natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Selv de på nuværende tidspunkt mere afvigende økonomier kunne nu meget vel tænkes at indrette deres økonomiske strategier på mellemlang sigt efter udsigterne til fuld deltagelse i en økonomisk og monetær union.
Even the presently more divergent economies could plausibly now adapt their medium-term economic strategies to the prospects of full participation in economic and monetary union.
Omkostningerne forbundet med disse landes overgang til en økonomisk og monetær union (f.eks. inflationsbegrænsning og reduktion af budgetunderskud) vil kunne formindskes betydeligt ved at fastlægge klare politiske målsætninger med faste datoer.
The costs of the transition to economic and monetary union (for example disinflation, and the reduction of budget deficits) for those countries would be greatly reduced by the set ting of clear political commitments with fixed dates.
Hvis de økonomiske beslutningstagere (offentlige myndigheder, virksomheder, fagforeninger, enkeltpersoner) opfatter disse målsætninger som værende troværdige, vil de foregribe virkningerne af Den Økonomiske og Monetære Union i deres økonomiske strategier og økonomiske adfærd. Dette forhold har allerede virket til fordel for 1992-programmet, og en lignende strategi kunne blive lige så gunstig om end ikke gunstigere for Den Økonomiske og Monetære Union.
If economic agents (public authorities, companies, trade unions, individuals) perceive these commitments to be credible, they will anticipate the effects of economic and monetary union in their economic strategies and behaviour.
Eftersom de fleste af omkostningerne ved at overgå til en økonomisk og monetær union opstår i de forberedende faser til denne union, medens nogle af de største fordele (afskaffelse af valutakursrisikoen og transaktionsomkostninger, et bedre internationalt system)
Since most of the costs of moving to economic and monetary union arise in the preparatory stages of the economic and monetary union process, whereas some of the important benefits (elimination of exchange rate uncertainty and transaction costs, a better international system) arise only in the definitive regime with a single currency, there is a clear economic case for a short duration for the transitional period.
Alle regioner løber forskellige risici, men de får samtidig nye muligheder.
There are risks and opportunities of different types affecting all categories of regions.
Den sociale og økonomiske samhørighed indebærer imidlertid, at de eksisterende regionale forskelle reduceres, og der må samtidig tages vare på, at Den Økonomiske og Monetære Union ikke fører til en forøgelse af disse forskelle.
However, social and economic cohesion involves the reduction of existing regional disparities as well as ensuring that economic and monetary union does not lead to any increase in disparities.
Med forskellige politiske tiltag gøres der allerede nu forsøg på at nå disse målsætninger og reducere de geografiske ulemper.
Policy actions already seek to achieve these aims and to reduce locational disadvantages.
Det vil være nødvendigt at foretage en evaluering af resultaterne af struktur- og regionalpolitikkerne og om nødvendigt tilpasse og styrke dem med udgangspunkt i de indhøstede erfaringer.
The performance of structural and regional policies will have to be evaluated and if necessary be adapted and strengthened in the light of experience.
Nøglen til indhentningsprocessen ligger imidlertid i en synergi mellem EF-politikker (det indre marked, strukturpolitikker og udviklingen hen imod en økonomisk og monetær union) og de nationale forsøg på at fremme den økonomiske udvikling i de mindst begunstigede områder og på at forberede disse på 1992 gennem foranstaltninger på udbudssiden.
However, the key to the catching-up process lies in obtaining synergies between Community policies (for 1992, the structural policies and the move to economic and monetary union) and national efforts to upgrade the least favoured regional economies and to prepare for 1992 by supply-side measures.
Fastlæggelsen afklare politiske målsætninger, såsom dem, der er defineret for det indre marked og Den Økonomiske og Monetære Union, er også på dette felt særdeles relevante for en mobilisering af sådanne bestræbelser.
The fixing of clear policy objectives, such as for the internal market and economic and monetary union, are also highly relevant here for mobilizing such efforts.
I forhold til den traditionelle skelnen mellem de tre hovedmålsætninger for en økonomisk politik kan den sandsynlige virkning af en økonomisk og monetær union sammenfattes således:
Summarized in terms of the conventional distinction between the three major objectives of economic policy, the likely impact of economic and monetary union is:
— Effektivitet og vækst: Sikre fordele, eftersom en fælles valuta og en økonomisk union supplerer det indre marked og forøger dets virkning.
(i) efficiency and growth: sure advantages, as a single currency and economic union complements the single market and adds to its impact.
Økonomiske analyser bekræfter opfattelsen i erhvervslivet.
Economic analysis supports the perceptions of industrialists.
Et fælles marked kræver en fælles valuta (se figur).
One market needs one money (see Graph);
— Stabilitet: Sikre fordele med hensyn til en forbedring af den overordnede prisstabilitet (dvs. både meget lav gennemsnitsinflation og små udsving), forudsat at systemet op bygges korrekt, og sandsynligvis også en gevinst i form af realøkonomisk stabilitet (færre udsving i produktion og beskæftigelse).
(ii) stability: sure advantages as regards better overall price stability (i.e. both very low inflation on average, and low variability) assuming that the design of the system is handled well, and likely gains also in terms of the stability of the real economy (lesser fluctuations in output and employment);
De på nuværende tidspunkt mindre velstående regioner vil imidlertid få en reel mulighed for hurtigt at komme med, såfremt de fuldt ud udnytter den mulige synergi mellem EF-politikker (navnlig dem på strukturområdet) og nationale udviklingsbestræbelser.
However, the currently less welloff regions have a real opportunity for rapid catch-up, if they maximize potential synergies between EC policies (in particular the structural ones) with national development efforts.
Alt i alt vil en økonomisk og monetær union ligesom 1992 være en overskudsforretning.
Economic and monetary union, like 1992, is a positive-sum game.
Erhvervslivets forventninger til de mikroekonomiske virkninger af ØMU
GRAPH: A business perception of the microeconomic impact of EMU
. . . forventningerne til erhvervsklimaet bliver langt mere positive, når det indre marked suppleres med en fælles valuta
Opinions on the prospects for the business climate become very much more positive when a single currency complements the single market.
Kilde: Erhvervsundersøgelse foretaget for Kommissionen af Ernst & Young. 15
Source: Business survey undertaken for the Commission of the European Communities by Ernst & Young. 15
Den Monetære Union er først fuldbragt, når der er indført én fælles EF-valuta.
Monetary union is fully completed with a single currency.
Som det fremgår af analyserne (se kapitel 1), er en fælles valuta en forudsætning for at opnå alle de fordele, Den Monetære Union ventes at give.
The analysis (see Chapter 1) shows that the advantages expected from a monetary union can only be reaped fully with a single currency.
Valget af én fælles EF-valuta i stedet for flere nationale valutaer med uigenkaldeligt fastlåste valutakurser vil ikke kun få symbolsk betydning.
Adopting a single currency rather than having national currencies with irrevocably fixed exchange rates would not only have a symbolic character.
Og samtidig eliminerer den alle transaktionsomkostninger.
Also it totally eliminates transaction costs.
Hvis vi holdt fast ved de forskellige nationale valutaer, ville småtransaktioner fortsat være forbundet med omkostninger, og gennemsigtigheden på markederne ville ikke være fuldkommen.
The maintenance of several currencies would leave in existence residual transaction costs on small-sized operations, and makes market transparency less than full.
Kapitalmarkederne ville fortsat være adskilte, hvilket ville gøre det umuligt at udnytte de stordriftsfordele, som Den Monetære Union fører med sig, fuldt ud. Der kunne tænkes fortsat at ville bestå rentespænd mellem disse kapitalmarkeder, specielt med hensyn til den lange rente.
The existence of distinct capital markets would not allow the economies of scale associated with monetary union to be exploited completely.
Og endelig ville Europa ikke komme til at frem stå som en virkelig monetær enhed, og EF ville ikke kunne høste de fordele, der kan opnås udadtil, ved at ecuen bliver en af de store internationale valutaer ved siden af dollaren og yenen.
Finally, Europe would not appear as a genuine monetary entity; it would not reap the external benefits linked to the emergence of the ecu as a major currency next to the dollar and the yen.
Gennemførelsen af Den Monetære Union indebærer imidlertid ikke, at den fælles valuta skal indføres med øjeblikkelig virkning. Af tekniske og psykologiske årsager vil det tage tid at få indført de nye betalingsinstrumenter og vænne den brede offentlighed til at bruge dem.
