natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Όσον αφορά τις εγχώριες και διεθνείς οδικές μεταφορές, η ABX LOGISTICS αναθέτει υπεργολαβικά την μεταφορά καθεαυτή σε ανεξάρτητους οδικούς μεταφορείς.
For domestic and international road transport operations, ABX Logistics subcontracts the transport activity proper to independent road hauliers.
Όσον αφορά τις αεροπορικές και τις θαλάσσιες μεταφορές, η ABX LOGISTICS ενεργεί ως «πράκτορας» αγοράζοντας από εταιρείες θαλάσσιων μεταφορών (shipping lines) ή αεροπορικών μεταφορών (airlines) την απαιτούμενη μεταφορική ικανότητα για λογαριασμό των πελατών της.
For air and maritime transport, ABX Logistics acts as a broker, buying the necessary transport capacity on behalf of its customers from shipping lines or airlines.
Ο παρακάτω πίνακας επιβεβαιώνει σαφώς τη στρατηγική αυτή τοποθέτησή της: μόνον το 3 % των φορτηγών που χρησιμοποιεί η ABX LOGISTICS έχουν αγορασθεί ή μισθωθεί από τις εταιρείες του ομίλου.
The table below clearly confirms this strategic positioning: only 3 % of the lorries used by ABX Logistics are owned or leased by group companies.
«Μεταφορική ικανότητα» της ABX LOGISTICS
Transport capacity of ABX Logistics
Ιδιόκτητη (ή μισθωμένη)
Owned (or leased)
Σε εξωτερική ανάθεση
Subcontracted
Μεταφορική ικανότητα σε φορτηγά
Transport capacity (lorries)
Μεταφορική ικανότητα σε αεροπλάνα
Transport capacity (planes)
Μεταφορική ικανότητα σε πλοία
Transport capacity (ships)
Θέση της ΑΒΧ στα διάφορα τμήματα της αγοράς: Κατά τις βελγικές αρχές, το 2003 το 49 % των δραστηριοτήτων της ΑΒΧ αφορούσε τις οδικές μεταφορές, το 42 % τις αεροπορικές και θαλάσσιες μεταφορές και το 8 % την αγορά της υλικοτεχνικής υποστήριξης συμβολαίων, που άπτεται της αποθήκευσης εμπορευμάτων.
ABX's place in the different market segments: According to the Belgian authorities, in 2003 49 % of ABX's operations were in the road transport market, 42 % in the air and sea markets and 8 % in the contract logistics market, which comes under the warehousing of goods.
Λαμβάνοντας υπόψη το επίπεδο δραστηριοποίησής της στη Γερμανία, τις Κάτω Χώρες και τη Γαλλία, η ΑΒΧ δεν συγκαταλέγεται μεταξύ των 5 σημαντικότερων επιχειρήσεων στις επί μέρους εθνικές αγορές (οδικές, αεροπορικές, θαλάσσιες, υλικοτεχνική υποστήριξη συμβολαίων), πράγμα το οποίο επιβεβαιώνει η έκθεση Jacobs.
Given its level of activity in Germany, the Netherlands and France, ABX is not among the five leading firms in the individual markets at national level (road, air, sea and contract logistics), and this is confirmed by Jacobs.
Δυναμικό ανάπτυξης των υπόψη αγορών — γενική εικόνα: σύμφωνα με τις βελγικές αρχές και την Jacobs, παρά τις πρόσφατες δυσχέρειες που οφείλονταν κυρίως στα γεγονότα της 11ης Σεπτεμβρίου 2001, η ζήτηση υπηρεσιών υλικοτεχνικής υποστήριξης συνεχίζει να αυξάνεται.
Growth potential of the markets concerned — general: According to both the Belgian authorities and Jacobs, despite recent difficulties due in particular to the events of 11 September 2001, demand for logistical services continues to grow.
Κατά την Jacobs αυτό οφείλεται στην αύξηση του πληθυσμού της Ευρώπης, στην αυξανόμενη προτίμηση των καταναλωτών για μεγαλύτερη ποικιλία προϊόντων, στην αύξηση της αγοραστικής δύναμης των καταναλωτών και στην αυξανόμενη ανάθεση από τους παραγωγούς των υπηρεσιών υλικοτεχνικής υποστήριξης σε ειδικούς.
