natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ποσό σε ευρώ
According to the information provided by Portugal, nothing suggests that EMPORDEF made these considerations at the time of carrying out the 2006 capital increase.
EURIBOR 6 μηνών (α) (%)
In addition, Portugal notes that according to the restructuring plan prepared by BPI in August 2005, the costs associated to closing down ENVC were estimated at EUR 175 million.
Περιθώριο [34] (β)
According to Portugal, in view of the fact that liquidation was more onerous than the capital increase, the former line of action was not retained.
Συνολικό επιτόκιο (α) + (β) (%)
In this regard, the Commission observes that the estimation made by BPI in the restructuring plan is not backed by evidence.
(καταβλήθηκε σε δύο δόσεις, τον Απρίλιο του 2011 και τον Ιούνιο του 2011)
On this basis, the Commission is not able to assess the accuracy of this estimation and conclude whether indeed it was more economically rational for EMPORDEF to carry out the capital increase than to proceed to the liquidation of the company.
3,907 % (Απρίλιος 2011)
Moreover, the Commission observes that the restructuring plan prepared by BPI noted that ENVC on its own did not have the capacity to return to viability and that it needed external funds in an amount of EUR 45-50 million in a base case and EUR 70-80 million is a pessimistic case.
3,580 % (Ιούνιος 2011)
The amount of the 2006 capital increase (EUR 24,875 million) remains significantly short from these estimations and would not have allowed ENVC to return to viability.
5,568 (Απρίλιος 2011)
Finally, the Commission takes notes that ENVC was in need of in-depth restructuring as acknowledged by the restructuring plan prepared by BPI.
5,241 (Ιούνιος 2011)
Although the restructuring plan is merely a draft, it already indicates the difficulties of ENVC and the need for additional external funds.
Για να διαπιστώσει τη συμβατότητα με την αγορά των επιτοκίων που εφαρμόστηκαν στα δάνεια της DGTF, η Επιτροπή θα χρησιμοποιήσει ως τον καλύτερο διαθέσιμο δείκτη τα επιτόκια αναφοράς που προκύπτουν από τις ισχύουσες εκείνη τη χρονική περίοδο διατάξεις.
However, the restructuring plan makes clear that the return of ENVC to viability would significantly depend on the capacity of the management of the company to honour its contracts and the evolution of the shipbuilding markets.
Πρώτον, όπως αναφέρεται στο τμήμα 6.1 ανωτέρω, η Επιτροπή θεωρεί ότι το 2006 και το 2008 η ENVC μπορούσε να χαρακτηριστεί ως προβληματική επιχείρηση.
In this respect, the Commission observes that Portugal has provided no evidence that EMPORDEF took these elements into consideration when carrying out the 2006 capital increase, which — in any event — would fall short from the amounts estimated by the restructuring plan to allow the company to return to viability.
Ειδικότερα όσον αφορά το δάνειο του 2006 της DGTF, η ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με τη μέθοδο καθορισμού των επιτοκίων αναφοράς και προεξόφλησης του 1997 [36], που ίσχυε εκείνη τη χρονική περίοδο, καθόρισε ότι το βασικό επιτόκιο (3,70 % στην Πορτογαλία τον Ιανουάριο του 2006) [37] θα αυξανόταν με μια αμοιβή 400 μ.β. ή και μεγαλύτερη σε καταστάσεις ιδιαίτερου κινδύνου.
In view of the above, the Commission comes to the conclusion that a prudent market economy operator would not have provided the 2006 capital increase and therefore that it entailed an undue advantage to ENVC.
Ως προς αυτό, η Επιτροπή τονίζει τις δυσκολίες που αντιμετώπιζε η ENVC εκείνη την περίοδο και το γεγονός ότι βρισκόταν σε κατάσταση οικονομοτεχνικής πτώχευσης.
As regards the 2012 and 2013 loans provided by EMPORDEF for a global amount of EUR 101118066,03, it results on the basis of the information provided by Portugal that in the course of 2012 EMPORDEF signed 70 contracts with ENVC, normally short-term with 90-day maturity.
Επίσης, σύμφωνα με τη σύμβαση του δανείου της DGTF του 2006, η ENVC συμφώνησε να παράσχει ως εξασφάλιση τα έσοδα από την κατασκευή ορισμένων σκαφών για το πορτογαλικό πολεμικό ναυτικό.
