natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Egentlige købs - Egentlige salgs -  forretninger forretninger Strukturelle markedsoperationer Tilbageførselsfor - Udstedelse retninger gældsbeviser
Outright purchases Structural operations Reverse transactions Outright purchases Standing facilities Marginal lending facility Deposit facility Reverse transactions  Outright sales
af Standardiseret / Regelmæssigt og Standardauktioikke standardise - ikke regelmæs - ner ret sigt Ikke sigt regelmæs - Bilaterale cedurer pro - Egentlige købs - Egentlige salgs -  forretninger forretninger Stående faciliteter Marginal udlåns - Tilbageførselsfacilitet forretninger Indlånsfacilitet   Indskud Dag til dag Dag til dag
Bilateral procedures Standard tenders Bilateral procedures Issuance of debt Standardised / Regular and certificates non-standardised non-regular Outright sales  Non-regular
Adgang på modparternes eget initiativ Adgang på modparternes eget initiativ
Overnight Overnight Access at the discretion of counterparties Access at the discretion of counterparties
( 5 ) Se afsnit 6.6.1 og 6.6.2 .
( 5 ) See Sections 6.6.1 and 6.6.2 .
De Europæiske Fællesskabers Tidende KAPITEL 2
Official Journal of the European Communities CHAPTER 2
L 185/11
L 185/11
Overordnede adgangskriterier Modparter i Eurosystemets pengepolitiske operationer skal opfylde visse adgangskriterier ( 6 ) .
ELIGIBLE COUNTERPARTIES General eligibility criteria Counterparties to Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria ( 6 ) .
Disse kriterier er defineret med henblik på at give en bred kreds af institutter adgang til Eurosystemets pengepolitiske operationer , fremme lige behandling af institutter i hele euroområdet og sikre , at modparterne opfylder visse operationelle og forsigtighedsmæssige krav :  Kun institutter , der er underlagt Eurosystemets reservekravssystem i overensstemmelse med artikel 19.1 i statutten for ESCB , har adgang til at blive modparter .
These criteria are defined with a view to giving a broad range of institutions access to Eurosystem monetary policy operations , enhancing equal treatment of institutions across the euro area and ensuring that counterparties fulfil certain operational and prudential requirements :  only institutions subject to the Eurosystem 's minimum reserve system according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB are eligible to be counterparties .
Institutter med dispensation fra deres forpligtelser i henhold til Eurosystemets reservekravssystem ( se afsnit 7.2 ) har ikke adgang til at blive modparter i forbindelse med Eurosystemets stående faciliteter og markedsoperationer .  Modparterne skal være økonomisk velfunderede .
Institutions which are exempt from their obligations under the Eurosystem 's minimum reserve system ( see Section 7.2 ) are not eligible to be counterparties to Eurosystem standing facilities and open market operations ,  counterparties must be financially sound .
De skal være underlagt mindst en form for harmoniseret tilsyn ved de nationale myndigheder i EU -/ EØS-regi ( 7 ) .
They should be subject to at least one form of EU / EEA harmonised supervision by national authorities ( 7 ) .
Økonomisk velfunderede institutter , der er underlagt ikke-harmoniseret nationalt tilsyn af en tilsvarende standard , kan dog også få adgang som modparter , fx filialer i euroområdet af institutter med hjemsted uden for Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde ( EØS ) .  Modparterne skal med henblik på at sikre effektiv gennemførelse af Eurosystemets pengepolitiske operationer opfylde alle operationelle kriterier specificerede i de relevante kontraktmæssige eller lovgivningsmæssige bestemmelser , som den pågældende centralbank ( eller ECB ) anvender .
However , financially sound institutions subject to non-harmonised national supervision of a comparable standard can also be accepted as counterparties , for example branches established in the euro area of institutions that have their head office outside the European Economic Area ( EEA ) ,  counterparties must fulfil any operational criteria specified in the relevant contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) , so as to ensure the efficient conduct of Eurosystem monetary policy operations .
