natgillin/translations-raw huggingface dataset:
BANKEN OG DENS VANSKELIGHEDER
On 5 September 2012, Greece submitted comments on the Nea Proton Opening Decision which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF.
Den græske banksektors situation generelt
On 31 December 2012, the HFSF subscribed further share capital in Nea Proton Bank which amounted to EUR 35 million.
Grækenlands bruttonationalprodukt (BNP) faldt med 20 % fra 2008 til 2012 som vist i tabel 1.
In May 2013, the HFSF launched the process for the sale of Nea Proton Bank.
Som følge heraf har de græske banker oplevet en hastigt stigende misligholdelsesgrad på lån ydet til græske husholdninger og virksomheder [14].
On 12 July 2013, the Greek authorities informed the Commission of the Bank’s intention to acquire Nea Proton Bank.
Denne udvikling har været en belastning for de græske bankers aktivbeholdninger og øget kapitalbehovet.
The Commission replied on 15 July 2013.
Tabel 1
On 15 July 2013, the Bank signed a binding agreement with the HFSF to acquire 100 % of the shares and voting rights of Nea Proton Bank for a purchase price of EUR 1 and the HFSF committed to recapitalise Nea Proton Bank prior to its sale with EUR 395 million in cash.
Real BNP-vækst i Grækenland, 2008-2013
On 29 July 2013, the Greek authorities notified the Commission of that capital injection of EUR 395 million into Nea Proton Bank.
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s. 14.
a EUR 224,96 million capital injection by Greece in the form of preference shares under the Greek Banks Support Scheme into TT Bank;
Banker
and (iv) a EUR 0,68 billion intervention by the HDIGF in favour of the assets of T Bank S.A.
Pålydende værdi af GSO'er
(‘T Bank’) which had been transferred to TT Bank.
Pålydende værdi af statslige lån
The Commission invited Greece to submit comments and provide all such information as might help it to assess the restructuring aid.
Samlet pålydende værdi
Section 1 of the New TT Opening Decision describes in detail the procedures regarding the resolution of T Bank by sale to TT Bank and the resolution of TT Bank by the creation of New TT Bank.
PSI-tab på GSO'er
In June 2013, the HFSF launched the process for the sale of New TT Bank.
PSI-tab på statslige lån
On 15 July 2013, the Greek authorities informed the Commission of the HFSF’s decision to sell New TT Bank to the Bank and the reasons for that decision.
Samlet bruttotab på PSI
On 15 July 2013, the Bank signed a binding agreement with the HFSF to acquire 100 % of the shares and voting rights of New TT Bank.
Samlet bruttotab på PSI/Tier-1 kernekapital [17] %
On 19 July 2013, Greece submitted comments on the New TT Opening Decision.
Samlet bruttotab på PSI/samlede aktiver %
DESCRIPTION
Dette beløb blev beregnet på grundlag af en stresstest udført af den græske nationalbank for perioden fra december 2011 til udgangen af december 2014 (i det følgende benævnt »2012-stresstesten«), som var baseret på Blackrocks prognose for tab på lån [19].
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
Midlerne til rekapitaliseringen af de græske banker udbetales gennem stabilitetsfonden.
General context of the Greek banking sector
Tabel 3 viser en oversigt over beregningen af kapitalbehovet hos de største græske banker, som det er fremgået af 2012-stresstesten.
Greece’s real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Tabel 3
As a result, Greek banks have faced a rapidly raising default rate on loans to Greek households and companies [14].
Stresstest 2012:
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and given rise to capital needs.
De største græske bankers kapitalbehov (mio. EUR)
Table 1
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s. 8.
Real GDP Growth in Greece, 2008-2013
Reference-CT1 (dec. 2011)
Source:
Hensættelser vedrørende PSI
Greece
(juni 2011)
Real GDP growth, %
Prognoser for akkumuleret
4 (estimate)
bruttotab for kreditrisiko
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
Hensættelser til tab på lån
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek government bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [15].
Intern kapitaldannelse
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [16].
Mål-CT1 (dec. 2014)
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks’ 2011 financial statements.
Kapitalbehov
Table 2
Ifølge MEFP af marts 2012 vil banker, der indsender planer for rentabel kapitalisering, få lejlighed til at ansøge om og modtage offentlig støtte på en måde, som bevarer den private sektors incitamenter til at tilføre kapital og dermed minimere byrden for skatteborgerne [20].
