natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Planen for afvikling bygger på et makroøkonomisk scenarie og et sæt underliggende finansieringshypoteser baseret på det aktuelle terminsrenteniveau.
The resolution plan is based on a macroeconomic scenario and a set of underlying financial assumptions based on the current level of forward rates.
Der forventes således frem til 2014 en nedgradering på indtil 2 niveauer af kreditvurderingen af de europæiske lande, som bør bidrage til at opretholde kreditspændet på de aktuelle niveauer og pengemarkedsrenter, der stadig er lave på hele kurven.
A downgrade of up to two credit rating notches is thus envisaged by 2014 for European sovereigns which should help to maintain the credit spreads at their current levels and monetary interest rates which continue to be low throughout the curve.
Fra 2014 skulle stabiliseringen af markedsvilkårene herefter føre til en progressiv stigning i rentesatserne og konvergens i kreditspændet i retning af deres historiske gennemsnit.
Then from 2014, the stabilisation of market conditions should lead to a gradual rise in interest rates and a convergence of credit spreads towards their historic mean.
Dexia skulle notere tab på 2,8 mia. EUR i 2012 og [0-2] mia. EUR i 2013.
Dexia should record losses of up to EUR 2,8 billion in 2012 and EUR [0-2] billion in 2013.
Tilbagevenden til overskud skulle kunne ske fra regnskabsåret 2018 ([10-20] mio. EUR).
There should be a return to profit from the 2018 financial year (EUR [10-20] million).
Driftsomkostningerne skal falde betydeligt fra 2013 (547 mio. EUR mod 1,23 mia. EUR), især som følge af afhændelsen af DenizBank (-[400-500] mio. EUR) og andre enheder.
Operating costs will drop significantly from 2013 (EUR 547 million in comparison with EUR 1,23 billion) largely because of the sale of DenizBank (- EUR [400-500] million) and other entities.
Fra 2013 skal driftsomkostningerne falde gradvis med ca. [180-220] mio. EUR indtil 2020.
From 2013, operating costs will fall progressively by some EUR [180-220] million by 2020.
Risikoomkostningen skulle ligge på [200-250] mio. EUR i 2013 og falde gradvis for at stabilisere sig på [50-100] mio. EUR fra 2017.
The cost of the risk should be EUR [200-250] million in 2013 and should gradually decline before levelling off at EUR [50-100] million from 2017.
Afhændelse af koncernens rentable enheder
Disposal of the Group’s viable entities
Følgende afhændelser er gennemført før fremlæggelsen for Kommissionen af den reviderede plan for en velordnet afvikling: salget af DBB/Belfius til den belgiske stat (oktober 2011), salget af RBCD (juli 2012), DenizBank (september 2012), BIL (oktober 2012), Dexia Habitat (juni 2012), DKB Polska (afhændelse underskrevet den 7. november 2012).
The following sales took place before the revised orderly resolution plan was notified to the Commission: the acquisition of DBB/Belfius by the Belgian State (October 2011), the sale of RBCD (July 2012), DenizBank (September 2012), BIL (October 2012), Dexia Habitat (June 2012), DKB Polska (transfer signed on 7 November 2012).
Den reviderede plan for en velordnet afvikling omfatter ligeledes:
The revised orderly resolution plan also includes:
afhændelse af DMA (januar 2013)
the disposal of DMA (January 2013);
afhændelse af DAM, Dexias andel af Popular Banca Privada og Sofaxis før den 31. december 2013
the disposal of DAM and Dexia’s holding in Popular Banca Privada and Sofaxis by 31 December 2013;
afhændelse af (eller igangsættelse af afviklingsprocedure for) Dexia Région Bail, Dexia Bail, Dexia LLD og Dexia Flobail før den 31. december 2013
the disposal (or run-off management) of Dexia Région Bail, Dexia Bail, Dexia LLD and Dexia Flobail by 31 December 2013;
afhændelse af Dexias andel (direkte eller indirekte) af Dexia Israël senest tolv måneder efter en endelig og inappellabel afgørelse af de forskellige retssager, Dexia som aktionær har anlagt mod Dexia Israël og DCL
the disposal of Dexia’s (direct or indirect) holding in Dexia Israel within 12 months of a final, non-actionable decision in the various legal actions brought against Dexia Israel and DCL as a shareholder;
igangsættelse af afviklingsprocedure for Crediop efter en periode på et år fra nærværende afgørelse.
the run-off management of Crediop after a period of one year from this Decision.
