natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Dog opretholder stabilitetsfonden de fulde stemmerettigheder vedrørende centrale ledelsesbeslutninger.
ELA is an exceptional measure enabling a solvent financial institution, facing temporary liquidity problems, to receive Eurosystem funding without such an operation being part of the single monetary policy.
Ved hjælp af bankens aktiekapitalforhøjelse (foranstaltning B4) blev den første og anden brokapital (foranstaltning B1 og B2) omlagt til en permanent rekapitalisering, og forpligtelsen til at tilføre yderligere kapitalstøtte (foranstaltning B3) blev delvis opfyldt.
The interest rate paid by a financial institution for ELA is […] [48] basis points higher than the interest it pays for regular Central Bank refinancing.
Kursen på nye aktier blev fastsat til 50 % af den ud fra omsætningen vægtede gennemsnitlige aktiekurs de seneste 50 børsdage forud for fastsættelsen af emissionskursen.
The Bank of Greece is responsible for the ELA programme, which means that any cost of, and the risks arising from, the provision of ELA are incurred by the Bank of Greece.
Som følge af et omvendt aktiesplit [57], som den ekstraordinære generalforsamling besluttede den 16. april 2012 [58], blev kursen på de nye aktier fastsat til 0,44 EUR pr. stk.
Greece granted the Bank of Greece a State guarantee which applies to the total amount of ELA granted by the Bank of Greece [49].
Straks efter rekapitaliseringen foråret 2013 blev stabilitetsfonden bankens største aktionær med en post på 83,66 % [59].
The adoption of Article 50, paragraph 7 of law 3943/2011, which amended Article 65, paragraph 1 of law 2362/1995, allowed the Minister of Finance to grant guarantees on behalf of the State to the Bank of Greece in order to safeguard the Bank of Greece’s claims against the credit institutions.
Stabilitetsfonden udstedte 1233503482 warrants og gav vederlagsfrit private investorer én warrant for hver tegnet aktie [60].
The banks benefiting from ELA have to pay a guarantee fee to the State amounting to […] basis points.
Hver warrant giver ret til at købe 7,40 aktier af stabilitetsfonden med faste mellemrum og til aftalekurser.
At 31 December 2011 the Bank had benefited from EUR 6,7 billion of State-guaranteed ELA [50], while at 31 December 2012 the Bank had benefited from EUR 23,6 billion of State-guaranteed ELA [51].
Ifølge loven om stabilitetsfonden som ændret i 2014 er det kun aftalekurserne på warrants, der må justeres i tilfælde af en udstedelse af tegningsrettigheder.
Aid measures granted to the Bank through the HFSF (measures B1, B2, B3 and B4)
Desuden vil en sådan justering blive foretaget efterfølgende og kun op til det realiserede provenu ved salget af stabilitetsfondens fortegningsrettigheder.
Since 2012, the Bank has benefited from several capital support measures granted by the HFSF.
Der er ikke truffet bestemmelse om justering i tilfælde af en aktiekapitalforøgelse uden fortegningsret.
Table 8 provides an overview of those aid measures.
Statsstøtteforanstaltninger til fordel for de tre andelsbanker
Table 8
Som allerede nævnt i afsnit 2.2.2 blev det udækkede finansieringsbehov i andelsbankerne for henholdsvis Dodekaneserne, Evia og Vestmakedonien anslået af den græske nationalbank til henholdsvis 249 mio. EUR, 96 mio. EUR og 82 mio. EUR.
Aid measures granted to the Bank through the HFSF
Den 12. juni 2014 fremsendte Grækenland omstruktureringsplanen for banken, hvori det gøres rede for, hvordan banken som en samlet enhed dannet ved erhvervelsen af Emporiki Bank og indskuddene fra de tre andelsbanker agter at genoprette sin langsigtede rentabilitet.
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation – May 2013
Indenlandsk bankvirksomhed
Measure
Ved hjælp af omstruktureringsplanen vil banken fokusere på sin kernebankvirksomhed i Grækenland.
