natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Den udvalgte køberrisikokategori kombineret med den relevante landerisikokategori afgør koefficienten for køberrisiko (cin), der hentes i følgende tabel:
Overall concessionality level of the tied and partially untied aid financing calculated in accordance with Article 40
Køberrisikokategori
DDR used for concessionality calculation
i.r.
Treatment of cash payments in the calculation of the concessionality level
Risikohorisont (HOR)
Restrictions on use of credit lines
Risikohorisonten (HOR) beregnes som følger:
Annex I, Article 5(e)
For standardiserede afdragsprofiler (dvs. lige store halvårlige afdrag af hovedstol):
Indication of:
HOR = (udbetalingsperiodens længde × 0,5) + løbetidens længde
The date of the first payment of interest, if later than six months after the starting point of credit
for ikke-standardiserede afdragsprofiler:
The frequency of payment of interest, if less frequent than every six months
HOR = (udbetalingsperiodens længde × 0,5) + (vægtet gennemsnitlig løbetid – 0,25)/0,5
Annex II, Article 8
I ovenstående formler er tidsmåleenheden år.
Enhanced description of the export contract, i.e. new nuclear power station, modernisation of an existing nuclear power plant, supply of nuclear fuel and enrichment, or provision of spent fuel management.
Procentvis dækning af markedsrelateret (køber)risiko (PCC) og politisk (lande)risiko (PCP)
Repayment of principal and payment of interest according to:
Den procentvise dækning (PCC og PCP) udtrykt som decimalværdi (dvs. 95 % er udtrykt som 0,95) i MPR-formlen.
Article 3(a)(1), Article 3(a)(2) or Article 3(c) of Annex II.
Værdien af CEF for transaktioner, der indebærer kreditforbedringer i forbindelse med køberrisiko, fastsættes i henhold til bilag XII (under anvendelse af begrænsningerne i artikel 31, litra c)) i arrangementet og kan ikke overstige 0,35.
Minimum interest rate applied in accordance with Article 4 of Annex II.
Faktoren produktkvalitet (QPF)
Annex IV, Article 10
QPF fremgår af følgende tabel:
Enhanced description of the project:
Produktkvalitet
New renewable energies and water plant, or modernisation of an existing renewable energies and water plant, including the specific sector as listed in Appendix I of Annex IV, or
Faktoren dækningsprocent (PCF)
For projects supported in conformity with Appendix III of Annex IV:
for (max(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1)
Access to the outcome of the independent third-party review required in Appendix III of Annex IV.
for (max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((max(PCC, PCP) – 0,95)/0,05) × (koefficient for dækningsprocent))
Repayment profile of principal and payment of interest according to:
Koefficient for dækningsprocent fremgår af følgende tabel:
Article 6(a)(1), Article 6(a)(2) or Article 6(c) of Annex IV.
Koefficient for dækningsprocent
Where official support is provided in accordance with Article 6(c) of Annex IV, please provide:
Faktor bedre end statslig (BTSF)
Explanation of the reason for not providing support in accordance with Articles 6(a) and (b) of Annex IV.
Når en kreditor klassificeres i køberrisikokategorien »bedre end statslig« (SOV+), BTSF = 0,9, ellers BTSF = 1.
Minimum interest rate applied in accordance with Article 7 of Annex IV.
Den lokale valutafaktor (LCF)
Annex V, Article 5
For transaktioner med risikolempelse i forbindelse med lokal valuta må værdien af LCF ikke overstige 0,2.
Comprehensive explanation for the terms and conditions of the official support provided, including:
BILAG IX
How the repayment terms offered do not exceed the useful life of the rail infrastructure financed
Udækket andel af eksportkreditter eller den del af et syndikeret lån, der ikke er dækket af ECA
For transactions in Category I countries:
Den pris, der angives af private banker/institutioner i forbindelse med den udækkede andel af den pågældende eksportkredit (eller undertiden som den del af et syndikeret lån, der ikke er dækket af ECA) kan udgøre det bedste match til ECA-dækning.
