natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Parter, der er involveret i dækningskøbsproceduren, kunne også begrænse antallet af dækningskøb ved at koordinere deres foranstaltninger indbyrdes, og underrette CSD'en herom, hvis en transaktion er et led i en kæde af transaktioner og vil kunne resultere i forskellige afviklingsinstrukser.
Parties involved in the buy-in process could also limit the number of buy-ins by coordinating their actions amongst themselves, and informing the CSD thereof, where a transaction is part of a chain of transactions and may result in different settlement instructions.
Transaktioner, der ikke er clearet af en CCP, er normalt usikrede, og det er derfor de enkelte markedspladsmedlemmer eller handelspartnere, der bærer modpartsrisikoen.
Transactions not cleared by a CCP are generally uncollateralised and therefore each trading venue member or trading party bears the counterparty risk.
Overførsel af denne risiko til andre enheder, som f.eks. deres deltagere, ville tvinge sidstnævnte til at dække deres modpartsrisikoeksponering ved sikkerhedsstillelse.
Moving this risk to other entities such as their participants would force the latter to cover their exposure to counterparty risk with collateral.
Dette kunne føre til en uforholdsmæssig stigning i udgifterne til værdipapirafvikling.
This could lead to increased costs of securities settlement in a disproportionate manner.
Det bør derfor som udgangspunkt være det misligholdende clearingmedlem, det misligholdende markedspladsmedlem eller den misligholdende handelspartner, alt efter hvad der er relevant, der bærer ansvaret for betaling af dækningskøbsudgifterne, prisforskellen og den kontante kompensation.
The failing clearing member, the failing trading venue member or the failing trading party, as applicable, should therefore bear responsibility for the payment of the buy-in costs, the price difference and the cash compensation in the first place.
Hvis det misligholdende markedspladsmedlem eller den misligholdende handelspartner ikke opfylder deres forpligtelse til at betale disse beløb, bør det dog være deres deltager — som misligholdende deltager — der dækker dækningskøbsudgifterne og prisforskellen, men ikke den kontante kompensation.
Where the failing trading venue member or failing trading party do not comply with their obligation to pay those amounts, their participant, as the failing participant, should, however, cover the buy-in costs and the price difference but not the cash compensation.
Leveringsforpligtelserne for finansielle instrumenter omfattet af dækningskøb eller udbetaling af en kontant kompensation eller af en eventuel prisforskel på de finansielle instrumenter, der kan være/blive omfattet af et dækningskøb, bør i sidste ende opfyldes, ved at CCP'en, de modtagende markedspladsmedlemmer eller de modtagende handelspartnere modtager de pågældende finansielle instrumenter eller kontanter via deres deltagere.
Delivery obligations of bought-in financial instruments or the payment of cash compensation or of any price difference in the financial instruments subject to buy-in should ultimately be performed through the reception of the relevant financial instruments or cash by the CCP, the receiving trading venue members or the receiving trading parties through their participants.
Hvis dækningskøbet mislykkes, og det ikke udtrykkeligt meddeles, hvorvidt dækningskøbsperioden skal forlænges inden for den foreskrevne tidsramme, bør der udbetales en kontant kompensation for at beskytte parternes interesser og undgå enhver usikkerhed som følge af det mislykkede dækningskøb.
Where the buy-in fails and in the absence of express communication on whether to extend the buy-in period within the prescribed timeframe, cash compensation should be paid so as to protect the interests of the parties and avoid any uncertainty resulting from the failed buy-in.
For at undgå kompleksitet og beskytte CCP'en, det modtagende markedspladsmedlem eller den modtagende handelspartner bør de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøb, leveres til CCP'en, det modtagende markedspladsmedlem eller den modtagende handelspartner via den pågældende modtagende deltager frem for via den misligholdende deltager.
In order to avoid complexity and protect the CCP, the receiving trading venue member or the receiving trading party, the bought-in financial instruments should be delivered to the CCP, receiving trading venue member or receiving trading party through the relevant receiving participant rather than through the failing participant.
Af de samme grunde bør den oprindelige afviklingsinstruks, som udløste dækningskøbsproceduren, stilles i bero og i sidste ende annulleres.
For the same reasons, the initial settlement instruction that triggered the buy-in process should be put on hold and eventually cancelled.
Med henblik på at kunne beregne og anvende sanktioner for afviklingsfejl på behørig vis efter udløbet af forlængelsesperioden bør de relevante afviklingsinstrukser annulleres og erstattes af nye afviklingsinstrukser hver forretningsdag, hvor CCP'er, markedspladsmedlemmer eller handelspartnere modtager finansielle instrumenter via deres deltagere som følge af gennemførelsen af et dækningskøb.
In order to calculate and apply penalties for settlement fails appropriately after the end of the extension period, relevant settlement instructions should be cancelled and substituted with new settlement instructions on each business day on which financial instruments are received by CCPs, trading venue members or trading parties, through their participants, as a result of the execution of a buy-in.
Bøder bør anvendes for hver ny afviklingsinstruks fra den dag, hvor de indgives i værdipapirafviklingssystemet.
Cash penalties should apply to each new settlement instruction from the day they are entered into the securities settlement system.
For at sikre, at de værdipapirafviklingssystemer, der drives af CSD'er, fungerer gnidningsløst, og for at sikre en klar tidshorisont for dækningskøbsproceduren og for betaling af bøder for afviklingsfejl, bør mislykkede afviklingsinstrukser annulleres, når de finansielle instrumenter leveres, eller, hvis de ikke leveres, når den kontante kompensation udbetales, eller senest den anden forretningsdag efter meddelelsen om det skyldige bødebeløb.
To ensure a smooth functioning of the securities settlement systems operated by CSDs, and to ensure the certainty of the timeline for the buy-in process and for the payment of the cash penalties for settlement fails, failing settlement instructions should be cancelled upon delivery of the financial instruments or, if they are not delivered, upon the payment of the cash compensation, or at the latest on the second business day after the notification of the amount of cash compensation due.
Såfremt prisen på de finansielle instrumenter, som blev aftalt på handelstidspunktet, er lavere end den pris, der betales ved gennemførelsen af dækningskøbet, bør prisforskellen betales af det/den misligholdende clearingmedlem, markedspladsmedlem eller handelspartner, alt efter hvad der er relevant, med det formål at beskytte de modtagende parters interesser.
Where the price of the financial instruments agreed at the time of the trade is lower than the price paid at the execution of the buy-in, the price difference should be paid by the failing clearing member, trading venue member or trading party, as applicable, to protect the interests of the receiving parties.
Såfremt prisen på de finansielle instrumenter, som blev aftalt på handelstidspunktet, er højere end den pris, der betales ved gennemførelsen af det pågældende dækningskøb, bør den misligholdende deltagers forpligtelse i henhold til artikel 7, stk. 6, i forordning (EU) nr. 909/2014 anses for at være opfyldt, eftersom de modtagende clearingmedlemmer, markedspladsmedlemmer eller handelspartnere reelt betaler for de finansielle instrumenter, der er omfattet af dækningskøbet.
Where the price of the financial instruments agreed at the time of the trade is higher than the price paid at the execution of that buy-in, the failing participant's obligation referred to in Article 7(6) of Regulation (EU) No 909/2014 should be deemed fulfilled given that receiving clearing members, trading venue members or trading parties are effectively paying for the bought-in financial instruments.
En effektiv afviklingsproces forudsætter, at forlængelsesperioden, som ligger før iværksættelsen af dækningskøbsproceduren, er tilpasset til aktivtyperne og de finansielle instrumenters likviditet.
An efficient settlement process requires that the extension period, which takes place before the launch of the buy-in process, is adapted to the asset types and to the liquidity of the financial instruments.
Hvis aktiemarkedet er tilstrækkeligt likvidt til, at det er let at købe aktier, bør forlængelsesperioden inden iværksættelsen af dækningskøbsproceduren — for at skabe incitamenter for de relevante parter til at afvikle mislykkede transaktioner rettidigt — ikke udvides.
Where the market for shares is sufficiently liquid to be easily sourced, the extension period before the launch of the buy-in process should not be extended so that the relevant parties are incentivised to settle failed transactions in a timely manner.
Aktier, for hvilke der ikke findes et likvidt marked, bør dog tilgodeses med en længere forlængelsesperiode.
Shares that do not have a liquid market however should benefit from a longer extension period.
Der bør også indrømmes en længere forlængelsesperiode for gældsinstrumenter på grund af disses mere udtalte grænseoverskridende dimension og deres betydning for de finansielle markeders gnidningsløse og velordnede funktion.
Debt instruments should also benefit from a longer extension period, given their greater cross-border dimension and their importance for the smooth and orderly functioning of the financial markets.
Foranstaltningerne til håndtering af afviklingsfejl i relation til dækningskøb og sanktioner kan nødvendiggøre betydelige IT-systemændringer, markedstest og tilpasninger af retlige aftaler mellem de berørte parter, herunder CSD'er og andre markedsdeltagere.
The measures to address settlement fails related to buy-in and penalties may require significant IT system changes, market testing and adjustments to legal arrangements between the parties concerned, including CSDs and other market participants.
Der bør derfor afsættes tilstrækkelig tid til anvendelsen af de pågældende foranstaltninger for at sikre, at de berørte parter kan opfylde de nødvendige krav.
Sufficient time should therefore be allowed for the application of those measures, to ensure that the parties concerned can meet the necessary requirements.
Denne forordning er baseret på det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som ESMA har forelagt Europa-Kommissionen i overensstemmelse med proceduren i artikel 10 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by ESMA to the European Commission pursuant to the procedure in Article 10 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council.
ESMA har afholdt åbne offentlige høringer om udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder, analyseret de potentielle omkostninger og fordele samt anmodet interessentgruppen for værdipapirer og markeder, der er nedsat ved artikel 37 i forordning (EU) nr. 1095/2010, om en udtalelse.
ESMA has conducted open public consultations on these draft regulatory technical standards, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010.
Ved udarbejdelsen af udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder har ESMA også arbejdet tæt sammen med medlemmerne af Det Europæiske System af Centralbanker —
In developing the draft regulatory technical standards, ESMA has also worked in close cooperation with the members of the European System of Central Banks,
»clearingmedlem« : et selskab som defineret i artikel 2, nr. 14), i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012
‘clearing member’ means an undertaking as defined in point (14) of Article 2 of Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council;
»ETF (exchange-traded fund)« : en fond som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 46), i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU
‘exchange-traded fund (ETF)’ means a fund as defined in point (46) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council;
»udførelse af ordrer« : »udførelse af ordrer for kunders regning« som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 5), i direktiv 2014/65/EU
‘execution of orders’ means ‘execution of orders on behalf of clients’ as defined in point (5) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU;
»detailkunde« : en detailkunde som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 11), i direktiv 2014/65/EU
‘retail client’ means a retail client as defined in point (11) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU;
»afviklingsinstruks« : en overførselsordre som defineret i artikel 2, litra i), i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 98/26/EF
‘settlement instruction’ means a transfer order as defined in point (i) of Article 2 of Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council;
»handelspartner« : en part, der handler som principal i en værdipapirtransaktion som omhandlet i artikel 7, stk. 10, første afsnit, litra c), i forordning (EU) nr. 909/2014
‘trading party’ means a party acting as principal in a securities transaction referred to in point (c) of the first subparagraph of Article 7(10) of Regulation (EU) No 909/2014;
»handelspladsmedlem« : et medlem af eller en deltager på en markedsplads.
‘trading venue member’ means a member of, or a participant to, a trading venue.
Foranstaltninger til forebyggelse af afviklingsfejl
Measures to prevent settlement fails
Foranstaltninger vedrørende professionelle kunder
Measures concerning professional clients
Investeringsselskaber kræver, at deres professionelle kunder skriftligt giver dem besked om tildelinger af værdipapirer eller kontanter til transaktioner som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 909/2014, med angivelse af, hvilke konti der skal krediteres eller debiteres.
Investment firms shall require their professional clients to send them written allocations of securities or of cash to the transactions referred to in Article 5(1) of Regulation (EU) No 909/2014, identifying the accounts to be credited or debited.
I disse skriftlige beskeder angives følgende:
Those written allocations shall specify the following:
en af følgende transaktionstyper:
one of the following types of transaction:
værdipapirudlåns-/værdipapirindlånsoperationer
securities lending/borrowing operations;
andre transaktioner, som kan identificeres ved hjælp af ISO-koder på et mere detaljeret underinddelingsniveau
other transactions, which can be identified by more granular ISO codes;
det finansielle instruments internationale identifikationsnummer for værdipapirer (ISIN) eller, hvis ISIN-koden ikke er tilgængelig, en anden identifikator for det finansielle instrument
the International Securities Identification Number (ISIN) of the financial instrument or where the ISIN is not available, some other identifier of the financial instrument;
levering eller modtagelse af finansielle instrumenter eller kontanter
the delivery or the receipt of financial instruments or cash;
for gældsinstrumenter den nominelle værdi og for andre finansielle instrumenter mængden
the nominal value for debt instruments, and the quantity for other financial instruments;
handelsdato
the trade date;
handelsprisen på det finansielle instrument
the trade price of the financial instrument;
valuta, som transaktionen er udtrykt i
the currency in which the transaction is expressed;
planlagt afviklingsdato for transaktionen
the intended settlement date of the transaction;
samlet kontantbeløb, der skal leveres eller modtages
the total amount of cash that is to be delivered or received;
identifikatoren for den enhed, hvor værdipapirerne opbevares
the identifier of the entity where the securities are held;
identifikatoren for den enhed, hvor kontanterne opbevares
the identifier of the entity where the cash is held;
navne og numre på de værdipapirer eller kontantkonti, der skal krediteres eller debiteres.
the names and numbers of the securities or cash accounts to be credited or debited.
Skriftlige tildelingsbeskeder skal indeholde alle andre oplysninger, som investeringsselskabet har behov for til at lette transaktionens afvikling.
Written allocations shall include all other information required by the investment firm for facilitating the settlement of the transaction.
Investeringsselskaber, der har fået bekræftelse på, at en transaktionsordre afgivet af en professionel kunde er udført, sørger ved hjælp af kontraktlige ordninger for, at den professionelle kunde skriftligt bekræfter sin accept af transaktionsvilkårene inden udløbet af de i stk. 2 fastsatte frister.
Investment firms that have received confirmation of the execution of a transaction order placed by a professional client shall ensure through contractual arrangements that the professional client confirms its acceptance of the terms of the transaction in writing, within the timeframes set out in paragraph 2.
Den skriftlige bekræftelse kan også være indeholdt i den skriftlige tildelingsbesked.
That written confirmation may also be included in the written allocation.
Investeringsselskaber giver deres professionelle kunder mulighed for at sende den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse i elektronisk form via de internationale åbne kommunikationsprocedurer og -standarder for meddelelser og referencedata som omhandlet i artikel 35 i forordning (EU) nr. 909/2014.
Investment firms shall provide their professional clients with the option of sending the written allocation and the written confirmation electronically, through the international open communication procedures and standards for messaging and reference data referred to in Article 35 of Regulation (EU) No 909/2014.
Professionelle kunder sørger for, at investeringsselskabet modtager skriftlige tildelingsbeskeder og skriftlige bekræftelser som omhandlet i stk. 1 inden udløbet af en af følgende frister:
Professional clients shall ensure that written allocations and written confirmations referred to in paragraph 1 are received by the investment firm by one of the following deadlines:
senest ved arbejdstids ophør den forretningsdag, hvor transaktionen har fundet sted, hvis investeringsselskabet og den pågældende professionelle kunde befinder sig i samme tidszone
by close of business on the business day on which the transaction has taken place where the investment firm and the relevant professional client are within the same time zone;
senest kl. 12.00 CET den første forretningsdag efter den, hvor transaktionen har fundet sted, hvis en af følgende situationer gør sig gældende:
by 12.00 CET on the business day following that on which the transaction has taken place where one of the following occurs:
Der er en forskel på mere end to timer mellem de to tidszoner, som henholdsvis investeringsselskabet og den pågældende professionelle kunde befinder sig i.
there is a difference of more than two hours between the time zone of the investment firm and the time zone of the relevant professional client;
Ordrerne er udført efter kl. 16.00 CET på forretningsdagen i investeringsselskabets tidszone.
the orders have been executed after 16.00 CET of the business day within the time zone of the investment firm.
Investeringsselskaber skal bekræfte modtagelse af den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse senest to timer efter modtagelsen.
Investment firms shall confirm receipt of the written allocation and of the written confirmation within two hours of that receipt.
Modtager et investeringsselskab den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse mindre end en time før dets arbejdstids ophør, bekræfter investeringsselskabet modtagelsen af den skriftlige tildelingsbesked og den skriftlige bekræftelse senest en time efter arbejdstids begyndelse den følgende forretningsdag.
Where the written allocation and the written confirmation is received by an investment firm within less than one hour before its close of business, that investment firm shall confirm receipt of the written allocation and of the written confirmation within one hour after the start of business on the next business day.
Investeringsselskaber kan, hvis de modtager de nødvendige afviklingsinformationer, jf. stk. 1, inden for de i stk. 2 omhandlede frister, skriftligt aftale med deres professionelle kunder, at de relevante skriftlige tildelingsbeskeder og skriftlige bekræftelser ikke skal sendes.
Where investment firms receive the necessary settlement information referred to in paragraph 1 in advance of the timeframes referred to in paragraph 2, they may agree in writing with their professional clients that the relevant written allocations and written confirmations are not to be sent.
Stk. 1, 2 og 3 finder ikke anvendelse på professionelle kunder, som, hos det samme investeringsselskab, besidder de værdipapirer og kontanter, der er relevante for afviklingen.
Paragraphs 1, 2 and 3 shall not apply to professional clients holding, at the same investment firm, the securities and cash relevant for the settlement.
Foranstaltninger vedrørende detailkunder
Measures concerning retail clients
Investeringsselskaber kræver, at deres detailkunder sender dem alle relevante afviklingsinformationer vedrørende transaktioner omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 909/2014 senest kl. 12.00 CET den første forretningsdag efter den, hvor transaktionen har fundet sted i den tidszone, hvor investeringsselskabet befinder sig, medmindre den pågældende kunde besidder de relevante finansielle instrumenter og kontanter hos det samme investeringsselskab.
Investment firms shall require their retail clients to send them all the relevant settlement information for transactions referred to in Article 5(1) of Regulation (EU) No 909/2014 by 12.00 CET on the business day after that on which the transaction has taken place within the time zone of the investment firm, unless that client holds the relevant financial instruments and cash at the same investment firm.
Afviklingsbefordring og -behandling
Settlement facilitation and processing
CSD'er benytter sig af automatiseret behandling af alle afviklingsinstrukser.
CSDs shall process all the settlement instructions on an automated basis.
CSD'er, der manuelt har grebet ind i den automatiserede afviklingsproces som omhandlet i stk. 3, litra a) eller b), meddeler den kompetente myndighed årsagen til denne indgriben, senest 30 dage efter at den har fundet sted, medmindre den samme årsag allerede er blevet indberettet som begrundelse for indgriben i tidligere tilfælde.
CSDs that have intervened manually in the automated settlement process in the manner referred to in either point (a) or point (b) of paragraph 3 shall notify the competent authority of the reason for that intervention within 30 days of its occurrence, unless the same reason has already been notified for previous interventions.
Der er tale om manuel indgriben i den automatiserede afviklingsproces i følgende tilfælde:
A manual intervention in the automated settlement process shall occur in the following circumstances:
Feedet af en modtaget afviklingsinstruks til værdipapirafviklingssystemet er blevet forsinket eller ændret, eller selve afviklingsinstruksen er blevet ændret uden for de automatiserede procedurer.
where the feed of a received settlement instruction into the securities settlement system has been delayed or modified or where that settlement instruction itself has been modified outside of the automated procedures;
Der finder i forbindelse med behandlingen af modtagne afviklingsinstrukser i afviklingssystemet indgriben sted uden for de automatiserede procedurer, herunder håndtering af IT-hændelser.
where in the processing of received settlement instructions in the settlement engine, an intervention takes place outside of the automated procedures, including the management of IT incidents.