natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Το δεύτερο εδάφιο του πρώτου άρθρου του τροποποιημένου νομοσχεδίου, το οποίο τροποποιεί το νόμο αριθ. 90-568 της 2ας Ιουλίου 1990 σχετικά με την οργάνωση της δημόσιας υπηρεσίας της La Poste και της France Télécom, ορίζει ότι: «Το νομικό πρόσωπο δημοσίου δικαίου La Poste μετατρέπεται από την 1η Μαρτίου 2010 σε ανώνυμη εταιρεία με την επωνυμία La Poste […]».
Article 1, second paragraph, of the draft law as amended, modifying Law No 90-568 of 2 July 1990 on the organisation of the public service of La Poste and France Telecom provides that ‘The public-law entity La Poste shall be converted as from 1 March 2010 into a public limited company called La Poste [….]’.
Οι γαλλικές αρχές διευκρίνισαν ότι η μετατροπή της La Poste σε ανώνυμη εταιρεία θα έχει ως αποτέλεσμα την υπαγωγή της στο κοινό δίκαιο που εφαρμόζεται στις επιχειρήσεις υπό δικαστική εξυγίανση ή εκκαθάριση.
The French authorities have stated that the conversion of La Poste into a public limited company will have the effect of making it subject to the ordinary law rules applicable to companies undergoing compulsory administration or winding up.
Η Επιτροπή συμφωνεί ότι με την πραγματική μετατροπή της La Poste σε ανώνυμη εταιρεία, όπως προβλέπει το νομοσχέδιο που διαβίβασαν οι γαλλικές αρχές, θα καταργηθεί η απεριόριστη εγγύηση υπέρ της La Poste.
The Commission agrees that the effective conversion of La Poste into a public limited company as provided for by the draft law transmitted by the French authorities will directly result in the unlimited guarantee which it enjoys being withdrawn.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι η μετατροπή αυτή συνιστά σωστό μέτρο για την κατάργηση, σύμφωνα με το κοινοτικό δίκαιο, της κρατικής ενίσχυσης που λαμβάνει σήμερα η La Poste.
The Commission considers that this conversion constitutes a measure that will remove the State aid from which La Poste currently benefits.
Η ψήφιση του νομοσχεδίου από το Κοινοβούλιο προβλέπεται να πραγματοποιηθεί τον Ιανουάριο 2010.
Adoption of the draft law by Parliament is scheduled for January 2010.
Η χορηγούμενη από τη Γαλλία απεριόριστη εγγύηση στη La Poste συνιστά κρατική ενίσχυση ασυμβίβαστη με την εσωτερική αγορά.
The unlimited guarantee given by France to La Poste constitutes State aid that is incompatible with the internal market.
Η Γαλλία οφείλει να καταργήσει αυτή την ενίσχυση το αργότερο έως τις 31 Μαρτίου 2010.
France must withdraw it by 31 March 2010.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι η πραγματική μετατροπή της La Poste σε ανώνυμη εταιρεία θα καταργήσει εκ των πραγμάτων την απεριόριστη εγγύηση την οποία λαμβάνει.
The Commission considers that the effective conversion of La Poste into a public limited company will result in the unlimited guarantee which La Poste enjoys being withdrawn.
Η πραγματική κατάργηση αυτής της απεριόριστης εγγύησης το αργότερο στις 31 Μαρτίου 2010 συνιστά κατάλληλο μέτρο για την εξάλειψη, σύμφωνα με το δίκαιο της Ένωσης, της διαπιστωθείσας στο άρθρο 1 κρατικής ενίσχυσης.
The effective withdrawal of the unlimited guarantee by 31 March 2010 is a measure that will remove, in accordance with Union law, the State aid referred to in Article 1.
Εντός δύο μηνών από την κοινοποίηση της παρούσας απόφασης, η Γαλλία διαβιβάζει στην Επιτροπή αναλυτική περιγραφή των μέτρων που έχουν ήδη ληφθεί και αυτών που προβλέπονται για τη συμμόρφωση με την παρούσα απόφαση.
