natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Tillægget ved førtidig indfrielse kan maksimalt udgøre 705 mio. EUR, hvis det antages, at de 5 mia. EUR tilbagebetales 400 dage efter udstedelsesdatoen.
The early redemption penalty could amount to a maximum of EUR 705 million assuming that the EUR 5 billion are repaid after 400 days the date of issue.
Tillægget har desuden et minimum på 340 mio. EUR, hvorved Nederlandene sikres et internt afkast på mindst 15 %.
Furthermore the penalty premium has a floor of EUR 340 million, ensuring a minimum internal rate of return for the Netherlands of 15 %.
I betragtning af, at ING normalt skulle betale en indfrielsesoverkurs på 2,5 mia. EUR, vil denne ændring med andre ord resultere i en yderligere fordel for ING på mellem 1,79 og 2,2 mia. EUR, afhængigt af markedsprisen på ING's aktier.
In other words, considering that ING would normally have to pay EUR 2,5 billion redemption premium this amendment would result in an additional advantage for ING between EUR 1,79 and 2,2 billion depending on the market price of ING shares.
Nederlandene forklarede, at baggrunden for ændringen var at give ING lignende udtrædelsesbetingelser som dem, der blev aftalt for SNS [13] og Aegon [14] i forbindelse med de kapitalindskud, som de modtog fra Nederlandene.
The Netherlands explained that the reason for the amendment was to allow ING similar conditions for exit to those which had been granted to SNS [13] and Aegon [14] on the capital injections that they received from the Netherlands.
Disse betingelser for førtidig betaling kan kun anvendes i forbindelse med tilbagebetalingen af 5 mia. EUR (dvs. 50 % af det oprindelige kapitalindskud).
Those early prepayment conditions can only be applied to the repayment of EUR 5 billion (that is to say 50 % of the initial capital injection).
ING kan vælge at udnytte tilbagekøbsoptionen inden den 31. januar 2010, men denne dato kan efter aftale med Nederlandene forlænges indtil den 1. april 2010 som følge af særlige omstændigheder på markedet, hvis ING kan påvise, at det ikke har været økonomisk muligt at rejse tilstrækkelig tier 1-kernekapital til at tilbagekøbe 5 mia. EUR tidligere.
ING may elect to make use of the repurchase option prior to 31 January 2010, but that date can, upon agreement with the Netherlands, be extended until 1 April 2010 due to exceptional market circumstances if ING can demonstrate that it was not economically feasible to raise sufficient Core-Tier 1 capital necessary to repurchase EUR 5 billion earlier.
En sådan forlængelse vil skulle godkendes af Kommissionen.
Such an extension would then be subject to Commission approval.
Hjælpeforanstaltningen for værdiforringede aktiver
The impaired assets measure
Den anden støtteforanstaltning var en hjælpeforanstaltning i relation til Alt-A-porteføljen, hvis værdi er faldet betydeligt, hvilket lægger pres på de negative opskrivningshenlæggelser.
The second aid measure was an IA measure in relation to the Alt-A portfolio whose value has declined significantly, putting a strain on the negative revaluation reserve.
De nederlandske myndigheder anmodede om, at foranstaltningen blev godkendt inden den 31. marts 2009 af hensyn til den finansielle stabilitet.
The Netherlands authorities requested that the measure be approved before 31 March 2009, for reasons of financial stability.
Hvis foranstaltningen desuden var blevet ændret på anden måde end blot ubetydeligt, var der opstået et stort regnskabsmæssigt underskud for ING.
In addition, if the measure had been amended in any other than insignificant manner, a large accounting loss would have materialised for ING.
Siden den 26. januar 2009 har Nederlandene modtaget 80 % af alle cash flows fra en værdiforringet portefølje af amerikanske Alt-A-RMBS (»porteføljen«) fra ING (gengivet ved flow 4 i nedenstående diagram) sammen med et garantigebyr (flow 5).
Since 26 January 2009 the Netherlands has received 80 % of all the cash flows from an impaired US Alt-A RMBS portfolio (hereinafter referred to as ‘the portfolio’) from ING (represented by Flow 4 in the graph below, together with a guarantee fee (Flow 5).