According to Jacobs, this is due to the growth of Europe's population, consumers' increasing preference for a variety of products to choose from, growth in consumers' purchasing power and increasing outsourcing of logistical services by producers to logistics specialists.
Δυναμικό ανάπτυξης στη Γερμανία: Σύμφωνα με την Jacobs η γερμανική αγορά υλικοτεχνικής υποστήριξης έχει μεγάλο δυναμικό ανάπτυξης.
Growth potential in Germany: Jacobs considers that there is considerable potential for growth in the German logistics market.
Η ανάπτυξη της υπεργολαβικής ανάθεσης υπηρεσιών υλικοτεχνικής υποστήριξης στη γερμανική αγορά κατά την τελευταία οκταετία δείχνει ότι τόσο η προσφορά όσο και η ζήτηση μπορούν να αυξηθούν κατά 15 έως 20 % ετησίως τα επόμενα έτη.
The trend of subcontracting logistical services in the German market over the last eight years indicates that both supply and demand could grow by 15 % to 20 % annually in the years ahead.
Δυναμικό ανάπτυξης αεροπορικών μεταφορών: Αμφότερες, η Airbus και η Boeing, προβλέπουν διπλασιασμό του αριθμού των μεταφορικών αεροσκαφών εντός των επόμενων 15 έως 20 ετών, εξαιτίας της αύξησης των αεροπορικών εμπορευματικών μεταφορών που θα υπερβούν τις μεταφορές επιβατών.
Growth potential in the air market: Both Airbus and Boeing forecast that the number of cargo aircraft will double in the next 15 to 20 years on account of the increase in air freight, which will exceed that in air passenger transport.
Η Airbus προβλέπει τριπλασιασμό των εμπορευματικών μεταφορών με μέση ετήσια αύξηση 5,7 % και η Boeing ετήσιο ρυθμό 6,4 % έως το 2021.
Airbus forecasts a tripling of freight transport, with average annual growth of 5,7 % (6,4 % according to Boeing) between now and 2021.
Τα μεγάλα αυτά περιθώρια αύξησης θα εξασφαλίσουν ανάλογα περιθώρια ανάπτυξης για τους μεταφορείς και τους φορείς παροχής υλικοτεχνικών υπηρεσιών.
These high growth margins should also give a growth margin for carriers and logistics operators.
Δυναμικό ανάπτυξης των οδικών μεταφορών: Ο εμπειρογνώμονας αναφέρει ότι, για το σύνολο της Ευρώπης, οι οδικές μεταφορές αποτελούν κλάδο η είσοδος στον οποίο είναι σχετικά εύκολη και ο οποίος παρουσιάζει μονίμως διαρθρωτική πλεονάζουσα μεταφορική ικανότητα, πράγμα το οποίο επιβεβαιώθηκε την τελευταία πενταετία-επταετία κατά την οποία οι τιμές μειώθηκαν κατακόρυφα.
Growth potential in the road market: The expert states that, in Europe as a whole, road transport is an industry with low barriers to entry which therefore suffers from long-term structural overcapacity, which has been confirmed during the last five to seven years when prices have fallen.
Ωστόσο, η πλεονασματική αυτή ικανότητα αφορά τις εταιρείες που πραγματοποιούν τις μεταφορές αυτές, όπερ δεν συμβαίνει στην περίπτωση της ΑΒΧ η οποία ασχολείται με την «οργάνωση» των μεταφορών και όχι με την εκτέλεσή τους.
However, the overcapacity concerns the firms carrying out the transport operations in question; this is not the case with ABX, which ‘organises’ the transportation but does not carry it out.
Σύμφωνα με την Jacobs, η αγορά οδικών εμπορευματικών μεταφορών παρουσιάζει τάση έντονης ανάπτυξης.
According to Jacobs, there is a strong growth trend in the road freight transport market.
Μια τέτοια εξέλιξη της αγοράς πρέπει να εξασφαλίσει ανάλογα περιθώρια ανάπτυξης για τους μεταφορείς και τους φορείς παροχής υλικοτεχνικών υπηρεσιών.
Consequently, such a market trend should also ensure a margin of growth for carriers and logistics operators.
Δυναμικό ανάπτυξης των θαλάσσιων μεταφορών: Σύμφωνα με την Jacobs, η μέση ανάπτυξη του τομέα της δρομολόγησης εμπορευμάτων (freight forwarding) δια θαλάσσης μεταξύ 1998 και 2002 ήταν 7 %.
Growth potential in the maritime market: According to Jacobs, growth in the maritime freight forwarding sector was 7 % on average between 1998 and 2002.
Η μελλοντική εξέλιξη της ανάπτυξης των εμπορευματικών μεταφορών δια θαλάσσης θα εξαρτηθεί από τις γενικότερες εξελίξεις σε παγκόσμιο επίπεδο.
Future growth in maritime freight transport will depend on more general, global developments.
Σύσταση του δικτύου ΑΒΧ
Creation of the ABX network
Απόκτηση των εταιρειών του δικτύου ΑΒΧ από την SNCB
Acquisition of companies in the ABX network by SNCB
Μολονότι οι ενέργειες απόκτησης του δικτύου της ΑΒΧ από την SNCB, που εκ φύσεως δεν προσφέρουν οφέλη στην ΑΒΧ, δεν αποτελούν αντικείμενο της παρούσας απόφασης, η Επιτροπή υπενθυμίζει κατωτέρω, μέσα στο γενικότερο πλαίσιο της υπόθεσης τα κυριότερα στάδια, όπως τα παρουσίασαν οι βελγικές αρχές.
Although the transactions for the acquisition of the ABX network by SNCB, which by their very nature cannot contain advantages for ABX, are not the subject of this Decision, the Commission highlights their main stages below (as presented by the Belgian authorities) by way of general background.
Οι βελγικές αρχές διευκρίνισαν ότι η αγορά των διαφόρων επιχειρήσεων του ομίλου ABX LOGISTICS αποφασίσθηκε από την SNCB βάσει επιχειρηματικών σχεδίων που παρείχαν ενδείξεις, την εποχή της επένδυσης, για προοπτικές ταχείας επανόδου στην κερδοφορία.
The Belgian authorities explained that SNCB decided to acquire the different companies in the ABX Logistics group on the basis of business plans which, at the time of the investment, suggested a rapid return to profitability.
Για τις Thyssen Haniel Logistik («THL»)/Bahntrans, Dubois και Saima Avandero (που μετατράπηκαν σε ABX Γερμανίας, Γαλλίας και Ιταλίας), οι όροι εξαγοράς παρουσιάζονται συνοπτικά κατωτέρω.
For Thyssen Haniel Logistik (‘THL’)/Bahntrans, Dubois and Saima Avandero (which became ABX in Germany, France and Italy), the acquisition conditions are briefly summarised below.
Απόκτηση της THL/Bahntrans (μετέπειτα ABX Γερμανίας) : Σύμφωνα με τις πληροφορίες των βελγικών αρχών και συγκεκριμένα του Οκτωβρίου 2000, η τιμή αγοράς ολόκληρου του ομίλου THL ανήλθε σε [...] εκατ. γερμ. μάρκα (DEM) (όμιλος Thyssen) + [...] DM (Deutsche Bahn AG).
Acquisition of THL/Bahntrans (subsequently ABX in Germany): According to the information provided by the Belgian authorities in October 2000, the purchase price for the THL group as a whole was DEM [...] million (Thyssen group) plus DEM [...] million (Deutsche Bahn AG).
Η αξία των δραστηριοτήτων του ομίλου αυτού είχε εκτιμηθεί σε [ποσό ανώτερο της προαναφερθείσας τιμής αγοράς ύψους*)] εκατ. DEM από την Coopers & Lybrand (εκ των οποίων [...] εκατ. DEM για τις δραστηριότητες ομαδοποίησης) και σε [...] εκατ. DEM λαμβάνοντας υπόψη τις δαπάνες του χαρτοφυλακίου αυτού.
The group's business had been valued at DEM [higher value than the above purchase price] million by Coopers & Lybrand (of which DEM [...] million for the groupage business) and at DEM [...] million, taking account of the holding company's costs.
Κατά την απόκτηση της εταιρείας αυτής η SNCB ανέλαβε τις δεσμεύσεις των προηγούμενων μετόχων της κυρίως όσον αφορά μια προϋπάρχουσα εγγύηση για ένα κτίριο στο Μόναχο.
When it made this acquisition, SNCB assumed the commitments of the former shareholders with regard in particular to an existing guarantee on a building in Munich.
Η αρνητική τιμή των [...] εκατ. ευρώ ([...] εκατ. DEM) για την εξαγορά της Bahntrans καταβλήθηκε από τους προηγούμενους μετόχους της Bahntrans, την Thyssen Handelsunion AG και την Deutsche Bahn AG, την 1η Οκτωβρίου 1998.