Amount
Mens bankens internationale aktiviteter udgjorde mere end 20 % af de samlede aktiver i december 2009 og 15 % af de samlede aktiver i juni 2013 [62], bør denne andel falde til ca. […] ved udgangen af 2018 [63].
The first bridge recapitalisation (measure B1)
Bankens højeste prioritet er at sikre overlevelsen og rentabiliteten af sin græske bankvirksomhed.
Recitals 14 to 32 of the Alpha Opening Decision [52] described in detail the first bridge recapitalisation of May 2012 (measure B1).
Derfor indeholder omstruktureringsplanen en række foranstaltninger til forbedring af bankens driftseffektivitet og nettorentemarginal samt foranstaltninger, der styrker dens kapitalstilling og balancestruktur.
The background and main features of that measure are set out in this section.
Hvad angår driftseffektivitet, havde banken allerede påbegyndt et omfattende rationaliseringsprogram længe før erhvervelsen af Emporiki Bank og de tre andelsbanker.
On 20 April 2012, the HFSF provided a letter to the Bank committing to participate in a planned share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 1,9 billion.
Fra den 31. december 2010 til den 30. september 2012 nedbragte banken sin fysiske tilstedeværelse i Grækenland.
Under measure B1, the HFSF transferred EUR 1,9 billion of EFSF bonds to the Bank on 28 May 2012, in line with the provisions for bridge recapitalisations laid down in the law 3864/2010 establishing the HFSF (‘HFSF Law’).
Den reducerede antallet af filialer fra 458 i 2010 til 426 i 2012 [64] og nedbragte i samme periode arbejdsstyrken i sin bankvirksomhed og anden virksomhed i Grækenland med flere hundrede personer [65].
The EFSF bonds transferred to the Bank were EFSF floating notes with maturities of six and 10 years and an issue date of 19 April 2012.
Fra december 2012 til december 2017 regner banken med at skære yderligere ned på antallet af filialer i Grækenland fra 739 til […].
The Commission established in recital 48 of the Alpha Opening Decision that ‘The bridge recapitalisation finalised on 28 May 2012 is the implementation of the obligation undertaken in the commitment letter and thus a continuation of the same aid’.
Omstruktureringsplanen beskriver også, hvordan banken vil nedbringe sine finansieringsomkostninger, hvilket er afgørende for at genskabe rentabiliteten.
As can be seen from Table 3, measure B1 only covered a limited part of the total capital needs identified by the stress test of 2012.
Banken forventer at kunne sænke renten på sine indlån takket være det mere stabile økonomiske klima og især den forventede stabilisering og genopretning af den græske økonomi, som forventes at være i vækst fra 2014 og frem.
The Bank was supposed to raise further capital through a future capital increase and the bridge recapitalisation was intended only to preserve the Bank’s eligibility for ECB financing until that capital increase had taken place.
Indlånsrenten (gennemsnitlig rente på aftaleindskud, anfordringsindskud og opsparingskonti) forventes at falde i Grækenland.
For the period between the date of the first bridge recapitalisation and the date of the conversion of the first bridge recapitalisation into ordinary shares and other convertible financial instruments, the pre-subscription agreement between the Bank and the HFSF provided that the Bank would pay the HFSH a 1 % annual fee on the nominal value of the EFSF notes and that any coupon payments and accrued interest to the EFSF notes for that period would count as an additional capital contribution by the HFSF to the Bank [53].
Faldet vil primært ske i form af meget lavere renter på aftaleindskud.
The second bridge recapitalisation (measure B2)
Ligeledes vil bankens afhængighed af statsgaranteret ELA og finansiering fra Eurosystemet i det hele taget falde fra 32 % af dens samlede aktiver i 2012 til blot […] % i 2017 [68].
The Bank booked further losses in the autumn of 2012.
Ifølge omstruktureringsplanen forventes det, at banken også styrker sin balance.
Its capital therefore fell again below the minimum capital requirements for it to remain eligible for ECB refinancing.
Forholdet mellem dens nettoudlån og -indlån i Grækenland vil falde til […] % i 2018 (fra 131 % i 2012 [69]), mens dens kapitalgrundlag fortsat vil blive forbedret.