Total debt syndication amount for the project, including official and private lenders
Værdiansættelsen af disse udækkede andele bør kun anvendes, hvis den etableres på markedsvilkår (dette vil f.eks. udelukke IFI-finansierede andele).
Total amount of the debt syndication from private lenders Percentage of the debt syndication provided by the Participants
Navnespecifikke virksomhedsobligationer
Confirmation that the Participant is involved in a loan syndication with private financial institutions that do not benefit from official export credit support, whereby (i) the Participant is a minority partner with pari passu status throughout the life of the loan and (ii) official export credit support provided by the Participants comprises less than 50 % of the syndication
Virksomhedsobligationer afspejler navnespecifik kreditrisiko.
Specific data on pricing to explain how premium rates charged for official support do not undercut available private market financing and are commensurate with the corresponding rates being charged by other private financial institutions that are participating in the syndication.
Der bør udvises forsigtighed ved matching, hvad angår ECA-kontraktbetingelser, såsom løbetid, valuta og enhver kreditforbedring.
Annex VI, Article 5
Såfremt der anvendes primære virksomhedsobligationer (dvs. samlet afkast efter udstedelse) eller sekundære virksomhedsobligationer (dvs. optionsjusteret spread over den relevante kurve, der sædvanligvis er den relevante kurve for valutaswap), skal debitors anvendes først.
Explanation of why project finance terms are being provided
Er disse ikke tilgængelige, anvendes primære eller sekundære virksomhedsobligationer for lignende låntagere og lignende transaktioner.
Contract value in relation to turnkey contract, portion of sub-contracts, etc.
Navnespecifikke credit default swaps
Enhanced project description
Credit default swaps (CDS) er en form for beskyttelse mod misligholdelse.
Type of cover provided prior to the starting point of credit
CDS-spread er det beløb, der betales pr. periode af køberen af CDS som en procentdel af en fiktiv hovedstol, og er som regel udtrykt i basispoint.
Percentage of cover for political risk prior to the starting point of credit
CDS-køberen køber reelt forsikring mod misligholdelse gennem betalinger til sælgeren af CDS for længden af den pågældende swap, eller indtil kreditbegivenheden indtræffer.
Percentage of cover for commercial risk prior to the starting point of credit
Der bør først og fremmest anvendes en CDS-kurve for debitor.
Type of cover provided after the starting point of credit
Hvis en sådan ikke forefindes, bør der anvendes CDS-kurver for lignende låntagere og lignende transaktioner.
Percentage of cover for political risk after the starting point of credit
Indekserede credit default swaps
Percentage of cover for commercial risk after the starting point of credit
En indekseret credit default swap er en beregning af registreret CDS for en industrisektor eller en del heraf, eller for et geografisk område.
Length of the construction period (if applicable)
De således beregnede CDS-spreads afspejler kreditrisikoen ved det specifikke markedssegment, indekset omfatter.
Percentage of principal repaid by the mid-point of credit
Det er mest relevant i tilfælde, hvor der ikke er adgang til en navnespecifik CDS, eller hvis markedet for en navnespecifik CDS ikke er likvidt.
Other fees received by the ECA, e.g. commitment fees (optional, except in the case of transactions with buyers in High Income OECD Countries)
Benchmarks for lån
Premium rate (optional, except in the case of projects in High Income OECD Countries)
Primære benchmarks for lån (dvs. værdiansættelse efter udstedelse) eller sekundære benchmarks for lån (dvs. det aktuelle afkast af et lån, forventet af den finansielle institution, der køber lånet fra et andet finansieringsinstitut).
Confirmation (and explanation as necessary) that the transaction involves/is characterised by:
Alle gebyrer for primære benchmarks for lån skal være kendt, således at det samlede afkast kan udregnes.
Financing of export transactions with an independent (legally and economically) project company, e.g. special purpose company, in respect of investment projects generating their own revenues.
Der bør først og fremmest anvendes debitors benchmarks for lån.
Appropriate risk-sharing among the partners of the project, e.g. private or creditworthy public shareholders, exporters, creditors, off-takers, including adequate equity.
Hvis sådanne ikke forefindes, bør der anvendes benchmarks for lignende låntagere og lignende transaktioner.
A non-sovereign buyer/borrower with no sovereign repayment guarantee
Markedskurver for benchmarks
Asset-based securities for proceeds/assets of the project, e.g. assignments, pledges, proceed accounts;
Markedskurver for benchmarks afspejler kreditrisikoen for en hel sektor eller klasse af købere.
Limited or no recourse to the sponsors of the private sector shareholders/sponsors of the project after completion
Disse markedsoplysninger kan være relevante, når der ikke er adgang til navnespecifikke oplysninger.
Annex VI, Article 5, for projects in High Income OECD Countries
Generelt afhænger kvaliteten af oplysningerne om disse markeder af deres likviditet.
Total amount of the debt syndication from private lenders
Under alle omstændigheder bør man søge efter de markedsinstrumenter, der stemmer bedst overens, for så vidt angår ECA-kontraktbetingelser, såsom dato, kreditvurdering, løbetid og valuta.
Percentage of the debt syndication provided by the Participants
Vægtede gennemsnitlige omkostninger for finansieringsressourcer (WACFR)
Confirmation that:
WACFR kan muligvis evalueres på grundlag af køberens finansielle oversigter.
In respect of participation in a loan syndication with private financial institutions that do not benefit from official export credit support, the Participant is a minority partner with pari passu status throughout the life of the loan.
Denne metode skal anvendes med forsigtighed for at sikre, at en virksomheds gennemsnitlige omkostninger ved finansieringsressourcer afspejler de virkelige betingelser, hvorunder der blev ydet finansiering.
The premium rate reported under item (m)19 above does not undercut available private market financing and is commensurate with the corresponding rates being charged by other private financial institutions that are participating in the syndication.
BILAG X
Indicate the number of SDR 40 million multiples in excess of SDR 280 million, e.g. SDR 410 million would be notified as Category XV + 3.
Dette bilag indeholder de kriterier og betingelser, der gælder for anvendelse af tilbagebetalingsgarantier fra tredjepart, herunder tilbagebetalingsgaranti fra en klassificeret multilateral eller regional institution i henhold til artikel 24, litra e), i arrangementet.
ANNEX VIII
Det fremlægger ligeledes vurderingskriterierne til anvendelse på multilaterale eller regionale institutioner ved afgørelse af, om en institution skal klassificeres i forbindelse med artikel 28 i arrangementet.
MPR Formula
ANVENDELSE
The formula for calculating the applicable MPR for an export credit involving an obligor/guarantor in a country classified in Country Risk Categories 1-7 is:
Eksempel 1:
MPR = [(ai × HOR + bi) × max (PCC, PCP)/0,95 ] × (1 – LCF) + [cin × PCC/0,95 × HOR × (1 – CEF)] × QPFi × PCFi × BTSF
Sikkerhedsstillelse for hele risikobeløbet
country risk coefficient in country risk category i (i = 1-7)
Når en enhed stiller sikkerhed i form af en garanti for hele risikobeløbet (dvs. hovedstol og renter), kan den relevante klassificering af landerisiko og køberrisikokategori være klassificeringen for det land, hvor garanten er beliggende, såfremt følgende kriterier er opfyldt:
buyer risk coefficient for buyer category n (n = SOV+, SOV/CCO, CC1-CC5) in country risk category i (i = 1-7)
Sikkerhedsstillelsen dækker hele kredittens løbetid.
constant for country category risk category i (i = 1-7)
Sikkerhedsstillelsen er retligt gyldig og kan realiseres inden for tredjelandets kompetenceområde.
PCC commercial (buyer) risk percentage of cover
Garanten er omfattet af valutakontrollen og overførselsforskrifterne i det land, hvor den er beliggende.
CEF credit enhancements factor
For klassificerede multilaterale eller regionale institutioner, der agerer som garanter, gælder følgende kriterier:
QPF i
Garanten er omfattet af en retlig forpligtelse vedrørende hele kreditten.
quality of product factor in country risk category i (i = 1-7)
Tilbagebetalingerne foregår direkte til kreditor.
PCF i
Hvis garanten er et datterselskab af/moderselskab til den garanterede enhed, fastlægger deltagerne på et individuelt grundlag:
percentage of cover factor in country risk category i (i = 1-7)
Eksempel 2:
BTSF better than sovereign factor
Begrænset garantibeløb
LCF local currency factor
Når en enhed stiller sikkerhed i form af en tilbagebetalingsgaranti for et begrænset risikobeløb (dvs. hovedstol og renter), kan den relevante klassificering af landerisiko og køberrisikokategori være klassificeringen for garanten, for så vidt angår den del af kreditten, der er omfattet af sikkerhedsstillelsen, såfremt alle de øvrige kriterier opført i eksempel 1 er overholdt.
Applicable Country Risk Classification
For den ikke-garanterede del er den relevante klassificering af landerisiko og køberrisikokategori debitors klassificering.
The applicable country risk classification is determined according to Article 24(e) of the Arrangement, which in turn determines the country risk coefficient (ai) and constant (bi) that are obtained from the following table:
Klassificering af multilaterale eller regionale institutioner
Selection of the Appropriate Buyer Risk Category
Multilaterale og regionale institutioner er berettigede til klassificering, hvis institutionen generelt er fritaget for valutakontrollen og overførselsforskrifterne i det land, hvor den er beliggende.
The appropriate buyer risk category is selected from the following table, which provides the combinations of country and buyer risk categories that have been established and the agreed concordance between buyer risk categories CC1-CC5 and the classifications of accredited CRAs.
Sådanne institutioner klassificeres på et individuelt grundlag i landerisikokategori 0-7 alt efter vurderingen af den risiko, der knytter sig til hver enkelt af dem ud fra dens særlige egenskaber, og under hensyn til, om:
Qualitative descriptions of each buyer risk category (SOV+ to CC5) have been established to facilitate the classification of obligors (and guarantors) and are provided in Annex XI.
institutionen er vedtægtsmæssigt og finansielt uafhængig
Country Risk Category
alle institutionens aktiver er beskyttet mod nationalisering eller konfiskation
AAA to AA-
institutionen er fuldstændigt frit stillet med hensyn til overførsel og omveksling af midler
A+ to A-
institutionen ikke er genstand for statslig intervention i det land, hvor den er beliggende
BBB+ to BBB-
Ved vurderingen bør der desuden tages hensyn til det tidligere betalingsmønster i situationer med misligholdelse af landekreditrisici enten i det land, hvor den er beliggende, eller i debitors hjemland, og til alle andre faktorer, som kan anses for relevante for vurderingsprocessen.
BB+ to BB
Listen over klassificerede multilaterale og regionale institutioner er ikke lukket, og en deltager kan ud fra de ovenfor anførte betragtninger udpege en institution til vurdering.
B- or worse
Klassificeringerne af multilaterale og regionale institutioner offentliggøres af deltagerne.
BB- or worse
BILAG XI
B+ or worse
Bedre end statslig (SOV+)
B or worse
Der er tale om en særlig klassificering.
The selected buyer risk category, in combination with the applicable country risk category determines the buyer risk coefficient (cin) that is obtained from the following table:
En enhed, der opnår en sådan klassificering, har en særlig stærk kreditprofil og vil kunne forventes at opfylde sine betalingsforpligtelser i en periode med offentlig gældskrise eller endda misligholdelse.
Buyer Risk Category
De internationale kreditagenturer afgiver regelmæssigt rapporter med lister over kreditvurderinger af virksomheder og modparter, der overstiger kreditvurderingen af stater vedrørende udenlandsk valuta.
n/a
Medmindre risikoen forbundet med en statslig låntager er blevet fastslået på grundlag af vurderingsmetoden for risiko forbundet med statslige låntagere som værende væsentligt højere end landerisikoen, skal deltagere, der foreslår, at en enhed klassificeres som bedre end statslig, angive disse »bedre end statslig«-kreditvurderinger for at understøtte deres anbefaling.
