natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η Πολωνία διασφαλίζει την εκτέλεση της παρούσας απόφασης εντός τεσσάρων μηνών από την ημερομηνία κοινοποίησής της.
The Commission observes, moreover, that Pomerania is already well connected thanks to Gdańsk airport and that a new airport will not improve links with this region.
Άρθρο 5
The Commission also notes that the business model for Gdynia airport suggests that it would compete for passengers with Gdańsk airport in the LCC, charter and general aviation markets.
Εντός δύο μηνών από την κοινοποίηση της παρούσας απόφασης, η Πολωνία υποβάλλει στην Επιτροπή τις ακόλουθες πληροφορίες:
Moreover, the creation of a new airport to serve as a back-up, emergency airport cannot justify the scale of investment at Gdynia airport.
το συνολικό ποσό (αρχικό κεφάλαιο και τόκους ανάκτησης) που θα πρέπει να ανακτηθεί από τον δικαιούχο·
As mentioned in recital 77, Poland refers to the ‘Regional transport development strategy in Pomorskie province for 2007 - 2020’ that according to Poland recognised a need to build a hub of closely collaborating airports serving Pomerania.
λεπτομερή περιγραφή των μέτρων που έχει ήδη λάβει και προγραμματίσει ώστε να συμμορφωθεί με την παρούσα απόφαση·
The Commission notes however that the ‘Regional transport development strategy in Pomorskie province for 2007-2020’ presents only the possible strategic directions in which the transport in the region can or should be developed.
έγγραφα που αποδεικνύουν ότι έχει δοθεί εντολή στον δικαιούχο να επιστρέψει την ενίσχυση.
The conclusions on Gdynia airport are of a very general nature.
Η Πολωνία τηρεί ενήμερη την Επιτροπή σχετικά με την πρόοδο των εθνικών μέτρων που ελήφθησαν για την εκτέλεση της παρούσας απόφασης μέχρι να ολοκληρωθεί η ανάκτηση της ενίσχυσης που αναφέρεται στο άρθρο 2 παράγραφος 1 και των τόκων που αναφέρονται στο άρθρο 3 παράγραφος 2.
Moreover, the document does not set out any implementing steps ensuring the use of Gdynia airport for civil aviation.
Η Πολωνία υποβάλλει αμέσως, μετά από απλό αίτημα της Επιτροπής, πληροφορίες σχετικά με τα μέτρα που έχει ήδη λάβει και προγραμματίσει για να συμμορφωθεί με την παρούσα απόφαση.
Nor does it impose any obligations concerning this objective.
Παρέχει επίσης λεπτομερείς πληροφορίες για τα ποσά των ενισχύσεων και των τόκων που έχουν ήδη ανακτηθεί από τον δικαιούχο.
On the contrary, the document underlines that ‘Plans for the development of commercial activities at airports Gdynia Kosakowo or Slupsk Redzikowo should primarily be directed at capacity that is economically viable and satisfies existing demand and the possibility of handling freight where it is profitable.’
Άρθρο 6
Similarly, the letter of intent signed on 29 April 2005 by the Ministry of National Defence, the Ministry of Transport, Gdańsk airport and various regional authorities (mentioned in recital 21 of this Decision) is of a very general character, expressing only the intention to introduce civil aviation to the military airfield in Kosakowo.
Η παρούσα απόφαση απευθύνεται στη Δημοκρατία της Πολωνίας.
The Commission also notes that following the adoption of Decision 2014/883/EU, the governor of Pomorskie province together with the mayors of Gdańsk and Sopot (two out of three biggest cities in the region and shareholders in Gdańsk airport) made a written statement.
Βρυξέλλες, 26 Φεβρουαρίου 2015.
In this statement, they declared that they had not signed the letter of 29 April 2005 with the intention of starting the construction of a new airport in Gdynia.
Για την Επιτροπή
According to the statement, the letter of intent was signed only to safeguard the infrastructure of the existing military airfield for the future cooperation of this military airfield with Gdańsk airport.
Μέλος της Επιτροπής
In this context, Gdynia airport could serve GA traffic only.
ΕΕ C 243 της 23.8.2013, σ. 25.
The local authorities also underlined that the decision to set up Gdynia airport was an independent decision of Gdynia and Kosakowo, which were repeatedly informed that this investment had no economic justification.
Από την 1η Δεκεμβρίου 2009 τα άρθρα 87 και 88 της Συνθήκης ΕΚ αντικαταστάθηκαν από τα αντίστοιχα άρθρα 107 και 108 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΣΛΕΕ).
In a letter dated 6 August 2013 Poland announced that the shareholders in Gdańsk airport (including Gdynia) had decided on 30 July 2013 (i.e. after the opening of formal investigation procedure) to set up a working group to analyse the possible scenarios for cooperation of Gdynia and Gdańsk airports.
Και στις δύο περιπτώσεις, οι διατάξεις είναι κατ' ουσία ταυτόσημες.
In a letter of 30 October 2013 (provided to the Commission on 4 November 2013), the Mayor of Gdynia reported that the working group had recommended to Gdańsk airport's shareholders that the two Pomeranian airports be merged (by Gdańsk airport taking over Gdynia airport).
Για τους σκοπούς της παρούσας απόφασης, οι αναφορές στα άρθρα 107 και 108 της ΣΛΕΕ νοούνται, όταν ενδείκνυται, ως αναφορές στα άρθρα 87 και 88 αντιστοίχως της Συνθήκης ΕΚ.
The Mayor also reported that the details of such a merger were still being analysed.
Η ΣΛΕΕ εισήγαγε επίσης ορισμένες αλλαγές στην ορολογία, όπως η αντικατάσταση των όρων «Κοινότητα» και «κοινή αγορά» από τους όρους «Ένωση» και «εσωτερική αγορά» αντιστοίχως.
In the Commission's view, the setting-up of the working group was dictated solely by the opening of the formal investigation procedure and cannot be seen as proof of the implementation of a regional transport strategy.
Στην παρούσα απόφαση χρησιμοποιείται η ορολογία της ΣΛΕΕ.
It should also be underlined that the Commission was not informed about any earlier or later actions concerning cooperation between the two Pomeranian airports.
Η απόφαση που κοινοποιήθηκε στην Πολωνία με αριθμό C(2013) 4045 final δημοσιεύθηκε με περίληψη στην ΕΕ C 243 της 23.8.2013, σ. 25.
The Commission also notes that cooperation between Gdynia airport with Gdańsk airport in the framework of a hub would not eliminate a duplication of infrastructure with no basis in actual transport needs.
Απόφαση 2014/883/ΕΕ της Επιτροπής, της 11ης Φεβρουαρίου 2014, σχετικά με το μέτρο κρατικής ενίσχυσης SA.35388 (13/C) (πρώην 13/NN και πρώην 12/N) — Πολωνία — Κατασκευή του αερολιμένα Gdynia-Kosakowo (ΕΕ L 357 της 12.12.2014, σ. 51).
In the light of the above, the Commission considers that the investment in Gdynia airport will lead simply to the duplication of infrastructure in the region, which does not meet a clearly defined objective of common interest.
Οι εν λόγω προσφυγές καταχωρίστηκαν αντίστοιχα ως υπόθεση T-215/14 και υπόθεση T-217/14.
The infrastructure is necessary and proportional to the objective which has been set
Διάταξη του Προέδρου του Γενικού Δικαστηρίου στην υπόθεση T-215/14 R Gmina Miasto Gdynia και Port Lotniczy Gdynia Kosakowo κατά Επιτροπής, ECLI:EU:T:2014:733· διάταξη του Προέδρου του Γενικού Δικαστηρίου στην υπόθεση T-217/14 R Gmina Kosakowo κατά Επιτροπής, δεν έχει ακόμη δημοσιευθεί.
As stated in recitals 206 to 226, the Commission considers that the catchment area of Gdynia airport is and will continue to be efficiently served by Gdańsk airport.
Επιστολές του προέδρου της πολωνικής υπηρεσίας ανταγωνισμού και προστασίας των καταναλωτών της 30ής Ιουνίου 2014 και της 8ης Ιανουαρίου 2015.
In addition, both airports would pursue a similar business model and focus mainly on LCCs and charter flights.
Ανάλογα με τη διαδρομή που επιλέγεται, η απόσταση μεταξύ των αερολιμένων της Gdynia και του Gdańsk είναι 26-29 χιλιόμετρα· πηγή: χάρτες Google και Bing.
In the absence of a clearly defined objective of common interest the Commission considers that the infrastructure cannot be considered to be necessary and proportional to an objective of common interest (see also recital 226).
Ο αερολιμένας του Gdańsk ανήκει στην κυριότητα και τελεί υπό τη διαχείριση της Gdańsk Lech Wałęsa Airport Ltd, εταιρείας που ιδρύθηκε από δημόσιους φορείς.
The infrastructure has satisfactory medium-term prospects for use, in particular as regards the use of existing infrastructure
Το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας κατανέμεται ως εξής:
As stated in point (i), Gdynia airport is only about 25 km away from the existing Gdańsk airport, and the two airports have the same catchment area and a similar business model.
πόλη του Gdańsk (32 %), βοεβοδάτο Pomorskie (32 %), κρατική επιχείρηση «Polish Airports» (31 %), πόλη του Sopot (3 %) και πόλη της Gdynia (2 %).
Gdańsk airport is currently used at less than 60 % of its capacity.
Ο αερολιμένας Lech Wałęsa του Gdańsk (στο εξής «αερολιμένας του Gdańsk») είναι ο τρίτος μεγαλύτερος αερολιμένας της Πολωνίας.
Taking into account the investments currently being carried out, Gdańsk airport is sufficient to handle demand in the region until at least 2025-2028, depending on the forecasts used, and its further expansion is feasible.
Το 2012 εξυπηρέτησε 2,9 εκατομμύρια επιβάτες (2,7 εκατομμύρια επιβάτες σε τακτικές αεροπορικές γραμμές και 200000 επιβάτες σε ναυλωμένες πτήσεις).Οι ακόλουθες οκτώ αεροπορικές εταιρείες εξυπηρετούν τακτικές αεροπορικές γραμμές από τον αερολιμένα του Gdańsk (στοιχεία Ιανουαρίου 2014):
The Commission also notes that the business plan for Gdynia airport indicates that the airport would generate about [80-90] % of its revenue from serving low-cost and charter carriers.
Wizzair (22 προορισμοί), Ryanair (7 προορισμοί), Eurolot (4 προορισμοί), LOT (2 προορισμοί), Lufthansa (2 προορισμοί), SAS (2 προορισμοί), Air Berlin (1 προορισμός), Norwegian (1 προορισμός).
This means that it would be focussing on the markets that represent Gdańsk airport's core business.
Μετά την έναρξη λειτουργίας νέου τερματικού σταθμού τον Μάιο του 2012, ο αερολιμένας του Gdańsk διαθέτει ικανότητα εξυπηρέτησης 5 εκατομμυρίων επιβατών ετησίως.
In this context, the Commission also observes that Poland has provided no proof of possible cooperation between both airports (see also recitals 224 and 225).
Σύμφωνα με στοιχεία που υπέβαλε η Πολωνία, η επέκταση του τερματικού σταθμού (η οποία έχει προγραμματιστεί για την περίοδο 2013-2015) θα αυξήσει την ικανότητα εξυπηρέτησης του αερολιμένα σε 7 εκατομμύρια επιβάτες.
The plans to generate revenues from other aviation and non–aviation activities (production and services) would not be sufficient in themselves to cover the high operating costs related to running Gdynia airport either.
Η επένδυση στον αερολιμένα του Gdańsk χρηματοδοτήθηκε επίσης με τη χρήση κρατικής ενίσχυσης [βλέπε απόφαση της Επιτροπής του 2008 στην υπόθεση κρατικής ενίσχυσης αριθ. N 153/08 — 1,7 εκατ. ευρώ (ΕΕ C 46 της 25.2.2009, σ. 7)· απόφαση της Επιτροπής του 2009 για την υπόθεση κρατικής ενίσχυσης αριθ. N 472/08, βάσει της οποίας η Πολωνία χορήγησε για τον αερολιμένα του Gdańsk περίπου 33 εκατ. ευρώ (ΕΕ C 79 της 2.4.2009, σ. 2)].
The Commission therefore considers that Gdynia airport does not offer satisfactory medium-term prospects for use.
Ο υφιστάμενος στρατιωτικός αερολιμένας Gdynia-Oksywie βρίσκεται στα σύνορα της πόλης της Gdynia με τον δήμο του Kosakowo.
All potential users of the infrastructure have access to it in an equal and non-discriminatory manner
Η δήλωση υπεγράφη από τις αρχές του βοεβοδάτου Pomorskie, τις πόλεις του Gdańsk, της Gdynia και του Sopot, από τον δήμο του Kosakowo και από εκπροσώπους της πολωνικής κυβέρνησης (από τον διοικητή του βοεβοδάτου Pomorskie, το Υπουργείο Εθνικής Άμυνας και το Υπουργείο Μεταφορών), καθώς και από τον αερολιμένα του Gdańsk.
Poland confirmed that all potential users would have access to the airport infrastructure on an equal and non-discriminatory basis without any commercially unjustified discrimination.
Επίσημη εφημερίδα της πολωνικής κυβέρνησης 2008, τεύχος αριθ. 144, σημείο 901, (Dz.
The development of trade is not affected to an extent contrary to the common interest
U.
The Commission notes that Poland has not provided any proof that Gdynia and Gdańsk airports would form a collaborative aviation hub.
Nr 144, poz.
Logic suggests that the two airports would actually have to compete for essentially attracting the same passengers.
901).
The Commission further notes that the business plan of Gdynia airport (in which about [80-90] % of revenue is generated by low-cost and charter flights) and the scale of the investment (e.g. a terminal with a capacity of 0,5 million passengers a year that is to be expanded in the future) do not substantiate the claim that Gdynia airport would focus on general aviation traffic and would provide only or mainly services to the general aviation sector.
Η ρήτρα αυτή ορίστηκε κατ' εφαρμογή του άρθρου 4h(2) του νόμου της 30ής Μαΐου 1996, όπως τροποποιήθηκε.
Taking into account the above and the fact that both airports would focus on LCC and charter flights, the Commission considers that the aid is directed to an airport which would be in direct competition with another airport in the same catchment area, without there being any demand for airport services that could not be met by the existing airport.
Η επιχειρησιακή συμφωνία ορίζει ότι ο επιμερισμός των λειτουργικών δαπανών θα διέπεται από χωριστή συμφωνία [παράγραφος 5(5)], ενώ ο επιμερισμός των επενδυτικών δαπανών και των δαπανών ανακαίνισης θα αποτελέσουν αντικείμενο χωριστών συμφωνιών που θα υπογραφούν από τα δύο μέρη πριν από την έναρξη τυχόν νέων επενδύσεων ή εργασιών ανακαίνισης [παράγραφος 9(7)].
The Commission therefore considers that the aid in question would affect trade to an extent contrary to the common interest.
Οι επενδυτικές δαπάνες που παρουσιάζονται στο παρόν τμήμα αντικατοπτρίζουν το επενδυτικό έργο όπως παρουσιάστηκε στην κοινοποίηση της Πολωνίας της 7ης Σεπτεμβρίου 2012 και στη μελέτη με βάση την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην οικονομία της αγοράς (ΑΙΕΟΑ) του 2012 που συνόδευε την κοινοποίηση.
This conclusion is reinforced by the absence of a common interest objective that the aid is intended to achieve.
Κατά την άποψη της Πολωνίας, στην επένδυση που εμπίπτει στις αρμοδιότητες του Δημοσίου περιλαμβάνονται τα κτήρια και ο εξοπλισμός για τους πυροσβέστες, τους τελωνειακούς υπαλλήλους, τους υπαλλήλους ασφάλειας του αερολιμένα, τους αστυνομικούς και τους συνοριοφύλακες, περίφραξη του αερολιμένα με σύστημα βιντεοεπιτήρησης κ.λπ.
Based on the data provided by Poland, the Commission considers that the investment costs may be lower than for the construction of other comparable regional airports in Poland.
Σε ονομαστικούς όρους.
This is due mainly to the use of existing infrastructure at the military airfield.
Η καθαρή τρέχουσα αξία υποδηλώνει αν η απόδοση ενός δεδομένου έργου υπερβαίνει το κόστος (ευκαιρίας) του κεφαλαίου.
Moreover, Poland argues that without the aid the investment would not be undertaken by the airport operator.
Ένα έργο θεωρείται οικονομικά βιώσιμη επένδυση εφόσον δημιουργεί θετική καθαρή τρέχουσα αξία.
The Commission further observes that the long period necessary to reach the break-even point for this type of investment means that public financing could be necessary to modify the beneficiary behaviour's in such a way that it proceeds with the investment.
Οι επενδύσεις με απόδοση χαμηλότερη του κόστους (ευκαιρίας) κεφαλαίου δεν είναι οικονομικά βιώσιμες.
Moreover, since the expected profitability of the investment project cannot be established (see recital 185) and a market economy investor would not pursue such project, it is indeed likely that the aid is changing the behaviour of the airport operator.
Το κόστος (ευκαιρίας) κεφαλαίου αντικατοπτρίζεται στο προεξοφλητικό επιτόκιο.
However, in the absence of a clearly defined objective in the common interest, the Commission concludes that the aid cannot be considered necessary and proportional to that objective.
Η τελική αξία είναι η τρέχουσα αξία όλων των ταμειακών ροών που δημιουργούνται μετά τη λήξη της περιόδου προβλέψεων.
The Commission therefore considers that the investment aid by Gdynia and Kosakowo in favour of Gdynia-Kosakowo Airport Ltd does not comply with the requirements of the 2005 Aviation Guidelines and cannot be considered compatible with the internal market.
Αυτό προϋποθέτει ότι το έργο θα υπάρχει στο διηνεκές και θα αναπτύσσεται με προκαθορισμένο ρυθμό ανάπτυξης (στην περίπτωση αυτή, με βάση την καθαρή θέση του φορέα εκμετάλλευσης του αερολιμένα κατά το τελευταίο έτος του υποβληθέντος επιχειρηματικού σχεδίου).
The Commission based its assessment of the operating aid in recital 227 of Decision 2014/883/EU on the finding that ‘granting operating aid in order to ensure the operation of an investment project that benefits of incompatible investment aid is inherently incompatible with the internal market.’
Ανακοίνωση της Επιτροπής — Κοινοτικές κατευθύνσεις για τη χρηματοδότηση των αερολιμένων και τις κρατικές ενισχύσεις σε αεροπορικές εταιρείες για την έναρξη νέων γραμμών με αναχώρηση από περιφερειακούς αερολιμένες (ΕΕ C 312 της 9.12.2005, σ. 1).
Without the incompatible investment aid Gdynia airport would not exist, as it is entirely financed by that aid, and operating aid cannot be granted for non-existent airport infrastructure.
Κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις περιφερειακού χαρακτήρα 2007-2013 (ΕΕ C 54 της 4.3.2006, σ. 13).
That conclusion under the 2005 Aviation Guidelines is equally valid under the 2014 Aviation Guidelines and sufficient to find that the operating aid granted to the airport operator is incompatible with the internal market.
Ο συντελεστής εσωτερικής απόδοσης μιας επένδυσης είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο στο οποίο η καθαρή τρέχουσα αξία ισούται με μηδέν.
Moreover, the first compatibility condition established by the 2014 Aviation Guidelines, according to which operating aid can be considered compatible if it contributes to a well-defined objective of common interest in the form of increasing the mobility of citizens of the Union and connectivity of the regions or facilitates regional development, is clearly not met if the operating aid at issue is aimed at ensuring the functioning of an airport that has been built exclusively with investment aid that is incompatible with the internal market.
Το ΣΕΑ συνήθως συγκρίνεται με το κόστος κεφαλαίου.
Accordingly, the Commission considers that recitals 203 et seq.
Οι ισχύοντες κανόνες εκείνη την περίοδο προβλέπονταν στον κανονισμό (ΕΚ) αριθ. 1998/2006 της Επιτροπής, της 15ης Δεκεμβρίου 2006, για την εφαρμογή των άρθρων 87 και 88 της Συνθήκης στις ενισχύσεις ήσσονος σημασίας (ΕΕ L 379 της 28.12.2006, σ. 5).
(which demonstrate that the investment aid granted to Gdynia-Kosakowo Airport Ltd, because of the duplication of airport infrastructures, does not meet a clearly defined objective of common interest and is therefore incompatible with the internal market pursuant to the 2005 Aviation Guidelines) also demonstrate that the operating aid granted to Gdynia-Kosakowo Airport Ltd is equally incompatible with the internal market, as already concluded in Decision 2014/883/EU.
Στο γενικό σχέδιο του επενδυτικού έργου προσδιορίζονταν τα διάφορα μέτρα που ήταν αναγκαία για τη μετατροπή του αερολιμένα.
The operating aid granted to Gdynia-Kosakowo Airport Ltd (just like the investment aid) will lead simply to the duplication of airport infrastructure in a region which appears already well served by a non-congested airport and therefore does not contribute to a well-defined objective of common interest.
Η μέθοδος FCFF χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των ετήσιων κερδών της εταιρείας προ φόρων και τόκων (EBIT), προσθέτοντας τις αποσβέσεις (δεδομένου ότι πρόκειται για μη ταμειακές δαπάνες) και αφαιρώντας τις επενδυτικές ανάγκες, τις μεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης και τους φόρους (βλέπε πίνακα 5 της μελέτης ΑΙΕΟΑ του 2010).
For the sake of completeness, the Commission notes that the same conclusion would be reached if the operating aid were to be assessed in the light of the regional aid rules invoked by Poland.
Ως μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου νοείται το επιτόκιο που προβλέπεται να καταβάλει η εταιρεία σε όλους τους κατόχους κινητών αξιών της για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών της στοιχείων.
In such a case, the Commission would have to take into account the fact that Gdynia airport is located in an underprivileged region covered by the derogation set out in Article 107(3)(a) of the TFEU, whereby the Commission would have to assess whether the operating aid at stake can be considered compatible under the RAG.
Βασίζεται σε επιτόκιο μηδενικού κινδύνου της τάξης του […] %, ασφάλιστρο πιστωτικού κινδύνου […] %, συντελεστή εταιρικού φόρου 19 %, συντελεστή βήτα […], ασφάλιστρο κινδύνου της αγοράς της τάξης του […] % και κεφαλαιακή διάρθρωση της τάξης του […] % του χρέους και […] % των ιδίων κεφαλαίων (βλέπε ενότητα 4.4 στη σελίδα 21 της μελέτης ΑΙΕΟΑ του 2010).
According to paragraph 76 of the RAG, operating aid in regions covered by the derogation in Article 107(3)(a) TFEU may be granted provided that the following cumulative criteria are met: (i) it is justified in terms of its contribution to regional development and its nature and (ii) its level is proportional to the handicaps it seeks to alleviate.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι από τους υπολογισμούς που υπέβαλε η Πολωνία προκύπτει ότι για τη μελέτη ΑΙΕΟΑ χρησιμοποιήθηκε μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου με καθοδική εξέλιξη των επιτοκίων.
Poland is of the opinion that the operating aid is compatible with paragraph 76 of the RAG (see recitals 95 to 97).
Το επιτόκιο μηδενικού κινδύνου αυξήθηκε σε […] % και ο συντελεστής βήτα αυξήθηκε σε […].
Since Pomerania is already served by Gdańsk airport and the new airport will not improve connections with this region, the Commission would not be able to conclude that the aid would contribute to regional development.
Η διάρθρωση του κεφαλαίου τροποποιήθηκε με αύξηση του ποσοστού του χρέους ([…] %) και μείωση του ποσοστού των ιδίων κεφαλαίων ([…] %).
The Commission considers, therefore, that the operating aid cannot be considered proportional to the handicaps it seeks to alleviate, as Pomerania does not appear to suffer from any connectivity handicap.
FCFE = FCFF + πιστώσεις και δάνεια που ελήφθησαν —πιστώσεις και δάνεια που αποπληρώθηκαν— τόκοι πιστώσεων και δανείων.
Moreover, the Commission would take the view that the operating aid assessed has been allocated to finance a predefined set of expenditure.
Σε σύγκριση με την FCFF, η FCFE ανάγεται στην παρούσα αξία με την εφαρμογή ποσοστού απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων το οποίο είναι πάντα υψηλότερο από το μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου.
However, in view of the Commission's assessment of the business plan for Gdynia airport and its assessment of the level of forecast revenue and costs presented in Section 5.1.3, it cannot be concluded that the aid would be limited to a necessary minimum, granted on a transitional basis and degressive.
Ως εκ τούτου, η καθαρή τρέχουσα αξία υποδηλώνει το ποσοστό της απόδοσης της επένδυσης που είναι διαθέσιμο στους μετόχους (επενδυτές ιδίων κεφαλαίων).
In particular, with regard to the uncertainties regarding the expected profitability of the airport operator (see section on the existence of aid) the transitional nature and degressivity of the aid cannot be ensured.
Για τον λόγο αυτό, η καθαρή τρέχουσα αξία που υπολογίζεται με βάση την FCFE δεν αντικατοπτρίζει τη συνολική απόδοση της επένδυσης, δηλαδή την απόδοση για τους μετόχους και την απόδοση για τους πιστωτές.
Therefore, the Commission considers that the operating aid in favour of Gdynia-Kosakowo airport Ltd granted by Gdynia and Kosakowo is incompatible with the internal market, as it aims to ensure the operation of an airport which exists only because of incompatible investment aid and (just like that investment aid) leads simply to the duplication of airport infrastructure.
Προκειμένου να αποτυπωθούν οι διαφορές στη συνήθη διάρθρωση χρηματοδότησης μεταξύ των εταιρειών διαχείρισης αερολιμένων και των εταιρειών παροχής αερολιμενικών υπηρεσιών, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων των τελευταίων αυξήθηκε πριν από τον υπολογισμό των μέσων όρων.
Conclusion on compatibility
Το επιτόκιο μηδενικού κινδύνου μειώθηκε σε […] % και ο συντελεστής βήτα μειώθηκε σε […].
Consequently, the Commission concludes that the State aid granted to Gdynia-Kosakowo Airport Ltd is incompatible with the internal market.