Institutter , der opfylder de overordnede adgangskriterier , kan :  anvende Eurosystemets stående faciliteter , og  deltage i Eurosystemets markedsoperationer , der udføres som standardauktioner .
Institutions fulfilling the general eligibility criteria may :  access the Eurosystem 's standing facilities , and  participate in Eurosystem open market operations based on standard tenders .
( 6 ) I forbindelse med egentlige købs - eller salgsforretninger er der ikke på forhånd fastsat begrænsninger på kredsen af modparter .
Other criteria which might be taken into account are , for example , the efficiency of the trading desk and the bidding potential . ( 6 ) For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
( 7 ) Harmoniseret tilsyn med kreditinstitutter bygger på Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/12 / EF af 20 . marts 2000 om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut ( med senere ændringer ) .
( 7 ) Harmonised supervision of credit institutions is based on Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions ( as amended ) .
L 185/12
L 185/12
ECB 's Styrelsesråd beslutter , hvorvidt ECB under særlige omstændigheder selv kan udføre finjusterende bilaterale markedsoperationer .
The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be carried out by the ECB itself .
november 1998 om ECB 's beføjelser til at pålægge sanktioner , ECB 's forordning af 23 . september 1999 om ECB 's beføjelser til at pålægge sanktioner ( ECB / 1999/4 ) , Rådets forordning ( EF ) nr. 2531/98 af 23 .
Sanctions in the event of non-compliance with counterparty obligations The ECB shall impose sanctions , in accordance with Council Regulation ( EC ) No 2532/98 of 23 November 1998 concerning the power of the ECB to impose sanctions , the ECB Regulation of 23 September 1999 on the powers of the ECB to impose sanctions ( ECB / 1999/4 ) , Council Regulation ( EC ) No 2531/98 of 23 November 1998 on the application of minimum reserves by the ECB and the ECB Regulation of 1 December 1998 on the application of minimum reserves ( ECB / 1998/15 ) , on institutions which do not comply with obligations arising from ECB Regulations and Decisions relating to the application of minimum reserves .
december 1998 om anvendelse af mindstereserver ( ECB / 1998/15 ) , på institutter , som ikke opfylder forpligtelserne i ECB 's forordninger og afgørelser vedrørende anvendelse af mindstereserver . De relevante sanktioner og proceduren for deres anvendelse er beskrevet i ovennævnte forordninger .
The relevant sanctions and the procedural rules for their application are specified in the above-mentioned Regulations .
Desuden kan Eurosystemet ved alvorlige overtrædelser af reservekravene midlertidigt suspendere modparter fra at deltage i markedsoperationer .
In addition , in the case of serious infringements of the minimum reserve requirements , the Eurosystem may suspend counterparties from participation in open market operations .
I overensstemmelse med de kontraktmæssige og lovgivningsmæssige bestemmelser , som den pågældende nationale centralbank ( eller ECB ) anvender , pålægger Eurosystemet modparterne gebyrer eller suspenderer dem fra at deltage i markedsoperationer , hvis de ikke opfylder deres forpligtelser i medfør af de nedenfor beskrevne kontraktmæssige eller lovgivningsmæssige bestemmelser , som de nationale centralbanker ( eller ECB ) anvender .
In accordance with provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem shall impose financial penalties on counterparties or suspend counterparties from participation in open market operations if counterparties fail to comply with their obligations under the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks ( or by the ECB ) as set out below .
Det gælder også for en modparts manglende overholdelse af reglerne om anvendelse af underliggende aktiver ( hvis en modpart anvender aktiver , der ikke er eller ikke længere er brugbare , eller som ikke må anvendes af modparten , fx på grund af en snæver forbindelse eller sammenfald mellem udsteder / garant og modpart ) og for manglende overholdelse af reglerne i forbindelse med procedurer ultimo dagen og betingelserne for adgang til den marginale udlånsfacilitet ( hvis en modpart med en negativ saldo ultimo dagen på afviklingskontoen ikke opfylder betingelserne for adgang til den marginale udlånsfacilitet ) .
This also applies to cases of non-compliance by a counterparty with the rules for the use of underlying assets ( if a counterparty is using assets which are or have become ineligible , or which may not be used by the counterparty , for example owing to close links between , or the identity of , issuer / guarantor and counterparty ) , and to non-compliance with the rules for end-of-day procedures and access conditions for the marginal lending facility ( if a counterparty which has a negative balance on the settlement account at the end of the day does not fulfil the access conditions for the marginal lending facility ) .
Endvidere kan suspensionsforanstaltning over for den overtrædende modpart udvides til at omfatte filialer af samme institut i andre medlemsstater .
In addition , a suspension measure to be taken vis-à-vis the non-complying counterparty may be applied to branches of the same institution located in other Member States .
Suspension eller eksklusion af forsigtighedshensyn I overensstemmelse med de kontraktmæssige og lovgivningsmæssige bestemmelser , som den pågældende nationale centralbank ( eller ECB ) anvender , kan Eurosystemet af forsigtighedshensyn suspendere eller ekskludere modparters adgang til pengepolitiske instrumenter .
Suspension or exclusion on grounds of prudence In accordance with provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem may suspend or exclude counterparties » access to monetary policy instruments on the grounds of prudence .
Desuden kan suspension eller eksklusion af modparter være berettiget i visse tilfælde , der falder ind under begrebet » misligholdelse «, som defineret i de kontraktmæssige og lovgivningsmæssige bestemmelser , som de nationale centralbanker anvender .
In addition , suspension or exclusion of counterparties may be warranted in some cases falling within the notion of the  default  of a counterparty as defined in the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks .
De Europæiske Fællesskabers Tidende KAPITEL 3
Official Journal of the European Communities CHAPTER 3
L 185/13
L 185/13
MARKEDSOPERATIONER Markedsoperationerne spiller en vigtig rolle i Eurosystemets pengepolitik . Operationerne har til formål at styre renten og likviditetsforholdene i markedet og signalere den pengepolitiske stramhedsgrad .
OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Med hensyn til formål , regelmæssighed og procedurer kan Eurosystemets markedsoperationer inddeles i fire kategorier : primære markedsoperationer , langfristede markedsoperationer , finjusterende markedsoperationer og strukturelle markedsoperationer .
With regard to their aims , regularity and procedures , Eurosystem open market operations can be divided into four categories : main refinancing operations , longer-term refinancing operations , fine-tuning operations and structural operations .
Endvidere bruger Eurosystemet tre andre instrumenter til finjusterende markedsoperationer : egentlige købs - eller salgsforretninger , valutaswaps og modtagelse af tidsindskud fra modparter .
In addition , the Eurosystem has three other instruments available for the conduct of fine-tuning operations : outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Tilbageførselsforretninger Generelle betragtninger a ) Instrumenttype Tilbageførselsforretninger er operationer , hvor Eurosystemet køber eller sælger brugbare aktiver som led i genkøbsforretninger eller foretager udlån mod sikkerhed i brugbare aktiver .
Reverse transactions General considerations ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Reverse transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets under repurchase agreements or conducts credit operations against eligible assets as collateral .
Tilbageførselsforretninger anvendes til primære markedsoperationer og langfristede markedsoperationer .
Reverse transactions are used for the main refinancing operations and the longer-term refinancing operations .
b ) J u r i d i s k s t a t u s De nationale centralbanker kan udføre tilbageførselsforretninger i form af enten genkøbsforretninger ( dvs . ejendomsretten til et aktiv overgår til kreditor , samtidig med at parterne aftaler at tilbageføre aktivet til debitor på et senere tidspunkt ) eller lån mod sikkerhed ( dvs .
( b ) L e g a l n a t u r e The national central banks may execute reverse transactions either in the form of repurchase agreements ( i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor , while the parties agree to reverse the transaction through a re-transfer of the asset to the debtor at a future point in time ) or as collateralised loans ( i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but , assuming fulfilment of the debt obligation , the ownership of the asset is retained by the debtor ) .
Den rentesats , som anvendes i Eurosystemets tilbageførselsforretninger , er en simpel rentesats , og der beregnes rente efter konventionen » faktisk / 360 «.
