natgillin/translations-raw huggingface dataset:
hvis det vil skabe en systemisk risiko, som undergraver den finansielle stabilitet, såsom hvor der er behov for at opløse en dominerende markedsposition, eller hvor afviklingsforpligtelser ikke ville blive overholdt i et væsentligt omfang
OPERATING OBLIGATIONS FOR TRADING VENUES
hvis en fortsættelse af handelen på markedet er nødvendig for at udføre vigtige efterhandelsmæssige risikostyringsfunktioner, når der er behov for afvikling af finansielle instrumenter som følge af et clearingmedlems misligholdelse i henhold til misligholdelsesprocedurerne for en CCP, og en CCP ville blive udsat for uacceptable risici som et resultat af manglende mulighed for at beregne margenkrav
Article 80
hvis udstederens finansielle levedygtighed ville blive bragt i fare, såsom hvis denne indgår i en forretningsmæssig transaktion eller tilvejebringelse af kapital.
Circumstances constituting significant damage to investors' interests and the orderly functioning of the market
For at vurdere, om en suspension eller fjernelse vil kunne forårsage betydelig skade for investorernes interesser eller markedets ordentlige funktion i et givet tilfælde, skal den nationale kompetente myndighed, en markedsoperatør, der driver et reguleret marked, eller et investeringsselskab eller en markedsoperatør, der driver en MHF eller en OHF, tage hensyn til alle relevante faktorer, herunder:
(Articles 32(1), 32(2), 52(1) and 52(2) of Directive 2014/65/EU)
relevansen af markedet hvad angår likviditet, hvis konsekvenserne af foranstaltningerne må antages at være mere væsentlige, hvis disse markeder er mere relevante hvad angår likviditet end andre markeder
For the purpose of Articles 32(1), 32(2), 52(1) and 52(2) of Directive 2014/65/EU, a suspension or a removal from trading of a financial instrument shall be deemed likely to cause significant damage to investors' interests or the orderly functioning of the market at least in the following circumstances:
arten af den planlagte foranstaltning, hvis foranstaltninger med ved- eller længerevarende konsekvenser for investorernes mulighed for at handle med et finansielt instrument på markedspladser, f.eks. fjernelser, kan forventes at have større konsekvenser for investorerne end andre foranstaltninger
where it would create a systemic risk undermining financial stability, such as where the need exists to unwind a dominant market position, or where settlement obligations would not be met in a significant volume;
de afledte virkninger af en suspension eller fjernelse af tilstrækkelig relaterede derivater, indeks eller benchmarks, for hvilke det fjernede eller suspenderede instrument fungerer som underliggende aktiv eller bestanddel
where the continuation of trading on the market is necessary to perform critical post-trade risk management functions when there is a need for the liquidation of financial instruments due to the default of a clearing member under the default procedures of a CCP and a CCP would be exposed to unacceptable risks as a result of an inability to calculate margin requirements;
virkningerne af en suspension på interesser for markedsslutbrugere, som ikke er finansielle modparter, f.eks. enheder, der handler med finansielle instrumenter for at afdække kommercielle risici.
where the financial viability of the issuer would be threatened, such as where it is involved in a corporate transaction or capital raising.
Der skal også tages hensyn til de i stk. 2 omhandlede faktorer, hvis en national kompetent myndighed, en markedsoperatør, der driver et reguleret marked, eller et investeringsselskab eller en markedsoperatør, der driver en MHF eller en OHF, beslutter ikke at suspendere eller fjerne et finansielt instrument på grundlag af omstændigheder, der ikke er omfattet af listen i stk. 1.
For the purpose of determining whether a suspension or a removal is likely to cause significant damage to the investors' interest or the orderly functioning of the markets in any particular case, the national competent authority, a market operator operating a regulated market or an investment firm or a market operator operating an MTF or an OTF shall consider all relevant factors, including:
Artikel 81
the relevance of the market in terms of liquidity where the consequences of the actions are likely to be more significant where those markets are more relevant in terms of liquidity than in other markets;
Omstændigheder, hvor der kan være tale om væsentlige overtrædelser af reglerne for en markedsplads eller ureglementerede handelsvilkår eller systemforstyrrelser vedrørende et finansielt instrument
the nature of the envisaged action where actions with a sustained or lasting impact on the ability of investors to trade a financial instrument on trading venues, such as removals, are likely to have a greater impact on investors than other actions;
(artikel 31, stk. 2, og artikel 54, stk. 2, i direktiv 2014/65/EU)
the knock-on effects of a suspension or removal of sufficiently related derivatives, indices or benchmarks for which the removed or suspended instrument serves as an underlying or constituent;
Markedspladsoperatører skal ved vurdering af, om kravet om, at de omgående skal oplyse deres kompetente myndigheder om væsentlige overtrædelser af reglerne for deres markedsplads, ureglementerede handelsvilkår eller systemforstyrrelser vedrørende et finansielt instrument, finder anvendelse, tage hensyn til de signaler, der er omhandlet i afsnit A i bilag III til denne forordning.
the effects of a suspension on the interests of market end users who are not financial counterparties, such as entities trading in financial instruments to hedge commercial risks.
