natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det bør desuden bemærkes , at fremskrivningerne forudsætter , at oliepriserne og priserne på råvarer ekskl . olie forbliver høje i fremskrivningsperioden , om end mere stabile end det har været tilfældet de seneste måneder , hvilket er på linje med den udvikling , som futurespriserne viser .
Moreover , it should be noted that the projections are based on the assumption that oil and non-oil commodity prices , while remaining at elevated levels , will exhibit greater stability over the projection horizon than has been the case in recent months , in line with prevailing futures prices .
Det er Styrelsesrådets opfattelse , at der på det for pengepolitikken relevante mellemlange sigt er knyttet opadrettede risici til udsigterne for prisudviklingen .
It is the Governing Council 's view that , at the policy-relevant medium-term horizon , there are upside risks to the outlook for price developments .
Risiciene omfatter muligheden for yderligere prisstigninger på råvarer og for , at tidligere stigninger har yderligere og stigende indirekte effekt på forbrugerpriserne .
These risks include the possibility of renewed increases in commodity prices and of previous rises having further and stronger indirect effects on consumer prices .
Det er især yderst bekymrende , at løn - og prisdannelsen kan være med til at øge inflationspresset via bredt funderede anden runde-effekter .
There is particularly a very strong concern that the emergence of broad-based second-round effects in price and wage-setting behaviour could add significantly to inflationary pressures .
Endvidere kan den opadrettede risiko blive forstærket af uventede stigninger i indirekte skatter og administrativt fastsatte priser .
Moreover , the upside risks to price stability could be aggravated by unexpected rises in indirect taxes and administered prices .
Bredt funderede anden runde-effekter som følge af den indvirkning , som højere energi - og fødevarepriser kan få for pris - og lønudviklingen , skal forhindres .
Broad-based second-round effects stemming from the impact of higher energy and food prices on price and wage setting behaviour must be avoided .
Alle berørte parter i både den private og den offentlige sektor skal leve op til deres ansvar i denne forbindelse .
All parties concerned -- in both the private and the public sectors -- must meet their responsibilities in this regard .
Styrelsesrådet har ved flere lejligheder givet udtryk for sin bekymring over , at der findes ordninger , hvor de nominelle lønninger er indekseret til forbrugerpriserne .
The Governing Council has repeatedly expressed its concern about the existence of schemes in which nominal wages are indexed to consumer prices .
Styrelsesrådet opfordrer til , at sådanne ordninger afskaffes .
The Governing Council calls for these schemes to be abolished .
I overensstemmelse med ECBs pengepolitiske strategi er Styrelsesrådet af den opfattelse , at de senere års vedholdende underliggende styrke i pengemængde - og kreditgivningsvæksten i euroområdet har affødt en række opadrettede risici for prisstabiliteten .
In line with the ECB 's monetary policy strategy , the Governing Council takes the view that the sustained underlying strength of monetary and credit expansion in the euro area over the past few years has created upside risks to price stability .
Den monetære analyse bidrager ikke mindst i betragtning af de fortsatte spændinger på de finansielle markeder til at understøtte pengepolitikkens nødvendige mellemlange sigte ved at rette opmærksomheden mod de opadrettede risici , der stadig knytter sig til prisstabiliteten på mellemlangt til langt sigt .
Not least in the face of the ongoing tensions in financial markets , the monetary analysis helps to support the necessary medium-term orientation of monetary policy by focusing attention on the upside risks to price stability prevailing at medium to longer horizons .
Mens væksten i det brede pengemængdemål og kreditmålene nu viser tegn på en vis afdæmpning , hvilket afspejler de foranstaltninger , der er truffet siden 2005 for at bekæmpe risici for prisstabiliteten , peger det høje underliggende væksttempo for pengemængden også fremover i retning af opadrettede risici for prisstabiliteten på mellemlangt sigt .
While the growth of broad money and credit aggregates is now showing some signs of moderation , reflecting the policy measures taken since 2005 to address risks to price stability , the strong underlying pace of monetary expansion points to continued upside risks to price stability over the medium term .
Den nuværende flade rentekurve har medført et skift fra mere langfristede aktiver til monetære instrumenter , som giver det samme udbytte , men større likviditet og mindre risiko .
The currently flat yield curve has given rise to a substitution from longer maturity assets into monetary instruments , which offer similar remuneration but greater liquidity and less risk .
