natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ANDRE OPERATIONELLE KARAKTERISTIKADe operationelle karakteristika ved ECBs gældsbeviser kan opsummeres som følger:
OTHER OPERATIONAL FEATURESThe operational features of the issuance of ECB debt certificates can be summarised as follows:
Beviserne udstedes for at opsuge likviditet framarkedet.
• the certificates are issued in order to absorb liquidity from the market;
INSTRUMENTTYPEECB kan udstede gældsbeviser med henblik på atjustere eurosystemets strukturelle nettostillingover for den finansielle sektor og dermed skabe(eller forøge) et likviditetsunderskud i markedet.
• the certificates can be issued on a regular or non-regular basis;
Beviserne kan udstedes regelmæssigt ellerikke-regelmæssigt.
TYPE OF INSTRUMENTThe ECB may issue debt certificates with the aim of adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector so as to create (or enlarge) a liquidity shortage in the market.
Beviserne har en løbetid på under 12 måneder.
• the certificates have a maturity of less than 12 months;
Beviserne udstedes gennem standardauktioner (som beskrevet i afsnit 5.1).
• the certificates are issued through standard tenders (as specified in Section 5.1);
Beviserne udbydes og afvikles decentralt gennem de nationale centralbanker.
• the certificates are tendered and settled in a decentralised manner by the national central banks; and
JURIDISK STATUSBeviserne repræsenterer en gældsforpligtelse for ECB over for bevisernes indehavere.
LEGAL NATUREThe certificates constitute a debt obligation of the ECB vis-à-vis the holder of the certificate.
Beviserneudstedes og opbevares elektronisk i værdipapircentraler i euroområdet.
The certificates are issued and held in book-entry form in securities depositories in the euro area.
ECB pålægger ingenbegrænsninger på bevisernes omsættelighed.Yderligere bestemmelser vedrørende ECBsgældsbeviser fremgår af dokumentationsgrundlaget for denne type beviser.
• all counterparties fulfilling the general eligibility criteria (as specified in Section 2.1) may submit bids for the subscription of ECB debt certificates. cates.
ECBs UDSTEDELSE AF GÆLDSBEVISER
ISSUANCE OF ECB DEBT CERTIFICATES
Emissionsværdien er:
The issue amount is:
1+ hvor: r1 ×D 36.000
36,000 where:
D=Gældsbevisets løbetid (i dage)
D = nominal amount of the debt certifi cateinterest rate (in %)maturity of the debt certificate (in days)issue amount of the debt certificate cate
INSTRUMENTTYPEValutaswaps, der udføres af pengepolitiske årsager, består af samtidige spot- og terminsforretninger, hvor euro handles mod en udenlandskvaluta. De anvendes med henblik på finjustering,hovedsagelig for at kontrollere likviditetsforholdene i markedet og styre renten.
TYPE OF INSTRUMENTForeign exchange swaps executed for monetary policy purposes consist of simultaneous spot and forward transactions in euro against a foreign currency.
VALUTA- OG VALUTAKURSVILKÅREurosystemet foretager som hovedregel kuntransaktioner i valutaer, der handles meget, og ioverensstemmelse med standardpraksis i markedet.
CURRENCY AND EXCHANGE RATE TERMSAs a rule, the Eurosystem operates only in widely traded currencies and in accordance with standard market practice.
I alle valutaswaps aftaler eurosystemet ogmodparterne swappoint for transaktionen.
In each foreign exchange swap operation, the Eurosystem and the counterparties agree on the swap points for the transaction.
Swappointene er forskellen mellem valutakursen forterminsforretningen og valutakursen for spotforretningen.
The swap points are the difference between the exchange rate of the forward transaction and the exchange rate of the spot transaction.
Swappointene for euro mod den udenlandske valuta noteres i henhold til de almindelige markedskonventioner. Kursvilkårene forvalutaswaps er angivet i boks 2.
The swap points of the euro vis-à-vis the foreign currency are quoted according to general market conventions.
JURIDISK STATUSValutaswaps, der udføres af pengepolitiske årsager, er operationer, hvor eurosystemet køber(eller sælger) euro spot mod en udenlandskvaluta og samtidig forpligter sig til at sælge(eller købe) dem tilbage på et givet tidspunkt ifremtiden.
S = spot (on the transaction date of the foreign exchange swap) of the exchange rate between the euro (EUR) and a foreign currency ABC
Yderligere bestemmelser vedrørendevalutaswaps er angivet i de kontraktmæssige
= forward exchange rate between the euro and a foreign currency ABC on the repurchase date of the swap (M)
=Spotkursen (på transaktionsdagen for valutaswappen) mellem euro (EUR) og en udenlandsk valuta ABC
= forward points between the euro and ABC on the repurchase date of the swap (M)
=Terminskursen mellem euro og ABC på tilbagekøbsdagen for swappen (M)
N(.) = spot amount of currency; N(.)M
De udføres gennem ekstraordinære auktionereller bilaterale procedurer (se kapitel 5).
ECBThe implementation of monetary policy in the euro area November 2008
Indskuddene har til formål at opsuge likviditet.
Open market operations convention “actual/360”.
De udføres normalt decentralt af de nationalecentralbanker (ECBs styrelsesråd kan beslutte, hvorvidt ECB under særlige omstændigheder selv kan udføre bilaterale valutaswaps).
OTHER OPERATIONAL FEATURESThe operational features of foreign exchange swaps can be summarised as follows:
Frekvensen for modtagelse af indskud er ikkestandardiseret.
• they can take the form of liquidity-providing or liquidityabsorbing operations;
Indskuddenes løbetid er ikke standardiseret.
• the deposits are collected in order to absorb liquidity;
TIDSINDSKUD FRA MODPARTER
• the maturity of the deposits is not standardised;
Modtagelse af indskud sker normalt gennemekstraordinære auktioner, men anvendelse afbilaterale procedurer er ikke udelukket (sekapitel 5).
• they are normally executed in a decentralised manner by the national central banks (the Governing Council of the ECB can decide whether, under exceptional circumstances, bilateral foreign exchange swaps may be executed by the ECB); and the collection of deposits is normally executed through quick tenders, although the possibility of using bilateral procedures is not excluded (see Chapter 5);
Indskuddene modtages normalt decentraltgennem de nationale centralbanker (ECBsstyrelsesråd kan beslutte, hvorvidt ECB undersærlige omstændigheder selv bilateralt kanmodtage tidsindskud3).
• the Eurosystem may select, according to the criteria specified in Section 2.2 and Appendix 3, a limited number of counterparties to participate in foreign exchange swaps.
INSTRUMENTTYPEEurosystemet kan åbne for, at modparter kan placere forrentede tidsindskud hos de nationale centralbanker i den medlemsstat, hvor modparten eretableret.
the collection of deposits is normally executed in a decentralised manner by the national central banks (the Governing Council of the ECB can decide whether, under exceptional circumstances, the bilateral collection of fixed-term deposits3may be executed by the ECB); and
Modtagelse af tidsindskud anvendeskun til at opsuge likviditet fra markedet medhenblik på finjustering.
3.5 COLLECTION OF FIXED-TERM DEPOSITS
Eurosystemet kan ifølge kriterierne i afsnit2.2 udvælge et begrænset antal modparter iforbindelse med modtagelse af indskud.
TYPE OF INSTRUMENTThe Eurosystem may invite counterparties to place remunerated fixed-term deposits with the national central bank in the Member State in which the counterparty is established.
JURIDISK STATUSModparternes indskud har fast løbetid og rentesats.
LEGAL NATUREThe deposits accepted from counterparties are for a fixed term and with a fixed rate of interest.
Tidsindskud indsættes på konti hos de nationale centralbanker.Dette ville også være tilfældet, hvis disse operationer skulleudføres centralt af ECB.
Fixed-term deposits are held on accounts with the national central banks; this would be the case even if such operations were to be executed in a centralised manner by the ECB.
Negative intradag-saldi ultimo bankdagen påmodparternes afviklingskonti hos de nationalecentralbanker anses automatisk for anmodningerom adgang til den marginale udlånsfacilitet.
At the end of each business day, counterparties’ debit positions on their settlement account with the national central banks are automatically considered to be a request for recourse to the marginal lending facility.
INSTRUMENTTYPEVed hjælp af den marginale udlånsfacilitet kanmodparterne opnå dag-til-dag likviditet fra denationale centralbanker til en på forhånd fastsatrente mod sikkerhed i belånbare aktiver (sombeskrevet i kapitel 6).
TYPE OF INSTRUMENTCounterparties may use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from national central banks at a pre-specified interest rate against eligible assets (as set out in Chapter 6).
Faciliteten er beregnet tilat opfylde modparternes midlertidige likviditetsbehov.
The facility is intended to satisfy counterparties’ temporary liquidity needs.
Under normale omstændigheder udgørrenten for faciliteten loftet for dag-til-dag markedsrenten.
Under normal circumstances, the interest rate on the facility provides a ceiling for the overnight market interest rate.
Der gælder samme vilkår for brug affaciliteten i hele euroområdet.
The terms and conditions of the facility are identical throughout the euro area.
En modpart kan også få adgang til den marginaleudlånsfacilitet ved at indsende en anmodning tilden nationale centralbank i den medlemsstat,hvor modparten er beliggende.
A counterparty may also be granted access to the marginal lending facility by sending a request to the national central bank in the Member State in which the counterparty is established.
Anmodningenskal være modtaget af den nationale centralbanksenest 15 minutter efter lukketid for Target2,3,4hvis den skal behandles af den nationale centralbank samme dag i Target2. Som hovedregel lukker Target2 kl. 18.00 ECB-tid (CET).
For the national central bank to process the request on the same day in TARGET2, the request must be received by the national central bank at the latest 15 minutes following the TARGET2 closing time.3,4 As a general rule, the TARGET2 closing time is 6 p.m.
Fristen foranmodning om adgang til den marginale udlånsfacilitet forlænges med yderligere 15 minutter påeurosystemets sidste bankdag i en reservekravsperiode.
The deadline for requesting access to the marginal lending facility is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a reserve
JURIDISK STATUSDe nationale centralbanker kan tilbyde likviditetgennem den marginale udlånsfacilitet i form afenten dag-til-dag genkøbsforretninger (dvs.ejendomsretten til aktivet overgår til kreditor,samtidig med at parterne aftaler, at aktivet tilbageføres til debitor den efterfølgende bankdag)eller dag-til-dag lån mod sikkerhed (dvs. der skabes en retsgyldig sikkerhedsret over aktivet, somforbliver debitors ejendom, idet det antages, atgældsforpligtelsen opfyldes).
LEGAL NATUREThe national central banks may provide liquidity under the marginal lending facility either in the form of overnight repurchase agreements (i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor, while the parties agree to reverse the transaction through a retransfer of the asset to the debtor on the next business day) or as overnight collateralised loans (i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but, assuming fulfilment of the debt obligation, ownership of the asset is retained by the debtor).
Yderligere forholdvedrørende genkøbsforretninger er angivet i dekontraktmæssige bestemmelser, som den pågældende nationale centralbank anvender.
Further provisions for repurchase agreements are specified in the contractual arrangements applied by the respective national central bank.
I aftalerom lån mod sikkerhed tages der højde for de forskellige procedurer og regler, der gælder i de forskellige retssystemer med hensyn til at fastslå ogefterfølgende realisere en ret over sikkerheden(fx pantsætning, overdragelse eller pant).
Arrangements for providing the liquidity in the form of collateralised loans take account of the different procedures and formalities required to enable the establishment and subsequent realisation of a relevant interest in the collateral (a pledge, an assignment or a charge) which apply in different jurisdictions.
BETINGELSER FOR ADGANG TIL FACILITETENInstitutter, der opfylder de overordnede kriterierfor adgang som modparter, som beskrevet iafsnit 2.1, kan anvende den marginale udlånsfacilitet.
ACCESS CONDITIONSInstitutions fulfilling the general counterparty eligibility criteria specified in Section 2.1 may access the marginal lending facility.
Adgangen til den marginale udlånsfacilitet sker gennem den nationale centralbank i denmedlemsstat, hvor instituttet er beliggende.
Access to the marginal lending facility is granted through the national central bank in the Member State in which the institution is established.
Denmarginale udlånsfacilitet er kun tilgændelig på dage, hvor Target21 er åben2.
Access to the marginal lending facility is granted only on
På dage, hvor de
2 days when TARGET2 is operational.
Fra og med 19. november 2007 er den decentrale tekniske infrastruktur i Target blevet erstattet af den fælles platform i Target2,hvorigennem alle betalingsordrer sendes og bliver behandlet, oghvorigennem betalinger modtages på samme tekniske måde.Overgang til Target2 skete i tre landegrupper, hvilket gjorde detmuligt for Target-brugere at overgå til Target2 i flere hold og påforskellige forud fastsatte datoer. Landegrupperne var sammensat således: Gruppe 1 (19. november 2007): Østrig, Cypern,Tyskland, Luxembourg, Malta og Slovenien. Gruppe 2 (18.februar 2008): Belgien, Finland, Frankrig, Irland, Nederlandene,Portugal og Spanien. Gruppe 3 (19. maj 2008): Grækenland, Italien og ECB.
Starting on 19 November 2007, the decentralised technical infrastructure of TARGET has been replaced by the single shared platform of TARGET2 through which all payment orders are submitted and processed and through which payments are received in the same technical manner.
En fjerde overgangsdato (15. september 2008) blevholdt i reserve som en nødforanstaltning.
A fourth migration date (15 September 2008) was held in reserve as a contingency measure.
Nogle ikke-deltagendenatinale centralbanker er også blevet tilkoblet Target2 på grundlag af særskilt aftale: Letland og Litauen (i Gruppe 1) samt Danmark, Estland og Polen (i Gruppe 3).
Certain non-participating national central banks have also beenconnected to TARGET2 on the basis of a separate agreement: Latvia and Lithuania (in Group 1), as well as Denmark, Estonia and Poland (in Group 3).
Desuden bevilliges adgang til den marginale udlånsfacilitet kun,når kravene til betalingssystemets infrastruktur i RTGS eropfyldt.I nogle medlemsstater kan den nationale centralbank (eller nogleaf dens filialer) være lukket for pengepolitiske operationer påvisse af eurosystemets bankdage på grund af nationale eller regionale helligdage.
In addition, access to the marginal lending facility is only granted when the requirements of the payment system infrastructure in the RTGS have been fulfi lled.In some Member States, the national central bank or some of its branches may not be open for the purpose of conducting monetary policy operations on certain Eurosystem business days due to national or regional bank holidays.
I sådanne tilfælde skal den relevante nationalecentralbank på forhånd oplyse modparterne om procedurerne foradgang til den marginale udlånsfacilitet i forbindelse med hellig-dagen.Target2-lukkedage oplyses på ECBs websted (www.ecb.europa.eu) samt eurosystemets websteder (jf. appendiks 5).
In such cases, the national central bank is responsible for informing the counterparties in advance of the arrangements to be made for access to the marginal lending facility on the bank holiday.TARGET2 closing days are announced on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu), and on the Eurosystem websites (see Appendix 5).
Bortset fra kravet om tilstrækkelig sikkerhedsstillelse er der ingen begrænsninger på størrelsenaf det lån, der kan optages gennem den marginaleudlånsfacilitet.
