natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kommissionen konkluderer, at der kan opnås et passende eget bidrag og en passende deltagelse i byrdefordelingen fra minoritetsaktionærernes side, og at støtten derfor kan betragtes som forenelig med det indre marked på de betingelser, der er anført i betragtning (262), (202)-(208)) og (241)-(244).
The Commission concludes that adequate own contribution and burden sharing of the minority shareholders can be achieved, and consequently that the aid can be viewed as compatible subject to the conditions described in recitals 262, 202 to 208 and 241 to 244.
Foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejninger
Measures limiting distortion of competition
Ifølge omstruktureringsmeddelelsen skal omstruktureringsplanen indeholde foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejninger forårsaget af støtten og til sikring af en konkurrencedygtig banksektor.
The Restructuring Communication requires that the restructuring plan contains measures limiting distortions of competition and ensuring a competitive banking sector.
I henhold til punkt 30 i omstruktureringsmeddelelsen bør de foranstaltninger, der træffes for at begrænse konkurrencefordrejninger, være skræddersyede til at fjerne de fordrejninger, der vil opstå på det marked, hvor den støttemodtagende bank vil operere, når den har fået genoprettet sin rentabilitet efter omstruktureringen.
The Restructuring Communication indicates, in point 30, that the measures to limit the distortion of competition created by the aid should be tailor-made to address the distortions identified on the markets where the beneficiary bank operates following its return to viability after restructuring.
Udgangspunktet for Kommissionens vurdering af de pågældende foranstaltninger vil være størrelsen, rækkevidden og omfanget af bankens aktiviteter.
The Commission in its assessment should take as a starting point the size, scale and scope of the activities of HSH.
I beslutningen om at indlede proceduren nåede Kommissionen til den konklusion, at de foreslåede foranstaltninger til at begrænse konkurrencefordrejningerne ikke var tilstrækkelig omfattende.
In the Decision initiating the procedure, the Commission viewed the proposed measures to address distortion of competition as insufficient.
Den ændrede omstruktureringsplan indeholder dog yderligere foranstaltninger til at begrænse konkurrencefordrejningerne.
However, the modified restructuring plan provides more measures to address distortion of competition.
I forhold til den oprindelige omstruktureringsplan indeholder den ændrede omstruktureringsplan en betydeligt større balancereduktion.
In the modified restructuring plan the projected balance sheet reduction has been considerably increased by comparison with the initial restructuring plan.
Frem til udgangen af 2014 vil HSH reducere summen af koncernens aktiver med 61 % i forhold til balancen i 2008 [87].
HSH will reduce its balance sheet by 61 % by the end of 2014 compared to 2008 [87].
Balancereduktionen med mere end halvdelen af HSH's værdi er passende i betragtning af de konkurrencefordrejninger, der er opstået som følge af den meget store støtte.
The reduction of HSH by more than half is appropriate, given the distortions of competition stemming from the large amount of aid received.
Relativt set er denne reduktion i overensstemmelse med Kommissionens beslutningspraksis i forbindelse med sammenlignelige støttebeløb.
The reduction is in line with Commission decision-making practice for comparable aid amounts in relative terms.
I HSH's tilfælde er omstruktureringen og balancereduktionen særlig vigtig i betragtning af den utilstrækkelige byrdefordeling som følge af de ufuldstændige tilbagebetalingsklausuler.
However, in the case of HSH the need to restructure and to reduce the balance sheet is especially great, owing to the insufficient burden sharing stemming from the incomplete claw-back.
Balancereduktionen supplerer HSH's tilsagn om at sælge hovedparten af sine kapitalinteresser.
The reduction complements HSH’s commitment to divest the majority of its participations.
Endvidere har HSH givet tilsagn om at nedskære antallet af internationale filialer eller repræsentationskontorer fra 21 til 6 og antallet af filialer i Tyskland fra 9 til 7.
Further, HSH has given a commitment to reduce the number of its international branches or representation offices from 21 to 6 and the number of national branches from 9 to 7.
De tilbageværende filialer og repræsentationskontorer i London og New York indskrænkes betydeligt, og filialen i Luxembourg vil udelukkende fungere som filial for omstruktureringsenheden.
The remaining branches or representations in London and New York will also be substantially downsized and the branch in Luxembourg will remain solely as a branch of the restructuring unit.
HSH desuden givet tilsagn om at undlade at gennemføre overtagelser (overtagelsesforbud) i omstruktureringsperioden (frem til 31. december 2014).
HSH has given a further commitment to observe an acquisition ban during the restructuring period (until 31 December 2014).
