natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Det er vigtigt nu at tage ved lære af erfaringerne, og det gælder også inden for områder, der hidtil ikke har været reguleret.
Today, it is a question of drawing lessons from experience, including in the areas which until now have not been regulated.
Hvad kreditvurderingsbureauerne angår, er det vigtigt så vidt muligt at sikre sig, at bestemmelserne vil få de forventede positive virkninger.
As regards credit rating agencies, it is important to ensure, as far as possible, that the regulation will have the positive effects that are expected.
Det må konstateres, at der ikke findes særlig mange kreditvurderingsbureauer, at deres virkefelt er globalt, og at de fleste af dem har deres hovedsæde uden for Fællesskabet.
It cannot be denied that credit rating agencies are very few in number, that they have a global field of activity and that their head offices are mostly located outside of the Community.
Det rejser flere forskellige spørgsmål, først og fremmest spørgsmålet om effektiviteten af rent europæiske regler.
This raises various questions, the first being that of the effectiveness of strictly European regulation.
Det er klart, at samarbejdet mellem Fællesskabet og tredjelandene skal fortsættes og forstærkes for at skabe et ensartet reguleringsgrundlag.
It is clear that cooperation between the Community and third countries will have to be pursued and enhanced in order to lay down a harmonised regulatory foundation.
De europæiske regler skal samle ansvaret for registrering og overvågning og samtid etablere et godt samarbejde mellem den europæiske tilsynsførende myndighed og medlemsstaternes kompetente myndigheder.
European regulation must centralise responsibility for registration and supervision, at the same time as establishing good cooperation between the European regulator and the relevant authorities in the Member States.
Ordføreren foreslå derfor, at man lader CESR spille en central rolle i forbindelse med gennemførelsen af bestemmelserne.
Consequently, the rapporteur proposes that the CESR be made the linchpin of the regulation's implementation.
Desuden er det vigtigt, at bestemmelserne klart definerer de forskellige forpligtelser, som påhviler kreditvurderingsbureauerne, for at garantere deres uafhængighed, deres gennemsigtighed, kvaliteten af deres ledelse og forebyggelse og afhjælpning af interessekonflikter.
For the rest, the regulation should clearly define the various obligations of the credit rating agencies to guarantee their independence, transparency, good governance and the prevention and handling of conflicts of interest.
Disse forskellige punkter behandles alt i alt tilfredsstillende i forslaget til forordning.
On the whole, these points are addressed in a satisfactory way in the proposal for a regulation.
Dog fortjener to spørgsmål særlig opmærksomhed.
However, two questions deserve particular attention.
I betragtning af vurderingens betydning forekommer det ønskeligt, at man ikke begrænser reglerne til de formelle formål, men opstiller generelle regler for enhver afgivelse af en vurdering med forbehold af de undtagelsestilfælde, der udtrykkeligt er nævnt i forordningen.
Bearing in mind the importance of credit ratings, it seems advantageous not to limit the regulation to regulatory purposes and to lay down general rules for all issuing of credit ratings with the only exception being the exclusions explicitly stated in the regulation.
I øvrigt er det et godt princip, at de vurderinger, der offentliggøres og anvendes i Fællesskabet, rent faktisk skal være udarbejdet af bureauer, der har deres juridiske hjemsted i Fællesskabet og derfor er omfattet af de EU-regler.
In addition, it is a good principle that credit ratings that are published and can be used in the Community must indeed be drawn up by agencies with a legal base in the Community and consequently subject to European regulation.
Men man må dog også være realistisk.
Nevertheless, we should be realistic.
De bureauer, der er etableret i Fællesskabet og er omfattet af EU-reglerne, er ikke nødvendigvis dem, der er bedst i stand til at afgive en vurdering af tredjelandes enheder, kreditter eller finansinstrumenter.
Agencies established in the Community and subject to European regulation are not necessarily the best-equipped to issue credit ratings on entities or on financial credits or instruments in third countries.
Indtil der vedtages harmoniserede regler på globalt plan, kunne man vedtage, at vurderinger afgivet af kreditvurderingsbureauer, der ikke er omfattet af EU-bestemmelserne, kan anvendes under forudsætning af, at et bureau, der er etableret i EU, bekræfter dem og står til regnskab for dem, når blot dette bureau overtager ansvaret og attesterer, at det bureau, der har afgivet vurderingen, er omfattet af bestemmelser, der svarer til dem, der gælder i Fællesskabet.
