natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Den 25. juni 2014 meddelte de græske myndigheder Kommissionen, at banken ikke agter at anmode stabilitetsfonden om at dække det kapitalbehov, der opstod med bankens opkøb af FB Banks aktiver.
On 29 July 2013, the Greek authorities notified to the Commission the financing of the funding gap for a total amount of approximately EUR 524 million, as estimated at the time of the resolution on the basis of data at 31 March 2013.
Procedure vedrørende Probank S.A.
On 7 November 2013, the Bank of Greece finalised the calculation of the total funding gap, which amounted to EUR 457 million [12].
Den 10. maj 2013 udnævnte den græske nationalbank en tilsynsførende for Probank S.A. (herefter »Probank«).
On 13 November 2013, the HFSF paid the remaining balance of the funding gap to the Bank.
I juli 2013 besluttede den græske nationalbank at iværksætte afviklingen af Probank gennem en købs- og overtagelsesprocedure.
On 25 June 2014, the Greek authorities notified the Commission that the Bank does not intend to ask the HFSF to inject the amount of capital needs created by the acquisition of FB Bank's assets into the Bank.
Den 22. juli 2013 opfordrede den græske nationalbank de fire største banker i Grækenland til at afgive ikkebindende tilbud på en portefølje af Probanks aktiver og passiver.
Procedure related to Probank S.A.
Den græske nationalbank anførte i sit brev til de potentielle budgivere, at stabilitetsfonden i tillæg til det udækkede finansieringsbehov ville dække køberens kapitelbehov i forbindelse med de aktiver, der var overført fra Probank.
On 10 May 2013, the Bank of Greece appointed a Commissioner at Probank S.A.
Den 24. juli 2013 afgav en bank et foreløbigt tilbud, og den 25. juli 2013 afgav banken sit bindende tilbud.
(‘Probank’).
Den 26. juli 2013 iværksatte den græske nationalbank afviklingen af Probank og overførslen af udvalgte aktiver og passiver til banken.
In July 2013, the Bank of Greece decided to proceed with the resolution of Probank through a Purchase & Assumption procedure.
Den 9. august 2013 udbetalte stabilitetsfonden to tredjedele af finansieringsbehovet, som det oprindeligt var beregnet.
On 22 July 2013, the Bank of Greece invited the four largest banks in Greece to submit offers for a portfolio of Probank's assets and liabilities.
Den 31. december 2013 udbetalte stabilitetsfonden den resterende del af det udækkede finansieringsbehov til banken.
On 24 July 2013, a bank submitted a draft offer and on 25 July 2013 the Bank submitted its binding offer.
Samme dag fremsendte den græske nationalbank yderligere oplysninger om færdigberegningen af det udækkede finansieringsbehov til Kommissionen.
On 26 July 2013, the Bank of Greece proceeded with the resolution of Probank and the transfer of selected assets and liabilities to the Bank.
Den 25. juni 2014 meddelte de græske myndigheder Kommissionen, at banken ikke agter at anmode stabilitetsfonden om at dække det kapitalbehov, der opstod med bankens opkøb af Probanks aktiver.
On 29 July 2013, the Greek authorities notified to the Commission the financing of the funding gap for a total amount of EUR 238 million, as estimated by the Bank of Greece on the basis of data at 31 March 2013.
BESKRIVELSE
The Commission registered that notification and subsequent information submitted by the Greek authorities as Case SA.37156 (14/NN).
BANKEN OG DENS VANSKELIGHEDER
On 9 August 2013, the HFSF disbursed two-thirds of the funding gap as it was initially estimated.
Den græske banksektors situation generelt
On 30 December 2013, the Bank of Greece finalised the calculation of the total funding gap, which amounted to EUR 563 million.
Grækenlands bruttonationalprodukt (BNP) faldt med 20 % fra 2008 til 2012 som vist i tabel 1.
On 31 December 2013, the HFSF paid the remaining balance of the funding gap to the Bank.
Som følge heraf har de græske banker oplevet en hastigt stigende misligholdelsesgrad på lån ydet til græske husholdninger og virksomheder [13].
On the same date, the Bank of Greece provided the Commission with further information on the finalisation of the funding gap.