Til gengæld modtager ING følgende risikofrie cash flows fra Nederlandene:
In return, ING receives the following risk-free cash flows from the Netherlands:
En garanteret værdi, som udgør cash flows i forbindelse med afdrag på i alt 28 mia. USD, svarende til 90 % (købsprisen eller overførselsprisen) af 80 % af porteføljen, dvs. 72 % af porteføljen (flow 1).
a guaranteed value, representing cash flows of principal payments totalling USD 28 billion, which corresponds to 90 % (the purchase price or transfer price) of 80 % of the portfolio, that is to say 72 % of the portfolio (Flow 1).
Disse cash flows betales månedligt i porteføljens løbetid.
Those cash flows are paid on a monthly basis, over the life of the portfolio;
Et finansieringsgebyr (flow 2).
a funding fee (Flow 2);
Et forvaltningsgebyr (flow 3).
a management fee (Flow 3).
Cash flows fra de resterende 20 % af porteføljen tilbageholdes af ING og er ikke omfattet af den omhandlede cash flow swap.
The cash flows originating from the remaining 20 % of the portfolio are retained by ING and fall outside the scope of the cash flow swap.
ING har indvilget i at foretage en række yderligere betalinger til Nederlandene, hvilket i realiteten resulterer i en betydelig forhøjelse af statens afkast i forbindelse med hjælpeforanstaltningen via de justeringer af gebyrerne, der er beskrevet i betragtning 41, 42 og 43:
ING has agreed to make a series of additional payments to the Netherlands effectively resulting in a significant increase of the State’s remuneration for the IA measure via the adjustments of the fees described in recitals 41, 42 and 43:
For det første vil Nederlandene fra den 25. oktober 2009 med hensyn til 57 % (værdipapirer til fast rente) af 72 % af porteføljen nedsætte finansieringsgebyret med 50 basispoint p.a. fra 3,5 % [15] p.a. til 3 % p.a. og med hensyn til 43 % (værdipapirer med flydende rente) af 72 % af porteføljen nedsætte finansieringsgebyret med 50 basispoint p.a. fra LIBOR + 50 basispoint p.a. til LIBOR flat.
First, from 25 October 2009, the Netherlands will reduce the funding fee for 57 % (fixed-rate securities) of 72 % of the portfolio by 50 basis points (‘bp’) per annum (‘p.a.’) from 3,5 % [15] p.a. to 3 % p.a. and will reduce the funding fee for 43 % (floating-rate securities) of 72 % of the portfolio by 50 bp p.a. from LIBOR + 50 bp p.a. to LIBOR flat.
For det andet vil forvaltningsgebyret (betales af Nederlandene til ING), som udgør 25 basispoint p.a. med hensyn til 80 % af det resterende porteføljebeløb, blive nedsat med 15 basispoint til 10 basispoint gennem en forhøjelse af garantigebyret (som i betragtning 43 nedenfor).
Second, the management fee (paid by the Netherlands to ING) amounting to 25 bp p.a. on 80 % of the outstanding amount of the portfolio will be reduced by 15 bp to 10 bp through an increase of the guarantee fee (as below in recital 43).
For det tredje vil ING fra den 25. oktober 2009 forhøje garantigebyret på 55 basispoint p.a. med hensyn til det resterende beløb af den overførte portefølje med yderligere 82,6 basispoint p.a., hvorved det samlede garantigebyr udgør 137,6 basispoint.
Third, from 25 October 2009, ING will increase the guarantee fee of 55 bp p.a. on the outstanding amount of the transferred portfolio by a further 82,6 bp p.a., bringing the total guarantee fee to 137,6 bp.
Af forhøjelsen på 82,6 basispoint kompenserer 67 basispoint for nedsættelsen af forvaltningsgebyret (betales af Nederlandene til ING) med 15 basispoint og en revision af porteføljens overførselspris med 52 basispoint (svarende til en nedsættelse af overførselsprisen fra 90 % til ca. 87 %).
