natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det Forenede Kongerige mener, at der bør sondres mellem støtte ydet til BankCo og til AssetCo, og at støtte til AssetCo ikke nødvendigvis kommer BankCo til gode.
The United Kingdom considers that a difference should be made between aid granted to BankCo and to AssetCo and that aid to AssetCo does not necessarily benefit BankCo.
Støttebeløbet til BankCo bør afspejle BankCo's konkurrencemæssige betydning for konkurrenterne, noget, som ikke afspejles i den af Kommissionen foreslåede metode.
The aid amount for BankCo should reflect BankCo’s competitive impact on its competitors, something which is not reflected in the methodology proposed by the Commission.
Med hensyn til AssetCo er den metode, som Kommissionen har fremlagt, ifølge Det Forenede Kongerige baseret på den antagelse, at Det Forenede Kongerige vil dække forskellen mellem aktivernes bogføringsværdi og markedsværdi.
With regard to AssetCo, the methodology advanced by the Commission, according to the United Kingdom, is based on the assumption that the United Kingdom would cover the difference between the book value and the market value of the assets.
Dette er ikke korrekt, da Det Forenede Kongeriges garantier dækker forskellen mellem slutværdien af AssetCo's aktiver og bogføringsværdiens af dens passiver (dvs. hvis aktiverne ikke indbringer nok til at dække alle passiverne vil Det Forenede Kongerige dække forskellen).
This is incorrect as the guarantees of the United Kingdom cover the difference between the ultimate value of AssetCo’s assets and the book value of its liabilities (that is to say, if the assets do not yield enough to cover all the liabilities, the United Kingdom will cover the difference).
Ifølge Det Forenede Kongerige er den korrekte metode til at anslå det støttebeløb, der er ydet til BankCo, summen af bogføringsværdien af eventuelle direkte kapitalindskud plus værdien af eventuelle løbende garantier under hensyntagen til de provisioner, der betales for dem, plus værdien af BankCo's fordel ved realkreditlån af høj kvalitet plus merværdien for BankCo af overtagelsen af NR's detailindskud.
According to the United Kingdom, the correct methodology for estimating the amount of aid granted to BankCo is the sum of the book value of any direct capital injections plus the value of any ongoing guarantees taking into account the fees paid for them plus the value of BankCo’s benefit from the high quality mortgage book plus the incremental value to BankCo of taking over NR’s retail deposit book.
Støttebeløbet til AssetCo er ifølge Det Forenede Kongerige forskellen mellem den samlede værdi af den støtte, der er ydet til NR, minus den støtte, der er ydet til BankCo via AssetCo.
The amount of aid to AssetCo, according to the United Kingdom, is the difference between the total value of the aid granted to NR, less the aid granted to BankCo through AssetCo.
DET FORENEDE KONGERIGES KOMMENTARER TIL DE INTERESSEREDE PARTERS BEMÆRKNINGER I BESLUTNINGEN OM AT INDLEDE PROCEDUREN
UNITED KINGDOM’S COMMENTS ON THE INTERESTED PARTIES’ OBSERVATIONS IN THE OPENING DECISION
Med hensyn til tredjeparters betænkeligheder vedrørende forhøjelsen af detailindskud har Det Forenede Kongerige fremsat følgende bemærkninger.
With regard to the concerns of third parties concerning the increase in retail deposits, the United Kingdom has submitted the following comments.
Det Forenede Kongerige har understreget, at der er indført et loft på 1,5 % for NR's andel på det britiske marked for detailindskud.
The United Kingdom points out that a UK market share cap of 1,5 % on retail deposits is in place.
Dette loft vil forhindre en alt for aggressiv prissætning fra NR's side og samtidig begrænse den virkning, som NR vil have på indlånsmarkedet.
This cap will prevent NR from pricing too aggressively and will simultaneously limit the impact NR will have on the savings market.