Horizon of Risk (HOR)
En enhed bør, for at blive klassificeret som bedre end sin værtsstat, fremvise en række eller normalt størstedelen af følgende karakteristika eller tilsvarende:
The Horizon of Risk (HOR) is calculated as follows:
stærk kreditprofil
For standard repayment profiles (i.e. equal semi-annual repayments of principal):
betydelig valutaindtjening i forhold til sin valutagæld
HOR = (length of the disbursement period × 0,5) + the length of the repayment period
produktionsfaciliteter og afkastningsevne fra datterselskaber eller virksomheder i udlandet, navnlig dem, der er hjemmehørende i stater med høj kreditvurdering, dvs. multinationale selskaber
For non-standard repayment profiles:
en udenlandsk ejer eller strategisk partner, der kunne udgøre en kilde til finansiel støtte i mangel af en formel garanti
HOR = (length of the disbursement period × 0,5) + (weighted average life of the repayment period – 0,25)/0,5
tidligere særbehandling af enheden fra statslig side, herunder fritagelse for begrænsninger vedrørende overførsel og konvertibilitet samt krav om overdragelse af eksportindtægter og gunstig skattemæssig behandling
In the above formulas, the unit of measurement for time is years.
Normalt kan køberrisikokategorien SOV+ ikke anvendes på:
Percentage of Cover for Commercial (Buyer) Risk (PCC) and Political (Country) Risk (PCP)
offentligt ejede enheder og værker, offentlige myndigheder, såsom ressortministerier, regionale regeringer osv.
The Percentages of Cover (PCC and PCP) expressed as a decimal value (i.e. 95 % is expressed as 0,95) in the MPR formula.
Statslige debitorer/garanter er enheder, der er udtrykkeligt retligt bemyndiget til at indgå en betalingsforpligtelse vedrørende gæld på vegne af den suveræne stat, som oftest finansministeriet eller centralbanken [1].
Buyer Risk Credit Enhancements
Svarende til statslig (CC0):
The value of the credit enhancement factor (CEF) is 0 for any transaction that is not subject to any buyer risk credit enhancements.
usædvanligt god kreditkvalitet
The value of the CEF for transactions that are subject to buyer risk credit enhancements is determined according to Annex XII, subject to the restrictions set out in Article 31(c) of the Arrangement and may not exceed 0,35.
offentlige enheder, hvor due diligence viser, at køber har implicit garantiforpligtelse fra den statslige låntager, eller at sandsynligheden for statslig likviditets- og solvensstøtte er særlig stor, hvad angår både udsigt til opkøb og risiko for misligholdelse.
The QPF is obtained from the following table:
Ikke-statslige offentlige enheder svarende til offentlige låntagere omfatter også statsejede virksomheder med fuldstændigt eller næsten fuldstændigt monopol på aktiviteterne i en sektor (f.eks. el, olie, gas)
Product Quality
erhvervsenheder med en særlig stærk kreditprofil, der udviser egenskaber, hvad angår risiko for misligholdelse og udsigt til opkøb, der angiver, at risikoen kan betragtes som værende svarende til statslig.
Below Standard
Mulige kandidater er stærke blue chip-virksomheder eller særligt vigtige banker, for hvilke sandsynligheden for statslig likviditets- og solvensstøtte er stor.
Standard
Usædvanlig god kreditkvalitet indebærer, at risikoen for afbrydelse af betalinger forventes at være minimal, og at enheden har usædvanligt stærk kapacitet til tilbagebetaling, samt at det ikke er sandsynligt, at denne kapacitet påvirkes af forudsigelige begivenheder.
