natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Førstnævnte forhold kan ofte karakteriseres som en spekulationsbetonet eller endog kortsigtet interesse, mens sidstnævnte forhold normalt indebærer en langsigtet interesse.
The former relationship may often be characterised as more of a speculative or even short-term interest, whereas the latter usually implies a longer-term interest.
Når en offentlig myn dighed kontrollerer en enkelt offentlig virksomhed eller gruppe af virksomheder, vil den normalt være mindre motiveret af rent kortsigtede profitbetragtninger, end hvis den blot havde en minoritetsinteresse eller en ikke-dominerende indflydelse, og dens tidshorisont vil følgelig være længere.
Therefore, where the public authority controls an individual public undertaking or group of undertakings it will normally be less motivated by purely short-term profit considerations than if it had merely a minority/non-controlling holding and its time horizon will accordingly be longer.
I de tilfælde, hvor denne anmodning om finansieringsmidler er nødvendig for at sikre værdien af hele investeringen, kan den offentlige myndighed, ligesom en privat investor, forventes at tage hensyn til denne videre sammenhæng, når den undersøger, om det kommercielt er forsvarligt at give tilsagn om nye midler.
Where a company has underperformed in this respect in comparison with equivalent companies, this request for finance will normally be examined more sceptically by the private investor/owner called upon to provide the extra finance. Where this call for finance is necessary to protect the value of the whole investment the public authority like a private investor can be expected to take account of this wider context when examining whether the commitment of new funds is commercially justified.
Endelig kan en offentlig gruppe, ligesom en privat gruppe, i den situation, hvor der træffes beslutning om at opgive en aktivitet på grund af dens utilstrækkelige kommercielle rentabilitet på mellemlang eller lang sigt, forventes at bestemme, hvornår og i hvilket omfang den skal afvikles i lyset af virkningen på gruppens samlede troværdighed og struktur.
Finally where a decision is made to abandon a line of activity because of its lack of medium/long-term commercial viability, a public group, like a private group, can be expected to decide the timing and scale of its run down in the light of the impact on the overall credibility and structure of the group.
Ved vurderingen af anmodninger om ekstra kapital vil en aktionær typisk råde over tilstrækkelige oplysninger til at kunne bedømme, om han skal imødekomme sådanne anmodninger om yder ligere finansieringsmidler.
In evaluating any calls for extra finance a shareholder would typically have at his disposal the information necessary to judge whether he is justified in responding to these calls for additional finance.
Detaljeringsgraden i de oplysninger, som den kapitalefterspørgende virksomhed giver, kan afhænge af arten og omfanget af den efterspurgte kapital, af forholdet mellem virksomheden og aktionæren og endog af virksomhedens hidtidige rentabilitetsresultater(28).
The extent and detail of the information provided by the undertaking requiring finance may vary according to the nature and volume of the funding required, to the relationship between the undertaking and the shareholder and even to the past performance of the undertaking in providing an adequate return (28).
En investor, der disponerer ud fra markedsøkonomiske betragtninger, vil sædvanligvis ikke yde nogen yderligere finansiering uden passende oplysninger.
A market economy investor would not usually provide any additional finance without the appropriate level ofinformation.
Lignende betragtninger gælder normalt for offentlige virksomheder, der søger finansiering.
Similar considerations would normally apply to public undertakings seeking finance.
Sådanne finansielle oplysninger i form af relevant dokumentation bør efter speciel anmodning stilles til rådighed for Kommissionen, hvis det skønnes, at de vil hjælpe til at vurdere investeringsforslag med henblik på at afgøre, om finansieringen af disse forslag indebærer støtte (29).
This financial information in the form of the relevant documentation should be made available at the specific request of the Commission if it is considered that it would help in evaluating the investment proposals from the point of view of deciding whether or not their financing constitutes aid(29).
Kommissionen vil ikke videregive oplysninger, som den har mod taget, da disse er omfattet af tavshedspligt.
The Commission will not disclose, information supplied to it as it is covered by the obligation of professional secrecy.
Derfor vil investeringsprojekter ikke blive undersøgt af Kommissionen på forhånd, undtagen hvor der foreligger støtte, og forudgående anmeldelse er påkrævet i overensstemmelse med artikel 93, stk. 3.
Therefore, investment projects will not be scrutinised by the Commission in advance except where aid is involved and prior notification in conformity with Article 93(3) is required.
Hvis Kommissionen imidlertid har rimelig grand til at antage, at der ydes støtte i forbindelse med tilvejebringelse af kapital til offentlige virksomheder, kan Kommissionen i henhold til artikel 92 og 93 anmode medlemsstaterne om sådanne oplysninger, som er nødvendige for at afgøre, om der foreligger støtte i den pågældende sag.
However, where it has reasonable grounds to consider that aid may be granted in the provision of finance to public undertakings, the Commission, pursuant to its responsibilities under Articles 92 and 93, may ask for the information from Member States necessary to determine whether aid is involved in the specific case in question.
Hver medlemsstat er frit stillet med hensyn til størrelsen og arten af dets offentlige sektor samt til at ændre denne med tiden.
Each Member State is free to choose the size and nature of its public sector and to vary it over time.
Kommissionen erkender, at kommercielle formål ikke altid er den væsentligste motivering, når staten beslutter at udøve sin ret til at eje virksomheder.
The Commission recognises that when the State decides to exercise its right to public ownership, commercial objectives are not always the essential motivation.
Det forventes undertiden, at offentlige virksomheder opfylder ikkekommercielle funktioner sideløbende med eller ud over deres grundlæggende kommercielle aktiviteter.
Public enterprises are sometimes expected to fulfil non-commercial functions alongside, or in addition to, their basic commercial activities.
Det forekommer således, at offentlige virksomheder i nogle medlemsstater bruges som »lokomotiv« for økonomien som et led i anstrengelserne for at imødegå recession, for at genopbygge de problemramte industrier eller til at virke som katalysatorer for regional udvikling.
For example, in some Member States public companies may be used as a locomotive for the economy, as part of efforts to counter recession, to restructure troubled industries or to act as catalysts for regional development.
Offentlige virksomheder kan forventes at blive placeret i mindre udviklede områder, hvor omkostningerne er højere, eller at fastholde en højere beskæftigelse, end hvad der er rent kommercielt begrundet.
Public companies may be expected to locate in less-developed
(2H) Minoritetsaktionærer, der ikke har »insider-oplysninger om virksomhedens drift, vil i givet fald stille mere formelle krav for at stille midler til rådighed end en kontrollerende ejer. som kan være involveret i formuleringen af strategier på besty-
) This may be particularly important for public undertakings that have been deliberately under-capitalised by the public authority owner for reasons extraneous to commercial justifications (e.g. public expenditure restrictions).
(M relsesniveau, og som allerede har adgang til detaljerede oplysninger om virksomhedens Finansielle situation. ) Sådanne oplysninger kan Kommissionen kræve fremlagt inden for rammerne af sine beføjelser til at foretage undersøgelse af støtteordninger i henhold til artikel 92 og 93 i forbindelse med artikel 5 i EØF-traktaten og i henhold til artikel I, litra c), i direktivet om gennemskuelighed, der fastsætter, at anvendelsen af offentlige midler skal være gennemsigtig.
(") Minority shareholders who have no 'inside' information on the running of the company may require a more formal justification for providing funds than a controlling owner who may in fact be involved at board level in formulating strategies and is already party to detailed information on the undertaking's financial situation. (;") The provision of this information on request falls within scope of the Commission's powers of investigation of aid under Articles 92 and 93 in combination with Article 5 of the EEC Treaty and under Article 1 (c) of the transparency directive which states that the use to which public funds are put should be made transparent.
offentlige tjenesteydelser kan under visse omstændigheder fordreje konkurrencen.
This aiding of the provision of public services can, in certain circumstances, distort competition.
Medmindre en af undtagelserne i traktaten finder anvendelse, er offentlige virksomheder ikke undtaget fra konkurrencereglerne, fordi det pålægges dem at forfølge disse ikkekommercielle mål.
Unless one of the derogations of the Treaty is applicable, public undertakings are not exempted from the rules of competition by the imposition of these non-commercial objectives.
Hvis Kommissionen skal opfylde sine forpligtelser efter traktaten, må den have alle foreliggende oplysninger for at afgøre, om de finansielle strømme til offentlige virksomheder udgør støtte, og for at kvantificere denne støtte samt for at afgøre, om en af undtagelserne i traktaten finder anvendelse.
If the Commission is to carry out its duties under the Treaty, it must have the information available to determine whether the financial flows to public undertakings constitute aid, to quantify such aid and then to determine if one of the derogations provided for in the Treaty is applicable.
Nærværende meddelelse sigter kun på at øge gennemsigtigheden for de pågældende finansielle strømme, hvilket er et væsentligt første skridt.
This communication limits itself to the objective of increasing transparency for the financial flows in question which isan essential first step.
Det næste skridt — at afgøre, om en identificeret støtte er forenelig med traktaten — er et spørgsmål, der ikke behandles, fordi en sådan beslutning vil blive truffet i overensstemmelse med velkendte principper, som Kommissionen anvender på et område, hvor der ikke påtænkes ændringer.
To decide, as a second step, whether any aid that is identified is compatible, is a question which is not dealt with because such a decision will be in accordance with the well known principles used by the Commission in the area to which no change is envisaged.
(Det bør understreges, at Kommissionen kun er inter esseret i støtte, som har en indvirkning på samhandel og konkurrence inden for EF.
(It should be stressed that the Commission is concerned with aid only when it has an impact on intraCommunity trade and competition.
Hvis der ydes støtte til et ikke-kommercielt formål til en offentlig virksomhed, som ikke har nogen indvirkning på samhandel og konkurrence inden for EF, er artikel 92, stk. 1, således ikke anvendelig).
Thus, if aid is granted for a non-commercial purpose to a public undertaking which has no impact on intraCommunity trade and competition, Article 92( 1 ) is not applicable).
Denne for pligtelse til at forelægge alle støtteforanstaltninger med en EF-dimension til EF-kontrol er det nød vendige modstykke til medlemsstaternes ret til frit at eksportere til andre medlemsstater og er grund laget for et fælles marked.
This obligation of submitting to Community control all aid having a Community dimension is the necessary counterpart to the right of Member States being able to export freely to other Member States and is the basis of a common market.
Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt offentlige midler ydet til offentlige virksomheder udgør støtte, vil Kommissionen i det følgende belyse nogle faktorer for hver interventionstype, der er omfattet af denne meddelelse — kapitaltilførsel, garantier, lån, forrentning af investering (·1ϋ).
In deciding whether any public funds to public undertakings constitute aid, the Commission must take into account the factors discussed below for each type of intervention covered by this communication — capital injections, guarantees, loans, return on investment("').
Disse faktorer diskuteres for at vejlede medlemsstaterne om Kommissionens sandsynlige holdning i individuelle sager.
These factors are given as a guide to Member States of the likely Commission attitude in individual cases.
Ved gennemførelsen af denne politik vil Kommissionen tage udgangspunkt i det ovenfor beskrevne markedsøkonomiske investorprincip.
In applying this policy the Commission will bear in mind the practicability of the market economy investor principle described above.
I denne meddelelse anvendes den definition af offentlige midler og offentlige virksomheder, som er benyttet i direktivet om gennemskuelighed. Dette anføres som en retningslinje for medlemsstaterne med hensyn til Kommissionens generelle holdning.
This communication takes over the definition of public funds and public undertakings used in the transparency directive.
Det er imidlertid indlysende, at Kommissionen i de konkrete sager, hvori denne politik anvendes, må bevise, at der foreligger offentlige virksomheder i den betydning, hvori dette udtryk anvendes i artikel 90, og statsmidler i den betydning, hvori dette udtryk anvendes i artikel 92, stk. I, ganske som den tidligere har gjort det i konkrete sager.
However, the Commission will obviously have to prove in individual cases of application of this policy that public undertakings within the meaning of Article 90 and State resources within the meaning of Article 92( I ) are involved, just as it has in individual cases in the past.
Hvad angår kravene om at give oplysninger i henhold til direktivet om gennemskuelighed, er disse definitioner blevet opretholdt af Dom stolen, for så vidt angår direktivet, og der påhviler ikke Kommissionen nogen yderligere forpligtelse til at retfærdiggøre dem.
As far as any provision of information under the transparency directive is concerned, these definitions have been upheld by the Court for the purposes of the directive and there is no further obligation on the Commission to justify them.
Dette vil normalt sige en situation, hvor selskabets struktur og fremtidige udsigter er af en sådan art, at et normalt aftast (i form af udbetalinger af udbytte eller værdistigning), når sammenlignes med en tilsvarende privat virksomhed, ikke kan ventes inden for et rimeligt tidsrum.
