natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Τρίτον, η θωράκιση του ομίλου Dexia εκ μέρους του βελγικού κράτους έναντι κάθε κινδύνου ζημίας που συνδέεται με τα ανεξόφλητα υπόλοιπα στις Arco, Ethias και Holding communal, όπως αναφέρεται στην προσφορά του βελγικού κράτους στη Dexia που δημοσιεύθηκε στις 10 Οκτωβρίου 2011, δεν θα ήταν αποδεκτή για έναν συνετό επενδυτή.
Third, the Belgian State’s immunisation of the Dexia Group against any risk of loss associated with outstanding loans to Arco, Ethias and Holding Communal, as shown in the Belgian State’s bid to Dexia published on 10 October 2011, would not have been acceptable to an informed investor.
Υπενθυμίζεται, όπως αναφέρεται στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας σχετικά με την πώληση της DBB/Belfius [123] και επιβεβαιώθηκε στην απόφαση προσωρινής έγκρισης [124] και την απόφαση επέκτασης της διαδικασίας [125], ότι η πώληση της DBB/ Belfius στο βελγικό κράτος με ευνοϊκούς όρους για τη Dexia συνιστά μέτρο ενίσχυσης το οποίο εντάσσεται στο πλαίσιο της θέσπισης από τα εμπλεκόμενα κράτη μέλη ενός συνόλου συμπληρωματικών διαρθρωτικών μέτρων υπέρ της Dexia (για τα οποία, κατά την έκδοση της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας σχετικά με την πώληση της DBB/Belfius, η Επιτροπή δεν είχε ακόμη επαρκώς ακριβή ενημέρωση, αλλά αποδείχθηκε στη συνέχεια ότι συνιστούσαν την εγγύηση αναχρηματοδότησης, την ELA και τα μέτρα που προβλέπονται στον αναθεωρημένο σχέδιο συντεταγμένης εξυγίανσης της Dexia), το οποίο δεν θα ήταν αποδεκτό από έναν συνετό επενδυτή.
As stated in the opening decision on the sale of DBB/Belfius [123] and confirmed by the temporary approval decision [124] and the decision to extend the procedure [125], the sale of DBB/Belfius to the Belgian State under conditions that were advantageous to Dexia is an aid measure which forms part of the introduction by the Member States concerned of a serious of additional structural measures to help Dexia (about which the Commission did not yet have enough accurate information when it adopted the opening decision on the sale of DBB/Belfius, but which subsequently turned out to be the refinancing guarantee, the ELA and the measures provided for in the revised orderly resolution plan for Dexia), which would not have been acceptable to an informed investor.
Συνεπώς, η αγορά της DBB/Belfius δεν μπορεί να διαχωριστεί από τα άλλα μέτρα στήριξης υπέρ της Dexia [126].
It follows that the purchase of DBB/Belfius cannot be seen in isolation from the other support measures provided for Dexia [126].
Συνεπώς, η τιμή της DBB θα έπρεπε να είχε προσαρμοστεί προς τα κάτω, ώστε να ληφθούν υπόψη οι υποχρεώσεις που αναφέρονται στις αιτιολογικές σκέψεις 441 έως 445 που ωφέλησαν τη Dexia/DCL.
The price of DBB should therefore have been adjusted downwards to take account of the obligations described in recitals 441-445 which benefited Dexia/DCL.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι η τιμή πώλησης της DBB/Belfius ήταν υπερτιμημένη και υψηλότερη από αυτήν που θα αποδεχόταν ένας ιδιώτης επενδυτής.
The Commission thus considers that the sale price of DBB/Belfius was overvalued and higher than a private investor would have accepted.
Η ενίσχυση υπέρ της DCL/Dexia μπορεί, συνεπώς, να εκτιμηθεί σε ποσό μεταξύ 1 δισεκατ. ευρώ και 2 δισεκατ. ευρώ.
The aid for DCL/Dexia can thus be estimated at somewhere between EUR 1 billion and EUR 2 billion.
Η Dexia λειτουργεί σε ανταγωνισμό με ξένους ομίλους με τρόπο που επηρεάζει τις συναλλαγές μεταξύ των κρατών μελών και η εξεταζόμενη πώληση σε υπερβολικά υψηλή τιμή νοθεύει τον ανταγωνισμό.
Dexia is in competition with foreign groups, so that trade between Member States has been affected and the sale at too high a price has distorted competition.
Ενίσχυση υπέρ της DBB/Belfius
Aid for DBB/Belfius
Η Επιτροπή θεωρεί ότι έχει αποδειχθεί ότι το βελγικό κράτος δεν συμπεριφέρθηκε ως συνετός επενδυτής σε συνθήκες οικονομίας της αγοράς όταν προέβη στην αγορά της DBB/Belfius, διότι η τιμή πώλησης ήταν υψηλότερη από την αγοραία τιμή και το βελγικό κράτος αγόρασε τη DBB/Belfius για να αποτρέψει την επιδείνωση της χρηματοοικονομικής κατάστασης του ομίλου και, κατά συνέπεια, του χρηματοπιστωτικού συστήματος του Βελγίου.
The Commission considers that it has been established that the Belgian State did not behave like an informed market economy investor when it acquired DBB/Belfius since the sale price was higher than the market value and the Belgian State acquired DBB/Belfius to prevent the financial situation of the Group and therefore of the Belgian financial system from deteriorating.
Η Επιτροπή ανέφερε ήδη στην απόφασή της για την κίνηση της διαδικασίας ότι ήταν πολύ απίθανο να αγοράσει τον τραπεζικό όμιλο ένας ιδιώτης επενδυτής, λόγω της ζητούμενης τιμής και της έκθεσης στη DCL/Dexia που μόνο βαθμιαία θα μειωνόταν.
The Commission already noted in its opening decision that it was highly unlikely that a private investor would take the banking group over because of the asking price and because of its exposure to DCL/Dexia, which would be only gradually reduced.
Η Επιτροπή σημειώνει επίσης ότι η DBB/Belfius επωφελείται άμεσα από το γεγονός ότι είναι διαχωρισμένη από τον όμιλο Dexia, γεγονός που καθαυτό αποτελεί πλεονέκτημα.
The Commission also notes that DBB/Belfius directly benefits from the fact of being separate from the Dexia Group, which is an advantage in itself.
Η ιδιότητα του μέλους του ομίλου Dexia προκάλεσε μαζικές αναλήψεις καταθέσεων από τη DBB/Belfius και έθεσε σε κίνδυνο τη βιωσιμότητά της.
Membership of the Dexia Group led to a substantial run on deposits from DBB/Belfius and jeopardised its viability.
Οι βελγικές αρχές επισήμαναν με επιμονή αυτή την πτυχή της συναλλαγής με σκοπό να καθησυχάσουν τους καταθέτες.
The Belgian authorities placed great emphasis on this aspect of the transaction in order to reassure depositors.
Τα πλεονεκτήματα που παρέχει το μέτρο στη DBB/Belfius νοθεύουν τον ανταγωνισμό, επιτρέποντας στη DBB/Belfius να παρουσιάσει στους πιστωτές και καταθέτες της καλύτερη εικόνα της κατάστασης.
The advantages conferred on DBB/Belfius by the measure distort competition by allowing DBB/Belfius to present a better picture to its creditors and depositors.
Η DBB/Belfius ανταγωνίζεται ξένους ομίλους κατά τρόπο που επηρεάζει τις συναλλαγές μεταξύ κρατών μελών.
DBB/Belfius is in competition with foreign groups, so that trade between Member States is affected.
Κατά συνέπεια, η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η αγορά των μετοχών της DBB/Belfius από το βελγικό κράτος με τους προαναφερθέντες όρους συνιστά κρατική ενίσχυση υπέρ της DBB/Belfius.
The Commission consequently concludes that the purchase of shares in DBB/Belfius by the Belgian State under the conditions described above constitutes State aid for DBB/Belfius.
Αντιθέτως, όσον αφορά την εγγραφή από τη DBB/Belfius σε ομόλογα εγγυημένα από τα εμπλεκόμενα κράτη μέλη που εκδίδονται από τη Dexia SA ή/και τη DCL, η Επιτροπή δεν βρήκε αρκούντως πειστικά στοιχεία που να καταδεικνύουν επαρκώς κατά νόμο ότι η DBB/Belfius αποκόμισε από την εγγραφή σε αυτές τις ομολογίες ειδικό πλεονέκτημα από πλευράς ανταγωνισμού, δηλ. κάποιο όφελος που δεν θα μπορούσαν να αποκομίσουν άλλοι ομολογιούχοι.
However, in the case of DBB/Belfius’ subscription to bonds guaranteed by the Member States concerned and issued by Dexia SA and/or DCL, the Commission has not found sufficiently conclusive evidence proving satisfactorily that DBB/Belfius derived a specific competitive advantage from subscribing to these bonds, in other words a benefit which other subscribers to DCL bonds placed in a similar position would not have derived.
Με βάση τα στοιχεία που έχει στη διάθεσή της, η Επιτροπή δεν μπορεί να συμπεράνει την ύπαρξη ενίσχυσης ως προς αυτό το στοιχείο.
On the basis of the evidence available to it, therefore, the Commission cannot conclude that this constitutes aid.
Συμπληρωματικές ενισχύσεις που πρέπει να καταβάλλονται στο πλαίσιο του αναθεωρημένου σχεδίου συντεταγμένης εξυγίανσης και της μεταβίβασης της DMA (με τη δημιουργία αναπτυξιακής τράπεζας)
Supplementary aid to be paid in connection with the revised orderly resolution plan and the sale of DMA (with the introduction of a development bank)
Οριστική εγγύηση αναχρηματοδότησης υπέρ της Dexia SA, της DCL και των θυγατρικών τους εταιρειών
Definitive refinancing guarantee for Dexia SA, DCL and their subsidiaries
Όπως και η προσωρινή εγγύηση αναχρηματοδότησης που εγκρίθηκε προσωρινά με την απόφαση προσωρινής έγκρισης, την απόφαση για την πρώτη παράταση της εγγύησης, την απόφαση για την αύξηση του ανώτατου ορίου της εγγύησης και την απόφαση για τη δεύτερη παράταση της εγγύησης, η οριστική εγγύηση αναχρηματοδότησης ύψους 85 δισεκατ. ευρώ συνιστά κρατική ενίσχυση.
Like the temporary refinancing guarantee provisionally authorised by the temporary approval decision, the decision on the first prolongation of the guarantee, the decision to increase the guarantee ceiling and the decision on the second prolongation of the guarantee, the final refinancing guarantee for EUR 85 billion constitutes State aid.
Η οριστική εγγύηση αναχρηματοδότησης περιέχει κρατικούς πόρους.
The final refinancing guarantee involves State resources.
Χωρίς την εγγύηση των κρατών, η Dexia δεν θα μπορούσε να αντλήσει καμία χρηματοδότηση από τις αγορές και, επομένως, η εγγύηση παρέχει πλεονέκτημα στη Dexia.
Without a State guarantee Dexia would not have been able to raise any finance on the markets, so the guarantee gives Dexia an advantage.
Από πουθενά δεν συνάγεται ότι το εν λόγω μέτρο, το οποίο ελήφθη με στόχο τη διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις ενός ιδιώτη επιχειρηματία που λειτουργεί σε οικονομία της αγοράς.
There is nothing to suggest that this measure, taken in order to preserve financial stability, would meet the requirements of a private market economy investor.
Αφορά επιλεκτικά μόνο την εταιρεία Dexia.
It relates selectively to Dexia alone.
Αποσκοπεί στην αποτροπή μιας άμεσης και άτακτης εξυγίανσης της Dexia, γεγονός που, λόγω του σημαντικού μεγέθους της τράπεζας, θα επηρέαζε τη διάρθρωση της τραπεζικής αγοράς της Ένωσης.
It is designed to avoid an immediate and disorderly resolution of Dexia, which, because of the bank’s considerable size, would affect the structure of the banking market in the Union.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι το εν λόγω μέτρο επηρεάζει τις συναλλαγές μεταξύ των κρατών μελών και νοθεύει ή απειλεί να νοθεύσει τον ανταγωνισμό.
