natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Den amerikanske kombination aren kontraktiv pengepolitik og en ekspansiv finanspolitik stimulerer efterspørgslen efter europæiske varer gennem en reel appreciering ar dollaren, der kun delvis udlignes ar den herar følgende stigning i den europæiske realrente, og som presser det europæiske prisniveau opad '). En ekspansiv politik i Europa ville fa samme kvalitative virkninger for produktion, priser og rente.
Policymakers usually define objectives for economic performance, such as a desired rate of inflation or of unemployment, given a certain number of constraints.
Det er klart, at USA's politik vil blive betragtet som uønsket for Europa, hvis man her mener, at en ekspansiv indenlandsk politik ikke er ønskelig i den aktuelle situation.
In the Community these target values are not to be determined on the basis of national considerations alone, but also with a view to the Community setting.
Ligesom det var tilfældet med samordning inden for EF, må der her stilles to argørende spørgsmål, nemlig om en politisk samordning er gennemførlig, og om den er ønskelig.
Indeed, the preamble to the Treaty of Rome already refers to the desirability of convergence of living standards, and the need for coordination of policies is stressed in several articles especially Articles 6, 105 and 145.
På kortere sigt er de høje dollarkurser en fordel for Europa, men forventningerne om en snarlig depreciering ar dollaren skaber betydelig usikkerhed om kring ressourceallokeringen og forventninger om et sammen brud på de europæiske valutamarkeder.
Particularly, when the increasing interdependencies among economic problems are also considered, it becomes clearly impossible to arrive at a comprehensive and synthesized assessment of the issues in meetings of technical specialists.
Det er hverken muligt eller nødvendigt at samordne EF's politik med alle lande uden for EF.
Not only international interdependence has increased, but also the speed with which changes occur in the international environment.
I betragtning af strukturen i de økonomiske forbindelser må de vigtigste potentielle samordningspartnere være USA og Japan.
In such a highly volatile and interdependent environment, decision lags shorten considerably.
Så længe der ikke er opnået større konvergens inden for EF gennem en øget intern samordning, er der imidlertid kun ringe udsigter for en øget samordning udadtil.
This gives the institutional approach another considerable advantage.
Det er klart, at USA og Japan ikke er tilstrækkeligt afhængige ar den politik, der føres i hvert enkelt EF-land, til at ønske et øget samarbejde.
Indeed, the constitutional or rules approach is typically not very flexible and adaptable to changes in the economic environment.
USA's manglende vilje til at gå ind i en samordning, som Feldstein (1983) netop har givet udtryk for, må derfor siges at være en helt rationel holdning.
Rules tend to be rigid and. when updated to economic conditions, this rigidity is useful. Otherwise rules arc better replaced by the more flexible institutional approach.
Den er også begrundet i de vanskeligheder, der er forbundet med at samarbejde med flere store europæiske lande i stedet for med Fællesskabet som helhed, og i disse landes modstridende politiske mål og vurderinger.
Compared to intergovernmental cooperation, the institutional approach can also present lower process costs.
Hvis de europæiske lande var i stand til at samordne deres pengepolitik, kunne Europa udnytte fordelene ved det amerikanske opsving uden også at måtte bære de negative virkninger fuldt ud. Som det fremgår ar analysen i kapitel 5, ville det fa følgende virkninger, hvis EF reagerede med en mere kontraktiv, samordnet pengepolitik : det ville mindske apprecieringen ar dollaren og dermed overføringen ar inflationen, hvorved man ville undgå behovet for senere kurs ændringer.
Guided by these, the roles of policy harmonization and of policy coordination need to be defined.
Hvis den kontraktive pengepolitik hovedsagelig indvirker på priserne, ville den europæiske produktion ikke blive ramt i større grad, og man ville derfor fortsat fa gavn ar den ekspansive amerikanske finanspolitik.
This paper does not deal with these issues and instead focuses on coordination. Coordination is taken to refer to discretionary policies carried out by national governments, mainly in the field of macroeconomic demand and supply policies.
I modsat fald kunne pengepolitikkens virkninger for produktionen udlignes gennem en mere ekspansiv finanspolitik.
The prime motivation for coordination of policies, defined in this way. is to render policies in member countries mutually coherent by taking into account interdependencies in economic structure and policy objectives, and consistent with overall Community aims of convergent economic performance.
En forudsætning for en effektiv samordning ar politikken med USA er derfor, at Fællesskabet optræder som en samlet blok, dvs., at det allerførst må samordne sin politik indadtil.
The educational process for officials involved in international negotiations requires time, but government instability has determined such a fast turnover of governments and of high ranking officials that this process often fails to reach the point that is necessary to maintain a sufficient degree of know-how and willingness to cooperate: this means an erosion in the capital of international goodwill.
Det ville uden tvivl være vanskeligt at time og dosere en sådan samordnet europæisk pengepolitik rigtigt, men det giver i det mindste til en vis grad EF mulighed for at blive
On both theoretical and empirical grounds it appears that, at least initially, coordination should be focused on monetary and fiscal policies.
Antallet ar deltagere i dette politiske spil ville dermed blive reduceret, og man ville opnå den grad ar indbyrdes afhængig hed, der er nødvendig for, at samordningen kan gennemføres til gavn for begge parter.
Some other so-called objectives such as current account deficits or interest rates are in fact only intermediary, and
') For nærmere detaljer, se De Grauwe og Fratianni (1983).
To summarize, coordination of economic policies is desirable in interdependent economies and hence particularly in the Community.
Grundlæggende problemstillinger nale« eller »institutionelle« fremgangsmåde).
Convergence and coordination of macroeconomic policies not ultimate targets.
I praksis vil begge fremgangsmåder være nødvendige, men navnlig den sidste 2).
Furthermore, more extended coordination of policies may require corresponding strengthening of the European institutions. tions.
mindre afhængig arde politiske valg, der træffes i USA.
Rather it should focus on compatible patterns of full-employment deficits.
Det er naturligvis klart, at hvis USA reagerede ved at skærpe sin nuværende politik, ville der opstå en ustabil situation.
Coordination of full-employment fiscal deficits would have the advantage of restricting current account deficits to sustainable levels and to define coherent cyclically-adjusted fiscal stimulation or restraint for the Community.
Dette er imidlertid yderst usandsynligt, eftersom den europæiske reaktion også ville gavne USA.
This approach would then allow member countries to let the automatic stabilizers play in response to cyclical GDP gaps which may vary among member countries.
Der er f.eks. bred enighed om, at hverken fuldkommen faste eller foldkommen flydende kurser inden for eller uden for EMS er levedygtige løsninger.
The full-employment or structural deficit is a concept already used in the international policy forum.
Desværre er det sådan, at disse to yderpunkter giver de eneste enkle og utvetydige regler.
Although more research is required in this field, this concept can already be used for qualitative and approximate empirical assessments.
Hvad der ligger imellem disse yderpunkter, er et samspil mellem private markedsparter og offentlige institutioner.
It has the advantage of avoiding the complexity of shortrun finetuning and instead focuses on mediumterm developments.
ECU-dollarkursen styres, dvs. interventioner og andre foranstaltninger, der skal indvirke på denne kurs, træffes diskretionært; men i en verden, hvor man er afhængige af hinanden, må flydningen styres ar de europæiske lande i forening (og ideelt sammen med USA).
The EMS aims at stable exchange rates among member countries. Stable exchange rates are not a final policy goal per se, but an intermediate target considered useful for facilitating trade relations in the Community and, hence, an efficient use of resources.
Der er ingen praktisk mulighed for at opbygge og holde kontrol med en styret flydning på en sådan måde, at det, hvis blot et vist antal enkle regler overholdes, bliver overflødigt at overveje parternes interesser med omhu og dømmekraft i det enkelte tilfælde.
Stable exchange rates within the EMS do not directly constrain the inflation rates in the Community but exert pressure to narrow inflation differentials. tials.
Alternativet hertil ville være at overtale USA til at ændre sin politik, således at stigningerne i renteniveauet og dollarens appreciering mindskes.
The analysis in this paper supports the view that from a longer-run perspective stable exchange rates within the Community are a desirable goal.
Dette ville kun være muligt, hvis USA blev overbevist om, at man ville være bedre stillet med en anden politik, der samordnes med en tilsvarende europæisk politik.
This goal constrains national policy options.
Spørgsmålet er, om både USA og Europa ville stå bedre, hvis USA begyndte at føre en mere ekspansiv pengepolitik og reducerede sit budgetunderskud, samtidig med at EF førte en nogenlunde parallel politik — herunder en mere ekspansiv finanspolitik.
In particular, member countries cannot have both stable exchange rates and sustained differ ences in national inflation rates.
I så fald ville den internationale realrente nok falde, apprecieringen ar dollaren ville blive mindre (mindre »overshooting«), og verdensefterspørgslen ville blive stimuleret mindst lige så meget '). En samordning vil derfor nok kunne gavne begge parter.
If a common inflation target was adopted, what implications would follow for monetary and fiscal policies?
Men om USA og EF så kan blive enige om denne analyse, og om de interne bindinger åbner mulighed for en tilstrækkelig grad ar fleksibilitet, der kan bane vej for en korrekt timet og doseret samordning, er imidlertid en helt anden sag.
Hence, once agreement on commitment to an inflation target is achieved, it might be left to national governments to determine the policy mix between fiscal and monetary policy.
Udover det er diskretionær erhvervspolitik enten et nationalt anliggende — undertiden suppleret ar mellemstatsligt samarbejde — eller EF-politik.
An alternative approach would consist in coordination of the trend values of money supply growth (relative to GDP) and of full-employment fiscal deficits.
I de tilfælde, hvor de forudsete fordele er ubestridt på EF-plan, men hvor det i en kompleks situation er svært at anslå fordelingen ar fremtidige omkostninger og fordele for medlemsstaterne, ville en EF-politik være særlig ønskværdig.
But, as long as exchange rates are fixed within the F.MS and capital movements unrestrained, national monetary authorities may experience difficulties in controlling the domestic monetary base.
Det ville derfor i mange tilfælde være en fordel for Fællesskabet, hvis politiske beføjelser blev overført fra det nationale plan til fellesskabsplanet3).
The full-employment deficit or surplus would thus serve to define sustainable paths for the excess of private savings over investment and the current account balance.
Det er ikke ensbetydende med, at landene skal give slip på deres kontrol med eller indflydelse på det kompetenceområde, der er overdraget, men de skal udøve deres kontrol på et andet plan, dvs. i EF-institutionerne. En sådan overførsel indebærer heller ikke, at kontrol er et nulsumsspil med gevinster på ét plan svarende til tab på et andet.
If crowding-out were complete over the medium run, any increase in the full-employment deficit would eventually be reflected in a corresponding increase in excess private savings, through an increase in real interest rates, or a reduction in the current account surplus, through a real appreciation of the exchange rate, at an unchanged level of domestic production.
Det er jo Fællesskabets førmål at skabe handlings- og kontrolmekanismer, som nu ligger uden for de enkelte landes muligheder på grund ar den stadig større indbyrdes afhængighed arde europæiske økonomier.
Whether crowding-out is complete or only partial is an important, but still unsettled, empirical issue.
Det har i denne diskussion hidtil været antaget, at de, der træffer beslutninger om national politik, i almindelighed forfølger nationale mål.
However, with the suggested coordination of monetary and fiscal policies, intra-Com-munity real exchange rates would remain fixed while real interest rates are constrained by world market rates.
Men det er Kommissionens opgave at forfølge generelle mål på EF-plan.
Crowding-out is therefore unlikely to be complete.
Man kan fremføre, at der ligesom i en forbundsstat er optimale niveauer for, hvor politiske beslutninger bør træffes, således at nogle beslutninger fortsat træffes på nationalt plan, medens andre overføres til fellesskabsplanet.
During a recession a coordinated increase in full-employment deficits has therefore a positive effect on the level of Community production and a negative effect on the current account, either on account of higher Community production or a real appreciation of Community currencies, or both.
Spørgsmålet er, hvilke for mer for politik, der bør overføres, og det kan generelt siges at være dem, hvor samordning er vigtig, men vanskelig at gennemføre.
Coordination of full-employment deficits serves therefore to achieve the highest possible level of production in each member country, consistent with a sustainable current account balance and, given monetary coordination, consistent with constant intra-European real exchange rates.
På nogle områder kan samordning blive overordentlig vanskelig på grund ar indbyrdes forskellige nationale interesser eller informationsbehandling eller rent proceduremæssige forhold.
The monetary base for the EMS zone with flexible exchange rates in tenns of outside currencies is however controllable.
1 sådanne tilfælde kan et kvalitativt spring blive nødvendigt, hvor man erstatter samordningen ar national politik med fellesskabsinstrumenter.