Det Forenede Kongerige har endvidere anført, at NR ikke har anlagt en aggressiv prissætningsstrategi i forbindelse med sine detailindskudsprodukter, hvilket fremgår af, at NR ikke har rangeret blandt top 3 på Moneyfacts’ lister over opsparingskonti, efter at de konkurrencemæssige rammer blev indført.
The United Kingdom also submits that NR has not followed an aggressive pricing strategy in its retail deposit products, evidenced by the fact that NR has not ranked within the top 3 in the Moneyfacts savings tables since the Competitive Framework was introduced.
Endvidere har Det Forenede Kongerige gjort gældende, at fastsættelsen af eventuelle yderligere begrænsninger for prissætningen af NR's opsparingsprodukter vil forhindre banken i at opnå den nødvendige finansiering til at dække planlagte nyudlån.
Furthermore, the United Kingdom argues that setting any further limits on pricing of its savings products would prevent NR from obtaining the funding necessary to support planned new lending.
Det vil også bringe NR's evne til at indfri sine forpligtelser under det midlertidige statslige ejerskab i fare og forhindre NR i at reagere på begivenheder, som vil indvirke negativt på bankens finansieringsposition.
It would also threaten NR’s ability to satisfy its obligations under TPO and would prevent NR from reacting to events that would negatively effect its funding position.
Med hensyn til de konkurrencemæssige rammer, der har været indført siden den 31. marts 2008, har de britiske myndigheder anført, at de adfærdsmæssige krav i rammerne i tilstrækkelig grad begrænser NR med hensyn til den måde, hvorpå banken konkurrerer på de britiske markeder.
As regards the Competitive Framework, in place since 31 March 2008, the UK authorities have indicated that the behavioural constraints in the Framework sufficiently limit NR in the way it competes on the UK markets.
DET FORENEDE KONGERIGES KOMMENTARER TIL DE INTERESSEREDE PARTERS BEMÆRKNINGER I BESLUTNINGEN OM AT UDVIDE PROCEDUREN
UNITED KINGDOM’S COMMENTS ON THE INTERESTED PARTIES’ OBSERVATIONS IN THE EXTENSION DECISION
For at imødekomme de betænkeligheder, som Kommissionen havde givet udtryk for i beslutningen om at udvide proceduren, og bemærkningerne fra tredjeparter har de britiske myndigheder ændret den ændrede omstruktureringsplan.
To address the concerns of the Commission set out in the extension decision and the comments provided by third parties, the UK authorities have altered the amended restructuring plan.
Disse ændringer er anført mere detaljeret i afsnit 2.2 i denne beslutning (betragtning 27, 28 og 29).
Those changes have been set out in more detail in section 2.2 of this Decision (recitals 27, 28 and 29).
Kommissionen skal vurdere, om de foranstaltninger, der er indført eller ændret i forbindelse med den ændrede omstruktureringsplan, udgør statsstøtte.
The Commission must assess whether the measures introduced or modified by the amended restructuring plan constitute State aid.
I henhold til EF-traktatens artikel 87, stk. 1, er statsstøtte eller støtte, som ydes ved hjælp af statsmidler under enhver tænkelig form, og som fordrejer eller truer med at fordreje konkurrencevilkårene ved at begunstige visse virksomheder eller visse produktioner, uforenelig med fællesmarkedet i det omfang, den påvirker samhandelen mellem medlemsstaterne.
Article 87(1) of the Treaty provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods is, insofar as it affects trade between Member States, incompatible with the common market.
Med hensyn til de foranstaltninger, som Kommissionen allerede har godkendt som redningsstøtte i sine to tidligere beslutninger i forbindelse med denne sag (dvs. foranstaltning i), ii) og iii), der er nævnt i betragtning 30, garantierne for detail- og engrosindskud og BoE/HMT-likviditetsfaciliteten), har Kommissionen allerede konkluderet, at disse foranstaltninger udgør statsstøtte til fordel for NR. Kommissionen bemærker endvidere, at BankCo skal have adgang til de ordninger, som Det Forenede Kongerige har indført for banker under finanskrisen, og som Kommissionen allerede har godkendt, for så vidt som disse ordninger stadig er i kraft efter opdelingen [32].
With regard to the measures already approved by the Commission as rescue aid in its two previous decisions pertaining to this case (namely measures (i), (ii) and (iii) as mentioned in recital 30); the guarantees on retail and wholesale deposits and the BoE/HMT liquidity facility), the Commission has already concluded that those measures constitute State aid in favour of NR. The Commission also observes that BankCo is to have access to the schemes the United Kingdom has introduced for banks during the financial crisis and which have already been approved by the Commission to the extent that those schemes are still in force after the split-up [32].
De foranstaltninger, der skal vurderes i denne beslutning for at afgøre, om de udgør statsstøtte, er allerede blevet beskrevet i betragtning 30 i denne beslutning.
The measures that have to be assessed in this Decision in order to determine whether they constitute State aid have already been described in recital 30 of this Decision.
De relevante foranstaltninger er med hensyn til NR foranstaltning iv) og v), med hensyn til BankCo foranstaltning vi), vii) og viii) og med hensyn til AssetCo foranstaltning ix)-xii).
The relevant measures are for NR measures (iv) and (v), for BankCo measures (vi), (vii) and (viii) and, for AssetCo, measures (ix)-(xii).
Alle disse foranstaltninger finansieres ved hjælp af statsmidler, da foranstaltningerne består af statslige lån, tilskud og garantier finansieret af staten [33].
All those measures are financed through State resources as the measures consist of government loans, grants and guarantees financed by the State [33].
SELEKTIVITET
SELECTIVITY
Kommissionen skal også vurdere, om foranstaltningerne giver støttemodtageren eller støttemodtagerne en selektiv fordel.
The Commission also has to assess whether the measures confer a selective advantage on the beneficiary or beneficiaries of the aid.
De pågældende foranstaltninger er selektive, da de kun kommer NR, BankCo og AssetCo til gode.
The measures concerned are selective as they solely benefit NR, BankCo and AssetCo.
FORDEL
ADVANTAGE
Foranstaltningerne indebærer en fordel for NR’s økonomiske aktivitet, som den udøves af banken indtil opdelingen og dens efterfølgere BankCo og AssetCo derefter.
The measures confer an advantage on the economic activity of NR as carried on by it until the split-up and its successors BankCo and AssetCo thereafter.
NR vil drage fordel af anvendelsen med tilbagevirkende kraft af de lavere gebyrer for BoE/HMT-likviditetsfaciliteten og den efterfølgende tilbagebetaling af 156,4 mio. GBP til NR efter Kommissionens godkendelse (foranstaltning iv)).
NR will profit from the retroactive application of the lower fees for the BoE/HMT liquidity facility and the subsequent reimbursement of GBP 156,4 million to NR after Commission approval (measure (iv)).
Dette giver NR en fordel, da disse gebyrer ligger under markedsprisen.
This confers an advantage on NR as those fees are below the market price.
NR drager også betydelige fordele af Finansministeriets tilsagn over for finanstilsynet om, at banken vil operere over kapitalkravene (foranstaltning v)), da finanstilsynet som et resultat heraf 1) ikke krævede, at NR blev rekapitaliseret efter nationaliseringen, 2) tillod NR at lade Tier 2-kapital indgå i dens lovbestemte kapitalgrundlag i juni 2008 og 3) efterfølgende har tilladt NR at operere under de tilsynsmæssige kapitalkrav fra og med juli 2009 og indtil opdelingen.
NR also draws significant advantages from the commitment of HMT to FSA that it will operate above capital requirements (measure (v)) since, as a result, the FSA: (1) did not require NR to be recapitalised after nationalisation, (2) allowed NR to include Tier-2 capital in its regulatory capital position in June 2008 and (3) has subsequently allowed it to operate below regulatory capital requirements from July 2009 onwards until the split-up.
Med hensyn til foranstaltningerne til fordel for BankCo har Kommissionen allerede konkluderet, at garantien for detailindskud (foranstaltning (vi)) giver modtageren, i dette tilfælde BankCo, en fordel, når den godkendes som redningsstøtte til NR. Selv om garantien vil blive ophævet […], har BankCo stadig en fordel i den periode, hvor garantien fortsat er i kraft.
As regards the measures in favour of BankCo, the Commission has already concluded that the retail deposit guarantee (measure (vi)) confers an advantage on its beneficiary, in this case BankCo, when approving it as rescue aid to NR. Although the guarantee will be lifted […], the advantage for BankCo still remains for the time the guarantee continues to be effective.
Ændringen af den provision, som BankCo skal betale, er ikke i overensstemmelse med markedsvilkårene.
The change in the fee which will be paid by BankCo is not in line with market conditions.
I denne henseende ligger NR's CDS-spread betydeligt over 50 basispoint.
In this respect, the CDS spread of NR is significantly above 50 bps.
Det må derfor konkluderes, at foranstaltningen giver BankCo en fordel.
It must therefore be concluded that the measure confers an advantage on BankCo.
Med hensyn til videreførelsen af garantien for engrosindskud for BankCo efter opdelingen indtil den 31. december 2010 (foranstaltning vi)) har Kommissionen allerede konkluderet, at den udgjorde en fordel, da den godkendte den som redningsstøtte til NR. Med hensyn til ændringerne af provisionen vil BankCo efter opdelingen betale et vederlag svarende til det vederlag, som andre banker betaler i forbindelse med den britiske kreditgarantiordning.
As regards the continuation of the wholesale guarantees for BankCo after the split-up until 31 December 2010 (measure (vi)), the Commission has already concluded that it constituted an advantage when approving it as rescue aid to NR. As regards the changes in the fee, upon the split-up, BankCo will pay a remuneration which is in line with the remuneration paid by other banks in the context of the UK CGS.
Da det vederlag, som Kommissionen har accepteret i forbindelse med kreditgarantiordningen, ligger under markedsprisen (men er i overensstemmelse med Den Europæiske Centralbanks henstillinger), giver dette BankCo en fordel.
As the remuneration accepted by the Commission in the CGS is below market price (but in line with the European Central Bank recommendations) this confers an advantage on BankCo.
Endvidere giver kapitalindskuddet på 1,4 mia. GBP i BankCo i form af ordinære aktier (foranstaltning vii)) banken en fordel, da BankCo ikke kunne påbegynde sine aktiviteter uden denne kapital.
Furthermore, the capital injection of GBP 1,4 billion in the form of ordinary shares into BankCo (measure (vii)) confers an advantage on it, since, without that capital, BankCo could not start its activities.
Den betingede likviditetsfacilitet på 1,5 mia. GBP, som blev ydet til BankCo (foranstaltning viii)), indebærer en fordel, da den vil give BankCo endnu en kilde til likviditet, som ikke er tilgængelig for andre banker.
The contingent liquidity facility of GBP 1,5 billion provided to BankCo (measure (viii)) confers an advantage as it will give BankCo another source of liquidity which is not available to other banks.
Den betingede likviditetsfacilitet har til formål at give BankCo tilstrækkelige finansieringskilder, indtil banken sælges af Det Forenede Kongerige, eller der identificeres andre finansieringsmuligheder.
The contingent liquidity facility is intended to provide BankCo with sufficient sources of funding until it is sold by the United Kingdom or other lines of funding are identified.
Med hensyn til AssetCo konkluderede Kommissionen i beslutningen om at indlede proceduren og beslutningen om at udvide proceduren, at garantien for engrosindskud (foranstaltning ix)) udgør statsstøtte.
With regard to AssetCo, the Commission concluded in the opening and extension decisions that the wholesale guarantees (measure (ix)) constitute State aid.
Udvidelsen af garantien for engrosindskud […] giver derfor AssetCo en yderligere fordel.
