natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η Dexia θα εξαιρέσει, ιδίως, την πληρωμή του μεταβλητού μέρους των αποδοχών των μελών του διοικητικού συμβουλίου της Dexia SA και θα περιορίσει στο 30 % του πάγιου τμήματος των αποδοχών τους το ποσό του μεταβλητού τμήματος των αποδοχών των λοιπών συνεργατών της Dexia SA και των θυγατρικών της τραπεζών.
In particular Dexia will not pay the variable proportion of the remuneration of members of the Board of Directors of Dexia SA, and will cap, at 30 % of the fixed proportion of their remuneration, the amount of the variable proportion of the remuneration of other staff of Dexia and its banking subsidiaries.
Λόγω των μηδενικών προοπτικών αποκατάστασης της βιωσιμότητας της Dexia, μπορεί να θεωρηθεί ότι, στην πράξη, οι εν λόγω διατάξεις εξασφαλίζουν ότι οι υφιστάμενοι μέτοχοι συμβάλλουν κατά 100 % στην προσπάθεια εξυγίανσης («full burden-sharing»).
Because there is absolutely no prospect of Dexia returning to viability, these arrangements may in practice be deemed to ensure that existing shareholders share the full burden of the resolution.
Κατά συνέπεια, η Επιτροπή εκτιμά ότι η Dexia και οι μέτοχοί της συμβάλλουν επαρκώς στην αναδιάρθρωση με δικούς τους πόρους.
Consequently, the Commission considers that Dexia and its shareholders are making a sufficient contribution to the restructuring through their own resources.
Το αναθεωρημένο σχέδιο συντεταγμένης εξυγίανσης προβλέπει την έξοδο της Dexia από τις αγορές στις οποίες είναι παρούσα είτε με μεταβίβαση σε έναν τρίτο των εμπορεύσιμων οντοτήτων, είτε με διαδικασία εκκαθάρισης χωρίς νέα παραγωγή των υπολειπόμενων οντοτήτων.
The revised orderly resolution plan provides for Dexia to exit the markets on which it trades either by disposing of saleable entities to a third party, or by placing residual entities in run-off management with no new production.
Στην προκειμένη περίπτωση, για τις υπολειπόμενες οντότητες που τίθενται σε διαδικασία εκκαθάρισης, ο όμιλος Dexia θα διακόψει τόσο την παραγωγή για νέους πελάτες όσο και τους υφιστάμενους πελάτες.
In the present case, for the residual entities to be placed in run-off management, the Dexia Group will cease production not just for new customers but also for existing customers.
Θα επιτραπεί, ωστόσο, στη Dexia να εφαμόσει μια πολύ περιορισμένη παραγωγή στο πλαίσιο της «απευαισθητοποίησης» ορισμένων υφιστάμενων δομημένων δανείων από τη DCL για χαρτοφυλάκιο τρέχουσας λογιστικής αξίας [0-2] δισεκατ. ευρώ, μεταξύ Φεβρουαρίου και Ιουλίου του 2013 και Ιουνίου και Νοεμβρίου του 2014, με την αυστηρή προϋπόθεση ότι θα βελτιωθεί η οικονομική αξία τους, λαμβάνοντας υπόψη τη μείωση του κινδύνου που προκαλεί η «απευαισθητοποίηση» των δανείων.
Dexia will, however, be authorised to continue very limited production in connection with the desensitisation of some existing structured loans with DCL in a portfolio with a marked-to-market book value of EUR [0-2] billion, between February and July 2013 and June and November 2014, strictly on condition that this improves their economic value taking account of the reduction in the litigation risk generated by the desensitisation.
Το συνολικό κονδύλιο για την παραγωγή αυτή ανέρχεται σε 600 εκατ. ευρώ.
The total envelope for this production will be EUR 600 million.
Το προβλεπόμενο επίπεδο έκδοσης για τη DCL αντιπροσωπεύει λιγότερο από 0-5 % του συνολικού ποσού των ανεξόφλητων υπολοίπων πιστώσεων της DCL.
The level of origination envisaged for DCL represents less than [0-5] % of the total amount of DCL’s outstanding loans.