Dexia har indført en informations- og værdiansættelsesmetode for alle planlagte afhændelser afpasset efter betydningen af hver af disse, som den har forelagt Kommissionen:
Dexia has drawn up an information and valuation methodology for all the planned disposals which is proportionate to the size of each planned disposal, which it has notified to the Commission:
For afhændelser til et beløb af over 50 mio. EUR (kategori 1): Dexia fremsender en meddelelse til Kommissionen, og en uafhængig ekspert udarbejder en fairness opinion uden forbindelse med transaktionen.
for disposals of an amount of more than EUR 50 million (category 1): communication of an information note to the Commission and drawing up of a fairness opinion by an independent expert unconnected with the transaction;
For afhændelser til et beløb af under 50 mio. EUR og a) et beløb af over 25 mio. EUR, eller b) hvor den afhændede andel værdisættes til et beløb på over 25 mio. EUR, eller c) hvor køberen er aktionærmæssigt knyttet til Dexia (andel på over 2 % af Dexia) (kategori 2): Dexia fremsender en meddelelse til Kommissionen, og den bank, der rådgiver Dexia om transaktionen, foretager en værdiansættelse.
for disposals of an amount of less than EUR 50 million and (a) an amount of more than EUR 25 million or (b) for which the holding sold is valued at an amount of more than EUR 25 million or (c) for which the purchaser has a shareholding link with Dexia (holding of more than 2 % in Dexia) (category 2): communication of an information note to the Commission and valuation by the consultant bank advising Dexia on the transaction;
For øvrige afhændelser (herunder alle afhændelser af andele i finansieringsprojekter, især aktiefonde) (kategori 3): Dexia foretager internt en værdiansættelse og stiller oplysninger til rådighed for Kommissionen på grundlag af data, der oplyses til Kommissionen.
for other disposals (including all disposals of holdings in financing projects, in particular equity funds) (category 3): in-house valuation by Dexia and notification to the Commission of information on a database shared with the Commission.
Afvikling af alle andre enheder og aktiver
Run-off management of all other entities and assets
Afvikling (dvs. uden ny produktion) fra ikrafttrædelsen af den reviderede plan for en velordnet afvikling af alle andre enheder og aktiver i den resterende koncern (med forhold af de særlige bestemmelser om Crediop): Dexia Sabadell, DKD, DKB, DCL America (DCL New York, DRECM, DCL Mexico, Dexia US Securities), DCL Dublin, DLG, Parfipar, DHI (FP, Global Funding), Dexia SA, CLF Banque, DCL Paris og Crediop efter en periode på et år fra nærværende afgørelse.
Run-off management (i.e. with no new production) from the date of entry into force of the revised orderly resolution plan, of all the other entities and assets of the residual Group (subject to the special methods planned for Crediop): Dexia Sabadell, DKD, DKB, DCL America (DCL New York, DRECM, DCL Mexico, Dexia US Securities), DCL Dublin, DLG, Parfipar, DHI (FP, Global Funding), Dexia SA, CLF Banque, DCL Paris, Crediop after a period of one year from this Decision.
Dexia gør i øvrigt sit bedste for at gennemføre en hurtigere afhændelse af obligationsporteføljen, når markedsvilkårene er blevet bedre, og således overholde de lovbestemte nøgletal, idet en sådan afhændelse kun må finde sted, hvis den ikke har en væsentlig negativ virkning for Dexias solvens.