Dette skift har betydet , at den aktuelle samlede vækst i M3 overvurderer den underliggende pengemængdevækst .
This substitution has led the current headline rate of M3 growth to overstate the underlying pace of monetary expansion .
Samtidig har skift væk fra indlån på anfordring medført , at den årlige vækst i M1 faldt yderligere i juli .
At the same time , shifts out of overnight deposits drove the annual growth rate of M1 down further in July .
Disse effekter og andre midlertidige faktorer skal tages i betragtning , når den monetære udvikling og dens virkninger vurderes .
These effects , as well as other temporary factors , must be taken into account when assessing monetary developments and their implications .
Set ud fra det rigtige mellemlange perspektiv , og disse faktorer taget i betragtning , bekræfter en bredt funderet analyse af dataene styrken i det underliggende væksttempo for pengemængden .
A broad-based analysis of the data , taking the appropriate medium-term perspective and allowing for these considerations , confirms the underlying strength of money growth .
Tempoet og løbetiden for , samt sektorfordelingen af bankernes udlån , tyder på , at tilgængeligheden af bankkredit i euroområdet som helhed endnu ikke er blevet påvirket væsentligt af de fortsatte finansielle spændinger .
In particular , the pace , maturity and sectoral composition of borrowing from banks suggest that , at the level of the euro area as a whole , the availability of bank credit has , as yet , not been significantly affected by the ongoing financial tensions .
Ikke desto mindre viser væksten i udlån nu , som tidligere forventet , tegn på afdæmpning , i takt med at virksomhedernes efterspørgsel efter kredit aftager .
This notwithstanding , growth in loans now shows signs of moderation , as previously anticipated , with corporate demand for credit slowing .
Samtidig fortsætter væksten i udlån til husholdninger den aftagende tendens , som er set i de seneste år , og som skyldes højere korte renter og afmatningen på boligmarkedet flere steder i euroområdet .
At the same time , the growth of loans to households continues to follow the downward trend observed over the past few years , as a result of higher short-term interest rates and housing market weakness in several parts of the euro area .
Sammenfattende bekræfter et krydstjek mellem resultatet af den økonomiske analyse og resultatet af den monetære analyse klart vurderingen af opadrettede risici for prisstabiliteten på mellemlangt sigt .
To sum up , a cross-check of the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis clearly confirms the assessment of upside risks to price stability over the medium term .
Information , der er blevet tilgængelig siden Styrelsesrådets seneste møde , har bekræftet , at de årlige inflationsrater sandsynligvis i en længere periode vil holde sig et godt stykke over det niveau , der er foreneligt med prisstabilitet .
The information that has become available since the last meeting of the Governing Council has confirmed that annual inflation rates are likely to remain well above levels consistent with price stability for a protracted period of time .
Der er nu visse tegn på , at væksten i det brede pengemængdemål og kreditmålene er ved at aftage , men den stadig kraftige underliggende pengemængdevækst tyder på , at der fortsat er risici knyttet til prisstabiliteten på mellemlangt sigt .
The growth of broad money and credit aggregates is now showing some signs of moderation , but the still strong underlying pace of monetary expansion points to continued risks to price stability over the medium term .
Det er derfor fortsat afgørende , at bredt funderede anden runde-effekter i løn - og prisdannelsen forhindres .
Against this background , it remains imperative to avoid broad-based second-round effects in wage and price-setting .
I fuld overensstemmelse med sit mandat ønsker Styrelsesrådet at understrege , at dets primære mål er at fastholde prisstabilitet på mellemlangt sigt , og at det er fast besluttet på at holde inflationsforventningerne på mellemlangt til langt sigt fast forankrede på et niveau , der er i overensstemmelse med prisstabilitet . Dette vil bevare købekraften på mellemlangt sigt og understøtte en vedholdende vækst og beskæftigelsen i euroområdet .
In full accordance with its mandate , the Governing Council emphasises that maintaining price stability in the medium term is its primary objective and that it is resolute in its determination to keep medium and long-term inflation expectations firmly anchored in line with price stability , thereby preserving purchasing power in the medium term and supporting sustainable growth and employment in the euro area .
For så vidt angår finanspolitikken , bør budgetplanerne for 2009 fuldt ud afspejle de gældende politiske forpligtelser .
Regarding fiscal policy , budget plans for 2009 should fully reflect existing policy commitments .
