natgillin/translations-raw huggingface dataset:
alt 8 629,7 mio (8 355,7 mio i 1989), hvoraf 64,9 mio ombyttedes med varia­belt forrentede midler.
borrowings amounting to 8 629.7 million (8 355.7 million in 1989), of which 64.9 million were swapped into floating-rate funds.
Den samlede låntagning med variabel rente ud­gjorde 829 mio mod 328,5 mio året før, hvoraf 192,7 mio ombyttedes med fast forrentede midler.
Floating-rate oper­ations totalled 829 million, in contrast to 328.5 million in 1989, of which 192.7 million were swapped into fixedrate funds.
Med henblik på del­finansiering af den førtidige indfrielse af optagne lån udbød Banken mellem­lange notes på det amerikanske mar­ked for i alt 356,3 mio.
With a view to part-financ­ing early redemption of its borrowings, the Bank approached the American market with medium-term note issues worth 356.3 million in all.
Idet Banken fastholdt sin forsigtige po­litik og kontrollerede sine finansielle partneres bonitet, indgik den seks swapforretninger om 622,6 mio mod 1 145,1 mio året før.
* the standing of financial institutions acting as its counterpart, the Bank con­cluded six swap operations totalling 622.6 million as against 1 145.1 million in 1989.
Via valutaswaps lykkedes det den således at skaffe sig fast forrentede valutaer, som ellers ikke var tilgængelige på tilfredsstillende vil­kår.
Hence, currency swaps enabled it to obtain particular currencies at fixed rates which could not be secured on satisfactory conditions from other sources.
Renteswaps gjorde det i øvrigt muligt for Banken at skabe overens­stemmelse mellem låntagernes efter­spørgsel og investorernes ønsker, når markedet i en bestemt valuta (dollar eller yen) foretrak en bestemt rentebe­regning, det være sig fast eller varia­bel, der ikke svarede til renteberegnin­gen for de udbetalinger, der skulle dækkes.
By concluding interest-rate swaps, the EIB also succeeded in match­ing its borrowers' wishes with those of investors whenever the market exhib­ited a preference, in a given currency (dollar or yen), for an interest-rate for­mula — fixed or floating-rate — which did not align with the Bank's disburse­ment needs.
Endelig anvendtes swapforretningerne til risikoafdækning, når be­stemte markeder (italienske lire) ikke muliggjorde anvendelse af traditionelle
Certain swaps were con­ducted as hedging operations where a specific market (Italian lira) precluded recourse to traditional instruments such as delayed-rate setting contracts or to other techniques such as futures.
Samlede offentlige emissioner i ecuer på de forskellige markeder
Pattern of aggregate ecu-denominated public issues on the markets, 1981-1990 million
Den kraftige stigning i efterspørgslen efter variabelt forrentede lån tilskyn­dede EIB til en særlig livlig aktivitet på pengemarkederne i forskellige valutaer, bl.a. gennem udvidelse af sit program for virksomhedscertifikater i ecuer fra 200 til 700 mio og lancering af nye pro­grammer i tre valutaer, nemlig pund sterling (353,1 mio), nederlandske gyl­den (130,2 mio) og italienske lire (198 mio), hvoraf 162,1 mio var emitteret den 31. december 1990.
In the light of vigorous growth in demand for variable-rate loans, the EIB maintained a particularly active presence on the money markets, boost­ing its ecu-denominated commercial paper programme from 200 to 700 million and launching new programmes in three currencies: sterling (353.1 million), guilders (130.2 million) and lire (198 million, of which 162.1 million were issued on 31 December 1990).
Alle disse pro­grammer for virksomhedscertifikater er som sædvanlig forbundet med kreditli­nier med fast eller forlængelig løbetid (evergreen), der afdækker forretnin­gerne, idet de åbner mulighed for tilve­jebringelse af kortfristede midler selv i tilfælde af forbigående forstyrrelser af markederne og derved gør det muligt at undgå enhver transformationsrisiko.
As in the past, all commercial paper pro­grammes were accompanied by back-up lines for a specific or renew­able term ("evergreen") which served to ensure the success of the operation by allowing short-term resources to be raised even in the event of temporary ecus
Med 1 755 mio, heraf 500 mio med variabel rente, var ecuen også sidste år Bankens mest lånte valuta på et marked i stærk vækst.
The ecu again headed the list of the Bank's borrowings in 1990 with a total of 1 755 million tapped on a very buoyant market, including 500 million at floating rates.
Denne valuta nød betydelig gunstigere forhold end året før, ¡sær i forbindelse med styrkel­sen af det europæiske monetære sy­stem og fremskridtene mod den økono­miske og monetære union.
This currency ben­efited from- a far more favourable en­vironment than in the previous year, particularly in the light of strengthening of the European Monetary System and progress on establishing economic and monetary union.
Desuden blev der udbudt jumboemissioner på obligationsmarkedet, hvis likviditet mu­liggjorde forretninger på store beløb på det sekundære marked samt indfø­relsen af futures på MATIF i Paris og i 1991 på UFFE i London.
The bond market also witnessed the emergence of ¡umbo issues, the liquidity of which made for substantial dealings on the secondary market, and the introduction of futures contracts both on the MATIF in Paris and, in 1991, on the LIFFE in London.
Nationale markeder
I National markets
I Det internationale marked
I International markets
Tabel 12: Tilvejebragte midler i 1990
Table 12: Resources raised in 1990
Fast forrentede lån
Fixedrate borrowings
KORTFRISTEDE FORRETNINGER
SHORT-TERM OPERATIONS
Virksomhedscertifikater ECU GBP ITL NLG
Commercial paper ECU GBP ITL NLG
Swapiusteringer på 6,17 mio minus en privat placering pà Ì6,87 mio til reduceret emissionspris.
Exchange adjustments: 6.17 million ecus — 16.87 million in respect of a private placing priced at a discount.
certifikater, nemlig på 250 mio GBP, der var fuldt emitteret ultimo 1990.
pounds sterling, floated entirely at the end of 1990.
ked, og endelig en fjerde tranche, der placeredes blandt japanske investorer.
ticularly for the Italian market and a fourth tranche placed with Japanese investors.
Disse trancher, som var fungible med tidligere emissioner, muliggjorde alle­rede i juni en låntagning af en størrel­sesorden (1 125 mio), der svarede til de øvrige store emittenters på markedet.
These tranches, fungible with earlier issues, served in June to build up a borrowing of a size (1 125 million) comparable to that arranged by other major issuers on the market.
Hertil kommer private placeringer på 146,9 mio, der hovedsagelig var forbe­holdt det japanske marked, hvilket bragte den samlede middeltilvejebrin­gelse med fast rente i ecuer op på 1 271,9 mio.
Private placings amounting to 146.9 million and targeted mainly at Japan brought aggregate fixedrate funds tapped in ecus to 1 271.9 million.
Primo 1990 opgav den sin politik for mellemstore emissioner, hvoraf nogle kunne være skrædder­syede til en bestemt målgruppe, til for­del for udbydelsen af lån på større beløb, der sikrede investorerne øget likviditet, i tråd med tidsplanen for dens udbetalinger på lån.
In early 1990, it abandoned its policy of floating medium-sized issues, certain of which could be targeted at a specific placement area, in favour of more sizeable borrowings offering investors greater liquidity, while taking due heed of its loan disbursement schedules.
Af denne grund kan dens emissioner betragtes som referencelån i lighed med f.eks. den franske stats O.A.T. eller den italienske eller spanske stats internationale lån.
Hence, its issues could constitute true benchmarks, in common with the French Government's "Obligations assimilables du Trésor" (OAT) and international borrowings launched by the Italian State or the Kingdom of Spain.
Gennem emission af fungible trancher med allerede emitterede lån opnåede Banken desuden en hurtig forøgelse af størrelsen af de oprindelige emissioner, hvilket den tidligere havde gjort i andre valutaer.
Moreover, by resorting to the issue of fungible tranches supplement­ing earlier borrowings, the Bank was able to extend the policy already applied to other currencies of rapidly increasing the scale of an initial oper­ation.
Med i alt 1 123,5 mio indtager D-mar-ken tredjepladsen blandt de i 1990 til­vejebragte EF-valutaer.
The Deutsche Mark featured in third place among Community currencies raised in 1990, with a total of 1 123.5 million tapped.
På disse marke­der, der var bekymrede over konse­kvenserne af genforeningen, søgte Banken som hidtil at diversificere sine finansieringskilder.
On markets preoccupied by the implications of uni­fication, the EIB endeavoured, as in the past, to diversify its sources of funding.
Markedet for pri­vate placeringer (Schuldscheindarlehen) tappedes intensivt på grund af de for­delagtigere vilkår; der blev således ind­gået ni forretninger på i alt 800 mio DEM (391,2 mio).
Numerous calls were made on the pri­vate placings market ("Schuldschein­darlehen") which offered more favour­able conditions; nine operations were concluded here for DEM 800 million in all (391.2 million ecus).
Hovedparten af mid­deltilvejebringelsen skete imidlertid i form af fire offentlige emissioner på i alt 732,3 mio på det tyske kapitalmar­ked.
The bulk of resources (732.3 million), however, derived from four public issues on the domestic capital market.
Anvendelsen af fungibilitetsprincippet gjorde det muligt at øge en oprindelig emission på 400 mio til 700 mio DEM.
Activation of a fungibility clause made it possible to scale up the initial amount of one issue from DEM 400 million to DEM 700 million.
Desuden udbød Banken en emission med variabel rente.
The EIB also launched a float­ing-rate issue.
I franske franc rejste Banken stort set samme beløb som året før (1 114,4 mio mod 1 164 mio), hvilket gør denne va­luta til den fjerdemest lånte EF-valuta.
The French franc ranked fourth on the list of Community currencies borrowed, with much the same volume of funds tapped as in the previous year (1 114.4 million as against 1 164 mil­lion).
Trods sin tilstedeværelse på såvel det franske marked som markedet for euro­franc lykkedes det ikke Banken at øge pålydendet af sine emissioner på mar­kedet, hvilket nødsagede den til at udbyde otte forretninger, der med en
Although approaching both the domestic and Eurofranc markets, the Bank was unable to bolster the nominal amount of its calls and was thus com­pelled to float eight operations, only one of which topped one billion French
Til de oprindelige 500 mio blev der senere føjet en anden tranche på 300 mio, der placeredes på det internationale marked, så en tredje, som var forbeholdt det italienske mar­
This initial 500 million was later sup­plemented by a second tranche of 300 million placed on the international market, a third tranche intended par­
Den livlige efterspørgsel efter pund sterling, især fra britisk side, forklarer den fortsat omfattende middeltilveje­bringelse (1 331 mio mod 1 769 mio).
The high level of demand for sterling, particularly on the part of United Kingdom borrowers, explained the sub­stantial volume of funds again raised in this currency (1 331 million compared with 1 769 million).
De samlede fast forrentede emissioner beløb sig til 692,8 mio, fordelt på tre lån i europund og en emission på det britiske marked for udenlandske emit­tenter (Bulldogmarkedet).
Fixedrate issues ran to 692.8 million in all, comprising three Eurosterling borrowings and one issue on the "bulldog" market, the United Kingdom domestic market for foreign issuers.
Valget mel­lem disse markeder afhang dels af løbetiden — hvorved Bulldogmarkedet var kendetegnet af lang løbetid — dels af de til enhver tid tilbudte vilkår.
The choice between these two markets was dictated either by maturity considerations, the "bull­dog" market being preferred for long terms, or by the attractiveness of con­ditions available at a given time.
Ban­ken fortsatte sin politik for forøgelse af sine emissioners størrelse gennem tilfø­jelse af fungible trancher til allerede emitterede lån.
The EIB pressed ahead with its policy of scaling up the size of its issues by adding fungible tranches to earlier bor­rowings: the operation involving 100 million pounds sterling launched on the "bulldog" market in December served to increase to 400 million the amount of a borrowing floated in 1984.
Således gjorde, et lån på 100 mio GBP, der emitteredes på Bull­dogmarkedet i december, det muligt at øge et lån, der blev udbudt i 1984, til 400 mio. De resterende fast forrentede midler rejstes via swapforretninger på 285 mio. Med henblik på dækning af efterspørgslen efter variabelt forren­tede midler blev EIB den første statslige emittent siden markedets åbning for denne kategori af emittenter i 1989, der udbød et program for virksomheds­
The Bank obtained the balance of its fixedrate resources by concluding swap operations for 285 million. In seeking to cater for demand for variable-rate funds, the EIB became the first sovereign borrower since the mar­ket was opened to this category of issuer in 1989 to launch a commercial paper programme for 250 million
Behovet for fast forrentede midler dækkedes gennem to fast forrentede emissioner, én på det italienske marked på 200 mia ITL og én på euroliremarkedet på 400 mia ITL.
Fixedrate requirements were covered by two fixedrate issues, one for ITL 200 billion on the domestic market and the other for ITL 400 billion in the Eurolira sector.
For at opveje denne ulempe udbød den trancher, der var fungible med et tidligere lån. De fire emissioner, der blev udbudt på marke­det for eurofranc (4 mia FRF), blev såle­des reduceret til to.
With a view to mitigating these difficulties, the EIB issued tranches fun­gible with an earlier borrowing; the four issues on the Eurofranc market (FRF 4 billion) were thus effectively reduced to two new issues as such.
I betragtning af rentens ustabilitet blev emissionerne i videst muligt omfang forbundet med aftaler om opsat rentefastsættelse.
Heedful of the volatility of rates, the Bank continued, wherever possible, to accompany its issues with delayed-rate setting contracts.
Desuden udbød EIB en emission med variabel rente.
One floating-rate issue was also launched.
til 528,4 mio. På det internationale mar­ked udbød den en offentlig emission på 300 mio NLG, der for første gang på det nederlandske marked var for­bundet med en aftale om opsat rente­fastsættelse, hvilket dækkede den ind over for renteudsving.
national market, it floated a public issue for NLG 300 million which, for the first time on the Dutch market, was accompanied by a delayed-rate setting contract covering the Bank against fluctuations in rates.
Med henblik på dækning af behovet for variabelt for­rentede midler lancerede Banken et program for virksomhedscertifikater på 300 mio NLG. Som de foregående år skaffede den sig de resterende fast eller variabelt forrentede midler via private placeringer, der var jævnt fordelt over året.
With a view to meeting its variable-rate re­quirements, the EIB drew up a commer­cial paper programme involving NLG 300 million.
På et vanskeligt marked som følge af en tendens til styrkelse af den spanske peseta formåede EIB at rejse 614,3 mio (700,8 mio i 1989).
In a market climate adversely affected by upward pressure on the peseta, the EIB succeeded in tapping 614.3 million (700.8 million in 1989).
Den henvendte sig som sædvanlig til det spanske kapital­marked for valutaudlændinge (Mata­dormarkedet), hvor den udbød fem emissioner på 80 mia ESP trods en afbrydelse.
Abiding by cus­tomary practice, it approached the "matador" market, the domestic peseta market for non-residents, where it laun­ched five issues (ESP 80 billion) despite an interruption in activity here.
Desuden føjede den supple­rende fungible trancher til en emission på 20 mia ESP, der således øgedes til 30 mia, hvilket gjorde den til den mest likvide. Endelig blev den anvendt som referenceemission (benchmark) af mar­kedet.
It also added further fungible tranches to an ESP 20 billion issue which was increased to 30 billion, making the operation, considered a benchmark, the most liquid on the market.
Efter to års forholdsvis stabilitet steg middeltilvejebringelsen i italienske lire markant til 850,6 mio mod 626 mio i 1989.
After remaining almost stable for two years, borrowings in Italian lire climbed sharply to 850.6 million from 626 million in 1989.
Den var kendetegnet af de varia­belt forrentede operationers dominans i form af indledningsvis to emissioner på 296,9 mio på markedet for eurolire, der i 1990 var præget af stor vitalitet og markant fremgang i nyemissionerne.
Activity was marked by the predominance of float­ing-rate operations, firstly in the form of two calls totalling 296.9 million on the Eurolira market, which demon­strated considerable vigour in 1990 and witnessed a steep rise in new issues, and secondly with the novel introduc­tion of a commercial paper programme in two tranches of ITL 200 billion and
Dernæst lancerede Banken som en ny­skabelse et program for virksomheds­certifikater i to trancher på henholdsvis
The lead banks for its BEF 6 billion public issue were selected by competitive bid­ding for the first time in Belgium for an issue of this kind.
Tabel 13: Tilvejebragte midler 1985-1990
Table 13: Pattern of resources raised
Mellem- og langfristede forretninger (efter swaps) Offentlige lån Private lån Interbankforretninger Mellemfristede notes
Medium and longterm operations (after swaps) Public issues Private borrowings Interbank operations Medium-term notes
Kortfristede forretninger Virksomhedscertifikater
Short-term operations Commercial paper
10 995,6 10,0 indlånsbeviser
10995.6 10.0 of which certificates of deposit
I Portugal fastholdt Banken sin aktivitet på markedet for udenlandske obligatio­ner i escudos (Navegadormarkedet), idet den udbød to offentlige emissioner på 10 og 12,5 mia PTE og derved rejste 123,6 mio, hvilket udgør en betydelig stigning i forhold til året før (86,4 mio).
In Portugal, the Bank maintained a presence on the "navegador" market, the domestic market for es-cudo-denominated foreign bonds, launching two public issues for PTE 10 billion and PTE 12.5 billion realis­ing the equivalent of 123.6 million, a substantial upturn over 1989 (86.4 million).
De i 1990 foretagne udbetalinger på lån af egne midler beløb sig til 11 810,7 mio, nemlig 11 421,5 mio i Fællesskabet og 389,2 mio udenfor.
The total amount disbursed in 1990 on loans from the ElB's own resources came to 11 810.7 million, comprising 11421.5 million made available within the Community and 389.2 million outside the EEC.
Den samlede resthovedstol på lån af egne midler og garantier steg fra 53 630,3 mio den 31. december 1989 til 61 944,8 mio den 31. december 1990.
The amount outstanding in respect of loans from own resources and guarantees climbed from 53 630.3 million at 31 December 1989 to 61 944.8 million at 31 December 1990.
De væsentligste garantier for disse lån fremgår af bilag B, note 2, til regnskabet s. 71.
Details of the principal forms of guarantee covering these loans are provided in Annex Β (Note 2) to the Financial Statements, page 71.
EIB optrådte på samtlige markeder på begge sider af Atlanterhavet.
It tapped 51.8 million through a public issue and private placings, compared with 92 million in 1989.
Dels vendte den først på året efter to års fravær tilbage til det amerikanske mar­ked for udenlandske låntagere (Yankeebondmarkedet), hvor løbetiderne generelt er længere end på euromarke­det.
absence, it returned to the "yankee bond" market, the American domestic market for foreign borrowers, where funds can usually be raised for longer maturities than on the Euromarket.
Her udbød den to emissioner på hver 300 mio USD med en løbetid på henholdsvis 11 og 12 år.
It floated two issues here, each for USD 300 million, one with a life of 11 years, the other for 12 years.
For første gang på Yankeebondmarkedet blev arrangøren udpeget gennem tilbudskonkurrence og ikke ifølge en rotations­ordning blandt de banker, der indgår i det traditionelle emissionskonsortium, hvilket havde været tilfældet siden Ban­kens første forretning på dette marked.
For the first time on the "yankee bond" market, the lead manager was selected by competi­tive bidding rather than by simple ro­tation among each of the banks making up the customary issuing syndicate as had been the case since the EIB first approached this market.
Banken gik også ind på eurodollarmar­kedet med kortere løbetider på mellem 7 og 10 år og beløb på mellem 300 og 500 mio USD, hvorved der i hver emis­sion indgik fungibilitetsbestemmelser og bestemmelser om opsat rentefast­sættelse.
The Bank was also active on the Eurodollar market with shorter-dated paper of between 7 and 10 years and amounts of between USD 300 million and USD 500 million, each issue being accompanied by a fungibility clause and a delayed-rate setting contract.
Endelig udbød den to mindre lån på markedet med variabel rente og lang løbetid.
In addition, the EIB launched two longterm floating-rate borrowings for modest amounts.
Middeltilvejebringelsen i amerikanske dollar blev betydelig større end året før (1 537,9 mio mod 376,2 mio).
Borrowings in United States dollars more than quadrupled compared with the previous year (1 537.9 million as against 376.2 million).
Ban­ken rejste ¡sær midler på euromarkedet på bedre vilkår end andre emittenter.
The Bank was able to raise funds on more favourable conditions than other issuers, particu­larly on the Euromarket.
Den samlede låntagning i amerikanske dollar er i realiteten højere, idet den omfatter 266 mio, der ombyttedes med andre valutaer.
The overall amount raised in dollars was in fact higher as the total included 266 million swapped for other currencies.
Desuden indfriede Ban­ken førtidigt nogle af sine tidligere optagne lån i amerikanske dollar, især gennem emission af mellemlange notes.
Disbursements made in 1990 on financing operations from Community or Member States' resources amounted to 141 million, consisting of 46 million for loans provided under the NCI facility and 95 million for operations in the African, Caribbean and Pacific States and certain Mediterranean countries.
Trods de ret vanskelige vilkår, der her­skede på markederne i Japan bl.a. på grund af centralbankens restriktive pengepolitik og forværringen af aktie­markederne, lykkedes det EIB at øge sin middeltilvejebringelse i forhold til året
Despite the fairly difficult climate pre­vailing on the markets, partly as a result of the restrictive monetary policy pursued by the Central Bank of Japan and the downturn on the stock markets, the EIB nevertheless managed to raise a greater volume of funds than in 1989 (770.7 million compared with 431.5 million), stepping up its activity on the Euroyen market which offered the most favourable conditions.
Tabel 14: Tilvejebragte midler i 1990
Table 14:1990— breakdown by currency of resources raised
på 18 år, hvoraf en del ombyttedes med fast forrentede midler.
cluded three private placings.
Med henblik på dækning af efterspørgslen efter varia­belt forrentede midler udbød Banken en emission på 35 mia JPY med en løbetid
To accommodate substantial demand for Swiss francs against a backdrop of market pressures, the Bank arranged a swap for a public issue in Canadian dollars.
På grund af en langt stærkere efter­spørgsel end tidligere øgede Banken sin middeltilvejebringelse i schweizerfranc betydeligt (818,4 mio mod 240,4 mio).
With demand from its borrowers far outstripping previous levels, the volume of Swiss francs procured by the EIB in 1990 climbed to 818.4 million in con­trast to 240.4 million in 1989.
Den udbød således fem offentlige emissioner på mellem 150 og 200 mio
The Bank floated five public issues for amounts of between CHF 150 million and CHF 200 million with the lead manager being appointed, for the first time, by competitive bidding. The EIB also con­
CHF, hvorved arrangøren for første gang udpegedes ved tilbudskonkurrence. Desuden foretog den tre private placeringer.
Four issues were floated during the year for amounts of between JPY 20 billion and JPY 40 billion and for maturities of between 7 and 10 years, three of which were fungible for a total of JPY 80 billion.