natgillin/translations-raw huggingface dataset:
INBS' låneportefølje pr. 31. december 2010 havde en værdi af 1,9 mia. EUR efter overførslen af lån for 8,5 mia. EUR til NAMA [17].
INBS’s loan book as at 31 December 2010 had a value of EUR 1,9 billion following the transfer of EUR 8,5 billion of loans to NAMA [17].
INBS' vanskeligheder skyldtes dens overeksponering over for utilstrækkeligt garanterede lån i irske erhvervsejendomme (ca. 80 % af INBS' samlede låneportefølje).
INBS’s difficulties were caused by its overexposure to poorly underwritten Irish commercial property loans (approximately 80 % of INBS’s total loan book).
Da finanskrisen ramte, og ejendomspriserne, især priserne på erhvervsejendomme, faldt drastisk i både Irland og Det Forenede Kongerige, var INBS kraftigt eksponeret over for tab på sin låneportefølje.
Consequently, when the financial crisis hit and property prices, especially commercial property prices, fell dramatically in both Ireland and the United Kingdom, INBS was highly exposed to losses in its loan book.
Disse tab har tvunget den til at foretage betydelige nedskrivninger i 2009 og 2010.
Those losses have forced it to take significant impairments in 2009 and 2010.
INBS nød godt af to rekapitaliseringer, en hjælpeforanstaltning, der gjorde det muligt at overføre værdiforringede lån for ca. 8,9 mia. EUR til NAMA, og statsgarantier for de fleste af dens forpligtelser (jf. betragtning 67).
INBS benefited from two recapitalisations, an asset relief measure which enabled it to transfer around EUR 8,9 billion of impaired commercial property loans to NAMA and State guarantees on most of its liabilities (see recital 67).
Inden Irland gennemførte den første rekapitalisering, var INBS ejet af medlemmerne.
Prior to the first recapitalisation by Ireland, INBS was owned by its members.
Som følge af den første rekapitalisering af INBS har staten overtaget den fulde kontrol med banken.
As a result of the first recapitalisation of INBS, the State has taken full control of the bank.
Medlemmerne har derfor mistet kontrollen med INBS og mister alle de økonomiske rettigheder, der var knyttet til ejerskabet.
The members have thus lost control of INBS and have lost all economic ownership rights.
De individuelle omstruktureringsplaner
The individual restructuring plans
Den oprindelige omstruktureringsplan for Anglo
The initial Anglo restructuring plan
Kommissionen var navnlig i tvivl om, hvorvidt planen ville føre til en forringelse af Anglos langsigtede rentabilitet, begrænse omstruktureringsomkostningerne til et minimum og begrænse konkurrencefordrejningerne.
In particular, the Commission questioned whether the plan would lead to a restoration of the long-term viability of Anglo, would limit the restructuring costs to a minimum and would limit distortions of competition.
Kommissionen indledte derfor proceduren i traktatens artikel 108, stk. 2, for så vidt angår denne plan.
Therefore, the Commission initiated the procedure laid down in Article 108(2) of the Treaty with regard to that plan.
Samtidig anmodede Kommissionen om, at der senest den 31. maj 2010 blev fremlagt en revideret omstruktureringsplan.
At the same time, the Commission requested the submission of a revised restructuring plan by 31 May 2010.
Den anden omstruktureringsplan for Anglo
The second Anglo restructuring plan
Den 31. maj 2010 fremlagde Irland en revideret omstruktureringsplan, der indeholdt en væsentligt ændret tilgang til omstruktureringen af Anglo.
On 31 May 2010, Ireland submitted a revised restructuring plan which set out a significantly revised approach to restructuring Anglo.
