natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η Γερμανία κοινοποίησε προβλέψεις λογαριασμών κερδών και ζημιών για κάθε τομέα δραστηριότητας και κάθε νομική οντότητα στις 6 Απριλίου 2011.
The Commission engaged external experts to assess the risk shield which was authorised temporarily in the Rescue Decision, and to carry out a valuation of the portfolio of assets that the risk shield was to cover.
Στις 13 Απριλίου 2011, η Γερμανία διαβίβασε στοιχεία των προβλεπόμενων περιουσιακών στοιχείων ανά επιχειρηματικό τομέα και των προβλεπόμενων υποχρεώσεων ανά πηγή χρηματοδότησης.
After discussions with the bank and the German authorities, the experts delivered a final report on 16 November 2009.
Ταυτόχρονα, η Γερμανία διαβίβασε τα προβλεπόμενα περιθώρια ανά επιχειρηματικό τομέα για περιουσιακά στοιχεία, και ανά πηγή χρηματοδότησης για τις υποχρεώσεις.
Germany provided projections of profit and loss accounts for each area of business and each legal entity on 6 April 2011.
Δόθηκαν πρόσθετες πληροφορίες μέσω συχνών ανταλλαγών επιστολών:
On 13 April 2011 Germany provided details of projected assets per business area and of projected liabilities per source of funding.
συγκεκριμένα, υποβλήθηκαν στοιχεία στις 15, 21 και 22 Ιουνίου 2011 που περιλάμβαναν κεφαλαιακό προγραμματισμό έως το 2019, με ενσωματωμένες τις προβλεπόμενες συνέπειες της συμφωνίας Βασιλεία III στη διάρθρωση του κεφαλαίου [10].
At the same time, Germany provided projected margins per business area for assets, and per source of funding for liabilities.
Στις 27 Σεπτεμβρίου 2011 η Γερμανία διαβίβασε επικαιροποιημένες οικονομικές προβλέψεις που περιλάμβαναν επικαιροποιημένα δεδομένα κέρδους και επικαιροποιημένο προϋπολογισμό κεφαλαιακών δαπανών.
Additional information was provided through frequent exchanges of correspondence: in particular, information was provided on 15, 21 and 22 June 2011 which included capital planning until 2019, incorporating the projected effects of Basel III on the capital structure [10].
Στις 13 και 20 Οκτωβρίου 2011 η Επιτροπή έλαβε πρόσθετα στοιχεία σχετικά με τις μειώσεις δραστηριοτήτων ενώ στις 4, 5 και 6 Ιουνίου 2012 έλαβε πρόσθετες πληροφορίες για τις οικονομικές προβλέψεις και την προστατευτική εγγύηση.
Updated financial projections were provided on 27 September 2011 which included updated profit data and updated capital planning.
Στις 6 Ιουνίου 2012 υποβλήθηκαν επικαιροποιημένες οικονομικές προβλέψεις και προβλέψεις λογαριασμού κερδών και ζημιών ανά επιχειρηματικό τομέα, προβλέψεις κεφαλαιακών δαπανών και στοιχεία σχετικά με τις απαιτήσεις χρηματοδότησης.
Additional information on reductions in business was provided on 13 and 20 October 2011, and additional information on the financial projections and the risk shield was provided on 4, 5 and 6 June 2012.
Στη συνέχεια, οι αναφορές στις οικονομικές προβλέψεις του σχεδίου αναδιάρθρωσης παραπέμπουν στα χρηματοοικονομικά στοιχεία που υποβλήθηκαν στις 6 Ιουνίου 2012 ή, όταν οι πληροφορίες που παρασχέθηκαν στις 6 Ιουνίου 2012 δεν περιείχαν επικαιροποιημένα στοιχεία, σε χρηματοοικονομικά στοιχεία που υποβλήθηκαν προηγουμένως.
Updated financial projections including profit and loss account projections per business area, capital planning projections and information on funding requirements were provided on 6 June 2012.
Τα μέτρα ενίσχυσης και το σχέδιο αναδιάρθρωσης της BayernLB συζητήθηκαν από τις γερμανικές αρχές και τις υπηρεσίες της Επιτροπής στο πλαίσιο μιας σειράς συσκέψεων, εικονοδιασκέψεων και άλλων ανταλλαγών πληροφοριών μεταξύ Μαΐου 2009 και Ιουνίου 2012.
In what follows, references to the financial projections of the restructuring plan refer to the financial information supplied on 6 June 2012, or, where the information provided on 6 June 2012 did not involve any updates, to financial information provided earlier.
Η Γερμανία επιβεβαίωσε ότι για τον σκοπό του υπολογισμού των κεφαλαίων ανέμενε ότι οι λογαριασμοί θα ελέγχονταν σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς («ΔΠΧΑ») από την 1η Ιανουαρίου 2013 και μετά.
The aid measures and the restructuring plan for BayernLB were discussed by the German authorities and the Commission departments in a series of meetings, teleconferences and other information exchanges between May 2009 and June 2012.
Κατά τη διάρκεια της έρευνας, διεξήχθησαν εντατικές συζητήσεις μεταξύ των γερμανικών αρχών, της χρηματοπιστωτικής ρυθμιστικής αρχής, των ιδιοκτητών της Τράπεζας και της ίδιας της Τράπεζας όσον αφορά το σχέδιο αναδιάρθρωσης και ένα πιθανό χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής.
Germany confirmed that for the purpose of the calculation of capital it expected that the accounts would be audited in accordance with the International Financial Reporting Standards (‘IFRSs’) from 1 January 2013 onward.
Στις 15 Ιουνίου 2012, η Γερμανία ενημέρωσε την Επιτροπή για ηλεκτρονικό μήνυμα που έλαβε στις 14 Ιουνίου 2012 από τη γερμανική αρχή χρηματοπιστωτικής εποπτείας (την Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht- «BaFin»), στο οποίο η BaFin δήλωσε ότι δεν θα δεχόταν η ονομαστική αξία των δανείων μηδενικού επιτοκίου που χορηγούνται από την Bayerische Landesbodenkreditanstalt («BayernLabo») να ταξινομείται ως κεφάλαιο βάσει του σχεδίου κανονισμού περί κεφαλαιακών απαιτήσεων [11], μολονότι ο ελεγκτικός φορέας της Τράπεζας είχε διατυπώσει τη γνώμη, στις 12 Απριλίου 2012, ότι, σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ, τα δάνεια θα πρέπει κατά κανόνα να υπολογίζονται στην ονομαστική τους αξία.
In the course of the investigation intensive discussion took place between the German authorities, the financial regulator, the owners of the bank and the bank itself with respect to the restructuring plan and a possible repayment schedule.
Το ζήτημα αυτό δεν επηρεάζει την αντιμετώπιση των κεφαλαίων βάσει των γενικά αποδεκτών λογιστικών αρχών («ΓΑΛΑ»), σύμφωνα με τις διατάξεις του γερμανικού εμπορικού κώδικα (Handelsgesetzbuch).
On 15 June 2012, Germany informed the Commission of an e-mail message received on 14 June 2012 from the German financial supervisory authority (the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht—‘BaFin’), in which BaFin said that it would not accept that the nominal value of zero-interest loans provided by Bayerische Landesbodenkreditanstalt (‘BayernLabo’) should be classed as capital under the draft Capital Requirements Regulation [11], even though the bank's auditor had given the opinion on 12 April 2012 that under the IFRSs the loans should indeed as a rule be counted at nominal value.
Στις 6 Ιουνίου 2012, η Γερμανία κοινοποίησε τροποποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης για την BayernLB, που συμπληρώθηκε με έγγραφα της 12ης Ιουνίου και της 13ης Ιουλίου 2012.
