natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Στις 31 Αυγούστου 2014 ο όμιλος Cimos αποτελούνταν από μία μητρική εταιρεία, τη Cimos d.d., και 21 θυγατρικές με δραστηριότητες στη Σλοβενία, την Κροατία, τη Γαλλία, τη Γερμανία, τη Σερβία, τη Βοσνία και τη Ρωσία.
Apart from its core business, the Company was also active in other sectors through its Machine Building and Tooling (‘Machine’) Division and its Energy and Agricultural Machinery (‘Agriculture’) Division.
Η οργανωτική δομή της Cimos παρουσιάζεται στο διάγραμμα κατωτέρω.
It has recently sold them or integrated them into the Automotive Division, which is now the Company's only business.
Η οργανωτική δομή της Cimos
Slovenia estimates that Cimos's share in the European market is below 15 % for most product families, with the exception of central housings and nozzle rings turbo systems where it is estimated at 17 % and 21 %, respectively.
Το σλοβενικό κράτος κατέχει έμμεσα —μέσω ελεγχόμενων από το κράτος εταιρειών ή δήμων— ποσοστό άνω του 39 % των μετοχών της Cimos.
Cimos's main competitors include Edscha and FlexNGate, Le Bélier, Streit and NWS.
Το καθεστώς ιδιοκτησίας και ελέγχου της εταιρείας είχε στις 31 Αυγούστου 2014 την ακόλουθη διάρθρωση:
As of 31 August 2014, Cimos consisted of a parent company, Cimos d.d., and 21 subsidiaries with operations in Slovenia, Croatia, France, Germany, Serbia, Bosnia and Russia.
Πίνακας 1
The organisational structure of Cimos is shown in the figure below.
Διάρθρωση του ιδιοκτησιακού καθεστώτος της Cimos
The organisational structure of Cimos
Πηγή:
The Slovenian State holds indirectly — through State-controlled companies or municipalities — over 39 % shares of Cimos.
Σχέδιο αναδιάρθρωσης.
The ownership structure and control, as of 31 August 2014, was as follows:
Μέτοχος
Table 1
Μερίδιο (%)
Ownership structure of Cimos
Έλεγχος
Source:
Δημόσιος
Restructuring plan
Ιδιωτικός
Shareholder
Άλλοι
Share (%)
Δημόσιος και ιδιωτικός.
Control
Τα τελευταία έτη η εταιρεία αντιμετωπίζει σημαντικές οικονομικές δυσκολίες.
Public
Πίνακας 2
Private
2013, 2012, 2011, και 2010.
In recent years the Company has experienced significant financial difficulties.
(στοιχεία σε εκατ. ευρώ)
Having generated small profits in 2010 and 2011, Cimos reported significant net losses of EUR 97,9 million in 2012 and EUR 122 million in 2013.
Έσοδα από πωλήσεις
As a result, net assets turned negative falling to minus EUR 103,3 million in 2013.
Καθαρό αποτέλεσμα
Debt (long-term and short-term liabilities), already at a high level in previous years, further increased in 2013 and the debt-to-equity ratio soared due to falling net assets.
Καθαρό ενεργητικό
The liquidity situation deteriorated as the ratio of current assets to current liabilities fell from 0,85 in 2010 to 0,5 in 2013.
Χρέος
Selected financial data of the Company are presented in Table 2.
Τρέχων δείκτης
Table 2
Οι δυσκολίες της Cimos οφείλονται κυρίως σε σοβαρά προβλήματα ρευστότητας και υπερχρέωσης.
Selected financial data of Cimos Group in 2010-2013
Κατά την περίοδο 2000-2008, η εταιρεία παρουσίασε ταχεία ανάπτυξη, χρηματοδοτούμενη κατά κύριο λόγο με εξωτερικό δανεισμό.
