natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ο υπολειπόμενος κίνδυνος του χαρτοφυλακίου καλύπτεται από έναν συνδυασμό πόρων προερχόμενων από τον όμιλο ΕΤΕπ και, ενδεχομένως, από τις εθνικές τράπεζες προώθησης και τα εθνικά προγράμματα εγγυήσεων.
Under the SME Initiative Uncapped Guarantee instrument, the EIF would provide uncapped guarantees up to agreed maximum amounts.
Οι πόροι που παρέχονται από όσους αναλαμβάνουν κινδύνους καθορίζονται σε επίπεδο στο οποίο ο κίνδυνος είναι συμβατός με το επίπεδο ανοχής κινδύνου του ομίλου ΕΤΕπ και κάθε άλλου φορέα που δυνητικά αναλαμβάνει κίνδυνο.
The originating financial institutions shall retain a material interest in their respective guaranteed portfolios, by retaining i.e. 20 % economic exposure on each guaranteed loan, in order to ensure the necessary alignment of interest (‘skin in the game’).
Κάθε χαρτοφυλάκιο πρέπει να διαθέτει επαρκή ομοιογένεια και διαφοροποιημένα ποσά, ώστε το ΕΤαΕ να είναι σε θέση να προβαίνει σε αξιολόγηση βάσει της μεθοδολογίας του για την αξιολόγηση κινδύνου.
The Financial Intermediaries will individually receive an uncapped guarantee from the EIF in exchange for the payment of a guarantee fee.
Ποσά εκκαθάρισης
The higher risk of the resulting portfolio will be covered by a combination of MS Contribution and COSME or/and Horizon 2020 resources.
Αφορούν μη καταβληθέν κεφάλαιο και τόκους που βαρύνουν τον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό σε σχέση με συναλλαγές εκκαθάρισης που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο.
The lower risk of the resulting portfolio will be retained by a combination of resources from the EIB Group up to agreed maximum amounts and potentially national promotional banks and national guarantee schemes.
Χαρτοφυλάκιο
Such unfunded risk transfer, allowing for the partial transfer of credit risk to third parties without actually removing the portfolio of assets from the balance sheet of the financial institution would provide the opportunity for the originating financial institution to obtain regulatory capital relief, where feasible.
Περίοδος διαθεσιμότητας
Such operation would have to take into consideration the relevant country's regulatory requirements.
Το ΕΤαΕ και ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός συμφωνούν σε μια περίοδο διαθεσιμότητας (συνήθως έως και 3 έτη), κατά τη διάρκεια της οποίας μπορούν να συμπεριληφθούν συναλλαγές στο χαρτοφυλάκιο.
The origination, due diligence, documentation and servicing of the portfolio, made of eligible SME loans, leases or guarantees Transactions, shall be performed by the Financial Intermediaries in accordance with their usual origination and servicing procedures.
Επιλέξιμοι τελικοί αποδέκτες
The Financial Intermediary (or Sub-financial Intermediary in the case of counter-guarantees) shall retain the direct client credit relationship with each Final Recipient.
Οι τελικοί αποδέκτες οφείλουν να πληρούν τις απαιτήσεις επιλεξιμότητας βάσει του άρθρου 37 παράγραφος 4 και του άρθρου 39 του ΚΚΔ, καθώς και τις ειδικές απαιτήσεις επιλεξιμότητας που ορίζονται στους κανονισμούς ΕΤΠΑ και ΕΓΤΑΑ.
The Financial Intermediary will provide information about the portfolio on a regular basis to the EIF and the EIF will accordingly pass on all relevant information to risk takers pursuant to the relevant agreements.
Κριτήρια επιλεξιμότητας του προγράμματος COSME
The Financial Intermediary will fully pass on to the SMEs the State Aid Benefit as defined in the indicative terms and according to the formula specified under sections 5 and 6 below.
Βλέπε παράρτημα 2.
Moreover, it is considered that the implicit costs (reputational risk, financial risk, administrative risk, risk related to implementation of the compartment [17]) incurred by the Financial Intermediary offset any advantage related to State resources (i.e. the MS contribution) thus ensuring that the Financial Intermediary does not benefit from undue aid.
