natgillin/translations-raw huggingface dataset:
for at sikre gennemsigtighed vedrørende de børsindekser , som medlemsstater mener , at de harmoniserede investeringsinstitutter kan anvende , og bred accept af disse indekser , er det ønskeligt at fastsætte bestemmelser om en hensigtsmæssig offentliggørelse af listen over de børsindekser , der kan anvendes ;
whereas the general obligation to act solely in the interest of unit-holders and , in particular , the objective to increase cost efficiencies , never justify a UCITS undertaking measures which may hinder the competent authorities from exercising effectively their supervisory functions ;
( 11 ) med henblik på en effektiv forvaltning af porteføljen må der kun benyttes teknikker og hjælpemidler , der er i overensstemmelse med principperne i direktivet , og som giver de kompetente myndigheder mulighed for effektivt at udøve deres tilsynsfunktioner ;
( 7 ) Whereas , in addition to the case in which a UCITS invests in bank deposits according to its fund rules or instruments of incorporation , it may be necessary to allow all UCITS to hold ancillary liquid assets , such as bank deposits at sight and / or cash ;
( 12 ) på baggrund af de nye porteføljestyringsteknikker , der er blevet udviklet i de seneste år , er det ønskeligt at give investeringsinstitutter mulighed for at anvende alle slags afledte instrumenter med henblik på en effektiv porteføljeforvaltning ;
whereas the holding of such ancillary liquid assets may be justified , for example , in the following cases : in order to cover current or unexpected payments ;
for at sikre investorbeskyttelse er det nødvendigt at træffe bestemmelser om en harmoniseret ramme for anvendelsen af finansielle derivater og om en passende dækning af den risiko , der følger af sådanne transaktioner ;
in the case of sales , for the time necessary to reinvest in transferable securities and / or in other financial assets provided for by this Directive ;
transaktioner i finansielle derivater , der ikke handles på specialiserede derivatmarkeder ( over-the-counter-derivater ) , indebærer modpartsrisici ; modparterne i sådanne transaktioner skal derfor kun vælges blandt kvalificerede institutter , der godkendes af investeringsinstitutternes kompetente myndigheder ;
for a period of time strictly necessary when , because of unfavourable market conditions , the investment in transferable securities and in other financial assets needs to be suspended ; ( 8 ) Whereas , for prudential reasons , UCITS should avoid assuming an excessive concentration in deposits with a single credit institution ;
( 13 ) uanset artikel 41 i direktiv 85/611 / EØF er det ønskeligt at give investeringsinstitutter mulighed for at gå ind i værdipapirlångivningstransaktioner med henblik på en effektiv forvaltning af porteføljen ;
( 9 ) Whereas UCITS should be permitted to invest their assets in standardised options and futures contracts dealt in on regulated derivatives markets ;
for at begrænse risiciene i forbindelse med sådanne transaktioner er det nødvendigt at regulere de betingelser , på hvilke et investeringsinstitut kan optræde som långiver i værdipapirlångivningstransaktioner ;
whereas , in order to ensure that the risks involved are adequately covered , it is necessary that such UCITS hold at any time assets of sufficient value and of the right kind ( i.e. securities , if the exposure is in terms of securities ;
( 14 ) institutter for kollektiv investering , der omfattes af dette direktiv , benyttes ikke til andre formål end kollektiv investering af penge , der tilvejebringes ved henvendelse til offentligheden i overensstemmelse med reglerne i dette direktiv ;
cash or securities which are , or , on being turned into money in the right currency , if the exposure is in terms of money ) ;
i de tilfælde , der er omhandlet i dette direktiv , kan et investeringsinstitut kun have datterselskaber , når det er nødvendigt for på investeringsinstituttets vegne effektivt at udføre visse aktiviteter , der også er nævnt i dette direktiv ; det er nødvendigt at sikre et effektivt tilsyn med investeringsinstitutter ;
whereas , such UCITS too have to operate on the principle of risk spreading ; whereas , considering that the value of the portfolio of such UCITS may fluctuate widely , such UCITS should address only experienced investors or investors whose financial situation allows them to bear the risks involved in the investment in units of such UCITS ;
derfor kan et investeringsinstitut kun oprette datterselskaber i tredjelande på de betingelser , der er nævnt i direktivet ;
whereas the risks involved should be adequately disclosed to the investing public in the UCITS » prospectuses and in any promotional literature ;
den generelle forpligtelse til kun at handle i deltagernes interesse og specielt målsætningen om at øge omkostningseffektiviteten kan aldrig begrunde , at et investeringsinstitut træffer foranstaltninger , der er til hinder for , at de kompetente myndigheder effektivt kan udøve deres tilsynsfunktioner ;
( 10 ) Whereas new portfolio management techniques for collective investment undertakings investing primarily in shares are based on the replication of stock-indices ; whereas it is desirable to permit UCITS to replicate well-known and recognised stock-indices ;
C 280/8 DA
whereas therefore it is necessary to introduce more flexible risk-spreading rules for C 280/8
( 15 ) depositaren for et investeringsinstituts formue udfører væsentlige kontrolfunktioner , idet depositaren sikrer sig , at dispositionerne i et investeringsinstitut foregår i overensstemmelse med loven og investeringsinstituttets fondsbestemmelser eller vedtægter ;
( 15 ) Whereas the depositary of the assets of a UCITS carries out crucial controlling functions over the compliance of a UCITS with the law and its fund rules or instruments of incorporation ;
det er derfor vigtigt at sikre en effektiv uafhængighed mellem administrationsselskabet og depositaren ;
whereas therefore it is important to ensure an effective independence between the management company and the depositary ;
når både administrationsselskabet og depositaren tilhører samme økonomiske gruppe , eller når depositaren har en kvalificeret deltagelse i administrationsselskabets kapital , eller vice versa , eller i alle andre tilfælde , hvor depositaren kan udøve en betydelig indflydelse på administrationsselskabet , eller vice versa , er det nødvendigt at træffe alle foranstaltninger for at sikre uafhængighed mellem de to enheder ;
whereas when both the management company and the depositary belong to the same economic group or when the depositary has a qualifying holding in the management company 's capital , or vice versa , or in all other cases in which the depositary may exercise a significant influence over the management company , or vice versa , it is necessary to undertake all measures assuring the independence between the two entities ;
når et administrationsselskab , der handler på vegne af investeringsfonde eller investeringsselskaber , som det forvalter , kan indgå i transaktioner med depositaren , skal der træffes arrangementer , der hindrer interessekonflikter , og som sikrer , at transaktionen er i overensstemmelse med loven og investeringsinstituttets fondsbestemmelser eller vedtægter ;
whereas , when a management company , acting on behalf of the common funds or investment companies it manages , is permitted to enter into transactions with the depositary , arrangements have to be made preventing conflicts of interests and ensuring the compliance of the transaction with the law and the UCITS » fund rules or instruments or incorporation ;
2 ) I artikel 1 indsættes som stk . 8 : » 8 .
2 . In Article 1 the following paragraph shall be added : « 8 .
Ved anvendelsen af dette direktiv forstås ved :
For the purpose of this Directive ( a ) transferable securities shall mean : --- shares in companies and other securities equivalent to shares in companies , --- bonds and other forms of securitised debt , --- any other negotiable securities which carry the right to acquire any such transferable securities by subscription or exchange , excluding the techniques referred to in Article 21 ;
a ) værdipapirer : --- aktier og andre værdipapirer , der kan sidestilles med aktier --- obligationer og andre gældsinstrumenter --- alle andre omsættelige værdipapirer , der giver ret til at erhverve sådanne værdipapirer ved tegning eller ombygning med undtagelse af de teknikker og hjælpemidler , der er nævnt i artikel 21 b ) pengemarkedsinstrumenter , der ved anvendelsen af dette direktiv skal betragtes som værdipapirer ; de kategorier af instrumenter , der normalt omsættes på pengemarkedet , og som medlemsstaterne anser for at : --- være likvide , og --- for at kunne værdiansættes til enhver tid og i det mindste lige så hyppigt som anført i artikel 34 , med undtagelse af de teknikker og hjælpemidler , der er nævnt i artikel 21 «.
( 16 ) Whereas , considering the depositary 's liabilities towards the management company and the unitholders and the complexity of its controlling functions , only institutions which have adequate financial resources and an adequate organisational structure and which are subject to prudential supervision should fall within the categories of institutions eligible to be depositaries ; ( b ) money market instruments , which , for the purposes of this Directive shall be regarded as transferable securities , shall mean those classes of transferable instruments normally dealt in on the money market which Member States consider to : --- be liquid , and --- have a value which can be accurately determined at any time or at least with the frequency stipulated in Article 34 , excluding the techniques and instruments referred to in Article 21 .'
3 ) I artikel 19 indsættes følgende i stk . 1 : » e ) andele udstedt af andre institutter for kollektiv investering som defineret i artikel 1 , stk .
3 . In Article 19 the following shall be added to paragraph 1 : « ( e ) units of other collective investment undertakings within the meaning of the first and second indent of Article 1 ( 2 ) ;
2 , første og andet led f ) indskud i kreditinstitutter g ) standardiserede finansielle futures , herunder tilsvarende instrumenter , der afregnes kontant , og som handles på et andet reguleret marked som nævnt i ovenstående litra b ) og c ) h ) standardiserede optioner på at erhverve eller afhænde et instrument , der falder ind under denne artikel , herunder tilsvarende instrumenter , der afregnes kontant , og som handles på et reguleret marked som nævnt i ovenstående litra b ) og c ) .
and / or ( g ) standardised financial-futures contracts , including equivalent cash-settled instruments , dealt in on a regulated market mentioned in the previous subparagraphs ( b ) and ( c ) ; and / or ( h ) standardised options to acquire or dispose of any instruments falling within this Article , including equivalent cash-settled instruments , dealt in on a regulated market mentioned in the previous subparagraphs ( b ) and ( c ) .
I denne kategori indgår valuta - og renteoptioner i ) pengemarkedsinstrumenter , der handles på et reguleret marked , medmindre emissionen af sådanne instrumenter selv er reguleret med henblik på at beskytte investorer og opsparing , og forudsat , at de er : ( 16 ) i betragtning af depositarens ansvar over for administrationsselskabet og deltagerne og kompleksiteten af depositarens kontrolfunktioner bør kun de foretagender , der råder over tilstrækkelige midler og en tilstrækkelig organisationsstruktur , og som er underkastet tilsyn , falde ind under de kategorier af foretagender , der kan vælges som depositar ;
This category includes , in particular , options on currency and on interest rates ; and / or ( i ) money market instruments which are not dealt in on a regulated market , unless the issue of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings , and provided that they are :
( 17 ) der er behov for at sikre grænseoverskridende markedsføring af andele fra en bredere vifte af institutter for kollektiv investering , samtidig med at der tilvejebringes et ensartet mindstemål af investorbeskyttelse ;
( 17 ) Whereas , considering the need to ensure the free cross-border marketing of the units of a wider range of collective investment undertakings , while providing a uniform minimum level of investor protection ;
de ønskede mål kan kun nås ved hjælp af et bindende direktiv , der fastsætter aftalte minimumsstandarder ;
whereas , therefore , only a binding Community Directive laying down agreed minimum standards can achieve the desired objectives ;
dette direktiv indebærer kun det strengt nødvendige minimum af harmonisering ---
whereas this Directive effects only the minimum harmonisation required ,
Artikel 1 I direktiv 85/611 / EØF foretages følgende ændringer : 1 ) Artikel 1 , stk .
Article 1 Directive 85/611 / EEC is amended as follows : 1 .
2 , første led , affattes således : » --- der har som eneste formål at foretage kollektiv investering i værdipapirer og / eller i andre i dette direktivs artikel 19 nævnte likvide finansielle aktiver af kapital tilvejebragt ved henvendelse til offentligheden , og hvis virksomhed bygger på princippet om risikospredning «.
In Article 1 ( 2 ) , the first indent shall be replaced by the following : « --- the sole object of which is the collective investment in transferable securities and / or in other liquid financial assets mentioned in Article 19 of this Directive of capital raised from the public and which operates on the principle of risk-spreading .'
C 280/9
C 280/9
--- udstedt af en central , regional eller lokal myndighed , en medlemsstats centralbank , Den Europæiske Centralbank , Den Europæiske Union eller Den Europæiske Investeringsbank , et tredjeland eller , hvis der er tale om en forbundsstat , af et af medlemmerne i forbundsstaten eller af en international organisation af offentlig karakter , som en eller flere medlemsstater er med i --- udstedt af et foretagende , hvis værdipapirer er optaget til officiel notering på en fondsbørs eller handles på andre regulerede markeder , der er regelmæssigt arbejdende , anerkendt og offentlige --- udstedt eller garanteret af et foretagende , der er underkastet tilsyn efter de i EF-reglerne fastlagte kriterier , eller af foretagender , der er underkastet og følger tilsynsregler , som de kompetente myndigheder anser for at være mindst lige så strenge som EF-reglerne «.
--- issued by a central , regional or local authority , a central bank of a Member State , the European Central Bank , the European Union or the European Investment Bank , a non-Member State or , in the case of a Federal State , by one of the members making up the federation , or by a public international body to which one or more Member States belong , or --- issued by an undertaking any securities of which are admitted to official listing on a stock exchange or are dealt in on other regulated markets which operate regularly , are recognised and are open to the public , or --- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision , in accordance with criteria defined by Community law or by an establishment which are subject to and comply with prudential rules considered by the competent authorities to be at least as stringent as those laid down by Community law .'
2 , litra b ) , og artikel 19 , stk .
Article 19 ( 2 )( b ) and ( 3 ) shall be deleted ;
3 , udgår . 5 ) Artikel 20 udgår .
5 . Article 20 shall be deleted ;
6 ) I artikel 21 indsættes som stk . 3 og 4 : » 3 .
6 . In Article 21 , the following paragraphs shall be added : « 3 .
I denne sammenhæng kan et investeringsinstitut foretage transaktioner i finansielle afledte instrumenter , også andre end dem , der er nævnt i artikel 24b , forudsat at risikoen i forbindelse med sådanne instrumenter inddækkes efter reglerne i artikel 24b .
In this context , a UCITS may carry out transactions in financial derivative instruments , also other than those mentioned in Article 24b , provided that the exposure relating to such instruments is covered according to the rules laid down in Article 24b .
Hvis investeringsinstituttet foretager transaktioner i finansielle afledte instrumenter , der ikke handles på et reguleret marked ( over-the-counter-derivater ) , skal modparterne i sådanne transaktioner være kvalificerede institutter , der indgår i de kategorier , som er godkendt af investeringsinstituttets kompetente myndigheder .
If the UCITS carries out transactions in financial derivative instruments which are not dealt in on a regulated market ( over-the-counter derivatives ) , the counter-parties to such transactions mut be qualified institutions belonging to the categories approved by the UCITS » competent authorities .
I forbindelse med en effektiv porteføljeforvaltning kan et investeringsinstitut desuden deltage i værdipapirlångivningstransaktioner , hvor det optræder som långiver , forudsat at følgende betingelser er opfyldt : a ) værdipapirlångivningstransaktioner kan kun afsluttes med et anerkendt værdipapirclearinginstitut eller værdipapirbørs ; eller med en modpart , der er en autoriseret person , der er specialiseret i den type transaktioner og underkastet tilsyn på EU-plan ;
Further , in the context of efficient portfolio management , a UCITS may enter into securities lending transactions in which it acts as a lender , provided that the following conditions are fulfilled : ( a ) securities lending transactions may be concluded only with a recognised securities clearing house or exchange , or with a counter-party which is an authorised person specialised in that type of transaction and subject to prudential supervision at Community level ;
eller er et kreditinstitut i zone A som
or is a Zone A credit insti -
defineret i direktiv 89/647 / EØF eller et investeringsselskab som defineret i direktiv 93/22 / EØF ;
tution as defined in Directive 89/647 / EEC or an investment firm as defined in Directive 93/22 / EEC ;
eller er et anerkendt tredjelandsinvesteringsselskab , der er underkastet og følger tilsynsregler , som investeringsinstituttets kompetente myndigheder anser for at være mindst lige så strenge som reglerne i direktiv 93/6 / EØF b ) der stilles i forbindelse med værdipapirlångivningstransaktioner passende sikkerhed for at dække risikoen for låntagers misligholdelse .
or is a recognised third country investment firm which is subject to and complies with prudential rules considered by the UCITS » competent authorities to be at least as stringent as those laid down in Directive 93/6 / EEC ; ( b ) in relation to each securities lending transaction appropriate collateral shall be given covering the risk of default of the borrower .
Værdien af sikkerheden skal i hele kontraktperioden mindst være lig med den samlede værdi af de lånte finansielle instrumenter .
The value of collateral must be , during the entire period of the contract , at least equal to the total value of the financial instruments lent .
Når et investeringsinstitut kan indgå værdipapirlångivningstransaktioner med den depositar , der for dette kreditinstitut varetager de pligter , der er nævnt i dette direktivs artikel 7 og 14 , sikrer de kompetente myndigheder sig , at sikkerheden i hele kontraktperioden opbevares hos tredjemand , og at der træffes foranstaltninger for at hindre , at depositaren bruger den «.
When a UCITS is permitted to conclude securities lending transactions with the depositary which performs for that UCITS the duties mentioned in Articles 7 and 14 of this Directive , the competent authorities shall ensure that the collateral is entrusted , during the entire period of the contract , with a third party custodian and that measures are undertaken preventing the depositary from using it .'
7 ) Der indsættes følgende artikel 22a : » Artikel 22a 1 .
The following Article 22a shall be inserted : « Article 22a 1 .
Uanset de grænser , der er fastsat i artikel 25 , kan medlemsstaterne hæve grænserne i artikel 22 til højst 35 % for investering i aktier , der er udstedt af samme emittent , når målet for investeringsinstiuttets investeringspolitik efter fondsbestemmelserne eller vedtægterne er at kopiere sammensætningen af et bestemt aktieindeks .
Without prejudice to the limits laid down in Article 25 , the Member States may raise the limits laid down in Article 22 to a maximum of 35 % for investment in shares issued by the same body when , according to the fund rules or instruments of incorporation , the aim of the UCITS » investment policy is to replicate the composition of a certain stock-index .
De kopierbare aktieindekser skal indekser , som medlemsstaterne anser for at : være --- have en sammensætning , der er tilstrækkeligt diversificeret --- være lette at kopiere --- repræsentere en passende benchmark for det aktiemarked , som de refererer til --- blive offentliggjort på en passende måde .
Replicable stock indices shall be indices which Member States consider to : --- have a composition which is sufficiently diversified , --- be easy to replicate , --- represent an adequate benchmark for the equity market to which they refer , --- be published in an appropriate manner .
Medlemsstaterne tilsender Kommissionen en liste over de aktieindekser , som de mener , at investeringsinstitutterne kan kopiere , sammen med detaljerede oplysninger om karakteristikaene ved disse aktieindekser .
Each Member State shall send to the Commission the list of stock-indices which they consider replicable by UCITS , together with details of the characteristics of such stock-indices .
Der gives en lignende meddelelse om enhver ændring i ovennævnte liste .
A similar communication shall be effected in respect of each change to the aforementioned list .
Kommissionen offentliggør en fuldstændig liste over de kopierbare aktieindekser og ajourføringer heraf i De Europæiske Fællesskabers Tidende mindst en gang om året .
The Commission shall publish the complete list of replicable stockindices and updates thereto in the Official Journal of the European Communities at least once a year . This list may be subject to exchanges of views within the
C 280/10
C 280/10
Denne liste kan drøftes i kontaktudvalget i overensstemmelse med proceduren i artikel 53 , stk . 4 .
Contact Committee in accordance procedure laid down in Article 53 ( 4 ) . with
4 . Investeringsinstitutternes fondsbestemmelser eller vedtægter , prospekter og reklameskrifter skal indeholde en beskrivelse af karakteristikaene ved det kopierbare aktieindeks .
by the same management company or by any other company with which the management company is linked by common management or control or by a substantial direct or indirect holding . 4 .
Disse dokumenter skal ligeledes indeholde en iøjnefaldende erklæring om , at målet for investeringsinstituttets investeringspolitik er at kopiere et bestemt aktieindeks , og at det derfor kan investere en hertil svarende del af sin formue i aktier , der er udstedt af samme emittent .
The UCITS fund rules or instruments of incorporation , its prospectuses and any promotional literature shall describe the characteristics of the replicated stock-index . These documents shall also contain a prominent statement drawing attention to the fact that the aim of the UCITS » investment policy is to replicate a certain stock-index and that therefore it may invest a relevant part of its assets in shares issued by the same issuer .'
« 8 ) Artikel 24 affattes således : » Artikel 24 1 .
8 . Article 24 shall be replaced by the following : « Article 24 1 .
Et investeringsinstitut kan erhverve andele i andre institutter for kollektiv investering som defineret i artikel 1 , stk . 2 , første og andet led , på betingelse af , at det ikke investerer mere end 10 % af sin formue i andele i et og samme investeringsinstitut .
A UCITS may acquire the units of other collective investment undertakings within the meaning of the first and second indent of Article 1 ( 2 ) , provided that it invests no more than 10 % of its own assets in units of a single UCITS .
Medlemsstaterne kan hæve den grænse , der er fastsat i stk . 1 , til højst 35 %.
The Member States may raise the limit laid down in paragraph 1 to a maximum of 35 %.