natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Egenkapital i 1000 EUR
In other words, FFT's […] level of equity does not leave room for any deductions, be it of estimated excess capital or of any participations, since such deductions would bring FFT's level of equity […].
ROE i %
Consequently, FFT's level of capitalisation did not leave any room for reductions of either equity or hypothetical regulatory capital for tax purposes [155], […].
Det fremgår af tabellerne i betragtning 306, at det gennemsnitlige egenkapitalafkast i perioden 2010-2013 var 7,2 % for FF og 0,5 % for FFT, hvilket på ny bekræfter, at de sammenligningselementer, som skatterådgiveren havde valgt i rapporten om koncerninterne afregningspriser, og det heraf følgende egenkapitalafkast ikke var passende.
The doubts expressed in recital 80 of the Opening Decision concerning the level of the reduced remuneration rate for excess capital are, in view of this conclusion, without object, as there is no room for a differentiated remuneration.
Ved beregning af et passende afkast af egenkapitalen baseret på FFT's bogførte egenkapital forekommer banksektorens samlede statistikker at være et mere relevant grundlag end alle 66 finansieringsselskaber, der for de flestes vedkommende synes at udøve specifikke finansieringsaktiviteter.
Fourthly, the inconsistency of deducting FFT's participations in FFNA and FFC from FFT's equity to calculate an estimate of capital to be remunerated as part of the transfer pricing analysis is apparent when applying the same methodology to the accounts of FF.
Det vil under alle omstændigheder være nemmere at tilnærme sig en middelværdi med den første model.
According to Fiat's internal Transfer Pricing Policy document [156], the remuneration of FFT and FF for the pricing of loans is determined through the same method, but that document only describes the application of that method for the purposes of estimating FFT's tax base in detail.
Som anført i betragtning 304 er afkastkravet til egenkapitalen i europæiske banker i øjeblikket omkring 10 %, et niveau, der også er blevet opretholdt under finanskrisen.
However, if FF's equity to be remunerated were estimated through the same method as FFT's in the transfer pricing report, the result of that estimate in 2010, when FF was holding the participations in FFNA and FFC, would be that FF would have had a negative estimated equity [157].
De oplysninger, der blev fremlagt på tidspunktet for udstedelse af den anfægtede skatteafgørelse, bekræfter rent faktisk dette afkastkrav til egenkapitalen.
Indeed, at the end of 2010, FF's equity amounted to EUR 271 million, while the total value of participations which would have to be deducted from that equity, if the same method was adopted as approved by the contested tax ruling, would amount to EUR 358 million.
Kommissionen bemærker ligeledes, at armslængdeafkastet ikke bør være mindre end forskellen mellem selskabets indtægter og omkostninger.
FF's equity to be remunerated would therefore have been negative in the amount of EUR 87 million.
Hvis afkastet på FFT's udlån og indlån skulle justeres, og hvis FFT's afkast som følge heraf blev større end afkastet beregnet ud fra de koncerninterne afregningspriser, ville hele det bogførte afkast derfor være skattepligtigt, da tredjemand ikke ville acceptere at reducere sit afkast uden et berettiget krav fra sine modparter om at forhøje det modtagne afkast på deres indlån eller reducere det betalte afkast på deres lån.
As the value of participations was higher than FF's total equity, estimating the capital to be remunerated by the same method as the method applied for determining FFT's Luxembourg tax base in the transfer pricing report, would have resulted in a negative capital, as is the case for insolvent companies.
Kommissionen er derfor af den opfattelse, at en korrekt beregning af FFT's beskatningsgrundlag i Luxembourg, hvis TNMM anvendes til fastsættelse af koncerninterne afregningspriser med henblik på beregning af en korrekt betaling til FFT for de funktioner, som selskabet udøver i Fiat-koncernen, som minimum ville være 10 % efter skat baseret på hele selskabets bogførte egenkapital, der generelt antages at afspejle den gennemsnitlige gearingsgrad i sektoren.
However, as FF was not insolvent at that point in time, this fact alone indicates that the deduction of participations from FFT's equity does not seem appropriate to calculate an estimate of capital to be remunerated for determining FFT's tax base in Luxembourg.
Et beskatningsgrundlag beregnet på dette grundlag vil resultere i en avancefordeling, der afspejler markedsvilkårene i overensstemmelse med armslængdeprincippet, da afkastet ligger på det niveau, som uafhængige finansieringsinstitutter forventer at kunne opnå på markedet, og enhver skatteafgørelse, der godkender dette grundlag for fastsættelse af den skat, som FFT skal betale efter de almindelige selskabsskatteregler i Luxembourg, vil således ikke give nogen selektiv fordel efter artikel 107, stk. 1, i TEUF.