Pending harmonised global rules, one could adopt the rule that ratings issued by credit agencies not subject to European regulation can be used as long as these ratings are confirmed and endorsed by an agency based within the European Union, in the sense of its assuming responsibility and certifying that the agency that issued the rating is bound by regulation equivalent to that which exists in the Community.
Endelig synes tiden at være inde til at fremme en sund konkurrence mellem kreditvurderingsbureauerne ved at støtte opkomsten af kreditvurderingsbureauer, som har hovedsæde i Europa.
Finally, it seems an opportune moment to promote healthy competition in the field of credit rating agencies, by favouring the establishment of credit rating agencies with a head office in Europe.
Med henblik herpå kunne man præcisere, at medlemsstaterne skal opfordre de vurderede enheder til at lade bureauer med hovedsæde i Fællesskabet udarbejde en del af de ønskede vurderinger.
To this end, it could be specified that the Member States will encourage entities to be rated to use agencies which have their head office located in the Community for a proportion of the ratings to be obtained.
Rådgivende ordfører: Sharon Bowles
Rapporteur: Sharon Bowles
Kommissionens forslag søger at indføre en retligt bindende ordning med obligatorisk registrering af og tilsyn med kreditvurderingsbureauer, der afgiver kreditvurderinger, som hovedsagelig er beregnet til brug i reguleringsøjemed af kreditinstitutioner, investeringsselskaber, forsikrings-, livsforsikrings- og genforsikringsselskaber, kollektive investeringsordninger og pensionsfonde.
The Commission proposal seeks to establish a legally binding registration and surveillance regime for credit rating agencies issuing credit ratings mainly intended for use for regulatory purposes by credit institutions, investment firms, insurance, assurance and reinsurance undertakings, collective investment schemes and pension funds.
Hovedformålet med forslaget er at sikre, at de kreditvurderinger, der anvendes i Fællesskabet, er uafhængige, objektive og af højeste kvalitet.
The main objective of the proposal is to ensure that credit ratings used in the Community are independent, objective and of the highest quality.
Ordføreren rejser følgende hovedpunkter inden for Retsudvalgets normale kompetenceområde:
The draughtsperson raises the following main points within the JURI usual sphere of competences:
Er det korrekt, at forslaget baseres på artikel 95 i traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab, eller skal det i stedet baseres på artikel 47, stk. 2?
Is it correct for the proposal be based on article 95 of the Treaty establishing the European Community as proposed, or should it be based on its article 47(2)?
Artikel 95 vedrører det indre markeds oprettelse og funktion.
Article 95 relates to the establishment and functioning of the internal market.
Artikel 47, stk. 2, i traktaten, der udgør en del af kapitel 2 om etableringsretten, vedrører fri bevægelighed for personer, tjenesteydelser og kapital, og alle harmoniseringsforanstaltningerne for finansielle tjenester i EU er hidtil blevet vedtaget i henhold til retsgrundlaget i artikel 47, stk. 2.
Article 47(2) of the Treaty, which is part of Chapter 2 on Freedom of establishment, relates to 'Free circulation of persons, services and capital' and the entirety of the harmonising measures for financial services in the European Union have hitherto been adopted on the legal basis of article 47(2).
Dette gælder navnlig kreditinstitutter (direktiv 2006/48/EF), investeringsselskaber (direktiv 2004/39/EF), livsforsikringsselskaber (direktiv 2002/83), genforsikringsselskaber (direktiv 2005/68/EF), institutter for kollektiv investering i værdipapirer (UCITS – under omarbejdning) og arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser (direktiv 2003/41/EF).
This is in particular the case for credit institutions (Directive 2006/48/EC), investment firms (Directive 2004/39/EC), assurance undertakings (Directive 2002/83), reinsurance undertakings (Directive 2005/68/EC), undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS-under recast), institutions for occupational retirement (Directive 2003/41/EC).
Af hensyn til konsekvensen ser målet med det aktuelle forslag, nemlig at fastsætte betingelserne for optagelse og udøvelse af erhverv som kreditvurderingsbureau i EU, også ud til at henhøre under artikel 47, stk. 2.
For consistency, the objective of the current proposal, to set up the conditions under which credit rating agencies can establish and operate within the European Union, would also appear to fall under article 47(2).
Bør forslaget have form af en forordning eller et direktiv?
Should the proposal be in the form of a Regulation or a Directive?
Der er forståelse for, at en forordning foretrækkes frem for et direktiv i den nuværende situation og det nuværende finansielle klima og for at opnå en konsekvent og hurtig gennemførelse.
The reasons for preferring a Regulation to a Directive in the current context and financial climate, and in order to get a consistent and rapid implementation are understood.
I artikel 47, stk. 2, bestemmes det imidlertid, at samordningen af optagelse og udøvelse af de pågældende aktiviteter eller erhverv udelukkende sker ved hjælp af direktiver, idet brugen af forordninger udelukkes.
However article 47.2 prescribes that the coordination concerning the taking-up and pursuit of the stipulated activities or professions be enacted solely by way of Directives, and excludes the use of Regulations.
Hvis en forordning i dette særlige tilfælde anses for at være tvingende nødvendig, og artikel 95 derfor fastholdes som retsgrundlag, bør implikationerne overvejes.
If the case for having a Regulation in this particular instance is thought compelling, and therefore Article 95 is maintained as the basis, its implications should be considered.
Kriterier for god virksomhedsledelse
Governance Criteria
Inden for rammerne af kriterierne for god virksomhedsledelse i afsnit A i bilaget foreslås det, at menige bestyrelsesmedlemmer skal have et vist ansvar, der skal sikre vurderingernes uafhængighed.
Within the governance criteria in Section A of the annex it is proposed that non-executive directors undertake certain responsibilities aimed at ensuring independence of ratings.
Denne funktion har grundlæggende til formål at beskytte eksterne parter: investorer og markeder.
This is a role in essence to protect external parties: investors and markets.
Det er uklart, om det i alle tilfælde er en korrekt opgave for menige bestyrelsesmedlemmer, der også repræsenterer aktionærerne.
It is not clear whether this is in all circumstances a proper function for a non-executive director who also represents the shareholders.
I nogle medlemsstater er det muligt for menige bestyrelsesmedlemmer at have en sådan funktion, men der er ingen grund til at være så streng, og ordføreren foreslår, at administrations- eller tilsynsorganet skal underlægges personer, der varetager en uafhængig tilsynsfunktion.
In some Member States it may be possible for non-executive directors to have such a function, but there is no need to be so prescriptive and the draughtsperson proposes that the administrative or supervisory board be subject to persons performing an independent monitoring function.
Dette kan være menige bestyrelsesmedlemmer, hvis dette er hensigtsmæssigt.
This could be non-executive directors if that is appropriate.
For en gruppe af kreditvurderingsbureauer er der ikke behov for overlapning, og funktionen kan gælde for hele gruppen.
For a group of rating agencies there is no need for duplication, the function could be for the whole group.
Civilretligt ansvar
Civil Liability
I det aktuelle forslag antydes det, at lovgivning vil lette retstvister.
The present proposal suggests that the regulation will facilitate litigation.
Ordføreren mener ikke, at der er nogen grund til at udvide det aktuelle civilretlige ansvar, der findes i medlemsstaterne, og som generelt allerede omfatter sager med grov forsømmelighed eller uregelmæssigheder.
The draughtsperson considers that there is no reason to extend the current civil liabilities available within Member States which in general already cover cases of gross negligence and malpractice.
Det ville rent faktisk være farligt at tilskynde til eller fremme retstvister, der kan påvirke vurderingsbeslutninger og åbne mulighed for afpresning og underminering af selve den uafhængighed, som man søger at sikre og bevare.
Indeed it would be dangerous to encourage, or facilitate, litigation that might influence rating decisions and give rise to a route to blackmail and undermine the very independence that it is sought to ensure and maintain.
Der opfordres til forsigtighed på dette område, og der foreslås en ændring for at tydeliggøre, at det ikke er hensigten at udvide den nuværende ansvarsordning.
Caution is urged in this area and amendment is proposed to clarify that there is no intention to extend the current regime of liability.
(13) Langvarige forbindelser med de samme kreditvurderede enheder eller deres tilknyttede tredjeparter kan være til skade for uafhængigheden af analytikere og valideringsansvarlige .
(13) Long lasting relationships with the same rated entities or its related third parties could compromise independence of analysts and persons approving credit ratings .
(13) Langvarige forbindelser med de samme kreditvurderede enheder eller deres tilknyttede tredjeparter kan være til skade for uafhængigheden af analytikere , som er i direkte kontakt med udstederne .
(13) Long lasting relationships with the same rated entities or related third parties could compromise the independence of analysts who are in direct contact with issuers .
Interessekonflikter for analytikere, som hyppigt er i kontakt med udbyderne, skal forebygges.
Conflict of interests for analysts that are in frequent contact with issuers should be prevented.
Tariferingskommissionerne har ingen direkte kontakt og har værdifuld sektorekspertise.
The rating committees are not in direct contact and have valuable sectoral expertise.
(15) For at sikre vurderingernes kvalitet bør kreditvurderingsbureauer træffe foranstaltninger for at sikre, at de oplysninger, som ligger til grund for deres vurderinger, er pålidelige.
(15) In order to ensure the quality of ratings, a credit rating agency should take measures to ensure that the information it use in assigning a rating is reliable.
Kreditvurderingsbureauer kan til dette formål bl.a. overveje at anvende uafhængigt reviderede årsregnskaber og offentlige erklæringer, kontrol foretaget af velrenommerede tredjepartstjenester, stikprøveundersøgelser foretaget af kreditvurderingsbureauerne selv af de oplysninger, der modtages, eller anvende kontraktbestemmelser, hvoraf det klart fremgår, at den kreditvurderede enhed eller dens tilknyttede tredjeparter kan holdes til ansvar, hvis de oplysninger, der leveres i henhold til kontrakten, er bevidst forkerte eller vildledende, eller hvis den kreditvurderede enhed eller dens tilknyttede tredjeparter ikke udviser passende omhu med hensyn til nøjagtigheden af de oplysninger, der leveres i henhold til kontrakten.
For this purpose, a credit rating agency may envisage, among other elements reliance on independently audited financial statements and public disclosures; verification by reputable third party services; random sampling examination by the credit rating agency of the information received; or contractual provisions clearly stipulating liability for the rated entity or its related third parties, if the information provided under the contract is knowingly materially false or misleading or if the rated entity or its related third parties fail to conduct reasonable due diligence regarding the accuracy of the information as specified under the terms of the contract.
(15) For at sikre vurderingernes kvalitet bør kreditvurderingsbureauer træffe foranstaltninger for at sikre, at de oplysninger, som ligger til grund for deres vurderinger, er pålidelige.
(15) In order to ensure the quality of ratings, a credit rating agency should take measures to ensure that the information it uses in assigning a rating is reliable.
Et kreditvurderingsbureaus opgave er ikke at kontrollere de data, der er udarbejdet, eller hvorvidt udstedere og tredjeparter har udvist rettidig omhu, men det skal i stedet forvisse sig om, at de kilder, det bygger sine vurderinger på, er denne tillid værdig, f.eks. i kraft af deres erhvervsmæssige uafhængighed eller rygte.
The role of a credit rating agency is not to audit data produced and due diligence conducted by issuers and third parties, but rather it must satisfy itself that the sources that it relies upon justify that trust, for example, due to their professional independence or reputation.
Kreditvurderingsbureauer kan til dette formål bl.a. overveje at anvende uafhængigt reviderede årsregnskaber og offentlige erklæringer, kontrol foretaget af velrenommerede tredjepartstjenester, stikprøveundersøgelser foretaget af kreditvurderingsbureauerne selv af de oplysninger, der modtages, eller anvende kontraktbestemmelser i transaktionsdokumenterne , hvoraf det klart fremgår, at den kreditvurderede enhed eller dens tilknyttede tredjeparter kan holdes til ansvar, hvis de oplysninger, der leveres i henhold til kontrakten, er bevidst forkerte eller vildledende, eller hvis den kreditvurderede enhed eller dens tilknyttede tredjeparter ikke udviser passende omhu med hensyn til nøjagtigheden af de oplysninger, der leveres i henhold til kontrakten.
For this purpose, a credit rating agency may envisage, among other elements reliance on independently audited financial statements and public disclosures; verification by reputable third party services; random sampling examination by the credit rating agency of the information received; or contractual provisions in the transaction documents clearly stipulating liability for the rated entity or its related third parties, if the information provided under the contract is knowingly materially false or misleading or if the rated entity or its related third parties fail to conduct reasonable due diligence regarding the accuracy of the information as specified under the terms of the contract.
Det er nødvendigt at undgå forvirring omkring den rolle, som kreditvurderingsbureauerne spiller i forbindelse med spørgsmålet om, hvorvidt andre parter, som kreditvurderingsbureauerne stoler på, udviser rettidig omhu.
There is a need to avoid confusion over the role of rating agencies with respect to the due diligence conducted by other parties and on which the rating agencies rely.
(35) De skærpede og tydeligere retlige rammer, inden for hvilke kreditvurderingsbureauerne skal fungere, bør ligeledes fremme anvendelsen af civile søgsmål i forhold til kreditvurderingsbureauer i de relevante tilfælde i overensstemmelse med medlemsstaternes bestemmelser om retligt ansvar .
(35) The stricter and clearer legal framework within which credit rating agencies will operate should also facilitate recourse to civil actions in respect of credit rating agencies in appropriate cases, in accordance with the applicable regimes of liability of the Member States.
(35) Denne forordning berører ikke den nationale lovgivning vedrørende retten til at anlægge civile søgsmål i forhold til kreditvurderingsbureauer.
(35) This Regulation is without prejudice to national law governing the right of civil action in respect of credit rating agencies.
Denne forordning finder anvendelse på kreditvurderinger, der anvendes i reguleringsøjemed eller til andre formål af kreditinstitutioner som defineret i direktiv 2006/48/EF, investeringsselskaber som defineret i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/39/EF, forsikringsselskaber, der er omfattet af Rådets direktiv 73/239/EØF, livsforsikringsselskaber som defineret i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2002/83/EF, genforsikringsselskaber som defineret i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2005/68/EF, institutter for kollektiv investering i værdipapirer (UCITS) som defineret i direktiv [2009/XX/EF] eller arbejdsmarkedsorienterede pensionskasser som defineret i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/41/EF, og som offentliggøres eller distribueres pr. abonnement.
This Regulation shall apply to credit ratings that are intended for use for regulatory purposes or otherwise by credit institutions as defined in Directive 2006/48/EC, investments firms as defined in Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council, insurance undertakings subject to Council Directive 73/239/EEC, assurance undertakings as defined in Directive 2002/83/EC of the European Parliament and of the Council, reinsurance undertakings as defined in Directive 2005/68/EC of the European Parliament and the Council, undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) as defined in Directive [2009/XX/EC] or institutions for occupational retirement provision as defined in Directive 2003/41/EC of the European Parliament and of the Council and are disclosed publicly or distributed by subscription.
Forordningens anvendelsesområde skal klart præciseres ved brug i reguleringsøjemed.
The regulation's scope of application must be clearly defined by use for regulatory purposes.
Investorer og andre brugere bliver værst ramt, hvis anvendelsesområdet er for bredt.
The most adversely impacted by too wide a scope will be investors and other users.
Artikel 6 – stk. 4 – afsnit 1
Article 6 – paragraph 4 – subparagraph 1
Kreditvurderingsbureauer sikrer, at analytikere , som er i direkte kontakt med udstederne, ikke er involverede i leveringen af kreditvurderingstjenester til den samme kreditvurderede enhed ellers dens tilknyttede tredjeparter i mere end højst fire år.
A credit rating agency shall ensure that analysts who are in direct contact with issuers shall not be involved in providing the credit rating services to the same rated entity or its related third parties for a period exceeding four years.
De skal til dette formål etablere en rotationsordning.
For that purpose it shall establish a rotation mechanism.
Artikel 6 – stk. 4 – afsnit 2
Article 6 – paragraph 4 – subparagraph 2
Perioden, hvorefter analytikere og valideringsansvarlige igen kan beskæftige sig med leveringen af kreditvurderingstjeneste r til den i første afsnit anførte kreditvurderede enhed eller tilknyttede tredjepart, skal mindst være på to år.
The period after which the analysts and persons approving credit ratings may be involved in providing the credit rating services to the rated entity or related third parties referred to in the first subparagraph may not be shorter than two years.
Perioden, hvorefter analytikere igen kan tage direkte kontakt til den i første afsnit anførte kreditvurderede enhed eller tilknyttede tredjepart med henblik på at levere kreditvurderingstjenester , skal mindst være på to år.
The period after which the analysts may be in direct contact again with the rated entity or related third parties referred to in the first subparagraph , in order to provide credit rating services, may not be shorter than two years.
a) at få adgang til ethvert dokument i enhver form og modtage eller tage en genpart deraf til brug i forbindelse med deres tilsynsopgave
(a) have access to any document in any form and to receive or take a copy thereof for use in their supervisory capacity ;