natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I det omfang markedssvigtet er korrekt defineret, er det imidlertid mindre sandsynligt, at risikofinansieringsforanstaltninger vil resultere i en sådan fortrængning.
Total investment for each beneficiary undertaking may not exceed the maximum amount fixed by the risk finance provision of the General Block Exemption Regulation.
For det andet kan støtte på de finansielle formidleres niveau have fordrejende virkninger i relation til styrkelse eller opretholdelse af en formidlers markedsposition, f.eks. på markedet i en bestemt region.
Irrespective of the type of tax relief, eligible shares must be full-risk, ordinary shares, newly issued by an eligible undertaking as defined in the ex ante assessment, and they must be held for at least 3 years.
Selv når støtten ikke direkte styrker den finansielle formidlers markedsposition, kan den gøre det indirekte ved at få eksisterende konkurrenter til at afstå fra at ekspandere eller til at forlade markedet eller ved at afholde nye konkurrenter fra at gå ind på markedet.
The relief cannot be available to investors who are not independent from the company invested in.
Risikofinansieringsforanstaltninger skal være rettet mod vækstorienterede virksomheder, som ikke kan tiltrække tilstrækkelig finansiering fra private midler, men kan blive levedygtige med risikofinansieringsstatsstøtte.
In the case of income tax relief, investors providing finance to eligible undertakings may receive relief of up to a reasonable percentage of the amount invested in eligible undertakings, provided the maximum income tax liability of the investor, as established prior to the fiscal measure, is not exceeded.
En foranstaltning, der går ud på at oprette en offentlig fond, hvis investeringsstrategi ikke med tilstrækkelig tydelighed viser de udvalgte støtteberettigede virksomheders potentielle bæredygtighed, vil imidlertid næppe opfylde kravene i afvejningstesten, da risikofinansieringsinvesteringen i dette tilfælde sandsynligvis vil fungere som et tilskud.
The Authority considers reasonable capping the tax relief at 30 % of the invested amount.
Da betingelserne for forretningsledelse og profitorienteret beslutningstagning, der er fastsat i bestemmelserne om risikofinansiering i den generelle gruppefritagelsesforordning, er vigtige med henblik på at sikre, at udvælgelsen af de endelige støtteberettigede virksomheder sker ud fra en forretningsmæssig begrundelse, kan disse betingelser ikke fraviges i disse retningslinjer, herunder hvis foranstaltningen omfatter offentlige finansielle formidlere.
Losses arising upon disposal of the shares may be set against income tax.
Små investeringsfonde med et begrænset, regionalt fokus og utilstrækkelige forvaltningsordninger vil blive underkastet en nærmere undersøgelse for at undgå risikoen for at fastholde ineffektive markedsstrukturer.
In the case of tax relief on dividends, any dividend received in respect of qualifying shares may be fully exempt from income tax.
Regionale risikofinansieringsordninger vil muligvis ikke have den fornødne skala og rækkevidde som følge af manglende diversificering forbundet med manglen på tilstrækkeligt mange støtteberettigede virksomheder som investeringsmål, hvilket kan begrænse sådanne midlers effektivitet og resultere i, at der bliver ydet støtte til knap så bæredygtige virksomheder.
Similarly, in the case of capital gain tax relief, any profit on the sale of qualifying shares can be fully exempt from capital gain tax.
Disse investeringer kan fordreje konkurrencen og skabe urimelige fordele for visse virksomheder.
Moreover, capital gains tax liability on disposal of qualifying shares can be deferred if reinvested in new qualifying shares within 1 year.
Endvidere kan sådanne midler være mindre attraktive for private investorer, særlig institutionelle investorer, da de kan betragtes som et instrument, der tjener regionalpolitiske mål, og ikke som en bæredygtig forretningsmulighed, der kan give et rimeligt investeringsafkast.
Conditions for alternative trading platforms
For det tredje vil Tilsynsmyndigheden på de endelige modtageres niveau se på, om foranstaltningen har fordrejende virkninger på de produktmarkeder, hvor de pågældende virksomheder konkurrerer.
In order to allow a proper analysis of the proportionality of the aid to the operator of the alternative trading platform, State aid can be granted in order to cover up to 50 % of the investment costs incurred for the establishment of such a platform.
Foranstaltningen kan f.eks. fordreje konkurrencen, hvis den er rettet imod virksomheder i sektorer, der ikke leverer de forventede resultater.
