natgillin/translations-raw huggingface dataset:
" Når et kreditinstitut har to eller flere overlappende positioner inden for en securitisation, skal det for så vidt angår de overlappende positioner ved beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer kun medtage den position eller del af en position, der giver den højeste risikovægtede værdi af engagementet.
Where a credit institution has two or more overlapping positions in a securitisation, it will be required to the extent that they overlap to include in its calculation of risk- weighted exposures amounts only the position or portion of a position producing the higher risk-weighted exposure amount.
Kreditinstituttet kan også anerkende en sådan overlapning mellem specifikke risikokapitalkrav for positioner i handelsbeholdningen og kapitalkrav for positioner i bankbeholdningen, under forudsætning af at kreditinstituttet er i stand til at beregne og sammenligne kapitalkravene for de pågældende positioner.
The credit institution may also recognise such overlap between specific risk capital charges for positions in the trading book and capital charges for positions in the banking book, provided that the credit institution is able to calculate and compare the capital charges for the relevant positions.
Med henblik på dette punkt betegner "overlappende", at positionerne, helt eller delvis, repræsenterer en eksponering for samme risiko, således at der i den overlappende del er tale om en og samme eksponering.
For the purpose of this point 'overlapping' means that the positions, wholly or partially, represent an exposure to the same risk such that the extent of the overlap there is a single exposure.
Når del 3, punkt 1, litra c), finder anvendelse på positioner i gældsbreve med sikkerhed i konkrete aktiver kan kreditinstituttet med forbehold af den kompetente myndigheds godkendelse anvende den risikovægt, der er tillagt en likviditetsfacilitet, til beregning af det risikovægtede engagement for gældsbrevet, hvis likviditetsfaciliteten ikke er af lavere rang end gældsbrevet i et ABCP-program og i det omfang likviditetsfaciliteten udgør overlappende positioner."
Where point 1(c) of Part 3 applies to positions in asset backed commercial paper , the credit institution may , subject to the approval of the competent authority, use the risk-weight assigned to a liquidity facility in order to calculate the risk-weighted exposure amount for the commercial paper if the liquidity facility is not more junior than the commercial paper of an ABCP- programme and to the extent that the liquidity facility form overlapping positions.
Teknisk tilpasning til Basel om securitisation.
Technical alignment with Basel on securitisation.
Likviditetsfaciliteter kan være mere privilegerede end eller sidestillede med gældsbrevet, og dette bør afspejles i ændringsforslaget.
Liquidity facilities may be more senior to commercial paper as well as pari passu, and this should be reflected in the amendment.
Bilag I – punkt 3 a (nyt)
Annex I – point 3 a (new)
Bilag XII – overskrift
Annex XII – title
(3a) Overskriften til bilag XII erstattes af følgende:
(3a) The title of Annex XII is replaced by the following :
TEKNISKE KRITERIER FOR GENNEMSIGTIGHED OG OPLYSNINGSPLIGT
TECHNICAL CRITERIA ON TRANSPARENCY AND DISCLOSURE
Formålet er at afspejle de nye krav til gennemsigtighed som indført med henblik på at tilpasse direktivet til FSB-principperne.
To reflect the new transparency requirements introduced to align the Directive with the FSB principles.
Bilag I – nr. 4 – litra c
Annex I – point 4 – point c
Bilag XII – del 2 – punkt 15 – indledning
Annex XII – part 2 – point 15 – introductory part
Kreditinstitutterne offentliggør følgende oplysninger om deres aflønningspolitik og -praksis for de kategorier af medarbejdere, hvis arbejde har væsentlig indflydelse på virksomhedens risikoprofil:
The following information shall be disclosed regarding the remuneration policy and practices of the credit institution for those categories of staff whose professional activities have a material impact on their risk profile:
Bilag I – punkt 4 – litra c
Annex I – point 4 – point c
Bilag XII – del 2 – punkt 15 – litra e a (nyt)
Annex XII – part 2 – point 15 – point e a (new)
ea) samlede kvantitative oplysninger om aflønning opdelt på forretningsområde, øverste ledelse og medarbejdere, hvis aktiviteter har materiel indflydelse på kreditinstituttets risikoprofil, med angivelse af følgende:
( ea ) aggregate quantitative information on remuneration, broken down by business area any by senior management and members of staff whose actions have a material impact on the risk profile of the credit institution, indicating the following :
i) aflønningsbeløb for regnskabsåret opdelt på fast og variabel aflønning og antallet af modtagere,
(i) amounts of remuneration for the financial year, split into fixed and variable remuneration, and number of beneficiaries;
ii) beløb og type af variabel aflønning opdelt på kontante instrumenter, aktier og instrumenter baseret på aktier samt andet,
(ii) amounts and form of variable remuneration, split into cash, shares and share-linked instruments and other;
iii) udestående udskudte aflønningsbeløb opdelt på tildelte og utildelte andele,
(iii) amounts of outstanding deferred remuneration, split into vested and unvested portions;
iv) udskudte aflønningsbeløb tildelt i løbet af regnskabsåret, udbetalt og reduceret gennem resultattilpasninger,
(iv) the amounts of deferred remuneration awarded during the financial year, paid out and reduced through performance adjustments;
v) nye ansættelser og fratrædelsesgodtgørelser i løbet af regnskabsåret og antallet af modtagere af sådanne aflønninger og
(v) new sign-on and severance payments made during the financial year, and number of beneficiaries of such payments; and
vi) fratrædelsesgodtgørelser tildelt i løbet af regnskabsåret, antallet af modtagere og højeste godtgørelse til en enkeltperson.
