natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ειδικότερα, στην επιστολή της προς το ΕΤΧΣ της 8ης Ιουλίου 2013, η Τράπεζα της Ελλάδος επισήμανε ότι η Τράπεζα βρισκόταν υπό μεγάλη πίεση κατά τα δύο έτη πριν την εξαγορά.
In the Eurobank Opening Decision the Commission expressed doubts as to the compatibility of measure B1 with those Communications.
Η Τράπεζα της Ελλάδος παρατήρησε ότι η Τράπεζα είχε χάσει μερίδια αγοράς στην Ελλάδα, και ότι ήταν σε μεγάλο βαθμό εξαρτημένη από τη χρηματοδότηση του Ευρωσυστήματος και την επείγουσα παροχή ρευστότητας.
Since they were implemented before 1 August 2013, those measures do not fall under the 2013 Banking Communication.
Στην επιστολή της, η Τράπεζα της Ελλάδος επισήμανε το μεγάλο χρηματοδοτικό κενό, τον ενοποιημένο δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις του 132 % και την επιδείνωση της εικόνας της τράπεζας στους πελάτες.
The compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4) should also be assessed on the basis of the Restructuring Communication.
Στο έγγραφο αυτό, η Τράπεζα της Ελλάδος ανέφερε ότι η εξαγορά του νέου TT από την Τράπεζα θα οδηγούσε σε «σημαντική αύξηση των καταθέσεων [της Τράπεζας], βελτιώνοντας με τον τρόπο αυτό το συνολικό προφίλ χρηματοδότησης, τη γνώμη των καταθετών και την ικανότητά της να προσελκύσει νέες καταθέσεις με ελκυστικότερους όρους από τους παρόντες».
Legal basis of the compatibility assessment of the 2014 recapitalisation commitment (measure C)
Ως εκ τούτου, η εξαγορά συμβάλλει στην αποκατάσταση της θέσης ρευστότητας της Τράπεζας, η οποία έχει καθοριστική σημασία για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας.
The compatibility of the 2014 recapitalisation commitment (measure C) should be assessed on the basis of the 2013 Banking Communication, which sets out new requirements as regards the contribution of subordinated creditors and the remuneration of managers, and of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Η Επιτροπή αναγνώρισε τον θετικό αντίκτυπο της εξαγοράς με επιστολή των υπηρεσιών της προς το ΕΤΧΣ της 8ης Ιουλίου 2013.
The compatibility of measure C should also be assessed on the basis of the Restructuring Communication.
Στην εν λόγω επιστολή, η Επιτροπή επισήμανε ότι το σχέδιο αναδιάρθρωσης της Τράπεζας, το οποίο είχε υποβληθεί από την Ελλάδα πριν από την εξαγορά του νέου TT, δεν τηρούσε την υποχρέωση αποκατάστασης της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας, διότι ο ισολογισμός της Τράπεζας στο τέλος της περιόδου αναδιάρθρωσης ήταν επισφαλής.
COMPLIANCE OF MEASURE L2 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION AND THE 2013 BANKING COMMUNICATION
Στην ίδια επιστολή, η Επιτροπή ανέφερε ότι «η εξαγορά του πλούσιου σε καταθέσεις [Νέου TT] θα ήταν βασικός παράγοντας για τη βελτίωση του ισολογισμού της [της Τράπεζας] και, ως εκ τούτου, για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητάς της».
Because Greek banks were shut out from wholesale markets and became entirely dependent on central bank financing, as indicated in recital 32, and since the Bank could not borrow a sufficient amount of funds through the regular refinancing operations, the Bank needed State-guaranteed ELA to obtain sufficient liquidity thereby preventing it from defaulting.
Η εκτίμηση αυτή ήταν δικαιολογημένη ενόψει του αντίκτυπου μιας τέτοιας εξαγοράς στη ρευστότητα της Τράπεζας:
The Commission considers measure L2 to be an appropriate mechanism to remedy a serious disturbance, which would have been caused by the default of the Bank.
