natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Disse interesser om fatter for det første indlånenes rentabilitet.
The latter are interested in the first place in a good rate of return on their deposited funds.
En bank, som lader sig lede af rentabilitetsmæssige hensyn, kan ikke komme i konflikt hermed.
A bank which allows itself to be guided by profitability principles cannot come into conflict with this requirement.
Desuden må ind lånene sikres i to henseender.
In addition, the safety of the deposits must be guaranteed in two ways.
Indlånskunderne må kunne forlange tilbagebetaling i overensstemmelse med ind lånenes art (indlån på anfordring, kort eller lang opsigelse).
It must be possible for the deposit customers to demand the return of their money, in a manner appropriate to the form of the deposit (sight deposits, short or long-term time deposits).
Med andre ord, banken må drage omsorg for, at der til enhver tid er tilstrækkelige betalingsmidler til stede til opfyldelse af betalingsforpligtelserne. Hermed er likviditet ssynspunkt et berørt.
In other words, the bank must ensure that its available funds are at all times sufficient to meet its payment obligations.
På samme måde må det sikres, at indlån, som kun midlertidigt er overladt banken, beskyttes mod tab.
At the same time the bank must make sure that the deposits which have been only temporarily entrusted to it are protected against loss.
De med bankens långivningsvirksomhed altid forbundne risici må være så begrænsede som muligt.
The risks inevitably accompanying lending business must be kept as low as possible.
Banken må derfor ved alle engagementer res pektere princippet om sikkerhed.
The bank must therefore, in all its commitments, have regard to the principle of security.
Likviditet og sikkerhed som bankpolitiske grundsætninger er altså en del af ind lånernes interesseområde. 2).
The banking maxims of liquidity and security thus lie within the realm
Bankernes kapitalinteresser kan ud fra begge synspunkter føre til forsømmelse af indlånernes beskyttelse.
Participation by the banks can result in the protection of depositors being disregarded under both aspects.
l) Likviditetsproblemer i forbindelse med kapitalinteresser
1) Liquidity problems caused by participation
Opretholdelsen af denne evne hører til de væsentlige opgaver for en banks le­delse.
Maintenance of this ability is one of the most important tasks of a bank's management.
Formålet med likviditetsbudgettering er kontrollen med forholdsregler som vedrører strømmen af ind— og udbetalinger.
The object of liquidity planning is to supervise actions affecting the flow of payments both Into and out of the bank.
Tilgangen af betalingsmidler forøges ved realisation af formuegenstande; d.v.s. ombytning af aktiver med be­talingsmidler.
Cash inflows are increased by the realization of assets, that is to say by their conversion into cash.
Den nødvendige likviditetsbudgetterings sikkerhed afhænger der­for på afgørende måde af, om denne ombytning kan finde sted til enhver tid og uden kurstab.
The security of the necessary liquidity planning is therefore fundamentally influenced by whether or not this conversion can be effected continuously and not at a discount.
I denne forbindelse skal den "gyldne barikregel", som stadig gør sig gældende som en indarbejdet forholdsregel til opretholdelse af bankmæssig likviditet, fremhæves.
In this connexion the "golden rule of banking", which is still valid, should be mentioned as an institutional precaution for the maintenance
4)· Efter denne skal kortfristede indlån kun udlånes kortfristet, og kun langfristede indlån udlånes langfristet.
This rule states that short-term deposits should be used to finance only short-term lending and that long-term lending should be financed only by long-term deposits.
Det her opstillede krav om fuldstændig kongruens mellem ind— og udlånsforretninger er af elementær betyd­ning for likviditetsbudgetteringen, omend det modificeres af "bundfaidsteorien".
The requirement, set by this rule, that there should be complete congruence between borrowings and leñdings as far as maturity dates are concerned, is of fundamental importance for liquidity planning, even though it is modified by the
Til gruid for denne ligger den erfaring, at en vis del forfaldne indlånsmidler aldrig hæves og derved til stadighed står til kreditinstituttets disposition.
This is based on the experience that a certain proportion of funds will not be withdrawn on maturity and is thus permanently available to the bank.
På de enkelte konti inastar til enhver tid et "bundfald", som er uberørt af de daglige bevægelser.
A "sediment" remains on individual accounts which is unaffected by day-to-day fluctuations.
Dette betyder, at kortfristede indlånsmidler i det omfang, der kan kalkuleres med et sådant bundfald, også kan placeres på mellemlang og lang sigt.
