natgillin/translations-raw huggingface dataset:
De hævder uden at uddybe deres påstand nærmere , at en afvikling af denne type sikkerhed påvirker deres konkurrenceevne .
They argue , without elaborating , that phasing out this type of collateral affects their competitiveness .
Stigende behov for sikkerhed Næsten alle respondenter ønsker , at den nye liste over aktiver , der kan anvendes til sikkerhedsstillelse , skal omfatte flere aktiver end de nuværende liste 1-papirer .
An increasing need for collateral : Nearly all respondents request that the new single list of collateral encompass more collateral than the current tier 1 list .
De fleste respondenter er således af den opfattelse , at den nye liste skal indeholde mindst lige så mange papirer , som de hidtidige liste 1 - og liste 2-papirer tilsammen .
Indeed , most respondents are of the view that the volume of the single list should be at least equal to the tier 1 and tier 2 volumes combined .
De fleste markedsdeltagere ønsker i øvrigt flere aktiver , der kan anvendes til sikkerhedsstillelse , end dem , der er godkendt i dag , og stiller forslag om , at der medtages nye kategorier af sikkerhed på listen .
Furthermore , most market participants request more collateral than is currently eligible and suggest , in particular , that new categories of collateral be included .
Deres argument er , at de nye regler for sikkerhedsstillelse bør tage højde for både den stigende anvendelse af sikkerhed « i en tid , hvor de globale betalingsforhold er under stadig forandring » , og en stigende anvendelse af betalingssystemer og værdipapirclearingog - afviklingssystemer .
They argue that the new collateral policy should cater for the increasing use of collateral in « a changing global payments environment » and of payment and securities clearing and settlement systems .
Mere sikkerhed , der kan anvendes på det finansielle marked i euro Alle respondenter udtrykker frygt for , at de liste 2-papirer , der er godkendt i dag , eventuelt vil blive udelukket fra den nye liste ( dette gælder dog især de respondenter , der har sådanne aktiver i deres land , også selv om de kun sjældent eller aldrig anvender dem ) .
More collateral for the euro financial market : Indeed , all respondents fear that the tier 2 assets currently eligible might be excluded from the single list ( particularly where they have such assets in their country , and even when they are seldom or never used ) .
De forudser , at den udvikling , der sker på markedet for tiden , fx Basel II-aftalen og udviklingen på det sikrede segment af pengemarkedet ( fx eurorepomarkedet ) , reelt vil få efterspørgslen efter sikkerhed i euro til at stige .
They anticipate that the current developments in the market , such as the Basel II Capital Accord and the development of the secured segment of the money market ( i.e. euro repo market ) , will de facto increase the demand for euro-denominated collateral .
Der vil i den forbindelse ske en strømlining af pengeinstitutternes balancer , som vil føre til større knaphed på aktiver ( til en fornuftig pris ) , der kan anvendes som sikkerhed .
In this respect , banks » balance sheets will be streamlined , and ( reasonably priced ) collateral will therefore become scarcer .
Mere sikkerhed , der kan anvendes på de globale markeder De fleste respondenter ytrer ønske om , at gældsinstrumenter i G10-landenes valutaer kommer til at indgå i Eurosystemets rammer for sikkerhedsstillelse .
More collateral for the global markets : Most respondents request the inclusion in the Eurosystem collateral framework of debt instruments denominated in G10 currencies .
Efter deres mening er disse aktiver nødvendige for at håndtere det stigende antal globale handler ( især i sammenhæng med udviklingen af CLS ( Continuous Linked Settlement )) .
They argue that such assets are necessary to cope with the increase in global transactions ( in particular in the context of the development of the Continuous Linked Settlement ( CLS ) system ) .
Flere respondenter er imidlertid af den mening , at en udvidelse af listen over aktiver , der kan anvendes som sikkerhed , ikke bør ske på bekostning af harmoniseringen af rammerne for sikkerhedsstillelse , rammernes gennemsigtighed eller de omkostninger , som rammerne for sikkerhedsstillelse indebærer .
However , several respondents argue that an expansion of the collateral list should not come at the expense of the harmonisation , transparency and handling cost of the collateral framework .
Side 2 af 7 Behov for harmoniserede rammer for sikkerhedsstillelse i bredere forstand De fleste respondenter støtter en yderligere harmonisering på sikkerhedsstillelsesområdet .
A need for a harmonised collateral framework in a wider sense : Most respondents indicate their support for further harmonisation of practices in the field of collateral .
