natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For at en koncern skal anses for at have tilstrækkeligt velfungerende og sikre risikostyringsprocedurer, skal en række betingelser være opfyldt.
The group should ensure a regular monitoring of the intragroup exposures, and the timely settlement of the obligations resulting from the intragroup OTC derivative contracts should be guaranteed based on the monitoring and liquidity tools at group level that are consistent with the complexity of the intragroup transactions.
Koncernen skal sikre regelmæssig overvågning af koncerninterne eksponeringer, og rettidig afvikling af de forpligtelser, der hidrører fra de koncerninterne OTC-derivataftaler, bør garanteres på grundlag af overvågnings- og likviditetsværktøjer på koncernniveau, som modsvarer kompleksiteten af de koncerninterne transaktioner.
In order for the exemption for intragroup transactions to be applicable, it must be certain that no legislative, regulatory, administrative or other mandatory provisions of applicable law could legally prevent the intragroup counterparties from meeting their obligations to transfer monies or repay liabilities or securities under the terms of the intragroup transactions.
For at undtagelsen for koncerninterne transaktioner skal kunne benyttes, skal det sikres, at ingen love, forskrifter, administrative bestemmelser eller andre bestemmelser i gældende lovgivning kan udgøre en retlig hindring for, at koncerninterne modparter kan opfylde deres forpligtelse til at overføre beløb eller tilbagebetale forpligtelser eller værdipapirer i henhold til vilkårene for koncerninterne transaktioner.
Similarly, there should be no operational or business practices of the intragroup counterparties or the group that could result in funds not being available to meet payment obligations as they fall due on a day-to-day basis, or in prompt electronic transfer of funds not being possible.
Ligeledes bør de koncerninterne modparter eller koncernen ikke have nogen operationel praksis eller forretningspraksis, som kan bevirke, at der ikke er midler til rådighed til på daglig basis at opfylde betalingsforpligtelser i takt med, at de forfalder, eller at det ikke er muligt at foretage hurtige elektroniske overførsler af midler.
This Regulation includes a number of detailed requirements to be met for a group to obtain the exemption from posting margin for intragroup transactions.
Nærværende forordning indeholder en række detaljerede krav, som skal være opfyldt, for at en koncern kan opnå undtagelse fra at stille margin ved koncerninterne transaktioner.
In addition to those requirements, where one of the two counterparties in the group is domiciled in a third country for which an equivalence determination under Article 13(2) of Regulation (EU) No 648/2012 has not yet been provided, the group has to exchange, variation and appropriately segregated initial margins for all the intragroup transactions with the subsidiaries in those third countries.
Ud over disse krav skal koncernen, hvis den ene af dennes to modparter er hjemmehørende i et tredjeland, for hvilket der endnu ikke foreligger en afgørelse om ækvivalens i henhold til artikel 13, stk. 2, i forordning (EU) nr. 648/2012, udveksle variationsmarginer og på passende vis adskilte initialmarginer for samtlige koncerninterne transaktioner med datterselskaberne i de pågældende tredjelande.
In order to avoid a disproportionate application of the margin requirements and taking into account similar requirements for clearing obligations, this Regulation should provide for a delayed implementation of that particular requirement.
For at undgå en uforholdsmæssig anvendelse af marginkravene og under hensyntagen til lignende krav for clearingforpligtelserne bør der ved nærværende forordning gives mulighed for forsinket gennemførelse af netop dette krav.
This would allow enough time for completion of the process to produce the equivalence determination, while not requiring an inefficient allocation of resources to the groups with subsidiaries domiciled in third countries.
Herved bliver der tilstrækkelig tid til at afslutte proceduren for udarbejdelse af afgørelsen om ækvivalens, uden at det nødvendigvis medfører en ineffektiv ressourceallokering for koncerner med datterselskaber hjemmehørende i tredjelande.
Taking into account the principle of proportionality, counterparties that have smaller portfolios and therefore generally smaller operations should be allowed more time to adapt their internal systems and processes in order to comply with the requirements of this Regulation.
Under hensyntagen til proportionalitetsprincippet bør modparter, der har mindre porteføljer og derfor oftest har mindre transaktioner, gives mere tid til at tilpasse deres interne systemer og procedurer for at kunne opfylde kravene i nærværende forordning.
