natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For så vidt angår særligt komplekse gensecuritisationer , indebærer forslagene både en opstramning af kravene om at udvise rettidig omhu og af tilsynsprocessen for at sikre , at de håndhæves .
For particularly complex re-securitizations , the proposals reinforce both the due diligence requirements and the supervisory process to enforce them .
For så vidt angår investeringer i særligt komplekse gensecuritisationer , skal bankerne kunne dokumentere over for deres tilsynsførende , at de nødvendige standarder for udvisning af rettidig omhu er overholdt .
For investments in resecuritizations of particularly high complexity , banks will have to demonstrate to their supervisor that necessary due diligence standards have been met .
Hvis det ikke er muligt , foretages der et generelt fradrag fra egenkapitalen .
If they cannot do so , a general deduction from capital would apply .
Konstateres det , at institutioner ikke har udvist tilstrækkelig rettidig omhu , formenes de adgang til fremtidige investeringer i sådanne instrumenter .
In instances where compliance with required due diligence is found to be inadequate , institutions would be debarred from future investment in such instruments .
Disse foranstaltningers konsekvenser for den fremtidige kreditforsyning - som til dels finansieres ved udstedelse af gensecuritisationer , f. eks . visse strukturerede obligationer (" CDO ") - bør vurderes i forhold til det omfang , hvori CDO udstedes under de gældende markedsforhold efter krisen .
The impact of these measures on the future credit supply -- the funding of which is facilitated in part by issuance of re-securitizations such as certain collateralized debt obligations ( CDOs ) - should be assessed in the light of the level of their issuance in the post-crisis market environment .
Det har vist sig , at den samlede udstedelse af CDO i Europa faldt fra 88,7 mia . EUR i 2007 til 47,9 mia .
Evidence shows that total CDO issuance in Europe contracted from Euros 88.7 billion in 2007 to Euros 47.9 billion in 2008 .
Faldet ville have været endnu mere udtalt , hvis Den Europæiske Centralbank og Bank of England ikke havde accepteret securitisation som sikkerhedsstillelse : i 2008 , beholdt bankerne 95 % af samtlige udstedte securitisationer til « repo-formål » , og det primære marked forblev i realiteten lukket på grund af væsentlig mindre efterspørgsel blandt investorer efter disse instrumenter .
This contraction would have been even more pronounced had the European Central Bank and the Bank of England not been accepting securitization as collateral : in 2008 , 95 % of all securitization issuance was retained by banks for « repo » purposes , with primary market remaining effectively closed due to significantly diminished investor appetite for these instruments .
Med sådanne tendenser i udviklingen må eventuelle yderligere konsekvenser for udstedelsen af CDO og kreditforsyningen blive af beskedent omfang .
Against such trends , any incremental impact on the CDO issuance and credit supply would appear to be limited .
Foranstaltningen kan dog begrænse et opsving på det sekundære marked for de pågældende instrumenter .
However , this measure could limit recovery of the secondary market for the affected instruments .
Fremlæggelse af oplysninger om risici ved securitisation Kravene om fremlæggelse af oplysninger på linje med internationalt vedtagne standarder vil blive strammet inden for flere områder , f. eks . engagementer i securitisationer i handelsbeholdningen og forbindelse til ikke-balanceførte selskaber .
Disclosure of Securitization Risks Disclosure requirements , in line with internationally agreed standards , would be enhanced in several areas such as securitization exposures in the trading book and sponsorship of offbalance sheet vehicles .
Ændringerne vil forbedre investorernes forståelse af bankernes risikoprofil og gennem større gennemsigtighed styrke bankernes risikostyring .
These changes will improve investor understanding of banks » risk profile and , by enhancing transparency , reinforce banks » risk management .
Den voksende administrative byrde for EU 's bankindustri anslås til 1,3 mio . EUR pr. år og forventes hovedsagelig at ramme større institutioner med en mere avanceret tilgang til risikostyring .
The incremental administrative burden for the EU banking industry is estimated at Euros 1.3 million per year and is expected to fall mostly on larger institutions with more advanced approaches to risk management .
Tilsyn med aflønningspolitik Med de foreslåede ændringer vil kreditinstitutioner og investeringsselskaber blive forpligtet til at føre en aflønningspolitik , som er i overensstemmelse med effektiv risikostyring . De relevante principper vil komme til at indgå i kapitalkravsdirektivet , men vil blive nøje
Supervisory Review of Remuneration Policies The proposed amendments will impose oblige credit institutions and investment firms to have remuneration policies that are consistent with effective risk management .
afpasset efter principperne i Kommissionens henstilling om aflønningspolitik i finanssektoren ( K ( 2009 ) 3159/2 ) af 30 . april 2009 .
