natgillin/translations-raw huggingface dataset:
En FAIF skal have hensigtsmæssigt dokumenterede procedurer for at beregne eksponeringen for hver forvaltet AIF i henhold til bruttometoden og forpligtelsesmetoden.
An AIFM shall have appropriately documented procedures to calculate the exposure of each AIF under its management in accordance with the gross method and the commitment method.
Beregningen skal anvendes konsekvent over tid.
The calculation shall be applied consistently over time.
Bruttometode til beregning af AIF'ens eksponering
Gross method for calculating the exposure of the AIF
En AIF's eksponering, der er beregnet i henhold til bruttometoden, skal være summen af de absolutte værdier af alle positioner værdiansat i overensstemmelse med artikel 19 i direktiv 2011/61/EU og alle delegerede retsakter, der er vedtaget i henhold hertil.
The exposure of an AIF calculated in accordance with the gross method shall be the sum of the absolute values of all positions valued in accordance with Article 19 of Directive 2011/61/EU and all delegated acts adopted pursuant to it.
Ved beregningen af en AIF's eksponering i henhold til bruttometoden skal en FAIF:
For the calculation of the exposure of an AIF in accordance with the gross method an AIFM shall:
udelade værdien af eventuel kassebeholdning og likvide midler, der er meget likvide investeringer i AIF'ens basisvaluta, der umiddelbart vil kunne omsættes til et kendt beløb i likvide beholdninger og have en ubetydelig risiko for værdiændringer og give en forrentning på maksimalt renten på en statsobligation af høj kvalitet med 3 måneders løbetid
exclude the value of any cash and cash equivalents which are highly liquid investments held in the base currency of the AIF, that are readily convertible to a known amount of cash, are subject to an insignificant risk of change in value and provide a return no greater than the rate of a three-month high quality government bond;
omregne afledte instrumenter til den tilsvarende position i deres underliggende aktiver ved hjælp af omregningsmetoderne i artikel 10 og metoderne i punkt 4-9 og 14 i bilag I
convert derivative instruments into the equivalent position in their underlying assets using the conversion methodologies set out in Article 10 and the methods set out in paragraphs (4) to (9) and (14) of Annex I;
fradrage kontante lån, der forbliver i kassebeholdning eller likvide midler som omhandlet i litra a), og hvis det er kendte beløb, der skal betales
exclude cash borrowings that remain in cash or cash equivalent as referred to in point (a) and where the amounts of that payable are known;
medtage eksponering, som er et resultat af reinvestering af kontante lån, der svarer til markedsværdien af den realiserede investering eller det samlede beløb af de lånte kontanter som omhandlet i punkt 1 og 2 i bilag I, alt efter hvad der er højest
include exposure resulting from the reinvestment of cash borrowings, expressed as the higher of the market value of the investment realised or the total amount of the cash borrowed as referred to in paragraphs (1) and (2) of Annex I;
medtage positioner i genkøbsforretninger eller omvendte genkøbsforretninger og udlån af værdipapirer og indlån af værdipapirer eller andre ordninger i henhold til punkt 3 og 10-13 i bilag I.
include positions within repurchase or reverse repurchase agreements and securities lending or borrowing or other arrangements in accordance with paragraphs (3) and (10) to (13) of Annex I.
Forpligtelsesmetode til beregning af AIF'ens eksponering
Commitment method for calculating the exposure of an AIF
En AIF's eksponering, der er beregnet i henhold til forpligtelsesmetoden, er summen af de absolutte værdier af alle positioner værdiansat i overensstemmelse med artikel 19 i direktiv 2011/61/EU og dets tilsvarende delegerede retsakter, der er underlagt kriterierne i stk. 2-9.
The exposure of an AIF calculated in accordance with the commitment method shall be the sum of the absolute values of all positions valued in accordance with Article 19 of Directive 2011/61/EU and its corresponding delegated acts, subject to the criteria provided for in paragraphs 2 to 9.
