natgillin/translations-raw huggingface dataset:
De finansielle og forretningsmæssige foranstaltninger, som klubben ville træffe for at løse disse problemer:
Founded in 1922, it currently plays in the Spanish third division (‘Segunda División B’), and holds home games at the José Rico Pérez stadium, which seats 30000 spectators.
Finansiering af nyt stadion med langsigtede instrumenter.
As submitted by the Spanish authorities, on 25 January 2012, Hercules CF entered into an agreement with the majority of its private creditors which had entered insolvency proceedings starting on 5 July 2011 (‘concurso de acreedores’), which included a haircut of 50 % of their claims and a deferral by 7 years of payment of ordinary claims, extendable by 2 years in case of loss of its professional status.
Stigning i indtægterne primært efter idriftsættelsen af det nye stadion med en væsentlig stigning i antallet af sæsonkortholdere og indtægtsskabende aktiviteter (parkering, butikker, service osv.).
Table 3 below includes the data on the financial performance of Hercules CF in the period June 2008-June 2012.
Lavere udgifter primært i fodboldtruppen som følge af ændret sportspolitik: sammensætning af truppen, aflønningsstrukturer m.v.
Table 3
Salg af grunde (Mestalla og Ciudad Deportiva de Paterna).
Key financial data of Hercules CF June 2008-June 2012
Salg af spillerrettigheder i løbet af planens første to år.
Fundaciόn Hércules de Alicante (‘Fundacion Hercules’) is an organisation with the mission of promoting social welfare and matters related to Hercules CF, not involved in economic activities.
De planlagte sportsinvesteringer i juni 2010 — juni 2015 og planlagte salg, fortjenester og køb i juni 2010 — juni 2011.
With the capital injection in question (see recital 9 above), Fundacion Hercules acquired 81,96 % and thus a controlling shareholding in Hercules CF, with the second-ranked shareholder owning 16,99 % (before the capital injection, Fundacion Hercules did not hold shares).
De planlagte desinvesteringer af ejendom og dermed forbundne indtægter pr. år: i) salg af »tredjepartsejendom« til 80 mio. EUR, som efter planen skulle give en fortjeneste på 42 mio. EUR i juni 2011, ii) salg af Mestalla-grundene til 250 mio. EUR, som efter planen skulle give en fortjeneste på 160 mio. EUR i december 2011, og iii) salg af Paterna-grunden til 35 mio. EUR, som efter planen skulle give en fortjeneste på 33 mio. EUR i juni 2012.
Also, as foreseen by the statutes and by-laws of Fundacion Hercules, the members of the Board of Directors of Hercules CF are legally members of the governing body of Fundacion Hercules (‘Patronato’).
Klubbens finansieringsbehov i perioden 2010-2015 med grafer, der viser de nødvendige beløb pr. år, måneder med finansiering pr. år samt de vigtigste formål og finansieringskilder pr. år.
Table 4 below includes the financial data of Fundacion Hercules in the period June 2009-June 2011.
En prognose, som viser, at Valencia CF (bl.a.) ville generere følgende resultater frem til juni 2015:
Table 4
Tabel 7
Key financial data of Fundacion Hercules June 2009-June 2011
Forventede finansielle data for Valencia CF for juni 2010 til juni 2015 ifølge »rentabilitetsplanen«
Source: annual reports of Fundacion Hercules.
Overskudsgrad
Founded in 1923, it currently plays in the Spanish second division, holding home matches at the Manuel Martínez Valero stadium which seats 38750 spectators.
ROE margin (Egenkapitalafkastmargin)
At the time of the granting of the measures in question (February 2011), it was playing in the second division, whereas subsequently it played in La Liga in the seasons 2013-2014 and 2014-2015.
Fundación Valencias salg af aktier i Valencia CF i 2014
Table 5 below includes the data on the financial performance of Elche CF in the period June 2007-June 2011.
Ifølge kommentarerne fra Spanien, Fundación Valencia og Valencia CF meddelte Fundación Valencia i januar 2014, efter at have fået godkendelse fra IVF (hvilket var en betingelse for IVF's garanti), at den havde til hensigt at indlede et salg af sine aktier i Valencia CF.