Moreover, that inconsistent result would equally arise in the case FFT acquires new participations during the lifetime of the contested tax ruling.
»Fordel for koncernen«
By validating a methodologically flawed deduction for participations, the contested tax ruling could result in FFT effectively being taxed nothing in Luxembourg, provided the value of the subsequent participations acquired results in reducing FFT's capital to be remunerated to nil or even a negative amount.
I sine bemærkninger til indledningsafgørelsen gør FFT gældende, at Kommissionen burde have overvejet foranstaltningens »indvirkning på koncernen«, nemlig at Fiat-koncernen ikke har opnået nogen fordel, da enhver forhøjelse af beskatningsgrundlaget i Luxembourg opvejes fuldt ud af en forhøjelse af skattefradraget i andre medlemsstater [170].
In that case, the intra-group financing functions performed by FFT could remain identical, but the taxation would be much lower or even nil when applying the method validated by the contested tax ruling.
Ifølge FFT har Kommissionen anerkendt denne indvirkning i en række afgørelser [171].
If FFT's tax advisor had properly applied the Basel II framework for transfer pricing purposes, those deductions would not have been possible with FFT's current level of capitalisation.
Kommissionen minder indledningsvis om, at den ikke er bundet af sin afgørelsespraksis, og at de enkelte foranstaltninger skal vurderes ud fra deres egne forudsætninger i henhold til artikel 107, stk. 1, i TEUF [172].
However, since FFT is not a regulated entity, information is absent on what would have been the level of FFT's RWAs that would have been acceptable to a financial institutions regulator.
FFT's henvisning til beslutningen om rentebeskatningssystemet for koncerner i Ungarn, hvori Kommissionen skulle have anerkendt en sådan »indvirkning på koncernen«, beror på en fejlfortolkning af beslutningen.
That hypothetical level of regulatory capital would also not allow FFT to hold any participations if their value is to be deducted from that capital [158].
I denne beslutning bestrider Kommissionen Ungarns argument om, at forekomsten af en fordel skal vurderes på koncernniveau, og konkluderer, at fordelen skal vurderes for hver enhed.
In light of these observations, the Commission concludes that the contested tax ruling, by accepting the tax advisor's application of a return estimated through the CAPM to a hypothetical regulatory capital, where that hypothetical regulatory capital was underestimated as a result of a misapplication of the Basel II framework and inappropriate deductions, departs from the arm's length principle.
Det undersøges i nærværende afgørelse, om Luxembourg med den anfægtede afgørelse har indrømmet FFT en selektiv fordel ved at nedsætte den skat, som selskabet skal betale i denne medlemsstat.
Since that departure results in a lowering of FFT's tax base under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies which transact on market terms, the contested tax ruling should be considered to grants a selective advantage to FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
I vurderingen af, at denne afgørelse giver en fordel, bør der være fokus på behandlingen af selskabet i den pågældende medlemsstat, dvs. på FFT og Luxembourg, er der bør ikke tages hensyn til muligheden for, at indvirkningen er neutral for andre selskaber i Fiat-koncernen på grund af den behandling, de får i andre medlemsstater [173].
The level of required return applied to the capital to be remunerated
Den omstændighed alene, at en bestemt fritagelse udlignes ved at stille strengere krav til en særlig byrde, der adskiller sig fra og ikke vedrører fritagelsen, fratager under alle omstændigheder ifølge retspraksis [174] ikke fritagelsen dens karakter af statsstøtte.
In addition to the Commission's conclusion on the inconsistent manner in which FFT's tax advisor arrives at the estimated amount of capital to be remunerated for the application of the TNMM, the Commission considers that the manner in which FFT's tax advisor arrives at the estimated level of required return to be applied to that capital base does not result in a reliable approximation of a market-based outcome and therefore is not in line with the arm's length principle for the reasons presented in recitals 293 to 300.
En fordel indrømmet én virksomhed af en medlemsstat kan med andre ord ikke opvejes af ulempen for en anden virksomhed, selv om begge virksomheder indgår i samme koncern.
Firstly, the beta of 0,29 retained by the tax advisor for use in the CAPM seems at odds with the beta of the financial sector companies considered to be the relevant comparables in the transfer pricing analysis and retained as a reference for the estimated level of required return.
Subsidiær begrundelse: selektiv fordel som følge af en undtagelse fra artikel 164 i L.I.R. og/eller cirkulæret
The level of the beta of those companies tends to be very high (see Table 3), often many times higher than the market average beta which is 1.
