natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Mediobanca nævnte kun ét konkret tilfælde (september 2011), som dog er faktuelt ukorrekt, eftersom Banca Sistema tilbød en bedre rente end ING. Navnlig tilbød Banca Sistema allerede en rente på 4,25 % den 30. august 2011, hvilket blev dokumenteret i oplysningerne til Kommissionen den 13. juni 2012.
Mediobanca mentioned only one concrete instance (September 2011), which is however factually incorrect since Banca Sistema offered a better rate than ING. In particular, Banca Sistema was already offering a rate of 4,25 % on 30 August 2011, which was evidenced in the information provided to the Commission on 13 June 2012.
Ifølge ING er Kommissionens tvivl om, hvorvidt ING kunne have opnået sin markedsandel uden støtte, ubegrundet.
According to ING, the Commission’s doubts as to whether ING could have achieved its market share without aid are unfounded.
ING påviste, at dets markedsandel i Italien ikke er steget, siden det modtog støtte.
ING demonstrated that its market share in Italyhas not increased since it received aid.
Under alle omstændigheder vedrørte ingen del af den støtte, ING modtog, ING Direct Europe (herunder ING Direct Italia).
In any event, none of the aid which ING received was related to ING Direct Europe (including ING Direct Italia).
ING gør gældende, at det ikke forfulgte en højrisikostrategi.
ING submits that it did not pursue a high-risk strategy.
De tab, ING bogførte på sine investeringer, samt de hensættelser til dækning af tab på udlån, det foretog, er resultatet af krisen og de specifikke risikobekæmpende foranstaltninger, ING traf for at beskytte sig mod virkningerne af krisen.
The losses which ING booked on its investments, as well as the loan loss provisions ("LLPs") it made, are the result of the crisis and specific de-risking measures which ING took to shield itself from the impact of that crisis.
ING gør gældende, at det har aftalt med Kommissionen, den tilsynsførende trustee og ING, at benchmarket for forbuddet mod prisførerskab er hele markedet, online og offline, og både små og store konkurrenter.
ING submits that it has been agreed between the Commission, the monitoring trustee and ING that the benchmark for the price leadership ban is the entire market: online and offline, and covering small and large competitors.
ING er også af den opfattelse, at der ikke er nogen grund til at skelne mellem online- og offlinemarkedet for finansielle produkter, eftersom der ikke længere findes rene on- og offlinebanker.
ING is also of the opinion that there is no reason to make a distinction between the online and the offline market for financial products, since there are no longer pure on- and offline banks.
Bemærkninger fra De Nederlandsche Bank NV
Observations from De Nederlandsche Bank NV
De Nederlandsche Bank NV ("DNB") er tilsynsmyndighed for finansielle institutioner i Nederlandene, og i den egenskab ønsker den at reagere på følgende punkter:
De Nederlandsche Bank NV ("DNB") is the prudential supervisor of financial institutions in the Netherlandsand in that capacity it wants to react to the following matters:
spørgsmålet om, hvorvidt forrentningen af rekapitaliseringsstøtten var tilstrækkelig, og ING's beslutning om ikke at betale udbytte i tre på hinanden følgende år
the appropriateness of the remuneration of the recapitalisation measure and on ING's decision not to pay a dividend for three consecutive years;
udskiftningen af WUB-afhændelsen med Van Gogh-scenariet
the replacement of the WUB divestment by the Van Gogh scenario
Med hensyn til spørgsmålet om forrentning hævder DNB, at ING – efter DNB's opfattelse – ikke var i stand til at betale udbytte til sine aktionærer.
With respect to the remuneration issue, DNB argues that, - in its view -, ING was not in a position to pay dividends to its shareholders.
I den henseende forklarer DNB, at en udbyttebetaling alt andet lige [25] mindsker en institutions kapital og derfor skal analyseres ud fra et tilsynsperspektiv.
In that regard, DNB explains that ceteris paribus [25], a dividend payment reduces an institution's capital and therefore has to be analysed from a prudential perspective.
