natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η BA επιβεβαιώνει τις παρατηρήσεις που είχε διατυπώσει από κοινού με τις άλλες επτά αεροπορικές εταιρείες και υποστηρίζει ότι η Alitalia χρησιμοποίησε την ενίσχυση διάσωσης για να αναπτύξει το δίκτυό της πέραν των ορίων που είχαν συμφωνηθεί στην αγορά.
BA confirms its comments formulated jointly with the seven other airlines and takes the view that Alitalia has used the rescue aid to develop its activities beyond the permitted market share.
Η BA θεωρεί ότι έχει ζημιωθεί ιδιαίτερα στη γραμμή Iταλίας — Δελχί, στην οποία η ιταλική αγορά έχει μειωμένες δυνατότητες ενώ αντίθετα αφορά σε μεγάλο βαθμό τη βρετανική αγορά.
BA feels particularly affected by the Italy-Delhi route, for which the Italian market is small and which mostly concerns the British market.
Η BA αναφέρει επίσης τρία άλλα θέματα:
BA also raises three different aspects:
το πρώτο σχετίζεται με τα δικαιώματα κυκλοφορίας από το Μιλάνο, τα οποία, από τεχνική άποψη, θίγουν κατά τη γνώμη της τις ξένες αεροπορικές εταιρείες, διότι πρέπει να εκτελούν τις πτήσεις τους από τον αερολιμένα της Malpensa, ενώ η Alitalia μπορεί να συνεχίσει τις πτήσεις ανταπόκρισης από τον αερολιμένα του Linate.
the first point concerns transport rights from Milan which for technical reasons, according to BA, puts foreign airlines at a disadvantage as they are obliged to operate from Malpensa whereas Alitalia can continue to operate from Linate.
Κατά τον ίδιο τρόπο η AZ Express τυγχάνει προτιμησιακής μεταχείρισης με ένα τέταρτο καθημερινό δρομολόγιο Linate — Λονδίνο, ενώ οι ανταγωνιστές της μπορούν να εκτελούν μόνον τρία δρομολόγια·
BA further alleges that, similarly, AZ Express enjoys preferential treatment with a fourth daily flight from Linate to London whereas its competitors can operate only three;
Η BA υποστηρίζει εξάλλου ότι η Alitalia επωφελείται σημαντικής μείωσης των τελών αεροναυτιλίας στις εσωτερικές πτήσεις κατά 40 εκατομμύρια €·
moreover, BA claims that Alitalia benefits from a dominant share of a €40 million reduction in navigation charges linked with domestic flights;
τέλος, η BA σημειώνει ότι το 2004 οι ιταλικές αρχές επεδίωξαν να την εμποδίσουν να ασκήσει πολιτική price leadership στις γραμμές μεγάλων αποστάσεων με αναχώρηση από την Ιταλία και ενδιάμεσο σταθμό το Λονδίνο και ότι η απόπειρά της έλαβε τέλος μόνον μετά την παρέμβαση των βρετανικών αρχών στις ομολόγους τους.
finally, BA argues that in 2004 the Italian authorities tried to prevent it from becoming the price leader on long-haul flights from Italy via London and that this attempt was averted only because the British authorities approached their counterparts over the matter.
Συμπληρωματική επιστολή της Austrian Airlines της 17ηςΜαρτίου 2005
Additional letter from Austrian Airlines of 17 March 2005
Η Austrian Airlines (OS), στην επιστολή της με συμπληρωματικές πληροφορίες που έστειλε στην Επιτροπή στις 17 Μαρτίου 2005, επαναλαμβάνει σε μεγάλο βαθμό την επιχειρηματολογία που ανέπτυξαν οι υπόλοιπες επτά εταιρείες καθώς και εκείνην της BA .
In a letter with additional information sent to the Commission on 17 March 2005, Austrian Airlines (OS) reiterates many of the arguments already adduced together with the seven other airlines and those put forward by BA.
Σε ό, τι αφορά τη συμπεριφορά της Alitalia στην αγορά και την ενίσχυση διάσωσης, η OS υπογραμμίζει πάντως ότι η συμπεριφορά της Alitalia έχει ιδιαίτερο αντίκτυπο στη θέση της OS στην αγορά διότι δραστηριοποιείται σε μια εγγύς από γεωγραφική άποψη αγορά, όπου υπάρχει ήδη εκτεταμένη παρουσία άλλων μορφών ανταγωνισμού — που η συγκεκριμένη εταιρεία θεωρεί «φυσιολογικές» διότι δεν συνδέονται με κρατικές ενισχύσεις — οι οποίες πάντως υπάρχουν, όπως παραδείγματος χάριν οι εταιρείες χαμηλού κόστους ή εταιρείες της Κεντρικής Ευρώπης όπως η Czech Airlines.
With regard to Alitalia's conduct on the market and the rescue aid, OS emphasises however that Alitalia's conduct has had a particular impact on its market position as OS operates in a market which is geographically nearby and which is already greatly affected by other forms of competition, which it considers ‘normal’ because they do not involve State aid, but which are nevertheless clearly felt, such as the presence of low-cost airlines and airlines based in Central Europe such as Czech Airlines.
Στην επιστολή της, η OS επισύναψε αντίγραφα εσωτερικής ηλεκτρονικής αλληλογραφίας με τα οποία επιθυμεί να αποδείξει ότι η Alitalia ασκεί πολιτική price leadership σε μια δεδομένη αγορά και σε μια δεδομένη ημερομηνία· επεσύναψε επίσης ορισμένους συγκριτικούς πίνακες των πτήσεων της Alitalia και της OS με αναχώρηση από τις Βρυξέλλες για είκοσι περίπου προορισμούς την περίοδο από τον Μάρτιο έως τον Μάιο του 2005.
OS enclosed with its letter copies of internal e-mails with the intention of showing that Alitalia operates from a position of price leader in a given market and on a certain date; OS also enclosed a number of tables for flights from Brussels comparing Alitalia and OS on some twenty routes during the period from March to May 2005.
Παρατηρήσεις της ELFAA της 22ας Μαρτίου 2005
Comments from ELFAA of 22 March 2005
Η ELFAA (Ευρωπαϊκή Ένωση Αεροπορικών Εταιρειών Χαμηλού Κόστους), η οποία τον Μάρτιο του 2005 συγκέντρωνε δέκα αεροπορικές εταιρείες (Norwegian, Transavia, Hapag-Lloyd Express, Air Berlin, Flybe, Sterling, Sky Europe, Wizzair, Sverige flyg και Ryanair), υπέβαλε τις παρατηρήσεις της με επιστολή που έστειλε στην Επιτροπή με τηλεομοιοτυπία στις 22 Μαρτίου 2005.
ELFAA (European Low Fares Airline Association), which in March 2005 comprised ten airlines (Norwegian, Transavia, Hapag-Lloyd Express, Air Berlin, Flybe, Sterling, Sky Europe, Wizzair, Sverige flyg and Ryanair), submitted its comments to the Commission by letter faxed on 22 March 2005.
Όσον αφορά το τυπικό της υπόθεσης, η ELFAA επιθυμεί να έχει τον φάκελο ως ενδιαφερόμενο μέρος και να γνωμοδοτήσει επίσης πριν ληφθεί οιαδήποτε οριστική απόφαση.
As regards procedure, ELFAA wishes to have access to the dossier as an interested party and asks to be consulted before any final decision is taken.
Λυπάται για το γεγονός ότι η Επιτροπή δεν περίμενε, πριν κινήσει τη διαδικασία, να έχει στη διάθεσή της ολοκληρωμένη πληροφόρηση από την Ιταλία και υποστηρίζει ότι το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με την απουσία της έκφρασης «σοβαρές υπόνοιες» στο κείμενο της απόφασης κίνησης της διαδικασίας, δείχνει ότι η Επιτροπή δεν επιθυμεί να εφαρμόσει με τη δέουσα αυστηρότητα τους κανόνες περί κρατικών ενισχύσεων στην εξεταζόμενη περίπτωση.
It regrets that the Commission had not postponed initiating the procedure until it had received final information from Italy and notes that this fact, combined with the absence of the words ‘serious doubts’ from the decision to initiate the procedure, indicates that the Commission did not genuinely wish to apply the rules on State aid in this case.
Σε ό, τι αφορά την ουσία της απόφασης κίνησης της διαδικασίας, η ELFAA είναι ριζικά αντίθετη με τα μέτρα που προβλέπει η Ιταλία.
With regard to the substance of the decision to initiate the procedure, ELFAA strongly opposes the measures planned by Italy.
Αναφέρει τη μεταβίβαση χρεών ύψους 1,6 δισεκατομμυρίων € από την Alitalia Fly στην AZ Servizi, τη δημόσια χρηματοδότηση ύψους 300 εκατομμυρίων € στο προβλεπόμενο σχέδιο κοινωνικών μέτρων και την προβλεπόμενη ανακεφαλαιοποίηση της AZ Fly από το Ιταλικό Κράτος ύψους 750 εκατομμυρίων €.
It cites the transfer of €1,6 billion debts from Alitalia Fly to AZ Servizi, the State's support amounting to €300 million for the social plan and the planned recapitalisation of AZ Fly by the Italian State amounting to €750 million.
Η ELFAA υποστηρίζει ότι η Alitalia παραβίασε τους όρους που είχαν τεθεί για την ενίσχυση διάσωσης αναγγέλλοντας ότι προτίθεται να μεγαλώσει το στόλο της και να αγοράσει μια ανταγωνίστρια επιχείρηση, όπως επίσης και με την έναρξη νέων γραμμών.
ELFAA alleges that Alitalia has violated the conditions laid down for rescue aid by announcing its intention to expand its fleet, acquire a competing company and opening new routes.
Η ELFAA υποστηρίζει επίσης ότι η AZ έχει την αποκλειστική χρήση ορισμένων αερολιμενικών υποδομών χωρίς να χρεώνεται εξ ολοκλήρου το αντίστοιχο κόστος ως εταιρεία και την παροχή υποχρεώσεων δημόσιας υπηρεσίας (OSP) που δεν δικαιολογείται με βάση τον κανονισμό (ΕΟΚ) αριθ. 2408/92 του Συμβουλίου, της 23ης Ιουλίου 1992, για την πρόσβαση των κοινοτικών αερομεταφορέων στα ενδοκοινοτικά δρομολόγια [6]· ως σχετικό παράδειγμα αναφέρει την πρόσφατη περίπτωση των 18 δρομολογίων μεταξύ Σαρδηνίας και ηπειρωτικής Ευρώπης [7].
ELFAA also mentions the airport structures of which AZ has exclusive use without the costs pertaining thereto being fully included in the costs invoiced to the company, for which it invokes public service obligations without justification under Council Regulation (EEC) No 2408/92 of 23 July 1992 on access for Community aid carriers to intra-Community air routes [6]; in this connection, ELFAA cites the recent case of 18 routes between Sardinia and the mainland [7].
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ΙΤΑΛΙΑΣ
COMMENTS SUBMITTED BY ITALY
Τα σχόλια της Ιταλίας στις παρατηρήσεις που διατυπώθηκαν χωρίσθηκαν και αυτά σε δύο ομάδες όπως συνέβη και με τις παρατηρήσεις: από τη μια πλευρά, τα σχόλια σχετικά με τις πτυχές για τις οποίες κινήθηκε η διαδικασία (δηλαδή, η προβλεπόμενη ανακεφαλαιοποίηση της AZ Fly και η αγορά μετοχών της AZ Servizi από την Fintecna) και, από την άλλη, τα σχόλια σχετικά με τον έλεγχο της ενίσχυσης διάσωσης που εγκρίθηκε το 2004, με βάση την οποία η Επιτροπή είχε ζητήσει τις παρατηρήσεις τρίτων μερών και της Ιταλίας· όσον αφορά την τελευταία αυτή πτυχή, το θέμα είναι η εξέλιξη της προσφοράς και η συμπεριφορά της Alitalia στην αγορά, καθώς και ο τρόπος με τον οποίο χρησιμοποιήθηκε το δάνειο που εξασφαλίσθηκε με την ενίσχυση διάσωσης.
Like the comments received from interested parties, Italy's comments also distinguish between those relating to the aspects for which the investigation procedure was initiated (in other words the planned recapitalisation of AZ Fly and Fintecna's shareholding in AZ Servizi) on the one hand, and, on the other, the comments relating to the verification of the rescue aid authorised in 2004, for which the Commission had invited observations from interested parties and from Italy, that is to say the expansion of services and Alitalia's conduct on the market as well as the way in which the funds guaranteed by the rescue aid are used.
Τέλος, η Ιταλία διατύπωσε ορισμένα σχόλια σε κάποια θέματα που έγειραν τα τρίτα ενδιαφερόμενα μέρη, τα οποία δεν άπτονται των δύο κύριων θεμάτων που προαναφέρθηκαν.
Finally, some of Italy's comments relate to other points raised by the interested parties that are not covered by either of these two aspects.
Η Ιταλία δήλωσε ότι τα σχόλια της ELFAA είναι απαράδεκτα διότι διατυπώθηκαν στις 21 Μαρτίου 2005, δηλαδή μετά την προθεσμία ενός μηνός από τη δημοσίευση της απόφασης κίνησης της διαδικασίας· ωστόσο, η Ιταλία απάντησε και σε αυτά τα σχόλια.
Italy states that the comments submitted by ELFAA, dated 21 March 2005, are inadmissible because they were submitted after the deadline of one month after publication of the decision to initiate the procedure. Italy has nevertheless also responded to these comments.
Οι ιταλικές αρχές διαβίβασαν επίσης στην Επιτροπή σημείωμα, στο οποίο επιμένουν ότι είναι αναγκαίο η Επιτροπή να εκδώσει θετική απόφαση σε σύντομο χρονικό διάστημα· υπενθυμίζουν ότι η συνέλευση των μετόχων της Alitalia, η οποία οφείλει να εγκρίνει τους λογαριασμούς του 2004, έχει ορισθεί για τις 27 και 28 Ιουνίου 2005, δηλαδή εντός του ορίου των 180 ημερών που προδιαγράφει ο νόμος μετά τη λήξη του οικονομικού έτους· επισημαίνουν άλλωστε ότι η συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου για την έγκριση του σχεδίου προϋπολογισμού έχει ορισθεί για τις 20 Μαΐου 2005 [8].
The Italian authorities have also sent the Commission a note stressing the need for a swift and positive decision by the Commission. They point out that the general meeting of Alitalia's shareholders which has to approve the accounts for 2004 is planned for 27 and 28 June 2005, that is to say on the deadline of 180 days required by law following the closure of the financial year.
Εφόσον η Επιτροπή δεν εγκρίνει την ανακεφαλαιοποίηση ή τουλάχιστον εάν δεν υπάρξει καμία ένδειξη επ' αυτού, η Alitalia δεν αποκλείει τον κίνδυνο, εκτός από τις σωρευμένες ζημίες, να πρέπει ο προϋπολογισμός να συνταχθεί με βάση το ενδεχόμενο εκκαθάρισης και όχι συνέχισης της εκμετάλλευσης.
They also point out that the meeting of the board of directors that has to approve the draft balance sheet is set for 20 May 2005 [8]. In the absence of a Commission authorisation of the recapitalisation, or at least an indication in this regard, Alitalia does not rule out the possibility that, in view of the accumulated losses, the balance sheet may have to be drawn up with a view to the possible liquidation rather than continuity of the company.
Παρατηρήσεις σχετικά με την απόφαση κίνησης της διαδικασίας
Comments submitted in connection with the decision to initiate the procedure
Όσον αφορά την ανακεφαλαιοποίηση της AZ Fly
Comments on the recapitalisation of AZ Fly
Στο θέμα αυτό η Ιταλία διευκρινίζει ότι η Alitalia απευθύνθηκε σε διάφορα ιταλικά και ξένα τραπεζικά ιδρύματα για να αποσπάσει δήλωση προθέσεων για να εξασφαλισθεί η ομαλή διεξαγωγή της προβλεπόμενης ανακεφαλαιοποίησης, σύμφωνη με το πνεύμα των επιστολών δήλωσης προθέσεων που είχε λάβει για την ανακεφαλαιοποίηση του 2002 και σύμφωνη με τα αιτήματα της Επιτροπής.
On this point, Italy notes that Alitalia has approached several foreign and Italian banks to obtain a declaration of intent to guarantee the successful execution of the planned recapitalisation, in the spirit of the letters of intent obtained at the time of the recapitalisation of 2002 in compliance with the Commission's requests.
Η Ιταλία δηλώνει ότι απέσπασε δέσμευση προς αυτήν την κατεύθυνση από την Deutsche Bank, η οποία καλύπτει σήμερα και το μερίδιο του Ιταλικού Κράτους στην ανακεφαλαιοποίηση, το οποίο δεν θα μπορέσει να αναλάβει η Ιταλία ούτως ώστε να τηρήσει τη δέσμευσή της για μείωση της συμμετοχής της στο κεφάλαιο της Alitalia, έως το τέλος του εγχειρήματος, σε ποσοστό κάτω του 50 %.
Italy states that it has obtained an undertaking to this effect from Deutsche Bank which also covers the current share held by the Italian State in respect of which it cannot subscribe to the recapitalisation if it is to meet the commitment of reducing its final share to below 50 % of Alitalia's capital.
Η Ιταλία υποστηρίζει ότι η μεγαλύτερη δέσμευσή της σε σύγκριση με το 2002 αποτελεί απόδειξη ότι έχει θέσει όντως σε εφαρμογή την ιδιωτικοποίηση της εταιρείας.
According to Italy, the wider scope of this commitment compared with 2002 demonstrates the actual feasibility of the privatisation.
Δηλώνει ότι η επιστολή της αίρει κάθε αμφιβολία όσον αφορά το ύψος και τους ακριβείς όρους συμμετοχής του κράτους στην ανακεφαλαιοποίηση.
It argues that the contents of this letter remove all doubts as to the amount and exact conditions of the State's participation in the recapitalisation.
Η Επιτροπή έλαβε αντίγραφο της επιστολής δέσμευσης με ημερομηνία 19 Απριλίου 2004 που έστειλε στην Alitalia η Deutsche Bank, με την οποία η εν λόγω τράπεζα δέχεται να συνάψει η ίδια σύμβαση που θα εξασφαλίζει ή θα αναθέτει την ομαλή διεξαγωγή της ανακεφαλαιοποίησης, μέγιστου ύψους 1,2 δισεκατομμυρίων €, με ανώτατο όριο επιχειρηματικού κινδύνου 650 εκατομμυρίων € και, ούτως ή άλλως, ύψους που επιτρέπει τη μείωση της συμμετοχής του ιταλικού κράτους στο 49,9 % του κεφαλαίου της εταιρείας.
The Commission has received a copy of the letter of intent dated 19 April 2004 sent by Deutsche Bank to Alitalia whereby Deutsche Bank accepts to conclude a contract to underwrite or have underwritten the success of the recapitalisation operation for a maximum amount of €1,2 billion, up to a maximum risk of €650 million and in any event for an amount enabling the reduction of the Italian State's share in the company's stock to 49,9 %.
Η Deutsche Bank και η AZ Fly συμφώνησαν ότι η τιμή ή το φάσμα της τιμής έκδοσης των νέων μετοχών θα αποφασισθεί από κοινού και ότι θα είναι χαμηλότερο τουλάχιστον κατά […] [9] % ως προς την τιμή χρηματιστηρίου, αφού έλαβαν υπόψη ότι δεν θα υπάρχει προτιμησιακό δικαίωμα εγγραφής.
Deutsche Bank and AZ Fly have agreed that the price or the price range for the issue of the new shares will be determined jointly and will represent a reduction of at least […] [9] % of the quoted market price after taking account of subscription rights.
Η Ιταλία διαβίβασε στην Επιτροπή ανάλυση που πραγματοποίησε η ίδια η Deutsche Bank, όπου διευκρινίζονται οι συνθήκες ανακεφαλαιοποίησης της AZ Fly με βάση ανάλογα εγχειρήματα που έγιναν στις ευρωπαϊκές αγορές μετά το 2003:
Italy has provided the Commission with an analysis carried out by Deutsche Bank specifying the circumstances of AZ Fly's recapitalisation in comparison with similar operations carried out on various European markets since 2003:
η τράπεζα διευκρινίζει καταρχήν ότι το εγχείρημα θα πραγματοποιηθεί εξαιτίας των δυσμενών αποτελεσμάτων της επιχείρησης, η διαχείριση της οποίας έχει συγκεντρώσει μεν την προσοχή της σήμερα στη μείωση των εξόδων αλλά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει με δυσχέρεια τον ανταγωνισμό, με την πίεση που ασκούν οι ανταγωνιστές της στην εσωτερική της αγορά, καθώς και με την μεγάλη άνοδο της τιμής των καυσίμων τους τελευταίους μήνες, παράγοντες που μπορούν να έχουν αρνητικά αποτελέσματα στους λογαριασμούς της εταιρείας.
the bank explains first of all that the background to the recapitalisation is the past unfavourable results for the company whose management is currently focusing on reducing costs while also still facing a difficult competitive situation involving pressure from its competitors on the domestic market, and the sharp rise in fuel prices in recent months, which are factors that may adversely affect the company's accounts.
Είναι ιδιαίτερα σημαντικό επομένως να έχει επιτυχία το επιχειρηματικό σχέδιο για να πεισθούν οι επενδυτές να αναλάβουν την αύξηση κεφαλαίου, ιδίως με βάση την αισθητή μείωση του μεριδίου του σημερινού πλειοψηφούντος μετόχου·
The success of the industrial restructuring plan will therefore be particularly important to persuade the investors to subscribe to the capital increase, especially in view of a substantial reduction in the share of the current majority holding;
εξαιτίας της σημερινής διάρθρωσης του κεφαλαίου της Alitalia, το οποίο συνθέτουν μικροί ιδιώτες μέτοχοι και δεν περιλαμβάνει επενδυτικά κεφάλαια ειδικά στον τομέα των αερομεταφορών, σε συνδυασμό με τον ανακυκλούμενο και ευμετάβλητο χαρακτήρα του τομέα, θα χρειασθεί επομένως να προσελκυσθεί το ενδιαφέρον ειδικών επενδυτών που θα συγκεντρώσουν την προσοχή τους ιδιαίτερα στη δημιουργία προστιθεμένης αξίας.
the current structure of Alitalia's capital, consisting of small private shareholders and not involving investment funds specialised in air transport, combined with the cyclical and volatile nature of the sector, therefore makes it necessary to involve specialised investors in the operation specifically oriented towards the added value generated.
Η προσέλκυση τέτοιων επενδυτών προϋποθέτει λοιπόν την προσφορά τίτλων σε αρκετά ελκυστική τιμή εγγραφής·
Attracting this demand means offering shares at a sufficiently attractive subscription price;
με βάση τριάντα περίπου ανακεφαλαιοποιήσεις που έχουν πραγματοποιηθεί από τον Απρίλιο του 2003 στα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, των οποίων οι λεπτομέρειες εκτίθενται στις απαντήσεις που προαναφέρθηκαν, μέσου ύψους 1240 εκατομμυρίων € που αντιστοιχεί στο 43,2 % της προηγούμενης κεφαλαιοποίησή τους, η διαφορά μεταξύ της τιμής εγγραφής και της θεωρητικής τιμής χωρίς δικαίωμα εγγραφής (ή TERP) [10] ήταν κατά μέσο όρο 22,8 % και 28,1 % για τις εταιρείες υπό αναδιάρθρωση [11]·
analysis of some thirty recapitalisations effected on most European stock markets since April 2003, with details provided, amounting on average to €1240 million, or 43,2 % of their previous capitalisation, shows that the difference between the subscription price and the theoretical ex right price (or TERP) [10] has on average been 22,8 % and 28,1 % for restructuring companies [11];
στην περίπτωση της Alitalia, η προβλεπόμενη αύξηση κεφαλαίου αντιπροσωπεύει το 127 % της σημερινής κεφαλαιοποίησης (ήτοι περίπου 943 εκατομμύρια €)· έτσι, η αύξηση αντιπροσωπεύει συναλλαγές τίτλων στο χρηματιστήριο άνω των 1500 ημερών κατά την προηγούμενη περίοδο.
in the case of Alitalia, the planned capital increase represents 127 % of current capitalisation (approximately €943 million); it thus represents more than 1500 days of exchange of securities on the stock market in the recent period.
Η διαφορά τιμής σε ανάλογες περιπτώσεις με αυτό το κριτήριο, παραδείγματος χάριν στην περίπτωση της Heidelberg Cement, υπερέβη το 38 %.
The price difference in similar cases with regard to this latter criterion, for example for Heidelberg Cement, exceeded 38 %.
Η Ιταλία διευκρίνισε ότι η διαφορά κατά […] % που προαναφέρθηκε ισχύει για όλες τις νεοεκδοθείσες μετοχές και επιβεβαίωσε ότι δεν έλαβε κανένα άλλο αίτημα από την Deutsche Bank για ειδικούς όρους για την εγγραφή μετοχών τις οποίες θα εγγυηθεί η τράπεζα· δεν υπάρχει επίσης τέτοιου είδους συμφωνία μεταξύ της Deutsche Bank και του Υπουργείου Οικονομίας.
Italy points out that the […]% difference indicated above applies to all the new shares issued and that it has not received any other request from Deutsche Bank for specific conditions for the subscription of the shares to be underwritten by it; nor does an agreement of this type exist between Deutsche Bank and the Ministry of the Economy.
Τα επασφάλιστρα εγγυήσεων και διεύθυνσης καθορίσθηκαν στο […] % της τιμής που εγγυήθηκε η Deutsche Bank ή η κοινοπραξία· εκτός αυτού, υπάρχει προμήθεια δέσμευσης ύψους […] %.
The guarantee and management fees have been fixed at […]% of the value underwritten by Deutsche Bank or the consortium; to this must be added a […]% commitment fee.
Και γι' αυτό το σημείο η Iταλία διαβίβασε ανάλυση της Deutsche Bank, όπου αποδεικνύεται ότι αυτά τα συνολικά επασφάλιστρα [της τάξεως του 5 %] [12] της εγγυημένης τιμής συμβαδίζουν με την πρακτική που ακολουθήθηκε σε ανάλογα εγχειρήματα που πραγματοποιήθηκαν μετά το τέλος του 2002:
Also on this point, Italy has transmitted an analysis carried out by Deutsche Bank showing that this total fee [amounting to 5 %] [12] of the guaranteed value is in conformity with normal practice for similar operations effected since the end of 2002:
η τράπεζα επαναλαμβάνει την ήδη υπάρχουσα συλλογιστική στον τομέα, τις δυσχέρειες της Alitalia στην χρηματιστηριακή αγορά και την αναγκαιότητα να μεγιστοποιηθεί η ζήτηση με μέτρα που θα παροτρύνουν τις τράπεζες να μετέχουν στο κεφάλαιο της εταιρείας·
the bank reiterates the observations already made with regard to the sector, the tightness of Alitalia's securities market and the need to maximise demand through measures which are an incentive for banks to subscribe to the capital;
με βάση τριάντα περίπου ανακεφαλαιοποιήσεις που έχουν πραγματοποιηθεί από τον Νοέμβριο του 2002 στα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, των οποίων οι λεπτομέρειες εκτίθενται στις απαντήσεις που προαναφέρθηκαν και συμπίπτουν σε μεγάλο βαθμό με εκείνες που προαναφέρθηκαν, η μέση προμήθεια είναι τελικά 3,44 %.
on the basis of some thirty recapitalisation operations effected since November 2002 on most European stock markets, which are detailed in the information supplied and which largely coincide with the first list referred to, the average fee was 3,44 %.
Σε εγχειρήματα [13] παρεμφερή με εκείνο της Alitalia με βάση το ύψος της χρηματιστηριακής αξίας και του αριθμού ημερών διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο, ο μέσος όρος ήταν 4,96 %·
For operations [13] comparable to that of Alitalia in terms of the size of the market capitalisation and the number of days of stock market trading, the average was 4,96 %;