natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For at begrænse forvridninger og negative eksternaliteter på grund af kapitalkontrol er det yderst vigtigt at styrke det internationale samarbejde, f.eks. ved at blive enige om principper og bedste praksis.
To limit the distortions and negative externalities of capital controls, it is indeed important to strengthen international cooperation e.g. by agreeing on principles and best practices.
Hvad angår styringen af den globale likviditet vil jeg gerne understrege, at bestræbelser på at opnå bedre forståelse af de indbyrdes forbindelser på det finansielle område vil være velkomne.
As far as the management of global liquidity is concerned, I would emphasize that efforts to better understand financial interconnectedness are welcome.
Når det er sagt, er det ikke en hvilken som helst mekanisme til kanalisering af grænseoverskridende likviditet på globalt plan, der vil fungere uden centralbankernes direkte eller indirekte samarbejde, eftersom det kun er sidstnævnte der har mulighed for at tilvejebringe likviditet i de ønskede mængder.
That said, any mechanism to channel cross-border liquidity at the global level will not work without the direct or indirect co-operation of central banks, since only the latter have the ability to provide the desired amounts of liquidity.
I denne forbindelse kan og skal centralbankerne ikke forpligte sig ex ante til at tilvejebringe international likviditet i forbindelse med en krise.
In that context, central banks cannot, and should not, commit ex ante to the provision of international liquidity in a crisis.
Mener De, at Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici (ESRB) og de europæiske tilsynsmyndigheder (ESA’erne) vil få reelle beføjelser?
Do you believe the ESRB and the ESA's will have effective powers?
Samspillet og koordinationen mellem mikro‑ og makroprudentielt tilsyn sikres gennem ESRB’s interinstitutionelle struktur, gennem hvilken ESA’erne er repræsenteret via deres formænd som medlemmer med stemmeret.
The interplay and coordination between micro- and macro-prudential supervision are ensured by the inter-institutional structure of the ESRB whereby the ESAs are represented through their chairs as voting members.
Derudover sikres samarbejdet mellem ESRB og ESA’erne (og mere generelt de nationale tilsynsmyndigheder) gennem den i lovgivningen fastsatte generelle forpligtelse til samarbejde og informationsudveksling mellem de enkelte dele af Det Europæiske Finanstilsynssystem (ESFS
Furthermore, the cooperation between the ESRB and the ESAs (and more generally the national supervisors) is ensured by the provision in the legislation of a broad duty of cooperation and exchange of information among the components of the European System of Financial Supervision (ESFS
ESRB og ESA'erne udgør sammen med de nationale finansielle tilsynsmyndigheder og Det Fælles Udvalg af Europæiske Tilsynsmyndigheder Det Europæiske Finanstilsynssystem (ESFS). ).
The ESRB and the ESAs, together with the national financial supervisors and the Joint Committee of the ESAs, form the European System of Financial Supervision (ESFS). ).
Samarbejdet mellem makro- og mikrotilsynsmyndigheder vil være særligt afgørende, idet makroprudentielt tilsyn primært forventes gennemført ved hjælp af prudentielle tilsyns‑ og reguleringsværktøjer.
The cooperation between macro and micro supervisors will be in particular crucial as macroprudential supervision is expected to be implemented mostly through prudential supervisory and regulatory tools.
Derfor kræver det makroprudentielle mandat, som ESRB er blevet tildelt, behørig koordination med de nationale tilsynsmyndigheder, som vil være modtagerne af ESRB’s anbefalinger.
Therefore, the implementation of the macroprudential mandate assigned to the ESRB will require proper coordination with the national supervisory authorities that will be the addressee of the ESRB’s recommendations.
Af særlig betydning i denne sammenhæng er ESA’erne, som gennem den lovgivningsmæssige ramme har mandat til at sikre behørig opfølgning på ESRB’s advarsler og anbefalinger.
In this context, of particular importance will be the role of the ESAs, which are mandated by the legislative framework to ensure the proper follow-up to ESRB warnings and recommendations.
Hvad angår ESRB giver den lovgivningsmæssige ramme det beføjelser til at udsende advarsler om risici og politiske anbefalinger.
As regards the ESRB, the legal framework provides it with the power to issue risk warnings and policy recommendations.
Dette afspejler i store træk anbefalingerne fra De Larosière-gruppen om oprettelse af et organ med ansvar for makroprudentielt tilsyn baseret på og trækkende på ECB’s, de nationale centralbankers og de nationale tilsynsmyndigheders kompetencer og ekspertise.
This largely reflects the recommendations of the De Larosière Group for the establishment of a body responsible for macro-prudential supervision, based on and drawing upon the competence and expertise of the ECB, national central banks and national supervisors.
ESRB, som juridisk blev oprettet den 16. december 2010, har allerede afholdt to møder i det generelle råd, har nedsat sine rådgivende udvalg og er nu fuldt operationsdygtigt.
Legally established on 16 December 2010, the ESRB already had two meetings of its General Board, has established its advisory committees and is now fully operational.
ECB er gennem den lovgivningsmæssige ramme blevet tillagt ansvaret for at levere analytisk, statistisk, logistisk og administrativ støtte til ESRB.
The ECB has been entrusted by the legislative framework with the provision of analytical, statistical, logistical and administrative support to the ESRB.
I denne forbindelse bestræber ECB sig til det yderste for at forbedre sin kapacitet og sine analytiske værktøjer til at foretage systemisk risikoanalyse.
In this context, the ECB is making the utmost effort to enhance its capability and analytical tools to conduct systemic risk analysis.
Mere specifikt kan ECB’s rolle med hensyn til at støtte ESRB (udover at stille et sekretariat til rådighed) beskrives som følger:
More specifically, the ECB role in supporting the ESRB (apart from providing the Secretariat) is as follows:
· ECB leverer faste produkter til ESRB til identifikation og vurdering af systemiske risici i EU ved at henholde sig til den organisering, der er vedtaget med henblik på at udføre ECB’s opgaver vedrørende finansiel stabilitet
· The ECB will provide regular products to the ESRB for the identification and assessment of systemic risk in the EU by relying on the organisation adopted for performing the ECB financial stability tasks;
· ECB’s faste bidrag støttes via: i) analytisk infrastruktur , som vil udvikle og vedligeholde analytiske værktøjer og metoder til systemisk risikoanalyse ii) infrastruktur for makroprudentielle data med udgangspunkt i ECB’s statistiske funktion og iii) udvikling af markedsefterretningsnetværk .
· The regular contribution of the ECB will be supported by: (i) analytical infrastructure which will develop and maintain analytical tools and methodologies for systemic risk analysis; (ii) infrastructure for macro-prudential data drawing on the ECB statistical function; and (iii) market intelligence networks to be developed.
ESRB’s succes afhænger på afgørende vis af tilgængeligheden af rettidig information af høj kvalitet, som muliggør makroprudentielt tilsyn.
The success of the ESRB will crucially depend on the availability of high quality and timely information that enables macroprudential supervision.
Dette kræver et tæt samarbejde mellem ESRB, de tre ESA’er, ECB og de relevante nationale (tilsyns-)myndigheder og centralbanker.
This will require a close collaboration between the ESRB, the three ESAs, the ECB and the relevant national (supervisory) authorities and central banks.
Informationsudvekslingen er fortrinsvis nødvendig i aggregeret form (hvor det er muligt med spredningstiltag) på fast (normalt kvartalsvis) basis eller på individuel basis på institutionsniveau og kan i henhold til ESRB-forordningen (artikel 15) kun ske på ad-hoc basis.
The exchange of information will be needed mainly in aggregated form (whenever possible with dispersion measures) on a regular (usually quarterly) basis or for individual institution-level basis and, following the ESRB regulation (Art. 15), can only occur on an ad-hoc basis.
Det er også vigtigt med samarbejde og informationsudveksling med andre jurisdiktioner og tilsvarende organer rundt om i verden.
Cooperation and information sharing with other jurisdictions and similar bodies around the world will also be important.
Hvad angår den makroprudentielle søjle i EU’s institutionelle ramme er ESA’erne blevet tillagt en betydelig række beføjelser med hensyn til fastsættelse og håndhævelse af regler og koordination af tilsynet og med et sæt effektive værktøjer til at udføre disse opgaver.
As regards the microprudential pillar of the EU institutional framework, the ESAs have been allocated a significant set of competences, related to rule-making, enforcement of rules and coordination of supervision and with a set of effective tools to exercise these tasks.
For det første kan ESA’erne med hensyn til regelfastsættelse udstede tekniske standarder for finansiel regulering og tilsyn, som enten kan blive retligt bindende gennem Kommissionens vedtagelse eller kan have karakter af "soft law".
First, as regards rule-making, the ESAs can issue technical standards for financial regulation and supervision, which may either become legally binding through adoption by the Commission or have a soft law nature.
Ved hjælp af disse værktøjer forventes ESA’erne at udarbejde et EU-regelsæt, hvor igennem der sættes ind over for de ovennævnte overordnede huller i den nuværende ramme, dvs. de eksisterende divergenser mellem landene med hensyn til centrale reguleringselementer.
Through these tools the ESAs are expected to set up a EU rulebook, thereby addressing the above-mentioned main lacunae of the current framework, namely the existing divergences across countries in key regulatory elements.
For det andet bør ESA’erne sikre, at tilsynsbestemmelserne gennemføres på en ensartet måde.
Second, the ESAs should ensure that supervisory rules are applied in a consistent manner.
Med dette for øje er ESA’erne blevet tildelt en meget effektiv beføjelse, nemlig beføjelsen til at træffe retligt bindende beslutninger over for nationale tilsynsmyndigheder (hvis de ikke overholder bestemmelserne) og sågar over for konkrete finansielle institutioner i visse særlige tilfælde, når dette er begrundet i hensynet til den finansielle stabilitet.
To this aim, the ESAs are granted a very effective power, namely the possibility to take legally binding decisions addressed to national supervisors or (in case of non compliance by them) even to specific financial institutions in some specific instances, when justified by financial stability considerations.
Sådanne vigtige beføjelser (som er underlagt en specifik procedure) kan tages i brug, navnlig for at imødegå i) tilsynsmyndigheders overtrædelse af EU-retten, ii) tvister mellem nationale tilsynsmyndigheder i grænseoverskridende situationer og iii) når Rådet erklærer, at der er tale om en nødsituation.
Such important powers (subject to a specific procedure) may be triggered for addressing in particular (i) the breach of EU law by supervisors; (ii) the disagreement between national supervisory authorities in cross-border situations; and (iii) when the Council declares an emergency situation.
I de to sidstnævnte tilfælde er ESA’ernes beføjelser underlagt den vigtige finanspolitiske klausul, som er fastsat i artikel 38 i ESA-forordningen og slår fast, at ESA’s beføjelser ikke må krænke det nationale ansvar for finanspolitikken.
In the latter two cases the ESAs’ powers are subject to the important “fiscal clause” laid down by article 38 of the ESA regulation, providing that ESAs’ powers can not impinge on the national fiscal responsibilities.
Afslutningsvis noterer jeg mig, at ESA’erne ikke har fået tildelt nogen konkrete værktøjer med henblik på krisestyring og sanering.
Finally, I note that the ESAs are not allocated any specific tool as regards crisis management and resolution.
Fra ECB’s side er det meget vigtigt at fremhæve følgende hovedudfordringer for ESA’erne på kort sigt:
From the ECB’s point of view it is very important to underline in the short term the following key challenges for the ESAs:
1) fastlæggelse af den operationelle ramme for ESA’ernes samarbejde og informationsudveksling med ESRB i fællesskab med sidstnævnte og ECB
1) the definition of the operational framework concerning the cooperation and exchange of information of the ESAs with the ESRB, together with the latter and the ECB.
2) færdiggørelse af en troværdig stress-test-ordning.
2) the completion of a credible stress-test regime.
Mener De, at der, for så vidt angår ESRB, er en potentiel interessekonflikt med ECB's beføjelser inden for pengepolitikken?
As far as ESRB is concerned, do you see a potential conflict of interest with the ECB mandate in relation to monetary policy?
ECB’s og ESRB’s politiske ansvarsområder er klart forskellige.
The policy responsibilities of the ECB and the ESRB are clearly distinct.
Som De ved, er ECB’s primære mål at fastholde prisstabilitet i euroområdet.
As you are well aware, the ECB’s primary objective is to maintain price stability in the euro area.
Desuden bidrager den til en smidig gennemførelse af de kompetente myndigheders politikker vedrørende det finansielle systems stabilitet og fremmer velfungerende markedsinfrastrukturer.
Furthermore, it contributes “to the smooth conduct of policies pursued by the competent authorities relating to… the stability of the financial system” and promotes the smooth functioning of market infrastructures.
På den anden side har det nyligt etablerede ESRB et vigtigt ansvar for makroprudentielt tilsyn med hele EU’s finansielle system ved at identificere risici mod den finansielle stabilitet og om nødvendigt udstede advarsler og anbefalinger om foranstaltninger til at imødegå sådanne risici.
On the other hand, the newly created ESRB is importantly responsible for macro-prudential oversight across the EU’s financial system, identifying risks to financial stability and issuing any necessary risk warnings and recommendations for action to address such risks.
Desuagtet er det klart, at prisstabilitet og finansiel stabilitet ikke kan analyseres uafhængigt af hinanden.
This notwithstanding, it is clear that price stability and financial stability cannot be analysed independently from each other.
I det lange løb bidrager prisstabilitet til finansiel stabilitet, mens finansiel stabilitet er en forudsætning for centralbankernes mulighed for at fastholde prisstabiliteten.
In the long-run, price stability contributes to financial stability, while financial stability is a prerequisite for the central bank’s ability to maintain price stability.
Således forstærker ECB’s og ESRB’s mål gensidigt hinanden.
Thus both, the ECB’s and the ESRB’s objectives, are mutually self-reinforcing.
Faktisk er det – med fuld respekt for ESRB’s rolle som det organ, der har ansvaret for EU’s makroprudentielle politik – vigtigt, at der er dialog mellem de to organer om politiske spørgsmål, der kan påvirke systemisk risiko.
Indeed, while fully respecting the ESRB’s role as the body responsible for EU macroprudential policy, it will be important for there to be dialogue between the two bodies on policy issues that can affect systemic risk.
Jeg har fuld tillid til, at ECB’s og ESRB’s institutionelle uafhængighed vil sikre, at de respektive politiske instrumenter geares mod de mål, hvortil de er skabt.
I am fully confident that the institutional independence of the ECB and ESRB will make sure that the respective policy instruments will be geared to the objectives for which these have been designed.
Hvad er Deres syn på ECB's rolle på banktilsynsområdet i fremtiden?
How do you see the ECB's role in banking supervision in the future?
ECB's rolle med hensyn til finansielt tilsyn er klart defineret i traktaten som at bidrage til, at de kompetente nationale myndigheders politikker for banktilsyn og finansiel stabilitet fungerer problemfrit.
The ECB’s role in financial supervision is clearly defined by the Treaty in terms of contribution to the smooth conduct of the policies pursued by competent national authorities in the field of banking supervision and financial stability.
Desuden giver traktaten medlemsstaterne mulighed for at tildele ECB særlige opgaver i forbindelse med politikker vedrørende tilsyn med kredit‑ og finansieringsinstitutter.
Moreover, the Treaty provides Member States with the possibility to assign to the ECB specific tasks concerning policies relating to the prudential supervision of credit and financial institutions.
Denne mulighed er blandt andet blevet udnyttet ved at tillægge ECB ansvaret for at levere analytisk, statistisk, logistisk og administrativ støtte til ESRB.
This possibility has been exploited for instance by attributing to the ECB the responsibility to provide the analytical, statistical, logistical and administrative support to the ESRB.
Jeg støtter den nye institutionelle EU-ramme, som tager udgangspunkt i ESRB og ESA’erne, og jeg forventer, at det gnidningsløse samspil mellem dens to søjler, makro‑ og mikroprudentielt tilsyn, og disses effektive funktion vil skabe en effektiv ramme for at fremme finansiel stabilitet i EU.
I support the new EU institutional framework centred on the ESRB and the ESAs and I expect that the smooth interplay and effective functioning of its two pillars, macro and microprudential supervision will provide an effective framework to promote financial stability in the EU.
Kan De redegøre for de mest presserende spørgsmål med hensyn til lovgivningen om finansielle tjenesteydelser?
What do you see as the most pressing issues in the financial services legislation?
I G20-regi har Rådet for Finansiel Stabilitet (FSB), som jeg har den ære at være formand for, gjort et bemærkelsesværdigt stort arbejde.
Under the auspices of the G20, the Financial Stability Board, which I have the honour to Chair, has done a remarkable amount of work.
Arbejdet er imidlertid langt fra færdiggjort, hverken på internationalt plan eller på EU-plan.
However, both at international level as well as at European level the work is far from finished.
Lad mig nævne fire punkter, inden for hvilke arbejdet er nødt til at skride frem og fastholde det høje tempo.
Let me mention four issues on which work needs to progress and stay apace.
For det første, hvad angår Basel III, ligger den største udfordring i rettidig, fuldstændig og konsekvent gennemførelse af den nye ramme og en mere gennemgribende vurdering og eventuelle justeringer af nogle af de nye foranstaltninger, såsom gearingsratio og likviditetsstandarder, i løbet af observationsperioden.
Firstly, as regards Basel III, the main challenge ahead lies in a timely, full and consistent implementation of the new framework, as well as a fuller assessment of and possible adjustments to some of the new measures, such as the leverage ratio and liquidity standards, during the observation period.
Justeringer af disse foranstaltninger vil være baseret på information, der indsamles i løbet af observationsperioden, og vil imødegå eventuelle utilsigtede konsekvenser for enkelte banker, banksektoren, det finansielle marked og økonomien som helhed.
Adjustments to these measures will be based on the information gathered during the observation period, and will address any unintended consequences for individual banks, the banking sector, the financial market and the economy as a whole.
Derudover er det, for at skabe lige konkurrencevilkår og forhindre tilsynsarbitrage, globalt såvel som inden for EU, vigtigt, at Basel III gennemføres fuldstændigt og konsekvent i national lovgivning og regulering (i Europa via kapitalkravsdirektivet (CRD IV)), i både bogstav og ånd.
Furthermore, in order to create a level playing field and avoid regulatory arbitrage, globally as well as in the EU, it is important that Basel III is fully and consistently transposed into national legislation and regulation (in Europe via CRD IV), in both letter and spirit.
Jeg bemærker med henvisning til de nylige drøftelser af udkastet til CRD IV-teksten, at Basel III fastsætter minimumsstandarder, som landene frit bør kunne gå ud over.
I note, with reference to recent discussions of the draft CRD IV text, that Basel III sets minimum standards which countries should be free to exceed.
For det andet, hvad angår systemisk vigtige finansielle institutioner, er FSB og Basel-komitéen for banktilsyn fast besluttede på ved G20-topmødet i november at fremlægge anbefalinger om identificering af G-SIFI’er, en passende grad af øget kapacitet til opsugning af tab samt foranstaltninger til at forbedre saneringsværktøjer og ‑ordninger til godkendelse.
Secondly, as regards systemically important financial institutions, the Financial Stability Board and the Basel Committee on Banking Supervision are committed to delivering to the November G20 Summit for endorsement recommendations on the identification of G-SIFIs, as well as the appropriate degree of additional loss absorbency and measures to improve resolution tools and regimes.
Det er afgørende, at disse gennemføres på en internationalt ensartet måde, og at FSB nedsætter et ekspertråd til at føre tilsyn med dette.
It is crucial that these are implemented in an internationally consistent way, and the FSB will establish a Peer Review Council to monitor this.
For det tredje er udviklingen af en sammenhængende krisestyrings‑ og saneringsramme, som på en troværdig måde kan tackle grænseoverskridende institutioner, af afgørende betydning, hvis vi fremover skal kunne håndtere kriser effektivt.
Thirdly, development of a consistent crisis management and resolution framework that can credibly address cross-border institutions is crucial if we are able to deal effectively with crisis in the future.
I denne sammenhæng vil Europa-Kommissionens lovgivningsmæssige forslag om en krisestyringsramme, som forventes forelagt til efteråret, udgøre en milepæl.
In this context, the legislative proposal of the European Commission on a crisis management framework expected in the fall will constitute a landmark.
Med hensyn til udviklingen af en saneringsramme er det afgørende, at der opnås enighed om en omfattende ”værktøjskasse” af beføjelser og troværdige finansieringsordninger, som ikke er afhængige af de statslige budgetter.
As regards the development of a resolution framework, it is essential that a comprehensive toolbox of powers and credible financing arrangements that avoid the reliance on state budgets is agreed upon.
Skønt der på internationalt plan er stor enighed om de mest effektive saneringsværktøjer i en indenlandsk kontekst, arbejder FSB for øjeblikket desuden på anbefalinger om, hvordan grænseoverskridende problematikker kan tackles, og om, hvordan man analyserer potentialet for gæld, som kan gøres til genstand for tvungen konvertering til egenkapital (”bail-in”) fra forskellige perspektiver (dvs. rekapitalisering eller opsugning af tab blandt indehavere af underordnet gæld eller seniorgæld).
While there much agreement at international level as regards the most effective resolution tools in a domestic context, the FSB is currently further working on recommendations to address cross-border issues, and on analysing the potential for bail-inable debt from different perspectives (i.e. recapitalization or absorption of losses by subordinated and senior debt holders).
Endelig er det afgørende, at arbejdet med at styrke overvågningen af det, der omtales som “den grå banksektor”, skrider frem.
Lastly, it is vital that work progresses on strengthening oversight on what is referred to as “shadow banking”.