HSH vil ikke udvide sine aktiviteter gennem overtagelse af andre virksomheder.
HSH will not expand business activities through the acquisition of other firms.
Fusioner som led i en eventuel konsolidering af delstatsbankerne er fortsat mulige med Kommissionens forudgående godkendelse.
Landesbank mergers remain possible, subject to the Commission’s approval.
Debt-equity-swaps og andre foranstaltninger i forbindelse med den almindelige aktivforvaltning er tilladt, så længe de ikke har til formål at omgå overtagelsesforbuddet.
Debt-to-equity-swaps and other usual asset management measures are allowed as long as they do not lead to a circumvention of the acquisition ban.
Afgiver de offentlige ejere kontrollen med HSH, gælder overtagelsesforbuddet kun i tre år.
If the public-sector owners relinquish control over HSH, then the acquisition ban will apply for three years only.
Kommissionen er af den opfattelse, at privatiseringen af HSH ville indvirke positivt på HSH's rentabilitet og sikre en effektiv konkurrence.
The Commission considers that the privatisation of HSH would have a positive effect on HSH’s viability and ensure effective competition.
En fastholdelse af overtagelsesforbuddet langt ud over salgstidspunktet kunne vanskeliggøre en mulig privatisering.
The continuation of the acquisition ban significantly beyond the date of sale could hinder a possible privatisation process.
HSH har desuden også forpligtet sig til at træffe yderligere foranstaltninger, der direkte tager sigte på konkurrencefordrejningerne på markeder, hvor HSH havde opnået en stærk stilling og ønskede at ekspandere.
More specifically, HSH has given a commitment to take additional measures which will directly address distortion of competition in the markets in which HSH had acquired strong market positions and in which it had planned to expand.
HSH vil fuldstændig opgive sine aktiviteter inden for finansielle tjenesteydelser på lufttransportområdet [88].
HSH will discontinue its business activities in financial services in relation to aviation [88].
Aktiver på i alt [3-8] mia. EUR inden for forretningsområdet lufttransport skal overføres til omstruktureringsenheden eller sælges fra udgangen af [2011-2012].
EUR [3-8] billion of aviation assets will be transferred to the restructuring unit or sold as of the end of [2011-2012].
Endvidere vil HSH nedskære sine aktiviteter inden for shipping, ejendomsfinansiering og erhvervskunder betydeligt.
HSH will also significantly reduce its shipping, real estate and corporate activities.
HSH har således med hensyn til forretningsområdet shipping, hvor banken har skabt sig et navn som førende udbyder af skibsfinansiering, og som den ønskede at udbygge, givet tilsagn om med hensyn til hele omstruktureringsperioden, at dens markedsandel af nye forretninger inden for international skibsfinansiering ikke vil overstige [< 8] %, og at den vil undgå at høre blandt de tre udbydere af skibsfinansiering med det største volumen af nye forretninger.
In particular, in the shipping segment, where HSH has established itself as a leading provider of ship financing and in which HSH had planned to further expand, HSH undertakes that its global market share in new shipping business will not exceed [< 8] % during the entire restructuring period and HSH will not be one of the top three shipping financing providers in terms of new business.
De foreslåede foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejninger udgør derfor en væsentlig forbedring i forhold til de skridt, som HSH hidtil havde taget i den oprindelige omstruktureringsplan, og betragtes som passende og tilstrækkelige.
In conclusion, the proposed measures to limit distortion of competition constitute a material improvement to the steps taken by HSH in the initial restructuring plan, and are viewed as appropriate and sufficient.
Konklusioner vedrørende omstruktureringen
Conclusion regarding the restructuring
Kommissionen er nået til det resultat, at omstruktureringsforanstaltningerne og Tysklands tilsagn i bilag I og III kan genoprette HSH's langsigtede rentabilitet, at de udgør et passende eget bidrag fra HSH, og at de imødegår konkurrencefordrejningerne forårsaget af støtten.
The Commission comes to the conclusion that the restructuring measures, including Germany’s commitments in Annexes I and III, are such as to restore the long-term viability of HSH, for an adequate contribution on HSH’s own part, and make up for the distortion of competition due to the aid measures in question.
På de af Kommissionen pålagte og i bilag II anførte betingelser med hensyn til kompensation og byrdefordeling indeholder den ændrede omstruktureringsplan en passende og tilstrækkelig byrdefordeling og kan derfor erklæres forenelig med det indre marked i henhold til artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF.
Under the conditions in regard to remuneration and burden sharing which are to be imposed by the Commission, and which are specified in Annex II, the modified restructuring plan also provides for adequate and sufficient burden sharing, and therefore may be deemed to be compatible with the internal market in accordance with Article 107(3)(b) TFEU.
Kommissionen finder, at den støtte, der er indeholdt i likviditetsgarantierne fra SoFFin på 17 mia. EUR, udgør omstruktureringsstøtte, der er forenelig med det indre marked, for så vidt som garantierne var nødvendige i betragtning af markedssvigtet på grund af interbankmarkedets sammenbrud.
Finally, the Commission considers that the aid contained in the EUR 17 billion of liquidity guarantees provided by Soffin constitutes compatible restructuring aid in so far as it was necessary to address a market failure, in the form of the collapse of the interbank market.
POTENTIELLE FORDELE FOR ANDRE AKTIONÆRER
POTENTIAL BENEFIT TO OTHER SHAREHOLDERS
Minoritetsaktionærerne har gjort gældende, at en opdeling af proceduren, hvor de direkte støtteforanstaltninger til HSH blev godkendt i den ene procedure, og spørgsmålet om en eventuel indirekte støtte til minoritetsaktionærer blev undersøgt i en anden procedure, ville være i strid med artikel 7 i procedureforordningen.
The minority shareholders have argued that Article 7 of the Procedural Regulation would be breached by dividing the procedure into an authorisation of the direct aid measures for HSH in one set of proceedings while dealing with the issue of the indirect aid to the minority shareholders in another.
En negativ afgørelse om rekapitaliseringen med hensyn til sparekasseforeningerne og Flowers ville medføre, at rekapitaliseringen ville udgøre uforenelig støtte.
A negative decision on the recapitalisation in respect of the savings bank associations and Flowers would render the recapitalisation incompatible.
Efter sparekasseforeningernes opfattelse burde Kommissionen behandle spørgsmålet om minoritetsaktionærernes deltagelse i byrdefordelingen i forbindelse med den generelle vurdering af byrdefordelingen inden for rammerne af rekapitaliseringen.
According to the savings bank associations, the Commission should address the issue of burden sharing by the minority shareholders in the context of the burden sharing assessment of the recapitalisation.
Kommissionen er ikke enig i minoritetsaktionærernes fortolkning af procedureforordningen.
The Commission does not agree with the minority shareholders as to the interpretation of the Procedural Regulation.
Det er juridisk muligt at opdele støttesagen, og Kommissionen har allerede praktiseret dette i andre sager [89].
A split of the procedure is legally possible and has been carried out by the Commission in several cases [89].
Er der i forbindelse med en enkelt statsstøtteforanstaltning flere støttemodtagere, der på grund af deres retlige status skal vurderes forskelligt, hvilket kan indvirke på undersøgelsestempoet og -forløbet, kan den formelle undersøgelse opdeles af hensyn til en effektiv gennemførelse af proceduren.
If a single state aid measure has several beneficiaries whose status requires different legal assessments and might result in different paces of investigation, the formal investigation procedure can be split for the purpose of the effectiveness of the proceedings.
Endvidere er Kommissionen ikke af den opfattelse, at en forskellig vurdering af støtteforanstaltningen med hensyn til minoritetsaktionærerne som indirekte støttemodtagere ville indvirke på vurderingen (og foreneligheden) af den samme støtteforanstaltning med hensyn til HSH som direkte støttemodtager.
The Commission does not agree either that a different legal assessment on the aid measure in relation to the minority shareholders as indirect beneficiaries would affect the legal assessment (and the compatibility) of the same aid measure in relation to HSH as direct beneficiary of the aid.
I denne forbindelse henviser Kommissionen til Domstolens dom i sag C-382/99, Nederlandene mod Kommissionen [90], hvor Domstolen bekræftede Kommissionens vurdering med hensyn til, at støtte til fordel for en støttemodtager kan betragtes som forenelig med det indre marked (fordi den er i overensstemmelse med de minimis-reglerne), men samtidig kan erklæres uforenelig med det indre marked med hensyn til de indirekte støttemodtagere og derfor skal tilbagesøges.
The Commission refers to the ruling in Case C-382/99 Netherlands v Commission [90], where the Court upheld the Commission’s assessment that an aid measure granted to a recipient could be compatible aid (because in line with de minimis rules), while the same aid measure was not compatible in relation to indirect beneficiaries, and should be recovered.
Kommissionen bemærker, at rekapitaliseringens proportionalitet i forbindelse med HSH kan sikres ved hjælp af passende foranstaltninger i den ændrede omstruktureringsplan, mens fordele, som minoritetsaktionærerne opnåede gennem alt for høje emissionskurser for aktierne, kunne afgøres og korrigeres særskilt (ved at de f.eks. omfattes af byrdefordelingen).
The Commission notes that the proportionality of the recapitalisation in relation to HSH can be ensured through adequate measures in the restructuring plan, whereas any advantage granted to the minority shareholders by means of an excessively high issue price can be treated and corrected differently, for instance by burden sharing.
Kommissionen ser imidlertid ingen grund til at opdele støttesagen, da den kan behandle de forskellige aspekter af støtteforanstaltningen i én afgørelse.
Nevertheless, the Commission does not see any grounds to split the case, and can deal with the different aspects of the aid measure in one decision.
Eventuelle fordele for minoritetsaktionærer kunne derfor også, som forklaret i den dispositive del af beslutningen om at indlede proceduren, vurderes i tilfælde af en utilstrækkelig byrdefordeling.
If there were not sufficient burden sharing any potential benefit to the minority shareholders could also be assessed, as indicated in the operational part of the Decision initiating the procedure.
Kommissionen konstaterer imidlertid, at ændringen af kompensationen for risikoafdækningen og de yderligere foranstaltninger til byrdefordelingen vil medføre en betydelig udvanding af minoritetsaktionærernes aktiebesiddelse og en yderligere deltagelse i byrdefordelingen, hvorved de svagheder, der kan tilskrives den af PwC foretagne værdiansættelse, reduceres betydeligt, således at der igen er en passende byrdefordeling.
However, in light of the modification of the remuneration of the risk shield and the additional burden sharing measures, a substantial dilution of the minority shareholders’ stakes and additional burden sharing will be achieved which mitigates substantially the flaws stemming from the valuation by PwC and thus re-establishes adequate burden sharing.
Da der ved hjælp af de betingelser, der er knyttet til denne afgørelse, er sørget for en passende byrdefordeling, betragter Kommissionen byrdefordelingen som tilstrækkelig vidtrækkende og vil ikke undersøge dette aspekt yderligere.
In view of that adequate burden sharing established on the basis of the conditions imposed by the present Decision, the Commission considers that the sharing of burdens is sufficient and will therefore not pursue that issue further.
I betragtning af den tilsagnspakke, som Tyskland har fremlagt med hensyn til omstruktureringen af HSH, og de betingelser, som Kommissionen har pålagt denne medlemsstat med hensyn til kompensation og byrdefordeling, konkluderer Kommissionen, at risikoafdækningen er i overensstemmelse med afsnit 5 i meddelelsen om værdiforringede aktiver.
In view of the commitments entered into by Germany regarding the restructuring and the conditions imposed by the Commission on that Member State in regard to the remuneration and burden sharing, the Commission comes to the conclusion that the risk shield is in line with Section 5 of the Impaired Assets Communication.
I betragtning af den fremlagte ændrede omstruktureringsplan, tilsynspakken fra Tyskland og de betingelser, som Kommissionen har pålagt denne medlemsstat, er omstruktureringsstøtten, der indeholder en risikoafdækning, en rekapitalisering og likviditetsgarantier, i overensstemmelse med artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF og kan betragtes som forenelig med det indre marked.
In view of the modified restructuring plan submitted, the commitments given by Germany and the conditions imposed on that Member State by the Commission, the restructuring aid composed of the risk shield, the recapitalisation and the liquidity guarantees is in accordance with Article 107(3)(b) TFEU and can be found compatible with the internal market.
Den tvivl, som Kommissionen gav udtryk for i beslutningen om at indlede proceduren, kunne fjernes —
The objections set out by the Commission in the Decision initiating the procedure have been dispelled,
Rekapitaliseringen på 3 mia. EUR, den garanti til HSH AG på 10 mia. EUR, som Tyskland har stillet i form af en risikoafdækning, og de af Tyskland stillede likviditetsgarantier udgør statsstøtte som omhandlet i artikel 107, stk. 1, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde.
The EUR 3 billion recapitalisation, the EUR 10 billion guarantee granted by Germany to HSH in the form of a risk shield and the liquidity guarantees granted by Germany constitute state aid caught by Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Støtten i form af en rekapitalisering på 3 mia. EUR, den garanti til HSH AG på 10 mia. EUR, som Tyskland har stillet i form af en risikoafdækning, og de af Tyskland stillede likviditetsgarantier er forenelige med det indre marked i betragtning af tilsagnene i bilag I og III og under forudsætning af, at betingelserne i bilag II overholdes.
The aid in the form of a EUR 3 billion recapitalisation, a EUR 10 billion guarantee granted by Germany to HSH in the form of a risk shield and the liquidity guarantees granted by Germany are compatible with the internal market, in light of the commitments set out in Annexes I and III and subject to compliance with the conditions set out in in Annex II.
Tyskland sikrer, at den oprindelige omstruktureringsplan, der blev fremsendt den 1. september 2009, og som senest blev ændret i overensstemmelse med meddelelse fra Tyskland af 11. juli 2011, samt tilsynspakken i bilag I og III og betingelserne i bilag II gennemføres fuldt ud i overensstemmelse med den i tilsagnspakken og betingelserne angivne tidsplan.
Germany shall ensure that the original restructuring plan submitted on 1 September 2009, as last modified by Germany’s communication of 11 July 2011, is implemented in full, including the commitments set out in Annexes I and III and the conditions set out in in Annex II, and in accordance with the timetable laid down therein.
Tyskland underretter senest to måneder efter meddelelsen af denne afgørelse Kommissionen om de foranstaltninger, der er truffet for at efterkomme denne.
Germany shall inform the Commission within two months of notification of this Decision of the measures taken to comply with it.
Tyskland opfordres til omgående at videresende en kopi af denne afgørelse til støttemodtageren.
Germany is requested to forward a copy of this Decision to the beneficiary of the aid without delay.
Kommissionens beslutning i sag C 10/09 (ex N 138/09) — ING (EUT C 158 af 11.7.2009, s. 13).
Commission Decision in case C 10/09 (ex N 138/09) ING (OJ C 158, 11.7.2009, p. 13).
Kommissionens beslutning af 29. maj 2009 i sag N 264/09 — HSH AG (EUT C 179 af 1.8.2009, s. 1).
Commission Decision of 29 May 2009 in case N 264/09 HSH Nordbank AG (OJ C 179, 1.8.2009, p. 1).
Med virkning fra den 1. december 2009 er EF-traktatens artikel 87 og 88 blevet til henholdsvis artikel 107 og 108 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde (TEUF). De to bestemmelser er indholdsmæssigt identiske.
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively, of the Treaty on the Functioning of the European Union; the two sets of provisions are in substance identical.
I denne afgørelse skal henvisninger til EUF-traktatens artikel 107 og 108 efter omstændighederne forstås som henvisninger til henholdsvis EF-traktatens artikel 87 og 88.
For the purposes of this Decision references to Articles 107 and 108 of the TFEU should be understood as references to Articles 87 and 88 of the EC Treaty when appropriate.
Kommissionens beslutning af 22. oktober 2009 i sag N 503/09 — HSH Nordbank (EUT C 281 af 21.11.2009, s. 42).
Commission Decision of 22 October 2009 in case N 503/09 HSH Nordbank AG (OJ C 281, 21.11.2009, p. 42).
EUT C 281 af 21.11.2009, s. 42.
OJ C 281, 21.11.2009, p. 42.
De investorer, der blev rådgivet af Flowers, er HSH Alberta I L.P., HSH Alberta II L.P., HSH Luxembourg S.à.r.l., HSH Delaware L.P., HSH Alberta V L.P., HSH Coinvest (Alberta) L.P. og HSH Luxembourg Coinvest S.à.r.l.
The investors advised by Flowers are: HSH Alberta I LP, HSH Alberta II LP, HSH Luxembourg Sàrl., HSH Delaware LP, HSH Alberta V LP, HSH Coinvest (Alberta) LP, and HSH Luxembourg Coinvest Sàrl.
Inden gennemførelsen af redningsforanstaltningerne var kapitalandelene fordelt på følgende måde: Hamburg 30,41 %, Schleswig-Holstein 29,10 %, SGVSH 13,20 %, SVB 1,62 % og Flowers 25,67 %.
Before the implementation of the rescue measures the respective shareholdings had been as follows: Hamburg 30,41 %, Schleswig-Holstein 29,10 %, SGVSH 13,20 %, SVB 1,62 % and Flowers 25,67 %.
Anstaltslast-ordningen gav pengeinstitutterne rettigheder over for deres ejere, mens Gewährträgerhaftung-ordningen gav pengeinstitutternes kreditorer rettigheder over for ejerne.
Anstaltslast conferred rights on a financial institution vis-à-vis its owners, whereas Gewährträgerhaftung provided for rights of the creditors of the financial institution vis-à-vis the owners.
Disse garantier blev afskaffet ved Kommissionens beslutning i sag E 10/2000 (EFT C 146 af 19.6.2002, s. 6, og EFT C 150 af 22.6.2002, s. 7).
Those guarantees have been abolished pursuant to the Commission Decision in case E 10/2000 (OJ C 146, 19.6.2002, p. 6 and OJ C 150, 22.6.2002, p. 7).