De ønsker « ukomplicerede , omkostningseffektive og brugervenlige procedurer for sikkerhedsstillelse » , nærmere bestemt : ♦ strømlining og harmonisering af procedurerne ♦ samme adgang for alle Eurosystemets modparter til de aktiver , der kan anvendes til sikkerhedsstillelse , og til samme pris ♦ lave omkostninger for modparterne på grund af det element af offentligt gode , der er , når der stilles sikkerhed i forbindelse med Eurosystemets kreditoperationer .
They call for « easy , cost-efficient and user-friendly procedures for posting collateral » and request the following : ♦ streamlining and harmonisation of procedures ; ♦ access to the same collateral at an equivalent cost for all Eurosystem counterparties ;
De anvendte haircuts bør være rimelige .
♦ low costs for counterparties , given a « public good » factor when using collateral for Eurosystem credit operations ; reasonable haircuts should be applied ;
♦ anerkendelse af , at det kritiske punkt i forbindelse med intradag kredit i Target snarere er adgangen til sikkerhed når og hvor , der er behov , end det samlede niveau for sikkerhedsstillelse .
♦ recognition that the availability of collateral at the place and time where it is needed is the critical factor for intraday credit in TARGET , rather than simply the overall level of collateral .
Store forventninger til Eurosystemets rammer for sikkerhedsstillelse De fleste respondenter ser gerne , at ændringerne af rammerne for sikkerhedsstillelse sker på en sådan måde , at der opnås øget harmonisering , en udvidelse / spredning af de godkendte aktiver , en konkurrencemæssig neutral effekt , en forenkling af procedurerne ( mindre administration ) , omkostningseffektivitet og en transparent godkendelse af aktiver .
High expectations of the Eurosystem collateral framework : Most respondents would like the implementation of the collateral framework to be based on the principles of harmonisation , expansion / diversification of eligible assets , neutrality in terms of competition , simplification of procedures ( less administrative work ) , cost-efficiency and transparency of asset eligibility .
De vigtigste kategorier af nuværende liste 2-papirer , som det overvejes at medtage på den samlede liste
Main categories of current tier 2 assets to be considered for inclusion in the single list
Svarene støtter generelt forslaget om at oprette én samlet liste , der ud over liste 1-papirerne som minimum indeholder de nuværende liste 2-papirer .
In general , the answers support the principle of a single list that encompasses -- alongside the tier 1 assets -- at least the current tier 2 assets .
Der er imidlertid tale om en generel støtte , og der angives ingen klar prioritering af de forskellige kategorier af liste 2-papirer .
However , this support is expressed in general terms , and no clear priority between the various categories of tier 2 assets has been expressed .
Respondenterne går ind for at skabe ensartede rammer for sikkerhedsstillelse , der er så bredt definerede som muligt og indeholder et så bredt spektrum af aktivtyper , at alle -- og ikke kun nogle enkelte -- modparter tilfredsstilles ( og konkurrencen ikke påvirkes ) .
The respondents promote the idea of creating a uniform collateral framework which is as broad and diversified as possible in terms of asset type in order to satisfy all , and not just a few , counterparties ( in order to avoid affecting competition ) .
Ingen af respondenterne synes , at en afvikling af nogle af de nuværende liste 2-papirer er en særlig god ide . Dette gælder især markedsdeltagere i lande , hvor disse aktiver er godkendt .
All respondents express little desire to see a phasing-out of any of the assets currently in the tier 2 list ( particularly in the case of market participants in countries where these assets are eligible ) .
I de tilfælde , hvor afvikling nævnes som en mulighed , anbefaler deltagerne , at den kommer til at ske gradvist , dvs .
In cases where phasing-out is mentioned as a possibility , participants recommend that it should be gradual , i.e. spread over a number of years .
over en årrække . 2.1 Ikke-omsættelige aktiver ( banklån ) Kraftig støtte til banklån I forbindelse med ønsket om en generel udvidelse af listen over godkendt sikkerhed giver modparterne udtryk for , at de anser ikke-omsættelige aktiver , og især banklån , som vigtige kategorier af aktiver , der
2.1 Non-marketable assets ( bank loans ) Strong support for bank loans : Within the context of counterparties » call for a general extension of the list of eligible collateral , nonmarketable assets and , in particular , bank loans are seen as important categories of asset for inclusion in the single list .
Det fremgår kun af meget få svar , at disse lån ikke ønskes medtaget på listen .
Only a few responses do not favour their inclusion in the list .
