natgillin/translations-raw huggingface dataset:
september 1999 om Den Europæiske Centralbanks beføjelser til at pålægge sanktioner ( ECB / 1999/4 ) ( 10 ) , Rådets forordning ( EF ) nr. 2531/98 af 23 . november 1998 om Den Europæiske Centralbanks anvendelse af mindstereserver ( 11 ) med senere ændringer og Den Europæiske Centralbanks forordning ( EF ) nr. 1745/2003 af 12 .
Sanctions in the event of non-compliance with counterparty obligations The ECB shall impose sanctions , in accordance with Council Regulation ( EC ) No 2532/98 of 23 November 1998 concerning the powers of the European Central Bank to impose sanctions ( 9 ) , European Central Bank Regulation ( EC ) No 2157/1999 of 23 September 1999 on the powers of the European Central Bank to impose sanctions ( ECB / 1999/4 ) ( 10 ) , Council Regulation ( EC ) No 2531/98 of 23 November 1998 concerning the application of minimum reserves by the European Central Bank ( 11 ) , as amended , and Regulation ( EC ) No 1745/2003 of the European Central Bank of 12 September 2003 on the application of minimum reserves ( ECB / 2003/9 ) ( 12 ) , on institutions which do not comply with obligations arising from ECB Regulations and Decisions relating to the application of minimum reserves .
september 2003 om anvendelse af mindstereserver ( ECB / 2003/9 ) ( 12 ) , på institutter , som ikke opfylder forpligtelserne i ECBs forordninger og afgørelser vedrørende anvendelse af mindstereserver . De relevante sanktioner og proceduren for deres anvendelse er beskrevet i ovennævnte forordninger .
The relevant sanctions and the procedural rules for their application are specified in the abovementioned Regulations .
Desuden kan eurosystemet ved alvorlige overtrædelser af reservekravene midlertidigt suspendere modparter fra at deltage i markedsoperationer .
In addition , in the case of serious infringements of the minimum reserve requirements , the Eurosystem may suspend counterparties » participation in open market operations .
I overensstemmelse med de kontraktmæssige og lovgivningsmæssige bestemmelser , som den pågældende nationale centralbank ( eller ECB ) anvender , kan og vil eurosystemet pålægge modparterne gebyrer eller suspendere dem fra at deltage i markedsoperationer , hvis de ikke opfylder deres forpligtelser i medfør af de nedenfor beskrevne kontraktmæssige eller lovgivningsmæssige bestemmelser , som de nationale centralbanker ( eller ECB ) anvender .
In accordance with the provisions of the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem can and will impose financial penalties on counterparties or suspend counterparties » participation in open market operations if counterparties fail to comply with their obligations under the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks ( or by the ECB ) as set out below .
Dette gælder for overtrædelse af auktionsreglerne ( hvis en modpart ikke kan overføre tilstrækkelig sikkerhed til afvikling af det likviditetsbeløb , den er blevet tildelt i en likviditetstilførende operation , eller hvis den ikke kan levere et tilstrækkeligt kontantbeløb til afvikling af det beløb , den er blevet tildelt i en likviditetsopsugende operation ) og reglerne for bilaterale transaktioner ( hvis en modpart ikke kan levere tilstrækkelig belånbar sikkerhed , eller hvis den ikke kan levere et tilstrækkeligt kontantbeløb til afvikling af det beløb , som er aftalt i en bilateral transaktion ) .
This relates to cases of infringement of tender rules ( if a counterparty is unable to transfer a sufficient amount of underlying assets to settle the amount of liquidity it has been allotted in a liquidity-providing operation or if it is unable to deliver a sufficient amount of cash to settle the amount it has been allotted in a liquidity-absorbing operation ) , and of bilateral transaction rules ( if a counterparty is unable to deliver a sufficient amount of eligible underlying assets or if it is unable to deliver a sufficient amount of cash to settle the amount agreed in bilateral transactions ) .
Det gælder også for en modparts manglende overholdelse af reglerne om anvendelse af underliggende aktiver ( hvis en modpart anvender aktiver , der ikke er eller ikke længere er belånbare , eller som ikke kan anvendes af modparten , fx på grund af en snæver forbindelse eller sammenfald mellem udsteder / garant og modpart ) og for manglende overholdelse af reglerne i forbindelse med procedurer ultimo dagen og betingelserne for adgang til den marginale udlånsfacilitet ( hvis en modpart med en negativ saldo ultimo dagen på afviklingskontoen ikke opfylder betingelserne for adgang til den marginale udlånsfacilitet ) .
This also applies to cases of non-compliance by a counterparty with the rules for the use of underlying assets ( if a counterparty is using assets which are or have become ineligible , or which may not be used by the counterparty , e.g. owing to close links between , or the identity of , issuer / guarantor and counterparty ) , and to non-compliance with the rules for end-of-day procedures and access conditions for the marginal lending facility ( if a counterparty which has a negative balance on the settlement account at the end of the day does not fulfil the access conditions for the marginal lending facility ) .
Endvidere kan en suspensionsforanstaltning over for en overtrædende modpart udvides til at omfatte filialer af samme institut i andre medlemsstater .
In addition , a suspension measure taken vis-à-vis a non-complying counterparty may be applied to branches of the same institution located in other Member States .
En modpart kan suspenderes fra alle fremtidige pengepolitiske operationer i et nærmere fastsat tidsrum , såfremt dette ekstraordinært er påkrævet , fx på grund af overtrædelsens hyppighed eller varighed .
Where , as an exceptional measure , this is required on account of the seriousness of a case of non-compliance , as evidenced by its frequency or duration , for instance , a counterparty may be suspended from all future monetary policy operations for a certain period of time .
Gebyrer pålagt af nationale centralbanker for manglende overholdelse af reglerne i forbindelse med auktioner , bilaterale transaktioner , underliggende aktiver , procedurer ultimo dagen eller betingelserne for adgang til den marginale udlånsfacilitet beregnes ud fra en på forhånd fastsat sats ( som beskrevet i bilag 6 ) .
Financial penalties imposed by national central banks in the event of non-compliance in relation to a breach of the rules concerning tender operations , bilateral transactions , underlying assets , end-of-day procedures or the access conditions to the marginal lending facility are calculated at a pre-specified penalty rate ( as set out in Annex 6 ) .
Suspension eller eksklusion af forsigtighedshensyn I overensstemmelse med de kontraktmæssige og lovgivningsmæssige bestemmelser , som den pågældende nationale centralbank ( eller ECB ) anvender , kan eurosystemet af forsigtighedshensyn suspendere eller ekskludere modparters adgang til pengepolitiske instrumenter .
Suspension or exclusion on grounds of prudence In accordance with the provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem may suspend or exclude counterparties » access to monetary policy instruments on the grounds of prudence .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) EFT L 318 af 27.11.1998 , s. 4 .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 4 .
EFT L 264 af 12.10.1999 , s. 21 .
OJ L 264 , 12.10.1999 , p. 21 .
EFT L 318 af 27.11.1998 , s. 1 .
OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 1 .
EUT L 250 af 2.10.2003 , s. 10 .
OJ L 250 , 2.10.2003 , p. 10 .
L 111/13
L 111/13
Desuden kan suspension eller eksklusion af modparter være berettiget i visse tilfælde , der falder ind under begrebet » misligholdelse «, som defineret i de kontraktmæssige og lovgivningsmæssige bestemmelser , som de nationale centralbanker anvender .
In addition , a suspension or exclusion of counterparties may be warranted in some of the cases which fall within the notion of the « default » of a counterparty as defined in the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks .
MARKEDSOPERATIONER Markedsoperationerne spiller en vigtig rolle i eurosystemets pengepolitik . Operationerne har til formål at styre renten og likviditetsforholdene i markedet og signalere den pengepolitiske stramhedsgrad .
OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Med hensyn til formål , regelmæssighed og procedurer kan eurosystemets markedsoperationer inddeles i fire kategorier : Primære markedsoperationer , langfristede markedsoperationer , finjusterende markedsoperationer og strukturelle markedsoperationer .
With regard to their aims , regularity and procedures , Eurosystem open market operations can be divided into four categories : main refinancing operations , longer-term refinancing operations , fine-tuning operations and structural operations .
Endvidere bruger eurosystemet tre andre instrumenter til finjusterende markedsoperationer : Egentlige købs - eller salgsforretninger , valutaswaps og modtagelse af tidsindskud fra modparter .
In addition , the Eurosystem has three other instruments available for the conduct of fine-tuning operations : outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
I de følgende afsnit beskrives eurosystemets forskellige instrumenter til brug for markedsoperationer nærmere .
In the following sections , specific features of the different types of open market instruments used by the Eurosystem are presented in detail .
Tilbageførselsforretninger Generelle betragtninger a ) Instrumenttype Tilbageførselsforretninger er operationer , hvor eurosystemet køber eller sælger belånbare aktiver som led i genkøbsforretninger eller foretager udlån mod sikkerhed i belånbare aktiver .
Reverse transactions General considerations ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Reverse transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets under repurchase agreements or conducts credit operations against eligible assets as collateral .
Tilbageførselsforretninger anvendes til primære markedsoperationer og langfristede markedsoperationer .
Reverse transactions are used for main refinancing operations and longer-term refinancing operations .
Eurosystemet kan desuden benytte tilbageførselsforretninger til strukturelle og finjusterende markedsoperationer .
In addition , the Eurosystem can use reverse transactions for structural and fine-tuning operations .
b ) J u r i d i s k s t a t u s De nationale centralbanker kan udføre tilbageførselsforretninger i form af enten genkøbsforretninger ( dvs . ejendomsretten til et aktiv overgår til kreditor , mens parterne aftaler at tilbageføre aktivet til debitor på et senere tidspunkt ) eller lån mod sikkerhed ( dvs .
( b ) L e g a l n a t u r e The national central banks may execute reverse transactions either in the form of repurchase agreements ( i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor , while the parties agree to reverse the transaction through a re-transfer of the asset to the debtor at a future point in time ) or as collateralised loans ( i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but , assuming fulfilment of the debt obligation , the ownership of the asset is retained by the debtor ) .
c ) Rentevilkår Forskellen mellem salgs - og genkøbsprisen i en genkøbsforretning svarer til renten på det lånte eller udlånte beløb i hele operationens løbetid , dvs . genkøbsprisen inkluderer den rente , der skal betales .
( c ) I n t e r e s t t e r m s The difference between the purchase price and the repurchase price in a repurchase agreement corresponds to the interest due on the amount of money borrowed or lent over the maturity of the operation , i.e. the repurchase price includes the respective interest to be paid .
Renten på en tilbageførselsforretning i form af et lån mod sikkerhed bestemmes ved at anvende den angivne rentesats på lånebeløbet i hele operationens løbetid .
The interest rate on a reverse transaction in the form of a collateralised loan is determined by applying the specified interest rate on the credit amount over the maturity of the operation .
Den rentesats , som anvendes i eurosystemets tilbageførselsforretninger , er en simpel rentesats , og der beregnes rente efter konventionen » faktisk / 360 «.
The interest rate applied to Eurosystem reverse open market operations is a simple interest rate based on the day-count convention « actual / 360 » .
Primære markedsoperationer De primære markedsoperationer er eurosystemets vigtigste markedsoperationer . De spiller en afgørende rolle med henblik på at styre renten og likviditetsforholdene i markedet og signalere pengepolitikkens stramhedsgrad .
Main refinancing operations The main refinancing operations are the most important open market operations conducted by the Eurosystem , playing a pivotal role in pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
De operationelle karakteristika ved primære markedsoperationer kan opsummeres som følger : --- De tilfører likviditet .
The operational features of the main refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
L 111/14
L 111/14
--- De udføres regelmæssigt hver uge ( 13 ) .
--- they are executed regularly each week ( 13 ) ;
--- De har normalt en løbetid på en uge ( 14 ) .
--- they normally have a maturity of one week ( 14 ) ;
--- De udføres decentralt af de nationale centralbanker .
--- they are executed in a decentralised manner by the national central banks ;
--- De udføres som standardauktioner ( som beskrevet i afsnit 5.1 ) .
--- they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ;
--- Alle modparter , der opfylder de overordnede adgangskriterier ( som beskrevet i afsnit 2.1 ) , kan afgive bud ved de primære markedsoperationer .
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the main refinancing operations ;
--- Både liste 1 - og liste 2-papirer ( som beskrevet i kapitel 6 ) kan benyttes som underliggende aktiver i primære markedsoperationer .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the main refinancing operations .
Langfristede markedsoperationer Eurosystemet udfører også regelmæssige markedsoperationer normalt med en løbetid på tre måneder . Operationerne bidrager med langfristet refinansiering til den finansielle sektor , men tegner sig kun for en lille del af den samlede refinansiering af sektoren .
Longer-term refinancing operations The Eurosystem also executes regular refinancing operations , normally with a three-month maturity , which are aimed at providing additional longer-term refinancing to the financial sector . These operations represent only a small part of the global refinancing volume .
Langfristede markedsoperationer udføres således normalt som auktioner til variabel rente , og ECB angiver fra tid til anden mængden af likviditet , der skal tildeles ved de kommende auktioner .
Accordingly , longer-term refinancing operations are usually executed in the form of variable rate tenders and , from time to time , the ECB indicates the operation volume to be allotted in forthcoming tenders .
Under særlige omstændigheder kan eurosystemet også udføre langfristede markedsoperationer i form af auktioner til fast rente .
Under exceptional circumstances , the Eurosystem may also execute longer-term refinancing operations through fixed rate tenders .
De operationelle karakteristika ved langfristede markedsoperationer kan opsummeres som følger : --- De tilfører likviditet .
The operational features of the longer-term refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
--- De udføres regelmæssigt hver måned ( 15 ) .
--- they are executed regularly each month ( 15 ) ;
--- De har normalt en løbetid på tre måneder ( 16 ) .
--- they normally have a maturity of three months ( 16 ) ;
--- Alle modparter , der opfylder de overordnede adgangskriterier ( som beskrevet i afsnit 2.1 ) , kan afgive bud ved de langfristede markedsoperationer .
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the longer-term refinancing operations ;
--- Både liste 1 - og liste 2-papirer ( som beskrevet i kapitel 6 ) kan benyttes som underliggende aktiver i langfristede markedsoperationer .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the longerterm refinancing operations .
Finjusterende markedsoperationer gennemført som tilbageførselsforretninger Eurosystemet kan udføre finjusterende markedsoperationer i form af tilbageførselsforretninger .
Fine-tuning reverse operations The Eurosystem can execute fine-tuning operations in the form of reverse open market transactions .
For at kunne handle hurtigt i tilfælde af en uventet udvikling i markedet tilstræbes en høj grad af fleksibilitet med hensyn til valg af procedurer og operationelle karakteristika i forbindelse med disse operationer .
The potential need for rapid action in the case of unexpected market developments makes it desirable to retain a high degree of flexibility in the choice of procedures and operational features in the conduct of these operations .
De operationelle karakteristika ved finjusterende markedsoperationer gennemført som tilbageførselsforretninger kan opsummeres som følger : --- De kan udføres som likviditetstilførende eller likviditetsopsugende operationer .
The operational features of the fine-tuning reverse operations can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing or liquidity-absorbing operations ;
--- De udføres ikke med standardiseret frekvens .
--- their frequency is not standardised ;
--- Deres løbetid er ikke standardiseret .
--- their maturity is not standardised ;
( 13 ) De primære og langfristede markedsoperationer udføres i overensstemmelse med eurosystemets annoncerede auktionskalender ( se også afsnit 5.1.2 ) , der findes på ECBs websted ( www.ecb.int ) samt eurosystemets websteder ( se bilag 5 ) .
( 13 ) The main and the longer-term refinancing operations are executed in accordance with the Eurosystem 's pre-announced tender operations calendar ( see also Section 5.1.2 ) , which can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) , as well as on the Eurosystem websites ( see Annex 5 ) .
( 14 ) De primære og langfristede markedsoperationers løbetid kan undertiden variere , fx på grund af helligdage i medlemsstaterne .
14 ( ) The maturity of the main and the longer-term refinancing operations may occasionally vary depending on , inter alia , bank holidays in Member States .
( 15 ) Se fodnote 13 .
( 15 ) See footnote 13 .
( 16 ) Se fodnote 14 .
( 16 ) See footnote 14 .
