natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kommissionen bemærkede i betragtning 59 og 58 i beslutningen om at udvide proceduren, at den støtte, der ville blive ydet til BankCo, var af en sådan type og et sådant omfang, at den ville frigøre BankCo for alle de risikobehæftede lån, som NR havde ydet tidligere, og for forpligtelsen til at tilbagebetale det statslige lån, mens banken samtidig ville modtage aktiver af god kvalitet og et betydeligt kontantbeløb.
The Commission observed in paragraphs 59 and 58 of the extension decision that the aid to be granted to BankCo was of such a type and quantity that it would release BankCo from all the risky loans made by NR in the past and from the obligation to pay back the government loan, while it would receive good quality assets and a considerable amount of cash.
Endvidere bemærkede Kommissionen, at de britiske myndigheder accepterede fuldt ud at finansiere AssetCo's tab, hvis realkreditlån værdiansættes til bogføringsværdien i stedet for den reelle økonomiske værdi.
Furthermore, the Commission noted that the UK authorities accept to fully finance the losses of AssetCo, whose mortgage book is valued at book value instead of the real economic value.
Kommissionen gav derfor udtryk for alvorlig tvivl om, hvorvidt støtten var begrænset til et minimum.
The Commission therefore expressed strong doubts as to whether the aid was limited to the minimum.
Med hensyn til NR’s eget bidrag gav Kommissionen i betragtning 60 i beslutningen om at udvide proceduren udtryk for tvivl om, hvorvidt det ville være tilstrækkeligt, da nogle af de foranstaltninger i den første omstruktureringsplan, der kunne betragtes som eget bidrag, blev opgivet i den ændrede omstruktureringsplan, navnlig den aktive hypotekindløsningspolitik og loftet for nyudlån.
As regards NR’s own contribution, the Commission expressed doubts in paragraph 60 of the extension decision whether it would be sufficient since some of the measures in the first restructuring plan that could be regarded as own contribution were abandoned in the amended restructuring plan, in particular the active redemption policy and the cap on new lending.
BEGRÆNSNING AF NEGATIVE AFSMITNINGSEFFEKTER/FORANSTALTNINGER, DER BEGRÆNSER KONKURRENCEFORDREJNINGEN
LIMITING NEGATIVE SPILL-OVER EFFECTS/MEASURES LIMITING THE DISTORTION OF COMPETITION
I betragtning 62 i beslutningen om at udvide proceduren rejste Kommissionen tvivl om, hvorvidt den finansiering, som BankCo vil råde over efter opdelingen af NR, vil gøre det muligt for banken at fortrænge konkurrenterne på markedet for realkreditlån, hvilket skaber negative afsmitningseffekter.
In paragraph 62 of the extension decision the Commission questioned whether the funding available to BankCo after the split-up of NR will allow it to crowd out competitors on the mortgage lending market, thus leading to negative spill-over effects.
Vedrørende foranstaltninger, der begrænser konkurrencefordrejningen, gav Kommissionen i betragtning 63-66 i beslutningen om at udvide proceduren udtryk for alvorligt tvivl om, hvorvidt de foreslåede foranstaltninger var tilstrækkelige.
Concerning measures limiting the distortion of competition, the Commission expressed strong doubts in paragraphs 63 to 66 of the extension decision on whether the measures proposed were sufficient.
For det første bemærkede Kommissionen, at BankCo efter opdelingen af NR vil fremstå som en meget stærk og konkurrencedygtig bank, da den er frigjort for byrden i forbindelse med de risikobehæftede lån, som NR havde ydet tidligere.
Firstly the Commission noted that after the split-up of NR, BankCo will emerge as a very strong and competitive bank unburdened by the risky loans made by NR in the past.
Kommissionen tvivlede derfor på, om den omstændighed, at BankCo vil være en bank med en lille balancesum, vil opveje konkurrencefordrejningen.
The Commission therefore doubted whether the fact that BankCo will be a bank with a small balance sheet would offset the distortion of competition.
Endvidere bemærkede Kommissionen, at det under hensyntagen til det store støttebeløb, som NR modtog, var usikkert, om der kunne gennemføres tilstrækkelige foranstaltninger til at forhindre konkurrencefordrejninger uden at bringe NR’s rentabilitet i fare. Den bemærkede endelig, at nogle af de foranstaltninger, der skulle begrænse konkurrencefordrejningen, var blevet ændret eller opgivet.
Furthermore, the Commission noted that, taking into account the large amount of aid NR received, it was uncertain that sufficient measures could be implemented to avoid undue distortion of competition without endangering the viability of NR. It finally observed that some of the measures limiting distortion of competition had been amended or abandoned.
Kommissionen modtog bemærkninger fra tredjeparter efter offentliggørelsen af beslutningen om at indlede proceduren og beslutningen om at udvide proceduren.
The Commission received third party comments following publication of the opening decision and the extension decision.
Med hensyn til beslutningen om at indlede proceduren modtog Kommissionen bemærkninger fra Unite the Union, Building Societies Association (»BSA«), SRM Global Master Fund LP, Alliance & Leicester Building Society, British Banking Association, Jim Cousins (britisk parlamentsmedlem), Doug Henderson (britisk parlamentsmedlem) og myndighederne i Newcastle.
With regard to the opening decision, the Commission received comments from Unite the Union, the Building Societies Association (hereinafter ‘BSA’), SRM Global Master Fund LP, Alliance & Leicester Building Society, the British Banking Association, Jim Cousins (UK MP), Doug Henderson (UK MP) and the Newcastle authorities.
Selv om disse bemærkninger ikke vedrører den ændrede omstruktureringsplan, som beslutningen om at udvide proceduren vedrørte, kan de være relevante i den bredere sammenhæng, som denne sag indgår i, og vil kort blive behandlet i afsnit 4.1 i denne beslutning, for så vidt de er af generel karakter.
Although those comments do not relate to the amended restructuring plan that was the subject of the extension decision, they may be relevant in the broader context of this case and will be shortly discussed in section 4.1 of this Decision insofar as they are of a general nature.
Bemærkninger fra tredjeparter til beslutningen om at udvide proceduren blev modtaget fra Leeds Building Society, BSA og en britisk statsborger.
Third party comments concerning the extension decision were received from Leeds Building Society, the BSA and a British citizen.
BESLUTNINGEN OM AT INDLEDE PROCEDUREN
OPENING DECISION
BESLUTNINGEN OM AT UDVIDE PROCEDUREN
EXTENSION DECISION
I sine bemærkninger udtrykte Leeds Building Society betænkelighed over den konkurrencefordrejning, der potentielt forårsages af NR, og understregede, at NR’s eget bidrag efter foreningens opfattelse er utilstrækkeligt, og at de konkurrencemæssige rammer, der er indført, kun i begrænset omfang forhindrer konkurrencefordrejning fra NR’s side.
Leeds Building Society in its submission expressed its concerns regarding the distortion of competition potentially caused by NR, stressing that the own contribution by NR in its view is insufficient and that the Competitive Framework in place only prevents distortion of competition by NR to a limited extent.
Foreningen er også af den opfattelse, at BankCo's lille balancesum efter opdelingen ikke vil opveje konkurrencefordrejninger, da BankCo ikke behøver at absorbere de tab, der er forårsaget af NR’s risikobehæftede lån tidligere, og vil have adgang til fordelene i forbindelse med AssetCo's balancesum.
It also is of the view that the small balance sheet of BankCo after the split will not offset distortions of competition, as BankCo does not have to absorb losses caused by NR’s risky lending of the past and will have access to the benefits of AssetCo’s balance sheet.
BSA fremsendte detaljerede bemærkninger.
The BSA submitted detailed comments.
Efter BSA's opfattelse er det særdeles sandsynligt, at BankCo bliver en rentabel bank på mellemlang og lang sigt, da banken vil stå stærkt på det britiske realkreditmarked efter opdelingen med begrænsede misligholdte lån og mange midler til at tegne nye lån.
It considered that BankCo is extremely likely to be a viable bank in the medium- to long-term as it will have a strong position on the UK mortgage market after the split-up with limited non-performing loans and a lot of funding to write new loans.
BSA understregede forskellen mellem byggesparekasser og banker (begrænsninger for finansierings- og udlånsaktiviteter for byggesparekasser, som banker ikke har).
BSA highlighted the difference between building societies and banks (constraints on funding and lending activities for building societies not present for banks).
BSA anførte desuden, at de konkurrencemæssige rammer formentlig ikke vil være tilstrækkeligt effektive til at forhindre konkurrencefordrejninger.
BSA also indicated that the Competitive Framework is unlikely to be effective enough to prevent distortions of competition.
Endvidere stillede BSA forslag vedrørende mulige foranstaltninger, der kan begrænse konkurrencefordrejningen:
It furthermore made suggestions regarding possible measures limiting the distortion of competition:
BankCo bør betale et vederlag for den beskyttelse, der er opnået som følge af etableringen af AssetCo; alternativt bør BankCo's oprindelige udlån have lignende kendetegn som en gennemsnitlig konkurrents udlån
BankCo should pay remuneration for the protection it has gained from the establishment of AssetCo; alternatively, BankCo’s initial loan book should have characteristics close to those of an average competitor;
statsgarantierne for detail- og engrosindskud bør fjernes snarest muligt; alternativt bør BankCo betale en pris svarende til den pris, andre banker betaler, når de udnytter den statslige kreditgarantiordning
the State guarantees on retail and wholesale deposits should be removed as soon as possible; alternatively, BankCo should pay a price commensurate to that other banks are paying when using the government’s credit guarantee scheme;
hvis de foranstaltninger, der er foreslået i nr. i) og ii), ikke kan gennemføres, kan en mere direkte kontrol med BankCo's aktiviteter være nødvendig
if the measures suggested in points (i) and (ii) cannot be implemented, more direct controls on BankCo’s activities might be necessary;
BankCo bør foretage en betydelig andel af sine nyudlån i segmenter af realkreditmarkedet, hvor private långivere ikke for øjeblikket driver udlånsvirksomhed (f.eks. høje belåningsgrader eller specifikt til førstegangskøbere)
BankCo should make a substantial proportion of its new lending in segments of the mortgage market where private sector lenders are not currently lending (for example, at high LTV ratios, or specifically to first-time buyers);
på områder af realkreditmarkedet, hvor BankCo konkurrerer med private långivere bør dens priskonkurrenceevne begrænses, eventuelt ved ikke at optræde på Moneyfacts’ »best buy«-lister over realkreditlån, dvs. ikke være blandt top 5 over långivere
in areas of the mortgage market where BankCo is competing with private sector lenders its price competitiveness should be limited, possibly by staying out of the Moneyfacts best buy tables for mortgage lending, that is to say, out of the top five lenders;
indtil den garanti, der dækker detailindskud, er fjernet, bør BankCo ikke optræde blandt top 5 over opsparingskonti på Moneyfacts’ »best buy«-lister.
until the guarantee covering retail deposits is removed, BankCo should stay out of the top five savings accounts in Moneyfacts best buy tables.
Endelig vedrørte den britiske statsborgers bemærkninger betalingen af kuponer på efterstillede gældsinstrumenter udstedt af NR og de følger, som en suspension af disse betalinger vil have for personer, som er i besiddelse af disse instrumenter.
Finally, the comments of the British citizen concerned the payment of coupons on subordinated debt instruments issued by NR and the effects a suspension of those payments would have upon individuals holding those instruments.
De bemærkninger fra tredjeparter til beslutningen om at indlede proceduren, der er beskrevet i denne beslutning, vedrører kun spørgsmål, som kan være relevante for vurderingen af den ændrede omstruktureringsplan.
The third party comments concerning the opening decision that have been described in this Decision only relate to issues that may be relevant for the assessment of the amended restructuring plan.
De bemærkninger fra Det Forenede Kongerige til beslutningen om at indlede proceduren, der er anført i afsnit 5.1, vil derfor også blive begrænset til disse spørgsmål.
The comments from the United Kingdom set out in section 5.1 regarding the opening decision will therefore also be limited to those issues.
DET FORENEDE KONGERIGES BEMÆRKNINGER TIL DEN TVIVL, DER ER GIVET UDTRYK FOR I BESLUTNINGEN OM AT INDLEDE PROCEDUREN
UNITED KINGDOM’S COMMENTS ON THE DOUBTS RAISED IN THE OPENING DECISION
Med hensyn til den tvivl, der er givet udtryk for i betragtning 91 i beslutningen om at indlede proceduren, har de britiske myndigheder gjort gældende, at […].
As regards the doubts expressed in paragraph 91 of the opening decision, the UK authorities claim that […].
Foranstaltningen kan derfor ikke karakteriseret som støtte.
It can therefore not be characterised as aid.
Selv hvis det var tilfældet, kunne den ikke beskrives som ubegrænset.
Even if it were the case, it could not be described as unlimited.
Med hensyn til betragtning 94 i beslutningen om at indlede proceduren har de britiske myndigheder ikke bestridt, at de nye lånerente- og gebyrordninger med tilbagevirkende kraft til den 1. april 2008 — efter godkendelsen af statsstøtten — vil udgøre yderligere omstruktureringsstøtte.
As regards paragraph 94 of the opening decision, the UK authorities do not contest that the backdating to 1 April 2008 — following State aid approval — of the new loan interest and fee arrangements will constitute additional restructuring aid.
De har imidlertid anført, at det er det minimum, der er nødvendigt for at sikre, at NR fortsat opfylder de tilsynsmæssige kapitalkrav.
They submit, however, that they are the minimum necessary to ensure that NR continues to fulfil its regulatory capital requirements.
Med hensyn til den tvivl, der er givet udtryk for i betragtning 96 i beslutningen om at indlede proceduren, har Det Forenede Kongerige først gjort gældende, at det ville være kunstigt at betragte støttebeløbet som den fulde værdi af de statslige likviditetsfaciliteter og af de beløb, der er dækket af statsgarantierne.
As regards the doubts expressed in paragraph 96 of the opening decision, the United Kingdom first claims that it would be artificial to consider the aid amount as the full value of the State facilities and of the amounts covered by the State guarantees.
NR ejer således fortsat aktiver af høj kvalitet, og den sikkerhed af god kvalitet, der skulle stilles til fordel for staten på det tidspunkt, hvor likviditetsfaciliteten og garantiordningerne blev stillet til rådighed, bør tages i betragtning.
Indeed, NR continues to own high quality assets and the good quality collateral charged in favour of the State at the time the facility and guarantee arrangements were provided should be taken into account.
Det Forenede Kongerige er af den opfattelse, at den metode, der er mindst kunstig, er at kvantificere foranstaltningerne ved at anvende benchmarks såsom fremlagte finansieringsforslag, CDS-priser og -spreads på efterstillet gæld.
The United Kingdom believes that the least artificial methodology is to quantify the measures using benchmarks such as financing proposals made, Credit Default Swap rates and spreads for subordinated debt.
I yderste tilfælde kunne støttens omfang beregnes ved at anvende Kommissionens officielle referencesats, som trådte i kraft den 1. juli 2008.
At the very most, the quantum of aid could be calculated using the Commission’s official reference rate which entered into force on 1 July 2008.
DET FORENEDE KONGERIGES BEMÆRKNINGER TIL DEN TVIVL, DER ER GIVET UDTRYK FOR I BESLUTNINGEN OM AT UDVIDE PROCEDUREN
UNITED KINGDOM’S COMMENTS ON THE DOUBTS RAISED IN THE EXTENSION DECISION
Med hensyn til anvendelsen af meddelelsen om værdiforringede aktiver på opdelingen har de britiske myndigheder anført, at de ikke kan acceptere Kommissionens analyse af følgende grunde.
As regards the applicability of the IAC to the split-up, the UK authorities have indicated that they do not accept the Commission’s analysis for the following reasons.
For det første er NR fuldt ud statsejet, og Det Forenede Kongerige kan derfor i modsætning til andre tilfælde, hvor staten overtager tabene på værdiforringede aktiver fra en privatejet bank enten ved at købe eller garantere for dem, ikke købe de værdiforringede aktiver, da staten allerede ejer dem.
Firstly, NR is entirely government-owned, consequently, unlike other cases where the State takes over the losses on impaired assets from a privately-owned bank either by buying them or guaranteeing them, the United Kingdom cannot buy the impaired assets as it already owns them.
For det andet er de britiske myndigheder af den opfattelse, at meddelelsen om værdiforringede aktiver primært har til formål at afhjælpe situationer, hvor der er betydelig usikkerhed med hensyn til bankers eksponering for komplekse og uigennemsigtige værdiforringede aktiver.
Secondly, the UK authorities are of the view that the IAC is designed primarily to deal with situations where considerable uncertainty exists as to banks’ exposures to complex and opaque impaired assets.
NR's realkreditprodukter, realkreditobligationer og statslige aktiver falder ifølge Det Forenede Kongerige ikke ind under denne kategori.
NR’s mortgage products, mortgage-backed securities and Treasury assets do not, according to the United Kingdom, fall into this category.
De britiske myndigheder har anført i deres bemærkninger, at de har givet Kommissionen oplysninger, som påviser BankCo's rentabilitet i den forretningsplan, der blev forelagt Kommissionen den 10. juni 2009 [31].
The UK authorities indicate in their comments that they have provided the Commission with information that demonstrates BankCo’s viability in the business plan submitted to the Commission on 10 June 2009 [31].
I forretningsplanen er BankCo's rentabilitet blevet stresstestet i forhold til et alvorligt recessionsscenario (stigning i arbejdsløsheden til 3,6 mio. i 2011 og fald i huspriserne til 50 % af deres maksimalværdi).
In the business plan, BankCo’s viability has been stress-tested against a serious recession scenario (unemployment rising to 3,6 million in 2011 and house prices falling to 50 % of their peak).
Stresstesten viser, at BankCo er rentabel selv i et alvorligt recessionsscenario.
The stress test demonstrates BankCo’s viability even in a serious recession scenario.
Med hensyn til Kommissionens tvivl om, hvorvidt den støtte, der er ydet til NR, er begrænset til et minimum, har Det Forenede Kongerige anfægtet, at den ændrede omstruktureringsplan skaber en særdeles konkurrencedygtig ny bank.
With regard to the Commission’s doubts whether the aid granted to NR is limited to the minimum necessary, the United Kingdom disputes that the amended restructuring plan creates a super-competitive new bank.
Det Forenede Kongerige har understreget, at BankCo's kapitalstruktur og finansiering er blevet udformet omhyggeligt, således at banken kan være rentabel selv i et stressscenario.
The United Kindgom points out that the capital structure and funding of BankCo has been carefully designed in order for it to be viable even in a stress case.
Ifølge Det Forenede Kongerige er det ikke korrekt, at staten vil acceptere at finansiere og bære AssetCo's tab fuldt ud.
According to the United Kingdom, it is not the case that the State will accept to fully finance and support the losses of AssetCo.
Det Forenede Kongerige har understreget, at staten ikke har givet nogen garanti i forbindelse med AssetCo's aktiver.
The United Kingdom points out that no guarantee has been given by the State for the assets of AssetCo.
De britiske myndigheder har imidlertid anført, at, […], kan der være behov for yderligere støtte […].
The UK authorities however have indicated that, […], further support may be required […].
Med hensyn til NR's eget bidrag til omstruktureringen har de britiske myndigheder peget på, at udlånslofterne og den aktive hypotekindløsningspolitik i den oprindelige omstruktureringsplan skulle udgøre kompenserende foranstaltninger i stedet for et eget bidrag.
As regards NR’s own contribution to the restructuring, the UK authorities point out that the caps on lending and the active redemption policy in the initial restructuring plan were intended as compensatory measures instead of own contribution.
Med hensyn til loftet for realkreditlån har Det Forenede Kongerige gjort gældende, at der er kapacitetsbegrænsninger på det britiske realkreditmarked som følge af den finansielle og økonomiske krise, og at den påtænke forhøjelse af BankCo's udlån er begrænset og ikke har negative virkninger for konkurrenterne.
With regard to the cap on mortgage lending, the United Kingdom argues that the UK mortgage market is capacity constrained due to the financial and economic crisis and that the proposed increase in lending by BankCo is limited and does not adversely affects its competitors.
Med hensyn til det aktive hypotekindløsningsprogram forværrede det det knappe udbud af realkreditlån på det britiske marked (tegnede sig for 40 % af faldet i nyudlån).
As regards the active mortgage redemption programme, it was exacerbating the tightness in the supply of mortgages on the UK market (accounting for 40 % of the drop in new lending).
Det Forenede Kongerige er af den opfattelse, at NR har bidraget til omstruktureringen på grundlag af salget af sin HERM-portefølje (Home Equity Release Mortgage) for ca. 2,2 mia. GBP, de tab, som banken har afholdt i forbindelse med omstruktureringen, og […].
The United Kingdom is of the opinion that NR has contributed to the restructuring by the sale of its Home Equity Release Mortgage (hereinafter ‘HERM’) portfolio for approximately GBP 2,2 billion, the restructuring losses it has borne and […].
Det Forenede Kongerige har anført i sine bemærkninger, at det er opfattelsen, at den øgede långivning, der er fastsat for BankCo, formentlig ikke vil have virkninger for realkreditmarkedet eller BankCo's konkurrenter, da kapaciteten er begrænset på markedet.
The United Kingdom indicates in its submission that it believes that the increased lending foreseen for BankCo is unlikely to have an effect on the mortgage market or BankCo’s competitors as capacity is constrained on the market.
Forhøjelsen af BankCo's udlånskapacitet vil imødegå disse problemer en smule, men vil efterlade tilstrækkelig efterspørgsel til andre.
The increase in the lending capacity of BankCo would ease these concerns slightly, but will leave enough demand for others.
Det Forenede Kongerige finder det også usandsynligt, at BankCo vil øge sine udlån hurtigt efter opdelingen og sin udtræden af det midlertidige statslige ejerskab, da banken stadig vil skulle opnå de nødvendige midler til at finansiere nyudlånene.
The United Kingdom also considers it unlikely that BankCo will rapidly increase lending, after the split-up and exit from TPO, as it will still need to obtain the necessary funding to finance the new lending.
Endelig har Det Forenede Kongerige bemærket, at BankCo ikke vil have privilegeret adgang til den kundekreds, der er tilbage i AssetCo.
Finally, the United Kingdom notes that BankCo will have no privileged access to the pool of customers remaining in AssetCo.
Med hensyn til støttebeløbet kan Det Forenede Kongerige ikke acceptere Kommissionens påstand om, at dette kan fastlægges ved at trække markedsværdien af AssetCo's aktiver fra bogføringsværdien heraf.
As regards the amount of aid, the United Kingdom does not accept the Commission’s suggestion that this can be determined by deducting the market value of AssetCo’s assets from their book value.
En sådan metode vil efter Det Forenede Kongeriges opfattelse overvurdere ethvert støttebeløb, der er ydet til BankCo.
Such a methodology, in the opinion of the United Kingdom, would overestimate the amount of any aid granted to BankCo.