natgillin/translations-raw huggingface dataset:
"b) "aftale om finansiel sikkerhedsstillelse i form af overdragelse af ejendomsret": en aftale, herunder genkøbsaftaler, ifølge hvilken en sikkerhedsstiller overdrager fuld ejendomsret til eller fuld adkomst til fordringer , finansiel sikkerhed , til en sikkerhedshaver med det formål at sikre eller på anden vis dække indfrielsen af relevante finansielle forpligtelser"
(b) 'title transfer financial collateral arrangement' means an arrangement, including repurchase agreements, under which a collateral provider transfers full ownership of, or full entitlement to , credit claims , financial collateral to a collateral taker for the purpose of securing or otherwise covering the performance of relevant financial obligations;
Tilføjelsen præciserer, at fuld adkomst er tilstrækkelig i forbindelse med fordringer, eftersom ejendomsret ikke kan overdrages som sådan.
The addition clarifies that in the case of credit claims, full entitlement is sufficient as ownership as such cannot be transferred.
Artikel 2 – nr. 2 – litra a – nr. i a (nyt)
Article 2 – point 2 – subpoint a – subpoint i a (new)
Artikel 2 – stk. 1 – litra c
Article 2 – paragraph 1 – point c
ia) Litra c) affattes således:
(ia) Point (c) is replaced by the following:
" c) "aftale om finansiel sikkerhedsstillelse i form af pantsætning": en aftale, ifølge hvilken en sikkerhedsstiller stiller finansiel sikkerhed som pant til fordel for eller til en sikkerhedshaver, og hvor sikkerhedsstilleren bevarer den fulde eller kvalificerede ejendomsret eller fulde adkomst til den finansielle sikkerhed, når panteretten er etableret"
“ (c) ‘security financial collateral arrangement’ means an arrangement under which a collateral provider provides financial collateral by way of security in favour of, or to, a collateral taker, and where the full or qualified ownership of , or full entitlement to, the financial collateral remains with the collateral provider when the security right is established;”
Artikel 2 – nr. 3 – litra a
Article 2 – point 3 – subpoint a
Direktiv 2002/47/EF.
Directive 2002/47/EC
Artikel 3 – stk. 1 – afsnit 1a (nyt)
Article 3 – paragraph 1 – subparagraph 1a (new)
a) I stk. 1 tilføjes følgende afsnit :
(a) In paragraph 1 , the following subparagraph is added :
"Når fordringer stilles som sikkerhed, må medlemsstaterne ikke kræve, at indgåelse, gyldighed eller lovlighed som dokumentation for, at de er stillet som sikkerhed som led i en aftale om finansiel sikkerhedsstillelse, gøres betinget af, at der udføres en formel handling som registrering eller anmeldelse af debitoren i den fordring, der er stillet som sikkerhed."
“When credit claims are provided as financial collateral, Member States shall not require that the creation, validity or admissibility in evidence of their provision as financial collateral under a financial collateral arrangement be dependent on the performance of any formal act such as the registration or the notification of the debtor of the credit claim provided as collateral.”
Med forbehold af artikel 1, stk. 5, må medlemsstaterne, når fordringer stilles som sikkerhed, ikke kræve, at deres indgåelse, sikring mod tredjemand, gyldighed , lovlighed som dokumentation eller fyldestgørelse, gøres betinget af, at der udføres en formel handling som registrering eller anmeldelse af debitoren i den fordring, der er stillet som sikkerhed.
Without prejudice to Article 1(5), when credit claims are provided as financial collateral, Member States shall not require that their creation , perfection , validity, admissibility in evidence , or enforceability be dependent on the performance of any formal act such as the registration or the notification of the debtor of the credit claim provided as collateral.
Medlemsstaterne kan dog opretholde krav om udførelse af en formel handling såsom registrering eller anmeldelse med henblik på sikring mod tredjemand, prioritet, fyldestgørelse eller lovlighed som bevismateriale i forhold til debitor og/eller tredjeparter."
Member States may, however, maintain the performance of a formal act, such as registration or notification, for purposes of perfection, priority, enforceability or admissibility in evidence against the debtor or third parties. ”
Undtagelsen fra reglen i første punktum af afsnit 2 er en anerkendelse af, at fordringer er forskellige fra andre former for økonomisk sikkerhed.
The exception to the rule in the first sentence of subparagraph 2 recognises that credit claims are different to other forms of financial collateral.
Der er situationer, hvor det kræver opfyldelse af formelle krav at gøre en fordring gældende over for en skyldner (f.eks. for at beskytte skyldneren).
