natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ECB ydede rådgivning i spørgsmål vedrørende integration af værdipapirafviklings- og betalingssystemer.
The ECB provided advisory input on issues related to the integration of securities settlement systems and of payment systems.
ECB var især involveret i arbejdet med adfærdskodeksen for clearing og afvikling.
In particular, the ECB was closely involved in the work relating to the “Code of Conduct for Clearing and Settlement”.
Kodeksens hovedformål er at give brugerne frit valg af tjenesteudbyder hele vejen igennem transaktionskæden.
The code essentially aims to allow users to choose freely their preferred service provider at each stage along the transaction chain.
Kodeksen pålægger forpligtelser inden for tre områder: gennemsigtige priser; adgang og fælles standarder; samt opdeling af serviceydelser og regnskabsmæssig separation.
To this end, the code contains commitments in three areas: price transparency; access and interoperability; and
Findes på www.efmlg.org
Available at www.efmlg.org
Endelig udvikles der samtidig, og i tæt samarbejde med markedsdeltagerne, en fælles platform (CCBM2) for styring af sikkerhedsstillelse (se afsnit 2.4 i kapitel 2).
Finally, in the area of collateral management, a single shareable platform (CCBM2) will be developed in parallel, and in close cooperation with market participants (see Section 2.4of Chapter 2).
nemsigtighed i handel med andre finansielle instrumenter end aktier, navnlig erhvervsobligationer.
Article 65(1) of the Markets in Financial Instruments Directive requires the European Commission to submit a review to the European Parliament and the EU Council on the possible extension of the transparency provisions set out in the Directive to financial instruments other than equities, in particular to bonds.
Efter ECBs opfattelse er det ikke dokumenteret, at den begrænsede gennemsigtighed efter udførelsen af handler på obligationsmarkedet hidtil har givet anledning til svigt i markedet.
The ECB is of the view that there is no firm evidence that the limited transparency in the bond market after trades have been executed is currently causing any market failure.
Det er heller ikke dokumenteret, at den begrænsede gennemsigtighed betyder, at markedet fungerer ineffektivt.
At the same time, there is no evidence either that such limited transparency means an efficient market functioning.
Under Kommissionens offentlige høring den 11. september 2007 og på møder i ESME i 2007 har ECB foreslået, at denne mangel på erfaring i Europa afhjælpes ved et markedsbaseret kontrolleret forsøg på både detailog engrosmarkedet med henblik på at vurdere virkningen af gradvis indførelse af efterhandelsgennemsigtighed på markedet for visse obligationer.
The ECB suggested, at the Commission’s public hearing on 11 September 2007 and at meetings of the ESME during 2007, that this lack of experience in Europe be addressed via a market-led controlled experiment in both retail and wholesale markets to assess the effect of gradually introducing post-trade transparency into the markets for certain bonds.
LEVERING AF CENTRALBANKYDELSER, DER FREMMER FINANSIEL INTEGRATION Target2 blev sat i drift med succes den 19. november 2007, hvilket satte skub i den finansielle integration i Europa.
PROVIDING CENTRAL BANKING SERVICES THAT FOSTER FINANCIAL INTEGRATIONThe successful launch of TARGET2 on 19 November 2007 gave further impetus to the process of financial integration in Europe.
Med Target2 indføres en fælles teknisk infrastruktur, som giver mulighed for at levere harmoniserede ydelser og sikrer lige vilkår for banker i hele Europa.
TARGET2 introduces a single technical infrastructure which permits the provision of a harmonised service level and ensures a level playing-field for banks across Europe.
Både indenlandske og grænseoverskridende transaktioner er underlagt én fælles prisstruktur.
A single price structure applies to both domestic and crossborder transactions.
Desuden giver Target2 mulighed for at levere en række harmoniserede kontantafviklingsydelser i centralbankpenge for alle tilknyttede systemer.
TARGET2 also provides a harmonised set of cash settlement services in central bank money for all ancillary systems.
Target2s nye funktionaliteter sætter banker med multinationale aktiviteter i stand til at konsolidere deres interne processer, fx finans- og back office funktioner, og øge integrationen af deres likviditetsstyring i euro.
The new functionalities of TARGET2 enable banks with multinational operations to consolidate their internal processes, such as treasury and back office functions, and to further integrate their euro liquidity management.
Desuden har Target2-brugerne ensartet adgang til omfattende onlineinformation og tiltag til likviditetsstyring (se afsnit 2.2 i kapitel 2).
