natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η τελευταία υποβάθμιση της αξιολόγησης της La Poste συνέβη στις 21 Ιανουαρίου 2009, λίγο μετά την εξαγγελία του Προέδρου της Γαλλικής Δημοκρατίας για τη μετατροπή της La Poste σε ανώνυμη εταιρεία: η βαθμολογία της La Poste υποβαθμίστηκε σε Α+, γεγονός που επιβεβαιώνει για άλλη μία φορά, εφόσον τα λοιπά στοιχεία παραμένουν αμετάβλητα, ότι το καθεστώς δημόσιας επιχείρησης της La Poste είχε πράγματι σημαντική επίδραση στην αξιολόγησή της.
The most recent downgrade of La Poste’s rating took place on 21 January 2009, shortly after the President of the French Republic had announced the conversion of La Poste into a public limited company: La Poste’s rating was downgraded to A+, which once again confirms that La Poste’s status as a public entity does indeed have an important influence on the rating, ceteris paribus.
Απόσπασμα από το «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «S & P continues to follow a top-down rating methodology for La Poste – which allows for a governement supported entity to be rated by up to two categories below the sovereign- as we expect the French state to remain La Poste’s 100 % shareholder in the medium term.
Extract from ‘Ratings direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007: ‘S & P continues to follow a top-down rating methodology for La Poste — which allows for a governement supported entity to be rated by up to two categories below the sovereign — as we expect the French state to remain La Poste’s 100 % shareholder in the medium term.
The ratings nevertheless already factor in the long-term likelihood of a change in the group’s capital structure, which would require a change in its current «établissement public» legal status and result in the loss of the state’s ultimate guarantee on LP’s financial obligations, the elimination of which was recently recommended by the European Commission ».
The ratings nevertheless already factor in the long-term likelihood of a change in the group’s capital structure, which would require a change in its current ‘établissement public’ legal status and result in the loss of the state’s ultimate guarantee on LP’s financial obligations, the elimination of which was recently recommended by the European Commission ’.
Απόσπασμα από το «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «The EC recently recommended that the French government end this guarantee by year-end 2008, which they believe provides La Poste with more favorable financing conditions than its competitors in a market in the process of being liberalized.
Extract from ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007: ‘The EC recently recommended that the French government end this guarantee by year-end 2008, which they believe provides LP with more favorable financing conditions than its competitors in a market in the process of being liberalized.
The ratings on La Poste were unaffected by this recommendation since we consider that a change in La Poste’s status would not necessarily reflect a decrease in the strong state support that underpins La Poste’s ratings and that has been reaffirmed by recent government decisions».
Original in English’.
Απόσπασμα από το «ADP news» της 21ης Ιανουαρίου 2009: «S & P lowers ratings on La Poste with negative outlook» … «The announced legal status and ownership change will give the company a greater autonomy from the government, which is why its rating has a four-notch differential with the rating on the Republic of France, rated AAA/A-1 + with a «stable» outlook.
Extract from ADP news dated 21 January 2009: ‘S & P lowers ratings on La Poste with negative outlook’ […] ‘The announced legal status and ownership change will give the company a greater autonomy from the government, which is why its rating has a four-notch differential with the rating on the Republic of France, rated AAA/A–1+ with a “stable” outlook.
S & P’s «negative» outlook reflects concerns that the changes in the company’s legal status and ownership, likely to take place in the next two years as part of a capital hike, could pressure the ratings.
S & P’s “negative” outlook reflects concerns that the changes in the company’s legal status and ownership, likely to take place in the next two years as part of a capital hike, could pressure the ratings.
These initiatives could limit the government’s ability to provide the postal operator with exceptional support without improving its standalone profile in the short term, as the capital hike should not decrease La Poste’s debt relative to its cash generation ».
These initiatives could limit the government’s ability to provide the postal operator with exceptional support without improving its standalone profile in the short term, as the capital hike should not decrease La Poste’s debt relative to its cash generation ’.
Βλέπε παράγραφο 197 των παρατηρήσεων που διαβίβασαν οι γαλλικές αρχές στις 23 Ιανουαρίου 2008.
See point 197 of the observations submitted by France on 23 January 2008.
«Rating Government-Related Entities: A Primer». Standard and Poor’s.
‘Rating Government-Related Entities: A Primer’.
14 Ιουνίου 2006.
Standard & Poor’s, 14 June 2006.
Βλέπε επίσης «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «The entities’ credit standing is linked to that of the government, but ratings can be notched down from those on the State by up to two categories as the financial links between these companies and the state may be increasingly subject to change in the medium or long term» […] (Η πιστοληπτική ικανότητα των επιχειρήσεων συνδέεται με αυτήν της κυβέρνησης, αλλά οι αξιολογήσεις μπορούν να υποβαθμιστούν κατά δύο κατηγορίες, εφόσον οι χρηματοοικονομικοί δεσμοί μεταξύ της εν λόγω επιχείρησης και του κράτους μπορεί να μεταβληθούν μεσοπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα).
See also ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007: ‘The entities’ credit standing is linked to that of the government, but ratings can be notched down from those on the State by up to two categories as the financial links between these companies and the state may be increasingly subject to change in the medium or long term’.
Απόσπασμα από το «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «In 1991, La Poste became an independent publicly owned entity with Etablissement Public status, which ensures La Poste an ultimate State guarantee on its obligations, but not a timely and explicit guarantee as reflected by the rating differentiation between La Poste and the Republic of France».
Extract from ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007: Original in English.
Απόσπασμα από το «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «The EC recently recommended that the French government end this guarantee by year-end 2008, which they believe provides La Poste with more favorable financing conditions than its competitors in a market in the process of being liberalized.
Extract from ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007. ‘The EC recently recommended that the French government end this guarantee by year-end 2008, which they believe provides LP with more favorable financing conditions than its competitors in a market in the process of being liberalized.
The ratings on La Poste were unaffected by this recommendation since we consider that a change in La Poste’s status would not necessarily reflect a decrease in the strong state support that underpins La Poste’s ratings and that has been reaffirmed by recent government decisions».
The ratings on La Poste were unaffected by this recommendation since we consider that a change in La Poste’s status would not necessarily reflect a decrease in the strong state support that underpins La Poste’s ratings and that has been reaffirmed by recent government decisions’.
Απόσπασμα από το «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «A change in the group’s ownership structure would lead Standard and Poor’s to shift to a bottom-up rating approach, focusing more on La Poste’s stand-alone business and financial profiles. This rating approach may not necessarily translate into rating changes given the expected improvement in La Poste’s stand-alone situation in the coming years» (Μια μεταβολή του ιδιοκτησιακού καθεστώτος του ομίλου θα είχε ως αποτέλεσμα να μεταβάλει η Standard and Poor’s τη μέθοδο αξιολόγησής της σε bottom up δίνοντας μεγαλύτερη βαρύτητα στα ίδια εμπορικά και χρηματοοικονομικά στοιχεία της La Poste.
Extract from ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007: ‘A change in the group’s ownership structure would lead Standard & Poor’s to shift to a bottom-up rating approach, focusing more on LP’s stand-alone business and financial profiles.
Αυτή η μέθοδος αξιολόγησ ης δεν μεταφράζεται αναγκαστικά σε μεταβολή της αξιολόγησης, δεδομένης της αναμενόμενης βελτίωσης της εσωτερικής κατάστασης της La Poste τα επόμενα έτη).
This rating approach may not necessarily translate into rating changes given the expected improvement in La Poste’s stand-alone situation in the coming years’.
Απόσπασμα από το «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «The ratings on La Poste could be downgraded, however, if state backing for the company were to weaken» (οι αξιολογήσεις της La Poste θα μπορούσαν, ωστόσο, να υποβαθμιστούν, εάν εξασθενήσει η στήριξη που παρέχει το κράτος σε αυτή την επιχείρηση).
Extract from ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007: ‘The ratings on La Poste could be downgraded, however, if state backing for the company were to weaken’.
Βλέπε τμήμα 3.2.1.D της παρούσας απόφασης και μέρος V.4 των παρατηρήσεων που υπέβαλαν οι γαλλικές αρχές στις 23 Ιανουαρίου 2008.
See section 3.2.1.D of this Decision and part V.4 of the observations submitted by the French authorities on 23 January 2008.
