natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Modparterne forventes altid at være i stand til at dække de beløb, som de tildeles, med et tilstrækkeligt beløb af belånbar sikkerhedsstillelse [38].
Counterparties are expected always to be in a position to cover the amounts allotted to them with a sufficient amount of eligible underlying assets [38].
De kontraktmæssige eller lovgivningsmæssige bestemmelser, som den pågældende nationale centralbank anvender, giver mulighed for at pålægge gebyrer, hvis en modpart ikke er i stand til at overføre tilstrækkelig sikkerhed eller et tilstrækkeligt kontantbeløb til afvikling af det beløb, som modparten er blevet tildelt i en auktion.
The contractual or regulatory arrangements applied by the relevant NCB allow the imposition of penalties if a counterparty fails to transfer a sufficient amount of underlying assets or cash to settle the amount it has been allotted in a tender operation.
De nationale centralbanker afgør, hvorvidt tidsfristen er overholdt.
Respect of the deadline is judged by the NCBs.
De nationale centralbanker afviser alle bud fra en modpart, hvis modpartens samlede budbeløb overstiger et eventuelt højeste budbeløb fastsat af ECB.
The NCBs discard all the bids of a counterparty if the aggregate amount bid exceeds any maximum bid limit established by the ECB.
De nationale centralbanker afviser også alle bud, der er lavere end det fastsatte laveste budbeløb, eller hvis rentesats, kurs eller antal swappoint er lavere end et eventuelt fastsat minimum eller højere end et eventuelt fastsat maksimum.
The NCBs also discard any bid which is below the minimum bid amount or which is below any minimum or above any maximum accepted interest rate/price/swap point.
Endvidere kan de nationale centralbanker afvise bud, der er ufuldstændige eller ikke følger modellen for den relevante operation.
Furthermore, the NCBs may discard bids which are incomplete or which do not follow the pro forma example.
Hvis et bud afvises, underretter den pågældende nationale centralbank modparten om sin beslutning inden tildelingen af beløb i auktionen.
If a bid is discarded, the respective NCB informs the counterparty about its decision prior to the tender allotment.
Det beløb, der tildeles modpart i, er:
The amount allotted to the ith counterparty is:
Hvis det samlede budbeløb ved den laveste accepterede rente (dvs. den marginale rente) overstiger det resterende tildelingsbeløb, fordeles restbeløbet blandt buddene på pro ratabasis i forholdet resterende tildelingsbeløb/samlet budbeløb til den marginale rente (se boks 5).
If, at the lowest interest rate level accepted (i.e. the marginal interest rate), the aggregate amount bid exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total amount bid at the marginal interest rate (see Box 5).
Ved tildeling af beløb i likviditetsopsugende auktioner til variabel rente (der kan benyttes ved udstedelse af ECB-gældsbeviser og modtagelse af tidsindskud) opstilles buddene i stigende orden efter den budte rentesats (eller faldende orden efter den budte kurs).
In the allotment of liquidity-absorbing variable rate tenders (which may be used for the issuance of ECB debt certificates and the collection of fixed-term deposits), bids are listed in ascending order of offered interest rates (or descending order of offered prices).
Hvis det samlede budbeløb ved den højeste accepterede rente (laveste accepterede kurs) (dvs. den marginale rente eller kurs) overstiger det resterende tildelingsbeløb, fordeles restbeløbet blandt buddene på pro ratabasis i forholdet resterende tildelingsbeløb/samlet budbeløb til den marginale rente eller kurs (se boks 5).
If, at the highest interest rate (lowest price) level accepted (i.e. the marginal interest rate/price), the aggregate bid amount exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total bid amount at the marginal interest rate/price (see Box 5).
r1 ≥ rs ≥ rm ved likviditetstilførende auktioner
r1 ≥ rs ≥ rm for a liquidity-providing tender
rm ≥ rs ≥ r1 ved likviditetsopsugende auktioner
rm ≥ rs ≥ r1 for a liquidity-absorbing tender
rm–1 > rm ved likviditetstilførende auktioner
rm–1 > rm for a liquidity-providing tender
rm > rm–1 ved likviditetsopsugende auktioner
rm > rm–1 for a liquidity-absorbing tender
Ved tildeling af beløb i likviditetstilførende valutaswapauktioner til variable swappoint opstilles buddene i stigende orden efter antal swappoint [39].
In the allotment of liquidity-providing variable rate foreign exchange swap tenders, bids are listed in ascending order of swap point quotations [39].
Hvis det samlede budbeløb ved det højeste accepterede antal swappoint (dvs. det marginale antal swappoint) overstiger det resterende tildelingsbeløb, fordeles restbeløbet blandt buddene på pro rata-basis i forholdet resterende tildelingsbeløb/samlet budbeløb ved det marginale antal swappoint (se boks 6).
If, at the lowest swap point quotation accepted (i.e. the marginal swap point quotation), the aggregate amount bid exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total amount bid at the marginal swap point quotation (see Box 6).
I forbindelse med auktioner til variabel rente kan Eurosystemet benytte en auktionstype med enten en enkelt eller flere rentesatser.
For variable rate tenders, the Eurosystem may apply either single rate or multiple rate auction procedures.
I en auktion med flere rentesatser (amerikansk auktion) anvendes forskellige renter/kurser/antal swappoint svarende til renterne/kurserne/antallet af swappoint i de enkelte bud.
In a multiple rate auction (American auction), the allotment interest rate/price/swap point is equal to the interest rate/price/swap point offered for each individual bid.
Δm ≥ Δs ≥ Δ1 ved likviditetstilførende valutaswaps
Δm ≥ Δs ≥ Δ1 for a liquidity-providing foreign exchange swap
Δ1 ≥ Δs ≥ Δm ved likviditetsopsugende valutaswaps
Δ1 ≥ Δs ≥ Δm for a liquidity-absorbing foreign exchange swap
sidste antal swappoint inden det marginale antal swappoint (sidste antal swappoint, hvor det samlede budbeløb accepteres),
swap point quotation before the marginal swap point quotation (last swap point quotation at which bids are completely satisfied):
Δm > Δm–1 ved likviditetstilførende valutaswaps
Δm > Δm–1 for a liquidity-providing foreign exchange swap
Δm–1 > Δm ved likviditetsopsugende valutaswaps
Δm–1 > Δm for a liquidity-absorbing foreign exchange swap
Resultaterne af standardauktioner og ekstraordinære auktioner offentliggøres gennem elektroniske nyhedstjenester og på ECB's websted.
The results of standard and quick tenders are announced publicly by means of wire services and the ECB’s website.
Den offentlige meddelelse om auktionsresultatet indeholder normalt følgende oplysninger:
The public tender result message normally contains the following information:
Operationstypen
the type of operation;
Det samlede budbeløb fra Eurosystemets modparter
the total amount bid by Eurosystem counterparties;
Antallet af budgivere
the number of bidders;
De deltagende valutaer (ved valutaswaps)
the currencies involved (in the case of foreign exchange swaps);
Det samlede tildelingsbeløb
the total amount allotted;
Tildelingsprocenten (ved auktioner til fast rente)
the percentage of allotment (in the case of fixed rate tenders);
Spotkursen (ved valutaswaps)
the spot exchange rate (in the case of foreign exchange swaps);
Den marginale rente/den marginale kurs/det marginale antal swappoint og tildelingsprocenten ved den marginale rente/den marginale kurs/det marginale antal swappoint (ved auktioner til variabel rente)
the marginal interest rate/price/swap point accepted and the percentage of allotment at the marginal interest rate/price/swap point (in the case of variable rate tenders);
Minimumsbudrente, maksimumsbudrente og den vægtede, gennemsnitlige tildelingsrente (ved auktioner med flere rentesatser)
the minimum bid rate, maximum bid rate and weighted average allotment rate (in the case of multiple rate auctions);
Operationens startdato og udløbsdato (hvis det er relevant) eller instrumentets valørdato og indfrielsesdato (ved udstedelse af ECB-gældsbeviser)
the start date and the maturity date of the operation (if applicable) or the value date and the maturity date of the instrument (in the case of the issuance of ECB debt certificates);
De nationale centralbanker bekræfter direkte de individuelle tildelingsresultater over for modparterne.
The NCBs will directly certify the individual allotment result to successful counterparties.
De nationale centralbanker kan udføre markedsoperationer som bilaterale procedurer.
The NCBs may execute operations on the basis of bilateral procedures.
Disse procedurer kan anvendes til finjusterende markedsoperationer og strukturelle egentlige købs- eller salgsforretninger [40].
These procedures may be used for fine-tuning open market operations and structural outright operations [40].
Der skelnes mellem to forskellige typer af bilaterale procedurer: Operationer, hvor modparterne kontaktes direkte af Eurosystemet, og operationer, der udføres via børser og mæglere.
In this respect, two different types of bilateral procedures can be distinguished: operations where counterparties are contacted directly by the Eurosystem, and operations executed through stock exchanges and market agents.
Ifølge denne procedure kontakter de nationale centralbanker direkte en eller nogle få indenlandske modparter udvalgt efter kriterierne i afsnit 2.2.
In this procedure, the NCBs directly contact one or a few domestic counterparties, which are selected according to the criteria specified in Section 2.2.
De nationale centralbanker beslutter i henhold til instrukser fra ECB, om de vil indgå en forretning med de pågældende modparter.
According to the precise instructions given by the ECB, the NCBs decide whether to enter into a deal with the counterparties.
Transaktionerne afvikles gennem de nationale centralbanker.
The transactions are settled through the NCBs.
Hvis ECB's styrelsesråd beslutter, at ECB (eller en eller nogle få nationale centralbanker, der foretager operationerne på vegne af ECB) under særlige omstændigheder selv kan udføre bilaterale markedsoperationer, tilpasses procedurerne for disse operationer i overensstemmelse hermed.
If the Governing Council of the ECB were to decide that, under exceptional circumstances, bilateral operations could also be executed by the ECB itself (or by one or a few NCBs acting as the operating arm of the ECB), the procedures for such operations would be adapted accordingly.
I så fald vil ECB (eller de(n) nationale centralbank(er), der foretager operationerne på vegne af ECB) direkte kontakte en eller nogle få modparter i euroområdet, som er udvalgt efter kriterierne i afsnit 2.2.
In this case, the ECB (or the NCB(s) acting as the operating arm of the ECB) would directly contact one or a few counterparties in the euro area, selected according to the criteria specified in Section 2.2.
ECB (eller de(n) nationale centralbank(er), der foretager operationerne på vegne af ECB) vil derefter beslutte, om man ønsker at indgå en forretning med de pågældende modparter.
The ECB (or the NCB(s) acting as the operating arm of the ECB) would decide whether to enter into a deal with the counterparties.
Transaktionerne afvikles under alle omstændigheder decentralt gennem de nationale centralbanker.
The transactions would nevertheless be settled in a decentralised manner through the NCBs.
De nationale centralbanker kan udføre egentlige købs- eller salgsforretninger via børser og mæglere.
The NCBs can execute outright transactions through stock exchanges and market agents.
ECB kan beslutte at udføre finjusterende bilaterale markedsoperationer på enhver af Eurosystemets bankdage.
The ECB may decide to conduct fine-tuning bilateral operations on any Eurosystem business day.
Kun de nationale centralbanker i medlemsstater, hvor handelsdagen, afviklingsdagen og forfaldsdagen er NCB-bankdage, deltager i disse operationer.
Only NCBs of Member States where the trade day, the settlement day and the reimbursement day are NCB business days participate in such operations.
Afviklingen af betalinger i forbindelse med anvendelse af Eurosystemets stående faciliteter eller deltagelse i markedsoperationer sker via modparternes konti hos de nationale centralbanker (eller konti hos afviklingsbanker, der deltager i TARGET2).
Money transactions relating to the use of Eurosystem standing facilities or to participation in open market operations are settled on the counterparties’ accounts with the NCBs or on the accounts of settlement banks participating in TARGET2.
Det indebærer, at de underliggende aktiver enten skal være indsat på depotkonti hos de nationale centralbanker på forhånd eller skal afvikles over for centralbankerne på intradagbasis efter princippet levering mod betaling (delivery versus payment).
This implies that underlying assets need either to have been pre-deposited in a safe custody account at the NCBs or to be settled with said NCBs on an intraday delivery-versus-payment basis.
Overførsel af de underliggende aktiver sker via modparternes afviklingskonti i værdipapirafviklingssystemer, der overholder ECB's minimumsstandarder [41].
The transfer of underlying assets is executed via the counterparties’ securities settlement accounts with SSSs fulfilling the ECB’s minimum standards [41].
Modparter uden depotkonto hos en national centralbank eller afviklingskonto i et værdipapirafviklingssystem, der opfylder ECB's minimumsstandarder, kan afvikle transaktioner med underliggende aktiver via en korrespondentbanks afviklingskonto eller depot.
Counterparties without a safe custody account with an NCB or a securities settlement account with an SSS fulfilling the ECB’s minimum standards may settle the transactions of underlying assets through the securities settlement account or the safe custody account of a correspondent credit institution.
Yderligere forhold vedrørende afviklingsprocedurerne er defineret i de kontraktmæssige bestemmelser, som de nationale centralbanker (eller ECB) anvender i forbindelse med de specifikke pengepolitiske instrumenter.
Further provisions related to the settlement procedures are defined in the contractual arrangements applied by the NCBs (or the ECB) for the specific monetary policy instruments.
Afviklingsprocedurerne kan variere lidt mellem de nationale centralbanker på grund af forskelle i national lovgivning og operationel praksis.
The settlement procedures may differ slightly between NCBs owing to differences in national law and operational practices.
Normale afviklingsdage for Eurosystemets markedsoperationer [42]
Normal settlement dates for Eurosystem open market operations [42]
Ifølge markedskonventionerne for de handlede aktiver
According to market convention for underlying assets
Markedsoperationer, der udføres som standardauktioner (primære markedsoperationer, langfristede markedsoperationer og strukturelle markedsoperationer) afvikles normalt den første dag efter handelsdagen, hvor TARGET2 og alle relevante værdipapirafviklingssystemer er åbne.
Open market operations based on standard tenders (i.e. main refinancing operations, longer-term refinancing operations and structural operations) are normally settled on the first day following the trade day on which TARGET2 and all relevant SSSs are open.
Udstedelse af ECB-gældsbeviser afvikles dog den anden dag efter handelsdagen, hvor TARGET2 og alle relevante værdipapirafviklingssystemer er åbne.
However, the issuance of ECB debt certificates is settled on the second day following the trade day on which TARGET2 and all relevant SSSs are open.
Af operationelle årsager anvender Eurosystemet dog undertiden andre afviklingsdage for disse operationer, især for egentlige købs- eller salgsforretninger og valutaswaps (se tabel 3).
However, the Eurosystem may occasionally apply for operational reasons other settlement dates for these operations, in particular for outright transactions and foreign exchange swaps (see Table 3).
Anmodninger fra modparterne om adgang til den marginale udlånsfacilitet eller indlånsfaciliteten skal være modtaget af den pågældende nationale centralbank senest 15 minutter efter TARGET2's lukketid.
Counterparties’ requests for access to the marginal lending facility or to the deposit facility must be submitted to the respective NCB at the latest 15 minutes following the TARGET2 closing time.
Fristen for at anmode om adgang til Eurosystemets stående faciliteter forlænges med yderligere 15 minutter på Eurosystemets sidste bankdag i en reservekravsperiode.
The deadline for requesting access to the Eurosystem’s standing facilities is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a minimum reserve maintenance period.
Ifølge artikel 18.1. i ECB-statutten kan ECB og de nationale centralbanker udføre pengepolitiske operationer i de finansielle markeder ved at købe og sælge underliggende aktiver som led i egentlige købsforretninger eller egentlige salgsforretninger eller som led i genkøbsforretninger. Alle Eurosystemets udlån skal være baseret på passende sikkerhed.
Article 18.1 of the Statute of the ESCB allows the ECB and the NCBs to transact in financial markets by buying and selling underlying assets outright or under repurchase agreements and requires all Eurosystem credit operations to be based on adequate collateral.
Eurosystemets udlånsoperationer er derfor baseret på levering af underliggende aktiver fra modparterne i form af overførsel af ejendomsret til aktiver (ved købs- eller salgsforretninger eller genkøbsforretninger) eller pant (fx pantsætning, overdragelse eller pant) i de relevante aktiver (ved lån mod sikkerhed) [44].
Consequently, all Eurosystem liquidity-providing operations are based on underlying assets provided by the counterparties either in the form of the transfer of ownership of assets (in the case of outright transactions or repurchase agreements) or in the form of a pledge, an assignment or a charge granted over relevant assets (in the case of collateralised loans) [44].
Med henblik på at beskytte Eurosystemet mod tab i forbindelse med pengepolitiske operationer og sikre lige behandling af modparterne og at øge den operationelle effektivitet og gennemsigtighed skal de underliggende aktiver opfylde visse kriterier for at kunne anvendes i Eurosystemets pengepolitiske operationer.
With the aims of protecting the Eurosystem from incurring losses in its monetary policy operations and of ensuring the equal treatment of counterparties, as well as of enhancing operational efficiency and transparency, underlying assets have to fulfil certain criteria in order to be eligible for Eurosystem monetary policy operations.
Denne fælles ramme, også benævnt »den samlede liste«, trådte i kraft den 1. januar 2007 og erstattede systemet med de to lister, som havde været gældende siden starten på Den Økonomiske og Monetære Union.
This single framework, also referred to as the ‘Single List’, entered into effect on 1 January 2007 and replaced the two-tier system which had been in place from the start of stage three of economic and monetary union.
Den fælles ramme omfatter to forskellige aktivklasser, omsættelige og ikke-omsættelige aktiver.
The single framework comprises two distinct asset classes, marketable assets and non-marketable assets.
Der skelnes ikke mellem de to aktivklasser, hvad angår aktivernes kvalitet og anvendelse i Eurosystemets forskellige pengepolitiske operationer, når undtages, at Eurosystemet ikke anvender ikke-omsættelige aktiver i forbindelse med egentlige købs- eller salgsforretninger.
No distinction is made between the two asset classes with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations, except that non-marketable assets are not used by the Eurosystem for outright transactions.
Aktiver, der kan benyttes i Eurosystemets pengepolitiske operationer, kan også anvendes som underliggende aktiver i forbindelse med tildeling af intradag kredit.
The assets eligible for Eurosystem monetary policy operations can also be used as underlying assets for intraday credit.
Belånbarhedskriterierne for de to aktivklasser er de samme over hele euroområdet og fremgår af afsnit 6.2 [45].
The eligibility criteria for the two asset classes are uniform across the euro area and are set out in Section 6.2 [45].
For at sikre at de to aktivklasser opfylder de samme kreditstandarder, er der fastsat en fælles ramme for Eurosystemets kreditvurdering, der bygger på forskellige kilder.
To ensure that the two asset classes comply with the same credit standards, a Eurosystem credit assessment framework (ECAF) has been set up, which relies on different credit assessment sources.
De regler og procedurer, der anvendes til at fastslå og kontrollere Eurosystemets krav om »høj kreditkvalitet« for al belånbar sikkerhed, er beskrevet i afsnit 6.3.
The procedures and rules establishing and controlling the Eurosystem’s requirement of ‘high credit standards’ for all eligible collateral are outlined in Section 6.3.
ECB opretter, vedligeholder og offentliggør en liste over belånbare omsættelige aktiver [46].
The ECB establishes, maintains and publishes a list of eligible marketable assets [46].
Eurosystemet rådgiver kun modparter om belånbarhed som sikkerhed i Eurosystemet, hvis allerede udstedte omsættelige aktiver eller udestående ikke-omsættelige aktiver forelægges Eurosystemet som sikkerhed.
The Eurosystem shall only provide counterparties with advice regarding eligibility as Eurosystem collateral if already issued marketable assets or outstanding non-marketable assets are submitted to the Eurosystem as collateral.
Der gives således ingen rådgivning inden udstedelse.
There shall thus be no pre-issuance advice.
Gældsbeviser udstedt af ECB og alle gældsbeviser udstedt af de nationale centralbanker i Eurosystemet inden euroens indførelse i de respektive medlemsstater er belånbare.
Debt certificates issued by the ECB and all debt certificates issued by the NCBs prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State are eligible.
en fast, ubetinget hovedstol [47], og
a fixed, unconditional principal amount [47]; and
Kuponrenten skal endvidere være i) en nulkuponrente, ii) en fast kuponrente, eller iii) en variabel kuponrente baseret på en referencerente.
In addition, the coupon should be one of the following: (i) a zero coupon; (ii) a fixed rate coupon; or (iii) a floating rate coupon linked to an interest rate reference.
Betingelse a) gælder ikke for værdipapirer af asset-backed typen, bortset fra obligationer udstedt af kreditinstitutter i henhold til kriterierne i artikel 52 i direktivet om investeringsforeninger [48] (også kaldet »særligt dækkede obligationer«).
Requirement (a) does not apply to asset-backed securities, with the exception of bonds issued by credit institutions in accordance with the criteria set out in Article 52 of the UCITS Directive [48] (referred to as ‘covered bank bonds’).
Eurosystemet vurderer belånbarheden af værdipapirer af asset-backed typen bortset fra særligt dækkede obligationer i forhold til følgende kriterier.
The Eurosystem assesses the eligibility of asset-backed securities other than covered bank bonds against the following criteria.
Aktiver, der genererer pengestrømme, og som er sikkerhed for værdipapirer af asset-backed typen, skal opfylde følgende betingelser:
The cash flow generating assets backing the asset-backed securities must fulfil the following requirements: