natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Foranstaltning E: Indførelse af en ny handelsstrategi
Measure E: Introduction of a new trading strategy
BE har revideret sin handelsstrategi, idet selskabet har tilstræbt at mindske risiciene forbundet med produktions- og prisudviklingen.
BE has revised its trading strategy, seeking to reduce its exposure to output and price risks.
Denne revision udgør et af de elementer i omstruktureringspakken, som forbedrer BE’s finansielle styrke.
The revisions constitute one of the elements in the restructuring package which enhance BE’s financial robustness.
BE er et af de største elproduktionsselskaber i Det Forenede Kongerige og står for over 20 % af Det Forenede Kongeriges elproduktion.
BE is one of the largest electricity generators within the United Kingdom, contributing over 20 % of UK power generation.
Denne elproduktion består af kernekraftproduktion (83 % af kapaciteten) og kulfyrede værkers produktion (17 % af kapaciteten) og kan være på op til ca. 75 TWh om året.
This electricity generation portfolio consists of nuclear generation (83 % by capacity) and coal-fired generation (17 % by capacity), capable of producing approximately 75 TWh per annum.
BEPET, som er BE’s handelsafdeling, er ansvarlig for at sælge BE's produktion, at forvalte de risici, som BE løber på grund af udsving i markedspriserne, og at maksimere de salgspriser, som BE opnår på markedet.
The trading arm of BE, BEPET is responsible for selling the output of BE’s generation portfolio, managing the exposure of BE to electricity market price fluctuations and maximising the sales prices achieved by BE relative to the market.
Da 83 % af BE’s produktion stammer fra kernekraftværkerne, fokuserer BEPET især på salg af denne i hovedsagen løbende produktion.
Since 83 % of BE’s generation capacity is nuclear, a key focus for BEPET is the sale of this mainly continuous production.
Det kulfyrede værk i Eggborough udgør også et vigtigt element i handelsporteføljen.
The coal-fired Eggborough plant is also an important element in the trading portfolio.
Det giver produktionsfleksibilitet, således at der kan tages hensyn til kundernes varierende efterspørgsel, og en værdifuld »forsikring« i tilfælde af udfald på kernekraftværkerne.
It offers output flexibility to accommodate changing customers’ demand levels and valuable ‘insurance’ in the event of a nuclear outage.
Det giver også fleksibilitet, for så vidt angår de store industri- og erhvervskunder og en del af engrossalget.
It offers flexibility in relation to the purposes of its large I & C customers and also part of its wholesale trading.
For at kunne forvalte risiciene for BE forbundet med udviklingen i markedspriserne, samtidig med at de salgspriser, som opnås på markedet, maksimeres, sælger BEPET produktionen på forhånd.
In order to manage BE’s exposure to market prices whilst maximising the sales price achieved relative to market, BEPET sells its output forward.
BEPET tilstræber i lighed med andre producenter at have solgt 100 % af produktionen, når elektriciteten rent faktisk produceres, for at undgå den risiko, som de meget ofte svingende priser i balanceringsmekanismen medfører.
By the time the electricity is produced, BEPET, in common with other generators, seeks to have sold 100 % of its generation to avoid exposure to the typically volatile prices in the balancing mechanism.
Ved at sælge på forhånd kan virksomheden sikre, at den fremtidige produktionsmængde sælges til de priser, som gælder på det pågældende tidspunkt, og i visse tilfælde, at priserne for den fremtidige produktion fastsættes på forhånd.
By selling ahead, the Company is able to ensure that future output volumes are sold at the prevailing price at that time and, in some cases, that prices for future output are fixed.
BEPET har en række kanaler, som kan anvendes til salg af BE’s produktion, og 32 % af den samlede produktion sælges som direkte levering.
BEPET has a number of routes through which it can sell BE generation and sells 32 % of its total generation through the Direct Supply Business (DSB).
Omfanget af den direkte levering er vokset organisk og udgør et nøgleelement i BE’s forretningsstrategi.
The DSB has grown organically and represents a key element of BE’s business strategy.
I forhold til andre betydningsfulde producenter i Storbritannien sælger BE kun en beskeden del af sin produktion på detailmarkedet.
BE’s retail market position accounts for a small part of its generating output relative to other significant generators in Great Britain.
BE’s vækst på dette marked er snarere baseret på en målsætning om diversificering, for så vidt angår leveringskanalerne for produktionen, end en målsætning om vækst på detailmarkedet.
BE’s growth in this market is driven by the goal of diversifying delivery channels for generation output rather than any goal with respect to the retail market by itself.
BE opnår en bruttofortjeneste på ca. 2 % [13] på det direkte salg, hvilket er et udtryk for, at markedet er meget konkurrencepræget.
BE achieves a gross margin of approximately 2 % [13] on its direct sales reflecting the competitive nature of this market.
Grundene til de finansielle vanskeligheder, som BE var udsat for i september 2002, omfattede tre aftaler om køb af elektricitet, som i hovedsagen var på out-of-the-money-basis, og en række CPD’er, som BE havde indgået som del af tidligere handels- og erhvervsaktiviteter.
The reasons for the financial difficulties faced by BE in September 2002 included three substantially out-of-the-money power purchase agreements and contracts for differences into which it had entered as part of earlier trading and corporate activity.
Hver enkelt var omfattet af den kompromisaftale, som blev indgået med de betydelige kreditorer som en del af omstruktureringspakken.
Each was included in the compromise agreement with significant creditors reached as part of the restructuring package.
Den første er aftalen med TFE.
The first one is the contract with TFE.
Sammenlignet med de fremherskende markedspriser i dag er exerciseprisen i denne aftale meget høj.
Compared to today’s prevailing market prices, the exercise price within this contract is very high.
Aftalen blev indgået i 1997 på et tidspunkt, hvor de gennemsnitlige priser var meget højere, end det er tilfældet i dag.
The agreement was struck in 1997, at a time when prices were on average much higher than is currently the case.
Aftalen er i hovedsagen på out-of-the-money-basis for BE, og TFE’s tilgodehavende er på 85 mio. GBP.
The agreement is substantially out-of-the-money for BE and the claim amount due to TFE is GBP 85 million.
Den anden vedrører swap-aftalen med Enron fra den 1. april 1996, som er et finansielt instrument baseret på forskellen mellem basispriserne i og uden for peak-perioder.
The second relates to the swap contract with Enron, dated 1 April 1996, which is a financially settled instrument, based on the difference between peak and off-peak pool prices.
BE indgik aftalen, før værket i Eggborough blev overtaget.
The contract was entered into by BE prior to its acquisition of Eggborough.
Den skulle bruges som en sikring mod de udsving, som skyldes BE’s stigende handel med industri- og erhvervskunder.
It was intended as a hedge against the varying shape of BE’s growing I & C consumer business.
Det anerkendes i omstruktureringspakken, at Enron har et tilgodehavende hos BE vedrørende denne out-of-the-money energiforsyningsaftale på 72 mio. GBP.
The claim amount due to Enron recognised in respect of this out-of-the-money PPA in the restructuring package is GBP 72 million.
Den tredje vedrører en aftale med TPL, som BE overtog, da selskabet i 1999 overtog SWALEC.
The third one concerns an agreement inherited through BE’s 1999 acquisition of SWALEC, with TPL.
Aftalen blev oprindeligt underskrevet den 26. juni 1991.
The contract was originally signed on 26 June 1991.
Aftalen er hovedsageligt på out-of-the-money-basis.
The contract is substantially out-of-the-money.
Det anerkendes i omstruktureringspakken, at TPL har et tilgodehavende vedrørende denne out-of-the-money-energiforsyningsaftale på 159 mio. GBP.
The claim amount due to TPL recognised in respect of this PPA in the Restructuring Package is GBP 159 million.
