natgillin/translations-raw huggingface dataset:
det for negotiable mellemfristede skat kræver en betydelig deltagelse fra finans kammerbeviser i FRF (marts 1996) - eller verdenens side, anvender EIB ordningen et internationalt - som programmerne i for prissondering (price discovery), hvor
As a large-scale borrower permanent ly present on the markets, the EIB is particularly interested in seeing that its issues perform successfully from the outset and that it enjoys continued scope for returning to the markets.
ESP på Matadormarkedet, i euroyen og efter den, inden emissionen udbydes og
Consequently, the issuing techniques employed by the Bank on the different financial markets are attuned both to the nature of these markets and to investors' preferences.
Banken har ligeledes udarbejdet de endelige vilkår fastsættes, meddeler programmer, der muliggør en forbindel investorerne, hvad den eventuelt kunne til se mellem det nationale og det internati byde med hensyn til løbetider og afkast onale marked, såsom programmet i IEP, i forhold til tilsvarende toneangivende hvorefter den kan emittere på enten det obligationer. Denne ordning, som Ban ene eller det andet marked, eller pro ken især har anvendt for lån i DEM og grammer for euroobligationer i flere valu
For large issues necessitating substan tial participation by the financial com munity, the EIB has adopted the price discovery system, whereby investors are informed, before the issue as such and before the final terms and condi tions are established, of the maturity and yield likely to be offered in rela tion to comparable benchmarks.
GBP, gør det muligt at opnå et præcist taer, der sikrer den størst mulige smidig kendskab til investorernes hensigter og hed.
They may take the form of programmes denominated in a single currency and earmarked for a specific market, be this domestic - BMTNs (negotiable mediumterm notes) issued in France in March 1996 - or international - ESP MTNs on the "Matador" market, Eu royen and Eurolira MTNs.
Alle disse programmer har den afslutte forretninger selv på markeder, fordel, at emissionerne finder sted inden der midlertidigt er mættede.
But the EIB has also created programmes helping to establish a link between the domes tic and the international market by vir tue of its issues on either one (in IEP, for example) and has also launched highly flexible multi-currency Eurobond programmes. All these programmes
I betragtning af de førende finansielle aftaler om programmer for mellemfriste markeders flygtighed har EIB desuden de notes eller udbygning af løbende afta udarbejdet et system for afdækning af ler.
K in advance as to their precise inten­tions and to conclude operations on advantageous terms even when mar­kets are temporarily reaching satura­tion point.
rentefastsættelse, som gør det muligt at delene herved videre til låntagerne, når ajourføre omkostningerne ved et allere disse anmoder om udbetaling af de be de udbudt lån på tidspunktet for udbe vilgede lån.
struct operations without automatically making the corresponding funds imme­diately available in loan disburse­ments but on a basis that still allows borrowers to benefit therefrom when­ever they decide to draw their loans down.
AFDÆKNING AF RENTERISIKOEN talingen af dets nettoprovenu i form af
This technique, which serves to reduce costs levied by participating banks, makes it essential to read the market correctly in terms of investors' intentions, failing which the attractiveness of the bid could be to the detriment of sound placement of the issuer's bonds.
Til gavn for såvel virkeliggørelsen af Den
There has been a fourfold increase in these operations since the end of the 1980s to today's level of a notional total of between ECU 3 and ECU 4 billion.
Europæiske Unions mål som de projek imødekomme sine låntageres ønsker i velse af en obligationsportefølje, der ter, der konkretiserer dem, har EIB i de valutaer, som ikke nødvendigvis kan genafsættes i takt med behovene for senere år i stadig højere grad brudt for lånes på de bedste vilkår på markeder udbetalinger på lån.
By remaining in constant, individual touch with the international financial and banking community, the EIB is able to maintain an ongoing dialogue with its partners in the banking world as to the arrangement of its public issues and private placements.
Med henblik på at bindelsen mellem tidspunktet for hen ne, må EIB optimere vilkårene for sin mid effektivisere denne afdækning sigter Ban holdsvis middeltilvejebringelsen og udbe deltilvejebringelse for så vidt angår kens aktiv-/passivforvaltning mod at glo talingerne på lån. Denne rolle som omkostninger, likviditet og produktsorti balisere afdækningen på længere sigt.
What is more, the EIB has always preferred to have direct access to institutional investors and is set to build on this access in future, particularly by concluding and developing MTN pro­grammes.
ler en finansiel strategi, der er i tråd med
A similar mechanism has been adopted within the EIB by constructing a port­folio of bonds which are then resold in line with loan disbursement needs.
