natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Desuden sendte Europa-Kommissioneni april 2003 to dokumenter til høring, det ene omrealkreditudlån og det andet om behandlingen afcovered bonds (fx realkreditobligationer). Demodtagne kommentarer blev derefter offentliggjort.
The third area in which the BCBS made substantial progress was the analysis of issues concerningthe implementation of the new Accord, whichwill also be reflected in national legislation.
ECB kommenterede Europa-Kommissionensforslag til revision af kapitaldækningsreglernefor banker og investeringsvirksomheder.
These issues were increasingly taken into consideration by the BCBS through the work ofthe Accord Implementation Group.
ECBstøttede arbejdet på EU-plan og fremhævede betydningen af at sikre konsistens mellem den nye Basel Capital Accord og de reviderede EU-ram-mer og at sørge for, at de bliver færdiggjort ogimplementeret samtidig.
The BCBSalsoreleasedapaperspecifyinghigh-levelprinciples for the crossborder implementationof the new capital requirements.
I 2003 skete der store fremskridt inden for enrække initiativer, der skal udfylde hullerne i lovgivningen vedrørende de europæiske værdipapirmarkeder og opdatere de eksisterende regler.ECB bidrog til udformning af de relevante regler, både i forbindelse med forberedende drøftelser i de relevante EU-udvalg og i forbindelsemed formelle høringer.
At the EU level, the reform of the regulatorycapital framework conducted within the remit ofthe Financial Services Action Plan (FSAP, see Section 3 of this chapter) continued to followthe Basel reform process closely, while at the same time taking European particularities into account.
I sit svar på det tredje konsultationspapir, som ECB offentliggjorde på sit websted i september2003, gentog banken sin overordnede støtte til Basel-reformen og anerkendte de opnåede resultater.
In July 2003 the European Commission released a third working document for public consultation together with an analysis of the EU results of the third quantitative impact study.
Foruden at give input vedrørende adskillige tekniske spørgsmål fokuserede ECB påspørgsmål, der krævede særlig opmærksomhedmed henblik både på færdiggørelsen af den nye Accord og indførelsen af de nye regler og påfremtidige prioriteringer.
Significant features of the EU context include the scope of application of the new rules, the nature of the EU framework, the treatment of small and mediumsized enterprises and the suitability oftheframeworkforsmallandlesscomplexbanks.
ECB bifaldt forslageneom håndtering af de potentielle procykliske effekter og påpegede, at der stadig var mulighedfor forbedring ved at styrke bankernes incitament til at vælge mere avancerede risikostyringspolitikker. Der blev lagt særlig vægt på betydningen af hurtig færdiggørelse og implementering af den nye Accord.
Like the BCBS conclusions, the findingsof the European Commission on the quantitativeimpact study, released in parallel with the thirdconsultative proposals, were supportive of thereform’s main objectives.
På længere sigt understregede ECB behovet for nøje overvågning afde nye regler for at kortlægge konsekvenserne.ECB fremhævede også behovet for at prioriterearbejdet med regnskaber og hensættelser samtdefinitionen af egenkapital og tilnærmelse af tilsynspraksis.
In addition, in April2003 the European Commission released twodocuments for consultation, one on real estatelending and one on the treatment of coveredbonds,anditsubsequentlypublishedthecomments received on these two topics.
På EU-plan var reformen af kapitallovgivningsrammen som led i handlingsplanen for finansielle tjenesteydelser (se afsnit 3 i dette kapitel)stadig i nøje overensstemmelse med Baselreformprocessen, samtidig med at der blev tagethøjde for særlige europæiske aspekter. I juli
The ECB supported the work being undertaken at the EU level and highlighted theimportance of maintaining consistency betweenthe New Basel Capital Accord and the revised EU framework and ensuring that they werecompleted and implemented at the same time.
Hvad angår handlingsplanen for finansielle tjenesteydelser, blev der vedtaget to direktiver, ogto andre er godt på vej. I januar 2003 blev direktivet om markedsmisbrug, der indeholder harmoniserede regler om forebyggelse af insiderhandelog kursmanipulation, vedtaget.
In its response to the third consultative paperpublished on its website in September 2003, the ECB reiterated its overall support for the Baselreformandacknowledgedtheprogressachieved.In additiontoitsinput on severaltechnicalissues,the ECBfocused on issues warranting particular attention for both finalisation of the new Accord and implementation of the new rules, as well as on future priorities.
I juli 2003 blevdirektivet om prospekter, som indeholder bestemmelser om et fælles pas for europæiske udstedere af værdipapirer, forelagt.