BE’s nye handelsstrategi
BE’s new trading strategy
Som en del af omstruktureringspakken har BE besluttet at sikre et større salg af produktionen på mellemlangt sigt til faste priser.
As part of the restructuring package, BE has determined to secure more medium-term fixed price sales of its output.
Ifølge den britiske regering vil gennemførelsen af denne strategi reducere udsvingene med hensyn til cash flowet og styrke virksomhedens rentabilitet på langt sigt.
According to the UK Government, the implementation of this strategy will reduce the volatility of cash flow and reinforce the longer-term financial viability of the Company.
Under den nye strategi vil terminssalg af produktionen til faste priser medføre, at virksomheden sælger en større del af sin produktion på forhånd til en fast pris de næste tre til fem år, således at BEPET kan fastsætte værdien af en større andel af den fremtidige produktion.
Under the new strategy, fixed price forward sales of output will result in the Company pre-selling a higher portion of its output for the next three to five years at a fixed price, such that BEPET fixes the value of a greater proportion of its future generation.
Den nye handelsstrategis vigtigste målsætninger er i) at begrænse risiciene forbundet med prisudviklingen gennem indgåelse af yderligere fastprisaftaler, ii) at bevare stabile salgskanaler for betydelige produktionsmængder og iii) at sikre en større kontantbeholdning for at råde over tilstrækkelige finansielle reserver.
The key objectives of the new trading strategy are: (i) to limit price risks by securing further fixed-price contracts; (ii) to maintain viable sales channels for significant generation volumes, and (iii) to provide additional cash to maintain adequate financial reserves.
Siden den nye strategi blev formuleret i begyndelsen af december 2002, er det lykkedes BE at sælge eller forlænge aftalerne vedrørende direkte levering af yderligere 14,8 TWh i perioden 2003 til 2006 gennem fornyelse af årlige aftaler og forlængelse af visse flerårige aftaler.
Since the new strategy was articulated in early December 2002, BE has succeeded in selling or extending an additional 14,8 TWh of DSB sales for 2003 to 2006 through the renewal of annual contracts and some extensions to multi-year agreements.
I perioden indtil den 6. marts 2003 havde BE også ført forhandlinger med en række modparter inden for engrossalg vedrørende struktureret handel.
As at 6 March 2003, BE had also had negotiations with a number of wholesale counterparties on the subject of structured trades.
Den 6. februar 2003 blev der indgået en betydelig aftale med British Gas Trading Limited om salg af ca. 10 TWh om året indtil den 1. april 2007, hvoraf mere end halvdelen er til fast pris.
On 6 February 2003, a significant contract was signed with British Gas Trading Limited for the sale of approximately 10 TWh per annum until 1 April 2007, more than half of which is at a fixed price.
De nye aftaler med BNFL giver også BE en vis grad af risikoafdækning mod ændringer af elektricitetspriserne, da de priser, der skal betales for levering af AGR-brændsel og tjenesteydelser vedrørende forvaltning af brugt AGR-brændsel, varierer alt afhængig af elektricitetspriserne.
The new contracts with BNFL also provide some element of electricity price hedging to BE due to the variable price, linked to electricity prices, to be paid for AGR fuel supply and AGR spent fuel management services.
Med de nuværende markedspriser opnår BE ved hjælp af de nye aftaler med BNFL delvis risikoafdækning, for så vidt angår ca. 60 % af AGR-produktionen på ca. 58 TWh om året.
At current market prices, the new agreements with BNFL provide a partial hedge on approximately 60 % of BE’s AGR output of approx. 58 TWh p.a.
BE foreslår at fokusere på følgende målsætninger i forbindelse med strategien på mellemlangt sigt:
BE proposes to focus on the following objectives in its medium-term strategy:
Sikring af, at BE's kernekraftværker lever op til standarden for sikkerhed og ydelse på verdensplan.
ensuring that BE’s nuclear plants are operating to world safety and performance levels,
Forøgelse af sikkerheden parallelt med forbedring af produktiviteten og konkurrenceevnen.
enhancing safety while improving productivity and competitiveness;
Reduktion af risiciene forbundet med udviklingen i elektricitetspriserne på engrosmarkedet i Det Forenede Kongerige, samtidig med at en pålidelig adgang til markedet bevares.
reducing exposure to wholesale electricity prices in the United Kingdom whilst continuing to maintain a reliable route to market.
Dette vil blive opnået ved hjælp af en kombination af aftalebetingelser samt adgang til fleksibel produktion gennem Eggborough og direkte levering, idet der primært fokuseres på sektoren for industri- og erhvervskunder.
This will be achieved through a mixture of contract terms, access to flexible generation through Eggborough and DSB, focusing primarily on the I & C Consumer sector;
Udvikling af en overskudsgivende forretning inden for vedvarende energi, som skal støtte konkurrenceevnen inden for direkte levering.
developing a profitable renewables business to support the competitiveness of the DSB;
Et fortsat engagement i støtte til EU-støttede og sikkerhedsrelaterede aktiviteter i det tidligere Sovjetunionen og Østeuropa.
a continuing commitment to supporting EU-sponsored safety-related activities in the former Soviet Union and Eastern Europe.
Foranstaltning F: Afhændelse af aktiver som et bidrag til finansieringen af omstruktureringen
Measure F: asset disposals to help finance restructuring
Den 23. december 2002 meddelte BE, at selskabet havde indgået en bindende principaftale om afhændelse af sin andel på 82,4 % i Bruce Power på følgende måde: 79,8 % til et konsortium bestående af Cameco, BPC Generation Infrastructure Trust og TransCanada PipeLines Limited (tilsammen »Konsortiet«) og 2,6 % til Power Workers’ Union Trust No1 og The Society.
On 23 December 2002, BE announced that it had entered into binding heads of agreement to dispose of its 82,4 % interest in Bruce Power as follows: 79,8 % to a consortium made up of Cameco, BPC Generation Infrastructure Trust and TransCanada PipeLines Limited (together, the Consortium) and 2,6 % to the Power Workers’ Union Trust No1 and The Society.
Derudover gik Konsortiet ind på at overtage BE’s andel på 50 % i Huron Wind, et vindmølleprojekt i Ontario.
In addition, the Consortium agreed to acquire BE’s 50 % interest in Huron Wind, a wind turbine project in Ontario.
Salget af Bruce Power og Huron Wind til Konsortiet blev afsluttet den 14. februar 2003.
The sale of Bruce Power and Huron Wind to the Consortium was completed on 14 February 2003.
Handlen indbragte BE et kontantbeløb på 678 mio. CAD.
At the closing, BE received CAD 678 million in cash.
Derudover forventer BE at modtage op til 140 mio. CAD på grundlag af eventualfordringer vedrørende genopstart af to Bruce A-enheder og fra spærrede konti (escrow accounts).
In addition, BE expects to receive up to CAD 140 million from contingent on the restart of two Bruce A units and escrow accounts.
Overskuddet, som i første omgang er på 275 mio. GBP med fradrag af visse transaktionsomkostninger, er blevet indbetalt på en konto, der er godkendt af og til fordel for DTI i henhold til redningskreditaftalen.
The initial proceeds of GBP 275 million, less certain amounts for transaction costs, have been paid into an account approved by and charged in favour of the DTI under the rescue Credit Facility Agreement (CFA).
Exelon Generation Company, LLC (»Exelon«) og British Energy Investment Ltd har indhentet forslag vedrørende deres respektive andele i AmerGen med henblik på salg af AmerGen.
Exelon Generation Company, LLC (Exelon) and British Energy Investment Ltd. have been soliciting proposals for their respective interests in AmerGen with respect to a sale of AmerGen.
Den 22. december 2003 anerkendte BE’s aktionærer, at BE’s andel på 50 % i AmerGen afhændes til Exelon Generation Company LLC.
On 22 December 2003, BE shareholders approved the disposal to Exelon Generation Company LLC of BE’s 50 % interest in Amergen.
BE modtog et kontantbeløb på ca. 277 mio. USD.
BE received approximately USD 277 million in cash.
Foranstaltning G: Udsættelse af lokale skatter
Measure G: local tax deferrals
En antal lokale myndigheder har accepteret at udsætte betalingen af de skatter og afgifter, som de har til gode hos BE.
A number of local authorities have agreed to defer without interest the payment of business rates owed to them by BE.
Ifølge de oplysninger, som de britiske myndigheder har fremsendt, drejer det sig om følgende myndigheder:
According to the information forwarded by the UK authorities, these authorities are:
Lancaster City Council, for så vidt angår værket i Heysham og et beløb på 1775240 GBP.
Lancaster City Council, in respect of the Heysham plant, for GBP 1775240,
Shepway District Council, for så vidt angår værket i Dungeness og et beløb på 578524 GBP.
Shepway District Council, in respect of the Dungeness plant, for GBP 578524,
Hartlepool Borough Council, for så vidt angår værket i Hartlepool og et beløb på 447508 GBP.
Hartlepool Borough Council, in respect of the Hartlepool plant, for GBP 447508,
North Ayrshire Council, for så vidt angår værket i Hunterston og et beløb på 735947 GBP.
North Ayrshire Council, in respect of the Hunterston plant, for GBP 735947,
East Lothian Council, for så vidt angår værket i Torness og et beløb på 765986 GBP.
East Lothian Council, in respect of the Torness plant, for GBP 765986.
I alt blev betalinger på så meget som 4303205 GBP udsat fra november 2002 til februar 2003.
In total, as much as GBP 4303205 in rates payments were postponed from November 2002 to February 2003.
For så vidt angår foranstaltning G, indbetalte BE hele beløbet i februar 2003, og morarenterne på 65656,24 GBP blev betalt den 7. oktober 2003.
As to Measure G the rates were paid by BE in full in February 2003 and interest of GBP 65656,24 for late payment was paid on 7 October 2003.
Beregningen af renten er baseret på Kommissionens referencerentesats for Det Forenede Kongerige på 6,01 % indtil den 31. december 2002 og 5,42 % derefter.
The interest rate calculation is based on the Commission reference rates for the United Kingdom of 6,01 % up to 31 December 2002 and 5,42 % thereafter.
De finansielle konsekvenser af omstruktureringspakken
Financial implications of the restructuring package
De britiske myndigheder redegjorde for de økonomiske forhold vedrørende elektricitetsproduktion på kernekraftværker, før de beskrev konsekvenserne af omstruktureringsplanen for BE’s rentabilitet.
Before presenting the effect of the restructuring plan on the viability of BE, the UK authorities described the economics of nuclear generation.
I forbindelse med vurderingen af BE’s produktionsaktiviteter sondres der i meddelelsen mellem undgåelige og uundgåelige omkostninger forbundet med driften af BE’s værker.
In assessing the economics of BE’s generation activities the notification distinguishes between the avoidable costs and non-avoidable costs of running BE’s stations.
Kernekraftværker er karakteriseret ved meget høje uundgåelige omkostninger og relativt lave undgåelige omkostninger, navnlig marginale omkostninger på kort sigt.
Nuclear plants are characterised by very high non-avoidable costs and comparatively low avoidable costs, in particular short run marginal costs.
Ifølge de britiske myndigheder er det økonomisk set rationelt at drive kernekraftværker, da beslutningen om at producere er motiveret af omfanget af undgåelige omkostninger, og kernekraftværker har de laveste marginale omkostninger på kort sigt.
According to the UK authorities, since the decision to generate is motivated by the level of avoidable costs and in view of the fact that nuclear plants have the lowest short run marginal costs, running nuclear plants is economically rational.
De britiske myndigheder gør således gældende, at hvis omstruktureringen af BE lykkes, vil virksomhedens struktur ikke være af en sådan art, at den giver underskud.
The UK authorities then argue that if BE’s restructuring succeeds, the firm will not structurally be loss-making.
Ifølge de britiske myndigheder kan man ved hjælp af planen løse de problemer, der ligger til grund for BE’s vanskeligheder, og opnå rentabilitet på langt sigt.
According to the UK authorities, the plan is able to address the issues at the origin of BE’s difficulties and lead to long-term viability.
Den vil navnlig forbedre BE’s handelsstrategi med henblik på at forsøge at afhjælpe den manglende risikoafdækning, fritage BE for nogle af de meget høje faste omkostninger ved at overtage de nukleare forpligtelser fra tidligere indgåede aftaler samt sætte virksomheden i stand til at opnå tilstrækkelige kontantreserver til sikring af aktiviteterne.
In particular, it will improve BE’s trading strategy to try to offset its unhedged position, relieve BE of some of its very high fixed costs in taking over historic nuclear liabilities and enable it to build sufficient cash reserves to secure its activities.
Formålet med BE’s omstruktureringsplan er at omstrukturere BE’s omkostninger og passiver og at etablere en stabil kapitalstruktur, således at BE fortsat kan drives som en rentabel enhed på langt sigt.
The objective of BE’s restructuring plan is to restructure BE’s costs and liabilities and to put in place a stable capital structure in order for BE to continue to operate in the long term as a financially viable entity.
For at BE kan betragtes som rentabel, går den britiske regering ud fra, at virksomheden set over en vis periode skal give overskud, have et positivt cash flow og være i stand til at finansiere sine aktiviteter løbende.
In order for BE to be considered financially viable, the UK Government has assumed that, over a period of time, the company must be profitable, with positive cash flow and able to finance its activities on an ongoing basis.
Følgende komponenter i omstruktureringsplanen blev udviklet med henblik på at nå målet vedrørende rentabilitet:
The following components of the restructuring plan were developed in order to achieve the objective of financial viability:
Salg af BE’s andel i Bruce Power og AmerGen med henblik på at etablere en kontantbeholdning i virksomheden, øge virksomhedens styrke og reducere omfanget af dens erhvervsaktiviteter.
the sale of BE’s interests in Bruce Power and AmerGen, in order to build up cash resources within the business, enhance robustness and reduce the scope of the business;
Reduktion af BE’s løbende omkostninger gennem handelsforhandlinger med eksisterende betydelige kreditorer med henblik på afvikling af deres krav vedrørende tidligere aftaler og indgåelse af standstill-aftaler, indtil omstruktureringen gennemføres, som modydelse for udstedelse af nye gældsbeviser og aktier i BE efter omstruktureringens afslutning.
reduction in BE’s ongoing cost base through commercial negotiations with existing significant creditors to compromise their historic claims, and enter into Standstill Agreements until the restructuring is effected, in exchange for a combination of new debt and new equity in BE following completion of the Restructuring;
Den britiske regering overtager omkostningerne forbundet med visse nukleare forpligtelser og nye handelsforhandlinger med BNFL vedrørende front end- og back end-aftaler om atombrændsel; de nye handelsaftaler med BNFL har også reduceret risiciene for BE forbundet med en ugunstig udvikling i elektricitetsprisen.
the assumption of costs of certain nuclear liabilities by the UK Government; and the commercial renegotiation of front end and back end nuclear fuel contracts with BNFL; the new commercial arrangements with BNFL have also reduced BE’s exposure to adverse electricity price movements;
Gennemførelse af en ny handelsstrategi for at reducere risiciene for BE forbundet med mængderne af elektricitet på engrosmarkedet og prisudviklingen.
implementation of a new trading strategy to reduce BE’s exposure to electricity wholesale market volume and price risk.