natgillin/translations-raw huggingface dataset:
De primære markedsoperationer, de langfristede markedsoperationer og de strukturelle markedsoperationer (med undtagelse af egentlige købseller salgsforretninger) udføres altid som standardauktioner.
The main refinancing operations, the longer-term refinancing operations and structural operations (with the exception of outright transactions) are always executed in the form of standard tenders.
Modparter, der opfylder de overordnede adgangskriterier som beskrevet i afsnit 2.1, kan deltage i standardauktioner.
Counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders.
Ekstraordinære auktioner udføres normalt inden for 90 minutter efter annoncering af auktionen, og bekræftelsen sker umiddelbart efter offentliggørelsen af tildelingsresultatet.
Quick tenders are normally executed within 90 minutes of the announcement of the tender, with certification taking place immediately after the announcement of the allotment result.
Den normale tidsramme for ekstraordinære auktioner fremgår af figur 2.
The normal time frame for the operational steps for quick tenders is specified in Chart 2.
Ekstraordinære auktioner an-vendes kun i forbindelse med finjusterende markedsoperationer.
Quick tenders are only used for the execution of fine-tuning operations.
Eurosystemet kan ifølge kriterierne og procedurerne i afsnit 2.2 udvælge et begrænset antal modparter, der kan deltage i ekstraordinære auktioner.
The Eurosystem may select, according to the criteria and procedures specified in Section 2.2, a limited number of counterparties to participate in quick tenders.
Auktioner til fast og variabel rente
Fixed rate and variable rate tenders
Eurosystemet kan udføre auktioner til enten fast rente eller variabel rente.
The Eurosystem has the option of conducting either fixed rate (volume) or variable rate (interest) tenders.
I en auktion til fast rente fastsætter ECB rentesatsen på forhånd, og de deltagende modparter afgiver bud på det beløb, de ønsker at handle til den faste rente [24].
In a fixed rate tender, the ECB specifies the interest rate in advance and participating counterparties bid the amount of money they want to transact at the fixed interest rate [24].
I en auktion til variabel rente afgiver modparterne bud på det beløb, de ønsker at handle med den nationale centralbank, og den rentesats, til hvilken de ønsker at indgå transaktionen [25].
In a variable rate tender, counterparties bid the amounts of money and the interest rates at which they want to enter into transactions with the national central banks [25].
BOKS 3
BOX 3
Trin i auktionerne
Operational steps for tender procedures
Trin 1. Auktionen offentliggøres
Step 1 Tender announcement
ECB udsender meddelelse gennem elektroniske nyhedstjenester
Announcement by the ECB through public wire services
De nationale centralbanker udsender meddelelse gennem de nationale elektroniske nyhedstjenester og direkte til de enkelte modparter (hvis det skønnes nødvendigt)
Announcement by the national central banks through national wire services and directly to individual counterparties (if deemed necessary)
Trin 2. Modparternes afgivelse af bud
Step 2 Counterparties’ preparation and submission of bids
Trin 3. Eurosystemet opgør buddene
Step 3 Compilation of bids by the Eurosystem
Trin 4. eløbene tildeles, og auktionsresultaterne offentliggøres
Step 4 Tender allotment and announcement of tender results
ECB træffer beslutning om tildeling
ECB allotment decision
Tildelingsresultaterne offentliggøres
Announcement of the allotment result
Trin 5. Det enkelte tildelingsresultat bekræftes
Step 5 Certification of individual allotment results
Trin 6. Transaktionerne afvikles (se afsnit 5.3)
Step 6 Settlement of the transactions (see Section 5.3)
Primære og langfristede markedsoperationer
Main and longer-term refinancing operations
De primære og langfristede markedsoperationer udføres i henhold til en vejledende kalender, der offentliggøres af eurosystemet [26].
The main and the longer-term refinancing operations are executed according to an indicative calendar published by the Eurosystem [26].
Kalenderen of-fentliggøres mindst tre måneder inden begyndelsen af det år, for hvilket kalenderen er gældende.
The calendar is published at least three months before the start of the year for which it is valid.
De normale handelsdage for de primære og langfristede markedsoperationer er angivet i tabel 2.
The normal trade days for the main and the longer-term refinancing operations are specified in Table 2.
ECB tilstræber at sikre, at modparter i alle medlemsstater kan deltage i de primære og langfristede markedsoperationer.
The ECB aims to ensure that counterparties in all Member States can participate in the main and the longer-term refinancing operations.
Derfor justerer ECB kalenderen for disse operationer efter behov, så der tages højde for de forskellige medlemsstaters helligdage.
Therefore, when compiling the calendar for these operations, the ECB makes appropriate adjustments to the normal schedule to take into account bank holidays in the individual Member States.
Strukturelle markedsoperationer i form af standardauktioner udføres ikke efter en på forhånd fastlagt kalender.
Structural operations through standard tenders are not executed according to any pre-specified calendar.
De udføres og afvikles dog normalt kun på dage, som er NCB-bankdage [27] i alle medlemsstater.Finjusterende markedsoperationer
However, they are normally conducted and settled only on days which are NCB business days [27] in all Member States.Fine-tuning operations
Finjusterende markedsoperationer udføres ikke efter en på forhånd fastlagt kalender.
Fine-tuning operations are not executed according to any pre-specified calendar.
ECB kan beslutte at udføre finjusterende markedsoperationer på en hvilken som helst af eurosystemets bankdage.
The ECB may decide to conduct fine-tuning operations on any Eurosystem business day.
Kun de nationale centralbanker i medlemsstater, hvor handelsdagen, afviklingsdagen og forfaldsdagen er NCB-bankdage, deltager i disse operationer.
Only national central banks of Member States in which the trade day, the settlement day and the reimbursement day are NCB business days participate in such operations.
FIGUR 1
CHART 1
Normal tidsramme for de operationelle trin i standardoperationer (tiderne er opgivet i ECB-tid (CET))
Normal time frame for the operational steps in standard tenders (times are stated in ECB time (CET))
Handelsdag (H)
Trade day (T)
Annoncering
Tender
af auktion
announcement
Tidsfrist for modpartenes
Deadline for counterparties’
afgivelse af bud
submission of bids
Bemærk: Tallene angiver trinene som defineret i boks 3.
Note: The figures refer to the operational steps as defined in Box 3.
FIGUR 2
CHART 2
Normal tidsramme for de operationelle trin i ekstraordinære auktioner
Normal time frame for the operational steps in quick tenders
time
hour
Offentliggørelse af
Announcement
auktionsresultater
of tender results
Normale handelsdage for de primære og langfristede markedsoperationer
Normal trade days for the main and the longer-term refinancing operations
Operationstype
Type of operation
Normal handelsdag (H)
Normal trade day (T)
Hver tirsdag
Each Tuesday
Sidste onsdag i hver kalendermåned [28]
The last Wednesday of each calendar month [28]
Eurosystemets standardauktioner annonceres gennem elektroniske nyhedstjenester.
Eurosystem standard tenders are publicly announced by means of wire services.
Desuden kan de nationale centralbanker sende meddelelse om auktionen direkte til modparter, der ikke har adgang til elektroniske nyhedstjenester.
In addition, national central banks may announce the tender operation directly to counterparties without access to wire services.
Den offentlige auktionsmeddelelse indeholder normalt følgende oplysninger:
The public tender announcement message normally contains the following information:
Auktionens referencenummer.
the reference number of the tender operation;
Auktionsdatoen.
the date of the tender operation;
Operationstypen (likviditetstilførende eller opsugende samt hvilket pengepolitisk instrument der benyttes).
the type of operation (provision or absorption of liquidity and the type of monetary policy instrument to be used);
Operationens løbetid.
the maturity of the operation;
Auktionstypen (auktion til fast eller variabel rente).
the type of auction (fixed rate or variable rate tender);
Tildelingsmetoden (hollandsk eller amerikansk auktion som defineret i afsnit 5.1.5).
the method of allotment (‘Dutch’ or ‘American’ auction, as defined in Section 5.1.5);
Det tilsigtede operationsbeløb (normalt kun ved langfristede markedsoperationer).
the intended operation volume (normally only in the case of longer-term refinancing operations);
Rentesatsen/kursen/antallet af swappoint ved auktioner til fast rente).
the fixed tender interest rate/price/swap point (in the case of fixed rate tenders);
Laveste/højeste accepterede rente/kurs/swappoint (hvis det er relevant).
the minimum/maximum accepted interest rate/price/swap point (if applicable);
Operationens startdato og udløbsdato (hvis det er relevant) eller instrumentets valørdato og indfrielsesdato (ved udstedelse af gældsbeviser).
the start date and maturity date of the operation (if applicable), or the value date and maturity date of the instrument (in the case of the issuance of debt certificates);
De involverede valutaer og hovedstolsvalutaen (ved valutaswaps).
the currencies involved and the currency, the amount of which is kept fixed (in the case of foreign exchange swaps);
Spotkursen, der anvendes ved beregning af bud (ved valutaswaps).
the reference spot exchange rate to be used for the calculation of bids (in the case of foreign exchange swaps);
Højeste budbeløb (hvis det er relevant).
the maximum bid limit (if any);
Laveste individuelle tildelingsbeløb (hvis det er relevant).
the minimum individual allotment amount (if any);
Laveste tildelingskvotient (hvis det er relevant).
the minimum allotment ratio (if any);
Tidsfristen for afgivelse af bud.
the time schedule for the submission of bids;
Udstedelsens ISIN-kode (ved udstedelse af gældsbeviser).
the ISIN code of the issue (in the case of the issuance of debt certificates).
Med henblik på at øge gennemsigtigheden af de finjusterende markedsoperationer annoncerer eurosystemet normalt ekstraordinære auktioner på forhånd.
With a view to enhancing transparency in its fine-tuning operations, the Eurosystem normally announces quick tenders publicly in advance.
Under særlige omstændigheder kan ECB dog beslutte ikke at annoncere dem på forhånd.
However, under exceptional circumstances, the ECB may decide not to announce quick tenders publicly in advance.
Ekstraordinære auktioner annonceres efter samme procedurer som standardauktioner.
The announcement of quick tenders follows the same procedures as those for standard tenders.
I en ekstraordinær auktion kontaktes de udvalgte modparter direkte af de nationale centralbanker, uanset om auktionen annonceres eller ej.
In a quick tender, regardless of whether it is announced publicly or not, the selected counterparties are contacted directly by the national central banks.
Modparternes bud skal følge den model, som de nationale centralbanker har udarbejdet for den relevante operation.
Counterparties’ bids must be in a form that follows the pro forma example provided by the national central banks for the relevant operation.
Buddene indsendes til den nationale centralbank i en medlemsstat, hvor instituttet er beliggende (hovedkontor eller filial).
The bids must be submitted to the national central bank of a Member State in which the institution has an establishment (head office or branch).
Et institut kan kun afgive bud gennem én enhed (hovedkontoret eller en bestemt filial) i hver medlemsstat.
The bids of an institution may only be submitted by one establishment (either the head office or a designated branch) in each Member State.
I auktioner til fast rente skal modparterne i deres bud angive det beløb, de ønsker at handle med den nationale centralbank [29].
In fixed rate tenders, counterparties must state in their bids the amount of money that they are willing to transact with the national central banks [29].
I auktioner til variabel rente kan modparterne angive bud på op til 10 forskellige rentesatser, kurser eller antal swappoint.
In variable rate tenders, counterparties may submit bids for up to ten different interest rate/price/swap point levels.
Ved valutaswapauktioner til variable swappoint opgives swappointene ifølge standardmarkedskonventioner, og buddene angives som multipla af 0,01 swappoint.
In the case of a variable rate foreign exchange swap tender, the swap points must be quoted according to standard market conventions and bids must be expressed as multiples of 0,01 swap point.
Et eventuelt højeste budbeløb fremgår altid af den offentliggjorte auktionsmeddelelse.
Any such maximum bid limit is always specified in the public tender announcement message.
Modparterne forventes altid at være i stand til at dække de beløb, som de tildeles, med en tilstrækkelig mængde af belånbar sikkerhedsstillelse [32].
Counterparties are expected always to be in a position to cover the amounts allotted to them with a sufficient amount of eligible underlying assets [32].
De kontraktmæssige eller lovgivningsmæssige bestemmelser, som den pågældende nationale centralbank anvender, giver mulighed for at pålægge gebyrer, hvis en modpart ikke er i stand til at overføre tilstrækkelig sikkerhed eller tilstrækkelige kontanter til afvikling af det beløb, som modparten er blevet tildelt i en auktion.
The contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank allow the imposition of penalties if a counterparty is unable to transfer a sufficient amount of underlying assets or cash to settle the amount it has been allotted in a tender operation.
Bud kan tilbagekaldes, indtil tidsfristen for afgivelse af bud er udløbet.
Bids are revocable up to the tender submission deadline.
Bud, der afgives efter udløbet af den tidsfrist, som er angivet i auktionsmeddelelsen, er ugyldige.
Bids submitted after the deadline specified in the tender announcement message are invalid.
De nationale centralbanker afgør, hvorvidt tidsfristen er overholdt.
Respect of the deadline is judged by the national central banks.
De nationale centralbanker afviser alle bud fra en modpart, hvis modpartens samlede budbeløb overstiger et eventuelt højeste budbeløb fastsat af ECB.
The national central banks discard all the bids of a counterparty if the aggregate amount bid exceeds any maximum bid limit established by the ECB.
De nationale centralbanker afviser også alle bud, der er lavere end det fastsatte laveste budbeløb, eller hvis rentesats, kurs eller antal swappoint er lavere end et eventuelt fastsat minimum eller højere end et eventuelt fastsat maksimum.
The national central banks also discard any bid which is below the minimum bid amount or which is below any minimum or above any maximum accepted interest rate/price/swap point.
Endvidere kan de nationale centralbanker afvise bud, der er ufuldstændige eller ikke følger modellen for den relevante operation.
Furthermore, the national central banks may discard bids which are incomplete or which do not follow the pro forma example.
Hvis et bud afvises, underretter den pågældende nationale centralbank modparten om sin beslutning inden tildelingen af beløb i auktionen.
If a bid is discarded, the respective national central bank informs the counterparty about its decision prior to the tender allotment.
Auktioner til fast rente
Fixed rate tender operations
Ved tildeling af budbeløb i en auktion til fast rente summeres buddene fra modparterne.
In the allotment of a fixed rate tender, the bids received from counterparties are added together.
Hvis det samlede budbeløb overstiger det samlede tildelingsbeløb, sker tildelingen på pro rata-basis i forholdet tildelingsbeløb/samlet budbeløb (se boks 4).
If the aggregate amount bid exceeds the total amount of liquidity to be allotted, the submitted bids will be satisfied pro rata, according to the ratio of the amount to be allotted to the aggregate amount bid (see Box 4).
Det beløb, der tildeles den enkelte modpart, afrundes til nærmeste euro.
The amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro.
ECB kan dog beslutte at tildele hver budgiver i auktioner til fast rente et mindstebeløb eller beløb efter en mindstekvotient.
However, the ECB may decide to allot a minimum amount/ratio to each bidder in fixed rate tenders.
BOKS 4
BOX 4
Tildeling af beløb i auktioner til fast rente
Allotment of fixed rate tenders
Tildelingsprocenten er: all%=A
The percentage of allotment is: all%=A
Det beløb, der tildeles modpart i, er: alli
The amount allotted to the i th counterparty is: alli
A det samlede tildelingsbeløb
A total amount allotted
n det samlede antal modparter
n total number of counterparties
budbeløb fra modpart i
bid amount of the ith counterparty
all% tildelingsprocent
all% percentage of allotment
det samlede beløb, der tildeles modpart i
total amount allotted to the ith counterparty
Auktioner til variabel rente i euro
Variable rate tenders in euro
Ved tildeling af beløb i likviditetstilførende auktioner til variabel rente i euro opstilles buddene i faldende orden efter den budte rentesats.
In the allotment of liquidity-providing variable rate tenders in euro, bids are listed in descending order of offered interest rates.
Bud med den højeste rente accepteres først. Derefter accepteres bud med en stadig lavere rente, indtil hele tildelingsbeløbet er nået.
Bids with the highest interest rate levels are satisfied first and subsequently bids with successively lower interest rates are accepted until the total liquidity to be allotted is exhausted.
Hvis det samlede budbeløb ved den laveste accepterede rente (dvs. den marginale rente) overstiger det resterende tildelingsbeløb, fordeles restbeløbet blandt buddene på pro rata-basis i forholdet resterende tildelingsbeløb/samlet budbeløb til den marginale rente (se boks 5).
If, at the lowest interest rate level accepted (i.e. the marginal interest rate), the aggregate amount bid exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total amount bid at the marginal interest rate (see Box 5).
Ved tildeling af beløb i likviditetsopsugende auktioner til variabel rente (der kan benyttes ved udstedelse af gældsbeviser og modtagelse af tidsindskud fra modparter) opstilles buddene i stigende orden efter den budte rentesats (eller faldende orden efter den budte kurs).
In the allotment of liquidity-absorbing variable rate tenders (which may be used for the issuance of debt certificates and the collection of fixed-term deposits), bids are listed in ascending order of offered interest rates (or descending order of offered prices).
Bud med den laveste rente (højeste kurs) accepteres først. Derefter accepteres bud med en stadig højere rente (lavere kurs), indtil hele det beløb, der skal opsuges, er nået.
Bids with the lowest interest rate (highest price) levels are satisfied first and subsequently bids with successively higher interest rates (lower price bids) are accepted until the total liquidity to be absorbed is exhausted.
Hvis det samlede budbeløb ved den højeste accepterede rente (laveste accepterede kurs) (dvs. den marginale rente eller kurs) overstiger det resterende tildelingsbeløb, fordeles restbeløbet blandt buddene på pro rata-basis i forholdet resterende tildelingsbeløb/samlet budbeløb til den marginale rente eller kurs (se boks 5).
If, at the highest interest rate (lowest price) level accepted (i.e. the marginal interest rate/price), the aggregate bid amount exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total bid amount at the marginal interest rate/price (see Box 5).
Ved udstedelse af gældsbeviser afrundes det beløb, der tildeles den enkelte modpart, til nærmeste multiplum af gældsbevisernes pålydende værdi.
For the issuance of debt certificates, the amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest multiple of the denomination of the debt certificates.
Ved andre likviditetsopsugende operationer afrundes det beløb, som tildeles den enkelte modpart, til nærmeste euro.
For other liquidity-absorbing operations, the amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro.
ECB kan beslutte at tildele alle accepterede budgivere i auktioner til variabel rente et mindstebeløb.
The ECB may decide to allot a minimum amount to each successful bidder in variable rate tenders.
BOKS 5
BOX 5
Tildeling af beløb i auktioner med variabel rente i euro
Allotment of variable rate tenders in euro
(eksemplet vedrører bud udtrykt som rentesatser)
(the example refers to bids quoted in the form of interest rates)
Tildelingsprocenten ved den marginale rente er:
The percentage of allotment at the marginal interest rate is:
Tildelingsbeløbet til modpart i til den marginale rente er:
The allotment to the ith counterparty at the marginal interest rate is:
Det samlede beløb, der tildeles modpart i, er:
The total amount allotted to the ith counterparty is:
rente s budt af modparterne
sth interest rate bid by the counterparties
modpart i's budbeløb til rente s (rs)
amount bid at the sth interest rate (rs) by the ith counterparty
det samlede budbeløb til rente s (rs)
total amount bid at the sth interest rate (rs)
den marginale rente:
marginal interest rate:
ved likviditetstilførende auktioner
for a liquidity-providing tender
ved likviditetsopsugende auktioner
for a liquidity-absorbing tender
renten inden den marginale rente (sidste rentesats, hvor det samlede budbeløb accepteres):
interest rate before the marginal interest rate (last interest rate at which bids are completely satisfied):
tildelingsprocenten ved den marginale rente
percentage of allotment at the marginal interest rate
tildelingsbeløbet til modpart i til rente s
allotment to the ith counterparty at the sth interest rate
Valutaswapauktioner til variable swappoint
Variable rate foreign exchange swap tenders
Ved tildeling af beløb i likviditetstilførende valutaswapauktioner til variable swappoint opstilles buddene i stigende orden efter antal swappoint [33].
In the allotment of liquidity-providing variable rate foreign exchange swap tenders, bids are listed in ascending order of swap point quotations [33].
Bud med det laveste antal swappoint accepteres først. Derefter accepteres bud med stadig højere antal swappoint, indtil hele tildelingsbeløbet i hovedstolsvalutaen er nået.
The bids with the lowest swap point quotations are satisfied first and subsequently successively higher swap point quotations are accepted until the total amount of the fixed currency to be allotted is exhausted.
Hvis det samlede budbeløb ved det højeste accepterede antal swappoint (dvs. det marginale antal swappoint) overstiger det resterende tildelingsbeløb, fordeles restbeløbet blandt buddene på pro rata-basis i forholdet resterende tildelingsbeløb/samlet budbeløb ved det marginale antal swappoint (se boks 6).
If, at the highest swap point quotation accepted (i.e. the marginal swap point quotation), the aggregate amount bid exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total amount bid at the marginal swap point quotation (see Box 6).
Ved tildeling af beløb i likviditetsopsugende valutaswapauktioner til variable swappoint opstilles buddene i faldende orden efter antal swappoint.
In the allotment of liquidity-absorbing variable rate foreign exchange swap tenders, bids are listed in descending order of offered swap point quotations.
Bud med det højeste antal swappoint accepteres først. Derefter accepteres bud med stadig lavere antal swappoint, indtil hele det beløb i hovedstolsvalutaen, som skal opsuges, er nået.
The bids with the highest swap point quotations are satisfied first and subsequently successively lower swap point quotations are accepted until the total amount of the fixed currency to be absorbed is exhausted.