natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Er der derimod risiko for, at olieprisstigningen fører til et vedvarende pristryk, er man tvunget til pengepolitisk handling.
But if there is a danger that rising oil prices will result in permanent pressure on prices, the monetary policy must react.
En passende pengepolitisk reaktion på en rystelse i form af en olieprisstigning forudsætter altså en grundig analyse af, hvordan energiprisstigningen påvirker forbrugerpriserne.
An adequate response by monetary policy to an oil price shock thus requires the careful analysis of the avenues by which an increase in energy prices will be transferred to consumer prices.
I den forbindelse skal man skelne mellem primære og sekundære virkninger, og ved de primære virkninger skal man igen skelne mellem direkte og indirekte virkninger.
Here first-round effects must be distinguished from second-round effects, and in the case of first-round effects, direct effects from indirect effects.
Dels fører dyrere energi umiddelbart til øgede forbrugerpriser.
An increase in the price of energy will result in an immediate increase in consumer prices.
Dels påvirkes forbrugerpriser også indirekte via producentprisernes udvikling, da energi er en vigtig inputfaktor i produktionen af mange varer og tjenesteydelser.
On the other hand, an indirect impact on consumer prices is produced via trends in manufacturers’ prices, as energy is a significant input factor in the manufacture of a considerable number of products and services.
Hvis olieprisstigningens indflydelse på disse direkte og indirekte følger af de primære virkninger er begrænset, er der intet akut behov for pengepolitisk handling.
If the impact of rising oil prices on those direct and indirect first-round effects remains limited, there is no acute need for action via monetary policy.
I så fald indstiller økonomien sig på den relative prisstigning på energiintensive produkter og tjenesteydelser, og olieprisstigningen vil kun have midlertidig indflydelse på inflationsraten.
In that event the national economy will adjust itself to the relative increase in the price of energy-intensive products and services, and rising oil prices will have only a temporary impact on the inflation rate.
Hvis der derimod er risiko for, at det ikke kun drejer sig om midlertidige virkninger, men at det ser ud til, at de sekundære virkninger sætter ind og fører til en vedholdende overføring af olieprisstigningen til forbrugerpriserne, skal der igangsættes pengepolitisk handling.
However, if there is a danger that the effects will not be temporary and it becomes apparent that so-called second-round effects are beginning to take effect which result in higher oil prices being passed on to consumer prices more effectively and more permanently, the monetary policy must react.
Man taler om sekundære virkninger, hvis olieprisstigningen truer med at komme til udtryk i den almindelige lønudvikling eller i inflationsforventningerne.
We speak of second-round effects if rising oil prices threaten to be reflected in general pay trends or in inflation expectations.
Der kan komme øgede lønstigninger, hvis befolkningen ikke er parat til at acceptere et fald i realindkomst på grund af olieprisen.
Increases in pay levels may be accelerated in the absence of any will to accept the reductions in real income caused by oil prices.
Hvis det er tilfældet, kan prisrystelsen styrkes betydeligt og forlænges, og der er risiko for, at prisbølgen også påvirker dele af økonomien, som ikke er energiintensive.
If this is the case the price shock may be increased and prolonged considerably, and there will be a danger that snowballing prices will spread to areas of the national economy which have nothing to do with energy.
Inflationsforventninger på mellemlang og lang sigt har afgørende betydning for lønkravene.
Medium- to long-term inflation expectations are also of decisive importance to pay claims.
Hvis det ikke lykkes pengepolitikken at stabilisere inflationsforventningerne, kan prisstabiliteten på mellemlang og lang sigt ikke længere sikres, og pristrykket ender i en accelererende inflation.
If monetary policy fails to contain them firmly it will no longer be possible to guarantee price stability in the medium to long term, and pressure on prices will lead to accelerating inflation.
Eurosystemets pengepolitik på mellemlang og lang sigt har ydet et afgørende bidrag til at begrænse de inflationære resultater af den seneste olieprisstigning.
The monetary policy of the Eurosystem, which is oriented to the medium to long term, has made a decisive contribution to limiting the inflationary effects of the latest increase in oil prices.
Hvis pengepolitik skal beholde sin troværdighed uden at forfalde til overdrevet rentepolitisk handling, er stor årvågenhed påkrævet.
Great vigilance is required if monetary policy wishes to further safeguard its credibility without lapsing into the actionism of an interest policy.
Indikatorerne for de sekundære virkninger skal iagttages med stor opmærksomhed.
The indicators for second-round effects must be monitored with considerable attention.
Med hensyn til forventningsdannelse er det frem for alt vigtigt med en tydelig kommunikation af de pengepolitiske beslutninger.
With regard to the creation of expectations the clear communication of decisions on monetary policy is of particular importance.
Hertil hører også, at Centralbanken til alle tider skal være parat til at handle straks og om nødvendigt energisk i tilfælde af, at der er risiko for inflation.
This also means that the Central Bank must always be ready to deal with prominent risks of inflation without delay and where necessary energetically.
En pengepolitik, der er forpligtet til prisstabilitet, er det bedste bidrag til vedvarende økonomisk vækst samt et højt beskæftigelsesniveau.
A monetary policy which is committed to price stability is the most effective contribution to permanent economic growth and high levels of employment.
Dette udsagn er bygget på erkendelsen af, at pengepolitik ikke formår at give nogen store vedvarende reelle impulser ud over at sikre prisstabilitet.
This statement is based on the knowledge that monetary policy cannot give a permanent impulse to real values beyond a guarantee of price stability.
På grund af de forskellige opgaver, som ECB skal varetage sammen med de nationale centralbanker i Eurosystemet med hensyn til betalinger og det finansielle systems stabilitet, kan der også på denne måde gøres en indsats for at styrke de institutionelle rammer for den finansielle sektor og dermed for vækst og beskæftigelse i Fællesskabet.
Owing to the different tasks for which the ECB is responsible in the sphere of payment transactions and the stability of the financial system, in conjunction with the money-issuing banks of the Eurosystem, a contribution can also be made via this route to strengthening the institutional framework for the financial sector and thereby for growth and jobs in the Community.
En markedsøkonomi kan kun udfolde sin fulde effektivitet og innovationskraft i omgivelser præget af prisstabilitet.
It is only in an environment marked by price stability that market economies can display their full efficiency and innovative power.
Også hvad der kan se ud som lidet højere inflationsrater betyder betragtelige omkostninger for samfundsøkonomien, som ikke må undervurderes: Inflation mindsker prisrelationernes informationsindhold, fordyrer finanstransaktioner og vanskeliggør ældrepleje, fordi inflationen i samspil med vores skattesystem virker som en ekstraskat på kapitalindtægter og hæmmer kapitaldannelsen.
Even inflation rates which are apparently only minimally higher signify considerable costs to the national economy, which must not be underestimated: inflation reduces the information content of price relationships, makes financial transactions more expensive and makes it difficult to make provision for old age, inasmuch as in interaction with our tax systems they have the effect of a supplementary tax on returns in capital and inhibit the creation of capital.
Desuden følger der med inflationen en betragtelig omfordeling af formue og indkomst.
Inflation also brings a considerable redistribution of assets and income.
Særligt modtagere af lave indkomster og borgere med en lille formue har meget svært ved at beskytte sig mod inflationsbetingede tab af kontant formue.
Recipients of low incomes and citizens with limited assets in particular are scarcely able to protect themselves against losses of monetary assets caused by inflation.
Netop de svageste grupper i samfundet er udsat for et snigende tab på deres ejendomme.
It is precisely the weakest groups in the community which are exposed to creeping expropriation.
Disse virkninger tydeliggør en stabil valutas sociale funktion og den grundlæggende betydning, som pengepolitik med fokus på prisstabilitet støttet af en stabil skattepolitik har for en solvent økonomi.
These effects clarify the social function of stable money and the fundamental importance which a monetary policy oriented towards price stability and supported by a solid fiscal policy has for an effective economy.
Set i bakspejlet mener De så, at stabilitets- og vækstpagten, som det oprindeligt var hensigten, var den bedste måde at gennemføre de fastsatte mål på?
Looking backwards, do you think that the Stability and Growth Pact (SGP) as initially devised was best suited to reach the defined objectives?
Stabilitets- og vækstpagten er en del af den institutionelle ramme for Den Økonomiske og Monetære Union og er en del af den politiske union.
The Stability and Growth Pact (SGP) is part of the institutional framework of economic and monetary union and part of the political union.
Den er instrumentet til koordination og overvågning af EU-medlemsstaternes finanspolitikker og manifesterer det, de europæiske regeringer har lovet, nemlig via vedvarende stabile offentlige finanser at bidrage til at holde den fælles valuta stabil.
