natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Όσον αφορά τα επιχειρήματα των γαλλικών αρχών σχετικά με την ανάπτυξη των λειτουργικών στοιχείων, η Επιτροπή διευκρινίζει ότι ο ισολογισμός μιας επιχείρησης, τα λειτουργικά αποτελέσματά της και οι προβλέψεις της ως προς τις μελλοντικές ταμειακές ροές είναι στοιχεία που αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της αξιολόγησης μιας εταιρείας.
As to the French authorities' arguments concerning the growth in the operational elements, the Commission would point out that a company's balance sheet, operating results and future cash flow forecasts are elements forming an integral part of a company's assessment.
Συγκεκριμένα το χρέος που είναι εγγεγραμμένο στον ισολογισμό μιας επιχείρησης βαρύνει τις μελλοντικές ταμειακές ροές της, έστω και αν το χρέος αυτό προέρχεται από περιστατικά του παρελθόντος.
The debt in a company's balance sheet has an effect on its future cash flow even if it is due to past events.
Η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι έχει συνείδηση της προόδου του κύκλου εργασιών της επιχείρησης και του ότι το ακαθάριστο περιθώριο αυτοχρηματοδότησής της αυξήθηκε και προοδεύει ταχύτερα απ'ό, τι ο κύκλος εργασιών της, εντούτοις δεν μπορεί να αποκρύψει από την αγορά την πραγματικότητα μιας επιχείρησης που βαρύνεται με ένα κολοσσιαίο χρέος.
The Commission would stress that, although it is aware of the growth in the Company's turnover and of the fact that its cash flow was both high and growing faster than its turnover, it cannot ignore the real market position of a company burdened with a colossal debt.
Άλλωστε δεν μπορεί να διαχωρίσει τις στρατηγικές αποφάσεις που ελήφθησαν εκ μέρους μιας επιχείρησης από τις λειτουργικές αποφάσεις της.
Nor can it dissociate the strategic decisions taken by a company from its operational decisions.
Έτσι, αντίθετα απ'ό, τι ισχυρίζονται οι γαλλικές αρχές, η έμφαση που δίδεται στην πρόοδο της ταμειακής ροής της επιχείρησης δεν είναι δυνατόν να ληφθεί υπόψη μεμονωμένα.
Thus, contrary to what the French authorities maintain, the Company's cash flow growth cannot be viewed in isolation.
Η έκθεση HSBC που αναφέρεται παραπάνω επιβεβαιώνει, εξάλλου, ακόμη και με το σχέδιο TOP, η ανάγκη χρηματοδότησης της επιχείρησης θα ανερχόταν σε 21,9 δισεκατομμύρια ευρώ το 2004 και το 2005· χωρίς το σχέδιο TOP η ανάγκη αυτή θα ανερχόταν σε 33 δισεκατομμύρια ευρώ για την ίδια περίοδο.
The above-mentioned HSBC report states, moreover, that, even with the TOP plan, the Company's financing requirement would be for EUR 21,9 billion in 2004 and 2005; without the TOP plan, the requirement would be for EUR 33 billion over the same period.
Κόστος υπηρεσιών και πωλούμενων προϊόντων
Cost of services and products sold
Εμπορικές και διοικητικές δαπάνες
Selling and administrative expenses
Διπάνεί έρευνσί κσισνάπτυΕηί
Research and development expenses
Αποτέλεσμα εκμετάλλειυσης πριν από την απόσβεση των πάγιων στοιχείων ενεργητικού και των αναλογιστικών αποκλίσεων του σχεδίου αδειών τέλους σταδιοδρομίας (ΕΒΙΤDΑ)
Operating income/loss before amortisation of fixed assets and of actuarial adjustments in the early retirement plan (EBITDA)
Αποτέλείσμα Εκμετάλλευσης (ΕΒΙΤ)
Operating income/loss (EBIT)
Καθαρές χρηματοοικονομικές επιβαρύνσεις εκτός ΤDIRΑ
Interest expenses, net (excluding perpetual bonds redeemable for shares — TDIRA)
Επιβαρύνσεις τόκων των ΤDIRΑ
Interest expenses on TDIRA
Καθαρή απόκλιση συναλλάγματος
Foreign exchange gain/loss, net
Αποτέλεσμα της ενημέρωσης του σχεδίου αδειών τέλους σταδιοδρομίας
Discounting of early retirement plan
Τρέχον αποτέλεσμα των ενοποιημένων εταιρειών
Current income/loss from integrated companies
Άλλα προϊόντα (βάρη) μη λειτουργικά. καθαρά
Other non-operating income (expense), net
Φόρος επί εταιρειών
Corporation tax
Ευμμετοχή μισθωτών
Employee profit-sharing
Καθαρό αποτέλεσμα των ενοποιημένων εταιρειών
Net income/loss from integrated companies
Μερίδιο στα αποτελέσματα των θυγατρικών εταιρειών
Equity in net income/loss of affiliates
Απόσβεση των αποκλίσεων απόκτησης
Goodwill amortisation
Έκτακτη απόσβεση των αποκλίσεων απόκτησης
Exceptional goodwill amortisation
Καθαρά αποτέλεσμα του ενοποιημένου συνόλου
Net income/loss of the consolidated group
Καθαρά αποτέλεσμα (μερίδιο ομίλου)
Résultat net (Part du groupe)
Η ανάλυση των διαφόρων κριτηρίων που αναφέρονται στην αιτιολογική σκέψη 237 αποκαλύπτει ότι η FT υφίστατο αυξανόμενες ζημιές το 2001, καθώς και το 2002.
Analysis of the various criteria mentioned in paragraph 237 shows that France Télécom was incurring growing losses in 2001 and 2002.
Επιπλέον, το καθαρό οικονομικό χρέος της FT (βλέπε πίνακα 12) ανερχόταν σε 63,5 δισεκατομμύρια ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2001, σε 69,7 δισεκατομμύρια ευρώ στις 30 Ιουνίου 2002 και σε 68,0 δισεκατομμύρια ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2002.
Moreover, France Télécom's net financial liabilities (see Table 12) came to EUR 63,5 billion on 31 December 2001, EUR 69,7 billion on 30 June 2002 and EUR 68,0 billion on 31 December 2002.
Πηγή: Ετήσιες εκθέσεις France Télécom και ενοποιημένοι λογαριασμοί France Télécom στις 30 Ιουνίου 2002
Source: France Télécom annual reports and consolidated balance sheets as at 30 June 2002
(δισεκατομμύρια ευρώ)
(EUR billion)
Σύνολο μακροπρόθεσμων οφειλών
Total long-term liabilities
Μέρος σε οφειλές κάτω του έτους
Current portion of liabilities
Τραπεζικές υπεραναλήψεις και άλλα βραχυπρόθεσμα δάνεια
Bank overdrafts and other short-term borrowings
Ακαθάριστο χρέος
Gross liabilities
Κινητές αξίες τοποθέτησης
Marketable securities
Λοιπά μακροπρόθεσμα χρέη
Cash
Διαθέσιμα στοιχεία
Other long-term liabilities
Καθαρό οικονομικό χρέος
Net financial liabilities
Η Επιτροπή υπογραμμίζει επίσης την αύξηση των οικονομικών επιβαρύνσεων από 2 δισεκατομμύρια ευρώ το 2000 σε 3,8 δισεκατομμύρια ευρώ το 2001 και σε 4 δισεκατομμύρια ευρώ το 2002.
The Commission would also stress the growth in net interest expenses from EUR 2 billion in 2000 to EUR 3,8 billion in 2001 and EUR 4 billion in 2002.
Η αξία του καθαρού ενεργητικού η οποία αντιστοιχεί στην αξία των ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε από 33,2 δισεκατομμύρια ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2000 σε 21 δισεκατομμύρια ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2001 και έφθασε μια αρνητική αξία 10 δισεκατομμύρια ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2002.
The net asset value which corresponds to the share capital value fell from EUR 33,2 billion on 31 December 2000 to EUR 21 billion on 31 December 2001 and reached minus EUR 10 billion on 31 December 2002.
Προκύπτει επομένως ότι από τα έξι κριτήρια, που αναφέρονται στο σημείο 6 των κατευθυντήριων γραμμών ως δείκτες της κατάστασης κακής υγείας μιας επιχείρησης, τα τέσσερα πληρούνται.
It follows, therefore, that, of the six criteria mentioned in point 6 of the Guidelines as being signs of a company's poor health, four are satisfied.
Τέλος, οι οικονομικές δυσκολίες της επιχείρησης επιβεβαιώνονται εξάλλου από τις δυσκολίες που συνάντησε η FT στη διάρκεια του 2002 για την αναχρηματοδότησή της υπό κανονικές συνθήκες στην κεφαλαιαγορά.
Finally, the Company's financial difficulties are confirmed by the difficulties it had in 2002 in refinancing itself on suitable terms on the capital market.
Αντίθετα απ'ό, τι ισχυρίζονται οι γαλλικές αρχές, η FT δεν είχε πρόσβαση στις χρηματαγορές στη διάρκεια του 2002 υπό κανονικές συνθήκες, πριν από τη σειρά δηλώσεων υποστήριξης εκ μέρους του κράτους από τον Ιούλιο έως το Δεκέμβριο του 2002.
Contrary to what the French authorities maintain, France Télécom did not have access to the financial markets in 2002 on suitable terms prior to the series of declarations of support by the State from July until December of that year.
Οι δυσκολίες της FT να αναχρηματοδοτηθεί υπό κανονικές συνθήκες χωρίς την υποστήριξη του κράτους περιγράφονται συγκεκριμένα σε εκθέσεις οικονομικών αναλυτών.
The difficulties which France Télécom would have had in refinancing itself on suitable terms without the State's support are illustrated by the financial analysts' reports.
Για παράδειγμα, τον Ιούλιο του 2002, ένας αναλυτής επιβεβαίωνε ότι με μια βαθμολογία Baa3 θα ήταν δύσκολο για την επιχείρηση να επιλύσει το πρόβλημα του χρέους της με την απόκτηση νέων κεφαλαίων: «Η βαθμολογία Baaa3 σήμαινε ότι ήταν δύσκολο να ευρεθεί κάποιος που θα υπέγραφε μια ενδεχόμενη έκδοση ομολόγων. Η αρνητική προοπτική αυξάνει τη δυνατότητα να καταστεί η επιχείρηση fallen angel στην περίπτωση κατά την οποία δεν μπορούσε να επιλύσει τα προβλήματα που απέρρεαν από το χρέος της».
For example, one analyst has stated that, in July 2002, with a Baa3 rating the Company would have had difficulty solving its debt problem through the acquisition of new capital: ‘FT's Baa3 rating meant that it was hard to say who would buy a potential bond issue.
(«[FT’s Baa3 rating meant that it was] hard to say who would buy a potential bond issue. The negative outlook increases the possibility of the company becoming a fallen angel, if it is unable to solve its debt problem».)
The negative outlook increases the possibility of the company becoming a fallen angel, if it is unable to solve its debt problem’.
Μια έκθεση της JP MORGAN της 2ας Δεκεμβρίου 2002 φαίνεται επίσης να επιβεβαιώνει ότι, χωρίς την υποστήριξη του κράτους, η FT δεν θα ήταν ικανή να αποκτήσει νέα κεφάλαια στην αγορά για να αναχρηματοδοτήσει το χρέος της. Η έκθεση διευκρινίζει ότι: «Εξακολουθούμε να θεωρούμε το προφίλ της FT από άποψη κινδύνου/απόδοσης ως μη ελκυστικό αναμένοντας το αποτέλεσμα μιας στρατηγικής αναθεώρησης. […] Παρόλο που παρατηρούμε μια σημαντική ικανότητα της FT να μειώνει το κόστος της και να επιτυγχάνει πολύ σημαντική απόδοση και παρόλο που ο Πρόεδρος/Γενικός διευθυντής της χαίρει σοβαρής υπόληψης, ο ρόλος της κυβέρνησης είναι κεντρικός για να παρασχεθεί στην FT η ευκαμψία την οποία έχει ανάγκη.
A report by JP Morgan dated 2 December 2002 also seems to confirm that, without the State's support, France Télécom would not have been capable of obtaining fresh capital on the market in order to refinance its debt.
