natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I forbindelse med transparent kreditrisikovurdering skal det tildelte kreditkvalitetstrin svare til de vægtede, gennemsnitlige kreditkvalitetstrin for hver relevant låntager, som skal underkastes en kreditvurdering, i forhold til de samlede aktiver, som disse hver især repræsenterer.
the credit assessment assigned to the relevant obligor by an ECAI;
I forbindelse med kaskadevurdering af kreditrisikoen skal alle kreditrisikoeksponeringer vurderes hver for sig, pr. lag, og det tildelte kreditkvalitetstrin skal være det højeste kreditkvalitetstrin, forstået på den måde, at mellem et kreditkvalitetstrin på 1 og et kreditkvalitetstrin på 3 er 3 den højeste af de to.
in the absence of a credit assessment under either (a) or (b) or both, a default credit assessment as set out in point 43 of this Annex.
Kreditkvalitetstrinnet i henhold til punkt 38 i dette bilag tilpasses løbetiden eller den anbefalede investeringsperiode for den pågældende PRIIP i henhold til følgende tabel, med undtagelse af de tilfælde, hvor der er givet en kreditvurdering, som afspejler løbetiden eller den anbefalede investeringsperiode:
Allocation of credit assessments to credit quality steps
Kreditkvalitetstrin i henhold til punkt 38 i dette bilag
The allocation of credit assessments of ECAIs to an objective scale of credit quality steps shall be based on Commission Implementing Regulation (EU) 2016/1800 [3].
Tilpasset kreditkvalitetstrin i de tilfælde, hvor løbetiden for den pågældende PRIIP eller dens anbefalede investeringsperiode, hvis en PRIIP ikke har nogen løbetid, er indtil et år
In the case of credit risks assessed on a look-through basis, the credit quality step assigned shall correspond to the weighted average credit quality steps of each relevant obligor for which a credit assessment needs to be undertaken, in proportion to the total assets they respectively represent.
Tilpasset kreditkvalitetstrin i de tilfælde, hvor løbetiden for den pågældende PRIIP eller dens anbefalede investeringsperiode, hvis en PRIIP ikke har nogen løbetid, ligger fra et år og indtil tolv år
In the case of credit risks assessed on a cascade basis, all credit risk exposures shall be separately assessed, per layer, and the credit quality step assigned shall be the highest credit quality step, being understood that between a credit quality step set at 1 and a credit quality step set at 3, the higher of the two is 3.
Tilpasset kreditkvalitetstrin i de tilfælde, hvor løbetiden for den pågældende PRIIP eller dens anbefalede investeringsperiode, hvis en PRIIP ikke har nogen løbetid, overstiger tolv år
The credit quality step pursuant to point 38 of this Annex shall be adjusted to the maturity or recommended holding period of the PRIIP, according to the following table, except where a credit assessment has been assigned that reflects that maturity or recommended holding period):
Hvis der ikke findes en ekstern kreditvurdering af låntager, er standard-kreditvurderingen i henhold til punkt 38 i dette bilag:
Credit quality step pursuant to point 38 of this Annex
kreditkvalitetstrin 3, hvis låntager er omfattet af bestemmelserne for et kreditinstitut eller en forsikringsvirksomhed i den gældende EU-lov eller den retlige ramme, der anses for ækvivalent i henhold til EU-lov, og hvor ratingen i medlemsstaten, i hvilken låntager har domicil, er kreditkvalitetstrin 3
Adjusted credit quality step, in the case where the maturity of the PRIIP, or its recommended holding period where a PRIIP does not have a maturity, is up to one year
kreditkvalitetstrin 5 for enhver anden låntager.
Adjusted credit quality step, in the case where the maturity of the PRIIP, or its recommended holding period where a PRIIP does not have a maturity, ranges from one year up to 12 years
MÅLING AF KREDITRISIKO
Adjusted credit quality step, in the case where the maturity of the PRIIP, or its recommended holding period where a PRIIP does not have a maturity, exceeds 12 years
En PRIIP tildeles en kreditrisikomåling (CRM) på en skala fra 1 til 6 på baggrund af den fastlagte inddelingstabel i punkt 45 i dette bilag og ved anvendelse af de kreditrisikoreducerende faktorer i punkt 46, 47, 48 og 49 i dette bilag eller de kreditrisikoforøgende faktorer i punkt 50 og 51 i dette bilag, hvor det er relevant.
If the obligor has no external credit assessments, the default credit assessment as referred to in point 38 of this Annex shall be:
Tabel over inddeling af kreditkvalitetstrin i en CRM:
credit quality step 3, if the obligor is regulated as a credit institution or an insurance undertaking under the applicable Union law or the legal framework deemed equivalent under Union law and if the rating of the Member State where the obligor is domiciled would be credit quality step 3;
Tilpasset kreditkvalitetstrin
credit quality step 5, for any other obligor.
Måling af kreditrisiko
CREDIT RISK MEASURE
CRM kan være 1 i de tilfælde, hvor en PRIIP's aktiver eller passende sikkerhedsstillelser eller aktiver, der anvendes som sikkerhed for den pågældende PRIIP's betalingsforpligtelser, er:
A PRIIP shall be allocated to a credit risk measure (CRM) on a scale ranging from 1 to 6 on the basis of the mapping table laid down in point 45 of this Annex and by applying the credit risk mitigating factors under points 46, 47, 48 and 49 of this Annex, or the credit risk escalating factors under points 50 and 51 of this Annex, as appropriate.
modsvarende til den pågældende PRIIP's betalingsforpligtelse over for dens investorer til enhver tid indtil udløbet
Table on the mapping of credit quality steps into a CRM:
indehavet af tredjepart på en særskilt konto med lignende vilkår og betingelser som dem, der er fastlagt i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU [4] eller direktiv 2014/91/EU [5], og
Adjusted credit quality step
er utilgængelige for andre af producentens kreditorer under alle omstændigheder i henhold til gældende lov.
Credit risk measure
CRM kan være 2 i de tilfælde, hvor en PRIIP's aktiver eller passende sikkerhedsstillelser eller aktiver, der anvendes som sikkerhed for den pågældende PRIIP's betalingsforpligtelser, er:
The CRM may be assigned as 1 where the assets of a PRIIP or appropriate collateral, or assets backing the payment obligation of the PRIIP, are:
dokumenteret og indsat på konti eller i registre, i henhold til gældende lov, inklusive artikel 275 og 276 i Europa-Parlamentets og Rådet direktiv 2009/138/EF [6], og
at all times until maturity equivalent to the payment obligations of the PRIIP to its investors;
således, at detailinvestorers krav har prioritet i forhold til krav fra PRIIP-producentens øvrige kreditorer eller kreditorerne hos tredjepart, der direkte eller indirekte er forpligtet til at foretage relevante betalinger til investoren.
held with a third party on a segregated account under equivalent terms and conditions as those laid down in Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council [4] or Directive 2014/91/EU [5]; and
Hvis kreditrisikoen skal vurderes på en transparent måde eller ved kaskademetoden, kan de reducerende faktorer i henhold til punkt 46 og 47 i dette bilag også anvendes ved vurdering af kreditrisikoen i forhold til hver enkelt af de underliggende låntagere.
not, under any circumstances, accessible to any other creditors of the manufacturer under applicable law.
Hvis en PRIIP ikke er i stand til at opfylde kriterierne i henhold til punkt 47 i dette bilag, kan CRM i henhold til punkt 45 i dette bilag reduceres med en klasse, hvis detailinvestorernes krav har prioritet i forhold til de ordinære kreditorers krav, som fastlagt i artikel 108 i direktiv 2014/59/EU, for PRIIP-producenten eller tredjepart, der direkte eller indirekte er forpligtet til at foretage relevante betalinger til investoren for så vidt at låntager er underlagt de relevante tilsynsmæssige krav hvad angår sikring af en passende fordeling af aktiver og passiver.
The CRM may be assigned as 2 where the assets of a PRIIP or appropriate collateral, or assets backing the payment obligation of the PRIIP, are:
CRM i henhold til punkt 45 i dette bilag øges med to klasser, hvis en detailinvestors krav er efterstillet de privilegerede kreditorers krav.
identified and held on accounts or registers, based on applicable law, including Articles 275 and 276 of Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council [6]; and
CRM i henhold til punkt 45 i dette bilag øges med tre klasser, hvis en PRIIP udgør en del af PRIIP-låntagerens kapitalgrundlag, som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 118), i Europa-Parlamentets og Rådets forordning 575/2013 [7] eller i artikel 93 i direktiv 2009/138/EU.
such that the claims of retail investors have priority over the claims of other creditors of the PRIIP manufacturer or party bound to make, directly or indirectly, relevant payments to the investor.
DEL 3
Where credit risk is to be assessed on a look-through or cascade basis, the mitigation factors under point 46 and 47 of this Annex may also be applied when assessing credit risk in relation to each underlying obligor.
Aggregering af markeds- og kreditrisiko til en summarisk risikoindikator
Where a PRIIP is not able to satisfy the criteria under point 47 of this Annex, the CRM pursuant to point 45 of this Annex may be reduced by one class where the claims of retail investors have priority over the claims of ordinary creditors, as set out in Article 108 of Directive 2014/59/EU, of the PRIIP manufacturer or party bound to make, directly or indirectly, relevant payments to the investor, in so far as the obligor is subject to relevant prudential requirements in respect of ensuring an appropriate matching of assets and liabilities.
Den generelle summariske risikoindikator (SRI) tildeles ifølge en kombination af CRM- og MRM-klasserne, i overensstemmelse med følgende tabel:
The CRM pursuant to point 45 of this Annex shall be increased by two classes where the claim of a retail investor is subordinate to the claims of senior creditors.
CRM-klasse
The CRM pursuant to point 45 of this Annex shall be increased by three classes where a PRIIP is part of the own funds of the PRIIP obligor, as defined in Article 4(1)(118) of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council [7] or in Article 93 of Directive 2009/138/EU.
Overvågningsdata med relevans for den summariske risikoindikator
PART 3
PRIIP-producenten skal overvåge de relevante markedsdata, der er relevante for beregningen af MRM-klassen, og hvis MRM-klassen ændres til en anden MRM-klasse, skal den pågældende PRIIP-producent tilføje den tilsvarende MRM-klasse til den MRM-klasse, som har været gældende for den pågældende PRIIP hvad angår flertallet af referencepunkter i de foregående fire måneder.
Aggregation of market and credit risk into the summary risk indicator
PRIIP-producenten skal også overvåge de kreditrisikokriterier, der er relevante for beregningen af CRM, og den pågældende PRIIP skal ændre CRM til den relevante CRM-klasse, hvis CRM ifølge disse kriterier ændres til en anden CRM-klasse.
The overall summary risk indicator (SRI) is assigned according to the combination of the CRM and the MRM classes, in accordance with the following table:
Der skal altid foretages en revision af MRM-klassen, når PRIIP-producenten træffer beslutninger vedrørende PRIIP'ens investeringspolitik og/eller -strategi.
CRM class
I så fald anses enhver ændring af MRM for at være en ny fastlæggelse af den pågældende PRIIP's MRM-klasse og skal derfor udføres i overensstemmelse med de generelle regler vedrørende fastlæggelse af MRM-klassen for PRIIP-kategorien.
Monitoring data with relevance for the summary risk indicator
DEL 4
The PRIIP manufacturer shall monitor market data relevant to the calculation of the MRM class and, if the MRM class changes to a different MRM class, the PRIIP manufacturer shall attribute the corresponding MRM class to the MRM class which the PRIIP has matched for the majority of the reference points over the preceding four months.
Likviditetsrisiko
The PRIIP manufacturer shall also monitor credit risk criteria relevant to the calculation of the CRM and, if according to these criteria the CRM would change to a different CRM class, the PRIIP shall re-attribute the CRM to the relevant CRM class.
En PRIIP anses for at have en væsentlig, relevant likviditetsrisiko, hvis et af følgende kriterier er opfyldt:
A review of the MRM class shall always be carried out following a decision by the PRIIP manufacturer in respect of the PRIIP's investment policy and/or strategy.
PRIIP'en får tilladelse til at handle på et sekundært marked eller en alternativ likviditetsfacilitet, og der foreligger ikke likviditetstilsagn fra børsmæglere eller PRIIP-producenten, så likviditeten afhænger alene af eventuelle købere og sælgere på det sekundære marked eller den alternative likviditetsfacilitet, under hensyntagen til at regelmæssig handel med et produkt på et givet tidspunkt ikke garanterer regelmæssig handel med samme produkt på alle andre tidspunkter.
In those circumstances, any changes to the MRM shall be understood as a new determination of the PRIIP's MRM class, and consequently, be carried out according to the general rules concerning the determination of an MRM class for the PRIIP category.
Den gennemsnitlige likviditetsprofil for de underliggende investeringer er markant lavere end den pågældende PRIIP's tilbagebetalingsfrekvens, hvis og i det omfang den tilbudte likviditet fra PRIIP'en er betinget af opløsning af dens underliggende aktiver.
PART 4
PRIIP-producenten anslår, at detailinvestoren skal regne med alvorlige problemer hvad angår tid eller omkostninger vedrørende investeringsafvikling i produktets levetid på grund af særlige markedsbetingelser.
Liquidity risk
En PRIIP anses for at være ikke-likvid, kontraktmæssigt eller ej, hvis et af følgende kriterier er opfyldt:
A PRIIP shall be considered as having a materially relevant liquidity risk where either of the following criteria are fulfilled:
PRIIP'en får ikke tilladelse til at handle på et sekundært marked, og PRIIP-producenten støtter ikke en alternativ likviditetsfacilitet eller en tredjepart, eller den alternative likviditetsfacilitet er underlagt markante begrænsende betingelser, inklusive betydelige strafgebyrer for exit før tiden eller skønsmæssige indfrielseskurser, eller hvis der ikke foreligger likviditetsordninger.
the PRIIP is admitted to trading on a secondary market or alternative liquidity facility and there is no committed liquidity offered by market makers or the PRIIP manufacturer, so that the liquidity depends only on the availability of buyers and sellers on the secondary market or alternative liquidity facility, taking into account that regular trading of a product at one point in time does not guarantee the regular trading of the same product at any other point in time;
PRIIP'en tilbyder mulighed for exit eller indfrielse før den gældende udløbstid, men dette er omfattet af markante begrænsende betingelser, inklusive betydelige strafgebyrer for exit før tiden eller skønsmæssige indfrielseskurser, eller afhænger af PRIIP-producentens forudgående tilsagn og skøn
the average liquidity profile of the underlying investments is significantly lower than the regular reimbursement frequency for the PRIIP, when and to the extent liquidity offered by the PRIIP is conditional to the liquidation of its underlying assets;
PRIIP'en tilbyder ikke mulighed for exit eller indfrielse før den gældende udløbstid.
the PRIIP manufacturer estimates that the retail investor may face significant difficulties in terms of time or costs for disinvesting during the life of the product, subject to specific market conditions.
I alle andre tilfælde anses en PRIIP for at være likvid.
A PRIIP shall be considered illiquid, whether contractually or not, if either of the following criteria are fulfilled:
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EF) nr. 1060/2009 af 16. september 2009 om kreditvurderingsbureauer (EUT L 302 af 17.11.2009, s. 1).
the PRIIP is not admitted to trading on a secondary market, and no alternative liquidity facility is promoted by the PRIIP manufacturer or a third party, or the alternative liquidity facility is subject to significant limiting conditions, including significant early exit penalties or discretionary redemption prices, or where there is an absence of liquidity arrangements;
Kommissionens gennemførelsesforordning (EU) 2016/1800 af 11. oktober 2016 om gennemførelsesmæssige tekniske standarder vedrørende fordelingen af kreditvurderinger fra eksterne kreditvurderingsbureauer på en objektiv skala med kreditkvalitetstrin i overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/138/EF (EUT L 275 af 12.10.2016, s. 19).
the PRIIP offers potential early exit or redemption possibilities prior to the applicable maturity, but these are subject to significant limiting conditions, including significant exist penalties or discretionary redemption prices, or to the prior consent and discretion of the PRIIP manufacturer;
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU af 8. juni 2011 om forvaltere af alternative investeringsfonde og om ændring af direktiv 2003/41/EF og 2009/65/EF samt forordning (EF) nr. 1060/2009 og (EU) nr. 1095/2010 (EUT L 174 af 1.7.2011, s. 1).
the PRIIP does not offer potential early exit or redemption possibilities prior to the applicable maturity.
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/91/EU af 23. juli 2014 om ændring af direktiv 2009/65/EF om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) for så vidt angår depositarfunktioner, aflønningspolitik og sanktioner (EUT L 257 af 28.8.2014, s. 186).
A PRIIP shall be considered liquid in all other cases.
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/138/EF af 25. november 2009 om adgang til og udøvelse af forsikrings- og genforsikringsvirksomhed (Solvens II) (EUT L 335 af 17.12.2009, s. 1).
Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies (OJ L 302, 17.11.2009, p. 1).
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 af 26. juni 2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter og investeringsselskaber og om ændring af forordning (EU) nr. 648/2012 (EUT L 176 af 27.6.2013, s. 1).
Commission Implementing Regulation (EU) 2016/1800 of 11 October 2016 laying down implementing technical standards with regard to the allocation of credit assessments of external credit assessment institutions to an objective scale of credit quality steps in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council (OJ L 275, 12.10.2016, p. 19).
BILAG III
Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and 2009/65/EC and Regulations (EC) No 1060/2009 and (EU) No 1095/2010 (OJ L 174, 1.7.2011, p. 1).
PRÆSENTATION AF SRI
Directive 2014/91/EU of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 amending Directive 2009/65/EC on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) as regards depositary functions, remuneration policies and sanctions (OJ L 257, 28.8.2014, p. 186).
Præsentationsformat
Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) (OJ L 335, 17.12.2009, p. 1).
PRIIP-producenter skal anvende nedenstående SRI-præsentation i dokumentet med central information.
Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 176, 27.6.2013, p. 1).
Det pågældende tal skal være fremhævet som vist, afhængigt af den pågældende SRI for PRIIP'en.
ANNEX III
Vejledning i udfyldning med henblik på SRI
PRESENTATION OF SRI
Den forklarende beskrivelse efter SRI skal kort forklare formålet med en SRI og de underliggende risici.
Presentation format
Tidshorisonten for den anbefalede investeringsperiode skal fremgå umiddelbart under den pågældende SRI.
PRIIP manufacturers shall use the format below for the presentation of the SRI in the key information document.
Derudover skal der angives en advarsel lige under den pågældende SRI i følgende tilfælde:
The relevant number shall be highlighted as shown depending on the SRI for the PRIIP.
hvis risikoen i forbindelse med den pågældende PRIIP anses for at være markant højere, hvis investeringsperioden er en anden
Completion guidance with regard to the SRI
hvis en PRIIP anses for at have en væsentlig, relevant likviditetsrisiko eller at være ikke-likvid, uanset om dette er af kontraktmæssig årsag eller ej.
The narrative explanation after the SRI shall briefly explain the purpose of the SRI and the underlying risks.
Den forklarende beskrivelse, som gælder for hver enkelt PRIIP, skal indeholde:
Immediately below the SRI, the time frame of the recommended holding period shall be indicated.
en fremhævet advarsel i de tilfælde, hvor:
In addition, a warning shall be included directly below the SRI in the following cases:
en PRIIP anses for at have en valutarisiko, som angivet i artikel 3, stk. 2, litra c), i nærværende forordning (rubrik C)
where the risk of the PRIIP is considered to be significantly higher if the holding period is different;
en PRIIP har en eventuel forpligtelse til at supplere den oprindelige investering (rubrik D)
where a PRIIP is considered to have a materially relevant liquidity risk or to be illiquid, whether this is contractual in nature or not.
en forklaring på væsentlige risici med relevans for den pågældende PRIIP, hvor dette er relevant, som ikke er tilstrækkeligt omfattet af SRI (rubrik E)
As applicable for each PRIIP, the narrative explanation shall include:
en præcisering:
a warning in bold font where:
om, at den pågældende PRIIP har en (delvis) kapitalbeskyttelse mod markedsrisici, hvis relevant, inklusive en angivelse af den procentdel af den investerede kapital, der er beskyttet (rubrik F)
a PRIIP is considered to have currency risk as referred to in Article 3(2)(c) of this Regulation (Element C);
af de særlige betingelser for begrænsningerne, hvor den (delvise) kapitalbeskyttelse mod markedsrisici er begrænset (rubrik G)
a PRIIP holds a possible obligation to add to the initial investment, (Element D);
om at den pågældende PRIIP ikke har nogen kapitalbeskyttelse mod markedsrisici, hvis det er relevant (rubrik H)
where applicable, an explanation of risks materially relevant to the PRIIP which could not be adequately captured by the SRI (Element E);
om at den pågældende PRIIP ikke har nogen kapitalgaranti mod kreditrisici, hvis det er relevant (rubrik I)
a clarification:
af de særlige betingelser for begrænsningerne, hvor beskyttelsen mod kreditrisici er begrænset (rubrik J).
that the PRIIP holds a (partial) capital protection against market risk where relevant, including a specification of the percentage of the invested capital that is protected (Element F);
I forbindelse med PRIIP'er, der tilbyder flere investeringsmuligheder, skal PRIIP-producenter anvende det format, til hvilket der henvises i punkt 1 i dette bilag, til præsentation af SRI, med angivelse af alle relevante risikoklasser fra den laveste risikoklasse til den højeste risikoklasse.
of the specific conditions of the limitations where the (partial) capital protection against market risk is limited (Element G);
I forbindelse med derivater, som er futures, call options og put options, og som handles på et reguleret marked eller på et marked i et tredjeland, der anses for at svare til et reguleret marked i overensstemmelse med artikel 28 i forordning (EU) 600/2014, skal rubrikkerne A, B og, hvis relevant, H være inkluderet.
that the PRIIP holds no capital protection against market risk, where relevant (Element H);
Forklarende beskrivelser
that the PRIIP holds no capital guarantee against credit risk, where relevant (Element I);