natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Jf. Kommissionens meddelelse om anvendelsen af Den Europæiske Unions statsstøtteregler på kompensation for levering af tjenesteydelser af almindelig økonomisk interesse (EUT C 8 af 11.1.2012, s. 4), afsnit 2.1, og dertil knyttet retspraksis, navnlig de forenede sager C-180/98-C-184/98, Pavlov m.fl., Sml. 2000 I, s. 6451, men også sag C-222/04, Cassa di Risparmio di Firenze m.fl., Sml. 2006 I, s. 289, sag C-205/03, FENIN mod Kommissionen, Sml. 2006 I, s. 6295, og sag C-49/07, MOTOE, Sml. 2008 I, s. 4863.
The Commission notes that on 17 June 2014, Germany informed the Commission that it exceptionally accepts that this decision is adopted in the English language,
Sag 118/85, Kommissionen mod Italien, Sml. 1987, s. 2599, præmis 7, sag C-35/96, Kommissionen mod Italien, Sml. 1998 I, s. 3851, præmis 36, og Pavlov m.fl., præmis 75.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Forenede sager 209/78-215/78 og 218/78, Van Landewyck, Sml. 1980, s. 3125, præmis 88, sag C‐244/94, FFSA m.fl., Sml. 1995 I, s. 4013, præmis 21, og sag C-49/07, MOTOE, Sml. 2008 I, s. 4863, præmis 27 og 28.
Article 1
Sag T-128/98, Aéroports de Paris mod Kommissionen, Sml. 2000 II, s. 3929, stadfæstet ved dom i sag C-82/01, Sml. 2002 I, s. 9297, præmis 75-79.
The shareholder loans granted to Flughafen Leipzig/Halle GmbH do not constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Forenede sager T-443/08 og T-455/08, Mitteldeutsche Flughafen AG og Flughafen Leipzig-Halle GmbH mod Kommissionen (»Leipzig/Halle Lufthavn«-dommen), Sml. 2011 II, s. 1311, navnlig præmis 93 og 94, stadfæstet ved dom i sag C-288/11 P, Mitteldeutsche Flughafen og Flughafen Leipzig-Halle mod Kommissionen, Sml. 2012, endnu ikke offentliggjort.
Article 2
Jf. Leipzig/Halle Lufthavn-dommen, præmis 106.
To the extent that the capital injections into Flughafen Leipzig/Halle GmbH cover costs falling public policy remit for which the airport operator is entitled to reimbursement pursuant to §8(3) LuftSiG and costs of the heliport, they do not constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Jf. Leipzig/Halle Lufthavn-dommen, præmis 102 ff.
To the extent that the capital injections into Flughafen Leipzig/Halle GmbH are limited to the funding gap of the investment project and do not cover costs relating to the public policy remit set out in paragraph 1, they constitute State aid which is compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Sag C-205/03, FENIN mod Kommissionen, Sml. 2006 I, s. 6295, præmis 88, og Leipzig/Halle Lufthavn-dommen, præmis 95.
To the extent that the amount of the capital injections exceeds the amounts declared compatible with the internal market in paragraph 1 and 2, they constitute State aid which is incompatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Leipzig/Halle Lufthavn-dommen, præmis 98.
Article 3
Sag 118/85, Kommissionen mod Italien, Sml. 1987, s. 2599, præmis 7 og 8, og sag C-30/87, Bodson mod Pompes funèbres des régions libérées, Sml. 1988 I, s. 2479, præmis 18.
This Decision is addressed to the Federal Republic of Germany.
Jf. navnlig sag C-364/92, SAT/Eurocontrol, Sml. 1994 I, s. 43, præmis 30, og sag C-113/07, P Selex Sistemi Integrati mod Kommissionen, Sml. 2009 I, s. 2207, præmis 71.
Done at Brussels, 23 July 2014.
Sag C-343/95, Diego Calì & Figli mod Servizi Ecologici Porto di Genova, Sml.1997 I, s. 1547.
For the Commission
Kommissionens beslutning N 309/02 af 19. marts 2003, sikkerhed i luften — kompensation for omkostninger som følge af attentaterne den 11. september 2001 (EUT C 148 af 25.6.2003, s. 7).
Vice-President
Kommissionens beslutning N 438/02 af 16. oktober 2002, støtte til offentlige myndigheder i havnesektoren (EFT C 284 af 21.11.2002, s. 2).
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively, of the Treaty on the Functioning of the European Union (Treaty).
Jf. bl.a. sag C-172/03, Wolfgang Heiser mod Finanzamt Innsbruck, Sml. 2005 I, s. 1627, præmis 36, og den i dommen nævnte retspraksis.
The two sets of Articles are in substance identical.
I henhold til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EF) nr. 2320/2002 af 16. december 2002 om fastsættelse af fælles bestemmelser om sikkerhed inden for civil luftfart (EFT L 355 af 30.12.2002, s. 1).
For the purposes of this Decision references to Articles 107 and 108 Treaty should be understood as references to Articles 87 and 88 of the EC Treaty when appropriate.
Kommissionens afgørelse af 20. februar 2014 i statsstøttesag SA.35847 (2012/N) — Den Tjekkiske Republik — Ostrava Lufthavn, endnu ikke offentliggjort i EUT, betragtning 16).
The Treaty also introduced certain changes in terminology, such as the replacement of ‘Community’ by ‘Union’ and ‘common market’ by ‘internal market’.
§ 27, litra d), stk. 1, i LuftVG: »Flugsicherungsdienste und die dazu erforderlichen flugsicherungstechnischen Einrichtungen werden an den Flugplätzen vorgehalten, bei denen das Bundesministerium für Verkehr, Bau und Stadtentwicklung einen Bedarf aus Gründen der Sicherheit und aus verkehrspolitischen Interessen anerkennt«.
The terminology of the Treaty will be used throughout this Decision.
Leipzig/Halle-dommen, præmis 115.
OJ C 284, 28.9.2011, p.
Meddelelse til medlemsstaterne fra Kommissionen: Anvendelse af EØF-traktatens artikel 92 og 93 og af artikel 5 i Kommissionens direktiv 80/723/EØF på offentlige virksomheder i fremstillingssektoren (EFT C 307 af 13.11.1993, s. 3, punkt 11).
6.
Denne meddelelse vedrører fremstillingssektoren, men finder tilsvarende anvendelse på andre økonomiske sektorer.
See footnote 2.
Jf. endvidere sag T-16/96, Cityflyer mod Kommissionen, Sml. 1998 II, s. 757, præmis 51.
Communication from the Commission — Guidelines on State aid to airports and airlines (OJ C 99, 4.4.2014, p.
Jf. f.eks. Moody's, »Updated Summary Guidance for Notching Bonds, Preferred Stocks and Hybrid Securities of Corporate Issuers« (februar 2007).
3).
Ifølge undersøgelsen kan sikkerhedsniveauet måles som tab givet misligholdelse (LGD), som er det forventede tab i procent af debitors engagement under hensyntagen til de beløb, der kan inddrives fra sikkerhedsstillelsen og i konkursboet.
Application of Articles 92 and 93 of the EC Treaty and Article 61 of the EEA Agreement to State aids in the aviation sector (OJ C 350, 10.12.1994, p.
LGD er således omvendt proportionalt med sikkerhedsstillelsens kvalitet.
5).
»International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards«, offentliggjort af Baselkomitéen for Banktilsyn i juni 2006.
Communication from the Commission — Community guidelines on financing of airports and start-up aid to airlines departing from regional airports (OJ C 312, 9.12.2005, p.
Swaprenten svarer til interbankrenten (IBOR), dog med en længere løbetid.
1).
Den anvendes på finansmarkederne som referencesats til fastsættelse af finansieringssatsen.
OJ C 113, 15.4.2014, p.
En credit default swap (CDS) er en (omsættelig) kreditderivatkontrakt, der indgås mellem en sikkerhedsgiver og en sikkerhedshaver, og som overfører kreditrisikoen for en underliggende referenceenhed fra sikkerhedshaveren til sikkerhedsgiveren.
30.
Sikkerhedshaveren betaler regelmæssigt en præmie til sikkerhedsgiveren, indtil CDS-kontrakten udløber, eller (hvis følgende betingelse er opfyldt) indtil der opstår en kreditbegivenhed for den underliggende referenceenhed.
FLH’s main shareholder is Mitteldeutsche Flughafen AG, which holds a 94 percent participation in FLH.
Den præmie, som sikkerhedshaveren betaler regelmæssigt (udtrykt som procentsats eller i basispoint for det sikrede beløb, »nominalværdien«), kaldes CDS-spread.
The remaining shares are owned by Freistaat Sachsen, Landkreis Nordsachen and Stadt Schkeuditz.
CDS-spreads kan anvendes som en passende reference for prisen på kreditrisikoen.
There are no private shareholders.
Jf. f.eks. Oxera, »Estimating the cost of capital for Dutch water companies«, 2011 (s. 3), eller Bloomberg-dataene vedrørende tegningsgebyrer i forbindelse med obligationsudstedelse.
The shareholders of MFAG are: 76,64 percent Freistaat Sachsen, 18,54 percent Land Sachsen-Anhalt, 2,52 percent Stadt Dresden, 0,2 percent Stadt Halle, 2,1 percent Stadt Leipzig.
I det følgende anvendes et gebyr på 20 basispoint med henblik på et konservativt skøn.
The capital contributions from the public shareholders of FLH financing the construction of the new southern runway and other measures amounting up to EUR 350 million and decided until 2006, have been already assessed and found compatible with the internal market in Commission Decision 2008/948/EC of 23 July 2008 on measures by Germany to assist DHL and Leipzig Halle Airport C 48/06 (ex N 227/06) (OJ L 346, 23.12.2008, p.
Sag C-482/99 Frankrig mod Kommissionen (»Stardust Marine«), Sml. 2002 I, s. 4397.
1) and are therefore not within the scope of the present investigation.
Forenede sager T-267/08 og T-279/08, Nord-Pas-de-Calais, Sml. 2011 II, s. 1999, præmis 108.
Covered by the obligation of professional secrecy.
Sag 78/76, Steinike & Weinlig mod Tyskland, Sml. 1977, s. 595, præmis 21.
Planning approval decision for the southern take-off and landing runway and apron of a responsible German planning authority of 4 November 2004 and the first amendment to that decision of 9 December 2005.
Sag C-39/94, Syndicat français de l'Express international (SFEI) m. fl.. mod La Poste m. fl., Sml. 1996 I, s. 3547, præmis 60, og sag C-342/96, Kongeriget Spanien mod Kommissionen for De Europæiske Fællesskaber, Sml. 1999 I, s. 2459, præmis 41.
Leipzig/Halle airport has two taxiways which cross traffic routes (A14 motorway, high speed rail line, 4-lane national road), meaning that bridges have to be built for the taxiways.
Sag 173/73, Den Italienske Republik mod Kommissionen for De Europæiske Fællesskaber, Sml. 1974, s. 709, præmis 13.
Regulation (EC) No 2320/2002 of the European Parliament and of the Council of 16 December 2002 establishing common rules in the field of civil aviation security (OJ L 355, 30.12.2002, p.
Sag C-482/99, Frankrig mod Kommissionen (Stardust Marine), Sml. 2002 I, s. 4397, præmis 69.
1).
Sag C-305/89, Italien mod Kommissionen (Alfa Romeo), Sml. 1991 I, s. 1603, præmis 23, sag T-296/97, Alitalia mod Kommissionen, Sml. 2000 II, s. 3871, præmis 84.
Until 1 April 2011.
Sag 40/85, Belgien mod Kommissionen, Sml. 1986 I, s. 2321.
Communication from the Commission on the revision of the method of setting the reference and discount rates (OJ C 14, 19.1.2008, p.
Stardust Marine-dommen, præmis 71.
6).
Sag C-124/10 P, Europa-Kommissionen mod Électricité de France (EDF), Sml. 2012, endnu ikke offentliggjort i EUT, præmis 85.
Based on estimates before 2011.
Sag T-214/95, Het Vlaamse Gewest mod Kommissionen, Sml. 1998 II, s. 717.
Based on the 2011 estimates.
Leipzig/Halle Lufthavn, præmis 93, og beslutning 2008/948/EF, betragtning 8.
Case T-128/98 Aéroports de Paris v Commission, [2000] ECR II-3929.
Sag T 109/01, Fleuren Compost mod Kommissionen, Sml. 2004 II, s. 127.
Joined Cases T-443/08 and T-455/08 Mitteldeutsche Flughafen AG and Flughafen Leipzig Halle GmbH v Commission (‘Leipzig-Halle airport’ judgment), [2011] ECR II-1311.
Punkt 173 i luftfartsretningslinjerne fra 2014.
Commission decision of 7 March 2007 in State aid case N620/06 Germany Memmingen/Allgäu Regional airport (OJ C 133, 15.6.2007, p.
Meddelelse fra Kommissionen til Europa-Parlamentet, Rådet, Det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg og Regionsudvalget om modernisering af EU's statsstøttepolitik (COM(2012) 209 final).
8).
IATA, »Passenger and freight forecasts 2007 to 2011«, oktober 2007.
Regulation (EC) No 300/2008 of the European Parliament and of the Council of 11 March 2008 on common rules in the field of civil aviation security and repealing Regulation (EC) No 2320/2002 (OJ L 97, 9.4.2008, p.
Dette udelukker ikke, at der tages hensyn til, at fremtidige økonomiske gevinster kan udligne tab, der lides i begyndelsen.
72).
Kommissionen anmodede om yderligere oplysninger ved brev af 15. maj 2012, 20. juli 2012 og 21. december 2012.
Loan offer from Sachsen LB from 14.1.2010 proposing margins from 55 bps p.a. up to 80 basis points per annum depending on the loan amount (the higher the loan amount, the lower the margin offered).
Tyskland svarede ved brev af 28. juni 2012, 10. september 2012 og 15. januar 2013.
Loan offer from Nord LB from 11.1.2010 proposing risk margins from 22 basis points per annum up to 238 basis points per annum depending on the loan amount.
Den 14. april 2014 anmodede Kommissionen om yderligere oplysninger vedrørende anvendelsen af fælles principper for vurdering af støttens forenelighed i lyset af luftfartsretningslinjerne fra 2014.
Recital 95 of the opening decision.
Tyskland svarede ved brev af 19. maj 2014, 26. maj 2014, 10. juli 2014 og 11. juli 2014.
Confidential business information.
Foranstaltning 2 — Motorprøvningsfacilitet: Der blev bygget en ny motorprøvningsfacilitet i Leipzig/Halle Lufthavn i perioden 2007-2008.
An action plan for airport capacity, efficiency and safety in Europe, COM(2006) 819 final, 24 January 2007.
Leipzig/Halle Lufthavn er åben døgnet rundt, og lufthavnen er derfor nødt til at tilbyde faciliteter til prøvning af flymotorer døgnet rundt.
The discount rate was established using the Capital Asset Pricing Model: re = rf + ßi (MRP)Rf = Basis rate = […] % on 30.12.2005ßi = Beta factor = […] on 1.1.2006MRP = Markt Risk Premium before taxes = […] % on 1.1.2006.
Genopbygningen af den multifunktionelle hangar I og brandstationen blev påbegyndt i maj 2009.
NPV of the funding gap/NPV of the investments = EUR 166,9 million/EUR 189,4 million = 88,10 %.
Den nye multifunktionelle hangar vil blive anvendt til vinterserviceudstyr.
Investment time frame is identical with the financing through capital injections.
Foranstaltning 11 — Fase I i udvikling af landsiden i den sydøstlige zone: De områder, der støder op til den østlige side af de eksisterende landanlæg (hangar og driftsbygning) i Leipzig/Halle Lufthavn, skal udstyres fuldt ud med el- og vandforsyning, spildevandsanlæg og regnvandsdræning senest i 2010.
NPV of the funding gap/NPV of the investments = EUR 142,1 million/EUR 189,4 million = 75,00 %.
Anlægsarbejderne blev påbegyndt i 2008.
Decision 2008/948/EC.
Når den eksisterende rundkørsel ved luftfragtomladningsterminalen er blevet forbundet med det offentlige vejnet, skal der iværksættes yderligere støjbekæmpelsesforanstaltninger.
See Case C-35/96 Commission v Italy [1998] ECR I-3851 and Cases C180/98 to 184/98 Pavlov [2000] ECR I-6451.
Foranstaltning 13 — Udvidelse af den nordlige forplads: Det er hensigten at anlægge yderligere 12 forpladser inden 2020.
See Communication from the Commission on the application of the European Union State aid rules to compensation granted for the provision of services of general economic interest (OJ C 8, 11.1.2012, p.
Udviklingen af terminalanlæg i den nordlige del af lufthavnen vil gøre det muligt at opnå en mere jævn fordeling af flyvninger mellem de to start- og landingsbaner.
4) part 2.1 and associated case law, in particular joined Cases C-180/98 to C-184/98 Pavlov and Others, [2000] ECR I-6451, but see also Case C-222/04 Cassa di Risparmio di Firenze and Others [2006] ECR I-289; Case C-205/03 P FENIN v Commission [2006] ECR I-6295, and Case C-49/07 MOTOE [2008] ECR I-4863.
Det samlede finansieringsbeløb til dækning af omkostninger ved infrastruktur- og infrastrukturrelaterede projekter beløber sig til 255,6 mio. EUR.
Case 118/85 Commission v Italy, [1987] ECR 2599, paragraph 7; Case C-35/96 Commission v Italy, [1998] ECR I-3851, paragraph 36; Pavlov and Others, paragraph 75.
Et samlet beløb på 240,3 mio. EUR skal overføres til MFAG's kapitalreservefond og øremærkes til FLH for at øge FLH's egenkapital (dvs. egenkapitalreserve).
Joined Cases 209/78 to 215/78 and 218/78 Van Landewyck, [1980] ECR 3125, paragraph 88; Case C-244/94 FFSA and Others, [1995] ECR I-4013, paragraph 21; and Case C-49/07 MOTOE, [2008] ECR I-4863, paragraphs 27 and 28.
I perioden 2005-2009 steg FLH's indtægter således fra 47 mio. EUR til 80 mio. EUR.
Case T-128/98 Aéroports de Paris v Commission, [2000] ECR II-3929, confirmed by Case C-82/01, [2002] ECR I-9297, paragraphs 75-79.
Med hensyn til fragtmængder anførte Tyskland, at Leipzig/Halle i modsætning til andre lufthavne er i stadig vækst (lufthavnen håndterede 101364 t fragt i 2007, og dette tal steg til 442453 t i 2008, 524084 t i 2009 og 663059 t i 2010).
Joined Cases T-443/08 and T-455/08 Mitteldeutsche Flughafen AG and Flughafen Leipzig Halle GmbH v Commission (‘Leipzig-Halle airport’ judgment), [2011] ECR II-1311, in particular paragraphs 93 and 94; confirmed by Case C-288/11 P Mitteldeutsche Flughafen and Flughafen Leipzig/Halle v Commission, [2012] not yet reported.
Tyskland påpegede desuden, at luftfragtmængden steg med 18,5 % i 2009 og 26,5 % i 2010.
See Leipzig/Halle airport judgment, paragraph 106.
Tyskland forventede en yderligere stigning i fragtmængden.
Leipzig/Halle airport judgment, paragraph 102 and following.
Tyskland gjorde gældende, at støjbekæmpelsesforanstaltninger i henhold til bestemmelserne i den nyligt ændrede tyske lov om flystøj — Gesetz zum Schutz gegen Fluglärm (»FluglärmG«) — kun skal dække et område på 78 km2 med ca. 3000 boliger og omkostninger på […] mio. EUR.
Case C-205/03P FENIN v Commission [2006] ECR I-6295, paragraph 88; and Leipzig/Halle airport judgment, paragraph 95.
Ifølge Tyskland drog FLH imidlertid ikke fordel af denne ændring af FluglärmG og er således fortsat underlagt strengere krav til beskyttelsesområdet.
Leipzig/Halle airport judgment, paragraph 98.
Tyskland fremførte, at udvidelsen af afisningsarealerne var påkrævet på baggrund af driftserfaringerne i vinterperioden 2008/2009.
Case C-118/85 Commission v Italy, [1987] ECR 2599, paragraphs 7 and 8, and Case C-30/87 Bodson/Pompes funèbres des régions libérées, [1988] ECR 2479, paragraph 18.
Ifølge Tyskland er formålet med de yderligere afisningsarealer at sikre en gnidningsløs afisning af fly og forhindre forsinkelser på grund af en utilstrækkelig afisningsinfrastruktur i lufthavnen.
See, in particular, Case C-364/92 SAT/Eurocontrol, [1994] ECR I-43, paragraph 30 and Case C-113/07 P Selex Sistemi Integrati v Commission, [2009] ECR I-2207, paragraph 71.
Med hensyn til det fastsatte risikotillæg på […] basispoint i 2009 anførte Tyskland, at satsen blev fastsat ved at sammenligne vilkårene for to indikative tilbud fra Sachsen Bank og Nord LB af henholdsvis 8. og 9. januar 2009, låneaftalerne mellem MFAG og Sachsen LB og Postbank af 19./22. august 2003 og 28. juni/15. juli 2007.
Case C-343/95 Cali & Figli v Servizi ecologici porto di Genova, [1997] ECR I-1547.
Tyskland anførte, at tillægget blev rundet op fra […] basispoint i gennemsnit til […] basispoint af forsigtighedsgrunde.
Commission Decision N 309/02 of 19 March 2003, Aviation security — compensation for costs incurred following the attacks of 11 September 2001 (OJ C 148, 25.6.2003, p.
Tyskland anførte endvidere, at dette tillæg blev fastsat ved at sammenligne to indikative tilbud fra Sachsen LB [23] og Nord LB [24] af henholdsvis 11. og 14. januar 2010 og låneaftalen mellem MFAG og Sachsen LB af 19./22. august 2003.
7).
Tyskland anførte, at det gennemsnitlige tillæg også her blev rundet op fra […] basispoint i gennemsnit til […] basispoint af forsigtighedsgrunde.
Commission Decision N 438/02 of 16 October 2002, Aid in support of public authority functions in the port sector (OJ C 284, 21.11.2002, p.
Tyskland anfører, at rentetillægget blev fastsat til […] basispoint i 2011, og at beregningen var baseret på en sammenligning mellem to indikative tilbud fra Sachsen Bank og Nord LB af 29. juni 2011 og låneaftalerne mellem Postbank og MFAG af 28. juni/15. juli 2007 og mellem Sachsen LB og MFAG af 19./22. august 2003.
2).
I forbindelse med låneaftaler indgået inden denne dato skal den tidligere referencesatsmeddelelse således anvendes.
1).
Tyskland anførte, at selv om finansieringen af de planlagte foranstaltninger udgjorde statsstøtte, ville denne være forenelig med det indre marked, da den opfyldte betingelserne i punkt 61 i luftfartsretningslinjerne fra 2005.
Commission decision of 20 February 2014 in State aid case SA.35847 (2012/N) — Czech Republic — Ostrava Airport, not yet published in the OJ, recital 16.
Tyskland gjorde gældende, at støtten efter 2014-luftfartsretningslinjernes ikrafttræden også ville være forenelig med de almindelige principper, der er fastsat i afsnit 5 i disse retningslinjer.
§27(d)(1) LuftVG: ‘Flugsicherungsdienste und die dazu erforderlichen flugsicherungstechnischen Einrichtungen werden an den Flugplätzen vorgehalten, bei denen das Bundesministerium für Verkehr, Bau und Stadtentwicklung einen Bedarf aus Gründen der Sicherheit und aus verkehrspolitischen Interessen anerkennt’.
Til støtte herfor anførte Tyskland, at MFAG-koncernens indtægter beløb sig til 83,8-118 mio. EUR i 2005, og FLH's indtægter beløb sig til EUR 47-80 mio. EUR.
Leipzig/Halle judgment, paragraph 115.
Efter Tysklands opfattelse er investeringsbeløbet på 255,625 mio. EUR således mere end 2-3 gange større end MFAG's konsoliderede indtægter og mere end 3-5 gange større end FLH's indtægter i den periode, hvor der blev truffet afgørelse om infrastrukturprojekterne.
Communication of the Commission to the Member States: application of Articles 92 and 93 of the EEC Treaty and of Article 5 of Commission Directive 80/723/EEC to public undertakings in the manufacturing sector (OJ C 307, 13.11.1993, p.
Stadt Dresden, en mindretalsaktionær i MFAG, fremsatte sine bemærkninger den 28. oktober 2011.
3, point 11).
Bemærkningerne fra Stadt Dresden var på linje med bemærkningerne fra MFAG og Landkreis Nordsachsen.
That Communication deals with the manufacturing sector, but is applicable to the other economic sectors.
Lufthansa Cargo fremsatte sine bemærkninger den 26. oktober 2011.
See also Case T-16/96 Cityflyer [1998] ECR II-757, paragraph 51.
Lufthansa Cargos bemærkninger er helt på linje med EAT's bemærkninger.
See, e.g. Moody’s, Updated Summary Guidance for Notching Bonds, Preferred Stocks and Hybrid Securities of Corporate Issuers (February 2007).
Emons Spedition fremsatte sine bemærkninger den 18. oktober 2011.
The level of collaterals can be measured as the Loss Given Default (LGD), which is the expected loss in percentage of the debtor’s exposure taking into account recoverable amounts from collateral and the bankruptcy assets; as a consequence the LGD is inversely proportional to the validity of collaterals.
Emons' bemærkninger er helt på linje med EAT's bemærkninger.
Paper International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards published by the Basel Committee on Banking Supervision in June 2006.
Spero Logistics Europe fremsatte sine bemærkninger den 28. oktober 2011.
The swap rate is the longer maturity equivalent to the Inter-Bank Offered Rate (IBOR rate).
Speros bemærkninger er helt på linje med EAT's og Emons' bemærkninger.
It is used in the financial markets as a benchmark rate for establishing the funding rate.
Tyskland forventede en yderligere stigning i fragtmængden.
A credit default swap (CDS) is a (tradable) credit derivative contract between two counterparties, the protection buyer and the protection seller, transferring the credit risk on an underlying reference entity from the protection buyer to the protection seller.
Tyskland gjorde imidlertid gældende, at denne prognose allerede vil blive indfriet i 2015 [77].
The protection buyer pays every period a premium to the protection seller until maturity of the CDS contract or until a pre-defined credit event occurs on the underlying reference entity (whichever occurs first).
Fragttrafikken forventes ligeledes at stige fremover, navnlig i betragtning af yderligere natflyvningsbegrænsninger i andre tyske lufthavne (Frankfurt/Main m.fl.).
The periodic premium paid by the protection buyer (expressed as a percentage or in terms of basis points of the protected amount, the ‘notional’) is called the CDS spread.
Budgetterede omkostninger/forventede omkostninger (EUR)
CDS spreads can be used as a close proxy for the price of credit risk.