natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Da SACE i 2004 blev et aktieselskab, og den første foranstaltning blev tildelt, beholdt de fleste af medlemmerne af SACE's bestyrelse (»Consiglio di Amministrazione«) deres stillinger i den italienske forvaltning, dvs. økonomi- og finansministeriet, udenrigsministeriet eller andre offentlige institutioner (instituttet for erhvervsfremme (Istituto per la Promozione Industriale), kommunikationsstyrelsen (Autorità per le garanzie nelle comunicazioni) og instituttet for udenrigshandel (Istituto nazionale per il Commercio Estero)).
According to Italy's submission of 5 March 2012 — Reply of SACE (point 16, p. 5), the external consultant projected for 2009 (in the fifth year after the acquisition) a ROE of 9,8 % for an acquisition of 100 % in Assedile valued at around EUR 40 million (See Progetto Zorro, 30 May 2005, p. 30).
Den daværende formand for SACE's bestyrelse beholdt f.eks. sin ledende stilling i økonomi- og finansministeriet.
Thus, SACE calculated a profit of EUR 3,9 million following the acquisition of 100 % in Assedile:
Ansvarsområdet vedrørte internationale finansielle forbindelser.
EUR 40 million * 9,8 % ROE (and EUR 2,7 million for 70 % of Assedile).
Se bilag 8 — Referat af møde i bestyrelsen for SACE, 1. april 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), s. 8, indgivet af Italien den 5. marts 2012:»… (iii) sull'opportunità che, in tale ottica, non vi sia una diminuzione di volume tanto sul versante assicurativo »non a mercato« quanto sel versante dell'assicurazione dei rischi a mercato «.
According to the Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision (p. 21), the financial projections prepared by the external consultant for the acquisition of KUP provided for expected net profits of EUR 3,5 million in 2011 (in the fifth year after the acquisition).
Se bilag 8 — Referat af møde i bestyrelsen for SACE, 1. april 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), s. 9, indgivet af Italien den 5. marts 2012:»… l'attività di support al sistema delle imprese svolta dalla SACE non sempre viene chiaramente percepita all'esterno, concordando, altresì, sull'importanza del percorso di sostegno a SACE BT, anche mediante la ricapitalizzazione della stessa«.
Thus, 33 % * 3,5 million = EUR 1,2 million.
Se bilag 8 — Referat af møde i bestyrelsen for SACE, 1. april 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), s. 8, indgivet af Italien den 5. marts 2012:»… (ii) l'importanza del percorso di sostegno a SACE BT, mediante il quale il Gruppo SACE adempie alla propria funzione istituzionale di supporto al sistema delle imprese italiane«.
Dividing the expected return by the initial investment, SACE BT would achieve a ROE of 8,7 %.
Se s. 1 i pressemeddelelsen, som findes på:
See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 4.
SACE var et offentligt organ underlagt offentlig ret og blev et aktieselskab den 1. januar 2004, dvs. kort tid inden SACE BT blev etableret, og den første foranstaltning blev tildelt.
See SACE — Reply to the request for information, point 12, submitted on 5 March 2012, p. 2-3.
Det kendsgerning, at SACE BT blev etableret med en kapital på 105,8 mio. EUR kort tid efter ændringen af SACE's juridiske status, tyder endvidere på, at statens beslutning om at reorganisere SACE i 2004 omfattede etableringen af SACE BT.
In accordance with the adjusted business plan, in 2003 in Italy, Euler Hermes SIAC held a market share of 47,5 %, Atradius-SIC (Italy) of 20,1 % and Coface Italy (Viscontea Coface) of 17,9 %.
Se bilag 1 — Referat af møde i bestyrelsen for SACE, 26. maj 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 26 maggio 2009), s. 3-4, indgivet af Italien den 5. marts 2012:»[…]«.
This allegation of Italy is not supported by the initial business plan prepared by the external advisor.
Det bemærkes endvidere, at den italienske konkurrencestyrelse (Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato) præsenterede SACE BT som »[…] en virksomhed indirekte kontrolleret af økonomi- og finansministeriet […]«, da den i 2009 godkendte overførslen af livsforsikringsaktiviteterne fra SACE BT til Vittoria Assicurazioni S.p.A.
According to Annex 1 to the plan — ‘La best practice del mercato.
Se Bollettino n. 15 del 4 maggio 2009, s. 7, C10007 — Vittoria Assicurazioni/Ramo di Azienda di SACE BT, Provvedimento n. 19768, som findes på:
Benchmarking sui principali players’, dated February 2004 (see submission of Italy of 12 February 2008, Annex 1), both Viscontea Coface and Euler Hermes SIAC were active in surety business (see p. 17 and 34 thereof).
Se bilag 5 — Referat af møde i bestyrelsen for SACE, 1. april 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), s. 3, indgivet af Italien den 5. marts 2012:»… una dotazione riassicurativa da parte di SACE S.p.A. in favore della controllata SACE BT, al fine di consentirle un mantenimento della propria capacità di affidamento, in particolare nel segmento delle piccole medie imprese.Il Consiglio di Amministrazione approva la partecipazione della società al Tratatto Excess Loss a copertura delle quote non accettate da riassicuratori di mercato e fino ad una massima perdita potenziale di EUR 48 mln.
For the remuneration paid by SACE BT to SACE see the Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 30.
Le condizioni economiche praticate dovranno essere a mercato e pari a quelle accettate dai riassicuratori privati«.
See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 7.
Se også punkt 3 og 2.1 i eksportkreditmeddelelsen.
See SACE — Reply to the request for information, point 13, submitted on 5 March 2012, p. 3.
De under punkt 3.1 nævnte fordele [bl.a. kapitaltilførsel] giver eller kan give de eksportkreditforsikringsselskaber, som nyder godt heraf, en finansiel fordel i forhold til andre eksportkreditforsikringsselskaber.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 25.
Sådanne finansielle fordele, der gives bestemte virksomheder, fordrejer konkurrencen og udgør statsstøtte i henhold til EF-traktatens artikel 92, stk. 1.[…]De under punkt 3.1 nævnte finansielle fordele i forbindelse med markedsmæssige risici […] fører […] til en differentiering af den forsikringsmæssige dækning af markedsmæssige risici i de forskellige medlemsstater, hvorved konkurrencen fordrejes mellem selskaberne i medlemsstaterne« (Kommissionens fremhævelser).
According to the Export-credit Communication, the escape clause is used in the case of temporarily non-marketable risks, i.e. marketable export-credit risks for which coverage may be temporarily unavailable from private export-credit insurers or from public or publicly supported export-credit insurers operating for their own account, owing to a lack of insurance or reinsurance capacity.
De foreliggende data henviser kun til sikkerhedsstillelse (i dati riportati sono relativi solo at ramo cauzioni)
In such circumstances, those temporarily non-marketable risks may be taken on to the account of a public or publicly supported export-credit insurer for non-marketable risks insured for the account of or with the guarantee of the State.
EUT L 379 af 28.12.2006, s. 5.
Any Member State intending to use that escape clause has to notify it immediately to the Commission.
Se indledningsafgørelsen, betragtning 137.
See Comments of the Ministry of Economy and Finance submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 5.
Se rammebestemmelserne for redning og omstrukturering, artikel 3, stk. 1.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 29.
Fællesskabets rammebestemmelser for statsstøtte til redning og omstrukturering af kriseramte virksomheder, (EUT C 244 af 1.1.2004, s. 2).
Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 33, 36 and 37.
EFT C 119 af 22.5.2002, s. 22.
According to the Insurance Directives the purpose of the equalisation provisions is to equalise fluctuations in loss ratios in future years or to provide for special risks.
EUT C 307 af 11.12.2004, s. 12.
Equalisation provisions are part of the technical provisions on the balance sheet and the change in equalisation provisions is included in the technical account of the profit and loss account.
EUT C 325 af 22.12.2005, s. 22.
