natgillin/translations-raw huggingface dataset:
En befuldmægtiget med ansvar for overvågning af forpligtelserne handler på vegne af Kommissionen og kan til formålet stille spørgsmål til og indhente dokumenter hos aktionærerne, DMA, NEC og JV.
A trustee responsible for monitoring the commitments will act for and on behalf of the Commission and may for that purpose put any question to the Shareholders, DMA, the NEC or the JV and obtain any document from them.
Staten sender senest en måned efter Kommissionens endelige afgørelse en liste til denne over 1-3 personer til forhåndsgodkendelse. Disse personer skal være udvalgt efter aftale med CDC og LBP til udnævnelse som befuldmægtiget med ansvar for overvågning og kontrol af opfyldelsen af forpligtelserne i nærværende bilag.
the State will submit a list of one to three persons, selected by agreement with the CDC and LBP, for appointment as monitoring trustee(s) responsible for verifying the application of the commitments listed in this Annex, at the latest one month after the Commission’s final decision, for prior approval by the Commission;
Den befuldmægtigede med ansvar for overvågningen skal være i besiddelse af de fornødne kompetencer og må ikke befinde sig i en interessekonflikt under udøvelsen af sit mandat.
the monitoring trustee must possess the required competences and must not be subject to a conflict of interest during his term of office;
Den kan henvende sig direkte til NEC, JV eller aktionærerne for at få de nødvendige redegørelser og præciseringer.
It may directly contact the NEC, the JV or the Shareholders to obtain explanations and clarifications.
NEC, JV eller aktionærerne samarbejder fuldt ud i forbindelse med enhver kontrol, som Kommissionen eller den befuldmægtigede måtte kræve.
The NEC, the JV and the Shareholders will cooperate fully in any verifications that the Commission or, where appropriate, the monitoring trustee may request;
Med hensyn til overholdelsen af forpligtelse 5 ovenfor meddeler staten halvårligt den befuldmægtigede med ansvar for overvågningen de oplysninger, som Banque de France er i besiddelse af, om de finansieringsbetingelser, som de største forretningsbanker tilbyder franske lokale myndigheder og offentlige virksomheder i den franske sundhedssektor.
as regards compliance with commitment 5 above, the State will inform the monitoring trustee every six months of the information available to the Banque de France on the terms and conditions offered by the main commercial banks for the financing of French local authorities and French public health establishments.
Hvis det skulle vise sig, at JV's tilbudte finansieringsbetingelser i et givet halvår har været bedre end dem, der tilbydes af alle andre forretningsbanker, skal JV i det følgende halvår ændre sine finansieringsbetingelser for at overholde forpligtelse 5 ovenfor.
It if were to prove that the financing terms and conditions offered by the JV were, in a given six-monthly period, much lower than those offered by all the other commercial banks, the JV will amend its financing conditions in the following six months in order to comply with commitment 5 above.
Eksempel: Et udlån, der overholder forpligtelse 4 og 5, der er nævnt i dette bilag, kunne ikke desto mindre være ude af trit med DMA's forpligtelsespolitik, hvis DMA's samlede udstående hos den pågældende kunde blev anset for at være for stort, eller hvis kundens samlede gæld oversteg en given andel af vedkommendes indtægter.
By way of example, a loan complying with commitments 4 and 5 of this Annex might nevertheless not comply with DMA’s commitment policy if DMA’s total exposure to the customer concerned was considered to be too substantial, or if the global debt of the customer concerned exceeded a given proportion of this customer’s revenue.
BILAG IV (A)
ANNEX IV(A)
MEKANISME TIL BESTEMMELSE AF FINANSIERINGSOMKOSTNINGEN FOR NEC/DMA
MECHANISM FOR DETERMINING THE FINANCING COST OF THE NEC/DMA
Ved hver emission bestemmes omkostningen ved den langsigtede finansiering, som aktionærerne tilfører NEC til markedspris, ud fra de finansieringsomkostninger og med identiske løbetider og valuta, der kan observeres i et panel af kreditinstitutter, som NEC og dens aktionærer har aftalt (»parterne«) (»panelet«).
