natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Επίσης, υπενθύμισε ότι ο ίδιος ο KEIC είχε αποφύγει να παράσχει εγγύηση για το χρέος της Hynix και χρειάστηκε τις εγγυήσεις των ΔΑΚ [35].
In doing so, it recalled that the KEIC itself was hesitant to provide the guarantee on Hynix's debt and needed its own guarantee from the GOK [35].
Ωστόσο, όσον αφορά το ποσό του οφέλους, η έκθεση της ειδικής ομάδας αναφέρει ότι η ΕΚ θα έπρεπε να εξετάσει, από την πλευρά του δικαίου του ΠΟΕ, το θέμα των διαφόρων άλλων εναλλακτικών συγκριτικών κριτηρίων για να υπολογίσει το όφελος που προσπορίστηκε η Hynix [36].
However, as regards the amount of the benefit, the Panel report indicates that the EC should, as a matter of WTO law, re-examine the question of the availability of alternative benchmarks for calculating the benefit to Hynix [36].
Όπως παρατήρησε η ειδική ομάδα, όταν οι δημόσιες αρχές παρέχουν μια εγγύηση, το θέμα της ύπαρξης οφέλους μπορεί να εξεταστεί από διάφορα πρίσματα [37].
As the Panel observed, the question of benefit in the case of a government guarantee can be examined from more than one angle [37].
Μια εύλογη μέθοδος για τον υπολογισμό του ποσού του οφέλους που απορρέει από ένα τέτοιο μέτρο θα μπορούσε να είναι η σύγκριση της εγγύησης που παρέχουν οι δημόσιες αρχές με μια ανάλογη εγγύηση που εξασφαλίζεται στην αγορά [38].
One reasonable method of enquiring into the amount of benefit from such a measure might be to compare the guarantee provided by the government with a comparable guarantee provided by the market [38].
Μια δεύτερη κατάλληλη μέθοδος αναφέρεται στο άρθρο 6 στοιχείο β) του βασικού κανονισμού [που αντιστοιχεί γενικά στο άρθρο 14 β) της συμφωνίας για τις επιδοτήσεις και τα αντισταθμιστικά μέτρα], που αναφέρεται στα δάνεια που χορηγούνται από το Δημόσιο· και το άρθρο 6 στοιχείο γ) του βασικού κανονισμού [που αντιστοιχεί το άρθρο 14 γ) της συμφωνίας για τις επιδοτήσεις και τα αντισταθμιστικά μέτρα], που αναφέρεται στις εγγυήσεις που παρέχει το Δημόσιο για τα δάνεια [39].
A second reasonable method is indicated by Article 6(b) of the basic Regulation (which generally corresponds to Article 14(b) of the SCM Agreement), which refers to government loans; and Article 6(c) of the basic Regulation (which generally corresponds to Article 14(c) of the SCM Agreement), which refers to a loan guarantee by a government [39].
Στη συγκεκριμένη υπόθεση, το «δάνειο που εγγυήθηκαν οι δημόσιες αρχές» αντιστοιχεί στο μόνιμο ποσό του μη ληξιπρόθεσμου χρέους που διαθέτει ο όμιλος Hynix, μέσω των συνδεδεμένων εισαγωγέων του στις διάφορες χώρες εξαγωγής, στις τράπεζες, όσον αφορά τις εξαγωγικές συναλλαγές των οποίων η πληρωμή δεν έχει ακόμη καταβληθεί, αλλά για τις οποίες οι τράπεζες έχουν ήδη προκαταβάλει κεφάλαια στη Hynix.
In this case, the ‘loan guaranteed by the government’ is the revolving amount of debt outstanding at any time owed by the Hynix group, via its affiliated importers in various countries of export, to the banks, in respect of export transactions where payment has yet to be made, but funds have already been advanced by the banks to Hynix.
Η υπό εξέταση χρηματοδότηση αφορούσε την επέκταση του μέσου D/A κατά 600 εκατ. δολάρια ΗΠΑ.
The financial contribution under consideration related to the extension of the facility by USD 600 million.
Ωστόσο, το ανώτατο όριο του ίδιου του μέσου ήταν 1,4 δισεκατ. δολάρια.
