natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I sin strategi for middeltilvejebringelse anvender Gruppen hovedsagelig derivater med henblik på dels at tilnærme låntagningens karakteristik med hensyn til valutaer og rentesatser til långivningens, dels atreducere omkostningerne ved middeltilvejebringelsen.
The Group uses derivatives mainly as partofits funding strategy inorder to bring the characteristics, in terms of currencies and interestrates, of the funds raised into line with those of loans granted and alsoto reduce funding costs.
De mest anvendte derivater er:
The derivatives most commonly used are:
Aktivswaps indgås for obligationsinvesteringer, der mangler den ønskede pengestrømskarakteristik.
Asset swaps are arranged for investments in bonds that do not havethe desired cash-flows features.
De anvendes til konvertering af investeringer til variabelt forrentede instrumenter med tremånederskuponog nyfastsættelse af renten.
Specifically, swaps are used to convertinvestments into floating-rate instruments with 3-month coupon pay-mentand resetfrequency.
Derved eliminerer Banken rente- og/ellervalutakursrisikoen, medens den som ønsket beholder kreditrisikoen.
Thus, the Bank eliminates interest-rateand/or exchange risk, while retaining, as intended, the credit risk.
Rente- og valutaswaps gør det ikke blot muligt at ændre låneporteføljens rente- og valutakarakteristik med henblik på at imødekommekundernes ønsker, men også at opnå adgang til visse kapitalmarkederved at bytte sig til en modparts fordelagtigere betingelser for adgangtil låntagning på disse markeder, hvilket reducerer omkostningerne iforbindelse med middeltilvejebringelsen.
Interest rate or currency swaps allow the Group to modify the interestrates and currencies ofits borrowing portfolio in order to accommodate requests from its clients and also make it possible to access certaincapital markets by exchanging with counterparties their advantageousconditions of access to these markets, so reducing funding costs.
Valutaswaps er aftaler om ombytning af betalingsstrømme modtagetved låntagning i en valuta med en anden valuta og samtidig indgåelseaf en valutaterminskontrakt om fornyet ombytning af de to valutaerpå et senere tidspunkt, således at de modtagne midler kan tilbagebetales på de aftalte forfaldsdatoer.
Longterm derivatives transactions are used only for fund-raising andfor the reduction of market risk exposure but not for trading.
Langfristede forretninger med derivater anvendes udelukkende i forbindelse med middeltilvejebringelsen og for at reducere markedsrisikoen, og ikke i handelsøjemed.
Currency swaps are contracts under which it is agreed to convert fundsraised through borrowings into another currency and, simultaneously,a forward exchange contract is concluded to re-exchange the two currencies in the future in order to be able to repay the funds raised onthe due dates.
Alle grænser tilpasses dynamisk efter modparternes kreditværdighed.
All limits are dynamically adapted to the credit quality of the counterparty.
Alle rente- og valutaswaps med udgangspunkt i låneporteføljen harsamme løbetider som lånene og er derfor langfristede.
All interest rate and currency swaps linked with the borrowing portfolio have maturities identical to the borrowings concerned and aretherefore long term.
Politik for afdækning af kreditrisikoen i forbindelse med derivater
Derivatives credit risk hedging policy
Derivatporteføljen vurderes og sammenlignes regelmæssigt med defastlagte grænser.
The derivatives portfolio is regularly valued and compared against limits.
Kreditrisikoen er det tab, der påføres Gruppen, hvis en modpart ikkekan opfylde sine aftalemæssige forpligtelser.
The creditrisk with respectto derivatives lies in the loss which the Group would incur were a counterparty unable to honour its contractual obligations.
–Derivatforpligtelser, der overstiger loftet over ugaranterede forpligtelser, er dækket af likvid sikkerhed eller førsteklasses obligationer.
In view ofthe special nature and complexity ofthe derivatives transactions, a series of procedures was put in place to safeguard the Groupagainst loss arising out of the use of this instrument.
I betragtning af derivatforretningernes særlige karakter og kompleksitet er der blevet fastlagt en række procedurer for at beskytte Gruppenmod tab i forbindelse med anvendelsen af disse produkter.
-Very complex and illiquid transactions require collateralisation over and above the present market value.
Aftalemæssige rammer
Contractual framework:
–Porteføljen af derivater med individuelle modparter og den stilledesikkerhed vurderes regelmæssigt. Denne vurdering kan give anledning til tilvejebringelse af supplerende sikkerhed eller reduktion afden allerede stillede.
-Both the derivatives portfolio with individual counterparties and thecollateral received are regularly valued, with a subsequentcall foradditional collateral or release.
Alle Gruppens langfristede derivatforretninger gennemføres ifølgerammeaftaler om terminsforretninger og – såfremt der ikke er tale omstandardforretninger – bilag om afdækning af kreditrisikoen, der fastlægger vilkårene for sikkerhedsstillelsen for disse forpligtelser.
All Group longterm derivatives transactions are concluded in the contractual framework of Master Swap Agreements and, where nonstandard structures are covered, Credit Support Annexes, which specify theconditions of exposure collateralisation.
Disserammeaftaler er almindelig accepterede og anvendt.
These are generally acceptedand practised contract types.
Udvælgelse af modparter
Counterparty selection:
Minimumsvurdering: Oprindelig A1, hvorved Gruppen har ret til at opsige aftalen førtidigt, hvis vurderingen falder under et vist niveau.
Minimum rating A1 at the outset, the Group having the right of earlytermination if the rating drops below a certain level.
Grænser
Limits:
–Den samlede nettomarkedsværdi af alle derivatforretninger medhver modpart.
-total net market value of derivatives exposure with a counterparty;
Kreditrisikoen i forbindelse med derivater afhænger af flere faktorer(renten, valutakursen osv.) og udgør almindeligvis kun en lille del afden beregningsmæssige værdi.
The credit risk associated with derivatives varies according to a numberoffactors (such as interest and exchange rates) and generally corresponds to only a small portion oftheir notional value.
Da Gruppen kun forhandler derivaterdirekte, vurderes kreditrisikoen efter den løbende risikos metode, deranbefales af Den Internationale Betalingsbank, BIS.
In the Group’scase, where only mutually agreed derivatives are negotiated, the creditrisk is evaluated on the basis ofthe ”current exposure“ method recommended by the Bank for International Settlements (BIS).
Kreditrisikoen udtrykkes således som aftalernes positive erstatningsværdi med tillæg afden mulige risiko, der følger af løbetiden og forretningens art, og vejet med en koefficient, der afhænger af modpartens art (den vejede BIS2-risiko)
Hence, thecreditrisk is expressed in terms ofthe positive replacement value ofthe contracts, increased by the potential risks, contingent on the duration and type oftransaction, weighted by a coefficientlinked to thecategory of counterparty (BIS 2 weighted risk).
–Ugaranterede forpligtelser over for hver modpart.
-unsecured exposure to a counterparty;
Følgende tabeller viser udløbsdatoen for valuta- og renteswaps samtaftaler om fremtidig rentefastsættelse (DRS), fordelt efter deres beregningsmæssige hovedstol og den dermed forbundne kreditrisiko.
The following tables show the maturities of currency swaps and inter-estrate swaps plus DRS combined, sub-divided according to theirnotional amount and the associated credit risk:
–Desuden individuelle koncentrationsgrænser, udtrykt i nominelle beløb.
-furthermore, specific concentration limits expressed as nominalamounts.
I alt pr.31.12.2002
5 years to 10 years more than 10 years less than1 year
Beregningsmæssig hovedstol
Notional amount
Aktualiseret nettoværdi
Net discounted value
Tilgodehavende eller skyldig beregningsmæssig hovedstol i forbindelse med valutaswaps indgår i de ikkebalanceførte poster (se punkt 2 om de kortfristede valutaswaps).
The notional amounts receivable or payable in respect of currency swaps are disclosed off balance sheet (see 2. below for shortterm swaps).
Renteswaps og aftaler med fremtidig rentefastsættelse (DRS) (i millioner EUR)
Interest rate swaps and DRS (EUR million)
Der er almindeligvis ingen kreditrisiko forbundet med disse optionermed undtagelse af enkelte, der er baseret på børsindekser, som derdog er stillet sikkerhed for. Denne sikkerhed overvåges løbende.
Generally, there is no credit risk on these options, except in some caseswhere they are based on a stock exchange index, but for which security exists in the form of regularly monitored collateral.
Som et led i sin strategi for middeltilvejebringelse på de finansielle markeder på de bedst mulige vilkår indgår Banken dog låneaftaler, der især indeholder rente- og børsindeksoptioner.
However, as part of its strategy ofraising funds on the financial markets atleastcost, the Bank entersinto borrowing contracts encompassing notably interest rate or stockexchange index options.
Om disse lån indgås der swapaftaler med henblik på afdækningaf den dermed forbundne markedsrisiko.
Such borrowings are covered by swap contracts to hedge the corresponding market risk.
Følgende tabel viser antallet af og den beregningsmæssige hovedstol(i millioner EUR) for de forskellige optioner i forbindelse med lånene:
Tabulated below are the number and notional amount of the varioustypes of option attaching to borrowings:
Alle nye aftaler indgås med modparter med mindst vurderingen A1.Derfor er hovedparten af porteføljen koncentreret på modparter medvurderingen A1 eller højere.
All newtransactions are concluded with counterparties rated at least A1 .
Beregningsmæssig hovedstol
Notional amount(EUR million)
Restrenterisikoen styres gennem naturlig afdækning med lån eller udlån eller gennem derivatforretninger med henblik på en generel afdækning (renteswapforretninger).
The Group also enters into shortterm currency swap contracts in orderto adjust currency positions in its operational treasury in relation to itsbenchmark currency, the euro, and to cater for demand for currenciesin conjunction with loan disbursements.
Gruppen indgår ligeledes kortfristede valutaswapaftaler for at justerevalutapositionerne i forbindelse med driftslikviditeten i forhold til referencevalutaen, EUR, men også for at dække behovet for valutaer iforbindelse med udbetalingerne på udlån.
With a view to managing residual interest rate risks, the Bank operatesnatural hedges in respect of loans and borrowings or concludes globalhedging operations (interest rate swaps).
Da der er tale om swapforretninger med henblik på en generel afdækning inden for rammerne af aktiv-/passivforvaltningen, er de ioverensstemmelse med IAS 39 ansat til dagsværdien.
Macro-hedging swaps used as part of asset/liability management aremarked to market (fair value) in accordance with IAS39.
De kortfristede valutaswaps’ beregningsmæssige hovedstol udgjordepr. 31. december 2002 i alt 2 290 mio mod 2025 mio den 31. december2001.
The notionalamountofshort-termcurrency swaps stood at EUR 229 0 million at 31December 2002, as against EUR 2 025millionat 31December 2001.
Forskydningerne i dagsværdien er medtaget i resultatopgørelsen.
Changes in “fair value” are entered in the profit and loss account.
Banken sigter mod at opretholde et højt og stabilt indtægtsniveausamt mod at bevare sin økonomiske værdi. I dette øjemed
The vast majority ofthe Bank’s swaps are concluded with the aim ofhedging bond issues.
Langt de fleste af Bankens swapforretninger indgås med henblik på afdækning af emitterede lån.
The Bank’s policy aims to maintain a high and stable level of income aswell as to safeguard the economic value of the Bank.
–opretholder Banken en investeringsprofil for egenkapitalen, der sikrer stabile og høje indtægter;
-has adopted an own funds investment profile ensuring a stable andhigh flow of income
Afdækket risiko
Hedged item
Positiv dagsværdi i EUR
Description of hedged item
Anskaffelsesværdi
Carrying value
Modtaget fast – at betale variabel
Receive fixed - pay variable
Struktureret gæld
Receive structured - pay variable
Modtaget struktureret – at betale variabel
Structured debt
Modtaget struktureret – at betale fast
Receive structured - pay fixed
Modtaget variabel – at betale fast
Fixed interest rate loans
Modtaget valuta A – at betale valuta B
Currency Swap
Modtaget valuta A, fast – at betale valuta B, variabel
Receive fixed currency A - pay variable currency B
Modtaget valuta A, struktureret – at betale valuta B, variabel
Receive struct. currency A - pay variable currency B
Fast forrentede lån i valuta A
Fixed interest rate loans in curr.A
Modtaget fast – at betale fast
Receive fixed - pay fixed
Fast forrentede lån
Fixed interest rate loans
Ikke udbetalt
Aggregate
Projekternes gennemførelsesland
Disbursed portion loansgranted
Lånetilsagn
% fin.year 2001
Udbetalt
% of total2002
Lån til projekter i Unionen og sidestillede lån
Loans for projects within the Union and related loans
I alt 1
Total
(*)Lån i henhold til vedtægternes artikel 18, stk. 1, andet afsnit, til projekter af interesse for Unionen, der gennemføres uden for EU-landenes område, sidestillesmed lån i Unionen.
(*)loans authorised under the second paragraph of Article 18 (1) of the Statute for projects located outside the territory of Member States of the Union but offering benefits forthe Union are considered as related to loans within the Union.
Note W — Oversigt over udlån fordelt på lande
Note W — Geographical breakdown of lending by country in which projects are located (continued)
Lånetilsagn udbetalt
% fin.year 2001
I alt 2
Total
(*) 9,9% uden bistanden inden tiltrædelsen.(**) Inklusive securitiserede lån (note B).
(*)9.9% excluding Pre-Accession Facility.(**)including securitised loans (Note B) .
De krævede oplysninger om den geografiske segmentering fremgårsåledes af følgende noter:
Information to be disclosed under the heading ofgeographical segment reporting is given in the following notes:
I henhold til den reviderede standard IAS 14 betragter Gruppen långivning som den primære ydelse; dens organisation og ledelsessystemer er gearet til at fremme udviklingen og ydelsen af lån til sinekunder.
In accordance with the determining factors set outin revised IAS 14,the Group considers thatlending constitutes its main business seg-ment;its organisation and entire management systems are given overto developing and providing loans for its customers.
•Geografisk fordeling af renteindtægter og lignende indtægter (note N).
•interest receivable and similar income by geographical area (Note N);
•Oversigt over udlån fordelt på lande (note W).
•lending by country in which projects are located (Note W);
•Materielle og immaterielle aktiver fordelt på lande (note F).
•tangible and intangible assets by country of location (Note F) .
Årsregnskabet pr. 31. december 2002 og 31. december 2001 er udarbejdet på grundlag af følgende omregningskurser:
The following conversion rates were used for drawing up the balance sheets at 31December2002 and at 31 December 2001:
1 EUR =INDEVALUTAER(uigenkaldeligt fastsatte kurser):
1 euro =EURO-12:rates fixed irrevocably
D-mark (DEM)Franske franc (FRF)Italienske lire (ITL)Spanske pesetas (ESP)Belgiske franc (BEF)Nederlandske gylden (NLG)Østrigske schilling (ATS)Finmark (FIM)Græske drakmer (GRD)Irske pund (IEP)Luxembourgske franc (LUF)Portugisiske escudos (PTE)
Deutsche Mark French francs Italian lire Spanish pesetas Belgian francs Netherlands guilders Austrian Schillings Finnish markka Drachmas Irish pounds Luxembourg francs Portuguese escudos
Pund sterling (GBP)Danske kroner (DKK)Svenske kroner (SEK)
Pounds sterling Danish kroner Swedish kronor
Amerikanske dollar (USD)Schweizerfranc (CHF)Libanesiske pund (LBP)Japanske yen (JPY)Canadiske dollar (CAD)Australske dollar (AUD)CFA-franc (XAF)Tjekkiske kroner (CZK)Hongkongdollar (HKD)Newzealandske dollar (NZD)Sydafrikanske rand (ZAR)
United States dollars Swiss francs Lebanese pounds Japanese yen Canadian dollars Australian dollars CFA francs Czech koruny Hong Kong dollars New Zealand dollars South African rand
Regnskabsårets resultat
Results for the Year
Inden overførsler til hensættelserne, før afskrivninger og uden det ekstraordinære resultat(minoritetsinteressernes andel fratrukket) blev resultatet af driften i regnskabsåret 2002 på1347 mio mod 1 437 mio i 2001 (–6,3%). Nettoresultatet beløb sig til 1168 mio mod 1 279 mio i 2001 (–8,7%).
Before provisions, write-downs and extraordinary result(after deduction of minority interests), the profit for the financial year 2002 ran to EUR 1 347 million as against 1 437 millionfor 2001, down 6.3%, and net profitto EUR 1 168 million compared with 1 279 million for2001, representing a decrease of 8.7%.
Overførslen til hensættelsen til dækning af generelle kreditinstitutrisici udgjorde 25 mio i2002 mod 145 mio i 2001, medens venturekapitalforretninger, afskrivninger og hensættelsentil ydede garantier repræsenterede 144 mio i 2002 mod 42 mio i 2001.
The transfer to the Fund for general banking risks is EUR 25 million for 2002 (145 million in2001), while, for venture capital operations, write-downs and the provision for guaranteesprovided came to EUR 144 million in 2002 (42 million in 2001).
Indtægterne i form af renter og provisioner på udlån beløb sig i 2002 til 8 938 mod 9 921 mioi 2001, medens renter og omkostninger på optagne lån repræsenterede 7 966 mio mod 8 895 mio i 2001.
Receipts of interest and commission on loans in 2002 totalled 8 938 million against 9 921 million in 2001, while interest and commission on borrowings amounted to 7 966 million against8 895 million in 2001.
Under ét gav handel med finansieringsinstrumenter en nettorenteindtægt på 747 mio i 2002mod 690 mio i 2001, hvilket er en stigning på 57 mio. Det samlede gennemsnitlige afkast blevderfor på 3,58% i 2002 mod 4,83% i 2001.
Overall, treasury operations yielded netincome of 747 million in 2002, or 57 million abovethe 2001 figure of 690 million, producing an average overall return of 3.58%in 2002 compared with 4.83% in 2001.
De højere renteindtægter på handel med finansieringsinstrumenter i 2002 skyldtes især, atindtægterne af den kortfristede obligationsportefølje steg med 60 mio i forhold til 2001 pågrund af det øgede udestående.
The increase in the absolute level ofinterestincome from treasury operations in 2002stemmed chiefly from the higher return on operational portfolios, up by 60 million comparedto 2001.
Denne stigning opvejedes dog til en vis grad af den vigendekorte rente.
This increase was due to a higher level ofholdings butremained limited by theimpact of falling shortterm rates.
Administrationsomkostningerne, herunder afskrivningerne på materielle og immaterielleaktiver, repræsenterede tilsammen 225 mio i 2002, hvilket udgør en stigning på 9,8% i forhold til 2001 (205 mio).
General administrative expenses together with depreciation of tangible and intangible assetsamounted to 225 million in 2002, or 9.8% more than in 2001 (205 million).
Under hensyntagen til IAS 39 havde derivaternes dagsværdi en negativ virkning på Gruppensegenkapital på 324 mio. Den skyldes dagsværdien pr. 31.december 2002 af en række renteswaps, der blev indgået mellem 1999 og 2002 for at afdække Bankens samlede renteposition.Disse derivater er optaget til dagsværdien.