See CEIOPS — Summary of a survey on equalisation provisions, January 2009, p. 2, available online at:
Efter at være blevet ændret igen i 2010 (EUT C 329 af 7.12.2010, s. 6), dvs. efter vedtagelsen af de omhandlede foranstaltninger, er denne eksportkreditmeddelelse for nylig blevet erstattet af en ny meddelelse om kortsigtet eksportkreditforsikring (EUT C 392 af 19.12.2012, s. 1), som først gælder fra den 1. januar 2013 (»den nye eksportkreditmeddelelse«).
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 45.
Af hensyn til udførligheden bemærker Kommissionen, at dens vurdering som forklaret i afsnittene nedenfor ikke ændres, efter at den nye eksportkreditmeddelelse er trådt i kraft.
SACE quotes the data of the company Dealogic which found that mergers and acquisitions in the European financial sector in 2009 (EUR 176 billion) have basically halved compared to 2008.
EUT C 16 af 22.1.2009, s. 1.
Around 50 % of transactions in 2009 focused on distressed assets.
Se Kommissionens afgørelse K(2011) 7756 endelig af 23. november 2011 i sag SA.27386 (C 28/2010) — Kortsigtet eksportkreditforsikring — Portugal, endnu ikke offentliggjort.
See SACE — Reply to the request for information, point 14, submitted on 5 March 2012, p. 4.
EUT L 140 af 30.4.2004, s. 1.
Confidential information.
Støttemodtagerens identitet
See recital 25.
Støttebeløb modtaget under ordningen i alt [1]
See SACE — Reply to the request for information, point 19, submitted on 5 March 2012, p. 6.
Samlet støtte, der skal tilbagesøges [1](Hovedstol)
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 33.
Allerede tilbagebetalt i alt [1]
includes also the life insurance (‘include il ramo vita’), which was divested in 2009.
Hovedstol
Projections included in the Business Plan 2010-2011, p. 8, approved by the Board of Directors of SACE BT on 4 August 2009 (See Annex 4 — Minutes of the meeting of SACE BT's Board of Directors, 4 August 2009, submitted on 9 June 2010).
Rente for tilbagebetaling af støtte
Projections included in the Adjusted Business Plan 2011-2013 (‘Aggiornamento Piano Industriale’), p. 8 and 19, approved by SACE BT's Board of Directors on 24 November 2011.
Mio. i national valuta.
(See Annex 8 — Minutes of the meeting of SACE BT's Board of Directors, 24 November 2011, submitted on 30 March 2012).
Kommissionen modtog kun bemærkninger fra SACE, som blev indgivet den 5. maj 2011.
Gross premiums as opposed to premiums net of reinsurance cost cover also the cover of part of risk ceded to reinsurers.
SACE havde til bemærkningerne vedhæftet forskellige bilag, herunder en gentagelse af forretningsplanen for 2005-2008 for driften af den kortsigtede forsikring udarbejdet af SACE med hjælp fra en ekstern rådgiver, KPMG, og godkendt af bestyrelsen den 18. maj 2004 (»den indledende forretningsplan«), et brev fra en ekstern rådgiver af 7. juli 2004 med oplysninger om de yderligere leverede tjenester (»rådgiverbrevet«), analyser til supplering af forretningsplanen vedrørende det italienske marked for handelsoplysninger, det italienske marked for tilbagesøgning af kreditter og dets primære aktører og kreditforsikringsmarkedet i Central- og Østeuropa i marts 2004 (»supplementerne til forretningsplanen«), justeringerne af forretningsplanen for 2005-2009 godkendt den 19. november 2004 (»den justerede forretningsplan«), uddrag af referater fra bestyrelsens møder den 28. april 2004 og den 18. maj 2004, en forretningsplan vedrørende det mulige opkøb af Assicuratrice Edile S.p.A. fra maj 2005 (»forretningsplan vedrørende opkøb af Assedile«), revideret budget for SACE BT af 31. marts 2009 og SACE BT's forretningsplan for 2010-2011 af 4. august 2009 (»forretningsplanen for 2010-2011«).
ROE calculated as income before taxes/net worth (‘patrimonio netto’), assuming undistributed profits and a capital endowment of EUR 108,7 million at 31 December 2011.
Den supplerende anmodning om oplysninger blev sendt den 4. august 2011.
Commission's calculations on the basis of the financial statements and the projections for 2011-2013.
Ved brev af 15. september 2011 indgav Italien sit svar på anmodningen om oplysninger.
OJ C 195, 19.8.2009, p. 9.
I artikel 6, stk. 12, fastlægges navnlig følgende: »SACE S.p.a. kan forsikre og garantere markedsmæssige risici defineret i overensstemmelse med EU's regler.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 52.
Den 27. maj 2004 [11] blev SACE BT etableret med en aktiekapital på 100 mio. EUR, som alene blev indbetalt af SACE, efter at SACE's bestyrelse (»Consiglio di Amministrazione«) havde godkendt den indledende forretningsplan den 18. maj 2004.
See recital 64 of the opening decision.
Desuden blev kapitalbidraget til SACE BT's reserver (de såkaldte »Fondo di organizzazione«) på i alt 5,8 mio. EUR også indbetalt af SACE [12].
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 7.
Disse midler blev efterfølgende anvendt til at absorbere tab, f.eks. i 2004 og 2005 [13].
See Ministry of Economy and Finance — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 6.
SACE BT's aktiviteter inden for sikkerhedsstillelse er baseret på opkøbet af Assicuratrice Edile S.p.A.
Case C-261/89 Italy v Commission [1991] ECR I-4437, paragraph 8;
(»Assedile«).
Joined Cases C-278/92 to C-280/92 Spain v Commission, cited above, paragraph 21;
Egenkapitalforrentning
Case C-42/93 Spain v Commission [1994] ECR I-4175, paragraph 13.
I 2009 beløb de erstatningskrav, som SACE BT måtte betale, sig til 66,4 mio. EUR, en stigning på 42,6 % sammenlignet med 2008 [17].
See, points 3.1 and 3.2 of the Export-credit Communication, the Commission's notice regarding Application of Articles 92 and 93 of the EEC Treaty [now 107 and 108 of the TFEU] to public authorities' holdings, Bulletin EC 9-1984, and the Commission Communication to the Member States on the application of Articles 92 and 93 of the EC Treaty and of Article 5 of Commission Directive 80/723/EEC to public undertakings in the manufacturing sector (OJ C 307, 13.11.1993, p. 3).
Mens de største selskaber inden for kreditforsikring og sikkerhedsstillelse reducerede deres forsikringsvolumen i 2009, forsikrede SACE BT transaktioner for i alt 20,4 mia. EUR, en stigning på 34,2 % sammenlignet med selskabets forsikringsvolumen på 15,2 mia. EUR i 2008.
See judgment of 6.3.2003, T-228/99, T-233/99 WestLB and the Lando f Nordrhein-Westfalen vs Commission, paragraph 314.
Genforsikringsdækning af typen »skadesexcedent-genforsikringsaftaler« [20] vedrørende markedskreditrisikoen for 2009, som blev ydet den 5. juni 2009.
See judgment of 6.3.2003, Westdeutsche Landesbank Girozentrale/Commission (T-228/99 and T-233/99, ECR II-435, paragraphs 254-255, 270).
Den anden foranstaltning blev ydet af SACE, da det ikke lykkedes for SACE BT at rejse hele genforsikringen hos private markedsdeltagere.
See Commission v Électricité de France (EDF) judgment of 5 June 2012 in case C-124/10 P [ECR I] p. 0000, paragraphs 82-84 and 105.
Selv om SACE BT kontaktede et betydeligt antal markedsoperatører, lykkedes det kun for selskabet at opnå dækning fra fem private genforsikringsselskaber for 25,85 % af skadesexcedent-genforsikringsaftalerne vedrørende markedskreditrisikoen for 2009.
See Commission v Électricité de France (EDF) judgment of 5 June 2012 in case C-124/10 P [ECR I] p. 0000, paragraph 86.
16 andre selskaber, som blev kontaktet af SACE BT, blev tilbudt samme vilkår som de selskaber, der havde ydet dækning, men de valgte ikke at deltage i genforsikringsdækningen.
See p. 41 of Annex 22 — Financial statements of SACE at 31.12.2004, submission of Italy of 12 February 2008:
Genforsikringsselskaberne skulle dække den del af underskuddet, der oversteg 5 mio. EUR og op til 40 mio. EUR.
‘Detta “gestione” si è conclusa nel corso dell'anno, sia in seguito alla naturale scadenza dei contratti assicurativi che prevedevano la copertura dei rischi di mercato, sia mediante disdetta dei contratti in essere.
De fem private genforsikringsselskaber, der deltog i skadesexcedent-genforsikringsaftalerne i 2009, var:
I rischi in argomento sono stati progressivamente assunti con nuovi contratti dalla società partecipata SACE BT S.pA., costituita in data 27 maggio 2004.’
SACE understreger for det første, at det er et rentabelt selskab.
At that time the Institute for external trade insurance services — SACE (Instituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero — SACE).
Det er et velforvaltet selskab, og der er derfor ingen grund til at betvivle, at det foretog investeringen i SACE BT som en normal investor.
See Annexes No 10 and 11, SACE — Reply to the request for information, submitted on 5 March 2012.
Som bevis herfor fremlagde SACE data, som viste, at SACE var overskudsgivende i 2004-2010 med en egenkapitalforrentning på mere end 6 % i alle disse år og en årlig udbyttebetaling, der varierede fra 40-95 % af overskuddet, og som udgjorde en samlet udbyttebetaling på 2,1 mia. EUR, som skal lægges til den delvise kapitalrestitution på 3,5 mia. EUR til staten som aktionær.
See Annex No 10 — Minutes of the meeting of the Board of Directors of the Institute for external trade insurance services — SACE of 21 November 2003 (Verbale della riunione del Consiglio di Amministrazione dell'Instituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero, 21 novembre 2003), p. 5-7, submission of Italy, 5 March 2012.
SACE hævder også, at dets investering i SACE BT blev foretaget med ikke-anvendt »ledig kapital«, som fandtes i SACE, og som beløb sig til ca. 250 mio. EUR den 28. april 2004 [30].
See Annex No 10 — Presentation to the Board of Directors:
I henhold til Italien blev der fra 2009 gennemført grundlæggende ændringer i SACE BT's organisation, ledelse og forretningsprocesser, hvilket har sikret selskabets langsigtede levedygtighed og gjort det muligt at opnå overskud i 2011, hvilket er tidligere end forudsagt i prognoserne i forretningsplanen for 2011-2013.
Evaluation of the potential market for SACE for possible development, 21 November 2003 (Presentazione al Consiglio di Amministrazione: Valutare il mercato potenziale di SACE per definirne gli spazi di crescita possibili, 21 novembre 2003), p. 43, submission of Italy, 5 March 2012.
I lyset af de ændrede økonomiske og markedsmæssige vilkår blev SACE BT's forretningsplan for 2011-2013 opdateret, så den tager højde for den aktuelle krise og nu indeholder en række initiativer, der har til formål yderligere at forbedre rentabiliteten (se tabel 5).
See Annex 1 to SACE's reply to the request for information, 15 September 2011, p. 7.
Den justerede forretningsplan for 2011-2013 blev godkendt af SACE BT's bestyrelse den 24. november 2011.
Evaluating or checking by comparison with a benchmark (a standard or point of reference against which things may be compared or assessed).
I referatet af bestyrelsesmødet den 24. november 2011 (dvs. to år efter kapitaltilførslerne) henvises der til målet om gradvist at forbedre rentabiliteten (målt ved egenkapitalforrentning) og nå op på gennemsnittet for sektoren.
The total price paid for 100 % of Assedile was EUR 41,8 million, with the consultant providing a range between EUR 41,2-44,7 million (see Comments of SACE S.P.A. submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 20, and Annex 11 thereto).
der er faktisk intet marked for disse risici, og statsstøtte ville derfor ikke fordreje konkurrencen mellem forsikringsselskaber, og eksistensen af statsstøtte kan således udelukkes
As for the initial acquisition of 70 % of Assedile, the price was even below the valuation range, EUR 27 million for 70 %, corresponding to EUR 38,5 million for the entire company.