«Με βάση τα στοιχεία του τέλους του 2012, η εξαγορά θα είχε ως αποτέλεσμα την άμεση μείωση του δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις από 155 % σε 123 %, το οποίο θα καθιστούσε εφικτή την ικανοποίηση της απαίτησης [της Επιτροπής] στα τέλη του 2017».
Since the State-guaranteed ELA entails a relatively high cost of funding for the Bank, the Bank has a sufficient incentive to avoid relying on that source of funding for developing its activities.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι η εξαγορά είναι θετική για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας της Τράπεζας.
The Bank had to pay an interest rate of […] bps higher than regular refinancing operations with the Eurosystem.
Επίπτωση της εξαγοράς στο ύψος της ενίσχυσης που χρειάζεται η Τράπεζα
In addition, the Bank had to pay a guarantee fee of […] bps to the State.
Σύμφωνα με την παράγραφο 23 της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης, η ενίσχυση αναδιάρθρωσης δεν θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί για την αγορά μετοχών άλλων εταιρειών, αλλά απλώς για την κάλυψη του κόστους αναδιάρθρωσης που είναι αναγκαία για την αποκατάσταση της βιωσιμότητας της Τράπεζας.
As a result, the total cost of State-guaranteed ELA for the Bank is much higher than the normal costs of ECB refinancing.
Η Τράπεζα κατέβαλε την τιμή αγοράς σε νέες μετοχές και με τον τρόπο αυτό η εξαγορά δεν χρηματοδοτήθηκε μέσω κρατικής ενίσχυσης.
In particular, the difference between the former and the latter is higher than the level of the guarantee fee requested by the 2011 Prolongation Communication.
Ως εκ τούτου, οι κεφαλαιακές ανάγκες που δημιουργήθηκαν από την καταβολή της τιμής αγοράς καλύφθηκαν αμέσως με την έκδοση νέων μετοχών, με αποτέλεσμα η καταβολή του τιμήματος αγοράς να μη δημιουργήσει καθαρή αύξηση των κεφαλαιακών αναγκών της Τράπεζας.
As a result, the total remuneration charged by the State can be considered as sufficient.
Επιπλέον, το ΕΤΧΣ κατείχε το 100 % του Νέου ΤΤ, το οποίο σημαίνει ότι όλες οι νέες μετοχές που εξέδωσε η Τράπεζα δόθηκαν στο ΕΤΧΣ, δηλαδή στο Δημόσιο.
As regards the amount of the State-guaranteed ELA, it is regularly reviewed by the Bank of Greece and the ECB based on the actual needs of the Bank.
Η εξαγορά καθαυτή δεν θα επιφέρει πρόσθετη κρατική ενίσχυση, διότι το νέο TT κάλυψε τις κανονιστικές κεφαλαιακές απαιτήσεις.
They closely monitor its use and ensure it is limited to the minimum necessary.
Επιπλέον, αυτό το ενδιάμεσο πιστωτικό ίδρυμα είχε δημιουργηθεί λίγους μόνο μήνες πριν από την εξαγορά του.
Therefore measure L2 does not provide the Bank with excess liquidity which could be used to finance activities distorting competition.
Εφόσον τα περιουσιακά στοιχεία μιας προβληματικής τράπεζας εκτιμώνται και αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους πριν μεταβιβαστούν σε ένα ενδιάμεσο πιστωτικό ίδρυμα, δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι το δανειακό χαρτοφυλάκιο του Νέου TT περιελάμβανε ζημίες που είχαν αποσιωπηθεί ή ότι δεν υπήρχαν επαρκείς προβλέψεις για την κάλυψη ζημιών.
It is limited to the minimum amount necessary.
Εν κατακλείδι, στις ειδικές περιστάσεις της παρούσας υπόθεσης, η εξαγορά του Νέου TT κατ’ εξαίρεση δεν παραβιάζει την αρχή ότι μια ενίσχυση πρέπει περιορίζεται στο ελάχιστο αναγκαίο.
Such close scrutiny of the use of the State-guaranteed ELA and regular verification that its use is limited to the minimum also ensures that this liquidity is proportional and does not lead to undue distortion of competition.
