natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Σύμφωνα με το ΔΛΠ 39, η εύλογη αξία είναι το ποσό με το οποίο θα μπορούσε να γίνει ανταλλαγή ενός στοιχείου ενεργητικού ή να ρυθμιστεί μια απαίτηση μεταξύ των μερών οικειοθελώς, εν γνώσει και υπό κανονικές συνθήκες ανταγωνισμού.
IAS 39 defines fair value as the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in normal conditions of competition.
Επ’ αυτής της βάσης, η KPMG επιβεβαίωσε ότι η εύλογη αξία του μακροπρόθεσμου χρέους της εταιρείας δεν είναι σημαντικά διαφορετική από τη λογιστική της αξία.
On that basis, KPMG certified that the fair value of the company’s long-term debt was not significantly different from its book value.
Βάσει των ανωτέρω σκέψεων, η Επιτροπή θεωρεί ότι, σε αυτή την περίπτωση είναι όντως ορθό να χρησιμοποιηθεί η λογιστική αξία του χρέους, για τον υπολογισμό της αγοραίας αξίας των ιδίων κεφαλαίων.
On the basis of the above considerations, the Commission is of the view that it is indeed appropriate to use the book value of the debt in order to calculate the market value of the equity.
Παρόλα αυτά, για τον έλεγχο της ορθότητας του υπολογισμού, η Επιτροπή πραγματοποίησε επιπλέον μια ανάλυση ευαισθησίας, δηλαδή προσδιόρισε την ποσοστιαία διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας και της αγοραίας αξίας του καθαρού χρέους προ της μετοχοποίησης κατά την οποία η τρέχουσα αξία του μεριδίου μετοχών που κατέχει το Κράτος μετά τη μετοχοποίηση θα καθίστατο ισοδύναμη με την αξία εκκαθάρισης, ξεκινώντας με την υπόθεση ότι η αγοραία αξία του χρέους θα αντιστοιχεί στη λογιστική αξία μετά τη μετοχοποίηση του χρέους.
However, in order to verify the robustness of the calculation, the Commission, in addition, carried out a sensitivity analysis, i.e. it determined the percentage difference between the book value and market value of the net debt pre-conversion which would equalise the present value of the State's stake post-conversion and the liquidation value, assuming that the market value of the debt will correspond to its book value following the debt-to-equity conversion.
Αυτή η ποσοστιαία τιμή μπορεί να θεωρηθεί ως «περιθώριο σφάλματος» για την εκτίμηση της αγοραίας αξίας του χρέους.
That percentage value can be considered a kind of ‘margin of error’ for the estimation of the market value of the debt.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι από όλα τα σενάρια (αξία της επιχείρησης βάσει της διάμεσης τιμής, της μέσης τιμής, της σταθμισμένης μέσης τιμής), η σταθμισμένη μέση τιμή συνιστά το πλέον αξιόπιστο σενάριο, καθώς σε αυτή την περίπτωση οι τιμές σταθμίστηκαν με τους όγκους των μετοχών υπό διαπραγμάτευση.
The Commission is of the view that, of all scenarios (EV based on median, average, weighted average), the weighted average represents the most accurate scenario, as in that case the values are weighted by traded share volumes.
Για αυτό το σενάριο, το περιθώριο που αναφέρεται ανωτέρω είναι της τάξης του 15%.
For that scenario, the above-mentioned margin is 15 %.
Η Επιτροπή συνάγει το συμπέρασμα ότι ένα τέτοιο περιθώριο είναι αρκετά μεγάλο για να θεωρηθεί ότι η αξία της επιχείρησης υπολογίζεται με βάσιμα δεδομένα.
The Commission concludes that a margin of that size is sufficiently large to lead one to consider that the EV calculation is based on solid data.
Μετά τον υπολογισμό της αγοραίας αξίας των ιδίων κεφαλαίων, μπορεί να υπολογιστεί η αξία του μεριδίου μετοχών που κατέχει το κράτος όπως απορρέει από την αγοραία αξία των συνολικών ιδίων κεφαλαίων βάσει της συμμετοχής του κράτους, η οποία μετά τη μετοχοποίηση του χρέους θα έχει ως ακολούθως: [40]
Subsequently, once the market value of the equity has been calculated, one can calculate the value of the State's resulting stake from that market value of total equity based on the public shareholding, which will be as follows after the debt conversion [40]:
Συμμετοχή του ρουμανικού κράτους στην εταιρεία Oltchim πριν και μετά την προγραμματισμένη μετοχοποίηση του χρέους
The Romanian State's shareholding in Oltchim before and after the planned debt conversion
Συμμετοχή προ της μετοχοποίησης του χρέους
Shareholding before debt conversion
Συμμετοχή μετά τη μετοχοποίηση του χρέους
Shareholding after debt conversion
Το χρέος προς την AVAS συν τους τόκους που απορρέουν αντιπροσωπεύει τα χρέη που μετοχοποιούνται
AVAS debt plus interest thereon is debt converted
Ως αποτέλεσμα, μετά τη μετοχοποίηση του κύριου χρέους προς την AVAS, στο οποίο προστίθενται οι τόκοι που εφαρμόζονται βάσει της σύμβασης, η Oltchim θα έχει αγοραία αξία ιδίων κεφαλαίων μεταξύ [20]-[30] και [90]-[100] εκατ. EUR, που θα προσδιορίσει μια τρέχουσα αξία [41] του συνδυασμένου μεριδίου μετοχών που κατέχει το κράτος ([80]-[100]%) μεταξύ [15]-[30 και [75]-[90] εκατ. EUR. Στον πίνακα 7 κατωτέρω συνοψίζονται όλα τα σενάρια αξίας της επιχείρησης που αξιολογήθηκαν και συγκρίνονται με το σενάριο εκκαθάρισης.
As a result, after converting the AVAS main debt plus interest charged under the agreement, Oltchim will have a market value of equity ranging between EUR [20]-[30] and [90]-[100] million, which will lead to a present value [41] of the combined public stake ([80]-[100]%) of between EUR [15]-[30 and [75]-[90] million. In Table 7, below, the EVs as assessed for all the scenarios are summarised and compared with the values applicable in the case of a liquidation.
Σύγκριση μεταξύ της μετοχοποίησης του χρέους ακολουθούμενης από ιδιωτικοποίηση και της εκκαθάρισης βάσει της μεθόδου αξίας της επιχείρησης
Comparison of the debt conversion followed by privatisation versus liquidation scenarios on the basis of the EV method
Αναμενόμενα έσοδα του Κράτους
State's expected revenue
Μετοχοποίηση του χρέους και άμεση ιδιωτικοποίηση
Debt conversion and immediate privatisation
Καθαρή τρέχουσα αξία των εσόδων από την εκκαθάριση
Net present value of the revenues obtained through liquidation
Αγοραία αξία ιδίων κεφαλαίων
Market value of equity
Αγοραία αξία του συνδυασμένου μεριδίου μετοχών που κατέχει το Κράτος
Market value of combined public stake
Καθαρή τρέχουσα αξία του συνδυασμένου μεριδίου μετοχών που κατέχει το Κράτος (98,44%)
Net present value of combined public stake (98,44 %)
Εκκαθάριση<Μετοχοποίηση του χρέους και ιδιωτικοποίηση
Liquidation < Debt conversion and privatisation
Καθαρή τρέχουσα αξία του μεριδίου μετοχών που κατέχει η AVAS (96,54%)
Net present value of AVAS stake (96,54 %)
Καθαρή τρέχουσα αξία του μεριδίου μετοχών που κατέχει το Υπουργείο Οικονομίας (1,9%)
Net present value of Ministry of Economy stake (1,9 %)
Σε όλα τα σενάρια που αξιολογήθηκαν βάσει της μεθόδου αξίας της επιχείρησης τόσο η AVAS με την ιδιότητα του δημόσιου πιστωτή όσο και το Υπουργείο Οικονομίας με την ιδιότητα του δημόσιου μετόχου λαμβάνουν αποτελέσματα καλύτερα στην περίπτωση μετοχοποίησης του χρέους και ιδιωτικοποίησης παρά στην περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας.
In all assessed EV scenarios both the public creditor AVAS and the public shareholder Ministry of Economy obtain better results from the debt conversion followed by privatisation than if the company were liquidated.
Το μερίδιο του δημόσιου μετόχου, του Υπουργείο Οικονομίας, θα ελαχιστοποιηθεί από τη μετοχοποίηση του χρέους, γεγονός που θα έχει ως άμεσο αποτέλεσμα μερίδιο της τάξεως του [80]-[100]% για τον πιστωτή AVAS.
