natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ud over de officielle oguformelle møder i Ecofin-Rådet (som består af EUs økonomi- og finansministre) deltager formanden også i møder i Eurogruppen (hvor eurolandenes økonomi- og finansministre mødes).
Apart from the official andinformalmeetings of the ECOFIN Council (which brings together the EU ministers for economic affairs andfinance), the President also takes part in meetings of the Eurogroup (meetings of the ministers for economic affairs andfinanceintheeuro area countries).
ECB skal endvidere offentliggøre beretninger om ESCBs aktiviteter mindst en gang i kvartalet. Endeligskal ECB hver uge offentliggøre en konsolideretbalance for Eurosystemet, som viser Eurosystemets monetære og finansielle transaktioner i den foregående uge.
Furthermore, the ECB must publish reports on theactivities of the ESCB at least once every quarter.Finally, the ECB has to publish a consolidated weekly financial statement of the Eurosystem, which reflects the monetary and financial transactions of the Eurosystem during the preceding week.
13ECBs publikationer udleveres gratis efter anmodning og kan desudenses på ECBs websted (www.ecb.europa.eu), hvor der også er link til EUs nationale centralbankers websteder.
13 The publications of the ECB are available free of charge on request and may also be viewed on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu), which also provides links to the websitesof the EU national central banks.
ECBs kommunikationsaktiviteter ECB har rent faktisk forpligtet sig til at gå videreend til blot at opfylde de krav om aflæggelse afberetning, som er fastlagt i traktaten.
Communication activities of the ECBInfact, the ECB has committed itself to going beyond the reporting requirements specified in the Treaty.
Et eksempelpå denne vidtgående forpligtelse er, at formandengør rede for baggrunden for Styrelsesrådets beslut-
One example of this far-reaching commitment is that the President explains the
OVERSIGT OVER EUROSYSTEMETS OPERATIONELLE RAMMER liteten, som giver mulighed for dag-til-dag udlåneller indlån under særlige omstændigheder.
OVERVIEWOF THE EUROSYSTEM’S OPERATIONAL FRAMEWORK
ECB har forpligtet sig til at gå videre end blot at opfylde de krav omaflæggelse af beretning, som er fastlagt i traktaten.
The ECB has committeditself to going beyond thereporting requirementsspecified in the Treaty.
De operationelle rammer Som tidligere nævnt træffer Styrelsesrådet beslutning om niveauet for ECBs officielle renter.
The operational framework of the Eurosystem comprises three main elements.
ECB erafhængig af pengeinstitutternes rolle som mellemled, for at disse renter kan slå igennem på virk-somheds- og forbrugerniveau.
First, the ECB manages reserve conditionsinthe money marketand steers money market interest rates by providingreserves to the banks to meet their liquidity needs through open market operations.
Når ECB ændrervilkårene for sine ind- og udlån til pengeinstitutterne, vil de vilkår, som disse tilbyder deres virk-somheds- og privatkunder, sandsynligvis også bliveændret.
Second, twostanding facilities, a marginal lending facility and adepositfacility, are offered to banks to allow overnight loans or deposits in exceptional circumstances.
Den række redskaber og procedurer, som Eurosystemet råder over til at udføre pengepolitiske operationer i pengeinstitutsektoren og hervedindlede den proces, hvormed disse vilkår transmitteres til husholdninger og virksomheder, kaldes deoperationelle rammer.
Third, reserve requirements increase theliquidity needs of banks. In addition, since they canbe averaged over a period of one month, they can also act as a buffer against temporary liquidity shocks in the money marketandtherebyreducethe volatility of short-terminterest rates.
Markedsoperationer Markedsoperationerne – det første element i deoperationelle rammer – udføres decentralt.
Operational framework As mentioned before, the Governing Council decides on the level of key ECB interest rates.
ECBkoordinerer operationerne, men transaktionerne udføres af de nationale centralbanker.
Fortheseinterest rates to feed through to firms andconsumers,the ECB relies on the intermediation ofthebankingsystem.
De mere langfristedemarkedsoperationer er også likviditetstilførende transaktioner, men gennemføres hver måned og haren løbetid på tre måneder.
When the ECB changes the conditions at which it borrows from and lends tothe banks, the conditions set by the banks for theircustomers, i.e.firms and consumers, are also likelytochange.
Finjusterende operationer udføres efter behov for at udjævne den effekt,som uventede likviditetsudsving eller ekstraordinære begivenheder kan have på renterne.
The set of Eurosystem instruments and procedures for transacting withthebankingsystem, therebyinitiatingthe process by whichthese conditions are transmittedto households andfirms, is called the operationalframework.
De vigtigste instrumentkategorier Generelt set har pengeinstitutterne i euroområdet– dels på grund af deres behov for pengesedler, delsfordi ECB kræver, at de deponerer et beløb på enkonto i deres nationale centralbank – et behov for likviditet og er afhængig af refinansiering fra Eurosystemet.
Main categories of instruments Broadly speaking, the euro area banking system –partly due to its need for banknotes but partly also because the ECB asks it to hold some minimumreserves on accounts with the NCBs – has a needfor liquidity and is reliant on refinancing from the Eurosystem.
I denne sammenhæng optræder Eurosystemet som udbyder af likviditet og hjælper – viadets operationelle rammer – pengeinstitutternemed at få opfyldt deres likviditetsbehovpå enproblemfri og velorganiseret måde.
Inthis context, the Eurosystem acts as liquidity supplier and – via its operational framework – helps the banks to meet their liquidityneedsin a smooth and well-organised manner.
Eurosystemets operationelle rammer består af trehovedelementer.
The weekly main refinancing operation isa key element in the implementation of the ECB’smonetary policy.
For det første forvalter ECB reserveforholdene på pengemarkedet og styrer pengemarkedsrenten ved gennem markedsoperationer at tilføre pengeinstitutterne reserver, så dekan opfylde deres likviditetsbehov.
The officialinterest rate setforthese operations signals the stance of the monetary policy decided by the Governing Council of the ECB. Thelonger-termrefinancing operations are also liquidity-providing transactions, butareconducted monthlyand havea maturity ofthreemonths.
For det andet tilbydes pengeinstitutterne to stående faciliteterkaldet den marginale udlånsfacilitet og indlånsfaci-
Fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis to smooth the effects on interest rates of unexpected liquidity fluctuations or extraordinary events.
Stående faciliteter og reservekrav De to større redskaber, som supplerer markedsoperationerne, nemlig de stående faciliteter ogreservekravet, anvendes hovedsagelig for at begrænse udsving i den korte rente.
Standing facilities and reserve requirements The two major instruments complementing the open market operations – the standing facilities andthe reserve requirements – are applied mainly tocontain volatility in shortterm money market rates.
Både de brede modpartskriterier og de decentraliserede operationererformuleretsåledes, at der sikres ens behandling af alle kreditinstitutter i hele euroområdet – så de kan deltage i de operationer,der udføres af ECB – og de bidrager til et integreret primært pengemarked.
Both the broad counterparty criteria and the decentralised operations are formulated to ensure equal treatment for all institutions across the euro area – so they may participate in the operations carried out by the Eurosystem – and are conducive to anintegratedprimary money market.
Når ECB ændrer sine ind- og udlånsvilkår forpengeinstitutterne, vil devilkår, som disse tilbyderderes virksomheds- ogprivatkunder, sandsynligvisogså blive ændret.
When the ECB changes itsconditions for banks, theconditions for firms andconsumers are also likelyto change.
Renten på de stående faciliteter er normalt betydeligt mindre attraktiv end renten på interbankmarkedet (±1 procentpoint fra renten på de pri-mæremarkedsoperationer).
The rates on the standing facilities are usually significantly less attractive than the interbank market rates (+/– one percentage point from the main refinancing rate).
Dettegiverpengeinstitutterne et vigtigt incitament til at udføre operationer på markedet og kun anvende ståendefaciliteter, når andre markedsalternativer er opbrugt.Da pengeinstitutterne altid har adgang til ståendefaciliteter, udgør renterne på de to stående faciliteter den øvre og nedre grænse ved markedsarbitrage for dag-til-dag markedsrenten (den såkaldte"Eonia").
This gives banks an important incentive to transact in the marketand only usestanding facilities when other market alternatives have been exhausted. Since banks always have access to standing facilities, the rates on the twostandingfacilities provide a ceiling and afloor bymarket arbitrage for the overnight market interest rate (the socalled “EONIA”).
De to renter fastsætter således den korridor, som Eonia kan svinge indenfor.
The two rates therefore determine the corridor in which the EONIA can fluctuate.
I denne sammenhæng bør korridorens bredde tilskynde til anvendelse af markedet.
In this context, the width of the corridor should encourage the use of the market.
Dette tilfører pengemarkedet en vigtig struktur, som begrænser udsving i demeget korte markedsrenter (se nedenstående figur).
This adds an important structure to the money market whichlimitsthevolatility ofveryshort-term market rates (see the chartbelow).
ECBs markedsoperationer udføres som genkøbsforretninger ("repoer") eller som lån mod sikkerhed.I begge tilfælde yder ECB kortfristede lån mod tilstrækkelig sikkerhed.
The open market operations of the Eurosystem areconducted as repurchase agreements (“repos”) oras collateralisedloans.
Listen over sikkerhed, som ergodkendt til operationerne, er meget lang og omfatter bl.a. gældsinstrumenter i den offentlige og private sektor, hvorved der sikres et tilstrækkeligt sikkerhedsgrundlag for modparter i eurolandene.
In both cases, shortterm loans from the Eurosystem are granted against sufficient collateral.
Endvidere kan belånbare aktiver anvendes på tværsaf landegrænserne.
The range of eligible collateralin the operations is very wide, including public andprivate sector debt securities, to ensure an abundant collateral base for counterparties across euro areacountries.
ECBs markedsoperationer tilrettelægges som auktioner for at sikre en gennemsigtig og effektiv fordeling af likviditet på det primære marked.
Moreover, eligible assets can be used across borders.The open market operations of the Eurosystem are organised as auctions to ensure atransparent and efficient distribution of liquidity inthe primary market.
Et pengeinstituts reservekrav opgøres som en andelaf dens reservekravsgrundlag, som er en række passiver på dens balance (indlån, gældsinstrumenter og pengemarkedspapirer med en løbetid på under to år).
A bank’s reserve requirements are determined asa fraction of its reserve base, a set of liabilities on its balance sheet (deposits, debtsecuritiesandmoney market papers with a maturity of less thantwo years).
En altovervejende egenskab ved de operationellerammer er, at de er baserede på et selvregulerende marked, hvor centralbanken sjældent blander sig.Centralbankens interventioner på pengemarkedet er generelt set begrænset til de primære markedsoperationer, der udføres én gang om ugen, og delangt mindre langfristede markedsoperationer, somfinder sted én gang om måneden.
An overriding feature of the operational frameworkis the reliance on a self-regulating market, with theinfrequent presence of the central bank. The moneymarket interventions of the central bank are generallylimitedtothe main refinancing operations which take place once a week, and the much smaller longerterm refinancing operations which take placeoncea month.
Finjusterende operationer har været ret sjældne i de første år, hvor ECB har eksisteret.
Fine-tuning operations have been rather infrequent in thefirst years of the ECB.
5 ud over det månedlige krav forrentes ikke.
5 rate at the same maturity.
Dettegiver pengeinstitutterne et incitament til at forvaltederes reserver aktivt på markedet.
Reserves held at the banks’ current accounts in excess of the monthly requirement are not remunerated.This gives banks an incentive to manage their reserves actively in the market.
Samtidig undgårman med forrentningen af de krævede reserverrisikoen for, at reservekravet bliver en byrde forpengeinstitutterne eller hindrer en effektiv fordelingaf finansielle resurser.
At the same time, the remuneration of required reserves avoids the risk of the reserve requirement being a burden on banks or hampering the efficient allocation of financial resources.
En vigtig egenskab ved rammerne er, at de er baserede på etselvregulerende marked,hvor centralbanken sjældent blander sig.
A major feature of the framework is the reliance on a self-regulating market, with the infrequent presence of the central bank.
De krævede reserver fungerer som en stødpude modlikviditetsstød.
The required reserves act as a buffer against liquidity shocks.
Udsving i reserverne omkring detkrævede niveau kan absorbere likviditetsstød, uden at det får nogen større indvirkning på markedsrenterne.
Fluctuations in reserves around the required level can absorb liquidity shocks with little impact on market interest rates.
Derfor er der ikke noget særligstortbehovfor, at centralbanken intervenerer ekstraordinært på pengemarkedet for at stabiliseremarkedsrenterne.
Therefore, there is little need for extraordinary intervention by the central bank in the money market to stabilise market rates.
Reservekravssystemet angiver kravet til pengeinstitutternes mindsteindestående på anfordringskonti ideres nationale centralbank.
The reserve requirement system specifies banks’ required minimum current account holdings with their NCB.
Om kravene er opfyldt,bestemmes ud fra gennemsnittet af de daglige balancer i en periode på ca. en måned ("reservekravsperioden").
Compliance is determined on the basis of the average of the daily balances over a period of around one month (called the “maintenance period”).The averaging mechanism provides intertemporal flexibility to banks in terms of managing reserves across the reserve maintenance period.
Gennemsnitsfaciliteten giver pengeinstitutterne tidsmæssig fleksibilitet med hensyn til forvaltningen af reserver i reservekravsperioden.Det er ikke nødvendigt straks at rette op på midlertidige ubalancer i likviditeten, og udsving i dag-til-dag renten kan udjævnes (hvis fx dag-til-dag renten erhøjere end den rente, som forventes senere i reservekravsperioden, kan pengeinstitutterne opnå en indtjening ved udlån på markedet og udsætte opfyldelsenaf reservekravet til senere i perioden. Denne justeringaf det daglige reservekrav er med til at stabilisere renterne).
Temporary liquidity imbalances do not need to be covered immediately and, consequently, some volatility in the overnight interest rate can be smoothed out.
De krævede reserver forrentes med den gennemsnitlige auktionsrente ved de primære markedsoperationer i reservekravsperioden.
The holdings of required reserves are remunerated at the average tender rate in the main refinancing operations over a maintenance period.
Sidste observation: 16. juni 2009.
Last observation: 16 June 2009.
Eurosystemet ECB og de nationale centralbanker i de EU-lande, somhar indført euroen.
European System of Central Banks (ESCB)The ECB and the NCBs of all EU Member States,regardless of whether ornottheyhaveadoptedthe euro.
Byttehandel Udveksling af varer og tjenesteydelser med andre varerog tjenesteydelser uden anvendelse af penge sombetalingsmiddel.
Barter The mutual exchange of goods and services for other goods and services without using money asamediumofexchange.
Den statistiske metode, deranvendes til beregningen af indekset, er harmonisereti alle lande.
It generally requires a mutual needfor theitems being traded.
Generelle Råd, Det Et af ECBs besluttende organer.
Consumer Price Index Compiled once a month using what is called a “shopping basket”.
Det består af formanden og næstformanden for ECB og centralbankcheferne i alle EU-landene.
Fortheeuroarea, the Harmonised Index of Consumer Prices(HICP)isused, with a statistical methodology that has beenharmonised across countries.
Direktionen Et af ECBs besluttende organer.
Executive Board One of the decisionmaking bodies of the ECB.
Den består af formanden og næstformanden for ECB og fire menige medlemmer, der udnævnes af stats- og regeringscheferne i de lande, der har indført euroen.
It comprises the President and the Vice-Presidentof the ECB and four other members appointed by common accord by the Heads of State or Government of the Member States that have adopted the euro.
InflationEn vedvarende stigning i det generelle prisniveau, fxmålt ved et forbrugerprisindeks.
Deflation A sustained decline in the general price level, e. g. in the consumer price index, overanextendedperiod.
Euroområdet Euroområdet udgøres af de EU-lande, der har indførteuroen som fælles valuta.
It comprises the President and the Vice-Presidentof the ECB and the governors of all EU NCBs.
Europæiske Centralbank (ECB), Den ECB, der indledte sit virke den 1. juni 1998, harhovedsæde i Frankfurt am Main,Tyskland. ECB har encentral placering i Eurosystemet.
Euro area The area that is made up of those Member States of the European Unionin which the euro has been adopted as the single currency.
Europæiske System af Centralbanker(ESCB), Det ESCB består af ECB og de nationale centralbanker i alle EU-lande, uanset om de har indført euroen eller ej.
Governing Council The supreme decisionmaking body of the ECB. It comprises all the members of the Executive Board of the ECB and the governors of the NCBsof the countries that have adopted the euro.
Disse poster opføres som passiver på Eurosystemets balance. Reserverkan yderligere opdeles i reservekrav og reserveoverskud.
European Central Bank (ECB)Established on 1 June 1998 and located in Frankfurtam Main, Germany.
reservekravsindeståender har kreditinstitutternenormalt kun en mindre frivillig overskudsreserve i Eurosystemet.
Inflation Anincreaseinthe general pricelevel, e.g. intheconsumer priceindex, over an extended period.
Styrelsesrådet ECBs øverste besluttende organ.
Monetary policy strategy The general approach to the conduct of monetarypolicy.
Det består af de seksmedlemmer af ECBs direktion og af cheferne for denationale centralbanker i de EU-lande, der har indførteuroen.
Moreover, the strategy includes general principlesfor the conduct of monetary policy, such as the mediumterm orientation.
Pengepolitisk strategi Den overordnede strategi, deranvendestilgennemførelsen af pengepolitikken.
Monetary policy transmission mechanism The process through which monetary policy decisions affect the economy in general and the price level in particular.
ECBs pengepolitiskestrategi består først og fremmest af en kvantitativdefinition på hovedmålet om prisstabilitet og en analytiskramme baseret på to søjler: den økonomiske analyse ogden monetære analyse.
Monetary base In the euro area, it consists of currency (banknotes and coins) in circulation, the reserves held by counterparties with the Eurosystem and the fundsdeposited withthe Eurosystem’s deposit facility.
Strategien bygger endvidere på generelle principper for gennemførelsen af pengepolitikken, fx det mellemlange sigte.
These items are liabilities on the Eurosystem’s balance sheet.
Den udgørgrundlaget for Styrelsesrådets overordnede vurdering afde risici, der knytter sig til prisstabiliteten, og depengepolitiske beslutninger.
Reserves can be broken down further into required and excess reserves.
Strategien giver også etudgangspunkt for at kunne forklare de pengepolitiskebeslutninger for offentligheden.
In the Eurosystem’s minimum reserve system counterparties are obliged to hold required reserves with the NCBs.
Pengepolitiske transmissionsmekanisme, Den Den proces, gennem hvilken de pengepolitiske beslutninger påvirker økonomien i almindelighed ogprisniveauet i særdeleshed.
Inadditiontotheserequired reserves, credit institutions usually holdonly a small amount of voluntary excess reserveswith the Eurosystem.
Prisstabilitet Eurosystemets hovedmål er at fastholde prisstabilitet.Styrelsesrådet, der er ECBs øverste besluttende organ,har defineret prisstabilitet som en år-til-år stigning i det harmoniserede forbrugerprisindeks (HICP) for
Price stability Maintaining price stability is the primary objective ofthe Eurosystem. The Governing Council of the ECBhas defined price stability as a year-on-year increasein the HICP for the euro area of below 2%.
Den Europæiske Centralbank:Eurosystemets stabilitetsorienterende pengepolitiske strategi, Månedsoversigten, januar 1999.
European Central Bank (1999),The stability-oriented monetary policy strategy of the Eurosystem, Monthly Bulletin, January.
Den Europæiske Centralbank:Pengemængdemål for euroområdet og deres rolle i analysen af prisudviklingen i euroområdet,Månedsoversigten, februar 1999.
European Central Bank (1999),Euro area monetary aggregates and their role in the Eurosystem’s monetary policy strategy, Monthly Bulletin, February.
Den Europæiske Centralbank:Rammerne for Eurosystemets operationer: Beskrivelse og indledende vurdering, Månedsoversigten, maj 1999.
European Central Bank (1999),The operationalframework of the Eurosystem: description andfirst assessment, Monthly Bulletin, May.
Den Europæiske Centralbank:Gennemførelse af stabilitets- og vækstpagten, Månedsoversigten, maj 1999.
European Central Bank (1999),Theimplementation of the Stability and Growth Pact, Monthly Bulletin, May.
Den Europæiske Centralbank:De institutionelle rammer for Det Europæiske System af Centralbanker, Månedsoversigten, juli 1999.
European Central Bank (1999), The institutional framework of the European System of Central Banks, Monthly Bulletin, July.
Den Europæiske Centralbank:Den pengepolitiske transmission i euroområdet, Månedsoversigten, juli 2000.
European Central Bank (2000),The Eurosystem and the EU enlargement process, Monthly Bulletin, February.
Den Europæiske Centralbank:De to søjler i ECBs pengepolitiske strategi, Månedsoversigten, november 2000.
European Central Bank (2000),Monetary policy transmissionin the euro area, Monthly Bulletin, July.
Den Europæiske Centralbank:Spørgsmål i forbindelse med udviklingen inden for elektroniske penge, Månedsoversigten, november 2000.
European Central Bank (2000),The two pillars of the ECB’s monetary policy strategy, Monthly Bulletin, November.
Den Europæiske Centralbank:Eurosystemet og EUs udvidelsesproces, Månedsoversigten, februar 2000.
European Central Bank (2000),Issues arisingfrom the emergence of electronic money, Monthly Bulletin, November.
Den Europæiske Centralbank:Tilrettelæggelse af pengepolitik under usikkerhed, Månedsoversigten, januar 2001.
European Central Bank (2001),Monetary policy-making under uncertainty, Monthly Bulletin, January.
Den Europæiske Centralbank:Rammer og redskaber i forbindelse med monetær analyse, Månedsoversigten, maj 2001.
European Central Bank (2001),Framework and tools of monetary analysis, Monthly Bulletin, May.
Den Europæiske Centralbank:Mål for den underliggende inflation i euroområdet, Månedsoversigten, juli 2001.
European Central Bank (2001),Measures of underlyinginflationin the euro area, Monthly Bulletin, July.
Den Europæiske Centralbank:Aspekter vedrørende regler for pengepolitikken, Månedsoversigten, oktober 2001.
European Central Bank (2001),Issues related to monetary policy rules, Monthly Bulletin, October.
Den Europæiske Centralbank:Udvidelse af balance- og rentestatistikken for MFI-sektoren, Månedsoversigten, april 2002.
European Central Bank (2002),Enhancements to MFI balance sheet andinterest rate statistics, Monthly Bulletin, April.
Den Europæiske Centralbank:Eurosystemets dialog med EU-tiltrædelseslandene, Månedsoversigten, juli 2002.
European Central Bank (2002),The Eurosystem’s dialogue with EU accession countries, Monthly Bulletin, July.
Den Europæiske Centralbank:ECBs ansvarlighed, Månedsoversigten, november 2002.
European Central Bank (2002),The accountability of the ECB, Monthly Bulletin, November.