natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Aktiv A er en investeringsinstitut-konform særligt dækket obligation af jumbo-typen med fast rente, der forfalder den 30. august 2018 og er tildelt kreditkvalitetstrin 1-2.
> 10 years
Den har således en restløbetid på fire år, hvilket indebærer et haircut på 2,5 pct.
Prices in percentages (including accrued interest) [1]30.7.2014
Markedskursen på aktiv A på referencemarkedet er den dag 101,61 pct. inkl. vedhængende renter.
paragraph 1 under ‘EARMARKING SYSTEM’ is replaced by the following:
Kurserne for en bestemt valørdato er de mest repræsentative kurser på bankdagen før denne valørdato.«
On 30 July 2014, the counterparty enters into a repurchase transaction with the NCB, which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is a UCITS compliant jumbo covered bond with a fixed coupon maturing on 30 August 2018 and allocated to credit quality step 1-2.
Inden for Eurosystemets rammer for kreditvurdering (ECAF) skal eksterne kreditvurderingsbureauer (ECAI'er), for så vidt angår artikel 120, stk. 2a, opfylde specifikke operationelle kriterier med hensyn til særligt dækkede obligationer med virkning fra 1. juli 2017.
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which, after deduction of the 2,5 % valuation haircut, exceeds the allotted amount of EUR 50 million.
Formand for ECB
Standard tender procedures shall be publicly announced by the ECB in advance.
Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2016/2299
Guideline (EU) 2016/2299 of the European Central Bank
om ændring af retningslinje (EU) 2016/65 om anvendelsen af haircuts i forbindelse med gennemførelsen af Eurosystemets pengepolitiske ramme (ECB/2016/32)
amending Guideline (EU) 2016/65 on the valuation haircuts applied in the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2016/32)
under henvisning til statutten for Det Europæiske System af Centralbanker og Den Europæiske Centralbank, særlig artikel 3.1, første led, samt artikel 9.2, 12.1, 14.3, 18.2 og artikel 20, første afsnit, og
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank, and in particular the first indent of Article 3.1, Articles 9.2, 12.1, 14.3, 18.2 and the first paragraph of Article 20 thereof,
Alle aktiver, som er belånbare i forbindelse med Eurosystemets kreditoperationer, er underlagt specifikke risikokontrolforanstaltninger for at beskytte Eurosystemet mod finansielle tab under omstændigheder, hvor dets sikkerhed skal realiseres på grund af en modparts misligholdelse.
All eligible assets for Eurosystem credit operations are subject to specific risk control measures in order to protect the Eurosystem against financial losses in circumstances where its collateral has to be realised due to an event of default of a counterparty.
I forlængelse af den regelmæssige gennemgang af Eurosystemets ramme for risikokontrol er det nødvendigt at foretage en række justeringer for at sikre tilstrækkelig beskyttelse.
As a result of the regular review of the Eurosystem risk control framework, several adjustments must be made in order to ensure adequate protection.
Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) [1] bør derfor ændres i overensstemmelse hermed —
Therefore, Guideline (EU) 2016/65 of the European Central Bank (ECB/2015/35) [1] should be amended accordingly,
Retningslinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) ændres som følger:
Guideline (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) is amended as follows:
Haircuts, der anvendes i forbindelse med belånbare omsættelige aktiver
Valuation haircuts applied to eligible marketable assets
I overensstemmelse med fjerde del, afsnit VI, i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) underlægges omsættelige aktiver haircuts som defineret i artikel 2, punkt 97, i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), på de niveauer, der er fastsat i tabel 2 og 2a i bilaget til denne retningslinje.
In accordance with Title VI of Part Four of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), marketable assets shall be subject to valuation haircuts, as defined in point 97 of Article 2 of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), at the levels set forth in Tables 2 and 2a in the Annex to this Guideline.
den haircut-kategori, som aktivet henføres til, jf. artikel 2
the haircut category to which the asset is allocated, as defined in Article 2;
restløbetiden for aktivets vægtede gennemsnitlige levetid, som defineret i artikel 3
the residual maturity or the weighted average life of the asset, as defined in Article 3;
aktivets kuponstruktur, og
the coupon structure of the asset; and
det kreditkvalitetstrin, som aktivet henføres til«
the credit quality step to which the asset is allocated’;
I artikel 2 erstattes litra b) og c) af følgende:
in Article 2, points (b) and (c) are replaced by the following:
Gældsinstrumenter udstedt af lokale og regionale myndigheder, enheder, som Eurosystemet har klassificeret som »agencies«, multilaterale udviklingsbanker og internationale organisationer, samt investeringsinstitut-konforme særligt dækkede obligationer af jumbo-typen indgår i haircutkategori II
debt instruments issued by local and regional government, entities classified as agencies by the Eurosystem, multilateral development banks and international organisations, as well as UCITS compliant jumbo covered bonds, are included in haircut category II;
investeringsinstitut-konforme særligt dækkede obligationer, bortset fra investeringsinstitut-konforme obligationer af jumbo-typen, andre særligt dækkede obligationer og gældsinstrumenter udstedt af ikke-finansielle selskaber indgår i haircutkategori III«
UCITS compliant covered bonds other than UCITS compliant jumbo covered bonds, other covered bonds and debt instruments issued by non-financial corporations are included in haircut category III;’;
Artikel 3 affattes som følger:
Article 3 is replaced by the following:
Haircuts for omsættelige aktiver, der henføres til kategori I til IV, fastlægges på grundlag af:
The valuation haircuts for marketable assets allocated to haircut categories I to IV shall be determined based on:
henførelsen af det specifikke aktiv til kreditkvalitetstrin 1, 2 eller 3
the allocation of the specific asset to credit quality step 1, 2 or 3;
aktivets restløbetid som beskrevet i stk. 2
the residual maturity of the asset as detailed in paragraph 2;
aktivets kuponstruktur som beskrevet i stk. 2.
the coupon structure of the asset as detailed in paragraph 2.
For omsættelige aktiver, der henføres til haircutkategori I til IV, afhænger den haircut, der skal anvendes, af restløbetiden og kuponstrukturen som følger:
For marketable assets allocated to haircut categories I to IV, the applicable valuation haircut shall depend on the residual maturity and coupon structure as follows.
For omsættelige aktiver med nulkuponrente og fast kuponrente fastsættes det gældende haircut på grundlag af tabel 2 i bilaget til denne retningslinje.
For marketable assets with zero and fixed rate coupons, the applicable valuation haircuts shall be determined based on Table 2 in the Annex to this Guideline.
Løbetiden, som lægges til grund for fastsættelsen af haircuttet, er aktivets restløbetid.
The relevant maturity for determining the valuation haircut shall be the residual maturity of the asset.
For omsættelige aktiver med variabel kuponrente anvendes et haircut, der svarer til det haircut, der anvendes på omsættelige aktiver med fast kuponrente med en restløbetid på 0-1 år, undtagen i følgende tilfælde:
For marketable assets with floating coupons, the applicable valuation haircuts shall equal the valuation haircut applied to fixed coupon marketable assets with zero-to-one year residual maturity, except in the following cases:
variable kuponrenter med en rentetilpasningsperiode på over 1 år behandles som faste kuponrenter, og den relevante løbetid i forbindelse med haircuttet er aktivets restløbetid
floating coupons with a resetting period longer than one year shall be treated as fixed rate coupons and the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the asset;
variable kuponrenter, der har et inflationsindeks i euroområdet som referencerente, behandles som faste kuponrenter, og den relevante løbetid i forbindelse med haircuttet er aktivets restløbetid
floating coupons that have a euro area inflation index as a reference rate shall be treated as fixed rate coupons and the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the asset;
variable kuponrenter med et gulv, der ikke svarer til nul, og/eller variable kuponrenter med et loft behandles som faste kuponrenter.
floating coupons with a floor that does not equal zero and/or floating coupons with a ceiling shall be treated as fixed rate coupons.
Haircuttet for aktiver, der har mere end én kuponstruktur, afhænger udelukkende af den kuponstruktur, der gælder for aktivets restløbetid, og skal svare til det højeste haircut for et omsætteligt aktiv med samme restløbetid og kreditkvalitetstrin.
The valuation haircut applied to assets that have more than one type of coupon structure shall solely depend on the coupon structure in place during the remaining life of the asset and shall equal the highest haircut applicable to a marketable asset with the same residual maturity and credit quality step.
Alle kuponstrukturer, der gælder for aktivets restløbetid, kan anvendes til dette formål.
Any type of coupon structure in place during the remaining life of the asset may be considered for this purpose.
For omsættelige aktiver, der henføres til haircutkategori V, uanset deres kuponstruktur, fastsættes haircuttet på grundlag af aktivets vægtede gennemsnitlige levetid som beskrevet i stk. 4 og 5.
For marketable assets allocated to haircut category V, regardless of their coupon structure, the valuation haircuts shall be determined based on the weighted average life of the asset as detailed in paragraphs 4 and 5.
Haircuttet for omsættelige aktiver i kategori V er fastsat i tabel 2a i bilaget til denne retningslinje.
The valuation haircuts applicable to marketable assets in category V are laid down in Table 2a in the Annex to this Guideline.
Den vægtede gennemsnitlige levetid for den foranstillede tranche til et værdipapir af asset-backed typen estimeres som den forventede vægtede gennemsnitlige tid, der resterer indtil tilbagebetaling er foretaget for tranchen.
The weighted average life of the senior tranche of an asset-backed security shall be estimated as the expected weighted average time remaining until repayment has been made for that tranche.
For ikke-afhændede mobiliserede værdipapirer af asset-backed typen foretages beregningen af den vægtede gennemsnitlige levetid på grundlag af den antagelse, at udsteders call-optioner ikke vil blive udøvet.
For retained mobilised asset-backed securities, the calculation of the weighted average life shall assume that issuer call options will not be exercised.
I stk. 4 betyder »ikke-afhændede mobiliserede værdipapirer af asset-backed typen« værdipapirer af asset-backed typen, som anvendes i et omfang, der overstiger 75 % af det udestående nominelle beløb, af en modpart, som har udstedt værdipapiret af asset-backed typen eller af enheder med snævre forbindelser til udstederen.
For the purposes of paragraph 4, “retained mobilised asset-backed securities” shall mean asset-backed securities used in a percentage greater than 75 % of the outstanding nominal amount by a counterparty that originated the asset-backed security or by entities closely linked to the originator.
Snævre forbindelser af denne art fastsættes i overensstemmelse med artikel 138 i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60).«
Such close links shall be determined in accordance with Article 138 of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60).’;
Artikel 5, stk. 5, affattes således:
in Article 5, paragraph 5 is replaced by the following:
Ikke-omsættelige detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom underlægges et haircut på 36,5 %.«
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments shall be subject to a valuation haircut of 36,5 %.’;
Artikel 5, stk. 7, affattes således:
in Article 5, paragraph 7 is replaced by the following:
Hver underliggende gældsfordring, der indgår i sikkerhedspuljen for et ikke-omsætteligt gældsinstrument med sikkerhed i belånbare gældsfordringer, underlægges et haircut, der anvendes på individuelt niveau i henhold til reglerne i stk. 1-4 ovenfor.
Each underlying credit claim included in the cover pool of a non-marketable debt instrument backed by eligible credit claims (hereinafter “DECC”) shall be subject to a valuation haircut applied at an individual level following the rules set out in paragraphs 1 to 4 above.
Den aggregerede værdi af de underliggende gældsfordringer, der indgår i sikkerhedspuljen efter anvendelse af de pågældende haircut, skal til enhver tid være lig med eller større end værdien af den udestående hovedstol for det ikke-omsættelige gældsinstrument med sikkerhed i belånbare gældsfordringer.
The aggregate value of the underlying credit claims included in the cover pool after the application of valuation haircuts shall, at all times, remain equal to or above the value of the principal amount of the DECC that is outstanding.
Hvis den aggregerede værdi er mindre end den grænse, der er nævnt i den foregående sætning, betragtes de ikke-omsættelige gældsinstrumenter med sikkerhed i belånbare gældsfordringer som ikke-belånbare.«
If the aggregate value falls below the threshold referred to in the previous sentence, the DECC shall be deemed ineligible.’.
Bilaget til retningslinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) erstattes af bilaget til denne retningslinje.
The Annex to Guideline (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) is replaced by the Annex to this Guideline.
Adressater
They shall notify the ECB of the texts and means relating to those measures by 5 December 2016 at the latest.
Denne retningslinje er rettet til de nationale centralbanker i de medlemsstater, der har euroen som valuta.
Article 3
Udfærdiget i Frankfurt am Main, den 2. november 2016.
Addressees
For ECB's Styrelsesråd
This Guideline is addressed to the national central banks of the Member States whose currency is the euro.
Mario Draghi
Done at Frankfurt am Main, 2 November 2016.
Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2016/65 af 18. november 2015 om anvendelsen af haircuts i forbindelse med gennemførelsen af Eurosystemets pengepolitiske ramme (ECB/2015/35) (EUT L 14 af 21.1.2016, s. 30).
For the Governing Council of the ECB
BILAG
The President of the ECB
Bilaget til retningslinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) erstattes af følgende:
Guideline (EU) 2016/65 of the European Central Bank of 18 November 2015 on the valuation haircuts applied in the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2015/35) (OJ L 14, 21.1.2016, p.