Der kræves kun oplysninger i tilfælde af væsentlige hændelser, som potentielt kan være til fare for markedspladsers rolle og funktion som del af den finansielle markedsinfrastruktur.
The factors set out in paragraph 2 shall also be taken into consideration where a national competent authority, a market operator operating a regulated market or an investment firm or a market operator operating an MTF or an OTF decides not to suspend or remove a financial instrument on the basis of circumstances not covered by the list of paragraph 1.
Omstændigheder, hvor der kan være tale om en handlemåde, der tyder på adfærd, der er forbudt i henhold til forordning (EU) nr. 596/2014
Circumstances where significant infringements of the rules of a trading venue or disorderly trading conditions or system disruptions in relation to a financial instrument may be assumed
Markedspladsoperatører skal ved vurdering af, om kravet om, at de omgående skal oplyse deres kompetente myndigheder om en handlemåde, der kan tyde på adfærd, der er forbudt i henhold til forordning (EU) nr. 596/2014, finder anvendelse, tage hensyn til de signaler, der er omhandlet i afsnit B i bilag III til denne forordning.
(Articles 31(2) and 54(2) of Directive 2014/65/EU)
Operatøren af en eller flere markedspladser, hvor et finansielt instrument og/eller tilknyttede finansielle instrumenter handles, skal benytte en forholdsmæssig tilgang og skal udøve dømmekraft vedrørende de pågældende signaler, herunder alle relevante signaler, der ikke udtrykkeligt fremgår af afsnit B i bilag III til denne forordning, før vedkommende oplyser den relevante nationale myndighed, idet der tages hensyn til følgende:
When assessing whether the requirement to immediately inform their competent authorities of significant infringements of the rules of their trading venue or disorderly trading conditions or system disruptions in relation to a financial instrument applies, operators of trading venues shall consider the signals listed in Section A of Annex III to this Regulation.
afvigelserne fra det almindelige handelsmønster for de finansielle instrumenter, der er optaget til handel eller handles på vedkommendes markedsplads, og
Information shall only be required in cases of significant events which have the potential to jeopardise the role and function of trading venues as part of the financial market infrastructure.
de oplysninger, som er tilgængelige for operatøren, hvad enten det er internt som en del af markedspladsens drift eller offentligt.
Article 82
Operatøren af en eller flere markedspladser skal tage hensyn til front running-adfærd, som består i, at et markedsmedlem eller en markedsdeltager for egen regning handler forud for sin kunde, og skal til det formål benytte de ordrebogsdata, som markedspladsen skal registrere i henhold til artikel 25 i forordning (EU) nr. 600/2014, navnlig dataene om den måde, hvorpå medlemmet eller deltageren udfører sin handelsaktivitet.
Circumstances where a conduct indicating behaviour that is prohibited under Regulation (EU) No 596/2014 may be assumed
KAPITEL V
When assessing whether the requirement to immediately inform their competent authorities of conduct that may indicate behaviour that is prohibited under Regulation (EU) No 596/2014 applies, operators of trading venues shall consider the signals listed in Section B of Annex III to this Regulation.
POSITIONSRAPPORTERING VEDRØRENDE RÅVAREDERIVATER
The operator of one or several trading venues where a financial instrument and/or related financial instrument are traded shall apply a proportionate approach and shall exercise judgment on the signals triggered, including any relevant signals not specifically included in Section B of Annex III to this Regulation, before informing the relevant national competent authority, taking into account the following:
Artikel 83
the deviations from the usual trading pattern of the financial instruments admitted to trading or traded on its trading venue; and
Positionsrapportering
the information available or accessible to the operator, whether that be internally as part of the operations of the trading venue or publicly available.
(artikel 58, stk. 1, i direktiv 2014/65/EU)
The operator of one or several trading venues shall take into account front running behaviours, which consist in a market member or participant trading, for its own account, ahead of its client, and shall use for that purpose the order book data required to be recorded by the trading venue pursuant to Article 25 of Regulation (EU) No 600/2014, in particular those relating to the way the member or participant conducts its trading activity.
