natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Den fortsat robuste indtjening i 1. halvår 2007 bidrog positivt til bankernes kapital, mens deres solvensnøgletal faldt en smule, eftersom de risikovægtede aktiver steg hurtigere end bankernes kapitalgrundlag. Ikke desto mindre lå solvensprocenten i 1. halvår 2007 stadig et godt stykke over minimumskravene. Trods tilbagegangen i rentabiliteten i 2. halvår vil uroen på de finansielle markeder sandsynligvis ikke få markante direkte konsekvenser for solvensprocenten hos euroområdets store banker i 2007.
While continued strong profitability in the first half of 2007 contributed positively to the capital of banks, solvency ratios decreased slightly as risk-weighted assets grew at a higher rate than banks’ capital bases.
KONJUNKTURUDVIKLINGEN Uroen på de internationale finansielle markeder i 2. halvår 2007 medførte en række problemer med finansiel stabilitet i euroområdet.
CYCLICAL DEVELOPMENTSIn 2007 the turmoil in international financial markets in the second half of the year raised a number of issues pertaining to financial stability in the euro area.
De vigtigste tendenser og deres forløb samt de erfaringer, denne episode har givet, belyses i afsnit 2 i kapitel 1 i denne Årsberetning og i en række relevante ECB-publikationer, navnlig Financial Stability Review.
The main developments, their dynamics and the lessons that may be drawn from this episode are treated elsewhere in this report (see Section 2 of Chapter 1), as well as in a number of pertinent ECB publications, notably the Financial Stability Review.
Trods uroen var euroområdets finansielle system overordnet set solidt og robust i 2007.
Overall, and despite the turmoil, the euro area financial system remained sound and resilient in 2007.
Modstandsdygtigheden over for stød blev dog sat på en alvorlig prøve i en længere periode i 2. halvår.
However, its shock-absorbing capacity was severely tested over a prolonged period during the second half of the year.
Mens de makroøkonomiske forhold overordnet set understøttede finansiel stabilitet hele året, ændrede de gunstige forhold på de finansielle markeder sig brat i juli og august.
While the macroeconomic backdrop remained largely supportive of financial system stability throughout the year, there was an abrupt reversal of favourable financial market conditions in July and August.
Årsagen til denne episode af finansiel uro var en kraftig stigning i misligholdte subprime- realkreditlån i USA, som medførte ændring af prisen på kreditrisiko på flere markeder og i sidste en de forstyrrede vigtige finansieringsmarkeders funktion.
This episode of fi financial market turbulence, which was sparked
Siden ultimo 2004 har ECB offentliggjort en halvårlig rapport om stabiliteten for euroområdets finansielle system med titlen "Financial Stability Review".
Since the end of 2004 the ECB has published a semi-annual report on the stability of the euro area financial system entitled “Financial Stability Review”.
I 2007 offentliggjorde ECB også den sjette udgave af "EU banking sector stability" og "EU Banking Structures", som indeholder de vigtigste resultater af BSCs regelmæssige overvågning af banksektorens struktur og stabilitet.
In 2007 it also published the sixth editions of the reports on “EU banking sector stability” and “EU banking structures”.
Disse publikationer findes på ECBs websted.
These publications present the main findings of the regular monitoring by the BSC of banking sector structure and stability, and are available on the ECB’s website.
med en mulig ugunstig udvikling i kreditcyklussen, som kan påvirke kvaliteten af bankernes aktiver og nedskrivninger på udlån negativt.
Aside from the possible consequences of the credit market turbulence, future risks to the euro area banking system mainly relate to the possibility of adverse developments in the credit cycle, with negative implications for banks’ asset quality and loan impairment charges.
Den stærke position blev understøttet af yderligere vækst i præmierne samt reduktion af omkostningerne og en moderat udvikling i tab.
This strength was supported by further growth in premiums, as well as by cost containment and moderate developments in losses.
Øgede investeringsindtægter som følge af en gunstig udvikling på aktiemarkederne i 1. halvår 2007 bidrog ligeledes til den forbedrede rentabilitet.
A strengthening of investment income, resulting from favourable stock market developments in the first half of 2007, also contributed to the improvement in profitability.
Visse risici gør sig dog stadig gældende i forsikringssektoren, og de kan være øget.
Some risks remain in the insurance sector, however, and may have increased.
Risici på de finansielle markeder er fortsat en af de største risikokilder for forsikringsselskaber.
Financial market risks remain one of the largest risks facing insurers.
Forsikringsselskaberne i euroområdet er tilsyneladende kun i begrænset omfang eksponeret for subprime-realkreditlån og strukturerede kreditprodukter, men de sekundære effekter af et kreditmarked med mange udfordringer kan være en kilde til bekymring.
While euro area insurance companies appear to have limited exposure to subprime mortgages and structured credit products, the secondary effects of a challenging credit market environment may be of some concern.
Der kan være yderligere risici forbundet med øget konkurrence, navnlig for skadesforsikringsselskaber, og sådanne risici kan medføre et nedadrettet pres på præmievæksten.
Further risks may emerge from increased competition, in particular in the non-life segment of the insurance industry, which could put downward pressure on premium growth.
Antallet af kreditinstitutter i EU25 var 2 pct. lavere ultimo 2006 end i 2005.
At the end of 2006 the number of credit institutions in the EU25 was 2% lower than in 2005.
Samtidig var væksten i bankernes formidling, målt som deres samlede aktiver, fortsat kraftigere end væksten i nominelt BNP.
At the same time, banking intermediation, measured by total banking assets, continued to outpace nominal GDP growth.
Kombinationen af et faldende antal kreditinstitutter og en stigning i bankernes aktiver tyder på, at store kreditinstitutter spiller en større og større rolle.
The combination of a declining number of credit institutions and an increase in banking assets points to the growing importance of larger institutions.
Den globale hedgefondsektor oplevede fortsat vækst i 2007 som helhed, selv om nettoindstrømningen varierede betydeligt i årets løb. Nettoindstrømningen var meget kraftig i 1. halvår trods en kortvarig uro på de finansielle markeder ultimo februar og primo marts.
The global hedge fund industry continued to grow in 2007 as a whole, although developments in net inflows varied significantly throughout the year.
I 2. halvår blev nettoindstrømningen af investorer til hedgefondsektoren negativt påvirket af uroen på kreditmarkederne og udbredte tab i august, som påvirkede alle former for investeringsstrategier i hedgefondene. Ultimo 3. kvartal 2007 var afkastet år-til- dato ikke desto mindre stadig positivt for hedgefondsektoren som helhed.
In the second half of the year, however, net investor inflows to the hedge fund sector were adversely affected by the credit market turmoil and widespread losses in August which had an impact on all
Nedgangen i antallet af kreditinstitutter var tæt forbundet med hovedsagelig indenlandske fusioner og virksomhedsovertagelser inden for banksektoren i EU.
The reduction in the number of credit institutions was closely related to the mainly domestic merger
Santander og Fortis overtog ABN Amro, kom grænseoverskridende fusioner og virksomhedsovertagelser i EU op på et hidtil uset niveau.
With the acquisition of ABN Amro by the consortium of Royal Bank of Scotland, Santander and Fortis, crossborder deals in the EU reached a new scale.
Det understreger, at der primært har været forholdsvis få, men store fusioner og virksomhedsovertagelser hvert år siden 2004.
This highlights the predominance of a relatively small number of large-scale deals, which have been taking place every year since 2004.
streget, at arbejdet primært bør fokusere på at forebygge finansielle kriser uden derved at tilsidesætte relevante problemstillinger i forbindelse med styring og løsning af eventuelle finansielle kriser.
Throughout this discussion, the ECB emphasised that the prevention of financial crises should be the main focus of attention of the work, without, however, neglecting the pertinent issues related to the management of crises, if they occur, and their eventual resolution.
Som led i dette arbejde udviklede Banktilsynskomiteen, i samarbejde med Det Europæiske Banktilsynsudvalg (CEBS), fælles analytiske rammer for vurdering af de systemiske implikationer af en finansiel krise som et fælles udgangspunkt for drøftelser mellem myndighederne i medlemslande, der er påvirket af en grænseoverskridende finansiel krise.
As part of this endeavour, the BSC, in cooperation with the Committee of European Banking Supervisors (CEBS), developed a common analytical framework for assessing the systemic implications of a financial crisis with the aim of providing a common language for discussions between authorities in Member States affected by a crossborder financial crisis.
Det sætter de respektive nationale myndigheder i stand til mere effektivt at belyse effekten af en krise på deres indenlandske finansielle system og realøkonomi.
This will allow the respective national authorities to address more effectively the impact of a crisis on their domestic financial systems and real economies.
Bankerne omstrukturerer deres filialnet med hensyn til beliggenhed og ydelser for at blive mere omkostningseffektive og integreret i deres nye distributionskanaler.
Branch networks are being redesigned in terms of location and services in order to become more cost-effective and better integrated into the new distribution channels used by credit institutions.
Desuden ses en rivende udvikling inden for elektroniske kanaler ikke kun til oplysnings- og transaktionsformål, men også med henblik på reklame for og salg af bankprodukter.
In addition, electronic channels are rapidly being developed, not only for the provision of information and transaction services but also for the promotion and sale of banking products.
For at klare sig i den stærke konkurrence inden for forbrugerkredit øger bankerne endvidere deres samarbejde med tredjepart, fx detailhandlere, finansielle virksomheder og finansielle formidlere/koncerner.
In an effort to address the fierce competition in the area of consumer credit, banks are also increasing their cooperation with third parties, such as retailers, financial companies and financial agents/services groups.
Disse tendenser, navnlig den voksende brug af elektroniske kanaler, kan indebære forskellige typer risici, fx operationel risiko, risiko for tab af omdømme, likviditetsrisiko, juridisk og strategisk risiko.
These developments, and in particular the growing use of electronic channels, could involve different types of risk, such as operational, reputational, liquidity, legal and strategic risk.
Hidtil har der dog ikke været nogen væsentlige bekymringer i forbindelse med finansiel stabilitet, da de elektroniske kanaler stadig spiller en begrænset rolle for de fleste banker.
However, no significant concerns for financial stability have been identified to date, as electronic channels are still of limited importance for the majority of banks.
I forlængelse af Det Økonomiske og Finansielle Udvalgs anbefalinger nåede Ecofin-Rådet i oktober 2007 til enighed om en strategiplan for at styrke EU-arrangementerne i forbindelse med finansiel stabilitet på både EU-niveau og nationalt niveau.
As a result of the EFC recommendations, the ECOFIN Council agreed in October 2007 on a strategic roadmap for strengthening the EU arrangements for financial stability at both the EU and the national level.
Som det første skridt vedtog Rådet en række fælles principper for styring af grænseoverskridende finansielle kriser.
As a first step, the Council adopted a set of common principles for crossborder financial crisis management which will be included in a Memorandum of Understanding (MoU) between the central banks, supervisors and finance ministries of the EU Member States to be signed in spring 2008 as an extension of the EU MoU signed in 2005.
Principperne vil indgå i den aftale (memorandum of understanding) mellem EU-landenes centralbanker, tilsynsmyndigheder og finansministerier, der skal underskrives i foråret 2008 i tillæg til EU-aftalen fra 2005.
The extended MoU will also include the abovementioned common analytical framework.
Den udvidede aftale indeholder endvidere ovennævnte fælles analyserammer samt praktiske retningslinjer for krisestyring, der afspejler enighed om, hvilke foranstaltninger der skal træffes i tilfælde af en grænseoverskridende krise.
In addition, it will contain practical guidelines for crisis management which reflect a common
Øvelsen, der var arrangeret af Det Økonomiske og Finansielle Udvalg, havde til formål at teste den aftale (memorandum of understanding) om samarbejde i finansielle krisesituationer, der var blevet indgået mellem banktilsynsmyndigheder, centralbanker og finansministre. Se endvidere ECBs Årsberetning 2006, s. 136.
This exercise was organised by the Economic and Financial Committee with the aim of testing the Memorandum of Understanding on cooperation in financial crisis situations between banking supervisors, central banks and finance ministries.
ECB var repræsenteret i arbejdsgruppen, der fremlagde sin endelige rapport i september 2007 med en række anbefalinger, som Det Økonomiske og Finansielle Udvalg efterfølgende tilsluttede sig. ECB har hele vejen igennem under-
The main developments in the area of financial stability arrangements in 2007 concerned the follow-up to the findings of the EU-wide financial crisis simulation exercise carried out in
dene, at overveje mulige forbedringer og efter behov foreslå lovændringer, navnlig hvad angår informationsudveksling, grænseoverskridende overførsel af aktiver, bankkoncerners konkursproces og indskydergarantiordninger.
The ECOFIN Council also encouraged the Member States which share financial stability concerns to develop and sign “voluntary specific cooperation agreements” that are consistent with the extended EU-wide MoU and build on crossborder supervisory arrangements for crisis prevention.
Europa-Kommissionen er allerede i gang med at revidere direktiv 2001/24/EF om sanering og likvidation af kreditinstitutter, hvor der tages højde for ECBs tekniske bidrag.
