natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det er vigtigt, at den nødvendige forskelsbehandling af ikke-finansielle modparter udvides fra denne forordning til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/48/EF af 14. juni 2006 om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut
It is important that necessarily different treatment of non-financial counterparties extends from this Regulation to Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions
og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/49/EF om kravene til investeringsselskabers og kreditinstitutters kapitalgrundlag
and Directive 2006/49/EC on the capital adequacy of investment firms and credit institutions
De forskriftsmæssige kapitaludgifter for de finansielle modparter vedrørende OTC-derivater, der cleares bilateralt og ikke af et centralt clearingcenter, bør kunne beregnes på baggrund af størrelsen af det potentielle tab i forbindelse med risikoen for misligholdelse for hver modpart.
The regulatory capital charge for financial counterparties dealing in OTC derivatives which are cleared bilaterally and not in a central clearing house should be able to be calculated in relation to the levels of potential loss associated with the risk of default, measured for each counterparty.
Reglerne for clearings- og indberetningsforpligtelserne og reglerne for risikoreduktionsteknikker med hensyn til OTC-derivatkontrakter, der ikke cleares af en CCP, bør finde anvendelse på finansielle modparter, særlig investeringsselskaber
Rules on clearing and reporting obligations and rules on risk mitigation techniques for derivative contracts not cleared by a CCP should apply to financial counterparties, namely investment firms
, der er godkendt i overensstemmelse med
authorised under
direktiv 2004/39/EF, kreditinstitutter
Directive 2004/39/EC, credit institutions
godkendt i overensstemmelse med
authorised under
direktiv 2006/48/EF, forsikringsvirksomheder
Directive 2006/48/EC, insurance undertakings
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2002/83/EF af 5. november 2002 om livsforsikring
Directive 2002/83/EC of the European Parliament and of the Council of 5 November 2002 concerning life assurance
, institutter for kollektiv investering i værdipapirer
, undertakings for collective investments in transferable securities (UCITS)
, og alternative investeringsfonde
, and alternative investment funds
forvaltere af alternative investeringsfonde
managed by alternative investment fund
EUT L 174 af 1.7.2011, s. 1.
on Alternative Investment Fund Managers OJ L ....
Aktiviteterne i investeringsinstitutter, som kun i ringe omfang beskæftiger sig med derivatforretninger, bør undersøges med henblik på at fastlægge på hvilket konkret grundlag disse institutter bør betragtes som finansiel modpart i denne forordnings forstand.
The activities of UCITS which carry out only low-volume derivatives transactions should therefore be assessed in order to determine on what precise basis they should be classified as financial counterparties within the meaning of this Regulation.
I den forbindelse bør konkurrencefordrejning forhindres og misbrug vanskeliggøres.
In that connection, steps should be taken to prevent distortions of competition and reduce the scope for abuse.
Derfor bør clearingsgrænseværdien for ikke-finansielle modparter ikke automatisk anvendes for investeringsinstitutter.
For that reason, the clearing threshold for non-financial counterparties should not automatically be applied to UCITS.
I stedet bør en snævert defineret undtagelsesbestemmelse overvejes og indføres.
Instead, a narrowly defined derogation should be considered and introduced.
Investeringsinstitutter bør være omfattet af denne forordning, da investeringsinstitutters diversificerede investeringspolitikker også omfatter transaktioner med derivatkontrakter.
UCITS should be within the scope of this Regulation, as the diversified investment policies of UCITS also include transactions in derivative contracts.
Pensionsfonde, som defineret i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/41/EF af 3. juni 2003 om arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers aktiviteter og tilsynet hermed
Pension funds as defined in Directive 2003/41/EC of the European Parliament and of the Council of 3 June 2003 on the activities and supervision of institutions for occupational retirement provision
For at undgå uforholdsmæssige udgifter for pensionister, bør disse pensioner dog ikke være omfattet af clearingsforpligtelsen.
Those pensions should not, however, be subject to the clearing obligation in order to avoid disproportionate costs for pensioners.
De regler, der finder anvendelse på finansielle modparter, bør i givet fald også finde anvendelse på ikke-finansielle modparter.
Where appropriate, rules applicable to financial counterparties should also apply to non-financial counterparties.
Ved fastsættelsen af grænseværdien for clearingsforpligtelsen, bør ESMA høre alle relevante myndigheder, f.eks. reguleringsmyndigheder med ansvar for råvaremarkederne,
When establishing the threshold for the clearing obligation, ESMA should consult all relevant authorities, such as regulators responsible for commodity markets,
og de ikke-finansielle modparter
and the non-financial counterparties,
Clearingsgrænseværdien for ikke-finansielle modparter er en meget vigtig størrelse for alle markedsdeltagere.
The clearing threshold for non-financial counterparties is a very important figure for all market participants.
For at kunne undtage små og mellemstore virksomheder (SMV) fra clearingsforpligtelsen, bør det undersøges, hvorvidt der kan indføres brancherelaterede OTC-clearingsgrænseværdier, der afhænger af en virksomheds samlede kontraktvolumen.
With a view to exempting small and medium-sized enterprises (SMEs) from the clearing obligation, consideration should also be given to sector-specific OTC clearing thresholds based on the total volume of contracts concluded by an undertaking.
Endvidere bør ESMA undersøge, om der, for så vidt angår SMV, kunne indføres en de-minimisregel for indberetningspligten.
In addition, ESMA should examine whether a de minimis rule might be introduced for SMEs in connection with the reporting obligation.
Kommissionen bør sikre, at ikke-finansielle modparters nødvendige og rimelige brug af OTC-derivater til at dække markedsrisici på grundlag af forretningsaktiviteter ikke undergraves med hensyn til prissætning eller tilgængelighed af fremtidige lovgivningsmæssige forslag.
The Commission should ensure that the necessary and appropriate use of OTC derivatives by non-financial counterparties to hedge market risks arising from business operations is not undermined in terms of pricing or availability by future legislative proposals.
En kontrakt, der indgås af en fond, uanset om den forvaltes af en fondsforvalter, bør ikke betragtes som værende omfattet af denne forordning.
A contract entered into by a fund, whether managed by a fund manager or not, should be considered within the scope of this Regulation.
Centralbanker og andre nationale organer, der varetager lignende opgaver, andre offentlige institutioner, der har ansvaret for forvaltningen af den offentlige gæld, eller som deltager heri, samt multilaterale udviklingsbanker som anført i afsnit 4.2, del 1, i bilag VI til ▌direktiv 2006/48/EF
Central banks and other national bodies performing similar functions, other public bodies charged with or intervening in the management of the public debt, and multilateral development banks listed in Section 4.2 of Part 1 of Annex VI to Directive 2006/48/EC
, Den Internationale Betalingsbank og andre offentlige enheder som fastlagt i artikel 4, nr. 18), i direktiv 2006/48/EF,
, the Bank for International Settlements and certain of the public sector entities defined in Article 4(18) of Directive 2006/48/EC
bør ikke være omfattet af denne forordning for således ikke at begrænse deres beføjelser til i givet fald at gribe ind for at stabilisere markedet.
should be excluded from the scope of this Regulation in order to avoid limiting their powers to intervene to stabilise the market, if and when required.
For offentlige enheder i henhold til artikel 4, nr. 18), i direktiv 2006/48/EF, der ejes af centralregeringer, og som er omfattet af særlige garantiordninger, bør det på forhånd undersøges, om det kunne forsvares at indføre særlige undtagelsesbestemmelser med hensyn til clearing.
Consideration should be given in advance to the issue of whether it would be responsible to grant a derogation from clearing to public sector entities within the meaning of Article 4(18) of Directive 2006/48/EC which are owned by central governments and are covered by an explicit guarantee arrangement entered into by that central government which is equivalent to assumption of liability.
Da det ikke er alle de markedsdeltagere, som er omfattet af clearingsforpligtelsen, som er i stand til at blive clearingsmedlemmer af CCP'en
As not all market participants that are subject to the clearing obligation are able to become clearing members of the CCP
(eller kunder hos clearingsmedlemmer)
(or clients of clearing members)
, bør de have adgang til CCP'er som kunder
, they should have the possibility to access CCPs as clients
eller gennem investeringsfirmaer eller kreditinstitutter, som selv er kunder
or through investment firms or credit institutions that are themselves clients
Indførelsen af en clearingsforpligtelse sammen med en procedure til bestemmelse af, hvilke CCP'er der kan anvendes i forbindelse med denne forpligtelse, kan føre til utilsigtet konkurrenceforvridning på markedet for OTC-derivater.
The introduction of a clearing obligation along with a process to establish which CCPs can be used for the purpose of that obligation may lead to unintended competitive distortions of the OTC derivatives market.
For at undgå denne form for diskriminerende praksis bør CCP'er ▌cleare transaktioner, der gennemføres inden for forskellige handelssystemer, såfremt disse handelssystemer opfylder de driftsmæssige og tekniske krav, der fastsættes af CCP'en
In order to avoid such discriminatory practices, CCPs should clear transactions executed in different venues to the extent that those venues comply with the operational and technical requirements established by the CCP
For at identificere de relevante klasser af OTC-derivater, der bør være omfattet af clearingsforpligtelsen, grænseværdierne og de systemisk relevante ikke-finansielle modparter, er det nødvendigt med pålidelige data.
In order to identify the relevant classes of OTC derivatives that should be subject to the clearing obligation, the thresholds and systemically relevant non-financial counterparties, reliable data is needed.
Hvis en sådan tilbagevirkende indberetning ikke er mulig for nogle klasser af OTC-derivater, bør det pågældende transaktionsregister gives en passende begrundelse.
If such retrospective reporting is not feasible for any classes of OTC derivatives, an appropriate justification should be provided to the respective trade repository.
Det er vigtigt, at markedsdeltagere indberetter alle detaljer vedrørende OTC-derivatkontrakter, som de har indgået, til transaktionsregistre.
It is important that market participants report all details regarding OTC derivative contracts they have entered into to trade repositories.
Man vil således kunne sikre, at oplysninger om de risici, der er knyttet til OTC-derivatmarkeder, lagres centralt og er nemt tilgængelige for ESMA, de relevante kompetente myndigheder og de relevante centralbanker i Det Europæiske System af Centralbanker (ESCB).
As a result, information on the risks inherent in OTC derivatives markets will be centrally stored and easily accessible to ESMA, the relevant competent authorities and the relevant central banks of the European System of Central Banks (ESCB).
Arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser som defineret i artikel 6, litra a), i direktiv 2003/41/EF eller ordninger, der tilbyder samme grad af risikobegrænsning og er anerkendt i henhold til national lovgivning med henblik på pensionskasser, der anvender derivatkontrakter, som på en objektivt målbar måde nedbringer risici, der er direkte forbundet med solvensen i den institution, der driver en pensionsordning, bør være underlagt bestemmelserne for bilateral sikkerhedsstillelse som fastsat i denne forordning, der skal revideres i 2014.
Institutions for occupational retirement provision as defined in Article 6(a) of Directive 2003/41/EC or arrangements offering similar level of risk mitigation and recognised under national law for the purpose of retirement provision using derivative contracts that are objectively measurable as reducing risks directly related to the solvency of the institution that operate a pension scheme should be subject to the provisions for bilateral collateralisation as set out in this Regulation to be reviewed in 2014.
For at få et fyldestgørende billede af markedet
In order to allow for a comprehensive overview of the market
og med henblik på at vurdere den systemiske risiko
and for assessing systemic risk,
bør både clearede og ikke-clearede kontrakter indberettes til transaktionsregistre.
both cleared and non-cleared contracts should be reported to trade repositories.
ESMA, EIOPA og EBA bør have tilstrækkelige ressourcer til effektivt at udføre de opgaver, de tildeles i medfør af denne forordning.
ESMA, EIOPA and EBA should be provided with adequate resources in order to effectively perform the tasks they are given in this Regulation.
Forpligtelsen til at indberette enhver ændring eller afslutning af en kontrakt bør finde anvendelse på de oprindelige modparter af den pågældende kontrakt og på enhver anden enhed, der indberetter på vegne af de oprindelige modparter.
The obligation to report any amendment to or termination of a contract should apply to the original counterparties to that contract and to any other entities reporting on behalf of the original counterparties.
Der bør for så vidt angår clearings- og indberetningsforpligtelserne fastsættes sanktioner, der er effektive, står i et rimeligt forhold til overtrædelsen og har en præventiv virkning.
There should be effective, proportionate and dissuasive penalties with regard to the clearing and reporting obligations.
Medlemsstaterne bør sikre at pålagte sanktioner offentliggøres, og at evalueringsrapporter om effektiviteten af de eksisterende regler offentliggøres med regelmæssige mellemrum.
Member States should ensure that the penalties imposed are publicly disclosed and that assessment reports on the effectiveness of existing rules are published at regular intervals.
Godkendelsen af en CCP bør være betinget af et minimumsbeløb som startkapital.
Authorisation of a CCP should be conditional on a minimum amount of initial capital.
Da der med denne forordning indføres en retlig forpligtelse til at foretage clearing gennem specifikke CCP'er af reguleringsmæssige årsager, er det vigtigt at sikre, at disse CCP'er er sikre og solide samt til enhver tid opfylder de strenge krav til organisation, god forretningsskik og tilsyn, der fastsættes i denne forordning.
As this Regulation introduces a legal obligation to clear through specific CCPs for regulatory purposes, it is essential to ensure that those CCPs are safe and sound and comply at all times with the stringent organisational, business conduct, and prudential requirements established by this Regulation.
Den relevante kompetente myndighed bør sikre sig, at en CCP opretholder tilstrækkelige disponible finansielle ressourcer (som bør omfatte et minimumsbidrag af egne midler fra CCP), i overensstemmelse med retningslinjerne udstedt af ESMA.
The relevant competent authority should satisfy itself that a CCP maintains sufficient available financial resources (which should include a minimum contribution of own funds of the CCP), in accordance with guidelines issued by ESMA.
Det er derfor af regulerings- og harmoniseringsmæssige hensyn nødvendigt at sikre, at finansielle modparter kun anvender CCP'er, der opfylder kravene i denne forordning.
It is therefore necessary, for regulatory and harmonisation purposes, to ensure that financial counterparties only use CCPs which comply with the requirements laid down in this Regulation.
Et nødvendigt modstykke til forpligtelsen til at cleare OTC-derivater er direkte regler for godkendelse af og tilsyn med CCP'er.
Direct rules regarding the authorisation and supervision of CCPs are an essential corollary to the obligation to clear OTC derivatives.
Det er hensigtsmæssigt, at de nationale kompetente myndigheder bevarer det fulde ansvar for alle aspekter i forbindelse med godkendelse af og tilsyn med CCP'er, herunder ansvaret for at kontrollere, om den ansøgende CCP overholder denne forordning og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 98/26/EF af 19. maj 1998 om endelig afregning i betalingssystemer og værdipapirafviklingssystemer EFT L 166 af 11.6.1998, s. 45.
It is appropriate that competent authoritiesretain the responsibility for all aspects of the authorisation and the supervision of CCPs, including the responsibility to verify that the applicant CCP is compliant with this Regulation and with Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council of 19 May 1998 on settlement finality in payment and securities settlement systems OJ L 166, 11.6.1998, p.
Hvis en CCP risikerer insolvens, ligger det finanspolitiske ansvar hovedsagelig på den medlemsstat, hvor CCP'en er etableret.
Where a CCP risks insolvency, the fiscal responsibility may lie predominantly with the Member State in which it is established.
Eftersom en CCP's clearingsmedlemmer kan være etableret i forskellige medlemsstater og de er de første, som vil blive berørt af CCP'ens misligholdelse,
However, since a CCP's clearing members may be established in different Member States and they will be the first to be impacted by the CCP's default, it is imperative that
bør ESMA deltage
ESMA should be
i godkendelses- og tilsynsprocedurerne ▌.
involved in the authorisation and supervisory process.
inddrage andre kompetente myndigheder i de berørte medlemsstater i forberedelsen af anbefalinger og afgørelser.
involve other competent authorities in the Member States concerned in the work of preparing recommendations and decisions.
Det er nødvendigt at udbygge bestemmelserne om udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder og skærpe deres forpligtelse til at yde hinanden bistand og til at samarbejde.█ Det er i forbindelse med udvekslingen af oplysninger nødvendigt med en streng tjenstlig tavshedspligt.
It is necessary to reinforce provisions on exchange of information between competent authorities and to strengthen the duties of assistance and cooperation between them. █ For the exchange of information, strict professional secrecy is needed.
OTC-derivatkontrakter har store konsekvenser, og det er derfor vigtigt, at andre
It is essential, due to the wide impact of OTC derivative contracts, that other
myndigheder har adgang til de nødvendige oplysninger til udøvelse af deres hverv.
authorities █ have access to information necessary to the exercise of their functions.
Intet i denne forordning bør forsøge at begrænse eller forhindre en CCP i en jurisdiktion i at cleare et produkt udstedt i en anden medlemsstats valuta eller et tredjelands valuta, eller at kræve, at en CCP skal have en banklicens for at have adgang til dag til dag-centralbankslikviditet.
Nothing in this Regulation should attempt to restrict or impede a CCP in one jurisdiction from clearing a product denominated in the currency of another Member State or the currency of a third country, or to require a CCP to have a banking licence in order to have access to day-to-day central bank liquidity.
▌Som følge af de finansielle markeders globale karakter
In view of the global nature of financial markets,
er aftaler for
agreements with
CCP'er, der er etableret i tredjelande,
CCPs established in third countries
om levering af
on the provision of
clearingsserviceydelser i Den Europæiske Union
clearing services within the Union
såfremt Kommissionen har konstateret, at det pågældende tredjelands retlige og tilsynsmæssige rammer anses for at være ækvivalente med EU's rammer, og at
, provided that the Commission has recognised the legal and supervisory framework of that third country as equivalent to the Union framework and that the
betingelser er opfyldt.
conditions are met.
Den 16. september 2010 blev Det Europæiske Råd enige om, at det var nødvendigt, at Unionen fremmer sine egne interesser og værdier mere selvsikkert og i en ånd af gensidighed og gensidige fordele i forbindelse med Unionens eksterne forbindelser og tager skridt til bl.a. at sikre større markedsadgang for europæiske virksomheder og uddybe det regulatoriske samarbejde med de vigtigste handelspartnere.
On 16 September 2010, the European Council agreed on the need for the Union to promote its interest and values more assertively and in a spirit of reciprocity and mutual benefit in the context of the Union's external relations and to take steps, inter alia, to secure greater market access for European business and deepen regulatory cooperation with major trading partners.
CCP'er bør have solide forvaltningsordninger, den øverste ledelse bør have et godt omdømme, og bestyrelsen bør bestå af uafhængige medlemmer, uanset ejerstrukturen.
CCPs should have robust governance arrangements, senior management of good repute and independent members on its board, irrespective of its ownership structure.
Mindst en tredjedel, og ikke mindre end to, af bestyrelsens medlemmer bør være uafhængige.
At least one-third, and no less than two, members of the board should be independent members.
Disse uafhængige medlemmer bør ikke fungere som uafhængige medlemmer i mere end en CCP.
Those independent members should not act as independent members in more than one other CCP.
Deres vederlag bør ikke på nogen måde være knyttet til CCP'ens resultater.
Their remuneration should not be linked in any way with the performance of the CCP.
En CCP kan outsource andre funktioner end risikostyringsfunktionerne, men kun i det omfang disse outsourcede funktioner ikke påvirker CCP'ens egentlige drift og dens evne til at styre risici.
A CCP may outsource functions other than its risk management functions, but only where those outsourced functions do not impact on the proper operation of the CCP and on its ability to manage risks.
Outsourcing af funktioner bør godkendes af CCP'ens risikoudvalg.
Outsourcing of functions should be approved by the risk committee of the CCP.
Kravene om deltagelse for en CCP bør derfor være gennemsigtige, forholdsmæssige og ikke-diskriminerende og bør give mulighed for fjernadgang i det omfang, at dette ikke udsætter CCP'en for yderligere risici.
The participation requirements for a CCP should therefore be transparent, proportionate, and non-discriminatory and should allow for remote access to the extent that this does not expose the CCP to additional risks.
Kunder og clearingsmedlemmer, der clearer deres OTC-derivater gennem CCP'er, bør sikres et højt beskyttelsesniveau.
Clients of clearing members that clear their OTC derivatives with CCPs should be granted a high level of protection.
Enhver retsusikkerhed omkring effektiviteten og håndhævelsen en CCP's regler og procedurer vedrørende adskillelse af clearingsmedlemmernes og deres kunders aktiver og forpligtelser samt overførsel af positioner i tilfælde af forud definerede begivenheder ville undergrave en CCP's stabilitet.
Any form of legal uncertainty regarding the effectiveness and enforceability of a CCP's rules and procedures governing the demarcation of the assets and obligations of the clearing members and their clients and the transfer of positions in response to pre-determined events would undermine the stability of a CCP.
CCP'er bør have en solid risikostyringsstruktur med henblik på at styre kreditrisici, likviditetsrisici samt operationelle og andre risici, herunder de risici, som de er udsat for eller påfører andre enheder som følge af et indbyrdes afhængighedsforhold.
A CCP should have a sound risk management framework to manage credit risks, liquidity risks, operational and other risks, including the risks that it bears or poses to other entities as a result of interdependencies.