natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Fra og med fjerde kvartal
To capture non-available fields, a set of six ‘no data’ (ND) options are included in the loan-level data templates and must be filled in whenever particular data cannot be submitted in accordance with the loan-level data template.
BILAG IX
There is also a seventh ND option, which only applies for the loan-level data template for commercial mortgage-backed securities (CMBSs).
PERFORMANCEOVERVÅGNINGEN INDEN FOR EUROSYSTEMETS RAMMER FOR KREDITVURDERING
Explanation of the ND options
For hvert kreditvurderingssystem består performanceovervågningen inden for Eurosystemets rammer for kreditvurdering af en årlig efterfølgende sammenligning af:
‘no data’ options
de observerede misligholdelsesfrekvenser for alle godkendte enheder og gældsinstrumenter, der er vurderet af kreditvurderingssystemet, hvorefter disse enheder og instrumenter grupperes i statiske puljer på grundlag af bestemte karakteristika, f.eks. kreditvurdering, aktivklasse, industrigren, kreditvurderingsmodel, og
Explanation
den maksimale sandsynlighed for misligholdelse, der er knyttet til det relevante kreditkvalitetstrin på Eurosystemets harmoniserede ratingskala.
Data not collected as not required by the underwriting criteria
Det første element i processen er udbyderen af kreditvurderingssystemets årlige opstilling af listen over enheder og gældsinstrumenter med kreditvurderinger, der ligger inden for Eurosystemets krav for kreditkvalitet i begyndelsen af overvågningsperioden.
Data collected on application but not loaded into the reporting system on completion
Herefter fremsender udbyderen af kreditvurderingssystemet denne liste til Eurosystemet ved brug af den formular, som Eurosystemet stiller til rådighed, der indeholder felter til identifikation, klassificering og kreditkvalitetsvurdering.
Data collected on application but loaded it on a separate system from the reporting one
Det andet element i processen finder sted ved afslutningen af overvågningsperioden på 12 måneder.
Data collected but will only be available from YYYY-MM
Udbyderen af kreditvurderingssystemet opdaterer performancedataene for enhederne og gældsinstrumenterne på listen.
Not relevant
Eurosystemet forbeholder sig ret til at anmode om yderligere oplysninger, som er nødvendige for at udføre performanceovervågning.
Not applicable for the jurisdiction
Den observerede misligholdelsesfrekvens for de statiske puljer i et kreditvurderingssystem registreret i en etårig periode indgår i performanceovervågningen inden for Eurosystemets rammer for kreditvurdering, som omfatter en årlig standardvurdering og en vurdering over en længere periode.
Only for CMBS loans with a value below EUR 500000, i.e. the value of the whole commercial loan balance at origination
I tilfælde af en væsentlig afvigelse mellem den observerede misligholdelsesfrekvens for de statiske puljer og den maksimale sandsynlighed for misligholdelse for det relevante trin for kreditkvalitetsvurdering over en årlig og/eller flerårig periode retter Eurosystemet henvendelse til udbyderen af kreditvurderingssystemet med henblik på at analysere årsagerne til afvigelsen.
TRANSITIONAL PERIOD
BILAG X
The following nine-month transitional period applies to all ABSs, depending on the date on which the loan-level data reporting requirements apply for the relevant asset class backing the ABSs:
HAIRCUTNIVEAUER
during the first three months (first quarter) following the date of application, loan-level data must be reported, but there are no specific limits regarding the number of mandatory fields containing ND1 to ND7;
Haircuts i forbindelse med belånbare omsættelige aktiver
from the beginning of the fourth month to the end of the sixth month (second quarter), the number of mandatory fields that contain ND1 may not exceed 30 % of the total number of mandatory fields and the number of mandatory fields which contain ND2, ND3 or ND4 may not exceed 40 % of the total number of mandatory fields;
Haircutkategorier
from the beginning of the seventh month to the end of the ninth month (third quarter) the number of mandatory fields that contain ND1 may not exceed 10 % of the total number of mandatory fields and the number of mandatory fields which contain ND2, ND3 or ND4 may not exceed 20 % of the total number of mandatory fields;
Kreditkvalitet
at the end of the nine-month transitional period, there must be no mandatory fields in the loan-level data containing ND1, ND2, ND3 or ND4 values for an individual transaction.
Kategori III [1]
Applying these thresholds, the loan-level data repository generates and assigns a score to each ABS transaction upon submission and processing of loan-level data.
Kategori IV [1]
This score reflects the number of mandatory fields that contain ND1 and the number of mandatory fields that contain ND2, ND3 or ND4, compared in each case against the total number of mandatory fields.
Kategori V [1]
In this regard, the options ND5, ND6 and ND7 may only be used if the relevant data fields in the relevant loan-level data reporting template so permit.
Fast kuponrente
Combining the two threshold references produces the following range of loan-level data scores.
Nulkuponrente
Loan-level data scores
Trin 1 og 2
Scoring value matrix
Restløbetid (år) [2]
fields
Kategori II [1]
According to the transitional period set out above, the score must gradually improve for each quarter, in accordance with the following overview:
Trin 3
Scoring value
[0,1)
Timeline
Ikke belånbar
Scoring value (eligibility treatment)
Haircuts i forbindelse med gældsfordringer med faste rentebetalinger
first quarter
Værdiansættelsesmetode
(no minimum scoring value enforced)
Restløbetid (år) [3]
second quarter
Fast rentebetaling og værdiansættelse på grundlag af en teoretisk kurs fastsat af den nationale centralbank
C3 (as a minimum)
Fast rentebetaling og værdiansættelse på grundlag af en teoretisk kurs fastsat af den nationale centralbank
B2 (as a minimum)
Bemærk: værdipapirer af asset-backed-typen, særligt dækkede obligationer og usikrede gældsinstrumenter udstedt af kreditinstitutter, kan underlægges et yderligere haircut i overensstemmelse med bestemmelserne i fjerde del.
from the fourth quarter onwards
»[0, 1)« skal forstås som en restløbetid på under et år, »[1, 3)« som en restløbetid på mindst et år, men under tre år, »[3, 5)« som en restløbetid på mindst tre år, men under fem år osv.
ANNEX IX
BILAG XI
EUROSYSTEM CREDIT ASSESSMENT FRAMEWORK PERFORMANCE MONITORING PROCESS
VÆRDIPAPIRFORMATER
For each credit assessment system, the Eurosystem credit assessment framework (ECAF) performance monitoring process consists of an annual ex post comparison of:
Følgende tabel indeholder en oversigt over belånbarhedsreglerne for de forskellige former for værdipapirer ved indførelsen af NGN-kriterierne.
the observed default rates for all eligible entities and debt instruments rated by the credit assessment system, whereby these entities and instruments are grouped into static pools based on certain characteristics, e.g. credit rating, asset class, industry sector, credit quality assessment model; and
Godkendt?
The credit assessment system provider updates the performance data for the entities and debt instruments on the list.
Ihændehaver
The Eurosystem reserves the right to request any additional information required in order to conduct performance monitoring.
Ikke relevant
The observed default rate of the static pools of a credit assessment system recorded over a one-year horizon is input to the ECAF performance monitoring process, which comprises an annual rule and a multi-period assessment.
Nej, men der findes en overgangsbestemmelse for de værdipapirer, der blev udstedt før 1. januar 2007, indtil indfrielse, plus alle tap-udstedelser fra 1. januar 2007, hvor ISIN-numrene er fungible
In the event of a significant deviation between the observed default rate of the static pools and the maximum probability of default of the relevant credit quality step over an annual and/or a multi-annual period, the Eurosystem will consult the credit assessment system provider to analyse the reasons for that deviation.
Obligationer udstedt i henhold til denne struktur efter 30. september 2010 er ikke længere belånbare.
LEVELS OF VALUATION HAIRCUTS
Individuel
Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets
Der gælder overgangsbestemmelser for individuelle ihændehaverpapirer udstedt på eller før 30. september 2010 indtil indfrielse.
Haircut categories
Eller, i givet fald, en positivt vurderet værdipapircentral.
Credit quality
BILAG XII
Residual maturity (years) [2] Category I Category II [1]
EKSEMPLER PÅ EUROSYSTEMETS PENGEPOLITISKE OPERATIONER OG PROCEDURER
Category III [1]
Oversigt over eksempler
Category IV [1]
Eksempel 1 Likviditetstilførende tilbageførselsforretning udført som auktion til fast rente
Category V [1]
Eksempel 2 Likviditetstilførende tilbageførselsforretning udført som auktion til variabel rente
fixed coupon
Eksempel 3 Udstedelse af gældsbeviser fra Den Europæiske Centralbank (ECB) udført som auktion til variabel rente
zero coupon
Eksempel 4 Likviditetsopsugende valutaswap udført som auktion til variabel rente
Steps 1 and 2
Eksempel 6 Risikostyringsinstrumenter
6,5 6,5
I. EKSEMPEL 1: LIKVIDITETSTILFØRENDE TILBAGEFØRSELSFORRETNING UDFØRT SOM AUKTION TIL FAST RENTE
4,5
ECB beslutter at tilføre markedet likviditet ved hjælp af en tilbageførselsforretning, der udføres som auktion til fast rente.
6,5 6,0
Tre modparter afgiver følgende bud:
Residual maturity (years) [2]
Bud (mio. EUR)
Step 3
I alt
[0, 1)
Tildelingen til modparterne er:
Not eligible
ECB beslutter at tilføre markedet likviditet ved hjælp af en tilbageførselsforretning, der udføres som auktion til variabel rente.
Residual maturity (years) [3]
Beløb (mio. EUR)
Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the national central bank (NCB)
Rente (%)
Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB
Bud i alt
Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB
ECB beslutter at tildele 94 mio. EUR, hvilket indebærer en marginal rente på 3,05 %.
‘[0, 1)’ is to be interpreted as residual maturity less than one year; ‘[1, 3)’ as residual maturity equal or greater than one year and less than three years; ‘[3, 5)’ as residual maturity equal or greater than three years and less than five years, etc.
Alle bud over 3,05 % (på et akkumuleret beløb på 80 mio. EUR) accepteres fuldt ud.
ANNEX XI
Ved 3,05 % er pro rata-tildelingen:
SECURITY FORMS
Tildelingen til bank 1 ved den marginale rente er f.eks.:
On 13 June 2006 the European Central Bank (ECB) announced the new global notes (NGN) criteria for international global bearer form securities that would be eligible as collateral for Eurosystem credit operations from 1 January 2007.
Den samlede tildeling til bank 1 er:
On 22 October 2008 the ECB announced that international debt securities in global registered form issued after 30 September 2010, would only be eligible as collateral for Eurosystem credit operations when the new safekeeping structure for international debt securities (NSS) is used.
Tildelingsresultatet kan sammenfattes som følger:
The following table summarises the eligibility rules for the different forms of securities with the introduction of the NGN criteria.
Modparter
Eligibility rules for different security forms
Tildeling i alt
Global/individual
Hvis tildeling sker gennem auktion med en enkelt rentesats (hollandsk auktion), anvendes en rente på 3,05 % på de beløb, som tildeles modparterne.
Bearer/registered
Hvis tildeling sker gennem auktion med flere rentesatser (amerikansk auktion), anvendes ikke samme rente på alle beløb, som tildeles modparterne.
NGN/classic global note (CGN)
Eksempel: Bank 1 modtager 5 mio. EUR til 3,07 %, 5 mio. EUR til 3,06 % og 4 mio. EUR til 3,05 %.
In the case of NGN/NSS, is the common safekeeper (CSK) an ICSD [1]?
EKSEMPEL 3: UDSTEDELSE AF ECB-GÆLDSBEVISER UDFØRT SOM AUKTION TIL VARIABEL RENTE
Eligible?