The extension of the wholesale guarantee […] therefore entails a further advantage on AssetCo.
Kommissionen har allerede konkluderet i sine tidligere beslutninger [34], at BoE/HMT-likviditetsfaciliteten udgjorde statsstøtte.
The Commission has already concluded in its previous decisions [34] that the BoE/HMT liquidity facility constituted State aid.
Denne konklusion gælder også i den nye situation med en forhøjelse af den statslige långivning til AssetCo med op til 10 mia. GBP og forlængelsen af løbetiden heraf til efter 2020 (foranstaltning x)).
That conclusion also applies in the new circumstances of an increase in the amount of State lending to AssetCo by up to GBP 10 billion and the increase of its tenor to beyond 2020 (measure (x)).
Med hensyn til det vederlag, der betales for faciliteten, vil AssetCo betale et lavere vederlag herfor (LIBOR + [10-60] basispoint i forhold til tidligere BoE's basisrente + 150 basispoint + gebyr for facilitet på 10 basispoint), hvilket ligger under markedsprisen og derfor giver AssetCo en fordel.
As regards the remuneration paid for the facility, AssetCo will pay a lower remuneration for it (LIBOR + [10-60] bps, compared to BoE base rate + 150 bps + 10 bps facility fee previously), which is below the market price and therefore confers an advantage on AssetCo.
Desuden vil BankCo få fordel af forhøjelsen af BoE/HMT-likviditetsfaciliteten, da en betydelig del af forhøjelsen vil blive overført fra AssetCo til BankCo som likvide midler.
Furthermore, BankCo will benefit from the increase of the BoE/HMT liquidity facility as a significant amount of the increase will be transferred from AssetCo to BankCo as cash.
Det påtænkte kapitalindskud i AssetCo på 1,6 mia. GBP (foranstaltning xi)) i form af en konvertering af gæld til aktiekapital giver AssetCo en fordel.
The proposed capital injection into AssetCo of GBP 1,6 billion (measure (xi)) in the form of a debt for equity conversion confers an advantage on AssetCo.
Endvidere vil arbejdskapitalfaciliteten på 2,5 mia. GBP (foranstaltning (xii)) indebære en fordel for AssetCo, da banken vil have tilstrækkelig likviditet […] til at opfylde sine forpligtelser, efterhånden som de forfalder.
Furthermore, the working capital facility of GBP 2,5 billion (measure (xii)) will benefit AssetCo as it will have adequate liquidity […] to fulfil its obligations as they become due.
AssetCo vil betale 1-måneds LIBOR + [10-60] basispoint for denne facilitet, hvilket ligger langt under markedssatsen, da AssetCo er en bank med næsten ingen kapital.
AssetCo will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps for the facility, which is well below the market rate since AssetCo is a bank with nearly no capital.
Endelig finder det markedsøkonomiske investorprincip ikke anvendelse på disse foranstaltninger, da de følger efter en lang række redningsstøtteforanstaltninger til fordel for NR. Hvis det fandt anvendelse, ville det desuden ikke være opfyldt, da ingen markedsøkonomisk investor ville træffe alle disse foranstaltninger for at lette opdelingen af BankCo og […] AssetCo.
Finally, the market economy investor principle does not apply to these measures since they follow several rescue aid measures in favour of NR. In addition, if it were applicable, that test would not be fulfilled as no market economy investor would take all those measures in order to facilitate the split-up of BankCo and […] AssetCo.
Ingen markedsøkonomisk aktør i en lignende situation som staten havde været i stand til at opretholde denne (NR’s) økonomiske virksomhed uden at gennemføre en betydelig kapitalforhøjelse (finanstilsynet lempede kun sine normale kapitalkrav, fordi staten forpligtede sig til at stille kapital til rådighed).
No market economy operator placed in a similar situation as the State would have been able to maintain the economic activity (of NR) without realizing a significant capital increase (the FSA relaxed its normal capital requirements only because the State committed to provide capital).