This question does not affect the treatment of capital under the Generally Accepted Accounting Principles (‘GAAPs’) in accordance with the German Commercial Code (Handelsgesetzbuch).
Στις 20 Ιουνίου 2012 κοινοποιήθηκαν στοιχεία σχετικά με την ενδεικτική κατανομή των μειώσεων της θέσης κινδύνου ανά τομέα δραστηριότητας.
On 6 June 2012 Germany notified an amended restructuring plan for BayernLB, which was supplemented by submissions of 12 June and 13 July 2012.
Στις 27 Ιουνίου 2012 η Γερμανία υπέβαλε στην Επιτροπή ενδεικτικό χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής.
Information on an indicative allocation per business area of additional risk position reductions was provided on 20 June 2012.
Στις 28 Ιουνίου 2012, η Γερμανία κοινοποίησε κατάλογο δεσμεύσεων για την BayernLB.
On 27 June 2012 Germany provided the Commission with an indicative repayment schedule.
Στις 25 Ιουλίου 2012, η Επιτροπή εξέδωσε τελική απόφαση σχετικά με την κοινοποιηθείσα ενίσχυση αναδιάρθρωσης («απόφαση περί αναδιάρθρωσης του 2012»).
On 28 June 2012 Germany notified a catalogue of commitments for BayernLB.
ΤΑ ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΑ ΠΕΡΙΣΤΑΤΙΚΑ
The 2012 Restructuring Decision is vitiated by a legal defect, because it was addressed to Austria in a language other than the official language of the country, although Austria had not agreed that the authentic version should be in anything other than German.
Η BayernLB είναι γερμανική Landesbank (περιφερειακή τράπεζα) με έδρα το Μόναχο.
The 2012 Restructuring Decision contains some errors that could have been dealt with in a corrigendum (in recitals 13, 29, 30, 48, 72, 77, 81, 108, 163, 200, 207 and 210; in Tables 5, 10, 11 and 12; in the references to EUR/USD in Annex I; and in point 29(2) of Annex I and point 2 of Annex II).
Μέσω μιας εταιρείας χαρτοφυλακίου, της BayernLB Holding AG, ανήκει έμμεσα στο ομόσπονδο κράτος της Βαυαρίας (Freistaat Bayern), το οποίο κατέχει συμμετοχή περίπου 94 %, και στην Ένωση των βαυαρικών ταμιευτηρίων (Sparkassenverband Bayern, «ένωση ταμιευτηρίων»), η οποία κατέχει περίπου το 6 % [13].
Correction of those errors does not affect the assessment of the facts that the Commission made in the 2012 Restructuring Decision.
Το 2008, έτος χορήγησης της εισφοράς κεφαλαίου [βλέπε τμήμα 2.2 α)] και της προστατευτικής εγγύησης [βλέπε τμήμα 2.2 β)], ο όμιλος BayernLB, που περιλαμβάνει την BayernLabo, την LBS και τις θυγατρικές της BayernLB, είχε ενοποιημένο συνολικό ισολογισμό 422 δισεκατ. ευρώ, με θέσεις κινδύνου ύψους 198 δισεκατ. ευρώ [14] και περίπου 20000 εργαζόμενους.
The present Decision will therefore rectify the errors.
Στα τέλη του 2008, η BayernLB παρουσίασε ζημίες ύψους περίπου 5 δισεκατ. ευρώ.
THE FACTS
Τα γεγονότα που οδήγησαν στη λήψη των μέτρων διάσωσης που περιγράφονται στα τμήματα 2.2 α) και β) της παρούσας απόφασης εξηγούνται αναλυτικά στην απόφαση διάσωσης.
Description of the beneficiary [12]
Πίνακας 1
BayernLB is a German Landesbank with its headquarters in Munich.
Βασικά στοιχεία 2007–2011 (σε εκατ. ευρώ, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά)
Through a holding company, BayernLB Holding AG, it is owned indirectly by the Land of Bavaria (Freistaat Bayern), which has a stake of approximately 94 %, and the Association of Bavarian Savings Banks (Sparkassenverband Bayern, ‘the savings banks association’), which has approximately 6 % [13].
Όμιλος (σε εκατ. ευρώ)
In 2008, the year of the granting of the capital injection (see section 2.2(a)) and the risk shield (see section 2.2(b)), the BayernLB group, including BayernLabo, LBS and BayernLB's subsidiaries, had a consolidated balance sheet total of EUR 422 billion, with risk positions amounting to EUR 198 billion [14] and around 20000 employees.
Πραγματικά
At the end of 2008, BayernLB recorded losses of around EUR 5 billion.
Καθαρά έσοδα από τόκους
The events that led to the rescue measures described in sections 2.2(a) and (b) of this Decision are explained in detail in the Rescue Decision.
Καθαρά έσοδα από αμοιβές
Table 1
Αποτέλεσμα πράξεων αντιστάθμισης
Key figures 2007-2011 (in EUR million, unless stated otherwise)
Αποτέλεσμα πράξεων διαπραγμάτευσης
Group (in EUR million)
Καθαρά έσοδα από επενδύσεις & απομειώσεις
actual
Άλλα καθαρά έσοδα
Net interest income
Συνολικά έσοδα
Net fee income
Προβλέψεις ζημιών από δάνεια
Result from hedging
Σύνολο εξόδων
Trading result
Δαπάνες για εισφορά επί των τραπεζών
Net income from investments & Impairments
Δαπάνες αναδιάρθρωσης
Other net income
ΚΑΘΑΡΑ ΕΣΟΔΑ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ
Total income
ΚΑΘΑΡΑ ΕΣΟΔΑ
Total expenses
Περιουσιακά στοιχεία
0– 51
Ρυθμιστικές θέσεις κινδύνου
Restructuring expenses
Σύνολο εσόδων/θέσεις κινδύνου (σε μονάδες βάσης)
0– 87
Μέσος αριθμός υπαλλήλων (σε μονάδες)
NET INCOME BEFORE TAX
Η BayernLB είναι διεθνής εμπορική τράπεζα.
TAX
Το κέντρο βάρους των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της Τράπεζας είναι η Γερμανία και άλλες επιλεγμένες ευρωπαϊκές χώρες.
NET INCOME
Η BayernLB δραστηριοποιείται επίσης σε σημαντικά χρηματοοικονομικά κέντρα, όπως η Νέα Υόρκη, το Λονδίνο, το Παρίσι και το Μιλάνο.
Cost income ratio (incl. bank levy) in %
Οι κύριες θυγατρικές της BayernLB είναι η Deutsche Kreditbank AG («DKB»), η Landesbausparkasse Bayern («LBS»), η Bayerische Landesbodenkreditanstalt («BayernLabo»), η MKB Bank Zrt («MKB», ουγγρική θυγατρική) και, μέχρι την εθνικοποίησή της από την Αυστρία στα τέλη του 2009, η HGAA.
Assets
Η HGAA είναι διεθνής οικονομικός όμιλος με ισολογισμό το 2008 περίπου 43 δισεκατ. ευρώ και στοιχεία ενεργητικού σταθμισμένα βάσει κινδύνου («ΣΕΣΒΚ») ύψους 32,8 δισεκατ. ευρώ.
Regulatory risk positions
Η εταιρεία χαρτοφυλακίου του ομίλου HGAA είναι η Alpe-Adria-Bank International AG («HAAB Int»), με έδρα το Klagenfurt στην Αυστρία.
Total Income/risk positions (in bps)
Μέχρι την εθνικοποίηση της HGAA, η BayernLB κατείχε μερίδιο 67,08 % στον όμιλο.
Average number of staff (in units)
Η MKB είναι τράπεζα παροχής καθολικών υπηρεσιών με ηγετική θέση στην Ουγγαρία, με ειδική έμφαση στις μεγάλες επιχειρήσεις και σε ιδιώτες υψηλής καθαρής θέσης.
BayernLB is an international commercial bank.
Εξυπηρετεί περίπου 350000 μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις καθώς και περίπου 3000 μεγάλες επιχειρήσεις και θεσμικούς πελάτες.
The regional focus of the bank's business is on Germany and selected European countries.
Η LBS είναι ίδρυμα (Anstalt) εντός της BayernLB, ανεξάρτητο από οργανωτική και οικονομική άποψη, αλλά χωρίς νομική προσωπικότητα.
BayernLB is also present in major financial centres such as New York, London, Paris and Milan.
Επειδή είναι ίδρυμα στο εσωτερικό της BayernLB, οι ιδιοκτήτες της είναι οι ίδιοι, δηλαδή το ομόσπονδο κράτος της Βαυαρίας και η ένωση ταμιευτηρίων.
BayernLB's main subsidiaries are Deutsche Kreditbank AG (‘DKB’), Landesbausparkasse Bayern (‘LBS’), Bayerische Landesbodenkreditanstalt (‘BayernLabo’), MKB Bank Zrt (‘MKB’, a Hungarian subsidiary), and, until its nationalisation by Austria at the end of 2009, HGAA.
Η LBS συνεργάζεται με τα βαυαρικά ταμιευτήρια, τα οποία μεταξύ άλλων λειτουργούν ως δίκτυο διανομής, και κατέχει ηγετική θέση στον τομέα των επιδοτούμενων από το κράτος συμβάσεων στεγαστικής αποταμίευσης στη Βαυαρία.
HGAA is an international finance group with a balance sheet in 2008 of EUR 43 billion and risk weighted assets (‘RWAs’) of EUR 32,8 billion.
Η LBS έχει μερίδιο αγοράς περίπου 42 % στις νέες συμβάσεις στεγαστικής αποταμίευσης.
The HGAA group holding company is Hypo Alpe-Adria-Bank International AG (‘HAAB Int’), based in Klagenfurt, Austria.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2011, είχε ισολογισμό ύψους 11 δισεκατ. ευρώ, καταθέσεις 9,7 δισεκατ. ευρώ και ανεξόφλητο υπόλοιπο στεγαστικών δανείων ύψους 1,9 δισεκατ. ευρώ.
Until the nationalisation of HGAA, BayernLB owned a 67,08 % stake in the group.
Το 2011, τα έσοδα προ φόρων της ανήλθαν σε 68 εκατ. ευρώ.
MKB is a leading universal bank in Hungary with a focus on large corporates and high net worth individuals.
Η BayernLabo είναι ένας αναπτυξιακός οργανισμός εντός της BayernLB· ιδρύθηκε το 1884 με σκοπό τη χρηματοδότηση έργων υποδομής.
It serves approximately 350000 retail and mid-size corporate customers as well as around 3000 large corporate and institutional customers.
Το 1972 συγχωνεύθηκε με την Bayerische Gemeindebank και δημιουργήθηκε η Bayerische Landesbank Girozentrale, η οποία στη συνέχεια έγινε BayernLB.
LBS is an institution (Anstalt) within BayernLB which is independent from an organisational and economic point of view, but has no legal personality.
Η BayernLabo είναι ανεξάρτητη από οργανωτική και οικονομική άποψη, αλλά δεν έχει αυτοτελή νομική προσωπικότητα· είναι ίδρυμα που διέπεται από το δημόσιο δίκαιο εντός της BayernLB και καλύπτεται από εγγύηση 100 % (Gewährträgerhaftung) παρεχόμενη από το ομόσπονδο κράτος της Βαυαρίας.
Because it is an institution within BayernLB, the owners are identical, namely the Land of Bavaria and the savings banks association.
