natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Konkurrencemyndigheden har overset visse vigtige faktorer i sin undersøgelse af konkurrencevilkårene på markedet, såsom at udenlandske banker længe har konkurreret og stadig konkurrerer aktivt med islandske banker om levering af finansielle tjenesteydelser til de største kunder såsom virksomheder inden for eksportbaserede aktiviteter (fiskeri, energiintensive industrier osv.) samt statslige og kommunale aktiviteter.
This has detrimental effects on competition.
Denne holdning strider imidlertid mod den holdning, som de islandske myndigheder har givet udtryk for i ovennævnte rapport fra økonomiministeren til Altinget, og mod konkurrencemyndighedens holdning.
There are also certain impediments for consumers to switch banks.
Som beskrevet nedenfor har Landsbankinn desuden trods visse forbehold over for analysen af konkurrencevilkårene besluttet at indgå visse forpligtelser for at begrænse konkurrencefordrejning, der skyldes de pågældende støtteforanstaltninger.
The Icelandic authorities furthermore acknowledged that the exchange rate risks associated with Iceland's small and non-traded currency, the Icelandic króna, has further restricted competition and deterred foreign banks and companies from entering the Icelandic market.
Støttemodtageren
This matter is of relevance for the assessment of the case at hand and was among the issues discussed by the Authority with the Icelandic authorities and the banks.
Som beskrevet ovenfor gik Landsbankinn konkurs i 2008 lige som de to andre store islandske kommercielle banker.
RB is jointly owned by the three main Icelandic banks, two savings banks, the Icelandic Savings Bank Association and the three main payment card processors in Iceland.
For at sikre kontinuerlig aktivitet i den nationale banksektor gennemførte de islandske myndigheder visse foranstaltninger og for at genetablere visse af (gamle) Landsbankis aktiviteter, oprettede og kapitaliserede de New Landsbanki (nu omdøbt til Landsbankinn), hvilket beskrives yderligere nedenfor.
Landsbankinn owns 36,84 % of the shares in RB, Íslandsbanki holds 29,48 % and Arion Bank 18,7 %.
Ved udgangen af andet kvartal af 2008 udgjorde dens balance 3970 mia. ISK, og dens overskud før skat for første halvdel af dette år var 31 mia. ISK.
RB's clients are the owners, the Central Bank of Iceland and other financial institutions as well as the government and public entities.
Den offentliggjorte forretningsstrategi [27] for banken var at omdanne den fra en lokal kommerciel bank, der udelukkende opererede i Island, 0187til en højeffektiv, rentabel erhvervs- og investeringsbankvirksomhed med aktiviteter, der strækker sig fra Island til Europa mod øst og over Atlanterhavet mod vest 0171.
The banks' cooperation in this area is extensive, as RB has developed the clearing and settlement system in Iceland.
I 2000 startede Landsbanki sin aktiviteter i udlandet ved at købe en andel på 70 % i Heritable Bank i London, og i de følgende år voksede banken meget, både gennem opkøb og etablering af afdelinger i udlandet.
It also provides a number of core banking solutions which are multi-tenant solutions, used by most of the Icelandic banks.
Før konkursen havde banken syv datterselskaber i Det Forenede Kongerige, Irland, Luxembourg, Frankrig/Tyskland og Island.
RB furthermore operates an e-invoicing and e-payment system for corporations and consumers.
Den havde også afdelinger i Det Forenede Kongerige (som igen havde kontorer i Nederlandene, Tyskland og USA), Canada, Norge og Finland samt et salgskontor i Hong Kong.
According to ICA, the collapse in 2008 has made the smaller banks and savings banks particularly vulnerable.
Landsbankis efterfølger, Landsbankinn, er en bank, der tilbyder en lang række finansielle tjenesteydelser til enkeltpersoner, husholdninger, virksomheder og professionelle investorer i Island.
For the smaller financial undertakings, the required IT services were of crucial importance, as they can be viewed as one of the entry barriers for new market participants.
Landsbankinn er den største bank i Island.
The platform for IT services has been provided to a significant extent by RB as regards the bigger financial undertakings and, as regards the savings banks and smaller market players, by Teris.
De samlede aktiver udgjorde 1135 mia. ISK ved udgangen af 2011, og den har 1142 medarbejdere.
Following the closure of many smaller financial undertakings in recent years, Teris lost a significant share of its income, leading in January 2012 to the sale of some of its IT solutions to RB.
Ifølge omstruktureringsplanen er Landsbankinn primært aktiv på følgende områder:
According to RB and Teris, this transaction was, inter alia, aimed at securing continued provision of IT services to smaller financial undertakings.
Overskud før skat pr. forretningssegment
The ICA has been investigating two cases regarding RB.
Detailbankafdelingen yder alle almindelige bankydelser til private samt små og mellemstore virksomheder.
Firstly, whether the joint ownership and cooperation of the banks and other financial undertakings in the RB forum should be considered to be a breach of the ban on restrictive practices under Article 10 of the Icelandic Competition Act.
Med 520 medarbejdere, hvoraf 410 arbejder i de forskellige afdelinger, er dette bankens største aktivitet.
Secondly, the compatibility of RB's purchase of Teris's major assets is being assessed under the merger provisions of the same act.
Ifølge oplysninger fra de islandske myndigheder har Landsbankinn en markedsandel på [> 25] % af detailbanksektoren.
However, in May 2012 these two cases were concluded with a settlement between RB and its owners, on the one hand, and the ICA on the other hand.
Detailbankvirksomhed
[24]
Erhvervskundeafdelingens kunder er store virksomheder og offentlige enheder, og den arbejder med store finansieringsprojekter.
Aside from the above concerns that relate directly to the Icelandic financial market, the ICA has in particular pointed to the need for the sale and restructuring of operating companies [25] to be completed without undue delay.
Tre underafdelinger inden for erhvervskundeafdelingen har ansvar for udlån: Industri, handel og tjenesteydelser, fiskeri og fiskerivarer samt byggeri og overordnet kreditforvaltning.
Many operating companies have been taken over by the banks (being creditors of those companies) due to over indebtedness following the economic crash in 2008.
Afdelingen har 40 medarbejdere.
According to ICA, it may create a conflict of interest when banks provide financial services to companies and own the companies at the same time.
Ifølge oplysninger fra de islandske myndigheder har Landsbankinn en markedsandel på [> 30] % af dette markedssegment.
The ICA is of the opinion that the banks' direct and indirect ownership [26] is the most wide-spread and dangerous competition problem in the aftermath of the financial crisis, as this has an effect on almost every company and industry in Iceland.
Markeder, likviditet og forvaltning af aktiver
In ICA's view, faster restructuring of companies would improve competition in the financial market.
Likviditetsafdelingen har ansvar for bankens likviditet og finansiering, forvalter markedsrisici, markedet for fremmed valuta (»FX«), pengemarkedet og børsnoterede værdipapirer.
When the banks' involvement in the restructuring of their corporate clients has been subject to the notification requirements under national merger control, the ICA has in this regard often set conditions regarding the banks' ownership.
Markedsafdelingen tager sig af FX-salg og børsmægling vedrørende obligationer, aktier og derivater for professionelle kunder.
However, a comprehensive solution to the problem appears to be difficult, as it relates essentially to the high leverage of the Icelandic business sector.
Afdelingen for aktivforvaltning består af tre underafdelinger, nemlig aktivforvaltning for tredjepart, private banking og finansiel rådgivning.
In their submission to the Authority, the three commercial banks, Arion Bank, Íslandsbanki and Landsbankinn, have all expressed the view that no major changes have taken place in the conditions of competition in the Icelandic financial market since autumn 2008 which should give cause for concerns.
Sammenligning af den gamle og den nye bank
Effective competition prevailed in the market, without any evidence of collusive behaviour of the three biggest players.