Taking into account IAS39, the fair value of derivatives had a negative impact of EUR 324mil-lion on the EIB Group's own funds. This negative impact corresponds to the fair value, as at31December 2002, of a number of interest rate swaps that have been entered into, between1999 and 2002, in order to hedge the Group’s overall interest rate position.
De opfylder imidlertid ikke de særlige IAS 39-kri-terier for hedge accounting.
These derivativesare accounted for at their fair value.However, they do not comply with specific criterias ofthe IAS39 standard which allow for hedge-accounting to be applied.
Formanden for revisionsudvalget Den Europæiske Investeringsbank Luxembourg
The Chairman of the Audit Committee EUROPEAN INVESTMENT BANKLuxembourg
Vi har revideret Den Europæiske Investeringsbanks konsoliderede årsregnskab for regnskabs-året2002 som oplistet nedenfor.
We have audited the consolidated financial statements, as identified below, ofthe European Investment Bank for the year ended 31 December 2002.
Udarbejdelsen af det konsoliderede årsregnskab er Den Europæiske Investeringsbanks ledelses ansvar.
These consolidated financial statements are the responsibility of the management of the European Investment Bank.
Vort ansvar er at afgive en påtegning, baseret påvor revision.
Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit.
Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører vor revision således, at vi opnår en begrundetoverbevisning om, hvorvidt det konsoliderede årsregnskab er frit for væsentlige fejl.
Those standards require thatwe plan and perform the auditto obtain reasonable assurance aboutwhether the consolidated financial statements are free of material misstatement.
Revisionomfatter på basis af stikprøver en kontrol af det materiale, der dokumenterer beløb og oplysninger i det konsoliderede årsregnskab.
An auditincludes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements.
Revision omfatter endvidere en vurdering af deanvendte regnskabsprincipper og væsentlige skøn, udøvet af ledelsen, samt en vurdering afden overordnede præsentation af årsregnskabet.
An audit also includes assessing the accounting principlesused and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statements presentation.
Efter vor opfattelse har vor revision givet osen begrundet overbevisning til at afgive nærværende påtegning.
We believe thatour auditprovides a reasonable basis for ouropinion.
Efter vor opfattelse giver det konsoliderede årsregnskab et retvisende billede af Den Europæiske Investeringsbanks økonomiske stilling pr. 31. december 2002 samt af resultatet og pengestrømmen for året, aflagt i overensstemmelse med Internationale Regnskabsstandarder samtprincipperne i Den Europæiske Unions direktiver for aflæggelse af årsregnskaber og koncernregnskaber i banker og andre finansielle institutioner, bortset fra noterne om regnskabspolitikken.
In our opinion, the consolidated financial statements identified below give, in accordance with International Financial Reporting Standards and with the general principles of the Directives ofthe European Union on the annual accounts and consolidated accounts of banks and otherfinancial institutions except as explained in the relevant notes on accounting policies, a trueand fair view ofthe financial position ofthe European Investment Bank as at 31 December2002 and of the results of its operations and its cash flows for the year then ended.
Det konsoliderede årsregnskab, der er dækket af vor påtegning, omfatter følgende:
The consolidated financial statements on which our opinion is expressed comprise:
Konsolideret balance Balance for Den Særlige Afdeling Konsolideret resultatopgørelse Forskydninger i den konsoliderede egenkapital Konsolideret finansieringsanalyse Noter til det konsoliderede årsregnskab
Consolidated balance sheet Statement of Special Section Consolidated profit and loss account Statement of movements in consolidated own funds Consolidated cash flow statement Notes to the consolidated financial statements
Erklæring fra revisionsudvalget
The Audit Committee
Revisionsudvalget rapporterer til styrelsesrådet, der har taget følgende erklæring til efterretning, inden det godkender årsberetningen og det konsoliderede regnskab ved regnskabsårets afslutning.
The Audit Committee reports to the Board of Governors, the following statement being communicated to the Governors prior to their approval ofthe Annual Report and the consolidated financial statements for the past financial year.