Μέρος V 4 α) των παρατηρήσεων που κοινοποίησε η Γαλλία στις 3 Ιανουαρίου 2008.
Part V.4(a) of the observations submitted by France on 23 January 2008.
Βλέπε παράγραφο 186 των παρατηρήσεων που υπέβαλε η Γαλλία στις 23 Ιανουαρίου 2003.
See point 186 of the observations submitted by France on 23 January 2008.
Βλέπε πίνακα 1 του «Ratings direct» για την La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007.
See Table 1 in ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007.
Απόσπασμα από «International Postal Entities: Influence of government support on ratings», Standard and Poor’s, 22 Νοεμβρίου 2004: «Unlike the credit quality of companies that operate in a commercial manner at arm’s length from the government, like SingPost, Deutsche Post or TPG, a major factor underpinning La Poste’s robust credit quality is its extremely strong State support.
Extract from ‘International Postal Entities: Influence of government support on ratings’, Standard & Poor’s, 22 November 2004: ‘Unlike the credit quality of companies that operate in a commercial manner at arm’s length from the government, like SingPost, Deutsche Post or TPG, a major factor underpinning La Poste’s robust credit quality is its extremely strong state support.
Βλέπε παράγραφο 196 των παρατηρήσεων που υπέβαλε η Γαλλία στις 23 Ιανουαρίου 2008.
See point 196 of the observations submitted by France on 23 January 2008.
Βλέπε παραγράφους 198-200 των παρατηρήσεων που υπέβαλε η Γαλλία στις 23 Ιανουαρίου 2008.
See points 198-200 of the observations submitted by France on 23 January 2008.
«International Postal Entities: Influence of government support on ratings», Standard and Poor’s, 22 Νοεμβρίου 2004.
‘International Postal Entities: Influence of government support on ratings’, Standard & Poor’s, 22 November 2004.
Απόσπασμα από το «Ratings direct» για τη La Poste, S & P, 3 Απριλίου 2007: «The ratings nevertheless already factor in the long-term likelihood of a change in the group’s capital structure, which would require a change in its current «établissement public» legal status and result in the loss of the state’s ultimate guarantee on LP’s financial obligations, the elimination of which was recently recommended by the European Commission ».
Extract from ‘Ratings Direct’ on La Poste, S & P, 3 April 2007: The ratings nevertheless already factor in the long-term likelihood of a change in the group’s capital structure, which would require a change in its current ‘établissement public’ legal status and result in the loss of the state’s ultimate guarantee on LP’s financial obligations, the elimination of which was recently recommended by the European Commission’.
Εξάλλου, στις εντοπισθείσες αδυναμίες της La Poste αναφέρονται: «Likely capital structure change at company or bank level in the long term».
Moreover, La Poste’s identified weaknesses include: ‘Likely capital structure change at company or bank level in the long term’.
Το mid swap είναι η μέση τιμή ανάμεσα στο προσφερόμενο επιτόκιο και το επιτόκιο που προτείνουν οι τράπεζες σε μια δεδομένη στιγμή για τις διατραπεζικές συναλλαγές, δηλαδή το σταθερό επιτόκιο που είναι πρόθυμη να ανταλλάξει μια τράπεζα με επιτόκιο euribor 6 μηνών κατά κανόνα.
The mid swap is the median between the rate offered and the rate proposed by the banks at a particular moment for their interbank dealings by maturity, i.e. it is the fixed rate that a bank is willing to exchange for a 6-month Euribor as a general rule.
Απόφαση του Δικαστηρίου της 14ης Φεβρουαρίου 1990, «Boussac», Γαλλία/Επιτροπή, C-301/87, Συλλογή σ. I-307, σκέψη 33.
Judgment of the Court of Justice in Case C-301/87 France v Commission, ‘Boussac’, [1990] ECR I-307, paragraph 33.
Απόφαση του Πρωτοδικείου της 11ης Μαρτίου 2009, TF1/Επιτροπή, T354/05, Συλλογή σ. II-113, σκέψεις 166 και 167.
Judgment of the Court of First Instance in Case T-354/05 TF1 v Commission [2009] ECR II-471, paragraphs 166 and 167.