Dexia will also make every effort to speed up the disposal of its bond portfolio, when market conditions have improved, and thus satisfy the regulatory ratios, bearing in mind that such a disposal should take place only if it does not a have a substantial negative impact on Dexia’s solvency.
Endelig refinansieringsgaranti
Final refinancing guarantee
De berørte medlemsstater har forpligtet sig til at give Dexia en endelig refinansieringsgaranti som beskrevet nedenfor fra datoen for ikrafttrædelsen af aftalen om udstedelse af garantier senest den 31. januar 2013 efter underskrivelsen af afhændelsen af DMA, hvortil det endelige forslag blev fremlagt for Kommissionen den 14. december 2012 (herefter »garantiaftalen«).
The Member States concerned have undertaken to grant a final refinancing guarantee to Dexia as summarised below, from the date of entry into force of the guarantee issue agreement, at the latest by 31 January 2013, after signature of the sale of DMA, the final draft of which was notified to the Commission on 14 December 2012 (‘the guarantee agreement’).
De berørte medlemsstater vil tildele Dexia SA og DCL en fælles refinansieringsgaranti på 51,41 % for Belgien, 45,59 % for Frankrig og 3 % for Luxembourg.
The Member States concerned will grant Dexia SA and DCL a joint financing guarantee, 51,41 % to be provided by Belgium, 45,59 % by France and 3 % by Luxembourg.
Garantien skal begrænses til en hovedstol på 85 mia. EUR i garantiaftalen.
The guarantee will be limited to EUR 85 billion in principal in the guarantee agreement.
Garantien dækker i øvrigt renter og betalingstillæg.
The guarantee covers interest and contingencies.
De garanterede obligationer vil kunne udstedes indtil 31. december 2021 med en maksimal løbetid på 10 år.
The bonds guaranteed may be issued to 31 December 2021, and have a maximum term of 10 years.
Dexia SA og DCL bliver ikke forpligtet til at stille sikkerhed over for de berørte medlemsstater med undtagelse af andenprioritetspant til de berørte medlemsstater i de aktiver, der er stillet som sikkerhed over for centralbankerne i forbindelse med ELA-foranstaltningen, som fastholdes.
Dexia SA and DCL will not have to provide the Member States concerned with collateral, with the exception of the second-rank pledge granted to the Member States concerned in respect of the assets provided as collateral to the central banks for the ELA, which will be maintained.
DCL skal tilbyde DBB/Belfius mulighed for at købe de obligationer, som den har tegnet hos DCL i henhold til ordningen i aftalen om midlertidig selvstændig garanti indgået den 16. december 2011, forudsat at DBB/Belfius samtidig tegner nye obligationer med tilsvarende økonomiske karakteristika for DCL, som skal være omfattet af den endelige garantiordning og især af den ovenanførte fordelingsnøgle.
DCL will offer DBB/Belfius the opportunity to purchase the bonds that it has underwritten at DCL under the temporary independent guarantee agreement concluded on 16 December 2011 provided that DBB/Belfius underwrites, at the same time, new bonds having equivalent economic features for DCL which will benefit from the final guarantee scheme and in particular the breakdown key discussed above.
Oprettelseskommissionen er på 0,50 % af 85 mia. EUR med fradrag af den allerede betalte kommission i forbindelse med den midlertidige garanti [33] til fordeling alene mellem Belgien og Frankrig med 53 % til Belgien og 47 % til Frankrig.
The setting-up commission is 0,50 % of EUR 85 billion, less the setting-up commission already paid as part of the temporary guarantee [33], to be distributed solely between Belgium and France, in a proportion of 53 % for Belgium and 47 % for France.
Den månedlige kommission for finansieringsgarantien er en årlig sats på 0,05 % undtagen på udeståender placeret hos BdF Gestion, så længe BCE accepterer princippet om en all-in-godtgørelse, for hvilken kommissionssatsen skal være identisk med den, der er bestemt i aftalen fra 2011 (i øjeblikket 70 basispoint).
