natgillin/translations-raw huggingface dataset:
PBB er derfor ikke længere afhængig af statsgarantier i forbindelse med sine aktiviteter.
The operation of PBB therefore no longer relies on State guarantees.
Overførslen skal snarere ligeledes betragtes som statsstøtte, da den pris, der blev betalt til HRE for disse aktiver, overstiger den reelle økonomiske værdi med ca. 16,2 mia. EUR. Alligevel sælger eller har koncernen allerede solgt kapitalinteresser i selskaber (f.eks. kapitalandele i Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Schweiz), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) og Collineo Asset Management GmbH).
Rather, the transfer should be classified as a State aid measure itself, as the price that HRE received for the assets exceeded the REV of the assets by some EUR 16,2 billion. Nevertheless, the company has sold and is in the process of selling several participations in companies (e.g. Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Switzerland), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) and Collineo Asset Management GmbH).
Tyskland vil have tilført HRE kapital på i alt op til ca. 9,95 mia. EUR (FMS-WM er modtager af en del af denne kapital) og stillet garantier på 145 mia. EUR. Endvidere gjorde HRE brug af en hjælpeforanstaltning med et støtteelement på ca. 20 mia. EUR. I betragtning af denne betydelige statsstøtte skal der foretages en gennemgribende omstrukturering af HRE.
Overall, the German State has provided or will provide for HRE capital injections totalling up to approximately EUR 9,95 billion (FMS-WM is the recipient of part of that capital) and guarantees of EUR 145 billion. HRE also benefited from an asset relief measure with an aid element of about EUR 20 billion. In view of that considerable State support, a deep restructuring of HRE must be carried out.
Den blev nationaliseret og er nu under en gennemgribende omstrukturering; PBB er derfor blevet en væsentlig mindre bank end den tidligere HRE.
It has been taken into public ownership and is currently undergoing in-depth restructuring. As a result, PBB is a much smaller bank than HRE was.
Desuden har Tyskland givet tilsagn om at genprivatisere PBB så hurtigt som muligt, dvs. senest den 31. december 2015.
Finally, Germany has committed to reprivatise PBB as soon as possible, i.e. by 31 December 2015 at the latest.
Afhændelsen af PBB vil gøre det muligt for Forbundsrepublikken Tyskland at generhverve (en del af) den kapital, der er investeret i HRE.
The sale of PBB will allow the Federal Republic of Germany to recover (part of) the funds invested in HRE.
genprivatisering af DEPFA plc og DEPFA plc's kapitalinteresser i HPFB, HPBI og ACS i henhold til punkt 5.2 eller
the reprivatisation of DEPFA plc and the participations held by DEPFA plc (HPFB, HPBI and ACS) in accordance with paragraph 5.2; or
afhændelse af øvrige kreditporteføljer og øvrige aktiver i henhold til punkt 5.3 eller
the sale of other credit portfolios and other assets in accordance with paragraph 5.3; or
den allerede stedfundne anvendelse af et afviklingsorgan i henhold til punkt 6.
use of a winding-up institution, as has already taken place, in accordance with paragraph 6.
Alligevel sikrer Tyskland navnlig, at den metodiske integration af markedsrisikostyrings- og rapporteringsfunktionaliteter fuldføres indtil udgangen af fjerde kvartal 2012.
Notwithstanding the above, Germany will in particular ensure that the methodological integration of market risk management and reporting functionalities is completed by the end of the fourth quarter of 2012.
Dette omfatter en konsolidering af PBB-delkoncernens markedsrisikometodologier og front office-systemer og […].
This will include consolidation of market risk methodologies and front office systems in the PBB sub-group and […].
Administratoren har til opgave at sikre en fuldstændig og korrekt opfyldelse af forpligtelserne i tilsagnene og en fuldstændig og korrekt gennemførelse af HRE's omstruktureringsplanen af 14. juni 2011.
The duty of the Trustee is to guarantee full and correct compliance with the obligations set out in the commitments and full and correct implementation of the HRE restructuring plan of 14 June 2011.
Kommissionen kan på eget initiativ eller på administratorens eller HRE's anmodning give administratoren instrukser eller anvisninger for at sikre, at de tilsagn, der er vedlagt som bilag til beslutningen, opfyldes.
The Commission may, on its own initiative or at the request of the Trustee, give any orders or instructions to the Trustee or HRE in order to ensure compliance with the commitments attached to the decision.
HRE-koncernen [13] omfatter på nuværende tidspunkt Hypo Real Estate Holding AG (»HRE Holding«) og de tre datterselskaber Deutsche Pfandbriefbank AG (»PBB«), DEPFA Bank plc. og Hypo Real Estate Finance B.V. i.L. (»HRE Finance i.L.«), der er under afvikling. DEPFA Bank plc. og PBB besidder hver især en række yderligere datterselskaber og kapitalinteresser i selskaber. PBB er koncernens hovedbank, som har fået nyt navn, og det eneste af HRE Holdings tre datterselskaber, der fortsat vil indgå nye forretninger. Dens forretningsområder er ejendomsfinansiering og finansiering af offentlige investeringer. DEPFA Bank plc. er under afvikling og vil fra datoen for fremsendelsen af denne afgørelse ikke indgå nye forretninger. Dens kerneaktiviteter omfattede i det væsentlige finansiering af den offentlige sektor og budgetkreditter samt finansiering af infrastrukturprojekter (f.eks. veje, broer, tunneler og offentlige bygninger). HRE Finance i.L. er, som det allerede fremgår af navnet, en virksomhed i likvidation [14].
The HRE group [13] currently consists of Hypo Real Estate Holding AG (‘HRE Holding’) and its three subsidiaries pbb Deutsche Pfandbriefbank AG (‘PBB’), DEPFA Bank plc and Hypo Real Estate Finance BV in Liquidation (‘HRE Finance i.L.’). DEPFA Bank plc and PBB each have a number of further subsidiaries and participations. PBB is the renamed core bank of the group and the only one of the three subsidiaries of HRE Holding which will continue to generate new business. Its sectors of activity are real estate finance and public investment finance (‘PIF’). DEPFA Bank plc is in run-down and will not contract any new business as of notification of this Commission decision. Its core activities mainly included public sector finance lending businesses and budget credit and the financing of infrastructure projects (e.g. roads, bridges, tunnels and public buildings). As its name suggests, HRE Finance i.L. is a company in liquidation [14].
Tyskland erhvervede de resterende kapitalandele til 1,30 EUR pr. andel, og HRE blev dermed 100 %-ejet af Forbundsrepublikken Tyskland; senere påbegyndtes en omstrukturering.
Germany acquired the remaining shares, paying EUR 1,30 per share, and becoming 100 % owner of HRE. A restructuring process was subsequently initiated for HRE.
Grundpræmien udgjorde 1 % p.a. af det såkaldte »first-loss-garantibeløb« og 0,5 % p.a. af det såkaldte »second-loss-garantibeløb«. Den resultatrelaterede præmie udgjorde 1,25 % p.a. af »first-loss-garantibeløbet« og 0,25 % p.a. af »second-loss-garantibeløbet«.
The basic premium consisted of 1 % p.a. on the so-called ‘First-Loss-Guarantee-Amount’ and of 0,5 % p.a. on the so-called ‘Second-Loss-Guarantee-Amount’. The performance-related premium consisted of 1,25 % p.a. on the ‘First-Loss-Guarantee-Amount’ and of 0,25 % p.a. on the ‘Second-Loss-Guarantee-Amount’.
Kommissionens eksperter fandt, at i modsætning til visse andre statsstøttesager var de komplekse erhvervsrealkreditlån og strukturerede kreditinstrumenter (i det væsentlige securisation af studielån og af offentlige lån og 5 mia. EUR fra en »total return swap«) generelt sikre. De forventede kun begrænsede tab i disse kategorier, men dog større end anslået af de tyske eksperter, på grund af værdiansættelsen af cash bonds i Halcyon- og Pegasus-strukturerne samt det negative grundlag og de finansieringsomkostninger, der var forbundet med »total return swap«. Plain vanilla-obligationerne blev derimod overført til en swapværdi tæt på paritet og dermed langt over den reelle økonomiske værdi. Desuden blev de handlet på markeder, som ikke var særligt berørt af værdiforringelser, således at deres reelle økonomiske værdi under alle omstændigheder skulle ligge tæt på deres markedsværdi. Kommissionens eksperter konkluderede derfor, at den reelle økonomiske værdi (real economic value — REV) af denne del af porteføljen ligger betydeligt under den værdi, hvortil HRE overførte den til FMS-WM.
The Commission’s experts found that, in contrast to some other State aid cases, the complex commercial real estate loans and structured credit assets categories (mainly consisting of student loan backed securities, public sector asset backed securities and EUR 5 billion in a total return swap investment) were overall safe. They expected only limited losses on those categories, albeit higher than estimated by Germany’s experts, mainly due to the valuation of cash bonds in the Halcyon/Pegasus structures as well as the negative basis and the implicit funding cost in the total return swaps. By contrast, the ‘plain vanilla’ bonds were transferred at an asset swap level close to parity, considerably above their REV. In addition, they belonged to markets that were not particularly impaired, so that their REV should in fact be close to their market value. As a result, the Commission’s experts concluded that the REV of that part of the portfolio would be considerably below the value at which HRE transferred it to FMS-WM.
Støttebeløbet, der defineres som differencen mellem den reelle økonomiske værdi og overførselsværdien, og som i henhold til meddelelsen om værdiforringede aktiver ikke på forhånd er foreneligt med det indre marked, ansættes derfor af eksperterne til ca. 16,2 mia. EUR. Det er vanskeligt at sætte nøjagtigt tal på det samlede støttebeløb, dvs. differencen mellem overførselsværdi og markedværdi, da der ikke foreligger tilstrækkeligt let tilgængelige markedspriser for porteføljens lånedel.
As a result, the aid amount that, in line with the IAC, is not a priori compatible with the internal market (which is defined as the difference between REV and transfer value) is determined by the experts as being about EUR 16,2 billion. The total aid amount, i.e. the difference between transfer value and market value, is difficult to establish due to the lack of easily available market prices for the loan part of the portfolio.
Kommissionen gav i betragtning 92 i beslutningen om at udvide proceduren af 24. september 2010 (se betragtning 15 i den foreliggende afgørelse) udtryk for tvivl om, at banken med sine fremtidige aktiviteter, navnlig aktiviteterne i »Public Finance«-sektoren, der er kendetegnet ved lav indtjeningsmargin, kan opnå en tilstrækkelig indtjening. En del af de tidligere »Public Finance«-aktiviteter, nemlig »finansiering af offentlige investeringer«, skal videreføres. Aktiviteterne inden for finansiering af offentlige investeringer omfatter imidlertid kun finansiering af produkter, der står i forbindelse med det offentliges investeringer, og adskiller sig således fra finansieringen af den offentlige sektor, dvs. ikke-bunden finansiering af offentlige myndigheder, som typisk har meget lave indtjeningsmarginer. Da aktiviteterne inden for finansiering af den offentlige sektor, der er kendetegnet ved lav indtjeningsmargin, og som tegnede sig for ca. 75 % af de tidligere »Public Finance«-aktiviteter, ifølge den tilpassede forretningsmodel ophører og afvikles på PBB's balance som afviklingsportefølje, er Kommissionens tvivl i denne henseende blev mindre.
In recital 92 of the extension decision of 24 September 2010 (cf. recital 15 of this Decision) the Commission expressed doubts that the bank could achieve sufficient margins with its future business activities, in particular those in the public finance sector, which is characterised by low margins. Some of HRE’s former public sector finance activities, namely the PIF activities, are to be continued. However, the PIF activities will only involve financing for products linked to investments by public-sector customers. Hence they can be distinguished from budget finance activities, i.e. uncommitted financing of public authorities, which are characterised by particularly low margins. In the adjusted business model low-margin budget finance activities are terminated (they are equivalent to approximately 75 % of the former public sector finance activities) and the resulting portfolio is put in run-down mode on the PBB balance sheet, so that those concerns of the Commission are alleviated.
Derfor påbegyndte HRE i 2009 »New Evolution«, et flerårigt projekt på koncernplan med henblik på ombygning af it-landskabet, med et budget på ca. 180 mio. EUR. I seks »releases« skal der efterhånden indføres forskellige systemforbedringer.
In 2009 HRE set up a multi-year, group-wide project called ‘New Evolution’ with a budget of approximately EUR 180 million to transform the IT landscape. The project will roll out various system improvements in six successive releases.
PBB er imidlertid alligevel fortsat et finansieringsinstitut, der skaffer refinansiering på penge- og kapitalmarkedet uden franchise-finansiering, idet den dog følger den strategi at reducere omfanget af usikrede refinansieringer markant og i stedet udstede særligt dækkede obligationer, der betragtes som en mere stabil finansieringskilde.
PBB nevertheless remains a wholesale funded institution without franchise funding. That situation is mitigated by PBB’s strategy to significantly reduce the amount of unsecured funding required and instead to issue covered bonds, considered to be a more stable source of funding.
Med genprivatiseringen af Deutsche Pfandbriefbank AG (»PBB«), DEPFA BANK plc (»DEPFA plc«) samt DEPFA plc's kapitalinteresser i Hypo Public Finance Bank plc (»HPFB«), Hypo Pfandbrief Bank International S.A. (»HPBI«) og DEPFA ACS Bank plc (»ACS«) bortfalder for det pågældende genprivatiserede selskab alle forpligtelser i denne tilsagnspakke. Kun for PBB-delkoncernen gælder dette tidligst fra den 31. december 2013. En genprivatisering anses for at være foretaget, når Tyskland hverken direkte eller indirekte kan udøve enekontrol eller fælles kontrol som omhandlet i artikel 3 i fusionsforordning (EF) nr. 139/2004 med det pågældende selskab (»genprivatisering«).
On reprivatisation of Deutsche Pfandbriefbank AG (‘PBB’), DEPFA BANK plc (‘DEPFA plc’) and of the participations held by DEPFA plc in Hypo Public Finance Bank plc (‘HPFB’), Hypo Pfandbrief Bank International SA (‘HPBI’) and DEPFA ACS Bank plc (‘ACS’), all obligations arising from this Commitments Document will cease to apply to the reprivatised company. For the PBB sub-group only, this will apply from 31 December 2013 at the earliest. Reprivatisation will be considered to have been successful if Germany cannot directly or indirectly exercise sole or joint control within the meaning of Article 3 of the Merger Regulation (EC) No 139/2004 over the company in question (‘reprivatisation’).
I den henseende sikrer Tyskland, at Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung (»FMSA«) fuldt ud fastsætter betalingskravet i henhold til § 8a, stk. 4, nr. 8, i FMStFG på 1,59 mia. EUR (»betalingskrav«), og at betalingskravet i overensstemmelse med de i betalingskravet fastsatte aftalevilkår betales fuldt ud, i givet fald afdragsvis, af de selskaber i HRE, som betalingskravet er rettet til. Betalingen foretages til FMS-WM, således at FMS-WM's egenkapital forhøjes tilsvarende ved betalingen. Betalinger skal i henhold til betalingskravet foretages af de selskaber i HRE, der har overført aktiver til afviklingsorganet, såfremt de overstiger en kernekapitalprocent på 15 % og desuden overholder bestemte tilsynsmæssige og øvrige krav. På grundlag af de pr. 31. marts 2011 indsamlede oplysninger vil dette alene være selskaber i DEPFA-delkoncernen; afhængigt af den videre udvikling vil der også kunne kræves en betaling af selskaber i PBB-delkoncernen.
Thus Germany will ensure that the Federal Agency for Financial Market Stabilisation (‘FMSA’) sets the payment obligations pursuant to § 8a(4)(8) of the Financial Market Stabilisation Fund Act (FMStFG) amounting to EUR 1,59 billion (‘payment obligation’) at the full level and that the HRE subsidiaries, to which the payment obligation is addressed, pay the payment obligation in full in accordance with the contractual conditions specified therein, if necessary on a phased basis. The payment will be made to FMS-WM, with the result that the capital of FMS-WM will increase accordingly on payment. In accordance with the payment obligation, those HRE subsidiaries which have transferred assets to the winding-up institution are liable to pay, provided that they have a core capital quota exceeding 15 % and also comply with certain regulatory and other requirements. On the basis of the data collected at 31 March 2011, this would apply solely to subsidiaries of the DEPFA sub-group; depending on future developments, a payment could also be required from subsidiaries of the PBB sub-group.
om fastsættelse af regler for vejledning om dataindsamling og udfærdigelsen af BAT-referencedokumenter og om sikringen af deres kvalitet som omhandlet i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2010/75/EU om industrielle emissioner
laying down rules concerning guidance on the collection of data and on the drawing up of BAT reference documents and on their quality assurance referred to in Directive 2010/75/EU of the European Parliament and of the Council on industrial emissions
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2010/75/EU af 24. november 2010 om industrielle emissioner (integreret forebyggelse og bekæmpelse af forurening) [1], særlig artikel 13, stk. 3, og
Having regard to Directive 2010/75/EU of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 on industrial emissions (integrated pollution prevention and control) [1], and in particular Article 13(3) thereof,
I henhold til artikel 13, stk. 1, i direktiv 2010/75/EU skal Kommissionen tilrettelægge en udveksling af informationer om industrielle emissioner mellem Kommissionen og medlemsstaterne, de berørte industrier og ikke-statslige organisationer, der arbejder for miljøbeskyttelse, for at bane vejen for udfærdigelsen af referencedokumenter om den bedste tilgængelige teknik (BAT-referencedokumenter) som defineret i direktivets artikel 3, nr. 11).
Article 13(1) of Directive 2010/75/EU requires the Commission to organise an exchange of information on industrial emissions between it, Member States, the industries concerned and non-governmental organisations promoting environmental protection in order to facilitate the drawing up of best available techniques (BAT) reference documents as defined in Article 3(11) of that Directive.
I henhold til artikel 13, stk. 2, i direktiv 2010/75/EU skal udvekslingen af informationer især vedrøre anlæggenes og teknikkernes miljøpræstationer, den dertil knyttede overvågning og den bedste tilgængelige teknik og de nye teknikker.
By virtue of Article 13(2) of Directive 2010/75/EU, the exchange of information is to address, amongst others, the environmental performance of installations and techniques, the associated monitoring and the best available techniques and the emerging techniques.
Ved Kommissionens afgørelse af 16. maj 2011 om oprettelse af et forum til udveksling af information i henhold til artikel 13 i direktiv 2010/75/EU om industrielle emissioner [2] blev der oprettet et forum bestående af repræsentanter for medlemsstaterne, de berørte industrier og ikke-statslige organisationer, der arbejder for miljøbeskyttelse.
Commission Decision of 16 May 2011 establishing a forum for the exchange of information pursuant to Article 13 of the Directive 2010/75/EU on industrial emissions [2] established a forum composed of representatives of Member States, the industries concerned and non-governmental organisations promoting environmental protection.
I henhold til artikel 13, stk. 3, i direktiv 2010/75/EU indhentede Kommissionen den 13. september 2011 udtalelse [3] fra forummet om vejledning om dataindsamling og om udfærdigelsen af BAT-referencedokumenter og sikringen af deres kvalitet, herunder et passende indhold og format, og offentliggjorde udtalelsen.
In accordance with Article 13(3) of Directive 2010/75/EU, on 13 September 2011 the Commission obtained the opinion [3] of that forum on the guidance on the collection of data and on the drawing up of BAT reference documents and on their quality assurance including the suitability of their content and format, and made this opinion publicly available.
Vejledningen om dataindsamling og om udfærdigelsen af BAT-referencedokumenter og sikringen af deres kvalitet, herunder et passende indhold og format, jf. artikel 13, stk. 3, litra c) og d), i direktiv 2010/75/EU, er anført i bilaget til denne afgørelse.
The guidance on the collection of data and on the drawing up of BAT reference documents and on their quality assurance including the suitability of their content and format as referred to in points (c) and (d) of Article 13(3) of Directive 2010/75/EU is set out in the Annex to this Decision.
EUT C 146 af 17.5.2011, s. 3.
OJ C 146, 17.5.2011, p. 3.
VEJLEDNING
GUIDANCE
om praktiske arrangementer for udvekslingen af informationer som omhandlet i i artikel 13, stk. 3, litra c) og d), i direktiv 2010/75/EU, herunder dataindsamling, udfærdigelse af BAT-referencedokumenter og sikring af deres kvalitet
on the practical arrangements for the exchange of information referred to in points (c) and (d) of Article 13(3) of Directive 2010/75/EU and including the collection of data and the drawing up of BAT reference documents and their quality assurance
KAPITEL 1: PROCEDURE I FORBINDELSE MED UDFÆRDIGELSE OG REVISION AF ET BAT-REFERENCEDOKUMENT
CHAPTER 1: PROCEDURE FOR DRAWING UP AND REVIEWING A BAT REFERENCE DOCUMENT (BREF)
Hvad er et BAT-referencedokument, og hvad er formålet med det?
What a BREF is and its aim
»Horisontale« og »vertikale« BAT-referencedokumenter
‘Horizontal’ and ‘vertical’ BREFs
Procedure for udfærdigelse og revision af BAT-referencedokumenter
Procedure for the drawing up and reviewing of BREFs
Generel procedure for udfærdigelse af et nyt BAT-referencedokument
General procedure for the drawing up of a new BREF
Generel procedure i forbindelse med revision af et BAT-referencedokument
General procedure for the review of a BREF
Formål med revision af et BAT-referencedokument
Objective of a BREF review
Typisk arbejdsgang for udfærdigelse og revision af BAT-referencedokumenter
Typical workflow for the drawing up and reviewing of BREFs
Udtalelse fra det forum, der er nedsat i henhold til artikel 13 i direktiv 2010/75/EU
Opinion of the Forum established pursuant to Article 13 of Directive 2010/75/EU
Vedtagelse af BAT-konklusionerne og offentliggørelse af BAT-referencedokumentet
Adoption of the BAT conclusions and publication of the BREF
KAPITEL 2: BAT-REFERENCEDOKUMENTETS INDHOLD OG ANVENDELSESOMRÅDE
CHAPTER 2: BREF CONTENTS AND SCOPE
BAT-referencedokumentets struktur
BREF structure
BAT-referencedokumentets indhold
BREF content
Generelle oplysninger om BAT-referencedokumentets indhold
General information on the BREF content
Generelle oplysninger om den pågældende sektor
General information about the sector concerned
Anvendte processer og teknikker
Applied processes and techniques
Aktuelle emissions- og forbrugsniveauer
Current emission and consumption levels
Mulige teknikker til bestemmelse af BAT
Techniques to consider in the determination of BAT
Generelle oplysninger om mulige teknikker til bestemmelse af BAT
General information on techniques to consider in the determination of BAT
Oplysninger om de enkelte teknikker
Information provided on each technique
Teknisk beskrivelse
Technical description
Opnåede miljøfordele
Achieved environmental benefits
Miljøeffektivitet og operationelle data
Environmental performance and operational data
Virkninger på tværs af medier
Cross-media effects
Tekniske overvejelser, som er relevante for anvendelsen
Technical considerations relevant to applicability
Økonomi
Economics
Drivkraft for gennemførelsen
Driving force for implementation
Eksempler på anlæg
Example plants
Litteraturhenvisninger
Reference literature
BAT-konklusioner
Best available techniques (BAT) conclusions
Nye teknikker
Emerging techniques