natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Hovedresultaterne i ICAAP-rapporten for 2012 er, at kapitaliseringen af Íslandsbanki ligger et godt stykke over både de interne og eksterne minimumskrav og over det, man kan betragte som et langsigtet mål for en bank, der fungerer på »normale« forretningsbetingelser.
Liquidity ratio C shows the coverage of liabilities maturing within the next 12 months
Ifølge rapporten viser det interne minimumskapitalkrav og resultaterne af stresstesterne i den aktuelle ICAAP, at de forudsete dividendebetalinger i den femårige forretningsplan forekommer fornuftige.
The expected development of Íslandsbanki's liquidity position, in particular in case of a stress event, is further discussed below.
Ifølge ICAAP-rapporten bør beslutningerne om de enkelte års dividendebetaling baseres på en ajourført kapitalkravsanalyse og ligeledes tage hensyn til bankens likviditetsposition.
Finalising the restructuring of the loan portfolio, both for private households and for businesses.
I henhold til ICAAP-rapporten ligger den minimale kapitalprocent for banken i intervallet […] % — […] % af risikovægtede aktiver.
Prior to the financial crises in 2008, both the bank's private and commercial customers took on a high level of debt.
Ved udgangen af 2012 vurderes det minimale kapitalbehov at være […] mia. ISK, hvoraf der er behov for […]mia. ISK under søjle 2a, som følge af risikofaktorer, der ikke er omfattet af eller blev undervurderet under søjle 1.
When the economy and, in particular, real estate prices fell in the wake of the crisis, the suddenly over-leveraged customers could often not service their debt any longer, and held negative equity.
Det skønnes, at der er behov for […] mia. ISK til at imødegå stressbegivenheder i begyndelsen af 2012, og den overskydende kapital ved udgangen af 2012 er […] mia. som vist nedenfor i tabel 7:
Aside from the general threat to the economic welfare of Iceland, the sudden deterioration in the bank's lending portfolio became a major risk for the banks future viability.
Tabel 7
For this reason the restructuring of the private and commercial loan portfolios (deleveraging), as reflected in the restructuring plan, has become a priority for Íslandsbanki.
Oversigt over ICAAP-rapporten
According to the Icelandic authorities, Íslandsbanki has developed specific debt relief programmes and cooperated with the state and other banks on general debt relief measures (e.g. the 110 % mortgage adjustment) [62].
(mia. ISK)
Íslandsbanki has submitted an outline of the restructuring methods it uses to the Authority, based on information compiled in November 2010.
Søjle 1 [66]
The methods distinguish between debt restructuring for companies and for households and individuals.
Søjle 2a [67]
Tailor made solutions are designed for larger companies, whereas SMEs are offered an adjustment of the principal, and/or adjustment of the outstanding debt/interest to either the value of the assets in the company or the free cash flow.
Søjle 2b
Households and individuals are offered a variety of restructuring options, such as payment holidays, extension of terms and flexible payment schemes.
Nødvendig kapitalprocent
In order to monitor and ensure the progress in restructuring, Íslandsbanki has also developed a so-called ‘Restructuring Dashboard’, which has been submitted to the Authority.
Mindstekrav
According to the Icelandic authorities, and in spite of some unexpected events such as the recent ruling of the Icelandic Supreme Court on FX-loans, Íslandsbanki will complete the restructuring of its corporate loan portfolio by year-end 2012 and in 2013 in Retail Banking.
Tilføjelse
The resetting of interest rates on mortgages is forecasted to be completed at year-end 2014.
Stresstester
Improvement of the funding strategy;
Alle niveauer under ét
Íslandsbanki's deposit base has remained fairly stable at around ISK 400 billion since the establishment and increased to ISK 535 billion at year end 2011 due to Íslandsbanki's merger with Byr.
Kreditrisiko
Deposits currently amount to almost 80 % of total liabilities.
Markedsrisiko
The Bank's deposit/loan ratio has been around and above 80 % during 2010 and 2011.
