natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Απώτερος στόχος και σκοπός όλων των μέτρων ενίσχυσης (ανεξαρτήτως του εάν αυτά χορηγούνται επισήμως υπέρ της HRE, της HRE Holding, της PBB ή της DEPFA Bank plc.) είναι να συνεχίσει η ΡΒΒ να δραστηριοποιείται στις αγορές.
The final objective and effect of all the aid measures (irrespective of whether they were formally granted to HRE, HRE Holding, PBB or DEPFA Bank plc) is to enable PBB to continue to be active on the markets.
Αφορμή για την υπό εξέταση στρέβλωση του ανταγωνισμού είναι, συνεπώς, η διατήρηση της παρουσίας της ΡΒΒ στις αγορές.
It is thus PBB’s continued existence on the markets which is distorting competition.
Η DEPFA Bank plc. (όπως άλλωστε και ο FMS-WM) μπορεί να χαρακτηριστεί αμιγώς ως ειδικός φορέας ρευστοποίησης των περιουσιακών στοιχείων που για διάφορους λόγους δεν μεταβιβάστηκαν στον FMS-WM (την «κακή τράπεζα»).
DEPFA Bank plc can (like FMS-WM) be considered merely as a winding-up institution for assets which for various reasons were not transferred to FMS-WM (the ‘bad bank’).
Θα εξαργυρώσει τα περιουσιακά της στοιχεία στη λήξη τους ή θα τα πωλήσει στην αγορά, όμως από την ημέρα έκδοσης της παρούσας απόφασης παύει να αναλαμβάνει πλέον νέες εργασίες [24].
It will realise its assets as they mature or by selling them on the market, but will not contract new business as of the date of notification of this Decision [24].
Δεδομένου ότι η PBB συνιστά την οικονομική συνέχεια της HRE, σύμφωνα με την πάγια πρακτική έκδοσης αποφάσεων της Επιτροπής [25] θεωρείται ο αποδέκτης της ενίσχυσης. Κατά συνέπεια, ο έλεγχος επί του συμβιβάσιμου που ακολουθεί επικεντρώνεται στην PBB.
In view of the fact that PBB is therefore the economic continuation of HRE and, in line with the Commission’s decision-making practice [25], PBB is considered the beneficiary of the aid, the assessment of the compatibility of the aid which follows will therefore concentrate on PBB.
Αναφορικά με τις δηλώσεις της Heisse Kursawe Eversheds, ότι δηλαδή το squeeze-out συνιστά κρατική ενίσχυση, η Επιτροπή διαπιστώνει ότι οι εισφορές κεφαλαίου υπέρ της HRE συνιστούν πράγματι κρατική ενίσχυση, όμως ο αποκλεισμός των μετόχων μειοψηφίας αυτός καθαυτός (ήτοι η εξαγορά των μετοχών τους έναντι της καταβολής αντίστοιχου ποσού στους εν λόγω μετόχους) δεν εμπεριέχει στοιχείο ενίσχυσης, διότι δεν προκύπτει για την τράπεζα πλεονέκτημα παραγόμενο από κρατικούς πόρους.
As regards the view expressed by Heisse Kursawe Eversheds that the squeeze-out constitutes State aid, the Commission notes that, while the capital injections into HRE constitute State aid, the squeeze-out of minority shareholders (i.e. the acquisition of their shares against payment to those shareholders) does not in itself contain State aid elements because it does not provide the bank with an advantage stemming from State resources.
Οι πληρωμές του κράτους προς τους μετόχους μειοψηφίας που έγιναν στο πλαίσιο του squeeze-out, δεν είχαν οικονομικές επιπτώσεις για την HRE.
The squeeze-out involved a payment from the State to the minority shareholders, but this had no economic effect on HRE.
Η μόνη επίπτωση για τη HRE ήταν η αλλαγή της ιδιοκτησιακής δομής.
From HRE’s perspective only its ownership structure changed.
