natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kapitel II Forberedelse af tredje fase 1 Pengepolitik 1.1 Pengepolitisk strategi 1.2 Implementering af den fælles pengepolitik Valutakurspolitik 2.1 ERM II 2.2 Valutaintervention og ECB 's valutareservestyring 2.3 Retningslinjer for de nationale centralbankers og medlemslandenes valutaoperationer 2.4 Euro-referencevalutakurser 2.5 Forudannoncering af de bilaterale valutakurser , der skal anvendes ved fastlæggelsen af de uigenkaldeligt fastlåste omregningskurser over for euro Statistik 3.1 Implementeringen af statistikkravene for tredje fase 3.2 Organiseringen af statistikarbejdet på europæisk plan 3.3 Juridiske aspekter 3.4 IT-infrastrukturen Betalingssystemer 4.1 TARGET-systemet 4.2 Værdipapirafviklingssystemer 40 40
Chapter II Preparatory work for Stage Three 1 Monetary policy 1.1 Monetary policy strategy 1.2 Implementation of the single monetary policy Foreign exchange policy 2.1 The ERM II 2.2 Foreign exchange intervention and the management of the ECB 's foreign reserve assets 2.3 Guidelines for the NCBs » and Member States » operations with their foreign reserve assets 2.4 The euro reference exchange rates 2.5 The pre-announcement of the bilateral rates to be used in determining the irrevocable conversion rates for the euro Statistics 3.1 Implementation of the statistical requirements for Stage Three 3.2 Organisation of statistical work at the European level 3.3 Legal aspects 3.4 Information systems infrastructure Payment systems 4.1 The TARGET system 4.2 Securities settlement systems
5 6 7 8 9 Forberedelse af eurosedler Regnskabsrelaterede emner Informations - og kommunikationssystemer Banktilsyn og finansiel stabilitet Juridiske spørgsmål 9.1 Juridisk konvergens 9.2 Sekundær fællesskabslovgivning
5 Preparation of euro banknotes 6 Accounting issues 7 Information and communications systems 8 Banking supervision and financial stability 9 Legal issues 9.1 Legal convergence 9.2 Secondary Community legislation 10 Changeover to the euro 11 Public information
10 Overgang til euroen 11 Information Kapitel III EMI 's øvrige opgaver 1 Tilsyn med ECU-clearing - og afviklingssystemet 1.1 Aktiviteten i ECU-clearing - og afviklingssystemet i 1997 1.2 Forberedelse til tredje fase af ØMU Elektroniske penge Samarbejde om banktilsyn og finansiel stabilitet 3.1 Lønsomhed og stabilitet i banksektoren i EU-landene på mellemlangt og langt sigt 3.2 Anvendelse af makroøkonomiske nøgletal i tilsynsprocessen 3.3 Andre emner Administration af EMS-mekanismerne og fællesskabslån 4.1 EMS-mekanismerne 4.2 Fællesskabslån Rådgivende funktioner
Chapter III Other tasks of the EMI 1 Oversight of the ECU Clearing and Settlement System 1.1 Activities of the ECU Clearing and Settlement System in 1997 1.2 Preparatory work for Stage Three of EMU Electronic money Co-operation in the field of banking supervision and financial stability 3.1 Performance and stability of the EU banking systems in the medium and long term 3.2 The use of macroeconomic data in the supervisory process 3.3 Other issues Administration of EMS mechanisms and Community loans 4.1 EMS mechanisms 4.2 Community loans Advisory functions Monitoring of compliance with the prohibition on monetary financing and on privileged access Co-operation with other institutions
EMI 's årsregnskab 87
Annual Accounts of the EMI
IV Annekser
89 IV
Uddrag fra Konvergensrapporten ( marts 1998 ) Fælles Kommuniké om fastlæggelse af de uigenkaldeligt fastlåste omregningskurser for euroen af 2 . maj 1998 Ordliste Kronologisk oversigt over pengepolitiske tiltag i EU i 1997 EMI 's øvrige publikationer
Annexes Excerpts from the Convergence Report ( March 1998 ) Joint Communiqué on the determination of the irrevocable conversion rates for the euro , dated 2 May 1998 Glossary Chronology of monetary measures taken in the EU in 1997 Other EMI publications 100 107 112 121 126
Liste over bokse , tabeller og figurer * Bokse 1 Udviklingen i den asiatiske krise i 1997 Tabel : Aktie - og valutakursændringer på de asiatiske markeder 2 Karakteristika ved euroområdet Tabel : Karakteristika ved euroområdet , 1997 3 Udtalelse af EMI-Rådet om udstedelsen af elektroniske penge
List of Boxes , Tables and Charts * Boxes 1 2 3 Evolution of the Asian crisis in 1997 Table : Asset price changes in Asian markets Characteristics of the euro area Table : Key characteristics of the euro area , 1997 Opinion of the EMI on the issuance of electronic money 19 20 38 39 74
Tabeller 1 2 3 4 5 6 Den seneste udvikling i den reale BNP-vækst Sammensætning af væksten i EU i 1997 Handels - og betalingsbalancer i EU Sammenligning af nationale og EUROSTAT 's arbejdsløshedstal Økonomiske indikatorer og Maastricht-traktatens konvergenskriterier Pengepolitiske målsætninger og retningslinjer i medlemslandene a ) Monetære aggregater - målsætninger og retningslinjer b ) Officielle inflationsmål Udestående fællesskabslån Høringsprocedurer i 1997 Bilaterale centralkurser i ERM til fastlæggelse af de uigenkaldeligt fastlåste omregningskurser for euroen 19 21 22 24 25 29
Tables 1 2 3 4 5 6 Recent developments in real GDP growth Composition of growth in the EU in 1997 Trade and current account balances in the EU A comparison of national and EUROSTAT unemployment data Economic indicators and the Maastricht Treaty convergence criteria Monetary policy targets and guidelines of Member States ( a ) Monetary aggregates - targets and guidelines ( b ) Formal inflation targets Outstanding Community loans Consultation procedures ERM bilateral central rates to be used in determining the irrevocable conversion rates for the euro 21 23 24 26 27 31
Figurer 1 Hovedtræk i udviklingen i de vigtigste industrilande 2 Arbejdsløshed 3 Officielle rentesatser 4 Korte rentespænd over for Tyskland 16 23 28 31
Charts 1 2 3 4 Main developments in major industrialised economies Unemployment rates Official and key interest rates Short-term interest rate differentials against Germany 18 25 30 33
* I tabellerne gælder følgende konvention : « - « Ikke anvendelig « .
* Convention used in the tables : « - « Not applicable « .
« Ikke tilgængelig « ..."
« Not available « ..."
Nul eller forsvindende lille * I rapporten gælder følgende konvention : I denne rapport er de aggregerede EU-15-data generelt konstrueret ved hjælp af købekraftsvalutakurser i vægtningen af de nationale data , undtaget ved opgørelse af handelsdata , hvor der er anvendt faktiske valutakurser for 1993 .
Nil or negligible Convention used in the Report : Aggregate EU-15 figures in this report are generally constructed using purchasing parity exchange rates in order to weight the individual national data . However , trade data use actual exchange rates in 1993 .
Indeksene ( på nær forbrugerprisindekset , CPI ) er konstrueret på basis af BNP-vægte for 1993 , mens der til CPI-indekset er benyttet forbruger-udgifts-vægte .
Rates and indices ( except CPI ) are based on 1993 GDP weights , while CPI is based upon consumer spending weights . *
Redaktionen afsluttet primo maj 1998 .
This report was finalised in early May 1998 .
Forkortelser Lande * BE DK DE GR ES FR IE IT LU NL AT PT FI SE UK JP US Belgien Danmark Tyskland Grækenland Spanien Frankrig Irland Italien Luxembourg Holland Østrig Portugal Finland Sverige Storbritannien Japan USA
BE DK DE GR ES FR IE IT LU NL AT PT FI SE UK JP US Belgium Denmark Germany Greece Spain France Ireland Italy Luxembourg Netherlands Austria Portugal Finland Sweden United Kingdom Japan United States of America
Valutaer E BEF / LUF DKK DEM GRD ESP FRF IEP ITL NLG ATS PTE FIM SEK GBP JPY USD euro Belgiske / Luxembourgske franc Danske kroner D-mark Græske drachmer Spanske pesetas Franske franc Irske pund Italienske lire Hollandske gylden Østrigske schilling Portugisiske escudos Finske mark Svenske kroner Britiske pund Japanske yen Dollar
Currencies E BEF / LUF DKK DEM GRD ESP FRF IEP ITL NLG ATS PTE FIM SEK GBP JPY USD euro Belgian / Luxembourg franc Danish krone Deutsche Mark Greek drachma Spanish peseta French franc Irish pound Italian lira Dutch guilder Austrian schilling Portuguese escudo Finnish markka Swedish krona Pound sterling Japanese yen US dollar
* I overensstemmelse med EU-praksis er landene i denne beretning opstillet i alfabetisk orden i henhold til de nationale betegnelser .
* In accordance with Community practice , countries are listed in this Report using the alphabetical order of the national languages .
VII
VII
Bageste række ( venstre mod højre ) : A. Fazio , P. Jaans , M. O' Connell , U. Bäckström , A. de Sousa , A. Verplaetse , J. - C. Trichet , N. Wellink , L. Papademos , K. Liebscher , E. George .
Back row ( left to right ) : A. Fazio , P. Jaans , M. O' Connell , U. Bäckström , A. de Sousa , A. Verplaetse , J. - C. Trichet , N. Wellink , L. Papademos , K. Liebscher , E. George .
Forreste række : H. Tietmeyer , S. Hämäläinen , W. Duisenberg ( formand ) , L. Rojo ( næstformand ) , B. Andersen .
Front row : H. Tietmeyer , S. Hämäläinen , W. Duisenberg ( President ) , L. Rojo ( VicePresident ) , B. Andersen .
VIII
VIII
EMI-Rådet
Council of the EMI
A. Lamfalussy W. Duisenberg L. Rojo A. Verplaetse
A. Lamfalussy W. Duisenberg L. Rojo
juni 1997 ) ( fra 1 . juli 1997 )
( until 30 June 1997 ) ( as of 1 July 1997 )
Formand for EMI
President of the EMI
Banco de España og næstformand for EMI Nationale Bank van België / Banque Nationale de Belgique Danmarks Nationalbank Deutsche Bundesbank Bank of Greece Banque de France Central Bank of Ireland Banca d' Italia Institut Monétaire Luxembourgeois ( indtil 30 . juni 1997 ) ( fra 1 .
Banco de España and Vice-President of the EMI Nationale Bank van België / Banque Nationale de Belgique Danmarks Nationalbank Deutsche Bundesbank Bank of Greece Banque de France Central Bank of Ireland Banca d' Italia Institut Monétaire Luxembourgeois ( until 30 June 1997 ) ( as of 1 July 1997 )
juli 1997 )
A. Verplaetse
B. Andersen H. Tietmeyer L. Papademos J. - C. Trichet M. O' Connell A. Fazio P. Jaans W. Duisenberg N. Wellink K. Liebscher A. de Sousa S. Hämäläinen U. Bäckström E. George
B. Andersen H. Tietmeyer L. Papademos J. - C. Trichet M. O' Connell A. Fazio P. Jaans W. Duisenberg N. Wellink K. Liebscher A. de Sousa S. Hämäläinen U. Bäckström E. George
Oesterreichische Nationalbank Banco de Portugal Finlands Bank Sveriges Riksbank Bank of England
Oesterreichische Nationalbank Banco de Portugal Suomen Pankki Sveriges Riksbank Bank of England
IX
IX
D E T E U RO PÆ I S K E M O N E TÆ R E I N S T I T U T Formand Rådgiver for formanden
EUROPEAN MONETARY INSTITUTE President Adviser to the President
Informationskontor
Public Information
Pressetjeneste
Press Office
Afdeling for Informatik og Telekommunikationssystemer
Information and Communications Systems Department Information and Communications Systems Division Support , Development and Infrastructural Projects
Afdeling for monetære og økonomiske forhold samt statistik
Monetary , Economics and Statistics Department
Sekretariatet
General Secretariat
Administrationsafdelingen
Administration Department
Senior konsulent
Senior Adviser
Politikkontoret
Policy Division
Personale - og kontorservicesektion
Personnel and Office Services Division
Markedsafdeling
Financial Markets
Service -, udviklingsog infrastrukturprojekter ECB-projekter og udvikling af informationsteknologi
Stage Two Division
Anden Fase Kontoret EMI-rådets Sekretariat og arkiv
EMI Council Secretariat and Archives
Rekruttering - og personalepolitik
Recruitment and Personnel Policy Section
Sektionen for økonomiske og pengeog valutapolitiske analyser
ECB Projects and IT Planning Economic and Monetary Analysis Section
Sektionen for betalingsformidlingspolitik
Payment Systems Policy Section
Lønsektion
Salaries and Benefits Section
ESCB-projekter
ESCB Projects
Fiskale analyser
Fiscal Analysis
TARGET-sektion
TARGET Section
Kontorservice - og sikkerhedssektion
Office Services and Security Section
Ejendomssektion
Premises Section
Landeanalyser
Country Analysis
Sekretariatet for arbejdsgruppen vedrørende betalingsformidlingssystemer i EU og afviklingssystemer for værdipapirer
Secretariat of the Working Group on EU Payment Systems and Securities Settelment Systems
Ledelsesservice
Management Services Division
Tredje Fase Kontoret
Stage Three Division
EMS / ECU Sektion
EMS / ECU Section
Kontrol og Organisationssektion
Controlling and Organisation Section
Sektionen for pengepolitisk strategi
Monetary Strategy Section
Banktilsyn og Riskoanalyse
Banking Supervision and Risk Analysis
Regnskabssektion
Accounting Section
Sektionen for pengepolitiske instrumenter
Monetary Framework Section
Planlægningssektion
Planning Section
Ekstern Servicesektion
External Services Section
Generelle analyser
General Studies
Juridisk Kontor
Legal Division
Den Pengepolitiske Underkomités Sekretariat
Monetary Policy Sub-Committee Secretariat
Sprogsektion
Translation Section
Statistisk Kontor
Statistics Division
Generel økonomisk og finansiel statistik
General Economic and Financial Statistics
Statistiske informationssystemer og afdelingsadministration
Statistical Information Systems and Divisional Administration
Penge - og Bankstatistiksektion
Money and Banking Statistics Section
Betalingsbalanceog Valutareservestatistiksektionen
Balance of Payments and External Reserves Statistics Section
Bibliotek
Library Section
EMI 's ledelse
EMI Management
A. Lamfalussy W. Duisenberg R. Raymond H. K. Scheller G. J. Hogeweg ( indtil 30 .
A. Lamfalussy ( until 30 June 1997 ) W. Duisenberg ( as of 1 July 1997 ) R. Raymond H. K. Scheller
juni 1997 ) ( fra 1 .
President
Formand Generaldirektør Generalsekretær , Sekretariatschef Leder af Den Monetære , Økonomiske og Statistiske Afdeling Leder af Administrationsafdelingen Leder af Afdelingen for Informatik og Telekommunikationssystemer Rådgiver for formanden
Director General Secretary General , Head of General Secretariat Head of Monetary , Economics and Statistics Department Head of Administration Department Head of Information and Communications Systems Department Adviser to the President G. J. Hogeweg
P. - W. Schlüter J. Etherington
P. - W. Schlüter J. Etherington
L. Hoogduin
L. Hoogduin
Bageste række ( venstre mod højre ) : J. Etherington , P. - W. Schlüter , G. J. Hogeweg , L. Hoogduin Forreste række : R. Raymond , W. Duisenberg , H. K. Scheller
Back Row ( left to right ) : J. Etherington , P. - W. Schlüter , G. J. Hogeweg , L. Hoogduin Front Row : R. Raymond , W. Duisenberg , H. K. Scheller
XI
XI
Stedfortræderkomiteen
Committee of Alternates
EMI-Rådet
EMI Council
Finanskomiteen
Financial Committee
Den Pengepolitiske Underkomité
Monetary Policy SubCommittee
Den Valutapolitiske Underkomité
Foreign Exchange Policy SubCommittee
Den Tilsynsmæssige Underkomité Betalingsformidlingsgruppen
Working Banking Group Supervisory on SubCommittee EU Payment Systems
Seddelgruppen
Working Group on the European Banknote
Statistikgruppen
Working Group on Statistics
Regnskabsgruppen Informatikgruppen
Working Working Group Group on on Accounting Information Systems Issues
Juridiske eksperter
Working Group of Legal Experts
TARGETrevisionsgruppen
TARGET Audit Group
Finanskomiteen L. Rojo J. - C. Trichet H. Tietmeyer E. George M. O' Connell ( indtil 31 . august 1997 ) ( fra 1 .
Financial Committee L. Rojo J. - C. Trichet H. Tietmeyer E. George M. O' Connell ( until 31 August 1997 ) ( as of 1 September 1997 ) ( until 31 August 1997 ) ( as of 1 September 1997 )
Banco de España Banque de France Deutsche Bundesbank Bank of England Central Bank of Ireland
Banco de España Banque de France Deutsche Bundesbank Bank of England Central Bank of Ireland
Formænd for stedfortræderkomiteen , underkomiteer og arbejdsgrupper R. Raymond J. - J. Rey F. Saccomanni T. de Swaan E. Meister W. Hartmann A. Jarvis K. Hanau R. Álvarez H. Heemskerk Y. Barroux A. Nicolle J. Guill M. Caparello ( indtil 14 .
Chairpersons of the Committee of Alternates , Sub-Committees and Working Groups R. Raymond J. - J. Rey F. Saccomanni T. de Swaan E. Meister W. Hartmann A. Jarvis ( until 5 January 1998 ) ( as of 6 January 1998 )
april 1997 ) ( fra 15 .
Committee of Alternates Monetary Policy Sub-Committee Foreign Exchange Policy Sub-Committee Banking Supervisory Sub-Committee
april 1997 ) ( indtil 14 . april 1997 ) ( fra 15 .
Working Group on EU Payment Systems Working Group on Printing and Issuing a European Banknote ( until 14 April 1997 ) ( as of 15 April 1997 )
april 1997 ) ( indtil 5 . januar 1998 ) ( fra 6 .
Working Group on Accounting Issues ( until 14 April 1997 ) ( as of 15 April 1997 )
Regnskabsgruppen Informatikgruppen
Working Group on Information Systems
Juridiske eksperter TARGET-Revisionsgruppen
Working Group of Legal Experts TARGET Audit Group
XII Forord
Foreword
BNP-vækst .
particularly encouraging to see that domestic demand is picking up across the EU and is making a major contribution to real GDP growth .
Når dette er sagt , er det skuffende at se , at væksten i investeringerne forbliver på et historisk lavt niveau i en række lande , på trods af de gunstige underliggende økonomiske forhold .
That said , it is disappointing to note that fixed investment growth remains historically weak in a number of countries , despite favourable underlying fundamentals .
Desuden er udviklingen på arbejdsmarkederne i EU fortsat utilfredsstillende .
Moreover , the performance of the EU labour market is still unsatisfactory .
De høje niveauer for ungdomsledigheden og langtidsarbejdsløsheden samt manglen på vedvarende jobskabelse viser , at en stor del af arbejdsløsheden i EU skyldes strukturelle forhold . Der er derfor behov for modsatrettede strukturelle tiltag for at øge fleksibiliteten på arbejdsmarkedet .
The high levels of youth and long-term unemployment , as well as the lack of sustained job creation , point to the structural nature of a major part of EU unemployment and the need for countervailing structural measures to increase market flexibility .
Årsberetningen for Det Europæiske Monetære Institut ( EMI ) for 1997 er den fjerde og sidste , der offentliggøres . Den sidste del af overgangen til tredje fase blev indledt 2.3 .
The Annual Report of the European Monetary Institute ( EMI ) for 1997 is the fourth and last such document to be published by the Institute .
maj 1998 med stats - og regeringschefernes bekræftelse af hvilke lande , der opfylder de nødvendige betingelser for at indføre den fælles valuta , samt forudannonceringen af de bilaterale omregningskurser , der skal anvendes til at fastlægge de uigenkaldeligt fastlåste omregningskurser for euroen .
The final phase of the transition to Stage Three started with the confirmation by the Heads of State or Government on 2/3 May 1998 of the Member States which fulfil the necessary conditions for the adoption of the single currency and the pre-announcement of the bilateral exchange rates to be used in determining the irrevocable conversion rates for the euro .
Siden begyndelsen af 1994 har EMI i tæt samarbejde med de nationale centralbanker i Den Europæiske Union ( EU ) gennemført de nødvendige tekniske forberedelser omkring etableringen af Det Europæiske System af Centralbanker ( ESCB ) , udførelsen af den fælles pengepolitik i euroområdet og skabelsen af den fælles valuta .
Since the beginning of 1994 the EMI , in close collaboration with national central banks of the European Union ( EU ) , has undertaken the necessary technical preparations for the establishment of the European System of Central Banks ( ESCB ) , the conduct of the single monetary policy for the euro area and the creation of the single currency .
Disse forberedelser vil blive afsluttet af EMI 's afløser , Den Europæiske Centralbank ( ECB ) .
This task will be completed by its successor , the European Central Bank ( ECB ) .
Som i de foregående år beskriver Årsberetningen 1997 den økonomiske , monetære og finansielle situation i EU , det arbejde EMI har udført , samt EMI 's årsregnskab .
As in past years , the Report describes the economic , monetary and financial situation in the EU in 1997 , outlines the activities of the EMI and includes its annual accounts .
Hvad angår den overordnede makroøkonomiske situation i EU , ser det ud til , at den økonomiske fremgang tager til , og at krisen i Asien indtil nu tilsyneladende ikke har haft betydelig negativ virkning på den økonomiske vækst .
As regards the overall macroeconomic situation in the EU , the recovery appears to be gathering strength , and the crisis in Asia has not apparently had a significant adverse effect on economic growth to date .
Det er især opmuntrende at se , at den indenlandske efterspørgsel stiger i EU , hvilket bidrager væsentligt til den reale Inflationen i EU i 1997 var imidlertid på det laveste niveau i mange år med et stigende antal lande med inflation på 2 pct .
It is Meanwhile , the rate of inflation in the EU in 1997 was at its lowest level for many years , with an increasing number of countries recording inflation of 2 % or less .
Alt i alt har den første fase af det økonomiske opsving ikke medført inflationspres af betydning . Det har derfor været muligt at fastholde de lave rentesatser i størstedelen af EU-landene , og i en række af de øvrige lande fandt betydelige rentefald sted .
By and large , the first stage of the upturn is not giving rise to significant inflationary pressures , thus enabling low interest rates to be broadly maintained in the majority of EU countries and significant declines in interest rates to occur in a number of others .
For de lande , der indfører den fælles valuta , er det afgørende at fastholde prisstabilitet og sikre , at det kommende fælles niveau for de kortfristede rentesatser er foreneligt med prisstabilitet i euroområdet som helhed .
For the countries adopting the single currency , it will be essential to maintain this environment of broad price stability and to ensure that the emerging common level of short-term interest rates is consistent with price stability in the euro area as a whole .
Som fremhævet i EMI 's seneste undersøgelse af den makroøkonomiske konvergens ligger de fremtidige udfordringer på det finanspolitiske område .
As highlighted in the EMI 's recent examination of macroeconomic convergence , further challenges for the future relate to fiscal policy .
Hvad angår det kommende euroområde , er det bydende nødvendigt , at alle medlemslandene så snart som muligt genindfører en sådan grad af budgetmæssig fleksibilitet , at konjunkturændringer kan imødegås .
In particular , with regard to the future euro area , it is imperative that all Member States should re-establish as soon as possible a degree of budgetary flexibility which will allow them to respond to adverse cyclical developments .
En sådan fleksibilitet sikres gennem offentlige finanser tæt på balance eller i overskud på det mellemlange sigt .
Such flexibility will be ensured by achieving a fiscal position close to balance or in surplus over the medium term .
I nogle tilfælde er også betydelige og vedvarende overskud på de offentlige finanser nødvendige for at mindske den byrde , som en meget høj gæld i forhold til den samlede produktion medfører .
In some cases substantial and persistent overall fiscal surpluses will also be necessary in order to reduce the burden arising from very high ratios of debt to GDP , render national budgets less vulnerable to changes in interest
Dermed bliver de nationale budgetter mindre følsomme over for renteændringer , og påvirkningen på de offentlige finanser fra befolkningens aldring imødegås . XIV
XIV rates and prepare for the impact on public finances of the ageing of the population .
Arbejdet med at forberede tredje fase fortsatte som planlagt i 1997 i nøje overensstemmelse med tidsplanen .
Preparatory work for Stage Three proceeded as planned in 1997 in strict compliance with the timetable .