natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Nederlandene giver tilsagn om, at ING's omstrukturering vil være gennemført fuldt ud inden den 31. december 2015, medmindre andet er fastsat, f.eks. afhændelse af resterende interesser (dvs. interesser under 50 %) i ING Insurance-aktiviteterne.
The Netherlandscommits that the full execution of ING's restructuring will be completed before 31 December 2015, unless otherwise specified e.g. the divestment of the remaining interest (i.e. interest below 50 %) in the ING Insurance business.
Tidsplan for tilbagebetaling
Repayment schedule
ING tilbagebetaler de resterende 300000000 tier 1-værdipapirer til Nederlandene efter følgende tidsplan: i) 1125 mia. EUR senest 26. november 2012, ii) 1125 mia. EUR senest 6. november 2013, iii) 1125 mia. EUR senest 31. marts 2014, og iv) 1125 mia. EUR senest 15. maj 2015, som det er nærmere beskrevet i nedenstående tidsplan.
ING will repay the remaining 300000000 Core Tier 1 securities to the Netherlandsin line with the following schedule: (i) EUR 1125 million by 26 November 2012, (ii) EUR 1125 million by 6 November 2013, (iii) EUR 1125 million by 31 March 2014, and (iv) EUR 1125 million by 15 May 2015 as further detailed in the repayment schedule below.
Tidsplan for tilbagebetaling
Repayment Schedule
(mia. EUR)
(EUR bn)
50 % overkurs/ved-hængende renter
50 % preminum/accr. interest
tilbagekøb
repurchase
indfrielse gennem konvertering
redemption at par through conversion
For at få den samlede betaling til at ende på nøjagtig 4,5 mia. EUR vil ING med hensyn til en meget lille del skulle udnytte konverteringsoptionen for tier 1-værdipapirerne, fordi tilbagekøb til 150 % vil udløse vedhængende renter, hvis det ikke sker den 13. maj hvert år.
To bring the total payment exactly to EUR 4,5 billion, for a very small part ING will need to exercise the conversion option of the CT1 securities, because repurchase at 150 % will trigger accrued interest if not done on 13 May of each year.
I tilfælde af (en sådan) konvertering (der også beskrives under dette tilsagn nedenfor) vil den nederlandske stat vælge kontant indfrielse til pari.
In case of (such) conversion (also as described under this commitment below), the DutchStatewill opt for redemption at par in cash.
Disse tilbagebetalinger vil i overvejende grad ske ved at tilbagekøbe tier 1-værdipapirerne fra Nederlandene og betale den tilknyttede overkurs på 50 %.
Those repayments will predominantly be done by repurchasing the CT1 securities from the Netherlandsand by paying the related 50 % premium.
Tidsplanen medfører en samlet tilbagebetaling på 4,5 mia. EUR, hvilket giver et samlet internt afkast på præcis 12,5 %, hvilket er over det samlede afkast på mindst 10 %, der er nævnt i redningsbeslutningen.
The schedule leads to a total repayment of EUR 4,5 billion translating into an overall IRR of exactly 12,5 %, which is above the overall return of at least 10 % mentioned in the Rescue Decision.
ING vil kun udnytte sin konverteringsoption, i det omfang der udløses kuponbetalinger og/eller skal betales vedhængende renter, således at provenuet bliver lig med i alt 4,5 mia. EUR. I så fald vil de kupon- og/eller vedhængende rentebetalinger, der fører til et provenu på over 4,5 mia. EUR i alt, i realiteten blive fratrukket eller i givet fald modregnet i overkursbetalingen på 50 %.
ING will only use its conversion option to the extent that coupon payments are triggered and/or accrued interest is payable, such that the proceeds will be equal to a total of EUR 4,5 billion. In such a case, the coupon and/or accrued interest payments leading to proceeds over the total of EUR 4,5 billion will be effectively deducted from or as the case may be credited against the 50 % premium payment.
For at sikre en samlet tilbagebetaling på 4,5 mia. EUR kan der foretages en – forholdsmæssig – konvertering af en del af de resterende værdipapirer i stedet for et tilbagekøb af dem.
