natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Κατά την άποψη της Γερμανίας, προβλέπεται η δυνατότητα πολλαπλών παρατάσεων της διάρκειας των δανείων έως ότου ληφθεί από την Επιτροπή η προσδοκώμενη έγκριση των εισφορών κεφαλαίου.
Germany stated that the new functional security building also helped to comply with Regulation (EC) No 300/2008 and was necessary to meet the needs of the federal and regional police, customs and the German Meteorological Service.
Η Γερμανία ανέφερε περαιτέρω ότι η καταβολή του ποσού του δανείου και των πληρωτέων τόκων οφείλει να πραγματοποιηθεί στην καταληκτική ημερομηνία (δηλαδή την 31η Δεκεμβρίου εκάστου έτους), αλλά η διάρκεια του δανείου μπορεί να παραταθεί κατά ένα επιπλέον έτος.
Regarding M9.3 which concerned the procurement of technical equipment, that is to say the procurement of additional winter service equipment, of additional firefighting equipment and the retrofitting of the airport perimeter fence with detectors and digital video surveillance equipment, Germany argued that the three measures fell within the public policy remit.
Επιπλέον, η Γερμανία ισχυρίστηκε ότι αυτή η δυνατότητα παράτασης επέτρεψε την επιμήκυνση του δανείου έως την ημερομηνία έκδοσης της τελικής απόφασης από την Επιτροπή.
Regarding the new winter service equipment, Germany stated that the equipment permitted that the runways can be cleared in parallel, what ensured a safe operation of the airport, and hence was falling within the public policy remit.
Όσον αφορά το επιτόκιο για κάθε δάνειο, η Γερμανία εξήγησε ότι καθορίστηκε βάσει του Euribor που εφαρμόζεται κατά τη χρονική στιγμή χορήγησης της κάθε δόσης, συν το περιθώριο κινδύνου.
Moreover, Germany pointed out that according to §8 of the German Luftsicherheitsgesetz (Aviation Security Act, ‘LuftSiG’), which implemented Regulation (EC) No 300/2008, the airport had to be surrounded by a perimeter fence.
Κατά την άποψη της Γερμανίας, εάν ένα δάνειο χορηγείται την 1η Ιουλίου, η διάρκειά του (έως το τέλος του έτους) θα είναι έξι μήνες και το επιτόκιο θα ισούται με το άθροισμα του Euribor εξαμήνου και του περιθωρίου κινδύνου.
Germany emphasised that according to settled Commission practice, the airport security infrastructure, such as perimeter fencing, falls within the public policy remit.
Η Γερμανία διευκρίνισε ότι, εάν ένα δάνειο χορηγείται την 1η Μαΐου (και είναι συνεπώς οκτάμηνης διάρκειας έως το τέλος του έτους), το βασικό επιτόκιο αναφοράς θα υπολογιστεί με παρεμβολή του επιτοκίου του Euribor εξαμήνου και εννεαμήνου.
Concerning measure M9.4 (that is to say the construction of a new animal transport building including veterinary facilities), Germany also submitted that the establishment of this building falls within the public policy remit, as it was aimed to ensure that no animal diseases or other illnesses were brought into Germany and the Union.
Η Γερμανία διευκρίνισε ακόμη ότι, από τον Ιανουάριο του έτους που έπεται του έτους κατά το οποίο παρατάθηκε το δάνειο, το ισχύον επιτόκιο ισούται με το Euribor δωδεκαμήνου συν το περιθώριο κινδύνου.
Regarding M12, Germany stated that in order to be able to further develop cargo traffic and to diminish the risk of accidents on the ground, the planning permission was needed.
Η Γερμανία υπέβαλε επισκόπηση των συγκεντρωτικών ποσών των δανείων και των όρων δανειοδότησης, όπως συνοψίζονται στον πίνακα 3.
With regards to M11 and M13 to M16, Germany pointed out that it did not claim in its notification that these measures were implemented to carry out activities falling within the public policy remit.
Πίνακας 3
According to Germany, these measures included the land side development of the south-eastern zone, the northern apron expansion, the eastern apron expansion, infrastructure adaptation in the northern zone and additional infrastructure measures in the northern zone.
