natgillin/translations-raw huggingface dataset:
De regler, som er fastlagt i denne retningslinje, gennemføres af de nationale centralbanker i kontraktmæssige eller lovgivningsmæssige bestemmelser.
Registered
Formand for ECB
CGN
Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2016/65
Guideline (EU) 2016/65 of the European Central Bank
om anvendelsen af haircuts i forbindelse med gennemførelsen af Eurosystemets pengepolitiske ramme (ECB/2015/35)
on the valuation haircuts applied in the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2015/35)
under henvisning til statutten for Det Europæiske System af Centralbanker og Den Europæiske Centralbank, særlig artikel 3.1, første led, samt artikel 9.2, 12.1, 14.3, 18.2 og artikel 20, første afsnit, og
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank, and in particular the first indent of Article 3.1, Articles 9.2, 12.1, 14.3 18.2 and the first paragraph of Article 20 thereof,
I henhold til artikel 18.1 i statutten for Det Europæiske System af Centralbanker og Den Europæiske Centralbank (herefter »ESCB-statutten«) kan Den Europæiske Centralbank (ECB) og de nationale centralbanker i medlemsstater, der har euroen som valuta, (herefter »de nationale centralbanker«) udføre lånetransaktioner med kreditinstitutter og andre markedsdeltagere, hvor lån ydes mod passende sikkerhed.
Pursuant to Article 18.1 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’), the European Central Bank (ECB) and the national central banks of Member States whose currency is the euro (hereinafter the ‘NCBs’) may conduct credit operations with credit institutions and other market participants, with lending being based on adequate collateral.
De generelle betingelser, hvorunder ECB og de nationale centralbanker er rede til at indgå i lånetransaktioner, herunder kriterierne for afgørelse af belånbarheden af sikkerhed med henblik på Eurosystemets kreditoperationer, er fastlagt i Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) [1].
The general conditions under which the ECB and the NCBs stand ready to enter into credit operations, including the criteria determining the eligibility of collateral for the purposes of Eurosystem credit operations, are laid down in Guideline (EU) 2015/510 of the European Central Bank (ECB/2014/60) [1].
For at beskytte Eurosystemet mod risikoen for økonomiske tab i tilfælde af en modparts misligholdelse, underlægges belånbare aktiver, der mobiliseres som sikkerhed i Eurosystemets kreditoperationer, de risikostyringsinstrumenter, der er fastsat i fjerde del, afsnit VI, i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60).
In order to protect the Eurosystem against the risk of financial losses in the event of a counterparty's default, eligible assets mobilised as collateral for Eurosystem credit operations are to be subject to risk control measures laid down in Title VI of Part Four of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60).
Indførelsen af revideringer af haircuts kunne drage fordel af, at de relevante bestemmelser fastsættes i en særskilt retsakt.
The implementation of valuation haircut reviews would benefit from the relevant provisions being contained in a separate legal act.
Dette muliggør, at risikostyringsparametrene kan tilvejebringes i et kompakt og selvstændigt format, og det vil gøre en hurtig strømlining af gennemførelsen af ændringerne af de relevante rammer mulig, så snart Styrelsesrådet har vedtaget de tilsvarende afgørelser —
This would enable risk control parameters to be provided in a compact and self-contained form and enable the streamlining of the implementation of amendments to the relevant framework promptly once the corresponding decisions are adopted by the Governing Council,
Haircuts der anvendes i forbindelse med belånbare omsættelige aktiver
Valuation haircuts applied to eligible marketable assets
I overensstemmelse med fjerde del, afsnit IV, i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) underlægges omsættelige aktiver haircuts som defineret i artikel 2, nr. 97), i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), i henhold til de niveauer, der er fastsat i tabel 2 i bilaget til denne retningslinje.
In accordance with Title VI of Part Four of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), marketable assets shall be subject to valuation haircuts, as defined in Article 2(97) of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), at the levels set forth in Table 2 in the Annex to this Guideline.
Et haircut for et specifikt aktiv afhænger af følgende faktorer:
The valuation haircut for a specific asset depends on the following factors:
den haircutkategori, under hvilken aktivet kan henføres, jf. artikel 2,
the haircut category to which the asset is allocated, as defined in Article 2;
aktivets restløbetid,
the residual maturity of the asset;
aktivets kuponstruktur,
the coupon structure of the asset;
det kreditkvalitetstrin, under hvilket aktivet kan henføres.
the credit quality step to which the asset is allocated.