In addition, TARGET2 users have uniform access to comprehensive online information and liquidity control measures (see Section 2.2of Chapter 2).
4 OVERVÅGNING AF MARKEDETS INFRASTRUKTUR systemisk vigtige betalingssystemer, som blev fastlagt af G10-komiteen for betalings- og afviklingssystemer (CPSS) og efterfølgende tiltrådt af Styrelsesrådet i 2001.
These standards are the Core Principles for Systemically Important Payment Systems, defined by the G10 Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and adopted by the Governing Council in 2001.
De suppleres af et sæt forventninger til forretningsvidereførelse af systemisk vigtige betalingssystemer, der blev vedtaget af Styrelsesrådet i 2006.
They are complemented by the business continuity oversight expectations for systemically important payment systems (SIPS) which were adopted by the Governing Council in 2006.
Overvågning af betalingssystemer er en af eurosystemets hovedopgaver.
Payment systems oversight is one of the Eurosystem’s main tasks.
Ved at overvåge betalingssystemerne, ikke mindst de systemisk vigtige strukturer7, bidrager eurosystemet til de finansielle infrastrukturers sikkerhed og effektivitet og er således med til at sikre effektive betalingsstrømme for varer, tjenesteydelser og finansielle aktiver i økonomien.
By overseeing payment systems, in particular those that are systemically important 7, the Eurosystem contributes to the safety and efficiency of financial infrastructures and, consequently, to the efficiency of payment flows for goods, services and financial assets in the economy.
Den tætte sammenhæng mellem betalingssystemer og systemer til clearing og afvikling af værdipapirer betyder, at centralbanker og navnlig eurosystemet interesserer sig meget for clearing og afvikling af værdipapirer.
The close relationship between payment systems and securities clearing and settlement systems means that central banks in general and the Eurosystem in particular also take a strong interest in securities clearing and settlement.
Eurosystemets overordnede måler at minimere den systemiske risiko.
The overall aim pursued by the Eurosystem is to minimise systemic risk.
For at fremme robustheden og effektiviteten af betalingssystemer samt clearing- og afviklingssystemer for værdipapirer er det vigtigt, at centralbankerne har omfattende information om systemerne til rådighed.
It is essential that, in their endeavours to promote the soundness and efficiency of payment and securities clearing and settlement systems, central banks have comprehensive information on these systems at their disposal.
Derfor udsender ECB med nogle års mellemrum en udførlig rapport om de vigtigste betalings- og værdipapirafviklingssystemer i EU-landene.
For this reason, the ECB publishes, every few years, a comprehensive description of the main payment and securities settlement systems in the EU Member States.
Fjerde udgave af rapporten, kaldet "Blue Book", udkom den 14. august 2007.
The fourth edition of this report, which has become known as the “Blue Book”, was published on 14 August 2007.
På grundlag af Core Principles og forventningerne til forretningsvidereførelse udviklede eurosystemet i 2007 et fælles sæt metoder til vurdering af eurobetalingssystemer, der er systemisk vigtige eller af stor betydning.
Based on the Core Principles and the business continuity oversight expectations, the Eurosystem in 2007 developed a common methodology for the oversight assessment of systemically and prominently important euro payment systems.
De fælles metoder sigter mod at give de ansvarlige for overvågningen af eurosystemets betalingssystemer klare og omfattende retningslinjer til vurdering af de pågældende systemer og udfærdigelse af overvågningsrapporter.
The common methodology aims to provide the Eurosystem’s payment systems overseers with clear and comprehensive guidelines for the assessment of the relevant systems and the preparation of oversight reports.
Desuden får systemudviklere og operatører større indsigt i de ansvarlige overvågeres overvejelser vedrørende sikkerhed og effektivitet, og operatørerne får yderligere incitament til at forsøge at afhjælpe eller begrænsede forskellige risici i deres systemer. Endelig er metoden med til at sikre systemernes smidige funktion. Efter en offentlig høring om den fælles vurderingsmetode blev den endelige version af "Terms of reference for the oversight assessment of euro systemically and prominently important payment systems against the Core Principles"8 og "Guide for the assessment against the business continuity oversight expectations for SIPS" udsendt den 12. november 2007.
In addition, it provides payment system designers and operators with greater insight into overseers’ safety and efficiency concerns, gives operators additional incentives to continue their efforts to mitigate or limit the various risks their systems may face and, ultimately, helps to ensure the smooth functioning of their systems.
ECB udsender også årligt statistikker over betalinger og værdipapirhandel samt clearing og afvikling af værdipapirer.
The ECB also publishes on an annual basis statistical data on payments and securities trading, clearing and settlement.
Tidligere er statistikkerne udsendt som et bilag til "Blue Book".
In the past, these statistics were published in an addendum to the “Blue Book”.
Fra og med offentliggørelsen af statistikkerne for 2006 den 16. november 2007 udkommer tillægget til "Blue Book" ikke længere i en trykt udgave, men de komplette tidsserier kan downloades fra ECBs websted via Statistical Data Warehouse på http://sdw.ecb.europa.eu/.
As of the publication of the data for 2006 on 16 November 2007, the hard copy publication of the Blue Book Addendum has been discontinued, as the full time series for these data can now be downloaded from the ECB’s website through the Statistical Data Warehouse at http://sdw.ecb.europa.eu/.
Det er vigtigt, at eurosystemet bevarer kontrollen over euroen. Ud fra et politisk perspektiv og af hensyn til den systemiske risiko kan eurosystemet derfor principielt ikke tillade, at betalingsinfrastrukturer for transaktioner i euro, som er hjemmehørende uden for euroområdet, kan udvikle sig til større betalingsinfrastrukturer for euro, navnlig ikke hvis det sker på bekostning af
4.1 OVERSIGHT OF LARGE-VALUE EURO PAYMENT SYSTEMS AND INFRASTRUCTURES
Et betalingssystem betragtes som systemisk vigtigt, hvis en forstyrrelse i systemet kan brede sig til andre deltagere og i sidste en de til hele det finansielle system. Et betalingssystem betragtes som et system af stor betydning, hvis det spiller en stor rolle i behandlingen og afviklingen af detailbetalinger, og et systemnedbrud kan få stor økonomisk betydning og underminere offentlighedens tillid til betalingssystemer og valutaen generelt.
A payment system is considered systemically important if a disruption within it could trigger or transmit further disruptions among participants and, ultimately, in the wider financial system.A payment system is considered prominently important if it plays a prominent role in the processing and settlement of retail payments and its failure could have major economic effects and undermine the confidence of the public in payment systems and in the currency in general.
Eurosystemet anvender samme overvågningsstandarder for sine egne systemer og private systemer, nemlig Core Principles for
The Eurosystem applies the same oversight
nes positioner ultimo dagen afvikles i sidste en de i centralbankpenge via Target-systemet.
policies, it is intended that the oversight assessment of TARGET2 will be published in the course of 2008.
Da der ikke blev foretaget nogen større ændringer af Euro 1 i 2007, lagde ECB i sin overvågning vægt på systemets regelmæssige funktion.
As no major changes took place in the EURO1 system in 2007, the ECB’s oversight activities focused on monitoring the regular functioning of the system.
ECB konkluderede, at der i 2007 ikke var nogen forhold, der havde en negativ indvirkning på Euro 1s fortsatte overholdelse af Core Principles.
The ECB concluded that there were no issues during 2007 which adversely affected the EURO1 system’s continued compliance with the Core Principles.
Der er ikke tale om en ny politik, men om en præcisering af eurosystemets holdning, der blev skitseret i 1998 i politikerklæringen vedrørende betalings- og afviklingssystemer i euro, der er hjemmehørende uden for euroområdet, og i 2001 i eurosystemets politiske linje med hensyn til konsolidering af clearing via centrale modparter. Principperne gælderfor alle eksisterende og fremtidige betalingsinfrastrukturer uden for euroområdet, der afvikler transaktioner i euro.
These principles do not constitute a new policy stance but further detail the position of the Eurosystem which was outlined in 1998 in the policy statement on euro payment and settlement systems located outside the euro area and in 2001 in the Eurosystem’s policy line with regard to consolidation in central counterparty clearing.
CONTINUOUS LINKED SETTLEMENT (CLS) CLS-systemet blev etableret i 2002 for at tilbyde afviklingsydelser for valutahandler i flere valutaer.
CONTINUOUS LINKED SETTLEMENT SYSTEM The Continuous Linked Settlement (CLS) system was set up in 2002 to provide settlement services for foreign exchange transactions in multiple currencies.
I CLS-systemet afvikles der i øjeblikket valutatransaktioner i 15 af verdens vigtigste valutaer.
CLS currently settles in 15 major currencies around the world.
Systemet, der drives af CLS Bank International ("CLS Bank"), eliminerer stort set valutaafviklingsrisikoen, i og med at afviklingen af de to sider i en valutahandel sker samtidigt, dvs. på PvP-basis (payment-versus-payment), forudsat at der er tilstrækkelig dækning for beløbene.
Run by CLS Bank International (“CLS Bank”), the system virtually eliminates foreign exchange settlement risk by settling the two currency legs involved in foreign exchange trades simultaneously,i.e. on a payment-versus-payment (PvP) basis, and only when sufficient funds are available.
TARGET I overensstemmelse med de fælles rammer og mål for overvågningen af Target gennemfører ECB og de nationale centralbanker regelmæssig og ændringsbaseret overvågning af de nationale RTGS-systemer, der deltager i eller er forbundet med Target, samt ECBs betalingsmekanisme (EPM).
TARGET In accordance with the common TARGET oversight framework and objectives, the ECB and the NCBs perform regular and change-driven oversight activities with regard to the nationalreal-time gross settlement systems which participate in or are connected to TARGET, as well as with regard to the ECB payment mechanism (EPM).
Eftersom Target2 blev sat i drift i november 2007, var ændringerne i Target få og små, og overvågningen af Target koncentreredes derfor om regelmæssige aktiviteter som rapportering af og opfølgning på hændelser.
In view of the implementation of TARGET2 in November 2007, changes in TARGET were of a very limited nature, and the oversight of TARGET thus focused on regular activities, such as incident reporting andfollow-up.
CLS reguleres af Federal Reserve System, der også er hovedansvarlig for overvågningen, eftersom CLS Banker hjemmehørende i USA.
CLS is regulated by the Federal Reserve System, which is also its lead overseer since CLS Bank is located in the United States.
Federal Reserve System samarbejder med centralbankerne for alle valutaer, der afvikles i CLS, herunder ECB.
The Federal Reserve System cooperates with the central banks of all currencies which are eligible for CLS settlement, including the ECB.
Inden for dette samarbejde har ECB (i tæt samarbejde med euroområdets nationale centralbanker) hovedansvaret for overvågningen af afviklingen af transaktioner i euro.
Within this cooperative oversight arrangement, the ECB (in close cooperation with the euro area NCBs) is the lead overseer for the settlement of euro transactions.
I 2007 forberedte CLS en egenvurdering på grundlag af Core Principles.
In 2007 CLS prepared a selfassessment on the basis of the Core Principles.
Inden idriftsættelsen af Target2 den 19. november 2007 blev der gennemført en omfattende vurdering af systemet, der sluttede i 3. kvartal 2007.
Before going live on 19 November 2007, TARGET2 was subject to a comprehensive oversight assessment which concluded in the third quarter of 2007.
Der blev konstateret en række udeståender i forhold til enkelte Core Principles.
There were a number of oversight findings with regard to individual Core Principles.
Disse forhold bringes i orden på grundlag af en handlingsplan, der er udarbejdet af Target2-operatørerne og aftalt med de ansvarlige for overvågningen. Der er dog visse aspekter, som først kan undersøges nærmere, når de første driftserfaringer med Target2 foreligger.
These findings will be addressed on the basis of an action plan established by the TARGET2 operators and agreed with the overseers.
I overensstemmelse med eurosystemets politik er det meningen, at vurderingen af Target2 offentliggøres i løbet af 2008.
In line with existing Eurosystem
Målt på værdier CLS det største betalingssystem til afvikling af valutatransaktioner i euro uden for euroområdet, og det er derfor afgørende for eurosystemet, at CLS til enhver tider sikkert og effektivt og overholder eurosystemets vedtagne principper.
BUSINESS CONTINUITY At the ECB conference on business continuity for market infrastructures, held in September 2006, market participants requested that the Eurosystem/ESCB organise business continuity exercises at the crossborder and cross-system level.
I december 2007 afviklede CLS i gennemsnit 381.436 valutatransaktioner om ninger med hinanden. I den sammenhæng har ESCB gennemført en række undersøgelser for at indsamle viden om forskellige forhold såsom internationale og nationale standarder og initiativer samt nationale øvelser vedrørende forretningsvidereførelse.
As a follow-up, the Eurosystem/ESCB developed a framework and methodology for the organisation of business continuity exercises and conducted first internal crisis communication tests in 2007.
ECB forventes at tilføje et dedikeret område vedrørende forretningsvidereførelse på sit websted i 2008.
More complex business continuity exercises are foreseen for 2008.
dagen til en gennemsnitlig daglig værdi svarende til 2,9 billioner euro.9 Med en andel på 20 pct. af alle transaktioner, der afvikles i CLS, er euroen fortsat den vigtigste afviklingsvaluta efter den amerikanske dollar (45 pct.).
In addition, the ESCB has worked on developing a proposal on how EU central banks can share public information concerning business continuity with market participants, and how central banks can exchange confidential information with one another.
I rapporten fremlægges resultaterne af en undersøgelse blandt de større deltagere på valutamarkederne om størrelse, varighed, koncentration og styring af deres eksponering over for valutaafvikling, som blev gennemført i 2006 af centralbankerne i landene med valutaer, der afvikles i CLS.
In this context, the ESCB conducted a number of fact-finding exercises to collect information on a variety of issues, such as international and national standards and initiatives, and national business continuity exercises.
Rapporten viser, at der er brug for en yderligere indsats fra de enkelte institutter, branchegrupper og centralbanker for at reducere eksponeringen over for risici i valutaafviklingen.
Non-confidential information will be made available to the public on a dedicated business continuity area of the website of each central bank.
Den endelige udgave af rapporten udkommer i 2008.
The ECB is expected to make this dedicated area available on its website in 2008.
SWIFT I overvågningen af SWIFT fokuseres der på sikkerhed, driftssikkerhed, forretningsvidereførelse og robusthed. For at kunne vurdere, om SWIFT forfølger disse mål, foretages der i forbindelse med overvågningen regelmæssige vurderinger af, om SWIFT har etableret passende ledelsessystemer, strukturer, processer, risikostyringsprocedurer og kontroller til effektivt at kunne styre potentielle risici for den finansielle stabilitet og forsvarligheden af de finansielle infrastrukturer.
The continuous safety and efficiency of CLS and its compliance with the Eurosystem policy principles are of prime importance to the Eurosystem, because the CLS system is, in terms of value, the largest payment system settling euro transactions outside the euro area.
Som led i samarbejdet om overvågning af SWIFT arbejdede ECB i 2006 sammen med G10-centralbankerne om etablering af et sæt overordnede forventninger til vurdering af SWIFT under hensyntagen til de nuværende strukturer, processer, kontroller og procedurer. De fem forventninger blev færdiggjort i juni 2007 og integreret i overvågningsgruppens risikobaserede overvågningsmetode.
In December 2007 CLS settled an average of 381,436 foreign exchange transactions per day with an average daily settlement value equivalent to €2.9 trillion.9With a share of 20% of all transactions settled in CLS, the euro has continued to be the second most important currency for settlement, after the US dollar (45%).
1 Identifikation og styring af risici: SWIFT forventes at identificere og styre operationelle og finansielle risici i forbindelse med centrale tjenester og sikre effektive risikostyringsprocesser.
SWIFT The oversight of SWIFT focuses on the objectives of security, operational reliability, business continuity and resilience of the SWIFT infrastructure.
2 Informationssikkerhed: SWIFT forventes at gennemføre passende politikker og procedurer og at sætte tilstrækkelige resurser af til at sikre oplysningernes fortrolighed og integritet samt tilgængeligheden af centrale tjenester.
To ascertain whether SWIFT is pursuing these objectives, overseers regularly assess whether it has put in place appropriate governance arrangements, structures, processes, risk management procedures and controls to enable it to effectively manage the potential risks it may pose to financial stability and to the soundness of financial infrastructures.
Kontantafvikling af en valutahandel består af to betalingstransaktioner, en i hver valuta.
The cash settlement of each foreign exchange trade consists of two payment transactions, one in each currency involved.
I december 2007 afviklede CLS således 190.718 handler med en gennemsnitlig daglig værdi svarende til ca. 1,5 billioner euro.
Thus, in December 2007 CLS settled 190,718 trades with an average daily value equivalent to around €1.5 trillion.
FORRETNINGSVIDEREFØRELSE Ved ECBs konference om forretningsvidereførelse for markedsinfrastrukturer i september 2006 anmodede markedsdeltagerne eurosystemet/ESCB om at iværksætte øvelser på området på tværs af landegrænser og systemer.
The report presents the results of a survey among major foreign exchange market participants on the size, duration, concentration and control of foreign exchange settlement exposures, which was conducted in 2006 by the central banks whose currencies are settled in CLS.
Efterfølgende udviklede eurosystemet/ESCB en ramme og metode for tilrettelæggelsen af øvelser vedrørende forretningsvidereførelse, og i 2007 blev de første interne krisekommunikationsøvelser afholdt.
The report indicates that further action is needed by individual institutions, industry groups and central banks to address the systemwide risks to financial stability posed by foreign exchange settlement exposures.
Mere omfattende øvelser imødeses i 2008.
The final version of the report will be published in 2008.