natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Σύμφωνα με τις διατάξεις περί εποπτείας και λαμβανομένης υπόψη της διακριτικής ευχέρειας των εποπτικών αρχών κατά την εφαρμογή αυτών των διατάξεων, θα πρέπει να ληφθούν υπόψη δύο κατώτατα όρια ώστε να διατηρήσει η εγγύηση αυτή την επίδραση.
Only when assets are finally settled and disappear from the balance sheet crystallising the resulting losses are the compensation claims under the guarantee actually settled in cash.
Το πρώτο κατώτατο όριο εξαρτάται από τον εποπτικό υπολογισμό των αναμενόμενων ζημιών (στο βασικό σενάριο), ενώ το δεύτερο κατώτατο όριο των μη αναμενόμενων ζημιών (πρόσθετες ζημίες στο σενάριο χειρότερης περίπτωσης) συνδέεται με το εναπομένον χαρτοφυλάκιο που καλύπτεται από την εγγύηση.
Those different types of compensation claims under the guarantee lead to different measures for the guarantee usage:
Το ποσό των αναμενόμενων και των μη αναμενόμενων ζημιών από το εναπομένον χαρτοφυλάκιο πρέπει να καλύπτεται σε σημαντικό βαθμό από το μη χρησιμοποιηθέν ποσό της εγγύησης.
the amount of guarantee actually used currently (the ‘actually used amount’) corresponds to the amount of settled losses on the guaranteed portfolio at a given time.
Η μη τήρηση ενός από αυτά τα κατώτατα όρια ή αμφότερων των κατώτατων ορίων εξαρτάται επομένως από το διαθέσιμο, μη χρησιμοποιηθέν ποσό της εγγύησης, το οποίο θα επηρεαστεί ουσιωδώς από το ύψος των εκκαθαρισμένων ζημιών.
At the end of 2015, EUR [1,2-2,0] billion of losses are actually settled.
Εάν δεν πληρούται το πρώτο όριο, η εφαρμογή του εποπτικού υποδείγματος οδηγεί σε αύξηση του ύψους των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων που καταλογίζεται στο τμήμα τίτλων ανώτερης εξασφάλισης, έναντι του ελαχίστου 20 %, ενώ η αύξηση αυτού του είδους γίνεται κατ' αναλογία προς το ύψος των ζημιών που δεν καλύπτονται από την εγγύηση.
It is known that that amount will rise by EUR [2-3] billion in 2016 based on claims that are currently in the process of settlement;
Εάν δεν πληρούται το δεύτερο όριο, καταρχήν παύει να εφαρμόζεται η μέθοδος του εποπτικού υποδείγματος.
conversely, the unused amount of the guarantee (the ‘unused amount’) is the amount still available for further losses, in this case EUR [8,2-10,0] billion (EUR 10 billion guarantee overall minus the difference between EUR [3,2-5,0] billion of settled and known losses and EUR 3,2 billion of first-loss piece);
Στην περίπτωση αυτή αυξάνονται αμέσως τα ανώτατα σταθμισμένα ως προς τον κίνδυνο περιουσιακά στοιχεία που καταλογίζονται στο τμήμα τίτλων ανώτερης εξασφάλισης από το ελάχιστο όριο του 20 % στο επίπεδο που θα ίσχυε ελλείψει της εγγύησης (εφεξής «φαινόμενο κατακρήμνισης»).
the total amount of guarantee used (the ‘total used amount’) refers to the amount of guarantee that will have been paid out once the entire portfolio originally under guarantee has been worked out.
Πλεονέκτημα που απορρέει από το μέτρο 1 του 2016
The total amount used cannot be known yet;
Σύμφωνα με την κοινοποίηση, η HSH θα διαχωριστεί στις επιχειρήσεις HoldCo και OpCo.
the best approximation for the total used amount today is the virtual use of the guarantee (the ‘virtual use’) calculated as the actual amount used plus provisioning under the IFRS on the portfolio under guarantee.
Τα τέλη εγγύησης σύμφωνα με τον μηχανισμό αμοιβών εγγύησης που εγκρίθηκε με την απόφαση του 2011, παραμένουν αμετάβλητα.
The virtual use is currently EUR [6-8] billion (EUR [9,2-11,2] billion of actual amount used plus provisioning minus EUR 3,2 billion of first-loss piece).
