natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η Εποπτεύουσα Αρχή της ΕΖΕΣ (εφεξής «η Αρχή»), με την απόφαση αριθ. 111/11/COL, της 11ης Απριλίου 2011 [3], κατήργησε την απόφασή της αριθ. 8/11/COL, της 26ης Ιανουαρίου 2011 [4], και κατήρτισε νέο κατάλογο μεθοριακών σταθμών επιθεώρησης στην Ισλανδία και τη Νορβηγία που έχουν εγκριθεί για κτηνιατρικούς ελέγχους σε ζωντανά ζώα και ζωικά προϊόντα από τρίτες χώρες.Στις 30 Μαΐου 2011 η Αρχή έλαβε πρόταση από την Ισλανδία για την τροποποίηση των κατηγοριών προϊόντων ζωικής προέλευσης σε δύο μεθοριακούς σταθμούς επιθεώρησης στην Ισλανδία.
EFTA Surveillance Authority (the Authority), by Decision No 111/11/COL of 11 April 2011 [3], repealed its Decision No 8/11/COL of 26 January 2011 [4] and drew up a new list of border inspection posts in Iceland and Norway approved for veterinary checks on live animal and animal products from third countries.On 30 May 2011 the Authority received a proposal from Iceland to change the categories of products of animal origin for two border inspection posts (BIPs) in Iceland.
Όσον αφορά τον μεθοριακό σταθμό επιθεώρησης στον αερολιμένα Keflavík (IS KEF 4), ζητήθηκε να επεκταθεί το πεδίο της κατηγορίας των ζωικών προϊόντων για ανθρώπινη κατανάλωση σε «όλα τα προϊόντα» και να προστεθεί η κατηγορία «άλλα προϊόντα».
For BIP Keflavík Airport (IS KEF 4), it was requested to extend the scope of the category of animal products for human consumption to 'All Products' and to add a category for 'Other Products'.
Όσον αφορά τον μεθοριακό σταθμό επιθεώρησης στο Reykjavík Eimskip (IS REY 1a), ζητήθηκε να επεκταθεί το πεδίο της κατηγορίας των ζωικών προϊόντων για ανθρώπινη κατανάλωση σε «όλα τα προϊόντα» και να τροποποιηθεί η κατηγορία «άλλα προϊόντα» σε «όλα τα συσκευασμένα προϊόντα».
For BIP Reykjavík Eimskip (IS REY 1a), it was requested to extend the scope of the category of animal products for human consumption to 'All Products' and to change the category for 'Other Products' to 'All Packed Products'.
Από τις 8 έως τις 11 Νοεμβρίου 2011 η Αρχή διενήργησε επιθεώρηση από κοινού με το Γραφείο Τροφίμων και Κτηνιατρικών Θεμάτων (ΓΤΚΘ) της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
From 8 to 11 November 2011, the Authority carried out a joint inspection with the Food and Veterinary Office of the European Commission (FVO).
Κατά την επιθεώρηση πραγματοποιήθηκαν επισκέψεις στους μεθοριακούς σταθμούς επιθεώρησης στον αερολιμένα Keflavík (IS KEF 4) και στο Reykjavík Eimskip (IS REY 1a).
In the course of that inspection, the border inspection posts of Keflavík Airport (IS KEF 4) and Reykjavík Eimskip (IS REY 1a) were visited.
Στις 10 Νοεμβρίου 2011, οι επιθεωρητές της Αρχής και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής υπέγραψαν κοινή σύσταση βασιζόμενη στις παρατηρήσεις που έγιναν κατά τη διάρκεια της κοινής επιθεώρησης.
On the basis on the observations made during the joint inspection, a common recommendation was signed on 10 November 2011 by inspectors of the Authority and of the European Commission.
Σύμφωνα με την υπογραφείσα κοινή σύσταση, προτείνεται:
According to the signed common recommendation, it is proposed:
Όσον αφορά τον μεθοριακό σταθμό επιθεώρησης στον αερολιμένα Keflavík (IS KEF 4), επέκταση του πεδίου της κατηγορίας των ζωικών προϊόντων για ανθρώπινη κατανάλωση σε «όλα τα προϊόντα» και προσθήκη κατηγορίας με τίτλο «άλλα προϊόντα».
For BIP Keflavík Airport (IS KEF 4), to extend the scope of the category of animal products for human consumption to 'All Products' and to add a category for 'Other Products'.
Ο μεθοριακός σταθμός επιθεώρησης πρέπει πλέον να εγγράφεται ως HC(2), NHC(2).
The BIP should now be listed as HC(2), NHC(2).
Όσον αφορά τον μεθοριακό σταθμό επιθεώρησης στο Reykjavík Eimskip (IS REY 1a), επέκταση του πεδίου της κατηγορίας των ζωικών προϊόντων για ανθρώπινη κατανάλωση σε «όλα τα προϊόντα» και τροποποίηση της κατηγορίας «άλλα προϊόντα» σε «όλα τα συσκευασμένα προϊόντα».
For BIP Reykjavík Eimskip (IS REY 1a), to extend the scope of the category of animal products for human consumption to 'All Products' and to change the category for 'Other Products' to 'All Packed Products'.
Η Εποπτεύουσα Αρχή, με την απόφασή της αριθ. 365/11/COL, παρέπεμψε το θέμα στην κτηνιατρική επιτροπή της ΕΖΕΣ που την επικουρεί.
The Authority, by its Decision No 365/11/COL, referred the matter to the EFTA Veterinary Committee assisting the EFTA Surveillance Authority.
Τα μέτρα που προβλέπονται στην παρούσα απόφαση είναι σύμφωνα με την ομόφωνη γνώμη της κτηνιατρικής επιτροπής της ΕΖΕΣ που επικουρεί την Εποπτεύουσα Αρχή της ΕΖΕΣ, και το τελικό κείμενο των μέτρων παραμένει αμετάβλητο,
The measures provided for in this Decision are in accordance with the unanimous opinion of the EFTA Veterinary Committee assisting the EFTA Surveillance Authority and the final text of the measures remains unchanged,
Καταργείται η απόφαση αριθ. 111/11/COL της Εποπτεύουσας Αρχής της ΕΖΕΣ της 11ης Απριλίου 2011.
The EFTA Surveillance Authority Decision No 111/11/COL of 11 April 2011 is hereby repealed.
Η παρούσα απόφαση αρχίζει να ισχύει στις 30 Νοεμβρίου 2011.
This Decision shall enter into force on 30 November 2011.
ΕΕ L 170 της 30.06.2011, σ. 39 και συμπλήρωμα ΕΟΧ αριθ. 36 της 30.6.2011, σ. 39.
OJ L 170, 30.6.2011, p. 39 and EEA Supplement No 36, 30.6.2011 p. 39.
ΕΕ L 85 της 31.03.2011, σ. 27 και συμπλήρωμα ΕΟΧ αριθ. 16 της 31.3.2011, σ. 1.
OJ L 85, 31.3.2011, p. 27 and EEA Supplement No 16, 31.3.2011, p. 1.
Έχει ανασταλεί κατ’ εφαρμογή του άρθρου 6 της οδηγίας 97/78/ΕΚ μέχρι νεωτέρας, όπως αναφέρεται στις στήλες 1, 4, 5 και 6
Suspended on the basis of Article 6 of Directive 97/78/EC until further notice, as noted in columns 1, 4, 5 and 6
Ισλανδικά πόνι (μόνο από τον Απρίλιο μέχρι τον Οκτώβριο)
Icelandic ponies (from April to October only)
Για τα (U) στην περίπτωση των μόνοπλων, μόνο εκείνα που προορίζονται για ζωολογικό κήπο και για τα (O), μόνο νεοσσοί μιας ημέρας, ψάρια, σκύλοι, γάτες, έντομα ή άλλα ζώα που προορίζονται για ζωολογικό κήπο
For (U) in the case of solipeds, only those consigned to a zoo; and for (O), only day-old chicks, fish, dogs, cats, insects, or other animals consigned to a zoo
Nagylak HU: Πρόκειται για μεθοριακό σταθμό επιθεώρησης (για προϊόντα) και σημείο συνοριακής διέλευσης (για ζώντα ζώα) στα σύνορα Ουγγαρίας-Ρουμανίας, που υπόκειται στα μεταβατικά μέτρα για τα οποία έχει γίνει διαπραγμάτευση και τα οποία ορίζονται στη συνθήκη προσχώρησης για τα προϊόντα και τα ζώντα ζώα. Βλέπε:
Nagylak HU: This is a border inspection post (for products) and crossing point (for live animals) on the Hungarian Romanian border, subject to transitional measures as negotiated and laid down in the Treaty of Accession for both products and live animals.