Med henblik på de ugentlige rapporter, der er omhandlet i artikel 58, stk. 1, litra a), i direktiv 2014/65/EU, finder forpligtelsen om, at en markedsplads skal offentliggøre en sådan rapport, anvendelse, når begge følgende grænser nås:
CHAPTER V
i en given kontrakt på en given markedsplads er der 20 indehavere af åbne positioner, og
POSITION REPORTING IN COMMODITY DERIVATIVES
den absolutte størrelse af bruttovolumen af de samlede åbne lange eller korte positioner udtrykt i antal handelsenheder for det relevante råvarederivat overstiger et niveau på fire gange det disponible udbud i det samme råvarederivat udtrykt i antal handelsenheder.
Article 83
Hvis råvarederivatet ikke har et fysisk leverbart, underliggende aktiv, og i tilfælde af emissionskvoter og derivater deraf, finder litra b) ikke anvendelse.
Position reporting
Den i stk. 1, litra a), fastsatte grænse finder anvendelse samlet på grundlag af alle personkategorier, uanset antallet af indehavere af positioner i en enkelt personkategori.
(Article 58(1) of Directive 2014/65/EU)
For kontrakter, hvor der er under fem aktive indehavere af positioner i en personkategori, offentliggøres antallet af indehavere af positioner i den pågældende kategori ikke.
For the purpose of the weekly reports referred to in Art 58(1)(a) of Directive 2014/65/EU, the obligation for a trading venue to make public such a report shall apply when both of the following two thresholds are met:
For kontrakter, der opfylder betingelserne i stk. 1, litra a) og b), for første gang, skal markedspladser offentliggøre den første ugentlige rapport vedrørende kontrakterne, så snart det er praktisk muligt, og under alle omstændigheder senest 3 uger fra den dato, hvor grænserne først blev nået.
20 open position holders exist in a given contract on a given trading venue; and
Hvis betingelserne i stk. 1, litra a) og b), ikke længere er opfyldt, skal markedspladser fortsat offentliggøre de ugentlige rapporter i en periode på tre måneder.
the absolute amount of the gross long or short volume of total open interest, expressed in the number of lots of the relevant commodity derivative, exceeds a level of four times the deliverable supply in the same commodity derivative, expressed in number of lots.
Forpligtelsen til at offentliggøre ugentlige rapporter finder ikke længere anvendelse, hvis betingelserne i stk. 1, litra a) og b), ikke løbende har været opfyldt efter udløbet af denne periode.
Where the commodity derivative does not have a physically deliverable underlying asset and for emission allowances and derivatives thereof, point (b) shall not apply.
KAPITEL VI
The threshold set out in point (a) of paragraph 1 shall apply in aggregate on the basis of all of the categories of persons regardless of the numbers of position holders in any single category of persons.
DATALEVERINGSFORPLIGTELSER FOR UDBYDERE AF DATARAPPORTERINGSTJENESTER
For contracts where there are less than five position holders active in a given category of persons, the number of position holders in that category shall not be published.
Artikel 84
For contracts that meet the conditions set out in points (a) and (b) of paragraph 1 for the first time, trading venues shall publish the contracts first weekly report as soon as it is feasibly practical, and in any event no later than 3 weeks from the date on which the thresholds are first triggered.
Forpligtelse til at stille markedsdata til rådighed på rimelige forretningsmæssige vilkår
Where the conditions set out in points (a) and (b) of paragraph 1 are no longer met, trading venues shall continue to publish the weekly reports for a period of three months.
(artikel 64, stk. 1, og artikel 65, stk. 1, i direktiv 2014/65/EU)
The obligation to publish the weekly report no longer applies where the conditions set out in points (a) and (b) of paragraph 1 have not been met continuously upon expiry of that period.
Med henblik på at gøre markedsdata, der indeholder de i artikel 6, 20 og 21 i forordning (EU) nr. 600/2014 omhandlede oplysninger, tilgængelige for offentligheden på rimelige forretningsmæssige vilkår i overensstemmelse med artikel 64, stk. 1, og artikel 65, stk. 1, i direktiv 2014/65/EU skal godkendte offentliggørelsesordninger (APA'er) og udbydere af konsolideret løbende handelsinformation (CTP'er) opfylde de i artikel 85-89 fastsatte krav.
CHAPTER VI
Artikel 85, artikel 86, stk. 2, artikel 87, artikel 88, stk. 2, og artikel 89 finder ikke anvendelse på APA'er eller CTP'er, der stiller markedsdata gratis til rådighed for offentligheden.
DATA PROVISION OBLIGATIONS FOR DATA REPORTING SERVICE PROVIDERS
Levering af markedsdata på omkostningsvilkår
Obligation to provide market data on a reasonable commercial basis
Prisen for markedsdata skal være baseret på de omkostninger, der opstår i forbindelse med fremstilling og offentliggørelse af disse data, og kan indeholde en rimelig margin.
(Article 64(1) and 65(1) of Directive 2014/65/EU)
Omkostninger i forbindelse med fremstilling og offentliggørelse af markedsdata kan indeholde en rimelig andel af fællesomkostninger for andre tjenesteydelser, der udbydes af APA'er og CTP'er.
For the purposes of making market data containing the information set out in Articles 6, 20 and 21 of Regulation (EU) No 600/2014 available to the public on a reasonable commercial basis in accordance with Articles 64(1) and 65(1) of Directive 2014/65/EU, approved publication arrangements (APAs) and consolidated tape providers (CTPs) shall comply with the obligations set out in Articles 85 to 89.
Artikel 86
Articles 85, 86(2), 87, 88(2) and 89 shall not apply to APAs or CTPs that make market data available to the public free of charge.
Forpligtelse til at levere markedsdata på et ikke-diskriminerende grundlag
Article 85
APA'er og CTP'er skal gøre markedsdata tilgængelige til den samme pris og på samme vilkår og betingelser for alle kunder, der befinder sig i samme kategori, i overensstemmelse med offentliggjorte objektive kriterier.
Provision of market data on the basis of cost
Enhver forskel i den pris, der kræves af forskellige kategorier af kunder, skal stå i forhold til den værdi, som markedsdataene repræsenterer for de pågældende kunder, under hensyntagen til:
The price of market data shall be based on the cost of producing and disseminating such data and may include a reasonable margin.
markedsdataenes omfang, herunder antallet af dækkede finansielle instrumenter og deres handelsvolumen
The costs of producing and disseminating market data may include an appropriate share of joint costs for other service provided by APAs and CTPs.
kundens anvendelse af markedsdataene, herunder hvorvidt de anvendes til kundens egne handelsaktiviteter, videresalg eller dataindsamling.
Article 86
Med henblik på stk. 1 skal APA'er og CTP'er have skalerbar kapacitet for at sikre, at kunder har rettidig adgang til markedsdata på alle tidspunkter og på et ikke-diskriminerende grundlag.
Obligation to provide market data on a non-discriminatory basis
Artikel 87
APAs and CTPs shall make market data available at the same price and on the same terms and conditions to all customers falling within the same category in accordance with published objective criteria.
Gebyr pr. bruger
Any differentials in prices charged to different categories of customers shall be proportionate to the value which the market data represent to those customers, taking into account:
APA'er og CTP'er skal kræve betaling for anvendelse af markedsdata på grundlag af den individuelle slutbrugeres anvendelse af markedsdata (»pr. bruger-vilkår«).
the scope and scale of the market data including the number of financial instruments covered and trading volume;
APA'er og CTP'er skal have ordninger, der sikrer, at der for hver enkelt brug af markedsdata kun kræves betaling én gang.
the use made by the customer of the market data, including whether it is used for the customer's own trading activities, for resale or for data aggregation.
Uanset stk. 1 kan APA'er og CTP'er beslutte ikke at gøre markedsdata tilgængelige på pr. bruger-vilkår i de tilfælde, hvor afregning på pr. bruger-vilkår ikke står i rimeligt forhold til de omkostninger, der er forbundet med at gøre disse data tilgængelige, under hensyntagen til markedsdataenes omfang.
For the purposes of paragraph 1, APAs and CTPs shall have scalable capacities in place to ensure that customers can obtain timely access to market data at all times on a non-discriminatory basis.
APA'er eller CTP'er skal begrunde en afvisning af at gøre markedsdata tilgængelige på pr. bruger-vilkår og skal offentliggøre denne begrundelse på deres hjemmeside.
Article 87
Artikel 88
Per user fees
Friholdelse og opsplitning af markedsdata
APAs and CTPs shall charge for the use of market data on the basis of the use made by individual end-users of the market data (‘per user basis’).
APA'er og CTP'er skal gøre markedsdata tilgængelige uafhængigt af andre tjenesteydelser.
APAs and CTPs shall have arrangements in place to ensure that each individual use of market data is charged only once.
Priserne for markedsdata skal opkræves i overensstemmelse med disse markedsdatas grad af opsplitning, jf. artikel 12, stk. 1, i forordning (EU) nr. 600/2014 som yderligere præciseret i artikel i Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/572 [27].
By way of derogation from paragraph 1, APAs and CTPs may decide not to make market data available on a per user basis where to charge on a per user basis is disproportionate to the cost of making market data available, having regard to the scale and scope of the market data.
Artikel 89
APAs or CTPs shall provide grounds for the refusal to make market data available on a per user basis and shall publish those grounds on their webpage.
Gennemsigtighedsforpligteser
Article 88
APA'er og CTP'er skal offentliggøre prisen samt andre vilkår og betingelser for levering af markedsdata på en let tilgængelig måde.
Unbundling and disaggregating market data
Offentliggørelsen skal omfatte følgende:
APAs and CTPs shall make market data available without being bundled with other services.
aktuelle prislister, herunder følgende oplysninger:
Prices for market data shall be charged on the basis of the level of market data disaggregation provided for in Article 12(1) of Regulation (EU) No 600/2014 as further specified in Articles of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/572 [27].
gebyrer pr. display-bruger
Article 89
ikke-display-gebyrer
Transparency obligation
rabatordninger
APAs and CTPs shall disclose and make easily available to the public the price and other terms and conditions for the provision of the market data in a manner which is easily accessible.
gebyrer i forbindelse med licensbetingelser
The disclosure shall include the following:
gebyrer for førhandels- og efterhandelsmarkedsdata
current price lists, including the following information:
gebyrer for andre delmængder af oplysninger, herunder dem, der kræves i henhold til de reguleringsmæssige tekniske standarder, jf. artikel 12, stk. 2, i forordning (EU) nr. 600/2014
fees per display user;
andre kontraktvilkår og –betingelser
non-display fees;
offentliggørelse af fremtidige prisændringer på forhånd med et varsel på mindst 90 dage
discount policies;
information om markedsdataenes indhold, herunder følgende oplysninger:
fees associated with licence conditions;
antallet af omfattede instrumenter
fees for pre-trade and for post-trade market data;
den samlede omsætning i de omfattede instrumenter
fees for other subsets of information, including those required in accordance with the regulatory technical standards pursuant to Article 12(2) of Regulation (EU) No 600/2014;
forholdet mellem førhandels- og efterhandelsmarkedsdata
other contractual terms and conditions;
information om eventuelle yderligere data, der leveres ud over markedsdata
advance disclosure with a minimum of 90 days' notice of future price changes;
dato for seneste tilpasning af licensgebyr for leverede markedsdata
information on the content of the market data including the following information:
omsætning ved tilvejebringelse af markedsdata og forholdet mellem denne omsætning og APA'ens eller CTP'ens samlede omsætning
the number of instruments covered;
oplysning om prisfastsættelse, herunder de anvendte omkostningsberegningsmetoder og de specifikke principper, ifølge hvilke direkte og variable fællesomkostninger er fordelt og faste fællesomkostninger er opdelt mellem fremstilling og distribution af markedsdata og andre tjenesteydelser, der leveres af APA'er og CTP'er.
the total turnover of instruments covered;
KAPITEL VII
pre-trade and post-trade market data ratio;
KOMPETENTE MYNDIGHEDER OG AFSLUTTENDE BESTEMMELSER
information on any data provided in addition to market data;
Artikel 90
the date of the last licence fee adaption for market data provided;
Vurdering af den væsentlige betydning af markedsplads' operationer i et værtsland
revenue obtained from making market data available and the proportion of that revenue compared to total revenue of the APA or CTP;
(artikel 79, stk. 2, i direktiv 2014/65/EU)
information on how the price was set, including the cost accounting methodologies used and information about the specific principles according to which direct and variable joint costs are allocated and fixed joint costs are apportioned, between the production and dissemination of market data and other services provided by APAs and CTPs.
Et reguleret markeds operationer i et værtsland anses for at være af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes funktion og beskyttelsen af investorerne i det pågældende værtsland, hvis mindst et af følgende kriterier er opfyldt:
CHAPTER VII
Værtslandet har tidligere været hjemland for det pågældende regulerede marked.
COMPETENT AUTHORITIES AND FINAL PROVISIONS
Det pågældende regulerede marked har gennem fusion, overtagelse eller anden form for overdragelse af hele eller dele af virksomheden for et reguleret marked, som tidligere blev drevet af en markedsoperatør, som havde sit vedtægtsmæssige hjemsted eller hovedkontor i værtslandet.
Article 90