Apart from the requirement to present sufficient underlying eligible assets, there is no limit to the amount of funds that can be advanced under the marginal lending facility.
Adgangen til den marginale indlånsfacilitet sker gennem den nationale centralbank i denmedlemsstat, hvor instituttet er beliggende.
Access to the deposit facility is granted through the national central bank in the Member State in which the institution is established.
Derer kun adgang til indlånsfaciliteten på dage, hvor Target 2 er åben.
Access to the deposit facility is granted only on days when TARGET2 is open.
LØBETID OG RENTEVILKÅRLån, der ydes gennem denne facilitet, er dag-til-dag lån.
MATURITY AND INTEREST TERMSThe maturity of credit extended under the facility is overnight.
For modparter, der deltager direkte i Target2, forfalder lånet den næste dag, hvor i)Target 2 og ii) de relevante værdipapirafviklingssystemer er åbne, på disse systemersåbningstidspunkt.
For counterparties participating directly in TARGET2, the credit is repaid on the next day on which (i) TARGET2; and (ii) the relevant SSSs are operational, at the time at which those systems open.
Renten annonceres af eurosystemet på forhåndog beregnes med en simpel rentesats efter rentekonventionen "faktisk/360".
The interest rate is announced in advance by the Eurosystem and is calculated as a simple interest rate based on the day-count convention “actual/360”.
ECB kan til enhvertid ændre renten med virkning tidligst fra næstebankdag i eurosystemet.5,6Renten forfalder til
The ECB may change the interest rate at any time, effective, at the earliest, from the following Eurosystem business day.5, 6Interest under the facility is payable with the repayment of the credit.
For at få adgang til indlånsfaciliteten, skal modparten sende en admodning til den nationalecentralbank i den medlemsstat, hvor modpartener beliggende.
To be granted access to the deposit facility, the counterparty must send a request to the national central bank in the Member State in which the counterparty is established.
Anmodningen skal være modtagetaf den nationale centralbank senest 15 minutterefter lukketid for Target2, hvis den skal behandles af den nationale centralbank samme dag i Target2.
For the national central bank to process the request on the same day in TARGET2, the request must be received by the national central bank at the latest 15 minutes following the TARGET2 closing time, which is, as a general rule, 6 p.m.
Som hovedregel lukker Target2 kl.18.00 ECB-tid (CET).9,10 Fristen for at anmodeom adgang til indlånsfaciliteten forlænges medyderligere 15 minutter på eurosystemets sidstebankdag i en reservekravsperiode.
ECB time (CET).9, 10The deadline for requesting access to the deposit facility is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a reserve maintenance period.
SUSPENSION AF FACILITETENAdgang til faciliteten gives kun i overensstemmelse med ECBs mål og overordnede pengepolitiske hensyn.
SUSPENSION OF THE FACILITYAccess to the facility is granted only in accordance with the objectives and general monetary policy considerations of the ECB.
Under normaleomstændigheder udgør renten for faciliteten gulvet for dag-til-dag markedsrenten. Der gældersamme vilkår for brug af faciliteten i hele euroområdet.7
The national central banks will provide information on any such deviations from the access conditions described in this document.9 See footnote 3 in this chapter.10 See footnote 4 in this chapter.
JURIDISK STATUSModparternes dag-til-dag indskud forrentes meden fast rentesats.
TYPE OF INSTRUMENTCounterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with national central banks.
Modparterne modtager ikkesikkerhedsstillelse for indskuddene.
The deposits are remunerated at a pre-specified interest rate.
Disse beslutninger træffes normalt, når Styrelsesrådet vurderer den pengepolitiske stramhedsgrad (på det første møde imåneden).
Under normal circumstances, the interest rate on the facility provides a floor for the overnight market interest rate.
Beslutningen får først virkning fra begyndelsen påden efterfølgende reservekravsperiode.
The terms and conditions of the deposit facility are identical throughout the euro area.7
ECB kan til enhvertid ændre renten med virkning tidligst fra euro- systemets næste bankdag.11 Renten forfalder tilbetaling sammen med lånet.
