natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Udstedere af elektroniske penge som systemdeltagere Definitionen af » kreditinstitut « i den ændrede artikel 2 , litra b ) , i direktiv 98/26 / EF , der indeholder en krydshenvisning til definitionen i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/48 / EF af 14 . juni 2006 om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut ( omarbejdning ) ( 1 ) , bevirker , at udstedere af elektroniske penge får mulighed for at blive deltagere i systemer , der er udpeget i overensstemmelse med direktiv 98/26 / EF , såfremt udstederne af elektroniske penge er omfattet af lovgivningen om kreditinstitutter .
E-money institutions as par ticipants of systems The definition of « credit institution » in amended Article 2 ( b ) of Directive 98/26 / EC , which cross-refers to the definition contained in Directive 2006/48 / EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions ( recast ) ( 1 ) , has the effect of enabling e-money institutions to become participants in systems designated in accordance with Directive 98/26 / EC , provided the e-money institutions are regulated as credit institutions .
ECB anser dette for en positiv lovændring , som vil forbedre systemernes stabilitet .
The ECB regards this as a positive legislative amendment that will enhance the stability of systems .
En ændring i udstedere af e-penges status som kreditinstitutter ville kræve en yderligere revidering af direktiv 98/26 / EF .
A change in the status of e-money institutions as credit institutions would require a further review of Directive 98/26 / EC .
Lovvalgsregel Af hensyn til effektive og sikre grænseoverskridende beholdninger og overførsler af finansielle instrumenter er det vigtigt med en enkel og klar lovvalgsregel for alle aspekter af dematerialiserede værdipapirer .
Conf lict of laws A clear and simple conflict of laws rule for all aspects of book entry securities is important for the efficient and secure cross-border holding and transfer of financial instruments .
ECB er enig med Kommissionen i , at de gældende lovvalgsregler i direktiv 98/26 / EF , Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2001/24 / EF af 4 . april 2001 om sanering og likvidation af kreditinstitutter ( 2 ) og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2002/47 / EF af 6 .
The ECB shares the Commission 's view that the current conflict of laws rules contained in Directive 98/26 / EC , Directive 2001/24 / EC of the European Parliament and of the Council of 4 April 2001 on the reorganisation and winding up of credit institutions ( 2 ) and Directive 2002/47 / EC of the European Parliament and of the Council of 6 June 2002 on financial collateral arrangements ( 3 ) have increased legal certainty with regard to determining the applicable law .
juni 2002 om aftaler om finansiel sikkerhedsstillelse ( 3 ) har øget retssikkerheden i forbindelse med bestemmelsen af , hvilken lov der skal anvendes . ECB har også bemærket sig Kommissionens betragtninger i dokumentet » Conflict of laws : modernisation of the PRIMA-rule for intermediated securities « om , at den praktiske anvendelse af et fælles lovvalgssystem for grænseoverskridende værdipapirclearing og - afvikling i Fællesskabet fortsat afslører forskelle medlemsstaterne imellem med hensyn til fortolkningen af , hvor en konto befinder sig .
The ECB also notes the observations made by the Commission in its paper « Conflict of laws : modernisation of the PRIMA-rule for intermediated securities » that the practical application of a single conflict of laws regime for cross-border securities clearing and settlement in the Community continues to reveal differences between Member States on the interpretation of « location of an account » . Thus , the Community regime still does not deliver the highest possible degree of predictability and certainty as to which laws apply .
Fællesskabets system sikrer således stadig ikke den højst mulige forudsigelighed og sikkerhed med hensyn til , hvilken lov der gælder . ECB følger derfor med stor interesse Kommissionens initiativ til at skabe større klarhed i det eksisterende fællesskabssystem .
Accordingly , the ECB is following with great interest the Commission 's initiative to improve the clarity of the existing Community regime .
På grund af spørgsmålets kompleksitet mener ECB ikke , at en sådan generel revidering bør finde sted i forbindelse med direktivforslaget .
Given the complexity of this matter , the ECB considers that such a general review should not take place in the context of the proposed directive .
Ændringer af direktiv 2002/47 / EF 9 .
Amendments to Directive 2002/47 / EC 9 .
Fordr inger
Credit claims
ECB ser med stor tilfredshed på de foreslåede ændringer af direktiv 2002/47 / EF , for så vidt de har til formål at gøre det nemmere for centralbanker at anvende fordringer som sikkerhed .
The ECB strongly welcomes the proposed amendments to Directive 2002/47 / EC , where they are aimed at facilitating the use of credit claims as collateral by central banks .
På baggrund af de ellers ikke-harmoniserede regelsæt om fordringer i de forskellige EU-retssystemer bliver EU-centralbankers retsstilling , når de modtager fordringer som sikkerhed , mere sikker med disse ændringer .
These changes make the legal position of central banks in the European Union more secure when taking credit claims as collateral , given the otherwise non-harmonised sets of rules on credit claims in the different EU jurisdictions .
( 1 ) EUT L 177 af 30.6.2006 , s. 1 .
The ( 1 ) OJ L 177 , 30.6.2006 , p. 1 .
( 2 ) EFT L 125 af 5.5.2001 , s. 15 .
( 2 ) OJ L 125 , 5.5.2001 , p. 15 .
( 3 ) EFT L 168 af 27.6.2002 , s. 43 .
( 3 ) OJ L 168 , 27.6.2002 , p. 43 .
Muligheden for at anvende fordringer som sikkerhed i centralbankoperationer er af stor betydning for kreditinstitutter i euroområdet , der har store kreditfordringer på deres balance .
possibility of using credit claims as collateral in central bank operations is of great significance to credit institutions in the euro area , which have large amounts of credit claims on their balance sheets .
Det vil være af stor betydning , hvis Eurosystemet kan anvende fordringer som sikkerhed efter reglerne fastsat i direktiv 2002/47 / EF , da det vil skabe større mulighed for en uformel og effektiv operationel håndtering af denne type aktiver , især med elektroniske midler , herunder i grænseoverskridende konstellationer .
It would be of great importance for the Eurosystem to be able to use credit claims as collateral under the regime established by Directive 2002/47 / EC , thereby facilitating an informal and efficient operational handling of that kind of asset , in particular through electronic means and including in cross-border constellations .
I denne henseende anbefaler ECB derfor , at Kommissionens forslag vedtages , som det er , uden at medlemsstaterne gives nogen valgmuligheder med hensyn til gennemførelse , som ville forringe gyldigheden og retssikkerheden i forbindelse med modtagelse af fordringer som sikkerhed .
Therefore , in this respect , the ECB advocates the adoption of the text as proposed by the Commission without granting the Member States any options for implementation , which would undermine the validity and legal certainty of such collateral taking .
De foreslåede ændringer af artikel 1 , stk . 4 , litra a ) , i direktiv 2002/47 / EF begrænser direktivets anvendelsesområde til fordringer , som er godkendt som sikkerhed i forbindelse med centralbankers kreditoperationer .
The changes proposed to Article 1 ( 4 )( a ) of Directive 2002/47 / EC restrict its applicability to credit claims eligible for the collateralisation of central bank credit operations .
Dette er tilstrækkeligt i forbindelse med ECB og Eurosystemet .
For the purposes of the ECB and the Eurosystem this is sufficient .
Den foreslåede ændring rækker imidlertid ud over anvendelsen af fordringer kun til centralbankoperationer med et forslag om , at bestemmelserne i direktiv 2002/47 / EF skal gælde for alle fordringer , som kan godkendes som sikkerhed i forbindelse med centralbankers kreditoperationer i EU .
However , the proposed amendment goes beyond the use of credit claims solely for central bank operations , proposing to make the rules of Directive 2002/47 / EC apply to any credit claim that could be eligible for the collateralisation of central bank credit operations in the EU .
Det rejser et spørgsmål om gennemsigtighed med hensyn til , hvorvidt den foreslåede ændring også vil give andre sikkerhedshavere end centralbanker mulighed for at anvende sådanne af centralbanken godkendte fordringer som sikkerhed .
An issue of transparency arises about the extent to which the proposed change would also allow non-central bank collateral takers to use such central bank eligible credit claims for collateral purposes .
Især vil muligvis ikke alle EU-centralbankers godkendelseskriterier for modtagelse af fordringer som sikkerhed være let tilgængelige , hvorved det bliver vanskeligt for en sikkerhedshaver , som ikke er en centralbank , reelt at afgøre , om den fordring , den agter at anvende som sikkerhed , rent faktisk er godkendt .
In particular , not all EU central banks may have easily accessible eligibility criteria for accepting credit claims as collateral , which would make it difficult for a non-central bank collateral taker to determine efficiently whether the credit claim it intends to collateralise is in fact eligible .
Endvidere kan de godkendelseskriterier , der anvendes af Eurosystemet , være forskellige fra de kriterier , der anvendes af centralbanker uden for euroområdet , ligesom kriterierne kan blive ændret gennem tiden .