Κατά συνέπεια, αυτή η δυνατότητα αναδιάρθρωσης υφιστάμενων δανείων σε συνδυασμό με ένα πολύ περιορισμένο κονδύλιο για τη χορήγηση νέων πιστώσεων με αποκλειστικό σκοπό να ελαχιστοποιηθούν οι αναμενόμενες ζημίες στο υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο (και, συνεπώς, με το κόστος της συντεταγμένης εξυγίανσης για τα κράτη) δεν είναι πιθανόν να προκαλέσει αδικαιολόγητες στρεβλώσεις του ανταγωνισμού.
This way of linking the restructuring of certain existing loans with a very limited envelope for granting new loans for the sole purpose of minimising expected losses on the existing portfolio (and thus the cost of the orderly resolution for States) is therefore not likely to result in excessive distortions of competition.
Εξάλλου, η Crediop μπορεί να εκδίδει δάνεια μόνο για υφιστάμενους πελάτες συνολικού ύψους 200 εκατ. ευρώ για περίοδο ενός έτους από την ημερομηνία της παρούσας απόφασης.
Crediop too will be allowed to originate loans, for existing customers only, for a total of EUR 200 million for a period of one year from this Decision.
Το επίπεδο έκδοσης θα περιορίζεται στην πράξη αυστηρά στις κανονιστικές ρυθμίσεις της Crediop για να αποφευχθεί η […] (δηλ. κάτω του [0-5] % του υπολοίπου ποσού) και να αποτραπεί το ενδεχόμενο να τεθεί η Crediop άμεσα υπό εκκαθάριση, σε περίπτωση αθέτησης.
The level of origination will, in practice, be strictly limited to Crediop’s regulatory obligations in order to avoid […] (i.e. less than [0-5] % of the outstanding loans) and prevent Crediop from otherwise going into immediate liquidation.
Η ικανότητα νέων εκδόσεων, εξάλλου, θα ευθυγραμμιστεί αυστηρά με την ικανότητα αυτοχρηματοδότησης της Crediop με εμπορικές καταθέσεις.
The origination capacity will also be strictly in line with Crediop’s ability to finance itself from commercial deposits.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι ο όγκος των νέων δανείων σε παλαιούς πελάτες είναι ιδιαίτερα περιορισμένος και αυστηρά αναγκαίος για την αποτροπή μιας επαχθούς άμεσης εκκαθάρισης και για να διατηρηθούν οι δυνατότητες μεταβίβασης της Crediop σε διάστημα ενός έτους από την παρούσα απόφαση, όταν το επιτρέψουν εκ νέου οι συνθήκες της αγοράς και η φυσική απόσβεση των EMTNs.
The Commission notes that the volume of new loan finance for existing customers is very small and is strictly necessary to avoid a costly immediate liquidation and to keep options for selling Crediop open for a period of one year from this Decision, when market conditions and the natural depreciation of EMTNs will once again allow it.
Χωρίς έγκριση, η Crediop θα τεθεί σε διαδικασία εκκαθάρισης στο τέλος του τρέχοντος έτους.
Without authorisation, Crediop would be placed in run-off management at the end of the current year.
Εξάλλου, η Dexia δεν θα χορηγήσει καμία νέα χρηματοδότηση στη Dexia Israël και την DAM μετά την έκδοση της παρούσας απόφασης.
Dexia is also not to grant any new financing for Dexia Israel and DAM from the adoption of this Decision.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η ανακοίνωση περί αναδιάρθρωσης τραπεζών συνιστά στα εμπλεκόμενα κράτη μέλη να υποβάλλουν τακτικά αναλυτική έκθεση στην Επιτροπή, ώστε να μπορεί να επαληθεύει ότι το σχέδιο εφαρμόζεται σύμφωνα με τις κοινοποιηθείσες δεσμεύσεις έως τη λήξη της διάρκειας των περιουσιακών στοιχείων.
The Commission notes that the Bank Restructuring Communication recommends that the Member States concerned should send regular detailed reports to the Commission to enable it to verify whether the plan is being implemented in accordance with the commitments notified, until the assets reach the end of their term.
Ως προς αυτό, η Επιτροπή θα λαμβάνει εξαμηνιαίες εκθέσεις και, στο τέλος του έτους, έκθεση του ανεξάρτητου εμπειρογνώμονα αρμόδιου για την παρακολούθηση της εφαρμογής του αναθεωρημένου σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης καθ’ όλη τη διάρκεια εφαρμογής του σχεδίου εξυγίανσης.
The Commission is to receive six-monthly and end-of-year reports from the independent trustee responsible for monitoring the revised orderly resolution plan, throughout the duration of the plan.
Η έκθεση αυτή θα περιλαμβάνει αναλυτική παρουσίαση της προόδου εφαρμογής του αναθεωρημένου σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης, και ιδίως όσον αφορά (i) την τήρηση του ποσού και των συνθηκών «απευαισθητοποίησης» του χαρτοφυλακίου των ευαίσθητων δανείων της DCL· (ii) την τήρηση του ορίου των νέων χρηματοδοτήσεων που χορηγούνται στους ήδη υφιστάμενους πελάτες της Crediop· (iii) την τήρηση του χρονοδιαγράμματος των σχεδιαζόμενων εκποιήσεων, που περιλαμβάνει την ημερομηνία της μεταβίβασης, τη λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων στις 31 Δεκεμβρίου 2011, την τιμή της μεταβίβασης, το συνακόλουθο κέρδος ή τη ζημία και αναλυτικά στοιχεία για τα υπόλοιπα μέτρα που πρέπει να εφαρμοστούν στο πλαίσιο του αναθεωρημένου σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης, και (iv) τη διαχείριση και τον διαχωρισμό («ring-fencing») της DAM και της Dexia Israël.
The reports will include a detailed account of progress in implementing the revised orderly resolution plan, and in particular (i) compliance with the amount of and conditions for desensitising DCL’s portfolio of sensitive loans; (ii) compliance with the cap on new financing for Crediop’s existing customers; (iii) compliance with the timetable of scheduled disposals, including the date of sale, the book value of the assets on 31 December 2011, the sale value, the gains or losses made, and details of the measures still to be applied under the revised orderly resolution plan; and (iv) the management and ring-fencing of DAM and Dexia Israel.
Κίνδυνοι όσον αφορά την εφαρμογή του αναθεωρημένου σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης
Risks arising from the implementation of the revised orderly resolution plan
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι το υπόλοιπο της Dexia εκτιμάται ότι θα παραμείνει αρνητικό το 2013, παρά τη μείωση του κόστους των εγγυήσεων σε 5 μονάδες βάσης.
The Commission notes that Dexia’s carry is likely to remain negative in 2013 despite the reduction in the guarantee costs to 5 basis points.
Πράγματι, τα στοιχεία ενεργητικού της Dexia εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν σταθμισμένο μέσο περιθώριο της τάξης των [25-75] μονάδων βάσης άνω του Euribor 3 μηνών.
The assets held by Dexia should produce a weighted average margin of some [25-75] basis points above the 3-month Euribor rate.
Το περιθώριο αυτό θα πρέπει να σταθεροποιηθεί σε [25-75] μονάδες βάσης, από το 2016. Αυτό οφείλεται κυρίως στα χαμηλά περιθώρια που εφαρμόζονται στην έκδοση αλλά και στην αρνητική αμοιβή [177] των εξασφαλίσεων με χρηματικά διαθέσιμα από την τράπεζα που ανέρχονταν σε [30-40] δισεκατ. ευρώ το 2013, ποσό που πρόκειται να μειωθεί κατά [25-75] % έως το 2020, εφόσον υλοποιηθεί στην πράξη το σενάριο της αύξησης των επιτοκίων.
This margin should settle at [25-75] basis points from 2016, largely as a result of the small issuing margins, but also because of the negative remuneration [177] of the cash collateral posted by the bank, which was EUR [30-40] billion in 2013, an amount set to shrink by [25-75] % by 2020 if interest rates do in fact increase.