The monthly commission for the financing guarantee has an annual rate of 0,05 %, except for the amount placed with BdF Gestion as long as the ECB accepts the principle of all-in remuneration, for which the commission rate will be identical to what is stated in the 2011 agreement (at present 70 basis points).
Kommissionen fordeles mellem de berørte medlemsstater med en årlig sats på 0,01 % for Luxembourg, mens resten fordeles med 53 % til Belgien og 47 % til Frankrig fra datoen for ikrafttrædelsen af garantiaftalen (efter afhændelse af DMA og før den 31. januar 2013).
The commission will be distributed between the Member States concerned, at an annual rate of 0,01 % for Luxembourg and, as regards the remainder, in a proportion of 53 % for Belgium and 47 % for France, from the date of entry into force of the guarantee agreement (after the sale of DMA and by 31 January 2013).
De værdipapirer, der er udstedt siden den 21. december 2011 med midlertidige garantier som godkendt foreløbig ved Kommissionens beslutning af henholdsvis 21. december 2011, 31. maj 2012, 6. juni 2012 og 26. september 2012 fortsætter i øvrigt med at være omfattet af garantier indtil endeligt udløb, forudsat at betingelserne for ydelse af disse garantier er opfyldt.
Moreover, the bonds issued from 21 December 2011 and provided with temporary guarantees as temporarily approved by the Commission decisions of 21 December 2011, 31 May 2012, 6 June 2012 and 26 September 2012 will continue to benefit from the guarantees until their final maturity, provided that the conditions under which these guarantees were granted are respected.
På grundlag af bl.a. nye underliggende hypoteser for den reviderede plan for en velordnet afvikling af Dexia-koncernen, som forudsætter finansieringsomkostninger, der kraftigt påvirker udsigterne for Dexia-koncernen og især DCL, foretog bestyrelsen i Dexia SA den 7. november 2012 en samlet nedskrivning af værdien af sin ejerandel af DCL.
On the basis in particular of the new assumptions underpinning the revised orderly resolution plan for the Dexia Group which assumes financing costs likely to have a major impact on the prospects of the Dexia Group and DCL in particular, the Board of Directors of Dexia SA, on 7 November 2012, ordered an integral reduction of the value of its holding in DCL.
Som følge af denne nedskrivning er holdingselskabet Dexias selskabskapital blevet negativ.
Following this reduction in value, the own company funds of Dexia’s holding became negative.
Rekapitaliseringsbeløbet bliver tegnet af Belgien med 53 % (2,915 mia. EUR) og Frankrig med 47 % (2,585 mia. EUR).
53 % of the recapitalisation will be underwritten by Belgium, (i.e. EUR 2,915 billion) and 47 % by France (i.e. EUR 2,585 billion).
I medfør af artikel 598 i den belgiske selskabslov er tegningskursen lig med gennemsnittet af lukkekurserne på Dexia SA's aktie på NYSE Euronext Brussels i de 30 kalenderdage, der går forud for Dexia SA's bestyrelses beslutning (af 14. november 2012) om at foreslå aktionærerne en kapitaltilførsel, dvs. 0,19 EUR.
Pursuant to Article 598 of the Belgian Companies Code, the subscription price is equal to the mean of the closing rates for Dexia SA shares on the NYSE Euronext Brussels during the 30 calendar days preceding the decision by the Board of Directors of Dexia SA (dated 14 November 2012) to propose that shareholders undertake a capital increase, i.e. EUR 0,19.
Denne kapitaltilførsel forbeholdt den belgiske og den franske stat udmøntes i en tildeling til disse stater af præferenceaktier, der giver dem en fortrinsret på 8 % af aktiernes nominelle værdi pro anno på ethvert udbytte, som Dexia måtte udlodde.
This capital increase reserved to the Belgian and French States will be reflected by the award to those States of preferential shares giving them priority, at a rate of 8 % of the nominal value of the share per annum, in respect of any distribution of dividends that Dexia might make.
