natgillin/translations-raw huggingface dataset:
De to offentlige aktionærer vil dog ikke længere indskyde kapital, sådan som fastsat i den oprindeligt anmeldte plan.
The modifications consist, essentially, in expanding the financial restructuring measures to include a wider scope of stakeholders and in strengthening the operational restructuring measures to take account of the implications of the CS.
Staten og de banker, der deltager i tvangsakkorden, nåede til enighed om at omlægge denne gæld gennem en kombination af konvertering af gæld til egenkapital, gældsnedskrivning og omlægning af tilbagebetalingen på de vilkår, der er beskrevet i betragtning 22-24.
The revenue growth in 2000-2008 averaged more than 20 % p.a. and was primarily financed through external borrowing, in most cases with short-term loans, resulting in a mismatch between long-term assets and short-term liabilities used to finance those assets.
Formålet hermed er at bringe selskabet op på et bæredygtigt niveau, så det er muligt at betale renter og afdrag.
During that period the net debt of the Company increased seven times and has remained at high level since then.
Det vil også frigøre de likvide midler, der er nødvendige for at finansiere driften, og forbedre Cimos' kreditværdighed i forbrugernes, leverandørernes og de finansielle kreditorers øjne.
The Company found itself unable to repay this debt, let alone finance the necessary capital investment.
Cimos har behov for yderligere midler til at finansiere sin arbejdskapital og indfri de forpligtelser, der følger af gældsomlægningen, hvilket er en absolut forudsætning for, at selskabet kan genoprette sin solvens og rentabilitet.
In addition, Cimos accumulated considerable trade payables, as it financed operations largely through extending payment periods to suppliers.
Med henblik herpå har Cimos aftalt med sine banker og største kunder, at de skal tilvejebringe 39,5 mio. EUR gennem omstruktureringskreditfaciliteten på de betingelser, der er beskrevet i betragtning 25.
Failure to pay suppliers on time not only added to liquidity problems but also disrupted operations, which in the automotive industry rely upon just-in-time delivery.
Den finansielle virkning af denne foranstaltning til et beløb af 21,8 mio. EUR svarer til størrelsen af Cimos' nedskrevne forpligtelser.
Cimos's sales revenue fell in 2008 and 2009, grew briefly in 2010 and 2011 and declined again in 2012 and 2013.
Cimos har indgået en aftale med Hypo Leasing d.o.o.
As the Company did not manage to reduce costs, it became unprofitable and was not able to generate enough cash flows on its own to service debt.
(der nu optræder som Heta Asset Resolution d.o.o.), en leasingvirksomhed, om frivillig omlægning af de tilgodehavender, der følger af finansielle leasingaftaler.
With the aim to address the reasons for difficulty, Cimos has prepared a restructuring plan which provides for the implementation of financial and operational restructuring measures described below.
På grundlag af aftalen vil leasingvirksomheden modtage en engangstilbagebetaling (inkl. strafrenter) på 2,3 mio. EUR, eftergive 6 mio. EUR af gælden, der er den oplyste finansielle virkning af denne foranstaltning, og omlægge tilbagebetalingen af restgælden over fire år med en afdragsfri periode på ét år.
The restructuring period is not explicitly set in the restructuring plan.
Uden for tvangsakkorden har Cimos indgået eller befinder sig på det afsluttende stadium af forhandlingerne om indgåelse af bilaterale aftaler om gældsomlægning med selskabets ikkeslovenske banker.
The plan provides that the restructuring effectively started in February 2014 and that the restructuring measures shall be implemented by 2016, with the full benefits to be obtained by 2018 (it takes two to three years for the benefits of some measures to take effect in the forecasts).
Den finansielle virkning af denne foranstaltning, der består af en udsættelse af forfaldstidspunkterne for lånene, renteændringer og en udsættelse af tilbagebetalingen af hovedstolen, anslås til 3 mio. EUR.
In view of this, given that the Company is forecasted to return to long-term viability by 2017 under all scenarios, the Commission considers that the restructuring period runs from February 2014 to the end of 2017.
Kapitaludgifterne er blevet nedsat i de seneste år på grund af den begrænsede adgang til likvide midler, der førte til underinvestering og dårlig vedligeholdelse af udstyret.
FINANCIAL RESTRUCTURING
Cimos agter at bringe kapitaludgifterne op på det niveau, der er nødvendigt for at udføre omstruktureringen.
The originally notified restructuring plan provided for the State to convert the claim resulting from the rescue aid guarantee of EUR 35 million to equity and for two public shareholders of Cimos, Modra Zavarovalnica d.d. and D.S.U. d.o.o., to subscribe additional share capital of EUR 6,5 million.
Dette vil blive finansieret dels af kunderne, dels af Cimos.
In addition, the originally notified plan envisaged the conversion and rescheduling of Cimos's bank debt for the amount of approximately EUR 250-270 million.
Endelig planlægger Cimos at låne 25 mio. EUR på markedsvilkår til finansiering af driften i 2018-2019 efter afslutningen af omstruktureringsperioden.
Under the updated plan, the restructuring of the State's claim and the bank debt remain a central element of the financial restructuring but will be performed on modified terms agreed under the CS.
DRIFTSMÆSSIG OMSTRUKTURERING
In addition, other stakeholders including customers, suppliers, the lessor and banks outside the CS, will voluntarily contribute to the financial restructuring through a reduction of their claims or provision of funding.
Med hensyn til den driftsmæssige omstrukturering omfattede den oprindeligt anmeldte omstruktureringsplan gennemførelse af lean management, konsolidering af produktionskapaciteten, styrkelse af forretningsenhedernes roller og ansvar, forbedring af indkøbsprocesser, lageroptimering og omstrukturering af menneskelige ressourcer.
However, the two public shareholders will no longer inject capital, as was envisaged under the originally notified plan.
Disse foranstaltninger er ved at blive gennemført, selv om de i forbindelse med den ajourførte plan er blevet styrket og udvidet for at tage hensyn til tvangsakkordens forretningsmæssige virkninger.
Cimos's financial debt consists of a claim by the State against the Company in respect of the rescue aid guarantee of EUR 36,2 million (including accrued interest), the claims by the State against the Company totalling EUR 39 million in respect of other guarantees [18] and various loans held by a number of banks.
Navnlig de driftsmæssige omstruktureringsforanstaltninger vil få større indvirkning på koncernens arbejdsstyrke, arbejdskraftomkostninger og indirekte omkostninger end oprindeligt planlagt med det formål at generere nettooverskud og likviditet snarest muligt.
The State and CS banks agreed to restructure this debt through a combination of a debt-for-equity conversion, haircut and rescheduling of repayment on the terms described in recitals 22-24.
Med henblik på at nå dette mål til trods for en større nedgang i salget og en større stigning i vedligeholdelsesomkostningerne end oprindeligt antaget forventes de ændrede foranstaltninger at give større omkostningsbesparelser end oprindeligt planlagt.
This is aimed to bring the Company's debt to a sustainable and serviceable level.
Med henblik herpå vil selskabet gennemføre foranstaltninger på salgsområdet, herunder som det vigtigste fastholdelse af kunder på lang sigt ved at samarbejde med dem lige fra produktudviklingsstadiet, eksisterende produkters indtrængning på nye markeder og udvikling af nye produkter til eksisterende og nye markeder.
It will also free up cash resources necessary to finance operations and improve Cimos's creditworthiness in the eyes of customers, suppliers and financial creditors.
Cimos planlægger at reducere arbejdsstyrken fra 6855 ansatte i maj 2014 til […] [19] ansatte i […], hvilket forventes at medføre årlige omkostningsbesparelser på […] EUR.
Cimos will need additional funds to finance its working capital and repay liabilities arising from the debt restructuring, which is a sine qua non of returning to solvency and profitability.
De hermed forbundne omkostninger til fratrædelsesgodtgørelser anslås til […] EUR og vil blive afholdt i […].
To this end, Cimos has agreed with its banks and major customers that they will provide EUR 39,5 million in the form of the New Money Facility on the terms described in recital 25.
Selskabet har besluttet at reducere antallet af produktionsenheder fra 20 til 13 i 2014-2016 for at konsolidere produktionskapaciteten og fokusere på kerneforretningen.
The Company has also concluded agreements with its suppliers on the voluntary restructuring of ordinary operating claims on the basis of supply contracts.
Provenuet af frasalg forventes at beløbe sig til 5,1 mio. EUR, hvilket vil forbedre likviditeten.
The agreement provides for suppliers to restructure their claims through a combination of a one-off repayment of part of their claims and a rescheduling and write-off of the remainder.
De årlige fordele ved gennemførelsen af disse foranstaltninger forventes at blive øget fra 0,9 mio. EUR i 2015 til 5 mio. EUR efter 2017.
On the basis of the agreement, the lessor will receive a one-off repayment (including penalty interest) of EUR 2,3 million, write-off EUR 6 million, which is the declared financial impact of this measure, and reschedule repayment of the remaining debt over 4 years with a 1-year grace period.
I forsyningskæden har selskabet til hensigt at reducere antallet af […], nedsætte omkostningerne til hasteforsendelser (»premium freight«) ved at mindske efterslæbet i produktionen til faste kunder, forenkle materialestrømme mellem produktionsenheder og reducere […] ved at tildele kontrakterne ved udbud.
Outside the CS, Cimos has concluded, or is in a final stage of negotiations to conclude, bilateral agreements on debt restructuring with the Company's non-Slovenian banks.
Den forventede reduktion af omkostningerne i forsyningskæden vil i sidste instans nå op på 5,3 mio. EUR om året fra 2018 og frem.
The financial impact of this measure, consisting of an extension to the loan maturities, changes to interest and a moratorium on the repayment of principal, is estimated at EUR 3 million.
Indtil da forventes besparelserne at blive øget gradvist, fra 1,8 mio. EUR i 2015 til 4,1 mio. EUR i 2017.
Capital expenditure (‘capex’) has been reduced in recent years due to limited available cash, which led to under-investment and poor maintenance of the equipment.
Selskabet planlægger også at forbedre indkøbsprocessen ved at forhandle mængderabatter med sine eksisterende leverandører […] for at opnå mere fordelagtige priser samt ved at centralisere indkøbsfunktionen.
Cimos intends to bring capex to the level necessary to carry out the restructuring.
De aktuelle likviditetsproblemer har fået mange leverandører til at nægte at handle med Cimos, hvilket begrænsede dets mulighed for at optimere omkostningerne ved at skifte leverandør.
This will be funded partly by customers, partly by Cimos.
Fordelene ved den forbedrede indkøbsproces forventes at nå op på 11,3 mio. EUR i 2015-2018.
Cimos will fund the remaining necessary capex from its own resources.
Foranstaltningerne forventes at medføre besparelser på 0,3 mio. EUR i 2015 og 0,6 mio. EUR pr. efterfølgende år.
The measure is estimated to improve liquidity by approximately EUR 10 million.
Som led i foranstaltningen til lageroptimering planlægger Cimos at forbedre kontrollen med gamle lagre, indføre konsignationslagerordninger, øge leveringsfrekvensen, mindske beholdningen af råmaterialer og øge beholdningen af færdige produkter med henblik på at yde bedre kundeservice.
Finally, Cimos plans to obtain borrowing of EUR 25 million on market terms to finance operations in 2018-2019, after the end of the restructuring period.
OVERSIGT OVER OMSTRUKTURERINGSOMKOSTNINGER OG FINANSIERINGSKILDER
OPERATIONAL RESTRUCTURING
Tabel 4
As regards operational restructuring, the originally notified restructuring plan provided for the implementation of lean management, consolidation of production capabilities, enhancement of business unit roles and responsibilities, procurement improvement, inventory optimisation and human resource restructuring.
Omstruktureringsomkostninger og finansieringskilder
These measures are being implemented, though under the updated plan they have been strengthened and expanded to take account of the business implications of the CS.
Omstruktureringsomkostninger
In particular, the operational restructuring measures will have more impact on the group headcount, labour costs and overheads than originally planned, with the aim to generate net profit and cash at the earliest possible stage.
Finansieringskilde
To achieve this goal, in view of the higher than initially assumed expected decline in sales and an increase of maintenance costs, the modified measures are expected to generate higher cost savings than initially planned.
Tilbagebetaling af leverandørgæld
The Company's booked business will drop in time as three quarters of the projects in progress are expected to be completed by 2019.
Anmeldt egetbidrag
A decline in existing business will have to be compensated by new projects.
Handelstab i 2014 og tidligere
To this end, the Company will implement measures in sales, including most importantly the retention of long-term customers by cooperating with them right from the product development stage, penetration of new markets with the existing products and development of new products for the existing and new markets.
Kapitaludgifter
Sales revenue is forecasted to decrease in 2015-2018 and start growing in 2019.
Anmeldt statsstøtte (redningsstøtte konverteret til egenkapital)
The measures are not expected to generate additional costs.
Tilbagebetaling af kundefinansierede kapitaludgifter
Cimos plans to reduce headcount from 6855 employees in May 2014 to […] [19] employees in […], which is expected to generate annual cost savings of EUR […].
Tab ved afhændelse af Litostroj Power
The associated costs of severance pay are estimated at EUR […] and will be incurred in […].
Tab ved afhændelse af Cimos Titan
The Company has decided to reduce the number of plants from 20 to 13 in 2014-2016 in order to consolidate production capacity and focus on core business.
Tilbagebetaling af gæld vedrørende Litostroj Power
The divestment proceeds are expected to amount to EUR 5,1 million, which will improve liquidity.
Fratrædelsesgodtgørelser
In addition, in 2013-2014 Cimos sold its subsidiaries, TPS Labin, TPS Novi Knezevac (Agriculture Division), Litostroj Power (Energy Division) and Cimos Titan (Machine Division), which generated total proceeds of approximately EUR 25 million.
Honorar til omstruktureringsrådgiver
The plan provides for quality measures to improve work processes, e.g. materials flow, internal packaging, cutting tool handling and stock management.
Renter af redningsstøtte
In the area of supply chain the Company intends to reduce the number of […], decrease premium freight costs by reducing the backlog of production for known customers, simplify material flows between the plants and reduce […] by awarding the contracts via calls for tenders.
Tilbagebetaling af omstruktureringskreditter
The expected reduction in the supply chain costs will ultimately reach EUR 5,3 million per year from 2018 onwards.
Omkostninger i alt
Until then the savings are expected to gradually increase, from EUR 1,8 million in 2015 to EUR 4,1 million in 2017.
Finansieringskilder i alt
The Company also plans to improve purchasing process by negotiating volume discounts with its existing suppliers […] to secure more advantageous prices as well as by centralising the purchasing function.
Det anmeldte egetbidrag udgør 94 % af de samlede omstruktureringsomkostninger.
The current liquidity problems have led many suppliers to refuse to deal with Cimos which restricted its ability to optimise costs by switching suppliers.
Omstruktureringsomkostninger
This is expected to change after the exit from the CS procedure.
På grund af begrænset likviditet har Cimos ophobet betydelige leverandørforpligtelser, der skal indfris for at sikre fortsatte forsyninger og driftsmæssig stabilitet.
The benefits from the improved purchasing process are expected to reach EUR 11,3 million in 2015-2018.
Selskabet har indfriet leverandørforpligtelser på 20,5 mio. EUR inden indledningen af tvangsakkorden og skal indfri yderligere 92,6 mio. EUR, som det skyldte ved begyndelsen af tvangsakkorden.
The overhead cost reduction measures are mainly focused on lowering the costs of services (utility, IT, telecom, cleaning and security), other operating costs (e.g. bank charges, rental costs) and discontinuing non-business related promotion activities (donations to the local sport clubs).
Det samlede beløb, der skal indfris, udgør 113,1 mio. EUR.
The measures are expected to bring savings of EUR 0,3 million in 2015 and EUR 0,6 million per year thereafter.
De akkumulerede tab skal således være dækket.
Under the inventory optimisation measure Cimos plans to better control obsolete stock, implement consignment stocking, increase the frequency of deliveries, reduce inventory of raw materials and increase inventory of finished goods, with the aim to deliver better customer service.
Ovennævnte beløb skal tilpasses med de poster, der er vist separat i tabel 4 (tab ved afhændelse, fratrædelsesgodtgørelser, honorar til omstruktureringsrådgiver, strafrente i forbindelse med leasingkontrakt og tilbagebetaling af leverandørgæld).
OVERVIEW OF THE RESTRUCTURING COSTS AND SOURCES OF FINANCING
Saldoen beløber sig til 65,2 mio. EUR og udgør tidligere handelstab, der skal inddrives under omstruktureringen.
According to the restructuring plan the total restructuring costs amount to EUR 350,7 million and are planned to be financed from an own contribution for the amount of EUR 329 million and from the State aid for the amount of EUR 21,7 million.
Som nævnt i betragtning 45 har kapitaludgifterne i de seneste år være utilstrækkelige på grund af likviditetsmangel.
The restructuring costs and the sources of financing are summarised in Table 4.
Dette førte ofte til forsinkelser i produktionen og til, at Cimos ikke var i stand til at indfri sine forpligtelser over for kunderne.
Table 4
De kapitaludgifter, der er forudset i planen, skal sikre, at Cimos vil opfylde sine fremtidige kontraktlige forpligtelser og er således afgørende for genoprettelsen af rentabiliteten.
Restructuring costs and sources of financing
En del af kapitaludgifterne, nemlig 9,8 mio. EUR, vil blive finansieret af kunder i form af et lån.
Restructuring cost item
Dette lån skal tilbagebetales af Cimos og udgør således en omstruktureringsomkostning.
Source of financing
Ved salget af datterselskaberne Litostroj Power (energiafdelingen) og Cimos Titan (maskinafdelingen) anerkendte Cimos et tab ved afhændelsen på 20 mio. EUR, hvilket øger de akkumulerede tab, der er beskrevet i betragtning 61.
Trade creditor repayment
Provenuet af salget af Litostroj Power på 21,4 mio. EUR blev brugt af Cimos til at tilbagebetale banklån, sådan som krævet i aftalerne om finansieringsfaciliteten.
Declared own contribution
De afskedigelser, der er planlagt som led i den driftsmæssige omstrukturering, vil medføre fratrædelsesgodtgørelser på 8,4 mio. EUR.
Past and 2014 trading losses
Selskabet har engageret konsulenter til at bistå bestyrelsen med at planlægge og udføre omstruktureringsprocessen.
Capital expenditure
Omkostningerne til tjenesteydelser fra liberale erhverv anslås til […] EUR.
Notified State aid (rescue aid converted to equity)
Som led i den aftale, der blev indgået med leasingvirksomheden (se betragtning 43), skal Cimos afvikle en del af sine forpligtelser direkte, herunder strafrenter.
Repayment of customer funded capex
De påløbne renter af det beløb, som selskabet har lånt på markedet takket være redningsstøttegarantien, androg pr. 3. juni 2014, dvs. da tvangsakkorden trådte i kraft, 1,2 mio. EUR og skal tilbagebetales som led i omstruktureringen.
Loss on disposal of Litostroj Power
Cimos skal også tilbagebetale den gæld, der skyldes omstruktureringskreditfaciliteten, som er beskrevet i betragtning 41.