Endvidere forklarer DNB, at dens tilsynsvurderinger er prospektive og derfor tager hensyn til f.eks. ændringer i tilsynsmæssige krav.
Further, DNB explains that its prudential assessments are prospective and therefore take into account, for instance, changing regulatory requirements.
Konkret henviser DNB til indførelsen af Basel III, som vil forhøje kapitalkravene til banker betydeligt.
Concretely, DNB refers to the introduction of Basel III, which will significantly raise the capital requirements for banks.
Efter DNB's mening er "den vigtigste måde, hvorpå man kan udvikle sig med disse nye krav, ved at tilbageholde overskud".
In the view of DNB "the single most important way to grow into these new requirements is by way of retaining earnings".
DNB anfører, at ING og DNB både i 2010 og 2011 var i løbende dialog, hvor ING forsøgte at maksimere tilbagebetalingen af statsstøtte på den betingelse, at kapitalpositionen skulle forblive tilsynsmæssigt acceptabel.
DNB describes that in both 2010 and 2011 ING and DNB were in a continuous dialogue in which ING attempted to maximise the repayment of State aid under the constraint that the capital position had to remain prudentially acceptable.
Som følge heraf var der ikke plads i ING's kapitalposition til at betale udbytte eller indlede andre aktiviteter, der ville nedbringe ING's kernekapitalposition yderligere.
As a result, there was no room in ING's capital position to pay out dividends or engage in any other activities reducing ING's core capital position further.
DNB kommenterede også Van Gogh-scenariets rentabilitet.
DNB also commented on the viability of the Van Gogh scenario.
DNB anfører, at når det ser på WUB isoleret, er størstedelen af WUB's virksomhed drevet af aktiver (lån) snarere end passiver (opsparing).
DNB argues that when it looks at WUB in isolation, the vast majority of WUB's business is asset-driven (loans) rather than liability-driven (savings).
Det ligger derfor indbygget i WUB's aktivdrevne forretningsmodel, at den altid vil have et vist finansieringshul på detailsiden.
It is therefore inherent to WUB's asset-driven business model that it will always have a certain retail funding gap.
Når man tager hensyn til vanskeligheden med at opnå tilstrækkelig engrosfinansiering i det aktuelle økonomiske klima, er det væsentligt for WUB at finde et stærkt moderselskab, der kan stille betydelige finansieringsbeløb til rådighed for at sikre WUB's rentabilitet.
Taking into account the difficulty of obtaining sufficient wholesale funding in the current economic climate, it is essential for WUB to find a strong parent company that can make significant amounts of funding available in order to ensure WUB's viability.
På baggrund af WUB's finansieringshul finder DNB det forståeligt, at ING ikke kunne finde en køber til WUB, der kunne og ville stille det betydelige finansieringsbeløb, WUB har brug for.
Given the funding gap of WUB, DNB finds it understandable that ING was not able to find a buyer for WUB that was willing and able to provide for the significant amounts of funding that WUB needs.
Set ud fra DNB's synsvinkel er den største fordel ved Van Gogh-scenariet sammenlignet med WUB-tilsagnet, at WUB's aktivgrundlag, der vil blive overført under Van Gogh-scenariet, er mindre end under WUB-tilsagnet.
From DNB's perspective, the major advantage of the Van Gogh scenario compared to the WUB commitment is that the asset base of WUB that will be transferred under the Van Gogh scenario is smaller than under the WUB commitment.
Der er brug for færre midler til at dække de pågældende aktiver, hvilket gør Van Gogh-scenariet til et mere rentabelt forslag.
Less funding is required to cover those assets which makes the Van Gogh scenario a more viable proposition.
DNB konkluderer, at det ikke ville have accepteret NN Banks opkøb af et større aktivdrevet foretagende, men selskabsstørrelsen i Van Gogh-scenariet er en tilsynsmæssigt acceptabel løsning.