France shall provide the Commission, within two months of notification of this Decision, with a detailed description of the measures already taken and planned for the purpose of complying with this Decision.
Βρυξέλλες, 26 Ιανουαρίου 2010.
Done at Brussels, 26 January 2010.
Από την 1η Δεκεμβρίου 2009, τα άρθρα 87 και 88 της συνθήκης ΕΚ έγιναν αντίστοιχα άρθρα 107 και 108 της συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης («ΣΛΕΕ»). Και στις δύο περιπτώσεις, οι διατάξεις είναι ουσιαστικά ταυτόσημες.
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively, of the Treaty on the Functioning of the European Union (‘TFEU’); the two sets of provisions are, in substance, identical.
Για τους σκοπούς της παρούσας απόφασης, οι αναφορές στα άρθρα 107 και 108 της ΣΛΕΕ θεωρείται ότι αφορούν αντίστοιχα τα άρθρα 87 και 88 της συνθήκης ΕΚ.
For the purposes of this Decision, references to Articles 107 and 108 of the TFEU should be understood as references to Articles 87 and 88, respectively, of the EC Treaty where appropriate.
ΕΕ C 135 της 3.6.2008, σ. 7.
OJ C 135, 3.6.2008, p. 7.
Υπόθεση N 531/05, μέτρα σχετικά με τη σύσταση της Banque Postale, (ΕΕ C 21 της 28.1.2006, σ. 2).
Case N 531/05, Measures relating to the creation and operation of La Banque Postale (post office bank) (OJ C 21, 28.1.2006, p. 2).
Δεδομένου ότι ο χαρακτηρισμός ως υφιστάμενη ενίσχυση έχει ήδη αιτιολογηθεί στις αιτιολογικές σκέψεις 93 έως 97 της απόφασης για την κίνηση της επίσημης διαδικασίας εξέτασης της ενίσχυσης (βλέπε υποσημείωση 2) και ότι η Επιτροπή δεν έλαβε καμία παρατήρηση ως προς αυτό το σημείο, η Επιτροπή δεν θα επανέλθει πλέον σε αυτό το ζήτημα και περιορίζεται απλώς στο να επιβεβαιώσει την προκαταρκτική αξιολόγηση που περιέχεται στην εν λόγω απόφαση.
Since the reasons for classifying the aid as existing aid have already been set out in recitals 93 to 97 of the decision to open the formal investigation into the aid (see footnote 2) and the Commission has received no comments on this point, the Commission will not return to this issue but will simply confirm the preliminary assessment contained in the said decision.
Επίσημη Εφημερίδα της Γαλλικής Δημοκρατίας της 17ης Ιουλίου 1980, σ. 1799.
Official Journal of the French Republic of 17 July 1980, p. 1799.
Επίσημη Εφημερίδα της Γαλλικής Δημοκρατίας της 14ης Μαΐου 1981.
Official Journal of the French Republic of 14 May 1981.
Επίσημη Εφημερίδα της Γαλλικής Δημοκρατίας της 8ης Ιουλίου 1990.
Official Journal of the French Republic of 8 July 1990.
Το Cour de Cassation (Ανώτατο Ακυρωτικό Δικαστήριο) επιβεβαίωσε την αρχή που θεσπίστηκε με απόφαση του Cour d’Appel της Douai της 22ας Οκτωβρίου1998 η οποία εξομοιώνει την επιχείρηση La Poste με δημόσιο οργανισμό βιομηχανικού και εμπορικού χαρακτήρα.
The Court of Cassation followed the reasoning in a judgment of the Douai Court of Appeal of 22 October 1998, in which La Poste was likened to a publicly owned establishment of an industrial and commercial character.
