natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I overensstemmelse med kravene i artikel 24a, stk. 1 og 2, i direktiv 85/611/EØF skal beskrivelsen af investeringsinstituttets investeringspolitik sætte en gennemsnitsinvestor i stand til at forstå, hvordan og efter hvilken fremgangsmåde investeringsmålet forventes opfyldt, ligesom den skal gøre investoren opmærksom på investeringsinstituttets relevante karakteristika.
In conformity with the requirements set forth under Article 24a(1) and (2) of Directive 85/611/EEC, the description of the UCITS' investment policy in the simplified prospectus should allow the average investor to understand the manner and method by which the investment goal is expected to be achieved and draw investors' attention on the UCITS' relevant characteristics. Therefore, it is desirable that the simplified prospectus briefly make clear the main categories of eligible instruments, the portfolio management strategy of the UCITS, by drawing attention to possible risk-concentration profiles where relevant, and the key characteristics of the bonds in which the UCITS invests. It is also desirable that the simplified prospectus contain information on the financial derivative instruments, the management style and the strategy to achieve the index-tracking objective in the case of index-tracking funds.
Det er derfor ønskeligt, at det forenklede prospekt kort redegør for de vigtigste af de instrumenter, der kan komme på tale, investeringsinstituttets strategi for porteføljeforvaltningen — ved at gøre opmærksom på mulige eventuelle risikokoncentrationsprofiler — og de centrale kendetegn ved de obligationer, som investeringsinstituttet investerer i. Det er også ønskeligt, at det forenklede prospekt indeholder oplysninger om finansielle afledte instrumenter, forvaltningsform og strategi med henblik på at nå indeksbasering for indeksfondes vedkommende. (6) I overensstemmelse med sikkerhedsbestemmelserne i artikel 24a, stk. 1 og 3, i direktiv 85/611/EØF bør gennemsnitsinvestoren kunne forstå investeringsinstituttets risikoprofil og på behørig vis oplyses om relevante risici.
In keeping with the safeguards provided for in Article 24a(1) and (3) of Directive 85/611/EEC, the average investor should be enabled to understand the risk profile of a UCITS and be adequately informed of relevant risk characteristics.
Det er derfor ønskeligt, at det forenklede prospekt indeholder en kort og let forståelig, kommenterende beskrivelse af samtlige relevante og væsentlige risici i tilknytning til investeringsinstituttet.
It is therefore desirable that the simplified prospectus contain a brief and easily comprehensible description, in narrative form, of all the risks material and relevant to the UCITS.
Det er også tilrådeligt at opfordre medlemsstaterne til, når de skønner det relevant i forhold til traditionel oplysningspraksis og eksisterende standarder for investorbeskyttelse, at kræve oplysningerne suppleret med en kvantitativ risikoindikator baseret på investeringsinstituttets volatilitet, idet der dog fortsat bør gøres en indsats for at skabe yderligere konvergens for sådanne risikoindikatorer.
It is also advisable to encourage Member States, where they deem it relevant in the light of customary disclosure practice and existing investor protection standards, to require that this information be supplemented by a quantitative risk indicator based on the UCITS volatility, but subject to further convergence work on such risk indicators.
For at undgå vildledende oplysninger om hidtidig indtjening og fremme sammenligneligheden af investeringsinstitutter for investorerne i EU er det nødvendigt at præcisere, hvordan hidtidig indtjening bør præsenteres.
To avoid misleading information for investors on historical performance and to advance the comparability of UCITS for investors within the Community, it is necessary to clarify the way past performance should be presented.
Af hensyn til klarhed og præcision er det ønskeligt, at det forenklede prospekts oplysninger om skatteregler begrænses til de skatteregler, der finder anvendelse på investeringsinstituttet i hjemlandet.
For the sake of clarity and concision of the simplified prospectus, it is desirable that information on the tax regime be limited to the tax regime applicable to the UCITS in its home Member State.
For at fremme behørig investoroplysning vil det dog være hensigtsmæssig at supplere disse oplysninger med en advarsel om, at der for de enkelte investorer kan blive tale om yderligere beskatning, da beskatningen af de enkelte investorer afhænger af den skattelovgiving, de personligt er underlagt.
To facilitate proper investor information, it is however appropriate that this information be supplemented by a warning that further taxation may apply to the individual investor taking into account that the taxation of individual investors will depend on the fiscal regulation applicable in their personal or particular case.
