natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I 1980 svarede de gennemsnitlige forbrugerprisstigninger i EF til stigningerne i USA, dvs. omkring 14 %.
In 1980 the EC average consumer price rise was similar to that of the US, being in the region of 14%.
I august 1983 var stigningen over
By August 1983 the 12-month rate of increase had declined to 8,2% in the EC but to 2,6% in the US.
Forbrugerprisstigninger
Consumer price increases, %
1982 12 måneder frem til august 1983
1982 12 months to August 1983
Den internationale inflation har til tider været under stærk indflydelse af de internationale råvarepriser, og det kan bemærkes, at faldet i råvarepriserne i 1981 og 1982 nu er vendt.
With the cycles of world inflation at times strongly influenced by world commodity prices, it is to be noted that the low-point in the weakening of commodity prices in 1981 and 1982 has now passed.
For råvarer undtagen olie var der en klar vending i tendensen omkring udgangen af 1982, da verdensmarkedspriserne for landbrugsråvarer og mineralske råvarer steg kraftigt (18% udtrykt i dollars, 34% udtrykt i ECU i de første ni måneder af 1983).
For non-oil commodities there was a clear break in trend around the end of 1982 as world prices for agricultural and mineral commodities turned sharply up (18% in dollar terms, 34% in ECU terms in the first nine months of 1983).
Denne opadgående tendens er imidlertid blevet standset inden for de seneste uger.
However this upward movement has been halted in recent weeks.
Omkostnings- og priseffekten inden for EF er begrænset for landbrugsråvarer, der er omfattet af den fælles landbrugspolitik, men har kunnet mærkes for sådanne råvarer som gummi og aluminium.
The impact on costs and prices within the EC is reduced for agricultural commodities covered by the CAP, but is immediately felt for such commodities as rubber or aluminium.
Indtil videre kan man se positive aspekter af disse prisjusteringer: de forbedrer mange gældstyngede udviklingslandes bytteforhold og er en betingelse for kapacitetsudvidelser i en række tilfælde.
For the time being the positive aspects of these price adjustments must be recognized : they improve the terms of trade of many heavily indebted developing countries and are a condition for expansion of capacity in a number of cases.
DIAGRAM 10: Råvarepriser
GRAPH 10: Commodity prices Non-oil commodity prices
78 Oliepriser
78 79 Oil prices 400 f 1975 = 100
83 nogenlunde stabile priser udtrykt i dollars frem til 1984.
As regards the problem of divergent inflation rates, the figures above for the four larger countries show some progress in that the deceleration has (in percentage points) been greater in the countries which had double-digit rates of inflation in 1980.
Imidlertid er olieprisen udtrykt i ECU næppe faldet overhovedet fra det rekordhøje niveau i midten af 1981, og med den nylige stigning i dollarkursen steg ECU­prisen formodentlig igen i tredje kvartal 1983.
By mid1983 the reduction in inflation had been 3 points in Germany, 4 points in France, 6 points in Italy, and 14 points in the United Kingdom. Indeed, by mid1983 no EC countries except Italy and Greece any longer had
Generelt set skrider denne komplekse tilpasningsproces frem med rimeligt gode resultater, både hvad EF's situation i verden angår — med et moderat og faldende underskud på de løbende poster — og hvad de enkelte medlemsstaters situation angår.
The average price for oil imported into the EC did decline in dollars from USD 33,7 per barrel in the fourth quarter of 1982 to USD 29,4 in the second quarter of 1983, following the cut in OPEC's marker price to USD 29 on 14 March 1983.
Adskillige EF­lande, som har haft alvorlige underskudsproblemer, har i de seneste måneder meldt om langt bedre handelsresultater.
Spare production capacity in OPEC countries should ensure a period of approximate dollar price stability through to 1984.
For Irlands og Frankrigs vedkommende kan man så småt tale om en markant forbedring af udenrigshan­delspræstationen, medens resultaterne for Tysklands og Det forenede Kongeriges vedkommende på det seneste er blevet noget forringet.
However the price of oil in ECU has hardly declined at all from its mid-1981 peak level, and with the further recent appreciation of the dollar the ECU price probably rose again in the third quarter of 1983.
I underskudslandene har handelsbalancerne ret hurtigt reageret på korrigerende foranstaltninger, herunder begrænsninger af den interne efterspørgsel.
recently weakened. In the deficit countries the trade accounts have responded quite promptly to corrective measures including restraints on internal demand.
