natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kommissionen bemærker, at ČSA er en retlig person, der er involveret i økonomiske aktiviteter og derfor betragtes som en virksomhed i betydningen i EUF-traktatens artikel 107.
The Commission notes that ČSA is a legal person engaged in economic activities and is therefore regarded as an undertaking within the meaning of Article 107 TFEU.
For at fastslå, om lånet fra Osinek blev ydet på gunstige vilkår eller på markedsvilkår, kontrollerer Kommissionen, om rentesatsen på det pågældende lån er i overensstemmelse med Kommissionens referencesatser som fastsat i meddelelsen om referencesatser, som anvendes som en indikator for markedssatsen.
In order to determine whether the Osinek loan was granted on favourable conditions or on market conditions, the Commission verified the compliance of the interest rate for the loan in question with the Commission reference rate as laid down in the Reference Rate Communication, which is applied as a proxy for the market rate.
Hvad angår den relevante dato, der skal tages hensyn til ved sammenligningen af rentesatsen på det pågældende lån med referencesatsen, har Kommissionen allerede givet udtryk for sin holdning i beslutningen om at indlede proceduren, nemlig at det skal være datoen for det retligt bindende dokument, i henhold til hvilket lånet blev ydet, dvs. 30. april 2009 (datoen for indgåelsen af låneaftalen mellem Osinek og ČSA).
As regards the relevant date to be taken into account when comparing the interest rate of the loan in question with the reference rate, the Commission already expressed its opinion in the opening decision that this should be the date of the legally binding act according to which the loan was granted, i.e. 30 April 2009 (date of conclusion of the loan agreement between Osinek and ČSA).
Selv om alle disse banker erkendte, at ČSA's økonomiske situation blev forværret i begyndelsen af 2009, blev der ydet arbejdskapitallån og stillet kreditfaciliteter til rådighed for ČSA i første halvdel af 2009.
Although all of these banks acknowledged the worsening of ČSA's financial situation in early 2009, working capital loans and credit facilities were provided to ČSA during the first half of 2009.
De tre private bankers interne rating af ČSA svarer mere eller mindre til en B-rating.
The internal rating for ČSA of the three private banks corresponds roughly to a B rating.
Kommissionen bemærker, at bankernes svar er ensartede og af god kvalitet.
The Commission notes that the banks' answers are consistent and sound.
Selv om virksomhedens interne rating blev dårligere, synes denne degradering ikke at være stor nok til at begrunde en højere risikomargen.
Although the internal ranking of the company deteriorated, the downgrading does not seem significant enough to justify a higher risk margin.
Kommissionen bemærker desuden som allerede anført i beslutningen om at indlede proceduren og på grundlag af oplysningerne fra Den Tjekkiske Republik, at UniCreditBank ydede et mellemlangt arbejdskapitallån (4 år) på 200 mio. CZK til ČSA i september 2008, for hvilket der blev stillet garanti i en flysimulator.
In addition, the Commission observes that, as already indicated in the opening decision and based on the information provided by the Czech Republic, UniCreditBank provided a working capital, medium-term loan (4 years) of CZK 200 million to ČSA in September 2008, secured by a flight simulator.
Den 25. juni 2009 øgede UniCreditBank som følge af fravigelsen fra de finansielle indikatorer, der var opnået enighed om i låneaftalen, risikomargenen for lånet til ČSA fra 160 basispoint (aftale i september 2008) til 325 basispoint over enmåneds PRIBOR-satsen (dvs. en rentesats på 5,10 % p.a. den 25. juni 2009).
On 25 June 2009, due to the deviation from the financial indicators agreed in the loan agreement, UniCreditBank increased the risk margin for the ČSA loan from 160 basis points (agreed in September 2008) to 325 basis points above the one-month PRIBOR (i.e. an interest rate of 5,10 % p.a. on 25 June 2009).