Furthermore , the eligibility criteria used by the Eurosystem and the central banks located outside the euro area could differ and such criteria could also be amended over time .
Af hensyn til retssikkerheden og for at sikre lige vilkår i hele EU anbefaler ECB derfor , at der indføres en enkel , ensartet definition gældende for fordringer , der er omfattet af direktiv 2002/47 / EF , som ikke kæder sådanne fordringer sammen med de godkendelseskriterier , der anvendes af centralbankerne .
Accordingly , to ensure legal certainty and a level playing field across the EU , the ECB recommends that a simple and uniform definition for credit claims covered by Directive 2002/47 / EC should be established , which does not link such credit claims to eligibility criteria used by the central banks .
En sådan definition af fordringer med henblik på fastsættelsen af anvendelsesområdet for direktiv 2002/47 / EF bør være så bred , at den omfatter fordringer , som er godkendt af Eurosystemet .
Such a definition of credit claims for the purposes of defining the scope of Directive 2002/47 / EC should be broad enough to include credit claims made eligible by the Eurosystem .
Hvis det ikke er muligt at indføre en sådan ensartet definition , er det i det mindste vigtigt at sikre , at fordringer , som rent faktisk anvendes som sikkerhed til Eurosystemet , kommer ind under den nye definition i direktiv 2002/47 / EF .
If no such uniform definition can be adopted , it is at least important to ensure that credit claims actually mobilised as collateral to the Eurosystem fall under the new definition in Directive 2002/47 / EC .
De foreslåede ændringer omfatter ikke en præcisering af , hvilke lovvalgsregler der gælder for grænseoverskridende brug af fordringer som sikkerhed .
The proposed amendments do not include a clarification of the conflict of laws rules applying to the cross-border use of credit claims as collateral .
Den nuværende ordlyd af artikel 9 i direktiv 2002/47 / EF om lovvalgsregler vedrører kun dematerialiserede værdipapirer og gælder tydeligvis ikke for fordringer .
The current text of Article 9 of Directive 2002/47 / EC on conflict of laws rules only relates to book entry securities and clearly does not apply to credit claims .
Med henblik på grænseoverskridende anvendelse af sikkerhed er en harmonisering af de gældende lovvalgsregler yderst vigtig . Fordringer , der anvendes som sikkerhed , kan involvere flere retssystemer , f. eks .
For the cross-border mobilisation of credit claims as collateral it is extremely important to harmonise the applicable conflict of laws rules .
debitors , kreditors , aftalens osv . , og parterne er af hensyn til retssikkerheden nødt til at vide nøjagtigt , hvilken lov der gælder med henblik på gyldighed og prioritering af anvendelsen af fordringer som sikkerhed .
Credit claims used as collateral may involve several jurisdictions , e.g. that of the debtor , the creditor , the agreement , etc ., and for legal certainty the parties need to know exactly which law applies for the purposes of validity and priority of mobilising credit claims as collateral .
For nærværende er lovvalgsreglerne om virkningerne for tredjemand af overdragelse af fordringer i EU ikke harmoniseret .
Presently , the conflict of laws rules on the third party effects of assignments of claims in the EU are not harmonised ;
Det er uklart , hvilke love der gælder , og parterne kan blive nødsaget til at overholde kravene i mere end et retssystem for at opnå en vis sikkerhed med hensyn til , om der er juridisk grundlag for at modtage den pågældende sikkerhed .
uncertainty exists as to the applicable laws and the parties may need to comply with the requirements of more than one jurisdiction in order to achieve some certainty about the legal soundness of their collateral taking .
Dette er en væsentlig hindring , og det ville i høj grad fremme den grænseoverskridende anvendelse i hele EU af fordringer som sikkerhed , hvis der blev vedtaget et ensartet sæt af lovvalgsregler vedrørende sådanne virkninger for tredjemand .
This is a significant obstacle and it would greatly facilitate the cross-border EU-wide use of credit claims as collateral if there were a uniform set of conflict of laws rules agreed for such third party effects .
Da en sådan ændring ikke indgik i Rom I-forordningen ( 1 ) , er det særligt vigtigt , at disse regler medtages i direktiv 2002/47 / EF .
As there was no such change in the Rome I Regulation ( 1 ) , it is particularly important to include such rules in Directive 2002/47 / EC .
Sådanne fælles regler vil medføre betydelige fordele .
To have such common rules would bring significant benefits .
ECB har desuden følgende forslag af teknisk karakter , som skal sikre ensartethed i direktivforslaget med hensyn til medtagelse af fordringer i direktiv 2002/47 / EF .
The ECB also makes the following technical suggestions to ensure consistency within the proposed directive as regards the inclusion of credit claims under Directive 2002/47 / EC .
For at sikre , at ikke kun overdragelse , men også pantsætning af fordringer er omfattet af anvendelsesområdet for direktiv 2002/47 / EF , bør artikel 2 , stk . 1 , litra c ) , ændres , således at den vedrører fuld adkomst til finansiel sikkerhed , for herved at præcisere , at pantsætning af eller udlæg i fordringer også er omfattet af udtrykket » aftale om finansiel sikkerhedsstillelse i form af pantsætning «.
To ensure that not only the assignment of credit claims but also the pledge of credit claims is covered by the scope of application of Directive 2002/47 / EC , Article 2 ( 1 )( c ) should be amended to refer to full entitlement to financial collateral in order to clarify that the pledge or charging of credit claims is also covered by the term « security financial collateral arrangement » .
Desuden bør der i definitionen af finansielle instrumenter i ( 1 ) KOM ( 2005 ) 650 endelig .
Furthermore , a reference to credit claims in Article 2 ( 1 )( e ) should be added to the definition of financial instruments . Finally , Article 3 should be amended in ( 1 ) COM ( 2005 ) 650 final .
1 , litra e ) , tilføjes en henvisning til fordringer . Endelig bør artikel 3 ændres , således at der ud over registrering og anmeldelse i forbindelse med betingelsen vedrørende gyldighed også henvises til » overdragelse af ejendomsret «.
order to refer to « transfer of possession » in addition to registration and notification in connection with the condition of validity of a financial collateral arrangement .
Netting Direktivforslaget indeholder ikke ændringer af bestemmelser om netting i forbindelse med insolvens , hverken i direktiv 2002/47 / EF eller direktiv 98/26 / EF .
Netting The proposed directive does not include any amendment of the provisions on insolvency netting in either Directive 2002/47 / EC or Directive 98/26 / EC .
Det er imidlertid en kendsgerning , at muligheden for at foretage slutafregning ved en modparts insolvens er meget vigtig på de finansielle markeder .
It remains true , however , that the ability to close out on a counterparty 's insolvency is of critical importance in the financial markets .
Spørgsmålet om eksigibiliteten af close-out netting vedrører derfor ikke kun individuelle aftaler om finansiel sikkerhedsstillelse , men er relevant for alle former for aftaler med henblik på at reducere kreditrisikoen og eksponeringen .
The issue of the enforceability of close-out netting is therefore not restricted to individual financial collateral arrangements , but is relevant to all kinds of arrangements aimed at reducing credit risk and exposure .
Det er nødvendigt med yderligere fremskridt , hvad angår behandlingen af netting , ikke kun i direktiv 2002/47 / EF , men generelt i hele EU 's finansielle regelsæt .
There is a need for further progress on the treatment of netting , not just in Directive 2002/47 / EC , but also generally across the EU financial acquis .
Eksempelvis ville det være gavnligt , hvis der kunne opnås større ensartethed mellem de forskellige definitioner af netting og modregning i forskellige EU-retsakter .
It would be beneficial , for instance , if greater consistency could be achieved between the various definitions of netting and set-off across different EU legal acts .
Samtidig er der , i lyset af den systemiske betydning af udøvelsen af automatiske close-out rettigheder over for systemisk vigtige kreditinstitutter og finansielle institutioner , der opererer på internationale finansielle markeder , behov for mere vidtrækkende drøftelser på EU-plan af anvendelsen af bestemmelser om close-out netting på finansielle institutioner på markedet for » over the counter «- derivater og ikke kun i forbindelse med aftaler om finansiel sikkerhedsstillelse .
At the same time , in view of the systemic significance of the exercise of automatic close-out rights against systemically significant credit and financial institutions operating in international financial markets , there needs to be a wider discussion at EU level on the application of close-out netting provisions to financial institutions in the over-the-counter derivatives market , and not only in the context of financial collateral arrangements .
Ændr ingsforslag Hvor de ovennævnte råd ville føre til ændringer i direktivforslaget , indeholder bilaget ændringsforslag .
Draf ting proposals Where the above advice would lead to changes in the proposed directive , drafting proposals are set out in the Annex .
Udfærdiget i Frankfurt am Main , den 7 . august 2008 .