Ωστόσο, κατανέμονται ως εξής:
The bank also calculates the estimated total used amount (the ‘estimated total used amount’).
Η OpCo εξακολουθεί να καταβάλλει το 2,20 % του εναπομένοντος μέρους της εγγύησης που δεν χρησιμοποιήθηκε·
There are two components of fees to be paid for the guarantee: the base premium of 4,00 % (the ‘base premium’) and the additional premium of 3,85 % (the ‘additional premium’).
η HoldCo αναλαμβάνει όλες τις άλλες καταβολές τελών εγγύησης:
The calculation base for the base premium is the overall amount of guarantee outstanding, EUR 10 billion.
1,80 % επί του συνολικού εκκρεμούς ποσού εγγύησης·
The calculation base for the additional premium is the total amount used which cannot yet be known [58].
2,20 % επί του ήδη χρησιμοποιηθέντος μέρους της εγγύησης·
Under the IFRS, fees paid on an outstanding guarantee are interpreted as insurance premiums and result in a simple charge in the profit and loss account.
3,85 % επί του μέρους της εγγύησης που χρησιμοποιήθηκε τελευταίως, σε αναλογία με την υπόσχεση αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη.
However, when it becomes likely that the guarantee is going to be used or if the actually used amount is greater than zero, fee payments on that part of the guarantee become foreseeable.
Ο διαχωρισμός σε OpCo και HoldCo οδηγεί στη συνέχιση των επιπτώσεων της αμοιβής εγγύησης στη λογιστική της OpCo, ενώ η συνολική ανάγκη αποθεματικού σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ, όπως προκύπτει από τις πληρωμές τελών επί του χρησιμοποιηθέντος μέρους της εγγύησης, θα καταλογίζεται τώρα στην HoldCo.
Under the IFRS, such charges resemble liabilities (the benefit has been received but needs to be repaid) and the repayment needs to be provisioned.
Η Επιτροπή τονίζει ωστόσο, ότι όσον αφορά την τράπεζα σε ενοποιημένο επίπεδο (HoldCo + OpCo) δεν υφίσταται καμία αλλαγή ως προς τη δομή της εγγύησης ή τις επιπτώσεις της και επομένως από τον διαχωρισμό της HSH δεν προκύπτει κανένα πρόσθετο πλεονέκτημα.
Under the IFRS, the corresponding provisioning levels must increase when the estimated total used amount increases.
Σύμφωνα με τις δεσμεύσεις που ανέλαβε η Γερμανία, η HoldCo δεν θα ασκεί η ίδια εμπορικές δραστηριότητες και, ως εκ τούτου, πέραν των εσόδων που της αποφέρει η συμμετοχή της στην OpCo, δεν θα γεννώνται για εκείνη άλλα εισοδήματα.
Therefore, any additional use of the guarantee leads to a rise in the estimated total used amount, to correspondingly larger fee payments in the future and in turn to a rise in required provisions.
Η HoldCo θα λάβει ωστόσο από την OpCo ρευστότητα ύψους 260 εκατ. ευρώ, 50 εκατ. ευρώ για λειτουργικές δαπάνες κατά τη διάρκεια της περιόδου εκποίησης και 210 εκατ. ευρώ για την καταβολή των τελών εγγύησης που θα καταστούν ληξιπρόθεσμα.
The additional premium is subject to a deferral mechanism, the Besserungsschein, which is effective at a consolidated capital level for HSH (HoldCo + OpCo) of 10 % CET1.
Η Επιτροπή σημειώνει ότι το ποσό των τελών που θα καταβληθεί κατά τη διάρκεια της διαδικασίας εκποίησης στο τέλος του 2016 και 2017 αντίστοιχα από την HoldCo εξαρτάται, βάσει του ανωτέρω περιγραφέντος καταμερισμού των υποχρεώσεων πληρωμής, από τους ακόλουθους παράγοντες:
That deferral mechanism allows for the deferral in full of payments due for a period of up to the year [2030-2040].
από το εκκρεμές συνολικό ποσό εγγύησης (βάση υπολογισμού των τελών εγγύησης ύψους 1,80 %, «συνιστώσα τελών 1»)·
Moreover, that deferral mechanism includes provisions made for future payments that are themselves included in the Besserungsschein.
