natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Dette krav udelukker ikke værdipapirer af asset-backed-typen, såfremt udstedelsesstrukturen omfatter to special purpose vehicles, og betingelsen om »egentligt salg« er opfyldt vedrørende disse special-purpose vehicles således, at de gældsinstrumenter, der er udstedt af det andet special-purpose vehicle, direkte eller indirekte har sikkerhed i den oprindelige pulje af aktiver, og alle betalingsstrømme fra de aktiver, der genererer pengestrømme, overføres fra det første til det andet special-purpose vehicle.
This requirement does not exclude asset-backed securities where the issuance structure includes two special-purpose vehicles and the “true sale” requirement is met in respect of those special-purpose vehicles so that the debt instruments issued by the second special-purpose vehicle are directly or indirectly backed by the original pool of assets and all cash flows from the cash flow generating assets are transferred from the first to the second special-purpose vehicle.
Disse begrænsninger omfatter ikke swaps, der alene anvendes til hedgingformål i transaktioner med værdipapirer af asset-backed-typen.
This restriction does not encompass swaps used in asset-backed securities transactions strictly for hedging purposes.
Værdipapirer af asset-backed-typen, som er opført på listen over belånbare omsættelige aktiver pr. 10. oktober 2010, er undtaget fra dette krav og forbliver belånbare indtil 9. oktober 2011.
Asset-backed securities which are on the list of eligible marketable assets as of 10 October 2010 are exempted from this requirement and remain eligible until 9 October 2011.
Som defineret i ENS 95.«
As defined in the ESA 95.’
Strukturerede dækkede obligationer, der er udstedt før 10. oktober 2010, som ikke opfylder disse kriterier, kan forsat anvendes indtil den 31. marts 2011.«
Structured covered bonds submitted before 10 October 2010 that do not comply with these criteria can continue to be used until 31 March 2011.’
Se nærmere i kapitel 6.2.1.
Further details are set out in Section 6.2.1.
Se nærmere i kapitel 6.2.2.
Further details are set out in Section 6.2.2.
Kreditstandarden for ikke-ratede omsættelige gældsbeviser udstedt eller garanteret af ikke-finansielle selskaber fastsættes på grundlag af den kreditvurderingskilde, som den respektive modpart har valgt i overensstemmelse med Eurosystemets rammer for kreditvurdering af gældsfordringer som angivet i kapitel 6.3.3.
The credit standard of non-rated marketable debt instruments issued or guaranteed by non-financial corporations is determined on the basis of the credit assessment source chosen by the relevant counterparty in accordance with the ECAF rules applicable to credit claims, as set out in Section 6.3.3.
For disse omsættelige gældsinstrumenter er følgende belånbarhedskriterier for omsættelige aktiver blevet ændret: udsteders/garantens hjemsted: euroområdet; udstedelsessted:euroområdet.«.
In the case of these marketable debt instruments, the following eligibility criteria for marketable assets have been amended: place of establishment of the issuer/guarantor: euro area; place of issue: euro area.’
»Single A« betyder en mindste langfristet rating på »A-« hos Fitch eller Standard & Poor ' s, »A3« hos Moody ' s eller »AL« hos DBRS.
“Single A” means a minimum long-term rating of “A-” by Fitch or Standard & Poor ' s, or “A3” by Moody’s, or “AL” by DBRS.
Kapitalkravsdirektivet omfatter Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/48/EF af 14. juni 2006 om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut (omarbejdet) (EUT L 177 af 30.6.2006, s. 1) og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/49/EF af 14. juni 2006 om kravene til investeringsselskabers og kreditinstitutters kapitalgrundlag (omarbejdet) (EUT L 177 af 30.6.2006, s. 201).
The CRD comprises Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast) (OJ L 177, 30.6.2006, p. 1) and Directive 2006/49/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions (recast) (OJ L 177, 30.6.2006, p. 201).
»AAA« betyder en langfristet rating på »AAA« hos Fitch, Standard & Poor’s eller DBRS eller »Aaa« hos Moody’s eller, hvis denne ikke er tilgængelig, en kortfristet rating på »F1+« hos Fitch eller »A-1+« hos Standard & Poor ' s, eller »R-1H« hos DBRS.
“Triple A” means a long-term rating of “AAA” by Fitch, Standard & Poor’s or DBRS or “Aaa” by Moody’s or, if this is not available, a short-term rating of “F1+” by Fitch, or “A-1+” by Standard & Poor’s, or “R-1H” by DBRS.
