natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I den forbindelse er det ikke nok, at der består aftaler mellem to eller flere parter med lige store aktieposter, der giver samme rettigheder og samme indflydelse i virksomheden.
In this context, it is not sufficient that there are agreements between two or more parties having an equal share­holding in the capiul of an undertaking which esublish identical rights and powers between the parties.
I en virksomhed, hvor tre aktionærer besidder hver en tredjedel af aktiekapitalen og hver udpeger en tredjedel af ledelsens medlemmer, udøver de f.eks. ¡kke fælles kontrol, når beslutningerne skal træffes ved simpelt flertal.
For example, in the case of an undertaking where three shareholders each own a third of the share capiul and each elect a third of the members of the Board of Directors, the shareholders do not have joint control since decisions are required to be uken on the basis of a simple majority.
Det samme gælder i mere komplicerede struk­turer, f.eks. når en virksomheds kapiul er ligeligt fordelt mellem tre aktionærer, og dens ledelse består af tolv medlemmer, hvoraf aktionær Α, Β og C vælger dels to hver og dels to tilsammen, medens de resterende fire vælges af de andre otte medlemmer. Heller ikke her foreligger der fælles kontrol og dermed heller ikke kontrol i fusionsforordningens forsund.
The same considerations also apply in more complex structures, for example, where the capiul of an undertaking is equally divided between three shareholders and whose Board of Management is composed of 12 members of which two are each elected by shareholders Α, Β and C, two by Α Β and C jointly, and the remaining four by the other eight members.
En særlig situation gør sig gældende, når der efter en overtagelse kun er én aktionær, der har vetoret i beslutninger angående strategiske anliggender i en virk­somhed, men denne aktionær ¡kke kan gennemtvinge beslutninger herom alene.
An exceptional situation exists where, in the course of an acquisition, only one shareholder is able to veto strategic decisions in an undertaking but this share­holder does not have the power, on his own, to impose such decisions.
Det kan være tilfældet, når én aktionær besidder 50 % af en virksomhed, medens de resterende 50 °/o er i hænderne på to eller flere minori­tetsaktionærer, eller hvor reglerne om beslutningsdyg­tighed ved strategiske beslutninger reelt indebærer, at kun en af minoritetsaktionærerne har vetoret (").
This situation occurs either where one shareholder holds 50 % in an undertaking whilst the remaining 50 % is held by two or more minority share­holders, or where there is a quorum required for strategic decisions which in fact confers a veto right upon only one minority shareholder (").
I sådanne tilfælde har en enkelt aktionær den samme grad af indflydelse som den, der normalt tilfalder flere aktio­nærer, som udøver fælles kontrol med virksomheden — dvs. mulighed for at blokere for vedtagelsen af en strate­gisk beslutning.
In these circum­sunces, a single shareholder, possesses the same level of influence as that normally enjoyed by several jointly — controlling shareholders, i.e. the power to block the adoption of strategic decisions.
Den pågældende har imidlertid ikke samme beføjelser, som en virksomhed med enekontrol normalt vil have, dvs. mulighed for at gennemtvinge en strategisk beslutning.
However, this share­holder does not enjoy the powers which are normally conferred on an undertaking with sole control, i.e. the power to impose strategic decisions.
Eftersom vedkommende aktionær kan fremprovokere samme blokering, som hvis der forelå fælles kontrol, må han antages at have erhvervet afgø­rende indflydelse og dermed også kontrol med virksom­heden i fusionsforordningens forstand (").
Since this share­holder can produce the same deadlock situation as in the normal cases of joint control he acquires decisive influence and therefore control within the meaning of the Merger Regulation (").
(") Sag IV/M.425, British Telecom/Banco Santander af 28. marts 1994.
(") Case IV/M.425 — British Telecom/Banco Sanunder, of 28 March 1994.
(") Denne indkøringsfase mi ikke oversuge tre ir. Sag IV/M.425, British Telecom/Banco Santander, ibid.
(") This starting-up period must not exceed three years.
(") Sag IV/M. 258, CCIE/GTE, af 25. september 1992, hvor kun én aktionær havde vetoret, som blev udøvet af et besty­relsesmedlem udpeget af denne aktionær.
(") Case IV/M.258 — CCIE/GTE, of 25 September 1992, where the veto rights of only one shareholder were exer­cisable through a member of the board appointed by this shareholder.
At et af moderselskaberne har særligt kendskab til og særlige erfaringer med joint venture­virksomhedens aktiviteter, udelukker ikke, at der kan foreligge fælles kontrol.
Joint control is not incompatible with the fact that one of the parent companies enjoys specific knowledge of and experience in the business of the joint venture.
I et sådant tilfælde spiller det andet modersel­skab måske kun en beskeden rolle eller slet ingen rolle i joint venture­virksomhedens daglige drift, idets dets tilstedeværelse skyldes andre årsager, f.eks. finansielt betonede årsager, langsigtet strategi, mærke­image eller generelle strategiske overvejelser.
In such a case, the other parent company can play a modest or even non-existent role in the daily management of the joint venture where its presence is motivated by considerations of a financial, long-term-strategy, brand image or general policy nature.
Men det må altid bevare en reel mulighed for at anfægte de beslutninger, der træffes af det andet moderselskab, idet der ellers ville være ule om enekontrol.
Nevertheless, it must always retain the real possibility of contesting the
Ændringer i kontrolforholdene ning er blevet udpeget som administrator ved virksomhedens likvidation, konkurs, insolvens, betalingsstandsning, akkord eller lign. (artikel 3, stk. 5, litra b)).
Changes in the structure of control liquidation, winding-up, insolvency, cessation of payments, compositions or analogous proceedings (point (b) of Article 3 (5));
Der kan også foreligge en fusion i tilfælde, hvor der sker ændringer i kontrolforholdene.
A concentration may also occur where an operation leads to a change in the structure of control.
Det gælder bl.a., når en situation med fælles kontrol ændres til enekontrol, og når antallet af aktionærer, der udøver fælles kontrol, øges. De nærmere retningslinjer for, hvornår der her anuges at foreligge en fusion, er angivet i Kommissionens meddelelse om begrebet deltagende virksomheder (").
This includes the change from joint control to sole control as well as an increase in the number of share­holders exercising joint control.
For det tredje foreligger der ikke nogen fusion, når et finansielt holdingselskab som defineret i Rådets fjerde direktiv 78/660/EØF (") erhverver kontrol, forudsat at det pågældende selskab udelukkende udnytter sine stemmerettigheder med det formål at bevare investeringens fulde værdi og ikke på anden vis direkte eller indirekte bestemmer den kontrollerede virksomheds strategiske forretningsadfærd.
Thirdly, a concentration does not arise where a financial holding company within the meaning of the Fourth Council Directive 78/660/EEC (") acquires control, provided that this company exercise its voting rights only to mainuin the full value of its investment and does not otherwise determine directly or indirectly the strategic commercial conduct of the controlled undertaking.
I henhold til artikel 3, stk. 5, er der tre særtilfælde, hvor erhvervelse af kontrollerende interesser ¡kke betragtes som en fusion efter fusionsforordningen.
Article 3 (5) sets out three exceptional situations where the acquisition of a controlling interest does not constitute a concentration under the Merger Regulation.
For det første foreligger der ikke en fusion, når virksomheder, hvis sædvanlige virksomhed omf & tter transaktioner og handel med værdipapirer for egen eller fremmed regning, erhverver værdipapirer, når denne erhvervelse foregår som led i denne virksomhed, og når de kun besidder dem midlertidigt (artikel 3, stk. 5, litra a)).
First, the acquisition of securities by companies, the normal activities of which include transactions and dealings for their own account or for the account of others, is not deemed to constitute a concentration if such an acquisition is made in the framework of these business and where the securities are held only on a temporary basis (point (a) of Article 3 (5)).
Følgende betingelser kræves opfyldt for at være omfattet af denne undugelse:
In order to fall within this exception, the following requirements must be fulfilled:
— den erhvervende virksomhed skal være et kreditinstitut eller en anden finansiel virksomhed eller et forsikringsselskab, der sædvanligvis udøver ovennævnte former for virksomhed
— the acquiring undertaking must be a credit or other financial institution or insurance company the normal activities of which are described above,
— de pågældende værdipapirer må være erhvervet med henblik på videresalg
— the securities must be acquired with a view to their resale,
I forbindelse med undtagelserne efter artikel 3, stk. 5, kan der opstå tvivl om, hvorvidt en redningsaktion skal betragtes som en fusion efter fusionsforordningen.
In the context of the exceptions under Article 3 (5), the question may arise whether a rescue operation constitutes a concentration under the Merger Regu­lation.
Ved en redningsaktion vil der typisk være tale om at overføre eksisterende gæld til et nyt selskab, gennem hvilket et bankkonsortium kan opnå fælles kontrol med den pågældende virksomhed. Hvis en sådan aktion opfylder betingelser for, at der anses at foreligge fælles kontrol som beskrevet ovenfor, vil den normalt blive betragtet som en fusion (").
