natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Yderligere krav vedrørende placering
In particular, the firm shall inform and engage with the issuer client about any hedging or stabilisation strategies it intends to undertake with respect to the offering, including how these strategies may impact the issuer clients' interests.
Investeringsselskaber, som placerer finansielle instrumenter, skal opstille, gennemføre og til stadighed have effektive ordninger til at forhindre, at anbefalinger om placering påvirkes på en uhensigtsmæssig måde af eksisterende eller fremtidige forbindelser.
During the offering process, firms shall also take all reasonable steps to keep the issuer client informed about developments with respect to the pricing of the issue.
Investeringsselskaberne skal opstille, gennemføre og til stadighed have effektive interne ordninger til at forhindre eller håndtere interessekonflikter, der opstår, såfremt personer med ansvar for levering af tjenesteydelser til selskabets investeringskunder er direkte involveret i afgørelser om anbefalinger til udstederen om allokering.
Article 40
Investeringsselskaberne må ikke modtage betalinger eller fordele fra en tredjepart, medmindre sådanne betalinger eller fordele opfylder kravene vedrørende tilskyndelse i artikel 24 i direktiv 2014/65/EU.
Additional requirements in relation to placing
Særlig anses følgende praksisser ikke for at opfylde kravene og betragtes derfor som ikke-acceptable:
Investment firms placing financial instruments shall establish, implement and maintain effective arrangements to prevent recommendations on placing from being inappropriately influenced by any existing or future relationships.
en allokering foretaget for at tilskynde til betalingen af uforholdsmæssigt høje gebyrer for ikke-relaterede tjenesteydelser leveret af investeringsselskabet (»laddering«), såsom uforholdsmæssigt høje gebyrer eller provisioner betalt af en investeringskunde eller et uforholdsmæssigt højt forretningsvolumen ved normalt provisionsniveau foranlediget af investeringskunden som kompensation for at modtage en tildeling af udstedelsen
Investment firms shall establish, implement and maintain effective internal arrangements to prevent or manage conflicts of interests that arise where persons responsible for providing services to the firm's investment clients are directly involved in decisions about recommendations to the issuer client on allocation.
en allokering foretaget til en leder eller en medarbejder hos en eksisterende eller potentiel udsteder som vederlag for en fremtidig eller tidligere tildeling af forretninger inden for selskabsfinansiering (»spinning«)
Investment firms shall not accept any third-party payments or benefits unless such payments or benefits comply with the inducements requirements laid down in Article 24 of Directive 2014/65/EU.
en allokering, der udtrykkeligt eller implicit er betinget af modtagelsen af fremtidige ordrer fra en investeringskunde eller en enhed, hvori investoren er medarbejder, eller dennes køb af en anden tjenesteydelse fra investeringsselskabet.
In particular, the following practices shall be considered not compliant with those requirements and shall therefore be considered not acceptable:
Investeringsselskaberne skal opstille, gennemføre og til stadighed have en allokeringspolitik, der fastlægger proceduren for udvikling allokeringsanbefalinger.
an allocation made to incentivise the payment of disproportionately high fees for unrelated services provided by the investment firm (‘laddering’), such as disproportionately high fees or commissions paid by an investment client, or disproportionately high volumes of business at normal levels of commission provided by the investment client as a compensation for receiving an allocation of the issue;
Allokeringspolitikken skal gøres tilgængelig for udstederen forud for indgåelsen af en aftale om placeringstjenester.
an allocation made to a senior executive or a corporate officer of an existing or potential issuer client, in consideration for the future or past award of corporate finance business (‘spinning’);
Politikken skal indeholde relevante oplysninger, der på det tidspunkt foreligger om den foreslåede allokeringsmetode for udstedelsen.
an allocation that is expressly or implicitly conditional on the receipt of future orders or the purchase of any other service from the investment firm by an investment client, or any entity of which the investor is a corporate officer.
Investeringsselskaberne skal inddrage udstederen i drøftelser om placeringsprocessen, for at selskabet kan forstå og tage hensyn til kundens interesser og mål.
Investment firms shall establish, implement and maintain an allocation policy that sets out the process for developing allocation recommendations.
Investeringsselskabet skal med henblik på transaktionen indhente udstederens godkendelse af dets foreslåede allokering efter kundetype i henhold til allokeringspolitikken.
The allocation policy shall be provided to the issuer client before agreeing to undertake any placing services.
Artikel 41
The policy shall set out relevant information that is available at that stage, about the proposed allocation methodology for the issue.
Yderligere krav vedrørende rådgivning, distribution og egenplacering
Investment firms shall involve the issuer client in discussions about the placing process in order for the firm to be able to understand and take into account the client's interests and objectives.
Investeringsselskaber skal have fastlagt systemer, kontroller og procedurer til at identificere og håndtere de interessekonflikter, der opstår i forbindelse med leveringen af investeringsservice til en investeringskunde vedrørende deltagelse i en ny udstedelse, hvor investeringsselskabet modtager provisioner, gebyrer eller monetære eller ikke-monetære fordele for at arrangere udstedelsen.
The investment firm shall obtain the issuer client's agreement to its proposed allocation per type of client for the transaction in accordance with the allocation policy.
Alle provisioner, gebyrer eller monetære eller ikke-monetære ydelser skal opfylde kravene i artikel 24, stk. 7, 8 og 9, i direktiv 2014/65/EU og være dokumenteret i selskabets politikker vedrørende interessekonflikter samt afspejlet i selskabets ordninger for tilskyndelser.
Article 41
Investeringsselskaber, som deltager i placering af finansielle instrumenter udstedt af dem selv eller af enheder inden for samme koncern til deres egne kunder, herunder deres eksisterende indlånskunder i tilfælde af kreditinstitutter, eller investeringsfonde forvaltet af enheder tilhørende deres koncern, skal opstille, gennemføre og til stadighed have tydelige og effektive ordninger til identifikation, forhindring eller håndtering af de potentielle interessekonflikter, som opstår i forbindelse med denne aktivitetstype.
Additional requirements in relation to advice, distribution and self-placement
Sådanne ordninger skal omfatte overvejelser om at afstå fra deltagelse i aktiviteten, såfremt interessekonflikter ikke kan håndteres på en måde, så negative virkninger for kunder undgås.
Investment firms shall have in place systems, controls and procedures to identify and manage the conflicts of interest that arise when providing investment service to an investment client to participate in a new issue, where the investment firm receives commissions, fees or any monetary or non-monetary benefits in relation to arranging the issuance.
Når oplysning om interessekonflikter er påkrævet, skal investeringsselskaber overholde kravene i artikel 34, stk. 4, herunder redegøre for af arten af og kilden til de interessekonflikter, som er forbundet med denne aktivitetstype, og give en detaljeret fremstilling af de specifikke risici, der er knyttet til sådanne praksisser, for at sætte kunder i stand til at træffe en investeringsbeslutning på et oplyst grundlag.
Any commissions, fees or monetary or non-monetary benefits shall comply with the requirements in Article 24(7), 24(8) and 24(9) of Directive 2014/65/EU and be documented in the investment firm's conflicts of interest policies and reflected in the firm's inducements arrangements.
Investeringsselskaber, som tilbyder deres kunder finansielle instrumenter, der er udstedt af dem selv eller andre koncernenheder, og som er medtaget i beregningen af tilsynsmæssige krav, jf. Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 [22], Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/36/EU [23] eller Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/59/EU [24], skal give disse kunder yderligere oplysninger indeholdende en redegørelse for forskellene mellem det finansielle instrument og bankindskud for så vidt angår afkast, risiko, likviditet og beskyttelse ydet i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/49/EU [25].
Investment firms engaging in the placement of financial instruments issued by themselves or by entities within the same group, to their own clients, including their existing depositor clients in the case of credit institutions, or investment funds managed by entities of their group, shall establish, implement and maintain clear and effective arrangements for the identification, prevention or management of the potential conflicts of interest that arise in relation to this type of activity.
Artikel 42
Such arrangements shall include consideration of refraining from engaging in the activity, where conflicts of interest cannot be appropriately managed so as to prevent any adverse effects on clients.