The lower-than-market price of EUR [...] million (DEM [...] million) was paid by the former shareholders of Bahntrans, Thyssen Handelsunion and Deutsche Bahn, on 1 October 1998.
Η ABX-D υπήρξε ζημιογόνος από την εξαγορά της και μετά.
ABX-D made losses from the time of acquisition onwards.
Οι ζημίες της επιδείνωσαν κατά πολύ την οικονομική διάρθρωση της επιχείρησης της οποίας τα ίδια κεφάλαια κατέστησαν αρνητικά από το οικονομικό έτος 1999 και μετά.
These considerably weakened the financial structure of the undertaking, whose equity turned negative in 1999.
Η κατάσταση αυτή διήρκεσε έως το 2005 και ανάγκασε την SNCB να εκδώσει επιστολή υποστήριξης ως μητρική επιχείρηση σε σχέση με τον κίνδυνο που σήμαινε η κατάσταση αρνητικών ιδίων κεφαλαίων.
This situation, which lasted until 2005, led SNCB as the parent company to issue a comfort letter concerning the risk associated with the negative equity position.
Απόκτηση της Dubois (μετέπειτα σημαντικό μέρος της ABX Γαλλίας) : Οι βελγικές αρχές αναφέρουν ότι για την περίοδο 1998 -2002, το IRR («Internal Rate of Return» - αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης) που είχε υπόψη της η SNCB ήταν 12,7 % για WACC («Weighted Average Cost of Capital» — μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου) 9,5 % και NPV («Net Present Value» — καθαρή παρούσα αξία) ύψους 9,7 εκατ. ευρώ, πράγμα που οδηγούσε στο συμπέρασμα μιας εύλογης απόδοσης επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου.
Acquisition of Dubois (subsequently an important part of ABX in France). The Belgian authorities state that, for the period 1998-2002, the calculation available to SNCB resulted in an internal rate of return (IRR) of 12,7 % for a weighted average cost of capital (WACC) of 9,5 % and a net present value (NPV) of EUR 9,7 million, making it possible to expect a reasonable return on investment.
Απόκτηση του Gruppo Saima Avandero (μετέπειτα ABX Ιταλίας) : Οι βελγικές αρχές αναφέρουν ότι για την περίοδο 1998-2008, το IRR που είχε υπόψη της η SNCB ήταν 13,0 % για WACC 9,0 % και NPV ύψους 51,8 εκατ. ευρώ, πράγμα που οδηγούσε στο συμπέρασμα μιας εύλογης απόδοσης επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου
Acquisition of Gruppo Saima Avandero (subsequently ABX in Italy). The Belgian authorities state that, for the period 1998-2002, the calculation available to SNCB resulted in an internal rate of return (IRR) of 13,0 % for a weighted average cost of capital (WACC) of 9,0 % and a net present value (NPV) of EUR 51,8 million, making it possible to expect a reasonable return on investment.
Εκτός αυτού, η Επιτροπή είχε θίξει το ενδεχόμενο της χρησιμοποίησης έμμεσων επιδοτήσεων εκ μέρους της SNCB για τη χρηματοδότηση των επενδύσεών της στην ΑΒΧ και οι βελγικές αρχές διαβίβασαν τις εξής διευκρινίσεις:
In response to the Commission's question about possible cross-subsidies used by SNCB to finance its investments in ABX, the Belgian authorities provided the following clarifications:
Οι βελγικές αρχές αναφέρουν ότι «για το σύνολο της περιόδους 1998-2002, οι κρατικές παρεμβάσεις δεν επαρκούν για την κάλυψη των αποστολών δημόσιας υπηρεσίας [της SNCB]».
They state that ‘for the period from 1998 to 2002 as whole, state support is not enough to cover the public service mission expenses [of SNCB]’.
Υπενθυμίζουν ότι το 2001, το Ελεγκτικό Συνέδριο είχε ήδη υποδείξει ότι «όσον αφορά τις επενδύσεις και την εκμετάλλευση, για το σύνολο της περιόδου, με εξαίρεση το οικονομικό έτος 1997, οι δαπάνες υπερβαίνουν σωρευτικά τα έσοδα, ούτως ώστε να μην υπάρχει καμμία ένδειξη μεταβίβασης υπολοίπου μεταξύ των δύο αποστολών δημόσιας υπηρεσίας και των υπολοίπων δραστηριοτήτων [της SNCB]».
