natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η έκθεση μεταξύ των δύο ορίων καθορίζεται ως το δέλτα (το δέλτα δικαιωμάτων προαίρεσης μετρά την ευαισθησία της τιμής ενός δικαιώματος προαίρεσης αποκλειστικά και μόνο στη μεταβολή της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου) προσαρμοζόμενο ανάλογα με την υποκείμενη θέση.
The exposure between these two bounds is determined as the delta (an options delta measures the sensitivity of an option’s price solely to a change in the price of the underlying asset) adjusted equivalent of the underlying position.
Η ίδια προσέγγιση πρέπει να εφαρμόζεται για ενσωματωμένα παράγωγα, π.χ. σε δομημένα προϊόντα.
The same approach must be adopted for embedded derivatives, e.g. in structured products.
Θα πρέπει να αναλύεται η δομή στα επιμέρους στοιχεία της, και θα πρέπει να καθορίζεται επαρκώς η επίδραση των επιμέρους επιπέδων έκθεσης επί παραγώγων.
The structure should be broken down into its component parts and the effect of layers of derivative exposures must be adequately captured.
Συμφωνίες πώλησης και επαναγοράς:
Repurchase agreements:
Συμφωνία πώλησης και επαναγοράς υφίσταται κανονικά όταν ένας ΟΕΕ «πωλεί» τίτλους σε αντισυμβαλλόμενο ο οποίος αναλαμβάνει αντίστροφη υποχρέωση (αγοράς και επαναπώλησης) προκειμένου ο πρώτος να τους επαναγοράσει σε συμφωνημένη τιμή στο μέλλον.
The repurchase agreement normally occurs where an AIF ‘sells’ securities to a reverse-repo counterparty and agrees to buy them back at an agreed price in the future.
Ο ΟΕΕ θα υποστεί χρηματοοικονομική δαπάνη για την εμπλοκή του σε αυτή τη συναλλαγή και, ως εκ τούτου, απαιτείται να επανεπενδύσει τα έσοδα σε μετρητά (ουσιαστικά ασφάλεια σε μετρητά) προκειμένου να δημιουργήσει απόδοση υψηλότερη της χρηματοοικονομικής δαπάνης που υπέστη.
The AIF will incur a financing cost from engaging in this transaction and will therefore need to re-invest the cash proceeds (effectively cash collateral) in order to generate a return greater than the financing cost incurred.
Αυτή η επανεπένδυση της «ασφάλειας σε μετρητά» σημαίνει ότι ο πρόσθετος κίνδυνος αγοράς αναλαμβάνεται από τον ΟΕΕ και συνεπώς θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη στον υπολογισμό της συνολικής έκθεσης.
This reinvestment of ‘cash collateral’ means that incremental market risk will be carried by the AIF and consequently must be taken into account in the global exposure calculation.
Οι οικονομικοί κίνδυνοι και αποδόσεις των «πωληθέντων» τίτλων παραμένουν στον ΟΕΕ.
The economic risks and rewards of the ‘sold’ securities remain with the AIF.
Επίσης, μια συμφωνία πώλησης και επαναγοράς δημιουργεί σχεδόν πάντα μόχλευση εφόσον η ασφάλεια σε μετρητά επανεπενδύεται.
Also, a repo transaction will almost always give rise to leverage as the cash collateral will be reinvested.
Σε περίπτωση που λαμβάνεται ασφάλεια άλλη εκτός των μετρητών στο πλαίσιο της συναλλαγής και η ασφάλεια αυτή χρησιμοποιείται περαιτέρω ως μέρος άλλης συμφωνίας πώλησης και επαναγοράς, ή συμφωνίας δανεισμού μετοχών, θα πρέπει να περιλαμβάνεται στο ποσό της συνολικής έκθεσης η πλήρης αγοραία αξία της ασφάλειας.
In the event that non-cash collateral is received as part of the transaction and this collateral is further used as part of another repo, or stock-loan agreement, the full market value of the collateral must be included in the global exposure amount.
Η έκθεση του ΟΕΕ αυξάνεται κατά το επανεπενδυθέν μέρος της ασφάλειας σε μετρητά.
The exposure of the AIF is increased by the reinvested part of the cash collateral.
Συμφωνίες αγοράς και επαναπώλησης:
Reverse repurchase agreements:
Συμφωνία αγοράς και επαναπώλησης υφίσταται κανονικά όταν ένας ΟΕΕ «αγοράζει» τίτλους από αντισυμβαλλόμενο ο οποίος αναλαμβάνει αντίστροφη υποχρέωση (πώλησης και επαναγοράς) προκειμένου ο πρώτος να τους επαναπωλήσει σε συμφωνημένη τιμή στο μέλλον.
This transaction occurs where an AIF ‘purchases’ securities from a repo counterparty and agrees to sell them back at an agreed price in the future.
Οι ΟΕΕ εμπλέκονται συνήθως σε αυτές τις συναλλαγές προκειμένου να δημιουργήσουν απόδοση τύπου χρηματαγοράς χαμηλού κινδύνου, οπότε οι «αγορασθέντες» τίτλοι χρησιμεύουν ως ασφάλεια.
AIFs normally engage in these transactions to generate a low-risk money-market type return, and the ‘purchased’ securities act as collateral.
Ωστόσο, είναι δυνατόν να χρησιμοποιηθούν περαιτέρω οι «αγορασθέντες» τίτλοι στο πλαίσιο μιας συμφωνίας πώλησης και επαναγοράς, ή συμφωνίας δανεισμού τίτλων, όπως περιγράφεται ανωτέρω, και σε αυτή την περίπτωση θα πρέπει να περιλαμβάνεται στο ποσό της συνολικής έκθεσης η πλήρης αγοραία αξία των τίτλων.
However, it is possible for the ‘purchased’ securities to be further used as part of a repo or security-loan transaction, as described above, and in that case the full market value of the securities must be included in the global exposure amount.
Οι οικονομικοί κίνδυνοι και αποδόσεις των αγορασθέντων τίτλων παραμένουν στον αντισυμβαλλόμενο και, ως εκ τούτου, αυτό δεν αυξάνει την έκθεση του ΟΕΕ.
The economic risks and rewards of the purchased securities remain with the counterparty and therefore this does not increase the exposure of the AIF.
Συμφωνίες δανειοδοσίας τίτλων:
Securities lending arrangements:
Ο ΟΕΕ που εμπλέκεται σε συναλλαγή δανειοδοσίας τίτλων δανείζει έναν τίτλο σε έναν αντισυμβαλλόμενο-δανειολήπτη τίτλων (ο οποίος συνήθως δανείζεται τους τίτλους για να καλύψει μια φυσική συναλλαγή ανοιχτής πώλησης) αντί συμφωνηθείσας αμοιβής.
An AIF engaging in a securities lending transaction will lend a security to a security-borrowing counterparty (who will normally borrow the security to cover a physical short sale transaction) for an agreed fee.
Ο δανειολήπτης των τίτλων παραδίδει στον ΟΕΕ ασφάλεια σε μετρητά ή ασφάλεια άλλη εκτός μετρητών.
The security borrower will deliver either cash or non-cash collateral to the AIF.
Συνολική έκθεση δημιουργείται μόνο όταν η ασφάλεια σε μετρητά επανεπενδύεται σε μέσα άλλα εκτός εκείνων που ορίζονται στο άρθρο 7 στοιχείο α).
Only where cash collateral is reinvested in instruments other than those defined in Article 7 point (a) will global exposure be created.
Σε περίπτωση που επαναχρησιμοποιηθεί ασφάλεια άλλη εκτός μετρητών στο πλαίσιο μιας συμφωνίας πώλησης και επαναγοράς, ή συμφωνίας δανειοδοσίας τίτλων, θα πρέπει να περιλαμβάνεται στο ποσό της συνολικής έκθεσης η πλήρης αγοραία αξία των τίτλων όπως περιγράφεται ανωτέρω.
If the non-cash collateral is further used as part of a repo or another security lending transaction, the full market value of the securities must be included in the global exposure amount as described above.
Έκθεση δημιουργείται στον βαθμό που έχει επανεπενδυθεί η ασφάλεια σε μετρητά.
Exposure is created to the extent that the cash collateral has been reinvested.
Συμφωνίες δανειοληψίας τίτλων:
Securities borrowing arrangements:
Ο ΟΕΕ που εμπλέκεται στη δανειοληψία τίτλων δανείζεται έναν τίτλο από έναν αντισυμβαλλόμενο-δανειοδότη αντί συμφωνηθείσας αμοιβής.
An AIF engaging in the borrowing of securities will borrow a security from a security-lending counterparty for an agreed fee.
Στη συνέχεια ο ΟΕΕ πωλεί τον τίτλο στην αγορά.
The AIF will then sell the security in the market.
Ο ΟΕΕ δεν κατέχει πια τον εν λόγω τίτλο.
The AIF is now short that security.
Στον βαθμό που επανεπενδύονται τα έσοδα σε μετρητά από την πώληση, αυτό αυξάνει επίσης την έκθεση του ΟΕΕ.
To the extent that the cash proceeds from the sale are reinvested this will also increase the exposure of the AIF.
Η έκθεση ισούται με την αγοραία αξία των πωληθέντων τίτλων.
Exposure is the market value of the shorted securities;
Πρόσθετη έκθεση δημιουργείται στον βαθμό που επανεπενδύονται τα εισπραχθέντα μετρητά.
additional exposure is created to the extent that the cash received is reinvested.
Συμβόλαια ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης:
Credit default swaps:
Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) είναι μια συμφωνία πιστωτικού παραγώγου που παρέχει προστασία στον αγοραστή, εγγυώμενο συνήθως την πλήρη ανάκτηση, σε περίπτωση που η οντότητα αναφοράς αθετήσει τις υποχρεώσεις της ή υποστεί πιστωτικό γεγονός.
A credit default swap (CDS) is a credit derivative agreement that gives the buyer protection, usually the full recovery, in case the reference entity defaults or suffers a credit event.
Σε αντάλλαγμα, ο πωλητής των CDS εισπράττει από τον αγοραστή την κανονική αμοιβή, η οποία ονομάζεται διαφορά απόδοσης (spread).
In return the seller of the CDS receives from the buyer a regular fee, called the spread.
Για την προστασία του πωλητή, η έκθεση ισούται με την αγοραία αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων αναφοράς ή με την ονομαστική αξία του συμβολαίου ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης, όποιο από τα δύο είναι υψηλότερο.
For the protection seller, the exposure is the higher of the market value of the underlying reference assets or the notional value of the credit default swap.
Για την προστασία του αγοραστή, η έκθεση ισούται με την αγοραία αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου αναφοράς.
For the protection buyer, the exposure is the market value of the underlying reference asset.
Οι ακόλουθες μέθοδοι μετατροπής εφαρμόζονται για τον κατωτέρω ενδεικτικό κατάλογο πρότυπων παραγώγων:
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of standard derivatives:
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί ομολόγων Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης * αγοραία τιμή του φθηνότερου για παράδοση (cheapest-to-deliver) ομολόγου αναφοράς
Bond future Number of contracts * notional contract size * market price of the cheapest-to-deliver reference bond
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί επιτοκίων Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης
Interest rate future Number of contracts * notional contract size
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί συναλλάγματος Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης
Currency future Number of contracts * notional contract size
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί μετοχών Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης * αγοραία τιμή της υποκείμενης μετοχής
Equity future Number of contracts * notional contract size * market price of underlying equity share
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί δεικτών Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης * στάθμη δείκτη
Index futures Number of contracts * notional contract size * index level
Απλά δικαιώματα προαίρεσης (αγορασθείσες/πωληθείσες πωλήσεις και αγορές)
Plain vanilla options (bought/sold puts and calls)
Απλά δικαιώματα προαίρεσης επί ομολόγων Ονομαστική συμβατική αξία * αγοραία αξία του υποκείμενου ομολόγου αναφοράς * δέλτα
Plain vanilla bond option Notional contract value * market value of underlying reference bond * delta
Απλά δικαιώματα προαίρεσης επί μετοχών Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης * αγοραία αξία της υποκείμενης μετοχής * δέλτα
Plain vanilla equity option Number of contracts * notional contract size* market value of underlying equity share * delta
Απλά δικαιώματα προαίρεσης επί επιτοκίων Ονομαστική συμβατική αξία * δέλτα
Plain vanilla interest rate option Notional contract value * delta
Απλά δικαιώματα προαίρεσης επί συναλλάγματος Ονομαστική συμβατική αξία του (των) επιμέρους στοιχείου(-ων) συναλλάγματος (currency leg(s)) * δέλτα
Plain vanilla currency option Notional contract value of currency leg(s) * delta
Απλά δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης * στάθμη δείκτη * δέλτα
Plain vanilla index options Number of contracts * notional contract size * index level * delta
Απλά δικαιώματα προαίρεσης επί συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης * αγοραία αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου * δέλτα
Plain vanilla options on futures Number of contracts * notional contract size * market value of underlying asset * delta
Απλά δικαιώματα προαίρεσης επί συμφωνιών ανταλλαγής Ποσό μετατροπής της δέσμευσης της συμφωνίας ανταλλαγής αναφοράς * δέλτα
Plain vanilla swaptions Reference swap commitment conversion amount * delta
Πιστοποιητικά επιλογής και δικαιώματα Αριθμός μετοχών/μεριδίων * αγοραία αξία του υποκείμενου μέσου αναφοράς * δέλτα
Warrants and rights Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument * delta
Συμφωνίες ανταλλαγής
Swaps
Απλές συμφωνίες ανταλλαγής σταθερού/κυμαινόμενου επιτοκίου και πληθωρισμού Ονομαστική συμβατική αξία
Plain vanilla fixed/floating rate interest rate and inflation swaps notional contract value
Συμφωνίες ανταλλαγής συναλλάγματος Ονομαστική συμβατική αξία του (των) επιμέρους στοιχείου(-ων) συναλλάγματος (currency leg(s))
Currency swaps Notional value of currency leg(s)
Συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων σε διαφορετικά νομίσματα Ονομαστική συμβατική αξία του (των) επιμέρους στοιχείου(-ων) συναλλάγματος (currency leg(s))
Cross currency interest rate swaps Notional value of currency leg(s)
Βασικές συμφωνίες ανταλλαγής συνολικής απόδοσης Υποκείμενη αγοραία αξία του (των) περιουσιακού(-ών) στοιχείου(-ων) αναφοράς
Basic total return swap Underlying market value of reference asset(s)
Μη βασικές συμφωνίες ανταλλαγής συνολικής απόδοσης Σωρευτική υποκείμενη αγοραία αξία και των δύο επιμέρους στοιχείων της συμφωνίας ανταλλαγής συνολικής απόδοσης
Non-basic total return swap Cumulative underlying market value of both legs of the TRS
Συμβόλαια ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης μεμονωμένου πιστούχου Προστασία του πωλητή Η αγοραία αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου αναφοράς ή η ονομαστική αξία του συμβολαίου ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης, όποιο από τα δύο είναι υψηλότερο.
Single name credit default swap Protection seller The higher of the market value of the underlying reference asset or the notional value of the Credit Default Swap.
Προστασία του αγοραστή Η αγοραία αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου αναφοράς.
Protection buyer Market value of the underlying reference asset
Συμβάσεις επί διαφορών Αριθμός μετοχών/μεριδίων * αγοραία αξία του υποκείμενου μέσου αναφοράς
Contract for differences Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument
Προθεσμιακές συμφωνίες
Forwards
Προθεσμιακές συμφωνίες συναλλάγματος Ονομαστική συμβατική αξία του (των) επιμέρους στοιχείου(-ων) συναλλάγματος (currency leg(s))
FX forward notional value of currency leg(s)
Προθεσμιακές συμφωνίες επιτοκίου Ονομαστική αξία
Forward rate agreement notional value
Μοχλευόμενη έκθεση σε δείκτες με ενσωματωμένη μόχλευση
Leveraged exposure to indices with embedded leverage
Όταν πρόκειται για παράγωγο που παρέχει μοχλευόμενη έκθεση σε υποκείμενο δείκτη ή δείκτες με ενσωματωμένη μοχλευόμενη έκθεση στο χαρτοφυλάκιό τους, θα πρέπει να εφαρμόζεται η πρότυπη ισχύουσα προσέγγιση βάσει των δεσμεύσεων για τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία.
A derivative providing leveraged exposure to an underlying index, or indices that embed leveraged exposure to their portfolio, must apply the standard applicable commitment approach to the assets in question.
Οι ακόλουθες μέθοδοι μετατροπής εφαρμόζονται για τον κατωτέρω ενδεικτικό κατάλογο χρηματοοικονομικών μέσων με ενσωματωμένα παράγωγα:
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of financial instruments which embed derivatives:
Μετατρέψιμα ομόλογα Αριθμός μετοχών αναφοράς * αγοραία αξία των υποκείμενου μετοχών αναφοράς * δέλτα
Convertible bonds Number of referenced shares * market value of underlying referenced shares * delta
Ομόλογα συνδεδεμένα με τον πιστωτικό κίνδυνο υποκείμενου μέσου Αγοραία αξία του (των) υποκείμενου(-ων) περιουσιακού(-ών) στοιχείου(-ων) αναφοράς
Credit linked notes Market value of underlying reference asset(s)
Μερικώς αποπληρωμένοι τίτλοι Αριθμός μετοχών/μεριδίων * αγοραία αξία των υποκείμενων μέσων αναφοράς
Partly paid securities Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instruments
Κατάλογος παραδειγμάτων μη πρότυπων παραγώγων με χρήση της σχετικής μεθοδολογίας βάσει δεσμεύσεων:
List of examples of non-standard derivatives with the related commitment methodology being used:
Συμφωνίες ανταλλαγής διακύμανσης:
Variance swaps:
Οι συμφωνίες ανταλλαγής διακύμανσης είναι συμβόλαια που επιτρέπουν στους επενδυτές να εκτίθενται στη διακύμανση (μεταβλητότητα στο τετράγωνο) ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, ιδίως δε να ανταλλάσσουν τη μελλοντική πραγματοποιηθείσα (ή ιστορική) μεταβλητότητα με την τρέχουσα τεκμαρτή μεταβλητότητα.
Variance swaps are contracts that allow investors to gain exposure to the variance (squared volatility) of an underlying asset and, in particular, to trade future realised (or historical) volatility against current implied volatility.
Σύμφωνα με την πρακτική της αγοράς, η τιμή εξάσκησης και η ονομαστική αξία της διακύμανσης εκφράζονται με όρους μεταβλητότητας.
According to market practice, the strike and the variance notional are expressed in terms of volatility.
Για την εύρεση της ονομαστικής αξίας της διακύμανσης, ακολουθείται ο εξής τύπος:
For the variance notional, this gives:
Η ονομαστική τιμή vega (vega notional) παρέχει θεωρητικό μέτρο του κέρδους ή της απώλειας που προκύπτει από αλλαγή στη μεταβλητότητα της τάξης του 1 %.
The vega notional provides a theoretical measure of the profit or loss resulting from a 1 % change in volatility.
Εφόσον η πραγματοποιηθείσα μεταβλητότητα δεν μπορεί να είναι μικρότερη του μηδενός, κάθε θετική θέση σε συμφωνία ανταλλαγής έχει γνωστή μέγιστη απώλεια.
As realised volatility cannot be less than zero, a long swap position has a known maximum loss.
Η μέγιστη απώλεια σε αρνητική θέση σε συμφωνία ανταλλαγής μετριάζεται συχνά με την εφαρμογή ανώτατου ορίου στη μεταβλητότητα.
The maximum loss on a short swap is often limited by the inclusion of a cap on volatility.
Εντούτοις, χωρίς ανώτατο όριο, οι πιθανές απώλειες αρνητικής θέσης σε συμφωνία ανταλλαγής είναι απεριόριστες.
However without a cap, a short swap’s potential losses are unlimited.
Η μεθοδολογία μετατροπής που χρησιμοποιείται για δεδομένο συμβόλαιο σε δεδομένη χρονική στιγμή t είναι η εξής:
The conversion methodology to be used for a given contract at time t is:
Ονομαστική τιμή μεταβλητότητας * (τρέχουσα) μεταβλητότηταt (χωρίς ανώτατο όριο μεταβλητότητας)
Variance notional * (current) variancet (without volatility cap)
Ονομαστική τιμή μεταβλητότητας * ελάχ. [(τρέχουσα) μεταβλητότηταt· ανώτατο όριο μεταβλητότητας2] (με ανώτατο όριο μεταβλητότητας)
Variance notional * min [(current) variancet volatility cap2] (with volatility cap)
όπου:
whereby:
η (τρέχουσα) μεταβλητότηταt αποτελεί συνάρτηση της πραγματοποιηθείσας και τεκμαρτής μεταβλητότητας στο τετράγωνο, και ειδικότερα:
(current) variancet is a function of the squared realised and implied volatility, more precisely:
Συμφωνίες ανταλλαγής μεταβλητότητας
Volatility swaps
Κατ’ αναλογία με τις συμφωνίες ανταλλαγής διακύμανσης, χρησιμοποιούνται οι ακόλουθοι τύποι μετατροπής για τις συμφωνίες ανταλλαγής μεταβλητότητας:
By analogy with the variance swaps, the following conversion formulae should be applied to volatility swaps:
Ονομαστική τιμή vega * (τρέχουσα) μεταβλητότηταt (χωρίς ανώτατο όριο μεταβλητότητας)
Vega notional * (current) volatilityt (without volatility cap)
Ονομαστική τιμή vega * ελάχ. [(τρέχουσα) μεταβλητότηταt· ανώτατο όριο μεταβλητότητας] (με ανώτατο όριο μεταβλητότητας)
Vega notional * min [(current) volatilityt; volatility cap] (with volatility cap)
όπου η (τρέχουσα) μεταβλητότηταt αποτελεί συνάρτηση της πραγματοποιηθείσας και της τεκμαρτής μεταβλητότητας.
whereby the (current) volatility t is a function of the realised and implied volatility.
Δικαιώματα προαίρεσης που θέτουν περιορισμούς ενεργοποιώντας ή απενεργοποιώντας το δικαίωμα προαίρεσης [barrier (knock-in knock-out) options]
Barrier (knock-in knock-out) options
Αριθμός συμβάσεων * ονομαστικό ύψος σύμβασης * αγοραία αξία της υποκείμενης μετοχής * δέλτα
Number of contracts * notional contract size * market value of underlying equity share * delta
Ένα παράγωγο επιτοκίων μετατρέπεται στην ισοδύναμη θέση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου του βάσει της εξής μεθοδολογίας:
An interest rate derivative shall be converted into its equivalent underlying asset position in accordance with the following methodology:
Η ισοδύναμη θέση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κάθε παραγώγου επιτοκίου υπολογίζεται ως η διάρκειά του διαιρούμενη διά της διάρκειας-στόχου του ΟΕΕ και πολλαπλασιαζόμενη επί της ισοδύναμης θέσης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
The equivalent underlying asset position of each interest rate derivative instrument shall be calculated as its duration divided by the target duration of the AIF and multiplied by the equivalent underlying asset position:
ΔιάρκειαFDI (durationFDI) είναι η διάρκεια (ευαισθησία της αγοραίας τιμής του παράγωγου χρηματοπιστωτικού μέσου στις εξελίξεις των επιτοκίων) του παραγώγου επιτοκίου·
durationFDI is the duration (sensitivity of the market value of the financial derivative instrument to interest rate movements) of the interest rate derivative instrument,
Η διάρκεια-στόχος (durationtarget) συνάδει με την επενδυτική στρατηγική, τις θέσεις μιας κατεύθυνσης και το αναμενόμενο επίπεδο κινδύνου σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή, το οποίο θα ρυθμιστεί με άλλο τρόπο.
durationtarget is in line with the investment strategy, the directional positions and the expected level of risk at any time and will be regularised otherwise.
Συνάδει επίσης με τη διάρκεια του χαρτοφυλακίου υπό κανονικές συνθήκες αγοράς·
It is also in line with the portfolio duration under normal market conditions,
Μετατραπείσα αξία παραγώγου (CVderivative) είναι η μετατραπείσα αξία της θέσης παραγώγων, όπως ορίζεται στο παράρτημα II.
CVderivative is the converted value of the derivative position as defined by the Annex II.
Οι ισοδύναμες θέσεις στα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία που υπολογίζονται βάσει της παραγράφου 1 συμψηφίζονται ως εξής:
The equivalent underlying asset positions calculated in accordance with to paragraph 1 shall be netted as follows:
Κάθε παράγωγο επιτοκίου κατανέμεται στο ενδεδειγμένο διάστημα ληκτότητας της κατωτέρω κλίμακας η οποία βασίζεται στη ληκτότητα:
Each interest rate derivative instrument shall be allocated to the appropriate maturity range of the following maturity-based ladder:
Διαστήματα ληκτότητας
Maturities ranges
0-2 έτη
0-2 years
2-7 έτη
2-7 years
7-15 έτη
7-15 years
> 15 ετών
> 15 years
Η θετική ισοδύναμη θέση και η αρνητική ισοδύναμη θέση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο συμψηφίζονται εντός του ιδίου διαστήματος ληκτότητας.
The long and short equivalent underlying asset positions shall be netted within each maturity range.
Το ποσό της πρώτης, που συμψηφίζεται με το ποσό της δεύτερης, είναι το συμψηφισμένο ποσό για το εν λόγω διάστημα ληκτότητας.
The amount of the former which is netted with the latter is the netted amount for that maturity range.
Ξεκινώντας από το βραχύτερο διάστημα ληκτότητας, τα συμψηφισμένα ποσά μεταξύ δύο διαδοχικών διαστημάτων ληκτότητας υπολογίζονται συμψηφίζοντας το ποσό της μη συμψηφισμένης θετικής (ή αρνητικής) θέσης που απομένει στο διάστημα ληκτότητας (i) με το ποσό της μη συμψηφισμένης αρνητικής (θετικής) θέσης που απομένει στο διάστημα ληκτότητας (i + 1).
Starting with the shortest maturity range, the netted amounts between two adjoining maturity ranges shall be calculated by netting the amount of the remaining unnetted long (or short) position in the maturity range (i) with the amount of the remaining unnetted short (long) position in the maturity range (i + 1).
Ξεκινώντας από το βραχύτερο διάστημα ληκτότητας, τα συμψηφισμένα ποσά μεταξύ δύο απομακρυσμένων διαστημάτων ληκτότητας τα οποία διαχωρίζονται από άλλο διάστημα υπολογίζονται συμψηφίζοντας το ποσό της μη συμψηφισμένης θετικής (ή αρνητικής) θέσης που απομένει στο διάστημα ληκτότητας (i) με το ποσό της μη συμψηφισμένης αρνητικής (θετικής) θέσης που απομένει στο διάστημα ληκτότητας (i + 2).
Starting with the shortest maturity range, the netted amounts between two remote maturity ranges separated by another one shall be calculated by netting the amount of the remaining unnetted long (or short) position in the maturity range (i) with the amount of the remaining unnetted short (long) position in the maturity range (i + 2).
Το συμψηφισμένο ποσό υπολογίζεται μεταξύ της μη συμψηφισμένης θετικής και της μη συμψηφισμένης αρνητικής θέσης που απομένει στα δύο πιο απομακρυσμένα μεταξύ τους διαστήματα ληκτότητας.
The netted amount shall be calculated between the remaining unnetted long and short positions of the two most remote maturity ranges.