natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det er navnlig vigtigt, at Kommissionen gennemfører relevante høringer under sit forberedende arbejde, herunder på ekspertniveau, og at disse høringer gennemføres i overensstemmelse med principperne i den interinstitutionelle aftale af 13. april 2016 om bedre lovgivning [18].
Directives 2009/65/EC [13], 2009/138/EC [14] and 2011/61/EU [15] of the European Parliament and of the Council and Regulations (EC) No 1060/2009 [16] and (EU) No 648/2012 [17] of the European Parliament and of the Council are amended accordingly to ensure consistency of the Union legal framework with this Regulation on provisions related to securitisation the main object of which is the establishment and functioning of the internal market, in particular by ensuring a level playing field in the internal market for all institutional investors.
For at sikre lige deltagelse i forberedelsen af delegerede retsakter modtager Europa-Parlamentet og Rådet navnlig alle dokumenter på samme tid som medlemsstaternes eksperter, og deres eksperter har systematisk adgang til møder i Kommissionens ekspertgrupper, der beskæftiger sig med forberedelse af delegerede retsakter.
As regards the amendments to Regulation (EU) No 648/2012, over-the-counter (‘OTC’) derivative contracts entered into by SSPEs should not be subject to the clearing obligation provided that certain conditions are met.
For at specificere risikotilbageholdelseskravet samt med henblik på yderligere at præcisere homogenitetskriterierne og de eksponeringer, der skal anses for homogene i henhold til kravene om forenkling, og samtidig sikre, at securitiseringen af SMV-lån ikke påvirkes negativt, bør Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage reguleringsmæssige tekniske standarder udarbejdet af EBA vedrørende fastsættelse af de nærmere regler for risikotilbageholdelse, måling af tilbageholdelsesniveauet, visse forbud vedrørende den tilbageholdte risiko, tilbageholdelse på konsolideret grundlag og undtagelsen for visse transaktioner samt nærmere fastlæggelse af homogenitetskriterierne og af, hvilke underliggende eksponeringer der skal anses for homogene.
This is because counterparties to OTC derivative contracts entered into with SSPEs are secured creditors under the securitisation arrangements and adequate protection against counterparty credit risk is usually provided for.
Kommissionen bør vedtage disse reguleringsmæssige tekniske standarder ved hjælp af delegerede retsakter i overensstemmelse med artikel 290 i TEUF og i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1093/2010.
With respect to non-centrally cleared derivatives, the levels of collateral required should also take into account the specific structure of securitisation arrangements and the protections already provided for therein.
EBA bør nøje rådføre sig med de to andre ESA'er.
There is a degree of substitutability between covered bonds and securitisations.
For at fremme investorernes løbende, nemme og gratis adgang til pålidelige oplysninger om securitiseringer og for at fastlægge betingelserne for de kompetente myndigheders pligt til at samarbejde og udveksle oplysninger bør Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage reguleringsmæssige tekniske standarder udarbejdet af ESMA vedrørende sammenlignelige oplysninger om underliggende eksponeringer og regelmæssige investorrapporter; listen over de lovlige formål, i forhold til hvilke securitiseringer er tilladt; de procedurer, der gør det muligt for securitiseringsregistre at kontrollere fuldstændigheden af og konsistensen i de indberettede oplysninger, ansøgningen om registrering og den forenklede ansøgning om en udvidelse af registreringen; de oplysninger om securitiseringen, der skal fremlægges af gennemsigtighedsgrunde, de operationelle standarder, der er nødvendige for at indsamle, aggregere og sammenligne oplysninger mellem securitiseringsregistre; de oplysninger, som udpegede enheder har adgang til, og vilkårene og betingelser for direkte adgang; de oplysninger, der skal gives i tilfælde af en STS-meddelelse; de oplysninger, der skal gives til de kompetente myndigheder i ansøgningen om tilladelse som tredjepartskontrollør; samt de oplysninger, der skal udveksles, og om meddelelsespligternes indhold og omfang.
Therefore, in order to prevent the possibility of distortion or arbitrage between the use of securitisations and covered bonds because of the different treatment of OTC derivative contracts entered into by covered bond entities or by SSPEs, Regulation (EU) No 648/2012 should be amended to ensure consistency of treatment between derivatives associated with covered bonds and derivatives associated with securitisations, with regard to the clearing obligation and to the margin requirements on non-centrally cleared OTC derivatives.
Kommissionen bør vedtage disse reguleringsmæssige tekniske standarder ved hjælp af delegerede retsakter i overensstemmelse med artikel 290 i TEUF og i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
In order to harmonise the supervisory fees that are to be charged by ESMA, the power to adopt acts in accordance with Article 290 of the Treaty on the Functioning of the European Union (TFEU) should be delegated to the Commission in respect of further specifying the type of fees, the matters for which fees are due, the amount of the fees and the manner in which they are to be paid.
ESMA bør nøje rådføre sig med de to andre ESA'er.
It is of particular importance that the Commission carry out appropriate consultations during its preparatory work, including at expert level, and that those consultations be conducted in accordance with the principles laid down in the Interinstitutional Agreement of 13 April 2016 on Better Law-Making [18].
Med henblik på at gøre det lettere for investorer, eksponeringsleverende institutter, organiserende institutter og SSPE'er bør Kommissionen endvidere tillægges beføjelse til at vedtage gennemførelsesmæssige tekniske standarder udarbejdet af ESMA vedrørende de indberetningsskemaer, der skal anvendes, når oplysninger gøres tilgængelige for indehavere af en securitiseringsposition; formatet for ansøgningen om registrering og for ansøgningen om en udvidelse af registreringen af securitiseringsregistre; en model til videregivelse af oplysninger; de indberetningsskemaer, der skal anvendes til at give oplysninger til securitiseringsregistret, idet der tages hensyn til løsninger, der er udviklet af eksisterende indsamlere af securitiseringsdata; og indberetningsskemaet for STS-meddelelser, der vil give investorer og kompetente myndigheder tilstrækkelige oplysninger til vurdering af opfyldelse af STS-kravene.
In particular, to ensure equal participation in the preparation of delegated acts, the European Parliament and the Council receive all documents at the same time as Member States’ experts, and their experts systematically have access to meetings of Commission expert groups dealing with the preparation of delegated acts.
Kommissionen bør vedtage disse gennemførelsesmæssige tekniske standarder ved hjælp af gennemførelsesretsakter i overensstemmelse med artikel 291 i TEUF og i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
In order to specify the risk-retention requirement, as well as to further clarify the homogeneity criteria and the exposures to be deemed homogenous under the requirements on simplicity, while ensuring that the securitisation of SME loans is not negatively affected, the Commission should be empowered to adopt regulatory technical standards developed by the EBA with regard to the modalities for retaining risk, the measurement of the level of retention, certain prohibitions concerning the retained risk, the retention on a consolidated basis and the exemption for certain transactions, and the specification of homogeneity criteria and of which underlying exposures are deemed to be homogeneous.
Målene for denne forordning, nemlig fastlæggelse af en generel ramme for securitisering og oprettelse af en specifik ramme for STS-securitisering, kan ikke i tilstrækkelig grad opfyldes af medlemsstaterne, i betragtning af at securitiseringsmarkederne fungerer globalt, og at der bør sikres lige konkurrencevilkår på det indre marked for alle institutionelle investorer og enheder, der er involveret i securitisering, men kan på grund af deres omfang og virkninger bedre nås på EU-plan; Unionen kan derfor vedtage foranstaltninger i overensstemmelse med nærhedsprincippet, jf. artikel 5 traktaten om Den Europæiske Union.
The Commission should adopt those regulatory technical standards by means of delegated acts pursuant to Article 290 TFEU and in accordance with Articles 10 to 14 of Regulation (EU) No 1093/2010.
I overensstemmelse med proportionalitetsprincippet, jf. nævnte artikel, går denne forordning ikke videre, end hvad der er nødvendigt for at nå disse mål.
The EBA should consult closely with the other two ESAs.
Denne forordning bør finde anvendelse på securitiseringer, hvis værdipapirer udstedes den 1. januar 2019 eller senere.
In order to facilitate investors continuous, easy and free access to reliable information on securitisations, as well as to specify the terms of the cooperation and exchange of information obligation of competent authorities, the Commission should be empowered to adopt regulatory technical standards developed by ESMA with regard to: comparable information on underlying exposures and regular investor reports; the list of legitimate purposes under which resecuritisations are permitted; the procedures enabling securitisation repositories to verify the completeness and consistency of the details reported, the application for registration and simplified application for an extension of registration; the details of the securitisation to be provided for transparency reasons, the operational standards required for the collection, aggregation and comparison of data across securitisation repositories, the information to which designated entities have access and the terms and conditions for direct access; the information to be provided in the case of STS notification; the information to be provided to the competent authorities in the application for the authorisation of a third-party verifier; and the information to be exchanged and the content and scope of the notification obligations.
For udestående securitiseringspositioner den 1. januar 2019 bør eksponeringsleverende institutter, organiserende institutter og SSPE'er kunne anvende betegnelsen »STS«, såfremt securitiseringen opfylder STS-kravene, for visse krav på tidspunktet for underretningen og for andre krav på tidspunktet for indgåelsen.
The Commission should adopt those regulatory technical standards by means of delegated acts pursuant to Article 290 TFEU and in accordance with Articles 10 to 14 of Regulation (EU) No 1095/2010.
Eksponeringsleverende institutter, organiserende institutter og SSPE'er bør derfor kunne indgive en STS-meddelelse til ESMA i henhold til denne forordning.
ESMA should consult closely with the other two ESAs.
Eventuelle efterfølgende ændringer af securitiseringen bør godkendes, forudsat at securitiseringen fortsat opfylder alle gældende STS-krav.
In order to facilitate the process for investors, originators, sponsors and SSPEs, the Commission should also be empowered to adopt implementing technical standards developed by ESMA, with regard to: the templates to be used when making information available to holders of a securitisation position; the format of the application for registration and of the application for an extension of registration of securitisation repositories; template for the provision of information; the templates to be used to provide information to the securitisation repository, taking into account solutions developed by existing securitisation data collectors; and the template for STS notifications that will provide investors and competent authorities with sufficient information for their assessment of compliance with the STS requirements.
Kravene om rettidig omhu, som anvendes i overensstemmelse med gældende EU-ret, inden denne forordnings anvendelsesdato, bør fortsat finde anvendelse på securitiseringer, der er udstedt fra den 1. januar 2011, og på securitiseringer, som er udstedt før den 1. januar 2011, hvor nye underliggende eksponeringer er blevet tilføjet eller erstattet efter den 31. december 2014.
The Commission should adopt those implementing technical standards by means of implementing acts pursuant to Article 291 TFEU and in accordance with Article 15 of Regulation (EU) No 1095/2010.
De relevante bestemmelser i Kommissionens delegerede forordning (EU) nr. 625/2014 [19], hvor risikotilbageholdelseskravene for kreditinstitutter og investeringsselskaber som omhandlet i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 [20] specificeres, bør fortsat finde anvendelse indtil det tidspunkt, hvor de reguleringsmæssige tekniske standarder for risikotilbageholdelse i henhold til nærværende forordning finder anvendelse.
Since the objectives of this Regulation, namely laying down a general framework for securitisation and creating a specific framework for STS securitisation, cannot be sufficiently achieved by the Member States given that securitisation markets operate globally and that a level playing field in the internal market for all institutional investors and entities involved in securitisation should be ensured but can rather, by reason of their scale and effects, be better achieved at Union level, the Union may adopt measures, in accordance with the principle of subsidiarity as set out in Article 5 of the Treaty on European Union.
Af hensyn til retssikkerheden bør kreditinstitutter eller investeringsselskaber, forsikringsselskaber, genforsikringsselskaber og forvaltere af alternative investeringsfonde for så vidt angår de ved nærværende forordnings ikrafttræden udestående securitiseringspositioner fortsat være omfattet af henholdsvis artikel 405 i forordning (EU) nr. 575/2013 og kapitel I, II og III og artikel 22 i delegeret forordning (EU) nr. 625/2014, artikel 254 og 255 i delegeret forordning (EU) 2015/35 og artikel 51 i Kommissionens delegerede forordning (EU) nr. 231/2013 [21].
In accordance with the principle of proportionality, as set out in that Article, this Regulation does not go beyond what is necessary in order to achieve those objectives.
For at sikre, at eksponeringsleverende institutter, organiserende institutter og SSPE'er opfylder deres transparensforpligtelser indtil de reguleringsmæssige tekniske standarder, som skal vedtages af Kommissionen i henhold til nærværende forordning, finder anvendelse, bør de gøre de oplysninger, der er omhandlet i bilag I-VIII til Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/3 [22], offentligt tilgængelige —VEDTAGET DENNE FORORDNING:
This Regulation should apply to securitisations the securities of which are issued on or after 1 January 2019.
KAPITEL 1
For securitisation positions outstanding as of 1 January 2019, originators, sponsors and SSPEs should be able to use the designation ‘STS’ provided that the securitisation complies with the STS requirements, for certain requirements at the time of notification and for other requirements at the time of origination.
GENERELLE BESTEMMELSER
Therefore, originators, sponsors and SSPEs should be able to submit an STS notification to ESMA pursuant to this Regulation.
Artikel 1
Any subsequent modification to the securitisation should be accepted provided that the securitisation continues to meet all of the applicable STS requirements.
Genstand og anvendelsesområde
The due-diligence requirements that are applied in accordance with existing Union law before the date of application of this Regulation should continue to apply to securitisations issued on or after 1 January 2011, and to securitisations issued before 1 January 2011 where new underlying exposures have been added or substituted after 31 December 2014.
Denne forordning fastlægger en generel ramme for securitisering.
The relevant provisions of Commission Delegated Regulation (EU) No 625/2014 [19] that specify the risk-retention requirements for credit institutions and investments firms within the meaning of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council [20] should remain applicable until the moment that the regulatory technical standards on risk retention pursuant to this Regulation apply.
Den definerer securitisering og indfører krav om rettidig omhu, risikotilbageholdelse og transparens for de parter, der deltager i securitiseringer, kriterier for ydelse af lån, krav til salg af securitiseringer til detailkunder, et forbud mod resecuritisering, krav til SSPE'er samt betingelser og procedurer for securitiseringsregistre.
For reasons of legal certainty, credit institutions or investment firms, insurance undertakings, reinsurance undertakings and alternative investment fund managers should, for securitisation positions outstanding as of the date of application of this Regulation, continue to be subject to Article 405 of Regulation (EU) No 575/2013 and to Chapters I, II and III and Article 22 of Delegated Regulation (EU) No 625/2014, Articles 254 and 255 of Delegated Regulation (EU) 2015/35 and Article 51 of Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 [21] respectively.
Den opretter desuden en specifik ramme for simpel, transparent og standardiseret securitisering (»STS-securitisering«).
In order to ensure that originators, sponsors and SSPEs comply with their transparency obligations, until the regulatory technical standards to be adopted by the Commission pursuant to this Regulation apply, the information referred to in Annexes I to VIII of Commission Delegated Regulation (EU) 2015/3 [22] should be made publicly available,HAVE ADOPTED THIS REGULATION:
Denne forordning finder anvendelse på institutionelle investorer samt eksponeringsleverende institutter, organiserende institutter, oprindelige långivere og securitiseringsenheder med særligt formål.
CHAPTER 1
I denne forordning forstås ved: 1)
Subject matter and scope
»securitisering« en transaktion eller ordning, hvorved kreditrisikoen ved en eksponering eller en pulje af eksponeringer opdeles i trancher, og som har alle følgende karakteristika:
This Regulation lays down a general framework for securitisation.
betalingerne i forbindelse med transaktionen eller ordningen afhænger af udviklingen i eksponeringen eller puljen af eksponeringer
It defines securitisation and establishes due-diligence, risk-retention and transparency requirements for parties involved in securitisations, criteria for credit granting, requirements for selling securitisations to retail clients, a ban on re-securitisation, requirements for SSPEs as well as conditions and procedures for securitisation repositories.
rangordningen af trancher afgør fordelingen af tabene i transaktionens eller ordningens løbetid
It also creates a specific framework for simple, transparent and standardised (‘STS’) securitisation.
transaktionen eller ordningen skaber ikke eksponeringer, som har alle de karakteristika, der er anført i artikel 147, stk. 8, i forordning (EU) nr. 575/2013 2)
This Regulation applies to institutional investors and to originators, sponsors, original lenders and securitisation special purpose entities.
»securitiseringsenhed med særligt formål« eller »SSPE« en forvaltningsenhed, en trust eller en anden enhed end et eksponeringsleverende institut eller et organiserende institut, som er etableret med henblik på at foretage en eller flere securitiseringer, hvis aktiviteter er begrænset til dette formål, og hvis struktur er udformet med henblik på at adskille SSPE'ens forpligtelser fra det eksponeringsleverende instituts 3)
Article 2
»eksponeringsleverende institut« en enhed, der:
Definitions
selv eller via tilknyttede enheder direkte eller indirekte var involveret i den oprindelige aftale, der skabte låntagers eller en potentiel låntagers forpligtelser eller potentielle forpligtelser, der medførte den risiko, der securitiseres, eller
For the purposes of this Regulation, the following definitions apply:
overtager tredjemands eksponeringer for egen regning og derefter securitiserer dem 4)
‘securitisation’ means a transaction or scheme, whereby the credit risk associated with an exposure or a pool of exposures is tranched, having all of the following characteristics:
»resecuritisering« en securitisering, hvor mindst en af de underliggende eksponeringer er en securitiseringsposition 5)
payments in the transaction or scheme are dependent upon the performance of the exposure or of the pool of exposures;
»organiserende institut« et andet kreditinstitut, uanset om det er beliggende i Unionen, som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 1), i forordning (EU) nr. 575/2013 eller et andet investeringsselskab som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 1), i direktiv 2014/65/EU end et eksponeringsleverende institut, der:
the subordination of tranches determines the distribution of losses during the ongoing life of the transaction or scheme;
etablerer og forvalter et ABCP-program eller en anden securitisering, hvor der opkøbes eksponeringer fra tredjemand, eller
the transaction or scheme does not create exposures which possess all of the characteristics listed in Article 147(8) of Regulation (EU) No 575/2013.
etablerer et ABCP-program eller en anden securitisering, hvor der opkøbes eksponeringer fra tredjemand, og den daglige aktive porteføljeforvaltning, der er involveret i den securitisering, uddelegeres til en enhed, der har fået tilladelse til at udføre sådanne aktiviteter i overensstemmelse med direktiv 2009/65/EF, direktiv 2011/61/EU eller direktiv 2014/65/EU 6)
‘securitisation special purpose entity’ or ‘SSPE’ means a corporation, trust or other entity, other than an originator or sponsor, established for the purpose of carrying out one or more securitisations, the activities of which are limited to those appropriate to accomplishing that objective, the structure of which is intended to isolate the obligations of the SSPE from those of the originator;
»tranche« et ved aftale fastlagt segment af kreditrisikoen ved en eksponering eller en pulje af eksponeringer, hvor en position i segmentet medfører risiko for et større eller mindre kredittab end en position af samme størrelse i et andet segment, idet der ikke tages hensyn til den kreditrisikoafdækning, som tredjemand direkte giver indehavere af positioner i segmentet eller i andre segmenter 7)
‘originator’ means an entity which:
»asset-backed commercial paper-program« eller »ABCP-program« et securitiseringsprogram, hvor værdipapirerne hovedsagelig er gældsbreve med sikkerhed i aktiver med en løbetid på et år eller derunder 8)
itself or through related entities, directly or indirectly, was involved in the original agreement which created the obligations or potential obligations of the debtor or potential debtor giving rise to the exposures being securitised; or
»asset-backed commercial paper-transaktion« eller »ABCP-transaktion« en securitisering inden for et ABCP-program 9)
purchases a third party’s exposures on its own account and then securitises them;
»traditionel securitisering« en securitisering, der indebærer, at de økonomiske interesser i de eksponeringer, som securitiseres, overføres gennem overførsel af ejerskabet til disse eksponeringer fra det eksponeringsleverende institut til en SSPE eller gennem en SSPE's indirekte deltagelse, hvor de udstedte værdipapirer ikke repræsenterer det eksponeringsleverende instituts betalingsforpligtelser 10)
‘resecuritisation’ means securitisation where at least one of the underlying exposures is a securitisation position;
»syntetisk securitisering« en securitisering, hvor overførslen af risiko sker ved brug af kreditderivater eller garantier, og hvor de securitiserede eksponeringer vedbliver med at være det eksponeringsleverende instituts eksponeringer 11)
‘sponsor’ means a credit institution, whether located in the Union or not, as defined in point (1) of Article 4(1) of Regulation (EU) No 575/2013, or an investment firm as defined in point (1) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU other than an originator, that:
»investor« en fysisk eller juridisk person, der er indehaver af en securitiseringsposition 12)
establishes and manages an asset-backed commercial paper programme or other securitisation that purchases exposures from third-party entities, or