natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For det tredje har KBC, hvis de belgiske myndigheder beslutter at afhænde deres aktier til en tredjepart, forkøbsret i forbindelse med det pågældende salg og kan erhverve aktierne til markedspris.
Thirdly, in the event that the Belgian authorities decide to sell their shares to a third party, KBC has the right of first refusal in relation to that sale and can purchase those shares at market price.
Den tredje tranche starter ved 14,8 mia. EUR (i det følgende benævnt »Cash Range«).
The third tranche starts at EUR 14,8 billion (hereinafter ‘Cash Range’).
Cash Range er en garanti fra de belgiske myndigheder om at yde KBC kontant kompensation for den del af tabene, som opstår i den pågældende tranche.
The Cash Range is effectively a guarantee by the Belgian authorities to compensate KBC in cash for part of the losses occurring in that tranche.
Ethvert tab på CDO-porteføljen, der overstiger 9,1 mia. EUR (tab på 3,9 mia. EUR i equity-, junior- og mezzanintrancher, første tab på 3,2 mia. EUR og 2 mia. EUR Equity Range i superseniortranchen) deles mellem de belgiske myndigheder og KBC.
Accordingly, any losses on the CDO portfolio exceeding EUR 9,1 billion (EUR 3,9 billion losses in the equity, junior and mezzanine tranches, EUR 3,2 billion first loss and EUR 2 billion Equity Range in the super-senior tranche) will be split between the Belgian authorities and KBC.
De belgiske myndigheder påtager sig i så fald 90 % (13,3 mia. EUR) af tabene, og KBC påtager sig 10 % (1,5 mia. EUR).
The Belgian authorities will in that case assume 90 % (EUR 13,3 billion) of the losses and KBC will assume 10 % (EUR 1,5 billion).
På samme måde som for udløsningen af equityfaciliteten finder garantien anvendelse på transaktionsbasis.
As with the equity injection option, the guarantee will apply on a transaction basis.
Da der er afdækkede instrumenter vedrørende 15 CDO'er (hver især en enkelt transaktion), findes der således 15 garantier [22].
As there are covered instruments relating to 15 CDOs (each a single transaction), there are thus effectively 15 guarantees [22].
Som følge deraf har hver af de 15 syntetiske CDO'er et forskelligt attachment point og derfor forskellige tabsforventninger.
As a result, each of the 15 synthetic CDOs has a different attachment point and therefore a different expected loss.
CDO'erne skal derfor vurderes hver for sig, og den ydede garanti er individuel for hver enkelt CDO (dvs. at der ikke vil være en enkelt garanti for den samlede portefølje).
Consequently, the CDOs need to be assessed individually and the guarantee provided will be individual for each CDO (that is, there will not be a single guarantee on the aggregated portfolio).
Denne specifikke struktur var nødvendig for at opnå et perfekt match mellem værdiansættelsen til markedsværdi for den garanterede portefølje og værdiansættelsen til markedsværdi for garantien med hensyn til at fjerne resultatopgørelsens volatilitet som følge af udsvingene i værdien af CDO'er, som er det endelige formål med foranstaltningen.
That specific structure was necessary to achieve a perfect match between the mark-to-market value of the guaranteed portfolio and the mark-to-market value of the guarantee with a view to removing profit and loss volatility caused by the fluctuation in value of the CDOs, the ultimate aim of the measure.
Figur 1
Chart 1
Strukturen af den statslige beskyttelsesforanstaltning
Structure of the State Protection Measure
Afkast for den statslige beskyttelsesforanstaltning
Remuneration of the State Protection measure
Med hensyn til Equity Range betaler KBC for retten til en egenkapitaltilførsel (i det følgende benævnt »tegningsgarantigebyr«).
As regards the Equity Range, KBC pays for the right to an equity injection (hereinafter ‘underwriting fee’).
Tegningsgarantigebyret er fastlagt til 650 basispoint (i det følgende benævnt »basispoint«) p.a.
The underwriting fee is set at 650 basis points (hereinafter ‘bps’) per annum.
Da Equity Range udgør 1,8 mia. EUR, koster gebyret KBC ca. 120 mio. EUR for hvert år, den ikke udnyttes, eller 718 mio. EUR i alt.
Therefore, as the Equity Range amounts to EUR 1,8 billion, the fee will cost KBC approximately EUR 120 million for each year that it is not exercised, or EUR 718 million in total.
Med hensyn til Cash Range udgør de samlede omkostninger i forbindelse med kontantgarantien ca. 1,33 mia. EUR, som skal betales i 12 halvårlige rater (i det følgende benævnt »garantigebyr«).
As regards the Cash Range, the aggregate cost of the cash guarantee will amount to approximately EUR 1,33 billion, to be paid in 12 semi-annual instalments (hereinafter ‘guarantee fee’).
Dette gebyr svarer til det forventede tab på den tredje tranche [23] i tilfælde af, at porteføljeresultatet svarer til gennemsnittet mellem basisscenariet og stressscenariet [24] og en MBIA-kreditvurdering på 67,5 %.
That fee will be equal to the expected loss on the third tranche [23], in the event that the outcome of portfolio corresponds to the average between the base scenario and the stress scenario [24] and a MBIA Credit Valuation Adjustment of 67,5 %.
I alt skal KBC betale et gebyr på ca. 2,04 mia. EUR til de belgiske myndigheder som følge af tegningsgarantigebyret (718 mio. EUR [25] og kontantgarantien (1,33 mia. EUR [26].
In total, KBC shall pay a fee of approximately EUR 2,04 billion to the Belgian authorities, resulting from the underwriting fee (EUR 718 million [25] and the cash guarantee (EUR 1,33 billion [26].
Begge gebyrer skal betales i 12 lige store halvårlige rater fra december 2009 til juni 2015.
Both fees are payable in twelve equal semi-annual instalments, beginning in December 2009 and ending in June 2015.
DEN FØRSTE OMSTRUKTURERINGSPLAN
THE INITIAL RESTRUCTURING PLAN
Den 18. juni 2009 fremsendte de belgiske myndigheder en omstruktureringsplan for KBC som opfølgning på den første rekapitalisering, som blev godkendt af Kommissionen den 18. december 2008 i en periode på seks måneder.
On 18 June 2009, a restructuring plan for KBC was submitted by the Belgian authorities as a follow-up to the first recapitalisation which was approved by the Commission on 18 December 2008 for a period of six months.
Planen indeholdt en foreløbig analyse af KBC's forretning, KBC's fremtidige strategi, foranstaltninger med henblik på at genoprette rentabiliteten og betalingen af statens foranstaltninger.
The plan contained a preliminary analysis of KBC’s business, KBC’s future strategy, measures to restore viability and repayment of the State measures.
Omstruktureringsplanen opfyldte imidlertid ikke kriterierne i omstruktureringsmeddelelsen [27], idet den ikke tog højde for den anden rekapitalisering og den statslige beskyttelsesforanstaltning.
The restructuring plan, however, did not meet the criteria set out in the Restructuring Communication [27] as it did not take into account the second recapitalisation and the State Protection measure.
Endvidere indeholdt planen ikke en detaljeret forretningsplan eller foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejning.
Furthermore, the plan did not provide a detailed business plan and did not include measures limiting the distortion of competition.
Den 30. juni 2009 godkendte Kommissionen den anden rekapitalisering i en periode på seks måneder og godkendte midlertidigt den statslige beskyttelsesforanstaltning.
On 30 June 2009, the Commission approved the second recapitalisation for a period of six months and temporarily approved the State Protection measure.
Samtidig gav Kommissionen de belgiske myndigheder tre måneder (indtil den 30. september 2009) til at udforme en begrundet omstruktureringsplan, hvori der blev taget højde for alle statens foranstaltninger til fordel for KBC.
At the same time, the Commission gave the Belgian authorities three months (until 30 September 2009) to develop a substantiated restructuring plan, which would take into account all State measures in favour of KBC.
De belgiske myndigheder fremsendte den endelige omstruktureringsplan på den angivne dato.
The Belgian authorities submitted the final restructuring plan on the due date.
Planen omhandler spørgsmålene om rentabilitet, byrdefordeling og begrænsning af konkurrencefordrejning.
The plan addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limiting distortion of competition.
Eftersom KBC er organiseret i fem forskellige forretningsenheder, Belgien (detail), Central- og Østeuropa og Rusland (i det følgende benævnt »CØE-R«), Merchant Banking, European Private Banking og Shared Services, er omstruktureringsplanen udarbejdet i overensstemmelse dermed.
As KBC is organised into 5 different business units, Belgium (Retail), Central and Eastern Europe and Russia (hereinafter ‘CEE-R’), Merchant Banking, Europe Private Banking and Shared Services, the restructuring plan is designed along these lines.
Ifølge omstruktureringsplanen bliver KBC en mindre, mere fokuseret koncern og trækker sig ud af risikofyldte aktiviteter og lande, hvor dens tilstedeværelse på markedet er begrænset.
According to the restructuring plan, KBC will become a smaller, more focused group, withdrawing from risky activities and countries where it has a limited market presence.
KBC beholder kun de aktiviteter, der i sig selv leverer bæredygtige resultater.
KBC will only retain activities that deliver sustainable results on a stand-alone basis.
Bankforsikringsmodellen bibeholdes også.
It will also retain its bancassurance model.
Inden for bankforsikringsmodellen vil KBC fokusere på detail-, privat- og SMV-kunder samt kunder med mellemkapitalisering (mid-cap) og vil primært koncentrere sig om seks lande [28].
Within the bancassurance model, KBC will focus on retail, private, SME and mid-cap customers and will primarily concentrate on six countries [28].
Ifølge den omstruktureringsplan, som de belgiske myndigheder har fremsendt, vil KBC's balance falde pro forma [29] med 20 % i forhold til RVA og med 17 % i forhold til de samlede aktiver.
The restructuring plan submitted by the Belgian authorities provides that KBC’s balance sheet will decrease on a pro forma [29] basis by 20 % in RWA terms and by 17 % on a total asset basis.
Foranstaltninger vedrørende rentabilitet, som er afviklingen af KBC FP's portefølje, beløber sig til […] % af den samlede balancesum, mens frasalg beløber sig til […] % af den samlede balancesum.
Viability measures, which are the rundown of the KBC FP portfolio, amount to […] % of the total balance sheet while divestments amount to […] % of the total balance sheet.
Ifølge omstruktureringsplanen skal KBC frasælge flere enheder.
The restructuring plan provides that KBC will divest several entities.
I sin forretningsplan over disse frasalg har KBC forudsat en salgspris på […].
In its business planning of these divestments, KBC has assumed that the sale prices […].
Alle salg ventes at ske inden […].
All sales are expected to happen within […].
EVNE TIL AT GENOPRETTE RENTABILITETEN I BASIS- OG STRESSSCENARIER
ABILITY TO RETURN TO VIABILITY IN BASE AND STRESS CASE
De belgiske myndigheder har fremsendt et basis- og et stressscenarie med det formål at vise KBC's evne til at opnå langsigtet rentabilitet.
The Belgian authorities have submitted a base and a stress scenario with the aim of demonstrating KBC’s ability to achieve long-term viability.
KBC forventer at nå sine interne kapitalmål i basisscenariet i hele prognoseperioden (2009-2013) med en tier 1-ratio på 8,8 % i 2009 og over 10 % derefter.
KBC expects to meet its internal capital targets in the base case throughout the projection period (2009 to 2013), with Tier 1 at 8,8 % in 2009 and above 10 % thereafter.
Sammensætningen af KBC's lovpligtige kapital domineres i stigende grad af overskuddet fra frasalg, hvilket vil forbedre kvaliteten af KBC's lovpligtige kapital.
The composition of KBC regulatory capital will increasingly be dominated by own funds as a result of the proceeds of the divestments which will improve the quality of KBC regulatory capital.
De belgiske myndigheder har ligeledes fremsendt et stressscenarie.
The Belgian authorities have also submitted a stress scenario.
På samme måde som i basisscenariet vil BNP falde i perioden 2009-2010 for derefter at stige.
Similar to the base case, GDP will contract in the period 2009-2010, rising thereafter.
Den efterfølgende økonomiske fremgang vil dog være meget svag.
However, the subsequent economic recovery will be very weak.
Ifølge dette scenarie vil det belgiske BNP f.eks. falde kumulativt med […] % mellem 2008 og 2011 og vil ikke nå sit 2008-niveau igen før i slutningen af 2013.
For example, this scenario predicts that Belgian real GDP will suffer a cumulative fall of […] % between 2008 and 2011, and will not have regained its 2008 level by the end of 2013.
I stressscenariet forventer KBC at være i stand til at opfylde sine interne kapitalmål i stressscenariet i hele prognoseperioden.
In the stress scenario, KBC expects to be able to meet its internal capital targets in the stress case throughout the projection period.
KBC's tier 1-ratio vil være […] % i 2009 og vil forblive over […] % fra 2010 og frem.
Its Tier 1 ratio will be […] % in 2009 and will remain above […] % from 2010 onwards.
Denne rimeligt gunstige udvikling i kapitalnøgletallene skyldes, at KBC's balance ventes at falde betydeligt i stressscenariet, eftersom den økonomiske aktivitet og dermed behovet for lån vil være meget reduceret.
This reasonably benign evolution of capital ratios is to due to the fact that the balance sheet of KBC is expected to contract significantly in the stress scenario, since economic activity and hence demand for loans will be much reduced.
Der vil blive genereret begrænset overskudskapital fra […], primært som følge af et drastisk fald i RVA i stedet for vækst i overskuddet […].
It will start to generate limited amounts of surplus capital from […], largely due to a sharp fall in RWA rather than profit growth, […].
De belgiske myndigheder har i omstruktureringsplanen ligeledes beskrevet KBC's likviditetsposition.
In the restructuring plan, the Belgian authorities have also described KBC’s liquidity position.
Ved udgangen af 2008 var KBC's udlån i forhold til indlån på 88 %.
As of end 2008, KBC had a loan to deposit ratio of 88 %.
Under krisen frem til i dag har KBC ikke oplevet likviditetsproblemer og har ikke måttet trække på statslige garantiordninger.
In the crisis to date, it has not suffered from liquidity problems, and has not had to resort to any State funding guarantee scheme.
KBC benytter kun i begrænset omfang finansiering fra kapitalmarkeder.
It has a relatively limited reliance on funding from capital markets.
I forhold til finansieringsstrukturen havde 64 % af KBC's gældsinstrumenter en løbetid på over et år.
In terms of its funding structure, 64 % of its debt instruments were of duration of longer than 1 year.
Denne finansieringsstruktur forudses at forblive ret stabil over de næste par år med et moderat fald i kapitalfremskaffelsen på engrosmarkedet.
That funding structure is projected to remain fairly stable over the next few years, with a moderate fall in reliance on wholesale funding.
Frasalg af nogle af enhederne […] vil yderligere styrke likviditetspositionen.
The divestment of some of the entities […] will furthermore strengthen its liquidity position.
OMSTRUKTURERINGSFORANSTALTNINGER PR. FORRETNINGSENHED
RESTRUCTURING MEASURES BY BUSINESS UNIT
Omstruktureringsforanstaltninger for KBC og tidsplan for gennemførelsen
Restructuring Measures of KBC and timeline of their implementation
Belgien (detail)
Belgium (Retail)
KBC er en af de tre største banker i Belgien og ville normalt ligge nr. 2 eller 3 med hensyn til markedsandel for de fleste bankaktiviteter.
KBC is one of the top 3 banks in Belgium, and would usually be second or third in terms of its market share of most banking activities.
Den ejer […] % af alle indlån, genererer […] % af alle udlån og konti for […] % af investeringsforeninger, […] % af livsforsikringer og […] % af skadesforsikringer.
It holds […] % of deposits, generates […] % of loans and accounts for […] % of investment fund business, […] % of life and […] % of non-life insurance.
De belgiske myndigheder foreslår, at KBC beholder størstedelen af sine aktiviteter i Belgien og forbliver en integreret udbyder af bank- og forsikringsydelser (»bancassurance«).
The Belgian authorities propose that KBC would retain the majority of its activities in Belgium and remain an integrated bancassurance provider.
Ifølge de belgiske myndigheder er disse aktiviteter velintegrerede i KBC's brand og udgør en del af dens kerneforretningsmodel.
According to the Belgian authorities, these activities are well-integrated under the KBC brand and form part of its core business model.
Ifølge omstruktureringsplanen skal KBC imidlertid sælge Centea (agentbaseret bankvirksomhed) og Fidea (agentbaseret forsikringsvirksomhed).
However, the restructuring plan provides that KBC will sell Centea (agent based banking) and Fidea (agent based insurance).
Centea repræsenterer mellem […] % og […] % af det belgiske marked inden for de fleste produktsegmenter, mens Fidea repræsenterer omkring 2 % af det belgiske forsikringsmarked.
Centea represents between […] % and […] % of the Belgian market in most product segments while Fidea represents around 2 % of the Belgian insurance market.
Disse salg vil reducere den belgiske bankenheds RVA med 16 % (3,8 mia. EUR).
These sales will reduce the RWA of the Belgian banking unit by 16 % (EUR 3,8 billion).
Central- og Østeuropa og Rusland
Central and Eastern Europe & Russia
Ifølge omstruktureringsplanen vil KBC bibeholde sin tilstedeværelse i fem (ud af ni) lande, hvor den allerede er veletableret.
According to the restructuring plan, KBC will retain its presence in 5 (out of 9) countries where it is already well-established.
Disse lande er, opstillet i forhold til deres markedsandel inden for traditionel bankvirksomhed (udlån og indlån): Den Tjekkiske Republik (22 %), Slovakiet (10 %), Ungarn (9 %), Polen (4 %) og Bulgarien (3 %).
Those countries are, in order of market share in traditional banking (lending and deposits); Czech Republic (22 %), Slovakia (10 %), Hungary (9 %), Poland (4 %) and Bulgaria (3 %).
KBC har ligeledes forsikringsaktiviteter i hvert af disse lande i overensstemmelse med bankforsikringsmodellen.
KBC also has insurance operations in each of these countries, in line with the bancassurance model.
KBC vil indstille sine aktiviteter i Serbien (KBC's markedsandel er 1 %), Rusland (1 %), Rumænien ([…] %, udelukkende forsikrings- og leasingaktiviteter) og Slovenien ([…] % — KBC har en minoritetsinteresse i den pågældende virksomhed).
KBC will cease its activities in Serbia (market share of KBC 1 %), Russia (1 %), Romania ([…] %, only insurance and leasing activities) and Slovenia ([…] % – KBC has minority stake in the business concerned).
KBC vil sælge sine aktiviteter i andre lande, hvor markedsandelen er relativt lille, eller aktiviteterne ikke stemmer overens med bancassurance-modellen.
KBC will sell its operations in other countries where its market share is relatively small or its operations are not in line with the bancassurance model.
Den vil ligeledes sælge en polsk dattervirksomhed for forbrugerfinansiering (Zagiel), som ikke var fuldt ud integreret i de polske aktiviteter.
It will also sell a Polish consumer finance subsidiary (Zagiel), which was not fully integrated in its Polish operations.
Disse salg vil ske i […] med undtagelse af den russiske aktivitet, som ikke er planlagt før […].
Those sales will take place over […], except the Russian activity which is not foreseen until […].
RVA for bankenheden CØE-R vil falde med 11 % (4,4 mia. EUR).
The RWA of the CEE-R banking unit will decrease by 11 % (EUR 4,4 billion).
Endvidere har KBC til hensigt at børsnotere 40 % af sine banker i Den Tjekkiske Republik (ČSOB) og Ungarn (K & H), som i øjeblikket ejes 100 % af KBC.
Furthermore, KBC intends to list 40 % of its banks in the Czech Republic (ČSOB) and Hungary (K & H), which are currently 100 % -owned subsidiaries of KBC.
Børsnoteringen vil ske på lokale fondsbørser.
It will list them on the local stock exchanges.
Med hensyn til merchant banking skal KBC ifølge omstruktureringsplanen sælge eller afvikle betydelige dele af sin merchant banking-afdeling.
As regards merchant banking, the restructuring plan provides that KBC will dispose or run-off significant parts of its Merchant Banking Business Unit.
Som følge deraf vil RVA falde med […] % ([…] mia. EUR) i den pågældende forretningsenhed.
As a result, RWA will decrease by […] % (EUR […] billion) in that business unit.
KBC FP, den enhed, som har genereret alle CDO'erne, vil blive afviklet over tid.
KBC FP, the entity that generated all the CDOs, will be run-off over time.
KBC vil sælge sine aktiviteter i Det Forenede Kongerige, […], samt Antwerp Diamond Bank, dens […], […], […], […] og KBC Private Equity.
KBC will sell its activities in the United Kingdom, […], as well as the Antwerp Diamond Bank, its […], […], […], […] and KBC Private Equity.
KBC vil beholde de aktiviteter, som er nødvendige for at betjene kernekunder i SMV'er og selskabskunder, primært belgiske.
KBC will retain the activities which are necessary to service its core SME and corporate clients, mainly Belgian.
Disse aktiviteter omfatter fundraising og valutatransaktioner.
These are activities such as fundraising and currency transactions.
KBC beholder sine forretningsbankvirksomhed, udenlandske filialer, som er nødvendige med henblik på at betjene lokale forretningskunder med aktiviteter i udlandet, KBC Securities, Market og Assurisk (genforsikring).
KBC will retain its corporate banking business, foreign branches that are necessary to service local corporate customers with activities abroad, KBC Securities, Market and Assurisk (reinsurance).
I overensstemmelse med omstruktureringsplanen vil KBC sælge alle aktiviteter i sin European Private Banking-enhed.
In accordance with the restructuring plan, KBC will sell all the businesses in its European Private Banking unit.
KBC agter at sælge disse aktiviteter i […].
KBC intends to sell these activities in […].
Dette vil reducere RVA med 5,7 mia. EUR.
This will reduce RWA by EUR 5,7 billion.
Som følge af denne forretningsenheds karakter skal KBC ifølge omstruktureringsplanen bevare de fleste aktiviteter.
Given the nature of this business unit, the restructuring plan provides that KBC will maintain most activities.
KBC bevarer aktiviteter som formueforvaltning, handelsfinansiering, leasing og forbrugerfinansiering.
KBC will keep activities such as asset management, trade finance, leasing and consumer finance.
KBC frasælger flere aktiviteter som […] i blandt andet […].
KBC will divest several activities, such as […], in amongst others […].
Som følge af disse frasalg falder RVA med ca. […] mio. EUR.
As a result of the divestments, RWA will decrease by approximately EUR […] million.
FINANSIEL OMSTRUKTURERING
FINANCIAL RESTRUCTURING
For at både tilbagebetale staten og fastholde en tier 1-kapital på 10 % indeholder omstruktureringsplanen følgende finansielle omstruktureringsforanstaltninger:
In order to both repay the State and maintain 10 % Tier-1 capital, the restructuring plan contains the following financial restructuring measures:
Børsnotering af 40 % af aktierne i banken ČSOB i Den Tjekkiske Republik (skønnet værdi af noteret beholdning: […] mia. EUR)
The listing of 40 % of the shares of ČSOB bank in the Czech Republic (estimated value of stake listed: EUR […] billion);
Børsnotering af 40 % af aktierne i banken K & H i Ungarn (skønnet værdi af noteret beholdning: […] mio. EUR)
The listing of 40 % of the shares of K & H bank in Hungary (estimated value of stake listed: EUR […] million);
Sale-and-leaseback af hovedkvarter med et skønnet afkast upfront på […] mio. EUR
The sale and lease back of headquarter offices, estimated to yield EUR […] million upfront;
Salg af egne aktier (KBC's beholdning af egne aktier) med et skønnet afkast på […] mio. EUR.
The sale of Treasury shares (KBC’s holding of its own shares), estimated to yield EUR […] million.
Den samlede tilvejebragte kapital som følge af ovennævnte foranstaltninger ventes at blive på omkring […] mia. EUR, for størstedelens vedkommende gennemført inden […].
Total capital raised as a result of the above measures is envisaged to be around EUR […] billion, mainly achieved by.