A second bridge recapitalisation became necessary as a result.
En anden af bankens prioriteter er forvaltningen af misligholdte lån.
On 21 December 2012, the HFSF implemented a second bridge recapitalisation of EUR 1042 million (measure B2), which was again paid by transferring EFSF bonds to the Bank.
Banken vil skærpe sine kreditprocedurer vedrørende lånenes oprindelse (bedre sikkerhedsstillelse, snævrere grænser) såvel som forvaltningen af misligholdte lån.
The commitment letter of 21 December 2012 (measure B3)
Andelen af misligholdte lån vil nå […] % i 2014 og derefter begynde at falde med ca. […] % ved udgangen af omstruktureringsperioden [70].
In addition to the second bridge recapitalisation, on 21 December 2012, the HFSF provided the Bank with a commitment letter for its participation in the share capital increase of the Bank and in the convertible instruments to be issued, for a total amount up to EUR 1629 million (measure B3).
Risikoomkostningen (værdiforringelser) vil falde fra 2799 mio. EUR proforma (dvs. inklusive Emporiki Bank) i 2012 til […] mio. EUR i 2018 [71] på grund af genoprettelsen af den græske økonomi.
The total of the two bridge recapitalisations (measures B1 and B2) and of the additional amount committed in December 2012 (measure B3) meant that the HFSF had committed the total capital needs identified under the stress test of 2012 (EUR 4571 million [54]).
Forbedringen af driftseffektiviteten, stigningen i nettorentemarginalen og de faldende risikoomkostninger vil sætte banken i stand til at blive rentabel i Grækenland fra 2015 og frem.
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation (measure B4)
Dens egenkapitalforrentning vil nå op på […] % i 2018 [72].
On 16 April 2013, the general meeting of shareholders of the Bank approved an increase in the share capital of the Bank.
International bankvirksomhed
On 1 May 2013, the Bank announced the full underwriting of the EUR 457 million rights offering and the launch of a private placement for an amount of up to EUR 93 million, at a price of EUR 0,44 per new share [55].
Banken har allerede begyndt at reducere og omstrukturere sine internationale aktiviteter.
The Bank announced the completion of the rights issue as well as the full allocation of the private placement on 3 June 2013 [56].
Den solgte sit ukrainske datterselskab i august 2013, antallet af filialer i Sydøsteuropa blev nedbragt fra 622 i 2009 til 488 i 2012 [73].
The total private participation in the Bank’s share capital increase therefore reached EUR 550 million.
Banken vil fortsat reducere og omstrukturere sine internationale aktiviteter.
On the same date, the Bank also announced that the HFSF would subscribe 9138636364 shares at a price of EUR 0,44 per share.
For at nå dette mål vil banken overveje enhver kombination af afhændelser og reduktion af sine porteføljer.
That amount is equal to the sum of measures B1, B2 and B3, after deduction of the amount of private participation.
Dette påtænkte omfang af bankens internationale aktiver udgør en nedbringelse med […] % af dens udenlandske aktiver pr. 31. december 2012 […].
The shares held by the HFSF give it limited voting power as the total private participation had reached 12 % of the capital increase.
Omstruktureringsplanen understreger behovet for at reducere de udenlandske datterselskabers afhængighed af deres græske moderselskab, for så vidt angår likviditetsstilling.
The HFSF law provided that private investors would retain control of the Bank if they injected more than 10 % of the capital needed by the Bank.
Den koncerninterne finansiering af de udenlandske datterselskaber vil falde fra 4172 mio. EUR til […] mio. EUR fra 2013 til 2017 [74].
However the HFSF retain full voting rights for key corporate decisions.
For at forbedre rentabiliteten af sine udenlandske aktiviteter planlægger banken at gennemføre et betydeligt program for at nedbringe omkostningerne i det internationale net med nedskæringer i både antallet af filialer og medarbejdere.
By means of the Bank’s share capital increase (measure B4), the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2) were converted into a permanent recapitalisation and the commitment to grant additional capital aid (measure B3) was partially implemented.
F.eks. i […] vil […] filialer ud af […] blive lukket, mens personalet vil blive reduceret med […] ansatte (- […]) i perioden 2012-2018 [75].
The price of new shares was set at 50 % of the volume-weighted average stock price over the 50 trading days preceding the determination of the offer price.
Egenkapitalforrentningen vil således nå […] [76].
As a result of a reverse stock split [57] decided by the extraordinary general meeting of shareholders on 16 April 2012 [58], the price of new shares was set at EUR 0,44 per share.
Privat kapitaltilførsel og bidrag fra eksisterende aktionærer og efterstillede kreditorer
Immediately after the Spring 2013 recapitalisation, the HFSF became the major shareholder of the Bank with a stake of 83,66 % [59].
Det er lykkedes banken at rejse en betydelig mængde kapital på markedet og derved reducere det omfang af statsstøtte, den havde brug for.
The HFSF issued 1233503482 warrants and granted private investors one warrant for each share subscribed, for no consideration [60].
Først rejste banken privat kapital i 2009 med udstedelsen af tegningsrettigheder for 986 mio. EUR [77].
Each warrant gives the right to buy 7,40 shares of the HFSF, at selected intervals and strike prices.
Der er ikke udbetalt kontant udbytte siden 2008.
The first exercise date was 10 December 2013, and the warrants can then be exercised twice per year until 10 December 2017.
Banken rejste 1,2 mia. EUR på markedet i marts 2014 til dækning af sit yderligere kapitalbehov og til at indløse Grækenlands præferenceaktier.
The exercise price is equal to the subscription price of EUR 0,44 increased by an annual interest rate (4 % for year one, 5 % for year two, 6 % for year three, 7 % for year four and then 8 % annualised for the last six months) [61].
Disse nye aktier blev udstedt til en højere kurs pr. stk. end den, stabilitetsfonden havde betalt ved rekapitaliseringen foråret 2013.
The HFSF law as amended in 2014 provides that only the warrants’ strike prices may be adjusted in the event of a rights issue.
Den 20. april 2012 tilbød banken at tilbagekøbe værdipapirer i Tier 1, Upper Tier 2 og Lower Tier 2 kontant til henholdsvis kurs 40, 60 og 60 af deres nominelle værdi.
In addition, any such adjustment will take place ex post and only up to the amount of the realised proceeds from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Denne tilbagekøbskurs blev fastsat på grundlag af instrumenternes markedsværdi og indeholdt en præmie på højst 10 procentpoint, som blev tilføjet for at give investorerne et incitament til at deltage i tilbagekøbet.
No adjustment is provided for in the event of a non-pre-emptive share capital increase.
Den 7. maj 2012 bekendtgjorde banken resultatet af dette tilbagekøb [78].
State support measures to the three Cooperative Banks
Den samlede deltagelse nåede 66 %, og kapitalgevinsten blev på i alt 333 mio. EUR.
As already mentioned in section 2.2.2, the funding gaps of Dodecanese Bank, Evia Bank and Western Macedonia Bank were estimated by the Bank of Greece at EUR 249 million, EUR 96 million and EUR 82 million respectively.
Den 19. april 2013 bekendtgjorde banken endnu en passivstyringsoperation vedrørende et yderligere nominelt beløb på 316 mio. EUR.
Therefore, the total amount of the funding gaps was estimated at EUR 427 million.
Banken tilbød at tilbagekøbe værdipapirer i Tier 1, Upper Tier 2 og Lower Tier 2 kontant til henholdsvis kurs 35, 55 og 55 af deres nominelle værdi.
They were covered by the HFSF, which granted a corresponding amount of EFSF bonds to the Bank.
Denne tilbagekøbskurs blev fastsat på grundlag af instrumenternes markedsværdi og indeholdt en præmie på højst 10 procentpoint, som blev tilføjet for at give investorerne et incitament til at deltage i tilbagekøbet.
THE RESTRUCTURING PLAN
Deltagelsen blev 58 %, og kapitalgevinsten blev 103 mio. EUR.
On 12 June 2014, Greece submitted the restructuring plan of the Bank, which explains how the Bank, as a combined entity resulting from the acquisition of Emporiki Bank and the deposits of the three Cooperative Banks, intends to restore its long-term viability.
Som følge af de to tilbagekøb faldt den udestående mængde efterstillet gæld og hybridgæld fra 985 mio. EUR til 134 mio. EUR.
Domestic operations
DE GRÆSKE MYNDIGHEDERS TILSAGN
Through the restructuring plan, the Bank will focus on its core banking activities in Greece.
Den 12. juni 2014 afgav Grækenland løfte om, at banken og dens tilknyttede selskaber gennemfører den omstruktureringsplan, der blev fremsendt samme dag, og forpligtede sig yderligere med hensyn til gennemførelsen af omstruktureringsplanen.
While its international operations accounted for more than 20 % of total assets in December 2009 and for 15 % of total assets in June 2013 [62], that proportion should decrease to around […] at the end of 2018 [63].
Disse yderligere forpligtelser, som er angivet i bilaget, opsummeres i dette afsnit.
The key priority of the Bank is to bring its Greek banking operations back to profitability and viability.
For det første afgav Grækenland løfte om, at banken omstrukturerer sine forretningsaktiviteter i Grækenland ved at fastsætte et maksimalt antal filialer og medarbejdere samt et maksimalt beløb for de samlede omkostninger, som skal overholdes pr. 31. december 2017 [79].
To that end, the restructuring plan includes a number of measures aimed at improving the Bank’s operational efficiency and net interest margin, as well as measures enhancing its capital position and balance sheet structure.
Grækenland gav også tilsagn om, at banken nedbringer sine omkostninger ved indlån i Grækenland og overholder et bestemt maksimum for forholdet mellem nettoudlån og -indlån pr. 31. december 2017 [80].
As regards operational efficiency, the Bank had already started a vast programme of rationalisation well before the acquisitions of Emporiki Bank and the three Cooperative Banks.
Grækenland gav også tilsagn om, at banken foretager en betydelig nedgearing af sine internationale aktiver inden 30. juni 2018 [81].
It reduced its branches from 458 in 2010 to 426 in 2012 [64] and also reduced the workforce in Greek banking and non-banking activities by several hundred employees over the same period [65].
Grækenland afgav løfte om, at banken afhænder en række værdipapirer og nedbringer størrelsen på sin egenkapitalportefølje.
From December 2012 to December 2017, the Bank plans to further decrease the number of branches in Greece from 739 to […].
Desuden vil banken undlade at købe non-investment grade værdipapirer, med begrænsede undtagelser [82].
The number of employees in banking and non-banking activities in Greece will decrease from 11435 to […] [66].
Grækenland afgav en række tilsagn om selskabsledelsen (»corporate governance«) af banken.
Increased efficiency in terms of branches and personnel will help to bring down the total cost of the Bank’s Greek activities by […]% from EUR 1345 million on a pro forma basis in 2012 to EUR […] million in 2017 [67].
Grækenland lovede at begrænse lønniveauet for bankens medarbejdere og direktører, få banken til at overholde græske love om selskabsledelse og etablere en effektiv og hensigtsmæssig organisationsstruktur [83].
As a result, the expected cost-to-income ratio of its Greek banking activities will fall below […]% at the end of the restructuring period.
Endvidere forpligtede Grækenland sig til, at banken vil håndhæve en kreditgivningspolitik af høj kvalitet for at sikre, at man i beslutninger om at yde og omlægge lån sigter mod at garantere bankens overlevelse og maksimere dens rentabilitet.
The restructuring plan also describes how the Bank will reduce its funding costs, which is key to the restoration of viability.
Grækenland har givet tilsagn om, at banken vil overholde høje standarder for overvågningen af kreditrisikoen og omstruktureringen af lånene [84].
The Bank expects to be able to pay lower interest rates on its deposits on the back of the more stable environment and in particular the foreseen stabilisation and recovery of the Greek economy, which is expected to grow again from 2014 onwards.
En række tilsagn handler om bankens transaktioner med tilknyttede låntagere.
Interest paid on deposits (average of time deposits, sight deposits and savings rates) are expected to decrease in Greece.
Disse tilsagn skal sikre, at banken ikke afviger fra fornuftig bankpraksis ved udlån eller omstrukturering af udlån til sine medarbejdere, direktører og aktionærer samt til offentlige enheder, politiske partier og medievirksomheder [85].
That decrease would be mainly achieved by paying much lower rates on time deposits.
Endelig afgav Grækenland løfte om, at banken vil iagttage visse adfærdsbegrænsninger såsom forbud mod udbetaling af kuponrente og udbytte, forbud mod opkøb og forbud mod annoncering af statsstøtte [86].
Similarly, the Bank’s reliance on State-guaranteed ELA and wider Eurosystem funding will decrease from 32 % of its total assets in 2012 to only […]% in 2017 [68].
Disse tilsagn vil blive overvåget indtil 31. december 2018 af en tilsynsførende administrator.
The restructuring plan anticipates that the Bank will also strengthen its balance sheet.
Herudover har Grækenland angivet at ville søge Kommissionens godkendelse forud for ethvert tilbagekøb af warrants, som banken eller enhver statslig enhed, herunder stabilitetsfonden, måtte iværksætte [87].
Its net loan-to-deposit ratio in Greece will decrease to […]% in 2018 (down from 131 % in 2012 [69]), while its capital adequacy will continue to improve.
BEGRUNDELSE FOR INDLEDNING AF DEN FORMELLE UNDERSØGELSESPROCEDURE VEDRØRENDE DEN FØRSTE TILFØRSEL AF BROKAPITAL
Another priority of the Bank is the management of non-performing loans.
Den 27. juli 2012 indledte Kommissionen den formelle undersøgelsesprocedure for at kontrollere, om betingelserne i bankmeddelelsen fra 2008 [88] blev opfyldt med hensyn til hensigtsmæssigheden af den første tilførsel af brokapital, nødvendighed og proportionalitet, sådan som den blev ydet af stabilitetsfonden til fordel for banken (foranstaltning B1).
The Bank will enhance its credit processes regarding both the origination of loans (better collateral coverage, reduced limits) and the management of non-performing loans.
Med hensyn til foranstaltningens hensigtsmæssighed udtrykte Kommissionen på baggrund af, at støtten blev givet efter en forudgående rekapitalisering og likviditetsstøtte, og i betragtning af den lange redningsperiode tvivl om, hvorvidt banken havde gjort alt, hvad den kunne, for at undgå behov for støtte i fremtiden [89].
The ratio of NPL will reach […]% in 2014 and then start to decrease, with an expected rate of […]% at the end of the restructuring period [70].
Desuden stod det ikke klart for Kommissionen, hvem der skulle kontrollere banken, når den første brokapital blev erstattet af en permanent rekapitalisering [90], idet banken måske ville komme under enten statens eller en privat mindretalsaktionærs kontrol.
The cost of risk (impairments) will decrease from EUR 2799 million in 2012 on a pro forma basis (that is to say including Emporiki Bank) to EUR […] million in 2018 [71], due to the recovery of the Greek economy.
Kommissionen bemærkede, at den ønskede at sikre, at kvaliteten af bankens ledelse og navnlig dens udlånspolitik ikke ville blive forringet i nogen af tilfældene.
The improvement of operational efficiency, the increase of the net interest margin, and the decreasing cost of risk will enable the Bank to be profitable in Greece from 2015 onwards.
Med hensyn til nødvendigheden af den første tilførsel af brokapital satte Kommissionen i betragtning 66 til Alpha-indledningsafgørelsen spørgsmålstegn ved, om der var truffet enhver mulig foranstaltning til at undgå, at banken atter ville få brug for støtte.
Its return on equity will reach […]% in Greece in 2018 [72].
Eftersom tilførslen af brokapital var af usikker varighed, kunne Kommissionen heller ikke konkludere, om den var tilstrækkelig og overholdt statsstøttereglernes principper for forrentning og byrdefordeling.
International banking activities