Στρεβλωτικό αποτέλεσμα της εξαγοράς στον ανταγωνισμό
The Commission also notes that Greece has committed to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects, as analysed in section 7.6, which further ensures that the reliance on liquidity support will end as soon as possible and that such aid is proportional.
Σύμφωνα με τις παραγράφους 39 και 40 της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης, οι κρατικές ενισχύσεις δεν πρέπει να χρησιμοποιούνται εις βάρος των επιχειρήσεων που δεν λαμβάνουν ενίσχυση για την εξαγορά ανταγωνιστικών επιχειρήσεων.
Measure L2 therefore complies with the 2008 Banking Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Η παράγραφος 41 της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης αναφέρει επίσης ότι μπορεί να επιτρέπονται οι εξαγορές όταν αποτελούν μέρος διαδικασίας εξυγίανσης αναγκαίας για την αποκατάσταση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ή για την εξασφάλιση του αποτελεσματικού ανταγωνισμού και ότι η διαδικασία εξαγοράς πρέπει να τηρεί την αρχή της παροχής ίσων ευκαιριών σε όλους τους δυνητικούς αγοραστές και το αποτέλεσμα πρέπει να εξασφαλίζει συνθήκες αποτελεσματικού ανταγωνισμού στις σχετικές αγορές.
As the 2013 Banking Communication has not introduced further requirements as regards guarantees, measure L2 also complies with the 2013 Banking Communication.
Το Νέο TT δεν ήταν βιώσιμη τράπεζα σε αυτόνομη βάση.
COMPLIANCE OF MEASURES B1, B2, B3 AND B4 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE RECAPITALISATION COMMUNICATION AND THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION
Κανένας υποψήφιος που δεν έλαβε ενίσχυση δεν υπέβαλε έγκυρη προσφορά για την απόκτηση του Νέου TT και η διαδικασία πώλησης ήταν ανοικτή, διαφανής και χωρίς διακρίσεις.
As indicated in recital 201, in order for an aid to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty it must comply with the general criteria for compatibility [137]:
Κατά συνέπεια, δεν υπήρξε κανένας αποκλεισμός μη ενισχυόμενου προσφέροντος από την Τράπεζα.
The Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication set out further guidance on the level of remuneration required for State capital injections.
Εφόσον η πράξη εγκρίθηκε από την Ελληνική Αρχή Ανταγωνισμού [142], η Επιτροπή θεωρεί ότι η έκβαση της διαδικασίας πώλησης διασφαλίζει τις συνθήκες αποτελεσματικού ανταγωνισμού στην Ελλάδα.
Appropriateness of the measures
Βάσει των ανωτέρω, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η εξαγορά του Νέου TT είναι σύμφωνη με το τμήμα 4 της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης.
The Commission considers the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3, and B4), to be appropriate because they prevent the bankruptcy of the Bank.
Συμπέρασμα σχετικά με την εξαγορά του Νέου TT
Without them, its activities could not have continued as the Bank had a negative equity at the end of 2012 [138].
Η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι, λόγω της μοναδικής κατάστασης των ελληνικών τραπεζών [143] και των ιδιαιτεροτήτων της εξαγοράς του Νέου TT, η εξαγορά είναι συμβιβάσιμη με τις απαιτήσεις που ορίζονται στην ανακοίνωση περί αναδιάρθρωσης.
In that respect, the Commission noted in the Eurobank Opening Decision that the Bank is one of the largest banking institutions in Greece, both in terms of lending and collection of deposits.
Η συμμόρφωση της εξαγοράς της Νέας Τράπεζας Proton με την ανακοίνωση περί αναδιάρθρωσης
As such, the Bank is a systemically important bank for Greece.
Επίπτωση της εξαγοράς της Νέας Τράπεζας Proton στη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της Τράπεζας
Consequently, a default of the Bank would have created a serious disturbance in the Greek economy.
Όσον αφορά τη λειτουργική αποδοτικότητα, η εξαγορά της Νέας Τράπεζας Proton θα έπρεπε να ενισχύσει την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας της Τράπεζας, αφού η συγχώνευση δύο τραπεζών στην ίδια γεωγραφική αγορά παρέχει την ευκαιρία να επιτευχθούν σημαντικές συνέργειες, για παράδειγμα με τη μορφή μείωσης του προσωπικού, κλεισίματος υποκαταστημάτων και μείωσης των γενικών εξόδων.
Under the then prevailing circumstances, financial institutions in Greece had difficulties in accessing funding.
Η εξαγορά της Νέας Τράπεζας Proton επιτρέπει στην Τράπεζα να επωφεληθεί από συνέργειες.
That lack of funding limited their ability to provide loans to the Greek economy.
Η Τράπεζα θα αποκτήσει τους πελάτες και τους καταθέτες με παράλληλο κλείσιμο των περισσότερων υποκαταστημάτων και τον εξορθολογισμό του συστήματος πληροφόρησης καθώς και των λειτουργιών κεντρικών υπηρεσιών.
In that context, the disturbance to the economy would have been aggravated by the default of the Bank.
Η πράξη της εξαγοράς επίσης μείωσε τον δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις της Τράπεζας, διότι η Νέα Τράπεζα Proton είχε χαμηλότερο δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις.
Moreover, measures B1, B2, B3, and B4 came about mainly because of the PSI programme, a highly extraordinary and unpredictable event, and not as a result of mismanagement or excessive risk-taking by the Bank.
Στα τέλη Ιουνίου 2013, ο δείκτης καθαρών χορηγήσεων προς καταθέσεις της Τράπεζας ήταν περίπου 135,79 %, ενώ ο δείκτης καθαρών χορηγήσεων προς καταθέσεις της Νέας Τράπεζας Proton ήταν περίπου 52,68 %.
The measures thereby deal principally with the results of the PSI programme and contribute to maintaining financial stability in Greece.
Εν κατακλείδι, η εξαγορά είχε θετική επίπτωση στη βιωσιμότητα της Τράπεζας.
In the Eurobank Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether all steps possible had been taken immediately to avoid the Bank needing aid again in the future.
Επίπτωση της εξαγοράς της Νέας Τράπεζας Proton στο ποσό της ενίσχυσης που χρειάζεται η Τράπεζα
As indicated in recitals 130 to 132 of the present Decision Greece has given a commitment to implement a number of actions related to the corporate governance and commercial operations of the Bank.
Σύμφωνα με την παράγραφο 23 της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης, η ενίσχυση αναδιάρθρωσης δεν θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί για την αγορά μετοχών άλλων εταιρειών, αλλά απλώς για την κάλυψη του κόστους αναδιάρθρωσης που είναι αναγκαία για την αποκατάσταση της βιωσιμότητας της Τράπεζας.
As described in recitals 102 to 104 and in recital 111, the Bank has also comprehensively restructured its activities, with many cost reductions and divestments already implemented.
Η Τράπεζα κατέβαλε μια συμβολική τιμή για την αγορά της Νέας Τράπεζας Proton (ένα ευρώ), ενώ η αποκτηθείσα οντότητα είχε ανακεφαλαιοποιηθεί επαρκώς πριν από την πώληση.
Therefore the Commission’s doubts have been allayed.
Η εν λόγω ανακεφαλαιοποίηση περιελάμβανε διατάξεις για μελλοντικές ζημίες από δάνεια και λειτουργικές ζημίες [144].
In the Eurobank Opening Decision, the Commission also expressed doubts as to whether sufficient safeguards existed in case the Bank came under State control, or in case private shareholders retained control while the majority of the ownership would be held by the State.
Ως εκ τούτου, η εξαγορά έναντι ενός ευρώ μιας επαρκώς κεφαλαιοποιημένης τράπεζας δεν αύξησε τις κεφαλαιακές ανάγκες της Τράπεζας.
The Commission notes that commitments described in recitals 131 and 132 ensure the credit operations of the Bank will be run on a commercial basis and daily business will be protected from State interference.
