natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Luxembourg har præciseret, at der er blevet betalt en garantiprovision til Fiat S.p.A. i perioden 2011-2013.
Within two months following notification of this decision, Luxembourg shall submit to the Commission information regarding the methodology used to calculate the exact amount of aid.
Der var ingen henvisning til en garantiprovision i årsberetningen for 2010.
Luxembourg shall keep the Commission informed of the progress of the national measures taken to implement this Decision until recovery of the aid granted referred to in Article 1 has been completed.
Tallene i parentes er omtrentlige.
It shall immediately submit, on simple request by the Commission, information on the measures already taken and planned to comply with this Decision.
Tallene er afrundet til et multiplum af 50, 500, 5000, 500000 eller 5000000.
Article 5
»Euro Medium Term Note«-programmet — europæisk program for udstedelse af mellemfristede obligationer.
This Decision is addressed to the Grand Duchy of Luxembourg.
Egenkapitalafkast.
Done at Brussels, 21 October 2015.
Kommissionens afgørelse 2014/200/EU af 17. juli 2013 om Spaniens støtteordning SA.21233 c/11 (ex NN/11, ex CP 137/06) — Skatteordning for finansielle leasingaftaler, også kendt som den spanske leasingbeskatningsordning (EUT L 114 af 16.4.2014, s. 1).
For the Commission
Kommissionens beslutning 2008/283/EF af 13. november 2007 om den støtteordning, Belgien har indført for koordinationscentre etableret i Belgien, og om ændring af beslutning 2003/757/EF (EUT L 90 af 2.4.2008, s. 7).
Member of the Commission
Kommissionens beslutning 2006/621/EF af 2. august 2004 om statsstøtte ydet af Frankrig til France Télécom (EUT L 257 af 20.9.2006, s. 11).
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively, of the TFEU; the two sets of provisions are, in substance, identical.
Forklaringen i rapporten om koncerninterne afregningspriser er, at investeringerne i FFNA og FFC forrentes ved tildeling af udbytte.
For the purposes of this Decision, references to Articles 107 and 108 of the TFEU should be understood as references to Articles 87 and 88, respectively, of the EC Treaty where appropriate.
Luxembourg henviser i denne forbindelse til meddelelse fra Kommissionen til Rådet, Europa-Parlamentet og det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg af 4. juni 2014 om arbejdet i det Fælles EU-forum for Interne Afregningspriser i perioden juli 2012 til januar 2014 (COM(2014) 315 final).
The TFEU also introduced certain changes in terminology, such as the replacement of ‘Community’ by ‘Union’ and ‘common market’ by ‘internal market’.
Følgende afsnit citeres: »49(xv).
The terminology of the TFEU will be used in this Decision.
Det er blevet besluttet at foretage følgende fradrag i egenkapitalen ved beregningen af den risikovægtede kapitalprocent.
OJ C 369, 17.10.2014, p.
Disse fradrag omfatter: […] investeringer i datterselskaber, der udøver bank- og finansieringsaktiviteter, og som ikke er konsoliderede i de nationale systemer.
37.
Almindelig praksis er at konsolidere datterselskaberne for at vurdere bankkoncernernes egenkapitalniveau.
That letter was sent under reference number HT.4020 — Pratiques en matière de ruling fiscal.
Når denne praksis ikke anvendes, skal der foretages et fradrag for at undgå, at den samme egenkapital anvendes flere gange i forskellige koncernenheder.
In its letters, the Luxembourg authorities refer to the term ‘décision anticipative’ as opposed to ‘tax ruling’.
Disse investeringer fradrages i overensstemmelse med stk. 37 ovenfor.
Both terms, however, refer to the same type of procedure giving the taxpayer some degree of certainty regarding how the corporate income tax law will be applied in a given set of circumstances.
De aktiver, der dækker kapitalandele i datterselskaberne, hvis kapital er blevet trukket fra moderselskabets kapital, medtages ikke i de samlede aktiver ved beregningen af kapitalprocenten.«
In this Decision, the term ‘tax ruling’ will be used, but it is meant to have the same meaning as ‘décision anticipative’.
I henhold til artikel 57 omfatter et kreditinstituts ikke-konsoliderede egenkapital ikke »l) kapitalinteresser i andre kredit- og finansieringsinstitutter, der udgør mere end 10 % af disses kapital«.
This letter was sent under case number SA.37267 (2013/CP) — Pratiques en matière de ruling fiscal — LU.
Dette skyldes den høje grad af integration af koncernens aktiviteter og Fiat S.p.A.'s tidligere støtte til sine datterselskaber.
The Luxembourg authorities had blackened selected information, in particular the names of companies and subsidiaries.
Ifølge FFT vurderer kreditbureauerne Fiat S.p.A.'s kreditrating på grundlag af koncernens konsoliderede regnskaber.
Parts of this text have been hidden so as not to divulge confidential information; those parts are enclosed in square brackets.
FFT handler udelukkende med store finansieringsinstitutter etableret i eurolandene, hvor de fleste nationale tilsynsmyndigheder har godkendt »model 1« (den model, der gør det muligt at henvise til statens kreditrating i stedet for til bankens rating).
As regards the Commission investigation on FFT, the Commission opened a new case number and sent the reminder of 7 April 2014 and all following communication under case number SA.38375 (2014/CP) — Luxembourg — Aide présumée à FFT.
I henhold til CRD III tillægges en risikovægt på 0 % for stater, der udsteder obligationer i national valuta, uanset deres rating (bilag VI, del 1, punkt 1.2, stk. 4).
Council Regulation (EC) No 659/1999 of 22 March 1999 laying down detailed rules for the application of Article 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union (OJ L 83, 27.3.1999, p.1).
I henhold til FFT's og [skatterådgiverens] fortolkning af Basel II-regelsættet og reglerne i CRD kan der for de pågældende banker således tillægges en risikovægt i én kategori lavere end den, der gælder for den stat, hvor banken driver virksomhed.
Regulation (EC) No 659/1999 is repealed by Council Regulation (EU) 2015/1589 of 13 July 2015 laying down detailed rules for the application of Article 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union (OJ L 248, 24.9.2015, p.
Denne anvendelse af Basel II-regelsættet fører til en risikovægt på 20 % for FFT's eksponering mod bankerne.
9) with effect from 14 October 2015.
Dette ræsonnement gælder både for FFT's modparts- og kreditrisici over for bankerne.
All the procedural steps taken during the course of the proceedings were adopted under Regulation (EC) No 659/1999.
Baselkomitéen for Banktilsyn, den internationale reguleringsramme for banker (Basel III).
Any reference to Regulation (EC) No 659/1999 may be construed as a reference to Regulation (EU) 2015/1589 and should be read in accordance with the correlation table in Annex II to the latter regulation.
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013 om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut og om tilsyn med kreditinstitutter og investeringsselskaber, om ændring af direktiv 2002/87/EF og om ophævelse af direktiv 2006/48/EF og 2006/49/EF (EUT L 176 af 27.6.2013, s. 338).
See footnote 2.
FFT understøtter dette argument med henvisning til punkt 5.3.2 i Kommissionens meddelelse om selskabsbeskatning i det indre marked (KOM(2001) 582 endelig af 23. oktober 2011).
See recital 16.
FFT henviser i denne forbindelse til Kommissionens afgørelse vedrørende Umicore (Kommissionens afgørelse af 26. maj 2010 om statsstøtte til fordel for Umicore S.A., SA C 76/2003 (ex NN 68/03)), hvor Kommissionen bekræfter, at en skattefordel skal være »uforholdsmæssig stor«, hvis den skal undersøges på grundlag af statsstøttereglerne.
Under case number SA.37267 — Pratiques en matières de ruling fiscal — Luxembourg
Kommissionens beslutning 2009/809/EF af 8. juli 2009 om groepsrentebox-ordningen som Nederlandene har til hensigt at gennemføre (C 4/07 (ex N 465/2006)) (EUT L 288 af 4.11.2009, s. 26) (»groepsrentebox-beslutningen«).
See Annual Report of Fiat Chrysler Automobiles for the financial year 2014.
Kommissionens beslutning 2004/77/EF af 24. juni 2003 om den belgiske støtteordning, som gennemføres i form af en særlig skatteordning gældende for US Foreign Sales Corporations (EUT L 23 af 28.1.2004, s. 14), Kommissionens beslutning 2003/755/EF af 17. februar 2003 om Belgiens støtteordning til fordel for koordinationscentre, som er hjemmehørende i Belgien (EUT L 282 af 30.10.2003, s. 25), Kommissionens beslutning 2003/501/EF af 16. oktober 2002 om statsstøtteordning C 49/2001 (ex NN 46/2000) — Koordinationscentre — Luxembourg (EUT L 170 af 9.7.2003, s. 20), Kommissionens beslutning 2004/76/EF af 13. maj 2003 om den statsstøtteordning til fordel for hovedkontorer og logistikcentre, Frankrig har gennemført (EUT L 23 af 28.1.2004, s. 1), Kommissionens beslutning 2003/512/EF af 5. september 2002 om Tysklands støtteordning til fordel for kontrol- og koordineringscentre (EUT L 177 af 16.7.2003, s. 17).
References in this Decision to Fiat SpA. may be construed as references to Fiat Chrysler Automobiles NV and vice versa.
Se Domstolens dom af 2. september 2010 i sag C-399/08 P, Kommissionen mod Deutsche Post, ECLI:EU:C:2010:481, præmis 38, og den deri citerede retspraksis.
The transfer pricing report refers at some points to FFT and at other points to ‘FF&T’ when referring to the same entity.
Se Domstolens dom af 2. september 2010 i sag C-399/08 P, Kommissionen mod Deutsche Post, ECLI:EU:C:2010:481, præmis 39, og den deri citerede retspraksis.
The description of the functions carried out ‘by Fiat SpA’ contained in the version of the contested tax ruling submitted by Luxembourg as described in the Opening Decision was partially blackened out.
Se dom af 15. november 2011 i forenede sager C-106/09 P og C-107/09 P, Kommissionen mod Government of Gibraltar og Det Forenede Kongerige, ECLI:EU:C:2011:732, præmis 72, og den deri citerede retspraksis.
The phrase ‘by Fiat SpA’ was added to this description based on the non-edited version of that ruling, provided by Luxembourg on 24 March 2014.
Se dom af 17. september 1980 i sag 730/79, Philip Morris, ECLI:EU:C:1980:209, præmis 11, og dom af 15. juni 2000 i forenede sager T-298/97, T-312/97, m.fl., Alzetta, ECLI:EU:T:2000:151, præmis 80.
The transfer pricing report does not contain a justification for this statement.
Se dom af 3. marts 2005 i sag C-172/03, Heiser, ECLI:EU:C:2005:130, præmis 40.
However, the contested tax ruling will terminate if the facts or circumstances described in the application were incomplete or inaccurate, if key elements of the actual transactions differ from the description provided in the request for information or if the advanced pricing agreement is no longer compliant with national or international law.
Se dom af 8. september 2011 i forenede sager C-78/08 til C-80/08 Paint Graphos m.fl. ECLI:EU:C:2009:417.
Recital 44 to 46 of the Opening Decision provide a further explanation of the justifications advanced by the tax advisor in the choice of the TNMM to determine the taxable profit of FFT.
Se dom af 8. september 2011 i forenede sager C-78/08 til C-80/08 Paint Graphos m.fl. ECLI:EU:C:2009:417, præmis 65.
See recital 51.
Se også dom af 8. september 2011 i forenede sager C-78/08 til C-80/08 Paint Graphos m.fl., ECLI:EU:C:2009:417, præmis 50.
The CAPM is used to estimate a theoretical required rate of return on assets, more specifically on equity.
Denne kategori omfatter indtægter genereret af et fast forretningssted beliggende i Luxembourg, erhvervstjenesteydelser i Luxembourg, udbytte, renter på ansvarlig lånekapital og renter på obligationer, hvis det udbetalende organ er staten, en bosiddende fysisk person eller et hjemmehørende selskab, samt kapitalgevinsten ved salg af kapitalandele på mindst 10 % af kapitalen i hjemmehørende selskaber (med undtagelse af risikokapitalfonde).
Recitals 39 to 42 of the Opening Decision provide a detailed explanation of the CAPM.
I lyset af de indførte ændringer for skatteåret 2013 er den samlede selskabsskattesats steget fra 28,80 % til 29,22 % i Luxembourg by.
Basel Committee on Banking Supervision, International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards A Revised Framework, June 2004 (hereinafter: ‘Basel II framework’).
Luxembourgske selskabers nettoaktiver pålægges endvidere en årlig formueskat i form af en beskatning på 0,5 % af nettoværdien af selskabets samlede formue den 1. januar hvert år.
Since FFT is not a regulated entity, the tax advisor's interpretation of the Basel II framework to FFT for the purpose of obtaining the contested tax ruling was neither reviewed nor validated by a financial institutions regulator.
F.eks. renteindtægter fra aktiver, der genererer indtægter, som er fritaget for beskatning, eller diæter, der ikke er forbundet med selskabets daglige drift.
‘Capital used to perform the functions’ does not seem to correspond to any specifically defined regulatory category of capital.
Ordningen med skattemæssig integration finder anvendelse, hvis en række betingelser er opfyldt: moderselskabet har siden begyndelsen af den regnskabsperiode, i hvilket anmodningen om anvendelse af ordningen med skattemæssig integration effektueres, været direkte eller indirekte besiddelse af mindst 95 % af datterselskabets kapital, datterselskabet er et hjemmehørende kapitalselskab med fuld skattepligt i Luxembourg, moderselskabet er ligeledes et hjemmehørende kapitalselskab med fuld skattepligt i Luxembourg eller en filial af et ikke-hjemmehørende selskab med fuld skattepligt i etableringsværtslandet svarende til den luxembourgske selskabsskat, og anmodningen om anvendelse af ordningen med skattemæssig integration dækker mindst fem driftsår.
The terms ‘capital at risk’, ‘Minimum capital requirement’, ‘Minimum capital required by Basel II framework’, ‘Minimum equity at risk’ and ‘minimum capital’ are used interchangeably throughout the transfer pricing report but refer to the same concept, namely, FFT's hypothetical regulatory capital as estimated by the tax advisor by applying the Basel II framework by analogy.
Et integreret selskab kan modregne tab i nogle af sine selskaber i den realiserede fortjeneste i andre selskaber.
FFT's equity has been reduced by the value of the participations in FFNA and FFC, the latter being remunerated with dividends.
I ordningen med skattemæssig integration behandles koncerner som én enkelt skatteyder.
‘Equity backing the functions performed’ is another denomination by the tax advisor when referring to ‘the capital used to perform functions’, which the tax advisor introduced in the report.
Dette gør det muligt at undgå de skattemæssige ulemper for koncerner i forhold til integrerede selskaber.
The 25th percentile of betas was employed by the tax advisor in the CAPM calculation, since it considered FFT to bear limited risks.
Ordningen med skattemæssig integration er ikke en støtteforanstaltning, hvis den integrerede koncern ikke behandles mere gunstigt end et integreret selskab.
Data compiled by Professor A. Damodaran, retrievable at http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Alle selskaber, som skaber indtægter, anses generelt for at befinde sig i en tilsvarende retlig og faktisk situation med hensyn til direkte beskatning af virksomheder.
2011 year average EONIA (Euro overnight index average).
FFT's bemærkninger til indledningsafgørelsen, punkt 2.1.
Participation refers to an investment in the shares i.e. equity of a company.
FFT's bemærkninger til indledningsafgørelsen, punkt 2.1.3.
Recital 54.
Se fodnote 66 og 67.
Available at: http://www.impotsdirects.public.lu/legislation/legi11/Circulaire_L_I_R__n___164-2_du_28_janvier_2011.pdf
Se dom af 20. maj 2010 i sag C-138/09, Todaro Nunziatina & C., ECLI:EU:C:2010:291, præmis 21.
‘Group financing companies’ should be taken to refer to entities which mainly conduct intra-group financing transactions to the exclusion of the holding of participations (p.
Ifølge ordningen beskattedes den positive restsaldo af modtagne renter på koncerninterne lån og betalte renter i forbindelse med koncerninterne finansieringstransaktioner i »groepsrentebox«-ordningen med en sats på 5 % i stedet for den normale selskabsskattesats på 25,5 % på daværende tidspunkt.
1 of the Circular).
Groepsrentebox-beslutningen, betragtning 85.
‘Intra-group financing transactions’ refer to any activity consisting of the granting of loans or advancing money to associated enterprises, refinanced by funds and financial instruments such as public offerings, private loans, advanced money or bank loans (p.
Groepsrentebox-beslutningen, betragtning 101.
1 of the Circular).
Groepsrentebox-beslutningen, betragtning 107.
‘Associated enterprises’ are two enterprises where one enterprise participates directly or indirectly in the management, control or capital of the other or if the same persons participate directly or indirectly in the management, control or capital of both enterprises (p.
Følgende fastslås i cirkulæret: »Med hensyn til koncernfinansieringsselskaberne er de funktioner, de varetager i forbindelse med tildeling af lån til enheder i koncernen, rent indholdsmæssigt sammenlignelige med de funktioner, der varetages af uafhængige finansieringsinstitutter underlagt det luxembourgske finanstilsyn, Commission de Surveillance du Secteur Financier.«
1 of the Circular).
Se artikel 9 i OECD's modelbeskatningsoverenskomst.
The Circular, p.
I denne sag gjorde foranstaltningen det muligt at trække 50 % af det nettorentebeløb, der blev modtaget fra koncernforbundne selskaber, dvs. forskellen mellem de renter, der blev modtaget fra og de renter, der blev betalt til, koncernforbundne selskaber, fra beskatningsgrundlaget i Ungarn.
2.
Som følge heraf beskattes kun halvdelen af de nettorenter, der er modtaget, mens hele beløbet skulle beskattes ved den normale anvendelse af skattesystemet.
Ibid.
Hos den koncernforbundne virksomhed, der betaler nettorenterne, lægges 50 % af det nettorentebeløb, der er betalt, til beskatningsgrundlaget.
The Circular, p.
I stedet for det fulde nettorentebeløb, der er betalt, trækker virksomhederne således kun halvdelen af dette beløb fra deres beskatningsgrundlag.
3.
Ordningen gælder kun for de renter, der modtages fra og betales til koncernforbundne virksomheder, og har til formål at reducere forskellen mellem egenkapitalfinansiering og koncernintern lånefinansiering.
The Circular, p.
Luxembourgs bemærkninger til indledningsafgørelsen, punkt 73.
4.
Andet sæt bemærkninger fra Luxembourg, punkt 2.1.3 og 2.1.4.
The Circular, p.
Første sæt bemærkninger fra FFT, punkt 60.
7.
Som anført i betragtning 206.
The Circular, pp. 5 to 8.
Se også dom af 26. februar 2015 i sag T-385/12, Orange mod Kommissionen, ECLI:EU:C:2015:117.
Tax administrations and legislators are aware of this problem and tax legislation generally allows the tax administration to correct tax declarations of integrated companies that incorrectly apply transfer prices, by substituting prices which correspond to a reliable approximation of those agreed to by independent companies negotiating under comparable circumstances at arm's length.
Sag C-39/94, SFEI m.fl., ECLI:EU:C:1996:285, præmis 60, og sag T-342/96, Spanien mod Kommissionen, ECLI:EU:T:1999:210, præmis 41.
Transfer Pricing Guidelines for multinational enterprises and tax administrations, OECD, July 1995
I overensstemmelse med dette princip kan et forlig vedrøre faktiske forhold, men ikke afgiftens størrelse, som er udregnet på grundlag af fastslåede kendsgerninger.« (punkt 154).
Transfer Pricing Guidelines for Multinational Enterprises and Tax Administrations, OECD, July 2010
Se sag 173/73, Italien mod Kommissionen, ECLI:EU:C:1974:71, præmis 13.
Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (OJ L 177, 30.6.2006, p.
Se f. eks. sag C-387/92, Banco Exterior de Espana, ECLI:EU:C:1994:100.
1).
Se forenede sager C-182/03 og C-217/03, Belgien og Forum 187 ASBL mod Kommissionen, ECLI:EU:C:2006:416.
These figures have been provided by Luxembourg in their submission of 24 March 2015.
Kommissionens beslutning 2003/757/EF af 17. februar 2003 om støtteordning i forbindelse med de belgiske koordinationscentre (EUT L 282 af 30.10.2003, s. 25).
The tax base figures do not entirely match the reported taxable profits in the accounts.
Se forenede sager C-182/03 og C-217/03, Belgien og Forum 187 ASBL mod Kommissionen, ECLI:EU:C:2006:416, præmis 96 og 97.
See recital 21 of the Opening Decision.
Se forenede sager C-182/03 og C-217/03, Belgien og Forum 187 ASBL mod Kommissionen, ECLI:EU:C:2006:416, præmis 81.
See recital 24 of the Opening Decision.
Luxembourgs bemærkninger til indledningsafgørelsen, punkt 38-40.
See recital 51 of the Opening Decision for the financial figures of FFT for the period 2009-2011 presented in the transfer pricing report.
Se betragtning 102.
In Table 8 reference is made to terminology used in the annual report and the submission of 31 March 2015 by Fiat, which might not perfectly correspond to the terminology used by the tax advisor in the transfer pricing report.
Se tabel 7.
It has been specified by Luxembourg that for the years 2011-2013 the guarantee fee is paid to Fiat SpA, for 2010 this information was not specified in the annual report.
Se betragtning 64.
The numbers that are enclosed in square brackets should be read in combination with the prefix ‘around’.
Se betragtning 70.
These numbers are rounded to a multiple of 50, 500, 5000, 50000, 500000 or 5000000.
Der redegøres for TNMM i betragtning 91.
EMTN stands for euro medium-term note.
Kommissionen anerkender ikke FFT's argument i betragtning 162 om, at det forhold, at TNMM anvendes i stigende grad, begrunder selskabets anmodning.
Return on equity.
Dette argument er som anført i betragtning 161 i strid med FFT's henvisning til afsnit 2.2 i OECD's retningslinjer for koncerninterne afregningspriser, hvor det anføres, at »formålet med udvælgelsesmetoden altid bør være at finde den mest hensigtsmæssige metode i en bestemt sag«.
Commission Decision 2014/200/EU of 17 July 2013 on the aid scheme SA.21233 C/11 (ex NN/11, ex CP 137/06) implemented by Spain Tax scheme applicable to certain finance lease agreements also known as the Spanish Tax Lease System (OJ L 114, 16.4.2014, p. 1).
Dette formål med OECD's retningslinjer er ikke foreneligt med en fortolkning, hvorefter skatteyderen kan vælge frit mellem forskellige metoder, uanset de faktiske forhold og omstændigheder i den pågældende sag.
Commission Decision of 13 November 2007 amending Decision 2003/757/EC on the aid scheme implemented by Belgium for coordination centres established in Belgium (OJ L 90, 2.4.2008, p.
Dette står i modsætning til en situation, hvor et selskab, selv om det yder koncerninterne lån, begrænser sine transaktioner til back-to-back-transaktioner, hvor et uafhængigt selskab ikke ville acceptere at betale tredjemand, da den økonomiske begrundelse for disse transaktioner ikke kan adskilles fra andre funktioner og transaktioner (back-to-back-transaktioner kan anvendes til at afdække risiciene forbundet med en anden aktivitet).
7).
Disse transaktioner kan i lighed med andre funktioner således ikke sammenlignes med et kreditinstituts hovedfunktioner.
Commission Decision 2006/621/EC of 2 August 2004 on State aid implemented by France for France Télécom (OJ L 257, 20.9.2006, p. 11).
Deres pris kan ikke fastsættes korrekt på grundlag af egenkapitalen, da andre indikatorer såsom afkastet af samlede aktiver eller afkastet af omsætningen kan være mere passende i andre sektorer.
This is explained in the transfer pricing report by the fact that the investments in FFNA and FFC would be remunerated with dividends.
Se betragtning 70.
Luxembourg refers in this regard to the Communication of 4 June 2014 from the Commission to the European Parliament, the Council and the European Economic and Social Committee on the work of the EU Joint Transfer Pricing Forum in the period July 2012 to January 2014, COM(2014) 315 final.
Se betragtning 58 og 59.
The following section is quoted: ‘49(xv).
Se også betragtning 68 i indledningsafgørelsen.
It has been concluded that the following deductions should be made from the capital base for the purpose of calculating the risk-weighted capital ratio.