natgillin/translations-raw huggingface dataset:
den marginale rente r1 ≥ rs ≥ rm ved likviditetstilførende auktioner , rm ≥ rs ≥ r1 ved likviditetsopsugende auktioner rm-1 : renten inden den marginale rente ( sidste rentesats , hvor det samlede budbeløb accepteres ) , rm -- 1 >rm ved likviditetstilførende auktioner , rm >rm -- 1 ved likviditetsopsugende auktioner all %( rm ) : tildelingsprocenten ved den marginale rente all ( rs ) i : tildelingsbeløbet til modpart i til rente s alli : det samlede beløb , der tildeles modpart i er tildelingsprocenten ved den marginale rente : A -- all %( rm ) = er tildelingsbeløbet til modpart i til den marginale rente : all ( rm ) i = all % ( rm ) × a ( rm ) i er det samlede beløb , der tildeles modpart i : alli =
marginal interest rate r1 ≥ rs ≥ rm for a liquidity-providing tender , rm ≥ rs ≥ r1 for a liquidity-absorbing tender rm-1 : interest rate before the marginal interest rate ( last interest rate at which bids are completely satisfied ) , rm -- 1 >rm for a liquidity-providing tender , rm >rm -- 1 for a liquidity-absorbing tender all %( rm ) : percentage of allotment at the marginal interest rate all ( rs ) i : allotment to the ith counterparty at the sth interest rate alli : total amount allotted to the ith counterparty The percentage of allotment at the marginal interest rate is : A -- all %( rm ) = rm :
Σ s = 1
Σ s = 1
m -- 1
m -- 1
a ( rs )
a ( rs )
a ( rm )
a ( rm )
a ( rs ) i + all ( rm ) i
a ( rs ) i + all ( rm ) i
Hvis det samlede budbeløb ved det højeste accepterede antal swappoint ( dvs .
bids ) are accepted until the total liquidity to be absorbed is exhausted .
det marginale antal swappoint ) overstiger det resterende tildelingsbeløb , fordeles restbeløbet blandt buddene på pro rata-basis i forholdet resterende tildelingsbeløb / samlet budbeløb ved det marginale antal swappoint ( se boks 6 ) .
If , at the highest interest rate ( lowest price ) level accepted ( i.e. the marginal interest rate / price ) , the aggregate bid amount exceeds the remaining amount to be allotted , the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total bid amount at the marginal interest rate / price ( see Box 5 ) .
Det beløb , der tildeles den enkelte modpart , afrundes til nærmeste euro .
For the issuance of debt certificates , the amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest multiple of the denomination of the debt certificates .
Ved tildeling af beløb i likviditetsopsugende valutaswapauktioner til variable swappoint opstilles buddene i faldende orden efter antal swappoint . Bud med det højeste antal swappoint accepteres først .
For other liquidity-absorbing operations , the amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro . The ECB may decide to allot a minimum amount to each successful bidder in variable rate tenders .
Derefter accepteres bud med stadig lavere antal swappoint , indtil hele det beløb i hovedstolsvalutaen , som skal opsuges , er nået .
c. Variable rate foreign exchange swap tenders of the fixed currency to be absorbed is exhausted .
Hvis det samlede budbeløb ved det laveste accepterede antal swappoint ( dvs . det marginale antal swappoint ) overstiger det resterende tildelingsbeløb , fordeles restbeløbet blandt buddene på pro rata-basis i forholdet resterende tildelingsbeløb / samlet budbeløb ved det marginale antal swappoint ( se boks 6 ) .
If , at the lowest swap point quotation accepted ( i.e. the marginal swap point quotation ) , the aggregate amount bid exceeds the remaining amount to be allotted , the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total amount bid at the marginal swap point quotation ( see Box 6 ) .
Det beløb , der tildeles den enkelte modpart , afrundes til nærmeste euro .
The amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro .
d. Auktionstype
d. Type of auction
der ikke har adgang til elektroniske nyhedstjenester . Den offentlige meddelelse om auktionsresultaterne indeholder normalt følgende oplysninger :
In the allotment of liquidity-providing variable rate foreign exchange swap tenders , bids are listed in increasing order of swap point quotations .
Tildelingsprocenten ( ved auktioner til fast rente ) . Spotkursen ( ved valutaswaps ) .
9 The bids with the lowest swap point quotations are satisfied with priority and successively higher swap point quotations are accepted until the total amount of the fixed currency to be allotted is exhausted .
