natgillin/translations-raw huggingface dataset:
På grund af de betydelige prisforskelle på finansielle instrumenter i de forskellige underliggende transaktioner og for at lette beregningen af bøder bør værdien af finansielle instrumenter baseres på en enkelt referencepris.
In view of the considerable price differences of financial instruments in the multiple underlying transactions and in order to facilitate the calculation of cash penalties, the value of financial instruments should be based on a single reference price.
Den samme referencepris bør anvendes af CSD'er på en given dag til beregning af bøder for afviklingsfejl vedrørende identiske finansielle instrumenter.
The same reference price should be used by CSDs on a given day for calculating cash penalties for settlement fails concerning identical financial instruments.
Bøder bør derfor fremkomme ved at multiplicere det antal finansielle instrumenter, der ligger til grund for transaktionen med afviklingsfejl med den relevante referencepris.
Cash penalties should be therefore the result of multiplying the number of financial instruments underlying the transaction that failed to settle by the relevant reference price.
Fastsættelsen af referencepriser bør være baseret på objektive og pålidelige data og metodologier.
The establishment of reference prices should be based on objective and reliable data and methodologies.
Eftersom en automatisk beregning af bøder vil sikre, at de bliver anvendt effektivt af CSD'erne, bør de passende bødesatser være baseret på en enkelt tabel med værdier, som bør være let at automatisere og anvende.
Taking into account that the automation of calculations of cash penalties should ensure their effective application by CSDs, appropriate penalty rates should be based on a single table of values that should be easy to automate and apply.
Bødesatserne for forskellige typer finansielle instrumenter bør fastsættes på niveauer, der medfører bøder, som opfylder betingelserne i forordning (EU) nr. 909/2014.
Penalty rates for different types of financial instruments should be set at levels that would result in cash penalties that fulfil the conditions of Regulation (EU) No 909/2014.
Afviklingen af transaktioner i aktier er normalt stærkt standardiseret.
Settlement of transactions in shares is usually highly standardised.
Hvis aktier har et likvidt marked og derfor nemt ville kunne købes, bør afviklingsfejl være omfattet af den højeste bødesats for at tilskynde misligholdende deltagere til rettidigt at afvikle transaktioner med afviklingsfejl.
Where shares have a liquid market and could therefore be bought easily, settlement fails should be subject to the highest penalty rate in order to provide incentives to failing participants to settle failed transactions in a timely manner.
For aktier, som ikke har et likvidt marked, bør bødesatsen være lavere, eftersom en lavere bødesats stadig bør have en afskrækkende virkning uden at påvirke de berørte markeders gnidningsløse og velordnede funktion.
Shares that do not have a liquid market should be subject to a lower penalty rate given that a lower penalty rate should still have a deterrent effect without affecting the smooth and orderly functioning of the markets concerned.
Bødeniveauet ved afviklingsfejl i forbindelse med transaktioner i gældsinstrumenter udstedt af statslige udstedere bør være afstemt efter disse transaktioners typisk store omfang og deres betydning for de finansielle markeders gnidningsløse og velordnede funktion.
The level of cash penalties for settlement fails of transactions in debt instruments issued by sovereign issuers should take into account the typically large size of these transactions and their importance for the smooth and orderly functioning of the financial markets.
Sådanne afviklingsfejl bør derfor være omfattet af den laveste bødesats.
Settlement fails should therefore be subject to the lowest penalty rate.
En sådan bødesats bør dog have en afskrækkende virkning og tilskynde til rettidig afvikling.
Such a penalty rate should nevertheless have a deterrent effect and provide an incentive for timely settlement.
Gældsinstrumenter, der ikke er udstedt af statslige udstedere, har mindre likvide markeder, og omfanget af transaktioner i sådanne instrumenter er mindre.
Debt instruments that are not issued by sovereign issuers have less liquid markets and the size of transactions in such instruments is smaller.
Sådanne gældsinstrumenter påvirker også de finansielle markeders gnidningsløse og velordnede funktion mindre end gældsinstrumenter udstedt af statslige udstedere.
