natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Bankerne bør være i stand til at forrente kapitalen, bl.a. i form af dividender og kuponer på udestående efterstillet gæld, på grundlag af det overskud, de indtjener ved deres aktiviteter.
Banks should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities.
Bankerne bør imidlertid ikke anvende statsstøtte til at forrente egenkapitalen (stamkapital og efterstillet gæld), hvis dens aktiviteter ikke giver et tilstrækkeligt stort overskud.
However, banks should not use State aid to remunerate own funds (equity and subordinated debt) when those activities do not generate sufficient profits.
I en omstruktureringssammenhæng er det derfor principielt ikke foreneligt med målsætningen om byrdefordeling, at støttemodtagende banker foretager en diskretionær udligning af tab (f.eks. ved frigørelse af reserver eller nedbringelse af stamkapitalen) for at sikre udbetaling af dividende og kuponer på udestående efterstillet gæld [33].
Therefore, in a restructuring context, the discretionary offset of losses (for example by releasing reserves or reducing equity) by beneficiary banks in order to guarantee the payment of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, is in principle not compatible with the objective of burden sharing [33].
Dette bør afvejes med behovet for at sikre bankens refinansieringskapacitet og exitincitamenter [34].
This may need to be balanced with ensuring the refinancing capability of the bank and the exit incentives [34].
For at fremme en støttemodtagende banks refinansiering vil Tilsynsmyndigheden kunne se positivt på kuponudbetalinger på nyudstedte hybride kapitalinstrumenter, der rangerer højere i prioritetsrækkefølgen end eksisterende efterstillet gæld.
In the interests of promoting refinancing by the beneficiary bank, the Authority may favourably regard the payment of coupons on newly issued hybrid capital instruments with greater seniority over existing subordinated debt.
Under alle omstændigheder bør bankerne normalt ikke kunne købe deres egne aktier i omstruktureringsfasen.
In any case, banks should not normally be allowed to purchase their own shares during the restructuring phase.
Begrænsning af konkurrencefordrejninger og sikring af en konkurrencedygtig banksektor
Limiting distortions of competition and ensuring a competitive banking sector
Former for konkurrencefordrejninger
Types of distortion
Statsstøtte kan bidrage til at sikre den finansielle stabilitet under en systemisk krise og have positive afsmitningseffekter i en større sammenhæng, men statsstøtte kan imidlertid også skabe konkurrencefordrejninger på forskellige måder.
Whilst State aid can support financial stability in times of systemic crisis, with wider positive spillovers, it can nevertheless create distortions of competition in various ways.
Når bankerne konkurrerer på produkter og ydelser, vil de af dem, der har akkumuleret alt for store risici og/eller bygger på uholdbare forretningsmodeller, i sidste ende miste markedsandele og i givet fald blive nødt til at trække sig ud af markedet, mens mere effektive konkurrenter kan ekspandere eller gå ind på de pågældende markeder.
Where banks compete on the merits of their products and services, those which accumulate excessive risk and/or rely on unsustainable business models will ultimately lose market share and, possibly, exit the market while more efficient competitors expand on or enter the markets concerned.
Statsstøtte bevirker, at de konkurrencefordrejninger, der tidligere blev skabt ved overdreven risikotagning og uholdbare forretningsmodeller, bliver ved med at bestå, fordi den på kunstig vis understøtter den støttemodtagende banks markedsstyrke.
State aid prolongs past distortions of competition created by excessive risk-taking and unsustainable business models by artificially supporting the market power of beneficiaries.
På denne måde kan støtten skabe en moral hazard for støttemodtagerne, samtidig med at den svækker de incitamenter, som banker, der ikke modtager støtte, har til at konkurrere, investere og innovere.
In this way it may create a moral hazard for the beneficiaries, while weakening the incentives for non-beneficiaries to compete, invest and innovate.
Endelig kan statsstøtte underminere det indre marked ved at vælte en urimelig del af byrden ved strukturtilpasning og de medfølgende sociale og økonomiske problemer over på andre EFTA-stater, samtidig med at den skaber adgangsbarrierer og underminerer incitamenterne til at gå ind i grænseoverskridende aktiviteter.
Finally, State aid may undermine the single market by shifting an unfair share of the burden of structural adjustment and the attendant social and economic problems to other EFTA States, whilst at the same time creating entry barriers and undermining incentives for cross-border activities.
Under en systemisk krise er sikring af den finansielle stabilitet fortsat det overordnede mål for støtte til finanssektoren, men sikring af systemisk stabilitet på kort sigt bør ikke på længere sigt føre til mere ulige konkurrencevilkår og mindre konkurrenceprægede markeder.
Financial stability remains the overriding objective of aid to the financial sector in a systemic crisis, but safeguarding systemic stability in the short-term should not result in longer-term damage to the level playing field and competitive markets.
I en situation med finansiel, økonomisk og budgetmæssig krise bliver forskellene mellem EFTA-staterne med hensyn til størrelsen af de midler, staten kan skyde ind, endnu mere udtalte, hvilket kan få negative konsekvenser for de lige konkurrencevilkår i det indre marked.
In a situation of financial, economic and budgetary crisis, differences between EFTA States in terms of resources available for state intervention become even more pronounced, and harm the level-playing field in the single market.
For det andet vil statslige indgreb under den nuværende økonomiske krise i sagens natur have en tendens til at fokusere på nationale markeder og indebærer derfor en alvorlig risiko for, at man forskanser sig bag de nationale grænser, og for en fragmentering af det indre marked.
Second, national interventions in the current crisis will, by their very nature, tend to focus on the national markets and hence seriously risk leading to retrenchment behind national borders and to a fragmentation of the single market.
Ved vurderingen af støttemodtagernes markedstilstedeværelse må der lægges vægt på at sikre en effektiv konkurrence og forhindre markedsstyrke, adgangsbarrierer og bortfald af incitamenterne til grænseoverskridende aktiviteter til skade for virksomheder og forbrugere i EØS.
Market presence of aid beneficiaries needs to be assessed with a view to ensuring effective competition and preventing market power, entry barriers and disincentives for cross-border activities to the detriment of EEA businesses and consumers.
For det tredje vil omfanget af den statslige indgriben, der er behov for af hensyn til den finansielle stabilitet, og de muligvis begrænsede muligheder for at sikre en normal byrdefordeling, ikke kunne undgå at skabe endnu større moral hazard, som der skal korrigeres for, således at det sikres, at der ikke i fremtiden bliver tale om skævvridende incitamenter og overdreven risikofyldt adfærd, og for at bane vej for en hurtig tilbagevenden til normale markedsvilkår uden statsstøtte.
Third, the current scale of the public intervention necessary for financial stability and the possible limits to normal burden sharing are bound to create even greater moral hazard that needs to be properly corrected to prevent perverse incentives and excessively risky behaviour from reoccurring in the future and to pave the way for a rapid return to normal market conditions without state support.
Anvendelse af effektive og nøje afpassede foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejningerne
Applying effective and proportionate measures limiting distortions of competition
De foranstaltninger, der træffes for at begrænse konkurrencefordrejninger, bør være skræddersyede til at fjerne de fordrejninger, der vil opstå på det marked, hvor den støttemodtagende bank vil operere, når den har fået genoprettet sin rentabilitet efter omstruktureringen, samtidig med at de bør være baseret på en fælles politik og fælles principper.
Measures to limit the distortion of competition should be tailor-made to address the distortions identified on the markets where the beneficiary bank operates following its return to viability post restructuring, while at the same time adhering to a common policy and principles.
Udgangspunktet for Tilsynsmyndighedens vurdering af behovet for sådanne foranstaltninger vil være størrelsen, rækkevidden og omfanget af de aktiviteter, som den pågældende bank vil have efter gennemførelsen af en troværdig omstruktureringsplan i overensstemmelse med afsnit 2 i dette kapitel.
The Authority takes as a starting point for its assessment of the need for such measures, the size, scale and scope of the activities that the bank in question would have upon implementation of a credible restructuring plan as foreseen in Section 2 of this Chapter.
Alt efter konkurrencefordrejningens art kan der blive tale om foranstaltninger på aktivsiden eller på passivsiden [35].
Depending on the nature of the distortion of competition, it may be addressed through measures in respect of liabilities and/or in respect of assets [35].
Disse foranstaltningers art og form vil afhænge af to kriterier: for det første støttebeløbets størrelse og de vilkår og omstændigheder, hvorunder støtten er ydet, og for det andet forholdene på det marked eller de markeder, hvor den modtagende bank vil operere.
The nature and form of such measures will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets on which the beneficiary bank will operate.
Med hensyn til det første kriterium kan de foranstaltninger, der træffes for at begrænse konkurrencefordrejningerne, variere betydeligt alt efter støttebeløbets størrelse samt graden af byrdefordeling og den pris, der betales.
As regards the first criterion, measures limiting distortions will vary significantly according to the amount of the aid as well as the degree of burden sharing and the level of pricing.
I denne forbindelse vil statsstøtten blive vurderet både absolut (modtaget kapitalindskud, støtteelement i garantier og overtagelse af værdiforringede aktiver) og i forhold til bankens risikovægtede aktiver.
In this context, the amount of State aid will be assessed both in absolute terms (amount of capital received, aid element in guarantees and asset relief measures) and in relation to the bank's risk-weighted assets.
Tilsynsmyndigheden vil se på det samlede støttebeløb, der er ydet til støttemodtagerne, inklusive enhver form for redningsstøtte.
The Authority will consider the total amount of aid granted to the beneficiary including any kind of rescue aid.
På samme måde vil Tilsynsmyndigheden tage hensyn til omfanget af støttemodtagerens eget bidrag og byrdefordelingen i omstruktureringsperioden.
In the same vein, the Authority will take into account the extent of the beneficiary's own contribution and burden sharing over the restructuring period.
Generelt vil der være færre negative konsekvenser som følge af moral hazard-problemer, hvor der er tale om en højere grad af byrdefordeling og et større egetbidrag.
Generally speaking, where there is greater burden sharing and the own contribution is higher, there are fewer negative consequences resulting from moral hazard.
Det mindsker behovet for yderligere foranstaltninger [36].
Therefore, the need for further measures is reduced [36].
Med hensyn til det andet kriterium vil Tilsynsmyndigheden analysere støttens sandsynlige virkninger på de markeder, hvor den støttemodtagende bank kommer til at operere efter omstruktureringen.
As regards the second criterion, the Authority will analyse the likely effects of the aid on the markets where the beneficiary bank operates after the restructuring.
Den vil først og fremmest se på, hvilken størrelse og relative betydning banken vil få på sit marked eller sine markeder, når dens rentabilitet er blevet genoprettet.
First of all, the size and the relative importance of the bank on its market or markets, once it is made viable, will be examined.
Hvis banken efter omstruktureringen kun får en ubetydelig markedstilstedeværelse, er det mindre sandsynligt, at der bliver behov for yderligere betingelser i form af frasalg eller adfærdsmæssige tilsagn.
If the restructured bank has limited remaining market presence, additional constraints, in the form of divestments or behavioural commitments, are less likely to be needed.
De foranstaltninger, der skal træffes, vil blive afpasset efter de forhold, der gør sig gældende på markedet [37], for at sikre, at den effektive konkurrence bevares.
The measures will be tailored to market characteristics [37] to make sure that effective competition is preserved.
På nogle områder kan frasalg få negative følger og er måske ikke nødvendige for at nå det ønskede resultat, og i så fald kan begrænsninger i den organiske vækst være at foretrække frem for frasalg.
In some areas, divestments may generate adverse consequences and may not be necessary in order to achieve the desired outcomes, in which case the limitation of organic growth may be preferred to divestments.
På andre områder, især på nationale markeder med høje adgangsbarrierer, kan frasalg være en nødvendighed for at skabe adgang eller ekspansionsmuligheder for konkurrenter.
In other areas, especially those involving national markets with high entry barriers, divestments may be needed to enable entry or expansion of competitors.
Foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejningerne bør ikke forringe udsigterne til, at banken kan få genoprettet sin rentabilitet.
Measures limiting distortions of competition should not compromise the prospects of the bank's return to viability.
Endelig vil Tilsynsmyndigheden være opmærksom på risikoen for, at omstruktureringsforanstaltninger kommer til at underminere det indre marked, og den vil se positivt på foranstaltninger, der hjælper med til at sikre fortsat åbne og konkurrenceprægede nationale markeder.
Finally, the Authority will pay attention to the risk that restructuring measures may undermine internal market and will view positively measures that help to ensure that national markets remain open and contestable.