DNB concludes that it would not have accepted the acquisition by NN Bank of a larger asset-driven operation, but the company size implied in the Van Gogh scenario is a prudentially acceptable solution.
Bemærkninger fra Nationale Nederlanden [26]
Observations of Nationale Nederlanden [26]
Nationale Nederlanden fremsætter bemærkninger til NN Banks rentabilitet og konkurrencekraft under Van Gogh-scenariet.
Nationale Nederlanden comments on the viability and the competitive power of NN Bank under the Van Gogh scenario.
Nationale Nederlanden anfører, at det ikke tvivler på NN Banks rentabilitet og hævder, at NN Bank og WUB i forening vil opnå mere konkurrencekraft end hver virksomhed alene.
Nationale Nederlanden argues that it has no doubts about the viability of NN Bank and it argues that NN Bank and WUB combined will obtain more competitive power than each business stand-alone.
I den forbindelse peger Nationale Nederlanden på NN Banks mere afbalancerede og mangfoldige forretningsmodel, den stærkere balance, som bør give stabil adgang til finansiering (en vigtig succesfaktor for at kunne konkurrere), adgang til 2,5 mio. kunder, en bredere distributionsmodel og øget mærkebevidsthed.
In that regard, Nationale Nederlanden points at NN Bank's more balanced and diverse business model, the stronger balance sheet which should provide stable access to funding (a key success factor for competing), access to 2,5 million customers, a broader distribution model and increased brand awareness.
Nationale Nederlanden anser en bank uden et fysisk filialnet for at være mere attraktiv end en bank med driftsudgifter til et filialnet.
Nationale Nederlanden considers a bank without a physical branch network to be more attractive than a bank with the operational cost of a legacy branch network.
Med hensyn til anfordringskonti mener den, at tilbud om en anfordringskonto i højere grad ville være en strategisk byrde for NN Bank end en konkurrencefordel.
With respect to current accounts, it believes that a current account offering would be more of a strategic burden to NN Bank than a competitive advantage.
Nationale Nederlanden konkluderer, at Van Gogh-scenariet vil øge kapacitet og omfang i detailbankaktiviteterne hurtigere end NN Bank kunne opnå alene.
Nationale Nederlanden concludes that the Van Gogh scenario will increase capabilities and scale in the retail banking activities faster than could be achieved by NN Bank on a stand-alone basis.
Bemærkninger fra WUB's medarbejderråd
Observations from the Workers' Council of WUB
WUB's medarbejderråd fremsætter bemærkninger til Van Gogh-scenariet og anfører, at det bestemt skal sikres, at den nye bank bliver rentabel på længere sigt.
The Workers' Council of WUB comments on the Van Gogh scenario and indicates that it indeed needs to be ensured that the new bank will be viable in the long-term.
Medarbejderrådet nævner et par eksempler, hvor den nye bank vil skulle udvikle en dynamisk politik med det formål (produktinnovation for at foregribe en ny regeringspolitik for realkredit, ny udvikling inden for formidlere, nye distributionskanaler og informationsteknologi).
The Workers' Council mentions a few examples of where the new bank will have to develop a dynamic policy for that purpose (product innovation to anticipate new government policy in terms of mortgages, new developments with respect to intermediaries, new distribution channels and information technology).
Medarbejderrådet understreger, at en hurtig beslutning fra Kommissionen også vil være i WUB-arbejdstagernes interesse.
The Workers' Council insists that a quick decision by the Commission would also be in the interest of the workers of WUB.
Bemærkninger fra WUB
Observations from WUB
WUB's bestyrelse fremsætter bemærkninger til den nye NN Banks rentabilitet og konkurrencekraft efter integreringen af WUB.
The Executive Board of WUB comments on the viability and the competitive power of the new NN Bank after the integration of WUB.
Bestyrelsen mener, at selskabet er rentabelt og konkurrencedygtigt af en række årsager.
