natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Το «παράδοξο» αυτό καθιστά τον όσο το πιο δυνατόν δίκαιο επιμερισμό των βαρών περισσότερο επιτακτικό.
This "paradox" makes the fair resolution of the NPLs issue more imperative.
131
124
Από την άλλη πλευρά τίθεται το ερώτημα για το ποια είναι η βέλτιστη λύση.
The question that comes up is which is the optimal solution.
Τέλος, θα πρέπει να αναφερθεί ότι - όπως προβλέπει ο νόμος - οι εταιρείες που διαχειρίζονται τα ΜΕΔ θα μπορούν να μπαίνουν στο μετοχικό κεφάλαιο των δανειοδοτημένων επιχειρήσεων - και σε πολλές περιπτώσεις να αναλαμβάνουν και τον έλεγχο.
• legitimization of its action in the eyes of the citizens by acting in a way corresponding to their legitimate expectation; the latter must have the possibility to express their views on the operation of public administration and civil servants,
Εάν γίνει αυτό, πολλές υπερχρεωμένες επιχειρήσεις αναμένεται να αλλάξουν ιδιοκτήτη ή να οδηγηθούν σε εκκαθάριση αν δεν είναι δυνατή η βιώσιμη λειτουργία τους, κάτι που θα επηρεάσει άμεσα και την ελληνική οικονομία.
• accountability, which means that there must be a periodic report on the work produced, the problems encountered and the future programming.
3.3 Ελπίδες και ανησυχίες για τις προοπτικές της Δημόσιας Διοίκησης
121 BoG, Economic Bulletin, 41, July 2015
• νομιμότητα, δηλαδή τήρηση των κανόνων δικαίου στο πλαίσιο του αυτονόητου Κράτους Δικαίου,
123 BoG, Monetary Policy, December 2015, p.131
• λογοδοσία, δηλαδή δημόσιο απολογισμό σε τακτά χρονικά διαστήματα για το έργο που παράγεται, τα προβλήματα που παρατηρούνται και τον προγραμματισμό για το μέλλον.
124 On the other hand, in their turn banks may delay the launch of internal re-organization and adaptation processes.
134 Βλ. ενδεικτικά Minogue, Μ., Polidano, C. & Hulme, D. (1998), Beyond the New Public Management.
Polidano, C. & Hulme, D. (1998), Beyond the New Public Management.
Changing Ideas and Practices in Governance, Cheltenham and Northampton: Edward Elgar.
Changing Ideas and Practices in Governance, Cheltenham and Northampton: Edward Elgar.
44
37
πτώσεις που αυτή έχει στην αποδοτικότητα και τις συνθήκες εργασίας των δημοσίων υπαλλήλων, αναποτελεσματικές πειθαρχικές διαδικασίες κ.λπ.).
On the basis of these criteria, the Greek public administration is negatively evaluated.
136 Οι κατά καιρούς επιχειρηθείσες μεταρρυθμίσεις στην ελληνική δημόσια διοίκηση προσομοιάζουν σε μοντέλα που έχουν περιγραφεί απαξιωτικά στη διεθνή βιβλιογραφία με τα εξής χαρακτηριστικά: οι στόχοι είναι αμφίσημοι, οι επιλογές των μέσων δε στηρίζονται σε σαφή γνώση της κατάστασης ή εκτίμηση της σχέσης μέσων (εργαλείων) και στόχων, οι δε παρεμβάσεις υπακούουν σε συμβολισμούς και συγκυριακούς συσχετισμούς επιρροής (ή συμφερόντων) και ιδιοτελείς σκοπούς.
With these remarks in mind, the PBO will evaluate in this sub-chapter law 4369/2016 (Official Gazette nr. 33Α'/27.02.2016) titled "National Registry of Senior Public Administration Officials, grading structure, systems of evaluation, promotion and managers' selection (transparency-meritocracy and effectiveness of Public Administration) and other provisions" the enactment of which was completed in February 2016.
Βλ. ενδεικτικά στα Etzioni, A. (1967), "Mixed-scanning - A third approach to decision-making", Public Administration Review, 27, pp. 385-392 και Cohen, D.
Initially, it must be noted positively that there was a long consultation period before being submitted to the Parliament.
M., March, G. J. and Olsen, P. J. (1972), "A Garbage Can Model of Organizational Choice", Administrative Science Quarterly, Vol. 17, No. 1, pp. 1-25.
Many citizens as well as institutional entities took part in this consultation, such as the social partners, the Economic and Social Council of Greece, the public employees' trade unions etc.129
137 Oikonomou, G. and Lampropoulou, Μ. (2016), «Theoretical Models of Public Administration and Patterns of State Reform in Greece», International Review of Administrative Sciences, published online before print March 14, 2016, pp. 1-21 και Ongaro, E. (2009), Public Management Reform and Modernization: trajectories of administrative change in Italy, France, Greece, Portugal and Spain, Cheltenham and Northampton: Edward Elgar.
Furthermore, during the parliamentary debate and elaboration of the law, the procedure lasted for three weeks -a development rather rare in recent years during which many crucial laws were enacted through an urgent procedure- and all views were heard while some of the opposition's suggestions were adopted by the government.
Κατά τη διάρκεια του Συνεδρίου, είχαν την ευκαιρία να ανταλλάξουν απόψεις και να συμβάλουν σε αυτή τη διαβούλευση υπουργοί, βουλευτές, πανεπιστημιακοί, στελέχη της διοίκησης, καθώς και των δικαστικών και ανεξαρτήτων διοικητικών αρχών.
13 sectors" and Makridimitris, A. & Michalopoulos, N. (1998), Experts' reports on Public Administration 1950-1998 (in Greek), Athens: Papazisis editions, which is cited by the explanatory report of law 4369/2016.
139 Η κυβέρνηση απέσυρε δύο άρθρα του νομοσχεδίου, που δέχθηκαν έντονη κριτική από τα κόμματα της αντιπολίτευσης.
127 The various reform in the area of public administration are similar to the models described negatively in international literature
Βλ. πρακτικά της συνεδρίασης στην Ολομέλεια της Βουλής στο http://www.hellenicparliament.gr/Praktika/Synedriaseis-Olomeleias?sessionRecord=0bb1f180-aaa7-45ad-abc8-
M., March, G. J. and Olsen, P. J. (1972), "A Garbage Can Model of Organizational Choice", Administrative Science Quarterly, Vol. 17, No. 1, pp. 1-25.
Σε ό,τι αφορά την αιτιολογική έκθεση του νομοσχεδίου, και ήδη νόμου, αυτή αναγνωρίζει τις χρόνιες «παθογένειες» της ελληνικής δημόσιας διοίκησης (βλ. ανωτέρω) και, ως εκ τούτου, ορθά θέτει ως βασικούς στόχους την αντιμετώπιση του προβλήματος της «κομματικοποίησης», της «διοικητικής τελμάτωσης και γραφειοκρατικής παραλυσίας» και τη δημιουργία ενός «ολοκληρωμένου και συμπαγούς» συστήματος αξιολόγησης δομών και προσώπων και ανάδειξη στελεχών.
(2016), "Theoritical Models of Public Administration and Patterns of State Reform in Greece", International Review of Administrative Sciences, published online before print March 14, 2016, pp. 1-21 και Ongaro, E. (2009), Public Management Reform and Modernization: trajectories of administrative change in Italy, France, Greece, Portugal and Spain, Cheltenham and Northampton: Edward Elgar.
Από αυτό το Μητρώο θα αναδεικνύονται από επιτροπή ειδικής σύνθεσης τα επιλέξιμα στελέχη ανάμεσα στα οποία ο εκάστοτε υπουργός θα μπορεί να ορίσει τα ανώτατα στελέχη του δημοσίου, όπως γενικούς και ειδικούς γραμματείς και διοικητές δημόσιων οργανισμών.
129 It must be noted that it was in the context of the consultation that the Greek PBO organized a Conference on «Reforms in Public Administration and Development: experiences and prospects'» (8-9 February 2016).
Ως εκ τούτου, αποτελούν ένα κατ' αρχήν θετικό βήμα αν και θα έπρεπε να διευρυνθεί ο κύκλος όσων μπορούν να ενταχθούν σε αυτό (π.χ. με στελέχη από τον ιδιωτικό τομέα και με επιστημονικό προσωπικό του δημοσίου τομέα πέραν αυτού των Ανεξάρτητων Αρχών).
