natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Netværket afholdtto workshopper i 2003, og ECB arrangerede i december 2003 netværkets første konference, somvedrørte de vigtigste kilder til eksogene stød for G7-økonomierne og euroområdet.20
Several articlesinjournals and working papers resulted from theproject, and a book containingthe complete results was published in November 2003.19 While the network conducted most of its research using data covering the period beforethe introduction of the euro, some of the followup evidence was extended in 2003 to cover theperiod since 1999.
Med henblik på at opnå en bedre forståelse af inflationsudviklingen i euroområdet og i de enkelte eurolande blev der i 2003 etableret et forskningsnetværk, Eurosystem Inflation Persistence
The International Wage Flexibility Project, sponsored by the ECB together with the Institute for the Study of Labour (IZA) in Bonnand organised by the Federal Reserve Bank of
Projektet om international lønfleksibilitet (International Wage Flexibility Project), som finansieres af ECB og instituttet for arbejdsmarkedsforskning (IZA) i Bonn og styres af Federal Reserve Bank of New York og Brookings Institution, er et debatforum for forskere fra 13 lande,som undersøger omfanget og karakteren af lønstivheder ved hjælp af individuelle data.
New York and the Brookings Institution, provides a discussion forum for researchers from 13 countries studying the extent and nature of wage rigidities using individual data.Special emphasis is placed on the comparabilityof methodologies and results.
I projektet lægges der særlig vægt på metodernes ogresultaternes sammenlignelighed.
A panel session at the meeting of the American Economic Association was organised in 2003.
Der blev somled i dette projekt afholdt en paneldiskussion på American Economic Associations møde i 2003.Den endelige konference afholdes af ECB i juni2004.
The finalconference willbeheldatthe ECB in June 2004.
5.3MAKROØKONOMETRISKE MODELLER FOR EUROOMRÅDET vendende begivenheder. For det første er der ECBs centralbankkonference, som afholdeshvert andet år og omhandler emner af særlig relevans for ECB.
5.3MACROECONOMETRIC MODELLING OF THEEURO AREA event organised every two years on a topic ofparticularrelevancetothe ECB.
Målgruppen for denne konference er højtstående repræsentanter fra centralbanker, internationale institutioner og EU-institutioner, akademiske institutioner samt repræsentanter fra den finansielle presse.
Thiseventtargetshigh-levelparticipantsfromcentralbanks, international and European institutions,and academic institutions, as well as membersof the financial press.
Konferencens bidrag offentliggøres. For det andet afholder International Research Forum on Monetary Policy en række konferencer.
The proceedings of theconference are published.
Detteinitiativ, som arrangeres i samarbejde med Federal Reserve Systems Board of Governors, Centerfor Financial Studies ved Johann Wolfgang Goethe Universitetet i Frankfurt og Center for German and European Studies ved Georgetown University i Washington D.C., fokuserer påforskning i pengepolitiske spørgsmål, som er relevante set fra et globalt synspunkt.
Co-organised with the Board of Governors of the Federal Reserve System, the Center for Financial Studies at the Johann Wolfgang Goethe University (Frankfurt) andthe Center for German and European Studies at Georgetown University (Washington D.C., United States), this initiative focuses on research on monetarypolicyissuesthatarerelevant from a global perspective.
Den andenkonference i rækken blev afholdt af Federal Reserve Systems Board of Governors i november2003.22
The secondconference in the series took place in November2003 on the premises of the Board of Governorsof the Federal Reserve System.22
Økonometriske modeller anvendes direkte og indirekte i den pengepolitiske beslutningsproces,fx i forbindelse med udarbejdelsen af makroøkonomiske fremskrivninger, hvoraf de vigtigste resultater offentliggøres to gange om året i Må-nedsoversigten.21Opbygningen af modellernehar desuden været katalysator for udviklingen afny statistik. Et godt eksempel herpå er den makroøkonomiske model for euroområdet (AreaWide Model), som findes på ECBs websted ogbruges af forskere over hele verden.
