natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Låntagerens rating er også ved at blive en vigtig faktor for prisfastsættelsen (rentesatsen) af lån til småog mellemstore virksomheder.
The borrower’s rating is also becoming an increasingly important factor for setting the price (the interest rate) of a loan to an SME.
Bankens syn på»lå-nets pris«påvirkes af følgende faktorer: finansieringsomkostninger, driftsomkostninger, forventedetab, kapitalomkostninger og margin, jf. figur 5.
The bank’s perspective on the ‘price of a loan’ is affected by these factors: funding, operations, expected losses, capital costs, and margin as shown in figure 5.
Pris/rentesats
Price/Interest rate
Pris/rentesats
Price
Oprettelsesmargin: tillægsmargin oven på de omkostninger (inklusive kapitalomkostninger), som banken pådrager sig ved oprettelse af lånet (kan i nogle tilfælde være negativ)
Negotiation Additional margin over and above the margincost (including cost of capital) the bank incurs for credit origination (may be negative in some cases)
Kapitalomkostninger:
Capital cost
Kapitalandel (kapital, som banken sætter til side af økonomiske og juridiske grunde til dækning af uforudsete udgifter (i henhold til Basel II er denne omkostning lavere ved en god rating og højere ved en dårlig rating)
Return to be made on the capital (equity) that banks keep for economic and legal reasons with respect to unexpected losses (Under Basel II, low for 'better', high for 'worse' ratings)
Forventede tab: Skønmæssigt anslåede tab som følge af nogle låntageres fremtidige misligholdelse (lav ved god og høj ved dårlig rating)
Estimate of losses expected due to the default of some borrowers in the future (low for 'better' ratings, higher for 'worse' ratings)
Omkostninger ved bankens drift og administration (løn, husleje osv.)
Operational Costs arising from a bank's operations costand administration (wages, rent, etc.)
Driftsomkostninger:
Cost of funding
Renter, som banken skal betale for at låne penge på markedet.
Interest rate a bank has to pay for borrowing money
Dårlig
Worse
En bank er nødt til at dække sine finansieringsomkostninger, hvad enten finansieringen kommer fraindlånere, kapitalmarkederne eller fra andre banker,der forsyner banken med de midler, den agter at låneud til sine kunder.
Banks have to cover the costs of their funding, whether this comes from depositors, the capital markets, or from other banks that provide the bank with funds it will lend to its customers.
Som enhver anden virksomhedskal bankerne også have dækket deres driftsomkostninger såsom løn, husleje osv.
As in every business, banks also have to cover their operating costs, in the form of wages, rent, etc.
En bank må fastsætte prisen på sine lån ud fra enforventning om, at nogle lån ikke bliver tilbagebetalt(eller kun delvis tilbagebetales).
In the interests of business continuity and prudence, banks have to set aside a certain percentage of every loan exposure as capital.
En sådan risiko indgår i al udlånsvirksomhed, så bankerne må på forhånd anslå omfanget af misligholdelser.
This capital serves as a cushion in the event that loan losses are higher than the estimated expected losses, due, for example, to an economic downturn.
På stort setsamme måde som forsikringsselskaber opkræver enpræmie, er bankerne nødt til at beregne sig en margin for hvert lån til dækning af »forventede tab«.
While the costs of funding and operating the bank have an impact on the final price of the loan, these usually do not depend on the borrower's rating.
Forudseenhed og hensynet til kontinuitet byder bankerne at sætte en vis procentdel af hvert lån til sidesom kapital.
However, expected losses and the cost of capital are directly dependent on the rating.
Denne kapital tjener som stødpude, i tilfælde af at tabene f.eks. som følge af økonomisk afmatning bliver højere end forventet.
Borrowers with better ratings are likely to have lower expected losses and capital costs.
Bankens finansierings- og driftsomkostninger påvirker prisen på det endelige lån, men der er sædvanligvis ingen sammenhæng mellem disseomkostninger og låntagerens rating.
Finally, the bank may require a negotiation margin over and above the cost the bank incurs for the credit process.
Derimod er der en direkte forbindelse mellem de forventede tab og kapitalomkostningerne på den eneside og låntagerens rating på den anden. De forventede tab og kapitalomkostningerne anses for at væremindre, når låntagerens rating er god.
In the survey, a clear majority (60%) of even small banks indicated that they intended to use a risksensitive approach when calculating the price of a loan.
C. Tilsyn: løbende kontrol med låntagerens situation
C)Monitoring:supervisingborrower’s development
… og for det løbende tilsynmed låntagerne.
… and for the ongoing monitoring of borrowers
Bankerne bruger også i stigende grad rating til detløbende tilsyn med eventuelle ændringer i låntagernes kreditværdighed.
Banks are also increasing their use of ratings for the ongoing monitoring of any changes in their borrowers’ credit quality.
De fleste banker foretager allerede regelmæssige vurderinger af den risiko, somkunderne frembyder, og sørger i dette øjemed for atajourføre den tildelte rating. Disse vurderinger foretages sædvanligvis en gang om året.
Most banks already regularly assess the risk associated with their customers by updating their ratings.
Nogle bankerajourfører dog de små og mellemstore virksomheders rating, hver gang der foreligger nye regnskabsoplysninger, eller når bankens ansvarligemedarbejder finder det nødvendigt.
However, some banks also update SME ratings whenever new financial statements are available or if the bank representative identifies a need to do so.
En dårligere rating ses ofte som et alarmsignal ogkan få forskellige konsekvenser afhængigt af lånedokumentet, f.eks. indførelse af klausuler.
Aworsening rating is frequently considered an earlywarning signal and can have various consequences depending on the credit contract, such as the enforcement of covenants.
Mulige konsekvenser kunne være øget kontrol medlåntageren, højere rentesats, nedsættelse af låne-
The possible consequences include tighter monitoring of the borrower, a higher interest rate, the reduction of existing credit lines, and early cancellation of the loan.
Finansiering af små ogmellemstore virksomheder ifremtiden: et resumé
The future of SME financing: a summary
De ændringer, som bankerne i løbet af de senesteår har foretaget i långivningsprocessen, er en følgeaf forskellige faktorer såsom nye ledelsesprincipper,bankernes forsøg på at opfylde stigende aktionærforventninger til afkast og kapital og på det senestenye lovgivningstiltag.
The changes that banks have introduced to their credit processes over the past few years are a consequence of various factors, such as evolving management practices, banks' attempts to satisfy increasing shareholder expectations about return on equity and, most recently, new regulatory developments.
Ændringerne omfatter øget brug af rating og størrevægt på kvalitetsvurderinger i forbindelse med beslutninger om bevilling af lån, prisfastsættelse og tilsyn.
These changes include the growing use of ratings and an increasingly quantitative approach to credit decisions, pricing and monitoring.
Sideløbende hermed får også andre faktorerend rating, såsom klausuler og sikkerhed, større betydning i långivningsprocessen.
In parallel, factors other than ratings, such as covenants or collateral, are also becoming more important in the credit process.
Ændringerne forventes ikke at mindske långivningentil små og mellemstore virksomheder.
Such changes are not expected to decrease the volume of lending to SMEs.
Tværtimod seret stort flertal af bankerne udlån til små og mellemstore virksomheder som et strategisk forretningsområde, og 40 % af respondenterne i undersøgelsenhavde til hensigt at øge långivningen til små og mellemstore virksomheder.
On the contrary, a large majority of banks continue to see SME lending as a strategic business, and about 40% of the survey participants intend to increase their volumes there.
I dette afsnit opstilles seks hovedregler, som små ogmellemstore virksomheder med fordel kan anvende,når de ønsker at optage lån i en bank.
This section offers six cardinal rules for SMEs to deal successfully with banks on credit matters within the new financing environment, which are shown in figure 6.
Ved hjælp afdisse regler kan man finde vej gennem låneprocessen, men der er selvfølgelig ingen garanti for, at samarbejdet med banken bliver en succes.
Following these rules will help you navigate through the credit process, but obviously cannot guarantee a successful credit relationship.
Figur 6: Regler rundt om lånesamarbejdet
Figure 6: Rules regarding the overall credit relationship
Seks hovedregler
Six basic rules
Hold fast på lånet
Make sure you hold on to your loan
Få indflydelse på ratingberegningen
Checkterms and conditions
Der kan fra bank til bank være stor forskel på,hvilke generelle forhold vedrørende ratingsystemet og låneprocessen låntagerne bliver oplystom, og hvilke informationer bankerne kræver aflåntagerne.
The general information provided by banks about their rating and credit processes, as well as the information they require from borrowers, can vary significantly between banks.
Man bør i god tid indhente oplysninger om bankensinformationskrav, dvs. hvilke dokumenter banken vilforlange at få forelagt og i hvilket format. Så bliverder bedre tid til forberedelser, navnlig hvis der er nyeeller ændrede krav.
Therefore, it pays to ask a bank what sort of documentation it provides about its rating process, what documents the bank needs and whether it discloses the results of the rating process to the customer.
C. Oplysninger om ratingberegningen
A) General information on Basel II and ratings
Der er store forskelle i bankernes oplysningspolitik: Nogle banker giverikke mange oplysninger fra sig, mens andre oplyserindgående om ratingberegningen, om dens vigtigsteelementer, og om de punkter, hvor der er mulighed forforbedringer.
Some banks will inform their SME customers about the changes that will occur as a result of the ongoing developments related to the introduction of rating systems.
Resultaterne af undersøgelsen siger, aten ud af tre banker er rede til at informere deres kunder nærmere om ratingberegningen.
However, not all banks will do so, nor will all banks inform their SME customers in the same way.
De fleste bankerudleverer kun oplysningerne på opfordring, så det betaler sig at spørge.
Therefore, you should ask your bank for any available documentation it has produced which is relevant to SMEs in the context of ratings and Basel II.
D. »Ratingmøde« — et sundhedstjek forvirksomheden
B) Information you need to provide to your bank
Nogle banker indbyder kunderne til regelmæssigemøder, hvor kundemedarbejderen redegør for denaktuelle rating og fremlægger forslag til, hvordan denkan forbedres.
Be sure to find out well in advance about your bank’s information requirements, i.e., what documents you should submit and in what format.
Disse ratingmøder— kan have andrenavne— frembyder en mulighed, som det er værd atudnytte.
This will give you enough time for preparation, especially if there are new or changed requests.
Ud over eventuelt at opnå en bedre ratingvil man også kunne drage fordel af at kende til bankens vurdering af sin egen branche.
According to the survey, about two out of three banks will increase the amount of information they collect.
Fremlæg klar, komplet og rettidigdokumentation
For example, an increasing number of banks will ask SME customers to provide financial planning data or a business plan.
Alle dokumenter, der forelægges banken, børvære korrekte, fuldstændige, af høj kvalitet ogafleveres rettidigt.
Survey results indicate that one out of three banks will disclose details of the rating to their SME costumers.
A. Fremlæg informationer af høj kvalitet
The cardinal rules of credit
957395_DA:Opmaak 1 23-11-2007 14:38 Pagina 21 takt med banken, og ikke sjældent har den pågældendes vurdering en vis betydning ved ratingberegningen.
Some banks will offer their customers regular meetings at which the bank representative explains the current rating and how it might be improved.
Dokumentationen bør derfor væreoverskueligt og velstruktureret, så det er nemt atlæse for bankens medarbejder.
A general understanding of how your bank assigns a rating will help you to concentrate on those issues that have the biggest influence on your rating.
Ud fra princippet om forsigtig risikostyring vil mangebanker være tilbøjelige til at formode det værste, hvisder mangler en og anden oplysning om låntagerensaktuelle situation.
As you improve these factors, the bank might offer you more favourable conditions.
Da dette kan have betydning forvirksomhedens rating— og ligefrem vil kunne opfattes som et alarmsignal— er det særdeles vigtigt, atalle oplysninger indsendes rettidigt og uden mangler, jf. figur 7.
Additionally, you might benefit not only from improving your rating, but also from learning about the bank’s assessment of your industry.
Figur 7: Mulige følgevirkninger af for sen eller ingen indsendelse af oplysninger
Deliver clear, complete, and timely documentation
For sent indleverede informationer kan medføre, at virksomheden bliver betragtet som »usikkert emne«.
Ensure that every document you deliver to your bank is correct and complete, is of high quality, and arrives on time.
Man bør derfor altid være villig til at efterkomme bankens ønsker om dokumentation, også efter at maner blevet tildelt en første rating.
Following the logic of prudent risk management, many banks are inclined to assume the worst if any information is missing regarding a borrower’s current situation.
Tjek betingelser og vilkår
Check terms and conditions
Bankerne tager flere faktorer i betragtning, nårde fastsætter pris og andre vilkår for en låneaftale. I det følgende beskrives disse faktorer — opstillet efter sandsynlig relativ relevans.
Banks take a number of factors into account to determine the price and other conditions of a loan contract.
Der kanvære store forskelle fra bank til bank, så man børaltid spørge, om faktorerne er relevante for banken, og hvordan den i bekræftende fald vurdererdem, og om hvad man kan gøre for at påvirke faktorerne i positiv retning og få så gode lånevilkårsom muligt.
Since there may be considerable differences between banks, always ask whether and how your bank considers these factors, and how you can work on them to improve the conditions offered to you.
A. Ratingen er et centralt element i fastsættelsen af lånets pris
A) The rating is a key driver of your loan price
For bankerne er ratingen den vigtigste faktor i beregningen af det forventede tab på et givent lån.
Banks use ratings as the main input for calculating the expected loss implied by a given loan.
Desuden vil størrelsen af den kapitalandel, der skalsættes til side for det tilfældes skyld, at tabene bliverstørre end forventet, også afhænge af ratingen.
Additionally, the required share of capital to be set aside to take into account the possibility that losses will be more than expected will also depend on the rating.
Ratingen er således den helt centrale indikator for deomkostninger, en bank pådrager sig for et givent lån.
Thus, the rating is a key indicator of the cost a bank incurs for a given loan.
B. Sikkerhedsstillelse kan betyde billigere lån
The cardinal rules of credit
Figur 8: Værdien af sikkerhed vurderes forskelligt
The impact of collateral on reducing the risks of a loan depends on its type and liquidity as shown in figure 8.
Tilgodehavender
Receivables
Lagerbeholdning
Guarantee
Erhvervsejendomme
Residential estate
C. Længere løbetid, større usikkerhed
Source:Expert interviews
Et låns løbetid er en anden vigtig faktor i beregningenaf lånets pris.
C) Uncertainty rises with length of maturity
Det er en faktor, som næsten alle banker lægger vægt på.
A loan’s maturity is another important factor in calculating the price of a loan, and one that is taken into account by almost all banks.
Sædvanligvis er renten laverefor kortfristede lån end for langfristede lån.
Commonly, interest rates are lower for short-term loans than for longterm loans.
Årsagenhertil er, at usikkerheden stiger i takt med løbetidenslængde.
This is because uncertainty rises with loan maturity.
D. Med klausuler kan en låneaftaleskræddersyes
The cardinal rules of credit
Større banker gør allerede brug af sådanne betingelser i deres låneaftaler, og både små og store banker vil tilstræbe en øgetbrug af klausuler.
Larger banks already use such terms widely in their loan contracts, and both large and small banks will try to increase the use of covenants.
Eksempelvis kunne en klausul give banken ret til atopsige låneaftalen før tid, hvis låntagerens kapitalforringes under et vist niveau.
As an example, a covenant might give the bank the right of early cancellation of the contract if the borrower’s equity falls below a certain value.
Med en sådan klausulkan banken reducere sin risiko og måske til gengældindvilge i en længere løbetid for det pågældende lån.
With this covenant, the bank can reduce the risk it takes and may be willing to accept a longer maturity for the loan in question.
Ifølge undersøgelsen overvejer 50 % af alle bankerat indføje klausuler, når de fastsætter prisen på lån.Samme andel af undersøgelsens respondenter forventer, at det inden for de næste tre år bliver mere almindeligt at indføje klausuler i små og mellemstorevirksomheders lån.
Survey results indicate that about 50% of all banks take covenants into account when pricing a loan. The same proportion of participants expects SME loans with covenants to become even more widespread within the next three years.
Den samlede kunderelation, dvs. summen af andreforretningsaftaler, som virksomheden eventuelt harmed banken (f.eks. værdipapirdepot, forsikringer,leasingaftaler), udgør en indtægtskilde og er derforogså en faktor, som mange banker tager i betragtning ved fastsættelsen af prisen på lånet.
The overall customer relationship, i.e., other business relations that you might have with the bank (e.g., securities deposit, insurance, leasing) is another factor that many banks consider in the pricing of a loan, since they represent other sources of revenue.
Denne faktor er naturligvis af større betydning for banker medet stort udbud af produkter. Det er derfor ofte størrebanker, som ser på den samlede kunderelation i forbindelse med prisfastsættelsen.
Naturally, this factor tends to be more important for banks with a broader product range; therefore, it is frequently the more diversified banks that consider the overall relationship when it comes to pricing.
F. Prisen ændres efter lånebeløbets størrelse: begrænset rabat på større lån
The cardinal rules of credit
Figur 9: Hvad påvirker prisen på et lån
Figure 9: What affects the price of a loan
Prisbevægelser
Price movement
Virkningen afhænger af ratingen
Effect depends on actual rating
Sikkerhed og kaution
Collateral and guarantees
Sikkerhed reducerer tabet i tilfælde af misligholdelse
Collateral reduces the loss in case of default
Særlige klausuler reducerer bankens risiko (f.eks. retten til at opsige lånet før tid)
Specific covenants allow banks to lower their risk (e.g., right of early cancellation)
Få indflydelse påratingberegningen
Manage your rating actively
Vær opmærksom på de vigtigste inputfaktorer iratingberegningen i forbindelse med den dagligevirksomhed
When doing business, keep the key rating input factors in mind.
A. Vær bevidst om, hvilke faktorer derpåvirker virksomhedens rating
A) Be aware of factors affecting your rating
Generelt er udgangspunktet for, at man er i stand tilat påvirke sin rating, at man er sig bevidst, at ratingenafhænger af de informationer, man forelægger forbanken, og måden, man præsenterer dem på.
Generally, knowing that the rating depends on the information you provide to your bank, and how you provide it, is the basis for managing your rating.
Såhvis banken tilbyder et ratingmøde som beskrevetovenfor, bør man benytte sig af lejligheden til at fåoplyst, hvad der påvirker ratingen, og hvilke forholdder fortjener særlig opmærksomhed.
Therefore, if your bank offers rating meetings as outlined above, use this opportunity to find out what drives your rating and what aspects need particular attention.
Nogle banker tilbyder desuden ratingrådgivning.
The cardinal rules of credit
Tjenester af denne type tilbydes i dag kun af enkeltebanker, men vil sandsynligvis blive mere udbredte iløbet af nogle få år.
While this kind of service is offered only by some banks today, it is likely to become much more widespread within a few years.
Ifølge undersøgelsen tyder detpå, at en ud af to banker vil tilbyde sådanne tjenester i 2007.
The survey results indicate that about one in every two banks will offer these services by 2007.
B. Fokus på styring af de vigtigste inputfaktorer i ratingberegningen
B) Focus on managing the key rating input factors
Når man har sat sig ind i, hvilke faktorer der påvirkerratingberegningen, er det en god idé at styre dem sågodt som muligt, da de har indflydelse på, hvilkenrentesats man betaler.
Once you know the factors driving your rating, it is useful to manage them as well as you can as they have an effect on the interest rate you pay.
Banker i forskellige lande bruger forskellige indikatorer for at vurdere en virksomheds kreditværdighed.
Banks in different countries use different indicators to assess a company’s creditworthiness.
I figur 10 ses de faktorer, der anses for at være devigtigste i fremtidens ratingberegning.
Figure 10 shows the factors that are considered to be most important for your rating in the future.
Figur 10: Vigtige faktorer for kreditværdighedsvurdering for europæiske banker
Figure 10: Important rating factors for European banks
• gældsrate
•Debt ratio
• ledelseskvalitet
•Management quality n a t r o
De kvantitative faktorer udgøres i hovedsagen af finansielle nøgletal.
Quantitative factors consist mostly of financial ratios.
En virksomheds gældsrate og finansielle gearing vil sandsynligvis fortsat være de tobetydeligste kvantitative faktorer i ratingsystemerneefterfulgt af likviditeten og rentabiliteten.
A company's debt ratio or financial leverage will likely remain the most influential quantitative factor in rating systems, followed by liquidity and profitability measures.
Ledelseskvaliteten og markedssituationen vil fortsatvære de vigtigste kvalitative faktorer.
Management quality and market situation will remain the most important qualitative factors.
Resultaterne afen række interview viser, at der vil blive lagt størrevægt på låntagernes juridiske form i fremtiden.
Interviews indicated that more attention would be paid to the borrower’s legal form in the future.
»Markedssituation« refererer til den branche, virksomheden opererer i, og man bør derfor sikre sig, atbanken har klassificeret virksomheden korrekt.
As ‘market situation’ refers to the industry you are active in, make sure to check with your bank whether the classification of your business is correct.
Redegør for virksomhedens position i branchen, og fortæl banken som virksomhedens stærke sider.
Explain your standing within your industry and let the bank know about your strengths.
Nårder er tale om større lån, ser nogle banker også påvirksomhedens afhængighed af hovedleverandørerog store kunder.
For larger loans, some banks also look into a customer's dependency on key suppliers or customers.
Ifølge undersøgelsen vægtes de kvalitative faktorermed 20-30 % i gennemsnit, når små og mellemstorevirksomheder tildeles en rating.
Survey results indicate that qualitative factors have a weighting of 20-30%, on average, when assigning a rating to an SME.
Kvalitative faktorertegner sig dog for omkring 60 %, når der er tale omnystartede virksomheder, da disse ikke kan fremvisetilstrækkelige baggrundsoplysninger for tidligere år.
However, these factors account for an average of about 60% of the rating for start-up companies, as these cannot provide sufficient historical background information.