natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Πίνακας 1
According to the tax advisor, the TNMM is particularly adequate when, within the transaction, there is one party not making valuable and unique contributions and since, according to the tax advisor, FFT performs only financial services, this method is the most appropriate to determine arm's length pricing in line with the OECD TP Guidelines.
Ελάχιστες απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων της FFT
Moreover, since FFT performs its functions to the Fiat group companies only, which do not receive any similar type of services by third parties, an internal comparison is not possible.
(σε χιλιάδες ευρώ)
Consequently, the tax advisor considers an external comparison more appropriate by identifying the net margins that would have been earned in comparable transactions by independent enterprises [20].
Ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις
In the transfer pricing report, the tax advisor determines the remuneration due to FFT, which constitutes the taxable profit, by reference to the capital needed by FFT to perform its functions and to bear its risks, in relation to the assets in use [21].
Λειτουργικός κίνδυνος
That remuneration is determined as follows: (i) estimate of FFT's ‘capital at risk’; (ii) identification of FFT's capital used to perform the functions and to support the financial investments; (iii) estimate of the expected remuneration of FFT's ‘capital at risk’ by using the Capital Asset Pricing Model (hereinafter: ‘CAPM’) [22] and identification of the return to reward the capital used to perform the functions; and (iv) calculate the overall profitability to be left to FFT to remunerate the risks borne and the functions performed by combining the results of steps (i) to (iii).
Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου
As regards step (i), on the basis of the functional analysis contained in the transfer pricing report, the tax advisor considers FFT to bear the following risks: operational, credit and counterparty risks, while the tax advisor considers the exchange rate risk FFT bears to be nil.
Συναλλαγματικός κίνδυνος
Applying the Basel II framework [23] by analogy [24], the tax advisor estimated the minimum capital required for FFT to cover the following risks: operational, counterparty, exchange rate and credit risk, as follows:
0Πιστωτικός κίνδυνος
Operational risk: 15 % * (creditor interests accrued on bank deposits – debtor interest accrued on bank loans)
Ελάχιστες απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων βάσει του πλαισίου της Βασιλείας ΙΙ
Counterpart risk: 20 % * 6 % * (future exposure + positive fair value of derivatives)
Όσον αφορά το στάδιο ii), αυτό που η έκθεση για την ενδοομιλική τιμολόγηση ορίζει ως «ίδια κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για την άσκηση των καθηκόντων» [25] υπολογίζεται αφαιρώντας από το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων της FFT το μέρος των ελάχιστων κεφαλαιακών απαιτήσεων της FFT που προκύπτουν από το πλαίσιο της Βασιλείας ΙΙ, όπως εκτιμώνται από τον φοροτεχνικό σύμβουλο, και το μέρος των ιδίων κεφαλαίων της FFT που χρησιμοποιούνται για τη στήριξη των χρηματοοικονομικών επενδύσεων στην FFNA και την FFC.
Credit risk: 20 % * 6 % * third party account receivables (year average)
Σύμφωνα με τον φοροτεχνικό σύμβουλο της FFT, στα τέλη του 2011, τα ίδια κεφάλαια της FFT ανέρχονταν σε 287,5 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων:
The result of those calculations is what the tax advisor refers to as FFT's ‘capital at risk’, which corresponds to FFT's hypothetical regulatory capital under the Basel II framework as applied by FFT's tax advisor, summarised in Table 1.
28,5 εκατ. ευρώ αποτελούν τις ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις του πλαισίου της Βασιλείας ΙΙ για την κάλυψη των κινδύνων που επωμίζεται η FFT («ελάχιστα ίδια κεφάλαια εκτεθειμένα στον κίνδυνο [26]»), 165,2 εκατ. ευρώ χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση των συμμετοχών της FFT στην FFNA και την FFC [27] (τα «ίδια κεφάλαια που καλύπτουν τις χρηματοοικονομικές επενδύσεις στην FFNA και την FFC»), και
Table 1
93,7 εκατ. ευρώ αποτελούν τα ίδια κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για την άσκηση των λειτουργιών (τα «ίδια κεφάλαια που καλύπτουν τις ασκούμενες λειτουργίες [28]»).
FFT's minimum capital requirement
(62) Ο πίνακας 2 παραθέτει την κατανομή του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων της FFT, όπως υποβλήθηκε από τον φοροτεχνικό σύμβουλο στην έκθεση για την ενδοομιλική τιμολόγηση.
(in EUR thousand)
Πίνακας 2
Minimum capital requirement
Κατανομή των ιδίων κεφαλαίων της FFT
Operational risk
Κατανομή των ιδίων κεφαλαίων της FFT από τον φοροτεχνικό σύμβουλο
Counterparty risk
Ίδια κεφάλαια 2011
Exchange rate risk
Ελάχιστα ίδια κεφάλαια εκτεθειμένα στον κίνδυνο
risk
Ίδια κεφάλαια που καλύπτουν τις χρηματοοικονομικές επενδύσεις στην FFNA και FFC
Minimum capital required by Basel II framework
Ίδια κεφάλαια που καλύπτουν τις ασκούμενες λειτουργίες
As regards step (ii), what is referred to in the transfer pricing report as ‘the capital used to perform the functions’ [25] is estimated by deducting the portion of FFT's minimum capital required by the Basel II framework as estimated by the tax advisor and FFT's capital used to support the financial investments in FFNA and FFC from FFT's total equity.
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων
According to FFT's tax advisor, as of the end of 2011, FFT's equity amounted to EUR 287,5 million, of which:
Στο στάδιο iii), ο φοροτεχνικός σύμβουλος προτείνει καταρχάς την αμοιβή του μεριδίου των ιδίων κεφαλαίων της FFT που τα ορίζει ως «ελάχιστα ίδια κεφάλαια εκτεθειμένα στον κίνδυνο», τα οποία αντιστοιχούν στα υποθετικά εποπτικά ίδια κεφάλαια της FFT, όπως καθορίζονται από τον φοροτεχνικό σύμβουλο στο στάδιο i), εκτιμώντας την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων την οποία προσδοκούσαν οι επενδυτές («αναμενόμενη απόδοση προ φόρων») με τη χρήση του μοντέλου MEDAF, ήτοι:
EUR 28,5 million is the minimum capital required by Basel II framework to bear the risks borne by FFT (‘Minimum equity at risk’ [26]),EUR 165,2 million is used to offset FFT's participation interests in FFNA and FFC [27] (‘Equity supporting the financial investments in FFNA and FFC’), and
Αναμενόμενη απόδοση προ φόρων = (επιτόκιο μηδενικού κινδύνου + β × ασφάλιστρο κινδύνου ιδίων κεφαλαίων)/(1 — φορολογικός συντελεστής)
EUR 93,7 million is the capital used to perform the functions (‘Equity backing the functions performed’ [28]).(62) Table 2 provides a breakdown of FFT's total equity as presented by the tax advisor in the transfer pricing report:
Κατά την εφαρμογή του MEDAF, ο φοροτεχνικός της FFT χρησιμοποίησε τις ακόλουθες μεταβλητές:
Table 2
επιτόκιο χωρίς κίνδυνο 2,85 % (γερμανικά ομοσπονδιακά δάνεια δεκαετούς διάρκειας «Bund», μέσος όρος για το 2011),
FFT equity breakdown
συντελεστή βήτα (β) 0,29 που εκτιμάται [29] βάσει ενός συνόλου 66 συγκρίσιμων εταιρειών που εκτελούν χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, που αναφέρονται τον δικτυακό τόπο Damodaran [30],
FFT equity breakdown by the tax advisor
ασφάλιστρο κινδύνου 5 % επί των ιδίων κεφαλαίων για το Λουξεμβούργο, που αναφέρεται από τον δικτυακό τόπο Damodaran (με επικαιροποίηση του Ιουλίου 2011),
Equity 2011
λουξεμβουργιανός φορολογικός συντελεστής 28,80 %.
Minimum equity at risk
Εφαρμόζοντας αυτές τις μεταβλητές στον τύπο που παρατίθεται στην αιτιολογική σκέψη (63), ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT καταλήγει σε «απόδοση ιδίων κεφαλαίων που οι επενδυτές θα προσδοκούσαν να λάβουν για τους κινδύνους που αναλαμβάνουν» 6,05 %.
Equity supporting the financial investments in FFNA and FFC
Ο πίνακας 3 παρέχει τον κατάλογο των εταιρειών τις οποίες ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT επέλεξε ως συγκρίσιμες εταιρείες που ασκούν ανεξάρτητη δραστηριότητα στον χρηματοπιστωτικό τομέα, καθώς και κατάλογο των συντελεστών βήτα που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό του συντελεστή βήτα προς χρήση στο MEDAF.
