natgillin/translations-raw huggingface dataset:
('] Inden for rammerne af Programmet for Miljøteknisk Bistand i Middelhavsområdet (METAP), der er et fælles initiativ for Europa­Kommissionen, EIB, Verdensbanken og De Forenede Nationers Udviklingsprogram.
(1) METAP - Mediterranean Environmental Technical Assistance Programme - a ¡oint initiative of the European Commission, EIB, World Bank and UNDP.
Jf. EIB Information nr. 88.
For further information, see EIB INFORMATION No. 88.
EIB­prisen 1997 finansielle emner i forbindelse med Europa og opfylde følgende betingelser:
The 1997 EIB Prize
Modværdien af en ecu i nationale valutaer den 30. september 1996 er anført nedenfor. Banken anven­der i indeværende kvartal disse kur­ser ved udarbejdelsen af sine regn­skaber og aktivitetsstatistikker:
Below are the ECU values in nation­al currencies, as at 30 September 1 996; these rates are applied for the fourth quarter of 1 996 in pre­paring financial statements and operational statistics of the EIB:
­ Være skrevet i et letfatteligt sprog (kun lidt eller ingen matematik);
­ written in a non­technical style (i.e. little or no mathematics); ­ of a maximum length of 5 000 words, excluding graphs and bibliography;
I 1983 fejrede EIB femogtyveårsda­gen for sin oprettelse med bl.a. at indstifte en EIB­pris, der hvert andet år skulle tildeles en doktorafhandling vedrørende investeringer eller finansiering.
On the occasion of its 25th Anniver­sary in 1983, the Bank established an EIB Prize to be awarded every two years for a doctoral dissertation on a topic of investment or finance.
Et bedømmelsesudvalg, be­stående af seks medlemmer, udpeget af direk­tionen, blev oprettet med henblik på at gen­nemgå de indsendte afhandlinger og udvælge prisvinderen.
A Prize Jury, consisting of six members appointed by the Management Committee, was constituted to examine the submissions and select the winning entry.
Den første EIB­pris blev tildelt i 1985.
The first EIB Prize was awarded in 1985.
Da prisen nu har eksisteret i ti år i sin oprin­delige form, synes tiden inde til at justere dens sigte.
­ unpublished in the form presented (i.e. can be an adaptation of a thesis, or other work); ­ presented in one of three languages: English, French or German.
Tildelingsvilkårene er derfor blevet revi­deret, og EIB­prisen 1997 skal nu fremme nye arbejder og tilskynde til en bredere forskning i emner i forbindelse med Europa.
In addition, a special award is offered for essays on the 1997 set topic: "In econom­ic terms, has the nation­state become obso­lete in the European Union?".
Tidsskriftet EIB Information, der udgives af hovedafdelingen for information og kom­munikation, udkommer samtidig på elleve sprog (dansk, engelsk, finsk, fransk, græsk, italiensk, nederlandsk, portugisisk, spansk, svensk og tysk).
After more than ten years without a change, it was felt that the time had come to take a new direction. As a result, the conditions of award have been reviewed and the 1997 EIB Prize will be offered with the aim of stim­ulating new work and providing an incen­tive for wider research on European themes.
Artiklerne kan anvendes frit, dog helst med angivelse af kilde. Endvidere vil Banken sætte pris på at modtage et eksemplar af de publikationer, som indeholder citater herfra.
EIB Information is published periodically by the Information and Communications Department of the European Investment Bank in eleven languages (Danish, Dutch, English, Finnish, French, German, Greek, Italian, Portuguese, Spanish and Swedish).
For at sikre bredden i de indsendte arbejder og lette offentliggørelsen af prisvindernes ar­bejder vil der fremover være mulighed for at tildele flere priser.
Material which appears in EIB­Infomnation may be freely reproduced; an acknowl­edgement and a clipping of any article published would be appreciated.
