natgillin/translations-raw huggingface dataset:
der henviser til, at kreditvurderingsbureauer forventes at være informationsformidlere, der mindsker uoverensstemmelser mellem de informationer, der cirkulerer på kapitalmarkederne, og letter den globale markedsadgang, mindsker informationsomkostningerne og øger den potentielle låner- og investorskare, hvorved de tilfører markederne likviditet og gennemsigtighed og letter prisdannelsen,
whereas CRAs are supposed to be information intermediaries, reducing information asymmetries in the capital markets and facilitating global market access, reducing information costs and widening the potential pool of borrowers and investors, thus providing liquidity and transparency to markets and helping find prices,
der henviser til, at kreditvurderingsbureauerne med den seneste lovgivning har fået overdraget endnu en rolle, som kan beskrives som en »godkendelsesrolle«, hvilket er et udslag af, at kreditvurderinger stadig hyppigere inddrages i forbindelse med lovmæssige kapitalkrav,
whereas, in recent legislation, CRAs have been assigned another role which can be classified as one of ‘certification’, reflecting the fact that ratings are increasingly embedded in regulatory capital requirements,
der henviser til, at de finansielle aktører har stolet for meget på kreditvurderingsbureauernes vurdering,
whereas financial operators have placed excessive reliance on the judgments made by CRAs,
der henviser til, at kreditvurderingsbureauer vurderer tre forskellige sektorer, den offentlige sektor, selskaber og strukturerede finansielle instrumenter, og at de spillede en vigtig rolle i forbindelse med den finansielle krises opståen, fordi de foretog forkerte vurderinger af strukturerede finansielle instrumenter, som i gennemsnit måtte nedjusteres tre til fire gange under krisen,
whereas CRAs rate three different sectors, the public sector, companies and structured finance instruments, and whereas CRAs played a significant role in the build-up to the financial crisis through the assignment of faulty ratings to structured finance instruments, which had to be downgraded on average three to four notches during the crisis,
der henviser til, at forordning (EF) nr. 1060/2009 var det første svar på finanskrisen, og at den allerede behandler de mest presserende problemer, idet den indeholder bestemmelser om tilsyn med og regler for kreditvurderingsbureauer, men at den ikke behandler alle de grundlæggende problemer, og at den rent faktisk skaber nogle nye adgangsbegrænsninger,
whereas Regulation (EC) No 1060/2009 was the first reaction to the financial crisis and already deals with the most pressing issues, subjecting CRAs to oversight and regulation; whereas, however, it does not address all the fundamental problems and, in fact, creates some new barriers to entry,
der henviser til, at fraværet af reguleringsmæssig sikkerhed i denne sektor udgør en risiko for EU's finansielle markeder, og derfor kræver, at Kommissionen, inden den fremsætter forslag om yderligere ændringer af forordning (EF) nr. 1060/2009, identificerer manglerne i den nye ramme og forelægger en indvirkningsvurdering af de alternativer, der vil kunne afhjælpe disse mangler, herunder muligheden af yderligere lovforslag,
whereas the absence of regulatory certainty in this sector is putting the proper functioning of EU financial markets at risk and therefore requires the EU Commission, before coming forward with further amendments to Regulation (EC) No 1060/2009, to identify properly the gaps in the new framework and provide an impact assessment on the range of alternatives available to fill such gaps including the possibility of further legislative proposals.
der henviser til, at kreditvurderingssektoren har flere problemer, hvoraf de største er manglen på konkurrence, oligopolistiske strukturer og manglen på ansvarlighed og gennemsigtighed, at et af problemerne navnlig i forbindelse med de dominerende kreditvurderingsbureauer er betalingsmodellen, og at reguleringssystemets største problem er overdreven tillid til eksterne kreditvurderinger,
whereas the credit rating industry has various problems, amongst which the most important are the lack of competition, oligolistic structures and the lack of accountability and transparency; whereas a problem of the dominant rating agencies in particular is the payment model and whereas the regulatory system's key problem is over-reliance on external credit ratings,
der henviser til, at den bedste måde at styrke konkurrencen på vil være at skabe en regulering, der kan fremme adgangen, og at foretage en mere grundig analyse af de nuværende hindringer for adgang og andre faktorer, der påvirker konkurrencen,
whereas the best way to enhance competition would be to create a regulatory environment effective at promoting entry, and to undertake a deeper analysis of the current barriers to entry and other factors affecting competition,
der henviser til, at der i gode tider er en tendens til, at markedsaktørerne fejlvurderer eller negligerer den metode, der benyttes til kreditvurderinger, og betydningen af disse vurderinger, som tager sigte på at fastslå sandsynligheden for misligholdelse,
whereas, in good times, market participants tend to mistake or disregard the underlying methodology and meaning of credit ratings, which seek to pin down the probability of default,
der henviser til, at den seneste udvikling i eurokrisen har kastet lys over statsgældsvurderingernes vigtige rolle og over både inkonsekvens og konjunkturforværrelse i anvendelsen af disse vurderinger i forbindelse med regulering,
whereas the recent developments in the euro crisis have highlighted the significant role of sovereign debt ratings and both inconsistency and pro-cyclicality in the regulatory use of ratings,
der henviser til, at vurderingernes uafhængighed af markedsmæssig og politisk interferens er aldeles afgørende og skal sikres, uanset hvilke nye strukturer og forretningsmodeller der måtte dukke op, og i forbindelse med økonomisk styring og stresstester,
whereas independence of ratings from market and political interference is paramount and must be ensured whatever the new structures and business models that may emerge and in the context of economic governance and stress tests,
der henviser til, at selv om vurderingerne kan skifte og faktisk skifter som følge af basale tilpasninger til risikoprofil eller ny information, bør de udformes således, at de er stabile og ikke svinger i forhold til stemningen på markedet,
while ratings can and do change as a result of fundamental adjustments to risk profile or new information, they should be designed to be stable and not fluctuate on the basis of market sentiment,
der henviser til, at Basel II-systemet har ført til en overdreven tillid til eksterne vurderinger, hvilket i nogle tilfælde har fået bankerne til at undlade at foretage deres egne vurderinger af de engagementer, de har indgået,
whereas the Basel II system has resulted in excessive reliance on external ratings, leading in some cases to banks deciding against performing autonomous assessments of their exposures,
der henviser til, at der i den seneste lovgivning om kreditvurderinger i USA med Dodd-Frank Act vises mindre tillid i reguleringsmæssig sammenhæng til bureauernes vurderinger,
whereas recent regulation of ratings in the United States, with the Dodd-Frank Act, has opted for less regulatory reliance on agencies' judgments,
Makroniveau: regulering af finansmarkedet
Macro level: financial market regulation
mener, at det internationale finansielle reguleringssystems overdrevne afhængighed af eksterne kreditvurderinger inden for en realistisk tidsramme bør begrænses så meget som muligt på baggrund af den ændring, der er sket i anvendelsen af kreditvurderingerne, hvor udstederne nu snarere vurderes med henblik på at sikre dem præferencebehandling inden for en bestemt reguleringsramme end med henblik på at give dem adgang til de globale kapitalmarkeder;
Considers that, in the light of the change in the use of credit ratings, where the issuer is rated to get a preferential treatment under a regulatory framework rather than to gain access to the global capital markets, the over-reliance of the global financial regulatory system on external credit ratings has to be reduced as far as possible and in a realistic timeframe;
mener, at de konkurrencefordrejninger, der skyldes den almindelige praksis, at kreditvurderingsbureauer vurderer markedsaktører, samtidig med at de modtager ordrer fra dem, skal begrænses;
Considers that competition biases caused by the common practice that credit rating agencies assess market participants while simultaneously obtaining orders from them, have to be reduced;
er enig i de principper, der blev opstillet af Rådet for Finansiel Stabilitet i oktober 2010, og som giver en generel vejledning til, hvordan afhængigheden af eksterne kreditvurderinger kan begrænses, og glæder sig over Kommissionens offentlige høring, der blev indledt i november 2010; anmoder Kommissionen om at undersøge, om og i givet fald hvordan medlemsstaterne anvender kreditvurderinger i reguleringsøjemed, for at mindske den udbredte overdrevne tillid til dem i det finansielle reguleringssystem;
Agrees with the principles set out by the Financial Stability Board in October 2010 giving general guidance on how to reduce reliance on external credit ratings, and welcomes the Commission's public consultation starting in November 2010; asks the Commission to review whether and how Member States use ratings for regulatory purposes in order to reduce the general over-reliance on them of the financial regulatory system;
påpeger manglerne ved den standardiserede fremgangsmåde i Basel-bestemmelserne, som gør det muligt at fastsætte de lovmæssige kapitalkrav til finansielle institutioner på grundlag af eksterne kreditvurderinger; finder det vigtigt at fastlægge kapitalkravsregler, som sikrer en forsvarlig intern risikovurdering, bedre tilsyn med sådanne risikovurderinger og bedre adgang til kreditrelevante oplysninger; støtter i den forbindelse øget anvendelse af den metode, der er baseret på interne kreditvurderinger, forudsat at den er pålidelig og sikker, og at den finansielle institution er tilstrækkelig stor og avanceret og har en tilstrækkelig kapacitet til, at den kan foretage en tilfredsstillende risikovurdering; mener, at det for at sikre lige vilkår er vigtigt, at interne modeller overholder de parametre, der er fastlagt i EU-bestemmelserne, og underkastes konsekvent tilsyn og godkendelse; mener samtidig, at mindre og knap så avancerede institutioner med mindre kapacitet bør have mulighed for at anvende eksterne kreditvurderinger, hvis de ikke har mulighed for at gennemføre en intern kreditvurdering, forudsat at de opfylder passende krav om rettidig omhu;
Points to shortcomings in the standardised approach in the Basel regulatory framework allowing regulatory capital requirements for financial institutions to be set on the basis of external credit ratings; considers it important to establish a capital adequacy framework that ensures robust internal risk assessment, better oversight of such risk assessment, and improved access to credit-relevant information; supports in this respect the increased use of the internal-ratings-based (IRB) approach provided that it is reliable and safe and that the size, capacity and sophistication of the financial institution allow for an adequate risk assessment; considers that in order to ensure a level playing field it is important that internal models respect parameters prescribed in the EU regulation and be subject to rigorous supervisory validation; considers, at the same time, that smaller and less sophisticated players with lower capacities should be able to use external ratings, if no internal credit risk assessment is viable, provided that they fulfil appropriate due diligence requirements;
påpeger betydningen af at følge udviklingen under Basel III og den aktuelle CRD IV-proces i denne forbindelse;
Points out the importance of following the developments under Basel III and the ongoing CRD IV process in this respect;
mener, at det er nødvendigt at genskabe investorernes evne til selv at udvise rettidig omhu, hvis der skal gives tilladelse til øget brug af virksomhedsinterne modeller for kreditrisikovurdering; foreslår, at banker og andre finansielle markedsaktører bør anvende korrekte interne risikovurderinger meget oftere;
Sees the need to restore investors' ability to conduct their own due diligence as a pre-requisite for enabling increased use of proprietary internal models for credit risk assessment; suggests that banks and other financial players should use proper internal risk assessments much more often;
er af den opfattelse, at markedsaktørerne ikke bør investere i strukturerede eller andre produkter, hvis de ikke selv kan vurdere den underliggende kreditrisiko, eller at de som alternativ bør anvende den højeste risikovægtning;
Expresses the view that market participants should not invest in structured or other products if they cannot assess the underlying credit risk themselves, or alternatively that they should apply the highest risk weighting;
anmoder Den Europæiske Centralbank og de nationale centralbanker om at overveje deres brug af eksterne kreditvurderinger og opfordrer dem kraftigt til at opbygge ekspertise i at udarbejde egne modeller for vurdering af kreditstandarden for aktiver, der kan anvendes som sikkerhedsstillelse for likviditetsskabende transaktioner, og mindske deres afhængighed af eksterne kreditvurderinger;
Asks the European Central Bank and the national central banks to review their use of external ratings, and urges them to build up expertise in devising their own models to assess the credit standard of eligible assets used as collateral for liquidity-providing operations, and to reduce their reliance on external ratings;
anmoder Kommissionen om nøje at vurdere den potentielle anvendelse af alternative instrumenter til at måle kreditrisikoen;
Asks the Commission to carefully assess the potential use of alternative instruments to measure credit risk;
Øget kapacitet til tilsynsmyndighederne
Increased capacity for supervisors
er opmærksom på interessekonflikt, der automatisk opstår, hvis markedsaktørerne udformer interne kreditrisikovurderinger for deres egne lovmæssige kapitalkrav, og anser det på den baggrund for nødvendigt at øge tilsynsmyndighedernes ansvar, kapacitet, myndighed og ressourcer til at kontrollere, vurdere og overvåge de interne modellers egnethed og til at træffe forsigtighedsforanstaltninger; mener, at hvis en intern model er så kompleks, at tilsynsmyndigheden ikke kan vurdere den på passende måde, kan en sådan model ikke godkendes til brug i forbindelse med regulering; mener, at gennemsigtighed i forbindelse med uafhængige akademiske vurderinger også må spille en rolle;
Is aware of the inherent conflict of interest if market participants devise internal credit risk assessments for their own regulatory capital requirements, and hence sees the need to increase supervisors' responsibilities, capacity, powers and resources for monitoring, assessing and overseeing the adequacy of the internal models and for imposing prudential measures; considers that if an internal model cannot be appropriately assessed by the supervisor due to its complexity such a model shall not be approved for regulatory use; suggests that transparency of assumptions for independent academic assessment also has a role;
mener, at Den Europæiske Tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed) for at kunne udøve sine tilsynsbeføjelser på en effektiv måde bør have ret til at foretage uanmeldte undersøgelser og kontrolundersøgelser på stedet, og at Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed, når den udøver sine tilsynsbeføjelser, bør give de personer, som er omfattet af procedurerne, lejlighed til at blive hørt for at respektere deres ret til forsvar;
States that, in order to exercise its supervisory powers effectively, the European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority) should have the right to conduct unannounced investigations and on-site-inspections and that, when exercising its supervisory powers, the European Securities and Markets Authority should give the persons which are subject to proceedings an opportunity of being heard in order to respect their rights of defence;
fremhæver kreditvurderingssektorens globale natur og opfordrer Kommissionen og medlemsstaterne til at arbejde sammen med andre G20-lande på at finde frem til en global fremgangsmåde, der bygger på de højeste standarder, både med hensyn til overholdelse af lovgivningen for kreditvurderingsbureauer og med hensyn til tilsyns- og markedsmæssig regulering i forbindelse med nedbringelse af den overdrevne afhængighed af eksterne kreditvurderinger, med henblik på at opretholde lige vilkår og forebygge regelarbitrage, samtidig med at markederne forbliver åbne;
Highlights the global nature of the credit rating industry and urges the Commission and Member States to work together with other G20 countries on a global approach, based on the highest standards, both in respect of CRA regulation and prudential and markets regulation with respect to reducing the over-reliance on external credit ratings, in order to preserve a level playing field and prevent regulatory arbitrage while keeping markets open;
betragter konkurrencestimulering, fremme af gennemsigtighed og spørgsmålet om en fremtidig betalingsmodel som de vigtigste opgaver, mens spørgsmålet om et kreditvurderingsbureaus oprindelse bør være sekundært;
Regards the stimulation of competition, the promotion of transparency and the question of a future pay model as the most important tasks while the question of the origin of a CRA should be secondary;
gentager, at forordning (EF) nr. 1060/2009 udtænker to systemer til at håndtere eksterne kreditvurderinger fra tredjelande, og at hensigten bag valideringsordningen var at tillade anvendelse af eksterne kreditvurderinger fra tredjelande, der betragtes som ikke-tilsvarende, i EU, hvis der for et kreditvurderingsbureau var et klart ansvar forbundet med at give en godkendelse;
Reiterates that Regulation (EC) No 1060/2009 devises two systems to deal with external credit ratings from third countries and that the intention behind the endorsement regime was to allow external credit ratings from third countries deemed non-equivalent to be used in the European Union if clear responsibility was attached to an endorsing CRA;
Mellemniveau: sektorens opbygning
Intermediate level: industry structure
understreger, at øget konkurrence i sektoren ikke automatisk indebærer bedre vurderinger, og gentager, at alle kreditvurderingsbureauer skal følge de højeste standarder for integritet, offentliggørelse af oplysninger, gennemsigtighed og styring af interessekonflikter som fastsat i forordning (EF) nr. 1060/2009 med henblik på at sikre vurderingernes kvalitet og undgå »kreditvurderingsshopping«;
Stresses that increased competition in the sector does not automatically imply better quality of ratings and reiterates that all rating agencies must abide by the highest standards of integrity, disclosure, transparency and conflict of interest management as set out in the requirements of Regulation (EC) No 1060/2009 in order to ensure the quality of ratings and to avoid ‘rating shopping’;
anmoder Kommissionen om at gennemføre en detaljeret konsekvensanalyse og gennemførlighedsundersøgelse af omkostninger og fordele ved og mulig ledelsesstruktur for en fuldstændig uafhængig europæisk kreditvurderingsfond, som kan udbrede sin ekspertise inden for alle tre kreditvurderingssektorer; mener, at Kommissionen bør se på omkostningerne til finansiering af de første tre til højst fem år med denne kreditvurderingsfond, og at de skal vurderes omhyggeligt; understreger, at man ved udarbejdelsen af et lovforslag desangående skal være påpasselig med ikke at underminere de parallelle politiske initiativer med henblik på at begrænse den overdrevne tillid til kreditvurderinger og opmuntre nye kreditvurderingsbureauer til at indtræde på markedet;
Asks the Commission to conduct a detailed impact assessment and viability study on the costs, benefits and potential governance structure of a fully independent European Credit Rating Foundation (ECRaF) which would expand its expertise into all three sectors of ratings; believes that the Commission should consider the start-up financing costs to cover the first three to maximum five years of the ECRaF's work and that they need to be carefully assessed; stresses that any legislative proposals to that effect need to be formulated with considerable care in order to avoid undermining the parallel policy initiatives of reducing over-reliance on ratings and encouraging new CRAs to enter the market;
anmoder Kommissionen om at udarbejde en detaljeret konsekvensanalyse, gennemførlighedsundersøgelse og et detaljeret overslag over udgifterne til den nødvendige finansiering sammen med det i punkt 9 nævnte arbejde; er af den helt klare opfattelse, at finansieringsomkostningerne under ingen omstændigheder bør bæres af skatteyderne, og mener, at den nye europæiske kreditvurderingsfond bør være fuldstændig uafhængig efter startperioden;
Asks the Commission to produce, together with the work referred to in paragraph 9, a detailed impact assessment, viability analysis, and cost estimate for the necessary financing in this respect; is strongly of the opinion that financing costs should under no circumstances be borne by taxpayers and considers that no further funding should be provided and that the new ECRaF should be fully self-sufficient financing its own budget after the start-up period;
mener, at den nye europæiske kreditvurderingsfond for at være troværdig skal være fuldstændig uafhængig og selvstændig med hensyn til forvaltning, personale og ledelse, dvs. ikke bundet af instrukser fra medlemsstaterne, Kommissionen og alle andre offentlige organer samt finansindustrien og andre kreditvurderingsbureauer, og skal operere i overensstemmelse med forordning (EF) nr. 1060/2009 som ændret;
Considers that, to ensure its credibility, the management, staff and governance structure of the new ECRaF need to be fully independent and autonomous, i.e. not bound by instructions vis-à-vis the Member States, the Commission and all other public bodies as well as the finance industry and other CRAs, and that they need to operate in accordance with amended Regulation (EC) No 1060/2009;
anmoder Kommissionen om at gennemføre en detaljeret undersøgelse af omkostninger og fordele ved samt ledelsesstrukturer for et sådant netværk af europæiske kreditvurderingsbureauer, hvori skal indgå overvejelser af, hvordan kreditvurderingsbureauer, der arbejder på nationalt plan, kan opfordres til at tilslutte sig partnerskaber eller fælles netværksstrukturer for at udnytte eksisterende ressourcer og personale, hvorved de muligvis vil blive i stand til at yde øget dækning og konkurrere med kreditvurderingsbureauer, der arbejder på tværs af grænserne; foreslår, at Kommissionen kunne undersøge metoder til at støtte netværk af kreditvurderingsbureauer, men er af den opfattelse, at initiativet til et sådant netværk bør komme fra branchen;
Asks the Commission to conduct a detailed investigation into the costs, benefits and governance structure of such a network of European CRAs, including considerations of how nationally active CRAs could be encouraged to move to partnership or joint-network structures in order to draw on existing resources and staffing, thus possibly enabling them to provide increased coverage and allowing them to compete with CRAs active at cross-border level; suggests that the Commission could investigate methods of supporting networks of CRAs, but takes the view that any such network should be an industry-led initiative;