I overensstemmelse med sit mål om at de mål, som de europæiske traktater har
As a financial intermediary which has to be able to meet its borrowers' require­ments for currencies which cannot necessarily be best obtained on the markets, the EIB is obliged in its resourceraising strategy to optimise consider­ations of cost-effectiveness, liquidity and product range.
I dette øjemed er det nødvendigt at holde omkostningerne ikke blot under opstillet for Banken, nemlig at skabe sig anvende valuta- eller renteswaps. De gør
In serving the interests of the Euro­pean Union and supporting projects giving tangible expression to its priori­ty objectives, the EIB has in recent years increasingly separated the sched­uling of its borrowings from their dis­bursement in loans.
LIBOR, men også klart under dem, som en position som låntager, der harmone det muligt at tilpasse de tilvejebragte andre emittenter kan opnå for de for rer med dens rolle som långiver til fordel midler efter behovene for udbetalinger skellige valutaer og løbetider, indgår for en afbalanceret udvikling og øget på lån, f.eks. ved at ombytte fast forren
Finally, as regards target-related fund­ing where the aim is to obtain resour­ces at sub-LIBOR costs much lower than ihose that can be achieved by other issuers and varying according to the currencies and terms sought, the Bank launches issues which are swap­ped for floating-rate funds themselves scheduled for subsequent reswapping to cater for the ElB's currency or inter­est-rate requirements.
tede midler til variabelt forrentede eller sioner, hvis provenuer ombyttes med vari omvendt eller gennem anvendelse af en abelt forrentede midler, således at de
In the circumstances, recourse to cur­rency and/or interest-rate swaps is essential inasmuch as this enables the EIB to tailor its borrowings to loan disbursement needs by, for example,
Portugals første årti i Den Europæiske Union
Portugal's first decade in the European Union main thrust of the funding is directed at "Objective 1 " areas, the least devel­oped regions, which receive about three quarters of the ERDF funds.
Da Portugal tiltrådte Den Europæiske Union i 1986, måtte landet gennemføre økonomiske tilpasninger for at kunne tage de udfordringer op, som fulgte af den øgede europæiske integration (').
The whole of Portugal is eligible for assist­ance from EU Structural Funds under Objective 1 and from the Cohesion
Samhørighedsfonden blev oprettet ved Maastrichttraktaten og yder tilskud til udvalgte projekter i de fire EU-lande, der har det laveste bruttonationalprodukt per capita (Grækenland, øen Irland, Portugal og visse dele af Spanien), inden for miljø (¡sær vandforsyning og -behand ling) og transportinfrastrukturer, især sådanne, som forbedrer forbindelserne med resten af Unionen.
The Cohesion Fund was set up by the Maastricht Treaty and provides grants to selected projects in the four coun­tries with lowest GDP per capita (Greece, the island of Ireland, Portu­gal and parts of Spain) in the environ­mental sector (notably water supply and treatment) and transport infra­structure, in particular those improv­ing links with the rest of the Union.
Der var behov for en vidtgående moder nisering af infrastrukturerne og industri en med henblik på forbedring af kon kurrenceevnen og på at sætte landet i stand til at drage fuld nytte af det store europæiske marked.
Compre­hensive modernisation of infrastruc­ture and industry was required to in­crease competitiveness and allow the country to take full advantage of the wider European market.
Tiltrædelsen af EU havde således en stimulerende virkning på Portugals økonomi.
In fact, ac­cession to the EU had a dynamic effect on Portugal's economy.
EIB's årlige udlånsbeløb steg fra 100 mio ECU i 1985 til 1 232 mio i 1995. De samlede overførsler fra EU i form af tilskud fra strukturfondene og lån fra Den Europæiske Investeringsbank hjalp landet til at forbedre industriens konkurrenceevne og levestandarden.
The annual volume of EIB lending in Portugal increased from ECU 100 million in 1985 to ECU 1 232 million in 1995.
I denne periode havde Portugal sandsynligvis mere ud bytte af sit EU-medlemskab end de fleste andre lande, idet dets bruttonational produkt per capita steg fra ca. 53% af EU-gennemsnittet til ca. 67%.
Dur­ing this period Portugal probably benefited more from EU membership than most other countries with its GDP per capita growing from about 53 per cent of the EU average to some 67 per cent.
Desuden åbner en række fællesskabs initiativer mulighed for ydelse af filskud til løsning af problemer, der kendetegner økonomiske sektorer (såsom tekstilbran chen) eller områder under omstilling på grund af deres store afhængighed af økonomiske aktiviteter i tilbagegang.
There is also a number of so­called "Community Initiatives", involving grant financing aimed at overcoming the problems of particular economic sectors (such as textiles) or reconvert­ing areas heavily dependent on eco­nomic activities in decline.
Lånene fra EIB er én af de kilder til EU-finansiering, der står til rådighed for Portugal såvel som for andre udviklingsom råder i Unionen.
Finally, Portugal is a beneficiary of the EEA Financial Mechanism, which provides grants and interest rebates funded by a number of EFTA States.
Siden der inden for rammerne af Den Europæiske Fond for Regionaludvikling (EFRU) blev åbnet mulighed for at yde tilskud til regionud vikling med henblik på en bedre økono-
It was set up when the European Econo­mic Area (free trade area between the EU and the EFTA countries with the exception of Switzerland) was negotiated and is managed by the EIB on behalf of the EEA countries and the European Union.
Broen opføres af et privat konsortium ¡føl ge en bevilling, der giver ret til at drive såvel den nye som den gamle bro.
The bridge is being built by a private consortium under a concession, which includes the right to operate both the old and the new bridges.
EU-midlerne er blevet anvendt til at sikre bevillingshaver et rimeligt finansielt af kast, begrænse statens bidrag fil anlægs udgifterne til et minimum og opnå ef pas-
EU funds have been used to achieve an equili­brium to allow the concessionary a fair financial return, keep the national contribution to the capital cost to a mi­nimum, and ensure suitable levels of service.
Endelig nyder Portugal godt af finansie ringsordningen inden for rammerne af Det Europæiske Økonomiske Samar bejdsområde (EØS), hvorunder der kan stilles tilskud og rentegodtgørelser til rådighed af midler fra en række EFTA-lande.
(1) The European Investment Bank provided its first loans for projects in Portugal in 1976, ten years before the country joined the European Union.
Den blev oprettet som et led i forhandlingerne om det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde (et frihandelsområde mellem EU og EFTA-landene med undtagelse af Schweiz) og administreres af EIB på vegne af EFTA-landene og Den Europæiske Union.
During the so­called 'pre­accession' period ending in 1 985 the Bank lent a total of ECU 725 million.
(') Den Europæiske Investeringsbank ydede sine første lån til projekter i Portugal i 197Ó, ti år før landet tiltrådte Unionen.
Community assistance strives to com­bine, in an appropriate way, assist­ance in the form of grants and loans to maximise the economic stimulus of the resources deployed.
I perioden forud for tiltrædelsen, der udløb i 1985, udlånte Banken i alt 725 mio ECU.
That combination is determined through a close working partnership between the EU Commis­sion and the EIB.
EIB's långivning i Portugal 1986-1995 Fordeling på brancher 9 mia ECU elle forbrugere i Lissabon og andre byområder med naturgas.
Distribution of EIB lending in Portugal (1986-1995) by sector: ECU 9 billion holds and industrial users in Lisbon and other urban areas.
Desuden finansierer Banken gasdistributionsnet i den centrale og sydlige del af landet.
In addition, the Bank is also financing the local gas distribution networks in central and southern Portugal.
Mindre og mellemstore virksomheder havne og lufthavne (126 mio), især fil gavn for forbindelserne med Acorerne
Funding was similarly provided for strengthening telecom munications networks throughout the country (ECU 818 million).
Transport teleforbindelserne overalt i landet 818 gens og Fords fælles fabrik i Setúbal og mio ECU.
EIB LENDING REACHES ECU 9 BILLION
udvidelsen af dels Somincors kobbermine i Alentejo, dels papirfabrikker tilhørende
Financing industry and services (ECU 2.5 billion) is another EIB priority.
Soporcel og Inapa, modtog også en række private investorer finansieringsbi drag, især Sonae (træforarbejdning) og
Apart from several large loans provided for investment in the automobile industry such as the Volkswagen/Ford plant at Setúbal, the development of the Somincor copper mine in the Alen tejo, and paper production plants oper ated by Soporcel and Inapa, a number of other private investors in Portugal were also financed, notably Sonae in the wood sector and the Amorim
(kreditlinier) på i alt 636 mio ECU fil loka le banker til gavn for ca. 2 200 mindre
An EIB loan to Transgás for a connecting gasline from the Spanish border to Western Portugal is bringing cleaner natural gas to house
EIB'S LÅNGIVNING RUNDER og mellemstore virksomheder. Det nære
THE EIB AND THE NAVEGADOR MARKET
I energisektoren var de 1,5 mia ECU for­delt på et termisk kraftværk i Sines (EDP) og vandkraftværker i den nordlige og centrale del af landet såvel som trans­missions­ og distributionsanlæg.
One of the core objectives of the European Single Market was the progressive establishment of an area without internal frontiers, with freedom of movement of goods, services and capital.
Et El Β­ία η til Transgas gjorde det muligt at opføre en gasrørledning fra den span ske grænse til den vestlige del af landet, der forsyner såvel private som industri
In line with these objectives, the EIB contributed to the development and internationalisation of the capital markets in the Member Countries.
9 MIA ECU samarbejde med de portugisiske finansi-
In this context, the Bank inaugurated the market for
Et af de overordnede mål for det europæiske enhedsmarked var den gradvise etab lering af et område uden indre grænser med fri bevægelighed for varer, tjenester og kapital.
Escudo-denominated foreign bonds, the so-called 'Navegador' or 'Caravela' market, launching a first fixed-rate bond issue of PTE 5 billion in 1 988.
EIB's långivning til projekter i Portugal i de første ti år efter landets tiltrædelse beløber sig til i alt 9 mia ECU.
EIB loans for projects in Portugal during the first decade of EU membership totalled ECU 9 billion.
De er gået til projekter på ca. 22 mia ECU, hvilket repræsenterer en betydelig del af de samlede nyinvesteringer i landet.
These helped finance projects costing some ECU 22 billion, representing a consid erable proportion of total new capital investment in the country.
De pro­jekter, som EIB har fremmet i de senere år, repræsenterer ca. 20% af de faste bruttoinvesteringer i Portugal. Næsten halvdelen har ligeledes modtaget tilskud fra Unionens strukturfonde, Samhørig­hedsfonden (siden 1994) eller EØS­fi­nansieringsordningen (siden 1994).
Projects supported by the EIB in recent years amounted to some 20% of gross fixed capital formation in Portugal; nearly half of them also benefited from grants from the Union's Structural Funds, from the Cohesion Fund (since 1994) or from the Financial Mechanism of the European Economic Area (since 1994).
Mellem 1988 og udgangen af 1995 var Banken langt den største emittent på Ca-ravelamarkedet, hvor den tilvejebragte 357,5 mia escudos.
Between 1988 and the end of 1995 the Bank has been by far the largest issuer on the Navegador market, collecting PTE 357.5 billion.
I marts 1 994 spillede Ban ken ¡gen en pionerrolle, idet den udbød den første emission på Caravelamarkedet med variabel rente og for første gang anvendte markedsindekset LISBOR.
In March 1 994, the EIB again played a pioneering role in launching the first floating-rate issue on the Navegador market using for the first time the LISBOR market index for its bonds.
I 1995 lånte Banken modværdien af 1 mia ECU mod udstedelse af obligationer i escudos (8% af dens samlede låntagning).
In 1995, the Bank raised the equivalent of ECU 1 billion in Escudo-denominated bonds (eight per cent of total EIB borrowings).
Dens hidtil største emission er på 50 mia PTE og blev udbudt i november 1 995.
The largest issue to date was a PTE 50 billion operation launched by the EIB in November 1995.
Det finansielle enhedsmarked medfører imidlertid ligeledes øget konkurrence blandt finansieringsinstitutionerne.
However, a single financial market also entails increased competition among financial institutions. In this context, the specific characteristics of the EIB, as a
På denne baggrund har EIB's særlige karakter som bank og EU-institution gjort den til en værdifuld partner for Portugals finansieringsinstitutioner, ¡sær i forbindelse med bedømmelsen af omfattende projekter, formidlingen af EIB-lån til mindre og mellemstore virksomheder, tilvejebringelsen af garantier samt ledel sen af Bankens obligationsemissioner eller etableringen af bankkonsortier i forbindelse hermed på såvel det portugisiske som de internationale kapitalmarkeder.
Bank and EU institution, have made it a valuable partner for Portugal's financing institutions, notably in the study and evaluation of major projects, in the intermediation of EIB loans to small and medium-scale ventures, in the
Omkring tre fjerdedele (6,4 mia ECU) var forbeholdt forbedringer af grundlagsin­frastrukturer, der er en nødvendig forud­sætning for landets udvikling.
About three quarters of the funds (ECU 6.4 billion) were devoted to strengthening basic infrastructure essential for the development of the country.
Den største aftager var veje (2 mia ECU til BRISA og Junta Autónoma das Estradas), ¡sær motorveje for forbedring af forbindelser­ne til Lissabon og Porto samt Spanien og de øvrige EU­lande, men også hoved­og landeveje overalt i landet.
Top of the list was the finan cing of roads (ECU 2 billion to BRISA and Junta Autónoma de Estradas), specifically the motorways serving Lisbon and Oporto and providing links with Spain and the other EU countries, as well as national and secondary roads throughout the country.
Også de vig­tigste jernbanestrækninger blev moderni­seret ved hjælp af lån fra EIB, nemlig på i alt knap 400 mio ECU, der gik til de
The rail network's mainlines were modernised with EIB loans, totalling nearly ECU 400 million, going to CP and Nós Ferroviários de Lisboa e porto.
Tagofloden, ligesom den bidrager til at reducere overbelastningen af Den
BANK the city. Here, the Bank financed in parti cular the extension of the metro, the construction of the second bridge over the Tagus, motorway bypasses and the development of an area upstream from the city where the Lisbon '98 Exhibition will be held.
Blandt de vigtigste EIB-finansierede vej projekter i Lissabon kan nævnes den indre og ydre ring samt en nord-sydfor bindelse mellem Ring 2 og tilkørselsviadukten fil Den 25. Aprils Bro.
The largest ElB-financed road schemes in Lisbon were the inner and outer ringroads and a north-south link between the second ring and the viaduct giving access to the bridge.
Dette er et af en række eksempler på samarbejdet mellem EIB og de portugisiske finansieringsinsti tutioner.
This was one of several areas of cooperation between the EIB and Portuguese financial institutions.
Udviklingen af den finansielle sektor, der kulminerede i Portugals ind trædelse i Det Europæiske Monetære System i 1992, var i øvrigt en bemær kelsesværdig portugisisk præstation i det forløbne årti.
The development of the financial sector culminating in Portugal's membership of the European Monetary System in 1992 was, incidently, a notable Portuguese achieve ment of the last decade.
Desuden har Banken finansieret dels for bedringer af jernbanelinien Lissabon-Sin tra, dels spildevandsbehandlingsanlæg- gene på kysten vest for hovedstaden.
Several loans were granted for the modernisation and extension of the tele phone network under an impressive investment programme carried out by Portugal Telecom.
Den største enkelte transportinvestering i hovedstaden er metroen, hvis anlægs udgifter anslås til ca. 1,2 mia ECU.
The largest single transport investment in the capital was that of the metro, with a cost estimated at about ECU 1.2 billion.
Det var nødvendigt at udbygge metroen for at kunne begrænse og reducere biltra fikken.
Developing the metro was essential to contain and reduce road congestion.
Dette mål søges nået ved af dele det hidtidige net af form som et omvendt Y i tre uafhængige linier, der kan afvik le en større trafikmængde og har for bindelse med andre kollektive transport midler, såsom busser, tog og færger.
This is being achieved by breaking the previous single inverted Y shaped network into three distinct lines, able to handle greater volumes of traffic, and linking them with other types of public transportation such as buses, trains and ferries.
Dette projekt har modtaget ca. 600 mio ECU i lån fra EIB og rentegodtgørelser via EØS-finansieringsordningen.
This scheme has benefited from some ECU 600 million in EIB loans and attracted interest rebates under the EFTA Financial Mechanism.
EIB's andel af den samlede finansiering over stiger dens sædvanlige finansieringsan del i overensstemmelse med det vækst initiativ, som Det Europæiske Råd beslut tede på mødet i Edinburgh i december 1992.
The ElB's share in total financing has been increased beyond the Bank's normal level of sup port, in line with the "Growth Initiative" decided by the Edinburgh European Council of Heads of State and Govern ment in December 1992.
En jernbanelinie, der føres over Den 25. Aprils Bro på det underste dæk, og som forbinder Fogueteiro ¡ Setúbalom-rådet og jernbaneringen omkring Lissa bon, modtager ligeledes finansieringsbidrag fra EIB.
A railway line under the "25th April", bridge, connecting Fogueteiro, in the Setúbal district and linking up with the circular railway line in Lisbon, a crucial complement to the new road
EIB har således i høj grad bidraget til finansieringen af en række omfattende infrastrukturprojekter, der er under ud førelse i Lissabonområdef.
The EIB has thus contributed a substantial part of the funding for various large infrastructure projects being undertaken at present in the Lisbon area.
Forbedringen af levevilkårene i byen vil blive stadig mere mærkbar, efterhånden som stadig flere af disse arbejder afsluttes.
The improvement of living conditions in the capital should become increasingly evident as more and more of these infrastructure works are completed.
Ethvert projekt i Portugal er finansierbarf for EIB alene ud fra kriteriet om region udvikling, forudsat at det er finansielt, tek nisk og økonomisk bæredygtigt. Som i de øvrige medlemslande tjener talrige af de EIB-finansierede projekter i Portugal flere EU-politiske mål samtidig.
Any project in Portugal is eligible for EIB financing prima facie under the regional development objective, provi ded it is financially viable, technically sound and economically justified.