natgillin/translations-raw huggingface dataset:
De nuværenderammer indebærer, at der skal ske valutastyringaf 24 separate porteføljer, da alle euroområdets NCBer styrer to porteføljer af ECBs valutareserver.
The monitoringof compliance in 2003 focused increasingly onensuringthecorrectliquidityprofileofinvestments.
2BETALINGS- OGVÆRDIPAPIRAFVIKLINGS-SYSTEMER banker i forskellige EU-lande (grænseoverskridende betalinger), herunder de lande, som endnuikke har indført euroen.
PAYMENT AND SECURITIES SETTLEMENTSYSTEMS payments in euro was executed via TARGET.TARGET is available for all credit transfers ineuro between banksin an EU Member State(intra-Member State traffic) and between banksin different EU Member States (inter-Member State traffic), including those that have not yetadoptedtheeuro.In2003there were3,351participants in TARGET.
I 2003 havde Target3.351 deltagere, og på verdensplan kan 43.450filialer benyttes via Target.
43,450 bank branchesworldwide can be addressed through TARGET.
TARGET-OPERATIONERI 2003 behandlede Target i gennemsnit 261.208betalinger om dagen til en samlet værdi af 1.650mia. euro.
TARGET OPERATIONSTARGET processed a daily average of 261,208payments with a total value of 1,650 billion aday in 2003.
Det er en stigning på 3 pct. mængdemæssigt og 6 pct. værdimæssigt i forhold til2002.
Compared with 2002, this is anincrease of 3% in volume and 6% in value.
Betalings- og værdipapirafviklingsydelser er etaf Eurosystemets vigtigste instrumenter til atfremme betalingssystemernes smidige funktion.For at udføre denne lovbestemte opgave har Eurosystemet etableret Target-systemet,9 et RTGS-system (realtidsbruttoafviklingssystem)til meget store betalinger i euro.
Theprovisionofpaymentandsecuritiessettlement facilities is one of the Eurosystem’smain instruments for carrying out its task ofpromotingthe smooth operation of payment systems. To fulfil its statutory task, the Eurosystem has created the TARGET9 system, areal-time gross settlement (RTGS) system forvery large payments in euro.
Betalinger via Target afvikles i centralbankpenge i centralbankernes regnskaber, hvilket i høj grad mindskerrisikoen for fejl med alvorlige systemiske konsekvenser for hele det finansielle system.
Payments through TARGET are settledinthe books of centralbanks, in central bank money, which greatlyminimisestheriskoffailureswithcriticalsystemic consequences for the entire financial system.
Target erblevet forbedret i de seneste år, og der er planerom at udvikle den næste generation af systemet,Target2.
TARGET has been subject to enhancements over the past few years, and plans are under way to develop a secondgeneration system, TARGET2.
Med hensyn til værdipapirafvikling tilbyder Eurosystemet og værdipapirmarkedet forskelligekanaler for at fremme anvendelsen af grænseoverskridende sikkerhed.
On the securities settlement side, the Eurosystem and the market offer various channels to facilitate the use of collateral acrossnational borders.
Disse kanaler anvendes i stigende grad i takt med integrationen af EU-markederne.
The use of these channels isincreasing with the growing integration of EUmarkets.
Af de samlede Target-betalinger i 2003 udgjordede grænseoverskridende betalinger 33 pct. værdimæssigt og 23 pct. mængdemæssigt i forholdtil henholdsvis 31 pct. og 21 pct. i 2002.
Out of the total TARGET traffic in 2003, interMember State traffic represented 33% in termsof value and 23% in terms of volume, comparedwith 31% and 21% respectively in 2002.
Interbanktransaktioner udgjorde værdimæssigt 95pct. og mængdemæssigt 52 pct. af de grænseoverskridende Target-betalinger, mens den resterende del var kundebetalinger.
Of the TARGET interMember State traffic, 95% interms of value and 52% in terms of volume wereinterbankpayments,theremainderbeingcustomer payments.
Værdien af engrænseoverskridende interbankbetaling var 17mio. euro i gennemsnit, mens værdien af engrænseoverskridende kundebetaling var 0,8 mio.euro i gennemsnit.
The average value of an interMember State interbank payment was 17 million, and the average value of an interMember State customer payment was 0.8 million.
Yderligere information fremgår af tabel 12.
Further information is providedin Table 12.
Target-systemets tilgængelighed, dvs. deltagernes mulighed for at anvende Target i åbningstiden, uden at der sker fejl, nåede i 2003 op på99,79 pct. Target-informationssystemet (TIS)blev forbedret i 2003, så Target-deltagerne nuhurtigt kan få mere detaljerede oplysninger i tilfælde af fejl.
In 2003 the overall availability of TARGET, i.e. the possibility for participants to use TARGET during its business hours without incident, reached 99.79%. The TARGET Information System (TIS) wasenhancedin2003 so that TARGET users can be providedwith more detailed and timely information in theevent of an incident.
Det nuværende Target-system er baseret på de 15nationale betalingssystemer i EU. Det omfatterdesuden ECBs betalingsmekanisme, EPM, og etinterlinkingsystem, der giver mulighed for at behandle grænseoverskridende betalinger.
The present TARGET system is built on the 15national payment systems ofthe EU.It alsoincludes the payment mechanism of the ECB,the EPM, and an interlinking mechanism that enables the processing of crossborder payments.
I 2003bidrog Target yderligere til integrationen afeuropengemarkedet, og eftersom Eurosystemetskreditoperationer behandles via Target, spilledesystemet også en vigtig rolle i den smidige gennemførelse af den fælles pengepolitik.
In 2003 TARGET contributed further to the integration ofthe euro moneymarket and, because the Eurosystem’s credit operations are processed via this system, continued to play an important role in the smooth implementation of the single monetarypolicy.
Da Tar-get-systemet kan tilbyde realtidsafvikling i centralbankpenge og har en bred markedsdækning,tiltrækker det også en lang række andre betalinger.
On account of its realtime settlementservicein central bank money andits broadmarket coverage, the TARGET system attracts avariety of other payments.
Target fungerede smidigt og tilfredsstillende i2003, og fortsatte med at afvikle stadig flere betalinger i euro i overensstemmelse med Eurosystemets politiske mål om at fremme afvikling icentralbankpenge.
TARGET functioned smoothly and successfully in 2003, and continued its trend of settling increasingly more largevalue euro payments inline with the Eurosystem’s policy objective topromote settlement in central bank money.
I 2003 blev 87 pct. af densamlede omsætning for store betalinger i euro afviklet via Target.
In2003 87% of the total turnover of largevalue
Betalinger i Target1) behandlingsprocessen i forbindelse med Targetbetalinger.
(sometimesinvolvingcommercialbanks)verified the operability and interoperability ofall contingency measures alongside the whole TARGET payment processing chain.
Ændring(i pct.)
Change (%)
Kilde: ECB.1) 255 åbningsdage i 2002 og 2003.
Source: ECB.1) 255 operating days in 2002 and 2003.
NATAFVIKLING Da værdipapirafviklingssystemer i 2003 begyndte at afvikle transaktioner i finansielleinstrumenter om natten, også kaldet natafvikling, iværksatte Eurosystemet visse initiativer.Denne form for afvikling indebærer, at operatørerne af værdipapirafviklingssystemerne fremrykker nogle af de transaktioner, der typisk foretages i løbet af en bankdag, til den foregåendeaften.
NIGHT-TIME SETTLEMENT FACILITIESIn 2003 the Eurosystem responded to a marketmove in securities settlement systems (SSSs)towardssettlingtransfersoffinancialinstruments during the night, in what are knownasovernightsettlementcycles.Inthesesettlement cycles, SSS operators bring forwardto the previous night some of the activities thatwould typically occur on the following businessday.
Valørdatoen for disse handler vil dog stadig være den efterfølgende bankdag.
However, the value date for those trades is the following business day.
Fordelenved natafvikling er, at deltagerne i værdipapirafviklingssystemerne med sikkerhed kender deresfaktiske beholdning af kontanter og værdipapirer, og de kan således handle ud fra dette fra dagens begyndelse.
Overnight settlement has the advantage that SSS participants can have certainty with regard totheir actual positions in cash and securities, andcan operate on this basis at the start of daytimeoperations.
SYSTEMISK VIGTIGE BETALINGER I TARGETSom følge af Target-systemets specifikke rollepå markedet og dets brede markedsdækning erpassende beskyttelse mod en lang række truslerafgørende for systemets smidige funktion.
PROVISIONS FOR SYSTEMICALLY IMPORTANTPAYMENTS IN TARGETOwing to the specific role the TARGET systemplaysinthemarketandthebroadmarketcoverage it provides, suitable protection against a wide range of threats is essential for the smooth functioning of the system.
Således skal sikkerhedsspørgsmål håndteres hensigtsmæssigt i Target.
Consequently, security issues need to be properly addressed within the TARGET environment.
Metoder til risikovurdering har været på plads siden Target-systemetsudviklingsfase, og risikostyringsprocessen blevændret betydeligt i 2003.
A methodology for assessing therisksituationhasbeeninplacesincethedevelopment phase of the TARGET system. In2003 the existing risk management process wasrevised substantially.
Den nye risikostyring i Target er baseret på internationale standarder.
The new TARGET Risk Management Framework is based on international standards.
For at opfylde markedets behov har Styrelsesrådet godkendt en model, der understøtter grænseoverskridende afvikling af pengebenet i forbindelse med natafviklinger i centralbankpenge forsystemdeltagere, der er etableret uden for det pågældende systems hjemland. Modellen vil kunblive indført af interesserede NCBer på frivilligbasis.
In abnormal circumstances it is of utmost importance that systemically important payments, i.e. those that could cause a systemicrisk if not processed immediately, be carried out without delay.
Denne løsning, som er udviklet af Eurosystemet, er baseret på bilaterale garantier mellemeuroområdets centralbanker.
Established TARGET contingency measures have been further enhanced to ensure that this is the case. In 2003anumberoftrialsamongcentralbanks
Under ekstraordinære omstændigheder skal systemisk vigtige betalinger, dvs. betalinger derkan medføre systemiske risici, hvis de ikke gennemføres med det samme, kunne afvikles udenforsinkelse.
Meeting a specific market request, the Governing Council has approved a model whichsupportsthecross-bordersettlementofthepayment legs of overnight settlement cycles incentral bank money for participants establishedoutside the country of the system in which theyparticipate.
Derfor er Targets eksisterende nødprocedurer blevet yderligere forbedret.
The model would be implementedonly by interested NCBs on a voluntary basis.
viklinger i et værdipapirafviklingssystem udenfor hjemlandet.
guarantees between NCBs make it possible forparticipants to use their central bank reservebalancesattheirhomecentralbankforovernight settlement in an SSS outside theirhome country.
Samtidig er NCBerne fortsat ansvarlige for kreditinstitutternes konti og forretningsrelationerne med kreditinstitutterne i de respektive medlemslande.
At the same time, the NCBs willremainresponsiblefortheaccounts of,andbusiness relations with, credit institutions intheir respective Member States.
Hvad angår den tekniske infrastruktur i Target2, har centralbankerne mulighed for at dele en fælles teknisk platform, derunderstøtter de RTGS-tjenester, som de tilbyderbankerne.
As regards thetechnical infrastructure of TARGET2, centralbanks will be able to share a technical platform,the single shared platform (SSP), supporting the RTGS services that they offer to their banks.
DIALOG MED BRUGERNE AF TARGET OG RTGS-OPERATØRER I ANDRE VALUTAOMRÅDERESCB fortsætter den tætte dialog med brugerneaf Target for at sikre, at der tages passende højdefor deres behov, og at der efterfølgende gennemføres passende foranstaltninger.
RELATIONS WITH TARGET USERS AND RTGSOPERATORS OF OTHER CURRENCY AREAS The ESCB maintains close relations with TARGET users so as to ensure that their needs are given due consideration and receive an appropriate response.
Som i de tidligere år blev der i 2003 afholdt regelmæssige møder mellem centralbankerne i EU og de nationale Target-brugergrupper. Desuden blev der afholdtfællesmøder mellem ESCBs repræsentanter i Target Management Working Group (TMWG)og den europæiske banksektors Target Working Group (TWG) for at drøfte operationelle aspekter af Target. De strategiske aspekter blev behandlet i Contact Group on Euro Payments Strategy (COGEPS), som består af repræsentanterfra bankernes og centralbankernes øverste ledelse.
Asinpreviousyears,regular meetings were held in 2003 between the EU central banks andthe national TARGETuser groups.
Planlægningen af Target2-projektet er opdelt itre faser: den forberedende fase, projektfasen ogtestfasen.
The planning for the TARGET2 project is divided into three main phases: the pre-projectphase, the project phase, and the testing andtrial operations phase.
2003 var helliget den forberedendefase, hvor de tre vigtigste arbejdsområder skulledrøftes, før den tekniske udvikling kan påbegyndes i løbet af 2004.
2003 was dedicated tothe pre-project phase, in which three main workstreams have to be addressed before technicaldevelopment work can startinthe course of2004.
Det første arbejdsområde erdefinitionen af standardydelser og -funktioner i Target2 (fx behandlings- og afviklingstjenester,spørgsmål vedrørende grænseflader, likviditetsstyring, informationstjenester, driftskontinuitetog sikkerhed).
The first work stream is the definition of the core features and functions offered by TARGET2 (e.g. payment processing and settlement services, interface issues, liquiditymanagement, information services, business continuity and security).
Det andet arbejdsområde vedrørende omkostninger og priser drejer sig hovedsagelig om færdiggørelsen af en fælles omkostningsmetodologi for Target2.
The second work stream on cost and pricing issues consists mainly ofthe finalisation of a common costmethodology for TARGET2.
Det tredje arbejdsområde fokuserer på spørgsmål, der specifiktvedrører den fælles platform.
The third workstream focuses on issues specifically related tothe SSP.
Som det første skridt i definitionen af standardydelser og -funktioner i Target2 iværksatte Eurosystemet en offentlig høring i december 2002 forat klarlægge Target-brugernes holdning til fremgangsmåden og serviceniveauet i Target2.10 Ensammenfatning af svarene samt de enkelte bidrag blev offentliggjort på ECBs websted 14. juli2003.11 Alle respondenter hilste Eurosystemetsinitiativ til at forbedre Target-systemets funktioner og ydeevne velkommen. Banksektoren understregede desuden, hvor vigtigt det er at involvere brugerne i Target2-projektet.
As a first step in the definition of the core features and functions of TARGET2, the Eurosystem launched a public consultation in December 2002 to collect the views of the entirecommunity of TARGET users on the approachto be chosen for TARGET2 as well as on itsservicelevel.10Asummaryofallreplies,together with the individual contributions, wasmade available on the ECB’s website on 14 July2003.11Allrespondentswelcomedthe
Targets nuværende opbygning blev fastlagt i1994 og var baseret på princippet om minimalharmonisering og indbyrdes forbindelse mellemde eksisterende infrastrukturer.
The current structure of TARGET was decidedon in 1994 and was based on the principles ofminimum harmonisation and interconnection ofexisting infrastructures.
På denne mådekunne man sikre, at systemet ville fungere frabegyndelsen af ØMU.
This was the best way of ensuring that the system would be operational from the very start of EMU.
Det er imidlertid nødvendigt at forbedre systemet på grund af den tiltagende finansielle integration i euroområdet, ogfordi Target-brugernes forretningsmæssige behov bliver stadig mere ensartede.
However, in view of increasing financial integration within the euro area and the fact that the business needs of TARGET users are becoming even more similar, the system needsto be enhanced.
10"Target2: principper og opbygning", ECB, december 2002.11"Sammenfatning af svarene på høringen Target2 – principper ogopbygning", ECB, juli 2003.
10“TARGET2: principles and structure”, ECB, December 2002.11“Summary of comments received on TARGET2: principles andstructure”, ECB, July 2003.
CCBM udbydes af Eurosystemet, mens degodkendte links er en markedsbaseret løsning.
The CCBM isprovidedbythe Eurosystem, whileeligiblelinks are a market-led solution.
ydelser og funktioner.
In addition, the contributions received in the public consultation have served as a basis for determining the features and functions of TARGET2.
I de aktuelle forberedelserfokuseres der desuden på at sikre, at det fremtidige Target2-system er i fuld overensstemmelsemed hovedprincipperne for systemisk vigtige be- talingssystemer (Core Principles)12, som Styrelsesrådet vedtog som minimumstandarder.
Current preparations are also focused on ensuring the full compliance of the future TARGET2 system with the Core Principles for Systemically Important Payment Systems12, which were adopted as minimumstandards by the Governing Council.
Værdien af grænseoverskridende sikkerhedsstillelse i Eurosystemet steg fra 234 mia. euro i december 2002 til 305 mia. euro i december 2003.Samlet set udgjorde grænseoverskridende sikkerhed ved udgangen af 2003 40 pct. af den samlede sikkerhedsstillelse til Eurosystemet.
The amount of crossborder collateral held bythe Eurosystem increased from 234 billion in December 2002 to 305 billion in December2003. Overall, at the end of 2003 cross-bordercollateral represented 40% of the total collateralprovidedtothe Eurosystem.
Det eret klart udtryk for den stigende integration på definansielle markeder i euroområdet.
This is a clear indication of the increasing integration of financial markets in the euro area.
Som følgeheraf er modparterne stadig mere tilbøjelige til athave porteføljeaktiver i andre eurolande.
As a result ofthis process, counterparties are increasinglyinclined to hold in their portfolio assets locatedin another euro area country.
Hvad angår det andet arbejdsområde, skal derudvikles en fælles omkostningsmetodologi for Target2, som skal anvendes af alle centralbanker.Den skal være grundlaget for den fælles prisstruktur i Target2 og skal desuden bruges til atpåvise, hvorvidt kravet om dækning af omkostningerne er blevet overholdt.
Withregardtothesecondworkstream,acommon cost methodology for TARGET2 to beappliedbyallcentralbankshadtobedeveloped.It willserveasthe basisforthedetermination ofthe single TARGET2-wideprice structure and will also be used to establishwhether the cost recovery requirement has beencomplied with.
Med hensyn til det tredje arbejdsområde, somvedrører den fælles platform, har ECB koordineret drøftelserne mellem de centralbanker, som erinteresseret i at deltage i den fælles platform.Eurosystemet er begyndt at behandle spørgsmålvedrørende ledelsen og finansieringen af denfælles platform.
As for the third work stream, which focuses on issues related to the SSP, the ECB has coordinated the discussions between the centralbanks interested in participating in the SSP. The Eurosystem has started to address issues relatedto the governance structure and financing of the SSP.
Banca d’Italia, Banque de France og Deutsche Bundesbank har iværksat etfælles initiativ til udvikling af den fælles platform.
The Banca d’Italia, the Banque de Franceand the Deutsche Bundesbank have launched ajoint initiative for the development of the SSP.
KORRESPONDENTCENTRALBANKMODELLENCCBM var fortsat den vigtigste kanal til overførsel af grænseoverskridende sikkerhed og blevyderligere forbedret i 2003.
THE CORRESPONDENT CENTRAL BANKING MODELThe CCBMhasremainedthe main channel for transferring crossborder collateral and has been enhanced further.
Eurosystemets modparter kan anvende belånbare aktiver på tværs afgrænserne, dvs. de kan opnå kredit hos NCBen ideres hjemland ved at stille aktiver i et andeteuroland som sikkerhed.13CCBM tegnede sigfor 34 pct. af den samlede sikkerhedsstillelse til Eurosystemet. Aktiver forvaltet via CCBM stegfra 195 mia. euro ultimo 2002 til 259 mia. euroultimo 2003.
Eurosystem counterparties mayuseeligibleassetsonacross-border basis, i.e. they can obtain fundsfrom the NCB of the country in which they areestablished by making use of assetslocatedinanothereuroareacountry.13 The CCBM accounted for 34% of the total collateral provided to the Eurosystem.
For at forbedre serviceniveauet i CCBM besluttede Styrelsesrådet ved udgangen af 2002, at NCBerne fra januar 2004 skal udføre deres interne CCBM-procedurer inden for 1 time, forudsat at modparterne (og deres depotbanker) afsender deres instrukser korrekt. Overskridelse afdenne benchmark-frist på 1 time kan dog accepteres under visse omstændigheder, fx på tidspunkter med spidsbelastning.
12Report of the Committee on Payment and Settlement Systems on“Core Principles for Systemically Important Payment Systems”,BIS, January 2001.13For more details, see Chapter 6.6.1 of “The implementation ofmonetary policy in the euro area: General documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures”, ECB,February 2004.
Ud over disse tre arbejdsområder skal der i 2004etableres en passende projektorganisation for atsikre dels en effektiv planlægning af udviklingsarbejdet i projektfasen, dels at de centralbanker,der ønsker at deltage i den fælles platform, involveres i passende omfang og får mulighed for atkontrollere processen. Målet for ESCBs forberedelser er, at transaktioner i Target2 kan påbegyndes 2. januar 2007.
Inadditiontothesethree workstreams,anadequate project organisation will have to beestablished in 2004 to ensure both the effectiveorganisation of the development work in the project phase and an appropriate level of involvement of, and control by, all central banks that intend to participate in the SSP.Preparationsatthe ESCB level aim to start TARGET2 operations on 2 January 2007.
2.3GRÆNSEOVERSKRIDENDE ANVENDELSE AF BELÅNBARE AKTIVER
However, this deadline is very tight and will be
BEDSTE PRAKSIS FOR MARKEDSDELTAGERE I CCBM-OPERATIONER IFØLGE EUROPEAN BANKING FEDERATION, EUROPEAN SAVINGS BANK GROUP OG EUROPEAN ASSOCIATION OF CO-OPERATIVE BANKS
BEST PRACTICES FOR MARKET PARTICIPANTS INVOLVED IN CCBM OPERATIONS AS AGREED BY THEEUROPEAN BANKING FEDERATION, THE EUROPEAN SAVINGS BANK GROUP AND THE EUROPEANASSOCIATION OF CO-OPERATIVE BANKS
1.Depotinstitutionerne skal sikre, at deres kunder kender deres regler/procedurer for CCBM-re-laterede instrukser.
1.Custodians shall ensure that their customers are informed of their rules/procedures for CCBM-related instructions.
Reglerne/procedurerne skal i videst muligt omfang baseres på officiel lokalmarkedspraksis.
These rules/procedures shall be based, to the largest extentpossible, onthe officiallocal market practices.
Kunderne skal overholde reglerne/procedurerne for at sikre hurtig og effektivbehandling af instrukserne.
Customers must abide bythese rules/procedures to ensure a swift and efficient processing of their instructions.
I den henseende skal elektroniske kommunikationskanaler mellem depotinstitutionerne og deres kunder anvendes istørst mulig udstrækning, og instrukserne skal baseres på standarden ISO 15022.
In this respect, electronic communication channels between custodians and theircustomers shall be used to the largest extent possible and instructions shall be based on ISO15022 standards.
3.Under normale omstændigheder og hvor det er muligt, skal depotinstitutionerne sende dereskunders CCBM-relaterede instrukser til det lokale værdipapirafviklingssystem inden for 30minutter efter modtagelsen, forudsat at instrukserne er fuldstændige og korrekte, og at kundenhar de værdipapirer, der skal leveres.
3.Under normal circumstances and on a best effort basis, custodiansshallsubmittheircustomers’ CCBM-related instructions to the local SSS within 30 minutes of their receiptprovided that the instructions are complete and correct, and that the customer has thesecurities to be delivered.