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Den græske nationalbank mente kun, at de fire største banker var rentable (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank og Alpha Bank) [21].
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
De modtog den første rekapitalisering fra stabilitetsfonden i maj 2012.
14.
De nationale indlån i bankerne i Grækenland faldt med 37 % i alt fra udgangen af 2009 til juni 2012 som følge af recessionen og den politiske usikkerhed.
Banks
Indlånsomkostningerne steg og indskrænkede bankernes nettorentetillæg.
Face amount of state related loans
Da de græske banker blev udelukket fra engrosfinansieringsmarkederne, blev de helt afhængige af finansiering fra Eurosystemet [22], hvoraf en stigende del var likviditetsstøtte i en nødsituation (ELA) ydet af den græske nationalbank.
Total face amount
De beløb, som disse banker modtog, var særlig store i andet halvår af 2012.
PSI loss of GGBs
Efter valget i juni 2012 begyndte det samlede indskud atter at stige.
PSI loss of PSI-Verlust der PSI-Verlust der
Den samlede finansiering fra Eurosystemet af de græske banker er faldet siden 31. december 2012.
Total gross PSI loss
Den 3. december 2012 iværksatte Grækenland et tilbagekøbsprogram for de nye GSO'er, som bankerne havde modtaget i forbindelse med PSI-programmet, til kurser fra 30,2 % til 40,1 % af den nominelle værdi [23].
Total gross PSI loss/Core Tier 1 [17] (%)
De græske banker deltog i dette tilbagekøbsprogram, som udløste yderligere tab på deres balance, idet det regnskabsmæssige tab (dvs. forskellen mellem markedsværdien og den nominelle værdi), der blev bogført i forbindelse med PSI-programmet, var definitivt og uigenkaldeligt [24].
Total gross PSI loss/Total assets (%)
I december 2012 fik de fire største græske banker endnu en rekapitalisering af stabilitetsfonden.
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’) dated 11 March 2012 made funds available for the recapitalisation of those banks.
I efteråret 2013 iværksatte den græske nationalbank endnu en stresstest for at vurdere, hvor solide de græske bankers kapitalposition var, både i et referencescenarie og et negativt scenarie.
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [18].
I juli 2013 engagerede den græske nationalbank en rådgiver til at udføre en diagnostisk undersøgelse af alle græske bankers udlånsportefølje.
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [19].
Denne rådgiver udarbejdede prognoser for tab på lån (i tabellen benævnt »PTL«) for alle de græske bankers nationale udlånsporteføljer samt for lån med græsk risiko i udenlandske filialer og datterselskaber over en tidshorisont på 3,5 år og for lånenes fulde løbetid.
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
Analysen omfattede prognoser for tab på lån i to makroøkonomiske scenarier, et referencescenarie og et negativt scenarie.
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Prognoserne for tab på lån i udenlandske udlånsporteføljer blev vurderet af den græske nationalbank ved hjælp af input fra rådgiveren.
Table 3
På baggrund af rådgiverens vurdering af prognoserne for tab på lån foretog den græske nationalbank en vurdering af kapitalbehovet med teknisk bistand fra en anden rådgiver.
Stress test of 2012:
De centrale elementer i kapitalbehovsvurderingen i 2013-stresstesten var i) prognoserne for tab på lån [25] for bankernes udlånsportefølje på et konsolideret grundlag for græsk risiko og udenlandsk risiko fratrukket eksisterende lånereserver og ii) den anslåede driftsrentabilitet hos bankerne i perioden fra juni 2013 til december 2016 baseret på en konservativ justering af omstruktureringsplanerne, som var indsendt til den græske nationalbank i løbet af fjerde kvartal af 2013.
Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
Tabel 4 viser en oversigt over beregningen af kapitalbehovet hos de største græske banker, der er foretaget på et konsolideret grundlag i referencescenariet i denne 2013-stresstest.
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Tabel 4
8.
Stresstest 2013:
Reference Core Tier 1 (Dec 2011)
Kapitalbehovet hos de græske banker, beregnet på et konsolideret grundlag i referencescenariet (mio. EUR)
(Dec 2011)
Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, marts 2014, s. 42.
Provisions related to PSI
Reference-CT1 (juni 2013) (1)
(June 2011)
Hensættelser til tab på lån
Gross Cumulative Loss
(juni 2013) (2)
Projections for credit risk
PTL for græsk risiko (3)
Loan loss reserves
PTL for udenlandsk risiko [26] (4)
Internal capital generation
Intern kapitaldannelse (5)
Target Core Tier 1 (Dec 2014)
Stresstest-CT1 (dec. 2016) (6)
Capital needs
=(6)-(1)-(2)-(3)-(4)-(5)
According to the MEFP of March 2012, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [20].
Den 6. marts 2013 bekendtgjorde den græske nationalbank resultatet af 2013-stresstesten og anmodede bankerne om at indsende deres planer for rejsning af kapital inden medio april 2014 til dækning af kapitalbehovet i referencescenariet.
The Bank of Greece found only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank and Alpha Bank) to be viable [21].
Bankens økonomiske aktiviteter
They received a first recapitalisation by the HFSF in May 2012.
Banken yder generelle banktjenester, primært i Grækenland og Øst- og Sydøsteuropa (Cypern, Rumænien, Bulgarien, Serbien og Ukraine).
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to recession and political uncertainty.
Den tilbyder den fulde vifte af bank- og finansprodukter og tjenesteydelser til private såvel som erhvervslivet.
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
Den driver detail- og forretningsbankvirksomhed og private banking, formueforvaltning, forsikring, finansiering, kapitalmarkedsydelser og andre tjenesteydelser.
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
Banken er anmeldt som aktieselskab i Grækenland, og dens aktier noteres på Athens fondsbørs.
As Greek banks were shut out from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem [22] financing, a growing portion of which was in the form of emergency liquidity assistance (‘ELA’) granted by the Bank of Greece.
Den 31. december 2012 beskæftigede banken i alt 17427 personer, hvoraf omtrent halvdelen arbejdede i Øst- og Sydøsteuropa og halvdelen i Grækenland [29].
The amounts those banks obtained were particularly large in the second half of 2012.
Dette salg krystalliserede bankens tab på de nye GSO'er.
After elections were held in June 2012, the stock of deposits began to increase again.
Bankens nøgletal i december 2010, december 2011, december 2012 og december 2013 (konsoliderede data) vises i tabel 5.
Total Eurosystem funding of Greek banks has decreased since 31 December 2012.
Tabel 5
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [23].
Eurobanks nøgletal 2010, 2011, 2012 og 2013
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheet, since the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [24].
Kilder:
In December 2012, the four largest Greek banks received a second recapitalisation from the HFSF.
2012 og 2011:
In autumn 2013, the Bank of Greece launched a new stress test exercise to assess the robustness of the Greek banks’ capital position under both a baseline and an adverse scenario.
Driftsregnskab
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
(mio. EUR)
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
(inkl. New TT Bank og Nea Proton Bank fra datoen for opkøbet af dem)
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios; a baseline and an adverse one.
Nettorenteindtægt
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
Driftsindtægter i alt
Based on the advisor’s assessment of the CLPs, the Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Driftsudgifter i alt
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were (i) the CLPs [25] on banks’ loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves, and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
Indtægter før hensættelser
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis on the baseline scenario for that stress test of 2013.
Tab på kreditrisiko
Table 4
Tab på PSI
Stress test of 2013:
Andre tab
Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
Nettofortjeneste/tab
Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, March 2014, p.
Udvalgte nøgletal (mio. EUR)
42.
31. december 2010
Reference Core Tier 1 (June 2013) (1)
31. december 2011
Loan Loss reserves
31. december 2012
(June 2013) (2)
31. december 2013 (inkl. New TT Bank og Nea Proton Bank)
CLPs for Greek risk (3)
Aktiver i alt
Stress test Core Tier 1 ratio (December 2016) (6)
Egenkapital i alt [31]
=(6)– (1)– (2)– (3)– (4)– (5)
Tabel 5 illustrerer, at banken ud over de enorme tab, den bogførte i 2011 på grund af PSI-programmet (5781 mio. EUR [32]), led under vigende indtjening (bl.a. på grund af de højere indlånsomkostninger) og store og stigende værdiforringelser på sin udlånsportefølje i Grækenland og i udlandet.
On 6 March 2013, the Bank of Greece announced the results of the stress test of 2013 and requested the banks to submit their capital raising plans by mid-April 2014 to cover the capital needs under the baseline scenario.
Bankens likviditetsstilling blev hårdt ramt af indlånsflugten, og forholdet mellem udlån og indlån nåede 148 % pr. 31. december 2011, mens 42 % af dens balance blev finansieret af Eurosystemet pr. samme dato.
The economic activities of the Bank
Ifølge 2013-stresstesten, hvis resultater blev bekendtgjort den 6. marts 2014, anslog den græske nationalbank bankens kapitalbehov til 2945 mio. EUR i referencescenariet.
The Bank provides universal banking services mainly in Greece and in Eastern and South-Eastern Europe (Cyprus, Romania, Bulgaria, Serbia, and Ukraine).
Til dækning af det identificerede kapitalbehov på 2945 mio. EUR foreslog banken skærpede afbødende foranstaltninger, som imidlertid kun vil generere en smule mere samlet set end antaget af den græske nationalbank, da den beregnede kapitalbehovet.
It is active in retail, corporate and private banking, asset management, insurance, treasury, capital markets and other services.
BANKENS KØB AF GRÆSKE BANKAKTIVITETER
The Bank participated in the PSI programme, exchanging GGBs and State-related loans with a face value of EUR 7336 million.
Den 15. juli 2013 underskrev banken to bindende aftaler med stabilitetsfonden om at erhverve 100 % af aktierne og stemmerettighederne i Nea Proton Bank og New TT Bank.
Its total PSI-related charge amounted to around EUR 5781 million before tax and was entirely booked in its 2011 accounts [30].
Køb af Nea Proton Bank
During the buy-back programme of December 2012, the Bank sold the new GGBs it had received in the framework of the PSI at a deep discount to nominal value.
Afvikling af Proton Bank og Nea Proton Bank
That sale crystallised its losses on the new GGBs.
Den 9. oktober 2011 iværksatte den græske nationalbank afviklingen af Proton Bank.
The key figures of the Bank in December 2010, December 2011, December 2012 and December 2013 (consolidated data) are presented in Table 5.
Proton Banks licens blev tilbagekaldt af den græske nationalbank, som satte den til afvikling [35].
Table 5
På forslag fra den græske nationalbank og efter finansministerens beslutning [36] blev Nea Proton Bank stiftet som et overgangsinstitut og fik overført alle Proton Banks indlån (detail- og bankindskud og statslige indlån), filialnettet og udvalgte aktiver (låne- og sikkerhedsporteføljer).
Eurobank key figures, 2010, 2011, 2012 and 2013
Kapitalfordringer, efterstillet gæld og højrisikolån blev stående i Proton Bank.
Sources:
Stabilitetsfonden tilførte startkapital for 250 mio. EUR [37] til Nea Proton Bank og var eneaktionær.
Financial results2013 – Consolidated financial statements, p.
Nea Proton Banks åbningsbalance var ca. 3 mia. EUR.
3 and p.
Ved udgangen af 2011 beløb Nea Proton Banks risikovægtede aktiver [38] sig til 1,2 mio. EUR.
4: http://www.eurobank.gr/Uploads/pdf/EN%20Consol%20AR%202013.pdf;
Bankens køb af Nea Proton Bank
2012 and 2011:
Den græske lov om bankafvikling kræver, at stabilitetsfonden afhænder sine aktier i et overgangsinstitut inden to år fra datoen for ministerbeslutningen om stiftelse af det pågældende overgangsinstitut [39].
Financial results2012 – Consolidated financial statements, p.
I overensstemmelse med denne forpligtelse og i henhold til MEFP skred stabilitetsfonden til salg af sine aktier i Nea Proton Bank.
3 and p.
Stabilitetsfondens finansielle rådgiver kontaktede en bred vifte af potentielle investorer (herunder græske banker, udenlandske banker og finansielle sponsorer), men kun to, nemlig banken og en amerikansk hedgefond, afgav endelige bud.
4: http://www.eurobank.gr/Uploads/pdf/Annual%20Report%202012.pdf;
Kun bankens bud blev anset for at være i overensstemmelse med stabilitetsfondens udbudsvejledning (»process letter«) og derfor gyldigt.
EFG Eurobank-Press Release, Full Year 2011 Results, pp. 5 and 6: http://www.eurobank.gr/Uploads/pdf/Annual%20Report%20AQ2011.pdf
Køb af New TT Bank
Profit and loss
Afvikling af TT Bank og New TT Bank
(EUR million)
Den 18. januar 2013 iværksatte den græske nationalbank afviklingen af TT Bank.
(includes New TT Bank and Nea Proton Bank from the date of their acquisition)
TT Banks licens blev tilbagekaldt af den græske nationalbank, som satte den til afvikling [40].
Net Interest Income
På forslag fra den græske nationalbank og efter finansministerens beslutning [41] blev New TT Bank stiftet som et overgangsinstitut og fik overført aktiver for 10,8 mia. EUR (kontanter, skatkammerbeviser, honorerede lån, detailindskud, central finansiering og GSO'er [42]).
Total Operating Income
Nettoaktiver for i alt 1,2 mia. EUR forblev i TT Bank »i form af« kapitalfordringer, nødlidende lån, TT's skatteaktiver og -passiver og afgifter af enhver slags.
Total Operating Expenses
Stabilitetsfonden tilførte startkapital for 500 mio. EUR til New TT Bank og var eneaktionær.
Pre Provision Income
New TT Banks åbningsbalance var ca. 15,1 mia. EUR.
Credit Risk Losses
Bankens køb af New TT Bank
PSI losses
Som led i MEFP-forpligtelserne skred stabilitetsfonden til salg af sine aktier i New TT Bank.
Other Losses
Kun de fire største græske banker afgav endeligt bud, og bankens bud blev foretrukket.
31 December 2010
Banken gav tilsagn om at betale i alt 681 mio. EUR i form af nyudstedte ordinære aktier til køb af New TT Bank.
31 December 2011
Ifølge tegningsaftalen kunne bankens første betaling justeres på grundlag af en værdiansættelse af nettoværdien [43].
31 December 2012
STØTTEFORANSTALTNINGER
31 December 2013 (includes New TT Bank and Nea Proton Bank)
Banken modtog støtte via kapitalforanstaltningerne A, B1, B2, B3, B4 og C og likviditetsforanstaltningerne L1 og L2.
Total Loans and Advances to Customers
Proton Bank og Nea Proton Bank modtog støtte i henhold til følgende foranstaltninger:
Total Deposits
, Pr2 Pr3, NP1, NP2 og NP3.
Total Assets
T Bank, TT Bank og New TT Bank modtog støtte i henhold til foranstaltning T, TT, NTT1 og NTT2.
Total Equity [31]
Støtteforanstaltninger bevilget til banken i henhold til den græske bankstøtteordning
Table 5 illustrates that, apart from the huge losses it booked in 2011 due to the PSI programme (EUR 5781 million [32]), the Bank suffered from declining income (due, among other reasons, to the higher costs of deposits) and from high and rising impairment losses on its loan portfolios in Greece and abroad.
Banken har fået flere former for støtte ifølge den græske bankstøtteordning, rekapitaliseringsforanstaltningen, garantiforanstaltningen og foranstaltningen med statsobligationslån.
The liquidity position of the Bank was badly hit by deposit outflows and its loan-to-deposit ratio reached 148 % at 31 December 2011, while 42 % of its balance sheet was funded by the Eurosystem at that date.
Statslig likviditetsstøtte ydet i henhold til garantiforanstaltningen og foranstaltningen med statsobligationslån (foranstaltning L1)
Under the stress test of 2013, the results of which were announced on 6 March 2014, the Bank of Greece estimated the capital needs of the Bank at EUR 2945 million for the baseline scenario.
Banken har modtaget og modtager fortsat støtte i henhold til garantiforanstaltningen og foranstaltningen med statsobligationslån.
That amount was net of mitigating measures, that is to say, it already assumed that the Bank would carry out mitigating measures in the form of divestments, which were assumed to contribute to the reduction of capital needs.
Denne støtte vil i denne afgørelse blive betegnet som »foranstaltning L1«.
To cover the identified need for EUR 2945 million of capital, the Bank proposed enhanced mitigating measures, which will, however, in total generate only slightly more than assumed by the Bank of Greece when calculating the capital needs.