natgillin/translations-raw huggingface dataset:
om ændring af forordning (EF) nr. 809/2004 om gennemførelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/71/EF for så vidt angår finansielle oplysninger i prospekter, hvor udstederen har en kompleks regnskabshistorie eller har indgået en betydelig finansiel forpligtelse
amending Regulation (EC) No 809/2004 implementing Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards financial information in prospectuses where the issuer has a complex financial history or has made a significant financial commitment
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/71/EF af 4. november 2003 om det prospekt, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes til offentligheden eller optages til handel, og om ændring af direktiv 2001/34/EF [1] særlig artikel 5, stk. 5, og
Having regard to Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council of 4 November 2003 on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and amending Directive 2001/34/EC [1], and in particular Article 5(5) thereof,
Kommissionens forordning (EF) nr. 809/2004 af 29. april 2004 om gennemførelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/71/EF for så vidt angår oplysninger i prospekter samt disses format, integration af oplysninger ved henvisning og offentliggørelse af sådanne prospekter samt annoncering [2] angiver detaljeret de oplysninger, der skal indgå i et prospekt for forskellige typer værdipapirer for at opfylde bestemmelsen i artikel 5, stk. 1, i direktivet.
Commission Regulation (EC) No 809/2004 of 29 April 2004 implementing Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards information contained in prospectuses as well as the format, incorporation by reference and publication of such prospectuses and dissemination of advertisements [2] sets out in detail the information which must be included in a prospectus, for different kinds of securities, in order to comply with Article 5(1) of that Directive.
Disse detaljerede oplysningskrav omfatter bl.a. de finansielle oplysninger om udstederen, der skal indgå i et prospekt, for at investorerne kan forstå udstederens finansielle stilling.
Those detailed information requirements cover, among other things, the financial information concerning the issuer which must be included in a prospectus in order to enable investors to understand the financial position of the issuer.
Der er imidlertid tilfælde, hvor udstederens finansielle stilling er så tæt forbundet med andre enheders finansielle stilling, at finansielle oplysninger om disse enheder er en forudsætning for at sikre den fulde virkning af artikel 5, stk. 1, i direktiv 2003/71/EF, dvs. for at overholde forpligtelsen til i prospektet at medtage alle de oplysninger, der er nødvendige for, at investor kan danne sig et velbegrundet skøn over udstederens finansielle stilling og forventede udvikling.
However, there are cases where the financial position of the issuer is so closely linked with that of other entities that financial information concerning those entities is indispensable for the purposes of giving full effect to Article 5(1) of Directive 2003/71/EC, that is to say, for complying with the obligation to include in the prospectus all the information necessary to enable the investor to make an informed assessment of the issuer’s financial position and prospects.
Sådanne tilfælde kan opstå, når udstederen har en kompleks regnskabshistorie, og når udstederen har indgået en betydelig finansiel forpligtelse.
Such cases may arise where the issuer has a complex financial history and those where the issuer has made a significant financial commitment.
For derfor at sikre, at artikel 5, stk. 1, i direktiv 2003/71/EF har en nyttig virkning i sådanne tilfælde, og for at skabe en større grad af retssikkerhed i denne henseende bør det gøres klart, at oplysningskravene i bilag I til forordning (EF) nr. 809/2004 i denne sammenhæng skal fortolkes på den måde, at de også vedrører finansielle oplysninger om andre enheder end udstederen, hvis udeladelsen af disse oplysninger kunne forhindre en investor i at danne sig et velbegrundet skøn over udstederens finansielle stilling.
In order to ensure, therefore, that Article 5(1) of Directive 2003/71/EC is not deprived of useful effect in those cases and to introduce a greater measure of legal certainty in this regard, it should be made clear that the information requirements laid down in Annex I to Regulation (EC) No 809/2004 are to be construed in that context as relating also to financial information concerning entities other than the issuer, where the omission of that information could prevent an investor from making an informed assessment of the issuer’s financial position.
Da de kompetente myndigheder i henhold til artikel 3 i forordning (EF) nr. 809/2004 ikke må kræve, at et prospekt skal indeholde oplysninger, der ikke udtrykkeligt er omhandlet i bilagene, er det nødvendigt at tydeliggøre de kompetente myndigheders ansvar i denne sammenhæng.
In view of the fact that, under Article 3 of Regulation (EC) No 809/2004, the competent authorities may not request the inclusion of information for which no express provision is made in the Annexes, it is necessary to clarify the responsibilities of the competent authorities in this context.
Hvis en udsteder har en kompleks regnskabshistorie, vil hele udstederens forretningsvirksomhed måske ikke fremgå af de historiske regnskabsoplysninger om udstederen, men vil i stedet fremgå af regnskabsoplysninger, der er registreret af en anden enhed.
Where an issuer has a complex financial history, the entire business undertaking of the issuer may not be covered by historical financial information relating to the issuer, but will be covered instead by financial information drawn up by another entity.
Dette er sandsynligvis tilfældet, hvis udstederen har foretaget en betydelig erhvervelse, der endnu ikke afspejles i udstederens egne regnskaber; hvis udstederen er et nyligt stiftet holdingselskab; hvis udstederen består af selskaber, der var under fælles kontrol eller ejerskab, men som juridisk aldrig udgjorde en koncern; eller hvis udstederen er blevet en separat juridisk enhed efter deling af en bestående virksomhed.
This is likely to be the case where the issuer has made a significant acquisition not yet reflected in its own financial statements; where the issuer is a newly incorporated holding company; where the issuer is composed of companies that were under common control or ownership but which never formed a legal group; or where the issuer has been formed as a separate legal entity following the division of an existing business).
I sådanne tilfælde vil hele eller en del af udstederens forretningsvirksomhed være blevet gennemført af en anden enhed i den periode, for hvilken udstederen skal fremlægge historiske regnskabsoplysninger.
In such cases, all or part of the business undertaking of the issuer will have been carried on by another entity during the period for which the issuer is required to provide historical financial information.
Det er ikke i øjeblikket muligt at udarbejde en generel oversigt over, hvornår der er tale om udstedere med en kompleks regnskabshistorie.
However, it is not currently possible to provide a comprehensive list of cases that should be treated as issuers with a complex financial history.
Det er sandsynligt, at der ville opstå nye og innovative former for transaktioner, som ville falde uden for de tilfælde, som specificeredes i en sådan oversigt.
It is likely that new and innovative forms of transaction might be developed that would fall outside the cases specified in any such list.
Det er derfor hensigtsmæssigt at give en bred definition af, hvornår en udsteder bør anses for at have en kompleks regnskabshistorie.
It is therefore appropriate to provide a broad definition of the circumstances in which an issuer should be treated as having a complex financial history.
En udsteder bør anses for at have indgået en betydelig finansiel forpligtelse, når udstederen har indgået en bindende aftale om erhvervelse eller afhændelse af en betydelig enhed eller virksomhed, der endnu ikke er afsluttet på tidspunktet for godkendelsen af prospektet.
An issuer should be treated as having made a significant financial commitment where it has entered into a binding agreement to acquire or dispose of a significant entity or business, which is not yet completed at the date of the approval of the prospectus.
Det er hensigtsmæssigt, at sådanne tilfælde underkastes de samme oplysningskrav som dem, der gælder, når udstederen allerede har afsluttet en erhvervelse eller afhændelse, forudsat at den aftalte transaktion ved afslutningen vil give anledning til en væsentlig bruttoændring i udsteders aktiver og forpligtelser og indtjening.
It is appropriate that such cases should be subject to the same information requirements as apply where the issuer has already completed an acquisition or disposal, provided that the agreed transaction, on completion, would give rise to a significant gross change in the assets and liabilities and earnings of the issuer.
Da tilfælde, hvor udstederen har en kompleks regnskabshistorie eller har indgået en betydelig finansiel forpligtelse, er atypiske og faktisk kan være unikke, er det ikke muligt at specificere de oplysninger, som er nødvendige for at opfylde standarden i direktiv 2003/71/EF for alle tænkelige tilfælde.
Since cases where the issuer has a complex financial history or has made a significant financial commitment are atypical, and indeed may be unique, it is not possible to specify the information needed to fulfil the standard specified by Directive 2003/71/EC for every conceivable case.
De supplerende oplysninger, der kræves, bør følgelig være alle sådanne oplysninger, som i det enkelte tilfælde er nødvendige for at sikre, at prospektet opfylder forpligtelsen i artikel 5, stk. 1, i direktiv 2003/71/EF.
Accordingly, the supplementary information to be required should be whatever is necessary, in each particular case, to ensure that the prospectus satisfies the obligation laid down in Article 5(1) of Directive 2003/71/EC.
Det er derfor hensigtsmæssigt, at udsteders kompetente myndighed fra sag til sag afgør, om der kræves oplysninger og i så fald hvilke.
It is therefore appropriate that the competent authority of the issuer should determine on a case by case basis the information required (if any).
Det forhold, at en kompetent myndighed kan kræve sådanne supplerende oplysninger, bør ikke indebære, at den kompetente myndighed skal anvende en højere undersøgelsesstandard på oplysningerne eller på prospektet generelt, end hvad der følger af artikel 13 i direktiv 2003/71/EF.
The fact that a competent authority may request such additional information should not require the competent authority to apply a higher standard of scrutiny to that information, or to the prospectus in general, than that which may be derived from Article 13 of Directive 2003/71/EC.
I betragtning af den kompleksitet, der kendetegner hvert enkelt tilfælde, er det hverken praktisk eller nyttigt at specificere detaljerede regler, som de kompetente myndigheder skal anvende ensartet i alle situationer.
Given the complexity of circumstances of each specific case, it would be neither practicable nor efficient to specify detailed rules to be applied by competent authorities uniformly to all cases.
Det er nødvendigt at finde en fleksibel løsning, der dels sikrer, at oplysningskravene er effektive og rimelige, dels sikrer, at investor er tilstrækkeligt beskyttet derved, at der fremlægges tilstrækkelige og passende oplysninger.
It is necessary to provide for a flexible approach so as to ensure, on the one hand, that disclosure requirements are effective and proportionate and, on the other hand, that the investor is adequately protected through the provision of sufficient and appropriate information.
Der bør ikke anmodes om supplerende regnskabsoplysninger i de tilfælde, hvor regnskabsoplysningerne i udstederens egne reviderede konsoliderede regnskaber, i eventuelle proformaoplysninger eller i eventuelle regnskabsoplysninger, der er udarbejdet i overensstemmelse med »merger accounting« (når det er tilladt efter de gældende regnskabsstandarder), sandsynligvis er tilstrækkelige til, at investor kan danne sig et velbegrundet skøn over udstederens og en eventuel garants aktiver og passiver, finansielle stilling, resultater og forventede udvikling og over de rettigheder, der er knyttet til disse værdipapirer.
Supplementary financial information should not be requested in cases where the financial information provided in the audited consolidated financial statements of the issuer itself, in any pro forma information, or in any financial information prepared using merger accounting (where permitted by the applicable accounting standards) is likely to be sufficient to enable investors to make an informed assessment of the assets and liabilities, financial position, profit and losses, and prospects of the issuer and of any guarantor, and of the rights attaching to such securities.
I betragtning af, at behovet for supplerende oplysninger kun kan opstå, når prospektet vedrører aktier eller andre værdipapirer, der giver ret til aktier, er det hensigtsmæssigt, at den kompetente myndighed ved afgørelsen af, om der foreligger et sådant behov i det enkelte tilfælde, bør basere sin undersøgelse på kravene i punkt 20.1. i bilag I til forordning (EF) nr. 809/2004, hvad angår regnskabsoplysningernes indhold og de gældende regnskabs- og revisionsprincipper.
It is appropriate, given the fact that the need for further information can arise only where the prospectus concerns shares or other securities giving rights to shares, that, when determining whether such a need has arisen in the individual case, the competent authorities should base their examination on the requirements laid down in item 20.1 of Annex I to Regulation (EC) No 809/2004 as regards the content of financial information and the applicable accounting and auditing principles.
En kompetent myndighed bør ikke pålægge krav, der går videre end dem, der er fastsat i punkt 20.1. i bilag I, eller gøre dem besværligere.
A competent authority should not impose requirements that go beyond those laid down in item 20.1 of Annex I, or make them more onerous.
Det bør imidlertid være muligt at tilpasse anvendelsen af disse krav i lyset af det enkelte tilfældes karakteristika vedrørende værdipapirernes nøjagtige karakter, den økonomiske substans i de transaktioner, ved hvilke udstederen har erhvervet sin forretningsvirksomhed, denne virksomheds særlige karakter og mængden af oplysninger, der allerede er medtaget i prospektet.
However, it should be possible to adjust their application of those requirements in the light of characteristics of the individual case relating to the precise nature of the securities, the economic substance of the transactions by which the issuer has acquired its business undertaking, the specific nature of that undertaking, and the range of information that is already included in the prospectus.
Når de kompetente myndigheder afgør dette, bør de tage hensyn til proportionalitetsprincippet.
When making that determination, competent authorities should have regard to the principle of proportionality.
I tilfælde, hvor forpligtelsen i artikel 5, stk. 1, i direktiv 2003/71/EF kan opfyldes på alternative måder ved offentliggørelse af forskellige slags supplerende regnskabsoplysninger eller præsentation af sådanne oplysninger i forskellige formater, bør den kompetente myndighed ikke kræve, at udstederen opfylder forpligtelsen på en måde, der medfører højere omkostninger eller er mere byrdefuld end et fyldestgørende alternativ.
In cases where there are alternative ways of satisfying the obligation laid down in Article 5(1) of Directive 2003/71/EC through the disclosure of different kinds of supplementary financial information, or the presentation of that information in different formats, the competent authority should not require the issuer to satisfy that obligation in a way that is more costly or onerous than an adequate alternative.
De kompetente myndigheder bør endvidere tage hensyn til, om en udsteder har adgang til regnskabsoplysninger om en anden enhed: Det er ikke rimeligt at kræve, at sådanne oplysninger fremlægges, hvis udstederen ikke kan tilvejebringe dem med en rimelig indsats.
Furthermore, competent authorities should have regard to whether an issuer has access to financial information relating to another entity: it would not be proportionate to require the inclusion of such information where the issuer cannot obtain that information with reasonable effort.
Denne betragtning vil sandsynligvis være særlig relevant i forbindelse med en fjendtlig overtagelse.
This consideration is likely to be relevant, in particular, in the context of a hostile takeover.
På samme måde er det ikke rimeligt at kræve medtagelse af regnskabsoplysninger, der ikke foreligger på det tidspunkt, hvor prospektet udarbejdes, eller at kræve revision eller fremlæggelse af supplerende regnskabsoplysninger, hvis de omkostninger, udstederen må bære for at opfylde kravet, overstiger en eventuel fordel for investor.
Similarly, it may not be proportionate to require the inclusion of financial information which does not exist at the time when the prospectus is drawn up, or to require the auditing or restatement of supplementary financial information if the costs to the issuer of complying with that requirement outweigh any potential benefit to the investor.
Forordning (EF) nr. 809/2004 bør derfor ændres i overensstemmelse hermed.
Regulation (EC) No 809/2004 should therefore be amended accordingly.
Det Europæiske Værdipapirtilsynsudvalg (CESR) er blevet hørt om tekniske spørgsmål —
The Committee of European Securities Regulators (CESR) has been consulted for technical advice,
I forordning (EF) nr. 809/2004 foretages følgende ændringer:
Regulation (EC) No 809/2004 is amended as follows:
Artikel 3, stk. 2, andet punktum, affattes således:
In the second paragraph of Article 3, the second sentence is replaced by the following:
»Med forbehold af artikel 4a, stk. 1, må en kompetent myndighed ikke kræve, at et prospekt skal indeholde oplysninger, som ikke indgår i bilag I til XVII.«
‘Subject to Article 4a(1), a competent authority shall not request that a prospectus contain information items which are not included in Annexes I to XVII.’
Skema for aktieregistreringsdokument i tilfælde af en kompleks regnskabshistorie eller en betydelig finansiel forpligtelse
Share registration document schedule in cases of complex financial history or significant financial commitment
Når udstederen af et værdipapir, der omfattes af artikel 4, stk. 2, har en kompleks regnskabshistorie eller har indgået en betydelig finansiel forpligtelse, og det følgelig er nødvendigt i registreringsdokumentet at medtage visse regnskabsoplysninger vedrørende en anden enhed end udstederen for at opfylde forpligtelsen i artikel 5, stk. 1, i direktiv 2003/71/EF, anses disse regnskabsoplysninger for at vedrøre udstederen.
Where the issuer of a security covered by Article 4(2) has a complex financial history, or has made a significant financial commitment, and in consequence the inclusion in the registration document of certain items of financial information relating to an entity other than the issuer is necessary in order to satisfy the obligation laid down in Article 5(1) of Directive 2003/71/EC, those items of financial information shall be deemed to relate to the issuer.
Hjemlandets kompetente myndighed anmoder i sådanne tilfælde om, at udstederen, udbyderen eller den person, der ansøger om optagelse til handel, medtager disse oplysninger i registreringsdokumentet.
The competent authority of the home Member State shall in such cases request that the issuer, the offeror or the person asking for admission to trading include those items of information in the registration document.
Disse oplysninger kan omfatte proformaoplysninger, der udarbejdes i overensstemmelse med bilag II.
Those items of financial information may include pro forma information prepared in accordance with Annex II.
Hvis udstederen har indgået en betydelig finansiel forpligtelse, skal sådanne proformaoplysninger vise de forventede virkninger af den transaktion, som udstederen har aftalt at foretage, og henvisningerne i bilag II til »transaktionen« skal forstås tilsvarende.
In this context, where the issuer has made a significant financial commitment any such pro forma information shall illustrate the anticipated effects of the transaction that the issuer has agreed to undertake, and references in Annex II to “the transaction” shall be read accordingly.
Den kompetente myndighed baserer en eventuel anmodning efter artikel 1 på kravene i punkt 20.1. i bilag I vedrørende regnskabsoplysningernes indhold og gældende regnskabs- og revisionsprincipper, med forbehold af en eventuel tilpasning, som er hensigtsmæssig i betragtning af en af følgende faktorer:
The competent authority shall base any request pursuant to paragraph 1 on the requirements set out in item 20.1 of Annex I as regards the content of financial information and the applicable accounting and auditing principles, subject to any modification which is appropriate in view of any of the following factors:
værdipapirernes karakter
the nature of the securities;
karakteren og omfanget af oplysninger, der allerede indgår i prospektet, og eksistensen af regnskabsoplysninger vedrørende en anden enhed end udstederen i en form, som kunne indgå i et prospekt uden ændring
the nature and range of information already included in the prospectus, and the existence of financial information relating to an entity other than the issuer in a form that might be included in a prospectus without modification;
kendsgerningerne i det foreliggende tilfælde, herunder den økonomiske substans i de transaktioner, ved hvilke udstederen har erhvervet eller afhændet sin forretningsvirksomhed eller en del af den, og den pågældende virksomheds særlige karakter
the facts of the case, including the economic substance of the transactions by which the issuer has acquired or disposed of its business undertaking or any part of it, and the specific nature of that undertaking;
udsteders muligheder for at fremskaffe regnskabsoplysninger vedrørende en anden enhed med en rimelig indsats.
the ability of the issuer to obtain financial information relating to another entity with reasonable effort.
Hvis forpligtelsen i artikel 5, stk. 1, i direktiv 2003/71/EF i det enkelte tilfælde kan opfyldes på mere end en måde, vælges den måde, der er billigst eller mindst besværlig.
Where, in the individual case, the obligation laid down in Article 5(1) of Directive 2003/71/EC may be satisfied in more than one way, preference shall be given to the way that is the least costly or onerous.
Stk. 1 berører ikke det ansvar, der påhviler enhver anden person efter national lov, herunder de personer, der er nævnt i artikel 6, stk. 1, i direktiv 2003/71/EF med hensyn til oplysningerne i prospektet.
Paragraph 1 is without prejudice to the responsibility under national law of any other person, including the persons referred to in Article 6(1) of Directive 2003/71/EC, for the information contained in the prospectus.
Disse personer er bl.a. ansvarlige for i registreringsdokumentet at medtage de oplysninger, som den kompetente myndighed anmoder om efter stk. 1.
In particular, those persons shall be responsible for the inclusion in the registration document of any items of information requested by the competent authority pursuant to paragraph 1.
Ved anvendelsen af stk. 1 anses en udsteder for at have en kompleks regnskabshistorie, hvis alle følgende betingelser gælder:
For the purposes of paragraph 1, an issuer shall be treated as having a complex financial history if all of the following conditions apply:
hele udstederens forretningsvirksomhed på det tidspunkt, hvor prospektet udarbejdes, afspejles ikke nøjagtigt i de historiske regnskabsoplysninger, som udsteder skal give efter punkt 20.1. i bilag I
its entire business undertaking at the time that the prospectus is drawn up is not accurately represented in the historical financial information which it is required to provide under item 20.1 of Annex I;