natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας έρευνας [72] αμφισβητήθηκε εάν η HSH μπορεί να εξασφαλίσει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της εάν εστιασθεί στην επέκταση των κυκλικών και ασταθών τομέων επιχειρηματικής δραστηριότητας [73].
The Decision initiating the procedure [72] questioned the ability of HSH to ensure long-term viability by concentrating on an expansion of business segments which are cyclical and volatile in nature [73].
Η ενδελεχής αξιολόγηση της βιωσιμότητας επιβεβαίωσε αυτές τις αμφιβολίες, καθώς αποκάλυψε ότι όλο και μεγαλύτερο ποσοστό των καθαρών εσόδων της HSH από τόκους προέρχεται από ασταθείς και κυκλικές δραστηριότητες [74].
The in-depth viability analysis reinforced those doubts, as it revealed a growing proportion of HSH’s net interest income to be generated by volatile and cyclical activities [74].
Ως ιδιαίτερα προβληματική χαρακτηρίστηκε η σχετικά μεγάλη σημασία της χρηματοδότησης σκαφών και αεροσκαφών.
The relative importance of shipping and aircraft financing was viewed as being particularly problematic.
Στο τροποποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης λαμβάνεται, ωστόσο, επαρκώς υπόψη το ζήτημα του κυκλικού χαρακτήρα των στοιχείων ενεργητικού και διατηρείται συγχρόνως το δικαίωμα δικαιόχρησης (franchise) της HSH στον επιχειρηματικό τομέα της ναυτιλίας.
However, the modified restructuring plan takes proper account of assets’ cyclical nature while preserving the HSH franchise in the shipping business.
Η πρόσθετη μείωση στοιχείων ενεργητικού της τάξης των [30-35] δισεκατ. ευρώ (σε 82 δισεκατ. ευρώ το 2014) πραγματοποιείται στο σύνολό της στην κύρια τράπεζα, ιδίως δε σε κυκλικές και ασταθείς δραστηριότητες.
The EUR [30-35] billion additional asset reduction will come entirely from the core bank (to a EUR 82 billion target in 2014) and in particular from the cyclical and volatile activities.
Η HSH θα διακόψει τις δραστηριότητές της στον τομέα της χρηματοδότησης αεροσκαφών.
HSH will end its aircraft financing activities.
Τα υφιστάμενα στοιχεία ενεργητικού στον εν λόγω τομέα, αξίας [3-8] δισεκατ. ευρώ, θα μεταβιβασθούν έως το τέλος του [2011-2012] στη μονάδα αναδιάρθρωσης και θα εκκαθαριστούν.
The existing aircraft financing assets, amounting to EUR [3-8] billion, will be transferred to the restructuring unit as of the end of [2011-2012] and run down.
Η HSH αναλαμβάνει τη δέσμευση να μην αναπτύξει νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες στον τομέα αυτόν.
HSH undertakes not to generate new business in that area.
Το συνολικό ποσό των 15 δισεκατ. ευρώ στοιχείων ενεργητικού στον επιχειρηματικό τομέα της χρηματοδότησης σκαφών και αεροσκαφών πρέπει να συγκριθεί με το ποσό των [25-30] δισεκατ. ευρώ το 2008.
That total amount of EUR 15 billion of shipping and air transport financing assets compares to EUR [25-30] billion as of 2008.
Επιπλέον, το σύνολο των στοιχείων ενεργητικού στον επιχειρηματικό τομέα των ακινήτων αναμένεται να μειωθεί σε 13 δισεκατ. ευρώ έως το τέλος του 2014 καθώς θα παύσουν οι νέες διεθνείς δραστηριότητες στον τομέα των ακινήτων για τους γερμανικούς εταιρικούς πελάτες και θα περιοριστούν οι άλλες νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες.
The total assets of the real estate division will also be reduced, to EUR 13 billion as of end 2014, as new international real estate business of German corporate clients will be stopped and other new business reduced.
Πέραν τούτων, οι συναλλαγές με εταιρικούς πελάτες θα περιοριστούν σημαντικά έως το 2014 μέσω χαμηλότερων όγκων νέων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
The activities of the corporate division will be significantly decreased by 2014 through lower new business volumes.
Στο σύνολό της, η μείωση αυτή πραγματοποιείται παράλληλα με τη βελτίωση των διαδικασιών διαχείρισης κινδύνου της HSH.
That absolute reduction will be accompanied by an improvement in HSH’s risk management processes.
Συγκεκριμένα, η HSH καταβάλλει προσπάθειες για τον περιορισμό της έκθεσής της σε σημαντικούς μεμονωμένους κινδύνους στον επιχειρηματικό τομέα της ναυτιλίας.
In particular, HSH is engaging in a process of reducing individual risks, in particular in the shipping segment.
Ανέλαβε εξάλλου την υποχρέωση να περιορίσει την έκθεσή της σε σημαντικούς μεμονωμένους κινδύνους σε […] εκατ. ευρώ και σε νέους μεμονωμένους κινδύνους σε ανώτατο ποσό […] εκατ. ευρώ.
It has also undertaken to reduce existing large single exposures to EUR […] million and to limit new single exposures to a maximum of EUR […] million.
Όγκος των δραστηριοτήτων κεφαλαιαγοράς
The volume of capital market activities
Στην παράγραφο 62 της απόφασης κίνησης της διαδικασίας έρευνας, η Επιτροπή εξέφρασε αμφιβολίες όσον αφορά τον όγκο των νέων συναλλαγών της HSH στον τομέα της κεφαλαιαγοράς, ο οποίος θεωρήθηκε ότι παρέμενε δυσανάλογα υψηλός παρά τον αναπροσανατολισμό σε περιφερειακές δραστηριότητες.
In recital 62 of the Decision initiating the procedure, the Commission raised concerns in regard to the volume of HSH’s capital market operations, which were viewed as remaining disproportionately large despite the refocusing on regional activities.
Ιδιαίτερα συνέβαλαν στις δυσκολίες της HSH οι συναλλαγές για ίδιο λογαριασμό.
In particular, proprietary trading contributed to HSH’s difficulties.
Η μείωση του ισολογισμού θα έχει ως αποτέλεσμα τη σημαντική συρρίκνωση των δραστηριοτήτων κεφαλαιαγοράς της HSH.
The downsizing of HSH’s balance sheet will lead to a very substantial diminution of capital market operations.
Κατά συνέπεια, με τα μέτρα αυτά αίρονται οι αμφιβολίες που εκφράσθηκαν στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας έρευνας.
Consequently, those measures address the concerns raised in the Decision initiating the procedure.
Ασθενής κεφαλαιοποίηση
Weak capitalisation
Η ασθενής διάρθρωση του κεφαλαίου της HSH συνιστά ένα ακόμα ενδεχόμενο εμπόδιο για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της.
HSH’s weak capital structure constitutes another potential obstacle to its long-term viability.
Ιδιαίτερα εξαιτίας των σημείων που απαριθμούνται στη συνέχεια, ήταν αμφίβολο εάν ήταν επαρκής η αναμενόμενη περιορισμένη κεφαλαιοποίηση που προέβλεπε το αρχικό σχέδιο αναδιάρθρωσης για το τέλος της περιόδου αναδιάρθρωσης (δείκτης κεφαλαίων κατηγορίας 1 ύψους [περίπου 9] %): α) ο κυκλικός και ασταθής χαρακτήρας του επιχειρηματικού προφίλ της HSH, ο οποίος καθιστά αναγκαία πρόσθετα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για την αντιμετώπιση επαναλαμβανόμενων, σημαντικών συσχετιζόμενων ζημιών, β) οι συνέπειες της χρηματοπιστωτικής κρίσης για το κεφάλαιο της HSH [75] και γ) η θέσπιση των νέων κανόνων της Βασιλείας-III, με τους οποίους δίνεται ιδιαίτερη έμφαση στο νέο, υποχρεωτικό ύψος του ελάχιστου κεφαλαίου [76].
The adequacy of the low capitalisation which in the initial restructuring plan was expected at the end of the restructuring period (Tier 1 ratio of [around 9] %) was questionable in particular in light of (a) the cyclical and volatile nature of HSH’s business profile, which called for an additional capital buffer to absorb recurring increased correlated losses, (b) the impact on HSH’s capital of the financial crisis [75] and (c) the introduction of the new Basel III rules, which will very substantially raise the new minimum capital levels [76] required by the regulators.
Εξάλλου, μπορεί να θεωρηθεί ότι οι φορείς της αγοράς, και ιδίως οι θεσμικοί φορείς οι οποίοι ενδέχεται να προσφέρουν μη εξασφαλισμένα μέσα χρηματοδότησης στη χρηματαγορά και κεφαλαιαγορά, αναμένουν υψηλότερους δείκτες κεφαλαίου.
It can also be assumed that market operators, and in particular institutions likely to provide unsecured wholesale funding, will expect higher capital ratios.
Η περαιτέρω μείωση του προφίλ κινδύνου της HSH, η παρακράτηση κερδών και η αύξηση κεφαλαίου κατά 500 εκατ. ευρώ το 2013 θα βελτιώσουν σαφώς την κεφαλαιοποίηση της HSH.
The further reduction of HSH’s risk profile, profit retention and the EUR 500 million capital increase in 2013 will materially improve HSH’s capitalisation.
Στα τέλη του 2014, το ποσοστό κοινών μετοχών αναμένεται να υπερβεί το 10 % και ο δείκτης κεφαλαίων κατηγορίας 1 να υπερβεί το 12 %.
At the end of 2014 HSH’s common equity ratio is expected to be above 10 % and the Tier 1 ratio above 12 %.
Ένα μέρος αυτών των βελτιώσεων συνδέεται μεν με την ακόμα σημαντική μείωση των σταθμισμένων κατά τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού που δημιουργήθηκαν με τη θωράκιση κινδύνου, ωστόσο η διάρθρωση του κεφαλαίου θα βελτιωνόταν σε κάθε περίπτωση.
Although part of that improvement is also linked to the still significant reduction in risk weighted assets created by the risk shield, the capital position would improve in any event.
Η βελτίωση αυτή θα πρέπει να εξετάζεται στο πλαίσιο της μείωσης του προφίλ κινδύνου του ισοζυγίου της HSH, ιδιαίτερα μάλιστα στο πλαίσιο της μείωσης του μεριδίου των κυκλικών στοιχείων ενεργητικού.
The improvement has to be put in the context of the reduction of the risk profile of HSH’s balance sheet, and in particular the reduction in the proportion of highly cyclical assets.
Εξάλλου, μία από τις απαιτήσεις που επέβαλε η Επιτροπή προκειμένου να θεωρηθεί συμβατή με την εσωτερική αγορά η αμοιβή για τη θωράκισης έναντι κινδύνου, καθώς και η επιστροφή των κεφαλαίων, ήταν να μην επιτρέπεται στην HSH να καταγγείλει τη θωράκιση κινδύνου εάν η καταγγελία αυτή θα είχε ως αποτέλεσμα το ποσοστό κοινών μετοχών να μειωθεί κατά τη φάση αναδιάρθρωσης κάτω από το επίπεδο που έχει καθοριστεί, ιδίως δε να έχει υποχωρήσει στις 31 Δεκεμβρίου 2014 κάτω του 10 % (βλέπε παράγραφο (201)).
Furthermore, one of the requirements to be imposed by the Commission as a condition for finding that the risk shield’s remuneration and claw-back are compatible is that HSH cannot cancel the risk shield if that cancellation would lead to a decrease in the common equity ratio below set levels through the restructuring period, and in particular below 10 % as of 31 December 2014 (see recital 203).
Κατά τον τρόπο αυτόν, εξασφαλίζεται ότι κατά τη φάση της αναδιάρθρωσης η HSH θα είναι σε θέση να διατηρήσει επαρκή κεφαλαιοποίηση, ακόμα και αν επιδεινωθεί η κατάσταση της οικονομίας.
That safeguard ensures that HSH is able to maintain adequate levels of capitalisation throughout the restructuring period even in the event of the economic situation deteriorating.
Ο μηχανισμός αυτός αναμένεται να βοηθήσει την HSH να ανακτήσει την εμπιστοσύνη των επιχειρηματικών της εταίρων στην αγορά.
The mechanism should help HSH regain the confidence of market counterparties.
Το τροποποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης προβλέπει ότι η HSH θα εξέλθει πλήρως από την εγγύηση έως το [2014-2016], οπότε το ποσοστό κοινών μετοχών θα μπορούσε να βρίσκεται στο [> 10] %.
HSH’s plan provides that it will fully exit the guarantee by [2014-2016], at which point the common equity ratio is expected to be [> 10] %.
Εν κατακλείδι, διαπιστώνεται ότι η διάρθρωση του κεφαλαίου της HSH βελτιώνεται με τα προτεινόμενα μέτρα σε βαθμό που της επιτρέπει να ευθυγραμμιστεί με τα νέα διεθνή πρότυπα.
To conclude, the capital position of HSH is improved by the proposed measures so that it is aligned with newly emerging international standards.
Οι βελτιωμένοι δείκτες κεφαλαίου και η μεγαλύτερη αντοχή σε πιέσεις θα επηρεάσουν μεσοπρόθεσμα θετικά το κόστος χρηματοδότησης της HSH.
The improved capital ratios and the higher resistance to stress will have a positive impact on HSH’s funding costs in the mid-term.
Προβλέψεις προγραμματισμού
Planning assumptions
Στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας (αιτιολογικές σκέψεις 60 και 63), εκφράσθηκαν αμφιβολίες για την αξιοπιστία ορισμένων προβλέψεων που χρησιμοποιήθηκαν για τον προγραμματισμό της HSH.
The Decision initiating the procedure (recitals 60 and 63) raised doubts over the sustainability of certain assumptions used in HSH’s planning.
Οι αμφιβολίες αυτές αφορούσαν ιδιαίτερα προβλέψεις σχετικά με α) την ανάπτυξη των σημαντικότερων τομέων επιχειρηματικής δραστηριότητας, β) την αύξηση των εσόδων που δεν προέρχονται από τόκους, γ) τα περιθώρια στους σημαντικότερους τομείς επιχειρηματικής δραστηριότητας, και δ) την εξέλιξη της πρόληψης κινδύνων.
Those doubts related in particular to assumptions for (a) the growth of the main business segments; (b) the growth of non-interest income; (c) margins on the key business segments; and (d) the evolution of loan loss provisions.
Η Επιτροπή θεώρησε υπεραισιόδοξες τις προβλέψεις για την ανάπτυξη, ιδίως στους τομείς της ναυτιλίας, των μεταφορών και των εταιρικών πελατών.
The Commission considered the growth assumptions, especially in the shipping, transportation and corporate segments, too optimistic.
Αμφισβητήθηκε επομένως η ικανότητα της HSH να επιτύχει τα προβλεπόμενα συνολικά έσοδα.
The ability of HSH to achieve the planned total income was therefore questioned.
Το τροποποιημένο πρόγραμμα αναθεώρησης βασίζεται ωστόσο σε περισσότερο εύλογες προβλέψεις για την ανάπτυξη στους τομείς της ναυτιλίας και των εταιρικών πελατών (βλέπε πίνακα 5).
The revised restructuring plan is, however, based on more reasonable growth assumptions for the shipping and the corporate segments (see Table 5 above).
Δεδομένου ότι η HSH θα αποσυρθεί τώρα από τον τομέα της χρηματοδότησης αεροσκαφών, το ποσοστό ανάπτυξης στον τομέα αυτόν δεν είναι πλέον σημαντικό.
Furthermore, since HSH is now exiting the aircraft financing business, the issue of growth in that segment has also been addressed.
Η HSH επανεξέτασε επίσης τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη στον τομέα των εσόδων που δεν προέρχονται από τόκους.
HSH has also revised its assumptions for the growth of its non-interest income.
Θεωρείται ότι, κατά την περίοδο 2010-2014, τα έσοδα αυτά θα ανέρχονται κατά μέσο όρο στο [7-12] % των καθαρών εσόδων από τόκους της κύριας τράπεζας.
On average over the period 2010 to 2014, non-interest income is expected to represent about [7-12] % of net interest income for the core bank.
Ο στόχος αυτός φαίνεται εφικτός δεδομένης της πρόθεσης της HSH να βελτιώσει τις διασταυρούμενες πωλήσεις (cross-selling) προϊόντων μεταξύ των τομέων δραστηριοτήτων χρηματαγοράς και άλλων τομέων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
That target should be achievable in light of HSH’s plan to improve the cross-selling of products between its financial markets division and other business units.
Στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας έρευνας αμφισβητήθηκαν οι προβλέψεις για τα περιθώρια που χρησιμοποιήθηκαν στο αρχικό σχέδιο αναδιάρθρωσης.
The Decision initiating the procedure questioned the margins assumptions used in the original planning.
Ωστόσο, στο τέλος του 2010 τα νέα επιχειρηματικά περιθώρια ήταν υψηλότερα από τα αρχικώς αναμενόμενα και οι προβλέψεις του προγραμματισμού τροποποιήθηκαν αντιστοίχως.
However new business margins as of end 2010 were in fact higher than initially expected and planning assumptions were adequately adjusted to reflect that fact.
Συμπέρασμα για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της HSH
Overall conclusion on HSH’s long-term viability
Στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας εκφράσθηκαν αμφιβολίες για την ικανότητα της HSH να αντέξει την επομένη ύφεση χωρίς να αναγκαστεί να ζητήσει εκ νέου κρατικές ενισχύσεις, δηλαδή αμφισβητήθηκε η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της.
The Decision initiating the procedure questioned HSH’s ability to withstand the next economic downturn without having recourse once again to State aid, and therefore its long-term viability.
Οι αμφιβολίες αυτές βασίζονταν στις ακόλουθες αδυναμίες: α) εύθραυστη δομή χρηματοδότησης, και ιδίως αναμενόμενο μεγάλο χρηματοδοτικό έλλειμμα, καθώς και χρόνια έλλειψη χρηματοδοτήσεων σε δολάρια ΗΠΑ, β) εστίαση σε κυκλικές και ασταθείς δραστηριότητες οι οποίες ενδέχεται να προκαλέσουν επαναλαμβανόμενες, σημαντικές συσχετιζόμενες ζημίες και γ) περιορισμένη κεφαλαιοποίηση που δεν επαρκεί για την απορρόφηση αυτών των ζημιών.
That scepticism was based on the following weaknesses: (a) a fragile funding structure, and in particular a large upcoming funding gap and a chronic shortage of USD-denominated funding, (b) a focus on cyclical and volatile activities likely to create recurring large combined losses, and (c) too low a capitalisation to be able to absorb such losses.
Οι προτάσεις για πρόσθετα μέτρα που περιλαμβάνονται στο τροποποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης κρίνονται, ωστόσο, επαρκείς προκειμένου να αρθούν οι αμφιβολίες της Επιτροπής.
However, the proposed additional measures included in the modified restructuring plan address the Commission’s doubts.
Το τροποποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης στηρίζεται σε περισσότερο ρεαλιστικές και εύλογες προβλέψεις και, ως εκ τούτου, παρουσιάζει μια περισσότερο αξιόπιστη εικόνα της βιωσιμότητας της HSH.
The new plan has been built using more realistic and credible assumptions and therefore gives a more reliable view of HSH’s viability.
Η εικόνα που προκύπτει είναι αυτή μιας τράπεζας στην οποία, κατά το πέρας της φάσης αναδιάρθρωσής της, θα χορηγηθούν επαρκή κεφάλαια, ενώ χαμηλότερο ποσοστό των συναλλαγών της θα προσανατολίζεται σε αυστηρά κυκλικές επιχειρηματικές δραστηριότητες· μιας τράπεζας που θα χαρακτηρίζεται από σταθεροποιημένη, αν και ακόμα ασθενή, χρηματοδοτική διάρθρωση, αλλά της οποίας τα μέσα ελέγχου (ο καθαρός δείκτης σταθερής χρηματοδότησης και το ποσοστό χρηματοδοτήσεων σε δολάρια ΗΠΑ) αναμένεται να συμβάλουν ώστε η HSH να επικεντρωθεί μεσοπρόθεσμα σε μια διαρκή βελτίωση στον τομέα αυτόν.
The resulting picture is that of a bank which by the end of the restructuring period will be adequately capitalised, with a lower proportion of its operations focused on highly cyclical segments and a stabilised, albeit still challenging, funding position, but with monitoring tools (the net stable funding ratio and USD funding proportion) that should help maintain the focus on continual improvement in the medium term.
Η HSH θεωρείται, επομένως, ότι διαθέτει πλέον την κεφαλαιακή βάση και την αναγκαία χρηματοδοτική διάρθρωση που θα της επιτρέψουν να ανθέξει μια περίοδο ύφεσης χωρίς να προσφύγει σε κρατικές ενισχύσεις.
On that basis, HSH should now have the capital base and the funding position necessary to be able to withstand an economic downturn without recourse to state aid.
Όσον αφορά τη συνολική βιωσιμότητα της HSH, το τροποποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης δείχνει ότι η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της HSH κατά τη φάση αναδιάρθρωσης το 2014 θα ανέλθει στο [5-10] % [77].
Regarding the overall profitability of HSH, the modified restructuring plan shows that HSH’s return on equity during the restructuring period reaches [5-10] % in 2014 [77].
Σε απόλυτους αριθμούς το ποσοστό αυτό είναι χαμηλό, αλλά αναμένεται να είναι περισσότερο σταθερό ως αποτέλεσμα του σαφώς χαμηλότερου προφίλ κινδύνου της HSH.
That figure is low in absolute terms, but should be more stable as a result of HSH’s significantly lower risk profile.
Ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρείται ως σαφής βελτίωση έναντι των ποσοστών που επιτεύχθηκαν κατά τη δεκαετία που προηγήθηκε της κρίσης.
It should therefore be viewed as much improved compared to the levels observed in the 10 years preceding the crisis.
Ίδια συνεισφορά των μειοψηφούντων μετόχων και συμμετοχή τους στον επιμερισμό των βαρών
Own contribution and burden sharing by minority shareholders
Για τον περιορισμό των στρεβλώσεων ανταγωνισμού και την πρόληψη των ηθικών κινδύνων, θα πρέπει, σύμφωνα με την ανακοίνωση για την αναδιάρθρωση, να περιοριστούν α) οι δαπάνες αναδιάρθρωσης και συγχρόνως β) το ποσό της ενίσχυσης. Επιπλέον, θα πρέπει να καταβληθεί σημαντική ίδια συνεισφορά.
The Restructuring Communication indicates that, in order to limit the distortions of competition and to prevent moral hazard, (a) restructuring costs and (b) the aid amount should be limited, and there should be a significant own contribution.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση για την αναδιάρθρωση, οι τράπεζες θα πρέπει να χρησιμοποιήσουν καταρχάς τους δικούς τους ίδιους πόρους για τη χρηματοδότηση της αναδιάρθρωσης, ώστε να περιορίσουν την ενίσχυση στο ελάχιστο αναγκαίο.
The Restructuring Communication states further that, in order to keep the aid limited to a minimum banks should first use their own resources to finance the restructuring.
Τις δαπάνες που συνδέονται με την αναδιάρθρωση δεν θα πρέπει να αναλάβει μόνο το Δημόσιο αλλά και όσοι επένδυσαν στην HSH.
The costs associated with the restructuring should not be borne only by the State but also by those who invested in the institution.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι μέτοχοι και οι κάτοχοι χρεωστικών τίτλων μειωμένης εξασφάλισης.
These include shareholders and subordinated bondholders.
Ίδια συνεισφορά, επιμερισμός βαρών και περιορισμός της ενίσχυσης στο ελάχιστο αναγκαίο
Own contribution, burden sharing and aid limited to the minimum
Στην παράγραφο 65 της απόφασης κίνησης της διαδικασίας έρευνας, η Επιτροπή έκρινε ότι το ύψος της ίδιας συνεισφοράς που επρόκειτο να καταβληθεί με τη μορφή των προτεινόμενων εκποιήσεων, ήταν ασαφές.
In recital 65 of the Decision initiating the procedure, the Commission noted that the volume of the divestments that were to serve as the institution’s own contribution was vague.