Απόφαση 2003/630/ΕΚ της Επιτροπής
See Commission Decision 2003/630/EC
Ορίζονται για διαμετακόμιση διαμέσου της Ευρωπαϊκής Κοινότητας για αποστολές ορισμένων προϊόντων ζωικής προέλευσης για ανθρώπινη κατανάλωση που προέρχονται από τη Ρωσία ή προορίζονται για αυτή υπό τις ειδικές διαδικασίες που προβλέπονται στη σχετική κοινοτική νομοθεσία
Designated for transit across the European Community for consignments of certain products of animal origin for human consumption, coming to or from Russia under the specific procedures foreseen in relevant Community legislation
αριθ. 394/11/COL
No 394/11/COL
της 14ης Δεκεμβρίου 2011
of 14 December 2011
για την ογδοηκοστή τρίτη τροποποίηση των διαδικαστικών και ουσιαστικών κανόνων στον τομέα των κρατικών ενισχύσεων με την εισαγωγή νέου κεφαλαίου σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2012, των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης
amending, for the eighty-third time, the procedural and substantive rules in the field of state aid by introducing a new chapter on the application, from 1 January 2012, of state aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis
Η ΕΠΟΠΤΕΎΟΥΣΑ ΑΡΧΉ ΤΗΣ ΕΖΕΣ (ΕΦΕΞΉΣ «Η ΑΡΧΉ»),
THE EFTA SURVEILLANCE AUTHORITY (“THE AUTHORITY”),
Σύμφωνα με το άρθρο 5 παράγραφος 2 στοιχείο β) της συμφωνίας περί Εποπτείας και Δικαστηρίου, η Αρχή εκδίδει ανακοινώσεις ή κατευθυντήριες γραμμές για τα θέματα που αφορά η συμφωνία για τον ΕΟΧ, εφόσον τούτο προβλέπεται ρητά από την εν λόγω συμφωνία ή από τη συμφωνία περί Εποπτείας και Δικαστηρίου ή εφόσον το κρίνει αναγκαίο η Αρχή,
Under Article 5(2)(b) of the Surveillance and Court Agreement, the Authority shall issue notices or guidelines on matters dealt with in the EEA Agreement, if that Agreement or the Surveillance and Court Agreement expressly so provides or if the Authority considers it necessary,
Την 1η Δεκεμβρίου 2011, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εξέδωσε ανακοίνωση σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2012, των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης [1],Η ανακοίνωση αυτή παρουσιάζει επίσης ενδιαφέρον για τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο,
On 1 December 2011, the European Commission adopted a Communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [1],This Communication is also of relevance for the European Economic Area,
Πρέπει να εξασφαλισθεί η ενιαία εφαρμογή των κανόνων του ΕΟΧ για τις κρατικές ενισχύσεις σε ολόκληρο τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο σύμφωνα με τον στόχο της ομοιογένειας, όπως ορίζεται στο άρθρο 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ,
Uniform application of the EEA State aid rules is to be ensured throughout the European Economic Area in line with the objective of homogeneity established in Article 1 of the EEA Agreement,
Σύμφωνα με το σημείο ΙΙ του τμήματος «ΓΕΝΙΚΑ», στη σελίδα 11 του παραρτήματος ΧV της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, η Αρχή εκδίδει, κατόπιν διαβουλεύσεων με την Επιτροπή, πράξεις αντίστοιχες με αυτές που εκδίδει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή,
According to point II under the heading “GENERAL” on page 11 of Annex XV to the EEA Agreement, the Authority, after consultation with the Commission, is to adopt acts corresponding to those adopted by the European Commission,
Η Αρχή διεξήγαγε διαβουλεύσεις για το εν λόγω θέμα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και με τα κράτη της ΕΖΕΣ με επιστολές της 2ας Δεκεμβρίου 2011,
The Authority consulted the European Commission and the EFTA States by letters dated 2 December 2011 on the subject,
Οι κατευθυντήριες γραμμές για τις κρατικές ενισχύσεις τροποποιούνται με την εισαγωγή νέου κεφαλαίου σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2012, των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης.
