natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Størrelsen af en risikoposition i forbindelse med en "credit default"-swap svarer til referencegældsinstrumentets fiktive værdi multipliceret med den pågældende "credit default"-swaps restløbetid.
The size of a risk position from a credit default swap shall be the notional value of the reference debt instrument multiplied by the remaining maturity of the credit default swap.
Transaktioner med en ikkelineær risikoprofil
Transactions with a non-linear risk profile
Institutterne bestemmer størrelsen af risikopositionerne for transaktioner med en ikkelineær risikoprofil i overensstemmelse med følgende stykker.
Institutions shall determine the size of the risk positions for transactions with a non-linear risk profile in accordance with the following paragraphs.
Størrelsen af en risikoposition vedrørende et OTC-derivat med en ikkelineær risikoprofil, inklusive optioner og swaptioner, hvor det underliggende instrument ikke er et gældsinstrument eller et betalingselement, svarer til deltaækvivalenten af den faktiske fiktive værdi af det finansielle instrument, der ligger til grund for transaktionen, jf. artikel 280, stk. 1.
The size of a risk position from an OTC derivative with a non-linear risk profile, including options and swaptions, of which the underlying is not a debt instrument or a payment leg shall be equal to the delta equivalent effective notional value of the financial instrument that underlies the transaction in accordance with Article 280(1).
Størrelsen af en risikoposition vedrørende et OTC-derivat med en ikkelineær risikoprofil (inklusive optioner og swaptioner), hvor det underliggende instrument er et gældsinstrument eller et betalingselement, svarer til deltaækvivalenten af det pågældende finansielle instruments eller betalingselements faktiske fiktive værdi multipliceret med gældsinstrumentets eller betalingselementets modificerede varighed.
The size of a risk position from an OTC derivative with a non-linear risk profile, including options and swaptions, of which the underlying is a debt instrument or a payment leg, shall be equal to the delta equivalent effective notional value of the financial instrument or payment leg multiplied by the modified duration of the debt instrument or payment leg, as the case may be.
Behandling af sikkerhedsstillelse
Treatment of Collateral
Ved beregning af risikopositioner behandler institutterne sikkerhedsstillelse som følger:
For the determination of risk positions, institutions shall treat collateral as follows:
Sikkerhedsstillelse, der er modtaget fra en modpart, behandles som en fordring på modparten i en derivatkontrakt (lang position), som forfalder den dag, hvor beregningen foretages.
collateral received from a counterparty shall be treated as a claim on the counterparty under a derivative contract (long position) that is due on the day the determination is made;
Sikkerhed, som det har stillet til modparten, behandles som en forpligtelse til modparten (kort position), som forfalder den dag, hvor beregningen foretages.
collateral it has posted with the counterparty shall be treated as an obligation to the counterparty (short position) that is due on the day the determination is made.
Beregning af risikopositioner
Calculation of risk positions
Et institut fastsætter størrelsen og fortegnet på en risikoposition som følger:
An institution shall determine the size and sign of a risk position as follows:
som den faktiske fiktive værdi i forbindelse med en transaktion med en lineær risikoprofil
as the effective notional value in the case of a transaction with a linear risk profile;
som deltaækvivalentens fiktive værdi, pref
as the delta equivalent notional value, pref
, i forbindelse med en transaktion med en ikkelineær risikoprofil,
, in the case of a transaction with a non-linear risk profile,
prisen på det underliggende instrument angivet i referencevalutaen
price of the underlying instrument, expressed in the reference currency;
V værdien af det finansielle instrument (i forbindelse med optioner: værdien er optionsværdien
V value of the financial instrument (in the case of an option, the value is the option price);
P prisen på det underliggende instrument angivet i den samme valuta som V
p price of the underlying instrument, expressed in the same currency as V;
for gældsinstrumenter og betalingselementet af alle transaktioner:
for debt instruments and the payment legs of all transactions:
som den faktiske fiktive værdi multipliceret med den modificerede varighed i forbindelse med en transaktion med en lineær risikoprofil
as the effective notional value multiplied by the modified duration in the case of a transaction with a linear risk profile;
som deltaækvivalentens fiktive værdi multipliceret med den modificerede varighed, ∂V
as the delta equivalent in notional value multiplied by the modified duration, ∂V
V værdien af det finansielle instrument (i forbindelse med optioner: værdien er optionsværdien
V value of the financial instrument (in the case of an option this is the option price);
R renteniveau.
r interest rate level.
Hvis V angives i en anden valuta end referencevalutaen, skal derivatet omregnes til referencevalutaen ved at multiplicere med den relevante valutakurs.
If V is denominated in a currency other than the reference currency, the derivative shall be converted into the reference currency by multiplication with the relevant exchange rate.
Institutterne grupperer risikopositioner i risikoafdækningsgrupper.
Institutions shall group the risk positions into hedging sets.
Nettorisikopositionen, dvs. den absolutte værdi af summen af de risikopositioner, der indgår i risikoafdækningsgruppen, beregnes for hver gruppe.
The absolute value amount of the sum of the resulting risk positions shall be calculated for each hedging set.
Nettorisikopositionen er resultatet af nævnte beregning og beregnes med henblik på artikel 276, stk. 2, som følger:
The net risk position shall be the result of that calculation and shall be calculated for the purposes of Article 276(2) as follows:
Renterisikopositioner
Interest rate risk positions
Institutterne anvender følgende bestemmelser ved beregning af en renterisikoposition:
In order to calculate interest rate risk position, institutions shall apply the following provisions.
Renterisikopositioner vedrørende følgende:
For interest rate risk positions from the following:
pengeindskud modtaget fra modparten som sikkerhedsstillelse
money deposits received from the counterparty as collateral;
betalingselementer
a payment legs;
underliggende gældsinstrumenter,
underlying debt instruments,
som ifølge tabel 1 i artikel 336 i hvert enkelt tilfælde er underlagt et kapitalkrav på 1,60 % eller derunder, henfører institutterne til en af de seks risikoafdækningsgrupper for hver valuta i tabel 4.
to which in each case a capital charge of 1,60 % or less applies in accordance with Table 1 of Article 336, institutions shall assign those positions to one of the six hedging sets for each currency set out in Table 4.
Ikkestatslige referencerenter
Non-government referenced interest rates
For renterisikopositioner vedrørende underliggende gældsinstrumenter eller betalingselementer, hvor rentesatsen er knyttet til en referencerente, der afspejler den generelle markedsrente, svarer restløbetiden til tidsrummet op til den næste justering af rentesatsen.
For interest rate risk positions from underlying debt instruments or payment legs for which the interest rate is linked to a reference interest rate that represents a general market interest level, the remaining maturity shall be the length of the time interval up to the next re-adjustment of the interest rate.
I alle andre tilfælde lægges det underliggende gældsinstruments restlevetid eller for et betalingselement transaktionens restlevetid til grund.
In all other cases, it shall be the remaining life of the underlying debt instrument or, in the case of a payment leg, the remaining life of the transaction.
Risikoafdækningsgrupper
Hedging sets
Institutterne etablerer risikoafdækningsgrupper i overensstemmelse med stk. 2-5.
Institutions shall establish hedging sets in accordance with paragraphs 2 to 5.
Der etableres en risikoafdækningsgruppe for hver udsteder af et referencegældsinstrument, som ligger til grund for en credit default swap.
There shall be one hedging set for each issuer of a reference debt instrument that underlies a credit default swap.
"Nth to default"-basket credit default swaps behandles således:
N-th to default basket credit default swaps shall be treated as follows:
Størrelsen af en risikoposition i et referencegældsinstrument i en kurv, der ligger til grund for en "nth to default"-credit default swap, er referencegældsinstrumentets faktiske fiktive værdi ganget med den ændrede varighed af "nth to default"-derivatet med hensyn til en ændring i referencegældsinstrumentets kreditspredning.
the size of a risk position in a reference debt instrument in a basket underlying an n-th to default credit default swap shall be the effective notional value of the reference debt instrument, multiplied by the modified duration of the n-th to default derivative with respect to a change in the credit spread of the reference debt instrument;
Der er en risikoafdækningsgruppe for hvert referencegældsinstrument i en kurv, der ligger til grund for en given "nth to default"-credit default swap.
there shall be one hedging set for each reference debt instrument in a basket underlying a given 'nth to default' credit default swap.
Risikopositioner fra forskellige "nth to default"-credit default swaps kan ikke indgå i den samme risikoafdækningsgruppe.
Risk positions from different n-th to default credit default swaps shall not be included in the same hedging set;
Den CCR-multiplikator, der finder anvendelse på hver risikoafdækningsgruppe etableret for et af referencegældsinstrumenterne i et "nth to default"-derivat, er som følger:
the CCR multiplier applicable to each hedging set created for one of the reference debt instruments of an n-th to default derivative shall be as follows:
0,3 % for referencegældsinstrumenter, der har en kreditvurdering fra et anerkendt ECAI svarende til kvalitetstrin 1, 2 og 3
0,3 % for reference debt instruments that have a credit assessment from a recognised ECAI equivalent to credit quality step 1 to 3;
0,6 % for andre gældsinstrumenter.
0,6 % for other debt instruments.
I forbindelse med renterisikopositioner vedrørende
For interest rate risk positions from:
pengeindskud stillet som sikkerhed til en modpart, når denne modpart ikke har udestående gældsforpligtelser med lav specifik risiko
money deposits that are posted with a counterparty as collateral when that counterparty does not have debt obligations of low specific risk outstanding;
underliggende gældsinstrumenter, som ifølge tabel 1 i artikel 336 er underlagt et kapitalkrav på over 1,60 %,
underlying debt instruments, to which according to Table 1 of Article 336 a capital charge of more than 1,60 % applies;
fastsættes der en risikoafdækningsgruppe for hver udsteder.
There shall be one hedging set for each issuer.
Når et betalingselement emulerer et sådant gældsinstrument, fastsættes der også en risikoafdækningsgruppe for hver udsteder af referencegældsinstrumentet.
When a payment leg emulates such a debt instrument, there shall also be one hedging set for each issuer of the reference debt instrument.
Institutterne kan vælge at samle risikopositioner, der er knyttet til en bestemt udsteders gældsinstrumenter eller til samme udsteders referencegældsinstrumenter, i samme risikoafdækningsgruppe, hvis de er emuleret af betalingselementer eller underlagt en credit default swap.
An institution may assign risk positions that arise from debt instruments of a particular issuer, or from reference debt instruments of the same issuer that are emulated by payment legs, or that underlie a credit default swap, to the same hedging set.
Underliggende finansielle instrumenter, som ikke er gældsinstrumenter, henføres kun til de samme respektive risikoafdækningsgrupper, hvis der er tale om identiske eller lignende instrumenter.
Underlying financial instruments other than debt instruments shall be assigned to the same hedging sets only if they are identical or similar instruments.
Med henblik på dette stykke bestemmer institutterne i overensstemmelse med følgende principper, om underliggende instrumenter er lignende instrumenter:
For the purposes of this paragraph institutions shall determine whether underlying instruments are similar in accordance with the following principles:
For aktier er det underliggende lignende, hvis det hidrører fra samme udsteder.
for equities, the underlying is similar if it is issued by the same issuer.
Et aktieindeks behandles som en særskilt udsteder.
An equity index shall be treated as a separate issuer;
For ædelmetaller er det underliggende lignende, hvis det er det samme metal.
for precious metals, the underlying is similar if it is the same metal.
Et ædelmetalindeks behandles som et særskilt ædelmetal.
A precious metal index shall be treated as a separate precious metal;
For elektricitet er det underliggende lignende, hvis leveringsrettighederne og -forpligtelserne vedrører det samme ladningstidsinterval inden for og uden for spidsbelastningen inden for et interval på 24 timer.
for electric power, the underlying is similar if the delivery rights and obligations refer to the same peak or off-peak load time interval within any 24-hour interval;
For råvarer er det underliggende lignende, hvis det er den samme råvare.
for commodities, the underlying is similar if it is the same commodity.
Et råvareindeks behandles som et særskilt indeks.
A commodity index shall be treated as a separate commodity.
Modpartsrisiko (CCR)-multiplikatorerne ("CCRM") for de forskellige kategorier af risikoafdækningsgrupper er fastsat som anført i følgende tabel.
The CCR multipliers (hereinafter referred to as 'CCRM') for the different hedging set categories are set out in the following table:
Renter på risikopositioner vedrørende et referencegældsinstrument, som ligger til grund for en credit default swap, og som ifølge afsnit IV, kapitel 2, tabel 1, er underlagt et kapitalkrav på 1,60 % eller derunder
Interest Rates for risk positions from a reference debt instrument that underlies a credit default swap and to which a capital charge of 1,60 %, or less, applies under Table 1 of Chapter 2 of Title IV.
Renter på risikopositioner vedrørende et gældsinstrument eller referencegældsinstrument, som ifølge afsnit IV, kapitel 2, tabel 1, er underlagt et kapitalkrav på over 1,60 %
Interest Rates for risk positions from a debt instrument or reference debt instrument to which a capital charge of more than 1,60 % applies under Table 1 of Chapter 2 of Title IV.
Ædelmetaller (bortset fra guld)
Precious Metals (other than gold)
Andre råvarer (eksklusive ædelmetaller og elektricitet)
Other Commodities (excluding precious metals and electricity power)
Underliggende instrumenter vedrørende OTC-derivater, der ikke er omfattet af ovenstående kategorier
Underlying instruments of OTC derivatives that are not in any of the above categories
For transaktioner, som har en ikkelineær risikoprofil, eller for betalingselementer og transaktioner med gældsinstrumenter som underliggende instrumenter, for hvilke instituttet ikke vil være i stand til at bestemme, alt efter omstændighederne, deltaværdien eller den modificerede varighed ved hjælp af en instrumentmodel, som de kompetente myndigheder har godkendt med henblik på at fastsætte kapitalgrundlagskrav vedrørende markedsrisikoen, bestemmer de kompetente myndigheder enten risikopositionernes og de relevante modpartsrisikomultiplikatorers (CCRM'ers) størrelse ud fra en forsigtig vurdering eller anmoder instituttet om at anvende metoden i afdeling 3.
For transactions with a non-linear risk profile or for payment legs and transactions with debt instruments as underlying for which the institution cannot determine the delta or the modified duration, as the case may be, with an instrument model that the competent authority has approved for the purposes of determining the own funds requirements for market risk, the competent authority shall either determine the size of the risk positions and the applicable CCRMjs conservatively, or require the institution to use the method set out in Section 3.
Netting anerkendes ikke, dvs. eksponeringsværdien fastsættes som om, der var en nettinggruppe, der kun indeholder den enkelte transaktion.
Netting shall not be recognised (that is, the exposure value shall be determined as if there were a netting set that comprises just an individual transaction).
Et institut skal benytte interne procedurer til at kontrollere, at den pågældende transaktion er omfattet af en retsgyldig nettingaftale, der opfylder de gældende krav, jf. afdeling 7, før denne transaktion inkluderes i en nettinggruppe.
An institution shall have internal procedures to verify that, prior to including a transaction in a hedging set, the transaction is covered by a legally enforceable netting contract that meets the requirements set out in Section 7.
Et institut, der gør brug af sikkerhedsstillelse med henblik på at begrænse modpartsrisikoen, skal benytte interne procedurer til at kontrollere, at sikkerhedsstillelsen opfylder de fornødne retssikkerhedsstandarder, der er anført i kapitel 4, før det indregner sikkerhedsstillelsens virkninger i sine beregninger.
An institution that makes use of collateral to mitigate its CCR shall have internal procedures to verify that, prior to recognising the effect of collateral in its calculations, the collateral meets the legal certainty standards set out in Chapter 4.
Tilladelse til at anvende metoden med interne modeller
Permission to use the Internal Model Method
Hvis de kompetente myndigheder finder det godtgjort, at instituttet opfylder kravet i stk. 2, kan de give nævnte institut tilladelse til at anvende metoden med interne modeller til beregning af eksponeringers værdi for følgende transaktioner:
Provided that the competent authorities are satisfied that the requirement in paragraph 2 have been met by an institution, they shall permit that institution to use the Internal Model Method (IMM) to calculate the exposure value for any of the following transactions:
transaktioner i artikel 273, stk. 2, litra a)
transactions in Article 273(2)(a);
transaktioner i artikel 273, stk. 2, litra b), c) og d)
transactions in Article 273(2)(b), (c) and (d);
transaktioner i artikel 273, stk. 2, litra a)-d).
transactions in Article 273(2)(a) to (d),
Hvis et institut har tilladelse til at anvende metoden med interne modeller til beregning af eksponeringers værdi for de transaktioner, der er omhandlet i litra a), b) og c) i første afsnit, kan det også anvende metoden med interne modeller i forbindelse med transaktionerne i artikel 273, stk. 2, litra e).
Where an institution is permitted to use the IMM to calculate exposure value for any of the transactions mentioned in points (a) to (c) of the first subparagraph, it may also use the IMM for the transactions in Article 273(2)(e).
