natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Danmark fremfører for det første, at omstruktureringen af TV2 er en finansiel omstrukturering, hvor det er omkostningerne til afhjælpning af likviditetsmangelen, der er omstruktureringsomkostningerne, dvs. omkostningerne til at sikre levedygtighed på lang sigt.
Firstly, it argues that the restructuring of TV2 is a financial restructuring in which the costs for filling the liquidity gap are in fact restructuring costs, i.e. the costs for ensuring long-term viability.
Danmark finder, at disse omkostninger, uanset hvilke omkostninger der bliver tale om, vil være blevet dækket fuldt ud af TV2.
Denmark considers that whatever these costs are, they will have been paid entirely by TV2 itself.
Danmark går nemlig ud fra, at alle støtteforanstaltningerne på tidspunktet for Kommissionens afgørelse enten ikke vil være blevet gennemført eller tilbagebetalt fuldt ud [46].
The reason for this is that Denmark assumes that by the time of the Commission’s decision, all aid measures will either not have been implemented, or will have been repaid in full [46].
Danmark fremfører desuden, at i det særlige tilfælde med TV2's omstrukturering bør omkostningsbesparelser også kunne accepteres som omstruktureringsomkostninger, eftersom omkostningsbesparelserne ikke kun har til formål at øge konkurrenceevnen, men også — set fra et rent kommercielt synspunkt — at sikre TV2's finansielle levedygtighed [47].
Denmark also states that in the special case of the TV2 restructuring, cost savings should also be acceptable as restructuring costs, since the cost savings are intended not only to increase competitiveness, but also ensure TV2’s financial viability from a purely commercial point of view [47].
Alternativt ville en mere klassisk beregning af omstruktureringsomkostningerne, hvor omkostningsbesparelserne ikke medregnes, føre til, at der fokuseres på de ekstraordinære engangsomkostninger, som Danmark sætter til […] mio. DKK for transaktionsomkostninger i forbindelse med sendenettet, omkostningerne ved overgangen til betalings-tv (brugergebyrer), udgifter til advokater og konsulentbistand samt omkostninger i forbindelse med opsigelse af ansættelseskontrakter [48].
In the alternative, a more traditional calculation of restructuring costs, in which cost savings are not included, would lead to focus on the one-off extraordinary costs incurred, which Denmark lists as DKK […] million for transaction costs for the transmission network, the costs associated with the transfer to pay-TV (user charges) and legal and consultancy costs as well as costs for ending staff contracts [48].
I den digitaliserede verden tilbydes seerne i stadigt større udstrækning nichekanaler, og TV2 påpeger, at konkurrenterne er i gang med at åbne nye kanaler.
In the digital world, viewers are more frequently addressed via specialised viewer channels, and TV2 points out that its competitors are opening new channels during this period.
Hvad angår varigheden af den omstruktureringsplan, som blev anmeldt frem til den 31. december 2012, bemærkede de danske myndigheder, at det vil være i TV2's interesse, hvis hele statsstøtten erstattes på et tidligere tidspunkt, således at omstruktureringsperioden måske vil kunne bringes til ophør på et tidligere tidspunkt [49].
Regarding the duration of the restructuring plan, which was notified as being until 31 December 2012, the Danish authorities submitted that it is in TV2’s interest to replace all State aid at an earlier point in time, thus enabling the restructuring period to end at an earlier date if possible [49].
Den videre udvikling i omstruktureringsprocessen
Further developments during the restructuring process
Som nævnt i omstruktureringsplanen solgte TV2 den 30. september 2010 sit sendenet til det svenske selskab Teracom AB, som ejer Boxer.
As stipulated in the restructuring plan, TV2 sold its broadcasting network on 30 September 2010 to the Swedish company Teracom AB, the owner of Boxer.
TV2's provenu fra salget er på omkring 640 mio. DKK før skat, som er anvendt til at nedbringe TV2's gæld.
The sale proceeds for TV2 are approximately DKK 640 million before tax, which has been used to reduce TV2’s debt.
var også i stand til at belåne sin ejendom i Odense, men med et mindre lån end oprindeligt forudset.
was also able to mortgage its business premises in Odense, but at a lower rate than originally anticipated.
I stedet for […] mio. DKK opnåede TV2 kun et lån på 80 mio. DKK.
Instead of […] million DKK, it obtained a mortgage of only DKK 80 million.
Den 4. oktober 2010 tilbagebetalte TV2 alle sine træk på den midlertidige kreditfacilitet, som Kommissionen havde godkendt i sin beslutning om redningsstøtte.
On 4 October 2010, TV2 repaid all its withdrawals from the temporary credit facility, which was authorised in the Commission’s rescue aid decision.
havde i alt trukket 223 mio. DKK på redningsstøttefaciliteten.
In total, TV2 had drawn DKK 223 million from the rescue aid facility.
havde ved udgangen af 2008, dvs. i de seks måneder, hvor der blev ydet redningsstøtte, trukket 208 mio. [50].
By the end of 2008, i.e. during the 6 months of the rescue aid period, TV2 had drawn 208 million [50].
På baggrund af salget af sendenettet, der blev en større succes end vurderet i omstruktureringsplanen, fremsendte Danmark følgende ændrede tal for TV2's finansielle situation (baseret på abonnering på hovedkanalen) [51].
In light of the sale of the transmission network, which was more successful than estimated in the restructuring plan, Denmark sent the following amended figures on TV2’s financial situation (based on subscriptions to the main channel) [51].
Realiseret
Realised
Skøn
Estimate
Prognose
Forecast
Overskud før skat af fortsatte aktiviteter
Profit before tax, continuing activities
Overskud før skat af opgivne aktiviteter
Profit before tax, discontinuing activities
Overskud efter skat
Profit after tax
Egenkapital ved årets udgang
Equity end of year
Rentebærende nettogæld ved årets udgang
Net interest-bearing debt end of year
Den 13. oktober 2010 tilbød […] at stille yderligere kreditfaciliteter til rådighed for TV2 til en værdi af […] mio. DKK.
On 13 October 2010, […] offered to provide TV2 with additional credit facilities worth DKK […] million.
Dette vil forhøje TV2's langfristede faciliteter i […] fra […] til […] mio. DKK [52].
This would increase TV2’s long-term facilities at […] from […] million to DKK […] million [52].
Tilbuddet er underlagt følgende to betingelser:
The offer is however subject to the following two conditions:
forventer på dette grundlag at råde over finansielle faciliteter i en størrelsesorden på omkring […]-[…] mio. DKK frem til udgangen af 2012.
On that basis, TV2 expects to have financial facilities in the range of around DKK […]-[…] million until the end of 2012.
Disse faciliteter består af […]-[…] mio. DKK og de yderligere eksterne kreditfaciliteter på […] mio. DKK [53].
This consists of DKK […]-[…] million and the additional external credit facilities of DKK […] million [53].
Danmark fremsendte ligeledes oplysninger om TV2's kapitalstruktur.
Denmark also provided data on TV2’s capital structure.
På grund af problemerne med at skaffe ekstern finansiering, der igen skyldes den usikkerhed, der er med hensyn til de verserende retssager og TV2's forretningsmodel, som er følsom over for reklameindtægter, fremførte Danmark, at TV2 bør være mindre baseret på gæld end egenkapital.
Due to problems in receiving external financing, in turn due to uncertainty surrounding the pending legal cases and TV2’s business model which is sensitive to advertising revenues, Denmark argued that TV2 should rely less on debt than on equity.
Kommissionen konstaterer da også, at TV2's egenkapitalfinansiering afviger meget fra sammenlignelige selskabers.
The Commission also observes discrepancies between the degree of equity funding of TV2 compared with its peers.
Mere specifikt kan kapitalstrukturen vurderes på grundlag af soliditetsgraden opgjort som den bogførte egenkapital i forhold til den samlede balancesum.
More specifically, the capital structure can be assessed in terms of solvency ratio, i.e. the ratio of book equity to balance sheet total.
PWC (Danmarks økonomiske konsulent) påviser, at den gennemsnitlige soliditetsgrad (medianen) for sammenlignelige selskaber er på ca. […]% ([…]%) ved udgangen af 2009 [54].
PWC (Denmark’s financial consultancy firm) demonstrates that the average (median) solvency ratio of TV2’s peers is approximately […] % ([…] % at the end of 2009) [54].
Den gennemsnitlige soliditetsgrad for sammenlignelige selskaber ligger væsentlig under det niveau, som TV2 forventes at nå op på i slutningen af omstruktureringsperioden.
The average solvency ratio of TV2’s peers is significantly lower than the solvency ratio that TV2 is expected to have at the end of the restructuring period.
Efter frasalg af sendenettet ligger TV2's solvensgrad på […]% i 2010.
After the sale of the transmission network, the TV2 solvency ratio is […] % at the end of 2010.
De nye finansielle parametres virkninger for den anmeldte omstruktureringsplan
Impact of the new financial parameters on the notified restructuring plan
Danmark bekræftede, at ingen af de tre oprindeligt foreslåede støtteforanstaltninger i omstruktureringsplanen nogensinde er blevet iværksat, men at Danmark afventede Kommissionens afgørelse i overensstemmelse med standstill-klausulen i artikel 3 i forordning 659/1999 EF [56].
Denmark confirmed that none of the originally proposed three aid measures in the restructuring plan has ever been put into place, but that Denmark awaited the Commission’s decision in accordance with the standstill obligation of Article 3 of Regulation (EC) No 659/1999 [56].
Den seneste udvikling viser imidlertid, at det kun er låne- og kreditfaciliteten i omstruktureringsplanen i dens nuværende form, som er af relevans [57].
In light of recent developments, however, only the loan and the credit facility under the restructuring plan as it currently stands are relevant [57].
Den anmeldte støtteforanstaltning i form af en foreslået garanti i forbindelse med frasalget af sendenettet er ikke længere relevant eller anvendelig [58], eftersom frasalget er gennemført med succes, uden at der er stillet en garanti [59].
The notified aid measure of a proposed guarantee in relation to the sale of the broadcasting network has become irrelevant and inoperable [58], since the sale has been carried out successfully without a guarantee in place [59].
I mellemtiden er det kun den midlertidige kreditfacilitet, som er på plads.
In the meantime, only the temporary credit facility is in place.
I lyset af, at TV2 opnår en bedre finansiel situation efter frasalget af sendenettet, fremførte Danmark, at alle støtteforanstaltninger kan afskaffes på den ene betingelse, at omstruktureringsplanen godkendes (herunder muligheden for at indføre brugerbetaling), og at Kommissionen vedtager en afgørelse i de »gamle« statsstøttesager, som ikke indebærer yderligere tilbagebetaling af statsstøtte til den danske stat [60].
In view of the improved financial position of TV2 after the sale of the broadcasting network, Denmark stated that all aid measures can be abolished on the sole condition that the restructuring plan is approved (including the possibility of implementing end-user charges) and that the Commission adopts a decision in the ‘old’ State aid cases that does not involve any additional repayment of State aid to the Danish Government [60].
siger, at den i et sådant scenario vil have tilstrækkelig finansiering frem til 2012, hvor der vil blive indført abonnementsbetalinger på hovedkanalen [61].
In such a scenario, TV2 says it will have sufficient financing until 2012, when the subscription payments on the main channel will be implemented [61].
Omstruktureringsplanen som sådan trækkes ikke tilbage.
The restructuring plan as such is not withdrawn.
Det blev senere tydeliggjort, at denne forpligtelse også omfattede radiokanaler, men denne kompensationsforanstaltning bør efter de danske myndigheders opfattelse ophøre, når alle støtteforanstaltninger er ophævet, hvilket de nu mener vil være ved slutningen af omstruktureringsperioden [63].
That commitment was later clarified to also cover radio channels, but the Danish authorities take the view that this compensatory measure should end when all aid measures are repealed, as they consider this to be the end of the restructuring period [63].
Den danske regering har under Kommissionens sagsbehandling besluttet at udbyde en public service-radiokanal [64].
During the Commission’s investigation, the Danish Government decided to put a public service radio channel out to tender [64].
Denne nye radiokanal har til formål at skabe konkurrence på det danske marked for public service-radioprogrammer, som i øjeblikket domineres af den offentlige radio- og tv-station DR med en lytterandel på næsten 80 %.
The objective of this new radio channel is to establish competition on the Danish radio market for public service programming which, presently, is dominated by the public broadcaster DR with an almost 80 % audience share.
havde oprindeligt til hensigt at deltage i et sådant udbud, da der først kunne afgives bud efter støtteforanstaltningernes ophør.
originally intended to participate in such a tender, in which a bid could be submitted only after aid measures had come to an end.
Danmark bekræftede imidlertid under sagsbehandlingen, at TV2 ikke deltager i dette udbud som følge af Kommissionens igangværende undersøgelse [65].
However, during the investigation Denmark confirmed that TV2 will not participate in this tender, due to the Commission’s ongoing investigation [65].
anfører, at i al den tid, der er verserende retssager, er indtjeningstal det eneste benchmark, der kan give et billede af TV2's finansielle situation i forhold til konkurrenterne.
states that as long as legal cases are pending, only earning ratios are an adequate benchmark for assessing TV2’s financial position in relation to its competitors.
erkender dog, at kapitalbaserede nøgletal (såsom soliditetsgraden) vil give mening, når der ikke længere hersker usikkerhed om forretningsmodellen, og retssagerne er blevet afgjort [66].
However, TV2 acknowledges that capital ratios (like the solvency ratio) will become meaningful only when the uncertainties of business model and the legal disputes have been resolved [66].
Danmark har i den forbindelse forpligtet sig til i slutningen af 2012 eller begyndelsen af 2013 at lade en uafhængig finansekspert foretage en analyse af TV2's kapitalstruktur ved at sammenligne den med kapitalstrukturen i andre relevante medieselskaber.
To that end, Denmark has committed to instructing an independent financial expert at the end of 2012 or early 2013 to conduct an analysis of TV2’s capital structure, comparing it with the capital structure of other relevant media companies.
Hvis TV2's kapitalstruktur afviger væsentligt fra medianen eller gennemsnittet for de relevante medieselskaber, lover den danske regering at tilpasse kapitalstrukturen på generalforsamlingen i april 2013 for at rette op på denne situation.
If TV2’s capital structure deviates markedly from the median or average of the relevant peer group, the Danish Government has made a commitment to adjust the capital structure at the meeting of the General Assembly in April 2013, to rectify the situation.
Hvis der er vægtige grunde til ikke at tilpasse kapitalstrukturen, vil den danske regering anmelde en ændring af omstruktureringsplanen til Kommissionen.
If there are substantial reasons not to adjust the capital structure, the Danish Government will notify the Commission of an amendment to the restructuring plan.
Den danske regering forpligter sig til at opnå en omstrukturering af kapitalgrundlaget med udbyttebetalinger, der skal vedtages på generalforsamlingen i april 2013, og ikke ved at øge TV2's gæld, hvorved balancen ville blive udvidet.
The Danish Government undertakes to achieve restructuring of the capital base by dividend payments to be adopted at the General Assembly in April 2013, and not by increasing TV2’s debt, thereby expanding the balance sheet.
Danmark har ligeledes givet tilsagn om, at analysen vil blive forelagt Kommissionen sammen med regeringens planer for, hvordan der kan følges op på analysen i god tid inden mødet i april 2013.
Denmark has also undertaken to submit the analysis to the Commission, along with the Government’s plans for acting in accordance with the analysis, in good time before the April 2013 meeting.
V. RESUMÉ AF KOMMISSIONENS BESLUTNING OM AT INDLEDE PROCEDURE AF 2. JULI 2009
V. SUMMARY OF THE COMMISSION’S OPENING DECISION OF 2 JULY 2009
Kommissionen fandt i beslutningen om at indlede den formelle undersøgelsesprocedure, at de anmeldte lån og garantier i omstruktureringsplanen udgjorde statsstøtte som omhandlet i EF-traktatens artikel 87, stk. 1, nu artikel 107, stk. 1, i TEUF. Kommissionen har undersøgt omstruktureringsplanens forenelighed med fællesmarkedet efter EF-traktatens artikel 87, stk. 3, litra c), nu artikel 107, stk. 3, litra c), i TEUF, sammenholdt med Kommissionens rammebestemmelser for omstrukturering [67].
In the decision to initiate the formal investigation, the Commission found that the notified loans and guarantee in the restructuring plan constituted State aid within the meaning of Article 87(1) EC, now 107(1) TFEU, and examined the compatibility of the restructuring plan under Article 87(3)(c) EC, now 107(3)(c) TFEU, in conjunction with the Commission’s restructuring Guidelines [67].
Kommissionen indkaldte imidlertid også bemærkninger om, hvorvidt anvendelsen af EF-traktatens artikel 87 (107 i TEUF) hindrer opfyldelsen af den public service-tv-opgave, som var blevet tildelt TV2.
The Commission, however, invited comments on whether the application of Article 87 of the EC Treaty (107 TFEU) would obstruct the performance of the public service broadcasting task entrusted to TV2.
Kommissionen accepterede indtil videre, at TV2 Danmark A/S var en kriseramt virksomhed som omhandlet i rammebestemmelserne, men opfordrede til at fremsætte bemærkninger herom, eftersom konkurrenter til TV2 havde påpeget, at cash flow-problemerne var selvskabte, lette at løse og uden betydning for selskabets fundamentale levedygtighed, og hævdede at TV2 var rentabel i 2008.
Competitors also claimed that TV2 was profitable in 2008.
I betragtning af, at en omstruktureringsplan skal omfatte indstilling af alle aktiviteter, som selv efter omstruktureringen ville blive ved med at være tabsgivende af strukturbestemte årsager [68], rejste Kommissionen desuden spørgsmålet om, hvorvidt foranstaltningerne i omstruktureringsplanen kunne gøre TV2 rentabel på egen hånd.
In addition, taking into account that a restructuring plan must involve the abandonment of activities which would remain structurally loss-making even after restructuring [68], the Commission questioned whether the measures in the restructuring plan were able to render TV2 profitable on a stand-alone basis.
Kommissionen kunne heller ikke verificere gyldigheden af de almindelige markedsantagelser, der ligger til grund for planen (såsom udviklingen på reklamemarkedet, vækst i BNP, TV2's opretholdelse af sine seertal).
Nor was the Commission in a position to corroborate the validity of the general market assumptions underlying the plan (e.g. developments in the advertising market, GDP growth, TV2’s maintenance of audience shares).
I betragtning af den økonomiske situation, som omstruktueringsplanen iværksættes i, blev der sat spørgsmålstegn ved dens lange varighed.
Given the economic situation in which the restructuring plan is launched, its long duration was questioned.
Eftersom en succesfuld gennemførelse af de finansielle og operationelle omstruktureringsforanstaltninger, der indgår i omstruktureringsplanen i 2010-2011, vil kunne gøre det unødvendigt at indføre brugerbetaling for TV2-kanalen for at sikre TV2 Danmark A/S's levedygtighed på lang sigt, og eftersom der ikke foreligger en vurdering af, hvilke virkninger brugerbetaling vil få for konkurrencen, var spørgsmålet desuden, om den allerede nu vedtagne automatiske indfasning heraf senest i 2012 er hensigtsmæssig. Kommissionen nærede tvivl om, hvorvidt forpligtelsen til ikke at åbne nye tv-kanaler, som er den eneste kompenserende foranstaltning, står i et rimeligt forhold til støtten og til TV2 Danmark A/S's størrelse og relative betydning på de markeder, hvor selskabet er aktivt.
Moreover, since a successful implementation of the financial and operational restructuring measures included in the restructuring plan by 2010-2011 could render the introduction of user charges on the TV2 channel unnecessary for ensuring the long-term viability of TV2 Danmark A/S, and because there was no assessment of the effects of these charges on competition, the question was raised as to whether the automatic phasing-in of these charges by 2012, which has already been decided, is appropriate.
Kommissionen rejste spørgsmålet om, hvorvidt støtten ud over at bidrage til omstruktureringsomkostningerne kunne bruges til at finansiere en agressiv markedsadfærd.
The Commission raised the issue of whether the aid, beyond the contribution to restructuring costs, could be used to finance aggressive market behaviour.
RESUMÉ AF DE DANSKE MYNDIGHEDERS SYNSPUNKTER
SUMMARY OF THE VIEWS OF THE DANISH AUTHORITIES
Det skal bemærkes, at der i det følgende resumé af Danmarks og tredjeparters bemærkninger ikke er medtaget bemærkninger vedrørende TV2-alene-kortsystemet, eftersom denne del af omstruktureringsplanen ikke vil blive gennemført.
It should be noted that in the following summary of the comments of Denmark and third parties, no comments have been reproduced which relate to the operation of the TV2 Alene card system, as this part of the restructuring plan will not be implemented.
er en kriseramt virksomhed
is a firm in difficulty
De danske myndigheder gør gældende, at TV2 er en kriseramt virksomhed, således som det fremgår af en PWC-rapport [70], der senere blev opdateret [71].
The Danish authorities claim that TV2 is a firm in difficulty, as shown by a PWC report [70], which was later updated [71].
Dette synspunkt blev også fastholdt efter bemærkninger fra tredjeparter [72].
That view was also maintained in reaction to third-party comments [72].
kan ikke komme igennem krisen ved hjælp af egne ressourcer eller markedsfinansiering, sådan som det fremgår af den rapport, der blev udarbejdet af PWC umiddelbart før anmeldelsen af omstruktureringen.
According to a PWC report carried out shortly before the restructuring notification, TV2 cannot recover through its own resources or by market financing.
Danmark hævder også, at den omstruktureringsplan, der er forelagt for Kommissionen, er baseret på realistiske antagelser og scenarier og samtidig viser, at selskabets levedygtighed på lang sigt vil blive genoprettet.
Denmark also claims that the restructuring plan submitted to the Commission is based on realistic assumptions and scenarios, while showing that the company’s long-term viability will be restored.
Der var endog sket en forværring af reklamemarkedet i forhold til grundscenariet i omstruktureringsplanen.
The advertising market has deteriorated, however, relative to the base scenario of the restructuring plan.
De operationelle og finansielle omstruktureringsforanstaltninger er analyseret som det maksimale, der kan gennemføres uden at sætte kvaliteten i programlægningen på public service-kanalen TV2 over styr.
The operational and financial restructuring measures are analysed as being the maximum that can be undertaken without compromising the quality of programming in the public service channel TV2.
Disse foranstaltninger vil tvinge TV2 til bedre at udnytte sine aktiver, hvilket vil mindske støtten til det nødvendige minimum.
The measures will force TV2 to better exploit its assets, thus reducing the aid to the minimum necessary.