natgillin/translations-raw huggingface dataset:
EKSEMPEL 5 Likviditetstilførende valutaswap udført som auktion til variable swappoint
EXAMPLE 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
ECB beslutter at tilføre markedet likviditet ved at indgå en valutaswap på EUR / USD-kursen , der udføres som auktion til variable swappoint .
The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
) Tre modparter afgiver følgende bud : Beløb ( mio . euro ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 I alt Akkumulerede bud
) Three counterparties submit the following bids : Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
Swappoint (× 10 000 )
Swap points (× 10,000 )
Ved 6,54 er pro rata-tildelingen : 197 -- 195 = 10 % 20
At 6,54 the percentage of allotment is : 197 -- 195 = 10 % 20
10 Â 5 = 0 ;
10 Â 5 = 0 ;
Den samlede tildeling til bank 1 er : 5 þ 5 þ 10 þ 10 þ 20 þ 5 þ 0 ;
The total allotment to Bank 1 is : 5 þ 5 þ 10 þ 10 þ 20 þ 5 þ 0 ;
5 = 55 ;
5 = 55 ;
5 Tildelingsresultatet kan sammenfattes som følger : Beløb ( mio . euro ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 I alt
5 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Hvis tildeling sker gennem auktion med et enkelt swappoint ( hollandsk auktion ) , sælger Eurosystemet på operationens startdag 197 000 000 euro og køber 222 610 000 dollar .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197 000 000 and buys USD 222 610 000 .
På operationens udløbsdag køber Eurosystemet 197 000 000 euro og sælger 222 738 838 dollar ( terminskursen er 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem buys EUR 197 000 000 and sells USD 222 738 838 ( the forward exchange rate is 1,130654 = 1,100 + 0,000654 ) .
L 69/59
L 69/59
Hvis tildeling sker gennem auktion med flere swappoint ( amerikansk auktion ) , veksler Eurosystemet euro - og dollarbeløb som vist i nedenstående tabel : Spotforretning Valutakurs Salg af euro Køb af dollar Valutakurs Terminsforretning Køb of euro Salg af dollar
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy USD Exchange rate Forward transaction Buy EUR Sell USD
L 69/60
L 69/60
EKSEMPEL 6 Risikostyringsinstrumenter Dette eksempel illustrerer den risikostyring , der anvendes i forbindelse med de underliggende aktiver i Eurosystemets likviditetstilførende operationer ( 1 ) .
EXAMPLE 6 Risk control measures This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidity-providing operations ( 1 ) .
Hver 6 . måned
6 months 12 months
2 år
2 years 4 years
3,50 pct .
3,50 % 0,50 %
15,00 pct .
15,00 %
( 1 ) Kurserne for en bestemt valørdato er de mest repræsentative kurser på bankdagen før denne valørdato .
( 1 ) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date .
Den justerede kurs - 2 .
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45 130 810 , thus exceeding the required amount of EUR 45 000 000 .
( 1 ) Eksemplet forudsætter , at der i beregningen af behovet for et margin call tages højde for vedhængende renter på den tilførte likviditet og anvendes en tærskelværdi på 0,5 pct . af den tilførte likviditet .
( 1 ) The example is based on the assumption that , in the calculation of the need for a margin call , accured interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied .
L 69/61
L 69/61
Den 30 . juli 2004 genberegnes værdien af de underliggende aktiver : Markedskursen på aktiv A er nu 100,55 , og markedskursen på aktiv B er 97,95 .
On 30 July 2004 the underlying assets are revalued : the market price of Asset A is 100.55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
Vedhængende renter udgør 11 778 euro i den primære markedsoperation , der startede den 28 . juli 2004 , og 5 700 euro i den lang fristede markedsoperation , der startede den 29 .
Accrued interest amounts to EUR 11 778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and EUR 5 700 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 .
august 2004 genberegnes værdien af de underliggende aktiver , uden at det medfører margin calls for de transaktioner , der blev indgået den 28 . og 29 .
On 2 and 3 August 2004 the underlying assets are revalued , without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004 .
De aktiv C er en nulkuponobligation med en restløbetid på over 10 år , hvorved der kræves et haircut på 15 pct . , er kursværdien efter fradrag af haircut den dag 35 068 875 euro .
Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years requiring a valuation haircut of 15 %, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of EUR 35 068 875 .
( 1 ) De nationale centralbanker kan anvende kontanter frem for værdipapirer i margin calls .
( 1 ) National central banks may perform margin calls in cash rather than securities .
( 2 ) Hvis den nationale centralbank skal betale en margin til modparten i forbindelse med den anden transaktion , kan en sådan margin i visse tilfælde modregnes i den margin , som modparten betaler til den nationale centralbank i forbindelse med den første transaktion .
( 2 ) If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction , such a margin could , in certain cases , be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction .
L 69/62
L 69/62
Vedhængende renter
Accrued interest Total amount to be covered
Samlet dækningsNedre tærskelværdi Øvre tærskelværdi Justeret kursværdi værdi
Upper trigger amount Adjusted market value
L 69/63
L 69/63
Øvre tærskelværdi ( 2 )
Upper trigger amount ( 2 )
I praksis kræver de fleste nationale centralbanker yderligere sikkerhed , når sikkerhedspuljens kursværdi efter fradrag af haircut falder under den samlede dækningsværdi .
In practice most national central banks require additional collateral whenever the haircut adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered .
2 ) I et system med pooling er den øvre tærskelværdi ikke relevant , da modparten konstant vil tilstræbe en overskydende sikker ( hedsstillelse for at minimere de operationelle transaktioner .
2 ) In a pooling system , the notion of upper trigger amount is not relevant , since the counterparty will constantly target an excess ( amount of collateral provided in order to minimise operational transactions .
L 69/64
L 69/64
BILAG 2 Ordliste
ANNEX 2 Glossary
Afvikling kan ske på handelsdagen ( afvikling samme dag ) eller en eller flere dage efter handelsdagen ( afviklingsdagen angives somhandelsdag ( H ) + afviklingsforskydning ) .
The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations .
Eurosystemet er udsat for kursrisici i forbindelse med sine pengepolitiske operationer , i det omfang aktier er belånbare liste 2-papirer .
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents .
Auktion ( tender procedure ) : En procedure , hvor centralbanken tilfører markedet likviditet eller opsuger likviditet fra markedet på grundlag af konkurrerende bud afgivet af modparter . De for Eurosystemet mest fordelagtige bud accepteres først og så fremdeles , indtil hele det beløb , der skal tilføres eller opsuges , er nået .
See also dematerialisation . Central securities depository ( CSD ) : an entity which holds and administers securities or other financial assets , holds the issuance accounts , and enables transactions to be processed by book entry .
Auktion til fast rente ( fixed rate tender ) : En auktion , hvor renten er fastsat af centralbanken på forhånd , og de deltagende modparter afgiver bud på det ønskede beløb til den faste rente .
A situation in which two or more natural or legal persons are permanently linked to one and the same person by a control relationship shall also be regarded as constituting a close link between such persons » .
Auktion til variabel rente ( variable rate tender ) : En auktionsprocedure , hvor modparterne afgiver bud både på det beløb , de ønsker at handle med centralbanken , og den rentesats , til hvilken de ønsker at indgå transaktionen .
Collateral pooling system : a central bank system for managing collateral , in which counterparties open a pool account to deposit assets collateralising their transactions with the central bank .
Betalingssystem , ECBs ( ECB payment mechanism ( EPM )) : ECBs eget betalingssystem , der er til sluttet Target med henblik på i ) betalinger mellem konti hos ECB og ii ) betalinger via Target mellem konti hos ECB og de nationale centralbanker . Bilateral procedure ( bilateral procedure ) : En procedure , hvor centralbanken handler direkte med en eller kun få modparter uden brug af auktionsprocedurer .
In a pooling system , by contrast with an earmarking system , the underlying assets are not earmarked for individual transactions . Collection of fixed-term deposits : a monetary policy instrument that may be used by the Eurosystem for fine-tuning purposes , where the Eurosystem offers remuneration on counterparties » fixed-term deposits on accounts with the national central banks in order to absorb liquidity from the market .
Bilaterale procedurer omfatter også operationer udført via børser eller mæglere .
Correspondent banking : an arrangement under which one credit institution provides payment and other services to another credit institution .
Bruttoafviklingssystem ( gross settlement system ) : Et afviklingssystem , hvor afvikling eller overførsel af værdipapirer sker pr. ordre .