The relevant principles will be set out in the CRD , but will be closely aligned with those set out in Commission Recommendation C ( 2009 ) 3159 of 30 April 2009 on remuneration policies in the financial services sector .
Ved at gøre de relevante principper i henstillingen bindende , vil kreditinstitutterne og investeringsselskaberne i højere grad komme til at overholde bestemmelserne .
Making the relevant principles of the Recommendation binding will increase the rate of compliance by credit institutions and investment firms .
Forslaget giver virksomhederne mulighed for at efterkomme de nye krav og de nye strenge principper under hensyntagen til deres størrelse , interne opbygning og art samt omfanget og kompleksiteten af deres virksomhed .
The proposal allows firms the flexibility to comply with the new obligation and high level principles in a way that is appropriate to their size and internal organisation and the nature , scope and complexity of their activities .
Denne tilgang vil sandsynligvis minimere virksomhedernes forudgående og løbende omkostninger i forbindelse med overholdelse af bestemmelserne , og den blev derfor foretrukket frem for en alternativ løsning , i henhold til hvilken alle virksomheder , uanset størrelse , nøje skulle efterkomme principperne i Kommissionens henstilling om aflønningspolitik i finanssektoren ( K ( 2009 ) 3159/2 ) af 30 .
This approach is likely to minimise the up-front and on-going compliance costs for firms , and was therefore preferred over an alternative of requiring a strict and uniform compliance by all firms , irrespective of their size , with the principles set out in Commission Recommendation C ( 2009 ) 3159 of 30 April 2009 on remuneration policies in the financial services sector .
april 2009 på samme måde .
EN
BUDGETMÆSSIGE KONSEKVENSER Forslaget har ingen konsekvenser for Fællesskabets budget .
EN BUDGETARY IMPLICATION The proposal has no implication for the Community budget .
Da det er nødvendigt at indføre ændringer i et gældende direktiv , er et direktiv til ændring heraf det mest hensigtsmæssige instrument .
Given that changes need to be introduced into an existing Directive , an amending Directive is the most appropriate instrument .
Nærværende direktiv bør have samme retsgrundlag som det direktiv , det ændrer .
This amending Directive should have the same legal basis as the Directive it amends .
Derfor er forslaget baseret på EF-traktatens artikel 47 , stk . 2 , som danner retsgrundlag for harmonisering af bestemmelserne om adgang til at optage og udøve virksomhed bl .
Therefore , the proposal is based on Article 47 ( 2 ) EC , which provides the legal basis for the harmonisation of rules relating to the taking up and pursuit of the business of , inter alia , credit institutions .
I overensstemmelse med proportionalitetsprincippet og subsidiaritetsprincippet , jf . EFtraktatens artikel 5 , kan den foreslåede foranstaltning ikke i tilstrækkelig grad opfyldes af medlemsstaterne og kan derfor bedre gennemføres på fællesskabsplan .
In accordance with the principles of proportionality and subsidiarity as set out in Article 5 EC , the objectives of the proposed action cannot be sufficiently achieved by the Member States and can therefore be better achieved by the Community .
Dets bestemmelser går ikke videre , end hvad der er nødvendigt for at nå de fastsatte mål .
Its provisions do not go beyond what it is necessary to achieve the objectives pursued .
Kun fællesskabslovgivningen kan sikre , at kreditinstitutter , der opererer i mere end en medlemsstat , er underlagt de samme krav om forsigtighedstilsyn , og det skal i dette tilfælde ske ved at sikre , at det allerede harmoniserede regelsæt for kapitalkrav til kreditinstitutter og investeringsselskaber strammes yderligere ved hjælp af skærpede kapitalkrav til handelsbeholdningsposter , passende rettidig omhu og opgraderede kapitalkrav til komplekse gensecuritisationer samt eksplicitte regler og passende tilsynsforanstaltninger og sanktioner i forbindelse med aflønningsstrukturer .
Only Community legislation can ensure that credit institutions operating in more than one Member State are subject to the same requirements for prudential supervision , in this case by ensuring that the already harmonised capital requirements framework for credit institutions and investment firms is further strengthened by reinforced capital requirements for trading book items , appropriate due diligence and upgraded capital requirements for complex resecuritisations , and the introduction of explicit rules and appropriate supervisory measures and sanctions with regard to remuneration structures .