The European Commission was invited, in close cooperation with the Member States, to consider possible enhancements and, where necessary, to propose regulatory changes with particular regard to information exchange, the crossborder transfer of assets, the windingup of banking groups, and deposit guarantee scheme arrangements.
Formålet er at fremsætte forslag i 2008 til yderligere forbedring af krise- løsnings- og krisestyringsordninger for bankkoncerner i EU.
The European Commission is already reviewing Directive 2001/24/EC on the reorganisation and windingup of credit institutions, taking into account the ECB’s technical input, with the aim of presenting proposals in 2008 to further improve EU banking groups’ crisis resolution and management arrangements.
2.1 GENERELLE EMNER
2.1 GENERAL ISSUES
I de seneste år har det været en central målsætning at sikre effektive EU-rammer inden for regulering og tilsyn i forbindelse med finansielle tjenesteydelser. Formålet med Lamfalussyproceduren3 vedrørende finansiel regulering og tilsyn, som blev indført i værdipapirsektoren i 2002 og udvidet til at omfatte bank- og forsikringssektoren i 2005, var at sikre passende institutionelle rammer på dette område.
Ensuring the efficiency and effectiveness of the EU regulatory and supervisory framework for financial services has been a key priority in recent years.
Fremskridtene mod konvergens og samarbejde som led i Lamfalussy-proceduren er blevet overvåget nøje.
The progress made towards convergence and cooperation under the Lamfalussy framework has been monitored closely.
Den første fuldstændige gennemgang af Lamfalussy-proceduren for finansiel regulering og tilsyn på tværs af de finansielle sektorer blev udført i 2. halvår 2007 og kulminerede med Ecofin-Rådets vedtagelse af konklusionerne fra mødet den 4. december 2007.
A first full review of the Lamfalussy framework for financial regulation and supervision across financial sectors was performed during the second half of 2007, culminating with the ECOFIN Council’s adoption of its conclusions at its meeting on 4 December 2007.
Gennemgangen var bl.a. baseret på bidrag fra forskellige EU-institutioner og fora, herunder Europa-Kommis-sionen, den interinstitutionelle overvågningsgruppe, Udvalget for Finansielle Tjenesteydelser (FSC) og Europa-Parlamentet.
The review benefited from the assessment of various EU institutions and fora, including the European Commission, the Inter-Institutional Monitoring Group, the Financial Services Committee (FSC) and the European Parliament.
Eurosystemet har aktivt støttet Lamfalussy-proceduren lige fra begyndelsen og fulgt udviklingen tæt som led i sin opgave med at bidrage til tilsyn med kreditinstitutter og det finansielle systems stabilitet og offentliggjorde sit bidrag den 30. november 2007.
The Eurosystem, which has actively supported the Lamfalussy approach since its inception and has closely followed its development as part of its task to contribute to the smooth conduct of policies relating to the prudential supervision of credit institutions and the stability of the financial system, published its contribution on 30 November 2007.
Desuden mener eurosystemet, at CEBS' institutionelle rolle i EU bør styrkes, og at CEBS medlemmernes ansvar med hensyn til at fremme harmonisering og samarbejde i EU bør understreges yderligere.
The Eurosystem furthermore considers that the role of CEBS in the EU institutional setting should be enhanced and the responsibilities of CEBS members in fostering EU convergence and cooperation further stressed.
Samtidig bør EUs politiske målsætninger formuleres klarere.
At the same time, EU policy objectives need to be specified more clearly.
Hvad angår tilsynsproceduren, finder eurosystemet, at der er behov for yderligere harmonisering af EU lovgivningen om bankvirksomhed.
With respect to the regulatory framework, the Eurosystem sees a need to further enhance convergence in EU banking legislation.
Den vigtigste prioritet inden for samarbejde mellem hjemlandets og værtslandets myndigheder er effektiv gennemførelse i dagligdagen af de forbedrede lovrammer i form af kapitalkravsdirektivet4, men yderligere afklaring bør overvejes.
While the main priority in the area of cooperation between home and host supervisory authorities will be the effective day-to-day implementation of the enhanced regulatory framework provided by the Capital Requirements Directive (CRD) 4, further clarifications should be considered.
Samarbejdet mellem hjemlandets og værtslandets myndigheder vedrørende udenlandske filialer fortjener særlig opmærksomhed, navnlig for at sikre, at værtslandet involveres tilstrækkeligt i forbindelse med store udenlandske filialer.
The homehost cooperation arrangements for foreign branches deserve particular attention in this context, notably with a view to ensuring adequate host country involvement with regard to large foreign branches.