There are circumstances where the enforceability of a credit claim against a debtor is subject to formal requirements (for example, for the protection of a debtor).
Disse bestemmelser bliver ikke mindre nødvendige, fordi fordringen anvendes som sikkerhed.
The need for these provisions does not change because the credit claim is used as collateral.
Selv om medlemsstaterne ikke bør have mulighed for at fremsætte krav om, hvordan en fordring skal præsenteres som sikkerhed (med undtagelse af direktivets bestemmelser), må deres mulighed for at kræve visse formaliteter opfyldt med henblik på sikring mod tredjemand, prioritet, fyldestgørelse eller lovlighed opretholdes, også efter overgangsperioden.
Though Member States should not be able to impose requirements on the provision of a credit claim as financial collateral (save as provided in the directive), their ability to require formalities in relation for the purposes of perfection, priority, or enforceability needs to be retained, and should not be removed after a transitional period.
Artikel 2 – nr. 3 – litra b
Article 2 – point 3 – subpoint b
Artikel 3 – stk. 3 og 4
Article 3 – paragraphs 3 and 4
b) Følgende stk. 3 [og 4] tilføjes:
(b) The following paragraph[s] 3 [and 4] is[are] added:
Medlemsstaterne skal sikre, at fordringens debitor gyldigt skriftligt eller på en måde, der retligt kan sidestilles hermed, kan give afkald på:
Member States shall ensure that debtors of the credit claims may validly waive, in writing or in a legally equivalent manner:
Med forbehold af Rådets direktiv 93/13/EØF af 5. april 1993 om urimelige kontraktvilkår i forbrugeraftale r og nationale bestemmelser om urimelige kontraktvilkår * skal medlemsstaterne sikre, at fordringens debitor gyldigt skriftligt eller på en måde, der retligt kan sidestilles hermed, kan give afkald på:
Without prejudice to Council Directive 93/13/EEC of 5 April 1993 on unfair terms in consumer contracts * and national provisions concerning unfair contract terms , Member States shall ensure that debtors of the credit claims may validly waive, in writing or in a legally equivalent manner:
i) sin modregningsret over for fordringens kreditorer og over for personer, til hvem kreditor har overdraget, pantsat eller på anden måde anvendt fordringen som sikkerhed og
(i) their rights of set-off vis-à-vis the creditors of the credit claim and vis-à-vis persons to which the creditor assigned, pledged or otherwise mobilised the credit claim as collateral; and
ii) sine rettigheder, der udspringer af bankhemmelighedsregler, og som ellers vil udelukke eller begrænse fordringskreditors muligheder for at formidle oplysninger om fordringen eller dennes debitor med henblik på anvendelse af fordringen som sikkerhed."
(ii) their rights arising from banking secrecy rules that would otherwise prevent or restrict the ability of the creditor of the credit claim to provide information on the credit claim or the debtor for the purposes of using the credit claim as collateral.”
ii) sine rettigheder, der udspringer af bankhemmelighedsregler, og som ellers vil udelukke eller begrænse fordringskreditors muligheder for at formidle oplysninger om fordringen eller dennes debitor med henblik på anvendelse af fordringen som sikkerhed.
(ii) their rights arising from banking secrecy rules that would otherwise prevent or restrict the ability of the creditor of the credit claim to provide information on the credit claim or the debtor for the purposes of using the credit claim as collateral.
* EFT L 95 af 21.4.1993, s. 29. "
* OJ 95, 21.4.1993, p.
Artikel 4 – stk. 1 – litra b a (nyt)
Article 4 – paragraph 1 – point b a (new)
"ba) fordringer, gennem salg eller ved tilegnelse eller ved at modregne instrumenternes værdi i eller anvende denne værdi til at indfri de relevante finansielle forpligtelser"
“(ba) credit claims, by sale or appropriation and by setting off their value against or applying their value in discharge of the relevant financial obligations.”
Artikel 2 – nr. 3 b (nyt)
Article 2 – point 3 b (new)
"b) parterne har aftalt værdiansættelsen af de finansielle instrumenter og fordringerne i aftalen om finansiel sikkerhedsstillelse i form af pantsætning."
“ (b) the parties have agreed in the security financial collateral arrangement on the valuation of the financial instruments and the credit claims .”
Artikel 2 – nr. 4 a (nyt)
Article 2 – point 4 a (new)
“4 a ) I artikel 5 tilføjes følgende stykke:
(4a) In Article 5, the following paragraph is added:
Denne artikel finder ikke anvendelse på fordringer."
This Article shall not apply to credit claims.”