Consolidated financial statements for the years:
Στη συνέχεια μειώθηκε η ζήτηση λόγω της οικονομικής κρίσης, σε συνδυασμό με ατυχείς επενδυτικές αποφάσεις και κακοδιαχείριση.
2013, 2012, 2011, and 2010.
Ως εκ τούτου, η εταιρεία έχει συσσωρεύσει σημαντικό χρέος, με αποτέλεσμα να μην είναι σε θέση να αναχρηματοδοτήσει ή να ρυθμίσει τις οικονομικές υποχρεώσεις της.
(EUR million)
Η Cimos έχει επίσης σημαντικούς εμπορικούς πληρωτέους λογαριασμούς που διαταράσσουν την αλυσίδα εφοδιασμού και θα έθεταν σε κίνδυνο την ίδια την ύπαρξη της εταιρείας, εάν οι προμηθευτές λάμβαναν μέτρα για να περιορίσουν την έκθεσή τους.
Sales revenue
ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΧΡΕΟΥΣ
Net result
Τον Ιούνιο του 2012 η Cimos υπέγραψε συμφωνία αναδιάρθρωσης με τις τράπεζές της με σκοπό την αναβολή της αποπληρωμής οφειλών.
Net assets
Η συμφωνία παρατάθηκε αρκετές φορές, αλλά η εταιρεία δεν κατόρθωσε να ανακτήσει τη ρευστότητα με τις δικές της δυνάμεις και τον Απρίλιο του 2013 αναγκάστηκε να ζητήσει ενίσχυση διάσωσης από το κράτος για να αποφύγει την πτώχευση.
Debt
Στη συνέχεια, η εταιρεία διαπραγματεύτηκε με την κοινοπραξία των πιστωτριών τραπεζών («Club Banks») μια συνολική συμφωνία-πλαίσιο αναδιάρθρωσης («ΣΠΑ») που θα καθόριζε τους όρους και τις προϋποθέσεις μιας προαιρετικής αναδιάρθρωσης του χρέους.
Current ratio
Τον Φεβρουάριο του 2014 ωστόσο, μετά την παραλαβή της έκθεσης λογιστικού ελέγχου, η διοίκηση της Cimos έλαβε γνώση ότι η Cimos πληροί τα κριτήρια αφερεγγυότητας σε σχέση με τα κριτήρια κεφαλαιακής επάρκειας βάσει της σλοβενικής νομοθεσίας.
Cimos's difficulties result mainly from severe liquidity problems and over-indebtedness.
Η κοινοπραξία Club Banks ανησυχούσε ολοένα και περισσότερο για το κατά πόσο θα μπορούσαν να επιτευχθούν η προαιρετική αναδιάρθρωση και η ΣΠΑ.
In 2000-2008 the Company grew rapidly, financed primarily through external borrowings.
Ειδικότερα, εξέφρασε ανησυχίες για το γεγονός ένα υπέρμετρα μεγάλο μέρος του βάρους της αναδιάρθρωσης ανατέθηκε στους κυριότερους πιστωτές και ότι το σχέδιο αναδιάρθρωσης δεν είχε επεξεργαστεί επαρκώς την αναγκαία επιχειρησιακή αναδιάρθρωση.
This was followed by a decrease of demand linked to the economic crisis coupled with poor investment decisions and mismanagement.
Στις 3 Ιουνίου 2014, το Δικαστήριο επέβαλε τον αναγκαστικό διακανονισμό (ΑΔ) στη Cimos.
Cimos has also considerable trade payables which disrupts the supply chain and threatens the very existence of the Company if the suppliers took steps to limit their exposure.
Παράλληλα, οι πιστώτριες τράπεζες ξεκίνησαν συζητήσεις με άλλα ενδιαφερόμενα μέρη για να συμφωνήσουν σχετικά με τη συμμετοχή τους στην αναδιάρθρωση.
DEBT RESTRUCTURING PROCESS
Καθώς οι πιστωτές που συμμετέχουν στη διαδικασία του ΑΔ (πιστωτές του ΑΔ) [9] συμφώνησαν τους όρους της υποχρεωτικής αναδιάρθρωσης χρέους και της συμμετοχής άλλων ενδιαφερόμενων μερών (του κράτους, πελατών, προμηθευτών, του εκμισθωτή και τραπεζών εκτός της διαδικασίας του ΑΔ), το αρχικά κοινοποιηθέν σχέδιο αναδιάρθρωσης, το οποίο βασιζόταν στη ΣΠΑ, έπρεπε να επικαιροποιηθεί με βάση την έκβαση της διαδικασίας του ΑΔ.
In June 2012, Cimos signed a restructuring agreement with its banks to postpone the repayment of debt.
Ως εκ τούτου, στις 3 Οκτωβρίου 2014, η Σλοβενία υπέβαλε το επικαιροποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης [10].
The agreement was extended several times but the Company did not manage to regain liquidity on its own and in April 2013 had to ask for rescue aid from the State in order to avoid bankruptcy.
Ένα βασικό στοιχείο του ΑΔ βάσει της σλοβενικής νομοθεσίας είναι η υποβολή στο Δικαστήριο του σχεδίου χρηματοοικονομικής αναδιάρθρωσης («ΣΧΑ»), το οποίο ορίζει τους συμφωνηθέντες όρους της αναδιάρθρωσης.
The Company then negotiated with the consortium of bank creditors (‘Club Banks’) a comprehensive Master Restructuring Agreement (‘MRA’) that was to set forth the terms and conditions of a voluntary debt restructuring.
Η Σλοβενία επιβεβαίωσε ότι όλες οι ομάδες ενδιαφερόμενων φορέων έχουν δεσμευτεί για το ΣΧΑ.
The voluntary debt restructuring was the main element of the restructuring plan that Slovenia notified in November 2013.
Το ΣΧΑ εξετάστηκε από ανεξάρτητο διαπιστευμένο εκτιμητή επιχειρήσεων ο οποίος, σύμφωνα με το σλοβενικό πτωχευτικό δίκαιο, εξέδωσε γνωμοδότηση που επιβεβαιώνει ότι η Cimos είναι αφερέγγυα, ότι υπάρχει πιθανότητα μεγαλύτερη του 50 % η εφαρμογή του ΣΧΑ να συμβάλει ώστε η χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση της Cimos να την καταστήσει ρευστοποιήσιμη και φερέγγυα σε βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη βάση και ότι υπάρχει πιθανότητα μεγαλύτερη του 50 % να δοθούν στους πιστωτές της Cimos ευνοϊκότεροι όροι για την εξόφληση των απαιτήσεών τους από το να κινήσει η εταιρεία διαδικασία πτώχευσης.
Cimos expected that the MRA would be signed by the end of 2013.
Ο αξιολογητής διαπίστωσε ότι, σε περίπτωση πτώχευσης, οι εγχειρόγραφοι δανειστές θα ανακτούσαν το 3,88 % των απαιτήσεών τους, ενώ στην περίπτωση αναγκαστικού διακανονισμού θα ανακτούσαν το 23,94 % των απαιτήσεών τους.
In February 2014, however, following the receipt of an audit report, the management of Cimos became aware of the fact that Cimos met the criteria for insolvency related to capital inadequacy under the Slovenian law.
ΤΑ ΚΟΙΝΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ ΜΕΤΡΑ
The Club Banks had increasing concerns as to whether the voluntary restructuring and the MRA could be achieved.
Μέτρο 1:
To address these concerns, the bank creditors decided not to pursue the conclusion of the MRA but to initiate instead a compulsory settlement (‘CS’) procedure supervised by a court, with the aim to ensure that a broader set of stakeholders, including customers, suppliers and other creditors, would participate in the Company's restructuring to a greater extent and with firmer obligations than under the voluntary MRA process.
