natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I forbindelse med udækket short selling af statsobligationer kan den omstændighed, at short selling vil være dækket af et køb af statsobligationer i løbet af samme dag, betragtes som et eksempel på, at der skabes en rimelig forventning om, at afviklingen kan gennemføres, når den forfalder.
In relation to uncovered short selling of sovereign debt, the fact that a short sale will be covered by a purchase of the sovereign debt during the same day can be considered as an example of offering a reasonable expectation that settlement can be effected when due.
Credit default swaps på statsobligationer bør være baseret på princippet om forsikringsmæssig interesse, men med erkendelse af, at der kan være andre interesser ved en statslig udsteder end obligationsejerskab.
Sovereign credit default swaps should be based on the insurable interest principle whilst recognising that there can be interests in a sovereign issuer other than bond ownership.
Disse omfatter afdækning af risikoen for den statslige udsteders misligholdelse, hvor en fysisk eller juridisk person har en lang position i statsobligationer fra den pågældende udsteder, eller af risikoen for et fald i værdien af statsobligationerne, hvor den pågældende fysiske eller juridiske person har aktiver eller kan gøres erstatningsansvarlig, som vedrører enheder i den offentlige eller private sektor i den pågældende medlemsstat for en værdi, som afhænger af værdien af statsobligationerne.
These include hedging against the risk of default of the sovereign issuer where a natural or legal person has a long position in the sovereign debt of that issuer, or hedging against the risk of a decline in the value of the sovereign debt where the natural or legal person holds assets or is subject to liabilities which refer to public or private sector entities in the Member State concerned, the value of which is correlated to the value of the sovereign debt.
Sådanne aktiver bør omfatte, men ikke begrænses til finansieringsaftaler, en portefølje af aktiver eller finansielle forpligtelser samt rente- eller valutaswaptransaktioner, i forbindelse med hvilke der anvendes credit default swaps på statsobligationer som et modpartsrisikostyringsredskab til afdækning af eksponeringen ved finansieringsaftaler og udenrigshandelsaftaler.
Such assets should include, but should not be limited to, financial contracts, a portfolio of assets or financial obligations, as well as interest rate or currency swap transactions with respect to which the sovereign credit default swap is used as a counterparty risk management tool for hedging exposure on financial and foreign trade contracts.
Ingen position eller portefølje af positioner, der anvendes i forbindelse med afdækning af eksponeringen ved en statsobligation, bør betragtes som en udækket position i en credit default swap på statsobligationer.
No position or portfolio of positions used in the context of hedging exposures to a sovereign should be considered an uncovered position in a sovereign credit default swap.
Dette omfatter eventuelle eksponeringer for den centrale, regionale og lokale administration, enheder i den offentlige sektor eller eventuel eksponering, der garanteres af en omhandlet enhed.
This includes any exposures to the central, regional and local administration, public sector entities or any exposure guaranteed by any referred entity.
Derudover bør eksponeringen for privatsektorenheder, der er etableret i medlemsstaten være omfattet.
Furthermore, exposure to private sector entities established in the Member State should also be included.
Alle eksponeringer skal tages i betragtning i denne sammenhæng, herunder lån, modpartsrisiko (herunder potentiel eksponering, når der kræves lovpligtig kapital til en sådan eksponering), tilgodehavender og garantier.
All exposures shall be considered in this context including loans, counterparty credit risk (including potential exposure when regulatory capital is required to such exposure), receivables and guarantees.
De omfatter også indirekte eksponeringer for en af de omhandlede enheder, der forekommer gennem bl.a. eksponering for indekser, fonde eller SPV-selskaber.
It also includes indirect exposures to any of the referred entities obtained through, inter alia, exposure to indices, funds or special purpose vehicles.
Eftersom det kan have negative virkninger på statsobligationsmarkederne at deltage i en credit default swap på statsobligationer uden bagvedliggende eksponering for risikoen ved et fald i det statslige gældsinstruments værdi, bør det være ulovligt for fysiske eller juridiske personer at deltage i sådanne udækkede credit default swap positioner.
Since entering into a sovereign credit default swap without underlying exposure to the risk of a decline in the value of the sovereign debt instrument may have an adverse impact on the stability of sovereign debt markets, natural or legal persons should be prohibited from entering into such uncovered credit default swap positions.
Den kompetente myndighed bør imidlertid tillægges beføjelser til midlertidigt at suspendere en sådan begrænsning ved de første tegn på, at statsobligationsmarkedet ikke fungerer effektivt.
However, at the first initial signals that the sovereign debt market is not functioning properly, the competent authority should be empowered to suspend temporarily such a restriction.
En sådan suspension bør ske på grundlag af den kompetente myndigheds overbevisning baseret på objektive elementer bestående af en analyse af bestemte indikatorer, der er fastsat i denne forordning.
Such a suspension should be based on the belief of the competent authority based on objective elements consisting of the analysis of certain indicators set out in this Regulation.
De kompetente myndigheder bør imidlertid tillægges beføjelser til at benytte yderligere indikatorer.
However, competent authorities should be empowered to use additional indicators.
Det er også hensigtsmæssigt at inkludere krav til
It is also appropriate to include requirements on
centrale modparter
central counterparties
i forbindelse med dækningskøb og bøder for manglende afvikling af transaktioner i disse
relating to buy-in procedures and fines for failed settlement of transactions in those
Procedurerne for dækningskøb og kravene vedrørende sen afvikling bør omfatte grundlæggende standarder med hensyn til afviklingsdisciplin.
The buy-in procedures and late settlement requirements should set basic standards relating to settlement discipline.
Kravene vedrørende dækningskøb og bøder bør være så fleksible, at den centrale modpart, som har ansvar for at sikre, at disse procedurer eksisterer, kan benytte en anden markedsdeltager til i praksis at foretage købet eller pålægge bøden.
The buy-in and fining requirements should be sufficiently flexible to permit the central counterparty that is responsible for ensuring such procedures are in place to be able to rely on another market participant to perform operationally the buy-in or impose the fine.
Hvis de finansielle markeder skal fungere effektivt, er det imidlertid afgørende, at de bredere aspekter af afviklingsdisciplin behandles i et horisontalt forslag til retsakt.
However, for the proper functioning of financial markets it is essential to address wider aspects of settlement discipline in a horizontal legislative proposal.
I øvrigt forventes det, at market makers kun tager betydelige korte positioner i meget korte perioder.
market makers would not be expected to take significant short positions except for very brief periods.
kravene kan
for such requirements
indfange tilsvarende enheder i tredjelande, er det nødvendigt med en procedure for at vurdere ækvivalensen af markeder i tredjelande.
to capture equivalent third country entities a procedure is necessary to assess the equivalence of ▌third-country markets.
Undtagelsen bør gælde for de forskellige typer af market making-aktiviteter, men ikke handel for egen regning.
The exemption should apply to the different types of market making activity but not to ▌proprietary trading.
Desuden kan visse ugunstige hændelser eller ugunstig udvikling, der kræver foranstaltninger, opstå i en enkelt medlemsstat og ikke have nogen grænseoverskridende virkninger.
Furthermore, some adverse events or developments requiring measures could ▌simply
håndtere en række forskellige ekstraordinære situationer.
deal with a range of different exceptional situations.
De kompetente myndigheder skal træffe de pågældende foranstaltninger under behørig hensyntagen til proportionalitetsprincippet.
In taking such measures, the competent authorities must pay due regard to the principle of proportionality.
Da denne forordning udelukkende tager sig af begrænsninger på short selling og credit default swaps for at hindre et forstyrrende fald i kursen på et finansielt instrument, kan behovet for andre typer af begrænsninger, såsom begrænsninger på positioner eller på produkter, mere hensigtsmæssigt overvejes i forbindelse med revisionen af direktiv 2004/39/EF.
As this Regulation addresses only restrictions on short selling and credit default swaps to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument, the need for other types of restrictions such as position limits or restrictions on products, which may give rise to serious investor protection concerns, are more appropriately considered in the context of the revision of Directive 2004/39/EC.
i denne forbindelse
in this regard
samt betingelser og procedurer for deres brug bør alligevel så vidt muligt harmoniseres.
and the conditions and procedures for their use should be harmonised as far as possible.
I tilfælde af et betydeligt fald i kursen på et finansielt instrument i et handelssystem bør en kompetent myndighed også have mulighed for midlertidigt at begrænse short selling af det finansielle instrument i det pågældende system
In the case of a significant fall in the price of a financial instrument on a trading venue a competent authority should also have the ability to restrict temporarily short selling of the financial instrument on that venue
inden for dens egen jurisdiktion eller anmode ESMA om en sådan begrænsning i andre jurisdiktioner
within its own jurisdiction or to request that ESMA restrict such shortselling in other jurisdictions
, så myndigheden kan gribe hurtigt ind, hvor det er hensigtsmæssigt, og i en
in order to be able to intervene rapidly where appropriate and for a
periode for at hindre et forstyrrende fald i kursen på det pågældende instrument.
period to prevent a disorderly price fall of the instrument concerned.
Den kompetente myndighed bør også forpligtes til at underrette ESMA om denne afgørelse, så ESMA øjeblikkelig kan underrette de kompetente myndigheder i andre medlemsstater med handelssystemer, der handler med det samme instrument, koordinere vedtagelsen af disse foranstaltninger i de andre medlemsstater, og hvis det er nødvendigt, hjælpe dem med at nå til enighed, eller selv træffe en afgørelse i overensstemmelse med artikel 19 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
The competent authority should also be required to notify ESMA of such a decision so that ESMA can immediately inform the competent authorities of other Member States with venues which trade the same instrument, coordinate the taking of measures by those other Member States and, if necessary, assist them in reaching an agreement, or take a decision itself, in accordance with Article 19 of Regulation (EU) No 1095/2010.
ESMA bør have en nøglerolle ved koordinering af sådanne situationer og
ESMA should perform a key coordination role in such a situation and
forsøge at sikre konsistens mellem de kompetente myndigheder.
try to ensure consistency between competent authorities.
Sammensætningen af ESMA, som omfatter repræsentanter fra medlemsstaternes kompetente myndigheder, vil være en hjælp ved
The composition of ESMA, which includes representatives of competent authorities of the Member States, will assist it in
af en sådan rolle.
such a role.
Desuden bør de kompetente myndigheder have beføjelser til at træffe foranstaltninger, når de har en interesse i at intervenere.
In addition, competent authorities should have powers to take measures when they have an interest to intervene.
ESMA bør have
ESMA should
mulighed for
be able
De kompetente myndigheder vil ganske vist ofte være i den bedste position til at overvåge og til hurtigt at reagere på en ugunstig hændelse eller udvikling, men ESMA bør også
While competent authorities will often be best placed to monitor and to react quickly to an adverse event or development, ESMA
ESMA bør så vidt muligt rådføre sig med det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici
ESMA should consult the European Systemic Risk Board
oprettet i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1092/2010 af 24. november 2010 om makrotilsyn på EU-plan med det finansielle system og om oprettelse af et europæisk udvalg for systemiske risici
established by Regulation (EU) No 1092/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 on European Union macro-prudential oversight of the financial system and establishing a European Systemic Risk Board
og andre relevante myndigheder, når
whenever possible, and other relevant authorities when
en sådan foranstaltning
such a
kan have virkninger, der rækker ud over de finansielle markeder, som det kan være tilfældet med råvarederivater, der anvendes til at afdække fysiske positioner.
measure could have effects beyond the financial markets, as could be the case for commodity derivatives which are used to hedge physical positions.
ESMA's beføjelser i henhold til nærværende forordning til i ekstraordinære situationer at begrænse short selling og andre lignende aktiviteter er affattet i overensstemmelse med beføjelserne
The powers of ESMA under this Regulation in exceptional situations to restrict short selling and other related activities are conceived in accordance with the powers contained in
i artikel 9, stk. 5
Article 9(5)
, i forordning
of Regulation
De beføjelser, der tildeles ESMA i ekstraordinære situationer, skal være med forbehold af ESMA's beføjelser i en krisesituation i henhold til
The powers conferred on ESMA in exceptional situations should be without prejudice to the powers of ESMA in an emergency situation under
Især bør ESMA kunne træffe enkeltafgørelser, som pålægger kompetente myndigheder at træffe foranstaltninger, eller enkeltafgørelser henvendt til deltagere på de finansielle markeder i henhold til
In particular, ESMA should be able to adopt individual decisions requiring competent authorities to take measures or individual decisions addressed to financial market participants under
denne artikel
that article
ESMA bør offentliggøre en rapport, der fremlægger resultaterne, når ESMA foretager en sådan undersøgelse.
ESMA should publish a report setting out its findings when it conducts such an inquiry.
Da nogle foranstaltninger kan gælde for fysiske eller juridiske personer og handlinger uden for Unionen, er det nødvendigt i visse situationer, at
As some measures may apply to natural or legal persons and actions outside the Union, it is necessary in certain situations that competent authorities
kompetente myndigheder bør derfor
should therefore enter into
med myndighederne i tredjelande.
with authorities in third countries.
ESMA bør koordinere udviklingen af sådanne
ESMA should co-ordinate the development of such cooperation
og udvekslingen mellem de kompetente myndigheder af oplysninger, der modtages fra tredjelande.
and the exchange between competent authorities of information received from third countries.
I denne forordning overholdes de grundlæggende rettigheder og de principper, som bl.a. traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde
This Regulation respects the fundamental rights and observes the principles recognised in particular in the Treaty on the Functioning of the European Union
anerkender, navnlig retten til beskyttelse af personlige oplysninger, jf. artikel 16 i
the right to the protection of personal data recognised in Article 16
og artikel 8 i charteret.
and in Article 8 of the Charter.
fastsætte bestemmelser om
Member States should lay down rules on
og bøder
and penalties
for overtrædelse af denne forordning og sørge for, at de gennemføres.
applicable to infringements of the provisions of this Regulation and ensure that they are implemented.
skal være effektive, stå i rimeligt forhold til overtrædelsernes grovhed og have afskrækkende virkning.
should be effective, proportionate and dissuasive.
De skal tage udgangspunkt i retningslinjer vedtaget af ESMA for at fremme konvergens og sammenhæng på tværs af sektorerne mellem sanktionsordningerne i finanssektoren.
They should be based on guidelines adopted by ESMA to promote convergence and cross-sector consistency of sanctioning regimes in the financial sector.
Kommissionen bør holde Europa-Parlamentet orienteret om fremskridt med hensyn til beslutninger, der fastsætter ækvivalensen af tredjelandes retlige og tilsynsmæssige rammer med kravene i denne forordning.
The Commission should keep the European Parliament informed of progress relating to decisions determining the equivalence of third country legal and supervisory frameworks with requirements of this Regulation.
til at vedtage ▌retsakter, jf. artikel 290
to adopt ▌acts in accordance with Article 290
Det er navnlig vigtigt, at Kommissionen gennemfører relevante høringer under sit forberedende arbejde, herunder på ekspertniveau i de relevante institutioner, myndigheder og organer, hvor det er relevant.
It is of particular importance that the Commission carry out appropriate consultations during its preparatory work, including at the level of experts of the relevant institutions, authorities and agencies, where appropriate.
Målene med denne forordning kan ikke i tilstrækkelig grad kan opfyldes af medlemsstaterne,
Since the objectives of this Regulation cannot be sufficiently achieved by the Member States, although
bedre nås på EU-plan; Unionen kan derfortræffe foranstaltninger i overensstemmelse med nærhedsprincippet, jf. EU-traktatens artikel 5.
be better achieved at ▌Union level the Union may adopt measures, in accordance with the principle of subsidiarity as set out in Article 5 of the Treaty on European Union.
Da nogle medlemsstater allerede har indført begrænsninger vedrørende short selling, og da der er delegerede retsakter og bindende tekniske standarder, som bør indføres, inden den foreslåede ramme kan anvendes fornuftigt, er det nødvendigt at foreskrive en tilstrækkelig
Since some Member States have already put in place restrictions on short selling and since delegated acts and binding technical standards are provided for which should be adopted before the framework to be introduced can be usefully applied, it is necessary to provide for a sufficient period of time
som nævnt i
referred to
afsnit C, nr. 4)-10), i bilag I til ▌ direktiv 2004/39/EF, som relaterer til et finansielt instrument som nævnt i
in Annex I Section C points (4) to (10) of Directive 2004/39/EC ▌ that relate to a financial instrument referred to in
eller en udsteder af et
or an issuer of
gældsinstrumenter udstedt af en medlemsstat eller af Unionen og derivater,
debt instruments issued by a Member State or the Union and derivatives
afsnit C, nr. 4)-10), i bilag I til direktiv 2004/39/EF, som relaterer til
in Annex I Section C points (4) to (10) of Directive 2004/39/EC that relate
eller vedrører
or are referenced
sådanne gældsinstrumenter udstedt af en medlemsstat eller ▌af Unionen.
to such debt instruments issued by a Member State or the Union ▌.
Artikel 18, 20 og 23-30 gælder for finansielle instrumenter i overensstemmelse med artikel 2, stk. 1, litra d).
Articles 18, 20 and 23 to 30 shall apply to financial instruments as defined in Article 2(1)(d).
»central modpart«: en
‘central counterparty’ means
enhed, der ▌er indskudt mellem modparterne til de kontrakter, der handles inden for et eller flere finansielle markeder; den centrale modpart bliver køber for enhver sælger og sælger for enhver køber og er ansvarlig for driften af et clearingsystem
entity that ▌interposes itself between the counterparties to the contracts traded within one or more financial markets, becoming the buyer to every seller and the seller to every buyer and which is responsible for the operation of a clearing system;
eller en anden ydelse
default, related to that
, der har en lignende økonomisk virkning
derivative contract that has a similar economic effect;
for et reguleret
a regulated market
for et kreditinstituts vedkommende: hjemlandet jf. definitionen i artikel 4, nr. 7, litra a), i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/48/EF af 14. juni 2006 om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut
in relation to a credit institution, the home Member State within the meaning of Article 4(7) of Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions
for enhver anden juridisk persons vedkommende: den medlemsstat, hvor den juridiske person har sit vedtægtsmæssige hjemsted, eller, hvis der ikke findes noget vedtægtsmæssigt hjemsted, den medlemsstat, hvor hovedkontoret er beliggende
in relation to any other legal person, the Member State in which its registered office is situated or, if it has no registered office, the Member State in which its head office is situated;
for en fysisk persons vedkommende: den medlemsstat, hvor vedkommende har sit hovedkontor, eller, hvis der ikke findes noget hovedkontor, den medlemsstat, hvor vedkommende har sin faste bopæl
in relation to a natural person, the Member State in which his or her head office is situated or if he or she has no head office the Member State in which his or her permanent residence is situated;
»investeringsselskab«: et investeringsselskab som defineret i artikel 4, nr. 1), i direktiv 2004/39/EF
‘investment firm’ means an investment firm within the meaning of Article 4(1)(1) of Directive 2004/39/EC;
»statsobligation«: et gældsinstrument udstedt af
‘sovereign debt’ means a debt instrument issued by
en statslig udsteder
a sovereign issuer;
'credit default swap på statsobligationer»: en credit default swap, hvor en betaling eller en anden ydelse erlægges i tilfælde af en kredithændelse eller en misligholdelse relateret til en statslig udsteder
‘sovereign credit default swap’ means a credit default swap where a payment or other benefit will be paid in the case of a credit event or default relating to a sovereign issuer;
'statslig udsteder»: en af følgende, som udsteder gældsinstrumenter:
‘sovereign issuer’ means any of the following that issues debt instruments:
en medlemsstat, herunder ▌ministerier, ▌organer eller
a Member State including any ministry, ▌agency or
når der er tale om en medlemsstat, som er en forbundsstat, et af forbundsstatens medlemmer
in the case of a Member State that is a federal state, one of the members making up the federation,
et SPV-selskab for flere medlemsstater
a special purpose vehicle for several Member States,
en international finansiel institution oprettet af to eller flere medlemsstater, som har til formål at mobilisere kapital og stille finansiel bistand til rådighed for de af dens medlemmer, der er ramt eller truet af alvorlige finansieringsproblemer, eller
an international financial institution established by two or more Member States, which has the purpose to mobilise funding and provide financial assistance to the benefit of its members that are experiencing or threatened by severe financing problems, or
en statslig udsteder
a sovereign issuer
»lokalt firma«: et firma, jf. artikel 2, stk. 1, litra l), i direktiv 2004/39/EF ▌
‘local firm’ means a firm referred to in Article 2(1)(l) of Directive 2004/39/EC ▌;
»market making-
‘market making