natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Trods disse begrænsninger betyder direktivets vidtrækkende karakter og indførelsen af væsentlige nye regler på EU-niveau ( f. eks . gennemsigtighedsregler og regler om « best execution ") , at det er nødvendigt i udstrakt grad at anvende udvalgsproceduren , når der skal vedtages gennemførelsesbestemmelser til forslagets kernebestemmelser .
Despite this restrictive approach , the scale of the Directive and the introduction of important new disciplines at EU level ( e.g. transparency rules , « best execution ") call for extensive use of comitology powers to give effect to core provisions of the proposal .
20 af de 67 artikler indeholder bestemmelser , der i hvert fald i nogen grad indebærer anvendelse af denne procedure .
20 of the 67 articles provide for some use of comitology . 33
Bilag 1 : Oversigt over direktiv 93/22 a ) et enkelt pas for investeringsselskaber : Det primære formål med ISD var « at opnå det mindstemål af harmonisering , som er nødvendigt og tilstrækkeligt for at sikre en gensidig anerkendelse af tilladelser og tilsynsordninger , der åbner mulighed for meddelelse af en enkelt tilladelse gældende i hele Fællesskabet og for anvendelse af princippet om hjemlandstilsyn ;
( a ) . single passport for investment firms : The primary objective of the ISD was « to effect only the essential harmonisation necessary and sufficient to secure the mutual recognition of authorisation and of prudential supervision systems making possible the grant of a single authorisation valid throughout the Community and the application of the principle of home Member State supervision ;
i medfør af den gensidige anerkendelse kan investeringsselskaber , der har fået tilladelse i deres hjemland , præstere en eller flere af de tjenesteydelser , som de har tilladelse til , og som er omfattet af dette direktiv , i hele Fællesskabet ved at oprette en filial eller ved at præstere tjenesteydelser » .
whereas , by virtue of mutual recognition , investment firms authorised in their home Member States may carry on or all of the services covered by this Directive for which they have received authorisation throughout the Community by establishing branches or under the freedom to provide services » .
Foretagender ( fysiske og juridiske personer ) , hvis sædvanlige erhverv eller virksomhed består i at yde de i bilaget til ISD anførte former for investeringsservice , skal have en tilladelse og være underlagt tilsyn som investeringsselskaber i henhold til direktivets bestemmelser .
Entities ( natural and legal persons ) which provide , as their regular occupation , investment services listed in annex to the ISD are required to be licensed and supervised as investment firms in accordance with the provisions of the Directive .
Kreditinstitutter har ret til at yde investeringsservice på grundlag af deres tilladelse i henhold til andet bankkoordineringsdirektiv , så længe de opfylder bestemte bestemmelser i ISD ( f. eks . regler om god forretningsskik ) .
Credit institutions are entitled to provide investment services on the basis of their 2BCD licence as long as they comply with specified provisions of the ISD ( e.g. conduct of business rules ) .
Ved direktivets artikel 2 , stk . 2 , udelukkes en række operatørkategorier , som ellers ville blive klassificeret som investeringsselskaber , fra direktivets anvendelsesområde .
Article 2 ( 2 ) of the Directive excludes a number of categories of operator , which would otherwise be categorised as investment firms , from the scope of the Directive .
De kernetjenesteydelser , for hvilke en ISD-tilladelse er obligatorisk , omfatter modtagelse og videregivelse af ordrer , udførelse af ordrer ( mæglervirksomhed ) , handel , individuel porteføljepleje samt afgivelse af afsætningsgarantier .
Core services for which an ISD license is compulsory include reception and transmission of orders , execution of orders ( brokerage ) , dealing , individual portfolio management and underwriting .
Selskaber kan præstere en kombination af kerneydelser og accessoriske ydelser , så længe de har udtrykkelig tilladelse hertil , og dette fremgår af deres tilladelse .
Firms can provide a combination of core and non-core services as long as they are explicitly authorised to do so and this is specified in their license .
Herudover kan godkendte investeringsselskaber også levere en række grænseoverskridende accessoriske tjenesteydelser på grundlag af deres ISD-tilladelse .
In addition , licensed investment firms may also provide a range of non-core services on a cross-border basis on the basis of their ISD licence .
De vigtigste accessoriske tjenesteydelser omfatter opbevaring og pleje af aktiver ( depotvirksomhed ) samt investeringsrådgivning .
The main non-core services include safekeeping and administration of assets ( custodianship ) , and investment advice .
Selskaber kan få tilladelse på nationalt plan til at levere en eller flere accessoriske tjenesteydelser uden at have tilladelse til at præstere nogen af kerneydelserne .
Firms may be licensed at national level to provide one or more non-core services without being licensed to provide any of the core services .
I så fald kan selskabet ikke påberåbe sig denne tilladelse , når det ønsker at præstere disse accessoriske ydelser i andre medlemsstater .
In such cases , the firm cannot rely on this authorisation when trying to provide those non-core services in other Member States .
De vigtigste forpligtelser , der skal opfyldes for at optage og udøve virksomhed som investeringsselskab , omfatter : -- Besiddelse af startkapital og egenkapital i øvrigt i overensstemmelse med kravene i kapitalkravsdirektivet ( 93/6 ) -- Organisatoriske krav , der tager sigte på at sikre , at selskaberne driver deres virksomhed på en ordnet måde ( artikel 10 ) -- Efterlevelse af reglerne om god forretningsskik , som angiver , hvorledes selskabet skal handle i sine forretninger med kunder og for kunders regning , og når det optræder som markedsdeltager ( artikel 11 ) -- Medlemskab af en investorgarantiordning i henhold til direktivet om investorgarantiordninger ( artikel 12 og direktiv 97/9 ) -- Indberetning af transaktioner med bestemte instrumenter over eller uden om børssystemet ( artikel 20 ) .
The principal start-up and ongoing obligations imposed on investment firms include : -- Possession of initial and ongoing capital reserves in accordance with the requirements resulting from CAD ( 93/6 ) ; -- Organisational requirements designed to uphold the orderly conduct of the firms operations ( art. 10 ) ;
Hvis selskabet overholder de harmoniserede mindstebestemmelser , har det ret til : frit at yde investeringsservice til kunder i andre medlemsstater på grundlag af hjemlandstilsyn , medmindre andet er bestemt i direktivet ( f. eks . artikel 11 og 13 )
-- Reporting of transactions in specified instruments conducted on / off exchange ( art. 20 ) . On the basis of compliance with the minimal harmonisation embodied in these provisions , the investment firm benefits from the right to : -- Freely provide investment services to clients in other Member States on the basis of home country supervision , except where otherwise provided for in the provision of the Directive ( e.g. Articles 11 , 13 ) ;
-- at oprette filialer i andre medlemsstater med henblik på at yde investeringsservice -- direkte eller indirekte adgang eller fjernadgang til de handelssystemer , der drives af børser og regulerede markeder i andre medlemsstater .
-- Benefit from a right of access , on a direct , indirect or remote basis , to the trading systems of exchanges / regulated markets in other Member States .
Denne rettighed omfatter tillige deltagelse i clearingog afviklingsordninger , der anvendes for at afslutte transaktioner gennemført på det pågældende regulerede marked .
This right also extends to membership of clearing and settlement arrangements which are used to finalise transactions concluded on the « regulated market » in question .
b ) betingelser for at blive anerkendt som et reguleret marked Med ISD blev de første sten til en fælles ordning for national tilladelse og tilsyn for regulerede markeder lagt .
conditions for recognition as a « regulated market » . The ISD also introduced the first elements for a common regime for national authorisation and supervision of regulated markets .
Permanente handelssystemer , der drives efter offentligt godkendte handelsregler og nøje kontrollerer de værdipapirer , der optages til handel , for at sikre en effektiv handel med det pågældende instrument , kan opnå tilladelse til at udøve virksomhed som regulerede markeder .
Trading venues organised on a permanent basis , operating in accordance with publicly approved trading rules , and imposing strict controls on the securities admitted to trading so as to sustain effective dealing in that instrument , are eligible for authorisation as regulated markets .
Et reguleret marked skal også stille oplysninger til rådighed , « for at investorerne til enhver tid kan vurdere vilkårene for en påtænkt transaktion og efterfølgende kontrollere betingelserne for dens gennemførelse » ( jf . artikel 21 , som indeholder vidtgående krav til gennemsigtighed før og efter handelen ) .
A « regulated market » is also required make available information « to enable investors to assess at any time the terms of a transaction they are considering and to verify afterwards the conditions in which it has been carried out » ( cf. Article 21 defining broad pre and post-trade transparency requirements ) .
For at opnå status som reguleret marked skal markedet give enhver behørigt godkendt bank eller ethvert behørigt godkendt investeringsselskab fra en anden medlemsstat adgang som markedsdeltager .
Conferral of « regulated market » status requires the market to admit any duly authorised bank or investment firm from another Member States as a market participant .
Det regulerede marked har ret til at placere skærme og terminaler på fjernmedlemmers og oversøiske medlemmers kontorer for at give disse medlemmer mulighed for at deltage fuldt ud i handelen på markedet .
The « regulated market » benefits from the right to place trading screens and terminals on the desks of remote / overseas members so as to allow the latter to participate fully in trading on the market .
Ifølge direktivets artikel 16 skal Kommissionen hvert år offentliggøre en liste over regulerede markeder . 36
Under Article 16 of the Directive , the Commission is required to publish a list of regulated markets on an annual basis .
2002/0269 ( COD ) Forslag til EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS DIREKTIV OM INVESTERINGSSERVICE OG REGULEREDE MARKEDER OG OM ÆNDRING AF RÅDETS DIREKTIV 85/611 / EØF , RÅDETS DIREKTIV 93/6 / EØF SAMT EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS DIREKTIV 2000/12 / EF EUROPA-PARLAMENTET OG RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab , særlig artikel 47 , stk .
35 2002/0269 ( COD ) Proposal for a DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL ON INVESTMENT SERVICES AND REGULATED MARKETS , AND AMENDING COUNCIL DIRECTIVES 85/611 / EEC AND EUROPEAN PARLIAMENT AND COUNCIL DIRECTIVE 2000/12 / EC
2 , under henvisning til forslag fra Kommissionen1 , under henvisning til udtalelse fra Det Økonomiske og Sociale Udvalg2 , under henvisning til udtalelse fra Den Europæiske Centralbank3 , i henhold til proceduren i traktatens artikel 2514 , og ud fra følgende betragtninger : 1 ) Formålet med Rådets direktiv 93/22 / EØF af 10 . maj 1993 om investeringsservice i forbindelse med værdipapirer5 var at fastlægge betingelserne for , at investeringsselskaber og banker , som havde fået tilladelse , kunne præstere nærmere specificerede tjenesteydelser eller oprette filialer i andre medlemsstater på grundlag af hjemlandstilladelse og -- tilsyn .
THE EUROPEAN PARLIAMENT AND THE COUNCIL OF THE EUROPEAN UNION , Having regard to the Treaty establishing the European Community , and in particular Article 47 ( 2 ) thereof , Having regard to the proposal from the Commission1 , Having regard to the opinion of the Economic and Social Committee2 , Having regard to the opinion of the European Central Bank3 , Acting in accordance with the procedure laid down in Article 251 of the Treaty4 , Whereas : ( 1 ) Council Directive of 10 May 1993 on investment services in the securities field 93/22 / EEC5 sought to establish the conditions under which authorised investment firms and banks could provide specified services or establish branches in other Member States on the basis of home country authorisation and supervision .
Direktivet tog derfor sigte på at harmonisere de krav , investeringsselskaber skulle opfylde for at opnå den første tilladelse og drive virksomhed , herunder reglerne om god forretningsskik .
To this end , that Directive aimed to harmonise the initial authorisation and operating requirements for investment firms including conduct of business rules .
Også nogle af betingelserne for at drive regulerede markeder blev harmoniseret ved direktivet .
It also provided for the harmonisation of some conditions governing the operation of regulated markets .
I denne forbindelse gjorde direktivet det muligt for medlemsstaterne at give private investorer mulighed for at anmode om at få deres transaktioner gennemført på et reguleret marked .
In this respect , it granted Member States the option of allowing retail investors to request execution of their transactions on a regulated market .
I de senere år er flere investorer blevet aktive på de finansielle markeder , hvor de tilbydes et stadig mere komplekst og vidtrækkende sæt tjenesteydelser og instrumenter .
In recent years more investors have become active in the financial markets and are offered an even more complex wide-ranging set of services and instruments .
Som følge af denne udvikling bør Fællesskabets retlige ramme omfatte hele viften af investororienterede aktiviteter .
In view of these developments the legal framework of the Community should encompass the full range of investor oriented activities .
Med henblik herpå er det nødvendigt at fastsætte bestemmelser , der sikrer den grad af harmonisering , der er nødvendig for at give investorer en udstrakt beskyttelse og gøre det muligt for investeringsselskaber at levere tjenesteydelser i hele Fællesskabet , der er et indre marked , på grundlag af
To this end , is necessary to provide for the degree of harmonisation needed to offer investors a high level of protection and to allow investment firms to provide services throughout the Community , being a Single
EFT C ,, s. .
OJ C , , p. .
EFT L 141 , 11.6.93 , s. 27 ; direktivet som senest ændret ved Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/64 / EF ( EFT L 290 , 17.11.2000 , s. 27 ) .
OJ L 141 , 11.6.93 , p. 27 Directive as last amended by European Parliament and Council Directive 2000/64 / EC ( OJ L 290 , 17.11.2000 , p. 27 ) 36
hjemlandstilsyn .
Market , on the basis of home country supervision .
I betragtning af det ovenfor anførte bør direktiv 93/22 / EØF erstattes af et nyt direktiv .
In view of the preceding , Directive 93/22 / EEC should be replaced by a new Directive .
3 ) På grund af investorers stigende afhængighed af personlige anbefalinger bør ydelsen af investeringsrådgivning medtages som en investeringsservice , der kræver tilladelse .
( 3 ) Due to the increasing dependence of investors on personal recommendations , it is appropriate to include the provision of investment advice as an investment service requiring authorisation .
Der bør derfor stilles rimelige og relevante krav til investeringsrådgivere for at sikre , at disses personlige anbefalinger ikke påvirkes af andre forhold end kundens finansielle stilling , investeringsmål , viden , risikoprofil og ekspertise .
Therefore proportionate and relevant requirements should be imposed on investment advisors to ensure that the content of personal recommendations is not influenced by factors other than the financial situation , investment objectives , knowledge , risk profile and expertise of the client .
Kravene bør ikke gælde for den helt generelle information om finansielle instrumenter , forudsat at informationsaktiviteten ikke har til formål at hjælpe kunden med at indgå eller opfylde en aftale om investeringsservice eller om et finansielt instrument .
Those requirements should not apply to the mere provision of information of a general nature on financial instruments , provided that the purpose of that activity is not to help the client conclude or fulfil a contract for an investment service or financial instrument .
Ved meddelelsen af tilladelse til at yde investeringsrådgivning skal den kompetente myndighed eller den institution , til hvilken denne beføjelse henlægges , kunne tage hensyn til eventuelle betingelser for at opnå tilladelse , der kræves opfyldt for at blive registreret som forsikringsmægler , og som overlapper kravene i dette direktiv .
In granting authorisation to provide investment advice , the competent authority or body to whom it delegates this responsibility , should be able to take into account any authorisation conditions required for registration as an insurance intermediary which overlap with the requirements laid down in this Directive .
På listen over finansielle instrumenter bør medtages råvarederivater , der er udfærdiget , og som handles på en sådan måde , at de rejser samme reguleringsmæssige spørgsmål som traditionelle finansielle instrumenter som f. eks . visse futures - eller optionskontrakter , der handles på regulerede markeder , og som kan afvikles fysisk , såfremt disse kontrakter har samme egenskaber som finansielle instrumenter , samt swaps , hvor der altid afregnes kontant , og hvor de beløb , der skal afregnes , beregnes ud fra en række af underliggende priser , satser , indekser og andre mål .
It is appropriate to include in the list of financial instruments commodity derivatives which are constituted and traded in such a way as to give rise to regulatory issues comparable to traditional financial instruments such as certain futures or options contracts traded on regulated markets , which might be physically settled , where those contracts possess the characteristics of financial instruments , and swaps which are settled only in cash and where the amounts to be settled are calculated by reference to values of a full range of underlying prices , rates , indices and other measures .
a. tages hensyn til , om kontrakterne cleares og afvikles gennem anerkendte clearinginstitutioner , kræver daglige sikkerhedsstillelser og prissættes under henvisning til regelmæssigt offentliggjorte priser , standardpartier , standardleveringsdatoer eller standardbetingelser , eller om afviklingsbetingelserne er fastsat i individuelle kontrakter .
In this respect , regard may be had to whether , inter alia , they are cleared and settled through a recognised clearing houses , give rise to daily margin calls , are priced in reference to regularly published prices , standard lots , standard delivery dates or standard terms as opposed to the terms of settlement being specified in individual contracts .
Det er nødvendigt at indføre en omfattende ordning for regulering af gennemførelsen af transaktioner med finansielle instrumenter , uanset hvilke handelsmetoder der anvendes for at gennemføre transaktionerne , for at sikre en udførelse af investortransaktioner af høj kvalitet og opretholde det finansielle systems integritet og overordnede effektivitet .