The State Aid Guidelines shall be amended by introducing a new chapter on the application, from 1 January 2012, of state aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis.
Το κείμενο της παρούσας απόφασης στην αγγλική γλώσσα είναι το μόνο αυθεντικό.
Only the English language version of this decision is authentic.
Η ΕΦΑΡΜΟΓΗ, ΑΠΟ ΤΗΝ 1η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2012, ΤΩΝ ΚΑΝΟΝΩΝ ΠΕΡΙ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΕΝΙΣΧΥΣΕΩΝ ΣΤΑ ΜΕΤΡΑ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΟ ΠΛΑΙΣΙΟ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ
THE APPLICATION, FROM 1 JANUARY 2012, OF STATE AID RULES TO SUPPORT MEASURES IN FAVOUR OF BANKS IN THE CONTEXT OF THE FINANCIAL CRISIS
Από τότε που εκδηλώθηκε η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση το φθινόπωρο του 2008, η Εποπτεύουσα Αρχή της ΕΖΕΣ (εφεξής «η Αρχή») έχει εκδώσει τέσσερις δέσμες κατευθυντήριων γραμμών [1] οι οποίες παρείχαν αναλυτική καθοδήγηση σχετικά με τα κριτήρια βάσει των οποίων κρίνεται η συμβατότητα των κρατικών μέτρων στήριξης των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων [2] με τις απαιτήσεις του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο (εφεξής η «συμφωνία για τον ΕΟΧ»).
Since the beginning of the global financial crisis in the autumn of 2008, the EFTA Surveillance Authority (“the Authority”) has issued four sets of Guidelines [1] which provided detailed guidance on the criteria for the compatibility of state support to financial institutions [2] with the requirements of Article 61(3)(b) of the Agreement on the European Economic Area (the “EEA Agreement”).
Τα κεφάλαια των εν λόγω κατευθυντήριων γραμμών είναι η εφαρμογή των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα που λήφθηκαν για τους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς στο πλαίσιο της τρέχουσας παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης [3] («οι κατευθυντήριες γραμμές στον τραπεζικό τομέα»). η ανακεφαλαιοποίηση των χρηματοπιστωτικών οργανισμών στο πλαίσιο της τρέχουσας χρηματοπιστωτικής κρίσης: ο περιορισμός των ενισχύσεων στο ελάχιστο απαραίτητο και διασφαλίσεις έναντι αδικαιολόγητων στρεβλώσεων του ανταγωνισμού [4] («οι κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με την ανακεφαλαιοποίηση »), η αντιμετώπιση των απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων στον τραπεζικό τομέα του ΕΟΧ [5] («κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τα απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία»), καθώς και η αποκατάσταση της βιωσιμότητας και η αξιολόγηση των μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα στο πλαίσιο της παρούσας κρίσης βάσει των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων [6] («κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης»).
The Chapters of the Guidelines in question are the application of state aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis [3] (“the Banking Guidelines”); the recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition [4] (“the Recapitalisation Guidelines”); the treatment of impaired assets in the EEA banking sector [5] (“the Impaired Assets Guidelines”) and the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the state aid rules [6] (“the Restructuring Guidelines”).