Dette indebærer , at eurolande med forholdsvis store budgetunderskud især på udgiftssiden skal angive langt mere ambitiøse og konkrete konsolideringsforanstaltninger .
This implies that euro area countries with relatively large fiscal deficits need to specify much more ambitious and concrete consolidation measures , especially on the expenditure side .
Lande , som allerede har nået deres budgetmål på mellemlangt sigt , bør sikre , at de fastholder sunde strukturelle budgetstillinger .
Countries that have already achieved their medium-term budgetary objectives need to ensure that they maintain sound structural fiscal positions .
På nuværende tidspunkt vil en vedholdende stabilitetsorienteret finanspolitik bidrage til at lægge en dæmper på inflationspresset og tilvejebringe det nødvendige råderum på budgetterne , så de automatiske stabilisatorer kan bidrage til at udjævne konjunkturforløbet .
At the current juncture , the steady pursuit of stability-oriented fiscal policies would help to contain inflationary pressures and provide the required budgetary room for manoeuvre to allow automatic stabilisers to contribute to smoothing the business cycle .
Hvad angår strukturpolitikken , er det især i den aktuelle økonomiske situation afgørende , at der gennemføres tiltag til at reducere tilpasningsomkostningerne samt til at fremme en moderat vækst i enhedslønomkostningerne .
Turning to structural policies , measures that reduce adjustment costs and promote moderate unit labour cost growth are of the utmost importance in the current economic circumstances .
Dette er vigtigt i alle eurolande , men behovet er særligt akut i de lande , som har oplevet en betydelig nedgang i omkostnings - og priskonkurrenceevne i de seneste år , og hvor arbejdsløsheden allerede er begyndt at stige .
While this is crucial in all euro area countries , it is particularly pressing in those that have experienced a significant loss of cost and price competitiveness over recent years and where unemployment has already started to rise .
Fremmes produktiviteten gennem øgede investeringer i innovation og uddannelse , vil dette desuden give større mulighed for stigninger i realindkomsten på længere sigt .
Moreover , fostering productivity through enhanced investment in innovation and education enlarges the scope for increases in real incomes in the longer run .
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Retsgrundlaget &gt; Retsgrundlaget for ESCB &gt; ECB &lsquo; s udtalelser &gt; CON / 2006/36
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Legal framework of the ESCB &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 2006/36
C 280/6
C 280/6
II ( Forberedende retsakter )
II ( Preparatory Acts )
KOMMISSIONEN Forslag til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af direktiv 85/611 / EØF om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer ( investeringsinstitutter ) ( 98 / C 280/08 ) ( EØS-relevant tekst ) KOM ( 1998 ) 449 endelig udg .
COMMISSION Proposal for a European Parliament and Council Directive amending Directive 85/611 / EEC on the coordination of laws , regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities ( UCITS ) ( 98 / C 280/08 ) ( Text with EEA relevance )
--- 98/0243 ( COD ) ( Forelagt af Kommissionen den 17 . juli 1998 ) EUROPA-PARLAMENTET OG RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR ---
COM ( 1998 ) 449 final --- 98/0243 ( COD ) ( Submitted by the Commission on 17 July 1998 ) THE EUROPEAN PARLIAMENT AND THE COUNCIL OF THE EUROPEAN UNION ,
formål udvides for at give dem mulighed for at investere i andre finansielle aktiver end værdipapirer , som er tilstrækkeligt likvide ; under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab , særlig artikel 57 , stk .
Having regard to the Treaty establishing the European Community , and in particular Article 57 ( 2 ) thereof , Having regard to the proposal from the Commission , Having regard to the opinion of the Economic and Social Committee , Acting in accordance with the procedure laid down in Article 189b of the Treaty , ( 1 ) Whereas the scope of Council Directive 85/611 / EEC ( ) , as last amended by Directive 88/220 / EEC ( ) , was confined initially to collective investment undertakings of the open-ended type which promote the sale of their units to the public in the Community and the sole object of which is investment in transferable securities ( UCITS ) ;
2 , under henvisning til forslag fra Kommissionen ,
whereas it was envisaged in the preamble to Directive 85/611 / EEC that undertakings falling outside its scope would be the subject of coordination at a later stage ;
under henvisning til udtalelse fra Det Økonomiske og Sociale Udvalg , i henhold til fremgangsmåden i traktatens artikel 189 B , og
( 2 ) Whereas , taking into account market developments , it is desirable that the investment objective of UCITS is widened in order to permit them to invest in financial assets , other than transferable securities , which are sufficiently liquid ;
( 3 ) de definitioner af værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter , der benyttes i dette direktiv , gælder kun for dette direktiv og berører føgelig ikke på nogen måde de definitioner af finansielle instrumenter , der benyttes i nationale lovgivninger til andre formål som f. eks . beskatning ;
( 3 ) Whereas the definitions of transferable securities and money market instruments included in this Directive are valid only for this Directive and consequently in no way affect the various definitions of financial instruments used in national legislation for other purposes such as taxation ;
desuden dækker definitionen af værdipapirer kun omsættelige instrumenter , der normalt handles på kapitalmarkedet ;
whereas , furthermore , the definition of transferable securities covers negotiable instruments only , normally dealt in on the capital market ;
aktier og andre værdipapirer svarende til aktier , der udstedes af emittenter såsom building societies og industriselskaber og gensidige foreninger , og som i praksis ikke kan overdrages bortset fra den situation , hvor emittenten køber dem tilbage , dækkes følgelig ikke af denne definition ; ud fra følgende betragtninger :
whereas , consequently , shares and other securities equivalent to shares issued by bodies , such as building societies and industrial and provident societies , the ownership of which cannot in practice be transferred except by the issuing body buying them back , are not covered by this definition ;
( 4 ) pengemarkedsinstrumenter dækker de kategorier af omsættelige instrumenter , der normalt handles på pengemarkedet , f. eks . skatkammerbeviser og lokale myndigheders papirer , indlånsbeviser , commercial paper og bankgaranterede veksler ;
( 4 ) Whereas money market instruments cover those classes of transferable instruments which are normally dealt in on the money market , for example treasury and local authority bills , certificates of deposit , commercial paper and bankers » acceptances ;
medlemsstaterne bør have mulighed for selv at udarbejde lister over pengemarkedsinstrumenterne på grundlag af objektive kriterier for at tage hensyn til de eksisterende strukturforskelle på pengemarkederne i de forskellige lande ;
whereas Member States should have the option of choosing the list of eligible money market instruments on the basis of objective criteria to take account of the existing structural differences in the money markets of different countries ;
( 2 ) under hensyntagen til markedsudviklingen er det ønskeligt , at investeringsinstitutternes investerings ( ) EFT L 375 af 31.12.1985 .
( ) OJ L 375 , 31.12.1985 .
( ) EFT L 100 af 19.4.1988 .
( ) OJ L 100 , 19.4.1988 .
( 5 ) det er ønskeligt , at et investeringsinstitut kan investere sin formue i andele i andre åbne institutter for kollektiv investering , der også investerer i værdipapirer , og som opererer efter princippet om risikospredning ;
( 5 ) Whereas it is desirable to permit a UCITS to invest its assets in units of other collective investment undertakings of the open-ended type which also invest in transferable securities and which operate on the principle of risk spreading ;
kravet om risikospredning for investeringsinstitutter , der investerer i andre institutter for kollektiv investering , overholdes indirekte , eftersom sådanne investeringsinstitutter kun kan investere i andele udstedt af institutter for kollektiv investe -
whereas the requirement of risk spreading for UCITS investing in other collective investment undertakings is indirectly respected since such UCITS can only invest in units issued by collective investment undertakings complying with the risk-spreading criteria of Directive 85/611 / EEC ;
9.9.98 DA
whereas , it is 9.9.98
C 280/7
C 280/7
det er vigtigt , at sådanne investeringsinstitutter på fyldestgørende måde oplyser investorerne om , at de investerer i andele i andre institutter for kollektiv investering ;
important that such UCITS adequately disclose to investors the fact that they invest in units of other collective investment undertakings ;
( 6 ) for at tage hensyn til markedsudviklingen og i betragtning af gennemførelsen af ØMU' en er det ønskeligt at give investeringsinstitutterne tilladelse til at investere i bankindskud ;
( 6 ) Whereas to take market developments into account and in consideration of the completion of the EMU it is desirable to permit UCITS to invest in bank deposits ;
( 7 ) ud over det tilfælde , hvor et investeringsinstitut investerer i bankindskud i henhold til dets fondsbestemmelser eller vedtægter , kan det blive nødvendigt at give alle investeringsinstitutter mulighed for at holde supplerende likvide aktiver såsom bankindskud på anfordring og / eller kontante midler ; at holde sådanne supplerende likvide aktiver kan f. eks .
UCITS investing in shares ; whereas in order to ensure transparency of the stock-indices which the Member States consider to be replicable by harmonised UCITS and a wide acceptance of such indices , it is desirable to provide for adequate publication of the list of replicable stock-indices ;
være berettiget i følgende tilfælde : 1 ) for at dække løbende eller uventede betalinger ; 2 ) i tilfælde af salg for at få den nødvendige tid til at geninvestere i værdipapirer og / eller i andre finansielle aktiver , der omfattes af dette direktiv ;
( 11 ) Whereas the employment of techniques and instruments for the purpose of efficient portfolio management may never be permitted if they do not comply with the principles enshrined in the Directive and if they hinder the competent authorities from exercising effectively their supervisory functions ;
3 ) i en strengt nødvendig periode , når det er nødvendigt at suspendere investering i værdipapirer og andre finansielle aktiver på grund af ugunstige markedsvilkår ;
( 12 ) Whereas , considering the new portfolio management techniques which have been developed in recent years , it is desirable to permit UCITS to make use of all sorts of derivative instruments for an efficient portfolio management ;
( 8 ) af forsigtighedshensyn bør investeringsinstitutter undgå en uforholdsmæssig stor koncentration af indskud i et enkelt kreditinstitut ;
whereas , in order to ensure investor protection , it is necessary to provide for a harmonised framework for the utilisation of financial derivatives and for an adequate cover for exposure deriving from such transactions ;
( 9 ) investeringsinstitutter bør have mulighed for at investere deres formue i standardiserede optionsog futures-kontrakter , der handles på regulerede derivatmarkeder ;
whereas , transactions on financial derivatives , not dealt in on specialised derivatives markets ( over-the-counter derivatives ) involve counter-party risks ;
for at sikre , at risiciene er tilstrækkeligt inddækket , er det nødvendigt , at sådanne investeringsinstitutter hele tiden holder aktiver af tilstrækkelig værdi og af rette slags ( dvs . værdipapirer , hvis risikoen er i værdipapirer ;
whereas therefore the counterparties for such transactions shall be chosen only among qualified institutions approved by the UCITS » competent authorities ;
kontanter eller værdipapirer , som er eller er ved at blive omsat til penge i den rette valuta , hvis risikoen er i penge ) ; også disse investeringsinstitutter skal operere efter risikospredningsprincippet ;
( 13 ) Whereas , notwithstanding Article 41 of Directive 85/611 / EEC , it is desirable to permit UCITS to enter into securities lending transactions for the purposes of efficient portfolio management ;
i betragtning af at værdien af sådanne investeringsinstitutters portefølje kan svinge meget , bør sådanne investeringsinstitutter kun henvende sig til erfarne investorer eller investorer , hvis finansielle situation giver dem mulighed for at bære de risici , der er involveret i investering i andele i sådanne investeringsinstitutter ;
whereas , in order to limit the risks involved in such transactions , it is necessary to regulate the conditions under which a UCITS may be permitted to act as a lender in securities lending transactions ;
i investeringsinstitutternes prospekter og reklameskrifter skal der på tilstrækkelig måde gives det investerende publikum oplysninger om risiciene ;
( 14 ) Whereas collective investment undertakings falling within the scope of this Directive shall not be used for purposes other than the collective investment of the money raised from the public according to the rules laid down in this Directive ;
( 10 ) nye porteføljestyringsteknikker for institutter for kollektiv investering , der hovedsagelig investerer i aktier , er baseret på børsindekser ;
whereas , in the cases identified by this Directive , a UCITS may hold subsidiaries only when necessary to carry out effectively on behalf of that UCITS certain activities , also identified by this Directive ;
det er ønskeligt at give investeringsinstitutter mulighed for at anvende velkendte og anerkendte børsindekser ;
whereas it is necessary to ensure an effective supervision of UCITS ;
det er derfor nødvendigt at indføre mere smidige risikospredningsregler for investeringsinstitutter , der investerer i aktier ;
whereas therefore the establishment of a UCITS » subsidiary in third countries should be permitted only in the cases and under the conditions identified in the Directive ;