EIB­prisen 1997 er åben for statsborgere i Den Europæiske Unions medlemsstater, EFTA­sta­terne (Norge, Schweiz, Island og Liechtenstein) og de stater, der har undertegnet Europa­aftaler med Den Europæiske Union (Bulgarien, Ungarn, Polen, Rumænien, Tjekkiet og Slova­kiet).
The 1997 EIB Prize will be open to nation­als of the EU member countries and of the EFTA (Norway, Switzerland, Iceland and Liechtenstein) or Europe Agreement coun­tries (Bulgaria, Hungary, Poland, Romania, Czech Republic and Slovak Republic).
Ansøgerne skal være under 45 år på tids­punktet for indsendelsen af deres arbejder. Tre priser er forbeholdt fremstillinger, der indsen­des af ansøgere på under 30 år.
Can­didates must be under 45 years of age at the time of submitting an entry and three spe­cial prizes will be offered for submissions from candidates under the age of thirty.
• Prisen vil blive opslået i udvalgte økonomi­ske og finansielle publikationer mindst tre måneder inden indsendelsesfristens udløb. • Ansøgerne om EIB­prisen 1997 skal inden den 1. marts 1997 pr. anbefalet brev frem­sende to eksemplarer af deres fremstilling til Den Europæiske Investeringsbanks direktorat for økonomiske undersøgelser og information (se adressen nedenfor).
• Candidates for the 1997 Prize should send two copies of their entries by registered mail to the Economics & Information Direc­torate of the European Investment Bank (see address below) before 1 March 1997. London Office: 68, Pall Mall - GB-London SW1Y 5ES tel. 0171 -343 1200 - fax 0171 ­930 9929
Priserne vil blive overrakt på en konference i Firenze i oktober 1 997, og EIB vil offentliggøre alle vindernes fremstillinger.
• The prizes will be presented at a con­ference to be held in Florence in October
ARBEJDER, DER KAN KOMME I BETRAGTNING
For additional information (EIB Prize Rules and User's Handbook), please contact:
For EIB­prisen 1997 vil kun korte frem­stillinger komme i betragtning (i stedet for de hidtil krævede doktorafhandlin­ger). De skal vedrøre økonomiske og
For the 1997 EIB Prize, submissions are limited to short essays (as opposed to the former doctoral the­sis) on economic and financial top­ics related to European affairs and should be:
Cheføkonomen Direktoratet for økonomiske undersøgelser og information Den Europæiske Investeringsbank L­2950 Luxembourg
The Chief Economist Economics & Information Directorate European Investment Bank 1 00, Boulevard Konrad Adenauer L­2950 Luxembourg Printed in Belgium by Ceuterick on Arctic Silk paper awarded the "Nordic Swan" environment label ^H IX­AA­96­0004­EN­C
Trykt på Arctic Silk (»Nordic Swan«) af Ceuterlck, B­3000 Leuven IX­AA­9Ó­0004­DA­C
Tel.: 4379­3438 Fax: 4379­3492
(') For fremstillinger fra ansøgere på under 30 år.
(1 ) Entries from persons under the age of 30
ØMU, kapitalmarkederne og EIB
EMU, Capital Markets and the EIB
- ØMU, kapitalmarkederne og EIB
- EMU, Capital Markets and the EIB
ØMU bliver et afgørende skridt på vejen til den europæiske integration.
EMU will be a major step on the way to European integration.
Den får betydelige økonomiske konse kvenser, både i overgangsperioden og
It will have important economic conse­quences, both during the transitional period and after introduction of the sin-
ØMU's mål om styrkelse af den euro pæiske integration har været EIB's hovedopgave siden dens oprettelse.
EMU's objective of strengthening Euro­pean integration has been the very task of the EIB since its foundation.
At bidrage til ØMU's succes er derfor en æ
Contributing to EMU's success, there­fore, is part of the Bank's mission which it will pursue by further promoting balanced
ØMU får vidtrækkende virkninger på de finansielle institutioner.
EMU will have a profound impact on financial institutions.
Kon kurrencen vil vokse og føre til en højere grad af specialisering.
Competition is set to increase, leading to greater specialisation.
EIB er godt rustet til at tage denne udfordring op og vil fortsat især bidrage til en afbalanceret udvik ling af EU's regioner.
The EIB is wellequipped to contend with this new environment and will continue to accord top priority to the balanced development of the EU's regions.
- Regionudvikling, et overordnet mål for EIB
Regional development: a priority objective for the EIB
5 del af Bankens formål, som den vil søge at virkelig gøre ved fortsat at fremme en afbalanceret regionud vikling og den sociale sam hørighed i Den Europæiske Union.
5 regional development and social cohesion in the European Union.
ØMU er en ud fordring for Banken, men åbner samtidig nye mulig heder for at styrke dens rolle.
EMU will be a challenge for the Bank and, at the same time, offer new opportuni­ties for enhancing its role.
Siden reformen af struk turfondene i 1989 har EIB udlånt over 71 mia ECU til projekter, der fremmer regionudviklingen.
Since the reform of these Funds in 1989, the EIB has lent more than ECU 71 billion for projects furthering regional develop­ment.
Disse lån er indgået i investeringer på i alt over 210 mia ECU.
The loans in question have assisted capital investment in excess of ECU 210 billion.
Denne artikel beskriver ØMU's virkning på kapi talmarkederne og på EIB's aktivitet.
This article will focus on EMU's impact on the cap­ital markets and EIB oper­ations.
Den belyser end videre nogle tekniske spørgsmål (se rammen s. 3) i forbindelse med over gangen til euroen.
In addition, it will raise a few technical issues (see box article) with regard to the transition to the euro.
- Nyudnævnelser i EIB
New appointments at the EIB
EIB-forum 1996 under overskrif ten Middelhavsområdet, et partnerskabsområde, tiltrak over 350 fremtrædende personligheder i Madrid.
The EIB Forum 1996, devoted to 'The Mediterranean: Working in Partner­ship", brought together over 350 emi­nent personalities in Madrid.
Desuden vil ØMU i høj grad påvirke de finan sielle institutioner.
ipating in EMU is set to become the largest bond market in the world once
INVESTERINGSBANK ge medlemsstater tiltrådte valutaunio nen, ville det samlede marked for stats obligationer (udtrykt som de samlede statslån med en løbetid på over et år) repræsentere i alt 2 400 mia ECU mod 2 000 mia ECU for USA.
ANK bonds currently outstanding are re denominated in euro. If all Member States were to join the currency union, the government bond market (mea sured by all government debt with a maturity of more than one year) would total ECU 2 400 bn, as com pared to an equivalent figure for the US of ECU 2 000 bn.
nikker og lægger større vægt på deres administratorers resultater, vil konkur rencen vokse.
to raise funds directly and more cheaply on the capital market.
Som et resultat heraf ven tes både investorerne og låntagerne at få tilbudt et større udvalg af finansielle instrumenter.
However, not only large companies will benefit from easier access to the market.
Det vil bidrage til en bedre fordeling af de finansielle res sourcer og i sidste ende til en mere lovende økonoi misk udvikling.
Rather, it seems likely that, in euro-land, a whole indus try catering for the needs of second-tier firms will start to blossom and this will reduce the minimum size requirement for borrowing directly in the market.
OMVURDERING AF LÅNTAGERNE neri Europa, som det allerede kendes fra De Forenede Stater.
becoming more sophisticated or paying even more attention to the perfor mance of their asset managers, com petition will be keener.
Imidlertid vil ikke kun store virk somheder kunne drage fordel af en lettere adgang til markedet.
As a result, it can be expected that a wider range of financial instru ments will be come available to investors and borrowers alike.
Det fore kommer sandsynligt, at der vil opstå en helt ny branche med det formål at dække de mindre og mellemstore virk somheders finansielle behov, og dette vil sænke grænsen for, hvor små virk somheder der kan optage lån direkte på markedet.
This should contribute to improv ed allocation of financial resour ces, if not their optimum use, and ulti mately to more promising economic development.
På grund af sin be tydelige størrelse vil det finansielle euromarked inde bære en væsentlig forøgelse af udbuddet af og efterspørgslen efter alle typer finansielle aktiver, hvilket medfører en roligere kursudvikling.
Due to its significant volume, the eurofinancial marketwill be much more liq uid than today's national markets, i.e. supply and demand for all types of financial assets will be much greater, resulting in steadier price movements.
Papirernes større omsættelighed vil lette udviklingen af både de eksisterende og nye finansielle instrumenter, herunder skabe et bredere udvalg af løbetider på obligationsmarkederne og et dybere marked for deri vater.
More liquid markets will, in turn, stimu late the development of new financial instruments including a broader spec trum of maturities on bond markets.
Udviklingen af de finansielle euromar keder som en konkurrencedygtig kilde til finansiering for private virksomheder kan ventes stimuleret yderligere af det offentliges aftagende låntagningsbehov.
The development of eurofinancial mar kets as a competitive source of financ ing for private companies should be further stimulated by reduced government borrowing requirements.
Ifølge Maastrichttraktaten skal medlemsstaternes underskud og gæld reduceres.
Under the terms of the Maastricht Treaty, the deficits and public debts of the nation al governments are being trimmed.
Indgåelsen af en stabilitets pagt mellem de lande, som deltager i den fælles valuta, ventes at ville styrke denne udvikling og derved øge er hvervs- og industrivirksomhedernes mu ligheder for at finansiere deres investe ringer direkte via kapitalmarkederne.
The introduction of a stability pact linking countries participating in the single cur rency should reinforce this trend and leave room for the development of funding investment by commercial and industrial companies directly from the capital markets.
Som et resultat af dels den større omsæt telighed, dels det øgede udbud af finan sielle instrumenter vil euromarkedet blive mere attraktivt også for udenlandske investorer og derfor tiltrække mere kapital til investeringsformål, end EU's nationale valutaer og markeder i øje blikket er i stand til.
As a result of both higher liquidity and a greater variety of financial instru ments the euromarket should become more attractive to foreign investors as well and, hence, draw in more invest ment capital than the EU's national cur rencies and markets do at present.
Det nye euroobligationsmarked har derfor alle mulighe der for en hurtig udvikling såvel som for at gøre euroen til en reservevaluta på verdensplan i lighed med US-dollar.
The new euro-bond market, therefore, has all the potential to expand rapidly and to establish the euro as the world's alternative reserve currency to the US Dollar.
Som følge heraf vil konkurrencen på de finansielle euromarkeder tiltage, såvel blandt bankerne som mellem bankerne og kapitalmarkederne.
As a result, in the eurofinancial market competition should become more intense, both among banks as well as between banks and the capital mar kets.
VIRKNINGERNE PÅ EIB'S AKTIVITET
IMPLICATIONS FOR EIB OPERATIONS ON THE CAPITAL MARKETS
I en højeffektiv finansiel sektor vil den rente, som en låntager skal betale for et lån med en bestemt løbetid på det finan sielle euromarked i stadig højere grad afhænge af hans kreditvurdering og ikke længere af en blanding af hans solvens, valutabetragtninger og hans ry på det nationale marked.
In the eurofinancial market with a high ly efficient financial industry, the inter est rate which a borrower will have to pay for a loan for the same maturity will increasingly depend, above all, on his creditrating and no longer on a mixture of creditworthiness, currency considerations and domestic reputa tion.
Som følge heraf vil der ske en omvurdering af lån tagerne.
As a consequence, there will be a re-ranking of borrowers.
Ikke alle offentlige låntagere vil længere nyde det privilegium at høre til de bedst vurderede låntagere i deres hjemland alene på grund af deres stil ling som statslige låntagere - en stilling, der fra tid til anden har sat dem i stand til at finansiere eller reducere deres gæld ved at føre en inflationsskabende politik.
Public bor rowers will no longer enjoy the privi lege of being considered the highest credit-rated borrowers in their country because of their sovereign status, which has enabled them occasionally to fund or reduce their debt via infla tionary policies.
De vil fremover blive vurderet ud fra deres evne til at erlægge ydelserne på gælden, dvs. deres økonomiske styr ke, budgetdisciplin, gældsætning og tilbagebetalingshistorie.
Instead, they will be ranked according to their capacity to service debt, notably in terms of the strength of their economies, budgetary discipline, the level of debt and debt servicing.
Med andre ord vil staterne efter euroens indførelse sandsynligvis blive vurderet efter stort set samme kriterier, som når de i dag udsteder obligationer i udenlandske valutaer.
In other words, in euroland governments are likely to be rated on much the same criteria as are applied today when they issue bonds in foreign currencies.
Dette store finansielle marked ventes at ville styrke den igangværende tendens i retning af en mere institutionaliseret administration af opsparingen, dvs. til fordel for investeringsfonde og andre former for professionel administration. Konkurrencen mellem disse institutioner kan ventes skærpet yderligere, hvilket vil føre til øget specialisering med hensyn til administrationen af de finansielle akti viteter.
This large financial market should lend impetus to the existing trend towards more institutionalised management of savings, and hence towards investment funds and other forms of professional management.
Det vil bidrage til skabelsen af et omfat tende marked for virksomhedsobligatio-
The largerand more liquid euromarket may provide a strong incentive for pri vate companies to bypass banks and
EIB's samlede långivning overstiger i øjeblikket 20 mia ECU årlig. Da EIB er en effektiv finansiel formidler med kre ditvurderingen AAA, er den i stand til at låne ca. 18 mia ECU om året i over 20 forskellige valutaer, hvoraf EU-landenes repræsenterer over 80% (yderligere oplysninger fremgår af EIB Information
Aggregate EIB lending currently exceeds ECU 20 billion per year.
INDFØRELSEN AF EUROEN EUROPA-KOMMISSIONEN PRÆSENTERER DE RETLIGE RAMMER
INTRODUCTION OF THE EURO THE COMMISSION SETS OUT A LEGAL FRAMEWORK
Europa-Kommissionen vedtog den 16. oktober 1996 en række forslag om de retlige rammer for anvendelsen af euroen.
On 16 October 1996, the European Commission adopted proposals relating to the legal framework for use of the euro.
Disse tekster, som forbrugerne, virk somhederne og bankerne alle havde ønsket udformet snarest muligt, definerer de forskellige etaper, der fører frem til den europæiske valuta, nemlig:
The aim of the proposed texts, eagerly awaited by consumers, the corporate sectors and banks alike, is to clarify the step-by-step arrangements leading to introduction of the European currency:
- Den 1. januar 1999 vil landene i euroområdet have en fælles valuta, euroen. De tidligere nationale valutaer forbliver lovlige betalingsmidler, men bliver fra denne dato blot dele af euroen;
- as from 1 January 1999, the countries in the euro zone will have only a sin gle currency, the euro; former national currencies will continue to be legal tender but, as from that date, will become simple subdivisions of the euro;
- der indføres sedler og mønter i euroer senest den 1. januar 2002, og de får fra starten status af lovligt betalingsmiddel. De vil kunne anvendes sideløbende med de nationale sedler og mønter i en periode på højst seks måneder, hvorefter kun euroen har status af lovligt betalingsmiddel;
- euro notes and coins will be introduced on 1 January 2002 at the latest and will immediately become legal tender; they will circulate alongside national notes and coins for a maximum of six months, after which they will be the only legal tender;
- alle kontrakter, der oprindelig lyder på ecuer eller nationale valutaer, løber uberørt videre efter euroens indførelse. Euroens indførelse kan dermed ikke bruges som påskud for at anfægte løbende kontrakter.
- the continuity of contracts initially denominated in ecus or national currencies will be guaranteed upon introduction of the euro: it will, therefore, not be possible to use this changeover as a pretext for calling existing contracts into question.
På mødet i Dublin den 1 3. og 14. December 1996 godkendte Det Europæiske Råd disse forslag.
These proposals received favourable consideration by the European Council at its meeting in Dublin on 13/14 December 1 996.
EIB's målsætning er med jævne mellem rum at udbyde toneangivende emissio ner af betydelig størrelse og med langt mere varierede løbetider for derved at dække hele afkastkurven.
The ElB's aim will be to launch, and feed the market with, eurobenchmark issues, significant in size and for an even broader range of maturities, so covering the entire yield curve.
Det vil sikre både en passende likviditet og en fordelagtig kursudvikling for dens obli gationer på det sekundære marked og tilskynde til anvendelse af dens emis sioner som grundlag for futureskontrakter.
It will both ensure appropriate liquidity, and the good standing of its bonds, on the secondary market and encourage use of its issues as a basis for futures con tracts.
EIB's obligationer vil derfor forblive det bedste supplement til EU-landenes statsobligationer både i Europa og for de amerikanske og asiatiske investorer - ja, de vil muligvis blive handlet til højere kurser end visse statsobligatio ner.
The ElB's bonds can, therefore, be expected to continue to remain the best complement to EU government bonds in Europe as well as among US and Asian investors, and could possi bly become even higher rated than some government bonds.
De deraf følgende endnu lavere relative låntagningsomkostninger vil sætte Banken i stand til i sin egenskab af førende finansiel formidler at øge sin långivning yderligere og i særdeleshed tilbyde nye finansielle tjenester, der er uopnåelige for de fleste låntagere på markedet på passende vilkår, og samti dig fastholde sin forsigtige finansielle politik.
The resultant, even lower relative borrowing costs will provide the EIB, in its capacity as a major financial intermediary, with the opportunity to expand its lending activ ities further and, in particular, to offer new financial services unavailable to most borrowers on appropriate terms on the market, while still maintaining its prudent financial policies.
NYE MULIGHEDER FOR LÅNGIVNING nr. 88).
The ElB's lending policy and instru tion see: "EIB Info" N°88).
Dens udestående gæld beløber sig til knap 100 mia ECU, hvilket gør EIB til den sjettestørste låntager blandt de statslige emittenter og den førende blandt de multilaterale finansieringsin stitutioner i Den Europæiske Union.
The out standing debt amounts to almost ECU 100 billion, making the EIB the sixth largest borrower within the European Union, in relation to sovereign issuers, and the leading one among the Multilateral Financial Institutions.
til at konvertere sin udestående gæld i ecuer til euroer i forholdet 1:1, så snart Den Monetære Union bliver en realitet, hvilket beroligede investorerne med interesse for ecuobligationer og under stregede dens støtte til ØMU (¡f. EIB Information nr. 90).
ments will, of course, have to adapt to major financial intermediary in Europe.
Siden Det Europæiske Monetære Systems oprindelse har EIB aktivt bestræbt sig for både at optage og yde lån i ecuer.
Since the early days of the European Monetary System, the EIB has been an active promoter of both lending and borrowing in ECU.
Den samlede långivning i ecuer beløber sig til ca. 13 mia. I 1996 var ecuen EIB's femtemest anvendte udbetalingsvaluta.
Total loans granted in ECU add up to some 13 billion and in 1996 the ECU ranked fifth among the currencies used by the EIB for its disbursements.
Det samlede udestående på lån i ecuer beløber sig til 9 mia.
Total outstanding debt in ECU amounts to 9 billion.
i stadig højere grad at optage lån direk te på det større euromarked, hvilket vil reducere EIB's muligheder for långiv ning til store virksomheder. ØMU vil imidlertid samtidig give EIB nye mulig heder for at diversificere sine produkter,
As a major lender, borrower, investor and user of derivatives in European currencies including the ECU, the EIB has a vested interest in EMU which should further enhance its role as a