natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Το παράρτημα της απόφασης 2002/253/ΕΚ συμπληρώνεται με πρόσθετο ορισμό κρούσματος ο οποίος συμπεριλαμβάνεται στο παράρτημα της παρούσας απόφασης.
The Annex to Decision 2002/253/EC is completed by the additional case definition contained in the Annex to the present Decision.
Η ακόλουθη φράση παρεμβάλλεται στο παράρτημα της απόφασης 2002/253/ΕΚ:
The following wording is inserted in the Annex to Decision 2002/253/EC:
«ΝΕΟΣ ΙΟΣ ΓΡΙΠΗΣ A(H1N1) [Ο ΛΕΓΟΜΕΝΟΣ ΙΟΣ ΤΗΣ ΓΡΙΠΗΣ ΤΩΝ ΧΟΙΡΩΝ A(H1N1) ΚΑΙ ΙΟΣ ΤΗΣ ΜΕΞΙΚΑΝΙΚΗΣ ΓΡΙΠΗΣ]Κλινικά κριτήρια
‘NOVEL INFLUENZA VIRUS A(H1N1) (THE SO-CALLED SWINE INFLUENZA VIRUS A(H1N1) AND MEXICAN INFLUENZA VIRUS)Clinical criteria
Οποιοδήποτε άτομο παρουσιάζει ένα από τα ακόλουθα τρία:
Any person with one of the following three:
πυρετό > 38 °C ΚΑΙ ενδείξεις και συμπτώματα οξείας αναπνευστικής λοίμωξης,
fever > 38 °C AND signs and symptoms of acute respiratory infection,
πνευμονία (σοβαρή αναπνευστική νόσο),
pneumonia (severe respiratory illness),
θάνατο από οξεία αναπνευστική νόσο.
death from an unexplained acute respiratory illness.
Μία τουλάχιστον από τις ακόλουθες δοκιμές:
At least one of the following tests:
ιική καλλιέργεια (για την οποία απαιτούνται εγκαταστάσεις BSL 3),
viral culture (requiring BSL 3 facilities),
τετραπλασιασμό των εξουδετερωτικών αντισωμάτων που είναι εξειδικευμένα έναντι του νέου ιού γρίπης A(H1N1) (υπονοεί την ανάγκη παράλληλων δειγμάτων ορού, από την οξεία φάση της νόσου και κατόπιν από το στάδιο της ανάρρωσης, τουλάχιστον 10-14 ημέρες αργότερα).
four-fold rise in novel influenza virus A(H1N1) specific neutralising antibodies (implies the need for paired sera, from acute phase illness and then at convalescent stage 10-14 days later minimum).
Ένα τουλάχιστον από τα ακόλουθα τρία κατά τις επτά ημέρες πριν από την εκδήλωση της νόσου:
At least one of the following three in the seven days before disease onset:
άτομο που ήλθε σε στενή επαφή με επιβεβαιωμένο κρούσμα μόλυνσης από τον νέο ιό της γρίπης A(H1N1) ενόσω το άτομο με το οποίο ήλθε σε επαφή νοσούσε ήδη,
a person who was a close contact to a confirmed case of novel influenza A(H1N1) virus infection while the case was ill,
άτομο που ταξίδεψε σε περιοχή όπου έχει τεκμηριωθεί συνεχιζόμενη μετάδοση από άνθρωπο σε άνθρωπο του νέου ιού της γρίπης A(H1N1),
a person who has travelled to an area where sustained human-to-human transmission of novel influenza A(H1N1) is documented,
άτομο που εργάζεται σε εργαστήριο στο οποίο δοκιμάζονται δείγματα του νέου ιού της γρίπης A(H1N1).
a person working in a laboratory where samples of the novel influenza A(H1N1) virus are tested.
Κατάταξη των κρουσμάτων
Case classification
Κρούσμα υπό διερεύνηση
Case under investigation
Κάθε άτομο που πληροί τα κλινικά και τα επιδημιολογικά κριτήρια.
Any person meeting the clinical and epidemiological criteria.
Κάθε άτομο που πληροί τα κλινικά ΚΑΙ τα επιδημιολογικά κριτήρια ΚΑΙ του οποίου τα εργαστηριακά αποτελέσματα ως προς τη μόλυνση με γρίπη A μη υποκατηγοριοποιήσιμου τύπου είναι θετικά.
Any person meeting the clinical AND epidemiological criteria AND with a laboratory result showing positive influenza A infection of an unsubtypable type.
Κάθε άτομο που πληροί τα εργαστηριακά κριτήρια για επιβεβαίωση.
Any person meeting the laboratory criteria for confirmation.
Η ονομασία θα τροποποιηθεί σύμφωνα με τον ορισμό που θα δώσει η Παγκόσμια Οργάνωση Υγείας.»
The name will be changed in line with the definition provided by the World Health Organisation.’.
σχετικά με το μέτρο C 33/07 (πρώην N 339/06 και N 729/06), που προτίθεται να εφαρμόσει η Γερμανία μέσω της εταιρείας IBG Beteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt mbH
on the measure (C 33/07 (ex N 339/06 and N 729/06)) which Germany is planning to implement through the IBG Beteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt mbH
[κοινοποιηθείσα υπό τον αριθμό Ε(2008) 5581]
(notified under document number C(2008) 5581)
και έλαβε υπόψη τις εν λόγω παρατηρήσεις,
Having regard to those comments,
Με επιστολή της 30ής Μαΐου 2006, που πρωτοκολλήθηκε αυθημερόν από την Επιτροπή, η Γερμανία κοινοποίησε, σύμφωνα με το άρθρο 88 παράγραφος 3 της συνθήκης ΕΚ, το πρώτο μέρος του μέτρου, το οποίο καταχωρήθηκε ως κρατική ενίσχυση N 339/06.
By letter dated 30 May 2006, received by the Commission on the same day, the German authorities notified the Commission under Article 88(3) of the EC Treaty of the first part of the measure, which the Commission registered as State aid case N 339/06.
Με επιστολή της 9ης Νοεμβρίου 2006, που πρωτοκολλήθηκε αυθημερόν από την Επιτροπή, η Γερμανία κοινοποίησε το δεύτερο μέρος του μέτρου, το οποίο καταχωρήθηκε ως κρατική ενίσχυση N 729/06.
By letter dated 9 November 2006, received by the Commission on the same day, the German authorities notified the second part of the measure, which the Commission registered as State aid case N 729/06.
Δεδομένου ότι το αντικείμενο των δύο κοινοποιήσεων (N 339/06 και N 729/06) συμπίπτει, η Επιτροπή, με επιστολή της 6ης Δεκεμβρίου 2006, πρότεινε, αφενός, να ενοποιηθούν οι δύο υποθέσεις και όλη η σχετική αλληλογραφία να θεωρηθεί ότι τις αφορά από κοινού, και, αφετέρου, ζήτησε συμπληρωματικές πληροφορίες και για τις δύο υποθέσεις.
Owing to the overlap between the two notifications (N 339/06 and N 729/06), in a letter dated 6 December 2006 the Commission proposed to merge the cases and treat all correspondence as being relating to both, and also asked for additional information relating to both cases.
Η Γερμανία απάντησε με επιστολή της 23ης Ιανουαρίου 2007.
The German authorities replied by letter dated 23 January 2007.
Στις 28 Φεβρουαρίου 2007, η Επιτροπή ζήτησε συμπληρωματικές πληροφορίες.
The Commission requested further information on 28 February 2007.
Μετά από παράταση της προθεσμίας υποβολής, η Γερμανία απάντησε με επιστολή της 29ης Ιουνίου 2007.
Following an extension of the deadline, the German authorities replied by letter dated 29 June 2007.
Με επιστολή της 30ής Αυγούστου 2007, η Επιτροπή γνωστοποίησε στη Γερμανία την απόφασή της να κινήσει σχετικά με την ενίσχυση τη διαδικασία που προβλέπεται στο άρθρο 88 παράγραφος 2 της συνθήκης (στο εξής: απόφαση κίνησης της διαδικασίας).
By letter dated 30 August 2007, the Commission informed Germany that it had decided to initiate the procedure laid down in Article 88(2) of the EC Treaty in respect of the aid (hereinafter the opening decision).
Η απόφαση κίνησης της διαδικασίας δημοσιεύεται στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης [2].
The opening decision was published in the Official Journal of the European Union [2].
Η Επιτροπή κάλεσε τη Γερμανία και τα ενδιαφερόμενα μέρη να υποβάλουν τις παρατηρήσεις τους.
The Commission called on the German authorities and interested parties to submit their comments.
H IBG-Fonds είναι κρατικό ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων που έχει συσταθεί και χρηματοδοτείται από το ομόσπονδο κράτος της Σαξονίας-Άνχαλτ.
The IBG Fund is a public venture capital fund, established and funded by the Land of Saxony-Anhalt.
Σκοπός της IBG-Fonds είναι η παροχή επιχειρηματικών κεφαλαίων σε καινοτόμες ΜΜΕ της Σαξονίας-Άνχαλτ με τεχνολογικό προσανατολισμό, οι οποίες βρίσκονται στην αρχική φάση της ανάπτυξής τους.
The objective of the IBG Fund is to provide risk capital to technology-oriented innovative SMEs in Saxony-Anhalt in their early and growth stages of development.
Η Σαξονία-Άνχαλτ αποτελεί ενισχυόμενη περιοχή κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 3 στοιχείο α) της συνθήκης [3].
Saxony-Anhalt is a region eligible for assistance under Article 87(3)(a) EC Treaty [3].
Από 1ης Ιουλίου 2007 η IBG-Fonds είναι υπό τη διαχείριση της εταιρείας GOODVENT Beteiligungsmanagement GmbH & Co. KG (στο εξής: Fondsverwalter), που επιλέχθηκε με ανοικτό και επί ίσοις όροις διαγωνισμό.
Since 1 July 2007, the IBG Fund has been managed by the management company Goodvent Beteiligungsmanagement GmbH & Co. KG (hereinafter the Fund manager), selected in an open and non-discriminatory public tender procedure.
Η κρατική χρηματοδότηση ανέρχεται συνολικά σε 130 εκατ. EUR περίπου.
The total size of the public funding is approximately EUR 130 million.
Το μέτρο ισχύει μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2013.
The measure is applicable until 31 December 2013.
Η IBG-Fonds προσφέρει τις ακόλουθες επενδύσεις:
The IBG Fund provides the following investments:
ανοικτές συμμετοχές ύψους μέχρι 1,5 εκατ. EUR ανά ΜΜΕ και δωδεκάμηνης διάρκειας, που σε ποσοστό 30 % θα διατεθούν από ιδιώτες, ανεξάρτητους επενδυτές υπό όρους ανάλογους της IBG-Fonds·
ordinary equity holdings of up to EUR 1,5 million per SME per 12-month period, with at least 30 % of the funding being provided by private independent investors on the same terms as the IBG Fund;
ανοικτές συμμετοχές ύψους μέχρι 10 εκατ. EUR ανά ΜΜΕ, με δικαιώματα μετατροπής, όπως μετατρέψιμα δάνεια και δάνεια με δικαιώματα προαίρεσης, που παρέχονται με ιδιώτες επενδυτές στο ίδιο ύψος, υπό τους ίδιους όρους και με τον ίδιο κίνδυνο (pari passu)·
ordinary equity holdings (offene Beteiligungen) of up to EUR 10 million per SME, including conversion options, such as convertible bonds (Wandelanleihen) and bonds with warrants (Optionsanleihen), effected with private investors in equal amounts, on the same terms and with the same risks (pari passu);
σιωπηλές συμμετοχές (στο εξής: σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds) ύψους μέχρι 5 εκατ. EUR ανά επιχείρηση, που χορηγούνται από την IBG-Fonds αυτόνομα, ανεξαρτήτως ιδιωτών επενδυτών και με χρονική διάρκεια μέχρι 10 ετών·
silent participations (stille Beteiligungen) (hereinafter IBG Fund silent participations) of up to EUR 5 million per enterprise, effected by the IBG Fund on its own, independently of private investors, and held for up to 10 years;
μετατροπή ήδη υφιστάμενων σιωπηλών συμμετοχών της IBG-Fonds σε ανοικτές συμμετοχές, pari passu με ιδιώτες επενδυτές.
conversion of existing IBG Fund silent participations into ordinary equity holdings effected pari passu with private investors.
Όσον αφορά τις ανοικτές συμμετοχές και τα μέτρα μετατροπής, η Επιτροπή έκρινε στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας ότι δεν υφίσταται κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ υπέρ των επενδυτών [4] ή της IBG-Fondsverwaltung [5].
In respect of the ordinary equity holdings and the conversion measures, the Commission concluded in the opening decision that there was no State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty either to the investors [4] or to the IBG Fund management [5].
Το ενδεχόμενο να υφίσταται κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ υπέρ της IBG-Fonds [6] ή των στοχευόμενων επιχειρήσεων δεν μπόρεσε να αποκλεισθεί.
There might be State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty to the IBG Fund [6] or to the target enterprises.
Ωστόσο, η Επιτροπή κατέληξε στο συμπέρασμα ότι το μέτρο εναρμονίζεται με τις κοινοτικές κατευθυντήριες γραμμές για τις κρατικές ενισχύσεις που χορηγούνται για την προώθηση των επενδύσεων επιχειρηματικών κεφαλαίων σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις [7] (στο εξής «κατευθυντήριες γραμμές») και ότι συμβιβάζεται με την κοινή αγορά σύμφωνα με το άρθρο 87 παράγραφος 3 στοιχείο γ) της συνθήκης.
However, the Commission found the measure to be in line with the Community guidelines on State aid to promote risk capital investments in small and medium-sized enterprises [7] (hereinafter the guidelines) and compatible with the common market under Article 87(3)(c) of the EC Treaty.
Οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds εξετάστηκαν χωριστά στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας, δεδομένου ότι, κατά τη Γερμανία, πρόκειται για πιστωτικά μέσα που είναι σύμφωνα με την αγορά και, ως εκ τούτου, δεν υφίσταται κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ, ενώ η Επιτροπή δεν ήταν σίγουρη εάν οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds από οικονομική άποψη πρέπει να θεωρηθούν ως πιστωτικά μέσα ή ως μέσα ίδιων κεφαλαίων.
In the opening decision, the IBG Fund silent participations were assessed separately, because the German authorities considered them to be debt instruments in line with market conditions, which thus did not constitute State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty, while the Commission had doubts as to whether in economic terms they should be classified as debt instruments or as equity instruments.
Η Επιτροπή κίνησε την επίσημη διαδικασία έρευνας για να διευκρινίσει εάν οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds από οικονομική άποψη πρέπει να θεωρηθούν ως πιστωτικά μέσα, όπως διατείνεται η Γερμανία, ή ως μέσα ίδιων κεφαλαίων.
The Commission initiated the formal investigation procedure on the issue of whether the IBG Fund silent participations should, in economic terms, be classified as debt instruments, as claimed by the German authorities, or as equity instruments.
Για την περίπτωση που οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds αποτελούν πράγματι πιστωτικά μέσα, τότε για να διαπιστωθεί εάν περιέχουν στοιχείο κρατικής ενίσχυσης κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ υπέρ των στοχευόμενων επιχειρήσεων, εφαρμόζεται η ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με τη μέθοδο καθορισμού των επιτοκίων αναφοράς και προεξόφλησης [8] (στο εξής: ανακοίνωση του 1997), που χρησιμοποιείται ως μέσο μέτρησης του αγοραίου επιτοκίου [9].
If the IBG Fund silent participations did qualify as debt instruments, the Commission notice on the method for setting the reference and discount rates [8] (hereinafter the 1997 notice), which is to be used as an indicator of the market rate, would have to be applied to determine whether they entailed State aid to the target enterprises within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty [9].
Στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας, η Επιτροπή εξέφρασε την άποψη ότι οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds, στο βαθμό που θα κριθούν ως πιστωτικά μέσα, δεν θα παρείχαν πλεονέκτημα στις αποδέκτριες επιχειρήσεις κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ, δεδομένου ότι θα ήταν σύμφωνες με την ανακοίνωση του 1997.
In its opening decision, the Commission considered that, if the IBG Fund silent participations were classifiable as debt instruments, they would not constitute an advantage to the recipient companies within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty as they would be in line with market conditions according to the 1997 notice.
Εάν, αντίθετα, οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds κριθούν ως ίδια κεφάλαια, τότε δεν μπορεί να αποκλεισθεί το ενδεχόμενο κρατικής ενίσχυσης υπέρ των στοχευόμενων επιχειρήσεων, δεδομένου ότι με το μέτρο αίρεται πιθανή ανεπάρκεια της αγοράς επιχειρηματικών κεφαλαίων.
On the other hand, if the IBG Fund silent participations were classifiable as equity, State aid to the target enterprises could not be ruled out, as the measure might be addressing a market failure in the venture capital market.
Για να αποφασισθεί εάν οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds αποτελούν πιστωτικά μέσα ή μέσα ίδιων κεφαλαίων, η Επιτροπή, στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας, εξέτασε το οικονομικό περιεχόμενο των μέτρων βάσει της παραγράφου 4.3.3 των κατευθυντήριων γραμμών και έλαβε υπόψη της τον βαθμό κινδύνου που φέρει ο επενδυτής όσον αφορά τη στοχευόμενη επιχείρηση, τις δυνητικές ζημίες του επενδυτή, το εάν η εξαρτώμενη από τα κέρδη αμοιβή υπερέχει έναντι της σταθερής αμοιβής, το βαθμό μειωμένης εξασφάλισης του επενδυτή σε περίπτωση πτώχευσης της επιχείρησης και το είδος μεταχείρισης που επιφυλάσσεται στο επενδυτικό μέσο βάσει των ισχυόντων νομικών, κανονιστικών, χρηματοοικονομικών και λογιστικών κανόνων εφόσον παρουσιάζουν συνοχή και συνάφεια ως προς το σχετικό χαρακτηρισμό.
To establish whether the IBG Fund silent participations should be classified as debt instruments or equity instruments, the opening decision examined the economic substance of the instruments in line with point 4.3.3 of the guidelines, taking into account the degree of risk and potential losses borne by the investor, whether profit-dependant remuneration or fixed remuneration was predominant, the level of subordination in the event of bankruptcy and the treatment of the investment instrument under the applicable domestic legal, regulatory, financial, and accounting rules.
Αφού εξέτασε την οικονομική φύση των σιωπηλών συμμετοχών της IBG-Fonds, η Επιτροπή διαπίστωσε τις ακόλουθες πιθανές διαφορές μεταξύ των τυπικών χρηματοπιστωτικών μέσων και των σιωπηλών συμμετοχών της IBG-Fonds:
Having examined the economic nature of the IBG Fund silent participations, the Commission identified the following possible differences between standard debt instruments and the IBG Fund silent participations:
Κατωτερότητα Σε περίπτωση πτώχευσης της στοχεύουσας επιχείρησης, οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds υπερέχουν έναντι των ίδιων κεφαλαίων, αλλά υπολείπονται έναντι των πιστώσεων και άλλων εξωτερικών υποχρεώσεων.
Subordination In the case of bankruptcy of a target enterprise, the IBG Fund silent participations are senior to equity but subordinated to loans and other liabilities.
Εξασφαλίσεις Οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds είναι εν μέρει εξασφαλισμένες (τουλάχιστον μέχρι ποσοστού 10 %), και σε κάθε περίπτωση η εξασφάλισή τους είναι κατά πολύ χαμηλότερη του επιπέδου που απαιτείται για εξωτερική χρηματοδότηση.
Security The IBG Fund silent participations are partly secured (minimum 10 %), although this security is far from the level which would be required for debt financing.
Εξόφληση Οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds εξοφλούνται δύο φορές το χρόνο, ενώ στην περίπτωση των τυπικών χρηματοπιστωτικών μέσων το κεφάλαιο, συμπεριλαμβανομένων των φόρων, εξοφλείται κατά κανόνα κάθε μήνα.
Repayment The IBG Fund silent participations are repaid twice a year, while on standard debt instruments the principal and the interest are normally repaid on a monthly basis.
Δικαιώματα ελέγχου και πληροφόρησης Η Επιτροπή διαπίστωσε διαφορές όσον αφορά τα δικαιώματα ελέγχου και πληροφόρησης, ακόμη και όταν αυτά περιέχουν ρήτρες ιδιοκτησίας και ελέγχου.
Information and control rights There appeared to be differences between the IBG Fund silent participations and standard debt instruments in terms of information and control rights, although ownership and change-of-control clauses are sometimes included in standard credit contracts.
Δικαίωμα καταγγελίας της σύμβασης Όσον αφορά τη λήξη της σύμβασης φαίνεται να υπάρχουν ορισμένες διαφορές.
Termination of contract There appeared to be differences between the IBG Fund silent participations and standard debt instruments as concerns the termination of contracts.
Αμοιβή Δεδομένης της άπαξ αμοιβής εξόδου που διαμορφώνεται ανάλογα με τα κέρδη, η Επιτροπή δεν μπόρεσε να βεβαιωθεί κατά 100 % ότι η σταθερή αμοιβή αποτελεί την καθοριστική συνιστώσα της αμοιβής.
Remuneration In view of the profit-linked one-off exit remuneration (Exitvergütung) component, it could not be established with 100 % certainty that the fixed remuneration was the predominant remuneration component.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή αμφέβαλε για το κατά πόσο οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds έπρεπε να θεωρηθούν πιστωτικά μέσα, και ζήτησε από τα ενδιαφερόμενα μέρη να διατυπώσουν σχετικά τις παρατηρήσεις τους.
The Commission therefore had doubts as to whether the IBG Fund silent participations should be classified as debt instruments, and asked interested parties to provide comments on these points.
Σύμφωνα με το άρθρο 20 παράγραφος 2 του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 659/1999 του Συμβουλίου, της 22ας Μαρτίου 1999, για τη θέσπιση λεπτομερών κανόνων εφαρμογής του άρθρου 93 της συνθήκης ΕΚ [10], και μετά από σχετική δημοσίευση στην Επίσημη Εφημερίδα [11], η Επιτροπή έλαβε, τις παρατηρήσεις ενός ενδιαφερομένου, συγκεκριμένα της IBG-Fonds, που ισχυρίστηκε με αναλυτικά επιχειρήματα ότι οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds πρέπει να θεωρηθούν ως πιστωτικά μέσα.
Pursuant to Article 20(2) of Council Regulation (EC) No 659/1999 of 22 March 1999 laying down detailed rules for the application of Article 93 of the EC Treaty [10] and in response to the notice published in the Official Journal [11], the Commission received comments from one interested party, namely the IBG Fund, which provided detailed arguments to demonstrate that the IBG Fund silent participations should be classified as debt instruments.
Κατωτερότητα
Subordination
Η IBG-Fonds διευκρινίζει την κατωτερότητα των σιωπηλών συμμετοχών.
The IBG Fund explained the subordinated status of the silent participations.
Η κατωτερότητα συμφωνείται σε εθελούσια βάση και δεν επιβάλλεται διά νόμου.
It said that subordination is agreed on a voluntary basis and is not legally required.
Κατά γενικό κανόνα, η διαβάθμιση των πιστωτικών μέσων δεν είναι ασυνήθιστη.
It is not unusual to place debt instruments in different rankings.
Στο πλαίσιο της χρηματοδότησης των αγορών επιχειρήσεων, οι απαιτήσεις υποδιαιρούνται στην πράξη σε απαιτήσεις υψηλότερης και χαμηλότερης εξασφάλισης.
In the field of acquisition financing for example, it is virtually always the case that debts are grouped into senior debts and junior debts.
Η IBG-Fonds επισημαίνει στις παρατηρήσεις της ότι οι σιωπηλές συμμετοχές υπολείπονται μεν έναντι των πιστώσεων και άλλων εξωτερικών δεσμεύσεων, αλλά υπερτερούν έναντι των ίδιων κεφαλαίων, και ότι σε καμία περίπτωση δεν συμμετέχουν στις ζημίες της στοχευόμενης επιχείρησης.
In its comments, the IBG Fund emphasised that while the silent participations may be subordinated to other loans and liabilities, they are always senior to equity and never participate in the losses of the target enterprises.
Εξασφαλίσεις
Security
Η IBG-Fonds εξηγεί ότι οι σιωπηλές συμμετοχές εξασφαλίζονται σε ποσοστό 10 έως 30 % της αξίας τους με εγγυήσεις των μετόχων των στοχευόμενων επιχειρήσεων.
The IBG Fund explained that between 10 % and 30 % of the value of the silent participations is secured by guarantees given by the shareholders of the target enterprises.
Το ακριβές ύψος της εξασφάλισης εξαρτάται από την περίπτωση, ιδίως από τα στοιχεία του ενεργητικού που οι μέτοχοι έχουν μεταβιβάσει στην επιχείρηση, π.χ. με τη μορφή ίδιων κεφαλαίων ή δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας.
The precise amount of collateral depends on the individual case, and in particular on the assets the shareholders have previously transferred to the enterprise, e.g. in the form of equity or intellectual property rights.
Τα πιστωτικά μέσα διαμορφώνονται ανάλογα με την περίπτωση.
According to the IBG Fund, debt instruments can take different forms, depending on the individual case.
Στην πράξη, υπάρχει ακόμη και 0 % εξασφάλιση (στην περίπτωση της λεγόμενης προσωπικής πίστωσης), το οποίο όμως δεν σημαίνει ότι το πιστωτικό μέσο καθίσταται αυτόματα μέσο ίδιων κεφαλαίων.
In practice, there is even 0 % collateral, and the loan is unsecured; and this does not automatically turn a debt instrument into an equity instrument.
Εξόφληση
Repayment
Με βάση τα στοιχεία της IBG-Fonds, οι όροι εξόφλησης των σιωπηλών συμμετοχών της IBG-Fonds είναι παρόμοιοι με αυτούς των πιστωτικών μέσων.
According to the IBG Fund, the repayment procedures for its silent participations are similar to those of debt instruments.
Όταν πρόκειται για κανονικές πιστώσεις, μετά τη ρευστοποίηση της επιχείρησης το κεφάλαιο, συμπεριλαμβανομένων των τόκων, δεν πρέπει υποχρεωτικά να επιστρέφεται κάθε μήνα.
In the case of standard loans, depending on a company’s liquidity position, the principal and interest are not necessarily (re)paid on a monthly basis.
Η εξόφληση σε εξαμηνιαία ή τριμηνιαία βάση είναι εξίσου συνήθης με τη μηνιαία.
Repayments on a six-monthly or three-monthly basis are just as common as monthly payments.
Σύμφωνα με τον αστικό κώδικα (ΑΚ), οι τόκοι πρέπει να καταβάλλονται μετά την παρέλευση ενός έτους, αλλά μπορεί να προβλέπεται διαφορετικά.
The German Civil Code provides for an interest payment at the end of each year, but other arrangements can be agreed.
Σχετικά με την εξόφληση του κεφαλαίου, η IBG-Fonds παραπέμπει στον ΑΚ, που ορίζει ότι σε περίπτωση καταγγελίας σύμβασης, το δάνειο καθίσταται απαιτητό, εφόσον η σύμβαση δεν περιλαμβάνει αποκλίνουσα ρύθμιση.
As regards the repayment of the principal, the IBG Fund points out that the German Civil Code stipulates that the principal becomes due when the loan contract is terminated unless the contract provides otherwise.