natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Desuden vil adgangen til mere strukturerede og pålidelige oplysninger i løbet af et regnskabsår øge markedseffektiviteten og konkurrencen , da kapitalen vil gå til selskaber med de bedste resultater .
Moreover , the availability of more structured and reliable information over a financial year would increase market efficiency and competition , as capital would be allocated to the best-performing companies .
Selskaberne kan desuden vurderes på grundlag af umiddelbart sammenlignelige og offentligt tilgængelige oplysninger , i stedet for at investor overlades til at stole på finansanalytikeres prognoser .
Companies could in addition be judged on the basis of readily comparable publicly available information , rather than the investor being left to rely on financial analysts » forecasts .
Der findes ingen empiriske beviser , der peger på en forbindelse mellem obligatoriske kvartalsoplysninger og øget volatilitet på aktiemarkedet .
There is no empirical evidence pointing toward a link associating mandatory quarterly financial information with increased stock-market volatility .
-- Resultatet af høringen Under de to høringer var den kvartalsvise rapportering det spørgsmål , der delte udstederne og investorerne mest .
-- Outcome of the consultation During the two consecutive consultations , the quarterly frequency in interim reporting was the issue dividing issuers and investors in particular .
Det bør noteres , at en minoritet af selskaber , der ikke omfattes af obligatorisk kvartalsrapportering , er enig i princippet , mens en minoritet af investorerne sætter spørgsmålstegn ved kvartalsrapportering . Nogle udstedere , som ikke allerede rapporterer på kvartalsbasis , frygter , at en sådan rapporteringshyppighed vil underminere deres langsigtede investeringsstrategi - et synspunkt , der ikke blev støttet af de selskaber , der allerede rapporterer på kvartalsbasis .
It should be noted that a minority of companies who are not yet subject to mandatory quarterly reporting agree with the principle while a minority of investors have cast doubt on the use of quarterly reporting : Some issuers who do not already report on a quarterly basis fear that such frequency would undermine their long term investment strategy -- a view which was not supported by those companies already reporting on a quarterly basis .
Kommissionen mener også , at denne frygt er uberettiget .
The Commission also believes that this fear is not justified .
I stedet vil selskaber , der ikke rapporterer på kvartalsbasis , i det væsentlige blive drevet af andre markedskræfter , selv om et forbedret forretningsresultat kunne være belønningen for en øget tillid blandt investorerne .
Instead , publicly-traded companies which do not report on a quarterly basis will essentially be driven by other market forces , although improved business performance might be the reward as a result of generated investor confidence .
Mange selskaber foreslog , at selskaberne selv skulle afgøre , om de ville fremlægge kvartalsoplysninger .
Many companies suggested leaving quarterly reporting to the discretion of each company concerned .
I betragtning af at corporate governance spiller en stigende rolle , finder Kommissionen imidlertid , at reglerne om gennemsigtighed ikke længere skal være udformet på en sådan måde , at selskaberne frit kan vælge , om de ønsker at følge princippet om gennemsigtighed eller ej .
However , the Commission is of the opinion that given the growing importance of corporate governance , transparency rules should no longer be shaped in a way allowing companies free choice over whether they wish to stick to the principle of transparency or not .
Nogle parter hævdede , at offentliggørelse af prisfølsomme oplysninger på et ad hoc-grundlag ( ad hoc-offentliggørelse ) langt bedre imødekommer investorernes oplysningsbehov .
Some parties asserted that disclosure of price sensitive information on an ad hoc basis ( ad hoc disclosure ) would be far better adapted to the information needs of investors .
Periodisk rapportering og ad hoc-offentliggørelse af intern viden ( efter det fremtidige direktiv om markedsmisbrug ) er imidlertid forskellige måder at informere offentligheden på og er ikke
However , periodic reporting and ad hoc disclosure of inside information ( under the future Market Abuse Directive ) are different ways of informing the public and not substitutes .
Udstederen kan selv afgøre , om der skal offentliggøres intern viden på et ad hocgrundlag , dvs . at det anses for at være legitimt ( og er en udbredt praksis ) ikke at offentliggøre konsoliderede tal eller endog interne regnskabsresultater , der normalt udarbejdes i selskaberne .
