natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Efter Europa-Kommissionens vurdering , og som bekræftet af ECOFIN-rådet , vil Grækenland overholde stabilites - og vækstpagtens mål på mellemlangt sigt om en budgetsaldo tæt på balance eller i overskud , hvis budgetsaldoen opfylder målsætningen i det ajourførte konvergensprogram for 1999-2002 .
If fiscal balances turn out as projected in the Updated Greek Convergence Programme for 19992002 , Greece would comply with the medium-term objective of the Stability and Growth Pact of having a budgetary position that is close to balance or in surplus , according to the assessment undertaken by the European Commission , and as confirmed by the ECOFIN Council .
Grækenlands gældskvotient er meget høj , og det antages i det ajourførte græske konvergensprogram , at den falder til 103,3 pct . i 2000 og til 98 pct .
Greece 's debt ratio is very high and it is currently assumed in the Updated Greek Convergence Programme that it will decline to 103.3% of GDP in 2000 and to 98 % of GDP in 2002 .
i 2002 . Omfanget af den forventede gælds -/ underskudsjustering i 2000 ( 4,7 pct .
The size of the deficit-debt adjustment expected for 2000 ( 4.7% of GDP ) suggests that there must be an ongoing concern that significant deficit-debt adjustments are continuing to affect debt
af BNP ) tyder på , at der må være en fortsat bekymring for , at de betydelige gælds / underskudsjusteringer fortsat påvirker gældskvotienten negativt , således at Grækenlands offentlige gæld kun vil falde langsomt trods høje primære overskud og indtægter fra privatisering .
ECB Convergence Report -* 2000 developments adversely , with the result that Greece 's public debt is falling only slowly , despite high primary surpluses and privatisation receipts .
Hvad angår tidshorisonten for en reduktion af den græske gældskvotient til referenceværdien på 60 pct . , præsenteres der to forskellige beregninger .
With regard to the future time horizon for reducing the Greek debt ratio to the 60 % reference value , two different kinds of calculations are presented .
Det er på linje med konvergensrapporten for 1998 .
This is in line with the 1998 Convergence Report .
Under antagelse af , at budgetsaldoen og gældskvotienten for 2000 bliver som skønnet af Europa-Kommissionen , viser den første beregning , som beskrives nærmere i tabel 8 , de forløb for den offentlige budgetsaldo , som er forenelige med konvergens mod en gældskvotient på 60 pct . Som illustration fokuseres på en reduktion af gælden til 60 pct .
Based on the assumption that fiscal balances and debt ratios as projected for 2000 by the European Commission are achieved , the first exercise , as detailed in Table 8 , shows the fiscal balances which would be consistent with convergence of the debt ratio to 60 % over different time horizons .
af BNP fra og med 2001 ( se tabel 8a ) eller et samlet overskud på den primære balance på 5,6 pct . af BNP fra og med 2001 ( se tabel 8b ) .
As an illustration , reducing the debt to 60 % at the end of 2009 would imply achieving an overall surplus of 0.8% of GDP per year from 2001 onwards ( see Table 8a ) or an overall primary surplus of 5.6% of GDP from 2001 onwards ( see Table 8b ) .
af BNP i skønnet for 2000 , dvs . forskelle på henholdsvis 2,1 procentpoint og - 0,2 procentpoint .
This compares with an overall deficit ratio of 1.3% of GDP and a primary surplus of 5.8% of GDP projected for 2000 , i.e. the difference is 2.1 percentage points and - 0.2 percentage point respectively .
efterfølgende metoder er imidlertid i høj grad baseret på en formodning om , at der ikke foretages gælds -/ underskudsjusteringer .
However , these and the following computations crucially depend on the assumption of zero deficit-debt adjustments .
Såfremt gælds -/ underskudsjusteringerne fortsætter med at øge gældskvotienten i samme grad , som det har været tilfældet i de seneste år , er det nødvendigt med langt mere ambitiøse mål for både overskuddet på den primære balance og det samlede overskud , hvis den offentlige gæld skal reduceres til 60 pct .
If deficit-debt adjustments continue to increase the debt ratio by similar amounts as in recent years , the primary surplus and the overall surplus will have to be much more ambitious in order to reduce the public debt to 60 % of GDP within ten years .
af BNP inden for 10 år . Som det fremgår af figur 5 , har den alternative metode , hvor den samlede saldo for 2000 fastholdes , generelt en længere tidshorisont , hvad angår reduktion af gælden .
