natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det er derfor en offentlig virksomhed som omhandlet i artikel 2, litra b), i direktiv 2006/111/EF, og lån, der ydes af den, er derfor finansieret af statsmidler.
The size of Frankfurt Hahn airport (between 2,7 and 3,8 million passengers during the period under consideration, see Table 1) and its proximity to other Union airports, in particular Frankfurt Main airport, Luxembourg airport, Zweibrücken airport, Saarbrücken airport and Köln-Bonn airport [51], allows the conclusion that the financing is liable to distort competition and have an effect on trade between Member States.
Det er klart, at delstaten havde vidtrækkende kontrol over driften af ISB, hvilket betyder, at de lån, der ydes af den, kan tilregnes staten.
There are international flights from Frankfurt Hahn airport to a number of international destinations as set out in recital 73.
ISB er delstaten Rheinland-Pfalz' udviklingsbank og spiller en grundlæggende rolle i den regionale udviklingspolitik.
The runway at Frankfurt Hahn airport is of sufficient length (3800 m) to be used by bigger aircraft and allows airlines to serve medium- to even long-haul international destinations.
I henhold til § 3, stk. 1, i ISB's vedtægter har banken til formål at støtte delstaten i dens politikker på områderne for finansielle, økonomiske og regionale forhold, transport, miljø og beskæftigelse.
In addition, Frankfurt Hahn airport serves as a freight airport, handling around 200000 tonnes of air freight per year and 500000 tonnes of freight, including freight trucking, in total (see Table 2).
I dette tilfælde blev ISB-lånene anvendt til at refinansiere lån, der tidligere var ydet til FFHG med henblik på finansiering af infrastrukturforanstaltninger i lufthavnen.
With regard to competition for air freight, the Commission notes that freight is usually more mobile than passenger transport [52].
Ud over to repræsentanter for håndværkskammeret og kammeret for industri og handel består ISB's bestyrelse (»Verwaltungsrat«) af fem repræsentanter for offentlige myndigheder (herunder to embedsmænd fra delstaten Rheinland-Pfalz' finansministerium og ministerium for økonomi, transport, landbrug og vinavl), som varetager statens tilsyn med ISB's aktiviteter.
In general, the catchment area for freight airports is considered to have a radius of at least around 200 kilometres and 2 hours travelling time.
Dets tilsynsudvalg (»Beirat«) er desuden sammensat af repræsentanter for offentlige myndigheder.
Based on the Commission's information, industry players generally consider that the catchment area of a freight airport may be even larger as up to a half a day of trucking time (that is to say, up to 12 hours driving time by trucks) would in general be acceptable for freight forwarders to use the airport in order to transport freight [53].
Der blev desuden stillet sikkerhed for ISB-lånene i form af en fuld statsgaranti udstedt af delstaten (se afsnit 6.2).
Hence, since freight airports are more fungible than passenger airports, because it is sufficient for the air freight to be delivered into a certain area and then forwarded by road and rail freight forwarders to its final destination, the Commission considers that there is a higher risk of distortion of competition and effect on trade between Member States.
På denne baggrund finder Kommissionen, at staten kunne kontrollere ISB's aktiviteter, og det kan ikke antages, at den ikke var involveret i en vigtig beslutning vedrørende finansieringen af lufthavnsinfrastrukturen.
On the basis of the arguments presented in recitals 120 to 123, the economic advantage which FFHG receives strengthens its position vis-à-vis its competitors on the Union market for the provision of airport services.
Kommissionen er derfor af den opfattelse, at beslutningen om at refinansiere FFHG's tidligere lån ved hjælp af ISB-lånene kan tilregnes de offentlige myndigheder.
Against this background, the advantage provided to FFHG through its participation in the cash-pool of the Land must be considered as being liable to distort competition and have an effect on trade between Member States.
I henhold til dette princip bør kapital, som staten direkte eller indirekte stiller til rådighed for en virksomhed under forhold, der svarer til de normale markedsbetingelser, ikke betragtes som statsstøtte [62].