Den marginale rente / den marginale kurs / det marginale antal swappoint og tildelingsprocenten ved den marginale rente / den marginale kurs / det marginale antal swappoint ( ved auktioner til variabel rente ) . Laveste budrente , højeste budrente og den vægtede , gennemsnitlige tildelingsrente ( ved auktioner med flere rentesatser ) .
If , at the highest swap point quotation accepted ( i.e. the marginal swap point quotation ) , the aggregate amount bid exceeds the remaining amount to be allotted , the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total amount bid at the marginal swap point quotation ( see Box 6 ) .
Operationens startdato og udløbsdato ( hvis det er relevant ) eller instrumentets valørdato og indfrielsesdato ( ved udstedelse af gældsbeviser ) . Laveste individuelle tildelingsbeløb ( hvis det er relevant ) .
The amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro . In the allotment of liquidity-absorbing variable rate foreign exchange swap tenders , bids are listed in diminishing order of offered swap point quotations .
Bevisernes pålydende værdi ( ved udstedelse af gældsbeviser ) .
The bids with the highest swap point quotations are satisfied with priority and successively lower swap point quotations are accepted until the total amount
I forbindelse med auktioner til variabel rente kan Eurosystemet benytte en auktionstype med enten en enkelt eller flere rentesatser .
For variable rate tenders , the Eurosystem may apply either single rate or multiple rate auction procedures .
I en auktion med en enkelt rentesats ( hollandsk auktion ) anvendes samme rente / kurs / antal swappoint ved tildeling af det samlede tildelingsbeløb . Denne svarer til den marginale rente / den marginale kurs / det marginale antal swappoint ( dvs .
In a single rate auction ( Dutch auction ) , the allotment interest rate / price / swap point applied for all satisfied bids is equal to the marginal interest rate / price / swap point ( i.e. that at which the total allotment is exhausted ) .
det punkt , hvor tildelingsbeløbet nås ) . I en auktion med flere rentesatser ( amerikansk auktion ) anvendes forskellige renter / kurser / antal swappoint svarende til renterne / kurserne / antallet af swappoint i de enkelte bud .
In a multiple rate auction ( American auction ) , the allotment interest rate / price / swap point is equal to the interest rate / price / swap point offered for each individual bid . 5.1.6 Announcement of tender results The results of standard and quick tenders are announced publicly by means of wire services .
-* -* 5.1.6 Offentliggørelse af auktionsresultater
The public tender result message normally contains the following information : -* -*
-* Resultaterne af standardauktioner og ekstraordinære auktioner offentliggøres gennem elektroniske nyhedstjenester .
9 Swap point quotations are listed in increasing order taking into account the sign of the quotation , which depends on the sign of the interest rate differential between the foreign currency and the euro .
Desuden kan de nationale centralbanker sende meddelelse om tildelingsresultaterne direkte til modparter ,
If , for the maturity of the swap , the foreign currency interest rate is higher than the corresponding interest rate for the euro , the swap point quotation is positive ( i.e. the euro is quoted at a premium to the foreign currency ) .
Tildeling af beløb i valutaswapauktioner til variable swappoint Hvor : A : ∆ s : n : a ( ∆ s ) i : a ( ∆ s ) :
Allotment of variable rate foreign exchange swap tenders Where : A : ∆ s : n : a ( ∆ s ) i : a ( ∆ s ) :
det samlede tildelingsbeløb antal swappoint s budt af modparterne det samlede antal modparter modparts i 's budbeløb ved antal swappoint s ( ∆ s ) det samlede budbeløb ved antal swappoint s ( ∆ s ) a ( ∆ s ) = i = 1
total amount allotted sth swap point quotation bid by the counterparties total number of counterparties amount bid at the sth swap point quotation ( ∆ s ) by the ith counterparty total amount bid at the sth swap point quotation ( ∆ s ) a ( ∆ s ) = i = 1
Σ a ( ∆ )
Σ a ( ∆ )
∆ m :
∆ m :
