natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kommissionen konkluderer af ovenstående grunde, at foranstaltning 1, 2, 3 og 4 omfattede statsstøtte til Valencia CF (foranstaltning 1 og 4), Hércules CF (foranstaltning 2) og Elche CF (foranstaltning 3).
In addition, despite the fact that the Fundaciones were the borrowers-debtors of the loans and the entities covered by the guarantees, the risk for the triggering of the guarantees was linked to the performance of the clubs, since the guaranteed loans' repayment (capital and interest) was foreseen to take place through the sale of the acquired shares in the football clubs.
Beregning af støtten
This is true also for measure 4, since the latter was caused by the delay in Phase 1 of the sale of the acquired shares in Valencia CF, which was planned to fund the loan's amortisation.
Kommissionen har fastsat de generelle principper for beregningen af støtteelementet i garantier i garantimeddelelsen fra 2008.
On the basis of the above, the Commission considers that the beneficiaries of the aid measures in question are Valencia CF for measures 1 and 4, Hercules CF for measure 2, Elche CF for measure 3.
Ifølge garantimeddelelsens punkt 4.2 mener Kommissionen, at for hver garanti svarer støttebeløbet til garantiens støtteelement, dvs. det beløb, der fås fra differencen mellem den rente på lånet, der faktisk blev tilskrevet takket være statsgarantien, plus garantigebyret på den ene side og den rente, der ville være blevet tilskrevet på et lån uden statsgarantien på den anden side.
On the basis of the above, the analysis that follows is based on the financial data of Valencia CF, Hercules CF and Elche CF, taking into account the individual merits of each individual beneficiary.
Derfor vil Kommissionen bruge den relevante referencesats [27], som er 1000 basispoint, i lyset af de tre fodboldklubbers vanskeligheder og den meget lave værdi af de underliggende værdipapirer for lånene, plus 124-149 basispoint som Spaniens basissatser på tidspunktet for støtteforanstaltningerne.
Spain did not provide information about the credit rating of the beneficiaries, which applied at the time the measures were granted.
Sikkerhedsstillelsen for de enkelte lån var et pant i de aktier i klubberne, der blev erhvervet.
However, the Commission observes that, as set out in detail in Tables 1, 3 and 5 above Valencia CF, Hercules CF and Elche CF were in financial difficulty before the measures under scrutiny were implemented.
Klubberne var imidlertid kriseramte, hvilket vil sige, at deres aktiviteter var tabsgivende, og at der ikke var nogen troværdig rentabilitetsplan, der kunne påvise, at deres aktiviteter ville blive overskudsgivende for deres aktionærer.
The 2004 R&R Guidelines provide for the definition of undertakings in difficulty applied in the period the measures were granted.
Derfor indgik klubbernes tab i værdien af deres aktier, og dermed var værdien af disse aktier som sikkerhed for lån tæt på nul.
Point 10(a) of the 2004 R&R Guidelines stipulates that a company is in difficulty when ‘more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months’.
Kommissionens beregninger er som følger:
Valencia CF
For foranstaltning 1: Den anvendte rente på 6,5 % fratrækkes den gældende markedsrente på 11,45 %, dvs. 1000 basispoint for Valencia CF plus 145 basispoint som basissats for Spanien i november 2009 [28].
In the case of Valencia CF, as it appears in its financial statements, in the period June 2007-June 2009 its registered capital was not lost but remained stable.
Resultatet ganges med lånebeløbet på 75 mio. EUR og med lånets faktiske løbetid på 5,17 år.
However, the financial statements of Valencia CF for the 3 fiscal years preceding the granting of the State guarantee (fiscal years ending June 2007, June 2008 and June 2009) show that the company had negative total equity in June 2007 and in June 2009 due to substantial losses in the respective years.
Det endelige resultat er 19,193 mio. EUR.
For this reason the Commission considers that point 10(a) of the 2004 R&R Guidelines applies, because all of the capital has disappeared and more than one quarter of it had been lost in the fiscal year ending June 2009.
