natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Disse oplysningskrav indføres med henblik på at sikre , at private equity - og buy-out-fonde kommer til at stå offentligt til regnskab for , hvordan de forvalter selskaber af bredere offentlig interesse .
These reporting obligations are introduced in view of the need for private equity and buy-out funds to account publicly for the manner in which they manage companies of wider public interest .
Oplysningskravene skal afhjælpe den mangel , der menes at være på strategiske oplysninger om , hvordan private equity-forvaltere forvalter eller har til hensigt at forvalte porteføljeselskaber .
The information requirements address the perceived deficit of strategic information about how private equity managers intend to , or currently , manage portfolio companies .
Af hensyn til proportionalitetsprincippet udvides disse krav i henhold til udkastet til forslag ikke til også at finde anvendelse ved erhvervelse af kontrol i SMV' er -- i et forsøg på at undgå at pålægge tilvejebringere af start - eller venturekapital sådanne krav ( hvis de ikke allerede er undtaget fra hele direktivets anvendelsesområde ) .
For reasons of proportionality the draft proposal does not extend these requirements to acquisitions of control in SMEs -- and thereby seeks to avoid imposing these obligations on start-up or venture capital providers ( to the extent that they are not already exempted from the scope of the entire Directive ) .
For at tage højde for betænkeligheder ved de færre oplysninger , der foreligger , når private equity-indehavere trækker noteringen af aktieselskaber tilbage , skal sådanne ikke-noterede selskaber i henhold til udkastet til forslag fortsat være omfattet af oplysningskravene for noterede selskaber i op til to år efter tilbagetrækningen af noteringen .
To meet concerns about reduction in information following the delisting of public companies by private equity owners , the draft proposal requires that such delisted companies continue to be subject to reporting obligations for listed companies for up to 2 years following delisting .
FAIF 's rettigheder i henhold til direktivet
Rights of AIFM under the Directive
For at fremme det indre markeds udvikling får FAIF , der har fået meddelt tilladelse i hjemlandet , ret til at markedsføre sine fonde til professionelle investorer på andre medlemsstaters områder .
In order to facilitate the development of the single market , an AIFM authorised in its home Member State will be entitled to market its funds to professional investors on the territory of any Member State .
Som følge af den høje fælles forskriftsmæssige standard , der opnås ved hjælp af forslaget til direktiv , har medlemsstaterne ikke ret til at stille yderligere krav til FAIF , som er hjemmehørende i andre medlemsstater , vedrørende markedsføring til professionelle investorer .
As a corollary of the high common regulatory standard achieved by the proposed Directive , Member States will not be permitted to impose additional requirements on AIFM domiciled in another Member State insofar as marketing to professional investors is concerned .
Grænseoverskridende markedsføring af AIF er kun omfattet af en anmeldelsesprocedure , hvor relevante oplysninger gives til værtslandet .
The cross-border marketing of AIF shall be subject only to a notification procedure , under which relevant information is provided to the host Member State .
Forslaget til direktiv giver ikke ret til at markedsføre AIF til detailinvestorer .
The proposed Directive does not provide rights in relation to marketing AIF to retail investors .
Medlemsstaterne kan give tilladelse til markedsføring til detailinvestorer på deres område og kan træffe yderligere forskriftsmæssige sikkerhedsforanstaltninger med henblik herpå .
Member States may allow for marketing to retail investors within their territory and may apply additional regulatory safeguards for this purpose .
Sådanne krav finder anvendelse , uanset hvor FAIF er hjemmehørende .
Such requirements shall not discriminate according to the domicile of the AIFM .
Forhold vedrørende tredjelande
Third country aspects
Forslaget til direktiv giver FAIF ret til at markedsføre AIF , som er hjemmehørende i tredjelande , forudsat at der føres nøje kontrol med de centrale funktioner , som varetages af serviceleverandører i de pågældende jurisdiktioner .
The proposed Directive permits AIFM to market AIF located in third country domiciles subject to strict controls on the performance of key functions by service providers in those jurisdictions .
Den ret , der ved dette direktiv gives til at markedsføre sådanne AIF til professionelle investorer , finder først anvendelse tre år efter gennemførelsesperioden på grund af den tid , det tager at indføre yderligere krav i gennemførelsesbestemmelserne .
The rights granted under the Directive to market such AIF to professional investors will only become effective three years after the transposition period , because of the time needed to provide for additional requirements in implementing measures .
