natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ο εγγυητής πρέπει επίσης να είναι εγκατεστημένος στη ζώνη του ευρώ, εκτός εάν δεν απαιτείται εγγύηση προκειμένου να διαπιστωθεί η υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση των μη εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην ενότητα 6.3.3.
The guarantor must also be established in the euro area, unless a guarantee is not needed to establish the high credit standards for non-marketable assets, as set out in Section 6.3.3.
Η απαίτηση αυτή δεν ισχύει ως προς τα εθνικά και υπερεθνικά ιδρύματα.».
This requirement does not apply to international or supranational institutions.’
Η τέταρτη περίπτωση της δεύτερης παραγράφου αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
The fourth bullet point of the second paragraph is replaced by the following:
«Πιστοληπτική διαβάθμιση: Η ποιότητα των δανειακών απαιτήσεων αξιολογείται με βάση την πιστοληπτική ικανότητα του οφειλέτη ή του εγγυητή.
‘Credit standards: The quality of credit claims is assessed through the underlying creditworthiness of the debtor or guarantor.
Οι δανειακές απαιτήσεις πρέπει να πληρούν τα υψηλά κριτήρια ποιότητας που ορίζονται στους κανόνες του ECAF για τα μη εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία (βλέπε ενότητα 6.3.3).».
Credit claims must meet the high credit standards specified in the ECAF rules for non-marketable assets, as set out in Section 6.3.3.’
Η έβδομη περίπτωση της δεύτερης παραγράφου αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
The seventh bullet point of the second paragraph is replaced by the following:
«Εφαρμοστέο δίκαιο: Η δανειακή σύμβαση και η σύμβαση μεταξύ του αντισυμβαλλομένου και της ΕθνΚΤ όπου κατατίθεται η δανειακή απαίτηση ως ασφάλεια (“σύμβαση παροχής της δανειακής απαίτησης ως ασφάλειας”) πρέπει να διέπονται από το δίκαιο κράτους μέλους.
‘Governing laws: The credit claim agreement and the agreement between the counterparty and the NCB mobilising the credit claim as collateral (“mobilisation agreement”) must both be governed by the law of a Member State.
Εξάλλου, τα διαφορετικά δίκαια που εφαρμόζονται α) στον αντισυμβαλλόμενο, β) στον πιστωτή, γ) στον οφειλέτη, δ) στον εγγυητή (εάν υπάρχει), ε) στη δανειακή σύμβαση και στ) στη σύμβαση παροχής της δανειακής απαίτησης ως ασφάλειας δεν θα πρέπει να υπερβαίνουν τα δύο τον αριθμό.».
Furthermore, the total number of different governing laws that are applicable to (a) the counterparty; (b) the creditor; (c) the debtor; (d) the guarantor (if relevant); (e) the credit claim agreement; and (f) the mobilisation agreement may not exceed two.’
Στην όγδοη περίπτωση της δεύτερης παραγράφου, η υποσημείωση 20 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
In the eighth bullet point of the second paragraph footnote 20 is replaced by the following:
Βλέπε υποσημείωση 20 του παρόντος κεφαλαίου.».
See footnote 20 in this chapter.’
στ) Η τέταρτη περίπτωση της τρίτης παραγράφου (πρώτη παράγραφος υπό τον τίτλο «Μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα εξασφαλισμένα με στεγαστικά δάνεια») αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
The fourth bullet point of the third paragraph (the first paragraph under the heading ‘Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments’) is replaced by the following:
«Έδρα του εκδότη: Ο εκδότης πρέπει να είναι εγκατεστημένος στη ζώνη του ευρώ.».
‘Place of establishment of the issuer: The issuer must be established in the euro area.’
Η υποσημείωση 22 στην έκτη περίπτωση της τρίτης παραγράφου αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
Footnote 22 in the sixth bullet point of the third paragraph is replaced by the following:
Η ενότητα 6.2.3 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
Section 6.2.3 is amended as follows:
Μετά την πέμπτη παράγραφο (τρίτη παράγραφος υπό τον τίτλο «Κανόνες για τη χρήση των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων») παρεμβάλλεται η ακόλουθη παράγραφος:
The following paragraph is inserted after the fifth paragraph (the third paragraph under the heading ‘Rules for the use of eligible assets’):
«Για σκοπούς αποτελεσματικής εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής και ειδικότερα για την παρακολούθηση της συμμόρφωσης με τους κανόνες χρήσης αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων αναφορικά με την ύπαρξη στενών δεσμών, ανταλλάσσονται εντός του Ευρωσυστήματος πληροφορίες σχετικές με τα κεφαλαιακά διαθέσιμα, τις οποίες παρέχουν οι εποπτικές αρχές για τους ανωτέρω σκοπούς.
‘For monetary policy implementation purposes, in particular for the monitoring of compliance with the rules for the use of eligible assets concerning close links, the Eurosystem internally shares information on capital holdings provided by supervisory authorities for such purposes.
Για τις εν λόγω πληροφορίες ισχύουν απαιτήσεις απορρήτου ίδιες με αυτές που εφαρμόζονται από τις εποπτικές αρχές.».
The information is subject to the same secrecy standards as applied by supervisory authorities.’
Η έκτη παράγραφος (τέταρτη παράγραφος υπό τον τίτλο «Κανόνες για τη χρήση των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων») αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
The sixth paragraph (the fourth paragraph under the heading ‘Rules for the use of eligible assets’) is replaced by the following:
«Οι παραπάνω διατάξεις σχετικά με τους στενούς δεσμούς δεν ισχύουν για: α) στενούς δεσμούς μεταξύ του αντισυμβαλλομένου και δημόσιου φορέα του ΕΟΧ ο οποίος δικαιούται να επιβάλλει φόρους, ή σε περίπτωση που ο εγγυητής των χρεογράφων είναι δημόσιος φορέας του ΕΟΧ ο οποίος δικαιούται να επιβάλλει φόρους, β) καλυμμένες τραπεζικές ομολογίες που εκδίδονται σύμφωνα με τα κριτήρια του άρθρου 22 παράγραφος 4 της οδηγίας για τους ΟΣΕΚΑ ή γ) περιπτώσεις όπου τα χρεόγραφα καλύπτονται από συγκεκριμένες νομικές διασφαλίσεις συγκρίσιμες με εκείνες της περίπτωσης β), όπως στην περίπτωση i) μη εμπορεύσιμων RMBD που δεν είναι τίτλοι ή ii) δομημένων καλυμμένων ομολογιών που εξασφαλίζονται με στεγαστικά δάνεια (ήτοι καλυμμένων ομολογιών ως προς τις οποίες δεν έχει ανακοινωθεί από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή ότι πληρούν τα κριτήρια της οδηγίας ΟΣΕΚΑ) οι οποίες πληρούν το σύνολο των κριτηρίων που ισχύουν για τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση, όπως ορίζονται στις ενότητες 6.2 και 6.3, και τα ακόλουθα πρόσθετα κριτήρια: Τα στεγαστικά δάνεια που παρέχονται ως ασφάλεια για τις δομημένες καλυμμένες ομολογίες πρέπει να έχουν συνομολογηθεί σε ευρώ· ο εκδότης (και ο οφειλέτης και ο εγγυητής, εφόσον είναι νομικά πρόσωπα) πρέπει να έχει συσταθεί σε κράτος μέλος, τα υποθηκευμένα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να ευρίσκονται σε κράτος μέλος και το δάνειο πρέπει να διέπεται από το δίκαιο του εν λόγω κράτους μέλους.
‘The above provisions concerning close links do not apply to: (a) close links between the counterparty and an EEA public sector entity which has the right to levy taxes, or in the case where a debt instrument is guaranteed by an EEA public sector entity which has the right to levy taxes; (b) covered bank bonds issued in accordance with the criteria set out in Article 22(4) of the UCITS Directive; or (c) cases in which debt instruments are protected by specific legal safeguards comparable to those instruments given under (b) such as in the case of (i) non-marketable retail mortgage-backed debt instruments (RMBDs) which are not securities; or (ii) residential real estate loan-backed structured covered bonds (i.e. certain covered bonds not declared UCITS compliant by the European Commission) that fulfil all the criteria that apply to asset-backed securities, as set out in Sections 6.2 and 6.3 and the following additional criteria: Any residential real estate loans underlying the structured covered bonds must be denominated in euro; the issuer (and the debtor and guarantor, if they are legal persons), must be incorporated in a Member State, their underlying assets must be located in a Member State, and the law governing the loan must be that of a Member State.
Στεγαστικά δάνεια για τα οποία παρέχεται αποδεκτή εγγύηση ή τα οποία εξασφαλίζονται με υποθήκη είναι αποδεκτά ως μέρος του χαρτοφυλακίου που εξασφαλίζει τις εν λόγω δομημένες καλυμμένες ομολογίες.
Residential real estate loans are eligible for the cover pool of relevant structured covered bonds, if they are guaranteed by an eligible guarantee or secured by a mortgage.
Για να είναι αποδεκτή η εγγύηση, θα πρέπει να καταπίπτει εντός 24 μηνών από τη λήξη της δανειακής απαίτησης.
An eligible guarantee must be payable within 24 months upon default.
Οι αποδεκτές για σκοπούς κάλυψης τέτοιων δανείων εγγυήσεις είναι δυνατόν να συνομολογούνται με διάφορες συμβατικές μορφές, περιλαμβανομένων των συμβάσεων ασφάλισης, υπό την προϋπόθεση ότι χορηγούνται από νομικά πρόσωπα του δημόσιου τομέα ή από χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς που υπόκεινται σε δημόσιο έλεγχο.
Eligible guarantees for the purposes of such guaranteed loans can be provided in different contractual formats, including contracts of insurance, provided that they are granted by a public sector entity or a financial institution subject to public supervision.
Ο εγγυητής των εν λόγω δανείων που καλύπτονται με εγγύηση δεν πρέπει να έχει στενούς δεσμούς με τον εκδότη των καλυμμένων ομολογιών, απαιτείται δε κατά τη διάρκεια ζωής της συναλλαγής να του αποδίδεται διαβάθμιση τουλάχιστον A+/A1/AH από αποδεκτό ECAI.
The guarantor for the purposes of such guaranteed loans must not have close links to the issuer of the covered bonds, and must be rated at least A+/A1/AH by an accepted ECAI over the life of the transaction.
Υποκατάστατες ασφάλειες υψηλής ποιότητας μπορούν να καλύπτουν έως το 10 % του εν λόγω χαρτοφυλακίου.
High quality substitute collateral up to 10 % of the cover pool is accepted.
Υπέρβαση του ορίου αυτού επιτρέπεται μόνον εφόσον προηγηθεί ενδελεχής εξέταση από την οικεία ΕθνΚΤ.
This threshold can only be exceeded after an in-depth review by the relevant NCB.
Κάθε επιμέρους δάνειο το οποίο είναι αποδεκτό ως ασφάλεια μπορεί να χρηματοδοτείται με την έκδοση δομημένων καλυμμένων ομολογιών με ανώτατο δείκτη δανείου-αξίας (ΔΔΑ) 80 %.
The maximum portion of each individual eligible loan that can be funded through the structured covered bond issuance is 80 % loan-to-value (LTV).
Ο υπολογισμός του ΔΔΑ πρέπει να στηρίζεται σε συντηρητική οικονομική εκτίμηση.
The LTV calculation must be based on a conservative market valuation.
Το ελάχιστο υποχρεωτικό όριο υπερκάλυψης κινδύνων ανέρχεται στο 8 %.
The minimum mandatory over-collateralisation is 8 %.
Το ανώτατο αποδεκτό ποσό δανείου στην περίπτωση στεγαστικών δανείων ανέρχεται σε 1 εκατ. ευρώ.
The maximum loan amount for residential real estate loans is EUR 1 million.
Κατά την πιστοληπτική αξιολόγηση των επιμέρους περιουσιακών στοιχείων του εν λόγω χαρτοφυλακίου απαιτείται να εκτιμάται ετησίως κατ’ ανώτατο όριο πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων 10 μονάδων βάσης σύμφωνα με τη διαβάθμιση “single A” (βλέπε ενότητα 6.3.1).
The stand-alone credit assessment of the cover pool must correspond to an annual PD level of 10 basis points in line with the “single A” threshold (see Section 6.3.1).
Στον εκδότη και στους συνδεόμενους με αυτόν φορείς οι οποίοι συμμετέχουν στη συναλλαγή που αφορά τη δομημένη καλυμμένη ομολογία ή σχετίζονται με τη συναλλαγή αυτή απαιτείται να αποδίδεται ελάχιστη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική διαβάθμιση “single A” (“A-” διενεργούμενη από τους οίκους Fitch ή Standard & Poor's, ή “A3” διενεργούμενη από τον οίκο Moody's, ή “AL” διενεργούμενη από τον οίκο DBRS).
A long-term minimum threshold of “single A” (“A-” by Fitch or Standard & Poor's, or “A3” by Moody's, or “AL” by DBRS) must be applied to the issuer and related entities which are part of or relevant to the transaction relating to the structured covered bond.
Περαιτέρω, οι αντισυμβαλλόμενοι πρέπει να προσκομίζουν νομική βεβαίωση αξιόπιστης δικηγορικής εταιρείας ότι πληρούν τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
Furthermore, counterparties have to provide legal confirmation from a reputable law firm confirming the fulfilment of the following conditions:
Ο εκδότης των ομολογιών είναι πιστωτικό ίδρυμα που έχει συσταθεί σε κράτος μέλος της ΕΕ και δεν αποτελεί εταιρεία ειδικού σκοπού, έστω και αν οι εν λόγω ομολογίες είναι εγγυημένες από πιστωτικό ίδρυμα που έχει συσταθεί σε κράτος μέλος.
The issuer of the bonds is a credit institution incorporated in an EU Member State, and is not a special-purpose vehicle, even if such bonds are guaranteed by a credit institution incorporated in an EU Member State.
Ο εκδότης/η έκδοση των ομολογιών υπόκειται, σύμφωνα με το δίκαιο του κράτους μέλους όπου έχει συσταθεί ο εκδότης ή όπου εκδόθηκαν οι ομολογίες, σε ειδικό δημόσιο έλεγχο ο οποίος αποβλέπει στην προστασία των κατόχων ομολογιών.
The issuer/issue of the bonds is subject, by the law of the Member State where the issuer is incorporated or where the bonds were issued, to special public supervision designed to protect bondholders.
Σε περίπτωση αφερεγγυότητας του εκδότη, οι κάτοχοι των ομολογιών ικανοποιούνται κατά προτεραιότητα όσον αφορά την επιστροφή του αρχικού κεφαλαίου και την καταβολή των τόκων που απορρέουν από τα (υποκείμενα) αποδεκτά περιουσιακά στοιχεία.
In the event of the insolvency of the issuer, bondholders have priority as regards reimbursement of the principal and payment of interest deriving from the (underlying) eligible assets.
Τα ποσά που προκύπτουν από την έκδοση των ομολογιών πρέπει να επενδύονται (ακολούθως προς τους κανόνες επενδύσεων που ορίζουν οι κανονισμοί για τις ομολογίες) σύμφωνα με τη συναφή εθνική νομοθεσία για τις καλυμμένες ομολογίες ή σύμφωνα με άλλη νομοθεσία η οποία έχει εφαρμογή στα κρίσιμα περιουσιακά στοιχεία.
Sums deriving from the issue of the bonds must be invested (according to the investment rules set out by the bond documentation) in conformity with the relevant national covered bond legislation or other legislation applicable to the assets in question.
Αποδεκτά περιουσιακά στοιχεία για τις πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος
Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations
Κριτήρια καταλληλότητας
Eligibility criteria
Εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία [20]
Marketable assets [20]
Μη εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία [21]
Non-marketable assets [21]
Άλλα εμπορεύσιμα χρεόγραφα [22]
Other marketable debt instruments [22]
Δανειακές απαιτήσεις
Credit claims RMBDs
RMBD
Credit standards
Ποιότητα
The asset must meet high credit standards.
Το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να είναι υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης, όπως αξιολογείται με βάση τους κανόνες του ECAF για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία [22]
The high credit standards are assessed using ECAF rules for marketable assets [22]
ΕΟΧ [22]
EEA [22]
Δεν αφορά την περίπτωση
Not applicable
Οι τίτλοι πρέπει να είναι κεντρικά κατατεθειμένοι με λογιστική μορφή σε κεντρική τράπεζα ή σε ΣΔΧ που πληροί τα ελάχιστα πρότυπα της ΕΚΤ
Instruments must be centrally deposited in book-entry form with central banks or a SSS fulfilling the ECB's minimum standards
Έδρα του εκδότη, οφειλέτη και εγγυητή
Place of establishment of the issuer, debtor and guarantor
Εκδότης [22]: ΕΟΧ ή εκτός του ΕΟΧ χώρες G10
Issuer [22]: EEA or non-EEA G10 countries
Οφειλέτης: ΕΟΧ
Debtor: EEA
Εγγυητής [22]: ΕΟΧ
Guarantor [22]: EEA
Ελάχιστο όριο ποσού κατά τον χρόνο υποβολής της δανειακής απαίτησης
Minimum size threshold at the time of submission of the credit claim
Από 1η Ιανουαρίου 2007 έως 31 Δεκεμβρίου 2011:
Between 1 January 2007 and 31 December 2011:
για εγχώρια χρήση: κατ’ επιλογήν της ΕθνΚΤ,
for domestic use: choice of the NCB,
για διασυνοριακή χρήση: κοινό ελάχιστο όριο 500000 ευρώ
for cross-border use: common threshold of EUR 500000,
Από 1η Ιανουαρίου 2012:
As from 1 January 2012:
κοινό ελάχιστο όριο 500000 ευρώ για όλη τη ζώνη του ευρώ
common minimum threshold of EUR 500000 throughout the euro area
Εφαρμοστέο δίκαιο
Governing laws
Για τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση η απόκτηση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων πρέπει να διέπεται από το δίκαιο κράτους μέλους της ΕΕ.
For asset-backed securities the acquisition of the underlying assets must be governed by the law of an EU Member State.
Το δίκαιο που διέπει τις υποκείμενες δανειακές απαιτήσεις πρέπει να είναι δίκαιο χώρας του ΕΟΧ
The law governing underlying credit claims must be the law of an EEA country
Εφαρμοστέο δίκαιο για τη δανειακή σύμβαση και τη χρήση της ως ασφάλειας: δίκαιο κράτους μέλους
Governing law for credit claim agreement and mobilisation: law of a MemberState
στον αντισυμβαλλόμενο
the counterparty;
στον πιστωτή
the creditor;
στον οφειλέτη
the debtor;
στον εγγυητή (εάν υπάρχει)
the guarantor (if relevant);
στη δανειακή σύμβαση και
the credit claim agreement; and
στ) στη σύμβαση παροχής της δανειακής απαίτησης ως ασφάλειας δεν μπορούν να υπερβαίνουν τα δύο τον αριθμό
the mobilisation agreement shall not exceed two
Η ενότητα 6.3.1 τροποποιείται ως εξής:
Section 6.3.1 is amended as follows:
Η τέταρτη παράγραφος αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
The fourth paragraph is replaced by the following:
«Προκειμένου για τους ECAI, οι αξιολογήσεις πρέπει να βασίζονται σε δημοσιευμένες διαβαθμίσεις.
‘With regard to the ECAI source, the assessment must be based on a public rating.