Den definition af « banklån » , der for tiden overvejes i forbindelse med den nye liste , bør ifølge Eurosystemet begrænses til virksomheds - og statslån i euro .
From the perspective of the Eurosystem , the definition of a « bank loan » currently envisaged for the single list is restricted to corporate and government loans in euro ;
I nogle tilfælde synes modparternes definition af banklån imidlertid at være bredere .
however , some counterparties » definition of the term appears to be wider .
Eksempelvis efterspørger nogle respondenter , at banklån i fremmed valuta , « poolede » lån ( eller porteføljemetoden ) , statsgaranterede lån og Schuldscheindarlehen også kommer til at indgå i overvejelserne .
For instance , some respondents ask for foreign currency-denominated bank loans , « pools of loans » ( or the portfolio approach ) , government-guaranteed loans and Schuldscheindarlehen also to be considered .
Andre kategorier af ikke-omsættelige aktiver , der i dag er godkendt som sikkerhed , foreslås ligeledes medtaget på den nye liste ( irske egenveksler med pant i fast ejendom og nederlandske lån ) .
Other categories of currently eligible non-marketable assets are also proposed for inclusion in the single list ( Irish mortgage-backed promissory notes and Dutch loans ) .
Porteføljemetoden Et stort antal modparter foreslår , at banklån accepteres som sikkerhed på porteføljebasis . Efter deres opfattelse vil porteføljemetoden ( dvs .
Portfolio approach : A large number of counterparties propose the acceptance of bank loans for collateral on a portfolio basis .
en samlet transport af diversificerede låneporteføljer på linje med den praksis , der gælder for sikkerhedsstillelse ved værdipapirer med sikkerhed i aktiver ( ABS )) betyde , at det ikke er nødvendigt at fastsætte særlige kriterier for , hvilke banklån der er godkendt som sikkerhed ( fx med hensyn til mindstebeløb eller korteste / længste løbetid ) .
They argue that a portfolio approach ( i.e. the collective assignment of diversified loan portfolios , in line Page 3 of 6 with ABS collateralisation practices ) would eliminate the need to determine specific eligibility criteria for individual bank loans in terms of minimum size or minimum / maximum maturity .
Metoden kan efter deres mening overflødiggøre behovet for at sende meddelelse til de enkelte debitorer .
In their view , this approach would obviate the need to send notification to individual debtors .
Størst mulig fleksibilitet for banklån Idet de henviser til de karakteristika , der gælder for banklån , ønsker den europæiske banksektor automatiserede og effektive procedurer for behandlingen af banklån .
Maximum flexibility for bank loans : With reference to the characteristics of bank loans , the European banking industry calls for automated and efficient handling procedures .
Hvis sådanne procedurer indføres , vil det ikke længere være relevant at definere mindstebeløb for de enkelte banklån .
If these procedures are in place , defining a minimum amount for individual bank loans will lose relevance .
Det synes at være lignende forhold , der med henblik på at opnå den størst mulige fleksibilitet får deltagere til at foreslå , at der hverken fastsættes nogen øvre eller nedre grænse for løbetidens varighed .
On similar grounds , participants seem to suggest that neither a minimum nor a maximum maturity should be fixed , thereby allowing maximum flexibility .
Det fremgår imidlertid af en række svar , at det kunne være relevant at fastsætte et mindstebeløb og en korteste / længste løbetid for banklån .
However , in a number of responses , defining the minimum size and minimum / maximum maturity of bank loans was seen as relevant .
Nogle respondenter foreslår eksempelvis , at sidstnævnte forbindes til de mest almindelige løbetider for liste 1-gældsinstrumenter , hvilket synes at være mellem fem og ti år .
For instance , some respondents suggested that the latter should be linked with the most common maturity spectrum for marketable tier 1 debt instruments , which appears to be between five and ten years .
Nogle respondenter foreslår , at den kortest mulige restløbetid bliver knyttet til den primære markedsoperations løbetid , eller at den bliver endnu længere , fx en måned .
Some respondents suggest that the minimum residual maturity should be linked with the duration of the main refinancing operation , or an even longer period , such as one month .
I modsætning hertil går andre respondenter ind for en nedre grænse for løbetidens varighed på højst 48 timer .
By contrast , other respondents favour a minimum maturity limit of no more than 48 hours .
Endelig er de respondenter , der går ind for en mindsteløbetid , uenige om , hvilken mindstegrænse der er den optimale , for så vidt angår costbenefitforholdet ( dvs . en lang mindsteløbetid medfører , at færre banklån godkendes som sikkerhed ) .