Som der blev anmodet om i beslutningen om at indlede undersøgelsesproceduren, indeholdt den anden omstruktureringsplan for Anglo en række mulige omstruktureringsscenarier: i) 100 % afvikling af Anglo over 12 måneder, ii) 100 % afvikling af Anglo over 10 år, iii) 100 % afvikling af Anglo over 20 år, iv) stabilisering af hele Anglo og bevarelse af den som »going concern«, og v) en opsplitning, der gik ud på at afvikle 80 % af Anglo gennem oprettelse af et kapitalforvaltningsselskab, mens resten skulle fortsætte med at drive forretning (en sund bank).
As requested in the opening decision, the second Anglo restructuring plan presented a number of possible restructuring scenarios: (i) liquidate 100 % of Anglo over 12 months; (ii) wind-down 100 % of Anglo over 10 years; (iii) wind-down 100 % of Anglo over 20 years; (iv) stabilise the whole of Anglo and keep it as a going concern; and (v) a split which included the wind-down of 80 % of Anglo through the creation of an asset management company while the remainder would continue to do business (a good bank).
Opsplitningsscenariet som omhandlet i nr. v) i betragtning 39 blev fremlagt som de irske myndigheders foretrukne løsning.
The split scenario, referred to in (v) of recital 39, was presented as the preferred option of the Irish authorities.
Ifølge dette scenarie ville kapitalforvaltningsselskabet besidde »aktiver af ringere kvalitet«, som ikke ville blive overført til NAMA eller den sunde bank (portefølje på 13,6 mia. EUR ved opsplitningen), og som ville blive forvaltet med henblik på at maksimere inddrivelsesværdierne, samtidig med at den statslige finansiering ville blive minimeret.
In that scenario, the asset management company would hold ‘lower quality assets’ that would not be transferred to NAMA or the good bank (book of EUR 13,6 billion at split), and would be managed to maximise asset recovery values while minimising State funding.
Kapitalforvaltningsselskabet ville ikke gennemføre nye forretninger og ville blive likvideret i 2020.
The asset management company would not conduct any new business and would be liquidated in 2020.
Den gode bank ville blive en betydeligt mindre, statsejet kommerciel bank, der kunne opnå langsigtet rentabilitet med en stærkt reduceret balance med en lavere risikoprofil.
The good bank would become a significantly smaller State-owned commercial bank which could deliver long-term viability with a sharply reduced balance sheet having a lower risk profile.
Det blev overvejet at privatisere den sunde bank inden for fem år, idet staten skulle have en del af sin investering i Anglo tilbage.
It was envisaged to privatise the good bank within a five-year timeframe, providing a partial return to the State of its investment in Anglo.
Den tredje omstruktureringsplan for Anglo
The third Anglo restructuring plan
Den 26. oktober 2010 fremlagde Irland i fortsættelse af sit anbringende af 31. august 2010 et væsentligt revideret forslag til omstruktureringen af Anglo.
On 26 October 2010, elaborating on its submission of 31 August 2010, Ireland submitted a substantially revised proposal on the restructuring of Anglo.
Den tredje omstruktureringsplan for Anglo skitserede hovedlinjerne i en opsplitning af Anglo i to juridisk uafhængige statsejede enheder, nemlig en finansieringsbank og en inddrivelsesbank, som ville føre til en afvikling af Anglo i løbet af en periode på ca. ti år.
The third Anglo restructuring plan sets out the broad lines of a split of Anglo into two legally independent State-owned entities, namely a Funding Bank and a Recovery Bank, which would result in the wind-down of Anglo over a period of approximately 10 years.
Der ville blive behov for yderligere statsstøtte i form af kapitaltilførsler, løbende finansiering og en samlet statsgarantistruktur i hele de to bankers levetid.
Further State aid would be needed in the form of capital injections, persistent Central Bank funding and a comprehensive structure of State guarantees over the lifetime of the two Banks.
I planen forventes et kapitalbehov på 29,3 mia. EUR efter basisscenariet og på 34 mia. EUR efter stressscenariet.
The plan forecast a capital requirement of EUR 29,3 billion in the base case and EUR 34 billion in stress case.