ECB beslutter at opsuge likviditet fra markedet ved at udstede gældsbeviser gennem auktion til variabel rente.
Global
ECB beslutter at tildele et nominelt beløb på 124,5 mio. EUR, hvilket indebærer en marginal rente på 3,05 %.
Bearer
Alle bud lavere end 3,05 % (på et akkumuleret beløb på 65 mio. EUR) accepteres fuldt ud.
NGN
EKSEMPEL 4: LIKVIDITETSOPSUGENDE VALUTASWAP UDFØRT SOM AUKTION TIL VARIABLE SWAPPOINT
CGN
ECB beslutter at opsuge likviditet fra markedet ved at indgå en valutaswap på EUR/USD-kursen, der udføres som auktion til variable swappoint.
N/A
Alle bud over 6,63 % (på et akkumuleret beløb på 65 mio. EUR) accepteres fuldt ud.
NSS
Ved 6,63 er tildelingsprocenten:
Individual
Tildelingen til bank 1 ved det marginale antal swappoint er f.eks.:
Individual bearer notes issued on or before 30 September 2010 are grandfathered until maturity
ECB fastsætter EUR/USD-spotkursen for operationen til 1,1300.
Or, should it become applicable, in a positively assessed central securities depository.
Hvis tildeling sker gennem auktion med et enkelt swappoint (hollandsk auktion), køber Eurosystemet på operationens startdag 158000000 EUR og sælger 178540000 USD.
ANNEX XII
På operationens udløbsdag sælger Eurosystemet 158000000 EUR og køber 178644754 USD (terminskursen er 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
EXAMPLES OF EUROSYSTEM MONETARY POLICY OPERATIONS AND PROCEDURES
Hvis tildeling sker gennem auktion med flere swappoint (amerikansk auktion), veksler Eurosystemet euro- og dollarbeløb som vist i nedenstående tabel:
List of examples
Spotforretning
Example 1 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender
Terminsforretning
Example 2 Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender
Valutakurs
Example 3 Issuance of European Central Bank (ECB) debt certificates by variable rate tender
Køb af euro
Example 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender
Salg af dollar
Example 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
Salg af euro
Example 6 Risk control measures
Køb af dollar
I. EXAMPLE 1: LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY FIXED RATE TENDER
V. EKSEMPEL 5: LIKVIDITETSTILFØRENDE VALUTASWAP UDFØRT SOM AUKTION TIL VARIABLE SWAPPOINT
The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a fixed rate tender procedure.
ECB beslutter at tilføre markedet likviditet ved at indgå en valutaswap på EUR/USD-kursen, der udføres som auktion til variable swappoint.
Three counterparties submit the following bids:
ECB beslutter at tildele 197 mio. EUR, hvilket indebærer et marginalt antal swappoint på 6,54.
Counterparty
Alle bud lavere end 6,54 % (på et akkumuleret beløb på 195 mio. EUR) accepteres fuldt ud.
Bid (EUR million)
Ved 6,54 er tildelingsprocenten:
Bank 1
Hvis tildeling sker gennem auktion med et enkelt swappoint (hollandsk auktion), sælger Eurosystemet på operationens startdag 197000000 EUR og køber 222610000 USD.
Bank 2
På operationens udløbsdag køber Eurosystemet 197000000 EUR og sælger 222738838 USD (terminskursen er 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
Bank 3
Terminsforretning*
Total
EKSEMPEL 6: RISIKOKONTROLFORANSTALTNINGER
The ECB decides to allot a total of EUR 105 million.
Dette eksempel illustrerer den risikostyring, der anvendes i forbindelse med aktiver, der er mobiliserede som sikkerhed i Eurosystemets kreditoperationer.
The allotment to the counterparties is:
Dette forudsætter, at der i beregningen af behovet for et margin call tages højde for vedhængende renter på den tilførte likviditet og anvendes en tærskelværdi på 0,5 % af den tilførte likviditet.
Allotment (EUR million)
Eksemplet forudsætter, at en modpart deltager i følgende pengepolitiske operationer:
EXAMPLE 2: LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY VARIABLE RATE TENDER
En primær markedsoperation, der starter den 30. juli 2014 og slutter den 6. august 2014, hvor modparten tildeles 50 mio. EUR til en rente på 0,15 %.
The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a variable rate tender procedure.
En langfristet markedsoperation, der starter den 31. juli 2014 og slutter den 23. oktober 2014, hvor modparten tildeles 45 mio. EUR til en rente på 0,15 %.
Amount (EUR million)
De omsættelige aktiver, som modparten mobiliserer til dækning af disse operationer, har de i tabel 1 anførte karakteristika.
Total bids
Omsættelige aktiver, der mobiliseres i transaktionerne
Cumulative bids
Karakteristika
The ECB decides to allot EUR 94 million, implying a marginal interest rate of 3,05 %.
Betegnelse
All bids above 3,05 % (for a cumulative amount of EUR 80 million) are fully satisfied.
Aktivklasse
At 3,05 % the percentage of allotment is:
Indfrielsesdato
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is, for example:
Rentedefinition
The total allotment to Bank 1 is:
Rentetermin
The allotment results can be summarised as follows:
Restløbetid
Counterparties
Fast rente
Total allotment
Hver 6. måned
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, the interest rate applied to the amounts allotted to the counterparties is 3,05 %.
4 år
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, no single interest rate is applied to the amounts allotted to the counterparties; for example, Bank 1 receives EUR 5 million at 3,07 %, EUR 5 million at 3,06 % and EUR 4 million at 3,05 %.
Aktiv B
EXAMPLE 3: ISSUANCE OF ECB DEBT CERTIFICATES BY VARIABLE RATE TENDER
Statsobligation
The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure.
Variabel rente
The ECB decides to allot a nominal amount of EUR 124,5 million, implying a marginal interest rate of 3,05 %.
Hver 12. måned
All bids below 3,05 % (for a cumulative amount of EUR 65 million) are fully satisfied.
Aktiv C
EXAMPLE 4: LIQUIDITY-ABSORBING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
Erhvervsobligation
The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
Nulkuponrente
(Note: The euro is traded at a premium in this example.)
> 10 år
Swap points (× 10000)
Kurser i % (herunder påløbne renter) [1]30.7.2014
6,84 00 6,80
SYSTEM MED ØREMÆRKNING
The ECB decides to allot EUR 158 million, implying 6,63 marginal swap points.
Det forudsættes først, at transaktionerne udføres gennem en national centralbank, der anvender et system, hvor de underliggende aktiver til sikkerhedsstillelse er øremærket til de enkelte transaktioner.
All bids above 6,63 (for a cumulative amount of EUR 65 million) are fully satisfied.
De mobiliserede aktiver værdiansættes dagligt.
At 6,63 the percentage of allotment is:
Risikostyringen i forbindelse med et system med øremærkning kan beskrives som følger (se også tabel 2 nedenfor):
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is, for example:
Den 30. juli 2014 indgår modparten en genkøbsforretning med den nationale centralbank, der køber aktiv A for 50,6 mio. EUR.
The ECB fixes the spot EUR/USD exchange rate for the operation at 1,1300.
Aktiv A er en særligt dækket obligation af Jumbo-typen med fast rente, der forfalder den 30. august 2018 og er tildelt kreditkvalitetstrin 1-2.
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158000000 and sells USD 178540000.
Det har således en restløbetid på fire år, hvilket indebærer et haircut på 2,5 %.
At the maturity date of the operation, the Eurosystem sells EUR 158000000 and buys USD 178644754 (the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
Markedskursen på aktiv A på referencemarkedet er den dag 101,61 inkl. vedhængende renter.
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table:
Den 31. juli 2014 indgår modparten en genkøbsforretning med den nationale centralbank, der køber aktiv A for 21 mio. EUR (markedskurs 101,21, haircut 2,5 %) og aktiv B for 25 mio. EUR (markedskurs 98,02).
Spot transaction
Aktiv B er en statsobligation med variabel rente og er tildelt kreditkvalitetstrin 1-2, hvor der anvendes et haircut på 0,5 %.
Forward transaction
Den justerede kursværdi af aktiv A og aktiv B er den dag 45130098 EUR, hvilket overstiger den krævede værdi på 45000000 EUR.
Exchange rate
Den oprindeligt mobiliserede sikkerhed dækker således både den oprindeligt tilførte likviditet og de påløbne renter på 208 EUR.
Buy EUR
Den 1. august 2014 genberegnes værdien af aktiver der ligger til grund: Markedskursen på aktiv A er nu 99,50 %, og markedskursen på aktiv B er 97,95 %.
Sell USD
Der er også behov for et margin call i forbindelse med den anden transaktion, da den justerede kursværdi af de underliggende aktiver i denne transaktion (44737688 EUR) ligger under den nedre tærskelværdi (44775187 EUR).
Sell EUR
Modparten leverer derfor aktiv B til en værdi af 270000 EUR med en justeret kursværdi på 263143 EUR.
Buy USD
Den 4. og 5. august 2014 genberegnes værdien af de underliggende aktiver, uden at det medfører margin calls for de transaktioner, der blev indgået den 30. og 31. juli 2014.
V. EXAMPLE 5: LIQUIDITY-PROVIDING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
Den 6. august 2014 tilbagebetaler modparten den likviditet, der blev tilført under den primære markedsoperation, som startede den 30. juli 2014, inkl. påløbne renter på 1458 EUR.
The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
Den nationale centralbank tilbageleverer aktiv A til en nominel værdi af 51550000 EUR.
The ECB decides to allot EUR 197 million, implying 6,54 marginal swap points.
Her forudsættes det for det andet, at transaktionerne udføres gennem en national centralbank, der anvender et system med pooling, hvor aktiverne i den aktivpulje, som modparten anvender, er ikke øremærket til bestemte transaktioner:
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197000000 and buys USD 222610000.
I dette eksempel benyttes samme transaktionssekvens som i ovenstående eksempel på et system med øremærkning.
At the maturity date of the operation, the Eurosystem buys EUR 197000000 and sells USD 222738838 (the forward exchange rate is 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
Forskellen er, at den justerede kursværdi af alle aktiverne i puljen på genberegningsdatoerne skal dække den samlede værdi af alle modpartens udestående transaktioner med den nationale centralbank.
Forward transaction*
Margin call på 1174592 EUR den 1. august 2014 er i dette eksempel det samme som i eksemplet på et system med øremærkning.
EXAMPLE 6: RISK CONTROL MEASURES
Modparten leverer aktiv A til en nominel værdi af 1300000 EUR, hvilket efter fradrag af et haircut på 2,5 % i kursværdien baseret på en kurs på 99,50 % betyder, at der igen er tilstrækkelig sikkerhed.
This example illustrates the risk control framework applied to assets mobilised as collateral in the Eurosystem credit operations.
Desuden kan modparten den 6. august 2014, når den primære markedsoperation, der blev indledt den 30. juli 2014, slutter, beholde aktiverne i sit sikkerhedsdepot.
It is based on the assumption that, in the calculation of the need for a margin call, accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied.
Et aktiv kan også ombyttes med et andet aktiv som vist i eksemplet, hvor aktiv A til en nominel værdi af 51,9 mio. EUR ombyttes med aktiv C til en nominel værdi af 75,5 mio. EUR for at dække den tilførte likviditet og de vedhængende renter i alle markedsoperationer.
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations:
Risikostyringen i forbindelse med et system med pooling er beskrevet i tabel 3.
a main refinancing operation starting on 30 July 2014 and ending on 6 August 2014 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 0,15 %;
System med øremærkning
a longer-term refinancing operation starting on 31 July 2014 and ending on 23 October 2014 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 0,15 %;