natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I henhold til traktatens artikel 108, stk. 3, skal medlemsstaterne underrette Kommissionen om enhver påtænkt indførelse eller ændring af støtteforanstaltninger, og de må ikke gennemføre de planlagte foranstaltninger, før Kommissionen har vedtaget en endelig beslutning derom.
In this respect, Germany stated that the conditions of the ISB loans were comparable to the loans granted by Nassauische Sparkasse in 2005, which were collateralised in a way comparable to the ISB loans.
Da de midler, der blev ydet af likviditetspuljen på præferencevilkår, ISB-lån nr. 2 og 5 og den fulde statsgaranti allerede er blevet stillet til rådighed for FFHG, finder Kommissionen, at Tyskland ikke har overholdt kravene i traktatens artikel 108, stk. 3 [75].
Hence, Germany asserted that, as the interest payable on the ISB loans was at the same level as the interest on the loans which the ISB loans refinanced, there cannot be any advantage in favour of FFHG.
Forenelighed
Moreover, Germany explained that in 2009, in preparation for the new financing, FFHG commissioned Deutsche Bank to provide a risk margin indication for the refinancing of its existing loans taking into account the 100 % guarantee provided by Land Rhineland-Palatinate.
Anvendelsen af rammebestemmelserne for redning og omstrukturering
In line with the methodology underlying the Reference Rate Communication, the Commission is of the opinion that loan interest rates can be deemed in line with market conditions when the loans are priced at a rate equal to or higher than a benchmark rate defined by the following formula:
Lufthansa finder, at Kommissionen bør anvende rammebestemmelserne for redning og omstrukturering ved vurderingen af de omhandlede statsstøtteforanstaltninger.
Benchmark rate = base rate + risk margin + fee
Retningslinjerne for luftfart indeholder specifikke og detaljerede bestemmelser vedrørende offentlig finansiering af lufthavne, herunder driftsstøtte.
The base rate represents the cost for banks of providing liquidity (funding cost).
Som anført i punkt 117 i retningslinjerne for luftfart fra 2014 kan det være vanskeligt for mindre lufthavne at sikre finansieringen af deres drift uden offentlig støtte som følge af høje faste omkostning (udækket finansieringsbehov).
In the case of fixed-rate funding (that is to say, the interest rate is fixed for the duration of the loan), it is appropriate to determine the base rate on the basis of swap rates [64] with a maturity and currency corresponding to the maturity and the currency of the debt.
Selv om rammebestemmelserne for redning og omstrukturering blev anvendt i forbindelse med støtte til en lufthavn, kan de ikke anvendes i denne sag, fordi FFHG ikke var en kriseramt virksomhed.
The risk margin compensates the lender for the risks associated with the specific debt financing, in particular the credit risk.
I henhold til rammebestemmelserne for redning og omstrukturering fra 2014 [76] skal Kommissionen undersøge støtteforanstaltningerne på grundlag af de bestemmelser, der blev anvendt, da støtten blev ydet.
The risk margin can be derived from an appropriate sample of CDS spreads [65] relating to reference entities with a similar rating.
Da støtten i dette tilfælde blev ydet mellem 2009 og 2011 (dvs. længe inden offentliggørelsen af rammebestemmelserne for redning og omstrukturering fra 2014 i Den Europæiske Unions Tidende), vil Kommissionen undersøge, om FFHG bør anses for en kriseramt virksomhed på grundlag af rammebestemmelserne for redning og omstrukturering fra 2004 (dvs. de bestemmelser, der blev anvendt, da støtten blev ydet).
Finally, it is appropriate to add 10-20 basis points as an approximation for the bank fees companies usually have to pay [66].
I henhold til punkt 10 i rammebestemmelserne for redning og omstrukturering fra 2004 betragtes en virksomhed, der er et selskab med begrænset ansvar, som kriseramt, når over halvdelen af den tegnede kapital er forsvundet, og over en fjerdedel af denne kapital er gået tabt i løbet af de sidste 12 måneder, eller når virksomheden efter de nationale regler opfylder betingelserne for konkursbehandling.