Done at Frankfurt am Main , 7 August 2008 .
Den Europæiske Unions Tidende BILAG ÆNDRINGSFORSLAG ( 1 )
Official Journal of the European Union ANNEX DRAFTING PROPOSALS ( 1 )
Ændringsforslag 1 Artikel 1 i direktivforslaget Ændring af direktiv 98/26 / EF , artikel 2 , litra a )
Amendment 1 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 2 ( a )
Artikel 2 I dette direktiv forstås ved : a ) » system «: et formelt arrangement --- mellem tre eller flere deltagere , hvortil ikke medregnes et eventuelt afregningsfirma , en eventuel central medkontrahent , et eventuelt clearinginstitut eller en eventuel indirekte deltager , med fælles regler og standardiserede ordninger for udførelse af overførselsordrer mellem deltagerne
Article 2 For the purpose of this Directive : ( a ) « system » shall mean a formal arrangement : --- between three or more participants , without counting a possible settlement agent , a possible central counterparty , a possible clearing house or a possible indirect participant , with common rules and standardised arrangements for the execution of transfer orders between the participants ,
Artikel 2 I dette direktiv forstås ved : a ) » system «: et formelt arrangement --- mellem der består af tre eller flere deltagere , hvortil ikke medregnes et eventuelt afregningsfirma , en eventuel central medkontrahent , et eventuelt clearinginstitut eller en eventuel indirekte deltager , med fælles regler og standardiserede ordninger for clearing eller udførelse af overførselsordrer mellem deltagerne --- som er underlagt lovgivningen i en medlemsstat valgt af deltagerne , idet deltagerne dog kun kan vælge lovgivningen i en medlemsstat , hvor mindst en af dem har sit hovedkontor eller oprettet ved en ECB-retsakt , som er retligt bindende for deltagerne i medfør af et arrangement , som er indgået med ECB og underlagt lovgivningen i en medlemsstat , og --- som , med forbehold af andre , strengere generelle vilkår , der måtte være fastsat i den nationale lovgivning , er betegnet som et system og anmeldt til Kommissionen enten i ) af den medlemsstat , hvis lovgivning finder anvendelse , efter at den pågældende medlemsstat har sikret sig , at systemets regler er fyldestgørende , og med forbehold af andre , strengere generelle vilkår , der måtte være fastsat i den nationale lovgivning , eller ii ) af ECB som et system , der er oprettet ved en ECB-retsakt .
Article 2 For the purpose of this Directive : ( a ) « system » shall mean a formal arrangement : --- between comprising three or more participants , without counting a possible settlement agent , a possible central counterparty , a possible clearing house or a possible indirect participant , with common rules and standardised arrangements for the clearing or execution of transfer orders between the participants , --- governed by the law of a Member State chosen by the participants ; the participants may , however , only choose the law of a Member State in which at least one of them has its head office or established by an ECB legal act , which is binding on participants by virtue of an arrangement entered into with the ECB and governed by the law of a Member State , and --- designated , without prejudice to other more stringent conditions of general application laid down by national law as a system and notified to the Commission , either ( i ) by the Member State whose law is applicable , after that Member State is satisfied as to the adequacy of the rules of the system and without prejudice to other more stringent conditions of general application laid down by national law , or ( ii ) by the ECB as a system established by an ECB legal act .
--- som er underlagt lovgivningen i en medlemsstat valgt af deltagerne , idet deltagerne dog kun kan vælge lovgivningen i en medlemsstat , hvor mindst en af dem har sit hovedkontor , og
--- governed by the law of a Member State chosen by the participants ; the participants may , however , only choose the law of a Member State in which at least one of them has its head office , and
--- som , med forbehold af andre , strengere generelle vilkår , der måtte være fastsat i den nationale lovgivning , er betegnet som et system og anmeldt til Kommissionen af den medlemsstat , hvis lovgivning finder anvendelse , efter at den pågældende medlemsstat har sikret sig , at systemets regler er fyldestgørende .
--- designated , without prejudice to other more stringent conditions of general application laid down by national law , as a system and notified to the Commission by the Member State whose law is applicable , after that Member State is satisfied as to the adequacy of the rules of the system .
Begrundelse --- se afsnit 4 i udtalelsen
Justification --- See paragraph 4 of the opinion
Ændringsforslag 2 Artikel 1 i direktivforslaget Ændring af direktiv 98/26 / EF , artikel 2 , litra f ) og g )
Amendment 2 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 2 ( f ) and ( g )