Operationel risiko
Íslandsbanki assumes that the current low deposit rates will encourage investors to move some of their funds into higher yielding investments as the economy recovers and risk appetite increases.
Koncentrationsrisiko
As a result, the bank foresees that the deposit/loan ratio may fall to around […] % by 2016.
Minimumskapitalkrav under Søjle (1 og 2a)
Moreover, foreign currency deposits are expected to […].
Kapitalprocent pr. (ultimo 2012)
Íslandsbanki aims at gradually diversifying its funding mix.
Kapitaloverskud
As for the funding needs in ISK, […].
I ICAAP-rapporten behandlede Íslandsbanki de samlede mulige tab på grund af kreditrisiko, markedsrisiko (for handelsbeholdningen og porteføljebeholdningen), operationel risiko, forretningsrisiko (indvirkningen fra øgede finansieringsomkostninger og mindre reduktion af de operationelle omkostninger og virkningen af […] % lavere vækst i markedsindtægter) samt den juridiske og politiske risiko (f.eks. virkningen af højesterettens dom for nylig om FX-lån, ingen supplerende genopretning for virksomhedsporteføljen (fiskeriprodukter) samt andre juridiske og politiske risikofaktorer.
On the other hand, Íslandsbanki was the first Icelandic bank to issue a covered bond.
Desuden har Íslandsbanki gennemført stresstester af bankens likviditetsprocent.
The first issuance was in December 2011, a CPI [64]-linked ISK 4 billion issue.
Her har Íslandsbanki opstillet et basisstressscenario [68] og et scenario med alvorligere stress, hvor de forskellige kilder til likviditetstilgang og likviditetstab stresses i forskellig grad.
The issuance was well received by institutional investors and oversubscribed.
Afviklingsstrategi/tilbagebetaling af staten
According to the restructuring plan, the change in the funding mix will raise the cost of funding over the planned period.
Ifølge de islandske myndigheder skal denne stigning fungere som et incitament for banken til at tilbagebetale denne kapital fra dette tidspunkt.
The cost of borrowings is assumed to be some […]bp above base rate for the Bank's mix of CPI-indexed bonds and […]bp for non-indexed bonds, whereas the cost of deposits is around […]bp above the base rate.
Med hensyn til statens aktiepost på 5 % i Íslandsbanki forvaltes statens deltagelse i finansielle virksomheder af Bankasýsla ríkisins (den islandske stats kontor for finansielle investeringer) [69].
Cost efficiency
Ifølge statsbudgettet for 2012 har staten ret til at sælge de andele, den har i sparekasser, men der er endnu ikke truffet beslutning vedrørende salg af statens aktier i de tre store handelsbanker.
According to the restructuring plan, Íslandsbanki continues to focus on efficient and streamlined operations in order to counter increased infrastructure cost which has occurred as a result of tighter regulatory controls and increased taxation.
De ansvarlige ministre har imidlertid nedsat en arbejdsgruppe, der skal undersøge mulighederne for at frasælge aktieandelene i handelsbankerne.
The bank submits that substantial work was completed in 2011 in order to increase cost efficiency but emphasises that this is a long term project that requires changes to processes and on-going analysis.
Regeringen har erklæret, at selv om den ikke har til hensigt at nedbringe sin aktieandel i Landsbankinn til under to tredjedele af bankens aktiekapital, kan andele i Íslandsbanki og Arion Bank snart blive sat til salg eller solgt sammen med bankerne i deres helhed, hvis majoritetsaktionærerne beslutter at sælge, på betingelse af at visse forudsætninger er opfyldt [70].
According to the restructuring plan, the focus on cost awareness will continue in 2012 as well as the reduction of cost and cost analysis, during which the bank's internal procedures will be reviewed and improved where needed.
Den særlige likviditetsfacilitet er kun til rådighed frem til september 2012 og har aldrig været benyttet.
As indicated above, those measures, as well as a reduction in staff, are expected to lead to the cost/income ratio falling from 75 % in 2011 to […] % in 2014.