Summen af utilstrækkelige udbytteudbetalinger i forhold til satsen på 8 % pro anno skulle udgøre et likviditetstilskud, der giver staterne en fortrinsret ved fordelingen af den eventuelle nettoaktivbeholdning, der skulle udloddes i tilfælde af afvikling.
The total dividend shortfall with respect to the rate of 8 % per annum will constitute a liquidation supplement giving the States a priority claim on the distribution of any net assets that may be distributed in the event of liquidation.
De præferencerettigheder, der er knyttet til de nye aktier, skulle begrænses og/eller ophæves i tilfælde af koncernens manglende overholdelse af visse forsigtighedsnøgletal.
The preferential rights attributed to the new shares will be limited and/or suspended in the event of the Group’s failure to comply with certain prudential ratio thresholds.
Derfor gavner enhver fremtidig forbedring af Dexias finansielle situation først og fremmest den belgiske og den franske stat alt efter den risiko, de bærer.
As a result, any future improvement of Dexia’s financial situation will first and foremost benefit the Belgian and French States, having regard to the risk that they are taking.
Medlemsstaterne har angivet, at den foreslåede løsning vil opfylde kravet om burden-sharing, selv om den ikke overholder principperne for bankrekapitaliseringer som beskrevet i Kommissionens meddelelse om anvendelse af statsstøtteregler på støtteforanstaltninger til fordel for banker i forbindelse med finanskrisen fra og med 1. januar 2012 (herefter »meddelelsen om forlængelse fra 2011«) [34].
The Member States have indicated that the proposed solution meets the requirement of ‘burden-sharing’ although it does not comply with the principles applicable to bank recapitalisations set out in the Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis (‘the 2011 Prolongation Communication’) [34].
Disse anbefaler da også, at enhver rekapitalisering gennemføres med et stort nedslag i forhold til den teoretiske kurs uden tegningsrettigheder.
Under these principles, any recapitalisation should in practice be carried out at a substantial discount with respect to the theoretical price excluding subscription rights.
I øvrigt resulterer operationens karakter og især de fortrinsrettigheder, der er knyttet til præferenceaktierne (kategori B), ganske rigtigt i en økonomisk spredning af de eksisterende aktionærer, idet de kapitalreduktioner, der eventuelt sker ved anvendelse af præferenceaktiernes rettigheder, slår igennem på de ordinære aktier først, sådan at den del af selskabskapitalen, der udgøres af ordinære aktier, reduceres til nær nul, og indehaverne af de ordinære aktier vil få reduceret deres ret til indfrielse til et beløb nær nul.
Moreover, the characteristics of the operation, in particular the priority rights attached to the (category B) preference shares, will bring about an economic dilution of existing shareholders as, by application of the rights attached to the preference shares, any capital reductions would be attributed as a priority to ordinary shares so that the proportion of the equity capital represented by ordinary shares would be reduced to an amount close to zero and the capital repayment rights of holders of ordinary shares would be reduced practically to zero.
Produktet af kapitaltilførslen bruges af Dexia til betaling af koncernens forpligtelser over for DCL og til opbygning af likviditetsreserver ved fremtidige tab samt en kapitaltilførsel til DCL med 2 mia. EUR for at styrke selskabets egenkapital i overensstemmelse med de franske regnskabs- og selskabstilsynsregler og samtidig bevaring af en likviditetsreserve på 700-800 mio. EUR.
Dexia will allocate the product of the capital increase to the repayment of its commitments in respect of DCL and the establishment of liquidity reserves for future losses, and to a capital increase in DCL of EUR 2 billion in order to enhance its own funds in accordance with French company accounting and prudential standards, while retaining a cash-flow reserve of some EUR 700 to 800 million.
Fjernelse af alle bånd mellem Dexia og DMA
Elimination of all links between Dexia and DMA
Alle bånd mellem Dexia og DMA skal fjernes inden seks måneder fra datoen for lukning af DMA-operationen undtagen i it-systemerne, hvorimellem forbindelserne vil blive fjernet inden 24-30 måneder fra samme dato.