από το πραγματικά χρησιμοποιηθέν ποσό της εγγύησης κατά τα έτη 2016 και 2017 (βάση υπολογισμού για το τμήμα των τελών εγγύησης ύψους 2,20 % που θα αναληφθεί από την HoldCo «συνιστώσα τελών 2»)·
This implies that such provisions can be released as a buffer against losses if those losses would lead to a reduction of the CET1 ratio to below 10 % [59].
από το μη αναληφθέν συνολικό ποσό της εγγύησης (βάση υπολογισμού για τα τέλη εγγύησης που εξαρτώνται από την υπόσχεση αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη, ύψους 3,85 %, «συνιστώσα τελών 3»).
Prudential effects
Βασικό ασφάλιστρο ύψους 1,80 %
Secondly, according to the supervisory formula in Basel II (the ‘supervisory formula’) applicable to synthetic securitisation structures such as the second-loss guarantee, the presence of the guarantee reduces to 20 % the risk weight to be applied to the senior tranche when calculating risk-weighted assets (‘RWA’) [60].
Ομοίως, είναι απίθανο να μειωθεί το ποσό αυτό κατά τη διάρκεια της διαδικασίας πώλησης.
According to regulatory rules and taking into account supervisory discretion in their application, two limits must be kept in mind for the guarantee to retain that effect.
Δεδομένου ότι το ποσό των 10 δισεκατ. ευρώ λειτουργεί ως βάση για τον υπολογισμό της συνιστώσας τελών 1 σε ποσοστό 1,80 %, η Επιτροπή είναι της γνώμης ότι θα πρέπει να καταβάλλονται για τη συνιστώσα τελών 1 τέλη ύψους 180 εκατ. ευρώ ετησίως.
The first limit depends on the prudential calculation of expected losses (in a baseline scenario) while the second limit depends on unexpected losses (additional losses in a worse-case scenario), in the remaining portfolio under guarantee.
Βασικό ασφάλιστρο ύψους 2,20 %
Levels of expected and unexpected losses in the remaining portfolio have to be covered to a certain extent by the unused amount of the guarantee.
Όσον αφορά τη συνιστώσα τελών 2, η Επιτροπή υπενθυμίζει ότι οι ζημίες που υπολογίζονται από το εγγυημένο χαρτοφυλάκιο, σύμφωνα με τις τελευταίες διαθέσιμες εκτιμήσεις, θα αυξηθούν το 2016 περίπου σε [3,2-5,0] δισεκατ. ευρώ, δηλαδή θα υπερβαίνουν κατά [0-1,8] δισεκατ. ευρώ το τμήμα πρωτεύουσας ζημίας ύψους 3,2 δισεκατ. ευρώ.
Whether one or both of those limits is breached therefore depends on the available unused amount of the guarantee which is significantly affected by the amount of settled losses.
Το ποσό αυτό θα αυξηθεί περαιτέρω κατά το ποσοστό των ζημιών που προκύπτουν για την HSH μέσω του μέτρου 2 του 2016, δηλαδή μέσω της μεταβίβασης εγγυημένων περιουσιακών στοιχείων αξίας έως 6,2 δισεκατ. ευρώ ανοίγματος σε περίπτωση αθέτησης (EAD) στους δημόσιους μετόχους.
If the first limit is breached, the application of the supervisory formula will result in a rise in RWA levels due to the senior tranche, with such an increase occurring in proportion to the extent of the shortfall in coverage from its minimum level of 20 %.
Σύμφωνα με τις δεσμεύσεις, η αξία μεταβίβασης των περιουσιακών στοιχείων καθορίζεται βάσει του καταλόγου που επισυνάπτεται στην κοινοποίηση, ο οποίος αντικατοπτρίζει τα αποτελέσματα της αξιολόγησης των εμπορικών τιμών από τους εμπειρογνώμονες της Επιτροπής.
If the second limit is breached, the supervisory formula will no longer be applicable at all.
Με βάση τον κατάλογο των τιμών μεταβίβασης (βλέπε παράρτημα II της παρούσας απόφασης), και σε συνάφεια με τη βελτιστοποίηση της χρήσης της εγγύησης, οι ενδεχόμενες πρόσθετες και εκκαθαρισμένες στο πλαίσιο της εγγύησης ζημίες υπό το καθεστώς μεταβίβασης χαρτοφυλακίου 5 δισεκατ. ευρώ σε περίπτωση αθέτησης (EAD) που επιλέγεται από τον κατάλογο των διαθέσιμων περιουσιακών στοιχείων ύψους [8-10] δισεκατ. ευρώ σε περίπτωση αθέτησης (EAD), προβλέπεται να κυμαίνονται μεταξύ [1-4] και [1-4] δισεκατ. ευρώ.
