natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Et første væsentligt element for at forbedre rentabiliteten fremgår af de besparelsesforanstaltninger, der er truffet i forbindelse med de i afsnit II, punkt 3, beskrevne omstruktureringsbestræbelser.
An initial aspect essential to improving profitability is the economy measures undertaken as part of the restructuring measures described in part II.3.
Besparelserne for at rationalisere omkostningerne forekommer realistiske, og gennemførelsesrytmen kan ses som en positiv indikator for, at omstruktureringen vil kunne gennemføres, og rentabiliteten genoprettes inden for de fastsatte frister.
The economy measures designed to rationalise costs appear realistic, and the pace at which they are to be implemented may be regarded as a positive indicator demonstrating that restructuring and a return to viability can be achieved within the deadlines set.
For det andet bemærker Kommissionen, at de betydelige tab som følge af de alvorlige funktionsfejl i de store gasturbiner GT24/GT26 var usædvanlige.
Secondly, the Commission notes that the substantial losses caused by the major dysfunctional problems that occurred with the GT24/GT26 heavy-duty gas turbines were exceptional.
Endvidere er der indgået aftaler for at afslutte de igangværende tvistemål med visse kunder.
Furthermore, agreements have been reached to end the litigation procedures with certain customers.
Denne type vanskelighed, der pr. natur ikke er tilbagevendende, ventes ikke at opstå i fremtiden.
This type of difficulty, which is by its nature one-off, should not arise again in future.
Et tredje vigtigt element er prognosen om, at der kan opretholdes en høj rentabilitet i de områder, der allerede går godt og, især, i Power Service-divisionen (forventet driftsmargin i 2006 på […] %).
A third major factor is the forecast of continuing high profitability in areas which are already doing well and, in particular, in the Power Services division (operating margin of […] % expected for 2006).
Disse prognoser forekommer rimelige på grundlag af sektorernes særlige forhold og vækst.
These forecasts seem reasonable on the basis of the features of the relevant business sectors and their growth.
Når disse elementer tages i betragtning, konkluderer Kommissionen, at målet om en driftsmargin for gruppen på 6 %, som det forudsættes i omstruktureringsplanen for 2006, kan opfyldes.
In the light of these factors, the Commission concludes that the objective of 6 % operating margin at group level provided for in the restructuring plan for 2006 is achievable.
Genoprettelse af langsigtet rentabilitet
Return to long-term viability
Kommissionen har analyseret, om foranstaltningerne i omstruktureringsplanen vil gøre det muligt for Alstom at genoprette sin rentabilitet på lang sigt.
The Commission examined whether the measures provided for by the restructuring plan will enable Alstom to restore its long-term viability.
Som allerede nævnt mener Kommissionen, at de industrielle foranstaltninger generelt er tilstrækkelige til, at rentabilitetsmålene i planen kan opfyldes.
As already indicated, the Commission considers that, at industrial level, the measures are in general sufficient to achieve the profitability objectives provided for in the plan.
Endvidere er der positive tegn på, at de usædvanlige tekniske problemer, der skabte meget svære punktuelle tab de tidligere år, er blevet løst.
In addition, there are positive signs indicating that the exceptional technical problems which resulted in very heavy specific losses in recent years have been solved.
Imidlertid var Kommissionen fortsat i tvivl om, hvorvidt foranstaltningerne i omstruktureringsplanen var tilstrækkeligt effektive til at genoprette Alstoms langsigtede finansielle soliditet efter marts 2006.
However, the Commission continued to have doubts as to the effectiveness of the measures provided for in the restructuring plan to restore Alstom’s long-term financial soundness after March 2006.
Kommissionen kunne derfor først ved afslutningen af omstruktureringen konkludere, om virksomheden ville være i stand til at agere på markedet ved egen hjælp, således som det kræves i rammebestemmelserne.
The Commission was not therefore able to conclude that, at the end of the restructuring, the firm would be capable of acting on the market through its own resources, as required under the guidelines.
Kommissionens tvivl skyldtes følgende elementer i analysen.
The Commission’s doubts stemmed from the following analytical factors.
For det første forekom en driftsmargin på 6 % i 2005/06, hvilket svarer til et driftsoverskud på […] EUR, ikke at være et tilstrækkeligt grundlag til at sikre virksomhedens rentabilitet på lang sigt.
Firstly, an operating margin of 6 % in 2005/2006, corresponding to an operating profit of EUR […], did not seem to be a sufficient basis to ensure the firm’s long-term viability.
Ifølge omstruktureringsplanen skulle nettooverskuddet i 2005/06 være på […] EUR, dvs. […] % af salget.
Under the restructuring plan, net profits in 2005/2006 were to be EUR […], or […] % of sales.
Herefter mente Kommissionen, at den økonomiske gæld i forhold til egenkapitalen var for høj i 2006: […] EUR i forhold til […] EUR. Det gav en gælds-/egenkapitalratio (gearing ratio) på […].
Moreover, the Commission estimated that the level of economic debt compared to equity remained too high in 2006: EUR […] in relation to EUR […]. This gave a debt/equity ratio (gearing ratio) of […].
Derfor burde Alstom have afsat en meget stor procentdel af sine indtægter til at betale renter og afdrag af sin gæld: De finansielle omkostninger ville være blevet på […] EUR, mens indtægterne før fradrag af renter, skat, nedskrivning og afskrivning (EBIDTA) ville løbe op i […] EUR i alt, dvs. en rentedækningsgrad (interest cover) på […].
Consequently, Alstom would have had to earmark a very large percentage of its revenue to pay for the interest on its debt: financial charges would have been EUR […], while earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA) would have had to total EUR […], i.e. an interest cover ratio of […].
Et sådant niveau viste klart en skrøbelig økonomisk situation, som det ville være vanskeligt at støtte på lang sigt.
Such a level clearly indicated a precarious financial situation that would be difficult to sustain in the long term.
Desuden mente Kommissionen, at Alstom risikerede at mangle finansieringskapacitet på kort sigt til at opfylde likviditetsbehovet i omstruktureringsperioden.
In addition, the Commission considered that Alstom might lack the short-term financing capacity to meet liquidity requirements during the restructuring period.
I sin evaluering af Alstoms likviditetsplan vurderede konsulenten, at »headroom« (disponible kreditlinjer minus allerede forpligtede kreditlinjer) ventes fastholdt over […] EUR, som er et niveau, Kommissionen anser for tilstrækkeligt, men udelukkende hvis der ikke opstår uforudsete vanskeligheder.
In its assessment of Alstom’s liquidity plan, the consultant considered that the headroom (credit lines available minus credit lines already used) should be kept above EUR […], a level which the Commission considers sufficient, but only if there are no unforeseen difficulties.
Ifølge samme likviditetsplan skulle headroom-niveauet under alle omstændigheder ligge under referenceniveauet på […] EUR i første og andet kvartal af 2005/06.
At all events, under the liquidity plan, the level of headroom was to be below the reference level of EUR […] during the first and second quarters of the year 2005/2006.
Endelig mente Kommissionen, at det var nødvendigt, at Alstom øgede sin egenkapital på mellemlang sigt.
Lastly, the Commission considered that it was necessary for Alstom to increase it equity in the medium term.
Ifølge planen skulle egenkapitalens niveau i 2006 ligge på […] EUR, dvs. […] % af salget, mens egenkapitalen i perioden 1998-2000 udgjorde 1 % af salget.
Under the plan, the level of equity in 2006 was to be EUR […], or […] % of sales, while during the period 1998/2000 equity amount to 12 % of sales.
En mere solid balance end den, der er planlagt for 2006, blev betragtet som nødvendig, for at virksomheden atter kunne tiltrække investorer og dermed selv klare sin finansiering på markederne.
A sounder financial balance sheet than that anticipated for 2006 was deemed necessary for the firm to be able to attract investors and thus finance itself independently on the markets.
Alt i alt vurderede Kommissionen, at Alstoms omstruktureringsplan finansielt set fortsat var utilstrækkelig, hovedsagelig på grund af det meget høje gældsniveau og den meget lave egenkapital.
In conclusion, the Commission considered that Alstom’s restructuring plan remained unsatisfactory in financial terms, mainly because of the very high level of debt and very low level of equity.
I maj 2004 meddelte Frankrig imidlertid Kommissionen, at virksomheden ville iværksætte en kontant kapitalforhøjelse og en konvertering af en del af gælden til kapital.
However, in May 2004, France informed the Commission that the firm was going to carry out a capital increase in cash and to convert part of its debt into capital.
Disse to operationer vil bringe egenkapitalen op på mellem […] og […] EUR og gælden ned på mellem […] og […] EUR i marts 2006 afhængigt af, i hvilket omfang bankerne deltager i konverteringen af fordringer til kapital, hvilket svarer til en procentdel af salget på fra […] % til […] %.
The two transactions will mean that equity will be between EUR […] and EUR […] and that debt will be between EUR […] and EUR […] in March 2006, depending on the degree of participation of banks in the conversion of claims into capital, corresponding to a sales percentage of […] % to […] %.
Forholdet mellem gæld og egenkapital (gearing ratio) vil ligge mellem […] og […] i 2006, hvilket betyder en tilstrækkelig forbedring i forhold til niveauet i de prognoser, der blev udarbejdet på grundlag af den tidligere finansieringsplan.
The ratio between debt and equity (gearing ratio) will be between […] and […] in 2006, which represents a sufficient improvement over the level in the forecasts made on the basis of the previous financial plan.
Endvidere vil nedbringelsen af gælden give sig udslag i en nedbringelse af de finansielle omkostninger, således at de i 2006 vil ligge mellem […] og […] EUR. På grundlag af en EBIDTA på […] EUR ventes rentedækningsgraden, interest cover, at ligge på mellem […] og […], hvilket er udtryk for en holdbar økonomisk situation.
Furthermore, the reduction in debt will mean a decrease in financial charges: in 2006, financial charges will be between EUR […] and EUR […]. On the basis of an EBITDA of EUR […], the interest cover ratio should be between […] and […], which indicates a sustainable financial situation.
Afslutningsvis kan det siges, at den nye kapitalforhøjelse og den tilsvarende nedbringelse af gælden for en stor del fjerner Kommissionens tvivl om virksomhedens levedygtighed på mellemlang sigt.
In conclusion, the new capital increase and the consequent reduction in debt largely allow the Commission’s doubts as to the firm’s medium-term viability to be removed.
Desuden noterer Kommissionen sig Frankrigs forpligtelse, der er nævnt i afsnit V, til at indgå et eller flere industrielle partnerskaber inden for fire år.
In addition, the Commission notes France’s commitment, referred to in part V, to conclude one or more industrial partnerships within a period of four years.
Kommissionen mener, at det rent faktisk er nødvendigt, at Alstom indgår et eller flere partnerskaber for at konsolidere udsigterne for sin rentabilitet på længere sigt.
The Commission estimates that, in order to consolidate Alstom’s long-term viability prospects, it is necessary for the firm to form one ore more partnerships.
Den eller de valgte partnere ventes at kunne drage fordel af en tilstrækkelig økonomisk soliditet og bidrage finansielt og industrielt til det oprettede partnerskab.
The partner(s) chosen should have sufficient financial strength and make a financial and industrial contribution to the partnership set up.
De berørte industrielle aktiviteter bør imidlertid være af en sådan art, at partnerskabet/partnerskaberne kan godkendes af Kommissionen i henhold til traktatens konkurrenceregler.
The relevant industrial activities should, however, be such that the partnership(s) can be approved by the Commission under the competition rules laid down in the Treaty.
Der skal være tale om et/flere partnerskab(er), som indgås for en længere varighed.
The partnership(s) should be long-term.
Der skal være tale om strukturelle og strategiske aftaler, som ikke kan begrænses til samarbejde om gennemførelse af et præcist projekt, f.eks. med henblik på at svare på et bestemt udbud.
They should involve structural and strategic agreements not limited to carrying out a specific project together, for example in response to a particular invitation to tender.
For at få en mærkbar virkning på Alstoms industrielle og økonomiske udvikling skal partnerskabet/partnerskaberne vedrøre en betydelig del af Alstoms aktiviteter inden for kerneerhvervene transport og energi på områder, der ikke er omfattet af joint ventures (jf. betragtning 206 og 207).
In order to have a significant impact on Alstom's industrial and financial development, the partnership(s) should relate to a significant part of Alstom's activities in its core business sectors of transport and energy, in areas not involved in joint ventures (see recitals 206 and 207).
Alt i alt skal disse partnerskaber give Alstom mulighed for at styrke sine teknologiske og industrielle aktiver ved at lempe de finansielle begrænsninger de pågældende aktiviteter er underlagt [34].
In conclusion, the partnerships should enable Alstom to make use of its technological and industrial assets by overcoming the financial constraints to which it is subject as regards the activities concerned [34].
Det skal også bemærkes, at disse partnerskaber i princippet og med forbehold for Kommissionens udtrykkelige tilladelse skal indgås med virksomheder, der hverken juridisk eller faktisk, individuelt eller samlet, kontrolleres af de franske myndigheder.
It should also be noted that the partnerships will be established, in principle and unless otherwise specifically authorised by the Commission, with firms that are not controlled by the French public authorities, de jure or de facto, individually or jointly.
Ellers ville partnerskaberne gøre statens støtte til Alstom-gruppen permanent, hvilket ville være i klar modstrid med Frankrigs anden forpligtelse til at bringe det offentliges deltagelse i Alstoms kapital og dermed den statsstøtte, denne deltagelse indebærer, til ophør.
Otherwise, the partnerships might perpetuate the state’s involvement in the Alstom group, which would be in flagrant contradiction with the other commitment given by France, namely to put an end to the participation of the public authorities in Alstom’s capital and hence to the state aid which such participation entails.
Kommissionen konkluderer, at det er væsentligt at opfylde forpligtelsen vedrørende partnerskaberne for at fjerne enhver tvivl om virksomhedens levedygtighed på lang sigt.
In conclusion, the Commission considers that the commitment given on partnerships must be fulfilled if all the doubts regarding the long-term viability of the firm are to be removed.
Forhindring af urimelig konkurrencefordrejning
Prevention of undue distortions of competition
For at Kommissionen kan tillade støtte til omstrukturering, skal støtten opfylde en anden betingelse, som går ud på, at der træffes foranstaltninger til i videst muligt omfang at mildne de eventuelt negative virkninger, støtten måtte få for konkurrenterne.
If it is to be authorised by the Commission, restructuring aid must meet a second condition, which is that measures must be taken to mitigate as far as possible any adverse effects of the aid on competitors.
Ellers må støtten betragtes som »stridende mod den fælles interesse« og erklæres for uforenelig med fællesmarkedet.
Otherwise, the aid has to be regarded as ‘contrary to the common interest’ and therefore incompatible with the common market.
Denne betingelse giver sig oftest udslag i en begrænsning i virksomhedens tilstedeværelse på sit eller sine marked(er) ved udløbet af omstruktureringsperioden.
This condition usually takes the form of a limitation on the presence which the company can enjoy on its market or markets after the end of the restructuring period.
Som allerede nævnt var Alstom indtil 2003 aktiv inden for følgende områder: energi, transmission og distribution, jernbane- og søtransport.
As already stated, up to 2003 Alstom carried out activities in the following areas: power generation, transmission and distribution, rail transport and shipbuilding.
Derfor bør der træffes foranstaltninger med henblik på at opveje støttens negative virkninger for konkurrenterne i hver af disse sektorer.
Consequently, measures to offset the adverse effects of the aid on competitors should be taken in each of these sectors.
Ifølge omstruktureringsplanen skal Alstoms aktiviteter igen koncentreres om gruppens kerneområder.
The restructuring plan provides for the refocusing of Alstom around its core activities.
I den forbindelse er det vigtigt, at omstruktureringsplanen, som Frankrig fremlagde den for Kommissionen den 5. december 2003 og 15. marts 2004, gennemføres i sin helhed, også med hensyn til de aktiver, der bliver afstået.
It is important in this context that the restructuring plan, as notified to the Commission by France on 5 December 2003 and 15 March 2004, be fully implemented, including as regards the assets to be sold off.
I energisektoren skal det bemærkes, at virksomheden allerede har afhændet industriturbinesegmentet, der omfatter små gasturbiner (< 50 MW) og dampturbiner (< 100 MW), til Siemens samt T&D-enheden til Areva.
In the power generation sector, it should be noted that the company has already sold off the industrial turbines division, including small gas turbines (< 50 MW) and steam turbines (< 100 MW) to Siemens, and the T&D division to Areva.
Disse afståede aktiviteter repræsenterer 20 % af Alstoms samlede omsætning i 2002/03.
These divestitures accounted for 20 % of Alstom’s total turnover in 2002/2003.
I henhold til Frankrigs forpligtelser, som beskrives i afsnit V, skal der desuden yderligere afhændes aktiver på energiområdet, bl.a. industrikedler, og der skal oprettes et joint venture, som dækker hydraulikaktiviteterne.
In addition, the commitments given by France described in part V provide for the selling off of further assets in the power generation sector, including industrial boilers, and the setting up of a joint venture covering hydro-power.
På Alstoms andet kerneområde, jernbanetransport, forpligter Frankrig sig til at afstå blandt andet godslokomotivfabrikken i Valence og sine Transport-aktiviteter i Australien og New Zealand.
As regards Alstom’s second core business division, rail transport, France undertakes to sell off in particular the Valencia freight locomotive plant and its Transport business in Australia and New Zealand.
De to sidstnævnte aktiviteter samt industrikedlerne skal Alstom fortsat administrere efter principperne for forsvarlig forvaltning, idet selskabet skal sikre dem midler til en normal udvikling og ikke må træffe foranstaltninger, der mindsker deres værdi, for eksempel ved at overføre immaterielle aktiver (patenter, tilladelser, handelsaftaler osv.), personale, kunder eller salgskapacitet, til moderselskabet eller nogen anden del af Alstom-gruppen.
As regards these latter two business divisions and industrial boilers, Alstom must continue to run them in accordance with the principles of good management, providing them with the means for normal development and not taking any measure that would reduce their value, for example through the transfer of intangible assets (patents, licences, commercial agreements, etc.), staff, customers or sales capacity to the parent company or any other part of the Alstom group.
Med henblik herpå forpligter Frankrig sig til for hver af de aktiviteter, der skal afhændes, at Alstom indsætter eller stabiliserer en dedikeret ledelse til at sikre en forsvarlig forvaltning.
For this purpose, France undertakes, for each of the business divisions being sold off, that Alstom will set up or stabilise a dedicated management to ensure that they are managed properly.
En bestyrelse udpeget af Frankrig og godkendt af Kommissionen skal kontrollere, at der sker en passende udvikling i forvaltningen og salget af disse aktiviteter.
A trustee appointed by France and approved by the Commission will monitor the proper handling of the management and sale of these business divisions.
Dels skal afhændelsen dække en rentabel aktivitet med faste aktiver og personale, hvis omsætning for 2002/03 er repræsentativ for aktivitetsniveauet på afståelsestidspunktet. […].
Second, the sell-off must cover a viable business activity which comprises fixed assets and staff and whose 2002/2003 turnover is representative of the level of business at the time of the sell-off […].
På grundlag af en omsætning, der allerede er reduceret med 20 % gennem salget af industriturbinerne og T&D-enheden, repræsenterer de ekstra afståelser en yderligere nedskæring på ca. 10 %.
On the basis of turnover which is already reduced by 20 % through the sale of industrial turbines and the T&D business, the additional sell-offs represent an additional reduction of some 10 %.
Disse afståelser skal lægges til de betydelige aktivitetsnedskæringer (bl.a. hele eller delvise fabrikslukninger) og de tidligere nævnte personalenedskæringer (jf. tabel 2), der er fastlagt i forbindelse med omstruktureringsplanen.
Such sell-offs must be in addition to significant reductions in business activity (notably total or partial closures of production sites) and to the staff reductions mentioned previously (see Table 2), as provided for in the restructuring plan.
I den forbindelse mener Kommissionen, at de modydelser, Alstom har præsteret og endnu mangler at præstere, gør det muligt at undgå urimelig konkurrencefordrejning som omtalt i rammebestemmelsernes punkt 35 til 39.
In this context, the Commission considers that the compensatory measures carried out or to be carried out by Alstom will avoid undue distortions of competition within the meaning of points 35 to 39 of the guidelines.
De kombinerer både fabrikslukninger og -afståelser.
The compensatory measures combine both site closures and sell-offs.
Tilstedeværelsen på et marked og produktionskapaciteten i de berørte sektorer afhænger kun lidt af de installerede produktionslinjer, og dette forhold er grunden til, at Kommissionen i det konkrete tilfælde har foretrukket afståelser frem for nedskæring i størrelsen af det fysiske produktionsapparat.
The fact that, in the relevant sectors, market presence and production capacity are not highly dependent on installed production lines is the reason why, in this instance, the Commission has focused on sell-offs rather than on reducing the size of physical production plant.
Denne konklusion styrkes af de specifikke betingelser eller forpligtelser, der i det konkrete tilfælde gælder for godkendelsen af støtte, og som pålægges eller accepteres i henhold til rammebestemmelsernes punkt 42.
This conclusion is borne out by the specific conditions or obligations applicable to authorisation of the aid and imposed or accepted pursuant to point 42 of the guidelines.
På transportområdet forpligter Frankrig sig nemlig til at iværksætte en række strukturelle foranstaltninger for at sikre, at det franske marked for jernbanemateriel faktisk åbnes mere for at øge konkurrencen på dette marked til fordel for forbrugerne.
In the transport area, France undertakes to begin a series of structural measures designed to increase effectively the opening-up of the French market for rolling stock, so as to increase competition on that market to the benefit of the consumer.
Denne forpligtelse, som er vigtig på markeder, der efter de tilgængelige oplysninger har en tendens til at privilegere nationale virksomheder, opfylder rammebestemmelsernes punkt 42, nr. i).
This commitment, which is a substantial commitment on markets which, on the basis of the information available, tend to give preference to national undertakings, is in line with point 42(i) of the guidelines.