natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Το πρώτο μέτρο (που πρωτοκολλήθηκε με αριθμό N 221/08) έχει ως στόχο τη διευκόλυνση της χορήγησης επιχειρηματικών κεφαλαίων μέσω της θέσπισης ειδικών κριτήριων οριοθέτησης σε σχέση με την υποχρέωση καταβολής φόρου επιτηδεύματος εκ μέρους των εταιρειών επιχειρηματικού κεφαλαίου.
The first measure (registered under N 221/08) aims to facilitate the provision of risk capital by applying specific eligibility criteria for ‘venture capital companies’ (hereinafter VCC) to be exempted from the liability for trade tax (Gewerbesteuerpflicht).
Η Γερμανία εκτιμά ότι η εφαρμογή του μέτρου θα οδηγήσει σε μείωση των φορολογικών εσόδων κατά 90 εκατ. ευρώ ετησίως.
Germany estimates the annual tax loss from this measure at EUR 90 million.
Το δεύτερο μέτρο (που καταχωρήθηκε επίσης με αριθμό N 221/08) αποδυναμώνει τις αυστηρές διατάξεις για την προστασία από την κατάχρηση του δικαιώματος αφαίρεσης ζημιών, παρέχοντας στις εταιρείες-στόχους τη δυνατότητα να μεταφέρουν ζημίες σε περίπτωση που κάποια εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου αποκτήσει συμμετοχή σε αυτές.
The second measure (also registered under N 221/08) mitigates the restrictive anti-abuse rules on loss deduction, allowing TEs to carry forward the losses if a VCC acquires their shares.
Η Γερμανία εκτιμά ότι το μέτρο αυτό θα οδηγήσει σε μείωση των φορολογικών εσόδων κατά 385 εκατ. ετησίως.
Germany estimates the annual tax loss from this measure at EUR 385 million.
Το τρίτο μέτρο (που καταχωρήθηκε με αριθμό N 413/08) προβλέπει ότι τα φυσικά πρόσωπα που επενδύουν σε εταιρείες-στόχους (εφεξής θα αναφέρονται και ως «ιδιώτες επενδυτές») θα δικαιούνται απαλλαγής από τον φόρο εισοδήματος στην περίπτωση επίτευξης υπεραξίας κατά την εκποίηση.
Under the third measure (registered under N 413/08), natural persons investing in TEs (hereinafter also referred to as ‘private investors’) are entitled to income tax benefits in the case of capital gains on divestures.
Παρότι η φορολογική απαλλαγή παρέχεται άμεσα στους ιδιώτες επενδυτές, οι εταιρείες-στόχοι ενδέχεται να ευνοηθούν έμμεσα από το μέτρο αυτό, καθώς θα λαμβάνουν μεγαλύτερες επενδύσεις.
Although the tax advantage is granted directly to the private investors, TEs may benefit indirectly from this measure in that they receive more investment.
Η Γερμανία εκτιμά ότι το μέτρο αυτό θα οδηγήσει σε μείωση των φορολογικών εσόδων κατά 30 εκατ. ευρώ ετησίως.
Germany estimates the annual tax loss from this measure at EUR 30 million.
Δικαιούχοι των μέτρων
Beneficiaries of the measures
Τα τρία φορολογικά μέτρα που περιέχονται στον MoRaKG παρέχουν πλεονεκτήματα σε εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου και εταιρείες-στόχους υπό την έννοια του MoRaKG, καθώς και σε ιδιώτες επενδυτές που έχουν μεγάλη περιουσία (εφεξής «business angels»), κατά τον ακόλουθο τρόπο:
The beneficiaries of the three tax measures in the MoRaKG are VCCs and TEs as defined by the MoRaKG and private investors, mostly business angels, as follows:
Μέτρο που αφορά το φόρο επιτηδεύματος
Trade tax measure
Εξαίρεση από την απαγόρευση μεταφοράς ζημιών Απαλλαγή από τον φόρο εισοδήματος
Exemption from the prohibition on loss carry forward
Άμεσα
Directly
Έμμεσα
Indirectly
Ιδιώτες επενδυτές
Individuals
Εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου είναι αυτές που αναγνωρίζονται από την Ομοσπονδιακή Εποπτική Αρχή Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών (BaFin) και δεν έχουν συγχρόνως καταχωρηθεί ως εταιρείες επενδύσεων μετοχικού κεφαλαίου [3].
VCCs are companies which are recognised as such by the Federal Financial Supervisory Authority (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht — BaFin) and which are not simultaneously registered as an equity investment company [3] (Unternehmensbeteiligungsgesellschaft).
Για την αναγνώριση μιας εταιρείας ως εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου θα πρέπει επίσης να συντρέχουν και οι ακόλουθες προϋποθέσεις:
Further criteria for qualification as a VCC are as follows:
καταστατικός σκοπός της εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου πρέπει να είναι η απόκτηση, η κατοχή, η διαχείριση και η πώληση συμμετοχών επιχειρηματικού κεφαλαίου.
their articles of association must have as their object the acquisition, holding, management and sale of venture capital participations.
Το 70 % των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζεται η εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου πρέπει να αποτελείται από συμμετοχές στο κεφάλαιο εταιρειών-στόχων,
70 % of the total assets managed by VCCs must be equity holdings in TEs,
η εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου πρέπει να έχει την έδρα και τη διοίκησή της στη Γερμανία,
they must have their legal domicile (Sitz) and their corporate management (Geschäftsleitung) in Germany,
το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου ή οι εισφορές των εταίρων της θα πρέπει να ανέρχονται σύμφωνα με το καταστατικό της σε τουλάχιστον 1 εκατ. ευρώ,
their initial capital (Grundkapital) or the contributions made by their members under the company’s memorandum of association must amount to no less than EUR 1 million,
η εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου πρέπει να έχει τουλάχιστο δύο διαχειριστές οι οποίοι να είναι αξιόπιστοι και να διαθέτουν τις ειδικές επαγγελματικές γνώσεις που απαιτούνται για τη διοίκηση μιας εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου.
they must have at least two managers, who must be trustworthy and suitably qualified to manage a VCC.
Οι εταιρείες-στόχοι πρέπει να έχουν τη μορφή κεφαλαιουχικής εταιρείας και επιπλέον να πληρούν τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
TEs must be incorporated enterprises (Kapitalgesellschaft) and fulfil the following conditions:
να έχουν την έδρα και τη διοίκησή τους σε κράτος του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου,
they must have their legal domicile and corporate management in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area,
κατά τον χρόνο της απόκτησης της συμμετοχής εκ μέρους της εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου, τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας-στόχου δεν πρέπει να υπερβαίνουν τα 20 εκατ. ευρώ,
at the time when the participation is acquired by a VCC, they must have owner’s equity of not more than EUR 20 million,
μεταξύ του χρόνου ίδρυσης της εταιρείας-στόχου και του χρόνου απόκτησης της συμμετοχής εκ μέρους της εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου δεν πρέπει να έχουν παρέλθει περισσότερα από δέκα έτη,
they must have been set up not more than ten years before the time when the participation is acquired by a VCC,
κατά τον χρόνο της απόκτησης της συμμετοχής εκ μέρους της εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου, η εταιρεία-στόχος δεν πρέπει να έχει κινητές αξίες εισηγμένες προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενη αγορά ή ισοδύναμη αγορά.
at the time when the participation is acquired by a VCC, they must not have had any securities (Wertpapiere) admitted to or traded on an organised market or an equivalent market.
Το μέτρο, στον ορισμό της εταιρείας-στόχου, δεν περιέχει στοιχεία σχετικά με την προβληματική επιχείρηση [4].
The measure does not elaborate on the definition of a TE as regards the definition of firms in difficulty [4].
Φόρος επιτηδεύματος
Trade tax
Ο φόρος επιτηδεύματος επιβάλλεται στη Γερμανία από τις τοπικές αρχές επί οικονομικών δραστηριοτήτων που ασκούνται από μία επιχειρηματική εγκατάσταση στην περιφέρεια ενός δήμου ή μιας κοινότητας.
German trade tax (Gewerbesteuer) is raised by local authorities with respect to economic activities carried out by permanent business establishments on the territory of a community/municipality.
Το σκεπτικό είναι ότι οι επιχειρηματικές εγκαταστάσεις θα πρέπει να συμμετέχουν στο κόστος των υποδομών που χρησιμοποιούν.
The idea is that these permanent business establishments should contribute to the cost of the local infrastructure they use.
Ο φόρος επιτηδεύματος καταβάλλεται από όλες τις επιχειρήσεις που ασκούν εμπορική δραστηριότητα κατά την έννοια των διατάξεων της νομοθεσίας για τη φορολογία επιτηδεύματος και εισοδήματος, ανεξαρτήτως της εταιρικής τους μορφής.
Trade tax has to be paid by all undertakings, irrespective of their legal status, if they are engaged in trading activities (gewerblich tätig) in the sense of trade tax and income tax law.
Οι κεφαλαιουχικές εταιρείες τεκμαίρεται κατά κανόνα ότι ασκούν εμπορική δραστηριότητα.
Incorporated firms (Kapitalgesellschaften) are always considered to be engaged in trading activities.
Το Ομοσπονδιακό Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε έγγραφο [5] (εφεξής «έγγραφο του 2003») σχετικά με την οριοθέτηση των δραστηριοτήτων διαχείρισης περιουσίας και των εμπορικών δραστηριοτήτων που ασκούνται από εταιρείες κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών και ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια.
The Federal Ministry of Finance issued a letter [5] (hereinafter letter of 2003) on the distinction between trading activities and asset management activities of venture capital funds and private equity funds (hereinafter VCF/PEF).
Σύμφωνα με το έγγραφο αυτό, οι εταιρείες κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια υπόκεινται σε φορολογία επιτηδεύματος αν η δραστηριότητά τους χαρακτηριστεί ως εμπορική.
On the basis of this letter, VCFs/PEFs are subject to trade tax if their activity is considered to be a trading activity.
Αντιθέτως, δεν υπόκεινται σε φορολογία επιτηδεύματος αν η δραστηριότητά τους περιορίζεται στη διαχείριση περιουσίας.
However, if they pursue only asset management, they are not subject to trade tax.
Το έγγραφο του 2003 βασίζεται σε απόφαση του Bundesfinanzhof (Ομοσπονδιακού Φορολογικού Δικαστηρίου) της 25ης Ιουλίου 2001 [6]. Σύμφωνα με την απόφαση αυτή, η δραστηριότητα εταιρειών κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών ή ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων δεν θεωρείται εμπορική εφόσον πληρούνται τα ακόλουθα κριτήρια:
This letter of 2003 is based on a judgment of the Federal Financial Court (BFH) of 25 July 2001 [6], according to which VCFs/PEFs do not pursue a trading activity where the following criteria are complied with:
δεν χρησιμοποιούνται τραπεζικά δάνεια και δεν λαμβάνονται εξασφαλίσεις,
no use of bank loans/no acceptance of collateral,
δεν υφίσταται πλήρης ιδία οργάνωση της διαχείρισης του ενεργητικού της εταιρείας και η γραμματειακή υποστήριξη δεν υπερβαίνει σε μέγεθος αυτήν που συνήθως απαιτείται για τη διαχείριση μιας μεγάλης ιδιωτικής περιουσίας [7],
no extensive separate organisation to manage the fund portfolio, office use not more than what a large private fortune would require [7],
δεν γίνεται εκμετάλλευση μιας αγοράς με τη χρήση επαγγελματικής πείρας,
no market exploitation using professional experience,
δεν αποκτώνται βραχυπρόθεσμες συμμετοχές,
no reinvestment of the proceeds of sale,
δεν γίνεται επανεπένδυση του προϊόντος εκποίησης, δεν αναπτύσσεται ιδία επιχειρηματική δραστηριότητα σε εταιρείες χαρτοφυλακίου,
no own commercial activity in portfolio companies (eigenes unternehmerisches Tätigwerden in den Protfoliogesellschaften),
δεν υπάρχει εμπορική διάσταση ή εμπορική «μόλυνση» [8],(14) Τα παραπάνω κριτήρια χρησιμεύουν ιδίως στη διευκρίνιση της παραδοσιακής διάκρισης του γερμανικού φορολογικού δικαίου μεταξύ εμπορικών και μη εμπορικών δραστηριοτήτων των εταιρειών κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών και των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων.
no commercial character or ‘commercial infection’ (gewerbliche Infektion) [8].(14) In substance, these criteria are intended to clarify the traditional distinction enshrined in German tax law between trading and non-trading activities of VCFs/PEFs.
Η διαχείριση περιουσίας θεωρείται μη εμπορική δραστηριότητα.
Asset management is seen as a non-trading activity.
Η διάκριση μεταξύ εμπορικής και μη εμπορικής δραστηριότητας είναι εξαιρετικά λεπτή και έχει αποτελέσει αντικείμενο πολλών δικαστικών αποφάσεων, μεταξύ άλλων και του Bundesfinanzhof (Ομοσπονδιακού Φορολογικού Δικαστηρίου).
The distinction between trading and non-trading activities is very fine and the subject of numerous court decisions, inter alia, by the Federal Financial Court.
Σε γενικές γραμμές θεωρείται ότι οι εταιρείες κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια ασκούν εμπορική δραστηριότητα όταν η αγοραπωλησία περιουσιακών στοιχείων (σύντομο χρονικό διάστημα μεταξύ αγοράς και πώλησης περιουσιακών στοιχείων όπως π.χ. κινητών αξιών) αποτελεί σημαντικό μέρος της δραστηριότητάς τους [9].
As a general rule, VCFs or PEFs are engaged in trading activities whenever the trading of assets (short periods between purchasing and selling assets, such as securities) represents a significant part of their activities [9].
Διευκρινíσεις σχετικά με τον φόρο επιτηδεύματος στον MoRaKG
Clarification on trade tax under the MoRaKG
Σύμφωνα με την κοινοποίηση, το άρθρο 1 παράγραφος 19 του MoRaKG περιέχει «διευκρίνιση» του εγγράφου του 2003, χωρίς να υπάρχουν ουσιαστικές διαφορές μεταξύ νόμου και εγγράφου 2003.
According to the notification, Article 1 Section 19 of the MoRaKG includes a ‘clarification’ of the letter of 2003, and allegedly there is no substantial difference between the two.
Σύμφωνα με την εν λόγω απόφαση, οι εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που έχουν τη νομική μορφή της προσωπικής εταιρείας και δραστηριοποιούνται αποκλειστικά στην απόκτηση, κατοχή, διαχείριση και εκποίηση συμμετοχών επιχειρηματικού κεφαλαίου κατέχοντας αποκλειστικά συμμετοχές σε κεφαλαιουχικές εταιρείες, για την υπαγωγή τους στη φορολογία εισοδήματος θεωρούνται ως εταιρείες διαχείρισης περιουσίας.
Under the above provision, VCCs in the legal form of a partnership which are engaged only in the acquisition, holding, management and sale of venture capital holdings and which have holdings only in incorporated companies shall be treated for income tax purposes as companies carrying out asset management activities.
Ως εκ τούτου, μία εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου δεν δραστηριοποιείται στη διαχείριση περιουσίας, ειδικότερα όταν ασκεί τις ακόλουθες ή παρόμοιες δραστηριότητες:
VCCs shall be deprived of their non-trading status especially where they engage in any of the following or similar activities:
βραχυπρόθεσμη πώληση συμμετοχών επιχειρηματικού κεφαλαίου και άλλων συμμετοχών σε εταιρείες με έδρα και διοίκηση σε κράτος του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου,
short-term sale of venture capital holdings and other holdings in companies with their legal domicile and corporate management in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area,
συναλλαγές επί μέσων χρηματαγοράς [10], πράξεις επί τραπεζικών καταθέσεων σε πιστωτικά ιδρύματα με έδρα σε κράτος του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου, συναλλαγές με μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων [11],
transactions involving money market instruments [10]; transactions involving bank deposits with credit institutions having their legal domicile in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area; transactions involving investment participations [11],
παροχή συμβουλών σε εταιρείες-στόχους στις οποίες συμμετέχει η εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου, χορήγηση δανείων και εγγυήσεων υπέρ εταιρειών-στόχων στις οποίες συμμετέχει η εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου καθώς και λήψη δανείων και έκδοση προνομιακών δικαιωμάτων και ομολογιών,
advising a TE in which a VCC has a holding, granting loans and guarantees to a TE in which a VCC has a holding, taking out loans and issuing profit participation rights (Genussrechte) and bonds,
επανεπένδυση του προϊόντος από την πώληση συμμετοχών επιχειρηματικού κεφαλαίου και άλλων συμμετοχών σε εταιρείες με έδρα και διοίκηση σε κράτος του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου,
reinvestment of proceeds from the sale of venture capital holdings and other holdings in companies having their legal domicile and centre of management in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area,
εκμετάλλευση μιας αγοράς με τη χρήση επαγγελματικής πείρας.
exploitation of a market using its professional experience.
Περαιτέρω, σύμφωνα με τα παραπάνω η τυχόν απόκτηση και διατήρηση ιδίων γραφείων και επιχειρηματικής οργάνωσης δεν έχει σημασία για την κρίση περί ύπαρξης δραστηριότητας διαχείρισης περιουσίας.
Acquiring and maintaining its own business premises and a proper business organisation shall not prevent a VCC from being considered to conduct asset management activities.
Ωστόσο, οι δραστηριότητες που αναφέρονται στην αιτιολογική σκέψη 16 μπορεί να ασκούνται από θυγατρική εταιρεία όλες οι μετοχές της οποίας ανήκουν στην εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου.
The activities under recital 16 above may, however, be carried out by a subsidiary which is wholly owned by the VCC.
Μεταφορά ζημιών
Loss carry forward
Μέσω της μεταφοράς ζημιών καθίσταται εφικτός ο συνυπολογισμός ζημιών καθ’ όλη τη διάρκεια ζωής μιας επιχείρησης.
Loss carry forward enables those losses to be taken into account over the life cycle of a company.
Το γεγονός αυτό ενέχει τον κίνδυνο κατάχρησης υπό τη μορφή των λεγόμενων εικονικών εταιρειών, οι οποίες παρότι δεν ασκούν πλέον επιχειρηματική δραστηριότητα, αποτελούν αντικείμενα αγοραπωλησίας διότι οι μεταφερόμενες ζημίες τους αποτελούν πραγματική αξία: όποιος αποκτά μία τέτοια εικονική εταιρεία με μεταφερόμενες ζημίες επωφελείται από το γεγονός ότι τα μελλοντικά φορολογητέα κέρδη του θα συμψηφιστούν με τις ζημίες αυτές και ο ίδιος συνεπώς θα οφείλει λιγότερο φόρο, ανάλογα με τον εφαρμοστέο φορολογικό συντελεστή.
However, this can also lead to abuse in the form of ‘shell companies’ which are companies that have ceased their activities but are nevertheless sold since their loss carry forward represents a real value: purchasers of such shell companies benefit from an offsetting of future taxable profits and thus pay less tax depending on the applicable tax rate.
Η Γερμανία έχει εντάξει στον οικείο νόμο για τον φόρο εισοδήματος νομικών προσώπων (KStG) μέτρα για την πρόληψη της κατάχρησης μέσω «αγοραπωλησίας ζημιών».
Germany introduced anti-abuse measures regarding the trafficking of losses in the German Corporate Income Tax Act (hereinafter: CITA).
Η «αγοραπωλησία ζημιών» υπό τη μορφή εικονικών εταιρειών απαγορεύτηκε με το νόμο για τη συνέχιση της μεταρρύθμισης της φορολογίας των επιχειρήσεων του 1997 (Gesetz zur Fortsetzung der Unternehmenssteuerreform von 1997).
The Company Tax Reform Continuation Law of 1997 stopped the trafficking of losses in the form of shell companies.
Με το νόμο για τη μεταρρύθμιση της φορολογίας των επιχειρήσεων του 2008 (Unternehmenssteuerreformgesetz 2008) η Γερμανία εντατικοποίησε τα μέτρα πρόληψης της κατάχρησης.
Germany tightened the anti-abuse measures by means of the 2008 Company Taxation Reform Act (Unternehmenssteuerreformgesetz 2008).
Ο νόμος ισχύει για κάθε μεταβολή στην άμεση ή έμμεση κυριότητα μεριδίων σε ποσοστό μεγαλύτερο του 25 % εντός διαστήματος πέντε ετών.
This Act has an impact on all changes in direct and indirect shareholding of more than 25 % within five years.
Ο KStG προβλέπει αναλογική μείωση της ζημίας αν εντός πέντε ετών μεταβιβαστεί άμεσα ή έμμεσα σε κάποιον αγοραστή ποσοστό μεγαλύτερο από το 25 % του καλυφθέντος κεφαλαίου, των δικαιωμάτων συμμετοχής ή των δικαιωμάτων ψήφου.
The CITA provides for a pro-rata deduction of losses if, within a period of five years, more than 25 % of the subscribed capital, membership rights, participation rights or the right to vote directly or indirectly is transferred to an acquirer.
Οι μη χρησιμοποιηθείσες ζημίες καθίστανται μη αφαιρέσιμες στο σύνολό τους, αν εντός πέντε ετών μεταβιβαστεί άμεσα ή έμμεσα σε κάποιον αγοραστή ποσοστό μεγαλύτερο από το 50 % του καλυφθέντος κεφαλαίου ή των προαναφερθέντων δικαιωμάτων.
Unused losses are not deductible at all if within five years more than 50 % of the subscribed capital or of the above rights are transferred directly or indirectly to an acquirer.
Ο MoRaKG
The MoRaKG
Ο MoRaKG έχει ως στόχο την ελαστικοποίηση των διατάξεων περί μεταφοράς ζημιών σε ό,τι αφορά τις εταιρείες-στόχους που αποκτώνται από εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου, καθώς παρέχει σε εταιρείες-στόχους που έχουν υποστεί ουσιώδεις μεταβολές στο ιδιοκτησιακό καθεστώς τη δυνατότητα να μεταφέρουν φορολογικά ζημίες οι οποίες, κατά τα κοινώς ισχύοντα δεν θα λαμβάνονταν υπόψη.
The MoRaKG would relax the loss carry forward rules for TEs acquired by VCCs, as it would enable TEs with a significantly modified ownership structure to carry forward losses which would otherwise lapse under the basic rule.
Σύμφωνα με το άρθρο 4 του MoRaKG, σε περίπτωση απόκτησης εκ μέρους μιας εταιρείας επιχειρηματικού κινδύνου άμεσης συμμετοχής σε εταιρεία-στόχο, επιτρέπεται η συνέχιση της αφαίρεσης ζημιών της εταιρείας-στόχου εφόσον οι εν λόγω ζημίες αντιστοιχούν σε αφανή αποθεματικά της φορολογητέας εγχώριας περιουσίας της εταιρείας-στόχου.
According to Article 4 of the MoRaKG, in the event of a direct acquisition by a VCC of a participation in a TE, the losses of the TE continue to be deductible to the extent of the hidden reserves of the TE taxable domestic assets.
Το ίδιο ισχύει και στην περίπτωση απόκτησης άμεσης συμμετοχής σε εταιρεία-στόχο, όταν αυτή μεταβιβάζεται από μία εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου σε αγοραστή που δεν είναι εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου, εφόσον
The same applies in the event of a direct acquisition from a non-VCC of a participation in a TE from a VCC, if:
η εταιρεία-στόχος εμφανίζει κατά το χρόνο της απόκτησης της συμμετοχής ίδια κεφάλαια που δεν υπερβαίνουν τα 20 εκατ. ευρώ, ή
when the participation is acquired, the TE has equity of no more than EUR 20 million, or
η εταιρεία-στόχος εμφανίζει κατά το χρόνο της απόκτησης της συμμετοχής ίδια κεφάλαια που δεν υπερβαίνουν τα 100 εκατ. ευρώ, ενώ η αύξηση του κεφαλαίου της κατά το ποσό πέραν των 20 εκατ. ευρώ προέρχεται από το ετήσιο πλεόνασμα των τελευταίων τεσσάρων οικονομικών χρήσεων πριν από την εκποίηση της συμμετοχής,
when the participation is acquired, the TE has equity of no more than EUR 100 million and the increase in equity in excess of EUR 20 million derives from annual profits in the four financial years preceding the sale,
μεταξύ της κτήσης και της εκποίησης της συμμετοχής στην εταιρεία-στόχο εκ μέρους της εταιρείας επιχειρηματικού κεφαλαίου μεσολάβησε χρονικό διάστημα τουλάχιστο τεσσάρων ετών.
the period between the purchase and sale of the participation in the TE by the VCC is at least four years.
Κατά το έτος της απόκτησης της συμμετοχής δύναται να μεταφερθεί το ένα πέμπτο των εκπιπτόμενων ζημιών στα πλαίσια μεταφοράς ζημιών σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου για το φόρο εισοδήματος. Κάθε επόμενο έτος και για διάρκεια τεσσάρων ετών, το ποσό αυτό αυξάνεται έναντι του εκάστοτε προηγούμενου έτους κατά ένα πέμπτο της εκπιπτόμενης ζημίας.
Up to one fifth of the loss deductible may be deducted under the arrangements for the deduction of losses of the Income Tax Act in the year of acquisition; in each of the following four years this figure shall increase by a further fifth of the deductible loss.
Φορολογικές απαλλαγές σε ιδιώτες επενδυτές
Tax benefits for private investors
Με την παροχή φορολογικών απαλλαγών για κέρδη από επενδύσεις, ο MoRaKG αποσκοπεί να συμβάλει στο να επενδύουν ιδιώτες επενδυτές, όπως οι Business Angels, σε εταιρείες-στόχους.
The MoRaKG aims to encourage private investors such as business angels to invest in TEs by offering tax advantages for the profits derived from their investment.
Σύμφωνα με το άρθρο 1 παράγραφος 20 του MoRaKG, τα κέρδη από την πώληση συμμετοχών σε εταιρείες-στόχους διανέμονται μεταξύ των επενδυτών κατ’ αναλογία της συμμετοχής τους.
According to Article 1 Section 20 of the MoRaKG, the capital gains on the sale of shares in a TE shall be divided proportionally among the investors according to their participation.
Το ποσό που προκύπτει λαμβάνεται υπόψη για τον καθορισμό του φόρου εισοδήματος των ιδιωτών επενδυτών (business angels).
The resulting amount is taken into account for the income taxation of the private investors/business angels.
Η φορολογική απαλλαγή ισχύει μόνο στην περίπτωση που πραγματοποιήθηκαν κέρδη από την πώληση της συμμετοχής.
The tax advantage would only take effect in the event of a realised capital gain.
Η συμμετοχή του ιδιώτη επενδυτή (business angel) σε εταιρεία-στόχο πρέπει να ανέρχονταν κατά την τελευταία πενταετία σε ποσοστό μεταξύ 3 % και 25 % και να μη διήρκησε περισσότερο από 10 χρόνια.
The participation of private investors/business angels in TEs must be between 3 % and 25 % at any moment within the preceding five years with a maximum holding time of ten years.