natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I 2004 blev der i alt afholdt 41 høringer, hvoraf32 blev afholdt af de nationale myndigheder ogni af Rådet for Den Europæiske Union.
In total 41 consultations were initiated in2004, 32 by a national authority and nineby the EU Council.
En listeover de udtalelser, som blev vedtaget i 2004, findes i bilaget til denne Årsberetning.
A list of the opinionsadopted in 2004 is annexed to this Annual Report.
Følgendeudtalelser, der blev vedtaget på anmodning af denationale myndigheder, bør nævnes specifikt:
The following opinions adopted atthe request of national authorities warrantspecific mention:
Ved artikel 101 forbydes ECB og NCBerne at give regeringer ogfællesskabsinstitutioner eller -organer mulighedfor at foretage overtræk eller at yde dem andreformer for kreditfaciliteter samt at købe gældsinstrumenter direkte fra dem.
Article 101prohibits the ECB and the NCBs fromproviding overdraft facilities or any other typeof credit facility to governments and Community institutions or bodies, as well asfrom purchasing debt instruments directly fromthem.
Ved artikel 102 forbydes enhver foranstaltning, der ikke er baseretpå tilsynsmæssige hensyn, hvorved der gives regeringer og fællesskabsinstitutioner eller organer privilegeret adgang til finansielle institutioner.
Article 102 prohibits any measure, notbased on prudential considerations, whichestablishes privileged access by governmentsand Community institutions or bodies tofinancial institutions.
Parallelt med ECB overvåger Europa-Kommissionen medlemslandenes overholdelseaf ovennævnte bestemmelser.
In parallel with the ECB,the European Commission monitors Member States’ compliance with the above provisions.
ECB blev hørt af en række medlemslande, navnlig Ungarn og Italien, vedrørende lovforslag,som efter ECBs mening skulle ændres for atbringe NCBernes statutter i overensstemmelsemed traktatens og ESCB-statuttens bestemmelser om centralbankuafhængighed, herunder bestemmelserne om personlig uafhængighed formedlemmerne af NCBernes besluttende organer.8
The ECB was consulted by a number of Member States, in particular Hungary and Italy, on legislative proposals that, in the ECB’s view, required modification in order toensure the compliance of NCBs’ statutes withthe provisions of central bank independencelaid down in the Treaty and the Statuteof the ESCB, including the personalindependence of the members of NCBs’ decisionmaking bodies.8
ECB overvåger også EU-centralbankernes købpå det sekundære marked af gældsinstrumenterudstedt af både den indenlandske offentlige sektor og den offentlige sektor i andre medlemslande.
The ECB also monitors the EU central banks’secondary market purchases of debtinstruments issued by both the domestic publicsector and the public sector of other Member States.
I henhold til betragtningerne i Rådets forordning (EF) nr. 3603/93 må køb på detsekundære marked af gældsinstrumenter udstedtaf den offentlige sektor ikke bruges til at omgåmålsætningen i traktatens artikel 101.
According to the recitals of Council Regulation (EC) No 3603/93, the acquisition ofpublic sector debt instruments in the secondarymarket must not be used to circumvent theobjective of Article 101 of the Treaty.
Sådannekøb må ikke blive en form for indirekte monetærfinansiering af den offentlige sektor.
Suchpurchases should not become a form of indirectmonetary financing of the public sector.
ECB blev hørt af Italien, Holland og Slovakietvedrørende betydelige reformer af lovgivningsrammerne for det finansielle tilsyn.
The ECB was consulted by Italy, the Netherlands and Slovakia on significantlegislative reforms of the financial supervisoryframework.