Payments through correspondents are often executed through reciprocal accounts ( nostro and loro accounts ) to which standing credit lines may be attached .
Dematerialisering ( dematerialisation ) : Eliminering af fysiske beviser eller adkomstdokumenter , der giver ejendomsret til finansielle aktiver , så de finansielle aktiver kun eksisterer i elektronisk form .
Correspondent banking services are primarily provided across international boundaries but are also known as agency relationships in some domestic contexts .
Depotinstitution ( custodian ) : En institution , der opbevarer og varetager administrationen af værdipapirer og andre finansielle aktiver på andres vegne .
A loro account is the term used by a correspondent to describe an account held on behalf of a foreign credit institution ; the foreign credit institution would in turn regard this account as its nostro account .
L 69/65
L 69/65
Depotkonto ( safe custody account ) : En værdipapirkonto administreret af centralbanken , hvor kreditinstitutter kan anbringe værdipapirer , som vurderes egnede til sikkerhedsstillelse i centralbankoperationer .
Correspondent central banking model ( CCBM ) : a mechanism established by the European System of Central Banks with the aim of enabling counterparties to use underlying assets in a cross-border context . In the CCBM , national central banks act as custodians for one another .
Elektronisk bogføringssystem ( book-entry system ) : Et regnskabssystem , der giver mulighed for overførsel af værdipapirer og andre finansielle aktiver , uden at papirerne eller beviserne flyttes fysisk ( fx elektronisk overførsel af værdipapirer ) . Se også dematerialisering .
Thus , a credit institution is : ( i ) an undertaking whose business is to receive deposits or other repayable funds from the public and to grant credit for its own account , or ( ii ) an undertaking or any other legal person , other than those under ( i ) , which issues means of payment in the form of electronic money .
Endelig overførsel ( final transfer ) : En uigenkaldelig og betingelsesløs overførsel med frigørende virkning fra forpligtelsen til at foretage overførslen . Euroområdet ( euro area ) : Området , som omfatter de EU-medlemsstater , der har indført euroen som fælles valuta i overensstemmelse med traktaten , og hvor ECBs Styrelsesråd har ansvaret for den fælles pengepolitik .
« Electronic money » shall mean monetary value as represented by a claim on the issuer which is : ( a ) stored on an electronic device , ( b ) issued on receipt of funds of an amount not lower in value than the monetary value issued , and ( c ) accepted as a means of payment by undertakings other than the issuer . Cross-border settlement : a settlement which takes place in a country other than the country or countries in which one or both of the parties to the trade are located .
Europæiske System af Centralbanker , Det ( European System of Central Banks ( ESCB )) : ESCB består af Den Europæiske Centralbank ( ECB ) og de nationale centralbanker i EUs medlemsstater .
Custodian : an entity which undertakes the safekeeping and administration of securities and other financial assets on behalf of others . Day-count convention : the convention regulating the number of days included in the calculation of interest on credits .
Det bemærkes , at de nationale centralbanker i de medlemsstater , der ikke har indført den fælles valuta i overensstemmelse med traktaten , bevarer deres pengepolitiske beføjelser i henhold til national lovgivning og således ikke deltager i gennemførelsen af Eurosystemets pengepolitik . Eurosystemet ( Eurosystem ) : Omfatter Den Europæiske Centralbank ( ECB ) og de nationale centralbanker i medlemsstaterne i euroområdet .
The Eurosystem applies the day-count convention actual / 360 in its monetary policy operations . Delivery versus payment ( DVP ) or delivery against payment system : a mechanism in an exchange-for-value settlement system which ensures that the final transfer of assets ( securities or other financial instruments ) occurs if , and only if , the final transfer of another asset ( or other assets ) occurs .
Eurosystemets besluttende organer er ECBs Styrelsesråd og Direktion .
Dematerialisation : the elimination of physical certificates or documents of title which represent ownership of financial assets so that the financial assets exist only as accounting records .
Eurosystemets bankdage ( Eurosystem business day ) : De dage , hvor ECB og mindst én national centralbank er åbne for udførelse af Eurosystemets pengepolitiske operationer .
Deposit facility : a standing facility of the Eurosystem which counterparties may use to make overnight deposits at a national central bank , which are remunerated at a pre-specified interest rate .