In the light of the considerations in recitals 99 to 124, the Commission considers that the credit line provided by the cash-pool of the Land to FFGH constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Det markedsøkonomiske princip afgør, hvad en privat virksomhed af en tilsvarende størrelse ville gøre i en tilsvarende situation.
Aid nature of the 100 % guarantee for the ISB loans provided by Land Rhineland-Palatinate to FFHG
Det har til formål at udpege og adskille finansielle foranstaltninger, der er iværksat af staten, som en privat investor ikke ville have foretaget, fra foranstaltninger, som er finansielt rimelige, og som en privat investor derfor ville have foretaget, med henblik på at afgøre, om der er tale om en økonomisk fordel.
The ISB loans assessed in Section 6.3 are guaranteed by Land Rhineland-Palatinate (guarantor), which is at the same time the main shareholder (82,5 %) in FFHG.
For at bedømme, om den omhandlede finansiering blev ydet på præferencevilkår, kan Kommissionen i mangel af andre sammenlignelige indikatorer i henhold til sin afgørelsespraksis [63] undersøge, om rentesatsen for det pågældende lån er i overensstemmelse med satserne i Kommissionens referencesatsmeddelelse.
Each of the five ISB loans has been collateralized with a guarantee covering 100 % of the claims of the bank.
I referencesatsmeddelelsen defineres en metode til fastsættelse af de referencesatser og kalkulationsrenter, som anvendes i stedet for markedssatserne.
For the provision of the guarantees FFHG pays a guarantee premium of [0,5 % to 1,5 %] p. a. to the guarantor.
Da satserne i referencesatsmeddelelsen er en reference, kan Kommissionen, når der i en bestemt sag foreligger andre indikatorer for den rentesats, som låntageren kan opnå på markedet, imidlertid lægge disse indikatorer til grund for sin vurdering.
Applicability of State aid rules to the financing of airport infrastructure
I denne sag skal Kommissionen vurdere, hvorvidt vilkårene for ISB-lånene (som opsummeret i tabel 5) med en fuld statsgaranti giver FFHG en yderligere økonomisk fordel, som den modtagende virksomhed ikke ville have opnået på normale markedsvilkår.
For the reasons outlined in recital 99 and following, FFHG must be considered to constitute an undertaking for the purposes of Article 107(1) of the Treaty.
Hvorvidt betingelserne for den fulde statsgaranti, der er givet af delstaten Rheinland-Pfalz, er i overensstemmelse med markedsvilkårene, er omhandlet i afsnit 6.2.
State resources and imputability
Tyskland anførte, at ISB-lånene blev ydet på markedsvilkår svarende til vilkårene for de lån, som de refinansierede (se betragtning 52 ff.).
In order to constitute State aid, the measure in question must be financed from state resources and the decision to grant the measure must be imputable to the state.
Tyskland anførte i denne henseende, at betingelserne for ISB-lånene svarede til betingelserne for de lån, som Nassauische Sparkasse ydede i 2005, for hvilke der blev stillet sikkerhed på samme måde som for ISB-lånene.
The concept of State aid applies to any advantage granted through state resources by the state itself or by any intermediary body acting by virtue of powers conferred on it [54].
Tyskland gjorde således gældende, at FFHG ikke har opnået en særlig fordel, da renten af ISB-lånene var på samme niveau som renten af de lån, som ISB-lånene refinansierede.
Resources of local authorities are, for the application of Article 107 of the Treaty, state resources [55].
Tyskland forklarede videre, at FFHG i 2009 med henblik på den nye finansiering anmodede Deutsche Bank om at få oplyst en vejledende risikomargen for refinansieringen af virksomhedens eksisterende lån under hensyntagen til delstatens fulde garanti.
Any public guarantee involves a potential loss of resources by the state.
I overensstemmelse med den metode, der ligger til grund for referencesatsmeddelelsen fra 2008, mener Kommissionen, at lånerenterne kan anses for at være i overensstemmelse med markedsvilkårene, når lånene ydes til en rentesats, der som minimum svarer til en referencesats, som er beregnet ud fra følgende formel:
As the 100 % state guarantee was issued directly by the Land Rhineland-Palatinate, it was granted from state resources and is also imputable to the state.
referencerentesats = basisrentesats + risikomargen + gebyr
According to point 3.2 of the guarantee notice, an individual state guarantee is not aid when the following cumulative conditions are met: ‘(a) The borrower is not in financial difficulty […], (b) The extent of the guarantee can be properly measured when it is granted. […] (c) the guarantee does not cover more than 80 % of the outstanding loan or other financial obligation […], (d) A market-oriented price is paid for the guarantee […]’.
Basisrentesatsen svarer til bankernes omkostninger til tilførsel af likviditet (finansieringsomkostninger).
In this case the Land Rhineland-Palatinate provided a 100 % guarantee to collateralise the loans granted by ISB in favour of FFHG.
I forbindelse med fastforrentet finansiering (dvs. når rentesatsen fastsættes for hele lånets løbetid) skal basissatsen fastlægges på grundlag af swaprenter [64] med samme løbetid og valuta som den pågældende forpligtelse.
The guarantee thus exceeds the threshold of 80 % of the outstanding loan.
Risikomargenen kompenserer långiver for de risici, der er forbundet med den pågældende finansiering, især kreditrisikoen.
Germany submitted that even though the loans were collateralised through a 100 % state guarantee, FFHG pays a market price for the guarantee, and hence receives no advantage.
Risikomargenen kan udledes af en passende stikprøve af CDS-spreads [65], som er baseret på referenceenheder med en tilsvarende vurdering.
To support this, Germany provided an assessment conducted by Deutsche Bank.
Endelig synes det hensigtsmæssigt at tilføje 10-20 basispoint som tilnærmet værdi for de bankgebyrer, som virksomheder sædvanligvis skal betale [66].
As stated in recital 153, Deutsche Bank assigned FFHG a [<BBB+] rating.
Hensigtsmæssighed af risikomargener baseret på vurdering
This assessment was confirmed by two other banks and the rating assigned by the Moody's credit-scoring model (see recitals 157 and 158).
For at afgøre, om en hensigtsmæssig risikopræmie er føjet til basissatsen, skal vurderingen af virksomheden fastsættes.
However, Deutsche Bank estimated that the applicable risk margin for a 5-year loan would be between [1,30 % and 2,05 %] p. a.
FFHG's kreditværdighed er ikke blevet vurderet af et kreditvurderingsbureau.
As explained in Section 6.3.2, the applicable risk margin for a loan collateralised by a 100 % state guarantee would be between [0,25 % and 0,7 %] p.a.
Tyskland oplyste dog, at Deutsche Bank i forbindelse med fastsættelsen af risikomargenen også vurderede FFHG's kreditværdighed.
According to Germany, the difference in the margins between the two situations provides an indication of the price of the 100 % state guarantee.
På grundlag af Deutsche Banks analyse af FFHG's regnskaber fra 2006-2008 har det placeret FFHG i vurderingskategorien [<BBB+].
This difference is thus estimated by Deutsche Bank as being in the range of [0,6 % to 1,8 %] p.a.
Den har dog ikke anført en præcis vurdering af virksomheden.
[56].
Kommissionen bemærker, at vurderingskategorien [<BBB+] omfatter alle vurderinger under [BBB+].
According to point 4.2, second subparagraph, of the guarantee notice, the advantage can be calculated as the difference between the specific market interest rate FFHG would have borne without the guarantee and the interest rate obtained by means of the state guarantee after any premium paid has been taken into account.
Vurderingen [<BBB+] af FFHG fastsat af Deutsche Bank kunne derfor fortolkes som enhver vurdering under [BBB+] på Standard & Poors vurderingsskala.
According to the Reference Rate Communication, for a company in the rating category of weak (B) and with normal collateralisation [57] a risk margin of 4 % p.a. would apply.
Ud over Deutsche Banks analyse fremlagde Tyskland vurderinger af FFHG foretaget af to andre banker.
The difference between the risk margin applicable according to the Reference Rate Communication and the risk margin charged for the ISB loans together with the guarantee rate actually charged by the Land gives an indication of the advantage FFHG received due to the 100 % state guarantee.
Kommissionen bemærker, at disse banker også placerede FFHG i kategorien [< BBB+].
This difference amounts, for loans numbers 2 and 5, to [1,5 % to 3,5 %] p.a.
I 2010 tildelte Volksbank FFHG vurderingen […] efter dens interne vurderingsskala (denne vurdering svarer til [B til BB] på Standard & Poors vurderingsskala).
[58] and [1,5 % to 3,5 %] p.a.
I 2011 tildelte Kreissparkasse Birkenfeld FFHG vurderingen […] efter dens interne vurderingsskala (denne vurdering svarer til [B– til BB–] på Standard & Poors vurderingsskala).
[59] respectively and for loans numbers 1, 3 and 4, to [1,5 % to 3,5 %] p.a.
Endelig fremlagde Tyskland vurderinger af FFHG udarbejdet på grundlag af Moodys kreditvurderingsmodel på det tidspunkt, hvor ISB-lånene blev ydet (se tabel 8).
Moreover, FFHG has not paid any bank fee (typically between [5 to 30] basis points [61]).
Disse vurderinger bekræfter den [<BBB+]-vurdering, som Deutsche Bank havde tildelt, og varierer mellem [B2] på Moodys vurderingsskala (som svarer til [B] på Standard & Poors vurderingsskala) og [Baa3] på Moodys vurderingsskala (som svarer til [BBB–] på Standard & Poors vurderingsskala).
It is clear that under normal market conditions, FFHG would have had to pay such a guarantee premium (that is [0,5 % to 1,5 %] p.a.) in order to obtain a guarantee on its loans from a third party.
På baggrund af overvejelserne i betragtning 153-158 finder Kommissionen, at FFHG's vurdering svarer til højst [BBB–] på Standard & Poors vurderingsskala.
Therefore the guarantee clearly involves an advantage.
For at afgøre, om ISB-lånene — ud over en mulig fordel opnået i medfør af den fulde statsgaranti (se afsnit 6.2) — gav FFHG en fordel, skal vurderingen af den, der har udstedt den fulde statsgaranti (dvs. vurderingen af delstaten Rheinland-Pfalz), tages i betragtning, da den fordel, der følger af statsgarantien, ellers ville blive taget i betragtning to gange.
As the guarantee issued by the Land covers 100 % of the outstanding loan and FFHG pays a premium below the market price, it obtained an economic advantage not otherwise available on the market.
Som anført i betragtning 117 har delstaten Rheinland-Pfalz vurderingen AAA.
The amount of this advantage is equivalent to the difference between the risk margin applicable according to the Reference Rate Communication and the risk margin charged for the ISB loans together with the guarantee rate actually charged by the Land and a bank fee.
Eftersom ISB-lånene blev ydet på grundlag af en statsgaranti, bør risikomargenen efter Kommissionens vurdering bestemmes på grundlag af femårige EUR-obligationer udstedt af de tyske delstater (som udgør [5-25] basispoint).
As the 100 % state guarantee was granted only to FFHG, the measure has to be qualified as being selective in nature.
Kommissionen bemærker videre, at Deutsche Bank i sin analyse tilføjede en risikopræmie på [5-25] basispoint, fordi lånene ikke blev ydet direkte til delstaten, men kun blev sikret af en fuld statsgaranti, og en yderligere præmie på [5-25] basispoint i medfør af lånets begrænsede omsættelighed.
For the same reasons as outlined in recital 120 and following, the Commission considers that any selective economic advantage granted to FFHG is liable to distort competition and affect trade between Member States.
Kommissionen finder, at dette er rimelige forudsætninger, og at den resulterende risikomargen på [20-70] basispoint er hensigtsmæssig i betragtning af garantistillerens kreditværdighed.
