natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Κατά τη διάρκεια των συζητήσεων με την Επιτροπή, η ΙΚΒ αποδέχθηκε επίσης ως αντισταθμιστικό μέτρο την απόσυρση από τον τομέα χρηματοδότησης ακινήτων.
During discussions with the Commission, IKB also agreed to exit the real-estate financing business as a compensatory measure.
Αυτό σημαίνει ότι η ΙΚΒ από τα τέλη του 2008 δεν δραστηριοποιείται πλέον σε νέα προγράμματα χρηματοδότησης ακινήτων και ότι πολύ σύντομα θα ρευστοποιήσει τις υπολειπόμενες θέσεις ενεργητικού (οι πιστωτικές διευκολύνσεις δεν μπορούν να καταργηθούν χωρίς προηγούμενη ειδοποίηση) ώστε στο τέλος της περιόδου αναδιάρθρωσης, δηλαδή στις 30 Σεπτεμβρίου 2011, να έχει ρευστοποιηθεί τουλάχιστον το 60 % και η ΙΚΒ θα πρέπει να έχει πωλήσει τις θυγατρικές εταιρείες της IKB Immobilien Management GmbH, IKB Projektentwicklungs GmbH Co. KG και IKB Projektentwicklungsverwaltungsgesellschaft mbH.
This means that IKB will not transact any new business as from the end of 2008, but will also unwind the existing assets smoothly (credit lines cannot be terminated immediately). At the end of the restructuring period, i.e. by 30 September 2011, IKB must have unwound 60 % of existing assets and must have sold the corresponding subsidiaries IKB Immobilien Management GmbH, IKB Projektentwicklungs GmbH Co. KG, and IKB Projektentwicklungsverwaltungsgesellschaft mbH [15].
Το υπολειπόμενο χαρτοφυλάκιο ύψους [< 3] δισεκατ. ευρώ ρευστοποιείται με την εκπνοή της προθεσμίας των υπολειπόμενων στοιχείων ενεργητικού.
The remaining portfolio of EUR [< 3] billion will be unwound as the remaining assets mature.
Η πλήρης εκποίηση καθιστά εφικτή τη μείωση του πιστωτικού ποσού στον επιχειρηματικό τομέα χρηματοδότησης ακινήτων κατά 4,9 δισεκατ. ευρώ.
Overall the complete divestiture means a reduction of about EUR 4,9 billion in credit volume of the real-estate financing business.
Επιπλέον, η Γερμανία πρότεινε ως αντισταθμιστικό μέτρο το διαχωρισμό της ΙΚΒ από ορισμένες θυγατρικές εταιρείες της:
In addition, Germany has offered that IKB will divest a number of its subsidiaries as a compensatory measure:
Προτείνεται ενεργός εκκαθάριση της IKB International SA, Luxemburg έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2011 [16]: η συγκεκριμένη εταιρεία με σύνολο ισολογισμού ύψους περίπου [< 10] δισεκατ. ευρώ αποτελούσε σημαντική πλατφόρμα στην κεφαλαιαγορά.
IKB International SA Luxembourg, which was the major entity involved in capital market activities, with a balance-sheet total of around EUR [< 10] billion, will be actively unwound [16] by 30 September 2011.
Από τις 31 Μαρτίου 2009 δεν αναλαμβάνει νέες επιχειρηματικές συναλλαγές.
No new business will be acquired as of 31 March 2009.
Όλες οι επιχειρηματικές δραστηριότητες που κρίνονται σημαντικές για την πρώτη ή τη δεύτερη στήλη, πραγματοποιούνται στο κεντρικό κατάστημα της ΙΚΒ στο Ντίσελντορφ [17]·
Any business which is important for the first and second pillar will be performed in IKB’s headquarters in Düsseldorf [17],
Η IKB Capital Corporation New York με άθροισμα ισολογισμού [< 2] δισεκατ. ευρώ δραστηριοποιούνταν στις ΗΠΑ στον τομέα της δομημένης χρηματοδότησης.
IKB Capital Corporation New York was active in structured finance activities in the US with a balance-sheet total of EUR [< 2] billion.
Πραγματοποιείται ενεργός εκκαθάρισή της έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2011.
It will be actively unwound by 30 September 2011.
