natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Banken vil få […] mia. ISK i supplerende gevinst på […].
In the course of auditing the bank's accounts for the first half of 2011, it became evident that further write-downs of Byr's assets were necessary which in turn decreased the CAD ratio of the bank.
Kapitalkontrollerne vil blive ophævet gradvis.
As described in detail in Decision No 325/11/COL of 19 October 2011 (‘the second Byr Decision’), the resulting capital shortage could not be remedied, and Byr was put up for sale.
Der bliver ingen grænser på udlånsbaseret finansiering i ISK.
The subsequent acquisition, in particular the potential use of state aid for this purpose by Íslandsbanki, was approved by the Authority in the second Byr Decision, without prejudice to the Authority's formal investigation procedure on whether the aid granted to Íslandsbanki was compatible with the EEA Agreement, which is assessed in the decision at hand.
Man antager ikke, at udlånsbaseret finansiering i FX vil overstige tilbagebetalingerne af udestående lån i FX i 2012.
In addition, the Authority considered the continued availability of the subordinated loan facility for the interim period until the formal merger between Byr and Íslandsbanki could take place, i.e. for as long as Byr was a separate legal entity under national law, to be compatible with the functioning of the EEA Agreement.
Adgangen til FX-finansiering ventes at blive lettere tilgængelig fra 2012 og frem.
According to the Icelandic authorities, neither Byr nor Íslandsbanki have ever drawn on the subordinated loan facility.
Desuden har Íslandsbankis bestyrelse opstillet en række finansielle mål:
The Authority indicated that the outcome of the final assessment of these measures depended on the information in the restructuring plan for the merged entity of Íslandsbanki and Byr that the Icelandic government had committed to submit no later than 3 months after the execution of the envisaged transaction.
forrentning af egenkapital: Risikofri sats + […] %.
Indeed, as described above, a restructuring plan for the merged entity was submitted in time, which the Authority will assess below.
Den risikofri sats anses for at være nationalbankens aktuelle diskonto (3,75 % i december 2011).
The restructuring plan
Målet er baseret på en tier 1-procent på […] %
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Íslandsbanki on 31 March 2011.
Kapitalkrav: […] % […]
Following the acquisition of Byr, the plan was amended, updated and resubmitted by the Icelandic authorities on 22 February 2012 (hereinafter the ‘restructuring plan’).
tier 1-procent: […] % […]
The restructuring plan was supplemented with a 5-year business plan dated 14 January 2012 [53] and an Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP) report (submitted to the FME on 1 April 2012).
De makroøkonomiske antagelser omfatter følgende:
The restructuring plan, together with the 5-year business plan, addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limitation of distortions of competition.
Den økonomiske vækst vil fortsætte i 2012 og derefter, dog i et lavere tempo end tidligere antaget.
According to the restructuring plan, Íslandsbanki will focus on its core business and the restructuring of the household and corporate loan portfolios.
Husholdningernes økonomi vil være bedre, idet købekraften stiger med faldende arbejdsløshed.
In addition, the Icelandic authorities have submitted an ICAAP report for 2012 to demonstrate Íslandsbanki's ability to withstand stress.
Inflationen vil ligge lige over CBI's mål, dvs. lige under 3 % fra 2013 og frem.
As indicated above, the Authority considers the restructuring period to last until 15 October 2014.
Dette er baseret på en stabil kurs for ISK (med en beskeden stigning i periodens begyndelse) og et arbejdsmarked i balance med moderate lønstigninger og gradvist stigende boligpriser.
Description of the restructuring plan
Ændring i gennemsnit for årene (%)
The Icelandic authorities and the Bank consider that the restructuring of Íslandsbanki will ensure its return to being a solid, well-funded bank with sound capital ratios so that it can maintain its role as a supplier of credit to the real economy.
BNP-vækst
They submit that this will be achieved through the following steps:
Arbejdsløshed
Deleveraging the balance sheet by winding up the old bank and establishing a new bank;
Lønninger
Establishing and maintaining a strong capital ratio position
De kortsigtede rentesatser vil forblive uændrede på omkring 5 % [56] i 2012, men vil stige gradvist, når økonomien bedres.Selv om forholdene på arbejdsmarkedet bliver bedre, vil arbejdsløsheden stadig ligge noget højere end før finanskrisen.
Achieving satisfactory profitability
Der vil begynde at komme lønstigninger igen, når arbejdsløsheden falder.
Establishing and maintaining a strong liquidity position
Endelig går man ud fra, at ISK fortsat vil være Islands valuta gennem hele omstruktureringsperioden.
Restructuring the loan portfolio, both for households and businesses.
Valutakontrollerne vil blive ophævet gradvist fra 2012 og fremad.
Improving the funding strategy
Nogle restriktioner på kapitalstrømme vil fortsat være gældende hele årtiet igennem.
Achieving cost efficiency
Fjernelse af gearing fra balancen ved at afvikle den gamle bank og etablere en ny bank
Improving the corporate governance
Ifølge omstruktureringsplanen betyder dette, at problemet med fjernelse af gearing fra bankens balance i hovedsagen blev løst allerede i oktober 2008.
Before describing each of the above points in more detail, the bank's view on how the weaknesses that contributed to Glitnir's demise are being addressed in the restructuring plan for Íslandsbanki, is briefly set out below.
Som et resultat af ovenfor beskrevne kapitaliseringsforanstaltninger og udviklingen siden bankens etablering, navnlig revurderingen af aktiver (beskrives nærmere nedenfor), har Íslandsbanki opnået en kapitalprocent, der ligger et godt stykke over FME's kapitalkrav, således som det fremgår af tabel 2:
It is underlined that although Íslandsbanki is based on the domestic operations of Glitnir, it is a different bank.
Tabel 2
It is also submitted that material changes have been made to address weaknesses that are thought to have contributed to the collapse of the predecessor.
Kapitalprocenter i perioden 2008-2011, beløb i mio. ISK
Among the most important changes are amendments to rules on related party lending, abolishment of lending with stock as collateral and FX-lending [54] to non-FX income clients and otherwise stricter discipline on loan approvals.
Tier 1-kapital
While Íslandsbanki just as Glitnir intends to provide a broad range of financial services in the Icelandic market, the difference between pre- and post-crisis banking for Íslandsbanki is more visible in ‘how’ the bank does business (processes, procedures, documentation, rules and regulation) rather than ‘what’ service and product range it offers.
Tier 2-kapital
Íslandsbanki's views on this matter are otherwise summarised in the graph 2 below:
Samlet kapital
Graph 2
Risikovægtede aktiver
Past weaknesses and the changes addressing these weaknesses
Tier 1-procent
The restructuring plan, as well as the 5-year business plan, is based on a set of general and economic assumptions [55].
Kapitalprocent
These assumptions constitute the economic underpinning of the base scenario, as referred to below.
Tabel 3
restructuring will be completed by year-end […] in Corporate Banking and […] in Retail Banking.
Forventede kapitalprocenter 2012-2016 og risikovægtede aktiver, beløb i mia. ISK
Interest reset on mortgages will be completed at year-end […].
Tier 1-procent:
The amortisation of the discount, further described below, on the portfolio acquired from Glitnir will be distributed accordingly;
Opnåelse af tilfredsstillende rentabilitet
the bank will have ISK […] billion of additional gain on […];
Ifølge omstruktureringsplanen og som vist nedenfor i tabel 4 har forrentningen af egenkapitalen i Íslandsbanki været sund siden bankens oprettelse i 2008 (med undtagelse af 2011) [58].
the capital controls will be lifted in stages
Tabel 4
there will be no limits to lending based funding in ISK.
Tidligere forrentning af egenkapital
It is not assumed that lending based funding in FX will exceed repayments of currently outstanding FX denominated loans in 2012; access to FX funding is assumed to become more easily available from 2012 and onwards.
Tabel 5
Return on Equity (ROE): Risk free rate + […] %.
Prognose for forrentning af egenkapital
The risk free rate is considered to be the Central Bank current account rate (3,75 % at December 2011).
Denne prognose er resultatet af en mere detaljeret finansiel planlægning i henhold til omstruktureringsplanen, hvor de mest relevante aspekter er følgende: Overskuddet fra de vigtigste forretningssegmenter ventes at […].
The target assumes a Tier 1 ratio of […] %
Dette skyldes navnlig stigende finansieringsomkostninger og manglen på en »rabat-indtægt« fra 2014 og fremefter.
CAD Capital Ratio: […] % […]
Overskuddet i på forretningssegmentet markeder ventes at stige fra […] til […] ISK frem til 2016, hovedsagelig på grund af større indtægter fra gebyrer og provisioner.
Tier 1 ratio: […] % […]
Nettorentemarginalen ventes at være […] i 2014 og ventes derefter at ligge stabilt.
The macroeconomic assumptions include
Antallet af medarbejdere ventes at falde med […]
Economic growth will continue in 2012 and beyond although at a slower pace than anticipated earlier.
Forholdet mellem omkostninger/indtægter ventes at falde fra 75 % i 2011 til […] % i 2014.
Households will be in a better economic position as purchasing power increases with falling unemployment.
Ifølge de islandske myndigheder skyldes Íslandsbankis meget solide resultater siden oprettelsen i en vis udstrækning, at de aktiver i låneporteføljen, som banken erhvervede fra Glitnir med en stor rabat [59].
Inflation will remain just above the CBI's target i.e. just below 3 % from 2013 onwards.
Rabatten har været og vil fortsat være en vigtig del af bankens indtægter, mens låneporteføljen omstruktureres.
This is based on a stable ISK exchange rate (with modest strengthening at the beginning of the period) and a balanced labour market with moderate wage increases and gradual house price rises.
Men ifølge prognosen vil rabatten være nedskrevet fuldt ud, når omstruktureringen er afsluttet.
Change between years average (%)
Som støtte for dette synspunkt har de islandske myndigheder fremlagt en beregning (tabel 6), der viser, hvad de årlige resultater ville have været uden rabatten og andre »uregelmæssige poster«, som afskrivning af goodwill som følge af Byr-transaktionen.
GDP growth
Tabel 6
Unemployment
Overskud uden uregelmæssige poster
Inflation
»Uregelmæssige poster«
Short-term interest rates will stay unchanged around 5 % [56] in 2012 but gradually rise as the economy recovers.While conditions in the labour market will improve, unemployment will still remain somewhat higher than before the financial crisis.
Overskud uden »uregelmæssige poster«
Wage growth will pick up as the unemployment rate falls.
I henhold til disse oplysninger ville banken stadig have haft overskud, også i omstruktureringsperioden, selv uden rabatten.
Finally, it is assumed that the ISK will continue to be Iceland's currency throughout the restructuring period.
Det er imidlertid uklart, hvorvidt begge aspekter af den »store rabat«, der nævnes ovenfor, afspejles i disse tal.
Currency controls will be lifted in steps from 2012 and onwards.
I forbindelse med likviditet kræver FME, at kontantbeholdninger og kontantlignende aktiver skal udgøre 5 % af indskud på anfordring, og at banker bør kunne klare en øjeblikkelig udstrømning af indskud på 20 %.
Some restrictions on capital flows will remain throughout the decade.
Desuden opstiller den islandske centralbank regler for kreditinstitutioners likviditet [61], hvor kreditinstitutioners likvide aktiver og passiver klassificeres efter type og løbetid og vægtes i henhold til risikoen.
Deleveraging the balance sheet by the winding up of the old bank and establishing a new bank;
Kreditinstitutioner skal have likvide aktiver, der overstiger de kommende tre måneders passiver.
As mentioned above, most of Glitnir's domestic assets and liabilities were transferred to Íslandsbanki in the course of October 2008.
Reglerne indebærer også en bestemt stresstest, hvor der indføres en rabat på forskellige egenkapitalposter, men hvor man på den ene side går ud fra, at alle forpligtelser skal være betalt ved forfald, og på den anden side, at en del af andre forpligtelser som f.eks. indlån skal betales med kort frist eller slet ikke.
As a result of this process, most of the wholesale debt remained in the estate of Glitnir, and thus Íslandsbanki has never been leveraged in the way Glitnir was.
Som det fremgår af figur A og B, har Íslandsbanki opretholdt likviditetsreserver inden for tilsynskravene i 2009, 2010 og 2011.
According to the restructuring plan, this means that the issue of deleveraging the balance sheet of the bank was solved in essence already in October 2008.
Figur A og B
As a result of the capitalisation measures described above, and the developments since the bank's establishment, particularly the re-evaluation of assets (further elaborated on below), Íslandsbanki has had capital ratios well above the capital requirements of the FME, as indicated below in Table 2:
Íslandsbankis overholdelse af de tilsynsmæssige likviditetskrav
Table 2
Som det fremgår af figur C nedenfor har Íslandsbanki oplevet en forbedring af likviditetsprocenterne for passiver med forfald inden for de kommende 3 og 6 måneder i 2010 og 2011, mens 12-månedersindikatoren er mere stagnerende.
Capital ratios during 2008-2011, amounts in million ISK
[Graf, der viser Íslandsbankis likviditetsprocenter
Tier 1 capital
Værdierne vises ikke af fortrolighedshensyn]
Tier 2 capital
Figur C
Total capital
Historiske likviditetsprocenter:
Risk-Weighted Assets (RWA)
Likviditetsprocent A viser dækningen af passiver med forfald inden for de næste tre måneder
Tier 1 ratio
Likviditetsprocent B viser dækningen af passiver med forfald inden for de næste seks måneder
CAD ratio
Likviditetsprocent C viser dækningen af passiver med forfald inden for de næste 12 måneder
Furthermore, according to the ICAAP report submitted with the restructuring plan, Íslandsbanki forecasts the following capital ratios for the period of 2012 to 2016, as indicated below in Table 3:
Den forventede udvikling af Íslandsbankis likviditetsposition, navnlig i tilfælde af en stressbegivenhed, behandles yderligere nedenfor.
Table 3
Færdiggørelse af omstruktureringen af låneporteføljen, både for private husholdninger og for virksomheder
Forecasted capital ratios 2012-2016 and RWA, amounts in billion ISK
Forud for finanskrisen i 2008 påtog både bankens private kunder og erhvervskunder sig et højt gældsniveau.
Tier I ratio
Da økonomien og navnlig ejendomspriserne faldt i kølvandet på krisen, kunne overgearede kunder pludselig ikke afdrage deres gæld og fik en negativ egenkapital.
According to these figures, Íslandsbanki anticipates to stay well above the capital requirements of the FME during the restructuring period and beyond. […]
Bortset fra den generelle trussel mod Islands økonomiske velfærd blev den pludselige forværring af bankens udlånsportefølje en alvorlig risiko for bankens fremtidige levedygtighed.
Achieving a satisfactory profitability
Derfor er omstruktureringen af den private låneportefølje og erhvervslåneporteføljen (fjernelse af gearing) i henhold til omstruktureringsplanen blevet en prioritering for Íslandsbanki.
According to the restructuring plan, and as illustrated below in Table 4, the return on equity of Íslandsbanki has been healthy since the establishment of the bank in 2008 (with the exception of 2011) [58].
Ifølge de islandske myndigheder har Íslandsbanki udviklet specifikke gældseftergivelsesprogrammer og samarbejder med staten og andre banker om generelle gældseftergivelsesforanstaltninger (f.eks. realkreditjusteringen på 110 %) [62].
Table 4
Íslandsbanki har fremsendt en skitse over de omstruktureringsmetoder, den benytter, til Tilsynsmyndigheden, baseret på oplysninger indsamlet i november 2010.
Past Return on Equity (ROE)
I metoderne skelner man mellem omstrukturering af gæld for virksomheder samt for husholdninger og private.
Moreover, the restructuring plan predicts the following return on capital during the course of the restructuring and beyond (Table 5).
Der er udformet skræddersyede løsninger til større virksomheder, mens SMV'er tilbydes en justering af hovedstolen og/eller tilpasning af den udestående gæld/rente til enten værdien af aktiverne i virksomheden eller den fri likviditet.
Table 5
Husholdninger og private tilbydes en række forskellige omstruktureringsmuligheder såsom betalingsfri perioder, forlængelse af betingelserne og fleksible betalingsordninger.
Return on Equity (ROE) forecast
Med henblik på at overvåge og sikre fremskridt med hensyn til omstruktureringen har Íslandsbanki også udviklet et såkaldt »omstruktureringsinstrumentbræt«, som er blevet forelagt for Tilsynsmyndigheden.
This forecast is the result of more detailed financial planning in the restructuring plan, the most relevant aspects of which are the following:
Ifølge de islandske myndigheder og til trods for en række uventede begivenheder som den islandske højesterets dom for nylig om valutalån, vil Íslandsbanki gennemføre omstruktureringen af sin portefølje af erhvervslån inden årets udgang i 2012 og inden for detailbankdrift i 2013.
Profit from the most important business segments is expected to […]; this is mainly due to an increase in funding cost and the absence of a ‘discount revenue’ from 2014 onwards.
Nulstillingen af realkreditrenterne vil være afsluttet ved årets udgang i 2014.
Profit in the markets business segment are forecasted to increase from […] to […] ISK until 2016, predominately due to greater fee and commission income.
Forbedring af finansieringsstrategien
The net interest margin is expected to […] in 2014 and then expected to stay stable.
Íslandsbankis indskudsgrundlag har ligget ret stabilt omkring 400 mia. ISK siden oprettelsen og steg til 535 mia. ISK ved udgangen af 2011 som følge af Íslandsbankis fusion med Byr.
The number of employees is expected to decrease by […]
Indskuddene udgør i øjeblikket næsten 80 % af de samlede passiver.
The cost/income ratio is expected to fall from 75 % in 2011 to […] % in 2014.
Íslandsbanki sigter mod en gradvis diversificering af sit finansieringsmix.
According to the Icelandic authorities, the very solid performance of Íslandsbanki since its establishment is to a certain extent due to the fact that the loan portfolio was acquired by the bank from Glitnir at deep discount [59].
Med hensyn til finansieringsbehovet i ISK […].
The discount has been and will remain an important part of the Bank's revenues while the loan portfolio is being restructured.
På den anden side var Íslandsbanki den første islandske bank, der udstedte en sikret obligation.
However, according to the forecast, the discount will have been amortised in full when the restructuring will be completed.
Den første udstedelse fandt sted i december 2011, en CPI [64]-baseret udstedelse på 4 mia. ISK.
In support of this view the Icelandic authorities have submitted a calculation (Table 6) indicating what the annual results would have been without the discount and other ‘irregular items’, such as the writing off of goodwill resulting from the Byr transaction.
Udstedelsen blev godt modtaget af de institutionelle investorer og blev overtegnet.
Table 6
Íslandsbanki forventer at kunne udstede et kortfristet papir i 2012 samt at udvide den nuværende udstedelse af sikrede obligationer med 10 mia. ISK om året.
Profits net of irregular items
I henhold til omstruktureringsplanen vil ændringen af finansieringsmixet øge finansieringsomkostningerne gennem den planlagte periode.
Profit for the year
Omkostningerne ved låntagningen ventes at ligge omkring […]bp over basissatsen for bankens mix af CPI-indekserede obligationer og […]bp for ikkeindekserede obligationer, mens omkostningerne ved indlån ligger omkring […]bp over basissatsen.
‘irregular items’
Omkostningseffektivitet
Profit net of ‘irregular items’
I henhold til omstruktureringsplanen fortsætter Íslandsbanki med at fokusere på effektive og strømlinede transaktioner for at imødegå stigende infrastrukturomkostninger, der er opstået som følge af en strammere lovgivningsmæssig kontrol og højere beskatning.
According to this data, the bank would still have made and will during the restructuring period make profits even in the absence of the discount [60].
Banken anfører, at man i 2011 afsluttede en stor indsats for at øge omkostningseffektiviteten, men understreger, at dette er et langsigtet projekt, der kræver ændringer af processer og løbende analyser.
It is not clear however, if both aspects of the ‘deep discount’ mentioned above are reflected in these figures.
I henhold til omstruktureringsplanen vil man fortsat fokusere på omkostningsbevidsthed i 2012 samt på reduktion af omkostninger og omkostningsanalyser, hvor bankens interne procedurer vil blive revideret og om nødvendigt forbedret.
Regarding liquidity, the FME requires that that cash or cash-like assets should amount to 5 % of on-demand deposits and the banks should be able to withstand a 20 % instantaneous outflow of deposits.
Som anført ovenfor ventes disse foranstaltninger sammen med personalereduktioner at betyde, at forholdet mellem omkostninger/indtægter falder fra 75 % i 2011 til […] % i 2014.
In addition, the Central Bank of Iceland sets rules on credit institutions' liquidity [61] according to which credit institutions' liquid assets and liabilities are classified by type and maturity and assigned weights according to risk.
Forbedringer af virksomhedsledelse og risikostyring
Credit institutions must have liquid assets in excess of the next three months' liabilities.
Íslandsbanki har meddelt Tilsynsmyndigheden, at en af dens prioriteringer er at bringe sine virksomhedsledelsesstrukturer og -processer i overensstemmelse med bedste praksis på nationalt og internationalt plan.
The rules also entail a certain stress test where a discount is applied to various equity items, but where it is assumed, on the one hand, that all obligations must be paid upon maturity, and on the other, that a portions of other obligations, such as deposits, must be paid at short notice or none at all.
Med henblik på dette har Íslandsbanki oprettet en division for risikostyring og kreditkontrol.
As figure A and B show, Íslandsbanki has maintained liquidity reserves within the supervisory requirements in 2009, 2010 and 2011.
Divisionen holder øje med problemer vedrørende risikostyring og kreditkontrol, et arbejde, der hænger sammen med de daglige processer i alle divisioner i hele banken.
Figures A and B
I 2011 offentliggjorde Íslandsbanki for første gang en omfattende risikobog [65] sammen med årsberetningen.
Íslandsbanki's compliance with supervisory liquidity requirements
Risikobogen vil blive offentliggjort hver år og indeholder supplerende oplysninger om bankens risikostyringsrammer, kapitalstruktur og kapitalkrav, materielle risikoeksponeringer og risikovurderingsprocesser.
As figure C below shows, Íslandsbanki has had improving liquidity ratios for liabilities maturing within the next 3 and 6 months in 2010 and 2011, while the 12 months indicator is more stagnant.
Evne til at opnå levedygtighed under et basis- og et stressscenario
[Graph showing Íslandsbanki's liquidity ratios
Omstruktureringsplanen som beskrevet ovenfor inklusive de antagelser, som den er baseret på, udgør basisscenariet.
Historical liquidity ratios:
Stressscenariet
Liquidity ratio A shows the coverage of liabilities maturing within the next 3 months
I kapitel 5.9.3 i omstruktureringsplanen henviser Íslandsbanki til et stressscenario i ICAAP-rapporten, som blev indsendt til det islandske finanstilsyn den 1. april 2012.
Liquidity ratio B shows the coverage of liabilities maturing within the next 6 months