natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Reklameaktivitet: Vestjysk må ikke bruge ydelsen af støtteforanstaltningerne eller eventuelle fordele herved til reklameaktivitet.
The Bank had a loan-to-deposit ratio of 74 % at the end of 2016, and this ratio is expected to amount to approximately 73 % in 2018.
OMSTRUKTURERING AF VESTJYSKS RISIKOSTYRING
Gross impairments on the agriculture and fishing portfolio represented respectively approximately 57 %, 68 % and 78 % of total gross impairments in the years 2014, 2015 and 2016.
Banken vil yderligere forbedre og centralisere risikostyringen af sine største kunder ved at oprette en central erhvervsafdeling.
See https://ec.europa.eu/agriculture/markets-and-prices/medium-term-outlook_en
Vestjysks samlede tilbagevendende driftsomkostninger (på personale, afdelinger, administration og anden drift) og afskrivningsomkostninger må ikke overstige [435-475] mio. DKK i 2017, [420-460] mio. DKK i 2018 og [405-445] mio. DKK i 2019 (i givet fald) (disse tal opjusteres med beløb, der måtte skyldes yderligere krav til Vestjysk efter gældende love eller forskrifter, herunder uden begrænsning lønsumsafgift).
These figures take into account the planned capital increase of DKK 745 million.
TILBAGEBETALING TIL STATEN
Deloitte reviewed 135 of the Bank's loan engagements which corresponded to 25 % of all business loan engagements and 40 % of all loan engagements where there is objective evidence of impairment.
Vestjysk indfrier den hybride kernekapital til pari tillagt eventuelle påløbne renter i overensstemmelse med gældende love og forskrifter inden seks måneder fra ikrafttrædelsesdatoen.
The Bank extrapolated the findings of this due diligence and on the basis of some assumptions came to the additional impairments needed for its entire portfolio.
TILSAGN OM KREDIT- OG PRISPOLITIK
These targets will be applied on a portfolio basis for consumer clients while for business clients they will be applied at the individual client relationship level.
Vestjysk giver tilsagn om:
ANNEX
i 2017, 2018 og 2019 (i givet fald) at forelægge en rapport i den form, der er vedlagt denne afgørelse, for tilsynsadministratoren om fordelingen af ROE før skat for Bankens erhvervskunder (bl.a. alle SMV'er) henholdsvis den gennemsnitlige bruttoindtjening for privatkunderne med angivelse af kreditkvaliteten som beskrevet i afsnit 8.1.6
TERM SHEET (CASE SA.34720) DENMARK — RESTRUCTURING PLAN OF VESTJYSK BANK
i 2018 og i givet fald 2019 at udarbejde en strategi for, hvordan Banken vil øge rentabiliteten i sine kundeforhold.
The Kingdom of Denmark (‘Denmark’) shall ensure that Vestjysk Bank A/S (‘Vestjysk’ or the ‘Bank’), implements the restructuring plan submitted on 14 June 2017.
Denne strategi skal være tilstrækkelig detaljeret og bl.a. præcisere de kundesegmenter, der er i fokus, og de foreslåede foranstaltninger til forøgelse af indtægterne (herunder muligheden for at ophæve utilfredsstillende kundeforhold)
Denmark hereby provides the following commitments (the ‘Commitments’) which are integral part of the said restructuring plan.
i 2018 at prissætte hvert nyt udlån (idet nye udlån forstås som enhver ny forretning, der ikke knytter sig til en eksisterende transaktion) ved at anvende et egnet internt prissætningsværktøj eller vedrørende privatkundeeksponeringer at anvende egnede interne retningslinjer for prissætning sammen med centralt udstedt dokumentation for, at retningslinjerne for prissætning understøtter en gennemsnitlig bruttoindtjening pr. kunde på mindst [2800-3300] DKK baseret på en standardfamilie.
The Commitments shall take effect upon the date of adoption of the European Commission's (the ‘Commission’) decision approving the restructuring plan (‘Decision’).