The loans were granted for several different amounts and had different interest rates, mainly 3-month EURIBOR plus a margin.
Δεν είναι σαφές, ωστόσο, κατά πόσον ένας δανειοδότης που ενεργεί με τους κανόνες της αγοράς θα αποδεχόταν μια τέτοια εξασφάλιση, δεδομένων των δυσκολιών της ENVC να εκτελέσει τις ναυπηγήσεις με κέρδος και/ή εντός των συμβατικών προθεσμιών (βλ. σχετικά αιτιολογική σκέψη 80 και υποσημείωση 28 ανωτέρω).
However, some contracts had a fixed interest rate, in particular the contracts signed from October 2012 onwards (see for example the contracts signed on 30 March 2012 for EUR 16,7 million with an interest rate of 2 %, on 2 November 2012 for EUR 10,570 million with an interest rate of 5,871 % or on 1 December 2012 for EUR 1 million with the same interest rate of 5,871 %).
Σε κάθε περίπτωση, η Επιτροπή δεν έχει λάβει στοιχεία που να της επιτρέπουν να εξετάσει τις εν λόγω συμβάσεις κατασκευής.
It also appears that the loan contracts were not collateralised.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι η εφαρμογή ενός περιθωρίου τουλάχιστον 400 μ.β. θα ήταν εύλογη.
Portugal argues the absence of aid in the DGTF loans given that EMPORDEF applied to ENVC the same interest rates it received from the market.
Κατά συνέπεια, το εφαρμοστέο επιτόκιο αναφοράς θα ήταν τουλάχιστον 7,70 %, κατά πολύ υψηλότερο από το επιτόκιο του 4,198 % που εφάρμοσε η DGTF.
Since in any event EMPORDEF would be considered liable for the debts and liabilities of ENVC, given that it was its sole shareholder, Portugal claims that EMPORDEF did not increase its risk by exposing it further to ENVC.
Όσον αφορά το δάνειο του 2008 της DGTF, η ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με την αναθεώρηση της μεθόδου καθορισμού των επιτοκίων αναφοράς και προεξόφλησης του 2008 [38], που ίσχυε εκείνη τη χρονική περίοδο, καθόρισε ότι στο βασικό επιτόκιο (2,05 % στην Πορτογαλία τον Δεκέμβριο του 2008) [39] έπρεπε να εφαρμοστεί περιθώριο ανάλογα με την πιστοληπτική διαβάθμιση της εκάστοτε επιχείρησης και το επίπεδο της προσφερόμενης εξασφάλισης.
In the first place, it does not appear that EMPORDEF would be liable for all the debts and liabilities of ENVC, given that EMPORDEF and ENVC are limited liability companies (‘sociedade anónima’).
Λόγω των δυσκολιών που αντιμετώπιζε η ENVC εκείνη την περίοδο και του χαμηλού βαθμού εξασφάλισης (βλ. αιτιολογική σκέψη 97 ανωτέρω, η οποία εφαρμόζεται κατ' αναλογία), το εφαρμοστέο περιθώριο θα έπρεπε να είναι τουλάχιστον 1000 μονάδες βάσης.
As a general rule, in limited liability companies the liability of the members (participation holders) is limited to the face value of their shares according to Article 271 of Portuguese Companies Code [33].
Ως εκ τούτου, το εφαρμοστέο επιτόκιο αναφοράς θα έπρεπε να είναι τουλάχιστον 12,05 %, επίσης υψηλότερο από το επιτόκιο του 4,417 % που εφάρμοζε η DGTF.
On this basis, by providing the 2012 and 2013 loans to ENVC, EMPORDEF would have incurred additional risks going beyond its shares in the company.
Όσον αφορά τα δάνεια του 2010 και 2011 της DGTF, η Επιτροπή επαναλαμβάνει την άποψή της ότι η ENVC μπορούσε να χαρακτηριστεί ως προβληματική επιχείρηση κατά τον χρόνο χορήγησης των δανείων (βλ. τμήμα 6.1 ανωτέρω).
In any event, irrespective of the above, the Commission considers that EMPORDEF did not act as a rational market investor when providing the 2012 and 2013 loans to ENVC.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με την αναθεώρηση της μεθόδου καθορισμού των επιτοκίων αναφοράς και προεξόφλησης του 2008, που ίσχυε εκείνη την περίοδο, το βασικό επιτόκιο που ίσχυε για την Πορτογαλία ήταν 1,24 % τον Απρίλιο του 2008 και 1,49 % τον Απρίλιο του 2011.
