natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Pakkeordrer, for hvilke der findes et likvidt marked som helhed
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
Der er et likvidt marked for en pakkeordre som helhed, hvis en af følgende betingelser er opfyldt:
Article 1
Pakkeordren består af højst fire komponenter, som tilhører klasser af derivater, der er erklæret omfattet af handelsforpligtelsen for derivater i overensstemmelse med den procedure, der er beskrevet i artikel 32 forordning (EU) nr. 600/2014, medmindre et af følgende forhold gør sig gældende:
Package orders for which there is a liquid market as a whole
Alle komponenterne i pakkeordren er store i forhold til den normale markedsstørrelse.
There shall be a liquid market for a package order as a whole where either of the following conditions is satisfied:
Komponenterne i en pakkeordre tilhører ikke udelukkende én af de aktivklasser, der er omhandlet i bilag III til Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/583 [3].
the package order consists of no more than four components that belong to classes of derivative that have been declared subject to the trading obligation for derivatives in accordance with the procedure described in Article 32 of Regulation (EU) No 600/2014, unless one of the following applies:
Pakkeordren opfylder alle de følgende betingelser:
all the components of the package order are large in scale compared to normal market size;
Alle komponenterne i pakkeordren er til rådighed for handel på den samme markedsplads.
the components of the package order do not exclusively belong to one of the asset classes as referred to Annex III to Commission Delegated Regulation (EU) 2017/583 [3];
Alle komponenterne i pakkeordren er omfattet af clearingforpligtelsen i overensstemmelse med artikel 5 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 [4] eller clearingforpligtelsen i overensstemmelse med artikel 29, stk. 1, i forordning (EU) nr. 600/2014.
the package order meets all of the following conditions:
Mindst en af komponenterne i pakkeordren har et likvidt marked eller er ikke stor i forhold til den normale markedsstørrelse.
all components of the package order are available for trading on the same trading venue;
Pakkeordren opfylder de kriterier, der gælder for den relevante aktivklasse, jf. artikel 2, 3, 4 eller 5.
all components of the package order are subject to the clearing obligation in accordance with Article 5 of Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council [4] or the clearing obligation in accordance with Article 29(1) of Regulation (EU) No 600/2014;
Artikel 2
at least one of the components of the package order has a liquid market or is not large in scale compared to normal market size;
Aktivklassespecifikke kriterier for pakkeordrer, der udelukkende består af rentederivater
the package order meets the criteria applicable to the relevant asset class and laid down in Articles 2, 3, 4 or 5.
Der gælder følgende aktivklassespecifikke kriterier, jf. artikel 1, litra b), nr. iv), for pakkeordrer, der udelukkende består af rentederivater som omhandlet i afsnit 5 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583:
Article 2
Pakkeordren består af højst tre komponenter.
Asset-class specific criteria for package orders consisting exclusively of interest rate derivatives
Alle komponenter i pakkeordren tilhører samme underaktivklasse som omhandlet i afsnit 5 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583.
The asset-class specific criteria referred to in Article 1(b)(iv) for package orders consisting exclusively of interest rates derivatives as referred to in Section 5 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583 shall be the following:
Alle komponenter i pakkeordren er denomineret i samme notionelle valuta i enten EUR, USD eller GBP.
the package order has no more than three components;
Hvis pakkeordren består af renteswaps, har komponenterne i den pågældende pakkeordre en løbetid på 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 eller 30 år.
all components of the package order belong to the same sub-asset class as referred to in in Section 5 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583;
Hvis pakkeordren består af rentefuturekomponenter, er de pågældende komponenter en af følgende:
all components of the package order are denominated in the same notional currency of either EUR, USD or GBP;
kontrakter med en løbetid på højst 6 måneder for rentefutures baseret på 3-måneders rente
where the package order consists of interest rate swaps, the components of that package order have a tenor of 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 or 30 years;
kontrakter med en udløbsdato, som ligger tættest på den nuværende dato for rentefutures baseret på 2, 5 og 10 års rentesatser.