For each issue, the costs of the long-term financing provided to the NEC by its shareholders at market price will be calculated from the financing costs, for identical maturities and currencies, recorded for a panel of credit institutions agreed by the NEC and its shareholders (the ‘Parties’) (the ‘Panel’).
Denne mekanisme gør det muligt at sikre, at DMA ikke får finansiering til privilegerede satser, fordi den har offentlige aktionærer, af to grunde:
This mechanism makes it possible to ensure that DMA does not benefit from financing at privileged rates because of its public shareholding, for two reasons:
Finansieringen af DMA sker for realkreditobligationernes vedkommende direkte på markedet, og den direkte finansiering fra DMA's aktionærer bliver (i lighed med andre realkreditinstitutter) begrænset til overdækningen.
DMA’s financing, as far as covered bonds are concerned, comes directly from the market and the financing provided by DMA’s direct shareholding (like other mortgage lending companies) will be limited to overcollateralisation;
Alle realkreditinstitutter bakkes nødvendigvis op af kreditinstitutter, der har rigelig adgang til likviditet (kundeindskud eller omfattende adgang til markedet).
All mortgage lending companies are necessarily attached to credit institutions benefiting from large-scale access to liquidity (customer deposits or far-reaching market access).
De finansieres da også til deres direkte aktionærers refinansieringsomkostning.
They are therefore financed at the refinancing cost of their direct shareholders.
Vi kan således ikke bruge NEC's rating til noget i sig selv, idet den nødvendigvis bør bakkes op af et kreditinstitut, som modtager betydelige finansielle midler, heraf sandsynligvis fra en stor fransk bank.
The rating of a ‘stand-alone’ NEC cannot be calculated as it necessarily has to be attached to a credit institution able to draw on significant financial resources, and therefore in all likelihood a major French bank.
NEC's stilling mellem DMA og NEC's endelige aktionærer fører til en rating svarende til den, som store franske banker får.
Interposing the NEC between DMA and its final shareholders provides a rating equivalent to that of the major French banks.
Den valgte mekanisme gør det således muligt at reproducere DMA's finansieringsbetingelser, hvis den var bakket op af en bank, uden at den får privilegerede satser.
The mechanism adopted therefore makes it possible to reproduce DMA’s financing conditions as though it were affiliated to a bank and does not benefit from privileged rates.
BILAG IV B
ANNEX IV(B)
JV'S, LBP'S OG CDC'S UDBUD
THE PRODUCT OFFER BY THE LBP/CDC JV
Arten af de kreditter, der markedsføres af JV
Nature of the loans marketed by the JV
Det fælles datterselskab LBP/CDC's udbud af mellemlangfristet kredit til de franske lokale myndigheder er i overensstemmelse med de principper, som LBP anvender ved markedsføring af sine produkter og tjenesteydelser over for hele sin kundekreds, nemlig:
The medium- to long-term credit offered by the joint LBP/CDC subsidiary to French local authorities will be in keeping with the principles on which LBP bases the marketing of its products and services to all its customers, namely:
et enkelt udbud
a simple offer,
et gennemsigtigt udbud
a transparent offer,
et udbud, der opfylder kundernes behov.
an offer meeting its customers’ needs.
Udbuddet skal være i overensstemmelse med lovgivningen og inspireres af markedsanbefalinger, nemlig:
The product offer will also fall within the regulatory framework and will be based on the existing recommendations, namely:
det ministerielle cirkulære af 25. juni 2010
the Interministerial Circular of 25 June 2010;
Gissler-klassificeringen vedrørende god forretningsskik
the Charter of Good Conduct (or ‘Gissler Charter’);
rapporten fra Bartolone-udvalget.
the report by the Bartolone Parliamentary Committee.