Για τον λόγο αυτό, στην παρούσα απόφαση δεν θα εξεταστεί το ζήτημα κατά πόσον το squeeze-out παραβιάζει τις διατάξεις της σύμβασης περί ελεύθερης κυκλοφορίας των κεφαλαίων.
As a result, the question whether the squeeze-out infringes the Treaty provisions on free movement of capital does not need to be assessed within this Decision.
Εφαρμογή του άρθρου 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) ΣΛΕΕ
Application of Article 107(3)(b) TFEU
Σύμφωνα με το άρθρο 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) ΣΛΕΕ η Επιτροπή μπορεί να χαρακτηρίσει κρατικές ενισχύσεις ως συμβιβάσιμες με την εσωτερική αγορά, εφόσον αυτές στοχεύουν στη άρση σοβαρής διαταραχής της οικονομίας κράτους μέλους.
Under Article 107(3)(b) TFEU, aid may be considered to be compatible with the internal market if it remedies a serious disturbance in the economy of a Member State.
Επειδή η κατάρρευση μιας σημαντικής για το σύστημα τράπεζας επηρεάζει άμεσα τις χρηματαγορές και έμμεσα το σύνολο της οικονομίας ενός κράτους μέλους, η Επιτροπή βασίζει επί του παρόντος την εκτίμηση των μέτρων κρατικής ενίσχυσης σύμφωνα με τους κανόνες περί κρατικών ενισχύσεων στην ως άνω διάταξη λαμβάνοντας υπόψη τη συνεχιζόμενη εύθραυστη κατάσταση που επικρατεί στις χρηματαγορές.
As the breakdown of a systemically relevant bank can directly affect the financial markets and indirectly affect the entire economy of a Member State, the Commission currently, in the light of the ongoing fragile situation on the financial markets, bases its assessment of State aid measures in the banking sector under State aid law on that provision.
Η Επιτροπή έχοντας ιδίως υπόψη την παλαιότερη θέση της HRE στη γερμανική αγορά ομολόγων, το παλαιότερο σύνολο ισολογισμού της HRE και την έκταση του παλαιότερου χαρτοφυλακίου παραγώγων της HRE δεν αμφισβητεί τον χαρακτηρισμό της HRE εκ μέρους της Γερμανίας ως σημαντικής για το σύστημα τράπεζας.
The Commission has no grounds to doubt Germany’s qualification of HRE as a bank of systemic relevance, in particular in the light of the position it previously held in the German Pfandbrief market, the original size of HRE’s balance sheet and the amount of derivatives previously held by HRE.
Η Επιτροπή διαπιστώνει ότι η HRE έλαβε ενισχύσεις διάσωσης οι οποίες χαρακτηρίστηκαν από την Επιτροπή ως συμβιβάσιμες με την εσωτερική αγορά. Οι εν λόγω ενισχύσεις πρέπει όμως πλέον να εξεταστεί εάν μπορούν να χαρακτηριστούν ως ενισχύσεις αναδιάρθρωσης συμβιβάσιμες με την εσωτερική αγορά.
The Commission observes that HRE has received rescue aid which the Commission has found to be compatible with the internal market; however, that aid will now have to be assessed to determine whether it may be considered to be restructuring aid which is compatible with the internal market.
Για τον λόγο αυτό, η Επιτροπή οφείλει βάσει της ανακοίνωσης περί απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων και της ανακοίνωσης περί μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα να διενεργήσει έρευνα για το συμβιβάσιμο των εν λόγω μέτρων καθώς και όλων των λοιπών μέτρων αναδιάρθρωσης, ήτοι των εγγυήσεων ύψους 52 δισεκατ. ευρώ και της εισφοράς κεφαλαίου ύψους 2,08 δισεκατ. ευρώ.
Therefore the Commission must now assess the compatibility of those measures and all further restructuring measures, i.e. the guarantees of EUR 52 billion and the capital injection of EUR 2,08 billion, on the basis of the Impaired Asset Communication and the Restructuring Communication.
Εκτίμηση βάσει της ανακοίνωσης περί απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων (IAC)
Assessment on the basis of the Impaired Asset Communication (IAC)
Οιαδήποτε μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων σε ειδικό φορέα ρευστοποίησης πρέπει να συμμορφώνεται προς την IAC.
Any asset transfer to a winding-up institution must take place in accordance with the IAC.
Επίσης, η ανακοίνωση περί μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα αναφέρει ότι η εύλογη αποζημίωση κάθε κρατικής παρέμβασης είναι ένας από τους σημαντικότερους τρόπους περιορισμού των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού, δεδομένου ότι περιορίζεται έτσι το ύψος της ενίσχυσης.
Furthermore, the Restructuring Communication clearly states that adequate remuneration of any State intervention generally is one of the most appropriate limitations of distortions of competition, as it limits the amount of State aid.
Επιπλέον μπορεί να κριθεί απαραίτητος ο περιορισμός των δυνατοτήτων επέκτασης της τράπεζας σε συγκεκριμένα επιχειρηματικά πεδία ή γεωγραφικές περιοχές, π.χ. μέσω διορθωτικών μέτρων προσανατολισμένων στην αγορά, όπως ειδικών κεφαλαιακών απαιτήσεων, εφόσον μέτρα άμεσου περιορισμού επέκτασης θα αποδυνάμωναν τον ανταγωνισμό στην αγορά, ή η μείωση του ηθικού κινδύνου.
A limit on the bank’s expansion in certain business or geographical areas may also be required, for instance via market-oriented remedies such as specific capital requirements, where the market would be weakened by direct restrictions on expansion, or to limit moral hazard.
Σε ό,τι αφορά την επιλεξιμότητα ενίσχυσης των περιουσιακών στοιχείων που λαμβάνονται υπόψη στο πλαίσιο μιας μεταβίβασης, σύμφωνα με την αιτιολογική σκέψη 34 της IAC η επιλογή των επιμέρους επιλέξιμων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων πρέπει να γίνεται με πρακτικά και ευέλικτα κριτήρια.
As regards the eligibility of assets earmarked for transfer, paragraph 34 of the IAC recognises the necessity of a pragmatic and flexible approach to the selection of asset types for impaired assets measures.
Η Επιτροπή εφάρμοσε την ευελιξία αυτή σε άλλες υποθέσεις κρατικής ενίσχυσης και αποδέχθηκε τη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων τα οποία μεν υπό αυστηρούς όρους δεν κρίνονταν επικίνδυνα, αλλά στο πλαίσιο της ριζικής αλλαγής του επιχειρηματικού μοντέλου της οικείας τράπεζας δεν είχαν στρατηγική σημασία.
The Commission has applied that flexibility in other State aid cases and accepted the transfer of assets which, strictly speaking, were not distressed but were non-strategic in view of the profound change in the business model of the bank in question.
Για να διασφαλιστεί ότι η τράπεζα επικεντρώνεται πρωτίστως στην αποκατάσταση της βιωσιμότητάς της και, προκειμένου να προληφθούν τυχόν συγκρούσεις συμφερόντων, απαιτείται, όπως καθίσταται σαφές στην αιτιολογική σκέψη 46 της IAC, σαφής λειτουργικός και οργανωτικός διαχωρισμός ανάμεσα στη δικαιούχο τράπεζα και στα απομειωμένα περιουσιακά της στοιχεία.
As set out in paragraph 46 of the IAC, in order to facilitate the bank’s focus on the restoration of viability and to prevent possible conflicts of interest, it is necessary to ensure clear functional and organisational separation between the beneficiary bank and its impaired assets.
Η Επιτροπή γνωρίζει ότι κατά τη δημιουργία του ειδικού φορέα ρευστοποίησης, και ιδίως για τεχνικούς λόγους, δεν ήταν εφικτός ο άμεσος διαχωρισμός των δεσμών μεταξύ της PBB και του FMS-WM.
The Commission understands that when the winding-up institution was created it was not possible, in particular for technical reasons, to immediately cut the links between PBB and FMS-WM.
Αυτό πρέπει ωστόσο να αποκατασταθεί το συντομότερο δυνατόν.
However, that situation must be remedied as quickly as possible.
Για τον λόγο αυτόν η Γερμανία δεσμεύτηκε ότι η PBB θα μεριμνήσει για την πλήρη οργανωτική ανεξαρτησία των συνδεδεμένων επιχειρηματικών εργασιών, τις οποίες μετά τις 30 Σεπτεμβρίου 2013 δεν θα αναλαμβάνει πλέον για λογαριασμό του FMS-WM.
On that basis, Germany has committed that PBB will establish the full organisational independence of the related services and will no longer provide them to FMS-WM after 30 September 2013.
Για την εκτίμηση του καταμερισμού του κόστους, στην αιτιολογική σκέψη 21 της IAC προβλέπεται ότι μια εύλογη αποζημίωση αποτελεί μέρος του επιδιωκόμενου καταμερισμού του κόστους.
As regards valuation and burden sharing, paragraph 21 of the IAC notes that correct remuneration is an element of the burden-sharing requirement.
Η Επιτροπή εξετάζει κατά πόσον σύμφωνα με το παράρτημα IV της IAC κατά την αποτίμηση της αρωγής για περιουσιακά στοιχεία συνυπολογίζεται αποζημίωση προς το κράτος η οποία θα λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο οι μελλοντικές ζημίες να είναι μεγαλύτερες από εκείνες που προβλέπονται στον καθορισμό της πραγματικής οικονομικής αξίας. Σύμφωνα με την πάγια πρακτική λήψης αποφάσεων της Επιτροπής, σε περιπτώσεις μέτρων αρωγής [26] η αποτίμηση της απαραίτητης αποζημίωσης για την παρεχόμενη αρωγή ιδίων κεφαλαίων γίνεται βάσει της πραγματικής οικονομικής αξίας των μεταβιβασθέντων περιουσιακών στοιχείων, ακόμη και αν αυτή είναι χαμηλότερη από την αξία μεταβίβασης.
The Commission will ensure, as noted in Annex IV to the IAC, that any pricing of the asset relief includes remuneration for the State that adequately takes account of the risks of future losses exceeding those that are projected in the determination of the REV. In line with the Commission’s decision-making practice on asset relief measures [26], the assessment of necessary remuneration of the capital relief effect will be based on a transfer at the REV, even if that is lower than the transfer value.
Σύμφωνα με την αιτιολογική σκέψη 41 της IAC η αξία μεταβίβασης πρέπει να αντιστοιχεί στην πραγματική οικονομική αξία. Εφόσον τα κράτη μέλη κρίνουν απαραίτητο —ιδίως για να αποφευχθεί η περίπτωση τεχνικής αφερεγγυότητας— να ορίσουν αξία μεταβίβασης των περιουσιακών στοιχείων που υπερβαίνει την πραγματική οικονομική αξία τους, αυτό μπορεί να γίνει δεκτό μόνο εάν συνοδεύεται από ευρεία αναδιάρθρωση και από την επιβολή όρων που επιτρέπουν την ανάκτηση της συμπληρωματικής αυτής ενίσχυσης σε μεταγενέστερο στάδιο, για παράδειγμα μέσω μηχανισμών ανάκτησης.
Paragraph 41 of the IAC states that the transfer value should correspond to the REV. Where a Member State considers it necessary — in particular to avoid technical insolvency — to use a transfer value for assets that exceeds their REV, it can only be accepted if accompanied by far-reaching restructuring and the introduction of conditions allowing the recovery of that additional aid at a later stage, for example through a claw-back mechanism.
Βάσει των ανωτέρω η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η διαφορά που θα ανακτηθεί σε μεταγενέστερο χρόνο μεταξύ της πραγματικής οικονομικής αξίας και της αξίας μεταβίβασης, η οποία υπολογίστηκε με τη βοήθεια ανεξάρτητων εμπειρογνωμόνων, ανέρχεται σε 16,2 δισεκατ. ευρώ και απαιτεί τη ριζική αναδιάρθρωση και συρρίκνωση της τράπεζας.