During this Conference, many ministers, MPs, academics, public administration officials as well as judges and members of independent administrative authorities had the opportunity to exchange views and experiences, contributing to this consultation.
Ως προς τα άλλα ζητήματα, που θίγονται στο νόμο, το ΓΠΚΒ αξιολογεί θετικά ρυθμίσεις όπως:
130 The government withdrew two of the bill' articles (article 32 and article 48), which were heavily criticized by the opposition.
Συγκεκριμένα, με νομοτεχνική βελτίωση της τελευταίας κυριολεκτικά στιγμής, εξαιρέθηκαν οι παραδοσιακοί γενικοί και ειδικοί γραμματείς και υπήχθησαν σε αυτή μερικές δεκάδες νέες θέσεις υπηρεσιακών γραμματέων.
Basic tool for the attainment of these goals is the creation of a National Registry of Senior Public Administration Officials.
Μολονότι τα προσόντα αυτά είναι πράγματι χρήσιμα στην αρχική φάση της σταδιοδρομίας ενός δημοσίου υπαλλήλου όπως η πρόσληψη και ενδεχομένως η τοποθέτηση στη θέση προϊσταμένου τμήματος, στις επόμενες φάσεις, όταν θα υπάρχει καταγεγραμμένη και η διευθυντική ικανότητά του στο επίπεδο τμήματος, θα πρέπει να επικρατούν τα ουσιαστικά προσόντα, δηλαδή η ουσιαστική αξιολόγηση.
More particularly, with a last minute "law ameliorating technique" the state secretaries and the special secretaries were exempted from the application of the law and, instead, some tenths of new positions of rank and file secretaries were suddenly created and were submitted to the ambit of the law.
• Μολονότι υπάρχει πρόβλεψη για στοχοθεσία, οι παραδοσιακές νοοτροπίες στη δημόσια διοίκηση δημιουργούν τον εύλογο φόβο πως είτε η διαδικασία αυτή θα αναβληθεί επ' αόριστον ή, στην καλύτερη περίπτωση, θα περιοριστεί σε μια τυπική, αόριστη και διεκπεραιωτική υπόθεση.
Thus, not only the -already numerous- positions of state secretaries in the Greek public administration were increased, but also the danger of overlapping authorities between these officials has been created, accentuating even more the complicated allocation of authority in the ministries.
Θα πρέπει να επιδειχθεί ισχυρή βούληση από πλευράς της πολιτικής ηγεσίας, ώστε πράγματι να αρχίσει να λειτουργεί η διοίκηση με βάση μετρήσιμους στόχους και στη συνέχεια η αξιολόγηση να συναρτάται από την επίτευξη αυτών των στόχων.
In fact, what happened was that the task of the bill on a main aspect of the law was invalidated.
Ολοκληρώνοντας τη σύντομη αυτή αναφορά στο θέμα της δημόσιας διοίκησης με αφορμή το ν.4369/2016, θα πρέπει να τονισθεί για μια ακόμη φορά πως έστω και αν το νομοθετικό πλαίσιο διαδραματίζει πάντα το ρόλο του, εκείνο που προέχει είναι η κουλτούρα που διέπει την πολιτική ηγεσία του δημοσίου και η διοίκηση στην πράξη.
Even more, the way that this commendable initiative to create the Registry developed is not likely to be implemented; until the relevant authority of the political secretaries and the rank and file secretaries is distinguished in each Ministry, another minister or another government will amend the law or even abolish it and will start drafting a new law from the beginning.
Αυτή είναι που μπορεί είτε να αχρηστεύσει ακόμη και το καλύτερο νομικό πλαίσιο είτε να αναβαθμίσει τη δημόσια διοίκηση εκμεταλλευόμενη το υφιστάμενο πλαίσιο.
Besides, the final choice made in the law to postpone the initiation of the Registry until 2018
Συνολικά, κατά το 2015 υπογράφηκαν 2 συμβάσεις αποκρατικοποίησης και προκηρύχθηκαν συνολικά 5 νέοι διαγωνισμοί.
132 The interview process was also provided for by law 4275/2014, but it was not implemented in practice.
Οι οικονομικές επιπτώσεις από την ιδιωτικοποίηση του ΟΛΠ αποτέλεσαν αντικείμενο οικονομικής μελέτης από το ΙΟΒΕ141.
• The quest for objectivity necessarily leads to an exaggerated emphasis to typical qualifications (university degrees, seniority etc.).
Στην μελέτη αυτή, εκτιμάται ότι το όφελος το ΑΕΠ στη δεκαετία που θα ακολουθήσει την εφαρμογή της συμφωνίας θα είναι κατά 0,8% υψηλότερο από αυτό που θα ήταν αν δεν είχε γίνει η συμφωνία.
To be sure, these qualifications are indeed useful at the initial phase of a public employee's career as for example for the hiring or the appointment at the position of head of a department (i.e. the lowest administrative unit in the Greek administrative structure).
• Του Λιμένα Θεσσαλονίκης και άλλων 20 λιμανιών.
• The law provides for a process of task setting.
Η έκθεση αναφέρεται επίσης στην σημαντικότητα των άμεσων ξένων επενδύσεων και την χρήση των συμπράξεων και των ιδιωτικοποιήσεων ως εργαλεία για την αύξησή τους.
It is this culture which may invalidate even the best legal framework or upgrade the public administration making best use of the existing framework.
141 ΙΟΒΕ: «Οικονομικές επιδράσεις από την ιδιωτικοποίηση του Οργανισμού Λιμένος Πειραιώς»
Overall, in 2015 two privatization contracts were signed and also launched 5 new competitions.
3.5 Η φορολογική μεταρρύθμιση πλήττει την πραγματική οικονομία143
and launched five new competitions for real estate.
Στην προσπάθεια να ολοκληρωθεί η πρώτη αξιολόγηση του τρίτου προγράμματος, η ελληνική Κυβέρνηση έχει προτείνει ένα εξαιρετικά φοροκεντρικό μίγμα μέτρων για το σκοπό αυτόν.
The main development in the field of privatization in the first quarter of 2016 was the selection of COSCO as preferred investor for 67% of the Port of Piraeus Authority (PPA).
• Οι άμεσες ενισχύσεις του πρώτου Πυλώνα της Κοινής Γεωργικής Πολιτικής, με εξαίρεση τις πράσινες και τις συνδεδεμένες, αποτελούν κέρδος από επιχειρηματική δραστηριότητα.
In this study, it is estimated that there will be a positive impact of 0.8% on GDP due to the deal.
• Επίσης, τα εισοδήματα από επιχειρηματική δραστηριότητα φορολογούνται με την κλίμακα για μισθωτή εργασία και συντάξεις, αφού προστεθούν στα ποσά από τις εν λόγω αιτίες, ενώ τα εισοδήματα από ατομική αγροτική επιχείρηση, φορολογούνται αυτοτελώς με βάση την ίδια κλίμακα (μισθωτής εργασίας και συντάξεων).
However, the two major privatizations (airports and PPA) are not expected to have any remarkable impact on the economy before the spring of 2017 (the Fraport undertakes airports in November 2016).
Η μείωση φόρου δεν εφαρμόζεται στα εισοδήματα από επιχειρηματική δραστηριότητα, ενώ εφαρμόζεται για τα εισοδήματα από ατομική αγροτική επιχείρηση.
Besides the developments to complete the PPA contract, the active portfolio of HRADF includes privatizations or utilizations of:
• Αυξάνεται ο συντελεστής φορολόγησης των μερισμάτων και της συνακόλουθης παρακράτησης από το 10% στο 15%.
• The Port of Thessaloniki and other 20 ports
Σε καλό δρόμο βρίσκονται, σύμφωνα με τον ίδιο, ακόμη δύο.
• Water Supply and Sewerage Company of Thessaloniki
Οι συντελεστές της εισφοράς κυμαίνονται από 2,2% (για το κλιμάκιο εισοδήματος από € 12.001 - € 20.000) έως 10% (για το μέρος του εισοδήματος που υπερβαίνει τα € 220.000).
At the same time, OECD also highlights the importance of the connection between the port and the existing infrastructure (roads and railways) through infrastructure projects financed by EU structural funds.
Ο νέος τρόπος υπολογισμού της εισφοράς ισχύει από τη δημοσίευση του νόμου, ενώ οι λοιπές τροποποιήσεις αφορούν τα εισοδήματα που θα αποκτηθούν το 2016.
The report also refers to the importance of foreign direct investment and the use of partnerships and privatizations as tools for their promotion.
Επίσης, καταργείται το ειδικό τέλος των € 0,05 ανά στήλη του ΟΠΑΠ, ενώ αυξάνεται και η συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου σε 35% από 30% στα έσοδα επί του μικτού κέρδους που αφορά ποσά τα οποία προέρχονται από την εκμετάλλευση της δραστηριότητας τυχερών παιγνίων του κατόχου της σχετικής άδειας.
It should also be noted that the report is strongly encouraging privatizations in the energy sector, railways, airports and real estate to be accompanied by a corresponding liberalization so as not to create private monopolies on the one hand and to promote efficiency and economic growth on the other.
Περαιτέρω προβληματισμό προκαλεί όμως και η επικείμενη σημαντική αύξηση των έμμεσων φόρων, όταν μάλιστα, εκτός των περικοπών στις επικουρικές συντάξεις και εν μέρει στις αμυντικές δαπάνες- των οποίων όμως η εφαρμογή εν τέλει παραμένει εν αμφιβόλω- δε φαίνεται να εξετάζονται άλλες παρεμβάσεις στο σκέλος των δαπανών.
Finally, Minister of Development, Mr. Giorgos Stathakis, during his speech in Berlin on 09.04.2016, he noted that the target for revenue of € 50 bn from privatizations in the context of the third memorandum, is unfeasible.
144 George Alogoskoufis "Macroeconomics and Politics in the accumulation of Greece's debt: an econometric investigation,1975 2009" March 2013, Hellenic Observatory, LSE.
133 For a more analytical presentation see also PBO 3rd quarterly report 2015, section 4.2.
50
41
Τα βασικά πλεονεκτήματα ενός έντονα δαπανοκεντρικού μίγματος δημοσιονομικής προσαρμογής συνοψίζονται ως εξής:
Even in the pre- crisis period, the fiscal adjustments in Greece mainly relied on tax increases (on average 60%).134
Αυτές οι θετικές προσδοκίες για το μέλλον αυξάνουν τις επενδύσεις και την ιδιωτική κατανάλωση σήμερα και με τον τρόπο αυτόν όχι μόνο περιορίζονται οι αρνητικές επιπτώσεις της προσαρμογής βραχυχρόνια, αλλά επίσης η οικονομία εισέρχεται και σε φάση διατηρήσιμης μεγέθυνσης.
Such a policy mix increases the chances of achieving a sustainable fiscal adjustment and positively affects the macroeconomic effects of the adjustment (limited short-term negative macroeconomic consequences, thus the economy recovers in the short term).
Οδηγεί σε μεγαλύτερη σε μέγεθος και πιο διατηρήσιμη προσαρμογή,147 καθώς είναι πιο δύσκολα ανατρέψιμη, δεδομένου ότι οι δημόσιες δαπάνες σε σχέση με τους φόρους επηρεάζονται σε μικρότερο βαθμό από τις οικονομικές διακυμάνσεις.
Otherwise, a fiscal adjustment that is largely based on tax increases and reduction of public investment is easily reversible and leads the economy into a deeper and longer recession.
Είναι σαφές λοιπόν ότι η μόνιμη περικοπή δαπανών αποτελεί πιο «ελέγξιμη» και «ασφαλή» επιλογή.
It is more growth-friendly,136 due to the so called "expansionary fiscal consolidation".
Επίσης, δεδομένου του επιζήμιου φορολογικού ανταγωνισμού στην ΕΕ, αλλά και το κενό επενδύσεων στην Ελλάδα, είναι πιθανόν να ενταθεί η μετανάστευση επιχειρήσεων σε γειτονικές χώρες με χαμηλότερη φορολογία, όπως ακόμα και το κλείσιμο περισσότερων επιχειρήσεων.
The reduction in primary expenditure creates favorable expectations in the private sector for smaller public sector in the future and therefore less need for additional tax burdens.
Είναι κοινωνικά πιο δίκαιο και πιο αποτελεσματικό, υπό την έννοια ότι, με δεδομένη την τεράστια φοροδιαφυγή στην Ελλάδα, το αποτέλεσμα εκτεταμένης αύξησης των φόρων μπορεί να μην επιφέρει τα επιθυμητά δημοσιονομικά αποτελέσματα, να αυξήσει περαιτέρω τη
134 George Alogoskoufis "Macroeconomics and Politics in the accumulation of Greece's debt: an econometric investigation,1975 2009" March 2013, Hellenic Observatory, LSE.
145 Alberto Alesina and Roberto Perotti "FISCAL ADJUSTMENTS IN OECD COUNTRIES: COMPOSITION AND MACROECONOMIC EFFECTS", NBER, August 1996.
135 Alberto Alesina and Roberto Perotti "FISCAL ADJUSTMENTS IN OECD COUNTRIES: COMPOSITION AND MACROECONOMIC EFFECTS", NBER, August 1996.
146 Francesco Giavazzi and Marco Pagano "CAN SEVERE FISCAL CONTRACTIONS BE EXPANSIONARY?
136 Francesco Giavazzi and Marco Pagano "CAN SEVERE FISCAL CONTRACTIONS BE EXPANSIONARY?
TALES OF TWO SMALL EUROPEAN COUNTRIES", January 1990.
TALES OF TWO SMALL EUROPEAN COUNTRIES", January 1990.
51
42
Επίσης, όσον αφορά την αποτελεσματικότητα, δεδομένου ότι κρίνεται απαραίτητο πριν από κάθε αύξηση φορολογικού συντελεστή, να έχει εξασφαλιστεί η μεγαλύτερη δυνατή εισπραξιμότητα του φόρου, τίθεται εν αμφιβόλω η επίτευξη των δημοσιονομικών στόχων.
It can lead to a sustainable and long lasting fiscal adjustment being more difficult to reverse, since public expenditure compared with taxes is less affected by economic fluctuations.
Αντίστοιχα, παρόμοια πρέπει να είναι η στόχευση και ως προς τη διαχείριση του «δημοσιονομικού χώρου» που ενδεχομένως προκύψει.
Besides, it is crucial to have an efficient management of "fiscal space".
Με άλλα λόγια, κρίνεται πιο σκόπιμη η στοχευμένη μείωση των φορολογικών συντελεστών (ιδιαίτερα των πιο στρεβλωτικών σε κεφάλαιο και εργασία), παρά η γενικευμένη αύξηση των δαπανών.
In other words, it would be better to reduce tax rates (particularly the most distortionary in capital and labor), rather than to record a generalized increase in expenditure.
Ένα δαπανοκεντρικό μίγμα αποτελεί απλά μία μόνο από τις προϋποθέσεις επιτυχίας μιας δημοσιονομικής προσαρμογής.
A tax based policy mix mixture is only one of the prerequisites of a successful fiscal adjustment.
Πρέπει να συντρέχουν δηλαδή και άλλες προϋποθέσεις, που σχετίζονται με τις αρχικές συνθήκες, την ιδιοκτησία (ownership) και άλλα εγγενή χαρακτηριστικά του προγράμματος και της οικονομίας.
Other conditions must be also satisfied such as the initial conditions, the ownership of the program and other inherent characteristics of the program and the economy.
52
43
4 Ειδικό Θέμα: Δημόσιο Χρέος - Το Σισύφειο βάρος της Ελλάδας148
4 Special Chapter: Greek public debt - A Sisyphean burden137
4.1 Η (μη) βιωσιμότητα του Δημόσιου χρέους
4.1 The unsustainability of the public debt
Το θέμα της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους αναμένεται να βρεθεί στο επίκεντρο των διαπραγματεύσεων μεταξύ των θεσμών και της ελληνικής κυβέρνησης αμέσως μετά την ολοκλήρωση της αξιολόγησης του προγράμματος.
As soon as the review of the adjustment program is completed, the issue of the Greek sovereign debt is expected to be in the epicenter of the negotiation process between the Greek government and the institutions.
Ωστόσο σημαντικές διαφωνίες καταγράφονται στις απόψεις των εταίρων για το αν το ελληνικό χρέος μπορεί να εξυπηρετηθεί ή αν μια νέα αναδιάρθρωση είναι απαραίτητη (όπως υποστηρίζει το ΔΝΤ149 και η ελληνική πλευρά).
The debate is whether the Greek public debt is unsustainable (or not), thus making a restructure necessary - as the Greek government and the IMF138 strongly support.
Σε θεωρητικό επίπεδο, μία ασφαλής εκτίμηση για το αν το χρέος μιας χώρας είναι βιώσιμο ή όχι είναι εξαιρετικά δύσκολη, μιας και η βιωσιμότητα εξαρτάται από πολλούς παράγοντες.
In theory, debt sustainability analysis (DSA) for a country is a challenging task as sustainability does not depend on a single factor.
Για παράδειγμα, η Ελλάδα στην ουσία αποκλείστηκε από τις αγορές με χρέος περίπου 120% του ΑΕΠ, ενώ η Ιαπωνία με χρέος πάνω από 220% έχει υψηλή πιστοληπτική ικανότητα.
For example, Greece lost access to market with a debt/GDP ratio of about 120%, while Japan with debt more than 220% of GDP has very high credit ratings.
Τα βασικά χαρακτηριστικά του ελληνικού χρέους (όπως ο μακροχρόνιος ορίζοντας αποπληρωμής, η σύνθεση του χρέους (οι κυριότεροι πιστωτές είναι διεθνείς οργανισμοί) και επιτόκια δανεισμού χαμηλότερα από τα επιτόκια της αγοράς) μας επιτρέπουν την ανάλυση της βιωσιμότητας του δημοσίου χρέους βασιζόμενοι στη μεθοδολογία της παρούσας αξίας, σύμφωνα με τις παραδοχές που συνήθως χρησιμοποιεί το ΔΝΤ.
The main characteristics of the Greek debt (such as the long term maturities, who owns the Greek debt (international organizations are Greece's major creditors) and interest rates lower than market rates) allow for a DSA based on the present value (PV) concept, following the assumptions of the IMF.
150 Αντίστοιχη μεθοδολογία χρησιμοποίησε τόσο ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ESM), υποστηρίζοντας ότι το ονομαστικό χρέος θα πρέπει να υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη τους ευνοϊκούς όρους (concessional conditions) χορήγησης του δανείου και υπολόγισε την καθαρή παρούσα αξία από την ελάφρυνση του χρέους μέσω της αναδιάρθρωσης που έγινε το 2012,151 όσο και ανεξάρτητοι ερευνητές.
139 The European Stability Mechanism (ESM) has used the same approach - arguing that in the nominal debt assessment, concessional conditions should be taken into consideration - to calculate the present value of the Greek debt in the PSI restructuring in 2012;140 similarly, other independent researchers have used this approach.
150 Η μεθοδολογία αυτή χρησιμοποιείται επίσης για τον υπολογισμό του χρέους χωρών χαμηλού εισοδήματος, λαμβάνοντας υπόψη και την χαμηλή ποιότητα των θεσμών στις χώρες αυτές.
139 This approach is being used for the analysis of low income countries debt, taking into consideration the low institutions quality.
Από την άλλη πλευρά η Ελλάδα -παρά τη μείωση του ΑΕΠ της κατά περίπου 25% τα τελευταία χρόνια - ανήκει στις ανεπτυγμένες χώρες έχοντας πολύ υψηλότερο επίπεδο ποιότητας θεσμών.
On the other hand, Greece - despite of a 25% decline of its GDP due to the economic crisis - is a high income country, with a high institutional quality
151 ESM (2015), Annual Report 2014.
140 ESM (2015), Annual Report 2014.
Luxembourg.
Luxembourg
152 Julian Schumacher and Beatrice Weder di Mauro (2015), "Diagnosing Greek debt sustainability: Why is it so hard?", Brookings
141 Julian Schumacher and Beatrice Weder di Mauro (2015), "Diagnosing Greek debt sustainability: Why is it so hard?", Brookings
Papers.
Papers
Το ΔΝΤ για την ανάλυση της βιωσιμότητας του χρέους των χωρών χαμηλού εισοδήματος υποθέτει ένα επιτόκιο αγοράς ίσο με 5%.
143 World Bank (2006), How to do a Debt Sustainability Analysis for Low-Income Countries