De islandske myndigheder påregner at fjerne regeringens erklæring om en generel indskudsgaranti i den nærmeste fremtid, inden kapitalkontrollerne ophæves.
Improvements to the corporate governance and risk management
BEGRUNDELSE FOR AT INDLEDE DEN FORMELLE UNDERSØGELSESPROCEDURE OG FORANSTALTNINGER, DER BLEV MIDLERTIDIGT GODKENDT I BESLUTNINGERNE OM BYR
Íslandsbanki has informed the Authority that one of their priorities is to bring its corporate governance structures and processes in line with national and international best practices.
I beslutningen om at indlede proceduren konkluderede Tilsynsmyndigheden foreløbigt, at de foranstaltninger, som den islandske stat havde foretaget for at kapitalisere Íslandsbanki samt likviditetsfaciliteten, udgør statsstøtte i henhold til artikel 61 EØS.
In this regard, Íslandsbanki has established a Risk Management and Credit Control division.
Man kunne desuden ikke udelukke, at indlånsgarantien og Straumur-aftalen også omfattede statsstøtte.
The division oversees risk management and credit control issues; work that is linked into everyday processes in every division throughout the Bank.
Beslutningen om at indlede proceduren dækkede ikke støtteforanstaltninger vedrørende købet af Byr, som Tilsynsmyndigheden godkendte midlertidigt i beslutningerne vedrørende Byr.
In 2011 Íslandsbanki published for the first time a comprehensive Risk Book [65] together with the Annual Report.
Tilsynsmyndigheden vil fremlægge sin endelige konklusion vedrørende disse foranstaltninger, som fortsat har indflydelse på den foreliggende vurdering, i denne beslutning.
The Risk Book, which will be published annually, provides additional information about the Bank's risk management framework, capital structure and adequacy, material risk exposures and risk assessment processes.
Bemærkninger fra interesserede parter
Ability to reach viability under a base and stress scenario
Myndigheden modtog en erklæring på vegne af kreditorerne i den gamle bank, hvor de understregede, at de skulle betragtes som interesserede parter, og gav udtryk for, at de muligvis ville indsende yderligere bemærkninger på et senere tidspunkt.
In the restructuring plan, with reference made to the ICAAP report, the Icelandic authorities have submitted a stress scenario for Íslandsbanki with the aim of demonstrating Íslandsbanki's ability to achieve long-term viability.
Bemærkninger fra de islandske myndigheder
The base scenario
De islandske myndigheder anerkender, at foranstaltningerne i forbindelse med oprettelsen af New Glitnir Bank, nu Íslandsbanki, udgør statsstøtte.
The restructuring plan as described above including the assumptions on which it is based constitute the base case.
De islandske myndigheder mener imidlertid, at foranstaltninger er forenelige med EØS-aftalens funktion, jf. aftalens artikel 61, stk. 3, litra b), eftersom de er nødvendige, forholdsmæssige og egnede til at afhjælpe en alvorlig forstyrrelse af den islandske økonomi.
The stress scenario
De islandske myndigheder er af den opfattelse, at de gennemførte foranstaltninger i enhver henseende er i overensstemmelse med principperne i Tilsynsmyndighedens retningslinjer for statsstøtte og anfører også, at støtten er nødvendig og begrænset til det nødvendige minimum.
In chapter 5.9.3 of the restructuring plan, Íslandsbanki has made reference to a stress scenario presented in the ICAAP report, submitted to the Icelandic Financial Authority on 1 April 2012.
Desuden understreger de islandske myndigheder, at de tidligere aktionærer i Glitnir Bank har mistet alle deres aktier og ikke modtaget nogen kompensation fra staten, at støtten er beregnet på at minimere negative følgevirkninger for konkurrenter, og at lånebetingelserne (tier II-kapitalen) svarer til markedssatserne.
The main findings of the 2012 ICAAP report are that the capitalisation of Íslandsbanki is well above both internal and external minimum requirements and in excess of what can be viewed as a long-term target for a Bank operating under ‘normal’ business conditions.
De islandske myndigheder mener ikke, at indskudsgarantien udgør statsstøtte.
According to the report, the internal minimum capital requirements and the results from the stress tests conducted in the current ICAAP indicate that the foreseen dividend payments in the 5-year business plan appear reasonable.
De islandske myndigheders forpligtelser
According to the ICAAP report, decisions on each year's dividend payment should be based on up to date capital adequacy analysis and also take into account the Bank's liquidity position.
De islandske myndigheder har indsendt en række bemærkninger, hvoraf de fleste vedrører den konkurrencefordrejning, som forårsages af den støtte, der vurderes, og som beskrives i bilaget.
According to the ICAAP report the minimum capital ratio for the Bank is in the range of […] % — […] % of RWA.
VURDERING
At year-end 2012, the minimum amount of capital needed is estimated to be ISK […] billion, whereof ISK […] billion is required under Pillar 2a, due to risk factors that are not covered or are underestimated under Pillar 1.
I EØS-aftalens artikel 61, stk. 1, hedder det:
Results from stress tests indicate that part of the excess capital is needed to meet possible adverse events to the Bank's operations but a gradual payment of excess capital in the form of dividends is reasonable.
»Bortset fra de i denne aftale hjemlede undtagelser er støtte, som ydes af EF-medlemsstater, EFTA-stater eller ved hjælp af statsmidler under enhver tænkelig form, og som fordrejer eller truer med at fordreje konkurrencevilkårene ved at begunstige visse virksomheder eller visse produktioner, uforenelige med denne aftale i det omfang, den påvirker samhandelen mellem de kontraherende parter.«
The capital estimated necessary to meet stress events amounts to ISK […]billion at the beginning of 2012 and excess capital at the end of 2012 is […]billion, as illustrated below in Table 7:
Tilsynsmyndigheden vil vurdere følgende foranstaltninger [71] i det følgende:
Table 7
den oprindelige driftskapital, som den islandske stat stillede til rådighed for den nye bank
Overview ICAAP report
den (midlertidige) fuldstændige statskapitalisering af den nye bank
ISK billion
statens fortsatte andel på 5 % af aktiekapitalen, efter af 95 % af aktiekapitalen i den nye bank blev overført til Glitnirs kreditorer og
Pillar 1 [66]
statens tilrådighedsstillelse af tier II-kapital til den nye bank i form af efterstillet gæld.
Pillar 2a [67]
Desuden vil Tilsynsmyndigheden vurdere:
CAD required
aftalen om den særlige likviditetsfacilitet
Minimum requirement
den islandske regerings erklæring om, at den vil garantere indenlandske indskud i alle islandske banker fuldt ud og
Add-on
Straumur-aftalen.
Stress testing
Tilsynsmyndigheden erindrer også om, at den har identificeret Íslandsbanki som en potentiel modtager af den støtte, der blev tildelt Byr, i den anden beslutning om Byr, navnlig under den underordnede lånefacilitet, der blev stillet til rådighed, indtil Byr kunne fusioneres med Íslandsbanki.
All levels combined
Anvendelse af statsmidler
Market risk
Som Tilsynsmyndigheden allerede konkluderede foreløbigt i beslutningen om at indlede proceduren, er det klart, at kapitaliseringsforanstaltningerne finansieres med statsmidler, der stammer fra det islandske finansministerium.
Operational risk
Det er også tydeligt, at likviditetsfaciliteten, som Íslandsbanki har adgang til, omfatter statsmidler.
Concentration risk
Med hensyn til Straumur-aftalen påtog staten sig risikoen for, at Straumurs aktiver ville være utilstrækkelige til at dække de overførte passiver (indskud) fra Straumur Bank.
Minimum capital required under Pillar (1 and 2a)
Den garanterede grundlæggende at kompensere for de manglende midler, hvilket indebærer en (potentiel) overførsel af statsmidler.
