natgillin/translations-raw huggingface dataset:
η FFT εκτελεί λειτουργίες ταμειακής διαχείρισης για τις εταιρείες του ομίλου Fiat που είναι εγκατεστημένες στην Ευρώπη (εξαιρουμένης της Ιταλίας),
Following a merger of Fiat SpA with and into Fiat Investments NV on 12 October 2014, Fiat Chrysler Automobiles NV became the successor of Fiat SpA [15]
η Fiat Finance North America, Inc.
Fiat carries out industrial and financial services activities in the automobile sector.
(«FFNA») εκτελεί λειτουργίες ταμειακής διαχείρισης για τις εταιρείες του ομίλου Fiat που είναι εγκατεστημένες στις Ηνωμένες Πολιτείες,
The Commission refers to recitals 20 and 21 of the Opening Decision for a more detailed description of Fiat's activities.
η Fiat Finance Canada Ltd.
FFT provides treasury services and financing to the Fiat group companies based (mainly) in Europe (excluding Italy) and also manages several cash pool structures for the Fiat group companies based in the United Kingdom, Denmark, Belgium, the Netherlands, Switzerland, Austria, Germany and Spain.
(«FFC») εκτελεί λειτουργίες ταμειακής διαχείρισης για τις εταιρείες του ομίλου Fiat που είναι εγκατεστημένες στον Καναδά,
FFT operates from Luxembourg, where its head-office is located, and through two branches, one based in London, United Kingdom and one in Madrid, Spain.
η Finanças Brasil Ltda («FFB») εκτελεί λειτουργίες ταμειακής διαχείρισης για τις εταιρείες του ομίλου Fiat που είναι εγκατεστημένες στη Βραζιλία.
The transfer pricing report provided by Luxembourg to the Commission on 15 January 2014 contains the information about FFT, summarised in recitals 38 to 51 [16].
Οι διασυνοριακές ενδοομιλικές συναλλαγές μεταξύ εταιρειών στις οποίες συμμετέχει η FFT μπορούν να ομαδοποιηθούν σε δύο κύριες κατηγορίες:
Fiat decided to centralise its financial and treasury functions, where all funding, corporate finance, bank relationship, foreign exchange and interest rate risk management, cash pooling, money market operations, cash balances management, collection and payment initiation are performed by ‘the treasury companies’.
Συναλλαγές μεταξύ εταιρειών ταμειακής διαχείρισης (διατομεακές)
The treasury companies are organised as follows:
T1 — διεταιρικά δάνεια από την FFT στην FF: οι πηγές χρηματοδότησης της FFT βασίζονται σε ομολογίες, γραμμές τραπεζικών πιστωτικών διευκολύνσεων και σε διεταιρικές καταθέσεις,
Fiat Finance SpA (hereinafter ‘FF’) is the Italian-based treasury company in charge of the coordination of the financing operation for the Fiat group companies based in Italy,
T2 — διεταιρικά δάνεια από την FFNA στην FFT: οι πηγές χρηματοδότησης της FFNA βασίζονται κυρίως σε εκδόσεις εγγυημένων ομολόγων.
FFT performs treasury functions for the Fiat group companies based in Europe (excluding Italy),
Συναλλαγές μεταξύ των εταιρειών ταμειακής διαχείρισης και των εταιρειών του ομίλου Fiat (ενδοομιλικές)
Fiat Finance North America, Inc. (hereinafter ‘FFNA’) performs treasury functions for the US-based Fiat group companies,
T3 — συναλλαγές (δάνεια/καταθέσεις) μεταξύ της FFT και των εταιρειών του ομίλου που είναι εγκατεστημένες σε άλλες χώρες (κυρίως ευρωπαϊκές),
Fiat Finance Canada Ltd. (hereinafter ‘FFC’) performs treasury functions for the Canada-based Fiat group companies,
Κύριες ενδοομιλικές διασυνοριακές συναλλαγές
Fiat Finanças Brasil Ltda (hereinafter ‘FFB’) performs treasury functions for the Brazilian-based Fiat group companies.
Καταθέσεις
T1 — intercompany loans from FFT to FF: FFT sources of funding rely on bonds, banks credit lines and intercompany deposits,
Αγορά
T2 — intercompany loans from FFNA to FFT: FFNA sources of funding mostly rely on bond issued with guarantee,
Όσον αφορά τις ασκούμενες λειτουργίες, η FFT δραστηριοποιείται στη χρηματοδότηση από την αγορά και τις τοποθετήσεις ρευστών διαθεσίμων, τις σχέσεις με τους φορείς της χρηματοπιστωτικής αγοράς, τις υπηρεσίες συντονισμού και παροχής χρηματοπιστωτικών συμβουλών στις εταιρείες του ομίλου, τη διαχείριση ταμειακών διαθεσίμων στις εταιρείες του ομίλου, τη βραχυπρόθεσμη («Β/Π») και μεσοπρόθεσμη («Μ/Π») διεταιρική χρηματοδότηση και τον συντονισμό με τις άλλες εταιρείες χρηματοδότησης.
Transactions between treasury companies and the Fiat group companies (Intra-group)
Όσον αφορά τη χρηματοδότηση από την αγορά και τις τοποθετήσεις ρευστών διαθεσίμων, η FFT κινητοποιεί τα κεφάλαια για να τα διαθέτει για τη στήριξη των επιχειρήσεων και της ανάπτυξης των εταιρειών του ομίλου και να τα επενδύει αναλόγως.
T3 — transactions (loans/deposits) between FFT and the group companies located in other countries (mostly European),
Όσον αφορά τη διαχείριση των οικονομικών κινδύνων, η FFT ακολουθεί τις κατευθυντήριες γραμμές που καθορίζονται από τις σχετικές εσωτερικές πολιτικές του ομίλου (κίνδυνος συναλλάγματος και επιτοκίου).
T4 — guarantees provided by Fiat S.p.A [17] on the bonds issued by FFT and FFNA, bilateral credit lines and ad hoc financing programmes (i.e. Billets de Trésorerie in France for FFT).
Η χρηματοδότηση της FFT προέρχεται από μέσα όπως η έκδοση ομολόγων (μέσω ενός «Global Medium Term Note» ή το πρόγραμμα «GMTN» στο οποίο η FFT, μαζί με την FFNA και την FFC είναι εκδότες), από προθεσμιακά τραπεζικά δάνεια, πιστωτικά όρια για ειδικό και μη προορισμό, κ.λπ. Για τη διαχείριση ρευστότητας, η FFT επενδύει τα πλεονάζοντα ταμειακά διαθέσιμα σε μεγάλα τραπεζικά ιδρύματα ή σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς υψηλής ποιότητας.
The figure below illustrates the financing operations (from T1 to T3)
Όσον αφορά την έκθεση στον συναλλαγματικό κίνδυνο, η FFT διαχειρίζεται την έκθεση αυτή κυρίως μέσω προθεσμιακών συμβάσεων συναλλάγματος και συμφωνιών ανταλλαγής νομισμάτων.
Main cross-border Intra-group transactions
Η έκθεση στον συναλλαγματικό κίνδυνο συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με τη διαφορετική διάρκεια του παθητικού και του ενεργητικού, καθώς και με τη διαχείριση.
Emprunts à LT
Η FFT χρησιμοποιεί κυρίως συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων («IRS») και προθεσμιακές συμφωνίες επιτοκίων («FRA»).
Emprunts à CT
Όσον αφορά τις σχέσεις με τους φορείς της χρηματοπιστωτικής αγοράς, η FFT, σε συντονισμό με την FF, ασχολείται με τις χρηματοπιστωτικές αγορές και ιδρύματα, για να τους παρέχει πληροφορίες και δεδομένα σχετικά με τον όμιλο με σκοπό τη στήριξη της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής θέσης του ομίλου.
Dépôts
Στο πλαίσιο των υπηρεσιών συντονισμού και παροχής χρηματοπιστωτικών συμβουλών στις εταιρείες του ομίλου, η FFT έχει αναλάβει να παρέχει σε αυτές χρηματοοικονομική συνδρομή, να εξετάζει τις οικονομικές τους ανάγκες, να εντοπίζει τις καλύτερες λύσεις, να καθορίζει τις χρηματοοικονομικές συμβάσεις και να παρακολουθεί τις επιδόσεις των χρηματοπιστωτικών προϊόντων όσον αφορά τις ανάγκες των εταιρειών του ομίλου.
Marché
Η FFT παρακολουθεί τις ταμειακές ροές, τις ανάγκες χρηματοδότησης και τη ρευστότητα των εταιρειών του ομίλου, με σκοπό να βελτιστοποιηθεί η αποδοτικότητα και αποτελεσματικότητα της διαχείρισης πόρων σε ίδια κεφάλαια του ομίλου.
As regards functions performed, FFT is involved in market funding and liquidity investments; relations with financial market actors; financial coordination and consultancy services to the group companies; cash management services to the group companies; short-term (‘S/T’) and medium-term (‘M/T’) inter-company funding; and coordination with the other treasury companies.
Η FFT διαχειρίζεται τις δομές κεντρικής διαχείρισης της ρευστότητας στο Ηνωμένο Βασίλειο, τη Δανία, το Βέλγιο, τις Κάτω Χώρες, την Ελβετία, την Αυστρία, τη Γερμανία και την Ισπανία.
As regards market funding and liquidity investments, FFT raises funds to make them available to support the operations and growth of the group companies and invest them accordingly.
Κάθε μέρα, τα εξισωτικά υπόλοιπα από κάθε χώρα συγκεντρώνονται σε έναν κεντρικό λογαριασμό της FFT, με σκοπό τη διαχείριση της συνολικής χρηματοοικονομικής θέσης.
In relation to the management of financial risks, FFT follows the guidelines established by the relevant internal group policies (foreign exchange risk and interest rate risk).
Συγκεκριμένα, κατά τη διάρκεια της ημέρας, οι λογαριασμοί των εταιρειών του ομίλου (σε τράπεζες) λαμβάνουν και πραγματοποιούν πληρωμές στο πλαίσιο των συνήθων δραστηριοτήτων τους.
FFT funding comes from instruments such as bond issuance (via a ‘Global Medium-Term Note’ or the ‘GMTN’ programme in which FFT, together with FFNA and FFC, is an issuer), bank term loans, committed and uncommitted credit lines, etc.
Στο τέλος της ημέρας, τα υπόλοιπα των λογαριασμών των εταιρειών του ομίλου παρουσιάζουν θετική ή αρνητική θέση.
For liquidity management, FFT invests surplus cash with top-ranked banking institutions or highly-rated liquidity funds.
Και στις δύο περιπτώσεις, καλύπτονται αυτόματα από τον κεντρικό λογαριασμό της FFT που έχει ανοίξει σε κάθε χώρα.
With regard to the exposure to currency risk, FFT manages foreign exchange exposure mainly by using forward foreign exchange contracts and currency swaps.
Στη συνέχεια, μέσω μη αυτοματοποιημένων μεταβιβάσεων, τα ποσά των διαφόρων εθνικών κεντρικών λογαριασμών κατευθύνονται εκ νέου (είσοδος ή έξοδος) σε έναν ενιαίο κεντρικό λογαριασμό.
Interest rate exposure is substantially linked to the different duration of liabilities and assets and management.
Κατά συνέπεια, κάθε ημέρα, οι τρεχούμενοι λογαριασμοί των εταιρειών του ομίλου μηδενίζονται.
FFT mainly employs Interest Rate Swaps (hereinafter: ‘IRS’) and Forward Rate Agreements (hereinafter: ‘FRA’).
Ανάλογα με την ημερήσια θέση των τρεχούμενων λογαριασμών, οι συμμετέχοντες των εταιρειών του ομίλου στα συστήματα συγκέντρωσης των ταμειακών διαθεσίμων θα πιστώνονται ή χρεώνονται για τους τόκους που υπολογίζονται σύμφωνα με μια μέθοδο διεταιρικής τιμολόγησης.
With regard to relations with financial market actors, FFT, in coordination with FF, deals with the financial markets and institutions to provide them with group information and data which supports the group's creditworthiness and financial position.
Το επιτόκιο των ενδοομιλικών δανείων καθορίζεται ως το άθροισμα του σταθμισμένου μέσου κόστους κεφαλαίου του ομίλου, με την προσθήκη ενός περιθωρίου.