A rescue operation typically involves the conversion of existing debt into a new company, through which a syndicate of banks may acquire joint control of the company concerned.
Selv om bankernes primære intentioner dreje sig om en økonomisk reorganisering af virksomheden med henblik på senere afhændelse, finder undtagelsen i artikel 3, stk. 5, litra a), normalt ikke anvendelse på en sådan aktion.
Although the primary intention of the banks is to restructure the financing of the undertaking concerned for its subsequent resale, the exception set out in point (a) of Article 3 (5) is normally not applicable to such an operation.
Det hænger sammen med, at reorganiseringen normalt vil kræve, at de kontrollerende banker fastlægger den pågældende virksomheds forretningspolitik.
This is so because the restructuring programme normally requires the controlling banks to determine the strategic commercial behaviour of the rescued undertaking.
Desuden vil det normalt ikke være realistisk at omdanne en sådan virksomhed til en rentabel virksomhed og afhænde den inden for et års forløb.
Furthermore, it is not normally realistic to transfer a rescued company into a commercially viable entity and to resell it within the permitted one-year period.
Endvidere er usikkerheden om, hvor lang tid det vil tage, så stor, at det ville være vanskeligt at godkende en forlængelse af fristen.
Moreover, the length of time needed to achieve this aim may be so uncertain that it would be difficult to grant an extension of the disposal period.
— den erhvervende virksomhed må ikke udøve stemme rettighederne med det formål at bestemme den overugne virksomheds forretningsstrategi eller må kun udøve disse rettigheder med det formål at forberede en samlet eller delvis afhændelse af virksomheden, dens aktiver eller værdipapirer
— the acquiring undertaking must not exercise the voting rights with a view to determining the strategic commercial behaviour of the target or must exercise these rights at least only with a view to preparing the toul or partial disposal of the undertaking, its assets or securities,
Kommissionens fortolkning af artikel 3 som beskrevet i denne meddelelse foregriber ikke den fortolkning, som Domstolen eller Retten i Første Instans måtte anlægge.
The Commission's interpretation of Article 3 as set out in this notice is without prejudice to the interpret­ation which may be given by the Court of Justice or the Court of First Instance of the European Communities.
— den erhvervende virksomhed skal afhænde sine kontrollerende interesser senest et år efter erhvervelsen, dvs. at den inden for et år skal reducere sin aktiepost i virksomheden til et sådant niveau, at den ¡kke længere kontrollerer virksomheden.
— the acquiring undertaking must dispose of its controlling interest within one year of the date of the acquisition, that is, it must reduce its shareholding within this one-year period at least to a level which no longer confers control.
Denne frist kan dog forlænges af Kommissionen, såfremt den erhvervende virksomhed kan godtgøre, at der ikke var rimelig mulighed for afhændelse inden for et år.
This period, however, may be extended by the Commission where the acquiring undertaking can show that the disposal was not reasonably possible within the one-year period.
For det andet foreligger der ikke nogen ændring i kontrolforholdcne og dermed heller ikke nogen fusion i fusionsforordningens forstand, når kontrollen erhverves af en person, der Í henhold til en medlemsstats lovgiv
Secondly, there is no change of control, and so no concentration within the meaning of the Merger Regu­lation, where control is acquired by an office-holder according to the law of a Member Sute relating to
I direktivets artikel 5, stk. 3, defineres holdingselskaber som »udelukkende selskaber, der alene har til formål at besidde kapitalinteresser i andre virksomheder samt forvalte og udnytte disse interesser uden direkte eller indirekte at blande sig i administrationen af nævnte virksomheder, med forbehold af de rettigheder, som holdingselskaber besidder i egenskab af aktionærer eller deltagere«.
Article 5 (3) of this Directive defines financial holding companies as 'those companies the sole objective of which is to acquire holdings in other undertakings, and to manage such holdings and turn them to profit, without involving themselves directly or indirectly in the management of those' undertakings, the aforegoing without prejudice to their rights as shareholders'.
(") Punkt 30 til 48.
(") Paragraphs 30 to 48.
KOMMISSIONENS MEDDELELSE om begrebet deltagende virksomheder efter Rådets forordning (EØF) nr. 4064/89 af 21. december 1989 om kontrol med fusioner og virksomhedsovertagelser
COMMISSION NOTICE on the notion of undertakings concerned under Council Regulation (EEC) No 4064/89 of 21 December 1989 on the control of concentrations between undertakings
Deltagende virksomheder er de direkte medvirkende i en fusion eller overtagelse (erhvervelse af kontrol).