In order to achieve a proper balance between mitigating the risks arising from non-centrally cleared OTC derivatives and the proportionate application of this Regulation, as well as to achieve international consistency and minimise possibilities of regulatory arbitrage with the view to avoiding market disruption, a phase-in period of the requirements is necessary.
For at opnå en passende balance mellem hensynet til at reducere de risici, der hidrører fra ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler, og hensynet til en forholdsmæssig anvendelse af nærværende forordning samt at opnå international sammenhæng og minimere mulighederne for regelarbitrage med henblik på at undgå markedsforstyrrelser er det nødvendigt med en indfasningsperiode for kravene.
The phase-in period for the requirements introduced in this Regulation takes into account the schedule agreed in the BCBS-IOSCO framework, which was established by reference to a quantitative impact study involving Union credit institutions.
Indfasningsperioden for de krav, der indføres ved denne forordning, tager hensyn til den tidsplan, der er aftalt i BCBS-IOSCO-rammen, som blev fastsat med udgangspunkt i en kvantitativ konsekvensanalyse vedrørende kreditinstitutter i Unionen.
Commission Delegated Regulation [5] specifies the definition of physically settled foreign exchange forwards within the Union.
Kommissionens delegerede forordning [5] indeholder en definition af fysisk afviklede valutaterminsforretninger inden for Unionen.
However, at this juncture, that definition is not applicable and those products are defined in a non-homogenous way in the Union.
Denne definition er imidlertid ikke gældende på nuværende tidspunkt, og de pågældende produkter defineres ikke på samme måde inden for Unionen.
Therefore, in order to avoid creating an un-level playing field within the Union, it is necessary that the application of the corresponding risk mitigation techniques are aligned to the date of application of the relevant Delegated Act.
For ikke at skabe ulige konkurrencevilkår inden for Unionen er det derfor nødvendigt at anvendelsen af de tilsvarende risikoreduktionsteknikker tilpasses anvendelsesdatoen for den relevante delegerede retsakt.
A specific date on which the relevant requirements should in any case apply is also set out to avoid excess delays in the introduction of the risk mitigation techniques.
Desuden bør der fastsættes en bestemt dato for, hvornår de relevante krav under alle omstændigheder bør gælde, for at undgå for store forsinkelser i indførelsen af risikoreduktionsteknikker.
In order to avoid market fragmentation and ensure a level playing field for Union counterparties established in the Union on a global level, and acknowledging the fact that in some jurisdictions the exchange of variation and initial margin for single-stock options and equity index options is not subject to equivalent margin requirements, the treatment of those products should be phased-in.
Med henblik på at undgå markedsopsplitning og sikre lige konkurrencevilkår på verdensplan for modparter, der er etableret i Unionen, og i erkendelse af, at udvekslingen af variations- og initialmargin for enkeltaktieoptioner og aktieindeksoptioner i nogle jurisdiktioner ikke omfattet af tilsvarende marginkrav, bør behandlingen af disse produkter indfases.
This phase-in period will provide time for monitoring regulatory developments in other jurisdictions and ensuring that appropriate requirements are in place in the Union to mitigate counterparty credit risk in respect of such contracts whilst avoiding scope for regulatory arbitrage.
I kraft af denne indfasningsperiode vil der være tid til at overvåge den lovgivningsmæssige udvikling i andre jurisdiktioner og sikre, at der indføres passende krav i Unionen for at reducere modpartskreditrisiko i forbindelse med sådanne kontrakter, samtidig med at muligheden for regelarbitrage undgås.
For reasons of legal certainty and to avoid potential disruptions in financial markets, it is appropriate to clarify the treatment of existing contracts.
Af hensyn til retssikkerheden og for at undgå potentielle forstyrrelser på finansmarkederne er det nødvendigt at præcisere behandlingen af eksisterende kontrakter.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted to the Commission by the European Banking Authority, the European Insurance and Occupational Pensions Authority and the European Securities and Markets Authority.
Denne forordning er baseret på det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som Den Europæiske Banktilsynsmyndighed, Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikrings- og Arbejdsmarkedspensionsordninger og Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed har forelagt Kommissionen.