Yderligere krav vedrørende udlån eller kreditformidling i forbindelse med afsætningsgaranti eller placering
When disclosure of conflicts of interest is required, investment firms shall comply with the requirements in Article 34(4), including an explanation of the nature and source of the conflicts of interest inherent to this type of activity, providing details about the specific risks related to such practices in order to enable clients to make an informed investment decision.
Hvis et tidligere udlån eller en tidligere kredit, som er ydet til udstederen af et investeringsselskab eller en enhed inden for samme koncern, kan tilbagebetales med provenuet fra en udstedelse, skal investeringsselskabet have indført ordninger til at identificere og forhindre eller håndtere interessekonflikter, der kan opstå som resultat heraf.
Investment firms which offer financial instruments issued that are by themselves or other group entities to their clients and that are included in the calculation of prudential requirements specified in Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council [22], Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council [23] or Directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council [24], shall provide those clients with additional information explaining the differences between the financial instrument and bank deposits in terms of yield, risk, liquidity and any protection provided in accordance with Directive 2014/49/EU of the European Parliament and of the Council [25].
Hvis de indførte ordninger til håndtering af interessekonflikter viser sig at være utilstrækkelige til at sikre, at risikoen for, at udstederen lider skade, forhindres, skal investeringsselskaberne oplyse udstederen om de specifikke interessekonflikter, som er opstået i forbindelse med deres eller koncernenhedernes aktiviteter som kreditformidler samt deres aktiviteter i forbindelse med værdipapirudbuddet.
Article 42
Der skal i henhold til investeringsselskabers politik vedrørende interessekonflikter kræves udveksling af oplysninger om udstederens finansielle situation med gruppeenheder, der fungerer som kreditformidlere, såfremt dette ikke er i strid med oplysningsbarrierer fastsat af selskabet til beskyttelse af en kundes interesser.
Additional requirements in relation to lending or provision of credit in the context of underwriting or placement
Artikel 43
Where any previous lending or credit to the issuer client by an investment firm, or an entity within the same group, may be repaid with the proceeds of an issue, the investment firm shall have arrangements in place to identify and prevent or manage any conflicts of interest that may arise as a result.
Fortegnelser vedrørende afsætningsgaranti eller placering
Where the arrangements taken to manage conflicts of interest prove insufficient to ensure that the risk of damage to the issuer client would be prevented, investment firms shall disclose to the issuer client the specific conflicts of interest that have arisen in relation to their, or group entities', activities in a capacity of credit provider, and their activities related to the securities offering.
Investeringsselskaber skal have dokumentation for indholdet af og tidspunkter for anvisninger modtaget fra kunder.
Investment firms' conflict of interest policy shall require the sharing of information about the issuer's financial situation with group entities acting as credit providers, provided this would not breach information barriers set up by the firm to protect the interests of a client.
Der skal for hver aktivitet føres en fortegnelse over trufne allokeringsafgørelser for at skabe et fuldstændigt revisionsspor mellem de bevægelser, der er registreret på kunders konti, og de anvisninger, investeringsselskabet har modtaget.
Article 43
Særlig skal den endelige allokering til hver investeringskunde tydeligt begrundes og registreres.
Record keeping in relation to underwriting or placing
Det fuldstændige revisionsspor af de væsentlige trin i processen vedrørende afsætningsgaranti og placering skal gøres tilgængeligt for de kompetente myndigheder ved anmodning.
Investment firms shall keep records of the content and timing of instructions received from clients.
KAPITEL III
A record of the allocation decisions taken for each operation shall be kept to provide for a complete audit trail between the movements registered in clients' accounts and the instructions received by the investment firm.
VILKÅR FOR DRIFT AF INVESTERINGSSELSKABER
In particular, the final allocation made to each investment client shall be clearly justified and recorded.
Oplysninger til kunder og potentielle kunder
The complete audit trail of the material steps in the underwriting and placing process shall be made available to competent authorities upon request.
Artikel 44
CHAPTER III
Krav om reelle, klare og ikkevildledende oplysninger
OPERATING CONDITIONS FOR INVESTMENT FIRMS
Investeringsselskaber skal sikre, at alle de oplysninger, de sender til eller udbreder på en sådan måde, at de sandsynligvis modtages af detailkunder eller professionelle kunder eller potentielle detailkunder eller potentielle professionelle kunder, herunder markedsføringsmateriale, opfylder betingelserne i stk. 2-8.
Information to clients and potential clients
Investeringsselskaberne skal sikre, at oplysningerne i stk. 1 opfylder følgende betingelser:
Article 44
oplysningerne indeholder investeringsselskabets navn
Fair, clear and not misleading information requirements
oplysningerne er nøjagtige og indeholder altid en reel og tydelig angivelse af relevante risici ved henvisning til mulige fordele ved en investeringsservice eller finansielt instrument
Investment firms shall ensure that all information they address to, or disseminate in such a way that it is likely to be received by, retail or professional clients or potential retail or professional clients, including marketing communications, satisfies the conditions laid down in paragraphs 2 to 8.
i oplysningerne er der ved angivelse af relevante risici benyttet en skriftstørrelse, som mindst svarer til den primære skriftstørrelse, der er anvendt ved affattelsen af oplysningerne i deres helhed, samt et layout, der sikrer, at en sådan angivelse fremtræder tydeligt
Investment firm shall ensure that the information referred to in paragraph 1 complies with the following conditions:
oplysningerne er tilstrækkelige til og er fremlagt på en sådan måde, at de kan forventes at blive forstået af et gennemsnitligt medlem af den målgruppe, som de er henvendt til, eller som kan forventes at modtage dem
the information includes the name of the investment firm,
oplysningerne må ikke tilsløre, svække eller fordunkle væsentlige punkter, erklæringer eller advarsler
the information is accurate and always gives a fair and prominent indication of any relevant risks when referencing any potential benefits of an investment service or financial instrument,
oplysningerne er affattet konsekvent på det samme sprog for så vidt angår hele det informations- og markedsføringsmateriale, der leveres til den enkelte kunde, medmindre denne har accepteret at modtage oplysninger på mere end ét sprog
the information uses a font size in the indication of relevant risks that is at least equal to the predominant font size used throughout the information provided, as well as a layout ensuring such indication is prominent,
oplysningerne er ajourførte og relevante i forhold til de anvendte kommunikationsmidler.
the information is sufficient for, and presented in a way that is likely to be understood by, the average member of the group to whom it is directed, or by whom it is likely to be received,
Såfremt der i oplysningerne foretages en sammenligning af investeringsservice eller accessoriske tjenesteydelser, finansielle instrumenter eller personer, der yder investeringsservice eller accessoriske tjenesteydelser, skal investeringsselskaberne sikre, at følgende betingelser er opfyldt:
the information does not disguise, diminish or obscure important items, statements or warnings,
sammenligningen er meningsfuld og fremlagt på en reel og afbalanceret måde
the information is consistently presented in the same language throughout all forms of information and marketing materials that are provided to each client, unless the client has accepted to receive information in more than one language,
kilderne til de oplysninger, der anvendes i sammenligningen, er angivet
the information is up-to-date and relevant to the means of communication used.
de nøgledata og forudsætninger, der anvendes i sammenligningen, er medtaget.
Where the information compares investment or ancillary services, financial instruments, or persons providing investment or ancillary services, investment firms shall ensure that the following conditions are satisfied:
Hvis oplysningerne indeholder en angivelse af den historiske udvikling for et finansielt instrument, et finansielt indeks eller en investeringsservice, skal investeringsselskaberne sikre, at følgende betingelser er opfyldt:
the comparison is meaningful and presented in a fair and balanced way;
angivelsen er ikke den mest fremtrædende del af meddelelsen
the sources of the information used for the comparison are specified;
der skal medtages passende oplysninger om udviklingen i de foregående fem år eller i hele den periode, hvori det finansielle instrument er blevet tilbudt, det finansielle indeks er blevet udarbejdet, eller investeringsservicen er blevet ydet, hvis denne periode er kortere end fem år, eller i en længere periode, som selskabet fastsætter, og under alle omstændigheder baseret på oplysninger for hele tolvmåneders perioder
the key facts and assumptions used to make the comparison are included.
oplysningernes referenceperiode og kilde er tydeligt angivet
Where the information contains an indication of past performance of a financial instrument, a financial index or an investment service, investment firms shall ensure that the following conditions are satisfied:
oplysningerne indeholder en tydelig advarsel om, at tallene er historiske, og at en historisk udvikling ikke er en pålidelig indikator for den fremtidige udvikling
that indication is not the most prominent feature of the communication;
hvis oplysningerne er baseret på beløb i en anden valuta end den, som anvendes i den medlemsstat, hvor detailkunden eller den potentielle detailkunde er hjemmehørende, er valutaen angivet tydeligt sammen med en advarsel om, at afkast kan stige eller falde som følge af udsving i valutakurserne
the information must include appropriate performance information which covers the preceding 5 years, or the whole period for which the financial instrument has been offered, the financial index has been established, or the investment service has been provided where less than five years, or such longer period as the firm may decide, and in every case that performance information is based on complete 12-month periods;
hvis oplysningerne er baseret på bruttobeløb, angives konsekvenserne af provisioner, gebyrer eller andre omkostninger.
the reference period and the source of information is clearly stated;
Hvis oplysningerne omfatter eller der i disse henvises til en simuleret historisk udvikling, skal investeringsselskaberne sikre, at oplysningerne vedrører et finansielt instrument eller et finansielt indeks, og at følgende betingelser er opfyldt:
the information contains a prominent warning that the figures refer to the past and that past performance is not a reliable indicator of future results;
den simulerede historiske udvikling er baseret på den faktiske historiske udvikling i et eller flere finansielle instrumenter eller finansielle indekser, som er de samme eller stort set de samme som, eller som tjener som underliggende instrumenter eller indekser for, det pågældende finansielle instrument
where the indication relies on figures denominated in a currency other than that of the Member State in which the retail client or potential retail client is resident, the currency is clearly stated, together with a warning that the return may increase or decrease as a result of currency fluctuations;
for så vidt angår den faktiske historiske udvikling i litra a), er betingelserne i stk. 4, litra a)-c), e) og f), opfyldt
where the indication is based on gross performance, the effect of commissions, fees or other charges are disclosed.
oplysningerne indeholder en tydelig advarsel om, at tallene henviser til en simuleret historisk udvikling, og at en historisk udvikling ikke er en pålidelig indikator for den fremtidige udvikling.
Where the information includes or refers to simulated past performance, investment firms shall ensure that the information relates to a financial instrument or a financial index, and the following conditions are satisfied:
Hvis der i oplysningerne indgår oplysninger om en fremtidig udvikling, skal investeringsselskaber sikre, at følgende betingelser er opfyldt:
the simulated past performance is based on the actual past performance of one or more financial instruments or financial indices which are the same as, or substantially the same as, or underlie, the financial instrument concerned;
oplysningerne er ikke baseret på og henviser ikke til en simuleret historisk udvikling
in respect of the actual past performance referred to in point (a), the conditions set out in points (a) to (c), (e) and (f) of paragraph 4 are satisfied;
oplysningerne er baseret på rimelige forudsætninger, som understøttes af objektive data
the information contains a prominent warning that the figures refer to simulated past performance and that past performance is not a reliable indicator of future performance.
hvis oplysningerne er baseret på bruttobeløb, angives konsekvenserne af provisioner, gebyrer eller andre omkostninger
Where the information contains information on future performance, investment firms shall ensure that the following conditions are satisfied:
oplysningerne er baseret på udviklingsscenarier under forskellige markedsforhold (både negative og positive scenarier) og afspejler arten af og risici ved de specifikke instrumenttyper, som analysen omfatter
the information is not based on or refer to simulated past performance;
oplysningerne indeholder en tydelig advarsel om, at sådanne prognoser ikke er en pålidelig indikator for den fremtidige udvikling.
the information is based on reasonable assumptions supported by objective data;
Hvis der i oplysningerne henvises til en særlig skattebehandling, skal det tydeligt angives, at skattebehandlingen afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og kan ændre sig fremover.
where the information is based on gross performance, the effect of commissions, fees or other charges is disclosed;