Denne udvikling har været en belastning for de græske bankers aktivbeholdninger og har øget kapitalbehovet.
On 25 June 2014, the Greek authorities notified the Commission that the Bank does not intend to ask the HFSF to inject the amount of capital needs created by the acquisition of Probank's assets into the Bank.
Kilde: Eurostat på: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
General context of the Greek banking sector
Grækenland
Greece's real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Real BNP-vækst, %
As a result, Greek banks faced a rapidly increasing default rate on loans to Greek households and companies [13].
Tabel 2
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and generated large loan losses.
Samlede PSI-tab hos de største græske banker (mio. EUR)
Table 1
Pålydende værdi af GSO'er (1)
Greece
Pålydende værdi af statslige lån (2)
Real GDP growth, %
Samlet pålydende værdi
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
PSI-tab på GSO'er (4)
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek Government Bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [14].
PSI-tab på statslige lån (5)
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [15].
Samlet bruttotab på PSI
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks' 2011 financial statements.
= (4) + (5)
Table 2
Samlet bruttotab på PSI/Tier 1 [16] kernekapital (dec. 2011) (%)
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Samlet bruttotab på PSI/samlede aktiver
Source: Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p. 14.
(dec. 2011) (%)
Banks
Dette beløb blev beregnet på grundlag af en stresstest udført af den græske nationalbank for perioden fra december 2011 til udgangen af december 2014 (herefter »2012-stresstesten«), som var baseret på Blackrocks prognose for tab på lån [18].
Face amount of GGBs (1)
Midlerne til rekapitaliseringen af de græske banker udbetales gennem stabilitetsfonden.
Face amount of state related loans (2)
Tabel 3 viser en oversigt over beregningen af kapitalbehovet hos de største græske banker, som det er fremgået af 2012-stresstesten.
Total face amount
Tabel 3
PSI loss on GGBs (4)
Kilde: Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s. 8.
Total gross PSI loss
Reference-CT1
=(4)+(5)
(dec. 2011) (1)
Total gross PSI loss/Core Tier 1 [16](Dec 2011) (%)
(dec. 2011) (2)
Total gross PSI loss/Total assets
Hensættelser vedrørende PSI
(Dec 2011) (%)
(juni 2011) (3)
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’), dated 11 March 2012, made funds available for the recapitalisation of those banks.
Prognoser for akkumuleret bruttotab for
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [17].
kreditrisiko (4)
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [18].
Hensættelser til tab på lån
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
(dec. 2011) (5)
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Intern kapitaldannelse (6)
Table 3
Mål-CT1
Stress test of 2012: Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
(dec. 2014) (7)
Source: Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p. 8.
Kapitalbehov
Reference Core Tier 1
Ifølge MEFP vil banker, der indsender planer for rentabel kapitalisering, få lejlighed til at ansøge om og modtage offentlig støtte på en måde, som bevarer den private sektors incitamenter til at tilføre kapital og dermed minimere byrden for skatteborgerne [19].
(Dec 2011) (1)
Den græske nationalbank mente kun, at de fire største banker var rentable (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank og Alpha Bank) [20].
(Dec 2011) (2)
De modtog den første rekapitalisering fra stabilitetsfonden i maj 2012.
Provisions related to PSI
De nationale indlån i bankerne i Grækenland faldt med 37 % i alt fra udgangen af 2009 til juni 2012 som følge af recessionen og den politiske usikkerhed.
(June 2011) (3)
De fire banker måtte betale mere i indlånsrente for at holde på indskuddene.
Gross Cumulative Loss
Indlånsomkostningerne steg og indskrænkede bankernes nettorentetillæg.
Projections for credit risk (4)
Da de græske banker blev udelukket fra engrosfinansieringsmarkederne, blev de helt afhængige af finansiering fra Eurosystemet [21], hvoraf en stigende del var likviditetsstøtte i en nødsituation (ELA) ydet af den græske nationalbank.
Loan loss reserves
Den 3. december 2012 iværksatte Grækenland et tilbagekøbsprogram for de nye GSO'er, som bankerne havde modtaget i forbindelse med PSI-programmet, til kurser fra 30,2 % til 40,1 % af den nominelle værdi [22].
(Dec 2011) (5)
De græske banker deltog i dette tilbagekøbsprogram, som udløste yderligere tab på deres balance, idet det regnskabsmæssige tab (dvs. forskellen mellem markedsværdien og den nominelle værdi), der blev bogført i forbindelse med PSI-programmet, var definitivt og uigenkaldeligt [23].
Internal capital generation (6)
I december 2012 fik de fire største græske banker en anden bro-rekapitalisering af stabilitetsfonden.
Target Core Tier 1
I foråret 2013 blev bro-rekapitaliseringerne af de fire banker konverteret til permanente rekapitaliseringer i ordinære aktier, hvor stabilitetsfonden har mere end 80 % af aktierne i hver af de fire banker.
(Dec 2014) (7)
For de banker, for hvem det lykkedes at tiltrække privat kapital af en fastsat størrelse, modtog stabilitetsfonden aktier uden stemmerettigheder, og private investorer, der indskød ny kapital sammen med stabilitetsfonden, modtog garantier for de aktier, som stabilitetsfonden opkøbte.
Capital needs
I juli 2013 engagerede den græske nationalbank en rådgiver til at udføre en diagnostisk undersøgelse af alle græske bankers udlånsportefølje.
According to the MEFP, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [19].
Denne rådgiver udarbejdede prognoser for tab på lån (herefter »PTL«) for alle de græske bankers nationale udlånsporteføljer samt for lån med græsk risiko i udenlandske filialer og datterselskaber over en tidshorisont på 3,5 år og for lånenes fulde løbetid.
The Bank of Greece found only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank and Alpha Bank) to be viable [20].
Analysen omfattede prognoser for tab på lån i to makroøkonomiske scenarier, et referencescenarie og et negativt scenarie.
They received a first recapitalisation from the HFSF in May 2012.
Prognoserne for tab på lån i udenlandske udlånsporteføljer blev vurderet af den græske nationalbank ved hjælp af input fra rådgiveren.
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to the recession and political uncertainty.
På baggrund af rådgiverens vurdering af prognoserne for tab på lån iværksatte den græske nationalbank en ny stresstest i efteråret 2013 (herefter »2013-stresstesten«) for at vurdere, hvor solide de græske bankers kapitalposition var, både i et referencescenarie og i et negativt scenarie.
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
Den græske nationalbank foretog en vurdering af kapitalbehovet med teknisk bistand fra en anden rådgiver.
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
De centrale elementer i kapitalbehovsvurderingen i 2013-stresstesten var i) prognoserne for tab på lån [24] for bankernes udlånsportefølje på et konsolideret grundlag for græsk risiko og udenlandsk risiko fratrukket eksisterende lånereserver og ii) den anslåede driftsrentabilitet hos bankerne i perioden fra juni 2013 til december 2016 baseret på en konservativ justering af omstruktureringsplanerne, som var indsendt til den græske nationalbank i løbet af fjerde kvartal af 2013.
As Greek banks were shut out from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem financing [21], a growing portion of which was in the form of State-guaranteed ELA granted by the Bank of Greece.
Tabel 4 viser en oversigt over beregningen af kapitalbehovet hos de største græske banker, der er foretaget på et konsolideret grundlag i referencescenariet i denne 2013-stresstest.
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received by the investors in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [22].
Tabel 4 2013-stresstesten: Kapitalbehovet hos de græske banker, beregnet på et konsolideret grundlag i referencescenariet (mio. EUR)
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheets, since most of the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked on those new GGBs at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [23].
Kilde: Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, marts 2014, s. 42.
In December 2012, the four largest Greek banks received a second bridge recapitalisation from the HFSF.
(juni 2013) (1)
In spring 2013, the bridge recapitalisations of the four banks were converted into permanent recapitalisations in ordinary shares, with the HFSF holding more than 80 % of the shareholding of each of the four banks.
Hensættelser til tab på lån
For the banks which succeeded in attracting a pre-determined amount of private capital, the HFSF received non-voting shares and private investors who injected new money along with the HFSF were granted warrants on the shares acquired by the HFSF.
(juni 2013) (2)
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
PTL for græsk risiko (3)
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
PTL for udenlandsk risiko [25] (4)
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios, a baseline scenario and an adverse scenario.