Kommissionen bemærker, at denne rentesats, som afspejlede ČSA's nyligt forværrede økonomiske situation, ligger under rentesatsen for Osineks lån (5,51 % p.a.) og svarer nogenlunde til en referencesats for et selskab med en B-rating (med høj sikkerhedsstillelse).
The Commission notes that this interest rate, which reflected the recent worsening of ČSA's financial situation, is below the interest rate of the Osinek loan (5,51 % p.a.) and corresponds approximately to a reference rate for a company with a B rating (with high collateralisation).
På baggrund heraf kan det konkluderes, at ČSA principielt havde adgang til ekstern finansiering på det tidspunkt, hvor Osinek ydede lånet, og at ČSA's kreditværdighed i første halvdel af 2009 svarede til en B-rating.
In view of the above, it can be concluded that, in principle, ČSA had access to external financing at the time the Osinek loan was granted and that ČSA's creditworthiness in the first half of 2009 corresponded to a B rating.
Sikkerhedsstillelsen for lånet omfattede bygninger i Prags lufthavn, Ruzyně Praha, jord, lagerbeholdninger og reservedele.
The collateral used to secure the loan comprised buildings located at Prague Ruzyně Airport, land, inventories and spare parts.
Markedsværdien af den stillede sikkerhed blev fastsat af uafhængige eksperter fra Den Tjekkiske Republik, som er registreret enten i registret over ekspertinstitutter eller det tjekkiske justitsministeriums centrale register over autoriserede eksperter og har erfaring inden for evaluering af aktiver [18].
The market value of the collateral was established by independent experts from the Czech Republic, who are registered either in the Register of Expert Institutes or the Central Register of Authorised Experts maintained by the Czech Ministry of Justice and have experience in the field of the evaluation of assets [18].
En sådan erklæring er i overensstemmelse med punkt 5.9.11 i låneaftalen med Osinek, forudsat at den fuldstændige evalueringsrapport indgives inden én måned fra datoen for udbetalingen af første tranche.
Such a declaration is in line with paragraph 5.9.11 of the Osinek loan agreement provided that the complete appraisal report is submitted within one month from the date of payment of the first tranche.
Kommissionen bemærker, at denne betingelse var opfyldt.
The Commission notes that this condition was fulfilled.
Kommissionen har desuden kritisk evalueret de indgivne evalueringsrapporter.
Furthermore, the Commission has critically evaluated the submitted appraisal reports.
Evalueringerne giver ikke anledning til bekymring, da der ikke er opdaget nogen åbenlyse fejl, der er anvendt accepterede metoder, og evalueringerne er baseret på troværdige formodninger.
The evaluations give no cause for concern since no manifest errors have been detected, accepted methodologies are applied and the evaluations are based on credible assumptions.
Kommissionen finder derfor, at resultaterne af disse evalueringsrapporter udgør en hensigtsmæssig tilnærmelse til realistiske markedspriser for de aktiver, der blev stillet som sikkerhed for lånet fra Osinek.
Therefore, the Commission considers that the results of the present appraisal reports are an appropriate approximation for the realistic market prices of the assets used as collateral for the Osinek loan.
For en af de forskellige typer sikkerhed, der blev stillet (reservedele), var værdien baseret på den bogførte nettoværdi.
For one type of collateral (the spare parts), the value was based on their net book value.
Kommissionen finder, at denne værdifastsættelsesmetode er egnet til denne type aktiver, da reservedele let kan omsættes i handel, og deres værdi bør derfor svare til deres oprindelige købspris minus samlet afskrivning.
The Commission considers that this valuation method is appropriate for this type of asset given that spare parts can easily be traded and their value should therefore correspond to their original acquisition cost less accumulated depreciation.
I låneaftalen fastsættes det, at det reelle lånebeløb ikke må overstige 90 % af værdien af den stillede sikkerhed, dvs. at værdien af den stillede sikkerhed skal udgøre mindst 110 % af lånebeløbet.
The loan agreement stipulated that the actual loan amount must not exceed 90 % of the value of the collateral, i.e. the value of the collateral must be at least equal to 110 % of the loan amount.
På grundlag af de fremlagte oplysninger var værdien af den oprindeligt stillede sikkerhed som aftalt i låneaftalen af 30. april 2009 på det tidspunkt, hvor første tranche blev udbetalt (maj 2009), på mindst [110-117] %, på tidspunktet for udbetalingen af den anden tranche (juli 2009) på mindst [120-132] % og på tidspunktet for udbetalingen af den tredje tranche (september 2009) på mindst [128-141] %.
Based on the submitted information, at the time when the first tranche was granted in May 2009, the value of the original collateral as agreed in the loan agreement of 30 April 2009 was at least [110-117] %; at the time when the second tranche was granted in July 2009 at least [120-132] %; and at the time when the third tranche was granted in September 2009 at least [128-141] %.
Herudover blev der via flere tillægsaftaler til låneaftalen med Osinek (se betragtning 8) tilføjet yderligere aktiver som sikkerhed, og nogle aktiver blev frigivet.
In addition, by several addendums to the Osinek loan agreement (see recital 8) additional collateral assets were added and some assets were released.
Oversigt over den stillede sikkerhed for lånet fra Osinek på forskellige tidspunkter
Overview of collateralisation at different time periods of the Osinek loan
Dato for ændringen
Date of change
Beløb, der blev udbetalt
Amount drawn
(i mio. CZK)
(CZK million)
Værdien af den stillede sikkerhed (i mio. CZK)
Value of collateral (CZK million)
% i sikkerhedsstillelse
% level of collateral
11. maj 2009
11 May 2009
22. september 2009
22 September 2009
I meddelelsen om referencesatser antages det, at en »høj« sikkerhedsstillelse indebærer en tabsprocent givet misligholdelse under eller på 30 %, hvilket svarer til, at værdien af den stillede garanti udgør mindst 70 % af lånebeløbet.
The Reference Rate Communication assumes that ‘high’ collateralisation implies a loss given default below or equal to 30 %, which corresponds to a value of the collateral of at least 70 % of the loan amount.
Kommissionen bemærker, at den stillede garanti for lånet er betydeligt højere, hvilket skaber en stor sikkerhedsmargen, hvad angår eventuelle afvigelser fra vurderingen af værdien af den stillede garanti.
The Commission notes that the collateralisation provided for the loan is significantly higher, which creates an important safety margin as regards any possible deviation in the estimates of the value of the collateral.
Margenen på 220 basispoint afspejler en B-rating, således om det bekræftes af de private banker og den høje sikkerhedsstillelse, se ovenfor.
The margin of 220 basis points reflects a B rating as confirmed by the private banks and the high collateralisation described above.
Den rentesats er lavere end rentesatsen for lånet fra Osinek (tremåneder PRIBOR-sats [19] + 300 basispoint), hvilket den 30. april 2009 gav en rente på 5,51 % p.a.
That rate is lower than the applied interest rate for the Osinek loan (three-month PRIBOR [19] + 300 basis points), which on 30 April 2009 came to 5,51 % p.a.
En analyse af den anvendte rentesats (tremåneders PRIBOR plus 300 basispoint) og referencesatsen plus en margen på 220 basispoint viser, at disse satser er sammenlignelige, hvad angår den til grundlaget anvendte metode, samt det generelle niveau for de anvendte satser, herunder den relevante risikomargen.
An analysis of the applied rate (three-month PRIBOR plus 300 basis points) and the reference rate plus a margin of 220 basis points shows that these rates are comparable in terms of the methodology of the base as well as of the overall level of the applied rates, including the relevant risk margin.
PRIBOR er en referenceværdi for rentesatserne på markedet for interbankindskud, som beregningsinstansen for den tjekkiske nationalbank og Czech Forex Club (Financial Markets Association of the Czech Republic — A.C.I.) [20] beregner (fastsætter) på grundlag af referencebankernes noteringer for salg af indskud (dvs. bud).
PRIBOR is the reference value of the interest rates on the market of interbank deposits which is calculated (fixed) from the quotations of the reference banks for the sale of deposits (i.e. offers) by the calculation agent for the Czech National Bank and for the Czech Forex Club (Financial Markets Association of the Czech Republic — A.C.I.) [20].
Rentesatsen for lånet fra Osinek er baseret på PRIBOR beregnet for lån med en løbetid på 3 måneder.
The rate for the Osinek loan is based on PRIBOR calculated for the maturity of 3 months.
Referencesatsen er baseret på etårige pengemarkedsrentesatser.
The reference rate is based on one-year money market rates.
Kommissionen forbeholder sig dog ret til at anvende kortere eller længere løbetider i visse tilfælde.
However, the Commission reserves the right to use shorter or longer maturities adapted to certain cases.
En analyse af udviklingen i de to rentesatser i Osinek-lånets løbetid (april 2009-juni 2010) viser, at de to satser rent faktisk er sammenlignelige.
An analysis of the development of the two rates during the lifetime of the Osinek loan (April 2009 to June 2010) shows that the two rates are indeed comparable.
De gennemsnitlige rentesatser [21] for tidsrummet april 2009-juni 2010 er næsten de samme (4,77 % for PRIBOR + 300 basispoint, 4,79 % for referencesatsen inklusive en risikomargen på 220 basispoint).
The average rates [21] for the period from April 2009 to June 2010 are nearly the same (4,77 % for the PRIBOR + 300 basis points; 4,79 % for the reference rate including a risk margin of 220 basis points).
Den lille forskel på to basispoint skyldes forskelle i justeringsmetoden.
The small difference between two basis points is due to the different method of adjustment.
PRIBOR justeres dagligt, mens referencesatsen kun justeres med visse måneders mellemrum.
PRIBOR is adjusted on a daily basis; the reference rate is adjusted only every few months.
På den baggrund kan den anvendte rentesats accepteres som en passende indikator for markedsrenten.
Against this background, the applied interest rate can be accepted as an appropriate proxy for a market rate.
På grundlag af meddelelsen om referencesatser er foranstaltningen i overensstemmelse med markedet og medfører derfor ikke en økonomisk fordel for ČSA.
On the basis of the Reference Rate Communication, the measure is in line with the market and does not, therefore, involve an economic advantage to ČSA.
Kommissionen bemærker endvidere, at ČSA's betaling af renter til kreditoren skete i fuld overensstemmelse med betingelserne for låneaftalen med Osinek [22].
Finally, the Commission notes that the payments of interest by ČSA to the creditor were executed in full compliance with the terms of the Osinek loan agreement [22].
I henhold EUF-traktatens artikel 107, stk. 1, betragtes en foranstaltning som statsstøtte, når visse virksomheder eller visse produktioner begunstiges.
Article 107(1) TFEU requires that a measure, in order to be defined as state aid, must favour ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
I denne sag bemærker Kommissionen, at lånet fra Osinek kun blev ydet til ČSA.
In the case at issue, the Commission notes that the Osinek loan was granted to ČSA only.
Der er dermed tale om en selektiv foranstaltning som omhandlet i EUF-traktatens artikel 107, stk. 1.
Thus, it is selective within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Konkurrencefordrejning og handelspåvirkning
Distortion of competition and effect on trade
Hvad angår de kumulative kriterier, der definerer statsstøtte, er virkningerne for samhandlen mellem EU-medlemsstaterne og konkurrencefordrejningen i denne sag ubestridelige og blev ikke engang bestridt af de tjekkiske myndigheder.
With regard to the cumulative criteria of state aid, in the current case the effect on intra-EU trade and distortion of competition of the contested measure are indisputable and were not even contested by the Czech authorities.
