natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Daye Trust Co., Ltd.
Hence, the loans were provided below market rates when compared to the rate corresponding to the risk profile of the four sampled exporting producers.
dattervirksomhed af China Orient Asset Mgt Co. Ltd, (statsejet porteføljeadministrationsselskab)
In addition, the sampled companies had received revolving loans, which allow them to immediately replace the capital repaid on loans at the maturity date by fresh capital from new loans.
Sinotruk Finance Co., Ltd.
In the case of two of the sampled groups of companies, payment schedules were restructured or debt was forgiven because of financial difficulties.
ejes af Sinotruk (statsejet virksomhed)
The Commission also found that loans which should have been reported by the banks as ‘not normal’ loans had not always been indicated as such in the national central credit register by the three cooperating state-owned banks.
Kommissionen fastslog endvidere i mangel af specifikke oplysninger fra de pågældende finansielle institutioner om det modsatte, at den kinesiske regerings ejerskab og kontrol var baseret på formelle indicier af samme årsager som anført ovenfor i afsnit 3.4.1.1.
The obligation to report such ‘not normal loans’ exists in particular when loans had been restructured, when the debtor defaulted on its payments, or when revolving loans had been issued.
Navnlig formodes det på grundlag af de foreliggende faktiske oplysninger, at ledelsen og de tilsynsførende i de ikke samarbejdsvillige statsejede banker er udpeget af den kinesiske regering og er ansvarlige over for den kinesiske regering på samme måde som i de tre samarbejdsvillige statsejede banker.
Such occurrences were found for all four groups of sampled exporting producers.
Med hensyn til udøvelsen af betydelig kontrol fandt Kommissionen, at konklusionerne vedrørende de tre samarbejdsvillige finansielle institutioner, som tegnede sig for en væsentlig del af lånene til de fire grupper af virksomheder i stikprøven i undersøgelsesperioden (fra 30 % til næsten 50 % alt efter virksomheden), kan betragtes som repræsentative også for ikke samarbejdsvillige statsejede finansielle institutioner.
According to the CBRC's ‘Guidelines on risk-based loan classification’, all of these instances should have been included in the central credit register.
De normative rammer, der er analyseret i afsnit 3.4.1.1., litra b), anvendes på dem på samme måde.
This lack of reporting by the financial institutions leads to a distorted picture of the company's credit situation in the central credit register, as the register does not show the real creditworthiness of the company.
I mangel af oplysninger om det modsatte og ud fra de bedste foreliggende faktiske oplysninger, gælder manglen på konkrete beviser for vurderinger af kreditværdighed på samme måde som for de tre samarbejdsvillige statsejede banker, således at analysen af den konkrete anvendelse af de normative rammer i afsnit 3.4.1.1., litra b), finder anvendelse herpå på samme måde.
As a result, even if a financial institution were to apply a market-based risk assessment, it would have done so based on inaccurate information.
I øvrigt har Kommissionen konstateret, at størstedelen af de låneaftaler, som Kommissionen havde fået fra virksomhederne i stikprøven, havde lignende betingelser, og at de aftalte udlånsrentesatser var næsten identiske og delvist sammenfaldende med de rentesatser, som de tre samarbejdsvillige statsejede banker havde oplyst.
The Commission therefore concluded that the GOC has exercised meaningful control over the conduct of the three cooperating state-owned banks with respect to their lending policies and assessment of risk concerning the tyres industry.
Kommissionen har derfor konkluderet, at undersøgelsesresultaterne for de tre samarbejdsvillige statsejede banker udgjorde de foreliggende faktiske oplysninger i henhold til grundforordningens artikel 28 for vurderingen af de øvrige statsejede banker som følge af disse ligheder i lånevilkår, udlånssatser og repræsentativiteten for de tre efterprøvede finansielle institutioner.
Conclusion on cooperating financial institutions
På det grundlag konkluderede Kommissionen, at de øvrige statsejede banker, som yder lån til virksomhederne i stikprøven, er offentlige organer, jf. grundforordningens artikel 3 og artikel 2, litra b).
The Commission found that the legal framework set out above is being implemented by the three cooperating State-owned financial institutions in the exercise of governmental functions with respect to the tyres sector, thereby acting as public bodies in the sense of Article 2(b) of the basic Regulation read in conjunction with Article 3(1)(a)(i) of the basic Regulation and in accordance with the relevant WTO case-law.
Konklusion om samarbejdsvillige finansielle institutioner
Non-cooperating state-owned banks
I lyset af ovenstående fandt Kommissionen, at alle de statsejede kinesiske finansielle institutioner, som ydede lån til de fire grupper af samarbejdsvillige eksporterende producenter i stikprøven, er offentlige organer, jf. grundforordningens artikel 3 og artikel 2, litra b).
As set out in section 3.2 above, none of the other state-owned banks which provided loans to the sampled companies replied to the specific questionnaire.
Endvidere bemærkes, at selv om de statsejede finansielle institutioner ikke blev anset for offentlige organer, fandt Kommissionen, at de også ville blive betragtet, som om de havde fået overdraget eller var blevet pålagt af den kinesiske regering at udøve funktioner, der normalt udføres af staten, jf. grundforordningens artikel 3, stk. 1, litra a), nr. iv), af de samme årsager som anført i betragtning 220-223.
Therefore, in line with the conclusions reached in recitals (127) to (136) above, the Commission decided to use facts available to determine whether those state-owned banks qualify as public bodies.
Ledelsen ville dermed under alle omstændigheder kunne tilskrives den kinesiske regering.
In the anti-subsidy investigation on imports of certain hot-rolled flat products of iron, non-alloy or other alloy steel originating in the People's Republic of China, the Commission established that the following banks which had provided loans to the four sampled groups of exporting producers in the investigation at hand were partially or fully owned by the State itself or by State-held legal persons: China Development Bank, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China, Bank of Communications, China Everbright Bank, Postal Savings Bank, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, China Industrial Bank, Shenyang Rural Commercial Bank, Bank of Shanghai, Ningbo Bank, China CITIC Bank, China Guangfa Bank, China Bohai Bank, Huaxia Bank.
Overdragelse eller pålæg i forhold til private finansielle institutioner
Using publicly available information, such as the bank's website, annual reports, information available in bank directories or on the internet, the Commission furthermore found that the following banks that had provided loans to the four sampled groups of exporting producers were partially or fully owned by the State itself or by State-held legal persons:
Kommissionen beskæftigede sig derefter med de resterende finansielle institutioner.
Bank name
Følgende fem finansielle institutioner blev anset for at være privatejede på grundlag af resultaterne i sagen om varmvalsede flade produkter og suppleret med offentligt tilgængelige oplysninger: JPMorgan Chase Bank (China), HSBC, Ping An Bank, Bank of Qingdao, Bank of Beijing.
Information on ownership structure
Kommissionen analyserede, om disse finansielle institutioner af den kinesiske regering havde fået overdraget eller var blevet pålagt at yde subsidier til dæksektoren, jf. grundforordningens artikel 3, stk. 1, litra a), nr. iv).
at least 34,86 % of the shares held by state-owned entities
Kommissionen bemærkede, at de normative rammer for dækindustrien, der er nævnt i betragtning 188-201, gælder for alle finansielle institutioner i Kina, herunder privatejede finansielle institutioner.
at least 42,55 % of the shares held by the local government and SOEs
For at illustrere dette omfatter bankloven og de forskellige bekendtgørelser fra CBRC alle kinesisk finansierede banker og banker med udenlandsk investering i CBRC's regi.
mainly state-owned, with shares diluted among many SOEs and entities associated to the local government
I øvrigt afsløredes det ved kontrolbesøgene, at størstedelen af de låneaftaler, som Kommissionen havde fået fra virksomhederne i stikprøven, havde lignende betingelser, og at de private finansielle institutioners udlånsrentesatser var næsten identiske og delvist sammenfaldende med de statsejede finansielle institutioners rentesatser.
Dongying City Bureau of Finance holds 20,88 %, Dongying State-owned Assets Operation Co., Ltd 11,14 %
Da der ikke forelå modstridende oplysninger fra de private finansielle institutioner, konkluderede Kommissionen, at for dækindustriens vedkommende er alle finansielle institutioner (herunder private finansielle institutioner), der er aktive i Kina og underlagt tilsyn af CRBC, af staten blevet overdraget eller pålagt, jf. grundforordningens artikel 3, stk. 1, litra a), nr. iv), første led, at forfølge regeringens politik og yde lån på favorable vilkår til dækindustrien.
at least 40,2 % of the shares held by the local government and SOEs
I overensstemmelse med dette undersøgelsesresultat konkluderede Kommissionen med hensyn til Hankook-gruppen, at de normative rammer ikke gjaldt for visse udenlandsk ejede finansielle institutioner, som havde ydet lån til Hankook-gruppen.
owned by China National Petroleum Corporation (SOE)
CBRC førte faktisk ikke tilsyn med dem, da de var beliggende uden for Kina og ydede udenlandske lån i udenlandsk valuta.
Shanghai Rural Commercial Bank
Derfor konkluderede Kommissionen, at der for disse finansielle institutioners vedkommende ikke var tale om overdragelse eller pålæg af staten i henhold til grundforordningens artikel 3, stk. 1, litra a), nr. iv), første led.
SOE shares represent 35,52 % of the share capital
Efter fremlæggelsen af oplysningsdokumentet påstod både den kinesiske regering og Hankook-gruppen, at private finansielle institutioner, herunder JPMorgan Chase Bank (Kina), ikke kunne anses for at være blevet overdraget eller være blevet pålagt af den kinesiske regering, jf. grundforordningens artikel 3, stk. 1, litra a), nr. iv), at yde lån på favorable vilkår.
subsidiary of Industrial Bank, which was found to be state-owned in the anti-subsidy investigation on HRF
De gjorde gældende, at de to forskrifter, der regulerer CBRC, jf. betragtning 188 og 199, er fælles for alle bankregulerende myndigheder og afspejler de centrale principper for effektivt banktilsyn, som er anbefalet af Baselkomitéen for Banktilsyn.
Daye Trust Co., Ltd
Desuden hævdede Hankook-gruppen, at Kommissionen burde have analyseret de faktiske omstændigheder fra sag til sag for hver finansiel institution i stedet for at henvise til de normative rammer som helhed.
subsidiary of China Orient Asset Mgt Co.
Kommissionen afviste disse påstande, fordi de tilsyn og godkendelser, der blev udøvet af CBRC, går ud over de centrale principper for banktilsyn, der anbefales af Baselkomitéen for Banktilsyn.
Ltd, (state-owned Asset Management Company)
Ifølge de normative rammer for Baselkomitéen for Banktilsyn ligger det primære ansvar for overvågningen af, om kapitalniveauerne er tilstrækkelige i forhold til risici, klart hos bankens ledelse.
Sinotruk Finance Co., Ltd
Tilsynsmyndighedernes rolle er at gennemgå og evaluere de interne procedurer, de kontrolmekanismer og den risikostyring, som bankerne har indført.
owned by Sinotruk (SOE)
De centrale principper for et effektivt banktilsyn fra Baselkomitéen for Banktilsyn angiver klart, at »der lægges vægt på bankmyndighedernes gennemgang af kvaliteten af bankens risikostyring og kontrolmekanismer, og at de ikke fører til, at tilsynsmyndighederne fungerer som bankledelse«.
The Commission further established, absent specific information from the financial institutions at issue indicating otherwise, GOC ownership and control based on formal indicia for the same reasons as set out above in section 3.4.1.1.
Som allerede forklaret i betragtning 199 kræves der imidlertid en godkendelse fra CBRC for at kunne ansætte ikke blot den øverste ledelse i en banks hovedkvarter, men på alle ledelsesniveauer, selv ledere, der er udpeget i udenlandske afdelinger, samt ledere, der er ansvarlige for støttefunktioner (f.eks. IT-ledere), og der kræves administrative godkendelser, selv for mindre ændringer, som f.eks. salg af mere end 5 % af aktierne i en bank eller ændring af hjemsted.
In particular, based on facts available, managers and supervisors in the non-cooperating state-owned banks are assumed to be appointed by the GOC and accountable to the GOC in the same manner as in the three cooperating state-owned banks.
Baselkomitéen for Banktilsyn fastsætter nemlig kun, at tilsynsmyndigheden har beføjelse til at revidere, afvise og indføre tilsynsmæssige betingelser for forslag om overførsel af betydeligt ejerskab eller kontrollerende interesser.
With regard to the exercise of control in a meaningful manner, the Commission considered that the findings concerning the three cooperating financial institutions, which accounted for a substantial part of the loans to the four sampled groups of companies during the investigation period (ranging from 30 % to 50 % depending on the company) could be considered representative also for the non-cooperating state-owned financial institutions.
Ifølge Kommissionen henhører sådanne aktiviteter snarere under bankledelsens ansvar, uden at der er behov for tilsynsmyndighedens godkendelse i henhold til de grundlæggende principper for et effektivt banktilsyn, der er udarbejdet af Baselkomitéen for Banktilsyn.
The normative framework analyzed in section 3.4.1.1(b) above applies to them in an identical manner.
Desuden er de normative rammer, der gælder for alle banker i Kina, meget bredere end kun de to forskrifter, der gælder for CBRC, jf. betragtning 188, og hele sættet af forskrifter er juridisk bindende, jf. betragtning 200, og således giver de udtryk for mere end blot tilskyndelse.
Absent any indication to the contrary, based on best facts available, the lack of concrete evidence of creditworthiness assessments is valid for them in the same manner as for the three cooperating state-owned banks, so that the analysis on the concrete application of the normative framework in section 3.4.1.1.(b) above applies to them in an identical manner.
Endvidere fremgik det ikke af kontrolbesøgene hos virksomhederne i stikprøven, at der var betydelige forskelle mellem de private finansielle institutioners lånebetingelser eller udlånssatser, og lånebetingelserne eller udlånssatserne fra offentligt ejede finansielle institutioner.
Moreover, the Commission observed that the majority of loan contracts which the Commission had obtained from the sampled companies had similar conditions and that the lending rates which had been agreed were similar and partly overlapped with the rates provided by the three cooperating state-owned banks.
Endelig bemærkede Kommissionen, at JPMorgan Chase Bank (Kina) på trods af den udtrykkelige anmodning herom besluttede sig for ikke at samarbejde i forbindelse med denne undersøgelse.
The Commission therefore considered that the findings for the three cooperating state-owned banks constituted the facts available under Article 28 of the basic Regulation for assessing the other state-owned banks, due to those similarities in loan conditions and lending rates and the representativeness of the three financial institutions that were verified.
Kommissionen fandt derfor, at dette argument var ubegrundet.
Thus, their conduct would be attributed to the GOC in any event.
Specificitet
Entrustment and direction of private financial institutions
Som det fremgår af betragtning 188-201, indeholder en række juridiske dokumenter, der specifikt er rettet mod virksomheder i dæksektoren, pålæg rettet direkte til finansielle institutioner om at yde lån på favorable vilkår til dækindustrien.
The Commission then turned to the remaining financial institutions.
På grundlag af disse dokumenter fremgår det, at de finansielle institutioner kun tilbyder præferencelån til et begrænset antal industrier/virksomheder, der følger den kinesiske regerings relevante politikker.
The following five financial institutions were considered to be privately owned, based on the findings established in the in the HRF case, and complemented by publicly available information: JPMorgan Chase Bank (China), HSBC, Ping An Bank, Bank of Qingdao, Bank of Beijing.
Kommissionen konkluderede derfor, at subsidier i form af præferencelån ikke er alment tilgængelige, men specifikke, jf. grundforordningens artikel 4, stk. 2, litra a).
The Commission analysed whether these financial institutions had been entrusted or directed by the Government of China to grant subsidies to the tyres sector within the meaning of Article 3(1)(a)(iv) of the basic Regulation.
Desuden fremlagde ingen af de interesserede parter bevis for, at præferencelånene er baseret på objektive kriterier eller betingelser, jf. grundforordningens artikel 4, stk. 2, litra b).
According to the WTO Appellate Body, ‘entrustment’ occurs where a government gives responsibility to a private body and ‘direction’ refers to situations where the government exercises its authority over a private body.
Fordel ved og beregning af subsidiebeløbet
In both cases, the government uses a private body as a proxy to effectuate the financial contribution, and ‘in most cases, one would expect entrustment or direction of a private body to involve some form of threat or inducement’.
Kommissionen beregnede dernæst det udligningsberettigede subsidiebeløb.
At the same time, paragraph (iv) does not allow Members to impose countervailing measures to products ‘whenever the government is merely exercising its general regulatory powers’ or where government intervention ‘may or may not have a particular result simply based on the given factual circumstances and the exercise of free choice by the actors in that market’.
Med henblik på denne beregning vurderedes fordelen for modtagerne i undersøgelsesperioden.
Rather, entrustment and direction implies ‘a more active role of the government than mere acts of encouragement’.
Ifølge grundforordningens artikel 6, litra b), er fordelen for modtagerne forskellen mellem det rentebeløb, som virksomheden betaler for statslånet, og det beløb, som virksomheden ville skulle betale for et tilsvarende lån til markedsvilkår, som den kunne opnå på markedet.
The Commission noted that the normative framework concerning the tyres industry mentioned above in recitals (188) to (201) applies to all financial institutions in the PRC, including privately owned financial institutions.
Kommissionen bemærkede i den forbindelse en række særlige forhold på det kinesiske dækmarked.
To illustrate this, the Bank Law and the various orders of the CBRC cover all Chinese-funded and foreign-invested banks under the management of the CBRC.
Som forklaret i afsnit 3.4.1-3.4.3 afspejler lånene fra kinesiske finansielle institutioner en væsentlig statslig indgriben, og afspejler ikke rentesatser, der normalt ville gælde på et fungerende marked.
Furthermore, the verification visits in the sampled companies revealed that the majority of loan contracts which the Commission had obtained from the sampled companies had similar conditions, and that the lending rates provided by the private financial institutions were similar and partly overlapped with the rates provided by the publicly owned financial institutions.
Grupperne af virksomheder i stikprøven adskiller sig med hensyn til deres generelle finansielle situation.
In the absence of any divergent information received from the private financial institutions, the Commission concluded that, in so far as the tyres industry is concerned, all financial institutions (including private financial institutions) operating in China under the supervision of the CBRC have been entrusted or directed by the State in the sense of Article 3(1)(a)(iv), first indent of the basic Regulation to pursue governmental policies and provide loans at preferential rates to the tyres industry.
Hver enkelt har haft fordel af forskellige lånetyper i undersøgelsesperioden med afvigelser med hensyn til løbetid, sikkerhedsstillelse, garantier og andre tilknyttede betingelser.
In line with this finding, the Commission found with respect to the Hankook Group that the normative framework did not apply to some foreign-owned financial institutions which had provided loans to the Hankook Group.
Af disse to årsager havde den enkelte virksomhed en forskellig gennemsnitlig rente baseret på virksomhedens egne lån.
Indeed, they were not under the supervision of the CBRC, since they were located outside the PRC, and were providing overseas loans in foreign currency.
Kommissionen vurderede individuelt den finansielle situation for hver gruppe af eksporterende producenter i stikprøven for at tage højde for disse særlige forhold.
Therefore, the Commission concluded that these financial institutions were not entrusted or directed by the State in the sense of Article 3(1)(a)(iv), first indent of the basic Regulation.
I den forbindelse fulgte Kommissionen den metode til beregning af præferencelån, der blev fastlagt i antisubsidieundersøgelsen vedrørende varmvalsede flade produkter af stål med oprindelse i Kina, og som er forklaret i følgende betragtninger.
Following the disclosure of the Information Document, both the GOC and the Hankook Group alleged that private financial institutions, among which JPMorgan Chase Bank (China), could not be considered to have been entrusted and directed by the GOC within the meaning of Article 3(1)(a)(iv) of the basic Regulation to provide loans at preferential rates.
Som følge heraf har Kommissionen beregnet fordelen ved præferencelånene for hver gruppe af eksporterende producenter i stikprøven på individuelt grundlag og tildelte den pågældende vare en sådan fordel.
They submitted that the two regulations governing the CBRC mentioned in recitals (188) and (199) above are common to all regulatory banking authorities, and reflect the core principles for effective banking supervision recommended by the Basel Committee on Banking Supervision.
Kreditvurderinger
Moreover, the Hankook Group alleged that the Commission should have analysed factual circumstances on a case-by-case basis for each financial institution instead of referring to the normative framework as a whole.
I forbindelse med antisubsidieundersøgelsen vedrørende varmvalsede flade produkter af stål med oprindelse i Kina fastslog Kommissionen allerede, at de indenlandske kreditvurderinger, der var blevet tildelt kinesiske virksomheder, ikke var pålidelige på grundlag af en undersøgelse offentliggjort af Den Internationale Valutafond (IMF), der viste en uoverensstemmelse mellem de internationale og de kinesiske kreditvurderinger kombineret med resultaterne af undersøgelsen vedrørende virksomhederne i stikprøven.
The Commission rejected these allegations because the supervision and approvals exercised by the CBRC go beyond the core principles of banking supervision recommended by the Basel Committee on Banking Supervision.
Ifølge IMF vurderes mere end 90 % af de kinesiske obligationer fra AA til AAA af de lokale kreditvurderingsbureauer.
Indeed, the normative framework of the Basel Committee on Banking Supervision puts the primary responsibility for monitoring the adequacy of capital levels in relation to risks clearly on the bank management itself.
Det er ikke sammenligneligt med andre markeder, f.eks. EU eller USA.
The supervisory authorities' role is to review and evaluate the internal processes, controls and risk management put in place by the banks.
For eksempel nyder mindre end 2 % af virksomhederne godt af sådanne »top-ratings« på det amerikanske marked.
The core principles for effective banking supervision of the Basel Committee on Banking Supervision clearly state that ‘the emphasis of the banking authorities' review should be on the quality of the bank's risk management and controls and should not result in supervisors functioning as bank management’.