natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ikke desto mindre arver DBB/Belfius endnu en stor aktivportefølje og især en historisk obligationsportefølje (legacy) fra Dexia-perioden, som indeholder et antal eksponeringer for statslig og halvstatslig gæld, hvis værdi marked-to-market er negativ, og som der kunne komme større tab på end forventet i tilfælde af forværring af markedsvilkårene.
However, DBB/Belfius has still inherited a large asset portfolio and particularly a bond portfolio legacy from the Dexia era, which includes a number of sovereign and quasi-sovereign exposures with a negative marked-to-market value, on which losses might be greater than expected if market conditions deteriorate.
Det fremgår af ovenstående analyse af fremskrivningerne, at DBB/Belfius-koncernen skulle være i stand til at imødegå disse tab uden at sætte rentabiliteten på spil.
An examination of the projections above shows that the DBB/Belfius Group should be able to absorb these losses without jeopardising its viability.
Stressscenarie i henhold til omstruktureringsplanen
Stress scenario communicated in connection with the restructuring plan
Stressscenariet som meddelt af de belgiske myndigheder svarer til Kommissionens kriterier.
The stress scenario provided by the Belgian authorities meets the Commission’s criteria.
Det skal ses på baggrund af EBA-metoden [167] og gør det muligt at måle rentabiliteten i bankvirksomheden i en situation med en række udefrakommende chok, som bl.a. påvirker aktivernes kvalitet, forretningsmodellen og finansieringsvilkårene.
It is based on the EBA method [167] and measures the bank’s viability when faced with a series of exogenous shocks that would affect the quality of its assets, the business model and the financing conditions, among other things.
Scenariet viser en virkning for det kumulerede resultat før skat på ca. [650-750] mio. EUR eller ca. [10-40] % af det forventede resultat i basisscenariet.
The scenario shows an impact on the cumulative pre-tax result of around EUR [650-750] million, or around [10-40] % of the result expected in the baseline scenario.
Denne virkning ville primært påvirke bankdelen (-[650-750] mio. EUR).
This impact would mainly affect the banking section (EUR -[650-750] million).
Stigningen i kreditrisikoen og de forventede tilhørende tab på aktivporteføljen ville udgøre [25-75] % af den samlede virkning.
The increase in the credit risk and the related losses expected on the asset portfolios would account for [25-75] % of the total impact.
DBB/Belfius' solvens ville ikke blive sat på spil, idet basisegenkapitalratioen (Core Tier 1) ville være [7,5-15] %, hvilket er højere end påkrævet ifølge Basel III.
DBB/Belfius’ solvency would not be threatened because its Core Tier 1 ratio would be [7,5-15] %, higher than the Basel III regulations require.
Det fremgår af ovenstående analyse af fremskrivningerne, at DBB/Belfius-koncernen er i stand til at imødegå forringede markedsvilkår, uden at dens rentabilitet sættes på spil.
It is clear from the above projections that the DBB/Belfius Group is capable of facing impaired market conditions without its viability coming under threat.
Virksomhedens egetbidrag
The institution’s own contribution
I meddelelsen om omstrukturering af banker angives det (i punkt 23), at støtte til omstrukturering skal være begrænset til de omkostninger, der er nødvendige for genopretning af rentabiliteten.
The Bank Restructuring Communication states (point 23) that restructuring aid should be limited to covering costs which are necessary for the restoration of viability.
Disse beslutninger bidrager således til at begrænse omkostningerne og koncentrere ressourcerne om de centrale forretningsområder.
These decisions are thus helping to limit costs and to concentrate resources on core activities.
Da DBB/Belfius — da banken endnu tilhørte Dexia-koncernen — imidlertid allerede var omfattet af et forbud mod erhvervelse som følge af den betingede godkendelsesafgørelse af 26. februar 2010, mener Kommissionen, at varigheden af denne forpligtelse derfor er næsten fire år.
However, given that DBB/Belfius, when the bank still belonged to the Dexia Group, was already subject to a prohibition on acquisition as a result of the conditional authorisation decision of 26 February 2010, the Commission considers that this commitment has therefore already lasted for almost four years.
Under disse omstændigheder konkluderer Kommissionen, at denne forpligtelse er i overensstemmelse med meddelelsen om omstrukturering af banker.
That being so, the Commission concludes that this commitment complies with the Bank Restructuring Communication.
Denne forpligtelse er en supplerende forsikring om, at omstruktureringsomkostningerne bliver begrænset til genopretning af rentabiliteten af basisforretningen og ikke bliver brugt til diversificering eller ekspansion.