Σε έκθεση της γαλλικής Γερουσίας του 2003, η Επιτροπή Οικονομικών Υποθέσεων επισημαίνει ότι: «Είναι σε όλους γνωστό ότι η μητρική εταιρεία La Poste έχει, από τη μεταρρύθμιση του 1990, καθεστώς παρόμοιο με αυτό των δημόσιων οργανισμών βιομηχανικού και εμπορικού χαρακτήρα».
In a report submitted to the French Senate in 2003, the Economic Affairs Committee stated that it was common knowledge that, since the reform of 1990, the parent company, La Poste, had a legal form similar to that of a publicly owned establishment of an industrial and commercial character.
Βλέπε ιδίως την απόφαση του Cour de Cassation της 21ης Δεκεμβρίου 1987 (1ο πολιτικό τμήμα).
See the judgment of the Court of Cassation of 21 December 1987 (1st Civil Division).
Επίσημη Εφημερίδα της Γαλλικής Δημοκρατίας της 26ης Ιανουαρίου 1985, σ. 1097.
Official Journal of the French Republic of 26 January 1985, p. 1097.
Cour administrative d’appel, Paris 15.2.1991, JCP E 1991, pan.
Administrative Court of Appeal, Paris 15 February 1991, JCP E1991, pan.
742· Cour de Cassation, Soc.
Court of Cassation, Soc.
6 Νοεμβρίου 1991, JCP E1992, pan.
6 November 1991, JCP E1992, pan.
Πρόκειται για τις προθεσμίες που αναφέρονται στο εδάφιο 3 του άρθρου 3 παράγραφος 1 του εν λόγω διατάγματος.
The deadlines in question are those mentioned in the third subparagraph of Article 3-1 of the Decree.
Το άρθρο 10 του διατάγματος αριθ. 2008 - 479 ορίζει ότι «όταν η όχληση δεν έχει αποτέλεσμα μέχρι τη λήξη αυτών των προθεσμιών, ο αντιπρόσωπος του κράτους ή η αρμόδια εποπτεύουσα αρχή προβαίνει στην εγγραφή της δαπάνης στον προϋπολογισμό του υπερήμερου οργανισμού τοπικής αυτοδιοίκησης ή του δημόσιου οργανισμού. Αποδεσμεύει, εάν χρειαστεί, τους απαραίτητους πόρους, είτε μειώνοντας τις πιστώσεις που έχουν διατεθεί σε άλλες δαπάνες και δεν έχουν ακόμη αναλωθεί, είτε αυξάνοντας τους πόρους.
Article 10 of Decree No 2008-479 provides that ‘If the notice given has had no effect by the time these deadlines expire, the representative of the State or the authority responsible for supervision shall enter the expenditure in the budget of the defaulting authority or publicly owned establishment.
Εάν, εντός της προθεσμίας οκτώ ημερών από την κοινοποίηση της εγγραφής της πίστωσης, ο οργανισμός τοπικής αυτοδιοίκησης ή ο δημόσιος οργανισμός δεν προβεί στην εντολή πληρωμής του οφειλόμενου ποσού, ο αντιπρόσωπος του κράτους ή η αρμόδια εποπτεύουσα αρχή προβαίνει αυτεπάγγελτα σε εντολή πληρωμής εντός προθεσμίας ενός μηνός».
The representative of the State or the authority responsible for supervision shall, as appropriate, release the necessary resources either by reducing the appropriations allocated to other expenditures and still available or by increasing resources’.
Επίσημη Εφημερίδα της Γαλλικής Δημοκρατίας της 20ής Φεβρουαρίου 1990.
Official Journal of the French Republic of 20 February 1990.
Βλέπε Chapitre 3 de l’Instruction codificatrice No 02-060-M95 du 18 juillet 2002 sur la réglementation financière et comptable des établissements publics nationaux à caractère industriel et commercial, Bulletin Officiel de la Comptabilité publique.
See Chapter 3 of codifying instruction No 02-060-M95 of 18 July 2002 on the financial and accounting regulation of national publicly owned establishments of an industrial and commercial character, Bulletin officiel de la comptabilité publique.
Βλέπε Partie IV, B: «Quelles dispositions juridiques prévoir?», σ. 21.
See Part IV, B: ‘Quelles dispositions juridiques prévoir?’, p. 21.
Η ERAP που συστάθηκε το 1965, είναι μια EPIC με κοινωνικό σκοπό να λαμβάνει, με αίτηση του κράτους, τις συμμετοχές στις επιχειρήσεις των τομέων της ενέργειας, των φαρμάκων και των τηλεπικοινωνιών.
Established in 1965, ERAP is an EPIC whose purpose is to acquire, at the request of the State, shareholdings in undertakings in the energy, pharmaceutical and telecommunications sectors.
Βλέπε άρθρο «Fitch attribue la note préliminaire AAA au programme EMTN garanti de EU-10 MD de ERAP». Διατίθεται στον διαδικτυακό τόπο της ERAP: www.erap.fr/pdf/CP_Fitch_Ratings_fr.pdf
See Article ‘Fitch attribue la note préliminaire AAA au programme EMTN garanti de EUR 10 MD de ERAP’.
Διατίθεται στον διαδικτυακό τόπο της ERAP: www.eraσ.fr/pdf/CP_Fitch_Ratings_fr.pdf
Consultable on ERAP’s website: www.erap.fr/pdf/CP_Fitch_Ratings_fr.pdf
Βλέπε άρθρο «Moody’s attribue la notation Aaa au programme d’EMTN de l’ERAP portant sur 10 milliards d’euros».
See Article ‘Moody’s attribue la notation Aaa au programme d’EMTN de l’ERAP portant sur 10 milliards d’euros’.
Κατ’ εφαρμογή του άρθρου 15 του νόμου αριθ. 90-568 της 2ας Ιουλίου 1990, η λογιστική υπηρεσία της La Poste υπόκειται στις διατάξεις που εφαρμόζονται στις εμπορικές επιχειρήσεις.
In accordance with article 15 of Law No 90-568 of 2 July 1990 the accounts of La Poste comply with the rules applicable to commercial enterprises.
Βλέπε ιδίως τις επιστολές των γαλλικών αρχών της 24ης Απριλίου 2006, της 6ης Δεκεμβρίου 2006, της 16ης Ιανουαρίου 2007, της 1ης Φεβρουαρίου 2007 και της 19ης Μαρτίου 2007.
See, in particular, the letters from the French authorities dated 24 April 2006, 6 December 2006, 16 January 2007, 1 February 2007 and 19 March 2007.
Βλέπε μέρος ΙΙΙ της επιστολής των γαλλικών αρχών της 23ης Ιανουαρίου 2008.
See Part III of the letter from the French authorities dated 23 January 2008.
Conseil d’Etat, 1er avril 1938, société de l’hôtel d’Albe, recueil du Conseil d’Etat σ. 341.
Council of State, 1 April 1938, Société de l’hôtel d’Albe, reported in Receuil, p. 341.
Βλέπε αιτιολογική σκέψη 33 της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας.
See recital 33 of the opening decision.
Conseil d’Etat, 10 novembre 1999, société de gestion du port de Campoloro, recueil du Conseil d’Etat σ. 348; Conseil d’Etat, 18 novembre 2005, société de gestion du port de Campoloro, recueil du Conseil d’Etat σ. 515.
Council of State, 10 November 1999, Société de gestion du port de Campoloro, reported in Receuil, p. 348; Council of State, 18 November 2005, Société de gestion du port de Campoloro, reported in Receuil, p. 515.
Βλέπε αιτιολογική σκέψη 34 της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας.
See recital 34 of the opening decision.
JORF αριθ. 77 της 2ας Αυγούστου 2001, σ. 12480.
Official Journal of the French Republic, No 177, 2 August 2001, p. 12480.
Βλέπε μέρος IIIB του υπομνήματος που διαβίβασαν οι γαλλικές αρχές στις 23 Ιανουαρίου 2008 και τις παρατηρήσεις που υπέβαλαν οι γαλλικές αρχές στις 27 Οκτωβρίου 2009.
See Part IIIB of the memorandum from the French authorities dated 23 January 2008 and the observations sent by the French authorities on 27 October 2009.
Βλέπε υπόμνημα των γαλλικών αρχών που κοινοποιήθηκε στις 27 Οκτωβρίου 2009.
See the memo from the French authorities sent on 27 October 2009.
La responsabilité des AAI dotées de la personnalité juridique: coup d’arrêt à l’idée de «garantie de l’Etat»· D. Labetoulle, RJEP/CJEG αριθ. 635 Οκτώβριος 2006.
Labetoulle, ‘La responsabilité des AAI dotées de la personnalité juridique: coup d’arrêt à l’idée de “garantie de l’Etat” ’ in RJEP/CJEG No 635, October 2006.
Βλέπε μέρος IV της επιστολής των γαλλικών αρχών της 23ης Ιανουαρίου 2008.
See Part IV of the letter from the French authorities dated 23 January 2008.
Βλέπε παράγραφο 78 της επιστολής των γαλλικών αρχών της 23ης Ιανουαρίου 2008.
See paragraph 78 of the letter from the French authorities dated 23 January 2008.
Le Préfet face à l’inexécution par une collectivité territoriale d’un jugement la condamnant pécuniairement· Ρ. Bon, RFDA – mars avril 2006, σ. 341.
Bon, ‘Le Préfet face à l’inexécution par une collectivité territoriale d’un jugement la condamnant pécuniairement’, in RFDA — March April 2006, p. 341.
Landais et F. Lenica, Le pouvoir de substitution du préfet en cas d’inexécution de la chose jugée par les collectivités territoriales· AJDA, 23 Ιανουαρίου 2006, σ. 137.
Landais and F. Lenica, ‘Le pouvoir de substitution du préfet en cas d’inexécution de la chose jugée par les collectivités territoriales’, in AJDA, 23 January 2006, p. 137.
Conseil d’Etat, 10 novembre 1999, société de gestion du port de Campoloro, recueil σ. 348.
Council of State, 10 November 1999, Société de gestion du port de Campoloro, cited above.
Conseil d’Etat, 18 novembre 2005, société de gestion du port de Campoloro, recueil σ. 515.
Council of State, 18 November 2005, Société de gestion du port de Campoloro, cited above.
Conseil d’Etat, 30 novembre 1923, recueil σ. 789.
Council of State, 30 November 1923, reported in Receuil, p. 789.
Μέρη αυτού του κειμένου έχουν παραλειφθεί για να διασφαλιστεί η μη δημοσιοποίηση εμπιστευτικών πληροφοριών.
parts of this text have been omitted to ensure that confidential information is not disclosed.
Ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με την εφαρμογή των άρθρων 87 και 88 της συνθήκης ΕΚ για τις κρατικές ενισχύσεις με μορφή εγγυήσεων (ΕΕ C 71 της 11.3.2000, σ. 14).
Commission Notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid in the form of guarantees (OJ C 71, 11.3.2000, p. 14).
Κατά την άποψη των γαλλικών αρχών, η τήρηση των κριτηρίων αυτών είναι αρκετή για να αποκλεισθεί η ύπαρξη οποιουδήποτε πλεονεκτήματος, αλλά δεν είναι απαραίτητη. Ιδίως, θα ήταν παράλογο να θεωρηθεί ότι η υποτιθέμενη ύπαρξη αμφιβολίας σχετικά με την εφαρμοστέα διαδικασία σε περίπτωση αφερεγγυότητας θα μπορούσε να συνεπάγεται καλύτερους όρους χρηματοδότησης.
According to the French authorities, compliance with these criteria is sufficient, albeit not necessary, to rule out the existence of any advantage In particular, it would be counter-intuitive to regard the alleged existence of a doubt about the procedure applicable in the event of insolvency to be reflected in more favourable funding terms.
Άρθρο L. 643-11 του εμπορικού κώδικα.
Article L 643-11 of the Commercial Code.
«- Category 1: equalization of ratings with those of the state owner.
‘Category 1: equalization of ratings with those of the state owner.
None of the postal companies currently rated by Standard & Poor’s falls into this category […].»
None of the postal companies currently rated by Standard & Poor’s falls into this category […]’.
«- Category 2: notching down with respect to the state owner’s rating.
‘Category 2: notching down with respect to the state owner’s rating.
[…] La Poste and Poste Italiane currently fall within this category.»
[…] La Poste and Poste Italiane currently fall within this category.’
«- Category 3: notching up from the postal entity’s stand-alone rating.
‘Category 3: notching up from the postal entity’s stand-alone rating.
[…] The entity’s postal activities are still a key public service, but the clear aim of the entity is to achieve a high level of operational and financial independence, either through privatization or commercial autonomy (state ownership, but independent management) […]»
[…] The entity’s postal activities are still a key public service, but the clear aim of the entity is to achieve a high level of operational and financial independence, either through privatization or commercial autonomy (state ownership, but independent management) […]’.
«Standard & Poor’s Ratings Services lowered its counterparty credit […] ratings on French issuer AGF […] to «A» from «A+» […], following a review of AGF’s parent, the Munich-based Allianz group (AA-/Negative/A-1+).
‘Standard & Poor’s Ratings Services lowered its counterparty credit […] ratings on French issuer AGF […] to “A” from “A+” […], following a review of AGF’s parent, the Munich-based Allianz group (AA–/Negative/A–1+).
«the ratings also take into account the unchallenged status of both it and its parent, Germany-based Volkswagen Financial Services AG (VWFS), as core and captive finance entities to VW» et «the ratings on VW Bank could moderately diverge (generally not more than one notch) from the ratings on VW or VWFS; currently only its outlook differs.»
‘The ratings also take into account the unchallenged status of both it and its parent, Germany-based Volkswagen Financial Services AG (VWFS), as core and captive finance entities to VW’ and ‘the ratings on VW Bank could moderately diverge (generally not more than one notch) from the ratings on VW or VWFS; currently only its outlook differs.’
«the ratings on Germany-based Volkswagen Financial Services AG (VWFS) are based on its unchallenged status as a core subsidiary of German automaker Volkswagen AG (VW, A-/Negative/A-2) and reflect its strategic importance for and close operational integration into its parent.»
‘The ratings on Germany-based Volkswagen Financial Services AG (VWFS) are based on its unchallenged status as a core subsidiary of German automaker Volkswagen AG (VW; A–/Negative/A–2) and reflect its strategic importance for and close operational integration into its parent.’
«η αξιολόγηση μιας επιχείρησης που τυγχάνει της ισχυρής στήριξης του κράτους […] μπορεί να υποβαθμιστεί κατά δύο κατηγορίες, εφόσον οι χρηματοδοτικοί δεσμοί ανάμεσα στην εν λόγω επιχείρηση και το κράτος μπορούν να αλλάξουν μεσοπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα».
‘The rating of a company that enjoys strong state support […] may be lowered by two categories because the financial relationship between the company and the State may change in the medium or long term.’
Παρομοίως, σύμφωνα με τις γαλλικές αρχές, η «ισχυρή στήριξη του κράτους» που αναφέρει η Επιτροπή στην αιτιολογική σκέψη 84 της απόφασης για την κίνηση διαδικασίας είναι άσχετη με το καθεστώς της επιχείρησης ή με οποιοδήποτε μηχανισμό εγγύησης, αλλά παραπέμπει σε αποφάσεις, όπως η σύσταση της La Banque Postale ή η μεταρρύθμιση του συστήματος χρηματοδότησης των συντάξεων, που έχουν στόχο να δοθούν στη La Poste τα μέσα να αναπτυχθεί επί ίσοις όροις με τους ανταγωνιστές της και «at arm’s length» (σε συνθήκες ελεύθερου ανταγωνισμού) με το κράτος.
Similarly, according to the French authorities, the ‘strong state support’ referred to by the Commission in recital 84 of the opening decision bears no relation to the legal form of the company or any guarantee mechanism, but refers to decisions such as the setting up of the Banque Postale and the reform of pensions financing, which are intended to provide La Poste with the resources to grow on a level playing field with its competitors and at arm’s length from the State.
Εντούτοις ορισμένα από τα μέτρα αυτά συνιστούν από μόνα τους κρατικές ενισχύσεις σημαντικού ύψους (βλέπε ιδίως την απόφαση της Επιτροπής της 10ης Δεκεμβρίου 2007 σχετικά με τη μεταρρύθμιση του τρόπου χρηματοδότησης του καθεστώτος συνταξιοδότησης των δημοσίων υπαλλήλων που είναι αποσπασμένοι στη La Poste).
However, some of these measures themselves constitute a considerable amount of State aid (see in particular the Commission Decision dated 10 December 2007 concerning the reform of the financing of the pensions of public sector workers employed by La Poste).
Κατά συνέπεια, δεν μπορούν να αποτελούν ενδείξεις του συμφέροντος του κράτους για την ανάπτυξη της La Poste σε συνθήκες ελεύθερου ανταγωνισμού.
Consequently, they cannot be indicators of the State’s arm’s-length interest in La Poste’s growth.
«a change in the group’s ownership structure would lead Standard & Poor’s to shift to a bottom-up rating approach, focusing more on LP’s stand-alone business and financial profiles.
‘A change in the group’s ownership structure would lead Standard & Poor’s to shift to a bottom-up rating approach, focusing more on LP’s stand-alone business and financial profiles.
This rating approach may not necessarily translate into rating changes given the expected improvement in LP’s stand-alone situation in the coming years.»
This rating approach may not necessarily translate into rating changes given the expected improvement in LP’s stand-alone situation in the coming years.’
«The ratings could come under pressure if the group significantly underperforms its operational and financial trajectory at the dawn of full postal deregulation, or if an ownership changes occur sooner than we expect».
‘The ratings could come under pressure if the group significantly underperforms its operational and financial trajectory at the dawn of full postal deregulation, or if an ownership changes occur sooner than we expect.’
«The EC recently recommended that the French government end this guarantee by year-end 2008, which they believe provides LP with more favorable financing conditions than its competitors in a market in the process of being liberalized.»
‘The EC recently recommended that the French government end this guarantee by year-end 2008, which they believe provides LP with more favorable financing conditions than its competitors in a market in the process of being liberalized.’
«The ratings on La Poste were unaffected by this recommendation since we consider that a change in La Poste’s status would not necessarily reflect a decrease in the strong state support that underpins LP’s ratings and that has been reaffirmed by recent government decisions»
Original in English.
Σύμφωνα με τις γαλλικές αρχές, το spread (πιστωτικό περιθώριο) στα «mid swap» ήταν 12 μονάδες βάσης για την έκδοση των ομολόγων διαρκείας 15 ετών (ή 33 μονάδες βάσης για τα OAT) και 4 μονάδες βάσης για την έκδοση των επταετών ομολόγων.
According to the French authorities, the mid-swap spread was 12 basis points for the fifteen-year bonds (i.e. 33 basis points on fungible treasury bonds) and 4 basis points for the seven-year bonds.
Για λόγους σύγκρισης αναφέρουμε ότι οι γαλλικές αρχές δηλώνουν ότι η προηγούμενη έκδοση ομολόγων, που πραγματοποιήθηκε το 2004 αφορούσε 15ετές ομόλογο 580 εκατ. ευρώ και είχε ως αποτέλεσμα ένα spread 8 μονάδων βάσης επί «mid swap».
By way of comparison, the French authorities indicate that the previous bond issue, made in 2004, concerned a fifteen-year bond for EUR 580 million and had led to a mid-swap spread of 8 basis points.