natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Den britiske regering har for nyligt fremsat sine egne tanker vedrørende overgangen til en økonomisk og monetær union. I henhold til dette forslag udsteder en »europæisk valuta fond«, som oprettes til dette formål, en »hård ecu« parallelt med de nationale valutaer.
The UK Government has recently put forward its ideas on the transition.
I dette forslag, som udgør en positiv udvikling i forhold til det britiske finansministeriums tidligere forslag (»An Evolutionary Approach to EMU«), slås der til lyd for en ny traktat, oprettelse af en fælles monetær institution og en koordineret valutakurspolitik i forhold til tredjelandes valutaer; det accepteres også i forslaget, at ecuen i sidste ende bliver EF's fælles valuta.
Representing a positive development of the pre vious proposal of the British Treasury ('An evolutionary approach to EMU'), it favours a new Treaty, the creation of a common monetary institution, and of exchange-rate policy coordination vis-à-vis third currencies; it also accepts that the ecu could eventually be come the single currency in Europe.
Forslaget er således udtryk for et væsentligt engagement for en økonomisk og monetær union i EF, og det bør hilses velkommen som en politisk bekræftelse af topmø derne i Madrid og Dublin.
This is therefore an important commitment to the creation of an economic and monetary union in Europe and it should be welcomed as a political confirmation of the Madrid and Dublin Summits.
Forslaget er imidlertid ikke nemt at indpasse i den ovenfor skitserede plan for overgangen.
Nevertheless, the proposal does not fit easily into the conception of the transition outlined above.
Da forslaget vil være vanskeligt at gennemføre og ikke giver nogen sikkerhed for succes, vil det næppe være velegnet for en hurtig og dermed fordelagtig overgangsfase.
In fact, the complexity of its implementation and its uncertain success would make it hardly suited for an advantageous rapid transition.
Endvidere vil forslaget ikke bidrage til at reducere de nuværende forskelle mellem nationale pengepolitiske begreber og instrumenter, og det bygger ikke på det bestående multilaterale samarbejde mellem centralbankerne.
In addition, the proposal would not help to reduce the existing differences between national monetary concepts and instruments and does not build on the existing multilateral cooperation between central banks.
De tekniske aspekter vedrørende ecuen diskuteres nedenfor i afsnit 4.5.
The technical aspects related to the ecu are discussed below in Section 4.5.
a) Færdiggørelse af det indre marked
(a) The completion of the internal market
Med færdiggørelsen af det indre marked ved udgangen af 1992 vil alle fysiske, tekniske, skatte- og afgiftsmæssige samt finansielle grænser forsvinde.
The completion of the internal market by the end of 1992 will mean the elimination of all physical, technical, fiscal and financial frontiers in the Community.
To tredjedele af de nødvendige foranstaltninger er allerede blevet vedtaget. I overensstemmelse med den oprindeligt fastlagte tidsplan er frie kapitalbevægelser nu en realitet i otte af de tolv medlemsstater.
Two-thirds of the necessary measures have already been adopted; in particular, the free movement of capital is a reality for eight of the 12 Member States, in accordance with the timetable originally foreseen.
De forventede fordele af det indre marked i form af en mere effektiv kapitalallokering, re ducerede omkostninger gennem en forøget konkurrence samt en hurtigere vækst vil med al sansynlighed påvirke både private og offentlige økonomiske beslutningstageres forventninger og adfærd, og disse forventninger til det indre marked har bestemt haft indflydelse på den seneste forbedring i EF's økonomiske situation.
The advantages expected from the 1992 deadline, in terms of increased efficiency in the allocation of capital, reduced costs arising from intensified competition and faster growth, are likely to influence the expectations and behaviour of private and public economic operators and have certainly played a part in the recent improvement of the Community's economic situation.
b) Forøget økonomisk konvergens
(b) Intensified economic convergence
Konvergensudviklingen har allerede gjort fremskridt i de seneste år, og yderligere frem skridt kan forventes som følge af de nye arrangementer, som Rådet traf beslutning om i marts måned (beslutning nr. 90/141/EØF):
The process of convergence has already made advances in recent years and further pro gress can be expected as a result of the new arrangements decided by the Council in March (Decision 90/141/EEC):
— Der er blevet indført en multilateral overvågning, som dækker alle aspekter af den økonomiske politik, både på kort og mellemlang sigt.
(i) multilateral surveillance has been established, covering all aspects of economic policy in both the short- and medium-term perspectives.
Denne overvågning vil navnlig være koncentreret om beskæftigelsesudviklingen, pris- og omkostningsudviklingen, konkurrence, lønudvikling og budgetter.
In the context of surveillance, special attention will be given to the evolution of employment, prices and costs, competitivity, wage-fixing processes and budgets.
Medlemsstaterne skal også bevise, at deres politik er i overensstemmelse med gennemførelsen af Fællesakten, og at de anvender struktur fondene korrekt.
Member States must also demonstrate that their policies remain coherent with the implementation of the Single Act and that they are making proper use of the structural Funds.
Effektiviteten af den multilaterale overvågning afhænger hovedsagelig af udøvelsen af et »gruppepres« og af graden af gennemsigtighed.
The effectiveness of multilateral surveillance relies mainly on the exercise of'peer pressure' and on the degree of transparency achieved.
Der må ske en overgang fra det implicitte til det eksplicitte, hvilket vil få vidtrækkende økonomiske og politiske konsekvenser.
There must be a passage from the implicit to the explicit, which will have far-reaching economic and political consequences;
— Denne beslutning åbner også mulighed for specifikt at overvåge den budgetpolitiske udvikling.
(ii) this decision also opens up the possibility of specifically monitoring the development of budgetary policies.
Således vil lande, hvor konvergensen er i fare, blive tilskyndet til at fremlægge strategier på mellemlang sigt (herunder for deres budgetlægning) med henblik på at reducere deres uligevægte til et niveau, der er foreneligt med deltagelse i de efterfølgende etaper af unionsudviklingen.
Thus, countries where convergence is jeopardized would be encouraged to present medium-term strategies (including for their budgets) for reducing their disequilibria to levels compatible with participation in the subsequent stages of the process of union.
Disse strategier vil skulle omfatte udviklingen i ind tægter og udgifter, underskud og udestående offentlig gæld, og de vil kunne drøftes og om nødvendigt ændres i løbet af anden halvdel af 1991.
These strategies should include the evolution of revenue and expenditure, deficits and the outstanding public debt which would be discussed and, if necessary, amended, during the second half of 1991.
Derefter vil medlemsstaterne skulle underrette Fællesskabet om, hvilke foranstaltninger de agter at træffe.
Thereafter, Member States should inform the Community about the measures they intend to take.
Endvidere bør de fremskridt, der på det seneste er sket i retning af økonomisk og social samhørighed, videreføres; den stigende bistand, der udbetales gennem EF's strukturpolitikker, skulle udgøre en velegnet støtte for det nødvendige videre fremskridt.
Moreover, recent advances with respect to the objective of economic and social cohesion should continue; the increasing assistance of Community structural policies should pro vide an efficient underpinning for the necessary further progress.
Vurderingen af strukturpolitikkerne ved udgangen af 1991 betyder, at der bliver lejlighed til at gøre status over, i hvilken grad det er lykkedes at reducere dels forskellene mellem de enkelte regioner, dels de mindst begunstigede regioners efterslæb.
Their assessment at the end of 1991 provides the opportunity to take stock of the degree to which disparities between the various regions and the backwardness of the least-favoured regions have been reduced.
Pengepolitikkerne må koordineres nærmere i første etape. Fuldendelsen af den finansielle integration (navnlig liberaliseringen af kapitalbevægelser) og målsætningen om valuta kursstabilitet inden for EMS reducerer den nationale pengepolitiks reelle autonomi og for udsætter en fælles respons på udefra kommende forstyrrelser (navnlig udsving i valutaer, der ikke deltager i EMS).
Monetary policies must be more closely coordinated during Stage I. The completion of financial integration (especially the liberation of capital movements) and the objective of exchange-rate stability in the EMS reduce the real autonomy of national monetary policies and call for common responses to externally generated shocks (in particular fluctuations in non-EMS currencies).
Centralbankchefkomitéen må allerede nu gøre sig tanker om EF's fremtidige monetære institution, som vil blive etableret i begyndelsen af anden etape.
The Committee of Governors must already prefigure the future Community monetary institution which will be set up at the beginning of the sec ond stage.
Den nuværende institutionelle ramme tilbyder allerede det nødvendige manøvrerum for en koordinering og gør det muligt at indlede læreprocessen med hensyn til den fælles pengepolitik. gepolitik.
The existing institutional framework offers the necessary margins of manoeuvre for the development of coordination and makes it possible to begin the learning phase of the common monetary policy.
Med hensyn til samarbejdet mellem centralbankerne vil der ske et afgørende skridt fremad med indførelsen af den eksplicitte, forudgående koordinering af pengepolitikken ledsaget af en regelmæssig efterfølgende overvågning.
A decisive step forward in cooperation between the central banks will be accomplished with the introduction of explicit ex-ante coordination of monetary policies, accompanied by regular ex-post monitoring exercises.
I løbet af denne første etape spiller de tekniske aspekter ved denne overvågning utvivlsomt en mindre rolle end selve overvågningen.
During this first stage, the technical aspects of such an exercise are, doubtless, less important than the procedure itself.
Medlemsstaterne vil nemlig fortsat henholde sig til forskellige referencemålsætninger (monetære aggregater, den indenlandske långivning, valutakurser osv), og en af opgaverne for Centralbankchefkomitéen — nu med permanente strukturer — vil netop blive at reducere forskellene mellem de forskellige begreber og instrumenter.
Indeed, the Member States will continue to take a variety of objectives as reference points (monetary aggregates, domestic credit, exchange rates, etc.) and one task of the Committee of Governors, now with permanent structures, will be precisely to reduce the differences between the various concepts and instruments.
De nationale centralbankers samtidige bebudelse af deres målsætninger vil i offentlighedens og markederns øjne udgøre et håndgribeligt tegn på, at her tager en fællesskabspolitik sin begyndelse.
Nevertheless, the simultaneous announcement of their objectives by the national central banks will be a tangible sign of the beginnings of a Community policy in the eyes of the public and the markets.
d) Evaluering af resultaterne af den første etape
(d) Evaluation of the results of Stage I
Ved udgangen af den første etape, dvs. i slutningen af 1992, vil Kommissionen forelægge Det Europæiske Råd en beretning om Den Økonomiske og Monetære Unions fremskridt.
At the end of Stage I, i.e. at the end of 1992, the Commission would submit a report to the European Council on the progress on economic and monetary union.
Beretningen vil indeholde en tilbundsgående økonomisk evaluering af resultaterne af den første etape, for så vidt angår den forøgede integration med hensyn til varer, tjenesteydelser, kapital og arbejdsmarkeder, forøget økonomisk konvergens, styrket økonomisk og social samhørighed samt forbedringen i den politiske koordinering.
The report would contain an in-depth economic evaluation of the results of the first stage in terms of deepened integration in goods, services, capital and labour markets; intensified economic convergence; strengthened economic and social cohesion; and improved policy coordination.
Desuden vil beretningen indeholde sådanne anbefalinger, der måtte være nødvendige for at overkomme vanskeligheder, der måtte være opstået i første etape.
In addition, recommendations would be put forward in the report for over coming difficulties that might have occured during the first stage.
Hensigten hermed skal være at sætte samtlige medlemsstater i stand til at deltage i en hurtig overgang til den fuldstændige økonomiske og monetære union.
The aim should be to enable all Member States to participate in a rapid transition to the definitive economic and monetary union.
4.3 Konsolidering af EMS
Consolidation of the EMS
EMS vil blive konsolideret yderligere.
The EMS should be further consolidated.
For så vidt angår valutakursmekanismen, har Basel/Nyborg-aftalerne af september 1987 vist vejen fremad, idet centralbankerne har fået bedre mulighed for at gøre brug af meget kortsigtet finansiering, og disse aftaler har endvidere styrket ecuens rolle i EF's støttemekanismer.
As far as the exchange rate mechanism is concerned, the Basel/Nyborg agreements of September 1987 have shown the way by widening the possibilities for the central banks to make use of very short-term financing and by strengthening the role of the ecu in the Community's support mechanisms.
Der er i stadig stigende grad tendens til, at centralbankerne samordner deres interventioner på de udenlandske valutamarkeder.
There is a steadily increasing tendency for central banks to concert their interventions in the foreign exchange markets.
I første etape bør alle EF-valutaer bringes inden for valutakursmekanismens snævre bånd.
During the first stage, all the Community currencies should be brought into the narrow band of the exchange rate mechanism.
Således vil Spanien hurtigt kunne opgive sind 6%-margen, ligesom Italien gjorde det i ja-
Thus, Spain could quickly give up its 6% margin
Den britiske regering lod for nyligt offentligt forstå, at en tidlig optagelse af pundsterling i valutakursmekanismen var sansynlig.
For its part, the British Government recently let it be understood publicly that an early entry of the pound sterling into the ERM was likely.
Portugals og Grækenlands deltagelse i mekanismen vil afhænge af den opnåede grad af konvergens.
The entry of Portugal and Greece into the mechanism will depend on the degree of convergence which they achieve.
En stram økonomisk politik, støttet af de store ressourceoverførsler, som disse lande drager fordel af, kunne bringe dem med i valutakursmekanismen inden anden etape.
Rigorous economic policy programmes, supported by the large transfers of resources from which these countries benefit, could lead to entry before the second stage.
Udvidelsen af valtuakursmekanismen er af afgørende betydning for tilvejebringelsen af ensartede pengepolitiske vilkår på hele EF-området og for dens troværdighed i forhold til valutaer, der ikke deltager i EMS.
The enlargement of the exchange rate mechanism is essential for the creation of uniform monetary conditions throughout the area and for its credibility with respect to non-EMS currencies.
Ecuen, i hvis sammensætning pundsterling tegner sig for 13%, vil drage fordel heraf i form af stabilitet, og den vil få yderligere fremgang.
Thus, the ecu, in whose composition the pound sterling accounts for 13% of the total, would gain in terms of stability and would be given further impetus.
Det vigtigste skridt i anden etape bliver oprettelsen af EF's nye monetære institution, Det Europæiske Centralbanksystem (ECBS) — i daglig tale Eurofed.
The main characteristic of Stage II will be the establishment of a new Community monetary institution, called the European System of Central Banks (ESCB), or Eurofed.
I det britiske oplæg foreslås der også oprettet en ny monetær institution under betegnelsen Den Europæiske Monetære Fond (EMF).
In the UK paper it is also proposed to set up a new monetary institution called the European Monetary Fund (EMF).
Under anden etape skal de nationale centralbanker fortsat have det endelige ansvar for pengepolitikken.
During the second stage the national central banks will retain the ultimate responsibility for the conduct of monetary policy.
Det betyder dog ikke, at den nye institution blot skal være en »tom skal«.
This does not imply the creation of an 'empty shell'.
Der er tværtimod tale om en intensiv læreproces — en indkøringsperiode, i løbet af hvilken Eurofeds centrale organ skal deltage aktivt i styringen af EMS og valutareserverne, ligesom det skal spille en central rolle i koordineringen af centralbankernes aktiviteter og desuden overtage de funktioner, Den Europæiske Fond for Monetært Samarbejde (FECOM) hidtil har udøvet.
This will be a period of intensive learning during which the central body of Eurofed must participate actively in the management of the EMS and of foreign exchange reserves as well as having a pivotal role to play in the coordination of the activities of the central banks; it should also take over the task of the European Monetary Cooperation Fund.
Eurofed skal spille en stadig mere aktiv rolle i den pengepolitiske samordning, herunder også ved fastlæggelsen af rentesatser og pengepolitiske mål.
Eurofed should increasingly play an active part in the coordination of monetary policy including the determination of interest rates and the definition of monetary objectives.
De statistiske, operationelle, markedsregulerende og logistiske instrumenter, der er nødvendige for at føre en fælles pengepolitik, skal etableres og afprøves.
The statistical, operational, regulatory and logistical instruments to conduct a single monetary policy will be set up and tested.
Eurofed skal desuden tage sig af det forberedende arbejde, der er nødvendige for at indføre ecuen som fælles valuta.
It would also be in charge for making the necessary preparations for the ecu to become the single currency.
Der er ikke noget modsætningsforhold mellem Eurofeds rolle i anden etape og dens retlige status.
There is no contradiction between Eurofed's role in the second stage and its legal status.
På den ene side er det klart, at pengepolitisk suverænitet, som allerede i EMS var et ret formelt begreb, ikke længere vil have større betydning som juridisk begreb, når med lemsstaterne skal til at træde fuldt ind i Den Monetære Union.
On the one hand, it is clear that a purely legal conception of monetary sovereignty, already very much a formal matter in the EMS, will no longer have much significance when the Member States are on the verge of entering fully into the monetary union.
Og på den anden side må interne konflikter i Eurofed ventes at ville blive en undtagelse, når målene er fastlagt efter fælles overenskomst, og når der findes et centralt organ, der kan udøve kollektivt pres for at få rettet op på afvigelser fra de frivilligt afstukne retningslinjer.
On the other hand, it should be said that internal conflicts in the Eurofed are likely to be the exception in a context where the objectives will be fixed by agreement and where the central body will exert collective pressure to correct deviations from guidelines voluntarily agreed to at the outset.
På samme måde som det ikke kan accepteres, at den fælles pengepolitik skulle fast lægges af en af de eksisterende nationale centralbanker, er det heller ikke ønskeligt at ophøje en af de eksisterende nationale valutaer til fælles valuta.
In the same way as it is not acceptable that the single monetary policy should be determined by one of the existing national central banks, it is not desirable that the single currency should be one of the existing national currencies.
Der skal desuden heller
Furthermore it should not be a new 13th currency.
ikke være tale om en ny 13. valuta. Som følge heraf, og fordi der er behov for at skabe øget offentlig accept, vil det imidlertid tage tid at indføre en ny møntfod, og det må tilrettelægges godt.
ved, introducing a new monetary denomination, however, requires time and management.
Derfor bør der i videst mulig udstrækning bygges på eksisterende ecu-arrangementer. menter.
Existing arrangements for the ecu should therefore be built upon as much as possible.
Den er en kurv bestående af de forskellige nationale valutaer.
It is a basket of the various national currencies.
Men den er også prædestineret til at blive den eneste valuta i Europa.
But it is also destined to become Europe's single currency.
I betragtning heraf må det overvejes, hvordan brugen af ecuen kan øges i overgangsperioden, ligesom det er nødvendigt at definere ecuens stilling i for hold til nationale valutaer og fremme dens udbredelse.
With this in mind, it is necessary to consider how its use can be increased during the transition and to define clearly its position in relation to national currencies and to encourage its development.
Det kræver stærke incitamenter fra de nationale myndigheder og fra EF's side at få ecuen til at vinde større udbredelse i kommercielle transaktioner og på markederne.
The expansion of the role of the ecu in commercial transactions and in the markets requires a strong impetus from the national and Community public authorities.
Disse incitamenter kunne antage forskellige former:
This impetus could take several forms:
— fjernelse af alle retlige og lovgivningsbetingede hindringer for privat anvendelse af ecuen — specielt må der være fri adgang til at indgå retligt bindende kontrakter i ecu
(a) the removal of all legal and regulatory obstacles to its private use; in particular, economic agents must be allowed to freely make legally binding contracts in ecus;
— brug af ecu overalt i EF-institutionerne, herunder også i forbindelse med EF-budget-tets egne indtægter
(b) the generalization of the use of the ecu in the operation of the Community institutions, including for the own-resources system of the Community budget;
— øget brug af ecuen i transaktioner mellem EF's centralbanker og ved deres interventioner på valutamarkederne
(c) the extension of the use of the ecu in operations between the Community central banks, and in their interventions in the foreign exchange;
— øget brug af ecuen ved udstedelse af statsobligationer og ved offentlig lånoptagelse
(d) the development of the use of the ecu in the issuing of public bonds and in public borrowing operations;
— bestræbelser fra centralbankernes og Eurofeds side på at fremme en gnidningsløs ud vikling af ecu-markedet.
(e) encouraging the smooth development of the ecu market by central banks and Eurofed.
Alle disse bestræbelser vil imidlertid kun kunne virke efter hensigten, hvis der udtrykkeligt indføjes en bestemmelse i Traktaten om, at ecuen i fremtiden skal være den eneste valu ta i unionen. Dette vil styrke tilliden til ecuen og virke som et kraftigt incitament til at anvende den.
However, all these efforts will only be fully validated by the clear provision in the Treaty that designates the ecu explicitly as the future single currency of the union.
Under alle omstændigheder skal der være fuld kontinuitet mellem den nuværende ecu og den ecu, der skal være den fælles valuta i unionen, og ecu-forpligtelser skal kunne indfris til pålydende i ecu.
In any case, there would be no discontinuity between the present ecu and the single currency of the union; ecu obligations would be payable at face value in ecus.
I overgangsperioden vil ecuen blive anvendt i stadigt stigende omfang, men ligesom hidtil ved siden af de nationale valutaer. Ecuens definition som en kurvvaluta skal imidlertid først formelt opgives på det tidspunkt, hvor kurserne fastlåses uigenkaldeligt. deligt.
During the transition the ecu would be increasingly used, but in the same way as it is now alongside the national currencies.