ECB undersøgte lovforslag i Italien og Holland, som var baseret på en tostrenget model for finansielt tilsyn,hvor NCBen er ansvarlig for tilsynet med heleden finansielle sektor, og en national myndighedfor det finansielle marked er ansvarlig for tilsynmed markedets adfærd.9 ECB hilste de foreslåede institutionelle rammer i begge lande velkommen og anførte i sin udtalelse om det hollandskeforslag, at fremgangsmåden imødekommer densærlige karakter ved de to mål om finansiel stabilitet og investorbeskyttelse, idet den tagerhøjde for en øget systemisk risiko på grund afden tættere forbindelse mellem kreditinstitutter,forsikringsselskaber, investeringsvirksomhederog pensionskasser. ECB fandt, at det slovakiskelovforslag, der udvider NCBens tilsynsmæssigebeføjelser ved at gøre den direkte og fuldt an-
The ECB examined draftlegislative proposals in Italy and the Netherlands that were based on a “twin peaks”financial supervisory model whereby the NCB would be responsible for prudentialsupervision of the entire financial sector and anational financial markets authority would beresponsible for the supervision of marketconduct.9The ECB welcomed the proposedinstitutional framework in both countries,
I traktatens artikel 105, stk. 4, og ESCB-statut-tens artikel 4 kræves, at ECB skal høres af de relevante fællesskabsinstitutioner og de ansvarligenationale myndigheder7om ethvert forslag tilfællesskabslovgivning eller national lovgivninginden for ECBs kompetenceområder.
Article 105(4) of the Treaty and Article 4 of the Statute of the ESCB require that the ECB beconsulted by the relevant Communityinstitution and the responsible nationalauthorities,7as appropriate, on any proposed Community or national legislation which fallswithin the ECB’s fields of competence.
Betingelserne for og omfanget af de nationale myndigheders høringer af ECB vedrørende lovforslag erfastlagt i Rådets beslutning nr. 98/415/EF af 29.juni 1998.
Thelimits and conditions applicable to theconsultation of the ECB by national authoritiesin respect of draft legislation are set out in
Fra januar 2005 offentliggøres udtalelser om nationale lovforslag som ho-
Hence, the obligation to consult the ECB does notextend to the national authorities of the United Kingdom.8CON/2004/16; CON/2004/35.9CON/2004/16; CON/2004/21.
2004 udførte ECB ingen forvaltningsopgaver.Der var ingen udestående lån ultimo 2003, og ingen nye tiltag blev iværksat i løbet af 2004.
of the Statute of the ESCB, concerning arecommendation from the EU Council on theappointment of a new member of the Executive Board of the ECB.
svarlig for tilsyn med hele Slovakiets finansiellemarked, indebærer en tilsynsstruktur, som – selvom den indtil videre er enestående i EU – er fuldtforenelig med en NCBs ESCB-relaterede opgaver.10
The ECB considered that the legislativeproposal in Slovakia, which would extend the NCB’s supervisory powers by making itdirectly and fully responsible for the supervision of Slovakia’s entire financialmarket, would establish a supervisory structurethat – although currently unique within the EU– was fully compatible with the ESCB-relatedtasks of an NCB.10
ECB blev hørt af Belgien vedrørende forslag tilen Tobin-skat, der skulle pålægges alle valutatransaktioner i Belgien, forudsat at andre medlemslande eller Fællesskabet indførte tilsvarende lovgivning.11 Selv om ECB anerkendte degode hensigter bag lovforslaget, konkluderedebanken, at de økonomiske og monetære fordeleved en sådan skat var yderst tvivlsomme.
In accordance with Article 123(2) of the Treatyand Article 9 of Council Regulation (EC)No 332/2002 of 18 February 2002, the ECBcontinues to have responsibility for theadministration of the borrowing and lendingoperations of the European Community underthe Medium-Term Financial Assistancemechanism.
Endvidere ville skatten som præsenteret i det belgiskelovforslag, ikke være forenelig med traktatensartikel 56 om den frie bevægelighed for kapitalog betalinger mellem medlemslandene indbyrdes og mellem medlemslande og tredjelande.
