natgillin/translations-raw huggingface dataset:
en forpligtelse for den indirekte kunde til at opfylde alle forpligtelser for den indirekte kunde i andet led over for kunden i forbindelse med transaktioner, der er omfattet af den indirekte clearingordning.
the indirect client's commitment to honour all obligations of the second indirect client towards the client with regard to transactions covered by the indirect clearing arrangement;
Clearingmedlemmet opbevarer aktiverne og positionerne tilhørende den indirekte kunde i andet led på en konto som omhandlet i artikel 4, stk. 2, litra a).
the assets and positions of the second indirect client are held by the clearing member in an account as referred to in Article 4(2)(a).
Alle aspekter af den i litra b) omhandlede indirekte clearingordning skal tydeligt dokumenteres.
All aspects of the indirect clearing arrangement referred to in point (b) shall be clearly documented.
For så vidt angår stk. 1 skal parterne i de indirekte clearingordninger opfylde et af følgende krav:
For the purposes of paragraph 1, the parties to the indirect clearing arrangements shall fulfil one of the following requirements:
Clearingmedlemmet og kunden er del af samme koncern, men den indirekte kunde er ikke del af denne koncern.
the clearing member and the client are part of the same group, but the indirect client is not part of that group;
Kunden og den indirekte kunde er del af samme koncern, men hverken clearingmedlemmet eller den indirekte kunde i andet led er del af denne koncern.
the client and the indirect client are part of the same group, but neither the clearing member nor the second indirect client is part of that group.
For indirekte clearingordninger indgået af parterne i den i stk. 2, litra a), omhandlede situation gælder følgende:
For indirect clearing arrangements entered into by parties in the situation referred to in paragraph 2(a):
Artikel 4, stk. 1, 5, 6 og 8, finder anvendelse på kunden, som om denne var clearingmedlem.
Articles 4(1), 4(5), 4(6) and 4(8) shall apply to the client as if that client were a clearing member;
Artikel 2, stk. 1, litra b), og artikel 5, stk. 2, 3, 6, 8 og 9, finder anvendelse på den indirekte kunde, som om denne var kunde.
Articles 2(1)(b), 5(2), 5(3), 5(6), 5(8) and 5(9) shall apply to the indirect client as if that indirect client were a client.
For indirekte clearingordninger indgået af parterne i den i stk. 2, litra b), omhandlede situation gælder følgende:
For indirect clearing arrangements entered into by parties in the situation referred to in paragraph 2(b):
Artikel 4, stk. 5 og 6, finder anvendelse på kunden, som om denne var clearingmedlem.
Articles 4(5) and 4(6) shall apply to the client as if that client were a clearing member;
Krav vedrørende levering af indirekte clearingydelser fra indirekte kunder i andet led
Requirements for the provision of indirect clearing services by second indirect clients
En indirekte kunde i andet led må kun levere indirekte clearingydelser til indirekte kunder i tredje led, hvis alle de følgende betingelser er opfyldt:
A second indirect client may only provide indirect clearing services to third indirect clients provided that all of the following conditions are met:
Den indirekte kunde og den indirekte kunde i andet led er kreditinstitutter eller investeringsselskaber, som er meddelt tilladelse, eller enheder etableret i et tredjeland, der ville blive anset for at være et kreditinstitut eller et investeringsselskab, hvis de pågældende enheder var etableret i Unionen.
the indirect client and the second indirect client are authorised credit institutions or investment firms or entities established in a third country that would be considered to be a credit institution or an investment firm if those entities were established in the Union;
Den indirekte kunde og den indirekte kunde i andet led er del af samme koncern, men den indirekte kunde i tredje led er ikke del af denne koncern.
the indirect client and the second indirect client are part of the same group, but the third indirect client is not part of that group;
Den indirekte kunde i andet led og den indirekte kunde i tredje led indgår skriftlig aftale om en indirekte clearingordning.
the second indirect client and the third indirect client conclude, in writing, an indirect clearing arrangement.
en forpligtelse for den indirekte kunde i andet led til at opfylde alle forpligtelser, som den indirekte kunde i tredje led har over for den indirekte kunde i forbindelse med transaktioner, der er omfattet af den indirekte clearingordning.
the second indirect client's commitment to honour all obligations of the third indirect client towards the indirect client with regard to transactions covered by the indirect clearing arrangement;
Clearingmedlemmet opbevarer aktiverne og positionerne tilhørende den indirekte kunde i tredje led på en konto som omhandlet i artikel 4, stk. 2, litra a).
the assets and positions of the third indirect client are held by the clearing member in an account as referred to in Article 4(2)(a).
Alle aspekter af den i første afsnit, litra d), omhandlede indirekte clearingordning skal tydeligt dokumenteres.
All aspects of the indirect clearing arrangement referred to in point (d) of the first subparagraph shall be clearly documented.
Hvor indirekte kunder i andet led leverer indirekte clearingydelser i overensstemmelse med stk. 1, gælder følgende:
Where second indirect clients provide indirect clearing services pursuant to paragraph 1:
Artikel 4, stk. 1, 5, 6 og 8, finder anvendelse på både kunden og den indirekte kunde, som om disse var clearingmedlemmer.
Articles 4(1), 4(5), 4(6) and 4(8) shall apply to both the client and to the indirect client as if they were clearing members;
Artikel 2, stk. 1, litra b), og artikel 5, stk. 2, 3, 6, 8 og 9, finder anvendelse på både den indirekte kunde og den indirekte kunde i andet led, som om disse var kunder.
Articles 2(1)(b), 5(2), 5(3), 5(6), 5(8) and 5(9) shall apply to both the indirect client and the second indirect client as if they were clients.
Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/2155
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/2155
om ændring af delegeret forordning (EU) nr. 149/2013 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder vedrørende indirekte clearingordninger
amending Delegated Regulation (EU) No 149/2013 with regard to regulatory technical standards on indirect clearing arrangements
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre [1], særlig artikel 4, stk. 4, og ud fra følgende betragtninger:
Having regard to Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories [1], and in particular Article 4(4) thereof,
Eftersom de aktiver og positioner, der besiddes af den modpart, til hvem de indirekte clearingydelser leveres, bør være omfattet af en beskyttelse med en virkning svarende til den, der er omhandlet i artikel 39 og 48 i forordning (EU) nr. 648/2012, er det af helt afgørende betydning for nærværende forordning, hvad der forstås ved en indirekte kunde, og dette bør defineres heri.
It is therefore essential that any type of indirect clearing arrangement complies with minimum conditions for ensuring their safety.
Under hensyntagen til, at clearingmedlemmer bør anses for at være deltagere efter betydningen i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 98/26/EF [2], og med henblik på at sikre indirekte kunder et beskyttelsesniveau, der svarer til det, kunder er sikret i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012, bør kunder, der leverer indirekte clearingydelser, være kreditinstitutter, investeringsselskaber eller tredjelandsenheder svarende til kreditinstitutter eller investeringsselskaber.
To that end, the parties involved in indirect clearing arrangements should be subject to specific obligations, and indirect clearing arrangements should only be allowed where they meet the conditions defined in this Regulation.
Det større omfang af formidlingsaktiviteter i forholdet mellem en CCP og de forskellige lag af indirekte kunder nødvendiggør yderligere operationelle etaper, yderligere konti samt mere komplekse teknologiske løsninger og transaktionsbehandlingsstrømme.
As the assets and positions of the counterparty to which indirect clearing services are provided should benefit from protection with equivalent effect to that referred to in Articles 39 and 48 of Regulation (EU) No 648/2012, the different concepts of indirect client are pivotal for this Regulation and should be defined herein.
Resultatet er indirekte clearingordninger, som er mere komplekse end kundeclearingordninger.
Taking into account that clearing members should qualify as participants within the meaning of Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council [2], and to ensure an equivalent level of protection to indirect clients as granted to clients under Regulation (EU) No 648/2012, clients providing indirect clearing services should be credit institutions, investment firms, or third country entities equivalent to credit institutions or investment firms.
Det højere formidlingsaktivitetsniveau bør derfor afbødes med krav, der sikrer et alternativt og operationelt enklere valg af kontostrukturer for indirekte clearingordninger end for kundeclearingordninger.
The higher degree of intermediation activity between a CCP and the different layers of indirect clients requires additional operational steps, additional accounts as well as more complex technological solutions and processing flows.
Kundeclearingordninger nødvendiggør, at der tilbydes individuelt adskilte konti.
This results in an increased complexity of indirect clearing arrangements compared to client clearing arrangements.
For indirekte clearingordninger er en struktur med en indirekte bruttosamlekonto, med en mekanisme til overførsel af indkaldt margin — og, hvis der indgås aftale herom, margin ud over den indkaldte margin — fra den indirekte kunde hele vejen op til CCP'en og uden mulighed for netting af forskellige indirekte kunders positioner på samme indirekte bruttosamlekonto, imidlertid den eneste kontostruktur, som det bør være påkrævet at tilbyde ud over indirekte samlekonti, der giver mulighed for sådan netting.
That higher degree of intermediation should therefore be mitigated with requirements for an alternative and operationally simpler choice of account structures for indirect clearing arrangements than for client clearing arrangements.
Denne mekanisme gør det, svarende til, hvad der er tilfældet med individuelt adskilte konti, muligt at identificere på den ene side den sikkerhedsstillelse og de positioner, der opbevares på vegne af en given indirekte kunde, og på den anden side den sikkerhedsstillelse og de positioner, der opbevares på vegne af kunden eller andre indirekte kunder.
Client clearing arrangements require offering individually segregated accounts.
Dertil kommer, at selv om aktiver og positioner, der opbevares i en struktur med en bruttosamlekonto til indirekte clearingordninger, stadig kan være eksponeret for en anden indirekte kundes tab, idet de pågældende aktiver og positioner er blandet sammen på én konto, bidrager den hastighed, hvormed disse aktiver og positioner om nødvendigt kan identificeres med henblik på likvidation af dem efter et tilfælde af misligholdelse, til at begrænse det potentielle tab til et minimum.
For indirect clearing arrangements, however, only a gross omnibus indirect account structure, with a mechanism to transfer called margin and, if agreed, margin in excess of called margin, from the indirect client all the way up to the CCP, and without allowing any netting of positions of different indirect clients in the same gross omnibus indirect account, should be required to be offered on top of omnibus indirect accounts allowing such netting.
Med mekanismen skabes der samtidig mulighed for en langt enklere kontostruktur, som reducerer omkostningerne og kompleksiteten i forhold til individuelt adskilte konti, samtidig med at den gør det muligt at skelne forskellige indirekte kunders sikkerhedsstillelse og positioner fra hinanden, hvormed der sikres et beskyttelsesniveau, der svarer til det, som opnås med en individuelt adskilt konto.
That mechanism allows for identifying, in a way equivalent to individually segregated accounts, between the collateral and the positions held for the account of a specific indirect client, on the one hand, and the collateral and the positions held for the account of the client or other indirect clients on the other.
Det, at der stilles krav om, at der skal tilbydes indirekte bruttosamlekonti, bør dog ikke udelukke, at indirekte kunder kan tilbydes individuelt adskilte indirekte konti inden for rammerne af clearingordninger, der omfatter en CCP, et clearingmedlem, en kunde og et enkelt lag af indirekte kunder.
In addition, even if assets and positions held in a gross omnibus account structure for indirect clearing arrangements may still be exposed to the losses of another indirect client since those assets and positions are comingled in one account, the speed in which those assets and positions can be identified where necessary to liquidate them following a default, contributes to minimise that potential loss.
Med henblik på at lette adgangen til central clearing udbyder visse koncerner — ved at rationalisere af clearingydelser og forenkle de forretningsmæssige forbindelser mellem clearingmedlemmer, kunder og indirekte kunder — clearingydelser, hvor de benytter to enheder i samme koncern, der fungerer som formidlere ved leveringen af de pågældende ydelser.
That mechanism allows, at the same time, for a much simpler account structure that reduces the costs and complexity compared to individually segregated accounts while permitting to distinguish the collateral and the positions of different indirect clients and thus ensures a level of protection that is equivalent to the level of protection offered by an individually segregated account.
Af lignende årsager benytter kundens koncern sommetider én enhed til at handle direkte med clearingmedlemmet og en anden enhed til at handle direkte med den indirekte kunde, typisk fordi denne anden enhed er etableret i den indirekte kundes retsområde.
Requiring the offer of gross omnibus indirect accounts should however not preclude the possibility of offering individually segregated indirect accounts to indirect clients within clearing arrangements consisting of a CCP, a clearing member, a client and a single layer of indirect clients.
I disse tilfælde rationaliseres clearingydelser på tværs af koncernens forskellige økonomiske aktiviteter, og også de forretningsmæssige forbindelser mellem clearingmedlemmer, kunder og indirekte kunder forenkles.
To facilitate access to central clearing, by rationalising clearing services and simplifying the commercial relationships between clearing members, clients and indirect clients, some groups offer clearing services using two entities from the same group which intermediate in the provision of those services.
Forudsat at de pågældende typer ordninger opfylder bestemte betingelser, som sikrer, at modpartsrisikoen ikke øges, og at den indirekte clearing nyder godt af et passende beskyttelsesniveau, bør de være tilladt.
For similar reasons, the group of the client sometimes uses one entity to deal directly with the clearing member and a different entity to deal directly with the indirect client, typically because that second entity is established in the jurisdiction of the indirect client.
I indirekte clearingkæder, der involverer mere end én CCP, ét clearingmedlem, én kunde og et enkelt lag af indirekte kunder, ville brug af individuelt adskilte konti kunne føre til uventede tekniske vanskeligheder, eftersom man ville skulle håndtere potentiel misligholdelse hos en eller flere modparter i den pågældende kæde og en bred vifte af individuelt adskilte konti.
In those cases, clearing services are rationalised across different economic activities of the group and the commercial relationship between clearing members, clients and indirect clients is also simplified.
Tilbud om individuelt adskilte konti i disse længere kæder ville kunne vildlede modparter, som efterspørger det beskyttelsesniveau, der normalt forbindes med individuelt adskilte konti, idet det i nogle af disse længere kæder måske ikke vil være muligt at opnå dette beskyttelsesniveau.
Provided that those types of arrangements meet specific conditions which ensure that counterparty risk is not increased and that an appropriate level of protection is provided to the indirect clearing, they should be allowed.
Med henblik på at undgå de risici, der knytter sig til en sådan fejlagtig antagelse, bør det kun være tilladt at bruge separate samlekonti i disse lange indirekte clearingkæder, under forudsætning af at modparter, som clearer gennem de pågældende ordninger, er fuldt informeret om det adskillelsesniveau og de risici, der er forbundet med denne kontotype.
In chains of indirect clearing involving more than a CCP, a clearing member, a client and a single layer of indirect clients, the use of individually segregated accounts could lead to unexpected technical difficulties since the potential default of one or more of the counterparties in that chain and a multitude of individually segregated accounts would have to be managed.
Med henblik på at sikre, at det indkaldte marginbeløb i en struktur med en indirekte bruttosamlekonto er det samme som det beløb, der ville være blevet indkaldt, hvis der var blevet anvendt en individuelt adskilt indirekte clearingkonto, bør en CCP oplyses om de positioner, der opbevares på vegne af den indirekte kunde, med henblik på beregning af den hermed forbundne indkaldte margin for hver enkelt indirekte kunde.
The offering of individually segregated accounts in those longer chains could mislead counterparties seeking the level of protection normally associated with individually segregated accounts since that level of protection may not be achieved in some of those longer chains.
For at sikre ækvivalens med kundeclearing bør et clearingmedlem operere med procedurer, der letter overførsel af indirekte kunders positioner til en alternativ kunde, efter at en kunde, der leverer indirekte clearingydelser, er blevet nødlidende.
To avoid the risks stemming from that false assumption, only omnibus segregated accounts should be allowed to be used in those longer chains of indirect clearing, provided that counterparties that are clearing through those arrangements are fully informed of the level of segregation and the risks associated with that type of account.
Af samme grund bør et clearingmedlem også operere med procedurer for likvidation af de indirekte kunders positioner og aktiver og for returnering af likvidationsprovenuet til de pågældende indirekte kunder, hvis disse er kendt.
To ensure that the amount of margin called within a gross omnibus indirect account structure is the same as the amount that would have been called if an individually segregated indirect clearing account had been used, a CCP should receive information on the positions held for the account of the indirect client to calculate the associated margin call on an indirect client by indirect client basis.
Hvis det af en eller anden grund ikke er muligt at returnere likvidationsprovenuet direkte til de pågældende indirekte kunder, bør likvidationsprovenuet returneres til den misligholdende kunde på vegne af dennes indirekte kunder.
To ensure equivalence with client clearing, a clearing member should have procedures in place to facilitate the transfer of indirect clients' positions to an alternative client following the failure of a client that provides indirect clearing services.
Der bør indføres procedurer, som sikrer, at der i tilfælde af kundens misligholdelse kan tilvejebringes oplysninger om de indirekte kunders identitet, og at clearingmedlemmet er i stand til at identificere, hvilke aktiver og positioner der tilhører hver enkelt indirekte kunde.
For the same reason, a clearing member should also have procedures to liquidate the positions and assets of the indirect clients and to return the liquidation proceeds to those indirect clients where known.
En kunde, der leverer indirekte clearingydelser, bør give den indirekte kunde et valg med hensyn til kontostrukturer.
Where, for any reason, the liquidation proceeds cannot be returned directly to the indirect clients concerned, the liquidation proceeds should be returned to the defaulting client for the account of its indirect clients.
Det vil imidlertid kunne ske, at en indirekte kunde ikke har oplyst en kunde om sit valg inden for en rimelig frist.
Procedures should be put in place so that, in case of the default of the client, the information on the identity of the indirect clients can become known and the clearing member is able to identify which assets and positions belong to which indirect client.
I så fald bør kunden kunne levere indirekte clearingydelser til den pågældende indirekte kunde under anvendelse af en hvilken som helst kontostruktur, forudsat at kunden oplyser den indirekte kunde om, hvilken kontostruktur der benyttes, om de med den pågældende konto forbundne risici og adskillelsesniveauet samt om muligheden for til enhver tid at vælge en anden kontostruktur.
A client providing indirect clearing services should present the indirect client with a choice of account structures.
Indirekte clearingordninger kan give anledning til særlige risici.
It is however possible that an indirect client has not instructed a client of its choice within a reasonable period of time.
Det er derfor nødvendigt, at alle parter i indirekte clearingordninger, herunder clearingmedlemmer og CCP'er, løbende identificerer, overvåger og styrer alle væsentlige risici, der måtte opstå som følge af disse ordninger.
In that case, that client should be able to provide indirect clearing services to that indirect client by using any account structure, provided that the client informs the indirect client of the account structure used, the risks associated to that account and its level of segregation, and the possibility to change the account structure at any time.
En hensigtsmæssig udveksling af oplysninger mellem kunder og clearingmedlemmer er af særlig stor betydning i dette øjemed.
Indirect clearing arrangements may give rise to specific risks.
Clearingmedlemmer bør dog sikre, at de pågældende oplysninger kun anvendes til risikostyring og marginberegning, og at forretningsmæssigt følsomme oplysninger ikke misbruges.
It is therefore necessary that all the parties participating in indirect clearing arrangements, including clearing members and CCPs, identify, monitor and manage any material risks arising from those arrangements on an ongoing basis.
Af konsekvenshensyn og for at sikre velfungerende finansmarkeder er det nødvendigt, at denne forordnings bestemmelser og bestemmelserne vedtaget i henhold til artikel 30, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 [3] anvendes fra den samme dato.
Appropriate sharing of information between clients and clearing members is especially important for those purposes.
Denne forordning er baseret på det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) har forelagt Kommissionen.
Clearing members should however ensure that that information is only used for risk management and margining purposes and that commercially sensitive information is not misused.
ESMA har i overensstemmelse med artikel 10 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 [4] gennemført åbne offentlige høringer om det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som ligger til grund for denne forordning, analyseret de potentielle omkostninger og fordele i forbindelse hermed samt anmodet interessentgruppen for værdipapirer og markeder, der er nedsat i henhold til artikel 37 i forordning (EU) nr. 1095/2010, om en udtalelse.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions of this Regulation and the provisions adopted pursuant to Article 30(2) of Regulation (EU) No 600/2014 [3] apply from the same date.