Finally , in the case of the minimum size , those respondents asking for such a threshold argue about what its optimal level should be in terms of a cost / benefit ratio ( i.e. a high threshold implying that fewer bank loans will be eligible ) .
Efter deres opfattelse er indførelsen af et gebyr uretfærdig ( i forhold til andre kategorier af aktiver ) , og der synes ikke at være nogen begrundelse for at indføre et gebyr , hvis man betragter de gældende systemer . Det bemærkes endvidere , at de fire centralbanker , der Side 4 af 7
In their view , imposing a fee would result in unfair treatment ( vis-à-vis other categories of asset ) and , on the basis of existing systems , would not appear to be justified .
har denne form for aktiver blandt deres liste 2-papirer , ikke opkræver brugerne af disse aktiver et gebyr ( hverken for kreditvurdering eller håndtering af sikkerhed ) .
In addition , it was noted that the four central banks that have such assets in their tier 2 list do not charge fees to their users ( either for credit assessment or for handling the collateral ) .
Effektive og automatiserede procedurer til håndtering af banklån Mange respondenter er af den opfattelse , at banklån har vist sig at være effektive , og at de hyppigt er blevet anvendt i de lande , hvor de allerede er godkendt , og hvor der eksisterer passende procedurer i forbindelse med deres anvendelse .
Efficient and automated procedures for handling bank loans : Many respondents are of the view that bank loans have proven to be efficient and widely used in those countries where they are already eligible and appropriate procedures for their use exist .
Alternativomkostningerne i forbindelse med denne kategori af sikkerhed er lavere end for andre kategorier , og det er særlig vigtigt , når det gælder intradag kreditoperationer .
The opportunity cost of this category of collateral is lower than for other categories . This is particularly important for intraday credit operations .
De samme respondenter hævder endvidere , at banklån understøtter pengeinstitutternes grundlæggende opgave , som er at finansiere den private sektor .
Moreover , these respondents argue that bank loans support the banks » fundamental task of financing the private sector .
Nogle respondenter foreslår , at Eurosystemet med støtte fra den europæiske banksektor træffer passende foranstaltninger til at fremme den nødvendige harmonisering af lovgivningen , således at banklån kan godkendes -- og deres anvendelse derved øges -- i hele euroområdet .
Respondents suggest that the Eurosystem , with the support of the European banking industry , should take appropriate action to promote the legal harmonisation necessary to extend the eligibility of bank loans -- and thus foster their use -- across the euro area .
For at begrænse de administrationsomkostninger , der er forbundet med anvendelsen af banklån , mest muligt , bør der indføres effektive og enkle procedurer med henblik på at tiltrække flere deltagere og styre større mængder af sikkerhed .
In order to minimise the administrative costs connected with their use , efficient and simple procedures should be put in place with a view to attracting more participants and managing a higher volume of collateral .
Et stort antal respondenter ønsker i den forbindelse , at der oprettes et centralt system til vurdering af lån .
In this respect , a large number of respondents call for a « centralised loan evaluation system » .
Som en mulig model nævner nogle nationale og individuelle respondenter det franske TRICP-system , der er baseret på et elektronisk mobiliseringssystem og er så godt som gebyrfrit .
some national and individual answers , the French set-up , based on an electronic system for mobilisation ( i.e. TRICP ) and involving almost no fee , is mentioned as a potential model .
Strengt fortrolige Eurosystem-interne ratingmetoder Hvad angår kreditvurdering , meddeler de fleste pengeinstitutter , at de er i færd med at udvikle en intern ratingmetode -- endnu inden det står klart , om Basel II-aftalen skal tages op til ny vurdering .
IRBs at the disposal of the Eurosystem , but with strict confidentiality : As regards credit assessment , most banks announce the development of an IRB ( Internal Ratings Based ) model -- even before the outcome of the discussion on the review of the Basel II Accord .
De fleste ser ikke noget problem i at informere deres centralbank om den model , de anvender , men de kræver , at resultatet forbliver strengt fortroligt , eller at kreditvurderingsinstituttet sikres fuldstændig anonymitet .
Most of them do not see any problem in disclosing information on their model to their central bank , but call for strict confidentiality as to the outcome , or at least strict anonymity as to the institution which has provided a credit assessment .
Syndikerede lån Syndikerede lån omtales også .
Syndicated loans : Syndicated loans are also mentioned .
Der findes standardiseret dokumentation for disse lån samt et marked , hvor de kan omsættes . Dette øger deres omsættelighed .
Standardised documentation exists for such loans , as does a market where they are exchanged , thus allowing for easier transferability ;
Hertil kommer , at 60 pct . af lånene allerede er ratet af internationale ratingbureauer .
in addition 60 % of the loans are already rated by international rating agencies .
2.2 Aktier Positiv holdning til at medtage aktier Selv om respondenterne i princippet er positivt stemt for at medtage disse værdipapirer , ser nogle af dem ingen tungtvejende forretningsmæssig grund til , at det sker .
2.2 Equities Positive attitude to including equities : In principle , respondents have a positive attitude to including these securities , but some do not see a substantial business case .
Nogle respondenter giver endvidere udtryk for , at aktier ikke bør medtages på den nye liste på bekostning af andre aktivtyper som fx banklån .
Respondents also expressed the view that their inclusion should not be detrimental to the inclusion of other types of asset in the single list -- such as bank loans .
Godkendelsen af aktier vil ud over deres anvendelse i Eurosystemets operationer understøtte en problemfri drift af værdipapirclearing - og afviklingssystemer .
In addition to their use in Eurosystem operations , the eligibility of equities would support the smooth functioning of securities clearing and settlement systems .
Omkostningerne ved at medtage aktier på den nye liste kan udlignes ved at godkende mange forskellige aktier ( fx ved at lade den kurv af aktier indgå , der er knyttet til de vigtigste indeks ) , hvilket forudsætter , at begrænsningerne for , at de kan godkendes , ikke er for store .
The costs in connection with including equities in the single list could be compensated by making eligible a large pool of equities ( e.g. by including the basket of equities attached to the main indexes ) , implying that their eligibility should not be too restricted .
Endelig peger nogle af respondenterne på en række juridiske problemer , især i forbindelse med værdipapirservicering ( corporate actions ) , der kan blive svære at løse .
Finally , some respondents point to a number of legal issues , in particular in relation to corporate actions , that might be difficult to solve .
2.3 Andre omsættelige liste 2-papirer Respondenterne støtter generelt medtagelsen af disse aktiver på den fælles liste .
2.3 Other tier 2 marketable assets In general , respondents support the inclusion of these assets in the single list .
Den positive holdning er mest udtrykt i lande , hvor disse aktiver allerede er godkendt og repræsenterer en betydelig del af den sikkerhed , der anvendes .
This favourable opinion is even stronger in countries where these assets are already eligible and represent a significant part of the collateral used .
Ifølge disse respondenter vil medtagelsen af banklån på den nye liste ikke kompensere for tabet af disse aktiver .
For these respondents , including only bank loans in the single list would not compensate for the loss of these assets .
Nye aktiver på den nye liste :
New assets for the single list :
Kraftig støtte til gældsinstrumenter udstedt i euro af udstedere med hjemsted i G10-lande uden for Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde ( EØS ) Respondenterne er positivt stemt over for medtagelsen af gældsinstrumenter udstedt i euro af udstedere med hjemsted i G10-lande uden for EØS .
Strong support for euro-denominated debt instruments of non-EEA ( European Economic Area ) G10 issuers :
Medtagelsen kan ske meget let , idet den ikke er forbundet med ekstraomkostninger ( samme procedurer som for de nuværende liste 1-papirer ) .
The respondents welcome the inclusion of euro-denominated debt instruments issued by issuers established in non-EEA G10 countries . Their inclusion can easily be achieved , as no additional costs would be incurred ( same procedures as current tier 1 ) .
Stor interesse for gældsinstrumenter i andre G10-valutaer , også selv om de er udstedt uden for EØS De fleste respondenter ønsker en udvidelse af begrebet « udenlandske gældsinstrumenter » til at omfatte gældsinstrumenter udstedt i andre G10-valutaer .
Strong call for debt instruments denominated in other G10 currencies and even issued outside the EEA : Most of the respondents call for an extension of the notion of foreign debt instruments to debt instruments denominated in other G10 currencies .
Disse respondenter taler for , at listen over godkendt sikkerhed for intradag likviditet udvides til at omfatte statsgældsinstrumenter udstedt i G10-landene ( uanset hvilken G10-valuta de er udstedt i ) .
These respondents advocate that the list of eligible collateral for intraday liquidity should be extended to G10 sovereign debt instruments ( regardless of the G10 currencies in which they are denominated ) .