natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Da tiltagene i 1997 hovedsageligt var selvkorrigerende , er det nødvendigt , at kompenserende foranstaltninger , som allerede er inkluderet i 1998-budgettet , giver de ventede resultater . Desuden vil der være behov for kompenserende tiltag i de kommende år , efterhånden som de selvkorrigerende virkninger udløses .
As the measures in 1997 were mainly of a self-reversing nature , compensating measures already included in the 1998 budget will need to yield their expected results and , in addition , compensating measures will need to be taken in later years when the self-reversing effects unwind .
For så vidt angår udviklingen i andre finanspolitiske indikatorer , fremgår det af figur 4 , at de samlede offentlige udgifter , som andel af BNP , steg i begyndelsen af 1990'erne .
Moving on to examine trends in other fiscal indicators , it can be seen from Chart 4 that the general government total expenditure ratio rose in the early 1990s .
De løbende overførsler til husholdningerne steg som følge af en stigende arbejdsløshed , og det samme gjorde det offentlige forbrug som andel af BNP ( se tabel 6 ) .
Against the background of rising unemployment , current transfers to households increased , as did public consumption relative to GDP ( see Table 6 ) .
Efter 1993 var de samlede udgifter , som andel af BNP , stort set stabile , hvilket afspejler et stort fald i rentebetalingerne og stigninger i de løbende overførsler og i det offentlige forbrug .
After 1993 the ratio of total expenditure to GDP was broadly stable , reflecting a sharp reduction in interest payments and upward trends in current transfers and public consumption .
Alt i alt var udgifterne i forhold til BNP mere end 3 ½ procentpoint højere i 1997 end i 1990 , som følge af en stigning i de løbende overførsler og det offentligt forbrug , mens rentebetalingerne nu er næsten 4 procentpoint lavere .
On balance , the expenditure ratio in 1997 was more than 3‰ percentage points higher than at the beginning of the 1990s , reflecting an increase in current transfers and public consumption , while interest payments are now nearly 4 percentage points lower .
Givet at rentebetalingerne allerede er faldet betydeligt de seneste år , og at der ikke forventes yderligere fald med tilsvarende styrke , ser det ud til , at kontrollen over de offentlige udgifter kræver en øget vægt på styring af de andre udgiftsposter .
Given that interest payments have already come down substantially in recent years and further declines at a similar pace are not expected , controlling public expenditure would seem to require greater emphasis to be placed on the control of other expenditure items .
Udviklingen i de offentlige indtægter som andel af BNP har været stigende siden 1994 , og er nu mere end 6 procentpoint højere end i 1990 .
Government revenue in relation to GDP has tended to increase since 1994 , and it is now more than 6 percentage points higher than in 1990 .
Måden statens overførsler til tjenestemandspensioner opgøres på i nationalregnskabet
The national accounts treatment of the State transfers to the civil servants pension system imply a double counting of these transfers .
Statens overførsler til tjenestemandspensioner udgjorde i perioden 199097 1,3 procentpoint af stigningen i både indtægterne og udgifternes andel af BNP .
Over the period 1990-97 , State transfers to the civil servants pension system accounted for increases of 1.3 percentage points in the ratios of both revenue and expenditure to GDP .
Ifølge den portugisiske finanspolitiske strategi på mellemlangt sigt , som præsenteret i det nye konvergensprogram for 1998-2000 fra marts 1997 , forventes det , at underskudsog gældskvotienterne fortsætter den faldende tendens i 1998 .
According to the Portuguese medium-term fiscal strategy , as presented in the new Convergence Programme for 1998-2000 dated March 1997 , a declining trend in deficit and debt ratios is projected to continue in 1998 .
Budgettet for 1998 følger programmet . EuropaKommissionens prognoser er lidt mere gunstige .
The budget plan for 1998 is in line with the programme and Commission forecasts are slightly more favourable .
Budgettet indebærer et fald i de offentlige udgifter som andel af BNP , mens de offentlige indtægter forventes at stige i takt med BNP .
The budget foresees a reduction in the share of government expenditure in GDP , whereas government revenues are planned to increase in line with GDP .
På nuværende tidspunkt er der ingen tegn på betydelige tiltag med midlertidig virkning på 1998-budgettet .
Currently , there is no evidence of significant measures with a temporary effect in the 1998 budget .
Ifølge de aktuelle planer vil underskudskvotienten være på 1,5 pct . i år 2000 .
According to current plans , the deficit ratio is expected to reach 1.5% of GDP in the year 2000 .
Målene i det oprindelige program fra 1997 er blevet mere end opfyldt .
The goals of the previous programmes for 1997 have been more than met .
Sammenlignet med fremskrivningerne af den offentlige budgetsaldo i konvergensprogrammet for 1999-2000 , er der behov for en betydelig yderligere konsolidering , for at opfylde den mellemfristede målsætning i stabilitets - og vækstpagten om en budgetsaldo , der er tæt på balance eller i overskud fra og med 1999 .
Compared with fiscal balances projected in the Convergence Programme for 1999-2000 , further substantial consolidation is required in order to comply with the medium-term objective of the Stability and Growth Pact , effective from 1999 onwards , of having a budgetary position that is close to balance or in surplus .
Med hensyn til den potentielle fremtidige gældskvotient , behandler EMI 's rapport ikke dette emne i detaljer for lande med en gæld i 1998 på 60 pct . af BNP eller derunder .
With regard to the potential future course of the debt ratio , the EMI s Report does not consider this issue in detail for those countries forecast to have a debt ratio of 60 % of GDP or below in 1998 .
Den forventede udvikling understreger fordelene ved faldet i underskuddet i 1997 og det forventede yderligere fald i 1998 , for nedbringelsen af gældskvotienten .
Projected developments underline the benefits of the reduction in the deficit position achieved in 1997 , and forecast to decline further in 1998 , for reducing the debt ratio .
Det er for Portugals vedkommende særlig berettiget at understrege fordelene ved en yderligere forbedring af underskudskvotienten og af vedvarende konsolidering på sigt .
Stressing the benefits of further improvement in the deficit ratio and of sustaining consolidation over time is indeed appropriate in the case of Portugal .
Som det har været set hidtil , kan mindre gunstige økonomiske forhold end de nuværende medføre en stigning i gældskvotienten .
As has been seen in the past , less favourable economic conditions than those currently prevailing tend to imply an increase in the debt ratio .
Derudover , som vist i tabel 7 , forventes en betydelig aldring af befolkningen fra omkring år 2010 og frem , og som følge af et ufinansieret pensionssystem skønnes udgifterne til folkepension at stige som andel af BNP , specielt hvis understøttelsespolitikken fortsætter uforandret .
In addition , as is highlighted in Table 7 , from around 2010 onwards a marked ageing of the population is expected and in the context of an unfunded pension system , public pension expenditure is projected to increase relative to GDP , particularly if policies regarding benefits continue unchanged .
Jo bedre tilstand de offentlige finanser er i , jo bedre kan man modstå den samlede byrde i forbindelse med befolkningens aldring , når den demografiske situation forværres . Valutakursudviklingen Den portugisiske escudo har deltaget i ERM siden 6 .
The overall burden of population ageing will become more manageable the better the state of public finances when the demographic situation worsens .
april 1992 , dvs . betydeligt længere end 2 år før undersøgelsen ( se tabel 8a ) .
Exchange rate developments The Portuguese escudo has been participating in the ERM since 6 April 1992 , i.e. for considerably longer than two years prior to the examination ( see Table 8a ) .
Som tidligere nævnt har den portugisiske pengepolitik været rettet mod prisstabilitet , fra og med foråret 1992 inden for rammerne af ERM .
As mentioned above , Portuguese monetary policy has been geared towards the achievement of price stability , from spring 1992 onwards within the context of the ERM .
Fokuseres der på referenceperioden fra marts 1996 til februar 1998 har valutaen , der har draget fordel af et betydeligt kort rentespænd over for de fleste af de andre medlemsvalutaer , for det meste været handlet tæt på centralkursen over for de øvrige ERM-valutaer ( se figur 6 og tabel 8a ) .
Focusing on the reference period from March 1996 to February 1998 , the currency , benefiting from sizable short-term interest rate differentials vis - - vis most partner currencies , has normally traded close to its central rates against other ERM currencies ( see Chart 5 and Table 8a ) .
Til tider har den portugisiske escudo været handlet uden for et snævert bånd omkring centralkurserne over for forskellige medlemsvalutaer . De maksimale afvigelser opad og nedad i forhold til centralkursen var på basis af et glidende gennemsnit for 10 handelsdage henholdsvis 3,5 pct .
On occasion the Portuguese escudo traded outside a range close to its central rates vis - - vis various partner currencies .
og - 2.3 pct . , når der ses bort fra den selvstændige stigning i det irske pund ( se tabel 8a ) .
The maximum upward and downward deviations from central rates , on the basis of 10 business day moving averages , were 3.5% and - 2.3% respectively , abstracting from the autonomous upward trend of the Irish pound ( see Table 8a ) .
De episoder , hvor sådanne afvigelser forekom , var af midlertidig karakter .
The episodes in which such deviations occurred were temporary , the degree of exchange rate 217
Valutakursvolatiliteten over for D-mark var lav ( se tabel 8b ) , og det korte rentespænd over for de EU-lande med de laveste korte renter blev vedvarende indsnævret .
volatility vis - - vis the Deutsche Mark was low ( see Table 8b ) and short-term interest rate differentials against those EU countries with the lowest short-term interest rates were continuously narrowing .
I referenceperioden har Portugal ikke devalueret valutaens bilaterale centralkurs mod nogle af de andre medlemslandes valutaer .
During the reference period Portugal has not devalued its currency s bilateral central rate against any other Member State s currency .
valutakurser på , at det nuværende niveau ligger over de gennemsnitlige værdier for 1987 ( se tabel 9 ) ;
In a longer-term context , the available real effective exchange rate data for the Portuguese escudo against other ERM participating currencies depicted in Table 9 suggest that current levels are above 1987 average values ;
siden 1992 har den reale valutakurs stort set været stabil .
since 1992 the real exchange rate has been broadly stable .
Med hensyn til andre eksterne forhold fik Portugal underskud på betalingsbalancens løbende poster i 1994 , efter en periode i 1990-93 med stort set balance .
As regards other external developments , after having maintained a virtually balanced position in the period 1990-93 , the Portuguese current account shifted into deficit in 1994 ;
Den portugisiske økonomi har bevaret en positiv nettostilling overfor udlandet ( se tabel 10 ) .
the Portuguese economy maintained a net foreign asset position ( see Table 10 ) .
Det bør også bemærkes , at Portugal er en lille åben økonomi , som i henhold til de senest tilgængelige data har en eksport , der udgør 46 pct . af BNP , mens importen er på 60 pct .
It may also be recalled that Portugal is a small open economy with , according to the most recent data available , a ratio of foreign trade to GDP of 46 % for exports and 59 % for imports , and a share of intra-EU trade of 80 % for exports and 76 % for imports .
Intra-EU handlen er på 80 pct .
prevailing in the EU countries with the lowest bond yields has also been observed for most of the period since the early 1990s .
for eksportens vedkommende og 76 pct .
Since mid-1995 this process of convergence has accelerated and the differential has now been virtually eliminated ( see Chart 6b ) .
for importen .
In addition , the relative stability of the Portuguese escudo s exchange rate and the improvement in the country s fiscal position also played a role .
underliggende udvikling har markedet set som en forbedring af Portugals mulighed for at deltage i ØMUens tredje fase - et forhold der i sig selv kan have medvirket til at accelerere indsnævringen af rentespændene , både direkte og via en yderligere forbedring af perspektiverne for pris - og valutakursstabilitet .
These underlying developments were seen by markets as improving the prospects for participation in Stage Three of EMU - an element which may in turn have played an independent role in accelerating the narrowing of yield differentials , both directly and by further improving the prospects for price and exchange rate stability .
Konkluderende sammenfatning I referenceperioden har Portugal opnået en HICP-inflation på 1,8 pct . , hvilket er klart under referenceværdien fastlagt i traktaten .
Concluding summary Over the reference period Portugal has achieved a rate of HICP inflation of 1.8% , which is well below the reference value stipulated by the Treaty .
I referenceperioden har den stort set været stabil og generelt tæt på de uændrede centralkurser , uden at der har været behov for understøttende tiltag . Niveauet for den lange rente har været på 6,2 pct .
Over the reference period it remained broadly stable , generally close to its unchanged central parities , without the need for measures to support the exchange rate .
Gældskvotienten er lige over referenceværdien på 60 pct . Efter at den kulminerede i 1995 , faldt kvotienten med 3,9 procentpoint til 62,0 pct .
The level of long-term interest rates was 6.2% , i.e. below the respective reference value .
Hvad angår holdbarheden af udviklingen i offentlige finanser , er der udsigt til et fald i gælden til 60,0 pct . af BNP i 1998 , dvs .
In 1997 Portugal achieved a fiscal deficit ratio of 2.5% , i.e. below the reference value , and the outlook is for a decrease to 2.2% in 1998 .
Dette ville også indebære et fald i gældskvotienten til under 60 pct .
The debt-to-GDP ratio is
Udviklingen i den lange rente I referenceperioden fra februar 1997 til januar 1998 har den lange rente i Portugal i gennemsnit været 6,2 pct . Den var dermed under referenceværdien på 7,8 pct .
Long-term interest rate developments Over the reference period from February 1997 to January 1998 long-term interest rates in Portugal were 6.2% on average , and thus stood below the reference value for the interest rate criterion of 7.8% set on the basis of the three best-performing Member States in terms of price stability .
i henhold til rentekriteriet , som er fastlagt udfra de 3 medlemslande , der har klaret sig bedst med hensyn til prisstabilitet . Det samme var tilfældet for 1997 som helhed og for 1996 ( se tabel 11 ) .
This was also the case for 1997 as a whole , as well as for 1996 ( see Table 11 ) .
12-måneders gennemsnittet for den lange rente har været under referenceværdien siden november 1996 .
Twelvemonth average long-term interest rates have been below the reference value since November 1996 .
Den lange rente har i hovedtræk været faldende siden begyndelsen af 1990'erne ( se figur 6a ) .
Long-term interest rates have been on a broadly declining trend since the early 1990s ( see Chart 6a ) . A broad trend towards the convergence of Portuguese long-term interest rates with those 218
Samtidig har man kunnet iagttage en tendens til konvergens mellem den lange rente i Portugal og satserne i de EU-lande , som siden 1990'ernes begyndelse har haft de laveste obligationsrenter . Siden midten af 1995 er denne proces mod konvergens accelereret , og spændet er nu stort set elimineret ( se figur 6b ) .
After reaching a peak in 1995 the ratio declined by 3.9 percentage points to stand at 62.0% in 1997 . Regarding the sustainability of fiscal developments , the outlook is for a decrease in the debt ratio to 60.0% of GDP in 1998 , i.e. a level equal to the reference value .
Hovedårsagerne til denne udvikling har været den signifikante indsnævring af inflationsspændet .
Looking further ahead , current fiscal deficit ratios exceed the medium-term objective of the Stability and Growth Pact , effective from 1999 onwards ,
Derudover har den relativt stabile portugisiske escudo og forbedringen af landets budgetmæssige stilling også spillet en rolle .
of having a budgetary position that is close to balance or in surplus , thus pointing to a need for further substantial consolidation .
Med hensyn til andre faktorer oversteg underskudskvotienten ikke de offentlige investeringer i forhold til BNP i 1996 og
This would also imply a reduction in the debt ratio to below 60 %.
1997 . Portugal har underskud på betalingsbalancens løbende poster og et nettotilgodehavende overfor udlandet .
With regard to other factors , in 1996 and 1997 the deficit ratio did not exceed the ratio of public investment to GDP , and Portugal has recorded current account deficits and a net external asset position .
Oversigt over tabeller og figurer * PORTUGAL I Prisudvikling Tabel 1 Figur 1 Tabel 2 Tabel 3 Portugal : HICP-inflation Portugal : Prisudvikling Portugal : Mål for inflation og relaterede indikatorer Portugal : Seneste inflationstendenser og prognoser ( a ) Seneste tendenser i forbrugerpriserne ( b ) Prognoser for inflationen
List of Tables and Charts * PORTUGAL I Price developments Table 1 Chart 1 Table 2 Table 3 Portugal : HICP inflation Portugal : Price developments Portugal : Measures of inflation and related indicators Portugal : Recent inflation trends and forecasts ( a ) Recent trends in consumer price inflation ( b ) Inflation forecasts
Udviklingen i de offentlige finanser Tabel 4 Figur 2 Portugal : Offentlige finanser Portugal : Offentlig bruttogæld ( a ) Niveau ( b ) Årlige ændringer og underliggende faktorer Portugal : Den offentlige bruttogælds sammensætning Portugal : Offentligt overskud (+) / underskud (-) ( a ) Niveau ( b ) Årlige ændringer og underliggende faktorer Portugal : Offentlige udgifter og indtægter Portugal : Offentlige sektors budgetstilling Portugal : Fremskrivning af forsørgerbyrden Tabel 5 Figur 3
Fiscal developments Table 4 Portugal : General government financial position Chart 2 Portugal : General government gross debt ( a ) Levels ( b ) Annual changes and underlying factors Table 5 Portugal : General government gross debt - structural features Chart 3 Portugal : General government surplus (+) / deficit (-) ( a ) Levels ( b ) Annual changes and underlying factors Chart 4 Portugal : General government expenditure and receipts Table 6 Portugal : General government budgetary position Table 7 Portugal : Projections of elderly dependency ratio
III Valutakursudviklingen Tabel 8 Figur 5 Tabel 9 Tabel 10 ( a ) Portugal : Valutakursstabilitet ( b ) Væsentlige indikatorer for valutakursspændinger for portugisiske escudos Portugisiske escudos : Afvigelser fra de bilaterale centralkurser i ERM Portugisiske escudos : Mål for den reale effektive valutakurs over for ERM-medlemslande Portugal : Udvikling i eksterne forhold
III Exchange rate developments Table 8 ( a ) Portugal : Exchange rate stability ( b ) Key indicators of exchange rate pressure for the Portuguese escudo Chart 5 Portuguese escudo : Deviations from ERM bilateral central rates Table 9 Portuguese escudo : Measures of the real effective exchange rate vis - - vis ERM Member States Table 10 Portugal : External developments
IV Udviklingen i den lange rente Tabel 11 Figur 6 Portugal : Lang rente ( a ) Portugal : Lang rente ( b ) Portugal : Lang rente og forbrugerprisinflation , afvigelse fra EU-lande med laveste lange renter
IV Long-term interest rate developments Table 11 Portugal : Long-term interest rates Chart 6 ( a ) Portugal : Long-term interest rate ( b ) Portugal : Long-term interest rate and CPI inflation differentials against EU countries with lowest long-term interest rates
Portugal : HICP-inflation ( årlige procentvise ændringer )
Portugal : HICP inflation ( annual percentage changes )
HICP-inflation Referenceværdi Kilde : Europa-Kommissionen . 1996 2,9 2,5
1996 HICP inflation Reference value Source : European Commission .
Nov 97 1,9 -
Nov 97 1.9 -
Dec 97 2,1 -
Dec 97 2.1 -
Jan 98 1,6 - Feb 97 - jan 98 1,8 2,7
Jan 98 Feb 97 - Jan 98 1.6 1.8 2.7 2.9 2.5
Portugal : Prisudvikling ( årlige procentvise ændringer ) Forbrugerprisindeks 20 15 10 5 0 - 5 - 10 1990 Kilde : Nationale data .
Portugal : Price developments ( annual percentage changes ) CPI 20 15 10 5 0 - 5 - 10 1990 Source : National data .
Portugal : Mål for inflation og relaterede indikatorer ( årlige procentvise aendringer , medmindre andet er angivet )
Portugal : Measures of inflation and related indicators ( annual percentage changes unless otherwise stated )
1990 Mål for inflation Forbrugerprisindeks ( CPI ) Nettoprisindeks ( b ) Forbrugsdeflator BNP-deflator Producentpriser ( c ) Relaterede indikatorer Vaekst i realt BNP Produktionsgab ( procentpoint ) Ledighedsgrad ( pct . ) Enhedslønomkostninger , hele økonomien Løn og arbejdsgiverbidrag pr. besk .
1990 Measures of inflation Consumer price index ( CPI ) CPI excluding changes in net indirect taxes ( b ) Private consumption deflator GDP deflator Producer prices ( c ) Related indicators Real GDP growth Output gap ( p.pt s ) Unemployment rate (%) Unit labour costs , whole economy Compensation per employee , whole economy Labour productivity , whole economy Import price deflator Exchange rate appreciation ( d ) Broad monetary aggregate ( M3H )( e ) Stock prices House prices 13.4 .
1996 1997 ( a ) 3,1 3,3 3,1 2,8 4,2 3,6 - 2,0 7,3 2,9 5,7 2,7 0,3 - 0,4 7,5 15,6 1,6 2,2 2,4 2,2 2,9 1,9 3,8 - 1,3 6,7 2,8 4,8 1,9 - 0,3 - 2,0 8,1 56,9 3,6
1996 3.1 3.3 3.1 2.8 4.2 3.6 - 2.0 7.3 2.9 5.7 2.7 0.3 - 0.4 7.5 15.6 1.6 1997 ( a ) 2.2 2.4 2.2 2.9 1.9 3.8 - 1.3 6.7 2.8 4.8 1.9 - 0.3 - 2.0 8.1 56.9 3.6
Portugal : Seneste inflationstendenser og prognoser ( årlig procentvis ændring , medmindre andet er angivet ) ( a ) Seneste tendenser i forbrugerpriserne Sep 97 Nationalt forbrugerprisindeks ( CPI ) Årlig procentvis aendring Ændring i gns .
Portugal : Recent inflation trends and forecasts ( annual percentage change unless otherwise stated )
for de seneste 3 måneder i forhold til de forrige 3 måneder , årsrate , sæsonkorrigeret ( a ) Ændring i gns . for de seneste 6 måneder i forhold til de forrige 6 måneder , årsrate , sæsonkorrigeret ( a ) Kilde : Nationale ikke-harmoniserede data .
( a ) Recent trends in consumer price inflation Sep 97 National consumer price index ( CPI ) Annual percentage change Change in the average of latest 3 months from previous 3 months , annualised rate , seasonally adjusted ( a ) Change in the average of latest 6 months from previous 6 months , annualised rate , seasonally adjusted ( a ) Source : National non-harmonised data .
( a ) CPI , ikke sæsonkorrigeret .
( a ) CPI excluding seasonal items .
( b ) Nyt indeks , ingen sæsonkorrigeret tal tilgængelige .
( b ) New index ; no seasonally adjusted data available .
Okt 97 1,8 1,3 2,3
Oct 97 1.8 1.3 2.3
Nov 97 2,1 1,4 1,9
Nov 97 2.1 1.4 1.9
Dec 97 2,3 1,6 1,9
Dec 97 2.3 1.6 1.9
Jan 98 ( b ) 1,9 .
Jan 98 ( b ) 1.9 .
( b ) Prognoser for inflationen 1998 Europa-Kommissionen ( forår 1998 ) , HICP OECD ( december 1997 ) , forbrugsdeflator IMF ( oktober 1997 ) , CPI Kilde : Europa-Kommissionen ( prognose forår 1998 ) , OECD og IMF .
( b ) Inflation forecasts European Commission ( spring 1998 ) , HICP OECD ( December 1997 ) , private consumption deflator IMF ( October 1997 ) , CPI Source : European Commission ( spring 1998 forecasts ) , OECD and IMF . 1998 2.2 2.2 2.3
Portugal : Offentlige finanser ( procent af BNP )
Portugal : General government financial position ( as a percentage of GDP )
Portugal : Offentlig bruttogæld ( procent af BNP )
Portugal : General government gross debt ( as a percentage of GDP )
( a ) Niveau 68 66 64 62 60 58 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
( a ) Levels 68 66 64 62 60 58 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997