At that point in time, the financial situation of ENVC was extremely difficult: its losses in the previous year had reached EUR 22,70 million (see table 3 above) and its negative equity was of EUR -129,63 million (see recital 63 above).
Όσον αφορά το δάνειο της DGTF του 2010, η Επιτροπή παρατηρεί ότι δεν υπάρχει επίσημη εξασφάλιση, αλλά μια απλή υπόσχεση της ENVC να χρησιμοποιήσει τα έσοδα που προκύπτουν από μια δεδομένη σύμβαση-πλαίσιο με το Υπουργείο Εθνικής Άμυνας για την αποπληρωμή του δανείου.
In view of the difficulties of ENVC, the Commission considers that a market economy investor would have assessed the financial situation of ENVC and analysed the ability of the company to pay back the loans and the interests.
Σε αυτή τη βάση, και λαμβανομένων υπόψη των δυσκολιών που αντιμετώπιζε η ENVC εκείνη την περίοδο, η Επιτροπή θεωρεί ότι το εφαρμοστέο περιθώριο κέρδους πρέπει να είναι τουλάχιστον 1000 μονάδες βάσης.
In this respect, the Commission observes that several financial institutions — in relation to which the Commission has no reason to suspect that they did not operate as market investors — had refused to provide loans directly to ENVC.
Ως εκ τούτου, το εφαρμοστέο επιτόκιο αναφοράς θα ήταν τουλάχιστον 11,24 %, σε σύγκριση με το κατά πολύ χαμηλότερο επιτόκιο του 1,964 % που χρέωνε η DGTF.
This in itself indicates that the markets no longer believed that ENVC would be able to repay the loans.
Τέλος, όσον αφορά το δάνειο της DGTF του 2011, η Επιτροπή παρατηρεί ότι, όπως και στην περίπτωση του δανείου του 2010 της DGTF, δεν υπάρχει εξασφάλιση με τη στενή έννοια του όρου, αλλά μία απλή υπόσχεση από μέρους της ENVC να χρησιμοποιήσει τα έσοδα που προκύπτουν από μια δεδομένη σύμβαση-πλαίσιο με το Υπουργείο Εθνικής Άμυνας για την αποπληρωμή του δανείου, η οποία επιπλέον έπρεπε να επικυρωθεί από το διοικητικό συμβούλιο της ENVC και να εγκριθεί από το Υπουργείο Εθνικής Άμυνας.
By merely replicating the interests it obtained for the loans in the market, EMPORDEF provided an undue advantage to ENVC, since the latter would not have been able to obtain those conditions — as a matter of fact, ENVC did not get any of the loans from the market.
Επομένως, είναι άκρως αμφίβολο κατά πόσο το εν λόγω επίπεδο εξασφάλισης θα μπορούσε να θεωρηθεί επαρκές από έναν δανειστή που ενεργεί με βάση τους όρους της αγοράς.
Although some of the interest rates applied by EMPORDEF to ENVC could appear relatively high (e.g. 3-month EURIBOR plus 8,431 % for the contract signed on 30 May 2012), the Commission considers that no private financial institution would have provided such a loan with no collateralisation to a firm clearly in difficulty.
Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω, η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι τα δάνεια της DGTF παρείχαν στην ENVC αδικαιολόγητο πλεονέκτημα.
On this basis, the Commission considers that a rational market operator would not have provided additional loans to ENVC.
Όσον αφορά τις δηλώσεις προθέσεων που εξέδωσε η EMPORDEF από το 2007 έως το 2011, η Επιτροπή επισημαίνει καταρχάς ότι αυτές είχαν εμφανώς μεγάλες ομοιότητες με μια εγγύηση, εφόσον οι περισσότερες από αυτές τις δηλώσεις της EMPORDEF ανέφεραν ρητά ότι θα κατέβαλλε κάθε δυνατή προσπάθεια για να διασφαλίσει ότι η ENVC θα διέθετε τα απαραίτητα μέσα για να τηρήσει την υποκείμενη δανειακή σύμβαση.
The Commission therefore concludes that the 2012 and 2013 loans entailed an undue advantage to ENVC.
