natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η απόφαση της Επιτροπής να κινήσει τη διαδικασία δημοσιεύθηκε στην Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων [2].
The Commission decision to initiate the procedure was published in the Official Journal of the European Union [2].
Η Επιτροπή κάλεσε τα ενδιαφερόμενα μέρη να υποβάλουν τις παρατηρήσεις τους σχετικά με το εν λόγω μέτρο. Εκείνοι, όμως, δεν ανταποκρίθηκαν.
The Commission invited interested parties to submit their comments on the measure but did not receive any such comments.
Στις 20 Οκτωβρίου 2005, η Επιτροπή εξέδωσε τελική αρνητική απόφαση και κάλεσε τη Φινλανδία να ανακτήσει την ενίσχυση από την Componenta («απόφαση του 2005»).
On 20 October 2005, the Commission adopted a final negative decision and ordered Finland to recover the aid from Componenta (‘the 2005 Decision’).
Η απόφαση του 2005 με την οποία περατώθηκε η επίσημη έρευνα δημοσιεύθηκε στην Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων [3].
The 2005 Decision closing the formal investigation procedure was published in the Official Journal of the European Union [3].
Η Componenta υπέβαλε έφεση κατά της απόφασης, η οποία ακυρώθηκε με την απόφαση της 18ης Δεκεμβρίου 2008 («η απόφαση») λόγω έλλειψης επαρκούς αιτιολόγησης [4].18).
Componenta launched an appeal against the Decision, which was annulled by judgment of 18 December 2008 (‘the judgment’) for failure to provide adequate grounds [4].
Η Φινλανδία υπέβαλε παρατηρήσεις με επιστολές που απέστειλε στις 5 και στις 10 Ιανουαρίου 2010. Στις εν λόγω επιστολές περιλαμβάνονταν επίσης δύο μελέτες με θέμα την εκτίμηση της αξίας των υπό εξέταση ακινήτων.
Finland submitted observations by letters dated 5 January and 10 January 2010, which also included two studies on the valuation of the real estate concerned.
Η συναλλαγή
Transaction
Το μεγαλύτερο μέρος του κύκλου εργασιών της εταιρείας, ύψους 316 εκατ. ευρώ το 2004, πραγματοποιήθηκε στις βόρειες χώρες και την Κεντρική Ευρώπη.
Most of the company’s EUR 316 million turnover in 2004 was generated in the Nordic countries and central Europe.
Ο όμιλος απασχολούσε περίπου 2200 άτομα το 2004.
The group employed some 2200 people in 2004.
Η υπό εξέταση συναλλαγή αφορά την κτηματομεσιτική εταιρεία Karkkilan Keskustakiinteistöt Oy (εφεξής «KK»), η οποία είχε στην κατοχή της ακίνητα στην Karkkila, σε μία τοποθεσία 65 km περίπου βορειοδυτικά του Ελσίνκι.
The transaction under assessment concerns the real estate company, Karkkilan Keskustakiinteistöt Oy (hereinafter ‘KK’), which owned real estate in Karkkila, located some 65 km north west of Helsinki.
Την KK κατείχαν από κοινού (50/50) η Componenta και η Karkkila.
KK was jointly owned (50/50) by Componenta and Karkkila.
Το 1996 κάθε εταίρος της κοινοπραξίας χορήγησε στην KK άτοκο δάνειο ύψους 1670184 ευρώ.
In 1996 each joint venture partner had granted KK an interest-free shareholder loan of EUR 1670184.
η Componenta έλαβε το ποσό των 713092,50 ευρώ ως αντίτιμο για την πώληση του 50 % των μετοχών στην Karkkila,
Componenta received EUR 713092,50 as payment for the 50 % of shares sold to Karkkila,
Αυτό είχε ως αποτέλεσμα την αλλαγή πιστωτή (η Componenta αντικαταστάθηκε από την Karkkila).
This resulted in a change of creditor from Componenta to the city of Karkkila.
Η Karkkila διέθεσε επομένως το ποσό των 2383276,50 ευρώ για την προαναφερθείσα συναλλαγή: 713092,50 ευρώ ως αντίτιμο για τις μετοχές της KK και 1670184 ευρώ υπό τη μορφή άτοκου δανείου προς την KK.
Karkkila therefore mobilised the sum of EUR 2383276,50 for the above transaction: EUR 713092,50 as payment for KK’s shares and EUR 1670184 as an interest-free loan granted to KK.
Η τιμή αγοράς των μετοχών υπολογίστηκε βάσει των κατ’ αποκοπή τιμών στις οποίες πωλούσε ακίνητα η Karkkila το 2003.
The purchase price for the shares was calculated by reference to the standard prices at which Karkkila sold real estate in 2003.
Τιμές πώλησης ανά m2 για τα οικόπεδα που πουλούσε η KK
Sales prices per m2 for the plots sold by KK
Ζώνη 1
Zone 1
Οικόπεδα για μονοκατοικίες
Detached houses
Οικόπεδα για μεζονέτες
Terraced houses
Οικόπεδα για πολυκατοικίες
Tower blocks
Ζώνη 2
Zone 2
Αγροτεμάχια εκτός σχεδίου πόλης
Raw land outside town planning
Γη προοριζόμενη για δημόσιους κήπους
Land earmarked for public parks
Αυτές οι κατ’ αποκοπή τιμές εφαρμόστηκαν στα ακίνητα του χαρτοφυλακίου της KK τη χρονική στιγμή της συναλλαγής και διαιρέθηκαν διά του 2, με αποτέλεσμα η αγοραία τιμή των μετοχών να καθοριστεί στα 713092,50 ευρώ.
These standard prices were applied to the real estate in KK’s land portfolio at the time of the transaction and divided by two, which resulted in the share purchase price of EUR 713092,50.
Η συμφωνία πώλησης μεταξύ της Karkkila και της Componenta προέβλεπε περαιτέρω τα εξής:
The sales contract between Karkkila and Componenta furthermore stated the following:
Ο πωλητής συμφωνεί να επενδύσει στην επέκταση των μονάδων παραγωγής της Componenta Karkkila Oy’s στην πόλη Karkkila όπως διασαφηνίστηκε στο παράρτημα 1 αυτής της σύμβασης.
the seller agrees to invest in the extension of Componenta Karkkila Oy’s production facilities in the city of Karkkila as specified in Annex 1 to this contract.
Εκτιμάται ότι η επένδυση θα δημιουργήσει 50–70 νέες θέσεις εργασίας πλήρους απασχόλησης στην Karkkila το 2004 (το 2003 οι θέσεις εργασίας ανέρχονταν σε 130).
It is estimated that the investment will create 50–70 new full-time jobs in Karkkila in 2004 (in 2003 the number of jobs was 130);
Σε περίπτωση που η επέκταση των μονάδων παραγωγής του πωλητή δεν έχει αρχίσει το 2004 όπως διευκρινίζεται στην ανωτέρω παράγραφο, ο αγοραστής έχει το δικαίωμα να ακυρώσει τη συναλλαγή κατά τη βούλησή του.
if the extension of the seller’s facilities is not commenced in 2004 as specified in the above paragraph, the buyer has the right to cancel the transaction at its own discretion.
Το παράρτημα 1 της συμφωνίας πώλησης προέβλεπε ότι η Componenta θα συγχωνεύσει τις δραστηριότητες δύο εκ των χυτηρίων του ομίλου, συγκεκριμένα του χυτηρίου Alvesta στη Σουηδία και του χυτηρίου Karkkila, και ότι η μελλοντική τοποθεσία του χυτηρίου θα προέκυπτε ύστερα από αναλύσεις.
Annex 1 to the sales contract stated that Componenta would merge the operations of two of the Group’s production sites, namely the Alvesta (located in Sweden) and Karkkila foundries, and that the decision on the future location of the foundry would depend on the outcome of an analysis.
Το 2005 έκλεισε το χυτήριο Alvesta και η παραγωγή μεταφέρθηκε στην Karkkila.
In 2005, the Alvesta foundry was closed and production was transferred to Karkkila.
Η Karkkila αποφάσισε, αφού εξαγόρασε τις μετοχές της Componenta στην ΚΚ, να διακόψει τις δραστηριότητες της KK και να μεταβιβάσει το οικόπεδο στην πόλη.
After having taken over Componenta’s shares in KK, Karkkila decided to terminate KK’s activities and transfer the land to the city.
Το ενεργητικό της KK
KK’s assets
Η Karkkila βρίσκεται περίπου 65 km βορειοδυτικά του Ελσίνκι, κατά μήκος του αυτοκινητόδρομου αριθ. 2, στο βορειοανατολικό τμήμα της επαρχίας Uusimaa.
Karkkila is located some 65 kilometres north-west of Helsinki along highway No 2, in the north-eastern part of Uusimaa Province.
Το 2003, η Karkkila είχε περίπου 8500 κατοίκους.
Karkkila had some 8500 inhabitants in 2003.
Η πόλη αναπτύχθηκε γύρω από την υψικάμινο Högfors που κατασκευάστηκε τον 19ο αιώνα και η βόρεια πλευρά της εκτείνεται στις όχθες μιας λίμνης.
The city developed around the Högfors blast furnace founded in the 19th century and its northern area extends along the shores of a lake.
Η ακίνητη περιουσία που είχε στην κατοχή της η KK κάλυπτε έκταση 730000 m2 στην Karkkila και τα περίχωρα, σε απόσταση μικρότερη των 2,5 km από το κέντρο της πόλης.
The real estate owned by KK covered 730000 m2 of land in Karkkila and its immediate surroundings, no more than 2,5 km from the town centre.
Τον Δεκέμβριο του 2003, η κατάσταση είχε ως εξής:
In December 2003, the situation was as follows:
η υψηλότερης αξίας γη βρίσκεται στην περιοχή Asemanranta (ζώνη 1) και προορίζεται για πολυκατοικίες.
the highest value land is located in the Asemanranta area (zone 1) and earmarked for tower blocks.
Η περιοχή αυτή αντιπροσωπεύει περίπου το ήμισυ της αξίας ολόκληρου του χαρτοφυλακίου της KK,
This area accounts for roughly half the value of KK’s portfolio,
οι μεγαλύτερες εκτάσεις γης βρίσκονται στην περιοχή Haapala/Uusitalo (ζώνη 2) και προορίζονται για μονοκατοικίες.
most of the land is located in the Haapala/Uusitalo area (zone 2).
Αντιπροσωπεύουν δε το ένα τέταρτο περίπου της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου,
It is earmarked for detached family houses and represents about a quarter of the total value of the portfolio,
το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει ακόμη μερικά οικόπεδα για μονοκατοικίες σε άλλες κατοικημένες περιοχές, ορισμένες εκτάσεις γης που προορίζονται για πολυκατοικίες στην περιοχή Takko I και κάποιες μεζονέτες,
the portfolio also contains a few plots for detached houses in other residential areas, some land earmarked for tower blocks in the Takko I area and a few terraced houses,
μέρος των εκτάσεων γης προορίζεται για δημόσιους κήπους,
part of the land is earmarked for public park areas,
το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει επίσης κάποια αγροτεμάχια εκτός σχεδίου πόλης.
the portfolio also includes some raw land outside town planning.
Συνολικά, η ακίνητη περιουσία περιλαμβάνει περίπου 160 οικόπεδα.
In total, the real estate comprises about 160 plots of land.
Η Karkkila σκόπευε, ωστόσο, να αναδιαμορφώσει ένα μέρος των εκτάσεων γης και να τις χωρίσει σε μικρότερα οικόπεδα.
Karkkila intended, however, to reshape some of the land and subdivide it into smaller plots.
Η ΚΚ ήταν με διαφορά η μεγαλύτερη κτηματομεσιτική εταιρεία στην Karkkila κατά τη χρονική στιγμή της συναλλαγής.
KK was by far the biggest real estate owner in Karkkila at the time of the transaction.
Η Karkkila σκόπευε, αφού αποκτούσε την πλήρη κυριότητα, να εκμισθώσει κάποιες εκτάσεις γης για να καλύψει τις λειτουργικές δαπάνες.
After acquiring full ownership, Karkkila intended to lease out some of the land to cover operating expenses.
Οι λειτουργικές δαπάνες της KK (μισθοί, μισθώματα, τόκοι δανείων) ανέρχονταν την περίοδο 2000-2003 σε 40000 ευρώ το πολύ.
KK’s operating expenses (salary, rent, interests on loans) in 2000-2003 were at most EUR 40000.
Λοιπές συναφείς πληροφορίες
Further relevant information
Η Karkkila βρίσκεται σε μικρή απόσταση από το Ελσίνκι με συνέπεια οι κάτοικοί της να μπορούν να πηγαινοέρχονται καθημερινά για λόγους εργασίας.
Karkkila is located within commuting distance of Helsinki.
Τα ακίνητα στο Ελσίνκι και στις γύρω περιοχές έχουν ακριβύνει πολύ και οι τιμές συνεχίζουν να σημειώνουν άνοδο.
Real estate in Helsinki and the surrounding areas has become very expensive and prices are still rising.
Η πίεση αυτή των τιμών είχε ως αποτέλεσμα πολλοί άνθρωποι να επιλέξουν να εγκατασταθούν σε δήμους που περιβάλλουν την πρωτεύουσα, γεγονός που επηρέασε με τη σειρά του τις τιμές των ακινήτων στις εν λόγω περιοχές.
This price pressure has led people to settle in municipalities surrounding the capital, which has had a knock-on effect on real estate prices there.
Η Karkkila θεωρείται πιθανός εναλλακτικός τόπος εγκατάστασης, μαζί με τρεις άλλες πόλεις: Vihti, Lohja και Hyvinkää.
Karkkila can be considered a possible alternative location, together with three other towns: Vihti, Lohja and Hyvinkää.
Οι αποστάσεις από το Ελσίνκι έχουν ως εξής:
Distances from Helsinki are as follows:
Αποστάσεις από το Ελσίνκι
Distances from Helsinki
38 λεπτά
38 min
45 λεπτά
45 min
42 λεπτά
42 min
50 λεπτά
50 min
Οι δήμοι αυτοί έχουν προσελκύσει πολλούς νέους κατοίκους με συνέπεια τη σημαντική αύξηση των τιμών των ακινήτων πριν (και μετά) τη συναλλαγή.
These municipalities have attracted considerable numbers of new residents.
Στην Karkkila, οι τιμές διπλασιάστηκαν και σε κάποιες περιπτώσεις μάλιστα εξαπλασιάστηκαν.
As a consequence, real estate prices rose significantly before (and after) the transaction, with prices doubling in Karkkila, and in some instances increasing sixfold.
Σύμφωνα με επίσημες προβλέψεις που δημοσιεύθηκαν το 2000, ο πληθυσμός της Karkkila αναμενόταν να αυξηθεί σε 9600 κατοίκους μέχρι το 2025, γεγονός που θα σήμαινε ανάγκες στέγασης της τάξης των 600 νέων κατοικιών.
According to official forecasts published in 2000, the population of Karkkila was expected to rise to 9600 inhabitants by 2025, which would mean housing needs of 600 new homes.
Σύντομα αποδείχθηκε ότι η πραγματική αύξηση του πληθυσμού υπερέβαινε κατά πολύ τις εν λόγω προβλέψεις.
These forecasts were soon seen to lag far behind the actual population increase.
Κατά την πενταετία που προηγήθηκε της συναλλαγής, οι τιμές των ακινήτων στην Karkkila παρουσίασαν αύξηση της τάξης του 30 % κατά μέσο όρο.
During the five years preceding the transaction, real estate prices in Karkkila had increased on average by 30 %.
ΟΙ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ΦΙΝΛΑΝΔΙΑΣ
COMMENTS FROM FINLAND
Η Φινλανδία υπέβαλε τρεις εκ των υστέρων μελέτες εμπειρογνωμόνων σχετικά με την εκτίμηση της αξίας της γης, οι οποίες κατέληγαν στο συμπέρασμα ότι το καταβληθέν τίμημα αντιστοιχούσε στην τιμή της αγοράς.
Finland submitted three ex-post expert studies on valuing the land.
Η Επιτροπή απέρριψε ουσιαστικά τη μελέτη (μελέτη Α) που υποβλήθηκε κατά τη διάρκεια της πρώτης διαδικασίας έρευνας η οποία οδήγησε στη λήψη της αρχικής απόφασης του 2005 [5].
They concluded that the price paid corresponded to the market price.
Η δεύτερη μελέτη, η έκθεση KP&P (μελέτη Γ) αναλύει με περισσότερες λεπτομέρειες την κατάσταση στην αγορά ακινήτων στην Karkkila και τους περιβάλλοντες δήμους.
The second study, the KP & P report, (Study C) analyses the real estate situation in Karkkila and the surrounding municipalities in more detail.
Η Φινλανδία υποστηρίζει ότι η Karkkila προέβη στην απόκτηση της πλήρους κυριότητας των μετοχών καθώς επρόκειτο για μεσοπρόθεσμη/μακροπρόθεσμη επένδυση χαμηλού κινδύνου.
Finland argues that Karkkila acquired full ownership of the shares because it was a medium- to long-term, low-risk investment.
Λαμβάνοντας υπόψη τη διαρκή αύξηση των τιμών των ακινήτων στους γειτονικούς δήμους, τις προβλέψεις περί αύξησης του πληθυσμού στην Karkkila, τον κορεσμό των υφιστάμενων συνοικιών και την ανάγκη επέκτασης, το δημοτικό συμβούλιο της πόλης έκρινε συμφέρουσα την απόκτηση της πλήρους κυριότητας της KK.
Considering the constant rise in real estate prices in the neighbouring municipalities, Karkkila’s forecast population increase, saturation of existing neighbourhoods and the need for expansion, Karkkila City Council considered that purchasing full ownership of KK would be profitable.
Η Φινλανδία διευκρίνισε ακόμη ότι η ανάγκη επιτάχυνσης των διαδικασιών ήταν ένας ακόμη πρακτικός λόγος για τον οποίον επιδιώχθηκε η απόκτηση της πλήρους κυριότητας.
Finland also explained that the possibility of speeding up procedures was another practical reason for obtaining sole ownership.
Η Φινλανδία άφησε να εννοηθεί σε αρκετές περιπτώσεις ότι η συνεργασία μεταξύ της Karkkila και της Componenta δεν ήταν ιδανική λόγω των αντικρουόμενων εμπορικών τους συμφερόντων.
Finland hinted on several occasions that cooperation between Karkkila and Componenta was not ideal because of their diverging commercial interests.
Αμφότεροι οι εταίροι συμφώνησαν να διαλύσουν την κοινοπραξία προκειμένου να μην δημιουργηθεί αδιέξοδο όσον αφορά τη λήψη πολυάριθμων αποφάσεων.
Both partners agreed to terminate the joint venture in order to avoid deadlock on many decisions.
Συγκεκριμένα, μεγάλος ήταν ο αριθμός των αποφάσεων που έπρεπε να ληφθούν για την περιοχή Haapala/Uusitalo σχετικά με την εκ νέου κατάτμηση των οικοπέδων με γνώμονα τη διευκόλυνση της ανάπτυξης της περιοχής.
In particular, a large number of decisions had to be taken in the Haapala/Uusitalo area on re-splitting plots to facilitate development of the area.
Καθώς οι κτηματομεσιτικές δραστηριότητες δεν ήταν το βασικό επιχειρηματικό αντικείμενο της Componenta, τη συνέφερε να τερματίσει αυτό το σκέλος της επιχειρηματικής δραστηριότητας ενώ, αντίθετα τα συμφέροντα της Karkkila εξυπηρετούσε η δυνατότητα να μπορεί να διαχειριστεί την κτηματική ανάπτυξη με απόλυτη ανεξαρτησία.
Since real estate activities were not Componenta’s core business, it was in its interests to cease this branch of activity, whereas it was in Karkkila’s interests to be able to steer land development completely independently.
Η Φινλανδία εξήγησε τους λόγους για τους οποίους η σύγκριση με τις πόλεις Vihti, Lohja και Hyvinkää ήταν σχετική.
Finland explained why a comparison with Vihti, Lohja and Hyvinkää was pertinent.
Η Φινλανδία επεσήμανε μεταξύ άλλων ότι δεν υπήρχε σιδηροδρομική σύνδεση με τις πόλεις Vihti και Lohja, και επομένως δεν ήταν εύκολη η μετακίνηση των κατοίκων ανάμεσα στους δήμους αυτούς και το Ελσίνκι για λόγους εργασίας.
Finland underlined, inter alia, that there was no passenger rail link to Vihti and Lohja, which would allow commuters to travel easily between these municipalities and Helsinki.
Η Φινλανδία υποστηρίζει ότι η Επιτροπή υπολόγισε εσφαλμένα το ύψος της ενίσχυσης στην απόφαση του 2005 καθώς έλαβε υπόψη της το μετοχικό δάνειο εις διπλούν.
Finland contends that the Commission’s calculation of the amount of aid in the 2005 decision was distorted because the shareholder loan was taken into account twice.
Το δάνειο είχε αφαιρεθεί από την αξία της εταιρείας πριν από τον υπολογισμό της αξίας του 50 % των μετοχών και ελήφθη υπόψη ως εξόφληση προς την Componenta.
The loan was deducted from the value of the company for the calculation of the value of 50 % of the shares and taken into account as repayment to Componenta.
Η Φινλανδία υποστηρίζει επομένως ότι το δάνειο περιλαμβάνεται ήδη στην τιμή των μετοχών (713092,5 ευρώ) δεδομένου ότι το ποσό υπολογίστηκε βάσει της καθαρής αξίας της KK.
Finland therefore argues that the price of the shares (EUR 713092,50) already includes the loan because that amount was calculated on the basis of KK’s net worth.
Σύμφωνα με το άρθρο 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ, ενισχύσεις που χορηγούνται υπό οποιαδήποτε μορφή από τα κράτη ή με κρατικούς πόρους και που νοθεύουν ή απειλούν να νοθεύσουν τον ανταγωνισμό διά της ευνοϊκής μεταχειρίσεως ορισμένων επιχειρήσεων ή ορισμένων κλάδων παραγωγής είναι ασυμβίβαστες με την κοινή αγορά, κατά το μέτρο που επηρεάζουν τις μεταξύ των κρατών μελών συναλλαγές.
According to Article 87(1) of the EC Treaty, any aid granted by a Member State or through state resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods is, in so far as it affects trade between Member States, incompatible with the common market.
Σύμφωνα με την πάγια νομολογία του Δικαστηρίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης, το κριτήριο του επηρεασμού των συναλλαγών πληρούται εάν η δικαιούχος επιχείρηση ασκεί οικονομική δραστηριότητα που περιλαμβάνει τις συναλλαγές μεταξύ κρατών μελών.
The Court of Justice of the European Union has consistently held that the criterion of trade being affected is met if the recipient firm carries out an economic activity involving trade between Member States.
Υπάρχουν και άλλες εταιρείες στην εσωτερική αγορά που παράγουν τα ίδια προϊόντα με την Componenta, τα οποία αποτελούν αντικείμενο εντατικών εμπορικών συναλλαγών μεταξύ των κρατών μελών.
Other companies in the internal market also manufacture the same products as Componenta and they are intensively traded between Member States.
Για τους σκοπούς του άρθρου 107 παράγραφος 1 της συνθήκης ΛΕΕ, οι κρατικοί πόροι περιλαμβάνουν και πόρους της τοπικής αυτοδιοίκησης [6].
For the purposes of Article 107(1) TFEU, state resources include local authority resources [6].
Συνεπώς, η υπό εξέταση συναλλαγή, η οποία χρηματοδοτήθηκε με πόρους της Karkkila, περιλαμβάνει κρατικούς πόρους υπό την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1.
Thus the transaction in question, which was financed with Karkkila’s resources, involves state resources within the meaning of Article 107(1).
Ως εκ τούτου, τυχόν όφελος που αποκόμισε η Componenta στο πλαίσιο της εν λόγω συναλλαγής, το οποίο δεν θα αποκόμιζε υπό τις συνήθεις συνθήκες της αγοράς εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ.
Therefore, any advantage granted to Componenta in the context of the transaction which Componenta would not have received in normal market conditions would fall within the scope of Article 87(1) of the EC Treaty.
Το βασικό ερώτημα στη συγκεκριμένη υπόθεση είναι επομένως εάν η Componenta έλαβε ποσό το οποίο δεν θα λάμβανε υπό τις συνήθεις συνθήκες της αγοράς.
It follows that the main question in the case at hand is whether Componenta received a level of payment that it would not have obtained under normal market conditions.
Η Επιτροπή σημειώνει ότι η ρήτρα εξαγοράς, που περιέχεται στη συμφωνία πώλησης η οποία υπογράφηκε μεταξύ της Componenta και της Karkkila, μπορεί να θεωρηθεί ως ένδειξη ότι οι όροι αγοράς που προσέφερε η Karkkila ενθάρρυναν ουσιαστικά την Componenta να διατηρήσει το εργοστάσιο παραγωγής της στην Karkkila και να κλείσει την υψικάμινο στην Alvesta.
The Commission notes that the redemption clause in the sales contract concluded between Componenta and Karkkila can be seen as an indication that the purchase conditions offered by Karkkila were intended to encourage Componenta to keep its production site in Karkkila and close the blast furnace in Alvesta.
Σύμφωνα με την απόφαση του Πρωτοδικείου [7], η συμφωνία υπόκειτο σε όρους χωρίς όμως να αναφέρει αναλυτικά τις συνέπειες.
The judgment of the Court of First Instance [7] held that the deal was conditional but did not specify the consequences.
Ουσιαστικά, ακόμη κι αν οι όροι στους οποίους υπόκειτο η συμφωνία άφηναν να εννοηθεί ότι η συναλλαγή ήταν ενδεχομένως ευνοϊκή για την Componenta, από τις ρήτρες αυτές δεν προκύπτει σαφές όφελος για την τελευταία.
In fact, even if the conditionality hints at the fact that the transaction might have been concluded on favourable terms for Componenta, there is no advantage for Componenta that clearly stems from these clauses.
Πράγματι, αφενός, όπως αποδεικνύεται ακολούθως, το τίμημα που καταβλήθηκε στην Componenta από την πώληση του μεριδίου της στην ΚΚ δεν υπερέβαινε την αγοραία τιμή και, αφετέρου, η Επιτροπή δεν εντόπισε στοιχεία που να αποδεικνύουν ότι η Componenta αποκόμισε ενδεχομένως άλλα οφέλη από τις ρήτρες αυτές.
Indeed, on the one hand, as will be seen below, the price paid to Componenta for the sale of its stake in KK did not exceed the market price and, on the other hand, the Commission did not find any evidence of other advantages that Componenta might have received from those clauses.
Η Επιτροπή εξέτασε επομένως εάν στην ελεύθερη αγορά ένας επενδυτής που κατέχει ήδη το 50 % των μετοχών θα προέβαινε στην απόκτηση της πλήρους κυριότητας υπό αυτές τις συνθήκες.
The Commission therefore assessed whether a market economy investor already holding 50 % of the shares would have acquired full ownership under these conditions.
Κατά πάγια νομολογία, «καίτοι η συμπεριφορά του ιδιώτη επενδυτή, προς τον οποίο πρέπει να συγκριθεί η παρέμβαση του δημοσίου επενδυτή που επιδιώκει στόχους οικονομικής πολιτικής, δεν αντιστοιχεί κατ’ ανάγκη προς τη συμπεριφορά του κοινού επενδυτή που τοποθετεί κεφάλαια χάριν αποδοτικότητας υπό κατά το μάλλον ή ήττον βραχυπρόθεσμη προοπτική, οφείλει, τουλάχιστον, να ακολουθεί τη συμπεριφορά μιας ιδιωτικής εταιρείας holding ή ενός ιδιωτικού ομίλου επιχειρήσεων που επιδιώκουν μία διαρθρωτική πολιτική, γενική ή κλαδική, με γνώμονα προοπτικές μακροπρόθεσμης αποδοτικότητας» [8].
It is established case law that ‘although the conduct of a private investor, with which the intervention of a public investor pursuing economic policy aims must be compared, need not be the conduct of an ordinary investor laying out capital with a view to realising a profit in the relatively short term, it must at least be the conduct of a private holding company or a private group of undertakings pursuing a structural policy, whether general or sectoral, and guided by prospects of profitability in the longer term’ [8].
Γενικές επισημάνσεις σχετικά με την αξία των μετοχών
General considerations concerning the value of the shares