NÆRMERE REDEGØRELSE FOR FORSLAGET Kapitalkrav til gensecuritisationer
DETAILED EXPLANATION OF THE PROPOSAL Capital requirements for re-securitisation
( Artikel 1 , nr. 1 ) og 9 ) , og bilag I , nr. 3 )) Gensecuritisationer er securitisationer med underliggende securitisationspositioner . Typisk omgrupperes securitisationsengagementer med middelrisiko til nye værdipapirer .
( Article 1 ( 1 ) and ( 9 ) and Annex I , paragraph ( 3 )) Re-securitisations are securitisations that have underlying securitisation positions , typically in order to repackage medium-risk securitisation exposures into new securities .
Generelt har kreditvurderingsinstitutter og markedsdeltagere anset kreditrisikoen i forbindelse hermed for lav .
They have generally been considered low credit risk by rating agencies and market participants .
På grund af deres kompleksitet og følsomhed over for korrelerede tab indebærer gensecuritisationer større risici end almindelige securitisationer .
However , given their complexity and sensitivity to correlated losses , such re-securitisations entail higher risks than straight securitisations .
Derfor indeholder dette forslag en række kapitalkrav , som er strengere end for almindelige securitisationer med samme rating . DA
Therefore , this proposal comprises a set of capital requirements that are higher than for straight securitisation positions of the same rating .
Forslaget indeholder endvidere strengere bestemmelser om tilsyn med gensecuritisationer , som er særligt komplekse .
Furthermore , the proposal includes a strengthened supervisory process for re-securitisations that are particularly complex .
Den stikprøvebaserede kontrol , der anvendes til securitisationer og gensecuritisationer med normal kompleksitet , er utilstrækkelig til visse gensecuritisationer , når der på grund af det pågældende instrumentets kompleksitet opstår tvivl om bankens forudsætninger for fuldt ud at forstå arten af og risiciene i forbindelse med de underliggende engagementer .
The sample-based supervisory review that applies to securitisations and re-securitisations of normal complexity is not sufficiently rigorous for some re-securitisations , where the high level of complexity of the instrument in question casts doubt on the ability of the bank to understand fully the nature and risks of the underlying exposures .
Ifølge forslaget skal det derfor for hver enkelt investering i sådanne produkter kontrolleres , om bankerne har overholdt de gældende standarder for udvisning af rettidig omhu .
The proposal therefore requires that compliance with the applicable due diligence standards for banks that invest in such products be checked for each individual investment made .
Med henblik på at harmonisere tilsynspraksis går CEBS ind for at definere , hvilke gensecuritisationer der anses for « særligt komplekse » , således at tilsynsmyndighederne kan kontrollere fra sag til sag , om institutterne er i stand til at udvise rettidig omhu i forbindelse med sådanne instrumenter .
CEBS will converge supervisory practice by agreeing which types of re-securitisations are « highly complex » , so that the ability of institutions to perform proper due diligence in relation to such instruments can be verified by supervisors on a case-by-case basis .
I særlige tilfælde , når en bank ikke er i stand til over for myndighederne at påvise , at den har overholdt kravet om at udvise rettidig omhu i forbindelse med særligt komplekse gensecuritisationer , vil den pågældende position i en gensecuritisation blive tildelt en risikovægt på 1 250 %.
In exceptional cases where a bank cannot demonstrate to its regulator that it has complied with the required due diligence in respect of a highly complex re-securitisation , a risk weight of 1250 % will be applied to the position in that re-securitisation .
Denne regel gælder for nye gensecuritisationer , der udstedes efter den 31 . december 2010 , og for en eksisterende position i gensecuritisationer efter den 31 .
This capital treatment applies to new re-securitisations issued after 31 December 2010 , and will only apply to an existing resecuritisation position after 31 December 2014 if new underlying exposures are added or
december 2014 , hvis nye underliggende engagementer føjes til eller erstattes efter denne dato .
substituted after that date .
En risikovægt på 1 250 % kan således ikke tillægges bankers eksisterende positioner i gensecuritisationer , medmindre disse positionernes underliggende engagementer ændres efter 2014 .
Accordingly , the 1250 % risk weight cannot be applied to banks » legacy positions in re-securitisations ( unless the underlying exposures of those positions are changed after the end of 2014 ) .
Tekniske ændringer ( Artikel 1 , nr. 5 ) og bilag II , nr. 4 ) , artikel 1 , nr. 7 ) , artikel 2 , nr. 2 ) og 3 ) , bilag I , nr. 2 ) og bilag II , nr. 2 )) I 2006 nedsatte Kommissionen og CEBS en arbejdsgruppe vedrørende gennemførelse af kapitalkravsdirektivet ( Capital Requirements Directive Transposition Group - CRDTG ) for at gøre det lettere at sikre en ensartet gennemførelse og anvendelse af direktivet i hele EU .
Article 2 ( 2 ) and ( 3 ) ; Annex I , point ( 2 ) and Annex II , point ( 2 )) In 2006 the Commission and CEBS set up the Capital Requirements Directive Transposition Group ( CRDTG ) in 2006 to facilitate a coherent implementation and application throughout the EU of the CRD .
Ifølge arbejdsgruppen er det nødvendigt at præcisere visse tekniske bestemmelser i direktivet yderligere .
According to the CRDTG , certain technical provisions of that Directive need to be further specified .
Eksempelvis skal det af direktivet klart fremgå , at kapitalkravene vedrørende afviklingsrisikoen også gælder for positioner uden for handelsbeholdningen .
For instance , this directive will clarify that capital requirements for settlement risk also apply in the non-trading book .
Oplysningspligt ( Artikel 1 , nr. 11 ) , og bilag I , nr. 4 )) I det foreliggende forslag skærpes de eksisterende regler i kapitalkravsdirektivet om institutternes oplysningspligt vedrørende securitisationsengagementer .
Disclosure requirements ( Article 1 ( 11 ) and Annex I , point ( 4 )) The existing disclosure requirements in the CRD regarding institutions » securitisation exposures are strengthened by this proposal .
Navnlig vil oplysningspligten i fremtiden ikke blot omfatte securitisationspositionerne uden for , men også i handelsbeholdningen .
In particular , the disclosure requirements will in future cover the risks not only of securitisation positions in the non-trading book , but also those in the trading book .
Kapitalkrav til dækning af markedsrisikoen i forbindelse med securitisationer ( Artikel 1 , nr. 4 ) , 6 ) og 8 ) , artikel 2 , nr. 1 ) og bilag II , nr. 1 ) Kapitalkravene vedrørende securitisationer i handelsbeholdningen beregnes i øjeblikket på en sådan måde , at disse instrumenter betragtes som normale gældspositioner .
Market risk capital requirements for securitisations ( Article 1 ( 4 ) , ( 6 ) and ( 8 ) ; Article 2 ( 1 ) ;
Hvad angår bankbeholdningen er der derimod separate , mere differentierede og risikofølsomme kapitalkrav . I henhold til nærværende forslag bør kapitalkravene for handelsbeholdningen fastlægges på grundlag af kravene vedrørende tilsvarende værdipapirer i bankbeholdningen .
Annex II , point ( 1 )) Capital requirements for securitisations in the trading book are currently calculated as if these instruments were normal debt positions . This contrasts with the banking book , where there is a separate , more differentiated and risk sensitive set of capital requirements .
DA 7
This proposal envisages that the trading book capital requirements be based on those for equivalent securities in the banking book .
Kapitalkrav til dækning af markedsrisici beregnet på grundlag af interne modeller ( Bilag II , nr. 3 )) Institutterne kan i øjeblikket beregne deres kapitalkrav til dækning af markedsrisici i handelsbeholdningen ved hjælp af deres egne modeller til estimering af potentielle tab som følge af en negativ markedsudvikling i fremtiden .
Internal models based capital requirements for market risks ( Annex II , point ( 3 ) Institutions may currently calculate their capital requirements for market risks in the trading book using their own models that estimate the potential losses from future adverse market movements .
I perioden 2007-2008 blev det klart , at de potentielle tab i stresssituationer systematisk blev undervurderet med disse modeller .
Over 2007-2008 , it became clear that internal models systematically underestimated the potential loss in stressed conditions .
Dette resulterede i en utilstrækkelig kapitaldækning og cyklisk volatilitet i bankernes kapital , efterhånden som markedsforholdene forværredes .
This led to inadequate capital requirements and cyclical volatility of banks » capital as the market environment deteriorated .
I dette direktivforslag er reglerne om beregning af kapitalkrav på grundlag af interne modeller derfor blevet strammet på flere områder : -* Der indføres et krav om , at potentielle tab i en længere periode med vanskelige markedsforhold estimeres særskilt for derved at forbedre modellernes modstandsdygtighed i stresssituationer og mindske deres konjunkturforstærkende potentiale .