It is the tool for coordinating and supervising the budgetary policies of EU Member States and is a manifestation of the promise by European governments to contribute to the stability of the common currency by means of permanently sound public finances.
I en monetær union er finanspolitiske regler om stabile offentlige finanser vigtige, fordi de finansielle markeders disciplinerende virkning og dermed motivationen til en stabil finanspolitik er mindre udpræget på nationalt plan.
Rules of budgetary policy are important in a monetary union because the disciplining effect of financial markets in conjunction with the incentive for a sound financial policy is less marked at national level.
Konsekvenserne af enkelte landes forkerte opførsel påhviler alle deltagerlande.
The consequences of incorrect action by an individual country would have to be borne by all of the participating nations.
Desuden er det ikke muligt for en centralbank at sikre monetær stabilitet på mellemlang sigt uden stabile offentlige finanser.
Nor is it possible without sound public finances for a central bank to guarantee the stable value of money.
Med denne målsætning for stabilitets- og vækstpagten søgte man også at undgå potentielle spændinger mellem nationale regeringer og ECB og mellem større og mindre medlemsstater.
This objective also associated the SGP with the expectation that potential tensions both between national governments and the ECB and between smaller and larger Member States would be avoided.
Stabilitets- og vækstpagten, som blev vedtaget i 1997, var resultatet af et politisk kompromis.
The Pact, which was adopted in 1997, was the product of a political compromise.
- fik Rådet en margen til skøn på forskellige niveauer af proceduren i stedet for beslutningsautonomi;
- the Council retained discretionary powers at various stages of the procedure in place of an automatic mechanism for decision-making; and
- bliver "syndere" dømt af (potentielle) "syndere" i forbindelse med vurderingen af budgetterne og i Økofin-Rådet, hvilket mindsker gruppepresset og disciplinen.
- (potentially) ‘sinner upon sinner’ will make decisions when the budgetary situation is being assessed and in the ECOFIN Council, thus reducing group pressure and discipline.
For at eliminere en del af disse svagheder diskuterede man i 1996/1997 indførelsen af omvendt bevisbyrde: Hvis grænsen for det tilladte budgetunderskud på 3 % blev overskredet, skulle formodningen om et uforholdsmæssigt stort underskud begrundes, og denne formodning skulle kunne sættes ud af kraft bare med det i traktaten krævede flertal.
To eliminate some of these weaknesses a turn-around on the burden of proof was discussed in 1996/1997: if the 3% deficit limit were exceeded it would be reasonable to assume that there was an excessive deficit, an assumption which could be disposed of only by means of the Treaty’s majority requirement.
Politisk set var dette initiativ dog ikke muligt at gennemføre.
But this proposal was politically unacceptable.
Før som nu er jeg af den mening, at stabilitets- og vækstpagtens mål, også i den form pagten havde i 1997, kunne være nået, hvis der havde været politisk vilje hertil.
I remain of the opinion that the SGP’s goals could have been achieved even with the Pact in the form adopted in 1997 had there been the political will to do so.
Man burde især have udnyttet de økonomisk mere gunstige år til en grundlæggende forbedring af de offentlige finanser for at skabe sig mere spillerum til handling.
In particular the years which were more favourable economically would have had to be used for a fundamental improvement in the public financial situation in order thereby to create scope for action.
Uafhængigt af kvaliteten af reglerne er der et politisk eller strukturelt grundlæggende problem i Den Økonomiske og Monetær Union, idet mange medlemsstater endnu ikke har tilpasset deres adfærd til de ændrede betingelser i en økonomisk og monetær union.
Regardless of the quality of the rules, there is a fundamental political or structural problem for economic and monetary union in that many Member States have not yet adjusted the way they act to the changed conditions of an economic and monetary union.
Stadigt mere ser nationale overvejelser ud til at veje tungere end europæiske krav.
National considerations of European requirements seem increasingly to dominate.
Hvad mener De om reformen af stabilitets- og vækstpagten, der blev vedtaget i 2005, og hvordan vurderer De den nuværende gennemførelse?
Concerning the Stability and Growth Pact, what are your views on the reform adopted in 2005 and your assessment of its current implementation?
Reformen af stabilitets- og vækstpagten førte til vidtrækkende ændringer og til en svækkelse af de hidtidige regler.
The reform of the Stability and Growth Pact (SGP) resulted in extensive changes and a net weakening of the existing rules.
Således er rammebetingelserne for en fælles pengepolitik blevet forringet.
As a result there has been a deterioration in the basic conditions for the common monetary policy.
En mere slap budgetdisciplin kan føre til uforholdsmæssigt store budgetunderskud og til en øget gæld, hvorved de yngre og kommende generationer risikerer at blive endnu hårdere økonomisk belastet.
A relaxation of budgetary discipline can lead to disproportionately high budgetary deficits and an increase in the debt position, which threatens to further increase the financial burden on younger and future generations.
Ikke kun derfor ser jeg denne reform som et skridt i den forkerte retning.
But it is not only for this reason that I regard the reform as a step in the wrong direction.
Proceduren i forbindelse med budgetunderskud blev betydeligt svækket.
The deficit procedure itself has been weakened considerably.
Særligt overskridelsen af loftet på 3 % kan retfærdiggøres i længere tid med henvisning til en lang række "andre" faktorer.
Exceeding the 3% deficit ceiling in particular can be justified with reference to a number of ‘miscellaneous’ influencing factors over a protracted period of time.
Som et yderligere resultat af reformen vil det samlede regelsæt sandsynligvis blive væsentligt mere kompliceret og uigennemsigtigt på grund af disse mange faktorer, som man må henvise til.
As a further consequence of the reform the entire regulatory mechanism might become considerably more complicated and less transparent as a result of the multiplicity of influencing factors which can be taken into account and the greater weight attaching to the points of view of individual nations.
En stigende grad af bureaukrati må forudses, da de komplicerede regler vil gøre en operationel anvendelse vanskelig, når der skal tages hensyn til ligebehandlingsprincippet.
An increase in bureaucratic effort is foreseeable because the complicated rules will make any operational application which allows for the principle of equal treatment more difficult.
Ændringernes potentielt negative påvirkninger kan mildnes, hvis pagtens større fleksibilitet ikke udnyttes, og de nye regler følges nøje.
The potential negative impact of the changes can be reduced by not exploiting the Pact’s greater flexibility and applying the new rules strictly.
Øjensynligt koncentrerer både Kommissionen og Rådet sig om at holde skønsmargenen snæver.
Obviously both the Commission and the Council are currently endeavouring to restrict discretionary powers.
Da det ikke er så længe siden, at de nye regler trådte i kraft, er det for tidligt at foretage en vurdering.
As it is only a short while since the new rules came into force it is too early to make a judgement.
Den egentlige prøve er stadig i vente.
The real test is still to come.
De bedes kommentere de nuværende procedurer i forbindelse med de uforholdsmæssigt store underskud.
Please comment on the currently running excessive deficit procedures.
Hvad mener De om den seneste beslutning om at forlænge den frist, som den tyske regering har fået til at nedbringe underskuddet til under loftet på 3 %?
How do you judge the recent decision to lengthen the delay the German government is granted for lowering its deficit under the 3% ceiling?
Skader dette stabilitets- og vækstpagtens troværdighed?
Does it damage the SGP’s credibility?
Efter min mening er det yderst beklageligt og et dårligt signal at sende til de andre medlemsstater i euroområdet og de nye medlemsstater i EU, at Tyskland siden 2002 har haft et meget højt budgetunderskud og befinder sig i en procedure i forbindelse med det uforholdsmæssigt store budgetunderskud.
It is a matter of extreme regret and in my own view a poor signal to the other Member States in the euro area and the new members of the EU that Germany should have exhibited an excessive budgetary deficit and been subject to excessive deficit procedures since 2002.
De europæiske finanspolitiske regler har mistet en del af deres troværdighed, idet stabilitets- og vækstpagten til stadighed ikke bliver overholdt.
Its continuing failure to comply with the rules of the Stability and Growth Pact has been accompanied by a loss of credibility for the European rules on budgetary policy.
Det førte til sidst til politisk vilje til at ændre reglerne.
This ultimately resulted in a politically-motivated change in those rules.
Den tyske regering har i sit aktualiserede stabilitetsprogram i 2006 bekendtgjort, at den sandsynligvis ikke vil kunne overholde loftet for budgetunderskud på 3 % i det kommende år, og at den ikke har planer om yderligere korrektionsforanstaltninger.
In the Updated Stability Programme for 2006 the Federal German Government announced that the deficit ceiling of 3% would probably be missed during the current year and that it would not be taking any corrective action.
Derfor så Kommissionen og Rådet sig nødsaget til, i henhold til stabilitets- og vækstpagten, at pålægge Tyskland at træffe foranstaltninger til at nedbringe budgetunderskuddet.
It is therefore logical that the Commission and Council felt obliged to grant Germany a delay.
Det gælder især, fordi den krævede minimumsforbedring af den strukturelle finansieringssaldo på 0,5 % af BNP, i henhold til de ændrede regler, ikke tilstræbes.
This is all the more applicable given that even the minimum improvement in the structural financial balance of 0.5% of GDP a year is not being aimed at following the changes to the rules.
Inden for rammerne af den skærpede procedure er der retligt set mulighed for at forlænge fristen for en udbedring af det uforholdsmæssigt store budgetunderskud til 2007.
In the context of the tightening of procedures there is legally scope for extending the period for correcting the excessive deficit until 2007.
Målet burde have været så hurtigt som muligt at udbedre Tysklands uforholdsmæssigt store budgetunderskud, især at budgetunderskuddet i det dette år skulle være mindre end proklameret.
The aim would have had to be to terminate the excessive deficit procedure for Germany at the earliest opportunity, especially since the proportion of the deficit quota in the current year will probably to turn out to be less than was announced.
Som følge af den gunstige konjunkturudvikling ville loftet på 3 % uden yderligere tiltag kunne nås, hvis den allerede proklamerede udgiftspolitik bevares.
As a result of favourable economic trends the 3% ceiling could be achieved this year without further action if the restrictive spending policy already in place was maintained.
Pagtens troværdighed burde blive styrket ved, at
This should boost the Pact’s credibility because
- den tyske regering bekender sig udtrykkeligt til stabilitets- og vækstpagten,
- the Federal Government has expressly professed its faith in the Stability and Growth Pact;
- den i god tid har meddelt, at den accepterer en skærpelse af proceduren;
- it has stated at an early stage that it will accept a tightening-up of procedures;
- der inden for rammerne af reformen af den tyske føderalisme tilstræbes yderligere fremskridt for den nationale gennemførelse af stabilitets- og vækstpagtens retningslinjer, og især hvis den økonomiske ansvarsdeling mellem den tyske regering og delstaterne skrives ind i forfatningen.
- further progress on the domestic implementation of the provisions of the SGP is aimed at as part of the reform of German federalism, and in particular in establishing the allocation of financial powers between the Federal Government and states in Basic Law.
Hvad mener De om den institutionelle forbindelse mellem ECB, Rådet og/eller Eurogruppen?
How do you judge the institutional relation between ECB, Council and/or the Eurogroup ?
I hvilket omfang ville ECB's politik være i strid med den økonomiske politik, hvis Centralbanken ikke er enig i beslutningerne?
In how far the ECB policy should enter into conflict with economic policy if the central bank does not agree with its decisions?
Og hvad sker der, hvis der er uenighed om bedømmelser under procedurer i forbindelse med de uforholdsmæssigt store underskud?
What about differing judgments during excessive deficit procedures?
Det institutionelle forhold mellem ECB og Rådet (og/eller Eurogruppen) skal svare til de særlige forhold, der gør sig gældende for Den Økonomiske og Monetære Union.
The institutional relationship between the ECB and the Council (and/or the Eurogroup) must reflect the distinctive features of the European economic and monetary union.
De enkelte institutioners specifikke ansvarsområder skal respekteres, sådan som det er fastlagt i EF-traktaten, ved sekundærlovgivning eller uformelt, som f.eks. for Eurogruppen.
The specific responsibilities of the individual institutions must be respected, just as they are regulated in the EC Treaty, by secondary legislation or informally, e.g. for the Eurogroup.
I henhold til traktaten
Under the terms of the Treaty
- er ECB - uafhængigt af politisk indflydelse og instrukser - ansvarlig for den fælles pengepolitik og for at sikre monetær stabilitet som vigtigste mål;
- the ECB is responsible – independently of political influences and directives – for the common monetary policy and for guaranteeing monetary stability as a priority objective;
- er Rådet også ansvarligt for overholdelsen af de europæiske finanspolitiske regler, også efter stabilitets- og vækstpagten;
- the Council shares responsibility for compliance with European rules on budgetary policy even under the terms of the Stability and Growth Pact;