Επισκόπηση των δανείων των μετόχων της FLH κατά την περίοδο 13.12.2006 – 1.1.2012
FINANCING OF THE INFRASTRUCTURE THROUGH FLH’S SHAREHOLDER LOANS
Στοιχεία που υπέβαλε η Γερμανία, της 26ης Απριλίου 2012, παράρτημα 14.
Financing conditions
Ημερομηνία
Regarding the financing of the infrastructure measures at stake, Germany stated that the measures were financed by shareholder loans which were granted under normal market conditions, and thus do not constitute State aid pursuant to Article 107(1) of the Treaty.
Ποσό σε εκατ. ευρώ
Germany pointed out that these loans had so far not been converted into equity and that the conversion of the shareholder loans is subject to Commission’s approval decision.
(συγκεντρωτικά)
Germany clarified that the loans are provided according to the construction needs and that their total amount is changing on a monthly basis.
Περιθώριο κινδύνου
According to Germany, the loan duration starts at the date on which the loan is paid out.
Συνολικό επιτόκιο
Germany further explained that each loan matures at the end of the year (31 December) in which it is provided.
(Euribor + περιθώριο)
In this context, Germany stated that these loans were then prolonged for a further period of 1 year.
Όσον αφορά τα ποσοστά του περιθωρίου κινδύνου για τα έτη από το 2006 έως το 2008, η Γερμανία επισήμανε ότι χρησιμοποιήθηκε περιθώριο κινδύνου […] μονάδων βάσης.
According to Germany, multiple extensions of the duration are possible until the expected authorisation of the capital injections by the Commission is received.
Η Γερμανία διευκρίνισε ότι το εν λόγω ποσοστό καθορίστηκε βάσει σύγκρισης των όρων δανειοδότησης των ακόλουθων συμβάσεων δανείου:
Germany stated further that the loan amount and the payable interest are due on the end-date (that is to say 31 December of each year), but the duration of the loan might be prolonged by 1 additional year.
σύμβαση δανείου μεταξύ της MFAG και της Sachsen LB της 19/22.8.2003 στην οποία καθορίστηκε περιθώριο κινδύνου […] μονάδων βάσης ετησίως·
Furthermore, Germany argued that this extension option allowed the prolongation of the loan until the date on which the Commission takes its final decision.
σύμβαση δανείου μεταξύ της MFAG και της Sachsen LB/Nord LB της 16.5.2007 στην οποία καθορίστηκε περιθώριο κινδύνου […] μονάδων βάσης ετησίως·
With regard to the interest rate for each loan, Germany explained that it was set on the basis of the EURIBOR applicable at the moment of providing each tranche plus a risk margin.
σύμβαση δανείου μεταξύ της MFAG και της Postbank της 28.6.2007/15.7.2007 στην οποία καθορίστηκε περιθώριο κινδύνου […] μονάδων βάσης ετησίως.
According to Germany, if a loan is provided on 1 July its duration (until the end of the year) will be 6 months and the interest rate will be the sum of the 6-month EURIBOR and a risk margin.
Η Γερμανία επισήμανε ότι το μέσο περιθώριο κινδύνου που υπολογίστηκε στρογγυλοποιήθηκε προς τα άνω από […] μονάδες βάσης κατά μέσο όρο σε […] μονάδες βάσης.
Germany clarified further that if a loan is provided on 1 May (a duration of 8 months until the end of the year) the reference base rate will be calculated by interpolating the 6-month and the 9-month EURIBOR rates.
Σύμφωνα με τη Γερμανία, το περιθώριο κινδύνου ανήλθε το 2010 σε […] μονάδες βάσης.
Germany clarified further that as of the month of January following the year in which the loan was extended the valid interest rate will be the 12-month EURIBOR plus a risk margin.
Χρήση συγκριτικών στοιχείων της αγοράς για τον προσδιορισμό του επιτοκίου αγοράς της FLH
Germany provided an overview of the accumulated loan amounts and conditions as summarised in Table 3.
Η Γερμανία επισήμανε ότι, κατά την άποψή της, το συμβιβάσιμο των δανείων των μετόχων της FLH με την αγορά είναι σκόπιμο να αξιολογηθεί με βάση συγκριτικά στοιχεία της αγοράς και όχι με βάση την ανακοίνωση του 2008 για τα επιτόκια αναφοράς.
Table 3
Επιπλέον, η Γερμανία ισχυρίστηκε ότι η σύμβαση δανείου, της 19ης/22ας Αυγούστου 2003, μεταξύ της MFAG και της Sachsen LB αποτελεί πράγματι κατάλληλο κριτήριο αναφοράς για τον προσδιορισμό των επιτοκίων των δανείων των μετόχων σε επίπεδο αγοράς.
Overview of FLH’s shareholder loans 13.12.2006-1.1.2012
Η Γερμανία απέρριψε το επιχείρημα ότι η σύμβαση δανείου μεταξύ της MFAG και της Sachsen LB δεν αποτελεί κατάλληλη βάση για τον προσδιορισμό των κριτηρίων αναφοράς, διότι συνήφθη με διαφορετικό δικαιούχο, ήτοι την MFAG και όχι την FLH.
Submission of Germany dated 26 April 2012, annex 14.
Η Γερμανία επισήμανε ότι η ίδια η Επιτροπή θεώρησε ότι η MFAG αποτέλεσε απλώς μηχανισμό για τη μεταφορά χρηματοδοτικών πόρων στην FLH και όχι δικαιούχο ενίσχυσης αυτή καθαυτή.
Date
Η Γερμανία επεξήγησε ότι, βάσει της σύμβασης ελέγχου, μεταφοράς κερδών και ζημιών μεταξύ της MFAG και της FLH, η FLH ήταν υποχρεωμένη να μεταβιβάσει το σύνολο των κερδών της στην MFAG και να ζητήσει από την MFAG να καλύψει το σύνολο των ζημιών της FLH, με αποτέλεσμα το σύνολο των καθαρών κερδών/ζημιών για την FLH να είναι πάντα μηδενικό.
Amount in million EUR
Κατά την άποψη της Γερμανίας, παρότι η σύμβαση δανείου συνήφθη το 2003, περιλάμβανε μακροπρόθεσμη αναδιάταξη του δανείου διάρκειας έως το 2013, με επιτόκιο που καθοριζόταν κάθε φορά για χρονική περίοδο τριών μηνών.
Risk margin
Σύμφωνα με τη Γερμανία, η χρηματοδότηση από την ΕΤΕπ δεν επηρέασε καθόλου τον προσδιορισμό της διαφοράς επιτοκίων των […] μονάδων βάσης.
Regarding the risk margin rates, for the years 2006 to 2008, Germany stated that a risk margin of […] basis points was used.
Η Γερμανία απέρριψε επίσης την παρατήρηση της Επιτροπής ότι η σύμβαση δανείου μεταξύ της Postbank και της MFAG δεν μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ως κριτήριο αναφοράς.
Germany clarified that this rate was determined by comparing the loan conditions of the following loan agreements:
Η εν λόγω σύμβαση συνήφθη προς όφελος της FLH, δεν συμφωνήθηκε σε διαφορετική χρονική στιγμή και η καταβολή του δανείου δεν υπόκειτο σε συγκεκριμένους όρους.
Loan agreement between MFAG and Sachsen LB from 19/22.8.2003 setting a margin of […] basis points per annum;
Επιπλέον, η Γερμανία ισχυρίστηκε ότι η δεσμευτική προσφορά χρηματοδότησης, της 16ης Μαΐου 2007, από τη Sachsen LB και τη Nord LB αποτελεί κατάλληλο κριτήριο αναφοράς.
Loan agreement between MFAG and Sachsen LB/Nord LB from 16.5.2007 setting a margin of […] basis points per annum;
Αναφερόμενη, εξάλλου, στον ισχυρισμό της Επιτροπής περί αμφιβολιών σχετικά με το κατά πόσον μπορούν να θεωρηθούν αξιόπιστο κριτήριο αναφοράς της αγοράς ενδεικτικές προτάσεις οι οποίες υποβλήθηκαν μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου χωρίς να αποσκοπούν στη σύναψη νομικά δεσμευτικών συμβάσεων δανείου [25], η Γερμανία επισήμανε ότι αμφότερες οι Nord LB και Sachsen Bank διατηρούν από μακρού επιχειρηματικές σχέσεις με την MFAG και ενημερώνονταν τακτικά για την οικονομική κατάσταση της FLH και της MFAG, και, ως εκ τούτου, οι ενδεικτικές προτάσεις βασίζονταν σε εμπεριστατωμένη εκτίμηση κινδύνου.
Loan agreement between MFAG and Postbank from 28.6.2007/15.7.2007 setting a margin of […] basis points per annum;
Επιπλέον, η Γερμανία επισήμανε ότι, ακόμη και αν ο χαρακτήρας συμμόρφωσης προς την αγορά ή το ισοδύναμο ενίσχυσης των δανείων ή αμφότερες οι παράμετροι εξετάζονταν με βάση την ανακοίνωση του 2008 για τα επιτόκια αναφοράς, δεν θα εμπεριείχαν στοιχεία κρατικής ενίσχυσης.
Germany stated that the average risk margin calculated was rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της MFAG/FLH
Regarding the risk margin of […] basis points set in 2009, Germany clarified that the rate was determined by comparing the conditions of two indicative offers from Sachsen Bank and Nord LB of 8 and 9 January 2009 respectively, and the loan agreements between MFAG and Sachsen LB and Postbank of 19/22 August 2003 and 28 June/15 July 2007.
Η Γερμανία επιβεβαιώνει ότι η FLH δεν έχει υποβληθεί σε αξιολόγηση από δημόσιους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας.
Germany stated that due to prudence considerations the margin was rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Εντούτοις, η Γερμανία επισήμανε ότι υπάρχουν ορισμένες ενδείξεις της πιστοληπτικής της ικανότητας.
According to Germany in 2010, the risk margin amounted to […] basis points.
Η Γερμανία ανέφερε περαιτέρω ότι ο κύριος μέτοχος της FLH είναι η MFAG, η οποία κατέχει το 94 % των μετοχών της FLH.
Furthermore, Germany explained that this figure was determined by comparing two indicative offers from Sachsen LB [23] and Nord LB [24] of 11 and 14 January 2010 respectively, and the loan agreement between MFAG and Sachsen LB of 19/22 August 2003.
Σύμφωνα με τη Γερμανία, εφόσον υφίσταται από την 6η Δεκεμβρίου 2000 σύμβαση επιμερισμού κερδών και ζημιών μεταξύ της MFAG και της FLH, η οποία υποχρεώνει την MFAG να καλύπτει τυχόν ζημίες της FLH, η πιστοληπτική διαβάθμιση της FLH θα πρέπει να είναι τουλάχιστον η ίδια (ή υψηλότερη) με την πιστοληπτική διαβάθμιση της μητρικής της εταιρείας, ήτοι της MFAG.
Germany stated that due to prudence considerations, the average margin was again rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Η Γερμανία επισήμανε ότι η MFAG δεν έχει υποβληθεί σε αξιολόγηση από δημόσιους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας.
Germany explains that in 2011, the interest margin used amounted to […] basis points and that the calculation was based on a comparison between two indicative offers from Sachsen Bank and Nord LB of 29 June 2011, and the loan agreements between Postbank and MFAG dated 28 June/15 July 2007, and between Sachsen LB and MFAG dated 19/22 August 2003.
Ωστόσο, η Γερμανία παρέχει στοιχεία από ορισμένες εσωτερικές πιστοληπτικές διαβαθμίσεις τραπεζών για την MFAG.
According to Germany, the margin calculated was again rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Η Γερμανία ανέφερε ότι, το 2006, η Nord LB είχε αξιολογήσει την MFAG με πιστοληπτική διαβάθμιση […] της εσωτερικής της κλίμακας πιστοληπτικής διαβάθμισης (με πιθανότητα αθέτησης […] %), η οποία αντιστοιχεί σε διαβάθμιση της τάξης του […] έως […] της κλίμακας διαβάθμισης του οργανισμού αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Standard & Poor's, […] έως […] του Moody's και […] έως […] του Fitch.
Application of market comparators to identify the market rate of FLH
Η Γερμανία επισήμανε περαιτέρω ότι η MFAG παραμένει στη συγκεκριμένη κατηγορία πιστοληπτικής διαβάθμισης από το 2006.
Germany stated that in its opinion the market conformity of FLH’s shareholder loans should be assessed on the basis of market comparators and not on the basis of the 2008 Reference Rate Communication.
Η Γερμανία διευκρίνισε ακόμη ότι η Nord LB επιβεβαίωσε την εν λόγω αξιολόγηση στις 2 Αυγούστου 2011 και στις 20 Απριλίου 2012 αντιστοίχως.
Moreover, Germany argued that the loan agreement between MFAG and Sachsen LB of 19/22 August 2003 indeed constituted a suitable benchmark to identify the market level of the interest rates for the shareholder loans.
Στον πίνακα 4 παρουσιάζονται συνοπτικά τα στοιχεία πιστοληπτικής διαβάθμισης της MFAG από το 2006 έως το 2012 (κατά την υπό εξέταση περίοδο).
Germany pointed out that the Commission itself regarded MFAG only as a vehicle for the transfer of funds to FLH and not as an aid beneficiary itself.
Πίνακας 4
Germany explained that the control, profit and loss transfer agreement between MFAG and FLH obliged FLH to transfer all its profits to MFAG and required MFAG to cover all losses of FLH, thus the net annual profit/loss for FLH was always zero.
Αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της MFAG κατά την περίοδο 2006-2012
As a consequence, the interest margin granted to a group company was always equivalent to the interest margin granted to the parent company and vice versa.
Εκτίμηση της ζημίας σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων (LGD)
According to Germany, even though the loan agreement was concluded in 2003, it contained a long-term roll-over loan running until 2013 with interest fixed for 3 months at a time.
Όσον αφορά την εξασφάλιση των πιστώσεων για τα δάνεια και τη ζημία σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων (LGD), η Γερμανία διευκρίνισε ότι τα δάνεια χορηγούνται από τους μετόχους της FLH υπό τη μορφή ενδιάμεσης χρηματοδότησης, που σημαίνει ότι πρέπει να μετατραπούν σε κεφάλαιο μετά την έγκριση της Επιτροπής.
In this respect, Germany stated that the risk margin of […] basis points was thus applicable between 2006 and 2008 and would still apply today.
Εν προκειμένω, η Γερμανία διευκρίνισε περαιτέρω ότι αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα δάνεια δεν είναι εξασφαλισμένα.
Moreover, Germany disagreed with the Commission’s argument that Sachsen LB was only able to offer the interest margin of […] basis points due to a reduced level of interest provided through EIB financing.
Η Γερμανία υποστήριξε ότι δεν προβλέπονται συγκεκριμένες ρυθμίσεις αποπληρωμής για τα δάνεια των μετόχων λόγω της παραδοχής ότι τα δάνεια θα μετατραπούν σε μετοχικό κεφάλαιο και, επομένως, δεν θα υπάρξει αποπληρωμή.
According to Germany, the EIB financing had no influence on the determination of the interest margin of […] basis points.
Κατά την άποψη της Γερμανίας, σε περίπτωση μη μετατροπής των δανείων σε μετοχικό κεφάλαιο λόγω μη έγκρισης της χρηματοδότησης των μέτρων υποδομής από την Επιτροπή, το άρθρο 488 παράγραφος 3 του Deutsches Bürgerliches Gesetzbuch (γερμανικός αστικός κώδικας) ορίζει ότι η καταγγελία σύμβασης δανείου επιτρέπεται εντός τριών μηνών.
Germany also rejected the Commission’s observation that the loan agreement between Postbank and MFAG could not be used as a benchmark.
Η καταγγελία της σύμβασης συνεπάγεται τη λήξη της διάρκειας του δανείου με τόκο επί του ποσού του δανείου.
It was concluded for the benefit of FLH, it was not agreed at a different time, and the payment was not subject to specific conditions.
Η Γερμανία ισχυρίζεται ότι, παρά το γεγονός ότι τα δάνεια δεν είναι εξασφαλισμένα, η ζημία σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων (LGD) της FLH πρέπει να θεωρηθεί τουλάχιστον χαμηλότερη από […] %, ακόμη δε και να προσεγγίζει το […] %, επειδή η αξία των στοιχείων του ενεργητικού της FLH (δηλαδή […] εκατ. ευρώ το 2010) υπερβαίνει την αξία των στοιχείων του παθητικού της ([…] εκατ. ευρώ το 2010).
Furthermore, Germany argued that the binding financing offer from Sachsen LB and Nord LB dated 16 May 2007 was a suitable benchmark.
Κατά την άποψη της Γερμανίας, σε περίπτωση πτώχευσης, τα στοιχεία του ενεργητικού της FLH θα ήταν επαρκή για την κάλυψη των εν λόγω απαιτήσεων.
Moreover, referring to the argument of the Commission that it doubted whether indicative proposals submitted by an e-mail without the aim of entering into legally binding loan agreements could be considered as a reliable market benchmark [25], Germany stated that Nord LB and Sachsen Bank both have had long-standing business relations with MFAG and were kept regularly informed about the economic situation of FLH and MFAG, thus the indicative proposals were based on a thorough risk assessment.
Η Γερμανία επισήμανε ότι τα στοιχεία του ενεργητικού της FLH, στα οποία περιλαμβάνονται, μεταξύ άλλων, ιδιόκτητες εκτάσεις γης, κτίρια, τεχνικές εγκαταστάσεις και μηχανήματα, δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση εμπράγματη ασφάλεια έναντι των μετόχων ή των εξωτερικών πιστωτών της εταιρείας.
Furthermore, Germany pointed out that even if the market conforming nature or the aid equivalent of the loans or both were to be tested according to the 2008 Reference Rate Communication, there would be no State aid.
Οι εισφορές κεφαλαίου δεν συνεπάγονται πλεονέκτημα
Germany stressed that the new method for calculating the reference rate only applied from 1 July 2008.
Όσον αφορά τις εισφορές κεφαλαίου για την κατασκευή του αερολιμένα, η Γερμανία τόνισε ότι το κριτήριο του ιδιώτη επενδυτή της οικονομίας της αγοράς («κριτήριο ΙΕΟΑ») δεν έχει εφαρμογή, διότι η κατασκευή του αερολιμένα αποτελεί γενικό μέτρο οικονομικής πολιτικής το οποίο δεν εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής του ελέγχου των κρατικών ενισχύσεων.
As a consequence, for loan agreements concluded before this date, the previous Reference Rate Communication has to be applied.
ΣΥΜΒΙΒΑΣΙΜΟ ΤΗΣ ΕΝΙΣΧΥΣΗΣ
Credit rating of MFAG/FLH
Σαφώς καθορισμένος στόχος κοινού ενδιαφέροντος
Germany confirms that FLH has not been rated by public credit rating agencies.
Η Γερμανία επισήμανε ότι η χρηματοδότηση των επίμαχων επενδύσεων εξυπηρετεί σαφώς καθορισμένο στόχο κοινού ενδιαφέροντος.
Nevertheless, Germany stated that there are some indications of its creditworthiness.
Εν προκειμένω, η Γερμανία υποστήριξε ότι ο κλάδος των εμπορευματικών αερομεταφορών, και ειδικότερα όσον αφορά τις ταχυμεταφορές φορτίου, παρουσιάζει σημαντικούς ρυθμούς ανάπτυξης, ιδίως στον αερολιμένα Leipzig/Halle (μεταξύ του 2007 και του 2010, ο όγκος του αερομεταφερόμενου φορτίου αυξήθηκε από 101364 τόνους σε 663059 τόνους).
Germany stated further that the main shareholder of FLH is MFAG, which owns 94 % of the shares in FLH.
Η Γερμανία ανέπτυξε περαιτέρω τον ισχυρισμό της διευκρινίζοντας ότι οι αερομεταφορείς φορτίου διευρύνουν την επιχειρησιακή τους ικανότητα.
According to Germany, as there is a Loss and Profit Sharing Agreement between MFAG and FLH from 6 December 2000, which obliges MFAG to cover any losses of FLH, the rating of FLH should be at least the same (or higher) as the rating of its parent company MFAG.
Σύμφωνα με τη Γερμανία, οι τρεις κυριότεροι κομβικοί αερολιμένες εμπορευματικών αερομεταφορών της Γερμανίας, ήτοι οι αερολιμένες της Φρανκφούρτης (Frankfurt am Main), του Μονάχου και της Κολωνίας/Βόννης, αντιμετωπίζουν περιορισμούς όσον αφορά την ικανότητα νυκτερινών πτήσεων.
Germany stated that MFAG has not been rated by public credit rating agencies.
Η Γερμανία διαβεβαιώνει επίσης ότι, σύμφωνα με απόφαση της 4ης Απριλίου 2012, δεν επιτρέπεται πλέον στον αερολιμένα της Φρανκφούρτης (Frankfurt am Main) η εκτέλεση νυκτερινών πτήσεων.
Nevertheless, Germany provides some internal bank ratings for MFAG.
Συνεπώς, κατά την άποψη της Γερμανίας, η FLH συμβάλλει στην αποσυμφόρηση άλλων εμπορευματικών αερολιμένων της Γερμανίας.
Germany stated that in 2006 Nord LB had rated MFAG with a rating note of […] on its internal rating scale (with a probability of default of […] %) which corresponds to a rating of […] to […] on the Standard & Poor’s rating scale, […] to […] on Moody’s and […] to […] on Fitch.
Όσον αφορά τη συμβολή του αερολιμένα στη συνδεσιμότητα της περιοχής, η Γερμανία δήλωσε ότι το προβλεπόμενο έργο αποτελεί μέρος της στρατηγικής για την ανάπτυξη του αερολιμένα που περιλαμβάνεται στο γενικό σχέδιο των διευρωπαϊκών δικτύων μεταφορών του 2004 (με χρονικό ορίζοντα το 2020) ως «κοινοτικό σημείο σύνδεσης».
Germany stated further that MFAG is in this rating category since 2006.
Σύμφωνα με τη Γερμανία, ο αερολιμένας βρίσκεται στην περιοχή της κεντρικής Γερμανίας (κοντά σε πέντε σημαντικούς διευρωπαϊκούς άξονες μεταφορών και πανευρωπαϊκούς διαδρόμους) και στη συμβολή δύο ομοσπονδιακών αυτοκινητοδρόμων που συνδέουν τόσο τη βόρεια και τη νότια Ευρώπη (δηλαδή ο ομοσπονδιακός αυτοκινητόδρομος A9) όσο και τη δυτική και Ανατολική Ευρώπη (δηλαδή ο ομοσπονδιακός αυτοκινητόδρομος A14).
Germany clarified further that on 2 August 2011 and 20 April 2012 respectively, this assessment has been confirmed by Nord LB.
Επίσης διαθέτει σύνδεση με το σιδηροδρομικό και οδικό μεταφορικό δίκτυο.
Additionally, Germany stated that also Deutsche Kreditbank AG (DKB) has provided its rating indications, in which it confirms that based on the financial reports of MFAG for the year 2006, the company is assigned a rating of […] on the internal rating scale of the bank, which corresponds to a rating of […] by Standard & Poor’s and […] by Moody’s.
Επιπλέον, η Γερμανία διευκρίνισε ότι η πρόσβαση στο σιδηροδρομικό και οδικό μεταφορικό δίκτυο διευκολύνει τις αποτελεσματικότερες εμπορευματικές μεταφορές.
Table 4 summarises the ratings assigned to MFAG from 2006 to 2012 (the period under consideration).
Η Γερμανία υποστήριξε περαιτέρω ότι η υλοποίηση του σχεδίου θα έχει θετικά αποτελέσματα για το σύνολο της περιφέρειας αυτής και θα επηρεάσει σημαντικά την οικονομική και κοινωνική της ανάπτυξη.
Rating of MFAG in 2006-12
Ειδικότερα, κατά την άποψη της Γερμανίας, το επενδυτικό σχέδιο θα βελτιώσει την πρόσβαση στην περιοχή και θα αυξήσει την ελκυστικότητά της για επενδυτές και επισκέπτες.
Loss given default (LGD) assessment