natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Συνεπώς, όπως συνέβη με τις αποφάσεις της 19ης Νοεμβρίου 2008, της 13ης Μαρτίου 2009 και της 30ής Οκτωβρίου 2009 σχετικά με τη Dexia, με την απόφαση έγκρισης υπό όρους, την απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας σχετικά με την πώληση της DBB/Belfius, την απόφαση προσωρινής έγκρισης, την απόφαση της 3ης Απριλίου 2012 για την κίνηση της διαδικασίας σχετικά με την πώληση της Dexia BIL, την απόφαση για την επέκταση της διαδικασίας, την απόφαση για την πρώτη παράταση της εγγύησης, την απόφαση για την αύξηση του ανώτατου ορίου της εγγύησης, την απόφαση για τη δεύτερη παράταση της εγγύησης και την απόφαση κλεισίματος για την πώληση της Dexia BIL, η νομική βάση για την αξιολόγηση των εν λόγω μέτρων ενίσχυσης εξακολουθεί να είναι το άρθρο 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) της ΣΛΕΕ.
Consequently, as with the decisions of 19 November 2008, the decision of 13 March 2009 and 30 October 2009 concerning Dexia, the conditional authorisation decision, the opening decision on the sale of DBB/Belfius, the temporary approval decision, the decision of 3 April 2012 opening the procedure on the sale of Dexia BIL, the decision to extend the procedure, the decision on the first prolongation of the guarantee, the decision to increase the guarantee ceiling, the decision on the second prolongation of the guarantee and the closing decision on the sale of Dexia BIL, the legal basis for assessing the aid measures in question remains Article 107(3)(b) TFEU.
Υπό αυτές τις συνθήκες, η Επιτροπή θεωρεί ότι το αναθεωρημένο σχέδιο συντεταγμένης εξυγίανσης της Dexia και το σχέδιο αναδιάρθρωσης της DBB/Belfius μπορούν να αξιολογηθούν βάσει του άρθρου 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) της ΣΛΕΕ υπό το φως της ανακοίνωσης της Επιτροπής περί της αποκατάστασης της βιωσιμότητας και αξιολόγησης των μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα στο πλαίσιο της παρούσας κρίσης βάσει των κανόνων κρατικών ενισχύσεων [156].
That being so, the Commission considers that the revised orderly resolution plan for Dexia and the restructuring plan for DBB/Belfius may be assessed on the basis of Article 107(3)(b) TFEU, in the light of the Commission communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [156].
Όσον αφορά τις ενισχύσεις που προσδιορίζονται στην απόφαση έγκρισης υπό όρους και τη συμπληρωματική ενίσχυση που συνδέεται με την ανακεφαλαιοποίηση της Dexia από την Acrofin για την οποία η Επιτροπή καταλήγει σε συμπέρασμα στην παρούσα απόφαση, η Επιτροπή επισημαίνει ότι η ενίσχυση η οποία είχε χορηγηθεί στη Dexia πριν την έκδοση της απόφασης έγκρισης υπό όρους στην πραγματικότητα είναι υψηλότερη από την ενίσχυση που προσδιορίζεται στην ίδια απόφαση, λόγω της πρόσθετης ενίσχυσης που προκύπτει από την ανακεφαλαιοποίηση από την Acrofin για την οποία η Επιτροπή δεν έλαβε όλες τις πληροφορίες πριν από την έκδοση της απόφασης έγκρισης υπό όρους.
As regards the aid identified in the conditional authorisation decision, as well as the additional aid linked to Arcofin’s recapitalisation of Dexia, on which the Commission reaches a conclusion in this Decision, the Commission notes that the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision was actually greater than the amount identified in that decision, because of the additional aid resulting from the recapitalisation by Arcofin, in respect of which the Commission had not received full details before it adopted the conditional authorisation decision.
Η Επιτροπή μπορεί, ωστόσο, να κηρύξει τις ενισχύσεις αυτές, καθώς και την ενίσχυση που προκύπτει από την ανακεφαλαιοποίηση της Dexia από την Acrofin, συμβιβάσιμες με την εσωτερική αγορά σύμφωνα με το άρθρο 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) της ΣΛΕΕ.
The Commission is nevertheless able to regard that aid, as well as the aid resulting from Arcofin’s recapitalisation of Dexia, as compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU.
Το συμβιβάσιμο της ενίσχυσης που χορηγήθηκε στη Dexia πριν την έκδοση της απόφασης έγκρισης υπό όρους πρέπει εξεταστεί υπό το φως του νέου σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης της Dexia και βάσει του σχεδίου αναδιάρθρωσης της Belfius και της μεταβίβασης της DMA, που υποκαθιστούν το σχέδιο αναδιάρθρωσης της Dexia το οποίο κοινοποιήθηκε στην Επιτροπή ενόψει της απόφασης έγκρισης υπό όρους.
The compatibility of the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision must be examined in the light of the new orderly resolution plan for Dexia, as well as the plans for the restructuring of Belfius and the sale of DMA, which replace the restructuring plan for Dexia notified to the Commission for the purpose of the conditional authorisation decision.
Το συμβιβάσιμο του σχεδίου αναδιάρθρωσης της DBB/Belfius
Compatibility of the restructuring plan for DBB/Belfius
Ο αναγκαίος βαθμός αναδιάρθρωσης εξαρτάται από τη σοβαρότητα των προβλημάτων κάθε τράπεζας και το μέγεθος των λαμβανόμενων ενισχύσεων.
The degree of restructuring required depends on the seriousness of the problems facing each bank and the scale of the aid received.
Εν προκειμένω, η ενίσχυση που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι αποτέλεσμα των μέτρων ανακεφαλαιοποίησης και αντιμετώπισης των απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και των εγγυήσεων που έλαβε στο παρελθόν ο όμιλος Dexia και από τις οποίες ωφελήθηκε και η DBB/Belfius.
The aid to be taken into account here results from the measures to recapitalise and to treat impaired assets, as well the guarantees obtained by the Dexia Group in the past, and from which DBB/Belfius also benefited.
Σε αυτά πρέπει να προστεθεί η ELA που χορηγήθηκε από τη BNB στη DBB/Belfius, δεδομένου ότι ήταν αδύνατη η πρόσβασή της στην αγορά.
There is also the ELA granted by the BNB to DBB/Belfius because it could not access the market.
Η Επιτροπή επισημαίνει επίσης το γεγονός ότι η DBB/Belfius εξαγοράστηκε από το βελγικό κράτος και αποσπάστηκε de facto από τη μητρική της εταιρεία DCL/Dexia που αντιμετώπιζε σημαντικές δυσκολίες, όπως αυτές περιγράφονται ανωτέρω και οδήγησαν στη συντεταγμένη εξυγίανσή της.
The Commission also notes that DBB/Belfius was acquired by the Belgian State and was de facto split off from its parent company DCL/Dexia, which was facing major problems as described earlier, resulting in its being placed in orderly resolution.
Στο πλαίσιο της κοινοποίησης της ELA από τη BNB προς τη DBB/Belfius, στις 21 Οκτωβρίου 2011, οι βελγικές αρχές ισχυρίστηκαν κατά τρόπο αντιφατικό, αφενός, ότι το εν λόγω μέτρο «δεν σχετίζεται με το σχέδιο αναδιάρθρωσης της Dexia» [157] και, αφετέρου, ότι η Επιτροπή έπρεπε να το αναλύσει ως αναθεώρηση του σχεδίου αναδιάρθρωσης που εγκρίθηκε στις 26 Φεβρουαρίου 2010 [158].
In the notification of the BNB’s ELA for DBB/Belfius on 21 October 2011, the Belgian authorities made two contradictory statements, first, that the measure ‘does not relate to the restructuring plan for Dexia’ [157], but also that the Commission should consider it as a revised version of the restructuring plan authorised on 26 February 2010 [158].
Επιπλέον, στην κοινοποίηση του πρώτου σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης της Dexia, αυτή η ELA είναι το πρώτο από τα μέτρα που κατά τα εμπλεκόμενα κράτη μέλη θα μπορούσε ενδεχομένως να χαρακτηριστεί από την Επιτροπή ως ενίσχυση υπέρ της Dexia «στο πλαίσιο του σχέδιο συντεταγμένης εξυγίανσης» [159].
Moreover, in the notification of the first orderly resolution plan for Dexia, this ELA was the first of the measures mentioned by the Member States concerned as possibly being classified by the Commission as aid for Dexia ‘in the context of the orderly resolution plan’ [159].
Στις παρατηρήσεις των εμπλεκόμενων κρατών μελών της 2ας Ιουλίου 2012 σε απάντηση στην απόφαση για την επέκταση της διαδικασίας και την απόφαση για την αύξηση του ανώτατου ορίου της εγγύησης, ενώ οι βελγικές αρχές αναφέρουν ότι οι ELA δεν συνδέονται «άμεσα» με το σχέδιο αναδιάρθρωσης, με το επιχείρημα ότι η BNB μπορεί να αποφασίζει με απόλυτη αυτονομία να χορηγεί τις ELA [160], προσθέτουν ότι οι ELA «μπορούν να έχουν επίπτωση στο σχέδιο αναδιάρθρωσης» [161].
In the comments from the Member States concerned of 2 July 2012 in response to the decision to extend the procedure and the decision to increase the guarantee ceiling, although the Belgian authorities state that the ELAs ‘do not directly’ relate to the restructuring plan because the BNB is quite free to decide to grant ELA [160], they add that ELAs ‘may influence the restructuring plan’ [161].
Σε κάθε περίπτωση, οι βελγικές αρχές εκτιμούν αφενός ότι «δεν υπάρχει […] λόγος να αλλάξει γνώμη η Επιτροπή για [το γεγονός ότι] τα μέτρα των ELA που χορηγήθηκαν το 2011 ήταν αναγκαία ως ενίσχυση διάσωσης της Dexia» [162].
In any event, the Belgian authorities consider, first, that ‘there is … no reason for the Commission to change its mind about [the fact that] the ELA measures granted in 2011 were necessary to help to rescue Dexia’ [162].
Αναγνωρίζουν, εξάλλου, ότι ο χαρακτηρισμός των ELA ως κρατική ενίσχυση από την Επιτροπή θα μπορούσε να αποτελέσει «λόγο να θεωρηθεί ότι οι ELA αποτελούν μέρος του σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης της Dexia» [163].
They also accept that if the Commission classified the ELAs as State aid, this would be a ‘reason to regard the ELAs as forming part of the orderly resolution plan for Dexia’ [163].
Η Επιτροπή θεωρεί ότι, όπως το σύνολο των μέτρων ενίσχυσης που χορηγήθηκαν στη Dexia, η ELA υπέρ της DCL ωφελεί τώρα μία οντότητα η οποία ανήκει σε επιχείρηση που έχει τεθεί υπό ελεγχόμενη εκκαθάριση, ενώ η ELA υπέρ της DBB/Belfius έληξε λίγο μετά την πώληση της DBB/Belfius στο βελγικό κράτος [164].
The Commission believes that, like all the aid measures that benefited Dexia, the ELA for DCL is now helping an entity which is part of an undertaking in controlled liquidation, whereas the ELA for DBB/Belfius came to an end shortly after DBB/Belfius was sold to the Belgian State [164].
Το συμβιβάσιμο του σχεδίου αναδιάρθρωσης πρέπει να αξιολογηθεί βάσει των όρων που καθορίζονται στην ανακοίνωση για τις αναδιαρθρώσεις τραπεζών. Οι όροι αυτοί είναι οι ακόλουθοι:
The compatibility of the restructuring plan must be assessed in the light of the conditions set out in the Bank Restructuring Communication, which are as follows:
το σχέδιο αναδιάρθρωσης πρέπει να επιτρέπει την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του ιδρύματος·
the restructuring plan must enable the institution to return to long-term viability;
το σχέδιο αναδιάρθρωσης πρέπει να διασφαλίζει ισομερή κατανομή του κόστους αναδιάρθρωσης μεταξύ των κρατών και της τράπεζας·
the restructuring plan must ensure that restructuring costs are shared fairly between States and the bank;
το σχέδιο αναδιάρθρωσης πρέπει να επιτρέπει τη διόρθωση των υπερβολικών στρεβλώσεων του ανταγωνισμού που προκαλούν οι ενισχύσεις.
the restructuring plan must enable excessive distortions of competition resulting from the aid to be corrected.
Αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του ιδρύματος
The institution’s return to long-term viability
Όσον αφορά τις παρατηρήσεις των τρίτων ενδιαφερομένων (βλ. αιτιολογικές σκέψεις 348 και 349), η Επιτροπή εκτιμά, αφενός, απαντώντας στις παρατηρήσεις Α και Β, ότι η DBB/Belfius δεν προσέφερε όρους ασυνήθιστα χαμηλών τιμών είτε για τα προϊόντα βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης (προθεσμιακές καταθέσεις) είτε για τα μακροπρόθεσμα (στεγαστικά δάνεια) που θα μπορούσαν να υπονομεύσουν τη βιωσιμότητά της και να νοθεύσουν τον ανταγωνισμό.
As regards the comments from interested third parties (see recitals 348 and 349), the Commission considers, in response to comments A and B, that DBB/Belfius has not offered abnormally low price conditions either on its short-term financing products (fixed-term accounts) or long-term products (mortgages) capable of jeopardising its viability and distorting competition.
Αφετέρου, εκτιμά, σε απάντηση στην παρατήρηση Β, ότι αν και η αλλαγή της επωνυμίας του ιδρύματος προκάλεσε αναπόφευκτα πρόσθετα έξοδα, τα έξοδα αυτά δεν είναι δυσανάλογα μεγάλα και θα πρέπει να ωφελήσουν μακροπρόθεσμα τον όμιλο.
It also considers, in response to comment B, that although the institution’s change of name inevitably caused extra costs, they were not disproportionate and should help the Group in the long term.
Η Επιτροπή κρίνει θετικά τις εμπορικές πρωτοβουλίες και το μάρκετινγκ, ιδίως την αλλαγή της επωνυμίας της τράπεζας, η οποία θα πρέπει να επιτρέψει στον όμιλο να περιορίσει τον αρνητικό αντίκτυπο των οικονομικών δυσχερειών του ομίλου Dexia στην εικόνα του και για να μπορέσει να ενισχύσει τη βάση καταθέσεών του.
The Commission notes the commercial and marketing initiatives with approval, particularly the bank’s change of name, which should enable the Group to limit the negative impact of the Dexia Group’s financial problems on its image and enable it to consolidate its deposit base.
Ο όμιλος διαθέτει ισχυρή παρουσία και με σημαντική πελατειακή βάση στο Βέλγιο στους τρεις βασικούς τομείς δραστηριότητάς του.
The Group has a strong franchise and substantial customer base in Belgium in its three core business lines.
Η μείωση του κόστους και ο εξορθολογισμός ορισμένων διαδικασιών θα επέτρεπαν να μειωθεί ο δείκτης δαπανών/ εσόδων στο 69 % που θα αντιστοιχούσε στον δείκτη των ανταγωνιστών του.
Cutting costs and rationalising certain processes should reduce the cost-income ratio to 69 %, in line with its competitors.
Η στρατηγική για τις θυγατρικές της («open-branch concept») μπορεί να συμβάλει στη μείωση των εξόδων και στην ανάπτυξη των δραστηριοτήτων και των υπηρεσιών υψηλής προστιθέμενης αξίας.
The strategy for the subsidiaries (‘open-branch concept’) could keep costs down and develop activities and services with a high added value.
Οι κυριότεροι κίνδυνοι που «κληρονομήθηκαν» από την περίοδο της Dexia έχουν εντοπιστεί και έχουν ήδη τεθεί ή πρόκειται να τεθούν σε εφαρμογή διορθωτικά μέτρα, και συγκεκριμένα: στρατηγική ελαχιστοποίησης κινδύνου, επισκόπηση των πολιτικών κατανομής περιουσιακών στοιχείων, ενίσχυση της βάσης των καταθέσεων και της ρευστότητας, περιορισμός της προσφυγής σε βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση της αγοράς, μεταβολή της ασκούμενης τιμολογιακής πολιτικής (συνεκτίμηση του κόστους της ρευστότητας), μείωση του μεγέθους του ισολογισμού.
The main risks ‘inherited’ from the Dexia era have been identified and action to correct them has been or is going to be taken, in particular: de-risking strategy, review of asset allocation policies, strengthening deposit base and liquidity, limiting use of short-term market financing, changes to the pricing policy practised (taking liquidity costs into account), reducing balance sheet size.
Η Επιτροπή σημειώνει ότι οι αναμενόμενες ζημίες την περίοδο 2012-2016 στην επιχειρηματική δραστηριότητα λιανικής τραπεζικής εκτιμάται ότι γενικά θα παραμείνουν περιορισμένες.
The Commission notes that the expected losses on its retail banking activity over the 2012-16 period should remain small.
Είναι της τάξης του [350-450] εκατ. ευρώ, γεγονός που αντιπροσωπεύει ετήσιο κόστος κινδύνου [15-35] μονάδων βάσης.
They amount to some EUR [350-450] million, representing an annual cost of risk of [15-35] basis points.
Το ιστορικό κόστος του κινδύνου της DBB/Belfius επί της δραστηριότητας RCB κυμαινόταν μεταξύ [5 και 25] μονάδων βάσης μεταξύ 2007 και 2011.
The historical cost of DBB/Belfius’ risk on its RCB activity was between [5 and 25] basis points between 2007 and 2011.
Η Επιτροπή σημειώνει ότι το ανεξόφλητο υπόλοιπο των δομημένων προϊόντων που προσφέρει ο ασφαλιστικός κλάδος είναι οριακό.
The Commission notes that the balance of structured products offered by the insurance arm of the Group is marginal.
Ο όμιλος οφείλει να προσφέρει στην πελατεία του μόνο απλά προϊόντα, με την εξαίρεση ενός νέου δομημένου προϊόντος τύπου […] (χωρίς εγγυημένο κεφάλαιο) για το οποίο οι κίνδυνοι περιορίζονται στους φορείς της κοινής υλοποίησής του και στα σχετικά λειτουργικά έξοδα.
The Group should offer its customers only plain vanilla products, except for a new structured product like […] (without guaranteed capital) for which the risks are confined to its syndication and related operational costs.
Οι αναμενόμενες ζημίες στο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων
Expected losses on the investment portfolio
Η DBB/Belfius κατείχε στις 31 Δεκεμβρίου 2011, ορισμένα ανοίγματα [165] (υπό μορφή τίτλων, δανείων ή άλλων προϊόντων) σε οντότητες που θεωρούνται ακατάλληλες για επενδύσεις (non investment grade) ή είχαν ήδη αθετηθεί και για τα οποία είχαν ήδη εγγραφεί ειδικές προβλέψεις.
On 31 December 2011 DBB/Belfius held a number of exposures [165] (in the form of securities, loans or others) on entities regarded as non-investment grade or which had already defaulted, and for which specific provisions had already been recorded.
Οι αναμενόμενες συνολικές ζημίες την περίοδο 2012-2016 (περιλαμβανομένων των χαρτοφυλακίων δανείων PWB και RCB) ανέρχονται σε [700-1000] εκατ. ευρώ και σε [1000-1350] εκατ. ευρώ με το βασικό σενάριο και με το σενάριο ακραίων καταστάσεων αντίστοιχα.
Expected losses over the period 2012-16 (including on the portfolios of PWB and RCB loans) amount to EUR [700-1000] million and EUR [1000-1350] million for the baseline and stress scenarios respectively.
Σε σχέση με το συνολικό ανεξόφλητο υπόλοιπο των εκκρεμών δανείων σε πελάτες και τα χαρτοφυλάκια επενδύσεων, οι ζημίες αυτές αντιπροσωπεύουν ετήσιο κόστος μεταξύ [10-25] μονάδων βάσης.
Related to the total balance of loans to customers and investment portfolios, these losses represent an annual cost of [10-25] basis points.
Η DBB/Belfius κατείχε επίσης, στις 31 Μαρτίου 2012, θέσεις σε πιστωτικά παράγωγα.
On 31 March 2012 DBB/Belfius also held positions in credit derivatives.
Οι θέσεις αυτές καλύπτονται σε πολύ μεγάλο βαθμό και δεν ενέχουν πιστωτικό κίνδυνο, με εξαίρεση μια υπολειπόμενη ανοικτή θέση ύψους [0-5] δισεκατ. ευρώ.
The vast majority of these positions are covered and do not present any credit risk apart from one residual open position of EUR [0-5] billion.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι ορισμένες από τις θέσεις αυτές παρουσιάζουν ήσσονος σημασίας υπολειπόμενο κίνδυνο συσχέτισης που δεν θα μπορούσε να υπονομεύσει τη βιωσιμότητα του ομίλου.
The Commission notes that some of these positions do, however, present a minor residual correlation risk which is unlikely to threaten the Group’s viability.
Χρηματοδότηση και ρευστότητα
Funding and liquidity
Η DBB/Belfius προτίθεται να ενισχύσει τη σταθερή χρηματοδότηση μέσω αυξημένης συγκέντρωσης καταθέσεων από πελάτες λιανικής και δημόσιων οργανισμών.
DBB/Belfius plans to strengthen its stable funding through increased deposit-taking from retail customers and public authorities.
Η προσφυγή στη βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση (μη εξασφαλισμένα δάνεια ή repo) θα είναι μειωμένη.
Less use will be made of short-term financing (unsecured or repo borrowing).
Η αναχρηματοδότηση από την Κεντρική Τράπεζα θα αντιπροσωπεύει το [0-5 % της χρηματοδότησης] το 2016 έναντι [0-25] % της χρηματοδότησης το 2012.
Central Bank refinancing will provide [0-5 % of the funding] in 2016, whereas it accounted for [0-25] % in 2012.
Η DBB/Belfius δεν είχε κάνει πλέον χρήση της ELA από τον Φεβρουάριο του 2012.
DBB/Belfius has not used ELA since February 2012.
Διάγραμμα 8
Figure 8
Πηγές χρηματοδότησης της DBB/Belfius
Sources of financing for DBB/Belfius
Από τις 7 Μαρτίου 2012, η ακάλυπτη έκθεση της DBB/Belfius στη Dexia έχει μειωθεί σχεδόν σε μηδενικό επίπεδο.
Since 7 March 2012 DBB/Belfius’ unsecured exposure to Dexia has come down to almost zero.
Κατά συνέπεια, η Επιτροπή συμπεραίνει ότι οι δείκτες ρευστότητας θα πρέπει να βελτιωθούν σημαντικά έως το τέλος της περιόδου αναδιάρθρωσης.
The Commission therefore concludes that the liquidity ratios should improve considerably by the end of the restructuring period.
Η σύσταση ενός αποθέματος ρευστότητας της τάξης των [30-45] δισεκατ. ευρώ έως το 2016 θα πρέπει να ενισχύσει τη θέση ρευστότητας του ομίλου.
The creation of a liquidity buffer of EUR [30-45] billion by 2016 should strengthen the Group’s liquidity position.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι χαμηλότερες σε ιεραρχία επιτροπές δεν μπορούν στην πράξη να εγκρίνουν πράξεις μεγάλων ποσών (25 εκατ. ευρώ είναι το όριο της επιτροπής υπ’ αριθ. 3 για πράξη με οργανισμό τοπικής αυτοδιοίκησης του οποίου η πιστοληπτική διαβάθμιση είναι χαμηλότερη του «investment grade» (κατάλληλη για επενδύσεις) γεγονός που μπορεί να ενισχύσει τον έλεγχο των κινδύνων.
The Commission notes that the lowest committees in the hierarchy cannot actually approve high-value transactions (EUR 25 million is the threshold for Committee No 3 for a transaction with a local authority rated below investment grade, for instance), which is likely to improve risk control.
Δυνητικοί κίνδυνοι
Potential risks
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι πολλά στοιχεία μπορούν να επιβαρύνουν την κερδοφορία του ομίλου σε περίπτωση δυσμενών συνθηκών της αγοράς: 1) το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων PMG είχε λογιστική αξία 17,35 δισεκατ. ευρώ και αγοραία αξία μόνο [10-20] δισεκατ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2011, ήτοι μείωση στην αγορά κατά [0-5] δισεκατ. ευρώ ([15-35] % της λογιστικής αξίας)· 2) όσον αφορά τη μεθοδολογία που εφαρμόζει η επενδυτική τράπεζα-σύμβουλος, δεν αναμένεται καμία ζημία τα επόμενα 5 έτη από τα ανοίγματα ύψους 5 δισεκατ. ευρώ σε τιτλοποιημένα προϊόντα (ABS και MBS), τόσο κατά το βασικό σενάριο όσο και με το σενάριο ακραίων καταστάσεων· (iii) η DBB/Belfius κατείχε θέση [150-200] εκατ. ευρώ σε ελληνικά RMBS [166] στις 31 Δεκεμβρίου 2011.
The Commission notes that a number of factors are likely to affect the Group’s profitability if market conditions are unfavourable: 1) the PMG investment portfolio had a book value of EUR 17,35 billion and a marked-to-market value of only EUR [10-20] billion on 31 December 2011, giving a marked-to-market loss of EUR [0-5] billion ([15-35] % of the book value); 2) as regards the methods used by the investment bank consultant, no loss is expected in the next five years on EUR 5 billion of exposures to securitised products (ABS and MBS) either in the baseline scenario or in the stress scenario; (3) DBB/Belfius held a EUR [150-200] million position on Greek RMBS [166] on 31 December 2011.
Η θέση αυτή μειώθηκε κατά [100-150] εκατ. ευρώ τον Μάιο του 2012.
That position was reduced to EUR [100-150] millions in May 2012.
Η αναμενόμενη ζημία από αυτή την έκθεση είναι [15-35] εκατ. ευρώ κατά το βασικό σενάριο και [50-100] εκατ. ευρώ στην περίπτωση ακραίων καταστάσεων.
The expected loss on this exposure is EUR [15-35] million in the baseline scenario and EUR [50-100] million in the stress scenario.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς επενδυτικής τράπεζας με βάση μακροοικονομικό σενάριο συγκρίσιμο με το βασικό σενάριο που χρησιμοποιεί η DBB/Belfius, η αναμενόμενη ζημία θα ήταν της τάξης των [50-100] εκατ. ευρώ.
According to calculations by an investment bank in a comparable macroeconomic situation to the baseline scenario used by DBB/Belfius, the expected loss is around EUR [50-100] million.
Συμπέρασμα σχετικά με τη βιωσιμότητα κατά το βασικό σενάριο
Conclusion on the viability of the baseline scenario
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η DBB/Belfius έχει επανεστιάσει τις δραστηριότητές της στον βασικό τομέα δραστηριότητάς της.
The Commission notes that DBB/Belfius has refocused its activities on its core business line.
Η ισχυρή θέση την οποία κατέχει ο όμιλος στο Βέλγιο εκτιμάται ότι θα του επιτρέψει να εξασφαλίσει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά του.
The solid franchise which the Group has in Belgium should enable it to ensure its long-term viability.
Οι κυριότεροι κίνδυνοι (ανισορροπία χρηματοδότησης και ευαισθησία του κέρδους ρευστότητας) που κληρονομήθηκαν από την πρόσδεσή της στον όμιλο Dexia εκτιμάται ότι θα μειωθούν.
The principal risks (financial imbalance and vulnerability of the liquidity profit, for example) inherited from its membership of the Dexia Group should be reduced.
Η γενική στρατηγική ελαχιστοποίησης των κινδύνων και της απομόχλευσης που τέθηκε σε εφαρμογή θα πρέπει επίσης να συμβάλει στην εξασφάλιση της βιωσιμότητας του ομίλου.
The overall de-risking and deleveraging strategy that has begun to be applied should also help to ensure the Group’s long-term future.