Intern kapitaldannelse (5)
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
Stresstest-CT1
Based on the advisor's assessment of the CLPs, the Bank of Greece launched a new stress test exercise in autumn 2013 (‘the stress test of 2013’) to assess the robustness of the Greek banks' capital position under both a baseline and an adverse scenario.
(dec. 2016) (6)
The Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Den 6. marts 2014 bekendtgjorde den græske nationalbank resultatet af 2013-stresstesten og anmodede bankerne om at indsende deres planer for rejsning af kapital inden medio april 2014 til dækning af kapitalbehovet i referencescenariet.
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were (i) the CLPs [24] on banks' loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves, and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of the restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
Fra udgangen af marts 2013 til begyndelsen af maj 2014 blev der foretaget yderligere forhøjelser af disse fire bankers aktiekapital.
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis under the baseline scenario for that stress test of 2013.
Støttemodtageren
Table 4
Banken yder generelle banktjenester, primært i Grækenland, Tyrkiet og andre lande i det centrale, østlige og sydøstlige Europa (Cypern, Rumænien, Bulgarien, Serbien, Albanien og den tidligere jugoslaviske republik Makedonien (»FYROM«)).
Stress test of 2013: Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
Den tilbyder den fulde vifte af bank- og finansprodukter og tjenesteydelser til private såvel som erhvervslivet.
Source: Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, March 2014, p. 42.
Den driver detail- og forretningsbankvirksomhed og tilbyder private banking, formueforvaltning, forsikring, finansiering, kapitalmarkedsydelser og andre tjenesteydelser.
(June 2013) (1)
Banken er anmeldt som aktieselskab i Grækenland, og dens aktier noteres på Athens fondsbørs.
Loan Loss reserves
Den 30. september 2012 beskæftigede banken i alt 37831 personer [28], hvoraf omtrent en tredjedel arbejdede i Grækenland, en tredjedel arbejdede i Tyrkiet, og resten arbejdede i de øvrige lande, primært i Sydøsteuropa.
(June 2013) (2)
Under tilbagekøbsprogrammet i december 2012 solgte banken de nye GSO'er, den havde modtaget i forbindelse med PSI, til en meget lavere kurs end den nominelle værdi.
CLPs for Greek risk (3)
Dette salg krystalliserede bankens tab på de nye GSO'er.
CLPs for foreign risk [25] (4)
Bankens nøgletal i december 2010, december 2011, december 2012 og december 2013 (konsoliderede data i henhold til årsregnskaberne) vises i tabel 5.
Internal Capital Generation (5)
Tabel 5
Stress test Core Tier 1 ratio
National Bank of Greeces nøgletal, 2010, 2011, 2012 og 2013 [30]Driftsregnskab (i mio. EUR)
(December 2016) (6)
Driftsudgifter i alt
The beneficiary
Indtægter før hensættelser
The Bank provides universal banking services mainly in Greece, Turkey and other countries of Central, Eastern and South-Eastern Europe (Cyprus, Romania, Bulgaria, Serbia, Albania and the Former Yugoslav Republic of Macedonia (‘FYROM’)).
Værdiforringelsestab til dækning af kreditrisiko
It offers a full range of banking and financial products and services to households and businesses.
Værdiforringelsestab på GSO'er og lån under PSI
It is active in retail, corporate and private banking, asset management, insurance, treasury, capital markets and other services.
/tab
The Bank is incorporated in Greece and its shares are listed on the Athens Stock Exchange.
Udvalgte nøgletal (mio. EUR)
On 30 September 2012, the Bank employed a total of 37831 people [28], of which around one-third were employed in Greece, and one-third in Turkey, while the remaining third were employed in other countries, mainly in South-Eastern Europe.
31. december 2010
The Bank participated in the PSI programme, exchanging GGBs and State-related loans with a face value of EUR 14749 million.
31. december 2011
Its total PSI-related charge amounted to around EUR 11735 million before tax and was entirely booked in its 2011 accounts [29].
31. december 2012
During the buy-back programme of December 2012, the Bank sold the new GGBs it had received in the framework of the PSI at a deep discount to nominal value.
31. december 2013
That sale crystallised its losses on the new GGBs.
Samlet tilgodehavende hos kunder (lån og forskud)
The key figures of the Bank in December 2010, December 2011, December 2012 and December 2013 (consolidated data as per annual financial statements) are presented in Table 5.
Indlån
Table 5
Aktiver i alt
National Bank of Greece key figures, 2010, 2011, 2012 and 2013 [30]Profit and loss (EUR million)
Egenkapital i alt [31]
Net Interest Income
Tabel 5 illustrerer, at banken ud over de enorme tab, den bogførte i 2011 på grund af PSI-programmet (11735 mio. EUR [32]), led under vigende indtjening (bl.a. på grund af de højere indlånsomkostninger) og store og stigende værdiforringelser på sin udlånsportefølje i Grækenland og i udlandet.
Total Operating Income
Bankens likviditetsstilling blev ramt af indlånsflugten, men forholdet mellem dens nettoudlån og -indlån var relativt lavt sammenlignet med andre græske banker (118 % pr. 31. december 2012 [33]).
Total Operating Expenses
Efter 2013-stresstesten, hvor bankens kapitalbehov blev anslået til 2183 mio. EUR i referencescenariet, søgte banken at rejse kapital på markedet til en værdi af 2,5 mia. EUR.
Pre Provision Income
Den 6. maj 2014 bekendtgjorde banken, at man indledte en bookbuilding [34] til et beløb af 2,5 mia. EUR [35].
Impairment Losses to cover credit risk
Den 9. maj 2014 bekendtgjorde banken udstedelsen af 1136,4 millioner nye ordinære aktier til kurs 2,20 EUR pr. stk., hvilket gav en bruttoindtjening på i alt 2,5 mia. EUR [36].
Impairment losses on GGBs and loans eligible to PSI
Udvidelsen af bankens aktiekapital skete via en annullering af de eksisterende aktionærers tegningsret i overensstemmelse med beslutning truffet på generalforsamlingen i Athen den 10. maj 2014 [37].
profit/loss
Stabilitetsfonden godkendte udvidelsen af bankens aktiekapital på grundlag af to uafhængige værdiansættelser udført af uafhængige eksperter i henhold til lov 3864 [38].
Selective Volume figures (EUR million)
BANKENS KØB AF GRÆSKE BANKAKTIVITETER
31 December 2010
Køb af udvalgte passiver i de tre andelsbanker
31 December 2011
Den 18. marts 2012 bemærkede den græske nationalbank, at de tre andelsbanker ikke opfyldte kapitaltilstrækkelighedskravene, og konkluderede, at de ikke ville være i stand til at forhøje deres kapital.
31 December 2012
Den græske nationalbank besluttede derfor at tilbagekalde deres licenser og satte dem til afvikling.
31 December 2013
Den græske nationalbank fandt, at det var nødvendigt at træffe afviklingsforanstaltninger, herunder at sælge indlånene på auktion inden for rammerne af reglerne om afvikling (artikel 63D, i lov 3601/2007) og dække det relevante udækkede finansieringsbehov, for at fastholde de forbedringer i indskydernes tillid, der var sket i kølvandet på den vellykkede gennemførelse af PSI-programmet og det andet tilpasningsprogram, og som trods den nylige vending af markedsstemningen var skrøbelige.
Total Net Loans and Advances to Customers
Den græske nationalbank anslog, at kundeindlånene (baseret på ureviderede data pr. 30. september 2013) i de tre andelsbanker udgjorde i alt ca. 325 mio. EUR den 19. marts 2012.
Deposits
Den græske nationalbank iværksatte en købs- og overtagelsesprocedure, hvor alle indlån, herunder interbankindlån, og fordringer og passiver over for Hellenic Deposit and Investment Guarantee Fund (herefter »HDIGF«), men ingen lån, ville blive overført til køberen.
Total Assets
Den 20. marts 2012 opfordrede den græske nationalbank de fem største græske kreditinstitutter til at afgive bud.
Total Equity [31]
Banken og tre andre banker afgav bindende bud.
Table 5 illustrates that, apart from the huge losses it booked in 2011 due to the PSI programme (EUR 11735 million [32]), the Bank suffered from declining income (due, among other reasons, to the higher costs of deposits) and from high and rising impairment losses on its loan portfolios in Greece and abroad.