natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Sådanne beslutninger kan være motiveret ikke blot af muligheden for at opni en direkte fortjeneste, men også af andre overvejelser sisom hensynet til at vedligeholde hele koncernens image eller en ændring af dens aktiviteter.
- economy conditions, have been able to expebt an to public undertakings in all situations, not iust thosemaking losses as is the case at Present, acceptable rarc of profitability (even in the'long rcrm) on
Hvis tilførsel af ny kapiul imidlertid sker uden nogen hensynugen til muligheden for at opnå en fortjeneste selv pi lang sigt, ml sidan tilførsel betragtes som støtte ...« (uofficiel oversættelse).
- to all the forms of public funds mentioned in the Transparenq Directive (Anicle 3 - see points 6 and8.3 above), itt particular, for loans, guaranrces andthe rate of return, not just for capital iniections as isthe case at present.
(23) En øget gennemsigtighed skal tilvejebringes ved en klar anvendelse af det markedsøkonomiske investorprincip pi alle ryper af offentlige virksomheder i alle
A mother comPany may also,during a limited time, carry the losses of a subsidiary inorder to'allow this latter to withdraw from the sectorunder the most favourable conditions. Such decisions can
("I Sag C-301/87 (endnu ikke offendtggjort). (") Se ogsi Iniermills-sagen 323/82, Leeuwarden forenede sager 296/318/82, Meura-sagen 234/84, hvor samme unkegang kan findes. (") Henholdsvis sag C-30S/89 og C-303/88 (endnu ikke
('o) See also Intermills Case 323/82, keuwarden Joined Cases296/318/82, Meura Case 234/84 where the same reasoning can be found.
(") Sag 78/76. (") Sag 290/83.
Case 78/76.Case 290/83.
BILAG II situationer og på alle offentlige midler, der dækkes af direktivet om gennemskuelighed.
II provisions of the Treaty concerning State aid apply to aid granted by a Member State -or- through Stateresources in any form whatsoever.
Det markedsøkonomiske investorprincip benyttes, fordi kel 92, stk. 1, omfatter traktatens bestemmelser . . . stats støtte eller støtte, der ydes ved hjælp af statsmidler under enhver tænkelig form.
It follows . . . that no investor principle rc public undertakings in all situationsand all public funds covered by the Transparency Directive. The market economy invesror principle is used because:
Heraf følger det . . ., at der ikke er grundlag for at foretage en principiel sondring efter, om stotten ydes i form af lån eller i form af indskud i virksomhedens kapital .. ..
- it is an appropriate yardstick borh for measuring anyfinancial advantage a public undertaking may enjoyover an equivalent private one and for ensuringncuraliry of trearmenr berween public and private distinction can be drawn berween aid granted in theform of loans and aid granted in the form of asubscription of capial of an undenaking . . .
Med henblik på at afgore, om en sådan foranstaltning har karakter af statsstøtte, skal der ske anvendelse af det kriterium . .., som hviler på virksomhedens muligheder for at rejse de omtalte beløb på det private kapitalmarked«.
An appropriate way of esablishing whether such a measure is a State aid is to apply the crircrion . . . of determining towhat extent the undertaking would be able to obtain rhesums in question on the private capital marke6.' undertakings,
Rådet har godkendt det inden for stål- og skibsbygningssektoren. ningssektoren.
- it has been approved by the Council in the steel andshipbuilding sector.
(26) Forrentning af kapital: Da Kommissionen åbnede proceduren i henhold til artikel 88 i EKSF-traktaten (skrivelse til den italienske regering af 6. maj 1988) i Finsider/ILVA-sagen, fandt den, at de lån, der blev ydet af de statslige kreditinstitutioner til den omhandlede virksomhed, ikke var givet på vilkår, der var acceptable for en privat investor, som handler under normale markedsvilkår, men beroede på en (implicit) garanti fra staten og som sådan udgjorde statsstøtte. På et senere tidspunkt blev denne implicitte garanti faktisk gjort eksplicit, da gælden blev betalt.
