natgillin/translations-raw huggingface dataset:
tilfældig kombination af stressede og normale markedsvilkår og uventet adfærd for så vidt angår markedspladsens operationelle funktioner.
random combination of stressed and normal market conditions and unexpected behaviour of the trading venue's operational functions.
Den i stk. 1-4 beskrevne evaluering af markedspladsens ydeevne og kapacitet skal foretages af en uafhængig vurderingsmand eller af en anden afdeling på markedspladsen end den, der har ansvaret for den funktion, der gennemgås.
The evaluation of the performance and capacity of the trading venue described in paragraphs 1 to 4 shall be conducted by an independent assessor or by a department within the trading venue other than the one that holds the responsibility for the function that is being reviewed.
Markedspladserne skal træffe foranstaltninger til hurtigt og effektivt at afhjælpe mangler, der identificeres ved den i stk. 1-4 omhandlede evaluering af markedspladsens ydeevne og kapacitet og skal opbevare dokumentation over gennemgangen og eventuelle afhjælpninger, der foretages i den henseende, i mindst fem år.
Trading venues shall take action to promptly and effectively remedy any deficiencies identified in the evaluation of the performance and capacity of the trading venue referred to in paragraphs 1 to 4 and shall keep record of the review and any remedy action taken in this respect for at least five years.
Driftsstabilitetsordninger
Business continuity arrangements
Markedspladserne skal til enhver tid kunne dokumentere, at deres systemer har tilstrækkelig stabilitet, ved at have effektive driftsstabilitetsordninger til at håndtere forstyrrende hændelser.
Trading venues shall be able to demonstrate at all times that their systems have sufficient stability by having effective business continuity arrangements to address disruptive incidents.
Driftsstabilitetsordningerne skal sikre, at handelen kan genoptages i inden for eller tæt på to timer efter en forstyrrende hændelse, og at den maksimale mængde data, der kan gå tabt i en hvilken som helst af markedspladsens IT-tjenester efter en forstyrrende hændelse, er tæt på nul.
The business continuity arrangements shall ensure that trading can be resumed within or close to two hours of a disruptive incident and that the maximum amount of data that may be lost from any IT service of the trading venue after a disruptive incident is close to zero.
Driftsstabilitetsplan
Business continuity plan
Markedspladserne skal som inden for deres governance- og beslutningstagningsrammer i henhold til artikel 3 udarbejde en driftsstabilitetsplan om at gennemføre effektive driftsstabilitetsordninger som fastsat ved artikel 15.
Trading venues shall, in the context of their governance and decision making framework in accordance with Article 3, establish a business continuity plan to implement effective business continuity arrangements provided for in Article 15.
Driftsstabilitetsplanen skal fastsætte procedurerne og ordningerne til håndtering af forstyrrende hændelser.
The business continuity plan shall set out the procedures and arrangements for managing disruptive incidents.
Driftsstabilitetsplanen skal mindst indeholde følgende:
The business continuity plan shall provide for the following minimum content:
en række mulige negative scenarier vedrørende driften af de algoritmiske handelssystemer, herunder manglende adgang til systemer, personale, plads, eksterne leverandører eller datacentre eller tab eller ændring af kritiske data og dokumenter
a range of possible adverse scenarios relating to the operation of the algorithmic trading systems, including the unavailability of systems, staff, work space, external suppliers or data centres or loss or alteration of critical data and documents;
de procedurer, der skal følges i tilfælde af en forstyrrende hændelse
the procedures to be followed in case of a disruptive event;
den maksimale tid, der er nødvendig for at genoptage handelsaktiviteten, og den datamængde, der kan gå tabt i IT-systemet
the maximum time to resume the trading activity and the amount of data that may be lost in the IT system;
procedurer til flytning af handelssystemet til et backupsite og drift af handelssystemet fra det site
procedures for relocating the trading system to a back-up site and operating the trading system from that site.
backup af kritiske forretningsdata, herunder opdaterede oplysninger om de nødvendige kontakter, som sikrer kommunikationen på markedspladsen, mellem markedspladsen og dens medlemmer og mellem markedspladsen og clearings- og afviklingssystemer
back-up of critical business data including up-to-date information of the necessary contacts to ensure communication inside the trading venue, between the trading venue and its members and between the trading venue and clearing and settlement infrastructures;
uddannelse af personalet i driften af driftsstabilitetsordningerne
staff training on the operation of the business continuity arrangements;
opgavefordeling og oprettelse af et særligt sikkerhedsteam, som kan reagere omgående i tilfælde af en forstyrrende hændelse.
assignment of tasks and establishment of a specific security operations team ready to react immediately after a disruptive incident;
et løbende program til afprøvning, evaluering og gennemgang af ordningerne, herunder procedurer til ændring af ordningerne i lyset af resultaterne af programmet.
an ongoing programme for testing, evaluation and review of the arrangements including procedures for modification of the arrangements in light of the results of that programme.
I driftsstabilitetsplanen skal der indgå synkronisering af ure efter en forstyrrende hændelse.
Clock synchronisation after a disruptive incident shall be included in the business continuity plan.
Markedspladserne skal sikre, at der foretages en konsekvensanalyse, der identificerer risiciene og følgerne af forstyrrelser, og at den gennemgås med regelmæssige mellemrum.
Trading venues shall ensure that an impact assessment identifying the risks and consequences of disruption is carried out and periodically reviewed.
Med henblik herpå skal enhver beslutning, der træffes af markedspladsen, om ikke at tage hensyn til en identificeret risiko for handelssystemets utilgængelighed i driftsstabilitetsplanen, være tilstrækkeligt dokumenteret og udtrykkeligt godkendt af markedspladsens ledelsesorgan.
For this purpose, any decision by the trading venue not to take into account an identified risk of unavailability of the trading system in the business continuity plan shall be adequately documented and explicitly approved by the management body of the trading venue.
Markedspladserne skal sikre, at deres øverste ledelse:
Trading venues shall ensure that their senior management:
opstiller klare mål og strategier for så vidt angår driftsstabilitet
establishes clear objectives and strategies in terms of business continuity;
allokerer tilstrækkelige menneskelige, teknologiske og finansielle ressourcer til at forfølge målene og strategierne i litra a)
allocates adequate human, technological and financial resources to pursue the objectives and strategies under point (a);
godkender driftsstabilitetsplanen og alle ændringer af den, der er nødvendige som følge af organisatoriske, teknologiske og lovmæssige ændringer
approves the business continuity plan and any amendments thereof necessary as a consequence of organisational, technological and legal changes;
mindst en gang om året underrettes om udfaldet af konsekvensanalysen eller gennemgang af den og om konklusioner vedrørende driftsstabilitetsplanens tilstrækkelighed
is informed, at least on a yearly basis, of the outcome of the impact assessment or any review thereof and of any findings concerning the adequacy of the business continuity plan;
opretter en driftsstabilitetsfunktion i organisationen.
establishes a business continuity function within the organisation.
Driftsstabilitetsplanen skal fastsætte procedurer til håndtering af forstyrrelser af outsourcede kritiske operationelle funktioner, herunder når disse kritiske operationelle funktioner bliver utilgængelige.
The business continuity plan shall set out procedures to address any disruptions of outsourced critical operational functions, including where those critical operational functions become unavailable.
Regelmæssig gennemgang af driftsstabilitetsordninger
Periodic review of business continuity arrangements
Som led i egenvurderingen i henhold til artikel 2 skal markedspladserne på grundlag af realistiske scenarier afprøve, hvordan driftsstabilitetsplanen fungerer, og efterprøve markedspladsens kapacitet til genopretning efter forstyrrende hændelser og til at genoptage handel som fastsat ved artikel 15, stk. 2.
Trading venues shall, in the context of their self-assessment in accordance with Article 2, test on the basis of realistic scenarios the operation of the business continuity plan and verify the capability of the trading venue to recover from disruptive incidents and to resume trading as set out in Article 15(2).
Hvor det anses for at være nødvendigt, skal markedspladser under hensyntagen til resultaterne af den regelmæssige gennemgang i henhold til stk. 1 sikre, at en gennemgang af deres driftsstabilitetsplan og -ordninger gennemføres af enten en uafhængig vurderingsmand eller af en anden afdeling på markedspladsen end den, der har ansvaret for den funktion, der gennemgås.
Trading venues shall, where considered necessary, having regard to the results of the periodic review in accordance with paragraph 1, ensure that a review of their business continuity plan and arrangements is carried out by either an independent assessor or a department within the trading venue other than the one responsible for the function under review.
Resultaterne af afprøvningen skal dokumenteres skriftligt, opbevares og forelægges for markedspladsens øverste ledelse samt for de operative enheder, der indgår i driftsstabilitetsplanen.
The results of the testing activity shall be documented in writing, stored and submitted to the trading venue's senior management as well as to the operating units involved in the business continuity plan.
Markedspladserne skal sikre, at afprøvning af driftsstabilitetsplanen ikke griber ind i den normale handelsaktivitet.
Trading venues shall ensure that testing of the business continuity plan does not interfere with normal trading activity.
Forebyggelse af ureglementerede handelsvilkår
Prevention of disorderly trading conditions
(artikel 48, stk. 4, 5 og 6, i direktiv 2014/65/EU)
(Article 48(4), (5) and (6) of Directive 2014/65/EU)
Markedspladserne skal mindst have indført følgende ordninger med henblik på at forebygge ureglementeret handel og brud på kapacitetsgrænser:
Trading venues shall have at least the following arrangements in place to prevent disorderly trading and breaches of capacity limits:
begrænsninger pr. medlem af det antal ordrer, der sendes i sekundet
limits per member of the number of orders sent per second;
mekanismer til håndtering af volatilitet
mechanisms to manage volatility;
førhandelskontroller.
pre-trade controls.
Med henblik på stk. 1 skal markedspladserne kunne:
For the purposes of paragraph 1, trading venues shall be able to:
anmode om oplysninger fra ethvert medlem eller enhver bruger af sponsoreret adgang om deres organisatoriske krav og handelskontroller
request information from any member or user of sponsored access on their organisational requirements and trading controls;
suspendere et medlems eller en handlers adgang til handelssystemet på markedspladsens initiativ eller efter anmodning fra det pågældende medlem, et clearingmedlem, CCP'en, hvis dette er fastsat i CCP'ens regler, eller den kompetente myndighed
suspend a member's or a trader's access to the trading system at the initiative of the trading venue or at the request of that member, a clearing member, the CCP, where provided for in the CCP's governing rules, or the competent authority;
anvende en nødstopfunktion til at annullere ikke-udførte ordrer, der er afgivet af et medlem eller af en kunde med sponsoreret adgang, i følgende tilfælde:
operate a kill functionality to cancel unexecuted orders submitted by a member, or by a sponsored access client under the following circumstances:
på anmodning fra medlemmet eller kunden med sponsoreret adgang, hvis medlemmet eller kunden ikke har teknisk mulighed for at slette sine egne ordrer
upon request of the member, or of the sponsored access client where the member, or client is technically unable to delete its own orders;
hvis ordrebogen fejlagtigt indeholder dobbelte ordrer
where the order book contains erroneous duplicated orders;
efter en suspension, der er sket på initiativ af enten markedsoperatøren eller den kompetente myndighed
following a suspension initiated either by the market operator or the competent authority;
annullere eller tilbagekalde transaktioner i tilfælde af funktionsfejl i markedspladsens mekanismer til håndtering af volatilitet eller i markedspladsens operationelle funktioner
cancel or revoke transactions in case of malfunction of the trading venue's mechanisms to manage volatility or of the operational functions of the trading system;
balancere modtagelsen af ordrer på deres forskelle gateways, hvis markedspladsen bruger mere end én gateway for at undgå sammenbrud.
balance entrance of orders among their different gateways, where the trading venue uses more than one gateway in order to avoid collapses.
Markedspladserne skal fastlægge politikker og ordninger vedrørende:
Trading venues shall set out policies and arrangements in respect of:
mekanismer til håndtering af volatilitet, jf. artikel 19
mechanisms to manage volatility in accordance with Article 19;
før- og efterhandelskontroller, der anvendes af pladsen, og før- og efterhandelskontroller, der er nødvendige for, at dens medlemmer kan få adgang til markedet
pre-trade and post-trade controls used by the venue and pre-trade and post-trade controls necessary for their members to access the market;
medlemmernes forpligtelse til at anvende deres egen nødstopfunktion
members' obligation to operate their own kill functionality;
oplysningskrav til medlemmer
information requirements for members;
suspension af adgang
suspension of access;
annulleringspolitik i forbindelse med ordrer og transaktioner, herunder:
cancellation policy in relation to orders and transactions including:
tidspunkt
timing;
procedurer
procedures;
indberetnings- og gennemsigtighedsforpligtelser
reporting and transparency obligations;
procedurer til løsning af tvister
dispute resolution procedures;
foranstaltninger til at minimere fejlbehæftede handler
measures to minimise erroneous trades;
ordninger til regulering af ordrer, herunder:
order throttling arrangements including:
antal ordrer i sekundet i forudfastsatte tidsintervaller
number of orders per second on pre-defined time intervals;
politik om ligebehandling af medlemmerne, medmindre reguleringen er rettet mod individuelle medlemmer
equal-treatment policy among members unless the throttle is directed to individual members;
foranstaltninger, der skal vedtages efter en reguleringsbegivenhed.
measures to be adopted following a throttling event.
Markedspladserne skal offentliggøre de i stk. 2 og 3 omhandlede politikker og ordninger.
Trading venues shall make public their policies and arrangements set out in paragraphs 2 and 3.
Denne forpligtelse gælder ikke for det specifikke antal ordrer i sekundet i forudfastsatte tidsintervaller og de specifikke parametre i deres mekanismer til håndtering af volatilitet.
That obligation shall not apply with regard to the specific number of orders per second on pre-defined time intervals and the specific parameters of their mechanisms to manage volatility.
Markedspladserne skal opbevare fuldstændig dokumentation over deres politikker og ordninger i henhold til stk. 3 i en periode på mindst fem år.
Trading venues shall maintain full records of their policies and arrangements under paragraph 3 for a minimum period of five years.
Mekanismer til håndtering af volatilitet
Mechanisms to manage volatility
(artikel 48, stk. 5, i direktiv 2014/65/EU)
(Article 48(5) of Directive 2014/65/EU)
Markedspladserne skal sikre, at egnede mekanismer til automatisk at afbryde eller begrænse handelen til enhver tid er funktionsdygtige i åbningstiden.
Trading venues shall ensure that appropriate mechanisms to automatically halt or constrain trading are operational at all times during trading hours.
Markedspladserne skal sikre, at:
Trading venues shall ensure that:
mekanismer til afbrydelse eller begrænsning af handelen afprøves, før de gennemføres, og regelmæssigt derefter, når handelssystemernes kapacitet og ydeevne gennemgås
mechanisms to halt or constrain trading are tested before implementation and periodically thereafter when the capacity and performance of trading systems is reviewed;
der allokeres IT-ressourcer og menneskelige ressourcer til at tage sig af udformningen, vedligeholdelsen og overvågningen af de mekanismer, der gennemføres for at afbryde eller begrænse handelen
IT and human resources are allocated to deal with the design, maintenance and monitoring of the mechanisms implemented to halt or constrain trading;
mekanismer til håndtering af markedsvolatilitet løbende overvåges.
mechanisms to manage market volatility are continuously monitored.
Markedspladserne skal opbevare dokumentation om reglerne og parametrene for mekanismerne til håndtering af volatilitet og alle ændringer heraf samt om driften, styringen og opgraderingen af mekanismerne.
Trading venues shall maintain records of the rules and parameters of the mechanisms to manage volatility and any changes thereof, as well as records of the operation, management and upgrading of those mechanisms.
Markedspladserne skal sikre, at deres regler for mekanismerne til håndtering af volatilitet omfatter procedurer til at håndtere situationer, hvor parametrene skal tilsidesættes manuelt for at sikre korrekt handel.
Trading venues shall ensure that their rules of the mechanisms to manage volatility include procedures to manage situations where the parameters have to be manually overridden to ensure orderly trading.
Før- og efterhandelskontroller
Pre-trade and post-trade controls
(artikel 48, stk. 4 og 6, i direktiv 2014/65/EU)
(Article 48(4) and (6) of Directive 2014/65/EU)
Markedspladserne skal foretage følgende førhandelskontroller tilpasset hvert finansielt instrument, der handles på dem:
Trading venues shall carry out the following pre-trade controls adapted for each financial instruments traded on them:
prisbånd, der automatisk blokerer ordrer, der ikke opfylder forudfastsatte prisparametre for hver ordre
price collars, which automatically block orders that do not meet pre-set price parameters on an order-by-order basis;
maksimal ordreværdi, der automatisk forhindrer, at ordrer med usædvanligt store ordreværdier indføres i ordrebogen, på grundlag af notionelle værdier for hvert finansielt instrument
maximum order value, which automatically prevents orders with uncommonly large order values from entering the order book by reference to notional values per financial instrument;
maksimal ordremængde, der automatisk forhindrer, at ordrer med en usædvanligt stor ordrestørrelse indføres i ordrebogen.
maximum order volume, which automatically prevents orders with an uncommonly large order size from entering the order book.
De i stk. 1 fastsatte førhandelskontroller skal udformes således, at det sikres, at:
The pre-trade controls laid down in paragraph 1 shall be designed so as to ensure that:
deres automatiske anvendelse gør det muligt at justere en grænse i løbet af handelssessionen og alle dens faser
their automated application has the ability to readjust a limit during the trading session and in all its phases;
overvågningen af dem har højst fem sekunders forsinkelse
their monitoring has a delay of no more than five seconds;
en ordre afvises, når en grænse brydes
an order is rejected once a limit is breached;
der er procedurer og ordninger til at godkende ordrer over grænserne på anmodning fra det pågældende medlem.
procedures and arrangements are in place to authorise orders above the limits upon request from the member concerned.
Sådanne procedurer og ordninger finder anvendelse i forbindelse med en specifik ordrer eller et sæt af ordrer på midlertidig basis i ekstraordinære tilfælde.
Such procedures and arrangements shall apply in relation to a specific order or set of orders on a temporary basis in exceptional circumstances.
Markedspladserne kan etablere efterhandelskontroller, som de mener er hensigtsmæssige på grundlag en risikovurdering af deres medlemmers aktiviteter.
Trading venues may establish the post-trade controls that they deem appropriate on the basis of a risk assessment of their members' activity.
Forudbestemmelse af betingelserne for at levere direkte elektronisk adgang
Pre-determination of the conditions to provide direct electronic access
(artikel 48, stk. 7, i direktiv 2014/65/EU)
(Article 48(7) of Directive 2014/65/EU)
Markedspladser, der tillader direkte elektronisk adgang gennem deres systemer, skal fastsætte og offentliggøre de regler og betingelser, i henhold til hvilke deres medlemmer må levere direkte elektronisk adgang til deres egne kunder.
Trading venues permitting DEA through their systems shall set out and publish the rules and conditions pursuant to which their members may provide DEA to their own clients.
Disse regler og betingelser skal mindst dække de specifikke krav i artikel 22 i Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/589 [3].Artikel 22
Those rules and conditions shall at least cover the specific requirements set out in Article 22 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/589 [3].Article 22
Specifikke krav for markedspladser, der tillader sponsoreret adgang
Specific requirements for trading venues permitting sponsored access
Markedspladserne skal gøre levering af sponsoreret adgang betinget af deres godkendelse og skal kræve, at virksomheder, der har sponsoreret adgang, er underlagt mindst de samme kontroller som dem, der er omhandlet i artikel 18, stk. 3, litra b).
Trading venues shall make the provision of sponsored access subject to their authorisation and shall require that firms having sponsored access are subject to at least the same controls as those referred to in Article 18(3)(b).
Markedspladserne skal sikre, at udbydere af sponsoreret adgang til enhver tid har eneret til at fastsætte eller ændre de parametre, der finder anvendelse på de i stk. 1 omhandlede kontroller for så vidt angår ordrestrømmen hos deres kunder med sponsoreret adgang.
Trading venues shall ensure that sponsored access providers are at all times exclusively entitled to set or modify the parameters that apply to the controls referred to in paragraph 1 over the order flow of their sponsored access clients.
Markedspladserne skal kunne suspendere eller inddrage leveringen af sponsoreret adgang for kunder, der har overtrådt direktiv 2014/65/EU, Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 [4] og (EU) nr. 596/2014 [5] eller markedspladsens interne regler.
Trading venues shall be able to suspend or withdraw the provision of sponsored access to clients having infringed Directive 2014/65/EU, Regulations of the European Parliament and of the Council (EU) No 600/2014 [4] and (EU) No 596/2014 [5] or the trading venue's internal rules.
Sikkerhed og begrænsninger af adgang
Security and limits to access