natgillin/translations-raw huggingface dataset:
I meget få tilfælde vil fritagelser fra montering af III A også være nødvendigt på grund af køretøjernes hjulafstand, akseltryk og udformningsbegrænsninger.
In a very few cases, derogations to the installation of IIIA will also be necessary because of the gauge, axle load and design limits of the vehicles.
Industrien er enig i, at en sådan fritagelse kun kan finde sted under iagttagelse af streng kontrol og begrænsninger og med detaljerede begrundelser.
The industry agrees that any such derogation shall only be made under strict controls and limitations and with detailed justifications."
Undtagelsesvist udløber fleksibilitetsordningen den 31. december 2015 for lokomotiver, der kan operere på det britiske jernbanenet.
By way of exception, for locomotives capable of operating on the UK rail network, the flexibility scheme shall expire on 31 December 2015.
Forslag til direktiv – ændringsretsakt
Proposal for a directive ‑ amending act
Bilag XIII – afsnit 1 – punkt 1.1
Annex XIII – section 1 ‑ point 1.1
En fabrikant af oprindeligt materiel (OEM), som ønsker at anvende fleksibilitetsordningen, anmoder om og bevilges uden unødig forsinkelse tilladelse fra en godkendelsesmyndighed til, at han uden for overgangsperioden mellem trin III A og trin III B fra sine motorleverandører kan indkøbe det antal motorer, der er anført i punkt 1.1.1. og 1.1.2, og som ikke opfylder de nuværende emissionsgrænseværdier, men som er godkendt i den seneste periode for emissionsgrænseværdier.
With the exception of the transition period between Stage III A and Stage III B, an OEM that wishes to make use of the flexibility scheme shall request , and receive without unnecessary delay, permission from any approval authority to purchase from his engine suppliers, the quantities of engines described in sections 1.1.1. and 1.1.2., that do not comply with the current emission limit values, but are approved to the nearest previous stage of emission limits.
Forslag til direktiv – ændringsretsakt
Proposal for a directive ‑amending act
Bilag XIII – afsnit 1 – punkt 1.4
Annex XIII – section 1 ‑ point 1.4
1.4 Hvad angår motorer bestemt til fremdrift af lokomotiver kan fabrikanten af oprindeligt materiel anmode om tilladelse til, at dennes motorleverandører i overgangsperioden mellem trin III A og trin III B kan markedsføre højst 40 motorer bestemt til fremdrift af lokomotiver under fleksibilitetsordningen.
1.4 As regards engines for use in propulsion of locomotives, during the transition period between Stage III A and Stage III B an OEM may seek permission for his engine suppliers to place on the market a maximum of 40 engines for use in propulsion of locomotives under the flexibility scheme.
Fabrikanten af oprindeligt materiel skal give enhver typegodkendelsesmyndighed i medlemsstaterne alle de oplysninger, som typegodkendelsesmyndigheden har brug for, for at kunne bekræfte, at en motor, der påberåbes at være markedsført i henhold til en fleksibilitetsordning, eller er mærket som markedsført under en sådan ordning, er berettiget til at være markedsført under en fleksibilitetsordning.
The OEM shall provide any requesting type approval authority in the Member States, with any information that the type approval authority requires in order to confirm that any engines claimed to be, or labelled as being, placed on the market under a flexibility scheme is properly so claimed or labelled.
Fabrikanten af oprindeligt materiel skal give enhver typegodkendelsesmyndighed i medlemsstaterne alle de oplysninger, som typegodkendelsesmyndigheden har brug for, for at kunne verificere og bekræfte, at en motor, der påberåbes at være markedsført i henhold til en fleksibilitetsordning, eller er mærket som markedsført under en sådan ordning, er berettiget til at være markedsført under en fleksibilitetsordning.
The OEM shall provide any requesting type approval authority in the Member States, with any information that the type approval authority requires in order to verify and confirm that any engines claimed to be, or labelled as being, placed on the market under a flexibility scheme is properly so claimed or labelled.
Philip Bradbourn, Spyros Danellis, Anne E. Jensen, Petra Kammerevert, Guido Milana, Dominique Riquet, Janusz Władysław Zemke
Philip Bradbourn, Spyros Danellis, Anne E. Jensen, Petra Kammerevert, Guido Milana, Dominique Riquet, Janusz Władysław Zemke
om kreditvurderingsbureauernes fremtidsperspektiver
on credit rating agencies: future perspectives
UDTALELSE fra Retsudvalget .....................................................................................17
OPINION of the Committee on Legal Affairs ......................................................16
– der henviser til notatet fra marts 2009 fra Den Internationale Børstilsynsorganisation (IOSCO) om internationalt samarbejde om tilsyn med kreditvurderingsbureauer,
– having regard to the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) note of March 2009 on ‘International cooperation in oversight of credit rating agencies’,
– der henviser til det fælles forum om status over anvendelsen af kreditvurderinger i juni 2009,
– having regard to the Joint Forum on ‘Stocktaking on the use of credit ratings’ in June 2009,
– der henviser til rapporten af 25. september 2009 fra Rådet for Finansiel Stabilitet til G20-lederne om forbedring af den finansielle regulering,
– having regard to the report of the Financial Stability Board to G20 leaders entitled ‘Improving financial regulation’ of 25 September 2009,
– der henviser til rapporten af 29. oktober 2010 fra Den Internationale Valutafond om global finansiel stabilitet, statslige myndigheder, finansiering og systemisk likviditet,
– having regard to the International Monetary Fund report of 29 October 2010 entitled ‘Global Financial Stability Report: Sovereigns, Funding and Systemic Liquidity’,
– der henviser til erklæringen fra G20-topmødet i Toronto den 26. og 27. juni 2010,
– having regard to the declaration of the G20 Toronto Summit of 26 and 27 June 2010,
– der henviser til rapporten af 27. oktober 2010 fra Rådet for Finansiel Stabilitet om principper for begrænsning af afhængigheden af vurderinger fra kreditvurderingsbureauer,
– having regard to the report by the Financial Stability Board on ‘Principles for reducing reliance on CRA ratings’ of 27 October 2010,
– der henviser til den offentlige høring, Kommissionen iværksatte den 5. november 2010,
– having regard to the public consultation launched by the Commission on 5 November 2010,
– der henviser til betænkning fra Økonomi- og Valutaudvalget og udtalelse fra Retsudvalget ( A7-0081/2011 ),
– having regard to the report of the Committee on Economic and Monetary Affairs and the opinion of the Committee on Legal Affairs ( A7-0081/2011 ),
A. der henviser til, at det glæder sig over den igangværende indsats på globalt, internationalt og europæisk plan med henblik at indføre regler for kreditvurderingsbureauer,
A. whereas it welcomes the ongoing work at global, international and European level on the regulation of credit rating agencies (CRAs),
B. der henviser til, at kreditvurderingsbureauer forventes at være informationsformidlere, der mindsker uoverensstemmelser mellem de informationer, der cirkulerer på kapitalmarkederne, og letter den globale markedsadgang, mindsker informationsomkostningerne og øger den potentielle låner- og investorskare, hvorved de tilfører markederne likviditet og gennemsigtighed og letter prisdannelsen,
B. whereas CRAs are supposed to be information intermediaries, reducing information asymmetries in the capital markets and facilitating global market access, reducing information costs and widening the potential pool of borrowers and investors, thus providing liquidity and transparency to markets and helping find prices,
C. der henviser til, at kreditvurderingsbureauerne med den seneste lovgivning har fået overdraget endnu en rolle, som kan beskrives som en "godkendelsesrolle", hvilket er et udslag af, at kreditvurderinger stadig hyppigere inddrages i forbindelse med lovmæssige kapitalkrav,
C. whereas, in recent legislation, CRAs have been assigned another role which can be classified as one of ‘certification’, reflecting the fact that ratings are increasingly embedded in regulatory capital requirements,
D. der henviser til, at de finansielle aktører har stolet for meget på kreditvurderingsbureauernes vurdering,
D. whereas financial operators have placed excessive reliance on the judgments made by CRAs,
E. der henviser til, at kreditvurderingsbureauer vurderer tre forskellige sektorer, den offentlige sektor, selskaber og strukturerede finansielle instrumenter, og at de spillede en vigtig rolle i forbindelse med den finansielle krises opståen, fordi de foretog forkerte vurderinger af strukturerede finansielle instrumenter, som i gennemsnit måtte nedjusteres tre til fire gange under krisen,
E. whereas CRAs rate three different sectors, the public sector, companies and structured finance instruments, and whereas CRAs played a significant role in the build-up to the financial crisis through the assignment of faulty ratings to structured finance instruments, which had to be downgraded on average three to four notches during the crisis,