Return on capital. Vhen it opened the Anicle 88procedure of the ECSC Treaty (lener ro the Ialian Government of 6 May 1988) in the Finsider/ILVA case,the Commission considered that the loans granted by State credit institutions were not granted to the undertaking in question under conditions accepable to aprivate investor operating under normal marketcondidons, but were dependent on an (inplicit) grurdnteeof the State and as such constiruted State aid.
Åbningen af proceduren førte til en beslutning med enstemmig godkendelse fra Rådet ("), som pålagde den omhandlede virksomhed betingelser gående ud på at sikre, at den ville genvinde sin levedygtighed, og at der ville blive opnået en mini· mumsforrentning af kapitalen.
The opening of the procedureled to a decision with the unanimous approval of the Council (") which imposed condidons on the enrcrprisein question to ensure that ir aiability would bere-established, and a minimtm retarn on capital should beearned.
V. DET MARKEDSØKONOMISKE INVESTORPRINCIPS ANVENDELIGHED
V. PRACTICALITY OF THE MARKET IIWESTOR PRINCIPLE
Medmindre dette princip anvendes, er der ikke blot fare for en utilstrækkelig gennemsigtighed, men også for diskrimination mod private virksomheder, der ikke har den samme forbindelse med offentlige myndigheder eller den samme adgang til offentlige midler.
Unless this clarification is implemented there is a dangernot only of lack of transparenq, but also of discriminadon against private undenakings which do not havethe same links with the public authorides nor the sameaccess to public funds.
Den foreliggende meddelelse er en logisk udvikling af den eksisterende politik snarere end udtryk for et radikalt nyt udgangspunkt, og er nødvendig for at forklare princip pets anvendelse i et større antal situationer og for så vidt angår flere slags offentlige midler.
The currenr communication is alogical development of existing poliry rather than anyradical new depafture and are necessary to explain theapplication of the principle rc a wider number of siuations and a wider range of funds.
Domstolen, Kommissionen og Rådet har allerede anvendt det markedsøkonomiske investorprincip i et begrænset antal sager på andre former for offentlige midler end kapitalindskud, som også er genstand for denne meddelelse — dvs. garantier, lån og kapitalafkast {").
In fact the Court, rhe Commission and the Council have already applied theprinciple of the market economy investor in a limircdnumber of cases to the forms of public funds other thanequiry which are also the object of this communicarion- i.e. guarantees, loans, return on capiml (").
(27) Den praktiske erfaring, som Kommissionen har indvundet gennem anvendelsen af reglerne om statsstøtte til offentlige virksomheder, samt den almindelige tilslutning blandt Fællesskabets institutioner til de grundliggende ideer bag det markedsøkonomiske investorprincip bekræfter Kommissionens opfattelse, at dette princip som sådan er et hensigtsmæssigt kriterium ved afgørelsen af, om der er tale om støtte eller ej.
The Commission using its well esmblished principlestated that a market economy investor would normallybe reluctant to become the one and only shareholder ofa company if as a consequence he must assume unlimitedliabiliry for it; he will make sure that this additional riskis ourweighed by additional gains.
Det skal dog bemærkes, at de fleste af de sager, i hvilke princippet er blevet anvendt, har vieret af særlig art, og at en mere udbredt anvendelse af princippet kan give anledning til visse vanskeligheder.
particular nature and the wider application of themechanism may appear to cause certain difficulties.Some further explanations are therefore warranted.
Nogle yderligere bemærkninger er derfor påkrævet. Dertil kommer, at der har været udtrykt frygt for, at anvendelsen af det markedsøkonomiske investorprincip kunne føre til, at Kommissionens bedømmelse kom til at træde i stedet for investors vurdering af investeringsprojekter.
