natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Για τον σκοπό αυτό, οι μέτοχοι της WestLB παρείχαν ρητή εγγύηση συνολικού ποσού 1 δισ. ευρώ, που κατανέμεται μεταξύ της NRW(482 εκατ. ευρώ), τις ενώσεις ταμιευτηρίων (501 εκατ. ευρώ), και τις LVR και LWL (17 εκατ. ευρώ).
To that end the shareholders of WestLB provided an explicit guarantee in the total amount of EUR 1 billion, divided between NRW (EUR 482 million), the savings banks associations (EUR 501 million), and LVR and LWL (EUR 17 million).
Κάθε ζημία που υπερβαίνει τόσο το ίδιο κεφάλαιο της ΕΑΑ όσο και τις παρασχεθείσες εγγυήσεις θα βαρύνει την FMSA και NRW [18].
Any losses exceeding both the equity of the EAA and the guarantees given will be borne by the FMSA and NRW [18].
Οι πρώτες μεταβιβάσεις περιουσιακών στοιχείων
The first asset transfers
Η μεταβίβαση τοξικών και μη στρατηγικών στοιχείων ενεργητικού (και παθητικού) πραγματοποιήθηκε σε δύο στάδια.
The transfer of the toxic and non-strategic assets (and liabilities) took place in two steps.
Η συναλλαγή ήταν συναρθρωμένη με τρόπο που η WestLB ωφελήθηκε αναδρομικά από τα αποτελέσματα της μεταβίβασης.
The transaction was structured in such a way that WestLB benefited from retroactive effects of the transfer.
Οι λογιστικές αξίες των μεταβιβασθέντων χρεογράφων στις 23 Δεκεμβρίου 2009 καθορίστηκαν βάσει της πραγματικής ημερομηνίας απόσπασής τους της 31ης Δεκεμβρίου 2008/1ης Ιανουαρίου 2009, ενώ οι λογιστικές αξίες του υπόλοιπου χαρτοφυλακίου που μεταβιβάστηκε στις 30 Απριλίου 2010 καθορίστηκαν βάσει της πραγματικής ημερομηνίας απόσπασης, της 31ης Δεκεμβρίου 2009/1ης Ιανουαρίου 2010.
The book values of the securities transferred on 23 December 2009 were determined based on the effective spin-off date of 31 December 2008/1 January 2009, while the book values of the remainder of the portfolio transferred on 30 April 2010 were determined based on the effective spin-off date of 31 December 2009/1 January 2010.
Το χαρτοφυλάκιο καλύπτει περιουσιακά στοιχεία θεωρητικής αξίας 77 εκατ. ευρώ (η λογιστική αξία τους την 31η Δεκεμβρίου 2009 ήταν 68,117 δισ. ευρώ [21]), τα οποία περιλαμβάνουν ένα μεγάλο φάσμα προϊόντων δανειοδότησης, τυποποιημένα δάνεια του τύπου «plain vanilla» [22], δομημένα χρεόγραφα και παράγωγα.
The portfolio covers assets with a notional amount of EUR 77 billion (book value as of 31 December 2009 of EUR 68,117 billion [21]), containing a diverse range of lending products, plain vanilla bonds [22], structured securities and derivatives.
Το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει επίσης κληρονομηθείσες υποχρεώσεις ύψους 22,1 δισ. ευρώ (λογιστική αξία σύμφωνα με το «Spaltungsvertrag»).
The portfolio also includes grandfathered liabilities in the amount of EUR 22,1 billion (book value according to the “Spaltungsvertrag”).
Στην ΕΑΑ μεταβιβάστηκαν τρεις κύριοι τύποι περιουσιακών στοιχείων:
Three main types of assets were transferred into the EAA:
το «χαρτοφυλάκιο δομημένων χρεογράφων», που περιλαμβάνει το χαρτοφυλάκιο «Phoenix» αξίας 22,9 δισ. ευρώ, το χαρτοφυλάκιο ευρωπαϊκών υπερ-προνομιούχων χρεογράφων («European Super Senior») ύψους 2,8 δισ. ευρώ καθώς και άλλα διασφαλισμένα χρεόγραφα αξίας 3,4 δισ. ευρώ (εφεξής «ABS»)·
the "structured securities portfolio", containing the EUR 22,9 billion "Phoenix" portfolio, the EUR 2,8 billion "European Super Senior" tranches portfolio and EUR 3,4 billion of other asset-backed securities (hereinafter called “ABS”);
το «χαρτοφυλάκιο χρεογράφων», που περιλαμβάνει ομολογίες αξίας 17,7 δισ. ευρώ, ορισμένες από τις οποίες καλύπτονται από συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνων αθέτησης (CDS) σε αποκαλούμενες «συναλλαγές σε αρνητική βάση» [23]·
the "securities portfolio", containing EUR 17,7 billion of bonds, some of which are hedged by credit default swaps (CDS) in so-called "negative basis trades" [23];
το «χαρτοφυλάκιο δανειοδοσίας» από δάνεια και (εκτός ισολογισμού) αναλήψεις δανείων συνολικής ονομαστικής αξίας περίπου 30,6 δισ. ευρώ που προέρχονται από διάφορες δραστηριότητες και υποκαταστήματα της WestLB.
the "lending portfolio" of loans and (off-balance-sheet) loan commitments with a total notional amount of around EUR 30,6 billion inherited from various activities and branches of WestLB.
Επιπλέον, τα στοιχεία ενεργητικού είχαν εν μέρει ανταλλαγεί (το χρεόγραφο ή το δάνειο συνοδεύεται με επιτόκιο ή/και ανταλλαγή νομίσματος) και μεταβιβάστηκαν ορισμένες καθαρές θέσεις CDS που συνιστούν το παράγωγο μέρος του χαρτοφυλακίου.
In addition, the assets were partly swapped (an interest rate and/or currency swap being attached to the security or loan) and some outright CDS positions were transferred, constituting the derivative part of the portfolio.
Ενώ ορισμένα από τα στοιχεία ενεργητικού, οι εκδότες τους, ή οι επιμέρους αγορές, θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ως απομειωμένης αξίας, αυτό δεν συνέβαινε για ένα σημαντικό μέρος.
While some of the assets, their issuers, counterparts or submarkets could be categorised as impaired, for a significant portion that was not the case.
Η Γερμανία χαρακτήρισε ποσό 4,2 δισ. ευρώ (περίπου το 6 % του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων) ως «ρευστό», που σημαίνει ότι ανήκε σε αγορές μη απομειωμένης αξίας [24].
Germany classified EUR 4,2 billion (around 6 % of all assets) as "liquid", implying they belonged to markets that are not impaired [24].
Όσον αφορά τη διαχείριση στοιχείων ενεργητικού, η ΕΑΑ υπέγραψε συμφωνία με την WestLB για περίοδο τριών ετών.
As regards the management of assets, the EAA signed a service agreement with WestLB for a period of three years.
Βάσει της εν λόγω συμφωνίας, η WestLB παρέχει υπηρεσίες διαχείρισης χαρτοφυλακίου στην ΕΑΑ, βασικός στόχος του οποίου είναι η εν καιρώ εκκαθάριση ολόκληρου του χαρτοφυλακίου και η ελαχιστοποίηση των κινδύνων.
Under that agreement WestLB provides portfolio management services to the EAA whose main objective is to wind down over time the entire portfolio and to minimise risks.
Αρχικά, η WestLB ενεργούσε ως αποκλειστικός αντισυμβαλλόμενος της ΕΑΑ για θέματα χρηματοδότησης και παραγώγων.
Initially WestLB has acted as an exclusive counterparty to the EAA for funding purposes and derivatives.
Αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων
Asset valuation
Η Γερμανία εκτίμησε και τα δύο μέρη του χαρτοφυλακίου πλήρως διαχωρισθέντων χρεογράφων, το πρώτο μέρος με ημερομηνία αναφοράς την 30ή Σεπτεμβρίου 2009 και το δεύτερο μέρος με ημερομηνία αναφοράς την 31η Μαρτίου 2010 (για συνολική επισκόπηση βλ. πίνακα 2).
Germany valued both parts of the ring-fenced portfolio, the first part with 30 September 2009 as a reference date and the second part with 31 March 2010 as a reference date (for an overview see Table 2).
Η Γερμανία ανέφερε ότι η πραγματική οικονομική αξία (εφεξής «ΠΟΑ») των ενοποιημένων χαρτοφυλακίων ήταν 62,722 δισ. ευρώ, ποσό κατά 5,389 δισ. ευρώ χαμηλότερο από τις συνδυασμένες λογιστικές αξίες τους [25].
Germany stated that the real economic value (hereinafter called "REV") of the combined portfolios was EUR 62,727 billion, which is EUR 5,389 billion lower than their combined book values [25].