Such debt instruments also affect the smooth and orderly functioning of the financial markets less than debt instruments issued by sovereign issuers.
Bødesatsen for afviklingsfejl bør derfor være højere end for gældsinstrumenter udstedt af statslige udstedere.
The penalty rate for settlement fails should therefore be higher than for debt instruments issued by sovereign issuers.
Afviklingsfejl i forbindelse med transaktioner i gældsinstrumenter bør være omfattet af lavere bødesatser end afviklingsfejl i forbindelse med transaktioner i andre finansielle instrumenter i betragtning af deres generelt større omfang, ikke-standardiserede afvikling, større grænseoverskridende dimension og betydning for de finansielle markeders gnidningsløse og velordnede funktion.
Settlement fails of transactions in debt instruments should be subject to lower penalty rates than settlement fails of transactions in other financial instruments in view of their overall larger size, non-standardised settlement, greater cross-border dimension and importance for the smooth and orderly functioning of the financial markets.
En sådan lavere bødesats bør dog have en afskrækkende virkning og tilskynde til rettidig afvikling.
Such lower penalty rate should nevertheless have a deterrent effect and provide an incentive for timely settlement.
Finansielle instrumenter — ud over aktier og gældsinstrumenter — der er omfattet af forordning (EU) nr. 909/2014, f.eks. depotbeviser, emissionskvoter og exchange traded funds (ETF'er), har normalt ikke en meget standardiseret afvikling og likvide markeder.
Financial instruments other than shares and debt instruments that fall within the scope of Regulation (EU) No 909/2014, such as depository receipts, emission allowances and exchange-traded funds, do not usually have a highly standardised settlement and liquid markets.
De handles også ofte over-the-counter (OTC).
They are also often traded over-the-counter (OTC).
I betragtning af transaktionernes begrænsede mængde og omfang og for at afspejle den ikke-standardiserede handel og afvikling bør afviklingsfejl være omfattet af en bødesats svarende til bødesatsen for aktier, der ikke har et likvidt marked.
In view of the limited volume and size of transactions and in order to reflect their non-standardised trading and settlement, settlement fails should be subject to a similar penalty rate to the one for shares that do not have a liquid market.
Parametrene for beregning af bøder tilpasses de særlige kendetegn ved bestemte markedspladser, f.eks. SMV-vækstmarkeder som defineret i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU [2].
The parameters for calculating cash penalties should be adapted to the specificities of certain trading venues, such as SME growth markets as defined in Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [2].
Bødesatserne for afviklingsfejl bør ikke lægge hindringer i vejen for små og mellemstore virksomheders (SMV'ers) adgang til kapitalmarkederne som et alternativ til banklån.
Cash penalties for settlement fails should not hinder access by small and medium enterprises (SMEs) to capital markets as an alternative to bank lending.
Desuden giver forordning (EU) nr. 909/2014 SMV-vækstmarkeder fleksibilitet til ikke at anvende dækningskøbsproceduren i forbindelse med afviklingsfejl i indtil 15 dage efter den tilsigtede afviklingsdato.
In addition, Regulation (EU) No 909/2014 allows SME growth markets the flexibility not to apply the buy-in process to settlement fails until up to 15 days after the intended settlement date.
Følgelig kan bøder for afviklingsfejl i finansielle instrumenter, der handles på SMV-vækstmarkeder, anvendes i en længere periode end for andre finansielle instrumenter.
Consequently, cash penalties for settlement fails in financial instruments traded on SME growth markets may apply during a longer period of time than for other financial instruments.
På grund af varigheden af anvendelsen af bøder, den lavere likviditet og de særlige kendetegn ved SMV-vækstmarkederne bør bødesatsen for afviklingsfejl i forbindelse med transaktioner i finansielle instrumenter, der handles på sådanne markedspladser, sættes til en bestemt sats, der bør tilskynde til rettidig afvikling, men som ikke bør påvirke deres gnidningsløse og velordnede funktion.