Το Ευρωσύστημα διατηρεί το δικαίωμα να ζητήσει οποιαδήποτε αναγκαία κατά την κρίση του διευκρίνιση.
The Eurosystem reserves the right to request any clarification that it considers necessary.
Για τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση οι αξιολογήσεις πρέπει να επεξηγούνται σε έκθεση πιστοληπτικής διαβάθμισης προσιτή στο κοινό (δηλαδή σε λεπτομερή έκθεση πριν από τη διάθεση των τίτλων ή νέα έκδοση), η οποία θα πρέπει να περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, διεξοδική ανάλυση των διαρθρωτικών και νομικών ζητημάτων, λεπτομερή αξιολόγηση του χαρτοφυλακίου ασφαλειών, καθώς και ανάλυση των συμμετεχόντων στη συναλλαγή και κάθε άλλης σημαντικής ιδιομορφίας της συναλλαγής.
For asset-backed securities, ratings must be explained in a publicly available credit rating report, namely a detailed pre-sale or new issue report, including, inter alia, a comprehensive analysis of structural and legal aspects, a detailed collateral pool assessment, an analysis of the transaction participants, as well as an analysis of any other relevant particularities of a transaction.
Επιπλέον, οι ECAI πρέπει να δημοσιεύουν τακτικές εκθέσεις επίβλεψης για τους τίτλους που προέρχονται από τιτλοποίηση.
Moreover ECAIs must publish regular surveillance reports for asset-backed securities.
Η συχνότητα δημοσίευσης των εν λόγω εκθέσεων θα πρέπει να συμπίπτει χρονικά με αυτή της καταβολής των τόκων.
The publication of these reports should be in line with the frequency and timing of coupon payments.
Οι εκθέσεις αυτές θα πρέπει τουλάχιστον να περιέχουν επικαιροποιημένα τα βασικά στοιχεία των συναλλαγών (π.χ. σύνθεση του χαρτοφυλακίου ασφαλειών, συμμετέχοντες στη συναλλαγή, κεφαλαιακή διάρθρωση), καθώς και στοιχεία επιδόσεων.».
These reports should at least contain an update of the key transaction data (e.g. composition of the collateral pool, transaction participants, capital structure), as well as performance data.’
«Το επίπεδο αναφοράς (benchmark) του Ευρωσυστήματος για να διαπιστώνεται ότι τηρείται η ελάχιστη απαίτηση περί υψηλής ποιότητας (“ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης”) ορίζεται με βάση τη διαβάθμιση “single A”.
‘The Eurosystem's benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards (its “credit quality threshold”) is defined in terms of a “single A” credit assessment.
Το Ευρωσύστημα θεωρεί ότι πιθανότητα αθέτησης υποχρέωσης πιστούχου (probability of default — PD) για χρονικό ορίζοντα ενός έτους ίση προς 0,10 % είναι ισοδύναμη της διαβάθμισης “single A”, υπό τον όρο περιοδικής επανεξέτασης.
The Eurosystem considers a PD over a one-year horizon of 0,10 % as equivalent to a “single A” credit assessment, subject to a regular review.
Το ECAF ακολουθεί τον ορισμό της αθέτησης (default event) που δίδεται από την οδηγία κεφαλαιακών απαιτήσεων (ΟΚΑ).
The ECAF follows the definition of a default event given in the Capital Requirements Directive (CRD).
Το Ευρωσύστημα δημοσιεύει την κατώτατη διαβάθμιση που ανταποκρίνεται στο απαιτούμενο ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης για κάθε αποδεκτό ECAI, χωρίς να αναλαμβάνει ευθύνη για την αξιολόγηση του ECAI — ομοίως υπό τον όρο περιοδικής επανεξέτασης.
The Eurosystem publishes the lowest rating grade meeting the required credit quality threshold for each accepted ECAI, without assuming any responsibility for its assessment of the ECAI, again subject to regular review.
Όσον αφορά τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση, το επίπεδο αναφοράς του Ευρωσυστήματος για να διαπιστώνεται ότι τηρείται η ελάχιστη απαίτηση περί υψηλής ποιότητας, ορίζεται με βάση τη διαβάθμιση “triple A” κατά την έκδοση.
With regard to asset-backed securities, the Eurosystem's benchmark for establishing its minimum requirements for high credit standards is defined in terms of a “triple A” credit assessment at issuance.
Το ελάχιστο όριο “single A” του Ευρωσυστήματος θα πρέπει να διατηρείται καθ’ όλη τη διάρκεια ζωής του τίτλου που προέρχεται από τιτλοποίηση.
Over the lifetime of the asset-backed security, the Eurosystem ' s minimum threshold of “single A” must be retained.
Η έβδομη παράγραφος αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
The seventh paragraph is replaced by the following:
«Περιουσιακά στοιχεία των οποίων ο εκδότης ή ο εγγυητής υπόκειται σε δέσμευση κεφαλαίων ή/και σε άλλα μέτρα περιοριστικά της χρήσης των κεφαλαίων του που έχουν επιβληθεί από την ΕΕ σύμφωνα με το άρθρο 75 της Συνθήκης ή από κράτος μέλος της ΕΕ, ή στην περίπτωση του οποίου με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ έχει ανασταλεί ή αποκλειστεί η πρόσβασή του στις πράξεις ανοικτής αγοράς ή τις πάγιες διευκολύνσεις του Ευρωσυστήματος, δύνανται να εξαιρεθούν από τον κατάλογο των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων.».
‘Assets issued or guaranteed by entities subject to a freezing of funds and/or other measures imposed by the EU under Article 75 of the Treaty or by an EU Member State restricting the use of their funds, or in respect of which the ECB's Governing Council has issued a decision suspending or excluding their access to open market operations or the Eurosystem’s standing facilities, may be excluded from the list of eligible assets.’
Η ενότητα 6.3.2 τροποποιείται ως εξής:
Section 6.3.2 is amended as follows:
Η δεύτερη περίπτωση της πρώτης παραγράφου αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:
The second bullet point in the first paragraph is replaced by the following:
«Αξιολόγηση από ECAI τίτλων προερχόμενων από τιτλοποίηση: Όσον αφορά τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση που εκδίδονται από 1ης Μαρτίου 2010, το Ευρωσύστημα απαιτεί τουλάχιστον δύο αξιολογήσεις από οποιουσδήποτε ECAI είναι αποδεκτοί για τους σκοπούς της έκδοσης.
‘ECAI credit assessment of asset-backed securities: For asset-backed securities issued on or after 1 March 2010, the Eurosystem requires at least two credit assessments from any accepted ECAIs for the issue.
Στον καθορισμό της καταλληλότητας των εν λόγω τίτλων, εφαρμόζεται ο “κανόνας της δεύτερης καλύτερης αξιολόγησης”, υπό την έννοια ότι όχι μόνο η καλύτερη, αλλά και η δεύτερη καλύτερη διαθέσιμη αξιολόγηση από ECAI πρέπει να πληροί το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης για τους εν λόγω τίτλους.
To determine the eligibility of these securities, the “second-best rule” is applied, which means that not only the best, but also the second-best available ECAI credit assessment must comply with the credit quality threshold for asset-backed securities.
Από 1ης Μαρτίου 2011 όλοι οι τίτλοι που προέρχονται από τιτλοποίηση, ανεξάρτητα από την ημερομηνία έκδοσής τους, πρέπει να διαθέτουν τουλάχιστον δύο αξιολογήσεις από οποιουσδήποτε ECAI είναι αποδεκτοί για τους σκοπούς της έκδοσης, προκειμένου δε οι τίτλοι να εξακολουθούν να είναι αποδεκτοί, πρέπει να εφαρμόζεται ο κανόνας της δεύτερης καλύτερης αξιολόγησης.
From 1 March 2011 all asset-backed securities, regardless of their date of issuance, must have at least two credit assessments from any accepted ECAI for the issue, and the second-best rule must be complied with in order for the securities to remain eligible.