For foranstaltning 2: Den anvendte rente på 4,41 % fratrækkes den gældende markedsrente på 11,24 %, dvs. 1000 basispoint for Hércules CF plus 124 basispoint som basissats for Spanien i juli 2010 [29].
In earlier cases [20], the Commission concluded that, where a company has negative equity, there is an a priori assumption that the criteria of point 10(a) are met.
Resultatet ganges med lånebeløbet på 18 mio. EUR og med lånets løbetid på 5 år.
The General Court also concluded in a recent judgment [21] that a company with negative equity can be considered as a company in difficulty in the sense of the 2004 R&R Guidelines: ‘the existence of negative own capital which […] may be considered to be an important indicator that an undertaking is in a difficult financial situation’.
Det endelige resultat er 6,143 mio. EUR.
The Commission considers that in the period June 2007-June 2009 the registered capital of Valencia CF appears to be stable because during that period the club did not adopt any appropriate measures aiming at turning its own equity from negative to positive and, at the same time, at increasing it to an adequate level.
For foranstaltning 3: Den anvendte rente på 6,22 % fratrækkes den gældende markedsrente på 11,49 %, dvs. 1000 basispoint for Elche CF plus 149 basispoint som basissats for Spanien i februar 2011 [29] Jf. fodnote 27.
Such appropriate measures could be either the capitalisation of losses or a capital increase or both.
Det endelige resultat er 3,688 mio. EUR.
For this reason the Commission considers that the criteria in point 10(a) of the Rescue and R&R Guidelines have been met in this case.
For foranstaltning 4: Den anvendte rente på 6,5 % fratrækkes den gældende markedsrente på 11,45 %, dvs. 1000 basispoint for Valencia CF plus 145 basispoint som basissats for Spanien i november 2010 [29] Jf. fodnote 27.
In addition, as regards the criteria in point 11 of the R&R Guidelines, the Commission notes that Valencia CF incurred significant losses in the financial years ending in June 2007 and June 2009, with losses of EUR 26,1 million and EUR 59,2 million, respectively.
Resultatet ganges med lånebeløbet på 6 mio. EUR og med lånets resterende faktiske løbetid på 4 år.
Furthermore, Valencia CF's turnover decreased more than 20 % from EUR 107,6 million in fiscal year ending June 2007 to EUR 99,4 million in June 2008 down to EUR 82,4 million in June 2009.
Det endelige resultat er 1,188 mio. EUR.
In addition, Valencia CF had significant levels of debt, as can be seen by its debt-to-equity ratio which was 73,5 in June 2008 and negative in 2007 and 2009.
På baggrund af ovenstående andrager det samlede støtteelement i foranstaltning 1, 2, 3 og 4, 30,212 mio. EUR.
On the same topic, the Commission notes that Valencia CF's debt/equity ratio turned positive in June 2010 and further, whereas in the previous fiscal years it was negative: however, that development was only due to the capital injection that took place in 2009 thanks to the State guarantee in question and not as a result of the club's operations.
Fundación Valencia gør gældende, at hvis det konkluderes, at den pågældende garanti omfatter et vist støtteelement, bør Kommissionen i sin vurdering også tage højde for de perioder, hvor garantien var suspenderet eller ugyldig som følge af forskellige retssager i Spanien (se betragtning 46, litra h)).
In addition, the Commission notes that despite Valencia CF's debt/equity ratio turning positive in the year ending in June 2010, it remained at high level in the same year, thus demonstrating the club's high debt level.
Kommissionen kan ikke godtage dette argument, fordi der ikke skete nogen uigenkaldelig annullering af garantien eller efterfølgende tilbagebetaling af det underliggende lån før salget af aktier i Valencia CF, hvorfor den fordel, der blev opnået med garantien, blev opretholdt i hele perioden mellem udstedelse af garantien og annullering af den efter salget af aktierne i Valencia CF.