Bringing the total repayment to EUR 4,5 billion EUR can be achieved by a - pro rata - conversion of part of the remaining securities instead of repurchasing them.
Alle resterende betalinger (nominelle, overkurs, kuponer og/eller vedhæftede renter) beløber sig til i alt 4,5 mia. EUR.
All remaining payments (notional, premium, coupons and/or accrued interest) sum up to a total of EUR 4,5 billion.
De faktiske tilbagebetalinger af trancher inden for ovennævnte tidsplan er betinget af DNB's godkendelse.
The actual repayments of the tranches within the above-mentioned schedule are conditional upon approval of DNB.
Det er ING's ambition at tilbagebetale Nederlandene så hurtigt som muligt, og ING vil fremskynde betalingerne, hvis det er forsvarligt under de herskende finansielle omstændigheder.
It is ING’s ambition to repay the Netherlandsas quickly as possible, and ING will accelerate payments if it is prudent under prevailing financial circumstances.
Hvis ING fremskynder betalingerne, ville det derfor føre til et internt afkast på over 12,5 % [52].
If ING accelerates the payments, it would consequently lead to an IRR above 12,5 % [52].
Hvis en tranche ikke kan tilbagebetales helt eller delvist, vil ING kompensere for det via en tilsvarende forhøjelse af den efterfølgende tranche.
If a repayment tranche cannot be made in full or in part, ING will make it up by a corresponding increase of the subsequent tranche.
Nederlandene giver tilsagn om at genanmelde rekapitaliseringsforanstaltningen, i tilfælde af at ING ikke betaler tilbage i to hele på hinanden følgende tilbagebetalingstrancher.
The Netherlandscommits to re-notify the recapitalisation measure in the event that ING does not repay in full two consecutive repayment tranches.
Hvis ING ikke tilbagebetaler i alt 4,5 mia. EUR senest 15. maj 2015 som anført i tidsplanen, giver den nederlandske stat tilsagn om at genanmelde rekapitaliseringsforanstaltningen.
If ING does not repay a total of EUR 4,5 billion by 15 May 2015 as indicated in the schedule, the DutchStatecommits to re-notify the recapitalisation measure.
Supplerende bemærkninger fra Nederlandene om tilbagebetaling af tier 1-værdipapirerne
Additional comments of the Netherlandswith regards to the repayment of the CT1 securities
Med hensyn til tidsplanen for tilbagebetaling bør det erindres, at ING – ifølge betingelserne for tier 1-værdipapirerne – efter tre år efter bevillingen af rekapitaliseringsforanstaltningen – frit kunne vælge mellem at tilbagebetale tier 1-værdipapirerne til 150 % eller konvertere dem til aktier 1:1 (Nederlandene kunne i så fald forlange kontant tilbagebetaling til 100 %).
With respect to the repayment schedule, it should be recalled that according to the terms of the CT1 securities ING - after three years following the granting of recapitalisation measure - was free to choose between repaying the CT1 securities at 150 % or convert them into shares on a one-on-one basis (in which case the Netherlands could request a repayment in cash at 100 %).
Nederlandene gjorde opmærksom på, at ING's ret til at konvertere sine tier 1-værdipapirer til aktier blev aktiveret den 12. november 2011.
The Netherlandsrecalled that ING's right to convert its CT1 securities to shares was activated on 12 November 2011.
Nederlandene peger på ING's tidsplan for tilbagebetaling med en samlet betaling på 4,5 mia. EUR, hvor ING i meget begrænset omfang udnytter sin konverteringsret.
The Netherlandspoints at ING's repayment schedule with a total payment of EUR 4,5 billion, making very limited use of its conversion right.
Tidsplanen for tilbagebetaling i denne afgørelse giver et internt afkast på 12,5 %.
The repayment schedule included in this Decision leads to an IRR of 12,5 %.
Nederlandene meddelte endvidere Kommissionen, at DNB har truffet en rammeafgørelse den 22. oktober 2012 baseret på de afhændelsesforanstaltninger, der undersøges i nærværende afgørelse.
The Netherlandsfurther informed the Commission that DNB has taken a framework decision on 22 October 2012 based on the divestment measures examined in the present Decision.
Ud over sin rammegodkendelse af afhændelsesforanstaltningerne skal DNB også godkende hver enkelt tilbagebetalingstranche for tier 1-værdipapirerne på tilbagebetalingstidspunktet med henblik på at sikre, at en tilbagebetaling ud fra forsigtighedshensyn er acceptabel.
In addition to its framework approval of the divestment measures, DNB also needs to give approval for each of the repayment tranches of the CT1 securities at the time of repayment in order to ensure that a repayment is prudentially acceptable.
Tilbagebetalingen af 750 mio. EUR nominelt og 1,125 mia. EUR inkl. overkurs for 2012 er allerede godkendt af DNB.
The repayment of EUR 750 million nominally and EUR 1,125 billion including the premium for 2012 has already been approved by DNB.
Nederlandene udtrykker tillid til, at DNB vil godkende tilbagebetalingstrancherne, jf. bilag I, hvis omstændighederne på markedet ikke ændrer sig væsentligt, og ING overholder sin kapitalplan.
The Netherlandsexpresses its confidence that if market circumstances do not change materially and ING delivers on its capital plan, they are confident that DNB will approve the repayment tranches envisaged in Annex I.
Tilsagn om overvågning og genanmeldelse
Monitoring and re-notification commitment
Fuldstændig og korrekt opfyldelse af alle tilsagn og forpligtelser, jf. bilag I, vil til stadighed blive nøje overvåget indtil den 31. december 2015 af en tilstrækkeligt kvalificeret tilsynsførende trustee, der er uafhængig af ING. Selskabet, som i øjeblikket har ansvaret for opgaven, vil fortsat overvåge tilsagnet vedrørende Van Gogh-scenariet og alle øvrige tilsagn i bilag I med undtagelse af tilsynet med forbuddet mod prisførerskabet.
Full and proper implementation of all the commitments and obligations set out in Annex I will be continuously and thoroughly monitored until 31 December 2015 by a suitably qualified monitoring trustee who is independent of ING. The company currently entrusted with that task will continue monitoring the commitment regarding the Van Gogh scenario and all other commitments in Annex I, except for the monitoring of the price leadership ban.
Forbuddet mod prisførerskab vil blive overvåget af en ny tilsynsførende, den tilsynsførende PLB-trustee.
The price leadership ban will be monitored by a new trustee, the PLB Monitoring Trustee.
Udpegningen af begge trustees og deres resultater vil blive revideret af Kommissionen efter seks måneder og vil herefter ske med jævne mellemrum.
The appointment and performance of both Trustees will be reviewed by the Commission after six months and from then onwards on a continuous basis.
Omkostningerne til alle trustees, der udpeges under omstruktureringsprocessen, afholdes af ING.
The costs of all trustees appointed during the restructuring process will be borne by ING.
ING og Nederlandene giver tilsagn om, at statusrapporter om gennemførelsen af omstruktureringsplanen vil blive forelagt Kommissionen hvert halve år indtil den 31. december 2013 og herefter årligt indtil 2018, eller indtil ING Insurance-aktiviteterne er fuldstændigt afhændet.
ING and the Netherlands commit that the progress reports about the implementation of the restructuring plan will be provided to the Commission every six months until 31 December 2013 and annually thereafter until 2018 or until the full divestment of the ING Insurance business.
Har ING ikke opfyldt et afhændelsestilsagn eller et af de NN Bank-relaterede tilsagn, der skal opfyldes i 2015, vil Nederlandene genanmelde rekapitaliseringsforanstaltningen til Kommissionen.
If ING has not satisfied a divestment commitment or any NN Bank-related commitments to be executed in 2015, the Netherlandswill re-notify the recapitalisation measure to the Commission.
YDERLIGERE INFORMATION OM ING DIRECT
FURTHER INFORMATION ON ING DIRECT
Ifølge Nederlandene faldt ING's markedsandel inden for opsparing i Italien fra [1-4] % ved udgangen af 2008, da statsstøtten blev modtaget til [1-4] % ved udgangen af 2011.
According to the Netherlands the market share of ING in savings in Italy decreased from [1-4] % at the end of 2008 when the State aid was received to [1-4] % at the end of 2011.
Nederlandene forklarede Kommissionen, at ING – selv om ING finder, at det formelt har overholdt forbuddet mod prisførerskab i Italien – er villig til at acceptere et revideret forbud mod prisførerskab med henblik på at undgå misforståelser og for at imødekomme Kommissionens bekymringer, således at klager som Mediobancas i Italien kan undgås.
The Netherlands explained to the Commission that although ING considers that it has formally respected the price leadership ban in Italy, ING is willing to accept a revised price leadership ban in order to avoid misunderstandings and in order to meet the Commission’s concerns so that complaints such as that of MedioBanca in Italycan be avoided.
På nogle markeder som Italien udbyder ING Direct produkter, der ikke udbydes af almindelige banker.
In some markets, like Italy ING Direct offers products that are not offered by the mainstream banks.
Som følge heraf skulle ING Direct undertiden benchmarke disse produkter i forhold til mindre aktørers mindre produktmængder.
As a result, ING Direct was sometimes required to benchmark those products against low-volume products of smaller players.
Det reviderede prisførerskabsforbud sikrer, at ING Direct's priser benchmarkes i forhold til de 10 førende almindelige finansielle institutioner (koncerner).
The revised price leadership ban ensures that ING Direct’s prices are benchmarked against the top-ten mainstream financial institutions (groups).
Det reviderede forbud mod prisførerskab omfatter også (proceduremæssige) præciseringer og/eller ændringer, f.eks. af tidslinjen for justering af priser, efter at ING er blevet opmærksom på en position som prisførende kombineret med en grænse for gyldigheden af tilbud på markedet.
The revised price leadership ban also includes (procedural) clarifications and/or amendments, e.g. regarding the timeline for adjusting prices after ING has become aware of a price leadership position combined with a limit on the validity of market offerings.
Med hensyn til ING Direct's finansielle resultater oplyste Nederlandene, at værdiforringelser for 608 mio. EUR for ING Direct kan tilskrives værdiforringelser af græske statsobligationer til et beløb på 347 mio. EUR. Yderligere 187 mio. EUR i værdiforringelser skyldes nedbringelsen af ING Direct's eksponering for en for stor koncentration af aktiver i den region, ING betegner som "Sydeuropa".
In respect of the financial performance of ING Direct, the Netherlandsprovided information according to which the EUR 608 million impairments for ING Direct are attributable to impairments of Greek government bonds for an amount of EUR 347 million.
Dette tab på 187 mio. EUR skyldtes et salg af 2,3 mia. EUR fra eksponering i den kategori.
A further EUR 187 million of impairments result from the reduction of the exposure of ING Direct to over-concentrated assets in the region classified as "southern Europe" by ING. That EUR 187 million loss resulted from a sale of EUR 2,3 billion of exposure in that category.
Endelig vedrørte værdiforringelser på 74 mio. EUR en portefølje af RMBS i ING Direct US.
Finally, EUR 74 million in impairments related to a RMBS portfolio in ING Direct US.
Ifølge de fremlagte oplysninger er niveauet for hensættelser til dækning af tab på lån for 2011 delt mellem 326 mio. EUR hos ING Direct USA og kun 136 mio. EUR til andre steder.
According to the data provided, the level of LLPs for 2011 is divided between EUR 326 million recorded by ING Direct USA and only EUR 136 million to other locations.
Kommissionen kan godkende en ændring i en omstruktureringsplan samt tilsagn, da den har beføjelse til at tillade sådanne ændringer, så længe ændringerne svarer til deres oprindelige modstykker derved, at ændringerne også sikrer, at støtten er forenelig med det indre marked og ikke medfører nogen supplerende støtte.
