natgillin/translations-raw huggingface dataset:
BESKRIVELSE
Moreover, the Commission concluded that that aid would be compatible with the internal market if the restructuring plan of the Bank, which now includes the ATE Transferred Activities, enables its long-term viability to be restored.
BANKEN OG DENS VANSKELIGHEDER
In June 2013, the HFSF injected EUR 570 million in the Bank in the framework of the Spring 2013 recapitalisation [11].
Den græske banksektors situation generelt
Procedure related to the Greek operations of the Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank and Hellenic Bank (‘the three Cypriot Banks’)
Grækenlands bruttonationalprodukt (BNP) faldt med 20 % fra 2008 til 2012 som vist i tabel 1.
Following the extraordinary Eurogroup meeting [12] on 15 March 2013, the Cypriot authorities and the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’) reached a political agreement on the policy underlying a future macroeconomic adjustment programme.
Som følge heraf har de græske banker oplevet en hastigt stigende misligholdelse af lån til græske husholdninger og virksomheder [14].
In particular, it was agreed, among other things, that the operations of the three Cypriot Banks in Greece would be transferred to a Greek bank.
Denne udvikling har været en belastning for de græske bankers aktivbeholdninger og øget kapitalbehovet.
The Bank and other Greek banks expressed interest in acquiring the operations of the three Cypriot Banks in Greece.
Tabel 1
On 22 March 2013, the HFSF consented to the Bank making an offer for the acquisition of the Greek branches, deposits and loans of the three Cypriot Banks.
Real BNP-vækst i Grækenland, 2008-2013
The Bank’s offer was conditional on the HFSF providing equity to the Bank in an amount equal to the price paid for the equity of the acquired business.
Kilde:
The Greek authorities and the HFSF kept the Commission services closely informed about the evolution of the process and the terms of the acquisition as well.
Eurostat, findes på: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
On 26 March 2013, the Bank signed a sale and transfer agreement with each of the three Cypriot Banks concerning their Greek activities (deposits, loans and branch network).
Grækenland
As agreed in March 2013, the HFSF injected EUR 524 million of capital in the Bank [13] to meet the capital needs that arose from the acquisition of those assets.
Real BNP-vækst, %
DESCRIPTION
Desuden iværksatte Grækenland i februar 2012 en obligationsombytning for den private sektor kaldet »Private Sector Involvement« (»PSI-programmet«).
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
Tabel 2
General context of the Greek banking sector
Samlede PSI-tab i de største græske banker (mio. EUR)
Greece’s real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Bank of Greece, »Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector«, december 2012, s. 14.
As a result, Greek banks faced a rapidly increasing default rate on loans to Greek households and companies [14].
Banker
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and given rise to capital needs.
Pålydende værdi af GSO'er
Table 1
Pålydende værdi af statslige lån
Real GDP Growth in Greece, 2008-2013
Samlet pålydende værdi
Source:
PSI-tab på GSO'er
Eurostat, available online at http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
PSI-tab på statslige lån
Greece
Samlet bruttotab på PSI/egentlig kernekapital (%)
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
Samlet bruttotab på PSI/samlede aktiver (%)
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek Government Bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [15].
Dette beløb blev beregnet på grundlag af en stresstest udført af den græske centralbank for perioden primo december 2011 til ultimo december 2014 (»2012-stresstesten«), som var baseret på Blackrocks prognose for tab på lån [18].
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [16].
Midlerne til rekapitaliseringen af de græske banker udbetales gennem stabilitetsfonden.
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks’ 2011 financial statements.
Tabel 3 viser en oversigt over beregningen af kapitalbehovet i de største græske banker, jf. 2012-stresstesten.
Total losses due to the PSI for the main Greek banks are summarised in Table 2.
Stresstest 2012: De største græske bankers kapitalbehov (mio. EUR)
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Bank of Greece, »Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector«, december 2012, s. 8.