In 2004 the ECB did not performany administration tasks. There was nooutstanding balance at the end of 2003 and nonew operations were initiated during 2004.
ECB blev hørt af Frankrig om lovforslag om indekslån fra kreditinstitutter.12 ECB udtrykte for- ståelse for målsætningen om at udvide aftalefriheden og give de økonomiske aktører mulighedfor at sikre sig mod inflationsrisici, men understregede, at udbredt brug af denne klausul villegive anledning til betydelig bekymring, da enomfattende indeksregulering af lønninger og priser kan medføre uforholdsmæssig stor stivhed idet relative prissystem og risiko for at forstærkeinflationsspiraler.
The ECB was consulted by Belgium on aproposed “Tobin tax” which would take theform of a tax on all foreign exchangetransactions in Belgium, provided thatcomparable legislation were to be introducedby other Member States or at the Communitylevel.11 Although the ECB acknowledged thegood intentions underlying the draft law, itconcluded that the economic and monetaryusefulness of such a tax was highlyquestionable.
ECB afgav også udtalelse ifølge traktatens artikel 112, stk. 2, litra (b), og ESCB-statuttens artikel 11.2 om en indstilling fra Rådet for Den Europæiske Union om udnævnelse af et medlemaf Den Europæiske Centralbanks direktion.
Moreover, in the form proposedby the draft Belgian legislation, the tax wouldbe incompatible with Article 56 of the Treatyon the free movement of capital and paymentsbetween Member States, and between Member States and third countries.
I henhold til traktatens artikel 123, stk. 2, og artikel 9 i Rådets forordning (EF) nr. 332/2002 af18. februar 2002 vil ECB fortsat have ansvaretfor forvaltningen af Fællesskabets lånoptagel-ses- og långivningstransaktioner indgået underfaciliteten for mellemfristet finansiel støtte. I
The ECB also delivered an opinion, pursuant to Article 112(2)(b) of the Treaty and Article 11.2
I 2004 afsluttede eurosystemet det arbejde, som blev påbegyndt i 2003, med at skabe en ny struktur for levering af omfattende tjenesteydelser vedrørende forvaltning af valutareserver i euro tilcentralbanker, monetære myndigheder og statsorganer uden for euroområdet samt internationaleorganisationer.
In 2004 the Eurosystem completed the work started in 2003 on a new framework for theprovision of a comprehensive set of reserve management services in euro to central banks,monetary authorities and government agencies located outside the euro area, and internationalorganisations.
Den nye struktur er udviklet for at imødekomme den konstant stigende anvendelseaf euroen som international reservevaluta. Den bygger på eurosystemets individuelle centralbankers veletablerede tjenesteydelser og store erfaring på området.
The new framework, developed in response to the continuously increasing useof the euro as an international reserve currency, builds on the well-established reservemanagement services and experience of individual Eurosystem central banks.
Tjenesteydelserne dækker alt fradepotkonti og dermed forbundne tjenesteydelser vedrørende depotføring og afvikling til kontantog investeringstjenesteydelser.
The servicesrange from the provision of custody accounts and related custodian (safekeeping) andsettlement services to cash and investment services.
Eksempler på vigtige tjenesteydelser i den nye struktur er i) enautomatisk dag-til-dag investeringsfacilitet, som giver kunderne mulighed for at investere direktehos den pågældende leverandør af tjenesteydelser og/eller i markedet til en attraktiv rente, ii) formidling af automatiske værdipapirudlån og iii) udførelse af kundernes ordrer og gældende instrukser i overensstemmelse med deres specifikke investeringspræferencer.
Examples of key services covered by thenew framework include (i) the provision of an automatic overnight investment facility whichenables customers to invest funds directly with the respective service provider and/or in themarket at attractive remuneration rates, (ii) the facilitation of automatic securities lendingprogrammes and (iii) the execution of orders and standing instructions in line with customers’specific investment preferences.
Et af de vigtigste aspekter ved den nye struktur er levering af kvalitetstjenesteydelser vedrørendekundernes eurodenominerede reserveaktiver gennem et enkelt adgangspunkt i euroområdet. Konceptet kan sammenlignes med konceptet for forvaltning af valutareserver hos førende centralbanker rundt om i verden.
One of the key aspects of the new framework is the provision of high-quality services forcustomers’ eurodenominated reserve assets through a single access point in the euro area.
De centralbanker i eurosystemet, der fungerer som enkelte adgangspunkter,kaldes "leverandører af eurosystemets tjenesteydelser" og tilbyder alle de tjenesteydelser vedrørende forvaltning af valutareserver, som den nye struktur omfatter.
The individual Eurosystem central banks that act as singleaccess points are known as “Eurosystem service providers” and offer the complete set ofreserve management services covered by the new framework.
Som følge af gennemførelsenaf det nye koncept med enkelte adgangspunkter kan kunderne nu afvikle og deponere en lang række fastforrentede eurodenominerede værdipapirer udstedt i hele euroområdet via et enkelt punkt.Der er opnået en høj grad af harmonisering, hvor alle leverandører af eurosystemets tjenesteydelser tilbyder samme tjenesteydelser vedrørende forvaltning af valutareserver på harmoniserede vilkår og i overensstemmelse med de generelle markedsstandarder.
As a result of the implementationof the single access point concept, customers can now settle and hold in safekeeping anextensive range of fixed income eurodenominated securities, issued across the entire euroarea, using one single custody account. A high degree of harmonisation has been established,with each of the Eurosystem service providers offering the same set of reserve managementservices subject to harmonised terms and conditions and in line with general market standards.
De øvrige centralbanker i eurosystemet kan tilbyde nogle af de tjenesteydelser, som er omfattet af den nye struktur.
The remaining Eurosystem central banks may offersome of the services covered by the new framework.
Desuden kan både leverandører af eurosystemets tjenesteydelser og eurosystemets øvrige centralbanker hver især tilbyde yderligere tjenesteydelser vedrørende forvaltning af valutareserver i euro. ECB har en overordnet koordinerende rolle og skalsikre, at strukturen fungerer gnidningsløst.
Furthermore, both Eurosystem serviceproviders and the other central banks of the Eurosystem may offer additional reservemanagement services in euro on an individual basis.
I overensstemmelse med det koncept for tjenesteydelser vedrørende forvaltning af valutareserver,som har været gældende i mange år, er den nye struktur baseret på kerneprincipperne for forvaltning af officielle reserver, fx finansiel og juridisk sikkerhed og den vigtigste faktor, tillid. Tjenesteydelser vedrørende forvaltning af valutareserver i den nye struktur tilbydes de traditionellecentralbankkunder.
In line with the way in which reserve management services have been provided for many years,the new framework is based on the core principles characterising the management of officialreserves, such as financial and legal security and, most importantly, confidentiality.
Dermed opfyldes de særlige behov hos de institutioner, som beskæftiger sigmed samme område inden for centralbankvirksomhed som eurosystemet.
Thereserve management services under the new framework are offered to traditional central bankcustomers, thus meeting the special needs and concerns of those institutions that operate in thesame area of central banking activity as the Eurosystem itself.
Den nye struktur, som trådte i kraft 1. januar 2005, vil være en fleksibel struktur under konstantudvikling, der nøje følger de seneste tendenser i den finansielle sektor og omgående reagerer påkundernes behov for omfattende og aktuelle tjenesteydelser vedrørende forvaltning af valutareserver i euro.
The new framework, launched on 1 January 2005, will be a flexible and constantly evolvingone, closely following the latest developments in the financial industry and promptlyresponding to customers’ needs for a comprehensive and up-to-date set of euro-denominatedreserve management services.
