natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Såfremt salget af bestemte (investerings-)selskaber eller dele af disse selskaber inden for forretningsområdet ejendomsfinansiering ville belaste IKB og IKB's partnere yderligere som følge af den tyske lov om afgift på køb af fast ejendom og som følge af de aftaler, der er indgået med partnerne, om at holde andelen på ca. 5,2 % frem til slutningen af projektets løbetid, kan IKB beholde en andel i de pågældende selskaber på maks. 5,2 % og fortsætte den fremmedfinansiering, der er direkte forbundet med dette, ud over perioden fra den 30. september 2011.
If the disposal of certain (special purpose) companies or shareholdings in such companies in the real- estate financing business segment adversely affects IKB and the other shareholders any further owing to conveyance duty and agreements with business associates to hold shares of about 5,2 % until the project expires, shareholdings of approximately 5,2 % in the companies concerned may be maintained, and debt financing directly related thereto may be continued, beyond 30 September 2011.
Aktiv afvikling betyder a) salg eller en anden form for ekstraordinær afvikling, der kan generere likviditet b) ophør af virksomhedens aktiviteter, herunder også, at eksisterende aftaler ikke forlænges, med undtagelse af forpligtelser, der allerede er indgået aftale om.
Actively unwound means (a) sold or unwound by other similar extraordinary measures resulting in liquidity, or (b) not continued including non-prolongation of existing contracts except for what is already contractually committed.
En del af den nuværende forretning i Luxemburg (især […]) er nødvendig for at kunne opfylde firmakundernes behov.
Some of the business currently carried out in Luxembourg (in particular […]) is necessary in order to serve corporate clients.
Tyskland har bekræftet, at alle de aktiviteter, som må anses for at være en del af IKB's økonomiske aktiviteter, optages i IKB's balance i overensstemmelse med IFRS-regnskabsreglerne, som IKB anvender.
Germany has confirmed that, in accordance with the IFRS accounting rules applied by IKB, all activities which are economically imputable to IKB will be accounted for in the IKB balance sheet.
Svarer til summen af alle balanceførte investeringer (efter valutakurskorrektioner) på 6,0 mia. EUR minus 0,545 mia. EUR fra salget og 1 mia. EUR til overdragelse af SIP 1 og 1,2 mia. EUR til overdragelse af SIP 2.
Equal to total on-balance sheet investments (after currency adjustments) of EUR 6,0 billion minus EUR 0,545 billion sales and EUR 1 billion SIP 1 transfer, and EUR 1,2 billion SIP 2 transfer.
Det er summen af […] på […] mia. EUR plus […] af de aktivt afviklede forretningsområder på […] mia. EUR.
This is the sum of […] of EUR […] billion plus the […] from the actively unwound business activities of about EUR […] billion.
Denne værdi var lavere end IKB's børsværdi og endda lavere end børsværdien den 27. juli 2007.
This value was below IKB’s stock market value and even below the stock market value on 27 July 2007.
Det svarer til en risiko for tab på [> 15] % for alle de kreditter, som IKB har ydet på vegne af KfW. I den forbindelse antages det, at disse kreditter til dels ikke vil kunne blive dækket i tilfælde af IKB's insolvens, hvilket umiddelbart vil påvirke KfW negativt.
This corresponds to [> 15] % default of the overall amount of loans distributed by IKB on behalf of KfW, assuming that in the case of an insolvency of IKB, these loans would partially default, which would be directly to the detriment of KfW.
Jf. dom i sag T-296/97, Sml. 2000 II, s 3871, præmis 81.
Case T-296/97 [2000] ECR II-3871, paragraph 81.
Kommissionens beslutning 2008/263/EF i sag C 50/06, BAWAG, betragtning 127 (EUT L 83 af 26.3.2008, s. 7).
Commission Decision 2008/263/EC in Case C 50/06 BAWAG, recital 127 (OJ L 83, 26.3.2008, p. 7).
Ifølge fast praksis fastlægges ansvaret på baggrund af en række indikatorer, der er betinget af sagens specifikke forhold og den kontekst, som foranstaltningen er truffet under.
According to settled practice, imputability can be inferred from a set of indicators arising from the circumstances of the case and the context in which the measure was taken.
Det er eksempelvis tilfældet, når der er nære personlige forhold mellem bestyrelsen og staten.
This is the case, for example, where the supervisory board is closely affiliated on a personal level with the State.
Kommissionens beslutning af 4. juni 2008 i sag C 9/2008, Sachsen LB, endnu ikke offentliggjort.
See Commission Decision of 4 June 2008 in Case C 9/08 SachsenLB, not yet published.
Der blev heller ikke sat spørgsmålstegn ved ansvaret i Kommissionens beslutning 2001/695/EF i sag C 1/2000 Holzmann, betragtning 20 (EUT L 248 af 18.9.2001, s. 46), og Kommissionens beslutning af 17.1.2003 i sag NN 115/02, MobilCom (EUT C 80 af 3.4.2003, s. 5).
Nor was imputability questioned in Commission Decision 2001/695/EC in Case C 1/2000 Holzmann, recital 20 (OJ L 248, 18.9.2001, p. 46) or in the Commission Decision of 17 January 2003 in Case NN 115/02 MobilCom (OJ C 80, 3.4.2003, p. 5).
Jf. Kommissionens beslutning af 4. juni 2008 i sag C 9/08, Sachsen LB, betragtning 72, endnu ikke offentliggjort. Denne beslutning svarede også til standpunktet i støttesagen om Bankgesellschaft Berlin.
See Commission Decision of 4 June 2008 in Case C 9/08 SachsenLB, not yet published, recital 72.
Se Kommissionens beslutning 2005/345/EF i sag 28/2002, Bankgesellschaft Berlin, betragtning 140 (EUT L 116 af 4.5.2005, s. 1).
This conclusion was also in line with the previous paragraph, Commission Decision 2005/345/EC in Case C 28/2002 Bankgesellschaft Berlin, recital 140 (OJ L 116, 4.5.2005, p. 1).
Insolvensomkostninger er dog normalt svære at beregne, og vurderingerne er behæftet med usikkerhed, se eksempelvis Kommissionens beslutning 2005/345/EF i sag C 28/02, Bankgesellschaft Berlin, betragtning 163 ff., og Kommissionens beslutning 2008/263/EF i sag C 50/06, BAWAG, betragtning 166.
However, winding-up costs are normally difficult to calculate and estimates are faced with uncertainties, see for example Commission Decision 2005/345/EC in Case C 28/02 Bankgesellschaft Berlin, recitals 163 et seq. Also Commission Decision 2008/263/EC in Case C 50/06 BAWAG, recital 166.
Se forenede sager T-129/95, T-2/96 og T-97/96, Neue Maxhütte Stahlwerke, Sml. 1999 II, s. 17, præmis 121.
Joined Cases T-129/95, T-2/96 and T-97/96 Neue Maxhütte Stahlwerke [1999] ECR II-17, paragraph 121.
Se forenede sager T-129/95, T-2/96 og T-97/96, Neue Maxhütte Stahlwerke, Sml. 1999 II, s. 17, præmis 119.
See Joined Cases T-129/95, T-2/96 and T-97/96 Neue Maxhütte Stahlwerke [1999] ECR II-17, paragraph 119.
Meddelelse fra Kommissionen om offentlige virksomheder i fremstillingssektoren (EUT C 307 af 13.11.1993, s. 3).
Communication on public undertakings in the manufacturing sector (OJ C 307, 13.11.1993, p. 3).
Kommissionens beslutning 2005/137/EF i sag C 25/02, Carsid, betragtning 67-70 (EUT L 47 af 18.2.2005, s. 28).
Commission Decision 2005/137/EC in Case C 25/02 Carsid, paragraphs 67 to 70 (OJ L 47, 18.2.2005, p. 28).
Endvidere konstaterer Kommission, at de andre ejere ikke er med til at støtte IKB.
The Commission further notes that the other owners of IKB did not participate in the support measure.
I sag T-11/95, BP Chemicals, Sml. 1998 II, s. 3235, blev det fastslået, at kun det forhold, at en offentlig virksomhed allerede har ydet kapitaltilførsel, der må betegnes som »støtte«, til sit datterselskab, medfører, at man ikke uden videre kan gå ud fra, at en senere kapitaltilførsel opfylder kriteriet for den markedsøkonomiske investor. Det gælder især, hvis kapitaltilførslen ikke kan skelnes på fornuftig vis fra de første kapitaltilførsler og ikke kan anses for at være en selvstændig investering.
In Case T-11/95 BP Chemicals [1998] ECR II-3235 it was held that the mere fact that a public undertaking has already made capital injections into a subsidiary which are classed as ‘aid’ does mean that a further capital injection cannot easily be classed as an investment which satisfies the private market-economy investor test, in particular if it cannot reasonably be separated from these first injections and classed as an independent investment.
Retten er af den opfattelse, at kapitaltilførslernes tidsmæssige rækkefølge, deres formål og datterselskabets situation på det tidspunkt, hvor beslutningen om at foretage disse kapitaltilførsler blev truffet, kan tjene som kriterier herfor.
The Court considers that the chronology of the capital injections, their purpose and the subsidiary’s situation at the time when each decision to make an injection was made are relevant factors for such a determination.
Jf. Kommissionens beslutning af 30. april 2008 i sag NN 25/08, redningsstøtte til WestLB, endnu ikke offentliggjort.
See Commission Decision of 30 April 2008 in Case NN 25/08, Rescue aid to WestLB, not yet published.
Jf. Kommissionens beslutning af 4. juni 2008 i sag C 9/08, Sachsen LB, betragtning 71, endnu ikke offentliggjort.
See Commission Decision of 4 June 2008 in Case C 9/08 SachsenLB, not yet published, recital 71.
Se fodnote 33.
See footnote 33.
Jf. herom tillige Kommissionens beslutning af 2. april 2008 i sag C 14/08 (ex NN 1/08), omstruktureringsstøtte til Northern Rock, betragtning 96 (EUT C 135 af 3.6.2008, s. 21).
See also Commission Decision of 2 April 2008 in Case C 14/08 (ex NN 1/08) Restructuring aid to Northern Rock, paragraph 96 (OJ C 135, 3.6.2008, p. 21).
Europa- Kommissionens XXIII. Beretning om konkurrencepolitikken, 1993, s. 270.
European Commission, Twenty-third Report on Competition Policy, 1993, p. 270.
Se forenede sager T-129/95, T-2/96 og T-97/96, Neue Maxhütte Stahlwerke, Sml. 1999 II, s. 17, præmis 119, og sag C-334/99, Gröditzer Stahlwerke, Sml. 2003 I, s. 1139, præmis 134 ff., samt Kommissionens beslutning af 30. april 2008 i sag C 56/06, Bank Burgenland (EUT L 239 af 6.9.2008, s. 32), og Kommissionens beslutning af 4. juni 2008 i sag C 9/08, Sachsen LB, betragtning 73, endnu ikke offentliggjort.
See in this respect Joined Cases T-129/95, T-2/96 and T-97/96 Neue Maxhütte Stahlwerke [1999] ECR II-17, paragraph 119, Case C-334/99 Gröditzer Stahlwerke [2003] ECR I-1139, paragraphs 134 et seq., Commission Decision of 30 April 2008 in Case C 56/06, Bank Burgenland (OJ L 239, 6.9.2008, p. 32), and Commission Decision of 4 June 2008 in Case C 9/08, SachsenLB, not yet published, recital 73.
Jf. Kommissionens beslutning af 20. april 2008 i sag C 16/04, Hellenic Shipyards, endnu ikke offentliggjort.
See Commission Decision of 20 April 2008 in Case C 16/04 Hellenic Shipyards, not yet published.
Meddelelse fra Kommissionen om revision af metoden for fastsættelse af referencesatsen og kalkulationsrenten (EUT C 14 af 19.1.2008, s. 6).
Communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates (OJ C 14, 19.1.2008, p. 6).
I denne sammenhæng gælder hele tier-2-kapitalen (især reserver og hybridkapital), som blev anvendt til overdragelse af tab fra specielt porteføljeinvesteringerne, som værende en del af IKB's egenkapital.
IKB’s own funds in this respect are considered to comprise the total Tier 2 capital (in particular reserves and hybrid capital), which has been used to absorb the losses stemming in particular from the portfolio investments.
En del af disse indtægter blev allerede realiseret i marts 2008.
Part of these proceeds were realised as early as March 2008.
Det afhænger af aktivposternes regnskabsmæssige værdi og gældsbevisernes forfaldstidspunkter. Denne argumentation er allerede blevet vurderet i tidligere beslutninger fra Kommissionen.
Depending on the assets’ book value and the maturity of debt.
Jf. i den forbindelse Kommissionens beslutning 2007/257/EF i sag C 44/05, Huta Stalowa Wola betragtning 71 (EUT L 112 af 30.4.2007, s. 67), Kommissionens beslutning af 2008/90/EF i sag C 20/06, Novoles Straža (EUT L 29 af 2.2.2008, s. 7), Kommissionens beslutning af 1008/145/EF i sag C 54/06, Bison Bial (EUT L 46 af 21.2.2008, s. 41) og Kommissionens beslutning af 4. juni 2008 i sag C 9/08, Sachsen LB, endnu ikke offentliggjort.
This has been accepted in past Commission decisions, such as Commission Decision 2007/257/EC in Case C 44/05, Huta Stalowa Wola, recital 71 (OJ L 112, 30.4.2007, p. 67); Commission Decision 2008/90/EC in Case C 20/06, Novoles Straža (OJ L 29, 2.2.2008, p. 7); Commission Decision 2008/145/EC in Case C 54/06, Bison Bial (OJ L 46, 21.2.2008, p. 41); and Commission Decision of 4 June 2008 in Case C 9/08 SachsenLB, not yet published.
Der er taget hensyn til, at [< 2] mia. EUR fra handel med fast ejendom også vil være en del af regnskabet pr. 30.3.2011, og at […] mia. EUR fra IKB Luxemburgs omsætning vil blive genetableret i Düsseldorf.
This takes into account the fact that EUR [< 2] billion of real-estate business will still be in the balance sheet at 30 March 2011, and the fact that EUR […] billion of the business of IKB Luxemburg will be re-established in Düsseldorf.
Aktiv afvikling betyder a) salg eller en anden form for ekstraordinær afvikling, der kan generere likviditet, b) ophør af virksomhedens aktiviteter, herunder også, at eksisterende aftaler ikke forlænges, med undtagelse af forpligtelser, der allerede er indgået aftale om.
For the purposes of this Decision, ‘actively unwound’ means (a) sold or unwound by other similar extraordinary measures resulting in liquidity, or (b) cessation of business activity, including not extending existing contracts, except for existing contractual obligations.
Såfremt salget af bestemte (ejendoms-)selskaber eller dele af disse selskaber inden for forretningsområdet ejendomsfinansiering ville belaste IKB og IKB's partnere yderligere som følge af den tyske lov om afgift på køb af fast ejendom og som følge af de aftaler, der er indgået med partnerne, om at holde andelen på ca. 5,2 % frem til slutningen af projektets løbetid, kan IKB beholde en andel i de pågældende selskaber på maks. 5,2 % og fortsætte den fremmedfinansiering, der er direkte forbundet med dette, ud over perioden fra den 30. september 2011.
If the disposal of certain (special purpose) companies or shareholdings in such companies in the real-estate financing business segment adversely affects IKB and the other shareholders any further owing to conveyance duty and agreements with business associates to hold shares of about 5,2 % until the project expires, shareholdings of approximately 5,2 % in the companies concerned may be maintained, and debt financing directly related thereto may be continued, beyond 30 September 2011.
Tyskland har bekræftet, at alle de aktiviteter, som må anses for at være en del af IKB's økonomiske aktiviteter, vil fremgå af IKB's balance i overensstemmelse med IFRS-regnskabsstandarderne, som IKB anvender.
Germany has confirmed that, in accordance with the IFRS accounting rules applied by IKB, all activities that are economically imputable to IKB will be accounted for in the IKB balance sheet.
Havenrock-strukturens samlede tabsrisiko for IKB beløb sig til 1,2 mia. EUR. Både de direkte likviditetsfaciliteter til Rhineland og Havenrock-strukturen er ikke-balanceførte arrangementer.
The total risk exposure of the Havenrock-structure for IKB amounted to EUR 1,2 billion. Both the direct liquidity facilities given to Rhineland and the Havenrock structure were off balance sheet.
Årsagen til IKB's vanskeligheder er porteføljeinvesteringer på 18,3 mia. EUR. Størstedelen af de porteføljeinvesteringer på 18,3 mia. EUR, der fremgår af det korrigerede regnskab for 2006/2007, blev oprindeligt ikke balanceført og figurerede i Rhinelands balance, mens kun en mindre del var optaget i IKB's balance.
IKB’s difficulties arose out of portfolio investments of EUR 18,3 billion. The EUR 18,3 billion portfolio investments shown in the restated 2006/2007 accounts were initially held to a large extent off the balance sheet in Rhineland, and to a lesser extent on IKB’s balance sheet.
Værdien af disse aktiver faldt løbende som følge af salg og valutakurskorrektioner, og i august 2008 havde de en værdi på 6,3 mia. EUR. I det korrigerede regnskab for 2006/07 beløb de balanceførte porteføljeinvesteringer sig til 6,8 mia. EUR.
Over time, their value has been reduced through sales and currency adjustments to EUR 6,3 billion in August 2008. The on-balance-sheet portfolio investments were valued at EUR 6,8 billion in the restated 2006/2007 accounts.
Desuden har KfW siden januar 2008 stillet likviditetsfaciliteter til en værdi af i alt [> 2,5] mia. EUR til rådighed for IKB.
In addition, KfW has also provided IKB with liquidity facilities totalling EUR [> 2,5] billion since January 2008. This consists of two framework liquidity facilities of EUR […] billion each.
Desuden dækkede den første foranstaltning tab på op til 1 mia. EUR for balanceførte porteføljeinvesteringer på 6,8 mia. EUR. De balanceførte investeringers værdi faldt til 6,31 mia. EUR i foråret 2008 som følge af valutakurskorrektioner.
In addition, the first measure covered losses of up to EUR 1 billion on on-balance-sheet portfolio investments of EUR 6,8 billion. In spring 2008, the on-balance-sheet investments fell to EUR 6,31 billion owing to currency adjustments.
I regnskabet i alt
Total on-balance-sheet
Som modydelse har Lone Star forpligtet sig til at finansiere SIP 2 med de tidligere nævnte [> 400] mio. EUR. For øjeblikket overvejer IKB at sælge aktivposterne i SIP 2 til en virksomhed med specielt formål (SPE).
In exchange, Lone Star undertook to fund SIP 2 with the above EUR [> 400] million. At the moment, IKB is considering whether to sell the SIP 2 assets to an SPV.
Det omfatter især […].
This includes in particular […].
Selvom det her drejer sig om […], som kunne være på op til […] EUR, er risikoen for, […], ifølge Tyskland meget lav, da IKB takket være sine meget gode driftsresultater havde den næstebedste bank-rating, en måned før finanskrisen indtrådte, og da banken ved vurdering af […] ud fra de tilgængelige oplysninger ikke afveg fra almindelig forretningsspraksis.
Although this concerns […] which could reach EUR […] billion, Germany argued that the risk […] is very small given that one month before the crisis IKB was the second best-rated bank in Germany with very good results, and the assessment of the […] did not, according to the information available, deviate from the usual business practice.
Risikoafdækning (Rhineland: 5,8 mia. EUR, Havenrock: 0,85 mia. EUR, balanceførte aktivposter: 1 mia. EUR)
Risk shield (Rhineland EUR 5,8 billion, Havenrock EUR 0,85 billion, and on-balance-sheet assets EUR 1 billion)
Amsterdam AG
Amsterdam branch of IKB AG
Salg af IKB's andel på 50 % i Movesta
Divestment of 50 % share in Movesta
Mellemsum: åbne udligningsforanstaltninger (mellemsum: udførte udligningsforanstaltninger)
Subtotal: outstanding compensatory measures (subtotal: compensatory measures implemented)
Tyskland tilsendte desuden oplysninger om omstruktureringsomkostningerne, der kan opdeles på følgende måde: Omkostninger i forbindelse med tab på porteføljeinvesteringer på [> 6] mia. EUR (Rhineland: 5,8 mia. EUR, Havenrock: 1,2 mia. EUR) og på balanceførte porteføljeinvesteringer ([…] mia. EUR) [19], reelle omstruktureringsomkostninger (inklusive risikoafdækning, portefølje-exit-omkostninger og administrationsomkostninger på ca. [> 0,25] mia. EUR), kapitaltab på ca. [> 1] mia. EUR, omkostninger i forbindelse med reduktion af forretningsområderne, der til dels er foretaget og til dels endnu ikke er sket som følge af forlængelsen af de eksisterende aftaler til en værdi af [> 1] mia. EUR, samt […] på […] mia. EUR [20].
