natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Στο πλαίσιο της ιδιωτικοποίησης της Postabank, η ουγγρική κυβέρνηση [μέσω της ÁPV [8]] παρείχε στον αγοραστή δέσμευση παροχής αποζημιώσεων, οι οποίες καλύπτουν υποχρεώσεις πληρωμής που μπορεί να προκύψουν από άγνωστες δικαστικές αξιώσεις σε σχέση με την Postabank, σε διάστημα έως και πέντε χρόνων από τη σύναψη της συμφωνίας αγοράς μετοχών.
In the framework of Postabank’s privatisation the Hungarian Government (through ÁPV [8] provided the buyer with an indemnity undertaking covering payment liabilities that might arise from unknown litigation claims in respect of Postabank up to five years after the conclusion of the share purchase agreement.
Με άλλα λόγια, με αυτόν τον τρόπο η κυβέρνηση της Ουγγαρίας δέσμευσε κρατικό κεφάλαιο προκειμένου να καταστήσει εφικτή την πώληση της Postabank.
In other words, in this way the Hungarian Government committed public money in order to make the sale of Postabank possible.
Είναι, επομένως, σαφές ότι το μέτρο περιλαμβάνει κρατικούς πόρους.
It is thus clear that the measure involves State resources.
Όπως δηλώθηκε ανωτέρω, οι ουγγρικές αρχές και η Erste Bank υποστηρίζουν στις παρατηρήσεις τους σχετικά με την απόφαση που κινεί τη διαδικασία ότι το μέτρο δεν δύναται να συνιστά κρατική ενίσχυση, δεδομένου ότι πρόκειται για έναν τυπικό εμπορικό όρο σε μια συμφωνία πώλησης και αγοράς η σύναψη της οποίας πραγματοποιήθηκε στο πλαίσιο μιας ανοιχτής και ανταγωνιστικής διαδικασίας, και ότι η τιμή αγοράς της Postabank αποκλείει την ενίσχυση.
As stated above, the Hungarian authorities and Erste Bank argue in their comments on the decision initiating the procedure that the measure is not capable of constituting State aid given that it is a typical commercial term in a sale and purchase agreement concluded pursuant to an open and competitive procedure and that the market price paid for Postabank precludes aid.
Υποστηρίζουν ότι η Επιτροπή θα πρέπει να εφαρμόσει την αρχή του επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς και να μην θεωρήσει το υπό αξιολόγηση μέτρο ως ενίσχυση, διότι καταβλήθηκε η αγοραία τιμή, λαμβάνοντας υπόψη την αξία του μέτρου για την Erste Bank.
They argue that the Commission should apply the market economy investor principle and not consider the measure under assessment to be aid since a market price, taking into account the value of the measure to Erste Bank, had been paid.
Ισχυρίζονται, επίσης, ότι η ανάλυση κριτηρίου του επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς που διεξάγεται από την Επιτροπή δεν θα πρέπει να συγκεντρώνει μαζί τα μέτρα αναδιάρθρωσης της Postabank πριν την προσχώρηση και την ιδιωτικοποίησή της, διότι το μέτρο δεν συνιστά μέτρο αναδιάρθρωσης, αλλά αναπόσπαστο μέρος της συμφωνίας αγοράς μετοχών.
They also claim that the market economy investor test analysis carried out by the Commission should not lump together Postabank’s pre-accession restructuring measures and its privatisation, as the measure is not a restructuring measure but an integral part of the share purchase agreement.
Όπως δηλώνεται στην απόφαση έναρξης της διαδικασίας, τα μέτρα ενίσχυσης που δεν είναι εφαρμοστέα μετά την προσχώρηση δεν δύναται να εξεταστούν από την Επιτροπή στο πλαίσιο των διαδικασιών που προβλέπονται στο άρθρο 88 της συνθήκης ΕΚ.
As stated in the decision initiating the procedure, aid measures that are not applicable after accession cannot be examined by the Commission under the procedures laid down in Article 88 EC.
Η εξουσία της Επιτροπής για επανεξέταση μέτρων στο πλαίσιο της διαδικασίας μεταβατικών μέτρων δεν ισχύει στην περίπτωση μέτρων ενίσχυσης που συνίστανται στην τελική και άνευ όρων χορήγηση ενός δεδομένου ποσού πριν από την προσχώρηση.
The Commission’s power of review under the interim mechanism is inapplicable as regards aid measures definitively and unconditionally granted for a given amount before accession.
Με εξαίρεση τη δέσμευση παροχής αποζημιώσεων για άγνωστες αξιώσεις, η Επιτροπή έκρινε τα κοινοποιηθέντα μέτρα αναδιάρθρωσης υπέρ της Postabank μη εφαρμοστέα μετά την προσχώρηση [9].
With the exception of the indemnity undertaking for unknown claims the Commission found the notified restructuring measures for Postabank not to be applicable after accession [9].
Ως εκ τούτου, δεν αποτελούν αντικείμενο της παρούσας ανάλυσης.
They are therefore not subject to this analysis.
Συνεπώς, κατά την αξιολόγηση του μόνου μέτρου που είναι εφαρμοστέο μετά την προσχώρηση (της δέσμευσης παροχής αποζημιώσεων για άγνωστες αξιώσεις που δόθηκε το 2003), η Επιτροπή οφείλει να εξετάσει κατά πόσο η ενέργεια του ουγγρικού κράτους τη δεδομένη στιγμή ήταν σύμφωνη με εκείνη ενός επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς, όσον αφορά την απόφαση που παρέχει τη δέσμευση τη στιγμή της ιδιωτικοποίησης.
Therefore, when assessing the only measure applicable after accession (the indemnity undertaking for unknown claims given in 2003), the Commission has to examine whether the Hungarian State’s action at the time was in line with that of a market economy investor in respect of the decision giving the undertaking at the time of privatisation.
Επομένως, το μέτρο εξετάζεται από την Επιτροπή ξεχωριστά από προηγούμενα μέτρα.
Consequently, the measure is being assessed by the Commission in isolation from previous measures.
Η αξιολόγηση της πώλησης της Postabank μπορεί επίσης να διαχωριστεί από τα προηγούμενα μέτρα διότι η αναδιάρθρωση είχε ήδη ολοκληρωθεί πριν την ιδιωτικοποίηση.
The assessment of the sale of Postabank can be separated from the previous measures also because restructuring had already been completed before privatisation.
Η Επιτροπή επισημαίνει, επίσης, ότι η ελεγκτική υπηρεσία του ουγγρικού κράτους εξέδωσε έκθεση τον Απρίλιο του 2003, με την οποία αναγνωρίζει ότι η αναδιάρθρωση της Postabank είχε ολοκληρωθεί επιτυχώς και ότι είχε αποκατασταθεί η εύρυθμη λειτουργία της τράπεζας.
The Commission notes that the Hungarian State Audit Office issued a report in April 2003, recognising that the restructuring of Postabank had been successfully completed and that the Bank was operating soundly.
Αυτός ο διαχωρισμός των υπό αξιολόγηση μέτρων δεν αντιβαίνει προς τη νομολογία στην περίπτωση της BP Chemicals [10], διότι η εν λόγω υπόθεση περιλάμβανε τρεις εισφορές κεφαλαίου που χορηγήθηκαν ως μέρος μιας συνεχούς διαδικασίας αναδιάρθρωσης «με κοινό αντικείμενο τη χρηματοδότηση των αναγκαίων μέτρων αναδιαρθρώσεως και ανασυστάσεως του κεφαλαίου της EniChem το οποίο είχε εξανεμιστεί εξαιτίας των ζημιών».
This separation of the measures under assessment is not at odds with the case-law in BP Chemicals [10], since that case included three capital injections granted as part of a single continuing restructuring process ‘the common purpose of which was to finance the restructuring measures necessary and to restore EniChem’s capital base which had been eroded by losses.’
Στην αξιολόγηση του κατά πόσο τα τρία μέτρα έπρεπε να εξεταστούν ως σύνολο ή το τελευταίο μέτρο έπρεπε να αξιολογηθεί ξεχωριστά, το Δικαστήριο των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων θεώρησε ότι οι καθοριστικοί παράγοντες ήταν η χρονική στιγμή εφαρμογής των μέτρων, ο σκοπός τους και η κατάσταση της εταιρείας τη στιγμή που ελήφθη κάθε απόφαση εισφοράς.
In the assessment of whether the three measures had to be examined as a whole or the last measure had to be assessed separately, the Court of Justice considered the decisive factors to be the timing of the measures, their purpose and the situation of the firm at the time when each decision to make an injection was made.
Στην περίπτωση αυτή, χωρίς το τελευταίο μέτρο, η εκκαθάριση θα ήταν αναπόφευκτη.
In that case, without the last measure, liquidation would have been inevitable.
Αντίθετα, στην παρούσα περίπτωση, η δέσμευση παροχής αποζημιώσεων για άγνωστες αξιώσεις ήταν συνδεδεμένη με την πώληση της Postabank και αποτέλεσε αναπόσπαστο μέρος της συμφωνίας αγοράς μετοχών σε μια χρονική στιγμή κατά την οποία είχε ολοκληρωθεί επιτυχώς η αναδιάρθρωση της τράπεζας και δεν ετίθετο πλέον θέμα εκκαθάρισής της.
In contrast, in the present case the indemnity undertakings for unknown claims was connected with the sale of Postabank and formed an integral part of the share purchase agreement at a time when the Bank had been successfully restructured and its liquidation was no longer an issue.
Κατά την αξιολόγηση της ενέργειας των ουγγρικών αρχών με βάση την αρχή του επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς το 2003, πρέπει να σημειωθεί ότι η Επιτροπή δεν αμφισβητεί τον τρόπο ιδιωτικοποίησης της Postabank και αναγνωρίζει ότι επωλήθη στον πλειοδότη, στο πλαίσιο ανταγωνιστικής διαδικασίας ανοιχτού διαγωνισμού.
When assessing the action of the Hungarian authorities in the light of the market economy investor principle in 2003, it has to be noted that the Commission does not question the way Postabank was privatised and acknowledges that it was sold to the highest bidder under an open competitive tender procedure.
Ωστόσο, το γεγονός αυτό δεν αποτελεί ικανή συνθήκη για να αποκλειστεί η ύπαρξη πλεονεκτήματος στην παρούσα υπόθεση.
However, this fact is not a sufficient condition to exclude the existence of an advantage in the present case.
Καταρχάς, τη στιγμή σύναψης της συμφωνίας αγοράς μετοχών, δεν υπήρχε ανώτατο όριο στη δέσμευση παροχής αποζημιώσεων για άγνωστες αξιώσεις.
First, at the time of the conclusion of the share purchase agreement, the indemnity undertaking for unknown claims was not capped.
Όταν η κυβέρνηση της Ουγγαρίας πούλησε την Postabank, δέσμευσε κρατικό κεφάλαιο σε απεριόριστο βαθμό στο πλαίσιο αυτού του μέτρου υπέρ του αγοραστή της Postabank.
When the Hungarian Government sold Postabank, it committed public money under the measure to the buyer of Postabank to an unlimited extent.
Η Επιτροπή, επομένως, θεωρεί ότι —παρόλο που το ουγγρικό κράτος διεξήγαγε σε βάθος έλεγχο για νομικές διαφορές πριν την έναρξη της διαδικασίας ιδιωτικοποίησης και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η πιθανότητα να χρειαστεί να πραγματοποιήσει πληρωμές στο πλαίσιο της δέσμευσης παροχής αποζημιώσεων ήταν πολύ μικρή— ένας συνετός ιδιώτης πωλητής, στην παρούσα περίπτωση, δεν θα παρείχε δέσμευση απεριόριστου μεγέθους για την κάλυψη υποχρεώσεων πληρωμής που προκύπτουν από άγνωστες αξιώσεις έως και πέντε έτη μετά τη σύναψη της συμφωνίας αγοράς μετοχών, ακόμα και αν η δέσμευση παροχής αποζημιώσεων είχε ως αποτέλεσμα υψηλότερη τιμή πώλησης από την τιμή που θα είχε επιτύχει ο πωλητής εάν πουλούσε την Postabank χωρίς αυτή τη δέσμευση.
The Commission, therefore, considers that — even though the Hungarian State conducted a thorough litigation due diligence before the privatisation process started and found that the probability of having to make payments under the indemnity undertaking was very low — a prudent private seller in the present case would not have given a commitment of an unlimited size to cover payment obligations arising from unknown claims up to five years after the conclusion of the share purchase agreement, even if the provision of the indemnity undertaking resulted in a higher sales price than the price the seller would have obtained by selling Postabank without this undertaking.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι, εάν ένας πωλητής στην οικονομία της αγοράς πουλούσε την Postabank, θα είχε τουλάχιστον συμπεριλάβει ένα ανώτατο όριο στη σύμβαση πώλησης, με το οποίο θα περιοριζόταν η ενδεχόμενη πληρωμή του αγοραστή στο πλαίσιο της δέσμευσης.
The Commission considers that a market economy seller selling Postabank would have at least included a ceiling in the sale contract limiting the potential payment to the purchaser under the indemnity.
Ένας πωλητής στην οικονομία της αγοράς δεν θα είχε αποδεχτεί τον κίνδυνο να πρέπει να καταβάλλει ένα απεριόριστο ποσό, ακόμα και αν γνώριζε ότι η πιθανότητα καταβολής ενός τόσο μεγάλου ποσού είναι πολύ μικρή.
A market economy seller would not have accepted running the risk of having to pay an unlimited amount, even in the knowledge that the likelihood of such a high payment was very low.
Συνεπώς, το γεγονός ότι τη χρονική στιγμή της ιδιωτικοποίησης δεν τέθηκε ανώτατο όριο στο ποσό της αποζημίωσης δείχνει ότι το κράτος δεν συμπεριφέρθηκε με τον ίδιο τρόπο που θα συμπεριφερόταν ένας φορέας στην οικονομία της αγοράς.
Therefore, the fact that at the time of the privatisation no ceiling was put on the indemnity shows that the State did not behave in the same way as a market economy operator.
Το γεγονός ότι η Erste Bank προέβη σε μονομερή δήλωση, μέσω της οποίας η ενδεχόμενη υποχρέωση πληρωμής από το κράτος στο πλαίσιο της δέσμευσης παροχής αποζημιώσεων περιορίστηκε στα 200 δισεκατ. HUF, δεν αλλάζει την αξιολόγηση της Επιτροπής όσον αφορά τη συμπεριφορά του ουγγρικού κράτους.
The fact that Erste Bank made a unilateral declaration whereby the State’s potential payment liabilities under the indemnity undertaking were limited to HUF 200 billion does not change the Commission’s assessment of the behaviour of the Hungarian State.
Αυτό συμβαίνει διότι μια μονομερής δήλωση του αγοραστή έξι μήνες αργότερα δεν μπορεί να καταστήσει τη συμπεριφορά του ουγγρικού κράτους σε σχέση με τη δέσμευση συμβατή με την αρχή του επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς.
This is because a unilateral declaration by the buyer six months later cannot render the behaviour of the Hungarian State in granting the undertaking compatible with the market economy investor principle.
Το εν λόγω συμπέρασμα δεν επηρεάζεται σε καμία περίπτωση από το γεγονός ότι οι υποβάλλοντες προσφορά, οι οποίοι δεν ήταν σε θέση να προσδιορίσουν ποσοτικά πλήρως τον κίνδυνο δικαστικών διαφορών δεδομένου του προβληματικού παρελθόντος της Postabank, θεώρησαν το μέτρο απαραίτητη προϋπόθεση για την πραγματοποίηση της ιδιωτικοποίησης.
This conclusion is in no way altered by the fact that bidders, who were not able to fully quantify the litigation risk given the troubled past of Postabank, considered the measure to be an indispensable condition for the privatisation.
Εάν δεν είχε δοθεί η δέσμευση παροχής αποζημιώσεων για άγνωστες αξιώσεις, η τράπεζα πιθανώς να είχε παραμείνει υπό κρατική ιδιοκτησία.
If the indemnity undertaking for unknown claims had not been given, the Bank would probably have remained in State ownership.
Σε μια τέτοια περίπτωση, εάν υλοποιούταν στο μέλλον μια ενδεχόμενη απαίτηση στο πλαίσιο της δέσμευσης παροχής αποζημιώσεων, το κράτος — εάν ενεργούσε σύμφωνα με την αρχή του επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς — θα έπρεπε να καλύψει τις αξιώσεις μόνο μέχρι το ύψος της αξίας της επιχείρησης και όχι για απεριόριστο ποσό.
In such a situation, if a potential claim under the indemnity undertaking materialised in the future, the State — if acting in line with the market economy investor principle — would have had to cover claims only up to the value of the business and not up to an unlimited amount.
Συνεπώς, εάν το κράτος είχε ενεργήσει σύμφωνα με την αρχή του επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς, δεν θα είχε δεσμευτεί για απεριόριστη αποζημίωση.
Therefore if the State had been acting in line with the market economy investor principle, it would not have pledged unlimited indemnity.
Δεύτερον, παρόλο που υπήρξε ανοιχτός και ανταγωνιστικός διαγωνισμός με ίση μεταχείριση όλων των υποβαλλόντων προσφορά, δεν μπορεί να υποστηριχθεί ότι η πώληση διεξήχθη υπό συνθήκες αγοράς.
Second, though there was an open and competitive tender with equal treatment of all bidders, it cannot be said that the sale was conducted under market conditions.
Επειδή δεν ήταν περιορισμένο το ποσό των αποζημιώσεων, οι προσφορές δεν ήταν δυνατό να περιλαμβάνουν κατάλληλη τιμή για αυτές.
Since the amount of the indemnity was not limited, the bids could not include a proper price for it.
Καθότι ήταν αδύνατο να οριστεί η αξία της απεριόριστης δέσμευσης παροχής αποζημιώσεων, η διαδικασία του διαγωνισμού δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι περιελάμβανε «αγοραία τιμή» ή, κατά συνέπεια, ότι διεξήχθη υπό συνθήκες αγοράς.
Since it was impossible to put a value on the unlimited indemnity undertaking, the tender procedure could not be said to have involved a ‘market price’ or, therefore, to have been conducted under market conditions.
Η Erste Bank υποστηρίζει ότι το μέτρο δεν αποδίδει εμπορικό πλεονέκτημα, διότι προέκυψε σύμφωνα με μια ανταγωνιστική διαδικασία και καταβλήθηκε η αγοραία τιμή.
Erste Bank argues that the measure does not confer a commercial advantage, since it arose pursuant to a competitive procedure and the market price was paid.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Erste Bank αναφέρει αρκετές αποφάσεις της Επιτροπής [11].
In this context, Erste Bank refers to a number of Commission Decisions [11].
Παραπέμποντας στις υποθέσεις Banks [12] και Systems Microelectronic [13], η Erste Bank υποστηρίζει, επίσης, ότι όταν μια εταιρεία έχει λάβει κάποιο πλεονέκτημα και πωληθεί στην αγοραία τιμή από το κράτος, το όφελος από το πλεονέκτημα παραμένει στον πωλητή και δεν μεταφέρεται στον αγοραστή.
Citing the Banks [12] and Systems Microelectronic [13] cases, Erste Bank further argues that when a company has been in receipt of an advantage and it is sold at a market price by the State, the benefit of any advantage would remain with the seller and would not be passed on to the buyer.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η υπόθεση Banks, στην οποία παραπέμπει η Erste Bank, αποδεικνύει τη γενική αρχή ότι, όπου πραγματοποιείται διαγωνισμός ανοιχτής και ανταγωνιστικής διαδικασίας υπό συνθήκες αγοράς, κανονικά δεν υπάρχει ενίσχυση προς τον αγοραστή της εταιρείας.
The Commission notes that the Banks case cited by Erste Bank establishes the general principle that where an open and competitive tender procedure takes place under market conditions, there is normally no aid to the buyer of the company.
Στην παρούσα υπόθεση, ωστόσο, υπό συνθήκες κανονικής λειτουργίας της αγοράς, η Erste Bank δεν θα είχε ωφεληθεί από την παροχή απεριόριστης αποζημίωσης, διότι ένας συνετός πωλητής στην οικονομία της αγοράς δεν θα είχε πουλήσει την Postabank μαζί με απεριόριστη δέσμευση παροχής αποζημιώσεων για άγνωστες αξιώσεις.
In the present case, however, under normal market conditions Erste Bank would not have benefited from an unlimited indemnity, since a prudent market economy seller would not have sold Postabank together with an unlimited indemnity undertaking for unknown claims.
Εν κατακλείδι, επειδή εάν ένας φορέας της οικονομία της αγοράς πωλούσε την Postabank δεν θα είχε δεσμευτεί για απεριόριστη αποζημίωση για άγνωστες αξιώσεις, η Erste Bank έλαβε ένα οικονομικό πλεονέκτημα ως αποτέλεσμα της αγοράς της Postabank μαζί με τη δέσμευση παροχής αποζημιώσεων για άγνωστες αξιώσεις.
In conclusion, since a market economy operator selling Postabank would not have pledged unlimited indemnity for unknown claims, Erste Bank received an economic advantage as a result of purchasing Postabank with the indemnity undertaking for unknown claims.
Κατά συνέπεια, η Επιτροπή θεωρεί ότι, εάν αξιολογηθεί ανεξάρτητα, το μέτρο δεν πληροί το κριτήριο του πωλητή στην οικονομία της αγοράς.
The Commission therefore considers that assessed in isolation, the measure does not meet the market economy seller test.
Αξιολόγηση της ιδιωτικοποίησης μαζί με την αναδιάρθρωση
Assessment of privatisation together with restructuring
Στην απόφαση που κινεί τη διαδικασία, η Επιτροπή εξέτασε μαζί τα μέτρα που σχετίζονται με την αναδιάρθρωση και τα μέτρα που σχετίζονται με την ιδιωτικοποίηση, διότι το 1998 η ουγγρική κυβέρνηση είχε ενημερώσει την Επιτροπή ότι είχε αποφασίσει να προβεί σε εισφορά κεφαλαίου και να αποκτήσει το 99,9 % της Postabank, με σκοπό την αναδιάρθρωση και ιδιωτικοποίησή της, δηλαδή οι ίδιες οι ουγγρικές αρχές φαίνεται ότι συνέδεσαν την αναδιάρθρωση με την ιδιωτικοποίηση.
In the decision initiating the procedure the Commission viewed the measures relating to restructuring and privatisation together because in 1998 the Hungarian Government had informed the Commission that it had decided to make a capital injection and become 99,9 % owner of Postabank, with a view to restructuring and privatising it, i.e. the Hungarian authorities themselves seemed to link the restructuring with the privatisation.
Η τράπεζα παρέμεινε λειτουργική και διευκολύνθηκε η ιδιωτικοποίησή της χάρη στα μέτρα υποστήριξης που εφαρμόστηκαν από τον Δεκέμβριο 1998, τα οποία ήταν εν μέρει χρηματοδοτικά και εν μέρει ρυθμιστικά.
The partly financial and partly regulatory support measures granted as of December 1998 made it possible to keep the bank operational and to facilitate its privatisation.
Συνεπώς, η Επιτροπή θα διεξάγει δευτερεύουσα αξιολόγηση του μέτρου της δέσμευσης που δόθηκε την περίοδο της ιδιωτικοποίησης, στην οποία το μέτρο θα εξετάζεται μαζί με τα προηγούμενα μέτρα αναδιάρθρωσης. Ωστόσο, επειδή έχει ήδη αποδειχθεί ότι εάν το μέτρο εξεταστεί ξεχωριστά συνιστά ενίσχυση, δεν μπορεί παρά να εξακολουθεί να συνιστά ενίσχυση, εάν εξεταστεί σε συνάρτηση με προηγούμενα μέτρα αναδιάρθρωσης.
Therefore, the Commission will carry out a secondary assessment of the undertaking given at the time of privatisation measure that examines it jointly with the earlier restructuring measures; however, since it has already been established that the measure viewed in isolation constitutes aid, it cannot but still constitute aid, if examined in conjunction with the earlier restructuring measures.
Εάν ληφθεί από κοινού υπόψη το σύνολο των μέτρων για το κριτήριο του επενδυτή που δραστηριοποιείται σε οικονομία της αγοράς, ο υπολογισμός του κόστους με το οποίο επιβαρύνεται το κράτος περιλαμβάνει τα μέτρα που εφάρμοσαν οι ουγγρικές αρχές για την αναδιάρθρωση της τράπεζας πριν από την πώλησή της, καθώς και τα μέτρα εκείνα που αποφασίστηκαν στο πλαίσιο της πώλησης.
If the whole set of measures are jointly taken into account for the market economy investor principle test, the calculation of the costs born by the State includes the measures adopted by the Hungarian authorities to restructure the bank prior to its sale as well as those measures decided on within the framework of the sale.
Η συνάθροιση των εν λόγω μέτρων έχει ως αποτέλεσμα μια συνολικά αρνητική τιμή για την πώληση, η οποία ανέρχεται σε περίπου 53,4 δισεκατ. HUF (δηλαδή, περίπου 211 εκατ. ευρώ), η οποία προκύπτει από την απλοποιημένη προσέγγιση της αφαίρεσης της αξίας των κρατικών μέτρων ενίσχυσης από τον Δεκέμβριο 1998 από την πραγματική τιμή πώλησης που επιτεύχθηκε κατά την ιδιωτικοποίηση.
The aggregation of the measures concerned results in an overall negative price for the sale of about HUF 53,4 billion (i.e. about EUR 211 million), which is the result of the simplified approach of deducting the value of the State measures since December 1998 from the actual sale price achieved on privatisation.
Αυτό το αποτέλεσμα δεν περιλαμβάνει τυχόν πρόσθετο κόστος που ενδέχεται να βαρύνει το κράτος σε σχέση με τη δέσμευση παροχής αποζημιώσεων που πραγματοποιήθηκε κατά την ιδιωτικοποίηση.
This result does not include any additional costs the State may have to bear with regard to the indemnity undertakings given at the time of privatisation.
Η Επιτροπή επισημαίνει ότι καμία χρονική στιγμή από το 1998 και έπειτα η αποκατάσταση της βιωσιμότητας της Postabank μέσω ιδιωτικοποίησης δεν βασίστηκε στην πραγματοποίηση μιας «θετικής τιμής» για την ουγγρική κυβέρνηση, δηλαδή στην πραγματοποίηση εύλογης αναμενόμενης απόδοσης της επένδυσης.
The Commission notes that at no point in time since 1998 was the restoration of viability of Postabank through privatisation predicated on the realisation of a ‘positive price’ for the Hungarian Government, i.e. on the realisation of a reasonable expected return on the investment.
Αυτό επιβεβαιώνεται από το γεγονός ότι τα μέτρα εισήχθησαν χωρίς να καθοριστεί με ακρίβεια η επιδιωκόμενη μελλοντική τιμή πώλησης.
This is borne out by the fact that the measures were introduced without any precise determination of a future target sale price.