Fastsættelse af haircutkategorier for omsættelige aktiver
Determination of haircut categories for marketable assets
Belånbare omsættelige aktiver henføres til en af de fem haircutkategorier på grundlag af udstedertype og/eller aktivtype, således som det fremgår af tabel 1 i bilaget til denne retningslinje:
Eligible marketable assets shall be allocated to one of the five haircut categories, based on the type of issuer and/or the type of asset, as reflected in Table 1 in the Annex to this Guideline:
gældsinstrumenter udstedt af centralregeringer, ECB-gældsbeviser og gældsbeviser udstedt af nationale centralbanker inden euroens indførelse i de respektive medlemsstater, der har euroen som valuta, indgår i kategori I,
debt instruments issued by central governments, ECB debt certificates and debt certificates issued by NCBs prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State whose currency is the euro are included in haircut category I;
gældsinstrumenter udstedt af lokale og regionale myndigheder, enheder, som Eurosystemet har klassificeret som »agencies«, multilaterale udviklingsbanker og internationale organisationer, samt særligt dækkede obligationer af Jumbotypen indgår i kategori II,
debt instruments issued by local and regional government, entities classified as agencies by the Eurosystem, multilateral development banks and international organisations, as well as jumbo covered bonds, are included in haircut category II;
traditionelle særligt dækkede obligationer og gældsinstrumenter udstedt af ikke-finansielle selskaber indgår i kategori III,
traditional covered bonds, other covered bonds and debt instruments issued by non-financial corporations are included in haircut category III;
usikrede gældsinstrumenter udstedt af kreditinstitutter og finansielle selskaber undtagen kreditinstitutter indgår kategori IV,
unsecured debt instruments issued by credit institutions and by financial corporations other than credit institutions are included in haircut category IV;
værdipapirer af asset-backed typen indgår i kategori V uanset klassifikation af udstederen.
asset-backed securities are included in haircut category V, regardless of the classification of the issuer.
Haircuts for omsættelige aktiver
Valuation haircuts for marketable assets
Haircuts for omsættelige aktiver, der kan henføres til kategori I-IV, fastlægges på grundlag af:
The valuation haircuts for marketable assets allocated to haircut categories I to IV shall be determined based on:
henførelsen af det specifikke aktiv til kreditkvalitetstrin 1, 2 eller 3, som beskrevet i tabel 2 i bilaget til denne retningslinje,
the allocation of the specific asset to credit quality step 1, 2 or 3 as detailed in Table 2 in the Annex to this Guideline;
aktivets restløbetid som beskrevet i stk. 3 og 4,
the residual maturity of the asset as detailed in paragraphs 3 and 4;
aktivets kuponstruktur som beskrevet i stk. 3 og 4.
the coupon structure of the asset as detailed in paragraphs 3 and 4.
Omsættelige aktiver, der kan henføres til kategori V, underlægges et haircut på 10 % uanset restløbetid eller kuponstruktur.
Marketable assets allocated to haircut category V shall be subject to a valuation haircut of 10 % regardless of their residual maturity or coupon structure.
For aktiver med en nulkuponrente eller en fast kuponrente anvendes aktivets restløbetid som den relevante løbetid for haircuttet.
For assets with zero or fixed coupons, the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the asset.
For aktiver med variable kuponrenter svarer haircuttet til det haircut, der anvendes på omsættelige aktiver med fast kuponrente med en restløbetid på 0-1 år, undtagen i følgende tilfælde og uden at berøre stk. 2.
For assets with floating coupons, the valuation haircut shall equal the valuation haircut applied to fixed coupon marketable assets with zero-to-one-year residual maturity, except in the following cases and without prejudice to paragraph 2.
Variable kuponrenter med en rentetilpasningsperiode på over 1 år anses som faste kuponrenter, og den relevante løbetid i forbindelse med haircuttet er aktivets restløbetid.
Floating coupons with a resetting period of longer than one year shall be treated as fixed rate coupons and the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the asset.
Den relevante løbetid for haircuts for variable kuponrenter, der har et inflationsindeks i euroområdet som referencerente, er aktivets restløbetid.
The relevant maturity for the valuation haircut to be applied to floating coupons that have a euro area inflation index as a reference rate shall be the residual maturity of the asset.
Haircuttet for aktiver, der har mere end én kuponstruktur, afhænger udelukkende af den kuponstruktur, der gælder for aktivets resterende løbetid og skal svare til det højeste haircut for et omsætteligt aktiv med samme restløbetid og kreditkvalitetstrin.
The valuation haircut applied to assets that have more than one type of coupon structure shall solely depend on the coupon structure in place during the remaining life of the asset and shall equal the highest haircut applicable to a marketable asset with the same residual maturity and credit quality step.
Enhver kuponstruktur, der gælder for aktivest resterende løbetid, kan anvendes til dette formål.
Any type of coupon structure in place during the remaining life of the asset may be considered for this purpose.
Yderligere haircuts for specifikke typer af omsættelige aktiver
Additional valuation haircuts applied to specific types of marketable assets
I tillæg til de haircuts, der er fastsat i denne retningslinjes artikel 3, gælder følgende yderligere haircuts for specifikke typer af omsættelige aktiver:
In addition to the valuation haircuts laid down in Article 3 of this Guideline, the following additional valuation haircuts shall apply for specific types of marketable assets:
værdipapirer af asset-backed typen, særligt dækkede obligationer og usikrede gældsinstrumenter udstedt af kreditinstitutter, som vurderes teoretisk i overensstemmelse med reglerne i artikel 134 i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), underlægges et yderligere haircut i form af en værdinedskrivning på 5 %,
asset-backed securities, covered bonds and unsecured debt instruments issued by credit institutions that are theoretically valued in accordance with the rules contained in Article 134 of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) shall be subject to an additional valuation haircut in the form of a valuation markdown of 5 %;
særligt dækkede obligationer, der anvendes til eget brug, underlægges et yderligere haircut på i) 8 % for værdien af gældsinstrumenter, der henføres til kreditkvalitetstrin 1 og 2 og ii) 12 % for værdien af gældsinstrumenter, der henføres til kreditkvalitetstrin 3,
own-use covered bonds shall be subject to an additional valuation haircut of (i) 8 % applied to the value of the debt instruments allocated to credit quality steps 1 and 2, and (ii) 12 % applied to the value of the debt instruments allocated to credit quality step 3;
med henblik på litra b) betyder »særligt dækkede obligationer, der anvendes til eget brug« en modparts indgivelse eller anvendelse af særligt dækkede obligationer, der er udstedt eller garanteret af modparten selv eller af enhver anden enhed, med hvilken modparten har snævre forbindelser, som fastsat i overensstemmelse med artikel 138 i retningslinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60),
for the purposes of paragraph (b), ‘own-use’ shall mean the submission or use by a counterparty of covered bonds that are issued or guaranteed by the counterparty itself or by any other entity with which that counterparty has close links as determined in accordance with Article 138 of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60);
hvis det yderligere haircut, som henvist til i litra b), ikke kan anvendes som følge af sikkerhedsstyringssystemet hos en national centralbank, en trepartsagent eller TARGET2-Securities til automatisk sikkerhedsstillelse, skal det yderligere haircut i disse systemer eller på disse platforme anvendes på hele udstedelsesværdien af den særligt dækkede obligation, der anvendes til eget brug.
if the additional valuation haircut referred to in paragraph (b) cannot be applied with respect to a collateral management system of an NCB, triparty agent, or TARGET2-Securities for auto-collateralisation, the additional valuation haircut shall be applied in such systems or platform to the entire issuance value of the covered bonds that can be own used.
Haircuts for belånbare ikke-omsættelige aktiver
Valuation haircuts applied to eligible non-marketable assets
Individuelle gældsfordringer med en fast rentebetaling og gældsfordringer med en rentebetaling, der er indekseret til inflationen, underlægges særlige haircuts, som bestemmes i forhold til restløbetid, kreditkvalitetstrin og den af den nationale centralbank anvendte værdiansættelsesmetode som fastlagt i tabel 3 i bilaget til denne retningslinje.
Individual credit claims with a fixed rate of interest payment and credit claims with a rate of interest payments linked to the inflation rate shall be subject to specific valuation haircuts determined according to the residual maturity, the credit quality step and the valuation methodology applied by the NCB, as laid down in Table 3 in the Annex to this Guideline.
Individuelle gældsfordringer med en variabel rente underlægges det samme haircut, som gælder for gældsfordringer med fast rente, som er klassificeret med en restløbetid på 0-1 år svarende til det samme kreditkvalitetstrin og den samme værdiansættelsesmetode, som den nationale centralbank anvender.
Individual credit claims with a variable interest rate shall be subject to the valuation haircut applied to the credit claims with fixed interest rate classified as having zero-to-one-year residual maturity corresponding to the same credit quality step and the same valuation methodology applied by the NCB.
En rentebetaling behandles som variabel, hvis den er knyttet til en referencerente, og rentetilpasningsperioden for renten højst er 1 år.
An interest payment shall be treated as a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year.
Rentebetalinger, hvis rentetilpasningsperiode er over 1 år, anses for faste rentebetalinger, og den relevante løbetid i forbindelse med haircuts er gældsfordringens restløbetid.
Interest payments for which the resetting period is longer than one year shall be treated as fixed rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
Det haircut, der anvendes i forbindelse med en gældsfordring med flere typer rentebetaling, afhænger alene af rentebetalingerne i gældsfordringens restløbetid.
The valuation haircut applied to a credit claim with more than one type of interest payment shall depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim.
Hvis der er flere typer rentebetaling i gældsfordringens restløbetid, behandles de resterende rentebetalinger som faste rentebetalinger, hvor den relevante løbetid for haircuttet er gældsfordringens restløbetid.
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim, the remaining interest payments shall be treated as fixed-rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
For gældsfordringer med en nulkuponrente finder det tilsvarende haircut for gældsfordringer med fast rente anvendelse.
For zero coupon credit claims the corresponding fixed interest credit claim valuation haircut shall apply.
Ikke-omsættelige detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom underlægges et haircut på 39,5 %.
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments shall be subject to a valuation haircut of 39,5 %.
Tidsindskud er ikke underlagt haircuts.
Fixed-term deposits shall not be subject to valuation haircuts.
Hver underliggende gældsfordring, der indgår i sikkerhedspuljen for et ikke-omsætteligt gældsinstrument med sikkerhed i belånbare gældsfordringer, underlægges et haircut, der finder anvendelse på det individuelle niveau i henhold til reglerne i stk. 1-4 ovenfor.
Each underlying credit claim included in the cover pool of a non-marketable debt instrument backed by eligible credit claims (hereinafter ‘DECC’) shall be subject to a valuation haircut applied at an individual level following the rules set out in paragraphs 1 to 4 above.
Den aggreggerede værdi af de underliggende gældsfordringer, der er omfattet i sikkerhedspuljen efter anvendelse af de pågældende haircut, skal til enhver tid være lig med eller større end værdien af den udestående hovedstol for det ikke-omsættelige gældsinstrument med sikkerhed i belånbare gældsfordringer.
The aggregate value of the underlying credit claims included in the cover pool after the application of valuation haircuts shall, at all times, remain equal to or above the value of the principal amount of the DECC that is outstanding.
Hvis den aggreggerede værdi falder under grænsen nævnt i forrige sætning, skal det ikke-omsættelige gældsinstrument værdiansættes til nul.
If the aggregate value falls below the threshold referred to in the previous sentence, the DECC shall be valued at zero.
De nationale centralbanker i de medlemsstater, der har euroen som valuta, træffer de nødvendige foranstaltninger for at opfylde denne retningslinje og anvender dem fra den 25. januar 2016.
The national central banks of the Member States whose currency is the euro shall take the necessary measures to comply with this Guideline and apply them from 25 January 2016.They shall notify the ECB of the texts and means relating to those measures by 5 January 2016 at the latest.
De skal senest den 5. januar 2016 fremsende meddelelse til ECB om, hvilke tekster og midler der vedrører disse foranstaltninger.
Article 7
Artikel 7
Addressees
Adressater
This Guideline is addressed to the national central banks of the Member States whose currency is the euro.
Denne retningslinje er rettet til de nationale centralbanker i de medlemsstater, der har euroen som valuta.
Done at Frankfurt am Main, 18 November 2015.
Udfærdiget i Frankfurt am Main, den 18. november 2015.
For the Governing Council of the ECB
Mario Draghi
Guideline (EU) 2015/510 of the European Central Bank of 19 December 2014 on the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (General Documentation Guideline) (ECB/2014/60) (OJ L 91, 2.4.2015, p. 3).
Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2015/510 af 19. december 2014 om gennemførelsen af Eurosystemets pengepolitiske ramme (ECB/2014/60) (retningslinjen om dokumentationsgrundlaget) (EUT L 91 af 2.4.2015, s. 3).
ANNEX
BILAG
Table 1
Tabel 1
Haircut categories for eligible marketable assets based on the type of issuer and/or type of asset
Haircutkategorier for belånbare omsættelige aktiver baseret på udstedertype og/eller aktivtype
Category I
Kategori I
Category II
Kategori II
Category III
Kategori III
Category IV
Kategori IV
Category V
Kategori V
debt instruments issued by central governments
Gældsinstrumenter udstedt af centralregeringer
ECB debt certificates
ECB-gældsbeviser
debt certificates issued by NCBs prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State
Gældsbeviser udstedt af nationale centralbanker før indførelsen af euro i deres respektive medlemsstat
debt instruments issued by local and regional governments
Gældsinstrumenter udstedt af lokale og regionale myndigheder
debt instruments issued by entities classified as agencies by the Eurosystem
Gældsinstrumenter udstedt af enheder, som af Eurosystemet er klassificeret som agencies
debt instruments issued by multilateral development banks and international organisations
Gældsinstrumenter udstedt af multilaterale udviklingsbanker og internationale organisationer
jumbo covered bonds
Særligt dækkede obligationer af Jumbotypen
traditional covered bonds and other covered bonds
Traditionelle særligt dækkede obligationer og andre særligt dækkede obligationer
debt instruments issued by non-financial corporations
Gældsinstrumenter udstedt af ikke-finansielle selskaber
unsecured debt instruments issued by credit institutions
Usikrede gældsinstrumenter udstedt af kreditinstitutter
unsecured debt instruments issued by financial corporations other than credit institutions
Usikrede gældsinstrumenter udstedt af finansielle virksomheder undtagen kreditinstitutter
asset-backed securities
Værdipapirer af asset-backed typen
Table 2
Tabel 2
Valuation haircut levels applied to eligible marketable assets
Haircut-niveauer der anvendes i forbindelse med belånbare omsættelige aktiver
Haircut categories
Haircutkategorier
Credit quality
Kreditkvalitet
Residual maturity (years) [1]
Restløbetid (år) [1]
fixed coupon
Fast kuponrente
zero coupon
Nulkuponrente
Steps 1 and 2
Trin 1 og 2
Step 3
Trin 3
not eligible
Ikke belånbar
Table 3
Tabel 3
Valuation haircut levels applied to credit claims with fixed interest payments
Haircutniveauer der anvendes i forbindelse med gældsfordringer med faste rentebetalinger
Valuation methodology
Værdiansættelsesmetode
Residual maturity (years) [2]
Restløbetid (år) [2]
Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB
Fast rentebetaling og værdiansættelse på grundlag af en teoretisk kurs, fastsat af den nationale centralbank
Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB
Fast rentebetaling og værdiansættelse i henhold til det udestående beløb fastsat af den nationale centralbank
steps 1 and 2
Trin 1 og 2
step 3
Trin 3
i.e. [0-1) residual maturity less than one year, [1-3) residual maturity equal to or greater than one year and less than three years, etc.
Den Europæiske Centralbanks retningslinje (EU) 2016/231
Guideline (EU) 2016/231 of the European Central Bank
om ændring af retningslinje ECB/2011/23 om Den Europæiske Centralbanks statistiske rapporteringskrav inden for eksterne statistikker (ECB/2015/39)
amending Guideline ECB/2011/23 on the statistical reporting requirements of the European Central Bank in the field of external statistics (ECB/2015/39)
under henvisning til statutten for Det Europæiske System af Centralbanker og Den Europæiske Centralbank, særlig artikel 3.1 og 3.3, artikel 5.1, 12.1, 14.3 og artikel 16,
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank, and in particular Article 3.1 and 3.3, Articles 5.1, 12.1, 14.3 and Article 16 thereof,
under henvisning til Rådets forordning (EF) nr. 2533/98 af 23. november 1998 om Den Europæiske Centralbanks indsamling af statistisk information [1], særlig artikel 4 og 8, og
Having regard to Council Regulation (EC) No 2533/98 of 23 November 1998 concerning the collection of statistical information by the European Central Bank [1], and in particular Articles 4 and 8 thereof,