natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I planen påpeges også årsagerne til bankens vanskeligheder samt de foranstaltninger, der er truffet for at afhjælpe de problemer, den har haft med rentabiliteten.
Finally, as concluded in recital 227, no State aid was used to fund this acquisition (purchase at EUR 1 of a bank capitalised up to the level required to pass the stress test of the Bank of Greece).
I omstruktureringsplanen beskrives navnlig den valgte strategi til at bevare bankens driftseffektivitet og nedbringe det høje niveau af nødlidende udlån, dens sårbare likviditets- og kapitalstilling og dens udenlandske forretninger, som de seneste år har været afhængige af moderselskabet med hensyn til finansiering og kapital.
In view of those elements, it can be concluded that the acquisition of Emporiki Bank is in line with section 4 of the Restructuring Communication.
Bankvirksomhed i Grækenland
Conclusion on the acquisition of Emporiki Bank
Med hensyn til likviditet og bankens afhængighed af finansiering fra Eurosystemet regnes der i omstruktureringsplanen med en begrænset vækst på balancen i Grækenland, mens indlånssiden skulle stige igen.
In the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of Emporiki Bank, it is concluded that that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Afhængigheden af statsgaranteret ELA, som allerede er blevet mindre, vil fortsat falde, og det vil hjælpe banken med at nedbringe sine finansieringsomkostninger.
Compliance of the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks with the Restructuring Communication
Forpligtelsen vedrørende forholdet mellem nettoudlån og -indlån beskrevet i betragtning 118 sikrer, at bankens balance bliver bæredygtig inden udløbet af omstruktureringsperioden.
Effect of the acquisitions on the long-term viability of the Bank
Salget af værdipapirer og afhændelse af andre aktiviteter uden for kerneforretningen vil også styrke bankens likviditetsstilling.
The acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks will enhance the long-term viability of the Bank.
På grund af bankens fortsat pressede likviditetsstilling kan Kommissionen godtage de græske myndigheders anmodning om lov til at tilføre banken likviditet i henhold til den græske bankstøtteordnings foranstaltninger vedrørende garantier og statsobligationslån og i henhold til den statsgaranterede ELA.
More precisely, the integration of the deposits of the three Cooperative Banks into the Bank’s balance sheet improved its liquidity profile.
Grækenland har også afgivet løfte om, at banken for at nedbringe sine finansieringsomkostninger fortsat vil nedsætte sine rentesatser på indlån i Grækenland som beskrevet i betragtning 118.
The net loan-to-deposit ratio of Alpha Bank S.A. decreased by around 1,5 % and the reliance of Alpha Bank S.A. on the Eurosystem decreased.
En sådan nedbringelse af indlånsomkostningerne vil være et centralt bidrag til bankens rentabilitet før hensættelser.
Furthermore, the acquisitions gave the Bank the opportunity to enhance its revenues by broadening its client base in several geographic areas.
Siden krisens begyndelse har banken indledt en betydelig rationalisering af sit filialnet i Grækenland i form af en nedbringelse af antallet af filialer og medarbejdere [108].
The Bank did not take over any costly infrastructure or costly branch network.
Grækenland har også afgivet tilsagn om, at banken vil overholde høje standarder i sin kreditpolitik af hensyn til risikostyring og for at maksimere værdien for banken på hvert trin af kreditprocessen som beskrevet i betragtning 122.
Nor did the Bank take over any loans.
Selskabsledelse
It therefore did not increase its risk or capital requirements.
Et andet problemområde er bankens ledelse, idet stabilitetsfonden ejer 69,9 % [111] af bankens aktier efter aktiekapitalforøgelsen i 2014, men med begrænsede stemmerettigheder.
Effect of the acquisition on the amount of aid needed by the Bank
Desuden ejer nogle af de private investorer, som kontrollerer banken, også warrants og ville dermed opnå den fulde fordel, hvis aktiekursen skulle stige brat i omstruktureringsperioden.
In line with point 23 of the Restructuring Communication, restructuring aid should not be used for the acquisition of other companies but merely to cover restructuring costs which are necessary to restore the viability of the Bank.
Da situationen kunne skabe »moral hazards«, aftalte banken og stabilitetsfonden en særlig ramme for deres indbyrdes forbindelser i 2013.
The consideration paid by the Bank for the acquisition of the transferred assets and liabilities of all three Cooperative Banks was determined at 2,1 % of the value of the transferred deposits and amounted to approximately EUR 9 million, equivalent to 0,01 % of the total balance sheet of the Bank at the time of the acquisition.
Denne aftale beskytter bankens daglige drift mod enhver indblanding fra dens største aktionær og sikrer samtidig, at stabilitetsfonden kan overvåge gennemførelsen af omstruktureringsplanen og forebygge overdrevent risikabel adfærd hos bankens ledelse gennem hensigtsmæssige høringsprocedurer.
That consideration can therefore be considered as very small.
Banken har også lovet nøje at overvåge sin eksponering for tilknyttede låntagere.
In addition, the Bank had already raised EUR 550 million of private capital during the Spring 2013 recapitalisation.
Kommissionen bemærker på den positive side, at stabilitetsfonden automatisk genvinder sine stemmerettigheder, hvis banken ikke gennemfører sin omstruktureringsplan.
It is concluded that the acquisition price of the transferred assets and liabilities (mainly deposits) of the three Cooperative Banks was so low that it did not prevent the aid from being limited to the minimum necessary.
Internationale aktiviteter
As stated in recital 229, according to points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies and in particular for acquiring competing businesses, except under specific circumstances.
En række af bankens internationale aktiviteter har førhen trukket store veksler på dens kapital, likviditet og rentabilitet som anført i betragtning 266.
The Bank of Greece considered the three Cooperative Banks not to be viable and the adoption of the resolution measures to be necessary in order to maintain financial stability.
Ifølge omstruktureringsplanen forventes det, at banken fortsat har fokus på sit hjemmemarked.
The acquisitions can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Banken har allerede afhændet sit urentable datterselskab i Ukraine.
In addition, no non-aided bidder submitted any valid bid to acquire the assets and liabilities of the three Cooperative Banks, and the only other bid came from a bank which had received even more aid.
Den er også begyndt at rationalisere de øvrige datterselskaber for at skærpe udlånsproceduren og mindske datterselskabernes udækkede finansieringsbehov.
Moreover, the size of the acquired assets and liabilities was small, and did not change the market structure [104].
Den planlægger yderligere rationalisering af sit resterende filialnet som beskrevet i betragtning 109.
In conclusion, the Commission considers these exceptional circumstances justify the authorisation of the acquisitions, in accordance with point 41 of the Restructuring Communication
Den samlede mængde udenlandske aktiver vil blive indskrænket med mindst yderligere […] % inden 31. december 2017 (i forhold til 31. december 2012).
Conclusion on the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks.
Den samlede rentabilitet i de internationale forretninger vil være genskabt i […].
It is concluded that, in the light of the specificities of the acquisitions of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks, those acquisitions are in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Derfor mener Kommissionen, at banken vil have omstruktureret og indskrænket disse udenlandske forretninger tilstrækkeligt til at undgå at blive eksponeret for yderligere kapitalbehov og likviditetsmangler i fremtiden.
Compliance of the acquisition of Citibank Greece with the Restructuring Communication
Bankens tilsagn beskrevet i betragtning 119 om at afholde sig fra at tilføre store kapitalbeløb til sine internationale datterselskaber sikrer også, at disse ikke kommer til at udgøre en trussel mod bankens kapital eller likviditet.
Effect of the acquisition on the long-term viability of the Bank
Konklusion vedrørende rentabilitet
The acquisition of Citibank Greece, including Diners, will enhance the long-term viability of the Bank.
Referencescenariet, der er beskrevet i afsnit 2.4, viser, at banken ved udgangen af omstruktureringsperioden vil kunne få et afkast, som sætter den i stand til at dække alle sine omkostninger og få et passende afkast af sin egenkapital i forhold til sin risikoprofil.
The Bank acquired a highly provisioned loan bank.
Samtidig viser prognosen for bankens kapitalstilling, at denne forbliver på et tilfredsstillende niveau.
In addition the net loan book is much smaller than the acquired deposits.
Endelig bemærker Kommissionen det negative scenarie, der beskrives i bankens omstruktureringsplan, som den er forelagt af de græske myndigheder.
The integration of the deposits of Citibank Greece into the Bank’s balance sheet will improve the Bank’s medium- and long-term funding profile, while, at the same time, increasing the Bank’s profitability.
Dette negative scenarie bygger på et sæt formodninger, som er aftalt med stabilitetsfonden.
Furthermore, through the acquisition, the Bank will enhance its deposit gathering franchise and capabilities, thereby achieving a balanced and sustainable business model.
Kommissionen minder om, at den græske nationalbank allerede i vurderingen af kapitalbehovet i referencescenariet indregnede flere justeringer, som resulterede i en stigning i det anslåede kapitalbehov sammenlignet med det kapitalbehov, der blev anslået i bankens eget referencescenarie.
Finally, the expected significant synergies – in terms of central functions, IT services and operating expenses – will contribute to the Bank’s long-term viability.
Kommissionen mener derfor, at referencescenariets kapitalbehov som anslået af den græske nationalbank forudsætter en vis grad af stress.
Effect of the acquisition on the aid amount needed by the Bank
Kommissionen kan godt konkludere, at banken er rentabel, uden at banken har kapital nok på forhånd til at dække kapitalbehovet i det negative scenarie som anslået af den græske nationalbank, idet dette rummer en høj grad af stress, og kapitalforhøjelsen i marts 2014 viser, at banken atter har fået adgang til kapitalmarkederne.
The Bank only paid EUR 2 million consideration [105] to purchase Citibank Greece and Diners.
Desuden er det positivt, at banken ikke agter at foretage yderligere investeringer i non-investment grade værdipapirer, hvilket vil bidrage til at opretholde dens kapital- og likviditetsstilling.
The acquired portfolio includes a large number of loans which are totally written-off.
Det kan derfor konkluderes, at banken har truffet tilstrækkelige foranstaltninger til at genoprette sin langsigtede rentabilitet.
Indeed, the valuation of that new portfolio of loans could offset the limited capital need stemming from their integration in the balance sheet of the Bank.
Egetbidrag og byrdefordeling
In addition, the Bank has raised EUR 1,2 billion of private capital at a price per share higher than the price per share at which the HFSF subscribed in the Spring 2013 recapitalisation.
Ifølge omstruktureringsmeddelelsen skal bankerne og deres kapitalindskydere så vidt muligt deltage i omstruktureringen, så det sikres, at støtten begrænses til det nødvendige minimum.
In those specific circumstances, it cannot be claimed that the acquisition was financed through State aid.
Bankerne skal således anvende deres egne midler til at finansiere omstruktureringen ved f.eks. at afhænde aktiver, mens kapitalindskyderne skal afdæmpe bankens tab så vidt muligt.
The acquisition will not increase the need for aid or reduce the remuneration of the existing aid.
Ifølge omstruktureringsplanen skal der afhændes yderligere aktiver i Sydøsteuropa som beskrevet i betragtning 107.
It can therefore not be considered that aid was used to fund that acquisition.
I betragtning af nedgearingen og afhændelserne, der allerede er gennemført, og efter gennemførelsen af tilsagnene vil banken have reduceret sit geografiske omfang i Sydøsteuropa betydeligt.
In addition, since no non-aided bidder submitted any bid to acquire the perimeter of activities acquired by the Bank, there is no crowding out of non-aided investors.
Indskrænkningen af bankens internationale aktiver vil også minimere den betingede risiko for, at den vil få brug for støtte i fremtiden.
In conclusion, in view of the elements in recitals 257 and 258, the acquisition does not fall under the prohibition in points 39 and 40 of the Restructuring Communication.
Den bidrager derfor til at reducere støtten til et minimum.
In addition, the Commission recalls that the Bank’s need for aid does not stem from mismanagement or inappropriate risk taking.
For at begrænse kapitalbehovet vil banken ikke bruge kapital til at støtte eller øge størrelsen af sine udenlandske datterselskaber som beskrevet i betragtning 119.
Conclusion on the acquisition of Citibank Greece
Desuden indebærer Grækenlands tilsagn, at banken ikke foretager yderligere opkøb.
It is concluded that, in the light of the unique situation of the Bank [106] and the specificities of the acquisition of Citibank Greece, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Banken har også indledt et vidtrækkende omkostningsnedskæringsprogram som anført i afsnit 2.4.2.
COMPLIANCE OF MEASURES A, B1, B2, B3, AND B4 WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
Grækenland har også forpligtet sig til at begrænse aflønningen af bankens direktører, […].
Sources of difficulties and consequences on the assessment under the Restructuring Communication
Historiske aktionærers del af byrden og ny kapital rejst på markedet
As indicated in sections 2.1.1 and 2.1.2, the difficulties faced by the Bank come mainly from the Greek sovereign crisis and the deep recession in Greece and southern Europe.
Desuden har banken ikke udbetalt kontant udbytte siden 2008.
As regards the former factor, the Greek government lost access to financial markets and finally had to negotiate an agreement with its domestic and international creditors, the PSI programme, which resulted in a haircut of the claims held against the State by 53,3 %.
Ud over de historiske aktionærers bidrag til byrden har banken rejst et betydeligt beløb i privat kapital, siden krisen satte ind i 2008, nemlig 986 mio. EUR i 2009, 550 mio. EUR i 2013 og 1200 mio. EUR i 2014.
In addition, 31,5 % of the claims was exchanged for new GGBs with lower interest rates and longer maturities.
Efterstillede kreditorers del af byrden
Those new GGBs were bought back by the State from the Greek banks in December 2012 at a price between 30,2 % and 40,1 % of their nominal value, thereby crystalising a further loss for the Greek banks.
Bankens efterstillede kreditorer har bidraget til bankens omstruktureringsomkostninger.
Beside the impact of the PSI programme and the debt buy-back on its capital position, the Bank also observed huge deposit outflows between 2010 and mid-2012, due to the risk that Greece might exit the euro area as a consequence of an unsustainable public debt and due to the economic recession.
Banken gennemgik flere passivstyringsoperationer.
Measures B1, B2, B3 and B4 amount to EUR 4571 million, which is less than the amount of the loss booked following the PSI programme (EUR 4786 million).
Den samlede mængde omlagte passiver beløb sig til 828 mio. EUR med en kapitalgevinst på 436 mio. EUR som beskrevet i betragtning 114.
In such a case, and if the difficulties do not result primarily from excessive risk-taking behaviour, point 14 of the 2011 Prolongation Communication provides that the Commission will lighten its requirements.
De resterende instrumenter er omfattet af forbuddet mod kuponrente som nævnt i betragtning 124.
The largest part of the capital needs stem from regular exposure of a financial institution to the sovereign risk of its domestic country.
Derfor mener Kommissionen, at der er sikret et passende bidrag til byrden fra bankens private indskydere af hybridkapital, og at kriterierne i omstruktureringsmeddelelsen i den henseende er opfyldt.
That fact was also pointed out in recitals 58 and 69 of the Alpha Opening Decision.
Konklusion vedrørende egetbidrag og byrdefordeling
The Commission also observes that the Bank’s exposure to the Greek sovereign risk was smaller than that of the other main Greek banks, so it cannot be considered to have accumulated an excessive exposure to sovereign debt.
I sammenligning med de samlede modtagne statslige kapitaltilførsler er niveauet for egetbidraget og byrdefordelingen, især i form af salget af aktiver og nedbringelse af udlånsporteføljen, meget lavere end det niveau, som Kommissionen normalt anser for tilstrækkeligt.
As a consequence there is less need for the Bank to address moral hazard issues in its restructuring plan than for other aided financial institutions which accumulated excessive risks.
Indskrænkningen gælder kun udenlandske aktiviteter [116], som udgør en begrænset del af bankens samlede aktiviteter [117], og omstruktureringen omfatter ikke nedskæringer i indlåns- og udlånsporteføljen i Grækenland.
As the aid measures are less distortive, the measures taken to limit distortions of competition should therefore be proportionately softened.
Set i lyset af de elementer, der blev drøftet i afsnit 7.6.1, og navnlig det forhold, at Alpha Bank er den mindst støttede bank blandt de store græske banker, og at den modtagne støtte fuldt ud opfylder betingelserne for undtagelsen i punkt 14 i forlængelsesmeddelelsen fra 2011, ifølge hvilken Kommissionen kan acceptere mindre i egetbidrag og byrdefordeling, kan omstruktureringsplanen imidlertid anses for at sikre tilstrækkelige foranstaltninger i henseende til egetbidrag og byrdefordeling.
Since the PSI programme and the debt buy-back constitute a debt waiver in favour of the State, the remuneration of the State when recapitalising banks can be lower.
Foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejninger
However since the Greek economy has contracted by about 25 % since 2008 and since the Bank has acquired a less viable bank in the form of Emporiki Bank, the Bank has to adapt its organisation, its cost structure and its commercial network to that new environment, in order to restore profitability.
I henhold til omstruktureringsmeddelelsen skal en omstruktureringsplan indeholde foranstaltninger, der begrænser konkurrencefordrejninger og sikrer en konkurrencepræget banksektor.
Therefore, notwithstanding the absence of moral hazard issue, the Bank must rationalise its operations in Greece to secure its long-term viability.
I den henseende minder Kommissionen om, at banken har modtaget kapital fra staten svarende til 12 % af sine risikovægtede aktiver [118].
As a result, the aid granted to cover those losses does not create moral hazard, which is the case when the aid shelters a bank from the consequences of past risky behaviours.
Desuden har banken opnået likviditetsgarantier for i alt 14 mia. EUR pr. 30. november 2011 og statsobligationslån for et beløb af 1,6 mia. EUR pr. 30. september 2011, hvilket pr. den dato til sammen udgør 25 % af bankens balance.
The aid is therefore less distortive [107].
Derudover modtog banken statsgaranteret ELA.
However, part of the capital needs and loan losses of the Bank comes from some international subsidiaries.
Foranstaltningerne til begrænsning af potentielle fordrejninger af konkurrencen er dermed berettigede i lyset af dette store støttebeløb.
In 2012, for instance, activities in Cyprus, Romania, Serbia, FYROM and Bulgaria were loss-making, while activities in Albania only broke even.
Efter opkøbet af Emporiki Bank var bankens markedsandel af det græske indskudsmarked 21 % pr. 30. juni 2013, mens dens markedsandele på områderne realkreditlån, forbrugslån og virksomhedslån var henholdsvis 23 %, 20 % og 21 % [119].
The stress tests performed in 2012 to determine the capital needs of the Bank indicated that credit loss projections on foreign loans amounted to EUR 921 million in the base scenario and EUR 1201 million in the adverse scenario.
Efter overtagelsen af Citibanks græske forretning steg bankens markedsandel på indskudsmarkedet med under 1 %.
The foreign assets also constituted a drain on liquidity since the intra-group funding amounted to several billion euros.
Kommissionen minder om, at bankens vanskeligheder primært hidrørte fra eksterne forstyrrelser såsom den græske statsgældskrise og den langvarige recession, som har rystet den græske økonomi siden 2008 som bemærket i betragtning 69 til Alpha-indledningsafgørelsen.
In conclusion, since, among the four largest Greek banks, the Bank had the lowest holding of GGBs at the time of the PSI and since the loss resulting from the PSI was larger than the aid received through measures B, B2, B3 and B4, it can be concluded that most of the losses and the need for aid fall under point 14 of the 2011 Prolongation Communication, which allows the Commission to lighten its requirements.
Behovet for at afhjælpe problemer med »moral hazard« er mindsket, da banken ikke løb overdrevent store risici.
Part of the need for aid stems from Greek loan losses due to the exceptionally deep and long recession and not from risky lending.
Som drøftet i afsnit 7.6.1 i nærværende afgørelse er den konkurrencefordrejende virkning af støtteforanstaltningerne og således også nødvendigheden af foranstaltninger til at begrænse konkurrencefordrejningerne mindre set i lyset af disse faktorer.
Such aid does not create moral hazard and is therefore less distortive.
Af disse årsager kan Kommissionen undtagelsesvis acceptere, at omstruktureringsplanen til trods for det store støttebeløb og den store markedsandel ikke indeholder en nedbringelse af balancen og udlånene i Grækenland.
Finally, a limited part of the need for aid comes from the Bank’s own risk taking as regards its foreign subsidiaries.
Kommissionen bemærker imidlertid, at de statslige kapitaltilførsler satte banken i stand til at videreføre sin bankvirksomhed på udenlandske markeder.
Viability
I den henseende bemærker Kommissionen, at banken i tillæg til den allerede gennemførte nedgearing og omstrukturering forpligter sig til yderligere at omstrukturere og nedbringe omfanget af sine udenlandske aktiver inden 30. juni 2018 [120] foruden at undlade at bruge støtte til at finansiere vækst i de pågældende aktiviteter.
A restructuring plan must ensure that the financial institution is able to restore its long-term viability by the end of the restructuring period (section 2 of the Restructuring Communication).
Støtten vil derfor ikke blive brugt til at fordreje konkurrencen på disse udenlandske markeder.
In the case at hand, the restructuring period is defined as the period between the date of adoption of this Decision and 31 December 2018.
Grækenland har også givet tilsagn om et forbud mod opkøb, hvilket sikrer, at banken ikke bruger den modtagne statsstøtte til at opkøbe nye virksomheder.
In line with points 9, 10 and 11 of the Restructuring Communication, Greece submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the Bank’s business model.
Dette forbud medvirker til at sikre, at statsstøtten kun benyttes til at støtte genoprettelsen af rentabiliteten i den græske bankvirksomhed og ikke til f.eks. vækst på udenlandske markeder.
The plan also identifies the causes of the difficulties faced by the Bank, as well as the measures taken to tackle all viability issues which it faced.