Συγκεκριμένα, στην απόφαση EDF (αιτιολογική σκέψη 57 της απόφασης της Επιτροπής, της 16ης Δεκεμβρίου 2003, για τις κρατικές ενισχύσεις που χορήγησε η Γαλλία στην EDF και στον τομέα των επιχειρήσεων ηλεκτρισμού και αερίου — 2005/145/ΕΚ (ΕΕ L 49 της 22.2.2005, σ. 9), η Επιτροπή θεωρεί ότι «ο αποκλεισμός της EDF από κάθε διαδικασία δικαστικής εξυγίανσης ή κκαθάρισης, και ως εκ τούτου από την κήρυξη σε πτώχευση, ισοδυναμεί με γενική εγγύηση που αφορά το σύνολο των υποχρεώσεων της επιχείρησης.
In particular, in its decision on EDF (paragraph 57 of the Commission Decision 2005/145/EC of 16 December 2003 on the State aid granted by France to EDF and the electricity and gas industries, OJ L 49, 22.2.2005, p. 9), the Commission took the view that ‘EDF cannot be subject to administration or compulsory liquidation proceedings, and therefore cannot be declared bankrupt, is equivalent to a general guarantee covering all its liabilities.
Μια τέτοια εγγύηση δεν μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο καμίας αμοιβής βάσει των κανόνων της αγοράς.
Such a guarantee cannot be the subject of any remuneration according to the rules of the market.
Η εγγύηση αυτή, η οποία είναι απεριόριστη όσον αφορά την κάλυψη, τη διάρκεια και το ύψος της, συνιστά κρατική ενίσχυση».
Such a guarantee, which is unlimited in scope, time and amount, constitutes State aid’.
Βλέπε την ανακοίνωση σχετικά με τις εγγυήσεις, σημείο 2.1, τρίτο εδάφιο.
See the third paragraph of point 2.1 of the 2008 Guarantees Notice.
Βλέπε παραδείγματος χάρη την απόφαση 2005/145/ΕΚ.
See, for example, Decision 2005/145/EC.
Βλέπε ιδίως το σημείο 1.5 της ανακοίνωσης σχετικά με τις εγγυήσεις που επιβεβαιώνει την αρχή της ουδετερότητας, καθώ και το σημείο 1.2 που εξηγεί ότι μα κρατική ενίσχυση μπορεί να απορρέει από το απλό γεγονός της νομικής μορφής (δεύτερη και τέταρτη περίπτωση αυτού του σημείου).
See inter alia point 1.5 of the Guarantees Notice, which confirms the principle of neutrality, and point 1.2, which explains that a state guarantee may result from the simple fact of the legal form (second and fourth indents of this point).
Βλέπε απόφαση 2005/145/ΕΚ.
See Decision 2005/145/EC.
Με υπόμνημα που διαβιβάστηκε στις 31 Ιουλίου 2009, η Γαλλία ενημέρωσε την Επιτροπή ότι το υπουργικό Συμβούλιο της 29ης Ιουλίου 2009 ενέκρινε νομοσχέδιο σχετικά με τη La Poste και τις ταχυδρομικές υπηρεσίες, το οποίο καθόριζε τη μετατροπή της La Poste σε ανώνυμη εταιρεία την 1η Ιανουαρίου 2010.
By memorandum transmitted on 31 July 2009, France informed the Commission that on 29 July 2009 the Council of Ministers had adopted a draft law on La Poste and postal activities, scheduling La Poste’s conversion into a public limited company for 1 January 2010.
Οι γαλλικές αρχές ανέφεραν, εξάλλου, ότι θα υπέβαλαν τις παρατηρήσεις τους για την έκθεση του εμπειρογνώμονα της Επιτροπής.
The French authorities also indicated that they would be sending their comments on the Commission’s expert’s report.
Εντούτοις, το άρθρο 10 του νέου διατάγματος ενσωματώνει τους όρους των εδαφίων 4 και 5 του άρθρου 3 παράγραφος 1 του διατάγματος της 12ης Μαΐου 1981.
Nevertheless, Article 10 of the new Decree reproduces the wording of the fourth and fifth subparagraphs of Article 3-1 of the Decree of 12 May 1981.
Δεν τροποποιεί, συνεπώς, ουσιαστικά το μέτρο.
It is therefore substantively the same.
Είναι δυνατόν να διαλυθεί μόνο με νομοθετική πράξη και, σε αυτή την περίπτωση, το υπόλοιπο της οφειλής της και των στοιχείων ενεργητικού της θα μεταβιβαστούν στο κράτος».
It can be wound up only by a legislative procedure and, in that event, the balance of its debt and of its assets will revert to the State.
Κατά τον οίκο Moody’s, «το πρωτοδικείο που ορίζει τις διαδικασίες δικαστικής εκκαθάρισης δεν μπορεί να επιβάλει αναδιαρθρώσεις της ERAP.
According to Moody’s , ERAP cannot be the subject of restructuring measures imposed by the compulsory winding-up procedures court.
Μετά την έκδοση της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας, οι γαλλικές αρχές κοινοποίησαν τις παρατηρήσεις και τις προτάσεις τους στην Επιτροπή, με επιστολή της 23ης Ιανουαρίου 2008.
Following the opening decision, the French authorities submitted their observations and proposals to the Commission by letter dated 23 January 2008.
Η επιστολή αυτή συμπληρώνει τις παρατηρήσεις και τις προτάσεις που διατυπώθηκαν στις προηγούμενες επιστολές των γαλλικών αρχών και συνοψίζονται στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας.
That letter supplemented the observations and proposals set out in the previous letters from the French authorities that were summarised in the opening decision.
Βάσει αυτής της ερμηνείας, οι γαλλικές αρχές παραπέμπουν στις νομοπαρασκευαστικές εργασίες του νόμου της 16ης Ιουλίου 1980.
In support of this interpretation, the French authorities cite the preparatory debates for the Law of 16 July 1980.
Κατά τις συζητήσεις εκείνες, η κυβέρνηση ήταν αντίθετη με τις τροποποιήσεις που θα υποχρέωναν το κράτος να καταβάλει έκτακτη επιχορήγηση σε έναν οργανισμό τοπικής αυτοδιοίκησης και περιφερειακής διοίκησης ο οποίος δεν θα διέθετε επαρκείς πόρους για την εκτέλεση μιας δικαστικής απόφασης.
During the debates, the Government opposed the amendments seeking to make it compulsory for the State to pay an exceptional subsidy to a regional or local authority whose resources were insufficient to implement a court judgment.
Το Συμβούλιο Επικρατείας έκρινε ότι η χρηματοδοτική υποκατάσταση του υπερήμερου οργανισμού τοπικής αυτοδιοίκησης από το κράτος δεν περιλαμβάνεται στον κατάλογο των υποχρεώσεων που επέβαλε ο νόμος της 16ης Ιουνίου 1980.
The Council of State took the view that the financial substitution by the State of the defaulting local authority does not feature on the list of obligations imposed by the Law of 16 July 1980.
Εξάλλου, εξετάζοντας αν έπρεπε να θεμελιωθεί η ευθύνη του κράτους μόνο με βάση την ύπαρξη αμέλειας, και κατά μείζονα λόγο βαρείας, το Συμβούλιο Επικρατείας απέκλεισε εξ ορισμού κάθε μορφή «αυτόματης» ευθύνης και, κατά συνέπεια, κάθε μορφή εγγύησης.
Moreover, by investigating whether there were grounds for incurring the State’s liability in the limited area of fault — gross negligence at that — the Council of State excluded out of principle all forms of ipso jure liability and therefore any form of guarantee.
Η προταθείσα προσέγγιση προκύπτει από την ανάλυση της θέσης της Επιτροπής στο σημείο 2.1.3 της ανακοίνωσής της του 2000 σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις υπό μορφή εγγυήσεων: «Η Επιτροπή θεωρεί ότι συνιστούν επίσης ενίσχυση με μορφή εγγύησης οι ευνοϊκότεροι όροι χρηματοδότησης των επιχειρήσεων το νομικό καθεστώς των οποίων αποκλείει το ενδεχόμενο μιας διαδικασίας πτώχευσης ή αφερεγγυότητας ή προβλέπει ρητά μια εγγύηση του κράτους ή ανάληψη των ζημιών από το κράτος».