På baggrund af ovenstående finder Kommissionen, at foranstaltningen ikke omfatter statsstøtte til ČSA, da lånet fra Osinek blev ydet på de betingelser, som en markedsøkonomisk investor ville kræve.
On the basis of the above, the Commission considers that the measure does not involve any state aid to ČSA as the Osinek loan was provided under conditions that a market economy investor would require.
Rentesatsen for lånet fra Osinek var i overensstemmelse med den referencerente, der fastsættes på grundlag af meddelelsen om referencesatser, da ČSA havde en B-rating på det tidspunkt, hvor lånet blev ydet, hvilket bekræftes af private banker, og der blev i hele lånets løbetid stillet en sikkerhed, der udgjorde væsentligt mere end 70 % af lånebeløbet, jf. meddelelsen om referencesatser.
In particular, the interest rate at which the Osinek loan was granted in conformity with the reference rate determined on the basis of the Reference Rate Communication in view of the fact that ČSA had a B rating at the time when the loan was granted, which was confirmed by private banks and the loan was secured the whole time by collateralisation significantly higher than the 70 % of the loan amount stipulated in the Reference Rate Communication.
Kommissionen har dog analyseret, om foranstaltningen, hvis lånet anses for at omfatte statsstøtte, ville være forenelig med det indre marked i henhold til EUF-traktatens artikel 107, stk. 3, litra b), på grundlag af de midlertidige rammebestemmelser.
The Commission nevertheless also analysed whether, if the loan were considered to involve state aid, the measure would be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU, on the basis of the Temporary Framework.
Heri erkender Kommissionen »den aktuelle finanskrises alvorlige karakter og dens virkninger for medlemsstaternes samlede økonomi«. Kommissionen konkluderede endvidere, at »det i et begrænset tidsrum kan være berettiget, at der ydes visse former for statsstøtte for at afhjælpe disse vanskeligheder, og at denne statsstøtte kan erklæres forenelig med fællesmarkedet på grundlag af EUF-traktatens artikel 107, stk. 3, litra b)«.
The Commission further concluded ‘that certain categories of state aid are justified, for a limited period, to remedy these difficulties and that they may be declared compatible with the common market on the basis of Article 107(3)(b) TFEU.’
Overholdelse af punkt 4.4.2 i de midlertidige rammebestemmelser
Compliance with Section 4.4.2 of the Temporary Framework
Foranstaltningen skal vurderes på grundlag af kravene i punkt 4.4.2 i de midlertidige rammebestemmelser (»Støtte i form af rentetilskud«).
The measure must be assessed against the requirements of Section 4.4.2 of the Temporary Framework (‘Aid in the form of subsidised interest rate’).
Overholdelse, hvad angår den anvendte rentesats
Compliance of the interest rate applied
I henhold til de midlertidige rammebestemmelser skal den anvendte rentesats mindst være lig med centralbankens dag-til-dag-rente plus en præmie, der er lig med forskellen mellem den gennemsnitlige etårige interbankrente og gennemsnittet af centralbankens dag-til-dag-rente i perioden 1. januar 2007-30. juni 2008 plus en kreditrisikopræmie svarende til låntagers risikoprofil, jf. meddelelsen om referencesatser.
According to the Temporary Framework, the interest rate applied must be at least equal to the central bank overnight rate plus a premium equal to the difference between the average one-year interbank rate and the average of the central bank overnight rate over the period 1 January 2007 to 30 June 2008, plus the credit risk premium corresponding to the risk profile of the recipient, as stipulated by the Reference Rate Communication.
Dag-til-dag-renten for Den Tjekkiske Republik den 30. april 2009 var på 1,45 % [23].
The overnight rate for the Czech Republic on 30 April 2009 was 1,45 % [23].
Forskellen mellem den gennemsnitlige etårige interbankrente og gennemsnittet af centralbankens dag-til-dag-rente i perioden 1. januar 2007-30. juni 2008 var 68 basispoint.
The difference between the average one-year interbank rate and the average of the central bank overnight rate over the period from 1 January 2007 to 30 June 2008 was 68 basis points.
Kreditrisikopræmien svarende til låntagers risikoprofil var på 220 basispoint.
The credit risk premium corresponding to the risk profile of the recipient was 220 basis points.
Præmien er baseret på en B-rating (se betragtning 57) og en høj sikkerhedsstillelse i lyset af den sikkerhed, der tilbydes (se betragtning 64 og 65).
This premium is based on a B rating (see recital 57) and a high level of collateralisation given the collateral offered (see recitals 64 and 65).
I henhold til de midlertidige rammebestemmelser skulle minimumssatsen derfor være på 4,33 % (1,45 % + 0,68 % + 2,20 %).
Under the Temporary Framework the minimum rate would therefore be 4,33 % (1,45 % + 0,68 % + 2,20 %).
Den faktiske rentesats på lånet fra Osinek var på 5,51 %.
The actual rate for the Osinek loan was 5,51 %.
Som følge heraf blev lånet fra Osinek ydet med en højere rentesats end det minimum, der tillades i henhold til de midlertidige rammebestemmelser.
As a result, the Osinek loan was granted at a rate higher than the minimum allowed under the Temporary Framework.
I henhold til punkt 4.4 i de midlertidige rammebestemmelser kræves det endvidere, at to yderligere betingelser opfyldes, for at lånet kan betragtes som støtte, der er forenelig med det indre marked:
Furthermore, Section 4.4 of the Temporary Framework requires two additional conditions to be fulfilled for a loan to be considered to be compatible aid:
Kontrakt indgået inden 31. december 2010
Contract concluded before 31 December 2010
Ikke en kriseramt virksomhed den 1. juli 2008
Not a firm in difficulty on 1 July 2008
For det andet må låntager ikke pr. 1. juli 2008 være en kriseramt virksomhed.
Second, the beneficiary must not have been in difficulty on 1 July 2008.
I punkt 9 i rammebestemmelserne fastsættes det, at der ikke findes nogen præcis EU-definition på en kriseramt virksomhed, og at Kommissionen anser en virksomhed for at være kriseramt, hvis den ikke med egne finansielle midler eller med de midler, som dens ejer/aktionærer og kreditorer er villige til at indskyde, er i stand til at bremse de tab, som med rimelig stor sikkerhed vil kvæle den på kort eller mellemlang sigt, medmindre de offentlige myndigheder griber ind.
Point 9 of the R&R Guidelines states that there is no EU definition of what constitutes a firm in difficulty and adds that the Commission regards a firm as being in difficulty where it is unable, whether through its own resources or with the funds it is able to obtain from its owners/shareholders or creditors, to stem losses which, without outside intervention by the public authorities, will almost certainly condemn it to going out of business in the short or medium term.
I punkt 10, litra b) i rammebestemmelserne tydeliggøres det, at en virksomhed betragtes som kriseramt, hvis der er tale om et selskab, hvor i det mindste nogle af deltagerne hæfter ubegrænset for virksomhedens gæld, når over halvdelen af egenkapitalen som opført i virksomhedens regnskaber er forsvundet, og over en fjerdedel af denne kapital er gået tabt i løbet af de sidste 12 måneder.
Subsequently, point 10(b) of the R&R Guidelines clarifies that a firm is regarded as being in difficulty, in the case of a company where at least some members have unlimited liability for the debt of the company, where more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months.
I 2008 var ČSA's registrerede kapital på 2735 mio. CZK.
In 2008 ČSA's registered capital totalled CZK 2735 million.
På grundlag af CAS-standarden faldt selskabets egenkapital til 101 mio. CZK samme år.
Based on the CAS standard, the company's equity fell to CZK 101 million in the same year.
Egenkapital og registreret kapital i 2007 og 2008 (i tusinde CZK)
Equity and registered capital in 2007 and 2008 (CZK thousand)