natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ved bestemmelse af, om en markedspraksis, der foreslås som accepteret markedspraksis, opfylder kriteriet i artikel 13, stk. 2, litra d), i forordning (EU) nr. 596/2014, tager de kompetente myndigheder følgende elementer i betragtning:
Impact on the proper functioning of the market
muligheden for, at markedspraksissen kan påvirke prisdannelsen på en markedsplads
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (d) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall consider the following elements:
i hvilket omfang markedspraksissen kan gøre det lettere at vurdere fastsættelsen af priserne og ordrerne, som er ført ind i ordrebogen, og hvorvidt de transaktioner, der skal gennemføres, eller de ordrer, der skal indføres, som forudsætning for dens anvendelse som en accepteret markedspraksis ikke er i strid med handelsreglerne på den pågældende markedsplads:
the possibility that the market practice could affect price formation processes in a trading venue;
metoderne til offentliggørelse af de i artikel 3 nævnte oplysninger, herunder hvor på den relevante handelsplatforms websted de offentliggøres og, hvor det er hensigtsmæssigt, hvor på beneficianternes websteder de samtidig offentliggøres
the extent to which the market practice could facilitate the evaluation of prices and orders entered into the order book and whether the transactions to be carried out or orders to be introduced for its performance as an AMP do not contravene the trading rules of the corresponding trading venue;
i hvilket omfang markedspraksissen fastlægger en forudfastsat liste over situationer og omstændigheder, hvor dens anvendelse som accepteret markedspraksis midlertidigt suspenderes eller begrænses, f.eks. bestemte handelsperioder eller faser som eksempelvis auktionsfaser, overtagelser, første udbud, kapitaludvidelser og andet udbud.
the modalities by which the information referred to in Article 3 is disclosed to the public including where it is disclosed on the website of the relevant trading platform and, when appropriate, where it is simultaneously released on the websites of the beneficiaries;
For så vidt angår stk. 1, litra b), skal en markedspraksis, hvorved transaktioner og ordrer overvåges i realtid af markedsoperatøren eller investeringsselskabet eller markedsoperatører, der driver en MHF eller en OHF, også tages i betragtning.
the extent to which the market practice establishes an ex ante list of situations or conditions when its performance as an AMP is temporarily suspended or restricted, inter alia, particular trading periods or phases such as auction phases, takeovers, initial public offerings, capital increases, secondary offerings.
De kompetente myndigheder vurderer, i hvilket omfang markedspraksissen muliggør:
For the purposes of point (b) of the first subparagraph, a market practice where transactions and orders are monitored in real time by the market operator or the investment firm or market operators operating a MTF or an OTF shall also be taken into consideration.
afgivelse og udførelse af ordrer med forbindelse til dens anvendelse i en auktions åbnings- eller slutfase i en handelsperiode
Competent authorities shall assess the extent to which a market practice enables:
afgivelse og udførelse af ordrer eller transaktioner med forbindelse til dens anvendelse i perioder, hvor der foretages stabiliseringer og tilbagekøbstransaktioner.
orders related to its performance to be submitted and executed during opening or closing auction phases of a trading session;
Artikel 7
orders or transactions related to its performance to be introduced or carried out during periods when stabilisations and buy-back operations are conducted.