Accordingly , this directive will strengthen the capital requirements based on internal models in several respects : -* there will be a requirement to estimate separately the potential losses in a protracted period of adverse circumstances , thereby enhancing the resilience of models under stress conditions and reducing their potential for pro-cyclicality ;
-* Institutterne skal ikke blot særskilt estimere risikoen for tab ved misligholdelse af gældspositioner i handelsbeholdningen , men også de potentielle tab ved forringelse af kreditkvaliteten , uden at der er tale om misligholdelse .
-* institutions will be required to estimate not only the risk of losses from default of debt items in the trading book , but also the potential losses from deterioration in credit quality short of default ;
-* Institutterne skal beregne et separat standardiseret kapitalkrav vedrørende de risici , der er forbundet med securitisationspositioner i handelsbeholdningen , for at eliminere usikkerheden omkring de interne modellers egnethed til at tage højde for securitisationspositioners særlige risikoprofil .
-* to address doubts about the ability of internal models to adequately capture the particular risk profile of securitisation positions , institutions will be required to assess a separate standardised capital charge for the risks of securitisation positions in the trading book . EN
5.6 Aflønningspolitik ( Artikel 1 , nr. 2 ) og 3 ) , bilag I , nr. 1 ) og bilag I , nr. 1 ) og 4 ) , nr. iii )) I de gældende europæiske regler om tilsyn er der ikke noget udtrykkeligt krav om , at finansieringsinstitutters aflønningspolitik skal underkastes tilsyn .
( Article 1 ( 2 ) and ( 3 ) ; Annex I , point ( 1 ) and point ( 4 )( iii )) Under the current European supervisory framework , there is no express requirement that the remuneration policies of financial institutions should be subject to supervisory oversight .
Tilsynsmyndighederne har derfor almindeligvis ikke fokuseret på aflønningspolitikkens indflydelse på risiko og effektiv risikostyring .
As a result , supervisory authorities have generally not focused on the implications of remuneration policies for risk and effective risk management .
Hensigten med de foreslåede ændringer i kapitalkravsdirektivet er : -* at forpligte kreditinstitutterne og investeringsselskaberne til at have en aflønningspolitik og - praksis , som er i overensstemmelse med og fremmer en forsvarlig og effektiv risikostyring , og indføre strenge principper for forsvarlig aflønning -* at udvide kapitaldirektivets tilsynsregler til at omfatte aflønningspolitik , således at tilsynsmyndighederne kan pålægge virksomheden krav om at afhjælpe et eventuelt problem , de har konstateret -* at sikre , at tilsynsmyndighederne også kan pålægge virksomheder finansielle og andre sanktioner ( herunder bøder ) , hvis de ikke overholder reglerne .
The purpose of this proposed amendment to the CRD is : -* to impose a binding obligation on credit institutions and investment firms to have remuneration policies and practices that are consistent with and promote sound and effective risk management , accompanied by high level principles on sound remuneration ; -* to bring remuneration policies within the scope of the supervisory review under the CRD , so that supervisors would be able to require the firm to take measures to rectify any problems that they might identify ;
Det foreslåede krav finder anvendelse på kreditinstitutter og i medfør af artikel 34 i direktiv 2006/49 / EF investeringsselskaber , som har tilladelse til at drive virksomhed og er reguleret i overensstemmelse med direktiv 2004/39 / EF om markeder for finansielle instrumenter .
The proposed requirement will apply to credit institutions and , by virtue of Article 34 of Directive 2006/49 / EC , to investment firms that are authorised and regulated under Directive 2004/39 / EC on markets in financial instruments .
Den foreslåede forpligtelse er begrænset til aflønningen af medarbejdere , hvis arbejde har væsentlig indflydelse på bankens eller investeringsselskabets risikoprofil .
The scope of the proposed obligation is restricted to remuneration for staff whose professional activities have a material impact on the risk profile of the bank or investment firm .
Reglerne er således rettet mod aflønningen af medarbejdere , som træffer beslutninger , der kan påvirke instituttets risikoniveau . DA
This targets the remuneration policies for those individuals who take decisions that may affect the level of risk assumed by the institution .
De foreslåede strenge principper for forsvarlig aflønning foreskriver ikke beløbsstørrelser eller aflønningsform , og institutterne forbliver således ansvarlige for udformningen og anvendelsen af deres aflønningspolitik .
The proposed high-level principles on sound remuneration are not intended to prescribe the amount and form of remuneration , and institutions remain responsible for the design and application of their particular remuneration policy .