Econometricmodelsareuseddirectlyandindirectlyinthe monetarypolicydecision-making process, for example in preparing themacroeconomic projections, the main results ofwhich are published twice a year in the Monthly Bulletin.21 Furthermore, model-building hasbeenacatalystforthedevelopmentofnewstatistical data.
Dette arbejde og detderaf følgende samarbejde udvides nu til at omfatte centralbankerne i de tiltrædende lande.
This line of work, and the related cooperation, is now being extended to cover the central banks of the acceding countries.
For at fremme dialogen mellem ECBs stab og det internationale forskermiljø har ECB et program for gæsteforskere (Research Visitors Programme).
Interaction with visitors is an important channelof external communication and collaboration for ECB researchers.
Anerkendte forskere, der arbejder med emner af interesse for ECB, kan viadette program få mulighed for i en begrænset periode at forske hos ECB. Opholdet finansieres af Generaldirektoratet for Forskning.
To foster interaction between ECB staff and the international research community, the ECB organises a Research Visitors Programme which enables recognisedresearchers working on topics of interest to the ECB to spend a limited period of time conducting research while hosted by the Directorate General Research.
I 2003 præsenterede en række kolleger fra centralbankernei de tiltrædende lande desuden deres analyser ogforskning for ECB.
Furthermore, in2003 a number of colleagues from the ACCBspresented their analytical and research work tothe ECB.
Desuden fik højtkvalificerede kandidatstuderende fra førende internationale universiteter fortsat mulighed for at gennemføre en del af deres forskning hos ECB (seafsnit 2, kapitel 8).
On a junior level, the ECB continued to offer outstanding students enrolled in postgraduate courses at leading internationaluniversities the possibility to conduct part oftheirresearchatthe ECB(see Section 2 of Chapter 8).
Endelig rådgiver eksternekonsulenter om visse spørgsmål, og eksterne talere bidrager til ECBs omfattende seminarprogram.23
Finally, external consultants advise on selected issues and external speakers contribute to the ECB’s extensive seminar programme.23
ECB ønsker at have en løbende og aktiv dialogmed den akademiske verden og fungerer derforsom arrangør eller medarrangør af en række konferencer og workshopper, som vedrører ECBshovedinteresser.
As part of its broader commitment to a continuous and active exchange with the academic world, the ECB organises or coorganises a number of conferences and workshops related to its core interests.
Der er i øjeblikket to tilbage-
Thereare at present two main recurring events.
6ANDRE OPGAVER OGAKTIVITETER
OTHER TASKS AND ACTIVITIES
6.1OVERHOLDELSE AF FORBUDDET MOD MONETÆR FINANSIERING OG PRIVILEGERET ADGANG skredet indtil april 2003, mens problemet for Finlands vedkommende først blev løst i december 2003.
6.1COMPLIANCE WITH THE PROHIBITIONS OFMONETARY FINANCING AND PRIVILEGEDACCESS
Ved udgangen af 2003 var problemetsåledes afhjulpet i begge lande.
In the case of France, the limit continued to be exceeded until April 2003, while in the case of Finland, thesituation was only remedied in December 2003.Thus, at the end of 2003, the situation had beenfully corrected in both countries.
I traktatens artikel 105, stk. 4, og ESCB-statut-tens artikel 4 kræves, at ECB skal høres af de relevante fællesskabsinstitutioner og de ansvarligenationale myndigheder24om ethvert forslag tilfællesskabslovgivning eller national lovgivninginden for ECBs kompetenceområder.
Article 105 (4) of the Treaty and Article 4 of the Statute of the ESCB require that the ECB beconsulted by the relevant Community institutionand the responsible national authorities,24 asappropriate, on any proposed Community or national legislation which falls within the ECB’s fields of competence.
Betingelserne for og omfanget af de nationale myndigheders høringer af ECB vedrørende lovforslag erfastlagt i Rådets beslutning nr. 98/415/EF af 29.juni 1998.25 Alle ECBs udtalelser er tilgængeligepå ECBs websted.26
Thelimits andconditions applicable to the consultation of the ECB by national authorities in respect of draft legislation are set out in Council Decision
Denne opgave udføres af ECBs generelle råd.
This task is performed bythe General Council of the ECB.
Ved artikel 101 forbydes ECB og NCBerne at give regeringer og fællesskabsinstitutioner eller -organer mulighed for atforetage overtræk eller at yde dem andre formerfor kreditfaciliteter samt at købe gældsinstrumenter direkte fra dem.
Article 101 prohibits the ECB and the NCBs from providing overdraft facilities or any other type of credit facility to governments and Community institutions or bodies, as well asfrom purchasing debt instruments directly fromthem.
Ved artikel 102 forbydesenhver foranstaltning, der ikke er baseret på tilsynsmæssige hensyn, hvorved der gives regeringer og fællesskabsinstitutioner eller -organer privilegeret adgang til finansielle institutioner.Parallelt med Det Generelle Råd overvåger Europa-Kommissionen medlemslandenes overholdelse af ovennævnte bestemmelser.
Article 102 prohibits any measure, notbasedonprudentialconsiderations,whichestablishes privileged access by governments and Community institutions or bodies to financial institutions. In parallel with the General Council,the European Commissionmonitors Member States’ compliance with theabove provisions.
I 2003 blev der i alt afholdt 32 høringer, hvoraf21 blev afholdt af de nationale myndigheder og11 af Rådet for Den Europæiske Union. Af disse32 høringer vedrørte to betalingsmidler, fire statistik og 11 regler med indvirkning på de finansielle institutioners og markeders stabilitet.
In total, 32 consultations were initiated in 2003,21 by a national authority and 11 bythe EUCouncil.
Treudtalelser, som blev vedtaget i overensstemmelse med traktatens artikel 105, stk. 4, bør nævnes specifikt. Den ene vedrører forslaget til et EU-direktiv om investeringsservice og regulerede markeder, som beskrives nærmere i afsnit 2,kapitel 3, og de to andre vedrører den finske regerings forslag til ændring af lov om Suomen Pankki.
Three opinions adopted in accordance with Article 105 (4) ofthe Treaty warrant specific mention: one on theproposalforan EU directive on investment services and regulated markets, which is presented in more detail in Section 2 of Chapter 3, andthe othertwo onthe Finnish
Det Generelle Råd overvåger også EU-central-bankernes køb på det sekundære marked afgældsinstrumenter udstedt af både den indenlandske offentlige sektor og den offentlige sektori andre medlemslande.
The General Council also monitors the EU central banks’ secondary market purchases ofdebt instruments issued by both the domestic public sector and the public sector of other Member States.
I henhold til betragtningerne i Rådets forordning (EF) nr. 3603/93 måkøb på det sekundære marked af gældsinstrumenter udstedt af den offentlige sektor ikke bruges til at omgå målsætningen i traktatens artikel101.
Accordingtotherecitals of Council Regulation (EC) No 3603/93, the acquisition of public sector debt instruments inthesecondarymarketmustnotbeusedtocircumvent the objective of Article 101 of the Treaty.
Sådanne køb må ikke blive en form for indirekte monetær finansiering af den offentligesektor.
Such purchases should not become aformofindirect monetaryfinancingofthepublic sector.
24I henhold til protokollen om visse bestemmelser vedrørende Det Forenede Kongerige Storbritannien og Nordirland, der er knyttetsom bilag til traktaten, finder traktatens artikel 105, stk. 4, og ESCB-statuttens artikel 4 ikke anvendelse på Det Forenede Kongerige.
24In accordance with the Protocol on certain provisions relating tothe United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland, asannexed to the Treaty, Article 105 (4) of the Treaty and Article4 ofthe Statute ofthe ESCB shall not applytothe United Kingdom.
Forpligtelsen til at høre ECB omfatter, således ikke denationale myndigheder i Det Forenede Kongerige.25I artikel 2 i denne beslutning uddybes de specifikke områder, som ECB skal høres om.26I 2002 godkendte Styrelsesrådet et tiltag om aktindsigt, som indebærer, at udtalelser fra ECB, der udarbejdes efter anmodning frade nationale myndigheder, skal offentliggøres på ECBs webstedpå vedtagelsessprogene (dvs. både engelsk og den pågældendemyndigheds sprog) seks måneder efter vedtagelsen. Udtalelsermed særlig politikrelevans vil dog blive offentliggjort straks eftervedtagelsen.
Hence, the obligation to consult the ECB does notextend to the national authorities of the United Kingdom.25Article 2 of this Decision elaborates the specific areas in whichthe ECB is to be consulted.26In 2002 the Governing Council endorsed a disclosure policyentailing that, as a general rule, all ECB opinions issued upon therequest of national authorities would be published on the ECB’swebsite in the languages of adoption (i.e. both English and thelanguage of the respective consulting authority) six months aftertheir adoption, unless they were of policy relevance, in whichcase they would be made publicly available immediately afteradoption.
I 2003 registrerede Det Generelle Råd to tilfældeaf manglende overholdelse af ovennævnte traktatbestemmelser og de tilhørende rådsforordninger hos NCBerne i medlemslandene. I begge tilfælde overskred NCBers møntbeholdning, somblev krediteret den offentlige sektor efter overgangen til euro, grænsen på 10 pct. for mønter icirkulation ifølge artikel 6 i Rådets forordning(EF) nr. 3603/93.
In 2003 the General Council found two cases of noncompliance with the above Treaty requirements and the associated Council Regulations by NCBs of Member States.Inboth cases,the amount of coins held by the NCBs and credited to the public sector exceededthe limit of 10% of coins in circulation, as laiddown in Article 6 of Council Regulation (EC) No 3603/93.
På baggrund af den kraftige tilstrømning af mønter til NCBerne op til euroensindførelse 1. januar 2002 overskred Finlandgrænsen fra oktober 2001 og Frankrig fra januar2002. I Frankrigs tilfælde blev grænsen over-
In the context of the strong inflows of coins to NCBs prior to the introduction of euro coins on 1 January 2002,
Forslaget til ændring af lov om Suomen Pankki,som ECBs første udtalelse omhandlede,27ved-
The proposal to amend the Suomen Pankki Act, on which the ECB delivered its first opinion,27
6.3FORVALTNING AF FÆLLESSKABETS LÅNEOPTAGELSES- OG LÅNGIVNINGSTRANSAKTIONER
6.3THE ADMINISTRATION OF THE BORROWINGAND LENDING OPERATIONS OF THEEUROPEAN COMMUNITY
I henhold til traktatens artikel 123, stk. 2, og artikel 9 i Rådets forordning (EF) nr. 332/2002 af18. februar 2002 vil ECB fortsat have ansvaretfor forvaltningen af Fællesskabets lånoptagel-ses- og långivningstransaktioner indgået underfaciliteten for mellemfristet finansiel støtte.
In accordance with Article 123 (2) of the Treaty and Article 9 of Council Regulation (EC) No 332/2002 of 18 February 2002,the ECBcontinuestohaveresponsibilityfortheadministration of the borrowing and lendingoperations of the European Community under the Medium-Term Financial Assistance mechanism.
I2003 udførte ECB dog ingen sådanne forvaltningsopgaver, idet der ultimo 2003 ikke var udestående lån, og ingen nye tiltag blev igangsat iløbet af året.
During 2003, however, the ECBperformednoadministrationtasksofthisnature, as there was no outstanding balance atthe end of 2002 and as no new operations wereinitiated during 2003.
6.4FORVALTNING AF RESERVER rørte en begrænsning af Suomen Pankkis mulighed for at foretage finansielle hensættelser.
6.4RESERVE MANAGEMENT SERVICES suggested limiting Suomen Pankki’s ability tomake financial provisions.
I december 2003 blev ECB hørtom det reviderede forslag til ændring af lov om Suomen Pankki.
In December 2003 the ECB was consulted on a revised government proposal to amend the Suomen Pankki Act.
I sin anden udtalelse bifaldt ECB, at det endelige lovforslag, som blev forelagt ECB, ikke ville reducere Suomen Pankkiskapital.
In its second opinion, the ECB welcomed the fact that the final legislativeproposal submitted to the ECB did not reducethe capital of Suomen Pankki.
ECB bemærkede dog, at kravene om finansiel uafhængighed ikke var efterkommetfuldt ud, og at forslaget derfor stadig var uforeneligt med traktaten og dens formål.
However, the ECB noted that the requirements for financialindependence were not fully satisfied and thatthe proposal was therefore still incompatiblewith the Treaty and its intentions.
Efter ECBs anden udtalelse blev lovforslaget trukkettilbage.
Following thesecond opinion, the legislative proposal waswithdrawn.
I 2003 begyndte Eurosystemet at arbejde på enny struktur for de bankydelser, som dets medlemmer tilbyder centralbanker uden for EU, monetære myndigheder, tredjelande og internationale institutioner i forbindelse med forvaltningaf reserver.
In 2003 the Eurosystem started work on a new framework for the banking services that its members offer to non-EU central banks, monetary authorities, third countries and international institutions for reserve management purposes.
Strukturen er baseret på et udvalg afvigtige tjenesteydelser, som giver kunderne mulighed for at forvalte deres eurodenominerede reserveaktiver via de centralbanker i euroområdet,som har valgt at tilbyde dette udvalg af tjenesteydelser.
At the core of this framework is a benchmark range of servicesthat will allow customers to manage their eurodenominated reserve assets through any of the euro area central banks that have opted to provide this range of services.
Med den nye struktur får kunderne mulighed for at gøre brug af de pågældende tjenesteydelser under harmoniserede forhold, uansethvilken centralbank i Eurosystemet de vælger.De sidste detaljer vedrørende den nye strukturvil være på plads i 1. halvår 2004, hvorefter dengennemføres i 2. halvår.
The new framework will offer customers the possibility of using the services concerned under harmonised conditions, irrespective of the Eurosystem central bank they have selected asservice provider.
Ud over udtalelserne vedtaget i overensstemmelse med traktatens artikel 105, stk. 4, kom ECB også med en udtalelse i henhold til artikel48 i traktaten om Den Europæiske Union vedrørende udkastet til traktat om en forfatning for Europa, som beskrives nærmere i afsnit 1.1, kapitel 4.
Details of the new frameworkwill be finalised in the first half of 2004 andthen implemented in the second half of the year.
ECB vedtog desuden to udtalelser i henhold tiltraktatens artikel 112, stk. 2, litra b, og artikel 11,stk. 2, i ESCB-statutten.
The ECB also delivered two opinions pursuant to Article 112 (2) (b) of the Treaty and Article 11.2 of the Statute of the ESCB.
Disse udtalelser vedrørte henstillingen fra EU-Rådet om udnævnelsen af den nye formand for ECB og et nyt medlem til ECBs direktion.
Theseopinions concerned recommendations from the EU Council on the appointment of the new President of the ECB and a new member of the Executive Board of the ECB.
27CON/2003/22, som er tilgængelig på ECBs websted.
27CON/2003/22, published on the ECB’s website.
1 FINANSIEL STABILITET mer, især i erhvervssektoren (se også boks 2). Deeuropæiske virksomheder gjorde en indsats forat justere deres balancer, navnlig i de sektorer,hvor en forholdsvis høj gældsætning tidligerehavde givet anledning til bekymring.
Most of the risks to the stability of the European financial system were the legacy ofremainingdomesticfinancialimbalances,notably in the corporate sector (see also Box 2).Corporations in Europe made efforts to adjust their balance sheets, particularly in those sectors where relatively high indebtedness had been an earlier concern.
De iværksatte omkostningsbesparende foranstaltninger,skar ned på investeringerne og omlagde – i vissesektorer, fx telekommunikationssektoren – deresgæld. Disse tiltag medførte generelt øget rentabilitet, men var ikke tilstrækkelige til at nedbringegældsbelastningen for erhvervssektoren somhelhed.
They embarked upon costcutting programmes, scaled back investment and, in some sectors such as telecommunications, restructured their debt.Whiletheseeffortsgenerallypaidoffinraising profitability, they were not sufficient to bring down debt ratios for the corporate sector as a whole.
Der var dog forskel fra sektor til sektor,og finansieringsvilkårene forbedredes især i telekommunikationssektoren.
There were, however, sectoral differences, with financing conditionsimproving notably in the telecommunicationssector.
I hele 2003 var finansiel stabilitet et vigtigtpunkt på dagsordenen hos internationale ogeuropæiske institutioner og fora.
Throughout2003financialstability wasanimportant item on the agenda of international and European institutions and fora.
På internationalt plan fortsatte forum for finansiel stabilitet(FSF) med at bidrage betydeligt til identifikationaf sårbare områder i det finansielle system ud fraet globalt perspektiv.
At the international level, the Financial Stability Forum continued to provide an important contribution to identifying sources of vulnerability for the financial system from aglobal perspective.
På EU-plan begyndte Det Økonomiske og Finansielle Udvalg – som følgeaf Ecofinrådets beslutning i december 2002 – atholde regelmæssige drøftelser om spørgsmålvedrørende finansiel stabilitet, der har betydningfor EU.
At the EU level, following a decision taken by the ECOFIN Council in December 2002, the Economic and Financial Committee (EFC) started to hold regular discussions on financial stability issues relevant for the EU.
Inden for Eurosystemet begyndte Styrelsesrådet også at holde regelmæssige drøftelserom finansiel stabilitet i euroområdet/EU. Denneindsats støttes af ECB i samarbejde med ESCBs Banktilsynskomité (BSC).
Within the Eurosystem, the Governing Council also began holding regulardiscussions on financial stability conditions inthe euro area/EU supported by work carried outby the ECB in collaboration with the ESCB’s Banking Supervision Committee (BSC).
Resultaterne af arbejdet skal også bidrage til internationale og europæiske drøftelser om emnet.
The results of this work are also intended to contribute to international and European discussions on the matter.
Hvad angår de europæiske husholdninger, steggæld i forhold til indkomst yderligere i 2003,overvejende som følge af akkumuleringen af realkreditgæld på baggrund af historisk lave renterog forholdsvis stabile arbejdsmarkedsforhold.Husholdningernes forholdsvis kraftige efterspørgsel efter realkreditlån medvirkede i højgrad til at sikre bankernes renteindtægter underforhold, der i øvrigt var præget af udfordringer.
As for European households, debt/income ratios rose further in the course of 2003, mostlyreflecting an accumulation of mortgage debt inan environment of historically low interest ratesand relatively stable labour market conditions.The relatively high demand of households formortgages proved to be important in sustainingthe interest income of banks in an otherwisechallenging environment.
Inogle lande medførte det også forholdsvis hurtige stigninger i boligpriserne, hvilket kan udgøre en risiko for kreditinstitutterne i de pågældende lande, hvis boligpriserne pludselig skullefalde.
However, in somecountries it also led to relatively rapid increasesin residential property prices, which could posesomeriskforcreditinstitutionsinthosecountries in the event of a sudden downwardmovement in house prices.
Generelt synes disse risici dog at være retubetydelige.
Overall, however,these risks appeared to be rather remote.
Udviklingen i og forholdene vedrørende finansiel stabilitet overvåges af ECB i samarbejdemed BSC. Overvågningen har til formål at identificere potentielle sårbare områder i euroområdets/EUs finansielle system og vurdere systemets modstandsdygtighed over for potentiellestød.
Themonitoringoffinancialstabilitydevelopments and conditions conducted by the ECB in collaboration with the BSC is intendedto identify potential sources of vulnerability inthe financial system of the euro area/EU and toassess its resilience to potential shocks.