natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Som "sherpa" for den tyske forbundskansler fra 1995 til 1998 fordybede jeg mig yderligere i og udvidede mine internationale erfaringer.
Between 1995 and 1998 I further deepened and broadened my experience of international policy-making as ‘Sherpa’ to the Federal Chancellor.
I forberedelserne til G7-topmøderne skulle en lang række globale politiske temaer behandles (f.eks. verdenshandelspolitik, gældslettelse for udviklingslande, udviklingspolitik, globale miljøproblemer, FN-reformer, aldrende samfund, regionale og globale migrationsspørgsmål).
In the run-up to and during the respective G7 economic summits a large number of global policy topics had to be addressed (including world trade policy, debt reduction for emerging nations, development policy, global environmental problems, UN reforms, ageing societies and regional and global migration).
Som vicedirektør for Deutsche Bundesbank har jeg siden 1998 være ansvarlig for europæiske og internationale forhold (se også svaret på spørgsmål A 1).
Since September 1998, as Vice-President of the Deutsche Bundesbank, I have been responsible for European and international relations (see also my answer to Question A 1).
Indimellem omfattede mine ansvarsområder også emnerne "handel" og "controlling".
Meanwhile my responsibilities also embraced the fields of ‘markets’ and ‘controls’.
Ud over rådgivning af direktøren for Deutsche Bundesbank i pengepolitik har mit arbejde på europæisk plan i de forgangne år været præget af implementeringen af stabilitetspagten og på internationalt plan af reformen af IMF og af aspekterne i forbindelse med det finansielle systems stabilitet.
As well as providing the President of the Bundesbank with advice on monetary policy my work in the past has been determined at European level by the implementation of the Stability Pact, and at international level by the reform of the IMF and aspects of stability in the financial system.
Jeg har taget del i en lang række politiske beslutninger eller har som repræsentant for min regering selvstændigt truffet beslutninger i europæisk og internationalt samarbejde.
I have been involved in a large number of policy decisions or made decisions myself in the context of European and international cooperation on behalf of my government.
Det er dog ikke alle medarbejdere i en regering, der i sit arbejde får lov til at deltage i historiske beslutningsprocesser.
But not every government employee is offered the chance to become involved in historic decision-making processes during their professional career.
Her vil jeg fremhæve to sådanne betydningsfulde og vidtrækkende beslutninger.
In this connection I should like to draw particular attention to two significant and far-reaching decisions.
Der er godt nok ikke en direkte årsagssammenhæng mellem dem, men de markerer sammen og hver for sig vigtige milepæle for den historiske, nye udformning af Europa, der har fundet sted i løbet af de sidste årtier:
While they may not have a direct causal relationship, separately and together they represent important waymarks for the historic reshaping of Europe in recent decades:
Den tyske genforening efter mere end 40 års deling.
The reunification of Germany after 40 years of division.
Jeg deltog i forhandlingerne om den tysk-tyske økonomiske, monetære og sociale union, som førte til indførelsen af D-marken i det tidligere DDR.
I took part in the talks on German-German monetary, economic and social union, which resulted in the introduction of the deutschmark in what was then the GDR.
Tilvejebringelsen af en fælles europæisk valuta.
The creation of a common European currency.
Her kan jeg særligt nævne min deltagelse og medvirken i forhandlingerne og beslutningerne
In this connection I would refer in particular to my involvement in the talks and decisions on
- om Maastricht-traktaten,
- the Maastricht Treaty,
- om stabilitets- og vækstpagten,
- the Stability and Growth Pact,
- om de deltagende stater ved starten af Den Økonomiske og Monetære Unions tredje fase.
- the participating nations at the launch of the third stage of economic and monetary union.
Hvis jeg bliver udnævnt til medlem af ECB's direktion vil mine vigtigste mål for de næste otte år være:
If I were made a Member of the Executive Board of the European Central Bank my guiding objectives for the next eight years would be:
1. efter bedste evne og samvittighed samt uafhængigt af politiske instanser og andre instanser at leve op til de beføjelser, opgaver og pligter, jeg overdrages i henhold til EF-traktaten og ESCB's og ECB's statut samt at handle i det samlede euroområdes interesse,
1. to carry out the authorities, responsibilities and duties conferred by the EC Treaty and the Statute of the ESCB and of the ECB with all the powers at my disposal, to the best of my knowledge and belief and independently of political and other bodies and to act in the general interests of the euro area as a whole;
2. at bruge mine evner og min erfaring til at bidrage til at sikre Den Monetære Unions og den fælles valutas succes,
2. to deploy all my ability and experience to contribute to the success of monetary union and the common currency;
3. at fremme Europas borgeres accept af euroen ved at styrke troen på Eurosystemets muligheder og politik for på denne måde at bidrage til en konsolidering af en stabilitetskultur i Europa.
