natgillin/translations-raw huggingface dataset:
--- De enkelte gældsinstrumenter i kategori V er alle underlagt et haircut på 12 pct . uanset løbetid eller kuponstruktur .
--- Individual debt instruments included in category V are subject to a unique haircut of 12 % regardless of maturity or coupon structure .
--- De enkelte gældsinstrumenter i kategori V , der undergår en teoretisk værdiansættelse i henhold til afsnit 6.5 , er underlagt yderligere et haircut .
--- Individual debt instruments included in category V that are theore ­ tically valued according to Section 6.5 are subject to an additional valuation haircut .
Dette haircut foretages direkte i forbindelse med den teoretiske værdiansættelse af det enkelte instrument i form af en værdinedskriv ­ ning på 5 pct .
This haircut is directly applied at the level of theo ­ retical valuation of the individual debt instrument in the form of a valuation markdown of 5 %.
--- De haircuts , der anvendes i forbindelse med alle omsættelige inverse gældsinstrumenter med variabel rente , som er omfattet af kategori I til IV , er de samme og er beskrevet i tabel 8 .
--- The valuation haircuts applied to all marketable inverse floating rate debt instruments included in categories I to IV are the same and are described in Table 8 .
--- Det haircut , der anvendes på omsættelige gældsinstrumenter , som er omfattet af kategori I til IV med variabel kuponrente ( 1 ) , er det , der gælder for løbetider på 0-1 år for instrumenter med fast kuponrente i den likviditetskategori , som instrumentet hører til .
--- The haircut applied to marketable debt instruments included in cate ­ gories I to IV with variable rate coupons ( 2 ) is that applied to the zeroto-one-year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned .
I forbindelse med sådanne instrumenter anvendes det højeste af de haircuts , der gælder for gældsinstrumenter med samme restløbetid , og alle rentebetalinger af de typer , der fore ­ kommer i instrumentets restløbetid , tages i betragtning .
The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity , and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered .
--- Alt efter retssystem og nationalt operationelt system kan de nationale centralbanker tillade pooling af underliggende aktiver og / eller kræve øremærkning af de aktiver , der anvendes i den enkelte transaktion .
--- Depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual trans ­ action .
Ved pooling samler modparten en pulje af tilstrækkelige underliggende aktiver , som den stiller til rådighed for centralbanken som sikkerhed for de relevante lån hos centralbanken .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations .
De individuelle aktiver er således ikke knyttet til bestemte kreditoperationer .
By contrast , in an earmarking system , each credit operation is linked to specific identi ­ fiable assets .
Ved øremærkning er hver kreditoperation derimod knyttet til bestemte , identificerbare aktiver .
( 1 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon debt instruments are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
▼M7 TABEL 7 Haircuts i forbindelse med belånbare omsættelige aktiver ( pct . ) Likviditetskategorier Restlø ­ betid ( år ) Kategori I Fast kupon ­ rente Nulkupon ­ rente Kategori II Fast kupon ­ rente Nulkupon ­ rente Kategori III Fast kupon ­ rente Nulkupon ­ rente Kategori IV Fast kupon ­ rente Nulkupon ­ rente Kategori V
Coupon payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the debt instrument .; 2000X0776 --- EN --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 56 ▼M7 TABLE 7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets ( percentages ) Liquidity categories Residual maturity ( years ) Category I fixed coupon zero coupon Category II fixed coupon zero coupon Category III fixed coupon zero coupon Category IV fixed coupon zero coupon Category V
0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 >10 ( 1 )
0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 >10 ( 1 )
12 ( 1 )
12 ( 1 )
De enkelte gældsinstrumenter i kategori V , der undergår en teoretisk værdiansættelse i henhold til afsnit 6.5 , er underlagt yderligere et haircut .
Individual debt instruments included in category V that are theoretically valued according to Section 6.5 are subject to an additional valuation haircut .
Dette haircut foretages direkte i forbindelse med den teoretiske værdiansættelse af det enkelte instrument i form af en værdinedskrivning på 5 pct .
This haircut is directly applied at the level of theoretical valuation of the individual debt instrument in the form of a valuation markdown of 5 %.
Kuponrenter , hvis rentetilpasningsperiode er over ét år , anses for faste , og den relevante løbetid i forbindelse med haircuts er gældsinstru ­ mentets restløbetid . 2000X0776 --- DA --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 57 ▼M5 --- Aktiverne værdiansættes dagligt de underliggende til ændringer i størrelsen sættelse ifølge afsnit 6.5 dagligt .
▼M5 --- The assets are subject to daily valuation .
De nationale centralbanker beregner aktivers påkrævede værdi under hensyntagen af udestående lån , principperne for værdian ­ og de krævede haircuts .
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts .
For at nedbringe frekvensen af margin calls kan de nationale central ­ banker anvende en tærskelværdi , der i så fald skal være 0,5 pct .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point .
Tilsvarende returnerer den nationale centralbank overskydende aktiver ( eller kontanter ) til modparten , hvis de underliggende aktivers kurs ­ værdi efter en genberegning ligger over den øvre tærskelværdi ( se boks 8 ) .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the coun ­ terparty ( see Box 8 ) .
Tabel 8 ►M7 Haircuts i forbindelse med belånbare omsættelige gældsin ­ strumenter med invers variable rente , som omfattes af kategori I til IV ◄ ( I pct . ) Restløbetid ( år ) Instrumenter med invers kuponrente
Table 8 ►M7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments included in categories I to IV ◄ ( percentages ) Residual maturity ( years ) Inverse floater coupon
--- I systemer med pooling kan modparterne ombytte underliggende aktiver dagligt .
--- In pooling systems , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
--- I systemer med øremærkning kan de nationale centralbanker tillade ombytning af underliggende aktiver .
--- In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
--- ECB kan til enhver tid beslutte at fjerne individuelle gældsinstrumenter fra listen over belånbare omsættelige aktiver ( 1 ) .
--- The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the published list of eligible marketable assets ( 1 ) .
BOKS 8 Beregning af margin calls Den samlede mængde belånbare aktiver J ( for j = 1 til J ;
2000X0776 --- EN --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 57 ▼M5 BOX 8 Calculation of margin calls The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
mængden Li , t på tidspunktet t ) , beregnes ved følgende formel : I X i ¼ 1 Li ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : J X PI ð1 -- hj ÞCj ; t ( 1 ) i ¼ 1 Li ;
t ≤ J X j ¼ 1
t ≤ where : j ¼ 1
hvor : hj er det anvendte haircut i forbindelse med det belånbare aktiv j. Hvis τ er tiden mellem genberegningerne , er margin callgrundlaget på tidspunktet t + τ lig med : Mtþτ ¼ I X i ¼ 1 Li ;
hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. Let τ be the time period between revaluations . J The margin call base at time t + τ equals : I X X Mtþτ ¼ Li ;
ð1 -- hj ÞCj ; tþτ
tþτ -- ð1 -- hj ÞCj ;
Alt efter de operationelle karakteristika ved de nationale centralbankers sikkerhedssty ­ ringssystemer kan de nationale centralbanker også tage hensyn til påløbne renter på den likviditet , som tilføres i udestående operationer , i beregningen af margin callgrundlaget . ( 1 ) Hvis et gældsinstrument anvendes i en af eurosystemets kreditoperationer på det tids ­ punkt , hvor det slettes på listen over omsættelige aktiver , skal det fjernes så hurtigt som muligt .
tþτ ( 2 ) i ¼ 1 j ¼ 1 Depending on the operational features of the national central banks » collateral management systems , national central banks may also take into account interest accrued on liquidity provided in outstanding operations in the calculation of the margin call base .
2000X0776 --- DA --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 58 ▼M5 Margin calls gennemføres kun , hvis margin callgrundlaget er større end en given tærskel ­ værdi .
Margin calls are effected only if the margin call base exceeds a certain trigger point level .
I et system med øremærkning ( I = 1 ) gennemføres et margin call , når : Mtþτ >k·Li ;
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mtþτ >k·Li ;
tþτ ( modparten betaler margin call til den nationale centralbank ) , eller Mtþτ < --k·Li;tþτ (den nationale centralbank betaler margin call til modparten). I et system med pooling skal modparten lægge flere aktiver i puljen, hvis: Mtþτ > k· I X i ¼ 1
tþτ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or Mtþτ < --k·Li;tþτ (the national central bank pays the margin call to the counterparty). In a pooling system, the counterparty has to bring more assets into the pool if: Mtþτ > k· I X i ¼ 1
Omvendt kan det intradag kreditbeløb ( IDC ) , som modparten har adgang til i et system med pooling , udtrykkes således : IDC ¼ -- Mtþτ þ k· I X i ¼ 1 Li ;
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : I X IDC ¼ -- Mtþτ þ k· Li ;
tþτ ( hvis det er positivt )
tþτ ( if positive ) i ¼ 1
Risikostyring i forbindelse med ikke-omsættelige aktiver Gældsfordringer Rammerne for risikostyring i forbindelse med belånbare gældsfordringer omfatter følgende : --- De enkelte gældsfordringer er underlagt særlige haircuts .
Risk control measures for non-marketable assets Credit claims The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements : --- Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts .
Der anvendes forskellige haircuts alt efter restløbetid , rentetype ( fast eller variabel rente ) og værdiansættelsesmetode anvendt af den nationale centralbank ( se afsnit 6.5 ) , som beskrevet i tabel 9 ►M7 ( 1 ) ◄ .
The haircuts differ according to the residual maturity , type of interest payment ( fixed or variable ) and the valuation methodology applied by the national central bank ( see Section 6.5 ) , as described in Table 9 ►M7 ( 1 ) ◄ .
--- Det haircut , der anvendes i forbindelse med gældsfordringer med vari ­ abel rente , er 7 pct . , uanset hvilken værdiansættelsesmetode den nati ­ onale centralbank anvender .
--- The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is 7 %, irrespective of the valuation methodology applied by the national central bank .
Renter , hvis rentetilpasningsperiode er over 1 år , anses for faste , og den relevante løbetid i forbindelse med haircuts er gældsfor ­ dringens restløbetid .
Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
--- De risikostyringsinstrumenter , der anvendes i forbindelse med en gældsfordring med flere typer rentebetaling , afhænger alene af rente ­ betalingerne i gældsfordringens restløbetid .
--- The risk control measures applied to a credit claim with more than one type of interest payment depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim .
--- De nationale centralbanker anvender samme tærskelprocent ( hvis en sådan anvendes ) i margin calls for omsættelige og ikke-omsæt-telige aktiver .
--- The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for marketable and non-marketable assets .
Ikke-omsættelige detailgælds-instrumenter med pant i fast ejendom Ikke-omsættelige detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom er underlagt et haircut på 20 pct . ( 1 ) Haircuts anvendt til gældsfordringer med faste rentebetalinger anvendes også til gælds ­ fordringer med rentebetalinger , der er indekseret til inflationen .
( 1 ) The valuation haircuts applied to credit claims with fixed rate interest payments are also applicable to credit claims the interest payments of which are linked to the inflation rate .
2000X0776 --- DA --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 59 ▼M5 Tabel 9 Haircuts i forbindelse med gældsfordringer med faste rentebetalinger ( I pct .
2000X0776 --- EN --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 58 ▼M5 Non-marketable instruments retail mortgage-backed debt Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments are subject to a valuation haircut of 20 %.
) Fast rentebetaling og Fast rente og værdiansæt ­ værdiansættelse baseret på telse ifølge det udestående en teoretisk kurs , der fast ­ beløb fastsat af NCBen sættes af NCBen Restløbetid ( år )
Table 9 Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments ( percentages ) Fixed interest payment and Fixed interest payment and a valuation according to a valuation based on a Residual maturity ( years ) the outstanding amount theoretical price assigned assigned by the NCB by the NCB
0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 >10 6.5 .
0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 >10 6.5 .
Værdiansættelsesprincipper i forbindelse med underliggende aktiver Ved værdiansættelse af de underliggende aktiver i tilbageførselsforret ­ ninger anvender eurosystemet følgende principper : Omsættelige aktiver --- For hvert belånbart omsætteligt aktiv definerer eurosystemet den mest repræsentative kursinformation , der skal anvendes til beregning af kursværdien .
Valuation principles for underlying assets When determining the value of underlying assets used in reverse trans ­ actions , the Eurosystem applies the following principles : Marketable assets --- For each eligible marketable asset , the Eurosystem defines the most representative price source to be used for the calculation of the market value .
--- Værdien af et omsætteligt aktiv beregnes på grundlag af den mest repræsentative kurs på den sidste bankdag inden værdiansættelses ­ dagen .
--- The value of a marketable asset is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date .
--- Et gældsinstruments kursværdi eller teoretiske værdi beregnes inkl . vedhængende renter .
--- The market or theoretical value of a debt instrument is calculated including accrued interest .
Hvis betalings ­ strømmen overføres til modparten , sikrer de nationale centralbanker , at de relevante operationer stadig er helt dækket af tilstrækkelige underliggende aktiver , indtil overførslen finder sted .
If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
De nationale centralbanker tilstræber , at den økonomiske effekt af behandlingen af betalingsstrømme svarer til , at betalingen overføres til modparten på beta-lingsdagen ( 1 ) .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 1 ) .
Ikke-omsættelige aktiver Ikke-omsættelige aktiver tildeles en værdi sva-rende til enten den teore ­ tiske kurs eller det udestående beløb .
Non-marketable assets Non-marketable assets are assigned a value corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount .
Hvis den nationale centralbank vælger at værdiansætte til det udestående beløb , vil det ikkeomsættelige aktiv muligvis blive underlagt højere hair ­ cuts ( se afsnit 6.4.3 ) .
If the national central bank opts for the valuation corresponding to the outstanding amount , the non-marketable assets may be subject to higher haircuts ( see Section 6.4.3 ) .
Underliggende aktiver skal kunne benyttes på tværs af grænserne i hele euroområdet til afvikling af alle typer opera ­ ( 1 ) De nationale centralbanker kan beslutte , at de som underliggende aktiver i tilbagefør ­ selsforretninger ikke vil acceptere gældsinstrumenter med betalingsstrømme ( fx rente ­ betalinger ) , der forfalder i perioden indtil udløbet af den pengepolitiske operation ( se afsnit 6.2.3 ) .
( 1 ) National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Section 6.2.3 ) .
2000X0776 --- DA --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 60 ▼M5 tioner , hvor eurosystemet tilfører likviditet mod sikkerhedsstillelse i belån ­ bare aktiver .
2000X0776 --- EN --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 59 ▼M5 6.6 . Cross-border use of eligible assets Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
De nationale centralbanker ( og ECB ) har udviklet en mekanisme , der sikrer , at alle belånbare aktiver , som er udstedt / deponeret i euroområdet , kan anvendes på tværs af grænserne .
Underlying assets must be usable on a cross-border basis throughout the euro area for the handling of all types of operations in which the Eurosystem provides liquidity against eligible assets . A mechanism has been developed by the national central banks ( and by the ECB ) to ensure that all eligible assets issued / deposited in the euro area may be used on a cross-border basis .
Det drejer sig om korrespondentcen ­ tralbankmodellen ( CCBM ) , hvor de nationale centralbanker over for hinanden ( og ECB ) fungerer som depotinstitutioner (» korrespondent ­ banker «) med hensyn til de aktiver , de modtager i deres lokale registre ­ ringsinstitution eller afviklingssystem . Særlige løsninger kan anvendes i forbindelse med ikke-omsætte-lige aktiver , dvs .
This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians (' correspondents ') for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system .
gældsfordringer og detail ­ gældsinstrumenter med pant i fast ejendom , der ikke kan overføres gennem et værdipapirafviklingssystem ( 1 ) .
Specific solutions can be used for non-marketable assets , i.e. credit claims and RMBDs , which cannot be transferred through an SSS ( 1 ) .
CCBM kan bruges til sikker ­ hedsstillelse i forbindelse med alle former for kreditoperationer i euro ­ systemet .
The CCBM may be used to collateralise all kinds of Eurosystem credit operations .
Foruden CCBM kan kvalificerede links mellem værdipapirafvik ­ lingssystemer benyttes til grænseoverskridende overførsel af omsættelige aktiver ( 2 ) .
In addition to the CCBM , eligible links between SSSs can be used for the cross-border transfer of marketable assets ( 2 ) .
FIGUR 3 Korrespondentcentralbankmodellen Alle nationale centralbanker har depotkonti hos hinanden med henblik på grænseoverskridende anvendelse af belånbare aktiver .
CHART 3 The correspondent central banking model
CCBMs nøjagtige procedure afhænger af , om de belånbare aktiver er øremærket til bestemte transaktioner , eller om de indgår i en pulje af underliggende aktiver ( 3 ) . --- I et system med øremærkning er proceduren følgende : Så snart en modparts bud på kredit er accepteret af den nationale centralbank i den medlemsstat , hvor modparten er etableret ( dvs .
All national central banks maintain securities accounts with each other for the purpose of the cross-border use of eligible assets . The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each individual transaction or whether they are held in a pool of underlying assets ( 3 ) .
Når hjemmecentralbanken af ( 1 ) Nærmere oplysninger herom findes i brochuren » Korrespondentcentralbankmodellen ( CCBM ) . Procedurer for eurosystemets modparter « på ECBs websted ( www.ecb.int ) .
--- In an earmarking system , as soon as a counterparty 's bid for credit is accepted by the national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( i.e. the « home central bank ') , the coun ­ terparty instructs ( via its own custodian , if necessary ) the SSS in the ( 1 ) Details are provided in the brochure entitled « Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , which is available on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 2 ) Belånbare aktiver kan anvendes gennem en centralbanks konto i et værdipapirafviklings ­ system i et andet land end det , hvor den pågældende centralbank ligger , hvis eurosy ­ stemet har godkendt brugen af denne konto .
( 2 ) Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account .
( 3 ) Se fodnote 46 i dette kapitel .
( 3 ) See footnote 46 in this chapter .
2000X0776 --- DA --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 61 ▼M5 korrespondentcentralbanken er blevet underrettet om , at sikkerheden er modtaget , overføres midlerne til modparten .
2000X0776 --- EN --- 01.03.2010 --- 007.001 --- 60 ▼M5 country in which its marketable assets are held to transfer them to the central bank of that country for the account of the home central bank .
Centralbankerne sender ikke midler , før de er sikre på , at modparternes omsættelige aktiver er modtaget af korrespondentcentralbanken .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the collateral has been received , it transfers the funds to the counterparty .
Hvis afviklingsfristerne kræver det , kan modparterne forhåndsdeponere aktiver på hjemmecen ­ tralbankens konto hos korrespondentcentralbankerne ved hjælp af CCBM-procedurerne .
Central banks do not advance funds until they are certain that the counterparties » marketable assets have been received by the correspondent central bank .
--- I et system med pooling er proceduren følgende : Modparten kan til enhver tid levere omsættelige aktiver til hjemmecentralbankens konto hos korrespondentcentralbanken . Når hjemmecentralbanken af korre ­ spondentcentralbanken er blevet underrettet om , at de omsættelige aktiver er indgået , indsættes disse omsættelige aktiver på modpartens puljekonto .
Where necessary to meet settlement deadlines , counterparties may be able to pre-deposit assets with corre ­ spondent central banks for the account of their home central bank using the CCBM procedures . --- In a pooling system , the counterparty is able at any time to provide the correspondent central bank with marketable assets for the account of the home central bank .
Der er udarbejdet særlige procedurer for grænseoverskridende anvendelse af ikke-omsættelige aktiver , dvs .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the marketable assets have been received , it will add these marketable assets to the pool account of the counterparty .