Η Γερμανία δεσμεύτηκε ότι, έως το τέλος της περιόδου αναδιάρθρωσης, η HSH θα προέβαινε στην εκποίηση [100-120] θυγατρικών εταιρειών.
Germany has given a commitment that HSH will sell [100-120] subsidiaries by the end of the restructuring period.
Η HSH έχει ήδη εκποιήσει [30-40] από αυτές τις [100-120] θυγατρικές και αναμένει ότι το σύνολο των εκποιήσεων θα έχει ολοκληρωθεί τουλάχιστον έως το […].
Besides, HSH has already sold [30-40] of those [100-120] subsidiaries and expects to have completed all sales by […] at the latest.
Τα έσοδα και τα κέρδη που θα επιτευχθούν θα χρησιμοποιηθούν για την κάλυψη του κόστους αναδιάρθρωσης.
The revenues and profits generated will be used to cover restructuring costs.
Οι χρηματοοικονομικές συμμετοχές που προβλέπεται να εκποιηθούν παρατίθενται στο παράρτημα II και περιλαμβάνουν την HSH Real estate AG, […], την DekaBank και την […], δηλαδή τις μεγαλύτερες θυγατρικές εταιρείες της HSH.
The financial participations to be sold are listed in Annex III and include, among others, HSH Real Estate AG, […], DekaBank and […], which are HSH’s largest subsidiaries.
Επιπλέον, η Γερμανία δεσμεύτηκε ότι ως την 31η Δεκεμβρίου 2014 η HSH δεν θα προβεί σε καμία εξαγορά.
Further, Germany has given a commitment that HSH will not engage in any acquisition until 31 December 2014.
Η Επιτροπή είναι της άποψης ότι τα μέτρα περί ίδιας συνεισφοράς που αναφέρονται στις παραγράφους 9.2.3.3.1 και 9.2.3.3.1 δεν εξασφαλίζουν ότι υπό την παρούσα οικονομική συγκυρία η HSH θα καταβάλει τη μέγιστη δυνατή ίδια συνεισφορά στο κόστος αναδιάρθρωσης.
The Commission considers that the own contribution measures set out in recitals 239 and 240 do not ensure that in HSH’s current financial circumstances it is providing the maximum contribution of its own to the costs of the restructuring.
Ιδιαίτερα, η Επιτροπή είναι της άποψης, σύμφωνα με την παράγραφο 26 της ανακοίνωσης για την αναδιάρθρωση, ότι υπό συνθήκες αναδιάρθρωσης η απορρόφηση ζημιών που πραγματοποιείται κατά τη διακριτική ευχέρεια της δικαιούχου τράπεζας (για παράδειγμα με την ελευθέρωση αποθεματικών ή τη μείωση των ιδίων κεφαλαίων) προκειμένου να εγγυηθεί την καταβολή μερισμάτων και τοκομεριδίων επί τρεχόντων δανείων μειωμένης εξασφάλισης, δεν συμβιβάζεται καταρχήν με τον στόχο του περιορισμού της ενίσχυσης στο ελάχιστο αναγκαίο.
In particular, the Commission considers that, in line with point 26 of the Restructuring Communication, in a restructuring context the discretionary offset of losses by beneficiary banks (for example by releasing reserves or reducing equity) in order to guarantee the payment of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, is in principle not compatible with the objective of limiting the aid amount to the minimum.
Ιδίως θα πρέπει να συμμετέχουν στις προκύπτουσες ζημίες χρηματοδοτικά μέσα με στοιχεία ιδίων κεφαλαίων.
In particular financial instruments with equity components should participate in losses incurred.
Δεδομένου ότι η Γερμανία αρνείται να προτείνει πρόσθετα μέτρα για την ίδια συνεισφορά, η βοήθεια δεν μπορεί να θεωρηθεί συμβιβάσιμη με την εσωτερική αγορά βάσει του άρθρου 7 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 659/199.
As Germany refuses to propose additional own contribution measures, the aid measure cannot be approved as compatible under Article 7(3) of Regulation (EC) No 659/1999.
Τέτοιου είδους μέτρα μπορούν ωστόσο να επιβληθούν.
Such measures can, however, be imposed by attaching conditions to the Decision.