Within financial coordination and consultancy services to the group companies, FFT is responsible for providing financial assistance to the group companies, examining their financial needs, identifying the best financial solution, setting up the financial contracts and monitoring the performance of the financial products with respect to the needs of the group companies.
Το επιτόκιο των καταθέσεων καθορίζεται στο επιτόκιο χωρίς κίνδυνο συν ένα περιθώριο βραχυπρόθεσμων καταθέσεων στις τράπεζες, σύμφωνα με την πολιτική ρευστότητας του ομίλου.
The cash flows, funding requirements and liquidity of the group companies are monitored by FFT to optimise the efficiency and effectiveness of the management of the group's capital resources.
Όσον αφορά τη βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη διεταιρική χρηματοδότηση και τον συντονισμό με τις άλλες εταιρείες χρηματοδότησης, η FFT ενεργεί ως εξής: ως προς το πρώτο, η FFT θέτει στη διάθεση των εταιρειών του ομίλου κεφάλαια που έχουν χρηματοδοτηθεί σε μεγάλα ποσά με όρους χονδρικής στις ρυθμιζόμενες αγορές (αγορά ομολόγων) ή σε διαπραγμάτευση με τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα· ως προς το δεύτερο, οι μεταφορές κεφαλαίων μεταξύ των εταιρειών χρηματοδότησης είναι επαναλαμβανόμενες, ώστε να καλύπτονται οι ανάγκες χρηματοδότησης των εταιρειών του ομίλου χωρίς προσφυγή στην αγορά, όταν η συνολική χρηματοοικονομική θέση του ομίλου είναι θετική.
FFT manages cash pooling structures in the United Kingdom, Denmark, Belgium, the Netherlands, Switzerland, Austria, Germany, and Spain.
Οι κυριότεροι κίνδυνοι τους οποίους αντιμετωπίζουν οι εταιρείες ταμειακής διαχείρισης, που υπογραμμίζονται στην έκθεση σχετικά με την ενδοομιλική τιμολόγηση, είναι οι εξής:
On a daily basis, balances by country are centralised into a central FFT master account to manage the whole financial position.
Κίνδυνος αγοράς: η FFT αξιολογεί τακτικά την έκθεσή της στον κίνδυνο επιτοκίου και συναλλάγματος (για να είναι πλήρως καλυμμένη) και προφυλάσσεται από τους κινδύνους αυτούς κάνοντας χρήση των παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων σύμφωνα με τις πολιτικές διαχείρισης κινδύνων του ομίλου.
More specifically, during the day group companies accounts (held with banks) collect and pay as per normal activity.
Τα μέσα που χρησιμοποιούνται για την εν λόγω κάλυψη είναι κυρίως οι συνήθεις συμφωνίες ανταλλαγής νομισμάτων, προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος και συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων.
At the end of the day, account balances of the group companies have a positive or negative position.
Πιστωτικός κίνδυνος σε σχέση με τις τραπεζικές καταθέσεις ή άλλες παρόμοιες επενδύσεις βραχυπρόθεσμα: η έκθεση σχετικά με την ενδοομιλική τιμολόγηση αναφέρει ότι ο κίνδυνος αυτός αμβλύνεται εφόσον η FFT διαπραγματεύεται αποκλειστικά με μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και διαφοροποιεί την κατανομή της ρευστότητας.
In both cases, account balances are automatically covered by the FFT master account open in every country.
Τα στοιχεία ενεργητικού του ομίλου δεν είναι εκτεθειμένα σε αυτό τον κίνδυνο, καθώς ο όμιλος έχει συμφέρον να στηρίζει χρηματοοικονομικά όλες τις εταιρείες του ομίλου [18]· με την πάροδο του χρόνου, δεν εκδηλώθηκε καμία περίπτωση αφερεγγυότητας στο εσωτερικό του ομίλου· οι εταιρείες του ομίλου δεν εγγράφουν προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις για το χρέος του ομίλου.
Then, through manual transfers, the amounts of different country master accounts are redirected (in or out) in a single master account.
Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου, σε σχέση με τα κατεχόμενα στοιχεία ενεργητικού παραγώγων έναντι τρίτων (τράπεζες): ο κίνδυνος είναι περιορισμένος καθώς η FFT διαπραγματεύεται μόνο με μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι πράξεις παραγώγων κατανέμονται σε πολλά ιδρύματα.
Therefore, on a daily basis, the group companies' current accounts are reset to zero.
Τα στοιχεία ενεργητικού του ομίλου δεν είναι εκτεθειμένα στον κίνδυνο αυτόν για τους προαναφερθέντες λόγους.
Depending on the daily current account position, group companies' participants in the cash pooling schemes will be credited or debited for interest calculated following an intercompany pricing grid.
Λειτουργικός κίνδυνος: η FFT εκτελεί τις χρηματοοικονομικές της πράξεις σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές και τις διαδικασίες της Fiat S.p.A.
The interest rate on intra-group loans is set as the sum of the group's weighted average cost of capital (‘WACC’) and a margin.
Οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες υπόκεινται σε συνεχή επίβλεψη και σε διαδικασίες ελέγχου της διαχείρισης των κινδύνων προς αποφυγή οποιασδήποτε αθέτησης κατά την καθημερινή λειτουργία.
The deposit interest rate is set at the risk-free rate increased by a margin on short-term deposits with banks as defined by the group liquidity policy.
Η FFT διαχειρίζεται σημαντικό όγκο χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, τα οποία συνδέονται κυρίως με δάνεια μεταξύ εταιρειών του ομίλου, με απαιτήσεις των εταιρειών του ομίλου και, σε μικρότερο βαθμό, με τραπεζικές καταθέσεις.
Regarding S/T and M/T inter-company funding and coordination with the other treasury companies, FFT proceeds as follows: for the former, FFT makes available to the group companies funds which have been sourced in large volumes at wholesale conditions on regulated markets (bonds market) or through negotiation with financial institutions; for the latter, transfers of funds are recurrent between the treasury companies to meet the financial requests of the group companies without recurring to the market, when the overall financial position of the group is positive.
Η FFT χρησιμοποιεί συστήματα πληροφορικής που είναι αναγκαία για την εκτέλεση των καθημερινών εργασιών και την παρακολούθηση των αποτελεσμάτων των κεφαλαιαγορών.
The main risks generally faced by the treasury companies outlined in the transfer pricing report are as follows:
Η επίμαχη φορολογική απόφαση προέγκρισης
Market risk: FFT regularly assesses its exposure to interest rate and foreign exchange risk (to be fully hedged) and hedges those risks through the use of derivative financial instruments in accordance with the group risk management policies.
Η ΣΕΤ της FFT
The instruments used for those hedges are mainly plain vanilla currency swaps, forward contracts and interest rate swaps.
Τα έγγραφα που υπέβαλε το Λουξεμβούργο στην Επιτροπή, ως το σύνολο των ουσιωδών στοιχείων για τη στήριξη του επίμαχης φορολογικής απόφασης προέγκρισης, αποτελούνται από δύο επιστολές και την έκθεση για την ενδοομιλική τιμολόγηση που αναφέρεται στην αιτιολογική σκέψη (9).
Credit risk relative to bank deposits or other similar short-term investments: the transfer pricing report asserts that this risk is mitigated as FFT deals only with major financial institutions and diversifies the allocation of cash.
Με επιστολή της 3ης Σεπτεμβρίου 2012, η φορολογική αρχή του Λουξεμβούργου επιβεβαίωσε ότι «η κατωτέρω ανάλυση της ενδοομιλικής τιμολόγησης συντάχθηκε σύμφωνα με την εγκύκλιο 164/2 της 28ης Ιανουαρίου 2011 και είναι σύμφωνη με την αρχή του πλήρους ανταγωνισμού» (sic).
Group assets are not exposed to this risk, since the group has interest to financially support all the group companies [18]; over time, there would not have been any insolvency cases within the group; group companies do not register allowances for doubtful accounts for group debt.
Η «αμοιβή σε συνθήκες πλήρους ανταγωνισμού» της FFT, όπως διαπιστώνεται στην έκθεση για την ενδοομιλική τιμολόγηση και έγινε αποδεκτή από την επίμαχη φορολογική απόφαση προέγκρισης, είναι η ακόλουθη:
Group assets are not exposed to this risk for the reasons mentioned above.
«Η μελέτη της ενδοομιλικής τιμολόγησης καθορίζει κατάλληλη αμοιβή των ιδίων κεφαλαίων που είναι εκτεθειμένα στον κίνδυνο και των ιδίων κεφαλαίων που αποσκοπούν στην αμοιβή των λειτουργιών που ασκεί η εταιρεία ύψους 2,542 εκατ. ευρώ επί των οποίων προβλέπεται απόκλιση +/– 10 %».
Operational risk: FFT performs its financial operations in line with the guidelines and procedures set by Fiat SpA.
Ο κανονικός συντελεστής 28,80 % του φόρου εταιρειών στο Λουξεμβούργο εφαρμόζεται στα καθαρά κέρδη της FFT βάσει αυτής της αμοιβής.
Financial activities are constantly monitored and subject to risk management control procedures to avoid any failure in the daily process.
Η επιστολή αναφέρει επίσης ότι η απόφαση που έλαβε η φορολογική διοίκηση είναι δεσμευτική για 5 έτη (δηλ. από τη χρήση 2012 έως τη χρήση 2016) [19].
FFT manages a significant amount of financial assets, which are mainly related to intercompany loans, account receivables from group companies and, in a smaller portion, to bank deposits.
Η έκθεση σχετικά με την ενδοομιλική τιμολόγηση
FFT uses IT systems, which are necessary to perform the day-to-day operations and to monitor financial market performance.
Σύμφωνα με την έκθεση για την ενδοομιλική τιμολόγηση, η μέθοδος που θεωρείται ως η πλέον κατάλληλη για τον προσδιορισμό του φορολογητέου κέρδους της FFT εντός του ομίλου Fiat είναι η μέθοδος του καθαρού περιθωρίου κέρδους συναλλαγής («MTMN»).
The contested tax ruling
Κατά την άποψη του φοροτεχνικού συμβούλου, η MTMN είναι κατ' εξοχήν κατάλληλη όταν, κατά τη συναλλαγή, ένα συμβαλλόμενο μέρος δεν εισφέρει εφάπαξ συνεισφορές και αξία· δεδομένου ότι, σύμφωνα με τον φοροτεχνικό σύμβουλο, η FFT παρέχει αποκλειστικά χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, η μέθοδος αυτή θεωρείται η πλέον κατάλληλη για τον καθορισμό των τιμών σε συνθήκες πλήρους ανταγωνισμού, σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές του ΟΟΣΑ για την ενδοομιλική τιμολόγηση.
This Decision concerns the FFT APA, a tax ruling on transfer pricing granted by Luxembourg to FFT by letter of 3 September 2012.
Επιπλέον, δεδομένου ότι η FFT ασκεί τα καθήκοντά της μόνο για τις εταιρείες του ομίλου Fiat, οι οποίες δεν λαμβάνουν κανενός είδους παρόμοιες υπηρεσίες από τρίτους, δεν είναι δυνατή καμία εσωτερική σύγκριση.
The contested tax ruling endorses a method for arriving at a profit allocation to FFT within the Fiat group, as proposed by the latter's tax advisor, and enables FFT to determine its corporate income tax liability to Luxembourg on a yearly basis.
Κατά συνέπεια, ο φοροτεχνικός σύμβουλος θεωρεί ότι είναι ορθότερο να γίνει εξωτερική σύγκριση με τον καθορισμό των καθαρών περιθωρίων που είχαν ληφθεί σε συγκρίσιμες συναλλαγές που πραγματοποιούνται από ανεξάρτητες εταιρείες [20].
The FFT APA
Στην έκθεση για την ενδοομιλική τιμολόγηση, ο φοροτεχνικός σύμβουλος ορίζει την οφειλόμενη αμοιβή στην FFT, που συνιστά το φορολογητέο κέρδος, σε σχέση με τα κεφάλαια που χρειάζεται η FFT για την άσκηση των καθηκόντων της και την αντιμετώπιση των κινδύνων της, λαμβάνοντας υπόψη τα χρησιμοποιούμενα στοιχεία ενεργητικού [21].
The documents provided by Luxembourg to the Commission as constituting all the essential elements to support the contested tax ruling consist of the two letters and the transfer pricing report referred to in recital 9.
Η αμοιβή αυτή προσδιορίζεται με τον ακόλουθο τρόπο: i) εκτίμηση των «ιδίων κεφαλαίων που είναι εκτεθειμένα στον κίνδυνο» της FFT· ii) προσδιορισμός των ιδίων κεφαλαίων της FFT που χρησιμοποιούνται για την άσκηση των καθηκόντων και τη στήριξη των χρηματοοικονομικών επενδύσεων· iii) εκτίμηση της αναμενόμενης αμοιβής των «ιδίων κεφαλαίων που είναι εκτεθειμένα στον κίνδυνο» της FFT με τη χρήση του μοντέλου αποτίμησης των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού («MEDAF») [22] και προσδιορισμός της απόδοσης για την αμοιβή των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται για να ασκήσει τα καθήκοντά της· και iv) υπολογισμός της συνολικής κερδοφορίας που θα αποδοθεί στην FFT ως αμοιβή για τους κινδύνους που έχει επωμιστεί και για την άσκηση των καθηκόντων, με συνδυασμό των αποτελεσμάτων των σταδίων i) έως iii).
By letter of 3 September 2012, the Luxembourg tax administration confirmed that ‘the transfer pricing analysis hereafter has been realised in accordance with the Circular 164/2 of the 28 January 2011 and respects the arm's length principle’ (sic).
Όσον αφορά το στάδιο i), με βάση τη λειτουργική ανάλυση που περιλαμβάνεται στην έκθεση για την ενδοομιλική τιμολόγηση, ο φοροτεχνικός σύμβουλος θεωρεί ότι η FFT αναλαμβάνει τους ακόλουθους κινδύνους: λειτουργικό και πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, ενώ ο φοροτεχνικός σύμβουλος θεωρεί ότι η FFT δεν αντιμετωπίζει συναλλαγματικό κίνδυνο.
In other words, the Luxembourg tax administration accepted that the tax advisor's transfer pricing analysis in the transfer pricing report resulted in an arm's length remuneration for the functions performed and the risk borne by FFT.
Εφαρμόζοντας το πλαίσιο της Βασιλείας ΙΙ [23] κατ' αναλογία [24], ο φοροτεχνικός σύμβουλος έκρινε τις ελάχιστες απαιτήσεις σε ίδια κεφάλαια της FFT για την κάλυψη των ακόλουθων κινδύνων: λειτουργικού κινδύνου, κινδύνου αντισυμβαλλομένου, συναλλαγματικού και πιστωτικού κινδύνου, ως εξής: λειτουργικός κίνδυνος:
The ‘arm's length remuneration’ of FFT, as established in the transfer pricing report and accepted by the contested tax ruling, is as follows: ‘the transfer pricing study determines an appropriate remuneration on the capital at risk and the capital aimed at remunerating the functions performed by the company of EUR 2,542 million on which a range of +/– 10 % is envisaged.’
15 %* (πιστωτικοί τόκοι σε τραπεζικές καταθέσεις — χρεωστικοί τόκοι σε τραπεζικά δάνεια), κίνδυνος αντισυμβαλλομένου:
On the net profits earned by FFT on the basis of this remuneration, the standard corporate tax rate in Luxembourg of 28,80 % is applied.
20 %*6 %* (μελλοντικό άνοιγμα + θετική εύλογη αξία των παραγώγων μέσων), πιστωτικός κίνδυνος:
The letter further states that the decision of the tax administration is binding for 5 years (i.e. from tax year 2012 to tax year 2016) [19].
20 %*6 %* απαιτήσεις έναντι τρίτων (ετήσιος μέσος όρος).
The transfer pricing report
Οι υπολογισμοί αυτοί οδήγησαν τον φοροτεχνικό σύμβουλο να ορίσει τα «ίδια κεφάλαια που εκτίθενται στον κίνδυνο» της FFT, που αντιστοιχούν στα υποθετικά εποπτικά ίδια κεφάλαια της FFT σύμφωνα με το πλαίσιο της Βασιλείας ΙΙ που εφάρμοσε ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT, όπως συνοψίζονται στον πίνακα 1.
According to the transfer pricing report, the method considered as most appropriate to determine the taxable profit of FFT within the Fiat group is the transactional net margin method (hereinafter: ‘TNMM’).