natgillin/translations-raw huggingface dataset:
En række af bankens internationale aktiviteter har førhen trukket store veksler på dens kapital, likviditet og rentabilitet som forklaret i betragtning (362) og (363).
That commitment made in December 2012 was implemented in an actual injection of capital in May- June 2013, a mere five months later.
Omstruktureringsplanen indeholder en ændring i bankens forretningsplan i retning af mere fokus på […].
For that reason and for the reasons set out in recital 322, it is acceptable that no remuneration was paid for that commitment.
Banken har allerede afhændet sit urentable datterselskab i Polen, EFG Poland.
As regards measure B4, according to point 8 of the 2011 Prolongation Communication capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price adjusted for the dilution effect to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State.
Den er også begyndt at rationalisere de øvrige datterselskaber for at skærpe udlånsproceduren og mindske datterselskabernes udækkede finansieringsbehov.
While that recapitalisation did not provide for a significant discount to the share price as adjusted for the dilution effect, it was, in fact, impossible to achieve a significant discount to the theoretical ex-right price [141].
Den planlægger at afhænde […] datterselskabet […] [149].
Prior to the Spring 2013 recapitalisation, the capital of the Bank was negative and its market capitalisation was only a couple of hundred millions of euros.
Den vil også yderligere omstrukturere driften i datterselskaberne […] og […] før det potentielle salg heraf på et senere tidspunkt som nævnt i betragtning (116).
In such circumstances, the question arises whether the existing shareholders should have been fully wiped out.
Den samlede rentabilitet i de udenlandske forretninger vil være genskabt i […].
The Commission notes that the issue price was set at a 50 % discount to the average market price over the fifty days preceding the determination of the issue price.
Samtidig vil finansieringen af de udenlandske datterselskaber være blevet nedbragt med […] sammenlignet med niveauet pr. 31. december 2012.
The Commission also notes that the dilution of the pre-existing shareholders has been huge, since after that recapitalisation they held only 1,4 % of the shareholding of the Bank.
Derfor mener Kommissionen, at banken vil have omstruktureret og indskrænket disse udenlandske datterselskaber tilstrækkeligt til at undgå at blive eksponeret for yderligere kapitalbehov og likviditetsmangler i fremtiden.
Therefore, applying a further discount on the market price would only have had a negligible impact on the remuneration of the HFSF.
Bankens tilsagn beskrevet i betragtning (128) om at afholde sig fra at tilføre store kapitalbeløb til sine internationale datterselskaber sikrer også, at disse ikke kommer til at udgøre en trussel mod bankens kapital eller likviditet.
In view of the specific situation of the Greek banks explained in recital 322, and given t he fact that the need for aid stems from a waiver of debt in favour of the State, the Commission considers the issue price to be sufficiently low.
Konklusion vedrørende rentabilitet
In conclusion, measures B1, B2, B3 and B4 are necessary as rescue aid in both their amount and form.
Referencescenariet, der er beskrevet i afsnit 2.4, viser, at banken ved udgangen af omstruktureringsperioden vil kunne få et afkast, som sætter den i stand til at dække alle sine omkostninger og få et passende afkast af sin egenkapital i forhold til sin risikoprofil.
Proportionality — measures limiting negative spill-over effects
Samtidig viser prognosen for bankens kapitalstilling, at denne forbliver på et tilfredsstillende niveau, eftersom solvensgraden ikke falder til mindre end […] % fra 2014 og frem.
That situation may therefore lead to serious distortions of competition.
Endelig bemærker Kommissionen også det negative scenarie, der beskrives i bankens omstruktureringsplan, som den er forelagt af de græske myndigheder.
However, Greece has given a commitment to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects.
Dette negative scenarie bygger på et sæt formodninger, som er aftalt med stabilitetsfonden.
In particular, the commitments provide that the Bank’s operations will continue to be run on a commercial basis, as explained in recitals 131 and 132.
Det forudsætter en længere og dybere recession og en alvorligere deflation i ejendomspriserne [150].
Greece has also committed to an acquisition ban, as well as to a number of divestments abroad and in non-banking activities in Greece, as set out in recital 133.
Omstruktureringsplanen viser, at banken er i stand til at modstå en rimelig mængde stress, idet den i det negative scenarie fortsat er rentabel ved udgangen af omstruktureringsperioden med et afkast på egenkapitalen på […] % og en solvensgrad på […] % i 2018.
Limits to distortions of competition will be further assessed in section 7.6.
Den stresstest, som den græske nationalbank foretog i 2013, bekræfter, at den yderligere kapital, der vil blive rejst i 2014, nemlig 2864 mio. EUR, er tilstrækkelig til, at banken klarer referencescenariet i omstruktureringsperioden.
A monitoring trustee has also been appointed in the Bank to monitor the correct implementation of commitments on corporate governance and commercial operations.
Banken vil også fremlægge en betinget kapitalplan for den græske nationalbank med foranstaltninger, der skal træffes, hvis det økonomiske klima forværres yderligere.
It will avoid any detrimental change in the Bank’s commercial practice and thereby reduce the potential negative spill-over effects.
Kommissionen minder om, at den græske nationalbank allerede i vurderingen af kapitalbehovet i referencescenariet indregnede flere justeringer, som resulterede i en stigning i det anslåede kapitalbehov sammenlignet med det kapitalbehov, der blev anslået i bankens eget referencescenarie.
Finally a new comprehensive restructuring plan was submitted on 16 April 2014 to the Commission.
Referencescenariets kapitalbehov som anslået af den græske nationalbank kan derfor anses for at være en slags stresstest.
That restructuring plan will be assessed in section 7.6.
Kommissionen kan godt konkludere, at banken er rentabel, uden at banken har kapital nok på forhånd til at dække kapitalbehovet i det negative scenarie som anslået af den græske nationalbank, idet dette rummer et høj grad af stress.
To conclude, the doubts raised in the Eurobank Opening Decision have been allayed.
Desuden er det positivt, at banken ikke agter at foretage yderligere investeringer i ikkeinvesteringsværdige værdipapirer, hvilket vil bidrage til at opretholde dens kapital- og likviditetsstilling.
Measures B1, B2, B3 and B4 are proportionate in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication.
Kommissionen kan derfor konkludere, at banken har truffet tilstrækkelige foranstaltninger til at afhjælpe rentabilitetsproblemerne i den hjemlige bankvirksomhed og i de udenlandske aktiviteter.
Conclusion on the compliance of the HFSF recapitalisations with the 2008 Banking Communication, Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Vurdering af foreneligheden af foranstaltning A, B1, B2, B3 og B4 med omstruktureringsmeddelelsen
The Commission thus concludes that the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4) are appropriate, necessary and proportionate, in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication, of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Ifølge omstruktureringsmeddelelsen skal bankerne og deres kapitalindskydere så vidt muligt deltage i omstruktureringen, så det sikres, at støtten begrænses til det nødvendige minimum.
COMPLIANCE WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION OF THE PURCHASES OF NEW TT BANK AND NEA PROTON BANK BY THE BANK
Bankerne skal således anvende deres egne midler til at finansiere omstruktureringen ved f.eks. at afhænde aktiver, mens kapitalindskyderne skal absorbere bankens tab så vidt muligt.
Points 23 and 40 of the Restructuring Communication explain that acquisitions of undertakings by aided banks are normally contrary to the obligations to limit the restructuring costs and to limit distortions of competition.
De tilsagn, som banken har afgivet, bør sikre, at der anvendes egne midler, og at de oprindelige aktionærer og private investorer, der har hybridkapital i banken, deltager i omstruktureringen.
In addition, they may endanger or complicate the restoration of viability.
Bankens egetbidrag:
The Commission must therefore assess whether the acquisitions made by the Bank can be reconciled with the Restructuring Communication.
afhændelser og omkostningsnedskæringer
Compliance of the acquisition of New TT Bank with the Restructuring Communication
Banken har afhændet betydelige forretninger for at styrke sin solvensgrad.
Effect of the acquisition of New TT Bank on the long-term viability of the Bank
Aktiekapitalforhøjelsen i Eurobank Properties satte banken i stand til at øge sin kapital med 200 mio. EUR.
In terms of operating profitability, the acquisitions made by the Bank will enhance the Bank’s return to long-term viability as merging two banks in the same geographical market gives the opportunity to realise meaningful synergies, for instance in the form of personnel reduction, branch closures and reduced overhead costs.
Omstruktureringsplanen indeholder salget af yderligere aktiver i […] og […].
The Bank will acquire the customers and depositors, while significantly reducing the distribution costs.
Banken har også afgivet løfte om, at den vil sælge sit store og rentable forsikringsdatterselskab.
It will close most of the ‘T-Bank’-branded branches and some of the ‘Hellenic Postbank’-branded branches, in addition to rationalising headquarters functions.
Desuden indebærer tilsagnene, at banken ikke foretager yderligere opkøb.
In particular, the Bank of Greece noted in its letter to the HFSF dated 8 July 2013 that the Bank had been under much pressure for the two years preceding the transaction.
Banken har også indledt et vidtrækkende omkostningsnedskæringsprogram som anført i afsnit 2.4.2.
The Bank of Greece observed that the Bank had lost market shares in Greece, and that it was relying significantly on Eurosystem funding and emergency liquidity assistance.
Grækenland har navnlig forpligtet sig til, at banken indtil […] ikke giver nogen medarbejder eller direktør en samlet årlig løn (løn, pensionsbidrag og bonus) på over […].
In its letter the Bank of Greece referred to the large funding gap, to the consolidated loan-to-deposit ratio of 132 % and to the deteriorated perception of the Bank by customers.
Hvis stabilitetsfonden skal tegne aktier i banken, har Grækenland yderligere forpligtet sig til at anvende et lønloft i overensstemmelse med bankmeddelelsen fra 2013 [151].
In that letter the Bank of Greece indicated that the acquisition of New TT Bank by the Bank would lead to ‘a substantial increase of deposits of [the Bank], thereby improving its overall funding profile, depositors' perception and its ability to attract new deposits at more attractive terms than currently’.
Historiske aktionærers del af byrden og ny kapital rejst på markedet
The acquisition therefore contributes to repairing the liquidity position of the Bank, which is essential to the restoration of long-term viability.
De eksisterende aktionærer i banken blev kraftigt udvandet ved rekapitaliseringen foråret 2013 (foranstaltning B4).
The Commission acknowledged the positive impact of the acquisition in a letter from its services to the HFSF dated 8 July 2013.
De eksisterende aktionærers post var nemlig blevet indskrænket fra 100 % forud for rekapitaliseringen foråret 2013 til kun 1,44 %.
In that letter the Commission indicated that the draft restructuring plan of the Bank, which had been submitted by Greece prior to the acquisition of New TT Bank, did not meet the requirement of restoration of long-term viability, due to the vulnerability of the Bank’s balance sheet at the end of the restructuring period.
Efterstillede kreditorers del af byrden
In the same letter the Commission indicated that the ‘acquisition of the deposit-rich [New TT Bank] would be a key contributor to the repair of the balance sheet of [the Bank] and thereby the restoration of its long term viability’.
Bankens efterstillede kreditorer har bidraget til bankens omstruktureringsomkostninger.
That assessment was justified in view of the impact of such an acquisition on the liquidity position of the Bank:
Banken gennemgik flere passivstyringsoperationer.
‘Based on end 2012 figures, the acquisition would make [the] loan-to-deposit ratio drop immediately from 155 % to 123 %, such that it should be possible to meet [the Commission’s] requirement [at] end 2017’.
Den samlede mængde omlagte passiver beløb sig til 748 mio. EUR med en kapitalgevinst på 565 mio. EUR som beskrevet i betragtning 122 og 123.
The Commission therefore considers that the acquisition is positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
De resterende instrumenter er omfattet af forbuddet mod kuponrente beskrevet i betragtning 133.
Effect of the acquisition on the aid amount needed by the Bank
Derfor mener Kommissionen, at der er sikret et passende bidrag til byrden fra bankens private indskydere af hybridkapital, og at kriterierne i omstruktureringsmeddelelsen i den henseende er opfyldt.
In line with point 23 of the Restructuring Communication, restructuring aid should not be used for the acquisition of other companies but merely to cover restructuring costs which are necessary to restore the viability of the Bank.
I betragtning af dokumentationen i afsnit 7.6.1 mener Kommissionen således, at Grækenland har truffet tilstrækkelige foranstaltninger med hensyn til egetbidrag og byrdefordeling til at begrænse størrelsen af støtteforanstaltning A, B1, B2, B3 og B4 til det nødvendige minimum.
The Bank paid the purchase price in new shares, so that the acquisition was not financed through State aid.
Vurdering af foranstaltning C's forenelighed med bankmeddelelsen fra 2013
As a result, the capital need created by the payment of the purchase price was immediately covered by the issuance of new shares so that the payment of the purchase price did not create a net increase of the capital needs of the Bank.
Bankmeddelelsen fra 2013 supplerer omstruktureringsmeddelelsen og kræver forbedret byrdefordeling, og at banker, der får kapitalstøtte, træffer yderligere foranstaltninger til at begrænse støtten til et minimum.
Moreover, the HFSF was the 100 % owner of New TT Bank, which implies that all the new shares issued by the Bank were given to the HFSF, that is to say, to the State.
Punkt 29 i bankmeddelelsen fra 2013 kræver, at medlemsstaterne påviser, at der i fuld udstrækning er gjort brug af alle foranstaltninger til at begrænse denne støtte til det nødvendige minimum.
The acquisition as such will not trigger additional State aid as New TT Bank complied with its regulatory capital requirements.
Til det formål skal medlemsstaten forelægge en plan for kapitaltilførsel, sikre en tilstrækkelig byrdefordeling med hensyn til aktionærers og efterstillede kreditorers bidrag og forhindre kapitaludstrømning forud for omstruktureringsbeslutningen.
In addition, that interim credit institution had been created only a few months before it was acquired.
Ifølge bankmeddelelsen fra 2013 skulle planen for kapitaltilførsel omfatte spørgsmål om tegningsrettigheder, frivillige passivstyringsoperationer, kapitalforøgende afhændelser, nedgearing, stop for udbetaling af overskud og andre foranstaltninger såsom strenge omkostnings- og lønpolitikker.
Since the assets of a failing bank are assessed and valued at fair value before they are transferred to an interim credit institution, it can be assumed that the loan book of New TT Bank did not contain losses that were hidden or were not adequately provisioned.
Ifølge punkt 47 i bankmeddelelsen fra 2013 skal en bank, der har identificeret et kapitalunderskud, straks forhindre kapitaludstrømning gennem en række foranstaltninger, som skal sikre samme resultat som almindelige forbud mod udbyttebetaling og kuponrente, forbud mod opkøb, forbud mod at være prisførende og mod at annoncere.
In conclusion, in the specific circumstances of this case the acquisition of New TT Bank exceptionally does not contravene the principle that aid should be the minimum necessary.
Kommissionen bemærker, at banken allerede overholder disse forbud, da de indgår i de tilsagn, som Grækenland har fremlagt en fortegnelse over som beskrevet i betragtning 133, og at banken ikke har udbetalt kontant udbytte siden 2008.
Distortive effect of the acquisition on competition
Rekapitaliseringstilsagnet fra 2014 (foranstaltning C) danner en buffer til absorbering af fremtidige tab som fastslået i den græske nationalbanks stresstest fra 2013, der blev offentliggjort den 6. marts 2014.
In line with points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies for the acquisition of competing businesses.
Resultaterne af stresstesten viser, at banken har brug for 2945 mio. EUR i yderligere kapital til at dække sine fremtidige tab i et stressscenarie.
Point 41 of the Restructuring Communication also states that acquisitions may be authorised if they are part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition, that the acquisition process should be fair and that the acquisition should ensure the conditions of effective competition in the relevant market.
Som forklaret i betragtning 385-395 har banken allerede truffet forholdsregler før stresstesten til at begrænse kapitalbehovet til det nødvendige minimum.
New TT Bank was not a viable bank on a stand-alone basis.
Hvis banken i forbindelse med den aktuelle kapitaltilførselsoperation formår at rejse det meste af den nødvendige kapital hos private investorer, og den yderligere støtte fra stabilitetsfonden fortsat ligger under 1 mia. EUR, vil det ikke være nødvendigt med yderligere egetbidrag fra banken.
The consolidation of that bank was requested under the MEFP dated 15 May 2013.
Hvis den støtte, der udbetales i henhold til foranstaltning C, ligger over det niveau, vil det dog være hensigtsmæssigt, at banken afhænder flere aktiviteter.
The transaction can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Med hensyn til byrdefordeling indebærer en tilstrækkelig byrdefordeling ifølge bankmeddelelsen fra 2013 bidrag fra aktionærer, indskydere af hybridkapital og efterstillede kreditorer, før der bevilges støtte i form af kapitalstøtte.
No non-aided bidder submitted a valid bid for acquiring New TT Bank, and the sale process was open, transparent and non-discriminatory.
Kommissionen bemærker, at Grækenland har ændret sin nationale retlige ramme for at sikre, at efterstillede kreditorer bidrager til bankens omstruktureringsomkostninger, før der tilføres yderligere kapital til banken.
There was therefore no-crowding out of a non-aided bidder by the Bank.
Kommissionen bemærker endvidere, at Grækenland har givet tilsagn om, at den vil gennemføre foranstaltninger i henhold til artikel 6a i loven om stabilitetsfonden som ændret i 2014, nemlig fordeling af kapitalunderskuddet på indehaverne af dens kapitalinstrumenter og andre efterstillede fordringer i nødvendigt omfang.
Since that acquisition was authorised by the Hellenic Competition Authority [142], the Commission assumes that the outcome of the sale process ensures the conditions of effective competition in Greece.
Mens en sådan byrdefordeling først vil finde sted efter datoen for rekapitaliseringstilsagnet fra 2014 (foranstaltning C) på grundlag af punkt 45 i bankmeddelelsen fra 2013, mener Kommissionen, at der ville komme uforholdsmæssige resultater ud af det, hvis en obligatorisk omlægning af efterstillet gæld og hybridkapital skulle ske allerede på tidspunktet for tilsagnet.
Against that background, it can be concluded that the acquisition of New TT Bank is compatible with section 4 of the Restructuring Communication.
Hvis banken skulle rejse tilstrækkelig privat kapital til at dække sit fulde kapitalbehov som fastslået i den græske nationalbanks stresstest, ville omlægningen af de efterstillede kreditorer være uforholdsmæssig.
Conclusion on the acquisition of New TT Bank
Grækenlands tilsagn om at nedskrive efterstillede kreditorers fordringer, før der udbetales kapitalstøtte til banken, er derfor tilstrækkelig til at sikre en ordentlig byrdefordeling.
The Commission concludes that, in the light of the unique situation of Greek banks [143] and the specificities of the acquisition of New TT Bank, that acquisition is compatible with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
For desuden at sikre, at bankens ejere bidrager i fuld udstrækning til genoprettelsen af et tilstrækkeligt kapitalgrundlag i omstruktureringsperioden, gav Grækenland tilsagn om, at banken frem til afslutningen af omstruktureringsperioden tilbageholder udbytte og ikke betaler kuponrenter, som det ikke er lovpligtigt for den at udbetale.
Compliance of the acquisition of Nea Proton Bank with the Restructuring Communication
I overensstemmelse med punkt 26 i omstruktureringsmeddelelsen og punkt 47 i bankmeddelelsen fra 2013 vil banken ikke benytte statsstøtte til at forrente egenkapitalen, hvis den har en tilstrækkelig indtjening til at dække en sådan forrentning.
Effect of the acquisition of Nea Proton Bank on the long-term viability of the Bank
Banken har også forpligtet sig til, at den frem til 31. december 2017 ikke giver nogen medarbejder eller direktør en samlet årlig løn (løn, pensionsbidrag og bonus) på mere end den samlede årlige løn, som den græske nationalbanks direktør får (dog uden hensyntagen til, at direktøren eventuelt frivilligt giver delvis afkald på løn).
In terms of operating profitability, the acquisition of Nea Proton Bank should enhance the return to long-term viability of the Bank as merging two companies in the same geographical market gives the opportunity to realise meaningful synergies, for instance in the form of personnel reduction, branch closures and reduced overhead costs.
Hvis stabilitetsfonden skal tegne aktier i banken, har Grækenland yderligere forpligtet sig til at anvende et lønloft i overensstemmelse med bankmeddelelsen fra 2013 [152].
The acquisition of Nea Proton Bank allows the Bank to benefit from synergies.
Kommissionen skal vurdere, om dette tilsagn, der dækker to scenarier, opfylder de krav, der er fastlagt i bankmeddelelsen fra 2013.
The Bank will acquire the customers and depositors while closing most of the branches and rationalising the information system as well as headquarter functions.
I det første scenarie, hvor stabilitetsfonden ikke reelt tilfører banken ny kapital, vil den støtte, der ligger i foranstaltning C, være begrænset til et tegningstilsagn om en kapitalforhøjelse, og stabilitetsfonden vil ikke udbetale så meget som en euro, idet alle nye aktier vil være tegnet af private investorer.
The transaction also reduced the Bank’s loan-to-deposit ratio, since Nea Proton Bank had a lower loan-to-deposit ratio.
Ifølge bankmeddelelsen fra 2013 kan begrænsningen af forrentningen ophøre, når støtten er blevet tilbagebetalt.
As at the end of June 2013, the Bank’s ratio of net loans to deposits was around 135,79 % while Nea Proton Bank’s ratio of net loans to deposits was around 52,68 %.
Men den støtte, der ligger i et sådant tegningstilsagn i henseende til en potentiel kapitalforhøjelse, kan ikke tilbagebetales, hvis det pågældende tilsagn aldrig udmøntes (eftersom staten aldrig udbetalte penge til banken).
In conclusion, the acquisition had a positive effect on the viability of the Bank.
Under sådanne omstændigheder kan Kommissionen acceptere, at begrænsningen af forrentningen gælder for en afgrænset periode.
Effect of the acquisition of Nea Proton Bank on the amount of aid needed by the Bank