The Commission therefore considers that this measure affects trade between Member States and distorts or threatens to distort competition.
Ανακεφαλαιοποίηση της Dexia SA ύψους 5,5 δισεκατ. ευρώ
EUR 5,5 billion recapitalisation of Dexia SA
Όσον αφορά την ύπαρξη της ενίσχυσης που συνδέεται με την αύξηση κεφαλαίου, η Επιτροπή παραπέμπει στην απόφασή της της 13ης Μαρτίου 2009 και την απόφασή της έγκρισης υπό όρους και έχει αποδειχθεί ότι οι παρεμβάσεις του βελγικού και του γαλλικού κράτους συνιστούν κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της ΣΛΕΕ.
As for whether there is aid associated with the capital increase, the Commission refers to its decision of 13 March 2009 and its conditional authorisation decision, which established that the interventions of the Belgian and French States constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Η Επιτροπή θεωρεί προφανές ότι το μέτρο είναι επιλεκτικό και καταλογίζεται στα δύο κράτη μέλη, δεδομένου ότι αφορά μόνο μία επιχείρηση, τον όμιλο Dexia, και ότι έχει ληφθεί απευθείας από το βελγικό και το γαλλικό κράτος.
The Commission considers it evident that the measure is selective and imputable to the two Member States given that it relates to one single enterprise, the Dexia Group, and that it was taken directly by the Belgian and French States.
Όπως αναφέρθηκε ανωτέρω [127], η ανακεφαλαιοποίηση της Dexia SA είναι αναγκαία για να έχει η εξυγίανση της Dexia συντεταγμένο χαρακτήρα.
As explained earlier [127], the recapitalisation of Dexia SA is necessary in order to ensure that Dexia’s resolution is orderly in nature.
Η επιχείρηση ευνοήθηκε, συνεπώς, από μια εισφορά κεφαλαίων που δεν θα μπορούσε να λάβει από έναν συνετό ιδιώτη επενδυτή.
The undertaking thus derives an advantage from a recapitalisation which it would not have obtained from an informed private investor.
Η ανακεφαλαιοποίηση συμβάλλει στην αποφυγή της άμεσης και άτακτης εκκαθάρισης της Dexia.
The recapitalisation is helping to avoid the immediate and disorderly break-up of Dexia.
Χωρίς το εν λόγω μέτρο, η τράπεζα θα είχε τεθεί υπό εκκαθάριση και εγκατέλειπε ταχύτερα το τραπεζικό σύστημα.
Without the measure the bank would be placed in liquidation and would leave the banking industry sooner.
Τα στοιχεία ενεργητικού της θα αναδιανέμονταν ταχύτερα.
Its assets would be redistributed more rapidly.
Το μέτρο, λόγω του σημαντικού μεγέθους της τράπεζας, επηρεάζει τη δομή της τραπεζικής αγοράς της Ένωσης και τις συναλλαγές μεταξύ των κρατών μελών και νοθεύει τον ανταγωνισμό.
Because of the bank’s considerable size, therefore, the measure affects the structure of the banking market in the Union and thus affects trade between Member States and distorts competition.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή συμπεραίνει ότι η ανακεφαλαιοποίηση της Dexia SA ενέχει στοιχεία κρατικής ενίσχυσης υπέρ της Dexia.
The Commission consequently concludes that the recapitalisation of Dexia SA involves State aid for Dexia.
Μέτρα ενίσχυσης υπέρ της αναπτυξιακής τράπεζας
Aid for the development bank
Η Επιτροπή θεωρεί ότι χορηγείται ενίσχυση υπέρ της αναπτυξιακής τράπεζας στο πλαίσιο της οποίας η DMA θα ασκήσει τις δραστηριότητές της:
The Commission considers that aid is being provided for the development bank through which DMA is to carry out its activities:
διότι οι μέτοχοι ανέλαβαν τη δέσμευση να εισφέρουν κεφάλαιο· και
because of the capital which the shareholders have undertaken to inject; and
λόγω της ρευστότητας που δεσμεύτηκαν να χορηγήσουν οι μέτοχοι στη NEC.
because of the liquidity which those same shareholders have undertaken to provide for the NEC.