As is shown in Chart 5 , the alternative scenario , according to which the overall balance for the year 2000 would be maintained , indicates a slower path of debt reduction .
af BNP i en række år vil fx reducere gældskvotienten til 90 pct . af BNP i 2004 , og referenceværdien på 60 pct .
For example , maintaining the overall budget position for 2000 of - 1.3% of GDP over subsequent years would reduce the debt ratio to 90 % of GDP in 2004 and the 60 % reference value would be reached in 2017 .
En fastholdelse af det primære overskud for 2000 på 5,8 pct . vil betyde et hastigt fald i gældskvotienten til under 60 pct .
Maintaining the 2000 primary surplus of 5.8% would put the debt ratio on a rapidly declining path to below 60 % of GDP in 2009 .
Ved anvendelse af denne metode vil der hurtigt blive overskud på det offentlige budget som følge af faldende rentebetalinger .
The budget would quickly move into surplus in this scenario as a result of declining interest payments .
En konstant budgetbalance fra og med 2000 vil bringe gældskvotienten ned på 70 pct .
A constant balanced budget from 2000 onwards would bring the debt
i 2008 og 60 pct .
ratio down to 70 % in 2008 and to the 60 % reference value in 2011 .
Sådanne beregninger er desuden baseret på normative antagelser om en konstant nominel rente på 6 pct . ( gennemsnitlige reale omkostninger på 4 pct .
Such calculations are also based on the normative assumption of a constant nominal rate of interest of 6 % ( an average real cost of public debt outstanding of 4 % and 2 % inflation ) and the assumption of steady growth of real GDP of 3.1% and of zero deficit-debt adjustments .
vedrørende den offentlige sektors gæld og en inflation på 2 pct . ) , samt en antagelse om konstant vækst i realt BNP på 3,1 pct .
Such calculations are purely mechanical and can by no means be regarded as forecasts .
Sådanne beregninger er udelukkende mekaniske og skal ikke betragtes som skøn . Ændringer i de underliggende antagelser for væksten i realt BNP , renter , inflationstakt og gælds -/ underskudsjusteringer samt i antagelserne for det samlede eller primære overskud vil således medføre andre resultater .
Indeed , different results would be obtained if underlying assumptions for real GDP growth rates , interest rates , inflation rates and deficit-debt adjustments , as well as assumptions for overall or primary surpluses , were to be amended .
Beregningerne kan alligevel illustrere , hvorfor behovet for en resolut konsolideringsindsats er desto større , jo større gælden er som udgangspunkt , med henblik på at nedbringe gældskvotienten til 60 pct . af BNP inden for en begrænset periode .
Notwithstanding these qualifications , the calculations provide an illustration of why consolidation efforts need to be all the more resolute , the higher the initial stock of debt , in order to reduce debt ratios within a limited period of time to 60 % of GDP .
Det er for Grækenlands vedkommende helt centralt at understrege behovet for over en længere periode at forbedre underskudskvotienten betydeligt og at fastholde konsolideringen .
Stressing the need for substantial improvement in the deficit ratio and for sustained consolidation over an extended period of time is indeed critical in the case of Greece .
Der er desuden behov for yderligere og vedvarende besparelser på udgiftssiden for at sikre en tilstrækkelig nedbringelse af gældskvotienten og en tilnærmelse til referenceværdien inden for en passende periode .
Additional and lasting retrenchment efforts on the expenditure side are needed to ensure that the debt ratio will diminish sufficiently and approach the reference value at a satisfactory pace .
I modsat fald vil den nuværende høje gældskvotient fortsat udgøre en byrde for finanspolitikken og økonomien som helhed .
The current high level of debt would otherwise impose a continuous burden on fiscal policy and the economy as a whole .
Risiciene som følge af mindre gunstige økonomiske forhold er tilsyneladende begrænsede , da det offentlige budget i Grækenland har en forholdsvis lav estimeret konjunkturfølsomhed gennem automatiske stabilisatorer .
Risks stemming from a less favourable economic environment appear to be limited as the cyclical responsiveness of the budget , through the operation of the automatic stabilisers , is estimated to be relatively small in Greece .
En fortsat stor gæld kan dog medføre sårbarhed , såfremt landets offentlige finanser forværres og dermed øger kreditrisikoen i forbindelse med den offentlige gæld .
However , vulnerability could arise from continued high debt if slippages in the country 's fiscal performance were to raise the perceived credit risk of public debt .
Øget gennemsigtighed og en forbedring af de statistiske datas kvalitet vil styrke overvågningen af budgetudviklingen .
Further improvements in the transparency and quality of statistical data would strengthen the monitoring of fiscal developments .
Selv om der gennemføres tilfredsstillende ændringer vedrørende budgetprocedurer og gennemsigtighed , er der stadig behov for forbedringer .
Notwithstanding satisfactory reforms in budgetary procedures and transparency , there would still appear to be room for improvement . Deficit-debt
Ifølge det ajourførte græske konvergensprogram ventes gælds / underskudsjusteringerne at stige i de kommende år som følge af bl . a. revalueringseffekter , kapitaltilførsel til offentlige virksomheder og et delvis skift i offentlige virksomheders investeringer ( hovedsagelig forsikringsfonde ) fra statsobligationer til porteføljeaktier .
adjustments ( according to the Updated Greek Convergence Programme ) are projected to increase over the coming years owing to , inter alia , revaluation effects , equity injections to public enterprises and the partial switch-over of government entities » investments ( mainly insurance funds ) from government bonds to equities . This must be a cause for concern .
Dette må give anledning til bekymring . En vurdering af risiciene på mellemlangt og langt sigt tyder på , at pensionssystemet består af et stort antal supplerende og separate fonde , som stadig ikke er fuldt udviklede og derfor indtil videre kan fremvise store overskud .
An examination of medium-term and long-term risks indicates that the pension system is characterised by the existence of a large number of supplementary and separate funds , which are still immature and therefore record large surpluses for the time being .
De sociale sikringsfonde fik for nylig mulighed for delvis at investere deres overskud i aktier .
Social security funds have recently been allowed to invest their surpluses partly in shares .
Skiftet i investeringspolitikken fra statspapirer til porteføljeaktier øger bruttogælden , men indebærer samtidig en stigning i indtjeningen og aktivernes værdi i det offentlige pensionssystem .
The change in investment policy from government securities to equities adds to the gross debt ratio , but at the same time it increases the revenue and asset value of the public pension system .
Som vist i tabel 9 ventes befolkningens aldring at tiltage kraftigt fra omkring 2010 .
As highlighted in Table 9 , from around 2010 onwards the ageing of the population is expected to accelerate .
De offentlige pensionsudgifter ventes at stige i forhold til BNP , især hvis ydelserne forbliver uændrede . En forbedring
Public pension expenditure is projected to increase in relation to GDP , particularly if policies regarding benefits continue unchanged .
af den offentlige sektors budgetsaldo og en reform af pensionssystemet er af afgørende betydning med henblik på at lette byrden fra den aldrende befolkning i fremtiden .
Improvements in the general government fiscal balances and reforms of the pension system are both essential in order to tackle the future burden of population ageing .
Desuden vil en reduktion af lønudgifterne i den offentlige sektor , en forbedret skatteforvaltning og øget privatisering i forbindelse med en reform af den udvidede offentlige sektor bidrage betydeligt til både budgetkonsolideringen og en begrænsning af inflationen på kort sigt samt fremme økonomisk vækst på langt sigt .
Limiting the public sector wage bill , improving tax administration and accelerating the privatisation programme in the context of a reform of the wider public sector could also make a significant contribution to both fiscal consolidation and disinflation in the short term , while promoting economic growth in the long term .
fornuftige budgetpolitikker og vedvarende bestræbelser på at opnå strukturelle reformer med henblik på at styrke konvergensprocessen , især bekæmpelse af inflation , hvor lønudviklingen også har afgørende betydning .
drachma joined ERM II , which replaced the exchange rate mechanism of the EMS and is based on central rates against the euro .
I løbet af den 2-årige referenceperiode blev drakmen konsekvent handlet til over centralkursen , idet den nød godt af betydelige rentespænd i forhold til de andre handelspartneres valutaer ( se figur 6 ) . Det højeste og laveste udsving over centralkursen over for euroen lå på et forholdsvis højt niveau , nemlig på henholdsvis 9,0 pct .
The ERM II central rate was determined by a method approved in a common procedure . 1 The calculation , carried out on 31 December 1998 after the conversion rates of the euro had been determined , resulted in a central rate for the Greek drachma of GRD 353.109 against the euro , i.e. it was for technical reasons slightly different from the central rate against the ECU .
Indimellem udførtes valutainterventioner for at begrænse valutakursudsvingene . Valutakursvolatiliteten , målt ved de årlige standardafvigelser i de daglige procentvise ændringer , varierede mellem 1,1 pct .
Whereas the fluctuation bands of ± 15 % were maintained , the deviations from the central rates were sizeable and the Greek drachma normally traded significantly above its central rates .
