natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Beregningshyppighed og fastsættelse af beregningsdato
Counterparties shall calculate variation margin in accordance with Article 10 at least on a daily basis.
Modparter beregner variationsmargin, jf. artikel 10, mindst dagligt.
Counterparties shall calculate initial margin in accordance with Article 11 no later than the business day following one of these events:
Modparterne beregner initialmargin, jf. artikel 11, senest arbejdsdagen efter én af følgende hændelser:
where a new non-centrally cleared OTC derivative contract is executed or added to the netting set;
hvis en ny ikke-centralt clearet OTC-derivataftale gennemføres eller tilføjes til nettinggruppen
where an existing non-centrally cleared OTC derivative contract expires or is removed from the netting set;
hvis en eksisterende ikke-centralt clearet OTC-derivataftale udløber eller fjernes fra nettinggruppen
where an existing non-centrally cleared OTC derivative contract triggers a payment or a delivery other than the posting and collecting of margins;
hvis en eksisterende ikke-centralt clearet OTC-derivataftale udløser en betaling eller en levering bortset fra marginstillelse og -opkrævning
where the initial margin is calculated in accordance with the standardised approach referred to in Article 11(1) and an existing contract is reclassified in terms of the asset category referred to in paragraph 1 of Annex IV as a result of reduced time to maturity;
hvis initialmarginen beregnes i overensstemmelse med den standardmetode, der er omhandlet i artikel 11, stk. 1, og en eksisterende kontrakt omklassificeres med hensyn til den aktivkategori, der er omhandlet i bilag IV, punkt 1, som følge af reduceret løbetid
where no calculation has been performed in the preceding 10 business days.
hvis der ikke er foretaget nogen beregning i de foregående 10 arbejdsdage.
For the purpose of determining the calculation date for initial and variation margin, the following shall apply:
Med henblik på fastsættelse af beregningsdatoen for initial- og variationsmarginer, gælder følgende:
where two counterparties are located in the same time-zone, the calculation shall be based on the netting set of the previous business day;
hvis to modparter befinder sig i samme tidszone, baseres beregningen på nettinggruppen fra den foregående arbejdsdag
where two counterparties are not located in the same time-zone, the calculation shall be based on the transactions in the netting set which are entered into before 16.00 of the previous business day of the time zone where it is first 16.00.
hvis to modparter ikke befinder sig i samme tidszone, baseres beregningen på de transaktioner inden for nettinggruppen, som er indgået inden kl. 16.00 den foregående arbejdsdag i den tidszone, hvor klokken først bliver 16.00.
Article 10
Artikel 10
Calculation of variation margin
Beregning af variationsmargin
The amount of variation margin to be collected by a counterparty shall be the aggregation of the values calculated in accordance with Article 11(2) of Regulation (EU) No 648/2012 of all contracts in the netting set, minus the value of all variation margin previously collected, minus the net value of each contract in the netting set at the point of entry into the contract, and plus the value of all variation margin previously posted.
Størrelsen af den variationsmargin, der skal opkræves af en modpart, er den samlede værdi beregnet i overensstemmelse med artikel 11, stk. 2, i forordning (EU) nr. 648/2012 af samtlige kontrakter inden for nettinggruppen minus værdien af al tidligere opkrævet variationsmargin minus nettoværdien af de enkelte kontrakter inden for nettinggruppen på kontraktens indgåelsestidspunkt plus værdien af al tidligere stillet variationsmargin.
Article 11
Artikel 11
Calculation of initial margin
Beregning af initialmargin
Counterparties shall calculate the amount of initial margin to be collected using either the standardised approach set out in Annex IV or the initial margin models referred to in Section 4 or both.
Modparter beregner størrelsen af den initialmargin, som skal opkræves, ved hjælp af den standardmetode, der er omhandlet i bilag IV, og/eller ved hjælp af de initialmarginmodeller, der er omhandlet i afdeling 4.
The collection of initial margin shall be performed without offsetting the initial margin amounts between the two counterparties.
Initialmarginen opkræves uden modregning af initialmarginbeløbet mellem de to modparter.
Where counterparties use both the standardised approach set out in Annex IV and the initial margin models referred to in Section 4 in relation to the same netting set, they shall use them consistently for each non-centrally cleared OTC derivative contract.
Hvis modparterne benytter både den standardmetode, der er omhandlet i bilag IV, og de initialmarginmodeller, der er omhandlet i afdeling 4, i forbindelse med den samme nettinggruppe, skal de benytte disse konsekvent for hver af de ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler.
Counterparties calculating the initial margin in accordance with Section 4 shall not take into account any correlations between the value of the unsecured exposure and the collateral in that calculation.
Modparter, som beregner initialmarginen i overensstemmelse med afdeling 4, må i beregningen ikke tage hensyn til eventuel korrelation mellem værdien af den usikrede eksponering og sikkerhedsstillelsen.
Counterparties shall agree on the method each counterparty uses to determine the initial margin it has to collect but are not required to use a common methodology.
Modparterne aftaler, hvilken metode de hver især benytter til at fastsætte den initialmargin, som de skal opkræve, men de ikke er forpligtet til at benytte den samme metode.
Where one or both counterparties rely on an initial margin model they shall agree on the model developed pursuant to Section 4.
Hvis den ene eller begge modparter benytter en initialmarginmodel, skal de aftale at benytte en model, der er udviklet i henhold til afdeling 4.
Article 12
Artikel 12
Provision of variation margin
Variationsmarginstillelse
The posting counterparty shall provide the variation margin as follows:
Den sikkerhedsstillende modpart stiller variationsmarginen som følger:
within the same business day of the calculation date determined in accordance with Article 9(3);
på samme arbejdsdag som den beregningsdato, der er fastsat i henhold til artikel 9, stk. 3
where the conditions in paragraph 2 are met, within 2 business days of the calculation date determined in accordance with Article 9(3).
hvis betingelserne i stk. 2 er opfyldt, højst to arbejdsdage efter den beregningsdato, der er fastsat i henhold til artikel 9, stk. 3.
The provision of variation margin in accordance with paragraph 1(b) may only be applied to the following:
Variationsmarginstillelse i henhold til stk. 1, litra b), må kun anvendes på følgende:
netting sets comprising derivative contracts not subject to initial margin requirements in accordance with this Regulation, where the posting counterparty has provided, at or before the calculation date of the variation margin, an advance amount of eligible collateral calculated in the same manner as that applicable to initial margins in accordance with Article 15, for which the collecting counterparty has used a margin period of risk (‘MPOR’) at least equal to the number of days in between and including the calculation date and the collection date;
nettinggrupper bestående af derivataftaler, der ikke er omfattet af initialmarginkrav i henhold til denne forordning, hvis den sikkerhedsstillende modpart senest på datoen for beregning af variationsmarginen har stillet et forskudsbeløb som anerkendt sikkerhed, som er beregnet på samme måde som for initialmarginer, jf. artikel 15, for hvilke den opkrævende modpart har anvendt en margenrisikoperiode, der mindst er lig med antallet af dage fra og med beregningsdatoen til og med opkrævningsdatoen
netting sets comprising contracts subject to initial margin requirements in accordance with this Regulation, where the initial margin has been adjusted in one of the following ways:
nettinggrupper bestående af aftaler, der ikke er omfattet af initialmarginkrav i henhold til denne forordning, hvis initialmarginen er justeret på én af følgende måder:
by increasing the MPOR referred to in Article 15(2) by the number of days in between, and including, the calculation date determined in accordance with Article 9(3) and the collection date determined in accordance with paragraph 1 of this Article;
ved at forlænge den marginrisikoperiode, som er omhandlet i artikel 15, stk. 2, med antallet af dage fra og med den beregningsdato, der er fastsat i henhold til artikel 9, stk. 3, til og med den opkrævningsdato, der er fastsat i henhold til denne artikels stk. 1
by increasing the initial margin calculated in accordance with the standardised approach referred to in Article 11 using an appropriate methodology taking into account a MPOR that is increased by the number of days in between, and including, the calculation date determined in accordance with Article 9(3) and the collection date determined in accordance with paragraph 2 of this Article.
ved at øge den initialmargin, der er beregnet i henhold til den standardmetode, som er omhandlet i artikel 11, ved hjælp af en egnet metode under hensyntagen til, at marginrisikoperioden er forlænget med antallet af dage fra og med den beregningsdato, der er fastsat i henhold til artikel 9, stk. 3, til og med den opkrævningsdato, der er fastsat i henhold til denne artikels stk. 2.
For the purposes of point (a), in case no mechanism for segregation is in place between the two counterparties, those counterparties may offset the amounts to be provided.
Såfremt der ikke er etableret nogen adskillelsesmekanisme mellem de to modparter, kan disse med henblik på litra a) modregne de beløb, der skal stilles.
In the event of a dispute over the amount of variation margin due, counterparties shall provide, in the same time frame referred to in paragraph 1, at least the part of the variation margin amount that is not being disputed.
Ved en eventuel tvist om størrelsen af den variationsmargin, der skal stilles, skal modparterne inden for det tidsrum, der er omhandlet i stk. 1, som minimum stille den del af variationsmarginen, som der ikke er uenighed om.
Article 13
Artikel 13
Provision of initial margin
Initialmarginstillelse
The posting counterparty shall provide the initial margin in accordance with Section 5.
Den sikkerhedsstillende modpart skal stille initialmarginen i overensstemmelse med afdeling 5.
The posting counterparty shall provide the initial margin within the same business day of the calculation date determined in accordance with Article 9(3).
Den sikkerhedsstillende modpart skal stille initialmarginen på samme arbejdsdag som den beregningsdato, der er fastsat i henhold til artikel 9, stk. 3.
In the event of a dispute over the amount of initial margin due, counterparties shall provide at least the part of the initial margin amount that is not being disputed within the same business day of the calculation date determined in accordance with Article 9(3).
Ved en eventuel tvist om størrelsen af den initialmargin, der skal stilles, skal modparterne på samme arbejdsdag som den beregningsdato, der er fastsat i henhold til artikel 9, stk. 3, som minimum stille den del af initialmarginen, som der ikke er uenighed om.
SECTION 4
AFDELING 4
Initial margin models
Initialmarginmodeller
Article 14
Artikel 14
Where a counterparty uses an initial margin model, that model may be developed by any of, or both, counterparties or by a third-party agent.
Hvis en modpart benytter en initialmarginmodel, kan denne model være udviklet af den ene eller begge modparter eller af en tredjepart, der fungerer som agent.
Where a counterparty uses an initial margin model developed by a third-party agent, the counterparty shall remain responsible for ensuring that that model complies with the requirements referred to in this Section.
Hvis en modpart benytter en initialmarginmodel, der er udviklet af en tredjepart, der fungerer som agent, er modparten fortsat ansvarlig for at sikre, at modellen opfylder de krav, der er omhandlet i denne afdeling.
Initial margin models shall be developed in a way that captures all the significant risks arising from entering into the non-centrally cleared OTC derivative contracts included in the netting set, including the nature, scale, and complexity of those risks and shall meet the following requirements:
En initialmarginmodel skal udvikles på en måde, der afspejler alle væsentlige risici ved at indgå de ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler, der indgår i nettinggruppen, herunder risicienes art, omfang og kompleksitet, og den skal opfylde følgende krav:
the model incorporates risk factors corresponding to the individual currencies in which those contracts in the netting set are denominated;
modellen skal indeholde risikofaktorer svarende til de enkelte valutaer, som aftalerne inden for nettinggruppen er denomineret i
the model incorporates interest rate risk factors corresponding to the individual currencies in which those contracts are denominated;
modellen skal indeholde renterisikofaktorer svarende til de enkelte valutaer, som aftalerne er denomineret i
the yield curve is divided into a minimum of six maturity buckets for exposures to interest-rate risk in the major currencies and markets;
rentekurven er opdelt i mindst seks løbetidskurve for eksponeringer mod renterisici knyttet til de vigtigste valutaer og markeder
the model captures the risk of movements between different yield curves and between different maturity buckets;
modellen skal afspejle risikoen for bevægelser mellem forskellige rentekurver og mellem forskellige løbetidskurve
the model incorporates separate risk factors at least for each equity, equity index, commodity or commodity index which is significant for those contracts;
modellen skal indregne særskilte risikofaktorer som minimum for den enkelte aktie, det enkelte aktieindeks, den enkelte råvare eller det enkelte råvareindeks, som er væsentligt for aftalerne
the model captures the risk arising from less liquid positions and positions with limited price transparency within realistic market scenarios;
modellen skal afspejle risikoen ved mindre likvide positioner og positioner med begrænset prisgennemsigtighed i realistiske markedsscenarier
the model captures the risk, otherwise not captured by other features of the model, arising from derivative contracts where the underlying asset class is credit;
modellen skal afspejle den risiko, der ikke er dækket af modellens øvrige elementer, og som hidrører fra derivataftaler, hvor den underliggende aktivklasse er kredit
the model captures the risk of movements between similar, but not identical, underlying risk factors and the exposure to changes in values arising from maturity mismatches;
modellen skal afspejle risikoen for bevægelser i sammenlignelige, men ikke identiske, underliggende risikofaktorer og eksponeringen mod ændringer i værdier hidrørende fra løbetids-mismatch
the model captures main non-linear dependencies;
modellen skal afspejle de vigtigste tilfælde af ikke-lineær afhængighed
the model incorporates methodologies used for back-testing which include statistical tests of the model's performance;
modellen skal indeholde metoder, der benyttes til back-testing, herunder statistiske test af modellens resultater
the model determines which events trigger a model change, calibration or other remedial action.
modellen skal fastslå, hvilke hændelser der udløser en ændring af modellen, en kalibrering eller andre afhjælpende foranstaltninger.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall ensure that the performance of the model is monitored on a continuous basis including by back-testing the model at least every 3 months.
De i artikel 2, stk. 1, omhandlede risikostyringsprocedurer skal sikre, at modellens resultater løbende overvåges, bl.a. gennem back-testing af modellen mindst hver tredje måned.
For the purposes of the first subparagraph, back testing shall include a comparison between the values produced by the model and the realised market values of the non-centrally cleared OTC derivative contracts in the netting set.
Med henblik på første afsnit skal back-testing omfatte en sammenligning mellem modellens værdier og de faktiske markedsværdier for de ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler inden for nettinggruppen.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall outline the methodologies used for undertaking back-testing, including statistical tests of performance.
De i artikel 2, stk. 1, omhandlede risikostyringsprocedurer skal omfatte en redegørelse for, hvilke metoder der er benyttet i forbindelse med back-testingen, herunder statistiske test af resultaterne.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall describe what results of the back-testing would lead to a model change, recalibration or other remediation action.
De i artikel 2, stk. 1, omhandlede risikostyringsprocedurer skal omfatte en redegørelse for, hvilke af resultaterne af back-testingen der vil føre til en ændring af modellen, rekalibrering eller andre afhjælpende foranstaltninger.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall ensure that counterparties retain records of the results of the back-testing referred to in paragraph 3 of this Article.
De i artikel 2, stk. 1, omhandlede risikostyringsprocedurer skal sikre, at modparterne opbevarer fortegnelser over resultaterne af den back-testing, der er omhandlet i denne artikels stk. 3.
Counterparties shall provide all the information necessary to explain the calculation of a given value of the initial margin model to the other counterparty in a way that a knowledgeable third party would be able to verify that calculation.
Modparterne skal give den anden modpart alle de oplysninger, der er nødvendige for at gøre rede for beregningen af en given værdi i initialmarginmodellen på en måde, som giver en kvalificeret tredjepart mulighed for at kontrollere beregningen.
The initial margin model shall reflect parameter uncertainty, correlation, basis risk and data quality in a prudent manner.
Initialmarginmodellen skal ud fra et forsigtighedsprincip afspejle parameterusikkerhed, korrelation, basisrisiko og datakvalitet.
Article 15
Artikel 15
Confidence interval and MPOR
Konfidensinterval og marginrisikoperiode
The assumed variations in the value of the non-centrally cleared OTC derivative contracts within the netting set for the calculation of initial margins using an initial margin model shall be based on a one-tailed 99 percent confidence interval over a MPOR of at least 10 days.
I forbindelse med beregningen af initialmarginer ved hjælp af en initialmarginmodel baseres de antagne udsving i værdien af de ikke-centralt clearede OTC-kontrakter inden for nettinggruppen på et ensidigt 99 % konfidensinterval for en marginrisikoperiode på mindst 10 dage.
The MPOR for the calculation of initial margins using an initial margin model referred to in paragraph 1 shall include:
Den margenrisikoperiode, der ligger til grund for beregningen af initialmarginer ved hjælp af en initialmarginmodel som omhandlet i stk. 1, skal omfatte:
the period that may elapse from the last margin exchange of variation margin to the default of the counterparty;
den periode, der kan medgå fra den sidste udveksling af variationsmargin frem til modpartens misligholdelse
the estimated period needed to replace each of the non-centrally cleared OTC derivative contracts within the netting set or hedge the risks arising from them, taking into account the level of liquidity of the market where those types of contracts are traded, the total volume of the non-centrally cleared OTC derivative contracts in that market and the number of participants in that market.
den anslåede periode, der er nødvendig for at erstatte hver af de ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler inden for nettinggruppen eller afdække risici hidrørende fra disse, under hensyntagen til likviditetsniveauet på det marked, hvor disse typer kontrakter handles, det samlede omfang af ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler på det pågældende marked samt antallet af deltagere i markedet.
Article 16
Artikel 16
Calibration of the parameters of the model
Kalibrering af modellens parametre
Parameters used in initial margin models shall be calibrated, at least annually, based on historical data from a time period with a minimum duration of 3 years and a maximum duration of 5 years.
De parametre, der anvendes i initialmarginmodellerne, skal mindst én gang om året kalibreres på basis af historiske data fra en periode på mindst tre år og højst fem år.
The data used for calibrating the parameters of initial margin models shall include the most recent continuous period from the date on which the calibration referred to in paragraph 1 is performed and at least 25 % of those data shall be representative of a period of significant financial stress (‘stressed data’).
De data, der anvendes til kalibrering af parametrene for initialmarginmodellerne, skal vedrøre den seneste sammenhængende periode fra den dato, hvor den i stk. 1 omhandlede kalibrering er udført, og mindst 25 % af dataene skal være repræsentative for en periode med væsentlig finansiel stress (»stressdata«).
Where stressed data referred to in paragraph 2 does not constitute at least 25 % of the data used in the initial margin model, the least recent data of the historical data referred to in paragraph 1 shall be replaced by data from a period of significant financial stress, until the overall proportion of stressed data is at least 25 % of the overall data used in the initial margin model.
Hvis de i stk. 2 omhandlede stressdata ikke udgør mindst 25 % af de data, der anvendes i initialmarginmodellen, skal de ældste af de i stk. 1 omhandlede historiske data erstattes af data fra en periode med væsentlig finansiel stress, indtil stressdataenes samlede andel udgør mindst 25 % af de samlede data, der anvendes i initialmarginmodellen.
The period of significant financial stress used for calibration of the parameters shall be identified and applied separately at least for each of the asset classes referred to in Article 17(2).
Den periode med væsentlig finansiel stress, som anvendes til at kalibrere parametrene, skal fastlægges og anvendes separat som minimum for hver af de aktivklasser, der er omhandlet i artikel 17, stk. 2.
The parameters shall be calibrated using equally weighted data.
Parametrene skal kalibreres med en ligelig vægtning af dataene.
The parameters may be calibrated for shorter periods than the MPOR determined in accordance with Article 15.
Parametrene kan kalibreres for kortere perioder end de marginrisikoperioder, der fastlægges i henhold til artikel 15.
Where shorter periods are used, the parameters shall be adjusted to that MPOR by an appropriate methodology.
Hvis der anvendes kortere perioder, skal parametrene justeres til den pågældende marginrisikoperiode ved hjælp af en egnet metode.
Counterparties shall have written policies setting out the circumstances triggering a more frequent calibration.
Modparter skal have nedskrevne politikker, der fastsætter de omstændigheder, der udløser en hyppigere kalibrering.
Counterparties shall establish procedures for adjusting the value of the margins to be exchanged in response to a change in the parameters due to a change in market conditions.
Modparterne skal indføre procedurer til at justere værdien af de marginer, der skal udveksles som følge af en ændring i parametrene som følge af en ændring af markedsvilkårene.
Those procedures shall provide for counterparties to be able to exchange the additional initial margin resulting from that change of the parameters over a period that ranges between 1 and 30 business days.
Disse procedurer skal give modparterne mulighed for at udveksle supplerende initialmargin som følge af ændringen af parametrene i en periode på mellem 1 og 30 arbejdsdage.
Counterparties shall establish procedures regarding the quality of the data used in the model in accordance with paragraph 1, including the selection of appropriate data providers and the cleaning and interpolation of that data.