det marginale antal swappoint ∆ m ≥ ∆ s ≥ ∆ 1 ved likviditetstilførende valutaswaps , ∆ 1 ≥ ∆ s ≥ ∆ m ved likviditetsopsugende valutaswaps ∆ m -- 1 : sidste antal swappoint inden det marginale antal swappoint ( sidste antal swappoint , hvor det samlede budbeløb accepteres ) , ∆ m >∆ m -- 1 ved likviditetstilførende valutaswaps , ∆ m -- 1 >∆ m ved likviditetsopsugende valutaswaps all %( ∆ m ) : tildelingsprocenten ved det marginale antal swappoint all ( ∆ s ) i : tildelingsbeløbet til modpart i ved antal swappoint s alli : det samlede beløb , der tildeles modpart i er tildelingsprocenten ved det marginale antal swappoint : A -- all %( ∆ m ) =
marginal swap point quotation ∆ m ≥ ∆ s ≥ ∆ 1 for a liquidity-providing foreign exchange swap , ∆ 1 ≥ ∆ s ≥ ∆ m for a liquidity-absorbing foreign exchange swap ∆ m -- 1 : swap point quotation before the marginal swap point quotation ( last swap point quotation at which bids are completely satisfied ) , ∆ m >∆ m -- 1 for a liquidity-providing foreign exchange swap , ∆ m -- 1 >∆ m for a liquidity-absorbing foreign exchange swap all %( ∆ m ) : percentage of allotment at the marginal swap point quotation all ( ∆ s ) i : allotment to the ith counterparty at the sth swap point quotation alli : total amount allotted to the ith counterparty The percentage of allotment at the marginal swap point quotation is : A -- all %( ∆ m ) =
a ( ∆ s )
a ( ∆ s )
a ( ∆ m )
a ( ∆ m )
er tildelingsbeløbet til modpart i ved det marginale antal swappoint : all ( ∆ m ) i = all %( ∆ m ) × a ( ∆ m ) i er det samlede beløb , der tildeles modpart i : alli =
The allotment to the ith counterparty at the marginal swap point quotation is : all ( ∆ m ) i = all % ( ∆ m ) × a ( ∆ m ) i The total amount allotted to the ith counterparty is : alli =
a ( ∆ s ) i + all ( ∆ m ) i
a ( ∆ s ) i + all ( ∆ m ) i
Udstedelsens ISIN-kode ( ved udstedelse af gældsbeviser ) .
the spot exchange rate ( in the case of foreign exchange swaps ) ;
De nationale centralbanker bekræfter de individuelle tildelingsresultater direkte over for modparterne .
the marginal interest rate / price / swap point accepted and the percentage of allotment at the marginal interest rate / price / swap point ( in the case of variable rate tenders ) ;
bredt som alle procedurer , hvor Eurosystemet uden en auktion udfører en transaktion med en eller nogle få modparter .
the minimum bid rate , maximum bid rate and weighted average allotment rate ( in the case of multiple rate auctions ) ;
Der skelnes mellem to forskellige typer af bilaterale procedurer : Operationer , hvor modparterne kontaktes direkte af Eurosystemet , og operationer , der udføres via børser og mæglere . b. Direkte kontakt med modparterne
the start date and maturity date of the operation ( if applicable ) or the value date and maturity date of the instrument ( in the case of the issuance of debt certificates ) ; the total amount bid by Eurosystem counterparties ;
Bilaterale markedsoperationer Generelle betragtninger
the number of bidders ;
De nationale centralbanker kan udføre markedsoperationer som bilaterale procedurer . 10 Disse procedurer kan anvendes til finjusterende markedsoperationer og strukturelle egentlige købs - eller salgsforretninger .
-* the currencies involved ( in the case of foreign exchange swaps ) ;
Ifølge denne procedure kontakter de nationale centralbanker direkte en eller nogle få indenlandske modparter udvalgt efter kriterierne i afsnit 2.2 .
the total amount allotted ;
De nationale centralbanker beslutter 10 ECBs Styrelsesråd beslutter , hvorvidt ECB under særlige omstændigheder selv kan udføre finjusterende bilaterale markedsoperationer .
the percentage of allotment ( in the case of fixed rate tenders ) ;
i henhold til instrukser fra ECB , om de vil indgå en forretning med de pågældende modparter .
the denomination of the certificates ( in the case of the issuance of debt certificates ) ; and the ISIN code of the issue ( in the case of the issuance of debt certificates ) .
Transaktionerne afvikles gennem de nationale centralbanker .
The national central banks will directly certify the individual allotment result to successful counterparties .
Hvis ECBs Styrelsesråd beslutter , at ECB ( eller en eller nogle få nationale centralbanker , der foretager operationerne på vegne af ECB ) under særlige omstændigheder selv kan udføre bilaterale markedsoperationer , tilpasses procedurerne for disse operationer i overensstemmelse hermed .
bilateral operations could also be executed by the ECB itself ( or by one or a few national central banks acting as the operating arm of the ECB ) , the procedures for such operations would be adapted accordingly .