Eurosystemet bidrager til de kompetente nationale myndigheders udførelse af tilsyn med kreditinstitutter og det finansielle systems stabilitet.Eurosystemet yder også rådgivning til dissemyndigheder og Europa-Kommissionen om omfanget og gennemførelsen af fællesskabsrettenpå de relevante områder.
The Eurosystem contributes to the smoothconduct of policies pursued by the competentnational authorities relating to the prudentialsupervision of credit institutions and thestability of the financial system. It also offersadvice to these authorities and the European Commission on the scope and implementationof Community legislation in these fields.
Af hensyn til rentabiliteten prioriterede bankerneomkostningskontrol hovedsagelig ved at reducere filialnettene og antallet af medarbejdere.Hensættelser til tab på udlån faldt i 2004 som i2003.
To support their profitability, cost control wasa priority for banks. Costs were primarily cutby reducing the size of branch networks andstaff numbers.
Den primære årsag synes at være bankernes mere gunstige kreditrisikovurdering somfølge af det økonomiske opsving.
Provisioning for loan losses fellin 2004, as in 2003.
Den ændredevurdering afspejler sandsynligvis forventningerom en konsolidering af virksomhedernes rentabilitet og en yderligere forbedring af balancenhos euroområdets store virksomheder.
The main underlying factorappeared to be a more favourable assessment ofcredit risk by banks owing to the economicrecovery.
Der vardog tegn på, at udsigterne for de små og mellemstore virksomheder stadig var mindre gunstigeend for de store virksomheder.
This reappraisal appeared to reflectexpectations of a consolidation of corporatesector profitability and of further balance sheetstrengthening by large euro area firms.However, there were indications that theoutlook for small and medium-sizedenterprises continued to be less favourable thanfor large firms.
ECB overvåger i samarbejde med ESCBs Banktilsynskomite (BSC) risiciene for finansiel stabilitet for at vurdere det finansielle systems modstandsdygtighed over for stød.1Bankerne er ifokus, da de fortsat er de vigtigste formidlere afkapital mellem indskydere og låntagere i euroområdet, og som sådan er en vigtig kanal, derkan sprede risici til resten af det finansielle system.
The ECB, in collaboration with the ESCB’s Banking Supervision Committee (BSC),monitors risks to financial stability in order toassess the financial system’s shock-absorbingcapacity.1The focus is on banks, as theycontinue to be the main intermediaries in thechannelling of funds from depositors toborrowers in the euro area and as such are animportant channel through which risks mayspread to the rest of the financial system.However, owing to the increasing importanceof other financial institutions and markets andtheir interlinkages with banks, vulnerabilitiesin these components of the financial systemmay spread to banks.
Andre finansielle institutioner og finansielle markeder og deres forbindelser til bankerne får imidlertid større og større betydning,hvorved sårbarheder i disse komponenter i det finansielle system kan sprede sig til bankerne.Overvågningen omfatter således også udviklingen i disse andre komponenter.
Thus the monitoring alsocovers developments in these othercomponents.
Selv om rentabiliteten blev forbedret, fortsattenettorenteindtægterne – den vigtigste komponent i banksektorens rentabilitet – med at falde i2004 trods de første tegn på øget udlån til virksomhederne og en fortsat stigning i udlån til husholdninger til boligkøb.
CYCLICAL DEVELOPMENTSIn 2004 the capacity of the euro area financialsystem to absorb shocks improved.
Faldet i nettorenteindtægterne skyldes primært det lave renteniveau ogen fladere pengemarkedsrentekurve, som påvirkede bankernes udlåns- og indlånsmarginaler ieuroområdet, men kraftigt øgede efterspørgslenefter lån.
Financialinstitutions benefited from a better thanexpected strengthening of global economicactivity, a bolstering of the balance sheets oflarge firms and a continued appetite for riskon the part of investors.
Der vartegn på, at visse store banker i euroområdetøgede deres markedsrisiko i løbet af 2004, mendet påvirkede ikke handelsindtægterne mærkbart.
As a result, theprofitability of banks and insurance companiesimproved.
Bankernes gebyrindtægter steg dog, hvilkethovedsagelig skyldes øget aktivitet i forbindelsemed de finansielle markeder, både for egen regning og fra formueforvaltning.
However, earlier signs of fragility inglobal financial markets remained, resultingfrom the perceived risk of longterm interestrates rising from very low levels.
KONJUNKTURUDVIKLINGENI 2004 forbedredes modstandsdygtigheden overfor stød i euroområdets finansielle system.
Notwithstanding the improvement inprofitability, net interest income – the corecomponent of banking sector profitability –continued to decline in 2004.
De finansielle institutioner nød godt af en mere markant styrkelse af den globale økonomiske aktivitet end forventet, en forbedring af de storevirksomheders balancer og investorernes fortsatøgede risikovillighed.
This was despiteinitial signs of a pick-up in corporate lendingand the continued buoyancy of lending tohouseholds for house purchase.
Det medførte en forbedring af bankernes og forsikringsselskabernesrentabilitet.
The decline innet interest income was mainly a product of thelow interest rate environment and a flatteningof the market yield curves which, whileboosting loan demand, weighed on euro areabanks’ lending and deposit margins.
De globale finansielle markeder viste imidlertid stadig tegn på skrøbelighed pågrund af formodninger om, at de lange renterville stige fra det meget lave niveau.
As forbanks’ non-interest income, the exceptionaltrading profits recorded by many institutions in2003 thanks to buoyant stock markets andnarrowing credit spreads were not repeated in2004.
De vigtigste lovbestemte solvensnøgletal for destore banker i euroområdet forbedredes yderligere i 2004.
There were indications that some majoreuro area banks increased their market risk inthe course of 2004.
Det er bemærkelsesværdigt, at detlykkedes bankerne med de dårligste solvensnøgletal at styrke deres solvenssituation. Disse bankers forbedrede modstandsdygtighed over for
Banks enjoyed stronger feeincome, mostly due to increased activityassociated with financial markets, both on theirown account and from wealth management.
Forbedringen i 2004 skyldes primært fortsatte omkostningsbesparelser og færre hensættelser til tab påudlån.
1In 2004 the ECB published, for the first time, a report on thestability of the euro area financial system entitled “Financial Stability Review”.
Den forbedrede rentabilitet var bredt funderet, da også bankerne med de dårligste resultater forbedrede deres egenkapitalforrentning.
It also published the third edition of “EUbanking sector stability”, which presents the main findings ofthe regular monitoring by the BSC of banking sector stability.These publications are available on the ECB’s website.
Banksektoren i euroområdet har været karakteriseret af en løbende konsolideringsproces i de seneste år.
STRUCTURAL DEVELOPMENTSStructural changes in the banking industry canhave important consequences for financialstability in the longer term.
I perioden 1997-2004 er knap 2.300 kreditinstitutter forsvundet. Konsolideringen skyldes delvis fusioner og virksomhedsovertagelser,men også bankkoncernernes interne omstrukturering.
Strategic choicesmade by banks affect the risk/profitabilitytrade-off, ultimately having a bearing on theshock-absorbing capacity of the financialsystem.
Omstrukturering kan hjælpe bankernemed at opretholde eller forbedre deres rentabilitet, som i sidste ende bør føre til et mere robustbanksystem. Den endelige virkning kan imidlertid være mere tvetydig, hvis dette skaber store ogkomplekse finansielle institutioner, som er systemisk relevante.
In addition to the changes inthe regulatory and supervisory environment(see Section 2 of this chapter), themost important structural developments in2004 continued to concern consolidation,internationalisation, intermediation and outsourcing.2
Forsikringsselskabernes finansielle resultaterblev også forbedret yderligere i 2004.
The financial performance of insurancecompanies also improved further in 2004.