Οι τρεις από τις τέσσερις αυτές δέσμες κατευθυντήριων γραμμών, και συγκεκριμένα, οι κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τις τραπεζικές υπηρεσίες, την ανακεφαλαιοποίηση και τα απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία, καθόρισαν τις προϋποθέσεις από τις οποίες εξαρτάται η συμβατότητα των βασικών τύπων συνδρομής που παρέχονται από τα κράτη ΕΖΕΣ, δηλαδή των εγγυήσεων για την κάλυψη υποχρεώσεων, των πράξεων ανακεφαλαιοποίησης και των μέτρων αρωγής για απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία, ενώ στις κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης προσδιορίζονται αναλυτικά τα ιδιαίτερα γνωρίσματα που πρέπει να έχει ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης (ή ένα σχέδιο βιωσιμότητας) υπό τις ειδικές περιστάσεις των κρατικών ενισχύσεων για την αντιμετώπιση της κρίσης οι οποίες χορηγούνται σε τράπεζες δυνάμει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ.
Three of those four Guidelines, the Banking, Recapitalisation and Impaired Assets Guidelines, set out the prerequisites for the compatibility of the main types of assistance granted by EFTA States – guarantees on liabilities, recapitalisations and asset relief measures – while the Restructuring Guidelines detail the particular features that a restructuring plan (or a viability plan) has to display in the specific context of crisis-related state aid granted to banks on the basis of Article 61(3)(b) of the EEA Agreement.
Στις 2 Μαρτίου 2011, η Επιτροπή εξέδωσε την πέμπτη δέσμη κατευθυντήριων γραμμών, σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2011, των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης [7] («κατευθυντήριες γραμμές περί παράτασης»).
On 2 March 2011, the Authority adopted a fifth set of Guidelines, on the application, from 1 January 2011, of state aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [7] (“the Prolongation Guidelines”).
Η έξαρση των εντάσεων στις αγορές κρατικών χρεογράφων το 2011 έθεσε υπό αυξανόμενη πίεση τον τραπεζικό τομέα στον ΕΟΧ, ιδίως από πλευράς πρόσβασης σε αγορές προθεσμιακής χρηματοδότησης.
The exacerbation of tensions in sovereign debt markets that has taken place in 2011 has put the banking sector in the EEA under increasing pressure, particularly in terms of access to term funding markets.
Η «δέσμη τραπεζικών μέτρων» που συμφωνήθηκε από τους αρχηγούς κρατών και κυβερνήσεων στη σύνοδο της 26ης Οκτωβρίου 2011 [8] αποβλέπει στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στον τραπεζικό τομέα με την παροχή εγγυήσεων για μεσοπρόθεσμη χρηματοδότηση και τη σύσταση προσωρινού αποθεματικού ίσου προς δείκτη κεφαλαίων 9% σε ύψιστης ποιότητας κεφάλαια έχοντας συνυπολογίσει την αποτίμηση των ανοιγμάτων σε κρατικά χρεόγραφα με βάση τις τιμές της αγοράς.
The "banking package" agreed by the Heads of State or Government at their meeting of 26 October 2011 [8] aims to restore confidence in the banking sector by way of guarantees on medium-term funding and the creation of a temporary capital buffer amounting to a capital ratio of 9 % of the highest quality capital after accounting for market valuation of sovereign debt exposures.
Παρά τα μέτρα αυτά, η Αρχή θεωρεί ότι οι προϋποθέσεις για την έγκριση κρατικών ενισχύσεων δυνάμει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) θα συνεχίσουν να πληρούνται και μετά τη λήξη του 2011.
Despite those measures, the Authority considers that the requirements for state aid to be approved pursuant to Article 61(3)(b) will continue to be fulfilled beyond the end of 2011.
Η Αρχή θα παρακολουθεί την κατάσταση στις χρηματοπιστωτικές αγορές και θα λάβει μέτρα προς την κατεύθυνση πιο μόνιμων κανόνων για τις κρατικές ενισχύσεις διάσωσης και αναδιάρθρωσης τραπεζών, βάσει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας ΕΟΧ, μόλις το επιτρέψουν οι συνθήκες της αγοράς.
The Authority will keep the situation in the financial markets under review and will take steps towards more permanent rules for State aid for rescue and restructuring of banks, based on Article 61(3)(b) of the EEA Agreement, as soon as market conditions permit.
Για να διευκολυνθεί η εφαρμογή της δέσμης μέτρων για τον τραπεζικό τομέα και να ληφθούν υπόψη οι εξελίξεις στο προφίλ κινδύνου των τραπεζών από τότε που άρχισε η κρίση, είναι επιθυμητό να διευκρινισθούν περαιτέρω και να επικαιροποιηθούν οι κανόνες από ορισμένες απόψεις.
To facilitate the implementation of the banking package and to take into account developments in the risk profile of banks since the start of the crisis, it is desirable to further clarify and update the rules in certain respects.
συμπληρώνουν τις κατευθυντήριες γραμμές περί ανακεφαλαιοποίησης, παρέχοντας λεπτομερέστερες κατευθύνσεις για τον τρόπο εξασφάλισης κατάλληλης αμοιβής για τα κεφαλαιακά μέσα που δεν έχουν σταθερή απόδοση,
supplement the Recapitalisation Guidelines, by providing more detailed guidance on ensuring adequate remuneration for capital instruments that do not bear a fixed return;
εξηγούν τον τρόπο με τον οποίο η Αρχή θα προβεί σε αναλογική αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας των τραπεζών στο πλαίσιο της δέσμης τραπεζικών μέτρων, και
explain how the Authority will undertake the proportionate assessment of the long-term viability of banks in the context of the banking package; and
εισάγουν αναθεωρημένη μέθοδο υπολογισμού που εξασφαλίζει ότι οι πληρωτέες αμοιβές για την χορήγηση εγγυήσεων επί τραπεζικών υποχρεώσεων είναι επαρκείς για τον περιορισμό της εκάστοτε ενίσχυσης στο ελάχιστο, με σκοπό να εξασφαλιστεί ότι η μέθοδος υπολογισμού λαμβάνει υπόψη την μεγαλύτερη διαφοροποίηση που παρατηρείται τελευταία στα περιθώρια συμβάσεων ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) των τραπεζών και στον αντίκτυπο των περιθωρίων CDS του οικείου κράτους της ΕΖΕΣ.
introduce a revised methodology for ensuring that the fees payable in return for guarantees on bank liabilities are sufficient to limit the aid involved to the minimum, with the aim of ensuring that the methodology takes into account the greater differentiation of bank credit default swap (CDS) spreads in recent times and impact of the CDS spreads on the EFTA State concerned.
Αποτίμηση και οροί κρατικής ανακεφαλαιοποίησης
Pricing and conditions for state recapitalisations
Οι κατευθυντήριες γραμμές περί ανακεφαλαιοποίησης παρέχουν γενικές κατευθύνσεις σχετικά με την αποτίμηση των εισφορών κεφαλαίου.
The Recapitalisation Guidelines provide general guidance on the pricing of capital injections.
Οι κατευθύνσεις αυτές αφορούν κατά κύριο λόγο κεφαλαιακά μέσα σταθερής απόδοσης.
That guidance is geared mainly towards capital instruments bearing a fixed remuneration.
Λόγω των κανονιστικών αλλαγών και του μεταβαλλόμενου περιβάλλοντος στην αγορά, η Αρχή προβλέπει ότι στο μέλλον ενδέχεται οι κρατικές εισφορές κεφαλαίων να λαμβάνουν συχνότερα τη μορφή μετοχών που έχουν μεταβλητή απόδοση.
In view of the regulatory changes and the changing market environment, the Authority anticipates that State capital injections may in the future more commonly take the form of shares bearing a variable remuneration.
Η διευκρίνιση των κανόνων περί αποτίμησης των εισφορών κεφαλαίου είναι επιθυμητή λόγω του ότι οι μετοχές αυτές αμείβονται υπό μορφή (αβέβαιων) μερισμάτων και υπεραξίας, πράγμα το οποίο δυσκολεύει την άμεση εκ των προτέρων εκτίμηση της απόδοσης των μέσων αυτών.