The shareholding of the current public shareholder, the Ministry of Economy, will be reduced by the debt conversion, which results in a stake of [80]-[100]% for the creditor AVAS.
Ωστόσο, το υπουργείο δεν έχει λόγους να αντιταχθεί στη μετοχοποίηση του χρέους, καθώς στην περίπτωση της εκκαθάρισης δεν θα λάμβανε τίποτα για τις μετοχές που κατέχει στην εταιρεία.
However, the Ministry has no reason to oppose the debt conversion as in the event of liquidation it would not obtain anything for its stake in the company.
Όσον αφορά τον δημόσιο πιστωτή AVAS, ακόμη και στο σενάριο με τις χαμηλότερες εκτιμήσεις σχετικά με την αξία της επιχείρησης, θα λάμβανε περισσότερα παρά στην περίπτωση στην οποία θα αποφάσιζε την εκκαθάριση της εταιρείας ([10]-[30] εκατ. EUR έναντι [10]-[30] εκατ. EUR).
The public creditor AVAS would still obtain more even in the scenario with the lowest estimated EV than in the case of deciding to liquidate the company (EUR [10]-[30] million, versus EUR [10]-[30] million).
Βάσει των ανωτέρω διαπιστώσεων, και εάν η εταιρεία ιδιωτικοποιηθεί σύντομα μετά τη μετοχοποίηση του χρέους, μπορεί να εξαχθεί ως συμπέρασμα ότι το κοινοποιηθέν μέτρο (μετοχοποίηση του χρέους ακολουθούμενη από πλήρη ιδιωτικοποίηση) δεν επιφέρει κανένα πλεονέκτημα για την εταιρεία Oltchim, αυτό δε το μέτρο επιτρέπει στον δημόσιο πιστωτή AVAS να ανακτήσει περισσότερα απ’ ό,τι αν αποφάσιζε να εκκαθαρίσει την εταιρεία.
On the basis of the above findings, it can be concluded that, if that the company is fully privatised in the short term after the debt conversion, the notified measure (conversion of the debt followed by full privatisation) does not involve an advantage for Oltchim as that measure allows the public creditor AVAS to recover more than if it decided to place the company in liquidation.
Στο πλαίσιο αυτό, η Επιτροπή σημειώνει τη δέσμευση που αναλαμβάνεται από τις ρουμανικές αρχές (βλέπε αιτιολογικές σκέψεις 17 και 73 ανωτέρω), να ιδιωτικοποιήσουν την εταιρεία εξ ολοκλήρου μέχρι το τέλος Μαΐου 2012.
In that respect, the Commission takes note of the commitment made by the Romanian authorities (see recitals 17 and 73 above) to privatise the company in full by 31 May 2012.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι η ποσοτική αξιολόγηση που διενεργήθηκε με τις μεθόδους της χρηματιστηριακής αξίας και της αξίας επιχείρησης υποστηρίζεται επίσης και από τα ακόλουθα δύο επιχειρήματα, τα οποία ο ανεξάρτητος εμπειρογνώμονας δεν ποσοτικοποίησε.
The Commission considers that the quantitative assessment on the basis of the market capitalisation method and the EV method is also supported by the following two arguments, which were not quantified by the independent expert.
Κατά πρώτον, η αξιολόγηση βασίζεται στη τιμή χρηματιστηρίου.
First of all, the assessment is based on the stock market price.
Παρόλα αυτά, και επειδή το μερίδιο μετοχών που κατέχει το κράτος στην εταιρεία Oltchim θα πωληθεί εξ ολοκλήρου, ο αγοραστής θα είναι σε θέση να ελέγχει την εταιρεία.
However, as the State's stake in Oltchim will be sold as one entity, the acquirer will be able to control the company.
Κατά συνέπεια, ο αγοραστής θα είναι διατεθειμένος να καταβάλει ένα ασφάλιστρο ελέγχου για το μερίδιο μετοχών, ακολουθώντας τη συνηθισμένη πρακτική σε παρόμοιες συναλλαγές.
Therefore, the acquirer will be willing to pay a control premium for the stake, as is normally the case in comparable transactions.
Κατά δεύτερον, η Επιτροπή παρατηρεί ότι η επιχείρηση PCC ήταν διατιθέμενη να καταβάλει το 2007 το ποσό των 7,5 εκατ. EUR για ένα de facto μερίδιο της τάξεως του 12% των μετοχών της Oltchim και το 2011 το ποσό των 2,6 εκατ. EUR για ένα συμπληρωματικό μερίδιο της τάξεως του 3,6% των μετοχών της Oltchim.
Second, the Commission observes that PCC was willing to pay in 2007 EUR 7,5 million for a de facto 12 % stake in Oltchim and in 2011 EUR 2,6 million for a further 3,6 % stake in Oltchim.
Αυτό καταδεικνύει το γεγονός από τη μία πλευρά ότι ένας ιδιώτης επενδυτής θεώρησε ότι η αξία της Oltchim είχε αυξηθεί το 2011 έναντι του 2007 (δεδομένου ότι ήταν διατεθειμένος να πληρώσει υψηλότερη τιμή ανά μετοχή), και ότι, βάσει της συναλλαγής του έτους 2011, το σύνολο των μετοχών θα αποτιμούνταν στα 73 εκατ. EUR, ποσό σημαντικά υψηλότερο από την αξία εκκαθάρισης.
This indicates on the one hand that one private investor considered that the value of Oltchim had increased in 2011 compared with 2007 (as it was willing to pay a higher price per share), and that, based on the 2011 transaction, 100 % of the shares would be valued at EUR 73 million, which is substantially above the liquidation value.
Συμπέρασμα σχετικά με το κριτήριο πλεονεκτήματος
Conclusion on the advantage criterion
Βάσει των ανωτέρω διαπιστώσεων, ήτοι ότι: (i) η εταιρεία δεν έλαβε κανένα αθέμιτο πλεονέκτημα από τον τρόπο με τον οποίο οι δημόσιες αρχές επεδίωξαν την ανάκτηση του δημόσιου χρέους που αποτελεί το αντικείμενο του κοινοποιηθέντος μέτρου, και (ii) η μετοχοποίηση του χρέους καθεαυτή δεν αποφέρει κανένα αθέμιτο πλεονέκτημα στην εταιρεία, η Επιτροπή εξάγει το συμπέρασμα ότι το τρέχον κοινοποιούμενο μέτρο (το οποίο προκύπτει από τον συνδυασμό των προηγούμενων μέτρων 1 και 3) δεν πληροί το κριτήριο του πλεονεκτήματος.
On the basis of the above findings, namely that: (i) the company did not derive any undue advantage from the way in which the public authorities pursued recovery of the public debt that is the subject of the notified measure, and (ii) the debt conversion as such does not confer any undue advantage on the company, the Commission concludes that the advantage criterion is not met by the currently notified measure (resulting from the combination of former measures 1 and 3).
Υπό το φως αυτής της διαπίστωσης, τα υπόλοιπα σωρευτικά κριτήρια που περιγράφονται στον ορισμό της έννοιας της κρατικής ενίσχυσης και τα οποία απορρέουν από το άρθρο 107 παράγραφος 1 της ΣΛΕΕ, δεν είναι αναγκαίο να υποβληθούν σε ανάλυση για την αξιολόγηση του κοινοποιούμενου μέτρου.
In the light of that finding, the other cumulative criteria in the definition of the concept of state aid stemming from Article 107(1) of the TFEU do not need to be analysed for the assessment of the currently notified measure.
Η επίσημη διαδικασία έρευνας που ξεκίνησε δυνάμει του άρθρου 108 παράγραφος 2 της ΣΛΕΕ για το μέτρο 2 (κρατική εγγύηση) πρέπει να περατωθεί καθώς, κατόπιν της ανάκλησης της κοινοποίησης για το εν λόγω μέτρο, παρέμεινε άνευ αντικειμένου.
The formal investigation procedure initiated under Article 108(2) TFEU with respect to measure 2 (the state guarantee) must be terminated as being moot, following withdrawal of the notification of that measure.
Το κοινοποιούμενο μέτρο (συνδυασμός των πρώην μέτρων 1 και 3) δεν ενέχει κρατική ενίσχυση υπό την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της ΣΛΕΕ.
The currently notified measure (the combination of former measures 1 and 3) does not involve state aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Το συμπέρασμα αυτό βασίζεται στη σαφή πρόθεση της Ρουμανίας να πωλήσει εξ ολοκλήρου το μερίδιο μετοχών που κατέχει στην Oltchim, όπως εκφράστηκε από τον πρωθυπουργό Emil Boc στην επιστολή του με ημερομηνία 21 Οκτωβρίου 2011, και επαναβεβαιώθηκε από τον πρωθυπουργό Ungureanu στην επιστολή του με ημερομηνία 16 Φεβρουαρίου 2012,
That conclusion is based on the firm intention of Romania to sell its stake in Oltchim in full, as expressed in the letter of Prime Minister Emil Boc of 21 October 2011, and re-confirmed in the letter of Prime Minister Ungureanu dated 16 February 2012,
Η Επιτροπή αποφάσισε να περατώσει την επίσημη διαδικασία έρευνας που προβλέπεται στο άρθρο 108 παράγραφος 2 της Συνθήκης για τη Λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης όσον αφορά τη κοινοποιηθείσα κρατική εγγύηση (μέτρο 2) υπέρ της Oltchim, διαπιστώνοντας ότι η Ρουμανία απέσυρε την κοινοποίηση και δεν θα συνεχίσει σε αυτό το μέτρο.
The Commission has decided to close the formal investigation procedure under Article 108(2) of the Treaty on the Functioning of the European Union in respect of the notified state guarantee (measure 2) in favour of Oltchim, in view of the fact that Romania has withdrawn its notification and will not pursue that measure further.
Το μέτρο 1, το οποίο κοινοποιήθηκε από τη Ρουμανία στις 17 Ιουλίου 2009 και τροποποιήθηκε στις 22 Ιουνίου 2011, 9 Σεπτεμβρίου 2011, 21 Οκτωβρίου 2011 και 16 Φεβρουαρίου 2012 δεν συνιστά κρατική ενίσχυση υπό την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της Συνθήκης για τη Λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Measure 1, notified by Romania on 17 July 2009 and amended on 22 June 2011, 9 September 2011, 21 October 2011 and 16 February 2012, does not constitute state aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Το μέτρο 3, που εφαρμόστηκε από τη Ρουμανία κατά το έτος 2007, δεν συνιστά κρατική ενίσχυση υπό την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της Συνθήκης για τη Λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Measure 3, put in place by Romania in 2007, does not constitute state aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Από την 1η Δεκεμβρίου 2009, τα άρθρα 87 και 88 της Συνθήκης ΕΚ έγιναν τα άρθρα 107 και 108, αντιστοίχως, της ΣΛΕΕ.
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively, of the TFEU.
Στο πλαίσιο της παρούσας απόφασης, οι παραπομπές στα άρθρα 107 και 108 της ΣΛΕΕ νοούνται κατά περίπτωση ως παραπομπές στα άρθρα 87 και 88, αντιστοίχως, της Συνθήκης ΕΚ.
For the purposes of this Decision, references to Articles 107 and 108 TFEU should be understood as references to Articles 87 and 88, respectively, of the EC Treaty where appropriate.
Η ΣΛΕΕ εισήγαγε επίσης ορισμένες αλλαγές στην ορολογία, όπως την αντικατάσταση του όρου «Κοινότητα» με τον όρο «Ένωση» και του όρου «κοινή αγορά» με τον όρο «εσωτερική αγορά».
The TFEU has also introduced certain changes in terminology such as replacement of the terms ‘Community’ and ‘common market’ by, respectively, ‘Union’ and ‘internal market’.
Στην παρούσα απόφαση χρησιμοποιείται η ορολογία της ΣΛΕΕ.
The terminology of the TFEU will be used in this Decision.
Απόφαση C(2009) 6867 τελικό της Επιτροπής, της 15ης Δεκεμβρίου 2009 (ΕΕ C 321 της 29.12.2009, σ. 21-35).
Commission Decision C(2009) 6867 final of 15 December 2009 (OJ C 321, 29.12.2009, p. 21).
Η συναλλαγματική ισοτιμία της ΕΚΤ στις 17 Ιουλίου 2009 ήταν 1 EUR = 4,2 RON.
The ECB exchange rate on 17 July 2009 was EUR 1 = RON 4,2.
Στην παρούσα απόφαση όλα τα στοιχεία σε RON μετατρέπονται σε EUR με αυτή τη συναλλαγματική ισοτιμία, με εξαίρεση τις περιπτώσεις όπου τα στοιχεία παρασχέθηκαν/είναι διαθέσιμα μόνο σε EUR, σε αυτές δε τις περιπτώσεις χρησιμοποιείται μόνο η αξία σε EUR.
In this decision all RON figures are converted into EUR at this exchange rate, unless figures were only available/provided in EUR, in which case only the EUR value is used.
Ρουμανική υπηρεσία ιδιωτικοποίησης.
The Romanian Privatisation Agency.
Βλέπε υποσημείωση 10 κατωτέρω.
See footnote 10 below.
Στοιχεία που παρασχέθηκαν από την Oltchim.
Oltchim's own figures.
Το προφίλ της εταιρείας είναι διαθέσιμο στον ιστότοπο του Χρηματιστηρίου Αξιών του Βουκουρεστίου, βλέπε http://investing.businessweek.com/research/stocks/snapshot/snapshot.asp?ticker=OLT:RO.
Company profile available from the Bucharest Stock Exchange, see http://investing.businessweek.com/research/stocks/snapshot/snapshot.asp?ticker=OLT:RO.
Πληροφορίες διαθέσιμες στον ιστότοπο της Oltchim: www.oltchim.ro.
Information available on Oltchim’s website: www.oltchim.ro.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι εκείνη την εποχή το ρουμανικό νόμισμα που ήταν στην κυκλοφορία, το ROL, επηρεαζόταν από υπερπληθωρισμό.
Taking account of the fact that the Romanian currency in circulation at the time, the ROL, was subject to hyperinflation.
Εντέλει το χρέος μεταφέρθηκε στην ρουμανική υπηρεσία «AVAB» (Αρχή για την αξιοποίηση του ενεργητικού των τραπεζών), η οποία τον Μάιο του 2004 συγχωνεύθηκε με την Υπηρεσία Ιδιωτικοποίησης APAPS (Αρχή για την ιδιωτικοποίηση και διαχείριση των συμμετοχών του Κράτους) και μετονομάστηκε σε AVAS (Αρχή για την αξιοποίηση της περιουσίας του Δημοσίου) .
Eventually, at the time, the debt was transferred to the Romanian agency named ‘AVAB’ ( Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Bancare – the Authority for Bank Assets Recovery), which in May 2004 was merged with the privatisation agency APAPS (the Authority for Privatisation and Management of State Ownership) and renamed AVAS (Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului – the Authority for State Assets Recovery).
Για λόγους απλούστευσης, στην παρούσα απόφαση η AVAS και η AVAB θα αναφέρονται απλά ως AVAS.
For the sake of simplification in this Decision, AVAS and AVAB will be referred to as AVAS.
Επείγον κυβερνητικό διάταγμα αριθ. 45/2006.
Government Emergency Ordinance No 45/2006.
Σύμφωνα με όσα επεξηγήθηκαν στην αιτιολογική σκέψη 32 ανωτέρω το ποσό των 95 εκατ. USD που προέκυψε από την ανάκληση της μετοχοποίησης του χρέους εισήχθη στις λογιστικές καταστάσεις της Oltchim μόνο κατά την διάρκεια του έτους 2007.
As explained above in recital 32 the amount of USD 95 million resulting from the reversal of the debt conversion was entered into Oltchim's accounts only in the course of 2007.
Το RON αντικατέστησε το ROL την 1η Ιουλίου 2005, 1 RON ισούται με 10000 ROL.
The RON replaced the ROL on 1 July 2005; 1 RON equals 10000 ROL.
Το διατραπεζικό επιτόκιο στην αγορά του Λονδίνου.
The London interbank offered rate.
Τον Μάιο του 2011 η PCC απέκτησε στο χρηματιστήριο αξιών επιπλέον μερίδιο της τάξης του 3,6% έναντι 2,6 εκατ. EUR. Τον Ιούνιο του 2011, η PCC SE συνήψε μνημόνιο συνεννόησης με την εταιρεία επενδύσεων UK investment fund Carlson Ventures Ltd., η οποία είχε αποκτήσει επίσης μετοχές στην Oltchim μέσω του χρηματιστηρίου.
In May 2011 PCC bought on the stock exchange a further 3,6 % stake for EUR 2,6 million. In June 2011, PCC SE concluded an alliance with the UK investment fund Carlson Ventures Ltd, which had also acquired Oltchim shares on the stock exchange.
Η PCC και η Carlson Ventures κατέχουν πλέον από κοινού το 32% των μετοχών της Oltchim.
PCC and Carlson Ventures now hold together 32 % of Oltchim.
Τα στοιχεία από τις ενδιάμεσες λογιστικές καταστάσεις στις 30 Ιουνίου 2011 αναφέρονται σε EUR.
The figures in the 30 June 2011 interim accounts were indicated in EUR.
Κοινοτικές κατευθυντήριες γραμμές όσον αφορά τις κρατικές ενισχύσεις για τη διάσωση και την αναδιάρθρωση προβληματικών επιχειρήσεων (ΕΕ C 244 της 1.10.2004, σ. 2.).
Community guidelines on state aid for rescuing and restructuring firms in difficulty (OJ C 244, 1.10.2004, p. 2).
Σύμφωνα με την κυβερνητική απόφαση αριθ. 780/2006 σχετικά με την εφαρμογή της οδηγίας 2003/87 του Συμβουλίου, οι επιχειρήσεις πρέπει να επιστρέφουν μέχρι τις 30 Απριλίου τα πιστοποιητικά εκπομπών CO2 που αντιστοιχούν στο προηγούμενο έτος.
According to Government Decision 780/2006 implementing Council Directive 2003/87, operators must return the CO2 certificates corresponding to the previous year by 30 April.
Η μη έγκαιρη επιστροφή των πιστοποιητικών επισείει πρόστιμο.
Failure to surrender the certificates in time is punishable by a fine.
Απόφαση 2011/288/ΕΕ του Συμβουλίου (ΕΕ L 132 της 19.5.2011, σ. 15).
Council Decision 2011/288/EU (OJ L 132, 19.5.2011, p. 15).
Βλέπε http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=24767.0.
See http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=24767.0.
Διαθέσιμο στη διεύθυνση http://www.imf.org/external/np/loi/2011/rou/060911.pdf.
Available at http://www.imf.org/external/np/loi/2011/rou/060911.pdf.
ΕΕ L 157 της 21.6.2005, σ. 268.
OJ L 157, 21.6.2005, p. 268.
Βλέπε π.χ. την απόφαση της Επιτροπής της 24.04.2007 στην υπόθεση E 12/2005 Απεριόριστη εγγύηση υπέρ της Poczta Polska, ΕΕ C 284 της 27.11.2007, σ. 2, την απόφαση της Επιτροπής της 18.7.2007 στην υπόθεση C 27/2004 Agrobanka, ΕΕ L 67 της 11.3.2008, σ. 3, την απόφαση της Επιτροπής της 28.01.2004 στην υπόθεση CZ 14/2003 Česka Spoŕitelna, a.s.,ΕΕ C 195 της 31.7.2004, σ. 2 και την απόφαση της Επιτροπής της 3.3.2004 στην υπόθεση CZ 58/2003 Evrobanka, a.s,.ΕΕ C 115 της 30.4.2004, σ. 40.
See e.g. Commission Decision of 24.4.2007 in Case E 12/2005 Unlimited guarantee to Poczta Polska, OJ C 284, 27.11.2007, p. 2, Commission Decision of 18.7.2007 in Case C 27/2004 Agrobanka, OJ L 67, 11.3.2008, p. 3, Commission Decision of 28.1.2004 in Case CZ 14/2003 Česka Spoŕitelna, a.s., OJ C 195, 31.7.2004, p. 2, and Commission Decision of 3.3.2004 in Case CZ 58/2003 Evrobanka, a.s,. OJ C 115, 30.4.2004, p. 40.
Βλέπε απόφαση της 29ης Απριλίου 1999, C-342/96, Ισπανία κατά Επιτροπής (Tubacex), Συλλογή 1999, σ. I-2459 σκέψη 46, απόφαση της 11ης Ιουλίου 2002, T-152/99, HAMSA κατά Επιτροπής, Συλλογή 2002, σ. II-3049, σκέψη 167.
See Case C-342/96 Spain v Commission (Tubacex) [1999] ECR I-2459, paragraph 46, Case T-152/99 HAMSA v Commission [2002] ECR II-3049, paragraph 167.