3. to contribute to the acceptance of the euro by the citizens of Europe by promoting the reinforcement of confidence in the capabilities and policies of the Eurosystem, with a view to contributing thereby to the establishment of a culture of stability in Europe.
Hvad er Deres vurdering af den monetære politik, sådan som den er blevet gennemført af ESCB i de seneste syv år?
What is your assessment of the monetary policy as it has been implemented by the ESCB for 7 years?
Hvilke ændringer ville De eventuelt foreslå, hvis De blev medlem af direktionen?
What changes, if any, would you promote when becoming a member of the executive board?
Hvad er Deres vurdering af de rentestigninger, der fandt sted i december 2005 og marts 2006?
Notably what is your assessment of the rise in interest rate implemented in December 2005 and March 2006?
Eurosystemets pengepolitik har lige fra starten været konfronteret med udfordringer, som adskiller sig fuldstændig fra andre centralbankers udfordringer.
From the start the monetary policy of the Eurosystem was faced with challenges which differed greatly from those facing other central banks.
- Det var vigtigt for den nye institution hurtigt at opbygge troværdighed og tillid i et helt nyt politisk regime med centraliseret pengepolitik og decentral økonomisk politik og finanspolitik i medlemsstaterne.
- It was important that the new institution should acquire credibility and build confidence quickly in a completely new political regime with a centralised monetary policy and decentralised economic and budgetary policies in Member States.
- At udvikle og gennemføre en egnet og forståelig pengepolitisk strategi og at definere målet "på mellemlang sigt at fastholde prisstabilitet".
- It was also necessary to develop and implement an appropriate and comprehensible monetary policy strategy and define the goal of ‘securing price stability in the medium term’.
Derudover skulle Eurosystemet tage højde for en lang række tekniske aspekter med ukendte virkninger samt modstå mange rystelser, som førte til usikkerhed og påvirkede inflationsraten.
The Eurosystem also had to take account of a number of technical factors with unknown effects and survive many and diverse shocks which resulted in uncertainties and influenced the inflation rate.
Eurosystemet har siden sin start oparbejdet en høj grad af troværdighed og tillid hos konsumenter, opsparere og investorer.
Since its creation the Eurosystem has acquired a considerable level of credibility and confidence among consumers, savers and investors.
Det var bestemt ingen selvfølge for så ny en institution.
This was not in any way inevitable for a young institution.
Det er ligeledes lykkedes euroområdet at udvikle og gennemføre sin egen og tilpassede pengepolitiske strategi, som tager hensyn til euroområdets særlige forhold.
An independent and monetary policy strategy has also been successfully developed and implemented for the euro area, which takes account of its special features.
Den kan ikke sammenlignes med andre centralbankers strategier.
It cannot be compared with the strategies of other central banks.
Der har helt fra starten ikke været nogen spændinger eller alvorlige problemer i forbindelse med implementeringen af en fælles pengepolitik.
From the beginning there were no tensions or serious problems with the implementation of the uniform monetary policy.
At man taler om en fastholdelse af prisstabilitet på mellemlang sigt, gør det tydeligt, at man i pengepolitik ikke råder over instrumenter til finjustering af konjunkturcyklussen.
The medium-term orientation makes it clear that the monetary policy does not possess the tools to fine-tune the trade cycle.
En aktivistisk politik, hvor kortfristede afvejninger mellem priser og økonomisk aktivitet udnyttes, har ingen reel virkning på længere sigt og er forbundet med høje omkostninger og kan føre til ustabilitet.
An activist policy which takes advantage of short-term trade-offs between prices and economic activity has no real impact in the long term, is associated with high prices and can contribute to instability.
Jeg finder en definition af prisstabilitet som en årlig forøgelse af det harmoniserede forbrugerindeks (HICP) på mellemlang sigt på under, men nær, 2 % passende.
I consider the definition of price stability as an annual increase in the Harmonised Index of Consumer Prices of just below 2% in the medium term to be reasonable.
Det er dog beklageligt, at denne værdi er blevet overskredet lidt de sidste seks år.
However, it is regrettable that in the last six years this figure has easily been exceeded.
I betragtning af den relativt svage økonomiske vækst i euroområdet i denne tid er dette ikke tilfredsstillende.
In view of the relatively weak economic development of the euro area during that period this is in the first place unsatisfactory.
En vigtig begrundelse herfor er dog, at forbrugerprisinflationen bl.a. er blevet påvirket negativt af øgede administrerede priser og indirekte skatter i europaområdets nationaløkonomier.
One significant contributory factor, however, is the fact that inflation in consumer prices has been adversely affected by, amongst other things, higher administered prices and indirect taxation in the national economies in the euro area.
ECB's styrelsesråd opfylder sit mandat med begge - strategi og en numerisk definition af prisstabilitet.
With both strategy and the quantification of price stability the ECB Council is taking account of its terms of reference.
- Styrelsesrådets pengepolitik bliver mere gennemsigtig, da den analytiske metode og det politiske mål er klart formuleret;
- The ECB Council’s monetary policy is becoming more transparent because the analytical path and the political objective have been formulated clearly.
- Offentligheden kan måle pengepolitikkens succes ud fra objektivt kontrollerbare numeriske størrelser;
- The public can judge the success of monetary policy by means of a quantifiable value.
- Definitionen af prisstabilitet tjener som orientering om inflationsforventningerne for befolkningen.
- The definition of price stability serves as a benchmark for the public’s expectations for inflation.
Efter min mening er det på nuværende tidspunkt ikke nødvendigt at ændre strategien for eller definitionen af prisstabilitet.
In my opinion, viewed from current perspectives, there is no need to make any changes to strategy or the definition of price stability.
Sådanne ændringer ville kun føre til usikkerhed og ville skade troen på bankens troværdighed.
Changes of that kind might only result in a sense of insecurity and damage confidence in the credibility of the Central Bank.
Den begyndende kritik, særligt fra akademiske kredse, af tosøjlestrategien og for tiden også af ECB's kommunikationspolitik er i mellemtiden langt hen ad vejen veget for en realistisk vurdering og en højere grad af forståelse.
Initial criticism, in particular from academic circles, of the two-pillar strategy and sometimes also of the ECB communications policy, is now largely a sober judgement and has to a considerable degree given way to understanding.
På trods af at ECB's styrelsesråd øgede renten i december 2005 og marts 2006, er rentesatsen i euroområdet stadig historisk lav.
Despite increases in the base rate by the ECB Council in December 2005 and March 2006 interest rates in the euro area remain close to their historical minimum.
Det gælder for den samlede rentestrukturkurve - både nominelt og reelt.
This is true of the structure curve of interest as a whole, both nominal and actual.
Før som nu er der rigeligt med likvide midler i euroområdet, i hvert fald mere end der skal til for at finansiere en vedvarende inflationsfri vækst.
There is still an abundance of liquidity in the euro area, at any rate more than is needed to fund lasting, inflation-free growth.
Alle monetære og finansielle indikatorer peger på ekspansive trends og dermed øgede inflationsrisici: pengemængden, tildeling af lån, priser på fast ejendom.
All of the monetary and financial indicators show expansionary trends and thus increasing risks of inflation: money supply, lending, asset prices.
Havde man udsat de nødvendige rentetilpasninger, ville det have ført til ustabilitet på mellemlang og lang sigt og endelig have ført til højere tilpasningsomkostninger.
A delay in the necessary adjustment of interest would have resulted in instability in the medium- to long-term and ultimately made any adjustment an expensive matter.
Finansieringsbetingelserne er fortsat gunstige.
Conditions for credit remain favourable.
Renteniveauet har ikke været og er ikke en hindring for investeringer og for den fortsatte økonomiske vækst i euroområdet.
Interest levels still do not inhibit investment activity or continuing economic recovery in the euro area.
Det påstås ofte, at inflationen på grund af strukturelle forandringer i verdensøkonomien ikke længere er en inflation i forbrugerpriser, men i priser på fast ejendom.
It is often asserted that due to structural changes in the world economy inflation has shifted from inflation in consumer prices to inflation in asset prices.
Hvad mener De om denne påstand, og hvilke konsekvenser tror De, det har for den monetære politik?
What is your view on this assertion and which consequences for the monetary policy do you see?
Stigningsraterne for forbrugerpriserne har i de forgangne år været for nedadgående i hele verden.
In recent years the rate of increase in consumer prices has abated around the world.
Samtidig kan der dog konstateres betragtelige prisstigninger på olie og andre råstoffer, som langt hen ad vejen er forårsaget af en stigende efterspørgsel i de hurtigt voksende vækstøkonomier.
But at the same time a considerable increase can be detected in the price of oil and other raw materials, which is largely due to increasing demand from emerging nations enjoying rapid growth.
Også priserne på fast ejendom er steget kraftigt i de seneste år.
Asset prices have also increased significantly in recent years.
Der kan nævnes to faktorer, som har været afgørende for den tilbagegående inflation i forbrugerpriser:
Two factors may be identified as critical to decreasing inflation in consumer prices:
De strukturelle forandringer i verdensøkonomien.
Structural changes in the world economy.
Globaliseringen, dvs. den tiltagende åbning for vare- og finanshandel, mere fleksible markeder på grund af den tiltagende deregulering og integrationen af store vækstøkonomier i verdensøkonomien har ført til øget konkurrence og til en udvidelse af produktionskapaciteterne.
Globalisation, i.e. increasing access to goods and financial markets, more flexible markets because of progressive deregulation and the integration of major emerging nations into the world economy have strengthened competition and expanded manufacturing capacities.
Det har mindsket prissætningsspillerummet for producenterne af varer og tjenesteydelser.
This has noticeably reduced the freedom of commercial goods manufacturers and service providers to fix prices.
Centralbankernes uafhængighed og den dermed forbundne stigende troværdighed i forbindelse med bekæmpelsen af inflation.
The independence of central banks and the associated increase in the credibility of the war on inflation.
Denne udvikling har sandsynligvis påvirket den længerevarende trend med tilbagegående inflationsrater.
This development must have been influenced by the longer-term downward trend in inflation rates.
På verdensplan har man efter den sidste periode med høj inflation i 1970'erne indset, at politisk uafhængige centralbanker er bedre til at sikre prisstabilitet.
Around the world the final phase of high inflation during the 1970s gave rise to the discovery that politically independent central banks could guarantee greater price stability.
Empiriske undersøgelser påviser rent faktisk denne positive sammenhæng mellem en centralbanks pengepolitiske uafhængighed og monetær stabilitet.
Empirical studies actually demonstrate this positive relationship between the independence of a central bank in monetary policy and stability in the value of money.
Desuden har det i mange tilfælde vist sig at være fornuftigt og en hjælp at have en klar strategi, der primært fokuserer på prisniveaustabilitet.
In many cases a clear strategy oriented primarily towards stability in price levels has proved to be meaningful and helpful.
På baggrund af den proces med faldende inflation, der forløb over flere år, og som førte til lavere prisstigningsrater, har mange centralbanker nu i længere tid haft en ganske lempelig pengepolitik med historisk lave renter.
In view of the process of disinflation, protracted over a number of years, which has resulted in lower rates of price increases, many central banks have operated a somewhat relaxed monetary policy using historically low interest rates for a lengthy period.
Det førte til en betragtelig monetær ekspansion, uden at der indtil videre har vist sig stærke inflationstendenser.
This has resulted in considerable monetary expansion, so far without any indication of an increased trend towards inflation.
Det er dog en kendt sag, at de likvide midler altid vil finde vej: På lang sigt er inflation et monetært fænomen.
But it is well known that liquidity finds its own way: in the long term inflation is a monetary phenomenon.
Selv om en årsagsbestemt sammenhæng mellem likviditet og prisudviklingen for fast ejendom er meget vanskelig at påvise, må rådighed over rigelige likvide midler antages at være en af de drivende kræfter bag den nuværende stigning i priserne på fast ejendom.
Even if is not easy to demonstrate a causal relationship between liquidity and asset price trends, the availability of surplus liquidity must be one of the driving forces behind the obvious increase in asset prices.
Nyere undersøgelser fra ECB og fra BIS viser, at kombinationen af en stærkt stigende pengemængde og hurtige prisstigninger for fast ejendom ofte resulterer i dyre priskorrektioner på et senere tidspunkt.
Recent work by both the ECB and the BIS shows that a combination of strong growth in the money supply and rapid increases in asset prices often result subsequently in expensive price corrections.
Om og i så fald hvordan centralbankerne skal reagere på bestemte prisstigninger for fast ejendom, hersker der stor uenighed om.
Whether and, if so, how central banks are meant to react to specific trends in asset prices is highly contested.
Men inden man handler, skal man analysere og stille spørgsmålet, om overdrevne prisstigninger på markedet for fast ejendom, dvs. fundamentalt uberettigede værdistigninger, overhovedet vil kunne genkendes som sådanne.
But before action there is analysis and the question of whether exaggerations in asset markets, i.e. evaluations which are fundamentally unjustified, can even be regarded as such.
Jeg tvivler på, at centralbankerne råder over de analytiske instrumenter og den ekspertise, det kræver, at foretage denne vurdering.
I doubt if central banks have the analytical tools and expertise needed to undertake an assessment of this kind.
Der er også grænser for de politiske handlemuligheder.
There are also limits to the options for implementing policies.
Centralbankerne har kun et instrument til rådighed, nemlig den kortfristede rente.
Central banks possess only one tool, to wit the short-term interest rate.
Rentepolitikken er imidlertid et ganske udifferentieret middel til at afværge, bremse eller endda korrigere dannelsen af prisbobler.
But interest policy is rather an indiscriminate means of avoiding, slowing down or even correcting bubble trends.
Centralbankerne kan dog iagttage markedsudviklingerne nøje og yde deres bidrag til det finansielle systems stabilitet ved at påpege risici og nødvendigheden af forbedret risikohåndtering over for erhvervsdrivende og den brede offentlighed.
But central banks can monitor market trends carefully and make their contribution to the stability of the financial system by drawing the attention of market participants and the general public to the risks and the need for improved risk management.
ECB's strategi er et vigtigt udgangspunkt for at analysere og iagttage udviklingen af pengemængden.
The ECB’s strategy offers an important point of departure for analysing and monitoring trends in the money supply.
For så vidt er ECB's strategi yderst moderne, hvilket i stadigt større grad anerkendes også uden for euroområdet.
To that extent the ECB’s strategy is an extremely modern approach, which is increasingly being recognised outside the euro area too.
En lav inflation i forbrugerpriser er ingen selvfølge, men et resultat af historiske, teoretiske, økonomiske og politiske erfaringer og erkendelser samt konsekvenserne heraf.
Low inflation in consumer prices is not inevitable, but the result of historical, theoretical, economic and political experience and knowledge, and the conclusions drawn therefrom.
Det er nødvendigt at være på vagt, hvis man ikke vil sætte det, man har opnået, på spil.
Growth is essential to protect what has been achieved.
Det kræver også en bedre forståelse af årsager til og virkninger af økonomiske forløb og finansielle markeders udvikling.
This also calls for a better understanding of the causes and effects of economic processes and trends in financial markets.
Det ville være en fejlslutning at tro, at faren for en betydelig devaluering for altid er drevet over, eller at inflationen af forbrugerpriserne udgjorde den sidste fase i den pengepolitiske transmissionsmekanisme.
It would be wrong to conclude that the risk of higher inflation had been banished forever, or that inflation in asset prices was at the end of the transmission mechanism for monetary policy.
Øgede forbrugerpriser påvirker konjunkturcyklussen bl.a. via lånudbydere og investeringer, hvilket i sidste ende kan resultere i en øget inflation af forbrugerpriserne.
Amongst other things, higher asset prices have an impact on the trade cycle via the credit channel and investments, which can ultimately result in a higher level of inflation in consumer prices.
Generelt står spørgsmålet stadig ubesvaret, om de inflationsprocesser, som vi i mange år stort set ikke har set noget til, ikke bare er tidsmæssigt forskudte.
Generally speaking it remains to be seen whether inflationary processes of the kind we have been seeing for a number of years have not simply been postponed.
Hvilke konsekvenser mener De, de stigende oliepriser har for den monetære politik?
How do you assess the consequences of rising oil prices for the monetary policy?
De pengepolitiske konsekvenser af en olieprisstigning afhænger af effekten på forbrugerpriserne.
The consequences of rising oil prices for monetary policy depend on the impact they have on consumer prices.
Hvis olieprisstigningen kun får en midlertidig indvirkning på forbrugerpriserne, er det er ingen grund til pengepolitisk handling.
If rising oil prices have only a passing impact on consumer prices, there is no need to take action in respect of monetary policy.