Κριτήρια επιλεξιμότητας του προγράμματος «Ορίζων 2020»
Unless expressly provided for, defined terms in this Annex 1 have the same meanings as the corresponding defined terms under this model Funding Agreement.
Διαδικασία αποκλεισμού
Indicative Terms of the Uncapped Guarantees under Option 1
Εάν μια συναλλαγή δεν συνάδει με τα κριτήρια επιλεξιμότητας, αποκλείεται από το χαρτοφυλάκιο (και δεν καλύπτεται από την εγγύηση).
Main characteristics
Σε κάποιες περιορισμένες περιπτώσεις, και με εφαρμογή των απαιτήσεων του άρθρου 39 παράγραφος 2 στοιχείο β) του ΚΚΔ, ο καθορισμός του κατά πόσον η εν λόγω μη συμμόρφωση εμπίπτει στον έλεγχο του ενδιάμεσου χρηματοπιστωτικού οργανισμού ενδέχεται να οδηγήσει σε συνεχή κάλυψη εγγύησης.
Scope of the Financial Instrument
Απαίτηση αποτελέσματος μόχλευσης για τη συνεισφορά των κρατών μελών
The Financial Intermediary originates a portfolio of New Debt Finance (subject to a minimum Leverage Effect) for which it will receive an uncapped portfolio guarantee (in the form of direct, counter- or co-guarantees) from the EIF in exchange for the payment of a Guarantee Fee.
Το αποτέλεσμα μόχλευσης υπολογίζεται ως το σύνολο της νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια προς επιλέξιμους τελικούς αποδέκτες, διαιρούμενο με τη συνεισφορά των κρατών μελών.
The EIF acts as day-to-day manager of the Financial Instrument managing the MS contribution, the EU Contribution (i.e. contributions under [the COSME Regulation] AND/OR [the H2020 Regulation], the EIF Contribution and the credit risk taken by the EIB and possibly national promotional banks.
Το ελάχιστο αποτέλεσμα μόχλευσης πρέπει να ισούται με τουλάχιστον [Χ] φορές τη συνολική συνεισφορά των κρατών μελών.
Guarantee
Ελάχιστη απαίτηση μόχλευσης για τη συνεισφορά COSME
The Guarantee is provided by the EIF to the Financial Intermediary in exchange of a Guarantee Fee.
Δεδομένης της συνεισφοράς βάσει του κανονισμού COSME, εάν υφίσταται, ο όγκος νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια προς τελικούς αποδέκτες σύμφωνα με τις απαιτήσεις μόχλευσης όπως ορίζονται στη νομική βάση COSME και τη συμφωνία ανάθεσης, πρέπει επίσης να πληροί τα κριτήρια επιλεξιμότητας COSME.
The Guarantee shall cover a portion (up to the Guarantee Rate) of the credit risk associated with a portfolio of underlying New Debt Finance (the ‘Portfolio’).
Ελάχιστη απαίτηση μόχλευσης για τη συνεισφορά του Ορίζων 2020
Guarantee Rate
Δεδομένης της συνεισφοράς βάσει του κανονισμού Ορίζων 2020, εάν υφίσταται, ο όγκος νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια προς τελικούς αποδέκτες σύμφωνα με τις απαιτήσεις μόχλευσης όπως ορίζονται στη νομική βάση Ορίζων 2020 και τη συμφωνία ανάθεσης, πρέπει επίσης να πληροί τα κριτήρια επιλεξιμότητας Ορίζων 2020.
Up to 80 % of each and every Transaction in the Portfolio, so that the Financial Intermediary shall retain a material economic interest in the Portfolio, equal at least to 20 % of the economic exposure on it, in order to ensure alignment of interest.
Τιμολόγηση
Structure
Εγγυητικό τέλος
The Guarantee shall cover, up to the Guarantee Rate, defaulted amounts incurred by the Financial Intermediary in respect of each defaulted eligible Transactions included in the Portfolio.
Το ΕΤαΕ χρεώνει στον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό το εγγυητικό τέλος σε σχέση με τις συναλλαγές που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο.
The MS Contribution will be used to cover the highest risk of the Portfolio, up to a percentage that will be a determined having regard to the multiplier effect for the MS contribution agreed in the Funding agreement.