Luxembourg har gjort gældende, at artikel 164 i L.I.R. og/eller cirkulæret udgør den referenceordning, der skal benyttes til at fastslå, om den anfægtede skatteafgørelse indebærer en selektiv fordel.
The Commission refers, for instance, to the beta of the Stoxx 50 Bank subindex, which amounted to 1,36 for the period 31 December 2009 to 31 December 2011 [159], and to the fact that almost all banks participating in that subindex had a beta above 1.
Luxembourg har ligeledes påpeget, at de luxembourgske skattemyndigheder blot har fortolket reglerne, og skulle Kommissionen have undersøgt dem, er der intet, som tyder på, at myndighederne i FFT's tilfælde ikke har anvendt de almindelige skatteregler [175].
Secondly, the list of 66 companies in Table 3 contains companies which are active in very different business segments than FFT and even contains two central banks: the Banque Nationale de Belgique and the Schweizerische Nationalbank.
Som anført i betragtning 210-215 er Kommissionen ikke enig i Luxembourgs og FFT's argumenter vedrørende den gældende referenceordning.
Many companies present in the sample engage in specialised financial activities, such as leasing and factoring, or are stock exchanges rather than banks [160], whereas many European banks which in principle would engage in wholesale financing activities are not included in the sample.
Subsidiært konkluderer Kommissionen imidlertid, at den anfægtede skatteafgørelse ligeledes giver FFT en selektiv fordel inden for rammerne af den mere begrænsede referenceordning, der består af koncernselskaber, som anvender koncerninterne afregningspriser, og som henhører under artikel 164, stk. 3, i L.I.R. og cirkulæret.
The comparables selected by the tax advisor for the calculation of the beta are therefore not appropriate for that exercise to result in a reliable approximation of a market-based outcome.
Denne bestemmelse forankrer armslængdeprincippet i luxembourgsk skatteret, hvorefter betalingen for transaktioner mellem selskaber i samme koncern skal være på et niveau, der ville blive accepteret af uafhængige selskaber, som forhandler under sammenlignelige omstændigheder og på armslængdevilkår.
Thirdly, and notwithstanding the appropriateness of the comparables in the sample retained by FFT's tax advisor, the transfer pricing analysis does not use the median for the calculation of the beta, but rather the 25th percentile, without any further justification.
Cirkulærets afsnit 2 indeholder navnlig en beskrivelse af armslængdeprincippet som defineret i OECD's retningslinjer for koncerninterne afregningspriser og gennemført i national ret [176].
By doing so, FFT retains a relatively low beta of 0,29, whereas the median of the sample would have resulted in a beta of 0,64 [161].
Da Kommissionen allerede i afsnit 7.2.2 har påvist, at den anfægtede skatteafgørelse godkender en række valg af metoder og valg af parametre for anvendelse af disse metoder og ad hoc-justeringer, som FFT's skatterådgiver har truffet med henblik på fastsættelse af koncerninterne afregningspriser, der ikke kan anses for at føre til en pålidelig tilnærmelse til et markedsbaseret resultat og resulterer i en nedsættelse af FFT's beskatningsgrundlag i Luxembourg, kan Kommissionen ligeledes konkludere, at den anfægtede skatteafgørelse også indebærer en selektiv fordel i henhold til den mere begrænsede referenceordning i artikel 164, stk. 3, i L.I.R. eller i cirkulæret, da den resulterer i en nedsættelse af den skat, som FFT skal betale i forhold til en situation, hvor armslængdeprincippet i denne bestemmelse var blevet korrekt anvendt.
However, according to paragraph 3.57 of the OECD TP Guidelines, the more comparability concerns, the more the arm's length range should adopt the central tendency of the sample.
Kommissionen har ikke identificeret nogen konsekvent afgørelsespraksis på skatteområdet baseret på cirkulæret, som kunne udgøre en passende referenceordning
The Commission notes, in this regard, that the beta represents the non-diversifiable risk of a capital return.
FFT har ligeledes anført, at Kommissionen — for at påvise, at selskabet har fået en selektiv behandling som følge af den anfægtede skatteafgørelse — burde sammenligne denne afgørelse med de luxembourgske skattemyndigheders administrative praksis på grundlag af cirkulæret, herunder navnlig med afgørelserne vedrørende andre finansierings- og likviditetsselskaber, som Luxembourg har fremsendt til Kommissionen i form af en repræsentativ stikprøve af den luxembourgske afgørelsespraksis [177].
Against this background, loan portfolios of banks would, in principle, be more diversified than FFT's portfolio, the exposure of which is concentrated on car companies of the Fiat Group.
Kommissionen er ikke enig i dette ræsonnement, da det ville betyde, at den referenceordning, der skal benyttes som grundlag for vurderingen af den anfægtede skatteafgørelse, ville være den luxembourgske praksis for skatteafgørelser baseret på cirkulæret, der vedrører andre finansierings- og likviditetsselskaber.
For this very reason it could be argued that a higher point in the range of comparables should have been selected by FFT's tax advisor for the determination of the beta, arguably higher than the median, rather than the 25th percentile.
Kommissionen har allerede påvist, hvorfor de almindelige selskabsskatteregler i Luxembourg er den passende referenceordning, i selektivitetsanalysen [178].
Indeed, the Circular itself specifically points to the counterparty risk and more specifically the sector risk, which is amplified here by FFT's concentration on only one sector, when setting an appropriate remuneration.
Kommissionens undersøgelse af de afgørelser, som Luxembourg har fremsendt, viser ligeledes, at der ikke findes en sammenhængende helhed af regler, som på grundlag af objektive kriterier finder generel anvendelse, og som kan benyttes som grundlag for vurderingen af den anfægtede skatteafgørelse til at fastslå, om denne afgørelse har givet FFT en selektiv fordel.
In addition, Fiat's internal Transfer Pricing Policy document points to an important function not presented in the transfer pricing report.
Cirkulæret er for bredt formuleret til at kunne udgøre en passende referenceordning
As indicated in recital 123, FFT, in addition to the functions presented in that report, also provides guarantees in favour of the Fiat group companies.
Som anført i betragtning 193 består en referenceordning generelt af en sammenhængende helhed af regler, som på grundlag af objektive kriterier finder anvendelse på alle virksomheder inden for dens anvendelsesområde som defineret i dens målsætning.
In 2013, for instance, those guarantees amounted to EUR 10 million [162].
Efter Kommissionens opfattelse kan cirkulæret ikke være en sådan ordning for finansierings- og likviditetsselskaber, da der ikke er nogen objektive kriterier, som kan sikre en konsekvent anvendelse af armslængdeprincippet på koncerninterne finansieringstransaktioner.
Moreover, in the Transfer Pricing Policy document it is also acknowledged, contrary to what is presented in the transfer pricing report, that the intra-group loans present a certain counterparty and credit risk [163].
Cirkulæret er meget bredt formuleret, og de faktorer, som skattemyndighederne skal tage højde for ved anvendelsen af armslængdeprincippet på koncernfinansieringsselskaber, er beskrevet kortfattet.
As regards guarantees provided by Fiat SpA to FFT, invoked in the comments by Luxembourg [164], those guarantees cover FFT's liabilities, not its assets.
Disse faktorer omfatter kravet til selskaberne om at foretage en analyse af risiciene og beregne meromkostningerne forbundet med tildeling af lån, der skal tillægges basisomkostningerne, hvilket nødvendiggør en kreditrisikoanalyse.
They therefore benefit the holders of the guaranteed notes issued, but do not reduce the risk of FFT's assets.
Det bestemmes ligeledes i cirkulæret, at »koncernfinansieringsselskabet skal have tilstrækkelig egenkapital til at kunne påtage sig risiciene forbundet med selskabets aktiviteter«, og at »der på grundlag af de særlige forhold og omstændigheder i den enkelte sag skal foretages en vurdering af, hvilke risici selskabet påtager sig […], og om det selskab, der foretager koncerninterne finansieringstransaktioner, har et tilstrækkeligt egenkapitalniveau til at påtage sig disse risici« [179].
The benefit in terms of costs of funding from the guarantee of the notes and bonds issued by Fiat SpA is passed to the group companies through the pricing mechanism described in recital 124.
Cirkulæret indeholder imidlertid ingen oplysninger om, hvordan det forventede afkast af egenkapitalen beregnes, om, hvorvidt det er acceptabelt at anvende CAPM, og i påkommende tilfælde om, hvordan de relevante parametre i denne model udvælges.
In fact, the pricing of the company loans is calculated by applying a margin of the funding costs of the treasury companies, where the benefit of the guarantee by the mother company, if any, is reflected.
Der står ligeledes meget lidt om den egenkapital, der skal tages i betragtning, bortset fra, at den skal være »tilstrækkelig til at kunne påtage sig disse risici«.
In light of these observations, the Commission considers that neither the implicit nor the explicit guarantees materially decrease the risk borne by FFT when performing its functions.
Luxembourg bekræfter i sine bemærkninger til indledningsafgørelsen, at skatteafgørelsen er baseret på udøvelsen af et begrænset skøn i henhold til artikel 164, stk. 3, i L.I.R., der forankrer armslængdeprincippet i luxembourgsk skatteret [180], men præciserer ligeledes, at »skattereglerne […] fortolkes på baggrund af de faktiske forhold i den enkelte sag, hvilket i sagens natur indebærer, at der skal tages hensyn til den særlige karakter af skatteyderens udøvede aktiviteter og til vilkårene herfor« [181].
This risk is higher than has been presented in the transfer pricing report because of the existence of guarantees provided to group companies leading to a significant off-balance sheet exposure, so that a beta higher than the 25th percentile should have been chosen.
Luxembourg anerkender således på den ene side, at reglerne skal fortolkes på grundlag af omstændighederne i den enkelte sag, men anfører på den anden side ikke, hvordan disse generelle kriterier i cirkulæret skal omsættes til en konkret undersøgelse af FFT's skattemæssige stilling, eller hvordan det garanteres, at alle skatteydere behandles ens under anvendelse af cirkulæret.
In conclusion, the Commission considers that the contested tax ruling, by endorsing the tax advisor's choice of a beta of 0,29 in the application of the CAPM for determining the return on capital to be applied to FFT's hypothetical regulatory capital, results in a profit allocation to FFT that departs from market conditions in line with the arm's length principle.
Det er derfor ikke overraskende, at der i FFT's rapport om koncerninterne afregningspriser ikke henvises til kriterierne i cirkulæret, bortset fra en indledningsvis henvisning til cirkulæret, og at det heller ikke præciseres, hvordan selskabet anvender cirkulæret i FFT's konkrete situation.
Since that departure results in a lowering of FFT's tax liability under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies which transact on market terms, the contested tax ruling should be considered to grant a selective advantage to FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
De luxembourgske skattemyndigheders konklusion om, at analysen af de koncerninterne afregningspriser er blevet gennemført i overensstemmelse med cirkulære nr. 164/2 af 28. januar 2011 og med armslængdeprincippet, er således ikke baseret på objektive kriterier i cirkulæret, da cirkulæret ikke indeholder nogen præcise og objektive kriterier, der sikrer en konsekvent anvendelse af armslængdeprincippet på koncerninterne finansieringstransaktioner.
Conclusion on the amount of capital to be remunerated and level of required return on that capital
Den luxembourgske afgørelsespraksis på skatteområdet er ikke tilstrækkelig konsekvent til at kunne udgøre en passende referenceordning
Given the tax advisor's choice of the TNMM in the transfer pricing analysis and in light of the observations above, the Commission is of the opinion that, to ensure an appropriate market-based level of remuneration to FFT for the financing and treasury functions it performs within the Fiat group in line with the arm's length principle, that remuneration should be established on the basis of FFT's accounting equity on the basis of its specific facts and circumstances.
Ud over cirkulærets generelle karakter har Kommissionen gennemgået de skatteafgørelser, den har fået tilsendt fra Luxembourg, og har konstateret, at den luxembourgske praksis på dette område for koncernfinansierings- og likviditetsselskaber også karakteriseret ved mangel på en sammenhængende helhed af regler, som finder anvendelse på alle skatteydere i en lignende situation på grundlag af objektive kriterier.
The Commission accepts 2012 as reference year for the assessment of FFT's tax base in Luxembourg.
Af de 21 afgørelser, der indledningsvis blev forelagt sammen med FFT's APA, er der blot to, som vedrører finansieringsaktiviteter godkendt på grundlag af cirkulæret og ledsages af en rapport om koncerninterne afregningspriser.
The Commission also does not object to the use of comparables database search to estimate arm's length returns, but maintains its objections regarding the appropriate choice of comparables expressed in recital 294.
En afgørelse af […] 2013 (nr. 2) [182] vedrører anvendelsen af cirkulæret på finansieringsformidling […]
Indeed, the analysis in Section 7.2.2.9 indicates that the risks borne by FFT to be considered for the calculation of an arm's length remuneration are higher than the risks presented in the transfer pricing report and that, therefore, the pre-tax return on equity of 6,05 % (and the corresponding 4,3 % post-tax) accepted by the contested tax ruling, calculated by FFT's tax advisor using the CAPM, falls well below the required returns on capital in the financial sector, which has consistently remained at and above 10 %, confirming the Commission's conclusion that the tax advisor's choice of comparables was not appropriate.