Above Standard
Kreditkvalitet giver sig typisk udtryk i en kombination af nogle af/alle følgende karakteristika angående enhedens forretningsmæssige og finansielle profil:
Percentage of Cover Factor (PCF)
usædvanligt god til meget god evne til tilvejebringelse af likvide midler og indkomstgenerering
The PCF is determined as follows:
usædvanligt godt til meget godt likviditetsniveau
For (max(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1)
usædvanligt lav til meget lav gældsandel
For (max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((max(PCC, PCP) – 0,95)/0,05 ) × (percentage of cover coefficient))
fremragende til meget stærk forretningsprofil med beviste, meget stærke forvaltningsevner.
The percentage of cover coefficient is obtained from the following table:
Enheden er ligeledes kendetegnet af finansielle oplysninger og oplysninger om ejerforhold af høj kvalitet, medmindre der er meget stor sandsynlighed for støtte fra et moderselskab (eller statslig enhed) med en køberrisikoklassificering, der svarer til eller er bedre end det, der svarer til denne køberrisikokategori.
Percentage of cover coefficient
Afhængigt af klassificeringen af det land, hvor debitoren/garanten er hjemmehørende, vil en debitor/garant i køberrisikokategori CC0 blive vurderet mellem AAA (landekategori 1) og B (landekategori 7) af de akkrediterede kreditagenturer.
Better than Sovereign Factor (BTSF)
Meget god kreditkvalitet (CC1)
When an obligor is classified in the “better than sovereign” (SOV+) buyer risk category, BTSF = 0,9, otherwise BTSF = 1.
Risikoen for afbrydelse af betalinger forventes at være lav eller meget lav.
Local Currency Factor (LCF)
Debitoren/garanten har usædvanligt stærk kapacitet til tilbagebetaling, og det er ikke sandsynligt, at denne kapacitet påvirkes af forudsigelige begivenheder.
For transaction making use of local currency country risk mitigation, the value of the LCF may not exceed 0,2.
Debitorens/garantens følsomhed over for forværringer af forholdene og økonomiske betingelser er begrænset eller meget begrænset.
The value of the LCF for all other transactions is 0.
Kreditkvalitet giver sig typisk udtryk i en kombination af nogle af/alle følgende karakteristika angående den forretningsmæssige og finansielle profil:
ANNEX IX
meget god til god evne til tilvejebringelse af likvide midler og indkomstgenerering
Un-covered Portion of Export Credits or the non-ECA Covered Part of a Syndicated Loan
meget godt til godt likviditetsniveau
The price indicated by private banks/institutions with respect to the uncovered portion of the export credit in question (or sometimes as the non-ECA covered part of a syndicated loan) may represent the best match to ECA cover.
meget lav til lav gældsandel
Pricing on such un-covered portions or non-covered parts should only be used if provided on commercial terms (e.g. this would exclude IFI funded portions).
meget stærk forretningsprofil med beviste forvaltningsevner.
Name-Specific Corporate Bonds
Afhængigt af klassificeringen af det land, hvor debitoren/garanten er hjemmehørende, vil en debitor/garant i køberrisikokategori CC1 blive vurderet mellem AAA (landekategori 1) og B (landekategori 7) af de akkrediterede kreditagenturer.
Corporate bonds reflect name specific credit risk.
God til moderat god kreditkvalitet, over gennemsnit (CC2)
Care should be used in matching in terms of the ECA contract characteristics, such as term of maturity, and currency denomination, and any credit enhancements.
Risikoen for afbrydelse af betalinger forventes at være lav.
If primary corporate bonds (i.e. all-in yield upon issuance) or secondary corporate bonds (i.e. the option adjusted spread over the appropriate curve, which is usually the relevant currency swap curve) are used, those for the obligor should be used in the first instance;
Debitoren/garanten har god til moderat god kapacitet til tilbagebetaling, og det er ikke sandsynligt, at denne kapacitet påvirkes af forudsigelige begivenheder.
if not available, primary or secondary corporate bonds for comparable borrowers and comparable transactions should be used.
Debitorens/garantens følsomhed over for forværringer af forholdene og økonomiske betingelser er begrænset.
Name-Specific Credit Default Swaps
god til moderat god evne til tilvejebringelse af likvide midler og indkomstgenerering
Credit Default Swaps (CDS) are a form of protection against default.