The Executive Board believes that the company is viable and competitive for a number of reasons.
For det første behøver en lille bank som NN Bank efter bestyrelsens mening et stærkt moderselskab som Nationale Nederlanden, der f.eks. forbedrer adgangen til engrosmarkedet.
First, in the eyes of the Executive Board, a small bank like NN Bank needs a strong parent like Nationale Nederlanden, which improves for instance wholesale market access.
For det andet bemærker bestyrelsen, at det nederlandske realkreditmarked er udfordrende, og at den vigtigste distributionskanal (uafhængige formidlere) undergår store ændringer.
Second, the Executive Board observes that the Dutch mortgage market is challenging and that the main distribution channel (independent intermediaries) is going through significant changes.
Den nye NN Bank vil kunne gennemføre en multidistributionsstrategi (med f.eks. fuldmægtige og direkte distribution).
The new NN Bank will be able to implement a multi-distribution strategy (with for example tied agents and direct distribution).
For det tredje ser bestyrelsen også en merværdi i, at Nationale Nederlanden har et godt navn og rygte på markedet.
Third, the Executive Board also sees added value in the fact that Nationale Nederlanden has a solid name and reputation in the market.
Endelig bemærker bestyrelsen, at Van Gogh-scenariet vil give NN Bank mulighed for at koncentrere ressourcer om én organisation og ét brand.
Finally, the Executive Board also observes that the Van Gogh scenario will allow NN Bank to focus resources on one organisation and one brand.
Det forbedrer derfor effektiviteten i organisationen og forbedrer konkurrencevirkningerne.
It therefore improves the efficiencies in the organisation and improves competitive impact.
Afslutningsvis bemærker bestyrelsen, at Van Gogh-scenariet i øjeblikket er den eneste gennemførlige afhændelsesmulighed.
As a concluding remark, the Executive Board also mentions that the Van Gogh scenario currently is the only feasible divestment option available.
I et separat brev udtrykker de uafhængige tilsynsførende med WUB deres støtte til bestyrelsens holdning, idet de udtrykkeligt siger, at de støtter sidstnævntes brev.
In a separate letter, the independent supervisory directors of WUB express their support for the position taken by the Executive Board, saying explicitly that they endorse the latter's letter.
Bemærkninger fra Vereniging Eigen Huis
Observations from Vereniging Eigen Huis
Vereniging Eigen Huis, en nederlandsk husejerforening, der repræsenterer 700000 nederlandske panthavere, indsendte en dokumentarfilm med titlen "Uw hypotheek als melkkoe" ["Dit realkreditlån som malkeko"], hvor det nederlandske realkreditmarked diskuteres (spørgsmål som øgede priser på realkreditlån i Nederlandene, det ændrede konkurrencelandskab i Nederlandene og forbud mod prisførerskab).
Vereniging Eigen Huis, a Dutch home-owners association representing 700000 Dutch mortgage holders submitted a documentary film entitled "Uw hypotheek als melkkoe" ["Your mortgage as a milch cow"], which discusses the Dutch mortgage market (matters such as increasing mortgage prices in the Netherlands, changing competitive landscape in the Netherlands and price leadership bans).
Foreningen fremhæver, at oplysningen er relevant for den tredje vurdering (dvs. ING Direct Italia's prispraksis).
That association points to the information as relevant for the third assessment (i.e. the pricing behaviour of ING Direct Italia).
Nederlandenes reaktion på bemærkningerne fra interesserede parter
Reaction of the Netherlandson third party observations
Nederlandene noterer sig, at interesserede parter har fremsat bemærkninger til spørgsmål om rentabilitet omkring WUB og Van Gogh-scenariet.
The Netherlandstakes note of the fact that observations were made by third parties about the viability issues surrounding WUB and the Van Gogh scenario.
Alle kommentatorer støtter Van Gogh-scenariet som et acceptabelt alternativ til det oprindelige WUB-tilsagn.
All commentators support the Van Gogh scenario as an acceptable alternative for the original WUB commitment.
Endvidere noterer Nederlandene sig DNB's bemærkning om, at Van Gogh-scenariet er en tilsynsmæssigt acceptabel løsning.
In addition, the Netherlandstakes note of DNB's remark that the Van Gogh scenario is a prudentially acceptable solution.
Efter at have læst alle bemærkningerne har Nederlandene fortsat tillid til, at Van Gogh-scenariet vil føre til en rentabel og konkurrencedygtig ny spiller på det nederlandske detailmarked.
After having read all the observations, the Netherlandsremains confident that the Van Gogh scenario will lead to a viable and competitive new player in the Dutch retail market.
Nederlandene noterer sig også overvejelserne om skadevirkningen af perioden med usikkerhed for f.eks. ansatte og interessenter.
The Netherlandsalso takes note of reflections on the negative impact of the period of uncertainty on, for instance, employees and other stakeholders.
Nederlandene håber, at en afgørelse om ændringerne af omstruktureringsplanen for ING vil give WUB og dets ansatte den nødvendige tryghed.
The Netherlandsis hopeful that a decision on the amendments of the restructuring plan for ING will give the necessary reassurance to WUB and its employees.
Endelig understreger Nederlandene vedrørende bemærkningerne fra Vereniging Eigen Huis, at dokumentarfilmen vedrører det nederlandske realkreditmarked og foreslår, at foreningen kontakter den nederlandske konkurrencemyndighed om spørgsmålet.
Finally, with respect to the comments of Vereniging Eigen Huis, the Netherlandspoints out that the documentary relates to the Dutch mortgage market and suggests that it contact the Dutch competition authority on that issue.
Nederlandene bemærker, at det tredje spørgsmål, Kommissionen skal vurdere, omhandler klagerne fra Mediobanca over ING Directs tilslutning til forbuddet mod prisførerskab i Italien.
The Netherlands notes that the third issue to be assessed by the Commission deals with the complaints of Mediobanca about the adherence by ING Direct to the price leadership ban in Italy.
V. NEDERLANDENES HOLDNING
V. POSITION OF THENETHERLANDS
ØKONOMISK UDVIKLING AF BETYDNING FOR ING I FORBINDELSE MED GENNEMFØRELSEN AF OMSTRUKTURERINGSPLANEN AF 22. OKTOBER 2009
ECONOMIC DEVELOPMENTS AFFECTING ING IN THE IMPLEMENTATION OF THE RESTRUCTURING PLAN OF 22 OCTOBER 2009
Ifølge Nederlandene var den nuværende økonomiske krise i Europa ikke forudset, da ING forelagde sin omstruktureringsplan af 22. oktober 2009, og virkningen fremgik slet ikke af de finansielle prognoser, der blev forelagt på det tidspunkt.
According to the Netherlands, the current crisis in Europe was not foreseen when ING submitted its restructuring plan of 22 October 2009, and the impact was clearly not reflected in the financial projections submitted at that time.
På trods af det vanskelige klima fik ING Bank fortsat gode finansielle resultater.
Despite that difficult environment, ING Bank continued to produce good financial results.
I 2011 deltog ING Bank i en EU-dækkende stresstest (i juli og oktober), der blev foretaget af Den Europæiske Banktilsynsmyndighed ("EBA") [27].
In 2011 ING Bank participated in Union-wide stress tests (in July and October) conducted by the European Banking Authority ("EBA") [27].
EBA foreslog et nyt mål for tier 1-kapital på 9,0 % fra juni 2012, og ING kunne opfylde de nye mål.
The EBA proposed a new Core Tier 1 target of 9,0 % as of June 2012 and ING was able to meet those new targets.
På forsikringssiden har ING også truffet vigtige foranstaltninger for at forbedre resultaterne, øge risikoafdækningen og forberede sine forsikringsselskaber på en fremtid som selvstændige.
On the insurance side, ING has also taken significant measures to improve performance, increase hedging, and prepare its insurance companies for a stand-alone future.
Endvidere er ING's finansierings- og likviditetsposition forblevet sund.
In addition, ING's funding and liquidity position has remained healthy.
F.eks. gjorde ING ikke brug af de langfristede markedsoperationer, ECB stillede til rådighed i december 2011 og marts 2012.
For instance, ING did not make use of the Long-Term Refinancing Operations made available by the ECB in December 2011 or March 2012.
Som følge af statsgældskrisen led ING f.eks. betydelige tab på sin græske statsobligationsportefølje, som måtte nedskrives med næsten 80 % på grund af inddragelsen af den græske private sektor.
As a result of the sovereign debt crisis, ING was for instance faced with significant losses on its Greek government bond portfolio that had to be written down by almost 80 % as a result of the Greek Private Sector Involvement.
Den nedskrivning førte til et kumulativt tab på næsten 1 mia. EUR for ING.
That write-down resulted in a cumulative loss of approximately EUR 1 billion for ING.
NYT FORSLAG FRA NEDERLANDENE
NEW PROPOSAL BY THENETHERLANDS
Den 31. oktober 2012 forelagde Nederlandene Kommissionen et nyt forslag bestående af en række ændringer i omstruktureringsplanen af 22. oktober 2009 med det formål at løse de problemer, der var rejst i beslutningen om indledning af undersøgelsesproceduren, og indgå forpligtelse om nye frister for afhændelse af ING Insurance ledsaget af en forlængelse af omstruktureringsperioden.
The Netherlandspresented the Commission on 31 October 2012 with a new proposal consisting of a series of amendments to the restructuring plan of 22 October 2009, aimed at addressing the concerns raised in the Opening Decision and committing to new deadlines for the divestment of ING Insurance accompanied by a prolongation of the restructuring period.
NN Bank-tilsagn træder i stedet for WUB-tilsagnet
NN Bank commitment replacing the WUB commitment
Nederlandenes nye forslag til afhændelse af NN Bank bygger på forslaget, jf. betragtning (39) til (78) i beslutningen om indledning af undersøgelsesproceduren.
The new proposal of the Netherlandsregarding the divestment of NN Bank builds on the proposal described in Recitals (39) to (78) of the Opening Decision.
I henhold til det nye forslag skal den integrerede NN Bank beholde omkring 3 mia. EUR i realkreditlån [28] og tilhørende midler i aktiver, mens ING vil beholde 34 mia. EUR i realkreditportefølje, hvoraf renter og afdrag delvis vil blive betalt af NN Bank.
Under the new proposal the integrated NN Bank should keep around EUR 3 billion of mortgages [28] and associated funding on its books, while ING would keep EUR 34 billion of the mortgage portfolio which would be partially serviced by NN Bank.
Opbygning og produktsammensætning
Structure and product mix
Nederlandene fornyer sit tilsagn om, at ING opretter et nyt selskab, der skal afhændes i den pågældende medlemsstat (i det følgende benævnt "den virksomhed, der skal afhændes"), som bliver udskilt fra ING's nuværende nederlandske detailbankaktiviteter.
The Netherlands renews its commitment for ING to create a new company for divestment in that MemberState(hereinafter "the Divestment Business"), which will be carved out from ING's current Dutch retail banking business.
Resultatet skal være, at det nye selskab er en rentabel og konkurrencedygtig virksomhed, der fungerer selvstændigt og er adskilt fra de aktiviteter, ING beholder. Det nye selskab vil omfatte dele af aktiviteterne i det allerede udskilte WUB og de aktuelle (begrænsede) aktiviteter i Nationale Nederlandens (NN Banks) nyligt etablerede bankdivision.
The result has to be that the new company is a viable and competitive business, which stands alone and is separate from the businesses retained by ING. That new company will comprise parts of the business of the already carved-out WUB and the current (limited) activities of the recently established banking division of Nationale Nederlanden (NN Bank).