natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Men det kan ganske rigtigt forekomme at være komplekst, hvilket skyldes, at de underliggende realiteter også er meget komplekse. 
It may, however, indeed be seen as complex, due to the fact that the underlying reality is also very complex.
Ifølge data fra InvestEurope steg andelen af offentlige investorers midler fra 2007 og toppede i 2011 med 34,7 %, faldt derefter og var meget volatil, med stigninger og fald frem til 2018. 
According to InvestEurope data, the share of funds from public investors rose from 2007, peaking in 2011 at 34.7%, and then dropped and was very volatile, rising and declining until 2018.
EUR i 2018 skal holdes op mod 11,4 mia. EUR, som udgjorde den samlede kapitalrejsning i 2018 til venturekapital i EU. 
The EUR 1.4 billion committed by the EIF in 2018 should be compared with EUR 11.4 billion which was overall 2018 fundraising for venture capital in the EU.
EIF tegnede sig således i 2018 for 12 % af kapitalrejsningen i EU i dette markedssegment Desuden anvender EIF mange mandater til denne aktivitet, herunder kommercielle mandater og EIF's egne indtægter. 
Therefore the EIF in 2018 represented 12% of fundraising in the EU in this market segment. In addition, the EIF 8
EUR, som EIF kanaliserede til markedet i 2018 med støtte fra de reviderede instrumenter, udgjorde kun ca. 
The EUR 214 million which the EIF channelled to the market in 2018 with the support of the audited instruments represented only approx. 1.9% of overall EU venture fundraising.
Den rolle, som EU-støttede mandater har, er derfor at fokusere på markedshuller, hvor der er størst behov for offentlig støtte. 
The role of EU supported mandates is therefore to focus on market gaps where public support is needed the most.
Kommissionen bemærker, at en investering fra EIF i en fond ofte betragtes som en blåstempling, en kvalitetsmærkning af aftalen. 
The Commission notes that an EIF investment in a fund is often considered as a seal of approval, a quality hallmark of the deal.
Mange kategorier af investorer er afhængige af EIF's deltagelse for at foretage deres egne investeringer i samme fond. 
Many categories of investors rely on EIF’s involvement in order to make their own investments in the same fund.
Et sådant omdømme kan kun opretholdes gennem en vurdering af høj kvalitet og due diligence-proces, hvilket uundgåeligt tager tid. 
Such a reputation can only be maintained through a high quality assessment and due diligence process, which unavoidably takes time.
Hertil kommer, at processens længde nødvendigvis må variere fra ansøger til ansøger (f.eks. er førstegangsforvaltere under de europæiske programmer støtteberettiget, og due diligence-processen er derfor mere kompleks for disse end for etablerede forvaltningsteams). 
In addition, the length of the process is bound to differ from applicant to applicant (e.g. under the European programmes first time managers are eligible for which the due diligence process is more complex than for established management teams).
Der kan også opstå forsinkelser som følge af, at en ansøger reagerer langsomt på EIF's anmodninger om oplysninger, et forhold, der ligger uden for EIF's kontrol. 
Delays can also arise due to an applicant’s slow response to EIF’s requests for information, a factor that is outside EIF’s control.
Mandaternes komplementaritet følger af andre kriterier end blot at være i stand til at fokusere på forskellige risikosegmenter, især da alle venturekapitalinvesteringer kan betragtes som meget risikable. 
Complementarity of the mandates derives from other criteria than simply being able to target different risk segments, especially as all venture capital investments can be considered very risky.
Mandater kan supplere hinanden i situationer med begrænsninger på investeringsegnede beløb, ressourceknaphed, geografisk dækning osv. 
Mandates can complement each other in situations of restrictions on investable amounts, scarcity of resources, geographic coverage, etc.
For hver investering i faciliteten for hurtigtvoksende og innovative SMV'er (GIF) blev ressourceallokeringen beskrevet klart i den anmodning om godkendelse, som EIF forelagde Kommissionen, og Kommissionen har nøje overvejet denne kombination og endelig godkendt den eller de ønskede ændringer. 
For each High Growth and Innovative SME Facility (GIF) investment, the resource allocation was described clearly in the request for approval the EIF submitted to the Commission, and the Commission carefully considered this combination and finally approved it or requested modifications.
For så vidt angår de 30% af de investeringer, som Revisionsretten har konstateret, undersøgte instrumentet derfor sin komplementaritet med andre mandater. 
Therefore, for the 30% of investments identified by the ECA, the instrument explored its complementarity with other mandates.
komplementariteten med andre mandater for de resterende 70 % af GIF's investeringer var sikret automatisk, da der ikke var nogen medfinansiering med andre mandater. 
It seems that for the remaining 70% of the GIF investments complementarity with other mandates was ensured automatically, as there was no co-investment with other mandates.
Den passende grad af komplementaritet, der henvises til i EFSI-forordningen, sikres via den politiske orientering af mandatet for risikovillig kapital og EFSI's mandater og afspejles i EIF's tildelingsprocedure. 
The appropriate level of complementarity referred to by the EFSI regulation is ensured via the policy positioning of the Risk Capital Resource mandate and the EFSI mandates, and reflected in the EIF’s deal allocation process.
Efter Kommissionens opfattelse tages der i tildelingspolitikken for 2018 klart højde for individuelle mandaters fokus, lige som der søges identificeret den bedste investeringskilde for hver mulighed. 
In the Commission’s view the 2018 deal allocation policy clearly takes into account the focus of individual mandates and tries to identify the best investment source for each opportunity.
Politikken blev forelagt Kommissionen, og EIF forpligtede sig til løbende at drøfte eventuelle ajourføringer af politikken med Kommissionen. 
The policy was presented to the Commission, and the EIF committed to regularly discuss any updates of the policy with the Commission.
Valget af sektorer er hovedsagelig baseret på markedsbehov , f.eks. er innovation en gennemgående egenskab for alle sektorer , og derfor har EU-mandater ikke nogen sektorspecifik "præference" som sådan. 
The choice of sectors is mostly based on market needs  e.g. innovation is a cross-sectoral characteristic  therefore EU mandates do not have a sectoral "preference" as such.
Den geografiske fordeling er resultatet af de ansøgninger, der er modtaget, og en vurdering af den politiske egnethed og støtteberettigelse, hvor større og mere udviklede markeder har tendens til at skabe flere investeringsmuligheder. 
Geographical distribution is the result of the applications received and assessment of policy fit and eligibility, where bigger and more developed markets tend to create more investment opportunities.
Politikken beskriver analysens to faser, både kvantitative og kvalitative. 
The policy describes the two phases of the analysis, both quantitative and qualitative.
Desuden angiver politikken i detaljer de mulige kriterier, der skal anvendes af EIF's personale i forbindelse med den kvalitative vurdering. 
Additionally, the policy indicates in detail what the possible criteria to be used by EIF staff during the qualitative assessment are.
Kommissionen forstår på EIF, at en "backtesting" viste, at 2 ud af 31 investeringer (under forskellige mandater, ikke blot EU-mandater) ville være blevet tildelt anderledes under den nye politik. 
The Commission understands from the EIF that the back-testing showed that 2 out of 31 investments (under various mandates, not only those of the EU) would have been allocated differently under the new policy.
Selv for disse to tildelinger blev der imidlertid ikke konstateret nogen overtrædelse af kravene til mandat, og investeringerne er fuldt ud støtteberettigede under de mandater, de blev henført til. 
However, even for these two allocations, no breach of mandate requirements was identified and the investments are fully eligible under the mandates to which they were allocated.
De relevante detaljerede oplysninger er interne for EIF. 
The relevant detailed information is internal to the EIF.
De enkelte investeringsfondes levetid udløber ikke automatisk. 
The lifetime of each investment fund does not end automatically.
Den kan forlænges flere gange ved beslutning truffet af (et flertal af) fondsinvestorerne. 
It can be extended several times through the decision of the (majority of the) fund investors.
Da EIF er minoritetsinvestor i alle fonde under EU's centralt forvaltede instrumenter, kan den ikke selv bestemme, om den vil bringe en fonds levetid til ophør, afvikle de resterende investeringer og opløse instrumentet. 
As the EIF is a minority investor in all the funds under the EU’s centrally-managed instruments, it cannot decide on its own to end a fund’s lifetime, liquidate the remaining investments and dissolve the vehicle.
Desuden kan det være ansvarspådragende eller påvirke EIF's omdømme negativt, hvis den handler mod fondsinvestorernes kommercielle interesser. 
Furthermore, it could be legally liable or negatively affect EIF’s reputation in case it acts against the commercial interests of the fund investors.
Selv om exitstrategier ikke blev beskrevet særlig detaljeret i anmodninger om godkendelse af den europæiske teknologifacilitet (ESU) fra 1998 og fra 2001, betyder det ikke, at EIF kun i begrænset omfang havde opmærksomheden rettet mod due diligence. 
While exit strategies were not described in great detail in requests for approval of the European Technology Facility Start-up (ESU) 1998 and ESU 2001 instruments, this does not mean that the EIF paid only limited attention to it during due diligence.
Kommissionen og EIF fokuserede allerede i 2014 på dette exitproblem og traf rettidige foranstaltninger i 2015/16 for at afhænde ESA-midlerne. 
The Commission and the EIF already paid attention to this exit problem in 2014 and undertook timely measures in 2015/16 to divest the ESU funds.
Markedet var imidlertid ikke interesseret i at købe dem. 
However, the market was not interested in buying them.
Der findes en aftalt procedure for opsigelse af disse mandater i overensstemmelse med retsgrundlaget. 
An agreed process to terminate these mandates exists, in line with the legal basis.
EIF og Kommissionen har allerede siden 2014 prøvet at finde en løsning på afslutningen ESU 1998-og ESU 2001-mandaterne og har forsøgt at sælge porteføljen på det sekundære marked. 
The EIF and the Commission have already been trying to address the termination of the ESU 1998 and ESU 2001 mandates since 2014 and attempted a sale of the portfolios on the secondary market.
Indgivelsen af tilbud faldt desværre tidsmæssigt sammen med Det 10 Forenede Kongeriges folkeafstemning om Brexit, og der blev ikke afgivet bud som følge af den efterfølgende usikkerhed på markedet. 
Unfortunately, the timing for the submission of offers coincided with the United Kingdom’s Brexit referendum and, given the ensuing market uncertainty, no offers were submitted.
Et nyt forsøg på at afhænde beholdningerne er planlagt til 2019/2020. 
Another attempt to dispose of the holdings is planned for 2019/2020.
Det skal understreges, at de højere procentsatser blev anvendt i de 1998-og 2001-instrumenter, der tjente som pilotinstrumenter, og at gebyrgrænsen efterfølgende blev sænket i de næste generationer af instrumenter. 
It should be stressed that the higher percentages were used in the 1998 and 2001 instruments that served as pilots, and the fee ceiling was subsequently lowered in the next generations of instruments.
De maksimale gebyrer under egenkapitalproduktet for EFSI's SMV-vindue blev sænket til 5,7 %. 
The maximum fees under the EFSI SME Window Equity Product were lowered to 5.7%.
De samlede gebyrniveauer er faldet betydeligt fra de oprindelige pilotinstrumenter til de nyere instrumenter. 
The overall fee levels have been considerably decreased between the initial pilot instruments to the more recent ones.
Under EFSI fungerer EU's budget reelt kun som reserve for gebyrbetalinger, da EIF modtager godtgørelse fra tilbageførsler fra EFSI. 
In fact, under EFSI, the EU budget only serves as a contingency for fee payments, as the EIF is remunerated from reflows from EFSI.
Inden for den samlede pakke af godtgørelser udgør opstartsgebyrerne kun en lille del. 
Within the overall comprehensive remuneration package, start-up fees are only a small fraction.
De har til formål at kompensere gennemførelsespartneren for de omfattende forhandlinger, der går forud for oprettelsen af instrumenterne, behovet for at udvikle nye standardiserede juridiske aftaler for nye instrumenter, for lanceringen af indkaldelser af interessetilkendegivelser og tilpasning af rapporterings-og revisionssystemerne. 
They are designed to compensate the implementing partner for the detailed negotiations leading to the set-up of the instruments, for the need to develop new standardised legal agreements for new instruments, to launch calls for expressions of interest and to adapt reporting and audit systems.
Kommissionen vil gerne minde om, at retsgrundlaget for gennemførelsen af finansielle instrumenter har udviklet sig betydeligt over tid (f.eks. er bestemmelserne i finansforordningen vedrørende finansielle instrumenter blevet meget avancerede og detaljerede, hvilket igen kræver en større indsats og en større viden hos gennemførelsespartneren). 
The Commission would like to recall that the legal framework governing the implementation of financial instruments has developed significantly over time (e.g. the provisions of the Financial Regulation governing financial instruments have become very sophisticated and detailed, which in turn requires more efforts and know-how on the side of the implementing partner).
Kommissionen finder derfor, at betaling af opstartsgebyrer er berettiget og beløbsmæssigt passende i forhold til det stigende antal krævede kontrolforanstaltninger. 
Therefore, the Commission considers the payment of start-up fees as justified and their size appropriate given the increasing level of required checks and balances.
107. 
10
Kommissionen indhenter omkostningsoverslag, hvor det er muligt, og analyserer også regelmæssigt EIF's regnskaber for at forstå EIF's gebyrindtægter og deres bidrag til EIF's samlede rentabilitet og fortsætter mere generelt med at bestræbe sig på at indhente yderligere relevante detaljerede data om omkostningerne ved at administrere de finansielle instrumenter. 
The Commission obtains cost estimates whenever possible and also regularly analyses the EIF's financial statements to understand EIF's fee income and its contribution to overall EIF profitability and, more generally, continues to make efforts to obtain further relevant detailed data on the costs of running financial instruments.
Men selv uden sådanne detaljerede oplysninger bør Kommissionen kunne afslutte forhandlingerne på grundlag af de foreliggende oplysninger. 
However, even in the absence of such detailed data, the Commission should be able to finalise negotiations on the basis of available information.
Kommissionen er af den opfattelse, at incitamentsgebyrerne for instrumenterne svarer til deres erklærede mål. 
The Commission takes the view that the incentive fees of the instruments correspond to their stated objectives.
Som det anerkendes af Revisionsretten i punkt 28, er det primære formål med disse instrumenter ikke at udvikle det europæiske marked for venturekapital, og kun nogle af dem har det som underordnet mål. 
As recognised by the ECA in paragraph 28, the primary objective of these instruments is not the development of the European venture capital market, only some have it as an ancillary objective.
Det er derfor kun for nogle af de reviderede instrumenter, at der er incitamentsgebyrer, der honorerer EIF for at bidrage til udviklingen af de europæiske venturekapitalmarkeder, f.eks. gennem særlige bonusser eller incitamenter for en bred geografisk spredning. 
As a result, for only some of the instruments under review there are incentive fees that remunerate the EIF for contributing to the development of the European venture capital markets, e.g. through specific bonuses or incentives for a broad geographic diversification.
Generelt og for alle instrumenter er det derfor helt korrekt, at EIF ikke honoreres for noget, som instrumenterne ikke kræves anvendt til. 
Overall and for all instruments, it is therefore absolutely correct that the EIF is not remunerated for something that the instruments are not required to do.
Det er Kommissionens opfattelse, at incitamentsgebyrerne for instrumenterne svarer til deres erklærede mål. 
The Commission takes the view that the incentive fees of the instruments correspond to their stated objectives.
Det ville være urimeligt først at begynde at betale eventuelle incitamentsgebyrer til EIF, når de endelige mål er nået, da der udføres et betydeligt stykke arbejde hen mod opfyldelsen af de generelle mål. 
It would be unreasonable to start paying any incentive fees to the EIF only once the ultimate final targets are achieved since significant activities are performed in order to work towards achievement of the overall targets.
Der betales derfor incitamentsgebyrer ad flere omgange, når de aftalte milepæle nås, og efterhånden som EIF arbejder hen mod opnåelsen af de overordnede mål. 
Therefore, incentive fees are paid gradually upon achievement of negotiated milestones, as the EIF works towards achieving the overall targets.
11 
110.
Kommissionen mener, at et mål i retning af "investeringer i EU's mindre udviklede venturekapitalmarkeder eller sektorer" var et underordnet mål for kun nogle af mandaterne. Derfor ville det være logisk, at dette mål kun omfattes af incitamentsgebyrer under nogle mandater. 
The Commission considers that an objective similar to “investments in the EU’s less-developed venture capital markets or sectors of activity“ was an ancillary objective for only some of the mandates so it would be logical that this is covered by incentive fees only under some mandates.
Erklæringen vedrørende ESE 1998 og ESE 2001 er korrekt, da disse instrumenter ikke havde investering i mindre udviklede markeder som mål. 
The statement concerning ESU 1998 and 2001 is correct, as these instruments did not have investment in less developed market as an objective.
Desuden fokuserer venturekapital på virksomheder i sektorer med en betydelig potentiel vækst over en kort periode. 
Furthermore, venture capital focuses on companies in sectors with significant potential growth over a short period of time.
Det var tidligere næsten altid ensbetydende med teknologirelaterede investeringer. 
Throughout the recent past, this implied almost always technology-related investments.
Venturekapital egner sig således kun til et begrænset antal sektorer. 
Thus, venture capital is only suited to a limited number of sectors of activity.
Et af instrumenterne havde et specifikt sektormål. For de nyere instrumenter drøftes sektordiversificering på styringsudvalgene, som rådgiver omkring strategien. 
One of the instruments had a specific sector target; for the more recent instruments, sectoral diversification is discussed at steering committees giving strategic guidance.
Desuden definerer Kommissionen klart udelukkede sektorer, som ikke kan modtage investeringer. 
In addition, the Commission clearly defines excluded sectors that cannot receive investment.
KONKLUSIONER OG ANBEFALINGER 112. 
CONCLUSIONS AND RECOMMENDATIONS 112.
Kommissionen foretager forudgående kvantificeringer af markedsbehovene  og, hvad der er endnu vigtigere, af finansieringshuller  og absorptionsevne ved hjælp af de bedste markedsoplysninger, der findes ved hjælp af statistiske standardteknikker og tilgængelig rådgivning. 
The Commission carries out ex-ante quantifications of market needs  and, more importantly, financing gaps  and absorption capacity through the best market intelligence made possible by standard statistical techniques and available advisory.
Der eksisterer imidlertid strenge begrænsninger for adgangen til data, fordi private oplysninger ikke videregives (f.eks. forretningsmuligheder og finansiel solvens for de enkelte virksomheder, der investeres i). 
However, strong data limitations exist because private information is not released (e.g. business prospects and financial solvency of individual investee companies).
Markedsdata er heller ikke altid fuldt pålidelige som følge af venturekapitalmarkedets ringe størrelse, hvilket gør, at statistiske beregninger baseret på faktiske transaktioner ikke er repræsentative. 
Market data is also not always fully reliable due to the small size of the venture capital market, which makes any statistical projections based on actual transactions not representative.
Tidsfristerne for de efterfølgende rapporter og evalueringer fremgår klart af den tilgrundliggende lovgivning, der er vedtaget af Rådet og Europa-Parlamentet. 
The timing of ex-post reports and evaluations is clearly set out in the underlying legislation adopted by the Council and the European Parliament.
Der kan kun foretages en fuldt udbygget konsekvensanalyse af et programs additionalitet, når de støttemodtagende SMV'er har forholdt sig til deres egenkapitalfinansiering, men dette er for sent til, at man kan drage erfaringer med hensyn til udformningen af de efterfølgende programmer. 
A fully-fledged impact assessment on the additionality of a programme can only be carried out once the beneficiary SMEs have acted upon their equity financing, but this is too late to provide lessons learnt for the design of successor programmes.
På den anden side vil en tidligere evaluering, som kan være nyttig for udformningen af efterfølgende programmer, uundgåeligt være mindre indsigtsfuld. 
On the other hand, an earlier evaluation, which could be useful for the design of successor programmes, will inevitably be less insightful.
Nærmere oplysninger om virkningen på mobiliserede investeringer og beskæftigelse indgår i rapporteringen vedrørende disse faciliteter. 
Details on impact on mobilised investment and employment are included in the reporting for these facilities.
Desuden udarbejder Kommissionen hvert år offentligt tilgængelige rapporter til budgetmyndigheden. 
In addition, the Commission produces publicly available reports to the Budgetary Authority every year.
Anbefaling 1 – Gennemførelse af de fornødne analyser for at forbedre evalueringen af EU-interventionerne a) Kommissionen accepterer delvist anbefaling 1 a). 
Recommendation 1 – Undertake necessary analysis to improve the evaluation of the EU interventions (a) The Commission partially accepts recommendation 1 (a).
Kommissionen er enig i, at de finansielle tildelinger til venturekapitalforanstaltninger bør baseres på en grundig analyse af markedssvigt eller suboptimale investeringssituationer, når der fremsættes et relevant lovforslag. 
The Commission accepts the view that the financial allocations for venture capital operations should be based on a thorough analysis of market failures or sub-optimal investment situations, whenever a relevant legislative proposal is made.
Kommissionen kan dog ikke acceptere, at en sådan analyse nødvendigvis kommer til at omfatte data opdelt efter medlemsstat, sektor eller markedets størrelse (absorptionskapacitet) på grund af dataenes begrænsede tilgængelighed og manglende sammenlignelighed. 
However, the Commission does not accept that such analysis would necessarily include data broken down by Member State, sector of activity or size of the market (absorption capacity), due to limited availability and incomparability of data.
Den vil videreudvikle indsamlingen af data til evalueringseksperterne. 
It will further develop the collection of data for evaluators.
Desuden vil Kommissionen overveje at anvende kontrafaktisk analyse til individuelle egenkapitalinstrumenter, hvis dette vil være hensigtsmæssigt og muligt til rimelige omkostninger. 
In addition, the Commission will consider using counterfactual analysis for individual equity instruments if this will be appropriate and feasible at reasonable cost.