In that case, the RWA levels on the senior tranche will immediately increase from the minimum 20 % to the level which would be applicable in the absence of a guarantee (the ‘cliff-effect’).
Η Επιτροπή είναι επομένως της γνώμης ότι το τέλος που καταβάλλεται στο πλαίσιο της συνιστώσας τελών 2 αναμενόταν να κυμαίνεται για έξι μήνες το 2016 μεταξύ [25-35] εκατ. ευρώ και [25-35] εκατ. ευρώ.
Advantage in the 2016 measure 1
Συμπληρωματικό ασφάλιστρο ύψους 3,85 %
According to the notification, HSH will be split into HoldCo and OpCo.
Όσον αφορά τη συνιστώσα τελών 3, η Επιτροπή επισημαίνει ότι η καταβολή του ασφαλίστρου ύψους 3,85 % συνδέεται με την υπόσχεση αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη, για την οποία είναι καθοριστικό το ποσοστό CET1 ύψους 10 % σε ενοποιημένο επίπεδο (HoldCo + OpCo).
The guarantee fees according to the guarantee remuneration as approved in the 2011 decision remain unchanged.
Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, ο δείκτης κεφαλαίου κοινών μετοχών CET1 της HSH βρίσκεται στο ελάχιστο όριο του 10 %, εκ των οποίων περίπου [700-800] εκατ. ευρώ παραμένουν σε προβλέψεις αποθεματικού στο πλαίσιο της υπόσχεσης αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη.
However, their payment will be split in the following way:
Οι πρόσθετες ζημίες από [1-4] δισεκατ. έως [1-4] δισεκατ. ευρώ, που απορρέουν από τη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων ύψους 5 δισεκατ. ευρώ σε περίπτωση αθέτησης (EAD) από την τράπεζα στα ομόσπονδα κράτη, θα έχουν ως αποτέλεσμα την αύξηση της συνολικά χρησιμοποιηθείσας εγγύησης και, ως εκ τούτου, σε μια περαιτέρω ανάγκη αποθεματικού τόσο για τη συνιστώσα τελών 3 όσο και για τη συνιστώσα τελών 2 σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ.
OpCo continues to pay 2,20 % on the currently unused portion of the guarantee;
Σύμφωνα με το σχέδιο αναδιάρθρωσης που υποβλήθηκε από την τράπεζα, οι πρόσθετες προβλέψεις αποθεματικού πιθανώς δεν θα μπορούν να χρηματοδοτηθούν από το καθαρό εισόδημα της τράπεζας και, ως εκ τούτου, θα οδηγήσουν ενδεχομένως στην ενεργοποίηση της υπόσχεσης αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη σε ενοποιημένο επίπεδο για το ίδιο περίπου ποσό.
1,80 % on the overall outstanding guarantee amount;
Ωστόσο, μια τέτοια ενεργοποίηση της υπόσχεσης αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη περιορίζεται στο ποσό του εναπομένοντος αποθεματικού ασφαλείας, δηλαδή στα [700-800] εκατ. ευρώ.
2,20 % on the already used portion of the guarantee;
Μια πρόσθετη επιβάρυνση ύψους μεταξύ [700-900] εκατ. ευρώ και [700-900] εκατ. ευρώ θα οδηγούσε επομένως σε μείωση του δείκτη κεφαλαίου κοινών μετοχών (CET1) σε ενοποιημένο επίπεδο κάτω από το 10 %.
3,85 % on the ultimately used part of the guarantee subject to the Besserungsschein.
Οι προβλέψεις για τη συνιστώσα τελών 3 καλύπτονται επίσης από την υπόσχεση αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη (βλέπε αιτιολογική σκέψη 73).
That split into OpCo and HoldCo implies that the accounting effect from the guarantee compensation will continue to accrue at the level of OpCo while all provisioning requirements under the IFRS arising from the treatment of fee payments on the used part of the guarantee will now occur in HoldCo.
Δεδομένου ότι, μετά τον σχηματισμό των προβλέψεων αποθεματικού για τη συνιστώσα τελών 2, θα έχει χρησιμοποιηθεί όλο το αποθεματικό ασφαλείας στο πλαίσιο της υπόσχεσης αποπληρωμής από μελλοντικά κέρδη, και ο δείκτης κεφαλαίου κοινών μετοχών (CET1) θα έχει μειωθεί κάτω από το 10 %, θα έπρεπε επίσης να αναβληθεί η σύσταση συμπληρωματικών αποθεματικών για τη συνιστώσα τελών 3.
However, the Commission stresses that at the consolidated level of the bank (HoldCo + OpCo) there is no change in the structure of the guarantee or its effects, so the split itself provides no additional advantage to HSH.
Οποιαδήποτε μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια της περιόδου πώλησης που υπερβαίνει το ποσό των 5 δισεκατ. ευρώ, όπως επετράπη με βάση τις δεσμεύσεις που ανέλαβε η Γερμανία, ενδέχεται να οδηγήσει σε περαιτέρω ζημίες.
According to the commitments provided by Germany, HoldCo will not operate any business itself and therefore will not have any income streams other than those derived from its shareholding in OpCo.
Μόνο στην περίπτωση αυτή είναι αναγκαίες οι πληρωμές ή προβλέψεις αποθεματικού για τη συνιστώσα τελών 3.
From the split of obligations as outlined above, the Commission points out that the amount of fees due during the sales process payable by HoldCo at the year end of 2016 and 2017 respectively will depend on:
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί πιθανό, ότι κατά τη διάρκεια της διαδικασίας μεταβίβασης δεν θα είναι αναγκαία καμία πληρωμή ή πρόβλεψη αποθεματικού για τη συνιστώσα τελών 3.
the overall amount of guarantee outstanding (calculation basis for 1,80 % guarantee fee, the ‘fee component 1’);
Η Επιτροπή υπενθυμίζει επίσης ότι τα ομόσπονδα κράτη έχουν το δικαίωμα με βάση τη σύμβαση παροχής εγγύησης, να παραιτηθούν από την πληρωμή του συμπληρωματικού ασφαλίστρου 3,85 % κατόπιν επιτυχούς πώλησης [61].
the actually used amount of guarantee in 2016 and 2017 (calculation basis for the part of the 2,20 % guarantee fee taken over by HoldCo, the ‘fee component 2’); and
Καταβολή τελών στο πλαίσιο του μέτρου 1 του 2016
the total used amount of guarantee (calculation basis for the 3,85 % guarantee fee which is subject to the Besserungsschein, the ‘fee component 3’).
Υπό το πρίσμα των πληροφοριών που παρασχέθηκαν, συμπεριλαμβανομένου του γεγονότος ότι το μέτρο 2 του 2016, δηλαδή η μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων, πρόκειται να υλοποιηθεί στα τέλη Ιουνίου 2016, η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι το καταβλητέο τέλος από την HoldCo για το 2016 αναμένεται να κυμανθεί μεταξύ [205-210] εκατ. ευρώ και [210-220] εκατ. ευρώ.
Base premium component of 1,80 %
Η Επιτροπή εκφράζει ικανοποίηση για το γεγονός ότι το περιθώριο αυτό καλύπτεται σε μεγάλο βαθμό από τη ρευστότητα ύψους 210 εκατ. ευρώ που παρέχεται από την OpCo για την HoldCo.
Regarding fee component 1, the overall level of guarantee outstanding is currently EUR 10 billion, including the 2013 measure.
Επιπλέον, τα τέλη που αντιστοιχούν στο 2,20 % του μη χρησιμοποιηθέντος ποσού της εγγύησης χωρίς πρόσθετο μηχανισμό αναστολής θα καταβληθούν από την OpCo και καλύπτουν ιδίως το πλήρες ποσό τελών εγγύησης για τους πρώτους έξι μήνες του 2016, προτού υλοποιηθεί το μέτρο 2 του 2016.
That level cannot go up further since EUR 10 billion is a fixed ceiling.
Με βάση τις διαθέσιμες πληροφορίες, οι πληρωμές τελών εγγύησης που θα λάβουν τα ομόσπονδα κράτη για το 2016 μετά την υλοποίηση των μέτρων του 2016, κατά πάσα πιθανότητα δεν θα είναι χαμηλότερες από [385-400] εκατ. ευρώ ([175-190] εκατ. ευρώ από την OpCo + 210 εκατ. ευρώ από την HoldCo).
Equally, that level is unlikely to go down during the sales process.