Irland oplyste, at den nye tilgang til omstruktureringen af Anglo, hvorefter Anglo ville ophøre med at fungere som långiver, blev udløst af forværrede markedsvilkår.
Ireland indicated that the new approach to the restructuring of Anglo, which foresees that it would cease to operate as a lender, was triggered by deteriorating market circumstances.
Irland anførte, at finansieringsvilkårene for Anglo og holdningen til den irske stat (Sovereign) var blevet forværret siden fremlæggelsen af den anden omstruktureringsplan for Anglo, mens nedslagene på de lån, der blev overført til NAMA, og tabene på den låneportefølje, der ikke blev overført til NAMA, var højere end ventet.
It argued that funding conditions for Anglo and sentiment towards the State (Sovereign) had worsened since the submission of the second Anglo restructuring plan, while the discounts on loans transferred to NAMA and the losses on the non-NAMA loan book were higher than expected.
Omstruktureringsplanen for INBS
The INBS restructuring plan
Under forberedelsen af salget var det planen, at INBS skulle blive et lille spare- og låneinstitut.
In the preparation for the sale, INBS was supposed to become a small savings and loan institution.
Den skulle overføre en betydelig del af sin eksisterende låneportefølje til NAMA og ophøre med at yde lån til erhvervsmæssige formål og kun yde realkreditlån til boligformål og tilbyde opsparingskonti til sine kunder.
It would transfer a significant portion of its existing commercial loan portfolio to NAMA and cease commercial lending, and provide only residential mortgage lending and savings accounts to its customers.
I omstruktureringsplanen for INBS blev der ikke overvejet særlige foranstaltninger med henblik på at begrænse den konkurrencefordrejning, som støtten skabte.
The INBS restructuring plan did not envisage any particular measures aimed at limiting the distortion of competition created by the aid.
Den fælles omstruktureringsplan for Anglo og INBS
The joint restructuring plan for Anglo and INBS
Beskrivelse af den fælles omstruktureringsplan
Description of the joint restructuring plan
Den 31. januar 2011 sendte Irland Kommissionen den fælles omstrukturerings- og afviklingsplan for Anglo og INBS.
On 31 January 2011, Ireland submitted to the Commission the joint restructuring and work-out plan for Anglo and INBS.
Ifølge den fælles omstruktureringsplan skal Anglo og INBS efter salget af deres respektive indlånsporteføljer fusioneres til én enhed (i det følgende benævnt »den fusionerede enhed«), der vil opnå tilladelse, blive fuldt reguleret og 100 % statsejet.
The joint restructuring plan foresees the merger of Anglo and INBS, after the sales of their respective deposit books, into one single entity (hereinafter referred to as ‘the merged entity’) which will be licensed, fully regulated and 100 % State-owned.
Den fælles åbningsbalance efter fusionen vil beløbe sig til [60-70] mia. EUR.
The joint opening balance sheet after the merger will amount to EUR [60-70] billion.
Den fusionerede enhed vil: i) afvikle den portefølje af lån i erhvervsejendomme, som den har overtaget efter Anglo, over en periode på ti år gennem indfrielser og salg, ii) afvikle INBS' portefølje af realkreditlån til privatkunder over en periode på […] og iii) støtte sig til […].
The merged entity will: (i) work out the legacy commercial property loan book of Anglo over a period of 10 years through redemptions and sales; (ii) work out the retail mortgage book of INBS over a period of […] years […]; and (iii) rely […].
Den fusionerede bank vil kun beholde en lille mængde indlån og vil ikke deltage i nye udlån eller andre aktiviteter.
The merged bank will only hold a small amount of deposits and will not engage in any new lending or other activities.
Den fusionerede enhed besidder også en lille portion efterstillet gæld, der vil svare til det beløb, som det ikke lykkes den at tilbagekøbe i forbindelse med successive »liability management exercises«.
The merged entity also have a small amount of subordinated debt, which will correspond to the amount which it does not manage to buy back in the framework of successive liability management exercises.
Formålet med den foreslåede fælles omstruktureringsplan er at undgå risikoen for yderligere tab som følge af ny långivning, forvalte afviklingen af låneporteføljen effektivt og holde behovet for statsstøtte på et minimum.
The objective of the proposed joint restructuring plan is to avoid the risk of further losses from new lending, manage the work-out of the loan books efficiently and keep State aid requirements to a minimum.
Omlægning af de to låneporteføljer til én fusioneret enhed muliggør synergier med hensyn til kapacitet, infrastruktur og processer.
Working out the two loan books in one merged entity enables synergies with regard to capabilities, infrastructure and processes.
I overensstemmelse med støtteprogrammet forpligtede Irland sig til inden fusionen at overføre Anglos og INBS' indlån (der er opført på passivsiden i balancen) og NAMA-obligationerne (der er opført på aktivsiden i balancen) til rentable institutioner i en åben proces.
In conformity with the Programme for Support, Ireland committed to transfer, before the merger, the deposits (which are recorded on the liability side of the balance sheet) and NAMA bonds (which are recorded on the asset side of the balance sheet) of Anglo and INBS to viable institutions in an open process.
Der blev opfordret til at afgive bud på pakken af NAMA-obligationer og indlån.
Bids were invited on the package of NAMA bonds and deposits.
Salget af indlån for ca. 12,2 mia. EUR og NAMA-obligationer for ca. 15,9 mia. EUR fra begge enheder blev afsluttet [20] den 24. februar 2011.
The sale of circa EUR 12,2 billion of deposits and of circa EUR 15,9 billion of NAMA bonds of both entities was completed [20] on 24 February 2011.
I modsætning til tidligere udgaver af omstruktureringsplanen for Anglo vil den fusionerede enhed i princippet ikke besidde indlån til finansiering af sine aktiver, men vil i stedet trække sig ud af indlånsmarkedet.
In contrast to previous versions of the Anglo restructuring plans, the merged entity will, in principle, not hold deposits to fund its assets but will instead exit the deposit market.
I overensstemmelse med tilsagnene (jf. afsnit 2.2.5.1) vil den fusionerede enhed dog få lov til beholde en lille mængde virksomhedsindlån som sikkerhed for lån, der er ydet til flere institutioner med status som virksomhed (sikret arv eller indlån, som er knyttet til udlånskonti).
However, in compliance with the commitments (see Section 2.2.5.1), the merged entity will be allowed to keep a small amount of corporate deposits which are held as guarantee for loans granted to several corporate institutions (legacy secured or deposits related to borrower accounts).
Det antages i den fælles omstruktureringsplan, at der vil være indlån på højst 1 mia. EUR på fusionstidspunktet.
The joint restructuring plan assumes that there will be a maximum amount of EUR 1 billion of deposits at the time of the merger.
Den fælles omstruktureringsplan bygger på følgende antagelser:
The joint restructuring plan is based on the following assumptions:
Den eksisterende engrosfinansiering på […] mia. EUR forfalder efter de eksisterende forfaldsplaner (de fleste inden fire år), […].
Existing wholesale funding of EUR […] billion to mature as per existing schedules (majority within four years), […].
Den fusionerede enhed kræver et samlet sæt statsgarantier (jf. også betragtning 69) til dækning af følgende eksponeringer:
The merged entity requires a comprehensive set of State guarantees (see also recital 69), covering the following exposures:
Når ELG-ordningen udløber, skal garantien ydes på ad hoc-basis
Once the ELG scheme expires, the guarantee would have to be provided on an ad hoc basis;
en statsgaranti over for den irske centralbank (CBI) for den ikke-sikrede del af den likviditetsstøtte i en krisesituation (ELA), der blev ydet Anglo/INBS, og som ville gøre det muligt for den fusionerede enhed at opnå den nødvendige finansiering fra CBI/ELA […]
A State guarantee to the CBI on the unsecured part of the ELA to Anglo/INBS, which would allow the merged entity to access CBI/ELA funding as needed […];
en statsgaranti for visse forpligtelser i relation til dens transaktioner uden for balancen samt ydelser og transaktionskapacitet […] [21].