They stress that in 2001 the Belgian Court of Auditors had already stated that ‘as regards the investment and operating functions, for the period as a whole, except for 1997, appropriations cumulatively exceed resources for both functions, so that there is nothing to indicate a disposal, by balance, between the two public service missions and the other activities [of SNCB]’.
Αναφέρουν επίσης ότι «οι δαπάνες εκμετάλλευσης και επενδύσεων της SNCB για τις δημόσιες υπηρεσίες τις οποίες παρέχει δεν καλύπτονται από τις κρατικές παρεμβάσεις με αποτέλεσμα η SNCB να καταφύγει σε δανεισμό για την κάλυψη του υπολοίπου των αναγκών της».
They also state that ‘since the operating and investment costs of SNCB in regard to its public service tasks are not even covered by the state support, SNCB has resorted to borrowing for the balance of its needs’.
Αυτό ισχύει εξίσου και για τους πόρους της SNCB που χρησιμοποιήθηκαν για επενδύσεις στην ΑΒΧ, που «δεν χρηματοδοτήθηκαν με συγκεκριμένα δάνεια, (…) αλλά με γενικά μέσα ρευστών διαθεσίμων».
This is also valid, therefore, for the SNCB resources used for investments in ABX, which were ‘not financed by specific borrowings, ... but from its general cash resources’.
Τέλος, οι βελγικές αρχές διευκρινίζουν ότι, μετά από τις αγορές αυτές η SNCB χορήγησε ορισμένες επιστολές στήριξης σε πιστωτές πολλών από τις θυγατρικές της ΑΒΧ και κυρίως υπέρ των πιστωτών της ΑΒΧ Γερμανίας και της ΑΒΧ Ισπανίας.
Lastly, the Belgian authorities explain that, following these acquisitions, SNCB addressed a number of comfort letters to the creditors of several ABX subsidiaries, in particular to creditors of ABX-D and ABX Spain.
Οι βελγικές αρχές θεωρούν ότι οι εν λόγω επιστολές αποτελούν μέρος των κανονικών σχέσεων μιας μητρικής επιχείρησης με τις θυγατρικές της, στο πλαίσιο της ελεύθερης οικονομίας.
The Belgian authorities consider that these comfort letters are part of the usual relations between a parent company and its subsidiaries in a market economy.
Οι επανεπενδύσεις εκ μέρους της SNCB το 2001
Reinvestments made by SNCB in 2001
Τα έγγραφα αυτά του BCG περιείχαν τα εξής επιχειρήματα και συστάσεις:
The BCG documents put forward the following arguments and recommendations:
Ο όμιλος ΑΒΧ αντιπροσώπευε σημαντική ευκαιρία δημιουργίας πρόσθετης αξίας και στρατηγικό συμφέρον για την SNCB.
the ABX Group presented an opportunity to create significant value and a strategic interest for SNCB;
Για την υλοποίηση του δυναμικού αυτού ήταν απαραίτητη μια επένδυση κεφαλαίου και η ενίσχυση της διεύθυνσης.
financial investment and strengthened management were needed to capture this potential;
Η αυτοχρηματοδότηση της επένδυσης αυτής από την SNCB θεωρήθηκε, την εποχή εκείνη, ως η καλύτερη λύση.
the self-financing by SNCB of this financial investment was considered at the time to be the best option;
Στο πλαίσιο της στρατηγικής της δημιουργίας πρόσθετης αξίας μέσω της ABX LOGISTICS, η εξυγίανση της Bahntrans αποτελούσε προτεραιότητα για την SNCB.
in the implementation of this strategy of creating value through ABX Logistics, a priority matter for SNCB was to turn around Bahntrans;
Συμπερασματικά, οι εμπειρογνώμονες της BCG ήταν της γνώμης ότι το πρόγραμμα εξυγίανσης έπρεπε να τεθεί σε εφαρμογή για τρεις λόγους:
in conclusion, BCG's experts concluded that the recovery plan should be implemented for two reasons:
Σε περίπτωση επιτυχίας, η εξυγίανση θα επέτρεπε την συνέχιση της στρατηγικής ABX LOGISTICS «η οποία παρέχει δυνατότητες δημιουργίας πρόσθετης αξίας μεγαλύτερης των 300 εκατ. ευρώ».
if successful, the turnaround would make it possible to continue the ABX Logistics strategy, ‘which has a value creation potential of more than EUR 300 million’;
Ακόμη και σε περίπτωση μερικής επιτυχίας, η εξυγίανση θα επέτρεπε την επίτευξη ανώτερης τιμής πώλησης της Bahntrans.
even if only partly successful, the turnaround would make it possible to put a higher price on the resale value of Bahntrans.
Οι βελγικές αρχές αναφέρουν ότι το IRR της συνολικής επένδυσης ύψους 72,5 εκατ. ευρώ που θα ίσχυε κατά τον χρόνο της επένδυσης, είναι της τάξεως του 8 έως 10 % ανάλογα με τις προβλέψεις για τα αποτελέσματα εκμετάλλευσης που γίνονται δεκτές.
The Belgian authorities state that the IRR of the total investment of EUR 72,5 million which could be expected at the time of the investment was 8 % to 10 %, depending on the profit forecasts selected.
Η αναμενόμενη αυτή απόδοση συγκρίνεται με το κόστος του κεφαλαίου της SNCB κατά το χρονικό αυτό σημείο.
This internal rate of return is comparable to the cost of capital for SNCB at the time.
Υπολογισμός του αναμενόμενου ποσοστού απόδοσης (IRR) για τις επανεπενδύσεις της SNCB στην 2001 ΑΒΧ Γερμανίας ύψους […] εκατ. ευρώ (αριθμ. στοιχεία σε εκατ. ευρώ)
Calculation of the IRR for SNCB's reinvestments in ABX Germany in 2001 of EUR [...]million
Αποτέλεσμα εκμετάλλευσης προ των φόρων
Pre-tax operating profit
Χρησιμοποίηση πλεονάσματος […] εκατ. ευρώ από την τιμή αγοράς
Use of the surplus EUR [...]million at the acquisition price
Επένδυση ύψους […] εκατ ευρώ το 2001
Investment of EUR [...]million in 2001
Αύξηση του κεφαλαίου κατά 12,2 εκατ. ευρώ στις Κάτω Χώρες: Το στρατηγικό σχέδιο για το «ολλανδικό πλατύσκαλο» (πρώην όμιλος Kersten Hunik που αγοράσθηκε τον Φεβρουάριο του 1999 και περιλαμβάνει συμμετοχές στην Ιρλανδία) συνίστατο στα εξής:
Capital increase of EUR 12,2 million in the Netherlands. the strategic plan for the ‘Dutch stage’ (ex-Kerstin Hunik group, acquired in February 1999 and also comprising the holdings in Ireland) consisted in:
Ενίσχυση των εγχώριων δραστηριοτήτων με την αγορά εταιρείας δραστηριοποιούμενης σε επίπεδο εθνικής διανομής στις Κάτω Χώρες· ο όγκος των δραστηριοτήτων της εταιρείας ήταν 2000 αποστολές ημερησίως και η διοίκηση της SNCB εκτίμησε ότι για να υπάρξει αποδοτικότητα σε επίπεδο εθνικής διανομής απαιτούνταν 6000 αποστολές.
strengthening domestic activities through the acquisition of a company operating in national distribution in the Netherlands; the company's volume of business was 2000 consignments a day, and SNCB's management considered that a volume of 6000 consignments would be necessary to work profitably in national distribution;
Συνέχιση της αναδιάρθρωσης της Kersten Hunik Holding (μετέπειτα ABX LOGISTICS Holding BV) που αγοράσθηκε το 1999.
continuing the restructuring of Kersten Hunik Holding (renamed ABX Logistics Holding BV), acquired in 1999;
Μεταπώληση των δραστηριοτήτων στον τομέα των θαλάσσιων μεταφορών («rederijen») Kersten Hunik Scheepvaartmaatschappij BV και Link Line Europa BV, που απέδωσε 1 εκατ. ευρώ σε μετρητά.
selling the maritime transport activities (‘rederijen’) Kersten Hunik Scheepvaartmaatschappij BV and Link Line Europa BV, thereby generating EUR 1 million in cash;
Στην πράξη, οι χρηματοδοτικές ανάγκες καλύφθηκαν ως εξής:
in practice, the financing needs were supplied as follows:
9,2 εκατ. ευρώ βραχυπρόθεσμων πιστώσεων εκ μέρους της SNCB μετατράπηκαν σε ίδια κεφάλαια τον Μάρτιο του 2001.
EUR 9,2 million in short-term credit from SNCB was converted into capital in March 2001;
Για τις μετοχές καταβλήθηκε το ποσό των [...] εκατ. ευρώ ενώ το υπόλοιπο, [...] εκατ. ευρώ, παρέμεινε διαθέσιμο για την κάλυψη τυχόν προσαρμογών της τιμής για λόγους δέουσας επιμέλειας.
The price paid for the shares was EUR [...] million, the balance of EUR [...] million remaining available to cover any price adjustments resulting from due diligence;
Συνολικά οι βελγικές αρχές θεωρούν ότι το ύψος της χρηματοδότησης της ολλανδικής θυγατρικής από την SNCB (πέραν της απόκτησης της Wegtransport για το ποσό των [...] εκατ. ευρώ) ανερχόταν σε 9,2 εκατ. ευρώ τον Μάρτιο του 2001 + 3 εκατ. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2001, ήτοι συνολικά 12,2 εκατ. ευρώ.
altogether, the Belgian authorities consider that the amount of financing granted by SNCB to the Dutch subsidiary (excluding the acquisition price of EUR [...] million for Wegtransport) was therefore EUR 9,2 million in March 2001 plus EUR 3 million in September 2001, i.e. a total of EUR 12,2 million;
Κατά την άποψή τους, η εν λόγω αναδιάρθρωση του κεφαλαίου ήταν δικαιολογημένη με βάση τις προοπτικές ανάκτησης της αποδοτικότητας των ολλανδικών δραστηριοτήτων το 2002, όπως αντικατοπτρίζονται στην θετική εξέλιξη των αποτελεσμάτων που προβλεπόταν στα τέλη του 2000:
in their view, this recapitalisation was justified by the prospect of a return to profitability in 2002 for the Dutch activities, as reflected in the positive profit trend forecast at the end of 2000:
Προϋπολογισμός 2001 (τέλη του 2000)
Budget 2001 (drawn up at end 2000)
Προϋπολογισμός 2002 (τέλη του 2001) [19]
Budget 2002 (drawn up at end 2001) [19]
Αποτέλεσμα εκμετάλλευσης (EBIT)
Operating profit (EBIT)
Οι βελγικές αρχές θεωρούν ότι η αναμενόμενη απόδοση της υπόψη επένδυσης βάσει των προβλέψεων ως προς τα αποτελέσματα, που ήταν διαθέσιμες την εποχή εκείνη είναι της τάξεως του 11 % για την επένδυση των 12,2 εκατ. ευρώ.
The Belgian authorities consider that, on the basis of the profit forecasts available at the time, the internal rate of return for this investment of EUR 12,2 million is about 11 %.
Υπολογισμός της αναμενόμενης απόδοσης (ΙRR) για την επανεπένδυση εκ μέρους της SNCB 12,2 εκατ. ευρώ στην ABX των Κάτω Χωρών (τα ποσά αφορούν εκατ. ευρώ)
Calculation of the internal rate of return (IRR) for SNCB's reinvestments of EUR 12,2 million in ABX Netherlands in 2001 (EUR million)
Προϋπ/σμός 2001 καταρτισ θείς στα τέλη του 2000
Budget 2001 drawn up at end 2000
Προϋπ/σμός 2002 καταρτισ θείς στα τέλη του2001 [20]
Budget 2002 drawn up at end 2001 [20]
Πρόγραμ μα 2003 [21]
Plan 2003 [21]
Πρόγραμ μα 2004 [21]
Plan 2004 [21]
Πρόγραμ μα 2005 [21]
Plan 2005 [21]
Εισφορά κεφαλαίων ύψους 12,2 εκατ. ευρώ το 2001
Recapitalisation of EUR 12,2 million in 2001
Σύμφωνα με τις βελγικές αρχές, οι οικονομικές προβλέψεις της d'ABX LOGISTICS (France) SA την εποχή εκείνη έδειχναν ότι υπήρχε προοπτική ανάκτησης της αποδοτικότητας στο πλαίσιο ενός προγράμματος εξυγίανσης.
According to the Belgian authorities, the ABX Logistics (France) financial forecasts available at that time revealed the prospect of a return to profitability within the framework of a recovery plan.