CAD as of (year-end 2012)
Med hensyn til indskudsgarantien understreger Tilsynsmyndigheden indledningsvis, at dens vurdering er begrænset til den supplerende indskudsgaranti, som beskrives ovenfor, og som hovedsageligt består af erklæringer fra den islandske regering om, at indskud i indenlandske forretningsbanker og sparekasser og deres afdelinger i Island vil blive dækket fuldt ud.
Capital surplus
Denne vurdering er med forbehold af Tilsynsmyndighedens syn på, hvorvidt lov nr. 98/1999 og den islandske regerings og TIF's handlinger under finanskrisen var forenelige med EØS-lovgivningen, navnlig direktiv 94/19/EF.
In the ICAAP report, Íslandsbanki has assessed the aggregated possible losses due to credit risk, market risk (in trading book and in banking book), operational risk, business risk (impact of increased funding costs and less reduction in operational cost, and the impact of […] % less growth in market revenues), as well as legal and political risk (e.g. the impact of the recent Supreme Court ruling on FX-loans, no additional recovery for the corporate (seafood) portfolio and other legal and political risk factors.
For så vidt angår gennemførelsen af direktiv 97/9/EF og 94/19/EF mener Tilsynsmyndigheden, at i det omfang disse foranstaltninger udgør statsstøtte, vil brugen af statsmidler til at overholde forpligtelserne i henhold til EØS-lovgivningen generelt ikke give problemer i henhold til artikel 61 EØS.
In addition, Íslandsbanki has performed stress testing of the liquidity ratio of the bank.
Denne afgørelse vedrører derfor ikke disse foranstaltninger.
Here, Íslandsbanki has made one base stress scenario [68] and a more severe stressed scenario, where the different sources of cash inflows and cash outflows are stressed to varying degrees.
Tilsynsmyndigheden erklærede i beslutningen om at indlede proceduren, at den ville foretage en yderligere undersøgelse af, hvorvidt ovenstående erklæringer fra den islandske stat er tilstrækkeligt præcise, faste, ubetingede og juridisk bindende til, at der er tale om forpligtelse af statslige midler [72].
The result indicates that the Bank is well positioned to meet unexpected liquidity disruptions.
Den islandske regerings forståelse af sin erklæring illustreres af de statslige indgreb i finanssektoren, der er fundet sted i sektoren siden oktober 2008, som har været motiveret af hensigten om at efterkomme denne erklæring.
Exit strategy/repayment of the State
Disse indgreb har omfattet foranstaltninger til dækning af indskud i finansielle virksomheder, som oprettelsen af de tre forretningsbanker, overførslen af indskud fra SPRON til Arion Bank, overførslen af indskud fra Straumur til Íslandsbanki, CBI's overtagelse af indskuddene fra fem sparekasser i Sparisjódabanki Íslands, overførslen af indskuddene i Byr Savings Bank til Byr hf, overførslen af indskud fra Keflavík sparekasse til SpKef og statens ansvar for indskuddene i SpKef efter tvangssammenlægningen med Landsbankinn.
As already described above, the Tier II capital contribution has 10 year duration from December 2009.
De islandske myndigheder har i adskillige statsstøttesager, som Tilsynsmyndigheden undersøger i øjeblikket, og hvoraf nogle nævnes ovenfor, anført, at de respektive foranstaltninger, som man valgte, var de økonomisk mindst belastende for den islandske stat, når denne skal opfylde sit løfte om at beskytte indskyderne fuldt ud.
As for the remuneration, there is a built in step-up clause after 5 years (i.e. 2014), from 400bp to 500bp over EURIBOR.
I lyset af ovenstående mener Tilsynsmyndigheden, at der er tale om en juridisk bindende, præcis, ubetinget og fast foranstaltning.
According to the Icelandic authorities, this step-up should act as an incentive for the bank to pay back this capital as from this time.
På grundlag af dette konkluderer Tilsynsmyndigheden derfor, at den islandske stats erklæringer om, at indskud garanteres fuldt ud, udgør en forpligtelse af offentlige midler i henhold til artikel 61 EØS.