The Commission may approve an amendment to a restructuring plan and commitments, as it has discretion to allow such modifications as long as the modifications are equivalent to their original counterparts in that the modifications also ensure the compatibility of the aid with the internal market and do not entail any additional aid.
INGEN BEVILLING AF SUPPLERENDE STØTTE
NO GRANTING OF ADDITIONAL AID
Denne ændring medfører ingen supplerende støtte til fordel for ING.
The present amendment does not entail additional aid to the benefit of ING.
Kommissionen har i omstruktureringsbeslutningen fra 2012 fastslået, at ING har modtaget statsstøtte på over 15 mia. EUR, hvoraf rekapitaliseringsforanstaltningen udgør 10 mia. EUR. Kommissionen har endvidere fastslået, at ændringen af betingelserne for tilbagebetaling af tier 1-værdipapirerne udgjorde støtte til fordel for ING.
The Commission has established in the 2012 Restructuring Decision that ING has received State aid of more than EUR 15 billion, of which the recapitalisation measure represents EUR 10 billion. Further the Commission has established that the amendment of the repayment conditions of the CT1 securities constituted aid in favour of ING.
Kommissionen bemærker, at de anmeldte ændringer ikke forandrer betingelserne for tilbagebetaling af tier 1-værdipapirerne.
The Commission notes that the notified amendments do not change the repayment conditions of the CT1 securities.
Nederlandenes tilsagn om at etablere en tidsplan for tilbagebetalingen er i overensstemmelse med tilbagebetalingsbetingelserne, der blev godkendt i redningsbeslutningen.
The commitment of the Netherlandsto put in place a repayment schedule is in line with the repayment conditions approved in the Rescue Decision.
Tidsplanen åbner mulighed for et delvist tilbagekøb til 150 % og en delvis konvertering [54].
That schedule allows for a partial repurchase at 150 % and partial conversion [54].
Begge indfrielsesmekanismer er i øjeblikket mulige på redningsbeslutningens betingelser og kræver ikke en ændring af betingelserne for tilbagebetaling af tier 1-værdipapirerne.
Both redemption mechanisms are currently possible under the conditions considered in the Rescue Decision and do not require an amendment of the repayment conditions for the CT1 securities.
Den nuværende tilgængelighed af begge mekanismer står i modsætning til situationen i 2009, hvor ING i henhold til kontrakten kun havde mulighed for at tilbagebetale til 150 %, fordi konverteringsoptionen kun ville blive tilgængelig tre år efter, at tier 1-værdipapirerne var bevilget.
The current availability of both mechanisms contrasts with the situation in 2009, when ING only had the contractual option to repay at 150 % because the conversion option would only become available three years after the CT1 securities were granted.
I modsætning til situationen i 2009 indgik Nederlandene ikke en ad hoc-aftale, hvorved Nederlandene ville have foretaget et investeringsvalg ved at acceptere en ændring af en eksisterende kontrakt.
In contrast to the situation in 2009, the Netherlands did not enter into an ad-hoc arrangement whereby the Netherlandswould have made an investment choice by accepting a modification of an existing contract.
Ved at acceptere ING's tidsplan for tilbagebetaling, som det forpligter sig til, var Nederlandene ikke nødt til at træffe en investeringsbeslutning.
The Netherlandswas not required, in accepting the repayment schedule of ING to which it commits, to make an investment decision.
Som følge heraf finder Kommissionen ikke, at Nederlandene gav afkald på nogen indtægter i henhold til tilbagebetalingstidsplanen.
As a result, the Commission considers that the Netherlandscould not be foregoing any revenues under the repayment schedule.
Kommissionen bemærker også, at udløsningen af genanmeldelsestilsagnet i redningsbeslutningen ikke giver anledning til mistanke om supplerende støtte.
The Commission also notes that the triggering of the re-notification commitment in the Rescue Decision does not give rise to the existence of additional aid.
Genanmeldelsen vedrører udelukkende spørgsmålet om forenelighed, for så vidt det rejser spørgsmålet om, hvorvidt Nederlandene vil få en passende forrentning.
That re-notification solely concerns an issue of compatibility insofar as it raises the question of whether the Netherlandswill receive an adequate remuneration.
Derfor bør ING's tilsagn til en fast tilbagebetalingstidsplan kun undersøges for at fastslå, om ændringerne i omstruktureringsplanen er forenelige.
Therefore the commitment by ING to a fixed repayment schedule should thus be examined only to determine the compatibility of the modifications to the restructuring plan.
OMSTRUKTURERINGSSTØTTENS FORENELIGHED
COMPATIBILITY OF RESTRUCTURING AID
Da de anmeldte ændringer ikke medfører supplerende statsstøtte til fordel for ING, kan ændringerne betragtes som en substitution af et vist antal tilsagn med andre tilsagn.
As the notified amendments do not entail additional State aid to the benefit of ING, the amendments can be considered as a substitution of a certain number of commitments by other commitments.
Kommissionen bør derfor undersøge, om de substituerede tilsagn også sikrer, at den støtte, der er ydet i 2008 og 2009 [55], er forenelig.
The Commission should therefore examine if the substituted commitments also ensure the compatibility of the aid provided in 2008 and 2009 [55].
Konklusionen på omstruktureringsbeslutningen fra 2012 om den pågældende støttes forenelighed bør ikke ændres, forudsat at det kan fastslås, at de nye tilsagn fortsat sikrer rentabiliteten, en passende grad af byrdefordeling og tilstrækkelige foranstaltninger til at modvirke konkurrencefordrejning. [56]
The conclusion of the 2012 Restructuring Decision as to the compatibility of that aid should not alter as long as it can be established that the new commitments continue to ensure viability, an appropriate degree of burden-sharing and sufficient measures to address distortions of competition [56].
Da der ikke er tale om supplerende støtte, vil Kommissionen ikke vurdere ING's rentabilitet på ny.
In the absence of additional aid the Commission will not assess the viability of ING afresh.
I omstruktureringsbeslutningen fra 2012 baserede Kommissionen sin rentabilitetsvurdering på ING's tilsagn om at eliminere dobbeltgearingen og øge sine kapitalprocenter med henblik på bedre at kunne klare en mulig negativ økonomisk udvikling i fremtiden og absorbere uventede tab [57].
In the 2012 Restructuring Decision the Commission based its viability assessment on the commitment by ING to eliminate double leverage and increase its capital ratios in order to be in a better position to face possible adverse economic developments in the future and absorb unexpected losses [57].
For det første forlænger de nye frister for afhændelse af Insurance Europe tilsagnet om at nedbringe kompleksiteten og eliminere dobbeltgearingen.
First, the new deadlines for the divestment of Insurance Europe prolong the commitment to reduce complexity and eliminate double leverage.
Ved at afhænde over 50 % af alle forsikringsaktiviteter inden udgangen af 2015 og afgive kontrol med bestyrelsen for de juridiske enheder i ING Insurance vil ING kun kunne træffe strategiske beslutninger på bankmarkedet og ikke længere på forsikringsmarkedet.
By divesting more that 50 % of all insurance entities by the end of 2015 and losing control of the board of the legal entities of ING Insurance, ING's strategic decision-making will only take place in the banking market and no longer in the insurance market.
Endvidere sætter ændringen ikke spørgsmålstegn ved ING's tilsagn om fuldstændigt at eliminere dobbeltgearing.
Moreover, the modification does not call into question the commitment of ING to fully eliminate double leverage.
En fuldstændig afhændelse af forsikringsdatterselskaberne vil medføre, at dobbeltgearingen er væk senest i 2018.
The full divestment of the insurance subsidiaries will lead to the elimination of double leverage at the latest in 2018.
Endvidere skal mulighederne for et salg med jævne mellemrum undersøges, og tilbageholdelsen […] bør derfor kun være midlertidig.
Furthermore the possibilities of a sale must be periodically explored and the retention […] should therefore be only temporary.