Από τις 31 Δεκεμβρίου 2008 δεν αναλαμβάνονται πλέον νέες επιχειρηματικές συναλλαγές· Επιπλέον, η IKB AG αποσύρεται από τις εγκαταστάσεις της στο Άμστερνταμ.
No new business will be acquired after 31 December 2008,
Το εν λόγω υποκατάστημα με χαρτοφυλάκιο δανείων ύψους [< 500] εκατ. ευρώ εξειδικευόταν στη χρηματοδότηση μικρομεσαίων επιχειρήσεων και στον τομέα των ακινήτων.
finally, IKB AG will cease activities in Amsterdam, where the branch was active in SME financing and the real-estate business, and had a credit volume of about EUR [< 500] million.
Η ενεργός εκκαθάρισή της πρόκειται να ολοκληρωθεί έως τις 30 Μαρτίου 2010.
It will be actively unwound by 30 March 2010.
Από τις 31 Δεκεμβρίου δεν αναλαμβάνει νέες επιχειρηματικές συναλλαγές·
No new business will be acquired as of 31 December 2008,
Η συμμετοχή της τάξεως του 50 % στη Movesta Lease and Finance GmbH με τρέχον σύνολο ισολογισμού ύψους [< 500] εκατ. ευρώ θα πωληθεί έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2011·
the 50 % participation in Movesta Lease and Finance GmbH, which currently has a balance-sheet total of EUR [< 500] million, will be sold by 30 September 2011,
Επιπλέον, η IKB πρόκειται να διαχωριστεί από ορισμένες μη στρατηγικές θέσεις ενεργητικού αξίας 1,7 δισεκατ. ευρώ (αξία ισολογισμού στις 31 Μαρτίου 2007).
certain further non-strategic assets of EUR 1,7 billion (balance sheet value at 31 March 2007) will be divested.
Η ενεργός εκκαθάρισή τους θα ολοκληρωθεί έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2011.
They will be actively unwound by 30 September 2011.
Ενόψει της δύσκολης κατάστασης που καταγράφεται στην αγορά, η Γερμανία διαπραγματεύτηκε επίσης μια ρήτρα αναθεώρησης η οποία παρέχει στην ΙΚΒ τη δυνατότητα, σε περίπτωση απρόβλεπτων περιστάσεων και ειδικότερα ενδεχόμενης παράτασης της κρίσης στις κεφαλαιαγορές ή αδυναμίας πώλησης συγκεκριμένων θέσεων ενεργητικού, να τροποποιήσει ή να αντικαταστήσει κάποιο μέτρο ή να παρατείνει κάποια προθεσμία, εφόσον οι εν λόγω ενέργειες κρίνονται επαρκώς αιτιολογημένες και η Επιτροπή δεν προβάλλει αντιρρήσεις.
However, given the difficult market environment, Germany negotiated a revision clause which allows IKB, in the even of unforeseeable circumstances, in particular if the financial crisis continues, or if the sale of some assets is impossible, to change or replace a measure or to extend a deadline as long as this is sufficiently well-reasoned and the Commission agrees.
Επιπλέον, η Γερμανία δεσμεύτηκε να διασφαλίσει ότι το σύνολο ισολογισμού της ΙΚΒ στις 30 Σεπτεμβρίου 2011 θα ανέρχεται το πολύ σε 33,5 δισεκατ. [18] ευρώ, γεγονός που αναλογεί σε μείωση του ισολογισμού κατά 47,2 % έναντι του διορθωμένου ισολογισμού του Μαρτίου 2007 που ανερχόταν σε 63,5 δισεκατ. ευρώ.
Finally, Germany has committed itself to ensuring that IKB’s balance-sheet total will not exceed EUR 33,5 billion by 30 September 2011 [18]; this implies a balance-sheet reduction of 47,2 % compared to the EUR 63,5 billion shown in the restated balance sheet of March 2007.
Για την εκτέλεση των αντισταθμιστικών μέτρων και την απόσυρση από τις επιχειρηματικές δραστηριότητες επενδύσεων χαρτοφυλακίου η Γερμανία πρότεινε την εξής διαδικασία.
According to Germany, implementing these compensatory measures and exiting the portfolio investment business translates in financial terms as follows:
Μέτρα μείωσης
Reduction measures
(σε δισεκατ. EUR)
(EUR billion)
Ενεργητικό στις 31.3.2007
Assets at 31.3.2007
Ενεργητικό στις 30.9.2011
Assets at 30.9.2011
Υπολειπόμενες θέσεις ενεργητικού στο βασικό πεδίο επιχειρηματικής δραστηριότητας
Remaining assets in core business
Μέτρα για την αποκατάσταση της βιωσιμότητας
For viability
Απόσυρση από τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου
Exit portfolio investments
Εκποίηση μη στρατηγικών θέσεων ενεργητικού
Divestment of non-strategic assets
Εκποίηση της συμμετοχής 50 % στη Movesta
Divestment of 50 % share in Movesta [< 0,5]
Ανασύσταση συγκεκριμένων επιχειρήσεων στο Λουξεμβούργο στις οποίες είχε γίνει εκκαθάριση στο παρελθόν
New development of certain business formerly established in Luxembourg
Συνολικός ισολογισμός χωρίς ανάπτυξη
Total balance sheet without growth
Μέγιστος όγκος ισολογισμού
Committed maximum balance sheet
Υπολειπόμενο περιθώριο για νέες επιχειρηματικές συναλλαγές
Remaining margin for new business
Επιπλέον, στο σχέδιο εξυγίανσης υποδεικνύεται ότι η IKB, η οποία στην κατάταξη Fitch υποβαθμίστηκε από A + σε BBB-, αντιμετωπίζει δυσκολίες χρηματοδότησης λόγω των συνθηκών που επικρατούν επί του παρόντος στην αγορά.
Moreover, the plan indicates that IKB, whose Fitch rating has dropped from A + to BBB –, has funding difficulties in the current market environment.
Τμήμα του ελλείμματος ρευστότητας θα καλυφθεί από τη μείωση των νέων επιχειρηματικών συναλλαγών.
Part of the liquidity gap will be covered by a reduction in new activities.
Επιπλέον, η κατάρτιση του σχεδίου εξυγίανσης βασίστηκε σε ορισμένες υποθέσεις για τη μελλοντική εξέλιξη της τράπεζας βάσει αισιόδοξου (good case), μετριοπαθούς (base case) και απαισιόδοξου (bad case) σεναρίου.
The plan also includes some projections regarding the future performance of the bank in a good, base and bad-case scenario.
Σύμφωνα με τις εν λόγω υποθέσεις, η IKB βάσει του μετριοπαθούς σεναρίου θα μπορούσε στο τέλος της φάσης αναδιάρθρωσης τον Σεπτέμβριο 2011 να παρουσιάζει απόδοση μετοχικού κεφαλαίου ύψους […] %. Το κέρδος προ φόρων θα ανερχόταν σε […] εκατ. ευρώ με […] εργαζομένους πλήρους απασχόλησης.
It concludes that in the base case, IKB would achieve a return on equity (RoE) of […] % at the end of the restructuring period in September 2011.
Ο δείκτης πρωτοβάθμιων κεφαλαίων (Tier 1 ratio) θα αυξανόταν σε […] % και ο δείκτης αποτελεσματικότητας (cost-income ratio) θα μειωνόταν σε […] %.
IKB would then achieve profit before taxation of EUR […] million with […] full-time employees The Tier 1 ratio would rise to […] % and the cost-income ratio fall to […] %.
Βάσει των ανωτέρω, η Γερμανία υπολογίζει το συνολικό κόστος αναδιάρθρωσης της IKB σε περίπου [> 15] δισεκατ. ευρώ.
Germany therefore estimates IKB’s total restructuring costs at about EUR [> 15] billion.
Ο ΕΠΙΣΗΜΟΣ ΕΛΕΓΧΟΣ
THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Στην απόφαση κίνησης διαδικασίας η Επιτροπή εξέφρασε αμφιβολίες για το αν τα μέτρα της KfW υπέρ της IKB συμμορφώνονται με την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην οικονομία της αγοράς, διότι ο κίνδυνος που σχετιζόταν με τα μέτρα ήταν απεριόριστος για την KfW, ενώ αντιθέτως οι ενώσεις χρηματοπιστωτικών οργανισμών περιόριζαν τη συμμετοχή τους στη θωράκιση έναντι κινδύνου και οι υπόλοιποι μέτοχοι της ΙΚΒ δεν συμμετείχαν καθόλου.