Under these conditions the foreign components of the monetary base of member countries cancel out so that the EMS monetary base is solely determined by the sum of the dom estic credit components.
Det kan hovedsagelig gøres på to måder: den ene er, at man opstiller regler (den »konstitutionelle« fremgangsmåde), og den anden er, at man overfører diskretionære beføjelser fra de nationale regeringer til Kommissionen (den »supranatio
Coordination of domestic credit policies would therefore result in a controlled expansion of FMS base money and would stabilize the distribution among member countries. Cyclically adjusted the foreign component of the monetary base in each member country can then be expected to be rather stable.
:) En diskussion af disse begreber findes hos Dam (1976) og Camps (1981). ') Man kan let finde konkrete eksempler.
A common inflation target is widely considered to imply costs: in high-inflation countries the cost of reduced output when inflation is curbed; in lowinflation countries the cost of accepting a higher, compromised inflation rate.
Et, som der har været megen tale om, er støtte til den tredje verden og udviklingspolitik.
In other terms, these cost considerations cast doubt on the desirability of fixed and stable exchange rates in the Community.
Som det er nu, er der i vidt omfang overlapninger og manglende sammenhæng mellem nationale foranstaltninger og EF-foranstaltninger.
If, however, the view is shared that the longer-run Phillips curve is vertical, so that there is no inflation output trade off, then any output losses are only transitory.
Hvis landenes nationale udviklingspolitik blev fuldstændigt overført til Fællesskabet, ville det blive nemmere at udarbejde en mere sammenhængende og hensigtsmæssig ramme for udviklingspolitikken.
In addition, if a lowinflation environment is considered favourable for growth, then the long-term gains may compensate for the
Hvis Europa ikke ønsker en mere ekspansiv politik, ville der naturligvis ikke være noget håb om at opnå en samordning med USA.
It is argued in the paper that coordination of fiscal policy should not be concerned with countercyclical fine-tuning.
Makroøkonomisk politik institutionelle fremgangsmåde.
Macroeconomic policies short-term losses and adoption of a common inflation rate at the lowest national level might not be costly.
I forhold til mellemstatsligt samarbejde kan den institutionelle fremgangsmåde give la vere omkostninger ved beslutningsprocessen.
In present circumstances with inflation differentials in the Community still large and high priorities attached to shortrun performance, this view may not be politically acceptable and common inflation rates and therefore fixed exchange rates may still be too ambitious objectives.
Det, der gør en institutionel fremgangsmåde forskellig fra samarbejde, er, at den er ar mere varig karakter, defineret ved de regler, den bygger på, og gør det muligt at træffe beslutninger ved flertal fremfor ved enstemmighed.
The shortrun aim should therefore be a gradual coordination of fiscal and monetary policy, combined with the existing procedures to revise exchange rates within the EMS from time to time.
Uddannelsen ar embedsmænd, der deltager i internationale forhandlinger, kræver tid, men ustabile regeringer har givet så hyppige udskiftninger ar regeringer og højtstående em bedsmænd, at det ofte sker, at uddannelsen ikke når det punkt, som er nødvendigt, hvis man skal bevare tilstrækkelig know-how og samarbejdsvilje; det medfører en udhuling ar den kapital, som international goodwill er.
Comparing the three years before the creation of the EMS with the first four years of the EMS experience, it can be seen that average exchangerate movements have been more pronounced since 1979. One could ascribe this result to the more pronounced shocks to which countries were exposed after 1979, but there is no corresponding increase for the selected group of major non-EMS countries.
Sammenfattende kan det siges, at samordning af den økonomiske politik er ønskværdig i indbyrdes afhængige økonomier og derfor ganske særligt i Fællesskabet.
Finally, coordination of the Community policies with the major outside countries (United States, Japan) is desirable, but a step beyond intra-Community coordination.
Om samarbejde og dermed politisk samordning kan gennemføres i det ønskværdige omfang, afhænger ar de institutionelle rammer, der er til rådighed.
Coordination of policies within the Community makes member countries less vulnerable to outside developments and improves European policy independence.
Der bør derfor gøres bestræbelser på at styrke EF-institutionerne og beslutningsprocessen i disse institutioner, således at der bliver en bedre styring af Fællesskabets økonomier.