Haircutkategorier for belånbare omsættelige aktiver baseret på udstedertype og/eller aktivtype
The Annex to Guideline (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) is replaced by the following:
Kategori I
‘ANNEX
Kategori II
Table 1
Kategori III
Haircut categories for eligible marketable assets based on the type of issuer and/or type of asset
Kategori IV
Category I
Kategori V
Category II
Gældsinstrumenter udstedt af centralregeringer
Category III
ECB-gældsbeviser
Category IV
Gældsbeviser udstedt af nationale centralbanker før indførelsen af euro i deres respektive medlemsstat Gældsinstrumenter udstedt af lokale og regionale myndigheder
Category V
Gældsinstrumenter udstedt af enheder, som af Eurosystemet er klassificeret som agencies
debt instruments issued by central governments
Gældsinstrumenter udstedt af multilaterale udviklingsbanker og internationale organisationer
ECB debt certificates
Investeringsinstitut-konforme særligt dækkede obligationer af jumbo-typen
debt certificates issued by national central banks (NCBs) prior to the date of adoption of the euro in their re spective Member State
Andre særligt dækkede obligationer
debt instruments issued by local and regional governments
Usikrede gældsinstrumenter udstedt af finansielle virksomheder undtagen kreditinstitutter
UCITS compliant jumbo covered bonds
Værdipapirer af asset-backed typen
UCITS compliant covered bonds other than UCITS compliant jumbo covered bonds
Tabel 2
other covered bonds
Haircutniveauer for belånbare omsættelige aktiver i haircutkategori I til IV
debt instruments issued by non-financial corporations and corporations in the government sector
Haircutkategorier
unsecured debt instruments issued by credit institutions
Kreditkvalitet
unsecured debt instruments issued by financial corporations other than credit institutions
Restløbetid (år) [1]
asset-backed securities
Fast kupon-rente
Table 2
Nulkuponrente
Valuation haircut levels applied to eligible marketable assets in haircut categories I to IV
Trin 1 og 2
Haircut categories
Trin 3
Credit quality
Tabel 2a
Residual maturity (years) [1]
Haircutniveauer for belånbare omsættelige aktiver i haircutkategori V
fixed coupon
Vægtet gennemsnitlig levetid (WAL) [2]
zero coupon
Haircut
Steps 1 and 2
Trin 1 og 2 (AAA til A-)
Step 3
Tabel 3
Table 2a
Haircutniveauer for belånbare gældsfordringer med faste rentebetalinger
Valuation haircut levels applied to eligible marketable assets in haircut category V
Værdiansættelsesmetode
Weighted Average Life (WAL) [2]
Restløbetid (år) [3]
Valuation haircut
Fast rentebetaling og værdiansættelse på grundlag af en teoretisk kurs, fastsat af den nationale centralbank
Steps 1 and 2 (AAA to A-)
Fast rentebetaling og værdiansættelse i henhold til det udestående beløb fastsat af den nationale centralbank
Table 3
Trin 1 og 2 (AAA til A-)
Valuation haircut levels applied to eligible credit claims with fixed interest payments
Trin 3 (BBB+ til BBB-)
Valuation methodology
Dvs. [0-1) en restløbetid på under et år, [1- 3) en restløbetid på et år eller over et år, men under tre år osv.
Residual maturity (years) [3]
Dvs. [0-1) en vægtet gennemsnitlig levetid på under et år, [1- 3) en vægtet gennemsnitlig levetid på et år eller over et år, men under tre år osv.
Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB
Dvs. [0-1) en restløbetid på under et år, [1- 3) en restløbetid på et år eller over et år, men under tre år osv.«
Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB
De nationale centralbanker i de medlemsstater, der har euroen som valuta, træffer de nødvendige foranstaltninger for at opfylde denne retningslinje og anvender dem fra den 1. januar 2017.
Steps 1 and 2 (AAA to A-)
De skal senest den 5. december 2016 fremsende meddelelse til ECB om, hvilke tekster og midler der vedrører disse foranstaltninger.
Step 3 (BBB+ to BBB-)
Formand for ECB
i.e. [0-1) residual maturity less than one year, [1-3) residual maturity equal to or greater than one year and less than three years, etc.
Investeringsinstitut-konforme særligt dækkede obligationer, undtagen investeringsinstitut-konforme særligt dækkede obligationer af jumbo-typen
i.e. [0-1) WAL less than one year, [1-3) WAL equal to or greater than one year and less than three years, etc.
Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2016/2300
Guideline (EU) 2016/2300 of the European Central Bank
om ændring af retningslinje ECB/2014/31 om yderligere midlertidige foranstaltninger vedrørende Eurosystemets refinansieringstransaktioner og belånbar sikkerhed (ECB/2016/33)
amending Guideline ECB/2014/31 on additional temporary measures relating to Eurosystem refinancing operations and eligibility of collateral (ECB/2016/33)
I forlængelse af den regelmæssige gennemgang af Eurosystemets ramme for risikokontrol er det nødvendigt at foretage en række justeringer med hensyn til værdipapirer af asset-backed typen for at sikre tilstrækkelig beskyttelse.
As a result of the regular review of the Eurosystem risk control framework, several adjustments in respect of asset-backed securities must be made in order to ensure adequate protection.
Den Europæiske Centralbanks retningslinje ECB/2014/31 [1] bør derfor ændres i overensstemmelse hermed —
Therefore, Guideline ECB/2014/31 of the European Central Bank [1] should be amended accordingly,
Ændringer til retningslinje ECB/2014/31
Amendments to Guideline ECB/2014/31
Retningslinje ECB/2014/31 ændres som følger:
Guideline ECB/2014/31 is amended as follows:
Værdipapirer af asset-backed typen nævnt i stk. 1, som ikke har to offentlige kreditvurderinger svarende til mindst kreditkvalitetstrin 2 i Eurosystemets harmoniserede ratingskala i overensstemmelse med artikel 82, stk. 1, litra b), i Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), skal underlægges et haircut, der afhænger af deres vægtede gennemsnitlige levetid som nærmere specificeret i bilag IIa.
ABS referred to in paragraph 1 that do not have two public credit ratings of at least credit quality step 2 in the Eurosystem harmonised rating scale in accordance with Article 82(1)(b) of Guideline (EU) 2015/510 of the European Central Bank (ECB/2014/60) shall be subject to a valuation haircut that depends on their weighted average life as detailed in Annex IIa.
Den vægtede gennemsnitlige levetid for den foranstillede tranche til et værdipapir af asset-backed typen estimeres som den forventede vægtede gennemsnitlige tid, der resterer indtil tilbagebetaling er foretaget for tranchen.
The weighted average life of the senior tranche of an ABS shall be estimated as the expected weighted average time remaining until repayment has been made for that tranche.
For ikke-afhændede mobiliserede værdipapirer af asset-backed typen foretages beregningen af den vægtede gennemsnitlige levetid på grundlag af den antagelse, at udsteders call-optioner ikke vil blive udøvet.«
For retained mobilised ABS, the calculation of the weighted average life shall assume that issuer call options will not be exercised.’;
Stk. 3 ophæves.
paragraph 3 is deleted;
Stk. 5 affattes som følger:
paragraph 5 is replaced by the following:
En national centralbank kan som sikkerhed for Eurosystemets pengepolitiske operationer acceptere værdipapirer af asset-backed typen, hvis underliggende aktiver omfatter pantesikrede boliglån eller lån til små og mellemstore virksomheder, eller begge, og som ikke opfylder kreditvurderingskravene i henhold til fjerde del, afsnit II, kapitel 2, i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) og kravene nævnt i stk. 1, litra a) til d), og i stk. 4, men som ellers opfylder alle belånbarhedskriterier for værdipapirer af asset-backed typen i henhold til retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), og som har to offentlige kreditvurderinger på mindst kreditkvalitetstrin 3 i Eurosystemets harmoniserede ratingskala.
An NCB may accept as collateral for Eurosystem monetary policy operations ABS whose underlying assets include residential mortgages or loans to SMEs or both and which do not fulfil the credit assessment requirements under Chapter 2 of Title II of Part Four of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) and the requirements referred to in points (a) to (d) of paragraph 1 and in paragraph 4, but which otherwise comply with all eligibility criteria applicable to ABS pursuant to Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) and have two public credit ratings of at least credit quality step 3 in the Eurosystem harmonised rating scale.
Værdipapirer af asset-backed typen af denne art begrænses til værdipapirer, der er udstedt før 20. juni 2012 og underlægges et haircut, der afhænger af deres vægtede gennemsnitlige levetid som nærmere specificeret i bilag IIa.«
Such ABS shall be limited to those issued before 20 June 2012 and shall be subject to a valuation haircut that depends on their weighted average life as detailed in Annex IIa.’;
Stk. 6 ophæves.
paragraph 6 is deleted;
Stk. 7, litra g), affattes som følger:
in paragraph 7, point (g) is replaced by the following:
»bestemmelser om kontinuerlig servicering« bestemmelser i den juridiske dokumentation for et værdipapir af asset-backed typen, der enten består af bestemmelser om alternativ servicering eller af bestemmelser om en facilitator til alternativ servicering (såfremt der ikke findes bestemmelser om alternativ servicering).
“servicing continuity provisions” means provisions in the legal documentation of an asset-backed security that consist of either back-up servicer provisions or back-up servicer facilitator provisions (if there are no back-up servicer provisions).