For at sikre effektiv investorbeskyttelse og øge investorernes tillid til fondssektoren er det ønskeligt, at der i det forenklede prospekt er fuld gennemsigtighed med hensyn til alle de omkostninger, som investorerne rent faktisk skal afholde i forhold til deres investering.
To ensure effective investor protection and enhance investor confidence in the fund industry, it is desirable that the simplified prospectus provide for full transparency of all the costs actually borne by investors in relation to their investment.
I denne henseende er det nødvendigt at oplyse et samlet nøgletal for udgifterne (Total Expense Ratio (TER)) beregnet som en indikator for fondens samlede driftsudgifter.
To this end, it is necessary to disclose a total expense ratio (TER) calculated as an indicator of the fund's total operating costs.
Det er derfor også nødvendigt at præcisere, hvordan TER bør beregnes.
It is therefore also necessary to clarify how the TER should be calculated.
Da indtrædelses- og udtrædelsesprovision og øvrige udgifter, der direkte afholdes af investor, ikke indgår i TER, er det ønskeligt, at sådanne angives særskilt tillige med alle øvrige udgifter, der ikke indgår i TER, herunder oplysning om transaktionsomkostninger, når disse af hjemlandsmyndighederne anses for at være tilgængelige.
Since entry and exit commissions and other expenses directly paid by the investor are not included in the TER, it is desirable that they be shown separately as well as all the other costs not included in the TER, including disclosure of transaction costs when these are deemed to be available by the home Member State competent authorities.
Under alle omstændigheder er det ønskeligt at oplyse porteføljeomsætningsgraden efter en standardberegning som en yderligere indikator for transaktionsomkostningernes omfang.
In any case, it is desirable to disclose the portfolio turnover rate calculated on a standardised basis, as an additional indicator of the relevance of transaction costs.
I betragtning af de aktuelle forskelle i markedspraksis vedrørende gebyrdelingsaftaler og lignende ordninger er det hensigtsmæssigt, at investor får behørig oplysning om sådanne.
In view of the current differences in market practice on fee-sharing agreements and comparable fee arrangements, it is appropriate that these be adequately disclosed to investors.
For at øge gennemsigtigheden for investorerne er det derfor nødvendigt, at det forenklede prospekt angiver forekomsten af sådanne aftaler eller ordninger.
To improve transparency for investors, it is therefore necessary that the simplified prospectus indicate the existence of any such agreements or arrangements.
Det er også tilrådeligt, at investorerne henvises til det fuldstændige prospekt for nærmere oplysninger om sådanne former for ordninger, så investor kan forstå, hvem udgifterne betales til, og om mulige interessekonflikter vil kunne løses i investors interesse.
It is also advisable to invite investors to consult the full prospectus for detailed information on this kind of arrangement, which should enable them to understand to whom the expenses are paid and whether possible conflicts of interest will be resolved in their best interest.
Der bør skabes større forståelse for investors behov for produktoplysning og sammenlignelighed på tværs af grænserne, også under hensyntagen til forbrugerundersøgelser på de nationale markeder for at understøtte virkeliggørelsen af et egentligt, investorvenligt indre marked for investeringsinstitutter.
The understanding of investors' needs in terms of product information and cross-border comparability has to be made subject to further progress, also in the light of consumer studies on national markets, in order to underpin the completion of a true, investor-friendly, internal market for UCITS.
Medlemsstaterne bør derfor så vidt muligt yderligere afprøve foranstaltninger på området, navnlig på grundlag af denne henstilling, og indberette herom til Kommissionen.
Member States should therefore carry out, in so far as possible, further testing of measures taken in this field, in particular following this recommendation, and to report accordingly to the Commission.
Kommissionen vil, når tiden er inde, vurdere behovet for at foreslå lovgivning på baggrund af de indhøstede erfaringer og medlemsstaternes tilbagemeldinger om denne henstillings gennemførelse,
The Commission may consider in due time whether there is a need to propose legislative measures to leverage on experience and Member States' feedback on the implementation of this recommendation,
For de investeringsoplysninger, der er omhandlet under overskrift 2 i skema C i bilag I til direktiv 85/611/EØF, henstilles det, at medlemsstaterne anvender følgende fortolkninger:
As regards the investment information referred to in the second heading of Schedule C in Annex I to Directive 85/611/EEC it is recommended that Member States apply the following interpretations.