Varebalancen giver selvfølgelig kun et ufuldstændigt billede, og stigende gælds­ og afdragsforpligtelser i underskudslan­dene betyder, at handelsbalancen skal forbedres, før der kan ske en forbedring af de løbende poster.
Visible trade balances of course give only an incomplete picture, and rising debt service burdens in deficit countries require an improving trade account before the current begins to improve.
Imidlertid sker der også en reduktion af underskuddene på de løbende poster, og Kommissionens prognoser for 1984 lader formode, at disse underskuds størrelse som procentdel af BNP i både Belgien, Danmark og Frankrig vil blive beskåret med to tredjedele eller mere sammenlignet med 1982.
However, current account deficits are also being reduced, and Commission forecasts for 1984 suggest that in Belgium, Denmark and France their size as a share of GDP will be cut by two-thirds or more compared to 1982.
For Irlands og Italiens vedkommende er begrænsningen af det løbende underskud endog mere markant, men for Grækenlands vedkommende kan der endnu ikke ses nogen tendens til forbedring.
For Ireland and Italy the reduction is even more marked, but for Greece an improving trend is not yet evident.
På internationalt plan finder der i øjeblikket omfattende ændringer sted med hensyn til fordelingen af over­ og underskud på de løbende poster:
Major changes in the distribution of current account balances at the world level are taking place :
De løbende poster på betalingsbalancen
Balance of payments current accounts
EF USA Japan OPEC Andre udviklingslande
OPEC Other developing countries
Vcrdensbalanccn, som i teorien er lig nul, afviger fra nul på grund af statistiske fejl og udeladelser (visse kreditter er ikke registreret).
The world balance, in theory equal to zero, differs from zero because of statistical discrepancies (non-recording of certain credits).
Som bemærket i tabellen ovenfor har inflationsafdæmpnin­gen i Europa været væsentlig mindre markant end i USA.
As noted in the table above, the deceleration of inflation has on average in Europe been considerably slower than in the United States.
Denne forskel kan for en stor dels vedkommende forklares med stigningen på 40 % i dollarkursen i forhold til ECU i de tre år fra midten af 1981 til midten af 1983.
A large part of this difference may be identified in the 40% appreciation of the dollar against the ECU in the three years from mid-1981 to mid-1983.
I det omfang, hvor i hvert fald de seneste stigninger i dollarkursen kan tages som et udtryk for en overreaktion, er den internationale inflation midlertidigt blevet omfordelt til ulempe for Europa og andre lande med faldende valutaer.
To the extent that at least the more recent rises of the dollar are deemed to be Overshooting', then world inflation has been temporarily redistributed to the disadvantage of Europe and other countries with depreciating currencies.
Det er farligt at kvantificere, i hvor høj grad der ville have været en relativ bedre europæisk prisstabilisering, hvis der havde været mindre markante valutakursudsving.
It is hazardous to quantify by how much there would have been a relatively better European price stabilization performance with less exchange rate movement.
Hvis f.eks. ECU var faldet 15 % mindre i forhold til dollaren, tyder det imidlertid ifølge visse skøn på, at forskellen mellem den ovenfor nævnte faldende inflationstakt fra 1980 til midten af 1983 i henholdsvis EF og USA ville være blevet mere end halveret.
However, if for example the ECU had depreciated by 15% less against the dollar, certain estimates suggest that the difference between the deceleration in inflation noted above from 1980 to mid1983 as between the EC and US might have been more than halved.
På et eller andet tidspunkt i fremtiden, når kursforholdet mellem dollar og ECU vendes om, er det sandsynligt, at den igangværende europæiske stabiliseringsindsats vil blive mere rigeligt belønnet, hvis den fortsat følges op med bestemthed.
At some stage in the future when the dollar/ECU exchange rate reverses somewhat, it is likely that the current European stabilization effort will be more amply rewarded, if it continues to be pursued with determination.
1983 (skønnet) a v.)
1983 (estimated)
Det skal bemærkes, at disse tal er signifikante, når man ser på deres udvikling over tiden, snarere end hvis man ser på de indbyrdes forhold i indekset i et givet år, og især yen'en betragtes generelt som værende undervurderet.
It is to be noted that these figures are significant for their evolution over time, rather than the relative levels of the index in a particular year, and the yen in particular is generally considered to be undervalued.
Priserne på importeret energi, målt i dollars og på grund af den stigende dollarkurs er imidlertid fortsat steget eller er kun lige blevet stabiliseret for de europæiske landes vedkommende.
However the cost of imported energy, at first in dollars, and then through the dollar's appreciation, has continued to rise, or only just stabilized for European countries.
Dette kan ses ud af medlemsstaternes nettoimportregning for energiprodukter: r
This may be seen in the net import bill of Member States in energy products :
Nu hvor konjunkturerne gradvis er ved at bevæge sig i en mere gunstig retning, står der stadig det vigtige spørgsmål tilbage, om den europæiske økonomi er på vej ind i en mere fundamental strukturforbedringsfase.
With cyclical trends gradually turning in more favourable directions, there remains the important question of whether the European economy is now on a course of more fundamental structural improvement.
Dette vedrører især problemerne med­at øge den mellemfristede investerings­ og beskæftigelsestilbøjelighed samt stillingen inden for visse vigtige grene af økonomien såsom energi og avanceret teknologi samt tjenesteydelser.
This notably concerns the problems of increasing the medium­run propensity to invest and employ, as well as performance in certain crucial branches of the economy such as energy and advanced technology industries, and services.
Så længe både beskæftigelsen og investeringerne er stagne­rende, således som det er tilfældet i EF i gennemsnit, må vurderingen i bedste fald være forsigtig. Oversigter over
As regards the major industrial technologies the evidence continues to show a lagging performance in Europe.
En række undersøgelser, som fornylig er foretaget af Kommissionen, viser, at EF's traditionelt meget stærke stilling inden for investeringsgodesektoren er blevet forringet.
Recent studies by the Commission show the Community's tradition­ally very strong position in the equipment goods sector to have been deteriorating.
EF's eks­/importforhold inden for denne sektor faldt fra 3,4 i 1963 til 2,5 i 1973 og til under 2 i 1981.
The EC's export/import ratio in this sector declined from 3,4 in 1963 to 2,5 in 1973 and to below 2 in 1981.
Medens Japan vandt stærkt frem (dets forhold steg fra 2,2 i 1963 til 9,7 i 1981), synes USA at have standset den nedadgående tendens (det amerikanske forhold faldt fra 3,9 i 1963 til 1,3 i 1973, men lå stadig på dette niveau i 1981).
While Japan gained strongly (its ratio rose from 2,2 in 1963 to 9,7 in 1981), the United States appears to have arrested its declining performance (thè US ratio fell from 3,9 in 1963 to 1,3 in 1973, but was still at that level in 1981).
Tyskland, som er EF's største producent, har været hårdest ramt ').
Germany, the EC's principal producer, has been worst affected.2
varig vækst kræver, at man fortsætter den allerede igangsatte justeringsproces.
As long as both employment and investment are stagnant, as they are on average in the EC, the assessment must at best be cautious.
I sidste ende vil EF's evne til at finde en varig løsning på arbejdsløshedsproblemerne afhænge heraf.
Surveys of industrial investment intentions for the present year support this view.
De resultater, der allerede er opnået, og de betingelser, der stadig skal opfyldes, viser, at det både er absolut nødvendigt og muligt for EF's økonomi at føre sin strukturtilpasnings­indsats til ende og at sikre en gradvis stigning i vækstraten.
Between 1975 and 1982, the low­points of the two major recent recessions, industrial output grew only by 1% per year in the EC as a whole.
Det ville under alle omstændigheder være en misforståelse at undervurdere opgavens omfang eller den evne, som EF har vist i den seneste tid til at hellige sig et sådant aktionsprogram og til at reagere på de udviklinger, der har relation hertil.
Yet capacity utilization was reported by industrialists to be at the same level in both these years (76%), which illustrates how little net addition there has been to the usable capital stock in industry and even hints at a possible reduction when capital productivity increases are taken into account.
Der har været en række eksempler på slående stigninger i den gennemsnitlige arbejdsproduktivitet, især i Det forenede Kongerige, Belgien og Danmark.
There have been some examples of striking increases in average labour productivity performance, notably in the United Kingdom, Belgium and Denmark.
Dette har imidlertid hidtil i højere grad afspejlet nedskæringer af beskæftigelsesniveauet inden for sektorer eller virksomheder, som traditionelt var overbemandede, snarere end en vækst i virksomheder med høj produktivitet.
However this has so far more reflected cuts in employment levels in sectors or enterprises which used to be overmanned, rather than growth in high productivity enterprises.
Alle andre steder er væksten i produktivi­teten aftaget mærkbart:
Elsewhere produc­tivity growth has slowed down substantially:
Årlig gennemsnitsvækst i produktiviteten inden for industrien, pr. ansat
Annual average growth of manufacturing productivity per employee
Som nævnt nedenfor ser det imidlertid ud til, at der har været en vis relativ forbedring i Europa i perioden efter det andet olieprischok sammenlignet med det første : reallønnen synes at have været mindre uelastisk, og virksomhedernes overskud har vist en vis fremgang, omend ikke i alle lande, og som helhed synes ændringen endnu ikke at være afgørende i relation til det mere positive erhvervsklima i USA og Japan.
Energy demand has fallen sharply, and this is estimated to reflect a sharp responsiveness to price (with an average negative long­term eleasticity in the EC of 0,45) and a lower positive elasticity with respect to output growth than previously thought (0,65 rather than around unity). '
Arbejdsløshedssituationen og ­udsigterne giver imidlertid stadig anledning til bekymring.
As regards thé adaptability of real labour costs and labour income shares and their impact on investment and employ­
') For en detaljeret analyse se »Fællesskabets samhandel med tredjelande: investeringsgodeindustrierne truet«, Europæisk Økonomi, m. 16, juli 1983.
For a detailed analysis see 'Community foreign trade; the equipment goods industry under threat', European Economy, No 16, July 1983.
— nøgleproblemer i tilknytning til den makro­økonomiske og finansielle strategi, specielt i relation til pengeudvidel­se, rentesatser og budgetunderskud;
For a detailed analysis see 'Energy and the economy : a study of the main economic relationships in the countries of the European Community', European Economy, No 16, July 1983.
Økonomisk årsberetning 1983­1984
The Community economy
80 81 spørgsmål i relation til gennemførelsen af en hel række strukturelle, sektorale eller mikro­økonomiske foran­staltninger, som er afgørende for økonomiernes realpræ­station i modsætning til deres prispræstation og har en meget direkte indflydelse på beskæftigelsen ; foranstaltninger, der direkte tager sigte på at bekæmpe arbejdsløsheden;
However it seems, as reported below, that there has been some relative improve­ment in Europe in the period following the second oil shock compared with the first one : real wages seem to have been less rigid and there has been some recovery in profits, although not in all countries, and overall the change would not yet seem to be decisive in relation to the more positive environment for enterprise in the United States and Japan.
Det europæiske Fællesskabs særlige rolle hvad angår ansvaret for tiltag inden for en række vigtige økonomisk­politiske områder.
In summary, the European economy has set in train a series of important economic adjustments and is progressively managing to face up to serious external constraints.
kortfristede spørgsmål og de mere fundamentale tilpasninger skal gribes an.
The beginning of a recovery is becoming apparent and an acceleration in growth in 1984 can reasonably be expected.
I denne forbindelse er det særdeles betegnen­de, at der med hensyn til den nuværende balance mellem pengepolitikken og finanspolitikken — som det internatio­nale monetære klima imidlertid har en afgørende indflydelse på — findes ret sammenfaldende synspunkter vedrørende de vigtigste mellemfristede målsætninger.
The section which follows has precisely the aim of drawing out the economic policy actions (in the macroeconomic and financial fields; structural measures, notably in the area of unemployment) and developments (notably wage developments) required to bring together the conditions sufficient for a progressive but durable recovery in the Community. This analysis hinges on four main questions :
Således søger EF's medlemsstater generelt at omdirigere økonomien i retning af stærkere vækst inden for den private sektor og en mere tilfredsstillende investeringsaktivitet samt en varig konsoli­dering af faldet i inflationen.
This has entailed restrictive public expenditure and taxation measures because of the rising interest rate burden ( + 0,8% of GDP from 1981 to 1983 in the EC as a whole, and over twice this amount for Belgium, Denmark, Ireland and Italy).
3.1 Vurdering af den makro­økonomiske og finansielle politik
3.1 The macroeconomic and financial policy assessment
Det vigtigste kendetegn ved den makro­økonomiske og finansielle politik, der har været ført i EF i den seneste tid, er, at der har været en tendens til øget konvergens.
The principal characteristic of the macroeconomic and financial policies pursued in the Community in the recent past has been one of increased convergence.
Dette har ganske vist ikke fremgået med tilstrækkelig tydelighed i alle de vigtigste økonomiske indikatorer — selv om der allerede er opnået store fremskridt på inflationsfronten.
Certainly, this has not yet been sufficiently evident in all the key economic indicators—even though very substantial progress has already been achieved on inflation.
Men går man ud over de faktisk opnåede resultater, ser man i dag en i det store og hele fælles indstilling til, hvordan både de meget
But going beyond the realized outturn, there is now a broadly common approach both to very shortterm questions and to the more fundamental adjustments to be made.
Det har på det seneste været meget vanskeligt at forlige den kortfristede monetære udvikling med forfølgelsen af mellem­fristede målsætninger. De internationale rentesatser har vedblivende ligget på et højt niveau.
It has recently been very difficult to reconcile shortterm monetary developments with the pursuit of mediumterm objectives. World interest rates have remained high.
Dette har sinket opsvinget i den produktive aktivitet i EF ­ ­ som den omfattende begrænsning eller opdæmning af budgetunder­skuddene har skullet give plads for.
From the beginning of 1982 to September 1983 average shortterm interest rates in the EC fell from 14,3% to 10,5%, and in Germany they fell from 10,3% to 5,9%.
Fællesskabets økonomi
The Community economy term bond yields fell by 7 percentage points over the last 12 months.
Generelt er det lykkedes EF­landene at få foretaget en gradvis sænkning af rentesatserne sammenlignet med de mere ustadige bevægelser i den amerikanske rente.
In general EC Member States have managed a progressive reduction of interest rates, compared with the more volatile US movements.
Dette har medført en stram offentlig udgiftspolitik og stramme skatteforanstaltninger på grund af den stigende rentebyrde ( + 0,8% af BNP fra 1981 — 1983 i EF under ét og over det dobbelte for Belgiens, Danmarks, Irlands og Italiens vedkommende).
Some decoupling from US interest rates can be managed but there are limits to this at present.
Desuden har recessionen automatisk forø­get visse udgifter og mindsket skatteprovenuet, formodentlig med ca. 1,5 % af BNP i løbet af de to år sammenlignet med, hvad en beskeden vækstrate ville have frembragt.
If changes in the market environment permits, more progress should be made in reducing European rates.
Dette er også blevet udlignet af stramme politiske foranstaltninger.
This depends in part on confidence earned in domestic economic policies in Europe.
Set i et bredt perspektiv har finanspolitikken derfor været ført med en fast hand.
There is hardly scope for faster monetary expansion where inflation has not been brought under control.
For 1984 skønnes det, at det samlede EF­underskud vil falde til 4,7 % af BNP.
In countries which have achieved a good record of price stability, some tem­porary upward deviations of money supply above the target range may be justified while real interest rates are high and inflation and activity levels are low.
Denne forudsigelse afspejler det forhold, at der er stadig større enighed om, at budgetunderskudstendensen uopholdeligt bør vendes.
Money supply targeting has also to be alert to the emergence of unexpected changes in the velocity of circulation.
En sammenligning af udviklingen i EF's gennemsnitlige budget­underskud som en andel af BNP før og efter fradrag af rentebetalinger giver en indeks for omfanget af de budgettil­pasninger, der er ved at finde sted:
However in such cases it has to remain clear that policy will steer the growth of the monetary aggregates back into the targeted path promptly enough to avoid the recrudescence of inflationary expectations.
Realrenten er imidlertid fortsat høj.
However the real rate of interest remains high.
Realrenten på statsobli­gationer ligger for tiden på 5,5 % i Tyskland og 6,5 % i Det forenede Kongerige ')■ I juli og august, hvor renten i USA igen viste en markant stigende tendens, blev der i Europa gjort bestræbelser på at minimisere indvirkningen på de europæiske rentesatser.
The real government bond yield stands at present at 5,5% in Germany and 6,5% in the UK. '
Ikke desto mindre steg obligations­renten i Tyskland, som er meget lidt påvirkelig over for kortsigtede politiske foranstaltninger, et helt procentpoint sammenlignet med det laveste niveau registreret i indeværen­de år.
During the months of July and August, when United States rates were hardening again, distinct efforts were made in Europe to minimize the impact on European rates.
Før fradrag af rentebetalinger Efter fradrag af rentebetalinger
Nonetheless the bond yield in Germany, which is little susceptible to short-run policy management, rose a full percentage point compared to the lowest level experienced this year.
Adskillige lande (især Tyskland, Frankrig og Italien) har opretholdt og øget omfanget af selektive rentesubsidier til produktive investeringer og visse sektorer og regioner, delvis for at yde yderligere beskyttelse mod de internationale rentevilkår.
Several countries (notably Germany, France and Italy) have maintained and expanded selective interest rate subsidies in favour of productive investments and specific sectors and regions, in part so as to give further protection against international interest rate conditions.