natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Εξάλλου, σύμφωνα με την Πολωνία, η αξία των εξασφαλίσεων ενισχύεται περισσότερο από τον διαφοροποιημένο χαρακτήρα των στοιχείων των εξασφαλίσεων (ακίνητη περιουσία, κινητά στοιχεία ενεργητικού και χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού) και από το γεγονός ότι όλα τα στοιχεία που συνθέτουν την εξασφάλιση ήταν ελεύθερα από βάρη πριν τη χορήγηση του δανείου.
Furthermore, according to Poland the collateral value is further strengthened by the varied nature of the collateral components (real property, moveable property and financial assets) and the fact that all elements constituting the collateral were free of any encumbrance prior to the granting of the loan.
Οι πολωνικές αρχές δήλωσαν εν κατακλείδι ότι, με βάση τις διάφορες αποτιμήσεις της αξίας, η συνολική αξία της εξασφάλισης για το δάνειο κυμαινόταν μεταξύ […] εκατ. PLN και […] εκατ. PLN (βλ. πίνακα 5).
The Polish authorities summarised that, on the basis of the various valuations, the total value of collateral on the loan was situated somewhere between PLN […] million and PLN […] million (see table 5).
Για τον σκοπό της εσωτερικής του αξιολόγησης, ο IDA έκρινε ότι η αποτίμηση της εξασφάλισης της Crist ήταν μετριοπαθής (βλ. πίνακα 3).
For the purpose of its internal rating, IDA had assessed Crist’s collateral to be moderate (see table 3).
Παραπέμποντας στους κανόνες της ανακοίνωσης για τα επιτόκια αναφοράς, οι πολωνικές αρχές υποστήριξαν ότι η συνολική αξία της εξασφάλισης σύμφωνα με την αγοραία αξία ανέρχεται σε […] εκατ. PLN [11] και αντιπροσωπεύει ποσοστό […]% του χορηγηθέντος δανείου.
Referring to the Reference Rate Communication rules (see table 6), the Polish authorities submitted that the total value of the collateral, in line with the market value, is PLN […]million [11] and constitutes […] % of the loan granted.
Το εν λόγω επίπεδο εξασφάλισης είναι κατά πολύ υψηλότερο από το ύψος του δανείου και αντιστοιχεί σε κατηγορία «υψηλής εξασφάλισης», όπως ορίζεται στην ανακοίνωση για τα επιτόκια αναφοράς, εφόσον η αναμενόμενη ζημία από αδυναμία αποπληρωμής του δανείου (LGD) είναι μηδενική.
This level of collateral significantly exceeds the level of the amount of the loan and corresponds to the category of “high collateralisation”, as defined in the Reference Rate Communication, since the expected loss resulting from default in the loan repayment (LGD) equals 0.
Οι αξίες των εξασφαλίσεων ανάλογα με την επιλεγείσα μέθοδο αποτίμησης
The values of the collaterals depending on the adopted methods of valuation
Αντικείμενο της εξασφάλισης και μέθοδος αποτίμησης
Collateral object and method of valuation
Μετοχές της Crist
Crist shares
Μέθοδος αποτίμησης βάσει στοιχείων ενεργητικού
Assets-based valuation method
(Μέθοδος προσαρμογής της αξίας των καθαρών στοιχείων ενεργητικού)
(Adjusted Net Assets Method)
Μέθοδος αποτίμησης βάσει εσόδων
Income-based valuation method
(Αναπροσαρμοσμένη παρούσα αξία)
(Adjusted present Value)
Αξία (PLN)
Value (PLN)
ΣΥΝΟΛΟ:
TOTAL:
Μέθοδος αγοραίας αξίας (βάσει εσόδων
Market value method (income based)
Τιμή αναγκαστικής πώλησης
Forced value sales
Αξία της τελευταίας αντιπροσφοράς
Value of the last counter-offer
Οι πολωνικές αρχές υπέβαλαν επίσης […] έκθεση που συντάχθηκε τον Μάιο του 2012, δηλ. μετά την πραγματοποίηση της συναλλαγής.
The Polish authorities also provided a […] report that was prepared in May 2012, i.e. after the transaction took place.
Η έκθεση περιέχει μεταξύ άλλων επαλήθευση των […] αποτιμήσεων που είχε στη διάθεσή του ο IDA όταν πραγματοποιήθηκε η συναλλαγή.
It contains inter alia a verification of the […] valuations available to IDA at the time of the transaction.
Η Πολωνία επισημαίνει την κριτική της αποτίμησης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων: […] δεν περιελάμβανε καμία αποτίμηση των άλλων στοιχείων ενεργητικού, όπως μεταξύ άλλων οι εκκρεμείς συμβάσεις, οι σχέσεις με τους πελάτες και τους εργαζόμενους, που θα μπορούσαν να έχουν σημαντική αξία και θα αναβάθμιζαν τα αποτελέσματα της αποτίμησης.
Poland highlights the criticism of the net asset valuation: […] did not include any valuation of intangible assets such as among others contract backlog, customer relationships and workforce, which could have significant values and would increase the valuation results.
[…] συμπεραίνει ότι η αποτίμηση συνιστά σημαντική υποεκτίμηση της αξίας του μετοχικού κεφαλαίου της Crist.
[…] concludes that that valuation significantly underestimates the value of Crist equity.
Σε σχέση με τη μέθοδο αποτίμησης βάσει εσόδων, η Πολωνία παρατηρεί ότι […] καταλήγει σε παρόμοιες τιμές με αυτές της […] (δηλ. περίπου […] εκατ. PLN).
In relation to the income-based valuation method, Poland observes that […] arrives at similar values to those of […] (i.e. ca. PLN […] million).
Για τους σκοπούς της χορήγησης δανείου, ο IDA εκτίμησε ως ενδιάμεσο τόσο τον πιστωτικό κίνδυνο της οικονομίας όσο και το επίπεδο των εξασφαλίσεων που δόθηκαν.
For the purposes of granting the loan, IDA assessed both the credit risk of the company and the level of collateral provided as moderate.
Κατά συνέπεια, η χορήγηση του δανείου από τον IDA πραγματοποιήθηκε με επιτόκιο 6,81 %, υπολογιζόμενο ως το σύνολο του βασικού επιτοκίου (WIBOR τριών μηνών (3,81 %) συν 1,2 %) και το περιθώριο επιτοκίου, όπως προκύπτει από τη μέθοδο που αναπαράγεται στον πίνακα 3, δηλ. 1,8 %.
As a consequence the loan was granted by IDA at an interest rate of 6,81 %, calculated as the sum of the base rate (three month WIBOR (3,81 %) plus 1,2 %) and the interest margin as it resulted from the matrix re-produced in table 3, i.e. 1,8 %.
Εκτός από τους υπολογισμούς του IDA, που βασίζονται σε δικούς του εσωτερικούς κανόνες, η Πολωνία υπέβαλε πρόσθετες διευκρινίσεις, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο για τον καθορισμό μιας κατά προσέγγιση αξίας που ορίζεται στην ανακοίνωση για το επιτόκιο αναφοράς (βλ. πίνακα 6).
In addition to the calculations by IDA, based on its internal rules, Poland submitted further clarifications using the method for establishing a proxy set out in the Reference Rate Communication (see table 6).
Δανειακά περιθώρια σε μονάδες βάσης σύμφωνα με την ανακοίνωση για τα επιτόκια αναφοράς
Loan margins in basis points according to the Reference Rate Communication
Εξασφάλιση
Collateralisation
Κατηγορία αξιολόγησης
Rating category
Κανονική
Normal
Ισχυρή (AAA-A)
Strong (AAA-A)
Καλή (BBB)
Good (BBB)
Ικανοποιητική (BB)
Satisfactory (BB)
Χαμηλή (B)
Weak (B)
Κακή/οικονομικές δυσκολίες (CCC και κάτω)
Bad/Financial difficulties (CCC and below)
Η Πολωνία υποστήριξε ότι, λαμβάνοντας υπόψη το επιτόκιο αναφοράς που δημοσίευσε η Επιτροπή για την Πολωνία (4,49 %), την κατηγορία βαθμολογίας (ΒΒ) της Crist και τον υψηλό βαθμό εξασφάλισης (βλ. αιτιολογική σκέψη 44), το επιτόκιο για το δάνειο δεν θα έπρεπε να είναι κατώτερο από 5,49 %.
Poland submitted that taking into account the reference rate published by the Commission for Poland (4,49 %), Crist’s rating category (BB), and the high level of collateral (see recital 44), the interest rate on the loan should not be lower than 5,49 %.
Συνεπώς, η Πολωνία τόνισε ότι το επιτόκιο 6,81 % που εφάρμοσε ο IDA είναι κατά 132 μονάδες βάσης υψηλότερο από το επιτόκιο αναφοράς που ορίζεται στην ανακοίνωση για τα επιτόκια αναφοράς, δηλ. 5,49 %.
Poland therefore stressed that the rate applied by IDA of 6,81 % is 132 basis points higher than the reference rate defined in the Reference Rate Communication, i.e. 5,49 %.
Η έκθεση […] που υπέβαλε η Πολωνία περιέχει αναλυτική εκτίμηση της βαθμολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας της Crist κατά τον χρόνο της συναλλαγής βάσει δύο διαφορετικών εκτιμήσεων εμπειρογνωμόνων.
The […] report provided by Poland contains a detailed estimate of Crist’s credit rating at the time of the transaction based on two different expert approaches.
Τα μοντέλα αξιολόγησης αναπτύχθηκαν από […] βάσει μοντέλων βαθμολόγησης/αξιολόγησης που χρησιμοποιούν οι εμπορικές τράπεζες.
The rating models were developed by […] based on scoring/rating models used by commercial banks.
Η έκθεση εκτιμά ότι η αξιολόγηση της Crist θα είναι εντός της κλίμακας (ΒΒ-Β).
The report estimates Crist's rating to be within the (BB-B) range.
[…] εντούτοις, θεωρεί ότι το επιτόκιο είναι επαρκές, λαμβανομένης υπόψη της υψηλής αξίας των εξασφαλίσεων οι οποίες, εάν συνεκτιμηθούν συνολικά, υποδηλώνουν υψηλό βαθμό εξασφάλισης.
[…] nevertheless finds the interest rate to be sufficient in view of the high value of collaterals, which assessed together indicate a high collateralisation.
Το στοιχείο αναφοράς
The benchmark
Οι πολωνικές αρχές ενημέρωσαν την Επιτροπή ότι ο καθορισμός του τελικού επιπέδου του επιτοκίου για την Crist δεν βασίστηκε μόνο στο δάνειο της […] Bank, διότι αυτό καθορίστηκε κατά κύριο λόγο βάσει εσωτερικού συστήματος αξιολόγησης.
The Polish authorities informed the Commission that the […] Bank loan was not the sole basis for setting the final level of the interest rate for Crist, as this was done primarily on the basis of an internal assessment system.
Ανεξάρτητα από τις διαφορές των δανείων, η Πολωνία επισήμανε ότι και οι δύο οργανισμοί, ο IDA και η […] Bank, κατέληξαν σε παρόμοια συμπεράσματα όσον αφορά τα επιτόκια.
Irrespective of the differences in the loans, Poland noted that both institutions, IDA and […] Bank, reached similar conclusions with respect to the interest rates.
Επίσης, ως γενική παρατήρηση, η Πολωνία υποστήριξε ότι, λόγω του υψηλού ποσού του επίμαχου δανείου (150 εκατ. PLN), είναι πρακτικά ανέφικτο να βρεθεί το ιδανικό στοιχείο σύγκρισης στην πολωνική αγορά για το δάνειο που χορηγήθηκε στην Crist.
Also, as a general remark, Poland submitted that in view of the high value of the loan at stake (PLN 150 million) it is practically impossible to find an ideal benchmark on the Polish market for the loan granted to Crist.
Παραπέμποντας στην απόφαση του Πρωτοδικείου στην υπόθεση T-296/97 Επιτροπή κατά Alitalia, η Πολωνία υποστήριξε ότι ένα πιθανό όφελος από την Crist θα μπορούσε να εκτιμηθεί με παραπομπή σε ένα παρόμοιο και όχι ταυτόσημο δάνειο.
With reference to the judgment of the Court of First Instance in Case T-296/97 Commission v. Alitalia, Poland argued that a possible gain by Crist should be assessed by reference to a similar and not an identical loan.
Η Πολωνία υπέβαλε σύγκριση και των δύο πιστώσεων (βλ. πίνακα 7 κατωτέρω) και υπενθύμισε ότι και τα δύο δάνεια χορηγήθηκαν το 2010, ότι το επιτόκιο της […] Bank ήταν ακόμη χαμηλότερο (6,68 % έναντι 6,81 % του IDA) και ότι η απόφαση της […] Bank ενείχε υψηλότερο κίνδυνο.
Poland submitted a comparison of both credits (see table 7 below) and recalled that both loans were granted in 2010, that the […] Bank interest rate was even lower (6,68 % compared to IDA’s 6,81 %) and that the […] Bank decision bore a higher risk.
Συνεπώς, κατά τη γνώμη των πολωνικών αρχών, η εν λόγω συναλλαγή αποτελεί αξιόπιστο στοιχείο αναφοράς.
Consequently, in the opinion of the Polish authorities that transaction constitutes a valuable point of reference.
Σύγκριση των δανείων της […] Bank και του IDA στην Crist
Comparison of […] Bank and IDA loans to Crist
Δάνειο […] Bank
[…] Bank loan
Δάνειο IDA
IDA loan
PLN 150000000
PLN 150000000
Διάρκεια δανείου
Credit duration
3 έτη 10 μήνες
3 years 10 months
5 έτη 3 μήνες
5 years 3 months
Αξία εξασφάλισης
Value of collateral
PLN […]
Additional risks
Πρόσθετοι κίνδυνοι
Lack of certainty that the dry dock (Shipyard Area 2) will be purchased and the production line will be complete
Απουσία βεβαιότητας ότι η ναυπηγική δεξαμενή (Shipyard Area 2) θα αγοραστεί και ότι η γραμμή παραγωγής θα είναι πλήρης
Loan granted for the purchase of the dry dock (Shipyard Area 2) being a completion of the production line
Το δάνειο που χορηγήθηκε για την αγορά της ναυπηγικής δεξαμενής (Shipyard Area 2) αποτελεί ολοκλήρωση της γραμμής παραγωγής (53) Όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο, η Πολωνία επισήμανε ότι οι αποφάσεις τόσο της […] Bank όσο και του IDA βασίστηκαν στο ίδιο επιχειρηματικό σχέδιο που προέβλεπε την αγορά και της Shipyard Area 1 και της Shipyard Area 2.
As regards the credit risk, Poland noted that both […] Bank and IDA based their decisions on the same business plan, which foresaw the purchase of both Shipyard Area 1 and 2.
Συνεπώς, ο κίνδυνος για την ολοκλήρωση της εγκατάστασης ήταν υψηλότερος πριν υλοποιηθεί η πρώτη συναλλαγή (ακόμη και αν η […] Bank αναχρηματοδοτούσε μόνο τη συναλλαγή την οποία η Crist κάλυψε αρχικά με ίδιους πόρους της).
Therefore the risk of the completion of the plant was higher before the first transaction took place (even if […] Bank only refinanced the transaction which Crist originally covered from its own resources).
Πράγματι, η απόφαση για τη χορήγηση του δανείου του IDA που επέτρεπε την αγορά της Shipyard Area 2 εξασφάλιζε την ολοκλήρωση της νέας επιχειρηματικής στρατηγικής της Crist, με την οποία η επιχείρηση μετατόπιζε το βάρος της επιχειρηματικής της δραστηριότητας από την παραδοσιακή ναυπηγική στον τομέα των υπεράκτιων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
In fact, the IDA loan decision allowing the purchase of the Shipyard Area 2 ensured the completion of Crist's new business strategy in which the company refocuses its business activity from traditional shipbuilding to the offshore renewable energy sector.
Επιπλέον, η Πολωνία επισήμανε ότι η χορήγηση της πίστωσης της […] Bank στην Crist συνέβη πριν υπογράψει η Crist μια ιδιαίτερα επικερδή σύμβαση με την Beluga Hochtief που αντιπροσώπευε την υψηλότερη αξία συναλλαγής στην ιστορία της Crist (ύψους […] εκατ. ευρώ), η οποία βελτίωσε ακόμα περισσότερο τη φερεγγυότητα της επιχείρησης κατά τον χρόνο που λήφθηκε η απόφαση χορήγησης του δανείου του IDA.
In addition, Poland pointed out that the granting of the […] Bank credit to Crist occurred before Crist signed a very lucrative contract with Beluga Hochtief with the highest transaction value in Crist's history (of EUR […]million) which further improved the company’s creditworthiness at the time of IDA’s loan decision.
Εξάλλου, οι πολωνικές αρχές επισήμαναν ότι τη στιγμή που χορηγήθηκε το δάνειο ήταν διαθέσιμα πρόσθετα στοιχεία τα οποία ο IDA έλαβε σοβαρά υπόψη.
On the other hand, the Polish authorities underlined that at the moment of granting the loan there was additional information that IDA gave serious consideration.
Ενδεικτικά, η Πολωνία επισήμανε ότι, εκτός από τον IDA και την […] Bank, η Crist είχε θετικές και μακροχρόνιες σχέσεις και με άλλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς που χορηγούσαν χρηματοδότηση για τις δραστηριότητες της επιχείρησης [13].
For instance, Poland pointed out that apart from IDA and […] Bank, Crist enjoyed positive and long-lasting relations with a number of other financial institutions providing finance for the company’s activities [13].
Αυτό κατεδείκνυε την ικανότητα της Crist να αντλεί χρηματοδότηση από την κεφαλαιαγορά, όταν λήφθηκε η απόφαση δανειοδότησης.
This demonstrated Crist’s ability to raise finance on the capital market, at the time of the loan decision.
Για τον σκοπό αυτό, η Πολωνία υπέβαλε κατάλογο ορίων πιστώσεων και εγγυήσεων της Crist σε μεμονωμένους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, όταν πραγματοποιήθηκε η συναλλαγή.
To this end, Poland submitted a list of credit and guarantee limits in individual financial institutions held by Crist at the time of the transaction.
Τέλος, οι πολωνικές αρχές επέστησαν την προσοχή της Επιτροπής στον πίνακα επιτοκίων της Εθνικής Τράπεζας της Πολωνίας του Σεπτεμβρίου 2010 που περιείχε έναν περιοδικά δημοσιευόμενο κατάλογο μέσων επιτοκίων για νέα δάνεια σε επιχειρήσεις σε PLN.
Finally, the Polish authorities drew the Commission’s attention to the National Bank of Poland interest rate table of September 2010 containing a periodically published list of average interest rates for new loans for businesses in PLN.
Από τον πίνακα συνάγεται ότι, για πιστώσεις άνω των 4 εκατ. PLN με διαφορά επιτοκίου που δεν υπερβαίνει τους 3 μήνες (όπως και στην περίπτωση της Crisτ), το μέσο επιτόκιο ήταν ίσο με 5,4 %, δηλ. χαμηλότερο από το επιτόκιο που εφάρμοσε ο IDA στην Crist.
It follows from that table that for credits over PLN 4 million with an interest rate variability not exceeding 3 months (as in the case of Crist), the average interest rate equalled 5,4 %, i.e. lower than the rate IDA charged Crist.
Το επιχειρηματικό σχέδιο
The Business Plan
Οι πολωνικές αρχές κοινοποίησαν στην Επιτροπή το επιχειρηματικό σχέδιο της Crist («επιχειρηματικό σχέδιο»).
The Polish authorities provided the Commission with Crist's business plan ("the business plan").
Η Πολωνία ενημέρωσε την Επιτροπή ότι, πριν χορηγήσει το δάνειο στην Crist, ο IDA είχε συμβουλευθεί τους εμπορικούς εταίρους της επιχείρησης ([…] και […]) καθώς και ιδιωτικές τράπεζες και έλαβε απαντήσεις που επιβεβαίωναν την χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Crist.
Poland informed the Commission that prior to granting the loan to Crist, IDA had consulted the commercial partners of the company ([…] and […]) as well as private banks, and received answers confirming the financial stability of Crist.
Οι πολωνικές αρχές διαβίβασαν στην Επιτροπή ορισμένες από αυτές τις επιβεβαιωτικές επιστολές από ιδιωτικές τράπεζες καθώς και ανάλυση της […] για την εφαρμογή της επιχειρηματικής στρατηγικής από την Crist, που καλύπτει την περίοδο πριν την απόφαση του IDA να χορηγήσει το δάνειο.
The Polish authorities provided the Commission with these confirmation letters from private banks and also an analysis by […] of the implementation of the business strategy by Crist covering the period prior to IDA's decision to grant the loan.
Το επιχειρηματικό σχέδιο είχε ως παραδοχή ότι η καθαρή παρούσα αξία του επενδυτικού σχεδίου θα ανερχόταν σε […] εκατ. PLN ([….] εκατ. ευρώ) και ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης θα ήταν […]%.
The business plan assumed that the net present value of the investment project would amount to PLN […] million (EUR […]million) and the internal rate of return would be […] %.
Οι εκτιμήσεις αυτές βασίζονταν στην παραδοχή ότι η επιχείρηση θα κατέβαλε τίμημα 150 εκατ. PLN για τη ναυπηγική δεξαμενή.
These estimations took as an assumption that the company would pay PLN 150 million for the dry dock.
Απαντώντας στην παρατήρηση της Επιτροπής στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας ότι, εν τέλει, το πραγματικό τίμημα που καταβλήθηκε ανερχόταν σε 175 εκατ. PLN, η Πολωνία προσκόμισε ανάλυση της […].
In response to the observation of the Commission in the opening decision that in the end the actual price paid was PLN 175 million, Poland submitted an analysis by […].
Σύμφωνα με αυτή την ανάλυση, η ΚΠΑ και ο ΕΣΑ της επένδυσης ανέρχεται σε […] εκατ. PLN και [….]% αντίστοιχα, με βάση τα στοιχεία που ήταν διαθέσιμα κατά τον χρόνο της συναλλαγής.
It shows that the NPV and IRR of the investment amounts to PLN […]million and […] % respectively on the basis of knowledge available at the time of transaction.
Η […] προσθέτει ότι με τα σημερινά δεδομένα, η ΚΠΑ και ο ΕΣΑ αντιστοιχούν σε […] εκατ. PLN και σε […]% αντίστοιχα.
[…] adds that with the current knowledge, the NPV and IRR correspond to PLN […]million and […] % respectively.
Η ίδια έκθεση περιέχει επισκόπηση της κατάστασης της αγοράς και των προοπτικών ανάπτυξης της Crist.
The same report contains an overview of the market situation and the development prospects of Crist.
Η έκθεση αναφέρει ότι το προφίλ παραγωγής της Crist μετατοπίστηκε από την παραδοσιακή ναυπηγική σε κατασκευή πλοίων επί παραγγελία, εξεδρών και δομικών στοιχείων υπεράκτιων εγκαταστάσεων.
The report notes that Crist changed its production profile from traditional shipbuilding to tailor-made vessels, platforms and construction elements at sea.
Αυτή η επιχειρηματική στρατηγική παρέχει στην Crist μια ειδική θέση στην αγορά από την οποία μπορεί να συμμετέχει σε προγραμματισμένα υπεράκτια έργα στη Βόρεια Θάλασσα και της εξασφαλίζει μεγάλες ευκαιρίες για δυναμική ανάπτυξη.
This business strategy gives Crist a niche position from which to participate in planned offshore projects in the North Sea and which provides ample opportunities for dynamic growth.
Η […] θεωρεί ότι η επιχείρηση δραστηριοποιείται σε έναν τομέα με σημαντική αναπτυξιακή δυναμική.
[…] concludes that the company is operating in a sector with significant growth potential.
Η Πολωνία υποστήριξε ότι, με βάση την ανάλυση του επιχειρηματικού σχεδίου από τον εμπειρογνώμονα, ο IDA έκρινε ότι: παρά το γεγονός ότι η οικονομική κρίση ήταν σε εξέλιξη από το 2008, η επιχείρηση είχε καταγράψει θετικά οικονομικά αποτελέσματα κατά τα προηγούμενα τρία έτη, η αξία της υπογραφείσας και των υπό διαπραγμάτευση συμβάσεων υποδήλωνε ταχεία ανάπτυξη της επιχείρησης, οι χρηματοοικονομικές προβλέψεις αξιολογήθηκαν θετικά και αποδείκνυαν την ικανότητα της επιχείρησης να αποπληρώσει το δάνειο.
Poland submitted that as a result of the expert analysis of the business plan IDA concluded that: despite the economic crisis in progress since 2008 the company had recorded positive financial results for the last three years, the value of the signed and negotiated contracts indicated a quick development of the company, the financial forecasts were assessed positively and showed the company’s ability to repay the loan.
Τέλος, οι πολωνικές αρχές δήλωσαν ότι, με καθαρό κέρδος 12,6 εκατ. PLN (2,8 εκατ. ευρώ) το 2010 και 31,6 εκατ. PLN (7,03 εκατ. ευρώ) το 2011, το καθαρό αποτέλεσμα της επιχείρησης υπερέβη κατά […] φορές τα στοιχεία που προβλέπονταν στο επιχειρηματικό σχέδιο.
Finally, the Polish authorities observed that, with a net profit of PLN 12,6 million (EUR 2,8 million) in 2010 and PLN 31,6 million (EUR 7,03 million) in 2011, the company generated a net result which exceeded […]times the figures foreseen in the business plan.
Παρομοίως, επισημάνθηκε ότι το συνολικό ισοζύγιο της επιχείρησης στο τέλος του 2011 ήταν υψηλότερο από το προγραμματισθέν περίπου κατά […]%.
Similarly, it was noted that the company’s total balance sheet at the end of 2011 was higher than planned by around […] %.
Προτιμησιακή μεταχείριση της επιχείρησης
Preferential treatment of the company
Όσον αφορά την εικαζόμενη προτιμησιακή μεταχείριση της Crist από τον IDA, οι πολωνικές αρχές εξήγησαν καταρχήν ότι η επιχείρηση ήταν επιλέξιμη για χρηματοδότηση προγραμμάτων, εφόσον η έδρα και δύο από τα επιχειρηματικά κέντρα της Crist βρίσκονται στο Γκτανσκ.
As regards the alleged preferential treatment of Crist by IDA, the Polish authorities explained first that the company was eligible for Programme funds as Crist's headquarters and two of its centres of business are located in Gdańsk.
Η επένδυση στην Γδύνια, η οποία ούτως ή άλλως δεν είναι επιλέξιμη για παρόμοια κεφάλαια, δεν ώθησε την επιχείρηση να μετεγκαταστήσει τη δραστηριότητά της, αλλά να την επεκτείνει γεωγραφικά.
The investment in Gdynia, which otherwise does not qualify for such funds, did not result in the company’s reallocation of activity but rather in a geographical extension of Crist's activity.
Όσον αφορά το επίπεδο χρηματοδότησης, η Πολωνία επιβεβαίωσε ότι το επίπεδο χρηματοδότησης της επένδυσης της Crist από τον IDA δεν υπερέβη το όριο του 80 % που προβλέπει το πρόγραμμα.
With regard to the level of funding, Poland reaffirmed that the level of financing of Crist’s investment from the IDA fund did not exceed the 80 % cap foreseen in the Programme.
Η Πολωνία ανέφερε ότι το συνολικό κόστος του επενδυτικού προγράμματος που σχεδίασε η επιχείρηση ανερχόταν σε 188,2 εκατ. PLN και περιελάμβανε την αγορά από την Crist όχι μόνο της ναυπηγικής δεξαμενής (Shipyard Area 2), αλλά και τον χώρο συναρμολόγησης κύτους πλοίων (Shipyard Area 1).
Poland stated that the total outlay of the investment programme planned by the company was PLN 188,2 million and encompassed Crist’s purchase of not only the dry dock (Shipyard Area 2) but also the hull assemble area (Shipyard Area 1).
Η Πολωνία εξήγησε ότι και οι δύο επενδύσεις από κοινού ανήκουν στην ίδια γραμμή παραγωγής, η οποία επέτρεψε στην Crist να στοχεύσει αποτελεσματικά τον τομέα των ανανεώσιμων μορφών ενέργειας και τις αγορές των υπεράκτιων κατασκευών.
Poland explained that both investments together belong to the same production line which allowed Crist to target effectively the renewable energy and off-shore construction markets.