natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Restruktureringsplanen er baseret på antagelser vedrørende væksten i bruttonationalproduktet (BNP) som beregnet af Den Internationale Valutafond (»IMF«) samt udviklingen i de kort- og mellemfristede renter i henhold til Erhvervs- og Vækstministeriets prognose over udviklingen i de kortfristede renter indtil 2014.
The Kingdom of Denmark undertakes to ensure that the Restructuring Plan for FIH submitted on 24 June 2013 is correctly and fully implemented.
Planen er baseret på en moderat genoprettelse af BNP-væksten fra 2013.
This document (the ‘Term Sheet’) sets out the terms (the ‘Commitments’) for the restructuring of FIH Erhvervsbank A/S including subsidiaries (‘FIH’), which the Kingdom of Denmark has committed to implement.
I bedste fald [34] forventes FIH løbende at forbedre sine resultater frem til 2016.
Definitions
Forrentningen før skat af den normaliserede egenkapital [35] på koncernniveau er budgetteret til 10,3 % pr. 31. december 2013 og til 11,2 % [36] pr. 31. december 2016.
In this document, unless the context requires otherwise, the singular shall include the plural (and vice versa) and the capitalised terms used herein have the following meanings:
I henhold til restruktureringsplanen skulle balancen nedbringes til 27,68 mia. DKK (3,74 mia. EUR) pr. 31. december 2013.
Term
Pr. 31. december 2016 forventer FIH at have en samlet kapitalprocent på 19,6 %.
Meaning
Forrentningen før skat af den såkaldte normaliserede egenkapital [39] er i henhold til det bedst tænkelige scenarie [40] i restruktureringsplanen budgetteret til 9 % pr. 31. december 2013 og 10,1 % pr. 31. december 2016.
Commitments
I det værst tænkelige scenarie [41] ligger disse tal på henholdsvis 0,9 % og 4,7 %.
mean the undertakings related to the restructuring of FIH set out in this Term Sheet
FIH har med henblik herpå betalt et beløb på 61,7 mio. DKK til Newco som en delvis tilbagebetaling af de honorarer, som FIH modtog fra Newco i henhold til administrationsaftalen for 2012.
Decision
FIH har desuden reduceret de forvaltningshonorarer for administration og hedging, som den opkræver af Newco, til 0,05 % af den udestående låneportefølje for 2013.
means the decision of the European Commission on the restructuring of FIH in the context of which these Commitments are undertaken and to which this Term Sheet is attached
FIH-koncernen skal betale alle transaktions- og afviklingsomkostninger, og at
Restructuring Period
Hvis staten accepterer disse eller bedre vilkår, kan foranstaltningerne betragtes som værende gennemført på markedsvilkår.
is the time period specified in clause 3.2
Det er især vigtigt at undersøge, om transaktionen som helhed genererer et positivt cash flow, eftersom ingen privat aktør, som tilstræber at maksimere sin fortjeneste, vil foretage en underskudsgivende transaktion.
Restructuring Plan
I det aktuelle tilfælde havde FIH allerede den 30. juni 2009 fået tilført statslig kapital, som banken tilbagebetalte den 2. juli 2012.
means the plan submitted by FIH to the European Commission, via the Kingdom of Denmark, on 24 June 2013, as amended and supplemented by written communications
De hybride instrumenter, der blev anvendt til rekapitaliseringen, blev forrentet med […] [61] %.
FIH or FIH Group
for høj rentebetaling fra Newco på lån 1, det underskudsabsorberende lån, og den oprindelige finansiering (0,33 mia. DKK) samt
FIH Erhvervsbank A/S including subsidiaries
Danmarks bekymring for, at Kommissionen ikke ville lægge tilstrækkelig vægt på den faktiske økonomiske betydning af alle aspekter af foranstaltningerne, bl.a. det underskudsabsorberende lån, samt
FIH Holding A/S including direct and indirect subsidiaries
FIH opvejede stort set denne virkning via et likviditetsstyringstiltag i december 2013.
The wholly owned subsidiary of the Financial Stability Company FSC, also referred to in the decision as ‘Newco’.
