natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ES-CNMV anmodede også CY-CySEC og UK-FCA om at informere udbydere af binære optioner om disse krav og opfordrede udbydere, der tilbyder disse tjenester i Spanien, om at vise samme advarsel
On 2 June 2017 ESMA published the ‘Guidelines on MiFID II product governance requirements’ in which guidance is provided to manufacturers and developers for the assessment of the target market.
i Italien udstedte IT-CONSOB i februar 2017 en specifik meddelelse for at advare italienske detailkunder om risiciene forbundet med binære optioner
The purpose of the product governance requirements is to narrow down the type of clients (that is, the target market) for which financial instruments would be appropriate and to which they should therefore be distributed.
Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (»PT-CMVM«), den kompetente nationale myndighed i Portugal, udsendte i februar 2018 et cirkulære om, at investeringsselskaber skal afholde sig fra at tilbyde handelstjenester vedrørende derivater, der er knyttet til kryptovalutaer, hvis de ikke kan sikre overholdelse af alle oplysningsforpligtelser over for kunder vedrørende produkternes karakteristika
Considering the features of binary options (high degree of losses, negative expected return, short term of contracts, complexity of pricing structures, and in general the lack of reasonable investment objectives), NCAs and ESMA are of the view that no positive retail target market could be determined.
Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (»EL-HCMC«), den kompetente nationale myndighed i Grækenland, udsendte den 10. maj 2017 et cirkulære om tilbud af investeringstjenester vedrørende de finansielle instrumenter OTC-derivater (herunder forex, CFD'er og binære optioner) via elektroniske markedsplatforme
Several firms, after implementation of Directive 2014/65/EU and the product governance requirements, still market binary options to the mass market.
Central National Bank (»CZ-CNB«), den kompetente nationale myndighed i Tjekkiet, udstedte i oktober 2015 en erklæring for at advare detailkunder om de risici, der er forbundet med binære optioner
Despite the existence of these regulatory requirements, evidence shows that retail clients continue and will continue to lose money on binary options.
Autoriteit Financiele Markten (»NL-AFM«), den kompetente nationale myndighed i Holland, offentliggjorde i februar 2017 et høringsdokument, der foreslår at gøre visse produkter, herunder binære optioner, genstand for et reklameforud
Therefore, this measure is necessary to address the threat.
i Cypern udsendte CY-CySEC i februar 2017 et høringsdokument med et forslag om at forbyde distribution af og handel med binære optioner i deres nuværende form, for at det endelige produkt får samme karakteristika som et derivatprodukt, der handles på regulerede markeder
COMPETENT AUTHORITIES HAVE NOT TAKEN ACTION TO ADDRESS THE THREAT OR THE ACTIONS TAKEN DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 40(2)(c) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
UK-FCA indledte i december 2016 i forventning om, at binære optioner fra den 3. januar 2018 ville blive omfattet af reguleringen fra samme myndighed, en høring om tidlige politiske overvejelser om en eventuel styrkelse af bestemmelser om forretningsaktiviteter vedrørende binære optioner, herunder eventuel anvendelse af beføjelser vedrørende produktintervention for at ændre de særlige produktkendetegn ved binære optioner eller indføre begrænsninger for salg og markedsføring af disse produkter til detailinvestorer.
One of the conditions for ESMA to adopt the restriction in this Decision is that a competent authority or competent authorities have not taken action to address the threat or the actions that have been taken do not adequately address the threat.
UK-FCA udsendte den 14. november 2017 også en forbrugeradvarsel om risiciene ved at investere i binære optioner, og
The investor protection concerns described in this Decision have led some NCAs to consult on or take national actions aimed at restricting the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients:
AT-FMA, den kompetente nationale myndighed i Østrig, udsendte i december 2016 en advarsel om risiciene, der er knyttet til CFD'er, rolling spot forex (rullende valutaspotforretninger) og binære optioner.
since August 2016, the Financial Services and Markets Authority (‘BE-FSMA’), the Belgian NCA, has in place a ban on the commercialisation of certain OTC derivative contracts (including binary options) to retail clients.
Derudover offentliggjorde Finanstilsynet, den kompetente nationale myndighed i Norge, den 26. februar 2018 et høringsdokument, hvor de blandt andet foreslår et forbud mod markedsføring, distribution eller salg af binære optioner til detailkunder, som foreslået af ESMA i opfordringen til indsendelse af dokumentation.
In addition, the FSMA has forbidden a number of aggressive or inappropriate distribution techniques such as cold calling via external call centres, inappropriate forms of remuneration and fictitious gifts or bonuses;
Høringsperioden var fra den 26. februar 2018 til den 26. marts 2018.
since December 2016, in France the legislation sets forth a ban on investment service providers' marketing communications to individuals regarding, inter alia, binary contracts;
Disse nationale foranstaltninger kan løse visse isolerede problemer, men de er ikke tilstrækkelige til at løse det væsentlige problem med hensyn til investorbeskyttelse, der er beskrevet i denne afgørelse, på et grænseoverskridende plan.
in Spain since March 2017, the Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), the Spanish NCA, requested entities which market, among retail clients established in Spain, CFDs or forex products, with leverage of over 10 times, or binary options, to expressly inform such clients that the ES-CNMV considers that, due to the complexity and the level of risk of these products, their acquisition is not suitable for retail clients.
Som det er dokumenteret i denne afgørelse bliver binære optioner oftest markedsført, distribueret og solgt gennem handelskonti på internettet og gennem grænseoverskridende handler.
These entities have also been requested to ensure that clients are informed of the cost they would have to assume if they decided to close their position upon purchasing such products and, in the case of CFDs and forex products, that they are warned that, due to leverage, the losses could be greater than the amount initially paid to purchase the relevant product.
Et nationalt forbud vil derfor være utilstrækkeligt til at beskytte detailkunder i andre medlemsstater end den, hvor foranstaltningen er truffet, når udbydere af binære optioner opererer i disse andre medlemsstater, hvilket ofte er tilfældet.
In addition, they must obtain from the client a handwritten or recorded verbal statement that allows them to prove that the client is aware that the product they are going to acquire is particularly complex and that the ES-CNMV considers that it is not suitable for a retail client.
I lyset af ovenstående vil det, for at nationale foranstaltninger skal være effektive for detailkunder i hele EU, være nødvendigt, at alle kompetente nationale myndigheder i alle medlemsstater træffer foranstaltninger for at indføre det fælles minimumsniveau af investorbeskyttelse, der er fastsat i denne afgørelse, inden for en kort tidshorisont.
Furthermore, the advertising material used by the entities subject to the CNMV's action to promote these products must always contain a warning about the difficulty of understanding the products and the fact that ES-CNMV considers that these products are not suitable for retail clients because of their complexity and the level of risk they carry.
Eftersom det ikke er sket, og eftersom der er akut behov for at løse de registrerede problemer med investorbeskyttelse, finder ESMA det nødvendigt at udøve sine midlertidige beføjelser vedrørende produktintervention.
The ES-CNMV also requested CY-CySEC and the UK-FCA to inform binary options providers of these requirements, encouraging providers which provide services in Spain to display the same warning;
Det nuværende fragmenterede regelsæt giver ikke detailkunder nogen beskyttelse, eller det giver forskellig beskyttelse på tværs af EU, når kunder investerer i samme komplekse produkter, nogen gange fra samme udbydere.
in Italy in February 2017, IT-CONSOB issued a specific communication to warn Italian retail clients on the risks associated with binary options;
I lyset af de væsentlige og vedvarende problemer med hensyn til investorbeskyttelse, de grænseoverskridende karakteristika ved disse aktiviteter, det forhold at de berører mere end ét land og dokumentationen for, at det spread, der anvendes ved distribution af binære optioner i nye jurisdiktioner, bidrager til at øge antallet af forskellige nationale foranstaltninger til at løse lignende problemer med investorbeskyttelse, er der behov for fælles foranstaltninger i hele EU for at sikre et fælles minimumsniveau af beskyttelse i hele EU.
in February 2018, the Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (‘PT-CMVM’) the Portuguese NCA, issued a circular letter stating that investment firms shall refrain from providing trading services related to derivatives linked to cryptocurrencies if they are unable to ensure compliance with all the information obligations towards clients regarding the characteristics of the products;
Endelig vil kompetente nationale myndigheders anvendelse af deres tilsynsbeføjelser i henhold til artikel 69 i direktiv 2014/65/EU, f.eks. stk. 2, litra f), (midlertidigt forbud mod erhvervsvirksomhed) og litra t), (suspension af markedsføring og salg på grund af manglende overholdelse af kravene til produktgodkendelsesproces) heller ikke løse de væsentlige problemer med hensyn til investorbeskyttelse.
on 10 May 2017 the Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (‘EL-HCMC’), the Greek NCA, issued a circular on providing investment services in over-the-counter derivative financial instruments (including forex, CFDs and binary options) through electronic trading platforms.
En foranstaltning vedrørende produktintervention gælder for et produkt eller en aktivitet vedrørende det pågældende produkt og finder derfor anvendelse på alle investeringsselskaber, der tilbyder det produkt eller den aktivitet, i stedet for et enkelt investeringsfirmas manglende efterlevelse.
in the Czech Republic, the Central National Bank (CZ-CNB), the Czech NCA, issued a statement in October 2015 to warn retail investors about the risks associated with binary options;
Ved at løse de problemer, som binære optioner skaber for detailkunder, for hele EU, vil interventionsforanstaltningen være mere effektiv, end hvis de kompetente nationale myndigheder forsøger at gribe ind over for hvert firma enkeltvist.
in the Netherlands, in February 2017 the Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), the Dutch NCA, launched a consultation paper that proposes to make certain products, including binary options, subject to an advertising ban;
Som påpeget ovenfor viser dokumentationen, at problemet berører hele markedet, da det ikke er begrænset til specifikke forhold for bestemte udbydere, og fordi de største risici skyldes selve produktets egenskaber og udbydernes forretningsmodel.
in Cyprus, in February 2017 CY-CySEC issued a consultation paper proposing to ban the distribution and trading of binary options in their current form, so as for the final product to take on the characteristics of an on-exchange derivative product;
Der er reelle bekymringer om, at distributionen af binære optioner til detailkunder ikke giver udbyderen mulighed for at handle i kundernes bedste interesse eller for at give information, som er reel, klar og ikkevildledende.
in December 2016 the UK-FCA anticipating that binary options would be brought within the scope of their regulation from 3 January 2018, consulted on early policy considerations for potential enhanced conduct of business rules for binary options, including potential use of product intervention powers to modify the particular product features of binary options or to place restrictions on the sale and marketing of these products to retail investors.
Forskellige enkeltstående tilsynsforanstaltninger vil derfor ikke umiddelbart sikre, at skader på detailkunder forebygges, og vil ikke tilbyde et passende alternativ til brugen af ESMA's interventionsbeføjelser.
The UK FCA also issued a consumer warning about the risks of investing in binary options on 14 November 2017; and
Den grænseoverskridende karakter ved distributionen af binære optioner, det faktum at de berører mere end én medlemsstat, det spread på distributionen af binære optioner pålægges i nye jurisdiktioner, spredningen af forskellige nationale foranstaltninger til at løse lignende problemer med investorbeskyttelse (som til gengæld kan bidrage til risikoen for regelarbitrage) leder til en konklusion om, at foranstaltninger, der gælder i hele EU, til at sikre et ensartet beskyttelsesniveau i EU anses for nødvendige.
in December 2016, the AT-FMA, the Austrian NCA, has issued a warning regarding the risks associated with CFDs, rolling spot forex and binary options.
ESMA'S FORANSTALTNING VEDRØRER DET VÆSENTLIGE PROBLEM MED HENSYN TIL INVESTORBESKYTTELSE OG IKKE HAR EN SKADELIG VIRKNING PÅ DE FINANSIELLE MARKEDERS EFFEKTIVITET ELLER PÅ INVESTORER, DER IKKE STÅR I FORHOLD TIL FORANSTALTNINGENS FORDELE (ARTIKEL 40, STK.
In addition to this, the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, published on 26 February 2018 a consultation paper in which they propose, inter alia, a ban on the marketing distribution or sale of binary options to retail clients, as proposed by ESMA in the call for evidence.
2, LITRA a), OG STK.
The consultation period is from 26 February 2018 until 26 March 2018.
3, LITRA a), I FORORDNING (EU) Nr. 600/2014)
These national measures may address certain concerns in isolation but are insufficient to address the significant investor protection concern described in this Decision on a cross-border level.
I betragtning af størrelsen og arten af det væsentlige problem med hensyn til investorbeskyttelse mener ESMA, det er nødvendigt og forholdsmæssigt midlertidigt at forbyde markedsføring, distribution eller salg af binære optioner til detailkunder.
As evidenced in this Decision, binary options are most commonly marketed, distributed or sold through online trading accounts and on a cross-border basis.
Dette forbud løser problemet ved at yde passende og ensartet beskyttelse til detailkunder, der handler med binære optioner i EU.
A national ban would therefore be inadequate to protect retail clients in Member States other than the Member State in which the measure is taken when binary option providers operate in those other Member States as it often occurs.
Det har ikke nogen skadelig virkning på de finansielle markeders effektivitet eller på investorer, der ikke står i forhold til dets fordele.
In the light of the above, for national measures to be effective for retail clients across the Union, it would be necessary for NCAs in all Member States to take action aimed at introducing the common minimum level of investor protection set out in this Decision within a short period of time.
Første vigtige aspekt er den høje risiko forbundet med binære option: Et generelt aspekt ved binære optioner er, at investor risikerer at tabe hele det investerede beløb.
Since this has not occurred and given the urgency to address the investor protection concerns identified, ESMA finds it necessary to exercise its temporary product intervention powers.
Det andet vigtige aspekt, det forventede negative afkast ved produktet, er i denne forbindelse en vigtig skadekilde, og dette gælder for alle binære optioner.
The current fragmented framework provides retail clients with no or a different level of protection across the Union when investing in the same complex products, sometimes from the same providers.
I modsætning til finansielle investeringer er kontrakterne typisk meget kortsigtede og giver ikke mulighed for at tage del i værdistigningen af det underliggende instrument.
In light of the significance and persistence of investor protection concerns, the cross-border nature of these activities, the fact that they affect more than one country and of the evidence of the spread of the distribution of binary options in new jurisdictions leading to the increasing amount of various national measures to address similar investor protection concerns, EU-wide measures are necessary to ensure a minimum common level of protection across the EU.
I modsætning til traditionelle optioner, som ofte anvendes til afdækning, giver binære optioner en fast udbetaling, hvis en bestemt hændelse indtræffer.
Lastly, the use of supervisory powers by NCAs under Article 69 of Directive 2014/65/EU for example under paragraph (2)(f) (temporary prohibition of professional activity) and (t) (suspension of the marketing or sale for a lack of compliance with the product approval process requirements) would also not address the significant investor protection concerns.
Omvendt er betalingen ved en typisk option knyttet til ændringen i pris på det underliggende instrument, når optionen er »in-the-money« (dvs. at betalingen er variabel).
A product intervention measure applies to a product, or to an activity relating to that product, and therefore applies to all investment firms providing that product or activity, rather than one particular non-compliance by an individual investment firm.
Denne iboende egenskab ved produktet begrænser produktets værdi som afdækningsværktøj, hvorimod andre former for optioner har været anvendt til at udglatte eller begrænse prisen på et aktiv, som et firma eller en investor direkte er eksponeret for.
By addressing on a Union basis the risks arising from the offer of binary options to retail clients, the intervention measure is more effective than NCAs trying to take action against each firm individually.
Binære optioners sædvanligvis korte sigte giver desuden investor mulighed for at udføre en række af handler.
As noted above, evidence shows that this is a market wide issue as the problem is not limited to the specificities of particular providers and that the key risks are inherent to the product and providers' business model.
Dette kombineret med det negative forventede afkast fører til en øget sandsynlighed for, at en investor samlet set taber penge, jo flere handler der placeres.
There are real concerns that the distribution of binary options to retail clients does not allow the provider to act in the best interests of clients or to allow the provision of information that is fair, clear and not misleading.
Det er en statistisk egenskab ved gentagne handler med negative forventede afkast.
As such, varied individual supervisory actions would not immediately ensure that further harm to retail clients is prevented and would not provide an adequate alternative to the use of ESMA's intervention powers.
En binær option forpligter udbyderen af den binære option til at betale investoren et fast beløb, hvis en bestemt hændelse indtræffer, dvs. at investor lider et forventet tab, for at udbyderen kan få det forventede overskud.
ESMA'S MEASURE ADDRESSES THE SIGNIFICANT INVESTOR PROTECTION CONCERN IDENTIFIED AND DOES NOT HAVE A DETRIMENTAL EFFECT ON THE EFFICIENCY OF FINANCIAL MARKETS OR ON INVESTORS THAT IS DISPROPORTIONATE TO ITS BENEFITS (ARTICLE 40(2)(a) AND (3)(a) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Derudover er det også muligt, at udbydere vil pålægge yderligere gebyrer.
Taking into account the size and nature of the significant investor protection concern identified, ESMA considers it necessary and proportionate to temporarily prohibit the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients.
Navnlig for binære optioner, der tilbydes med prisfastsættelse af købs- og salgspris, kan denne type prisfastsættelse ikke forbedre investorens forventede afkast, eftersom udbyderen skal tilbyde en prisfastsættelse, der giver vedkommende mulighed for at generere det forventede overskud.
This prohibition addresses the concern by affording an appropriate and uniform level of protection to retail clients trading binary options in the Union.
I det omfang investorer udtræder af positioner før udløb, er det forventede afkast lavere, end hvis de fastholder positionen indtil udløb.
It does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to its benefits.
Omfanget af dette stigende forventede tab vil variere fra en udbyder til en anden og fra sag til sag, men den forventede værdi for en investor, der antydes af prisfastsættelsen af købs- og salgspris, må normalt være negativ, ligesom et produkts oprindelige pris vil antyde et negativt forventet afkast til investor.
In order to assess how and the degree to which binary options pose a risk to investor protection, ESMA has analysed the distribution of investor returns.
Den kombinerede virkning viser et vigtigt element ved binære optioner, der skyldes de negative forventede afkast: Hvis en detailkunde foretager mange investeringer, eller hvis mange investorer hver især foretager en enkelt investering, er sandsynligheden for samlet at generere et overskud meget lav.
This analysis identified two important features.
Analysen af distributionen af afkast for binære optioner svarer til data fra kompetente nationale myndigheder, der fremhæver omfanget af detailkunders høje risiko for at tabe en væsentlig del af (ofte hele) deres investering og det negative forventede afkast.
The first important feature is the high level of risk involved in binary options: a general feature of binary options is that the investor stands to lose the entire amount invested.
Disse egenskaber kombineres desuden med den overordnede kompleksitet og mangel på gennemsigtighed af produktegenskaberne ved binære optioner, dårlige markedsførings- og distributionsmetoder samt naturlige interessekonflikter.
The second feature, the negative expected return of the product, is an important source of detriment in this context and applies to all binary options.
Der er ingen tilsvarende fordele til at kompensere for dette.
Unlike financial investments, the contracts are typically very short term and do not offer participation in the growth in value of the underlying.
Sammenlagt udgør disse aspekter en stor kilde til skader for nuværende og potentielle detailkunder.
Unlike traditional options, which are often used for hedging purposes, binary options provide a fixed payoff if a specified event occurs.
En væsentlig årsag til, at den finansielle sektor i høj grad er reguleret, er, at den varetager vigtige overordnede interesser og mål.
In contrast, the payoff of a typical option is contingent on the change in the price of the underlying once the option is in the money (that is the payoff is variable).
I denne forbindelse skal der lægges særlig vægt på beskyttelse af detailkunder.
This inherent feature of the products limits the value of the product as a hedging tool, whereas other kinds of option have been used to smooth out or limit the price of an asset that a firm or an investor has direct exposure to.
Markedsføring, distribution eller salg af et investeringsprodukt forudsætter, at et produkt er i stand til, eller i det mindste har potentiale til, at varetage disse overordnede interesser og mål, og at det ikke på en uforholdsmæssig måde bringer behovet for at sikre et minimum af investorbeskyttelse i fare.
Furthermore, the typically short term of binary options enables an investor to place many trades sequentially.
ESMA har nået grænsen for effektiviteten af sine ikkebindende redskaber på dette område.
This combined with the negative expected return results in an increasing likelihood of an investor losing on a cumulative basis the more trades placed.
ESMA anerkender i denne forbindelse, og navnlig for så vidt angår produktstyring, at principperne om produktstyring allerede er en del af tilsynskulturen for finansielle tjenesteydelser i EU.
This is a statistical property of repeated negative expected return trading.
Fra marts 2007 er der i Det Forenede Kongerige desuden udsendt en vejledning med principper om produktforvaltning.
Importantly, the negative-expected return is generally integral to the business model of a provider, as it is generally the source of their expected profits.