Το κόστος χρηματοδότησης του ομίλου θα πρέπει να μειωθεί κατά 50 % μεταξύ του 2012 και το 2013, λόγω μείωσης του κόστους των εγγυήσεων σε 5 μονάδες βάσης από το 2013 έναντι 90 μονάδων βάσης το 2012. Αυτό αντιπροσωπεύει εξοικονόμηση άνω των [250-750] εκατ. ευρώ για το 2013.
The Group’s financing costs should be halved between 2012 and 2013 because of the reduction of the guarantee costs to 5 basis points from 2013 compared with 90 basis points in 2012, representing a saving of over EUR [250-750] million for 2013.
Η εν λόγω εξοικονόμηση θα μειώνεται παράλληλα με τη μείωση της έκδοσης εγγυήσεων.
This saving will go down as the guarantee drawdown is reduced.
Ωστόσο, μόνο από το 2014 το κόστος χρηματοδότησης θα είναι χαμηλότερο από τους τόκους που θα παραχθούν από τα περιουσιακά στοιχεία, λόγω λήξης της χρήσης των επαχθέστερων χρηματοδοτικών ρυθμίσεων (ELA, εξασφαλισμένοι μακροπρόθεσμοι τίτλοι που κατέχονται εν μέρει από τη Belfius) και της αυξημένης προσφυγής σε βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση (από την Κεντρική Τράπεζα και την αγορά repo) σε επίπεδο παραπλήσιο του Euribor.
However, it will only be from 2014 that the financing cost will be lower than the interest generated by the assets, because more expensive financing methods (ELA, some long-term guaranteed issues held by Belfius) will no longer be used, while greater use will be made of short-term finance (from the Central Bank and via the repo market) at a level close to the Euribor.
Οι τόκοι από χρεόγραφα που χρησιμοποιούνται ως αμοιβές κεφαλαίου εκτιμάται ότι θα έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στον λογαριασμό αποτελεσμάτων, άνω των [100-300] εκατ. ευρώ από το 2019 έναντι επιπέδου χαμηλότερου από [50-250] εκατ. ευρώ πριν το 2015.
Interest from securities used as remuneration for capital should have a growing impact on the profit and loss account, at over EUR [100-300] million from 2019 compared with less than EUR [50-250] million before 2015.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι ο όμιλος Dexia δεν αναμένεται να αποκομίσει κανένα κέρδος έως το 2018, εφόσον οι λειτουργικές δαπάνες θα παραμένουν σταθερά υψηλότερες από το καθαρό τραπεζικό προϊόν.
The Commission notes that the Dexia Group is unlikely to generate a profit before 2018, since operating costs should consistently remain higher than net banking income.
Η Επιτροπή παρατηρεί επίσης ότι το ετήσιο κόστος του κινδύνου αντιπροσωπεύει κατά το διάστημα από το 2013 έως το 2020 επίπεδο χαμηλότερο από [0-20] μονάδες βάσης του ανεξόφλητου υπολοίπου των δανείων και τίτλων.
The Commission also notes that between 2013 and 2020 the annual cost of risk will stand at less than [0-20] basis points of the balance of loans and securities.
Εξάλλου, οι ετήσιες προβλέψεις ύψους [50-200] εκατ. ευρώ για τους κινδύνους και τις επιβαρύνσεις που πρέπει να αναλάβει η DCL για να αντιμετωπισθεί ο κίνδυνος ένδικων διαφορών για τα ευαίσθητα δάνεια ενδέχεται να αποδειχθούν ανεπαρκείς.
Moreover, the annual provisions of EUR [50-200] million for risks and charges that is to be set aside by DCL to address the risk of litigation on sensitive loans could prove inadequate.
Όπως επισήμαναν τα εμπλεκόμενα κράτη μέλη, μία από τις κυριότερες δυσκολίες της Dexia οφείλεται στο γεγονός ότι το σημαντικό χαρτοφυλάκιο παραγώγων της με αντιστάθμιση κινδύνων επιτοκίου συνδεόταν με τη δραστηριότητα της να χορηγεί μακροπρόθεσμα δάνεια με σταθερό επιτόκιο στον δημόσιο τομέα.
As the Member States concerned have stressed, one of Dexia’s main problems stems from its large portfolio of interest rate hedging derivatives linked to its production of long-term, fixed-rate loans to the public sector.