On that basis, the Commission comes to the conclusion that the difference between the REV and the transfer value, which is to be recovered at a later stage and which was established with the support of the Commission’s independent experts, is at the level of EUR 16,2 billion, and calls for a particularly thorough restructuring and downsizing of the bank.
Σύμφωνα με την αιτιολογική σκέψη 21 της IAC δεν απαιτείται η καταβολή πρόσθετης αμοιβής, διότι μετά τη μείωση κεφαλαίου ύψους 16,2 δισεκατ. ευρώ [27] δεν αναμένεται από το μέτρο περαιτέρω αρωγή ιδίων κεφαλαίων.
No additional remuneration is required, pursuant to paragraph 21 of the IAC, because, after an a priori capital deduction of EUR 16,2 billion, the measure does not entail any further capital relief effect [27].
Η Επιτροπή διαπιστώνει ότι η Γερμανία δεν έχει προβλέψει ρητά την ανάκτηση του ποσού αυτού.
The Commission observes that Germany has not explicitly provided for recovery of that amount.
Επιβάλλεται υπό όρους στον όμιλο HRE υποχρέωση πληρωμής ποσού ύψους 1,59 δισεκατ. ευρώ στον ειδικό φορέα ρευστοποίησης.
a contingent payment of EUR 1,59 billion from HRE to the winding-up institution;
Η PBB δεν χρησιμοποιεί κατανεμημένα κέρδη για την αποπληρωμή της αφανούς εισφοράς της Ομοσπονδιακής Δημοκρατίας της Γερμανίας.
the use by PBB of retained profits to redeem the silent participation of the Federal Republic of Germany;
Μετά την πλήρη εξόφληση του ποσού των 1,59 δισεκατ. ευρώ, ο υπο-όμιλος DEPFA Bank plc. (ήτοι η μητρική και όλες οι θυγατρικές εταιρείες) καταβάλλουν εύλογη αποζημίωση για την κρατική υποστήριξη.
after the payment of EUR 1,59 billion has been made in full, the DEPFA Bank plc sub-group (i.e. parent company and all subsidiaries) must pay to Germany an adequate remuneration for the State support;
Παρόλο που η HRE έχει κρατικοποιηθεί, η Γερμανία σχεδιάζει να επανιδιωτικοποιήσει την PBB έτσι ώστε το γερμανικό Δημόσιο να αποκομίσει τα έσοδα μιας πιθανής επανιδιωτικοποίησης.
although HRE has been nationalised, Germany plans to reprivatise PBB, which means that Germany will receive proceeds from any subsequent reprivatisation.
Καθότι η τράπεζα περιήλθε στην ιδιοκτησία του κράτους και το κράτος σχεδιάζει πλέον την επανιδιωτικοποίησή της, αναμένεται ότι το κράτος θα επιδιώξει να ανακτήσει όσο το δυνατόν περισσότερα έσοδα από τη χρήση της και ότι οι πρώην μέτοχοι θα συνεισφέρουν ευλόγως.
Due to the fact that the State has taken the bank into public ownership and now plans to reprivatise it, it can also be argued that the State will try to recuperate as much of its contribution as possible and that former shareholders have contributed adequately.
Η Επιτροπή επισημαίνει επίσης ότι οι ανησυχίες που εξέφρασε σχετικά με το γεγονός ότι η Γερμανία και η HRE ενδέχεται να μη επιθυμούν ή να αδυνατούν να διασφαλίσουν εκ των προτέρων απεριόριστη διαφάνεια και πλήρη γνωστοποίηση των απομειώσεων αξίας καταρρίφθηκαν από τα πλήρη δεδομένα που διαβίβασε αρμόδια ομάδα συνεργατών της τράπεζας.
The Commission also observes that the doubts it raised about Germany’s and HRE’s willingness and ability to provide full ex ante transparency and disclosure of the impairments have been alleviated by the extensive data delivery from a dedicated team at the bank.
Επιπλέον, η HRE, εν μέρει κατ’ απαίτηση της Επιτροπής, υπέβαλε τα δεδομένα της σε έλεγχο συνάφειας και ποιότητας, γεγονός που διευκόλυνε τον τελικό τους έλεγχο από τους εμπειρογνώμονες της Επιτροπής.
In addition, partly at the Commission’s request, HRE has had its data sets audited for consistency and quality, which facilitated the final assessment by the Commission’s experts.
Επιπλέον, η Γερμανία και η PBB δεσμεύτηκαν για την ευρεία βελτίωση των συστημάτων διαχείρισης κινδύνων και κατάρτισης εκθέσεων προκειμένου να καταρρίψουν τις αμφιβολίες της Επιτροπής σχετικά με ενδεχόμενες ελλείψεις στο μελλοντικό πληροφοριακό σύστημα διοίκησης.
Furthermore, Germany and PBB have committed to far-reaching improvements to the risk management and reporting systems in order to alleviate the Commission’s concerns about potential gaps in management information systems in the future.
Συμβιβάσιμο της ενίσχυσης με την ανακοίνωση περί μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα
Compatibility with the Restructuring Communication
Στην ανακοίνωση περί μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα παρουσιάζονται οι διατάξεις σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις οι οποίες παρέχονται για την αναδιάρθρωση χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στο πλαίσιο της παρούσας κρίσης.
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Σύμφωνα με την εν λόγω ανακοίνωση, η σχεδιαζόμενη στο πλαίσιο της παρούσας χρηματοπιστωτικής κρίσης αναδιάρθρωση ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος πρέπει να διασφαλίζει την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας της οικείας τράπεζας, να προβλέπει την εύλογη ίδια συνεισφορά της δικαιούχου τράπεζας (καταμερισμός του κόστους) και να περιέχει επαρκή μέτρα για τον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού προκειμένου να είναι συμβιβάσιμη με την εσωτερική αγορά σύμφωνα με το άρθρο 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) ΣΛΕΕ [28].
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis must lead to the restoration of the long-term viability of the bank, include a sufficient own contribution by the beneficiary (burden sharing) and contain sufficient measures limiting the distortion of competition [28].
Οι ήδη χορηγηθείσες και οι σχεδιαζόμενες εισφορές κεφαλαίου καθώς και το ύψος των κρατικών ενισχύσεων που προκύπτει από τη μεταβίβαση των περιουσιακών στοιχείων αναλογούν συνολικά σε περισσότερο από το 20 % του σταθμισμένου ενεργητικού που διέθετε η HRE προ κρίσης.
The amount of capital injections already granted, the amount of capital injection still envisaged and the amount of State aid resulting from the asset transfer together represent more than 20 % of HRE’s pre-crisis risk weighted assets.
Αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας της PBB
Restoration of the long-term viability of PBB
Σύμφωνα με την παράγραφο 2 της ανακοίνωσης περί μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα η Γερμανία υπέβαλε πλήρες και λεπτομερές σχέδιο αναδιάρθρωσης στο οποίο αναλύονται οι λόγοι των χρηματοπιστωτικών προβλημάτων της HRE και παρουσιάζεται αναλυτικά το επιχειρηματικό μοντέλο.
In line with section 2 of the Restructuring Communication, Germany submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which identifies the causes of the financial difficulties faced by HRE and provides detailed information about the business model.
Αιτίες των προβλημάτων της HRE
Causes of the difficulties experienced by HRE
Από το σχέδιο αναδιάρθρωσης καθώς και από τις συμπληρωματικές δηλώσεις της Γερμανίας προκύπτει ότι τα προβλήματα της HRE οφείλονται κυρίως στους εξής παράγοντες:
The restructuring plan and the complementary information provided by Germany show that HRE’s difficulties were mainly attributable to:
Η HRE και ιδίως η θυγατρική της εταιρεία DEPFA Bank plc. ως τράπεζες χρηματοδοτούμενες αποκλειστικά από τη χρηματαγορά και την κεφαλαιαγορά χωρίς χρηματοδότηση δικτύου δικαιόχρησης ήταν σε μεγάλο βαθμό εξαρτημένες από την ακεραιότητα της διατραπεζικής κεφαλαιαγοράς, η οποία μετά την πτώχευση της Lehman Brothers υπέστη προσωρινώς ολοκληρωτική κατάρρευση.
the status of HRE, and in particular its subsidiary DEPFA Bank plc, as a purely wholesale financed bank without franchise funding, so that it was highly dependent on an intact interbank money market, which temporarily came to a complete standstill after the collapse of Lehman Brothers;
Παλαιά βάρη οφειλόμενα σε περιουσιακά στοιχεία τα οποία λόγω του πραγματικού προφίλ κινδύνου που διέθεταν δεν είχαν επαρκή απόδοση επένδυσης.
a legacy problem stemming from assets that do not show an appropriate return on investment if their actual risk profile is taken into account; and
Ο όμιλος HRE δημιουργήθηκε από τη συγχώνευση πολλών μικρότερων τραπεζών που χρησιμοποιούσαν διαφορετικές εφαρμογές πληροφορικής οι οποίες δεν είχαν ενσωματωθεί σε ένα ενιαίο, συντονισμένο σύστημα διαχείρισης κινδύνου.
the fact that HRE was the product of a merger of several smaller banks with different IT applications that were not integrated into a comprehensive, coordinated risk management system.
Το επιχειρηματικό μοντέλο
Business model
Όπως αναλύεται ανωτέρω, στόχος της αναδιάρθρωσης και των προβλεπόμενων μέτρων, τα οποία αφορούν κυρίως την κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας και σε εσωτερικά συστήματα ελέγχου, είναι να αποκλειστεί το ενδεχόμενο επανάληψης των προβλημάτων ρευστότητας που οδήγησαν την τράπεζα στα πρόθυρα της πτώχευσης.
As set out above, the restructuring and the planned measures, which relate primarily to the funding of the bank and internal control systems, are intended to ensure that the liquidity problems that put the bank on the brink of insolvency cannot be repeated.
Το σχέδιο αναδιάρθρωσης προβλέπει τη λήψη συγκεκριμένων μέτρων για την αντιμετώπιση των προβλημάτων που παρατηρούνται στους σημαντικότερους τομείς λειτουργίας της τράπεζας, όπως είναι η κατασκευή ενός πιο σταθερού μοντέλου χρηματοδότησης με καλυμμένα ομόλογα, η κατάργηση της μέχρι τούδε εξάρτησης από τη διατραπεζική χρηματαγορά, η βελτίωση και η ολοκλήρωση του περιβάλλοντος πληροφορικής, η λειτουργία της τράπεζας σε περιφερειακό επίπεδο με πιο στενά κριτήρια, η μείωση του αριθμού των υποκαταστημάτων και η μείωση του απόλυτου μεγέθους των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
The restructuring plan addresses the main concerns very specifically by focusing on a more stable, Pfandbrief-based funding concept, by considerably reducing the previous dependence on the interbank money market, by improving and integrating its IT systems and by reducing the geographical scope, the branch network and the absolute size of the business.
Η παύση ορισμένων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και η μεταχείριση των υφισταμένων ως χαρτοφυλακίου εκκαθάρισης στον ισολογισμό της ΡΒΒ συνιστά λογική προσθήκη του μοντέλου αυτού.
Terminating other activities and treating them as a run-down portfolio on the PBB balance sheet is the logical complement to that concept.
Κατά συνέπεια, τα δύο υπολειπόμενα επιχειρηματικά πεδία της PBB περιορίζονται σε περιουσιακά στοιχεία τα οποία λαμβάνονται υπόψη για τις ομολογίες που καλύπτει το γερμανικό κράτος (ενυπόθηκες ομολογίες ή ομόλογα Δημοσίου).
Consequently, the two remaining business lines of PBB will only target assets which are eligible for German covered bonds, either in the form of mortgage bonds (‘Hypothekenpfandbriefe’) or that of public sector bonds (‘öffentliche Pfandbriefe’).