Εν τω μεταξύ, ο κίνδυνος έλλειψης ρευστότητας εξακολουθεί να υπάρχει και, κατά την άποψή μας, μια αύξηση κεφαλαίου είναι μόνον ζήτημα χρόνου. […] Ο ρόλος της κυβέρνησης θα είναι ακόμη κεντρικός στην αναχρηματοδότηση και στη μείωση του χρέους.
The report states: ‘We continue to view FT's risk/reward profile as unattractive pending the outcome of a strategy review.
Εντούτοις, για την αντιμετώπιση των αποθαρρυντικών προθεσμιών αναχρηματοδότησης για το 2003, η FT και οι εταιρείες αξιολόγησης επικεντρώθηκαν βραχυπρόθεσμα στους κινδύνους έλλειψης ρευστότητας και αδυναμίας αναχρηματοδότησης της επιχείρησης. Αυτό θα ήταν αδύνατο χωρίς την παρέμβαση της κυβέρνησης — ακόμη και η France Télécom το αναγνώρισε κατά την τηλεφωνική διάσκεψή της του τρίτου τριμήνου».
… Although we see significant scope for FT to cut costs and deliver a compelling yield and even though the CEO has strong track record execution, the government role in giving FT the flexibility it requires is pivotal.
(«We continue to view FT’s risk/reward profile as unattractive pending the outcome of a strategy review.
In the meantime, liquidity risk remains and in our view, a right issue is a matter of when not if.
However it is liquidity or refinancing risk that is the near-term focus of FT and rating agencies alike, with a daunting refinancing schedule ahead in 2003. […] This would be impossible without government intervention — even FT acknowledged this in its Q3 conference call») (η υπογράμμιση έχει προστεθεί).
[…] This would be impossible without government intervention — even FT acknowledged this in its Q3 conference call’ (emphasis added).
Δύο εκθέσεις των εμπειρογνωμόνων Goldman Sachs και SG Equity Research επιβεβαιώνουν ότι μόνον μετά μια σειρά δηλώσεων του κράτους η κεφαλαιαγορά επέτρεψε στην FT να αναχρηματοδοτηθεί υπό κανονικές συνθήκες.
Two reports by Goldman Sachs and SG Equity Research confirm that it was only after the series of declarations by the State that the capital market allowed France Télécom to refinance itself on suitable terms.
Η Global Equity Research διευκρινίζει στις 20 Φεβρουαρίου 2003 ότι «[Τα] άμεσα προβλήματα ρευστότητας επιλύθηκαν: μετά την προκαταβολή της συμμετοχής της στην αύξηση κεφαλαίου κατά 15 δισεκατομμύρια ευρώ υπό τη μορφή ενός κονδυλίου πίστωσης 9 δισεκατομμύρια ευρώ, η FT μπόρεσε εκ νέου να προσχωρήσει στην αγορά ομολόγων για να μειώσει τις άμεσες δυσκολίες ρευστότητας που αντιμετώπιζε». («[the] immediate liquidity issues are solved: since the government's upfront prepayment of its €15bn equity offering in the form of a €9bn standby facility, FT has been able to re-access the debt capital markets to solve its immediate liquidity challenges».)
Global Equity Research stated on 20 February 2003 that: ‘[the] immediate liquidity issues are solved: since the government's upfront prepayment of its €15bn equity offering in the form of a €9bn standby facility, FT has been able to re-access the debt capital markets to solve its immediate liquidity challenges’.
Η γνώμη των οικονομικών αναλυτών επιβεβαιώνεται εξάλλου από τις δηλώσεις του Προέδρου Γενικού Διευθυντή της επιχείρησης εκείνης της εποχής, κ. Bon, οι οποίες επαναλαμβάνονται σε διάφορα άρθρα του τύπου, καθώς και από τις ίδιες τις γαλλικές αρχές κατά την κοινοποίηση του Δεκεμβρίου 2002 .
The financial analysts' views are borne out by statements by the Company's then CEO, Mr Bon, as reported in several press articles, and by the French authorities themselves at the time of their December 2002 notification .
Έστω και αν οι γαλλικές υποστηρίζουν ότι η γνώμη του πρώην ΠΔ της FT δεν είναι ακριβής λαμβανομένων υπόψη των περιστάσεων υπό τις οποίες διατυπώθηκε, η γνώμη αυτή εντούτοις επιβεβαιώθηκε επακριβώς από τον νέο γενικό διευθυντή της FT που διορίστηκε τον Οκτώβριο του 2002 και ο οποίος, κατά την ακρόασή του της 5ης Δεκεμβρίου 2002 ενώπιον της οικονομικής επιτροπής της Γερουσίας, διευκρίνισε επίσης ότι ο όμιλος βρισκόταν σε ανησυχητική κατάσταση: «Έναντι μιας γιγαντιαίας χρέωσης, η επιχείρηση δεν φαίνεται να έχει σταθμίσει την κατάσταση ενός ομίλου του οποίου η τιμή στο χρηματιστήριο μειωνόταν και δεν είχε πλέον πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές …».
Although the French authorities maintain that the opinion of France Télécom's former CEO is irrelevant in view of the circumstances in which it was formulated, it nevertheless remains that that opinion was borne out by the new CEO appointed in October 2002 when, at his hearing on 5 December 2002 before the Senate finance committee, he also stated that the group was in a worrying situation: ‘Despite being faced with huge debts, the company did not seem to have woken up to the fact that its credit rating was being downgraded, that it no longer had access to the capital markets ...’.
Επίσης, τα έγγραφα που προσκόμισαν οι γαλλικές αρχές για να απεικονίσουν την πρόσβαση της FT στην αγορά δεν φαίνονται να πείθουν.
Similarly, the documents furnished by the French authorities to illustrate France Télécom's access to the markets are unconvincing.
Πράγματι, οι προσφορές ανταλλαγών της […] και της[…], που αποβλέπουν στην αντικατάσταση των ομολόγων των πληρωτέων βραχυπρόθεσμα με ομόλογα μεγαλύτερης προθεσμίας πληρωμής, δεν ενισχύουν τη θέση των γαλλικών αρχών ως προς την πρόσβαση της FT στην κεφαλαιαγορά.
The exchange offers proposed by […] and […] to replace the short-term bonds by longer-term ones do not bear out the French authorities' argument as to France Télécom's access to the capital market.
Έτσι, η προσφορά ανταλλαγής από την τράπεζα […], που χρονολογείται από τον Ιούλιο του 2002 και επαναλήφθηκε στις 17 Ιουλίου στην FT, περιέχει μόνον προκαταρκτικές παρατηρήσεις σχετικά με μια πιθανή διενέργεια ανταλλαγής και αναφέρει απλώς μια ενδεικτική τιμή EURIBOR + 380 βασική βαθμολογία με τοκομερίδιο αξίας 8,50 %.
The exchange offer by […], which was dated July 2002 and which is said to have been made to France Télécom on the 17th of that month, thus contains only preliminary remarks on a possible exchange transaction and mentions only an indicative price of Euribor + 380 base points and a coupon of 8,50 %.
Όσον αφορά την προσφορά της τράπεζας […] του Σεπτεμβρίου 2002, αυτή δεν υπογράφηκε από τα μέρη και δεν περιέχει κανένα ποσοστό αναχρηματοδότησης.
The September 2002 offer by […] was not signed by the parties and contains no refinancing rate.
Η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι καθόσον οι προσφορές δεν επισημοποιήθηκαν και ότι μόνον μία από τις δύο προσφορές αναφέρει ενδεικτικό επιτόκιο, μεγαλύτερο από το μέσο όρο των επιτοκίων των εκδόσεων της FT στη διάρκεια του 2002, αυτές οι δύο προσφορές δεν είναι κατάλληλες.
In the Commission's opinion, inasmuch as the offers were not formalised and only one of the two offers mentions an indicative rate, which was higher than the average of France Télécom's issue rates in 2002, these two offers are irrelevant.
Εν πάση περιπτώσει, οι προσφορές αυτές φαίνεται να είναι μεταγενέστερες των των δηλώσεων ρητής υποστήριξης εκ μέρους του κράτους τον Ιούλιο του 2002 και δεν μπορούν επομένως να αποδείξουν ότι η FT είχε κανονική πρόσβαση στην κεφαλαιαγορά.
At all events, the offers seem to postdate the State's explicit declarations of support of July 2002 and hence cannot serve as evidence that France Télécom had normal access to the capital market.
Όσον αφορά τις διάφορες ενέργειες που αναφέρουν οι γαλλικές αρχές, και συγκεκριμένα, την έκδοση εκ μέρους της FT ομολόγων και ομολόγων πληρωτέων σε μετοχές («ORAs») στη διάρκεια του 2002, η Επιτροπή σημειώνει ότι ούτε κι'αυτές αποδεικνύουν ότι η FT είχε πρόσβαση στην αγορά υπό κανονικές συνθήκες.
As to the various operations mentioned by the French authorities, and in particular the issuance by France Télécom of ordinary bonds and mandatory convertible bonds (‘ORA’) in the course of 2002, the Commission would point out that they likewise do not prove that France Télécom had access to the market on suitable terms.
Σχετικά με το θέμα αυτό, διευκρινίζει ότι το συνολικό ποσό των εν λόγω εκδόσεων ήταν σε μεγάλο βαθμό χαμηλότερο του μέσου όρου της FT στη διάρκεια της περιόδου 1997-2003.
The total amount of the issues is far below the average for France Télécom over the period 1997-2003.
Μόνον η έκδοση ORAs ήταν αρκετά σημαντική, αλλά πρόκειται συγκεκριμένα για μέσο το οποίο χρησιμοποιείται όταν ο κίνδυνος είναι υψηλός και το κόστος της έκδοσης συνήθων ομολόγων θα ήταν υπερβολικά μεγάλο.
Only the ORA issue is of any significant size, but this is precisely an instrument that is used where the risk is high and the cost of an ordinary bond issue would be too great.
Η επιβεβαίωση των γαλλικών αρχών, σύμφωνα με την οποία αυτές προτίμησαν να ανατρέξουν σε κοινοπρακτικό δάνειο μάλλον παρά στην ομολογιακή αγορά για να αναχρηματοδοτηθεί η εν λόγω επιχείρηση, δεν αποδεικνύει την ικανότητα της FT να αναχρηματοδοτηθεί υπό κανονικές συνθήκες.
As to the French authorities' assertion that they preferred to resort to a syndicated loan than to the bond market for the purpose of refinancing France Télécom, this is not indicative of the Company's capacity to refinance itself on suitable terms.
Πράγματι, το κοινοπρακτικό δάνειο στο οποίο αναφέρονται οι γαλλικές αρχές στις παρατηρήσεις τους της 22ας Ιανουαρίου 2004 χρονολογείται από τις 14 Φεβρουαρίου 2002, είναι δηλαδή προγενέστερο της μείωσης της βαθμολογίας της FT από τις εταιρείες αξιολόγησης.
The syndicated loan to which the French authorities refer in their comments of 22 January 2004 dates from 14 February 2002, that is to say, from before the downgrading of France Télécom's credit rating by the rating agencies.
Αντίθετα, η χρήση στη διάρκεια ορισμένων μηνών αυτού του μέσου πίστωσης βραχυπρόθεσμα αντί για την έκδοση ομολόγων πιο μακροπρόθεσμα, πράγμα το οποίο θα είχε επιτρέψει την αναχρηματοδότηση μέρους του χρέους της επιχείρησης, φαίνεται μάλλον να επιβεβαιώνει ότι η πρόσβαση της FT στην κεφαλαιαγορά δεν ήταν εύκολη.
On the other hand, the use for several months of this short-term credit instrument instead of a longer-term bond issue which would have made it possible to refinance part of the Company's debt seems rather to confirm that France Télécom's access to the capital market was not easy.
Αυτή η κατάσταση άλλωστε επιβεβαιώθηκε από τις γαλλικές αρχές στις παρατηρήσεις τους της 22ας Ιανουαρίου 2004, σύμφωνα με τις οποίες η προσφυγή στην κοινοπρακτική πίστωση ήταν λιγότερο επαχθής για την FT απ'ό, τι η πρόσβαση στην ομολογιακή αγορά.
This situation was confirmed, moreover, by the French authorities in their comments of 22 January 2004, when they stated that recourse to the syndicated loan was less costly for France Télécom than access to the bond market.
Από τα παραπάνω προκύπτει ότι η Επιτροπή είναι της γνώμης ότι η FT πρέπει να θεωρηθεί, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2002, ως επιχείρηση που αντιμετώπιζε δυσχέρειες κατά την έννοια των κατευθυντήριων γραμμών.
In the light of all the above considerations, the Commission is of the opinion that France Télécom must be considered, during the first half of 2002, to have been a firm in difficulty within the meaning of the Guidelines.
Εντούτοις, τα εν λόγω μέτρα δεν μπορούν να χαρακτηριστούν ως βοήθεια για τη διάσωση και για την αναδιάρθρωση επιχειρήσεων που αντιμετωπίζουν δυσχέρειες καθόσον αυτά δεν πληρούν τις προϋποθέσεις έγκρισης που προβλέπονται από τις κατευθυντήριες γραμμές.
However, the measures at issue cannot be characterised as aid for rescuing and restructuring firms in difficulty as they do not fulfil the conditions for authorisation laid down in the Guidelines.
Η Επιτροπή υπογραμμίζει αρχικά ως προς το σημείο αυτό ότι οι γαλλικές αρχές δεν προέβαλαν κανένα επιχείρημα σ'αυτήν την κατεύθυνση και δεν επιβεβαίωσαν ποτέ ότι τα εν λόγω μέτρα είχαν ως στόχο τη διάσωση και την αναδιάρθρωση της FT.
The Commission would point out first of all here that the French authorities have not advanced any argument along these lines and have never asserted that the measures at issue had as their purpose the rescuing and restructuring of France Télécom.
Αντίθετα, οι γαλλικές αρχές αρνήθηκαν πάντοτε ότι η FT χαρακτηρίστηκε επιχείρηση αντιμετωπίζουσα δυσχέρειες κατά την έννοια των κατευθυντήριων γραμμών και υπογράμμισαν την καλή λειτουργική υγεία της επιχείρησης.
On the contrary, the French authorities have always denied that France Télécom should be characterised as a firm in difficulty and have stressed the Company's good operational health.
Τα εν λόγω μέτρα δεν είναι δυνατόν να αποτελούν ενίσχυση προς διάσωση.
The measures at issue cannot constitute rescue aid.
Πράγματι, οι κατευθυντήριες γραμμές προβλέπουν ότι η πίστωση πρέπει να πληρωθεί, πράγμα το οποίο δεν συνέβη στην συγκεκριμένη περίπτωση.
The Guidelines provide that the loan must be remunerated, which is not the case here.
Επίσης, οι ενισχύσεις πρέπει να αιτιολογούνται από οξείς κοινωνικούς λόγους, ενώ η Επιτροπή δεν διαθέτει κανένα στοιχείο που να δείχνει ότι απουσία αυτής της ενίσχυσης θα δημιουργούσε μια κατάσταση κινδύνου στο κοινωνικό πεδίο.
Similarly, the aid must be justified by serious social reasons, but the Commission has no evidence in its possession to suggest that, in the absence of such aid, a situation of social distress would have been brought about.
Πράγματι, καθόσον το ενεργητικό της FT ήταν υγιές από λειτουργική άποψη, στην περίπτωση που η FT θα αναγκαζόταν να προβεί σε εκχώρηση ενεργητικού για να αντιμετωπίσει τις ανάγκες της χρηματοδότησης, δεν θα υπήρχε προφανώς κανένα οξύ κοινωνικό πρόβλημα.
In so far as its assets were healthy from an operational standpoint, had France Télécom been obliged to dispose of assets to meet its financing requirements there would in all probability have been no serious social difficulties.
Προβλέπεται επίσης, σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές, ότι η ενίσχυση διάσωσης πρέπει να περιορίζεται στο ποσό που είναι απαραίτητο για την εκμετάλλευση της επιχείρησης στη διάρκεια της περιόδου για την οποία εγκρίθηκε η ενίσχυση.
The Guidelines also provide that rescue aid must be restricted to the amount needed to keep the firm in business for the period during which the aid is authorised.
Όμως, στη συγκεκριμένη περίπτωση, η Επιτροπή δεν έχει κανένα στοιχείο που να της επιτρέπει να βεβαιωθεί ότι η δέσμευση του κράτους να υποστηρίξει την επιχείρηση περιοριζόταν στην εκμετάλλευση της FT.
In the present case, however, the Commission has seen no evidence to the effect that the State's commitment to support France Télécom was limited to keeping the Company in business.