natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Πράγματι, η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι, για τους λόγους που εκτίθενται παρακάτω, η απόφαση επίσπευσης της αύξησης κεφαλαίου με τη χορήγηση εισφοράς κεφαλαίου δεν θα μπορούσε να αναλυθεί ανεξάρτητα από τις παραπάνω αναφερόμενες δηλώσεις.
The Commission would stress that, for the reasons given below, the decision to act upfront of the capital increase operation by granting a shareholder loan cannot be analysed independently of the above-mentioned declarations.
Σχετικά με αυτά, η Επιτροπή υπενθυμίζει ότι το κράτος είχε δηλώσει από τον Ιούλιο του 2002 ότι επιθυμεί να λάβει τα απαραίτητα μέτρα για να επιτρέψει στην επιχείρηση να αντιμετωπίσει τα προβλήματα χρηματοδότησής της.
In this connection, the Commission would recall that the State had declared in July 2002 that it wished to take the necessary steps to enable the Company to overcome its financing difficulties.
Οι γαλλικές αρχές παρέμειναν ασαφείς αρχικά όσον αφορά τις διατυπώσεις εκτέλεσης αυτών των δηλώσεων.
The French authorities remained vague initially about the arrangements for putting these declarations into practice.
Στη συνέχεια τις διευκρίνισαν με την ευκαιρία διαδοχικών παρεμβάσεων, με την αναγγελία, το Σεπτέμβριο, της απόφασης για συμμετοχή σε μια ενέργεια ενίσχυσης των ιδίων κεφαλαίων, με την αναγγελία, το Δεκέμβριο, της διάθεσης στην επιχείρηση ενός κονδυλίου πίστωσης ύψους 9 δισεκατομμυρίων ευρώ και με την δημιουργία των απαραίτητων συνθηκών γι' αυτή τη διάθεση πίστωσης.
They then fleshed them out in successive statements by announcing, in September, the decision to participate in an operation to strengthen the capital base, by announcing, in December, the provision to the Company of a EUR 9 billion credit line, and by putting in place the necessary conditions for that provision.
Το γεγονός ότι τα μέτρα που κοινοποιήθηκαν το Δεκέμβριο (κυρίως η απόφαση επίσπευσης μιας μελλοντικής αναδιάρθρωσης κεφαλαίου με τη χορήγηση εισφοράς κεφαλαίου), εξεταζόμενα μεμονωμένα, μπορούν να δημιουργήσουν την ψευδαίσθηση εντελώς ορθολογικών ενεργειών δεν αφαιρεί τίποτε από το γεγονός ότι η συμπεριφορά των οικονομικών παραγόντων το Δεκέμβριο είχε επηρεαστεί σαφώς από τις ενέργειες και τις δηλώσεις εκ μέρους του κράτους εκ των προτέρων και κυρίως από τον Ιούλιο του 2002, στις οποίες φαινόταν η πρόθεση του κράτους να αμβλύνει τα προβλήματα χρηματοδότησης της επιχείρησης.
The fact that the measures notified in December (including the decision to act upfront of a future recapitalisation by granting a shareholder loan), viewed separately, may create the illusion of perfectly rational transactions does not alter the fact that the behaviour of economic operators in December was clearly influenced by the actions and declarations made by the State beforehand, notably from July 2002, signalling the State's intention to mitigate the Company's financing problems.
Η Επιτροπή υπενθυμίζει, σχετικά, ότι οι δηλώσεις του κράτους ήταν καθοριστικές για τη διατήρηση της βαθμολογίας της επιχείρησης στο επίπεδο επένδυσης και ότι μια βαθμολογία «επισφαλών ομολόγων» θα είχε καταστήσει την προκαταβολή μετόχου μάλλον απίθανη και ασφαλώς πολύ πιο επαχθή.
The Commission would point out in this connection that the State's declarations were decisive in maintaining the Company's investment-grade credit quality and that a junk bond rating would have made the shareholder loan more unlikely and certainly much more costly.
Κατά την έννοια αυτή, η απόφαση του κράτους να επισπεύσει την αναδιάρθρωση κεφαλαίων της επιχείρησης με τη χορήγηση ενός κονδυλίου πίστωσης αποτελεί τελικά υλοποίηση των αναγγελιών του κράτους.
In this sense, the State's decision to act upfront of the Company's recapitalisation by granting a credit line ultimately constitutes a concretisation of the State's announcements.
Η Επιτροπή υπογραμμίζει πρώτα απ'όλα ότι έχει συνείδηση του ότι η διεξαγωγή αναδιάρθρωσης κεφαλαίων της FT που υλοποιήθηκε τον Απρίλιο του 2003 σημείωσε επιτυχία και ότι η εισφορά κεφαλαίου δεν χρειάστηκε ποτέ να πραγματοποιηθεί.
The Commission would stress first of all that it is aware that the operation to recapitalise France Télécom carried out in April 2003 was a success and that the shareholder loan was never actually made.
Υπενθυμίζει επίσης ότι η εφαρμογή του κριτηρίου του συνετού ιδιωτικού επενδυτή οδηγεί γενικά την Επιτροπή να ερευνήσει εάν ένας συνετός ιδιωτικός επενδυτής, παρόμοιου μεγέθους με εκείνο του δημόσιου επενδυτή, θα είχε ενεργήσει με τρόπο συγκρίσιμο με αυτόν του δημόσιου επενδυτή.
It would point out also that, in applying the prudent private investor test, the Commission generally enquires whether a prudent private investor of a size comparable to that of the public investor would have acted in a similar manner to the public investor.
Από πάγια νομολογία προκύπτει ότι η ανάλυση της αρχής του συνετού ιδιωτικού επενδυτή βασίζεται στα στοιχεία τα οποία διαθέτει ο επενδυτής κατά τη στιγμή που λαμβάνει την απόφασή του να επενδύσει.
According to well established case law, the analysis of the prudent private investor principle is based on the information the investor has at his disposal at the time he takes his investment decision.
Η επιτυχία της ενέργειας τον Μάρτιο — Απρίλιο 2003 δεν μπορεί πλέον να ληφθεί υπόψη για να κριθεί η συμπεριφορά του κράτους το Δεκέμβριο του 2002.
The success of the operation in March-April 2003 cannot therefore be taken into account in assessing the State's conduct in December 2002.
Εξάλλου, η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι, καθόσον οι δηλώσεις του κράτους επηρέασαν την αγορά και τη συμπεριφορά των οικονομικών παραγόντων, η Επιτροπή δεν είναι σε θέση να βασιστεί στη συμπεριφορά των άλλων οικονομικών παραγόντων για να κρίνει τη συμπεριφορά του κράτους και κατ' αυτόν τον τρόπο να εφαρμόσει το κριτήριο της συνακολουθίας.
The Commission would stress, moreover, that, in applying the concomitance criterion it cannot base the assessment of the State's conduct on the conduct of other economic operators in so far as their conduct and the market were influenced by the State's declarations.
Πράγματι, οι δηλώσεις του κράτους, σύμφωνα με τις οποίες θα έπραττε τα απαραίτητα για να επιτρέψει στην επιχείρηση να αντιμετωπίσει τα προβλήματα χρηματοδότησής της, οι οποίες διατυπώθηκαν τον Ιούλιο και στη συνέχεια επαναλήφθηκαν, στρεβλώνουν τη δοκιμασία συνακολουθίας καθόσον δεν είναι δυνατόν σε μια τέτοια περίπτωση να θεωρηθεί ότι οι ιδιωτικοί επενδυτές είναι αποφασισμένοι να επενδύσουν με μόνη βάση την κατάσταση της επιχείρησης, ανεξάρτητα από το εάν οι δηλώσεις αυτές αποκαλύπτουν ή όχι ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης.
The State's declarations, made in July and then repeated, to the effect that it would take the necessary steps to enable the Company to overcome its financing difficulties distort the concomitance test in so far as private investors cannot be considered to have made up their minds on the sole basis of the Company's situation. This holds true irrespective of whether those declarations contain state aid or not.
Επιπλέον, η εφαρμογή της αρχής του συνετού ιδιωτικού επενδυτή υπό συνθήκες οικονομίας της αγοράς δεν μπορεί να βασιστεί στην κατάσταση της αγοράς το Δεκέμβριο, αλλά λογικά πρέπει να βασιστεί στην κατάσταση μιας αγοράς που δεν έχει μολυνθεί από προηγούμενες δηλώσεις και παρεμβάσεις.
What is more, the application of the principle of the prudent private investor in a market economy cannot be based on the market situation in December, but must logically be based on the situation of a market uncontaminated by prior declarations and interventions.
Φαίνεται επομένως λογικό να εξεταστούν οι εν λόγω αποφάσεις σύμφωνα με την κατάσταση που επικρατούσε πριν από τον Ιούλιο του 2002.
It seems logical, therefore, to examine the decisions in question from the angle of the situation prior to July 2002.
Έτσι, εάν οι εν λόγω αποφάσεις αναλυθούν στο πλαίσιο της κατάστασης πριν από τον Ιούλιο του 2002, θα φαινόταν ότι αυτές δεν είναι σύμφωνες προς την αρχή του συνετού ιδιωτικού επενδυτή.
If the decisions in question are thus analysed in the context of the situation prior to July 2002, it would appear that they do not satisfy the prudent private investor test.
Όπως έχει ήδη υπογραμμιστεί, η FT βρισκόταν, στη διάρκεια του 2002, σε ένα δύσκολο οικονομικό πλαίσιο.
As already indicated, in 2002 France Télécom was operating in a difficult economic context.
Το σχέδιο απαλλαγής από τα χρέη που αναγγέλθηκε από τα στελέχη και επικεντρώθηκε σε μια σημαντική εκχώρηση ενεργητικού είχε κριθεί αδύνατον να πραγματοποιηθεί από την εταιρεία αξιολόγησης Moody's, η οποία είχε μειώσει τη βαθμολογία της επιχείρησης κατά δύο βαθμίδες στις 24 Ιουνίου 2002.
The debt-reduction plan announced by the management and centred on a major assets sale had been judged unworkable by the Moody's rating agency, which had downgraded the Company's credit rating by two notches on 24 June 2002.
Κατά συνέπεια, η FT έχασε τότε την εμπιστοσύνη των αγορών.
As a result, France Télécom had then lost the markets' confidence.
Εκείνη την εποχή, η κυβέρνηση δεν είχε ακόμη λάβει κανένα μέτρο που να αποβλέπει στη βελτίωση της διαχείρισης της επιχείρησης και των αποτελεσμάτων της ούτε είχε ζητήσει λογιστικό έλεγχο σε βάθος.
At that time, the Government had not yet taken any steps to improve the Company's operation and results or commissioned any in-depth audit.
Ιδιαίτερα, η κυβέρνηση δεν είχε ακόμη διορίσει νέα ομάδα στελεχών και κανένα σχέδιο ανάκαμψης δεν είχε ακόμη προωθηθεί, ούτε σε στάδιο μελέτης .
In particular, the Government had not yet appointed a new management team and no recovery plan was yet in place or even on the drawing board .
Η υποστήριξη που ανήγγειλε η γαλλική κυβέρνηση με τις δηλώσεις του Ιουλίου 2002 εμφανίζεται, κατά συνέπεια, ως μονομερής πράξη του κράτους ενώ η αγορά ήταν μάλλον επιφυλακτική ως προς την ικανότητα της επιχείρησης να ανορθώσει την οικονομική της κατάσταση και οι οικονομικοί αναλυτές συνιστούσαν σύνεση έναντι της συμμετοχής σε ένα πιθανό εγχείρημα ενίσχυσης των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης .
The support announced by the French Government beginning with its July 2002 declarations was therefore in the nature of a unilateral move by the State at a time when the market was somewhat sceptical about the Company's capacity to redress its financial situation and when financial analysts were recommending caution over participating in a possible operation to strengthen the Company's capital base.
Λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης της οποίας γίνεται υπενθύμιση στην παρούσα απόφαση, το γενικό πλαίσιο απώλειας της εμπιστοσύνης των αγορών εκείνη την εποχή, καθώς και την απουσία ενός αξιόπιστου και ρεαλιστικού σχεδίου μείωσης του χρέους έως το Δεκέμβριο, η Επιτροπή κρίνει ότι είναι απίθανο ένας ιδιωτικός επενδυτής να είχε εκφράσει από τον Ιούλιο του 2002 παρόμοιες δηλώσεις με εκείνες που διατυπώθηκαν από τη γαλλική κυβέρνηση, ικανές, από καθαρά οικονομική άποψη, να δεσμεύσουν σοβαρά την αξιοπιστία και την υπόληψή του και, από νομική άποψη, να τον υποχρεώσουν από εκείνη την ημερομηνία να υποστηρίζει οικονομικά την επιχείρηση σε οποιαδήποτε περίπτωση.
In the light of the Company's financial situation as described in this Decision, the overall context of loss of market confidence at the time and the lack of any credible and realistic debt-reduction plan until December, the Commission considers it improbable that a private investor would, from July 2002, have made declarations similar to those made by the French Government, likely as they were, from a purely economic point of view, to seriously place his credibility and reputation on the line and, from a legal point of view, to even oblige him from that date to support the Company financially come what may.
Πράττοντας αυτό, κάθε επενδυτής θα είχε αναλάβει κατ αυτόν τον τρόπο μόνος έναν πολύ σοβαρό κίνδυνο έναντι της επιχείρησης, χωρίς να αμείβεται από αυτήν ή από τους άλλους μετόχους της επιχείρησης, και χωρίς να προβλέπεται οιαδήποτε αντιστάθμιση ως ανταμοιβή για την υποστήριξή του.
In so doing, any investor would have assumed a very considerable risk vis-à-vis the Company, without being indemnified by the Company or its other shareholders and without any compensation being envisaged in return for his support.
Είναι πιθανόν ότι ακόμη και ένας μέτοχος αναφοράς, που διαθέτει τις ίδιες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης με εκείνες που διέθεταν οι γαλλικές αρχές εκείνη την εποχή, δεν θα είχε προβεί σε ένα τέτοιο διάβημα χωρίς να αναλάβει εκ των προτέρων ένα λογιστικό έλεγχο σε βάθος της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και απαραίτητα μέτρα για την ανόρθωση της κατάστασης, έτσι ώστε να σχηματίσει μια αρκετά ακριβή ιδέα του κινδύνου που επρόκειτο να αναλάβει και των σχετικών προοπτικών ανταμοιβής.
It is likely that even a reference shareholder in possession of the same information on the Company's economic situation as that which the French authorities had at their disposal at the time would not have taken such a step without first carrying out a thorough audit of the Company ' s financial situation and taking the measures necessary to ensure its recovery in order to gain a fairly precise idea of the risk he was about to take and of the associated remuneration prospects.
Άλλωστε, ένας τέτοιος μέτοχος αναφοράς θα είχε οπωσδήποτε ανάγκη από τη συμμετοχή των χρηματαγορών για να ανορθώσει την κατάσταση της επιχείρησης και οι αγορές δεν φαίνονταν, εκείνη την εποχή, διατεθειμένες να επενδύσουν ή να χορηγήσουν πολλή πίστωση στην FT.
Such a reference shareholder would in any case have needed the financial markets' help in setting the company to rights, and the markets did not at that time seem prepared to invest in or grant much in the way of credit to France Télécom.
Είναι ελάχιστα πιθανόν ένας συνετός ιδιωτικός επενδυτής στην ίδια κατάσταση με το γαλλικό κράτος να είχε εκφράσει δηλώσεις υποστήριξης υπέρ της FT τον Ιούλιο του 2002, έχοντας υπόψη την οικονομική κατάσταση της FT και μη διαθέτοντας σαφείς και πλήρεις πληροφορίες ως προς αυτό το θέμα.
It is unlikely that a prudent private investor in the same position as the French State would, in the light of France Télécom's economic situation and the unavailability of any clear, comprehensive information thereon, have made any declarations of support for the Company in July 2002.
Είναι άλλωστε ακόμη λιγότερο πιθανόν ότι θα είχε χορηγήσει προκαταβολή μετόχου αναλαμβάνοντας μόνος έναν πολύ σημαντικό οικονομικό κίνδυνο.
It is even less likely that he would have granted a shareholder loan, taking on himself alone a very substantial financial risk.
Όσον αφορά το επιχείρημα που προέβαλαν η FT και οι γαλλικές αρχές, σύμφωνα με το οποίο «θα μπορούσε να αντιταχθεί ότι κάθε εκδήλωση υποστήριξης εκ μέρους του κράτους θα είχε αποτέλεσμα σιωπηρής εγγύησης λαμβανομένων υπόψη των απεριόριστων μέσων που διαθέτει το κράτος» πράγμα το οποίο «θα κατέληγε να καταστήσει αδύνατη την εφαρμογή της αρχής του συνετού ιδιωτικού επενδυτή — του οποίου οι πόροι είναι πάντοτε περιορισμένοι — και να αντιμετωπίσει τη συμπεριφορά του κράτους μετόχου με τρόπο διαφορετικό απ'ό, τι εκείνη του ιδιωτικού επενδυτή», και ότι αυτό θα εμπόδιζε κάθε δημόσια δήλωση του κράτους, η Επιτροπή δεν μπορεί να δεχθεί αυτά τα επιχειρήματα.
The argument advanced by France Télécom and the French authorities to the effect that ‘it may be objected that any show of support by the State would have an implicit guarantee effect in view of the “unlimited” means at the State's disposal’, which ‘would be tantamount to making it impossible to apply the principle of the prudent private investor — whose resources are always limited — and to treating the conduct of the State shareholder differently from that of the private investor’, and that this would prevent any public declaration by the State, cannot be accepted by the Commission.
Πράγματι, δεν γίνεται λόγος παρεμπόδισης του κράτους να συμπεριφερθεί ως συνετός ιδιωτικός επενδυτής και να διατυπώσει, ενδεχομένως, δηλώσεις υποστήριξης που ένας συνετός ιδιωτικός επενδυτής θα έκανε (για παράδειγμα να δηλώσει την πρόθεσή του να συμμετάσχει σε ένα ενδεχόμενο σχέδιο αναδιάρθρωσης κεφαλαίων, ενώ αυτό το εγχείρημα βασίζεται σε ένα σοβαρό και αξιόπιστο σχέδιο ανόρθωσης) ούτε να υποχρεώσει το κράτος να κοινοποιήσει κάθε δήλωση.
There is no question of preventing the State from behaving like a prudent private investor and making, if necessary, declarations of support which a prudent private investor would make (such as declaring its intention to take part in a possible recapitalisation scheme where the operation is based on a serious and credible recovery plan) or of obliging the State to notify any declaration.
Η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι μια ρητή επιφύλαξη, σύμφωνα με την οποία κάθε μεταγενέστερη παρέμβαση θα εκοινοποιείτο εκ των προτέρων στην Επιτροπή και θα εφαρμοζόταν μόνο μετά την έγκρισή της, θα έθετε τις δηλώσεις υπό αίρεση και θα επέτρεπε κατ' αυτόν τον τρόπο να μελετηθεί η μεταγενέστερη παρέμβαση του κράτους με βάση την κατάσταση της αγοράς η οποία επικρατούσε κατά την εποχή της έγκρισής της.
The Commission would point out that an explicit reservation to the effect that any subsequent intervention would be notified in advance to the Commission and implemented only after it had been approved would render the declarations conditional and would thus make it possible to examine the subsequent intervention by the State on the basis of the market situation existing at the time of its adoption.
Προκύπτει από το σύνολο των συλλογισμών που προηγούνται ότι η αρχή του συνετού ιδιωτικού επενδυτή στην οικονομία της αγοράς δεν πληρούται.
It follows from all of the above considerations that the test of the prudent private investor in a market economy is not satisfied.
Κατά συνέπεια, το πλεονέκτημα που χορηγήθηκε στην FT με το σχέδιο χορήγησης προκαταβολής μετόχου — που εξετάστηκε λαμβάνοντας υπόψη τις προηγούμενες δηλώσεις και παρεμβάσεις των γαλλικών αρχών — αποτελεί κρατική ενίσχυση, έστω και αν η εμβέλεια του πλεονεκτήματος είναι δύσκολο να υπολογιστεί.
Consequently, the advantage conferred on France Télécom by the proposal to grant a shareholder loan — examined in the light of the prior declarations and interventions of the French authorities — constitutes state aid, even if the scale of the advantage is difficult to calculate.
Όσον αφορά τη συμβατότητα της εν λόγω ενίσχυσης, η Επιτροπή διευκρινίζει προκαταρκτικά ότι η ανάλυσή της που αναπτύχθηκε στα σημεία 122 και 123 της απόφασης κίνησης της διαδικασίας εξακολουθεί πάντοτε να ισχύει στη συγκεκριμένη περίπτωση.
As to the compatibility of the aid in question, the Commission would point out first of all that its analysis as set out in paragraphs 122 and 123 of the opening decision is still applicable in the present case.
Κατά συνέπεια, η συμβατότητά της με την κοινή αγορά θα μπορούσε να αποτελέσει αντικείμενο ανάλυσης σύμφωνα με τα κριτήρια που εφαρμόζονται στις κατευθυντήριες γραμμές.
Consequently, the aid's compatibility with the common market may be analysed in accordance with the criteria applied in the Guidelines.
Η Επιτροπή παρατηρεί ότι η France Télécom ήταν επιχείρηση σε δύσκολη οικονομική κατάσταση κατά την έννοια των κατευθυντήριων γραμμών, όπως το δείχνει ο πίνακας 10.
The Commission would observe that France Télécom was a firm in difficulty within the meaning of the guidelines, as can be seen from Table 10.
Ειδικότερα, μια επιχείρηση θεωρείται σε δυσκολίες, όταν «πάνω από το ήμισυ του εγγεγραμμένου κεφαλαίου της έχει εξαφανιστεί και πάνω από ένα τέταρτο αυτού του κεφαλαίου έχει χαθεί στη διάρκεια των τελευταίων δώδεκα μηνών».
More particularly, a firm is regarded as being in difficulty where ‘more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months’.
Compte de resultat consolidé
Consolidated balance sheet
Πηγή: Ετήσιες εκθέσεις France Telecom 1999, 2002, 2003
Source: France Télécom Annual Reports 1999, 2002, 2003.
(Ποσά σε εκατομμύρο ευρώ)
(Amounts in EUR million)
(ύείομέυπ 1998, 1 ευρώ = 6,55957 FRF
(1998 data, EUR 1 = FRF 6,55957)
Οικονομικό έτος που έκλεισε στις 31 Δεκεμβρίου
Financial year ended 31 December
Πριμ έκδοσης
Additional paid–in capital
Αποθέματα
Reserves
Καθαρό αποτέλεσμα, μερίδιο ομίλου
Group's share of net result
Απόθεμα μετατροπής
Conversion reserve
Ίδιες μετοχές
Own shares
Ίδια κεφάλαια
Shareholders' equity
Ευμφέροντσ μειοψηφίας
Minority interests
Μη ταποδοτέα κεφάλαια και ε ξομοιούμενα
Non–reimbursable funds and the like
Μακροπρόθεσμο και μεσοπρόθεσμο οικονομικό χρέος
Long– and medium–term debt
Λοιπά μακροπρόθεσμα χρέη
Other long–term liabilities
Σύνολο μακροπρόθεσμων χρεών
Total long–term liabilities
Χρηματοπιστωτικών οφειλών
Current portion of long– and medium–term debt
Τραπεζικές υττεραναλήψεις και λοιτά βραχυπρόθεσμα δάνεια
Bank overdrafts and other short–term borrowings
Οφειλές προς προμηθευτές
Trade accounts payable
Πληρωτέες επιβαρύνσιυεις και λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Accrued expenses and other payables
Λοιπές οφειές
Other current liabilities
Φορολογικές διευκολύνσεις
Deferred income taxes
Προϊόντα που διαπιστώθηκαν εκ των προτέρων
Deferred income
Σύνολο βραχυπρόθεσμων οφειλών
Total current liabilities
Σύνολο του παθητικού
Total liabilities
Ακολουθώντας το γράμμα των κατευθυντήριων γραμμών οι οποίες αναφέρονται στο εγγεγραμμένο κεφάλαιο, οι δείκτες οι κατάλληλοι για το χαρακτηρισμό της FT ως επιχείρησης αντιμετωπίζουσας δυσχέρειες δεν περιλαμβάνουν όλα τα στοιχεία που συνιστούν ίδια κεφάλαια αλλά περιορίζονται στο εταιρικό κεφάλαιο και στο πριμ έκδοσης.