All existing links between Dexia and DMA will be eliminated within a maximum of six months from the closing date of the DMA operation, with the exception of IT systems whose links will be closed down within a period of 24 to 30 months from that date.
Fravær af ny produktion
No new production
Ifølge den reviderede plan for en velordnet afvikling skal Dexia ud af de markeder, hvor koncernen tidligere var til stede, enten ved afhændelse af enheder til tredjemand eller ved afvikling af de resterende enheder.
The revised orderly resolution plan makes provision for Dexia’s withdrawal from the markets in which it previously traded either by disposing of entities to third parties, or by placing residual entities in run-off management.
Afvikling bygger på fravær af enhver ny produktion med undtagelse af Crediop og DCL som nærmere angivet nedenfor i betragtning 105-108.
Under run-off management there is to be no new production, with the exception of Crediop and DCL as specified below in recitals 105 to 108.
For at kunne opfylde sine lovbestemte forpligtelser med henblik på afvikling inden den 31. december 2013 vil Crediop kunne udnytte ny finansiering hos eksisterende kunder i størrelsesordenen 200 mio. EUR i en periode på et år fra Kommissionens endelige afgørelse.
In order to meet the regulatory requirements for Crediop with a view to its run-off management by 31 December 2013, Crediop could offer new financing of up to EUR 200 million to existing customers for a period of one year from the Commission’s final decision.
Ved udløbet af denne periode på et år vil staterne ligeledes kunne anmode Kommissionen om tilladelse til en supplerende mængde ny finansiering med en frist på et år af hensyn til den finansielle stabilitet.
The States could also ask the Commission, at the end of this one-year period, for authorisation for a supplementary package of new financing for a period of one year for reasons of financial stability.
DCL vil kunne yde ny finansiering med en samlet grænse på 600 mio. EUR fra februar til juli 2013 eller juni til november 2014 med henblik på at nedbringe følsomheden i det resterende udestående på 1,2 mia. EUR i følsomme strukturerede udlån hos DCL (udlån ydet til lokale myndigheder og rubriceret uden for Gissler-klassificeringen eller som E3, E4 eller E5 ifølge Gissler eller med en Cepcor-score [35] på mindst 11).
DCL could grant new financing, capped at EUR 600 million, between February and July 2013, or June and November 2014, in order to desensitise the outstanding EUR 1,2 billion of sensitive structured loans still lodged with DCL (loans granted to local authorities and classified outside the Gissler Charter or scored as E3, E4 or E5 in the Gissler Charter or with a Cepcor [35] score of 11 or more).
Den deraf følgende forbedring af den økonomiske værdi af udeståendet defineres under hensyntagen til reduktionen af risikoen for tvister takket være den nedbragte følsomhed.
The improvement of the economic value of the debt stock that this should entail is defined by taking account of the lessening of the litigation risk that desensitisation should bring about.
Dette rammebeløb vil dels gøre det muligt at sikre mindst en halvering af den risiko (især for tvister), der er knyttet til de berørte udlån, dels at indskrænke udsvingene i sikkerhedsstillelsen og driftsrisikoen ved afdækning i komplekse afledte produkter.
This package should make it possible to reduce the risk (of litigation in particular) connected with the loans concerned and also to reduce collateral volatility and the operational risk on complex derivative coverage transactions.
De pengestrømme, der er forbundet med nedbringelse af følsomheden ved de eksisterende udlån hos DCL (efter afhændelse af DMA), bliver i øvrigt begrænset i henhold til følgende betingelser:
The flows linked to operations to desensitise existing loans lodged with DCL (after the sale of DMA) will also be limited according to the following conditions:
De nye strømme bliver udelukkende til fast kurs.
new flows will be solely at a fixed rate;
Løbetiden for de nye strømme bliver begrænset til 30 år.
the maturity of new flows will be limited to 30 years;