The commitment is an extra assurance that the restructuring costs will be limited to restoring the viability of the core activities and will not be used to develop diversification or to generate external growth.
Begrænsning af støttebeløbet og egetbidraget
Limitation of the amount of aid and own contribution
I henhold til meddelelsen om omstrukturering af banker skal bankerne bruge deres egne midler til at begrænse det modtagne statsstøttebeløb til det nødvendige minimum.
The Bank Restructuring Communication states that banks must use their own resources in order to keep the amount of State aid received to a minimum.
Disse midler omfatter f.eks. investorernes (aktionærer og obligationsejere) deltagelse i absorberingen af tabene og en tilstrækkelig betaling for statens indgreb.
This means, for example, that investors (shareholders, bond holders) should participate in absorbing losses and an adequate remuneration should be paid for State interventions.
Kommissionen skal således sikre, at statsstøtten er begrænset til det nødvendige minimum.
The Commission must thus make sure that the State aid is limited to the minimum necessary.
Derfor bemærker Kommissionen på positivsiden følgende punkter:
This is why the Commission takes a positive view of the following points.
Kommissionen bemærker endvidere, at Belfius ifølge sin omstruktureringsplan ikke har til hensigt at udbetale udbytte til aktionærerne frem til ultimo 2016 for at styrke den lovbestemte kapital.
The Commission further notes that Belfius is not planning, in its restructuring plan, to distribute dividends to shareholders until the end of 2016 in order to step up its regulatory capital.
Endelig bemærker Kommissionen, at de historiske statsstøtteforanstaltninger, som DBB/Belfius fik, da banken tilhørte Dexia-koncernen, var tilstrækkeligt betalt, hvorved den modtagende bank bidrager til omstruktureringsomkostningen.
Lastly, the Commission notes that adequate remuneration has been paid for the historical State aid from which DBB/Belfius benefited when it belonged to the Dexia Group, which means that the beneficiary bank is contributing to the restructuring costs.
Følgelig finder Kommissionen, at DBB/Belfius og dens aktionærer i tilstrækkelig høj grad bidrager til omstruktureringen af deres egne midler.
Consequently, the Commission considers that DBB/Belfius and its shareholders are contributing enough to the restructuring through their own resources.
Foranstaltninger, der sigter mod at rette op på konkurrencefordrejningerne
Measures to correct distortions of competition
Ifølge meddelelsen om omstrukturering af banker skal omstruktureringsplanen gøre det muligt at begrænse unødige konkurrencefordrejninger forårsaget af støtten, dvs. at omstruktureringsplanen skal omfatte strukturelle foranstaltninger (vedrørende afhændelser og/eller aktivitetsnedskæring) og forholdsregler vedrørende adfærd.
According to the Bank Restructuring Communication, the restructuring plan should limit excessive distortions of competition resulting from the aid, in other words, the restructuring plan should include structural measures (sale and/or reduction of activities) and behavioural safeguards.
Der skal træffes hensigtsmæssige foranstaltninger for at mindske omfanget af konkurrencefordrejninger som følge af statsstøtten til fordel for DBB/Belfius.
Appropriate measures must be taken to minimise the distortions of competition caused by the State aid for DBB/Belfius.
Det fremgår af meddelelsen om omstrukturering af banker, at arten og formen af foranstaltningerne til begrænsning af konkurrencefordrejninger skal bestemmes af to kriterier, for det første støttebeløbet og de betingelser og omstændigheder, støtten bevilges på, og for det andet særtræk ved det eller de markeder, som modtagerbanken opererer på.
According to the Bank Restructuring Communication, the nature and form of the measures to limit distortions of competition will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets in which the beneficiary bank will operate.
Salget af DBB/Belfius indgår i den velordnede afvikling af Dexia-koncernen.
The sale of DBB/Belfius formed part of the orderly resolution of the Dexia Group.
Allerede i Dexia-koncernen var DBB/Belfius en stor aktør på markedet for finansiering af lokale myndigheder (PWB) i Belgien og for forsikring i Belgien.
Even when it was in the Dexia Group DBB/Belfius was a major player on the PWB market in Belgium and in insurance in Belgium.
Som forklaret ovenfor har DBB/Belfius nydt godt af den støtte, der var tildelt DCL/Dexia, dengang den endnu tilhørte koncernen.
As explained earlier, DBB/Belfius benefited from the aid given to DCL/Dexia when DBB/Belfius still belonged to the Group.
Kommissionen erkender, at den konkurrencefordrejning, der er skabt af støtten til Dexia-koncernen, er blevet minimeret takket være koncernens velordnede afvikling og fjernelse fra markedet.
The Commission acknowledges that the distortion of competition created by the aid to the Dexia Group was minimised thanks to the Group’s orderly resolution and removal from the market.
For så vidt angår den nye støtte til DBB/Belfius, erkender Kommissionen, at der ikke er sket ny kapitaltilførsel eller truffet foranstaltninger til behandling af værdiforringede aktiver.
As far as the new aid for DBB/Belfius is concerned, the Commission recognises that there has been no new capital injection or measure to treat impaired assets.
Udskillelsen af DBB/Belfius fra Dexia-koncernen er den eneste nye strukturelle støtteforanstaltning, idet den giver en sikker, men ikke kvantificerbar fordel.
Separating DBB/Belfius off from the Dexia Group has been the only new structural aid measure, in the sense that it confers a certain advantage, but one that is unquantifiable.
DBB/Belfius har indiskutabelt nydt godt af ELA-foranstaltninger fra Banque Nationale de Belgique.
DBB/Belfius has undoubtedly benefited from temporary emergency liquidity assistance (ELA) from the Banque Nationale de Belgique
Kommissionen bemærker i øvrigt, at DBB/Belfius har forpligtet sig til at begrænse sin nye livsforsikringsproduktion til [0-2,5] mia. EUR i 2013 og [0-3] mia. EUR i 2014.
The Commission further notes that DBB/Belfius has undertaken to limit the collection of new life insurance premiums to EUR [0-2,5] billion in 2013 and EUR [0-3] billion in 2014.
Det gør det muligt at undgå enhver stigning i DBB/Belfius' markedsandel på dette forretningsområde.
This will prevent any increase in DBB/Belfius’ market share in that activity.
I øvrigt bemærker Kommissionen, at der ifølge omstruktureringsplanen ikke skal ske en stigning i DBB/Belfius' markedsandel på nogen af nøgleområderne RCB, PWB og forsikring.
Furthermore, the Commission notes that the restructuring plan does not provide for any increase in DBB/Belfius’ market share in any of its key RCB, PWB and insurance activities.
Omstruktureringsplanen medfører en nedgang i DBB/Belfius' samlede balancesum på 20 % fra 2011 til 2016.
The restructuring plan will lead to a 20 % reduction in DBB/Belfius’ balance sheet total between 2011 and 2016.
DBB/Belfius er underlagt visse forholdsregler med hensyn til adfærd, f.eks. at koncernen ikke (indtil den 31. december 2014) må opkøbe egenkapital i andre virksomheder, for at statsstøtten og de tilhørende støtteforanstaltninger ikke skal kunne bruges til at generere ekstern vækst til ulempe for konkurrenterne.
DBB/Belfius is subject to certain behavioural ‘safeguards’, such as the fact that it will not make any acquisition of the share capital of other companies until 31 December 2014, so that the State aid and related aid measures cannot be used to generate external growth to the detriment of its competitors.
Dette princip stemmer overens med især punkt 40 i meddelelsen om omstrukturering af banker.
This principle is in line with point 40 of the Bank Restructuring Communication in particular.
Endelig har de belgiske myndigheder forpligtet sig til, at DBB/Belfius ikke får noget forretningsmæssigt udbytte af at være støttet af den belgiske stat.
Lastly, the Belgian authorities have given an undertaking that DBB/Belfius will not benefit commercially from the fact that it has received support from the Belgian State.
Med hensyn til Dexias egetbidrag og foranstaltningerne på de primære markeder konkluderer Kommissionen, at de strukturelle foranstaltninger i omstruktureringsplanen samlet set er tilstrækkelige til at begrænse unødige konkurrencefordrejninger, der måtte være affødt af den pågældende støtte.
In the light of Dexia’s own contribution and the measures taken on its principal markets, the Commission concludes that all of the structural measures in the restructuring plan are enough to limit excessive distortions of competition resulting from the aid in question.
Opfølgning på foranstaltningerne
Monitoring of measures
Kommissionen bemærker, at de berørte medlemsstater i henhold til meddelelsen om omstrukturering af banker regelmæssigt skal fremsende en detaljeret rapport til Kommissionen, så denne kan kontrollere, at omstruktureringsplanen gennemføres i overensstemmelse med de afgivne tilsagn.
The Commission notes that the Bank Restructuring Communication recommends that the Member States concerned should submit regular detailed reports to the Commission to enable it to verify that the restructuring plan is being implemented in accordance with the commitments notified.
Kommissionen skal således modtage halvårsrapporter og årsrapporter fra den uafhængige ekspert med ansvar for opfølgningen på omstruktureringsplanen senest 30 arbejdsdage efter udgangen af hvert halvår i hele omstruktureringsplanens løbetid.
In that respect, the Commission will be sent six-monthly and end-of-year reports by the independent trustee responsible for monitoring the restructuring plan, at the latest 30 working days after each six-month period throughout the duration of the plan.
FORENELIGHED AF PLANEN FOR AFVIKLING AF DEXIA
COMPATIBILITY OF DEXIA’S RESOLUTION PLAN
Kommissionen skal vurdere alle de omhandlede støtteforanstaltningers forenelighed med det indre marked i lyset af de retningslinjer, som den har vedtaget for banksektoren i forbindelse med finanskrisen og især i lyset af meddelelsen om omstrukturering af banker og bankmeddelelsen.
The Commission must assess the compatibility with the internal market of all the aid measures concerned in the light of the guidelines it adopted for the banking sector against the background of the financial crisis, and in particular in the light of the Bank Restructuring Communication and the Banking Communication.
Ifølge punkt 21 i bankmeddelelsen bør en velordnet afvikling eller bortauktionering af en nødlidende bank altid overvejes, hvis bankens langsigtede rentabilitet ikke kan genoprettes på troværdig vis.
Under the terms of point 21 of the Bank Restructuring Communication, an orderly winding-up or the auctioning-off of a failed bank should always be considered where a bank cannot credibly return to long-term viability.
Det fremgår af bankmeddelelsen, hvilken fremgangsmåde der bør følges i forbindelse med en velordnet afvikling [168].
The Banking Communication defines the general principles of controlled winding-up [168].
En sådan velordnet afvikling vil kunne iværksættes i individuelle tilfælde, hvis redningsstøtte er blevet ydet til et pengeinstitut, og det bliver klart, at en omstrukturering ikke vil lykkes.
It states that controlled liquidation may be applied in individual cases, where restructuring aid has been granted to a financial institution and it becomes clear that it cannot be restructured successfully.
For at være forenelig med det indre marked i henhold til artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF skal en afviklingsstøtte ifølge Kommissionens beslutningspraksis [169] opfylde følgende tre almindelige betingelser:
In order to be compatible with the internal market as provided for in Article 107(3)(b) TFEU, liquidation aid must, according to the Commission’s practice in its decisions [169], satisfy the following three general conditions:
Støtten skal påviseligt muliggøre en effektiv velordnet afvikling af banken og samtidig være begrænset til det niveau, der er strengt nødvendigt for at nå det tilsigtede mål [170]
it must be shown that the aid will allow an orderly winding-up and that it is kept to the minimum necessary in view of the objective pursued [170];
Der skal sikres en passende byrdefordeling, bl.a. ved at udelukke aktionærer fra at modtage nogen støtte i forbindelse med afviklingen [171]
there must be appropriate burden-sharing, in particular by excluding shareholders from receiving the benefit of any aid in the context of the controlled winding-up procedure [171];
For at undgå uforholdsmæssige konkurrencefordrejninger bør afviklingsfasens varighed begrænses til den tid, der er strengt nødvendig for en velordnet afvikling af pengeinstituttet.
to avoid undue distortions of competition, the liquidation phase should be limited to the period strictly necessary for the orderly winding-up.
Så længe pengeinstituttet fortsætter med at operere, må det ikke gå ind i nogen ny aktivitet, men blot videreføre de hidtidige.
As long as the beneficiary financial institution continues to operate it should not pursue any new activities, but merely continue the ongoing ones.
Banklicensen bør inddrages snarest muligt [172].
The banking licence should be withdrawn as soon as possible [172].
Kommissionen skal derfor analysere al den omhandlede støtte, der i fortiden og fremtiden ydes til fordel for Dexia, f.eks. støtte til et pengeinstitut under velordnet afvikling.
The Commission will therefore examine all the aid in question for Dexia, both past and future, as aid for a financial institution in controlled liquidation.
Påvisning af en velordnet afvikling
Evidence of an orderly winding-up
Kommissionen mener, at den reviderede plan for en velordnet afvikling indeholder et scenarie, som muliggør en velordnet afvikling af Dexia.
The Commission considers that the scenario provided for in the revised orderly resolution plan will enable an orderly winding-up of Dexia.
Den reviderede plan for en velordnet afvikling gør det muligt for Kommissionen at vurdere afviklingsproceduren og de potentielle virkninger af de deri indeholdte statslige foranstaltninger for konkurrencen.
The revised orderly resolution plan enables the Commission to assess the liquidation procedure and the potential impact on competition of the State measures which that procedure involves.
Det væsentlige kriterium for at betegne det planlagte scenarie som en afviklingsforanstaltning er virksomhedens afhændelse af enhver bankaktivitet.
The fundamental requirement which allows the planned scenario to be classified as a winding-up measure is for the institution to cease all banking activity.
Ifølge den reviderede plan for en velordnet afvikling skal Dexia ud af de markeder, hvor koncernen tidligere var til stede, enten ved afhændelse af enheder til tredjemand eller ved afvikling af de resterende enheder og aktiviteter.
The revised orderly resolution plan provides for Dexia to exit the markets in which it previously traded either by disposing of entities to a third party, or by placing residual entities and activities in run-off management.
Afviklingsproceduren bygger på fravær af enhver ny produktion med undtagelse af Crediop og DCL med det formål at muliggøre en velordnet afvikling.
Run-off management is based on the absence of any new production, with an exception for Crediop and DCL in order to allow a genuinely controlled resolution.
For at kunne opfylde sine lovbestemte forpligtelser vedrørende fastholdelse af sin banklicens med henblik på afvikling inden den 31. december 2013 vil Crediop kunne udnytte ny finansiering til fordel for eksisterende kunder i størrelsesordenen 200 mio. EUR i en periode på et år fra Kommissionens endelige afgørelse.
In order to comply with Crediop’s regulatory obligations so that it can keep its banking licence with a view to being wound up by 31 December 2013, Crediop will be able to provide EUR 200 million in new finance for existing customers for a period of one year from the Commission’s final decision.
Kommissionen bemærker, at det totale stop for produktion og altså en øjeblikkelig afvikling ville aktivere […] og dermed en risiko for […] for et beløb på næsten […].
The Commission notes that a total cessation of production, in other words immediate run-off management, would trigger the activation of […] and therefore a risk of […] for an amount of almost […].
Kommissionen bemærker også, at denne nye produktion er beskeden i forhold til Crediops produktion før krisen (ca. 3 mia. EUR om året).
The Commission also notes that the new production is small compared with Crediop’s production before the crisis (around EUR 3 billion per year).
DCL vil kunne yde ny finansiering med en samlet grænse på 600 mio. EUR fra februar til juli 2013 og juni til november 2014 med henblik på at nedbringe følsomheden i en portefølje med en bogført værdi marked-to-market af [0-2] mia. EUR i følsomme strukturerede udlån hos DCL (udlån ydet til lokale myndigheder og rubriceret uden for Gissler-klassificeringen eller som E3, E4 eller E5 ifølge Gissler eller med en Cepcor-score på mindst 11).
DCL will be able to grant new finance, capped at EUR 600 million, between February and July 2013 and June and November 2014 with a view to desensitising a portfolio with a marked-to-market book value of EUR [0-2] billion of sensitive structured loans that are still lodged with DCL (local authority loans classified outside the Gissler Charter, scoring E3, E4 or E5 in the Gissler Charter or with a Cepcor score of 11 or more).
Den deraf følgende forbedring af den økonomiske værdi af udeståendet defineres under hensyntagen til reduktionen af risikoen for tvister takket være den nedbragte følsomhed.
The improvement in the economic value of the debt stock that this should entail is defined by taking account of the lessening of the litigation risk that desensitisation should bring about.
Dette rammebeløb vil dels gøre det muligt at sikre mindst en halvering af den risiko (især for tvister), der er knyttet til de berørte udlån, dels at indskrænke udsvingene i sikkerhedsstillelsen og driftsrisikoen ved afdækning i komplekse afledte produkter.
This package will make it possible to reduce the risk (particularly of litigation) connected with the loans concerned by over 50 %, and to reduce collateral volatility and the operational risk on complex derivative cover transactions.
De pengestrømme, der er forbundet med nedbringelse af følsomheden ved de eksisterende udlån, bliver i øvrigt begrænset i henhold til følgende betingelser:
The flows linked to the desensitisation of these loans will also be limited according to the following conditions:
De nye strømme skal medføre en bedre Gissler- eller Cepcor-score.
the new flows should bring about an improvement in the Gissler or Cepcor score;