The ECB may change the interest rate at any time, effective, at the earliest, from the following Eurosystem business day.11Interest on the deposits is payable on maturity of the deposit.
Procedurer ordnede adgangskriterier som beskrevet i afsnit2.1, kan deltage i standardauktioner.
Procedures may decide to adjust the time frame in individual operations, if deemed appropriate.
5.1.1GENERELLE BETRAGTNINGER
5.1.1 GENERAL CONSIDERATIONS
Eurosystemets auktionergennemføres i seks trin som beskrevet i boks 3.
The Eurosystem’s tender procedures are performed in six operational steps, as specified in Box 3.
Eurosystemet skelner mellem to forskellige auktionstyper: Standardauktioner og ekstraordinæreauktioner.
The Eurosystem distinguishes between two different types of tender procedures: standard tenders and quick tenders.
Procedurerne for standardauktionerog ekstraordinære auktioner er ens, bortset fratidsrammen for auktionernes udførelse og kredsen af modparter.
The procedures for standard and quick tenders are identical, except for the time frame and the range of counterparties.
EKSTRAORDINÆRE AUKTIONEREkstraordinære auktioner udføres normalt indenfor 90 minutter efter annoncering af auktionen,og bekræftelsen sker umiddelbart efter offentliggørelsen af tildelingsresultatet.
QUICK TENDERSQuick tenders are normally executed within 90 minutes of the announcement of the tender, with certification taking place immediately after the announcement of the allotment result.
Den normaletidsramme for ekstraordinære auktioner fremgåraf figur 2.
The normal time frame for the operational steps for quick tenders is specified in Chart 2.
ECB kan vælge at ændre tidsrammenfor individuelle operationer, hvis det skønneshensigtsmæssigt.
The ECB may decide to adjust the time frame in individual operations, if deemed appropriate.
Eurosystemet kan ifølge kriterierne og procedurerne i afsnit 2.2 udvælge etbegrænset antal modparter, der kan deltage i ekstraordinære auktioner.
The Eurosystem may select, according to the criteria and procedures specified in Section 2.2, a limited number of counterparties to participate in quick tenders.
Figur 1 giver et overblik over dennormale tidsramme for standardauktioner.
OPERATIONAL STEPS FOR TENDER PROCEDURES
I en auktion til fastrente fastsætter ECB rentesatsen på forhånd, ogde deltagende modparter afgiver bud på detbeløb, de ønsker at handle til den faste rente.1 Ien auktion til variabel rente afgiver modparternebud på det beløb, de ønsker at handle med den
Announcement by the national central banks through national wire services and directly to individual counterparties (if deemed necessary)
Modparter, der opfylder de over-
Compilation of bids by the Eurosystem
TRIN I AUKTIONERNE
Announcement of the allotment result
Trin 2.Modparternes afgivelse af bud Trin 3.Eurosystemet opgør buddene
Certification of individual allotment results
Trin 5.Det enkelte tildelingsresultat bekræftes Trin 6.Transaktionerne afvikles (se afsnit 5.3)
Settlement of the transactions (see Section 5.3)
(Tiderne er opgivet i ECB-tid (CET))
(times are stated in ECB time (CET))
Handelsdag(H)
Trade day (T)
11.15 Offentliggørelse afauktionsresultater
11.15 a.m.Announcementof tender results
9.30 Tidsfrist for modparternesafgivelse af bud
9.30 a.m.Deadline for counterparties’submission of bids
Annonceringaf auktion
Tender announcement
Tidsfrist for modpartenesafgivelse af bud
Deadline for counterparties’submission of bids
Offentliggørelse afauktionsresultater
Announcementof tender results
Derfor justerer ECBkalenderen for disse operationer efter behov, såder tages højde for de forskellige medlemsstatershelligdage.
an indicative calendar published by the Eurosystem.3 The calendar is published at least three months before the start of the year for which it is valid.