De centrale funktioner og opgaver , som sandsynligvis vil indebære risici for europæiske markeder , investorer eller modparter , skal varetages af enheder , som er etableret i EU og udøver erhvervsmæssig virksomhed i overensstemmelse med harmoniserede regler .
The key functions and activities which are likely to give rise to risks for European markets , investors or counterparties are required to be undertaken by EU established entities , operating subject to harmonised rules .
Direktivet indeholder bestemmelser med en definition af de funktioner , der kan varetages af tredjelandsenheder eller uddelegeres til dem , og som institutter , der har fået meddelt tilladelse i EU , er ansvarlige for .
The Directive contains provisions which define the functions which can be undertaken by third country entities or delegated to them under the responsibility of EU authorised institutions .
bestemmelser fastlægges det endvidere , på hvilke betingelser ( samme lovgivning og tilsynsregler ) begrænsede funktioner kan varetages af tredjelandsenheder .
These provisions also define the conditions ( regulatory and supervisory equivalence ) under which limited functions can be undertaken by third country entities .
Endvidere tillader forslaget til direktiv markedsføring af AIF , som er hjemmehørende i et tredjeland , men kun forudsat at det pågældende land , hvor AIF er hjemmehørende , har indgået en aftale i overensstemmelse med artikel 26 i OECD 's modelbeskatningsoverenskomst med den medlemsstat , på hvis område AIF markedsføres .
In addition , the draft Directive only permits the marketing of AIF domiciled in a third country , if their country of domicile has entered into an agreement based on Article 26 of the OECD Model Tax Convention with the Member State on whose territory the AIF shall be marketed .
Det sikrer , at nationale skattemyndigheder kan indhente alle de oplysninger fra skattemyndighederne i tredjelandet , som er nødvendige for beskatte professionelle investorer i hjemlandet , som investerer i offshore-fonde .
This shall ensure that national tax authorities may obtain all information from the tax authorities of the third country which are necessary to tax domestic professional investors investing in offshore funds .
Tre år efter gennemførelsesperioden giver direktivet FAIF , der er etableret i et tredjeland , mulighed for at markedsføre deres fonde i EU , forudsat at reglerne og tilsynsforanstaltningerne i det pågældende tredjeland er ækvivalente med dem i forslaget til direktiv , og EU-operatører har tilsvarende adgang til det pågældende tredjelands marked .
Three years after the transposition period the Directive will allow AIFM established in a third country to market their funds in the EU provided that the regulatory framework and supervisory arrangements in that third country are equivalent to those of the proposed Directive , and EU operators enjoy comparable access to that third country market .
Alle afgørelser om relevante tredjelandslovgivningers ækvivalens og tilsvarende markedsadgang træffes af Kommissionen .
In all cases , decisions on the equivalence of the relevant third country legislation and comparable market access will be taken by the Commission .
Tilsynssamarbejde , informationsudveksling og mægling
Supervisory cooperation information sharing and mediation
Med en sikker FAIF-sektor for øje vil de kompetente myndigheder i medlemsstaterne om nødvendigt skulle samarbejde for at opfylde direktivets målsætninger .
In order to ensure the secure functioning of the AIFM sector , competent authorities of the Member States will be required to cooperate whenever necessary so as to achieve the aims of the Directive .
De risici , der opstår i FAIF-sektoren , er af grænseoverskridende karakter , og derfor er rettidig udveksling af makroprudentielle oplysninger på europæisk , eller ligefrem globalt plan en forudsætning for et effektivt makroprudentielt tilsyn .
Given the cross-border nature of risks arising in the AIFM sector , a prerequisite for effective macro-prudential oversight will be the timely sharing of relevant macroprudential data at the European , or even global , level .
De kompetente myndigheder i hjemlandet vil derfor skulle sende relevante makroprudentielle oplysninger i en passende samlet form til de offentlige myndigheder i andre medlemsstater .
The competent authorities of the home Member State will thus be required to transmit relevant macro-prudential data , in a suitably aggregated format , to public authorities in other Member States .
I tilfælde af uoverensstemmelser mellem kompetente myndigheder , henvises sagen til Det Europæiske Værdipapirtilsynsudvalg til mægling med henblik på hurtigt at nå frem til en effektiv løsning .
EN between competent authorities the matter shall be referred to CESR for mediation with the aim to reach a rapid and effective solution .
De kompetente myndigheder tager behørigt hensyn til rådgivning fra Det Europæiske Værdipapirtilsynsudvalg .
The competent authorities shall duly consider the advice of CESR .
Konsekvenser for budgettet
Budgetary Implications
Forslaget har ingen konsekvenser for Fællesskabets budget .
The proposal has no implications for the Community budget . EN
DA 11
11 EN
DA 2009/0064 ( COD ) Forslag til EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS DIREKTIV om forvaltere af alternative investeringsfonde og om ændring af direktiv 2004/39 / EF og 2009 /...
2009/0064 ( COD ) Proposal for a DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2004/39 / EC and 2009 /...
/ EF ( EØS-relevant tekst )
/ EC ( Text with EEA relevance )
EUROPA-PARLAMENTET OG RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR --- under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab , særlig artikel 47 , stk . 2 , under henvisning til forslag fra Kommissionen5 , under henvisning til udtalelse fra Det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg6 , under henvisning til udtalelse fra Den Europæiske Centralbank7 , efter proceduren i traktatens artikel 2518 , og ud fra følgende betragtninger : ( 1 ) Forvaltere af alternative investeringsfonde ( FAIF ) , der er ansvarlige for forvaltningen af betydelige mængder investerede aktiver i Europa , tegner sig for en betydelig del af handelen på markederne for finansielle instrumenter og kan øve stor indflydelse på de markeder og selskaber , de investerer i. FAIF 's betydning for de markeder , hvori de opererer , er i stort omfang positiv , men den seneste finansielle udvikling har understreget , hvordan FAIF 's aktiviteter også kan sprede og øger risiciene i hele det finansielle system .
THE EUROPEAN PARLIAMENT AND THE COUNCIL OF THE EUROPEAN UNION , Having regard to the Treaty establishing the European Community , and in particular Article 47 ( 2 ) thereof , Having regard to the proposal from the Commission5 , Having regard to the opinion of the European Economic and Social Committee6 , Having regard to the opinion of the European Central Bank7 , Acting in accordance with the procedure laid down in Article 251 of the Treaty8 , Whereas : ( 1 ) Managers of alternative investment funds ( AIFM ) are responsible for the management of a significant amount of invested assets in Europe , account for significant amounts of trading in markets for financial instruments , and can exercise an important influence on markets and companies in which they invest ; The impact of AIFM on the markets in which they operate is largely beneficial , but recent financial difficulties have underlined how activities of AIFM may also serve to spread or amplify risks through the financial system .
Ukoordinerede nationale initiativer gør det vanskeligt at styre disse risici effektivt .
Uncoordinated national responses to these risks make the efficient management of these risks difficult .
Formålet med nærværende direktiv er derfor at fastlægge fælles krav vedrørende tilladelse til og tilsyn med FAIF for at sikre en koordineret tilgang til de dermed forbundne risici og deres betydning for Fællesskabets investorer og markeder .
This Directive therefore aims at establishing common requirements governing the authorisation and supervision of AIFM in order to provide a coherent approach to the related risks and their impact on investors and markets in the Community .
De seneste problemer på de finansielle markeder har understreget , at mange FAIFstrategier øger en række alvorlige risici for investorer , andre markedsdeltager og markeder .
Recent difficulties in financial markets have underlined that many AIFM strategies are vulnerable to some or several important risks in relation to investors , other market participants and markets .
For at kunne indføre omfattende og fælles tilsynsordninger er det nødvendigt at fastlægge en infrastruktur til imødegåelse af disse risici under
In order to provide comprehensive and common arrangements for supervision , it is necessary to establish a framework capable of
EUT C [...
OJ C , , p. .
] . EUT C [...
OJ C , , p. .
] . EUT C [...
OJ C , , p. . EN
DA 12
12 EN
DA hensyntagen til de forskellige investeringsstrategier og - metoder , som anvendes af FAIF .
addressing those risks taking into account the diverse range of investment strategies and techniques employed by AIFM .
Dette direktiv bør derfor gælde for FAIF , der forvalter og markedsfører alle typer fonde , som ikke er omfattet af direktiv 2009 /...
Consequently , this Directive should apply to AIFM managing and marketing all types of funds which are not covered by Directive 2009 /...
/ EF om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer ( investeringsinstitutter ) ( omarbejdning ) 9 , uanset på hvilket retligt eller kontraktmæssigt grundlag FAIF overdrages dette ansvar .
/ EC on the coordination of laws , regulations and administrative provisions relating to the undertakings for collective investment in transferable securities ( UCITS ) ( recast ) 9 , irrespective of the legal or contractual manner in which the AIFM is entrusted with this responsibility .
FAIF bør ikke på grundlag af en tilladelse i henhold til nærværende direktiv være berettiget til at forvalte investeringsinstitutter , som er omhandlet i direktiv 2009 /...
AIFM should not be entitled to manage UCITS within the meaning of Directive 2009 /...
/ EF .
/ EC on the basis of authorisation under this Directive .
( 4 ) Direktivet indeholder bestemmelser om , hvordan FAIF bør forvalte alternative investeringsfonde ( AIF ) , som de er ansvarlige for .
( 4 ) The Directive lays down requirements regarding the way in which AIFM should manage alternative investment funds ( AIF ) under their responsibility .
Det ville være en uforholdsmæssig stor opgave at regulere strukturen i eller sammensætningen af de af FAIF forvaltede AIF-porteføljer , og det ville være vanskeligt at fastsætte bestemmelser for en så omfattende harmonisering på grund af de meget forskellige typer alternative investeringsfonde , der forvaltes af FAIF .
It would be disproportionate to regulate the structure or composition of the portfolios of the AIF managed by AIFM and it would be difficult to provide for such extensive harmonisation due to the very diverse types of AIF managed by AIFM .
Dette direktivs anvendelsesområde bør begrænses til forvaltningen af kollektive investeringsforetagender , som tilvejebringer kapital fra en række investorer med henblik på investering efter en nærmere defineret investeringspolitik , der er baseret på princippet om risikospredning til fordel for disse investorer .
The scope of this Directive should be confined to the management of collective investment undertakings which raise capital from a number of investors with a view to investing it in accordance with a defined investment policy on the principle of riskspreading for the benefit of those investors .
Dette direktiv bør ikke finde anvendelse på forvaltningen af pensionskasser eller forvaltere af investeringer , som ikke er kollektive investeringer , f. eks . stiftelser , statsejede investeringsfonde eller kreditinstitutters , forsikrings - eller genforsikringsselskabers egne aktiver .
This Directive should not apply to the management of pension funds or managers of non-pooled investments such as endowments , sovereign wealth funds or assets hold on own account by credit institutions , insurance or reinsurance undertakings .
Direktivet bør heller ikke finde anvendelse på aktivt forvaltede investeringer i form af værdipapirer som f. eks . certifikater , managed futures eller indeksregulerede obligationer .
This Directive should neither apply to actively managed investments in the form of securities , such as certificates , managed futures , or index-linked bonds .
Det bør imidlertid omfatte forvaltere af alle kollektive investeringsforetagender , som ikke kræver tilladelse som investeringsinstitutter ( UCITS ) .
It should , however , cover managers of all collective investment undertakings which are not required to be authorised as UCITS .
Investeringsselskaber , som har erhvervet tilladelse i henhold til direktiv 2004/39 / EF om markeder for finansielle instrumenter10 , skal ikke have tilladelse i henhold til nærværende direktiv til at levere investeringstjenesteydelser til AIF .
Investment firms authorised under Directive 2004/39 / EC on Markets in Financial Instruments10 should not be required to obtain an authorisation under this Directive in order to provide investment services in respect of AIF .
Investeringsselskaber kan dog kun levere investeringstjenesteydelser til alternative investeringsfonde , hvis andelene eller aktierne heri kan markedsføres i overensstemmelse med nærværende direktiv .
Investment firms can however only provide investment services in respect of AIF , if and to the extent the units or shares thereof can be marketed in accordance with this Directive .
For ikke at indføre for vidtgående eller uforholdsmæssigt strenge krav indeholder dette direktiv undtagelsesbestemmelser for FAIF , hvis de samlede forvaltede AIF-aktiver ligger under en tærskelværdi på 100 mio .
In order to avoid imposing excessive or disproportionate requirements , this Directive provides for an exemption for AIFM where the cumulative AIF under management fall below a threshold of EUR 100 million .
Den pågældende FAIF 's aktiviteter kan ikke forventes at få væsentlige konsekvenser for den finansielle stabilitet eller markedseffektiviteten .