The interest rate applied to Eurosystem reverse open market operations is a simple interest rate with the day-count convention  actual / 360 .
Primære markedsoperationer De primære markedsoperationer er Eurosystemets vigtigste markedsoperationer . De spiller en afgørende rolle med henblik på at styre renten og likviditetsforholdene i markedet og signalere pengepolitikkens stramhedsgrad .
Main refinancing operations The main refinancing operations are the most important open market operations conducted by the Eurosystem , playing a pivotal role in pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
De operationelle karakteristika ved primære markedsoperationer kan opsummeres som følger :  De tilfører likviditet .  De udføres regelmæssigt hver uge ( 8 ) .
The operational features of the main refinancing operations can be summarised as follows :  they are liquidity-providing operations ,  they are executed regularly each week ( 8 ) ,
( 8 ) De primære og langfristede markedsoperationer udføres i overensstemmelse med Eurosystemets annoncerede auktionskalender ( se også afsnit 5.1.2 ) , der findes på ECB 's websted ( www.ecb.int ) .
( 8 ) The main and the longer-term refinancing operations are executed in accordance with the Eurosystem 's pre-announced tender operations calendar ( see also Section 5.1.2 ) , which can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) ;
L 185/14
L 185/14
 Alle modparter , der opfylder de overordnede adgangskriterier ( som beskrevet i afsnit 2.1 ) , kan afgive bud ved de primære markedsoperationer .  Både liste 1 - og liste 2-papirer ( som beskrevet i kapitel 6 ) er brugbare som underliggende aktiver i primære markedsoperationer .
 they normally have a maturity of two weeks ( 9 ) ( 10 ) ,  they are executed in a decentralised manner by the national central banks ,  they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ,  all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit tender bids for the main refinancing operations , and  both tier-one and tier-two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the main refinancing operations .
Langfristede markedsoperationer Eurosystemet udfører også regelmæssige markedsoperationer med en løbetid på tre måneder . Operationerne bidrager med langfristet refinansiering til den finansielle sektor , men tegner sig kun for en begrænset del af den samlede refinansiering af sektoren .
Longer-term refinancing operations The Eurosystem also executes regular refinancing operations with a three-month maturity , which are aimed at providing additional longer-term refinancing to the financial sector . These operations represent only a limited part of the global refinancing volume .
Under særlige omstændigheder kan Eurosystemet også udføre langfristede markedsoperationer i form af auktioner til fast rente . De operationelle karakteristika ved langfristede markedsoperationer kan opsummeres som følger :  De tilfører likviditet .
Under exceptional circumstances , the Eurosystem may also execute longer-term refinancing operations through fixed rate tenders .
 Alle modparter , der opfylder de overordnede adgangskriterier ( som beskrevet i afsnit 2.1 ) , kan afgive bud ved de langfristede markedsoperationer .  Både liste 1 - og liste 2-papirer ( som beskrevet i kapitel 6 ) er brugbare som underliggende aktiver i langfristede markedsoperationer .
The operational features of the longer-term refinancing operations can be summarised as follows :  they are liquidity-providing operations ,  they are executed regularly each month ( 11 ) ,  they normally have a maturity of three months ( 12 ) ,  they are executed in a decentralised manner by the national central banks ,  they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ,  all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit tender bids for the longer-term refinancing operations , and  both tier-one and tier-two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the longer-term refinancing operations .
Finjusterende markedsoperationer har til formål at kontrollere likviditetsforholdene i markedet og styre renten , især med henblik på at udjævne rentevirkningen af uventede likviditetsudsving i markedet . For at kunne handle hurtigt i tilfælde af en uventet udvikling i markedet tilstræbes en høj grad af fleksibilitet med hensyn til valg af procedurer og operationelle karakteristika i forbindelse med disse operationer :  De kan udføres som likviditetstilførende eller likviditetsopsugende operationer .
Fine-tuning operations aim to manage the liquidity situation in the market and to steer interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
 Likviditetstilførende , finjusterende tilbageførselsforretninger udføres normalt som ekstraordinære auktioner , men anvendelse af bilaterale procedurer er ikke udelukket ( se kapitel 5 ) .  Likviditetsopsugende , finjusterende tilbageførselsforretninger udføres som regel som bilaterale procedurer ( som beskrevet i afsnit 5.2 ) .
The potential need for rapid action in the case of unexpected market developments makes it desirable to retain a high degree of flexibility in the choice of procedures and operational features in the conduct of these operations :  they can take the form of liquidity-providing or liquidity-absorbing operations ,  their frequency is not standardised ,  their maturity is not standardised  liquidity-providing fine-tuning reverse transactions are normally executed through quick tenders , although the possibility of using bilateral procedures is not excluded ( see Chapter 5 ) ,  liquidity-absorbing fine-tuning reverse transactions are executed , as a rule , through bilateral procedures ( as specified in Section 5.2 ) , ( 9 ) The maturity of the main and the longer-term refinancing operations may occasionally vary depending on , inter alia , bank holidays in Member States .
( 9 ) De primære og langfristede markedsoperationers løbetid kan undertiden variere , fx på grund af helligdage i medlemsstaterne . ( 10 ) Endvidere kan Eurosystemet undertiden udføre en primær markedsoperation med en anden løbetid ( fx en uge ) samtidig med de regelmæssige primære markedsoperationer .
( 10 ) Furthermore , the Eurosystem may occasionally conduct a main refinancing operation with a different maturity ( e.g. one week ) , in parallel with the regular main refinancing operations .
Formålet kan fx være at mindske forskellen mellem beløbene i to udestående primære markedsoperationer . ( 11 ) Se fodnote 8 ovenfor .
For instance , this could be done to reduce the difference between the volumes of the two outstanding main refinancing operations , ( 11 ) See footnote 8 .
( 12 ) Se fodnote 9 ovenfor .
( 12 ) See footnote 9 .
L 185/15
L 185/15
 De udføres normalt decentralt af de nationale centralbanker ( ECB 's Styrelsesråd beslutter , hvorvidt ECB under særlige omstændigheder selv kan udføre finjusterende bilaterale markedsoperationer ) .  Eurosystemet kan ifølge kriterierne i afsnit 2.2 udvælge et begrænset antal modparter , der kan deltage i finjusterende operationer .
 these operations are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , bilateral fine-tuning reverse operations may be executed by the ECB ) ,  the Eurosystem may select , according to the criteria specified in Section 2.2 , a limited number of counterparties to participate in fine-tuning reverse operations , and  both tier-one and tier-two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for fine-tuning reverse operations .
Strukturelle markedsoperationer gennemført som tilbageførselsforretninger Eurosystemet kan udføre strukturelle markedsoperationer i form af tilbageførselsforretninger med det formål at justere Eurosystemets strukturelle nettostilling over for den finansielle sektor . De operationelle karakteristika ved disse operationer kan opsummeres som følger :  De tilfører likviditet .
Structural reverse operations The Eurosystem may execute structural operations in the form of reverse open market transactions aimed at adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector .
 Alle modparter , der opfylder de overordnede adgangskriterier ( som beskrevet i afsnit 2.1 ) , kan afgive bud ved de strukturelle markedsoperationer .  Både liste 1 - og liste 2-papirer ( som beskrevet i kapitel 6 ) er brugbare som underliggende aktiver i strukturelle markedsoperationer .
The operational features of these operations can be summarised as follows :  they are liquidity-providing operations ,  their frequency can be regular or non-regular ,  their maturity is not standardised a priori ,  they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ,  they are executed in a decentralised manner by the national central banks ,  all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit tender bids for structural reverse operations , and  both tier-one and tier-two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for structural reverse operations .
Egentlige købs - eller salgsforretninger a ) Instrumenttype Egentlige købs - eller salgsforretninger er operationer , hvor Eurosystemet køber eller sælger brugbare aktiver direkte i markedet .
Outright transactions ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Outright open market transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets outright on the market .