natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I det tilfælde resulterer begge foranstaltninger plus den yderligere støtte som følge af nedsættelsen af indfrielsesoverkursen på 2 mia. EUR i et støtteelement på ca. 17 mia. EUR, hvilket udgør ca. 5 % af ING Banks risikovægtede aktiver.
In that case, both measures together plus the additional aid from the reduction of the redemption premium of EUR 2 billion result in an aid element of about EUR 17 billion, which amounts to about 5 % of risk weighted assets of ING Bank.
Desuden modtog ING 5 mia. EUR og 9 mia. USD i støtte fra den nederlandske garantiordning.
In addition, ING received EUR 5 billion and USD 9 billion in aid from the Dutch guarantee scheme.
På grundlag af den gældende vekselkurs mellem EUR og USD på 1,3 på det tidspunkt, hvor disse foranstaltninger blev ydet, udgør de ydede garantier ca. 12 mia. EUR, svarende til ca. 1 % af koncernens samlede balancesum.
On the basis of the prevalent exchange rate at the time of the granting of these measures of EUR/USD 1,3, the amount of the granted guarantees is about EUR 12 billion amounting to about 1 % of the entire balance sheet of the Group.
Garantierne blev ydet på et tidspunkt, hvor markedsforholdene blev forværret, og det var vanskeligt for bankerne af rejse finansiering.
The guarantees were granted at a time when market conditions were deteriorating and it was difficult for banks to raise funding.
Disse garantier ville derfor ikke være stillet til rådighed af en markedsøkonomisk investor og udgør yderligere støtte, muligvis op til det nominelle beløb [32].
Therefore, those guarantees would not have been provided by a market investor and constitute additional aid, possibly up to the nominal amount [32].
Endvidere har Nederlandene gjort gældende, at ING vil […] garantier på yderligere […] mia. EUR fra Nederlandene til udskillelsen af detailbankenheden WUH/Interadvies, som endnu ikke er blevet ydet, og hvis nødvendighed stadig skal fastslås.
Furthermore, the Netherlands maintains that ING will […] an additional EUR […] billion of guarantees from the Netherlands for carving out the retail banking entity WUH/Interadvies, which has not been granted yet and the necessity of which is still to be established.
Nederlandene betragter dette som yderligere omstruktureringsstøtte til støttemodtageren, som vil blive anmeldt på et senere tidspunkt.
The Netherlands consider this as additional restructuring aid for the beneficiary, which will be notified at a later stage.
Kommissionen er principielt ikke imod en sådan støtte, så længe den er begrænset til det minimum, der er nødvendigt for at omstrukturere ING [33], og så længe den forrentes tilstrækkeligt.
The Commission is in principle not opposed to such aid as long as it is limited to the minimum necessary for the restructuring of ING [33] and as long as it is sufficiently remunerated.
ING vil derfor i alt modtage omstruktureringsstøtte på op til [12-22] mia. EUR i form af likviditetsgarantier og ca. 17 mia. EUR i form af anden støtte, hvilket udgør ca. 5 % af bankens risikovægtede aktiver.
In total, therefore, ING will receive restructuring aid of up to EUR [12-22] billion in liquidity guarantees and about EUR 17 billion of other aid, amounting to about 5 % of RWA of the bank.
Anvendelse af EF-traktatens artikel 87, stk. 3, litra b)
Application of Article 87(3)(b) of the Treaty
EF-traktatens artikel 87, stk. 3, litra b), giver Kommissionen beføjelse til at afgøre, at støtte er forenelig med fællesmarkedet, hvis den har til formål at »afhjælpe en alvorlig forstyrrelse i en medlemsstats økonomi«.
Article 87(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to decide that aid is compatible with the common market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Kommissionen bekræftede i sin nylige godkendelse af forlængelsen af den nederlandske garantiordning [34], at den nederlandske økonomi generelt fortsat trues af en alvorlig forstyrrelse, og at foranstaltninger til understøttelse af bankerne kan afhjælpe denne trussel.
The Commission acknowledged in its recent approval of the prolongation of the Dutch guarantee scheme [34] that, overall, the threat of a serious disturbance in the Dutch economy continues and that measures supporting banks are suitable to address that threat.
I betragtning af betydningen af ING's udlånsvirksomhed for specifikke regionale markeder, dens grænseoverskridende tilstedeværelse samt integration og samarbejde med andre banker accepterer Kommissionen, at ING er en systemrelevant bank.
Given the significance of its lending activities for specific regional markets, its cross border presence, and its integration and cooperation with other banks, the Commission accepts that ING is a systemically relevant bank.
Det konkluderes derfor, at det i modsat fald ville være forbundet med alvorlige konsekvenser for den nederlandske finanssektor og realøkonomien.
It is therefore concluded that such a failure would entail serious consequences for the Dutch financial sector and the real economy.
Støtten skal derfor vurderes på grundlag af EF-traktatens artikel 87, stk. 3, litra b).
The aid must therefore be assessed under Article 87(3)(b) of the Treaty.
Hjælpeforanstaltningens forenelighed
Compatibility of the IA measure
Behandlingen af medlemsstaters hjælpeforanstaltninger for værdiforringede aktiver i henhold til EF-traktatens artikel 87, stk. 3, litra b), vurderes på grundlag af meddelelsen om værdiforringede aktiver.
The treatment of asset relief measures by Member States under Article 87(3)(b) of the Treaty is assed on the basis of the Impaired Asset Communication.
Denne meddelelse fastsætter principper, som skal følges i forbindelse med enhver hjælpeforanstaltning.
The Impaired Asset Communication sets out principles that must be followed by any asset relief measure.
Den tvivl, der blev givet udtryk for i beslutningen om at indlede procedure med hensyn til, at hjælpeforanstaltningen ikke opfylder betingelserne for at være forenelig med fællesmarkedet som fastsat i meddelelsen om værdiforringede aktiver, er fjernet.
The doubts expressed in the opening decision that the IA measure does not fulfil the conditions for the compatibility of asset relief as set out in the Impaired Asset Communication are allayed.
De nederlandske myndigheder gav tilsagn om at ændre foranstaltningen ved at forhøje det garantigebyr, der betales af ING til Nederlandene, med 82,6 [35] basispoint p.a., hvorved overførselsprisen for foranstaltningen og gebyrstrukturen er blevet ændret.
The Netherlands authorities committed to amend the measure by means of an increase of the guarantee fee paid by ING to the Netherlands by 82,6 [35] bp p.a. whereby the resulting transfer price of the measure, as well as the fee structure have been altered.
Desuden er finansieringsgebyret blevet nedsat med 50 basispoint p.a.
Furthermore the funding fee has been reduced by 50 bp p.a.
Af forhøjelsen af garantigebyret på 82,6 basispoint p.a. har 52 basispoint p.a. til formål at nedsætte overførselsprisen for aktiverne i porteføljen fra 90 % af den pålydende værdi til 87 % af den pålydende værdi.
First of all the Commission of the increase of 82,6 bp. p.a. of the guarantee fee, 52 bp p.a. is intended to reduce the transfer price for the assets of the portfolio from 90 % of face value to 87 % of face value.
Den ændrede overførselspris bringer overførselsprisen i overensstemmelse med de skøn for den reelle økonomiske værdi for porteføljen, der ville fremgå på grundlag af rimelige antagelser.
The amended transfer price brings the transfer price in line with the REV estimations for the portfolio that would result from the use of reasonable assumptions.
Efter beslutningen om at indlede proceduren har de nederlandske myndigheder forelagt reviderede værdiansættelser af porteføljen.
Following the opening decision the Dutch authorities have submitted revised valuations of the portfolio.
Efter at Kommissionen gav udtryk for tvivl med hensyn til de antagelser vedrørende huspriser og de diskonteringssatser, der var anvendt i den oprindelige værdiansættelse af porteføljen foretaget af Dynamic Credit Partners, forelagde de nederlandske myndigheder Kommissionen værdiansættelsesresultater beregnet ved hjælp af samme værdiansættelsesmetode, men på basis af mere forsigtige antagelser vedrørende huspriser og diskonteringssatser.
After the Commission expressed doubts on the house price assumptions and the discount rates used in the initial valuation of the portfolio by Dynamic Credit Partners, the Netherlands authorities provided the Commission with valuation outputs using the same valuation methodology but based on more conservative assumptions on house prices and discount rates.
Kommissionen justerede resultatet for yderligere faktorer efter at have rådført sig med sine eksterne eksperter.
The Commission adjusted the output for additional factors after consultation with its external experts.
På grundlag af denne analyse konkluderede den, at et skøn for den reelle økonomiske værdi på 87 % er acceptabel i betragtning af de krav i meddelelsen om værdiforringede aktiver vedrørende værdiansættelsesmetode og forsigtige antagelser, der blev anført i beslutningen om at indlede proceduren.
Based on that analysis it is concluded that a REV estimated at 87 % is acceptable in view of the requirements of the Impaired Asset Communication relating to valuation methodology and prudent assumptions, which were outlined in the opening decision.
Med justeringen af den reelle økonomiske værdi til 87 % blev Kommissionens oprindelige tvivl derfor fjernet.
With the adjustment of the REV to 87 % the initial doubts of the Commission were therefore allayed.
Gebyrstruktur
Fee structure
I beslutningen om at indlede proceduren gav Kommissionen udtryk for tvivl med hensyn til omfanget af forvaltningsgebyret, der oprindeligt var fastsat til 25 basispoint p.a.
In its opening decision, the Commission expressed doubts on the level of the management fee that was initially set at 25 bp p.a.
Gennem en forhøjelse af garantigebyret på 15 basispoint p.a.
Through an increase of the guarantee fee of 15 bp p.a.
(foruden de 52 basispoint p.a. for værdiansættelsesjusteringen og 15,6 basispoint p.a. for tidsjusteringen) nedsættes forvaltningsgebyret til 10 basispoint p.a., hvilket er et acceptabelt omfang i betragtning af størrelsen af den portefølje, der forvaltes.
(in addition to the 52 bp p.a. for valuation adjustment and 15,6 bp p.a. for time adjustment) the management fee is reduced to 10 bp p.a. which is an acceptable level given the size of the portfolio under management.
Endvidere er de betænkeligheder, som Kommissionen gav udtryk for i beslutningen om at indlede proceduren med hensyn til finansieringsgebyret, også blevet imødekommet, for så vidt som finansieringsgebyret er blevet nedsat med 50 basispoint p.a.
Furthermore, the doubts of the Commission in respect of the funding fee expressed in the opening decision have also been addressed, in so far as the funding fee has been reduced by 50 bp p.a.
På denne måde er finansieringsgebyret bragt i overensstemmelse med Nederlandenes finansieringsomkostninger, som de nederlandske myndigheder har forelagt Kommissionen [36].
In this way the funding fee is brought in line with the cost of funding of the Netherlands as presented to the Commission by the Dutch authorities [36].
Kommissionens oprindelige tvivl med hensyn til forvaltningsgebyret og finansieringsgebyret er derfor blevet fjernet.
Therefore the Commission’s initial doubts in respect of the management and the funding fee have been alleviated.
Med hensyn til byrdefordeling anføres i afsnit 5.2 i meddelelsen om værdiforringede aktiver det overordnede princip, at tabene på værdiforringede aktiver i videst mulige udstrækning bør bæres af bankerne.
As regards burden sharing, the Impaired Asset Communication states in section 5.2 the general principle that banks ought to bear the losses associated with impaired assets to the maximum extent.
Kommissionen er af den opfattelse, at der kun kan opnås en passende byrdefordeling, hvis de værdiforringede aktiver overføres til staten til en overførselspris, der ikke overstiger den reelle økonomiske værdi [37].
The Commission is of the view that an appropriate level of burden sharing can only be achieved if the impaired assets are transferred to the State at a transfer price that does not exceed the REV [37].
Kommissionen er blevet forsikret herom på grundlag af den reviderede overførselspris som anført ovenfor i betragtning 112.
The Commission has been assured on this point by the revised transfer price as indicated above in recital 112.
Justeringen af overførselsprisen er i dette tilfælde opnået gennem en forhøjelse af garantigebyret på 52 basispoint p.a., som i nettonutidsværdi svarer til forskellen mellem 90 % og 87 % af den pålydende værdi.
The adjustment of the transfer price is in this case achieved by an increase in the guarantee fee of 52 bp p.a. equivalent in terms of net present value to the difference between 90 % and 87 % of par value.
Dette er i overensstemmelse med beslutningen om at indlede proceduren, hvor Kommissionen accepterede cash flow swap-aftalen og var af den opfattelse, at justeringer af værdiansættelsen ville blive foretaget ved at ændre garantigebyret.
This is in line with the opening decision where the Commission accepted the cash flow swap agreement and held that adjustments to valuation would be made by way of alteration to the guarantee fee.
Hjælpeforanstaltningen opfylder derfor betingelserne vedrørende en passende byrdefordeling.
Therefore, the IA measure satisfies the conditions relating to appropriate burden sharing.
Endelig træder den ændrede hjælpeforanstaltning i kraft den 25. oktober 2009, mens der er er foretaget betalinger på grundlag af den oprindelige gebyrstruktur, som var mere favorabel for ING, fra den 26. januar 2009 indtil den 25. oktober 2009.
Finally, the amended IA measure enters into force on 25 October 2009 whilst payments have been made under the initial transaction fee structure, which was more favourable for ING, from 26 January 2009 until 25 October 2009.
For at opveje de betalinger fra ING til staten, der er givet afkald på i den pågældende periode, er garantigebyret blevet forhøjet med yderligere 15,6 basispoint p.a.
In order to make up for the payments by ING to the State which have been foregone during that period the guarantee fee has been increased by an additional 15,6 bp p.a.
Kommissionen skal vurdere fortsættelsen af alle de tidligere nødstøtteforanstaltninger som omstruktureringsstøtte.
The Commission must assess the continuation of all previous emergency aid measures as restructuring aid.
Omstruktureringsstøttens forenelighed vurderes på grundlag af omstruktureringsplanen i forbindelse med meddelelsen fra Kommissionen om genoprettelse af rentabiliteten i finanssektoren under den nuværende krise og vurdering af omstruktureringsforanstaltninger på grundlag af statsstøttereglerne [38] (»omstruktureringsmeddelelsen«).
The compatibility of the restructuring aid is assessed on the basis of the restructuring plan in the context of the Commission Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [38] (‘the Restructuring Communication’).
Selv om der i tidligere beslutninger er henvist til rammebestemmelserne for statsstøtte til redning og omstrukturering af kriseramte virksomheder [39], har Kommissionen præciseret i punkt 49 i omstruktureringsmeddelelsen, at enhver støtte, der anmeldes til Kommissionen senest den 31. december 2009, vil blive vurderet som omstruktureringsstøtte til banker i henhold til omstruktureringsmeddelelsen i stedet for rammebestemmelserne for statsstøtte til redning og omstrukturering af kriseramte virksomheder.
Even if previous decisions have made reference to the Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [39], the Commission has clarified in point 49 of the Restructuring Communication that all aid notified to the Commission before 31 December 2009 will be assessed as restructuring aid to banks pursuant to the Restructuring Communication instead of the Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty.
Den nødvendige omstruktureringsgrad
The degree of restructuring required
I omstruktureringsmeddelelsen præciseres det ikke nærmere, under hvilke omstændigheder der måske er behov for, at en bank forelægger en omstruktureringsplan, men der henvises til tidligere meddelelser.
The Restructuring Communication does not define the conditions under which a bank may need to present a restructuring plan but relies on previous communications.
Kommissionen mener, at ING bør gennemgå en gennemgribende omstrukturering, navnlig da støttemodtageren allerede har modtaget statsstøtte til dækning eller undgåelse af tab, som i alt overstiger 2 % af bankens samlede risikovægtede aktiver.
The Commission considers that ING should undergo in-depth restructuring in particular as the beneficiary has already received State aid that contributes to coverage or avoidance of losses which altogether exceeds 2 % of the total bank’s RWA.
Dette er i overensstemmelse med punkt 4 i omstruktureringsmeddelelsen og punkt 55 i meddelelsen om værdiforringede aktiver samt ING's tidligere tilsagn [40].
This position is in line with point 4 of the Restructuring Communication and point 55 of the Impaired Asset Communication, as well as the previous commitments of ING [40].
Genoprettelse af rentabiliteten
The restoration of viability
Ved vurderingen af en omstruktureringsplan sikrer Kommissionen, at banken er i stand til at genoprette sin langsigtede rentabilitet uden statsstøtte (afsnit 2 i omstruktureringsmeddelelsen).
When assessing a restructuring plan the Commission makes sure that the bank is able to restore long-term viability without State aid (section 2 of the Restructuring Communication).
I omstruktureringsmeddelelsen henvises der i denne forbindelse til, at de rekapitaliseringer, regeringerne har foretaget i banker, er foregået på vilkår, som primært har været baseret på målet om at sikre finansiel stabilitet snarere end på en genoprettelse af rentabiliteten.
The Restructuring Communication recalls in this context that governments have recapitalised banks on terms chosen primarily for reasons of financial stability rather than for a return to viability.
Langsigtet rentabilitet kræver derfor, at enhver statsstøtte, der er ydet, enten tilbagebetales inden for et bestemt tidsrum, således som det blev forudset på tidspunktet for støttens ydelse, eller at den forrentes på normale markedsvilkår, således at det sikres, at enhver yderligere statsstøtte ophører.
Long-term viability therefore requires that any State aid received is either redeemed over time, as anticipated at the time of the granting of the aid, or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Omstruktureringsplanen indeholder en overbevisende strategi for tilbagebetaling af kapital til Nederlandene, som endog vil blive påbegyndt inden vedtagelsen af denne beslutning.
The restructuring plan lays out a convincing strategy for repaying the Netherlands capital, which will be commenced even before the issuance of the present Decision.
Ifølge omstruktureringsmeddelelsen er den langsigtede rentabilitet genoprettet, når banken er i stand til at dække alle sine omkostninger, inklusive afskrivninger og finansielle omkostninger, og sikre et passende afkast på egenkapitalen under hensyntagen til bankens risikoprofil.
The Restructuring Communication explains that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate RoE, taking account of the risk profile of the bank.
Som anført i betragtning 65 fremgår det af omstruktureringsplanen, hvordan ING vil opnå en tilstrækkelig rentabilitet til at dække alle sine omkostninger, inklusive afskrivninger og finansielle omkostninger, og sikre et passende afkast på egenkapitalen under hensyntagen til bankens risikoprofil.
As indicated in recital 65 the restructuring plan demonstrates how ING will show adequate profitability to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Det fremgår af omstruktureringsplanen, at ING også er i stand til at opfylde de relevante tilsynskrav selv i stressscenarier med en længerevarende global recession, som krævet i punkt 13 i omstruktureringsmeddelelsen.
The restructuring plan demonstrates that ING is also able to comply with the relevant regulatory requirements even in stress scenarios with a protracted global recession as required by point 13 of the Restructuring Communication.
Ifølge oplysningerne fra de nederlandske myndigheder vil ING være rentabel selv i stressscenarier med forsigtige antagelser, som Kommissionen har gennemgået.
The information submitted by the Dutch authorities indicates that ING would be viable even in stress scenarios with conservative assumptions reviewed by the Commission.
Kommissionen bemærker, at med hensyn til LGD-niveauet for den nederlandske realkreditportefølje er de modeller, som ING har anvendt, blevet godkendt af DNB, det nederlandske finanstilsyn.
The Commission notes that regarding the LGD levels for the Dutch mortgage retail portfolio the models used by ING have been approved by the DNB, the Dutch supervisory authority.
Med hensyn til kvaliteten af ING's nederlandske realkreditportefølje blev der lagt yderligere strenge antagelser til grund i et stressscenario for det nederlandske realkreditmarked.
Regards the quality of the Dutch mortgage portfolio of ING additional severe stress assumptions for Dutch mortgage market were applied.
I dette stressscenario vil ING stadig opfylde kapitalkravene ifølge oplysningerne fra de nederlandske myndigheder.
Under the additional stress assumptions ING would still meet its capital requirements according to the information provided by the Netherlands authorities.
De planlagte afhændelser vil med tiden generere overskydende kapital, hvilket skulle styrke ING's kapitalgrundlag yderligere.
The planned divestments will generate excess capital over time which should further strengthen the capital basis of ING.
I overensstemmelse med punkt 10 i omstruktureringsmeddelelsen identificerer planen desuden årsagerne til bankens vanskeligheder og dens svagheder og viser, hvordan de foreslåede omstruktureringsforanstaltninger vil afhjælpe de tidligere problemer.
Second, in line with point 10 of the Restructuring Communication, the plan identifies the causes of the difficulties for the bank and its weaknesses and outlines how the proposed restructuring measures will remedy the past problems.
Med henblik herpå fremgår det af omstruktureringsplanen, at støttemodtageren vil forbedre sin kapitalstruktur ved at eliminere dobbeltgearing og forhøje sin kernekapitalprocent.
To this end the restructuring plan states that the beneficiary will improve its capital structure by eliminating double leverage and increasing its core capital ratio.
ING vil derfor være bedre rustet til at klare en mulig negativ økonomisk udvikling i fremtiden og absorbere uventede tab selv efter tilbagebetaling af kapitalen fra Nederlandene.
Therefore, ING will be in a better position to face possible adverse economic developments in the future and absorb unexpected losses even after repayment of the capital from the Netherlands.
Alt-A-porteføljen er blevet identificeret som en hovedårsag til det gentagne behov for statslig støtte.
The Alt-A portfolio has been identified as a main reason for repeated need of State support.
I denne henseende har den planlagte afhændelse af ING Direct US som fastsat i omstruktureringsplanen fjernet en væsentlig kilde til de vanskeligheder, der førte til statens indgreb.
In this respect the foreseen divestment of ING Direct US as submitted in the restructuring plan set aside a main source of difficulties that led to State intervention.