Το εγγυητικό τέλος, το οποίο εκφράζεται ως [Χ] % ετησίως, υπολογίζεται ανά τρίμηνο για το οφειλόμενο ποσό του χαρτοφυλακίου.
This may typically result in 100 % of such amount being absorbed for the coverage of net losses under the Portfolio.
Τιμολόγηση της συνεισφοράς των κρατών μελών
The second riskiest part of the Portfolio will be covered by a combination of resources from the EIF, the EU budget and the Managing Authority.
Η συνεισφορά των κρατών μελών τιμολογείται σε επίπεδο ανάλογο με τον σχετικό κίνδυνο, με εξαίρεση την κάλυψη του πιο επισφαλούς τμήματος του χαρτοφυλακίου, το οποίο τιμολογείται με μηδέν (δηλαδή, η συνεισφορά των κρατών μελών παρέχεται δωρεάν).
The residual risk of the Portfolio shall be covered using a combination of resources from the EIB Group and potentially national promotional banks and national guarantee schemes.
Διάφορα
The resources provided by the different risk takers shall be defined at a level such that the risk shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and any other potential risk taker.
Κυρώσεις
Each Portfolio shall have sufficient homogeneity and sufficient pool diversification in order for the EIF to be able to assign a rating according to its risk assessment methodology.
Βλέπε άρθρο 7.
Defaulted Amounts
Υποβολή εκθέσεων
Relate to unpaid principal and interest incurred by the Financial Intermediary in respect of defaulted Transactions included in the Portfolio.
Βλέπε παράρτημα 5.
Portfolio
Παρακολούθηση και έλεγχος
Availability Period
Βλέπε άρθρο 17.
The EIF and the Financial Intermediary will agree on an availability period (typically up to 3 years) during which Transactions may be included in the Portfolio.
Μεταφορά οφέλους
Eligible Final Recipients
Το ΕΤαΕ αξιολογεί τον μηχανισμό μεταφοράς οφέλους προς τους τελικούς αποδέκτες.
The Final Recipients have to fulfil the eligibility requirements as per CPR Articles 37(4) and 39 as well as the specific eligibility requirements set out in ERDF and EAFRD Regulations.
Ο εν λόγω μηχανισμός συμπεριλαμβάνεται στη διαδικασία επιλογής των ενδιάμεσων χρηματοπιστωτικών οργανισμών και συνιστά μέρος της τελικής απόφασης του ΕΤαΕ σχετικά με τη σύναψη ή όχι συμφωνίας εγγύησης και με τους όρους αυτής.
COSME Eligibility Criteria
Η μεταφορά οφέλους ισχύει για το τμήμα της νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια που καλύπτεται από την εγγύηση ως προς το κανονικό επιτόκιο που χρεώνεται στους τελικούς αποδέκτες, μέσω μείωσης των ασφαλίστρων πιστωτικού κινδύνου/εγγύησης.
See Annex 2.
Πρέπει να τεκμηριωθεί αναλόγως.
Horizon 2020 Eligibility Criteria
Συνολικό όφελος
Exclusion Process
Το συνολικό όφελος προσδιορίζεται για το τμήμα του δανείου που καλύπτεται από την εγγύηση ως μείωση επιτοκίου ή ως εγγυητικό τέλος, ανάλογα με την περίπτωση, το οποίο χρεώνει ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός στους τελικούς αποδέκτες, λαμβάνοντας υπόψη τον υποκείμενο πιστωτικό κίνδυνο καθώς επίσης το αποτέλεσμα και το κόστος της εγγύησης.
If a Transaction does not comply with Eligibility Criteria it shall be excluded from the Portfolio (and shall not be covered by the Guarantee).
Εφόσον ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός δεν λαμβάνει αμοιβή/χρηματοδότηση από το ΕΤαΕ, η αξιολόγηση του συνολικού οφέλους επικεντρώνεται μόνο στο ασφάλιστρο πιστωτικού κινδύνου.
In certain limited circumstances and in implementation of the requirements of Article 39(2)(a) of the CPR, the determination of whether such non-compliance was within the control of the Financial Intermediary may result in continued guarantee cover.
Για κάθε δάνειο ή εγγύηση ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός λαμβάνει υπόψη το κόστος της εγγύησης (το εγγυητικό τέλος) στον υπολογισμό του νέου ασφαλίστρου πιστωτικού κινδύνου/εγγύησης.
Leverage Effect requirement for MS Contribution
Το συνολικό όφελος εκφράζεται με τον παρακάτω τύπο:
The Leverage Effect is calculated as the total New Debt Finance to eligible Final Recipients divided by the MS Contribution.
Συνολικό όφελος = κανονικό ασφάλιστρο πιστωτικού κινδύνου/εγγύησης — εγγυητικό τέλος
The minimum Leverage Effect has to be at least [X] times the total MS Contribution.
Κρατικές ενισχύσεις
Minimum leverage requirement for COSME contribution
Όφελος κρατικών ενισχύσεων
Given the contribution under the COSME Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the COSME legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the COSME eligibility criteria.
Το όφελος των κρατικών ενισχύσεων για το τμήμα του δανείου που καλύπτεται από την εγγύηση αποτελεί τμήμα του συνολικού οφέλους, ανάλογο με τη συνεισφορά των κρατών μελών [18]στο χαρτοφυλάκιο νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια, και εκφράζεται με τον ακόλουθο τύπο:
Minimum leverage requirement for Horizon 2020 contribution
Όφελος κρατικών ενισχύσεων = συνολικό όφελος * % της συνεισφοράς των κρατών μελών στην εγγύηση (εγγυημένο τμήμα του χαρτοφυλακίου νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια).
Given the contribution under the H2020 Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the H2020 legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the Horizon 2020 eligibility criteria.
Το όφελος κρατικών ενισχύσεων μεταφέρεται πλήρως από τον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό στον τελικό αποδέκτη.
Pricing
Υπολογισμός του ΑΙΕ
Guarantee Fee
Σε επίπεδο τελικού αποδέκτη, το όφελος κρατικών ενισχύσεων θεωρείται ως επιδότηση επιτοκίου, κατά την έννοια του άρθρου 4 παράγραφος 2 του κανονισμού ενισχύσεων ήσσονος σημασίας.
The EIF shall charge to the Financial Intermediary the Guarantee Fee in relation to the Transactions included in the Portfolio.
Το ακαθάριστο ισοδύναμο επιχορήγησης (ΑΙΕ) υπολογίζεται σύμφωνα με τον ακόλουθο τύπο:
The Guarantee Fee, expressed as [X] % per annum, will be calculated quarterly on the outstanding amount of the Portfolio
ΑΙΕ = ποσό εγγυημένου δανείου [19]* ληκτότητα (σταθμισμένη μέση διάρκεια ζωής) του δανείου (εγγύηση) [20]* όφελος κρατικών ενισχύσεων
Pricing of the MS Contribution
Ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός υπολογίζει το ΑΙΕ για κάθε δάνειο (εγγύηση) [20]στο χαρτοφυλάκιο νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια και το κοινοποιεί στο ΕΤαΕ.
The MS Contribution shall be priced at a level which is commensurate with the relevant risk taken with the exception of the cover of the riskiest part of the Portfolio that shall be priced at zero (i.e. the MS Contribution will be provided free of charge).
Σε κάθε περίπτωση, το ΑΙΕ δεν μπορεί να υπερβεί το όριο που προβλέπει ο κανονισμός ενισχύσεων ήσσονος σημασίας.
Miscellaneous
Κυρώσεις κρατικών ενισχύσεων
Penalties
Το ΕΤαΕ επιβάλλει στον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό κύρωση κρατικών ενισχύσεων σε περίπτωση που το όφελος κρατικών ενισχύσεων δεν μεταφερθεί πλήρως στον τελικό δικαιούχο.
See Article 7.
ΜΕΣΟ ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΣΗΣ
Reporting
Πρωτοβουλία για τις ΜΜΕ — Επιλογή 2
See Annex 5.
ΜΈΣΟ ΤΙΤΛΟΠΟΊΗΣΗΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΡΩΤΟΒΟΥΛΊΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΜΜΕ
Monitoring and Audit
Το εν λόγω μέσο προβλέπει τη χρησιμοποίηση συναλλαγών τιτλοποίησης με τη στήριξη δανείων, χρηματοδοτικών μισθώσεων και εγγυήσεων προς ΜΜΕ σε περιπτώσεις στις οποίες οι πόροι της ΕΕ (προγράμματα COSME και/ή «Ορίζων 2020»), τα ΕΤΠΑ/ΕΓΤΑΑ, μαζί με πόρους του ομίλου ΕΤΕπ και, ενδεχομένως, παράλληλα με εθνικές τράπεζες προώθησης, εθνικά προγράμματα εγγυήσεων και άλλους θεσμικούς επενδυτές καλύπτουν ή παρέχουν εγγυήσεις για ορισμένα ποσά με διαφορετικό επίπεδο κινδύνου.
See Article 17.
Στο πλαίσιο ενός μέσου τιτλοποίησης, ένα χαρτοφυλάκιο επιλέξιμων χρηματοδοτικών μέσων ΜΜΕ χρησιμοποιείται ως εξασφάλιση για διαπραγματεύσιμους τίτλους (τμήματα) με διαφορετικό επίπεδο κινδύνου.
Transfer of benefit
Είναι επίσης εφικτή μια μη χρηματοδοτούμενη μεταβίβαση κινδύνου (συνθετική τιτλοποίηση), που επιτρέπει τη μεταφορά πιστωτικού κινδύνου σε τρίτους, χωρίς στην πραγματικότητα να αφαιρεί το χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων από τον ισολογισμό της τράπεζας, παρέχοντας στην εν λόγω τράπεζα τη δυνατότητα να αποκτήσει κανονιστική μείωση κεφαλαίου.
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit to the Final Recipients.
Τέτοιου είδους λειτουργίες πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τις κανονιστικές απαιτήσεις της εκάστοτε χώρας.
That mechanism shall be included in the process for the selection of Financial Intermediaries and it shall form part of the EIF final decision on whether or not entering into a guarantee agreement and at what conditions.
Το μέσο τιτλοποίησης παρέχει εγγυήσεις από τον σχετικό ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό για ένα σημαντικό μέρος του υποκείμενου επιλέξιμου χαρτοφυλακίου χρηματοδότησης χρέους σε μια επιχείρηση, ώστε να δημιουργηθεί ένα πρόσθετο χαρτοφυλάκιο επίσης με τη χρήση πόρων που συγκεντρώνονται ως αποτέλεσμα της συναλλαγής τιτλοποίησης για νέα χρηματοδότηση προς ΜΜΕ.
The transfer of benefit shall be applied for the part of the New Debt Finance covered by the Guarantee to the standard interest rate charged to the Final Recipients through a reduction of the credit risk/guarantee premium.
Στο πλαίσιο μέσου τιτλοποίησης για την πρωτοβουλία για τις ΜΜΕ, το ΕΤαΕ και η ΕΤΕπ (ενδεχομένως, παράλληλα με εθνικές τράπεζες προώθησης, εθνικά προγράμματα εγγυήσεων και άλλους θεσμικούς επενδυτές) καλύπτουν ή παρέχουν εγγυήσεις για ορισμένα τμήματα τιτλοποίησης με διαφορετικό επίπεδο κινδύνου για συμφωνηθέντα μέγιστα ποσά.
It shall be documented accordingly.
Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προέλευσης διατηρούν ουσιώδες συμφέρον στη συναλλαγή, όπως ένα επαρκές μερίδιο (κατ' ελάχιστον 50 %) του τμήματος τίτλων ελάσσονος εξασφάλισης και επαρκή έκθεση σε κάθε τμήμα των επενδυτών, ή ανάλογες διευθετήσεις, προκειμένου να διασφαλίσουν την απαραίτητη εναρμόνιση συμφερόντων («ενεργός συμμετοχή») και να συμμορφωθούν προς την απαίτηση διατήρησης κινδύνου, όπως ορίζεται στην οδηγία 2013/36/ΕΕ και στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 575/2013.
Total Benefit
Η αξιολόγηση των τμημάτων τίτλων πλήρους και ενδιάμεσης εξασφάλισης πρέπει να συνάδει με το επίπεδο ανοχής κινδύνου του ομίλου ΕΤΕπ και, ενδεχομένως, των εθνικών τραπεζών προώθησης, των εθνικών προγραμμάτων εγγυήσεων και των θεσμικών επενδυτών οι οποίοι δύνανται επίσης να επενδύσουν στην πλήρη εξασφάλιση των εν λόγω τιτλοποιήσεων, αυξάνοντας έτσι τη μόχλευση των δεσμευμένων πόρων του προϋπολογισμού.
The Total Benefit shall be defined for the part of the loan covered by the Guarantee as the reduction in the interest rate or the guarantee fee as the case may be as charged by the Financial Intermediary to the Final Recipients, taking into account the underlying credit risk undertaken and the effect and the cost of the Guarantee.
Τα τμήματα τίτλων μειωμένης και ενδιάμεσης εξασφάλισης που διαθέτει το ίδρυμα προέλευσης καλύπτονται από ένα συνδυασμό πόρων προερχόμενων από το ΕΤΠΑ/ΕΓΤΑΑ, τα προγράμματα COSME/«Ορίζων 2020» και από ίδιους πόρους του ΕΤαΕ.
As the Financial Intermediary receives no remuneration/funding from the EIF, the assessment of the Total Benefit shall focus only on the credit risk premium.
Οι διαχειριστικές αρχές που είναι πρόθυμες να συμμετάσχουν στο πρόγραμμα εγγυήσεων (μέσω του ΕΤαΕ, αλλά θέτοντας σε κίνδυνο τη συνεισφορά των Ταμείων ESI) εγγυώνται/επενδύουν ποσοστό έως και 50 % του τμήματος τίτλων μειωμένης εξασφάλισης.
The Financial Intermediary shall take into account the cost of the guarantee (the Guarantee Fee) in the calculation of the new credit risk/guarantee premium for each loan or guarantee.
Η προέλευση, η δέουσα επιμέλεια, η τεκμηρίωση και η εξυπηρέτηση του τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου, που αποτελείται από επιλέξιμα δάνεια, χρηματοδοτικές μισθώσεις ή εγγυήσεις προς ΜΜΕ και εταιρείες με λιγότερους από 500 εργαζομένους, διενεργούνται από τους ενδιάμεσους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς σύμφωνα με τις συνήθεις οικείες διαδικασίες προέλευσης και εξυπηρέτησης.
The Total Benefit is given by the following formula:
Οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί συνήθως διατηρούν άμεση πιστωτική πελατειακή σχέση με κάθε ΜΜΕ.
Total Benefit = standard credit/guarantee risk premium — Guarantee Fee
Οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί παρέχουν πληροφορίες σχετικά με το τιτλοποιημένο χαρτοφυλάκιο καθώς και το Πρόσθετο Χαρτοφυλάκιο (πρόσφατη χρηματοδότηση ΜΜΕ) σε τριμηνιαία βάση προς την ΕΤΕπ και το ΕΤαΕ αντιστοίχως, έως τη λήξη της συναλλαγής τιτλοποίησης.
State Aid
Ενδεικτικοί όροι τιτλοποίησης
State Aid Benefit
Γενικοί όροι
The State Aid Benefit for the part of the loan covered by the Guarantee is a portion of the Total Benefit, proportional to the MS Contribution [18]in the New Debt Finance portfolio, given by the following formula:
Μέσα από την τιτλοποίηση των περιουσιακών στοιχείων, οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί στοχεύουν στην απελευθέρωση εποπτικού και οικονομικού κεφαλαίου και/ή αποκτούν νέες πηγές χρηματοδότησης δίνοντας τη δυνατότητα στον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό να παράσχει νέα χρηματοδότηση με δανειακά κεφάλαια σε επιλέξιμους τελικούς αποδέκτες (για τη δημιουργία πρόσθετου χαρτοφυλακίου).
State Aid Benefit = Total Benefit * % of the MS Contribution in the Guarantee (the guaranteed part of the New Debt Finance portfolio).
Ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός λαμβάνει εγγύηση/επένδυση από το ΕΤαΕ για την κάλυψη του τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου, με αντάλλαγμα την καταβολή τέλους και τη δέσμευση για δημιουργία χαρτοφυλακίου νέας χρηματοδότησης με δανειακά κεφάλαια (που υπόκειται σε ελάχιστο αποτέλεσμα μόχλευσης).
The State Aid Benefit shall be fully transferred by the Financial Intermediary to the Final Recipient.
Το ΕΤαΕ λειτουργεί ως καθημερινός διαχειριστής του χρηματοδοτικού μέσου, ο οποίος διαχειρίζεται τη συνεισφορά των κρατών μελών, τη συνεισφορά της ΕΕ (δηλαδή τις συνεισφορές στο πλαίσιο [του κανονισμού COSME] ΚΑΙ/Ή [του κανονισμού Ορίζων 2020]), τη συνεισφορά του ΕΤαΕ και τον πιστωτικό κίνδυνο που αναλαμβάνει το ΕΤαΕ και πιθανόν οι εθνικές τράπεζες προώθησης.
Calculation of the GGE
Δομή συναλλαγής
At Final Recipient level, the State Aid Benefit shall be considered as an interest rate subsidy within the meaning of Article 4(2) of the de minimis Regulation.
Επιτρέπονται τιτλοποιήσεις σε μετρητά (μέσω πραγματικής πώλησης) ή συνθετικές («μη χρηματοδοτούμενες») τιτλοποιήσεις.
The Gross Grant Equivalent (GGE) shall be calculated according to the following formula:
Η τιτλοποίηση με μετρητά είναι μια συναλλαγή στο πλαίσιο της οποίας ένας φορέας προέλευσης (ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός) τιτλοποιεί περιουσιακά στοιχεία, συγκεντρώνοντάς τα στο τιτλοποιημένο χαρτοφυλάκιο και πουλώντας το εν λόγω χαρτοφυλάκιο σε οντότητα ειδικού σκοπού («ΟΕΣ»).
GGE = Guaranteed loan amount [19]* maturity (weighted average life) of the loan (guarantee) [20]* State Aid Benefit
Η ΟΕΣ χρηματοδοτεί την αγορά τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου μέσω της έκδοσης γραμματίων που εξασφαλίζονται από τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία (τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση — «ABS»).
The Financial Intermediary shall calculate the GGE for each and every loan (guarantee) [20]in the New Debt Finance portfolio and shall communicate it to the EIF.
Τα έσοδα από την έκδοση αυτών των γραμματίων χρησιμοποιούνται από την ΟΕΣ για την καταβολή της τιμής πώλησης του τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου στον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό.
In all cases the GGE cannot be above the threshold set out in the de minimis Regulation.
Σε μια συνθετική τιτλοποίηση, ο ενδιάμεσος χρηματοπιστωτικός οργανισμός διατηρεί τα σχετικά στοιχεία του ενεργητικού στον ισολογισμό του, και το ΕΤαΕ καλύπτει μέρος του κινδύνου στο τιτλοποιημένο χαρτοφυλάκιο.
State Aid Penalties
Κάτι τέτοιο δυνητικά οδηγεί σε μείωση της κεφαλαιακής απαίτησης για τον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό.
The EIF shall charge to the Financial Intermediary a State Aid Penalty in case the State Aid Benefit is not fully transferred to the final beneficiary.
Το ΕΤαΕ εξασφαλίζει το τιτλοποιημένο χαρτοφυλάκιο ανάλογα με τον κίνδυνο των υποκείμενων συναλλαγών.
SECURITISATION INSTRUMENT
Το τμήμα τίτλων μειωμένης εξασφάλισης αποτελείται από το πλέον επισφαλές τμήμα του τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου μέχρι ένα προκαθορισμένο ποσοστό, λαμβάνοντας υπόψη τον χαρακτήρα του χαρτοφυλακίου, τις απαιτήσεις πιστωτικής ενίσχυσης και την απαίτηση μόχλευσης για τη συνεισφορά των κρατών μελών.
SME initiative — option 2
Η συνεισφορά των κρατών μελών καλύπτει έως το 50 % του τμήματος τίτλων μειωμένης εξασφάλισης, ενώ το εναπομείναν τμήμα των τίτλων μειωμένης εξασφάλισης παραμένει στον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό οργανισμό.
SME INITIATIVE SECURITISATION INSTRUMENT