where the package order consists of interest rate future components, those components are either of the following:
Hvis pakkeordren består af obligationsfutures, erstatter pakkeordren en position i en kontrakt, der er nærmest udløbet, med en position i en kontrakt med den samme underliggende, der udløber på det næste udløbstidspunkt.
contracts with a maturity not exceeding 6 months for interest rate futures based on 3 months interest rate;
Med henblik på litra d) anses en komponent i en pakkeordre for at have en løbetid på 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 eller 30 år, hvis tidsrummet mellem kontraktens ikrafttrædelsesdato og kontraktens udløbsdato er lig med en af de løbetider, der er anført i litra d), plus/minus fem dage.
contracts with the expiration date closest to the current date for interest rate futures based on 2, 5 and 10 year interest rates;
Artikel 3
where the package order consists of bond futures, the package order replaces a position in a contract that is nearest to expiry with a position in a contract with the same underlying expiring at the next maturity date.
Aktivklassespecifikke kriterier for pakkeordrer, der udelukkende består af aktiederivater
For the purpose of point (d), a component of a package order shall be deemed to have a tenor of 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 or 30 years where the period of time between the effective date of the contract and the termination date of the contract equals one of the time periods mentioned in point (d), plus or minus 5 days.
Der gælder følgende aktivklassespecifikke kriterier, jf. artikel 1, litra b), nr. iv), for pakkeordrer, der udelukkende består af aktiederivater som omhandlet i afsnit 6 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583:
Article 3
Pakkeordren består af højst to komponenter.
Asset-class specific criteria for package orders consisting exclusively of equity derivatives
Alle komponenter i pakkeordren tilhører samme underaktivklasse som omhandlet i afsnit 6 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583.
The asset-class specific criteria referred to in Article 1(b)(iv) for package orders consisting exclusively of equity derivatives, as referred to in Section 6 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583, shall be the following:
Alle komponenter i pakkeordren har samme underliggende indeks.
the package order has no more than two components;
Udløbsdatoen for alle komponenter i pakkeordren er højst 6 måneder.
all components of the package order belong to the same sub-asset class as referred to in Section 6 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583;
Hvis pakkeordren indeholder optioner, har alle optioner samme udløbsdato.
all components of the package order have the same underlying index;
Artikel 4
the expiry date of all components of the package order does not exceed 6 months;
Aktivklassespecifikke kriterier for pakkeordrer, der udelukkende består af kreditderivater
where the package order contains options, all options have the same expiry date.
Der gælder følgende aktivklassespecifikke kriterier, jf. artikel 1, litra b), nr. iv), for pakkeordrer, der udelukkende består af kreditderivater som omhandlet i afsnit 9 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583:
Article 4
Alle komponenter i pakkeordren er indeksbaserede credit default swaps som omhandlet i afsnit 9 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583.
Asset-class specific criteria for package orders consisting exclusively of credit derivatives
Alle komponenter i pakkeordren er denomineret i samme notionelle valuta i enten EUR eller USD.
The asset-class specific criteria referred to in Article 1(b)(iv) for package orders consisting exclusively of credit derivatives as referred to in in Section 9 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583 shall be the following:
Alle komponenter i pakkeordren har en løbetid på 5 år.
all components of the package order are index credit default swaps as referred to in Section 9 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583;
Pakkeordren erstatter en position i den næstnyeste version af en indeksserie (seneste off-the-run) med en position i den nyeste version (on-the-run).
all components of the package order are denominated in the same notional currency of either EUR or USD;
Artikel 5
all components of the package order have a tenor of 5 years;
Aktivklassespecifikke kriterier for pakkeordrer, der udelukkende består af råvarederivater
the package order replaces a position in a next-to-recent version of an index series (latest off-the-run) with a position in the most recent version (on-the-run).
Der gælder følgende aktivklassespecifikke kriterier, jf. artikel 1, litra b), nr. iv), for pakkeordrer, der udelukkende består af råvarederivater som omhandlet i afsnit 7 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583:
Article 5
Alle komponenter i pakkeordren er råvarederivatfutures som omhandlet i afsnit 7 i bilag III til delegeret forordning (EU) 2017/583.
Asset-class specific criteria for package orders consisting exclusively of commodity derivatives
Alle komponenter i pakkeordren har samme underliggende råvare fastsat på det mest detaljerede niveau, jf. tabel 2 i bilaget til Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/585 [5].
The asset-class specific criteria referred to in Article 1(b)(iv) for package orders consisting exclusively of commodity derivative as referred to in Section 7 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583 shall be the following:
Pakkeordren erstatter en position i en kontrakt, der er nærmest udløbet, med en position i en kontrakt, der udløber på det næste udløbstidspunkt.
all components of the package order are commodity derivative futures as referred to in Section 7 of Annex III to Delegated Regulation (EU) 2017/583;
Artikel 6
all components of the package order have the same underlying commodity defined at the most granular level as specified in Table 2 of the Annex to Commission Delegated Regulation (EU) 2017/585 [5];
Ikrafttræden og anvendelse
the package order replaces a position in a contract that is nearest to expiry with a position in a contract expiring at the next maturity date.
Udfærdiget i Bruxelles, den 14. august 2017.
It shall apply from 3 January 2018.
Jean-Claude Juncker
Done at Brussels, 14 August 2017.
Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/583 af 14. juli 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 om markeder for finansielle instrumenter for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for gennemsigtighedskrav for markedspladser og investeringsselskaber med hensyn til obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter og derivater (EUT L 87 af 31.3.2017, s. 229).
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/585 af 14. juli 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for datastandarder og -formater for referencedata for finansielle instrumenter og tekniske foranstaltninger i forbindelse med ordninger, som Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed og de kompetente myndigheder skal iværksætte (EUT L 87 af 31.3.2017, s. 368).
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/583 of 14 July 2016 supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards on transparency requirements for trading venues and investment firms in respect of bonds, structured finance products, emission allowances and derivatives (OJ L 87, 31.3.2017, p. 229).
Selv om det er muligt at handle med pakkeordrer med mange forskellige komponenter, er likviditet koncentreret i pakker, der udelukkende består af komponenter fra samme aktivklasse, f.eks. rentederivater, aktiederivater, kreditderivater eller råvarederivater.
Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories (OJ L 201, 27.7.2012, p. 1).
Pakkeordrer, der udelukkende består af derivater fra en af disse aktivklasser,bør derfor kunne anses for at have et likvidt marked, mens pakkeordrer, der består af derivater fra mere end én af disse aktivklasser, ikke handles hyppigt og som følge heraf ikke har et likvidt marked.
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/585 of 14 July 2016 supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the data standards and formats for financial instrument reference data and technical measures in relation to arrangements to be made by the European Securities and Markets Authority and competent authorities (OJ L 87, 31.3.2017, p. 368).
Formand
While it is possible to trade package orders with many different components, liquidity is concentrated in packages consisting exclusively of components from the same asset class, such as interest rate derivatives, equityderivatives, credit derivatives or commodity derivatives.
Kommissionens forordning (EU) 2017/2195
Commission Regulation (EU) 2017/2195
om fastsættelse af retningslinjer for balancering af elektricitet
establishing a guideline on electricity balancing
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EF) nr. 714/2009 af 13. juli 2009 om betingelserne for netadgang i forbindelse med grænseoverskridende elektricitetsudveksling og om ophævelse af forordning (EF) nr. 1228/2003 [1], særlig artikel 18, stk. 3, litra b), artikel 18, stk. 3, litra d), og artikel 18, stk. 5, og
Having regard to Regulation (EC) No 714/2009 of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on conditions for access to the network for cross-border exchanges in electricity and repealing Regulation (EC) No 1228/2003 [1] and in particular Articles 18(3)(b), 18(3)(d) and 18(5) thereof,
I forordning (EF) nr. 714/2009 fastsættes der ikke-diskriminerende regler om betingelserne for netadgang i forbindelse med grænseoverskridende elektricitetsudveksling og, mere specifikt, regler om kapacitetstildeling på sammenkoblinger og transmissionssystemer, der har betydning for grænseoverskridende elektricitetsstrømme.
Regulation (EC) No 714/2009 sets out non-discriminatory rules on conditions for access to the network for cross-border exchanges in electricity and, in particular, rules on capacity allocation for interconnections and transmission systems affecting cross-border electricity flows.
Det er en forudsætning for et fuldt integreret elektricitetsmarked og for driftssikkerheden, at der udvikles effektive balanceringsregler, således at markedsdeltagerne tilskyndes til at bidrage til at afhjælpe de systemknapheder, som de er ansvarlige for.
In order to move towards a genuinely integrated electricity market and to ensure operational security, efficient balancing rules should be developed in order to provide incentives for market participants to contribute to solving the system scarcities for which they are responsible.
Det er især nødvendigt at opstille regler for de tekniske og driftsmæssige aspekter af systembalancering og handel med energi.
In particular, it is necessary to set up rules related to the technical and operational aspects of system balancing and to energy trading.
Dette bør omfatte systemrelaterede regler for effektreserver.
Such rules should include system-related power reserve rules.
Kommissionens forordning (EU) 2017/1485 [2] fastsætter harmoniserede regler for systemdrift for transmissionssystemoperatører (»TSO'er«), regionale sikkerhedskoordinatorer, distributionssystemoperatører (»DSO'er«) og betydningsfulde netbrugere.
Commission Regulation (EU) 2017/1485 [2] sets out harmonised rules on system operation applicable to transmission system operators (‘TSOs’), regional security coordinators, distribution system operators (‘DSOs’) and significant grid users.
Forordningen angiver kritiske systemtilstande (normaltilstand, alarmtilstand, nødtilstand, blackouttilstand og genoprettelsestilstand).
It identifies different critical system states (normal state, alert state, emergency state, blackout state and restoration state).
Den opstiller desuden krav og principper med henblik på at opretholde driftssikkerheden i hele Unionen og har til formål at fremme koordineringen af krav og principper for last-frekvensregulering og reserver for hele EU.
It also sets out requirements and principles to maintain operational security throughout the Union and aims to promote the coordination of requirements and principles for Union-wide load-frequency-control and reserves.
Med denne forordning indføres en række tekniske og driftsrelaterede regler samt markedsregler for hele EU, der skal styre funktionen af balancemarkederne for elektricitet.
This Regulation establishes an EU-wide set of technical, operational and market rules to govern the functioning of electricity balancing markets.
Den opstiller regler for anskaffelse af balanceringskapacitet, aktivering af balanceringsenergi og afregning af balanceansvarlige parter.
It sets out rules for the procurement of balancing capacity, the activation of balancing energy and the financial settlement of balance responsible parties.
Den kræver desuden, at der udvikles harmoniserede metoder til tildeling af områdeoverskridende transmissionskapacitet med henblik på balancering.
It also requires the development of harmonised methodologies for the allocation of cross-zonal transmission capacity for balancing purposes.
Disse regler vil øge likviditeten på korttidsmarkeder ved at tilskynde til mere grænseoverskridende handel og en mere effektiv udnyttelse af det eksisterende net med henblik på balancering af energi.
Such rules will increase the liquidity of short-term markets by allowing for more cross-border trade and for a more efficient use of the existing grid for the purposes of balancing energy.
Eftersom bud på balanceringsenergi vil konkurrere på balanceringsplatforme på EU-plan, vil der ligeledes opnås en positiv indvirkning på konkurrencen.
As balancing energy bids will compete on EU-wide balancing platforms, it will also have positive effects on competition.
Formålet med denne forordning er at sikre en optimal forvaltning og koordineret drift af det europæiske elektricitetstransmissionssystem, bidrage til opfyldelsen af EU's mål om udbredelse af produktionen af vedvarende energi og skabe fordele for kunderne.
This Regulation pursues the objective of ensuring the optimal management and coordinated operation of the European electricity transmission system, while supporting the achievement of the Union's targets for penetration of renewable generation, as well as providing benefits for customers.
TSO'er, eventuelt i et samarbejde med DSO'er, bør være ansvarlige for at tilrettelægge de europæiske balanceringsmarkeder og bør bestræbe sig på, at de integreres, samtidig med at systembalancen bevares på den mest effektive måde.
TSOs, working with DSOs where relevant, should be responsible for organising European balancing markets and should strive for their integration, keeping the system in balance in the most efficient manner.
I denne henseende bør TSO'er arbejde tæt sammen indbyrdes og med DSO'er og koordinere deres aktiviteter så meget som muligt for at levere et effektivt elsystem i alle regioner og på alle spændingsniveauer, uden at det indskrænker konkurrencelovgivningen.
To do so, TSOs should work in close cooperation with one another and with DSOs, coordinating their activities as much as possible to deliver an efficient electricity system, across all regions and voltage levels, without prejudice to competition law.
TSO'er bør kunne uddelegere opgaver i medfør af denne forordning til en tredjepart helt eller delvist.
TSOs should be able to delegate all or part of any tasks under this Regulation to a third party.
Den TSO, der uddelegerer opgaven, bør fortsat være ansvarlig for at sikre, at forpligtelserne i denne forordning opfyldes.
The delegating TSO should remain responsible for ensuring compliance with the obligations in this Regulation.
Ligeledes bør medlemsstaterne kunne tildele opgaver og forpligtelser i medfør af denne forordning til en tredjepart.
Likewise Member States should be able to assign tasks and obligations under this Regulation to a third party.
En sådan tildeling bør være begrænset til opgaver og forpligtelser, der udføres på nationalt niveau (f.eks. afregning af ubalancer).
Such assignment should be limited to tasks and obligations executed at national level (such as imbalance settlement).
Begrænsningerne af tildelingen bør ikke føre til unødvendige ændringer af de eksisterende nationale ordninger.
The limitations to the assignment should not lead to unnecessary changes to the existing national arrangements.
TSO'er bør dog fortsat bære ansvaret for de opgaver, de i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/72/EF [3] har fået pålagt med henblik på opstilling af europæiske metoder samt gennemførelsen og driften af de europæiske balanceringsplatforme.
However TSOs should remain responsible for the tasks entrusted to them pursuant to Directive 2009/72/EC of the European Parliament and of the Council [3] for the development of European-wide methodologies, as well as the implementation and operation of the European-wide balancing platforms.
Findes ekspertisen og erfaringerne med balanceafregningsprocessen i en given medlemsstat hos en tredjepart, kan medlemsstatens TSO anmode de øvrige TSO'er og ENTSO-E om at åbne mulighed for, at denne tredjepart kan medvirke til udviklingen af forslaget.
Where, in a Member State, the expertise and experience of operating imbalance settlement lies with a third party, the TSO of the Member State may request the other TSOs and ENTSO-E to enable such third party to assist in the development of the proposal.
Ansvaret for at opstille forslaget forbliver dog hos medlemsstatens TSO sammen med alle øvrige TSO'er, og dette ansvar kan ikke overdrages til en tredjepart.
However, the responsibility for developing the proposal remains with the TSO of the Member State in conjunction with all other TSOs and such responsibility cannot be transferred to a third party.
De regler, der fastlægger rollerne som leverandører af balanceringstjenester og som balanceansvarlige parter, sikrer en retfærdig, gennemsigtig og ikke-diskriminerende tilgang.
The rules defining the role of balancing service providers and the role of balance responsible parties ensure a fair, transparent and non-discriminatory approach.
Reglerne vedrørende vilkår og betingelser for balancering fastlægger desuden de principper og roller, hvorefter de i denne forordning omhandlede balanceringsaktiviteter gennemføres, og sikrer en passende konkurrence på lige konkurrencevilkår for markedsdeltagere, herunder aggregatorer og aktiver knyttet til prisfleksibelt elforbrug på distributionsniveau.
Moreover, the rules concerning the terms and conditions related to balancing set out the principles and roles by which the balancing activities governed by this Regulation will take place, and ensure adequate competition based on a level-playing field between market participants, including demand-response aggregators and assets located at the distribution level.
Alle leverandører af balanceringstjenester, der ønsker at levere balanceringsenergi eller balanceringskapacitet, bør bestå en kvalifikationsproces, som tilrettelægges af TSO'erne om nødvendigt i et tæt samarbejde med DSO'er.
Each balancing service provider intending to provide balancing energy or balancing capacity should successfully pass a qualification process defined by the TSOs in close cooperation with DSOs where necessary.