Clarification of the rules on pricing of capital injections is desirable given that such shares are remunerated in the form of (uncertain) dividends and capital gains, making it difficult to assess directly ex ante the remuneration on such instruments.
Ως εκ τούτου, η Αρχή θα εκτιμά την απόδοση των εν λόγω εισφορών κεφαλαίου βάσει της τιμής έκδοσης των μετοχών.
The Authority will therefore assess the remuneration of such capital injections on the basis of the issue price of the shares.
Η προεγγραφή σε εισφορές κεφαλαίου πρέπει να γίνεται με επαρκή έκπτωση επί της τιμής της μετοχής (κατόπιν προσαρμογής για να ληφθεί υπόψη το «φαινόμενο της μείωσης της συμμετοχής» [10]) αμέσως πριν την εξαγγελία της εισφοράς κεφαλαίου ώστε να υπάρχει εύλογη βεβαιότητα επαρκούς αμοιβής για το κράτος [11].
Capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price (after adjustment for the "dilution effect" [10]) immediately prior to the announcement of the capital injection to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State [11].
Η προεγγραφή στις μετοχές πρέπει να γίνεται με κατάλληλη έκπτωση επί της εν λόγω αγοραίας (ή βάσει της αγοράς) τιμής.
Shares should be subscribed at an appropriate discount to that market (or market-based) value.
Εάν τα κράτη ΕΖΕΣ προεγγράφονται για μετοχές χωρίς δικαίωμα ψήφου, μπορεί να απαιτείται μεγαλύτερη έκπτωση, το μέγεθος της οποίας πρέπει να αντανακλά την απόκλιση αποτίμησης μεταξύ μετοχών με δικαίωμα ψήφου και μετοχών χωρίς δικαίωμα ψήφου υπό τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς.
If EFTA States subscribe for shares without voting rights, a higher discount may be required, the size of which should reflect the pricing differential between voting and non-voting shares in the prevailing market conditions.
Τα μέτρα ανακεφαλαιοποίησης πρέπει να περιλαμβάνουν κατάλληλα κίνητρα ώστε οι τράπεζες να εξέρχονται από την κρατική υποστήριξη το συντομότερο δυνατό.
Recapitalisation measures must contain appropriate incentives for banks to exit from state support as soon as possible.
Όσον αφορά τις μετοχές μεταβλητής απόδοσης, εάν τα κίνητρα εξόδου είναι σχεδιασμένα κατά τρόπον ώστε να περιορίζεται το περιθώριο θετικής εξέλιξης για το κράτος ΕΖΕΣ, π.χ. με την χορήγηση μακροπρόθεσμων δικαιωμάτων (warrants) στους υφιστάμενους μετόχους, ώστε να τους επιτραπεί να επαναγοράσουν τις νεοεκδοθείσες μετοχές από το κράτος σε τιμή που θα αποφέρει εύλογη ετήσια απόδοση στο κράτος, θα απαιτείται μεγαλύτερη έκπτωση που θα αντανακλά αυτόν τον περιορισμό του περιθωρίου θετικής εξέλιξης.
In relation to shares with variable remuneration, if exit incentives are designed in a way that limits the upside potential for the EFTA State, for example by issuing warrants to the incumbent shareholders to allow them to buy back the newly issued shares from the State at a price that implies a reasonable annual return for the State, a higher discount will be required to reflect the capped upside potential.
Τα υβριδικά μέσα πρέπει, κατ' αρχήν, να περιέχουν έναν «εναλλακτικό μηχανισμό καταβολής τοκομεριδίου» βάσει του οποίου τα τοκομερίδια που δεν μπορούν να καταβληθούν σε μετρητά θα μπορούν να καταβάλλονται στο κράτος υπό μορφή νεοεκδιδόμενων μετοχών.
Hybrid instruments should in principle contain an "alternative coupon satisfaction mechanism" whereby coupons which cannot be paid out in cash would be paid to the State in the form of newly issued shares.