This is normally taken to mean a situation where the structure and future prospects for the company are such that a normal return (by way of dividend payments or capital appreciation) by reference to a comparable private enterprise cannot be expected within a reasonable time.
("Ί Denne opregning er ikke udtømmende — jf. fodnote 24. (") Fremtidig cash flow, som tilbagediskonteres til selskabets kapitalomkostning (kalkulationsrente).
( '") This list is not exhaustive.
jekt (dvs. investors indtægter i form af udbyttebetalinger og/eller kapitalgevinster korrigeret for risi ko) er større end det indskudte investeringsbeløb.
A market economy investor would normally provide equity finance if the present valuef11) of expected future cash flows from the intended project (accruing to the investor by way of dividend payments and/or capital gains and adjusted for risk) exceed the new outlay.
I nogle medlemsstater er investorerne ved lov forpligtet til at indskyde yderligere egenkapital i virksomheder, hvis kapitalgrundlag er svundet ind til under et foradfastsat niveau som følge af ved varende tab.
In certain Member States investors are obliged by law to contribute additional equity to firms whose capital base has been eroded by continuous losses to below a predetermined level.
Nogle medlemsstater har hævdet, at sådanne kapitalindskud ikke kan betragtes som støt te, da de blot er foretaget for at opfylde en legal forpligtelse.
Member States have claimed that these capital injections cannot be considered as aid as they are merely fulfilling a legal obligation.
Denne »pligt« er imidlertid mere af for mel end reel karakter.
However, this Obligation' is more apparent than real.
Kommercielle investorer, der står over for en sådan situation, må også over veje alle andre valgmuligheder, herunder muligheden af at afvikle eller nedtrappe deres investering.
Commercial investors faced with such a situation must also consider all other options including the possibility of liquidating or otherwise running down their investment.
Når Kommissionen sammenligner statens adfærd med adfærden hos en investor, der disponerer ud fra markedsøkonomiske betragtninger — og især når et selskab ikke er tabgivende — vil den vurdere selskabets finansielle stilling på det tidspunkt, hvor det foreslås/blev foreslået at tilføre yder ligere kapital.
When comparing the actions of the State and those of a market economy investor in particular when a company is not making a loss, the Commission will evaluate the financial position of the company at the time it is/was proposed to inject additional capital.
Det skal fremhæves, at de for hold, der er angivet nedenfor, er nødvendige for enhver analyse, men at de ikke nødvendigvis er til strækkelige, idet der også må tages hensyn til principperne i nr. 27 til 31 og til, hvorvidt de nød vendige midler er til investeringsprojekter eller til finansiel rekonstruktion.
It is stressed that the items listed below are indispensable to any analysis but not necessarily sufficient since account must also be taken of the principles set out in paragraphs 27 to 31 above and of the question whether the funds required are for investment projects or a financial restructuring.
Resultatopgørelse: en analyse af selskabets resultater over flere år.
Profit and loss situation. An analysis of the results of the company spread over several years.
Kommissionen er klar over vanskelighederne ved at lave sådanne sammenligninger mellem medlemsstater på grand af navnlig forskellig regnskabspraksis og forskellige regnskabsstandarder.
The Commission is aware of the difficulties involved in making such comparisons between Member States due in particular to different accounting practices or standards.
Den vil være opmærksom herpå ved valget af passende reference rammer til brug ved en sammenligning med de offentlige virksomheder, der modtager støtte.
It will bear this in mind when choosing the appropriate reference points to be used as a comparison with the public undertakings receiving funds.
Finansiel planlægning: I de tilfælde, hvor der søges tilvejebragt kapital for at finansiere et investeringsprogram, skal programmet og de forudsætninger, det hviler på, naturligvis undersøges i detaljer for at vurdere, om investeringen er berettiget.
Financial projections. In cases where funding is sought to finance an investment programme then obviously this programme and the assumptions upon which it is based have to be studied in detail to see if the investment is justified.
Markedssituationen: Markedsudviklingen (tidligere udvikling og især fremtidsudsigterne) samt selskabets markedsandel over en passende periode skal undersøges ligesom den forventede udvikling.
Market situation. Market trends (past performance and most importantly future prospects) and the company's market share over a reasonable time period should be examined and future projections subjected to scrutiny.
Kommissionens nuværende holdning til lånegarantier er for nylig blevet meddelt medlemsstaterne (").
The position currently adopted by the Commission in relation to loan guarantees has recently been communicated to Member States (·").
Kommissionen har den opfattelse, at alle garantier, der ydes af staten direkte eller indi cé) Meddelelse til alle medlemsstater af 5.4.1989, som ændret ved skrivelse af 12.10.1989.
(" ) Future cash flows discounted at the company's cost of capital (in-house discount rate). (") Communication to all Member Stales dated 5 April 1989, as amended by letter of 12 October 1989.
rekte via finansieringsinstitutter, falder inden for rammerne af EØF­traktatens artikel 92, stk. 1.
of delegation through financial institutions as falling within the scope of Article 92(1) of the EEC Treaty.
Det forhold, at en virksomhed får stillet en garanti, kan, selv om den aldrig aktualiseres, gøre det muligt for den at fortsætte driften og måske tvinge konkurrenter, der ikke har sådanne faciliteter, til at ophøre med deres aktiviteter.
The fact that a firm receives a guarantee even if it is never called in may enable it to continue trading, perhaps forcing competitors who do not enjoy such facilities to go out of business.
Den pågældende virksomhed har der­for modtaget støtte, der har stillet dens konkurrenter dårligere, dvs. at den har fået hjælp, og dette har haft indvirkning på konkurrencen.
The firm in question has therefore received support which has disadvantaged its competitors i.e. it has been aided and this has had an effect on competition.
Støtteelementet i sådanne garan­tier er lig med forskellen mellem den rentesats, som låntageren skulle have betalt på det frie mar­ked, og den sats, han faktisk opnår i kraft af garantien, med fradrag af garantiprovisionen.
The aid element of these guarantees would be the difference between the rate which the borrower would pay in a free market and that actually obtained with the benefit of the guarantee, net of any premium paid for the guarantee.
Kredito­rer kan kun med sikkerhed henholde sig til en statsgaranti, når den er givet udtrykkeligt til enten en offentlig eller privat virksomhed.
Creditors can only safely claim against a government guarantee where this is made and given explicitly to either a public or a private undertaking.
Hvis denne garanti anses for at være uforenelig med fællesmarke­det efter at være blevet vurderet i forhold til traktatens undtagelser, skal virksomheden tilbagebeta­le værdien af enhver støtte til regeringen, selv om dette indebærer en konkursbegæring, men kredi­torernes fordringer vil blive indfriet.
If this guarantee is deemed incompatible with the common market following evaluation with respect to the derogations under the Treaty, reimbursement of the value of any aid will be made by the undertaking to the government even if this means a declaration of bankruptcy but creditors' claims will be honoured.
Disse bestemmelser gælder på samme måde for offentlige og private virksomheder, og det er ikke nødvendigt med yderligere specielle arrangementer for offent­lige virksomheder, jf. dog nedenstående bemærkninger.
These provisions apply equally to public and private undertakings and no additional special arrangements are necessary for public enterprises other than the remarks made below.
Offentlige virksomheder, der ifølge deres retlige status ikke kan gå konkurs, har i virkelighe­den en permanent støtte i forbindelse med alle lånoptagelser, der svarer til en garantistillelse, såfremt en sådan status gør det muligt for de pågældende virksomheder at opnå kredit på mere favorable vil­kår, end de ellers kunne have opnået.
Public enterprises whose legal status does not allow bankruptcy are in effect in receipt of permanent aid on all borrowings equivalent to a guarantee when such status allows the enterprises in question to obtain credit on terms more favourable than would otherwise be available.
I den situation, hvor en offentlig myndighed erhverver en kapitalinteresse i en offentlig virk­somhed af en sådan karakter, at den udsætter sig for et ubegrænset ansvar, vil Kommissionen behandle dette som en garantistillelse for alle de midler, for hvilke der gælder et ubegrænset ansvar (■"). Den vil så anvende de ovenfor beskrevne principper på denne garantistillelse.
Where a public authority takes a hold in a public undertaking of a nature such that it is exposed to unlimited liability instead of the normal limited liability, the Commission will treat this as a guarantee on all the funds which are subject to unlimited liability (").