Η μείωση των μηνιαίων επιτοκίων το θέρος του 2011 συνοδεύτηκε με αύξηση της ενεργοποίησης των περιθωρίων άνω των [0-25] δισεκατ. ευρώ [178].
The fall in rates in the summer of 2011 was accompanied by an increase in calls with a margin over EUR [0-25] billion [178].
Οι εξασφαλίσεις με χρηματικά διαθέσιμα που καταβλήθηκαν στους αντισυμβαλλομένους συμφωνιών ανταλλαγής ανήλθαν περίπου σε [25-75] δισεκατ. ευρώ έως το τέλος του 2012.
The cash collateral paid to swap counterparties was around EUR [25-75] billion at the end of 2012.
Η αμοιβή με το επιτόκιο ημερήσιου δανεισμού Eonia συνεπάγεται αρνητικό περιθώριο σε σχέση με το Euribor 3 μηνών.
Being remunerated at the Eonia rate, it produces a negative margin compared with the 3-month Euribor.
Εφόσον το ποσοστό χρηματοδότησης της Dexia θα έπρεπε να προσεγγίζει το Euribor +[25-75] μονάδες βάσης το 2013, οι εξασφαλίσεις με χρηματικά διαθέσιμα θα αντιπροσώπευαν ετήσιο κόστος [100-300] εκατ. ευρώ.
As the financing rate for Dexia should be close to Euribor + [25-75] basis points in 2013, the cash collateral would represent an annual cost of EUR [100-300] million.
Το κόστος θα έπρεπε στη συνέχεια να μειώνεται σταδιακά (στο επίπεδο των [25-75] εκατ. ευρώ από το 2017), λόγω του συνδυασμού τεσσάρων παραγόντων: (i) της αύξησης των μακροπρόθεσμων επιτοκίων η οποία θα έπρεπε να μειώσει το ποσό των εξασφαλίσεων με χρηματικά διαθέσιμα που θα καταβληθούν, (ii) της μείωσης και της βελτίωσης των όρων χρηματοδότησης σε συνδυασμό με μικρότερο κόστος της Dexia, (iii) της σταθεροποίησης των αποκλίσεων των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων, ιδίως μεταξύ του ημερήσιου επιτοκίου και του επιτοκίου Euribor 3 μηνών, και (iv) της απόσβεσης του χαρτοφυλακίου δανείων της και του ονομαστικού υπολοίπου του χαρτοφυλακίου παραγώγων που είναι συνδεδεμένα με αυτό.
The cost should then gradually fall (reaching a level below EUR [25-75] million in 2017) because of the conjunction of four factors: (i) the increase in long-term rates, which should reduce the amount of cash collateral to be paid, (ii) lower and better financing conditions, reducing costs for Dexia, (iii) stabilisation of short-term rate spreads, particularly between the Eonia rate and the 3-month Euribor rate, and (iv) the writing off of its loan portfolio and of the notional balance of the associated derivatives portfolio.
Εάν δεν συντρέξει ένας από τους τρεις πρώτους παράγοντες, το πρόσθετο κόστος για τον όμιλο θα μπορούσε να είναι υπερβεί τα […] εκατ. ευρώ για την περίοδο 2014-2020.
If one of the first three factors does not happen, the extra cost to the Group could be more than EUR […] million over the period 2014-20.
Ο όμιλος προβλέπει σταθεροποίηση των συνθηκών της αγοράς από το 2014 και σύγκλιση των πιστωτικών περιθωρίων προς τον ιστορικό μέσο όρο.
The Group expects market conditions to stabilise from 2014 and credit spreads to converge towards their historic mean.
Ενδεικτικά, η τράπεζα προβλέπει ότι τα ιταλικά πιστωτικά περιθώρια που ανήλθαν σε 350 μονάδες βάσης το 2012 θα συγκλίνουν προς ένα επίπεδο [25-75] μονάδων βάσης έως το 2018 και ότι οι δείκτες των πιστωτικών παραγώγων […].
For example, the bank expects Italy’s sovereign spread, which was 350 basis points in 2012, to converge towards a level of [25-75] basis points by 2018, and credit derivative indices to […].