L 111/15
L 111/15
--- Likviditetstilførende , finjusterende tilbageførselsforretninger udføres normalt som ekstraordinære auktioner , men anvendelse af bilaterale procedurer er ikke udelukket ( se kapitel 5 ) .
--- liquidity-providing fine-tuning reverse transactions are normally executed through quick tenders , although the possibility of using bilateral procedures is not excluded ( see Chapter 5 ) ;
--- Likviditetsopsugende , finjusterende tilbageførselsforretninger udføres som regel som bilaterale procedurer ( som beskrevet i afsnit 5.2 ) .
--- liquidity-absorbing fine-tuning reverse transactions are executed , as a rule , through bilateral procedures ( as specified in Section 5.2 ) ;
--- De udføres normalt decentralt af de nationale centralbanker ( ECBs styrelsesråd kan beslutte , hvorvidt ECB under særlige omstændigheder selv kan udføre finjusterende bilaterale markedsoperationer ) .
--- these operations are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , bilateral fine-tuning reverse operations may be executed by the ECB ) ;
--- Eurosystemet kan ifølge kriterierne i afsnit 2.2 udvælge et begrænset antal modparter , der kan deltage i finjusterende operationer .
--- the Eurosystem may select , according to the criteria specified in Section 2.2 , a limited number of counterparties to participate in fine-tuning reverse operations ;
--- Både liste 1 - og liste 2-papirer ( som beskrevet i kapitel 6 ) kan benyttes som underliggende aktiver i finjusterende markedsoperationer .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for fine-tuning reverse operations .
Strukturelle markedsoperationer gennemført som tilbageførselsforretninger Eurosystemet kan udføre strukturelle markedsoperationer i form af tilbageførselsforretninger med det formål at justere eurosystemets strukturelle nettostilling over for den finansielle sektor .
Structural reverse operations The Eurosystem may execute structural operations in the form of reverse open market transactions aimed at adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector .
De operationelle karakteristika ved disse operationer kan opsummeres som følger : --- De tilfører likviditet .
The operational features of these operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
--- De udføres regelmæssigt eller ikke regelmæssigt .
--- their frequency can be regular or non-regular ;
--- Deres løbetid er ikke standardiseret på forhånd .
--- their maturity is not standardised a priori ;
--- Alle modparter , der opfylder de overordnede adgangskriterier ( som beskrevet i afsnit 2.1 ) , kan afgive bud ved de strukturelle markedsoperationer .
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for structural reverse operations ;
--- Både liste 1 - og liste 2-papirer ( som beskrevet i kapitel 6 ) kan benyttes som underliggende aktiver i strukturelle markedsoperationer .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for structural reverse operations .
Egentlige købs - eller salgsforretninger a ) Instrumenttype Egentlige købs - eller salgsforretninger er operationer , hvor eurosystemet køber eller sælger belånbare aktiver direkte i markedet .
Outright transactions ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Outright open market transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets outright on the market .
b ) J u r i d i s k s t a t u s I forbindelse med en egentlig købs - eller salgsforretning overgår ejendomsretten helt fra sælger til køber uden nogen form for tilbageførsel af ejendomsretten .
( b ) L e g a l n a t u r e An outright transaction implies a full transfer of ownership from the seller to the buyer with no connected reverse transfer of ownership .
c ) Kurser Eurosystemet beregner kurser i overensstemmelse med den mest almindeligt anerkendte markedskonvention for de gældsinstrumenter , der anvendes i transaktionen .
( c ) P r i c e t e r m s In the calculation of prices , the Eurosystem acts in accordance with the most widely accepted market convention for the debt instruments used in the transaction .
d ) A n d r e o p e r a t i o n e l l e k a r a k t e r i s t i k a De operationelle karakteristika ved købs - eller salgsforretninger kan opsummeres som følger : --- De kan tilføre likviditet ( køb ) eller opsuge likviditet ( salg ) .
( d ) O t h e r o p e r a t i o n a l f e a t u r e s The operational features of Eurosystem outright transactions can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing ( outright purchase ) or liquidity-absorbing ( outright sale ) operations ;
L 111/16
L 111/16
Den Europæiske Unions Tidende --- De udføres ikke med standardiseret frekvens .
Official Journal of the European Union --- their frequency is not standardised ;