Furthermore, in the year ending in June 2011 (the year when measure 4 was granted) Valencia CF had increased turnover and presented earnings.
Støttens lovlighed
However, the club's level of profits remained close to zero, whereas its debt remained at significant levels.
I henhold til artikel 108, stk. 3, i TEUF må en medlemsstat ikke gennemføre en støtteforanstaltning, før Kommissionen har vedtaget en afgørelse om godkendelse af foranstaltningen.
The elements above demonstrate that already since June 2007 and at the time when measures 1 and 4 were granted, Valencia CF was in difficulty in the sense of point 11 of the 2004 R&R Guidelines, which states that a firm may be considered to be in difficulty ‘where the usual signs […] are present, such as increasing losses, diminishing turnover, growing stock inventories, excess capacity, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value’.
Kommissionen bemærker, at de identificerede foranstaltninger blev ydet i strid med anmeldelses- og stand-still-bestemmelserne i artikel 108, stk. 3, i TEUF.
Hercules CF
Derfor mener Kommissionen, at foranstaltning 1, 2, 3 og 4 udgør ulovlig statsstøtte.
As regards Hercules CF, according to its financial data (see Table 3 above), in the financial years ending in June 2008, 2009 and 2010 it had increasing losses (from EUR 5,7 million in the year ending in June 2008 to EUR 17,6 million in the year ending in June 2010).
Støttens forenelighed
Those losses led to negative equity in the same years (of EUR 22,6 million, EUR 29,6 million and EUR 29,4 million, respectively).
Kommissionen skal vurdere, om ovenstående støtteforanstaltninger kan betragtes som forenelige med det indre marked.
This demonstrates that Hercules CF was in financial difficulty in the sense of point 10(a) (in the same vein as for Valencia CF, see recitals 74-75 above) and 11 of the 2004 R&R Guidelines at the time before measure 2 was implemented.
Ifølge Domstolens retspraksis er det op til medlemsstaten at påberåbe sig mulige grunde til forenelighed og påvise, at betingelserne for denne forenelighed er opfyldt [30].
Elche CF
Kommissionen mener ikke, at Spanien (eller nogen af de interesserede parter) har fremsendt argumenter, der påviser, at foranstaltning 2, 3 og 4 er forenelige med det indre marked på grundlag af artikel 107, stk. 3, litra c), i TEUF eller af andre grunde.
As regards Elche CF, as it appears in its financial statements (see Table 5 above), the club has diminishing turnover (from 2008 to 2010) in the financial year ending in June 2009, negative EBT in the financial years ending in June 2007, 2008, 2009 and 2010, and negative own equity in the years ending in June 2009 and 2010 (EUR – 10,2 million in both financial years).
I henhold til afsnit 4.3.2, litra i), i de midlertidige rammebestemmelser fra 2009 ydes støtten »til virksomheder, der ikke var kriseramte pr. 1. juli 2008.
The club's financial data improved during the financial year ending in June 2011, when it presented profits for the first time since June 2007 and its own equity turned from negative to positive (EUR 4,3 million) for the first time since June 2009.
Den kan eventuelt ydes til virksomheder, der ikke var kriseramte på denne dato, men derefter blev kriseramte som følge af den globale finansielle og økonomiske krise«.
However that improvement was due to the capital injection that took place in the same financial year thanks to the State guarantee in question (measure 3).
Eftersom Valencia CF havde været kriseramt siden juni 2007, mener Kommissionen ikke, at de midlertidige rammebestemmelser fra 2009 finder anvendelse på foranstaltningerne til fordel for Valencia CF.
These elements demonstrate that Elche CF was in financial difficulty in the sense of points 10(a) and 11 of the 2004 R&R Guidelines at the time of measure 3.
Kommissionen vil vurdere, hvorvidt støtteforanstaltningerne kan betragtes som forenelige i henhold til artikel 107, stk. 3, litra c), i TEUF, nemlig hvis de har til formål at fremme udviklingen af visse erhvervsgrene eller økonomiske regioner, når den ikke ændrer samhandelsvilkårene på en måde, der strider mod den fælles interesse.
At the same time, the Commission notes that Valencia CF, Hercules CF and Elche CF were not in an extreme difficult situation, in the sense of point 2.2 and point 4.1 letter (a) of the 2008 Guarantee Notice, in the years preceding the time when the measures under scrutiny were granted.
I sin vurdering af begrebet »udvikling af økonomiske aktiviteter« i sportssektoren tager Kommissionen behørigt højde for artikel 165, stk. 1, i TEUF og sidste led i artikel 165, stk. 2, i TEUF, hvori det fastlægges, at EU skal bidrage til at udvikle sportens europæiske dimension og i den forbindelse tage hensyn til specifikke forhold, dens strukturer, der bygger på frivillighed, og dens sociale og uddannende funktion.
One cannot ignore that Valencia CF had profits of EUR 12,4 million in the financial year ending in June 2008 and held intangible assets of significant value in the form of football players' contracts.
I de bemærkninger, LFP indsendte under den formelle undersøgelsesprocedure, hævdede den, at de sportsaktiviteter, som en professionel sportsklub udøver, varetager en public service-funktion, hvilket ifølge artikel 106, stk. 2, i TEUF betyder, at anvendelsen af konkurrencereglerne ikke hindrer opfyldelsen af de særlige opgaver, som er betroet dem.
In particular: (a) the aggregated book value (purchase cost minus annual amortisation) of Valencia CF's players' contracts, as reflected in its 2008/09 annual accounts, was EUR 95,7 million; (b) the estimated overall market value of Valencia CF's players' contracts in June 2009 was approximately EUR 235,7 million; and (c) in the financial year ending in June 2010 players' contracts were sold for EUR 78,7 million (whereas spending on new signings totalled EUR 14,5 million).
Kommissionen bemærker, at de pågældende foranstaltninger var til støtte for professionel fodbold og ikke amatørsport.
As regards Hercules CF, the club showed a 35 % increase of its annual turnover, from EUR 4 million in the year ending in June 2008 to EUR 5,4 million in the year ending in June 2010.
Professionelle fodboldtjenester styres af markedskræfterne, og der er derfor ikke behov for, at staten pålægger nogen public service-forpligtelser i den forbindelse.
Finally, Elche CF had a 82 % reduction of losses, from EUR 6,2 million in the year ending in June 2007 to EUR 1,1 million in the year ending in June 2010.
Samtidig bemærker Kommissionen, at det ikke er blevet påvist, at Valencia CF's tjenesteydelser var blevet overdraget af de spanske myndigheder på en måde, der er forenelig med artikel 106, stk. 2, i TEUF, dvs. gennem en akt, der klart definerer den offentlige tjeneste, dens varighed eller den relevante kompensation og beregningen deraf.
In addition, the Commission notes that the standard methodology of rating agencies is to consider debtors which are in default to fall below the CCC rating (or any rating of the C category).
Kommissionen vil på grundlag af ovenstående ikke acceptere, at de pågældende foranstaltninger til fordel for Valencia CF kan være forenelige i henhold til artikel 106, stk. 2, i TEUF.
For example, the Standard & Poor's definition [22] for the C rating for short-term issuers of debt concerns ‘vulnerable’ debtors [23], whereas its definition for the immediately lower ratings of R and SD-D concern, respectively, debtors ‘under regulatory supervision’ [24] or in selective default or default [25].
I sin vurdering af støtteforanstaltninger i henhold til artikel 107, stk. 3, litra c), i TEUF har Kommissionen udstedt en række forordninger, rammebestemmelser, retningslinjer og meddelelser vedrørende de støtteformer og horisontale eller sektormæssige formål, som støtten tildeles for.
Therefore, since none of Valencia CF, Hercules CF or Elche CF was in insolvency proceedings or default at the time when the measures in question were granted, the Commission considers that their rating at that time did not fall below the CCC category.
I lyset af de undersøgte foranstaltningers art, og at de pågældende fodboldklubber havde økonomiske problemer, da støtten blev tildelt, samt at støtten blev tildelt for at løse disse problemer, vil Kommissionen vurdere, hvorvidt kriterierne i rammebestemmelserne finder anvendelse, eftersom de var gældende, da foranstaltningerne blev ydet (i 2009, 2010 og 2011), og de tre fodboldklubber betragtes som kriseramte virksomheder ifølge disser rammebestemmelser.
Finally, the Commission notes that the relatively high book value of Valencia's football players (assets) cannot mean that the club was not in financial difficulty.
I denne forbindelse mener Spanien, at hvis Kommissionen konkluderer, at foranstaltning 1 og 4 udgør statsstøtte, ville det være foreneligt med det indre marked på grundlag af artikel 107, stk. 3, litra c), i TEUF, og navnlig som omstruktureringsstøtte i henhold til rammebestemmelserne.
Whilst the book value of the players of Valencia CF was considerable, as depicted in its financial statements, a ‘fire sale’ value of the same players would be relatively low because buyers would use the known fact of the seller's (Valencia CF) difficulties in order to push for low prices.
Som forklaret nedenfor bemærker Kommissionen, at de undersøgte støtteforanstaltninger ikke kan betragtes som forenelig støtte i henhold til rammebestemmelserne, fordi betingelserne og principperne deri ikke er opfyldt.
In addition, players' market value depends largely on random events like injuries etc., which makes such market value considerably volatile.
Genoprettelse af rentabiliteten på lang sigt
On the basis of the above, the Commission maintains that Valencia CF was in difficulty at the time when measures 1 and 4 were granted.
I overensstemmelse med rammebestemmelsernes punkt 34 er ydelse af støtte betinget af, at der iværksættes en omstruktureringsplan, der skal godkendes af Kommissionen i alle tilfælde af individuelle støtteforanstaltninger.
In conclusion the Commission considers that due to the fact that the three clubs were in financial difficulty at the time before the measures were implemented they can be considered to have a rating in the category of CCC [26].
I punkt 35 forklares det, at omstruktureringsplanen, der skal strække sig over en så kort periode som muligt, skal inden for en rimelig tidshorisont og på basis af en realistisk vurdering af de fremtidige betingelser for driften kunne gøre virksomheden rentabel på længere sigt.
Valencia CF supports that the aggregated market value of its players together with the fact that its registered capital in the period 2007-2009 was not lost but remained stable and the club returned to profits in 2011 and 2012 could be sufficient to rebut the presumption that Valencia CF was in financial difficulties because it had a negative equity during the 2007-2009 period.
I henhold til punkt 36 i rammebestemmelserne skal planen beskrive de omstændigheder, der førte til virksomhedens vanskeligheder, og tage hensyn til den aktuelle og forventede udvikling på markedet og indeholde scenarier baseret på optimistiske, pessimistiske og neutrale hypoteser.
The Commission cannot accept the above arguments, for the reasons already explained in recitals 70-83.
Omstruktureringsplanen skal omfatte foranstaltninger til en vending af udviklingen, så virksomheden efter omstruktureringen vil kunne dække alle omkostninger, herunder afskrivninger og finansieringsomkostninger.
As regards the aid element in the measures, all of which involve State guarantees, the Commission takes account of the 2008 Guarantee Notice, Sections 2.2 and 3.2.
Den omstrukturerede virksomheds afkast af egenkapitalen skal være tilstrækkeligt til, at den kan klare sig i konkurrencen ved egen hjælp (punkt 37).
The 2008 Guarantee Notice stipulates that the fulfilment of certain conditions could be sufficient for the Commission to rule out the presence of State aid, such as that the borrower is not in financial difficulty and that the guarantee does not cover more than 80 % of the outstanding loan or other financial obligation.
Under den formelle undersøgelsesprocedure anførte Spanien, at beslutningen om at yde foranstaltning 1 til Fundación Valencia blev truffet på grundlag af rentabilitetsplanen fra maj 2009.
However, when the borrower does not pay a risk-carrying price for the guarantee, it obtains an advantage.
Kommissionen bemærker, at rentabilitetsplanen ikke indeholder nogen optimistiske, pessimistiske eller neutrale hypoteser eller en analyse af de risici, der kunne have en indvirkning på omstruktureringen af Valencia CF, herunder f.eks. indvirkningen af klubbens forskellige mulige placeringer i den endelige tabel, prisændringer på ejendomsmarkedet, sponsormarkedet eller tv-markedet, potentielle risici knyttet til fansenes mulighed for at betale for sæson- eller kampbilletter, spillernes risiko for skader, ændringer på transfermarkedet osv.
Moreover, where the borrower is a firm in financial difficulty, it would not find a financial institution prepared to lend on any terms, without a State guarantee.
Endvidere var de finansielle resultater, der blev forudsagt i rentabilitetsplanen, under et niveau, der kan betragtes som værende tilstrækkeligt til at genoprette Valencia CF's langsigtede rentabilitet.
In this respect, the Commission disagrees with the argument of Spain that the conditions of the 2008 Guarantee Notice are fulfilled.
Endelig med hensyn til klubbens forventede indtjening før skat frem til det regnskabsår, der sluttede i juni 2015, gælder der samme analyse som for driftsresultatet ovenfor, hvorimod det væsentligt højere resultat på 50,5 mio. EUR i det regnskabsår, der sluttede i juni 2011, og 154,8 mio. EUR i juni 2012, ikke repræsentative for klubbens økonomiske resultater, men er helt ekstraordinære resultater, som skyldes salg af grunde.
Applying these criteria to the case at hand, the Commission finds that:
På grundlag af ovenstående konkluderer Kommissionen med hensyn til genoprettelse af rentabiliteten, at indvirkningen af de forskellige foranstaltninger ikke er kvantificeret korrekt, og at de forskellige scenarier ikke giver mulighed for at opnå en tilstrækkelig rentabilitet.
Valencia CF, Hercules CF and Elche CF were in financial difficulty (see recitals 70-82 above) at the time of granting of measures 1, 2, 3 and 4.
Derfor mener Kommissionen ikke, at rentabilitetsplanen, selv om den blev betragtet som en reel omstruktureringsplan i henhold til rammebestemmelserne, var tilstrækkelig til at give Valencia CF mulighed for at genoprette sin langsigtede rentabilitet inden for en rimelig tidshorisont.
As demonstrated in recitals 7-9 above, the guarantees covered more than 100 % of the underlying loans.
Med hensyn til Hércules CF og Elche CF bemærker Kommissionen, at der ikke er indgivet en plan for disse to klubbers rentabilitet, hvilket betyder, at punkt 34 i rammebestemmelserne heller ikke er opfyldt for disse to klubber.
The annual guarantee premiums of 0,5 %-1 % charged for the guarantees in question cannot be considered as reflecting the risk of default for the guaranteed loans, given the difficulties of Valencia CF, Hercules CF and Elche CF and in particular their high debt-to-equity ratio or the fact that they had negative equity at the time of the measures in question.
Forhindring af urimelige konkurrencefordrejninger (modydelser)
On the basis of the above, the Commission concludes that measures 1, 2, 3 and 4 do not respect the conditions set out in the 2008 Guarantee Notice and therefore comes to the view that the beneficiaries would not have obtained the measures under the same terms on the market and hence that these measures conferred an undue advantage to the beneficiaries.
Ifølge punkt 38 i rammebestemmelserne skal der træffes bestemmelse om modydelser for at sikre, at de skadelige virkninger for samhandelsvilkårene begrænses mest muligt.
Thus, in view of the above, the Commission considers that measures 1, 2, 3 and 4, provided by the State in 2009, 2010 and 2011 conferred an undue advantage to the beneficiaries.