Det fælles datterselskab LBP/CDC prioriterer et vanilla-kreditudbud, som kan dække kundernes behov, nemlig for enkelhed, diversificering og beskyttelse mod ugunstig udvikling på markederne.
The joint LBP/CDC subsidiary will therefore give priority to ‘plain vanilla’ loans in order to meet customers’ identified needs, namely simplicity, diversification and protection against adverse market trends.
Vi giver også vores kunder klar dokumentation om produkterne ifølge Gissler-klassificeringen.
Steps will also be taken to provide customers with clear documentation presenting products in accordance with the Gissler Charter classification.
Risikotavle i Gissler-klassificeringen
Table of Gissler Charter risks
JV ønsker at begrænse udbuddet af produkter, der foreslås i Gissler-klassificeringen.
The JV will limit the range of products offered within the Gissler classification.
Dette udbud begrænses alt efter målkundesegmenterne til følgende produkter:
This offer will be limited, depending on the customer segments in question, to the following products:
produkter i klasse 1A
products of category 1A,
produkter indekseret efter fransk inflation og »livret A« i klasse 2A
French inflation-linked products and prospectus A of category 2A,
Til orientering har Conseil de normalisation des comptes publics i sin udtalelse af 3. juli 2012 anmodet de lokale myndigheder om i deres regnskaber at skelne tydeligt mellem enkle og komplekse produkter.
For information, the Conseil de normalisation des comptes publics [Public Sector Accounting Standards Council], in its opinion of 3 July 2012 on the supply of structured products, asked local authorities to make a clear distinction in their accounts between simple and complex products.
Udlån eller swaps over niveau 3 eller C i Gissler-klassificeringen anses for komplekse.
Borrowing or swaps ranked below 3 or C in the Gissler Charter are assumed to be complex.
JV er derfor mere restriktiv og udelukker ligeledes produkterne 1B, salg af swaptions (1C), produkter i kategori 2 (undtagen produkter indekseret efter fransk inflation eller Livret A) og 3.
The JV is therefore more restrictive as it also excludes 1B products, swaptions (1C), and products of category 2 (excluding French inflation-linked products or prospectus A) and 3.
Vedrørende referenceindekset:
On the underlying index:
JV ønsker at begrænse sit udbud til klasse 1 og 2 i Gissler-klassificeringen, nemlig indekserne i euroområdet og det franske inflationsindeks.
The JV will limit its offer to categories 1 and 2 of the Gissler Charter, i.e. the Eurozone and French inflation indices.
Det drejer sig om produkter, der sædvanligvis er tilladt for og styres af aktørerne.
These are products that are normally accepted and understood by those involved.
Euribor er referenceindekset for interbankhandel
The Euribor is the reference index for interbank transactions,
Den franske inflation og Livret A (for hvilken beregningsformlen afhænger af Euribor og inflationen) bruges sædvanligvis af den franske stat, dels gennem OAT-programmet, der er inflationsindekseret, dels gennem lovstyrede udlån, der er Livret A-indekserede.
French inflation and prospectus A (whose calculation formula depends on the Euribor and inflation) are commonly used by the French State under both the fungible Treasury bond programme and distributed prospectus A indexed regulatory loans.
Disse indekser er værktøjer til forenkling og diversificering af risici, som er nyttige for en kontrolleret risikostyring.
These indices are tools for simplifying and diversifying risks and are useful in controlled risk management.
I klasse 2 er det udelukket at bruge spændet mellem indekser for inflation i euroområdet eller indekser for inflation i andre lande i euroområdet.
Differences between the inflation indices of the Eurozone or the inflation indices of other countries of the Eurozone cannot be used in category 2.
Vedrørende strukturen:
On the structure:
JV ønsker at begrænse sit udbud i kategori A og C, der repræsenterer begrænset risiko, uden multiplikatoreffekt.
The JV will limit its offer to categories A and C representing limited risks, with no multiplying effect.
Kategori A indebærer produkter til fast sats eller variabel sats uden betingelser eller multiplikatoreffekt.
Category A includes unconditional fixed or floating rate products with no multiplying effect.
Det drejer sig om faste satser eller enkle reviderbare satser.
These are simple fixed or revisable rates.
Kategori A omfatter ligeledes enkle optioner, som kunderne køber og sælger (cap eller tunnel) for at sikre sig beskyttelse mod en ugunstig stigning på markederne.
Category A also includes simple options purchased and sold (cap or tunnel) by customers in order to provide them with protection against an adverse market rise.
Med kategori A kendes således den sats, som kunden skal betale, på forhånd.
Within category A, therefore, the profile of the rate paid by the customer is known in advance.
Det kan enten være en fast sats, der er kendt ved indførelsen, eller en variabel sats, der nøjagtig afspejler udviklingen i referenceindekset, eller en variabel sats med loft eller ramme (cap eller tunnel).
It may be either a fixed rate known at set up, or a floating rate fully replicating trends in the underlying index, or a cap or tunnel variable rate.
Kategori C indebærer indførelse af en swaption.
Category C involves the set up of swaptions.
Det drejer sig om den ret, som låntager får til at vælge indførelse af en sats, der er kendt på forhånd på en fastsat dato.
This entitles the borrower to choose to set up a rate known in advance on a specific date.
Kun kundens køb af swaptions bliver tilladt.
Only swaption purchase by the customer will be allowed.
Kundens salg af swaptions indgår ikke i udbuddet.
Swaption sale by customers is not part of the offer.
Eksempel: Kunden låner til reviderbar sats indtil datoen T. På datoen T får kunden mulighed for at ombytte (transformer) den variable sats til en X-sats (kendt ved indgåelsen af kontrakten), hvis betingelserne virker attraktive.
Example: the customer borrows at a revisable rate up to a date T. On date T, the customer may convert his floating rate into a rate X (known when setting up the contract) if he finds the terms attractive.
Ellers giver kunden afkald på sin ret og beholder sin indeksering til reviderbar sats (kunden har købt optionen).
Otherwise, he gives up his right and continues with indexing at a revisable rate. (the customer has purchased the option).
Ved at begrænse de udbudte produkter til ovennævnte kategorier vil JV begrænse sit spektrum af markedsførte produkter og tilbyde beskyttelse, enkelhed og gennemsigtighed til låntagere blandt lokale myndigheder.
By limiting the products offered to the categories mentioned above, the JV intends to limit the range of products marketed while offering protection, simplicity and transparency to local authority borrowers.
I øvrigt er disse produkter ikke tilgængelige for alle kunder.
These products will not, moreover, be available to all customers.
Løbetid på udlån ydet af JV
Term of the loans granted by the JV
BILAG IV C
ANNEX IV(C)
FJERNELSE AF DE RESTERENDE BÅND MELLEM DEXIA OG NEC (BORTSET FRA IT-PRODUKTION)
TERMINATION OF RESIDUAL LINKS BETWEEN DEXIA AND THE NEC (APART FROM IT PRODUCTION)
Denne skrivelse har til formål at præcisere de praktiske vilkår for gennemførelse af afbrydelsen af de operationelle bånd mellem Dexia og den nye enhed NEC/DMA.
This memorandum is intended to detail the practical methods to be used to terminate operational links between Dexia and the new NEC/DMA structure.
Der gøres rede for samtlige resterende bånd af de oprindeligt omhandlede og gives en kort beskrivelse af betingelserne for deres nedlæggelse.
It examines all the residual links initially planned and summarises how they are to be terminated.
En frist på op til 6 måneder fra datoen for closing af afhændelsen af DMA er nødvendig for at udføre denne afbrydelse uden større driftsrisici med tanke på samtlige igangværende projekter i forbindelse med den velordnede afvikling af Dexia-koncernen, og fordi iværksættelsen af disse tiltag kræver en frist, der hænger sammen med rekruttering og uddannelse af nye team, både hos Dexia og NEC.
Terminating these links with no major operational risk may take up to six months from the closing date of the DMA disposal operation, bearing in mind all the projects taking place for the orderly resolution of the Dexia Group, and the fact that Dexia and the NEC will need time to recruit and train new teams before implementing these provisions.
Denne rekrutteringsproces bliver særlig problematisk og kræver frister for iværksættelse afpasset efter de efterspurgte smalle profiler og Dexias situation.
This recruitment process will be particularly problematic and will take time to implement given the specific nature of the profiles sought and the situation in which Dexia finds itself.
Dexias ydelser til NEC
Services from Dexia to the NEC
Det foreslås at indstille alle ydelser fra Dexia til den nye enhed NEC/DMA.
It is planned to terminate all of Dexia’s services to the new NEC/DMA structure.
De vedrører områderne obligationsporteføljen, forretningsmæssig opfølgning på ikkefranske udlån, risici og revision:
These include the bond portfolio, commercial monitoring of non-French loans, risks and audits:
Obligationsporteføljen — rådgivningen til DMA udført af Dexias markedsteam vedrørende DMA's obligationsportefølje indstilles.
Bond portfolio — Dexia’s market teams are no longer to offer consultancy to DMA in relation to DMA’s bond portfolio.
NEC varetager denne opfølgning direkte ved behov ved at støtte sig til en anden markedsaktør for at sikre overvågningen af obligationsporteføljen og rådgive DMA om de transaktioner, der bør foretages.
The NEC will be directly responsible for this monitoring and may, if necessary, call on the services of another market player to oversee the bond portfolio and advise DMA on the operations to be carried out.
Adskillelsen af disse ydelser gennemføres inden seks måneder.
These services will be terminated within six months.
Denne kompetence findes i dag ikke internt i de team, der har potentiale til at være i NEC.
The teams likely to be located within the NEC do not at present possess this competence.
Der skal derfor afsættes tid til at rekruttere (søgning + varsling) og uddanne.
Time for recruitment (selection and appointment) and training therefore needs to be factored in.
Forretningsmæssig opfølgning på ikkefranske udlån — ikkeproaktiv forvaltning varetaget af Dexia af DMA's ikkefranske udlån indstilles.
Commercial monitoring of non-French loans — there are no longer any plans for non-proactive management by Dexia of DMA’s non-French loans.
NEC varetager afviklingen af disse aktiver direkte.
The NEC will directly manage these assets in run-off.
Denne adskillelse gennemføres inden tre måneder.
These services will be terminated within three months.
Analyse af kreditrisikoen — den nye enhed NEC/DMA's brug af Dexias tjenesteydelser med hensyn til analyse af kreditrisikoen for de ikkefranske udlån indstilles.
Credit risk analysis — the new NEC/DMA structure will longer call upon Dexia’s services for credit risk analysis in respect of its non-French debt.
NEC's kreditrisikoteam skal styrkes for at få tilført disse kompetencer.
The NEC’s credit risk teams will have to be supplemented in order to include these competences.
Den negative nettosynergieffekt er lig nul for NEC's kreditrisikoteam (oprettelse af to FTÆ til at følge de udenlandske aktiver kompenseres ved fjernelse af to FTÆ til at følge de franske aktiver). Denne adskillelse gennemføres inden seks måneder.
The net dyssynergy is zero for the NEC Credit Risk Team (the creation of two full-time equivalents (FTEs) to manage foreign assets is to be offset by cutting two FTEs managing French assets) — These services will be terminated within six months.
Internt vurderingssystem — de få virksomhedsmodparter, hos DMA, som skulle vurderes med Dexias interne vurderingssystem, bliver omklassificeret til standardmetode og fulgt direkte af NEC's kreditanalytikere.
In-house scoring systems — the few US corporate and project counterparties in DMA, which were to be scored by Dexia’s in-house scoring systems, will be brought within the standard method and monitored directly by the NEC’s credit analysts.
Størstedelen af DMA's udenlandske aktiver udgøres af aktiver i den italienske offentlige sektor.
Most of DMA’s foreign assets are formed by Italian public sector assets.
Et ekstra årsværk bliver nødvendigt i NEC's Model Management-team til opfølgning på score-funktionen for Italien.
One additional FTE will be needed for the NEC’s Model Management team in order to follow up Italian scores.
Værdiansættelse af værdipapirer — den nye enhed NEC/DMA benytter ikke Dexias team til at få værdiansat værdipapirer på sin balance, men udnytter egne kompetencer, som skal indføres.
Valuation of securities — the new NEC/DMA structure will not call upon Dexia’s teams to value the securities on its balance sheet but will draw on its own competences which are to be set in place.
Revision — fordelingen af ressourcerne til opfølgning på revisionsanbefalingerne indstilles.
Audit — there is no longer to be any resource sharing in respect of the audit recommendation follow-up tool.
Hver struktur skal finde egne midler.
Each structure will have its own resources.
NEC's ydelser til Dexia
Services from the NEC to Dexia
På samme måde foreslås det at indstille NEC's ydelser til Dexia (bortset fra it-produktion).
Similarly, it is planned to terminate services from the NEC to Dexia (apart from IT production).
De oprindeligt omhandlede og endeligt fjernede bånd er analysen af kreditrisiko og det interne vurderingssystem for lokale franske myndigheder.
The links initially planned and ultimately abandoned include credit risk analysis and the in-house scoring system for French local authorities.
For disse emners vedkommende finder Dexia selvstændige midler ved at styrke sine team og sin organisation.
Dexia will set up its own resources for these matters and will supplement its teams and organisation.
Analyse af kreditrisiko — Dexias anvendelse af NEC's team af analytikere af kreditrisikoen hos franske lokale myndigheder indstilles.
Credit risk analysis — Dexia will no longer call upon the NEC’s teams of French local authority credit risk analysts.
To separate team oprettes med deraf følgende negativ synergieffekt på i alt ni stillinger (se detaljer i bilag 1).
Two separate teams will be set up with an overall dyssynergy of nine posts (see details in Annex 1).
Internt vurderingssystem — det interne vurderingssystem for lokale franske myndigheder bliver ikke lagt sammen med Dexias som oprindelig planlagt, men kopieret.
In-house scoring system — the French local authority in-house scoring system will not be pooled, as initially planned, but duplicated.
Dexia og NEC får dermed hver sit selvstændige interne vurderingssystem.
Dexia and the NEC will therefore have separate and independent in-house scoring systems.
Denne løsning gør det muligt at undgå, at den forventede forringelse af kalibreringen af Dexias interne vurderingssystem ikke påvirker produktionen hos den nye enhed NEC/DMA, og løser de driftsmæssige og lovmæssige vanskeligheder, der er knyttet til input og ajourføring af samme system i to banker uden kapitalforbindelser.
This should make it possible to prevent the expected worsening of Dexia’s in-house scoring system calibration from affecting production by the new NEC/DMA structure and resolves the operational and regulatory problems raised by the use and updating of the same system by two banks with no capital link.
En negativ synergieffekt på 13 FTÆ forventes (11 FTÆ hos Dexia og 2 FTÆ hos NEC — se detaljer i bilag 1).
A dyssynergy of 13 FTEs is forecast (11 FTEs at Dexia and two FTEs at the NEC — see details in Annex 1).
BILAG IV D
ANNEX IV(D)
FJERNELSE AF FORBINDELSER MELLEM IT-SYSTEMERNE I DEXIA OG NEC
SEPARATION OF THE IT SYSTEMS OF DEXIA AND THE NEC