natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I en økonomi findes der millioner af varer med hver sin pris, der hele tiden bevæger sig. Disse bevægelser er i bund og grund en afspejling af ændringer i udbuddet af og efterspørgslen efter enkelte varer og tjenesteydelser og giver således en i de om den "relative knaphed" på de pågældende varer og tjenesteydelser.
There are millions of individual prices in an economy.These prices are subject to continuous moves which basically reflect changes in the supply of and the demand for individual goods and services and thus give an indication of the “relative scarcity” of the respective goods and services.
Det er klart, at det hverken er muligt eller ønskværdigt at medregne alle disse priser, men samtidig er det heller ikke hensigtsmæssigt blot at se på nogle få af dem, eftersom de valgte priser ikke nødvendigvis er repræsentative for det generelle prisniveau.
It is obvious that it is neither feasible nor desirable to take all of these prices into account, but neither is it appropriate to look at just a few of them, since they may not be representative of the general price level.
Prisudviklingen i varekurven afspejler dog kun prisudviklingen for en gennemsnitsforbruger.
However, the developments of the price level as identified by such a basket only reflect the situation of an “average” or representative consumer.
Hvis en forbrugers forbrugsmønster afviger markant fra det typiske forbrugsmønster og således fra den varekurv, der danner vægtgrundlaget for prisindekset, kan forbrugeren opleve en ændring i sine leveomkostninger, som adskiller sig fra ændringen i prisindekset.
If a person’s buying habits differ substantially from the average consumption pattern and thus from the market basket on which the index is based, that person may experience a change in the cost of living that is different to the one shown in the index.
Der vil derfor altid være nogle forbrugere, der oplever en højere inflationstakt for deres egen "varekurv", og andre, der oplever en lavere inflationstakt.
There will therefore always be some people who experience a higher “inflation rate” for their “individual basket” and some who face a lower “individual rate of inflation”.
En inflation, der måles ved hjælp af et prisindeks, er med andre ord kun et tilnærmet mål for den gennemsnitlige prisudvikling i økonomien. Den svarer ikke nødvendigvis til den prisudvikling, som den enkelte forbruger oplever.
In other words, the inflation measured by the index is only an approximate measure of the average situation in the economy; it is not identical to the overall price changes faced by each individual consumer.
Til at måle inflationen anvender de fleste lande forbrugerprisindeks6, som er en enkel metode, der
Consumer Price Index Most countries have a simple common-sense approach to measuring inflation, using the socalled “Consumer Price Index” (CPI).6 For this purpose, the purchasing patterns of consumers are analysed to determine the goods and services which consumers typically buy and which can therefore be considered as somehow representative of the average consumer in an economy.
6 Forbrugerprisindekset, som viser prisudviklingen for varer og tjenesteydelser, der indgår i det private forbrug, er ikke det eneste prisindeks, som kan benyttes i en økonomi.
6 In fact, the Consumer Price Index, which measures the price changes in consumer goods and services, is not the only price index in an economy.
Et andet indeks, der er lige så vigtigt for økonomien, er producentprisindekset. Det måler prisudviklingen over flere perioder i producenternes salgspriser.
Another index which is of similar economic importance is the Producer Price Index.This index measures the changes made by domestic producers of goods and services to sales prices over time.
7 Mere præcist vægtes disse varer i henhold til husholdningernes andel af de samlede forbrugsudgifter.
7 More precisely, these goods are weighted according to final monetary expenditure shares of private households.
I praksis justeres vægtene i kurven jævnligt for at afspejle ændringer i forbrugernes forbrugsmønster.
In practice, the weights in the basket are periodically revised in order to reflect changes in consumer behaviour.
Lad os illustrere ovennævnte ved hjælp af et simpelt eksempel.
Let us illustrate the considerations above by means of a simple numerical example.
Lad os antage, at en typisk teenager på årsbasis lægger 100 sandwich, 50 sodavand, 10 flasker energidrik og en mountainbike i sin varekurv.
Suppose that a representative market basket of the yearly expenditure of teenagers is 100 sandwiches, 50 soft drinks, ten energy drinks and one mountain bike.
Det er nemt at se, at kurvens pris fra år 1 til år 2 er steget fra 300 euro til 330 euro eller med 10 pct. Fra år 1 til år 3er prisen steget fra 300 euro til 360 euro eller med 20 pct.
From the first to the third year, the cost has risen from EUR 300 to EUR 360, or by the equivalent of 20 %.
Pris (år 1)
Price (Year 1)
Pris (år 2)
Price (Year 2)
Pris (år 3)
Price (Year 3)
Prisindekset for år 3er således:
EUR EUR EUR EUR
Samlet pris for varekurven
Price Index = (P3/P1) x 100 = (360/300) x 100 = 120
Kurvens samlede pris kan bagefter beregnes ved at gange antal varer med den tilhørende pris også
The total cost of the basket can then be calculated by multiplying the quantities by the respective prices and adding everything up. It is easy to see
Prisindekset forsøger at beskrive, hvad der sker med prisen på en masse forskellige varer. Som det fremgår af eksemplet, kan prisindekset sagtens stige, selv om prisen på enkelte varer rent faktisk falder.
The price index tries to give a general picture of what is happening to a great many prices.
Problemer forbundet med inflationsmåling Af forskellige årsager er der en række problemer forbundet med ethvert forsøg på med ét tal at udtrykke, hvor meget det generelle prisniveau er steget (eller faldet).
Measurement problems For various reasons, there are some difficulties associated with any attempt to express the overall change in prices as one number.
For det første bliver en gældende varekurv med tiden normalt mindre og mindre repræsentativ, da forbrugerne efterhånden erstatter dyrere varer med billigere.
First, an existing basket usually becomes less and less representative over time, as consumers increasingly substitute more expensive goods for cheaper ones.
Fx vil højere benzinpriser kunne få nogle forbrugere til at køre mindre i bil og i stedet for købe en større mængde af andre varer.
For example, higher petrol prices might lead some people to drive less and buy a higher quantity of other goods instead.
Det betyder, at hvis vægtgrundlaget ikke blev justeret, ville ændringen i prisindekset kunne overvurdere den
Therefore, if the weights are not adjusted, the change in the index may slightly overestimate the “true” price increases.
For det andet er det til tider svært at indregne kvalitetsændringer i et prisindeks.
Second, changes in quality are sometimes difficult to incorporate into the price index.
Hvis en vares kvalitet med tiden forbedres, og prisen også stiger, skyldes en del af prisstigningen den forbedrede kvalitet.
If the quality of a product improves over time and the price also rises, some of the change in price is due to the improved quality.
Prisstigninger, der skyldes kvalitetsændringer, betragtes ikke som en årsag til stigende inflation, da de ikke forringer pengenes købekraft.
Price increases which are due to quality changes cannot be considered as giving rise to inflation, as they do not reduce the purchasing power of money.
Det er ganske normalt, at kvaliteten ændrer sig med tiden.
Changes in quality are commonplace over long periods of time.
Nutidens biler er fx meget forskellige fra de biler, der blev produceret i 1970'erne, som tilsvarende adskilte sig kraftigt fra bilerne i 1950'erne.
For example, today’s cars differ considerably from those manufactured in the 1970s, which in turn were very different from those of the 1950s.
Statistikkontorer bruger masser af tid på at justere for kvalitetsændringer, men sådanne justeringer er i sagens natur svære at beregne.
Statistical offices spend a lot of time making adjustments for quality changes, but by their very nature such adjustments are not easy to estimate.
Foruden indregningen af nye modeller af
Apart from new varieties of existing goods (e.g. the introduction of new breakfast cereals), an important and difficult
3 reale variabler. En nominel variabel måles i løbende priser.
3 usually move with the price level and therefore with inflation.
Der er med andre ord ikke taget hensyn til inflationseffekten.
In other words, the effects of inflation have not been accounted for.
Derimod måles reale variabler, fx realindkomst og realløn, i faste priser, dvs. priser, hvor inflationseffekten er blevet trukket fra eller "fjernet".
Real variables, however, such as real income or real wages, are variables where the effects of inflation have been deducted or “taken out”.
eksisterende varer (fx nye morgenmadsprodukter) er indregningen af nye varer et vigtigt og svært emne.
subject is the inclusion of new products.
Det kan fx nævnes, at der uundgåeligt gik noget tid, fra DVD-afspillere kom på markedet, til de kom med i prisstatistikkerne, da der først skulle indhentes oplysninger om markedsandel, vigtigste distributionskanaler og mest populære mærker.
For example, after DVD players came on the market, there was an inevitable time lag until they could be captured in price statistics, since information on the market shares, the main distribution channels, the most popular makes, etc., was needed.
Men hvis det tager for lang tid, før nye varer indregnes i prisindekset, formår prisindekset ikke fuldt ud at afspejlede faktiske gennemsnitlige ændringer i det generelle prisniveau, som forbrugerne oplever.
But if it takes too long to incorporate new products into the price index, the price index fails to fully reflect the actual average price changes that consumers are facing.
Lad os antage, at en lønmodtager får en nominel lønstigning på 3 pct. (dvs. i penge) pr. år. Det er fx tilfældet, hvis hans månedsløn stiger fra 2.000 euro til 2.060 euro.
Let us assume that a worker’s earnings increase by 3 % in nominal (i.e. in money) terms per year, in other words, his monthly earnings increase from, say, EUR 2000 to EUR 2060.
Hvis vi endvidere antager, at det generelle prisniveau stiger med 1,5 pct. i samme periode, hvilket er det samme som at sige, at inflationstakten er 1,5 pct. om året, så stiger lønmodtagerens realløn med: ((103 / 101,5) – 1) × 100 ≈ 1,48 pct. (eller tilnærmet: 3 pct. – 1,5 pct. = 1,5 pct.).
If we further assume that the general price level were to increase by 1.5 % over the same period, which is equivalent to saying that the rate of inflation is 1.5 % per annum, then the increase in the real wage is ((103/101.5) – 1) x 100 ≈ 1.48 % (or approximately 3 % – 1.5 % = 1.5 %).
Det betyder, at jo højere inflationstakten er ved en given nominel lønstigning, desto færre varer kan lønmodtageren købe.
Therefore, the higher the rate of inflation for a given nominal wage increase, the fewer goods the worker can buy.
En række ældre økonomiske undersøgelser har påvist, at der eksisterer en lille, men positiv skævhed (også kaldet "bias") i målingen af nationale forbrugerprisindeks, hvilket tyder på, at en målt inflationstakt på fx under ½ procentpoint faktisk kan være lig "ægte" (eller absolut) prisstabilitet.
In the past, a number of economic studies have identified a small but positive bias in the measurement of national consumer price indices, suggesting that a measured inflation rate of, say, smaller than 1/2 percentage point might in fact be consistent with “true” price stability.
For euroområdet (dvs. alle de EU-lande, der har indført euroen som møntfod) findes der ikke noget præcist skøn for denne type målefejl.
For the euro area (i.e. all the EU countries that have adopted the euro as their currency), no precise estimates for such a measurement bias are available.
Det må dog forventes, at størrelsen af en sådan skævhed er ret lille.
However, one can expect the size of such a possible bias to be rather small for two reasons.
Der er to årsager hertil: For det første er det harmoniserede forbrugerprisindeks (HICP) – som er det harmoniserede forbrugerprisindeks for alle eurolande – et forholdsvis nyt begreb.
First, the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) – this is a harmonised CPI for all euro area countries – is a relatively new concept.
For det andet har Eurostat, der er Europa-Kommissionens kontor med ansvar for forbrugerprisstatistik på EU-plan, forsøgt at undgå målefejl i HICP ved at fastsætte passende statistiske standarder.
Second, Eurostat, the European Commission agency responsible for this area of statistics at the EU level, has attempted to avoid a measurement bias in the HICP by setting appropriate statistical standards.
Det er også vigtigt at skelne mellem den nominelle rente og realrenten (se også boks 3.2). Det kan illustreres med et eksempel.
Another important distinction is between nominal and real interest rates (see also Box 3.2 below).
Lad os antage, at man køber en statsobligation med en løbetid på et år til pålydende værdi, som på de 12 måneder forrentes med 4 pct. Hvis man har betalt 100 euro, får man efter et år 104 euro tilbage.
If you were to pay EUR 100 at the beginning of the year, you would get EUR 104 at the end of the year.The bond therefore pays a nominal interest rate of 4 %.
Obligationen forrentes således med en nominel rente på 4 pct. Husk på, at der er tale om den nominelle rente, medmindre andet er angivet.
Note that the interest rate refers to the nominal interest rate, unless otherwise stated.
Lad os nu antage, at inflationstakten i den pågældende 12 måneders periode er 1,5 pct. Det svarer til at sige, at varekurven i dag koster 100 euro, og at den om et år vil koste 101,5 euro.
Now let us suppose that the inflation rate is again 1.5 % for that year.This is equivalent to saying that today the basket of goods will cost EUR 100, and next year it will cost EUR 101.50.
Hvis man køber en obligation med en nominel rente på 4 pct. til 100 euro, sælger den et år senere for 104
If you buy a bond with a 4 % nominal interest rate for EUR 100, sell it after a year and get EUR 104, then buy a basket of goods for EUR 101.50, you will have EUR 2.50 left over.
Nominelle og reale variabler I tilfælde af inflation kan man som forklaret ovenfor købe færre og færre varer for en given sum penge. Det er det samme som at sige, at pengenes værdi falder, eller at pengenes købekraft forringes.
Nominal and real variables As is explained above, in the case of inflation, a given amount of money can buy increasingly fewer goods.This is the same as saying that there is a fall in the value of money or a decrease in its purchasing power.
Denne iagttagelse bringer os til et andet centralt økonomisk punkt: forskellen mellem nominelle og
This observation brings us on to another important economic issue: the difference between nominal and real variables.A nominal variable is one that is measured in current prices. Such variables
BOKS 3.2 SAMMENHÆNGEN MELLEM DEN FORVENTEDE INFLATION OG RENTEN – DEN SÅKALDTE "FISHER-EFFEKT"
BOX 3.2: THE RELATIONSHIP BETWEEN EXPECTED INFLATION AND INTEREST RATES – THE SO-CALLED “FISHER EFFECT“ differ when actual or realised inflation differs from expected inflation.
Økonomer kalder den rente, hvormed et bankindskud (eller en normal statsobligation) forrentes, for den nominelle rente. Realrenten er udtryk for den ændring i købekraften, som man opnår ved at placere sine penge i fx statsobligationer.
Economists call the interest rate that the bank (or a normal bond) pays the nominal interest rate.The real interest rate is defined as the increase in the purchasing power achieved with this investment.
Sammenhængen mellem disse tre variabler kan skrives som: r=i–p forventede realrente er i – p i e , og den faktiske realrente er i – p. De to renter er forskellige, når den faktiske inflation er forskellig fra den forventede inflation.
If i denotes the nominal interest rate, r the real interest rate and p the rate of inflation, then the relationship between these three variables can be written as: 8 i = r*
Denne ligning kaldes for Fisher-ligningen efter den amerikanske økonom Irving Fisher (1867-1947).
Expressed in this way, the equation is called the Fisher equation, after economist Irving Fisher (1867–1947).
Ifølge ligningen kan der være to årsager til, at den nominelle rente ændrer sig; enten fordi den
It basically shows that the nominal interest rate can change for two reasons, namely
8 Der er tale om en tilnærmelse, som kun er nogenlunde nøjagtig, så længe værdierne r, i og er forholdsvis små. Det kan påvises, at 1 + r = (1 + i) x (1 + ) eller r=i– – r x .
8 Note that this relationship is just an approximation, which is only reasonably accurate as long as r, i and p are relatively small.
Ved lave værdier for r og, bliver ledet r x forsvindende lille, og derfor anvendes tilnærmelsen r=i– .
Of course, for low levels of r and p, the term r x p becomes negligible and, therefore, r=i–p is the approximation used.
Nærmere i=r+p bestemt udtrykker ligningen, at en ændring i den forventede inflation pe ved en given forventet realrente vil føre til en tilsvarende ændring i den nominelle rente i.
More precisely, the equation postulates that, given the ex ante real rate, the nominal interest rate i moves in parallel with changes in expected inflation pe.
Dette én-til-én forhold mellem den forventede inflationstakt og den nominelle rente kaldes for "Fisher-effekten", dvs. højere inflation fører til højere nominel rente.
This one-for-one relationship between the expected inflation rate and the nominal interest rate is called the “Fisher effect”, i.e. where higher inflation leads to higher nominal interest rates.
Hvad kan vi så udlede af denne ligning om, hvad der bestemmer den nominelle rente?
So, what would this equation tell us about the determinants of nominal interest rates?
Når en låntager (fx en person, der ønsker at købe en ny bil) og en långiver (fx et pengeinstitut) aftaler en nominel rente, ved de ikke med sikkerhed, hvordan inflationstakten bliver i låneperioden.
When a borrower (for example a person who wants to buy a new car) and a lender (for example a bank) agree on a nominal interest rate, they do not know exactly what the inflation rate will be for the loan period.
Det er derfor vigtigt at skelne mellem to forskellige former for realrente: den realrente, som låntager og långiver forventer ved låneaftalens indgåelse, og som kaldes for den forventede realrente (r*), også den realiserede realrente, som kaldes for den faktiske realrente (r).
It is therefore important to distinguish between two concepts of the real interest rate: the real interest rate the borrower and lender expect when the loan is made, called the ex ante real (r*) interest rate, and the real interest rate actually realised, called the ex post interest rate (r).
En høj nominel rente på et bankindskud eller en statsobligation kan derfor blot afspejle høje inflationsforventninger og behøver ikke nødvendigvis signalere, at realrenten på denne placering forventes at være høj. Dette er et centralt begreb for alle, der låner eller udlåner penge.
A high nominal interest rate on a bank deposit or government bond may therefore simply reflect high inflation expectations and does not necessarily signal that the real return on this investment is expected to be high as well.
Det skal også bemærkes, at renten under visse omstændigheder kan indeholde risikopræmier, normalt inflations-, valutakurs- og standardrisikopræmier.
It should also be noted that, under certain circumstances, interest rates can include risk premia. These usually encompass inflation (uncertainty) risk premia, exchange rate risk premia and default risk premia.
Selv om låntager og långiver ikke med 100 pct. sikkerhed kan forudsige størrelsen af den fremtidige inflation, synes det ret sandsynligt, at de har nogle forventninger til den.
Although borrowers and lenders cannot predict future inflation accurately, it seems quite plausible that they do have some expectation of the future inflation rate.
Lad p betegne den faktiske inflation og pe den forventede inflation. Den
Let p denote actual realised inflation and pe the expectation of this rate of inflation.
euro og derefter køber en varekurv til 101,5 euro, så er der 2,5 euro tilbage.
3 earn you about EUR 2.50 in “real” income, which is equivalent to saying that the real interest rate is about 2.5 %.
Efter indregning af inflationstakten har obligationen på 100 euro således givet et faktisk afkast på 2,5 euro, hvilket er det samme som at sige, at realrenten er omkring 2,5 pct. Det er således klart, at hvis inflationen er positiv, så er realrenten lavere end den nominelle rente.
It is obvious that if inflation is positive then the real interest rate is lower than the nominal interest rate.
I tilfælde af et faldende prisniveau, dvs. deflation, er forbrugerne måske ikke opmærksomme på, at et fald i prisen på en enkelt vare blot afspejler den generelle prisudvikling og ikke et fald i varens relative pris.
In the case of general deflation, consumers may not be aware of the fact that a fall in the price level of a single product merely reflects general price developments and not a fall in the relative price level of this good.
Som følge heraf kan forbrugerne fejlagtigt købe for meget af den pågældende vare.
As a result, they may mistakenly buy too much of this product.
Hvis prisniveauet er stabilt, løber virksomheder og forbrugere således ikke nogen risiko for at fejlfortolke ændringer i det generelle prisniveau, efterhånden som de relative priser ændrer sig, og de kan træffe mere velbegrundede forbrugs- og investeringsbeslutninger.
Consequently, if prices are stable, firms and consumers do not run the risk of misinterpreting changes in the general price level as relative price changes and can make better informed consumption and investment decisions.
Prisstabilitet gør det nemmere for forbrugerne at opdage en ændring i prisen på en vare.
Price stability makes it easier for people to identify changes in the prices of goods.
Prisstabilitet bidrager til højere levestandard ved at ... Ovenstående giver et godt indblik i, hvorfor inflation og deflation almindeligvis er uønskede fænomener.
Price stability supports higher living standards by helping to … The information above explains why inflation and deflation are generally undesirable phenomena.
Der er betydelige ulemper og omkostninger forbundet med inflation og deflation. Prisstabilitet forhindrer disse omkostninger i at opstå og medfører store fordele for alle.
Indeed, there are substantial disadvantages and costs related to inflation and deflation.
... mindske usikkerheden om den generelle prisudvikling og derved gøre de relative priser mere gennemsigtige ...
Uncertainty about the rate of inflation may also lead firms to make wrong employment decisions.
Et stabilt prisniveau gør det nemmere for forbrugerne at opdage en ændring i prisen på en vare i forhold til prisen på andre varer (dvs. ændringer i den relative pris), da sådanne prisændringer ikke er skjult af udsving i det generelle prisniveau.
To illustrate this, let us suppose that in an environment of high inflation, a firm misinterprets the increase in the market price of its goods by, say, 5 %, as a relative price decrease as it is not aware that the inflation rate has recently fallen from, say, 6 % to 4 %.
Lad os fx antage, at prisen på en bestemt vare stiger med 3 pct. Hvis det generelle prisniveau er stabilt, ved forbrugerne, at varens relative priser steget, og de kan derfor beslutte at købe mindre af den.
The firm might then decide to invest less and lay off workers in order to reduce its production capacities, as it would otherwise expect to make a loss given the perceived decrease in the relative price of its goods.
Hvis inflationen imidlertid er høj og varierende, er det besværligere at finde den relative pris, som sågar kan være faldet.
However, this decision would ultimately turn out to be wrong, as the nominal wages of employees due to lower inflation may increase by less than that assumed by the firm.