Τόσο η Blackrock [26] όσο και η Deutsche Bundesbank [27] επιβεβαίωσαν ότι ο υπολογισμός αυτός είναι αρκετά συντηρητικός.
That calculation was confirmed both by Blackrock [26] and by Deutsche Bundesbank [27] to be sufficiently conservative.
Για τον ποσοτικό προσδιορισμό του ποσού της ενεχόμενης κρατικής ενίσχυσης, η Γερμανία αφαίρεσε από το ελλειμματικό ποσό της ΠΟΑ (5,389 δισ. ευρώ) την αρχική κεφαλαιοποίηση της ΕΑΑ [28] (3,267 δισ. ευρώ, ποσό που αντιπροσωπεύει τη διαφορά ανάμεσα στις λογιστικές αξίες των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού) και, με τον τρόπο αυτό, κατέληξε στο ποσό των 2,123 δισ. ευρώ ως καθαρή διαφορά ανάμεσα στην αξία μεταβίβασης και την ΠΟΑ.
For the quantification of the amount of state aid involved, Germany deducted from the REV shortfall (EUR 5,389 billion) the EAA's initial capitalisation [28] (EUR 3,267 billion, that amount being the difference between book values of assets and liabilities) and thereby arrived at the amount of EUR 2,123 billion as the net difference between the transfer value and the REV.
Όπως η Γερμανία, έτσι και η Επιτροπή εστιάστηκε στην καθαρή διαφορά ανάμεσα στις τιμές μεταβίβασης και τις ΠΟΑ των στοιχείων ενεργητικού και των υποχρεώσεων που μεταβιβάστηκαν (εφεξής «μεταβίβαση delta») προκειμένου να υπολογίσει το ποσό της κρατικής ενίσχυσης.
Like Germany, the Commission focused on the net difference between transfer values and REVs of assets and liabilities transferred (hereinafter called the "transfer delta") for its calculation of the amount of state aid involved.
Η Επιτροπή επανεξέτασε την εκτίμηση που υπέβαλε η Γερμανία ανατρέχοντας στις υπηρεσίες εξωτερικών συμβούλων, της Société Générale, της Bangert Research και του καθηγητή Wim Schoutens.
The Commission reviewed the valuation submitted by Germany, making use of external experts, namely Société Générale, Bangert Research and Professor Wim Schoutens.
Με βάση το αποτέλεσμα της επανεξέτασης, που περιγράφεται αναλυτικά στην απόφαση του Νοεμβρίου 2010 [29], διαπιστώθηκε ότι, με μια συντηρητική εκτίμηση, το ποσό της μεταβίβασης delta είναι κατά 1,606 δισ. ευρώ υψηλότερο από αυτό που ανέφερε η Γερμανία (5,389 δισ. ευρώ).
The outcome of that review, which is described in detail in the November 2010 Decision [29], led to the conclusion that, when adopting a prudent view, the transfer delta is EUR 1,606 billion higher than that stated by Germany (EUR 5,389 billion).
Με διαφορετικούς όρους, η ΠΟΑ είναι κατά 6,949 δισ. ευρώ κατώτερη από την τιμή μεταβίβασης [30].
In other words the REV is EUR 6,949 billion below the transfer value [30].
Οι εμπειρογνώμονες διαπίστωσαν, ιδίως σε επίπεδο επιμέρους χαρτοφυλακίων, διαφορές στην εκτίμηση της ΠΟΑ ορισμένων ομολόγων (που για το συνολικό χαρτοφυλάκιο χρεογράφων ανέρχεται περίπου σε 600 εκατ. ευρώ), λόγω αποκλίνουσας εκτίμησης ως προς την απομείωση αυτών των στοιχείων. Ενδεικτικά, σε αντίθεση με την WestLB, οι εμπειρογνώμονες έκριναν ότι ορισμένες αγορές ομολόγων του τύπου «vanilla» είναι λειτουργικές αγορές και, συνεπώς, κρίθηκε ότι η αγοραία αξία ήταν η ΠΟΑ.
The experts found, mainly at the sub-portfolio level, differences in the REV assessment of certain bonds (for the entire securities portfolio about EUR 600 million) due to a diverging assessment as to the impairment of those markets.
Δεύτερον, διαπιστώθηκαν διαφορές όσον αφορά τα δάνεια που είχε μεταβιβάσει η WestLB (στο συνολικό χαρτοφυλάκιο δανείων ύψους 1 δισ. ευρώ) βάσει σοβαρών διαφορών στην εκτίμηση των ζημιών από αθετήσεις (LGD).
For instance, contrary to WestLB, the experts considered several vanilla bond markets to be functioning markets so that the market value was considered to be the REV. Secondly, differences were found regarding the loans WestLB had transferred (in the entire lending portfolio of EUR 1 billion), on the basis of serious discrepancies in its loss-given-default (LGD) assessment.
Διαπιστώθηκαν επίσης μεγάλες διαφορές σε ορισμένες υποκατηγορίες του χαρτοφυλακίου δομημένων χρεογράφων, αλλά η καθαρή επίπτωσή τους κρίθηκε περιορισμένη.
Large differences were also found in certain sub-categories of the structured securities portfolio but their net effect seemed to even out.
Η Γερμανία υπέβαλε πρόσθετους παράγοντες δυνητικού μετριασμού και επιχειρήματα για να αποδείξει ότι η μεταβίβαση delta ήταν κατώτερη από μηδενική.
Germany further submitted potential mitigating factors and arguments to show that the transfer delta was less than zero.
Ο κατωτέρω πίνακας που έχει ληφθεί από την απόφαση του Νοεμβρίου 2010 συνοψίζει τα συμπεράσματα ανά επιμέρους χαρτοφυλάκιο.
The following Table taken from the November 2010 Decision summarises the findings per sub-portfolio.
Συμπεράσματα όσον αφορά την πρώτη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων όπως αναφέρεται στην απόφαση του Νοεμβρίου 2010
Findings regarding the first asset transfer as indicated in the November 2010 Decision
Θέση της Γερμανίας
Germany's Position
Θέση της Επιτροπής
Commission's Position
Χαρτοφυλάκιο μεταβιβαζόμενων περιουσιακών στοιχείων
Portfolio of Assets being transferred
Λογιστική αξία Δεκ
Dec Book Value (TV)
"Τεκμαρτή" REV WestLBAEK.
WestLB Dec REV "inferred"
"Τεκμαρτή" REV WestLBAeKREV TV
WestLB Dec REV - TV "inferred"
Εκτίμηση Δεκ. της REV από εμπειρογνιίιμο νατης ΕΕ
EU expert Dec REV estimate
ΕΕκτίμηση Δεκ της REV-TV από εμπειρογνώμονα της ΕΕ
EU expert Dec REV-TV estimate
Χαρτοφυλάκιο δομημένων χρεογράφων
Structured Securities' Portfolio
Άλλα ABS
Other ABS
Χαρτοφυλάκιο χρεογράφων
Securities' Portfolio
Ομόλογα
Bonds
Χαρτοφυλάκιο Banque D'Orsay
Banque D'Orsay Portfolio
CDS & Παράγωγα
CDS & Derivatives
Δανειακά προϊόντα
Lending Products
Χρησιμοποιηθείσες θέσεις
Drawn Positions
Μη χρησιμοποιηθείσες αναλήψεις υποχρεώσεων
Undrawn Commitments
Ελαφρυντικοί παράγοντες
Mitigation factors
Κεφάλαιο της ΕΑΑ διαφορά μεταξύ τιμών μεταβίβασης στοιχείων ενεργητικού και παθητικού)
Capital of the EAA (difference between transfer values of assets and liabilities)
Μεταβίβαση παλαιών υποχρεώσεων
Transfer of Grandfathered Liabilities
Μελλοντικές ταμειακές ροές μεταβιβασθέντος χαρτοφυλακίου
Future cash flows of transferred portfolio
Μεταβίβαση τίτλων συνδεόμενων με πιστώσεις
Transfer of Credit Linked Notes
Προσαρμογή για μη χρησιμοποιηθείσες αναλήψεις υποχρεώσεων
Adjustment for undrawn committed lines
Προσαρμογή γκχ αναμενόμενες ζημίες προεξόφλησης
Adjustment for discounting expected losses
γ. Η ΤΡΙΤΗ ΔΕΣΜΗ ΜΕΤΡΩΝ - ΤΑ ΜΕΤΡΑ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ
c. THE THIRD SET OF MEASURES – THE LIQUIDATION MEASURES
Το σχέδιο αναδιάρθρωσης του Ιουνίου 2011 παραθέτει μια συντεταγμένη εκκαθάριση της WestLB για την οποία θα απαιτηθούν ορισμένα συμπληρωματικά μέτρα στήριξης.
The June 2011 restructuring plan sets out an orderly winding down of WestLB for which a number of additional support measures will be required.
Η Γερμανία προτίθεται να μεταβιβάσει τα υπόλοιπα στοιχεία ενεργητικού και τις υποχρεώσεις της WestLB στην ΕΑΑ· η αντικατάσταση κεφαλαίου, η ανάληψη των λειτουργικών δαπανών και των εξόδων εκκαθάρισης για την WestLB ή τον μετονομασθέντα διάδοχό της (εφεξής «SPM bank»), κατά περίπτωση, και τα αναγκαία μέτρα για τη διασφάλιση ρευστότητας κατά το στάδιο της μετατροπής.
Germany envisages the transfer of the remaining assets and liabilities of WestLB to the EAA; the replacement of capital, assumption of operating costs and liquidation costs for WestLB or its renamed successor (hereinafter called "SPM bank") as the case may be; and appropriate measures to ensure liquidity during the transformation phase.
Η δεύτερη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων στην EAA
The second asset transfer to the EAA
Το σχέδιο αναδιάρθρωσης του Ιουνίου 2011 προβλέπει περαιτέρω μεταβίβαση από την WestLB στην ΕΑΑ όλων των λοιπών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων, η οποία περιλαμβάνει όλα τα στοιχεία εκτός ισολογισμού που είναι ευάλωτα σε κινδύνους και των παραγώγων, (εφεξής «δεύτερη μεταβίβαση στοιχείων»).
The June 2011 restructuring plan provides for an additional transfer of all remaining assets and liabilities, including risk-bearing off-balance sheet items and derivatives, from WestLB to the EAA (hereinafter called the "second asset transfer").
Το συνολικό χαρτοφυλάκιο εξετάστηκε με την Επιτροπή και στη συνέχεια υποβλήθηκε από τη Γερμανία βάσει αναλυτικών στοιχείων, τα οποία μπορούν να συνοψισθούν ως ακολούθως:
The overall portfolio has been discussed with the Commission and thereafter been submitted by the Germany on the basis of detailed figures, which can be summarised as follows:
Συμπεράσματα όσον αφορά τη δεύτερη μεταβίβαση στοιχείων (δισ. ευρώ)
Findings regarding the second asset transfer (billion EUR)
Χαρτοφυλάκιο [32]
Portfolio [32]
Λογιστική αξία HGB
HGB book value
Αγοραίες αξίες χαρτοφυλακίου
Portfolio market values
Όσον αφορά τις αγοραίες αξίες των στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που θα αποτελέσουν το αντικείμενο της δεύτερης μεταβίβασης στοιχείων στην ΕΑΑ, η Γερμανία ανέφερε ότι οι αγοραίες αξίες τους, εάν αποτιμηθούν χωριστά, είναι υψηλότερες από αυτές που αναφέρονται στον πίνακα 3.
As regards the market values of the assets and liabilities which will be the subject matter of the second asset transfer to the EAA, Germany has stated that their respective market values, if assessed on an individual basis, are higher than those indicated in Table 3.
Συγκεκριμένα, η Γερμανία επιβεβαίωσε ότι το χαρτοφυλάκιο περιέχει μόνο χρεόγραφα και παράγωγα που αποτιμώνται στις αντίστοιχες αγοραίες αξίες τους ή σε δάνεια και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα για τα οποία δεν υπάρχουν καθιερωμένες αγορές και, ως εκ τούτου, αποτιμώνται με τη μέθοδο υπολογισμού της παρούσας αξίας.
In particular, Germany confirmed that the portfolio only contains securities and derivatives that were priced at their respective market values or loans and other financial instruments for which no established markets exist and that were hence priced on a Discounted Cash Flow method.
Το χαρτοφυλάκιο περιέχει μόνο πολύ περιορισμένο ποσό στοιχείων ενεργητικού (κάτω του 1 δισ. ευρώ) που θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ως διεθνή δημόσια οικονομικά ή διεθνές δημόσιο χρέος.
The portfolio contains only a very limited amount of assets (less than EUR 1 billion) that would classify as international public finance or international sovereigns.
Εντούτοις, μετά από συζητήσεις με την Επιτροπή, η Γερμανία υποστήριξε ότι, για ορισμένα στοιχεία του χαρτοφυλακίου, δηλαδή το χαρτοφυλάκιο δανείων και παρόμοια μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία αξίας περίπου 40-70 δισ. ευρώ, πρέπει να ληφθεί υπόψη ένα αποτέλεσμα χαρτοφυλακίου λόγω του μεγέθους του συνολικού χαρτοφυλακίου.
However, after discussion with the Commission Germany submitted that for some parts of the portfolio, i.e. the loan portfolio and similar illiquid assets of approximately EUR [40-70] billion, a portfolio effect has to be taken into consideration, in view of the sheer size of the overall portfolio.
Εάν η WestLB έπρεπε να εκποιήσει το συνολικό χαρτοφυλάκιο στην αγορά πριν την 30ή Ιουνίου 2012, η υπερβολική προσφορά θα ασκούσε πτωτικές πιέσεις στις επιμέρους αγοραίες αξίες.
If WestLB actually had to sell the whole portfolio on the market before 30 June 2012, excessive supply would push down the individual market values.
Σε αυτή την περίπτωση, βάσει των πληροφοριών που έλαβε, η Γερμανία υποστήριξε ότι οι αγοραίες αξίες του χαρτοφυλακίου θα έπρεπε να υπολογιστούν με μείωση των επιμέρους αγοραίων αξιών κατά [2-5]%.
In that case, based on the information received, Germany submitted that the portfolio market values should be calculated by discounting the individual market values by [2-5]%.
Σύμφωνα με το σχέδιο αναδιάρθρωσης του Ιουνίου 2011, η δεύτερη μεταβίβαση στοιχείων στην ΕΑΑ μπορεί να περιλαμβάνει στοιχεία της WestLB, η οποία θα μεταβιβάσει περιουσιακά στοιχεία στην ΕΑΑ για να βελτιώσει την εμπορευσιμότητά της.
According to the June 2011 restructuring plan, the second asset transfer to the EAA may include assets from WestImmo, which will transfer assets to the EAA in order to improve its own marketability.
Η WestImmo θα συνεχίσει μόνο τη δραστηριότητα που είναι επιλέξιμη για τα καλυπτόμενα γερμανικά ομόλογα (Pfandbriefe) με την επωνυμία «Pfandbriefbank» (προκαταρκτικός τίτλος εργασίας).
WestImmo will continue only business that is eligible for German covered bonds (Pfandbriefe) under the name "Pfandbriefbank" (that being a preliminary working title).
Εάν δεν πωληθεί η WestImmo έως τις 30 Ιουνίου 2012, αυτά τα εναπομένοντα περιουσιακά στοιχεία θα μεταβιβαστούν στην ΕΑΑ.
If WestImmo cannot be sold by 30 June 2012 those remaining assets will also be transferred to the EAA.
Πρέπει, συνεπώς, να προστεθούν στο ποσό που προσδιορίζεται στην αιτιολογική σκέψη 51.
They have therefore to be considered in addition to the amount identified in recital 51.
Αναλυτικά, το χαρτοφυλάκιο που θα αποκοπεί, το οποίο αποτέλεσε αντικείμενο συζητήσεων με την Επιτροπή και στη συνέχεια υποβλήθηκε από τη Γερμανία βάσει αναλυτικών στοιχείων, μπορεί να συνοψισθεί ως ακολούθως:
In detail, the carve-out portfolio which has been discussed with the Commission and thereafter been submitted by Germany on the basis of detailed figures, can be summarised as follows.
Αποτίμηση της αξίας των στοιχείων του αποσπώμενου χαρτοφυλακίου της WestImmo (δισ. ευρώ)
Valuation of WestImmo assets of the carve-out portfolio (billion EUR)
Λογιστικές αξίες HGB
HGB book values
Αγοραίες αξίες
Market values
Διεθνή ακίνητα
International Real Est.
Ακίνητη περιουσία στη Γερμανία
German Real Estate
Χαρτοφυλάκιο FI
FI Portfolio
Η Γερμανία υπέβαλε αναλυτική εξήγηση γιατί η αποτίμηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων του αποσπώμενου χαρτοφυλακίου της WestImmo πρέπει να θεωρείται επαρκώς συντηρητική.
Germany submitted a detailed explanation of why the valuation of the assets in the WestImmo carve-out portfolio should be considered to be sufficiently prudent.
Ισχυρίστηκε ότι 1) το ένα τρίτο περίπου του χαρτοφυλακίου συνίσταται σε βραχυπρόθεσμες θέσεις· 2) η υποκείμενη διάρθρωση των εξασφαλίσεων είναι εύρωστη· και 3) η αποτίμηση των εξασφαλίσεων πραγματοποιήθηκε πρόσφατα.
It claimed that 1) about one third of the portfolio consists of short-term positions; 2) the underlying collaterals structure is solid; and 3) the collateral valuation has been recent.
Η Γερμανία υποστηρίζει ότι μεγάλο μέρος του αρχικού χαρτοφυλακίου έχει ήδη καλυφθεί από τη διαδικασία επιλογής για την πρώτη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων, έτσι ώστε το υπόλοιπο μέρος να είναι καθαρό και η αγοραία αξία να είναι ίση με τη λογιστική αξία.
Germany submits that large parts of the initial portfolio has already been covered by the selection procedure for the first asset transfer so that the remaining part is clean and thus has a market value equal to the book value.
Επιπλέον, το χαρτοφυλάκιο εμπορικών ακινήτων χρησιμοποιείται κατά κύριο λόγο για την έκδοση καλυμμένων ομολόγων και η αγοραία αξία του είναι, συνεπώς, επαρκής για να καλύψει την τιμή μεταβίβασης.
Moreover, the commercial real estate portfolio is mainly used for issuing covered bonds and thus has a market value that is sufficient to match the transfer value.
Τέλος, η Γερμανία υποστηρίζει ότι, για τη μεταβίβαση των στοιχείων της WestImmo και τη δεύτερη μεταβίβαση στοιχείων από την WestLB, η ΠΟΑ τους πρέπει να είναι ίση με τις τιμές μεταβίβασής τους.
Finally, Germany submits that for the transfer of the WestImmo assets and the second transfer of assets from WestLB, their REV should be equal to their transfer values.
Το συμπληρωματικό κεφαλαιακό μέσο γα την SPM bank
The additional capital instrument for SPM bank
Η RNW έχει δεσμευθεί να χορηγήσει συμπληρωματικά κεφαλαιουχικά μέσα σύμφωνα με την Eckpunktevereinbarung [34] με ποσό 1 δισ. ευρώ γι' αυτόν τον σκοπό (εφεξής «πρόσθετο κεφαλαιουχικό μέσο για την SPM bank»).
NRW has committed to provide an additional capital instrument in line with the Eckpunktevereinbarung [34] in the amount of EUR 1 billion for that purpose (hereinafter called "the additional capital instrument for SPM bank").
Ανάληψη πρόσθετων λειτουργικών εξόδων και εξόδων εκκαθάρισης της SPM bank
Assumption of further operating costs and liquidation costs of SPM bank
Το σχέδιο αναδιάρθρωσης του Ιουνίου 2011 ορίζει δύο διαφορετικά επιχειρηματικά σενάρια για την WestLB/SPM, εκ των οποίων το ένα ορίζεται ως βασικό σενάριο και το άλλο ως δυσμενές σενάριο.
The June 2011 restructuring plan sets out two different business cases for WestLB/SPM bank, one for a scenario that is described as base case, the other for a scenario that is described as bad case.
Δέσμευση για την παροχή ενίσχυσης ρευστότητας κατά την περίοδο αναδιάρθρωσης
Commitment to provide liquidity support during the restructuring period
Το σχέδιο αναδιάρθρωσης του Ιουνίου 2011 ορίζει επίσης ότι πρέπει να διατηρηθεί η τρέχουσα ρευστότητα κατά την περίοδο αναδιάρθρωσης από τα ταμιευτήρια, την NRW και την ΕΑΑ.
The June 2011 restructuring plans also sets out that current liquidity is to be maintained during the restructuring period by the savings banks, NRW and the EAA.
Εάν χρειαστεί πρόσθετη ενίσχυση ρευστότητας κατά την περίοδο αναδιάρθρωσης μέχρι τις 30 Ιουνίου 2012, η WestLB, οι μέτοχοί της και η ΕΑΑ συμφωνούν με βάση την Eckpunktevereinbarung να λάβουν τα κατάλληλα μέτρα για την παροχή ρευστότητας κατά το στάδιο της αναδιάρθρωσης.
If additional liquidity support is necessary during the restructuring period until 30 June 2012, WestLB, its shareholders, and the EAA will in line with the Eckpunktevereinbarung agree upon suitable measures for the provision of liquidity during the transformation phase.