natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kommissionen rejste ligeledes tvivl om, hvorvidt den metode, som REN, transmissionssystemets operatør, har anvendt til at vurdere forlængelsesprisen, som medførte en højere pris (1672 mio. EUR), ikke kunne betragtes som en mere tilfredsstillende tilgang end de vurderinger, som de to finansielle institutioner foretog [21].
It should be noted that EDP would have been entitled to recover the value of these assets, had Portugal decided not to grant the extension of the concession to EDP.
Den metode, af REN foreslog, afspejler imidlertid ikke markedsprisen.
The Commission questioned to what extent the application of a lower discount factor to the residual value of the unamortised assets was acceptable from a methodological point of view [18].
Den foreslåede forlængelsespris kan ikke fastholdes af følgende årsager:
In order to reflect the fact that the value of these unamortised assets used to operate the plant will be known in 2020 and therefore less uncertain, as they are contracted with entities controlled by the Portuguese State, the banks used a lower discount rate than the WACC applied to the cash flows, in other words, the risk free rate plus a 50-80 bpp spread (ca.
REN anvendte en enkelt diskonteringssats på både restværdien og de frie pengestrømme.
4,6 % v 7,8 % for the WACC).
For denne diskonteringssats gælder den antagelse, at WACC er givet gennem EDP's WACC (6,6 %).
The application of a lower discount rate increases the net present value of the residual value and decreases the prolongation price.
WACC skal imidlertid afspejle den rentabilitet, der kræves af et panel af investorer i en given sektor i et givet land for en bestemt projekttype.
Considering that the residual value is not affected by the same economic uncertainties than the free cash flows, it can be concluded that the application of the risk free rate is justified.
WACC'er beregnes generelt ud fra både en benchmarkmetode (WACC for sammenlignelige markedsaktører) og en bottom-up-metode, der involverer et specifikt skøn for hver komponent af WACC (beta, markedsrisiko, risikopræmie), hvilket ikke skete i undersøgelsen.
On the other hand, the use of the WACC to estimate the net present value of the free cash flows (generated from 2020 to 2044 on average) corresponds to market practice.
REN's metode synes derfor ikke at anvende den standardmetode, som generelt anvendes af markedet.
It is justified by the higher operational risk in a context of a liberalised market, the realisation of the Iberian electricity market [19], the development of a more integrated energy market at European level, which entails overall more uncertainties on the cash generation.
Derudover kunne de portugisiske myndigheder ikke gøre brug af REN's vurdering på grund af dens manglende uvildighed.
Therefore, the application of the WACC to the discounted cash flows is justified.
Ifølge den portugisiske lovgivning på området skulle værdien af koncessionen bestemmes på basis af de evalueringer, der blev foretaget af to uafhængige institutioner, CSFB og Caixa Banco de Investimento i den pågældende sag, og deres vurderinger blev lagt til grund for fastlæggelsen af værdien af forlængelsesprisen.
The evaluation of the WACC was made by Caixa Banco de Investimento and CSFB using a combination of a benchmarking approach (WACC of similar players in similar sectors) with a bottom up approach (recalculation of the WACC using public data obtained from Bloomberg).
Som vist ovenfor anvendte CSFB's og Caixa Banco de Investimentos vurderinger en passende metode.
The WACC was estimated at 7,72 % and 7,88 % for Caixa Banco de Investimento and CSFB, respectively.
Kommissionen finder ikke noget grundlag for at antage, at disse vurderinger er urigtige i forhold til at fastslå markedsværdien af koncessionernes forlængelsesperiode.
This approach reflects market practice and is compliant with similar approaches already validated by the Commission in other cases [20].
Det kan efter en grundig analyse konkluderes, at den af Portugal anvendte metode kan anses for at være tilfredsstillende.
The Commission also raised doubts on whether the methodology used by REN, the transmission system operator, to assess the prolongation price, resulting in a higher price (EUR 1672 million) could not be seen as a more satisfactory approach than the valuations performed by the two financial institutions [21].