Disclosure of inside information to the public on an ad-hoc basis is left to the discretion of the issuer , e.g. it is considered as legitimate ( and represents widespread practice ) not to divulge the consolidated figures or even internal reporting results usually established within companies .
Derimod giver de periodiske rapporteringskrav , der er fastsat i lovgivningen eller i fondsbørsreglerne , investorerne ret til at modtage standardiserede og dermed sammenlignelige oplysninger ( såsom resultatet før og efter skat ) fra udstederne .
In contrast , periodic reporting requirements provided for under legislation or under stock exchange rules entitle investors to receive standardised and hence comparable information ( such as profit and loss before and after tax ) from issuers .
Fordelene for investorerne skal først og fremmest vurderes i forhold til deres lokalisering i Europa eller i et tredjeland .
Advantages for investors must in particular be measured depending on their location in Europe or in a third country .
Investorer , der er etableret i det land , hvor udstederens værdipapirer optages til omsætning på et reguleret marked , har brug for mindre standardiserede oplysninger , som offentliggøres på et forud fastsat tidspunkt .
Investors who are situated in the same country where the issuer 's securities are admitted to trading on a regulated market need less standardised information published at a pre-fixed date .
Investorer i udlandet vil have lettere adgang til oplysninger om udstederen , jo mere standardiseret rapporteringsperioderne er .
Investors situated abroad would have a simpler access to information about issuers the more standardised the reporting periods are .
Kvartalsrapportering indebærer derfor klare fordele for investorer i udlandet .
Quarterly reporting offers therefore clear benefits to investors situated abroad .
Nogle børser ( men ikke flertallet ) foreslog også , at dette spørgsmål overlades til operatørerne af de regulerede markeder .
Some stock exchanges ( but not the majority ) also suggested leaving this issue to the operators of a regulated market .
Offentliggørelse af kvartalsoplysninger er imidlertid en kendt praksis på internationalt plan , og de reelle forskelle mellem børserne vedrører udelukkende visse nærmere tekniske bestemmelser såsom formen og fristerne for offentliggørelse .
However , quarterly reporting is a quality property at a world wide level , real differences between stock markets only exist on the modalities , such as the format and time limits for a quarterly financial report . More importantly , ten Member States already
Endvidere har ti medlemsstater allerede taget lovgivningsmæssige initiativer i den retning .
See in particular the recent report of the Conseil des Marchés Financiers of December 2002 « L' augmentation de la volatilité du marché des actions "
Det er vanskeligt at forestille sig , at medlemsstaterne giver udstedere af værdipapirer adgang til deres regulerede markeder , eller at investorer i disse lande ville være interesseret i disse udstedere , hvis de ikke giver pålidelige kvartalsoplysninger .
have taken legislative action . It is difficult to conceive a scenario that Member States would admit issuers » securities to its regulated markets , or that investors in those countries would be interested in such issuers , without reliable quarterly financial information .
Resultatet ville snarere blive fragmentering end integration af de regulerede markeder , hvis Kommissionen ikke interesserede sig for dette spørgsmål .
Fragmentation , and not integration , of regulated markets would be the result if the Community failed to address this issue .
I dokumentet fra den anden høring lancerede Kommissionen idéen om en anden ordning for mindre værdipapirudstedere , der baseres på deres årlige omsætning .
In its second consultation document , the Commission services also launched the idea of a different regime for smaller security issuers based on their annual turnover .
Nogle hævdede , at en ordning for SMV bedre kunne baseres på markedsværdien .
Some argued that an SME regime could be better based on market capitalisation .
Visse børser gik endog ind for total fritagelse for SMV , og undtagelseskriterierne skulle fastsættes af investorer , revisorer og regnskabsfolk .
Certain stock exchanges even favoured a total exemption for SMEs , the scope of which might be defined by investors , auditors and accountants .
Institutionelle investorer , småinvestorer og revisions - og regnskabsbranchen modsatte sig imidlertid den idé .
However , institutional and retail investors , auditors , and accountants opposed that idea .
Mindre selskabers indtjenings - og risikoprofil , specielt startopvirksomheder , ville ikke kunne begrunde det .
The reward / risk profile of smaller companies , in particular start-up companies , would not justify this .
Det skal erindres , at børsnoterede selskaber ikke er mindre selskaber , hverken med hensyn til størrelse , aktiviteter eller markedsværdi .
It must be borne in mind that publicly quoted companies are not micro-enterprises , either with respect to their size , their activities , or their market capitalisation .
De er endvidere opbygget med kapital , som de har fået fra offentligheden , dvs . institutionelle investorer eller småinvestorer .
Moreover , they are built on capital which they have received from the public , i.e. from institutional or retail investors .
Et pålideligt internt regnskabssystem er hjørnestene i SMV 's troværdighed og konkurrenceevne .
A reliable internal accounting system is pivotal for the credibility and the competitiveness of SMEs .
Generet betragter kapitalmarkederne investeringer i SMV som risikable .
In general , capital markets consider investments in SMEs as risky .
Det fremgår klart af Kommissionens høringer .
This is a clear message from the consultation carried out by the Commission .
Det har derfor klare fordele for SMV at levere pålidelige oplysninger på kvartalsmæssig basis . Det vil bidrage til at skabe større tillid på markedet og blandt investorerne .
Providing reliable information on a quarterly basis has therefore clear benefits for SMEs : this will help to create more market and investor confidence .
Dette gælder sikkert især grænseoverskridende investorer .
This may be particularly so with regard to cross-border investors .
I Frankrig viser statistikker f. eks . , at investorer bosat i udlandet kun beholder aktier i gennemsnitligt fem måneder ( i forhold til elleve måneder for investorer med bopæl i Frankrig 23 ) .
For example , in France , statistics show that a non resident investor holds shares on average only for five months ( compared to eleven months for resident investors23 .
Kommissionen følger en ide , som mange af respondenterne gav udtryk for : kvartalsoplysninger bestående af de nøgledata , der i øjeblikket kræves efter de bestående EU-regler for halvårlig regnskabsaflæggelse ( nettoomsætning , resultat før og efter skat ) , plus trendoplysninger om selskabets fremtidige udvikling .
-- The proposed solution : quarterly financial information The Commission follows an idea that many respondents put forward : quarterly financial information composed of those key data currently required under existing Community law for half yearly reporting ( net turnover , profit and loss before or after deduction of tax ) , plus a trend information on the future company development .
Sådanne oplysninger sætter ikke blot investorerne i stand til at vurdere på grundlag af de opnåede resultater , men også til at tage hensyn til udstederens aktuelle langsigtede strategi .
Such information should enable investors not only to judge on the basis of achieved results , but also to take due account of any long-term strategy , which an issuer currently pursues .
Man kan ikke se bort fra , at der er en efterspørgsel efter oplysninger om et selskabs fremtidige resultat .
It cannot be ignored that a demand for information on the future company performance exists .
Der er imidlertid ingen offentlig interesse i at fremme en slags « earnings guidance » , der fører til kortsigtede dispositioner og upassende pression fra analytikere og fondsforvaltere .
However , there is no public interest in promoting a kind of « earnings guidance » leading to short termism and undue pressure by analysts and fund managers .
Trendoplysningerne , som er frivillige for selskaberne , vil i stedet give dem mulighed for at opdatere deres syn på virksomhedsstrategien og udviklingen i aktiviteterne .
Instead , the trend information which is optional for companies would allow them to update their views on the company strategy and the development of its activities .
Fristen for offentliggørelse af sådanne kvartalsoplysninger bør i denne fase ikke være længere end to måneder .
The maximum publication deadline for such a quarterly financial information should at this stage not go beyond two months .
Hvis investorerne ønsker mere detaljerede oplysninger eller samme oplysninger hurtigere , vil udstederne og operatørerne af de regulerede markeder fortsat have mulighed for at finde en løsning herpå .
If investors wish more detailed information or the same information more swiftly , issuers and operators of regulated markets would still retain the possibility to find a response to this .
Den foreslåede løsning vil ikke indebære store omkostninger for selskaberne , navnlig fordi der ikke stilles krav om kvartalsmæssige pengestrømsanalyser eller inddragelse af en revisor til revision eller gennemgang af regnskaberne .
The proposed solution would not involve extensive costs for companies , in particular since it does not require the establishment of cash flow statements on a quarterly basis or the involvement of an auditor to audit or review the accounts .
Hertil kommer , at udstederne har valget mellem oplysninger om resultat før eller efter fradrag af skat , så udstederen ikke skal foretage skattemæssige skøn i løbet af regnskabsåret .
23 Banque de France , Bulletin de la Banque de France , No 106 -- October 2002 concering the duration of holdership of shares between June 2001 and June 2002
Omsætningstal og resultatopgørelse føres og ajourføres regelmæssigt ( i det mindste hver måned ) af driftshensyn , hvorfor disse oplysninger allerede skulle foreligge .
The turnover and profit and loss figures are maintained and updated on a regular basis ( at least monthly ) for operating purposes , therefore , this information should be readily available .
Kvartalsmæssige oplysninger om resultat giver et værktøj til at måle svigagtig praksis i samtlige periodiske rapporter .
A quarterly frequency of information about profit and loss offers a tool for measuring any fraudulent practices in all periodic reports .
Det vil dog ikke alene kunne bekæmpe svig i selskabernes regnskabspraksis .
However , it will not , of itself , combat fraudulent accounting practices within companies .
Den endelige rapport fra Arbejdsgruppen på Højt Plan bestående af selskabsretlige eksperter indeholder yderligere foranstaltninger24 .
Further measures have been suggested in the Final Report of the High Level Group of Company Law Experts 24 .
Kommissionen agter at følge op på disse forslag i løbet af de kommende måneder i en handlingsplan om god forretningskultur og en meddelelse om obligatorisk revision .
The Commission intends to follow-up on these suggestions in the coming months in an Action Plan on Corporate Governance and a Communication on Statutory Audit .
Oplysninger om resultat før eller efter skat ud over omsætningstallene er centrale elementer for investorerne .
Information on profit and loss before or after tax in addition to turn-over , is a key element for investors .
Sådanne oplysninger giver pålidelig indsigt i et børsnoteret selskabs finansielle forhold og tilstand .
Such information provides a reliable insight into the financial situation and health of a publicly traded company .
Oplysninger om nettoomsætning som sådan er ikke tilstrækkelig , da de ikke giver mulighed for at vurdere selskabets gældssituation .
Information on the net turnover , as such , does not suffice because it does not allow an assessment of the debt situation of a company .
Den foreslåede løsning følger ikke de strengeste nationale standarder for aflæggelse af kvartalsregnskaber .
The proposed solution does not follow the highest existing national standards on quarterly reporting .
P.t. omfatter de obligatoriske kvartalsrapporter i Grækenland , Det Forenede Kongerige , Luxembourg , og Portugal ikke kun nettoomsætning og resultat før eller efter skat , men også et regnskab , hvori indgår en pengestrømsanalyse og en ledelsesberetning .
At present , in EL , UK , LUX , PO the mandatory quarterly report comprises not only net turnover and profit and loss before or after tax , but a financial statement which includes a cash flow statement , as well as a management report .
Børsregler i Østrig ( Vienna Stock Exchange ) , Tyskland ( Deutsche Börse ) , Finland ( Helsinki Stock Exchange ) og Sverige ( Stockholm Stock Exchange ) stiller også krav om kvartalsregnskaber .
Stock exchange rules in AUT ( Vienna Stock Exchange ) , DE ( Deutsche Börse ) , FIN ( Helsinki Stock Exchange ) , SW ( Stockholm Stock Exchange ) also require such financial statements on a quarterly basis ;
Fra og med januar 2004 indfører Euronext samme strenge krav med virkning for selskaber , der er noteret i Frankrig , Belgien og Nederlandene .
as from Jan 2004 , Euronext will introduce the same high level requirements with an impact on the companies quoted in FR , BE , NL .
I Frankrig er der allerede et krav om kvartalsmæssige oplysninger om omsætning , men ikke om resultat .
France already requires quarterly information on turnover , but not on profit and loss .
Kommissionens forslag søger ikke at tilpasse gældende EU-regler til de strengeste internationale standarder , men indskrænker blot forskellene for de 1 100 europæiske selskaber , der efterlever de strengeste internationale standarder med kortere frister for offentliggørelse , og de resterende 4 900 selskaber .
The Commission proposal does not seek to adapt the current acquis to the highest international standards , but merely bridges what is currently a significant gap between 1100 companies in Europe which comply with the highest international standards with shorter publication deadlines and the remaining 4900 companies .
For yderligere forklaringer se bemærkningerne til den foreslåede artikel 6 i afsnit 5 .
For further explanations , see the comments to the proposed article 6 under section 5 .
Kun halvårsrapporter for udstedere , der udsteder andre værdipapirer end aktier
Only half-yearly financial reporting for issuers of securities other than shares
Udstedere , der kun udsteder gældsbeviser , er ikke underkastet delårsrapportering efter de nuværende EU-regler .
Issuers of only debt securities are not subject to any interim reporting under existing Community Law .
Dette bør ændres .
This should be changed .
Der bør kræves en halvårsrapport , og dens indhold bør svare til , hvad der kræves for aktieudstedere .
A half-yearly financial report should be required , the contents of which should correspond to those required from share issuers .
Det må ikke undervurderes , at insolvens har negative virkninger for både en investor i aktier og en investor i gældsbreve .
Indeed , it should not be underestimated that insolvency has adverse effects both for an investor in shares and for one in debt securities .
Derfor er der behov for at gøre en indsats for at beskytte dem , der investerer i sådanne udstederes gældsbeviser , og for at opretholde ens spilleregler for aktieudstedere og udstedere af gældsbeviser .
Therefore , some action is needed to protect those investing in such issuers » debt securities and to maintain a level playing field between share issuers and debt securities issuers .
Under de to høringsrunder var der bred tilslutning til at stille færre krav til udstedere af gældsbeviser end til aktieudstedere .
As widely supported in the two consultation rounds , it is proposed to impose fewer requirements compared to those for share issuers .
Halvårsrapporter skal ikke pålægges selskaber , der kun udsteder gældsbeviser med en stor pålydende værdi pr. enhed , specielt udstedere af Eurobonds .
A half-yearly financial report should not be imposed on companies , which only issue debt securities with a high denomination per unit , in particular issuers of Eurobonds .
Der er ikke det samme behov for investorbeskyttelse efter de samme linjer og af de samme årsager som i Kommissionens ændrede forslag til direktiv om prospekter .
There is not the same need for investor protection along the same lines and for the same reasons as in the amended Commission proposal for a prospectus directive .
Under de to høringer mente nogle , at den nuværende ordning for offentliggørelse af prisfølsomme oplysninger er tilstrækkelig for at beskytte investorerne .
During the two consultations , some argued that the current system of disclosure of price sensitive information would be sufficient to protect investors .
Kommissionen deler ikke dette synspunkt , på samme måde som den ikke gør det for så vidt angår kvartalsoplysninger for aktieudstedere .
The Commission does not share this view , in the same way that it does not in the case of quarterly financial information for 24
Halvårsrapporter repræsenterer vigtige oplysninger for kapitalmarkederne som supplement til de vurderinger , som ratingbureauerne tilbyder .
Half-yearly financial reports represent important information for capital markets beyond ratings offered by rating agencies .
I USA er udstederne af gældsbeviser sågar underkastet krav om kvartalsrapportering .
In the United States , debt security issuers are even subject to quarterly financial reporting requirements .
Kommissionen mener også , at kravene om at fritage datterselskaber fra halvårsrapportering er uberettiget .
The Commission also feels unjustified requests for exempting subsidiaries from half-yearly reporting .
Det skal noteres , at sådanne datterselskaber handler som selvstændige udstedere af gældsbeviser på regulerede markeder , og at moderselskabets konsoliderede regnskab kun giver oplysninger om hele moderselskabets resultat , men ikke om resultatet for sådant et datterselskab , der handler som en egentlig udsteder af gældsbeviser for egen regning .
It should be borne in mind that such subsidiaries act as proper issuer of debt securities on regulated markets and that the consolidated accounts of the parent undertaking only provide information on the performance of the entire parent undertaking , but not on the performance of such a subsidiary acting as a genuine debt securities issuer on its own .
For yderligere detaljer se forklaringerne til artikel 5 og 8 under afsnit 5 .
For further details , see the explanations to the proposed articles 5 and 8 under section 5 .
Offentliggørelse af ændringer værdipapirudstedende virksomheder i betydende aktiebesiddelser i Flere grænseværdier for at integrere de europæiske værdipapirmarkeder yderligere
Disclosure of changes to major shareholdings in security issuers More disclosure thresholds to further integrate European securities markets