Undertakings concerned are the direct participants in a merger or acquisition of control.
Der er således fastsat følgende i fusionsforord ningens artikel 3, stk. 1:
In this respect, Article 3 (1) of the Merger Regulation provides that:
Denne meddelelse tager sigte på at klarlægge Kommissionens fortolkning af begrebet deltagende virksomheder i artikel 1 og 5 i Rådets forordning (EØF) nr. 4064/89 (') og at bidrage til at afgrænse de deltagende virksomheder i de mest typiske situationer, der er opstået i de sager, som Kommissionen hidtil har behandlet.
This Commission notice aims at clarifying the Commission's interpreution of the notion of underukings concerned in Articles 1 and 5 of Regulation (EEC) No 4064/89 ('), as well as at helping to identify the undertakings concerned in the most typical situations which have arisen in cases dealt with by the Commission to date.
Principperne i denne meddelelse vil blive fulgt og yderligere udbygget ved Kommissionens praksis i konkrete sager.
The principles set out in this notice will be followed and further developed by the Commission's practice in individual cases.
Fusionsforordningen finder ifølge artikel 1 kun anvendelse på transaktioner, der opfylder to betingelser. For det første skal flere virksomheder fusionere, eller en eller flere virksomheder skal helt eller delvis overtage (erhverve kontrol med) andre virksomheder gennem den planlagte transaktion, der skal være en fusion som defineret i forordningens artikel 3.
According to Article 1 of the Merger Regulation, this Regulation only applies to operations that satisfy a double condition.
For det andet skal disse virksomheder opfylde de tre omsætnings kriterier, der er fastsat i artikel 1.
Secondly, those undertakings must meet the three turnover thresholds set out in Article 1.
ved køb af andele eller aktiver, gennem aftale eller på anden vis erhverver den direkte eller indirekte kontrol over det hele eller dele af en eller flere andre virksomheder.« somheder.«
acquire, whether by purchase of securities or assets, by contract or by any other means, direct or indirect control of the whole or parts of one or more underukings'.
I forbindelse med en fusion vil de deltagende virksomheder være de virksomheder, der fusionerer.
In the case of a merger, the undertakings concerned will be the undertakings that are merging.
Med hensyn til fastlæggelsen af kompetencen, er de deltagende virksomheder dem, der gennemfører transaktionen, som de fusionerende, de overtagende eller de overtagne parter; desuden er deres samlede økonomiske størrelse, udtrykt ved omsætningen, afgørende for, om kriterierne er opfyldt.
From the point of view of determining jurisdiction, the undertakings concerned are, broadly speaking, the actors in the transaction in so far as they are the merging, or acquiring and acquired parties; in addition, their total aggregate economic size in terms of turnover will be decisive to determine whether the thresholds are fulfilled.
Begrebet deltagende virksomheder anvendes kun med henblik på at fastlægge kompetencen, da Kommissionens vurdering af transaktionens virkninger for konkurrencen på markedet derefter vil omfatte ikke blot de aktiviteter, der udøves af de virksomheder, som deltager i fusionen, men også de aktiviteter, der udøves af de koncerner, som de tilhører.
The concept of undertakings concerned is used only for the purposes of determining jurisdiction, as the Commission's assessment of the competitive impact of the operation on the market place will then focus not only on the activities of those undertakings concerned party to the concentration, but also on the activities of the groups to which these undertakings belong.
I de øvrige tilfælde er det begrebet, erhvervelse af kontrol (overtagelse), der vil være afgørende for, hvilke virksomheder der er de deltagende virksomheder.
In the remaining cases, it is the concept of 'acquiring control' that will determine which are. the undertakings concerned.
Der kan være ule om en eller flere virksomheder, der erhverver kontrol alene eller Í fællesskab, og der kan være ule om en eller flere virksomheder, der overuges helt eller delvis, når det kun er et af deres datterselskaber eller en del af deres aktiver, der er omfattet af transaktionen.
On the acquiring side, there can be one or several companies acquiring sole or joint control. On the acquired side, there can be one or more companies as a whole or parts thereof, when only, one of their subsidiaries or some of their assets are the subject of the transaction.
Generelt må hver af disse virksomheder betragtes som en delugende virksomhed i fusionsforordningens forstand.
As a general rule, each of these companies will be an undertaking concerned whithin the meaning of the Merger Regulation.
De særlige træk, der gør sig gældende ved de forskellige transaktioner, kræver dog en ret nuanceret anvendelse af dette princip, som det vil fremgå af nedenstående analyse af de forskellige mulige situationer.
However, the particular features of specific transactions require a certain refinement of this principle, as will be seen below when analysing different possible scenarios.
Kommissionens fortolkning af artikel 1 og 5 med hensyn til begrebet deltagende virksomheder foregriber ikke den fortolkning, Domstolen eller Retten i Første Instans måtte anlægge.
The Commission's interpreution of Articles 1 and 5 with respect to the notion of undertakings concerned is without prejudice to the interpreution which may be given by the Court of Justice or by the Court of First Insunce of the European Communities.
(') Ridets forordning (EØF) nr. 4064/89 af 21. december 1989 om kontrol med fusioner og virksomhedsovertagelser (i det følgende benævnt fusionsforordningen), EFT nr. L 395 af 30. 12.
(') Council Regulation (EEC) No 4064/89 of 21 December 1989 on the control of concentrations between undertakings (hereafter referred to as 'the Merger Regulation'), OJ No L 395, 30. 12. 1989, p.
Erhvervelse af enekontrol med hele selskabet hans samtykke, er hans rolle afsluttet, når transaktionen er gennemført, idet hans forbindelser med selskabet pr. definition forsvinder fra det tidspunkt, hvor han giver afkald på kontrollen med det.
Acquisition of sole control of the whole company completed since, by definition, from the moment the seller has relinquished all control over the company, its links with it disappear.
Når sælgeren bevarer den fælles kontrol sammen med det (de) overtagende selskab(er). betragtes han som en af de delugende virksomheder. somheder.
Where the seller reuins joint control with the acquiring company (or companies) it will be considered as one of the undertakings concerned.
Erhvervelse af enekontrol med hele selskabet er den simpleste form for overtagelse af kontrol; de delta gende virksomheder vil være det overtagende og det overugne selskab.
Acquisition of sole control of the whole company is the most straightforward case of acquisition of control; the undertakings concerned will be the acquiring company and the acquired or target company.
Når det er fastslået, hvilke virksomheder der deluger i en given transaktion, skal deres omsætning beregnes efter reglerne i fusionsforordningens artikel 5, for at man kan fastsætte kompetencen (*).
Once the undertakings concerned have been identified in a given transaction, their turnover for the purposes of determining jurisdiction should be calculated according to the rules set out in Article 5 of the Merger Regulation (').
Alle henvisninger til de deltagende virksomheders omsætning i artikel 1 skal derfor forstås som deres respektive koncerners omsætning.
All references to the turnover of the undertakings concerned in Article 1 should be therefore understood as the turnover of their entire respective groups.
Det samme gælder ved den materielle vurdering af en fusions virkninger på markedet. Når det i fusionsfor ordningens artikel 2 er fastsat, at Kommissionen skal tage hensyn til »de delugende virksomheders position på markedet og deres økonomiske og finansielle styrke«, omfatter dette også de koncerner, de tilhører.
The same can be said with respect to the substantive appraisal of the impact of a concentration in the market place.
Efter fusionsforordningens artikel 5, stk. 2, første afsnit, tages der, hvis fusionen vedrører erhvervelse af dele af en eller flere virksomheder, for sælgerens vedkommende kun hensyn til den del af omsætningen, der vedrører de overtagne aktiver.
The first subparagraph of Article 5 (2) of the Merger Regulation stipulates that when the operation concerns the acquisition of parts of one or more under takings, only those pans which are the subject of the transaction shall be uken into account with regard to the seller.
Begrebet dele skal forstås som en eller flere særskilte retlige enheder (f.eks. datterselskaber), interne underafdelinger hos sælgeren (f.eks. en afdeling eller et kontor), eller bestemte aktiver, der i sig selv kan udgøre en forretning (f.eks. i visse tilfælde varemærker eller licenser), hvor der klart er tale om omsætning.
The concept of 'parts' is to be understood as one or more separate legal entities (such as subsidiaries), internal subdivisions within the seller (such as a division or unit), or specific assets which in themselves could constitute a business (e.g. in certain cases brands or licences) to which a market turnover can clearly be attributed.
I dette tilfælde er de deltagende virksomheder den overtagende virksomhed og den del (eller de dele), der er overtaget fra den anden virksomhed.
In this case, the undertakings concerned will be the acquirer and the acquired part(s) of the urget company.