Med henblik på at fremme harmonisering af tilsynskrav understreger eurosystemet betydningen af at styrke beslutningsprocesserne i CEBS, kombineret med gennemførelse efter princippet om at "følge eller forklare", af effektiv information i forbindelse med tilsyn samt "peer review".
In order to spur convergence of supervisory requirements, the Eurosystem highlights the importance of enhanced decisionmaking processes for CEBS, coupled with implementation on a “comply-or-explain” basis, and of effective supervisory disclosure and peer review.
Endelig er derfor nylig indført foranstaltninger til harmonisering af tilsynsprocesser, især hvad angår konsistent efterlevelse af CEBS' standarder og retningslinjer til daglig, udnyttelse af operationelle netværk i de tilsynssammenslutninger, der er ansvarlige for bankkoncerner i EU, uddelegering af opgaver og mægling mellem tilsynsmyndigheder samt tiltag til fremme af en fælles tilsynskultur.
Finally, several measures to foster the convergence of supervisory processes have recently been introduced.
Eurosystemet lægger stor vægt på, at disse foranstalt-
These relate especially to the consistent implementation of CEBS standards and guidelines at the day-to-day level, “operational networking” within the supervisory colleges responsible for EU banking groups,
Lamfalussy-proceduren indebærer fire niveauer.
The Lamfalussy approach is composed of four levels.
Niveau 1 består af rammeprincipper, der vedtages ved den normale procedure for EU-lovgivning, nemlig en fælles beslutningsprocedure mellem Europa-Parlamentet og Rådet på grundlag af et forslag fra Kommissionen.
At Level 1, the basic principles of the legislation are laid down via the normal legislative process: a co-decision procedure involving the European Parliament and the EU Council, acting on a proposal of the European Commission.
På niveau 2 vedtages og ændres tiltag til gennemførelse af niveau 1-lovgivning via hurtige procedurer.
At Level 2, measures for the implementation of Level 1 legislation are adopted and amended via fast-track procedures.
Niveau 3 består af niveau 3-udvalgenes arbejde for at styrke konvergens og samarbejde mellem tilsynsmyndighederne.
Level 3 relates to the work of the Level 3 Committees to strengthen supervisory convergence and cooperation.
Niveau 4 omfatter Kommissionens tiltag til styrket håndhævelse af EU-lovgivning. Se også "Final Report of the Committee of Wise Men on the Regulation of European securities markets", 15. februar 2001, som findes på Europa-Kommissionens websted. Se endvidere ECBs Årsberetning 2003, s. 111. Kapitalkravsdirektivet består af to omarbejdede direktiver af 14. juni 2006: direktiv 2006/48/EF om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut og direktiv 2006/49/EF om kravene til investeringsselskabers og kreditinstitutters kapitalgrundlag.
Level 4 relates to Commission measures to strengthen the enforcement of EU law.
ninger gennemføres effektivt og udvikle siden kommende tid.
the delegation of tasks and mediation among supervisors, and efforts to foster a common supervisory culture.
2.2 BANKVIRKSOMHED der har udviklet sådanne metoder, ønsker at anvende dem i forbindelse med opfyldelse af lovkrav.
2.2 BANKING and the decentralisation of day-to-day liquidity management, was confirmed.
På den anden side benytter de mindre banker for nærværende også lovbestemte likviditetsnøgletal i forbindelse med intern styring.
Fourth, sophisticated internal liquidity risk management approaches are still not widely employed, but the larger banks which have developed such approaches would also wish to use them for regulatory purposes.
Endelig identificeres de kortere frister for bankernes betalingsforpligtelser, den øgede anvendelse af markedsbaserede og potentielt mere volatile finansieringskilder samt det voksende behov for sikkerhedstillelse af høj kvalitet som nogle af de vigtigste udviklingstendenser på markedet, som kan påvirke bankernes styring af likviditetsrisiko.
On the other hand, smaller banks currently use regulatory liquidity ratios also for internal management purposes. Finally, the shortening of the time horizon for banks’ payment obligations, the use of more marketbased and potentially more volatile funding sources and the increasing need for high-quality collateral were identified as being among the major market developments affecting banks’ liquidity risk management.
I samarbejde med Banktilsynskomiteen (BSC) har ECB arbejdet med bankernes styring af likviditetsrisiko.
The ECB, in cooperation with the BSC, has been carrying out work with regard to banks’ liquidity risk management.