natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I forbindelse med aktivklasserne i nedenstående tabel beregnes transaktionsomkostningerne som gennemsnittet af de skønnede transaktionsomkostninger (baseret på bud-/udbudsdifferencerne divideret med to) for den relevante aktivklasse under normale markedsbetingelser.
Transaction costs for other assets
Ved omkostningernes skøn skal der angives et eller flere indeks for hver aktivklasse.
When estimating transaction costs for assets other than assets as referred to in point 9 of this Annex, the methodology in point 12 of this Annex shall be used and the arrival price shall be calculated as follows:
Derefter skal de pågældende bud-/udbudsdifferencer for de underliggende indeks indhentes.
for a sale:
De indhentede data skal omfatte bud-/udbudsdifferencen ved lukningen af den tiende handelsdag i hver måned i det sidste år.
the arrival price shall be calculated as the previous independent valuation price of the asset, adjusted for market movements, where appropriate, using an appropriate benchmark index;
De indhentede bud-/udbudsdifferencer divideres derefter med to for at få de skønnede transaktionsomkostninger for hvert af disse tidspunkter.
where a previous independent valuation price is not available, the transaction costs must be estimated based on the difference between the transaction price and an appraisal of the fair value of the asset prior to sale;
Gennemsnittet af disse værdier er de skønnede transaktionsomkostninger for hver aktivklasse under normale markedsbetingelser.
for a purchase:
Aktivklasser
the arrival price shall be calculated as the previous independent valuation price of the asset, adjusted for market movements, where appropriate, using an appropriate benchmark index, where such a price is available;
Statsobligationer
where a previous independent valuation price is not available, the transaction costs must be estimated based on the difference between the transaction price and an appraisal of the fair value of the asset prior to purchase.
Statsobligationer og lignende instrumenter i udviklede markeder med rating AAA-A
The transaction cost estimate must not be less than the amount of actual identifiable costs directly associated with the transaction.
Statsobligationer og lignende instrumenter i udviklede markeder med anden rating under A
Transaction costs for new PRIIPs
Statsobligationer i nye markeder (hård og blød valuta)
For PRIIPs that have been operating for less than 3 years and that invest predominantly in assets as referred to in point 9 of this Annex, transaction costs may be calculated either by multiplying an estimate of portfolio turnover in each asset class with the costs calculated according to the methodology referred to in point (c), or as an average of the actual transaction costs incurred during the period of operation and a standardised estimate on the following basis:
Sikre virksomhedsobligationer
for the highest multiple of six months that the PRIIP has been operating, transaction costs shall be calculated on the basis described in points 12 to 18 of this Annex;
Andre virksomhedsobligationer
for the remaining period up to three years, transaction costs shall be estimated by multiplying an estimate of portfolio turnover in each asset class according to the methodology referred to in point (c);
Virksomhedsobligationer med højt afkast
the methodology to be used differs depending on the asset class and shall be determined as follows:
I forbindelse med aktivklasserne i nedenstående tabel foretages et skøn over transaktionsomkostningerne (inklusive eksplicitte og implicitte omkostninger) ved enten at bruge sammenlignelige oplysninger eller ved at lægge skøn over de eksplicitte omkostninger sammen med skøn over halvdelen af bud-/udbudsdifferencen under anvendelse af den beskrevne metode i punkt (i).
For the asset classes indicated in the table below, transaction costs shall be calculated as the average of the estimated cost of transaction (based on bid-ask spreads divided by two) for the relevant asset class under normal market conditions.
Likviditet
To estimate the cost, one or more reference indexes shall be identified for each asset class.
Pengemarkedsinstrumenter (af hensyn til gennemsigtigheden er pengemarkedsfonde ikke inkluderet)
Then, the average bid-ask spreads of the underlying indexes shall be collected.
Aktier i udviklede markeder
The data collected shall refer to the closing bid-ask spread at the tenth business day of each month during the last year.
Large-cap-aktier (udviklede markeder)
The bid-ask spreads collected shall then be divided by two to obtain the estimated cost of transaction for each point in time.
Mid-cap-aktier (udviklede markeder)
The average of those values is the estimated cost of transaction in each asset class under normal market conditions.
Small-cap-aktier (udviklede markeder)
Asset Classes
Aktier i nye markeder
Government bonds
Large-cap-aktier (nye markeder)
Government bonds and similar instruments developed market rating AAA-A
Mid-cap-aktier (nye markeder)
Government bonds and similar instruments developed market different rating below A
Small-cap-aktier (nye markeder)
Government bonds emerging markets (hard and soft currency)
Noterede derivater
Investment grade corporate bonds
I forbindelse med aktivklasserne i nedenstående tabel er transaktionsomkostningerne gennemsnittet af de observerede transaktionsomkostninger (baseret på bud-/udbudsdifferencer divideret med to) i denne aktivklasse under normale markedsbetingelser.
Other corporate bonds
Resultatet af en panelundersøgelse kan indgå i fastlæggelsen af de observerede transaktionsomkostninger.
High yield corporate bonds
OTC eksotiske optioner
For the asset classes indicated in the table below, transaction costs (including explicit costs and implicit costs) shall be estimated either by using comparable information or by adding estimates of explicit costs to estimates of half the bid-ask spread, using the methodology described in point (i).
OTC almindelige optioner
Liquidity
OTC IRS, CDS og lignende
Money market instruments (for the sake of clarity, money markets funds not included)
OTC swaps og lignende instrumenter (ikke IRS, CDS og lignende)
Shares developed markets
OTC FX terminskontrakter i udviklede markeder
Large-cap shares (developed markets)
OTC FX terminskontrakter i nye markeder
Mid-cap shares (developed markets)
Skøn over porteføljeomsætningen for en PRIIP, der har været aktiv i mindre end et år, skal foretages på et ensartet grundlag og investeringspolitikken skal fremgå af tilbudsdokumenterne.
Small-cap shares (developed markets)
Skøn over porteføljeomsætningen for en PRIIP, der har været aktiv i mere end et år, skal være i overensstemmelse med den faktiske porteføljeomsætning.
Shares emerging markets
I forbindelse med PRIIP'er, der har været aktive i mindre end tre år, og som primært investerer i andre aktiver end de aktiver, til hvilke der henvises i punkt 9 i dette bilag, skal PRIIP-producenten foretage et skøn over transaktionsomkostningerne på basis af dagsværdimetoden ved anvendelse af sammenlignelige aktiver.
Large-cap shares (emerging markets)
Følgende trin skal udføres ved beregning af resultatrelaterede gebyrer:
Small-cap shares (emerging markets)
Udregn gebyrerne på baggrund af de historiske data for de seneste 5 år.
Listed derivatives
De gennemsnitlige årlige resultatgebyrer udregnes i procent.
For the asset classes indicated in the table below, the transaction cost is the average of the observed cost of transaction (based on bid-ask spreads divided by two) in this asset class under normal market conditions.
Hvis der ikke foreligger en komplet historik over resultatgebyrerne, fordi fonds-/aktieklassen er ny eller fondens vilkår har ændret sig på grund af indførelsen af resultatgebyrer eller en ændring i et af disse parametre, justeres den ovennævnte metode i overensstemmelse med følgende trin:
When identifying the observed cost of transaction, results of a panel survey may be taken into account.
Tag den relevante historik vedrørende fondens-/aktieklassens resultatgebyrer, der findes.
OTC
For de år, for hvilke der ikke findes nogle data, foretages et skøn over fondens-/aktieklassens afkast, og der tages højde for de historiske serier af benchmarkafkast/kritiske afkast, hvis der er tale om en model med relative resultatgebyrer.
OTC Exotic options
I forbindelse med nye fonde skønnes afkastet ved hjælp af afkastet for sammenlignelige fonde eller en lignende gruppe.
OTC Plain vanilla options
Det skønnede afkast skal omfatte alle omkostninger vedrørende den nye fond.
OTC IRS, CDS and similar
Derfor skal afkastet for lignende grupper justeres ved at addere de gennemsnitlige relevante omkostninger, der er opkrævet i overensstemmelse med den nye fonds regler.
OTC Swaps and similar instruments (different from IRS, CDS and similar)
Afkastet for en ny klasse justeres for eksempel under hensyntagen til den eksisterende klasses omkostninger, hvis der er tale om en ny klasse med en anden gebyrstruktur.
OTC FX Forwards developed markets
Udregn gebyrerne fra begyndelsen af prøveperioden, som krævet i litra a), indtil den dato, på hvilken dataene om fondens faktiske resultatgebyrer foreligger, og anvend den relevante algoritme på de ovennævnte historiske serier.
OTC FX Forwards emerging markets
Kæd begge resultatgebyrserier sammen til en serie for hele prøveperioden, som krævet i litra a).
Estimates of portfolio turnover for a PRIIP that has been operating for less than one year must be made on a consistent basis with the investment policy disclosed in the offering documents.
Udregn resultatgebyrerne ved hjælp af metoden, til hvilken der henvises i litra a) (gennemsnit af årlige resultatgebyrer).
Estimates of portfolio turnover for a PRIIP that has been operating for more than one year must be consistent with actual portfolio turnover.
Følgende trin skal udføres ved beregning af carried interests:
For PRIIPs that have been operating for less than three years and that invest predominantly in assets other than assets as referred to in point 9 of this Annex, the PRIIP manufacturer shall estimate the transaction costs on the basis of the fair value method using comparable assets.
De gennemsnitlige årlige carried interests udregnes i procent.
Performance related fees
Hvis der ikke foreligger en komplet historik over carried interests, fordi fonds-/aktieklassen er ny eller fondens vilkår har ændret sig på grund af indførelsen af carried interests eller en ændring i et af disse parametre, justeres den ovennævnte metode i overensstemmelse med følgende trin:
To calculate performance related fees, the following steps shall be taken:
Tag den relevante historik vedrørende fonds-/aktieklassens carry, der findes.
compute the fees on the basis of historical data covering the last 5 years.
Foretag et skøn over fonds-/aktieklassens afkast for de år, for hvilke der ikke foreligger data.
The average annual performance fees shall be computed in percentage terms,
Derfor skal afkastet for lignende grupper justeres ved at addere de gennemsnitlige relevante omkostninger, der er opkrævet i overensstemmelse med den nye fonds regler.
where a full performance fees history is not available because the fund/share class is new or the fund's terms have changed due to the introduction of the performance fee or the change of one of its parameters, the abovementioned method shall be adjusted according to the following steps:
Afkastet for en ny klasse justeres for eksempel under hensyntagen til den eksisterende klasses omkostninger, hvis der er tale om en ny klasse med en anden gebyrstruktur.
take the relevant available history of the performance fees of the fund/share class;
Udregn carried interests fra begyndelsen af prøveperioden, som krævet i litra a), indtil den dato, på hvilken dataene om fondens faktiske carry foreligger, og anvend den relevante algoritme på de ovennævnte historiske serier
for any years for which data is not available, estimate the return of the fund/share class and, in case of a relative performance fee model, take into account the historical series of the benchmark/hurdle rate;
Kæd begge carried interests-serier sammen til en serie for hele prøveperioden, som krævet i litra a).
for new funds, their return shall be estimated using the return of a comparable fund or of a peer group.
Udregn carried interests ved hjælp af metoden, til hvilken der henvises i litra a) (gennemsnit af årlige carried interests).
The estimated return shall be gross of all the costs charged to the new fund.
LISTE OVER OMKOSTNINGER I FORBINDELSE MED PRIP'er, DER IKKE ER INVESTERINGSFONDE
For instance, in case of a new class with a different fee structure, the returns of this new class shall be adjusted taking into account the costs of the existing class;
En engangsomkostning er en oprettelses- eller exitomkostning, der omfatter startomkostninger, provisioner eller andre beløb, der betales direkte af detailinvestoren eller fratrækkes en betaling, der er modtaget af eller skal betales til detailinvestoren.
compute the fees from the beginning of the sample period, as required in point (a), until the date of availability of the actual performance fee data of the fund, applying the relevant algorithm to the abovementioned historical series;
Engangsomkostninger bæres af en PRIP, der ikke er en investeringsfond, hvad enten der er tale om nødvendige udgifter i forbindelse med driften eller vederlag til en tredjepart, der er tilknyttet eller udfører tjenesteydelser for den pågældende PRIP.
concatenate both performance fee series to one series over the full sample period as required in point (a);
Engangsoprettelsesomkostninger og -udgifter
compute the performance fees using the methodology referred to in point (a) (average of annual performance fees).
Engangsoprettelsesomkostninger og -udgifter omfatter, men er ikke begrænset til følgende typer, som skal inkluderes i det omkostningsbeløb, der skal oplyses for PRIP'er og andre investeringsfonde:
Carried interests
salgsprovision
To calculate carried interests, the following steps shall be taken:
strukturelle omkostninger, inklusive dealer-omkostninger (differencer) og afviklingsomkostninger
The average annual carried interests shall be computed in percentage terms;
omkostninger til risikoafdækning (for at sikre, at PRIIP-producenten er i stand til at gentage resultatet af den afledte komponent i det strukturerede produkt — disse omkostninger omfatter transaktionsomkostninger)
where a full carried interests history is unavailable because the fund/share class is new or the fund's terms have changed due to the introduction of carried interests or the change of one of its parameters, the abovementioned method shall be adjusted according to the following steps:
notaromkostninger
take the relevant available history of the carried interests of the fund/share class;
omkostninger vedrørende kapitalgarantier
for any years for which data is not available, estimate the return of the fund/share class,
implicit præmie betalt til udstederen.
Therefore peer group's returns need to be adjusted by adding the average relevant costs charged according to the rules of the new fund.
Engangsexitomkostninger og -udgifter
For instance, in case of a new class with a different fee structure, the returns of this new class shall be adjusted taking into account the costs of the existing class.
Engangsexitomkostninger og -udgifter omfatter, men er ikke begrænset til følgende typer, som skal inkluderes i det beløb, der skal oplyses for andre PRIP'er end investeringsfonde:
compute the carried interests from the beginning of the sample period, as required in point (a), until the date of availability of the actual carried interests data of the fund, applying the relevant algorithm to the abovementioned historical series;
proportionelle gebyrer
concatenate both carried interests series to one series over the full sample period as required in point (a);
middelbudsdifference for at sælge produktet og alle eksplicitte omkostninger eller opkrævede strafgebyrer for exit før tiden.
compute the carried interests using the methodology referred to in point (a) (average of annual carried interests).
Vurderingen af middelbudsdifferencen skal foretages i relation til tilstedeværelsen af et sekundært marked, i forhold til markedsbetingelserne og produkttypen.
If no carried interests are taken throughout the investment, a warning needs to accompany the indication of zero carried interests in the composition of costs table in order to clarify that a payment of x % of the final return shall take place subsequently to the exit of the investment.
Hvis PRIIP-producenten (eller en tilknyttet tredjepart) er den eneste modpart til at købe produktet på det sekundære marked, skal denne foretage et skøn over exitomkostningerne, der skal tillægges produktets dagsværdi i overensstemmelse med de interne politikker
LIST OF COSTS OF PRIPS OTHER THAN INVESTMENT FUNDS
omkostninger vedrørende differencekontrakter (CFD) såsom:
A one-off cost is an entry and exit cost which include initial charges, commissions or any other amount paid directly by the retail investor or deducted from a payment received by or due to the retail investor.
provisioner opkrævet af CFD-udbydere — generel provision eller provision for hver handel — dvs. ved åbning og lukning af en kontrakt
One-off costs are borne by a PRIP other than an investment fund, whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
CFD-handel såsom bud-/udbudsdifferencer, daglige finansieringsomkostninger og finansieringsomkostninger fra en dag til næste, depotplejegebyrer og skatter, som ikke allerede er indeholdt i dagsværdien.
One-off entry costs and charges
Periodiske omkostninger er betalinger, der regelmæssigt fratrækkes alle beløb, der udbetales til detailinvestoren eller fra det investerede beløb.
One-off entry costs and charges include, but are not limited to, the following types that shall be taken into account in the cost amount to be disclosed for PRIPs other than investment funds:
Periodiske omkostninger omfatter alle typer af omkostninger, der bæres af en PRIP, der ikke er en investeringsfond, hvad enten der er tale om nødvendige udgifter i forbindelse med driften eller vederlag til en tredjepart, der er tilknyttet eller udfører tjenesteydelser for den pågældende PRIP.
sales commissions;
Den følgende liste er vejledende, men ikke udtømmende for de typer af periodiske omkostninger, der skal medtages i det beløb, der skal oplyses, hvis de fratrækkes eller opkræves separat:
structuring costs, including market-making costs (spread) and settlement costs;
omkostninger vedrørende kuponbetalinger
hedging costs (to ensure that the PRIIP manufacturer is able to replicate the performance of the derivative component of the structured product — these costs include transaction costs)
eventuelle omkostninger vedrørende det underliggende.
legal fees;
Omkostninger vedrørende PRIP'er, til hvilke der henvises i punkt 17 i bilag IV
costs for capital guarantee;
Engangsexitomkostninger og -udgifter er vekselgebyrer, clearing-gebyrer og afviklingsgebyrer, såfremt de kendes.
implicit premium paid to the issuer.
Periodiske omkostninger er omkostninger til risikoafdækning, der er afholdt under normale markedsbetingelser og særligt anspændte markedsbetingelser.
One-off exit costs and charges
Beregning af implicitte omkostninger i forbindelse med PRIP'er, der ikke er investeringsfonde
One-off exit costs and charges include, but are not limited to, the following types that shall be taken into account in the amount to be disclosed for PRIPs other than investment funds:
Ved beregning af de afholdte implicitte omkostninger i PRIP'er skal PRIIP-producenten anvende emissionskursen og den tilgængelig kurs ved køb af produktet på et sekundært marked efter tegningsperioden.
proportional fees;
Differencen mellem kursen og produktets dagsværdi vurderes som et skøn over de samlede oprettelsesomkostninger, der er inkluderet i kursen.
bid-mid spread to sell the product and any explicit costs or penalties for early exit applicable.
Hvis PRIIP-producenten ikke er i stand til at skelne mellem de relevante implicitte omkostninger, der skal oplyses i henhold til punkt 29 i dette bilag, når denne anvender differencen mellem kursen og dagsværdien, skal denne kontakte udstederen af produktets forskellige komponenter eller den relevante institution med henblik på at indhente de relevante oplysninger om disse omkostninger.
The estimation of the bid-mid spread shall be done in relation to the availability of a secondary market, to the market conditions and the type of product.
Dagsværdien er kursen opnået ved at sælge et aktiv eller det beløb, der er betalt for at overdrage en forpligtelse i en velordnet transaktion på det primære (eller mest fordelagtige) marked på målingstidspunktet under de aktuelle markedsforhold (dvs. en exit-kurs), uanset om den pågældende kurs kan observeres direkte eller skønnes ved hjælp af en anden værdiansættelsesmetode.
In the situation where the PRIIP manufacturer (or a related third party) is the only available counterparty to buy the product on the secondary market, it shall estimate the exit costs to be added to the fair value of the product according to its internal policies;
Den dagsværdipolitik, der ligger til grund for målingen af dagsværdien, skal indeholde et sæt regler, der omfatter følgende områder:
contract-for-difference (CFD) related costs such as:
forvaltning
commissions charged by CFD providers — general commission or a commission on each trade — i.e. on opening and closing a contract;
metode til beregning af dagsværdien
CFD trading such as bid-ask spreads, daily and overnight financing costs, account management fees and taxes which are not already included in the fair value.
Reglerne, til hvilke der henvises i punkt 39 i dette bilag, skal bidrage til fastlæggelse af en værdiansættelsesproces, der:
Recurring costs are payments regularly deducted from all payments due to the retail investor or from the amount invested.
opfylder gældende regnskabsstandarder vedrørende dagsværdien
Recurring costs include all types of cost borne by a PRIP other than an investment fund whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
sikrer, at de interne kursansættelsesmodeller for PRIP'er er i overensstemmelse med de metoder, modeller og standarder, der anvendes af PRIIP-producenten ved værdiansættelsen af dennes egen portefølje under den hypotese, at produktet er udbudt til salg eller indehaves med henblik på handel
The following list is indicative but not exhaustive of the types of recurring charge that, where they are deducted or charged separately, shall be taken into account in the amount to be disclosed:
er i overensstemmelse med graden af produktets kompleksitet og typen af det underliggende
costs related to coupon payments;
tager højde for emissionskreditrisikoen og usikkerheden omkring det underliggende
costs of the underlying, if any.
fastsætter parametre til identifikation af et aktivt marked, så risikoen for forkert kursfastsættelse, der i ekstreme tilfælde kan medføre meget upræcise skøn, undgås
Costs of PRIPs referred to in point 17 of Annex IV
sikrer maksimal anvendelse af de relevante markedsinput, der kan observeres, og minimal anvendelse af input, der ikke kan observeres.
One-off exit costs and charges are exchange fees, clearing fees and settlement fees where known.
Et struktureret produkts dagsværdi fastlægges på basis af:
Recurring costs are hedging costs borne under normal market conditions and stressed market conditions.
markedskurserne, hvis de er tilgængelige eller fastlagt på effektiv vis
Calculation of implicit costs of PRIPs other than investment funds
interne kursberegningsmodeller, i hvilke indgår kursværdier, som er indirekte forbundet med produktet og afledt af produkter med lignende karakteristika (sammenligningsopgørelse)
For the purposes of the calculation of the implicit costs embedded in PRIPs, the PRIIP manufacturer shall refer to the issue price and, after the subscription period, to the price available to purchase the product on a secondary market.