(vi) the amounts of severance payments awarded during the financial year, number of beneficiaries, and highest such award to a single person.
Ved kreditinstitutters direktører stilles den kvantitative information som omtalt i dette stykke også til rådighed for offentligheden vedrørende den enkelte direktør.
In the case of directors of the credit institution the quantitative information referred to in this point shall also be made available to the public at the level of the individual director.
Bilag II – nr. 1 – litra -a (nyt)
Annex II – point 1 – point -a (new)
Bilag I – punkt 8 – nr. v – tredje afsnit
Annex I – point 8 – point v ­- paragraph 3
-a) Punkt 8, nr. v, tredje afsnit, affattes således:
(-a) The third paragraph of Point 8(v) is replaced by the following:
"Når et nth-to-default-kreditderivat rates eksternt [...], [...], beregner afdækningssælgeren det kapitalkrav, der skal dække den specifikke risiko på grundlag af vurderingen af derivatet, og anvender i relevant omfang securitisationernes respektive risikovægtning."
“Where an nth-to-default credit derivative is externally rated [...] , [...] the protection seller shall calculate the specific risk capital charge using the rating of the derivative and apply the respective securitisation risk weights as applicable.”
De nuværende forslag udelukker gearede "super-senior"-handler fra den kapitalreducerende struktur.
The current proposals exclude leveraged super senior trades from the capital mitigation structure.
Det er uklart, hvorfor disse særlige transaktioner ikke skulle indgå.
It is not clear why these particular transactions are singled out.
Dette ændringsforslag tilpasser EU's regler til internationale standarder, som Baselkomitéen for Banktilsyn har vedtaget for positioner i den korrelerende handelsbeholdning, og tillader eksplicit, at foranstaltninger til risikoreduktion, som f.eks. afdækning til de korrelerende produkter, medtages i den korrelerende portefølje.
This amendment align EU rules with international standards agreed by the Basel Committee on Banking Supervision for positions in the correlation trading book and explicitly allows risk reducing measures, i.e. hedges to the correlation products, to be included in correlation portfolio.
Dette sikrer, at der nøjagtigt tages højde for risikoen i de følgende kapitalkrav.
This ensures that risk is captured accurately in the resulting capital requirements.
Bilag II – nr. 1 – litra a – nr. i
Annex II – point 1 – point a – point i
Bilag I – punkt 14 – første afsnit
Annex I – point 14 – first paragraph
Instituttet fordeler sine nettopositioner i handelsbeholdningen i instrumenter, som ikke er securitisationspositioner, som beregnet i henhold til punkt 1 på de relevante kategorier i tabel 1 på grundlag af udsteder/debitor, ekstern eller intern kreditvurdering og restløbetid og multiplicerer dem med de i tabellen anførte vægte.
The institution shall assign its net positions in the trading book in instruments that are not securitisation positions as calculated in accordance with point 1 to the appropriate categories in Table 1 on the basis of their issuer/obligor, external or internal credit assessment, and residual maturity, and then multiply them by the weightings shown in that table.
Instituttet adderer sine vægtede positioner, der fremkommer ved anvendelse af nærværende punkt og punkt 16a (uanset om de er lange eller korte) for at beregne, hvilket kapitalgrundlag der kræves for at dække den specifikke risiko.
It shall sum its weighted positions resulting from the application of this point and of point 16a (regardless of whether they are long or short) in order to calculate its capital requirement against specific risk.
Instituttet adderer sine vægtede positioner, der fremkommer ved anvendelse af nærværende punkt og punkt 16a (uanset om de er lange eller korte) for at beregne, hvilket kapitalgrundlag der kræves for at dække den specifikke risiko.
It shall sum its weighted positions resulting from the application of this point (regardless of whether they are long or short) in order to calculate its capital requirement against specific risk.
Det beregner, hvilket kapitalgrundlag der kræves for at dække den specifikke risiko for positioner, som er securitisationspositioner, i overensstemmelse med punkt 16a.
It shall calculate its capital requirement against specific risk for positions that are securitisation positions in accordance with point 16a.
Bilag II – nr. 1 – litra a a (nyt)
Annex II – point 1 – point a a (new)
Bilag I – punkt 14 a (nyt)
Annex I – point 14 a (new)
aa) Følgende punkt indsættes:
(aa) The following point is inserted:
Uanset punkt 14 kan et institut fastsætte det kapitalkrav, der skal dække den specifikke risiko for korrelationshandelsporteføljen, som følger: Instituttet beregner i) det samlede kapitalkrav, der skal dække den specifikke risiko for korrelationshandelsporteføljens lange nettopositioner alene, og ii) det samlede kapitalkrav, der skal dække den specifikke risiko for korrelationshandelsporteføljens korte nettopositioner alene.
By way of derogation from point 14, an institution may determine the specific risk capital charge for the correlation trading portfolio as follows: the institution computes (i) the total specific risk capital charges that would apply just to the net long positions of the correlation trading portfolio and (ii) the total specific risk capital charges that would apply just to the net short positions of the correlation trading portfolio.
Det største af disse samlede beløb skal være det kapitalkrav, der skal dække den specifikke risiko for korrelationshandelsporteføljen.
The larger of these total amounts shall be the specific risk capital charge for the correlation trading portfolio.
I dette direktiv forstås ved korrelationshandelsporteføljen securitisationspositioner og nth-to-default-kreditderivater, der opfylder følgende kriterier:
For the purpose of this Directive, the correlation trading portfolio shall consist of securitisation positions and nth-to-default credit derivatives that meet the following criteria:
a) Positionerne er hverken gensecuritisationspositioner eller optioner på en tranche af en securitisation, eller noget andet securitisationsengagementsderivat, der ikke yder en prorataandel af udbyttet af en securitisationstranche (f.eks. er bl.a. syntetisk udnyttede "super-senior"-trancher udelukket fra korrelationshandelsporteføljen), og
(a) the positions are neither re-securitisation positions, nor options on a securitisation tranche, nor any other derivatives of securitisation exposures that do not provide a pro-rata share in the proceeds of a securitisation tranche (for example, inter alia synthetically leveraged super-senior tranche are excluded from the correlation trading portfolio); and
b) alle referenceinstrumenterne er "single name"-instrumenter, herunder "single-name"-kreditderivater, for hvilke der findes et likvidt marked for både køb og salg.
(b) all reference instruments are single-name instruments, including single-name credit derivatives, for which a liquid two-way market exists.
Dette omfatter også indekser i almindelig handel, som er baseret på disse referenceenheder.
This shall also include commonly traded indices based on these reference entities.
Det vurderes, at der findes et marked for både køb og salg, hvis der foreligger uafhængige tilbud baseret på god tro om at købe og sælge eller aktuelle konkurrencedygtige noteringer for køb og salg baseret på god tro, således at der inden for en dag kan fastsættes en pris, som står i rimeligt forhold til den seneste salgspris, og der kan ske afvikling til en sådan pris i løbet af relativt kort tid i overensstemmelse med normal handelskutyme."
A two-way market is deemed to exist where there are independent bona fide offers to buy and sell so that a price reasonably related to the last sales price or current bona fide competitive bid and offer quotations can be determined within one day and settled at such price within a relatively short time conforming to trade custom."
Tilpasning til Baselkomitéens beslutning om udelukkelse af korrelerende handelsaktiviteter med præcisering af ordlyden i litra a) for at gøre det klart, at syntetisk udnyttede "super-senior"-trancher ikke bør betragtes som en del af korrelationshandelsporteføljen i overensstemmelse med Baselkomitéens intentioner.
Alignment with Basel Committee decision on exclusion of correlation trading, with clarification of wording in point a to make clear that leveraged super-senior tranche should not be considered part of the correlation trading portfolio, in line with Basel intentions.
Bilag II – punkt 1 – litra a b (nyt)
Annex II – point 1 – point a b (new)
Direktiv 2006/48/EF
Directive 2006/49/EC
Bilag I – punkt 14 b (nyt)
Annex I – point 14 b (new)
ab) Følgende punkt indsættes:
(ab) The following point is inserted:
De positioner, der henviser til et af følgende, kan ikke indgå i porteføljen af korrelerende handelsaktiviteter:
Positions which reference to either of the following cannot be part of the correlation trading portfolio:
a) en underliggende position, der kan tildeles risikoklasserne i artikel 79, stk. 1, litra i) og h), i direktiv 2006/48/EF uden for kreditinstituttets handelsbeholdning, eller
(a) an underlying that could be assigned to the exposure classes in Article 79 ( 1 )( i) and ( h) of Directive 2006/48/EC in a credit institution’s non-trading book; or
b) et krav om en enhed med et særligt formål.
(b) a claim on a special purpose entity.
Et institut kan integrere positioner, der hverken er securitisationspositioner eller "nth-to-default"-kreditderivater, i porteføljen af korrelerende handelsaktiviteter, men som afdækker andre positioner i denne portefølje, forudsat at der eksisterer et likvidt marked for både køb og salg som omtalt i punkt 14a, litra b), for instrumentet eller dets underliggende."
An institution may include in the correlation trading portfolio positions which are neither securitisation positions nor nth-to-default credit derivatives but which hedge other positions of this portfolio, provided that a liquid two-way market as described in point 14a(b) exists for the instrument or its underlyings. "
Tilpasning til Baselkomitéens beslutning om udelukkelse af korrelerende handelsaktiviteter.
Alignment with Basel Committee decision on exclusion of correlation trading.
Bilag II - stk. 1 - litra b
Annex II – point 1 – point b
Bilag I – punkt 16a – indledning
Annex I – point 16a – introductory part
Instituttet beregner kapitalkravet for sine nettopositioner i handelsbeholdningen i instrumenter, som er securitisationspositioner, på følgende måde:
The institution shall calculate the capital requirement for its net positions in the trading book in instruments that are securitisation positions as follows:
For så vidt angår instrumenter i handelsbeholdningen, som er securitisationspositioner, vægter instituttet sine nettopositioner, som beregnet i overensstemmelse med punkt 1, ved hjælp af følgende:
For instruments in the trading book that are securitisation positions, the institution shall weight its net positions as calculated in accordance with point 1 with the following:
Bilag I – punkt 16a – afsnit 1 a (nyt)
Annex I – point 16a – subparagraph 1 a (new)
Instituttet kan lægge loft over produktet af risikovægten og nettopositionen ved det højst mulige tab i forbindelse med misligholdelsesrisikoen.
The institution may cap the product of the weight and the net position at the maximum possible default-risk related loss.
For en kort risikoposition kan dette loft beregnes som en værdiændring som følge af, at de underliggende navne omgående er blevet risikofri.
For a short position this limit could be calculated as a change in value due to the underlying names immediately becoming default risk-free.
Det adderer separat sine i) vægtede lange nettopositioner og ii) sine vægtede korte nettopositioner.
It shall sum separately (i) its weighted net long positions (ii) its weighted net short positions.
Den største af disse summer udgør kapitalbehovet til dækning af den specifikke risiko.
The larger of these sums shall be the specific risk capital requirement.
Med henblik på dette punkt og uanset punkt 8 kan den nominelle værdi, når det drejer sig om kreditderivater, erstattes af den nominelle værdi minus eventuelle ændringer i kreditderivaternes markedsværdi siden handelens påbegyndelse.
For purposes of this point and by derogation from point 8, the notional value in case of credit derivatives may be replaced by the notional value less any market value changes in the credit derivative since trade inception.
Bilag II – nr. 3 – litra c
Annex II – point 3 – point c
Bilag V – punkt 5 – afsnit 4 a (nyt)
Annex V – point 5 – paragraph 4 a (new)
Et institut pålægges ikke at medregne misligholdelses- og migrationsrisici for handlede gældsinstrumenter i sin interne model, når det medregner disse risici gennem de krav, der er fast i punkt 5a-5k.
An institution shall not be required to capture default and migration risks for traded debt instruments in its internal model where it is capturing these risks through the requirements set out in points 5a to 5k.
Teknisk tilpasning til Basel.
Technical alignment to Basel.
Bilag II – punkt 3 – litra d
Annex II – point 3 – point d
Bilag V – punkt 5 k a (nyt)
Annex V – point 5 k a (new)
Kompetente myndigheder anerkender anvendelsen af en intern tilgang vedrørende beregning af et yderligere kapitalkrav i stedet for et kapitalkrav vedrørende porteføljen af korrelerende handelsaktiviteter i overensstemmelse med bilag I, stk. 14a, forudsat at alle betingelser i dette stykke er opfyldt.
Competent authorities shall recognise the use of an internal approach for calculating an additional capital charge instead of a capital charge for the correlation trading portfolio in accordance with Annex I, point 14a provided that all conditions in this point are fulfilled.
En sådan intern tilgang tager på passende vis højde for alle prisrisici ud fra 99,9 % konfidensintervallet over en kapitalhorisont på et år baseret på et forudsat konstant risikoniveau og i givet fald tilpasset, således at den kommer til at afspejle konsekvenserne af likviditet, koncentrationer, risikoafdækning og optionalitet.
Such an internal approach shall adequately capture all price risks at the 99,9 % confidence interval over a capital horizon of one year under the assumption of a constant level of risk, and adjusted where appropriate to reflect the impact of liquidity, concentrations, hedging and optionality.
Instituttet kan integrere positioner af enhver art i denne tilgang, hvis de forvaltes sammen med positioner i porteføljen af korrelerende handelsaktiviteter, og kan derefter udelukke disse positioner fra tilgangen som krævet i henhold til stk. 5a i dette bilag.
The institution may incorporate any positions in this approach that are jointly managed with positions of the correlation trading portfolio and may then exclude those positions from the approach required under point 5a of this Annex .
Der tages navnlig passende højde for følgende risici:
In particular, the following risks shall be adequately captured:
(i) den kumulative risiko på grund af flere misligholdelser, herunder bestilling af misligholdelser, i trancheprodukter,
( i ) the cumulative risk arising from multiple defaults, including the ordering of defaults, in tranched products;
(ii) kredit-spread-risiko, herunder gamma- og cross-gamma-effekten,
( ii ) credit spread risk, including the gamma and cross-gamma effects;
(iii) udsving i forudsatte korrelationer, herunder cross-effekten mellem spreads og korrelationer,
( iii ) volatility of implied correlations, including the cross effect between spreads and correlations;
(iv) basisrisiko, herunder både:
( iv ) basis risk, including both:
– basis mellem spread for et indeks og spreads for dets udgørende enkeltnavne og
– the basis between the spread of an index and those of its constituent single names; and
– basis mellem den forudsatte korrelation for et indeks og korrelationen for de pågældende porteføljer,
– the basis between the implied correlation of an index and that of bespoke portfolios;
v) inddrivelsessatsens volatilitet, da den vedrører inddrivelsessatsernes tendens til at påvirke tranchepriserne,
( v ) recovery rate volatility, as it relates to the propensity for recovery rates to affect tranche prices; and
vi) risikoen for afdækningsglidning og de udgifter, der i givet fald vil være forbundet med at rette op på sådanne afdækninger, i det omfang den samlede risikomåling medregner indtægter fra dynamisk afdækning.
( vi ) to the extent the comprehensive risk measure incorporates benefits from dynamic hedging, the risk of hedge slippage and the potential costs of rebalancing such hedges.
I forbindelse med dette punkt skal et institut råde over tilstrækkelig mange markedsdata til at sikre, at det fuldt ud tager højde for de øgede risici, der er forbundet med disse engagementer i sin interne metode i overensstemmelse med de standarder, der er fastsat i dette punkt; det skal ved en nærmere efterprøvning ("back-testing") eller andre egnede metoder godtgøre, at dets risikoforanstaltninger på passende vis kan forklare de historiske prisudsving for disse produkter; og det skal sørge for, at det kan udskille de positioner, som det har en godkendelse for, med henblik på at medtage dem i kapitalkravet i overensstemmelse med dette punkt, fra de positioner, som det ikke har en sådan godkendelse for.
For the purpose of this point, an institution shall have sufficient market data to ensure that it fully captures the salient risks of these exposures in its internal approach in accordance with the standards set out in this point, demonstrates through back testing or other appropriate means that its risk measures can appropriately explain the historical price variation of these products and ensures that it can separate the positions for which it holds approval in order to incorporate them in the capital charge according to this point from those positions for which it does not hold such approval.
For så vidt angår porteføljer, der er omfattet af dette punkt, skal instituttet jævnligt afvikle et sæt på forhånd fastsatte stressscenarier.
With regard to portfolios subject to this point, the institution shall regularly apply a set of specific, predetermined stress scenarios.