Of the increase of 82,6 bp, 67 bp compensate for the reduction in the management fee (paid by the Netherlands to ING) by 15 bp and a revision of the portfolio transfer price by 52 bp (corresponding to a decrease in transfer price from 90 % to around 87 %).
15,6 basispoint er en tilbagebetalingsjustering for perioden fra den 26. januar 2009 (starten af den oprindelige foranstaltning) indtil den 25. oktober 2009 [16].
15,6 bp are a claw back adjustment for the period from 26 January 2009 (the start of the initial measure) to 25 October 2009 [16].
Hvis den oprindelige foranstaltning mellem Nederlandene og ING afvikles [17], vil det ubetalte yderligere beløb, der vedrører perioden mellem den 26. januar 2009 og den 25. oktober 2009 (dvs. de 15,6 basispoint, der indgår i justeringen i forbindelse med garantigebyret), stadig skulle betales.
If the initial measure between the Netherlands and ING is unwound [17], the amount of the unpaid additional payment that relates to the period between 26 January 2009 and 25 October 2009 (that is to say the 15,6 bp included in the guarantee fee related adjustment) will still become payable.
Hvis den oprindelige foranstaltning afvikles delvist, vil et sådant beløb skulle betales proportionelt.
If a partial unwinding of the initial measure occurs, such amount would be payable proportionally.
Disse ændringer, der blev indført i oktober 2009, vil blive gennemført på grundlag af en særskilt aftale mellem ING og Nederlandene for at holde den oprindelige foranstaltning intakt.
These amendments introduced in October 2009 will be implemented via a separate agreement between ING and the Netherlands, in order to keep the initial measure intact.
Nederlandene forpligter sig til at underrette Kommissionen om en eventuel førtidig fuldstændig eller delvis afvikling af den oprindelige foranstaltning.
The Netherlands commits to notify any early full or partial unwinding of the initial measure to the Commission.
Garantierne
The Guarantees
På grundlag af den nederlandske kreditgarantiordning (sag N 524/08) ydede Nederlandene også ING garantier for mellemfristet gæld på (i) 9 mia. USD (hvoraf 8,25 mia. USD allerede er udstedt) og ii) 5 mia. EUR (hvoraf 4,15 mia. EUR allerede er udstedt).
Under the Dutch Credit Guarantee scheme (case N 524/08) the Netherlands also granted guarantees on medium-term liabilities to ING amounting to (i) USD 9 billion (of which USD 8,25 billion already issued) and (ii) EUR 5 billion (EUR 4,15 billion already issued).
ING betaler et garantigebyr på 84 basispoint i gennemsnit med hensyn til det garanterede beløb.
ING pays a guarantee fee of 84 bp on average on the guaranteed amount.
Nederlandene bekræfter, at eventuelle yderligere garantier til ING vil blive anmeldt individuelt.
The Netherlands confirms that any additional guarantees granted to ING will be notified individually.
Garantien på op til […] mia. EUR, som Nederlandene har givet tilsagn om at yde i forbindelse med gennemførelsen af omstruktureringsplanen for finansieringen af Westland Utrecht Hypotheekbank (WUH)/Interadvies, der er beskrevet i betragtning 55 og 85, vil også blive anmeldt særskilt til Kommissionen.
The guarantee of up to EUR […] billion committed to be granted by the Netherlands in the context of the implementation of the restructuring plan for the funding of Westland Utrecht Hypotheekbank (WUH)/Interadvies, as described in recital 55 and recital 85, will also be notified separately to the Commission.
Disse garantier på op til […] mia. EUR er en integrerende del af den omstruktureringsplan, som denne beslutning vedrører, men nødvendigheden og vederlaget for disse garantier mangler stadig at blive fastsat af Nederlandene og vil blive vurderet af Kommissionen i en særskilt beslutning, når foranstaltningen er anmeldt individuelt.
Those guarantees of up to EUR […] billion are an integral part of the restructuring plan to which this Decision relates but the necessity and remuneration of those guarantees still need to be determined by the Netherlands and will be assessed by the Commission in a separate decision once the measure is individually notified.
Foranstaltninger i planen
Measures foreseen in the plan
ING har planer om at forenkle koncernstrukturen, nedsætte omkostningerne, mindske risikoen og foretage en række afhændelser, udvikle en bæredygtig aflønningspolitik, tilpasse sin kapitalstruktur, fastsætte nye interne mål for kapitalprocenten og udvide omfanget af ikke-indskudsbaseret langfristet finansiering.
ING is planning to simplify the group structure, reduce costs, reduce risk and make a number of divestments, develop a sustainable remuneration policy, adapt its capital structure, install new internal capital ratio targets, and extend the amount of long-term funding in non-deposits.
Omstruktureringsplanen skal gennemføres inden for en periode på fem år.
The restructuring plan is to be implemented within a five year time period.
For at forenkle koncernen samlede ING sine seks forretningsområder i to divisioner, bankvirksomhed og forsikringsvirksomhed.
To simplify the group, ING regrouped its six business lines into two divisions, banking and insurance.
Hver division blev ansvarlig for sin egen strategigennemførelse og balance.
Each division became responsible for its own strategy execution and balance sheet management.
Ifølge omstruktureringsplanen vil ING kun udføre bankaktiviteter, mens forsikringsdelen med tiden vil blive afhændet.
The restructuring plan envisages that ING will only pursue banking activities, while Insurance will be divested over time.
Bankaktiviteterne vil hovedsagelig være koncentreret om Europa, men med satsning på selektive vækstmuligheder i andre dele af verden.
Banking activities will predominantly concentrate on Europe with selective growth opportunities to be pursued in other parts of the world.
ING har planer om at have et strategisk fokus på stabil overskudsskabende detailbankvirksomhed på modne markeder, udvalgte vækstmuligheder inden for detailbankvirksomhed i Central- og Østeuropa og en europæisk orienteret forretningsbankvirksomhed i tilknytning til en detailbank og virksomhed inden for specialfinansiering.
ING is planning to have a strategic focus on steady profit-generating retail banking in mature markets, selected retail banking growth opportunities in Central and Eastern Europe and a European-oriented commercial banking aligned with a retail bank and a speciality finance business.
Banken vil operere på basis af standardiserede produkter og en høj grad af automatisering.
The bank will operate on the basis of standardised products and a high level of automation.
I stedet for at erhverve investeringer som f.eks. værdipapirer med sikkerhed i aktiver vil koncernen i stigende grad formidle egne aktiver.
Instead of acquiring investments such as asset backed securities (ABS), the group will increasingly originate own assets.
Hovedkontoret ligeledes bidrager til omkostningsnedsættelserne.
The head office contributes to the cost reductions.
Pr. august 2009 var der allerede gennemført en omkostningsnedsættelse på over 800 mio. EUR. Med henblik på at opnå denne omkostningsnedsættelse oprettede ING en omstruktureringshensættelse på ca. 450 mio. EUR efter skat.
As of August 2009, a cost reduction of over EUR 800 million had already been realised. To achieve that cost reduction, ING established a restructuring provision of approximately EUR 450 million after tax.
ING har også planlagt en række risikoreducerende foranstaltninger, såsom programmer for risikoafdækning, reduktion, lukning og afvikling af risikobetonede positioner og reduktion af den direkte aktieeksponering.
ING also plans a number of risk reducing measures, such as hedging programs, reductions, closures and run-off of risky positions, and reduction of direct equity exposure.
Med hensyn til sin investeringsportefølje har ING modtaget en foranstaltning til beskyttelse af aktiverne fra Nederlandene i form af Alt-A-hjælpeforanstaltningen.
As regards its investment portfolio, ING has received an asset protection measure from the Netherlands in the form of the Alt-A IA measure.
Yderligere foranstaltninger, som ING har gennemført, omfatter en omklassificering af en række af den værdipapirer med sikkerhed i aktiver fra kategorien »disponibel for salg« til kategorien »hold-til-udløb«, hvorved den negative opskrivningshenlæggelses volatilitet begrænses.
Further measures implemented by ING include a reclassification of a number of its ABS from the available for sale category into the held-to-maturity category, thus limiting the volatility of the negative revaluation reserve.
ING vil reducere sin eksponering i forbindelse med aktivklasser inden for amerikanske CMBS og RMBS, der er forbundet med større risici.
ING will decrease its exposure to higher risk asset classes within US CMBS and US RMBS.
ING vil endvidere ikke iværksætte nye initiativer, som tager sigte på at øge dens direkte eksponering inden for ejendomssektoren.
ING will, furthermore, not start new initiatives that aim to increase its direct real estate exposure.
Kommissionen forstår, at ING vil anlægge en [forsigtig] forretningsstrategi, navnlig vedrørende ING Direct, i betragtning af, at ING ønsker at basere sin virksomhed […] på en fair prissætning […] [18] og ikke vil være prisførende.
The Commission understands that ING will adopt a [prudent] business strategy in particular regarding ING Direct, given that ING wants to base its business […] on fair pricing […] [18] and will not act as a price leader.
ING er på grundlag af sin nye forretningsstrategi i færd med at gennemføre en række afhændelser med en betydelig virkning for balancen.
ING is in the process of implanting a number of divestments with a significant effect as regards its balance sheet following its new business strategy.
Omstruktureringsforanstaltningerne i ING's ændrede omstruktureringsplan vil resultere i en forventet balancereduktion på 616 mia. EUR på basis af enhedernes størrelser den 30. september 2008.
The restructuring measures presented in ING’s revised restructuring plan will result in an expected balance sheet reduction of EUR 616 billion based on the sizes of the units on 30 September 2008.
Balancereduktionen på 616 mia. EUR består af initiativer til at mindske bankens gearing og til balanceintegration (ca. […] mia. EUR), afhændelse af banker (ca. […] mia. EUR) og afhændelse af hele ING Insurance (ca. […] mia. EUR).
The EUR 616 billion balance sheet reduction consists of bank deleveraging and balance sheet integration initiatives (approximately EUR […] billion), bank divestments (amounting to approximately EUR […] billion) and the divestment of all of ING Insurance (amounting to approximately EUR […] billon).
Trods en mindre balancesum i forhold til bankdelen tegnede forsikringsdelen sig før krisen for ca. 50 % of ING's indtjening [19].
Despite having a smaller balance sheet when compared with the bank, insurance accounted for about 50 % of ING’s earnings pre-crisis [19].
I forhold til balancesummen i tredje kvartal 2008 (dvs. 1376 mia. EUR) udgør den samlede balancereduktion ca. 45 %.
Compared to the balance sheet of the third quarter 2008 (that is to say EUR 1,376 billion), the total balance sheet reduction amounts to approximately 45 %.
Som led i afhændelserne vil ING ifølge omstruktureringsplanen udskille en fuldt operationel og afhændelig detailbankvirksomhed i Nederlandene (nærmere enkeltheder findes i betragtning 85 nedenfor), som består af den nuværende Interadvies (Westland Utrecht Hypotheekbank, Westland Utrecht Effectenbank og Nationale Nederlanden Hypotheekbedrijf, Nationale Nederlanden Financiële Diensten), hvortil den tidligere Postbanks forbrugerkreditportefølje vil blive knyttet.
As part of the divestitures, the restructuring plan foresees that ING will carve out a fully operating and divestible retail banking company in the Netherlands (see for details recital 85 below) consisting of the current Interadvies (Westland Utrecht Hypotheekbank, Westland Utrecht Effectenbank and Nationale Nederlanden Hypotheekbedrijf, Nationale Nederlanden Financiële Diensten) to which will be attached the consumer credit portfolio of the former Postbank.
ING vil søge at udskille Interadvies-forretningsenheden (i det følgende »WUH/Interadvies«) [på grundlag af en detaljeret tidsplan].
ING will seek to carve-out the Interadvies business (hereinafter ‘WUH/Interadvies’) [on the basis of a detailed schedule].
Enhedens samlede balancesum vil udgøre ca. [25-50] mia. EUR.
The total balance sheet of the entity will amount to about EUR [25-50] billion.
[…] at afhændelsen af WUH/Interadvies ikke var forbundet med risici for den finansielle stabilitet, fremlagde de nederlandske myndigheder en undersøgelse af det nederlandske detailbankmarked foretaget af en uafhængig ekspert, hvoraf det fremgik, at selv om anfordringskonti generelt betragtes som et basisprodukt for krydssalg inden for detailbankvirksomhed, er de ikke af afgørende betydning for at distribuere realkredit og andre bankprodukter i Nederlandene, og navnlig ikke i ING's tilfælde.
[…] the divestment of WUH/Interadvies raised no financial stability risk issues the Dutch authorities provided a study on the Dutch retail banking market by an independent expert showing that current accounts, although generally considered as an anchor product for cross selling in retail banking, are not essential for distributing mortgage and other banking products in the Netherlands, and in the case of ING in particular.
Desuden peges der i undersøgelsen på internettets betydning som distributionskanal i Nederlandene, hvilket mindsker behovet for et filialnet til distributionen af bankprodukter.
In addition, the study points to the importance of Internet as a distribution channel in the Netherlands, reducing the necessity of a branch network for the distribution of banking products.
Ifølge de nederlandske myndigheder kan der knyttes andre produkter til de realkreditprodukter, der distribueres af WUH/Interadvies.
According to the Dutch authorities other products can be attached to the mortgage products distributed by WUH/Interadvies.
Navnlig kan den overførte portefølje af forbrugerlån tjene som udgangspunkt i forbindelse med andre markedsprodukter.
In particular the transferred consumer loans portfolio can serve as an entry point in other market products.
ING har nærmere bestemt planer om at sælge eller afhænde følgende andre forretningsområder, aktiviteter eller produkter:
In detail, ING plans to sell or divest the following other businesses, activities or products:
ING Life Taiwan (gennemført)
ING Life Taiwan (completed)
ophør med salg af variable livrenter med indbetaling af en enkelt præmie (SPVA) i Japan (gennemført)
Stop selling Single Premium Variable Annuities (SPVA) in Japan (completed)
afvikling af den eksisterende portefølje af variable livrenter i USA
Run-off existing variable annuities book in the US
afvikling af virksomhed inden for finansielle produkter i USA
Run-off of Financial Products business in the US
standsning af den planlagte lancering af ING Direct Japan (gennemført)
Stop the planned launch of ING Direct Japan (completed)
afhændelse af Non-life Insurance Canada (gennemført)
Divest Non-life Insurance Canada (completed)
afhændelse af virksomhed inden for livrenter og realkredit i Chile (gennemført)
Divest Annuity and Mortgage Businesses in Chile (completed)
afhændelse af Insurance Russia — ikke-statslig pensionsfond (gennemført)
Divest Insurance Russia — Non State Pension Fund (completed)
afhændelse af Insurance Argentina — Origines Seg.
Divest Insurance Argentina — Origines Seg.
De Retiro (gennemført)
De Retiro (completed)
afhændelse af Insurance Asia — HK platform services (gennemført)
Divest Insurance Asia — HK platform services (completed)
afhændelse af Private Banking Asia og Private Banking Switzerland (undertegnet)
Divest Private Banking Asia and Switzerland (signed)
afhændelse af US Group Re Insurance (undertegnet)
Divest US Group Re Insurance (signed)
afhændelse af Insurance Asia/Pacific (Australien (undertegnet), New Zealand (undertegnet) Japan, Korea, Hongkong, Indien, Thailand, Malaysia)
Divest Insurance Asia/Pacific (Australia (signed), New Zealand (signed) Japan, Korea, Hong Kong, India, Thailand, Malaysia)
afhændelse af Asset Management Asia/Pacific
Divest Asset Management Asia/Pacific
afhændelse af US Employee Benefits
Divest US Employee Benefits
afhændelse af Insurance US (US Retirement Services, US FA, Traditional Life)
Divest Insurance US (US Retirement Services, US FA, Traditional Life)
afhændelse af Asset Management US
Divest Asset Management US
afhændelse af ING Direct US
Divest ING Direct US