For så vidt angår den anden vurdering foretaget af et eksternt kreditvurderingsbureau, henviser kreditvurderingen ved udstedelse til kreditvurderingen, som først blev udgivet eller offentliggjort af det eksterne kreditvurderingsbureau.«
Concerning the second ECAI assessment, credit assessment at issuance refers to the credit assessment when first issued or published by the ECAI.’
Se fodnote 12 i dette kapitel.«
See footnote 12 in this chapter.’
Godkendelseskriterierne er opført på ECB’s websted (www.ecb.europa.eu).«
The acceptance criteria are listed on the ECB's website (www.ecb.europa.eu).’
Listerne er offentligt tilgængelige på ECB’s websted (www.ecb.europa.eu).«
The lists are available to the public on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu).’
Hvis et institut ikke har hovedkontor i en medlemsstat, hvor det har hjemsted, skal det anføre, hvilken filial der er ansvarlig for overholdelse af det samlede reservekrav for alle instituttets enheder i den pågældende medlemsstat.«
If an institution has no head office in a Member State in which it is established, it has to designate a principal branch which would then be responsible for fulfilling the aggregate minimum reserve requirements of all the establishments of the institution in the relevant Member State.’
EUT L 15 af 20.1.2009, s. 14.«
OJ L 15, 20.1.2009, p. 14.’
Celler markeret med»*« anvendes til beregning af reservegrundlaget.
Cells marked with an“*” are used in the calculation of the reserve base.
For så vidt angår gældsinstrumenter, fremlægger kreditinstitutterne enten dokumentation for passiver, som udelukkes fra reservekravsgrundlaget, eller anvender et standardfradrag på en fast procentdel, som fastsættes af ECB.
With respect to debt securities, credit institutions will either present proof of liabilities to be excluded from the reserve base or apply a standardised deduction of a fixed percentage specified by the ECB.
Felter, som ikke er i fed skrift, indberettes kun af kreditinstitutter, der er underlagt reservekrav.
Cells in thin print are reported solely by credit institutions subject to reserve requirements (RRs).
Jf. også de særlige regler om anvendelse af reservekrav i bilag III til forordning ECB/2008/32.
See also special rules on the application of minimum reserves in Annex III to Regulation ECB/2008/32.
Indberetning af denne post er frivillig, indtil andet er meddelt.
The reporting of this item is voluntary until further notice.
Data under denne post kan være genstand for forskellige statistiske indsamlingsprocedurer, fastsat af de nationale centralbanker i henhold til reglerne i bilag I, Part 2 til forordning ECB/2008/32.
Data under this item may be subject to different statistical collection procedures, as decided by an NCB in accordance with the rules contained in Annex I, Part 2 to Regulation ECB/2008/32.
Centrale modparter.
Central counterparties
Enkeltmandsvirksomheder/interessentskaber.«
Sole proprietors/unincorporated partnerships’
De følgende bestemmelser gælder også, hvor a) modparten har benyttet ikke-belånbare aktiver eller har leveret oplysninger, som påvirker sikkerhedsværdien negativt, fx vedrørende det udestående beløb af en gældsfordring, som er eller har været falsk eller forældet, eller b) modparten benytter aktiver, som er ikke-belånbare på grund af snævre forbindelser mellem udsteder/garant og modparten.«
The following provisions also apply where (a) the counterparty has been using ineligible assets or has provided information affecting the collateral value negatively, for example on the outstanding amount of a used credit claim, which is or has been false or out of date; or (b) the counterparty is using assets which are ineligible owing to close links between the issuer/guarantor and the counterparty.’
Kapitel 6.3 og 6.4 i og appendiks 2 til bilag I til retningslinje ECB/2000/7 ændres således:
Sections 6.3 and 6.4 of and Appendix 2 to Annex I to Guideline ECB/2000/7 are amended as follows:
I kapitel 6.3.1 erstattes femte afsnit af følgende:
The fifth paragraph of Section 6.3.1 is replaced by the following:
»Eurosystemets benchmark for opstillingen af mindstekravet for høje kreditstandarder (dets »grænseværdier for kreditkvalitet«) er defineret som en kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 3 i Eurosystemets harmoniserede ratingskala.
‘The Eurosystem's benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards (its “credit quality threshold”) is defined in terms of a credit assessment of credit quality step 3 in the Eurosystem’s harmonised rating scale.
Eurosystemet betragter en tabssandsynlighed (probability of default, PD) over et år på 0,40 pct. for at svare til kreditkvalitetstrin 3, under forbehold af jævnlig revurdering.
The Eurosystem considers a PD over a one-year horizon of 0,40 % as equivalent to a credit assessment of credit quality step 3, subject to regular review.
Eurosystemets rammer for kreditvurdering følger definitionen af misligholdelse i kapitalkravsdirektivet .