Ved beregningen af en AIF's eksponering i henhold til forpligtelsesmetoden skal en FAIF:
For the calculation of the exposure of an AIF in accordance with the commitment method an AIFM shall:
omregne hver enkelt position i afledte instrumenter til en tilsvarende position i de underliggende aktiver for dette derivat ved hjælp af omregningsmetoderne i artikel 10 og punkt 4-9 og 14 i bilag II
convert each derivative instrument position into an equivalent position in the underlying asset of that derivative using the conversion methodologies set out in Article 10 and paragraphs (4) to (9) and (14) of Annex II;
anvende netting- og hedgingordninger
apply netting and hedging arrangements;
beregne den eksponering, som er tilvejebragt ved reinvestering af lån, hvis denne reinvestering øger AIF'ens eksponering som omhandlet i punkt 1 og 2 i bilag I
calculate the exposure created through the reinvestment of borrowings where such reinvestment increases the exposure of the AIF as defined in paragraphs (1) and (2) of Annex I;
medtage andre ordninger ved beregningen i henhold til punkt 3 og 10-13 i bilag I
include other arrangements in the calculation in accordance with paragraphs (3) and (10) to (13) of Annex I.
Med det formål at beregne en AIF's eksponering i overensstemmelse med forpligtelsesmetoden gælder følgende:
For the purposes of calculating the exposure of an AIF according to the commitment method:
Nettingordninger skal omfatte kombinationer af transaktioner vedrørende afledte instrumenter eller værdipapirpositioner, der vedrører det samme underliggende aktiv, uafhængigt af — i tilfælde af afledte instrumenter — løbetiden på de afledte instrumenter, og hvis disse transaktioner vedrørende afledte instrumenter eller værdipapirpositioner indgås alene med det formål at fjerne de risici, som er forbundet med positioner, der tages gennem de andre afledte instrumenter eller værdipapirpositioner.
netting arrangements shall include combinations of trades on derivative instruments or security positions which refer to the same underlying asset, irrespective — in the case of derivative instruments — of the maturity date of the derivative instruments and where those trades on derivative instruments or security positions are concluded with the sole aim of eliminating the risks linked to positions taken through the other derivative instruments or security positions;
Hedgingordninger skal omfatte kombinationer af transaktioner vedrørende afledte instrumenter eller værdipapirpositioner, som ikke nødvendigvis vedrører det samme underliggende aktiv, og hvor disse transaktioner vedrørende afledte instrumenter eller værdipapirpositioner indgås alene med det formål at udligne risici i forbindelse med positioner, der tages gennem de andre afledte instrumenter eller værdipapirpositioner.
hedging arrangements shall include combinations of trades on derivative instruments or security positions which do not necessarily refer to the same underlying asset and where those trades on derivative instruments or security positions are concluded with the sole aim of offsetting risks linked to positions taken through the other derivative instruments or security positions.
Uanset stk. 2 skal et afledt instrument ikke omregnes til en tilsvarende position i det underliggende aktiv, hvis det har alle følgende karakteristika:
By way of derogation from paragraph 2, a derivative instrument shall not be converted into an equivalent position in the underlying asset if it has all of the following characteristics:
Det swapper resultaterne for de finansielle aktiver i AIF'ens portefølje med resultaterne for andre finansielle referenceresultater.
it swaps the performance of financial assets held in the AIF’s portfolio for the performance of other reference financial assets;
Det udligner fuldstændig risiciene ved de swappede aktiver i AIF'ens portefølje, således at AIF'ens resultater ikke afhænger af resultaterne for de swappede aktiver.
it totally offsets the risks of the swapped assets held in the AIF’s portfolio so that the AIF’s performance does not depend on the performance of the swapped assets;
Det omfatter hverken yderligere valgfrie egenskaber eller gearingsklausuler, yderligere risici i forhold til en direkte besiddelse af finansielle referenceaktiver.
it includes neither additional optional features, nor leverage clauses nor other additional risks as compared to a direct holding of the reference financial assets.
Uanset stk. 2 skal et afledt instrument ikke omregnes til en tilsvarende position i det underliggende aktiv ved beregning af eksponeringen i henhold til forpligtelsesmetoden, hvis det opfylder følgende to betingelser:
By way of derogation from paragraph 2, a derivative instrument shall not be converted into an equivalent position in the underlying asset when calculating the exposure according to the commitment method if it meets both of the following conditions:
AIF'ens kombinerede besiddelse af et afledt instrument, som vedrører et finansielt aktiv og kontanter, der investeres i likvider som omhandlet i artikel 7, litra a), svarer til besiddelse af en lang position i det pågældende finansielle aktiv.
the combined holding by the AIF of a derivative instrument relating to a financial asset and cash which is invested in cash equivalent as defined in Article 7(a) is equivalent to holding a long position in the given financial asset;
Det afledte instrument må ikke generere nogen øget eksponering og gearing eller risiko.
the derivative instrument shall not generate any incremental exposure and leverage or risk.
Der skal kun tages hensyn til hedgingordninger ved beregningen af en AIF's eksponering, hvis de opfylder alle følgende betingelser:
Hedging arrangements shall be taken into account when calculating the exposure of an AIF only if they comply with all the following conditions:
Formålet med de positioner, der indgår i sikringsforholdet, er ikke at generere et afkast, og generelle og specifikke risici opvejer hinanden.
the positions involved within the hedging relationship do not aim to generate a return and general and specific risks are offset;
Der er en verificerbar reduktion af markedsrisikoen på AIF-niveau.
there is a verifiable reduction of market risk at the level of the AIF;
De eventuelle risici, der er forbundet med afledte instrumenter, generelle og specifikke, udlignes.
the risks linked to derivative instruments, general and specific, if any, are offset;
Hedgingordningerne vedrører den samme aktivklasse.
the hedging arrangements relate to the same asset class;
De er effektive under spændte markedsvilkår.
they are efficient in stressed market conditions.
Med forbehold af stk. 6 skal afledte instrumenter, der anvendes til valutakurssikringsformål, og som ikke medfører nogen øget eksponering, gearing eller andre risici, ikke medtages i beregningen.
Subject to paragraph 6, derivative instruments used for currency hedging purposes and that do not add any incremental exposure, leverage or other risks shall not be included in the calculation.
En FAIF skal opgøre positioner i følgende tilfælde:
An AIFM shall net positions in any of the following cases:
mellem afledte instrumenter, under forudsætning af at de vedrører det samme underliggende aktiv, selv om det afledte instruments forfaldsdato er forskellig
between derivative instruments, provided they refer to the same underlying asset, even if the maturity date of the derivative instruments is different;
mellem et afledt instrument, hvis underliggende aktiv er et værdipapir, pengemarkedsinstrument eller andele i et institut for kollektiv investering som omhandlet i bilag I, punkt C, nr. 1-3, til direktiv 2004/39/EF og det tilsvarende underliggende aktiv.
between a derivative instrument whose underlying asset is a transferable security, money market instrument or units in a collective investment undertaking as referred to in points 1 to 3 of Section C of Annex I to Directive 2004/39/EC, and that same corresponding underlying asset.
AIF-forvaltende FAIF'er, der i overensstemmelse med deres fundamentale investeringspolitik primært investerer i rentederivater, skal anvende særlige nettingregler for løbetid med henblik på at tage hensyn til overensstemmelsen mellem løbetidsintervallerne på rentekurven som omhandlet i artikel 11.
AIFMs managing AIFs that, in accordance with their core investment policy, primarily invest in interest rate derivatives shall make use of specific duration netting rules in order to take into account the correlation between the maturity segments of the interest rate curve as set out in Article 11.
Metoder til at forøge en AIF's eksponering
Methods of increasing the exposure of an AIF
Ved beregning af eksponeringen skal FAIF'er anvende metoderne i bilag I for de heri omhandlede situationer.
When calculating exposure AIFMs shall use the methods set out in Annex I for the situations referred to therein.
Omregningsmetoder for afledte instrumenter
Conversion methodologies for derivative instruments
FAIF'er skal anvende omregningsmetoderne i bilag II i forbindelse med de heri omhandlede afledte instrumenter.
AIFMs shall use the conversion methodologies set out in Annex II for the derivative instruments referred to therein.
Nettingregler for løbetid
Duration netting rules
Nettingregler for løbetid skal anvendes af FAIF'er ved beregning af AIF'ers eksponering i henhold til artikel 8, stk. 9.
Duration netting rules shall be applied by AIFMs when calculating the exposure of AIFs according to Article 8(9).
Nettingreglerne for løbetid skal ikke anvendes, hvis de vil medføre en fejlagtig opfattelse af AIF'ens risikoprofil.
The duration-netting rules shall not be used where they would lead to a misrepresentation of the risk profile of the AIF.
FAIF'er, der gør brug af disse nettingregler, skal ikke inkorporere andre risikokilder såsom volatilitet i deres rentestrategi.
AIFMs availing themselves of those netting rules shall not include other sources of risk such as volatility in their interest rate strategy.
Derfor skal disse nettingregler ikke anvendes i forbindelse med rentearbitragestrategier.
Consequently, interest rate arbitrage strategies shall not apply those netting rules.
Brugen af disse nettingregler for løbetid skal ikke generere et uberettiget gearingsniveau gennem investering i kortsigtede positioner.
The use of those duration-netting rules shall not generate any unjustified level of leverage through investment in short-term positions.
Kortsigtede rentederivater skal ikke være hovedindtægtskilden for en AIF med mellemlang løbetid, som anvender nettingregler for løbetid.
Short-dated interest rate derivatives shall not be the main source of performance for an AIF with medium duration which uses the duration netting rules.
Rentederivater skal omregnes til deres tilsvarende underliggende aktivposition og beregnes i overensstemmelse med bilag III.
Interest rate derivatives shall be converted into their equivalent underlying asset position and netted in accordance with Annex III.
En AIF, der gør brug af nettingregler for løbetid, kan fortsat anvende hedgingrammen.
An AIF making use of the duration-netting rules may still make use of the hedging framework.
Nettingregler for løbetid kan kun anvendes i forbindelse med rentederivater, der ikke indgår i hedgingordninger.
Duration netting rules may be applied only to the interest rate derivatives which are not included in hedging arrangements.
Ekstra egenkapital og erhvervsansvarsforsikring
Additional own funds and professional indemnity insurance
(artikel 9, stk. 7, og artikel 15 i direktiv 2011/61/EU)
(Article 9(7) and Article 15 of Directive 2011/61/EU)
Risici for erhvervsansvar
Professional liability risks
De risici for erhvervsansvar, der skal dækkes i henhold til artikel 9, stk. 7, i direktiv 2011/61/EU, skal være risici for tab eller skade forårsaget af en relevant person, som har handlet skødesløst ved udøvelsen af aktiviteter, for hvilke FAIF'en har det juridiske ansvar.
The professional liability risks to be covered pursuant to Article 9(7) of Directive 2011/61/EU shall be risks of loss or damage caused by a relevant person through the negligent performance of activities for which the AIFM has legal responsibility.
Risici for erhvervsansvar som omhandlet i stk. 1 skal omfatte, men er ikke begrænset til, risici for:
Professional liability risks as defined in paragraph 1 shall include, without being limited to, risks of:
tab af dokumenter, der beviser adkomst til AIF'ens aktiver
loss of documents evidencing title of assets of the AIF;
urigtige oplysninger eller vildledende erklæringer til AIF'en eller dens investorer
misrepresentations or misleading statements made to the AIF or its investors;
handlinger, fejl eller undladelser, der resulterer i manglende overholdelse af:
acts, errors or omissions resulting in a breach of:
retlige og forskriftsmæssige forpligtelser
legal and regulatory obligations;
pligten til at udvise fornøden dygtighed og omhu i forhold til AIF'en og dens investorer
duty of skill and care towards the AIF and its investors;
betroede opgaver
fiduciary duties;
fortrolighedspligt
obligations of confidentiality;
AIF-regler eller vedtægter
AIF rules or instruments of incorporation;
betingelser for AIF'ens udpegelse af FAIF'en
terms of appointment of the AIFM by the AIF;
manglende overholdelse af krav om at indføre, gennemføre og opretholde passende procedurer for at forebygge uærlige, svigagtige eller ondsindede handlinger
failure to establish, implement and maintain appropriate procedures to prevent dishonest, fraudulent or malicious acts;
ukorrekt udført værdiansættelse af aktiver eller beregning af priser på andele/kapitalandele
improperly carried out valuation of assets or calculation of unit/share prices;
tab som følge af forretningsforstyrrelser, systemfejl, fejl i transaktionsbehandling eller processtyring.
losses arising from business disruption, system failures, failure of transaction processing or process management.
Risici for erhvervsansvar skal under alle omstændigheder dækkes enten gennem passende ekstra egenkapital i overensstemmelse med artikel 14 eller gennem passende dækning i en erhvervsansvarsforsikring, der er fastlagt i henhold til artikel 15.
Professional liability risks shall be covered at all times either through appropriate additional own funds determined in accordance with Article 14 or through appropriate coverage of professional indemnity insurance determined in accordance with Article 15.
Kvalitative krav vedrørende risici for erhvervsansvar
Qualitative requirements addressing professional liability risks
En FAIF skal implementere effektive interne politikker og procedurer for operationel risikostyring for på passende måde at kunne påvise, måle, styre og overvåge operationelle risici, herunder risici for erhvervsansvar, som FAIF'en er eller med rimelighed kan forventes at blive eksponeret for.
An AIFM shall implement effective internal operational risk management policies and procedures in order to identify, measure, manage and monitor appropriately operational risks including professional liability risks to which the AIFM is or could be reasonably exposed.
De operationelle risikostyringsaktiviteter skal udføres uafhængigt som en del af risikostyringspolitikken.
The operational risk management activities shall be performed independently as part of the risk management policy.
En FAIF skal opbygge en historisk tabsdatabase, hvori alle operationelle fejl, tab og skade skal registreres.
An AIFM shall set up a historical loss database, in which any operational failures, loss and damage experience shall be recorded.
Denne database skal registrere, men er ikke begrænset til, potentielle risici for erhvervsansvar som omhandlet i artikel 12, stk. 2, efter at de har vist sig.
This database shall record, without being limited to, any professional liability risks as referred to in Article 12(2) that have materialised.
FAIF'en skal inden for risikostyringsrammen gøre brug af sine interne historiske tabsdata, og, hvis det er relevant, af eksterne data, scenarieanalyser og faktorer, der afspejler forretningspraksis, samt interne kontrolsystemer.
Within the risk management framework the AIFM shall make use of its internal historical loss data and where appropriate of external data, scenario analysis and factors reflecting the business environment and internal control systems.
Der skal ske løbende overvågning af og regelmæssig intern rapportering om erfaringer med eksponering og tab i forbindelse med operationel risiko.
Operational risk exposures and loss experience shall be monitored on an ongoing basis and shall be subject to regular internal reporting.
En FAIF's politikker og procedurer for operationel risikostyring skal være veldokumenterede.
An AIFM’s operational risk management policies and procedures shall be well documented.
En FAIF skal have rutiner til sikring af overholdelsen af styringspolitikkerne for operationel risiko og effektive foranstaltninger vedrørende håndtering af manglende overholdelse af disse politikker.
An AIFM shall have arrangements in place for ensuring compliance with its operational risk management policies and effective measures for the treatment of non-compliance with these policies.
En FAIF skal have forretningsgange for passende foranstaltninger som opfølgning herpå.
An AIFM shall have procedures in place for taking appropriate corrective action.
Styringspolitikker og -procedurer og målingssystemer for operationel risiko skal underkastes regelmæssig kontrol, dvs. mindst én gang årligt.
The operational risk management policies and procedures and measurement systems shall be subject to regular review, at least on an annual basis.
En FAIF skal opretholde finansielle ressourcer, der afspejler dens risikoprofil.
An AIFM shall maintain financial resources adequate to its assessed risk profile.
Ekstra egenkapital
Additional own funds
Denne artikel finder anvendelse på FAIF'er, der vælger at dække risici for erhvervsansvar gennem ekstra egenkapital.
This Article shall apply to AIFMs that choose to cover professional liability risks through additional own funds.
FAIF'en skal tilvejebringe ekstra egenkapital for at dække risici for erhvervsansvar som følge af pligtforsømmelse, som mindst svarer til 0,01 % af værdien af de forvaltede AIF-porteføljer.
The AIFM shall provide additional own funds for covering liability risks arising from professional negligence at least equal to 0,01 % of the value of the portfolios of AIFs managed.
Værdien af de forvaltede AIF-porteføljer skal være summen af den absolutte værdi af samtlige aktiver i alle af FAIF'en forvaltede AIF'er, herunder aktiver erhvervet gennem brug af gearing, i hvilken forbindelse afledte instrumenter skal værdiansættes til deres markedsværdi.
The value of the portfolios of AIFs managed shall be the sum of the absolute value of all assets of all AIFs managed by the AIFM, including assets acquired through use of leverage, whereby derivative instruments shall be valued at their market value.
Kravet om ekstra egenkapital som omhandlet i stk. 2 skal genberegnes ved udgangen af hvert regnskabsår, og behovet for ekstra egenkapital skal justeres i overensstemmelse hermed.
The additional own funds requirement referred to in paragraph 2 shall be recalculated at the end of each financial year and the amount of additional own funds shall be adjusted accordingly.
FAIF'en skal indføre, gennemføre og anvende procedurer for løbende at overvåge værdien af de forvaltede AIF-porteføljer, beregnet i henhold til stk. 2, andet afsnit.
The AIFM shall establish, implement and apply procedures to monitor on an ongoing basis the value of the portfolios of AIFs managed, calculated in accordance with the second subparagraph of paragraph 2.
Hvis værdien af de forvaltede AIF-porteføljer øges væsentligt, inden den årlige genberegning som omhandlet i første afsnit, skal FAIF'en straks genberegne behovet for ekstra egenkapital og justere den ekstra egenkapital i overensstemmelse hermed.
Where, before the annual recalculation referred to in the first subparagraph, the value of the portfolios of AIFs managed increases significantly, the AIFM shall without undue delay recalculate the additional own funds requirement and shall adjust the additional own funds accordingly.