natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Siden finanskrisen i efteråret 2008 har Kommissionen tilladt statsstøtte til fordel for finansielle virksomheder i medfør af artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF, hvis kriterierne for forenelighed som præciseret i de relevante meddelelser er opfyldt.
Since the financial crisis in the autumn of 2008, the Commission has authorised State aid for financial institutions under Article 107(3)(b) TFEU if the compatibility criteria laid down in the applicable communications are satisfied.
I sin meddelelse om anvendelse af statsstøtteregler på støtteforanstaltninger til fordel for banker i forbindelse med finanskrisen fra og med 1. januar 2012 [155] anfører Kommissionen, at den mener, at betingelserne for tilladelse til statsstøtte i medfør af artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF stadig er opfyldt for finanssektorens vedkommende i alle medlemsstater.
In the Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [155], the Commission states that it considers that the requirements for State aid to be approved for the financial sector pursuant to Article 107(3)(b) TFEU are still satisfied in all Member States.
Kommissionens forskellige beslutninger om godkendelse af foranstaltninger truffet af de belgiske, franske og luxembourgske myndigheder til bekæmpelse af finanskrisen bekræfter, at støtteforanstaltningerne i finanssektoren kan vurderes på baggrund af denne bestemmelse.
The various Commission decisions approving measures taken by the Belgian, French and Luxembourg authorities to combat the financial crisis confirm that aid measures in the financial sector can be assessed on the basis of that provision.
I lighed med beslutningerne af 19. november 2008, 13. marts 2009 og 30. oktober 2009 om Dexia, den betingede godkendelsesafgørelse, indledningsbeslutningen om salget af DBB/Belfius, den midlertidige godkendelsesbeslutning, beslutningen af 3. april 2012 om proceduren for salg af Dexia BIL, beslutningen om udvidelse af proceduren, beslutningen om den første forlængelse af garantien, beslutningen om forhøjelse af garantiloftet, beslutningen om den anden forlængelse af garantien og afgørelsen om salget af Dexia BIL er retsgrundlaget for vurderingen af de omhandlede støtteforanstaltninger derfor stadig artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF.
Consequently, as with the decisions of 19 November 2008, the decision of 13 March 2009 and 30 October 2009 concerning Dexia, the conditional authorisation decision, the opening decision on the sale of DBB/Belfius, the temporary approval decision, the decision of 3 April 2012 opening the procedure on the sale of Dexia BIL, the decision to extend the procedure, the decision on the first prolongation of the guarantee, the decision to increase the guarantee ceiling, the decision on the second prolongation of the guarantee and the closing decision on the sale of Dexia BIL, the legal basis for assessing the aid measures in question remains Article 107(3)(b) TFEU.
På disse vilkår mener Kommissionen, at den reviderede plan for en velordnet afvikling af Dexia og omstruktureringsplanen for DBB/Belfius kan vurderes på baggrund af artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF i lyset af Kommissionens meddelelse om genoprettelse af rentabiliteten i finanssektoren under den nuværende krise og vurdering af omstruktureringsforanstaltninger på grundlag af statsstøttereglerne [156].
That being so, the Commission considers that the revised orderly resolution plan for Dexia and the restructuring plan for DBB/Belfius may be assessed on the basis of Article 107(3)(b) TFEU, in the light of the Commission communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [156].
For så vidt angår den støtte, der blev identificeret i den betingede godkendelsesafgørelse, og den supplerende støtte, der er knyttet til Arcofins rekapitalisering af Dexia, som Kommissionen konkluderer på i nærværende afgørelse, bemærker den, at den støtte, der var tildelt Dexia før den betingede godkendelsesafgørelse, i realiteten var højere end den, som blev identificeret i samme afgørelse på grund af den supplerende støtte, der hidrørte fra Arcofins rekapitalisering, hvorom Kommissionen ikke har modtaget alle oplysninger før vedtagelsen af den betingede godkendelsesafgørelse.
As regards the aid identified in the conditional authorisation decision, as well as the additional aid linked to Arcofin’s recapitalisation of Dexia, on which the Commission reaches a conclusion in this Decision, the Commission notes that the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision was actually greater than the amount identified in that decision, because of the additional aid resulting from the recapitalisation by Arcofin, in respect of which the Commission had not received full details before it adopted the conditional authorisation decision.
Kommissionen kan ikke desto mindre anse denne støtte sammen med støtten, der hidrører fra Arcofins rekapitalisering af Dexia for forenelig med det indre marked i overensstemmelse med artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF.
The Commission is nevertheless able to regard that aid, as well as the aid resulting from Arcofin’s recapitalisation of Dexia, as compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU.
Foreneligheden af den støtte, der er tildelt Dexia før den betingede godkendelsesafgørelse, skal analyseres i lyset af den reviderede plan for en velordnet afvikling af Dexia samt omstruktureringsplanen for Belfius og afhændelsen af DMA, som erstatter omstruktureringsplanen for Dexia, som blev meddelt Kommissionen med henblik på den betingede godkendelsesafgørelse.
The compatibility of the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision must be examined in the light of the new orderly resolution plan for Dexia, as well as the plans for the restructuring of Belfius and the sale of DMA, which replace the restructuring plan for Dexia notified to the Commission for the purpose of the conditional authorisation decision.
Foreneligheden af omstruktureringsplanen for DBB/Belfius
Compatibility of the restructuring plan for DBB/Belfius
Den nødvendige omstruktureringsgrad afhænger af alvoren af hver banks problemer og af omfanget af de modtagne støttebeløb.
The degree of restructuring required depends on the seriousness of the problems facing each bank and the scale of the aid received.
I den henseende hidrører den støtte, der skal vurderes, fra rekapitaliseringsforanstaltningerne og behandlingen af de værdiforringede aktiver samt de garantier, som Dexia-koncernen tidligere fik, og som DBB/Belfius også har nydt godt af.
The aid to be taken into account here results from the measures to recapitalise and to treat impaired assets, as well the guarantees obtained by the Dexia Group in the past, and from which DBB/Belfius also benefited.
Dertil kommer ELA-foranstaltningen fra BNB til DBB/Belfius, fordi den ikke kunne få adgang til markedet.
There is also the ELA granted by the BNB to DBB/Belfius because it could not access the market.
Kommissionen bemærker ligeledes det forhold, at DBB/Belfius blev købt af den belgiske stat og de facto udskilt fra sit moderselskab DCL/Dexia, som stod over for de store vanskeligheder som beskrevet ovenfor, der førte til en velordnet afvikling heraf.
The Commission also notes that DBB/Belfius was acquired by the Belgian State and was de facto split off from its parent company DCL/Dexia, which was facing major problems as described earlier, resulting in its being placed in orderly resolution.
I forbindelse med skrivelsen om ELA fra BNB til DBB/Belfius af 21. oktober 2011 fremførte de belgiske myndigheder de modstridende argumenter, dels at denne foranstaltning ikke vedrører omstruktureringsplanen for Dexia [157], dels at Kommissionen skulle analysere den som en revision af den omstruktureringsplan, der blev godkendt den 26. februar 2010 [158].
In the notification of the BNB’s ELA for DBB/Belfius on 21 October 2011, the Belgian authorities made two contradictory statements, first, that the measure ‘does not relate to the restructuring plan for Dexia’ [157], but also that the Commission should consider it as a revised version of the restructuring plan authorised on 26 February 2010 [158].
I forbindelse med skrivelsen om den første plan for en velordnet afvikling af Dexia er denne ELA-foranstaltning i øvrigt den første af de foranstaltninger, som de berørte medlemsstater selv mener, at Kommissionen kunne betegne som statsstøtte til fordel for Dexia i forbindelse med planen for en velordnet afvikling [159].
Moreover, in the notification of the first orderly resolution plan for Dexia, this ELA was the first of the measures mentioned by the Member States concerned as possibly being classified by the Commission as aid for Dexia ‘in the context of the orderly resolution plan’ [159].
I de berørte medlemsstaters bemærkninger af 2. juli 2012 som svar på beslutningen om udvidelse af proceduren og beslutningen om forhøjelse af garantiloftet angiver de belgiske myndigheder, at ELA ikke direkte vedrører omstruktureringsplanen, fordi BNB frit kan træffe beslutning om at tildele ELA [160], men de tilføjer, at ELA kan have indflydelse på omstruktureringsplanen [161].
In the comments from the Member States concerned of 2 July 2012 in response to the decision to extend the procedure and the decision to increase the guarantee ceiling, although the Belgian authorities state that the ELAs ‘do not directly’ relate to the restructuring plan because the BNB is quite free to decide to grant ELA [160], they add that ELAs ‘may influence the restructuring plan’ [161].
Under alle omstændigheder mener de belgiske myndigheder på den ene side, at der ikke er nogen grund til, at Kommissionen skulle skifte mening om, at ELA-foranstaltningerne, der blev tildelt i 2011, var nødvendig støtte for at redde Dexia [162].
In any event, the Belgian authorities consider, first, that ‘there is … no reason for the Commission to change its mind about [the fact that] the ELA measures granted in 2011 were necessary to help to rescue Dexia’ [162].
På den anden side medgiver de, at Kommissionens betegnelse af ELA som statsstøtte ville være en grund til at vurdere ELA som en del af planen for en velordnet afvikling af Dexia [163].
They also accept that if the Commission classified the ELAs as State aid, this would be a ‘reason to regard the ELAs as forming part of the orderly resolution plan for Dexia’ [163].
Kommissionen mener, at ELA-foranstaltningen til fordel for DCL i lighed med alle øvrige støtteforanstaltninger, som er kommet Dexia til gode, nu gavner en enhed, der tilhører en virksomhed i velordnet afvikling, mens ELA til fordel for DBB/Belfius ophørte kort tid efter afhændelsen af DBB/Belfius til den belgiske stat [164].
The Commission believes that, like all the aid measures that benefited Dexia, the ELA for DCL is now helping an entity which is part of an undertaking in controlled liquidation, whereas the ELA for DBB/Belfius came to an end shortly after DBB/Belfius was sold to the Belgian State [164].
Omstruktureringsplanens forenelighed skal således vurderes på baggrund af betingelserne i meddelelsen om omstrukturering af banker. Betingelserne er følgende:
The compatibility of the restructuring plan must be assessed in the light of the conditions set out in the Bank Restructuring Communication, which are as follows:
omstruktureringsplanen skal genoprette virksomhedens rentabilitet på længere sigt
the restructuring plan must enable the institution to return to long-term viability;
omstruktureringsplanen skal sikre en ligelig fordeling af omstruktureringsomkostningerne mellem staterne og banken
the restructuring plan must ensure that restructuring costs are shared fairly between States and the bank;
omstruktureringsplanen skal gøre det muligt at rette op på de unødige konkurrencefordrejninger, som støtten måtte have medført.
the restructuring plan must enable excessive distortions of competition resulting from the aid to be corrected.
Genopretning af virksomhedens langsigtede rentabilitet
The institution’s return to long-term viability
For så vidt angår de interesserede tredjeparters bemærkninger (se betragtning 348 og 349), mener Kommissionen som svar på bemærkning A og B dels ikke, at DBB/Belfius tilbød unormalt lave prisevilkår på hverken kortsigtede (aftalekonti) eller langsigtede finansieringsprodukter (realkredit), som kunne sætte dens rentabilitet på spil eller fordreje konkurrencen.
As regards the comments from interested third parties (see recitals 348 and 349), the Commission considers, in response to comments A and B, that DBB/Belfius has not offered abnormally low price conditions either on its short-term financing products (fixed-term accounts) or long-term products (mortgages) capable of jeopardising its viability and distorting competition.
Dels mener den som svar på bemærkning B, at selv om ændringen af navnet på virksomheden uundgåeligt har udløst ekstra omkostninger, står disse ikke i et misforhold til formålet og bør være til gavn for koncernen på længere sigt.
It also considers, in response to comment B, that although the institution’s change of name inevitably caused extra costs, they were not disproportionate and should help the Group in the long term.
Kommissionen bemærker på positivsiden de forretnings- og markedsføringsinitiativer, især bankens navneændring, som bør gøre det muligt for koncernen at begrænse den negative virkning af Dexia-koncernens finansielle vanskeligheder for dens image og sætte den i stand til at konsolidere sin indlånsportefølje.
The Commission notes the commercial and marketing initiatives with approval, particularly the bank’s change of name, which should enable the Group to limit the negative impact of the Dexia Group’s financial problems on its image and enable it to consolidate its deposit base.
Koncernen har en stærk frimargin og et stort kundeunderlag i Belgien på sine tre basisforretningsområder.
The Group has a strong franchise and substantial customer base in Belgium in its three core business lines.
Gennemførelsen af omkostningsbesparelserne og rationaliseringen af visse processer skulle gøre det muligt at sænke cost-benefit-forholdet til 69 %, hvilket svarer til konkurrenternes.
Cutting costs and rationalising certain processes should reduce the cost-income ratio to 69 %, in line with its competitors.
Strategien for datterselskaberne (open-branch concept) kan begrænse omkostningerne og udvikle aktiviteter og tjenesteydelser med stor merværdi.
The strategy for the subsidiaries (‘open-branch concept’) could keep costs down and develop activities and services with a high added value.
De største risici, der er »arvet« fra Dexia-perioden, er blevet identificeret, og der er eller bliver truffet korrigerende foranstaltninger, bl.a. risikonedbringelsesstrategi, gennemgang af politikkerne for tildeling af aktiver, styrkelse af indlånsporteføljen og likviditeten, begrænsning af brugen af kortsigtet markedsfinansiering, ændring af den praktiserede prispolitik (hensyntagen til likviditetsomkostningen) og nedbringelse af balancesummen.
The main risks ‘inherited’ from the Dexia era have been identified and action to correct them has been or is going to be taken, in particular: de-risking strategy, review of asset allocation policies, strengthening deposit base and liquidity, limiting use of short-term market financing, changes to the pricing policy practised (taking liquidity costs into account), reducing balance sheet size.
Kommissionen bemærker, at de tab, der forventes i perioden 2012-2016 på dens detailbankaktivitet, fortsat bør være begrænsede.
The Commission notes that the expected losses on its retail banking activity over the 2012-16 period should remain small.
De er i størrelsesordenen [350-450] mio. EUR, hvilket repræsenterer en årlig risikoomkostning på [15-35] basispoint.
They amount to some EUR [350-450] million, representing an annual cost of risk of [15-35] basis points.
Den historiske risikoomkostning for DBB/Belfius på dens RCB-forretning lå på [5-25] basispoint mellem 2007 og 2011.
The historical cost of DBB/Belfius’ risk on its RCB activity was between [5 and 25] basis points between 2007 and 2011.
Kommissionen bemærker, at porteføljen af strukturerede produkter fra forsikringsbranchen er marginal.
The Commission notes that the balance of structured products offered by the insurance arm of the Group is marginal.
Koncernen bør kun tilbyde sin kundekreds simple produkter med undtagelse af et nyt struktureret produkt af typen […] (uden garanteret kapital), hvis risici er begrænset til syndikering heraf og de tilhørende driftsrelaterede gebyrer.
The Group should offer its customers only plain vanilla products, except for a new structured product like […] (without guaranteed capital) for which the risks are confined to its syndication and related operational costs.
De forventede tab på investeringsporteføljen
Expected losses on the investment portfolio
DBB/Belfius havde den 31. december 2011 et vist antal eksponeringer [165] (i form af værdipapirer, udlån og andet) i enheder, der anses for risikable (non investment grade) eller allerede har misligholdt forpligtelser, og for hvilke der allerede var registreret særlige bestemmelser.
On 31 December 2011 DBB/Belfius held a number of exposures [165] (in the form of securities, loans or others) on entities regarded as non-investment grade or which had already defaulted, and for which specific provisions had already been recorded.
De forventede samlede tab i perioden 2012-2016 (herunder PWB- og RCB-porteføljen) beløber sig til [700-1000] mio. EUR og [1000-1350] mio. EUR i henholdsvis basisscenariet og stressscenariet.
Expected losses over the period 2012-16 (including on the portfolios of PWB and RCB loans) amount to EUR [700-1000] million and EUR [1000-1350] million for the baseline and stress scenarios respectively.
I forhold til det samlede udlån til kunderne og investeringsporteføljerne udgør disse tab årligt en omkostning på [10-25] basispoint.
Related to the total balance of loans to customers and investment portfolios, these losses represent an annual cost of [10-25] basis points.
DBB/Belfius havde ligeledes pr. 31. marts 2012 positioner i kreditderivater.
On 31 March 2012 DBB/Belfius also held positions in credit derivatives.
Finansiering og likviditet
Funding and liquidity
DBB/Belfius forventer at styrke sin stabile finansiering via et øget indlån fra detailkunder og offentlige forvaltninger.
DBB/Belfius plans to strengthen its stable funding through increased deposit-taking from retail customers and public authorities.
Brugen af kortsigtet finansiering (lån uden sikkerhed eller repolån) bliver indskrænket.
Less use will be made of short-term financing (unsecured or repo borrowing).
Centralbankrefinansieringen bliver på [0-5 % af finansieringen] i 2016, mens den repræsenterede [0-25] % af finansieringen i 2012.
Central Bank refinancing will provide [0-5 % of the funding] in 2016, whereas it accounted for [0-25] % in 2012.
Fra februar 2012 gjorde DBB/Belfius ikke længere brug af ELA.
DBB/Belfius has not used ELA since February 2012.
DBB/Belfius' finansieringskilder
Sources of financing for DBB/Belfius
Fra den 7. marts 2012 blev DBB/Belfius' usikrede eksponering for Dexia nedbragt til næsten nul.
Since 7 March 2012 DBB/Belfius’ unsecured exposure to Dexia has come down to almost zero.
Kommissionen konkluderer således, at likviditetsforholdene bør bedres betydeligt inden slutningen af omstruktureringsperioden.
The Commission therefore concludes that the liquidity ratios should improve considerably by the end of the restructuring period.
Opbygningen af en likviditetsbuffer på [30-45] mia. EUR inden 2016 bør styrke koncernens likviditetsposition.
The creation of a liquidity buffer of EUR [30-45] billion by 2016 should strengthen the Group’s liquidity position.
Kommissionen bemærker, at de organisatorisk set laveststående udvalg faktisk ikke kan godkende transaktioner på store beløb (25 mio. EUR er grænsen for udvalg nr. 3 for en transaktion med en lokal myndighed, hvis ranking er lavere end f.eks. investment grade), hvilket vil kunne skærpe risikostyringen.
The Commission notes that the lowest committees in the hierarchy cannot actually approve high-value transactions (EUR 25 million is the threshold for Committee No 3 for a transaction with a local authority rated below investment grade, for instance), which is likely to improve risk control.
Kommissionen bemærker, at flere elementer kan tynge koncernens rentabilitet i tilfælde af ugunstige markedsvilkår: 1) PMG-investeringsporteføljen havde en bogført værdi af 17,35 mia. EUR og en værdi marked-to-market på kun [10-20] mia. EUR pr. 31. december 2011, dvs. et tab marked-to-market på [0-5] mia. EUR ([15-35] % af den bogførte værdi), 2) hvad angår den metode, der anvendes af den rådgivende investeringsbank, forventes der ingen tab inden for fem år på eksponeringer på 5 mia. EUR i sikrede produkter (ABS og MBS) såvel i basisscenariet som i stressscenariet, 3) DBB/Belfius havde en position på [150-200] mio. EUR i græske RMBS [166] pr. 31. december 2011.
The Commission notes that a number of factors are likely to affect the Group’s profitability if market conditions are unfavourable: 1) the PMG investment portfolio had a book value of EUR 17,35 billion and a marked-to-market value of only EUR [10-20] billion on 31 December 2011, giving a marked-to-market loss of EUR [0-5] billion ([15-35] % of the book value); 2) as regards the methods used by the investment bank consultant, no loss is expected in the next five years on EUR 5 billion of exposures to securitised products (ABS and MBS) either in the baseline scenario or in the stress scenario; (3) DBB/Belfius held a EUR [150-200] million position on Greek RMBS [166] on 31 December 2011.
Denne position blev nedbragt til [100-150] mio. EUR i maj 2012.
That position was reduced to EUR [100-150] millions in May 2012.
Det forventede tab på denne position er [15-35] mio. EUR i basisscenariet og [50-100] mio. EUR i stressscenariet.
The expected loss on this exposure is EUR [15-35] million in the baseline scenario and EUR [50-100] million in the stress scenario.
Ifølge beregninger foretaget af en investeringsbank i et makroøkonomisk scenarie, der er sammenligneligt med basisscenariet, som DBB/Belfius bruger, vil det forventede tab ligge på [50-100] mio. EUR.
According to calculations by an investment bank in a comparable macroeconomic situation to the baseline scenario used by DBB/Belfius, the expected loss is around EUR [50-100] million.
Konklusion på rentabiliteten i basisscenariet
Conclusion on the viability of the baseline scenario
Kommissionen bemærker, at DBB/Belfius igen koncentrerer sig om sin basisforretning.
The Commission notes that DBB/Belfius has refocused its activities on its core business line.
Den solide frimargin, som koncernen har i Belgien, bør gøre det muligt for den at sikre sin rentabilitet på lang sigt.
The solid franchise which the Group has in Belgium should enable it to ensure its long-term viability.
De primære risici (f.eks. finansiel ubalance og sårbarhed i likviditetsoverskuddet), der er fulgt med tilknytningen til Dexia-koncernen, bør være mindre.
The principal risks (financial imbalance and vulnerability of the liquidity profit, for example) inherited from its membership of the Dexia Group should be reduced.
Den overordnede strategi for nedbringelse af risici og gearing, som er påbegyndt, bør ligeledes bidrage til at sikre koncernens overlevelse.
The overall de-risking and deleveraging strategy that has begun to be applied should also help to ensure the Group’s long-term future.