Given the length of application of cash penalties, lower liquidity and specificities of SME growth markets, the penalty rate for settlement fails of transactions in financial instruments traded on such trading venues should be set at a specific rate that should provide incentives for timely settlement but should not affect their smooth and orderly functioning.
Det bør også sikres, at afviklingsfejl i forbindelse med transaktioner i visse finansielle instrumenter, f.eks. gældsinstrumenter, der handles på sådanne markedspladser, er omfattet af en lavere bødesats end lignende gældsinstrumenter, der handles på andre markeder.
It is also appropriate to ensure that settlement fails of transactions in certain financial instruments, such as debt instruments traded on such venues, are subject to a lower penalty rate than similar debt instruments traded on other markets.
I forbindelse med afviklingsfejl på grund af mangel på kontante midler bør der gælde den samme bødesats for alle transaktioner, idet en sådan situation er uafhængig af det finansielle instruments aktivtype og likviditet eller transaktionstypen.
Settlement fails due to a lack of cash should be subject to a single penalty rate for all transactions given that such a situation is independent from the asset type and liquidity of the financial instrument concerned or the type of transaction.
For at sikre en afskrækkende virkning og tilskynde misligholdende deltagere til rettidig afvikling gennem lån af kontante midler bør omkostningerne ved lån af kontante midler anvendes som grundlag for bødesatsen.
In order to ensure a deterrent effect and incentivise timely settlement by failing participants through cash borrowing, it is appropriate to use the costs of borrowing cash as a basis for the penalty rate.
Den mest hensigtsmæssige bødesats bør være den officielle rentesats i den centralbank, der udsteder afviklingsvalutaen, som bør afspejle låneomkostningerne for den pågældende valuta.
The most appropriate penalty rate should be the official interest rate of the central bank issuing the settlement currency that should evidence the borrowing costs for that currency.
Forordning (EU) nr. 909/2014 giver CSD'er mulighed for at levere tjenesteydelser i Unionen under tilsyn af de kompetente myndigheder i deres hjemland.
Regulation (EU) No 909/2014 allows CSDs to provide their services in the Union under the supervision of competent authorities of their home Member States.
For at sikre et passende sikkerhedsniveau i forbindelse med CSD'ers levering af tjenesteydelser i værtslande skal de kompetente og relevante myndigheder i hjemlandene og værtslandene i henhold til forordning (EU) nr. 909/2014 etablere samarbejdsordninger for tilsyn med CSD'ernes aktiviteter i værtslandet, når deres aktiviteter i en CSD er blevet af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i det pågældende værtsland.
To ensure an appropriate level of safety in the provision of services by CSDs in host Member States, Regulation (EU) No 909/2014 requires the competent and relevant authorities of home Member States and host Member States to establish cooperation arrangements for the supervision of the activities of CSDs in the host Member State when their operations become of a substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in the host Member States concerned.
For at kunne foretage en samlet vurdering af, hvorvidt CSD'ers aktiviteter er blevet af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i værtslande, bør det sikres, at der i vurderingskriterierne tages hensyn til de kerneydelser, som CSD'erne leverer i værtslandene, jf. afsnit A i bilaget til forordning (EU) nr. 909/2014, idet sådanne kerneydelser leveres af CSD'er i deres egenskab af finansielle markedsinfrastrukturer.
To comprehensively establish whether the operations of CSDs have become of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in host Member States, it is appropriate to ensure that assessment criteria consider the core services provided by CSDs in host Member States as specified in Section A of the Annex to Regulation (EU) No 909/2014 given that such core services are provided by CSDs in their capacity as financial market infrastructures.
Med henblik på vurdering af betydningen af CSD'ers aktiviteter i værtslande bør der i vurderingskriterierne tages hensyn til omfanget af de kerneydelser, som CSD'er leverer til brugere fra værtslande, herunder til udstedere, deltagere i værdipapirafviklingssystemer eller andre indehavere af værdipapirkonti, der forvaltes af CSD'er.
For the purposes of assessing the importance of the operations of CSDs in host Member States, the assessment criteria should consider the size of the core services provided by CSDs to users from host Member States, including to issuers, participants in securities settlement systems or other holders of securities accounts maintained by CSDs.
Hvis omfanget af de kerneydelser, som CSD'er leverer til brugere fra værtslande, er tilstrækkelig stort, bør CSD'ers aktiviteter i sådanne værtslande anses for at være af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne, idet fejl eller mangler i forbindelse med sådanne CSD'ers aktiviteter kan have konsekvenser for værdipapirmarkedernes gnidningsløse funktion og for investorbeskyttelsen i de pågældende medlemsstater.
Where the size of core services provided by CSDs to users from host Member States is sufficiently large, the operations of CSDs in such host Member States should be deemed to be of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors given that any failures or deficiencies in the operations of such CSDs may affect the smooth functioning of securities markets and the protection of investors in the host Member States concerned.
For at sikre en samlet vurdering bør der anvendes vurderingskriterier, hvor der uafhængigt tages hensyn til omfanget af hver kerneydelse leveret af CSD'er til brugere fra værtslande.
In order to ensure a comprehensive assessment, it is appropriate to apply assessment criteria which consider independently the size of each core service provided by CSDs to users from host Member States.
Hvis CSD'er udsteder eller centralt forvalter store dele af værdipapirer for udstedere, der er etableret i værtslande, eller hvis de centralt forvalter store dele af værdipapirkonti for deltagere i deres værdipapirafviklingssystemer eller andre kontohavere, der er etableret i værtslande, bør deres aktiviteter anses for at være af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i det pågældende værtsland.
Where CSDs issue or centrally maintain large parts of securities for issuers established in host Member States or where they centrally maintain large parts of securities accounts for participants of their securities settlement systems or other account holders established in host Member States, their operations should be deemed to be of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in the host Member States concerned.
Hvis CSD'er afvikler transaktioner af stor værdi i værdipapirer udstedt af udstedere, der er etableret i værtslande, eller hvis de afvikler afviklingsinstrukser af stor værdi fra deltagere og andre værdipapirkontohavere, der er etableret i værtslande, bør deres aktiviteter anses for at være af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i det pågældende værtsland.
Where CSDs settle large values of transactions in securities issued by issuers established in host Member States or where they settle large values of settlement instructions from participants and other holders of securities accounts established in host Member States, their operations should be deemed to be of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in the host Member States concerned.
I henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 98/26/EF [3] kan medlemsstaterne som et system betegne værdipapirafviklingssystemer, der er reguleret ved deres lovgivning med henblik på anvendelsen af nævnte direktiv, hvis de finder, at den systembetingede risiko berettiger dertil.
Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council [3] allows Member States to designate securities settlement systems governed by their laws for the purposes of application of that Directive when Member States consider that such designation is warranted on grounds of systemic risk.
Hvis CSD'er driver værdipapirafviklingssystemer, der i henhold til direktiv 98/26/EF af værtslande er betegnet som systemer, bør deres aktiviteter derfor anses for at være af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i disse værtslande.
When CSDs operate securities settlement systems designated by host Member States in accordance with Directive 98/26/EC, their operations should therefore be deemed to be of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in those host Member States.
Der bør tilstrækkelig hyppigt foretages vurderinger af CSD'ers aktiviteter for at give de berørte myndigheder mulighed for hurtigst muligt at etablere samarbejdsordninger fra det tidspunkt, hvor relevante CSD'ers aktiviteter bliver af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i værtslande.
Assessments of operations of CSDs should be conducted with sufficient frequency in order to allow the authorities concerned to establish without undue delay cooperation arrangements from the moment when the operations of relevant CSDs become of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in host Member States.
Når CSD'ers aktiviteter bliver af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i et værtsland, bør de anses for at være af væsentlig betydning i en tilstrækkelig lang periode til, at de berørte myndigheder kan etablere effektive samarbejdsordninger i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 909/2014.
When the operations of CSDs become of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in a host Member State, they should be deemed to be of substantial importance for a sufficiently long period of time to allow the authorities concerned to establish effective and efficient cooperation arrangements in accordance with Regulation (EU) No 909/2014.
Beregninger i tilknytning til vurderinger i henhold til denne forordning bør være baseret på objektive og pålidelige data og metodologier.
Calculations related to assessments under this Regulation should be based on objective and reliable data and methodologies.
Da visse beregninger, der kræves i henhold til denne forordning, er baseret på de bestemmelser, der er fastlagt i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 [4], bør sådanne beregninger kun foretages, hvis forordning (EU) nr. 600/2014 finder anvendelse.
Given that certain calculations required under this Regulation are based on the rules laid down in Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [4], such calculations should only be undertaken when Regulation (EU) No 600/2014 is applicable.
Da foranstaltningerne til håndtering af afviklingsfejl i tilknytning til beregningen af bøder og visse foranstaltninger til bestemmelse af væsentlig betydning kan kræve væsentlige ændringer af informationsteknologisystemer, markedstestning og justeringer af de retlige aftaler mellem de berørte parter, herunder CSD'er og andre markedsdeltagere, bør der gives tilstrækkelig tid til anvendelsen af de relevante foranstaltninger for at sikre, at CSD'erne og andre berørte parter opfylder de nødvendige krav —
Given that the measures to address settlement fails related to the calculation of cash penalties and certain measures for the establishing of substantial importance may require significant information technology system changes, market testing and adjustments to legal arrangements between the parties concerned, including CSDs and other market participants, sufficient time should be allowed for the application of the relevant measures to ensure that the CSDs and other parties concerned meet the necessary requirements,
I denne forordning forstås ved »afviklingsinstruks« en overførselsordre som defineret i artikel 2, litra i), i direktiv 98/26/EF.
For the purposes of this Regulation, ‘settlement instruction’ means a transfer order as defined in Article 2(i) of Directive 98/26/EC.
Beregning af bøder
Calculation of cash penalties
Niveauet for bøder som omhandlet i artikel 7, stk. 2, tredje afsnit, i forordning (EU) nr. 909/2014 for afviklingsfejl i forbindelse med transaktioner i et givet finansielt instrument beregnes ved at anvende den relevante bødesats anført i bilaget til nærværende forordning på referenceprisen for transaktionen fastsat i overensstemmelse med artikel 3 i nærværende forordning.
The level of cash penalties referred to in the third subparagraph of Article 7(2) of Regulation (EU) No 909/2014 for settlement fails of transactions in a given financial instrument shall be calculated by applying the relevant penalty rate set out in the Annex to this Regulation to the reference price of the transaction determined in accordance with Article 3 of this Regulation.
Referencepris for transaktionen
Reference price of the transaction
Den i artikel 2 omhandlede referencepris er lig med den aggregerede markedsværdi af de finansielle instrumenter fastsat i overensstemmelse med artikel 7 for hver forretningsdag, hvor transaktionen ikke er afviklet.
The reference price referred to in Article 2 shall be equal to the aggregated market value of the financial instruments determined in accordance with Article 7 for each business day that the transaction fails to be settled.
Den i stk. 1 omhandlede referencepris anvendes til at beregne bødeniveauet for alle afviklingsfejl, uanset om afviklingsfejlen skyldes manglende værdipapirer eller mangel på kontante midler.
The reference price referred to in paragraph 1 shall be used to calculate the level of cash penalties for all settlement fails, irrespective of whether the settlement fail is due to a lack of securities or cash.
Kriterier for bestemmelse af en CSD's væsentlige betydning
Criteria for establishing the substantial importance of a CSD
En CSD's aktiviteter i et værtsland anses for at være af væsentlig betydning for værdipapirmarkedernes virkemåde og beskyttelsen af investorerne i værtslandet, hvis mindst et af kriterierne i artikel 5 og 6 er opfyldt.
The operations of a CSD in a host Member State shall be considered to be of substantial importance for the functioning of the securities markets and the protection of investors in the host Member State where at least one of the criteria specified in Articles 5 and 6 is fulfilled.
Kriterier for bestemmelse af registreringsydelsers og centrale forvaltningsydelsers væsentlige betydning
Criteria for establishing the substantial importance of notary and central maintenance services