As for the 5 % equity stake that the State retains in Íslandsbanki, the government's holdings in financial undertakings are managed by the Icelandic State Financial Investments (the ISFI) [69].
Begunstigelse af visse virksomheder eller visse produktioner
According to the State Budget for 2012, the government has been authorised to sell the stakes that it currently holds in savings banks, but no decision has yet been made regarding sale of state's holdings in the three major commercial banks.
Fordel
A working group has however been established by the responsible ministers to explore possible ways of disposing of shareholdings in the commercial banks.
For det første skal støtteforanstaltningerne give den nye bank fordele, der fritager denne for udgifter, der normalt skal afholdes over dennes budget.
The government has indicated that while it has no intention of reducing its holdings in Landsbankinn below two-thirds of the bank's share capital, the stakes in Íslandsbanki and Arion Bank could soon be offered for sale or sold with the banks in their entirety if their majority owners decide to sell, subject to certain prerequisites being resolved [70].
I henhold til den foreløbige konklusion, som Tilsynsmyndigheden nåede frem til i sin beslutning om at indlede proceduren, mener den stadig, at de enkelte kapitaliseringsforanstaltninger giver den nye bank en fordel, som banken ikke ville have haft uden statslig indgriben.
The special liquidity facility is only available until September 2012 and has never been used.
Når man skal undersøge, om en investering i en virksomhed, f.eks. i form af en kapitalindsprøjtning, medfører en fordel, anvender Tilsynsmyndigheden det markedsøkonomiske investorprincip og vurderer, hvorvidt en privat investor af samme størrelse som den offentlige instans, der fungerer på normale markedsbetingelser, ville have foretaget en sådan investering [73].
The Icelandic authorities envisage to remove the government's declaration on a blanket deposit guarantee in the near future, before the capital controls are lifted.
For så vidt angår kapitaliseringsforanstaltninger til fordel for nødlidende banker har både Kommissionen (i talrige sager, siden finanskrisen begyndte [74] og Tilsynsmyndigheden [75], siden finanskrisen satte ind, anlagt den synsvinkel, at statens rekapitalisering af banker udgør statsstøtte i lyset af den turbulens og usikkerhed, der har kendetegnet finansmarkederne siden efteråret 2008.
As for the Straumur agreement, while the bond was to mature by the end of March 2013, it was actually paid up in full by Straumur in early 2012.
Denne generelle antagelse gælder navnlig for de islandske finansmarkeder i 2008 og 2009, hvor hele systemet brød sammen.
As from that time, the State's assumption of risk for the sufficiency of the underlying assets was terminated.
Derfor anser Tilsynsmyndigheden kapitaliseringsforanstaltningerne for at give Íslandsbanki en fordel uanset den senere overførsel af 95 % af den nye banks kapital til kreditorerne (som hovedsagelig findes i den private sektor).
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE AND THE MEASURES TEMPORARILY APPROVED IN THE BYR DECISIONS
Den private sektors deltagelse i kapitaliseringen af Íslandsbanki omfattede udelukkende kreditorer i den gamle bank, som blot søgte at minimere deres tab [76].
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Íslandsbanki, as well as the liquidity facility, entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Tilsvarende overvejelser kan anvendes vedrørende den særlige likviditetsfacilitet, som blev forhandlet på plads som en del af pakken af statslige støtteforanstaltninger, der har til formål at genoprette transaktioner i en konkursramt bank i en nyoprettet bank og at tilskynde kreditorerne i den konkursramte bank til at deltage i aktiekapitalen i den nye bank.
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the deposit guarantee and the Straumur agreement.
Det er tydeligt, at staten trådte til, da det var uklart, hvorvidt Íslandsbanki kunne skaffe tilstrækkelig likviditet på markedet.
The opening decision did not cover the aid measures related to the acquisition of Byr, which were temporarily approved by the Authority in the Byr decisions.