Under hensyntagen til situationen på markederne ville det ikke være muligt for en markedsaktør at opnå en sådan finansiering.
Taking into consideration the situation on the markets, it would not be possible for a market operator to obtain such financing.
Dette bekræftes af de tilbud om at købe NR, der blev indgivet af både Virgin og NR's ledelse i februar 2008, og som er beskrevet mere detaljeret i beslutningen om at indlede proceduren.
This is confirmed by the proposals offering to buy NR submitted by both Virgin and the management of NR in February 2008 and which were described in more detail in the opening decision.
Begge tilbud var baseret på videreførelsen af statsstøtteforanstaltninger, hvilket viser, at ingen privat investor havde været rede til at købe NR uden statsstøtte.
Both offers relied on the continuance of State aid measures, indicating that without State aid no private investor would have been ready to purchase NR.
KONKURRENCEFORDREJNING OG PÅVIRKNING AF SAMHANDELEN MELLEM MEDLEMSSTATERNE
DISTORTION OF COMPETITION AND EFFECT ON TRADE BETWEEN MEMBER STATE
Det konkluderes også, at foranstaltning iv)-xii) i betragtning 30 kan fordreje konkurrencen og påvirke samhandelen mellem medlemsstaterne.
It is also concluded that measures (iv)-(xii) in recital 30 are able to distort competition and affect trade between Member States.
Foranstaltningerne giver mulighed for […] af visse af NR's aktiver, der placeres i AssetCo, hvilket er en betingelse, der er nødvendig for oprettelsen af BankCo og gennemførelsen af bankens forretningsplan.
The measures allow […] of certain assets of NR, placed in AssetCo, which is a condition necessary for the creation of BankCo and implementation of its business plan.
BankCo vil som NR's efterfølger være i stand til at videreføre NR's aktiviteter uden at skulle påtage sig byrden i form af mulige værdiforringelser i forbindelse med aktiver af lavere kvalitet, da sidstnævnte forbliver på AssetCo's balance.
BankCo, as NR’s successor, will be able to continue NR’s activities unburdened by possible impairments on the lower quality assets, since the latter remain in AssetCo’s balance sheet.
Som er resultat heraf har BankCo en fordel i forhold til sine konkurrenter, der er stillet over for værdiforringelser i forbindelse med aktiver af lavere kvalitet, som de er nødt til at absorbere, hvilket begrænser den kapital, der er til rådighed til nyudlån.
As a result, BankCo has an advantage over its competitors that are faced with impairments on lower quality assets, which they have to absorb, limiting the capital available for new lending.
I modsætning hertil bliver BankCo's kapitalgrundlag ikke reduceret som følge af disse værdiforringelser og den faldende værdi af dens realkreditportefølje.
BankCo, in contrast, will not have its capital base diminished by these impairments and the decreasing value of its mortgage portfolio.
Dette er en fordel i betragtning af de nuværende høje låneomkostninger på finansmarkederne.
This is an advantage considering the current high cost of borrowing on the financial markets.
Desuden vil BankCo have mange likvide midler til at finansiere nyudlån.
In addition, BankCo will have a lot of cash to fund new lending.
Det konkluderes derfor, at foranstaltning iv)-xii) i betragtning 30 fører til konkurrencefordrejning.
It is therefore concluded that measures (iv)-(xii) in recital 30 lead to a distortion of competition.
BankCo vil også være en bank, der bl.a. konkurrerer på det britiske marked for detailindskud og det britiske marked for realkreditlån.
BankCo will also be a bank competing on, amongst others, the UK retail deposit market and the UK mortgage lending market.
På disse to markeder er nogle konkurrenter datterselskaber af udenlandske banker.
In those two markets, some competitors are subsidiaries of foreign banks.
Foranstaltningerne kan derfor påvirke samhandelen mellem medlemsstaterne.
The measures are therefore able to affect trade between Member States.
IDENTIFIKATION AF STØTTEMODTAGEREN
IDENTIFICATION OF THE BENEFICIARY OF THE AID