Fare for integriteten af forbundne markeder
Article 7
Ved vurderingen af, om en markedspraksis, der foreslås som accepteret markedspraksis, opfylder kriteriet i artikel 13, stk. 2, litra e), i forordning (EU) nr. 596/2014, tager de kompetente myndigheder følgende i betragtning:
Risks for the integrity of related markets
hvorvidt transaktioner i forbindelse med anvendelsen af markedspraksissen, når denne er fastlagt som accepteret markedspraksis, vil blive indberettet regelmæssigt til de kompetente myndigheder
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (e) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall consider:
hvorvidt de ressourcer (kontanter eller finansielle instrumenter), der afsættes til anvendelsen af den accepterede markedspraksis, står i et rimeligt forhold til og afspejler formålene med den accepterede markedspraksis
whether the transactions related to the performance of the market practice once established as an AMP will be reported to competent authorities on a regular basis;
arten og størrelsen af kompensationen for ydelser, der leveres inden for rammerne af anvendelsen af en accepteret markedspraksis, og hvorvidt kompensationen beregnes som et fast beløb; hvor der foreslås variabel kompensation, må dette ikke føre til adfærd, der kan være til skade for markedets integritet eller dets korrekte funktion, og de kompetente myndigheder skal have adgang til at vurdere den
whether the resources (cash or financial instruments) to be allocated to the performance of the AMP are proportionate and commensurate with the objectives of the AMP itself;
hvorvidt de typer personer, der anvender den accepterede markedspraksis, sikrer, hvor det er relevant for det pågældende marked, en tilstrækkelig adskillelse mellem aktiver afsat til anvendelsen af den accepterede markedspraksis og eventuelle kunders aktiver eller deres egne aktiver
the nature and level of the compensation for services provided within the performance of an AMP and whether that compensation is established as a fixed amount; where variable compensation is proposed, it shall not lead to behaviour which may be prejudicial to market integrity or to the orderly functioning of the market and shall be available to the competent authority for assessment;
hvorvidt de opgaver, som varetages af henholdsvis beneficianterne og de personer, der anvender den accepterede markedspraksis, eller hvor det er relevant, de opgaver, som de deler, er klart defineret
whether the type of persons who will perform the AMP ensure, where appropriate to the market under consideration, an adequate separation of the assets dedicated to the performance of the AMP from the assets of its clients, if any, or its own assets;
hvorvidt de typer personer, der vil anvende den accepterede markedspraksis, har indført en organisationsstruktur og tilstrækkelige interne ordninger, som sikrer, at handelsmæssige beslutninger i forbindelse med den accepterede markedspraksis forbliver fortrolige i forhold til andre afdelinger inden for samme person og uafhængige af handelsordrer fra kunder, porteføljeforvaltning eller ordrer, der er afgivet for egen regning
whether the respective duties of the beneficiaries and of the persons performing the AMP or, where appropriate, the duties shared by them are clearly defined;
hvorvidt der er indført en tilstrækkelig rapporteringsproces mellem beneficianten og den person, der anvender den accepterede markedspraksis, til udveksling af oplysninger, som er nødvendige for overholdelsen af deres retlige eller kontraktlige forpligtelser, hvis det er relevant.
whether the type of persons who will perform the AMP have in place an organisational structure and adequate internal arrangements to ensure that the trading decisions relating to the AMP remain confidential from other units within that person and independent from orders to trade received from clients, portfolio management or orders placed on its own account;
Artikel 8
whether an adequate reporting process between the beneficiary and the person who will perform the AMP is in place to allow the exchange of the necessary information to fulfil their respective legal or contractual obligations, if applicable.
Undersøgelse af markedspraksissen
Article 8
Ved vurderingen af, om en markedspraksis, der foreslås som accepteret markedspraksis, opfylder kriteriet i artikel 13, stk. 2, litra f), i forordning (EU) nr. 596/2014, tager de kompetente myndigheder især hensyn til resultater af eventuelle undersøgelser på de markeder, de overvåger, som måtte rejse tvivl om den accepterede markedspraksis, som skal fastlægges.
Investigation of the market practice
Artikel 9
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (f) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall in particular take into account the outcome of any investigation in the markets they monitor that might question the AMP to be established.
Markedets strukturelle karakteristika
Article 9
Når de kompetente myndigheder, i overensstemmelse med artikel 13, stk. 2, litra g), i forordning (EU) nr. 596/2014, tager detailinvestorers deltagelse på det relevante marked i betragtning, vurderer de som minimum:
Structural characteristics of the market
markedspraksissens eventuelle påvirkning af de private investorers interesser, hvis markedspraksissen vedrører finansielle instrumenter, der handles på markeder, hvorpå detailinvestorer deltager
In taking into account, in accordance with point (g) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, the participation of retail-investors in the relevant market, competent authorities shall assess at a minimum:
hvorvidt markedspraksissen øger sandsynligheden for, at private investorer kan finde modparter i finansielle instrumenter med lav likviditet uden at øge de risici, som de udsættes for.
the impact the market practice might have on retail investors' interests where the market practice concerns financial instruments traded on markets in which retail investors participate;
AFDELING 3
whether the market practice increases the probability of retail investors to find counterparties in low-liquidity financial instruments, without increasing the risks borne by them.
Procedurer
SECTION 3
Artikel 10
Procedures
Underretning om planer om at fastlægge en accepteret markedspraksis
Article 10
De kompetente myndigheder underretter i overensstemmelse med artikel 13, stk. 3 i forordning (EU) nr. 596/2014 pr. post eller e-mail ESMA og de andre kompetente myndigheder samtidigt om, at de agter at fastlægge en accepteret markedspraksis, ved hjælp af en på forhånd fastlagt liste over kontaktpunkter, som de kompetente myndigheder og ESMA opretter og jævnligt opdaterer.
Notification when intending to establish an accepted market practice
Den i stk. 1 omhandlede underretning skal indeholde følgende oplysninger:
Competent authorities shall notify, in accordance with Article 13(3) of Regulation (EU) No 596/2014, their intention to establish an AMP by post or e-mail to ESMA and to the other competent authorities simultaneously, using a pre-identified list of contact points to be set-up and regularly maintained by competent authorities and ESMA.
en erklæring om, at de kompetente myndigheder agter at fastlægge en accepteret markedspraksis samt den forventede dato for fastlæggelsen
The notification referred to in paragraph 1 shall include the following elements:
den underrettende kompetente myndigheds identitet og kontaktoplysningerne for kontaktpersonen eller kontaktpersonerne inden for den kompetente myndighed (navn, kontortelefonnummer og -e-mail, titel)
a statement of the intention to establish an AMP, including the expected date of establishment;
en detaljeret beskrivelse af markedspraksissen, herunder:
the identification of the notifying competent authority and the contact details of the contact person(s) within that competent authority (name, professional telephone number and e-mail address, title);
en identificering af de typer finansielle instrumenter og markedspladser, på hvilke den accepterede markedspraksis vil blive anvendt
a detailed description of the market practice including:
type personer, der kan anvende den accepterede markedspraksis
the identification of the types of financial instrument and trading venues on which the AMP will be performed;
type beneficianter
the types of persons who can perform the AMP;
en angivelse af, om markedspraksissen kan anvendes i en bestemt periode, og af situationer eller forhold, som fører til midlertidig afbrydelse, suspendering eller afvikling af praksissen
the type of beneficiaries;
årsagen til, at praksissen kunne udgøre markedsmanipulation, jf. artikel 12 i forordning (EU) nr. 596/2014
the indication of whether the market practice can be performed for a determined period of time and of any situations or conditions leading to a temporary interruption, suspension or termination of the practice;
nærmere oplysninger om den vurdering, der er foretaget i henhold til artikel 13, stk. 2, i forordning (EU) nr. 596/2014.
the reason for which the practice could constitute market manipulation under Article 12 of Regulation (EU) No 596/2014;
Den i stk. 1 omhandlede underretning skal indeholde en tabel til vurdering af en foreslået markedspraksis i henhold til skemaet i bilaget.
the details of the assessment made according to Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014.
Artikel 11
The notification referred to in paragraph 1 shall include the table for assessing a proposed market practice using the template in the Annex.
Udtalelse fra ESMA
Article 11
Efter modtagelsen af den i artikel 13, stk. 4, i forordning (EU) nr. 596/2014 omhandlede underretning, og før den udtalelse, som kræves i henhold til samme stykke, afgives, indleder ESMA på eget initiativ eller efter anmodning fra en kompetent myndighed en proces med henblik på at meddele den underrettende kompetente myndighed eventuelle foreløbige bemærkninger, betænkeligheder, meningsforskelle eller anmodninger om præcisering vedrørende den meddelte markedspraksis.
ESMA opinion
Den underrettende kompetente myndighed kan forelægge yderligere oplysninger for ESMA vedrørende den meddelte markedspraksis.
Following receipt of the notification referred to Article 13(4) of Regulation (EU) No 596/2014 and before issuing the opinion required under that paragraph, ESMA shall initiate, on its own initiative or upon request of any competent authority, a process to provide the notifying competent authority with preliminary comments, concerns, disagreement or request for clarifications, if any, concerning the notified market practice.
Hvis der under den i stk. 1 omhandlede proces indføres grundlæggende eller væsentlige ændringer, der påvirker den meddelte markedspraksis' grundlag eller indhold eller den underrettende kompetente myndigheds vurdering, indstilles processen for ESMA's afgivelse af en udtalelse om den meddelte markedspraksis.
The notifying competent authority may provide further clarification concerning the notified market practice to ESMA.
Hvis det er relevant, indleder den kompetente myndighed en ny proces med henblik på at fastlægge den ændrede praksis som en accepteret markedspraksis i overensstemmelse med artikel 13, stk. 3, i forordning (EU) nr. 596/2014.
Where in the course of the process referred to in paragraph 1, any fundamental or significant change is introduced that affects the basis or substance of the notified market practice or the assessment carried out by the notifying competent authority, the process of issuing the ESMA opinion on the notified practice shall cease.
AFDELING 4
If appropriate, the competent authority shall initiate a new process for establishing the modified practice as an AMP in accordance with Article 13(3) of Regulation (EU) No 596/2014.
Bibeholdelse, ændring og afvikling af en accepteret markedspraksis
SECTION 4
Artikel 12
Maintenance, modification and termination of accepted market practices
Gennemgang af en fastlagt accepteret markedspraksis
Article 12
Kompetente myndigheder, der har fastlagt accepteret markedspraksis, vurderer jævnligt og mindst hvert andet år, hvorvidt betingelserne for fastlæggelsen af den accepterede markedspraksis i artikel 13, stk. 2, i forordning (EU) nr. 596/2014 og i afdeling 2 i dette kapitel stadig overholdes.
Review of an established AMP
Uanset den jævnlige gennemgang i overensstemmelse med artikel 13, stk. 8, i forordning (EU) nr. 596/2014 udløses den i stk. 1 omhandlede vurderingsproces også, når:
Competent authorities that have established AMPs shall assess regularly, and at a minimum every two years, whether the conditions for establishing the AMP set out in Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014 and in Section 2 of this Chapter continue to be met.
der pålægges en sanktion, som vedrører en fastlagt accepteret markedspraksis
Notwithstanding the regular review in accordance with Article 13(8) of Regulation (EU) No 596/2014, the assessment process referred to in paragraph 1 shall also be triggered:
en eller flere af betingelserne for accept af en fastlagt markedspraksis, som følge af en væsentlig ændring af markedsmiljøet, jf. samme forordnings artikel 13, stk. 8, ikke længere overholdes
when any sanction involving an established AMP has been imposed;
en kompetent myndighed har begrundet mistanke om, at der er eller bliver begået handlinger, som er i strid med forordning (EU) nr. 596/2014, af beneficianter af den accepterede markedspraksis eller af personer, der anvender den.
when due to a significant change in the market environment referred to in Article 13(8) of that Regulation, one or more of the conditions of acceptance of an established practice are no longer met;
Hvis vurderingen viser, at en fastlagt accepteret markedspraksis ikke længere overholder betingelserne i den kompetente myndigheds oprindelige vurdering som anført i afdeling 2, foreslår den kompetente myndighed enten en ændring af betingelserne for accepten eller afvikler den accepterede markedspraksis under hensyntagen til kriterierne i artikel 13.
when a competent authority has reasons to suspect that acts contrary to Regulation (EU) No 596/2014 are being or have been carried out by beneficiaries of the AMP, or by persons performing it.
De kompetente myndigheder meddeler ESMA resultatet af vurderingsprocessen, også når den accepterede markedspraksis bibeholdes uden ændringer.
In the event that the assessment reveals that an established AMP no longer meets the conditions of the competent authorities' original assessment set out in Section 2, competent authorities shall either propose the modification of the conditions of the acceptance or terminate the AMP, taking into account the criteria set out in Article 13.
Når en kompetent myndighed foreslår en ændring af betingelserne for accepten af en fastlagt accepteret markedspraksis, skal den overholde kravene i artikel 2.
Competent authorities shall inform ESMA of the outcome of the assessment process, including when the AMP is maintained without modification.
Når en kompetent myndighed beslutter at afvikle en fastlagt accepteret markedspraksis, skal den offentliggøre beslutningen og underrette alle andre kompetente myndigheder og ESMA om den samtidigt samt oplyse afviklingsdatoen med henblik på en ajourføring af listen over accepterede markedspraksisser, som den har offentliggjort i henhold til artikel 13, stk. 9, i forordning (EU) nr. 596/2014.
Where a competent authority proposes to modify the conditions of acceptance of an established AMP, it shall comply with the requirements set out in Article 2.
Artikel 13
Where a competent authority decides to terminate an established AMP, it shall publicly disclose and communicate its decision simultaneously to all other competent authorities and to ESMA, indicating the date of termination, in view of updating the list of AMPs published by it in accordance with Article 13(9) of Regulation (EU) No 596/2014.
Kriterier for ændring eller afvikling af en fastlagt accepteret markedspraksis
Article 13
Ved vurderingen af, om en fastlagt accepteret markedspraksis bør afvikles, eller om der bør foreslås en ændring af betingelserne for accepten af den, tager de kompetente myndigheder hensyn til:
Criteria for modifying or terminating an established AMP
i hvilket omfang beneficianterne eller de personer, der anvender den accepterede markedspraksis, har overholdt de betingelser, som er fastlagt i henhold til den pågældende accepterede markedspraksis
In determining whether to terminate an established AMP or propose modification of the conditions of its acceptance, competent authorities shall have regard to:
i hvilket omfang adfærden hos beneficianterne eller de personer, der anvender den accepterede markedspraksis, har resulteret i, at nogle af kriterierne i artikel 13, stk. 2, i forordning (EU) nr. 596/2014 ikke længere opfyldes
the extent to which the beneficiaries or the persons performing the AMP have complied with the conditions established under that AMP;
i hvilket omfang markedsdeltagerne ikke har anvendt den accepterede markedspraksis i et bestemt tidsrum
the extent to which the conduct of the beneficiaries or the persons performing an AMP has resulted in any of the criteria set out in Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014 no longer being met;
hvorvidt en væsentlig ændring af det relevante markedsmiljø, jf. artikel 13, stk. 8, i forordning (EU) nr. 596/2014, resulterer i, at nogle af betingelserne for fastlæggelsen af den accepterede markedspraksis ikke længere kan overholdes eller ikke længere er nødvendige at overholde, under særlig hensyntagen til:
the extent to which the AMP has not been used by market participants for a period of time;
hvorvidt formålet med den accepterede markedspraksis er blevet umuligt at opnå
whether a significant change in the relevant market environment referred to in Article 13(8) of Regulation (EU) No 596/2014 results in any of the conditions for establishing the AMP being no longer possible to meet or being not necessary to be met, considering in particular:
hvorvidt den fortsatte anvendelse af den fastlagte accepterede markedspraksis kan have en negativ indvirkning på integriteten eller effektiviteten af de markeder, der er under overvågning af den kompetente myndighed.
whether the objective of the AMP has become unfeasible;
hvorvidt der foreligger en situation, der er omfattet af en generel afviklingsbestemmelse i selve den fastlagte markedspraksis.
whether the continued use of the established AMP might adversely affect the integrity or efficiency of the markets under the supervision of the competent authority;
KAPITEL III
whether there exists a situation falling within any general termination provision included in the established AMP itself.
AFSLUTTENDE BESTEMMELSE
CHAPTER III
Artikel 14
FINAL PROVISION
Udfærdiget i Bruxelles, den 26. februar 2016.
This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
På Kommissionens vegne
Done at Brussels, 26 February 2016.
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2016 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 349).
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013 om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut og om tilsyn med kreditinstitutter og investeringsselskaber, om ændring af direktiv 2002/87/EF og om ophævelse af direktiv 2006/48/EF og 2006/49/EF (EUT L 176 af 27.6.2013, s. 338).
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre (EUT L 201 af 27.7.2012, s. 1).
Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC (OJ L 176, 27.6.2013, p. 338).