EØS-lande ( Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde ) ( EEA ( European Economic Area )) : EU-medlemsstaterne og Island , Liechtenstein og Norge .
Depository : an agent with the primary role of recording securities either physically or electronically and keeping records of the ownership of these securities .
Faktisk / 360 ( actual / 360 ) : Den rentekonvention , der anvendes ved beregning af rente på et lån .
Deposits redeemable at notice : the instrument category consisting of deposits for which the holder has to respect a fixed period of notice before being able to withdraw the funds .
Renten beregnes ud fra det faktiske antal kalenderdage , som lånet løber over , i forhold til et år på 360 dage . Denne rentekonvention anvendes i Eurosystemets pengepolitiske operationer .
In some cases , there is the possibility of withdrawing a certain fixed amount in a specific period or of earlier withdrawal subject to the payment of a penalty .
Fast forrentet instrument ( fixed rate instrument ) : Et finansielt instrument , hvor kuponrenten er fast i hele instrumentets løbetid . Finjusterende operation ( fine tuning operation ) : En markedsoperation , der udføres på ad hoc-basis af Eurosystemet med det primære formål at imødegå uventede likviditetsudsving i markedet .
Deposits with agreed maturity : the instrument category consisting mainly of time deposits with a given maturity which , depending on national practices , may be either unconvertible prior to maturity or convertible only subject to a penalty . This category also encompasses some non-marketable debt instruments , such as non-marketable ( retail ) certificates of deposit .
Fradrag i reservekravsgrundlaget ( standardised deduction ) : Den faste procentdel af udestående gældsinstrumenter med en aftalt løbetid på op til 2 år ( inkl .
Dutch auction : see single rate auction .
pengemarkedspapirer ) , som udstedere , der ikke kan dokumentere størrelsen af deres passiver af denne type over for andre institutter underlagt Eurosystemets reservekravssystem , over for ECB eller over for en national centralbank , kan udelade af deres reservekravsgrundlag . Genkøbsforretning ( repurchase agreement ) : En forretning , hvor et aktiv sælges , og sælger samtidig berettiges og forpligtes til at købe det tilbage til en bestemt pris på et givet tidspunkt i fremtiden eller på anfordring .
Earmarking system : a system for central banks » collateral management where liquidity is provided against assets earmarked for each individual transaction . ECB payment mechanism ( EPM ) : the payment arrangements organised within the ECB and connected to the Target system for the purpose of effecting : ( i ) payments between accounts held at the ECB , and ( ii ) payments through the Target system between accounts held at the ECB and at the national central banks .
Eurosystemet anvender genkøbsforretninger med fast løbetid i sine tilbageførselsforretninger . L 69/66
L 69/66 EN
Genkøbspris ( repurchase price ) : Den pris , til hvilken køber er forpligtet til at sælge aktiverne tilbage til sælger i en genkøbsforretning . Genkøbsprisen svarer til summen af salgsprisen og renten på den tilførte likviditet i operationens løbetid .
ECB time : the time of the place in which the ECB is located . EEA ( European Economic Area ) countries : the EU Member States and Iceland , Liechtenstein and Norway .
Gennemsnitsfacilitet ( averaging provision ) : En facilitet , der giver modparterne mulighed for at opfylde deres reservekrav på grundlag af deres gennemsnitlige reservekravsindeståender i løbet af reservekravsperioden . Gennemsnitsfaciliteten bidrager til at stabilisere pengemarkedsrenten ved at give institutterne et incitament til at udjævne virkningerne af midlertidige likviditetsudsving .
End-of-day : the time of the business day ( after the TARGET system has closed ) at which the payments processed in the TARGET system are finalised for the day .
Eurosystemets reservekravssystem indeholder en gennemsnitsfacilitet . Grænseoverskridende afvikling ( cross-border settlement ) : Afvikling i et andet land end det eller de lande , hvor en af eller begge handlens parter befinder sig .
Equity price risk : the risk of loss arising from movements in equity prices . The Eurosystem is exposed to equity price risk in its monetary policy operations to the extent that equities are considered to be eligible as tier two assets .
Haircut ( valuation haircut ) : Et risikostyringsinstrument , der anvendes i forbindelse med underliggende aktiver i tilbageførselsforretninger . Det indebærer , at centralbanken beregner værdien af de underliggende aktiver som aktivets kursværdi minus en vis procentdel ( haircut ) .
Euro area : the area encompassing the EU Member States which have adopted the euro as their single currency in accordance with the Treaty and in which a single monetary policy is conducted under the responsibility of the Governing Council of the ECB .
Handelsdag ( H ) ( trade date ( T )) : Den dag , hvor en handel ( dvs . en aftale om en finansiel transaktion mellem to modparter ) indgås .
European System of Central Banks ( ESCB ) : refers to the European Central Bank ( ECB ) and the national central banks of the EU Member States .
Handelsdagen kan falde sammen med transaktionens afviklingsdag ( afvikling samme dag ) eller gå forud for afviklingsdagen med et bestemt antal bankdage ( afviklingsdagen angives som H + afviklingsforskydning ) . Hollandsk auktion ( Dutch auction ) : Se auktion med en enkelt rentesats .
It should be noted that the national central banks of those Member States which have not adopted the single currency in accordance with the Treaty retain their powers in the field of monetary policy according to national law and are thus not involved in the conduct of the monetary policy of the Eurosystem .
Højeste budbeløb ( maximum bid limit ) : Den øvre grænse for de bud , der accepteres fra modparterne i en auktion .
Eurosystem : comprises the European Central Bank ( ECB ) and the national central banks of the Member States of the euro area .
Eurosystemet kan fastsætte et højeste budbeløb for at hindre uforholdsmæssigt høje bud fra modparterne .
The decision-making bodies of the Eurosystem are the Governing Council and the Executive Board of the ECB .
Højeste budrente ( maximum bid rate ) : Den øvre grænse for den rente , til hvilken modparterne kan afgive bud i auktioner til variabel rente . Bud til en rente , der ligger over den højeste budrente fastsat af ECB , afvises .
Eurosystem business day : any day on which the ECB and at least one national central bank are open for the purpose of conducting Eurosystem monetary policy operations .
Indlån med opsigelsesvarsel ( deposits redeemable at notice ) : Denne kategori omfatter opsparings indskud med et fast opsigelsesvarsel , der skal overholdes , før midlerne kan hæves . Det er i visse tilfælde muligt at hæve et fast beløb i en given periode eller hæve midlerne tidligere mod et strafgebyr .
Final transfer : an irrevocable and unconditional transfer which effects a discharge of the obligation to make the transfer .
Indlånsfaciliteten ( deposit facility ) : En stående facilitet i Eurosystemet , som modparterne kan anvende til at foretage indlån på anfordring i en national centralbank , og som forrentes til en på forhånd fastsat rentesats .
Fine-tuning operation : a non-regular open market operation executed by the Eurosystem mainly in order to deal with unexpected liquidity fluctuations in the market .
Initialmargin ( initial margin ) : Et risikostyringsinstrument , som Eurosystemet kan anvende i tilbageførselsforretninger .
Fixed rate instrument : a financial instrument for which the coupon is fixed throughout the life of the instrument .
Instrument med invers variabel rente ( inverse floating rate instrument ) : En struktureret fordring , hvor den rente , der udbetales til indehaveren , varierer i omvendt forhold til ændringerne i en bestemt referencerente .
Floating rate instrument : a financial instrument for which the coupon is periodically reset relative to a reference index to reflect changes in short or medium-term market interest rates .
Instrument med variabel rente ( floating rate instrument ) : Et finansielt instrument , hvor kuponrenten jævnligt tilpasses efter et referenceindeks , så den afspejler ændringer i de korte eller mellemlange markedsrenter .
Floating rate instruments have either pre-fixed coupons or post-fixed coupons .
Centralbankerne kan yde intradag kredit for at udligne forskelle i afregningsbeløb , og kreditten ydes i form af i ) overtræk mod sikkerhed eller ii ) lån mod pant eller via en genkøbsforretning . ISIN ( International Securities Identification Number ) : En international identifikationskode , der tildeles værdipapirer udstedt i de finansielle markeder .
Haircut : see valuation haircut . Initial margin : a risk control measure that may be applied by the Eurosystem in reverse transactions , implying that the collateral required for a transaction is equal to the credit extended to the counterparty plus the value of the initial margin .
L 69/67
L 69/67