De islandske myndigheder har sendt en oversigt over de grundlæggende ændringer, der allerede er sket, og som Tilsynsmyndigheden finder relevante for denne vurdering.
When examining the conditions of competition in the market, the ICA had overlooked certain key factors, such as the fact that foreign banks have for long and still are actively competing with Icelandic banks for the provision of financial services to the biggest clients, such as undertakings in export-based activity (fisheries, power-intensive industry, etc.) as well as state and municipal activity.
Som nævnt ovenfor omfattede Landsbankis forretningsstrategi en udvidelse af bankens forretningsaktiviteter på internationalt plan, og fra 2004 var bankens hovedmål at vokse inden for markedet for international investering og erhvervskunder med fokus på små og mellemstore virksomheder.
However, this view is contrary to the view expressed in the submission of the Icelandic authorities, as set out in the report referred to above by the Minister of Economic Affairs to the Althingi and to the views of ICA.
En afdeling blev åbnet i London i 2005, oprindeligt med fokus på finansiering af gearing og aktivbaserede lån.
Moreover, as will be outlined below, Landsbankinn has, despite certain reservations regarding analysis of competition conditions, decided to provide certain commitments aimed at limiting distortion of competition linked to the aid measures concerned.
Senere blev der åbnet afdelinger i Canada, Finland og Norge og et salgskontor i Hong Kong, oprindelig med fokus på aktivbaseret udlån og handelsfinansiering.
Those commitments are reported in the Annex.
Formålet med denne strategi [28] var at sprede låneporteføljen på tværs af lande og sektorer.
DESCRIPTION OF THE MEASURES
På grund af denne strategi tegnede lån til ikkeislandske virksomheder sig for en stedse stigende andel af bankens aktiviteter.
The beneficiary
Næsten halvdelen af de 2644 personer, som arbejdede hos Landsbanki og i datterselskaberne i september 2008, var baseret uden for Island.
As described above, Landsbanki collapsed in 2008, as did the two other large Icelandic commercial banks, Glitnir and Kaupthing.
Figur 1
So as to ensure the continuing operation of the domestic banking sector, the Icelandic authorities undertook certain measures, and to restore certain operations of (old) Landsbanki, they established and capitalised New Landsbanki (now renamed Landsbankinn), described in more detail below.
Fordeling af aktiver efter region — 1. og 2. kvartal 2008
Prior to the financial crisis of 2008 Landsbanki was the second largest bank in Iceland.
UK og Irland
At the end of the second quarter of 2008 its balance sheet amounted to 3970 billion ISK and it made a pre-tax profit during the first half of that year of 31 billion ISK.
Med hensyn til den geografiske fordeling var 54 % af de samlede aktiver (af 3970 mia. ISK for kv1-kv2 2008), som det fremgår af ovenstående diagram, placeret uden for Island.
The published business strategy [27] of the bank was to transform the bank from a local commercial bank, operating exclusively in Iceland, ‘into a highly profitable corporate and investment banking operation stretching eastward from Iceland across Europe and westward over the Atlantic’.
Dertil kommer, at 41 % af indtægterne i første halvdel af 2008 stammede fra Island, 34 % fra Det Forenede Kongerige og Irland, 6 % fra Luxembourg og 15 % fra andre områder.
In 2000 Landsbanki began its activities abroad by acquiring a 70 % holding in the Heritable Bank in London and over the following years the bank grew substantially both through acquisitions and the establishment of foreign branches.
Nedenstående diagram for første halvdel af 2008 (de nyeste tal for banken) viser, at den største del af Landsbankis overskud før skat på 31 mia. ISK hidrørte fra investeringsbankvirksomhed og erhvervskunder.
Prior to its collapse the bank held 7 main subsidiaries in the UK, Ireland, Luxembourg, France/Germany and Iceland itself.
I årene efter bankens privatisering (i 2002) faldt detailbankvirksomhedens andel af overskuddet før skat gradvist.
It also had branches in the UK (which in turn had offices in the Netherlands, Germany and the United States), Canada, Norway and Finland, and a sales office in Hong Kong.
Figur 2
Landsbanki's successor, Landsbankinn, is a universal bank offering a comprehensive set of financial services to individuals, households, corporations and professional investors in Iceland.
Fordeling af overskud efter forretningssegment — 1. og 2. kvartal 2008
Landsbankinn is the largest bank in Iceland.
Aktieforvaltning/priv. banking
Total assets amounted to 1135 billion ISK at the end of 2011, and it has 1142 employees.
Investeringsbankvirk-somhed
According to the restructuring plan, Landsbankinn is mainly active in the following areas:
Erhvervskunder
Retail banking
Den nye bank, Landsbankinn, har koncentreret alle sine aktiviteter i Island.
The Retail Banking division handles all general service to individuals and small and medium sized companies.
Den er ikke en internationalt orienteret bank som sin forgænger, og i modsætning til Landsbanki, der baserede sin vækst på et spredt finansieringsmix med stor vægt af usikrede obligationer solgt i hele verden, er denne banks finansieringsgrundlag indskud.
With 520 employees, 410 working out of the various branches, this is the Bank's largest division.
Dette begrænser Landsbankinns vækstpotentiale.
According to the information provided by the Icelandic authorities, Landsbankinn has a market share of [> 25] % in the retail sector.
Opsplitningen mellem udenlandske og nationale aktiver betød desuden en betydelig reduktion i Landsbankinns balance sammenlignet med Landsbanki:
Corporate banking
Tabel 1
Corporate Banking deals with large companies and municipalities and larger financing projects.
Landsbankis (LBI) og Landsbankinns balance
Three departments within the Corporate Banking division handle lending: Industry, Trade & Services, Fisheries & Seafood and Construction & General Credit Management.
For så vidt angår antallet af medarbejdere, er dette faldet med over 55 % (fra 2644 til 1142).
The Treasury is responsible for the Bank's liquidity and funding, manages market risk, market making in the foreign exchange (‘FX’) market, money market and listed securities.
Nationalt retsgrundlag for støtteforanstaltningen
The Markets division handles FX sales and securities brokerage in bonds, equities and derivatives to professional clients.
Lov nr. 125/2008 om myndigheden med ansvar for udbetalinger fra statskassen som følge af usædvanlige omstændigheder på det finansielle marked osv., normalt betegnet nødloven
Asset management consist of three sub-departments, namely third-party asset management, private banking and financial advisory services.
Nødloven gav FME beføjelse til at gribe ind under »usædvanlige omstændigheder« og beføjelser i forbindelse med finansinstitutionernes generalforsamlinger og bestyrelsesmøder samt til at træffe beslutning om anvendelse af deres aktiver og passiver.
Comparing the old and new bank
FME fik også beføjelse til at nedsætte likvidationskomitéer for de finansvirksomheder, den havde overtaget, og som fik beføjelser med henblik på generalforsamlinger.
The Icelandic authorities have submitted an overview of the fundamental changes that have already taken place which the Authority considers to be relevant for the purposes of its current assessment.
Ved konkursbehandlingen af institutionerne gav loven prioritet til indskyderes krav og indskudsgarantiordninger.
As referred to above Landsbanki's business strategy involved expansion of its business internationally, and from 2004 the main goal of the bank was to grow in international investment and corporate banking markets focusing on services to small to medium sized corporate enterprises.
Loven gav også Islands finansministerium beføjelse til at oprette nye banker.
A branch was opened in London in 2005, initially focused on leverage finance and asset based loans.
Nødloven omfatter ændringer af lov om finansvirksomheder nr. 161/2002, lov om officielt tilsyn med finansaktiviteter nr. 87/1998, lov om indskudsgarantier og investorgarantiordning nr. 98/1999 og lov om boliganliggender nr. 44/1998.
Later branches, opened in Canada, Finland, Norway and the sales office in Hong Kong, were initially focused on asset-based lending and trade finance.
Tillægslov til statsbudget for 2008 (artikel 4)
The aim of this strategy [28] was to diversify the loan portfolio across countries and sectors.
Lov om statsbudget for 2009 (artikel 6)
Due to this strategy lending to non-Icelandic companies accounted for an ever-larger share of the bank's operations.
Støtteforanstaltningerne
Nearly half of the 2644 people employed by Landsbanki and its subsidiaries in September 2008 were based outside Iceland.
De islandske myndigheders indgreb efter Landsbankis konkurs er beskrevet ovenfor og fremgår mere detaljeret af beslutningen om at indlede proceduren.
Chart 1
Indgrebene kan i hovedtræk opsummeres som følger:
Distribution of assets by region — Q1 and Q2 2008
Det viste sig imidlertid vanskeligt og tidkrævende at beregne denne forskel, og staten en vis startkapital til rådighed og forpligtede sig til at bidrage med yderligere kapital, hvis det skulle vise sig nødvendigt.
Iceland
Den 15. december 2009 indgik staten og kreditorerne i den gamle bank en aftale, i henhold til hvilken staten fin en andel på 81,33 % af banken (ved at indskyde 121225 mia. ISK), mens Landsbankis kreditorer tegnede 18,67 % af de nye aktier.
Other UK & Ireland
Kreditorernes kompensation for de overførte aktiver afhænger ifølge aftalen mellem staten og kreditorerne, især af en betinget, konvertibel obligation, der er yderligere beskrevet nedenfor.
Total assets by operating areas
Tilsynsmyndigheden betragter den, dato, hvor aftalen blev indgået — den 15. december 2009 — som startdatoen for den femårige omstruktureringsperiode, der følgelig varer indtil den 15. december 2014.
Luxembourg
I nedenstående afsnit beskrives de aspekter af statens indgreb, der udgør foranstaltninger af relevans for vurderingen efter artikel 61 i EØS-aftalen.
When examined geographically, 54 % of total assets (of 3970 billion ISK for Q1-Q2 2008), as shown in the chart above, were located outside Iceland.
Staten stillede tier I-kapital til rådighed to gange — første gang, da New Landsbanki blev oprettet i 2008, og igen, da banken var fuldt kapitaliseret i 2009, efter at der var indgået en aftale med den gamle banks kreditorer.
The chart below shows that for the first half of 2008 (the last available numbers for the bank) the largest part of Landsbanki's pre-tax profit of 31 billion ISK came from investment banking and corporate banking.
Startkapital
In the years following the privatisation of the bank (in 2002) the share of retail banking in pre-tax profits had been steadily declining.
Staten afsatte 775 mio. ISK [29] (5 mio. EUR) i kontant startkapital til den nye bank.
Chart 2
Desuden gav staten tilsagn om at bidrage med op til 200 mia. ISK til den nye bank til gengæld for hele egenkapitalen.
Distribution of profits by business segment — Q1 and Q2 2008
Dette tal blev beregnet som 10 % af en indledende vurdering af det sandsynlige omfang af bankens samlede risikovægtede aktiver og blev formelt opført på statsbudgettet for 2009 som en tildeling af statsmidler til håndtering af usædvanlige omstændigheder på finansmarkederne.
Pre-tax profit by business segments
Denne tildeling af kapital sigtede mod at etablere en passende garanti for bankens drift, indtil forhold vedrørende dens endelige rekapitalisering kunne fastlægges, herunder størrelsen af dens primobalance baseret på en vurdering af den kompensation, som den gamle bank skulle have for de overførte aktiver.
Asset management / priv. banking
Den endelige kapitalisering af Landsbankinn
Investment banking
Den 20. juli 2009 meddelte den islandske regering, at den havde fastlagt grundlaget for kapitaliseringen af Landsbankinn og havde indgået en aftale om en proces for, hvordan de gamle banker ville blive kompenseret for overførslen af nettoaktiver.
The new bank, Landsbankinn focuses solely on activities in Iceland.
Den meddelte også, at staten ville kapitalisere den nye bank.
It is not an internationally oriented bank as its predecessor, and contrary to Landsbanki, which based its growth on a diverse funding mix, heavily relying on unsecured bonds sold worldwide, it relies mainly on deposits as a funding base.
Den endelige aftale om kapitaliseringen blev indgået den 15. december 2009 (sluttende med en samlet sum på 150 mia. ISK, hvoraf staten bidrog med 121225 mia. ISK), da der blev indgået aftale om kompensation til kreditorerne for nettoværdien af de aktier og passiver, der blev overført til Landsbankinn.
This limits Landsbankinn's potential to grow.
Som beskrevet ovenfor stillede FME's som krav til kapitalprocent, at Landsbankinn skulle have mindst 12 % tier I-kernekapital [30] og desuden 4 % tier II-kapital som et forhold af risikovægtede aktiver.
Moreover, the splitting between foreign and domestic assets meant a significant reduction in the size of the balance sheet of Landsbankinn when compared to Landsbanki:
Da Landsbankinn var formelt kapitaliseret den 20. januar 2010, var tier I-kernekapitalens procentuelle andel omkring 15 %.
Table 1
FME indrømmede midlertidig fritagelse fra det overordnede krav om 16 % på betingelse af, at banken fremsendte en acceptabel plan med en beskrivelse af, hvordan man ville opnå det fulde beløb.
Balance sheet of Landsbanki (LBI) and Landsbankinn
Den deraf følgende aftale omfatter udstedelse af tre obligationer i hhv. euro, pund sterling og amerikanske dollars med et samlet beløb svarende til 260 mia. ISK, og betyder også, at Landsbanki (eller rettere den gamle banks kreditorer) får en indledende (og potentielt midlertidig) ejerandel på 18,67 % af Landsbankinn [31].
ISK)
På grund af den store usikkerhed omkring værdien af de overførte aktiver indvilligede Landsbankinn i til Landsbanki at udstede en konvertibel, betinget obligation (i tilknytning til dens deltagelse i egenkapitalen), hvis samlede beløb først fastlægges den 31. marts 2013 eller derefter.
Loans and advances to customers
Når den konvertible, betingede obligations samlede beløb er fastlagt, kan alle eller dele af Landsbankis aktiebeholdning overdrages til den islandske regering [32].
Loans and advances to financial institutions
Indskudsgaranti
As illustrated above by reference to the two most significant items on the asset side, the opening balance sheet of Landsbankinn was only about 25 % of Landsbanki's balance sheet for 30 June 2008.
For at overholde Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 97/9/EF af 3. marts 1997 om investorgarantiordninger [33] og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 94/19/EF om indskudsgarantiordninger [34] vedtog Island lov nr. 98/1999 om indskudsgarantier og investorgarantiordninger og oprettede dermed den såkaldte garantifond for indskyder- og investorgarantier (»TIF«).
At the end of 2011, Landsbankinn's total assets amount to 1135 billion ISK.
Fonden er blevet finansieret gennem årlige bidrag fra bankerne, som er beregnet i forhold til bankens samlede indskud.
In terms of employees, there has been a reduction of more than 55 % (from 2644 to 1142).
Ifølge de islandske myndigheder agtede de, ud over den islandske regerings bankredningsforanstaltninger fra efteråret 2008, også at tilvejebringe yderligere sikkerhed og tryghed for offentligheden med hensyn til deres indskuds sikkerhed.
National legal basis for the aid measure
De tilvejebragte yderligere statsgaranti for indskud i nationale kommercielle banker og sparekasser, ud over lov nr. 98/1999 om gennemførelse af direktiv 94/19/EF om indskudsgaranti og direktiv 97/9/EF om investorgarantiordninger.
Act No 125/2008 on the Authority for Treasury Disbursements due to Unusual Financial Market Circumstances etc., commonly referred to as the Emergency Act