Appropriateness of the risk margins depending on the rating
I dette tilfælde var ingen af de to betingelser opfyldt, da støtten blev ydet.
In order to determine whether an appropriate risk premium has been added to the base rate the rating of the undertaking needs to be determined.
Regnskabsresultaterne, som er opsummeret i tabel 4, viser ikke, at FFHG bør betragtes som en kriseramt virksomhed.
FFHG is not rated by a credit rating agency.
I henhold til punkt 11 i rammebestemmelserne for redning og omstrukturering fra 2004 kan en virksomhed anses for kriseramt, selv hvis ingen af de i punkt 10 nævnte omstændigheder foreligger, især hvis de sædvanlige tegn på, at en virksomhed er kriseramt, er til stede, såsom voksende underskud, faldende omsætning, voksende lagerbeholdninger, overskudskapacitet, faldende cash flow, stigende gældsætning, stigende finansieringsudgifter osv. I dette tilfælde viser FFHG's regnskabsresultater imidlertid, at virksomheden — på trods af det faldende passagertal som følge af den finansielle og økonomiske krise — gjorde fremskridt hen imod rentabilitet.
Germany, however, submitted that, in the risk margin indication of Deutsche Bank, the bank also assessed the credit worthiness of FFHG.
I lyset af overvejelserne i betragtning 175 ff. finder Kommissionen, at FFHG ikke kan anses for kriseramt på det tidspunkt, da støtten blev ydet, og at rammebestemmelserne for redning og omstrukturering fra 2004 derfor ikke finder anvendelse.
On the basis of Deutsche Bank's analysis of FFHG's financial reports of 2006 to 2008, it puts FFHG in the [<BBB+] rating category.
Anvendelse af retningslinjerne for luftfart fra 2005 og 2014
However it does not specify an exact rating for the company.
Der fastsættes i traktatens artikel 107, stk. 3, visse undtagelser fra den generelle regel i traktatens artikel 107, stk. 1, om, at statsstøtte ikke er forenelig med det indre marked.
The Commission notes that the [<BBB+] rating category includes all ratings that are below [BBB+].
Den pågældende støtte kan vurderes på grundlag af traktatens artikel 107, stk. 3, litra c), hvori det hedder, at: »støtte til fremme af udviklingen af visse erhvervsgrene eller økonomiske regioner, når den ikke ændrer samhandelsvilkårene på en måde, der strider mod den fælles interesse« kan anses for at være forenelig med det indre marked.
Hence, the [<BBB+] rating of FFHG according to Deutsche Bank could accordingly be interpreted as any rating below [BBB+] on the Standard & Poor's rating scale.
I denne henseende udgør retningslinjerne for luftfart fra 2014 et grundlag for vurderingen af, hvorvidt støtte til lufthavne kan erklæres forenelig i henhold til traktatens artikel 107, stk. 3, litra c).
Besides the analysis of Deutsche Bank, Germany submitted rating indications for FFHG conducted by two other banks.
Ifølge retningslinjerne for luftfart fra 2014 finder Kommissionen, at Kommissionens meddelelse om fastlæggelse af reglerne for vurdering af ulovlig statsstøtte [77] gælder for ulovlig investeringsstøtte til lufthavne.
The Commission notes that these banks also assigned FFHG a [<BBB+] rating category.
Hvis der blev bevilget ulovlig investeringsstøtte før den 4. april 2014, vil Kommissionen i den forbindelse anvende de forenelighedsbestemmelser, der var gældende på det tidspunkt, investeringsstøtten blev ydet.
In 2010 Volksbank assigned FFHG a rating of […] according to its internal rating scale (that rating corresponds to [B to BB] on the Standard & Poor's rating scale).
I overensstemmelse hermed vil Kommissionen anvende de principper, der er fastlagt i retningslinjerne for luftfart fra 2005, i tilfælde af at der er ydet ulovlig investeringsstøtte til lufthavne før den 4. april 2014 [78].