Fortolkning af »kort beskrivelse af investeringsinstituttets formål«
Interpretation of ‘short definition of UCITS' objectives’
Vedrørende første led henstilles det til medlemsstaterne ved »kort beskrivelse af investeringsinstituttets formål« at forstå følgende oplysninger:
In the first indent, Member States are recommended to interpret ‘a short definition of UCITS' objectives’ as meaning the following information:
en koncis og hensigtsmæssig beskrivelse af de resultater, der søges opnået med investeringen i investeringsinstituttet
a concise and appropriate description of the outcomes sought for any investment in the UCITS;
en klar angivelse af eventuelle garantier fra tredjemand for at beskytte investorerne og eventuelle restriktioner på sådanne garantier
a clear statement of any guarantees offered by third parties to protect investors and any restrictions on those guarantees;
i givet fald en angivelse af, at investeringsinstituttet skal baseres på et indeks/indekser, og tilstrækkelige oplysninger, der sætter investorerne i stand til både at identificere den/de pågældende indeks/indekser og at forstå omfanget eller graden til den tilsigtede basering.
a statement, where relevant, that the UCITS is intended to track an index/indices, and sufficient indications to enable investors both to identify the relevant index/indices and to understand the extent or degree of tracking pursued.
Fortolkning af »investeringsfondens eller investeringsselskabets investeringspolitik«
Interpretation of ‘the unit trust's/common fund's or the investment company's investment policy’
Vedrørende andet led henstilles det til medlemsstaterne ved »investeringsfondens eller investeringsselskabets investeringspolitik« at forstå følgende oplysninger, hvis de er væsentlige og relevante:
In the second indent Member States are recommended to interpret ‘the unit trust's/common fund's or the investment company's investment policy’ as meaning the following information, provided it is material and relevant:
de vigtigste kategorier af finansielle instrumenter, der indgår i investeringen
the main categories of eligible financial instruments which are the object of investment;
hvorvidt investeringsinstituttet har en særlig strategi i forhold til eventuelle industrielle, geografiske eller andre markedsspecifikke sektorer eller i forhold til specifikke kategorier af aktiver, f.eks. investeringer i finansielle instrumenter fra nye vækstlande
whether the UCITS has a particular strategy in relation to any industrial, geographic or other market sectors or specific classes of assets, e.g. investments in emerging countries' financial instruments;
i givet fald, en advarsel om, at selv om den faktiske porteføljesammensætning skal overholde lovregler og retsforskrifter samt fastsatte grænser i vid forstand, kan der forekomme risikokoncentration i forhold til visse snævrere kategorier af aktiver eller økonomiske og geografiske sektorer
where relevant, a warning that, whilst the actual portfolio composition is required to comply with the broad legal and statutory rules and limits, risk-concentration may occur in regard of certain tighter asset classes, economic and geographic sectors;
hvis investeringsinstituttet investerer i obligationer, en angivelse af, hvorvidt det drejer sig om privat- eller statsobligationer, deres løbetid og krav til finansiel vurdering
if the UCITS invests in bonds, an indication of whether they are corporate or government, their duration and the rating requirements;
hvis investeringsinstituttet benytter finansielle afledte instrumenter, en angivelse af, hvorvidt denne benyttelse forfølger investeringsinstituttets mål eller kun tjener til risikoafdækning
if the UCITS uses financial derivative instruments, an indication of whether this is done in pursuit of the UCITS' objectives, or for hedging purposes only;
hvorvidt der i investeringsinstituttets forvaltningsform indgår en form for benchmarking, og navnlig hvorvidt investeringsinstituttet har sat sig et mål for »indeksbasering« med angivelse af den strategi, der følges i denne henseende
whether the UCITS' management style contemplates some reference to a benchmark; and in particular whether the UCITS has an ‘index tracking’ objective, with an indication of the strategy to be pursued to achieve this;
hvorvidt investeringsinstituttets forvaltningsform er baseret på en taktisk allokering af aktiver med hyppig porteføljetilpasning.
whether the UCITS' management style is based on a tactical asset allocation with high frequency portfolio adjustments.
Fælles præsentation af investeringsinstituttets formål og investeringspolitik
Joint presentation of the UCITS' objectives and investment policy
Det henstilles til hjemlandene at skabe mulighed for, at oplysningerne under punkt 1.1 og 1.2 opstilles som et enkelt punkt i det forenklede prospekt (f.eks. oplysninger om indeksbasering), forudsat at sådanne kombinerede oplysninger ikke forvirrer med hensyn til investeringsinstituttets mål og investeringspolitik.
Home Member States are recommended to allow the information required under points 1.1 and 1.2 to be set out as a single item in the simplified prospectus (e.g. for the information on index tracking), provided that the information so combined does not lead to confusion of the objectives and policies of the UCITS.
Oplysningspunkternes rækkefølge kan tilpasses for at afspejle investeringsinstituttets specifikke investeringsformål og -politik.
The order of the information items may be adapted to reflect the UCITS' specific investment objectives and policy.
Fortolkning af »en kort redegørelse for fondens risikoprofil«
Interpretation of ‘a brief assessment of the fund's risk profile’
Vedrørende andet led henstilles det til medlemsstaterne ved »en kort redegørelse for fondens risikoprofil« at forstå følgende oplysninger:
In the second indent, Member States are recommended to interpret ‘a brief assessment of the fund's risk profile’ as meaning the following information:
Overordnet oplysningsstruktur
Overall structure of the information provided;
en angivelse af, om investeringsværdien kan falde såvel som stige, og om investorerne kan få mindre udbetalt end deres indskud
a statement to the effect that the value of investments may fall as well as rise and that investors may get back less than they put in;
en angivelse af, at det fuldstændige prospekt indeholder nærmere oplysninger om samtlige risici nævnt i det forenklede prospekt
a statement that details of all the risks actually mentioned in the simplified prospectus may be found in the full prospectus;
en tekstuel beskrivelse af samtlige risici forbundet med investorernes investering — men kun hvor sådanne risici er relevante og væsentlige under hensyntagen til risikoeksponering og sandsynlighed.
a textual description of any risk investors have to face in relation to their investment, but only where such risk is relevant and material, based on risk impact and probability.
Præcisering af den tekstuelle beskrivelse af risici
Precisions regarding the textual description of risks
Specifikke risici
Specific risks
Den beskrivelse, der er omhandlet i punkt 1.4.1, litra c), bør omfatte en kort og let forståelig forklaring på enhver specifik risiko forbundet med bestemte investeringspolitikker eller -strategier eller forbundet med specifikke markeder eller aktiver i forhold til investeringsinstituttet, såsom:
The description referred to in point 1.4.1.(c) should include a brief and understandable explanation of any specific risk arising from particular investment policies or strategies or associated with specific markets or assets relevant to the UCITS such as:
risikoen for, at hele markedet for en kategori af aktiver vil falde og dermed påvirke aktivernes pris og værdi (markedsrisiko)
the risk that the entire market of an asset class will decline thus affecting the prices and values of the assets (market risk);
risikoen for misligholdelse fra en udsteders eller en modparts side (kreditrisiko)
the risk that an issuer or a counterparty will default (credit risk);
kun hvis strengt nødvendigt, risikoen for at en afvikling i et overførselssystem ikke finder sted som forventet, fordi en modpart ikke betaler eller leverer til tiden eller som forventet (afviklingsrisiko)
only where strictly relevant, the risk that a settlement in a transfer system does not take place as expected because a counterparty does not pay or deliver on time or as expected (settlement risk);
risikoen for, at en stilling ikke kan realiseres i tide og til en rimelig pris (likviditetsrisiko)
the risk that a position can not be liquidated in a timely manner at a reasonable price (liquidity risk);
risikoen for, at investeringens værdi påvirkes af ændringer i vekselkurser (kurs- eller valutarisiko)
the risk that the investment's value will be affected by changes in exchange rates (exchange or currency risk);
kun hvis strengt nødvendigt, risikoen for tab af deponerede aktiver som følge af insolvens, forsømmelig eller svigagtig adfærd fra den depotansvarliges eller dennes medarbejders side (depotrisiko)
only where strictly relevant, the risk of loss of assets held in custody that could result from the insolvency, negligence or fraudulent action of the custodian or of a subcustodian (custody risk);
risici i forbindelse med koncentration af aktiver eller markeder.
risks related to a concentration of assets or markets.
Horisontale risikofaktorer
Horizontal risk factors
Den beskrivelse, der er omhandlet i punkt 1.4.1, litra c), bør også, hvis det er relevant og væsentligt, angive følgende faktorer, som kan påvirke produktet:
The description referred to in point 1.4.1.(c) should also mention, where relevant and material, the following factors that may affect the product:
indtjeningsrisiko, herunder varierende risikograder afhængig af de enkelte fondsudvalg, og tilstedeværelse, fravær eller begrænsning af garantier fra tredjemand
performance risk, including the variability of risk levels depending on individual fund selections, and the existence, absence of, or restrictions on any guarantees given by third parties;
kapitalrisici, herunder potentiel erosionsrisiko som følge af inddragelse/mortifikation af andele og udlodning større end investeringsindtjening
risks to capital, including potential risk of erosion resulting from withdrawals/cancellations of units and distributions in excess of investment returns;
eksponering for udbyders/tredjemandsgarants indtjening, hvor investeringer i produktet indebærer direkte investering i udbyder snarere end i udbyders beholdning af aktiver
exposure to the performance of the provider/third-party guarantor, where investment in the product involves direct investment in the provider, rather than assets held by the provider;
manglende fleksibilitet både produktinternt (herunder risiko for tidlig afståelse) og begrænsninger med hensyn til skift til andre udbydere
inflexibility, both within the product (including early surrender risk) and constraints on switching to other providers;
inflationsrisiko
inflation risk;
mangel på sikkerhed for, at miljøfaktorer, såsom skatteordning, vil bestå.
lack of certainty that environmental factors, such as a tax regime, will persist.
Mulighed for prioriteret opstilling af oplysninger
Possible prioritisation of information disclosure
For at undgå at give et vildledende billede af de relevante risici henstilles det også til medlemsstaterne at overveje krav om opstilling af oplysningspunkter i prioriteret rækkefølge efter omfang og væsentlighed, således at risiciene bedre understreger investeringsinstituttets individuelle risikoprofil.
In order to avoid conveying a misleading image of the relevant risks, Member States are also recommended to consider requiring the presentation of the information items to prioritise, based on scale and materiality, the risks so as to better highlight the individual risk profile of the UCITS.
Yderligere angivelse af en syntetisk risikoindikator.
Additional disclosure of a synthetic risk indicator
Når investeringsinstituttet er oprettet mindst et år tidligere, opfordres hjemlandene også til som en mulighed at overveje krav om, at beskrivelsen som omhandlet i punkt 1.4.1, litra c) suppleres af en syntetisk risikoindikator bare med et enkelt tal eller ord baseret på investeringsinstituttets porteføljevolatilitet, og i så fald:
Where the UCITS has been set up at least one year before, home Member States are also invited to consider as a possible option requiring that the description referred to in point 1.4.1.(c) be supplemented by a synthetic indicator of risk in just one figure or word, based on the volatility of the UCITS' portfolio, in which case:
bør investeringsinstituttets porteføljevolatilitet udtrykke et mål for investeringsinstituttets udbyttespredning
the volatility of the UCITS' portfolio should be intended as measuring the dispersion of the UCITS' return;
bør investeringsinstituttets udbytte beregnes under hensyntagen til investeringsinstituttets samlede aktivers nettoværdier (NAVs) i perioden, f.eks. daglige NAVs, hvor dette er sædvanlig NAV-beregningshyppighed som godkendt af investeringsinstituttets kompetente myndigheder.
the UCITS' return should be calculated taking into account all the UCITS' net asset values (NAVs) of the period, e.g. daily NAVs where this is the normal frequency of NAV calculation as approved by the UCITS competent authorities, computed by assessing the UCITS assets on that same frequency.
Fortolkning af »investeringsfondens/investeringsselskabets hidtidige indtjening (hvis relevant)«
Interpretation of ‘historical performance of the unit trust/common fund/investment company (where applicable)’
Vedrørende tredje led henstilles det til medlemsstaterne ved »investeringsfondens/investeringsselskabets hidtidige indtjening (hvis relevant)« og »en advarsel om at drage slutninger heraf om den kommende indtjening« at forstå følgende oplysninger:
In the third indent, Member States are recommended to interpret the ‘historical performance of the unit trust/common fund/investment company (where applicable)’ with ‘a warning that this is not an indicator of future performance’ as meaning the following information:
Oplysning om hidtidig indtjening:
Disclosure of past performance:
investeringsinstituttets tidligere indtjening opstillet i et søjlediagram, der viser årligt udbytte for de seneste ti hele på hinanden følgende år.
the UCITS' past performance, as presented using a bar chart showing annual returns for the last 10 full consecutive years.