I så fald vil ECB ( eller de ( n ) nationale centralbank ( er ) , der foretager operationerne på vegne af ECB ) direkte kontakte en eller nogle få modparter i euroområdet , som er udvalgt efter kriterierne i afsnit 2.2 .
In this case , the ECB ( or the national central bank ( s ) acting as the operating arm of the ECB ) would directly contact one or a few counterparties in the euro area , selected according to the criteria specified in Section 2.2 .
ECB ( eller de ( n ) nationale centralbank ( er ) , der foretager operationerne på vegne af ECB ) vil derefter beslutte , om man ønsker at indgå en forretning med de pågældende modparter .
The ECB ( or the national central bank ( s ) acting as the operating arm of the ECB ) would decide whether to enter into a deal with the counterparties .
Transaktionerne afvikles under alle omstændigheder decentralt gennem de nationale centralbanker .
The transactions would nevertheless be settled in a decentralised manner through the national central banks .
Bilaterale markedsoperationer , der gennemføres ved direkte kontakt med modparterne , kan anvendes i tilbageførselsforretninger , egentlige købs - eller salgsforretninger , valutaswaps og modtagelse af tidsindskud fra modparterne .
Bilateral operations through direct contact with counterparties can be applied for reverse transactions , outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
c. Markedsoperationer , der udføres via børser og mæglere
c. Operations executed through stock exchanges and market agents
Annoncering af bilaterale markedsoperationer
Procedures for bilateral operations General considerations
Bilaterale markedsoperationer annonceres normalt ikke på forhånd .
The national central banks may execute operations on the basis of bilateral procedures .
ECB kan desuden beslutte ikke at offentliggøre resultaterne af bilaterale markedsoperationer . e. Transaktionsdage
10 These procedures may be used for fine-tuning open market operations and structural outright operations .
ECB kan beslutte at udføre finjusterende bilaterale markedsoperationer på enhver af Eurosystemets bankdage .
They are defined in a broad sense as any procedures where the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without a tender .
Kun de nationale centralbanker i medlemsstater , hvor handelsdagen , afviklingsdagen og forfaldsdagen er NCB-bankdage , deltager i disse operationer .
In this respect , two different types of bilateral procedures can be distinguished : operations where counterparties are contacted directly by the Eurosystem , and operations executed through stock exchanges and market agents .
Bilaterale egentlige købs - eller salgsforretninger med strukturelle formål udføres og afvikles normalt kun på dage , som er NCB-bankdage i alle medlemsstater .
b. Direct contact with counterparties The national central banks can execute outright transactions through stock exchanges and market agents .
5.3.1 Generelle betragtninger Afviklingen af betalinger i forbindelse med anvendelse af Eurosystemets stående faciliteter eller deltagelse i markedsoperationer sker via modparternes konti hos de nationale centralbanker ( eller konti hos afviklingsbanker , der deltager i TARGET ) . Betalingerne afvikles først efter ( eller samtidig med ) den endelige overførsel af operationens underliggende aktiver .
For these operations , the range of counterparties is not restricted a priori and the procedures are adapted to the market conventions for the debt instruments transacted . The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , the ECB itself ( or one or a few national central banks acting as the operating arm of the ECB ) may execute fine-tuning outright operations through stock exchanges and market agents .
Det indebærer , at de underliggende aktiver enten skal være indsat på depotkonti hos de nationale centralbanker på forhånd eller skal afvikles på intradagbasis over for centralbankerne efter princippet levering mod betaling ( delivery versus payment ) .
In this procedure , the national central banks directly contact one or a few domestic counterparties , which are selected according to the criteria specified in Section 2.2 .
Overførsel af de underliggende aktiver sker via modparternes afviklingskonti i værdipapirafviklingssystemer , der overholder ECBs minimumsstandarder .
According to the precise instructions given by the ECB , the national central banks decide whether to enter into a deal with the counterparties .
De nationale centralbanker kan udføre egentlige købs - eller salgsforretninger via børser og mæglere .
The transactions are settled through the national central banks .
I forbindelse med disse operationer er der ikke fastsat begrænsninger på kredsen af modparter på forhånd , og procedurerne tilpasses efter markedskonventionerne for det gældsinstrument , der handles .
If the Governing Council of the ECB were to decide that , under exceptional circumstances , Bilateral operations are normally not announced publicly in advance .
ECBs Styrelsesråd beslutter , hvorvidt ECB ( eller en eller nogle få nationale centralbanker , der foretager operationerne på vegne af ECB ) under særlige omstændigheder , selv kan udføre finjusterende egentlige købs - eller salgsforretninger via børser og mæglere . 11 En beskrivelse af standarderne for anvendelse af kvalificerede værdipapirafviklingssystemer i euroområdet og en ajourført liste over kvalificerede links mellem disse systemer findes på ECBs websted ( www.ecb.int ) .
In addition , the ECB may decide not to announce the results of bilateral operations publicly . 10 The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may also be executed by the ECB itself .
Modparter uden depotkonto hos en national centralbank eller afviklingskonto i et værdipapirafviklingssystem , der opfylder ECBs minimumsstandarder , kan afvikle transaktioner med underliggende aktiver via en korrespondentbanks afviklingskonto eller depot . Yderligere forhold vedrørende afviklingsprocedurerne er defineret i de kontraktmæssige bestemmelser , som de nationale centralbanker ( eller ECB ) anvender i forbindelse med de specifikke pengepolitiske instrumenter .
The ECB may decide to conduct fine-tuning bilateral operations on any Eurosystem business day . Only national central banks of Member States where the trade day , the settlement day and the reimbursement day are NCB business days participate in such operations .
Afviklingsprocedurerne kan variere lidt mellem de nationale centralbanker på grund af forskelle i national lovgivning og operationel praksis . afviklingssystemerne kan tidspunktet for markedsoperationernes afvikling inden for den pågældende dag dog variere i euroområdet .
Outright bilateral operations for structural purposes are normally only conducted and settled on days which are NCB business days in all Member States . with the said national central banks .
Tidspunktet for afvikling af primære og langfristede markedsoperationer falder normalt sammen med tidspunktet for tilbagebetaling af en tidligere operation med tilsvarende løbetid .
The transfer of underlying assets is executed via the counterparties » securities settlement accounts with SSSs fulfilling the ECB 's minimum standards .
Eurosystemet tilstræber at afvikle markedsoperationer , der udføres som ekstraordinære auktioner og bilaterale procedurer , på handelsdagen . Af operationelle årsager anvender Eurosystemet dog undertiden andre afviklingsdage for disse operationer , især for egentlige købs - eller salgsforretninger ( finjusterende og strukturelle ) og valutaswaps ( se tabel 3 ) .
11 Counterparties without a safe custody account with a national central bank or a securities settlement account with an SSS fulfilling the ECB 's minimum standards may settle the transactions of underlying assets through the securities settlement account or the safe custody account of a correspondent credit institution . Further provisions related to the settlement procedures are defined in the contractual arrangements applied by the national central banks ( or the ECB ) for the specific monetary policy instruments .
5.3.2 Afvikling af markedsoperationer 5.3.3 Procedurer ultimo dagen Markedsoperationer , der udføres som standardauktioner ( dvs .
The settlement procedures may differ slightly between national central banks owing to differences in national law and operational practices . 5.3
primære markedsoperationer , langfristede markedsoperationer og strukturelle markedsoperationer ) afvikles normalt den første dag efter handelsdagen , hvor alle relevante nationale RTGS-systemer og alle relevante værdipapirafviklingssystemer er åbne .
5.3.1 General considerations Money transactions relating to the use of Eurosystem standing facilities or to participation in open market operations are settled on the counterparties » accounts with the national central banks ( or on the accounts of settlement banks participating in TARGET ) .
Eurosystemet tilstræber af princip at afvikle transaktioner i forbindelse med markedsoperationerne på samme tid i alle medlemsstater og med alle modparter , der har leveret tilstrækkelig sikkerhed .
Money transactions are settled only after ( or at the moment of ) the final transfer of the assets underlying the operation .
På grund af operationelle og tekniske begrænsninger vedrørende værdipapirProcedurerne ultimo dagen er angivet i dokumentationsgrundlaget for de nationale RTGS-systemer og TARGET-systemet . Som hovedregel lukker TARGET-systemet kl .
This implies that underlying assets need either to have been pre-deposited in a safe custody account at the national central banks or to be settled on an intraday delivery-versus-payment basis Table 3
Der modtages ikke nye betalingsinstrukser til behandling i de nationale RTGS-systemer efter lukketid , men resterende betalingsinstrukser modtaget inden lukketid behandles stadig . Anmodninger fra modparterne om adgang til den marginale udlånsfacilitet eller indlånsfaciliteten skal være modtaget af den pågældende nationale central -
5.3.2 Settlement of open market operations Open market operations based on standard tenders ( i.e. main refinancing operations , longer-term refinancing operations and 11 The description of the standards for the use of eligible SSSs in the euro area and an updated list of the eligible links between these systems can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .