natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det er således medlemsstaten, der bærer den finansielle byrde i forbindelse med forvaltning og afhændelse af disse aktiver og passiver.
The Member State would thereby bear the financial burden of managing and disposing of those assets.
Kommissionen finder, at muligheden for at udskille ikke-rentable lån efter salget gør det muligt for BPN og den kombinerede enhed at udvide deres aktiviteter og yde mere kredit i en økonomisk kontekst, hvor andre konkurrenter med aktiviteter i Portugal ser sig nødsaget til at reducere deres operationer.
The Commission considers that the possibility of removing non-performing loans after the sale enables BPN and the combined entity to expand their activity and grant more credit in an economic context where other competitors active in Portugal must deleverage.
Hvis det samme kapitalniveau opretholdes, vil bankens kapitalprocent blive øget ved udskillelse af ikke-rentable lån og reduktion af risikovægtede aktiver.
Indeed, if the same level of equity were retained, the bank's capital ratio would increase through the removal of non-performing loans and the reduction of RWA.
Dens evne til at yde nye lån og drive aktiviteter på markedet vil derfor blive forbedret.
Consequently its capacity to extend new loans and to be active in the market would increase.
Den kombinerede enhed har også en fordel i forhold til konkurrenter, som vil skulle absorbere tab på aktiver af mindre god kvalitet og derfor vil få begrænset deres disponible kapital til ydelse af nye lån.
The combined entity will also have an advantage over its competitors that are faced with impairments on lower quality assets, which they have to absorb, limiting the capital available to them for new lending.
Den kombinerede enhed vil derimod ikke registrere en nedgang i sit kapitalgrundlag på grund af disse værdiforringelser og forringelse af låneporteføljens værdi.
The combined entity, in contrast, will not have its capital base reduced by such impairments and the decreasing value of its loan portfolio.
Den omhandlede foranstaltning er selektiv, eftersom den udelukkende begunstiger en specifik enhed – BPN – og de økonomiske aktiviteter, som fortsætter efter salget.
The measure concerned is selective as it solely benefits a specific entity - BPN – and the economic activity that will be continued after the sale.
Foranstaltningen skaber eller vil kunne skabe konkurrencefordrejninger, fordi den efter salget til BIC stiller BPN og den kombinerede enhed i en fordelagtig situation over for andre konkurrerende banker, eftersom BPN og den konkurrerende enhed i modsætning til andre banker ikke bliver nødt til at reducere deres aktiviteter og herved kan yde mere kredit til økonomien.
The measure distorts or threatens to distort competition as it places BPN and the combined entity after the sale to BIC in a beneficial position vis-à-vis other competing banks by not requiring it to deleverage unlike other competitors and thus allowing BPN and the combined entity to grant more credit to the economy.
Det giver derfor banken en fordel og skaber konkurrencefordrejning i forhold til andre spillere på markedet.
It thereby confers an advantage on the bank and distorts competition with other competitors.
Foranstaltningen udgør statsstøtte.
The measure constitutes state aid.
Overførsel af tvistrisici til staten
The transfer of litigation risks to the State
Overførslen af BPN tvistrisici til staten er et passiv, som overtages af staten.
The transfer of BPN’s litigation risks to the State constitutes a liability which is taken over by the State.
Ved at overtage et passiv fra BPN giver staten denne bank og den kombinerede enhed en fordel i sammenligning med andre banker, som skal absorbere lignende passiver i deres balance.
By taking over a liability from BPN, the State is granting an advantage to BPN and to the combined entity in comparison with their competitors who must incur equivalent liabilities on their own balance sheet.
Den omhandlede foranstaltning er selektiv, eftersom den udelukkende begunstiger en specifik enhed (BPN og den kombinerede enhed efter salget til BIC).
The measure concerned is selective as it solely benefits a specific entity (BPN and the combined entity resulting entity after the sale to BIC).
Foranstaltningen sikrer BPN og den kombinerede enhed kapital på et tidspunkt, hvor der ikke findes alternativer på markedet, og hvor de konkurrerende banker er tvunget til at absorbere lignende passiver i deres balancer.
The measure provides capital relief to BPN and the combined entity where no alternatives existed on the market and where other competitors must incur such liabilities on their balance sheet.
Foranstaltningen er en kapitalstøtteforanstaltning og udgør statsstøtte.
The measure provides a capital relief measure and constitutes state aid.