Inaddition, the fear has been expressed that the applicationof the market economy investor principle could lead tothe Commission's judgment replacing the investor andhis appreciation of investment projects.
For det første kan denne kritik tilbagevises af den grund, at princippet allerede ΐ
In the first placethis criticism can be refuted by the fact that this principle
(25) Lån: I Boch (op. cit.) udtalte Domstolen (præmis 12 og 13): »Det bør fremhæves, at i henhold til arti-
Loan. In Boch (op. cit.) the Coun stated (paragraphs 12 andl3):'Byvirtue of Anicle 92(l)...the
I virkeligheden var hele formålet med siøttcrcglcrnc for jern- og Stilindustrien i alle medlemsstater at genoprette levedygtigheden gennem en minimumsforrentning og selvfinansiering i overensstemmelse med markedsprincipper.
In fact, the whöle aim of the Steel Code- for all Member States was to restore viability through a minimumreturn and self-financing according to market principles.
(") Det skal bemærkes, at dette ikke er en udtømmende liste over de forskellige former for finansiering, som kan betragtes som støuc.
(") It should be noted that this is not an exhaustive list of thedifferent forms of financing which may entail aid.
Kommissionen vil gribe ind over for ydelse af enhver eksplicit eller implicit form for fordele til offentlige virksomheder, som kan udgøre støtte.
The Commission will act against the provision of any otheradvantages to public undertakings in a tangible orintangible form that may consticute aid.
mange konkrete sager har vist sig at være bide en hensigtsmæssig og praktisk milestok til at bestemme, hvilke offendige midler der udger stutte For det andet er det lige si lidt som tidligere Kommissionens hensigt i fremtiden at lade sin egen bedemmelsc ersutte investors.
445 has already shown itself to be both an aPPropriate andpractical yardstick for determining which public funds tonstitute aid in numerous individual cases.
Nir investor udover sin vurdering inden for denne margin, kan den ikke antages at indebære sutsstøtte.
Secondly it isnot the aim of the Commission in the future, just as ithas not been in the past, to replace the investor's judgment.
Nlr det vurderes, om det er berettiget at sulle midler til ridighed, skal medlemsstaten afgøre, om det er nødvendigt at foreuge anmeldelse i overensstemmelse med forpligtelsen efter artikel 93, stk. 3.
Atty reques$ for exra finance naturally callsfor public undenakings and public authorities, just as it doeJ for private undenakings and the private providersof financC, to analyse the risk and the likely outcome ofthe project.
I denne forbindelse bør foranstaltningerne i Kommissionens meddelelse fra 1984 om offentlige myndigheders erhvervelse af kapitalinteresser erindres, hvoraf det fremgik, at nlr der er en formodning for, at en finansiel strøm fra staten dl en offentlig virksomhed vil blive anset som støtte, skal Kommissionen underrettes herom pi forhind.
involved in arry investment, not all projects will besuccessful and certain investments may produce asub-normal rate of return or even be a complete failure.This is also the case for private invesrcrs whoseinvestment can result in sub-normal rates of return orfailures.
Det er kun i de tilfælde, hvor der ikke foreligger objektive grunde til med rimelighed at forvente, at en investering vil give et passende afkast, som ville være acceptabelt for en privat investor i en tilsvarende privat virksomhed, der opererer under normale markedsbetingelser, at der er ule om sutsstøtte, selv nir finansieringen helt eller delvist sker med offentlige midler. Det er ikke Kommissionens hensigt at analysere investeringsprojekter pi et e« ante-grundlag (medmindre der gives forudgående anmeldelse i overensstemmelse med artikel 93, stk. 3).
Moreover such an approach makes no discrimination between projects which have short or long-rcrmpay-back periods, as long as the risks are adequately aldbbjectively assessed and discounted at the time thedecision to invest is made, in the way that a privateinvestor would.
Det er ikke Kommissionens hensigt at anvende principperne i denne meddelelse (der nødvendigvis angir et kompliceret omride) pi en dogmatisk eller doktrinær mide.
It is notthe Commission's intention rc apply the principles in thiscommunication (in what is necessarily a complex field) ina dogmatic or doctrinaire fashion.
Den er klar over, at forretningsmæssige investeringsbeslutninger ml finde sted med en vid margin i bedømmelsen.
It understandsthat awidehargin of judgment must come into entrepreneurialinvestmeni decisions.
Principperne skal imidlertid anvendes, nlr det er harvet over enhver rimelig tvivl, at der ikke er anden plausibel forklaring pi, at offentlige midler stilles til ridighed, end at de ml betragtes som sutsstøtte.
The principles have however to beapplied when it is beyond reasonable doubt that there isno other plausible explanation for the provision of publicfunds other than considering them as State aid.
Dette synspunkt skal ogsi anlægges i forbindelse med enhver krydssubsidiering fra en renubel del af en offentlig gruppe af virksomheder til fordel for en urenubel del.
Thisapproach will also have to be applied to any crosssubsidization by a profitable pan of a public group ofundertakings of an unProfitable pan.
Dette sker i private virksomheder, nir enten den omhandlede virksomhed har en strategisk plan med gode muligheder for gevinst pi lang sigt, eller nlr krydssubsidierne betyder en nettofordel for gruppen som helhed.
This happens inprivate unäenakings when either the undertaking in hopes of quesdon has ^ sirategic plan with good
I sager, hvor der sker krydssubsidiering i offentlige holdingselskaber, vil Kommissionen uge lignende strategiske mil i betragtning. Sidan krydssubsidiering vil kun blive anset som støtte, hvor Kommissionen finder, at der ikke er nogen anden rimelig forklaring pi overførslen af midler, end at de udgør støtte.
- as a whole. In cases where there is cross-subsidizaiion in public holding companies the
Af fiskale eller andre grunde er visse offentlige og private virksomheder ofte delt op i flere redigt selvstændige datterselskaber.
For fiscal or other reasonscertain enterprises, be they public or private, are oftensplit into several legally distinct subsidiaries.
Kommissionen vil dog normalt ikke anmode om oplysninger vedrørende overførslen af midler mellem sidanne retligt selvstændige datterselskaber af virksomheder, for hvilke én konsolideret rapport kræves.
Howevertire Comission will-not normally ask for information of exercise of judgment by the investor cannot be regardedas involving State aid.
(28) Der er ikke ule om, at Kommissionen efterfølgende vil fastslå, at ydelsen af offentlige midler udgjorde sutsstøtte ene og alene af den grund, at den opnlede forrentning ikke var tilstrækkelig.
It is in evaluation of the jusdfication for the provision of funds that the Member Statehas to decide if a notification is necessary in conformitywith im obligation under Article 93 (3).
Kun nir ydelsen angir projekter, hvor Kommissionen finder, at der ikke foreli objektive grunde eller grund dl i god tro med rimelighed at forvente en passende forrentning i en disvarende privat virksomhed pi tidspunktet Jor beslutningen om investering/finansiering, kan ydelsen behandles som sutsstøtte.
In this context, itis useful to recall the arrangemenm of the 1984communication on public authorities' holdings whichstated that where there is a presumption that a financialflow from the State to a public holding constitutes aid,the Commission shall be informed in advance.
Det er kun i sidanne ulfælde, at kapiul ulvejebringes pi billigere betingelser end de betingelser, der ville gælde for en privat virksomhed, dvs. der er ule om støtte.
It is not the Commission's intention to analyse investment projects onan ex-ante basis (unless notification is received inadvance in conformity with Anicle 93 (3)).
Som følge af den risiko, der knytter sig dl enhver investering, vil alle projekter ikke fi et gunstigt udfald, og nogle investeringer kan give en forrentning under det normale eller endog være en fuldstændig fejlugelse.
the flow of funds between such legally distinct subsidiaries of companies for which one consolidated report is required.
Førstnævnte forhold kan ofte karakteriseres som en spekulationsbetonet eller endog kortsigtet interesse, mens sidstnævnte forhold normalt indebærer en langsigtet interesse. Nlr en
The former relationship m^y often be characrcrized as more of a speculative or even short-terminterest, whereas the latter usually implies a longer-terminrcrest.
BILAG II markedsøkonomiske betragtninger, vil sædvanligvis ikke yde nogen yderligere finansiering uden passende oplys­ninger.
II short-term profit considerations than if it had merely aminority/non-conrrolling holding and its time horizonwill accordingly be longer.
Lignende betragtninger gælder normalt for offentlige virksomheder, der søger finansiering.
The Commission will takeaccount of the narure of rhe public authoriries' holding in comparing their behaviour with the benchmark of thäequivalent market economy investor.
Sådanne finansielle oplysninger i form af relevant dokumentation bør efter speciel anmodning stilles til rådighed for Kommissionen, hvis det skønnes, at de vil hjælpe til at vurdere investeringsforslag med henblik på at afgøre, om finansieringen af disse forslag indebærer støtte (").
This remark is alsovalid for the evaluation of calls for extra funds to financially restrucrure e company as opposed ro calls for funds required ro finance specific projects ('.). Inaddition the Commission is also aware thar a marketeconomy invesror's atdtude is generally more favourablydisposed towards calls for extra finance when rhe undeitaking or group requiring the extra finance has a goodr.9g9{d of providing adequate rerurns by wat of
Kommissionen vil ikke videregive oplysninger, som den har modtaget, da disse er omfattet af tavshedspligt.
Commission if it is considered rhat it would help inevaluating the invesrmenr proposals from the point ofview of deciding whether or nor rheir financingconstitutes aid (").
Derfor vil investeringsprojekter ikke blive undersøgt af Kommissionen på forhånd, undtagen hvor der foreligger støtte og forudgående anmeldelse er påkrævet i overens­stemmelse med artikel 93, stk. 3.
The Commission will not discloseinformation supplied rc it as it is covered by the'obligation of professional secrecy.
Hvis Kommissionen imidlertid har rimelig grund til at antage, at der ydes støtte i forbindelse med tilvejebringelse af kapital til offentlige virksomheder, kan Kommissionen i henhold til artikel 92 og 93 anmode medlemsstaterne om sådanne oplysninger, som er nødvendige for at afgøre, om der foreligger støtte i den pågældende sag.
Therefore investmentprojeca will not be scrutinized by the Commission inadvance excepr where aid is involved and prior notification in conformiry with Anicle 93 (3) is required.However where it has reasonable grounds to considerthat aid may be granted in the provision of finance topublic undenakings, the Commission, pursüant ro itsresponsibilities under Ardcles 92 nd 93, may ask for theinformation from Member Statcs necessary to determinewhether aid is involved in the specific case in quesrion.
STØTTENS FORENELIGHED MED FÆLLESMARKEDET offentlig myndighed kontrollerer en enkelt offentlig virk­somhed eller gruppe af virksomheder, vil den normalt være mindre motiveret af rent kortsigtede profitbetragt­ninger, end hvis den blot havde en minori tetsinte resse eller en ikke­domi n e ren de indflydelse, og dens tidsho­risont vil følgelig være længere.
COMPATIBILITY OF AID diffidends or capital accumulation on past invesrments.Vhere a company has underperformed in this respect incomparison with equivalent companies, this requlst forfinance will normally be examined more sceptically bythe privarc investor/owner called upon ro piovidi thlexra finance.
Dette gælder også for vurderingen af anmodninger om ekstra midler med henblik på at foretage en finansiel omstruk­turering af et selskab i modsætning til anmodninger om midler, som er nødvendige for at finansiere specifikke projekter (").
Vhere this call for finance is necessary rcprorccr the value of the whole investment the public authority likc a private investor can be expected to takeaccount of this wider conrcxr when examining whether the commitment of new funds is commercially justified.
Hvis en virksomhed har haft dårlige resultater i denne henseende i sammenligning med tilsva­rende virksomheder, vil den private investor/ejer, der anmodes om at tilvejebringe ekstra kapital, normalt undersøge denne kapitalanmodning mere skeptisk.
Finally where a decision is made to abandon a line ofactiviry because of its lack of medium/long-rerm commercial viabiliry, a public group, like a private group,can be expected to decide the timing and slale of its rundown in the light of the impacr on rhe overall credibility
Endelig kan en offentlig gruppe, ligesom en privat gruppe, i den situa­tion, hvor der træffes beslutning om at opgive en akti­vitet på grund af dens utilstrækkelige kommercielle rentabilitet på mellemlang eller lang sigt, forventes at bestemme, hvornår og i hvilket omfang den skal afvikles i lyset af virkningen på gruppens samlede troværdighed og struktur.
The Commission recognizes that when the State decides toexercise its right ro public ownership, commercialobjectives are nor always the essentialmotivarion. Publicenterprises are sometimes expected ro fulfil and structure of the group.
(31) Ved vurderingen af anmodninger om ekstra kapital vil en aktionær typisk råde over tilstrækkelige oplysninger cil at kunne bedømme, om han skal imøde­komme sådanne anmodninger om yderligere finansie­ringsmidler.
non-commercial functions alongside or in addidon 'somerotheir basic commercial activities.
En investor, der disponerer ud fra
For example, in
(32) Hver medlemsstat er frit stillet med hensyn til størrelsen og arten af dets offentlige sektor samt til at ændre denne med tiden.
calls- for addidonal finance. The extent ahd denil of rhe information provided by rheundenaking requiring finance may vary according io thenature and volume of the funding required, to thereladonship berween rhe undenaking and the shareholder and even to the past performance of the undertaking in providing an adequate rerurn (").
Kommissionen erkender, at kommercielle formål ikke altid er den væsentligste moti­vering, når staten beslutter at udøve sin ret til at eje virk­somheder.
A marketeconomy- investor would nor usually provide any additional finance without the appropriate level of information.
Det forventes undertiden, at offentlige virk­somheder opfylder ikke­kommercielle funktioner sidelø­bende med eller ud over deres grundlæggende kommer­cielle aktiviteter.
Similar considerations would normally apply to public undertakings seeking finance. This financial lnformation in the form of the relevanr documenhrion shouldbe made available at the specific requesr of rhe
Det forekommer således, at offentlige virksomheder i nogle medlemsstater bruges som »loko­motiv« for økonomien som ei led i anstrengelserne for at imødegå recession, for at genopbygge de problemramle industrier eller til at virke som katalysatorer for regional udvikling.
Membcr States public companies may be used as a locomotive for the economy, as pan of effons ro counrcrrecession, to restructure roubled industries or to act ascatalysts for regional developmenr.
Offentlige virksomheder kan forventes at blive placeret i mindre udviklede områder, hvor omkostnin­gerne er højere, eller at fastholde en højere beskæfti­gelse, end hvad der er rent kommercielt begrundet.
Public companiesmay be expected ro locare in less developed regionswhere costs are higher or ro maintain employment arlevels beyond purely commercial levels.
Traktaten tillader Kommissionen at tage sådanne overve­jelser i betragtning, hvor de er berettigede i Fællesskabets interesser.
The Treatyenables the Commission ro take accounr of suchconsiderations where they are justified in the Communiryinterest.
Endvidere kan leveringen af visse tjeneste­ydelser indebære et offentligt serviccclement, som endog kan være påtvunget at politiske eller retlige grunde.
In addirion rhe provision of some services mayentail ^ public senrice elemenr, which may even beenforced by political or legal constraints.