In the opening decision the Commission questioned whether KfW’s measures in favour of IKB complied with the market-economy investor test, essentially because KfW’s exposure as a result of the measures was not limited, whereas the banking associations limited their risk and the other shareholders in IKB did not take part at all.
Επιπλέον, η Επιτροπή διατύπωσε τη δεδομένη στιγμή αμφιβολίες για το αν τα μέτρα μπορούσαν να θεωρηθούν βάσει του άρθρου 87 παράγραφος 3 της συνθήκης ΕΚ συμβατά με την κοινή αγορά.
Moreover, at that stage the Commission doubted whether the measures could be found compatible with the common market pursuant to Article 87(3) of EC Treaty.
Κατά την άποψη της Επιτροπής, τα μέτρα δεν μπορούσαν να θεωρηθούν ως ενισχύσεις συμβατές με την κοινή αγορά για την αποκατάσταση σοβαρής διαταραχής στην οικονομία ενός κράτους μέλους υπό την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συνθήκης ΕΚ.
They did not qualify as aid to remedy a serious disturbance in the economy under Article 87(3)(b).
Επιπλέον, σύμφωνα με την Επιτροπή, δεν υπήρχε κίνδυνος να θεωρηθούν τα μέτρα ως ενίσχυση διάσωσης, διότι δεν επρόκειτο για προσωρινά μέτρα.
There were no grounds for regarding them as rescue aid, given that they were not temporary in nature.
Τη δεδομένη χρονική στιγμή δεν πληρούνταν στο σύνολό τους οι προϋποθέσεις που προβλέπονται στις κοινοτικές κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις για τη διάσωση και την αναδιάρθρωση προβληματικών επιχειρήσεων (στο εξής «κατευθυντήριες γραμμές») [21].
Finally, at that stage the measures did not meet all the conditions for restructuring aid set out in the Community Guidelines on aid for rescue and restructuring of firms in difficulty [21].
Η Γερμανία εμμένει στην αρχική της θέση ότι δεν πρόκειται για μέτρα κρατικής ενίσχυσης, διότι συμμορφώνονται προς την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην οικονομία της αγοράς.
The German authorities maintain their initial position that most of the measures would not involve State aid because they were taken in conformity with the market-economy investor principle.
Η παρέμβαση πραγματοποιήθηκε λαμβάνοντας υπόψη την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην οικονομία της αγοράς, καθώς η πτώχευση της ΙΚΒ θα συνεπαγόταν για την KfW υψηλότερο κόστος συγκριτικά με το κόστος που απαιτούσαν τα μέτρα υποστήριξης κατά την αναδιάρθρωση της ΙΚΒ.
The intervention was based on market-economy investor considerations because liquidation of IKB would have been more costly for KfW than the support measures.
Στο σημείο αυτό, η Γερμανία επισημαίνει ότι δεν είναι σχετικό το ζήτημα επαρκούς απόδοσης κεφαλαίων.
In this respect Germany reiterates that an adequate return on investment is irrelevant.
Επιπλέον, ο έλεγχος περί συμμόρφωσης προς την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην οικονομία της αγοράς έπρεπε να είχε διενεργηθεί εκ των προτέρων.
Moreover, Germany indicates that the market-economy investor test must be made ex ante.
Η Γερμανία υποστηρίζει ότι ένας ιδιώτης επενδυτής στην οικονομία της αγοράς θα είχε λάβει υπόψη το άμεσο κόστος μιας ενδεχόμενης πτώχευσης της ΙΚΒ, δηλαδή στην προκειμένη περίπτωση 1,5 δισεκατ. ευρώ, το οποίο θα προέκυπτε από τη διατήρηση της λογιστικής αξίας της ΙΚΒ ύψους περίπου 620 εκατ. ευρώ [22] (σύμφωνα με τα γερμανικά λογιστικά πρότυπα) και την απόσβεση πιστώσεων ύψους περίπου 850 εκατ. ευρώ, που η ΙΚΒ στο πλαίσιο της κοινωφελούς δραστηριότητας της KfW είχε μεταβιβάσει σε τρίτους [23].
Germany argues that a private investor would compare the direct cost of an insolvency of IKB, which would have been EUR 1,5 billion, stemming from maintaining IKB’s book value of about EUR 620 million (based on German accounting rules) [22] and the cost of writing off about EUR 850 million in loans which IKB had distributed to third parties in the context of KfW’s development business [23].
Επιπλέον, η ενδεχόμενη πτώχευση της IKB θα σήμαινε ότι θα έπρεπε να αποσβεστούν περαιτέρω πιστώσεις από τις κοινωφελείς δραστηριότητες ελάχιστου ύψους 1,1 δισεκατ. ευρώ με αποτέλεσμα να αυξηθεί το κόστος αναχρηματοδότησης.
In addition, Germany claims the insolvency of IKB would produce second-round effects resulting in the write-off of additional loans granted as part of credits from the development activities of at least EUR 1,1 billion and an increased cost of refinancing.
Όμως εντέλει θα είχε υποστεί σημαντικό πλήγμα και η φήμη της KfW.
Finally, KfW’s reputation would have suffered too.
Η Γερμανία υποστηρίζει επίσης ότι ακόμη και αν τα μέτρα υποστήριξης θεωρηθούν κρατική ενίσχυση, από την ενίσχυση πρέπει να αφαιρεθεί το ποσό των ζημιών που η KfW θα είχε υποστεί σε περίπτωση πτώχευσης.
Moreover, Germany argues that even if the support measures were considered to be aid, the amount of aid should be reduced by the losses that KfW would have suffered in case of insolvency.
Αναφορικά με το δεύτερο μέτρο, η Γερμανία υποδεικνύει ότι ήταν συμπληρωματικό του πρώτου μέτρου το οποίο χρηματοδοτούσαν κατά το μεγαλύτερο μέρος οι ενώσεις χρηματοπιστωτικών οργανισμών.
As regards the second measure, Germany points out that it was only an ancillary to the first and was largely financed by the banking associations.
Βάσει της απόφασης Alitalia ως σημείο αφετηρίας λαμβάνεται «ότι μια εισφορά κεφαλαίου από δημόσιους πόρους συμμορφώνεται προς την αρχή του ιδιώτη επενδυτή και δεν αποτελεί κρατική ενίσχυση εφόσον συνάδει με σημαντική εισφορά κεφαλαίου ενός ιδιώτη επενδυτή η οποία πραγματοποιείται υπό συγκρίσιμες συνθήκες» [24].
Therefore, in the light of the Alitalia case law, it should be ‘regarded as satisfying the private investor test and not constituting State aid [given that] it was made at the same time as a significant capital contribution on the part of a private investor made in comparable circumstances’ [24].
Η Γερμανία δεν αμφισβητεί τον χαρακτήρα ενίσχυσης που ενέχει το τρίτο μέτρο.
Germany does not, however, dispute the aid character of the third measure.
Ακόμη και στην πώληση της IKB δεν προκύπτει, σύμφωνα με τη Γερμανία, κρατική ενίσχυση διότι η KfW ενήργησε ως ιδιώτης πωλητής στην οικονομία της αγοράς.
Nor, in Germany’s view, did the sale of IKB result in State aid, because KfW behaved like a market-economy vendor.
Η αγοραία τιμή είναι αποτέλεσμα διαπραγματεύσεων με τους διαφόρους εν δυνάμει αγοραστές και αντανακλά, ως εκ τούτου, τις συνθήκες της αγοράς.
The purchase price was the result of negotiations conducted with several potential buyers and was therefore on market terms.
Τα επιπρόσθετα μέτρα κρίθηκαν αναγκαία για την πώληση της τράπεζας και αντιστοιχούσαν στις συνθήκες της αγοράς.
The several additional measures were necessary to sell the bank and were likewise on market terms.
Αυτό αφορά καταρχήν το SIP 1, το οποίο πωλήθηκε στην KfW κατά [< 10] % χαμηλότερα από τη λογιστική αξία βάσει IFRS.
This applies in the first place to the sale of SIP 1 to KfW, at a price [< 10] % below the IFRS book value.
Η τιμή αυτή είναι στην πραγματικότητα καλύτερη από την τιμή πώλησης που διαπραγματεύτηκε η Lone Star για το SIP 2 ([απόκλιση > 10] %), ενώ πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι το SIP 2 σε αντίθεση με το SIP 1 αποτελούνταν κυρίως από […].
It is true that this price is better than the price that Lone Star negotiated for SIP 2 ([discount > 10,0] %) but it must be borne in mind that SIP 2 contained mainly […] and SIP 1 did not.
Για το λόγο αυτό, η Γερμανία υποστηρίζει ότι η KfW θα μπορούσε να πωλήσει το χαρτοφυλάκιο ή να το διατηρήσει μέχρι τη λήξη του χωρίς να προκύψουν ζημίες.
Germany therefore claims that KfW will be able to sell the portfolio or hold it until maturity without losses.
Επιπλέον, για την πώληση του SIP 1 η KfW χρειαζόταν υποστήριξη από τον ιδιοκτήτη της, την Ομοσπονδιακή Δημοκρατία της Γερμανίας, διότι […]. Αυτή η υποστήριξη παρασχέθηκε μέσω κρατικής εγγύησης προκειμένου να μην αναγκαστεί η KfW να δεσμεύσει ίδια κεφάλαια ύψους περίπου […] εκατ. ευρώ ([…]).
Moreover, KfW needed support from its owner, the State, for the purchase of SIP 1 because it […]; the purchase was facilitated by the guarantee in order to avoid KfW having to commit equity of about EUR […] million ([…]).
Κατά δεύτερον, η συμμετοχή της KfW στο SIP 2 ήταν δικαιολογημένη βάσει των αρχών της οικονομίας της αγοράς, διότι ενόψει του προνομιούχου χαρακτήρα της πίστωσης διέτρεχε ελάχιστο κίνδυνο και η αποζημίωση (Euribor συν [> 80] μονάδες βάσης), για την οποία η Γερμανία υπέβαλε δείκτες αναφοράς της αγοράς ήταν υψηλή.
Second, KfW’s involvement in SIP 2 was also market-based since it involved only low risk, owing to the seniority of the loan, while the remuneration was high, at Euribor plus [> 80] bps, for which Germany provided market benchmarks.
Το γεγονός ότι η KfW έπρεπε να αναλάβει τον κίνδυνο ευθύνης (αποθεματικό) ύψους […] ευρώ για […], είναι συνηθισμένο για περιπτώσεις που παρουσιάζουν ελάχιστες πιθανότητες πραγματοποίησης αλλά είναι εξαιρετικά μεγάλης σημασίας, και τέθηκε στον τελευταίο κύκλο των διαπραγματεύσεων ως προϋπόθεση από όλους τους συμμετέχοντες.
Finally, the fact that KfW had to provide an indemnity of EUR […] billion for […] is typical in cases where the risk of liability is low but the sum involved is large, and this condition was sought by all interested parties in the last round.
Στην περίπτωση που η Επιτροπή κρίνει ότι τα μέτρα περιέχουν στοιχεία ενίσχυσης, η Γερμανία υποστηρίζει ότι οι εν λόγω ενισχύσεις πρέπει σε κάθε περίπτωση να θεωρηθούν ως ενισχύσεις αναδιάρθρωσης συμβατές με την κοινή αγορά.
Furthermore, Germany argues that, if the Commission were to consider the measures as involving […] aid elements, they would in any event qualify as compatible restructuring aid.
Το πεδίο επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της τράπεζας, το οποίο είχε οδηγήσει την τράπεζα σε δυσχερή θέση, είχε πλέον εγκαταλειφθεί και η τράπεζα επρόκειτο εφεξής να επικεντρωθεί στις βασικές επιχειρηματικές της δραστηριότητες.
Germany argues that the business segment of the bank which gave rise to the difficulties has been abandoned and that the bank will now focus on its core business.
Επιπλέον, η Γερμανία δεσμεύτηκε να λάβει όλα τα μέτρα που αναφέρονται στην αιτιολογική σκέψη 0.
Moreover, Germany has committed itself to take all the measures indicated above in recital 46.
Η Γερμανία υποστηρίζει επίσης ότι η τράπεζα διαθέτει σημαντική δυνατότητα αυτοχρηματοδότησης (τουλάχιστον [> 10] δισεκατ. ευρώ) για τους σκοπούς της αναδιάρθρωσης.
Finally, Germany argues that the restructuring is based on a significant own contribution of at least EUR [> 10] billion.
Η Γερμανία στο σημείο αυτό άλλαξε πολλές φορές τα στοιχεία που υπέβαλε και η ίδια εισφορά που τελικά κατατέθηκε αντιστοιχούσε στο σύνολο που προέκυπτε από όλες τις εισφορές αναδιάρθρωσης για τις οποίες δεν χορηγήθηκαν ενισχύσεις, από τη μείωση των νέων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και από τα έσοδα των εκποιήσεων μείον τις ζημίες.
It has changed the information supplied in this respect at various times, and has recently included all contributions to the restructuring that were not covered by aid, the reduction of new business, and proceeds from the divestitures minus the losses.
Τα καθαρά έσοδα από τις εκποιήσεις εκτιμώνται σε [> 5] δισεκατ. ευρώ στα οποία συνυπολογίσθηκαν οι θέσεις ενεργητικού που θα πωληθούν κατά την περίοδο αναδιάρθρωσης μείον […], των υπολειπόμενων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων στο Λουξεμβούργο και ορισμένων επενδύσεων χαρτοφυλακίου στο Λουξεμβούργο.
The net proceeds from divestitures were estimated at EUR [> 5] billion, calculated by looking at the assets to be sold within the restructuring period […] minus the remaining business in Luxembourg and minus some portfolio investments in Luxembourg.
Συγκεκριμένα, η Γερμανία εκτιμά […] δισεκατ. ευρώ για τις επιχειρηματικές δραστηριότητες στον τομέα των ακινήτων, […] δισεκατ. ευρώ για τη θυγατρική στο Λουξεμβούργο, […] δισεκατ. ευρώ για τη θυγατρική στη Νέα Υόρκη, […] δισεκατ. ευρώ για το Άμστερνταμ, […] δισεκατ. ευρώ για τη Movesta και […] δισεκατ. ευρώ για λοιπά μη στρατηγικά περιουσιακά στοιχεία.
In detail, Germany estimated EUR […] billion from the real-estate business, EUR […] billion from the Luxembourg and EUR […] billion from the New York subsidiary, as well as EUR […] billion from Amsterdam, EUR […] billion from Movesta and EUR […] billion from other non-strategic assets.
ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΒΑΣΕΙ ΤΗΣ ΝΟΜΟΘΕΣΙΑΣ ΠΕΡΙ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΕΝΙΣΧΥΣΕΩΝ
ASSESSMENT
Η Επιτροπή εξετάζει καταρχήν εάν τα μέτρα συνιστούν κρατικές ενισχύσεις υπό την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ.
The Commission will first assess whether the measures constitute State aid within the meaning of Article 87(1) EC.
Σύμφωνα με την εν λόγω παράγραφο οι ενισχύσεις που χορηγούνται υπό οποιαδήποτε μορφή από τα κράτη ή με κρατικούς πόρους και που νοθεύουν ή απειλούν να νοθεύσουν τον ανταγωνισμό μέσω της ευνοϊκής μεταχείρισης ορισμένων επιχειρήσεων συνιστούν κρατικές ενισχύσεις στο βαθμό που επηρεάζουν τις συναλλαγές μεταξύ κρατών μελών.
According to this provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
Θωράκιση έναντι κινδύνου και αύξηση κεφαλαίου (μέτρα 1 έως 3)
The risk shield and capital contribution measures (first three measures)
Η Επιτροπή στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας υποστηρίζει την εξής θέση, ότι δηλαδή κανένα από τα τρία αυτά χρηματοπιστωτικά μέτρα δεν θα είχε ληφθεί από ιδιώτη επενδυτή στην οικονομία της αγοράς και, ως εκ τούτου, συνιστούν στο σύνολό τους κρατικές ενισχύσεις.
The Commission maintains the opinion put forward in the opening decision that none of the three financial interventions would have been provided by a market-economy investor, and thus all measures constitute State aid.
Καθώς η ΙΚΒ δραστηριοποιείται εκτός των συνόρων και σε διεθνές επίπεδο, είναι αναμφισβήτητο ότι η ευνοϊκή μεταχείριση μέσω της παροχής κρατικών πόρων θα επηρέαζε τον ανταγωνισμό στον τραπεζικό τομέα και θα είχε συνέπειες στο ενδοκοινοτικό εμπόριο [25].
Given IKB’s cross-border and international activities, it is not disputed that any advantage from State resources would affect competition in the banking sector and would have an impact on intra-community trade [25].