This means that, to the extent that such a sediment is expected, short-term funds placed with the bank can also be lent medium or long.
Forpligtelsernes forfaldstid er altså ikke afgørende, men det om­fang, i hvilket de faktisk gøres gældende. løvrigt lægges der i dag mindre vægt på spørgsmålet om, hvorvidt fordringerne uden varsel kan gøres gældende end på mulighederne for at dække dem. 5)·
Moreover, less attention is now paid to the fact that debts are due. to the bank than to whether or not they are actually realizable
Den således begrundede modifikation af den "gyldne bankregel" kan dog kun være af ringe betydning, da størrelsesordenen af bundfaldet ikke kan fastlægges teo­retisk.
But this modification of the "golden rule of banking" may only be small, since the size of the "sediment" cannot be determined abstractly.
Det tenderer mod nul, hvis man tager hensyn til udsædvanlige belast­ninger. 6).
It will tend to be nearly zero, if one takes into account exceptional payment requirements which may occur*· '.
En forfaldstid for investeringerne kan ikke komme på tale ved erhvervel­sen af andele.
When shares are acquired they cannot be regarded as having a maturity date in the future.
Muligheden for ombytning af sådanne aktivposter med betalingsmidler beror på kreditinstituttets forretningsmæssige skøn.
The conversion of such an asset into liquid funds will be at the discretion of the bank on business criteria.
Afgørelsen påvirkes dog af forskellige ydre faktorer, ved hvilke mulighederne for afsætning af aktivet indskrænkes.
But the decision will be influenced by many extraneous factors which restrict the possibilities of sale of the investment.
I denne forbindelse må det for det første understreges, at der ofte ikke vil være noget marked for andelsrettigheder, hvilket næsten udelukker, at en kapi­talinteresse opløses.
Often there is no market for certain shares, which virtually rules out the possibility of disposing of a participatory holding.
Dette vil ofte være tilfældet, hvis et selskab kun har få aktionærer, og aktierne ikke er optaget til notering på børsen.
This is the case, for instance, when a company has few shareholders and does not contemplate introducing the shares on a stock exchange.
Og afsæt­ningen kan strande på forholdene på kapitalmarkedet, hvis dettes købelyst mid­lertidigt er begrænset.
Sale may be prevented by the conditions prevailing on the capital market if there is a temporary unwillingness to take up shares.
Ombytninger af aktiver med likvide midler afhænger ved et givet marked for an­delsrettigheder endvidere af markedets vurdering.
Furthermore, even if there is a market for the shares, the conversion into liquid funds will depend on the value placed on the shares by the market.
Bedømmes den økonomiske si­tuation som følge af politiske eller økonomiske skøn ugunstigt, virker dette i reglen negativt på det almindelige kursniveau.
If, for political or business reasons, the economic situation is judged to be unfavourable, this usually has a depressing effect on the general level of share prices.
De nævnte faktorer forklarer den likviditetsrisiko, der er forbundet med kapi­talinteresser. Investeringer i andelsrettigheder anses derfor i vidt omfang for illikvide.
Liquidation of the investment may then only be possible if a substantial loss is accepted, which, admittedly, may be covered by reserves undisclosed in the balance sheet.
Kun midler, som ikke er undergivet umiddelbar eller eventuelt udskudt tilbagebetalingspligt, kommer i betragtning med henblik på erhvervelse af interesser. Hermed må der henvises til bankernes egenkapital som målestok for bedømmelsen af kapitalinte—
Finally, the sale of large parcels of shares can only be undertaken with extreme caution and in stages, if the market is not to react with a fall in the share price.
resser ud fra likviditetssynspunkter.
Investments in shares are accordingly regarded as non-liquid^' .
Ved at begrænse kapitalinteresserne til en forholdsmæssig del af de egne midler må det endvidere fremhæves, at disse midler tjener bestemte formål, nemlig finansiering af inventar m.v. og som garantikapital til dækning af tab. 8).
With regard to the restriction of participation business to a certain proportion of the banks' own capital resources, it should also be observed that the latter funds serve certain specific purposes, namely the provision of equipment, etc., and the covering of losses as guarantee capital
Anvendelse af indlånsmidler til investeringer rummer derfor en risiko for ind skyderne ved den fristforskydning og fastfrysning, der følger af erhvervelsen af interesser.
Thus it is evident that the use of customers' money for investment business involves a risk for depositors in the transformation of maturities or the immobilization of funds that is implicit in the acquisition of participatory interests.
2) Sikkerhedsrisikoen i forbindelse med kapitalinteresser.
2) Security risks in participation
Ved siden af forrentnings— og likviditetspolitikken hører sikkerhedspolitikken til grundsætningerne for bankmæssig forretningspolitik.
Besides profitability and liquidity, security is one of the maxims of
9)· Den omfatter sikkerhedsstillelser og sikkerheden på det teknisk—organisatoriske område. IO).
(9) commercial banking policy
Derudover er i denne sammenhæng sikkerheden på anlægsområdet af interesse. Det må som omtalt tilstræbes at undgå tab ved engagementer, som ville kunne være til skade for indskyderne.
Beyond this, security in the sphere of the provision of finance is of importance here.
Det er almindeligt anerkendt, at kapitalinteresser er forbundet med en betydelig sikkerhedsrisiko. 11).
It is universally recognized that participation involves a considerable
Den består i faren for værdiforringelse af aktiebe holdningen.
The risk lies in the danger that the shareholding will lose its value.
Hermed er der for det første tale om kreditinstituttets binding til en virksomheds økonomiske skæbne. 12).
This relates to the fact that the bank is linked (1?) to the business fate of the undertakingv
Med omfanget af interesserne i et selskab stiger intensiteten af denne binding.
The strength of this link increases with the extent of the holding in the undertaking.
Ledelsens fejlagtige forretningsdispositioner indvirker på samme måde som en strukturel branchekrise direkte på interessens værdi.
Incorrect business decisions by management and structural crises in the particular industrial sector both act directly on the value'of the holding.
Formuetab opstår i almindelighed ved et fald i børskurserne. Dette rammer en banks samlede aktiebeholdning.
Capital losses arise when stock exchange prices fall.
Denne rfeiko for værdiforringelse kan med hen syn til eksisterende interesser næppe imødegås af kreditinstitutterne.
In the case of existing participatory investments, a bank can do little to influence this risk of loss.
I til fælde af et væsentligt engagement i et selskab kan der højst være tale om et forretningsmæssigt medansvar ved en repræsentation i ledelsesorganerne.
Where the holding in a company is substantial, joint business responsibility may be assumed through representation on the governing bodies.
Men fejl i virksomhedsledelsen kan dog principielt ikke undgås ad denne vej.
But management errors cannot be completely excluded in this way.
Ved de øvrige årsager til værdiforringelse er en styring af risikoen udelukket.
In the case of losses of value for other reasons, control of the risk is impossible.
Sikkerhedspolitiske overvejelser kan ganske vist tilgodeses ved erhvervelse af anlægspapirer.
Security considerations can, however, be taken into account on the acquisition of investments.
En spredning på forskellige papirer virker risikoforebyggende.
The spreading of investments is a precaution
13)· Økonomiske udsving knyttet til enkelte brancher kan ligesom tab ved del tagelse i et enkelt foretagende udlignes på denne måde.
(13) against loss
Risikoen for værdiforringelse er dog ikke hermed elimineret, selvom den kan være formindsket.
But the risk of loss of value cannot be removed by these means, even though it can be reduced.
Begrænsning af aktiebesiddelsen i et selskab kan virke i denne retning.
Limitation of the extent of the investment in any one company can also help to this end.
Sådanne bestemmelser findes f.eks. i Frankrig for indlånsbankerne, i Irland og i Danmark.
Regulations of this kind are in force, for example, in France - in the case of deposit banks - Ireland and
I interesseposterne er der ofte indeholdt skjulte reserver.
The banks' participatory holdings often conceal undisclosed reserves.
Værdiforringelser kan derfor ikke nødvendigvis udledes af regnskaberne.
Losses in value are not therefore necessarily apparent from the balance sheet.
Faktiske formuetab ude lukkes dog ikke derved.
Real losses of assets, however, cannot be ruled out by this.
En yderligere sikkerhedsrisiko ligger i bankernes mulighed for at omstrukturere deres beholdninger af spekulationsgrunde.
Another risk to security lies in the banks' opportunity to switch investments for speculative reasons.
Dette gælder for handelen over børsen og også for større aktieposter.
This applies both to stock exchange trading and to dealings in large parcels of shares.
I litteraturen henvises der endvidere ud fra sikkerhedssynspunkter til følgende risikoelement i forbindelse med en betydelig aktiebesiddelse i et selskab.
Reference is made in the literature on banking to another element of risk from'.the security point of view where there is a substantial holding in
I4)· Banken er under denne betingelse knyttet til virksomhedens økonomiske skæbne.
(14) the shares of one company
Konstellationen kan for bankens vedkommende føre til forsøg på efter evne at støtte selskabet i tilfælde af dårlige driftsresultater blot for at undgå tab i aktiebeholdningen.
In these circumstances the bank is linked to the business fate of the undertaking.
Således kan der stadig ydes kreditter, selvom soliditetsbetragtninger allerede objektivt taler derimod.
This may lead to attempts to support the undertaking as much as possible even in an adverse business
kable, og bringe indlånene fra kunder i fare ved tab på kreditengagementer.
In this way credit may be granted when, according to objective criteria of creditworthiness, it should be refused.
3) Utilsigtede kapitalinteresser og indlånssikring
3) Unplanned participation and the protection of depositors
Over for denne bedømmelse må det tages i betragtning, at investering i aktier i undtagelsestilfælde kan anses for fordelagtig for så vidt angår beskyttelsen af indlånene.
Against the judgment expressed above, it must be borne in mind that in exceptional cases investment in shares may be advantageous for the protection of depositors.
I5)· Så snart en låneforretning ikke længere kan inddrives, forsøger banken at sikre sig ved konvertering af tilgodehavendet til aktier.
As soon as an advance made by a bank proves unrecoverable, the bank attempts to secure its position by converting the loan into a shareholding.
I det omfang, tab kan undgås ad denne vej, kan indskydernes interesser også blive tilgodeset.
To the extent that losses can be avoided in this way, the interests of the depositors are also served.
Denne eventuelle positive virkning af en kapitalinteresse har dog ingen betydning i forhold til de beskrevne risici.
This possible positive effect of participation from the point of view of the protection of depositors is insignificant compared with the risks outlined above.
Interesseerhvervelser som led i saneringer er bortset fra krisetider forholdsvis sjældne.
Except in times of economic crisis, participation with a view to company rehabilitation is comparatively rare.
De kan ganske vist be skytte mod tab på kreditter, men rummer dog på den anden side den ovenfor som typisk beskrevne resiko i forbindelse med realisationen og for værdiforringelse.
Although it may provide protection against credit losses, participation in this form nevertheless constitutes a risk from the selling and depreciation points of view described above as being typical.
Bankers deltagelse kan de i det mindste i almindelighed ikke retfærdiggøre ud fra synspunktet indlånssikring.
This is not sufficient, at least in general, to legitimize bank participation as being a protection for depositors.
4) Betydningen af indlånssikring
4) The significance of depositor protection
Bankmæssig forretningspolitik sigter mod gevinstmaksimering idet tilstrækkelig betalingsevne og størst mulige sikkerhed tilgodeses.
A bank's commercial policy is directed towards the maximization of profit accompanied by the preservation of an adequate payment capability and the greatest possible security.
Disse målsætninger hænger snævert sammen og er ufravigelige.
These objectives are closely connected and indispensable.
Især kan rentabilitet ikke opnås, uden at likviditets - og sikkerhedsprincippet respekteres.
In particular, profitability cannot be achieved without regard for the liquidity and security principle.
Ved første øjekast synes der at bestå en modsætning mellem bestræbelsen på gevinstmaksimering på den ene side og kravene til likviditet og sikkerhed på den anden side. 16).
At first sight there might appear to be a conflict between the goal of profit maximization
En ind tægt sstigning, helt konsekvent tilstræbt, kan true betalingsevnen og forøge risikoen for tab på udlånssiden. Følgen ville være en trussel mod selve bankens eksistens.
Raising earnings can, if pursued to its logical limits, endanger solvency and heighten the risk of loss on lending business.
Samtidig krænkes indskydernes interesse, idet deres indskud ikke, kun delvis eller ikke rettidigt vil kunne tilbagebetales.
At the same time the depositors' interests would be harmed because it would be impossible to repay them their money or would be possible only to make partial or late repayment.
Den fornødne tillid til kreditinstituttet går tabt.
The bank would forfeit the necessary confidence.
Disse sammenhænge viser, at opfyldelsen af kravene til likviditet og sikkerhed er en betingelse for den nødvendige bankmæssige indtægtssikring.
These factors show that the fulfilment of the requirements of liquidity and security is a prerequisite for safeguarding banking earnings.
De to krav skal til enhver tid være opfyldt, medens der i givet fald for en tid kan ses bort fra opnåelsen af fortjeneste.
They must be continually borne in mind, whereas the earning of profits may be
17)· Beskyttelsen mod en som følge af kapitalinteresser opstået risiko i forbindelse med realisation og for værdiforringelse tilgodeser derfor ikke alene indskydernes interesser, men sikrer i samme grad kreditvæsenets funktionsdygtighed.
(17) renounced under certain circumstances for a short period^
Bedømmelsen af bankernes investeringspolitik ud fra kravene til likviditet og sikkerhed hører på grund af disse sammenhænge til et banktilsyns elementære op gaver.
Appraisal of a bank's participatory investment policy is, as these facts show, one of the fundamental tasks of those responsible for supervising the bank's operations.
Denne opgaves hensigtsmæssighed kommer til udtryk i lovgivningen om banktilsyn i de fleste medlemslande.
The rationality of this task is expressed in the supervisory laws of most Member States.
Den ret ssammenlignende oversigt har vist, at netop synspunkterne likviditet og sikkerhed har ført til bestemmelser om interesser uden for banksektoren.
The comparative legal survey showed us that it was precisely the necessity for adequate liquidity and security that led to the regulation of participation in the non-banking sector.
Under den økonomiske krise omkring 1930 blev nødvendig heden af et statsligt indgreb særlig tydelig.
During the economic crisis of 1930 the need for state intervention became especially clear.
Italien og Belgien reagerede, idet de inden for banksystemet adskilte institutter for mellem— og langfristede forretninger fra institutterne for kortfristede forretninger og forbød de sidstnævnte at have interesser i sindre virksomheder.
Italy and Belgium reacted by separating banking institutions handling medium and long-term business from those handling short-term business and prohibiting the latter from engaging in participation.
Også Danmark oprettede i 193O et banktilsyn og krævede et bestemt forhold mellem egne midler og aktiebe-
Denmark, too, introduced banking supervision in 1930 and required the maintenance of a certain ratio between a bank's own capital resources and its share investments.
Frankrig -ligesom England et land med tradition for arbejdsdeling på bankområdet - har be grænset indlånsbankernes erhvervelse af andelsrettigheder for så vidt angår størrelsen af interesser i et enkelt selskab og i forhold til bankens egenkapital. tal.
England - a country with a tradition of separate functioning in banking - has limited the acquisition of shareholding rights by deposit banks by reference to the extent of the participation in a company and to the bank's own capital funds.
Det ses således, at de europæiske lovgivninger om banktilsyn længe har erkendt den opgave at beskytte indskyderne i forbindelse med bankernes kapitalinteres ser uden for banksektoren og har løst den på forskellig måde.
It is thus evident that the. European systems of banking supervision law have long since recognized their task of depositor protection in the case of banks' participatory investment in the non-banking sector and have implemented it in various different ways.
Bankerne varetager som mellemmænd på kapitalmarkedet en vigtig funktion som rådgivere for det investerings interesserede publikum.
The banks, as intermediaries on the capital market, discharge an important advisory function vis-à-vis the investing public.
Måden, hvorpå denne funktion udøves, er afgørende for, om der skabes den gennemsigtighed, som er nød vendig for at investor kan tage en rationel beslutning.
The manner in which they exercise their function determines whether the necessary "transparency" for a rational decision by the investor can be achieved.
1) Investeringsvejledning i sammenhæng med kapitalinteresser.
1) Investment advice with regard to participatory holdings
Bankernes objektivitet ved vejledningen af deres kunder drages ofte i tvivl.
Doubts are often expressed about the objectivity of the banks in the matter of advice to their customers.
Dette gælder for det første med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt den optimale investeringsform virkelig tilrådes sparerne.
Thus it is asked in the first place whether investors are really recommended the best form of investment.
I forbindelse hermed må ses den ofte fremsatte påstand om, at universalbankerne forsømmer markedet for værdipapirer til fordel for kontoopsparingen. 18).
This should be considered in conjunction with the thesis, frequently advanced, that the universal banks neglect the securities market in favour of deposit-account saving*·'°'.
I den her omhandlede forbindelse interesserer kun den yderligere indvending, at der også inden for en in vesteringsform (opsparing i aktier) er fare for uhensigtsmæssige anbefalinger af enkelte investeringsobjekter (aktieselskaber).
Significant for the purposes of our investigation alone is the further reproach that even within a specific form of investment (shares) there is a danger of improper recommendation of individual investment outlets (joint-stock companies).
Bankernes egne aktieporte— føljer gøres ansvarlig for denne tænkelige interessekonflikt. 19)·
The banks' own share portfolios are held responsible for this conceivable conflict of interests^ " .