Equity backing the functions performed
Πίνακας 3
Total Equity
Κατάλογος των συγκρίσιμων εταιρειών που παρέχουν χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες
As regards step (iii), first, the tax advisor proposes to remunerate the portion of FFT's equity it designates as ‘Minimum equity at risk’, which corresponds to FFT's hypothetical regulatory capital as determined by the tax advisor in step (i), by estimating a return on equity investors would expect to receive (‘Expected Return Pre-Tax’), using the CAPM, whereby:
Πηγή: Damodaran
Expected Return Pre-Tax = (Risk-Free Rate + β × Equity Risk Premium)/(1-tax rate)
Επωνυμία εταιρείας
In application of the CAPM, FFT's tax advisor used the following variables:
Συντελεστές β
Risk-free rate of 2,85 % (10 years German Government Bond ‘Bund’, 2011 year average),
Ο πίνακας 4 παρουσιάζει το «εύρος τιμών πλήρους ανταγωνισμού» μεταξύ των συντελεστών βήτα των συγκρίσιμων εταιρειών που επελέγησαν, στον οποίο καταλήγει ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT.
Beta (β) of 0,29 estimated [29] on the basis of set of 66 comparable companies performing financial services, provided by the Damodaran website [30],
Πίνακας 4
Equity risk premium of 5 % for Luxembourg provided by the Damodaran website (July 2011 update),
Εύρος τιμών πλήρους ανταγωνισμού των συντελεστών βήτα των συγκρίσιμων εταιρειών
Luxembourg tax rate of 28,80 %.
Εύρος τιμών πλήρους ανταγωνισμού
Applying those variables to the formula in recital 63, FFT's tax advisor arrives at a pre-tax ‘expected return on equity, investors would expect to receive for the risks taken’ of 6,05 %.
Αριθμός εταιρειών
Table 3 lists the companies FFT's tax advisor selected as comparable companies operating independently in the financial sector and their betas for the calculation of the beta for use in the CAPM.
ΜΕΓΙΣΤΗ
Table 3
εκατοστημόριο
List of comparable companies engaged in financial services
εκατοστημόριο
Source: Damodaran
Διάμεση τιμή
Company Name
εκατοστημόριο
Beta
εκατοστημόριο
Table 4 shows the ‘arm's length range’ of betas of the selected comparable companies at which FFT's tax advisor arrives.
ΕΛΑΧΙΣΤΗ
Table 4
Στη συνέχεια, ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT προτείνει αμοιβή του μεριδίου των ιδίων κεφαλαίων της FFT τα οποία αποκαλεί «ίδια κεφάλαια που καλύπτουν την άσκηση λειτουργιών» στον πίνακα 2, τα οποία αντιστοιχούν στα «ίδια κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για την άσκηση των καθηκόντων» που προσδιορίζονται στο στάδιο ii), χρησιμοποιώντας το επιτόκιο της αγοράς που ισχύει για τις βραχυπρόθεσμες καταθέσεις [31], το οποίο, κατά τον φοροτεχνικό σύμβουλο της FFT θα ήταν 0,87 %.
Arm's length range of betas of comparable companies
Ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT προτείνει στη συνέχεια να μην αμειφθεί το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων της FFT που θεωρεί ότι καλύπτει τις χρηματοοικονομικές επενδύσεις της FFT στην FFNA και την FFC, το οποίο αποκαλεί «ίδια κεφάλαια που καλύπτουν τις χρηματοοικονομικές επενδύσεις στην FFNA και την FFC» στον πίνακα 2, δηλ. να έχει μηδενική αμοιβή για φορολογικούς σκοπούς.
Arm's length range
Τέλος, στο στάδιο iv), ο φοροτεχνικός σύμβουλος υπολογίζει τη συνολική αμοιβή της FFT για τις δραστηριότητες χρηματοδότησης και ρευστότητας και για τους κινδύνους που αναλαμβάνει.
Number of companies
Η αμοιβή αυτή αποτελείται από τα ακόλουθα στοιχεία, που προέρχονται από τα στάδια i) έως iii) ανωτέρω:
MAX
μια «αμοιβή κινδύνου», η οποία υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τα υποθετικά εποπτικά ίδια κεφάλαια της FFT, που ο φοροτεχνικός σύμβουλος τα εκτιμά σε 28500000 ευρώ με την εφαρμογή του πλαισίου της Βασιλείας ΙΙ κατ' αναλογία προς το στάδιο ii), επί την αναμενόμενη απόδοση προ φόρων, η οποία εκτιμάται σε 6,05 % από τον φοροτεχνικό σύμβουλο με τη χρήση του MEDAF στο στάδιο iii), και
90 Percentile
μια «αμοιβή καθηκόντων», η οποία υπολογίζεται με πολλαπλασιασμό του στοιχείου που ο φοροτεχνικός σύμβουλος ορίζει ως ίδια κεφάλαια της FFT που χρησιμοποιούνται για την άσκηση των καθηκόντων της, τα οποία εκτιμήθηκαν σε 93710000 ευρώ στο στάδιο ii), επί το επιτόκιο της αγοράς που εφαρμόζεται στις βραχυπρόθεσμες καταθέσεις, το οποίο ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT έκρινε, στο στάδιο iii), ίσο με 0,87 %.
75 Percentile
Ο πίνακας 5 παρουσιάζει την εκτίμηση από τον φοροτεχνικό σύμβουλο της συνολικής κερδοφορίας που θα έπρεπε να αποδοθεί στην FFT για τους σκοπούς της φορολόγησης στο Λουξεμβούργο.
Median
Πίνακας 5
25 Percentile
Εκτίμηση της φορολογητέας βάσης της FFT
10 Percentile
Αμοιβή των ιδίων κεφαλαίων
MIN
Κέρδη προ φόρων 2011
Second, FFT's tax advisor proposes to remunerate the portion of FFT's equity it designates as ‘Equity backing the functions performed’ in Table 2, which corresponds to ‘the capital used to perform the functions’ identified in step (ii), by using the market interest rate applied to short-term deposits [31], which, according to FFT's tax advisor, is equal to 0,87 %.
Αμοιβή κινδύνου
FFT's tax advisor further proposes not to remunerate the portion of FFT's equity it designated as supporting FFT's financial investments in FFNA and FFC, referred to as ‘Equity supporting the financial investments in FFNA and FFC’ in Table 2, that is, to have a zero remuneration for the purposes of taxation.
Αμοιβή καθηκόντων
Finally, in relation to step (iv), the tax advisor calculates the overall remuneration due to FFT for its financing and treasury activities and the risks it bears.
Αμοιβή των ιδίων κεφαλαίων που καλύπτουν τις χρηματοοικονομικές επενδύσεις στην FFNA και την FFC [32]
That remuneration consists of the following components derived from steps (i) to (iii) above:
0Συνολικά κέρδη προ φόρων
a ‘risk remuneration’, which is calculated by multiplying FFT's hypothetical regulatory capital of EUR 28,5 million, estimated by the tax advisor by applying the Basel II framework by analogy in step (ii), by the pre-tax expected return of 6,05 %, estimated by the tax advisor using the CAPM in step (iii), and
Το συνολικό ποσό των 2,542 εκατ. ευρώ αντιστοιχεί στο ποσό της επίμαχης φορολογικής απόφασης προέγκρισης το οποίο η λουξεμβουργιανή φορολογική αρχή θεωρεί ως αμοιβή σε συνθήκες πλήρους ανταγωνισμού [33].
a ‘functions remuneration’, which is calculated by multiplying what the tax advisor designates as FFT's capital used to perform the functions of EUR 93,71 million in step (ii), by the market interest rate applied to short-term deposits, which the tax advisor considers to be 0,87 % in step (iii).
Στον πίνακα 6 συνοψίζονται τα συμπεράσματα στα οποία κατέληξε ο φοροτεχνικός σύμβουλος της FFT μετά το πέρας των σταδίων i) έως iv) ανωτέρω, στις αιτιολογικές σκέψεις (58) έως (72).
Table 5 provides for the tax advisor's estimate of the overall profitability to be left to FFT for Luxembourg tax purposes,
Πίνακας 6
Table 5
Ανακεφαλαιωτικός υπολογισμός των ελάχιστων κεφαλαιακών απαιτήσεων και της επίπτωσης στα προ φόρων αποτελέσματα της FFT
Estimate of the taxable base of FFT
Ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις
Capital remuneration
(σε χιλιάδες ευρώ)
EBT 2011
Λειτουργικός κίνδυνος
Risk remuneration
Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου
Functions remuneration
Συναλλαγματικός κίνδυνος
Remuneration of equity supporting participations in FFNA and FFC [32]
Πιστωτικός κίνδυνος
EBT
Ίδια κεφάλαια που αμείφθηκαν με τους τόκους συμμετοχής
The resulting amount of EUR 2,542 million corresponds to the amount in the contested tax ruling that the Luxembourg tax administration deems to constitute an arm's length remuneration [33].
Ίδια κεφάλαια
Table 6
Δείκτης καθαρού κέρδους
Computation recap of the minimum capital requirement and impact on the result before taxes of FFT
Βραχυπρόθεσμο επιτόκιο
(amounts in EUR thousand)
Συνολικά κέρδη προ φόρων
Operational Risk
a 15 %* (χρηματοοικονομικά έσοδα για τραπεζικές καταθέσεις — οικονομικές επιβαρύνσεις των τραπεζικών δανείων)
Counterpart Risk
b 20 %*6 %* (μελλοντικό άνοιγμα + θετική εύλογη αξία των παραγώγων μέσων που κατέχονται έναντι τρίτων)
Exchange rate Risk
h υπολογίζεται με τη χρήση του μοντέλου MEDAF
Capital offset by participation interest
Επισήμανση: η βασική υπόθεση είναι η απουσία πιστωτικού κινδύνου/κινδύνου αντισυμβαλλομένου στις συναλλαγές με τις εταιρείες του ομίλου.
f = g – e – x
Περιγραφή των κανόνων του Λουξεμβούργου σχετικά με την ενδοομιλική τιμολόγηση
Equity
Η φορολογική απόφαση προέγκρισης υπέρ της FFT εκδόθηκε βάσει του άρθρου 164 εδάφιο 3 του λουξεμβουργιανού κώδικα φορολογίας εισοδήματος [τροποποιημένος νόμος της 4ης Δεκεμβρίου 1967 σχετικά με τον φόρο εισοδήματος (ο «L.I.R.»)] και της εγκυκλίου L.I.R. αριθ. 164/2 της 28ης Ιανουαρίου 2010 (η «εγκύκλιος») [34].
Net Profit Indicator
Άρθρο 164 του λουξεμβουργιανού κώδικα φορολογίας εισοδήματος
Expected return on capital
Το άρθρο 164 εδάφιο 3 του L.I.R. ορίζει ότι «[οι] αφανείς διανομές κερδών περιλαμβάνονται στο φορολογητέο εισόδημα.
Short-term interest rate
Αφανής διανομή κερδών υφίσταται ιδίως εάν ένας εταίρος, μέτοχος ή ενδιαφερόμενος αποκομίζει άμεσα ή έμμεσα οφέλη από μια εταιρεία ή ένωση, τα οποία υπό κανονικές συνθήκες δεν θα απολάμβανε, εάν δεν είχε την ιδιότητα αυτή».
k = h * e
Η διάταξη αυτή θεσπίζει την αρχή του πλήρους ανταγωνισμού στο φορολογικό δίκαιο του Λουξεμβούργου, κατά το οποίο οι συναλλαγές μεταξύ εταιρειών του ιδίου ομίλου πρέπει να αμείβονται όπως αν γίνονταν αποδεκτές από ανεξάρτητες εταιρείες που διαπραγματεύονται σε συγκρίσιμες περιστάσεις σε συνθήκες πλήρους ανταγωνισμού.
j = i * f
Εγκύκλιος L.I.R. αριθ. 164/2
Total EBT (Earnings before tax)
Το τμήμα 2 με τίτλο «Γενικές διατάξεις» περιγράφει καταρχάς με τον ακόλουθο τρόπο τις ενδοομιλικές υπηρεσίες στις οποίες εφαρμόζεται η εγκύκλιος: «Μια ενδοομιλική υπηρεσία (συμπεριλαμβανομένων των πράξεων ενδοομιλικής χρηματοδότησης) έχει παρασχεθεί εάν, σε συγκρίσιμες συνθήκες, μια ανεξάρτητη επιχείρηση θα ήταν διατεθειμένη να καταβάλει τίμημα σε άλλη ανεξάρτητη επιχείρηση για την άσκηση αυτής της δραστηριότητας, ή εάν την είχε εκτελέσει η ίδια.»
l = k + j
Το τμήμα 2 της εγκυκλίου περιγράφει ιδίως την αρχή του πλήρους ανταγωνισμού όπως ορίζεται στις κατευθυντήριες γραμμές του ΟΟΣΑ για την ενδοομιλική τιμολόγηση και έχει ενσωματωθεί στο εθνικό δίκαιο.
a 15 % * (financial revenues on bank deposit – financial charges from bank loans)
Συναφώς, αναφέρει ότι «εάν έχει παρασχεθεί ενδοομιλική υπηρεσία, πρέπει να διαπιστωθεί, όπως και για τα άλλα είδη ενδοομιλικής τιμολόγησης, αν η συμφωνηθείσα αμοιβή είναι σύμφωνη με την αρχή του πλήρους ανταγωνισμού, αν δηλ. αντιστοιχεί στην τιμή που θα είχε εφαρμόσει και αποδεχθεί μια ανεξάρτητη επιχείρηση σε συγκρίσιμες συνθήκες» [38].
b 20 % * 6 % * (future exposure + positive fair value of derivatives with third parties)
Όσον αφορά την αναφορά σε «συγκρίσιμες συνθήκες», η εγκύκλιος διευκρινίζει ότι η ανάλυση της συγκρισιμότητας πρέπει να περιλαμβάνει στοιχεία όπως «τα χαρακτηριστικά των μεταβιβαζόμενων αγαθών ή υπηρεσιών, οι λειτουργίες που αναλαμβάνουν τα μέρη, οι συμβατικοί όροι, οι οικονομικές συνθήκες των μερών και οι βιομηχανικές ή εμπορικές στρατηγικές τους» [39].
c 100 % covered by derivatives
Οι λειτουργίες των εταιρειών αυτών, που καθορίζουν την αμοιβή για καθεμία από αυτές, πρέπει, σύμφωνα με την εγκύκλιο, να είναι συγκρίσιμες με τις λειτουργίες που αναλαμβάνουν τα ανεξάρτητα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που υπόκεινται στην εποπτεία της επιτροπής εποπτείας του χρηματοπιστωτικού τομέα.
h estimated by using CAPM
Επομένως, η αμοιβή σε συνθήκες πλήρους ανταγωνισμού για τα καθήκοντα που αναλαμβάνονται (βάσει των υποκείμενων στοιχείων του ενεργητικού και των κινδύνων που αναλαμβάνονται) «θα πρέπει να βασίζεται στην αμοιβή που χρεώνουν τα εν λόγω ιδρύματα για συγκρίσιμες πιστωτικές πράξεις» [40].
i 2011 year average EONIA
Επιπλέον, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, πριν χορηγήσουν μια πίστωση ή προκαταβολή κεφαλαίων, διεξάγουν ανάλυση κινδύνου, αξιολογώντας ιδίως τον χρηματοοικονομικό κίνδυνο που συνδέεται με τη συναλλαγή, τον εγγενή κίνδυνο του δανειολήπτη, τον κίνδυνο της δανειολήπτριας επιχείρησης και τον διαρθρωτικό κίνδυνο.
To be noted: the main assumption is that there is no credit/counterparty risk on operations with Group companies
Όσον αφορά τα έξοδα που συνδέονται με τη χορήγηση δανείων, οι πρόσθετες δαπάνες θα πρέπει, επίσης, να λαμβάνουν υπόψη, μεταξύ άλλων, τα «πρόσθετα έξοδα που προκύπτουν για την τήρηση των απαιτήσεων φερεγγυότητας, τα πρόσθετα έξοδα που συνδέονται με τον πιστωτικό κίνδυνο, τα έξοδα διεκπεραίωσης ή τις πρόσθετες επιβαρύνσεις που οφείλονται στον συναλλαγματικό κίνδυνο» [41].
Description of the Luxembourg rules on transfer pricing
Ο πιστωτικός κίνδυνος προσδιορίζεται βάσει των όρων που διέπουν τη σύμβαση πίστωσης και τα αποτελέσματα της ανάλυσης των κινδύνων.
The tax ruling in favour of FFT was issued on the basis of Article 164(3) of the Luxembourg Income Tax Code (loi modifiée du 4.12.1967 concernant l'impôt sur le revenu, hereinafter ‘L.I.R’) and Circular L.I.R. no 164/2 of 28 January 2010 (hereinafter ‘the Circular’) [34].
Τέλος, σύμφωνα με την εγκύκλιο, οι ανεξάρτητοι φορείς παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών συνήθως εξαρτούν το ύψος της αμοιβής είτε από το ποσό της δανειοληψίας, είτε από την πραγματική αξία των υπό διαχείριση στοιχείων ενεργητικού.
Article 164 of the Luxembourg Income Tax Code
Ομοίως, κατά το πρότυπο των ανεξάρτητων φορέων παροχής υπηρεσιών, «οι εταιρείες χρηματοδότησης ομίλου που εκτελούν ενδοομιλικές πιστοδοτικές πράξεις θα πρέπει επίσης να προβαίνουν σε ανάλυση κινδύνου προτού χορηγήσουν πίστωση σε μια συνδεδεμένη επιχείρηση και να λαμβάνουν υπόψη κάθε άλλο παράγοντα που μπορεί να επηρεάσει τον καθορισμό της ενδοομιλικής τους τιμολόγησης» [42].
Article 164(3) L.I.R. provides: ‘Taxable income comprises hidden profit distributions.
Το τμήμα 4 της εγκυκλίου διευκρινίζει ότι οι φορολογικές αρχές παρέχουν πληροφορίες που έχουν ως αποτέλεσμα να τους δεσμεύουν μόνον εάν η σχετική εταιρεία έχει πραγματική παρουσία στο Λουξεμβούργο.
A hidden profit distribution arises in particular when a shareholder, a stockholder or an interested party receives either directly or indirectly benefits from a company or an association which he normally would not have received if he had not been a shareholder, a stockholder or an interested party.’
Παραθέτει, στη συνέχεια, τις διάφορες προϋποθέσεις που πρέπει να πληροί μια εταιρεία χρηματοδότησης ομίλου για να έχει πραγματική παρουσία στη χώρα.
That provision establishes the ‘arm's length principle’ under Luxembourg tax law, according to which transactions between intra-group companies should be remunerated as if they were agreed to by independent companies negotiating under comparable circumstances at arm's length.
Τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας πρέπει, μεταξύ άλλων, να είναι επαρκή σε σχέση με τις λειτουργίες που ασκεί (βάσει των υποκείμενων στοιχείων του ενεργητικού και των κινδύνων που αναλαμβάνονται), και το ύψος των ιδίων κεφαλαίων πρέπει να αντιστοιχεί τουλάχιστον στο 1 % της ονομαστικής αξίας των χορηγούμενων πιστώσεων ή σε 2 εκατ. ευρώ, χωρίς άλλη ένδειξη.
Circular L.I.R. No 164/2
Η εγκύκλιος αναφέρει επίσης τις πληροφορίες και τα έγγραφα που πρέπει να υποβάλλονται για την απόκτηση των πληροφοριών που έχουν ως αποτέλεσμα τη δέσμευση των φορολογικών αρχών.
Article 164(3) L.I.R. is further clarified by the Circular.
Μια δεσμευτική αίτηση παροχής πληροφοριών πρέπει να περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, «μελέτη της ενδοομιλικής τιμολόγησης που τηρεί τις κατευθυντήριες αρχές του ΟΟΣΑ σε αυτό τον τομέα και περιλαμβάνει πλήρη περιγραφή της προτεινόμενης μεθοδολογίας και λεπτομερείς πληροφορίες και αναλύσεις για την υποστήριξη αυτής της μεθοδολογίας, όπως ο εντοπισμός συγκρίσιμων στοιχείων και το φάσμα των αναμενόμενων αποτελεσμάτων» [43].
The Circular is structured as follows: Section 1 defines the terms ‘group financing companies’ [35], ‘intra-group financing transactions’ [36] and ‘associated enterprises’ [37].
Τέλος, η εγκύκλιος διευκρινίζει ότι η διάρκεια ισχύος μιας φορολογικής απόφασης προέγκρισης είναι κατά κανόνα πενταετής, εκτός εάν αλλάξουν τα γεγονότα και οι συνθήκες, οι νομικές απαιτήσεις στις οποίες βασίστηκε η φορολογική απόφαση προέγκρισης, ή μεταβληθεί κάποιο από τα βασικά χαρακτηριστικά της συναλλαγής [44].
Section 2, titled ‘General Information’, first defines the intra group-services to which the Circular applies, as follows: ‘An intra-group service (including an intra-group financing transaction) has been rendered if, in comparable circumstances, an independent enterprise had been willing to pay another independent enterprise to carry out that activity, or if it had carried out that activity itself.’
Περιγραφή των κατευθυντήριων γραμμών του ΟΟΣΑ για την ενδοομιλική τιμολόγηση
Section 2 further contains a description of the arm's length principle as set out in the OECD TP Guidelines and transposed into domestic law.