De indledende drøftelser og foreløbige elementer af forretningsplanen for udvikling af SACE's aktiviteter for årene 2004-2006 blev fremlagt på møderne i SACE's [93] bestyrelse den 21. november og 3. december 2003 [94].
The price for the acquisition of 30 % of Assedile on 6 March 2008 was determined on the basis of a re-evaluation of Assedile, as envisaged in the shareholders' agreement at the date of buying the 70 % (30 September 2005).
På mødet den 21. november 2003 drøftede SACE's bestyrelse de nye udviklingslinjer og muligheden for aktiviteter inden for kortsigtet kreditforsikring i OECD-landene på grundlag af en undersøgelse udarbejdet af en ekstern konsulent og SACE.
The price corresponded to a value of around EUR 41,8 million for 100 %, thus SACE BT paid in 2008 the remaining part of EUR 14,8 million (See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 10-11).
I den sammenhæng bemærker Kommissionen, at den justerede forretningsplan — som formelt blev vedtaget af SACE's bestyrelse kun en måned efter opstarten af SACE BT's aktiviteter — ændrede nogle af de oprindelige forudsætninger, udvidede de finansielle prognoser med et år indtil 2009 og fremlagde estimater af den krævede kapital og forrentningen heraf separat for de endogent udviklede kreditforsikringsaktiviteter (første søjle), hvortil kapitalkravet på baggrund af de forventede præmier blev anslået til 40,3 mio. EUR.
According to SACE BT Annual Report 2008 (see p. 22-23), due to the global crisis the strategy of international expansion has been rethought and the emphasis was increased on the domestic market.
Det forventede afkast af denne kapital for 2009 var 4,8 mio. EUR, og den forventede egenkapitalforrentning var 12,1 %.
Since KUP was attaining worse financial results than expected and in the light of the economic situation in the Eastern Europe the Board considered that the amounts invested would not be recovered.
Kommissionen kan konstatere, at det pr. 30. januar 2009 lykkedes for SACE at rejse 25,85 % af skadesexcedent-genforsikringen på markedet for markedsmæssig kreditrisiko, da det skulle forny sine genforsikringsaftaler for 2009 [102].
SACE BT registered a loss of EUR 2,2 million as compared to the acquisition value of EUR 13,3 million.
En række markedsoperatører blev forespurgt, men afviste at tegne genforsikring for den resterende del trods den påståede rentabilitet (16 operatører valgte ikke at deltage).
At the end of 2009, Ducroire booked a EUR 12,3 million downward adjustment for the valuation of its 66 % share in KUP (for which it paid EUR 13,3 million for 33 % and further EUR 11,1 million to SACE BT = EUR 24,4 million), see observations of SACE of 5 May 2011 at p. 22 and Annual Report 2009 of Ducroire, p. 28.
Kommissionen bemærker, at Italien og SACE selv anerkendte, at den globale finanskrise havde væsentlig indvirkning på det globale genforsikringsmarked og udløste restriktive genforsikringsbetingelser i 2009.
As per submission of Italy of 8 April 2010 (p. 5, paragraph 2), the cover relates solely to the marketable risks.
Som følge deraf har en række private genforsikringsselskaber reduceret deres kreditforsikringskapacitet betydeligt ved at indskrænke deres aktiviteter i denne sektor, og de har flyttet fokus til mere rentable områder.
Minutes of the inspection findings at SACE BT, 11 October 2010 (Verbale degli accertamenti ispettivi effettuati presso SACE BT, 11.10.2010), p. 56, submission of Italy, 5 March 2012.
SACE BT forventede at øge sin markedsandel inden for kreditforsikring og sikkerhedsstillelse op til målniveauet på 15 % i 2011 og at blive den andenstørste markedsaktør inden for kreditforsikring inden 2011.
See recital 68 of the Commission Decision C(2011) 7756 final of 23 November 2011 in case SA.27386 (C 28/2010) — Short-term export-credit insurance scheme — Portugal, not yet published.