The activities of the AIFM concerned are unlikely to have significant consequences for financial stability or market efficiency .
For FAIF , som kun forvalter ikke-gearede AIF og ikke indrømmer investorer indløsningsrettigheder i en periode på fem år , gælder en særlig tærskelværdi på 500 mio .
For AIFM which only manage unleveraged AIF and do not grant investors redemption rights during a period of five years a specific threshold of EUR 500 million applies .
Denne særlige tærskelværdi er begrundet i , at forvaltere af ikke-gearede fonde , der er specialiseret i langfristede investeringer , i endog mindre grad kan forventes at skabe systemiske risici .
This specific threshold is justified by the fact that managers of unleveraged funds , specialised in long term investments , are even less likely to cause systemic risks .
Desuden bevirker den femårige bindingsperiode for investorerne , at likviditetsrisikoen elimineres .
Furthermore , the five years lock-up of investors eliminates liquidity risks .
FAIF , som er undtaget fra dette direktivs bestemmelser , bør fortsat være underkastet alle relevante nationale lovbestemmelser .
AIFM which are exempt from this Directive should continue to be subject to any relevant national legislation .
De bør dog kunne behandles som FAIF i henhold til optin-proceduren i dette direktiv .
They should however be allowed to be treated as AIFM subject to the opt-in procedure foreseen by this Directive .
EUT L [...
OJ L [...
EUT L 145 af 30.4.2004 , s. 1 .
OJ L 145 , 30.4.2004 , p. 1 . EN
DA 13
13 EN
Formålet med direktivet er at fastlægge et harmoniseret og stringent regelsæt til regulering af og tilsyn med FAIF 's aktiviteter . Tilladelse i overensstemmelse med dette direktiv bør omfatte forvaltning og administration af AIF i hele Fællesskabet .
this Directive should cover the services of management and administration of AIF throughout the Community .
Desuden bør FAIF , som har opnået tilladelse , have ret til at markedsføre AIF i Fællesskabet til professionelle investorer , hvis de forinden har gennemført en anmeldelsesprocedure .
In addition , authorised AIFM should be entitled to market AIF in the Community to professional investors , subject to a notification procedure .
Direktivet regulerer ikke AIF og forhindrer derfor ikke medlemsstaterne i at indføre eller fortsat anvende yderligere bestemmelser vedrørende AIF , der er etableret på deres område .
( 8 ) This Directive does not regulate AIF and therefore does not prevent Member States from adopting or from continuing to apply additional requirements in respect of AIF established on their territory .
En medlemsstats mulighed for at indføre yderligere krav til AIF , der er hjemmehørende på dens område , bør ikke forhindre FAIF , der i overensstemmelse med nærværende direktiv har opnået tilladelse i andre medlemsstater , i at udøve retten til at markedsføre til professionelle investorer AIF , som er hjemmehørende i et andet land end den medlemsstat , der stiller yderligere krav , og som derfor ikke er omfattet af og ikke skal overholde de yderligere krav .
The fact that a Member State may impose additional requirements on AIF domiciled on its territory should not prevent the exercise of rights of AIFM authorised in other Member States in accordance with this Directive to market to professional investors AIF domiciled outside the Member State imposing additional requirements and which are therefore not subject to and do not need to comply with those additional requirements .
Med forbehold af andre EU-retsakter kan medlemsstaterne indføre strengere krav til FAIF , når en FAIF markedsfører en AIF udelukkende til detailinvestorer , eller når FAIF markedsfører samme AIF både til professionelle investorer og detailinvestorer , uanset om andelene eller aktierne i denne AIF markedsføres inden for et lands grænser eller på tværs af disse .
Without prejudice to the application of other instruments of Community law , Member States may impose stricter requirements on AIFM whenever AIFM market an AIF solely to retail investors or whenever AIFM market the same AIF both to professional and retail investors , irrespective of whether units or shares of this AIF are marketed on a domestic or cross-border basis .
Disse to undtagelser giver medlemsstaterne mulighed for at indføre yderligere sikkerhedsforanstaltninger , som de anser for nødvendige for at beskytte detailinvestorer .
These two exceptions enable Member States to impose additional safeguards which they deem necessary for the protection of retail investors .
Derved tages der højde for , at AIF ofte er illikvide og udsat for stor risiko for betydelige kapitaltab .
This takes account of the fact that AIF are often illiquid and subject to high risk of substantial capital loss .