Ved et udbud ville Portugal skulle betale EDP for de ikkeafskrevne aktiver vedudløbet af elkøbsaftalernes koncessionsperiode (2020).
However, the methodology proposed by REN does not represent market practice.
For det andet er forlængelsesprisen baseret på en antagelse om en elektricitetspris på 50 EUR/MWh.
The proposed prolongation price cannot be retained for the following reasons:
Det bør påpeges, at kompensationen for strandede omkostninger, der blev vurderet for samme periode, var baseret på et skøn på 36 EUR/MWh.
REN applied one single discount rate to both the residual value and the free cash flows.
Såfremt denne antagelse skulle fastholdes for beregningen af forlængelsesprisen, ville Portugal have støttet en negativ pris (-15,4 mio. EUR af nettonutidsværdien).
This discount rate assumes the WACC is given by EDP's WACC (6,6 %).
Derfor vil prisantagelser sammenlignet med antagelser anvendt i beslutningen om strandede omkostninger være klart mere fordelagtige for den portugisiske stat, og afspejle en konservativ tilgang, som anlægges af begge institutioner i deres vurdering af forlængelsesprisen.
The WACC must however reflect the profitability required by a panel of investors of a given sector in a given country, for a certain type of project.
KONKLUSION
WACCs are generally calculated based on both a benchmarking approach (WACC of comparable market players) and a bottom-up approach, involving a specific estimate of each component of the WACC (beta, market risk premium), which was not performed in the study.
Kommissionen konkluderer derfor, at den foranstaltning, der giver EDP ret til at drive vandkraftværker i en forlænget periode mod betaling af en pris på 704 mio. EUR, ikke opfylder alle de kumulative betingelser i traktatens artikel 107, stk. 1, og derfor ikke udgør statsstøtte.
Therefore REN's method does not seem to apply the standard methodology generally applied by the market.
VEDTAGET DENNE AFGØRELSE:
In addition, REN's evaluation could not be used by the Portuguese authorities due to its lack of independence.
Artikel 1
According to the Portuguese legal framework, the value of the concession was to be determined based on the evaluations performed by two independent institutions, CSFB and Caixa Banco de Investimento in the case at hand, and their valuations were used to establish the value of the prolongation price.
Den foranstaltning, som Portugal har gennemført for EDP — Energias de Portugal, S.A., vedrørende forlængelsen af benyttelsen af offentlige vandressourcer til vandkraftproduktion, udgør ikke statsstøtte som anført i artikel 107, stk. 1, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde.
As shown above, the evaluations provided by CSFB and Caixa Banco de Investimento used an appropriate methodology.
Artikel 2
The Commission finds no ground to consider these evaluations inappropriate to establish the market value of the extension period of the concessions.
Denne afgørelse er rettet til Den Portugisiske Republik.
As a conclusion, after due analysis, the methodology used by Portugal to assess the prolongation price can be considered to be satisfactory.
Udfærdiget i Bruxelles, den 15. maj 2017.
In the event of a tender, Portugal would have had to pay EDP for the amount of the unamortised assets at the end of the PPA concession period (2020).
På Kommissionens vegne
Secondly, the prolongation price is based on an assumption of electricity prices of 50 EUR/MWh.
Medlem af Kommissionen
It should be pointed out that the compensation for stranded costs assessed at the same period was based on an estimate of 36 EUR/MWh.
Indtil 2004 »Electricidade de Portugal«.
Should this assumption be retained for the calculation of the prolongation price, Portugal would have supported a negative price (EUR – 15,4 million of Net Present Value).
Statsstøtte SA.35429 (2013/C) (ex 2012/CP) — Forlængelse af benyttelsen af offentlige vandressourcer til vandkraftproduktion — Opfordring til at fremsætte bemærkninger efter artikel 108, stk. 2, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde (EUT C 117 af 16.4.2014, s. 113).
Therefore, the price assumptions compared with assumptions used in the stranded cost decision are certainly more favourable to the Portuguese State, and reflect a conservative approach retained by both financial institutions in their valuation of the prolongation price.
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/54/EF af 26. juni 2003 om fælles regler for det indre marked for elektricitet og om ophævelse af direktiv 96/92/EF (EUT L 176 af 15.7.2003, s. 37).
CONCLUSION
Vedtaget af Kommissionen den 26. juli 2001 og meddelt medlemsstaterne ved brev SG(2001) D/290869 af 6. august 2001.
The Commission therefore concludes that the measure entitling EDP to operate hydro power plants for an extended period against the payment of a price of EUR 704 million does not meet all the cumulative conditions of Article 107(1) TFEU, and therefore it does not constitute State aid,
Dvs. EDP, Tejo Energia og Turbogas.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Kommissionens afgørelse C(2004)3468 af 22. september 2004 i statsstøttesag N 161/2004, Strandede omkostninger i Portugal (EUT C 250 af 8.10.2005, s. 9).
Article 1
De portugisiske myndigheder har oplyst, at princippet om, at investeringer, der ikke er afskrevet, kompenseres, når de relevante aktiver falder tilbage til staten ved afslutningen af en koncession, allerede fandtes før liberaliseringen af sektoren i portugisisk lovgivning.
The measure which Portugal has implemented for EDP — Energias de Portugal, S.A. regarding the extension of use of public water resources for hydro electricity generation, does not constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Se betragtning 16 i indledningsbeslutningen.
Article 2
Se meddelelse fra Kommissionen om anvendelsen af Den Europæiske Unions statsstøtteregler på kompensation for levering af tjenesteydelser af almindelig økonomisk interesse (EUT C 8 af 11.1.2012, s. 4), punkt 33, hvori der henvises til Domstolens dom af 22. maj 2003, Connect Austria Gesellschaft für Telekommunikation GmbH mod Telekom-Control-Kommission, med deltagelse af Mobilkom Austria AG, C-462/99, ECLI:EU:C:2003:297, præmis 92 og 93, og til dom afsagt af Retten i første Instans den 4. juli 2007, Bouygues og Bouygues Télécom SA mod Kommissionen, T-475/04, ECLI:EU:T:2007:196, præmis 101, 104, 105 og 111.
This Decision is addressed to the Portuguese Republic.
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/60/EF af 23. oktober 2000 om fastlæggelse af en ramme for Fællesskabets vandpolitiske foranstaltninger (EFT L 327 af 22.12.2000, s. 1).
Done at Brussels, 15 May 2017.
Se Domstolens dom af 29. marts 2007, Scott mod Kommissionen, T-366/00, ECLI:EU:T:2007:99, præmis 134; og Domstolens dom af 16. december 2010, Seydaland Vereinigte Agrarbetriebe, C-239/09, ECLI:EU:C:2010:778, præmis 39.
For the Commission
Se Rettens dom af 16. september 2004, Valmont Nederland BV mod Kommissionen, T-274/01, ECLI:EU:T:2004:266, præmis 71.
Member of the Commission
Se Rettens dom af 29. marts 2007, Scott mod Kommissionen, T-366/00, ECLI:EU:T:2007:99, præmis 158.
Formerly ‘Electricidade de Portugal’ until 2004.
Se betragtning 51 i indledningsbeslutningen.
State aid SA.35429 (2013/C) (ex 2012/CP) — Extension of use of public water resources for hydro electricity generation — Invitation to submit comments pursuant to Article 108(2) of the Treaty on the Functioning of the European Union (OJ C 117, 16.4.2014, p. 113).
Det iberiske elektricitetsmarked (MIBEL) er blevet defineret i den internationale aftale mellem Den Portugisiske Republik og Kongeriget Spanien om oprettelse af et iberisk elektricitetsmarked.
Directive 2003/54/EC of the European Parliament and of the Council of 26 June 2003 concerning common rules for the internal market in electricity and repealing Directive 96/92/EC (OJ L 176, 15.7.2003, p. 37).
MIBEL blev gennemført ved en række love vedtaget i Spanien (f.eks. bekendtgørelse ITC/2129/2006 af 30. juni 2006) og i Portugal (f.eks. Portaria 643/2006 af 26. juni 2006).
Adopted by the Commission on 26 July 2001 and communicated to Member States by letter SG(2001) D/290869 of 6 August 2001.
Se f.eks. Statsstøtte — Ungarn — SA.38454 (2015/C)(ex 2015/N) — Eventuel støtte til Paks-atomkraftværket — Opfordring til at fremsætte bemærkninger efter artikel 108, stk. 2, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde (EUT C 8 af 12.1.2016, s. 2), og T-319/12 og T-321/12 — Spanien og Ciudad de la Luz mod Kommissionen, ECLI:EU:T:2014:604, præmis 40, T-233/99 og T-228/99 — Land Nordrhein-Westfalen mod Kommissionen, ECLI:EU:T:2003:57, præmis 245.
Namely EDP, Tejo Energia and Turbogas.
Se betragtning 48 og 51 i indledningsbeslutningen.
Commission Decision C(2004)3468 of 22 September 2004 concerning State aid N 161/2004, Stranded costs in Portugal (OJ C 250, 8.10.2005, p. 9).
Den 30. oktober 2012 videresendte Kommissionen klagen til Portugal og udbad sig ligeledes yderligere oplysninger, som Portugal afgav ved brev af 8. januar 2013.
The Portuguese authorities explained that the principle that non-amortised investments are compensated when the relevant assets revert to the State at the end of a concession was already provided for before the liberalisation of the sector under Portuguese law.
Ved brev af 15. april 2016 anmodede Kommissionen om supplerende oplysninger.
See Communication from the Commission on the application of the European Union State aid rules to compensation granted for the provision of services of general economic interest (OJ C 8, 11.1.2012, p. 4), paragraph 33, where reference is made to the judgment of the Court of Justice of 22 May 2003, Connect Austria Gesellschaft für Telekommunikation GmbH v Telekom-Control-Kommission, and Mobilkom Austria AG, C-462/99, ECLI:EU:C:2003:297, paragraphs 92 and 93; and to the judgment of the Court of First Instance of 4 July 2007, Bouygues and Bouygues Télécom SA v Commission, T 475/04, ECLI:EU:T:2007:196, paragraphs 101, 104, 105 and 111.
Portugal indsendte sit svar den 19. august 2016.
Directive 2000/60/EC of the European Parliament and of the Council of 23 October 2000 establishing a framework for Community action in the field of water policy (OJ L 327, 22.12.2000, p. 1).
Portugal har gennemført tre undersøgelser, som nærmere beskriver beregningen af den mulige økonomiske værdi som følge af forlængelsen i 2007.
See judgment of the General Court of 29 March 2007, Scott v Commission, T-366/00, ECLI:EU:T:2007:99, paragraph 134; and judgment of the Court of Justice of 16 December 2010, Seydaland Vereinigte Agrarbetriebe, C-239/09, ECLI:EU:C:2010:778, paragraph 39.
De vigtigste resultater af undersøgelserne var følgende:
See judgment of the General Court of 16 September 2004, Valmont Nederland BV v Commission, T-274/01, ECLI:EU:T:2004:266, paragraph 71.
EDP oplyser desuden, at den restværdi af vandkraftværkerne, som virksomheden har ret til at få refunderet, i realiteten udgør en kreditpost, som EDP gennem REN har haft mod staten fra elkøbsaftalernes ikrafttrædelse i 1995.
See judgment of the General Court of 29 March 2007, Scott v Commission, T-366/00, ECLI:EU:T:2007:99, paragraph 158.
2044 svarer til den gennemsnitlige dato for udløbet af koncessionernes forlængelsesperiode for de 27 vandkraftværker.
2044 corresponds to the average date of the end of the extension period of the concessions for the 27 hydro power plants.
REN er en virksomhed kontrolleret af den portugisiske stat. Risikoen for misligholdelse af dens forpligtelser er således forbundet med statens gældsrisiko.
See recital 51 of the opening decision.