The completion of the monetary union does not imply, however, the immediate establishment of a single currency, which may require a technical and psychological delay in order to deploy the new payment instruments and prepare the public at large to use them.
Men det endelige mål må ligge helt fast — EF har brug for en fælles valuta.
But the final objective must be clear: Europe needs a single currency.
Og det er et valg, der også har betydning for, hvordan en institution, der skal have ansvaret for at udstede og administrere denne valuta, skal indrettes.
This choice influences the conception of the institution that will be responsible for issuing and managing this currency.
Allerede fra begyndelsen af den tredje etape skal den EF-institution, der vil være oprettet under den foregående etape, have hele ansvaret for fastlæggelsen af EF's pengepolitik.
From the beginning of Stage III, the Community institution created during the preceding stage would be solely responsible for defining the Community's monetary policy.
Med denne centralisering udelukkes automatisk enhver risiko for pengepolitiske konflikter inden for unionen.
This centralization removes a priori any possibility of conflict between different monetary policies within the zone.
Denne institution skulle også yde garanti for, at de forskellige nationale valutaer bliver ubegrænset konvertible, og at pariteterne fastlåses.
This institution would also guarantee unlimited convertibility of the different national currencies and the fixity of their parities.
Der skabes således en fuldkommen substitution mellem de nationale valutaer, og der bliver ifølge sagens natur tale om en fælles pengepolitik.
These currencies would thus be perfectly substitutable and by definition there would be a single monetary policy.
Prisstabilitet må eksplicit sættes som det overordnede mål for EF's pengepolitik og den institution, der skal have ansvaret for pengepolitikken.
The Community's monetary policy and the institution responsible for it need to be committed explicitly to the objective of price stability.
På basis af dette overordnede mål skal pengepolitikken og den monetære institution virke til fremme af de generelle mål, som de ansvarlige institutioner fastsætter for den økonomiske politik på EF-plan.
Given this priority, they have to support the general economic policy objectives defined at Community level by the competent in stitutions.
Men samtidig tilsiger hensynet til troværdigheden, at EF's nye monetære system også må tillægges en høj grad af uafhængighed over for nationale regeringer og andre EF-organer.
degree of independence vis-à-vis national governments and other Community bodies.
Denne uafhængighed bør gælde selve systemet, herunder også de nuværende nationale centralbanker, såvel som den måde systemet fungerer på og de personer, der arbejder i det.
This independence should concern the system, which would include the existing national central banks, its working conditions and its agents.
Dette krav kan bedst tilgodeses på to måder — for det første ved at give den monetære institution fuld frihed til at undlade at træffe foranstaltninger, der vil kunne skade det overordnede mål om stabilitet, og for det andet via de regler, der fastsættes for de personer, der skal arbejde i institutionen, herunder om deres udpegelse og afskedigelse samt embedsperiode.
The appropriate means to meet this requirement are of two types: on the one hand, the freedom not to have to take measures likely to compromise the fundamental stability objective; and, on the other hand, the du ration of the mandate as well as the appointment and dismissal conditions with regard to the persons called upon to serve the institution.
Ud over EF-bestemmelser bør der også vedtages nationale bestemmelser, der kan sikre, at centralbankerne nyder den fornødne uafhængighed over for de nationale myndigheder.
In addition to Community legislation, national provisions should be adopted to ensure that the central banks enjoy the necessary independence vis-à-vis national authorities.
EF's monetære institution må endvidere stå til ansvar for sine handlinger efter demokratiske principper.
The Community monetary institution needs to be democratically accountable for its actions.
Dette er et nødvendigt modstykke til institutionens uafhængighed, hvis den politik, institutionen fastlægger, skal kunne accepteres af de folkevalgte politikere og den brede offentlighed.
This principle is the necessary corollary of its independence, in order to make the policies defined by the institution acceptable to political representatives and to public opinion at large.
Denne institutions demokratiske legitimitet vil hvile såvel på den retsakt, hvorved den oprettes (en traktat, som skal ratificeres af de nationale parlamenter) som på den måde, hvorpå dens formand og direktionsmedlemmer udnævnes — nemlig af Det Europæiske Råd efter høring af Europa-Parlamentet.
The democratic legitimacy of this institution would stem from both the legal provision creating it (a treaty submitted to ratification by the national parliaments) and the method of appointment of its president and the board members, which will be designated by the European Council after consultation with the European Parliament.
Den skal med jævne mellemrum aflægge rapport for Det Europæiske Råd og Europa-Parlamentet.
Reports would be presented periodically to the European Council and the European Parliament.
Institutionens formand skal have ansvaret for at forklare institutionens politik over for offentligheden og over for EF-institutionerne. Rådets formand og et medlem af Kommissionen skal deltage i møder i den monetære institutions besluttende organ.
The president of the institution would be responsible for explaining its policies generally and to the Community institutions: the President of the Council and a Member of the Commission would attend meetings of the decision-making body of the monetary institution.
Kom missionen vil kunne fremsætte sine bemærkninger til spørgsmål i relation til sammenhængen mellem pengepolitikken og den generelle økonomiske politik på EF-plan.
The Commission would make observations which, in its view, relate to the consistency between monetary policy and the general economic policies adopted at Community level.
I betragtning af at der er tale om en EF-institution, og under hensyntagen til de nationale centralbankers mangeårige erfaringer, bør den nye monetære institution have en føderal struktur og være sammensat af de eksisterende nationale centralbanker og et centralt or gan. Hele systemet kunne benævnes Det Europæiske Centralbanksytem (eller i kortere form Eurofed).
Taking into account the nature of the Community and the long experience of the national central banks, the new monetary institution should have a federal structure and comprise the existing national central banks and a central body.
Øverste myndighed i Eurofed skal være et råd bestående af de tolv central bankchefer i EF-landene og et mindre antal medlemmer fra det centrale organ, der benævnes direktionen.
Eurofed would be placed under the authority of a Council composed of the 12 governors of the Community central banks and of a smaller number of members from the central body, called the board of directors (in brief 'board').
Eurofedrådet skal have ansvaret for at fastlægge EF's pengepolitik og skal f.eks. fastsætte de vigtigste rentesatser og mellemliggende mål.
The Eurofed Council would be responsible for determining the Community's monetary policy: it could for example set main rates and define intermediate objectives.
Rådet skal mødes med jævne mellemrum og så ofte som nødvendigt for at afstikke den generelle pengepolitiske kurs.
The Council would meet periodically and as often as necessary, in order to determine the monetary policy stance.
Afgørelser skal træffes med simpelt flertal (1 mand, 1 stemme).
It would decide by simple majority of its members' votes (one man, one vote).
Direktionen skal have ansvaret for den daglige pengepolitiske styring på grundlag af anvisninger fra Eurofed-rådet.
The board would be responsible for the day-to-day conduct of monetary policy on the basis of the instructions given by the Council.
Den skal forestå ledelsen af det centrale organ, der skal have til strækkelige midler og personaleressourcer til at kunne analysere alle aspekter i forbindelse med den fælles pengepolitik og følge udviklingstendenserne på det monetære område.
It would manage the central body which would have the necessary capital and sufficient staff to analyse all aspects of the common monetary policy and follow monetary trends.
Direktionens medlemmer skal udpeges på basis af deres fagkundskaber. Deres embedsperiode bør være lang, og de bør ikke kunne afsættes.
The members of the board would be appointed because of their professional competence.
Eurofeds formand, der skal repræsentere institutionen udadtil, bør være medlem af direktionen.
The president would be a member of the board: he would represent Eurofed.
Alt dette vil give Eurofed den fornødne troværdighed til at kunne fungere effektivt.
This set of provisions will ensure to Eurofed the necessary credibility for the effectiveness of its action.
Eftersom Eurofed skal have ansvaret for EF's pengepolitik, må den også have alle de midler og beføjelser, der er nødvendige for at kunne udnytte alle de forskellige pengepolitiske instrumenter, herunder open market-operationer, opkøb, interventionssatser, obligatoriske reserver osv Den pengepolitiske regulering skal ske via markedsorienterede instrumenter, hovedsagelig gennem open market-operationen.
For the conduct of the Community monetary policy Eurofed will be endowed with the means and powers necessary to use the whole range of monetary policy instruments including open-market operations, repurchase operations, intervention rates, reserve requirements, etc. The regulation of the monetary conditions will be made by recourse to market-oriented instruments, mainly open-market operations.
Den igangværende integrationsproces i finanssektoren indebærer en styrkelse af tendenserne hen imod homogene finansielle strukturer og mere ensartede metoder til regulering af pengemængden.
The ongoing process of European financial integration reinforces the trend towards homogeneous financial structures and more uniform methods of monetary regulation.
Den Monetære Union vil fjerne grænserne mellem de nationale pengemarkeder. Finansielle instrumenter af samme art og med identisk risiko vil blive fuldt substituerbare og føre til et enhedsmarked med kun én rentesats. I denne kontekst vil et hvert mellemliggende mål for Eurofed kun kunne fastsættes for EF som helhed.
Monetary union eliminates the borders between the national monetary areas: financial instruments of the same nature with identical risks will become perfectly substitutable and pro vide a unified market where there will only remain one interest rate.
Den politik, som fastlægges af Eurofed-rådet, skal gennemføres af de nationale central banker, der varetager de udøvende funktioner under Eurofed-direktionens myndighed.
The policy defined by the Council of Eurofed will be carried out by the national central banks as executive agents under the authority of the board of directors of Eurofed.
Ved brug af instrumenter som nævnt ovenfor, der er baseret på en indirekte styring af pengemængden, vil der ikke opstå nogen risiko for sammenhængen i pengepolitikken.
With the adoption of instruments compatible with indirect monetary regulation (as defined above), the risk of endangering the coherence of monetary policy will be eliminated.
De in strumenter, de benytter, vil være kompatible, også selv om de i det mindste i begyndelsen stadigvæk afspejler visse nationale særtræk.
Their instruments will be compatible, even if, at least initially, they still reflect certain specific national characteristics.
Med andre ord er der i et system med en fælles valuta plads til en vis spredning i de rent tekniske fremgangsmåder for gennemførelsen af den pengepolitik, der er fastlagt på EF-plan.
In other words, a single currency regime will allow a certain differentiation in the technical modalities of how to implement the monetary policy defined at Community level, it being understood that the national central banks will no longer have any room for manoeuvre in fixing the interest rate applicable to the zone in its entirety.
I overensstemmelse med subsidiaritetsprincippet skal de nationale centralbanker dog have ansvaret for, hvor dan de nationale betalingssystemer fungerer, for forbindelserne til de nationale pengeinstitutter og erhvervslivet, for overvågning af markedet osv.
But, in accordance with the principle of subsidiarity, the national central banks will be responsible for the proper functioning of the national payment systems, the links with national financial institutions and the business communities, the surveillance of the market, etc.
På dette stadium vil det hovedsagelig have rent symbolsk betydning, at der fortsat findes nationale valutaer i EF Begrundelsen for deres fortsatte beståen vil være af rent teknisk art i den tid, det tager at få EF-pengene (mønter og banksedler i ecu) bragt i omløb og knytte betalingssystemerne sammen.
The continued existence of national currencies in the Community will at this stage have mainly a symbolic significance; it will be technically justified during the period necessary for putting the Community money (coins and bank notes in ecus) into circulation and for linking the payment systems.
Det er indførelsen af den fælles valuta, der vil betegne, at Den Monetære Union er fuldt gennemført med ecuen som eneste valuta.
But the introduction of a single currency characterizes the full monetary union: the ecu will be that single currency.
Ecuen vil få fuld valutastatus og blive et symbol på valutaområdets enhed. Ecuen vil kun kunne udstedes under Eurofed's myndighed, den skal bruges til afregning af økonomiske og finansielle transaktioner inden for området og have status som lovligt betalingsmiddel. Ved overgangen til ecuen som den eneste valuta vil alle tilgodehavender og forpligtelser i national valuta skulle omregnes til den nye valu-
It will have the full status of a genuine currency and be a symbol of the unity of the monetary area: it will be issued solely on the authority of Eurofed, circulating as the denominator of economic and financial transactions in the area and will be legal tender.
taenhed. Denne omregning kan ske gnidningsløst, når renterne på de forskellige valutaer er blevet udlignet, hvilket vil ske ved fastlåsningen af valutapariteterne.
This conversion can take place smoothly given that the interest rates attached to the different currencies will have been equalized at the time of the fixing of the parities.
Ecuen vil også komme til at spille en vigtig rolle inden for det internationale valutasystem.
The ecu will also have an important role to play in the international monetary system.