Uanset artikel 273, stk. 1, tredje afsnit, kan et institut vælge ikke at anvende denne metode på eksponeringer, som er uden betydning med hensyn til størrelse og risiko.
Notwithstanding the third subparagraph of Article 273(1), an institution may choose not to apply this method to exposures that are immaterial in size and risk.
I så fald anvender et institut en af de metoder, der er omhandlet i afdeling 3, 4 og 5, på disse eksponeringer, når de relevante krav for hver fremgangsmåde er opfyldt.
In such case, an institution shall apply one of the methods set out in Sections 3 to 5 to these exposures where the relevant requirements for each approach are met.
De kompetente myndigheder giver kun institutter tilladelse til at anvende metoden med interne modeller til de beregninger, der er omhandlet i stk. 1, hvis instituttet har godtgjort, at det opfylder kravene i denne afdeling, og de kompetente myndigheder har efterprøvet, om instituttets modpartsrisikostyringssystemer er forsvarlige og korrekt gennemført.
Competent authorities shall permit institutions to use IMM for the calculations referred to in paragraph 1 only if the institution has demonstrated that it complies with the requirements set out in this Section, and the competent authorities verified that the systems for the management of CCR maintained by the institution are sound and properly implemented.
De kompetente myndigheder kan give institutter tilladelse til i et begrænset tidsrum at lade anvendelsen af metoden med interne modeller ske i faser på tværs af forskellige transaktionstyper.
The competent authorities may permit institutions for a limited period to implement the IMM sequentially across different transaction types.
I den periode, hvor anvendelsen sker i faser, kan institutter anvende metoderne i afdeling 3 eller 5, i forbindelse med transaktionstyper, hvor de ikke anvender metoden med interne modeller.
During this period of sequential implementation institutions may use the methods set out in Section 3 or Section 5 for transaction type for which they do not use the IMM.
For alle transaktioner med OTC-derivater og terminsforretninger, som et institut ikke har modtaget tilladelse i henhold til stk. 1 til at anvende metoden med interne modeller på, anvender instituttet metoderne i afdeling 3 eller 5.
For all OTC derivative transactions and for long settlement transactions for which an institution has not received permission under paragraph 1 to use the IMM, the institution shall use the methods set out in Section 3 or Section 5.
Nævnte metoder kan permanent anvendes sideløbende inden for en koncern.
Those methods may be used in combination on a permanent basis within a group.
Inden for et institut kan nævnte metoder kun anvendes sideløbende, hvis en af metoderne anvendes i de tilfælde, der er beskrevet i artikel 282, stk. 6.
Within an institution those methods may be used in combination only where one of the methods is used for the cases set out in Article 282(6)
Et institut, som i overensstemmelse med stk. 1 har tilladelse til at anvende metoden med interne modeller, skal ikke på ny anvende de metoder, der er beskrevet i afdeling 3 eller 5, medmindre den kompetente myndighed har givet tilladelse hertil.
An institution which is permitted in accordance with paragraph 1 to use the IMM shall not revert to the use of the methods set out in Section 3 or Section 5 unless it is permitted by the competent authority to do so.
Den kompetente myndighed giver en sådan tilladelse, hvis instituttet viser, at det er hensigtsmæssigt.
Competent authorities shall give such permission if the institution demonstrates good cause.
Hvis et institut ikke længere opfylder kravene i denne afdeling, underretter det den kompetente myndighed herom og foretager sig et af følgende:
If an institution ceases to comply with the requirements laid down in this Section, it shall notify the competent authority and do one of the following:
forelægger den kompetente myndighed en plan for rettidig fornyet overholdelse
present to the competent authority a plan for a timely return to compliance;
godtgør over for den kompetente myndighed, at virkningen af den manglende overholdelse er uvæsentlig.
demonstrate to the satisfaction of the competent authority that the effect of non-compliance is immaterial.
Hvis et institut i overensstemmelse med artikel 283, stk. 1, har tilladelse til at anvende metoden med interne modeller til beregning af eksponeringers værdi for nogle eller alle de transaktioner, der er omhandlet i nævnte stykke, beregnes eksponeringens værdi for disse transaktioner ud fra nettinggruppen.
Where an institution is permitted, in accordance with Article 283(1), to use the IMM to calculate the exposure value of some or all transactions mentioned in that paragraph, it shall measure the exposure value of those transactions at the level of the netting set.
Den model, som instituttet anvender til nævnte formål, skal:
The model used by the institution for that purpose shall: