natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For modparter, som der er indgået margenaftaler med, kan modellen også beskrive fremtidige ændringer i sikkerhedsstillelsen.
For margined counterparties, the model may also capture future collateral movements.
Kreditinstitutterne kan tage hensyn til anerkendt finansiel sikkerhedsstillelse som defineret i bilag VIII, del 1, punkt 11 til nærværende direktiv og bilag II, punkt 9 i direktiv 2006/.../EF
Credit institutions may include eligible financial collateral as defined in point 11 of Part 1 of Annex VIII to this Directive and point 9 of Annex II to Directive 2006/.../EC*
, i deres sandsynlige fordelinger af ændringer i nettinggruppens markedsværdi, hvis de kvantitative, kvalitative og datakravene for metoden med interne modeller er opfyldt for sikkerhedsstillelsen.
in their forecasting distributions for changes in the market value of the netting set, if the quantitative, qualitative and data requirements for the IMM are met for the collateral.
Engagementets værdi beregnes som produktet af alpha og det faktiske forventede positive engagement (EPE)
The exposure value shall be calculated as the product of α times Effective EPE, as follows:
Engagementets værdi = α × faktisk EPE
Exposure value = α × Effective EPE
alpha (α) sættes til 1,4, men tilsynsmyndighederne kan kræve, at α tildeles en højere værdi, og det faktiske EPE beregnes ved estimering af det forventede engagement (EEt) ud fra det gennemsnitlige engagement på en senere dato t, hvor gennemsnittet fastsættes på grundlag af relevante markedsrisikofaktorers mulige fremtidige værdier.
alpha (α) shall be 1.4, but competent authorities may require a higher α, and Effective EPE shall be computed by estimating expected exposure (EEt) as the average exposure at future date t, where the average is taken across possible future values of relevant market risk factors.
Den interne model estimerer EE på en række fremtidige datoer t1, t2, t3 osv.
The model estimates EE at a series of future dates t1, t2, t3, etc.
Det faktiske EE beregnes rekursivt som:
Effective EE shall be computed recursively as:
faktisk EEtk = max(faktisk EEtk-1; EEtk)
Effective EEtk = max(Effective EEtk-1; EEtk)
den aktuelle dato benævnes t0 og det faktiske EEt0 svarer til det aktuelle engagement.
the current date is denoted as t0 and Effective EEt0 equals current exposure.
Det faktiske EPE svarer i denne forbindelse til det gennemsnitlige faktiske EE i det første år af et fremtidigt engagement.
In this regard, Effective EPE is the average Effective EE during the first year of future exposure.
Hvis samtlige kontrakter i nettinggruppen udløber inden for mindre end et år, svarer EPE til gennemsnittet af EE, indtil samtlige kontrakter i nettinggruppen udløber.
If all contracts in the netting set mature within less than one year, EPE is the average of EE until all contracts in the netting set mature.
Det faktiske EPE beregnes ud fra det vægtede gennemsnit af det faktiske EE:
Effective EPE is computed as a weighted average of Effective EE:
vægtene Δtk = tk - tk-1 tager højde for, at det fremtidige engagement kan være beregnet på datoer, der ikke er jævnt fordelt over det pågældende tidsinterval.
the weights Δtk = tk – tk-1 allow for the case when future exposure is calculated at dates that are not equally spaced over time.
Det forventede eller maksimale engagement beregnes på grundlag af en fordeling af engagementer, der tager hensyn til, at engagementerne ikke nødvendigvis er normalfordelt.
EE or peak exposure measures shall be calculated based on a distribution of exposures that accounts for the possible non-normality of the distribution of exposures.
Kreditinstitutterne kan benytte en værdi, der er mere forsigtig end α ganget med det faktiske EPE for hver modpart og beregnet i henhold til ovenstående ligning.
Credit institutions may use a measure that is more conservative than α multiplied by Effective EPE as calculated according to the equation above for every counterparty.
De kompetente myndigheder kan uanset bestemmelserne i punkt 7 tillade kreditinstitutter at anvende deres egne estimater af α, forudsat at de ikke er lavere end 1,2, hvor α svarer til forholdet mellem den interne kapital baseret på en fuldstændig simulering af engagementer med modparter (tæller) og den interne kapital baseret på EPE (nævner).
Notwithstanding point 7, competent authorities may permit credit institutions to use their own estimates of α, subject to a floor of 1.2, where α shall equal the ratio of internal capital from a full simulation of CCR exposure across counterparties (numerator) and internal capital based on EPE (denominator).
EPE skal i nævneren anvendes, som om der var tale om et fast udestående lånebeløb.
In the denominator, EPE shall be used as if it were a fixed outstanding amount.
Kreditinstitutter skal godtgøre, at deres interne estimater af α i tælleren afspejler væsentlige kilder til stokastisk afhængighed, i fordelingen af markedsværdierne af de pågældende transaktioner eller af porteføljer af transaktioner er fordelt på tværs af de forskellige modparter.
Credit institutions shall demonstrate that their internal estimates of α capture in the numerator material sources of stochastic dependency of distribution of market values of transactions or of portfolios of transactions across counterparties.
Interne estimater skal tage hensyn til porteføljernes granulering.
Internal estimates of α shall take account of the granularity of portfolios.
Kreditinstituttet skal sikre, at tælleren og nævneren med hensyn til α beregnes på en måde, der stemmer overens med hensyn til modelleringsmetoder, parameterspecifikationer og porteføljesammensætning.
A credit institution shall ensure that the numerator and denominator of α are computed in a consistent fashion with respect to the modelling methodology, parameter specifications and portfolio composition.
Den anvendte metode skal baseres på kreditinstituttets interne metode for den interne kapital, være veldokumenteret og underkastes en uafhængig validering.
The approach used shall be based on the credit institution's internal capital approach, be well documented and be subject to independent validation.
Kreditinstitutterne skal desuden revidere deres estimater mindst fire gange om året eller hyppigere, hvis porteføljens sammensætning varierer over tid.
In addition, credit institutions shall review their estimates on at least a quarterly basis, and more frequently when the composition of the portfolio varies over time.
Kreditinstitutter skal også vurdere modelrisikoen.
Credit institutions shall also assess the model risk.
Volatiliteten og korrelationen af de faktorer for markedsrisici, der anvendes i den samlede simulering af markeds- og kreditrisiko skal i givet fald baseres på kreditrisikofaktoren for at afspejle mulige stigninger i volatiliteten eller korrelation under en økonomisk nedgang.
Where appropriate, volatilities and correlations of market risk factors used in the joint simulation of market and credit risk should be conditioned on the credit risk factor to reflect potential increases in volatility or correlation in an economic downturn.
Hvis nettinggruppen er omfattet af en margenaftale, skal kreditinstitutterne måle EPE på en af følgende måder:
If the netting set is subject to a margin agreement, credit institutions shall use one of the following EPE measures:
faktiske EPE uden hensyntagen til margenaftalen
Effective EPE without taking into account the margin agreement;
Der anvendes en risikoperiode på fem hverdage for nettinggrupper, der kun består af repo-lignende transaktioner, som er omfattet af en daglig margenberegning og daglig værdiansættelse i forhold til markedet, og der kræves ti hverdage for alle andre nettinggrupper i løbet af margenaftalens risikoperiode, der anvendes til dette formål, eller
A floor of five business days for netting sets consisting only of repo-style transactions subject to daily remargining and daily mark-to-market, and ten business days for all other netting sets is imposed on the margin period of risk used for this purpose; or
hvis modellen afspejler margenberegningens virkninger ved estimeringen af EE, kan modellens EE-værdi med forbehold af de kompetente myndigheders godkendelse anvendes direkte i ligningen i punkt 8.
if the model captures the effects of margining when estimating EE, the model's EE measure may be used directly in the equation in point 8 subject to the approval of the competent authorities.
Minimumskrav for EPE-modeller
Minimum requirements for EPE models
Kreditinstituttets EPE-model skal opfylde de operationelle krav i punkt 17-41.
A credit institution's EPE model shall meet the operational requirements set out in points 17 to 41.
Kontrol af modpartsrisiko (CCR)
CCR control
Kreditinstituttet skal råde over en kontrolenhed, der står for udformningen og iværksættelsen af dets modpartsrisiko-styringssystem og foretage den indledende og løbende validering af den interne model.
The credit institution shall have a control unit that is responsible for the design and implementation of its CCR management system, including the initial and on-going validation of the model.
Denne enhed skal kontrollere inputdataenes integritet og udarbejde og analysere rapporter om resultaterne af kreditinstituttets risikomålingsmodel samt evaluere forholdet mellem risikoeksponeringsværdier og kredit- og handelsbegrænsninger.
This unit shall control input data integrity and produce and analyse reports on the output of the credit institution's risk measurement model, including an evaluation of the relationship between measures of risk exposure and credit and trading limits.
Enhedens arbejde skal integreres tæt med kreditinstituttets daglige kreditrisikostyring.
The work of this unit shall be closely integrated into the day-to-day credit risk management process of the credit institution.
Resultaterne skal som følge heraf udgøre en integreret del af proceduren for planlægning, overvågning og styring af kreditinstituttets kreditrisikoprofil og overordnede risikoprofil.
Its output shall, accordingly, be an integral Part of the process of planning, monitoring and controlling the credit institution's credit and overall risk profile.
Kreditinstituttet skal råde over CCR-styringspolitikker, -procedurer og -systemer, der er konceptuelt forsvarlige og implementeret med integritet.
A credit institution shall have CCR management policies, processes and systems that are conceptually sound and implemented with integrity.
De skal iværksætte forsvarlig modpartsrisiko-styring, der muliggør identificering, måling, styring, godkendelse og intern rapportering af modpartsrisiko.
A sound CCR management framework shall include the identification, measurement, management, approval and internal reporting of CCR.
Kreditinstituttet skal tage hensyn til markeds- og likviditetsrisici og til retlige og operationelle risici, der kan relateres til modpartsrisikoen, i sine risikostyringspolitikker.
A credit institution's risk management policies shall take account of market, liquidity, and legal and operational risks that can be associated with CCR.
Kreditinstituttet må ikke drive forretninger med en modpart uden at bedømme dennes kreditværdighed og skal tage fornødent hensyn til den kreditrisiko, der forekommer i forbindelse med afviklingen og forud for denne.
The credit institution shall not undertake business with a counterparty without assessing its creditworthiness and shall take due account of settlement and pre-settlement credit risk.
Disse risici skal i den udstrækning, det er praktisk muligt, håndteres på modpartsniveau (engagementer med modparter aggregeres med andre kreditengagementer) og på firmaniveau.
These risks shall be managed as comprehensively as practicable at the counterparty level (aggregating CCR exposures with other credit exposures) and at the firm-wide level.
Kreditinstituttets bestyrelse og øverste ledelse skal deltage aktivt i modpartsrisiko-kontrolproceduren og betragte dette som et væsentligt aspekt af virksomheden, som det er nødvendigt at afsætte betydelige ressourcer til.
A credit institution's board of directors and senior management shall be actively involved in the CCR control process and shall regard this as an essential aspect of the business to which significant resources need to be devoted.
Den øverste ledelse skal være opmærksom på de begrænsninger og antagelser, der knytter sig til den anvendte model, og på de konsekvenser, disse kan få for resultaternes pålidelighed.
Senior management shall be aware of the limitations and assumptions of the model used and the impact these can have on the reliability of the output.
Den øverste ledelse skal også tage hensyn til de usikkerheder, der kendetegner markedsforholdene og de operationelle forhold, og vide, hvordan disse afspejles i modellen.
Senior management shall also consider the uncertainties of the market environment and operational issues and be aware of how these are reflected in the model.
De daglige rapporter vedrørende kreditinstituttets modpartsrisiko-engagementer gennemgås med henblik herpå på et tilstrækkeligt højt ledelsesniveau med beføjelser til at foretage både reduktioner af positioner, som individuelle kreditchefer eller handlere har foretaget, og reduktioner af kreditinstituttets samlede modpartsrisiko-engagement.
The daily reports prepared on a credit institution's exposures to CCR shall be reviewed by a level of management with sufficient seniority and authority to enforce both reductions of positions taken by individual credit managers or traders and reductions in the credit institution's overall CCR exposure.
Kreditinstituttets modpartsrisiko-styringssystem skal anvendes i kombination med interne kredit- og handelsbegrænsninger.
A credit institution's CCR management system shall be used in conjunction with internal credit and trading limits.
Kredit- og handelsbegrænsningerne skal i den henseende relateres til kreditinstituttets risikomålingsmodel på en måde, som er konsekvent over tid, og som er velkendt af kreditchefer, handlere og overordnede ledere.
Credit and trading limits shall be related to the credit institution's risk measurement model in a manner that is consistent over time and that is well understood by credit managers, traders and senior management.
Kreditinstituttet skal i forbindelse med sin opgørelse af modpartsrisiko også måle anvendelsen af kreditlinjer fra dag til dag og inden for samme dag.
A credit institution's measurement of CCR shall include measuring daily and intra-day usage of credit lines.
Kreditinstituttet skal måle det aktuelle engagement både med og uden sikkerhedsstillelse.
The credit institution shall measure current exposure gross and net of collateral.
På portefølje- og modpartsniveau skal kreditinstituttet beregne og overvåge det maksimale engagement eller det potentielle fremtidige engagement (PFE) med det konfidensinterval, kreditinstituttet har valgt.
At portfolio and counterparty level, the credit institution shall calculate and monitor peak exposure or PFE at the confidence interval chosen by the credit institution.
Kreditinstituttet skal tage hensyn til store eller koncentrerede positioner, bl.a. i forhold til grupper af indbyrdes relaterede modparter, brancher og markeder.
The credit institution shall take account of large or concentrated positions, including by groups of related counterparties, by industry, by market, etc.
Kreditinstituttet skal iværksætte et systematisk og grundigt program med stresstest, som understøtter modpartsrisiko-analysen, og som baseres på de daglige resultater af kreditinstituttets risikomålingsmodel.
A credit institution shall have a routine and rigorous program of stress testing in place as a supplement to the CCR analysis based on the day-to-day output of the credit institution's risk measurement model.
Resultaterne af disse stresstest gennemgås regelmæssigt af den øverste ledelse og afspejles i de modpartsrisiko-politikker og grænser, som ledelsen og bestyrelsen fastsætter.
The results of this stress testing shall be reviewed periodically by senior management and shall be reflected in the CCR policies and limits set by management and the board of directors.
Hvis stresstest afslører en særlig sårbarhed over for bestemte omstændigheder, skal det øjeblikkeligt sikres, at disse risici håndteres på en hensigtsmæssig måde.
Where stress tests reveal particular vulnerability to a given set of circumstances, prompt steps shall be taken to manage those risks appropriately.
Kreditinstituttet skal etablere en praksis, der sikrer overholdelsen af et dokumenteret sæt af interne politikker, kontroller og procedurer vedrørende brugen af modpartsrisiko-styringssystemet.
A credit institution shall have a routine in place for ensuring compliance with a documented set of internal policies, controls and procedures concerning the operation of the CCR management system.
Kreditinstituttets modpartsrisiko-styringssystem skal være veldokumenteret, og der skal foreligge en redegørelse for de empiriske teknikker, der benyttes til måling af modpartsrisiko.
The credit institution's CCR management system shall be well documented and shall provide an explanation of the empirical techniques used to measure CCR.
Kreditinstituttet skal regelmæssigt foretage en uafhængig gennemgang af modpartsrisiko-styringssystemet ved hjælp af sin egen interne revisionsprocedure.
A credit institution shall conduct an independent review of its CCR management system regularly through its own internal auditing process.
Denne gennemgang skal både omfatte aktiviteterne i erhvervsafdelingerne, der er nævnt i punkt 17 og den uafhængige modpartsrisiko-kontrolenheds aktiviteter.
This review shall include both the activities of the business units referred to in point 17 and of the independent CCR control unit.
Der skal med regelmæssige mellemrum foretages en revision af den samlede modpartsrisiko-styringsprocedure, hvor der som et minimum ses på:
A review of the overall CCR management process shall take place at regular intervals and shall specifically address, at a minimum:
dokumentationen vedrørende modpartsrisiko-styringssystemet og -proceduren, og hvorvidt denne er fyldestgørende
the adequacy of the documentation of the CCR management system and process;
modpartsrisiko-kontrolenhedens organisering
the organisation of the CCR control unit;
integreringen af modpartsrisiko-målinger i den daglige risikostyring
the integration of CCR measures into daily risk management;
proceduren for godkendelse af de risikoberegningsmodeller og værdiansættelsessystemer, der anvendes af personalet i handels- og administrationsafdelingerne
the approval process for risk pricing models and valuation systems used by front and back-office personnel;
valideringen af eventuelle større ændringer i modpartsrisiko-målingsproceduren
the validation of any significant change in the CCR measurement process;
de modpartskreditrisici, der tages højde for i risikomålingsmodellen
the scope of CCR captured by the risk measurement model;
ledelsesinformationssystemets integritet
the integrity of the management information system;
modpartsrisiko-dataenes nøjagtighed og fuldstændighed
the accuracy and completeness of CCR data;
kontrollen af, om de datakilder, der anvendes i forbindelse med interne modeller, er konsistente, aktuelle og pålidelige, herunder om sådanne datakilder er uafhængige
the verification of the consistency, timeliness and reliability of data sources used to run models, including the independence of such data sources;
nøjagtigheden og relevansen af de antagelser, der ligger til grund for volatiliteten og korrelationen
the accuracy and appropriateness of volatility and correlation assumptions;
nøjagtigheden af vurderingen og beregningen af risikotransformering, og
the accuracy of valuation and risk transformation calculations; and
kontrollen af modellens nøjagtighed ved hjælp af hyppig efterprøvning ("back-testing").
the verification of the model's accuracy through frequent back-testing.
Den fordeling af engagementer, som genereres ved hjælp af den interne model, der anvendes til beregning af det faktiske EPE, skal integreres tæt med kreditinstituttets daglige modpartsrisiko-styringsprocedure.
The distribution of exposures generated by the model used to calculate effective EPE shall be closely integrated into the day-to-day CCR management process of the credit institution.
Resultatet af den interne model skal som følge heraf spille en væsentlig rolle i kreditbevillingen, styringen af modpartsrisikoen, den interne kapitalallokering og kreditinstituttets ledelse.
The model's output shall accordingly play an essential role in the credit approval, CCR management, internal capital allocation and corporate governance of the credit institution.
Kreditinstituttet skal have erfaring med anvendelse af interne modeller, der viser fordelingen af modpartsrisiko-engagementer.
A credit institution shall have a track record in the use of models that generate a distribution of exposures to CCR.
Kreditinstituttet skal således dokumentere, at det i mindst et år forud for de kompetente myndigheders godkendelse har anvendt en intern model til beregning af fordelingen af engagementer, som beregningen af EPE baseres på, og som i det store og hele opfylder minimumskravene, der er fastsat i denne del.
Thus, the credit institution shall demonstrate that it has been using a model to calculate the distributions of exposures upon which the EPE calculation is based that meets, broadly, the minimum requirements set out in this Part for at least one year prior to approval by the competent authorities.
Den interne model, der anvendes til beregning af fordelingen af engagementer, skal indgå i en struktur til styring af modpartsrisiko, der muliggør identificering, måling, styring, godkendelse og intern rapportering af modpartsrisiko.
The model used to generate a distribution of exposures to CCR shall be Part of a CCR management framework that includes the identification, measurement, management, approval and internal reporting of CCR.
Denne struktur skal indbefatte måling af anvendelsen af kreditlinjer (aggregering af engagementer med modparter med andre kreditengagementer) og allokeringen af den interne kapital.
This framework shall include the measurement of usage of credit lines (aggregating CCR exposures with other credit exposures) and internal capital allocation.
Ud over EPE skal kreditinstituttet måle og kontrollere sine aktuelle engagementer.
In addition to EPE, a credit institution shall measure and manage current exposures.
Kreditinstituttet skal om nødvendigt måle det aktuelle engagement både med og uden sikkerhedsstillelse.
Where appropriate, the credit institution shall measure current exposure gross and net of collateral.
Brugstesten kræver, at kreditinstituttet måler modpartsrisikoen på andre måder, f.eks. i form af det maksimale engagement eller PFE, baseret på den fordeling af engagementer, der genereres med den samme model, som anvendes til beregning af EPE.
The use test is satisfied if a credit institution uses other CCR measures, such as peak exposure or (PFE), based on the distribution of exposures generated by the same model to compute EPE.
Kreditinstituttet skal være i stand til at estimere EE hver dag, medmindre det godtgør over for de kompetente myndigheder, at dets modpartsrisiko-engagementer gør det berettiget at foretage mindre hyppige beregninger.
A credit institution shall have the systems capability to estimate EE daily if necessary, unless it demonstrates to its competent authorities that its exposures to CCR warrant less frequent calculation.
Det skal også beregne EE efter en bestemt tidsprofil for prognosehorisonter, der på dækkende vis afspejler tidsstrukturen for fremtidige cash flows og kontrakternes løbetid og på en måde, der stemmer overens med engagementets betydning og sammensætning.
The credit institution shall compute EE along a time profile of forecasting horizons that adequately reflects the time structure of future cash flows and maturity of the contracts and in a manner that is consistent with the materiality and composition of the exposures.
Engagementet skal måles i hele den periode, som de enkelte kontrakter i nettinggruppen dækker (ikke kun det første år), og det skal overvåges og kontrolleres.
Exposure shall be measured, monitored and controlled over the life of all contracts in the netting set (not just to the one year horizon).