As submitted by the Spanish authorities, Elche CF entered insolvency proceedings on 6 August 2015.
I februar 2014 blev der nedsat en forvaltningskomité, som skulle overvåge processen, og som omfattede repræsentanter for Bankia, Generalitat Valenciana (repræsenteret af IVF), Valencia CF og Fundación Valencia.
Table 5
Salgsprocessen blev styret af KPMG (udnævnt af Bankia) og PwC.
Key financial data of Elche CF June 2007-June 2011
Der var følgende syv tilbudsgivere fra Kina, USA, Saudi-Arabien, Singapore, Rusland og Costa Rica:
Source: annual reports of Elche CF.
Dalian Wanda Group, […] [5].
Fundaciόn Elche Club de Fútbol (‘Fundacion Elche’) is a non-profit organisation in the Valencia region, with the mission of promoting and developing sports-related activities, not involved in economic activities.
Promontoria Holding 93 BV, […].
With the capital injection in question (see recital 10 above), Fundacion Elche acquired a controlling shareholding of 63,45 % as the only shareholder of Elche CF with more than 10 % (before the capital injection it did not hold shares).
The Up 54 Limited, […].
Also, the majority of the members of Elche CF's Board of Directors were also members of the Board of Fundacion Elche.
Global Emerging Market, […].
Table 6 below includes the financial data of Fundacion Elche in the period 2009-2011.
Meriton Holdings Limited, en virksomhed baseret i Singapore ejet af Peter Lim, en singaporeansk forretningsmand og investor med en formue anslået til 2,4 mia. USD (ifølge Forbes).
Table 6
Zolotaya Zvezda, […].
Key financial data of Fundacion Elche December 2009-December 2011
Mario Alvarado Orozco, […].
Source: annual reports of Fundacion Elche.
De vigtigste kriterier for evaluering af tilbuddene var:
The 2009 viability plan of Valencia CF
Tilbagebetaling af Valencia CF's lån (den vindende tilbudsgiver tilbagebetalte faktisk Valencias garanterede lån, hvilket resulterede i annullering af den undersøgte statsgaranti, se betragtning 28 nedenfor).
According to the Spanish authorities, the decision of IVF to grant the 2009 guarantee in favour of Valencia CF was taken on the basis of a ‘viability plan’ dated May 2009.
Kapitalindsprøjtning og reduktion af Valencia CF's gæld.
That viability plan included:
Forpligtelse til at færdigbygge Valencia CF's nye stadion (byggeriet var blevet indstillet) og opfyldelse af de relevante uindfriede forpligtelser over for kommunen (udveksling af grundene og den tilhørende sportsplads).
A presentation of Valencia CF's financial data in the period between June 2004 and June 2009, with references to main points of the club's difficult economic situation:
Det nye stadion skulle fortsat være i Valencia CF's besiddelse.
Activities consistently making a loss both in the general business and in buying and selling players' rights.
Valencia CF skulle beholde sine aktiver.
Building of new stadium halted due to significant slippage in the budget of EUR 366 million, due to lack of resources for the stadium's long-term financing.
KPMG og PwC sendte instrukser til de udvalgte investorer som opfordring til at fremsende bindende tilbud.
Negative own funds partly covered by the sale of one of the Mestalla land plots and the activation of tax credits.
Efter fristen for indgivelse af bindende tilbud blev tilbuddene åbnet, og forvaltningskomitéen undersøgte, om de opfyldt kravene for udbudsprocessen.
The financial and business measures under which the club would exit those difficulties:
Tilbuddene fra følgende tre interesserede investorer blev annulleret: […] (trukket tilbage), […] (trukket tilbage) og […] (manglende oplysninger om solvens).
Capital increase of EUR 92 million.
Den bedste investor skulle udvælges inden for tre uger efter fristen for indgivelse af tilbud.
Financing of new stadium with long-term instruments.
Til sidst blev de fire resterende tilbud vurderet af forvaltningskomitéen og PwC's og KPMG's rådgivere.
Increase of income mainly through the new stadium becoming operational, resulting in a significant increase in the season-ticket holders and the revenue-producing area (parking, shops, services, etc.).
Bestyrelsen i Fundación Valencia traf det endelige valg blandt de sidste udvalgte investorer.
Reduced expenditure mainly in the football squad due to changes in sporting policy: squad composition, remuneration structures, etc.
Det udvalgte tilbud var indsendt af Meriton Holdings Limited og omfattede en købspris på 100 mio. EUR for 70,06 % af Valencia CF's aktiebeholdning, dvs. 1481368 aktier eller 67,5 EUR pr. aktie, en langsigtet refinanisering af Valencia CF's gæld på 229 mio. EUR til Bankia, en aktionærkredit på 100 mio. EUR og en forpligtelse til ikke at udvande værdien af aktier ejet af minoritetsaktionærer.
Sale of land plots (Mestalla and Ciudad Deportiva de Paterna land plots).
Efter Fundación Valencia havde modtaget ovennævnte beløb, tilbagebetalte den i oktober 2014 det fulde lån fra 2009 på 75 mio. EUR plus tillægslånet på 6 mio. EUR fra 2010 til Bankia sammen med de udestående renter og andre omkostninger og forpligtelser.
Sale of players' rights during the first 2 years of the plan.
Efterfølgende blev IVF's statsgaranti annulleret.
The planned sports investments in June 2010-June 2015 and planned sales, profits and purchases in June 2010-June 2011.
Fundación Valencia havde 6 mio. EUR tilbage efter tilbagebetaling af lånet til Bankia.
The planned property disinvestments and relevant revenues per year: (i) sale of ‘third-party’ property at EUR 80 million, planned to produce profit of EUR 42 million in June 2011; (ii) sale of Mestalla land plots at EUR 250 million, planned to produce profit of EUR 160 million in December 2011; and (iii) sale of Paterna land plot at EUR 35 million, planned to produce profit of EUR 33 million in June 2012.
BEGRUNDELSE FOR INDLEDNING AF DEN FORMELLE UNDERSØGELSESPROCEDURE
The club's financing needs in the period 2010-2015, with graphs showing the necessary amounts per year, the corresponding months of financing per year and the main usages and sources of financing per year.
Den 18. december 2013 besluttede Kommissionen at indlede en formel undersøgelsesprocedure.
A forecast that Valencia CF would achieve (among others) the following results until June 2015:
I sin åbningsafgørelse drog Kommissionen den foreløbige konklusion, at Valencia CF, Hércules CF og Elche CF kunne betragtes som kriseramte virksomheder på det tidspunkt, hvor foranstaltningerne blev ydet.
Table 7
Kommissionen udtrykte også tvivl om, hvorvidt foranstaltningerne var i overensstemmelse med Kommissionens meddelelse om anvendelsen af artikel 87 og 88 på statsstøtte i form af garantier [6] (»garantimeddelelsen fra 2008«) og konkluderede foreløbigt, at foranstaltningerne udgjorde en fordel for modtagerne.
Forecasted financial data of Valencia CF June 2010-June 2015, as presented in the ‘viability plan’
Endvidere fandt Kommissionen i sin åbningsafgørelse, at den spanske stat gennem Generalitat Valenciana havde en klar og direkte indflydelse på IVF, og drog den foreløbige konklusion, at foranstaltningerne kunne tilregnes staten.
7/2012-6/2013
Kommissionen udtrykte på grundlag af ovenstående tvivl om de fire undersøgte foranstaltninger og drog den foreløbige konklusion, at de alle omfattede statsstøtte.
7/2013-6/2014
Endvidere fandt Kommissionen, at de enheder, der i sidste ende drog fordel af de statsgaranterede lån, var Valencia CF, Hércules CF og Elche CF, idet lånene og garantierne blev ydet med henblik på at købe aktier, som klubberne lige havde udstedt for at øge deres egen kapital.
7/2014-6/2015
Kommissionen fandt også, at det ikke kunne udelukkes, at Fundación Valencia, Fundación Hércules og Fundación Elche også kunne have draget fordel af de pågældende foranstaltninger frem for udelukkende at fungere som formidlere af støtten mellem staten og klubberne.
Operating Result
Kommissionen udtrykte også tvivl om de fire undersøgte foranstaltningers forenelighed med det indre marked, navnlig fordi de spanske myndigheder ikke havde angivet nogen argumenter til støtte for forenelighed.
Operating margin (ratio)
I betragtning af foranstaltningernes karakter og den omstændighed, at Valencia CF, Hércules CF og Elche CF kunne betragtes som kriseramte virksomheder på tidspunktet for foranstaltningerne, bemærkede Kommissionen, at foranstaltningernes forenelighed kun kunne vurderes efter artikel 107, stk. 3, litra c), i TEUF, og navnlig i lyset af Kommissionens rammebestemmelser for statsstøtte til redning og omstrukturering af kriseramte virksomheder fra 2004 [7] (»rammebestemmelserne«).
ROE margin (ratio)
Kommissionen bemærkede først, at betingelserne for redningsstøtte i rammebestemmelsernes afsnit 3.1 ikke syntes at være opfyldt.
The 2014 sale by Fundacion Valencia of shares in Valencia CF
Med hensyn til omstruktureringsstøtte, som defineret i rammebestemmelsernes afsnit 3.2, understregede Kommissionen, at de pågældende foranstaltninger var blevet ydet uden en troværdig genoprettelsesplan, som opfyldt betingelserne i rammebestemmelserne.
According to the comments of Spain, Fundacion Valencia and Valencia CF, after receiving consent by IVF (such consent was a clause in IVF's guarantee), Fundacion Valencia publicly announced in January 2014 its intention to launch a process to sell its shares in Valencia CF.
Endelig bemærkede Kommissionen, at der syntes at være ydet gentagne foranstaltninger til Valencia CF, mens klubben var kriseramt, hvorfor betingelsen om engangsstøtte i rammebestemmelsernes afsnit 3.3 ikke syntes at være opfyldt.
In February 2014 a Management Committee was set up to oversee the process, which was comprised of representatives of Bankia, Generalitat Valenciana (represented by IVF), Valencia CF and Fundacion Valencia.
MEDLEMSSTATENS VURDERING
The sales process was managed by KPMG (appointed by Bankia) and PwC.
Både de spanske myndigheder og IVF (som et instrument i Generalitat Valenciana og det, der har ydet de pågældende foranstaltninger) fremsatte bemærkninger under den formelle undersøgelsesprocedure.
There were the following seven bidders, from China, USA, Saudi Arabia, Singapore, Russia and Costa Rica:
Disse bemærkninger er i vid udstrækning sammenfaldende og vil derfor her blive beskrevet samlet.
Dalian Wanda Group, […] [5].
De vil blive præsenteret som bemærkninger fra Spanien, eftersom IVF er en enhed, der hører under og kontrolleres af Generalitat Valenciana.
Promontoria Holding 93 BV, […].
Spanien mener ikke, at foranstaltning 1, 2, 3 og 4 udgjorde statsstøtte i henhold til artikel 107, stk. 1, i TEUF, fordi udstedelsen af de pågældende garantier samt deres vilkår og betingelser var i overensstemmelse med de budgetter, som var godkendt i henhold til bestemmelserne og begrænsningerne i den spanske lovgivning [8].
The Up 54 Limited, […].
Spanien bemærker også, at foranstaltning 1, 2, 3 og 4 ikke gav modtagerne af de pågældende garantier en uberettiget fordel i henhold til artikel 107, stk. 1, i TEUF, fordi bestemmelserne i garantimeddelelsen fra 2008 var opfyldt, herunder især:
Global Emerging Market, […].
De underliggende transaktioner var beskrevet og målbare.
Meriton Holdings Limited, a company based in Singapore belonging to Peter Lim, a Singaporean businessman and investor, with a fortune valued at USD 2,4 billion (according to Forbes).
IVF modtog modgarantier for de pågældende garantier, navnlig pant i aktier, som fondene erhvervede med de garanterede lån.
Zolotaya Zvezda, […].
Modtagerne af garantierne, dvs. de tre fonde, var ikke kriseramte på tidspunktet for ydelse af garantierne.
Mr Mario Alvarado Orozco, […].
Garantigebyrerne og renterne på de garanterede lån lå på markedsniveau.
The main criteria for the evaluation of the offers were:
Endvidere gør Spanien gældende, at Fundación Valencias beslutning i 2009 om at investere i Valencia CF's aktiepost var i overensstemmelse med det markedsøkonomiske investorprincip, og at der derfor ikke blev ydet nogen uberettiget fordel i henhold til artikel 107, stk. 1, i TEUF af følgende grunde:
Repayment of Valencia CF's loans (the winner indeed repaid Valencia's guaranteed loan, resulting in the cancellation of the State guarantee under investigation, see recital 28 below).
IVF's beslutning om at yde foranstaltning 1 var baseret på Valencia CF's rentabilitetsplan, som beskrev klubbens gode økonomiske udsigter, der især var forbundet med driften af klubbens nye stadion (se betragtning 20 ovenfor).
Capital injection and reduction of Valencia CF's debt.
Det var aftalen, at lånet til Fundación Valencia skulle betales tilbage med provenuet fra salget af de aktier, Fundación Valencia købte i Valencia CF i 2009.
Commitment to complete Valencia CF's new stadium (construction was ceased) and closure of the relevant outstanding commitments with municipality (exchange of grounds and associated sports area).
Der var mange vigtige investorer, der deltog i salgsprocessen i 2014, hvilket beviser, at der var interesse i markedet.
The new stadium to remain as asset of Valencia CF.
Prisen i det udvalgte tilbud i ovennævnte salgsproces i 2014 var højere end den pris, som Fundación Valencia havde købt aktierne i Valencia CF til i 2009 (67,5 EUR pr. aktie i forhold til 48,08 EUR pr. aktie).
Valencia CF to keep permanently its assets.
Endvidere gør Spanien gældende, at de undersøgte foranstaltninger ikke opfyldt kriteriet om fordrejning af konkurrencevilkårene og påvirkning af samhandelen mellem medlemsstaterne i henhold til artikel 107, stk. 1, i TEUF, af følgende grunde:
Income from assets disposal to be used solely for the recapitalisation of Valencia CF.
Hvis man sammenligner Valencia CF's situation i 2012 med andre aktører i tilsvarende ligaer, som f.eks. Premier League, kan man se, at Valencia CF havde færre indtægter fra senderettigheder end Blackpool, som var det hold, der havde færrest indtægter i Premier League.
The winner to guarantee Valencia CF's asset and financial balance for 5 years, and to undertake not to sell the club or lose control of shares for a minimum of 5 years.
I sæsonen 2011/12 manglede Valencia CF endvidere en sponsor på forsiden af spillertrøjerne, hvilket viser, at klubben havde svært ved at konkurrere på sponsormarkedet.
‘Social area’ criteria included: presence of small shareholders, maintaining of Fundacion Valencia's role, promotion of women's football and other sports activities, promotion of Valencia CF's international image.
Endelig var klubben i den pågældende periode nødt til at sælge sine mest værdifulde spillere, hvilket forringede klubbens chancer for at klare sig godt i turneringer.
KPMG and PwC sent instructions to the selected investors in order to seek binding offers.
Hércules CF var i anden division, da den fik lånet.
After the deadline for the submission of binding offers, the offers were opened and the Management Committee examined them for compliance with the requirements of the tender process.
Derfor er den, og har den altid været, en lokal klub, som heller aldrig har deltaget i europæiske turneringer.
The offers of the following three interested investors were eliminated: […] (withdrawal), […] (withdrawal) and […] (failure to submit solvency information).
Elche CF har aldrig kvalificeret sig til en europæisk turnering, og dens økonomiske indflydelse rækker sjældent videre end til provinsen Alicante.
A period of 3 weeks from the submission deadline was set in order to select the best investor.
Desuden har Elche ikke i sig selv kapacitet til at tiltrække fodboldspillere fra andre markeder under finansielle betingelser, som ville have fordrejet konkurrencevilkårene.
In the latter stage, the four remaining offers were evaluated by the Management Committee and the advisory bodies PwC and KPMG.
Spanien gør gældende, at ifølge planen for tilbagebetaling af det garanterede lån til Fundación Valencia var fonden forpligtet til at sælge alle de erhvervede aktier i Valencia CF senest den 30. juni 2015 som følger: a) I fase 1, som skulle være afsluttet den 31. december 2010, skulle Fundación Valencia sælge mindst 47663 aktier til en pris på 53,5 EUR pr. aktie, og b) i fase 2, som skulle være afsluttet den 30. juni 2015, skulle Fundación Valencia sælge 852452 aktier.
The Board of Fundacion Valencia made the final decision from among the shortlisted investors.
Fundación Valencia var forpligtet til at bruge provenuet fra salget af aktierne til at tilbagebetale det garanterede lån.
The selected offer was the one submitted by Meriton Holdings Limited, which included a EUR 100 million purchase price for 70,06 % of Valencia CF's shareholding, i.e. 1481368 shares or EUR 67,5 per share, a long-term refinancing of Valencia CF's EUR 229 million debt to Bankia, a EUR 100 million shareholder credit line and a commitment not to dilute shares owned by minority shareholders.
Spanien er ikke uenig i Kommissionens foreløbige konklusioner om (og anerkender endda), at IVF's beslutninger om at yde de pågældende foranstaltninger kunne tilregnes staten, og at Valencia CF, Hércules CF og Elche CF var kriseramte på tidspunktet for de pågældende foranstaltninger.
After the collection of the abovementioned price by Fundacion Valencia, in October 2014 the latter repaid to Bankia the total amount of the 2009 loan of EUR 75 million plus its 2010 increase by EUR 6 million, together with outstanding interest and other costs and obligations.
Endvidere anerkender Spanien, at garantierne fra IVF for lånene til Fundación Valencia, Fundación Hércules og Fundación Elche i de enkelte tilfælde dækkede 100 % af den underliggende lånekapital plus renter og omkostninger ved den garanterede transaktion.
Subsequently IVF's State guarantee was cancelled.
Spanien angav også argumenter for foreneligheden af foranstaltning 1 og 4 (til Valencia CF og Fundación Valencia) i henhold til rammebestemmelserne, hvis Kommissionen skulle konkludere, at de udgør statsstøtte.
A surplus amount of EUR 6 million remained with Fundacion Valencia after the repayment of the Bankia loan.
Med hensyn til genoprettelse af rentabiliteten mener Spanien, at rentabilitetsplanen fra 2009 sikrer Valencia CF's langsigtede rentabilitet.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Endvidere er Spanien af den opfattelse, at salget af Valencia CF's mest værdifulde spillere er en passende og forholdsmæssig modydelse.
On 18 December 2013, the Commission decided to open the formal investigation procedure.
Med hensyn til, at støtten skal være begrænset til et minimum (egetbidrag), gør Spanien gældende, at private køberes bidrag til kapitalforhøjelsen i 2009 på 18,8 mio. EUR bør regnes som egetbidrag.
In its decision opening the formal investigation procedure, the Commission came to the preliminary view that Valencia CF, Hercules CF and Elche CF could be considered firms in difficulty at the time the measures identified were provided.
Endelig mener Spanien med hensyn til princippet om engangsstøtte, at dette blev overholdt, fordi foranstaltning 4 kun omfatter de 6 mio. EUR, der den 10. november 2010 blev lagt til den eksisterende garanti, og den derfor ikke kan betragtes som en ny garanti og dermed ny statsstøtte til Valencia CF.
The Commission also expressed doubts on the measures' alignment with the Commission Notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid in the form of guarantees [6] (‘2008 Guarantee Notice’) and preliminarily concluded that the measures granted an advantage to the beneficiaries.
Ifølge Spanien omfatter foranstaltning 4 ikke nogen anden statsgaranti, fordi IVF i februar 2013 betalte 4,9 mio. EUR til dækning af Bankias delvise udnyttelse af statsgarantien som følge af den manglende overholdelse af rentebetalingen den 26. august 2012.
In addition, in its opening decision the Commission was of the preliminary view that the Spanish State, through the Generalitat Valenciana, had a clear and direct influence on IVF and preliminarily concluded that the measures were imputable to the State.
Endelig bemærker Kommissionen, at Spanien ikke har fremlagt en plan for Hércules CF's og Elche CF's finansielle udsigter på tidspunktet for ydelse af statsgarantierne til dem (2010 og 2011).
On the basis of the above, the Commission expressed doubts as regards the four measures under assessment and came to the preliminary conclusion that all of them entailed State aid.