natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Periode
Recitals 14 to 33 of the Piraeus Opening Decision give a detailed description of the first bridge recapitalisation of May 2012 (measure B1).
Samlet antal filialer ved periodens begyndelse eller på overtagelsesdatoen
The background and main features of that measure are set out in this section.
heraf Piraeus
On 20 April 2012, the HFSF provided a letter to the Bank committing to participate in a planned share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 5 billion.
Cypriotiske filialer
Under measure B1, the HFSF transferred EUR 4,7 billion of EFSF bonds to the Bank in May 2012, in line with the provisions for bridge recapitalisations laid down in the law 3864/2010 establishing the HFSF (‘HFSF law’).
I alt ved periodens udgang
The Commission established in recital 53 of the Piraeus Opening Decision that ‘The bridge recapitalisation finalised on 28 May 2012 is the implementation of the obligation undertaken in the commitment letter and thus a continuation of the same aid’.
Samlet antal lukninger af filialer i perioden
Both the amounts provided in the commitment letter and in the first bridge recapitalisation were calculated by the Bank of Greece to ensure the Bank reached a total capital ratio of 8 % as of 31 December 2011, the date of retroactive booking of the bridge recapitalisation in the Bank’s records.
Banken har ligeledes reduceret det samlede antal ansatte inden for sin bankvirksomhed og anden virksomhed i Grækenland i perioden 2011-2013 med 2519 ansatte.
As can be seen from Table 3, measure B1 only covered a part of the total capital needs identified by the stress test of 2012.
2114 benyttede sig af bankens frivillige fratrædelsesordning.
The Bank was supposed to raise capital through a future capital increase and the bridge recapitalisation was intended only to preserve the Bank’s eligibility for ECB financing until that capital increase had taken place.
Tabel 10
For the period between the date of the first bridge recapitalisation and the date of the conversion of the first bridge recapitalisation into ordinary shares and other convertible financial instruments, the pre-subscription agreement between the Bank and the HFSF stipulated that the Bank had to pay the HFSH a 1 % annual fee on the nominal value of the EFSF notes and that any coupon payments and accrued interest to the EFSF notes for that period would count as an additional capital contribution by the HFSF to the Bank [49].
Reduktion af antal ansatte i Grækenland i 2010 – 2013
The second bridge recapitalisation (measure B2)
Samlet antal ansatte ved periodens begyndelse eller på overtagelsesdatoen
The Bank booked further losses in the autumn of 2012.
Reduktion af antal ansatte
Its capital therefore fell again below the minimum capital requirements for it to remain eligible for ECB refinancing.
Den forøgede effektivitet med hensyn til filialer og personale vil bidrage til nedbringelsen af de samlede omkostninger for alle bankens græske aktiviteter med […] % fra 1394 mio. EUR proforma i 2013 [61] til […] mio. EUR i 2017 [62].
A second bridge recapitalisation became necessary as a result.
Som følge heraf vil den forventede omkostningsprocent for bankens græske aktiviteter falde til under […] % ved udløbet af omstruktureringsperioden.
On 20 December 2012, the HFSF implemented a second bridge recapitalisation of EUR 1553 million (measure B2), which was again paid by transferring EFSF bonds to the Bank.
Omstruktureringsplanen beskriver også, hvordan banken vil reducere sine finansieringsomkostninger, hvilket er afgørende for at genskabe rentabiliteten.
The commitment letter of 20 December 2012 (measure B3)
Bankens afhængighed af likviditetsstøtte i en nødsituation og finansiering fra Eurosystemet vil ligeledes falde fra over 45 % af bankens samlede aktiver i 2012 til under […] % i 2017 [64].
The total of the two bridge recapitalisations (measures B1 and B2) and of the additional amount committed in December 2012 (measure B3) meant that the HFSF had committed to cover the total capital needs identified under the stress test of 2012 (EUR 7335 million [50]).
Ifølge omstruktureringsplanen forventes banken også at styrke sin balance.
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation (measure B4) and partial repayment of measures B1 and B2
Forholdet mellem dens nettoudlån og indlån i Grækenland vil falde til […] % i 2017 (fra 114 % i 2013 [65]), mens dens kapitalgrundlag vil blive forbedret.