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Reference — egentlig kernekapital (dec. 2011)
14
Samlet bruttotab på PSI (dec. 2011)
Banks
Hensættelser vedrørende PSI (juni 2011)
Face amount of GGBs
Prognoser for akkumuleret bruttotab for kreditrisiko
Face amount of state related loans
Intern kapitaldannelse
PSI loss of GGBs
Mål — egentlig kernekapital (dec. 2014)
PSI loss of state-related loans
Kapitalbehov
Total gross PSI loss
Som anført i MEFP fra marts 2012 vil banker, der indsender bæredygtige kapitalrejsningsplaner, få mulighed for at ansøge om og modtage offentlig støtte på en måde, som bevarer den private sektors incitamenter til at tilføre kapital og dermed minimerer byrden for skatteborgerne [19].
Total gross PSI loss/Core Tier 1 (%)
Ifølge den græske centralbank var der kun blevet indsendt bæredygtige kapitalrejsningsplaner af de fire største banker (Eurobank, National Bank of Greece, banken og Alpha Bank) [20].
Total gross PSI loss/Total assets (%)
De modtog den første rekapitalisering fra stabilitetsfonden i maj 2012.
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the IMF and the ECB dated 11 March 2012 made funds available for the recapitalisation of those banks.
De nationale indlån i bankerne i Grækenland faldt med 37 % i alt fra udgangen af 2009 til juni 2012 som følge af recessionen og den politiske usikkerhed.
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [17].
De fire banker måtte betale en højere indlånsrente for at holde på indlånene.
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [18].
Indlånsomkostningerne steg og indskrænkede bankernes nettorentemarginal.
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
Da de græske banker blev udelukket fra engrosfinansieringsmarkederne, blev de helt afhængige af finansiering fra Eurosystemet [21], hvoraf en stigende del var statsgaranteret ELA ydet af den græske centralbank.
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Den 3. december 2012 iværksatte Grækenland et tilbagekøbsprogram for de nye GSO'er, som investorerne havde modtaget i forbindelse med PSI-programmet, til kurser fra 30,2 % til 40,1 % af den nominelle værdi [22].
Table 3
De græske banker deltog i dette tilbagekøbsprogram, som udløste yderligere tab på deres balance, idet størstedelen af det regnskabsmæssige tab (dvs. forskellen mellem markedsværdien og den nominelle værdi), der blev bogført på disse nye GSO'er i forbindelse med PSI-programmet, var definitivt og uigenkaldeligt [23].
Stress test of 2012: Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
I december 2012 fik de fire største græske banker endnu en midlertidig rekapitalisering fra stabilitetsfonden.
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
I foråret 2013 blev den midlertidige rekapitalisering af de fire banker konverteret til en permanent rekapitalisering i ordinære aktier, og stabilitetsfonden fik en aktiepost på over 80 % i hver af de fire banker.
8
For de banker, som rejste et forud fastsat beløb i privat kapital (banken, Alpha Bank National Bank of Greece), modtog stabilitetsfonden aktier uden stemmeret, og de private investorer fik tildelt warrants på stabilitetsfondens aktier.
Reference Core Tier 1 (Dec 2011)
I juli 2013 engagerede den græske centralbank en rådgiver til at udføre en diagnostisk undersøgelse af alle græske bankers udlånsportefølje.
Total gross PSI loss (Dec 2011)
Denne rådgiver udarbejdede prognoser for tab på lån (i tabellen benævnt »PTL«) for alle de græske bankers nationale udlånsporteføljer samt for lån med græsk risiko i udenlandske filialer og datterselskaber over en tidshorisont på 3,5 år og for lånenes fulde løbetid.
Provisions related to PSI (June 2011)
Analysen omfattede prognoser for tab på lån i to makroøkonomiske scenarier, et referencescenarie og et negativt scenarie.
Gross Cumulative Loss Projections for credit risk
Prognoserne for tab på lån i udenlandske udlånsporteføljer blev vurderet af den græske centralbank på grundlag af input fra rådgiveren.
Loan loss reserves (Dec 2011)
I efteråret 2013 iværksatte den græske centralbank endnu en stresstest (»2013-stresstesten«) på baggrund af rådgiverens vurdering af prognoserne for tab på lån for at vurdere, hvor solide de græske bankers kapitalposition var, både i et referencescenarie og et negativt scenarie.
Internal capital generation
Den græske centralbank foretog en vurdering af kapitalbehovet med teknisk bistand fra en anden rådgiver.
Target Core Tier 1 (Dec 2014)
Tabel 4
Capital needs
Stresstest 2013: Kapitalbehovet i de græske banker, beregnet på et konsolideret grundlag i referencescenariet (mio. EUR)
In line with the MEFP of March 2012, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [19].
Bank of Greece, »2013 Stress Test of the Greek Banking Sector«, marts 2014, s. 42.
The Bank of Greece found that only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, the Bank and Alpha Bank) submitted viable capital raising plans [20].
Reference — egentlig kernekapital (juni 2013) (1)
They received a first recapitalisation from the HFSF in May 2012.
Hensættelser til tab på lån (juni 2013) (2)
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to the recession and political uncertainty.
PTL for græsk risiko (3)
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
PTL for udenlandsk risiko [25] (4)
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
Intern kapitaldannelse (5)
As Greek banks were shut down from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem financing [21], a growing portion of which was in the form of State-guaranteed ELA granted by the Bank of Greece.
Stresstest — egentlig kernekapitalprocent (dec. 2016) (6)
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received by the investors in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [22].
Kapitalbehov (7)=(6)-(1)-(2)-(3)-(4)-(5)
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheets, since most of the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked on those new GGBs at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [23].
Den 6. marts 2014 bekendtgjorde den græske centralbank resultatet af 2013-stresstesten og anmodede bankerne om at indsende deres planer for rejsning af kapital til dækning af kapitalbehovet i referencescenariet senest medio april 2014.
In December 2012, the four largest Greek banks received a second bridge recapitalisation from the HFSF.
Støttemodtageren
For the banks which managed to attract a pre-determined amount of private capital (the Bank, Alpha Bank and National Bank of Greece), the HFSF received non-voting shares and private investors were granted warrants on the shares of the HFSF.
Banken yder generelle banktjenester, primært i Grækenland og Central-, Øst- og Sydøsteuropa (Rumænien, Bulgarien, Serbien, Albanien, Ukraine og Cypern) samt i Egypten.
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
Den tilbyder hele viften af bank- og finansprodukter og tjenesteydelser til husholdninger og virksomheder.
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
Den er aktiv inden for detail- og forretningsbankvirksomhed og privat bankvirksomhed, kapitalforvaltning, finansiering og investeringsbankvirksomhed.
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios, a baseline scenario and an adverse scenario.
Banken er anmeldt som aktieselskab i Grækenland, og dens aktier noteres på Athens fondsbørs.
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
Den 30. december 2012 beskæftigede banken i alt 18597 personer [28].
Based on the advisor’s assessment of the CLPs, in autumn 2013 the Bank of Greece launched a new stress test exercise (‘the stress test of 2013’) to assess the robustness of the Greek banks’ capital position under both a baseline and an adverse scenario.
Under tilbagekøbsprogrammet i december 2012 solgte banken de nye GSO'er, den havde modtaget i forbindelse med PSI, til en meget lavere kurs end den nominelle værdi.
The Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Dette salg krystalliserede bankens tab på de nye GSO'er.
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were (i) the CLPs [24] on banks’ loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves, and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of the restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
Bankens nøgletal i december 2010, december 2011, december 2012 og december 2013 (konsoliderede data) vises i tabel 5.
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis under the baseline scenario for that stress test of 2013.
Piraeus Banks nøgletal 2010, 2011, 2012 og 2013
Stress test of 2013: Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
Årsberetninger for 2011 og 2012, årsregnskaber for 2013.
Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, March 2014, p.
Driftsregnskab
42.
(mio. EUR)
Reference Core Tier 1 (June 2013) (1)
Nettorenteindtægt
Loan Loss reserves (June 2013) (2)
Driftsindtægter i alt
CLPs for Greek risk (3)
Driftsudgifter i alt
CLPs for foreign risk [25] (4)
Indtægter før hensættelser
Internal Capital Generation (5)
Negativ goodwill
On 6 March 2014, the Bank of Greece announced the results of the stress test of 2013 and requested the banks to submit, by mid-April 2014, their capital raising plans to cover the capital needs under the baseline scenario.
Nettofortjeneste/tab
Between late March 2014 and early May 2014, the banks proceeded with capital increases.
Udvalgte nøgletal
The beneficiary
31. december 2010
The Bank provides universal banking services mainly in Greece and in Central, Eastern and South-Eastern Europe (Romania, Bulgaria, Serbia, Albania, Ukraine and Cyprus) as well as in Egypt.
31. december 2011
It offers a full range of banking and financial products and services to households and businesses.
31. december 2012 [31]
It is active in retail, corporate and private banking, asset management, treasury and investment banking.
31. december 2013 [32]
The Bank is incorporated in Greece and its shares are listed on the Athens Stock Exchange.
Samlede nettoudån og forskud til kunder
On 30 December 2012, the Bank employed a total of 18597 people [28].
Aktiver i alt
During the buy-back programme of December 2012, the Bank sold the new GGBs it had received in the framework of the PSI at a deep discount to nominal value.
Egenkapital i alt [30]
That sale crystallised its losses on the new GGBs.
Denne situation er i nogen grad blevet forbedret, efter at banken begyndte at foretage opkøb i juli 2012.
The key figures of the Bank in December 2010, December 2011, December 2012 and December 2013 (consolidated data) are presented in Table 5.
I 2013-stresstesten anslog den græske centralbank bankens kapitalbehov til 465 mio. EUR i referencescenariet.
Table 5
I marts 2014 iværksatte banken en kapitalforhøjelse på 1752 mio. EUR for at dække kapitalbehovet som anført i betragtning 50 og tilbagebetale de 940 mio. EUR i præferenceaktier ejet af Grækenland [34].
Piraeus Bank key figures, 2010, 2011, 2012 and 2013
I modsætning til Eurobanks kapitalforhøjelse i april 2014 gav stabilitetsfonden ikke banken tilsagn om at indskyde kapital i forbindelse med kapitalforhøjelsen, hvis den private efterspørgsel var utilstrækkelig.
Annual reports 2011, 2012, financial statements 2013
Bankens kapitalforhøjelse skete i form af en emission til internationale investorer uden fortegningsret for aktionærer og en offentlig aktieemission i Grækenland.
Profit and loss
Tegningskursen blev fastsat til 1,7 EUR pr. aktie.
(EUR million)
Efter kapitalforhøjelsen meddelte banken den 22. maj 2014, at den havde indløst præferenceaktierne udstedt til Grækenland for et samlet beløb på 750 mio. EUR [35].
2012 [30]
BANKENS OVERTAGELSE AF GRÆSK BANKVIRKSOMHED
2013 [31]
Overtagelse af ATE
Net Interest Income
ATE blev grundlagt af Grækenland i 1929 som en nonprofitorganisation.
Total Operating Income
Den 14. november 2011 var Grækenland ATE's største aktionær med en aktiepost på 89,9 %.
Total Operating Expenses
ATE udøvede enhver form for bankvirksomhed, både detail- og forretningsbankvirksomhed, ydede finansielle tjenesteydelser såsom forsikring og leasing og havde store kapitalinteresser i ikkefinansielle virksomheder, herunder virksomheder inden for sukker- og mejeriproduktion.
Pre Provision Income
I juli 2012 udbød ATE sine tjenester gennem sit netværk af 468 filialer og havde 5024 ansatte.
Impairment Losses to cover credit risk
I juli 2012 beløb det samlede indlån sig til 14,9 mia. EUR og de samlede aktiver udgjorde 21,8 mia. EUR [36].
Impairment losses on GGBs and loans eligible to PSI
Efter 2006 har ATE ligeledes udbudt sine tjenester uden for Grækenland med en aktiepost i ATE Bank Romania på 74 % og en andel på 20,3 % i form af ordinære aktier og 25 % i form af præferenceaktier i AIKBanka Serbia.
Negative goodwill
Vanskelighederne i ATE opstod før den græske statsgældskrise, navnlig på grund af aktivernes ringe kvalitet og den traditionelt lave rentabilitet før nedskrivninger.
Net Profit/Loss
I april 2011 indskød Grækenland 1445 mio. EUR i ATE (inklusive de 675 mio. EUR, der oprindeligt blev bevilget i henhold til den græske rekapitaliseringsforanstaltning).
31 December 2010
I anden halvdel af 2011 blev ATE's kapitalsituation imidlertid forværret, navnlig på grund af ATE's deltagelse i PSI-programmet.
31 December 2011
Den 22. marts 2012 forelagde Grækenland en rapport fra den græske centralbank med forslag til afvikling af ATE gennem en P&A-procedure, dvs. en procedure for overtagelse af udvalgte aktiver og passiver i ATE (»overførte ATE-aktiviteter«), og afvikling af de resterende aktiver og passiver gennem et porteføljeadministrationsselskab (bad bank).
31 December 2012 [31]
Banken og en anden stor græsk bank afgav ikkebindende bud til stabilitetsfonden.
31 December 2013 [32]
Den 26. juli 2012 godkendte stabilitetsfondens bestyrelse bankens bud.
Total net Loans and Advances to Customers
Den 27. juli 2012 iværksatte den græske centralbank overdragelsen af de overførte ATE-aktiviteter til banken [37].
(Net)
Da de overførte ATE-aktiviteter indeholdt færre aktiver opgjort til dagsværdi end passiver, var stabilitetsfonden i overensstemmelse med den græske centralbanks afgørelse af 28. januar 2013 nødsaget til at udligne forskellen mellem de overførte aktiver og passiver, dvs. det udækkede finansieringsbehov.
Deposits
Den græske centralbank konkluderede på baggrund af reviderede tal, at det udækkede finansieringsbehov ville beløbe sig til 7471 mio. EUR, og stabilitetsfonden overførte 7471 mio. EUR i obligationer udstedt af den europæiske finansielle stabilitetsfacilitet (»EFSF-obligationer«) til banken.
Total Assets
Stabilitetsfonden gav endvidere tilsagn om at indskyde kapital i banken, således at de overførte ATE-aktiviteter kunne kapitaliseres op til 9 %.
Total equity [30]
Banken overtog de pågældende overførte ATE-aktiviteter til en købspris på 95 mio. EUR.
Table 5 illustrates that, apart from the huge losses it booked in 2011 due to the PSI programme (EUR 5911 million [33]), the Bank suffered from declining income (due, among other reasons, to the higher costs of deposits) and from high and rising impairment losses on its loan portfolios in Greece and abroad until mid-2012.
Den græske statsgældskrise havde en meget negativ indvirkning på banksektoren.
Under the stress test of 2013, the Bank of Greece estimated the capital needs of the Bank at EUR 465 million for the baseline scenario.
De græske bankers deltagelse i PSI-programmet forværrede desuden hastigt deres kapitalsituation.
In March 2014, the Bank proceeded with a capital increase of EUR 1752 million to cover the capital needs mentioned in recital 50 and to repay the EUR 940 million in preference shares held by Greece [34].
I juni 2012 henvendte Société Générale sig til alle de fire største græske banker med henblik på salg af Geniki.
In contrast to Eurobank’s capital increase of April 2014, the HFSF did not give the Bank a commitment to inject capital in the framework of the capital increase in the event of insufficient private demand.
Banken var som den eneste interesseret i at overtage Geniki.
The Bank’s capital increase was achieved through a non-pre-emptive equity offering (that is to say a capital increase with cancellation of shareholders’ pre-emption rights) to international investors and through a public offering in Greece.
Forhandlingerne mellem Société Générale og banken om salget af Geniki mundene ud i en officiel aftale den 19. oktober 2012 om: i) at Société Générale sælger og banken køber Société Générales aktiepost i Geniki på 99,08 %, og ii) at Société Générale overdrager og overfører og banken overtager alle Genikis kapitalforskud, som Société Générale har indgået og vil indgå i fremtiden.
The subscription price was set at EUR 1,70 per share.
Den 14. december 2012 meddelte banken, at overtagelsen af hele Société Générales aktiepost i Geniki var afsluttet.
Following the capital increase, the Bank announced on 22 May 2014 that it had redeemed the preference shares to Greece, for a total amount of EUR 750 million [35].
Overtagelse af de tre cypriotiske bankers græske aktiviteter
THE BANK’S ACQUISITIONS OF GREEK BANKING ACTIVITIES
Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank og Hellenic Bank blev grundlagt i henholdsvis 1899, 1901 og 1976.
Acquisition of ATE