Loss on disposal of Cimos Titan
De hertil knyttede omstruktureringsomkostninger, som Slovenien har anmeldt, beløber sig til 39 mio. EUR.
Repayment of debt relating to Litostroj Power
Kilderne til egenfinansieringen er analyseret i detaljer i afsnit 8.8.
Lease penalty interest and default repayment
Den anmeldte statsstøtte består af konverteringen til egenkapital af statens tilgodehavende hos Cimos, der stammer fra redningsstøttegarantien, for et beløb på 21,7 mio. EUR.
Limited equity and minimum cash headroom
GENOPRETTELSE AF DEN LANGSIGTEDE RENTABILITET
Interest on rescue aid
Tabel 5
Repayment of New Money
Udvalgte fremskrevne data efter det realistiske scenarie
Total costs
Nettoomsætning
Total sources of financing
Nettofortjeneste/-tab
The declared level of own contribution amounts to 94 % of total restructuring costs.
Pengestrøm fra driften
Restructuring costs
Egenkapital
Due to limited liquidity Cimos has accumulated considerable trade payables, which must be repaid in order to ensure continued supplies and stability of operations.
Kapitalafkast
The Company has repaid trade payables of EUR 20,5 million before the initiation of the CS and has to repay a further EUR 92,6 million owed at the outset of the CS.
KOMPENSERENDE MODYDELSER
The total repayment amounts to EUR 113,1 million.
Som en kompenserende modydelse foreslår Cimos at afhænde tre forretningsenheder i automobilsegmentet, der er dets kerneforretning, nemlig produktionsenhederne i […].
As of 2014 the Company's forecasted accumulated losses amounted to EUR 211,4 million and negative equity — to EUR 155,6 million.
Produktionsenhederne var rentable og tegnede sig for ca. 4 % af Cimos' samlede indtjening før omstruktureringen.
According to the CS rules, in order for a restructured company to be considered viable upon exit from the CS, the equity cannot be negative.
Endvidere har selskabet afhændet tre enheder, der ikke udgjorde kerneforretningen, nemlig landbrugsafdelingen, energiafdelingen og maskinafdelingen, der tegnede sig for ca. 20 % af Cimos samlede indtjening i perioden før omstruktureringen og var rentable.
Thus the accumulated losses must be covered.
Brutto-fortjenes-te (i mio. EUR)
The capex foreseen in the plan is intended to assure that Cimos will meet its future contractual obligations and thus is essential for the restoration of viability.
Kerneforretning i alt
Part of the capex for the amount of EUR 9,8 million will be funded by customers in the form of a loan.
Landbrug
This loan will have to be repaid by Cimos and thus it constitutes a cost of restructuring.
Energi
On selling its subsidiaries, Litostroj Power (Energy Division) and Cimos Titan (Machine Division) Cimos recognized a loss on disposal of EUR 20 million, which increases the accumulated losses described in recital 61.
Maskiner
The proceeds from sale of Litostroj Power for the amount of EUR 21,4 million were used by Cimos to repay bank loans, as was required by the financing facility agreements.
Ikkekerneforretning i alt
The redundancies planned as part of the operational restructuring will generate severance payment costs of EUR 8,4 million.
Efter ovennævnte frasalg vil Cimos' eneste resterende forretningsområde være automobilafdelingen, der er selskabets kerneaktivitet.
The Company has hired consultants to assist the management board in planning and execution of the restructuring process.
BESLUTNINGEN OM AT INDLEDE PROCEDUREN
The associated cost of professional services is estimated to amount to EUR […].
I beslutningen om at indlede proceduren udtrykte Kommissionen tvivl med hensyn til genoprettelsen af den langsigtede rentabilitet, de kompenserende modydelser og egetbidraget.
In order to operate on the market on its own merits, it is not enough for Cimos to cover accumulated losses.
Genoprettelsen af den langsigtede rentabilitet forekom tvivlsom.
It is a common practice in the automotive industry that customers require a sufficient debt to equity ratio for a bidder to participate in tenders.