natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For at støtte ING's langsigtede rentabilitet vil ING Direct desuden uden forudgående tilladelse fra Kommissionen afstå fra prisførerskab med hensyn til standardiserede ING-produkter på detailrealkreditmarkedet og detailindlånsmarkedet inden for EU i tre år fra datoen for denne beslutning eller indtil den dato, hvor ING fuldt ud har tilbagebetalt core tier 1-værdipapirerne til Nederlandene (inklusive de relevante vedhængende renter på core tier 1-kuponer og exitgebyrer), alt efter hvad der først indtræder.
Moreover, to support ING’s long-term viability, ING Direct will refrain, without prior authorisation of the Commission, from price-leadership with respect to standardised ING products on the retail mortgage and retail savings markets within the EU, for the shorter period of three years from the date of the present Decisions or up to the date on which ING has fully repaid the Core-Tier 1 securities to the Netherlands (including the relevant accrued interest of Core-Tier 1 coupons and exit premium fees).
Så snart ING får kendskab til, at den er blevet prisførende på et detailrealkreditmarked eller et detailindlånsmarked inden for EU, vil ING snarest muligt og uden unødig forsinkelse tilpasse sin pris til et niveau, der er i overensstemmelse med dette tilsagn.
As soon as ING becomes aware of the fact that it has become the price leader on a retail mortgage or retail savings markets within the EU, ING will adjust its price to a level which is in accordance with this commitment as soon as possible without any undue delay.
Nederlandene giver tilsagn om en række detaljerede bestemmelser vedrørende udskillelsen af WUH/Interadvies:
The Netherlands commits to a number of detailed provisions as regards the carve out of WUH/Interadvies:
ING vil oprette en ny virksomhed, som udskilles fra dens nuværende nederlandske detailbankaktiviteter, med henblik på afhændelse i Nederlandene.
ING will create a new company for divestment in the Netherlands, which will be carved out from its current Dutch retail banking business.
Resultatet skal være, at denne udskilte nye virksomhed er en rentabel og konkurrencedygtig virksomhed, som fungerer selvstændigt og er adskilt fra de aktiviteter, ING beholder, og kan afhændes til en egnet køber.
The result has to be that this carved-out new company is a viable and competitive business, which is stand alone and separate from the businesses retained by ING and that can be transferred to a suitable purchaser.
Denne nye virksomhed vil omfatte aktiviteterne i WUH/Interadvies' bankdivision, som på nuværende tidspunkt indgår i de nederlandske forsikringsaktiviteter, og ING Banks forbrugerkreditportefølje.
This new company will comprise the business of the WUH/Interadvies banking division, which is currently part of the Dutch insurance operations, and the Consumer Credit Portfolio of ING Bank.
WUH/Interadvies er en ING-forretningsenhed i Nationale Nederlanden Insurance-enhedens regi.
WUH/Interadvies is an ING business unit under the umbrella of Nationale Nederlanden Insurance unit.
Den er (hovedsagelig) en realkreditbank, der opererer på grundlag af egne tilladelser til at drive bankvirksomhed.
It is (predominantly) a mortgage bank operating on the basis of its own banking licenses.
Den er en rentabel »selvstændig« aktør, som har eget salgsnet til at yde kundeservice og en uafhængig organisation med en solid underliggende indkomst.
It is a viable ‘standalone’ player, having its own sales force for customer service and an independent organisation with a solid underlying income.
Udskillelsen vil blive foretaget under opsyn af den tilsynsførende trustee i samarbejde med en hold-separate manager.
The carve-out will be carried out under the supervision of the Monitoring Trustee in cooperation with the Hold-separate Manager.
I denne forbindelse kan den tilsynsførende trustee i udskillelsesperioden anbefale ING at lade den virksomhed, der skal afhændes, omfatte materielle og immaterielle aktiver (i relation til den virksomhed, der skal afhændes), som han finder objektivt nødvendige for at sikre fuld overholdelse af ING's ovennævnte resultatorienterede forpligtelser og navnlig rentabiliteten og konkurrencedygtigheden af den virksomhed, der skal afhændes.
In this context, during the carve-out period, the Monitoring Trustee may recommend to ING such inclusions into the Divestment Business of tangible and intangible assets (related to the Divestment Business) as he considers objectively required to ensure full compliance with ING’s above mentioned result oriented obligations and in particular the viability and competitiveness of the divestment business.
Hvis ING ikke er enig med den tilsynsførende trustee i, at det er objektivt nødvendigt at omfatte sådanne materielle eller immaterielle aktiver for at sikre rentabiliteten og konkurrencedygtigheden af den virksomhed, der skal afhændes, underretter ING den tilsynsførende trustee herom skriftligt.
If ING disagrees with the Monitoring Trustee about the objective requirement to include such tangible or intangible assets to ensure the viability and competitiveness of the Divestment Business, ING shall inform the Monitoring Trustee in writing.
I et sådant tilfælde afholder ING's overordnede ledelse og den tilsynsførende trustee inden for […] et møde med henblik på at opnå enighed.
In such a case, ING’s executive management and the Monitoring Trustee shall, within […], hold a meeting with a view to reaching a consensus.
Hvis der ikke opnås enighed, udpeger ING og den tilsynsførende trustee uden unødig forsinkelse i fællesskab en uafhængig tredjepart med ekspertise inden for den finansielle sektor (»eksperten«) med henblik på at høre parternes argumenter og formidle en løsning.
If no consensus is reached, ING and the Monitoring Trustee shall jointly appoint, without undue delay, an independent third party with expertise in the financial sector (the ‘Expert’) to hear the parties’ arguments and mediate a solution.
Hvis der ikke opnås en sådan løsning, træffer eksperten inden […] fra sin udpegelse afgørelse om den objektive nødvendighed af at omfatte de relevante relaterede materielle og immaterielle aktiver af den virksomhed, der skal afhændes, for at sikre dens rentabilitet og konkurrencedygtighed, og parterne skal acceptere ekspertens afgørelse i denne henseende og vil handle i overensstemmelse hermed.
If no such solution is reached, the Expert shall decide, within […] from its appointment, on the objective requirement to include the relevant related tangible or intangible assets into the Divestment Business to ensure its viability and competitiveness, and the parties shall accept the Expert’s decision in this respect and will act accordingly.
Spørgsmål i relation til en uenighed omtales i den tilsynsførende trustees rapport til Kommissionen.
Issues relating to a disagreement shall be mentioned in the report of the Monitoring Trustee to the Commission.
ING er forpligtet til at sikre optimale afhændelsesbetingelser ved at udarbejde en forretningsplan, etablere en internetplatform og give den udskilte enhed specifikke salgsmuligheder.
ING is committed to ensuring optimal divestment conditions by making a business plan, creating an Internet platform and dedicating sales capabilities for the carved out entity.
ING vil også stille en betalingsmulighed til rådighed (på kommercielle vilkår), hvis køberen anmoder herom.
Also, it will make payment capability available (on commercial terms) if the buyer so requests.
Desuden vil ING bistå med at etablere en finansfunktion og sikre finansiering i to år efter afhændelsen, mens ING's finansieringsstøtte gradvist vil falde i disse to år.
In addition, ING will assist in creating a Treasury function and ensure funding for two years post-divestment, whereas ING’s funding support will gradually decline in those two years.
ING's finansieringsstøtte til WUH-forretningsenheden vil være baseret på interne afregningspriser.
ING’s funding support to the WUH business will be based on internal funding transfer prices.
ING […] ansøge Nederlandene om statsgaranteret finansiering på op til […] mia. EUR til finansieringen af WUH-forretningsenheden.
ING […] to apply to the Netherlands for State guaranteed funding up to an amount of EUR […] billion for the funding of the WUH business.
I det tilfælde forpligter de nederlandske myndigheder sig til at anmelde denne foranstaltning særskilt.
In that case, the Dutch authorities commit to notify this measure separately.
Desuden vil ING i en overgangsperiode […] afstå fra aktivt at hverve WUH-forretningsenhedens kunder i forbindelse med produkter, som WUH-forretningsenheden leverer til disse kunder på datoen for vedtagelsen af denne beslutning.
Moreover, ING will refrain for an interim period […] from actively soliciting customers of the WUH business for products that the WUH-business is supplying to these customers on the date of adoption of the present Decision.
ING vil søge at udskille WUH-forretningsenheden inden for […].
ING will seek to carve-out the WUH business within […].
Efter udskillelsesperioden […] vil ING holde WUH-forretningsenheden adskilt og søge at afhænde denne forretningsenhed […] [26].
After the carve-out period […], ING will hold-separate the WUH business and seek to divest this business […] [26].
En tilsynsførende trustee og hold-separate manager vil blive udpeget inden for […] efter datoen for denne kommissionsbeslutning, og en afhændelsestrustee vil blive udpeget […].
A monitoring trustee and hold separate manager will be appointed within […] after the date of the present Commission Decision and a Divestiture trustee will be appointed […].
Alle trustees vil blive udpeget af Nederlandene og foreløbigt udvalgt og foreslået af ING. De pågældende trustees skal godkendes af Kommissionen.
All trustees will be appointed by the Netherlands and preselected and proposed by ING. The trustees are subject to the Commission’s approval.
Omkostningerne i forbindelse med alle trustees, der udpeges under omstruktureringsprocessen, afholdes af ING.
The costs of all trustees appointed during the restructuring process will be borne by ING.
Med henblik på at genoprette rentabiliteten giver Nederlandene tilsagn om, at ING vil overholde følgende:
For restoring viability, the Netherlands commits that ING will adhere to the following:
ING giver tilsagn om at orientere sin ikke-indskudsbaserede finansiering mod mere langsigtet finansiering, når markederne vender tilbage til mindre stressede forhold, ved at udstede flere gældsinstrumenter med en løbetid på over 1 år. […]
ING commits to orientate its non-deposit funding towards longer term funding once markets revert to less stressed conditions by issuing more debt instruments with a maturity more than 1 year […].
ING tilstræber at eliminere sin dobbeltgearing (anvendelse af kernegæld som egenkapital i sine datterselskaber) snarest muligt og giver tilsagn om at gøre dette senest […].
ING endeavours to eliminate its double leverage (using core debt as equity capital in its subsidiaries) as soon as possible and commits to do so at the latest by […].
Dobbeltgearingen elimineres automatisk, hvis og når ING Group igen bliver en reguleret bank.
The double leverage is automatically eliminated if and when ING Group reverts to being a regulated bank.
Med hensyn til udskydelsen af kuponer og indfrielsen af tier 1- og tier 2-værdipapirer giver Nederlandene tilsagn om, at ING vil overholde følgende:
Regarding the deferral of coupons and calling of Tier 1 and Tier 2 securities the Netherlands commits that ING will adhere to the following:
I tilfælde af udstedelse af tegningsrettigheder på mere, end hvad der er behov for til at tilbagebetale 50 % af core tier 1-værdipapirerne, inklusive de relevante vedhængende renter og exitgebyret, vil ING ikke være forpligtet til at udskyde kuponbetalinger på hybridkapital den 8. og 15. december 2009 [27] og alle kuponbetalinger på hybridkapital derefter.
If a rights issue of more than is needed to repay 50 % of the Core-Tier 1 securities, including the relevant accrued interest and the exit premium fee, ING will not be obliged to defer coupon payments on hybrids on 8 and 15 December 2009 [27] and any coupon payments on hybrids thereafter.
Hvis en sådan udstedelse af tegningsrettigheder ikke finder sted, og ING var tabsgivende i den foregående år, vil ING være forpligtet til at udskyde kuponbetalinger på hybridkapital, for så vidt som ING har mulighed herfor, i tre år fra datoen for Kommissionens beslutning eller indtil den dato, hvor ING fuldt ud har tilbagebetalt core tier 1-værdipapirerne til Nederlandene (inklusive de relevante vedhængende renter på core tier 1-kuponer og exitgebyrer), alt efter hvad der først indtræder.
If such a rights issue does not take place and ING was loss-making in the preceding year, ING will be obliged to defer hybrid coupons, insofar as ING has the discretion to do so, for the three years starting from the date of the Commission decision or up to the date on which ING has fully repaid the Core-Tier 1 securities to the Netherlands (including the relevant accrued interest of Core-Tier 1 coupons and exit premium fees), whichever is shorter.
Nederlandene giver tilsagn om, at ING vil afstå fra at henvise til rekapitaliseringsforanstaltningen og udnytte den som konkurrencefordel ved massive markedsfremstød.
The Netherlands commits that ING will refrain from mass marketing invoking the recapitalisation measure as an advantage in competitive terms.
Nederlandene giver tilsagn om, at ING vil opretholde de begrænsninger for sine aflønningspolitikker og markedsføringsaktiviteter, der tidligere er givet tilsagn om i forbindelse med aftalerne vedrørende core tier 1-værdipapirerne og back-up faciliteten for illikvide aktiver.
The Netherlands commits that ING will maintain the restrictions on its remunerations policies and marketing activities as previously committed to under the agreements concerning the Core-Tier 1 securities and illiquid assets back-up facility.
ING og Nederlandene giver tilsagn om, at statusrapporten om gennemførelsen af omstruktureringsplanen vil blive forelagt Kommissionen hver sjette måned fra datoen for denne beslutning.
ING and the Netherlands commit that the progress report about the implementation of the restructuring plan will be provided every six months to the Commission as of the date of the present Decision.
De nederlandske myndigheder giver tilsagn om, at ING's omstrukturering vil være gennemført fuldt ud inden udgangen af 2013.
The Dutch authorities commit that the full execution of ING’s restructuring will be completed before the end of 2013.
BAGGRUNDEN FOR INDLEDNINGEN AF UNDERSØGELSEN
REASONS FOR THE OPENING OF THE INVESTIGATION
I beslutningen om at indlede proceduren gav Kommissionen udtryk for tvivl med hensyn til, om den oprindelige foranstaltning var i overensstemmelse med meddelelsen om værdiforringede aktiver, især med hensyn til værdiansættelse og byrdefordeling.
In the opening decision, the Commission expressed doubts on the compliance of the initial measure with the Impaired Asset Communication, and more particularly with regards to valuation and burden sharing.
Kommissionen fandt imidlertid, at foranstaltningen var i overensstemmelse med kriterierne for afgrænsning af aktiver, aktivforvaltning, gennemsigtighed og åbenhed og garantigebyrer, som fastsat i meddelelsen om værdiforringede aktiver.
The Commission found however that the measure complied with the conditions on eligibility of assets, asset management arrangement, transparency and disclosure and a guarantee fee as stipulated in the Impaired Asset Communication.
Med hensyn værdiansættelsen var den reelle økonomiske værdi af porteføljen ifølge Nederlandene angiveligt 97,3 % af den pålydende værdi i et grundscenario og 88,8 % af den pålydende værdi i et stressscenario.
Regarding valuation, the Real Economic Value (REV) of the portfolio was claimed by the Netherlands to be 97,3 % of face value in a base case scenario and 88,8 % of face value in a stress case scenario.
På grundlag heraf blev porteføljen overført til Nederlandene til 90 % af den pålydende værdi.
On this basis, the portfolio was transferred to the Netherlands at 90 % of face value.
Kommissionen gav udtryk for tvivl med hensyn til vurderingen af den reelle økonomiske værdi, især med hensyn til valget af diskonteringssats, antagelser vedrørende huspriser, omfanget af forøgelsen af kreditværdigheden og andre værdiansættelsesforhold.
The Commission expressed doubts on the evaluation of the REV, in particular on the choice of the discount rate, the house price assumptions, the levels of credit enhancement and other valuation issues.
Med hensyn til byrdefordeling gav Kommissionen udtryk for tvivl med hensyn til finansieringsgebyrets omfang og hensigtsmæssigheden af det forvaltningsgebyr, som betales af Nederlandene til ING. I betragtning af, at Kommissionen nærede tvivl med hensyn til værdiansættelsen af porteføljen, kunne en eventuel negativ konklusion i forbindelse med gennemgangen af værdiansættelsen desuden direkte påvirke vurderingen af garantigebyret.
Regarding burden sharing, the Commission expressed doubts about the level of the funding fee and the appropriateness of the management fee paid by the Netherlands to ING. Moreover, given that the Commission had doubts regarding the valuation of the portfolio, any negative conclusion on the review of the valuation could directly impact the assessment of the guarantee fee.
I henhold til EF-traktatens artikel 87, stk. 1, er statsstøtte eller støtte, som ydes ved hjælp af statsmidler under enhver tænkelig form, og som fordrejer eller truer med at fordreje konkurrencevilkårene ved at begunstige visse virksomheder eller visse produktioner, uforenelig med fællesmarkedet i det omfang, den påvirker samhandelen mellem medlemsstaterne.
According to Article 87(1) of the Treaty, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the common market.
Kommissionen har allerede fastslået i beslutningen om at indlede proceduren, at rekapitaliseringen af ING udgør statsstøtte svarende til summen af den tilførte kapital, dvs. 10 mia. EUR.
The Commission has already established in the opening decision that the recapitalisation of ING constitutes State aid amounting to the sum of the injected capital, that is to say, EUR 10 billion.
Ændringen af indfrielsesoverkursen udgør også statsstøtte, for så vidt som staten giver afkald på sin ret til at sikre sig indtægter.
The amendment of the redemption premium also constitutes State aid in so far as the State waives its right to obtain revenues.
Da ING allerede er gået med til en indfrielsesoverkurs på 150 %, udgør enhver nedsættelse således indtægter, der gives afkald på. Ændringen af betingelserne for tilbagebetaling af det nederlandske kapitalindskud resulterer i en yderligere fordel for ING.
As ING has already agreed to a redemption premium of 150 % any reduction is indeed forgone revenue.
Dette udgør en yderligere støtte på ca. 2 mia. EUR som anført i betragtning 34 ovenfor.
The modification of the repayment terms for the Dutch capital injection results in an additional benefit for ING. This represents additional aid of approximately EUR 2 billion as indicated above in recital 34.
Med hensyn til hjælpeforanstaltningen fandt Kommissionen i beslutningen om at indlede proceduren, at foranstaltningen udgør støtte.
As regards the IA measure the Commission has found in the opening decision that the measure constitutes aid.
Støttebeløbet i forbindelse med hjælpeforanstaltningen beregnes som forskellen mellem overførselsprisen (på basis af den reelle økonomiske værdi) og markedsprisen på den overførte portefølje.
The aid amount resulting from the IA measure is calculated as the difference between the transfer price (based on the real economic value) and the market price of the transferred portfolio.
Ifølge oplysningerne fra de nederlandske myndigheder udgjorde den samlede pålydende værdi af Alt-A-porteføljen 39 mia. USD den 31. december 2008.
According to the information submitted by the Netherlands authorities the total face value of the Alt-A portfolio was USD 39 billion on 31 December 2008.
80 % af porteføljen er blevet overført til Nederlandene til 87 % af den pålydende værdi (på basis af den ændrede foranstaltning), svarende til 27,1 mia. USD.
80 % of the portfolio has been transferred to the Netherlands at 87 % of face value (based on the amended measure) representing USD 27,1 billion.
Ifølge oplysningerne fra de nederlandske myndigheder udgjorde den samlede markedsværdi af Alt-A-porteføljen den 31. december 2008 25,8 mia. USD, hvoraf 80 % (20,6 mia. USD) er blevet overført til Nederlandene.
According to the information submitted by the Netherlands authorities the total market value of the Alt-A portfolio on 31 December 2008 was USD 25,8 billion, 80 % of which (USD 20,6 billion) has been transferred to the Netherlands.
Den heraf følgende forskel mellem overførselsprisen og markedsprisen på den overførte portefølje er 6,5 mia. USD, hvilket svarer til ca. 5,0 mia. EUR [29].
The resulting difference between the transfer price and the market price of the transferred portfolio is USD 6,5 billion, which corresponds to around EUR 5,0 billion [29].
Støttebeløbet i forbindelse med hjælpeforanstaltningen anses derfor for at udgøre 5 mia. EUR.
The aid amount resulting from the IA measure is therefore considered to be EUR 5 billion.
Kapitalindskuddet på 10 mia. EUR er indledningsvis blevet fordelt på følgende måde inden for koncernen: 5 mia. EUR til ING Bank, 4 mia. EUR til ING Insurance og 1 mia. EUR til holdingniveauet.
The EUR 10 billion of capital injection has been initially allocated as follows within the group: EUR 5 billion to ING Bank, EUR 4 billion to ING Insurance and EUR 1 billion at the level of the holding.
ING har mulighed for på ethvert tidspunkt at overføre kapitalindskuddet mellem ING Bank, ING Insurance og holdingniveauet.
ING has the possibility to transfer the amount of capital injection at any time between ING Bank, ING Insurance and the holding level.
Endvidere dækkede 85 % af de cash flows, der blev overført til Nederlandene i forbindelse med hjælpeforanstaltningen, aktiver, der ejedes af ING Bank, og 15 % aktiver, der ejedes af ING Insurance.
Furthermore 85 % of the cash flows transferred to the Netherlands under the IA measure covered assets held by ING Bank and 15 % assets held by ING Insurance.
Af de samlede støttebeløb i forbindelse med hjælpeforanstaltningen (5 mia. EUR) kan 4,25 mia. EUR derfor henføres til ING Bank og 0,75 mia. EUR til ING Insurance.
Of the total aid amount resulting from the IA measure (EUR 5 billion) EUR 4,25 billion is therefore to be attributed to ING Bank and EUR 0,75 billion to ING Insurance.
Dette resulterer i et samlet støttebeløb til ING Bank på 9,25 mia. EUR (svarende til 2,7 % af ING Banks risikovægtede aktiver [30]), et samlet støttebeløb til ING Insurance på 4,75 mia. EUR (svarende til 50 % af solvensmargenkravet for ING Insurance [31]) og 1 mia. EUR, som forbliver på holdingniveauet.
This results in a total aid amount for ING Bank of EUR 9,25 billion (representing 2,7 % of the RWA of ING Bank [30]), a total aid amount for ING Insurance of EUR 4,75 billion (representing 50 % of the solvency margin requirements of ING Insurance [31]) and EUR 1 billion remaining at the holding level.
For enkelthedens skyld og for at sikre overensstemmelse med de udtryk, der anvendes i meddelelsen om værdiforringede aktiver, kan det samlede støttebeløb også udtrykkes kun i ING Banks risikovægtede aktiver.
For the sake of simplicity and for consistency with the terms used in the Impaired Asset Communication, the total aid amount can also be expressed in RWAs of ING Bank only.