Ωστόσο, οι επιστολές της 8ης Ιανουαρίου 2007 και της 26ης Ιουνίου 2008 έχουν διαφορετική διατύπωση.
The Commission will now assess whether the DGTF loans for an amount of EUR 56 million provided ENVC with an undue advantage.
Στις εν λόγω επιστολές, η EMPORDEF αναφέρει ότι κατέχει το 100 % της ENVC και ότι δεν επρόκειτο να μειωθεί αυτό το ποσοστό της συμμετοχής της.
Portugal indicates that these loans had an interest rate of 6-month EURIBOR plus a variable spread depending on each contract.
Με άλλους όρους, η τράπεζα-χορηγός έχει τη δυνατότητα να ζητήσει από την ENVC να αποπληρώσει το δάνειο πριν από τη λήξη.
According to Portugal, this remuneration would be satisfactory for an investor, thereby excluding the presence of an undue advantage and this of State aid.
Η δήλωση αυτή καθαυτή δεν επιτρέπει στην Επιτροπή να θεωρήσει ότι η EMPORDEF θα ήταν υπεύθυνη για αθέτηση της ENVC να αποπληρώσει τα αντίστοιχα δάνεια και, ως εκ τούτου, εμφανώς δεν είναι επαρκής για να εξομοιωθούν οι δηλώσεις προθέσεων με εγγυήσεις.
Portugal also notes that the DGTF loans were provided bearing in mind the order book of ENVC.
Συνεπώς, δεν έχει αποδειχθεί ότι οι επιστολές αυτές παρείχαν πλεονέκτημα στην ENVC.
The Commission cannot share the views of Portugal that setting an interest rate corresponding to 6-month EURIBOR plus a variable spread would make the DGTF loans market-conform.
Όσον αφορά τις υπόλοιπες δηλώσεις προθέσεων (δηλαδή εκείνες που χορηγήθηκαν το 2009, το 2010 και το 2011), δεδομένου ότι η EMPORDEF δηλώνει ότι είναι έτοιμη να παρέμβει εάν η ENVC δεν εξοφλήσει υφιστάμενη δανειακή υποχρέωση, είναι σαφές ότι αυτές ισοδυναμούν με εγγύηση, εφόσον η EMPORDEF διαβεβαιώνει το δανειοδοτούν χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αναλαμβάνοντας τη δέσμευση ότι θα προβεί σε όλες τις δέουσες ενέργειες ώστε η ENVC να έχει τα μέσα να αποπληρώσει τα δάνεια.
Table 4 below summarises the total interest rate applicable to the DGTF loans at the time of their signature:
Ένας συνήθης φορέας της αγοράς θα είχε ζητήσει προμήθεια σε αντάλλαγμα για την παροχή «εγγύησης» αυτού του είδους, το οποίο ωστόσο η EMPORDEF ουδέποτε έπραξε, παρά τον σημαντικό κίνδυνο να μην είναι σε θέση η ENVC να αποπληρώσει τα δάνεια λόγω των δυσκολιών της εκείνη την περίοδο.
Table 4
Σύμφωνα με το σημείο 2.2 της ανακοίνωσης της Επιτροπής για την εφαρμογή των άρθρων 87 και 88 της συνθήκης ΕΚ στις κρατικές ενισχύσεις με τη μορφή εγγυήσεων [40] («η ανακοίνωση περί εγγυήσεων»), «η ανάληψη κινδύνου θα πρέπει κανονικά να επιβραβεύεται με μια ενδεδειγμένη προμήθεια εγγύησης.
Total interest rate applicable to the DGTF loans
Σε περίπτωση που ο δανειολήπτης δεν χρειάζεται να καταβάλει την προμήθεια, ή καταβάλλει χαμηλή προμήθεια, του παρέχονται πλεονεκτικοί όροι.
Date of signature of the contract
Η κρατική εγγύηση παρέχει τη δυνατότητα στον δανειολήπτη να εξασφαλίσει ευνοϊκότερους όρους χρηματοδότησης για ένα δάνειο από εκείνους που συνήθως ισχύουν στις κεφαλαιαγορές.
Amount in EUR
Κατά κανόνα, χάρη στην κρατική εγγύηση, ο δανειζόμενος μπορεί να εξασφαλίσει χαμηλότερα επιτόκια ή να προσφέρει λιγότερες ασφάλειες.
onth EURIBOR (a) (%)
Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο δανειολήπτης δεν θα μπορούσε χωρίς την κρατική εγγύηση να εξεύρει κάποιο χρηματοδοτικό οργανισμό διατεθειμένο να του χορηγήσει οποιοδήποτε δάνειο».
Spread [34] (b)
Επομένως, είναι αναγκαίο να εξεταστεί αν η εγγύηση θα μπορούσε καταρχήν να ληφθεί με τους όρους της αγοράς από τις κεφαλαιαγορές και αν καταβλήθηκε η προμήθεια που ισχύει στην αγορά για την εγγύηση [41].
Total interest rate (a)+(b) (%)
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι δεν καταβλήθηκε αμοιβή για τις δηλώσεις προθέσεων και ότι η ENVC δεν κατέβαλε καμία προμήθεια στην EMPORDEF.
(paid out in two instalments in April 2011 and in June 2011)
Ως εκ τούτου, η EMPORDEF δεν έλαβε αμοιβή για τον κίνδυνο που διέτρεξε.
3,907 % (April 2011)
Το γεγονός αυτό καθαυτό είναι αρκετό για να συναχθεί το συμπέρασμα ότι οι δηλώσεις προθέσεων, οι οποίες έχουν μεγάλη ομοιότητα με τις εγγυήσεις, παρείχαν στην ENVC αθέμιτο πλεονέκτημα.
3,580 % (June 2011)
Όσον αφορά το επιχείρημα της Πορτογαλίας ότι η EMPORDEF θα θεωρούνταν σε κάθε περίπτωση υπεύθυνη σε τελευταίο βαθμό για τις οφειλές της ENVC, δεδομένου ότι ήταν ο μοναδικός της μέτοχος, η Επιτροπή παραπέμπει στο συλλογισμό στην αιτιολογική σκέψη 88 ανωτέρω, η οποία εφαρμόζεται κατ' αναλογία.
5,568 (April 2011)
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι οι δηλώσεις προθέσεων του 2009, του 2010 και του 2011 παρείχαν στην ENVC αδικαιολόγητο πλεονέκτημα.
5,241 (June 2011)
Όσον αφορά το δάνειο για το πλοίο Atlântida, η Επιτροπή παρατηρεί ότι, τον Δεκέμβριο του 2009, η EMPORDEF χορήγησε στην ENVC ποσό 37 εκατ. ευρώ που προήλθε από την CGD για τον τερματισμό των δικαστικών διαδικασιών με την Atlanticoline.
In order to ascertain the market-conformity of the interest rates applied to the DGTF loans, the Commission will use as the best available proxy the reference rates resulting from the applicable rules at the time.
Εκείνη τη χρονική στιγμή, όταν η ENVC ήταν ήδη προβληματική επιχείρηση, ένας συνετός ιδιώτης επενδυτής θα εκτιμούσε την κατάσταση της εταιρείας και την ικανότητά της να εξοφλήσει το δάνειο, αντί απλώς να διαθέσει τα κεφάλαια στην ENVC.
First, as indicated in section 6.1 above, the Commission considers that in 2006 and 2008 ENVC would qualify as a firm in difficulty.
Επίσης, ένας συνετός φορέας της αγοράς θα αξιολογούσε τους κινδύνους σε σχέση με τη λειτουργία και τη δυνατότητα πώλησης του πλοίου σε άλλον αγοραστή, όπως εν τέλει συνέβη τον Σεπτέμβριο του 2014 (βλ. αιτιολογική σκέψη 30 ανωτέρω).
As regards in particular the 2006 DGTF loan, the Commission observes that according to the 2009 report of the IGF, as of 31 December 2005, ENVC was in a situation of technical bankruptcy.
Επιπλέον, η Επιτροπή παρατηρεί ότι το δάνειο χορηγήθηκε στην EMPORDEF με ετήσιο επιτόκιο EURIBOR 6 μηνών συν 2 %, που κατά την υπογραφή της σύμβασης ήταν 2,993 %.
As regards the 2008 DGTF loan, the same report indicates that as of the end of 2008 ENVC was again in a situation of technical bankruptcy (see recital 64 above).
Ωστόσο, σύμφωνα με την ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με την αναθεώρηση της μεθόδου καθορισμού των επιτοκίων αναφοράς και προεξόφλησης του 2008, που ίσχυε εκείνη την περίοδο, το βασικό επιτόκιο που εφαρμοζόταν στην Πορτογαλία τον Δεκέμβριο του 2009 ήταν 1,45 %, στο οποίο έπρεπε να προστεθεί περιθώριο τουλάχιστον 1000 μ.β. λόγω των δυσκολιών που αντιμετώπιζε η ENVC και της απουσίας επίσημης εξασφάλισης.
In particular, concerning the 2006 DGTF loan, the Commission notice on the method for setting the reference and discount rates of 1997 [36], applicable at the time, established that the base rate (3,70 % in Portugal in January 2006) [37] was to be increased by a premium amounting to 400bp or more in situations involving a particular risk.
Ως εκ τούτου, το εφαρμοστέο επιτόκιο αναφοράς θα ήταν τουλάχιστον 11,45 %.
In this respect, the Commission highlights the difficulties of ENVC at the time and the fact that it was in a situation of technical bankruptcy.
Νόθευση του ανταγωνισμού και επίπτωση στις συναλλαγές εντός της Ένωσης
Also, according to the 2006 DGTF loan contract, ENVC agreed to have as collateral the revenues resulting from the construction of certain vessels for the Portuguese Navy.
Επίσης, τα προηγούμενα μέτρα είναι πιθανό να επηρεάσουν τις συναλλαγές μεταξύ των κρατών μελών, εφόσον η ENVC ανταγωνίζεται με ναυπηγεία από άλλα κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του υπόλοιπου κόσμου.
However, it is unclear whether a market-oriented lender would have accepted such collateral in view of ENVC's problems to carry out the constructions at a profit and/or within the contractual deadlines (see in this respect recital 80 and footnote 28 above).
Τα επίμαχα προηγούμενα μέτρα επέτρεψαν λοιπόν στην ENVC να συνεχίσει να λειτουργεί χωρίς να αναγκαστεί να αντιμετωπίσει, όπως συνέβη με άλλους ανταγωνιστές, τις συνέπειες που θα προέκυπταν κανονικά λόγω των κακών οικονομικών αποτελεσμάτων της.
In any event, the Commission has not been provided with evidence allowing it to examine those construction contracts.
Συνεπώς, τα προηγούμενα μέτρα νόθευσαν επίσης τον ανταγωνισμό.
The Commission therefore considers that applying a margin of at least 400bp would be reasonable.
Συμπέρασμα σχετικά με την ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης και ποσοτικός προσδιορισμός
As a result, the applicable reference rate would be at least 7,70 %, which is well above the interest rate of 4,198 % actually applied by the DGTF.
Με βάση την ανωτέρω εκτίμηση, η Επιτροπή κρίνει ότι τα προηγούμενα μέτρα συνιστούν κρατική ενίσχυση, εφόσον πληρούν τις αναγκαίες προϋποθέσεις του ορισμού της κρατικής ενίσχυσης του άρθρου 107 παράγραφος 1 της ΣΛΕΕ, με εξαίρεση τις δηλώσεις προθέσεων της 8ης Ιανουαρίου 2007 και της 26ης Ιουνίου 2008 (βλ. αιτιολογική σκέψη 103 ανωτέρω).
As regards the 2008 DGTF loan, the Communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates of 2008 [38], applicable at the time, established that to the base rate (2,05 % in Portugal in December 2008) [39] a margin was to be applied depending on the rating of the undertaking concerned and the level of collateralisation offered.
Όπως αναφέρεται στις αιτιολογικές σκέψεις 68 και 69 ανωτέρω, όλες οι επιδοτήσεις της ναυπηγικής βιομηχανίας και οι επιδοτήσεις επαγγελματικής κατάρτισης συνιστούν κρατικές ενισχύσεις ύψους 27129933,20 ευρώ και 257791 ευρώ, αντίστοιχα.
In view of the difficulties of ENVC at the time and the low level of collateralisation (see recital 97 above, which applies mutatis mutandis), the applicable margin would be at least 1000bp.
Όσον αφορά τα υπόλοιπα προηγούμενα μέτρα, η Επιτροπή επαναλαμβάνει ότι, λόγω των δυσκολιών που αντιμετώπιζε η ENVC εκείνη τη χρονική στιγμή, κανένας επιχειρηματίας που ενεργεί με τους όρους της αγοράς δεν θα τα χορηγούσε στην εταιρεία.
As a result, the applicable reference rate would be at the very least 12,05 %, also above the interest rate of 4,417 % actually applied by the DGTF.
Για τον λόγο αυτό, η Επιτροπή κρίνει ότι η ENVC έλαβε κρατική ενίσχυση ποσού ίσου προς το συνολικό ποσό της αύξησης κεφαλαίου του 2006 (δηλαδή 24,875 εκατ. ευρώ).
In relation to the 2010 and 2011 DGTF loans, the Commission reiterates its views that ENVC qualifies as a firm in difficulty at the moment the loans were granted (see section 6.1 above).
Όσον αφορά τις δηλώσεις προθέσεων του 2009, του 2010 και του 2011, η Επιτροπή επαναλαμβάνει ότι έχουν πολύ μεγάλες ομοιότητες με τις εγγυήσεις (βλ. αιτιολογικές σκέψεις 103 και 104 ανωτέρω).
According to the Communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates of 2008, applicable at the time, the base rate applicable for Portugal was 1,24 % in April 2008 and 1,49 % in April 2011.
Συναφώς, η ανακοίνωση περί εγγυήσεων αναφέρει τα ακόλουθα, στο τμήμα 4.1: «Η Επιτροπή σημειώνει ότι για επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσχέρειες, ένας εγγυητής της αγοράς, εφόσον υπήρχε, θα χρέωνε κατά τον χρόνο χορήγησης της εγγύησης υψηλή προμήθεια λαμβάνοντας υπόψη το αναμενόμενο ποσοστό αθέτησης των υποχρεώσεων της επιχείρησης.
As regards the 2010 DGTF loan, the Commission observes that there is no strict collateralisation but merely a promise by ENVC to use the revenues resulting from a given framework-contract with the Ministry of National Defence to repay the loan.
Στην περίπτωση που η πιθανότητα ο δανειολήπτης να μην είναι σε θέση να εξοφλήσει το δάνειο καθίσταται ιδιαίτερα υψηλή, ενδέχεται να μην υφίσταται μια τέτοια προμήθεια στην αγορά, και μάλιστα σε εξαιρετικές περιπτώσεις το στοιχείο ενίσχυσης της εγγύησης μπορεί να αποδειχθεί ότι είναι ίσο με το ποσό που καλύπτεται πραγματικά από την εν λόγω εγγύηση».
On this basis, and bearing in mind the difficulties of ENVC at the time, the Commission is of the view that the applicable margin should be at least 1000bp.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι τράπεζες χορήγησαν τα δάνεια στην ENVC μόνο λόγω της ύπαρξης των «εγγυήσεων» (με τη μορφή της δήλωσης προθέσεων) της EMPORDEF, που διαβεβαίωναν τις τράπεζες ότι θα προβεί στις αναγκαίες ενέργειες ώστε να διασφαλιστεί η αποπληρωμή των δανείων από την ENVC.
Therefore, the applicable reference rate would be at least 11,24 %, compared to the much lower 1,964 % charged by the DGTF.
Ακόμη, η Επιτροπή επισημαίνει ότι η ENVC είχε περιέλθει σε τουλάχιστον τρεις περιπτώσεις σε κατάσταση οικονομοτεχνικής πτώχευσης (βλ. αιτιολογική σκέψη 64 ανωτέρω) και, παρά ταύτα, η EMPORDEF αποφάσισε να εκδώσει τις δηλώσεις προθέσεων χωρίς προμήθεια.
It is thus highly doubtful that this level of collateralisation could be considered adequate by a market-oriented lender.
Σε σχέση με τα ανωτέρω, η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι δεν υπάρχει επιτόκιο της αγοράς που θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ως εύλογο συγκριτικό μέγεθος και, ως εκ τούτου, κρίνει ότι η ENVC εισέπραξε κρατική ενίσχυση ποσού ίσου προς το σύνολο των ποσών που είχαν την εγγύηση των δηλώσεις προθέσεων του 2009, του 2010 και του 2011 (δηλαδή 51280000 ευρώ).
Therefore, given that ENVC was at the time a firm in difficulty, the Commission considers that the applicable margin should be at least 1000bp, which would result in a reference rate of at least 11,49 %, much higher than the interest rates actually applied to ENVC (5,568 % in April 2011 and 5,241 % in June 2011).