It is necessary to establish a comprehensive regulatory regime governing the execution of transactions on financial instruments irrespective of the trading methods used to conclude those transactions so as to ensure a high quality of execution of investor transactions and to uphold the integrity and overall efficiency of the financial system .
Der bør fastlægges en sammenhængende og risikosensitiv ramme for regulering af de vigtigste typer ordreudførelsesordninger , der for tiden anvendes på de finansielle markedspladser i Europa .
A coherent and risk-sensitive framework for regulating the main types of orderexecution arrangement currently active in the European financial marketplace should be provided for .
Det er nødvendigt at anerkende , at der er opstået en ny generation af organiserede handelssystemer ved siden af de regulerede markeder , som bør underlægges forpligtelser , som kan medvirke til at opretholde de finansielle markeders effektive og ordnede funktion .
It is necessary to recognise the emergence of a new generation of organised trading systems alongside regulated markets which should be subjected to obligations designed to preserve the efficient and orderly functioning of financial markets .
Med henblik på at skabe en rimelig reguleringsmæssig ramme bør direktivet indeholde bestemmelser om indførelse af en ny investeringsservice , der har forbindelse med driften af multilaterale handelsfaciliteter ( MHF' er ) .
With a view to establishing a proportionate regulatory framework provision should be made for the inclusion of a new investment service which relates to the operation of Multilateral Trading Facilities ( MTFs ) .
Der bør fastlægges definitioner af et reguleret marked og en MHF , der er nøje afstemte , således at de afspejler , at begreberne repræsenterer den samme funktion ( organiseret handel ) .
Definitions of regulated market and MTF should be introduced and closely aligned with each other to reflect the fact that they represent the same organised trading functionality .
Definitionerne bør ikke omfatte bilaterale systemer , hvor investeringsselskabet gennemfører hver handel for egen regning og ikke som en risikofri modpart , der skydes ind mellem køber og sælger .
The definitions should exclude bilateral systems where the investment firm enters into every trade on own account and not as a riskless counterparty interposed between the buyer and seller .
Udtrykket « interesser i at købe og sælge » skal opfattes bredt og omfatter ordrer , kurser og interessemarkeringer .
The term « buying and selling interests » is to be understood in a broad sense and includes orders , quotes and indications of interest .
Ved kravet om , at interesserne skal sammenbringes « inden for systemet og efter faste regler opstillet af systemets operatør » forstås , at interesserne sammenbringes efter systemets regler eller ved brug af systemets protokoller eller interne driftsprocedurer 38
The requirement that the interests be « brought together ... in the system by means of non-discretionary rules set by the system operator » means that they are brought together under the system 's rules or by means of the system 's protocols or internal operating procedures ( including procedures embodied in computer software ) .
4 )
( 4 )
5 )
( 5 )
6 ) ( inklusive de procedurer , der er indarbejdet i computersoftwaren ) .
( 6 )
Disse regler bør godkendes af den kompetente myndighed .
rules should be approved by the competent authority .
Ved « faste regler » forstås , at reglerne ikke overlader det investeringsselskab , der driver en MHF , noget skøn med hensyn til , hvorledes interesserne kan matches .
The expression « nondiscretionary rules » means that these rules leave the investment firm operating an MTF with no discretion as to how interests may interact .
Definitionerne kræver , at interesserne sammenbringes på en sådan måde , at det fører til en kontrakt , hvilket indebærer , at udførelsen skal foregå efter systemets regler eller ved brug af systemets protokoller eller interne driftsprocedurer .
The definitions require that interests are brought together in such a way as to result in a contract , meaning that execution take place under the system 's rules or by means of the system 's protocols or internal operating procedures .
7 ) Dette direktiv skal omfatte de selskaber , hvis normale virksomhed består i at yde tredjemand investeringsservice i erhvervsøjemed .
( 7 ) The purpose of this Directive is to cover undertakings the normal business of which is to provide third parties with investment services on a professional basis .
Direktivet bør derfor ikke omfatte personer , hvis erhvervsmæssige virksomhed er af en anden art. Forsikringsselskaber , hvis virksomhed er underlagt et passende tilsyn fra de kompetente tilsynsførende myndigheder , og som er omfattet af Rådets direktiv 64/225 / EØF af 25 .
Its scope should not therefore cover any person with a different professional activity .