The proposed approach results from the analysis of the Commission position in point 2.1.3 of its 2000 Guarantees Notice: ‘The Commission also regards as aid in the form of a guarantee the more favourable funding terms obtained by enterprises whose legal form rules out bankruptcy or other insolvency procedures or provides an explicit State guarantee or coverage of losses by the State’.
Ακόμη, στην αιτιολογική σκέψη 114 της απόφασής της για την κίνηση της διαδικασίας, η Επιτροπή αναφέρει ότι θεωρεί προβληματικό το γεγονός πως «η Γαλλία δεν λαμβάνει όλα τα κατάλληλα μέτρα για να αποφευχθεί το ενδεχόμενο το καθεστώς αυτό να παράγει οικονομικό όφελος υπέρ μιας επιχείρησης η οποία λειτουργεί σε ανταγωνιστικές αγορές».
Likewise, in recital 114 of its opening decision, the Commission points out that it regards as a problem the fact that ‘France is not taking all measures necessary to prevent this legal form producing economic effects to the benefit of an undertaking that operates on competitive markets’.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι ο εμπειρογνώμονας των γαλλικών αρχών παραδέχεται πως δεν είναι βέβαιο ότι η απουσία έγκρισης μιας έμμεσης εγγύησης στο νόμο του προϋπολογισμού συνεπάγεται την ακυρότητα της εγγύησης για χρέη που συνάφθηκαν πριν από την 1η Ιανουαρίου 2005.
The Commission notes that the French authorities’ expert accepts that it is not certain that the absence in the Finance Act of authorisation for an implied guarantee means that the guarantee lapses in respect of debts contracted before 1 January 2005.
Από μια ακόμη βασικότερη οπτική γωνία, η Επιτροπή θεωρεί ότι, για να κριθεί αν ο LOLF κατέστησε ή όχι άκυρη την έμμεση εγγύηση που παρείχε το κράτος στην La Poste, αυτό που έχει σημασία είναι από πότε η La Poste ελάμβανε αυτή την έμμεση εγγύηση και όχι οι ημερομηνίες δέσμευσης για τις οφειλές που συνήψε η La Poste. Πράγματι, η εξεταζόμενη εγγύηση είναι μια εγγύηση που συνδέει το κράτος και τη La Poste (οι πιστωτές της La Poste είναι μόνο οι έμμεσοι δικαιούχοι).
More fundamentally, the Commission believes that, in order to determine whether or not the implied guarantee given by the State to La Poste has lapsed as a result of the Organic Law governing the Finance Act, what has to be considered is not the dates on which the debts were contracted by La Poste, but the date from which La Poste has enjoyed the guarantee.
Εφόσον η ύπαρξη αυτής της δεύτερης κατηγορίας εγγυήσεων δεν εντάσσεται στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 34 του LOLF, η νομολογία σχετικά με τις εγγυήσεις που παρέχουν οι παραχωρησιούχοι καλύπτει την περίοδο μετά το 2001.
The existence of this second category outside the scope of Article 34 of the Organic Law on the Finance Act explains why the rule established by the case law on guarantees given by concessionaires has continued beyond 2001.
Εξηγεί επίσης ότι, όταν το κράτος είναι μέτοχος ή συνεταίρος μιας εταιρείας ή μιας ένωσης για την οποία ο εμπορικός κώδικας δεν περιορίζει την εγγύηση των οφειλών, δεν είναι υποχρεωμένο κάθε φορά να το προσδιορίζει σε ένα νόμο του προϋπολογισμού.
It also explains why when the State is a shareholder or partner in a company or grouping whose debts are covered under the Commercial Code by an unlimited guarantee, the State is not required to specify that fact in a Finance Act.
Στο υπόμνημα της 27ης Οκτωβρίου 2009, οι γαλλικές αρχές αμφισβητούν ότι «είναι αδύνατο» να συγκεντρωθούν οι ίδιοι πόροι για τη La Poste:
In their memorandum of 27 October 2009 the French authorities deny that it is ‘impossible’ for La Poste to mobilise its own capital and reserves. As regards the sale of assets, the State is free to determine at its discretion whether an asset is ‘indispensable’ for the provision of the public service. Even if it does object to a sale, it does not thereby incur any obligation to compensate via a guarantee mechanism.