On 23 April 2013 the general meeting of shareholders of the Bank approved a share capital increase of EUR 8429 million [51].
En anden af bankens strategiske prioriteter er forvaltningen af nødlidende lån (»NPL«).
That amount was calculated as the sum of:
Banken vil forbedre sine kreditprocedurer både for udstedelsen af lån (bedre sikkerhedsstillelse og nedsatte tærskler) og for håndteringen af nødlidende lån.
EUR 7335 million to cover the capital needs identified by the stress test of 2012; out of that amount, the HFSF subscribed EUR 5891 million (measure B4) and private investors subscribed EUR 1444 million;
Andelen af nødlidende lån vil nå op på næsten […] % i […] og derefter begynde at falde til en forventet andel på ca. […] % ved udgangen af omstruktureringsperioden [66].
EUR 570 million injected by the HFSF to meet the regulatory capital requirements that arose from the acquired business of ATE Bank, as committed in July 2012; that measure was assessed by the Commission in the ATE Liquidation Decision, which found that it did not constitute aid to the Bank;
Risikoomkostningen (værdiforringede lån) vil falde fra tæt på 2 mia. EUR i 2013 til under […] mio. EUR i 2018 [67].
EUR 524 million injected by the HFSF to meet the capital needs that arose from the payment of the purchase price for the Greek operations of the three Cypriot Banks; that part of the capital increase constitutes measure C [52].
Forbedringen af driftseffektiviteten, nedbringelsen af nettorentemarginalen og den faldende risikoomkostning vil sætte banken i stand til at blive rentabel i Grækenland fra […] og frem.
The price of the new shares was set at EUR 1,70 per share, which corresponds to 50 % of the volume-weighted average stock price over the 50 trading days preceding its determination.
Banken forventer, at dens fortjeneste vil overstige […] mia. EUR i 2018 for de indenlandske aktiviteter.
On 3 June 2013 the Board of Directors of the Bank announced the issuance of 3888268914 new shares with a nominal value of EUR 0,30 at a price of EUR 1,70 per share [53].
International bankvirksomhed
The Bank announced on 28 June 2013 [54] that the Board of Directors certified full payment of the total capital increase in share for a total amount of EUR 8429 million, including premium amounts.
For at øge rentabiliteten af sine udenlandske aktiviteter er banken allerede begyndt at gennemføre et omfattende omkostningsbesparelsesprogram i det internationale netværk.
The total private participation in the Bank’s share capital increase amounted to EUR 1444 million [55].
Mellem udgangen af 2011 og marts 2014 faldt antallet af ansatte med 10 % fra 6634 til 5948 og antallet af filialer med 18 % fra 499 til 410 [68].
That amount includes the participation of BCP as described in recital 80.
Den internationale porteføljes struktur er ligeledes blevet forenklet for at reducere omkostningsgrundlaget [69].
Therefore the participation of the HFSF in the share capital increase of the Bank amounted to EUR million 6985.
Omstruktureringsplanen understreger behovet for at reducere de udenlandske datterselskabers afhængighed af deres græske moderselskab, for så vidt angår deres finansieringsbehov, og for fortsat at beskytte bankens kapitalstilling.
Immediately after the Spring 2013 recapitalisation, the HFSF became the major shareholder of the Bank with a stake of 81 % [56].
Banken solgte sit amerikanske datterselskab med aktiver til en værdi af ca. 0,7 mia. EUR (13 filialer og 158 ansatte), i september 2012.
The HFSF issued warrants and granted private investors one warrant for each share subscribed, for no consideration [57].
Reduktionen af de udenlandske aktiver bliver lidt mindre – […] mia. EUR — hvis […] [72].
Each warrant incorporates the right to buy 4,48 shares of the HFSF, at specified intervals and strike prices.
I dette tilfælde vil den samlede reduktion af udenlandske aktiver beløbe sig til […] % i forhold til udgangen af 2012.
The first exercise date was 2 January 2014, and then the warrants are exercisable every six months until 2 January 2018.