Μείωση κατά 60 % (ή κατά 21,7 εκατ. ευρώ) των απαιτήσεων του Δημοσίου έναντι της Cimos που προκύπτει από τη χορήγηση ενίσχυσης διάσωσης μέσω μετοχοποίησης χρέους, ενώ το υπόλοιπο 40 % (14,5 εκατ. ευρώ) θα καταβληθεί σε διάστημα 10 ετών με επιτόκιο Euribor + 2,5 %.
On 3 June 2014, the court imposed the CS on Cimos.
Μέτρο 2:
In parallel, the bank creditors started discussions with other stakeholders to agree on their contribution to the restructuring.
Μείωση κατά 60 % (ή κατά 23,4 εκατ. ευρώ) των απαιτήσεων του Δημοσίου έναντι της Cimos που προκύπτει από άλλες εγγυήσεις [11] μέσω μετοχοποίησης χρέους, ενώ το υπόλοιπο 40 % (15,6 εκατ. ευρώ) θα καταβληθεί σε διάστημα 10 ετών με επιτόκιο Euribor + 2,5 %.
As the CS creditors [9] reached a conclusion on the terms of the compulsory debt restructuring and the contribution of other stakeholders (the State, customers, suppliers, lessor and banks outside the CS) was agreed, the originally notified restructuring plan, which was based on the MRA, had to be updated in light of the outcome of the CS process.
Μέτρο 3:
Consequently, on 3 October 2014, Slovenia submitted the updated restructuring plan [10].
Συνδυασμός μιας απομείωσης κατά 60 % του χρέους (122 εκατ. ευρώ) μέσω μετοχοποίησης χρέους τραπεζικών οφειλών, για ορισμένες τράπεζες απομείωση της ονομαστικής αξίας του χρέους (ύψους 35,7 εκατ. ευρώ [12]) και αναδιάρθρωση του υπολοίπου (ύψους 99,5 εκατ. ευρώ) σε διάστημα 10 ετών με επιτόκιο Euribor + 2,5 %.
A key element of the CS under the Slovenian law is the submission to the court of the Plan of Financial Restructuring (‘PFR’) which sets out the agreed terms of the restructuring.
Πίνακας 3
The CS creditors submitted the PFR on 3 November 2014.
Συνοπτική παρουσίαση των μέτρων 1-3
According to Slovenia, once the PFR has been submitted, it may not be changed.
Σχέδιο αναδιάρθρωσης.
Slovenia confirmed that all stakeholder groups have committed to the PFR.
Όνομα του πιστωτή
The PFR was examined by an independent certified business appraiser who, in line with Slovenian insolvency law, issued an opinion confirming that Cimos is insolvent, that there is a more than 50 % probability that the implementation of PFR will enable the financial restructuring of Cimos to make it liquid and solvent in the short and long term and that there is more than 50 % probability that the creditors of Cimos will be given more favourable terms of repayment of their claims than if bankruptcy proceedings were initiated by the Company.
Ανεξόφλητο υπόλοιπο κεφαλαίου
The appraiser found that in the event of bankruptcy the ordinary financial creditors would recover 3,88 % of their claims, whereas in the event of the compulsory settlement they would recover 23,94 % of their claims.
Μετοχοποίηση χρέους
THE NOTIFIED MEASURES
Απομείωση χρέους
The updated restructuring plan provides for the implementation of the measures summarised below.
Ανεξόφλητη οφειλή
Measure 1:
Μέτρο 1
A 60 % reduction (EUR 21,7 million) of the State's claim against Cimos resulting from the rescue aid guarantee through a debt for equity conversion, with the remaining 40 % (EUR 14,5 million) to be paid over a 10-year period at an interest rate of EURIBOR + 2,5 %.
Υπουργείο Οικονομικών
Measure 2:
Μέτρο 2
A 60 % reduction (EUR 23,4 million) of the State's claim against Cimos resulting from other guarantees [11] through a debt for equity conversion, with the remaining 40 % (EUR 15,6 million) to be paid over a 10-year period at an interest rate of EURIBOR + 2,5 %.
Δημοκρατία της Σλοβενίας
Measure 3:
Μέτρο 3
A combination of a 60 % reduction in the debt (EUR 122 million) through a debt for equity conversion of bank debt, for some banks a haircut (EUR 35,7 million [12]) and a rescheduling of the remainder (EUR 99,5 million) over a 10-year period at an interest rate of EURIBOR + 2,5 %.
Σύνολο μέτρου 3
Table 3
Μέτρο 4:
Summary of Measures 1-3
Μια νέα χρηματοδοτική διευκόλυνση ύψους 39,5 εκατ. ευρώ, αποτελούμενη από:
Restructuring plan.
εμπορικό δάνειο από τράπεζες («τράπεζες νέας χρηματοδότησης» [13]) ύψους 20 εκατ. ευρώ με εξάμηνο επιτόκιο Euribor + 5 % στηριζόμενο από εξασφαλίσεις, ii) άτοκο δάνειο από ιδιώτες πελάτες της εταιρείας («πελάτες νέας χρηματοδότησης» [14]) ύψους 19,5 χωρίς εξασφάλιση.
Creditor's name
Μέτρο 5:
Principal outstanding
Μέτρο 6:
Haircut
Προαιρετική αναδιάρθρωση χρέους από εκμισθωτή [16] με χρηματοοικονομικό αντίκτυπο 6 εκατ. ευρώ.
Remaining debt
Μέτρο 7:
Measure 1
Προαιρετική αναδιάταξη χρέους από τις τράπεζες που δεν συμμετέχουν στον ΑΣ [17] με αναμενόμενη δημοσιονομική επίπτωση ύψους 3 εκατ. ευρώ.
Ministry of Finance
Μέτρο 8:
Measure 2
Χρηματοδότηση κεφαλαιουχικών δαπανών από πελάτη, υπό μορφή δανείου, με ποσό 9,8 εκατ. ευρώ.
Republic of Slovenia
Η Σλοβενία θεωρεί ότι μόνο η κεφαλαιοποίηση της απαίτησης του Δημοσίου που προκύπτει από τη χορήγηση της ενίσχυσης διάσωσης, ύψους 21,7 εκατ. ευρώ (μέρος του μέτρου 1) συνιστά κρατική ενίσχυση.
Measure 3
ΤΟ ΣΧΕΔΙΟ ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗΣ
International Finance Corporation (IFC)
Όπως αναφέρθηκε στην αιτιολογική σκέψη 18, το αρχικά κοινοποιηθέν σχέδιο αναδιάρθρωσης επικαιροποιήθηκε με βάση τους προβλεπόμενους στον ΑΔ τροποποιημένους όρους της αναδιάρθρωσης.
Total Measure 3
Τα βασικά χαρακτηριστικά του επικαιροποιημένου σχεδίου είναι τα ίδια με εκείνα του αρχικού σχεδίου.
Measure 4:
Οι τροποποιήσεις συνίστανται, κατά κύριο λόγο, στην επέκταση των μέτρων οικονομικής αναδιάρθρωσης, ώστε να περιληφθεί ένα ευρύτερο φάσμα ενδιαφερομένων και στην ενίσχυση των μέτρων επιχειρησιακής αναδιάρθρωσης, ώστε να ληφθούν υπόψη οι επιπτώσεις του ΑΔ.
A New Money Facility amounting to EUR 39,5 million, consisting of:
Σύμφωνα με το σχέδιο, οι δυσκολίες της εταιρείας οφείλονται στη χρηματοδοτούμενη με δανεισμό επέκταση, στη μείωση της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας και την ύφεση της αγοράς αυτοκινήτων που προκάλεσε η παγκόσμια οικονομική και χρηματοπιστωτική κρίση.
a commercial loan from the banks (‘New Money Banks’ [13]) for the amount of EUR 20 million with interest at 6-month EURIBOR + 5 % p.a. supported by collateral and (ii) a loan by the Company's private customers (‘New Money Customers’ [14]) for the amount of EUR 19,5 million on an unsecured basis and with no interest.
Η αύξηση των εσόδων κατά την περίοδο 2000-2008 ήταν κατά μέσο ανώτερη του 20 % ετησίως και χρηματοδοτήθηκε κατά κύριο λόγο με εξωτερικό δανεισμό, στις περισσότερες περιπτώσεις με βραχυπρόθεσμα δάνεια, με αποτέλεσμα να δημιουργηθεί αναντιστοιχία μεταξύ των μακροπρόθεσμων στοιχείων ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων.
Measure 5:
Κατά την περίοδο αυτή, το καθαρό χρέος της εταιρείας επταπλασιάστηκε και παρέμεινε σε υψηλό επίπεδο.
A voluntary restructuring of debt by suppliers [15] with a financial impact of EUR 21,8 million.
Η εταιρεία δεν ήταν σε θέση να εξοφλήσει το χρέος αυτό, και πολύ περισσότερο να χρηματοδοτήσει τις αναγκαίες επενδύσεις κεφαλαίου.
Measure 6:
Επιπλέον, η Cimos συσσώρευσε σημαντικούς εμπορικούς πληρωτέους λογαριασμούς, διότι χρηματοδοτούσε δραστηριότητες σε μεγάλο βαθμό μέσω της παράτασης των περιόδων πληρωμών σε προμηθευτές.
A voluntary restructuring of debt by a lessor [16] with a financial impact of EUR 6 million.
Η μη έγκαιρη πληρωμή των προμηθευτών δεν δημιουργούσε μόνο πρόσθετα προβλήματα ρευστότητας, αλλά και διαταραχή των λειτουργιών, οι οποίες στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας βασίζονται στη χρονική ακρίβεια των παραδόσεων.
Measure 7:
Η υποβάθμιση της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας της εταιρείας οφείλεται κατά κύριο λόγο στην κακή ποιότητα, τα υψηλά ποσοστά απορριμμάτων, την πλημμελή εξυπηρέτηση πελατών, την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα που αυξάνει τα γενικά έξοδα, την αδυναμία μείωσης του κόστους που προκαλεί υποβάθμιση των περιθωρίων και τις ελλείψεις προσφοράς που προκαλούνται από τη μη τήρηση των όρων πληρωμής των προμηθευτών.
A voluntary rescheduling of debt by the banks outside the CS [17] with the expected financial impact of EUR 3 million.
Η παγκόσμια οικονομική κρίση και πιστωτική ασφυξία μείωσαν τη ζήτηση για καινούργια αυτοκίνητα και τη σχετική ζήτηση για εξαρτήματα αυτοκινήτων.
Measure 8:
Για να αντιμετωπίσει τις αιτίες των δυσχερειών, η Cimos εκπόνησε σχέδιο αναδιάρθρωσης που προβλέπει την εφαρμογή των κατωτέρω μέτρων οικονομικής και λειτουργικής αναδιάρθρωσης.
Customer funding of capital expenditure, in the form of a loan, for the amount of EUR 9,8 million.
Η περίοδος αναδιάρθρωσης δεν προσδιορίζεται ρητά στο σχέδιο αναδιάρθρωσης.
Slovenia considers that only the conversion of the State's claim resulting from the rescue aid guarantee to equity for the amount of EUR 21,7 million (part of Measure 1) constitutes State aid.
Το σχέδιο προβλέπει ότι η αναδιάρθρωση ξεκίνησε ουσιαστικά τον Φεβρουάριο του 2014 και ότι τα μέτρα αναδιάρθρωσης θα εφαρμόζονται έως το 2016, ενώ τα πλήρη οφέλη θα επιτευχθούν μέχρι το 2018 (απαιτείται διάστημα δύο έως τριών ετών για να αποτυπωθούν τα οφέλη ορισμένων μέτρων στις προβλέψεις).
THE RESTRUCTURING PLAN
Σε σχέση με τα ανωτέρω, δεδομένου ότι η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της επιχείρησης προβλέπεται να αποκατασταθεί έως το 2017 με βάση όλα τα σενάρια, η Επιτροπή θεωρεί ότι η περίοδος αναδιάρθρωσης εκτείνεται από τον Φεβρουάριο του 2014 έως τα τέλη του 2017.
As mentioned in recital 18, the originally notified restructuring plan has been updated in light of the modified terms of restructuring proposed under the CS.
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗ
The key features of the updated plan are the same as those of the originally notified plan.
Το αρχικά κοινοποιηθέν σχέδιο αναδιάρθρωσης προέβλεπε τη μετατροπή από το κράτος σε μετοχικό κεφάλαιο της απαίτησης που προκύπτει από την εγγύηση για την ενίσχυση διάσωσης ύψους 35 εκατ. ευρώ και την εγγραφή από δύο μετόχους της Cimos που έχουν την ιδιότητα του δημόσιου φορέα, της Modra Zavarovalnica d.d. και της D.S.U. d.o.o., για εισφορά πρόσθετου μετοχικού κεφαλαίου ύψους 6,5 εκατ. ευρώ.
The modifications consist, essentially, in expanding the financial restructuring measures to include a wider scope of stakeholders and in strengthening the operational restructuring measures to take account of the implications of the CS.
Σύμφωνα με το επικαιροποιημένο σχέδιο, η αναδιάρθρωση της απαίτησης του Δημοσίου και των τραπεζικών οφειλών εξακολουθεί να αποτελεί κεντρικό στοιχείο της οικονομικής αναδιάρθρωσης, αλλά θα πραγματοποιηθεί με τροποποιημένους όρους που έχουν συμφωνηθεί στο πλαίσιο του αναγκαστικού διακανονισμού.
The revenue growth in 2000-2008 averaged more than 20 % p.a. and was primarily financed through external borrowing, in most cases with short-term loans, resulting in a mismatch between long-term assets and short-term liabilities used to finance those assets.
Επιπλέον, και άλλοι ενδιαφερόμενοι φορείς, όπως πελάτες, προμηθευτές, ο εκμισθωτής και τράπεζες εκτός της διαδικασίας του ΑΔ, θα συμβάλουν οικειοθελώς στη χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση με τη μείωση των απαιτήσεών τους ή τη χορήγηση χρηματοδότησης.
During that period the net debt of the Company increased seven times and has remained at high level since then.
Ωστόσο, οι δύο μέτοχοι του δημόσιου τομέα θα πάψουν να εισφέρουν κεφάλαια, όπως προέβλεπε το αρχικά κοινοποιηθέν σχέδιο.
The Company found itself unable to repay this debt, let alone finance the necessary capital investment.
Οι χρηματοοικονομικές οφειλές της Cimos συνίστανται σε απαίτηση του Δημοσίου έναντι της εταιρείας από εγγύησης για χορηγηθείσα ενίσχυση διάσωσης ύψους 36,2 εκατ. ευρώ (που περιλαμβάνει δεδουλευμένους τόκους), σε απαιτήσεις του Δημοσίου έναντι της εταιρείας συνολικού ύψους 39 εκατ. ευρώ σε σχέση με άλλες εγγυήσεις [18] και διάφορα δάνεια από ορισμένες τράπεζες.
In addition, Cimos accumulated considerable trade payables, as it financed operations largely through extending payment periods to suppliers.