According to the letter of the Guidelines, which refer to the registered capital, the relevant indicators for the purposes of characterising France Télécom as a firm in difficulty do not include all the elements constituting the own capital but are limited to the share capital and the additional paid-in capital.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2001, σύμφωνα με τον ορισμό αυτό, το εγγεγραμμένο κεφάλαιο ανερχόταν σε 28,8 δισεκατομμύρια ευρώ (που αντιστοιχούν σε 4,6 δισεκατομμύρια ευρώ εταιρικού κεφαλαίου και σε 24,2 δισεκατομμύρια ευρώ πριμ έκδοσης).
On 31 December 2001, according to this definition, the registered capital came to EUR 28,8 billion (corresponding to EUR 4,6 billion of share capital plus EUR 24,2 billion of additional paid-in capital).
Στις 31 Δεκεμβρίου 2002, το εγγεγραμμένο κεφάλαιο ανερχόταν σε 29,5 δισεκατομμύρια ευρώ (που αντιστοιχούν σε 4,8 δισεκατομμύρια ευρώ εταιρικού κεφαλαίου και 24,7 δισεκατομμύρια ευρώ πριμ έκδοσης).
On 31 December 2002, the registered capital came to EUR 29,5 billion (corresponding to EUR 4,8 billion of share capital plus EUR 24,7 billion of additional paid-in capital).
Κατά το οικονομικό έτος 2002, η καθαρή ζημία του ομίλου ανερχόταν σε 20,7 δισεκατομμύρια ευρώ, που αντιστοιχούν σε απώλεια εγγεγραμμένου κεφαλαίου κατά 70 % (20,7 δισεκατομμύρια ευρώ/29,5 δισεκατομμύρια ευρώ).
For the 2002 financial year, the group's net loss came to EUR 20,7 billion, which corresponds to a 70 % loss of registered capital (EUR 20,7 billion/EUR 29,5 billion).
Εξάλλου, εάν ληφθούν υπόψη τα αρνητικά αποθεματικά ύψους 8,9 δισεκατομμυρίων ευρώ, θα καταλήγαμε σε πλήρη απώλεια του εγγεγραμμένου κεφαλαίου.
If account were taken of the negative reserves of EUR 8,9 billion, the result would be a loss of the entire registered capital.
Κατ' αυτόν τον τρόπο, πρέπει να διαπιστωθεί ότι η FT ήταν επιχείρηση που αντιμετώπιζε δυσχέρειες κατά την έννοια των κατευθυντήριων γραμμών.
Hence it must be concluded that France Télécom was a firm in difficulty within the meaning of the Guidelines.
Εξάλλου, αυτό το συμπέρασμα επιβεβαιώνεται από μια ανάλυση του σημείου 6 των κατευθυντήριων γραμμών.
This finding is borne out by an analysis of point 6 of the Guidelines.
Το σημείο αυτό αναφέρει ορισμένους δείκτες οι οποίοι απεικονίζουν τις οικονομικές δυσκολίες μιας επιχείρησης.
This point mentions a number of signs illustrating the financial difficulties of a firm.
Πρόκειται για ποιοτικά κριτήρια όπως το αυξανόμενο επίπεδο ζημιών, η μείωση του κύκλου εργασιών, η μείωση του ακαθάριστου περιθωρίου αυτοχρηματοδότησης, η αυξανόμενη χρέωση, η αύξηση των οικονομικών επιβαρύνσεων καθώς και η εξασθένιση ή εξαφάνιση της αξίας του καθαρού ενεργητικού.
They include qualitative criteria such as increasing losses, diminishing turnover, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value.