Ένα αντίθετο σενάριο θα είχε σημαντικές επιπτώσεις στις απραγματοποίητες ζημίες έως το 2016-2020.
The opposite scenario could have major repercussions on unrealised losses between 2016 and 2020.
Το σχέδιο χρηματοδότησης του ομίλου προβλέπει αύξηση των τοποθετήσεων στην αγορά τίτλων εγγυημένων από το κράτος ([5-20] δισεκατ. ευρώ μακροπρόθεσμα και 10-40 δισεκατ. ευρώ βραχυπρόθεσμα) και συμμετρική μείωση της χρήσης αυτών των χρεογράφων ως εξασφαλίσεις για την αναχρηματοδότηση από το ευρωσύστημα.
The Group’s financing plan provides for greater investment in the State-guaranteed securities market (EUR [5-20] billion long term and EUR [10-40] billion short term) with a parallel reduction in the use of those securities as collateral against refinancing from the Eurosystem.
Ωστόσο, επί του παρόντος, ο όμιλος μπόρεσε να διαθέσει στην αγορά μόνο περιορισμένο όγκο από αυτά [179] και δεν υπάρχει καμία ένδειξη ότι το ενδιαφέρον των επενδυτών θα διαφοροποιηθεί κατά την επόμενη περίοδο.
Hitherto the Group has only been able to place limited volumes in the market [179] and there is nothing to indicate that investors’ interest will be any different in future.
Ειδικότερα, η διαβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των κρατών εγγυητών, η ρευστότητα των αγορών και η ικανότητα απορρόφησης εγγυημένων τραπεζικών τίτλων είναι διάφοροι αβέβαιοι παράγοντες που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο το «μίγμα χρηματοδότησης», όπως έχει προβλεφθεί.
In particular, the credit rating of the guarantor States, the liquidity of the markets and their capacity to absorb guaranteed bank securities are all uncertain factors which could threaten the ‘financing mix’ envisaged.
Κάθε λιγότερο ευνοϊκό σενάριο θα συνεπαγόταν μεγαλύτερη χρήση της ELA που θα συνοδευόταν από αύξηση του κόστους χρηματοδότησης.
Any less favourable scenario would mean greater reliance on ELA, which in turn would mean higher financing costs.
Ενδεικτικά, εάν ο στόχος τοποθέτησης [10-40] δισεκατ. σε βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα δεν ήταν εφικτός και η χρηματοδότηση προερχόταν από την ELA, αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει ένα πρόσθετο ετήσιο κόστος περίπου [150-400] εκατ. ευρώ.
For example, if the target of placing EUR [10-40] billion of short-term securities was not achievable and the finance was raised from ELA, this could generate additional costs of around EUR [150-400] million per year.
Η Επιτροπή κρίνει, ωστόσο, ότι οι κίνδυνοι αυτοί είναι εγγενείς της συντεταγμένης εξυγίανσης ενός ομίλου όπως η Dexia και, χωρίς να ελαχιστοποιεί τη σημασία τους, η Επιτροπή θεωρεί ότι δεν μπορούν να θέσουν υπό αμφισβήτηση το σχέδιο με τη μορφή που παρουσιάστηκε και έγινε δεκτό.
The Commission concludes, however, that these risks are inherent in the orderly resolution of a group like Dexia, and that, without underestimating them, the Commission considers that they are not likely to threaten the plan as presented and approved.
ΤΟ ΣΥΜΒΙΒΑΣΙΜΟ ΤΗΣ ΠΡΑΞΗΣ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΗΣ ΤΗΣ DMA
COMPATIBILITY OF THE DMA SALE OPERATION
Πεδίο αξιολόγησης του συμβιβάσιμου
Scope of the compatibility assessment
Όσον αφορά τις πράξεις που αποσκοπούν στην ίδρυση αναπτυξιακών τραπεζών, η Επιτροπή κρίνει ότι οι ενισχύσεις μπορούν να νοθεύσουν τον ανταγωνισμό σε δύο επίπεδα: σε ένα πρώτο στάδιο, στο επίπεδο του ανταγωνισμού ανάμεσα στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όσον αφορά την ενίσχυση στην αναπτυξιακή τράπεζα (επίπεδο I) και, σε δεύτερο στάδιο, σε επίπεδο των δικαιούχων των χρηματοδοτήσεων που χορηγεί η DMA και των πιθανών ανταγωνιστών τους (επίπεδο ΙΙ).
As regards operations to set up development banks, the Commission considers that aid may distort competition on two levels: upstream, in competition between financial institutions for the aid to the development bank (level I), and downstream, between beneficiaries of the finance provided by DMA and any competitors they may have (level II).
Όπως προαναφέρθηκε, η Επιτροπή εντόπισε στο υπόμνημα σχετικά με την πράξη μεταβίβασης της DMA ένα μέτρο ενίσχυσης της μελλοντικής αναπτυξιακής τράπεζας, δηλαδή τη δέσμευση που ανέλαβε η Γαλλία ότι το κράτος, η CDC και La Banque Postale θα ανακεφαλαιοποιήσουν τη NEC και τη DMA, εφόσον είναι αναγκαίο.
As described earlier, the Commission found that the memorandum on the DMA sale operation contained an aid measure to help the future development bank, in that France gave a commitment that the State, the CDC and La Banque Postale would recapitalise the NEC and DMA if necessary.
Στο παρόν στάδιο, με βάση μόνο το υπόμνημα σχετικά με την πράξη μεταβίβασης της DMA, η Επιτροπή δεν ήταν σε θέση να προσδιορίσει ειδικά μέτρα ενίσχυσης στο επίπεδο ΙΙ.
At this stage, solely on the basis of the memorandum on the DMA sale operation, the Commission has not been able to identify specific level II aid measures.
Ωστόσο, η Επιτροπή επισημαίνει ορισμένες δεσμεύσεις της Γαλλίας να συνεργαστεί μαζί της με σκοπό τον προσδιορισμό και την αξιολόγηση των ενδεχόμενων ενισχύσεων σε αυτό το επίπεδο, με την επιφύλαξη των εξουσιών και του καθήκοντος της Επιτροπής να αξιολογεί κάθε ενδεχόμενη ενίσχυση.
However, the Commission notes that France has given certain commitments to cooperate with it in identifying and assessing any aid at that level, without prejudice to the Commission’s powers and duty to assess all potential aid.
Όσον αφορά τον ανταγωνισμό στο επίπεδο Ι, η Επιτροπή θεωρεί ότι η DMA θα είναι κατά κάποιο τρόπο ο διάδοχος του ομίλου Dexia και ότι επωφελήθηκε τουλάχιστον εν μέρει ως θυγατρική της Dexia από την ενίσχυση που έλαβε ο όμιλος στο παρελθόν.
As regards competition at level I, the Commission considers that DMA will, in some ways, be the successor to the Dexia Group and that as a subsidiary of Dexia it has benefited at least partially from the aid granted to the Group in the past.
Εξάλλου, εξακολουθεί μέχρι σήμερα, ως θυγατρική της Dexia να επωφελείται από τις ενισχύσεις που καταβάλλονται ακόμη στη Dexia (ELA και εγγύησης αναχρηματοδότησης) και αυτό θα διαρκέσει μέχρι τη μεταβίβασή της, το αργότερο έως τις 31 Ιανουαρίου 2013.
Furthermore, it is still today, as a subsidiary of Dexia, benefiting from aid still being paid to Dexia (ELA and refinancing guarantee), and this will continue until it is sold, on 31 January 2013 at the latest.
Όπως προανέφερε η Επιτροπή, η DMA ανήκει σε μια επιχείρηση που λαμβάνει νέες ενισχύσεις στο πλαίσιο της πράξης μεταβίβασής της, σε συνδυασμό με τη ίδρυση μιας αναπτυξιακής τράπεζας για τη χρηματοδότηση γαλλικών οργανισμών τοπικής αυτοδιοίκησης και δημόσιων νοσοκομειακών ιδρυμάτων της Γαλλίας.
As the Commission stated earlier, DMA belongs to an undertaking receiving new aid in connection with its sale operation and the setting-up of a development bank to finance French local authorities and French public health establishments.