natgillin/translations-raw huggingface dataset:
☐ en enhed tilknyttet følgende offentlige myndighed:
Evidence that the majority of the financial instruments admitted to trading on the alternative trading platforms are or will be issued by SMEs.
Vurderingen er baseret på følgende data:
A copy of the business plan of the platform operator demonstrating that the platform can become self-sustainable in less than 10 years (paragraph 127 RFG).
Sæt kryds for at bekræfte, at den forudgående vurdering er baseret på data for de fem år, der ligger forud for anmeldelsen: ☐
Plausible counterfactual scenarios comparing the situations with which the tradable undertakings would be confronted in the absence of the platform in terms of access to the necessary finance (paragraph 127 RFG).
Risikofinansieringsordningen finansieres delvist af De europæiske struktur- og investeringsfonde, og vurderingen er foretaget i overensstemmelse med artikel 37, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1303/2013 [189]: ☐3.1.2.
For existing platforms, a copy of the business strategy of the platform that shows that, due to a persistent shortage of listings, and therefore a shortage of liquidity, the platform needs to be supported in the short-term, despite its long-term viability (paragraph 129 RFG).
Identifikation af de specifikke politiske mål og præstationsindikatorer vedrørende risikofinansieringsordningen i den forudgående vurdering (punkt 58-59 i retningslinjerne):
Form of the measure:
Angiv de identificerede specifikke politiske mål med henvisning til det relevante afsnit i den forudgående vurdering:
☐ Fiscal incentives to corporate investors in respect of their risk finance investments made through an alternative trading platform in eligible undertakings: Please complete section 2.9.2 on Fiscal instruments above.
Angiv de fastlagte præstationsindikatorer (se eksempler herpå i punkt 58 i retningslinjerne) med henvisning til de relevante afsnit i den forudgående vurdering:
☐ Support to platform operators:
Økonomisk dokumentation og begrundelse for behovet for statslig indgriben i den forudgående vurdering (afsnit 3.3 i retningslinjerne): se afsnit 2.3, 2.4 og 2.5 i denne formular.
Platform operator is: a small enterprise or larger than a small enterprise
Risikofinansieringsordningens hensigtsmæssighed og tilskyndelsesvirkning (afsnit 3.4 og 3.5 i retningslinjerne)
Maximum amount of the measure: … EUR.
Generelt:
Is the maximum amount more than the start-up aid allowed under the GBER?
Med henvisning til den forudgående vurdering redegøres der for, hvorfor eksisterende og påtænkte politiske foranstaltninger på nationalt plan og EU-plan rettet mod de samme identificerede markedssvigt ikke kan imødegå de identificerede markedssvigt tilstrækkeligt (punkt 90-91 i retningslinjerne):
Investment costs incurred for the establishment of the platform: … EUR
Redegør for, hvorfor det anmeldte statsstøtteinstrument er bedre egnet til at sikre en effektiv finansieringsstruktur (punkt 92-93 i retningslinjerne):
Does the aid to the operator exceed 50 % of those investment costs (paragraph 153 RFG)?
Betingelser vedrørende hensigtsmæssighed for finansielle instrumenter (afsnit 3.4.2 i retningslinjerne):
Aid is allowed up to how many years of start-up of the platform?
Minimumssats for private investeringer (punkt 95-97 i retningslinjerne):
For platforms that are or will be a sub-platform or subsidiary of an existing stock exchange, please provide evidence for the lack of finance that such a sub-platform would face:
Hvad er den samlede (dvs. i alt, på alle niveauer) minimumssats for uafhængige private investeringer i forbindelse med risikofinansieringsinvesteringer i den endelige støttemodtager? … % af den risikofinansiering (offentlig og privat), der ydes den endelige støttemodtager.
Further information for the compatibility assessment of the aid scheme
Hvis deltagelsesprocenten for uafhængige private investorer ligger under de procentsatser, der er fastsat i den generelle gruppefritagelsesforordning, gives en oversigt over den økonomiske dokumentation og en detaljeret begrundelse herfor (jf. punkt 95 i retningslinjerne) med henvisning til den forudgående vurdering:
Contribution to a common objective and need for State intervention (3.2 & 3.3 RFG)
Viser den forudgående vurdering, at ordningen mobiliserer yderligere privat finansiering, som ellers ikke ville blive ydet, eller blive ydet under andre former, med andre beløb eller på andre betingelser?
A risk finance aid scheme can only be justified if it is targeted at addressing a specific market failure, in the form of the existence of a funding gap affecting specific undertakings in a specific development stage, geographic area and, if applicable, economic sector.
Er niveauet for ikke-uafhængig privat deltagelse i risikofinansieringsordningen acceptabelt (punkt 96 i retningslinjerne)?
Please submit the in-depth ex-ante assessment that proves the specific market failure, together with this notification.
Fremlæg i så fald økonomisk dokumentation og begrundelse herfor:
Information on the ex-ante assessment (paragraphs 65-66 RFG):
Hvilke begrænsninger indeholder ordningen i de tilfælde hvor virksomhederne modtager den første risikofinansieringsinvestering mere en syv år efter deres første kommercielle salg?
Date of the ex-ante assessment:…
Er den private deltagelsesprocent på mindst 60 %?
The assessment has been carried out by:
☐ Nej (punkt 97 i retningslinjerne)
☐ an independent entity
Fordeling af overskud og tab mellem de offentlige og de private investorer (punkt 98-100 i retningslinjerne):
☐ an entity linked to the following public authority:
Redegør for, hvorfor fordelingen af overskud og tab mellem de offentlige og de private investorer som beskrevet ovenfor i afsnittet om de relevante finansielle instrumenter kan anses for at være balanceret (punkt 98 i retningslinjerne):
Data on which the assessment is based:
Fastlæggelse af incitamenternes nærmere karakter ved udvælgelsen af finansielle formidlere, fondsforvaltere og investorer (punkt 101-102 i retningslinjerne)
Please tick to confirm that the ex-ante assessment is based on data covering 5 years preceding the notification: ☐
Sæt kryds i den relevante boks:
The risk finance scheme is financed partially from the European Stuctural and Investment Funds and the assessment was prepared in accordance with Article 37(2) of Regulation (EU) No 1303/2013 (the Common Provisions Regulation) [189]: ☐3.1.2.
Udvælgelse af de finansielle formidlere, der skal gennemføre ordningen:
Identification in the ex-ante assessment of the specific policy objectives and performance indicators for the risk finance scheme (paragraphs 58–59 RFG):
☐ De finansielle formidlere vælges gennem en åben og ikkediskriminerende proces, hvorved incitamenternes nærmere karakter fastlægges.
Please list the identified specific policy objectives and make reference to the relevant section in the ex-ante assessment:
Hvis det ikke er tilfældet, angives hvorfor (begrundelse for valg af investorer):
Please list the defined performance indicators (see examples in paragraph 58 RFG) and make reference to the relevant section in the ex-ante assessment:
Redegør for den konkurrenceprægede proces, og hvordan udvælgelsesforløbet opfylder kravene:
Economic evidence and justification in the ex-ante assessment for the need for State intervention (section 3.3 RFG): see sections 2.3, 2.4, and 2.5 of this form.
Henvis til den relevante bestemmelse i retsgrundlaget, der indeholder kravene i retningslinjerne om, at udvælgelsesproceduren skal være åben og ikke-diskriminerende:
Appropriateness and incentive effect of the risk finance scheme (sections 3.4 & 3.5 RFG)
Angiv udvælgelseskriterierne for de finansielle formidlere, som de fremgår af indkaldelsen af interessetilkendegivelser:
General:
Indsend det evalueringsskema, der er anvendt til at screene de finansielle formidlere under udvælgelsesforløbet sammen med denne anmeldelse.
By reference to the ex-ante assessment, please explain why the existing and envisaged national and Union policy actions targeting the same identified market failures cannot adequately address the identified market failures (paragraphs 90–91 RFG):
Redegør for den due diligence-undersøgelse, der er foretaget af de valgte finansielle formidlere:
Please explain why the proposed State aid instrument has the most appropriate design to ensure an efficient funding structure (paragraphs 92–93 RFG):
Forklar, hvordan betingelserne for forretningsledelse og profitorienteret beslutningstagning som fastsat i den generelle gruppefritagelsesforordning (artikel 21, stk. 14 og 15) sikres opfyldt (punkt 160 i retningslinjerne):
Appropriateness conditions for financial instruments (section 3.4.2 RFG):
Giv dokumentation herfor, og henvis til retsgrundlaget:
Minimum private investment ratios (paragraphs 95–97 RFG):
☐ Som led i udvælgelsesprocessen skal de finansielle formidlere vise, hvordan deres planlagte investeringsstrategi bidrager til at opnå de politiske mål (på basis af de præstationsindikatorer, der er identificeret i den forudgående vurdering).
What is the minimum aggregate (that is to say total, including all levels) independent private participation rate in the risk finance investment in the final beneficiary?: … % of the risk finance (public and private) provided to the final beneficiary.
For hver valgt finansiel formidler indgives sammen med denne anmeldelse de dokumenter fra den finansielle formidler, der beskriver investeringsstrategien, herunder prispolitikken, og hvordan den bidrager til hvert af de politiske mål.
In case of independent private investors' participation below the ratios required in GBER, please summarize the economic evidence and provide detailed justification for this ratio (as per paragraph 95 RFG), with reference to the ex-ante assessment:
Redegør i detaljer for de mekanismer under risikofinansieringsordningen, hvorved medlemsstaten sikrer, at de finansielle formidleres investeringsstrategi til enhver tid stemmer overens med de aftalte politiske mål (f.eks. via overvågnings- og rapporteringsmekanismer, deltagelse i repræsentationsorganer), og at væsentlige ændringer af investeringsstrategien skal godkendes på forhånd af medlemsstaten.
Does the ex-ante assessment demonstrate that the scheme leverages additional private funding that would not have been provided otherwise, or in different forms or amounts or on different terms?
Henvis også til de relevante bestemmelser i retsgrundlaget:
Is private participation in the risk finance scheme of a non-independent nature acceptable (paragraph 96 RFG)?
☐ Alle de valgte finansielle formidlere er valgt efter en konkurrencepræget proces, hvor der er taget hensyn til prispolitikken vedrørende de instrumenter, der anvendes i risikofinansieringsordningen (bl.a. finansieringsomkostninger, kreditrisikopræmier, administrationsgebyrer og andre gebyrer).
If so, please provide economic evidence and justification:
Dokumentér dette for hver af de valgte finansielle formidlere.
In the case of undertakings receiving the initial risk finance investment more than seven years after their first commercial sale, what adequate restrictions does the scheme contain?
☐ Forvalteren af den finansielle formidler eller administrationsselskabet (»forvalteren«) er valgt gennem en åben, gennemsigtig, ikkediskriminerende og objektiv udvælgelsesprocedure, eller forvalterens vederlag afspejler fuldt ud markedsniveauet.
Does the private participation ratio amount to minimum 60 %?
Hvis det ikke er tilfældet, angives hvorfor (herunder med en begrundelse for valg af investorer):
☐ No (paragraph 97 RFG)
Redegør for den konkurrenceprægede proces og for, hvordan processen er i overensstemmelse med dette afsnit: …
Balance of risks and rewards between public and private investors (paragraphs 98 to 100 RFG):
Henvis til den relevante bestemmelse i retsgrundlaget, der indeholder disse krav:
Please explain why the allocation of risks and rewards between public and private investors as described above in the sections on the relevant financial instruments can be considered as balanced (paragraph 98 RFG):
☐ Forvaltere af fonde, der investerer i andre fonde, skal som en del af deres investeringsmandat forpligte sig retligt til at fastlægge privilegerede betingelser, som kunne finde anvendelse på delfondsniveau, i en konkurrenceproces (punkt 101 i retningslinjerne).
Nature of incentives to be determined via selection of financial intermediaries, as well as fund managers or investors (paragraphs 101-102 RFG)
Udvælgelse af private investorer
Please confirm by ticking as appropriate:
☐ De private investorer vælges gennem en åben og ikkediskriminerende proces, hvorved incitamenternes nærmere karakter fastlægges (punkt 101 i retningslinjerne).
Selection of financial intermediaries implementing the scheme:
Redegør nærmere for, hvordan de private investorer identificeres og udvælges:
☐ The financial intermediaries are selected via an open and non-discriminatory process, through which the exact nature of incentives is determined.
Den finansielle formidler eller fondsforvalter, der medinvesterer, skal dække mindst 10 % af first loss (punkt 103 i retningslinjerne)
If not, please state the reason (explaining the selection of investors):…
Hvis den finansielle formidler eller fondsforvalteren investerer sammen med medlemsstaten, bør der undgås interessekonflikter, og de skal tage mindst 10 % af first loss (punkt 103 i retningslinjerne).
Please describe the competitive process and describe how the process of selection complies with the requirements:
Bekræft, at det er tilfældet (hvis relevant):
Please provide the reference to the relevant provision of the legal basis containing the requirements in the RFG that the selection process must be open and non-discriminatory:
Mekanismer for videregivelse ved gældsinstrumenter (lån eller garantier) (punkt 104 i retningslinjerne):
Please list the selection criteria for financial intermediaries, as listed in the call for interest:
☐ Risikofinansieringsordningen indeholder en mekanisme til videregivelse (som beskrevet i afsnit 2.9.1.1.A), der sikrer, at den finansielle formidler videregiver alle de fordele, den får af staten, til de endelige støttemodtagere.
Please provide, together with this notification, the evaluation grid used for the screening of the financial intermediaries during the selection process.
Angiv de relevante bestemmelser i retsgrundlaget:
Please describe the due diligence process on the selected financial intermediaries:
☐ Mekanismen til videregivelse omfatter mekanismer for overvågning og tilbagebetaling.
Please describe how compliance with the conditions of commercial management and profit-oriented decision-making set out in the GBER (Article 21(14) and (15)) is ensured (paragraph 160 RFG):
Angiv og redegør for de relevante bestemmelser i retsgrundlaget:
Please provide evidence, and reference to the legal basis:
Betingelser vedrørende hensigtsmæssighed for skatteinstrumenter (afsnit 3.4.3 i retningslinjerne):
☐ As part of this selection process, financial intermediaries must demonstrate how their proposed investment strategy contributes to the achievement of the policy objectives and targets (based on the performance indicators identified in the ex-ante assessment).
I forbindelse med disse betingelser anvendes de oplysninger, der er indgivet i afsnit 2.9.2.
For each of the selected financial intermediaries, please submit, together with this notification, the documents from the financial intermediary detailing its investment strategy, including pricing policy, and how it contributes to each of the policy objectives and targets.
Angiv eventuelle yderligere oplysninger, som kan være relevante i forbindelse med betingelserne vedrørende hensigtsmæssighed:
Please provide a detailed description of the mechanism foreseen in the risk finance scheme, by which the Member State will ensure that the investment strategy of the intermediaries remains at all times aligned with the agreed policy targets (e.g. via monitoring, reporting, participation in the representation bodies), and that material changes to the investment strategy require the prior consent of the Member State.
Betingelser vedrørende hensigtsmæssighed for foranstaltninger til støtte for alternative handelsplatforme (afsnit 3.4.4 i retningslinjerne):
Please also provide the reference to the relevant provision of the legal basis:
I forbindelse med disse betingelser anvendes de oplysninger, der er indgivet i afsnit 2.9.3.
☐ Each of the selected financial intermediaries has been selected in a competitive process taking into account its pricing policy on the instruments deployed in the risk finance scheme (including cost of funding, credit risk premiums, administrative and all other fees).
Støttens proportionalitet (afsnit 3.6 i retningslinjerne)
Please provide evidence to that effect for each of the selected financial intermediaries.
Proportionalitet i forhold til det identificerede markedssvigt:
☐ The manager of the financial intermediary or the management company (“the manager”) is chosen through an open, transparent, non-discriminatory and objective selection procedure or the manager's remuneration fully reflects market levels.
Redegør for og angiv omfanget af de finansieringskilder, som de støtteberettigede virksomheder har til rådighed, jf. den forudgående vurdering (punkt 65 i retningslinjerne):
If not, please state the reason (including an explanation on the selection of investors):
Giv en kortfattet beskrivelse af arten og størrelsen af det finansieringsgab, som hver af de støtteberettigede virksomheder står over for, med henvisning til den forudgående vurdering (dvs. den del af den støtteberettigede virksomheds finansieringsbehov, som ikke kan dækkes af finansieringskilderne i afsnit 3.3.1).
Please describe the competitive process and describe how the selection process complies with the requirements of this point:…
Redegør for, hvordan finansieringsgabet beregnes:
Please provide the reference to the relevant provision of the legal basis containing those requirements:
Gør rede for, hvordan det samlede finansieringsbeløb (offentligt og privat) i risikofinansieringsforanstaltningen begrænses til det udækkede finansieringsbehov (punkt 134 i retningslinjerne):
☐ The managers of the fund of funds are required to legally commit as part of their investment mandate to determine via a competitive process the preferential conditions which could apply at the level of the sub-funds (paragraph 101 RFG).
Forklar med henvisning til den forudgående vurdering, hvordan den privilegerede behandling af private investorer begrænses til det minimum, der er nødvendigt for at nå den private deltagelsesprocent, der som minimum kræves af ordningen (punkt 134 i retningslinjerne):
Selection of private investors
Finansieringsgabets varighed for hver kategori af støtteberettigede virksomhed, som anslået i den forudgående vurdering:
☐ The private investors are selected via an open and non-discriminatory process through which the exact nature of incentives is determined (paragraph 101 RFG).
Giv en oversigt over den økonomiske dokumentation: …
Please describe the modalities for identification and selection of private investors:
Den forudgående vurdering påviser det markedssvigt, der henvises til i afsnit 3.3.1, i følgende sektorer: …og i følgende geografiske områder:
Co-investing financial intermediary or fund manager taking at least 10 % of first loss piece (paragraph 103 RFG)
Betingelser vedrørende proportionalitet for finansielle instrumenter (afsnit 3.6.1 i retningslinjerne):
Where the financial intermediary or fund manager co-invest alongside the Member State, any potential conflict of interest should be avoided and they must take at least 10 % of the first loss piece (paragraph 103 RFG).
Med hensyn til de finansielle formidlere/fondsforvaltere:
Please confirm that this is the case (if applicable):
Fastlægges incitamenternes præcise værdi ved udvælgelsen af de finansielle formidlere eller fondsforvaltere (punkt 136 i retningslinjerne)?
Pass-on mechanism in the case of debt instruments (loans or guarantees) (paragraph 104 RFG):
Oplys om følgende vedrørende vederlag til de finansielle formidlere eller fondsforvaltere (punkt 143 i retningslinjerne):
☐ The risk finance scheme provides for a pass-on mechanism (as described in section 2.9.1.1.A.) ensuring that the financial intermediary passes on the advantage it receives from the State to the final beneficiary undertakings.
Omfatter det et årligt forvaltningsgebyr i overensstemmelse med retningslinjerne (punkt 143 i retningslinjerne)?
Please indicate the relevant provisions in the legal basis:
☐ Nej; oplys nærmere
☐ The pass-on mechanism includes monitoring arrangements and a claw-back mechanism.
Omfatter det resultatbaserede incitamenter, bl.a. incitamenter til finansielle præstationer og politikrelaterede incitamenter, i overensstemmelse med punkt 144 i retningslinjerne)?
Please describe and indicate the relevant provisions in the legal basis:
Redegør for de sanktioner, der finder anvendelse, hvis de politiske mål ikke nås:
Appropriateness conditions for fiscal instruments (section 3.4.3 RFG):
Redegør for det resultatbaserede vederlag, og sammenlign med markedspraksis (punkt 145 i retningslinjerne):
For the purposes of these requirements, the information you have provided under section 2.9.2 will be considered.
Redegør for de samlede forvaltningsgebyrer, og sammenlign med markedspraksis (punkt 146 i retningslinjerne):
Please indicate any further information you consider relevant with regard to the appropriateness conditions:
Evalueres den overordnede gebyrstruktur som led i bedømmelsen i udvælgelsesprocessen, og fastlægges den maksimale aflønning ud fra denne udvælgelse (punkt 147 i retningslinjerne)?
Appropriateness conditions for measures supporting alternative trading platforms (section 3.4.4 RFG):
☐ Nej; hvorfor ikke?: …
For the purposes of these requirements, the information you have provided under section 2.9.3 will be considered.
Hvis den finansielle formidler og dennes forvalter er offentlige enheder og ikke er valgt gennem en åben, gennemsigtig, ikkediskriminerende og objektiv udvælgelsesproces, sættes der kryds for at bekræfte og gives dokumentation for følgende (punkt 41 i retningslinjerne):
Proportionality of the aid (section 3.6 RFG)
☐ Der er et loft over deres forvaltningsgebyr, og deres samlede vederlag afspejler markedsvilkårene og er knyttet til resultater:
Proportionality in relation to the identified market failure:
☐ De offentlige finansielle formidlere forvaltes kommercielt, og deres forvaltere skal træffe profitorienterede investeringsbeslutninger i armslængde fra staten.
Please describe and quantify the sources of financing available to the targeted undertakings, as analysed in the ex-ante assessment (cf. paragraph 65 RFG):
Redegør særligt for de mekanismer, der er indført for at udelukke en eventuel indgriben fra statens side i den daglige ledelse af den offentlige fond:
With reference to the ex-ante assessment, please provide a summary description of the nature and size of the funding gap faced by each category of targeted undertaking as demonstrated by the ex-ante assessment (that is to say the level of demand for finance from the targeted undertakings that is not met by the sources of financing described in point 3.3.1; please specify how the funding gap is calculated):
☐ De private investorer vælges via en åben, gennemsigtig, ikkediskriminerende og objektiv udvælgelsesprocedure for hver enkelt transaktion.
Please describe how the total amount of syndicated funding (public and private) provided under the risk finance measure is limited to the size of the funding gap (paragraph 134 RFG):
Ved direkte udpegelse af en bemyndiget enhed oplyses om det årlige forvaltningsgebyr, eksklusive præstationsbaserede incitamenter: … % af den kapital, der indskydes i enheden.
Please explain, by reference to the ex-ante assessment, how the preferential treatment of private investors is limited to the minimum necessary to achieve the minimum ratios of private capital participation required by the scheme (paragraph 134 RFG):
Bemærk, at det ikke bør overstige 3 % (punkt 148 i retningslinjerne).
Duration of the funding gap faced by each category of targeted undertaking as estimated by the ex-ante assessment: