natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kommissionen bør fortsat løbende overvåge udviklingen i de retlige og tilsynsmæssige ordninger for disse markedspladser, markedsudviklingen, effektiviteten af det tilsynsmæssige samarbejde i forbindelse med overvågning og håndhævelse samt kontrollere, at de betingelser, som danner grundlag for nærværende afgørelse, er opfyldt.
This Decision is based on the legally binding requirements relating to recognised exchange companies applicable in Hong Kong at the time of the adoption of this Decision.
Kommissionen bør regelmæssigt gennemgå de retlige og tilsynsmæssige rammer, der finder anvendelse på anerkendte børsvirksomheder i Hongkong.
The Commission should continue monitoring on a regular basis the evolution of the legal and supervisory arrangements for these trading venues, market developments, the effectiveness of supervisory cooperation in relation to monitoring and enforcement and the fulfilment of the conditions on the basis of which this Decision has been taken.
Dette berører ikke Kommissionens mulighed for at foretage en særlig gennemgang på et hvilket som helst tidspunkt, hvis en relevant udvikling nødvendiggør, at Kommissionen revurderer nærværende afgørelse om ækvivalens.
The Commission should conduct the regular review of the legal and supervisory arrangements applicable to recognised exchange companies in Hong Kong.
En sådan revurdering kan medføre ophævelse af nærværende afgørelse.
This is without prejudice to the possibility of the Commission to undertake a specific review at any time, where relevant developments make it necessary for the Commission to reassess the equivalence granted by this Decision.
Da forordning (EU) nr. 600/2014 og direktiv 2014/65/EU anvendes fra den 3. januar 2018, er det nødvendigt, at nærværende afgørelse træder i kraft dagen efter dens offentliggørelse i Den Europæiske Unions Tidende.
Any reassessment could lead to the repeal of this Decision.
Foranstaltningerne i denne afgørelse er i overensstemmelse med udtalelse fra Det Europæiske Værdipapirudvalg —
Considering that Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU apply from 3 January 2018, it is necessary that this decision enters into force on the day following the day of publication in the Official Journal of the European Union.
VEDTAGET DENNE AFGØRELSE:
The measures provided for in this Decision are in accordance with the opinion of the European Securities Committee,
Med henblik på artikel 23, stk. 1, i forordning (EU) 600/2014 anses de retlige og tilsynsmæssige rammer i Det Særlige Administrative Område Hongkong, som finder anvendelse på anerkendte børsvirksomheder, der er meddelt tilladelse sammesteds, og som er opført i bilaget til denne afgørelse, for at være ækvivalente med de krav, som følger af direktiv 2014/65/EU, forordning (EU) nr. 600/2014, forordning (EU) nr. 596/2014 og direktiv 2004/109/EF, og for at være underlagt effektivt tilsyn og effektiv håndhævelse.
Article 1
Artikel 2
For the purposes of Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 the legal and supervisory framework in Hong Kong Special Administrative Region applicable to recognised exchange companies authorised therein and as set out in the Annex to this Decision shall be considered to be equivalent to the requirements resulting from Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC and to be subject to effective supervision and enforcement.
Denne afgørelse træder i kraft dagen efter dens offentliggørelse i Den Europæiske Unions Tidende.
Article 2
Udfærdiget i Bruxelles, den 13. december 2017.
This Decision shall enter into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
På Kommissionens vegne
Done at Brussels, 13 December 2017.
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/109/EF af 15. december 2004 om harmonisering af gennemsigtighedskrav i tilknytning til oplysninger om udstedere, hvis værdipapirer er optaget til handel på et reguleret marked, og om ændring af direktiv 2001/34/EF (EUT L 390 af 31.12.2004, s. 38).
Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on market abuse (market abuse regulation) and repealing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council and Commission Directives 2003/124/EC, 2003/125/EC and 2004/72/EC (OJ L 173, 12.6.2014, p. 1).
BILAG
Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council of 15 December 2004 on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market and amending Directive 2001/34/EC (OJ L 390, 31.12.2004, p.
Anerkendte børsvirksomheder:
38).
Børsdeltagerne skal opfylde visse kriterier.
ANNEX
De skal bl.a. være indregistreret som aktieselskab, der er stiftet i Hongkong, være autoriseret i henhold til § 116, stk. 1, i SFO og besidde en gyldig virksomhedsregistreringsattest i henhold til forordningen om virksomhedsregistrering (Business Registration Ordinance).
Recognised exchange companies:
Formand
Exchange participants must meet certain criteria.
Stock Exchange of Hong Kong Limited (SEHK)
Among other things, they must be a company incorporated in HK, licensed under Section 116(1) of the SFO and hold a valid business registration certificate under the Business Registration Ordinance.
Kommissionens gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/2320
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2320
om ækvivalensen af USA's retlige og tilsynsmæssige rammer for nationale værdipapirbørser og alternative handelssystemer i overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU
on the equivalence of the legal and supervisory framework of the United States of America for national securities exchanges and alternative trading systems in accordance with Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU [1], særlig artikel 25, stk. 4, litra a), og
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 25(4)(a) thereof,
I henhold til artikel 23, stk. 1, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 [2] skal investeringsselskaber sikre, at de handler, de foretager med aktier, som er optaget til handel på regulerede markeder eller handles på markedspladser, foregår på regulerede markeder, i MHF'er eller hos systematiske internalisatorer, eller på markedspladser i tredjelande, der af Kommissionen vurderes som ækvivalente i henhold til artikel 25, stk. 4, litra a), i direktiv 2014/65/EU.
Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] requires investment firms to ensure that the trades they undertake in shares admitted to trading on regulated markets, or traded on trading venues should take place on regulated markets, multilateral trading facilities (MTFs) or systematic internalisers, or third-country trading venues assessed by the Commission as equivalent in accordance with Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU.
Dette bør læses i lyset af de mål, der forfølges ved nævnte retsakter, særlig deres bidrag til det indre markeds oprettelse og funktion, markedets integritet, investorbeskyttelse og — sidst, men ikke mindst — finansiel stabilitet.
This should be read in the light of the objectives pursued by these acts, in particular their contribution to the establishment and functioning of the internal market, market integrity, investor protection and ultimately, but no less importantly, financial stability.
I henhold til artikel 25, stk. 4, litra a), fjerde afsnit, i direktiv 2014/65/EU kan et tredjelands retlige og tilsynsmæssige ramme betragtes som ækvivalent, når denne ramme opfylder mindst betingelser om, a) at markederne er underlagt krav om tilladelse og om løbende effektivt tilsyn og effektiv håndhævelse, b) at markederne har klare og gennemsigtige regler hvad angår optagelse af værdipapirer til handel, således at værdipapirer kan handles på rimelige, ordentlige og effektive betingelser og er frit omsættelige, c) at værdipapirudstedere er underlagt regelmæssig og løbende oplysningspligt, der sikrer en høj grad af investorbeskyttelse, og d) at markedsgennemsigtighed og -integritet er sikret ved forebyggelse af markedsmisbrug i form af insiderhandel og kursmanipulation.
In accordance with the forth subparagraph Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU, a third-country legal and supervisory framework may be considered equivalent where that framework fulfils at least the conditions that (a) the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis (b) the markets have clear and transparent rules regarding the admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable (c) security issuers should be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection, and (d) market transparency and integrity are ensured by the prevention of market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Formålet med denne ækvivalensvurdering er bl.a. at vurdere, om de retligt bindende krav, som gælder i Amerikas Forenede Stater (»USA«) for nationale værdipapirbørser (»NSE«) og alternative handelssystemer (»ATS«), der er etableret der, registreret hos og underlagt tilsyn af USA's Securities and Exchange Commission (»SEC«), erækvivalente med de krav, der følger af forordning (EU) nr. 596/2014, af afsnit III i direktiv 2014/65/EU, af afsnit II i forordning (EU) nr. 600/2014 og af direktiv 2004/109/EF, og som er omfattet af et effektivt tilsyn og en effektiv håndhævelse i det pågældende tredjeland.
The purpose of this equivalence assessment is to assess, inter alia, whether the legally binding requirements which are applicable in United States of America (the ‘USA’ or the ‘U.S.’) to national securities exchanges (‘NSE’)and alternative trading systems (‘ATS’) established therein and registered with and under the supervision of the U.S. Securities and Exchange Commission (‘SEC’) are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014, from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC, which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Med hensyn til betingelserne om, at markederne skal være underlagt krav om tilladelse og om løbende effektivt tilsyn og effektiv håndhævelse, defineres i paragraf 3(a)(1) i Securities Exchange Act af 1934 (»Exchange Act«) en børs (»exchange«) som enhver organisation, sammenslutning eller gruppe af personer, der udgør, driver eller stiller en markedsplads eller faciliteter til rådighed, der bringer købere og sælgere af værdipapirer sammen, eller på anden vis varetager de funktioner i forbindelse med værdipapirer, der sædvanligvis varetages af en børs.
As regards the conditions that the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis; Section 3(a)(1) of the Securities Exchange Act of 1934 (‘the Exchange Act’) defines an exchange as any organization, association, or group of persons which constitutes, maintains, or provides a market place or facilities for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange.
Udtrykket »exchange« er yderligere defineret i SEC-regel 3b-16 som »en organisation, sammenslutning eller gruppe af personer, der 1) samler ordrer for værdipapirer med flere købere og sælgere, og 2) anvender etablerede, ikkeskønsmæssige metoder (uanset om det er ved at stille en handelsfacilitet til rådighed eller ved at fastsætte regler), i henhold til hvilke sådanne ordrer interagerer med hinanden, og de købere og sælgere, der indgiver sådanne ordrer, accepterer betegnelserne for handelen.
The term exchange is further defined under SEC Rule 3b-16 as an organization, association or group of persons that (1) brings together the orders for securities of multiple buyers and sellers and (2) uses established, non-discretionary methods (whether by providing a trading facility or by setting rules) under which such orders shall interact with each other and the buyers and sellers entering such orders agree to the terms of the trade.
En børs skal derfor drive et multilateralt system i overensstemmelse med ikkeskønsmæssige regler.
Accordingly, an exchange must operate a multilateral system in accordance with non-discretionary rules.
En børs skal enten lade sig registrere hos SEC som en national værdipapirbørs eller som børsmægler og overholde bestemmelserne om alternative handelssystemer.
An exchange must either register with the SEC as a NSE or register with the SEC as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Endvidere skal en national værdipapirbørs give medlemmerne upartisk adgang til dets markeder og tjenester.
Furthermore, a NSE must provide members with impartial access to their markets and services.
Derudover skal adgangskriterierne være gennemsigtige, og de må ikke anvendes på en urimeligt diskriminerende måde.
The access criteria must further be transparent, and must not be applied in an unfairly discriminatory manner.
Med henblik herpå skal en national værdipapirbørs have vedtaget bestemmelser for, hvordan en registreret børsmægler kan ansøge om at blive medlem.
To this effect, a NSE is required to have rules in place that prescribe the means by which any registered broker-dealer may apply to become a member.
I overensstemmelse med paragraf 19(b) i Exchange Act vurderer SEC regler for optagelse på en national værdipapirbørs.
The SEC, pursuant to Section 19(b) of the Exchange Act, reviews rules for admission to a NSE.
En national værdipapirbør skal have rimelige standarder for adgang, og sådanne standarder bør forhindre, at der nægtes adgang på et urimeligt diskriminerende grundlag.
While NSE must have reasonable standards for access, such standards should act to prohibit unreasonably discriminatory denials of access.
En national værdipapirbørs skal nægte ikkeregistrerede børsmæglere medlemskab og kan nægte medlemskab til børsmæglere, der er diskvalificerede, fordi de ikke har fulgt reglerne (»statutory disqualification«).
A NSE must deny membership to any non-registered broker-dealer and may deny membership to any broker-dealer that is subject to a statutory disqualification.
I afsnit 17, paragraf 242.300, i Code of Federal Regulations Part 242 (»bestemmelserne om alternative handelssystemer«) defineres et alternativt handelssystem som en organisation, sammenslutning, gruppe af personer eller et system, der udgør en markedsplads, der bringer købere og sælgere af værdipapirer sammen, eller som på anden vis varetager de funktioner i forbindelse med værdipapirer, der sædvanligvis varetages af en børs som omhandlet i regel 3b-16 i Exchange Act.
Section 242.300 of Title 17 of the Code of Federal Regulations Part 242 (‘Regulation ATS’) defines an ATS as any organization, association, person, group of persons, or system that provides a market place for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange within the meaning of Exchange Act Rule 3b-16.
I henhold til bestemmelserne om alternative handelssystemer skal en enhed, der falder ind under definitionen af en børs, lade sig registrere som enten en national værdipapirbørs eller en børsmægler og overholde bestemmelserne om alternative handelssystemer.
Under Regulation ATS, an entity that falls within the definition of an exchange must register either as a NSE or as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Et alternativt handelssystem skal drive et multilateralt system, hvor deltagere udfører transaktioner i overensstemmelse med ikkeskønsmæssige regler.
An ATS must operate a multilateral system where participants execute transactions in accordance with non-discretionary rules.
Alternative handelssystemer, der tegner sig for mindst 5 % af det gennemsnitlige daglige handelsvolumen inden for et bestemt tidsrum i et egenkapitalinstrument, skal opfylde kravene om fair adgang i paragraf 242.301(b)(5)(ii) i bestemmelserne om alternative handelssystemer.
ATSs that account for 5 % or more of the average daily trading volume within a certain time period in any equity security must comply with the fair access requirements of Section 242.301(b)(5)(ii) of the Regulation ATS.
De skal nærmere bestemt fastsætte skriftlige standarder for indrømmelse af adgang til handel i det relevante værdipapir på deres systemer og føre fortegnelser over disse standarder.
Specifically, they must establish written standards for granting access to trading in the relevant security on their systems and maintain these standards in their records.
Et alternativt handelssystem må ikke på urimelig vis begrænse en persons adgang til dets tjenester for de egenkapitalinstrumenter, for hvilke det alternative handelssystem tegner sig for mindst 5 % af det gennemsnitlige daglige handelsvolumen i det relevante tidsrum, og må ikke anvende standarderne på en unfair eller diskriminerende måde.
An ATS is prohibited from unreasonably restricting or limiting any persons with respect to access to its services for those equity securities for which the ATS accounts for 5 % or more of the average daily trading volume in the applicable time period, and must not apply these standards in an unfair or discriminatory manner.
Standarderne for adgang forelægges for SEC efter anmodning.
The access standards are provided to the SEC upon request.
De fire betingelser i artikel 25, stk. 4, litra a), fjerde afsnit, i direktiv 2014/65/EU skal være opfyldt, før det kan vurderes, om et tredjelands retlige og tilsynsmæssige rammer vedrørende nationale værdipapirbørser og alternative handelssystemer, der er meddelt tilladelse der, er ækvivalente med dem, der er fastlagt i direktiv 2014/65/EU.
The four conditions set out in Article 25(4)(a) subparagraph 4 of Directive 2014/65/EU must be fulfilled in order to determine that the legal and supervisory arrangements of a third country regarding the NSEs and ATSs authorised therein are equivalent to those laid down in Directive 2014/65/EU.
En national værdipapirbørs skal være registreret af SEC, før den kan påbegynde sine aktiviteter.
A NSE must be registered by the SEC before it may begin operations.
SEC indrømmer registrering, hvis SEC konkluderer, at de relevante krav vedrørende ansøgeren er opfyldt.
The SEC grants registration if it finds that the applicable requirements with respect to the applicant are satisfied.
SEC skal afvise registrering, hvis SEC ikke når frem til denne konklusion (paragraf 19(a)(1) i Securities Exchange Act).
The SEC must deny a registration if it does not make this finding (Section 19(a)(1) of the Securities Exchange Act).
I overensstemmelse med Exchange Act skal en børs have indført ordninger, der vedrører alle typer adfærd og aktiviteter, som en deltager ønsker at gennemføre.
The Exchange Act requires that an exchange has in place arrangements to address all of the types of conduct and activity that an applicant wishedto engage in.
Når nationale værdipapirbørser er blevet registreret, skal de opretholde bestemmelser, politikker og procedurer, der er i overensstemmelse med deres lovfæstede forpligtelser,samt have kapacitet til at varetage deres forpligtelser.
Once registered, NSEs are required to maintain rules, policies, and procedures consistent with their statutory obligations, and to have the capacity to carry out their obligations.
Når en national værdipapirbørs er blevet registreret, bliver det en selvregulerende organisation (Self-Regulatory Organisation — »SRO«).
Upon registration, a NSE becomes a Self-Regulatory Organisation (‘SRO’).
I denne egenskab overvåger nationale værdipapirbørser deres medlemmer og personer med tilknytning til dem og sikrer, at de overholder bestemmelserne i Exchange Act, reglerne deri og deres egne regler.
In this capacity, NSEs monitor and enforce compliance by their members and persons associated with their members with the provisions of the Exchange Act, the rules and regulations thereunder and with their own rules.
Hvis medlemmerne ikke overholder nationale værdipapirbørsers regler skal nationale værdipapirbørser i deres egenskab af SRO'er skride ind over for deres medlemmers eventuelle overtrædelser af markedets regler eller af den føderale lovgivning om værdipapirer.
In the case of non-compliance of members with NSEs rules, NSEs in their capacity as SROs are required to address any potential violations of the market's rules or the federal securities laws by its members.
De skal også underrette SEC om væsentlige overtrædelser.
They are also required to inform the SEC of significant infringements.
Et alternativt handelssystem skal overholde bestemmelserne om alternative handelssystemer, i henhold til hvilke et alternativt handelssystem bl.a. skal lade sig registrere hos SEC som børsmægler i henhold til paragraf 15 i Securities Exchange Act.
An ATS must comply with Regulation ATS, which requires, among other things, that the ATS register with the SEC as a broker-dealer under Section 15 of the Securities Exchange Act.
Alternative handelssystemer skal som børsmæglere blive medlem af mindst en SRO, såsom Financial Industry Regulatory Authority (»FINRA«).
ATSs, as broker-dealers, must become a member of at least one SRO, such as the Financial Industry Regulatory Authority (‘FINRA’).
En ansøger, der er børsmægler, skal forelægge oplysninger om sin baggrund, herunder hvilken type forretningsaktivitet den vil udøve, identiteten af ansøgerens direkte og indirekte ejere og andre personer, som udøver kontrol, herunder personer i ledelsen, samt oplysninger om, hvorvidt ansøgeren eller en person, der kontrollerer eller kontrolleres af ansøgeren, har været genstand for strafferetlig forfølgelse, reguleringsmæssige tiltag eller civile sager i forbindelse med investeringsrelateret aktivitet.
The broker-dealer applicant must submit information about its background, including the type of business in which it proposes to engage, the identity of the applicant's direct and indirect owners, and other control persons, including executive officers and whether the applicant or any of its control affiliates has been subject to criminal prosecutions, regulatory actions or civil actions in connection with any investment-related activity.
SEC skal afvise registrering, hvis SEC ikke når frem til denne konklusion (paragraf 15 i Securities Exchange Act).
The SEC must deny a registration if it does not make this finding (S. 15 of the Securities Exchange Act).
I henhold til de amerikanske rammer er fortsat overholdelse af de indledende registreringskrav en betingelse for fortsat registrering for nationale værdipapirbørser og alternative handelssystemer.
Under the U.S. framework, continued compliance with the initial registration requirements is a condition for continued registration for NSEs and ATSs.
Registrerede nationale værdipapirbørser og alternative handelssystemer skal opretholde regler, politikker og procedurer, der er i overensstemmelse med deres forpligtelser i henhold til den føderale lovgivning og de føderale bestemmelser, og have kapacitet til at varetage deres forpligtelser.
Registered NSEs and ATSs are both required to maintain rules, policies, and procedures consistent with their obligations under the federal securities laws and rules, and to have the capacity to carry out their obligations.