natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Βάσει των ανωτέρω, η Επιτροπή θεώρησε ότι η προγραμματισθείσα βιομηχανική και οργανωτική αναδιάρθρωση δεν ήταν επαρκής για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του ναυπηγείου.
On the basis of the foregoing, the Commission considered that the planned industrial and organisational restructuring would not be sufficient to restore the long-term viability of the yard.
Το σχέδιο δεν ήταν αρκετά τολμηρό και τα επιδιωκόμενα αποτελέσματα για το 2011 δεν ήταν ικανοποιητικά.
The plan did not go far enough and the target results for 2011 were not satisfactory.
Ήταν σαφές ότι το ναυπηγείο δεν διέθετε πρόσθετα κεφάλαια για την αναβάθμιση και τη βελτίωση της αποτελεσματικότητάς του.
The yard clearly lacked additional capital that could be used to upgrade and improve efficiency.
Η Επιτροπή αμφέβαλε αν το ναυπηγείο θα μπορούσε να αντλήσει από την αγορά τα κεφάλαια που ήταν απαραίτητα για μια εκτεταμένη αναδιάρθρωση.
The Commission doubted whether the yard could raise the capital necessary for far-reaching restructuring on the market.
Οι αμφιβολίες της Επιτροπής επιβεβαιώθηκαν από την εξέλιξη της διαδικασίας ιδιωτικοποίησης της SSN.
These doubts were confirmed by actual developments in the SSN privatisation process.
Όπως αναλύθηκε ανωτέρω, ο μέτοχος πλειοψηφίας της SSN, η ARP προσπάθησε τρεις φορές να βρει ιδιώτη επενδυτή διατεθειμένο να αγοράσει το ναυπηγείο.
As described above, as the majority owner of SSN, ARP attempted three times to find a private investor ready to take over the yard.
Καμία από τις προσπάθειες ιδιωτικοποίησης δεν πέτυχε (ούτε η μερική ιδιωτικοποίηση του 2006 ούτε οι δύο απόπειρες πώλησης της πλειοψηφίας των μετοχών του ναυπηγείου).
None of the privatisation attempts (the partial privatisation in 2006 or the two attempts to sell a majority share in the yard in 2007) succeeded.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι προσπάθειες πώλησης έγιναν σε μια χρονική περίοδο πρωτοφανούς ανάπτυξης του ναυπηγικού κλάδου και, κατά συνέπεια, πρόσφερε τους άριστους όρους για την πώληση του ναυπηγείου.
The Commission notes that the privatisation attempts took place at a time when the shipbuilding market was characterised by an unprecedented boom and therefore offered optimal conditions for the sale of the yard.
Η μόνη εξήγηση που μπορεί να δοθεί στην αρνητική έκβαση της διαδικασίας πώλησης είναι η έλλειψη εμπιστοσύνης εκ μέρους των συντελεστών της αγοράς στην ικανότητα αποκατάστασης της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του ναυπηγείου.
The negative outcome of the privatisation process can only be interpreted as a lack of confidence on the part of market players in the ability of the yard to restore its long-term viability.
Αυτό δείχνει πιο καθαρά η υπαναχώρηση της Amber από τη διαδικασία ιδιωτικοποίησης μετά από διεξοδική και επιμελή εξέταση της κατάστασης [34].
The withdrawal of Amber from the privatisation process after an in-depth due diligence only illustrates this further [34].
Η Επιτροπή έχει λάβει υπόψη τις επανειλημμένες προσπάθειες των πολωνικών αρχών να βρουν ιδιώτη επενδυτή για την SSN μετά την υπαναχώρηση της Amber.
The Commission has noted the renewed efforts of the Polish authorities to find a private investor for SSN following the withdrawal of Amber.
Παρόλα αυτά, μέχρι την ημερομηνία έκδοσης της παρούσας απόφασης, δεν υπήρξε κανένα στοιχείο που να πείσει την Επιτροπή ότι η νέα προσπάθεια ιδιωτικοποίησης μπορεί να έχει θετική έκβαση στο εγγύς μέλλον και σύμφωνη με τις κατευθυντήριες γραμμές.
However, up to the date of this Decision nothing has happened to convince the Commission that the renewed privatisation effort can reach a positive conclusion in the near future and in accordance with the Guidelines.
Σχέδιο αναδιάρθρωσης του 2008
Restructuring plan of June 2008
Είχε, ωστόσο, σοβαρές ελλείψεις οι οποίες οδήγησαν την Επιτροπή στο συμπέρασμα ότι δεν αποδεικνύει ότι θα ήταν εφικτή η αποκατάσταση της βιωσιμότητας της επιχείρησης σε εύλογο χρονικό διάστημα.
Nevertheless, in certain respects it contained serious deficiencies which lead the Commission to conclude that it failed to demonstrate that the yard would return to viability within a reasonable time-frame.
Ειδικότερα, η Επιτροπή θεωρεί ότι δεν αποδείχθηκε η αξιοπιστία της επιχειρηματικής στρατηγικής όσον αφορά τον ναυπηγικό τομέα.
In particular the Commission considers that the credibility of the business strategy with regard to the shipbuilding sector was not demonstrated.
Το σχέδιο δεν περιείχε κανένα στοιχείο εκτός από μια απλή δήλωση ότι το ναυπηγείο θα συνέχιζε να ναυπηγεί πλοία.
The plan did not offer any detail beyond a simple statement that the yard would continue to build ships.
Δεν περιείχε ούτε ανάλυση της ικανότητας του ναυπηγείου να κατασκευάσει οχηματαγωγά πλοία του τύπου ro-pax και πλοία πολλαπλών χρήσεων (π.χ. ικανότητες σχεδιασμού, ειδικότητες) ούτε την ικανότητά του να συνάπτει συμβάσεις κατασκευής τέτοιων πλοίων σε βραχυπρόθεσμη έως μεσοπρόθεσμη προοπτική (π.χ. συμβάσεις με πελάτες ή με άλλα ναυπηγεία με δυνατότητες υπεργολαβίας), ούτε προβλέψεις της αγοράς γι’ αυτά τα τμήματα που να εξηγούν αν η αναμενόμενη ζήτηση δικαιολογούσε την επιλεγείσα επιχειρηματική στρατηγική, αλλά ούτε και προβλέψεις ως προς την κερδοφορία αυτών των τμημάτων της αγοράς.
It contained no analysis of the yard’s ability to build ro-pax and multipurpose vessels (e.g. design capacities, skills) or its ability to conclude contracts for such ships in the short to medium term (e.g. contacts with clients, or with other yards on the possibilities of subcontracting work), no market forecasts for these segments showing whether the expected demand justified this business strategy and no forecast as to the profitability of these segments.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η Mostostal παραδέχτηκε ότι δεν είχε εμπειρία στον ναυπηγικό τομέα και ότι η πρόθεσή της ήταν να βρει στρατηγικό εταίρο ο οποίος θα διαχειριζόταν τη ναυπηγική δραστηριότητα του ναυπηγείου.
The Commission notes that Mostostal recognised its lack of experience in the shipbuilding sector and that its actual intention was to find a strategic partner to manage the shipbuilding activity of the yard.
Αν και η Επιτροπή ενημερώθηκε ότι η Mostostal είχε συνομιλίες με ορισμένους δυνητικούς εταίρους, δεν εξασφαλίστηκε καμία παρόμοια συνεργασία πριν συνταχθεί το σχέδιο αναδιάρθρωσης που υποβλήθηκε στην Επιτροπή.
Although the Commission was informed that Mostostal was indeed in talks with some potential cooperation partners, no such cooperation was established before the restructuring plan submitted to the Commission was drawn up.
Η επιστολή προθέσεων της Ulstein απλά ανέφερε ότι τα μέρη θα εξέταζαν τη δυνατότητα και τη μορφή της ενδεχόμενης συνεργασίας.
The letter of intent with Ulstein merely showed that the parties would negotiate on whether and what cooperation was possible.
Από το αναθεωρημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης που υποβλήθηκε στις 7 Ιουλίου 2008, σε συνδυασμό με την επιστολή προθέσεων, μπορεί να εξαχθεί το συμπέρασμα ότι η Ulstein εξέταζε τη δυνατότητα εκμετάλλευσης των εγκαταστάσεων παραγωγής της SSN, όχι όμως ως ιδιοκτήτης, αλλά στο πλαίσιο μιας συμβατικής σχέσης.
It may be concluded from the revised restructuring plan submitted on 7 July 2008, combined with the letter of intent, that Ulstein was looking at the possibility of exploiting SSN’s production facilities, but not as an owner but as part of a contractual relationship.
Κανένα από τα εν λόγω έγγραφα δεν ανέφερε ότι η Ulstein είχε την πρόθεση να συνάψει εταιρική σχέση με την Mostostal για την αναδιάρθρωση και τη διαχείριση των ναυπηγικών δραστηριοτήτων της SSN.
None of these documents indicated that Ulstein would enter into a partnership with Mostostal to restructure and run SSN’s shipbuilding operations.
Αυτό εγείρει σοβαρές αμφιβολίες ως προς τα εικαζόμενα αποτελέσματα της αναδιάρθρωσης και τις χρηματοοικονομικές προβολές, τουλάχιστον όσον αφορά τη ναυπηγική δραστηριότητα, και κατά συνέπεια και την ίδια την προοπτική διαφοροποίησης της επιχείρησης.
This raises serious doubts regarding the assumed results of the restructuring and the financial projections, at least in so far as shipbuilding, and therefore effectively the business diversification concept itself, is concerned.
Το πρόγραμμα επενδύσεων που περιείχε το σχέδιο και συνέταξε η διοίκηση του ναυπηγείου δεν απέδειξε ότι οι προταθείσες επενδύσεις ήταν απαραίτητες για την αποκατάσταση της βιωσιμότητας του ναυπηγείου.
The investment programme included in the plan and drawn up by the management of the yard did not demonstrate that the proposed investments were necessary to restore the yard’s viability.
Από την άλλη πλευρά, η Επιτροπή επισημαίνει ότι το 60 % περίπου των προβλεπόμενων επενδύσεων θα χρησίμευαν μόνο να διατηρηθεί η αξία των πάγιων στοιχείων ενεργητικού του ναυπηγείου στα σημερινά επίπεδα.
On the other hand, the Commission notes that about 60 % of the envisaged investments would serve merely to maintain the value of the yard’s fixed assets at today’s level.
Το σημαντικότερο είναι ότι το αναθεωρημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης που υποβλήθηκε στις 7 Ιουλίου 2008 ανέφερε ότι ένας εξωτερικός σύμβουλος εκπονούσε ένα επενδυτικό πρόγραμμα για τις ναυπηγικές δραστηριότητες, αυτό αποδεικνύει ότι το επενδυτικό πρόγραμμα της Mostostal δεν είναι δυνατό να θεωρηθεί αξιόπιστη βάση για τις χρηματοοικονομικές προβολές της Mostostal ούτε, κατά συνέπεια, για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του ναυπηγείου.
More importantly, the revised restructuring plan submitted on 7 July 2008 acknowledged that an external consultant was working on an investment programme for the shipbuilding operations, which shows that the investment programme envisaged by Mostostal cannot be considered a credible basis for Mostostal’s financial projections or, therefore, for restoring long-term viability.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι δεν έχει αποδειχθεί ότι το προταθέν επενδυτικό πρόγραμμα ήταν αρκετά τολμηρό για την αποκατάσταση της βιωσιμότητας.
The Commission therefore considers that it has not been shown that the proposed investment programme was sufficiently far-reaching to restore viability.
Η Επιτροπή επισημαίνει επίσης ότι ορισμένα σημαντικά μέτρα αναδιάρθρωσης (οργανωτικής αναδιάρθρωσης, διαχείρισης προμηθειών και αποθεμάτων, αναδιάρθρωσης της απασχόλησης) περιγράφτηκαν με σχετικά γενικούς όρους και το σχέδιο ήταν μάλλον ένα περίγραμμα που θα χρησίμευε ως βάση για διεξοδικότερη ανάλυση από τον επενδυτή.
The Commission also notes that some important restructuring measures (organisational restructuring, management of supplies and stocks, employment restructuring) were described fairly generally and the plan was more of an outline serving as a basis for further analytical work to be undertaken by the investor.
Αν και εκτιμήθηκε θετικά το γεγονός ότι το σχέδιο εντόπιζε ορισμένους τομείς που χρειάζονταν αναδιάρθρωση, ο γενικόλογος χαρακτήρας του δεν δίνει στην Επιτροπή τη δυνατότητα να αξιολογήσει αν τα μέτρα αναδιάρθρωσης αντιμετώπιζαν επαρκώς τα προβλήματα του ναυπηγείου και με ποιες προϋποθέσεις και με ποιο χρονικό ορίζοντα θα μπορούσαν να εφαρμοστούν.
While the fact that the plan identified certain areas in need of restructuring is assessed positively, the level of generality does not enable the Commission to assess whether the restructuring measures adequately addressed the yard’s problems and under what assumptions and within what time horizon they could be implemented.
Όσον αφορά τις χρηματοοικονομικές προβλέψεις, το σχέδιο δεν εξηγούσε αναλυτικά πώς τα διάφορα μέτρα αναδιάρθρωσης, περιλαμβανομένων των επενδύσεων και των μέτρων μείωσης του κόστους και βελτίωσης της παραγωγικότητας, θα επηρέαζαν τις χρηματοοικονομικές προβλέψεις.
As to the financial projections, the plan did not explain in detail how various restructuring measures, including investments and various cost-cutting measures and related productivity improvements would affect the financial projections.
Ακόμη, δεν υπήρχε ανάλυση της ευαισθησίας αυτών των προβλέψεων στους διάφορους παράγοντες κινδύνου, όπως η εξέλιξη της αγοράς, των τιμών, του κόστους των υλικών, των συναλλαγματικών ισοτιμιών και των μισθών.
There was also no analysis testing the sensitivity of these projections to various risk factors such as the evolution of the market, prices, material costs, foreign exchange rates and pay.
Εφόσον δεν υπάρχει αναλυτική περιγραφή και αιτιολόγηση των υποθέσεων στις οποίες βασίζονται οι χρηματοοικονομικές προβλέψεις, η Επιτροπή θεωρεί ότι δεν έχουν αποδειχθεί η αξιοπιστία αυτών των προβλέψεων και η αξιοπιστία του σχεδίου αναδιάρθρωσης.
In the absence of a detailed description and justification of the assumptions underlying the financial projections, the Commission considers that the credibility of these projections and the robustness of the restructuring plan have not been shown.
Αυτό είναι εξαιρετικά σημαντικό, εάν ληφθεί υπόψη ότι ο ίδιος ο επενδυτής ανέφερε ότι, σύμφωνα με τις χρηματοοικονομικές προβλέψεις, η αποδοτικότητα της επένδυσης ήταν οριακή.
This is particularly important considering that the investor itself stated that the financial projections showed that the profitability of the investment was borderline.
Τέλος, η Επιτροπή επισημαίνει ότι ο επενδυτής εφάρμοσε με επιτυχία το σχέδιο αναδιάρθρωσης που είχε ως προϋπόθεση τη χορήγηση συμπληρωματικής κρατικής ενίσχυσης.
The Commission finally notes that the investor made successful implementation of the restructuring plan conditional upon additional State aid.
Ακόμη και με αυτή τη συμπληρωματική κρατική ενίσχυση και την παρέμβαση του επενδυτή, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων στο τέλος της περιόδου αναδιάρθρωσης θα εξακολουθούσε να είναι σχετικά χαμηλή, εάν ληφθεί υπόψη ότι οι εναλλακτικές επενδυτικές ευκαιρίες, όπως τα κυβερνητικά ομόλογα, έχουν παρόμοια απόδοση και μικρότερο κίνδυνο, όπως παραδέχεται ο ίδιος ο επενδυτής.
Even with this additional State aid and the investor’s intervention, the return on equity at the end of the restructuring period would still be relatively low, considering that alternative investment opportunities, such as government bonds, involve a similar return and less risk, as the investor itself acknowledges.
Κατά συνέπεια, η Επιτροπή θεωρεί ότι δεν έχει αποδειχθεί η ικανότητα αποκατάστασης της βιωσιμότητας του ναυπηγείου βάσει του σχεδίου αναδιάρθρωσης του Ιουνίου 2008 που συνέταξε η Mostostal.
The Commission therefore considers that the ability of the yard to restore viability on the basis of the restructuring plan of June 2008 drawn up by Mostostal has not been shown.
Σχέδιο αναδιάρθρωσης του Σεπτεμβρίου 2008
Restructuring plan of September 2008
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι, αν και το σχέδιο αναδιάρθρωσης που υποβλήθηκε τον Σεπτέμβριο του 2008 είναι καλύτερα επεξεργασμένο από το σχέδιο του Ιουνίου 2008, εξακολουθούν να ισχύουν οι περισσότερες αμφιβολίες της Επιτροπής ως προς την ευρωστία και την αξιοπιστία του σχεδίου.
The Commission notes that although the restructuring plan submitted in September 2008 is more developed than that of June 2008, most of the Commission’s doubts as to the robustness and credibility of the plan still apply.
Το σχέδιο δεν περιέχει πλήρη ανάλυση αγοράς για όλες τις προβλεπόμενες δραστηριότητες των διαδόχων της SSN.
The plan does not contain a complete market analysis for all the planned activities of the successors of SSN.
Υπάρχει μόνο περιορισμένη περιγραφή αγοράς για τη σχεδιαζόμενη δραστηριότητα της SSN Ulstein και της SSN Nowa, και η περιγραφή αυτή δεν αναφέρει την προβλεπόμενη ζήτηση ή την κερδοφορία γι’ αυτή τη δραστηριότητα.
Only a limited market description is presented for the planned activity of SSN Ulstein and SSN Nowa, and this description does not state the projected demand for or profitability of this activity.
Δεν έχει υποβληθεί κανένα επιχειρηματικό σχέδιο για την SSN Odra και το σχέδιο αναδιάρθρωσης αναφέρει μόνο ότι η εταιρεία θα μπορούσε να κατασκευάσει ορισμένους τύπους πλοίων, χωρίς επαρκή αιτιολόγηση.
No business plan as such is presented for SSN Odra and the restructuring plan only indicates that the company might build certain types of vessels, without providing sufficient justification.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η SSN Odra, η οποία υποτίθεται ότι θα συνεχίσει τη ναυπηγική δραστηριότητα της SSN, θα ανήκε εξ ολοκλήρου στη Mostostal, η οποία δεν διαθέτει εμπειρία στον ναυπηγικό κλάδο.
The Commission notes that SSN Odra, which is supposed to continue the shipbuilding activity of SSN, would be fully owned by Mostostal, which has no experience in the shipbuilding sector.
Η Ulstein, η συμμετοχή της οποίας στο σχέδιο αναδιάρθρωσης υποτίθεται ότι θα επέφερε την απαραίτητη τεχνογνωσία και εμπειρία στον ναυπηγικό κλάδο, δεν προτίθεται να έχει καμία χρηματοδοτική συμμετοχή στην SSΝ Odra.
Ulstein, whose involvement in the restructuring project was supposed to bring in the necessary know-how and experience in the shipbuilding sector, does not intend to have any financial involvement in SSN Odra.
Αναφορικά με την SSN Wspólna, η Επιτροπή επισημαίνει ότι, σύμφωνα με το σχέδιο, το 40 % περίπου της παραγωγικής της ικανότητας θα χρησιμοποιείται είτε από μια εταιρεία που θα διαλυθεί (SSN Nowa) ή από μια εταιρεία που δεν έχει επιχειρηματικό σχέδιο (SSN Odra).
As regards SSN Wspólna, the Commission notes that under the plan approximately 40 % of its capacity is to be used either by a company which is to be wound up (SSN Nowa) or by a company which has no business plan (SSN Odra).
Επιπλέον, υποτίθεται ότι η υπολειπόμενη παραγωγική ικανότητα της SSN Wspólna (9–17 χιλιάδες τόνοι χάλυβα, δηλ. το 12–23 % της παραγωγικής της ικανότητας) θα χρησιμοποιείται για υπεργολαβίες για άλλες εταιρείες, αλλά δεν έχουν αναλυθεί η αγορά-στόχος, η ζήτηση και το επίπεδο κερδοφορίας που θα μπορούσε να επιτευχθεί.
In addition, it is assumed that the remaining capacity of SSN Wspólna (9-17 thousand tonnes of steel, i.e. 12-23 % of its capacity) will be used for subcontracting for other companies, but the target market, demand and the level of profitability that can be achieved have not been analysed.
Κατά συνέπεια, η Επιτροπή θεωρεί ότι το σχέδιο αναδιάρθρωσης της 12ης Σεπτεμβρίου εξακολουθεί να μην αποδεικνύει την αξιοπιστία της επιχειρηματικής στρατηγικής, ιδίως όσον αφορά τον ναυπηγικό κλάδο.
Therefore the Commission considers that the restructuring plan of 12 September still fails to demonstrate the credibility of the business strategy, in particular with regard to the shipbuilding sector.
Όσον αφορά τη σχεδιαζόμενη αναδιάρθρωση ενεργητικού, η Επιτροπή αναφέρει ότι το σχέδιο δεν περιέχει καμία ανάλυση των επενδυτικών αναγκών του ναυπηγείου ούτε αιτιολόγηση του επενδυτικού προγράμματος.
As regards the planned restructuring of assets, the Commission notes that the plan does not present any analysis of the yard’s investment needs or justification of the investment programme.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι οι προγραμματισμένη επένδυση των […] εκατ. PLN για τη μετεγκατάσταση ορισμένων μέσων παραγωγής, με στόχο την απελευθέρωση γης, είναι μάλλον μια επένδυση υποκατάστασης και όχι πραγματικός εκσυγχρονισμός στοιχείων ενεργητικού.
The Commission considers that the planned investment of PLN […] million for the relocation of some production assets in order to free up land is a replacement investment rather than a genuine modernisation of assets.
Κατά συνέπεια, τα έξοδα του προβλεπόμενου εκσυγχρονισμού ανέρχονται μόνο σε 104 εκατ. PLN και η επένδυση εκσυγχρονισμού θα πραγματοποιούνταν στην SSN Mostostal, στην SSN Ulstein και την SSN Wspólna.
Therefore the costs of the planned modernisation amount to only PLN 104 million and the modernisation investment would be made in SSN Mostostal, SSN Ulstein and SSN Wspólna.
Η SSN Odra, η οποία εκτιμάται ότι θα παράγει περίπου το 50 % των εσόδων όλων των διάδοχων εταιρειών της SSN στο μέλλον, δεν θα πραγματοποιούσε καμία επένδυση και δεν θα διέθετε πάγια στοιχεία ενεργητικού.
SSN Odra, which is supposed to generate almost 50 % of the revenues of all the successor companies of SSN in the future, would not make any investments and would not have any fixed assets.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι το σχέδιο που υπέβαλε η Mostostal τον Ιούνιο του 2008 προέβλεπε επενδύσεις ύψους 364 εκατ. PLN.
The Commission notes that the plan submitted by Mostostal in June 2008 envisaged investments of PLN 264 million.
Εφόσον δεν αιτιολογείται αυτή η περικοπή στο επενδυτικό πρόγραμμα (κατά 40 % σε σύγκριση με το σχέδιο του Ιουνίου) και δεν υπάρχει ανάλυση των επενδυτικών αλλαγών της εταιρείας, η Επιτροπή θεωρεί ότι δεν έχει αποδειχθεί ότι το σχεδιαζόμενο επενδυτικό πρόγραμμα είναι επαρκές για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας των δραστηριοτήτων.
As no justification is presented for such a cut in the investment programme (by 40 % as compared to the June plan) and there is no analysis of the companies’ investment needs, the Commission considers that it has not been demonstrated that the planned investment programme is sufficient to restore the long-term viability of operations.
Τα αναμενόμενα αποτελέσματα των μέτρων αναδιάρθρωσης δεν περιγράφονται και το σχέδιο δεν εξηγεί πότε η εφαρμογή αυτών των μέτρων θα παράγει αποτελέσματα και θα έχει επίπτωση στις οικονομικές επιδόσεις της επιχείρησης.
The expected results of the restructuring measures are not described and the plan does not explain when the implementation of these measures would produce results and have an impact on the companies’ financial performance.
Ακόμη, το σχέδιο δεν περιγράφει τις υποθέσεις στις οποίες βασίζονται οι χρηματοοικονομικές προβλέψεις, σε σχέση με τα προβλεπόμενα έσοδα και έξοδα.
Furthermore, the plan does not describe the assumptions of the financial projections with regard to the revenues and costs envisaged.
Οι παράγοντες αυτοί δημιουργούν αμφιβολίες ως προς την αξιοπιστία των προβλέψεων.
These factors raise doubts as to the credibility of the projections.
Επιπλέον, από την ανάλυση ευαισθησίας συνάγεται ότι η SSN Mostostal, και ιδίως τη SSN Odra, θα εξακολουθήσουν να είναι πολύ ευάλωτες στις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς.
In addition the sensitivity analysis shows that SSN Mostostal, and in particular SSN Odra, would remain very vulnerable to changing market conditions.
Υποτίμηση του αμερικανικού δολαρίου κατά 10 % θα προκαλούσε μείωση συσσωρευμένου κέρδους κατά 40 % για την SSN Mostostal και κατά 83 % για την SSN Odra τα έτη 2009–2012 (η ανάλυση για την SSN Odra δεν λαμβάνει υπόψη την πολιτική κάλυψης κινδύνου).
Depreciation of the US dollar by 10 % would cause a decrease in accumulated profit of 40 % for SSN Mostostal and 83 % for SSN Odra in the years 2009-2012 (the analysis for SSN Odra admittedly does not take account of the hedging policy).
Ακόμα, το σχέδιο υποθέτει ότι μια αύξηση των τιμών του χάλυβα κατά 10 % θα προκαλέσει μείωση του συσσωρευμένου κέρδους της SSN Mostostal κατά 40 % και της SSN Odra κατά 50 %.
Furthermore, the plan assumes that a 10 % increase in steel prices will cause falls in accumulated profit of 40 % for SSN Mostostal and 50 % for SSN Odra.
Έτσι, η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι το σχέδιο δεν έχει αποδείξει ότι, μετά την εφαρμογή μιας υγιούς πολιτικής διασφάλισης, η ευαισθησία των επιχειρήσεων στις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών ή των τιμών του χάλυβα θα είναι σε αποδεκτά επίπεδα.
The Commission thus concludes that the plan has not demonstrated that after implementation of a sound hedging policy the sensitivity of the companies to fluctuations in exchange rates or steel prices would be at an acceptable level.
Όσον αφορά τα προβλεπόμενα κέρδη από πωλήσεις, επειδή το σχέδιο δεν περιγράφει τη βάση υπολογισμού των προβλεπόμενων κερδών από τις πωλήσεις (σε όρους λειτουργικών δαπανών, τιμών πλοίων, κερδοφορίας της δραστηριότητας παραγωγής μεταλλικών κατασκευών κλπ.), η Επιτροπή οφείλει να συμπεράνει ότι δεν έχει αποδειχθεί ότι τα προβλεπόμενα αποτελέσματα βασίζονται σε ρεαλιστικές υποθέσεις.
As regards the planned return on sales, as the plan does not describe on what basis the envisaged results on sales were estimated (in terms of operational costs, vessel prices, the profitability of the steel construction business, etc.), the Commission must conclude that it has not been demonstrated that the projected results are based on realistic assumptions.
Ακόμη, τα προβλεπόμενα κέρδη από πωλήσεις για την SSN Wspólna και την SSN Biuro Projektowe είναι οριακά, όπως αναφέρεται και στο σχέδιο αναδιάρθρωσης.
Furthermore, the projected return on sales for SSN Wspólna and SSN Biuro Projektowe is marginal, as is recognised in the restructuring plan.