natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Markedspladserne skal underrette deltagerne i prisstillelsesordningerne om enhver ændring i nævnte ordningers vilkår mindst én måned før anvendelsen af ændringen.
Trading venues shall communicate any changes to the terms of the market making schemes to the participants in those schemes at least one month prior to their application.
Markedspladserne skal i deres prisstillelsesordninger give alle deltagere med ens præstationer i form af tilstedeværelse, størrelse og spread de samme incitamenter.
Trading venues shall provide the same incentives to all participants who perform equally in terms of presence, size and spread, in their market making schemes.
Markedspladserne må ikke begrænse antallet af deltagere i en prisstillelsesordning.
Trading venues shall not limit the number of participants in a market making scheme.
De kan imidlertid begrænse adgangen til incitamenterne i ordningen til de selskaber, som opfylder forud fastsatte tærskler.
However, they may limit the access to the incentives included in the scheme to the firms which have met pre-determined thresholds.
Markedspladserne skal løbende overvåge deltagernes effektive overholdelse af prisstillelsesordningerne.
Trading venues shall continuously monitor the effective compliance of the participants with the market making schemes.
Markedspladserne skal etablere procedurer for underretning af alle deltagere i en prisstillelsesordning om forekomsten af stressede markedsvilkår på deres markedspladser gennem let tilgængelige kanaler.
Trading venues shall establish procedures to communicate the existence of stressed market conditions on its trading venue to all participants in a market making scheme through readily accessible channels.
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af forordning (EU) nr. 648/2012 (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 84).
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p.
Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/567 af 18. maj 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 for så vidt angår definitioner, gennemsigtighed, porteføljekomprimering og tilsynsforanstaltninger vedrørende produktintervention og positioner (se side 90 i denne EUT).
84).
Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/583 af 14. juli 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 om markeder for finansielle instrumenter for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for gennemsigtighedskrav for markedspladser og investeringsselskaber med hensyn til obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter og derivater (se side 229 i denne EUT).
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/567 of 18 May 2016 supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council with regard to definitions, transparency, portfolio compression and supervisory measures on product intervention and positions (see page 90 of this Official Journal).
Formand
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/583 of 14 July 2016 supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards on transparency requirements for trading venues and investment firms in respect of bonds, structured finance products, emission allowances and derivatives (see page 229 of this Official Journal).
Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/579
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/579
om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 om markeder for finansielle instrumenter for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder om derivatkontrakters direkte, væsentlige og forudsigelige virkning i Unionen og forhindring af omgåelse af regler og forpligtelser
supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards on the direct, substantial and foreseeable effect of derivative contracts within the Union and the prevention of the evasion of rules and obligations
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af forordning (EU) nr. 648/2012 [1], særlig artikel 28, stk. 5, og
Having regard to Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 [1], and in particular Article 28(5) thereof,
Der findes en lang række forskellige over-the-counter (OTC)-derivatkontrakter, og der bør derfor vedtages en kriteriebaseret fremgangsmåde for at afgøre, om en OTC-derivatkontrakt kan anses for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen, jf. artikel 28, stk. 2, i forordning (EU) nr. 600/2014, og præcisere, i hvilke tilfælde det er nødvendigt eller hensigtsmæssigt at forhindre omgåelse af de regler og forpligtelser, der følger af bestemmelserne i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 [2].
Given the broad variety of over-the-counter (OTC) derivative contracts, in order to determine when an OTC derivative contract may be considered to have a direct, substantial and foreseeable effect within the Union as set out in Article 28(2) of Regulation (EU) No 600/2014 and to specify cases where it is necessary or appropriate to prevent the evasion of rules and obligations arising from any provision of Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and the Council [2], a criteria-based approach should be adopted.
I henhold til artikel 33, stk. 3, i forordning (EU) nr. 600/2014 anses betingelserne i nævnte forordnings artikel 28 og 29 for opfyldt, hvis mindst en af modparterne er etableret i et land, for hvilket Kommissionen har vedtaget en gennemførelsesretsakt om ækvivalens i henhold til artikel 33, stk. 2, i forordning (EU) nr. 600/2014.