A State guarantee on certain liabilities for its off-balance sheet transactions, services and transactional capabilities [….] [21].
Ifølge den fælles omstruktureringsplan skal den fusionerede enhed ikke betale for statsgarantierne, undtagen garantierne for indlån (50 basispoint), så længe ELG-ordningen varer, og for allerede garanterede uindfriede obligationer (for hvilke der vil blive betalt en provision på 95-125 basispoint, så længe ELG-ordningen varer, indtil de forfalder).
Under the joint restructuring plan, no payments will be made by the merged entity for the State guarantees, except for the guarantees on deposits (50 bps) for the duration of the ELG scheme and on already guaranteed bonds outstanding (for which a fee of 95 to 125 bps will be paid during the duration of the ELG scheme until they mature).
I basisscenariet bygger den fælles omstruktureringsplan på den antagelse, at der ikke vil være behov for yderligere kapital ud over den kapital, der reelt allerede er blevet tilført, nemlig 34,7 mia. EUR (29,3 mia. EUR for Anglo og 5,4 mia. EUR for INBS) [22].
In the base case, the joint restructuring plan assumes that no additional capital beyond that effectively injected to date, namely EUR 34,7 billion (EUR 29,3 billion for Anglo and EUR 5,4 billion for INBS) will be required [22].
Disse beløb svarer til de beløb, der allerede er givet tilladelse til i de fire beslutninger om redning af Anglo og i de to beslutninger om redning af INBS [23].
Those amounts correspond to the amounts already authorised under the four rescue decisions for Anglo and the two rescue decisions for INBS [23].
Det fremgår af den fælles omstruktureringsplan, at kapitalbehovene i et stressscenarie (der navnlig indebærer større værdiforringelser og tab på afhændelser af lån) ville stige op til 38 mia. EUR, hvilket betyder, at […] en yderligere kapital på 3,3 mia. EUR skal indskydes i den periode, som planen dækker (dvs. ti år).
The joint restructuring plan indicates that in a stress scenario (implying in particular higher impairments and losses on loans disposals), capital requirements would increase up to EUR 38 billion, meaning that an additional EUR 3,3 billion of capital […] over the period of the plan (namely 10 years).
Ud over risikoen for større værdiforringelser og tab på afhændelser af lån identificerer den fælles omstruktureringsplan også flere supplerende risici, som kunne føre til, at den fusionerede enhed gør brug af […] kapitalen på 3,3 mia. EUR i et stressscenarie.
Besides the risk of higher impairments and losses on loans disposals, the joint restructuring plan also identifies several additional risks which could lead to the merged entity having recourse to […] EUR 3,3 billion capital in a stress case.
Vigtigste yderligere risici i tilknytning til den fælles omstruktureringsplan
Main additional risks associated with the joint restructuring plan
For det første identificerer den fælles omstruktureringsplan en risiko for en stigning i finansieringsomkostningerne og en kursrisiko.
Firstly, the joint restructuring plan identifies a risk of an increase in the cost of funding and an exchange rate risk.
Den fusionerede enhed vil få behov for ca. […] i form af finansiering fra centralbanken på fusionstidspunktet.
In total, the merged entity will need to access circa […] of Central Bank funding at the time of the merger.
Denne finansiering vil gradvist falde til […].
That funding need would gradually decrease to […].
Hvis det ikke er muligt at gøre brug af centralbankfinansiering i den planlagte udstrækning og periode [25], må den fusionerede enhed benytte andre finansieringskilder, som, hvis de findes, kunne være dyrere.
If the reliance on Central Bank funding is not feasible to the extent and for the duration projected [25], the merged entity will have to rely on other sources of funding, if they exist, which could be more expensive.
Endvidere er nogle af den fusionerede enheds aktiver fastforrentede langfristede aktiver (typisk solaveksler), der finansieres ved meget kortfristet finansiering […].
Furthermore, some of the merged entity’s assets are fixed interest rate, long-term assets (typically, promissory notes) which are funded through very short-term funding […].
Endelig kan fusionsprocessen føre til øgede driftsrisici, der igen kan kræve yderligere kapital.
Finally, the merger process may lead to elevated operational risks, which in turn might require further capital.
Det er vanskeligt at vurdere sandsynligheden for, at sådanne risici bliver til virkelighed.
The probability of such risks materialising is difficult to assess.
Disse risici og usikkerhedsmomenter var ikke indregnet i de forventede kapitalbehov i stressscenariet.
Those risks and uncertainties were not incorporated in the expected capital needs in the stress case scenario.
Tilsagnene
The Commitments
Irland har givet en række tilsagn i relation til den fusionerede enhed med henblik på specifikt at begrænse konkurrencefordrejningen som følge af den statsstøtte, som Anglo og INBS har modtaget. Alle disse tilsagn er indeholdt i bilag I til denne afgørelse.
Ireland has provided a number of commitments related to the merged entity in order to specifically limit the distortion of competition resulting from the State support received by Anglo and INBS.
Kommissionen har i denne afgørelse givet et ikke-udtømmende resumé i betragtning 63-66.
Those commitments are attached to this Decision in their entirety in Annex I. For the purposes of this Decision, the Commission has provided a non-exhaustive summary in recitals 63 to 66.
Forbud mod at udvikle nye aktiviteter og gå ind på nye markeder: Den fusionerede enhed vil ikke udvikle nye aktiviteter og vil ikke gå ind på nye markeder, dvs. at den fusionerede enhed kun vil udføre nye aktiviteter, som er forenelige med forvaltningen af afviklingen af den låneportefølje, som er overtaget fra Anglo og INBS (inkl. salg af lån, i givet fald for at maksimere inddrivelsesværdierne).
Ban to develop new activities and to enter new markets: The merged entity will not develop any new activities and will not enter new markets, that is to say that the merged entity will not carry out any activities other than those that are consistent with managing the work-out of the Anglo and INBS legacy loan book (including loan sales, where appropriate, to maximise recovery values).
Den fusionerede enhed vil navnlig kun opretholde og anvende sin banktilladelse, så længe det er nødvendigt for at afvikle låneporteføljerne, og vil ikke anvende den til at udvikle nye aktiviteter.
In particular, the merged entity will maintain and use its banking licence only as long as necessary for the work-out of the loan portfolios and will not use it to develop new activities.
Forvaltning af eksisterende aktiver: Den fusionerede enhed vil forvalte de eksisterende erhvervsmæssige aktiver på en måde, der maksimerer nettonutidsværdien (i det følgende benævnt »NNV«) af dens aktiver i overensstemmelse med sædvanlig handelspraksis.
Management of existing assets: The merged entity will manage existing commercial assets in a way that maximises Net Present Value (hereinafter referred to as ‘NPV’) of the assets in accordance with normal commercial practice.
Hvis en kunde ikke kan overholde de vilkår, der gælder for vedkommendes lån, vil den fusionerede enhed navnlig kun omlægge lånevilkårene, hvis en sådan omlægning ville føre til en styrkelse af lånets NNV (dvs. hvis NNV af de cash flows, der kan forventes af omlægningen, er højere end nutidsværdien af de cash flows, som kan forventes af en likvidation).
Specifically, if a client cannot respect the terms of his/her loan, the merged entity will only restructure the lending terms if such a restructuring would lead to enhancing the NPV of the loan (that is to say, if the NPV of the cash flows to be expected from the restructuring is higher than the present value of the cash flows which can be expected from liquidation).