However, the facility itself had an overall ceiling of USD 1,4 billion.
Η Επιτροπή επανεξέτασε τον εκτενέστατο φάκελο της υπόθεσης αυτής και, ιδίως, εξέτασε κατά πόσο υπήρχαν κατάλληλα συγκριτικά σημεία αναφοράς σε σχέση με τα οποία θα μπορούσε να υπολογιστεί το ποσό του οφέλους.
The Commission has re-examined the extensive record in this case and considered whether there is any relevant benchmark against which the amount of the benefit could be calculated.
Πρώτον, η Επιτροπή εξέτασε αν η Hynix είχε λάβει νέα δάνεια τη στιγμή χορήγησης της αύξησης των 600 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.
First, the Commission considered whether Hynix had received new loans at the time that the USD 600 million increase had been granted.
Ωστόσο, όπως προκύπτει από το φάκελο, δεν χορηγήθηκε κανένα νέο ανάλογο δάνειο στην αγορά.
The record demonstrates, however, that no new commercially comparable lending had been provided.
Δεύτερον, η Επιτροπή αναζήτησε επαληθευμένα αποδεικτικά στοιχεία όσον αφορά το κόστος και τους όρους ανάλογης εμπορικής εγγύησης ή «ανάλογο εμπορικό δάνειο χωρίς εγγυήσεις του Δημοσίου» το οποίο η Hynix ή άλλη εταιρεία σε ανάλογη θέση με την Hynix συνήψε τη στιγμή εκείνη.
Second, the Commission looked for verified evidence regarding the cost and terms of a comparable commercial guarantee or a ‘comparable commercial loan absent the government guarantee’ that Hynix or another firm in a situation comparable to Hynix concluded at the relevant time.
Στην ιδανική περίπτωση, ένα ανάλογο εμπορικό δάνειο θα είχε σχεδόν το ίδιο μέγεθος, θα αφορούσε τον ίδιο ή παρεμφερή τομέα οικονομικής δραστηριότητας και ανάλογο τύπο δραστηριότητας, για παράδειγμα εγγύηση εξαγωγικών πιστώσεων, και θα είχε συναφθεί κατά το ίδιο περίπου χρονικό διάστημα.
A comparable commercial loan would ideally be one of approximately the same size, would related to the same or a similar sector of economic activity, would involve a comparable type of activity, such as export credit insurance, and would have been concluded at approximately the same time.
Για το δάνειο αυτό δεν θα ήταν δυνατόν να παρασχεθεί εγγύηση του δημοσίου, ρητή ή σιωπηρή, ενώ η δανειολήπτρια επιχείρηση έπρεπε να βρίσκεται σε παρεμφερή οικονομική κατάσταση με τη Hynix.
It could not involve any government guarantee, express or implied, and would need to involve a firm in a comparable financial situation to that of Hynix.
Μετά τη διεξαγωγή της επανεξέτασης, η Επιτροπή κατέληξε στο συμπέρασμα ότι δεν υπάρχουν διαθέσιμες αξιόπιστες πληροφορίες σχετικά με τα εν λόγω θέματα.
Having conducted this re-examination, the Commission has determined that there is no reliable information on the record regarding these matters.
Η Επιτροπή δεν διέκρινε κανένα συγκριτικό όριο αυτού του είδους όσον αφορά την ίδια τη Hynix.
The Commission has not found any such benchmark as regards Hynix itself.
Τα δάνεια χορηγήθηκαν στη Hynix, είτε από τις ΔΑΚ είτε από τράπεζες που έλαβαν σχετική εντολή από τις ΔΑΚ· όσον αφορά το επιτόκιο του κοινοπρακτικού δανείου, το επιτόκιο αυτό δεν μπορεί να χρησιμεύσει ως κατάλληλο συγκριτικό σημείο αναφοράς για τους λόγους που διευκρινίζονται στις αιτιολογικές σκέψεις 17 έως 20 ανωτέρω.
The loans provided to Hynix were generally either provided by the GOK or by banks that were entrusted and directed by the GOK, and the rate on the syndicated loan would also be an inappropriate benchmark for the reasons stated in recitals 17 to 20 above.
Τα δάνεια που συνήφθησαν με τη Citibank Seoul αποτελούν επίσης κατάλληλο συγκριτικό κριτήριο για τους λόγους που αναφέρονται στην αιτιολογική σκέψη 21 παραπάνω.
Lending from Citibank Seoul is also not an appropriate benchmark for the reasons stated in recital 21 above.
Η συμμετοχή της Citibank δεν ήταν αρκετά σημαντική, επηρεάστηκε δε από τη συμμετοχή άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και των ΔΑΚ και στρεβλώθηκε, αφενός, από τα δικά της συμφέροντα —και τα συμφέροντα της SSB, ως χρηματοοικονομικού συμβούλου της Hynix— και, αφετέρου, από τις μακροχρόνιες σχέσεις με τις ΔΑΚ.
Citibank's participation was insufficiently significant, was influenced by the participation of other lenders and the GOK and was distorted by both its interest, together with SSB, as Hynix's financial advisor and its long-term relationship with the GOK.
Εν πάση περιπτώσει, η Citibank δεν συνεργάστηκε στην έρευνα.
In any event, Citibank did not cooperate in the investigation.
Λαμβανομένης υπόψη της χρηματοοικονομικής κατάστασης της Hynix, δεν υπάρχει κανένα ειδικό για την επιχείρηση αυτή συγκριτικό σημείο αναφοράς που μπορεί να χρησιμοποιηθεί, ούτε στοιχεία στο φάκελο σχετικά με τα δάνεια που χορηγούνται σε επιχειρήσεις που βρίσκονται σε παρόμοια με τη Hynix χρηματοοικονομική κατάσταση.
Given Hynix's financial condition, there are no Hynix-specific benchmarks that can be used and there is no data on the record regarding loans to companies in a similar financial condition to Hynix.
Επιπλέον, από τα διαθέσιμα στοιχεία προκύπτει ότι η Hynix δεν συγκέντρωσε, ούτε ήταν δυνατόν να συγκεντρώσει, τα σχετικά κεφάλαια από την αγορά [40].
Moreover, the available information indicates that Hynix did not obtain, and would not have been able to obtain, the relevant funds in the market [40].
Η ήδη δυσμενής χρηματοοικονομική κατάστασή της επιδεινώθηκε σοβαρά το 2000, όταν η επιχείρηση υπέστη καθαρή απώλεια άνω των 2 τρισεκατ. KRW.
Hynix's already dismal financial condition worsened markedly in 2000, when the company suffered a net loss of over KRW 2 trillion.
Προς το τέλος του 2000, το συνολικό χρέος της Hynix ανερχόταν σε 8 τρισεκατ. KRW και ο γενικός δείκτης ρευστότητας της επιχείρησης, με τον οποίο υπολογίζεται ο βαθμός στον οποίο το κυκλοφορούν ενεργητικό μιας επιχείρησης καλύπτει τις βραχυπρόθεσμες οφειλές της, ανερχόταν σε 0,33 [41].
At year-end 2000, Hynix's total indebtedness was KRW 8 trillion, and Hynix's current ratio, which measures the degree to which a firm's current assets cover current liabilities, was 0,33 [41].
Το καθαρό περιθώριο κέρδους της Hynix μειώθηκε από 2,08 % το 1999 σε – 24,03 % το 2000 (όταν ο κλάδος παραγωγής DRAM λειτουργούσε ικανοποιητικά) και σε – 93,83 % το 2001 [42].
Hynix ' s net profit margin fell from 2,08 % in 1999 to minus 24,03 % in 2000 (when the DRAM industry as a whole performed well) and minus 93,83 % in 2001 [42].
Το 2000 και το 2001, η Hynix δεν ήταν σε θέση να δημιουργήσει τις απαιτούμενες ταμειακές ροές για την κάλυψη του υφιστάμενου χρέους της, και, κατά μείζονα λόγο, ενός νέου χρέους.
Clearly, during 2000 and 2001, Hynix was unable to generate adequate cash flow to cover its existing debt, much less new debt.
Οι αναλυτές της αγοράς αναγνώριζαν ότι η Hynix βρισκόταν σε κατάσταση αφερεγγυότητας κατά την περίοδο αυτή.
Market analysts agreed that Hynix was not creditworthy during this period.
Η πιστοληπτική αξιολόγηση της Hynix από τη Standard & Poor’s ήταν Β- το Μάρτιο του 2001, CCC+ τον Αύγουστο του 2001 και SD («selective default», δηλαδή κίνδυνος μερικής αθέτησης των υποχρεώσεων) τον Οκτώβριο του 2001.
Hynix's Standard & Poor's rating was B- in March 2001, CCC+ in August 2001 and ‘selective default’ in October 2001.
Κατά τον ίδιο τρόπο, το Φεβρουάριο του 2001, η Deutsche Bank έθεσε ευθέως το πρόβλημα των ταμειακών ροών: «Θεωρούμε ότι το σοβαρότερο πρόβλημα της Hynix είναι οι συνεχείς δυσχέρειες στο επίπεδο των ταμειακών ροών. Κατά την άποψή μας, ωστόσο, είναι μάλλον απίθανο να εγκαταλείψουν οι δημόσιες αρχές την εταιρεία…. Πιστεύουμε ότι η χρηματοοικονομική κρίση της Hynix θα εξακολουθήσει να αποτελεί σοβαρή τροχοπέδη στην ικανότητα ανάκαμψής της, δεδομένου ότι ο κλάδος των DRAM είναι ίσως, στο πλαίσιο του τομέα των ημιαγωγών, ο κλάδος με τη μεγαλύτερη ένταση κεφαλαίου και χαρακτηρίζεται από τη συνεχή ανάγκη αναπροσαρμογής των τεχνολογικών διεργασιών.»
Similarly, in February 2001, Deutsche Bank posited the cash flow problem bluntly: ‘We believe the most critical concern for (Hynix) is its ongoing cash flow concerns.
Το Φεβρουάριο του 2001, σε άρθρο της Korea Herald [46], ένας άλλος ειδικός σε θέματα της αγοράς αυτής ανέφερε: «Δεδομένου ότι ο κίνδυνος που συνδέεται με τη χορήγηση πιστώσεων είναι πάντα υψηλός και κατατρύχει τους επενδυτές, δεν πιστεύω ότι θα επενδυθούν κεφάλαια σε εταιρικά ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες με πιστοληπτική αξιολόγηση χαμηλότερη της BBB+».
In February 2001, in an article in the Korea Herald [46], another market expert stated that: ‘Given the fact that credit risk is still pronounced and haunting investors, I don't think fluent capital will flow into corporate bonds rated below BBB+’.
Η δήλωση αυτή συμπίπτει με την αρχική περίοδο εφαρμογής του προγράμματος εγγύησης του KEIC και του προγράμματος ομολογιών της KDB.
This coincides with the early period of the KEIC Guarantee and KDB Debenture Programme.
Εν συνεχεία, ο συντάκτης του άρθρου διευκρινίζει τη διαφορά απόδοσης μεταξύ των ομολογιών κατηγορίας επενδυτικής ποιότητας και των εταιρικών ομολογιών υψηλού κινδύνου (junk bonds) καταλήγοντας στα εξής: «τούτο φανερώνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να αποφεύγουν τις ομολογίες που εκδίδουν εταιρείες με χαμηλή πιστοληπτική αξιολόγηση, διευρύνοντας όσο το δυνατό περισσότερο τη διαφορά απόδοσης μεταξύ των ομολογιών επενδυτικής ποιότητας και των ομολογιών υψηλού κινδύνου.».
The article goes on to point out the yield difference between investment grade bonds and junk bonds, concluding that ‘this indicates that investors continue to shun low-grade corporate bonds, expanding the spread between high-credited bonds and the so-called junk bonds to their widest margin’.
Σε ανακοινωθέν Τύπου του Ιουνίου του 2001 αναφέρονται τα εξής: «Οι επενδυτές έχουν αρχίσει να στρέφουν την προσοχή τους προς το κάτω μέρος της καμπύλης αποδόσεων ομολόγων της Ασίας», αλλά δεν έχουν ακόμη το θάρρος να ρίξουν μια ματιά στις επιχειρήσεις με πιστοληπτική αξιολόγηση χαμηλότερη της κατηγορίας επενδυτικής ποιότητας, δηλαδή BBB- (BBB-minus).
A press report in June 2001 stated that ‘Investors have started gazing down the Asian credit curve, but they still lack the nerve to eye corporates with ratings below the bottom rung of investment grade at BBB-minus. Only companies with strong cash flows, ability to service debt and growth prospects are likely to make them look.’
Μόνο οι εταιρείες με σημαντικές ταμειακές ροές που είναι σε θέση να διασφαλίσουν την εξυπηρέτηση του χρέους τους και παρουσιάζουν προοπτικές ανάπτυξης έχουν την πιθανότητα να προσελκύσουν την προσοχή τους [47].
Another report stated that ‘Especially in the latter half of last year, it was nearly impossible for a company to issue junk bonds based on its own credit and the junk bonds market existed through primary collateralised bond obligations, collateral loan obligations and a government-initiated bond-refinancing plan.’
Επομένως, η Επιτροπή επιβεβαιώνει το αρχικό της πόρισμα σύμφωνα με το οποίο η Hynix δεν ικανοποιούσε την κατηγορία επενδυτικής ποιότητας που απαιτούν οι επενδυτές στην αγορά ομολόγων υψηλού κινδύνου· επιπλέον, κατά την ΠΕ, ο τύπος κεφαλαιαγοράς στον οποίο αναφέρεται η ειδική ομάδα δεν ήταν προσιτός στις επιχειρήσεις με τόσο δυσμενείς προοπτικές όσο η Hynix.
Thus, the Commission confirms its original finding that Hynix fell short of the investment grade required by investors for the junk bond market; and that, during the IP, the type of capital markets referred to by the Panel were inaccessible to companies with prospects as weak as those of Hynix.
Κατά συνέπεια, τα στοιχεία αυτά που εμφανίζονται στο φάκελο δεν επιτρέπουν να καθοριστεί αξιόπιστο συγκριτικό σημείο αναφοράς για τις εν λόγω αγορές.
Accordingly, such information as is on the record does not permit the establishment of a reliable benchmark with respect to such markets.
Η Επιτροπή θα είναι συνεπώς σε θέση να καταλήξει στο εύλογο και αντικειμενικό συμπέρασμα ότι στην παρούσα υπόθεση δεν είναι διαθέσιμο στην αγορά κανένα εναλλακτικό συγκριτικό σημείο αναφοράς.
The Commission would therefore be in a position to reasonably and objectively conclude that no alternative commercial benchmark would actually be available in this case.
Υπό τις συνθήκες αυτές, η Επιτροπή καταλήγει, συνεπώς, στο συμπέρασμα ότι το ποσό του οφέλους που προσπορίστηκε η Hynix δεν μπορούσε να υπερβεί το συνολικό ποσό του δανείου, προσαυξημένο με το σύνθετο τόκο και τα έξοδα εισπράξεως ή προσπάθειας εισπράξεως σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων.
Accordingly, in these circumstances, the Commission finds that the amount of the benefit to Hynix could not exceed the full amount of the loan, plus compound interest and the costs of recovery or attempted recovery in the event of default.
Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν αξιόπιστα στοιχεία στο φάκελο σχετικά με τα επιπλέον αυτά έξοδα, η Επιτροπή περιορίστηκε στο συνολικό ποσό του δανείου.
Because there is also no reliable information on the record regarding these latter additional costs, the Commission has confined itself to the full amount of the loan.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι το συμπέρασμα αυτό επαληθεύεται πλήρως από τα (αμετάβλητα) πορίσματά της σχετικά με την οικονομική κατάσταση και την αξία της Hynix και την κατάσταση που επικρατεί τόσο στην αγορά των DRAM όσο και στις χρηματοπιστωτικές αγορές, και ότι είναι σύμφωνο με τον βασικό κανονισμό και τις κατευθυντήριες γραμμές.
The Commission believes that this conclusion is fully supported by its (unchanged) determinations regarding the financial situation and worth of Hynix, and the situation in the DRAMs market and the financial markets, and that it is consistent with the basic Regulation and the Guidelines.
Ωστόσο, λαμβανομένων υπόψη των επιχειρημάτων της ειδικής ομάδας του ΠΟΕ, η Επιτροπή, κατ’ εξαίρεση και για το λόγο αυτόν και μόνο, εξέτασε επίσης αν, παρά την έλλειψη κατάλληλου συγκριτικού σημείου αναφοράς, υπάρχει ενδεχομένως κάποιο στοιχείο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως κατά προσέγγιση συγκριτικό σημείο αναφοράς, προσαρμοσμένο ενδεχομένως ούτως ώστε να ληφθούν υπόψη οι ιδιαίτερες περιστάσεις που χαρακτηρίζουν την παρούσα υπόθεση.
However, mindful of the WTO Panel’s reasoning, the Commission has, exceptionally and for this reason only, also considered whether or not, even absent any relevant benchmarks, there is anything that might serve as the basis for a proxy benchmark, adjusted where necessary to take account of the particular circumstances of this case.
Ένα τέτοιο κατά προσέγγιση σημείο αναφοράς θα μπορούσε για παράδειγμα να βασιστεί σε εμπορικό επιτόκιο, προσαυξημένο με ασφάλιστρο κινδύνου που λαμβάνει υπόψη τα ποσοστά αθέτησης των υποχρεώσεων για τις εταιρείες που παρουσιάζουν τέτοιους κινδύνους.
Such a proxy could, for example, be based on a commercial interest rate, with the addition of a risk premium, reflecting the default rates of companies exhibiting comparable risk.
Σε έναν τέτοιο υπολογισμό θα πρέπει να ληφθούν υπόψη η διάρκεια του δανείου, το συγκριτικό επιτόκιο που μπορεί να καταβάλει μια φερέγγυα εταιρεία, η πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων από την πλευρά μιας αφερέγγυας εταιρείας σε συγκεκριμένη χρονική περίοδο και η πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων από την πλευρά μιας φερέγγυας εταιρείας κατά την ίδια ακριβώς χρονική περίοδο.
Such a calculation would take into account the term of the loan, a benchmark interest rate that would be paid by a creditworthy company, the probability of default by an uncreditwothy company within a specified period of time and the probability of default by a creditworthy company within the same specified period of time.
Η προσέγγιση αυτή βασίζεται στην κοινώς αποδεκτή αρχή κατά την οποία, όταν ένας δανειστής χορηγεί δάνειο σε μια εταιρεία που θεωρείται αφερέγγυα, οι πιθανότητες αθέτησης της αποπληρωμής του δανείου από την εταιρεία αυτή είναι μεγαλύτερες.
This approach is premised on the commonly understood notion that when a lender makes a loan to a company that is considered to be uncreditworthy, the lender faces higher probability that the borrower will default on repayment of the loan.
Για το λόγο αυτό, ο δανειστής εφαρμόζει υψηλότερο επιτόκιο, ανάλογο προς τις αυξημένες πιθανότητες αθέτησης της υποχρέωσης.
As a consequence of this higher default probability, the lender will charge a higher rate of interest, and one that is in proportion to the increased probability of default.
Στην ουσία, η μέθοδος αυτή συνίσταται στην επιλογή του επιτοκίου που εφαρμόζεται στην αγορά για τους φερέγγυους δανειολήπτες, προσαυξημένου με «ασφάλιστρο κινδύνου» που λαμβάνει υπόψη τους αυξημένους κινδύνους που συνεπάγεται η χορήγηση δανείων σε αφερέγγυους δανειολήπτες.
Essentially, this would entail taking an interest rate available in the market to creditworthy borrowers and adding a ‘risk premium’ to it in order to account for the increased risk associated with lending to a company that is not creditworthy.
Για τους σκοπούς της έκθεσης της ειδικής ομάδας στη συγκεκριμένη περίπτωση, η Επιτροπή χρησιμοποίησε τον εξής τύπο για τον υπολογισμό του κατάλληλου επιτοκίου αναφοράς που εφαρμόζεται σε αφερέγγυο δανειολήπτη:
For purposes of implementing the Panel's report in this case, the Commission has used the following formula to calculate an appropriate uncreditworthy benchmark interest rate:
ib = [(1-qn)(1+if)n/(1-pn)]1/n-1
ib= [(1-qn)(1+if)n/(1-pn)]1/n -1
n διάρκεια του δανείου
n the term of the loan
ib επιτόκιο αναφοράς που εφαρμόζεται σε αφερέγγυο δανειολήπτη
ib the benchmark interest rate for an uncreditworthy borrower
if μακροπρόθεσμο επιτόκιο που εφαρμόζεται σε φερέγγυα εταιρεία
if the long-term interest rate that would be paid by a creditworthy company
pn πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων μιας αφερέγγυας εταιρείας σε n έτη
pn the probability of default by an uncreditworthy company within n years
qn πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων μιας φερέγγυας εταιρείας σε n έτη.
qn the probability of default by a creditworthy company within n years.
Για την εφαρμογή του τύπου αυτού, η Επιτροπή χρησιμοποίησε ως επιτόκιο φερέγγυας εταιρείας (ή «εμπορικό επιτόκιο») για τα δάνεια σε δολάρια ΗΠΑ το μέσο χρεωστικό επιτόκιο που ίσχυε το 2001, το οποίο, σύμφωνα με την Υπηρεσία Διεθνών Οικονομικών Στατιστικών του ΔΝΤ, ανερχόταν σε 6,922 %.
For the purposes of this implementation, the Commission has used as the creditworthy (or commercial) rate for USD loans the average USD lending interest rate for 2001, which, according to the IMF International Financial Statistics Service, was 6,922 %.
Αν και η πίστωση που δόθηκε στη Hynix στο πλαίσιο της εγγύησης ήταν βραχυπρόθεσμη, το υπό εξέταση μέτρο, δηλαδή αυτή καθαυτή η εγγύηση, αποτελούσε στην πράξη μια μορφή μόνιμης πίστωσης.
Although the credit received by Hynix by virtue of the guarantee was short term, the measure under consideration, i.e., the guarantee itself, was in fact a form of rolling credit.
Η Επιτροπή χρησιμοποίησε τα στοιχεία της Moody’s Investor Service για να υπολογίσει τα μη αποπληρωθέντα ποσοστά όσον αφορά τις φερέγγυες και τις αφερέγγυες εταιρείες.
The Commission used data from Moody's Investor Service to obtain default rates for creditworthy and uncreditworthy companies.
Για το επιτόκιο μιας αφερέγγυας εταιρείας, η Επιτροπή χρησιμοποίησε την πιθανότητα αθέτησης για τις εταιρείες με πιστοληπτική ικανότητα Caa έως C κατά τη διάρκεια του σχετικού μέτρου (δηλαδή ένα έτος για την εγγύηση της KEIC).
For the uncreditworthy rate, the Commission used the likelihood of default for companies with a credit rating of Caa to C during the term of the relevant measure (i.e., one year for the KEIC guarantee).
Ομοίως, η Επιτροπή χρησιμοποίησε το ποσοστό αθέτησης φερέγγυων εταιρειών κατά τη διάρκεια του υπό εξέταση μέτρου, το οποίο υπολογίστηκε με βάση σωρευμένα στοιχεία για τις εταιρείες επενδυτικής ποιότητας.
Similarly, the Commission used the default rate for a creditworthy company during the term of the measure in question, calculated based on a cumulation of data for investment grade companies.
Σύμφωνα με τη Moody, το ποσοστό αθέτησης των αφερέγγυων εταιρειών σε ένα έτος ήταν 34,34 % το 2001.
The rate of default of an uncreditworthy company in 2001 within one year was, according to Moody's, 34,34 %.
Το ποσοστό αθέτησης των φερέγγυων εταιρειών σε ένα έτος ήταν 0,13 % το 2001.
The rate of default of a creditworthy company in 2001 within one year was 0,13 %.
Το συνολικό επιτόκιο που προκύπτει ανέρχεται σε 62,70 %.
This led to total interest rate of 62,70 %.
Αντίθετα, δηλαδή το καταβλητέο από τη Hynix επιτόκιο για τα εν λόγω δάνεια σε δολάρια ΗΠΑ ήταν 8,33 %, δηλαδή η συνολική διαφορά επιτοκίου ήταν 54,37 %.
In contrast, the interest rate payable by Hynix on the USD loans in question was 8,33 %, i.e., a total interest differential of 54,37 %.