Το κράτος και οι τράπεζες του ΑΔ συμφώνησαν την αναδιάρθρωση του χρέους αυτού μέσω ενός συνδυασμού μετοχοποίησης χρεών, απομείωσης του ποσού του χρέους και αναδιάταξης της αποπληρωμής σύμφωνα με τους όρους που περιγράφονται στις αιτιολογικές σκέψεις 22-24.
Failure to pay suppliers on time not only added to liquidity problems but also disrupted operations, which in the automotive industry rely upon just-in-time delivery.
Αυτό αποσκοπεί στη μείωση του χρέους της εταιρείας σε βιώσιμο και εξυπηρετήσιμο επίπεδο.
The main reasons for the Company's declining operational effectiveness include poor quality, high scrap rates, lower customer service, overcapacity leading to high overheads, inability to reduce costs leading to deterioration of margins and supply shortages caused by a failure to respect supplier payment terms.
Επίσης, θα απελευθερώσει ταμειακούς πόρους που είναι αναγκαίοι για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων και τη βελτίωση της φερεγγυότητας της Cimos έναντι των πελατών, των προμηθευτών και των πιστωτών.
The global economic crisis and credit crunch reduced demand for new cars and related demand for automotive components.
Η Cimos θα χρειαστεί συμπληρωματικούς πόρους για τη χρηματοδότηση του κεφαλαίου κίνησης και την αποπληρωμή των οφειλών που προκύπτουν από την αναδιάρθρωση του χρέους, η οποία συνιστά απολύτως αναγκαία προϋπόθεση για την αποκατάσταση της φερεγγυότητας και της αποδοτικότητας.
Cimos's sales revenue fell in 2008 and 2009, grew briefly in 2010 and 2011 and declined again in 2012 and 2013.
Για τον σκοπό αυτό, η Cimos έχει συμφωνήσει με τις τράπεζες και τους κυριότερους πελάτες της να της χορηγήσουν ποσό 39,5 εκατ. ευρώ με τη μορφή νέας χρηματοδοτικής διευκόλυνσης σύμφωνα με τους όρους που περιγράφονται στην αιτιολογική σκέψη 25.
As the Company did not manage to reduce costs, it became unprofitable and was not able to generate enough cash flows on its own to service debt.
Η εταιρεία έχει επίσης συνάψει συμφωνίες με τους προμηθευτές της για την προαιρετική αναδιάρθρωση εγχειρόγραφων λειτουργικών απαιτήσεων βάσει συμβάσεων προμηθειών.
With the aim to address the reasons for difficulty, Cimos has prepared a restructuring plan which provides for the implementation of financial and operational restructuring measures described below.
Η συμφωνία προβλέπει την αναδιάρθρωση των απαιτήσεων των προμηθευτών με συνδυασμό μιας εφάπαξ αποπληρωμής μέρους των απαιτήσεών τους και της αναδιάταξης και διαγραφής του υπολοίπου.
The restructuring period is not explicitly set in the restructuring plan.
Η χρηματοοικονομική επίπτωση αυτού του μέτρου για το ποσό των 21,8 εκατ. ευρώ αντιστοιχεί στο ποσό των οφειλών της Cimos που έχουν διαγραφεί.
The plan provides that the restructuring effectively started in February 2014 and that the restructuring measures shall be implemented by 2016, with the full benefits to be obtained by 2018 (it takes two to three years for the benefits of some measures to take effect in the forecasts).
Η Cimos έχει συνάψει συμφωνία με την Hypo Leasing d.o.o.
In view of this, given that the Company is forecasted to return to long-term viability by 2017 under all scenarios, the Commission considers that the restructuring period runs from February 2014 to the end of 2017.
(η οποία τώρα δραστηριοποιείται με την επωνυμία Heta Asset Resolution d.o.o.), ως εκμισθωτή, για την προαιρετική αναδιάρθρωση απαιτήσεων που απορρέουν από συμφωνίες χρηματοδοτικής μίσθωσης.
FINANCIAL RESTRUCTURING