Prissætningen af nye lån til erhvervskunder vil blive anset for tilstrækkelig, hvis det nye lån bidrager til en positiv ROE pr. kunde på mindst [8-12] % før skat i 2018
The text of the Commitments shall be interpreted in the light of the Decision and the general framework of Union law, and by reference to Council Regulation (EU) 2015/1589 [1].Denmark shall ensure that Vestjysk shall take the measures necessary to correctly and fully comply with the present Commitments until the end of the Restructuring Period.
fra 2019 og frem (i givet fald) at sikre, at hvert kundeforhold i lovligt omfang (og ikke kun nye lån) prissættes i henhold til punkt 8.1.3 ovenfor.
DEFINITIONS
Hvis der ikke påvises en positiv ROE pr. kunde på mindst [8-12] % før skat for hvert enkelt erhvervskundeforhold, der overstiger en eksponering på [2,2-2,7] mio. DKK på tidspunktet for prissætningen, medfører det, at lånesagerne skal forelægges bestyrelsen til formel godkendelse med en begrundet beslutning.
For the purpose of the Commitments, the following terms shall mean:
Hvis summen af undtagelser for alle erhvervskundeforhold uanset deres størrelse, som ikke opfylder det nævnte afkastkrav, i indeværende regnskabsår overstiger [2-3] % af Bankens reviderede nettoudlånseksponering (ved udgangen af foregående regnskabsår), skal Vestjysk i lovligt omfang i) vedrørende erhvervskunder sørge for at nedbringe størrelsen af nettoudlånseksponeringen til erhvervskunder, som ikke opfylder det nævnte afkastkrav, med [18-25] % i forhold til det foregående regnskabsår og ii) vedrørende privatkunder sørge for at øge den gennemsnitlige bruttoindtjening med [4-8] % i forhold til det nuværende niveau på [2800-3300] DKK til et minimumsniveau på [2800-3300] DKK.
Core Region
at nye lån af hensyn til disse erhvervskundeberegninger ledsages af dokumentation for en beregning af en ROE pr. kunde før indgåelsen af aftalen om enten individuelle lån eller anden långivning til enkeltkunder, herunder gebyrer eller banktransaktioner.
the region of Jutland.
Ovennævnte nye lån skal have en kreditdokumentation, der påviser denne ROE, der er beregnet før indgåelsen af aftalen, for hver kunde på tidspunktet for kreditbeslutningen og for hvert regnskabsår derefter
Decision
at følgende kreditaftaler ikke falder ind under denne prispolitik: omstruktureringssager (med udlånsbonitet på 1 og 2c ifølge Finanstilsynets karakterer til klassifikation af kunder), hvor der er udarbejdet en omstruktureringsplan eller kredithandlingsplan, samt alle pengemarkedstransaktioner.
the decision of the Commission authorising the State aid measure and approving the restructuring plan of Vestjysk in case SA.34720 and dated [insert].
TILPASNINGSMEKANISME
Effective Date
Hvis de mål, der er fastsat i afsnit 4.3, et givet år ikke nås på grund af uforudsete omstændigheder uden for Bankens kontrol, og hvis forskellen mellem de faktiske resultater og målene overstiger 7 %, skal Danmark forelægge Kommissionen et begrundet forslag om afhjælpende foranstaltninger, der skal sikre fremtidig overholdelse af målene, eller om en tilstrækkelig kompensation eller om alternative tiltag med sigte på at opfylde det samme formål, som de oprindelige mål, der ikke blev nået.
the date of adoption of the Decision.
RAPPORTERING
Funding Ratio
Danmark sørger for, at der løbende føres tilsyn med den fuldstændige og korrekte gennemførelse af omstruktureringsplanen og den fuldstændige og korrekte opfyldelse af alle tilsagn i dette Term Sheet.
the ratio of lending over the stable funding in the form of working capital except bonds with a residual maturity less than one year.
En tilsynsadministrator aflægger halvårsrapport til Kommissionen om fremskridtene med gennemførelsen af omstruktureringsplanen og ovennævnte tilsagn indtil omstruktureringsperiodens udløb.
liquidity coverage ratio.
Skæringsdatoerne for aflæggelse af halvårsrapporten er den 31. december og den 30. juni.
Monitoring Trustee
Halvårsrapporten fremsendes senest to måneder efter hver skæringsdato i hvert af årene i omstruktureringsperioden.
one or more natural or legal person(s), independent from Vestjysk who is approved by the Commission and appointed by Vestjysk, and who has the duty to monitor Vestjysk's compliance with the Commitments.
Den endelige rapport pr. 31. december 2019 (i givet fald) omfatter hele 2019.
Restructuring Plan
TILSYNSADMINISTRATOR
the restructuring plan (business plan as updated and submitted to the Commission in June 2017) of Vestjysk approved by the Decision.
Danmark udnævner en tilsynsadministrator med mandat til at rapportere til Kommissionen om Danmarks og Bankens opfyldelse af tilsagnene.
return on equity after tax.
Tilsynsadministratoren skal være uafhængig af Banken, skal have de fornødne kvalifikationer til at varetage sit mandat, f.eks. som investeringsbank, konsulent eller revisor, og må på intet tidspunkt under varetagelsen af sit mandat blive genstand for en interessekonflikt.
RoE at client level
Tilsynsadministratoren modtager et vederlag fra Banken, som ikke må forhindre administratoren i at varetage sit mandat uafhængigt og effektivt.
RoE before tax on the client relationship level calculated based on a funding transfer price commensurate with a maturity matching funding cost and adjusted for risk costs.
Udnævnelse af tilsynsadministratoren
This calculation includes the volume weighted average of all loans with a single client; other fee business or banking transactions contributing to the profitability of the relationship with the same client can also be taken into account, so that a new loan might generate a lower return if it is compensated by revenues of other fee business or banking transactions.
Senest fire uger efter ikrafttrædelsesdatoen forelægger de danske myndigheder en liste med to eller flere personer, som de foreslår at udnævne til tilsynsadministrator, med angivelse af deres foretrukne navn for Kommissionen til godkendelse.
State Hybrids
Forslaget skal indeholde tilstrækkelige oplysninger til, at Kommissionen kan kontrollere, om de foreslåede tilsynsadministratorer opfylder ovennævnte krav, og endvidere:
The subordinated bonds subscribed by Denmark (in Danish: hybrid kernekapital udstedt under bankpakke II).
i. de fuldstændige vilkår for det foreslåede mandat, som skal omfatte alle de bestemmelser, der er nødvendige for at give tilsynsadministratoren mulighed for at varetage det hverv, der påhviler vedkommende i henhold til disse tilsagn
For the purpose of the Commitments, the singular of those terms shall include the plural (and vice versa), unless the Commitments provide otherwise.
udkastet til en arbejdsplan med beskrivelse af, hvordan tilsynsadministratoren har til hensigt at udføre sine opgaver.
GENERAL
Kommissionen kan godkende eller afvise de foreslåede tilsynsadministratorer og godkende det foreslåede mandat med forbehold for eventuelle ændringer, den finder nødvendige, for at tilsynsadministratoren kan opfylde sine forpligtelser.
Denmark undertakes to ensure that the Commitments are fully observed during the implementation of the Restructuring Period.
Hvis kun et navn godkendes, udnævner eller foranlediger Danmark denne person eller institution udnævnt som tilsynsadministrator i henhold til det af Kommissionen godkendte mandat.
The Restructuring Period shall end on 31 December 2018, provided that Vestjysk reaches a RoE of [7-11] % on the basis of the final audited annual accounts for 2018 and, if such RoE is not reached for 2018, it shall end on 31 December 2019, based on a final report by the Monitoring Trustee with respect to the commitments applying in that year.
Hvis mere end et navn godkendes, kan Danmark frit vælge, hvilken tilsynsadministrator der skal udnævnes blandt de godkendte navne.
The Commitments apply during the Restructuring Period, unless otherwise provided.
Tilsynsadministratoren udnævnes senest en uge efter Kommissionens godkendelse i overensstemmelse med det af Kommissionen godkendte mandat.
RESTRUCTURING OF VESTJYSK: CAPITALISATION AND REBALANCING OF THE LOAN BOOK
Hvis alle de foreslåede tilsynsadministratorer afvises, forelægger Danmark navnene på mindst yderligere to personer eller institutioner senest en uge efter at have fået meddelelse om afvisningen.
Vestjysk shall throughout the Restructuring Period maintain capital at least equivalent to the higher of (i) 2 % of its total risk exposure amount and (ii) DKK 325 million in excess of the sum of the solvency need and the combined buffer requirement under applicable law and regulation.
Hvis alle yderligere foreslåede tilsynsadministratorer afvises af Kommissionen, anviser Kommissionen en tilsynsadministrator, som Danmark skal udpege eller foranstalte udpegelsen af i overensstemmelse med et mandat godkendt af Kommissionen.
Vestjysk shall throughout the Restructuring Period comply with the following liquidity requirements:
Tilsynsadministratorens opgaver og pligter
Vestjysk shall maintain a LCR of at least 100 % measured in accordance with applicable law and regulation.
Tilsynsadministratoren varetager sine specifikke opgaver for at sikre, at tilsagnene bliver opfyldt.
Vestjysk shall maintain excess liquidity coverage of at least 50 % of the liquidity coverage requirement under applicable law and regulation.
Kommissionen kan på eget initiativ eller på tilsynsadministratorens, Danmarks eller Bankens anmodning give tilsynsadministratoren instrukser eller anvisninger for at sikre, at tilsagnene opfyldes.
Vestjysk shall maintain a funding ratio of a maximum of 1 measured in accordance with applicable law and regulation.
Banken og Danmark har ikke ret til at give tilsynsadministratoren anvisninger.
Vestjysk's balance sheet size for 2017 shall not be higher than for 2016 and it shall not exceed DKK 20300 million in 2018 and 21000 million in 2019 (if applicable).
Tilsynsadministratoren:
Vestjysk shall rebalance its lending in the Restructuring Period as follows:
i. foreslår Kommissionen en detaljeret arbejdsplan med beskrivelse af, hvordan administratoren agter at føre tilsyn med opfyldelsen af tilsagnene.
Net lending including guarantees to the Real Estate sector shall not account for more than 25 % of the total net lending (loans to clients) including guarantees at any given time.
Rapporten skal senest fremlægges den 31. december 2017
Net lending measured as average net lending per year to agriculture, hunting, forestry and fishing shall on 31 December of any given year not exceed its share in total net lending as on 31 December 2016 (i.e. 20 % of total loans to clients as defined above) if and to the extent such excess net lending is the result of lending to new customers or an increase of such lending to existing customers.
overvåger opfyldelsen af tilsagnene gennem kvartalsrapporter
Vestjysk shall not provide new lending to clients outside the Core Region, unless the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised.
foreslår de foranstaltninger, som vedkommende finder nødvendige for at sikre Danmarks og Bankens opfyldelse af tilsagnene.
Vestjysk shall not provide new lending relating to assets outside Denmark.
Danmarks og Bankens opgaver og pligter
Large exposures:
Banken yder og foranstalter, at dens rådgivere yder tilsynsadministratoren enhver form for samarbejde, bistand og ledelsesmæssig og administrativ støtte og information, som tilsynsadministratoren med rimelighed måtte kræve for at udføre sine opgaver.
Vestjysk may not take on any credit risk exposures with new customers, where any such exposure on its own constitutes more than 10 % of the total capital at the given time.
Udskiftning, fritstilling og genudnævnelse af tilsynsadministratoren
BEHAVIOURAL MEASURES AND CORPORATE GOVERNANCE
Såfremt tilsynsadministratoren indstiller varetagelsen af sine funktioner i henhold til tilsagnene eller af enhver anden god grund, herunder at tilsynsadministratoren bliver genstand for en interessekonflikt:
Ban on acquisitions: Vestjysk shall not acquire any stake in any undertaking, be it an asset or share transfer.
kan Kommissionen efter høring af tilsynsadministratoren kræve, at Danmark udskifter administratoren,
That ban on acquisitions covers both undertakings which have the legal form of a company and any package of assets which forms a business.
kan Danmark efter Kommissionens forudgående godkendelse udskifte administratoren.
Exemption: Vestjysk may acquire stakes in undertakings provided that:
Afsættes tilsynsadministratoren, kan det kræves, at denne fortsætter sine aktiviteter, indtil en ny tilsynsadministrator tiltræder.
The purchase price paid by Vestjysk for any acquisition is less than 0,01 % of the balance sheet size [2] of Vestjysk at the Effective Date [3]; and
Den afsatte tilsynsadministrator giver alle relevante oplysninger videre til den nye tilsynsadministrator.
The cumulative purchase prices paid by Vestjysk for all such acquisitions starting with the Effective Date until the end of the Restructuring Period, is less than 0,025 % of the balance sheet size of Vestjysk at the Effective Date.
Den nye tilsynsadministrator udnævnes i henhold til proceduren i punkt 11.4-11.7.
The acquisition directly follows from previously existing (before this Decision) contractual obligations assumed with third parties or regulatory related obligations, or is required by a final and mandatory decision taken by a public authority on Vestjysk
Når der ikke er tale om afsættelse, ophører tilsynsadministratorens hverv først, når Kommissionen har frigjort tilsynsadministratoren fra sine forpligtelser, når alle de tilsagn, som tilsynsadministratoren har fået ansvaret for, er blevet opfyldt.
Activities not falling under the acquisition ban: The acquisition ban shall not cover acquisitions (i) that take place in the ordinary course of the banking business in the management of existing claims towards ailing firms, including the conversion of existing debt to equity instruments, or (ii) as part of ordinary treasury activities.
Kommissionen kan dog til enhver tid kræve, at administratoren genudnævnes, hvis det senere viser sig, at de relevante foranstaltninger ikke er gennemført fuldstændigt og korrekt.
Advertising: Vestjysk must not use the granting of the aid measures or any advantages arising therefrom for advertising purposes.
Rådets forordning (EU) 2015/1589 af 13. juli 2015 om fastlæggelse af regler for anvendelsen af artikel 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde (EUT L 248 af 24.9.2015, s. 9).
RESTRUCTURING VESTJYSK BANK'S RISK MANAGEMENT
I forbindelse med dette tilsagn svarer balancen til Vestjysks samlede aktiver.
The Bank will further improve and centralise the risk management for its major customers by creating a centralised business banking department.
Hvis Kommissionen godkender, at opkøbsforbuddet hæves, skal Vestjysks balance på ikrafttrædelsesdatoen for tilsagnene beregnes sådan, at også aktiverne i de erhvervede enheder eller de opkøbte aktiver på købsdatoen indgår.
The total recurrent operating (staff expenses, branches, administrative and other operational costs) and amortisation costs of Vestjysk shall not exceed DKK [435-475] million in 2017, DKK [420-460] million in 2018 and DKK [405-445] million in 2019 (if applicable) (such figures to be increased by any amount resulting from additional requirements imposed on Vestjysk under applicable law or regulation including without limitation payroll tax (in Danish: lønsumsafgift)).
Følgelig betalte Banken et tilsvarende beløb til staten som udligning af en eventuel utilstrækkelig byrdefordeling, som dette forholdsvis lille beløb måtte have bevirket.
REPAYMENT OF THE STATE
Det fulde beløb blev betalt i begyndelsen af 2014.
Vestjysk shall completely redeem its State Hybrids at par together with any accrued interests in accordance with applicable law and regulation, within 6 months of the Effective Day.
Drøftelserne af omstruktureringsplanen blev sat i bero under denne proces, eftersom man i denne plan ville skulle tage hensyn til de planer, en potentiel køber af Banken måtte have.
COMMITMENTS ON CREDIT AND PRICING POLICIES
I denne henseende skal det bemærkes, at de danske myndigheder overvejede at sælge Banken enten til en anden bank (som muligvis ville integrere den i sine egne forretninger) eller til en finansiel investor (som muligvis ville bevare den som selvstændig enhed).
Vestjysk will:
Omstruktureringsplanen ville således også være afhængig af typen af køber.
In 2017, 2018 and 2019 (if applicable) present a report in the form enclosed to this Decision to the Monitoring Trustee showing a distribution of the pre-tax ROE of the Bank's business clients (which include all SMEs) and, for consumer clients, average gross earnings with credit quality grades as set out in section 8.1.6.
DEN NYE OMSTRUKTURERINGSPLAN — ET INVESTORKONSORTIUM KOORDINERET AF NYKREDIT TIL AT ERHVERVE OG REKAPITALISERE VESTJYSK BANK
In 2018 and if applicable in 2019, prepare a strategy demonstrating how the profitability of the Bank's client relationships will be increased.
Der udstedes ca. 150 mio. DKK (ca. 20 mio. EUR) i hybrid kernekapital og 225 mio. DKK (ca. 30 mio. EUR) i supplerende kapital (Tier 2).
This strategy must be sufficiently detailed, clarifying among others the targeted customer segments, proposed income-increasing measures (including the possibility to terminate unsatisfactory client-relationships).
Yderligere 75 mio. DKK (ca. 10 mio. EUR) i eksisterende hybrid kernekapital vil blive bibeholdt.
In 2018, price every new loan (considering as new loan any new business not related to an existing transaction) by using an appropriate internal pricing tool or in the case of consumer client exposures using appropriate internal pricing guidelines and a centralised demonstration that pricing guidelines support a gross average earnings per customer of at least DKK [2800 — 3300] based on a standardised model family.
Et formelt tilbudsdokument med flere detaljer om hvert element i forslaget og en tidslinje blev præsenteret for alle Bankens aktionærer den 19. juni 2017.
Pricing for new loans to business clients will be considered adequate if the new loan contributes to achieve a positive RoE at client level of at least [8-12] % pre-tax in 2018.
Aktieemissionen og refinansieringen af hybrid kernekapital forventes at blive afsluttet i løbet af efteråret 2017.
From 2019 onwards (if applicable) ensure that, to the extent legally possible, every client relationship (and not just new loans) shall be priced in accordance with clause 8.1.3 above.
De danske myndigheder har ikke fremlagt nye argumenter under den formelle undersøgelsesprocedure, som de ikke allerede havde givet udtryk for i 2012.
A failure to demonstrate a positive RoE at client level of at least [8-12] % pre-tax for individual business client relationships exceeding an exposure of DKK [2,2-2,7] million at the moment of pricing will lead to an escalation of the credit files to the Management Board for formal approval by a reasoned decision.
Kommissionens vurdering af og konklusion i redningsafgørelsen om, at foranstaltning 1, 3 og 4 (som beskrevet i betragtning 19 i redningsafgørelsen) udgjorde statsstøtte efter traktatens artikel 107, stk. 1, står derfor ved magt.
If the total amount of exceptions for all business client relationships, regardless of their size, that do not meet the mentioned hurdle rate exceeds [2-3] % of the Bank's audited net loan exposure (at the end of the previous financial year) within the financial year, Vestjysk shall, to the extent legally possible, (i), in relation to business clients, ensure a reduction of the amount of net loan exposure to business clients that does not meet the mentioned hurdle rate by [18-25] % compared to the previous financial year and (ii), in relation to consumer clients, ensure an increase in average gross earnings of [4-8] % from the current level of DKK [2800-3300] to the minimum level of DKK [2800-3300].
Processen forløb i andet og tredje kvartal af 2016.
For the purpose of these calculations for business clients, new loans will have a credit documentation demonstrating a pre-deal calculated RoE at client level for either the individual loan or other live exposure on single client including fee business or banking transactions.
Ingen af de kontaktede købere [19] endte dog med at byde, idet de forventede yderligere betydelige nedskrivninger.
The above-mentioned new loans shall have a credit documentation demonstrating this pre-deal calculated RoE at client-level at the moment of the credit decision and for any financial year thereafter.