Virkningen i 2016 vil være ubetydelig, eftersom tallene er opført som »normaliseret« egenkapitalforrentning.
Acquisition Finance
Tilbagebetalingerne havde først valørdato den 4. december 2013, så der påløb ekstra renter i perioden 1. oktober 2013 til 4. december 2013.
The separate and dedicated business unit with employees solely focusing on financing solutions in connection with mergers and acquisitions, and which was marketed specifically towards existing and potential clients.
Danmark har bekræftet, at FIH har betalt 6,575 mio. DKK ud over de 310,25 mio. DKK for at dække dette beløb.
General
Kongeriget Danmark forpligter sig til at sørge for, at den restruktureringsplan for FIH, som blev fremsendt den 24. juni 2013, gennemføres korrekt og i sin helhed.
The Kingdom of Denmark undertakes to ensure that the Commitments are fully observed during the implementation of the Restructuring Plan.
Dette dokument (herefter benævnt »tilsagnserklæringen«) fastsætter betingelserne (herefter benævnt »tilsagnene«) for den restrukturering af FIH Erhvervsbank A/S inklusive datterselskaber (herefter benævnt »FIH«), som Kongeriget Danmark har forpligtet sig til at gennemføre.
The Restructuring Period shall end on 31 December 2016.
Restruktureringsperioden slutter den 31. december 2016.
The Commitments apply during the Restructuring Period, unless otherwise indicated.
Tilsagnene gælder i restruktureringsperioden, medmindre andet er anført.
Structural measures
Alle FIH's forretningsaktiviteter på området Acquisition Finance ophører senest den 30. juni 2014.
FIH will cease all business activities in the business field Acquisition Finance by 30 June 2014.
Afviklingen af den eksisterende portefølje påbegyndes senest den 30. juni 2014.
The existing portfolio will be placed in run off by 30 June 2014.
FIH har trukket sig ud af forretningsområdet investeringsejendomme [1], og alle bankens aktiviteter på området ophørte pr. 31. december 2013.
Closure of the Property Finance business
FIH vil ikke indtræde på dette marked igen, hvilket navnlig betyder, at der ikke vil blive ydet nye lån (kapital) til finansiering af investeringer i investeringsejendomme i Danmark, Sverige, Tyskland eller noget andet land [2].
FIH has withdrawn from the business area of investment properties [1] and closed that business area by 31 December 2013.
FIH afhænder hurtigst muligt og under alle omstændigheder senest den 31. december 2016 sine investeringer i private equity-fonde og andre equity-investeringer i det omfang, som loven tillader.
There will be no re-entry into that business area which means in particular that no new lending (capital) to finance investment in investment properties in Denmark, Sweden, Germany or any other country will take place [2].
Hvis en afhændelse inden denne dato ikke er mulig, afvikles investeringerne, hvilket navnlig betyder, at ingen finansiering eller reinvestering længere må finde sted [3].
Divestiture of the Private Equity business
Desuden vil lånene inden for Acquisition Finance blive udfaset, hvilket betyder, at Corporate Banking bliver det eneste fortsættende forretningsområde.
FIH will divest its investments in private equity funds and other equity investments to the extent permitted by law as early as possible and in any case not later than 31 December 2016.
I henhold til omstruktureringsmeddelelsen og for at være forenelig med det indre marked i henhold til traktatens artikel 107, stk. 3, litra b), skal omstruktureringen af en bank i forbindelse med den aktuelle finanskrise i) føre til genoprettelse af bankens rentabilitet eller til bankens behørige afvikling, ii) sikre, at støtten er begrænset til det nødvendige minimum og omfatte et tilstrækkeligt egetbidrag fra støttemodtageren (byrdefordeling), og iii) indeholde tilstrækkelige foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejninger.
If a divestment by that date is not possible, the investments will be put in run-off which means in particular that no funding or renewals of investments may take place any more [3].
Kommissionen anvender normalt ikke den »normaliserede egenkapital«, fordi det ofte medfører en højere forrentning af egenkapitalen, end hvis beregningerne var baseret på den faktiske egenkapital.
Further, from the date of the Decision, no new private equity or other investments will be made (with the exceptions stated in footnote 3).
I dette tilfælde har Danmark imidlertid givet tilsagn om, at FIH Holding og FIH ikke vil udbetale udbytte, så de bliver bedre i stand til at garantere et passende afkast til Finansiel Stabilitet.
Mortgage Bank
Navnlig i det tilfælde, at Newco får et markant lavere overskud end forventet af FIH, vil FIH (via det underskudsabsorberende lån) og FIH Holding (via den garanti, som den har stillet til Finansiel Stabilitet), bære omkostningerne, for at sørge for at FIH's fortjeneste er i overensstemmelse med statsstøttereglerne.
FIH shall not have a mortgage institute in its company structure by end of 2014, and shall not act as a mortgage bank thereafter.
Akkumuleringen af tilbageholdte overskud øger ikke desto mindre egenkapitalen til et relativt højt niveau (8,4 mia. DKK i det bedst tænkelige tilfælde og 7,3 mia. DKK i det værst tænkelige tilfælde), hvilket reducerer egenkapitalforrentningsprocenten.
Behavioural measures and corporate governance
FIH er ikke i stand til at modvirke dette, medmindre banken genererer et tab (hvilket hverken forventes eller er ønskeligt).
Ban on acquisitions FIH shall not acquire any stake in any undertaking.
Anvendelsen af den »normaliserede egenkapital« er derfor at foretrække i denne situation, for det giver Kommissionen mulighed for at foretage en ordentlig vurdering af bankens rentabilitet uden at tage hensyn til virkningen af de akkumulerede tilbageholdte overskud.
This applies both to undertakings which have the legal form of a company and packages of assets which form a business.
Corporate Banking med ansvar for FIH's udlånsforretning, især lån til små og mellemstore virksomheder, 2) Acquisition Finance, som ydede struktureret finansiering til fusioner og overtagelser på det skandinaviske marked og 3) Property Finance, som ydede kapital og rådgivningstjenester til ejendomsinvestorer.
Activities not comprised by the acquisition ban This ban does not apply to acquisitions that must be made in exceptional circumstances to maintain financial stability or in the interests of effective competition, provided they have been approved beforehand by the Commission.
I restruktureringsplanen anvendes begrebet »solvensgrad«.
This does neither apply to acquisitions that take place in the ordinary course of the banking business in the management of existing claims towards ailing firms and to disposal and restructuring within FIH Holding Group.
I forbindelse med regnskabsaflæggelse forstås imidlertid ved solvensgrad forholdet mellem en virksomheds overskud efter skat og afskrivninger og dens samlede gæld.
Exemptions not requiring the Commission’s prior approval FIH may acquire stakes in undertakings provided that the purchase price paid by FIH for any acquisition is less than 0,01 % of the balance sheet size of FIH at the date of the Commission decision and that the cumulative purchase prices paid by FIH for all such acquisitions over the whole restructuring period is less than 0,025 % of the balance sheet size of FIH at the date of the Commission decision.
Solvensgraden er således udtryk for en virksomheds evne til at indfri sin gæld.
Ban on commercial aggressive practices FIH shall avoid engaging in aggressive commercial practices throughout the duration of the Restructuring Plan.
Den måler en virksomheds indtægter efter skat — uden medregning af ikke-kontante afskrivninger — i forhold til dens samlede gældsforpligtelser.
Deposits FIH will not offer more favourable prices for deposit products (notably but not exclusively for retail deposits in FIH Direct Bank) than the two best-priced competitors in a given market.
Den viser også sandsynligheden for, at en virksomhed fortsat kan indfri sin gæld.
The restriction does not apply if FIH’s share of the total deposit market is less than 5 % [4].
Hvor dette begreb er anvendt i restruktureringsplanen, anvendes i denne afgørelse derfor »den samlede kapitalprocent«, dvs. bankens samlede kapital i forhold til dens samlede risikovægtede aktiver.
Advertising FIH must not use the granting of the aid measures or any advantages arising therefrom for advertising purposes.
Se afgørelse N 407/10 af 30. september 2010 (EUT C 312 af 17.11.2010, s. 7), afgørelse SA.31938 (N 537/10) af 7. december 2010 (EUT C 117 af 15.4.2011, s. 1), afgørelse SA.33001 (11/N) — del A af 28. juni 2011 (EUT C 237 af 13.8.2011, s. 1), afgørelse SA.33001 (11/N) — del B af 1. august 2011 (EUT C 271 af 14.9.2011, s. 1), afgørelse SA.33757 (11/N) af 9. december 2011 (EUT C 22 af 27.1.2012, s. 2) og afgørelse SA.34227 (12/N) af 17. februar 2012 (EUT C 128 af 3.5.2012, s. 1) samt afgørelse SA.33639 (11/N) — redningsstøtte til Max Bank af 6. oktober 2011 (EUT C 343 af 23.11.2011, s. 10).
Further, its overall annual advertising expenses will be below EUR 1 million.
I det sammenfattende dokument, »Brev vedr. FIH-nedskrivning«, nævnes et værdiansættelsesteam, som arbejder på vegne af Finansiel Stabilitet — og altså ikke uafhængigt — og som konkluderer, at en nedskrivning på 3,2 mia. DKK vil være nødvendig i henhold til de internationale regnskabsstandarder.
Ban on coupon payments FIH will refrain during the Restructuring Period from making any payments on capital instruments, unless those payments stem from a legal obligation, and not call or buy back those instruments without prior approval of the Commission.
Risikojusteringen på 1,3 mia. DKK er desuden begrundet med et såkaldt »collateral haircut« på 10 %, som i sig selv ikke er nærmere begrundet.
Coupons on capital instruments held by the state may be paid, unless such payments would trigger coupon payments to other investors that otherwise would not be mandatory.
I ekspertrapporten (rådgivning vedrørende FIH-sagen, 20. december 2012) underbygges også dette argument, idet det fremgår, at kun 6,3 % af porteføljen har en FIH-kreditkvalitetsrating på 7 eller derover, svarende til »Investment Grade«.
This commitment not to pay coupons during the Restructuring Period does not apply for newly issued instruments (meaning instruments issued after the Commission’s final approval of the restructuring plan), provided any payment of coupons on such newly issued instruments will not create a legal obligation to make any coupon payments on FIH’s securities existing at the moment of the adoption of the Commission’s Restructuring Decision.
Da over 90 % af porteføljen derfor ligger under niveauet »Investment Grade«, og 25 % af aktiverne reelt er misligholdte, mener Kommissionen, at en egenkapitalinvestering i en sådan portefølje er risikabel og kræver en høj forrentning.
Ban on dividend payments All dividends paid to FIH Holding will be retained until settlement of the share purchase agreement respectively the end of the Restructuring Period, whichever is longer.
under henvisning til aftalen om Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, særlig artikel 62, stk. 1, litra a),
(notified under document C(2014) 2933)
efter at have opfordret medlemsstaterne og andre interesserede parter til at fremsætte bemærkninger i henhold til ovennævnte bestemmelser [1], og
(Only the English text is authentic)
og ud fra følgende betragtninger:
THE EUROPEAN COMMISSION,
SAGSFORLØB
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular the first subparagraph of Article 108(2) thereof,
PROCEDURER FOR EUROBANK GROUP [2] (I DET FØLGENDE BENÆVNT »BANKEN« [3])
Having regard to the Agreement on the European Economic Area, and in particular Article 62(1)(a) thereof,
Ved beslutning af 19. november 2008 godkendte Kommissionen en ordning med titlen »Support Measures for the Credit Institutions in Greece« (den græske bankstøtteordning), der skulle sikre stabiliteten i det græske finansielle system.
Having called on Member States and other interested parties to submit their comments pursuant to those provisions [1],
Den græske bankstøtteordning tillader støtte i henhold til sine tre underliggende foranstaltninger, nemlig en rekapitaliseringsforanstaltning, en garantiforanstaltning og en foranstaltning med statsobligationslån [4].
Whereas:
I maj 2009 blev EFG Eurobank Ergasias S.A. [5] rekapitaliseret af Grækenland i henhold til rekapitaliseringsforanstaltningen.
PROCEDURE
I betragtning 14 til beslutningen af 19. november 2008 angives det, at der ville blive anmeldt en omstruktureringsplan til Kommissionen i henseende til rekapitaliseringsforanstaltningens støttemodtagere.
PROCEDURES RELATED TO THE EUROBANK GROUP [2] (‘THE BANK’ [3])
Den 2. august 2010 indsendte de græske myndigheder en omstruktureringsplan for Eurobank Group til Kommissionen.
By decision of 19 November 2008 the Commission approved a scheme entitled ‘Support Measures for the Credit Institutions in Greece’ (the ‘Greek Banks Support Scheme’) designed to ensure the stability of the Greek financial system.
Kommissionen registrerede denne plan og de senere ajourføringer heraf samt yderligere oplysninger, som blev indsendt af de græske myndigheder som sag SA.30342 (PN 26/2010) og siden sag SA.32789 (2011/PN).
The Greek Banks Support Scheme allows for aid to be granted under its three constituent measures, a recapitalisation measure, a guarantee measure and a government bond loan measure [4].
Banken har gentagne gange modtaget statsgarantier for gældsinstrumenter og statsobligationslån i henhold til den græske bankstøtteordning [6].
In May 2009, EFG Eurobank Ergasias S.A. [5] was recapitalised by Greece under the recapitalisation measure.
Den modtog også statsgaranteret nødlikviditetsstøtte ( »statsgaranteret ELA«).
Recital 14 of the decision of 19 November 2008 recorded that a restructuring plan would be notified to the Commission in respect of the beneficiaries of the recapitalisation measure.
Den 20. april 2012 afgav stabilitetsfonden en tilsagnserklæring til banken, hvorved den forpligtede sig til at medvirke ved den planlagte udvidelse af bankens aktiekapital.
On 2 August 2010, the Greek authorities submitted a restructuring plan in respect of the Eurobank Group to the Commission.
Den 28. maj 2012 bevilgede stabilitetsfonden en bro-rekapitalisering på 3970 mio. EUR til banken (i det følgende benævnt »første bro-rekapitalisering«).
The Commission registered that plan and its subsequent updates as well as additional information submitted by the Greek authorities as Case SA.30342 (PN 26/2010) and then Case SA.32789 (2011/PN).
I maj 2012 anmeldte de græske myndigheder den tilsagnserklæring til Kommissionen, som stabilitetsfonden havde afgivet til banken.
The Bank has repeatedly benefited from State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme [6].
Kommissionen registrerede den som en ikkeanmeldt støtteforanstaltning (sag SA.34825 (2012/NN), idet foranstaltningen allerede var gennemført.
It also benefited from State-guaranteed emergency liquidity assistance ( ‘State-guaranteed ELA’).
Den 27. juli 2012 indledte Kommissionen en formel undersøgelsesprocedure af første bro-rekapitalisering (i det følgende benævnt »Eurobank-indledningsafgørelsen«) [7].
On 20 April 2012, the Hellenic Financial Stability Fund (‘HFSF’) provided the Bank with a letter committing to participate in a planned share capital increase of the Bank.
I december 2012 bevilgede stabilitetsfonden endnu en bro-rekapitalisering på 1341 mio. EUR til banken (i det følgende benævnt »anden bro-rekapitalisering«).
On 28 May 2012, the HFSF granted a bridge recapitalisation of EUR 3970 million to the Bank (‘first bridge recapitalisation’).
Den 21. december 2012 afgav stabilitetsfonden også en tilsagnserklæring til banken, hvorved den forpligtede sig til at medvirke ved en udvidelse af bankens aktiekapital og ved udstedelsen af konvertible kapitalinstrumenter for et maksimalt beløb på 528 mio. EUR [8].
In May 2012, the Greek authorities notified to the Commission the commitment letter that had been provided by the HFSF to the Bank.
De græske myndigheder anmeldte disse foranstaltninger til Kommissionen den 27. december 2012.
The Commission registered it as a non-notified aid (Case SA.34825 (2012/NN)) as the measure had already been implemented.
Den 19. december 2013 fremsendte de græske myndigheder oplysninger til Kommissionen om vilkårene for rekapitaliseringen foråret 2013.
On 27 July 2012 the Commission opened a formal investigation procedure regarding the first bridge recapitalisation (‘the Eurobank Opening Decision’) [7].
Den 31. marts 2014 afgav stabilitetsfonden en tilsagnserklæring til banken, hvorved den forpligtede sig til at medvirke ved den planlagte udvidelse af bankens aktiekapital.
In December 2012, the HFSF granted a second bridge recapitalisation of EUR 1341 million to the Bank (‘second bridge recapitalisation’).
Den 16. april 2014 indsendte de græske myndigheder en endelig omstruktureringsplan for banken (i det følgende benævnt »omstruktureringsplanen«) til Kommissionen.
On 21 December 2012, the HFSF also provided the Bank with a commitment letter for its participation in a share capital increase of the Bank and in convertible capital instruments to be issued, for a total amount up to EUR 528 million [8].
Også stabilitetsfondens forpligtelse til fuldt ud at garantere for bankens kommende rekapitalisering blev anmeldt til Kommissionen af de græske myndigheder.
The Greek authorities notified those measures to the Commission on 27 December 2012.
De anførte, at de fortsat ønskede at forsyne banken med denne likviditetsstøtte samt statsgarantier for gældsinstrumenter og statsobligationslån i henhold til den græske bankstøtteordning [9].
It converted the first and second bridge recapitalisations into equity and injected a further EUR 528 million of capital into the Bank (the ‘Spring 2013 recapitalisation’).
Kommissionen afholdt talrige møder og telefonkonferencer og udvekslede mange e-mails med repræsentanter for de græske myndigheder og banken.
On 19 December 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the terms of the Spring 2013 recapitalisation.
Grækenland accepterer, at nærværende afgørelse undtagelsesvis kun vedtages på engelsk.
On 31 March 2014, the HFSF provided the Bank with a commitment letter for its participation in a planned share capital increase of the Bank.
PROCEDURE VEDRØRENDE DE OPKØBTE VIRKSOMHEDER
On 16 April 2014 the Greek authorities submitted a final restructuring plan for the Bank (‘the restructuring plan’) to the Commission.
Procedure vedrørende Nea Proton Bank
They also notified the Commission of the HFSF’s commitment to fully underwrite the Bank’s upcoming recapitalisation.
Den 1. august 2012 indskød stabilitetsfonden yderligere aktiekapital for i alt 230 mio. EUR i Nea Proton Bank.
On the same date they provided information on the State-guaranteed ELA.
Den 5. september 2012 fremsendte Grækenland bemærkninger til Nea Proton-indledningsafgørelsen, som var udarbejdet af den græske nationalbank og stabilitetsfonden.
They indicated that they wanted to continue providing the Bank with such liquidity support, as well as State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme [9].
Den 31. december 2012 indskød stabilitetsfonden endnu en gang yderligere aktiekapital for i alt 35 mio. EUR i Nea Proton Bank.
The Commission had numerous meetings, teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank.
I maj 2013 igangsatte stabilitetsfonden afhændelsen af Nea Proton Bank.
Greece accepts that exceptionally the present decision is adopted in the English language only.
Den 12. juli 2013 oplyste de græske myndigheder Kommissionen om bankens hensigt om at købe Nea Proton Bank.
PROCEDURE RELATED TO THE ACQUIRED BUSINESSES
Den 19. juli 2013 fremsendte Grækenland bemærkninger til New TT-indledningsafgørelsen.
Section 1 of the Nea Proton Opening Decision described in detail the procedure regarding Proton Bank, including the resolution of Proton Bank, the creation of Nea Proton Bank, the financing of the funding gap and the initial share capital injected by the HFSF into Nea Proton Bank.
BESKRIVELSE
On 1 August 2012, the HFSF subscribed additional share capital in Nea Proton Bank, an increase which amounted to EUR 230 million.