natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Πρέπει βέβαια να λάβουμε υπόψη και τις οικονομικές εξελίξεις στους κύριους εμπορικούς εταίρους εκτός της ζώνης του ευρώ.
35 Economic situation of Greece's main partners outside the Eurozone should also be considered
26
21
Επίσης, θα πρέπει να σημειωθεί ότι - για μια κατηγορία 9 αγροτικών και ζωικών προϊόντων39 - η Ρωσία αποτελούσε το 2013 το 2ο κυριότερο αποδέκτη των ελληνικών εξαγωγών (μετά την Ιταλία).
Moreover, it should be noted that - for 9 categories of agricultural and animal food products - Russia is the second (after Italy) biggest importer of Greek goods.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 8: Διάρθρωση εισαγωγών κατά κατηγορία, Ιανουάριος- Φεβρουάριος 2015 (προς Ε.Ε. και τρίτες χώρες)
GRAPH 8: Import composition, January-February 2015 (from EE and third countries)
Πρώτες ύλες (μη εδώδιμες, χωρίς καύσιμα) 2,90%
Crude materials, inedible, except . fuels 2,90%
Ορυκτά καύσιμα, λιπαντικά 25,04%
Mineral fuels, . lubricants, etc 25,04%
Διάφορα βιομηχανικά είδη
Miscellaneous
Διάφορα
articles
Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ
product
Χημικά Προϊόντα 16,88%
Machinery and transport equipment 17,58%
Βιομηχανικά είδη 11,93%
.Food and live animals 12,14%
2 Απριλίου 2014 39 Ροδάκινα, λαβράκια, ακτινίδια, αγγούρια, βερίκοκα, μανταρίνια, κεράσια, φράουλες και σπαρίδες
36 Office of Economic and Commercial Affairs of the Greek Embassy, Greek Embassy in Moscow, Press Release, 2 April 2015
1.4 Το επιχειρηματικό κλίμα επιδεινώνεται
1.4 The business climate is worsening
Ο γενικός δείκτης οικονομικού κλίματος ακολούθησε το Μάρτιο 2015 αντίθετη πορεία στην Ελλάδα σε σχέση με την Ευρωζώνη, υποχωρώντας εκ νέου στις 96,8 μονάδες το Μάρτιο 2015, από 98,2 μονάδες τον προηγούμενο μήνα.
In March 2015 the economic sentiment indicator in Greece followed a downward trend, in contrast to the Euro zone, falling to 96.8 points (98.2 points in the previous month).
Πιο συγκεκριμένα, ο δείκτης οικονομικού κλίματος στην Ελλάδα εμφάνισε μια μέση ποσοστιαία μείωση της τάξης του 2,01% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο του έτους (Διάγραμμα 9).
More specifically, the economic sentiment indicator in Greece showed a mean percentage decrease of 2.01% compared with the previous quarter (Graph 9).
Αναφορικά με την πορεία των επιμέρους δεικτών εμπιστοσύνης, όλοι οι δείκτες παρουσίασαν πτωτική πορεία σε τριμηνιαία βάση εκτός του δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης, ο οποίος αντανακλά τις βελτιωμένες προσδοκίες των νοικοκυριών τόσο για την εξέλιξη της Ελληνικής οικονομίας όσο και για την οικονομική τους κατάσταση (Διάγραμμα 10).
As far as the sub-indicators are concerned, they all had a downward trend on a quarterly basis, with the exception of the consumer sub-indicator, a fact that reflects the improved expectations of households (Graph 10).
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 9: Δείκτης Οικονομικού Κλίματος στην ΕΕ, ΕΖ, Ελλάδα
GRAPH 9: Economic Sentiment Indicator EA, Greece
Το γεγονός αυτό μπορεί να ερμηνευτεί με βάση την ψυχολογία των καταναλωτών, αλλά και μέσω του φαινομένου του πολιτικού κύκλου.
This can be analyzed in a consumer psychology context but also through the phenomenon of the political cycle.
40 Σε περιπτώσεις αβεβαιότητας -όπως για παράδειγμα κατά τη διάρκεια των εκλογικών περιόδων- παρατηρείται ότι ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης αυξάνεται.
37 In cases of uncertainty - for example during electoral periods - consumer confidence indicator increases.
Αυτό συμβαίνει κυρίως επειδή κάποιοι οικονομικοί παράγοντες -όπως τα νοικοκυριά- έχουν μυωπικές προσδοκίες.
This happens because some economic factors - like households - have myopic expectations.
Παράλληλα, η βελτίωση των προσδοκιών της καταναλωτικής εμπιστοσύνης μπορεί να αποδοθεί στις προσδοκίες υιοθέτησης λιγότερο αυστηρής δημοσιονομικής πολιτικής και στην αντιμετώπιση της ανθρωπιστικής κρίσης μετά την κυβερνητική αλλαγή.
Furthermore, improved consumer confidence can also be attributed to expectations of the government adopting a less tight fiscal policy.
Αντίθετα, άλλοι οικονομικοί παράγοντες, που λειτουργούν με κριτήριο τη διαχρονική βελτιστοποίηση
37 Hardouvelis G. A. And Thomakos D.
-10
0
-20
-10
-30
-20
-40
-30
-50
-40
-60
-50
-70
-60
Αναλυτικότερα, στην Ευρωζώνη το οικονομικό κλίμα ενισχύθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2015 σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο εξαιτίας του λιανικού εμπορίου, της καταναλωτικής εμπιστοσύνης και της βιομηχανίας, με μέση ποσοστιαία αύξηση κατά 69,3%, 50,63% και 43,75% αντίστοιχα.
This mainly reflects the combined effect of the weakening of the euro, the loosening of ECB's monetary policy and the downward trend of oil prices.
Πιο συγκεκριμένα, ο τομέας των υπηρεσιών, το πρώτο τρίμηνο του 2015 παρουσίασε μέση ποσοστιαία μείωση συγκριτικά με το τέταρτο τρίμηνο του 2014 της τάξης του 5,7% ενώ και ο τομέας των κατασκευών παρουσίασε μείωση κατά 4,72%.
On the other hand, the sub-sector of retailing recorded a significant increase (+179.54%) while the consumption sub-indicator and the industry sub-indicator increased by 47.82 and by 3.29% respectively.
29
24
42 Παρά ταύτα, θα πρέπει να σημειωθεί ότι στο τέταρτο τρίμηνο του 2014, ο ακαθάριστος σχηματισμός παγίου κεφαλαίου εμφανίζει μια σημαντική αύξηση - περίπου 18% - σε σχέση με το τρίτο τρίμηνο 2014.
According to the Hellenic Statistical Authority data, a significant surge has been recorded in the "transfer equipment and defense" category, from €891 million in the third quarter to €2,38 billion in the fourth quarter (a 267% increase).
Επιπρόσθετα, εκτός από την πολιτική και οικονομική αβεβαιότητα, και άλλοι παράγοντες επηρεάζουν αρνητικά τις επενδύσεις.
In addition, apart from the political and economic uncertainty, various factors affect investments.
Στρεβλώσεις στο μηχανισμό απονομής δικαιοσύνης, ατέρμονες και χρονοβόρες γραφειοκρατικές διαδικασίες και διαφθορά αποθαρρύνουν τους επενδυτές και βλάπτουν την ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας.
The ineffectiveness of the justice system, complicated and time-consuming bureaucratic processes and high corruption levels discourage investors and hinder Greek economy's competitiveness.
Μένει να αποδειχθεί αν υπάρχει πραγματικά η πολιτική βούληση για τέτοιες κινήσεις, ώστε να μπει η χώρα σε μια βιώσιμη αναπτυξιακή πορεία.
However, it remains to be seen whether the government has the political will to do so.
1.6 Μικρή βελτίωση του δείκτη βιομηχανικής παραγωγής 43
1.6 Industrial production index increases slightly
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ,44 ο δείκτης βιομηχανικής παραγωγής για το μήνα Φεβρουάριο 2015 παρουσίασε αύξηση κατά 1,9% συγκριτικά με το Φεβρουάριο 2014.
According to the latest data of the Hellenic Statistical Authority,39 in February 2015 industrial production index increased by 1,9% in comparison with February 2014.
Αναλυτικότερα, οι μεταβολές των δεικτών των επιμέρους τομέων βιομηχανίας για το πρώτο δίμηνο του έτος (συγκριτικά με το αντίστοιχο δίμηνο 2014) έχουν ως εξής (Πίνακας 1):
Analytically, the changes of the sub-indices for the first two months of 2015 are as follows (Table 1):
ΠΙΝΑΚΑΣ 1: Μεταβολές των δεικτών των επιμέρους τομέων βιομηχανίας
TABLE 1: Industrial sub-indices changes
Μεταβολή
% change
Παραγωγής ορυχείων - λατομείων
Mining and quarrying production
-11,6%
-11,6%
Παραγωγής μεταποιητικών βιομηχανιών
Manufacturing production
4,5%
4,5%
Παραγωγής ηλεκτρισμού
Electricity production
-6,9%
-6,9%
ΕΛΣΤΑΤ, Δείκτες βιομηχανικής παραγωγής, Δελτίο τύπου, 9 Απριλίου 2015.
39 Elstat, Production Index in industry, 9 April 2015
Αναφορικά με τους υποκλάδους της μεταποίησης, στους μέσους δείκτες του διμήνου Ιανουαρίου - Φεβρουαρίου 2015 (συγκριτικά με την αντίστοιχη περίοδο 2014) οι μεγαλύτερες μεταβολές καταγράφονται στους κλάδους των ηλεκτρονικών υπολογιστών - ηλεκτρονικά και οπτικών προϊόντων (+55,9%), του καπνού (+25%), στα δέρματα - είδη υπόδησης (21,9%), τα παράγωγα πετρελαίου και άνθρακα (+15,9%), το λοιπό εξοπλισμό μεταφορών (+16,6%), τα μη μεταλλικά ορυκτά (-11,3%), την άντληση αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου (-19,8%), τα είδη ένδυσης (-9,5%), κατασκευή μεταλλικών προϊόντων (-8,9%) και την εξόρυξη άνθρακα και λιγνίτη (-11,6%).
As far as the sub-indices of industrial production index are concerned, the most significant changes of the average rates (January - February 2015, in comparison with the corresponding period of 2014) were recorded at the computers, electronic and optical products (+55,9%), at the tobacco products (+25%), leather and related products (-21,9%), coke and refined petroleum products (+15,9%), transport equipment (+16,6%), non-metallic mineral products (11,3%), the extraction of crude petroleum and natural gas (-19,8%), wearing apparel (-9,5%), fabricated metal products (-8,9%) and the mining and quarrying production (-11,6%).
1.7 Η ρευστότητα των τραπεζών μειώνεται δραματικά.
1.7 The Liquidity of banks is dramatically reduced.
Ο χρηματιστηριακός δείκτης πέφτει και τα spreads αυξάνονται
The stock index falls and spreads rise.
Η αβεβαιότητα που προέκυψε λόγω των πρόωρων εκλογών, αλλά και οι δυναμικές διαπραγματεύσεις με τους εταίρους δύο μήνες μετά το σχηματισμό της νέας κυβέρνησης έχουν ως αποτέλεσμα τη συρρίκνωση των καταθέσεων νοικοκυριών και επιχειρήσεων.
Households and businesses' deposits were negatively affected by the uncertainty that was ignited because of the early elections and the vigorous negotiations with the partners, two months after the formation of the new government.
Το Bloomberg κάνει αναφορά σε τραπεζίτες σύμφωνα με τους οποίους οι ελληνικές καταθέσεις το Μάρτιο του 2015 διαμορφώθηκαν στα € 137 δισ..
40 Bloomberg refers to bankers according to which the Greek deposits in March 2015 amounted to €137 billion.
32
27
33
28
Τράπεζα της Ελλάδος ΕΚΤ BELA
Source: Bank of Greece
Βέβαια, παρά το γεγονός ότι η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών θα συνεχίζεται κανονικά μέσω της επείγουσας παροχής ρευστότητας (ELA) η απόφαση αυτή της ΕΚΤ να μην δέχεται τα ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρα για τη χρηματοδότηση των τραπεζών καθιστά τη χρηματοδότησή τους πιο ακριβή.
However, despite the fact that the funding of Greek Banks continues through the ELA, the decision of the ECB not to accept Greek bonds as collateral makes their financing more expensive.
Αναλυτικότερα, ενώ η ΕΚΤ δάνειζε τις ελληνικές τράπεζες, στη βάση εγγυήσεων, με σχεδόν μηδενικό επιτόκιο (0,05%) και συνεκτιμώντας μια μορφή προμήθειας που δίνουν οι τράπεζες στο Δημόσιο για τις εγγυήσεις που τους παρέχει, ο δανεισμός μέσω της ΕΚΤ κόστιζε στις τράπεζες περίπου 1,05%.
The ECB was lending the Greek banks accepting collaterals with nearly zero interest rate (0.05%); taking into account commission paid by the banks to the state for the collaterals offered to them, the cost of borrowing via the ECB was approximately 1.05%.
Ενώ τώρα, το κόστος δανεισμού μέσω ELA διαμορφώνεται στο 1,55% σε επίπεδο επιτοκίου συν τις 100 μονάδες βάσης, εξαιτίας της προαναφερθείσας προμήθειας, προσεγγίζοντας επομένως το 2,55%.
However, for the time being, the cost of borrowing by ELA stands at 1.55% (interest rate) plus 100 basis points because of the aforementioned commission, thus reaching a rate of 2.55%.
Παράλληλα, αναταράξεις υπήρξαν και στην αγορά των ελληνικών ομολόγων με το κόστος δανεισμού να αυξάνεται σημαντικά και με τις αποδόσεις των 10-ετών ελληνικών ομολόγων, σε σχέση με αυτές των γερμανικών να φθάνουν στο τέλος του μήνα (Μάρτιος 2015) στο 9,42%, όταν το Σεπτέμβριο του 2014 ήταν μόλις 4,97% (Διάγραμμα 15).
At the same time, in the turbulent Greek bond market, the cost of borrowing increased significantly and the spread of the Greek 10-year bonds reached to 9.42% (in September 2014, the spread was only 4.97% (Graph 15).
Ουσιαστικά, πρόκειται για μία αύξηση των αποδόσεων της τάξης του 89,53%.
Essentially, this is an increase in yields of 89.53%.
1.8 Η Ελλάδα κινδυνεύει από μια πιθανή περιδίνηση της οικονομίας στο φαύλο κύκλο αποπληθωρισμού
1.8 The Greek economy is threatened by a deflationary spiral
Η γενικευμένη πτωτική πορεία των τιμών (αποπληθωρισμός), όπως αποτυπώνεται από την εξέλιξη του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ), ξεκίνησε στην Ελλάδα το Μάρτιο του 2013 εμφανίζοντας αρνητικές μηνιαίες μεταβολές, σε ετήσια βάση, μέχρι και το Μάρτιο του 2015.
Prices drop (deflation), as depicted by the evolution of the Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) have begun in Greece since March 2013; thus consecutive negative monthly changes on an annual basis have been recorded up to March 2015.
Όμως και στη ζώνη του Ευρώ, από τον περασμένο Δεκέμβριο παρατηρούνται αρνητικές μηνιαίες μεταβολές του ΕνΔΤΚ σε ετήσια βάση47.
However, since last December the HICP in the euro area has been negative as well42 (monthly data year-over-year percentage change).
Υπάρχει λοιπόν μεγάλη απόκλιση μεταξύ του στόχου της ΕΚΤ για σταθερότητα των τιμών (ΕνΔΤΚ κάτω αλλά πλησίον του 2%) και της πραγματικής εξέλιξης των τιμών.
Thus there is a large deviation between the objective of the ECB (HICP below but close to a 2% rate) and the actual evolution of the HICP.
Αντίθετα, αύξηση παρουσιάζουν οι τομείς της Διατροφής και μη αλκοολούχων ποτών (0,6%) και Αλκοολούχων ποτών και καπνού (1,9%).
However, it should be noted though that the sectors of Education and clothing - footwear have a limited relative contribution to the Index.
Παρ' όλα αυτά, στις χειμερινές προβλέψεις της η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναθεωρεί προς τα κάτω τις εκτιμήσεις/προβλέψεις της για τον ΕνΔΤΚ της Ελλάδας σε σχέση με τις φθινοπωρινές για τα έτη 2014, 2015 και 2016, όπως φαίνεται στον ακόλουθο Πίνακα 2.
Nevertheless, the European Economic Forecast (winter 2015) by the European Commission revised its estimates and projections for the HICP in Greece downwards compared with the respective estimations and projections for the years 2014, 2015 and 2016 that had been released in autumn 2014, as shown in Table 2.
Μάλιστα, βάσει των τελευταίων προβλέψεών της, θετικός ΕνΔΤΚ θα υπάρξει εκ νέου το 2016 (αν και μειωμένος σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις).
In fact, based on the latest projections, the HICP will be increased again in 2016 (although at a lower rate, compared with previous projections).
Προφανώς, η άρση της αβεβαιότητας στην ελληνική οικονομία, προκειμένου να υπάρξει αναθέρμανση της οικονομικής δραστηριότητας και ανάκαμψη, θα συνδράμει σημαντικά στη σταδιακή αποκατάσταση του ρυθμού πληθωρισμού.
The restoration of stability and confidence in Greece will increase economic activity and hence, it will put upward pressure on prices.
ΠΙΝΑΚΑΣ 2 Εκτιμήσεις και προβλέψεις για την πορεία του ΕνΔΤΚ της Ελλάδας
TABLE 2 Estimations and projections for the HICP in Greece
% μεταβολές, ετήσια βάση
Year-over-year percent change
Εισηγητική Έκθεση Προϋπολογισμού 2015
State Budget 2015
Φθινοπωρινές Προβλέψεις Ευρ. Επιτροπής
European Economic Forecast (autumn 2014)
Χειμερινές Προβλέψεις Ευρ. Επιτροπής
European Economic Forecast (winter 2015)
Πηγή: Εισηγητική Έκθεση Προϋπολογισμού 2015, Φθινοπωρινές (2014)και Χειμερινές (2015) Προβλέψεις Ευρ. Επιτροπής
Source: State Budget 2015, European Commission European Economic Forecast autumn 2014 & winter 2015
Επίσης, τον Ιανουάριο η τιμή του Δείκτη ήταν -0,6% και το Φεβρουάριο -0,3%, σε ετήσια βάση.
The Index was -0.6% in January 2015, -0.3% in February and -0.1% in March44 (year-over-year percentage change).
Μάλιστα, προβλέπεται πλέον ο Δείκτης να είναι αρνητικός το 2015 (-0,1%) και θετικός εκ νέου το 2016 (1,3%), αλλά χαμηλότερος από ό,τι είχε αρχικά προβλεφθεί.
The decline in price levels in the euro area can be mainly attributed not only to the great fall in oil prices, but also to the anemic growth in the euro area.
Η πορεία αυτή του ΕνΔΤΚ αποδίδεται κατά κύριο λόγο στην πτώση της διεθνούς τιμής του πετρελαίου (όπως αναδεικνύει και η προηγούμενη παράγραφος), αλλά και στην αναιμική ανάπτυξη στη ζώνη του Ευρώ.
According to the economic theory, there are problems and benefits that are associated with deflation both at a microeconomic and a macroeconomic level.
Ειδικά για χώρες με προβλήματα χρέους, όπως η Ελλάδα που αντιμετωπίζει έναν υψηλό λόγο χρέους προς ΑΕΠ, η μείωση του ονομαστικού ΑΕΠ διογκώνει περαιτέρω το λόγο50.
Especially for countries with high debt to GDP ratios (e.g. Greece), the decline in nominal GDP increases the ratio further45.
Αντίθετα, η πτώση των τιμών που παρατηρείται τα τελευταία χρόνια στη χώρα βελτίωσε την ανταγωνιστικότητά της ενισχύοντας σημαντικά καίριους τομείς της οικονομικής της δραστηριότητας, όπως ο τουρισμός.
On the other hand, the fall in prices in the recent years has improved significantly the competitiveness of Greece, enhancing key sectors of economic activity (such as tourism).
Τα δύο τελευταία χρόνια μάλιστα (το 2013 και ειδικά το 2014) ο τουρισμός εκτινάχθηκε παρέχοντας σημαντική στήριξη στην εθνική οικονομία, ενώ θετικές είναι οι προοπτικές και για το τρέχον έτος.
The last two years (2013 and especially 2014) tourism skyrocketed providing remarkable support to the national economy, while there are positive signs for the current year as well.
Τέλος, η μείωση των τιμών σε αγαθά και υπηρεσίες αυξάνει το πραγματικό εισόδημα και άρα την αγοραστική δύναμη του καταναλωτή (υπό την προϋπόθεση ότι δε θα υπάρξει παράλληλη μείωση του ονομαστικού μισθού).
Finally, the fall in prices of goods and services increases real income and thus consumers' purchasing power (provided that there will be no wage cuts).
Με τον τρόπο αυτόν, τονώνεται η κατανάλωση και η ζήτηση.
Hence, consumption and demand are increased.
Ειδικά για την Ελλάδα λοιπόν, όπου τα εισοδήματα έχουν πληγεί σημαντικά την τελευταία πενταετία, η εξέλιξη αυτή είναι θετική για τη διαβίωση των νοικοκυριών, λειτουργώντας εν μέρει ως «αντιστάθμισμα» των περικοπών, που έχουν υποστεί σε επίπεδο ονομαστικών εισοδημάτων.
Especially for Greece, where nominal incomes have been significantly reduced over the last five years, the fall in prices is a positive development for households, serving as a kind of compensating variation to the nominal income.
50 Βλ. την ενδιάμεση έκθεση του ΓΠΚΒ και ειδικά τα Παραρτήματα αυτής «ΤΟ ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΜΕΤΑ ΤΟ ΤΕΛΟΣ ΤΟΥ «ΜΝΗΜΟΝΙΟΥ», Οκτώβριος 2013.
1.9 The loose monetary policy and the Quantitative Easing Program resulted in the depreciation of the euro
Να σημειωθεί επίσης πως η ΕΚΤ, με την επιφύλαξη του στόχου του πληθωρισμού, «μεριμνά» και για τη γενικότερη σταθερότητα και ευημερία στη ζώνη του Ευρώ.
The definition was confirmed in May 2003 as well.
Ενδεικτική προς αυτήν την κατεύθυνση ήταν και η παλιότερη δήλωση (07/2012) του επικεφαλής της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι ότι θα κάνει ό,τι χρειαστεί προκειμένου να προστατευτεί το ευρώ.
Moreover, it should be noted that without prejudice to the objective of price stability, the ECB shall support the general economic policies in the Union in order to contribute to the achievement of the objectives of the Union.
Συγκεκριμένα, είχε δηλώσει: «Στο πλαίσιο της εντολής μας, θα κάνουμε τα πάντα προκειμένου να προστατεύσουμε το Ευρώ και πιστέψτε με, θα είναι αρκετό».
In this context, the President of the ECB had stated on July 2012 that "within our mandate, the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro.
2. Επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων: -0,20% (από -0,10%)
2. Main refinancing operations (fixed rate) 0.05% (from 0.15%)
3. Επιτόκιο διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης: 0,30% (από 0,40%)
3. Deposit facility 0.20% (from -0.10%)
Το πρόγραμμα θα έχει διάρκεια τουλάχιστον δύο ετών και ξεκίνησε στα τέλη του προηγούμενου Οκτωβρίου με αγορά καλυμμένων ομολόγων και συνεχίστηκε το Νοέμβριο με αγορά τιτλοποιημένων δανείων.
First the ECB launched the credit easing program through the purchase of covered bonds in euros and simple Asset Backed Securities (ABS).
Μαζί με τις στοχευμένες πράξεις πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (TLRO'S), το πρόγραμμα αγοράς θα ενισχύσει περαιτέρω τους μηχανισμούς μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής.
The technical details of the program were announced in the ECB Press Release on October 2, 2014.
Θα διευκολύνει την παροχή πιστώσεων στις οικονομίες της ζώνης του ευρώ, τη δημιουργία θετικών δευτερογενών συνεπειών σε άλλες αγορές και, ως εκ τούτου, θα διευκολύνει τη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ.
The program will last at least two years and began at the end of last October with the purchase of covered bonds and continued in November with the purchase of ABS.
Αυτά τα μέτρα θα έχουν σημαντική επίπτωση στον ισολογισμό του Ευρωσυστήματος και θα συμβάλουν στην αποκατάσταση των ρυθμών πληθωρισμού σε επίπεδα κοντά στο 2%.
Along with the targeted longer-term refinancing operations (TLRO'S), the purchase program will further strengthen the monetary policy transmission mechanisms.
που επί του παρόντος δεν είναι αποδεκτά ως ενέχυρα, θα υπόκεινται σε ειδικούς κανόνες με μέτρα μείωσης του κινδύνου (risk mitigating measures).
These measures will have a significant impact on the balance sheet of the Eurosystem and will push the inflation rate closer to 2%.
Δεκτοί θα γίνονται τίτλοι διάρκειας μεταξύ δύο και τριάντα ετών.
The remaining maturity of the eligible bonds should be between two and thirty years.
Με άλλα λόγια, η ΕΚΤ δε θα αγοράσει περισσότερο από το 25% κάθε έκδοσης και όχι περισσότερο από 33% του χρέους του κάθε εκδότη.
In other words, the ECB will not buy more than 25% of each issue and not more than 33% of the debt of each issuer.
Η ανακοίνωση για το πρόγραμμα έγινε με Δελτίο Τύπου στις 22 Ιανουαρίου 2015, ενώ ξεκίνησε στις αρχές Μαρτίου.
The program was announced through a Press Release on January 22, 2015, and was launched in early March.
Πριν την ΕΚΤ όμως, «γενναία» προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης είχαν εφαρμοστεί και από τις κεντρικές τράπεζες των ΗΠΑ, Ηνωμένου Βασιλείου και Ιαπωνίας.
Before the ECB, expanded quantitative easing programs had been implemented by the Central Banks in the US, the UK and Japan.
Οι αγορές περιουσιακών στοιχείων παρέχουν νομισματική στήριξη στην οικονομία σε ένα πλαίσιο όπου τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ έχουν διαμορφωθεί στο κατώτερο όριό τους και κρίνεται αναποτελεσματική η περαιτέρω μείωσή τους.
Asset purchases provide liquidity to the economy in a context where the key ECB interest rates have almost reached the so-called "zero lower bound" and their further reduction will be ineffective.
Οι αγορές αυτές οδηγούν δε, σε περαιτέρω χαλάρωση των νομισματικών και των χρηματοπιστωτικών συνθηκών, μειώνοντας το κόστος πρόσβασης των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών σε χρηματοδότηση.
Moreover, these purchases lead to a further easing of monetary and financial conditions and facilitate the access to financing for firms and households.
Το γεγονός αυτό τείνει να στηρίζει τις επενδύσεις και την κατανάλωση - και γενικότερα την οικονομική δραστηριότητα και το ρυθμό μεγέθυνσης.
This tends to boost investment and consumption, and the economic activity in general.
Στη συνέχεια, η ανάπτυξη θα ασκήσει αυξητική πίεση στις τιμές και εντέλει, θα συμβάλλει στην επάνοδο των ρυθμών πληθωρισμού σε επίπεδα πλησίον του 2%.
Thereafter, economic growth will put upward pressure on prices and ultimately will bring inflation rates close to 2%.
Οι αγορές θα γίνονται με χρήμα της Κεντρικής Τράπεζας στη δευτερογενή αγορά, καθώς απαγορεύεται ρητά η πληθωριστική χρηματοδότηση του δημοσίου χρέους των χωρών- μελών.
The purchases will be made in the secondary market against money of the Central Bank, since it is explicitly forbidden for the ECB to buy bonds in the primary market.
Έτσι, οι οργανισμοί που προέβησαν στην πώληση τίτλων θα μπορούν να αγοράσουν άλλα περιουσιακά στοιχεία και να διευρύνουν την παροχή πιστώσεων στην πραγματική οικονομία.
Thus, organizations that had sold these assets can purchase other assets and expand the provision of credit to the real economy.
Οι ανακοινώσεις αλλά και η έναρξη της εφαρμογής του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης προκάλεσε τη σημαντική πτώση της ισοτιμίας του ευρώ με το δολάριο ΗΠΑ (1,04959 στις 13 Μαρτίου 2015).
The announcements and the launch of the QE program resulted in a significant depreciation of the euro against the US dollar (the exchange rate was 1.04959 on March 13, 2015).
Όσον αφορά την Ελλάδα, δεν είναι δυνατή προς το παρόν η συμμετοχή της στο πρόγραμμα της ποσοτικής χαλάρωσης.
Greece's participation to the program is not possible at present.
1.10 Οι Ληξιπρόθεσμες Οφειλές των Ιδιωτών προς το Δημόσιο εξακολουθούν να αυξάνονται
1.10 The arrears of the Private Sector towards the State are still rising