natgillin/translations-raw huggingface dataset:
(3) Det er relevant og nødvendigt, at reglerne får form af en forordning, eftersom nogle regler pålægger private parter direkte pligt til at meddele og offentliggøre korte nettopositioner for visse instrumenter og med hensyn til udækket short selling.
(3) It is appropriate and necessary for the provisions to take the legislative form of a Regulation as some provisions impose direct obligations on private parties to notify and disclose net short positions relating to certain instruments and regarding uncovered short selling.
En forordning er også nødvendig for at give den europæiske tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed) (ESMA), der er oprettet ved Europa-Parlamentet og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 af 24. november 2010
A regulation is also necessary to confer powers on the European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority) (ESMA) established by Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010
(4) For at bringe den nuværende fragmenterede situation til ende, hvor nogle medlemsstater har truffet forskellige foranstaltninger, og for at begrænse muligheden for, at forskellige foranstaltninger træffes af kompetente myndigheder, er det vigtigt på en harmoniseret måde at gøre noget ved de potentielle risici, der opstår som følge af short selling og credit default swaps.
(4) To set an end to the current fragmented situation in which some Member States have taken divergent measures and to restrict the possibility of divergent measures being taken by competent authorities it is important to address the potential risks arising from short selling and credit default swaps in a harmonised manner.
De krav, der indføres, skal gøre noget ved de identificerede risici ved at tage hensyn til forskelle i medlemsstaterne og kravenes potentielle økonomiske konsekvenser og uden unødigt at forringe de fordele, som short selling har for kvaliteten og effektiviteten på markederne ved at øge markedslikviditeten (fordi den, der foretager short selling, sælger værdipapirer for senere at genkøbe disse værdipapirer for at dække salget) og gør det muligt for investorer at handle, når de mener, at et værdipapir er overvurderet, hvilket bevirker, at short selling derfor fører til en mere effektiv prissætning af værdipapirer.
The requirements to be imposed should address the identified risks taking into account differences in the Member States and the potential economic impact of the requirements and without unduly detracting from the benefits that short selling provides to the quality and efficiency of markets by increasing market liquidity (as the short seller sells securities and then later repurchases those securities to cover the short sale) and by allowing investors to act when they believe a security is overvalued short selling leading therefore t o the more efficient pricing of securities .
(4a) Råvaremarkeder og navnlig landbrugsmarkeder er ikke omfattet af denne forordnings anvendelsesområde.
(4a) Commodity markets and, in particular, agricultural markets do not fall within the scope of this Regulation.
Eftersom visse af de risici, der opregnes i denne forordning, også er til stede på disse markeder og endvidere i Kommissionens meddelelse om imødegåelse af udfordringerne på råvaremarkederne og med hensyn til råstoffer, bør Kommissionen senest den 1. januar 2012 aflægge beretning til Europa-Parlamentet og Rådet om de bestående risici på disse markeder under hensyntagen til deres specifikke træk og bør fremsætte eventuelle hensigtsmæssige forslag.
As some risks identified in this Regulation may also occur on those markets and in addition to the communication of the Commission on tackling the challenges in commodity markets and on raw materials, the Commission should, by 1 January 2012, report to the European Parliament and the Council on the risks existing on those markets, taking into account their specificities, and put forward any appropriate proposals.
Råvarer med relevans for energisektoren bør behandles i Kommissionens forslag til en forordning om integritet og gennemsigtighed på energimarkederne ( KOM(2010)0726 ).
Commodities relevant to the energy sector should be addressed in the Commission's proposal for a Regulation on energy market integrity and transparency ( COM(2010)0726 ).
(5) Forordningens anvendelsesområde skal være så bredt som muligt for at give en præventiv ramme til brug ved ekstraordinære forhold.
(5) The scope of the Regulation should be as broad as possible to provide for a preventive framework to be used in exceptional circumstances.
Rammen skal dække alle finansielle instrumenter, men skal samtidig sikre en forholdsmæssig afpasset reaktion på de risici, som short selling af forskellige instrumenter kan udgøre.
The framework should cover all financial instruments but provide for a proportionate response to the risks that short selling of different instruments may represent.
Det er derfor kun i ekstraordinære situationer, at kompetente myndigheder og ESMA skal have mulighed for at træffe foranstaltninger vedrørende alle typer finansielle instrumenter og gå videre end de permanente foranstaltninger, der kun gælder for bestemte typer instrumenter, hvor der er klart identificerede risici, som sådanne foranstaltninger skal håndtere.
Therefore, it is only in the case of exceptional situations that competent authorities and ESMA should be entitled to take measures concerning all types of financial instruments, going beyond the permanent measures that only apply to particular types of instruments where there are clearly identified risks that such measures need to address.
(6) Øget gennemsigtighed i forbindelse med betydelige korte nettopositioner i specifikke finansielle instrumenter vil sandsynligvis være til gavn for både tilsynsmyndigheden og markedsdeltagerne.
(6) Enhanced transparency relating to significant net short positions in specific financial instruments is likely to be of benefit to both the regulator and to market participants.
For aktier, som kan handles i et handelssystem i Unionen, bør der indføres en model i to lag, som giver større gennemsigtighed for betydelige korte nettopositioner i aktier på et passende niveau.
For shares admitted to trading on a trading venue in the Union, a two-tier model should be introduced that provides for greater transparency of significant net short positions in shares at the appropriate level.
(7) Meddelelse til tilsynsmyndighederne om betydelige korte nettopositioner relateret til statsobligationer er vigtig information, som kan støtte tilsynsmyndighedernes overvågning af, hvorvidt sådanne positioner faktisk skaber systemiske risici eller anvendes til misbrug.
(7) Disclosure to regulators of significant net short positions relating to sovereign debt would provide important information to assist regulators in monitoring whether such positions are in fact creating systemic risks or being used for abusive purposes.
Der bør derfor være regler om underretning af tilsynsmyndigheder med hensyn til betydelige korte nettopositioner relateret til statsobligationer i Unionen.
Notification to regulators of significant net short positions relating to sovereign debt in the Union should therefore be provided for.
Et sådant krav skal kun omfatte direkte meddelelse til tilsynsmyndighederne uden offentliggørelse, da offentliggørelse af oplysninger til markedet om sådanne instrumenter kan have en negativ virkning på markedet for statsobligationer, hvor likviditeten allerede er nedsat. ▌
Such a requirement should only include private disclosure to regulators as publication of information to the market for such instruments could have a detrimental effect on sovereign debt markets where liquidity is already impaired. ▌
(8) Meddelelseskravene for statsobligationer skal gælde for obligationer udstedt af Unionen og medlemsstaterne, herunder ministerier, departementer, centralbanker, organer eller mellemled, der udsteder obligationer på deres vegne, men ikke regionale myndigheder eller halvoffentlige organisationer, der udsteder obligationer.
(8) The notification requirements for sovereign debt should apply to the debt issued by the Union and Member States, including any ministry, department, central bank, agency or instrumentality that issues debt on behalf of a Member State but excluding regional bodies or quasi public bodies that issue debt.
(9) For at sikre et omfattende og effektivt gennemsigtighedskrav er det vigtigt ikke kun at inkludere korte positioner, der opstår på grund af handel med aktier eller statsobligationer i handelssystemer, men også korte positioner, der opstår på grund af handel uden for disse systemer og økonomiske korte nettopositioner, der opstår ved brug af derivater som optioner, futures, indeksrelaterede instrumenter, differencekontrakter og spread betting i forbindelse med aktier eller statsobligationer .
(9) In order to ensure a comprehensive and effective transparency requirement, it is important to include not only short positions created by trading shares , or sovereign debt on trading venues but also short positions created by trading outside trading venues and economic net short positions created by the use of derivatives , such as options, futures, index-related instruments , contracts for differences and spread bets relating to shares or sovereign debt .
(10) For at være nyttig for tilsynsmyndigheder og markedet skal en eventuel gennemsigtighedsordning give fuldstændig og præcis information om en fysisk eller juridisk persons positioner.
(10) To be useful to regulators and the market, any transparency regime should provide complete and accurate information about a natural or legal person's positions.
Især skal den information, der gives til tilsynsmyndigheden eller markedet, tage højde for både korte og lange positioner, så den giver værdifulde oplysninger om den fysiske eller juridiske persons korte nettoposition i aktier, statsobligationer og credit default swaps.
In particular, information provided to the regulator or the market should take into account both short and long positions so as to provide valuable information about the natural or legal person's net short position in shares, sovereign debt and credit default swaps.
(11) Beregningen af en kort eller lang position skal tage højde for eventuelle økonomiske interesser, som den fysiske eller juridiske person har i forhold til den af selskabet udstedte aktiekapital eller de af medlemsstaten eller Unionen udstedte statsobligationer.
(11) The calculation of short position or long position should take into account any form of economic interest which a natural or legal person has in relation to the issued share capital of company or issued sovereign debt of the Member State or the Union.
Især skal der tages højde for sådanne interesser, der er opnået direkte eller indirekte gennem brug af derivater som optioner, futures, differencekontrakter og spread betting i forbindelse med aktier eller statsobligationer og indekser, valutakurve og børshandlede midler .
In particular, it should take into account such an interest obtained directly or indirectly through the use of derivatives such as options, futures, contracts for differences and spread bets relating to shares or sovereign debt , and indices, baskets and exchange traded funds .
Ved positioner i forbindelse med statsobligationer skal der også tages højde for credit default swaps, der er relateret til udstedere af statsobligationer.
In the case of positions relating to sovereign debt it should also take into account credit default swaps relating to sovereign debt issuers.
(12) Foruden gennemsigtighedsordningen for indberetning af korte nettopositioner i aktier bør der indføres et krav om mærkning af salgsordrer, der gennemføres ▌som short selling, der ved dagens afslutning registreres som sådan , for at opnå supplerende oplysninger om omfanget af short selling af aktier, som finder sted ▌.
(12) In addition to the transparency regime for the reporting of net short positions in shares, a requirement for the marking of sell orders that are executed ▐ as short sales as observed at the end of the day should be introduced to provide supplementary information about the volume of short sales of shares executed ▐.
Oplysninger om short selling-transaktioner skal samordnes af selskabet og meddeles som minimum til den kompetente myndighed for at hjælpe kompetente myndigheder ▌ med at overvåge niveauet for short selling.
Information about short sell transactions should be collated by the firm and communicated to the competent authority at least daily in order to ▐ help competent authorities ▐ to monitor levels of short selling.
(13) Økonomisk set kan køb af credit default swaps uden at have en lang position i underliggende statsobligationer eller en anden position i aktiver eller en portefølje af aktiver, hvis værdi må formodes at blive negativt påvirket af et fald i den relevante stats kreditværdighed , være det samme som at tage en kort position på det underliggende gældsinstrument.
(13) Buying credit default swaps without having a long position in underlying sovereign debt or another position in assets or portfolio of assets whose value is likely to be negatively impacted by a decline in the creditworthiness of the relevant sovereign can be, economically speaking, equivalent to taking a short position on the underlying debt instrument.
Beregningen af en kort nettoposition i forbindelse med statsobligationer bør derfor omfatte credit default swaps, der er relateret til en statsobligationsudsteders forpligtelse.
The calculation of a net short position in relation to sovereign debt should therefore include credit default swaps relating to an obligation of a sovereign debt issuer.
Der bør tages højde for credit default swap-positionen både med hensyn til bestemmelsen af, hvorvidt en fysisk eller juridisk person har en betydelig kort nettoposition relateret til statsobligationer, der skal meddeles til en kompetent myndighed ▌.
The credit default swap position should be taken into account both for the purposes of determining whether a natural or legal person has a significant net short position relating to sovereign debt that needs to be notified to a competent authority ▐.
(14) For at positionerne kan overvåges løbende, bør gennemsigtighedsforpligtelserne også omfatte meddelelse om og/eller offentliggørelse af, om en ændring i en kort nettoposition betyder en stigning eller et fald over eller under visse tærskler.
(14) To enable the ongoing monitoring of positions the transparency obligations should also include notification or disclosure where a change in a net short position results in an increase or decrease above or below certain thresholds.
(15) For at gennemsigtighedsforpligtelserne kan være effektive, er det vigtigt, at de gælder, uanset hvor den fysiske eller juridiske person befinder sig, herunder når den fysiske eller juridiske person befinder sig uden for Unionen, men har en betydelig kort nettoposition eller gearet lang nettoposition i et selskab, hvis aktier må handles i et handelssystem inden for Unionen, eller en kort nettoposition i statsobligationer udstedt af en medlemsstat eller af Unionen.
(15) In order to be effective, it is important that the transparency obligations apply regardless of where the natural or legal person is located, including where the natural or legal person is located outside the Union, but has a significant net short position in a company that has shares admitted to trading on a trading venue in the Union or a net short position in sovereign debt issued by a Member State or the Union.
(16) Udækket short selling af aktier og statsobligationer kan øge den potentielle risiko for manglende afvikling, ▌ volatilitet og markedsmisbrug .
(16) Uncovered short selling of shares and sovereign debt may increase the potential risk of settlement failure , ▐ volatility and market abuse .
For at reducere sådanne risici er det hensigtsmæssigt at sætte begrænsninger for udækket short selling ved at tage højde for , at der ikke opstår nogen systemisk risiko, hvis låneordningen indgås ved handelsdagens afslutning .
To reduce such risks it is appropriate to place proportionate restrictions on uncovered short selling, taking into account that no systemic risk is created if the borrowing arrangement is made by the end of the trading day.
Manglende dækning af en kort position ved handelsdagens afslutning bør føre til tilstrækkeligt høje sanktioner for ikke gøre det muligt for sælgeren at opnå et overskud.
A failure to cover a short position at the end of the trading day should result in sufficiently high penalties so as not to allow the seller to make a profit .
(16a) Selv om afviklingsdisciplinen er et vigtigt element i velfungerende finansielle markeder, bør de tekniske detaljer i afviklingsdisciplin-ordningerne ikke omfattes af denne forordnings anvendelsesområde, og bør fastsættes i det relevante efterhandelslovforslag, som Kommissionen fremsætter under hensyntagen til det arbejde, som Kommissionen og arbejdsgruppen harmonisering af transaktionsforløb har udført på dette område.
(16a) Although settlement discipline is an important component of well-functioning financial markets, the technical details of the settlement discipline regimes sh ould not be included in the scope of this Regulation and sh ould be defined in the appropriate post-trading legislative proposal of the Commission taking into account the work done by the Commission and the working group on harmonisation of settlement cycles on this matter.
Kommissionen bør derfor fremsætte konkrete forslag inden udgangen af 2011, sideløbende med et forslag om fastlæggelse af harmoniserede lovgivningsrammer for statslige værdipapircentraler.
The Commission sh ould therefore make concrete proposals by the end of 2011, in parallel with a proposal to create a harmonised legal framework for central securities depositories.
(16b) Credit default swaps for statsobligationer bør være baseret på princippet om forsikringsmæssig interesse, men med erkendelse af, at der kan være andre interesser i en suveræn stat end obligationsejerskab.
(16b) Sovereign credit default swaps should be based on the insurable interest principle whilst recognising that there can be interests in a sovereign state other than bond ownership.
(17) Foranstaltninger i forbindelse med statsobligationer og credit default swaps relateret til udstedere af statsobligationer, herunder øget gennemsigtighed og begrænsninger af udækket short selling, bør indføre krav, der er forholdsmæssigt afpassede, og bør samtidig undgå en ugunstig indvirkning på likviditeten på markederne for statsobligationer og repomarkedet for genkøb af statsobligationer.
(17) Measures relating to sovereign debt and sovereign credit default swaps including increased transparency and restrictions on uncovered short selling should impose requirements which are proportionate and at the same time avoid an adverse impact on the liquidity of sovereign bond markets and sovereign bond repurchase (repo) markets.
(18) Aktier optages i stigende grad til handel i forskellige handelssystemer både inden for og uden for Unionen.
(18) Shares are increasingly admitted to trading on different trading venues both within the Union and outside the Union.
Mange store selskaber, der er hjemmehørende uden for Unionen, får også optaget aktier til handel i et handelssystem i Unionen.
Many large companies based outside the Union also have shares admitted to trading on a trading venue within the Union.
Af hensyn til effektiviteten er det hensigtsmæssigt at fritage værdipapirer fra visse krav om meddelelse og offentliggørelse, hvis det primære handelssystem for det pågældende instrument er uden for Unionen.
For reasons of efficiency, it is appropriate to exempt securities from certain notification and disclosure requirements, where the principal venue for trading of that instrument is outside the Union.
(19) Market making-aktiviteter spiller en afgørende rolle, fordi de bringer likviditet til markeder i Unionen, og market makers skal kunne tage korte positioner for at leve op til denne rolle.
(19) Market making activities play a crucial role in providing liquidity to markets within the Union and market makers need to take short positions to perform that role.
Hvis sådanne aktiviteter pålægges krav, kan det betyde en alvorlig begrænsning af deres evne til at skabe likviditet, og det kan have en betydelig negativ indvirkning på effektiviteten på markederne i Unionen.
Imposing requirements on such activities could severely inhibit their ability to provide liquidity and have a significant adverse impact on the efficiency of the Union markets.
I øvrigt forventes det, at market makers kun tager betydelige korte positioner i meget korte perioder.
Further market makers would not be expected to take significant short positions except for very brief periods.
Fysiske eller juridiske personer, der er involveret i sådanne aktiviteter, bør derfor undtages fra krav, der kan hæmme deres evne til at udføre en sådan funktion og dermed påvirke EU-markederne negativt.
It is therefore appropriate to exempt natural or legal persons involved in such activities from requirements which may impair their ability to perform such a function and therefore adversely affect the Union markets.
For at indfange tilsvarende enheder i tredjelande er det nødvendigt med en procedure for at vurdere ækvivalensen af markeder i tredjelande.
In order to capture equivalent third country entities a procedure is necessary to assess the equivalence of the third country markets.
Undtagelsen bør gælde for de forskellige typer af market making-aktiviteter, men ikke handel for egen regning.
The exemption should apply to the different types of market making activity but not to exempt proprietary trading.
Der er desuden fastsat en fritagelse for visse aktiviteter på det primære marked, f.eks. aktiviteter, der vedrører statsobligationer og stabiliseringsordninger, da disse aktiviteter er vigtige og bidrager til, at markederne fungerer effektivt.
It is also appropriate to exempt certain primary market operations such as those relating to sovereign debt and stabilisation schemes as they are important activities that assist the efficient functioning of markets.
De kompetente myndigheder skal have meddelelse om brugen af fritagelser og skal have beføjelse til at forbyde en fysisk eller juridisk person at bruge en fritagelse, hvis den pågældende ikke opfylder de relevante kriterier for fritagelsen.
Competent authorities should be notified of the use of exemptions and should have the power to prohibit a natural or legal person from using an exemption if they do not fulfil the relevant criteria in the exemption.
Kompetente myndigheder skal også kunne anmode om oplysninger fra den fysiske eller juridiske person for at overvåge den pågældendes brug af fritagelsen.
Competent authorities should also be able to request information from the natural or legal person to monitor their use of the exemption.
(20) I tilfælde af en negativ udvikling, hvor den finansielle stabilitet eller markedstilliden i en medlemsstat eller i Unionen er alvorligt truet, skal de kompetente myndigheder have midlertidige interventionsbeføjelser til at kræve yderligere gennemsigtighed eller til at pålægge begrænsninger af short selling og credit default swap-transaktioner eller andre transaktioner for at hindre et forstyrrende fald i kursen på et finansielt instrument.
(20) In the case of adverse developments which constitute a serious threat to financial stability or to market confidence in a Member State or the Union, competent authorities should have powers of intervention to require further transparency or to impose temporary restrictions on short selling, credit default swap transactions or other transactions to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument.
Sådanne foranstaltninger kan blive nødvendige på grund af forskellige ugunstige hændelser eller en ugunstig udvikling, herunder ikke kun finansielle eller økonomiske hændelser, men også for eksempel naturkatastrofer eller terroraktioner.
Such measures could be necessary due to a variety of adverse events or developments including not just financial or economic events but also for example natural disasters or terrorist acts.