The ECB welcomed the proposals to tackle the potential pro-cyclicaleffects and pointed out that some improvementscouldstillbemadebystrengtheningtheincentives for banks to opt for more advancedrisk management policies.
skabsstandarder (IAS).
2.4OTHER ISSUES
ECB er meget interesseret i denne debat, da regnskabsreformen vil havestor betydning for banksektoren og den finansielle sektor.
In 2003 good progress was made on several initiatives to fill the gaps in the European securities marketslegislationandto update existing rules.
Endvidere vil harmoniserede, højekvalitetsstandarder bidrage væsentligt til integrationen af de finansielle markeder i euroområdet og øge deres effektivitet.
The ECB contributed to the shaping of the relevant rules in the context of both the preparatory discussions in the appropriate EU committees and formal consultations.
fremsatte Europa-Kommissionen i sit forslag tiltransparensdirektivet forslag om oplysningskravfor europæiske udstedere, der er noteret på regulerede markeder. I december vedtog Ecofin-rådeten fælles holdning vedrørende forslaget til et nytdirektiv om markeder for finansielle instrumenter, der skal træde i stedet for det eksisterende investeringsservicedirektiv fra 1993.
The EU accounting framework has been at thecentre of debate owing to the legal requirementthat all listed European companies, including banks, prepare their consolidated financial statements in accordance with International Accounting Standards (IAS) by 2005.
ECBs interesse skyldes også bekymring for, staten øget anvendelse af dagsværdiprincippet i forbindelse med finansielle instrumenter som nævnti IAS-forslagene kan have en betydelig indvirkning på finansiel stabilitet.
In January 2003 the Market Abuse Directive was adopted, providing for harmonised rules on the prevention of insiderdealing and market manipulation, and in July2003 the Prospectus Directive was introduced,providing for a single passport for Europeansecurities issuers.
Styrelsesrådet har,navnlig i lyset af analyser på området siden2001, gentagne gange i skrivelser til International Accounting Standards Board og Europa-Kommissionen udtrykt bekymring over de potentielle konsekvenser for finansiel stabilitet,hvis dagsværdiprincippet i regnskaber indføresfor alle finansielle instrumenter, især i forbindelse med færdiggørelsen af IAS 39, der vedrører indregning og opgørelse af finansielle instrumenter.
In March 2003 the European Commission set out in its draft transparencydirective disclosure requirements for Europeanissuers listed on regulated markets. A common position was adopted in December by the ECOFIN Council with regard to the proposalforanewdirectiveon marketsinfinancialinstruments, which would replace the existing Investment Service Directive dating back to1993.
I sin udtalelse om direktivforslaget bifaldt ECBprincipperne bag den reviderede lovgivningsramme. En effektiv implementering af det foreslåede direktiv kan fremme integrationen af deeuropæiske værdipapirmarkeder.
The ECB’s interest also stems from concernsthat the wider use of fair value for financialinstruments, mentioned in the IAS proposals, might have significant effects on financial stability.
Hvad angården nye lovgivningsramme for indgåelse afhandler, bifaldt ECB den foreslåede styrkelse afreglerne om gennemsigtighed som et værktøj tilat undgå markedsfragmentering og lade investorerne vælge de mest effektive handelssystemer.ECB understregede dog, at de nye regler om gennemsigtighed skal gælde for både gældsinstrumenter og aktier, og at der skal være mulighedfor at foretage en fuld sammenligning af allemarkedskurser.
The Governing Council, particularlyin the light of analyses conducted in this areasince 2001, has reiterated in letters to the IAS Board and the European Commission its concerns about the potential implications for financial stability of the introduction of fair value accounting for all financial instruments, particularly in relation to the completion of IAS 39, which deals withtherecognitionandmeasurementoffinancialinstruments.
Endelig offentliggjorde ECB på baggrund af demange reformer i de nationale tilsynsstruktureren rapport med titlen "Developments in nationalsupervisory structures" i juni 2003 for at give et"øjebliksbillede" af de seneste vigtigste ændringer på området samt de deraf følgende institutionelle forhold, som gælder i EU og de tiltrædendelande.
Finally,giventheincreasingnumberofreforms being madeto nationalsupervisorystructures, the ECB published a report entitled“Developmentsinnationalsupervisorystructures” in June 2003 in order to provide a“snapshot”ofthe mainchangeswhichhadrecently occurred in this area, together with theresulting institutional settings within the EUand the acceding countries.
EUs regnskabsrammer har været genstand fordebat som følge af lovkravet om, at alle børsnoterede europæiske virksomheder, inkl. banker,fra 2005 skal udarbejde deres koncernregnskaberi overensstemmelse med de internationale regn-
In its opinion on this proposed new directive,the ECB welcomed the principles underlyingthe revised regulatory framework. An effectiveimplementationoftheproposeddirectiveclearly has the potential to foster the integration of European securities markets.
Der er for nylig iværksat nye EU-initiativer med henblik på atdefinere en strategi, som skal efterfølge handlingsplanen for finansielle tjenesteydelser.
FINANCIAL INTEGRATION moreefficientregulatorystructurethaniscurrently the case.
Strategien kræver tæt samarbejde mellem alle de involverede.
New EU initiatives have recently been launched to define the “postFSAP” strategy, which will require the closecooperation of all those involved.
ESCB arbejder for integrationen af de europæiske finansielle markeder og markedsinfrastrukturer på grund af deres centrale rolle i forbindelse med den pengepolitiske transmission ogfinansiel stabilitet, og fordi integrationen forventes at medvirke til at skabe lige vilkår for alle aktører, uanset hvor i EU de befinder sig.
The ESCB is committed to the integration of European financial markets and market infrastructures because of their key role in thetransmissionofmonetarypolicyandinfinancial stability, and because their integrationshould help to create a level playingfield for allagents regardless of their location within the EU.
Desudenhedder det i traktatens artikel 105, at ESCB,uden at målsætningen om prisstabilitet dervedberøres, støtter de generelle økonomiske politikker i Fællesskabet, hvori finansiel integrationspiller en fremtrædende rolle.
In addition, Article 105 of the Treaty statesthat without prejudice to the objective of pricestability, the ESCB shall support the generaleconomic policies in the Community, amongwhichfinancialintegrationoccupiesaprominent position.
Dette sker i formaf direkte handling, funktionen som katalysatorfor kollektiv handling samt tiltag, der skal øgeopmærksomheden om behovet for integration ogmåderne at opnå den på.
This support takes the formof direct action, catalysis of collective actionand contributions towards raising the level ofawareness of the need for integration and themeans for achieving it.
ECB har deltaget aktivt i dette arbejde og harfremsat sine synspunkter i form af udtalelser, fxom forslaget til et nyt direktiv om markeder i finansielle instrumenter (se også afsnit 2.3 i dettekapitel), og i de fora, hvor de forskellige spørgsmål drøftes.
In 2003the ECBintensifiedits activitiestohelp to achieve a broad-based integration of Europe’s financial system, both by means of itsown activities and by contributing to the work of other European bodies within various committees and fora.
ECB mener således, at foranstaltningerne i handlingsplanen for finansielle tjenesteydelser udgør den centrale lovgivningsrammefor det indre finansielle marked.
The ECB has been closely involved in this workand has provided its views in the form of ECB opinions, for example on the proposal for the new directive on markets in financial instruments (see also Section 2.3 of this chapter), and in the different fora where thevarious issues are discussed.
Denne rammegiver mulighed for yderligere finansiel integration, hvilket er en udfordring for både offentligemyndigheder og markedsdeltagere.
In particular, the ECB considers that the measures of the FSAPprovide the core legislative framework for thesinglemarketinfinancialservices.Thepotential for further financial integration withinthis framework offers opportunities and poseschallengestopublicauthoritiesaswellasmarket participants.
I 2003 øgede ECB indsatsen for at opnå en bredtfunderet integration af Europas finansielle system, både ved hjælp af sine egne aktiviteter ogved at bidrage til andre europæiske organers arbejde i forskellige udvalg og fora.
THE ECB’S CONTRIBUTION TO THE EU STRATEGYFOR FINANCIAL SERVICESThe current framework for achieving a moreintegrated and efficient financial system in the EU is based onthe 1999 Financial Services Action Plan (FSAP) and on a regulatory process inspired by the 2001 Lamfalussy Report.
ECBS BIDRAG TIL EUS STRATEGI FOR FINANSIELLE TJENESTEYDELSERDe nuværende rammer for arbejdet med at opnået mere integreret og effektivt finansielt system i EU er baseret på handlingsplanen for finansielletjenesteydelser fra 1999 og en lovgivningsprocesinspireret af Lamfalussy-rapporten fra 2001.Den første vurdering på højt plan af disse rammer forventes at foreligge i sommeren 2004.
The first high-level assessment of thisframeworkisexpectedtotakeplaceinthesummer of 2004.
ECB anser det for vigtigt, at de offentlige myndigheder implementerer handlingsplanen for finansielle tjenesteydelser på en konsistent mådepå tværs af medlemslandene.
The ECB is of the opinion that it is importantfor public authorities to implement the FSAPmeasures in a coherent manner across Member States.
Udvidelsen af Lamfalussyproceduren giver mulighed for atopstille mere ensartede tekniske regler på området, hvilket vil bidrage til etablering af en fælleslovgivningsramme for markedsaktørerne.
The extension of the Lamfalussy processwillallowfor more uniform technical rules in this respect.
Dennelovgivningsramme kan hurtigt justeres ved behov.
This should contribute to the establishment of a common regulatory framework for market players which may alsobe quickly adjusted if needed.
Endvidere vil transmissionskanalerne forsystemisk risiko sandsynligvis ændre sig, efterhånden som integrationen skrider frem, hvilketkræver øget samarbejde og informationsudveksling mellem tilsynsmyndigheder og centralbanker for at fremme robuste rammer for banktilsynog finansiel stabilitet.
Furthermore, asintegration proceeds, the transmission channelsfor systemic risk are likely to change, whichjustifies increased cooperation and informationexchangebetweensupervisorsandcentralbanks in order to promote a robust supervisoryand financial stability framework.
Som stats- og regeringscheferne aftalte på Det Europæiske Råds møde i Bruxelles i marts 2003,vil de fleste lovgivningsmæssige tiltag i henholdtil handlingsplanen være vedtaget i april 2004.Derefter går Europa-Parlamentet på sommerferie, og lovgivningarbejdet indstilles.
As agreed by the Heads of State or Governmentatthe Brussels European Councilin March2003,mostlegislativemeasuresinitiallyconsidered in the FSAP will have been adoptedby April 2004. The European Parliament willthengointorecessandfurtherlegislativework will be suspended.
Der arbejdes stadig på adskillige vigtige initiativer.
Workis still under way on several important initiatives.
Lamfalussyproceduren udvides nu til andrefinansielle sektorer (se afsnit 2.1 i dette kapitel).En vellykket gennemførelse af Lamfalussyproceduren vil give det europæiske finansiellesystem en hurtigere og mere effektiv lovgivningsstruktur end den nuværende.
The Lamfalussy process is now being extended to other financial sectors (see Section 2.1 of thischapter). Full and successful implementation of the Lamfalussy process should provide the European financial system with a faster and
Som supplement til initiativerne i den offentligesektor skal markedsdeltagerne desuden yde etstørre bidrag til EUs finansielle integration iform af kollektiv handling på to områder.
To complement public sector initiatives, marketparticipantsalsoneedtoenhancetheircontribution to EU financial integration throughcollective action in two main areas.
For detførste skal de deltage effektivt i den politiske beslutningstagning inden for rammerne af forbedrede høringsprocedurer på EU-plan.
First, theyneed to participate effectively in the policymaking process in the context of enhanced consultation procedures at the EU level.
ECBS ROLLE I FORBINDELSE MED KOORDINERING BLANDT MARKEDSDELTAGERNEForuden samarbejdet med andre offentlige myndigheder arbejder ECB også sammen med denprivate sektor om at fremme kollektiv handling.Step-initiativet (Short-Term European Paper) ogaktiviteterne i European Financial Markets Lawyers Group (EFMLG) er to eksempler på ECBs deltagelse i initiativer i den private sektor.
Second, collective action by market participants, possibly with the support of public authorities, is equally warranted in theareaofmarketconventionsandproductstandardisation.
praksis) efter euroens indførelse.
those already in existence.
EFMLG beståraf førende jurister fra kreditinstitutter i EU, somer udvalgt på grund af deres personlige ekspertise. For nylig bistod EFMLG ACI med hensyntil de juridiske aspekter af Step-initiativet.
Credit institutions,other financial intermediaries (including issuersof asset-backed securities), corporations andpublic authorities would all be entitled to apply for the STEP label for their issuance programmes.
ECB bifalder og støtter Step-initiativet, der i øjeblikket gennemføres af en gruppe markedsdeltagere i sammenslutningen af finansielle markeders regi (ACI).
THE ECB’S ROLE IN FOSTERING COORDINATIONAMONG MARKET PARTICIPANTS Beyond its cooperation with other public authorities, the ECB also acts in collaboration with the private sector in order to foster collective action.
Initiativet har til formål atintegrere de fragmenterede europæiske markederfor kortfristede gældsinstrumenter og fremmederes udvikling.
The Short-Term European Paper (STEP) initiative and the activities of the European Financial Markets Lawyers Group (EFMLG) are two examples of the ECB’s involvement in private sector initiatives.
Således har ECB allerede på anmodning afog på vegne af deltagere fra den private sektorafholdt en offentlig høring om metoder til yderligere integration af dette markedssegment.
This initiative aims to integrate thefragmented European markets for short-termdebtinstrumentsandtopromotetheirdevelopment.
Step skal skabe et i praksis integreret engrosmarked for kortfristede gældsinstrumenter via tilnærmelse af de eksisterende europæiske markeder.
The EFMLG was established in 1999 and aimsto discuss and promote initiatives leading togreater harmonisation of European financialmarket activities (laws and market practices)followingtheintroductionoftheeuro.
Hensigten er at fremme en tilnærmelse afmarkedspraksis inden for rammerne af den eksisterende europæiske og nationale lovgivning vedhjælp af en markedskonvention.
The EFMLG is composed of senior lawyers fromcredit institutions based in the EU and selectedonthebasisoftheirpersonalexpertise.Recently,the EFMLG provided support andassistance to the ACI with regard to the legalaspects of the STEP initiative.
Initiativet vilbero på frivillig deltagelse af udstedere, der erparate til at opfylde visse betingelser i henholdtil markedskonventionen for at få deres udstedelsesprogrammer Step-mærket. Ovennævnte betingelser vil ikke erstatte eller ændre eksisterende nationale bestemmelser, men vil suppleredem.
The group hasalso focused on the removal of legal barriers tothecross-borderuseofcollateral,thelegalaspects of netting arrangements in the EU, theharmonisation of the legal framework for rightsin securities evidenced by book entries and thedematerialisation of securities, i.e. the processof issuing a security under an electronic schemerather than issuing physical certificates.2
Kreditinstitutter, andre finansielle formidlere (inkl. udstedere af assetbacked securities),virksomheder og offentlige myndigheder vilkunne søge om Step-mærkning af deres udstedelsesprogrammer.
In particular, the ECB has already hosted, at therequestandonbehalfofprivatesectorparticipants, a public consultation on means offurtherintegratingthisparticularmarketsegment.
ECB deltog som observatør i EPCs plenarmøde,der er EPCs besluttende organ, og i EPCs arbejdsgrupper for henholdsvis kontanter, kort,STP (straight-through processing) og infrastruktur. Eurosystemet vurderede formelt banksektorens resultater med hensyn til det fælles eurobetalingsområde i en situationsrapport med titlen"Towards a Single Euro Payments Area", somblev offentliggjort i juni 2003.
SINGLE EURO PAYMENTS AREAIn 2002 the Eurosystem agreed on a cooperationmodel withthe European Payments Council (EPC), i.e. the governance structure of the European banking sector set up with the aim ofcreating a Single Euro Payments Area (SEPA) in which differences between the levels of service for national and crossborder retail payments are to be eliminated by 2010.
I rapporten støttede Eurosystemet kraftigt EPCs beslutninger oggenerelle engagement. Euro Banking Associations iværksættelse af Step2 i april 2003 var en milepæl.
The Eurosystem formallyassessed the banking sector’s achievements interms of the SEPA in a progress report entitled “Towards a Single Euro Payments Area” published in June 2003.
Euro Banking Association er et samarbejde mellem banker med hjemsted i EU og EU-filialer af banker uden for EU. Step2 er et nytgrænseoverskridende detailbetalingssystem forbehandling af massebetalinger (p.t. kun kreditoverførsler).
In this report, the Eurosystem expressed strong support for the
Step2 er den første serviceudbydermed henblik på en paneuropæisk automatiseretclearingcentral (PE-ACH).
The aim is to helpmarket practices to converge under the existing European and national legislative frameworksby means of market convention.
Step2s modtageevne– dvs. en banks evne til at modtage betalingergennem PE-ACH – er gradvis blevet udvidet til
This initiativewould rely on the voluntary participation ofissuerspreparedto meetcertainconditionsspecified in the market convention in order tohave their issuance programmes granted a STEPlabel.
EFMLG blev oprettet i 1999 og har til formål atdrøfte og fremme initiativer, der medfører størreharmonisering af aktiviteterne på de europæiskefinansielle markeder (lovgivning og markeds-
The abovementioned conditions would not substitute or change existing national regulations, but wouldbesupplementaryto
En nærmere beskrivelse af EFLMG findes på www.efmlg.org.
For further details on the EFMLG see www.efmlg.org.
at omfatte alle EU-banker og har dermed øget sinmarkedsandel af kreditoverførsler inden for EU.
In this respect, the ECB responded to the public consultation launched by the European Commission on a “New Legal Framework for Payments in the Internal Market”.
to institutioners komplementære roller i forbindelse med etableringen af et fælles eurobetalingsområde.
One milestone was the launchof STEP 2 in April 2003 by the Euro Banking Association, a cooperative undertaking between EU-based commercial banks and EU branchesof non-EU banks.