Formålet med at yde støtte er at bevare den finansielle stabilitet og sikre långivningen til realøkonomien i den støttegivende EFTA-stat, og når denne støtte også gøres betinget af, at den modtagende bank overholder visse mål for udlånsvirksomheden i andre EFTA-stater end den støttegivende stat, vil det kunne betragtes som en væsentlig yderligere positiv virkning af støtten.
While aid is granted to maintain financial stability and lending to the real economy in the granting EFTA State, where such aid is also conditional upon the beneficiary bank respecting certain lending targets in EFTA States other than the State which grants the aid, this may be regarded as an important additional positive effect of the aid.
Det vil især være tilfældet, hvis målene for udlånsvirksomheden er forholdsvis højt sat i forhold til et troværdigt kontrafaktisk scenarie, hvis der føres passende tilsyn med realiseringen af disse mål (f.eks. i samarbejde mellem tilsynsmyndighederne i hjemme- og værtsstaten), hvis værtsstatens banksystem domineres af banker med hovedkvarter i udlandet, og hvis sådanne udlånsforpligtelser er blevet koordineret på fællesskabsplan (f.eks. inden for rammerne af forhandlinger om likviditetsbistand).
This will particularly be the case where the lending targets are substantial relative to a credible counterfactual, where achievement of such targets is subject to adequate monitoring (for example, through cooperation between the home and host State supervisors), where the banking system of the host State is dominated by banks with headquarters abroad and where such lending commitments have been coordinated at Community level (for example, in the framework of liquidity assistance negotiations).
Fastsættelse af en passende pris for statsstøtten
Setting the appropriate price for State aid
At der betales en passende pris for enhver form for statslig indgriben, er generelt et af de bedste midler til at begrænse konkurrencefordrejninger, fordi støttens størrelse dermed begrænses.
Adequate remuneration of any state intervention generally is one of the most appropriate limitations of distortions of competition, as it limits the amount of aid.
Når indtrædelsesprisen er fastsat på et niveau, der af hensyn til den finansielle stabilitet er sat betydeligt under markedsprisen, bør det sikres, at vilkårene for den finansielle støtte revideres i forbindelse med omstruktureringsplanen [38], så at den fordrejende virkning af støtten mindskes.
Where the entry price has been set at a level significantly below the market price for reasons of financial stability, it should be ensured that the terms of the financial support are revised in the restructuring plan [38] so as to reduce the distortive effect of the subsidy.
Strukturforanstaltninger — frasalg og indskrænkning af forretningsaktiviteter
Structural measures — divestiture and reduction of business activities
På grundlag af en vurdering i overensstemmelse med kriterierne i dette afsnit vil det kunne kræves, at banker, der modtager statsstøtte, frasælger datterselskaber eller filialer, kundeporteføljer eller forretningsenheder eller iværksætter enhver anden tilsvarende foranstaltning [39], også på støttemodtagerens indenlandske privatkundemarked.
On the basis of an assessment in accordance with the criteria of this Section, banks benefiting from State aid may be required to divest subsidiaries or branches, portfolios of customers or business units, or to undertake other such measures [39], including on the domestic retail market of the aid beneficiary.
For at sådanne foranstaltninger skal kunne styrke konkurrencen og komme det indre marked til gode, bør de gøre det lettere for konkurrenter at komme ind på markedet og tilskynde til grænseoverskridende aktiviteter [40].
In order for such measures to increase competition and contribute to the internal market, they should favour the entry of competitors and cross-border activity [40].
I overensstemmelse med kravet om genoprettelse af rentabiliteten vil Tilsynsmyndigheden se positivt på sådanne strukturforanstaltninger, hvis de iværksættes uden forskelsbehandling mellem virksomheder i forskellige EFTA-stater og således bidrager til bevarelse af et indre marked for finansielle tjenesteydelser.
In line with the requirement of restoration of viability, the Authority will take a positive view of such structural measures if they are undertaken without discrimination between businesses in different EFTA States, thus contributing to the preservation of an internal market in financial services.
Det kan også være nødvendigt at begrænse bankens ekspansion inden for bestemte forretningsområder eller geografiske områder, f.eks. gennem markedsorienterede midler såsom specifikke kapitalkrav, hvis direkte restriktioner på ekspansion ville svække konkurrencen på markedet, eller for at mindske moral hazard.
A limit on the bank’s expansion in certain business or geographical areas may also be required, for instance via market-oriented remedies such as specific capital requirements, where competition in the market would be weakened by direct restrictions on expansion or to limit moral hazard.
Samtidig vil Tilsynsmyndigheden være særlig opmærksom på nødvendigheden af at undgå, at man forskanser sig bag nationale grænser, og at der opstår en fragmentering af det indre marked.
At the same time, the Authority will pay particular attention to the need to avoid retrenchment within national borders and a fragmentation of the single market.
I tilfælde, hvor det viser sig at være objektivt vanskeligt at finde en køber til datterselskaber eller andre aktiviteter eller aktiver, vil Tilsynsmyndigheden forlænge fristen for gennemførelse af disse foranstaltninger, hvis der opstilles en bindende tidsplan for indskrænkningen af forretningsaktiviteterne (herunder udskillelse af forretningsområder).
Where finding a buyer for subsidiaries or other activities or assets appears objectively difficult, the Authority will extend the time period for the implementation of those measures, if a binding timetable for scaling down businesses (including segregation of business lines) is provided.
Fristen for gennemførelse af disse foranstaltninger bør dog ikke overstige fem år.
However, the time period for implementing those measures should not exceed five years.
I konkrete tilfælde vil Tilsynsmyndigheden ved vurderingen af, hvor omfattende de strukturforanstaltninger, der træffes for at begrænse konkurrencefordrejninger, må være, i overensstemmelse med ligebehandlingsprincippet tage hensyn til de foranstaltninger, der samtidig træffes i andre sager, som vedrører de samme markeder eller markedssegmenter.
In assessing the scope of structural remedies required to overcome distortions of competition in a given case, and with due regard to the principle of equal treatment, the Authority will take into account the measures provided for in cases relating to the same markets or market segments at the same time.
Misbrug af statsstøtte til finansiering af konkurrencebegrænsende adfærd skal undgås
Avoiding the use of State aid to fund anti-competitive behaviour
Statsstøtte må ikke anvendes til skade for konkurrenter, som ikke nyder tilsvarende offentlig støtte [41].
State aid must not be used to the detriment of competitors which do not enjoy similar public support [41].
Med forbehold af, hvad der anføres i punkt 41, bør bankerne ikke bruge statsstøtte til at overtage konkurrerende virksomheder [42].
Subject to point 41, banks should not use State aid for the acquisition of competing businesses [42].
Dette forbud bør gælde i mindst tre år og eventuelt indtil afslutningen af omstruktureringen, afhængigt af støttens størrelse, omfang og varighed.
This condition should apply for at least three years and may continue until the end of the restructuring period, depending on the scope, size and duration of the aid.
I ganske særlige tilfælde og efter anmeldelse vil overtagelser kunne godkendes af Tilsynsmyndigheden, hvis de er led i en konsolideringsproces, der er nødvendig for at genoprette den finansielle stabilitet eller sikre en effektiv konkurrence.
In exceptional circumstances and upon notification, acquisitions may be authorised by the Authority where they are part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition.
Overtagelsesprocessen bør overholde princippet om lige muligheder for alle potentielle købere, og resultatet bør sikre en effektiv konkurrence på de relevante markeder.
The acquisition process should respect the principles of equal opportunity for all potential acquirers and the outcome should ensure conditions of effective competition in the relevant markets.
Hvor påbud om frasalg og/eller forbud mod overtagelser ikke er en hensigtsmæssig løsning, vil Tilsynsmyndigheden eventuelt kunne acceptere, at EFTA-staten pålægger en tilbagebetalingsklausul, f.eks. i form af en afgift, der skal betales af støttemodtagerne.
Where the imposition of divestitures and/or the prohibition of acquisitions are not appropriate, the Authority may accept the imposition by the EFTA State of a claw-back mechanism, for example in the form of a levy on the aid recipients.
Derigennem vil staten kunne få en del af støtten tilbagebetalt fra banken, når den har fået genoprettet sin rentabilitet.
This would allow recovery of part of the aid from the bank after it has returned to viability.
Hvis banker, der modtager statsstøtte, skal opfylde visse krav med hensyn til långivning til realøkonomien, skal bankens långivning foregå på kommercielle vilkår [43].
Where banks receiving state support are requested to fulfil certain requirements as to lending to the real economy, the credit provided by the bank must be on commercial terms [43].