In the case of fiscal incentives to corporate investors, the Authority will assess the measure against the conditions set out for fiscal instruments in these Guidelines.
En betydelig kapacitetsudvidelse som følge af statsstøtte i et marked, der underpræsterer, kan fordreje konkurrencen i særlig høj grad, da etablering eller opretholdelse af overkapacitet kan føre til lavere avancer, mindske konkurrenternes investeringer eller endog få dem til at forlade markedet.
Avoidance of undue negative effects on competition and trade
Denne situation vil resultere i ineffektive markedsstrukturer, der også vil være skadelige for forbrugerne på lang sigt.
The negative effects have to be balanced against the overall positive effect of the measure.
Hvis markedet i målsektorerne er i vækst, vil der normalt være mindre grund til at frygte, at støtten vil påvirke dynamiske incitamenter negativt eller skabe urimelige hindringer for afgang eller adgang.
In the case of risk finance measures, the potential negative effects have to be assessed at each level where aid may be present: the investors, the financial intermediaries and their managers, and the final beneficiaries.
Derfor vil Tilsynsmyndigheden undersøge produktionskapacitetsniveauet i den givne sektor i lyset af den potentielle efterspørgsel.
To enable the Authority to assess the likely negative effects, the EFTA State may submit, as part of the ex ante assessment, any study at its disposal, as well as ex post evaluations carried out for similar schemes, in terms of the eligible undertakings, funding structures, design parameters and geographic area.
For at gøre det muligt for Tilsynsmyndigheden at foretage en sådan vurdering skal EFTA-staterne angive, om den pågældende risikofinansieringsforanstaltning er sektorspecifik eller om hovedvægten lægges på visse sektorer frem for andre.
Firstly, at the level of the market for the provision of risk finance, State aid may result in crowding out private investors.
Statsstøtte kan forhindre markedsmekanismerne i at levere effektive resultater ved at belønne de mest effektive producenter og presse de mindst effektive producenter til at gøre det bedre, omstrukturere eller trække sig ud af markedet.
This might reduce the incentives for private investors to provide funding to eligible undertakings and encourage them to wait until the State provides aid for such investments.
Hvis ineffektive virksomheder modtager støtte, kan dette eventuelt forhindre andre virksomheder i at få adgang til markedet eller ekspandere og mindske konkurrenternes incitamenter til at være innovative.
This risk becomes more relevant, the higher the amount of the total financing into the final beneficiaries, the larger the size of those beneficiary undertakings and the more advanced their development stage, as private financing becomes progressively available in those circumstances.
Tilsynsmyndigheden vil endvidere se på eventuelle negative udflytningsvirkninger.
Moreover, State aid should not replace the normal business risk of investments that the investors would have undertaken even in the absence of State aid.
Tilsynsmyndigheden vil i denne sammenhæng undersøge, om regionale fonde eventuelt kan tilskynde til udflytning inden for EØS.
However, to the extent that the market failure has been properly defined, it is less likely that the risk finance measure will result in such crowding out.
I tilfælde hvor den finansielle formidlers aktiviteter er fokuseret på en region, der ikke modtager støtte, og som støder op til en støttemodtagende region, eller en region med højere regionalstøtteintensitet end målregionen, er risikoen for en sådan fordrejende virkning mere udtalt.
Secondly, at the level of financial intermediaries, aid may have distortive effects in terms of increasing or maintaining an intermediary's market power, for example in the market of a particular region.
En regional risikofinansieringsforanstaltning, der udelukkende fokuserer på bestemte sektorer, kan også have negative virkninger i form af udflytning.
Even where aid does not strengthen the financial intermediary's market power directly, it may do so indirectly, by discouraging the expansion of existing competitors, inducing their exit or discouraging the entry of new competitors.
Hvis foranstaltningen har negative virkninger, skal EFTA-staten identificere tiltag til minimering af sådanne fordrejende virkninger.
Risk finance measures must be targeted at growth-oriented undertakings which are unable to attract an adequate level of financing from private resources but may become viable with risk finance State aid.
EFTA-staten kan f.eks. påvise, at de negative virkninger vil blive begrænset til et minimum, f.eks. under hensyntagen til den samlede investering, typen og antallet af modtagere og målsektorernes karakteristika.
However, a measure which provides for the setting up of a public fund the investment strategy of which does not demonstrate sufficiently the potential viability of the eligible undertakings is unlikely to meet the balancing test, as in such a case the risk finance investment may amount to a grant.
Tilsynsmyndigheden vil også tage hensyn til omfanget af positive virkninger i afvejningen af disse virkninger.
Since the conditions on commercial management and profit-oriented decision-making set out in the risk finance provisions of the General Bock Exemption Regulation are essential to ensure that the selection of the final beneficiary undertakings is based on a commercial logic, those conditions cannot be derogated from under these Guidelines, including where the measure involves public financial intermediaries.
Aktindsigt
Investment funds of a small scale, with limited regional focus and without adequate governance arrangements will be analysed with a view to avoiding the risk of maintaining inefficient market structures.
EFTA-staterne skal offentliggøre følgende oplysninger på et omfattende websted for statsstøtte, enten på nationalt eller regionalt plan:
Regional risk finance schemes may not have sufficient scale and scope due to a lack of diversification linked to the absence of a sufficient number of eligible undertakings as investment targets, which could reduce the efficiency of such funds and result in the granting of aid to less viable companies.
indholdet i støtteordningen og gennemførelsesbestemmelserne herfor
Those investments could distort competition and provide undue advantages to certain undertakings.
den godkendende myndigheds identitet
Moreover, such funds may be less attractive to private investors, in particular institutional investors, as they may be seen more as a vehicle to serve regional policy objectives, rather than a viable business opportunity offering acceptable returns on investment.
det samlede beløb for EFTA-statens deltagelse i foranstaltningen
Thirdly, at the level of the final beneficiaries, the Authority will assess whether the measure has distortive effects on the product markets where those undertakings compete.
den bemyndigede enheds identitet, hvor dette er relevant, og navnene på de udvalgte finansielle formidlere
For instance, the measure may distort competition if it targets companies in underperforming sectors.
identiteten af den virksomhed, som støttes under foranstaltningen, herunder oplysninger om typen af virksomhed (SMV, lille mid cap-selskab, innovativt mid cap-selskab), regionen (statistiske regioner på niveau 2 [30], hvor virksomheden er beliggende, den vigtigste økonomiske sektor, hvor virksomheden har sine aktiviteter på NACE-gruppeplan, investeringens art og omfang.
A substantial capacity expansion induced by State aid in an underperforming market might, in particular, unduly distort competition, as the creation or maintenance of overcapacity could lead to a squeeze on profit margins, a reduction of competitors' investments or even their exit from the market.
Dette krav kan fraviges for SMV'er, som ikke har gennemført et kommercielt salg på et marked, og for investeringer på under 200000 EUR i en endelig støttemodtagende virksomhed
It may also prevent companies from entering the market.
i forbindelse med skattemæssige risikofinansieringsstøtteordninger navnet på de modtagende erhvervsinvestorer [31] og størrelsen af skattefordelen, hvis denne overstiger 200000 EUR.
This results in inefficient market structures which are also harmful to consumers in the long run.
Dette beløb ydes pr. 2 mio. EUR.
Where the market in the targeted sectors is growing, there is normally less reason to fear that the aid will negatively affect dynamic incentives or will unduly impede exit or entry.
Disse oplysninger skal offentliggøres, efter at beslutningen om at yde støtte er truffet, opbevares i mindst 10 år og være tilgængelige for offentligheden uden restriktioner [32].
Therefore, the Authority will analyse the level of production capacities in the given sector, in the light of the potential demand.
Kumulation
In order to enable the Authority to carry out such an assessment, the EFTA State must indicate whether the risk finance measure is sector specific, or gives preference to certain sectors over others.
Risikofinansieringsstøtte kan kumuleres med enhver anden statsstøtteforanstaltning med identificerbare støtteberettigede omkostninger.
State aid may prevent the market mechanisms from delivering efficient outcomes by rewarding the most efficient producers and putting pressure on the least efficient to improve, restructure or exit the market.
Risikofinansieringsstøtte kan kumuleres med enhver anden statsstøtteforanstaltning med identificerbare støtteberettigede omkostninger eller med de minimis-støtte op til det højeste samlede finansieringsloft, der er fastsat for de særlige omstændigheder for hvert enkelt tilfælde i en gruppefritagelsesforordning eller en beslutning vedtaget af Tilsynsmyndigheden.
Where inefficient undertakings receive aid, this may prevent other undertakings from entering or expanding in the market and weaken incentives for competitors to innovate.
EFTA-støtte, der forvaltes centralt af EØS' institutioner, agenturer, fællesforetagender eller andre EØS-organer, som ikke er direkte eller indirekte underlagt EFTA-staternes kontrol, udgør ikke statsstøtte.