Kommissionens gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/1593
Commission Implementing Decision (EU) 2017/1593
af 20. september 2017
of 20 September 2017
(meddelt under nummer C(2017) 6458)
(notified under document C(2017) 6458)
Kommissionens gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 [3] blev vedtaget efter udbrud af højpatogen aviær influenza af subtype H5 i en række medlemsstater (i det følgende benævnt »de berørte medlemsstater«), og efter at de berørte medlemsstaters kompetente myndighed havde oprettet beskyttelses- og overvågningszoner i overensstemmelse med artikel 16, stk. 1, i Rådets direktiv 2005/94/EF [4].
Commission Implementing Decision (EU) 2017/247 [3] was adopted following outbreaks of highly pathogenic avian influenza of subtype H5 in a number of Member States (‘the concerned Member States’), and the establishment of protection and surveillance zones by the competent authority of the concerned Member States in accordance with Article 16(1) of Council Directive 2005/94/EC [4].
Siden datoen for dens vedtagelse er gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 blevet ændret flere gange for at tage hensyn til udviklingen i den epidemiologiske situation i Unionen med hensyn til aviær influenza.
Since the date of its adoption, Implementing Decision (EU) 2017/247 has been amended several times to take account of developments in the epidemiological situation in the Union as regards avian influenza.
Desuden blev gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 ændret ved Kommissionens gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/696 [5] for at fastsætte regler om afsendelse af sendinger af daggamle kyllinger fra de områder, der er opført i bilaget til gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247.
In addition, Implementing Decision (EU) 2017/247 was amended by Commission Implementing Decision (EU) 2017/696 [5] in order to lay down rules regarding the dispatch of consignments of day-old chicks from the areas listed in the Annex to Implementing Decision (EU) 2017/247.
Denne ændring tog hensyn til, at daggamle kyllinger udgør en meget lav risiko for spredning af højpatogen aviær influenza sammenlignet med andre fjerkræprodukter.
That amendment took into account the fact that day-old chicks pose a very low risk for the spread of highly pathogenic avian influenza compared to other poultry commodities.
Desuden er bilaget til gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 blevet ændret adskillige gange for at tage hensyn til ændringer af grænserne for de beskyttelses- og overvågningszoner, som de berørte medlemsstater har oprettet i overensstemmelse med direktiv 2005/94/EF.
In addition, the Annex to Implementing Decision (EU) 2017/247 has been amended numerous times to take account of changes in the boundaries of the protection and surveillance zones established by the Member States concerned in accordance with Directive 2005/94/EC.
Bilaget blev senest ændret ved Kommissionens gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/1519 [6], efter at Italien havde anmeldt udbrud af højpatogen aviær influenza af subtype H5N8 på fjerkræbedrifter i regionerne Lombardiet og Veneto, og efter at den pågældende medlemsstat havde oprettet beskyttelses- og overvågningszoner omkring de inficerede fjerkræbedrifter i overensstemmelse med direktiv 2005/94/EF.
That Annex was last amended by Commission Implementing Decision (EU) 2017/1519 [6], following the notification by Italy of outbreaks of highly pathogenic avian influenza of subtype H5N8 in poultry holdings in the regions of Lombardia and Veneto, and the establishment of protection and surveillance zones by that Member State around the infected poultry holdings in accordance with Directive 2005/94/EC.
Siden datoen for den seneste ændring af gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 ved gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/1519 har Italien konstateret og anmeldt nye udbrud af højpatogen aviær influenza af subtype H5N8 på fjerkræbesætninger, der igen er beliggende i regionerne Lombardiet og Veneto i den pågældende medlemsstat, til Kommissionen.
Since the date of the last amendment made to Implementing Decision (EU) 2017/247 by Implementing Decision (EU) 2017/1519, Italy has detected and notified to the Commission new outbreaks of highly pathogenic avian influenza of subtype H5N8 in poultry holdings, again located in the regions of Lombardia and Veneto of that Member State.
Der bør navnlig tilføjes nye oplysninger for visse områder i regionerne Lombardiet og Veneto for at tackle den nye situation.
In particular, new entries for certain areas in the regions of Lombardia and Veneto need to be added in order to address this new situation.
Bilaget til gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 bør derfor ændres med henblik på at ajourføre regionaliseringen på EU-plan ved at indsætte de beskyttelses- og overvågningszoner, som Italien, jf. direktiv 2005/94/EF, har oprettet efter de nye udbrud af højpatogen aviær influenza i regionerne Lombardiet og Veneto, samt varigheden af de restriktioner, der gælder heri.
The Annex to Implementing Decision (EU) 2017/247 should therefore be amended to update regionalization at Union level to include the protection and surveillance zones established by Italy following the new outbreaks of highly pathogenic avian influenza in the regions of Lombardia and Veneto, in accordance with Directive 2005/94/EC and the duration of the restrictions applicable therein.
Udfærdiget i Bruxelles, den 20. september 2017.
Done at Brussels, 20 September 2017.
Kommissionens gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/1519 af 1. september 2017 om ændring af bilaget til gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 om beskyttelsesforanstaltninger over for udbrud af højpatogen aviær influenza i visse medlemsstater (EUT L 228 af 2.9.2017, s. 1).
62).
I bilag til gennemførelsesafgørelse (EU) 2017/247 foretages følgende ændringer:
16).
I del A affattes oplysningerne vedrørende Italien således:
Commission Implementing Decision (EU) 2017/696 of 11 April 2017 amending Implementing Decision (EU) 2017/247 on protective measures in relation to outbreaks of the highly pathogenic avian influenza in certain Member States (OJ L 101, 13.4.2017, p.
»Medlemsstat: Italien
80).
Område
Commission Implementing Decision (EU) 2017/1519 of 1 September 2017 amending the Annex to Implementing Decision (EU) 2017/247 on protective measures in relation to outbreaks of the highly pathogenic avian influenza in certain Member States (OJ L 228, 2.9.2017, p.
Anvendelsen ophører (dato) (artikel 29, stk. 1, i direktiv 2005/94/EF)
1).
I del B affattes oplysningerne vedrørende Italien således:
ANNEX
Anvendelsen ophører (dato) (artikel 31 i direktiv 2005/94/EF)
The Annex to Implementing Decision (EU) 2017/247 is amended as follows:
Europa-Parlamentets og Rådets afgørelse (EU) 2017/1599
Decision (EU) 2017/1599 of the European Parliament and of the Council
om anvendelse af Den Europæiske Unions Solidaritetsfond med henblik på at yde bistand til Italien
on the mobilisation of the European Union Solidarity Fund to provide assistance to Italy
Den Europæiske Unions Solidaritetsfond (»fonden«) har til formål at gøre det muligt for Unionen at reagere hurtigt, effektivt og smidigt på katastrofesituationer for at udvise solidaritet med befolkningen i regioner, der rammes af naturkatastrofer.
The European Union Solidarity Fund (the ‘Fund’) aims to enable the Union to respond in a rapid, efficient and flexible manner to emergency situations in order to show solidarity with the population of regions struck by natural disasters.
Fonden må ikke overstige et årligt beløb på 500000000 EUR (i 2011-priser), jf. artikel 10, stk. 1, i Rådets forordning (EU, Euratom) nr. 1311/2013 [3] (FFR-forordningen).
The Fund is not to exceed a maximum annual amount of EUR 500000000 (2011 prices), as laid down in Article 10(1) of Council Regulation (EU, Euratom) No 1311/2013 [3].
Fonden bør derfor mobiliseres med henblik på at yde et finansielt bidrag til Italien.
On 16 November 2016, Italy submitted an application to mobilise the Fund, following an earthquake that affected the regions of Abruzzo, Lazio, Marche and Umbria on 24 August 2016.
Eftersom det beløb, der kan mobiliseres i 2017, ikke er tilstrækkeligt til at dække hele bidraget, bør forskellen undtagelsesvist finansieres ved hjælp af det årlige beløb til rådighed for 2018, jf. artikel 10, stk. 2, i forordning (EU, Euratom) nr. 1311/2013.
Additional earthquakes struck the previously hit areas and significantly increased the level of previously reported damage.