Οι ετήσιοι λογαριασμοί της είναι πλήρως ενσωματωμένοι στους λογαριασμούς της BayernLB.
LBS cooperates with the Bavarian savings banks, which, inter alia, serve as its distribution channel, and has a leading position in the State-subsidised mortgage savings business in Bavaria.
Αρχικά, η BayernLabo διαχειριζόταν κεφάλαια του ομόσπονδου κράτους της Βαυαρίας ως διαχειριστής περιουσίας· τα κεφάλαια προορίζονταν για σκοπούς κοινωνικής στέγασης.
LBS has a share of approximately 42 % of the market for new mortgage savings contracts.
Η τρέχουσα αξία μέρους αυτών των κοινωνικών στεγαστικών δανείων αποτιμήθηκε στις αρχές της δεκαετίας του 1990 και τα ομόσπονδο κράτος εισέφερε το ποσό στην BayernLabo ως συνεισφορά ειδικού σκοπού (Zweckeinlage).
At 31 December 2011 it had a balance sheet of EUR 11 billion, deposits of EUR 9,7 billion and outstanding building loans of EUR 1,9 billion.
Η συνεισφορά ειδικού σκοπού ανήλθε σε 612 εκατ. ευρώ, ποσό που παραμένει σταθερό με την πάροδο του χρόνου.
In 2011 it had pre-tax income of EUR 68 million.
Το κεφάλαιο της BayernLabo πρέπει να χρησιμοποιείται για την προώθηση της κοινωνικής στέγασης και δεν είναι διαθέσιμο για την εμπορική δραστηριότητα της BayernLB, δηλαδή δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να καλύψει τις κανονιστικές κεφαλαιακές απαιτήσεις για δάνεια ή άλλα περιουσιακά στοιχεία.
BayernLabo is a development institution within BayernLB; it was founded in 1884 for the purpose of financing infrastructure projects.
Για τη λειτουργία απορρόφησης ζημιών του υπόλοιπου κεφαλαίου της BayernLabo, η BayernLB οφείλει να καταβάλλει αμοιβή [0–1] % στην BayernLabo.
In 1972 it merged with Bayerische Gemeindebank to form Bayerische Landesbank Girozentrale, which subsequently became BayernLB.
Η αμοιβή αυτή κρίθηκε ικανοποιητική στην απόφαση της Επιτροπής 2006/739/ΕΚ [16].
BayernLabo is independent from an organisational and economic point of view, but is legally dependent; it is an institution governed by public law within BayernLB, and is covered entirely by a 100 % guarantee (Gewährträgerhaftung) provided by the Land of Bavaria.
Για να διασφαλισθεί ότι το κεφάλαιο της BayernLabo μπορεί να συνεχίσει να θεωρείται κεφάλαιο της υψηλότερης ποιότητας για την BayernLB (κατηγορίας 1), το σχέδιο αναδιάρθρωσης έχει προσαρμόσει το επίπεδο των κεφαλαίων και τη μορφή της αμοιβής (βλέπε αιτιολογική σκέψη 81).
Its annual accounts are fully integrated into the accounts of BayernLB.
Τα μέτρα ενίσχυσης
Originally, BayernLabo managed funds from the Land of Bavaria as a trustee; the funds were to be used for social housing purposes.
Τον Δεκέμβριο του 2008, η BayernLB έλαβε εισφορά κεφαλαίου κατηγορίας 1 ύψους 10 δισεκατ. ευρώ από το ομόσπονδο κράτος της Βαυαρίας [17], η οποία αποτελείται από αφανή συνεισφορά (stille Einlage) ύψους 3 δισεκατ. ευρώ και προνομιούχες μετοχές ύψους 7 δισεκατ. ευρώ.
The special-purpose contribution amounts to EUR 612 million, which remains constant over time.
Το τοκομερίδιο για την αφανή συνεισφορά έχει οριστεί στο 10 % της ονομαστικής αξίας και σε μη σωρευτική βάση.
BayernLabo's capital must be used to promote social housing, and is not available for the commercial business of BayernLB, which is to say that it cannot be used to fulfil the regulatory capital requirements for loans or other assets.
Η αμοιβή των προνομιούχων μετοχών έχει οριστεί στο 10 % με προτιμησιακό δικαίωμα στα κέρδη κατά τη διάρκεια του σταδίου αναδιάρθρωσης.
BayernLabo's capital is currently remunerated in the following way.
Το εν λόγω προτιμησιακό δικαίωμα επί των κερδών θα λήξει με την πλήρη ανάκτηση των κεφαλαίων και την πλήρη επιστροφή της αφανούς συνεισφοράς του ομόσπονδου κράτους.
For the special-purpose contribution, BayernLB has to pay the Land a minimum remuneration of [2-5] [15] %, unless BayernLB as a whole makes a loss.
Οι πληρωμές μερισμάτων δεν έχουν σωρευτικό χαρακτήρα.
For the loss-absorbing function of the rest of BayernLabo's capital, BayernLB has to pay a remuneration of [0-1] % to BayernLabo.
Η ένωση ταμιευτηρίων δεν συμμετείχε στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
That remuneration was accepted as appropriate in Commission Decision 2006/739/EC [16].
Κατά συνέπεια, η συμμετοχή του 50 % στην BayernLB μειώθηκε σε 6 % [18].
In order to ensure that BayernLabo's capital can continue to be considered capital of the highest quality for BayernLB (Tier 1), the restructuring plan has adjusted the level of capital and the form of remuneration (see recital 81).
Η προστατευτική εγγύηση ύψους 4,8 δισεκατ. ευρώ
The aid measures
Το ομόσπονδο κράτος της Βαυαρίας έλαβε προστατευτική εγγύηση ύψους 4,8 δισεκατ. ευρώ επί χαρτοφυλακίου τίτλων προερχόμενων από τιτλοποίηση (ABSs), ονομαστικής αξίας 21 δισεκατ. ευρώ [19].
The capital injection
Η προστατευτική εγγύηση προστατεύει την BayernLB έναντι ζημιών προερχόμενων από το χαρτοφυλάκιο ABS της BayernLB και, ως εκ τούτου, η παρασχεθείσα εγγύηση αποτρέπει τις περαιτέρω απομειώσεις της αξίας του χαρτοφυλακίου.
In December 2008, BayernLB obtained a Tier 1 capital injection of EUR 10 billion from the Land of Bavaria [17], consisting of a silent participation (stille Einlage) in the amount of EUR 3 billion and preference shares in the amount of EUR 7 billion.
Το χαρτοφυλάκιο ABS της BayernLB περιέχει τίτλους διαφόρων ειδών.
The coupon for the silent participation is set at 10 % of the nominal value and is non-cumulative.
Τα τιτλοποιημένα στεγαστικά δάνεια (RMBS), εξασφαλισμένα με ενυπόθηκα δάνεια υψηλής όσο και χαμηλής φερεγγυότητας, αποτελούν περίπου το ήμισυ του συνολικού χαρτοφυλακίου.
The preference shares are to be remunerated at 10 % with a preferential right to profits during the restructuring phase.
Άλλοι σημαντικοί τίτλοι του χαρτοφυλακίου περιλαμβάνουν τιτλοποιημένα εμπορικά ενυπόθηκα δάνεια (CMBSs) και εγγυημένα δανειακά ομόλογα (CDOs) και άλλα ABSs συνδεόμενα με εμπορικές απαιτήσεις και απαιτήσεις έναντι καταναλωτών.
That preferential right to profits will end once the claw-back is complete and the Land's silent participations are paid back in full.
Οι εγγυήσεις του ομόσπονδου κράτους της Βαυαρίας ανέρχονται σε 4,8 δισεκατ. ευρώ, οι οποίες, ωστόσο, αποκτούν ισχύ μόνον εφόσον και στον βαθμό που η ζημία υπερβαίνει το ποσό των 1,2 δισεκατ. ευρώ, η οποία βαρύνει την BayernLB («πρωτεύουσα ζημία»).
Dividend payments are non-cumulative.
Αφαιρώντας την πρωτεύουσα ζημία ύψους 1,2 δισεκατ. ευρώ από την ονομαστική αξία των 19,589 δισεκατ. ευρώ προκύπτει τιμή μεταβίβασης ύψους 18,389 δισεκατ. ευρώ.
The savings banks association did not participate in the share capital increase.
Η αξία των εγγυημένων τίτλων μειώθηκε από περίπου 19,6 δισεκατ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2008 σε 11,9 δισεκατ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2011.
The EUR 4,8 billion risk shield
Σύμφωνα με τις επικαιροποιημένες προβλέψεις της 31ης Μαρτίου 2012, το χαρτοφυλάκιο θα μειωθεί σε 7 δισεκατ. ευρώ έως τον Σεπτέμβριο του 2014.
The Land of Bavaria provided a risk shield of EUR 4,8 billion on a portfolio of asset-backed securities (ABSs) with a nominal value of EUR 21 billion [19].
Η προτεραιότητα είναι να ελαχιστοποιηθούν οι ζημίες, αλλά είναι αβέβαιο το επίπεδο των τιμών της αγοράς το 2014, με αποτέλεσμα να μην είναι ακόμη σαφές εάν, εκείνη τη χρονική στιγμή, η πώληση του εναπομένοντος χαρτοφυλακίου (που είναι και ο επιδιωκόμενος στόχος) θα είναι στην πράξη εφικτή, δηλαδή εύλογη από οικονομική άποψη [20].
The risk shield protects BayernLB against losses stemming from BayernLB's ABS portfolio, and the guarantee thus provided prevents further write-downs.
Αποτίμηση των προστατευόμενων στοιχείων ενεργητικού
A declaration to that effect was made by the Land on 19 December 2008.
Το χαρτοφυλάκιο αποτιμήθηκε σε δύο στάδια.
The ABS portfolio had a nominal value of EUR 19,589 billion at the reference date of 31 December 2008.
Πρώτον, χρησιμοποιήθηκε ένα εργαλείο έγκαιρης προειδοποίησης για να κατηγοριοποιηθούν τα μεμονωμένα στοιχεία του χαρτοφυλακίου (σε πράσινα, κίτρινα, κόκκινα) με στόχο τον εντοπισμό των επισφαλών ή των απομειωμένων στοιχείων ενεργητικού.
BayernLB's ABS portfolio contains underlying securities of several kinds.
Με τη βοήθεια αυτού του εργαλείου, δημιουργήθηκε μηχανισμός εσωτερικής διαβάθμισης: τα στοιχεία με κίτρινη ή κόκκινη σήμανση υποβαθμίζονταν καταλλήλως.
Residential mortgage-backed securities (RMBSs), both prime and subprime, constitute about half of the total portfolio.
Η εσωτερική διαβάθμιση αντιστοιχίστηκε στη συνέχεια με τη δημόσια διαβάθμιση της Moody's.
Other major securities in the portfolio include commercial mortgage-backed securities (CMBSs), collateralised debt obligations (CDOs) and other ABSs related to commercial and consumer receivables.
Αυτή η δημόσια διαβάθμιση χρησιμοποιήθηκε κατόπιν στην έκδοση 2.4 του εργαλείου της Moody's CDOROM [21] για να υπάρξει εκτίμηση της αναμενόμενης ζημίας για το πλήρες χαρτοφυλάκιο και τα σχετικά τμήματα.
The Land of Bavaria guarantees EUR 4,8 billion, which, however, becomes effective only if and to the extent that the loss exceeds a sum of EUR 1,2 billion to be borne by BayernLB (the ‘first loss piece’).