I stedet for at overholde ovennævnte loft over samlede aktiver ved udgangen af juni 2018 kan banken imidlertid beslutte af afhænde […] [73].
The exercise price is equal to the subscription price of EUR 1,70 increased by an annual interest rate (4 % for year one, 5 % for year two, 6 % for year three, 7 % for year four and then 8 % annualised for the last six months) [58].
I dette tilfælde vil de tilbageværende aktiviteter ikke udgøre mere end […] % af bankens samlede udenlandske aktiver ved udgangen af 2012.
The HFSF law as amended in 2014 provides that only the strike prices of the warrants may be adjusted in the event of a rights issue.
Banken vil reducere sin samlede finansiering af de udenlandske datterselskaber.
In addition, any such adjustment will take place ex post and only up to the amount of the realised proceeds from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Privat kapitaltilførsel og bidrag fra eksisterende aktionærer og efterstillede kreditorer
No adjustment is provided for in the event of a non-pre-emptive share capital increase.
Banken rejste en betydelig kapital på markedet og reducerede dermed sit behov for statsstøtte.
Aid measures to the acquired businesses (measure C)
For det første rejste banken privat kapital i 2011 gennem en fortegningsemission på 807 mio. EUR [74].
Aid measures to ATE
Der er ikke udbetalt kontant udbytte siden 2008.
As mentioned in recital 58, at the time of the ATE Restructuring Decision ATE had already benefited from aid measures.
Banken rejste 1750 mio. EUR på kapitalmarkedet i april 2014 for at dække sit yderligere kapitalbehov og indløse præferenceaktierne ejet af Grækenland.
In December 2011, the Greek State injected EUR 290 million into ATE.
De nye aktier blev udstedt til kurs 1,7 EUR, dvs. den kurs, som stabilitetsfonden havde betalt ved rekapitaliseringen i foråret 2013.
The resolution of 27 July 2012, as described in recitals 62 and 63, also involved additional support from the State.
Disse successive tilbagekøb resulterede i en samlet kapitalforhøjelse på ca. 120 mio. EUR [75].
The HFSF also gave a commitment to recapitalise the Bank for an amount of EUR 570 million.
DE GRÆSKE MYNDIGHEDERS TILSAGN
Overall, the aid related to the Purchase & Assumption procedure amounts to EUR 8041 million.
For det første har Grækenland givet tilsagn om, at banken vil omstrukturere sine forretningsaktiviteter i Grækenland ved at fastsætte et maksimalt antal filialer og ansatte pr. 31. december 2017 samt de maksimale samlede omkostninger for de græske aktiviteter i 2017 [76].
That commitment was implemented in June 2013 [59].
Vedrørende bankens udenlandske datterselskaber har Grækenland givet tilsagn om, at banken vil nedgeare sine udenlandske aktiver inden den 30. juni 2018 [78].
Domestic operations
Likviditets- og kapitalstøtten til disse datterselskaber er desuden strengt begrænset med hensyn til det nominelle beløb og kan kun ydes under særlige omstændigheder.
Through the restructuring plan, the Bank will focus on its core banking activities in Greece.
Grækenland har givet tilsagn om, at banken vil afhænde en række værdipapirer.
The key focus is to bring its Greek banking operations back to profitability and viability.
Desuden vil banken undlade at købe ikkeinvesteringsværdige værdipapirer, med begrænsede undtagelser [79].
To that end, the restructuring plan includes a number of measures aimed at improving the Bank’s operational efficiency and net interest margin, as well as measures enhancing its capital position and balance sheet structure.
Grækenland gav en række tilsagn om selskabsledelsen af banken.
As regards operational efficiency, the Bank has already started a vast programme of rationalisation.
Grækenland lovede at begrænse lønniveauet for bankens ansatte og ledelse [80].
From 31 December 2011 to 31 December 2013, the Bank reduced its physical presence in Greece by a total of 322 branches taking into account the restructuring of the acquired entities after the acquisition date.
Grækenland har også lovet, at banken vil anvende en forsigtig kreditpolitik for at sikre, at beslutninger om udlån og omlægning af lån sigter mod at maksimere bankens levedygtighed og rentabilitet.
The Bank has maintained a sustained rhythm in 2014, with […] closures already completed in the first semester.
Banken vil overholde høje standarder for overvågning af kreditrisikoen samt omlægning af lån [81].
Table 9
Disse tilsagn skal sikre, at banken ikke afviger fra fornuftig bankpraksis, f.eks. ved udlån eller omlægning af lån til sine ansatte, direktører og aktionærer samt til offentlige enheder, politiske partier og medievirksomheder [82].
restructuring plan submitted on 25 June 2014, pp. 40 and 125, 2011 and 2012 Annual reports
Endelig har Grækenland givet tilsagn om, at banken vil overholde en række adfærdsmæssige restriktioner såsom forbud mod udbetaling af kuponrente og udbytte, forbud mod opkøb og forbud mod annoncering af statsstøtte [83].
Period
Disse tilsagn vil blive overvåget indtil den 31. december 2018 af en tilsynsførende administrator.
H1 2014
BEGRUNDELSE FOR INDLEDNING AF DEN FORMELLE UNDERSØGELSESPROCEDURE VEDRØRENDE DEN FØRSTE MIDLERTIDIGE REKAPITALISERING
Of which Piraeus
Den 27. juli 2012 indledte Kommissionen den formelle undersøgelsesprocedure for at kontrollere, om betingelserne i bankmeddelelsen fra 2008 [85] blev opfyldt med hensyn til hensigtsmæssigheden, nødvendigheden og proportionaliteten af stabilitetsfondens første midlertidige rekapitalisering af banken (foranstaltning B1).
ATE
Med hensyn til spørgsmålet om hvorvidt foranstaltningen er hensigtsmæssig, udtrykte Kommissionen på baggrund af, at støtten blev givet efter en forudgående rekapitalisering og likviditetsstøtte, og i betragtning af den lange redningsperiode, tvivl om, hvorvidt banken havde gjort alt, hvad den kunne, for at undgå behov for støtte i fremtiden [86].
Geniki
Desuden stod det ikke klart for Kommissionen, hvem der skulle kontrollere banken fremover, når den første midlertidige rekapitalisering blev afløst af en permanent rekapitalisering [87], idet banken enten kunne komme til at høre under staten eller blive overtaget af de private minoritetsaktionærer med høj gearing.
Cypriot branches
Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt den første midlertidige rekapitalisering er hensigtsmæssig, anførte Kommissionen, at det i begge tilfælde skulle sikres, at kvaliteten af bankens ledelse og navnlig dens udlånsproces ikke blev forringet.
MBG
Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt den første midlertidige rekapitalisering er nødvendig, udtrykte Kommissionen i betragtning 70 i Piraeus-indledningsafgørelsen tvivl om, hvorvidt banken havde gjort alt, hvad den kunne, for at undgå behov for støtte i fremtiden.
Total end of period
Eftersom den midlertidige rekapitaliserings varighed var usikker, kunne Kommissionen heller ikke konkludere, om den var tilstrækkelig og i overensstemmelse med forrentnings- og byrdefordelingsprincipperne i henhold til statsstøttereglerne.
Total branch closures during the period
Da vilkårene for omlægning af den første midlertidige rekapitalisering til en permanent rekapitalisering desuden ikke var kendt på det tidspunkt, da Piraeus-indledningsafgørelsen blev truffet, kunne Kommissionen ikke vurdere dem.
The Bank also reduced the total headcount of its banking and non-banking activities in Greece during the period 2011-2013 by 2519 employees.
Med hensyn til foranstaltningens proportionalitet udtrykte Kommissionen tvivl om, hvorvidt beskyttelsesforanstaltningerne (forbuddene mod at annoncere, at udbetale kuponrente og udbytte og mod call-optioner og tilbagekøb som anført i betragtning 76 i Piraeus-indledningsafgørelsen) var tilstrækkelige i forbindelse med den første midlertidige rekapitalisering.
In particular 2114 departures were attributable to the voluntary exit scheme implemented by the Bank.
Desuden anførte Kommissionen i betragtning 77 i Piraeus-indledningsafgørelsen, at der kunne forekomme konkurrenceforvridning som følge af manglen på regler, som kan forhindre stabilitetsfonden i at foretage en samordning mellem alle de fire største banker (nemlig banken, Eurobank, NBG og Alpha Bank), og manglen på tilstrækkelige beskyttelsesforanstaltninger, som kan forhindre dem i at udveksle kommercielt følsomme oplysninger.
Table 10
Kommissionen foreslog derfor at udpege en tilsynsførende administrator, som skulle være fysisk til stede i banken.
Greek headcount reduction 2010-2013
BEMÆRKNINGER FRA BERØRTE PARTER TIL DEN FORMELLE UNDERSØGELSESPROCEDURE VEDRØRENDE DEN FØRSTE MIDLERTIDIGE REKAPITALISERING
Total headcount at the opening of the period or at the date of the acquisition
BEMÆRKNINGER FRA BANKEN
Headcount reduction
Den 30. august 2012 modtog Kommissionen bemærkninger fra banken til Piraeus-indledningsafgørelsen.
From December 2013 until the end of 2017, the Bank plans to further decrease, in Greece, its headcount (from 16558 to […] employees) and the size of its network (from 1037 to […] branches).
Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt støtten er hensigtsmæssig, bemærkede banken, at gældskrisen i Grækenland og euroområdet har været uden fortilfælde.
[60][…]
Kapitalforhøjelsen i maj 2009 svarende til 1,0 % af bankens risikovægtede aktiver var et direkte svar på den ekstraordinære turbulens på de globale finansmarkeder.
The increased efficiency in terms of branches and personnel will help to bring down the total cost of the Bank’s Greek activities by […]% from EUR 1394 million on a pro forma basis in 2013 to EUR […] million [61] in 2017 [62].
Stabilitetsfondens kapitalisering af banken på 4,7 mia. EUR var den første del af rekapitaliseringen til dækning af kapitalunderskuddet som følge af PSI, Blockrocks [88] vurdering af udlånsporteføljerne og den stadig dybere recession.
The restructuring plan also describes how the Bank will reduce its funding costs, which is key to the restoration of viability.
Banken mente ligeledes, at Grækenlands og stabilitetsfondens udpegning af henholdsvis en og to medlemmer til bankens bestyrelse som deres repræsentanter og af et medlem af stabilitetsfonden som medlem af bankens bestyrelses risikoudvalg sammen med andre sikrede, at den ikke kunne tage for store risici.
The Bank expects to be able to pay lower interest rates on its deposits on the back of the more stable environment and in particular the anticipated stabilisation and recovery of the Greek economy, which is expected to grow again from 2014 onwards.
Med hensyn til foranstaltningernes nødvendighed bemærkede banken, at de græske myndigheder og EU, IMF og ECB havde besluttet, at rekapitaliseringen skulle have form af en midlertidig finansiering, og at den midlertidige rekapitalisering på 4,7 mia. EUR næsten opvejede PSI-effekten.
Spreads paid on deposits are expected to decrease in Greece [63].
Med hensyn til omlægningen af den midlertidige rekapitalisering til permanent kapital efter den lange periode uden en regering i Grækenland i andet kvartal 2012 vil der uundgåeligt ske en udvanding af de eksisterende aktionærer og blive indgået en aftale om en tilstrækkelig forrentning (afhængigt af vilkårene og de anvendte instrumenter).
That decrease in spreads would be mainly achieved by paying much lower rates on time deposits.
Med hensyn til foranstaltningens proportionalitet bemærkede banken, at den siden 2009 havde tilpasset sin udlånspraksis gennem en stramning af kreditkriterierne, fremskyndelse af tilbagebetalingerne og reduktion af kreditgrænserne.
Similarly, the Bank’s reliance on ELA and wider Eurosystem funding will decrease from more than 45 % of its total assets in 2012 to less than […]% in 2017 [64].
Fra første kvartal 2009 var alle anmodninger om udbetalinger over et bestemt beløb blev gennemset og godkendt af vicedirektøren og direktøren for Group Credit.
The restructuring plan anticipates that the Bank will also strengthen its balance sheet.
Banken vil ikke ændre sin nuværende forretningspraksis som fastlagt i forretningsplanen forelagt den græske centralbank og ikke underminere den nuværende udlånspraksis.
Its net loan-to-deposit ratio in Greece will decrease to […]% in 2017 (down from 114 % in 2013 [65]), while its capital adequacy will further improve.
Disse standarder var nogle af de strengeste i sektoren, hvilket de meget fine resultater, som banken havde opnået i Blackrock Solutions' diagnostiske undersøgelse, også vidner om.
Another priority of the Bank is the management of non-performing loans (‘NPL’).
Med hensyn til Kommissionens forslag om udpegning af en tilsynsførende administrator mente banken, at en række tredjeparter såsom den græske centralbank, eksterne revisorer, Grækenlands repræsentant og stabilitetsfondens repræsentanter allerede foretog en tæt overvågning.
The rate of NPL will reach close to […]% in […] and then start to decrease, with an expected rate of around […]% at the end of the restructuring period [66].
BEMÆRKNINGER FRA EN ANDEN GRÆSK BANK
The cost of risk (loan loss impairments) will decrease from close to EUR 2 billion in 2013 to less than EUR […] million in 2018 [67].
Den 3. januar 2013 modtog Kommissionen bemærkninger fra en græsk bank til Piraeus-indledningsafgørelsen.
The improvement of operational efficiency, the increase of the net interest margin and the decreasing cost of risk will enable the Bank to be profitable in Greece from […] onwards.
Denne græske bank bemærkede, at stabilitetsfondens rekapitalisering af græske banker i princippet var et velkomment skridt i retning af et sundere og mere rentabelt banksystem, og den gjorde ikke indsigelse mod rekapitaliseringen af banken.
The Bank anticipates its profits will exceed EUR […] billion in 2018 for the domestic activities.
BEMÆRKNINGER FRA DEN GRÆSKE CENTRALBANK
The structure of its international portfolio has also been simplified to reduce the cost base [69].
Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt den første midlertidige rekapitalisering er hensigtsmæssig, bemærkede den græske centralbank, at beløbet på 18 mia. EUR, hvormed stabilitetsfonden rekapitaliserede de fire største græske banker i maj 2012, var mindre end det beløb, som var nødvendigt, for at disse banker gradvis kunne nå op på og fastholde en egentlig kernekapitalprocent fastsat til 10 % inden juni 2012 og en egentlig kernekapitalprocent fastsat til 7 % i et treårigt negativt stressscenarie.
The restructuring plan highlights the need to reduce the reliance of the foreign subsidiaries on their Greek mother company as regards their funding needs and to continue safeguarding the capital position of the Bank.
Den bemærkede også, at den første midlertidige rekapitalisering var midlertidig, idet rekapitaliseringsprocessen ville blive gennemført gennem forhøjelser af disse fire bankers aktiekapital.
The Bank sold its American subsidiary, which accounted for around EUR 0,7 billion of assets (13 branches and 158 employees), in September 2012.
Den græske centralbank bemærkede videre, at rekapitaliseringen af de største græske banker var led i den langsigtede omstrukturering af den græske banksektor.
The Bank will reduce its foreign assets exposure to EUR […] billion at the end of June 2018.
Den bemærkede, at når en bank forbliver på private hænder, vil ledelsen formentlig ikke blive udskiftet, mens hvis en bank bliver statsejet (dvs. ejet af stabilitetsfonden), kan stabilitetsfonden udnævne en ny ledelse, som under alle omstændigheder vil blive vurderet af den græske centralbank.
That figure represents a reduction of […]% [70] compared to the end of 2012 [71].
Den græske centralbank bemærkede, at den løbende vurderer reglerne for selskabsledelse, tilstrækkeligheden af den enkelte banks ledelse og risikoprofilen for at sikre, at der ikke tages for store risici.
The reduction of the foreign assets will be slightly smaller — to EUR […] billion — in the event […] [72].