Εν κατακλείδι, η εξαγορά της Νέας Τράπεζας Proton δεν αντιβαίνει στην αρχή ότι η ενίσχυση πρέπει να περιορίζεται στο ελάχιστο απαραίτητο.
The relationship framework agreed between the HFSF and the Bank also ensures that interests of the State as main shareholder are protected against excessive risk-taking by the management of the Bank.
Στρεβλωτικό αποτέλεσμα της εξαγοράς της Νέας Τράπεζας Proton στον ανταγωνισμό
Measures B1, B2, B3 and B4 thereby ensure that financial stability in Greece is maintained.
Η Νέα Τράπεζα Proton δεν ήταν βιώσιμη σε αυτόνομη βάση.
Significant actions have been taken to minimise future losses and to ensure that the activities of the Bank are not jeopardised by inappropriate governance.
Η Επιτροπή επισημαίνει επίσης ότι κανένας υποψήφιος που δεν έλαβε ενίσχυση δεν υπέβαλε έγκυρη προσφορά για την εξαγορά της Νέας Τράπεζας Proton και η διαδικασία πώλησης ήταν ανοικτή, διαφανής και χωρίς διακρίσεις.
On that basis, the Commission finds that measures B1, B2, B3 and B4 are appropriate.
Εφόσον η πράξη εγκρίθηκε από την Ελληνική Αρχή Ανταγωνισμού [145], η Επιτροπή θεωρεί ότι η έκβαση της διαδικασίας πώλησης διασφαλίζει τις συνθήκες αποτελεσματικού ανταγωνισμού στην Ελλάδα.
Necessity — limitation of the aid to the minimum
Βάσει των ανωτέρω, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η εξαγορά της Νέας Τράπεζας Proton είναι σύμφωνη με το τμήμα 4 της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης.
According to the 2008 Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective.
Συμπέρασμα σχετικά με την εξαγορά της Νέας Τράπεζας Proton
It means that the capital injection must be of the minimum amount necessary to achieve the objective.
Η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι, λόγω των ιδιαιτεροτήτων της εξαγοράς της Νέας Τράπεζας Proton, η εν λόγω εξαγορά συμβιβάζεται με τις απαιτήσεις που ορίζονται στην ανακοίνωση περί αναδιάρθρωσης.
The amount of capital support was calculated by the Bank of Greece in the framework of a stress test so as to ensure that Core Tier One capital remained above a certain level over the period 2012-2014, as reflected in Table 3.
Η ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΡΩΝ Α, B1, B2, B3, B4 ΚΑΙ Γ ΜΕ ΤΗΝ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ ΠΕΡΙ ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΚΑΙ ΤΟΥ ΜΕΤΡΟΥ Γ ΜΕ ΤΗΝ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ ΤΟΥ 2013
It therefore does not provide the Bank with excess capital.
Πηγές δυσκολιών και συνέπειες για την αξιολόγηση βάσει της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης
As explained in recital 316, actions have been taken to reduce the risk that the Bank might need additional aid in the future.
Όπως αναφέρεται στα τμήματα 2.1.1 και 2.1.2, οι δυσχέρειες που αντιμετωπίζει η Τράπεζα προέρχονται κυρίως από την κρίση του ελληνικού δημόσιου χρέους και τη βαθιά ύφεση στην Ελλάδα και τη Νότια Ευρώπη.
As regards the remuneration of the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2), the Commission recalls that they were granted in May 2012 and December 2012, and paid in kind in the form of EFSF notes.
Όσον αφορά το πρώτο στοιχείο, η ελληνική κυβέρνηση έπαψε να έχει πρόσβαση στις χρηματοπιστωτικές αγορές και, εντέλει, αναγκάστηκε να διαπραγματευθεί συμφωνία με τους εγχώριους και διεθνείς πιστωτές της, δηλαδή το πρόγραμμα PSI, γεγονός που είχε ως αποτέλεσμα το κούρεμα των απαιτήσεων έναντι του ελληνικού κράτους κατά 53,3 %.
The HFSF has received as remuneration, from the date of disbursement of those EFSF notes to the date of the Spring 2013 recapitalisation, the accrued interests on the EFSF notes plus a 1 % fee [139].
Επιπλέον, πραγματοποιήθηκε ανταλλαγή του 31,5 % των απαιτήσεων με νέα ΟΕΔ με χαμηλότερα επιτόκια και μεγαλύτερες ληκτότητες.
As underlined in the Eurobank Opening Decision, that remuneration is lower than the 7 % to 9 % range as defined in the Recapitalisation Communication.
Το Δημόσιο επαναγόρασε αυτά τα νέα ΟΕΔ από τις ελληνικές τράπεζες τον Δεκέμβριο του 2012 σε τιμή μεταξύ του 30,2 % και του 40,1 % της ονομαστικής αξίας τους και, με τον τρόπο αυτό, οριστικοποιήθηκε πρόσθετη ζημία για τις ελληνικές τράπεζες.
However, the period of low remuneration was limited to one year for measure B1 and five months for measure B2 (that is to say, until the conversion of the bridge recapitalisation into a standard recapitalisation in ordinary shares, namely measure B4).
Εκτός από τις συνέπειες που είχαν για την κεφαλαιακή θέση της το πρόγραμμα PSI και η επαναγορά χρέους, η Τράπεζα επλήγη επίσης από τεράστια εκροή καταθέσεων από το 2010 έως τα μέσα του 2012, λόγω του κινδύνου εξόδου της Ελλάδας από τη ζώνη του ευρώ ως επακόλουθο ενός μη βιώσιμου δημόσιου χρέους και της οικονομικής ύφεσης.
While the first and second bridge recapitalisations did not trigger the dilution of existing shareholders, the Spring 2013 recapitalisation, which was the conversion of the first and second bridge recapitalisations, heavily diluted those shareholders, as their stake in the Bank’s equity fell to 1,4 %.
Τα μέτρα Β1, Β2, Β3 και Β4 αντιπροσωπεύουν ποσό 5839 εκατ. ευρώ, το οποίο είναι περίπου το ποσό της ζημίας που καταλογίστηκε μετά το πρόγραμμα PSI (5781 εκατ. ευρώ).
The abnormal situation which prevailed from the date of the first bridge recapitalisation was then terminated.
Στην περίπτωση αυτή, και εάν οι δυσκολίες δεν οφείλονται κυρίως στη συμπεριφορά ανάληψης υπερβολικών κινδύνων, η παράγραφος 14 της ανακοίνωσης περί παράτασης του 2011 προβλέπει ότι η Επιτροπή μετριάζει τις απαιτήσεις της.
The doubts raised in the Eurobank Opening Decision have therefore been allayed.
Η Επιτροπή αναγνωρίζει ότι ορισμένες από τις κεφαλαιακές ανάγκες προκύπτουν από την τακτική έκθεση ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος στον κίνδυνο μη πληρωμής λόγω αδυναμίας του Δημοσίου της οικείας χώρας.
Furthermore, given the atypical source of the Bank’s difficulties, where losses come mainly from a debt waiver in favour of the State (the PSI programme and the debt buy-back, which provide a significant advantage to the State, that is to say, a debt reduction) and from the consequences of a protracted recession in its domestic market, the Commission can accept such a temporary deviation from the standard remuneration requirements set in the Recapitalisation Communication [140].
Το γεγονός αυτό επισημάνθηκε επίσης και στις αιτιολογικές σκέψεις 58 και 69 της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας για την Eurobank.
Measure B3 was a commitment to provide capital.
Κατά συνέπεια, η ανάγκη του να αντιμετωπίσει η Τράπεζα ζητήματα ηθικού κινδύνου στο σχέδιο αναδιάρθρωσής της είναι μικρότερη από ό,τι για άλλα ενισχυόμενα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που είχαν συσσωρεύσει υπερβολικούς κινδύνους.
That commitment made in December 2012 was implemented in an actual injection of capital in May- June 2013, a mere five months later.
Εφόσον τα μέτρα ενίσχυσης είναι λιγότερο στρεβλωτικά, τα μέτρα που ελήφθησαν για τον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού θα πρέπει, ως εκ τούτου, να είναι αναλογικά ηπιότερα.
For that reason and for the reasons set out in recital 322, it is acceptable that no remuneration was paid for that commitment.
Εφόσον το πρόγραμμα PSI και η επαναγορά χρέους συνιστούν διαγραφή χρέους υπέρ του Δημοσίου, η αμοιβή του κράτους κατά την ανακεφαλαιοποίηση τραπεζών μπορεί να είναι χαμηλότερη.
As regards measure B4, according to point 8 of the 2011 Prolongation Communication capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price adjusted for the dilution effect to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State.
Ωστόσο, εφόσον η ελληνική οικονομία έχει συρρικνωθεί κατά περίπου 25 % από το 2008, η Τράπεζα οφείλει να προσαρμόσει την οργάνωση, τη διάρθρωση του κόστους και το εμπορικό της δίκτυο σε αυτό το νέο περιβάλλον, ώστε να αποκαταστήσει την αποδοτικότητά της.
While that recapitalisation did not provide for a significant discount to the share price as adjusted for the dilution effect, it was, in fact, impossible to achieve a significant discount to the theoretical ex-right price [141].
Ως εκ τούτου, αν και δεν υφίσταται ζήτημα ηθικού κινδύνου, η Τράπεζα πρέπει να αναδιαρθρώσει τις δραστηριότητές της στην Ελλάδα για να εξασφαλίσει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της.
Prior to the Spring 2013 recapitalisation, the capital of the Bank was negative and its market capitalisation was only a couple of hundred millions of euros.
Η Επιτροπή παρατηρεί, επίσης, ότι η Τράπεζα ήταν περισσότερο εκτεθειμένη στον κίνδυνο μη πληρωμής λόγω αδυναμίας του Δημοσίου σε σχέση με ορισμένες άλλες τράπεζες στην Ελλάδα.
In such circumstances, the question arises whether the existing shareholders should have been fully wiped out.
Ως εκ τούτου, δεν μπορεί το σύνολο των ζημιών στα ΟΕΔ (η ζημία λόγω του προγράμματος PSI) να αποδοθεί στην τακτική έκθεση ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος στον κίνδυνο μη πληρωμής λόγω αδυναμίας του Δημοσίου της οικείας χώρας.
The Commission notes that the issue price was set at a 50 % discount to the average market price over the fifty days preceding the determination of the issue price.
Η δεύτερη πηγή ζημιών της Τράπεζας είναι οι ζημίες από τα δάνεια που χορήγησε σε ελληνικά νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
The Commission also notes that the dilution of the pre-existing shareholders has been huge, since after that recapitalisation they held only 1,4 % of the shareholding of the Bank.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι οι εν λόγω ζημίες οφείλονται κυρίως στην εξαιρετικά βαθιά και παρατεταμένη συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά περίπου 25 % σε διάστημα πέντε ετών και δεν οφείλονται σε επισφαλείς πρακτικές δανειοδοσίας από την Τράπεζα.
Therefore, applying a further discount on the market price would only have had a negligible impact on the remuneration of the HFSF.
Ως εκ τούτου, η ενίσχυση που χορηγήθηκε για να καλυφθούν οι εν λόγω ζημίες δεν δημιουργεί ηθικό κίνδυνο, το οποίο συμβαίνει όταν μια ενίσχυση προστατεύει μια τράπεζα από τις συνέπειες των επικίνδυνων συμπεριφορών του παρελθόντος.
In view of the specific situation of the Greek banks explained in recital 322, and given t he fact that the need for aid stems from a waiver of debt in favour of the State, the Commission considers the issue price to be sufficiently low.
Ως εκ τούτου, η ενίσχυση αυτή νοθεύει λιγότερο τον ανταγωνισμό [146].
In conclusion, measures B1, B2, B3 and B4 are necessary as rescue aid in both their amount and form.