Αυτό σημαίνει ότι κατά το 2016 θα ανασταλεί κατ' ανώτατο όριο ένα ποσό τελών ύψους [0-15] εκατ. ευρώ έως την επόμενη ημερομηνία πληρωμής.
Because that level of EUR 10 billion serves as calculation basis for fee component 1 of 1,80 %, the Commission considers that the annual fee payment obligation under fee component 1 will be EUR 180 million.
Η εν λόγω αναστολή θα τοκιζόταν με ετήσιο επιτόκιο 10 %.
Base premium component of 2,20 %
Καταβολή τελών το 2017
Regarding fee component 2, the Commission recalls that according to the most recent available estimates the amount of settled losses on the guaranteed portfolio will rise to roughly EUR [3,2-5,0] billion in 2016, that is EUR [0-1,8] billion more than the first-loss tranche of EUR 3,2 billion.
Η Επιτροπή επισημαίνει, ωστόσο, ότι τα τέλη που θα καταβληθούν από την HoldCo το έτος 2017 θα μπορούσαν να είναι υψηλότερα, δεδομένου ότι υπάρχει η πιθανότητα να μεταβιβαστούν στους δημόσιους μετόχους περαιτέρω περιουσιακά στοιχεία που καλύπτονται από την εγγύηση και δεδομένου ότι η HoldCo θα πρέπει να καταβάλλει προμήθεια εγγύησης 2,20 % καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.
That amount is going to increase further by the amount of losses taken by HSH through the 2016 measure 2, i.e. the transfer of up to EUR 6,2 billion EAD of assets under guarantee to the public owners.
Όπως προαναφέρθηκε, η HoldCo δεν θα αποσκοπεί στην απόκτηση εσόδων· Ως εκ τούτου, είναι πιθανό ότι η HoldCo, εάν η πώληση της OpCo λάβει χώρα μετά την ημερομηνία εξόφλησης των τελών για το 2017, δεν θα είναι σε θέση να πληρώσει τα τέλη εγγύησης για το 2017 κατά την ημερομηνία εξόφλησής τους.
According to the commitments, the transfer values of the assets will be determined according to the list appended to the notification which corresponds to the results of the market price valuation of the Commission's experts.
Στην περίπτωση αυτή, οι πληρωμές των τελών θα αναστέλλονταν, σύμφωνα με τις δεσμεύσεις που ανέλαβε η Γερμανία, έως την επόμενη ημερομηνία πληρωμής με απόδοση επιτοκίου 10 %.
The Commission recalls that according to the commitments the bank is aiming to transfer only EUR 5 billion EAD of assets by the end of June 2016.
Η Επιτροπή σημειώνει ότι η τελική ημερομηνία για την πώληση της HSH, σύμφωνα με τις δεσμεύσεις που ανέλαβε η Γερμανία, είναι η 28η Φεβρουαρίου 2018, και ότι το ποσό που θα λάβει η HoldCo από την επιτυχή πώληση θα χρησιμοποιηθεί πρωτίστως για την εκπλήρωση των υποχρεώσεων πληρωμής που απορρέουν από την εγγύηση.
Until the transfer date, the guarantee remains mainly unused and the related fee payments will therefore be serviced by OpCo.
Ως εκ τούτου, οι υποχρεώσεις πληρωμών που δεν θα μπορέσουν να πραγματοποιηθούν έως το τέλος του 2017, θα αναστέλλονταν μόνον εφόσον η OpCo δεν θα είχε πωληθεί ακόμη κατά τον χρόνο αυτό.
Based on the list of transfer values (see Annex II to the present decision) and depending on how the guarantee use is going to be optimised, possible additional losses on the transfer of a portfolio of EUR 5 billion EAD chosen out of the list of EUR [8-10] billion EAD of available assets and settled under the guarantee are likely to be in the order of EUR [1-4] billion to EUR [1-4] billion.
Ωστόσο, σε μια τέτοια περίπτωση, οι πληρωμές θα αναστέλλονταν για περίοδο που δεν θα υπερέβαινε κατ' ανώτατο τους δύο μήνες ή έως ότου η OpCo πωληθεί ή τεθεί σε διαδικασία συντεταγμένης εκκαθάρισης.
Therefore, the Commission considers that the fee payment obligation under fee component 2 for 6 months in 2016 will likely correspond to between EUR [25-35] million and EUR [25-35] million.
Μια τέτοια αναστολή θα τοκιζόταν με ετήσιο επιτόκιο 10 %.
Additional premium of 3,85 %
Συμπέρασμα
Regarding fee component 3, the Commission recalls that the payment of 3,85 % is subject to the Besserungsschein effective at a consolidated capital level for HSH (HoldCo + OpCo) of 10 % CET1.
Εν κατακλείδι, η Επιτροπή σημειώνει ότι υπάρχει κίνδυνος να μην καταβληθούν ολοσχερώς τα τέλη ύψους 400 εκατ. ευρώ, τα οποία σύμφωνα με την τρέχουσα σύμβαση παροχής εγγυήσεων θα ήταν καταβλητέα στο τέλος του 2016 (1,80 % + 2,20 % επί του εκκρεμούς ποσού της εγγύησης ύψους 10 εκατ. ευρώ), ωστόσο δεν αναμένεται αναστολή για περισσότερα από [0-15] εκατ. ευρώ.
According to the latest available numbers, HSH is already at the lower threshold of 10 % CET1 ratio with roughly EUR [700-800] million of provisioning remaining under the Besserungsschein.
Οι ληξιπρόθεσμες πληρωμές τελών το έτος 2017 πρέπει, από την άλλη πλευρά, να ανασταλούν ενδεχομένως εξ ολοκλήρου, ενώ παράλληλα η αναστολή θα περιορίζεται κατ' ανώτατο όριο σε δύο μήνες, ενόψει της προθεσμίας πώλησης της 28ης Φεβρουαρίου 2018.
Additional losses of between EUR [1-4] billion and EUR [1-4] billion on the transfer of EUR 5 billion EAD of assets from the bank to the Länder will lead to an increase in the expected total used amount of the guarantee and, correspondingly, to further requirements for provisioning under the IFRS for both fee components 2 and 3.
Σύμφωνα με τις δεσμεύσεις, όλες οι αναστολές θα τοκίζονται με ετήσιο επιτόκιο 10 %.
According to the Commission's assessment, the additional provisioning need arising under the IFRS for fee component 2 is likely to correspond to roughly between EUR [700-900] million and EUR [700-900] million.
Τα περισσότερο ρευστά ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης της HSH [62] θα υπόκεινται σε διαπραγμάτευση μετά την επιτευχθείσα συμφωνία του Οκτωβρίου 2015 με ετήσια απόδοση ύψους μεταξύ 7,5 % και 8 %· επί του παρόντος, το ετήσιο ποσοστό απόδοσης ανέρχεται περίπου σε 10,6 %.
According to the restructuring plan provided by the bank, those additional provisions are not likely to be financed through the net income of the bank and are therefore likely to lead to a claim on the Besserungsschein at the consolidated level for roughly the same amount.
Οι δύο αυτές εκδόσεις ομολόγων θα καταστούν ληξιπρόθεσμες κατά τη διάρκεια της διαδικασίας πώλησης τον Φεβρουάριο του 2017, ενώ ταυτόχρονα θα πρέπει να επιστραφεί ένα ποσό ονομαστικής αξίας 928 εκατ. ευρώ.
However, any compensation from the Besserungsschein is limited to the amount of the remaining buffer, i.e. EUR [700-800] million.
Αυτές οι εκδόσεις παρέχουν υποδείξεις ως προς την εμπορική τιμή σχετικά με τον κίνδυνο που συνδέεται με την κεφαλαιακή έκθεση έναντι της HSH και, ως εκ τούτου, προσφέρουν μια συντηρητική εκτίμηση του μεγέθους της εμπορικά συνήθους αποζημίωσης για την ενδεχόμενη αναστολή των πληρωμών.
An additional charge of EUR [700-900] million to EUR [700-900] million would therefore cause the CET1 ratio at the consolidated level to fall below 10 %.
Ενόψει του εύρους των ποσοστών απόδοσης των εν λόγω εκδόσεων μειωμένης εξασφάλισης της HSH και του γεγονότος ότι μια πιθανή αναστολή το 2016 ενδέχεται να περιορίζεται το πολύ σε [0-15] εκατ. ευρώ, η Επιτροπή θεωρεί ως εμπορικά συνήθη μια αμοιβή ύψους 10 % ετησίως για τον κίνδυνο σε σχέση με την κατά έτος ανασταλείσα πληρωμή ύψους [0-15] εκατ. ευρώ.
Provisioning for fee component 3 is itself subject to the Besserungsschein (see recital 73).