It also increases the bargaining strength of the Community and appears therefore as a necessary precondition for an effective dialogue with the other major industrialized economies.
Imidlertid kan diskretionære beføjelser medføre konflikt og i sidste ende føre til, at reglerne og viljen til internationalt samarbejde nedbrydes, hvis ikke de udøves af institutioner, der får et dertil svarende mandat fra medlemslandene.
The standard deviation for the Community declined after 1979, as a result of less year-by-year variation in each member country rather than more convergent growth patterns across countries.
Des mere internationale relationer styres af regler, des mindre er behovet for, at institutionerne intervenerer.
Indeed, the correlation matrix reveals that the correlation coefficients on a bilateral basis declined significantly after 1979.
Når alt kommer til alt, eren institution jo et organisationsapparat til at træffe diskretionære be slutninger.
Thus, real growth has become less convergent since 1979.
Formålet med denne artikel er at undersøge de potentielle fordele ved en øget makroøkonomisk konvergens i Fællesskabet og den rolle, samordning ar den økonomiske politik skal spille.
Convergence and coordination: some empirical evidence
Hvis man er enig i, at der kræves flere diskretionære beføjelser til styring ar Fællesskabet, så må det logisk følge, at en styrkelse ar EF-institutionerne bør være et acceptabelt mål.
The evaluation of inflation convergence, as measured by consumer prices, is more ambiguous, as shown in Tables 4 and 5. After 1979. some countries reduced their average inflation rate, others increased it.
Inførmationsgrundlaget for beslutningstagning er ved at blive for indviklet og undertiden endda for kontroversielt til, at regeringsdelegationerne kan foretage en detaljeret og omfattende gennemgang.
In each country the variability of inflation has declined. But because of the greater difference in average inflation rates across EMS countries. the standard deviation for EMS countries has increased.
Især bliver det, når man også tager den stigende indbyrdes afhængighed mellem økonomiske problemer, klart umuligt at komme frem til en omfattende og syntetiseret vurdering af spørgsmålene på møder mellem tekniske eksperter.
This is not a sufficient indication for greater divergence of national inflation rates over the period 1979-83 as. with the exception of Belgium, the bilateral correlation coefficients have significantly increased for all other countries.
Artiklen indledes med definitioner på konvergens, harmoni sering og samordning. Politiske beslutningstagere definerer som regel målene for økonomisk præstation, r.eks. den ønskede inflationstakt eller arbejdsløshedsprocent, med en række begrænsende faktorer.
The purpose of this annex is to provide some data on target and instrument variables in member countries of the Community, to illustrate whether coordination of policies and convergence of economic performance has been making progress.
I Fællesskabet skal sådanne målværdier fastlægges ikke alene på grundlag ar nationale hensyn, men de skal også ses i en EF-sammenhæng.
The tables give averages and standard deviations for the various variables; in addition, correlation matrices arc computed to show how variables are correlated on a country-by-country basis.
Ja, allerede ar præamblen til Romtraktaten fremgår det, at konvergens i levestandarden er ønskelig, og behovet for samordning er understreget i flere ar traktatens artikler, særlig artikel 6, 105 og 145.
The current account balances in Tables 6 and 7 as an intermediate target, have to be judged differently from the preceding variables.
Konvergens i den makroøkonomiske præstation fremhæves på ny i Rådets beslutning af 1974.
Convergence of current account deficits or surpluses is not a sensible or even consistent goal.
Det er ikke blot den internationale indbyrdes afhængighed, der er øget, men også den hastighed, hvormed der sker forandringer i den internationale situation.
Only w hen deficits are structural, i.e. represent a 'fundamental' disequilibrium in IMF terminology, can they be taken as indications of divergence.
I et så ustadigt klima med stor indbyrdes afhængighed bliver tiden til at træffe beslutninger stærkt afkortet.
Expressed as a percentage of GDP the average current account imbalances were in most EMS countries and in the United Kingdom higher after 1979 than before, although this should not necessarily be interpreted as greater divergence in the objectives.
Det giver den institutionelle fremgangsmåde endnu en betydelig fordel. Den konstitutionelle fremgangsmåde med regler er typisk' lidet smidig og vanskelig at tilpasse til forandringer i de økonomiske vilkår.
In spite of the shocks of the 1970s all variables are much more correlated in the 1970s than in the 1960s.