The Authority will also assess any potential negative delocalisation effects.
Hvis en sådan EØS-støtte kombineres med statsstøtte, tages kun sidstnævnte i betragtning ved afgørelsen af, om anmeldelsestærsklerne og de maksimale støttebeløb er overholdt, forudsat at det samlede offentlige støttebeløb, der er ydet for de samme støtteberettigede omkostninger, ikke overstiger den mest gunstige maksimumstøttesats, der er fastlagt i de relevante EU-bestemmelser.
In this regard, the Authority will analyse whether regional funds are likely to incentivise delocalisation within the EEA.
EVALUERING
Where the financial intermediary's activities are focused on a non-assisted region bordering assisted regions, or a region with higher regional aid intensity than the target region, the risk of such distortion is more pronounced.
For yderligere at sikre, at fordrejninger af konkurrence og handel forbliver begrænsede, kan Tilsynsmyndigheden kræve, at visse ordninger skal være af begrænset varighed og underkastes en evaluering, som skal omhandle følgende aspekter:
A regional risk finance measure focussing only on certain sectors might also have negative delocalisation effects.
hvilke virkninger risikofinansieringsforanstaltningen har haft på markeder og konkurrence.
Where the measure has negative effects, the EFTA State must identify the means to minimise such distortions.
Det kan være nødvendigt at foretage en evaluering af følgende støtteordninger:
For instance, the EFTA State may demonstrate that the negative effects will be limited to the minimum, taking into account, for example, the overall investment amount, the type and number of beneficiaries and the characteristics of the targeted sectors.
omfattende ordninger
In balancing positive and negative effects, the Authority will also take into account the magnitude of such effects.
ordninger med et regionalt fokus
Transparency
ordninger med et smalt sektorspecifikt fokus
EFTA States must publish the following information on a comprehensive State aid website, at national or regional level:
ordninger, der er ændret, hvor ændringen påvirker kriterierne for støtteberettigelse, investeringsbeløbet eller de finansielle parametre;
the text of the aid scheme and its implementing provisions;
denne evaluering kan fremsendes sammen med anmeldelsen
the identity of the granting authority;
ordninger, der indeholder nye karakteristika
the total amount of the EFTA State's participation in the measure;
ordninger, hvor Tilsynsmyndigheden i lyset af de potentielle negative virkninger har anmodet om en evaluering i godkendelsesafgørelsen.
the identity of the entrusted entity, if applicable, and the names of the selected financial intermediaries;
Evalueringen skal foretages af en sagkyndig, der er uafhængig af den støtteydende myndighed, og på grundlag af en fælles metodologi [33], og den skal gøres offentligt tilgængelig.
the identity of the undertaking supported under the measure, including information about the type of undertaking (SME, small mid-cap, innovative mid-cap); the region (at Statistical regions level 2 [30]) in which the undertaking is located; the principal economic sector in which the undertaking has its activities at NACE group level; the form and amount of investment.
Evalueringen skal indsendes til Tilsynsmyndigheden i så god tid, at den kan tage stilling til en eventuel forlængelse af ordningen, og under alle omstændigheder ved ordningens udløb.
Such a requirement can be waived with respect to SMEs which have not carried out any commercial sale in any market and for investments below EUR 200000 into a final beneficiary undertaking;
Det nærmere omfang af den evaluering, der skal foretages, og metodologien herfor vil blive fastlagt i afgørelsen om godkendelse af støtteordningen.
in the case of fiscal risk finance aid schemes, the identity of the beneficiary corporate investors [31] and the amount of the fiscal advantage received, where the latter exceeds EUR 200000.
Eventuelle efterfølgende støtteforanstaltninger med et lignende mål skal tage hensyn til resultaterne af evalueringen.
Such amount can be provided in ranges of EUR 2 million.
AFSLUTTENDE BESTEMMELSER
Such information must be published after the decision to grant the aid has been taken, must be kept for at least 10 years and must be available for the general public without restrictions [32].
Forlængelse af retningslinjerne for risikokapitalinvesteringer
Cumulation
Tilsynsmyndighedens retningslinjer for statsstøtte til fremme af risikokapitalinvesteringer i små og mellemstore virksomheder vil blive anvendt indtil 30. juni 2014.
Risk finance aid may be cumulated with any other State aid measure with identifiable eligible costs.
Reglernes anvendelse
Risk finance aid may be cumulated with other State aid measures without identifiable eligible costs, or with de minimis aid, up to the highest relevant total financing ceiling fixed in the specific circumstances of each case by a block exemption regulation or a decision adopted by the Authority.
Risikokapitalstøtte, der er ydet ulovligt eller inden den 1. juli 2014, vurderes i overensstemmelse med de regler, der var gældende på datoen for støttens tildeling.
Where such EEA funding is combined with State aid, only the latter will be considered for determining whether notification thresholds and maximum aid amounts are respected, provided that the total amount of public funding granted in relation to the same eligible costs does not exceed the most favourable funding rate laid down in the applicable rules of EEA law.
For at bevare private investorers berettigede forventninger i forbindelse med risikofinansieringsordninger, der omfatter offentlig støtte til private egenkapitalinvesteringsfonde, bestemmer datoen for tilsagnet om den offentlige støtte til private egenkapitalinvesteringsfonde, som er datoen for underskrivelse af finansieringsaftalen, anvendelsen af reglerne på finansieringsforanstaltningen.
EVALUATION
Passende foranstaltninger
To further ensure that distortions of competition and trade are limited, the Authority may require that certain schemes be subject to a limited duration and to an evaluation, which must address the following issues:
Tilsynsmyndigheden finder, at gennemførelsen af disse retningslinjer vil resultere i væsentlige ændringer i vurderingsprincipperne for risikokapitalstøtte i EFTA-staterne.
the effectiveness of the aid measure in the light of its predefined general and specific objectives and indicators;
Desuden er det i betragtning af de ændrede økonomiske og sociale forhold nødvendigt at tage den fortsatte berettigelse og effektivitet af alle risikokapitalstøtteordninger op til fornyet overvejelse.
the impact of the risk finance measure on markets and competition.
Tilsynsmyndigheden foreslår derfor EFTA-staterne følgende passende foranstaltninger i henhold til artikel 1, stk. 1, i del I, i protokol 3 til tilsyns- og domstolsaftalen:
An evaluation may be required for the following aid schemes:
EFTA-staterne bør, hvor det er nødvendigt, ændre deres eksisterende risikokapitalstøtteordninger for at bringe dem på linje med disse retningslinjer inden for seks måneder efter retningslinjernes offentliggørelse.
large schemes;
EFTA-staterne opfordres til at tilkendegive deres udtrykkelige og ubetingede samtykke i disse foreslåede passende foranstaltninger inden for to måneder efter retningslinjernes offentliggørelse.
schemes with a regional focus;
Hvis Tilsynsmyndigheden ikke modtager noget svar, vil den gå ud fra, at den pågældende EFTA-stat ikke er enig i de passende foranstaltninger.
schemes with a narrow sectoral focus;
For at bevare private investorers berettigede forventninger behøver EFTA-staterne ikke at træffe passende foranstaltninger med hensyn til risikokapitalstøtteordninger til fordel for SMV'er, hvis tilsagnet om den offentlige støtte til private egenkapitalinvesteringsfonde, som er datoen for underskrivelse af finansieringsaftalen, blev givet før disse retningslinjers offentliggørelse, og alle betingelserne i finansieringsaftalen stadig er uændrede.
schemes which are modified, where the modification impacts on the eligibility criteria, the amount of investment or the financial design parameters;
Disse finansielle formidlere kan fortsætte med at operere i overensstemmelse hermed og kan fortsat investere i overensstemmelse med deres oprindelige investeringsstrategi indtil udgangen af den periode, der er fastsat i finansieringsaftalen.
the evaluation may be submitted as part of the notification;
Rapportering og overvågning
schemes containing novel characteristics;
I henhold til artikel 21 i del II i protokol 3 til tilsyns- og domstolsaftalen sammenholdt med artikel 5 og 6 i afgørelse nr. 195/04/COL skal EFTA-staterne indsende årsrapporter til Tilsynsmyndigheden.
schemes where the Authority so requests in the decision approving the measure, in the light of its potential negative effects.
EFTA-staterne skal føre detaljerede fortegnelser over alle støtteforanstaltninger.
The evaluation must be carried out by an expert independent from the State aid granting authority on the basis of a common methodology [33] and must be made public.
Sådanne rapporter skal indeholde alle nødvendige oplysninger til bestemmelse af, at betingelserne vedrørende støtteberettigelse og maksimale investeringsbeløb er opfyldt.
The evaluation must be submitted to the Authority in sufficient time to allow for the assessment of the possible prolongation of the aid scheme and in any case upon expiry of the scheme.