The ECAF follows the definition of a default event given in the Capital Requirements Directive (CRD) .
For så vidt angår værdipapirer af asset-backed-typen, er Eurosystemets benchmark for opstillingen af mindstekravet for høje kreditstandarder defineret som en »AAA«-kreditvurdering ved udstedelsen.
With regard to asset-backed securities, the Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirements for high credit standards is defined in terms of a “triple A” credit assessment at issuance.
I løbetiden for værdipapirer af asset-backed-typen skal Eurosystemets mindste grænseværdi for kreditkvalitetstrin 2 på Eurosystemets harmoniserede ratingskala ( »single A«) være opretholdt.
Over the lifetime of the asset-backed security, the Eurosystem’s minimum threshold of credit quality step 2 of the Eurosystem’s harmonised rating scale ( “single A”) must be retained.
Hvad angår detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom, er Eurosystemets benchmark for opstillingen af mindstekravet for høje kreditstandarder defineret som en kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 2 i Eurosystemets harmoniserede ratingskala ( »single A«).
With regard to RMBDs, the Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards is defined in terms of a credit assessment of credit quality step 2 in the Eurosystem’s harmonised rating scale ( “single A”).
Eurosystemet anser en tabssandsynlighed (probability of default, PD) over et år på 0,10 pct. for at svare til en kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 2, under forbehold af jævnlig revurdering.
The Eurosystem considers a PD over a one-year horizon of 0,10 % as equivalent to a credit assessment of credit quality step 2, subject to regular review.
I kapitel 6.3.3 erstattes syvende afsnit (eneste afsnit under overskriften »Ikke-omsættelige detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom«) af følgende:
The seventh paragraph of Section 6.3.3 (the only paragraph under the heading ‘Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments’) is replaced by the following:
»De høje kreditstandarder for ikke-omsættelige detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom skal være i overensstemmelse med kreditkvalitetstrin 2 på Eurosystemets harmoniserede ratingskala.
‘The high credit standards for non-marketable RMBDs must be in line with credit quality step 2 of the Eurosystem's harmonised rating scale.
»Det første element i processen er udbyderen af kreditvurderingssystemets årlige opstilling af de statiske puljer af godkendte debitorer, dvs. samlinger bestående af alle virksomhedsdebitorer og offentlige debitorer, som får en kreditvurdering fra systemet, der opfylder en af følgende betingelser:
‘The first element of the process is the annual compilation by the credit assessment system provider of the static pools of eligible debtors, i.e. pools consisting of all corporate and public debtors, receiving a credit assessment from the system satisfying one of the following conditions:
Statisk pulje
Static pool
Statisk Pulje til kreditkvalitetstrin 1 og 2
Static Pool for credit quality steps 1 and 2
Statisk Pulje til kreditkvalitetstrin 3
Static Pool for credit quality step 3
Alle debitorer, der opfylder en af disse betingelser i starten af perioden t, udgør den tilsvarende statiske pulje på tidspunktet t. Ved afslutningen af den fastsatte 12-måneders periode beregnes den faktiske misligholdelsesfrekvens for de statiske puljer af debitorer på tidspunktet t. Udbyderen af ratingsystemet skal indvilge i årligt at meddele Eurosystemet antallet af godkendte debitorer i de statiske puljer på tidspunktet t og antallet af debitorer i den statiske pulje (t), som misligholdt deres forpligtelser i den efterfølgende 12-måneders periode.«
All debtors fulfilling one of these conditions at the beginning of period t constitute the corresponding static pool at time t. At the end of the foreseen 12-month period, the realised default rate for the static pools of debtors at time t is computed. On an annual basis, the rating system provider has to agree to submit to the Eurosystem the number of eligible debtors contained in the static pools at time t and the number of those debtors in the static pool (t) that defaulted in the subsequent 12-month period.’
I det eneste afsnit erstattes fjerde led af følgende:
The fourth bullet point in the sole paragraph is replaced by the following:
»Individuelle gældsinstrumenter, som indgår i kategori V, er underlagt et haircut på 16 pct. uanset løbetid eller kuponstruktur.«
‘Individual debt instruments included in category V are subject to a unique haircut of 16 % regardless of maturity or coupon structure.’
I det eneste afsnit erstattes femte led af følgende:
The fifth bullet point in the sole paragraph is replaced by the following:
»Individuelle værdipapirer af asset-backed-typen, særligt dækkede obligationer (særligt dækkede obligationer af Jumbo-typen, traditionelle særligt dækkede obligationer og andre særligt dækkede obligationer) og usikrede gældsinstrumenter udstedt af kreditinstitutter, som vurderes teoretisk i overensstemmelse med kapitel 6.5, er underlagt en yderlige haircut.
‘Individual asset-backed securities, covered bank bonds (jumbo covered bank bonds, traditional covered bank bonds and other covered bank bonds) and unsecured credit institution debt instruments that are theoretically valued in accordance with Section 6.5 are subject to an additional valuation haircut.
Dette haircut foretages direkte i forbindelse med den teoretiske værdiansættelse af det enkelte gældsinstrument i form af en værdinedskrivning på 5 pct.«
This haircut is directly applied at the level of theoretical valuation of the individual debt instrument in the form of a valuation markdown of 5 %.’
Tabel 6 erstattes af følgende:
Table 6 is replaced by the following:
»Tabel 6
‘Table 6
Likviditetskategorier for omsættelige aktiver [7]Kategori I
Liquidity categories for marketable assets [7]Category I
Gældsinstrumenter udstedt af regionale og lokale myndigheder
Local and regional government debt instruments
Traditionelle særligt dækkede obligationer
Traditional covered bank bonds
Gældsinstrumenter udstedt af kreditinstitutter (usikrede)
Credit institution debt instruments (unsecured)
Værdipapirer af asset-backed-typen
Asset-backed securities
Gældsinstrumenter udstedt af centralbanker [8]
Debt instruments issued by central banks [8]
Særligt dækkede obligationer af Jumbo-typen [9]
Jumbo covered bank bonds [9]
Gældsinstrumenter udstedt af ikke-finansielle virksomheder og andre udstedere [10]
Debt instruments issued by non-financial corporations and other issuers [10]
Gældsinstrumenter udstedt af finansielle virksomheder bortset fra kreditinstitutter (usikrede)
Debt instruments issued by financial corporations other than credit institutions (unsecured)
Gældsinstrumenter udstedt af agencies [10]
Agency debt instruments [10]
Andre særligt dækkede obligationer [11]
Other covered bank bonds [11]
Gældsinstrumenter udstedt af overnationale institutioner
Supranational debt instruments
I det eneste afsnit erstattes syvende led af følgende:
The seventh bullet point in the sole paragraph is replaced by the following:
»Det haircut, der anvendes på omsættelige gældsinstrumenter, som er omfattet af likviditetskategori I til IV med variabel kuponrente, er det samme som det, der gælder for en kurv af instrumenter med fast kuponrente med løbetider på 0-1 år i den likviditetskategori og den kreditkvalitetskategori, som instrumentet tilhører.e) Tabel 7 erstattes af følgende:
‘The haircut applied to marketable debt instruments included in liquidity categories I to IV with variable rate coupons is that applied to the zero-to-one-year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category and credit quality category to which the instrument is assigned.(e) Table 7 is replaced by the following:
»Tabel 7
‘Table 7
Haircuts i forbindelse med belånbare omsættelige aktiver
Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets
Likviditetskategorier
Liquidity categories
Kreditkvalitet
Credit quality
Kategori II [13]
Category II [13]
Kategori III [13]
Category III [13]
Kategori IV [13]
Category IV [13]
Kategori V [13]
Category V [13]
Trin 1 og 2 (AAA til A-) [14]
Steps 1 and 2 (AAA to A-) [14]
Trin 3 (BBB+ til BBB-) [14]
Step 3 (BBB+ to BBB-) [14]
Ikke belånbar
Not eligible
Tabel 8 erstattes af følgende:
Table 8 is replaced by the following:
»Tabel 8
‘Table 8
Haircuts i forbindelse med belånbare omsættelige gældsinstrumenter med invers variabel rente, som omfattes af kategori I til IV
Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments included in categories I to IV
Invers variabel rente
Invrese floater coupon
Trin 1 og 2 (AAA til A-)
Steps 1 and 2 (AAA to A-)
Trin 3 (BBB+ til BBB-)
Step 3 (BBB+ to BBB-)
Kapitel 6.4.3 ændres således:
Section 6.4.3 is amended as follows:
I første afsnit erstattes første og andet led af følgende:
The first two bullet points in the first paragraph are replaced by the following:
»De enkelte gældsinstrumenter er underlagt særlige haircuts.
‘Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts.
Der anvendes forskellige haircuts alt efter restløbetid, arten af rentebetaling (fast eller variabel), kreditkvalitetskategorien og den vurderingsmetode, der anvendes af den nationale centralbank (se kapitel 6.5), som angivet i tabel 9.
The haircuts differ according to the residual maturity, type of interest payment (fixed or variable), the credit quality category and the valuation methodology applied by the NCB (see Section 6.5), as described in Table 9.
Det haircut, der anvendes på gældsfordringer med variable rentebetalinger, er det samme, som det, der anvendes på gældsfordringer med faste rentebetalinger, der er klassificeret i kurven med 0-1 års løbetid med samme kreditkvalitet og samme vurderingsmetode (vurdering på grundlag af en teoretisk kurs, fastsat af den nationale centralbank, eller på grundlag af det udestående beløb, fastsat af den nationale centralbank).
The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is that applied to the credit claims with fixed interest payments classified in the zero-to-one-year maturity bucket corresponding to the same credit quality and the same valuation methodology (valuation based on a theoretical price assigned by the NCB or on the outstanding amount assigned by the NCB).
En rentebetaling anses for variabel, hvis den er knyttet til en referencerente, og rentetilpasningsperioden for renten højst er 1 år.
An interest payment is considered a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year.
Rentebetalinger, hvis rentetilpasningsperiode er over 1 år, anses for faste, og den relevante løbetid i forbindelse med haircuts er gældsfordringens restløbetid.
Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
Tabel 9 erstattes af følgende:
Table 9 is replaced by the following:
»Tabel 9
‘Table 9
Vurderingsmetode
Valuation methodology
Fast rentebetaling og værdiansættelse på grundlag af en teoretisk kurs, fastsat af den nationale centralbank
Fixed interest payment and valuation based on a theoretical price assigned by the NCB
Fast rentebetaling og værdiansættelse på grundlag af en teoretisk kurs, fastsat af den nationale centralbank
Fixed interest payment and valuation based on the outstanding amount assigned by the NCB
Trin 1 og 2
Steps 1 and 2
Trin 3.
Step 3
(BBB+ til BBB-)
(BBB+ to BBB-)
»Ikke-omsættelige detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom, som har en kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 2 i Eurosystemets harmoniserede ratingskala, er underlagt et haircut på 24 pct.«
‘Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments are subject to a valuation haircut of 24 %.’
Definitionen af »værdinedskrivning« erstattes af følgende:
The definition of ‘valuation markdown’ is replaced by the following:
»Værdinedskrivning: Risikostyringsinstrument i forbindelse med underliggende aktiver, der anvendes i tilbageførselsforretninger, som betyder, at centralbanken nedskriver aktivernes teoretiske markedsværdi med en vis procentdel, før der foretages et haircut.«
‘Valuation markdown: a risk control measure applied to underlying assets used in reverse transactions, meaning that the central bank applies a reduction of the theoretical market value of the assets by a certain percentage before applying any valuation haircut.’
Eurosystemets harmoniserede ratingskala er offentliggjort på ECB’s websted (www.ecb.europa.eu).
The Eurosystem’s harmonised rating scale is published on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu).
En kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 3 betyder som minimum en langfristet rating »BBB-« hos Fitch eller Standard & Poor ' s, »Baa3« hos Moody’s eller »BBB« hos DBRS.
A credit quality step 3 credit assessment means a minimum long-term rating of “BBB-” by Fitch or Standard & Poor’s, of “Baa3” by Moody’s, or of “BBB” by DBRS.
»AAA« betyder som minimum en langfristet rating på »AAA« hos Fitch, Standard & Poor’s eller DBRS eller »Aaa« hos Moody’s eller, hvis denne ikke er tilgængelig, en kortfristet rating på »F1+« hos Fitch eller »A-1+« hos Standard & Poor ' s, eller »R-1H« hos DBRS.
“Triple A” means a minimum long-term rating of “AAA” by Fitch, Standard & Poor’s or DBRS, or “Aaa” by Moody’s or, if this is not available, a short-term rating of “F1+” by Fitch, or “A-1+” by Standard & Poor’s, or “R-1H” by DBRS.
»Single A« betyder som minimum en langfristet rating på »A-« hos Fitch eller Standard & Poor ' s, »A3« hos Moody ' s eller »AL« hos DBRS.
“Single A” means a minimum long-term rating of “A-” by Fitch or Standard & Poor’s, or “A3” by Moody’s, or “AL” by DBRS.
Som nærmere angivet i Eurosystemets harmoniserede ratingskala, der er offentliggjort på ECB’s websted (www.ecb.europa.eu).«
As specified in the Eurosystem’s harmonised rating scale, published on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu).’
PD(i,t) angiver tabssandsynligheden i henhold til kreditvurderingssystemet for debitor i på tidspunktet t.
PD(i,t) denotes the probability of default assigned by the credit assessment system to debtor i at time t.
Generelt er udstederklassifikationen bestemmende for likviditetskategorien.
In general, the issuer classification determines the liquidity category.