natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I lyset af at betingelserne i den del af statslige beskyttelsesforanstaltning, der vedrører overtagelse af værdiforringede aktiver, er i overensstemmelse med meddelelsen om værdiforringede aktiver, og at betingelserne for Equity Range er i overensstemmelse med rekapitaliseringsmeddelelsen, mener Kommissionen, at den bevilgede støtte under den statslige beskyttelsesforanstaltning er forenelig med fællesmarkedet.
Given that the terms of the asset relief part of the State Protection measure are in line with the IAC and the terms of the Equity Range are in line with the Recapitalisation Communication, the Commission considers that the aid granted through the State Protection measure is compatible with the common market.
OMSTRUKTURERINGSPLANENS FORENELIGHED
COMPATIBILITY OF THE RESTRUCTURING PLAN
Omfanget af krævet omstrukturering
The degree of required restructuring
Kommissionen bemærker, at omstruktureringsmeddelelsen ikke indeholder kriterier for de betingelser, i henhold til hvilke en bank kan fremlægge en omstruktureringsplan, men bygger på kriterierne i rekapitaliseringsmeddelelsen og meddelelsen om værdiforringede aktiver.
The Commission observes that the Restructuring Communication does not set criteria for the conditions under which a bank may need to present a restructuring plan, but builds on the criteria laid down in the Recapitalisation Communication and the IAC.
Kommissionen bemærker, at KBC har modtaget statsstøtte på over 2 % af bankens samlede RVA.
The Commission notes that KBC has received State aid in excess of 2 % of the bank’s total RWA.
KBC bør derfor i overensstemmelse med punkt 4 i omstruktureringsmeddelelsen og punkt 55 i meddelelsen om værdiforringede aktiver samt med dens tidligere tilsagn, som er nævnt i indledningsbeslutningen, underkastes en gennemgribende omstrukturering.
KBC should therefore in line with point 4 of the Restructuring Communication and with point 55 of the IAC, as well as with its previous commitments mentioned in the opening Decision, undergo in-depth restructuring.
Omstruktureringsmeddelelsen indeholder de statsstøtteregler, som er gældende for omstruktureringen af finansielle institutioner i den nuværende krise.
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Ifølge omstruktureringsmeddelelsen skal omstruktureringen af en finansiel institution i forbindelse med den nuværende finansielle krise for at være forenelig med traktatens artikel 87, stk. 3, litra b):
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with article 87(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
føre til genoprettelse af bankens levedygtighed,
Lead to a restoration of the viability of the bank;
omfatte et passende eget bidrag fra støttemodtageren (byrdefordeling),
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
ledsages af foranstaltninger, som mest muligt kan mindske konkurrencefordrejninger.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
I omstruktureringsmeddelelsens punkt 9 til 11 anføres det, at medlemsstaterne er forpligtet til at fremlægge en omfattende og detaljeret omstruktureringsplan, som bør indeholde fuldstændige oplysninger om forretningsmodellen.
The Restructuring Communication sets out in points 9 to 11 that the Member State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model.
Denne plan bør ligeledes identificere årsagerne til bankens vanskeligheder og alternativer til den foreslåede omstruktureringsplan.
The plan should also identify the causes of the difficulties faced by a financial institution and alternatives to the restructuring plan proposed.
De oplysninger, som de belgiske myndigheder har fremsendt, opfylder disse krav.
The information submitted by the Belgian authorities meets these requirements.
I sin analyse af omstruktureringsplanen skal Kommissionen vurdere, om banken kan genoprette sin langsigtede rentabilitet uden statsstøtte.
In assessing a restructuring plan, the Commission must assess whether the bank is able to restore long-term viability without State aid.
Med hensyn til KBC bør enhver omstruktureringsplan vise, at der er truffet foranstaltninger til håndtering af kilden til vanskelighederne, at forretningsmodellen er levedygtig, og at den kan modstå et realistisk stressscenarie.
With respect to KBC, any restructuring plan should demonstrate that it has taken measures to deal with the source of its difficulties, that its business model is viable and that it is able to withstand a realistic stress scenario.
Som bemærket i punkt 14 i omstruktureringsmeddelelsen bør det ligeledes anføres, hvordan statsstøtten tilbagebetales, eller at den forrentes på normale markedsvilkår.
It should also indicate, as noted in point 14 of the Restructuring Communication, how the State aid is redeemed or that it is remunerated according to normal market conditions.
I omstruktureringsplanen identificeres de vigtigste årsager til bankens vanskeligheder, som primært skyldtes værdinedskrivninger af KBC's syntetiske CDO-portefølje.
The restructuring plan identifies the main causes of the difficulties for the bank, which were mainly attributable to value markdowns on KBC’s synthetic CDO portfolio.
Disse instrumenter skal værdiansættes »marked-to-market« med eventuelle ændringer i markedsværdien, som straks flyder gennem resultatopgørelsen.
Those instruments must be marked-to-market with any changes in the market value flowing immediately through the income statement.
KBC krævede to kapitaltilførsler og en aktivgaranti for at håndtere disse tab og deres efterfølgende virkning på kapitalpositionen.
KBC required two capital injections and an asset guarantee to deal with these losses and their subsequent effect on its capital position.
For at vurdere, om KBC kan anses for at være rentabel, skal Kommissionen vurdere, om planen imødekommer disse spørgsmål i CDO-porteføljen.
In order to assess whether KBC can be considered viable, the Commission must assess whether the plan deals with these issues in the CDO portfolio.
I denne henseende bemærker Kommissionen, at KBC er ophørt med at udstede CDO-instrumenter.
In this respect, the Commission notes that KBC has ceased to issue CDO instruments.
Med hensyn til den resterende CDO-portefølje er KBC's eksponering over for yderligere tab blevet væsentligt begrænset.
As regards its residual CDO portfolio, KBC’s exposure to further losses has been significantly limited.
Eftersom 14,8 mia. EUR (90 %) af tabene på porteføljen er garanteret af staten, skal porteføljen ikke længere værdiansættes til mark-to-market, hvilket reducerer volatiliteten på KBC's balance.
Since EUR 14,8 billion (at 90 %) of the losses on the portfolio has been guaranteed by the State, the portfolio no longer has to be valued at mark-to-market, thus reducing volatility on KBC’s balance sheet.
Den eneste resterende eksponering er på den mindre del af CDO-porteføljen, som er værdiansat til over overførselsværdien af den statslige beskyttelsesforanstaltning, plus en 10 % eksponering over for tab i kontantgarantitranchen.
Its only remaining exposure is on the small part of the CDO portfolio that is valued above the transfer value of the State Protection measure plus a 10 % exposure to losses in the cash guarantee tranche.
Kommissionen kan derfor konkludere, at KBC har truffet tilstrækkelige foranstaltninger med hensyn til at håndtere årsagen til problemerne, og at en eventuel yderligere negativ udvikling i CDO-porteføljen ikke vil true dens rentabilitet.
Therefore the Commission can conclude that KBC has taken sufficient actions to address the cause of its problems and that any further negative development in its CDO portfolio will not threaten its viability.
KBC har endvidere en ABS-portefølje, som ikke er omfattet af beskyttelsen fra de belgiske myndigheder.
KBC also has an ABS portfolio that is not covered by the protection obtained from the Belgian authorities.
Kommissionen bemærker, at KBC har givet oplysninger om den resterende eksponering ([…]).
The Commission observes that KBC has provided information on the remaining exposure ([…]).
KBC vil absorbere eventuelle tab på den pågældende portefølje (beregnet som […] mio. EUR p.a.), hvilket ifølge KBC ikke udgør nogen trussel for dens rentabilitet på grund af den mere konservative risiko- og forfaldsprofil [50].
KBC will absorb any losses on that portfolio (calculated at EUR […] million per annum), which according to KBC does not threaten its viability because of its more conservative risk and maturity profile [50].
Der er taget højde for tabene på ABS-porteføljen i de finansielle prognoser for omstruktureringsplanen.
The losses on the ABS portfolio have been taken into account in the financial projections for the restructuring plan.
Med hensyn til forretningsmodellen agter KBC at fortsætte sin bancassurance-strategi, om end med en mindre og mere fokuseret koncern.
As regards its business model, KBC intends to continue its bancassurance strategy, albeit within a smaller and more focussed group.
Den vil tilbyde alle bank- og forsikringsprodukter til sine kernekundesegmenter, detail-, privat- og SMV-kunder samt mid-cap.
It will provide a full range of banking and insurance products to its core customer segments, retail, private SME and mid-cap.
Den vil fokusere på markeder, f.eks. i Østeuropa og Rusland, hvor den allerede har sunde franchiseafdelinger, og samtidig trække sig ud af markeder, som den anser for højrisikomarkeder, eller hvor den har en franchiseafdeling, som ikke er eller ikke kan blive bæredygtig.
It will focus on markets, for example in the CEE-R, where it already has healthy franchises, while withdrawing from markets that it considers high risk or where it has a franchise that is not or cannot become sustainable.
KBC's likviditetsposition er stærk.
KBC has a strong liquidity position.
Den benytter i begrænset omfang engrosfinansiering, især kortsigtet, og udlån i forhold til indlån udgør mindre end […] %.
It has a limited reliance on wholesale, particularly short-term, funding and has a loan-to-deposit ratio of less than […] %.
Dens stærke likviditetsposition understreges af, at selv under det mest betydelige sammenbrud på de finansielle markeder i mange år havde den ikke behov for at gøre brug af likviditetsstøtte fra den belgiske stat.
Its strong liquidity position is underlined by the fact that even during the most significant disruption in financial markets for many years it did not need to avail of any liquidity assistance from the Belgian State.
Kommissionen mener, at KBC's forretningsstrategi, som består af detailaktiviteter kombineret med tværsalg (»cross-selling«) af forsikringsprodukter på KBC's kernemarkeder, er en rentabel forretningsmodel.
The Commission considers that KBC's business strategy, which consists of retail activities combined with cross-selling of insurance products in KBC’s core markets, is a viable business model.
Kommissionen mener, at en fortsættelse af KBC's aktiviteter i Østeuropa og Rusland, som kan anses for et udviklingsmarked, er en acceptabel strategi, eftersom den tillader KBC at anvende sin vellykkede forretningsmodel i en region med høj vækst, så der derved er mulighed for at fortsætte væksten og skabe overskud.
The Commission considers that the continuation of KBC’s operations in the CEE-R, which could be considered as a developing market, is an acceptable strategy, as it allows KBC to leverage its successful business model to a high-growth region, allowing it the possibility to continue to grow and generate profits.
Dette er ligeledes vigtigt i forhold til finansiel stabilitet, eftersom KBC er en vigtig operatør på de finansielle markeder i denne region, og dens tilbagetrækning kunne have en destabiliserende virkning.
This is also important for financial stability concerns, as KBC is an important operator on financial markets in this region and its withdrawal could have destabilising effects.
Denne analyse med hensyn til finansiel stabilitet gælder tilsvarende for KBC's tilstedeværelse i Irland.
That analysis, as regards financial stability, also applies to KBC’s presence in Ireland.
I henhold til punkt 9 og 12 til 15 i omstruktureringsmeddelelsen bør omstruktureringsplanen ligeledes påvise, hvordan banken hurtigst muligt vil genoprette sin langsigtede rentabilitet uden statsstøtte.
According to points 9 and 12 to 15 of the Restructuring Communication, the restructuring plan should also demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
Især bør banken kunne generere et passende afkast på egenkapitalen og samtidig dække alle omkostninger i forbindelse med sin normale drift samt overholde de relevante lovkrav.
In particular, the bank should be able to generate appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operations and complying with the relevant regulatory requirements.
Kommissionen mener, at den af KBC fremsendte omstruktureringsplan opfylder disse krav, eftersom KBC har givet finansielle prognoser for perioden 2008-2013 med oplysninger om indtægter, omkostninger, værdiforringelser, overskud og kapitalposition for hver enkelt forretningsenhed.
The Commission considers that the restructuring plan submitted by KBC meets those requirements as KBC has provided financial projections for the period 2008-2013, giving information on revenues, costs, impairments, profits and capital position for each business unit.
Kommissionen bemærker, at disse prognoser er baseret på rimelige underliggende makroøkonomiske antagelser.
The Commission notes that the projections provided are based on reasonable underlying macroeconomic assumptions.
Med hensyn til KBC's evne til at modstå et stressscenarie blev dette beskrevet i betragtning 42 til 49.
As regards KBC’s ability to withstand a stress scenario, this was described in recital (42) to (49).
Kommissionen anser det genererede scenarie for at være rimeligt.
The Commission considers the scenario generated as reasonable.
Eftersom stressscenariet viser, at KBC vil overskride kravet vedrørende lovpligtig kapital, kan KBC anses for at opfylde kravene i punkt 13 i omstruktureringsmeddelelsen.
As the stress scenario demonstrates that KBC will exceed its regulatory capital requirements, KBC can be regarded as meeting the requirements of paragraph 13 of the Restructuring Communication.
Endvidere ser Kommissionen positivt på, at de beregnede overskud gør det muligt for banken at forrente statens kapital tilstrækkeligt og tilbagebetale den over tid.
Moreover, the Commission notes positively that projected profits will allow the bank to remunerate the State capital adequately and redeem it over time.
Tilbagebetalingen af statens kapital bør være mulig uden at reducere institutionens kapitalgrundlag, eftersom KBC's tier 1-ratio er beregnet til at nå […] og derefter overstige det i alle scenarier i omstruktureringsplanen.
The repayment of the State capital should be possible without depleting the capital base of the institution, as the KBC’s Tier-1 capital ratio is projected to reach […] and exceed it afterwards under every scenario provided in the restructuring plan.
Endelig indeholder planen en overbevisende strategi for tilbagebetaling til de belgiske myndigheder.
Finally, the plan also lays out a convincing strategy for repaying the Belgian authorities.
For den statslige beskyttelsesforanstaltning betales gebyret kontant i 12 halvårlige rater.
For the State Protection measure, the fee is paid in cash in 12 semi-annual instalments.
Med hensyn til kapitaltilførslen starter KBC med at betale rente i 2011 og begynder at afvikle hovedstolen, når den begynder at generere overskydende kapital, hvilket i basisscenariet er fra 2012 og frem.
As regards the capital injection, KBC starts paying coupons from 2011 and will begin repaying the principal once it begins to generate surplus capital, which under the base case is from 2012 onwards.
Hvis der tages højde for strafrenten på 50 %, skal KBC tilbagebetale omkring 7 mia. EUR i årene […], hvilket svarer til hovedstolen af den statskapital, som er modtaget.
Taking into account the 50 % penalty, KBC is projected to repay about EUR 7 billion in the years […], which is equivalent to the principal amount of State capital that is received.
KBC har til hensigt at fyldestgøre staten fuldt ud […].
KBC intends to fully repay the State […].
Det beregnede interne afkast for staten er 13,9 % [51].
The projected internal rate of return of the State is 13,9 % [51].
Kommissionen mener således, at den omstruktureringsplan, som KBC har fremsendt, opfylder kravene i omstruktureringsmeddelelsen med hensyn til genoprettelsen af den langsigtede rentabilitet.
Consequently, the Commission considers that the restructuring plan submitted by KBC fulfils the requirements of the Restructuring Communication with regard to the restoration of the long-term viability.
I omstruktureringsmeddelelsen anføres det, at støttemodtageren selv bør yde et passende bidrag for at begrænse støtten til det nødvendige minimum og begrænse konkurrencefordrejninger og undgå problemer med »moral hazard«.
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Derfor bør omstruktureringsomkostningerne først og fremmest begrænses, mens støttebeløbet for det andet bør begrænses, ligesom et betydeligt eget bidrag er nødvendigt.
To that end, firstly, the restructuring costs should be limited while, secondly, the aid amount should be limited and a significant own contribution is necessary.
Med hensyn til begrænsningen af omstruktureringsomkostningerne anføres det i punkt 23 i omstruktureringsmeddelelsen, at omstruktureringsstøtte bør være begrænset til kun at dække de omkostninger, som er nødvendige for at genoprette rentabiliteten.
As regards the limitation of the restructuring costs, the Restructuring Communication indicates in point 23 that the restructuring aid should be limited to cover the costs which are necessary for the restoration of viability.
Endvidere bør bankerne for at holde støtten på et minimum først bruge deres egne ressourcer til at finansiere omstruktureringen.
Furthermore, in order to keep the aid limited to a minimum, the banks should first use their own resources to finance the restructuring.
Omkostningerne i forbindelse med omstruktureringen bør derfor ikke blot bæres af staten, men også af dem, der har investeret i banken, ved at absorbere tab med disponibel kapital og ved at betale et passende afkast for statens støtte.
Accordingly, the costs associated with the restructuring should not only be borne by the State but also by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for State interventions.
Begrænsning af omstruktureringsomkostninger
Limitation of restructuring costs
Kommissionen bemærker, at omstruktureringsomkostningerne er begrænset til de omkostninger, som er nødvendige for at genoprette rentabiliteten.
The Commission observes that the restructuring costs are limited to the costs which are necessary for the restoration of viability.
Kommissionen bemærker, at KBC brugte den første og anden rekapitalisering til at forbedre sin tier 1-ratio og til at øge soliditeten af dens forsikringsvirksomhed.
The Commission observes that the first and second recapitalisations were used by KBC to improve its core Tier-1 capital ratio and to increase the solvency of its insurance business.
Denne foranstaltning har endvidere fjernet en kilde til volatilitet på balancen.
That measure has furthermore removed a source of volatility on its balance sheet.
Disse foranstaltninger har derfor bidraget til at genoprette KBC's rentabilitet, eftersom de har fundet kilden til KBC's vanskeligheder, nemlig de betydelige nedskrivninger på CDO-porteføljen og konsekvenserne af disse nedskrivninger for KBC's kapitalposition.
Consequently, those measures have contributed to the restoration of viability of KBC as they have tackled the source of KBC’s difficulties, namely the substantial write-downs on its CDO portfolio and the consequences of these write-downs on KBC’s capital position.
Endvidere vil KBC ikke være i stand til at anvende den modtagne støtte til at udvide sine forretningsaktiviteter gennem opkøb, da den i denne henseende er begrænset af tilsagnene fra de belgiske myndigheder med hensyn til opkøbsforbuddet (se betragtning 66).
Furthermore, KBC will not be able to use the aid received to expand its business activities through acquisitions as it is limited in this respect by the commitments provided by the Belgian authorities with regard to the acquisition ban (see recital 66).
Begrænsning af støtten
Limitation of aid
Kommissionen mener, at støttebeløbet er begrænset til et minimum.
The Commission considers that the amount of aid is limited to the minimum.
Kommissionen minder om, at den allerede i rekapitaliseringsbeslutningen (betragtning 65) og indledningsbeslutningen (betragtning 71) har fastslået, at støtten er begrænset til et minimum for at sikre KBC's rentabilitet.
The Commission recalls that it has already established in the recapitalisation Decision (recital 65), and the opening Decision (recital 71) that the aid is limited to the minimum to ensure the viability of KBC.
I den forbindelse bemærker Kommissionen, at KBC vil yde de belgiske myndigheder et passende afkast for de modtagne støtteforanstaltninger.
In that context, the Commission observes that KBC will adequately remunerate the Belgian authorities for the aid measures it has received.
Det begrænser nødvendigvis støttebeløbet til KBC.
That necessarily limits the amount of aid granted to KBC.
Med hensyn til rekapitaliseringer vil KBC betale staten en rente på 8,5 % pr. værdipapir, hvis der betales udbytte.
With regard to the recapitalisations, KBC will pay the State a coupon of 8,5 % per security if a dividend is paid.
KBC er forpligtet til at indløse værdipapirerne til 150 %.
KBC is required to redeem the securities at 150 %.
Som fastslået i rekapitaliseringsbeslutningen og i indledningsbeslutningen er det beregnede afkast til staten 13,9 %, hvilket er over det niveau, som Kommissionen har krævet i rekapitaliseringsmeddelelsen [52].
As established in the recapitalisation Decision and in the opening Decision, the internal rate of return for the State is projected to be 13,9 %, above the level required by the Commission in the Recapitalisation Communication [52].
Med hensyn til den statslige beskyttelsesforanstaltning bemærker Kommissionen, at KBC vil betale et gebyr, som er ca. […] gange større end den, der kræves i meddelelsen om værdiforringede aktiver (se betragtning 127).
As regards the State Protection measure, the Commission notes that KBC will pay a fee which is approximately […] times higher than that required in the IAC (see recital 127).
Kommissionen mener endvidere, at KBC's eget bidrag til omstruktureringen er betydeligt.
The Commission furthermore considers that the own contribution by KBC to its restructuring is considerable.
KBC børsnoterer som led i den finansielle omstrukturering 40 % af sit tjekkiske datterselskab ČSOB og 40 % af det ungarske datterselskab K & H på de lokale fondsbørser.
KBC, as part of its financial restructuring, will list 40 % of its Czech subsidiary ČSOB and 40 % of its Hungarian subsidiary K & H on the local stock exchanges.
Dette vil udvande KBC's aktiebeholdning betydeligt, eftersom den i dag ejer 100 % af disse dattervirksomheder og kræver et bidrag fra KBC og dennes investorer.
That will significantly dilute KBC’s shareholding as it is currently 100 % owner of those subsidiaries and provides for a contribution by KBC and its investors.
Overskuddet fra børsnoteringen af ČSOB og K & H vil øge KBC's egne midler og blive anvendt til at tilbagebetale staten.
The proceeds of the listing of ČSOB and K & H will increase KBC’s own funds and will be used to repay the State.