Artikel 2 – nr. 4 b (nyt)
Article 2 - point 4 b (new)
4b ) Følgende artikel indsættes efter artikel 9:
(4b) The following Article is inserted after Article 9:
"Artikel 9a
“Article 9a
Bestemmelserne i dette direktiv berører ikke direktiv 2008/48/EF.
The provisions of this Directive shall be without prejudice to Directive 2008/48/EC. "
Målene med Kommissionens forslag
Objectives of the Commission's proposal
Hovedformålet med Kommissionens forslag er at bringe direktivet om endelig afregning i betalingssystemer og værdipapirafviklingssystemer (SFD-direktivet) og direktivet om aftaler om finansiel sikkerhedsstillelse (FCD-direktivet) i overensstemmelse med den seneste markedsudvikling og udvikling på lovgivningsområdet.
The main purpose of the Commission's proposal is to bring the Directive on settlement finality in payment and securities settlement systems (SFD) and the Directive on financial collateral arrangements (FCD) in line with the latest market and regulatory developments.
De første analyser af gennemførelsen af MiFID-direktivet (direktiv 2004/39/EF) og den europæiske adfærdskodeks for clearing og afvikling viser en øget mængde forbindelser og øget interoperabilitet og dermed et behov for at udvide beskyttelsen indeholdt i SFD-direktivet til også at omfatte natafvikling og afvikling mellem forbundne systemer.
First analyses of the implementation of the MiFID (directive 2004/39/EC) as well as the European Code of conduct for clearing and settlement show an increase of links and interoperability and therefore a need for extending the protection of the SFD to night-time settlement and to settlement between linked systems.
For at anerkende praksisser, der allerede anvendes i mange medlemsstater, har Kommissionen udvidet begge direktivers beskyttelse til at omfatte nye typer aktiver (dvs. fordringer) for at gøre det lettere at anvende dem i hele Fællesskabet.
In order to recognises some practices already in use in many member states, the European Commission has broadened the scope of the protection provided by both directives to include new types of assets (i.e. credit claims) in order to facilitate their use throughout the Community.
Endelig har Kommissionen anvendt denne omarbejdning til at indføre en række forenklinger og præciseringer for at gøre det lettere at anvende FCD-direktivet og SFD-direktivet.
Finally the European Commission used this recast in order to introduce a number of simplifications and clarifications to facilitate the application of the FCD and SFD.
Den seneste og stadig herskende uro på finansmarkederne gør det påkrævet at styrke instrumenterne til styring af ustabiliteten og uroen og er desuden et stærkt argument for forslaget.
The recent, and still ongoing, financial turmoil which requires strengthening the tools for managing instability and turmoil in financial markets, is also a strong argument in favour of this proposal.
Det er af overordentlig stor betydning for stabiliteten på finansmarkederne, at afviklingssystemerne fungerer efter hensigten på hurtigt udviklende markeder, og i endnu højere grad i perioder med markedsuro.
Indeed, ensuring the proper functioning of settlement systems in rapidly evolving markets is indispensable for the stability of financial markets, even more so in times of market turmoil.
Desuden vil indførelsen af harmoniserede regler for anvendelse af fordringer som sikkerhed i grænseoverskridende transaktioner bidrage til at forbedre markedslikviditeten, som har været under hårdt pres i de seneste måneder.
Moreover, the establishment of a harmonised legal framework for the use of credit claims as collateral in cross-border transactions would help enhancing market liquidity, which has been severely hit in recent months.
I de seneste år har en ny type aktiver som f.eks. banklån (fordringer) fået stor betydning i et stadigt stigende antal transaktioner med sikkerhedsstillelse på finansmarkederne.
In recent years new types of assets, such as bank loans or "credit claims", have become an important source for the continuously growing collateral operations on financial markets.
ECB's Styrelsesråd besluttede i august 2004 at godkende fordringer som sikkerhed i eurosystemets kreditoperationer med virkning fra den 1. januar 2007.
In August 2004, the European Central Bank Governing Council decided to include credit claims as an eligible type of collateral for Eurosystem credit operations as of 1 January 2007.
Nogle medlemsstater, Frankrig, Tyskland, Spanien, Østrig og Nederlandene, havde allerede accepteret fordringer som sikkerhed, selv om de ikke var reguleret af ensartede regler.
However, some Member States, i.e. France, Germany, Spain, Austria and the Netherlands already accepted credit claims, although operating under different legal regimes.
For at skabe ens betingelser for centralbankerne og fremme grænseoverskridende anvendelse af sikkerhed er det nødvendigt at harmonisere de relevante retsregler.
In order to create a level playing field among central banks and to stimulate the cross-border use of collateral, the relevant legal framework needs to be harmonised.
En anden vigtig udvikling på finansmarkederne er det stigende omfang af forbindelsesled mellem systemerne.
Another important development in financial markets is the increasing number of linkages between systems.
Denne tendens forventes at fortsætte og muligvis også at blive forstærket efter indførelsen af kodeksen, der blev vedtaget af udbydere af centrale markedsinfrastrukturtjenester den 7. november 2006.
This trend is expected to continue and possibly even to accelerate due to the introduction of the Code, adopted by providers of central market infrastructure services on 7 November 2006.
Hensigten med kodeksen er at forbedre effektiviteten af de europæiske clearing- og afviklingssystemer, således at brugernes valgmuligheder, der er omhandlet i artikel 34 og 46 i MiFID-direktivet, bliver reelle valg og ikke blot muligheder.
The aim of the Code is to improve the efficiency of European clearing and settlement systems by making the user choices enshrined by Articles 34 and 46 of MiFID a real option rather than just a possibility.
De generelle principper i kodeksens kapitel IV og detaljerede regler i retningslinjerne for adgangen til og interoperabiliteten mellem clearing- og afviklingssystemerne, der i juni 2007 blev fremlagt af udbyderne af infrastrukturtjenester, gør det muligt for brugerne at vælge tjenesteudbyder ved at gøre det lettere for systemerne at etablere forbindelser mellem systemerne, dvs. få adgang til og blive interoperable med systemerne på udenlandske markeder.
The general principles contained in Chapter IV of the Code and the detailed rules featured in the Access and Interoperability Guideline presented by providers of infrastructure services in June 2007 enable user choice of service provider by making it easier for systems to set up links, i.e. gain access to and become interoperable with systems in foreign markets.
For at kunne opfylde målsætningerne i SFD-direktivet under disse nye forudsætninger er forslaget til det ændrede SFD-direktiv tilpasset den nye markedssituation, som er karakteriseret ved øgede forbindelser mellem systemerne.
To ensure that the objectives of the SFD are upheld in this new situation, the proposal adapts the SFD to this new market place which is characterised by an increased number of links.
De to direktiver om henholdsvis endelig afregning og finansiel sikkerhedsstillelse er de vigtigste fællesskabsinstrumenter inden for finansiel sikkerhedsstillelse, clearing og afregning.
The two Directives on Settlement Finality and Financial Collateral Arrangements are the main Community instruments in the area of financial collateral, clearing and settlement.
Ordføreren er af den opfattelse, at de foreslåede ændringer er i overensstemmelse med ånden og bestemmelserne i MiFID-direktivet og med specifikke bestemmelser om solvensnøgletal i kapitalkravsdirektiverne.
The rapporteur is of the opinion that the proposed changes are in line with the spirit and the provisions of the MiFID and with specific provisions on solvency ratios in the Capital Requirements Directives.
Nogle af bestemmelserne i direktiv 2001/24/EF om likvidation af kreditinstitutter og forordning (EF) nr. 1346/2000 om konkurs er også relevante for aftaler om sikkerhedsstillelse.
Some provisions of Directive 2001/24/EC on the winding-up of credit institutions and Regulation 1346/2000 on insolvency also have a bearing on collateral arrangements.
Kommissionen, der var opmærksom på, at manglende fælles EU-regler om værdipapirer, som er i en mellemmands besiddelse, kunne være en potentiel retlig risiko i grænseoverskridende transaktioner, nedsatte i januar 2005 en arbejdsgruppe vedrørende retssikkerhed, der skulle rådgive om passende retsregler herfor.
Recognising that the lack of EU framework for dealing with interests in securities held by intermediaries may constitute a potential legal risk in cross-border transactions, the Legal Certainty Group was set up by the European Commission in January 2005 to advice on the appropriate legal framework.
Arbejdsgruppens endelige rapport skal foreligge ved udgangen af 2008 og bør supplere FCD-direktivet og SFD-direktivet samt ændringerne i nærværende forslag.
The final report of the Group is due by the end of 2008 and should complement the Financial Collateral Arrangements Directive and the Settlement Finality Directive and the changes envisaged in this proposal.
På internationalt plan vil UNIDROIT (Det Internationale Institut for Udarbejdelse af Ensartede Regler inden for Privatretten) samtidig afholde en diplomatisk konference i september 2008 med det formål at udarbejde en konvention om værdipapirer, som er i en mellemmands besiddelse.
Simultaneously, at the international level, UNIDROIT intends to convene a Diplomatic Conference in September 2008 with a view to arriving at a convention on substantive rules regarding intermediated securities.
Konventionsudkastet er i et vist omfang udarbejdet med udgangspunkt i FCD-direktivet og SFD-direktivet, hvorfor de respektive bestemmelser ikke skulle være uforenelige.
The provisions in the draft convention are in part modelled on the Financial Collateral Arrangements Directive and Settlement Finality Directive and should not give rise to any problems of incompatibility.
Desuden er bestemmelserne om fordringer i overensstemmelse med de nye bestemmelser i direktivet om forbrugerkredit.
Furthermore, the provisions relating to credit claims are in line with the new provisions of the Consumer Credit Directive.
Betænkningen støtter udelukkelsen fra forslagets anvendelsesområde af forbrugerlån som defineret i direktivet om forbrugerkredit og udelukkelsen af lån til små virksomheder.
The report supports the exclusion from the scope of the proposal of consumer loans, as defined in the Consumer Credit Directive, as well as the exclusion of loans given to small enterprises.
Ordføreren mener endvidere, at forslaget medfører en række nyttige forenklinger og præciseringer i de to direktiver.
The rapporteur is also of the opinion that the proposal brings some useful elements of simplification and clarification to the two directives.
Eksempelvis skal det gøres lettere at anvende fordringer som sikkerhed, og med henblik herpå foreslås enkle regler for dokumentation for tilvejebringelse af fordringer som sikkerhed i stedet for en omfattende (og dermed bekostelig) procedure, hvor der kræves bevis for hver enkelt fordring.
For example, the proposal seeks to facilitate the use of credit claims as collateral by suggesting a light regime for the evidencing of the provision of credit claims as collateral instead of a lengthy (and thus costly) procedure whereby proof of each individual credit claim would be required.
Endvidere foreslås det at ophæve opt-out-bestemmelsen i artikel 4, stk. 3, i FCD-direktivet, som ikke er blevet anvendt og fjerne de forældede henvisninger i de to direktiver.
The proposal also suggests to delete the unused opt-out provision in Article 4 (3) FCD and seeks to eliminate the outdated references in the two directives.
Hvad angår SFD-direktivet vil en præcisering af bestemmelserne forenkle dets anvendelse.
As regards the SFD, clarifying its provisions will simplify its application.
Eksempelvis præciserer forslaget SFD-direktivets anvendelsesområde ved at inkludere udstedere af elektroniske penge i artikel 2.
For example, the proposal clarifies the personal scope of the SFD by clearly including Electronic Money Institutions in Article 2.
De vigtigste ændringer i betænkningen
Main changes introduced by the report
Ordføreren er af den opfattelse, at Kommissionens forslag til omarbejdning af begge direktiver er sundt og i overensstemmelse med den nuværende EU-lovgivning.
The rapporteur is of the opinion that the Commission proposal for a recast of both directives is sound and coherent to the existing EU legislation.
Ordføreren ønsker imidlertid at stille forslag om enkelte væsentlige og en række mindre præciseringer.
The rapporteur would nevertheless propose few substantial, as well as a number of minor clarifications.
Hvad SFD-direktivet angår fremsættes en række ændringsforslag til Kommissionens forslag for at præcisere definitioner af interoperable systemer med henblik på at forbedre retssikkerheden i anvendelsen af direktivet på sådanne systemer.
As regards the Settlement Finality Directive, several amendments to the Commission proposal are introduced to clarify definitions of interoperable systems in order to improve legal certainty in the application of the Directive to such systems.
Hvad FCD-direktivet angår, foreslår ordføreren tre væsentlige ændringer.
As regards the Financial Collateral Directive, the rapporteur proposes three substantial changes.
For det første udelukkes forbrugerkredit og kredit til små virksomheder fra direktivets anvendelsesområde.
First, consumer credit as well as credit for small enterprises is excluded from the scope of the Directive.
Der indføres en definition af små virksomheder for ikke at undtage en unødvendigt stor del erhvervslån fra direktivets anvendelsesområde.
A definition of a small enterprise is introduced in order not to exempt an unnecessarily large part of business loans from the scope of the Directive.
For det andet stiller nogle medlemsstater for tiden krav om en formel anmeldelse eller registrering af anvendelsen af fordringer som sikkerhed.
Second, some Member States currently have requirements for a formal notification or registration of the use of credit claims as collateral.
Det nuværende kompromis i Rådet tillader, at de bevares.
The current Council compromise does allow their maintenance.
Erfaringer fra medlemsstater, hvor fordringer allerede i vidt omfang anvendes som sikkerhed, tyder imidlertid ikke på, at sådanne krav er nødvendige i praksis.
However, the experience from Member States where credit claims are already widely used as collateral does not suggest such requirements are necessary for any practical purpose.