Finally, Germany submitted information about restructuring costs. These comprise costs stemming from losses from the portfolio investments of around EUR [< 6]EUR billion from Rhineland (EUR 5,8 billion), Havenrock (EUR 1,2 billion) and from on-balance-sheet portfolio investments (EUR […] billion) [19], restructuring costs proper, comprising the risk shield, portfolio exit costs, and administrative costs of around EUR [> 0,25] billion, capital losses of around EUR [> 1] billion, losses through the reduction of business activities, which are partly already contracted and partly expected from the extension of existing contracts of EUR [> 1] billion and […] of EUR […] billion [20].
Ved vurdering af den første foranstaltning skulle der efter Tysklands opfattelse kun tages højde for de oprindeligt anslåede tab, dvs. tab på 3,5 mia. EUR i worst-case-scenariet og [< 2,5] mia. EUR i mid-case-scenariet.
As regards the assessment of the first measure, Germany therefore claims that only the losses initially estimated should be considered. That would mean losses of EUR 3,5 billion in a worst-case and EUR [< 2,5] billion in a mid-case scenario.
Tyskland gør desuden gældende, at banken har bidraget til omstruktureringen med en betydelig egenbetaling (mindst [> 10] mia. EUR).
Finally, Germany argues that the restructuring is based on a significant own contribution of at least EUR [> 10] billion. It has changed the information supplied in this respect at various times, and has recently included all contributions to the restructuring that were not covered by aid, the reduction of new business, and proceeds from the divestitures minus the losses.
Kommissionen indrømmer, at risikoafdækningen for IKB ifølge de på forhånd foretagne vurderinger i værste fald ville have dækket et tab på i alt 2,5 mia. EUR. Som i sammenlignelige tilfælde [27] går Kommissionen også her ud fra, at en privat investor med hensyn til det forventelige tab i en så uoverskuelig situation ville have taget udgangspunkt i dette worst-case-scenario og ikke i et mid-case-scenario.
The Commission accepts that in the worst case ex ante estimate the risk shield to IKB would have covered total losses of EUR 2,5 billion. The Commission moreover considers, as in similar cases [27], that in such unpredictable circumstances, a private investor would have considered this worst-case scenario of expected losses and not the mid case.
Dette gælder i endnu højere grad for den tredje foranstaltning, hvor den tyske stat entydigt har givet KfW anvisninger om at handle og støttede en yderligere foranstaltning på 2,3 mia. EUR med 1,2 mia. EUR. Det gjorde KfW langt mere udsat end bankforbundene, også selv om IKB's insolvens ville udløse en sikkerhedsmekanisme, som ville fordele byrden på hele banksektoren.
The same applies even more to the third measure, where the federal State evidently instructed KfW to act, and contributed EUR 1,2 billion to another measure of EUR 2,3 billion. At this point, KfW is much more exposed than the banking associations, even though the insolvency of IKB would trigger a guarantee mechanism which is designed to spread the burden across the banking sector.
Det er ikke indlysende for Kommissionen, at en privat investor — især uden sikkerhed via en risikoafdækning — ville havet accepteret en så høj risiko.
Thus once again KfW cannot plausibly revert to a market-economy investor argument [37]. Indeed, the Commission does not see that a private investor would have accepted such a significant exposure, in particular in the absence of the risk shield.
Kommissionen fastholder, at der var fastlagt en fast rentesats på Euribor plus [< 50] til [> 50] basispoint for den første rammefacilitet, som allerede er udnyttet, og en rentesats på Euribor plus [> 100] basispoint for den anden likviditetsfacilitet, og at begge faciliteter […] var sikret med over 100 % ([…] %).
The Commission notes that the interest rate for the facilities was fixed for the first line, which was already drawn at Euribor plus [< 50] bps up to [> 50] bps, and for the second at Euribor plus [> 100] bps, and that each facility was collateralised […] above 100 % ([…] %). Moreover, the collateral was provided by valuable IKB assets, which are not derived from portfolio investments and should normally not default.