natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For eksempel ville budgetunderskuddet for 2012 have været 1 procentpoint højere, hvis alle bankrelaterede transaktioner var blevet udeladt. 
For instance, had all banking related transactions been excluded, the 2012 budget deficit would have been higher by 1 percentage point.
56 Proceduren for uforholdsmæssigt store underskud er EU’s trinvise procedure for korrektion af uforholdsmæssigt store underskud (over 3 % af BNP) eller uforholdsmæssig stor gæld (over 60 % af BNP). 
56 The excessive deficit procedure is the EU’s step-by-step procedure for correcting excessive deficit (above 3 % of GDP) or debt levels (above 60 % of GDP).
57 Medlemsstaternes kvartalsvise offentlige konti baseret på ENS-definitioner offentliggøres med en forsinkelse på 90 dage. 
57 Member states’ quarterly government accounts data based on ESA definitions are published with a time lag of 90 days.
Estimering af ENS-underskuddet kræver desuden antagelser om fremtidige beslutninger om statistisk behandling af visse centrale transaktioner. 
Furthermore, estimating ESA deficit requires assumptions to be taken on future decisions on the statistical treatment of some major transactions.
58 Ifølge Kommissionen afspejlede justeringen af underskuddet for 2008 ændringer i forbindelse med absorberingen af EU-midler, eftersom nogle projekter ikke havde modtaget den medfinansiering, der skulle have erstattet forfinansieringen fra budgettet. 
58 According to the Commission, the revision of the 2008 deficit reflected changes in relation to the absorption of EU funds, as some projects had not received the co-financing which had been expected to replace pre-financing from the budget.
Del II - Processerne var generelt svage 46 Usystematisk rapportering om overholdelse af betingelserne 104 107 Nogle få betingelser blev rapporteret som overholdt, men det kunne ikke efterprøves. 
Part II — Processes were generally weak 46 Unsystematic reporting on compliance with conditions 104 Only for Portugal and, in part, for Hungary, Latvia and Ireland, did the Commission systematically report on the Member State’s compliance with structural conditions.
105 Manglende overholdelse blev sjældent rapporteret. 
105 Non-compliance was rarely reported.
Kun for et meget lille antal betingelser anførte Kommissionen klart »ikke overholdt« (4 % i programmet for Portugal), selv om næsten halvdelen af ii) alle betingelserne ikke var overholdt rettidigt. 
Only for a very small number of conditions (4% in the Portuguese programme) did the Commission clearly state ‘not observed’, although almost half of all conditions were not complied with on time.
Det blev udtrykt på mange forskellige måder59, hvilket førte til forvirring. 
Many different terms were used to convey this59, leading to confusion.
30 betingelser (8 % af stikprøven) blev der enten ikke rapporteret nogen overholdelsesstatus, eller betingelserne var så vagt formuleret, at overholdelse ikke kunne overvåges effektivt (jf. eksempler i tekstboks 7)60. 
106 For around 30 conditions (8 % of the sample), either no compliance status was reported or the conditions were so vaguely written that compliance could not be effectively monitored (for examples see Box 7)60.
I det irske program (efter gennemgangen i efteråret 2012) havde Kommissionen stadig drøftelser med de irske myndigheder med henblik på at sikre, at en række elementer i den flerårige budgetramme var tilstrækkeligt bindende og gennemsigtige til at udgøre et troværdigt politisk anker61 i perioden efter programmet. 
For example: (i) In the Irish programme (following the autumn 2012 review), the Commission was still engaging with the Irish authorities to ensure that elements of the multiannual budgetary framework were sufficiently binding and transparent to constitute a credible policy anchor61 in the post-programme period.
Kommissionen rapporterede imidlertid denne betingelse som fuldt overholdt. I Portugal blev betingelsen om, at den nationale regering hver måned skulle rapportere om budgetgennemførelsen efterhånden udvidet til at omfatte alle statsejede selskaber og offentlig-private partnerskaber på nationalt, regionalt og kommunalt niveau. 
However, the condition was reported by the Commission to have been fully met. (ii) In Portugal, the condition requiring the production of monthly reports on budget implementation by the national government was progressively enlarged to include all state-owned enterprises and public–private partnerships at national, regional and local government levels.
Betingelsen skønnedes at være overholdt efter indførelsen af specifik rapportering på regionalt niveau, selv om kravet om konsolideret budgetrapportering ikke var opfyldt. 
The condition was deemed to have been satisfied after specific reporting was introduced at regional level, even though the requirement for consolidated budget reporting was not met.
Del II - Processerne var generelt svage 47 Eksempler på betingelser, hvor der aldrig er rapporteret om overholdelse Antallet af offentlige forsknings-og udviklingsprioriteter bør reduceres for at frigive flere ressourcer til relevante forskningsområder (Letland). 
Part II — Processes were generally weak 47 Examples of conditions for which compliance was never reported The number of public research and development priorities should be reduced to provide more resources to relevant research fields (Latvia).
Styrke strukturfondenes og Samhørighedsfondens forvaltningsmyndigheds kompetence til at forvalte og træffe afgørelse om EU-udgifter (Rumænien). 
Strengthen the capacity of the Structural Funds and Cohesion Fund managing authority to control and decide on EU spending (Romania).
Regeringen skal vedtage lovgivning, der i betydelig grad reducerer antallet af afgifter og afgiftslignende betalinger (Rumænien). 
The government is to adopt legislation to significantly reduce the number of taxes and payments similar to taxes (Romania).
Senest i juli 2012 skal regeringen udarbejde en konsolideringsplan med henblik på at omorganisere og væsentligt reducere antallet af kommuner (308). 
By July 2012, the government will develop a consolidation plan to reorganise and significantly reduce the number of municipalities (308).
Regeringen står for gennemførelsen af disse planer, og ændringerne træder i kraft ved begyndelsen af næste lokalvalgsperiode (Portugal). 
The government will implement these plans and changes will come into effect by the beginning of the next local election cycle (Portugal).
Etablering af særlige kamre i skattedomstolene (Portugal). 
Establishing special chambers within the tax tribunals (Portugal).
Samarbejdet med de andre partnere var udelukkende uformelt 108 I alle programmerne blev der ydet EU-støtte sammen med IMF-støtte. 
Cooperation with the other partners was informal only 108 EU financial assistance was provided together with IMF financial assistance in all programmes.
Hver institution traf sine egne finansie-ringsbeslutninger i overensstemmelse med sine egne vedtægter og interne procedurer. 
Each institution took independent funding decisions in line with its own statutes and internal procedures.
Hvad angår programmerne for Irland og Portugal, var ECB også involveret i programforvaltningen. 
In the case of the Irish and Portuguese programmes, the ECB too was involved in programme management.
109 Samarbejdet med IMF bidrog til, at Kommissionen lærte at forvalte programmerne. 
109 Working with the IMF helped the Commission in learning how to manage the programmes.
Vi fandt flere eksempler på IMF-praksis, som Kommissionen havde overtaget efter programmernes start, f.eks. mere detaljerede prognoseregneark eller en fastboende repræsentant i landet i de senere programmer. 
We observed several examples of IMF practices that the Commission adopted after the programmes started, for example more detailed forecasting spreadsheets or the use of a resident representative in later programmes.
Desuden blev Kommissionens programteam udvidet til samme størrelse som IMF’s hold. 
Also, the Commission’s programme teams were enlarged, matching the size of the IMF’s teams.
110 Retsgrundlaget satte de tre institutioner i stand til at beslutte, hvordan samarbejdet skulle organiseres. 
110 The legal basis allowed the three institutions to decide how cooperation would be organised.
I alle programmerne etablerede programteamene uformelle samarbejdsordninger. 
In all programmes, the programme teams established informal cooperation arrangements.
Den mangfoldige ekspertise og erfaring hos de tre institutioners medarbejdere gjorde det muligt at udarbejde grundigere vurderinger, hvilket mindskede risikoen for fejl og udeladelser i programmernes udformning og opdateringer. 
The variety of expertise and experience among the three institutions’ staff made it possible to produce more thorough assessments, which reduced the risk of errors and omissions in programme design and updates.
Del II - Processerne var generelt svage 48 111 Institutionerne etablerede ikke nogen formelle indbyrdes samarbejdsordninger om aspekter som: i) Udveksling af oplysninger - hvilke oplysninger (f.eks. forhandlings-mandater, andre programdokumenter, underliggende beregnin-ger62, oplysninger indhentet fra medlemsstaten) bør udveksles med de andre partnere? 
Part II — Processes were generally weak 48 111 The institutions did not make any formal arrangements concerning cooperation between them on such aspects as the following. (i) Exchange of information. What information (e.g. negotiation mandates, other programme documents, underlying calculations62, information collected from the Member State) should be exchanged with the other partners?
Hvordan skal oplysninger modtaget efter skæringsdatoen behandles? ii) Fortrolighed - hvordan bør dokumenter, der oprindeligt blev fremsendt til en anden institution, behandles? 
How should documents originally provided to another institution be treated?
Hvordan er proceduren, hvis en institution kommer i besiddelse af fortrolige oplysninger, som ikke er tilgængelige for de andre partnere63, og som kan påvirke programmets overordnede udformning og den interne analyse? iii) Ejerskab af fælles arbejde - nogle elektroniske dokumenter blev udarbejdet af alle tre partnere i fællesskab (f.eks. makroøkonomiske fremskrivninger, beregninger af finansieringsgab), men blev ikke delt mellem institutionerne i fuldt omfang. iv) Mekanismer til at løse uenighe-der vedrørende finansieringsbe-slutninger eller andre centrale programparametre. 
Some electronic documents were jointly produced by all three partners (e.g. macroeconomic projections, financing gap calculations), but were not fully shared between the institutions. (iv) Mechanisms to resolve disagreements about financing decisions or other key programme parameters.
ECB’s rådgivende rolle var meget bred 112 Hvad angår programforvaltning skal ECB’s og Kommissionens forhold ifølge EFSM-forordningen64 baseres på samråd: i) »de generelle økonomisk-politiske betingelser (...) defineres af Kommissionen i samråd med ECB«65 og ii) »Kommissionen tager, i samråd med ECB, de generelle økonomisk-politiske betingelser (...) op til fornyet overvejelse«66. 
The ECB’s advisory role was very broad 112 In the area of programme management, the EFSM regulation64 establishes an advisory relationship between the ECB and the Commission: (i) ‘(the general economic policy) conditions [...] will be defined by the Commission, in consultation with the ECB’65; and (ii) ‘the Commission shall re-examine, in consultation with the ECB, the general economic policy conditions’66.
113 ECB’s medarbejdere ydede rådgivning om emner, der var relevante for finansiel stabilitet og for sikring af penge-markedernes effektive funktion. 
113 ECB staff advised on issues relevant to financial stability and to ensuring that money markets functioned properly.
Det omfattede emner som gældsbæredyg-tighed og tempoet i den finanspolitiske konsolidering67, som ECB betragtede som vigtige forudsætninger inden for begge rådgivningsområder. 
This included topics such as debt sustainability and the pace of fiscal consolidation67, which were seen by the ECB as important preconditions in both areas of its advisory role.
62 I betalingsbalanceprogrammerne blev de regneark, der lå til grund for skønnet over finansieringsgabet, udarbejdet af IMF, og ifølge Kommissionen var de ikke til rådighed for Kommissionens medarbejdere. 
62 In the balance-of-payments programmes, the actual spreadsheets underlying financing gap estimates were prepared by the IMF and, according to the Commission, were not at the disposal of Commission staff.
63 F.eks. oplysninger om de finansielle markeder i IMF’s vurderinger af den finansielle sektor, oplysninger indsamlet af Generaldirektoratet for Konkurrence, bankdata fra ECB. 
63 For example financial market information in the IMF’s financial sector assessments, information collected by the Directorate-General for Competition, ECB banking data.
64 Rådets forordning (EU) nr. 407/2010. 
64 Council Regulation (EU) No 407/2010.
65 Artikel 3, stk. 3, litra b). 
65 Article 3(3)(b).
66 Artikel 3, stk. 6. 
66 Article 3(6).
67 For eksempel argumenterede ECB for at opretholde underskudsmålene i det portugisiske program. 
67 For instance, the ECB argued for maintaining deficit targets in the Portuguese programme.
Del II - Processerne var generelt svage 49 114 Rådgivning betød dog ikke, at ECB gav de andre partnere den analyse, der lå til grund for ECB’s holdning i program-drøftelserne. 
Part II — Processes were generally weak 49 114 Providing advice did not mean, however, that the ECB supplied the other partners with the analysis underlying its position in programme talks.
For eksempel stillede ECB ikke sine interne overvejelser om, hvorvidt de privilegerede kreditorer skulle tage del i byrden i forbindelse med omstruktureringen af de irske banker, til rådighed for Kommissionen. 
For instance, the ECB did not provide the Commission with its internal deliberations on burden-sharing by senior debt holders in the restructuring of the Irish banks.
Eftersom finansieringen fra Eurosystemet var tæt på 100 % af Irlands BNP, var det afgørende at fortsætte Eurosystemets finansiering68, hvis programmet skulle fortsætte med succes. 
Given that the amount of Eurosystem financing was close to 100 % of Ireland’s GDP, continued Eurosystem financing68 was essential for the success of the programme.
IMF’s efterfølgende evaluering af det irske program tyder imidlertid på, at der var mulighed for andre politiske foranstaltninger for at imødegå risiciene forbundet med øget byrdefordeling69, men de muligheder blev ikke udnyttet. 
However, the IMF’s ex post evaluation of the Irish programme suggests that alternative policy actions were available to contain the risks from higher burden-sharing69, but were not pursued.
68 Tilførsel af likviditet i euro til Eurosystemets modparter eller suspension af eller indsigelse mod likviditetstilførsel er en del af Eurosystemets traktatfæstede rolle, hvor Eurosystemet er fuldstændig uafhængigt af de to andre institutioner og deres arbejde. 
68 The provision of euro liquidity to its counterparties, or suspending or objecting to the provision of such liquidity, is part of the Eurosystem’s Treaty role, according to which the Eurosystem is totally independent and outside the work of the other two institutions.
69 IMF Country Report No 15/20 - Ireland - Ex-post evaluation of exceptional access under the 2010 extended arrangement, januar 2015, punkt 48-52. 
69 IMF country report No 15/20 — Ireland — Ex-post evaluation of exceptional access under the 2010 extended arrangement, January 2015, paragraphs 48-52.
Del III 50 Låntagningen opfyldte finansieringsbehovet, selv om omstændighederne i begyndelsen gjorde det svært altid at holde sig til bedste praksis 115 Europa-Kommissionen forvaltede al låntagning på vegne af EU i forbindelse med ydelse af makrofinansiel bistand. 
Part III Borrowing met financing needs even though circumstances initially made it difficult to always abide by best practice 50 115 The European Commission managed all borrowing on behalf of the EU in connection with the delivery of macrofinancial assistance.
Ultimo 2014 havde EU udstedt i alt 22 obligationer til en samlet nominel værdi af 60,1 milliarder euro, hvoraf 8 milliarder allerede var blevet tilbagebetalt pr. 31 marts 2015. 
By the end of 2014, the EU had issued a total of 22 bonds with a total nominal value of 60.1 billion euro, of which 8 billion euro had already been repaid by 31 March 2015.
116 Med henblik på at vurdere Kommissionens gældsforvaltning: i) analyserede vi resultatet af udstedelsen med hensyn til investorteg-ning og gældsomkostninger og ii) benchmarkede vi Kommissionens procedurer i forhold til bedste praksis for forvaltning af offentlig gæld, investorpleje og gennemsigtighed i gældsudstedelse. 
116 To assess the Commission’s debt management: (i) we analysed the outcome of issuance in terms of investor’s subscription and cost of debt; and (ii) we benchmarked the Commission’s procedures to the best practices on public debt management, investor relations and transparency in debt issuance.
God tegning af obligationsudstedelserne Gældsomkostningerne var i overensstemmelse med sammenlignelige niveauer 117 Kursen på en udstedelse70 afhænger både af obligationens karakter og markedssituationen på salgstidspunk-tet. 
Bond issues were well subscribed Cost of debt in line with peer levels 117 The price of an issue70 depends both on the nature of the bond and on the market situation at the time it is sold.
Det lykkedes Kommissionen at fremskaffe de nødvendige midler til at finansiere EU’s bidrag til finansiel bistand. 
The Commission managed to acquire the necessary funding to finance the EU’s contribution to financial assistance.
Alle obligationsudstedelserne tiltrak tilstrækkelig efterspørgsel fra kapitalmarkederne til at blive udsolgt. 
All the bond issues attracted sufficient demand from the capital markets to be sold out.
Bid-to-cover-kvotienten (bud i forhold til den samlede udstedelse) varierede fra 1,2 til over 4,271 (jf. figur 7). 
The bid-to-cover ratio (amount bid in relation to the total amount issued) ranged from 1.2 to over 4.271 (see Figure 7).
70 Kursen bestemmer gældsomkostningerne. 
70 The price defines the cost of debt.
71 Baseret på en stikprøve på 12 obligationsudstedelser. 
71 Based on a sample of 12 bond issues.
Bid-to-cover-kvotienten for EU-obligationsudstedelser 4 3 2 1 0 2,9 4,2 2,3 2,5 2,2 1,2 3,1 2,0 1,5 1,5 1,6 2,1 Kilde: Europa-Kommissionen. 
Bid-to-cover ratio for EU bond issues 4 3 2 1 0 2.9 4.2 2.3 2.5 2.2 1.2 3.1 2.0 1.5 1.5 1.6 2.1 Source: European Commission.
Figur 7 3år, 12-2008 5å, 2-2009 5,5å, 3-2009 7å, 7-2009 9å, 3-2010 7å, 9-2010 5å, 1-2011 10å, 9-2011 26å, 4-2012 10å, 5-2012 15å, 7-2012 10å, 3-2014 
Figure 7 3y, 12-2008 5y, 2-2009 5. 5y, 3-2009 7y, 7-2009 9y, 3-2010 7y, 9-2010 5y, 1-2011 10y, 9-2011 26y, 4-2012 10y, 5-2012 15y, 7-2012 10y, 3-2014
Del III - Låntagningen opfyldte finansieringsbehovet, selv om omstændighederne i begyndelsen gjorde det svært altid at holde sig til bedste praksis 51 118 Lige fra starten faldt udstedelserne rettidigt72. 
Part III — Borrowing met financing needs even though circumstances initially made it difficult to always abide by best practice 51 118 From the very start the issues were made on time72.
De endelige gældsomkostninger var i overensstemmelse med markedsniveauet og sammenlignelige niveauer (jf. figur 8). 
The final cost of debt was in line with the market and peer levels (see Figure 8).
Efterhånden indsnævredes spændet til de gældende risikofrie renter, og EU kunne ofte, navnlig for de langfristede udstedelser i 2011 og 2012, opnå lavere gældsomkostninger end den europæiske finansielle stabilitetsfacilitet, som er den eneste tilsvarende udsteder af langfristede obligationer. 
Over time the spreads to prevailing risk-free interest rates decreased and, especially for the longer-term issues made in 2011 and 2012, the EU was often able to achieve a lower cost of debt than the European Financial Stability Facility, its only peer with similarly long-term issues.
122 Vi undersøgte sagsmapperne for tre obligationsudstedelser i 201274. 
122 We examined the files for three bonds issued in 201274.
For to udstedelser var den faktiske prissætning højere end det konsensusniveau, som »lead-bankerne« havde indikeret i deres oprindelige svar på anmodninger om bud. 
For two issues the actual pricing level was higher than the consensus level indicated by the lead banks in their initial replies to requests for proposals.
I det ene tilfælde var forskellen 11 basispoint (0,11 %), og i det andet var den 5 basispoint (0,05 %)75. 
In one case the difference was 11 basis points (0.11 %), in the other 5 basis points (0.05 %)75.
I begge tilfælde var der stor efterspørgsel fra investorerne, med »bid-to-cover«-kvo-tienter på over henholdsvis 2 og 1,6. 
In both cases the demand from investors was high, with bid-to-cover ratios above 2 and 1.6 respectively.
72 For eksempel faldt den første udbetaling til Ungarn en måned efter Rådets beslutning (Rådets beslutning 2009/102/EF af 4. november 2008 om mellemfristet finansiel bistand fra Fællesskabet til Ungarn (EUT L 37 af 6.2.2009, s. 
72 For example, the first disbursement to Hungary was made 1 month after the Council’s decision (Council Decision 2009/102/EC of 4 November 2008 providing Community medium-term financial assistance for Hungary (OJ L 37, 6.2.2009, p.
5) om at yde finansiel bistand. 
5)) to provide financial assistance.
73 Kommissionens interne procedurehåndbog for låntagning, Kommissionens interne kontrolstandard 8og11. 
73 Commission internal procedure manual for borrowing activities, Commission internal control standards Nos 8 and 11.
74 EU gennemførte seks obligationsudstedelser i 2012. 
74 The EU made six bond issues in 2012.
75 Det svarer til henholdsvis ca. 3 millioner og 1 million euro i ekstra gældsomkostninger pr. år. 
75 This translates into approximately 3 million and 1 million euro respectively of extra cost in debt per annum.
52 Endelige gældsomkostninger svarende til markedsniveau og sammenlignelige niveauer Del III - Låntagningen opfyldte finansieringsbehovet, selv om omstændighederne i begyndelsen gjorde det svært altid at holde sig til bedste praksis 4% 3% 2% 1% 4% 3% 2% 1% Tegnforklaring: Udstedelser fra EU 7-årige udstedelser 20+ -årige udstedelser 5-årige udstedelser 10-årige udstedelser * 9-årige udstedelser * 15-årige udstedelser 2009 2010 2011 2010 2011 2012 Udstedelser fra sammenlignelige udstedere Mid-swaprente for en given løbetid ð Spændet mellem udstedelsesrenten for EU-obligationer og den fremherskende risikofrie rente for en given løbetid aftog over tid. ð Spændet svarede også til spændet hos sammenlignelige udstedere. *Udstedelser fra EU eller sammenlignelige udstedere med en tilsvarende, men ikke samme løbetid som for swaprentekurven Kilde: Revisionsretten, data fra Bloomberg, jf. bilag III for nærmere oplysningen om revisionsmetoden. 
Part III — Borrowing met financing needs even though circumstances initially made it difficult to always abide by best practice Final cost of debt similar to market and peer levels 52 4% 3% 2% 1% 4% 3% 2% 1% Key: 7-year issues 20+-year issues 5-year issues 10-year issues * 9-year issues * 15-year issues 2009 2010 2011 2010 2011 2012 ð The distance of issue yields of EU bonds from the prevailing risk-free interest rate at a given maturity decreased over time. ð The distance was also similar to the distance achieved by peer issuers.
Rente Figur 8 
Interest rate Figure 8
Del III - Låntagningen opfyldte finansieringsbehovet, selv om omstændighederne i begyndelsen gjorde det svært altid at holde sig til bedste praksis 53 I begyndelsen gjorde omstændighederne det vanskeligt altid at holde sig til bedste praksis 123 Vi fandt en række mangler i gælds-forvaltningsprocessen i de første år (jf. figur 9). 
Part III — Borrowing met financing needs even though circumstances initially made it difficult to always abide by best practice 53 Circumstances initially made it difficult to always abide by best practices 123 We found a number of shortcomings in the debt management process in the initial years (see Figure 9).