Article 33(3) of Regulation (EU) No 600/2014 states that the conditions laid down in Articles 28 and 29 of that Regulation are deemed to be fulfilled when at least one of the counterparties is established in a country for which the Commission has adopted an implementing act declaring equivalence in accordance with Article 33(2) of Regulation (EU) No 600/2014.
De foreliggende reguleringsmæssige tekniske standarder bør derfor også finde anvendelse på kontrakter, hvor begge modparter er etableret i et tredjeland, hvis retlige, tilsynsmæssige og håndhævelsesmæssige rammer endnu ikke er blevet erklæret ækvivalente med de betingelser, som er fastsat i nævnte forordning.
The present regulatory technical standards should therefore also apply to contracts where both counterparties are established in a third country whose legal, supervisory and enforcement arrangements have not yet been declared equivalent to the requirements laid down in that Regulation.
Visse oplysninger om kontrakter, der indgås af tredjelandsenheder, vil fortsat kun være til rådighed for de kompetente myndigheder i de pågældende tredjelande.
Certain information on contracts concluded by third country entities would still only be available to third country competent authorities.
De kompetente myndigheder i Unionen bør derfor arbejde tæt sammen med de kompetente myndigheder i disse tredjelande for at sikre, at de relevante bestemmelser anvendes og håndhæves.
Therefore Union competent authorities should closely cooperate with those third country competent authorities in order to ensure that the relevant provisions are applied and enforced.
I betragtning af den tætte forbindelse mellem denne forordning og Kommissionens delegerede forordning (EU) nr. 285/2014 [3] bør de tekniske udtryk, som er nødvendige for en overordnet forståelse af de tekniske standarder, have samme betydning.
Given the intrinsic relationship between this Regulation and Commission Delegated Regulation (EU) No 285/2014 [3], the technical terms necessary for a comprehensive understanding of the technical standards should have the same meaning.
OTC-derivatkontrakter, som er indgået af enheder etableret i tredjelande, og som er omfattet af en garanti stillet af enheder etableret i Unionen, medfører en finansiel risiko for den garantistiller, der er etableret i Unionen.
OTC derivative contracts concluded by entities established in third countries covered by a guarantee provided by entities established in the Union create a financial risk for the guarantor established in the Union.
Da risikoen afhænger af størrelsen af den garanti, der stilles af de finansielle modparter for at dække OTC-derivatkontrakter, og i betragtning af de indbyrdes forbindelser, der gælder mellem finansielle — modsat ikke-finansielle — modparter, er det kun sådanne OTC-derivatkontrakter indgået af enheder etableret i tredjelande, som er omfattet af en garanti, der overstiger visse kvantitative beløbsgrænser og er stillet af finansielle modparter etableret i Unionen, der bør anses for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen.
Given that the risk would depend on the size of the guarantee granted by financial counterparties in order to cover OTC derivative contracts and given the interconnections between financial counterparties compared to non-financial counterparties, only OTC derivative contracts concluded by entities established in third countries that are covered by a guarantee which exceeds certain quantitative thresholds and is provided by financial counterparties established in the Union should be considered as having a direct, substantial and foreseeable effect in the Union.
Finansielle modparter, der er etableret i tredjelande, kan indgå OTC-derivatkontrakter gennem deres EU-filialer.
Financial counterparties established in third countries can enter into OTC derivative contracts through their Union branches.
I betragtning af virkningen af disse filialers aktiviteter på EU-markedet bør OTC-derivatkontrakter, der indgås mellem disse EU-filialer, anses for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen.
Given the impact of the activity of those branches on the Union market, OTC derivative contracts concluded between those Union branches should be considered to have a direct, substantial and foreseeable effect within the Union.
OTC-derivatkontrakter, der indgås af specifikke modparter med det primære formål at omgå anvendelsen af handelsforpligtelsen, der gælder for enheder, der ville have været kontraktens naturlige modparter, bør anses for at omgå de regler og forpligtelser, der er fastsat i forordning (EU) nr. 600/2014, eftersom de gør det vanskeligt at opfylde et af formålene med nævnte forordning.
OTC derivative contracts that are entered into by specific counterparties with the primary purpose of avoiding the application of the trading obligation applicable to entities that would have been the natural counterparties to the contract, should be considered as evading the rules and obligations laid down in Regulation (EU) No 600/2014 as they hinder the achievement of one of the purposes of that Regulation.
OTC-derivatkontrakter, som er en del af et arrangement, som ikke har en forretningsmæssig begrundelse eller et erhvervsmæssigt indhold, og hvis primære formål er at omgå forordning (EU) nr. 600/2014, herunder reglerne om, på hvilke betingelser der kan undtages fra reglerne, bør betragtes som en omgåelse af de regler og forpligtelser, der er fastsat i forordningen.
OTC derivative contracts that are part of an arrangement whose characteristics are not supported by a business rationale or commercial substance and have as their primary purpose the circumvention of the application of Regulation (EU) No 600/2014, including rules relating to the conditions of an exemption, should be considered as evading the rules and obligations laid down in that Regulation.
Situationer, hvor de enkelte dele af arrangementet er i strid med arrangementets retlige substans som helhed, hvor arrangementet gennemføres på en måde, som ikke er gængs inden for rammerne af det, der forventes at være rimelig erhvervsmæssig adfærd, hvor arrangementet eller rækken af arrangementer omfatter elementer, som gensidigt opvejer eller annullerer hinandens økonomiske indhold, eller hvor transaktionerne er cirkulære af karakter, bør betragtes som indikatorer for et fiktivt arrangement eller en række fiktive arrangementer.
Situations where the individual components of the arrangement are inconsistent with the legal substance of the arrangement as a whole, where the arrangement is carried out in a manner which would not ordinarily be used in what is expected to be reasonable business conduct, where the arrangement or series of arrangements includes elements that have the effect of offsetting or nullifying their reciprocal economic substance, where transactions are circular in nature, should be considered as indicators of an artificial arrangement or an artificial series of arrangements.
Da tredjelandsenheder, som er berørt af disse reguleringsmæssige tekniske standarder, har brug for tid for at sikre overensstemmelse med kravene i forordning (EU) nr. 600/2014, når deres OTC-derivatkontrakter opfylder betingelserne i disse reguleringsmæssige tekniske standarder for at blive anset for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen, er det hensigtsmæssigt at udsætte anvendelsen af den bestemmelse, der indeholder sådanne betingelser, med seks måneder.
Given that third country entities affected by these regulatory technical standards require time in order to arrange for compliance with the requirements of Regulation (EU) No 600/2014 when their OTC derivative contracts fulfil the conditions set out in these regulatory technical standards for being considered to have a direct, substantial and foreseeable effect within the Union, it is appropriate to delay the application of the provision containing those conditions by six months.
ESMA har foretaget åbne offentlige høringer om det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som ligger til grund for denne forordning, analyseret de potentielle omkostninger og fordele i forbindelse hermed samt indhentet en udtalelse fra interessentgruppen for værdipapirer og markeder, der er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 [4] —
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [4],
en garantistillers udtrykkeligt dokumenterede retlige forpligtelse til over for den begunstigede at dække betalinger af de beløb, der er skyldige eller kan forfalde til betaling i henhold til OTC-derivatkontrakter, som er omfattet af garantien og indgået af den garanterede enhed, når der forekommer en misligholdelse som defineret i garantien, eller når den garanterede enhed ikke har gennemført nogen betaling.
‘guarantee’ means an explicitly documented legal obligation by a guarantor to cover payments of the amounts due or that may become due pursuant to the OTC derivative contracts covered by that guarantee and entered into by the guaranteed entity in favour of the beneficiary where there is a default as defined in the guarantee or where no payment has been effected by the guaranteed entity.
Kontrakter med en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen
Contracts with a direct, substantial and foreseeable effect within the Union
En OTC-derivatkontrakt anses for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen, når mindst én tredjelandsenhed benytter en garanti, der stilles af en finansiel modpart, der er etableret i Unionen, og som omfatter hele eller en del af dens forpligtelse i henhold til den pågældende OTC-derivatkontrakt, i det omfang garantien opfylder følgende betingelser:
An OTC derivative contract shall be considered as having a direct, substantial and foreseeable effect within the Union when at least one third country entity benefits from a guarantee provided by a financial counterparty established in the Union which covers all or part of its liability resulting from that OTC derivative contract, to the extent that the guarantee meets both following conditions:
Den dækker en tredjelandsenheds samlede forpligtelse hidrørende fra en eller flere OTC-derivatkontrakter for en aggregeret notionel værdi på mindst 8 mia. EUR eller et tilsvarende beløb i den relevante udenlandske valuta, eller den dækker kun en del af en tredjelandsenheds forpligtelse hidrørende fra en eller flere OTC-derivatkontrakter for en aggregeret notionel værdi på mindst 8 mia. EUR eller et tilsvarende beløb i den relevante udenlandske valuta divideret med den procentdel af forpligtelsen, der dækkes.
it covers the entire liability of a third country entity resulting from one or more OTC derivative contracts for an aggregated notional amount of at least EUR 8 billion or the equivalent amount in the relevant foreign currency, or it covers only a part of the liability of a third country entity resulting from one or more OTC derivative contracts for an aggregated notional amount of at least EUR 8 billion or the equivalent amount in the relevant foreign currency divided by the percentage of the liability covered;
Den svarer mindst til 5 % af summen af de aktuelle eksponeringer, som defineret i artikel 272, nr. 17), i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 [5], i de OTC-derivatkontrakter, der er indgået af den finansielle modpart, der er etableret i Unionen, og som har stillet garantien.
it is at least equal to 5 per cent of the sum of current exposures, as defined in Article 272(17) of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council [5], in OTC derivative contracts of the financial counterparty established in the Union issuing the guarantee.
Når der stilles garanti for et maksimumbeløb, der er lavere end den beløbsgrænse, som er anført i stk. 1, litra a), anses de kontrakter, der er omfattet af garantien, ikke for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen, medmindre garantibeløbet forhøjes, i hvilket tilfælde kontrakternes direkte, væsentlige og forudsigelige virkning i Unionen skal revurderes af garantistilleren på dagen for forhøjelsen i forhold til bestemmelserne i stk. 1, litra a) og b).
When the guarantee is issued for a maximum amount which is below the threshold set out in paragraph 1(a), the contracts covered by that guarantee shall not be considered to have a direct, substantial and foreseeable effect within the Union unless the amount of the guarantee is increased, in which case the direct, substantial and foreseeable effect of the contracts within the Union shall be re-assessed by the guarantor against the conditions set out in points (a) and (b) of paragraph 1 on the day of the increase.
Hvis forpligtelsen hidrørende fra en eller flere OTC-derivatkontrakter er lavere end den beløbsgrænse, der er anført i stk. 1, litra a), anses sådanne kontrakter ikke for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen, heller ikke selv om garantiens maksimumbeløb, der dækker en sådan forpligtelse, er lig med eller større end den beløbsgrænse, der er fastsat i stk. 1, litra a), og selv om betingelsen i stk. 1, litra b), er opfyldt.
Where the liability resulting from one or more OTC derivative contracts is below the threshold set out in paragraph 1(a), such contracts shall not be considered to have a direct, substantial and foreseeable effect within the Union even where the maximum amount of the guarantee covering such liability is equal to or above the threshold set out in paragraph 1(a) and even where the condition set out in paragraph 1(b) has been met.
I tilfælde af en forhøjelse af forpligtelsen hidrørende fra OTC-derivatkontrakter eller en nedbringelse af den aktuelle eksponering skal garantistilleren revurdere, hvorvidt betingelserne i stk. 1 er opfyldt.
In the event of an increase in the liability resulting from the OTC derivative contracts or of a decrease of the current exposure, the guarantor shall re-assess whether the conditions set out in paragraph 1 are met.
En sådan revurdering skal foretages henholdsvis på dagen for forhøjelse af forpligtelsen for så vidt angår betingelsen i stk. 1, litra a), og på månedsbasis for så vidt angår forpligtelsen i stk. 1, litra b).
Such assessment shall be done respectively on the day of the increase of liability for the condition set out in paragraph 1(a), and on a monthly basis for the condition set out in paragraph 1(b).
OTC-derivatkontrakter for et aggregeret notionelt beløb på mindst 8 mia. EUR eller et tilsvarende beløb i den relevante udenlandske valuta, der indgås, før garantien stilles eller forhøjes, og som efterfølgende bliver omfattet af en garanti, der opfylder betingelserne i stk. 1, anses for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen.
OTC derivative contracts for an aggregate notional amount of at least EUR 8 billion or the equivalent amount in the relevant foreign currency concluded before a guarantee is issued or increased, and subsequently covered by a guarantee that meets the conditions set out in paragraph 1, shall be considered as having a direct, substantial and foreseeable effect within the Union.
En OTC-derivatkontrakt anses for at have en direkte, væsentlig og forudsigelig virkning i Unionen, hvis de to enheder, som er etableret i et tredjeland, indgår OTC-derivatkontrakten gennem deres filialer i Unionen og ville være at betragte som finansielle modparter, hvis de havde været etableret i Unionen.
An OTC derivative contract shall be considered as having a direct, substantial and foreseeable effect within the Union where the two entities established in a third country enter into the OTC derivative contract through their branches in the Union and would qualify as financial counterparties if they were established in the Union.
Tilfælde, hvor det er nødvendigt eller hensigtsmæssig at forhindre omgåelse af de regler eller forpligtelser, der er fastsat i forordning (EU) nr. 600/2014
Cases where it is necessary or appropriate to prevent the evasion of rules or obligations provided for in Regulation (EU) No 600/2014
En OTC-derivatkontrakt anses for at være blevet indgået for at omgå en eller flere bestemmelser i forordning (EU) nr. 600/2014, hvis det primære formål med den måde, hvorpå denne kontrakt er indgået, set som helhed og under hensyntagen til alle omstændigheder, kan anses for at være omgåelse af anvendelsen af en eller flere bestemmelser i denne forordning.
An OTC derivative contract shall be deemed to have been designed to circumvent the application of any provision of Regulation (EU) No 600/2014 if the way in which that contract has been concluded is considered, when viewed as a whole and having regard to all the circumstances, to have as its primary purpose the avoidance of the application of any provision of that Regulation.
Med henblik på anvendelsen af stk. 1 anses det primære formål med en kontrakt for at være omgåelse af en eller flere bestemmelser i forordning (EU) nr. 600/2014, hvis det primære formål med et arrangement eller en række arrangementer vedrørende OTC-derivatkontrakten er at modvirke formålet, ånden og hensigten med en eller flere bestemmelser i forordning (EU) nr. 600/2014, som ellers ville finde anvendelse, herunder hvis den indgår i et fiktivt arrangement eller en række fiktive arrangementer.
For the purposes of paragraph 1, a contract shall be considered as having for primary purpose the avoidance of the application of any provision of Regulation (EU) No 600/2014 if the primary purpose of an arrangement or series of arrangements related to the OTC derivative contract is to defeat the object, spirit and purpose of any provision of Regulation (EU) No 600/2014 that would otherwise apply including when it is part of an artificial arrangement or artificial series of arrangements.