The European Banking Authority, the European Insurance and Occupational Pensions Authority and the European Securities and Markets Authority have conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Banking Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council [6], the opinion of the Insurance and Reinsurance Stakeholder Group and the Occupational Pensions Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1094/2010 of the European Parliament and of the Council [7], and the Securities and Markets Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [8].
Den Europæiske Banktilsynsmyndighed, Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikrings- og Arbejdsmarkedspensionsordninger og Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed har afholdt åbne offentlige høringer om udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder, som ligger til grund for denne forordning, analyseret de dermed forbundne potentielle omkostninger og fordele samt anmodet om en udtalelse fra interessentgruppen for banker, som er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1093/2010 [6], fra interessentgruppen for forsikrings- og genforsikringsordninger og interessentgruppen for arbejdsmarkedspensionsordninger, som er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1094/2010 [7], samt fra interessentgruppen for værdipapirer og markeder, som er nedsat i henhold artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 [8] —
In accordance with the procedure set out in the fifth, sixth and seventh sub-paragraphs of Article 10(1) of Regulation (EU) No 1093/2010, in the fifth, sixth and seventh sub-paragraphs of Article 10(1) of Regulation (EU) No 1095/2010 and in the fifth, sixth and seventh sub-paragraphs of Article 10(1) of Regulation (EU) No 1094/2010, this Regulation incorporates amendments to the draft regulatory technical standards, resubmitted in the form of a formal opinion to the Commission by the European Banking Authority, the European Insurance and Occupational Pensions Authority and the European Securities and Markets Authority, on the basis of the Commission's proposed amendments,
I overensstemmelse med den procedure, der er fastsat i artikel 10, stk. 1, femte, sjette og syvende afsnit, i forordning (EU) nr. 1093/2010, i artikel 10, stk. 1, femte, sjette og syvende afsnit, i forordning (EU) nr. 1095/2010, og i artikel 10, stk. 1, femte, sjette og syvende afsnit, i forordning (EU) nr. 1094/2010, er der i nærværende forordning indarbejdet ændringsforslag til udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder, som er forlagt Kommissionen på ny i form af en formel udtalelse fra Den Europæiske Banktilsynsmyndighed, Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikrings- og Arbejdsmarkedspensionsordninger og Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed på grundlag af Kommissionens ændringsforslag —
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
KAPITEL I
GENERAL PROVISIONS ON RISK MANAGEMENT PROCEDURES
GENERELLE BESTEMMELSER OM RISIKOSTYRINGSPROCEDURER
SECTION 1
AFDELING 1
Definitions and general requirements
Definitioner og generelle krav
Article 1
Artikel 1
Definitions
I denne forordning forstås ved:
‘initial margin’ means the collateral collected by a counterparty to cover its current and potential future exposure in the interval between the last collection of margin and the liquidation of positions or hedging of market risk following a default of the other counterparty;
»initialmargin« den sikkerhedsstillelse, som en modpart opkræver til dækning af sin nuværende og potentielle fremtidige eksponering i tidsrummet mellem den sidste marginopkrævning og likvideringen af positioner eller afdækning af markedsrisici efter misligholdelse fra den anden modparts side
‘variation margin’ means the collateral collected by a counterparty to reflect the results of the daily marking-to-market or marking-to-model of outstanding contracts referred to in Article 11(2) of Regulation (EU) No 648/2012;
»variationsmargin« den sikkerhedsstillelse, som en modpart opkræver, og som afspejler resultaterne af den daglige anvendelse af marking-to-market-princippet eller marking-to-model-princippet på udestående aftaler som omhandlet i artikel 11, stk. 2, i forordning (EU) nr. 648/2012
‘netting set’ means a set of non-centrally cleared over-the-counter (‘OTC’) derivative contracts between two counterparties that is subject to a legally enforceable bilateral netting agreement.
»nettinggruppe« en gruppe ikke-centralt clearede over-the-counter (»OTC«)-derivataftaler mellem to modparter, som er omfattet af en retsgyldig bilateral nettingaftale
Article 2
Artikel 2
General requirements
Generelle krav
Counterparties shall establish, apply and document risk management procedures for the exchange of collateral for non-centrally cleared OTC derivative contracts.
Modparterne indfører, anvender og dokumenterer risikostyringsprocedurer for udveksling af sikkerhedsstillelse for ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler.
The risk management procedures referred to in paragraph 1 shall include procedures providing for or specifying the following:
De i stk. 1 omhandlede risikostyringsprocedurer skal omfatte procedurer med bestemmelser om eller præcisering af følgende:
the eligibility of collateral for non-centrally cleared OTC derivative contracts in accordance with Section 2;
anerkendelse af sikkerhedsstillelse for ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler i overensstemmelse med afdeling 2
the calculation and collection of margins for non-centrally cleared OTC derivative contracts in accordance with Section 3;
beregning og opkrævning af marginer for ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler i overensstemmelse med afdeling 3
the management and segregation of collateral for non-centrally cleared OTC derivative contracts in accordance with Section 5;
forvaltning og adskillelse af sikkerhedsstillelse for ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler i overensstemmelse med afdeling 5
the calculation of the adjusted value of collateral in accordance with Section 6;
beregning af den justerede værdi af sikkerhedsstillelse i overensstemmelse med afdeling 6
the exchange of information between counterparties and the authorisation and recording of any exceptions to the risk management procedures referred to in paragraph 1;
udveksling af oplysninger mellem modparter og godkendelse og registrering af eventuelle undtagelser fra de i stk. 1 omhandlede risikostyringsprocedurer
the reporting of the exceptions set out in Chapter II to senior management;
indberetning af de undtagelser, der er fastlagt i kapitel II, til den øverste ledelse
the terms of all necessary agreements to be entered into by counterparties, at the latest, at the moment in which a non-centrally cleared OTC derivative contract is concluded, including the terms of the netting agreement and the terms of the exchange of collateral agreement in accordance with Article 3;
vilkårene for alle de nødvendige aftaler, som modparterne skal indgå senest på det tidspunkt, hvor en ikke-centralt clearet OTC-derivataftale indgås, herunder vilkårene for nettingaftalen og for udveksling af sikkerhedsstillelse i overensstemmelse med artikel 3
the periodic verification of the liquidity of the collateral to be exchanged;
periodisk likviditetskontrol af den sikkerhedsstillelse, der skal udveksles
the timely re-appropriation of the collateral in the event of default by the posting counterparty from the collecting counterparty; and
den sikkerhedsstillende modparts rettidige generhvervelse af sikkerheden fra den opkrævende modpart i tilfælde af misligholdelse samt
the regular monitoring of the exposures arising from OTC derivative contracts that are intragroup transactions and the timely settlement of the obligations resulting from those contracts.
regelmæssig overvågning af de eksponeringer, der hidrører fra OTC-derivataftaler, som er koncerninterne transaktioner, og rettidig afvikling af forpligtelserne i disse kontrakter.
For the purposes of point (g) of the first subparagraph, the terms of the agreements shall comprise all aspects concerning the obligations arising from any non-centrally cleared OTC derivative contract to be concluded, and at least the following:
Med henblik på første afsnit, litra g), omfatter aftalevilkårene alle aspekter vedrørende forpligtelserne i ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler, der skal indgås, dog som minimum følgende aspekter:
any payment obligations arising between counterparties;
alle betalingsforpligtelser mellem modparterne
the conditions for netting payment obligations;
betingelserne for netting af betalingsforpligtelser
events of default or other termination events of the non-centrally cleared OTC derivative contracts;
misligholdelse eller andre hændelser, der fører til terminering af de ikke-centralt clearede OTC-derivataftaler
all calculation methods used in relation to payment obligations;
alle beregningsmetoder, der benyttes i forbindelse med betalingsforpligtelser
the conditions for netting payment obligations upon termination;
betingelserne for netting af betalingsforpligtelser ved terminering
the transfer of rights and obligations upon termination;
overdragelse af rettigheder og forpligtelser ved terminering
the governing law of the transactions of the non-centrally cleared OTC derivative contracts.
hvilken lov der gælder for transaktioner i de ikke-centralt clearede OTC-derivatkontrakter.
Where counterparties enter into a netting or an exchange of collateral agreement, they shall perform an independent legal review of the enforceability of those agreements.
Hvis modparterne indgår en nettingaftale eller en aftale om udveksling af sikkerhedsstillelse, skal de foretage en uafhængig retlig vurdering af retsgyldigheden af disse aftaler.
That review may be conducted by an internal independent unit or by an independent third party.
En sådan vurdering kan foretages af en intern uafhængig enhed eller af en uafhængig tredjepart.
The requirement to perform the review referred to in the first subparagraph shall be considered to be satisfied in relation to the netting agreement where that agreement is recognised in accordance with Article 296 of Regulation (EU) No 575/2013.
Kravet om at foretage den i første afsnit omhandlede vurdering anses for at være opfyldt med hensyn til nettingaftalen, hvis aftalen anerkendes i henhold til artikel 296 i forordning (EU) nr. 575/2013.
Counterparties shall establish policies to assess on a continuous basis the enforceability of the netting and the exchange of collateral agreements that they enter into.
Modparterne indfører politikker til løbende at vurdere retsgyldigheden af de nettingaftaler og aftaler om udveksling af sikkerhedsstillelse, som de indgår.
The risk management procedures referred to in paragraph 1 shall be tested, reviewed and updated as necessary and at least annually.
De i stk. 1 omhandlede risikostyringsprocedurer testes, revurderes og opdateres ved behov og mindst én gang om året.
Upon request, counterparties using initial margin models in accordance with Section 4 shall provide the competent authorities with any documentation relating to the risk management procedures referred to in paragraph 2(b) at any time.
Modparter, der benytter initialmarginmodeller i overensstemmelse med afdeling 4, skal til enhver tid efter anmodning give de kompetente myndigheder al dokumentation, der vedrører de i stk. 2, litra b), omhandlede risikostyringsprocedurer.
Article 3
Artikel 3
Exchange of collateral agreement
Aftalen om udveksling af sikkerhedsstillelse
The exchange of collateral agreement referred to in point (g) of the first subparagraph of Article 2(2) shall include at least the following terms:
Den aftale om udveksling af sikkerhedsstillelse, der er omhandlet i artikel 2, stk. 2, første afsnit, litra g), skal som minimum indeholde bestemmelser om følgende:
the levels and type of collateral required;
de niveauer og typen af sikkerhedsstillelse, der er nødvendige
the segregation arrangements;
adskillelsesordningerne
the netting set to which the exchange of collateral refers;
hvilken nettinggruppe, udvekslingen af sikkerhedsstillelse vedrører
the procedures for notification, confirmation and adjustment of margin calls;
procedurerne for underretning om samt bekræftelse og tilpasning af margin calls
the procedures for settlement of margin calls for each type of eligible collateral;
procedurerne for afvikling af margin calls for hver type anerkendt sikkerhedsstillelse
the procedures, methods, timeframes and allocation of responsibilities for the calculation of margins and the valuation of collateral;
procedurer, metoder, tidsrammer og tildeling af ansvarsområder i forbindelse med beregning af marginer og værdiansættelse af sikkerhedsstillelse
the events that are considered to be default or termination events;
hvilke hændelser, der betragtes som misligholdelses- eller termineringshændelser
the law applicable to the non-centrally cleared OTC derivative contract;
hvilken lov, der finder anvendelse på den ikke-centralt clearede OTC-derivataftale
the law applicable to the exchange of collateral agreement.
hvilken lov, der finder anvendelse på aftalen om udveksling af sikkerhedsstillelse.
SECTION 2
AFDELING 2
Eligibility
Anerkendelse
Article 4
Artikel 4
Eligible collateral
Anerkendt sikkerhedsstillelse
A counterparty shall only collect collateral from the following asset classes:
En modpart må kun opkræve sikkerhed fra følgende aktivklasser:
cash in the form of money credited to an account in any currency, or similar claims for the repayment of money, such as money market deposits;
kontanter i form af penge, der er krediteret en konto i en hvilken som helst valuta eller lignende krav vedrørende tilbagebetaling af penge, f.eks. pengemarkedsindskud
gold in the form of allocated pure gold bullion of recognised good delivery;
guld i form af allokerede rene guldbarrer af anerkendt leverance
debt securities issued by Member States' central governments or central banks;
gældsinstrumenter, der er udstedt af medlemsstaternes centralregeringer eller centralbanker
debt securities issued by Member States' regional governments or local authorities whose exposures are treated as exposures to the central government of that Member State in accordance with Article 115(2) of Regulation (EU) No 575/2013;