In 2011 Kreissparkasse Birkenfeld assigned FFHG a rating of […] according to its rating scale (that rating corresponds to [B- to BB-] on the Standard & Poor's rating scale).
Kommissionen har allerede i betragtning 173 konkluderet, at de omhandlede foranstaltninger udgør ulovlig statsstøtte ydet før den 4. april 2014.
Finally, Germany provided ratings of FFHG established according to Moody's credit-scoring model based on the data available at the time the ISB loans were granted (see Table 8).
Sondring mellem investeringsstøtte og driftsstøtte
These ratings confirm the [<BBB+] rating assigned by Deutsche Bank and vary between [B2] on the Moody's rating scale (this is [B] on the Standard & Poor's rating scale) and [Baa3] on the Moody's rating scale (this is [BBB-] on the Standard & Poor's rating scale).
På baggrund af bestemmelserne i retningslinjerne for luftfart fra 2014, jf. betragtning 184 og 185, skal Kommissionen fastslå, om den pågældende foranstaltning udgør ulovlig investerings- eller statsstøtte.
In the light of the considerations in recitals 153 to 158, the Commission considers that FFHG's rating corresponds to no better than [BBB-] on the Standard & Poor's rating scale.
Ifølge punkt 25, litra r), i retningslinjerne for luftfart fra 2014 defineres investeringsstøtte som »støtte til finansiering af anlægsaktiver, især med henblik på at dække behovet for finansiering af kapitalomkostninger«.
However, in order to determine whether, in addition to any possible advantage granted through the 100 % state guarantee (see Section 6.2), the ISB loans conferred any advantage on FFHG, the rating of the issuer of the 100 % state guarantee (that is the rating of the Land Rhineland-Palatinate) needs to be taken into account as otherwise the advantage stemming from the state guarantee would be taken into account twice.
I henhold til punkt 25, litra r), i retningslinjerne kan investeringsstøtte både omfatte et beløb, som i sin helhed udbetales som forhåndsudbetalinger (til dækning af de første investeringsomkostninger) og støtte udbetalt i periodiske rater (til dækning af kapitalomkostninger vedrørende årlige afskrivninger og finansieringsomkostninger).
As stated in recital 117, the Land Rhineland-Palatinate has an AAA rating.
Driftsstøtte vedrører derimod dækning af alle eller dele af en lufthavns driftsomkostninger defineret som »de underliggende omkostninger ved en lufthavns levering af lufthavnsydelser, herunder udgiftsposter som personaleomkostninger, udliciterede tjenesteydelser, kommunikationsydelser, affaldshåndtering, energi, vedligeholdelse, husleje og administration, men ikke kapitalomkostninger, markedsføringsstøtte eller andre incitamenter, som en lufthavn yder luftfartsselskaber, eller omkostninger, der kan betragtes som offentlige, falder ind under det offentlige myndighedsområde« [80].
Therefore, given that the ISB loans were granted against the background of a state guarantee, the Commission considers it appropriate to determine the risk margin on the basis of 5-year EUR bonds of the German Länder (amounting to [5 to 25] basis points).
På baggrund af disse definitioner finder Kommissionen, at den fulde statsgaranti for ISB-lånene, som blev ydet på præferencevilkår, og ISB-lån nr. 2 og 5 udgør investeringsstøtte til FFHG.
The Commission further observes that in its analysis Deutsche Bank added a risk premium of [5 to 25] basis points due to the fact that the loans were not granted directly to the Land, but were only collateralised by a 100 % state guarantee, as well as an additional premium of [5 to 25] basis points for the limited tradability of the debt.
Disse midler vedrørte alle refinansiering af lån, som igen finansierede et bestemt projekt vedrørende investering i infrastruktur (se tabel 9).
The Commission considers that these are reasonable assumptions and that the resulting risk margin between [20 basis points and 70] basis points is appropriate given the creditworthiness of the issuer of the guarantee.
Beløbene for ISB-lånene er desuden lig med eller lavere end de investeringer, der blev foretaget.
Market conformity of ISB loans numbers 2 and 5
Tabel 9
With regard to ISB loans numbers 2 and 5 which have variable rates the actual interest rate is Euribor plus a risk margin of [0,35 %-0,55 %] p.a. and [0,25 %-0,45 %] p.a., respectively.
Sammenligning af beløbene for ISB-lånene og deres opstilling [81]
The risk margin for ISB loan number 2 was within the bandwidth determined by Deutsche Bank, while the risk margin for ISB loan number 5 was 4 basis points below the risk premium determined by Deutsche Bank.
ISB-lån nr.
No bank fee was charged on either of the two ISB loans.
Formålet med lånet
Hence, the Commission considers that the rate charged for the provision of the two loans provides an (albeit small) element of advantage (the interest rate paid for loan number 2 appears to be between [10-30] basis points below the benchmark rate and for loan number 5 between [5-25] basis points).
[…] infrastrukturinvesteringer til et beløb af […]
Market conformity of ISB loans numbers 1, 3 and 4
Kommissionen er derfor af den opfattelse, at den fulde statsgaranti for ISB-lånene og ISB-lån nr. 2 og 5 udgør ulovlig investeringsstøtte ydet inden den 4. april 2014, hvis forenelighed skal vurderes efter retningslinjerne for luftfart fra 2005.
The Commission notes that the interest rate of ISB loans numbers 1, 3 and 4 is fixed.
Med hensyn til de midler, der blev ydet på præferencevilkår af likviditetspuljen, blev disse midler ifølge Tyskland også anvendt til at finansiere infrastrukturinvesteringer i 2009-2012.
As all three loans are amortising, in order to establish the relevant maturity of the loans in question, the amortisation of the loans has to be taken into account.
I 2009-2012 blev der foretaget investeringer for i alt 46 mio. EUR i Frankfurt Hahn lufthavn (se tabel 3).
The Commission has for that purpose calculated the weighted average life (WAL) of the loans, which indicates the average number of years that each euro remains outstanding.
I perioden 2009-2012 var driftsresultatet [82] (inkl. ekstraordinære indtægter, dvs. indtægter, der ikke stammer fra lufthavnens luftfartsvirksomhed og andre aktiviteter, og indtægter fra salg af fast ejendom) desuden positivt (se tabel 4).
To determine the base rate of loan number 1 as its WAL amounts to 3,92 years, the Commission has used the four-year EUR swap rate [67] as a proxy.
Det viser, at lufthavnen kunne dække sine daglige driftsomkostninger, og at midlerne fra likviditetspuljen blev anvendt til at finansiere investeringerne i lufthavnens infrastruktur.
For loan number 3, the one-year EUR swap rate [68] is used as the closest approximation to its WAL of 1,17 years.
Da det udnyttede beløb er mindre end de samlede investeringer, kan støtten anses for nødvendig og proportional.
For loan number 4, the three-year swap rate [69] is used as an approximation of its WAL of 3,29 years.
Det bør dog bemærkes, at midlerne fra likviditetspuljen ikke var afsat til et specifikt formål.
The relevant swap rates have been obtained from Bloomberg, for the day when the loans were drawn [70].
I den omhandlede periode var driftsresultatet (ekskl. ekstraordinære indtægter, dvs. indtægter, der ikke stammer fra lufthavnens luftfartsvirksomhed og andre aktiviteter, og indtægter fra salg af fast ejendom) desuden negativt (se tabel 4).
The values of the corresponding swap rates are as follows: [2 %-3 %] for loan number 1, [1 %-1,5 %] for loan number 3, and [1,5 %-2,5 %] for loan number 4 [71].
Dette kunne være tegn på, at indtægterne fra lufthavnens ordinære virksomhed ikke var tilstrækkelige til at dække dens driftsomkostninger.
That approach leads to a benchmark rate for loan number 1 (with a 100 % state guarantee) of [2,5 %-4,5 %] [72], for loan number 3 (with a 100 % state guarantee) of [1,5 %-3 %] [73] and for loan number 4 (with a 100 % state guarantee) of [2 %-3,5 %] [74].
Tyskland har desuden ikke påvist, hvordan man sikrede, at likviditetspuljens midler ikke blev anvendt til at finansiere lufthavnens daglige drift.
Loans numbers 1, 3 and 4 were granted at rates well above these calculated benchmark rates (loan number 1 at [> 3 %;< 4,5 %], loan number 3 at [> 3 %;< 4,5 %] and loan number 4 at [> 3 %;< 4,5 %]) and the Commission considers that fact to be an indication that the loans were indeed in line with market conditions, thereby excluding the existence of an advantage.
På denne baggrund kan det ikke udelukkes, at likviditetspuljens midler blev anvendt til at sikre, at FFHG ikke fik likviditetsunderskud, hvilket kunne have fået lufthavnsoperatøren til at reducere sine investeringer eller have gjort den til en kriseramt virksomhed.
As ISB loans numbers 2 and 5 were granted at preferential conditions only to FFHG, the measures have to be qualified as being selective in nature.
Forenelighed af investeringsstøtte i henhold til retningslinjerne for luftfart fra 2005
For the same reasons as outlined in recital 120 and the following, the Commission considers that any selective economic advantage granted to FFHG is liable to distort competition and affect trade between Member States.
I henhold til punkt 61 i retningslinjerne for luftfart fra 2005 skal Kommissionen undersøge, om følgende kumulative betingelser er opfyldt:
In view of recitals 140 to 169 above, the Commission concludes that ISB loans numbers 1, 3 and 4 were granted at rates that can be deemed in line with market conditions, thereby excluding the existence of an advantage.
Infrastrukturen er nødvendig og står i forhold til det opstillede mål.
In view of recitals 140 to 169 above, the Commission concludes that ISB loans numbers 2 and 5 were granted below the benchmark rate.
Der er på mellemlang sigt tilfredsstillende udsigter med hensyn til anvendelsen af infrastrukturen, bl.a. i betragtning af anvendelsen af den eksisterende infrastruktur.
Hence, since the other criteria in Article 107(1) of the Treaty are fulfilled, the Commission considers that these ISB loans constitute State aid (albeit in a small amount).
Alle potentielle brugere har på lige vilkår og uden forskelsbehandling adgang til infrastrukturen.
Lawfulness of the aid
Udviklingen af samhandelen påvirkes ikke i en udstrækning, der strider imod Unionens interesse.
Pursuant to Article 108(3) of the Treaty, Member States must notify any plans to grant or alter aid, and must not put the proposed measures into effect until the notification procedure has resulted in a final decision.
Ud over at være forenelig med det indre marked skal statsstøtte til lufthavne i lighed med alle andre statsstøtteforanstaltninger have en tilskyndelsesvirkning og være nødvendig og stå i rimeligt forhold til målene.
As the funds provided by the cash-pool at privileged terms, the ISB loans numbers 2 and 5 and the 100 % state guarantee have already been put at the disposal of FFHG, the Commission considers that Germany has not respected the requirements of Article 108(3) of the Treaty [75].
Investeringsstøtten til FFHG opfylder ifølge Tyskland alle forenelighedskriterierne i retningslinjerne for luftfart fra 2005.
Compatibility
Bidrag til et veldefineret mål af fælles interesse
The applicability of the Rescue and Restructuring Guidelines
Investeringsstøtten til FFHG havde til formål at finansiere den yderligere ombygning af den tidligere amerikanske militærbase til en civil lufthavn og en væsentlig forbedring af infrastrukturen i lufthavnen.
Lufthansa considers that the Commission should apply the Rescue and Restructuring Guidelines when assessing the State aid measures at stake.
Disse foranstaltninger ydede et væsentligt bidrag til den regionale udvikling og forbindelsesmulighederne i Hunsrückregionen, skabelsen af nye arbejdspladser i et område, der økonomisk var ramt af lukningen af den amerikanske militærbase, og aflastning af Frankfurt Main lufthavn.
The Aviation Guidelines contain specific and detailed rules for the public funding of airports, including operating aid.
Hunsrückregionen er, som det påpeges af Tyskland, omgivet af en række områder (herunder Landkreis Birkenfeld), som anses for regioner, der har brug for støtte inden for rammerne af »Gemeinschaftsaufgabe Verbesserung der regionalen Wirtschaftsstruktur«.
As stated in point 117 of the 2014 Aviation Guidelines, smaller airports may have difficulties in ensuring the financing of their operation without public support, due to high fixed costs (funding gap).
I den omhandlede periode blev Landkreis Birkenfeld eksempelvis i hvert fald delvist anset for en region med et bruttonationalprodukt (BNP) under EU-gennemsnittet [83].
Even if one were nevertheless to apply the Rescue and Restructuring Guidelines in the case of aid to an airport, they are not applicable in this case because FFHG was not an undertaking in difficulty.
Kommissionen finder, at udviklingen af Frankfurt Hahn lufthavn også i væsentlig grad bidrog til skabelsen af nye arbejdspladser i Hunsrückregionen.
According to the 2014 Rescue and Restructuring Guidelines [76], the Commission will conduct the examination of the aid measures on the basis of the guidelines applied at the time the aid was granted.
Som Tyskland har dokumenteret skabte Frankfurt Hahn lufthavn, hvis alle dele af lufthavnsaktiviteterne tages i betragtning, 3063 arbejdspladser i Hunsrückregionen i 2012, hvoraf 74 % var fuldtidsstillinger, og hvoraf 90 % af arbejdstagerne også bor i regionen.
As, in this case, the aid was granted between 2009 to 2011 (that is well before the publication of the 2014 Rescue and Restructuring Guidelines in the Official Journal), the Commission will examine whether FFHG could be considered as an undertaking in difficulty on the basis of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines (that is to say, the guidelines which were applied at the time when the aid was granted).
Udviklingen af Frankfurt Hahn lufthavn havde også en positive indirekte, inducerede og katalyserende virkning på skabelsen af arbejdspladser i regionen og for den regionale udvikling generelt gennem et stigende antal aktiviteter inden for forskellige økonomiske områder og turisme.
According to point 10 of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines, an undertaking is considered as being in difficulty where, in the case of a limited liability company, more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months, or where the undertaking fulfils the criteria under its domestic law for being the subject of collective insolvency proceedings.
Ifølge oplysninger fremlagt af Tyskland yder Frankfurt Hahn lufthavn et vigtigt bidrag til den strategiske udvikling af delstaten Rheinland-Pfalz som destination for turisme (~ 33 % af passagererne svarende til ca. 1 mio. passagerer i 2005) og som udgangspunkt for turisme (~ 67 % af passagererne).
In this case, neither of the two conditions had been met at the time the aid was granted.
Den tilrejsende turisme genererede desuden omkring 11000 arbejdspladser i Rheinland-Pfalz.
The registered capital of FFHG, which is a limited liability company, remained stable at EUR 50 million in the period 2007 to 2010, and showed a slight decrease from EUR 50 million to EUR 44 million in 2011 and EUR 38 million in 2012.
De støttede investeringer, der undersøges, medvirkede også til at forbedre områdets tilgængelighed.
Nor has FFHG fulfilled the criteria under its domestic law for being the subject of collective insolvency proceedings.
Duplikering af urentable lufthavne i samme område eller oprettelse af yderligere ubrugt kapacitet bidrager imidlertid ikke til et mål af fælles interesse.
The financial results summarised in Table 4 do not suggest that FFHG should be considered as an undertaking in difficulty.
I dette tilfælde finder Kommissionen, at investeringsstøtten ikke fører til en sådan duplikering, der ville forringe de mellemlangsigtede udsigter for anvendelsen af eksisterende infrastruktur i andre nærliggende lufthavne.
In this regard, according to point 11 of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines an undertaking may be considered to be in difficulties even where the conditions of point 10 are not fulfilled, in particular where the usual signs of an undertaking being in difficulty are present, such as increasing losses, diminishing turnover, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges, etc.