CGD’s ydelse af likviditetsstøtte til den kombinerede enhed efter salget og opretholdelse af en likviditetslinje i form af CP’er til en værdi af [150-350] mio. EUR
The granting by CGD of a EUR 300 million liquidity line to the combined entity after the sale and the maintenance of a credit line of commercial paper of EUR [150-350] million in favour of BPN
CGD’s tilrådighedsstillelse for den kombinerede enhed af likviditetslinje på [150-350] mio. EUR efter salget og CGD’s opretholdelse af en kreditlinje i form af CP’er på [150-500] mio. EUR for BPN må anses for at kunne tilskrives staten under hensyn til de særlige omstændigheder for denne tilrådighedsstillelse.
The granting of a EUR [150-350] million liquidity line to the combined entity after the sale and the maintenance of a credit line of commercial paper of EUR [150-500] million by CGD in favour of BPN after the sale must be considered as imputable to the State taking into account the specific circumstances under which they occurred.
CGD ejes for det første 100 % af staten, som udpeger medlemmerne af CGD's bestyrelse.
First, CGD is wholly owned by the State, which appoints the members of its Board.
Som angivet i betragtning (101) og (24) blev CGD ved lov udpeget til at forvalte BPN og fik også en statsgaranti i medfør af artikel 2, stk. 9 i loven om nationalisering, hvad angår alle kredit- eller likviditetsstøtteoperationer, der eventuelt gennemføres til fordel for BPN i forbindelse med nationaliseringen, og til at være ”stedfortræder for staten”.
As noted in paragraph (100), CGD was appointed by law to manage BPN and also obtained a state guarantee pursuant to Article 2(9) of the Nationalisation Law in respect of all credit and liquidity it might grant to BPN in the context of the nationalisation and ‘in substitution of the State’.
Denne garanti anvendes fortsat på kreditlinjen på [150-500] mio. EUR.
That guarantee continues to apply to the EUR [150-500] million credit line.
For det andet blev beslutningerne om likviditets-–og kreditlinjerne ikke truffet uafhængigt af CGD, men de indgik i de salgsbetingelser, der var blevet forhandlet mellem BIC og de portugisiske myndigheder.
Second, the decisions to grant the liquidity and credit lines were not taken independently by CGD, but were part of the conditions of the sale negotiated between BIC and the Portuguese authorities.
CGD’s ydelse af en likviditetslinje på [200-400] mio. EUR til den kombinerede enhed efter salget og CGD's opretholdelse af en kreditlinje omfattende CP’er på [150-500] mio. EUR efter salget kan således direkte tilskrives medlemsstaten.
The granting by CGD of a EUR [200-400] million liquidity line to the combined entity after the sale and the maintenance by CGD of a credit line of commercial paper of EUR [150-500] million after the sale are therefore both directly imputable to the Member State.
Disse foranstaltninger gjorde det muligt for BPN og den kombinerede enhed at få let og billig adgang til likviditet.
The measures allow BPN and the combined entity to have easy and cheap access to liquidity.
Hvad angår kreditlinjen på [200-400] mio. EUR, som CGD ydede til BIC, påpeger Kommissionen, at den skaber en sikkerhedsmargin med hensyn til finansieringssituationen for den kombinerede enhed, i fald der opstår udstrømning af indlån efter salget.
Concerning the EUR [200-400] million credit line granted by CGD to BIC, the Commission notes that it will provide a cushion for the combined entity’s funding position, should there be deposit outflows after the sale.
CGD yder ikke en sådan kreditlinje til andre enheder end den kombinerede enhed.
No such credit line is granted by CGD to any entity other than the combined entity.
Kreditlinjen udgør derfor en økonomisk fordel for den kombinerede enhed.
The credit line therefore constitutes an economic advantage for the combined entity.
Opretholdelsen indtil […] af en kreditlinje på [150-500] mio. EUR til igangværende CP-program med statsgaranti giver ligeledes BPN og den kombinerede enhed en fordel i forhold til konkurrenterne, hvad angår adgang til likviditet.
The maintenance of a credit line, with state guarantee, of EUR [150-500] million until […] for the ongoing commercial paper programme also gives BPN and the combined entity an advantage over its competitors in terms of access to liquidity.
De omhandlede foranstaltninger er selektive, eftersom de begunstiger en specifik enhed (BPN og den kombinerede enhed, som er resultatet af salget til BIC).
The measures concerned are selective as they solely benefit a specific entity (BPN and the combined entity resulting from the sale to BIC).
Den fordel, som BPN og den kombinerede enhed er indrømmet efter salget, skaber konkurrencefordrejning, navnlig under hensyntagen til de store omkostninger til lånoptagelse på de finansielle markeder.
The advantage granted to BPN and the combined entity after the sale distorts competition, all the more so considering the current high cost of borrowing on the financial markets.
I betragtning af BPN’s stilling i den portugisiske finanssektor, af det forhold, at den finansielle sektor er åben for intens konkurrence i Unionen, samt det forhold, at BPN konkurrerer med et betydeligt antal filialer af udenlandske banker i Portugal, vurderer Kommissionen, at enhver fordel hidrørende fra statsmidler vil kunne påvirke samhandelen i Unionen og skabe konkurrencefordrejning, jf. traktatens artikel 107, stk. 1.
Given the position of BPN in the Portuguese financial sector, and given that the financial sector is open to intense competition at Union level, and that BPN is competing with a significant number of subsidiaries of foreign banks in Portugal, the Commission considers that any advantage from state resources would have the potential to affect intra-Union trade and to distort competition within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
CGD’s ydelse af en likviditetslinje på [200-400] mio. EUR til den kombinerede enhed efter salget og opretholdelse af en kreditlinje for BPN i form af CP’er til en værdi af [150-500] mio. EUR udgør statsstøtte.
The grant by CGD of a EUR [200-400] million liquidity line to the combined entity after the sale and the maintenance of a credit line of commercial paper of EUR [150-500] million in favour of BPN constitute state aid.
Mulig støtte til køberen
Possible aid to the buyer
For at sikre, at der ikke ydes nogen form for støtte til købere af en finansiel institution, der sælges af en stat, er det i henhold til punkt 49 i meddelelsen om bankerne vigtigt at overholde visse salgsbetingelser, herunder at: salgsprocessen er åben, gennemsigtig, ikke-diskriminerende og ikke behæftet med betingelser, at salget finder sted på markedsvilkår, og at staten fastsætter den højst mulige pris for de pågældende aktiver og passiver.
According to point 49 of the Banking Communication, in order to ensure that no aid is granted to the buyer of a financial institution sold by the State, it is important that certain requirements are respected and in particular that: the sale process is open, transparent, non-discriminatory and unconditional, the sale takes place on market terms, and the State maximises the sale price for the assets and liabilities involved.
Hvad angår den første betingelse: selv om salgsprocessen blev indledt som et offentligt udbud uden tilknyttede betingelser, var det bindende bud, der blev afgivet af BIC ikke endeligt med hensyn til forskellige materielle aspekter ved den planlagte transaktion, herunder det endelige omfang af de aktiver og passiver i BPN, som BIC havde til hensigt at erhverve, og det samlede antal filialer og arbejdsstyrken, som ville blive opretholdt.
Concerning the first requirement, while the sale process started as an open and unconditional tender procedure, the binding offer submitted by BIC was not final as regards several material aspects of the proposed transaction, including the ultimate extent of BPN’s assets and liabilities that BIC intended to acquire, and the exact number of branches and the number of staff to be taken over.
Med andre ord, hverken BIC's bud af 20. juli 2011 eller rammeaftalen angiver tydeligt, hvad BIC køber, men fastsætter begge en salgspris.
In other words, neither the BIC offer of 20 July 2011 nor the Framework Agreement clearly specify what BIC is buying, but both fix a precise price for it.
Det er i den forbindelse vigtigt at bemærke, at rammeaftalen ikke burde afvige fra betingelserne i BIC’s bindende bud af 20. juli 2011 og give BIC og/eller den kombinerede enhed supplerende fordele.
In this connection, it is important to note that the Framework Agreement should not deviate from the terms of BIC’s binding offer of 20 July 2011 by providing additional advantages to BIC and/or the combined entity.
Under hensyn til den meget generelle formulering af det bindende bud af juli 2011 kunne BIC nemt opnå yderligere indrømmelser fra statens side og f.eks. få reduceret omfanget af aktiver og passiver, som den skulle overtage.
Indeed, given the very loose terms of the 20 July 2011 binding offer, BIC could very well extract additional concessions from the State, e.g. by reducing the extent of the assets and liabilities it effectively acquires.
Disse supplerende indrømmelser ville give en højere tier 1-kernekapital end den, der var angivet i BIC's bud fra juli 2011 – uden at være i strid med betingelserne for salgsprocessen.
Such additional concessions would result in a higher core tier 1 ratio than the BIC offer of 20 July 2011 implied, without contradicting the terms of the sale process.
Kommissionen ser derfor positivt på Portugals tilsagn om at begrænse kapitalniveauet for BPN på salgsdatoen til [10-18] % af tier 1-kernekapitalen, som angivet i BIC’s bud.
The Commission therefore welcomes Portugal’s commitment to limit the level of capitalisation of BPN on the date of the sale to [10-18] % of core tier 1 capital, as implied in BIC’s offer.
Det supplerende tilsagn fra Portugal, der går på, at BIC tilbagebetaler kapital i tilknytning til eventuelle ikke-rentable lån, der overføres til staten eller til en enhed, der ejes af staten, efter salget, sikrer, at tier 1-kernekapitalen ikke øges uretmæssigt efter salget.
The additional commitment of Portugal for BIC to give back the capital linked to any non-performing loans that it would return to the State or to a state -owned vehicle after the sale ensures that the level of core tier 1 capital will not be unduly increased after the sale.
Som påvist i punkt 6.1.1.3 optræder der statsmidler i forbindelse med alle de foranstaltninger, der vedrører salget til BIC.
As demonstrated in section 6.1.1.3 all the measures linked to the sale to BIC involve state resources.
Da der hverken i BIC’s bud af 20. juli 2011 eller i rammeaftalen (disse angiver kun den kapital i BPN, bør råde over på salgstidspunktet uden at tage hensyn til risikovægtede aktiver og BIC’s ret til at udvælge aktiver og passiver, der skal overføres til SPV'erne forud for salget) fremhæver Kommissionen, at det, der kan ske, er at BPN får en tier 1-kernekapitalprocent, der er større end den værdi, der er angivet i buddet.
In the absence of a determination of the core tier 1 capital of BPN in the BIC offer of 20 July 2011 or the Framework Agreement (both of which only indicate the absolute amount of capital to exist in BPN at the moment of the sale without taking into account the bank’s RWA or the right to BIC to select assets and liabilities to be transferred to the SPVs prior to the sale), the Commission notes that it is possible that BPN may end up with a core tier 1 ratio in excess of what was implied in the offer.
Ifølge oplysningerne fra de portugisiske myndigheder er der i BIC’s bud af 20. juli 2011 angivet en tier 1-kernekapitalprocent på [10-18] %.
According to information submitted by the Portuguese authorities, [10-18] % of core tier 1 is the level of capital implied in BIC’s offer of 20 July 2011.
Kommissionen bemærker imidlertid, at Portugal forpligtede sig til at begrænse kapitalniveauet for BPN på salgsdatoen til [10-18] % af tier 1-kernekapitalen, dvs. det niveau, som var angivet i BIC’s bud.
The Commission notes however that Portugal has undertaken to limit the level of capitalisation of BPN on the date of the sale to [10-18] % of core tier 1 capital, as implied by BIC’s offer.
Det vil gøre det muligt for staten at maksimere prisen for de omhandlede aktiver og passiver.
This will allow the State to maximise the sale price for the assets and liabilities involved.
Den forpligtelse skal opfyldes for at sikre, at BIC ikke indrømmes nogen fordel.
This commitment is necessary to ensure that no advantage is granted to BIC.
Det supplerende tilsagn fra Portugal om tilbagebetaling af kapital i tilknytning til eventuelle ikke-rentable lån, der overføres til staten eller til en enhed, der ejes af staten, efter salget, sikrer, at tier 1-kernekapitalen ikke stiger på ny efter salget.
The additional commitment of Portugal for BIC to give back the capital linked to any non-performing loans that it would return to the State or to a state-owned vehicle after the sale ensure that the level of core tier 1 capital will not be increased further after the sale.
Denne supplerende forpligtelse skal opfyldes for at sikre, at BIC ikke indrømmes nogen fordel.
This additional commitment is necessary to avoid conferring an advantage on BIC.
De omhandlede foranstaltninger er selektive, eftersom de begunstiger en specifik enhed, dvs. BIC, og implicit også den kombinerede enhed.
The measures concerned are selective as they benefit a specific entity, namely BIC, and implicitly also the combined entity.
Under hensyn til de tilsagn, Portugal har afgivet, konkluderer Kommissionen, at det endelige resultat af processen, herunder hvad der er aftalt med BIC i rammeaftalen, ikke ville have ændret resultatet af udbudsproceduren, og at BIC ikke gives nogen fordel via salgsprocessen.
In view of the commitments granted by Portugal, the Commission can conclude that the final results of the process, including the elements agreed upon with BIC in the Framework Agreement, would not have altered the outcome of the tendering procedure and no advantage is granted to BIC by the sale process.
Kvantificering af støtten
Quantification of the aid
BPN og den kombinerede enhed, som viderefører BPN’s økonomiske aktiviteter nød godt af forskellige statsstøtteforanstaltninger, som opsummeres i det følgende:
BPN and the combined entity that will continue BPN’s economic activities benefited from several state aid measures as summarised below:
Støtte ydet til BPN og den kombinerede enhed
Aid measures granted to BPN and the combined entity
Beløb i mio. EUR
Amount EUR million
a. Lån ydet af CGD forud for nationaliseringen
a. Loans granted by CGD before nationalisation
b. Overførsel af aktiver til SPV’erne til en værdi af 3,9 mia. EUR inden udbudsproceduren
b. Transfer of EUR 3,9 billion of assets to the SPVs before the tender process
mellem 1800 og 4000
Between 1800 and 4000
c. Statens kapitalindsprøjtning den 15. februar 2012
c. Capital injection by the State of 15 February 2012
d. Likviditetslinjer, CGD har ydet BPN (den 31. december 2011)
d. Liquidity lines granted by CGD to BPN (as of 31 December 2011)
Dækket af en eksplicit statsgaranti
of which covered by an explicit state guarantee
e. Likviditetslinjer, BIC har anmodet om til den kombinerede enhed
e. Liquidity lines requested by BIC for the combined entity
Heraf opretholdelse af det igangværende CP-program
of which maintenance of the existing commercial paper programme
Heraf ny likviditetslinje
of which new liquidity line
Det skal for det første bemærkes, at disse støtteforanstaltninger under ét ikke bør anses for at være kumulative, idet de ifølge de portugisiske myndigheder erstattede andre (f. eks. blev de indledende lån ydet af CGD forud for nationaliseringen erstattet af CP’er udstedt af BPN efter nationaliseringen).
First, it must be noted that these aid measures are not all to be considered as cumulative, as according to the Portuguese authorities, some measures replaced others (for example, the initial loans granted by CGD before nationalisation were replaced by the commercial paper issued by BPN after nationalisation).
Foranstaltning b og c omfatter kapitalindsprøjtninger eller svarer til kapitalindsprøjtninger.
Measures b and c either involve capital injections or are equivalent to capital injections.
De beløber sig til mindst 3 mia. EUR, dvs. ca. 50 % af BPN’s balance forud for nationaliseringen.
They amount to at least EUR 3 billion, or around 50 % of BPN’s balance sheet before nationalisation.
De samlede statsgarantier ydet af Portugal siden nationaliseringen i forbindelse med CP-udstedelsen til fordel for BPN beløber sig desuden til 5 mia., og heraf var der indtil den 31. december 2011 brugt 4,5 mia. EUR.
In addition, the total amount of state guarantees on the commercial paper issuance programme granted by Portugal in favour of BPN since nationalisation amounts to EUR 5 billion, EUR 4,5 billion of which had been used as at 31 December 2011.
BIC har desuden ret til at overføre indlån med rentesatser, der mindst ligger […] basispoint over referencesatsen, eller til fra staten at modtage godtgørelse for differencen, hvilket skønnes at indebære omkostninger for Portugal på ca. […] EUR. Overførslen til staten af omkostninger i forbindelse med tvister og overførsel i forbindelse med salget af supplerende aktiver og passiver fra BPN’s balance til SPV’erne, herunder ikke-rentable lån, omfatter endelig statsstøtte, som ifølge Portugal ikke kan kvantificeres.
In addition, there is the right for BIC to transfer deposits with a pricing above […] bps or to have the State remunerate the difference, with a cost estimated by Portugal as amounting to around EUR […]. Finally, the transfer to the State of costs linked to litigation, and the transfer in the context of the sale of additional assets and liabilities, including non-performing loans, from the balance sheet of BPN to the SPVs, involve additional aid, which was considered non quantifiable by Portugal.
De forskellige støtteforanstaltningers forenelighed: anvendelse af artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF
Compatibility of the various aid measures: application of Article 107(3)(b) TFEU
Ifølge artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF har Kommissionen beføjelse til at erklære "støtte, der kan fremme virkeliggørelse af vigtige projekter af fælleseuropæisk interesse eller afhjælpe en alvorlig forstyrrelse i en medlemsstats økonomi" for at være støtte, som er forenelig med det indre marked.
Article 107(3)(b) of the Treaty on the Functioning of the European Union empowers the Commission to declare aid compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Kommissionen har anerkendt, at den globale finansielle krise kan skabe alvorlige forstyrrelser i en medlemsstats økonomi, og at foranstaltningerne til støtte for bankerne kan bidrage til at afhjælpe sådanne forstyrrelser.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks may be apt to remedy that disturbance.
Denne vurdering blev bekræftet i meddelelsen vedrørende bankerne, i meddelelsen om rekapitalisering [42], i meddelelsen om værdiforringede aktiver [43] og i meddelelsen om omstrukturering [44].
That analysis has been confirmed in the Banking Communication, Recapitalisation Communication [42], the Impaired Assets Communication [43] (IAC) and the Restructuring Communication [44].