natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ECB hilser disse ændringer velkommen , og især indførelse i direktiv 2006/48 / EF af en direkte henvisning til den ikke-udtømmende liste over centralbankopgaver , herunder gennemførelse af pengepolitikken , overvågning af betalinger og værdipapirafviklingssystemer samt opretholdelse af finansiel stabilitet , hvor meddelelse af oplysninger ville være relevant .
The ECB welcomes these amendments , and in particular the introduction in Directive 2006/48 / EC of an express reference to the non-exhaustive list of central banks » tasks , including the conduct of monetary policy , the oversight of payments and securities settlement systems , and the safeguarding of financial stability , for which this communication of information would be relevant .
Derudover skal ECB fremkomme med følgende to kommentarer .
The ECB also makes the two following observations .
For det første henviser ovennævnte liste til » overvågning af betalinger og værdipapirafviklingssystemer «, men det ville være mere hensigtsmæssigt at tilføje en henvisning til ( 1 ) Second part of the CEBS 's technical advice to the European Commission on liquidity risk management -- Analysis of specific issues listed by the Commission and challenges not currently addressed in the EEA , 18.9.2008 , CEBS 2008 147 , Recommendation 29 , pp. 11 and 64-66 , kan ses på CEBS » websted www.c-ebs.org ( 2 ) Jf . ECBS 's resumé vedrørende uddelegering af opgaver , 3.9.2008 , kan ses på CEBS 's websted www.c-ebs.org ( 3 ) Jf .
First , while the ( 1 ) Second part of the CEBS 's technical advice to the European Commission on liquidity risk management --- Analysis of specific issues listed by the Commission and challenges not currently addressed in the EEA , 18.9.2008 , CEBS 2008 147 , Recommendation 29 , pp. 11 and 64-66 , available on the CEBS » website at www.c-ebs.org ( 2 ) See the CEBS 's Executive summary regarding work on delegation , 3.9.2008 , available on the CEBS » website at www.c-ebs.org ( 3 ) Article 4 ( 23 ) of Directive 2006/48 / EC .
( 4 ) Jf . artikel 49 , litra a , i direktiv 2006/48 / EF og den nye artikel 49 , litra a. ( 5 ) Ny artikel 130 , stk .
( 4 ) See Article 49 ( a ) of Directive 2006/48 / EC and the new Article 49 ( a ) . ( 5 ) New Article 130 ( 1 ) .
1 . C 93/8
C 93/8 EN
» clearingsystemer « ( 1 ) og konsistent at benytte følgende formulering : » betalings -, clearing - og afviklingssystemer « i hele direktiv 2006/48 / EF . For det andet antyder henvisningen til » lovbestemte « opgaver , at disse opgaver er fastlagt i henhold til særlig lov .
above list of tasks refers to the « oversight of payment and securities settlement systems » ( 1 ) , it would be appropriate to add a reference to « clearing systems » and to consistently use the following wording : « payment , clearing and securities settlement systems » throughout Directive 2006/48 / EC .
Da funktioner i nogle tilfælde , såsom centralbankens opgave vedrørende finansiel stabilitet , ikke behøver at være fastlagt i henhold til særlig lov , bør udtrykket » lovbestemt « udgå .
Second , the reference to « statutory » tasks implies that these tasks have been conferred by statute . Since , in some cases , functions such as the central bank 's financial stability task may not be statutorily defined , the word « statutory » should be deleted .
ECB har forståelse for , at de foreslåede ændringer ikke tilsigter at ændre det gældende grundlag for meddelelse af oplysninger mellem tilsynsmyndigheder og centralbanker under normale omstændigheder , men tilstræber at forbedre udvekslingen af oplysninger blandt disse myndigheder , når der opstår nødsituationer .
The ECB understands that the proposed amendments do not intend to modify the current framework for information sharing between supervisory authorities and central banks in normal situations but seek to further improve information sharing among these authorities when an emergency situation arises .
ECB finder , at det ville være ønskeligt med videre adgang til større samordning af disse forpligtelser for at undgå et uønsket misforhold mellem de oplysninger , som er til rådighed for centralbanker under normale omstændigheder og i nødsituationer ( 2 ) .
The ECB considers that some scope for further convergence of the nature of these obligations might be desirable to avoid an undesirable asymmetry in the information available to central banks in normal circumstances and in emergency situations ( 2 ) .
Erfaringer hos centralbanker i Eurosystemet tyder på , at der er betydelige informationsrelaterede synergier mellem centralbankfunktioner og tilsynsfunktioner .
The experience of the Eurosystem central banks suggests that there are significant information-related synergies between the central banking and the prudential supervisory functions .
Dette bekræfter behovet for at styrke samspillet mellem centralbankernes vurderinger af finansiel stabilitet med tilsynet med de enkelte finansielle institutioner ( 3 ) .
This confirms the need to strengthen the interplay between central banks » financial stability assessments and the prudential supervision of individual financial institutions ( 3 ) .
Som det allerede er fremhævet i tidligere udtalelser ( 4 ) , bør tilsyn med enkelte institutioner drage fordel af resultaterne af centralbankernes vurderinger af finansiel stabilitet , som til gengæld bør støtte sig på input , der er fremkommet fra tilsynsmyndighederne .
In practice , as already pointed out in previous opinions ( 4 ) , the supervision of individual institutions should benefit from the outcome of the central banks » financial stability assessments which in turn should rely also on input coming from supervisors .
Eksempelvis bør tilsynsmyndighederne under normale omstændigheder regelmæssigt kommunikere med andre tilsynsmyndigheder og centralbanker , såvel nationalt som grænseoverskridende , for at fremme et effektivt samarbejde vedrørende tilsyn og overvågning af styring af likviditetsrisiko .
As an example , supervisory authorities should regularly communicate under normal circumstances with other supervisors and central banks , both within and across borders , to facilitate effective cooperation in the supervision and oversight of liquidity risk management .
En sådan kommunikation bør ske regelmæssigt under normale omstændigheder , men arten og hyppigheden af udveksling af oplysninger bør tilpasses på hensigtsmæssig måde i stressperioder ( 5 ) .
This communication should occur regularly during normal times , but the nature and frequency of the information sharing should be adapted appropriately during times of stress ( 5 ) .
Kollegier af tilsynsførende ( forslag til ny artikel 42a , 129 og 131a ) 16 .
Colleges of supervisors ( new proposed Articles 42a , 129 and 131a ) 16 .
ECB kan tilslutte sig forslaget om at styrke det retlige grundlag for kollegier af tilsynsførende ( 6 ) .
The ECB welcomes the proposed strengthening of the legal underpinnings of the colleges of supervisors ( 6 ) .
Dette er et skridt i retning af opnåelse af tilsynsmæssig konvergens og vil sikre konsistens mellem medlemsstaterne .
This is a step towards achieving supervisory convergence and would ensure consistency across Member States .
ECB finder i særdeleshed , at brugen af kollegier af tilsynsførende ville øge samarbejdet i det daglige tilsynsarbejde med grænseoverskridende banker , risikovurdering af finansiel stabilitet og koordineringen af styringen i krisesituationer .
In particular , the ECB considers that the use of supervisory colleges would enhance cooperation in the day-to-day supervision of cross-border banks , financial stability risk assessment and the coordination of the management of crisis situations .
Fællesskabsdimensionen for mandatet for de nationale tilsynsførende 17 . ECB kan fuldt støtte hensigten , som Økofin-Rådet ved flere lejligheder har bekræftet , om at styrke fællesskabsdimensionen af mandatet for de nationale tilsynsførende , således som det kommer til udtryk i direktivforslaget , ud fra en betragtning om , at spørgsmål om finansiel stabilitet bør vurderes på ( 1 ) Jf .
The Community dimension of the mandate of national supervisory authorities 17 .
2 , andet led , i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/39 / EF af 21 . april 2004 om markeder for finansielle instrumenter , om ændring af Rådets direktiv 85/611 / EØF , og 93/6 / EØF samt Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/12 / EF og om ophævelse af Rådets direktiv 93/22 / EØF ( EUT L 145 af 30.4.2004 , s. 1 ) .
The ECB fully supports the objective reaffirmed on several occasions by the Ecofin of enhancing the Community dimension in the mandate of national supervisors , as reflected in the proposed ( 1 ) See also the second subparagraph of Article 46 ( 2 ) of Directive 2004/39 / EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments amending Council Directives 85/611 / EEC and 93/6 / EEC and Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council repealing Council Directive 93/22 / EEC ( OJ L 145 , 30.4.2004 , p. 1 ) .
( 2 ) Sml . Direktiv 2006/48 / EF , artikel 49 , første led , med forslaget til nyt sidste led i samme artikel i direktivforslaget .
( 2 ) Compare the first paragraph of Article 49 of Directive 2006/48 / EC with the proposed new last paragraph of the same Article under the proposed directive .
Report of the Financial Stability Forum on Enhancing Market and Institutional Resilience , 7.4.2008 , Recommendation V. 8 , ss . 42-43 , hvor det fremhæves , at tilsynsmyndigheder og centralbanker bør forbedre koordination og udveksling af oplysninger , herunder vurdering af risici for finansiel stabilitet .
( 3 ) Report of the Financial Stability Forum on Enhancing Market and Institutional Resilience , 7.4.2008 , Recommendation V. 8 , pp. 42-43 specifying that « Supervisors and central banks should improve cooperation and the exchange of information including in the assessment of financial stability risks .
Udveksling af oplysninger bør ske hurtigt i tider med markeder under pres . Kan ses på Financial Stability Forum 's websted www.fsforum.org ( 4 ) Jf .
The exchange of information should be rapid during periods of market strain » .
punkt 2.4.1 i ECB 's udtalelse CON / 2007/33 af 5 . november 2007 efter anmodning fra Østrigs finansministerium om et forslag til lov om ændring af lov om banker , sparekasser , lov om tilsyn med de finansielle markeder og lov om Østrigs nationalbank , og punkt 2.4.1 i ECB 's udtalelse CON 2006/15 af 9 .
Available on the Financial Stability Forum 's website at www.fsforum.org ( 4 ) See , for instance , paragraph 2.4.1 of ECB Opinion CON / 2007/33 of 5 November 2007 at the request of the Austrian Ministry of Finance on a draft law amending the Law on banking , the Law on savings banks , the Law on the Financial Market Supervisory Authority and the Law on the Oesterreichische Nationalbank and paragraph 2.4.1 of ECB Opinion CON / 2006/15 of 9 March 2006 at the request of the Polish Minister for Finance on a draft law on the supervision of financial institutions .
14-36 i the Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision , som findes på BIS » websted www.bis.org . Andre aspekter angående likviditet behandles i afsnit 11 og 12 i denne udtalelse .
All ECB opinions are available on the ECB 's website at www.ecb.europa.eu ( 5 ) See Principle 17 on pp. 14-36 of the Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision , available on the BIS website at www.bis.org The other aspects relating to liquidity are addressed in paragraphs 11 and 12 of this opinion .
( 6 ) Jf . ny artikel 131a .
( 6 ) See the new Article 131a .
C 93/9
C 93/9
grænseoverskridende plan ( 1 ) .
directive , considering that financial stability issues should be assessed at cross-border level ( 1 ) .
I sammenhæng hermed hilser ECB bestemmelserne velkommen , hvorefter der bør tages hensyn til den virkning , som en beslutning kan have på stabiliteten af det finansielle system i alle andre berørte medlemsstater .
In this context , the ECB welcomes the provisions regarding the consideration of the potential impact of a decision on the stability of the financial systems in all other Member States concerned .
Af hensyn til konsistens skal ECB foreslå , at der altid henvises til den » potentielle virkning « af en beslutning i stedet for dens » virkning « ( 2 ) Det er endvidere ECB 's holdning , at der i forbindelse med den praktiske omsætning af ovennævnte bestemmelser kan overvejes høringsprocedurer med andre berørte medlemsstater , som er lig dem , der findes i andre direktiver på det finansielle område , hvis kollegier ikke kan anvendes til dette formål ( 3 ) .
For consistency reasons , the ECB suggests always referring to the « potential impact » of a decision instead of its « effect » ( 2 ) . The ECB is also of the view that , for the practical implementation of the abovementioned provisions , consultation mechanisms with other concerned Member States similar to those contained in other financial sector directives may be considered where the colleges cannot be used for this purpose ( 3 ) .
Securitisation ( forslag til ny artikel 122a ) 18 .
Securitisation ( new proposed Article 122a ) 18 .
Formålet med de foreslåede foranstaltninger vedrørende kapitalkrav og risikostyring vedrørende securitisation ( 4 ) er bl . a. : i ) en forpligtelse for engagementsleverende og / eller organiserende kreditinstitutter til at opretholde en » væsentlig nettokapitalandel « ( 5 ) i securitisationen , ii ) kravet til kreditinstitutter om en bedre forståelse for de risici , de påtager sig som investorer i securitisationer , iii ) udvidelse af oplysningspraksis for kreditinstitutter som engagementsleverende eller organiserende , og iv ) styrkelse af tilsynspraksis hos de kompetente myndigheder med hensyn til securitisation .
The objectives of the proposed measures on capital requirements and risk management for securitisation ( 4 ) include in particular : ( i ) the duty for sponsors and / or originators to maintain a « material net economic interest » ( 5 ) in securitisation transactions ; ( ii ) the requirements for credit institutions to better understand the risks taken as investors in securitisations ;
ECB kan generelt støtte indførelse af disse foreslåede ændringer , som har til formål at justere incitamenter blandt deltagere på markedet for securitisationer ( 6 ) Samtidig skal ECB understrege nødvendigheden af at kunne benytte af et bredt , likvidt og velfungerende sekundært værdipapirmarked , særligt med hensyn til belånbarheden af værdipapirer af asset-backed typen som sikkerhed for pengepolitiske operationer .
The ECB overall supports the introduction of these proposed amendments which aim at aligning incentives among participants in the securitisation market ( 6 ) . At the same time , the ECB stresses the need to avail of a broad , liquid and well-functioning secondary securitisation market , in particular with regard to the eligibility of asset-backed securities as collateral for monetary policy operations .
For det første , såfremt direktivforslaget vedbliver med at være en niveau-1 retsakt , uanset anbefalingerne i afsnit 2 til 4 i denne udtalelse , skal ECB fremhæve behovet for i ) at præcisere rækkevidden af anvendelsen af de nævnte bestemmelser , ii ) at definere » væsentlig nettokapitalandel «, iii ) at benytte begreber konsistent for at øge konvergensen i gennemførelsen af dem og undgå lovmæssig arbitrage .
First , if this proposed directive remains a Level 1 act , despite the advice given in paragraphs 2 to 4 of this opinion , the ECB highlights the need to ( i ) clarify the scope of application of the above provisions ; ( ii ) to define « material net economic interest » ;
Krav om rettidig omhu , der skelner mellem kreditinstitutters handelsbeholdninger og ikke-handelsbeholdninger , svarende til den respektive investeringshorisont , bør også tages i betragtning for at undgå potentielle negative tilbagevirkninger på » market-making « aktiviteter .
and ( iii ) to use terms consistently to increase convergence in their implementation and to avoid regulatory arbitrage . Due diligence requirements differentiating between credit institutions » trading and non-trading books , commensurate with the respective investment horizons , should also be considered to avoid potentially negative repercussions on market-making activities .
For det andet bemærker ECB , at medens bevarelse af en væsentlig nettokapitalandel teoretisk kan være et kraftigt middel til at tilpasse incitamenter , kan den praktiske omsætning heraf vise sig problematisk ( 7 ) .
Second , the ECB notes that , while retention of a material economic interest may , in theory , be a powerful device for aligning incentives , its practical implementation may present challenges ( 7 ) .
ECB kan derfor tilslutte sig Kommissionens hensigt om at rapportere til Europa-Parlamentet og Rådet om anvendelsen og effektiviteten af de foreslåede bestemmelser i lyset af markedsudviklingen , hvor der også tages hensyn til nødvendigheden af at genoprette værdipapirmarkedernes funktion .
Therefore , the ECB welcomes the Commission 's intention of reporting to the European Parliament and the Council on the application and effectiveness of the proposed provisions in light of market developments , also taking into consideration the need to restore the functioning of the securitisation markets .
ECB noterer sig desuden den henvisning , som Rådet har foreslået vedrørende foranstaltningerne til tackling af de mulige misforhold i securitisationsstrukturer og nødvendigheden af at sikre konsistens og kohærens i al relevant lovgivning inden for den finansielle sektor ( 8 ) .
Furthermore , the ECB takes note of the recital proposed by the Council concerning the measures to address the potential misalignment of securitisation structures and the need to ensure consistency and coherence in all relevant financial sector regulation ( 8 ) .
oktober 2008 , s. 17 , som kan ses på Rådets websted www.consilium.europa.eu ( 2 ) Sml . direktivforslagets sjette betragtning med den nye artikel 40 , stk .
( 1 ) See Ecofin conclusions of 7 October 2008 , p. 17 , available on the European Council 's website at www.consilium.europa.eu ( 2 ) Compare recital 6 of the proposed directive with the new Article 40 ( 3 ) and the third sentence of the new point 1a of Annex XI .
2 , i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv ( 2002/87 / EF af 16 . december 2002 om supplerende tilsyn med kreditinstitutter , forsikringsselskaber og investeringsselskaber i et finansielt konglomerat og om ændring af Rådets direktiv 73/239 / EØF , 79/267 / EØF , 92/49 / EØF , 92/96 / EØF , 93/6 / EØF og 93/22 / EØF samt Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 98/78 / EF og 2000/12 / EF ( EUT L 35 af 11.2.2003 , s. 1 ) .
( 3 ) See , for instance , Article 132 ( 3 ) of Directive 2006/48 / EC and Article 12 ( 2 ) of Directive 2002/87 / EC of the European Parliament and of the Council of 16 December 2002 on the supplementary supervision of credit institutions , insurance undertakings and investment firms in a financial conglomerate and amending Council Directives 73/239 / EEC , 79/267 / EEC , 92/49 / EEC , 92/96 / EEC , 93/6 / EEC and 93/22 / EEC , and Directives 98/78 / EC and 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council ( OJ L 35 , 11.2.2003 , p. 1 ) .
( 4 ) Jf . den nye artikel 122a .
( 4 ) See the new Article 122a .
( 5 ) Som der henvises til i den nye artikel 122a , stk . 1 .
( 5 ) As referred to in the new Article 122a ( 1 ) .
( 6 ) ECB er bekendt med , at denne nye artikel i direktivforslaget har været genstand for yderligere ændringer i Rådets arbejdsgruppe . ( 7 ) Jf .
( 6 ) The ECB is aware that this new Article of the proposed directive has been subject to further amendments in the Council working group .
analysen i ECB 's report The incentive structure of the » originate and distribute model «, December 2008 , som findes på ECB 's websted www.ecb.europa.eu ( 8 ) Jf . forslag til betragtning 15 , sidste punktum i den generelle fremgangsmåde , som der var enighed om i Rådet den 19 .
( 7 ) See the analysis presented in the ECB report on The incentive structure of the « originate and distribute model » , December 2008 , available on the ECB 's website at www.ecb.europa.eu ( 8 ) See the proposed recital 15 , last sentence of the general approach agreed by the Council on 19 November 2008 ( available at : http://register.consilium.europa.eu/pdf/en/08/st16/st16216.en08.pdf ) which also provides that the Commission intends to bring forward the appropriate legislative proposals , after duly considering the impact of the proposed measures .
november 2008 ( findes på : http://register.consilium.europa.eu/pdf/dk/08/st16/st16216.da08.pdf ) , som også fastslår , at Kommissionen agter at arbejde videre med de relevante lovgivningsforslag for at sikre , at dette bliver tilfældet , efter grundigt at have overvejet virkningen heraf . C 93/10
C 93/10 EN
For det tredje , ville ECB finde det hensigtsmæssigt med en generel revurdering af terminologien vedrørende securitisation , som anvendt både i direktiv 2006/48 / EF og i direktivforslaget med henblik på nærmere at tilpasse denne til den normale juridiske terminologi samt sikre større retlig sikkerhed ( 1 ) .
Third , the ECB would see merits in a general review of the securitisation terminology used both in Directive 2006/48 / EC and in the proposed directive to align it more closely with the usual legal terminology and to ensure increased legal certainty ( 1 ) .
Endelig , er der behov for at undersøge samspillet mellem kravet om bevarelse af en nettokapitalandel og regnskabskrav ( 2 ) .
Lastly , the interaction of the requirement of maintaining a material net economic interest with accounting requirements needs to be investigated ( 2 ) .
I denne forbindelse finder ECB , at udvikling af retningslinjer fra International Accounting Standards Board ( IASB ) om International Financial Reporting Standards ( IFRS ) 39 ( 3 ) og IASB 's Standing Interpretation Committee 's ( SIC ) issue No12 ( 4 ) kan være nyttige med henblik på at håndtere den eventuelle indvirkning af securitisationsrelaterede bestemmelser i direktivforslaget på regler om ophør af indregning ( derecognition ) og om konsolidering .
In this context , the ECB sees merit in the development of guidance by the International Accounting Standards Board ( IASB ) on International Financial Reporting Standards ( IFRS ) 39 ( 3 ) and the IASB 's Standing Interpretation Committee 's ( SIC ) issue No 12 ( 4 ) in order to address the potential impact of the securitisation-related provisions of the proposed directive on derecognition and consolidation rules .
Supplerende retlige og tekniske kommentarer : 19 .
Additional legal and technical observations 19 .
Når der henvises til ECB , ESCB og nationale centralbanker inden for ESCB , skal ECB anbefale , at der anvendes ordlyd , som er konsistent med bestemmelserne i Traktaten og statutten for Det Europæiske System af Centralbanker og Den Europæiske Centralbank ( i det følgende benævnt ESCB statutten ) for at undgå , at forældede begreber bliver rodfæstet og for at lette forståelsen af direktivet .
When referring to the ECB , the ESCB and national central banks of the ESCB , the ECB recommends using wording consistent with the provisions of the Treaty and the Statute of the European System of Central Banks ( hereinafter the « ESCB Statute ') to avoid further consolidating outdated concepts and to facilitate the reading of the Directive .
Direktiv 2006/48 / EF er karakteriseret ved en serie af henvisninger eller henvisninger , der er cirkulære , hvilket påvirker dets forståelighed og klarhed ( 5 ) .
Directive 2006/48 / EC is characterised by a number of serial or circular references which affect its comprehensibility and clarity ( 5 ) .
Desuden er et antal af henvisningerne ikke udformet » på en sådan måde , at det fremgår , hvad den regel , man vil henvise til , drejer sig om , uden at det er nødvendigt at finde reglen frem « ( 6 ) .
Moreover , a number of references are not worded « in such a way that the central element of the provision to which reference is to be made can be understood without consulting that provision » ( 6 ) .
Denne uhensigtsmæssige praksis er også gentaget i direktivforslaget ( 7 ) .
This unfortunate practice is further pursued in the proposed directive ( 7 ) .