Οι ενισχύσεις αυτές έχουν συμπληρωματικό χαρακτήρα προς τις αμφισβητούμενες ενισχύσεις που έχει ήδη λάβει η DMA ως οντότητα του ομίλου Dexia.
This aid is on top of the aid — at issue here — which DMA has already received as an entity of the Dexia Group.
Στην απόφασή της για την επέκταση της διαδικασίας, η Επιτροπή έκρινε ότι οι ενισχύσεις που εντοπίστηκαν στο πλαίσιο της πράξης μεταβίβασης της DMA ήταν ενισχύσεις υπέρ της δραστηριότητας της DMA και της «νέας δομής της κτηματικής πίστης» [128], δηλαδή της επιχείρησης που θα προέκυπτε από τη μεταβίβαση της DMA και θα περιελάμβανε επίσης τις νομικές οντότητες της NEC και της JV.
In its decision to extend the procedure, the Commission considered that the aid identified in the DMA sale operation was intended for the benefit of DMA’s activities and the ‘new mortgage lending structure’ [128], in other words the undertaking resulting from the DMA sale operation, which would also include the NEC and the JV as legal entities.
Στην απάντησή τους στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας, τα εμπλεκόμενα κράτη μέλη [129] και η Dexia [130] και οι γαλλικές αρχές στο υπόμνημά τους της 4ης Δεκεμβρίου 2012 σχετικά με την πράξη για τη DMA [131], ανέφεραν αντίστοιχα ότι δεν υπάρχει καμία οικονομική ενότητα «νέα δομή κτηματικής πίστης» και ότι, σε κάθε περίπτωση, μια τέτοια οντότητα δεν θα ελάμβανε καμία ενίσχυση.
In response, the Member States concerned [129] and Dexia [130] respectively stated in their comments in response to the opening decision, and the French authorities in their memorandum of 4 December 2012 on the DMA operation [131], that there was no ‘new mortgage lending structure’ as an economic entity and that in any event such a structure would not receive any aid.
Συναφώς, στο υπόμνημά τους της 4ης Δεκεμβρίου 2012 σχετικά με την πράξη για την DMA της 4ης Δεκεμβρίου 2012, οι γαλλικές αρχές υπαινίσσονται την ύπαρξη «διαφόρων οικονομικών δραστηριοτήτων που ασκούνται από τη NEC και τη DMA, αφενός, και από την JV, αφετέρου» [133].
On this point, in their memorandum of 4 December 2012 on the DMA operation of 4 December 2012, the French authorities allude to the existence of ‘ ‘different economic activities’ carried out by the NEC and DMA on the one hand, and by the JV on the other’ [133].
Εισαγωγικά, η Επιτροπή επιθυμεί να υπενθυμίσει ότι οι διατάξεις της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης περί ανταγωνισμού, και ιδίως οι διατάξεις για τις κρατικές ενισχύσεις, απευθύνονται στις επιχειρήσεις και όχι στις εταιρείες και τις άλλες νομικές οντότητες υπό μορφή νομικών ή φυσικών προσώπων.
As a preliminary point, the Commission would recall that the competition rules set out in the Treaty on the Functioning of the European Union, particularly those relating to State aid, concern undertakings and not companies or other legal entities in the form of natural or legal persons.
Σύμφωνα με τη νομολογία του Δικαστηρίου, οι κανόνες ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης εφαρμόζονται στις επιχειρήσεις και μια επιχείρηση αντιστοιχεί, κατά την έννοια των κανόνων αυτών, σε μια οικονομική οντότητα με συνοχή και μοναδιαία, η οποία συγκεντρώνει διάφορα προσωπικά στοιχεία, υλικά και άυλα, που ασκεί οικονομική δραστηριότητα, ανεξάρτητα από το νομικό καθεστώς που τη διέπει και τον τρόπο της χρηματοδοτήσεώς της [134].
It is clear from the case law of the Court of Justice that the rules of competition law in the European Union apply to undertakings and that an undertaking corresponds, for the purpose of those rules, to a coherent, unified economic entity incorporating different personal, tangible and intangible elements, and pursuing the same given long-term economic objective, regardless of the legal status of that economic unit [134].
Δύο ή περισσότερες χωριστές νομικές οντότητες μπορεί να θεωρηθεί ότι αποτελούν μία οικονομική μονάδα για τους σκοπούς της εφαρμογής των κανόνων κρατικών ενισχύσεων.
Two or more separate legal entities may be regarded as forming a single economic unit for the purpose of applying the rules on State aid.
Η εν λόγω οικονομική μονάδα λογίζεται στη συνέχεια ως η σχετική επιχείρηση.
That economic unit is then deemed to be the undertaking at issue.
Για τον σκοπό αυτό, το δικαστήριο εξετάζει την ύπαρξη πλειοψηφικής συμμετοχής της μίας από τις εν λόγω οντότητες σε κάποιαν άλλη ή την ύπαρξη λειτουργικών, οικονομικών και οργανικών δεσμών μεταξύ τους [135].
In order to do this, the Court of Justice looks at whether one of the entities has a controlling shareholding in the other and whether there are functional, economic and organic links between them [135].
Η Επιτροπή θεωρεί ότι, για τους λόγους που αναλύονται κατωτέρω, η DMA, η NEC και η JV αποτελούν μία και μόνη επιχείρηση.
The Commission believes, for the reasons set out below, that DMA, the NEC and the JV constitute one and the same undertaking.
Επιδιώκουν με βιώσιμο τρόπο τον ίδιο συγκεκριμένο οικονομικό σκοπό (την αντιμετώπιση μιας προσδιορισμένης αδυναμίας της αγοράς για τη χρηματοδότηση των γαλλικών οργανισμών τοπικής αυτοδιοίκησης και των δημόσιων νοσοκομειακών ιδρυμάτων), αν και κάθε εταιρεία διαδραματίζει ειδικό και συμπληρωματικό ρόλο προς την επίτευξη αυτού του κοινού στόχου.
They are pursuing the same given long-term economic objective (remedying a market shortfall identified in the financing of French local authorities and public hospitals), even though each company plays an individual and complementary role in the pursuit of that shared objective.
Πράγματι, το γαλλικό δίκαιο (άρθρο L.515-22 του νομισματικού και χρηματοπιστωτικού κώδικα) ορίζει ότι η διαχείριση και είσπραξη των δανείων και των συναφών απαιτήσεων, των τίτλων και των αξιών που κατέχει μια εταιρεία κτηματικής πίστης, καθώς και των ομολόγων ή άλλων πόρων που συλλέγει, ασκείται με σύμβαση από άλλο πιστωτικό ίδρυμα διαφορετικό από την εταιρεία κτηματικής πίστης.
Under French law (Article L.515-22 of the Monetary and Financial Code), the administration and recovery of loans and similar receivables, securities and bonds held by a mortgage lending company, together with bonds or other resources which it receives, must be carried out by a separate credit institution bound to the mortgage lending company by contract.
Η αιτιολόγηση αυτής της διάκρισης μεταξύ νομικών προσώπων δεν είναι οικονομικής φύσεως, αλλά κυρίως νομικής.
The justification for making this distinction between legal persons is not economic, but essentially legal.
Το γαλλικό δίκαιο αναγνωρίζει υπέρ των μισθωτών νόμιμο προνόμιο που προηγείται από κάθε άλλο σε περίπτωση δικαστικής εξυγίανσης ή εκκαθάρισης της επιχείρησης.
In French law, employees are given preferred status if their company is put into administration or wound up.
Σύμφωνα με το άρθρο L.515-19 του νομισματικού και χρηματοπιστωτικού κώδικα, οι ενυπόθηκες ομολογίες που εκδίδονται από την εταιρεία κτηματικής πίστης απολαμβάνουν επίσης νόμιμο προνόμιο πρώτης τάξεως.
Under Article L.515-19 of the Monetary and Financial Code, bonds issued by the mortgage lending company also have preferred status.
Σύμφωνα με αυτό το προνόμιο που προηγείται από κάθε άλλο, το σύνολο του ενεργητικού της εταιρείας κτηματικής πίστης διατίθεται κατά προτεραιότητα για την πληρωμή των ενυπόθηκων ομολογιών.
Under the terms of that preferred status, all of the mortgage lending company’s assets must be allocated first to the payment of its mortgage bonds.
Θα υπήρχε σύγκρουση προνομίων, εάν δεν υπήρχε νομοθετική πράξη που θα επέβαλε η διαχείριση της εταιρείας κτηματικής πίστης (χωρίς προσωπικό) να ασκείται από πιστωτικό ίδρυμα (που απασχολεί μισθωτούς).
There would be a conflict of privileged statuses if there were no legislation requiring a credit institution (with employees) to manage a mortgage lending company (with no staff).
Συνεπώς, η DMA, ως εταιρεία κτηματικής πίστης, δεν μπορεί να λειτουργεί χωρίς τη NEC.
Thus, DMA, as a mortgage lending company, could not function without the NEC.
Η DMA δεν αποτελεί από μόνη της εταιρεία, εφόσον το γαλλικό δίκαιο της στερεί το μέσο της αυτοδιαχείρισης.
DMA does not in itself constitute an undertaking because French law does not allow it to manage itself.
Εξάλλου, σύμφωνα με το άρθρο L. 515-13-I του νομισματικού και χρηματοπιστωτικού κώδικα, αποκλειστικό αντικείμενο της εταιρείας κτηματικής πίστης είναι να χορηγεί ή να αναλαμβάνει εγγυημένα δάνεια, ανοίγματα έναντι των νομικών προσώπων δημοσίου δικαίου και των τίτλων αξιών και με εξασφάλιση πρώτης τάξεως και, για τη χρηματοδότηση των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων, να εκδίδει ενυπόθηκες ομολογίες που απολαμβάνουν το προνόμιο του προαναφερθέντος άρθρου L.515-19.
Furthermore, under Article L.515-13-I of the Monetary and Financial Code, the sole objective of mortgage lending companies is to grant or acquire guaranteed loans, exposures on public legal entities and securities and bonds with preferred status, and to issue mortgage bonds with preferred status under Article L.515-19 to finance those assets.
Ωστόσο, σύμφωνα με την κοινοποίηση της πράξης μεταβίβασης της DMA από τις γαλλικές αρχές, η JV είναι η εταιρεία που θα εκμεταλλεύεται τα επιλέξιμα δάνεια για το «cover pool» της DMA, αναχρηματοδοτούμενα με τις ενυπόθηκες ομολογίες που εκδίδει αυτή.
According to the notification of the DMA sale operation by the French authorities, it is the JV which is to market the eligible loans in DMA’s cover pool, refinanced by the mortgage bonds issued by DMA.
Η JV θα είναι απλός διαμεσολαβητής με τραπεζική πράξη και δεν θα μπορεί να εγγράφει στον ισολογισμό της τα δάνεια που θα προέρχονται από αυτήν και τα οποία στη συνέχεια θα καταλογίζονται στον ισολογισμό της DMA.
The JV will merely have the status of banking transaction intermediary and will not be able to enter in its balance sheet loans which it will ‘originate’ and will then be ‘charged’ to DMA’s balance sheet.
Συνεπώς, η JV ενεργεί μόνον ως απλός μεσάζων επιτρέποντας στην εταιρεία κτηματικής πίστης DMA να καλύπτει τον νομικό ορισμό του άρθρου L.515-13-Ι του νομισματικού και χρηματοπιστωτικού κώδικα.
The JV will thus act simply as an intermediary enabling DMA, as a mortgage lending company, to satisfy the legal definition laid down in Article L.515-13-I of the Monetary and Financial Code.
Χωρίς αυτήν, η DMA δεν θα πληρούσε το αντικείμενο «να χορηγεί ή να αναλαμβάνει δάνεια», ικανοποιώντας τους όρους που προβλέπονται στο εν λόγω άρθρο.
Without the JV, DMA would not meet its objective of ‘granting or acquiring loans’ in line with the conditions laid down in that article.