F. der henviser til, at forordning (EF) nr. 1060/2009 var det første svar på finanskrisen, og at den allerede behandler de mest presserende problemer, idet den indeholder bestemmelser om tilsyn med og regler for kreditvurderingsbureauer, men at den ikke behandler alle de grundlæggende problemer, og at den rent faktisk skaber nogle nye adgangsbegrænsninger,
F. whereas Regulation (EC) No 1060/2009 was the first reaction to the financial crisis and already deals with the most pressing issues, subjecting CRAs to oversight and regulation; whereas, however, it does not address all the fundamental problems and, in fact, creates some new barriers to entry,
G. der henviser til, at fraværet af reguleringsmæssig sikkerhed i denne sektor udgør en risiko for EU's finansielle markeder, og derfor kræver, at Kommissionen, inden den fremsætter forslag om yderligere ændringer af forordning (EF) nr. 1060/2009, identificerer manglerne i den nye ramme og forelægger en indvirkningsvurdering af de alternativer, der vil kunne afhjælpe disse mangler, herunder muligheden af yderligere lovforslag,
G. whereas the absence of regulatory certainty in this sector is putting the proper functioning of EU financial markets at risk and therefore requires the EU Commission, before coming forward with further amendments to Regulation (EC) No 1060/2009, to identify properly the gaps in the new framework and provide an impact assessment on the range of alternatives available to fill such gaps including the possibility of further legislative proposals.
H. der henviser til, at kreditvurderingssektoren har flere problemer, hvoraf de største er manglen på konkurrence, oligopolistiske strukturer og manglen på ansvarlighed og gennemsigtighed, at et af problemerne navnlig i forbindelse med de dominerende kreditvurderingsbureauer er betalingsmodellen, og at reguleringssystemets største problem er overdreven tillid til eksterne kreditvurderinger,
H. whereas the credit rating industry has various problems, amongst which the most important are the lack of competition, oligolistic structures and the lack of accountability and transparency; whereas a problem of the dominant rating agencies in particular is the payment model and whereas the regulatory system’s key problem is over-reliance on external credit ratings,
I. der henviser til, at den bedste måde at styrke konkurrencen på vil være at skabe en regulering, der kan fremme adgangen, og at foretage en mere grundig analyse af de nuværende hindringer for adgang og andre faktorer, der påvirker konkurrencen,
I. whereas the best way to enhance competition would be to create a regulatory environment effective at promoting entry, and to undertake a deeper analysis of the current barriers to entry and other factors affecting competition,
J. der henviser til, at der i gode tider er en tendens til, at markedsaktørerne fejlvurderer eller negligerer den metode, der benyttes til kreditvurderinger, og betydningen af disse vurderinger, som tager sigte på at fastslå sandsynligheden for misligholdelse,
J. whereas, in good times, market participants tend to mistake or disregard the underlying methodology and meaning of credit ratings, which seek to pin down the probability of default,
K. der henviser til, at den seneste udvikling i eurokrisen har kastet lys over statsgældsvurderingernes vigtige rolle og over både inkonsekvens og konjunkturforværrelse i anvendelsen af disse vurderinger i forbindelse med regulering,
K. whereas the recent developments in the euro crisis have highlighted the significant role of sovereign debt ratings and both inconsistency and pro-cyclicality in the regulatory use of ratings,
L. der henviser til, at vurderingernes uafhængighed af markedsmæssig og politisk interferens er aldeles afgørende og skal sikres, uanset hvilke nye strukturer og forretningsmodeller der måtte dukke op, og i forbindelse med økonomisk styring og stresstester,
L. whereas independence of ratings from market and political interference is paramount and must be ensured whatever the new structures and business models that may emerge and in the context of economic governance and stress tests,
M. der henviser til, at selv om vurderingerne kan skifte og faktisk skifter som følge af basale tilpasninger til risikoprofil eller ny information, bør de udformes således, at de er stabile og ikke svinger i forhold til stemningen på markedet,
M. while ratings can and do change as a result of fundamental adjustments to risk profile or new information, they should be designed to be stable and not fluctuate on the basis of market sentiment,
N. der henviser til, at Basel II-systemet har ført til en overdreven tillid til eksterne vurderinger, hvilket i nogle tilfælde har fået bankerne til at undlade at foretage deres egne vurderinger af de engagementer, de har indgået,
N. whereas the Basel II system has resulted in excessive reliance on external ratings, leading in some cases to banks deciding against performing autonomous assessments of their exposures,
O. der henviser til, at der i den seneste lovgivning om kreditvurderinger i USA med Dodd-Frank Act vises mindre tillid i reguleringsmæssig sammenhæng til bureauernes vurderinger,
O. whereas recent regulation of ratings in the United States, with the Dodd-Frank Act, has opted for less regulatory reliance on agencies’ judgments,
Makroniveau: regulering af finansmarkedet
Macro level : f inancial m arket r egulation
1. mener, at det internationale finansielle reguleringssystems overdrevne afhængighed af eksterne kreditvurderinger inden for en realistisk tidsramme bør begrænses så meget som muligt på baggrund af den ændring, der er sket i anvendelsen af kreditvurderingerne, hvor udstederne nu snarere vurderes med henblik på at sikre dem præferencebehandling inden for en bestemt reguleringsramme end med henblik på at give dem adgang til de globale kapitalmarkeder;
Considers that, in the light of the change in the use of credit ratings, where the issuer is rated to get a preferential treatment under a regulatory framework rather than to gain access to the global capital markets, the over-reliance of the global financial regulatory system on external credit ratings has to be reduced as far as possible and in a realistic timeframe;
Øget kapacitet til tilsynsmyndighederne
Asks the Commission to carefully assess the potential use of alternative instruments to measure credit risk;
Lige vilkår
Level playing field
Mellemniveau: sektorens opbygning
Intermediate level : i ndustry s tructure
Europæisk kreditvurderingsfond
European Credit Rating Foundation
17. anmoder Kommissionen om at udarbejde en detaljeret konsekvensanalyse, gennemførlighedsundersøgelse og et detaljeret overslag over udgifterne til den nødvendige finansiering sammen med det i punkt 9 nævnte arbejde; er af den helt klare opfattelse, at finansieringsomkostningerne under ingen omstændigheder bør bæres af skatteyderne, og mener, at den nye europæiske kreditvurderingsfond bør være fuldstændig uafhængig efter startperioden;
Asks the Commission to produce, together with the work referred to in paragraph 9, a detailed impact assessment, viability analysis, and cost estimate for the necessary financing in this respect; is strongly of the opinion that financing costs should under no circumstances be borne by taxpayers and considers that no further funding should be provided and that the new ECRaF should be fully self-sufficient financing its own budget after the start-up period;
Offentliggørelse af og adgang til oplysninger
Disclosure and access to information
30. mener, at Kommissionen bør overveje, om det under visse omstændigheder vil være passende at indføre to obligatoriske vurderinger, f.eks. i forbindelse med strukturerede finansielle instrumenter og eksterne kreditvurderinger, der anvendes i reguleringsøjemed, og om den mest konservative, dvs. den mindst gunstige, eksterne kreditvurdering bør betragtes som reference i reguleringsøjemed; anmoder Kommissionen om at udarbejde en konsekvensanalyse vedrørende den eventuelle anvendelse af to obligatoriske vurderinger;
Is of the opinion that the Commission should consider whether, under certain circumstances, the use of two obligatory ratings is appropriate e.g. for structured finance instruments and for any external credit ratings used for regulatory purposes and whether the most conservative, meaning least favourable, external credit rating should be regarded as the reference for regulatory purpose; asks the Commission to produce an impact assessment on the potential use of two obligatory ratings;
Europæisk kreditvurderingsindeks (EURIX)
European Rating Index (EURIX)
41. går ind for, at der skal være mulighed for flere forskellige betalingsmodeller i sektoren, men påpeger, at der er risiko for interessekonflikter, der skal afhjælpes igennem tilstrækkelig gennemsigtighed og regulering, uden at der pålægges en uberettiget model; anmoder Kommissionen om på grundlag af den nylige høring at fremsætte forslag til mulige alternative betalingsmodeller, som involverer såvel udstedere som brugere; anmoder Kommissionen om i denne forbindelse at være særlig opmærksom på den potentielle anvendelse af "investor betaler "-modellen og dens fordele og ulemper for at gøre vurderingerne mindre tilbøjelige til at skabe interessekonflikter;
Supports the existence of various payment models in the industry but highlights the existence of risks of conflicts of interest which need to be addressed by appropriate transparency and regulatory means while not imposing an unwarranted model; asks the Commission, based on the recent consultation, to come forward with proposals for alternative viable payment models that involve both issuers and users; asks the Commission in this respect to pay particular attention to the potential use of the 'investor-pays' model and its advantages and disadvantages in order to make ratings less prone to conflicts of interest;
Kreditvurderingsbureauers vurderinger tjener flere nyttige formål, de samler oplysninger om kreditkvaliteten for udstedere i et globalt miljø, hvor der er uoverensstemmelse mellem udstederes og investorers oplysninger, letter udstederes adgang til globale og indenlandske markeder, mindsker informationsomkostningerne og øger den potentielle lånerskare, hvorved de tilfører markederne likviditet og letter prisdannelsen.
CRA ratings fulfil several useful purposes, they aggregate information about the credit quality of issuers in a global environment with asymmetric information between debt issuers and investors, allowing issuers to access global and domestic markets, reducing information costs and widening the potential pool of investors, thus providing liquidity to markets and helping find prices.
Udviklingen på reguleringsområdet har imidlertid betydet, at disse "informationsformidlere" reelt er blevet til "godkendelsesinstanser".
However, developments in the regulatory framework have made these "information intermediaries" to de facto "regulatory licensors".
Den nylige finanskrise har vist, at der er tre hovedproblemer inden for denne sektor: mangel på konkurrence, overdreven afhængighed af eksterne vurderinger i reguleringssammenhæng og kreditvurderingsbureauernes manglende ansvar for vurderingerne.
The recent financial crisis has highlighted that there are three key problems in the industry: lack of competition , over-reliance on external ratings in the regulatory framework and no liability for ratings by CRAs.
Ordføreren vil gerne understrege, at det er vigtigt at huske på, at de potentielle forhåndsregler bør underkastes de nødvendige konsekvensanalyser og undersøgelser og ikke bør være et skud fra hoften, som ville øge adgangsproblemerne og risikoen for mere forsigtige vurderinger med deraf følgende konsekvenser for realøkonomi og udlån.
Your rapporteur would like to stress that it is important to bear in mind that the potential measures to be taken should undergo the necessary impact assessments and scrutiny and should not be a shot from the hip that would increase the barriers to entry and the risk of more conservative ratings, with according effects on the real economy and lending.
Ordføreren ser på problemstillingen niveau for niveau og vurderer først kreditvurderingsbureauernes makroøkonomiske rolle i forbindelse med den globale regulering af finansmarkederne, hvorefter han ser på mellemniveauet og spørgsmål vedrørende konkurrence og sektorens struktur.
Your rapporteur looks at the matter using a top-down approach firstly assessing the macroeconomic role of CRA in the global financial market regulation and then looking at the intermediate level and questions of competition and the industry structure.
Endelig vurderer ordføreren interessekonflikter i forretningsmodellen, dvs. på mikroniveau.
Finally your Rapporteur assesses conflicts of interest in the business model, i.e. the micro level.
I forbindelse med disse overvejelser bør vi først og fremmest fokusere på en global strategi, da dette er en virkelig global sektor med et underliggende globalt kapitalmarked.
During this discussion the coordination of a global approach should be at the forefront of our ideas as this is a truly global industry with an underlying global capital market.
Det er således vigtigt at være opmærksom på udviklingen i USA.
It is thus important to be aware of the developments in the USA.
Overdreven afhængighed af eksterne kreditvurderinger
Over-reliance and dependency on external credit ratings
Hovedformålet med denne betænkning er inden for en realistisk tidsramme at mindske hele systemets afhængighed af eksterne kreditvurderinger så meget som muligt.
Eliminating as much as feasible and in a realistic timeframe the dependency on external credit ratings of the whole system is the first intention of this report.
De eksterne kreditvurderinger som udløsende faktor spiller en særlig vigtig rolle, når der foretages en nedjustering fra investeringsværdig til mindre investeringsværdig.
The role of external ratings as hard triggers plays a particularly high role when downgrading from investment grade to sub investment grade occurs.
Ordføreren støtter de principper, Rådet for Finansiel Stabilitet har fastlagt
Your Rapporteur supports the principles expressed by the Financial Stability Board
Rådet for Finansiel Stabilitet: " Principles for Reducing Reliance on CRA Ratings" (27. oktober 2010). , og de mere konkrete forslag, der nævnes i forbindelse med Kommissionens offentlige høring
Financial Stability Board from 27 October 2010 " Principles for Reducing Reliance on CRA Ratings" and the more concrete proposals mentioned in the European Commission Public Consultation