Den første fase løber fra begyndelsen af perioden i april 1998 til ultimo januar / primo februar 1999 og er kendetegnet ved en tendens til appreciering af drakmen over for ECU / euroen . Den anden fase , som dækker den efterfølgende periode fra marts 1999 til marts 2000 , er kendetegnet ved en tendens til depreciering af drakmen , som imidlertid kun udlignede ca .
As of 17 January 2000 the central rate of the drachma was revalued at GRD 340.75 against the euro . The decision to revalue the central rate was taken at the request of the Greek authorities by mutual agreement of the Ministers of Economics and Finance of the euro area Member States , the Ministers of Economics and Finance and central bank governors of the non-euro area Member States participating in ERM II and the ECB .
halvdelen af den førnævnte appreciering . I den første fase apprecierede drakmen i første omgang forholdsvis hurtigt over for ECU og var primo august 1998 ca .
The decision was taken in order to support the aim of the Greek authorities to keep the Greek economy on a path of sustainable growth with price stability .
over niveauet fra primo april 1998 . Denne appreciering opstod som følge af en stramning af pengepolitikken , hvilket afspejler myndighedernes ønske om at reducere inflationen på linje med kravene til indtrædelse i ØMU .
It needs to be accompanied by continuing sound budgetary policies and the continuous pursuit of structural reforms aimed at strengthening the convergence process , especially the fight against inflation for which wage developments are also essential .
I løbet af sidste halvdel af august 1998 faldt 1.3 Valutakursudviklingen Den græske drakme indtrådte i valutakursmekanismen EMS den 16 .
Focusing on the two-year reference period , the drachma , benefiting from sizeable interest rate differentials vis-à-vis most partner currencies , consistently traded above its central rates ( see Chart 6 ) .
marts 1998 , dvs .
The maximum and minimum upward deviations from the central rates against the euro were relatively high at 9.0% and 1.9% respectively , but
inden starten på den 2-årige periode , som denne rapport dækker ( 1 . april 1998 til 31 .
1.3 Exchange rate developments The Greek drachma joined the exchange rate mechanism of the EMS on 16 March 1998 , i.e. before the beginning of the two-year period covered by this Report ( 1 April 1998 to 31 March 2000 ) .
Den bilaterale centrale paritetskurs var GRD 357 over for ECU og udsvingsbåndet var +/- 15 pct .
Its bilateral central parity was GRD 357 against the ECU and the fluctuation bands were ± 15 %.
Ved starten af tredje fase af ØMU , dvs .
At the start of Stage Three of EMU on 1 January 1999 the
januar 1999 , indtrådte drakmen i ERM2 , som erstattede valutakursmekanismen i EMS og er baseret på centralkurser over for euroen . Centralkurserne i ERM2 blev fastsat efter en metode , som er godkendt ved en fælles procedure .
The common procedure involved the Ministers of Economics and Finance of the euro area Member States , the ECB , the Ministers of Economics and Finance and central bank governors of Denmark and Greece as the two Member States participating in ERM II , the European Commission and the Monetary Committee .
1 Beregningen , som blev foretaget den 31 .
ECB Convergence Report -* 2000 occurred only above the central parity ( see Table 10a ) .
december 1998 efter fastsættelsen af euroens omregningskurser , resulterede i en centralkurs for den græske drakme på GRD 353,109 over for euroen , hvilket af tekniske årsager varierede en smule i forhold til centralkursen over for ECU . Da udsvingsbåndet på +/- 15 pct .
Foreign exchange interventions were conducted at times , aimed at limiting exchange rate variability . Exchange rate volatility , measured by annualised standard deviations of daily percentage changes , ranged between 1.1% and 9.5% over the reporting period ( see Table 10b ) .
blev fastholdt , var udsvingene i forhold til centralkursen betragtelige og den græske drakme blev normalt handlet til et godt stykke over centralkursen .
The pattern of drachma exchange rate developments over the reporting period can be characterised by two phases with quite distinct trends ( see Chart 6c ) .
januar 2000 revalueredes drakmens centralkurs til GRD 340,75 over for euroen . Beslutningen om at revaluere centralkursen blev truffet efter anmodning fra de græske myndigheder ved gensidig aftale mellem økonomi - og finansministrene i eurolandene samt økonomi - og finansministrene og centralbankcheferne fra de EU-lande uden for euroområdet , som deltager i ERM2 , samt ECB .
The first phase ran from the beginning of the reporting period in April 1998 to late January / early February 1999 and was characterised by a tendency towards the appreciation of the drachma against the ECU / euro . The second phase , covering the subsequent period from March 1999 to March 2000 , was characterised by a tendency towards the depreciation of the drachma , which reversed , however , only around half of the earlier appreciation .
Beslutningen blev truffet for at støtte de græske myndigheders målsætning om vedvarende vækst og prisstabilitet i økonomien . Dette skal ledsages af fortsat
During the first phase the drachma initially appreciated relatively rapidly against the ECU , being around 6 % stronger in early August 1998 than at the beginning of April 1998 .
I den fælles procedure deltog økonomi - og finansministrene fra eurolandene , ECB , økonomi - og finansministrene og centralbankdirektørerne fra Danmark og Grækenland som repræsentanter for de to medlemslande , der deltager i ERM2 , Europa-Kommissionen samt Det Monetære Udvalg .
This appreciation occurred in the context of a tightening of monetary policy , reflecting the authorities » intention to reduce inflation in line with the requirements to join EMU .
ECB Konvergensrapport -* 2000 drakmen med næsten 4 pct .
During the latter part of August 1998 the drachma fell by almost 4 %.
Dette fald var dog kun midlertidigt , da inflationen fortsatte sit fald , og pengepolitikken stadig var stram .
However , this fall was temporary , as inflation continued to decline and monetary policy remained tight .
3-måneders rentespændet over for eurolandene udvidedes til et toppunkt på 960 basispoint i gennemsnit i den 3-måneders periode , der sluttede i september 1998 ( se tabel 10b ) , hvor de korte renter i Grækenland nåede op på næsten 14 pct .
Three-month interest rate differentials vis-à-vis euro area Member States widened to a peak of 960 basis points on average in the three months ending in September 1998 ( see Table 10b ) , when short-term interest rates in Greece reached almost 14 %.
I de efterfølgende måneder faldt rentespændet en smule og lå i januar 1999 på 850 basispoint , dvs . kun en anelse under rentespændet ved begyndelsen af referenceperioden .
In the subsequent months interest rate differentials declined somewhat , but in January 1999 , at 850 basis points , they were only marginally below the differentials at the beginning of the reporting period .
Ultimo januar / primo februar 1999 nåede drakmen sit højeste niveau i perioden , idet den blev handlet til ca . GRD 321 over for euroen ( se figur 6c ) .
In late January / early February 1999 the drachma reached its strongest level over the reporting period , being quoted at around GRD 321 against the euro ( see Chart 6c ) .
I den anden fase , fra ultimo januar / primo februar 1999 og resten af perioden , var der en tendens til en gradvis depreciering af drakmen over for euro .
During the second phase , from late January / early February 1999 to the end of the reporting period , the drachma followed a gradually depreciating trend against the euro .
Denne gradvise depreciering skyldtes hovedsagelig indsnævringen i de korte rentespænd over for euroområdet .
The main factor underlying this gradual depreciation was narrowing short-term interest rate differentials vis-à-vis the euro area .
De korte rentespænd indsnævredes fra ca . 760 basispoint i gennemsnit i den 3-måneders periode , der sluttede i marts 1999 , til 540 basispoint i gennemsnit i den 3-måneders periode , der sluttede i marts 2000 ( se tabel 10b ) .
Spreads in short-term interest rates narrowed from around 760 basis points on average in the three months ending in March 1999 to 540 basis points on average in the three months ending in March 2000 ( see Table 10b ) .
Ved referenceperiodens afslutning , den 31 . marts 2000 , blev drakmen handlet til GRD 334,70 .
The drachma was quoted at GRD 334.70 against the euro at the end of the reporting period on 31 March 2000 .
Set på lidt længere sigt ligger den græske drakmes reale effektive valutakurs over for andre EU-valutaer typisk over de historiske gennemsnit fra de sidste 10-25 år ( se tabel 11 ) .
In a longer-term context , real effective exchange rates of the Greek drachma against the currencies of the other EU Member States are typically above historical averages of the past ten or twenty-five years ( see Table 11 ) .
Det gælder også for normale mål for den reale effektive valutakurs beregnet ved hjælp af forskellige deflatorer .
This also applies to the usual measures of the real effective exchange rate calculated using different deflators .
Man bør dog huske , at Grækenland i øjeblikket oplever en „catching-up "- effekt i forhold til resten af EU .
It should be borne in mind , however , that Greece is currently experiencing a « catching-up » process vis-à-vis the rest of the EU .
Denne effekt indebærer normalt en kraftig produktions - og produktivitetsvækst , som er forbundet med en appreciering af den reale valutakurs .
This process normally entails strong output and productivity growth associated with an appreciation of the real exchange rate .