In the light of the considerations in recitals 127 to 138, the Commission considers that the state guarantee issued by Land Rhineland-Palatinate securing 100 % of the outstanding ISB loans constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Overensstemmelse med markedsvilkår for så vidt angår ISB-lån nr. 2 og 5
Aid nature of the loans provided by ISB to FFHG
Med hensyn til ISB-lån nr. 2 og 5, som er med variabel rente, er den faktiske rente EURIBOR plus en risikomargen på henholdsvis [0,35-0,55 %] og [0,25-0,45 %] årligt.
Applicability of State aid rules to financing of airport infrastructure
Risikomargenen for ISB-lån nr. 2 var inden for den båndbredde, Deutsche Bank havde fastsat, mens risikomargenen for ISB-lån nr. 5 var fire basispoint under den risikopræmie, Deutsche Bank havde fastsat.
State resources and imputablity to the state
Det blev ikke opkrævet bankgebyr for de to ISB-lån.
ISB is 100 % owned by Land Rhineland-Palatinate.
Kommissionen finder derfor, at den sats, der blev opkrævet for ydelsen af de to lån, indebærer en (om end lille) fordel (renten for lån nr. 2 ligger øjensynligt [10-30] basispoint under referencesatsen og for lån nr. 5 [5-25] basispoint).
For this reason it constitutes a public undertaking within the meaning of Article 2(b) of Directive 2006/111/EC and loans provided by it may therefore be considered as financed by state resources.
Overensstemmelse med markedsvilkår for så vidt angår ISB-lån nr. 1, 3 og 4
It is clear that the Land had far-reaching control over the operation of ISB, with the consequence that the loans provided by it are imputable to the state.
Kommissionen bemærker, at renten for ISB-lån nr. 1, 3 og 4 er fast.
ISB is the development bank of Land Rhineland-Palatinate and plays a fundamental role in regional development policy.
Da alle tre lån er amortiserede lån, skal der tages højde for lånenes afvikling, når lånenes relevante løbetid skal fastlægges.
According to §3(1) of the statute of the bank, ISB's role is to support the Land in its financial, economic, regional, transport, environmental and employment policies.
Kommissionen har til dette formål beregnet lånenes vægtede gennemsnitlige løbetid, der angiver det gennemsnitlige antal år, hver enkelt euro er udestående.
This case, the ISB loans refinanced earlier loans granted to FFHG for financing infrastructure measures at the airport.
Den vægtede gennemsnitlige løbetid for lån nr. 1 er beregnet til 3,92 år, den vægtede gennemsnitlige løbetid for lån nr. 3 er beregnet til 1,17 år, og den vægtede gennemsnitlige løbetid for lån nr. 4 er beregnet til 3,29 år.
Furthermore, in addition to two representatives of the Chamber of Crafts as well as the Chamber of Industry and Commerce, ISB's supervisory board (‘Verwaltungsrat’) consists of five representatives of public authorities (including two state secretaries in the Ministry of Finance of the Land Rhineland-Palatinate and the Ministry of Economy, Transport, Agriculture and Viticulture of Land Rhineland-Palatinate, respectively) which ensures the supervision of ISB's activities by the state.
For at fastlægge basisrentesatsen for lån nr. 1, hvis vægtede gennemsnitlige løbetid 3,92 år, har Kommissionen anvendt den fireårige EUR-swaprente [67] som reference.
Also, its advisory board (‘Beirat’) consists of representatives of public authorities.
For lån nr. 3 anvendes den etårige EUR-swaprente [68], da den ligger tættest på lånets vægtede gennemsnitlige løbetid på 1,17 år.
Moreover, the ISB loans were secured by a 100 % state guarantee issued by the Land (see Section 6.2).
For lån nr. 4 anvendes den treårige EUR-swaprente [69], da den ligger tættest på lånets vægtede gennemsnitlige løbetid på 3,29 år.
Based on these elements, the Commission considers that the State was able to control the activities of ISB and it cannot be assumed that it would not have been involved in an important decision concerning the financing of the airport infrastructure.
De relevante swaprenter stammer fra Bloomberg fra den dag, hvor lånene blev ydet [70].
Therefore, the Commission takes the view that the decision to refinance FFHG's prior loans by way of the ISB loans is imputable to the public authorities.
Værdierne for de tilsvarende swaprenter er følgende: [2 %-3 %] for lån nr. 1, [1 %-1,5 %] for lån nr. 3 og [1,5 %-2,5 %] for lån nr. 4 [71].
In order to verify whether an undertaking has benefited from an economic advantage induced by the granting of a loan, the Commission applies the criterion of the market economy lender principle.
Denne metode giver en referencesats for lån nr. 1 (med fuld statsgaranti) på [2,5 %-4,5 %] [72], for lån nr. 3 (med fuld statsgaranti) på [1,5 %-3 %] [73] og for lån nr. 4 (med fuld statsgaranti) på [2 %-3,5 %] [74].
According to that principle, debt capital put at the disposal of a company by the state, directly or indirectly, in circumstances which correspond to the normal conditions of the market, should not be qualified as State aid [62].
Lån nr. 1, 3 og 4 blev ydet til satser, der ligger noget over disse beregnede referencesatser (lån nr. 1 til [> 3 %,< 4,5 %], lån nr. 3 til [> 3 %,< 4,5 %] og lån nr. 4 til [> 3 %,< 4,5 %]), Kommissionen finder, at dette viser, at lånene blev ydet på markedsvilkår, og at der følgelig ikke var tale om en fordel.
The principle of a lender in a market economy determines what a private company of a comparable size would do in a comparable situation.
Da ISB-lån nr. 2 og 5 blev ydet på præferencevilkår til kun FFHG, må foranstaltningerne betegnes som selektive.
It aims to identify and separate those financial measures taken by the State that would not have been taken by a private investor from those which are financially reasonable, and would therefore have been taken by a private investor, in order to determine if there is an economic advantage.
Af de grunde, der er anført i betragtning 120 ff., er Kommissionen af den opfattelse, at enhver selektiv økonomisk fordel, der indrømmes FFHG, kan fordreje konkurrencen og påvirke samhandelen mellem medlemsstaterne.
According to its decisional practice [63], in order to determine whether the financing under assessment was granted at favourable conditions, the Commission may — in the absence of other proxies — compare the interest rate on the loan in question with those set out in the Reference Rate Communication.
I lyset af betragtning 140-169 ovenfor konkluderer Kommissionen, at ISB-lån nr. 1, 3 og 4 blev ydet til satser, der er i overensstemmelse med markedsvilkårene, og at der følgelig ikke var tale om en fordel.
The Reference Rate Communication establishes a method for setting reference and discount rates that are applied as a proxy for the market rate.
Da de kumulative kriterier i traktatens artikel 107, stk. 1, ikke er opfyldt, finder Kommissionen derfor, at disse ISB-lån ikke udgør statsstøtte i henhold til traktatens artikel 107, stk. 1.
However, because the rates in the Reference Rate Communication function as a proxy, where the Commission is in the possession of other indicators in a specific case of the interest rate that the borrower could obtain on the market, it bases its assessment on those indicators.
I lyset af betragtning 140-169 ovenfor konkluderer Kommissionen, at ISB-lån nr. 2 og 5 blev ydet til en sats, der lå under referencesatsen.
In this case, the Commission has to assess whether the conditions of the ISB loans (as summarised in Table 5 collateralised by a 100 % state guarantee confer any additional economic advantage on FFHG, which the recipient undertaking would not have obtained under normal market conditions.
Da de øvrige kriterier i traktatens artikel 107, stk. 1, er opfyldt, finder Kommissionen derfor, at disse ISB-lån udgør statsstøtte (om end kun et lille beløb).
The market conformity of the conditions of the 100 % state guarantee provided by the Land Rhineland-Palatinate has been assessed in Section 6.2.
Støttens lovlighed
Germany submitted that the ISB loans were concluded on market terms comparable to those of the loans which they refinanced (see recital 52 and following).