natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det er også vigtigt, at de foreskrevne metoder er enkle og entydige, således at de bidrager til en konsekvent og ensartet tilsynspraksis.
It is also important for the methods prescribed to be straightforward and unambiguous in order to contribute to consistent and uniform supervisory practices.
Det er vigtigt, at markedspladser er konsekvente, når de beregner deres notionelle beløb i forbindelse med forordning (EU) nr. 600/2014, således at markedspladserne kan anvende adgangsbestemmelserne retfærdigt.
It is important for trading venues to be consistent about calculating their notional amount for the purposes of Regulation (EU) No 600/2014 so that the access provisions can be applied fairly by trading venues.
Dette er særlig relevant for visse typer børshandlede derivater, der handles i enheder, f.eks. tønder eller ton.
This is particularly relevant for certain types of exchange-traded derivatives, traded in units, such as barrels or tons.
For at sikre, at CCP'er og markedspladser kan nyde godt af de i artikel 35, stk. 5, og artikel 36, stk. 5, i forordning (EU) nr. 600/2014 omhandlede overgangsordninger, bør visse bestemmelser i nærværende forordning imidlertid anvendes fra dens ikrafttrædelsesdato.
However, to ensure that CCPs and trading venues may benefit from the transitional arrangements provided for in Article 35(5) and Article 36(5) of Regulation (EU) No 600/2014, certain provisions of this Regulation should apply from the date of its entry into force.
Bestemmelserne i denne forordning er tæt forbundne, idet de vedrører betingelserne for at indrømme og nægte adgang til CCP'er og markedspladser, herunder proceduren for CCP'ers og markedspladsers opt-out i forbindelse med de adgangskrav, der er fastsat i denne forordning.
The provisions in this Regulation are closely linked, since they deal with the denial and granting of access to CCPs and trading venues, including the procedure for CCPs and trading venues to opt out from the access requirements set out in this Regulation.
Af hensyn til sammenhængen mellem disse bestemmelser, hvoraf de fleste bør anvendes fra samme tidspunkt, og for at de personer, som er omfattet af disse forpligtelser, lettere kan få et samlet overblik over og nem adgang til dem, er det hensigtsmæssigt at samle de reguleringsmæssige tekniske standarder, der kræves i henhold til artikel 35, stk. 6, og artikel 36, stk. 6, i forordning (EU) nr. 600/2014 i én enkelt forordning.
To ensure coherence between those provisions, most of which should apply at the same time, and to facilitate a comprehensive view and compact access to them by persons subject to those obligations, it is desirable to include the regulatory technical standards required by Article 35(6) and Article 36(6) of Regulation (EU) 600/2014 in a single Regulation.
ESMA har foretaget åbne offentlige høringer om det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som ligger til grund for denne forordning, analyseret de potentielle omkostninger og fordele i forbindelse hermed samt anmodet interessentgruppen for værdipapirer og markeder, der er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 [3], om en udtalelse —
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3],
IKKE-DISKRIMINERENDE ADGANG TIL CCP'ER OG MARKEDSPLADSER
NON-DISCRIMINATORY ACCESS TO CCPs AND TRADING VENUES
Ikke-diskriminerende adgang til CCP'er
Non-discriminatory access to CCPs
Betingelser for, at en CCP kan nægte adgang
Conditions on the denial of access by a CCP
En CCP skal vurdere, om indrømmelse af adgang vil medføre nogle af de i artikel 2, 3 og 4 omhandlede risici, og må kun nægte adgang, hvis CCP'en efter at have truffet alle rimelige forholdsregler konkluderer, at der er en betydelig unødvendig risiko, som ikke kan styres.
A CCP shall assess whether granting access would create any of the risks specified in Articles 2, 3 and 4 and may deny access only if, after making all reasonable efforts to manage its risks, the CCP concludes that there are significant undue risks that cannot be managed.
Hvis en CCP nægter adgang, skal den gøre rede for, hvilke af de i artikel 2, 3 og 4 omhandlede risici der ville opstå som følge af, at der indrømmes adgang, og forklare, hvorfor disse risici ikke kan styres.
If a CCP denies access, it shall identify which risks specified in Articles 2, 3 and 4 would result from granting access and explain why those risks cannot be managed.
En CCP's nægtelse af adgang baseret på den forventede volumen af transaktioner
Denial of access by a CCP based on the anticipated volume of transactions
En CCP må kun nægte adgang på grundlag af den forventede volumen af transaktioner som følge af en sådan adgang, hvis dette ville resultere i en af følgende situationer:
A CCP may deny an access request on grounds of the anticipated volume of transactions arising from such access only where this would result in one of the following:
selv under hensyn til CCP'ens mulighed for at udvide sin kapacitet kan CCP'en ikke tilpasse sine systemer i en sådan grad, at den kan håndtere den forventede volumen af transaktioner
the scalable design of the CCP being exceeded to such an extent that the CCP cannot adapt its systems so as to deal with the anticipated volume of transactions;
CCP'ens planlagte kapacitet overstiges på en måde, så CCP'en ikke ville være i stand til at erhverve den krævede ekstra kapacitet til at cleare den forventede volumen af transaktioner.
the planned capacity of the CCP being exceeded in a way that the CCP would not be able to acquire the required extra capacity to clear the anticipated volume of transactions.
En CCP's nægtelse af adgang baseret på operationel risiko og kompleksitet
Denial of access by a CCP based on operational risk and complexity
En CCP kan afvise en anmodning om adgang på grundlag af operationel risiko og kompleksitet.
A CCP may deny an access request on grounds of operational risk and complexity.
Operationelle risici og kompleksitet kan bestå i:
Operational risks and complexity shall include any of the following:
inkompatibilitet mellem CCP'ens og markedspladsens IT-systemer, der forhindrer CCP'en i at skabe konnektivitet mellem systemerne
incompatibility of CCP and trading venue IT systems impeding the CCP to provide for connectivity between the systems;
mangel på menneskelige ressourcer med den fornødne viden, kompetence og erfaring til at udføre CCP'ens opgaver for så vidt angår den risiko, der skyldes yderligere finansielle instrumenter, hvis disse adskiller sig fra finansielle instrumenter, der allerede cleares af CCP'en, eller manglende mulighed for at mønstre sådanne menneskelige ressourcer.
lack of human resources with the necessary knowledge, skills and experience to perform the CCP's functions regarding the risk stemming from additional financial instruments where these differ from financial instruments already cleared by the CCP or inability to deploy such human resources.
En CCP's nægtelse af adgang baseret på andre faktorer, der skaber betydelige unødvendige risici
Denial of access by a CCP based on other factors creating significant undue risks
En CCP kan afvise en anmodning om adgang på grundlag af betydelige unødvendige risici, hvis en eller flere af følgende betingelser er opfyldt:
A CCP may deny an access request on grounds of significant undue risks where any of the following conditions are met:
CCP'en yder ikke clearingtjenester for de finansielle instrumenter, for hvilke der anmodes om adgang, og ville ikke selv efter at have truffet rimelige foranstaltninger kunne tilbyde en clearingtjeneste, der opfylder kravene i afsnit II, III og IV i forordning (EU) nr. 648/2012
the CCP does not offer clearing services in respect of the financial instruments for which access is being requested and would not be able with reasonable efforts to launch a clearing service consistent with the requirements set out in Titles II, III and IV of Regulation (EU) No 648/2012;
indrømmelse af adgang ville true CCP'ens økonomiske levedygtighed eller dens evne til at opfylde minimumskapitalkrav i henhold til artikel 16 i forordning (EU) nr. 648/2012
granting access would threaten the economic viability of the CCP or its ability to meet minimum capital requirements under Article 16 of Regulation (EU) No 648/2012;
der er retlige risici
there are legal risks;
der er inkompatibilitet mellem CCP'ens regler og markedspladsens regler, som CCP'en ikke kan afhjælpe i samarbejde med markedspladsen.
there is an incompatibility of CCP rules and trading venue rules that the CCP cannot remedy in cooperation with the trading venue.
En CCP kan afvise en anmodning om adgang baseret på retlige risici som omhandlet i stk. 1, litra c), hvis CCP'en, som følge af at der indrømmes adgang, ikke ville være i stand til at håndhæve sine regler vedrørende slutafregning (close-out netting) og misligholdelsesprocedurer eller ikke ville være i stand til at styre de risici, der opstår ved samtidig anvendelse af forskellige modeller for handelsaccept.
A CCP may refuse an access request based on legal risk as referred to in point (c) of paragraph 1, where as a result of granting access, the CCP would not be able to enforce its rules relating to close out netting and default procedures or would not be able to manage the risks arising from the simultaneous use of different trade acceptance models.
Ikke-diskriminerende adgang til markedspladser
Non-discriminatory access to trading venues
Betingelser for, at en markedsplads kan nægte adgang
Conditions on the denial of access by a trading venue
En markedsplads skal vurdere, om indrømmelse af adgang ville medføre nogle af de i artikel 6 og 7 omhandlede risici, og må kun nægte adgang, hvis markedspladsen efter at have truffet alle rimelige forholdsregler konkluderer, at der er en betydelig unødvendig risiko, som ikke kan styres.
A trading venue shall assess whether granting access would create any of the risks specified in Articles 6 and 7 and may deny access only if, after making all reasonable efforts to manage its risks, the trading venue concludes that there are significant undue risks that cannot be managed.
Hvis en markedsplads nægter adgang, skal den gøre rede for, hvilke af de i artikel 6 og 7 omhandlede risici der ville opstå som følge af, at der indrømmes adgang, og hvorfor disse risici ikke kan styres.
If a trading venue denies access, it shall identify which risks specified in Articles 6 and 7 would result from granting access and why those risks cannot be managed.
En markedsplads' nægtelse af adgang baseret på operationel risiko og kompleksitet
Denial of access by a trading venue based on operational risk and complexity
En markedsplads må kun afvise en anmodning om adgang på grundlag af operationel risiko og kompleksitet, som en sådan adgang ville medføre, hvis der er risiko for inkompatibilitet mellem CCP'ens IT-systemer og markedspladsens IT-systemer, som forhindrer markedspladsen i at skabe konnektivitet mellem systemerne.
A trading venue may deny an access request on grounds of operational risk and complexity arising from such access only if there is a risk of incompatibility of CCP IT systems and trading venue IT systems, impeding the trading venue to provide for connectivity between those systems.
En markedsplads' nægtelse af adgang baseret på andre faktorer, der skaber betydelige unødvendige risici
Denial of access by a trading venue based on other factors creating significant undue risks
En markedsplads kan afvise en anmodning om adgang på grundlag af betydelige unødvendige risici i følgende tilfælde:
A trading venue may deny an access request on grounds of significant undue risks in any of the following cases:
en trussel for markedspladsens økonomiske levedygtighed eller dens evne til at opfylde minimumskapitalkravene i henhold til artikel 47, stk. 1, litra f), i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU [4]
threat to the economic viability of the trading venue or its ability to meet minimum capital requirements under Article 47(1)(f) of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [4];
inkompatibilitet mellem markedspladsens regler og CCP'ens regler, som markedspladsen ikke kan afhjælpe i samarbejde med CCP'en.
incompatibility of trading venue rules and CCP rules that the trading venue cannot remedy in cooperation with the CCP.
Betingelser, under hvilke adgang anses for at true markedernes gnidningsløse og velordnede funktion eller indvirke negativt på den systemiske risiko
Conditions under which access is deemed to threaten the smooth and orderly functioning of markets or adversely affect systemic risk
Ud over fragmentering af likviditet som defineret i artikel 2, stk. 1, nr. 45), i forordning (EU) nr. 600/2014 anses indrømmelse af adgang ved anvendelsen af artikel 35, stk. 4, litra b), og artikel 36, stk. 4, litra b), i nævnte forordning for at true markedernes gnidningsløse og velordnede funktion eller indvirke negativt på den systemiske risiko, hvis den kompetente myndighed kan give en begrundelse for nægtelsen, herunder dokumentation for, at risikostyringsprocedurerne hos en af parterne i anmodningen om adgang — eller begge — er utilstrækkelige til at forhindre, at indrømmelsen af adgang skaber betydelige unødvendige risici for tredjemand, og der ikke findes afhjælpende foranstaltninger, der i tilstrækkelig grad kan afbøde sådanne risici.
In addition to liquidity fragmentation, as defined in Article 2(1)(45) of Regulation (EU) No 600/2014, for the purposes of Articles 35(4)(b) and 36(4)(b) of that Regulation, granting access shall be deemed to threaten the smooth and orderly functioning of the markets, or adversely affect systemic risk, where the competent authority can provide reasons for the denial, including evidence that the risk management procedures of one or both of the parties to the access request are insufficient to prevent the granting of access from creating significant undue risks to third parties, and there is no remedial action that would sufficiently mitigate those risks.
BETINGELSER, UNDER HVILKE DER SKAL INDRØMMES ADGANG
CONDITIONS UNDER WHICH ACCESS MUST BE PERMITTED
Betingelser, under hvilke der skal indrømmes adgang
Conditions under which access must be permitted
Parterne indgår aftale om deres respektive rettigheder og forpligtelser, der udspringer af den adgang, der indrømmes, herunder lovvalg vedrørende deres forbindelser.
The parties shall agree on their respective rights and obligations arising from the access granted, including the applicable law governing their relationships.
Vilkårene i aftalen om adgang skal:
The terms of the access agreement shall:
være klart defineret, gennemsigtige og gyldige og kunne håndhæves
be clearly defined, transparent, valid and enforceable;
hvis to eller flere CCP'er har adgang til markedspladsen, klart angive, hvordan transaktioner på markedspladsen allokeres til den CCP, der er part i aftalen
where two or more CCPs have access to the trading venue specify the way in which transactions on the trading venue will be allocated to the CCP that is party to the agreement;
indeholde klare regler vedrørende tidspunktet for indgivelse af overførselsordrer, jf. Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 98/26/EF [5], i relevante systemer og tidspunktet for uigenkaldelighed
contain clear rules concerning the moment of entry of transfer orders, construed pursuant to Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council [5], into relevant systems and the moment of irrevocability;
indeholde regler om opsigelse af aftalen om adgang fra den ene eller den anden af parternes side, og disse skal:
contain rules regarding the termination of the access agreement by any of the parties, which shall:
sikre, at der kan ske opsigelse på en velordnet måde, der ikke unødigt udsætter andre enheder for yderligere risici, herunder indeholde klare og gennemsigtige ordninger for forvaltning og regulær afvikling af kontrakter og positioner, der er indgået i henhold til aftalen om adgang, og som er uafsluttede ved opsigelsen
provide for termination in an orderly manner that does not unduly expose other entities to additional risks, including clear and transparent arrangements for the management and orderly run-off of contracts and positions made under the access agreement that were open at the point of termination;
sikre, at den relevante part får et rimeligt tidsrum til at afhjælpe overtrædelser, der ikke giver anledning til øjeblikkelig opsigelse
ensure that the relevant party is given a reasonable amount of time to remedy any breach that does not give rise to immediate termination;
give mulighed for opsigelse, hvis risiciene stiger i et omfang, der fra begyndelsen ville have begrundet nægtelse af adgang
allow the termination, if risks increase in a way that would have justified denial of access in the first instance;
angive de finansielle instrumenter, der er omfattet af aftalen om adgang
specify the financial instruments being subject to the access agreement;
regulere dækningen af de engangsomkostninger og de løbende omkostninger, som anmodningen om adgang indebærer
specify the cover of the one-off and ongoing costs caused by the access request;
indeholde regler vedrørende krav og forpligtelser, der opstår som følge af aftalen.
contain provisions for claims and liabilities stemming from the access agreement.
Det skal i vilkårene i aftalen om adgang kræves, at aftalens parter indfører sådanne regler, procedurer og systemer, som måtte være nødvendige for at sikre følgende:
The terms of the access agreement shall require that the parties to the agreement put in place adequate policies, procedures and systems to ensure the following:
rettidig, pålidelig og sikker kommunikation mellem parterne
timely, reliable and secure communication between the parties;
forudgående høring af den anden part, hvis der er sandsynlighed for, at ændringer i en parts aktiviteter kan få væsentlig indflydelse på aftalen om adgang eller på de risici, mod hvilke den anden part er eksponeret
prior consultation to the other party where changes to either party's operations are likely to have a material impact on the access agreement or on the risks to which the other party is exposed;
rettidig underretning af den anden part, før en ændring gennemføres, i de tilfælde, der ikke er omfattet af litra b)
timely notification to the other party before a change is implemented, in the cases not covered by point (b);
løsning af tvister
resolution of disputes;
identificering, overvågning og styring af de potentielle risici, som aftalen om adgang medfører
identification, monitoring and management of the potential risks arising from the access agreement;
markedspladsens modtagelse af alle nødvendige oplysninger til at opfylde sine forpligtelser vedrørende overvågningen af åbne positioner
reception by the trading venue of all necessary information to fulfil its obligations regarding the monitoring of open interest;
CCP'ens accept af levering af fysisk afviklede råvarer.
acceptance by the CCP of delivery of physically settled commodities.
De relevante parter i aftalen om adgang skal sikre følgende:
The relevant parties to the access agreement shall ensure the following:
at der iagttages passende risikostyringsstandarder ved indrømmelsen af adgang
that proper risk management standards are maintained when granting access;
at oplysninger, der er indeholdt i anmodningen om adgang, holdes ajourført, så længe aftalen om adgang løber, herunder oplysninger om væsentlige ændringer
that information provided in the request for access is kept up-to-date throughout the duration of the access agreement, including information about material changes;
at ikke-offentlige og kommercielt følsomme oplysninger, herunder oplysninger, der er afgivet i forbindelse med udviklingen af et finansielt instrument, kun må anvendes til det bestemte formål, med henblik på hvilket de er stillet til rådighed, og kun må anvendes som beslutningsgrundlag, når der er tale om et formål, som parterne har aftalt.
that non-public and commercially sensitive information including information provided during the development phase of a financial instrument may only be used for the specific purpose for which it is conveyed and may only be acted upon for the specific purpose agreed by the parties.
CCP'ers ikke-diskriminerende og gennemsigtige clearinggebyrer
Non-discriminatory and transparent clearing fees charged by CCPs
En CCP må kun opkræve gebyr for clearingtransaktioner, der gennemføres på en markedsplads, til hvilken den har indrømmet adgang, på basis af objektive kriterier, der gælder for alle clearingmedlemmer og, hvis det er relevant, kunder.
A CCP shall only charge fees for clearing transactions executed on a trading venue to which it has granted access on the basis of objective criteria, applicable to all clearing members and, where relevant, clients.
Med henblik herpå skal en CCP lade alle clearingmedlemmer og, hvis det er relevant, kunder være omfattet af den samme gebyr- og rabatordning, og dens gebyrer må ikke afhænge af, på hvilken markedsplads transaktionen finder sted.
For this purpose, a CCP shall make all clearing members and, where relevant, clients subject to the same schedule of fees and rebates and its fees shall not depend on the trading venue where the transaction takes place.
En CCP må kun afkræve en markedsplads gebyrer for adgang på grundlag af objektive kriterier.
A CCP shall only charge fees to a trading venue in relation to access on the basis of objective criteria.
Med henblik herpå skal de samme gebyrer og rabatter finde anvendelse på alle markedspladser, der har adgang til CCP'en med hensyn til de samme eller tilsvarende finansielle instrumenter, medmindre en anden gebyrordning kan begrundes objektivt.
For this purpose, the same fees and rebates shall apply to all trading venues accessing the CCP with regard to the same or similar financial instruments, unless a different fee schedule can be objectively justified.
I henhold til artikel 38 i forordning (EU) nr. 648/2012 skal en CCP sikre, at de i stk. 1 og 2 i denne artikel omhandlede gebyrordninger er let tilgængelige, behørigt specificeret efter de enkelte tjenester og tilstrækkeligt detaljerede til, at de opkrævede gebyrer er forudsigelige.
In accordance with Article 38 of Regulation (EU) No 648/2012 a CCP shall ensure that the fee schedules referred to in paragraphs 1 and 2 of this Article are easily accessible, adequately identified per service provided and sufficiently granular in order to ensure that fees charged are predictable.
Stk. 1-3 anvendes på gebyrer, der opkræves til dækning af engangsomkostninger og løbende omkostninger.
Paragraphs 1 to 3 shall apply to fees charged to cover one-off and ongoing costs.
Markedspladsers ikke-diskriminerende og gennemsigtige gebyrer
Non-discriminatory and transparent fees charged by trading venues
En markedsplads må kun opkræve gebyrer for adgang på grundlag af objektive kriterier.
A trading venue shall only charge fees in relation to access on the basis of objective criteria.
Med henblik herpå skal de samme gebyrer og rabatter finde anvendelse på alle CCP'er, der har adgang til markedspladsen med hensyn til de samme eller tilsvarende finansielle instrumenter, medmindre en anden gebyrordning kan begrundes objektivt.
For this purpose, the same schedule of fees and rebates shall apply to all CCPs accessing the trading venue with regard to the same or similar financial instruments, unless a different fee schedule can be objectively justified.
En markedsplads skal sikre, at de i stk. 1 omhandlede gebyrordninger er let tilgængelige, og at gebyrerne er behørigt opdelt efter de enkelte tjenester og tilstrækkeligt detaljerede til, at det sikres, at gebyrerne er forudsigelige.
A trading venue shall ensure that the fee schedules referred to in paragraph 1 are easily accessible, that the fees are adequately identified per service provided and sufficiently granular in order to ensure that the arising fees are predictable.