natgillin/translations-raw huggingface dataset:
(31) Uanset princippet om hjemlandstilladelse og hjemlandstilsyn og hjemlandets håndhævelse af forpligtelser i forbindelse med drift af filialer vil det være hensigtsmæssigt, at den kompetente myndighed i værtslandet får ansvaret for at håndhæve visse forpligtelser fastlagt i dette direktiv, når forretninger gennemføres gennem en filial på det område, hvor filialen er beliggende, idet denne myndighed er tættest på filialen og bedre i stand til at afdække og gribe ind over for tilsidesættelse af reglerne for filialens drift.
(31) By way of derogation from the principle of home country authorisation, supervision and enforcement of obligations in respect of the operation of branches, it is appropriate for the competent authority of the host Member State to assume responsibility for enforcing certain obligations laid down in Articles 19, 21, 22, 25, 27 and 28 in relation to business conducted through a branch within the territory where the branch is located, since that authority is closest to the branch, and is better placed to detect and intervene in respect of infringements of rules governing the operation of the branch.
(31) Uanset princippet om hjemlandstilladelse og hjemlandstilsyn og hjemlandets håndhævelse af forpligtelser i forbindelse med drift af filialer vil det være hensigtsmæssigt, at den kompetente myndighed i værtslandet får ansvaret for at håndhæve visse forpligtelser fastlagt i dette direktiv, når forretninger gennemføres gennem en filial på eller fra det område, hvor filialen er beliggende, idet denne myndighed er tættest på filialen og bedre i stand til at afdække og gribe ind over for tilsidesættelse af reglerne for filialens drift.
(31) By way of derogation from the principle of home country authorisation, supervision and enforcement of obligations in respect of the operation of branches, it is appropriate for the competent authority of the host Member State to assume responsibility for enforcing certain obligations laid down in Articles 19, 21, 22, 25, 27 and 28 in relation to business conducted through a branch within or from the territory where the branch is located, since that authority is closest to the branch, and is better placed to detect and intervene in respect of infringements of rules governing the operation of the branch.
I tilfælde af at investeringsselskabet har flere forretningssteder, er det vigtigt at fastsætte fra hvilket forretningssted den pågældende tjenesteydelse leveres.
In cases where the investment firm has several places of business, it is important to determine from which place of business the service concerned is provided.
I de tilfælde, hvor det er vanskeligt at fastsætte fra hvilket af de flere forretningssteder en given tjenesteydelse leveres, er forretningsstedet det sted, hvor investeringsselskabet har sit center for sine aktiviteter, der er knyttet til denne bestemte tjenesteydelse.
In cases where it is difficult to determine from which of several places of business a given service is provided, this is the place where the investment firm has the centre of its activities relating to this particular service.
Ændringsforslaget er nødvendigt for at sikre, at reguleringsforpligtelser for den tjenesteydelse, der leveres via filialer, behørigt pålægges det forretningssted, hvor en bestemt tjenesteydelse leveres og i tvivlstilfælde, eller hvis en filial kunstigt er blevet oprettet for at omgå hjemlandets lovgivning, til den kompetente myndighed på det sted, hvor aktivitetscentret for den pågældende tjenesteydelse er beliggende.
The amendment is necessary to ensure that regulatory responsibility for services provided through branches is properly allocated to the place of business from which a particular service is provided, and in cases of doubt, or if a branch was artificially established solely to evade home State regulation, to allocate responsibility to the competent authority where the centre of activity relating to the service is located.
Ændringsforslag 6 Betragtning 39
Amendment 6 Recital 39
(39) Ved anvendelsen af dette direktiv bør godkendte modparter anses for at handle som kunder.
(39) For the purposes of this Directive eligible counterparties should be considered as acting as clients.
Denne betragtning er i modstrid med artikel 24, stk. 2, afsnit 2, hvoraf det fremgår, at godkendte parter kan anmode at blive behandlet som kunder.
This recital contradicts Article 24.2, second paragraph, which states that eligible counterparties can request client treatment.
Ændringsforslag 7 Betragtning 43
Amendment 7 Recital 43
(43) Med det dobbelte formål at beskytte investorerne og sørge for, at værdipapirmarkederne fungerer efter hensigten, skal det sikres, at der er gennemsigtighed i forbindelse med transaktionerne, og at de regler, der i dette direktiv er fastsat i dette øjemed, finder anvendelse på investeringsselskaber, når de opererer på markedet.
(43) With the two-fold aim of protecting investors and ensuring the smooth operation of securities markets, it is necessary to ensure that transparency of transactions is achieved and that the rules laid down for that purpose apply to investment firms when they operate on the markets.
For at gøre det muligt for investorer og markedsdeltagere til enhver tid at vurdere vilkårene for en påtænkt aktiehandel og senere kontrollere de betingelser, hvorunder handelen blev gennemført, bør der fastsættes fælles regler for offentliggørelse af oplysninger om gennemførte aktiehandler og for videregivelse af nærmere oplysninger om aktuelle muligheder for at handle aktier.
In order to enable investors or market participants to assess at any time the terms of a transaction in shares that they are considering and to verify afterwards the conditions in which it was carried out, common rules should be established for the publication of details of completed transactions in shares and for the disclosure of details of current opportunities to trade in shares.
Reglerne er nødvendige for at sikre en effektiv integrering af medlemsstaternes aktiemarkeder, effektivisere den overordnede kursdannelsesproces for aktier og fremme en effektiv anvendelse af bestemmelserne om "best execution".
These rules are needed to ensure the effective integration of Member State equity markets, to promote the efficiency of the overall price formation process for equity instruments, and to assist the effective operation of "best execution" obligations.
Dette kræver omfattende gennemsigtighedsregler, der gælder for alle aktiehandler, uanset om disse gennemføres bilateralt af et investeringsselskab eller over regulerede markeder eller MHF'er.
These considerations require a comprehensive transparency regime applicable to all transactions in shares irrespective of their execution by an investment firm on a bilateral basis or through regulated markets or MTFs.;
Dette kræver omfattende gennemsigtighedsregler, der gælder for alle aktiehandler, uanset om disse gennemføres bilateralt af et investeringsselskab eller over regulerede markeder eller MHF'er.
These considerations require a comprehensive transparency regime applicable to all transactions in shares irrespective of their execution by an investment firm on a bilateral basis or through regulated markets or MTFs.
Investeringsselskabers forpligtelser i henhold til dette direktiv til at afgive en købs- og salgskurs og gennemføre en ordre til den afgivne kurs bør ikke hindre et investeringsselskab i at videresende en ordre til et andet handelssystem, når en sådan internalisering kunne hindre selskabet i at opfylde "best execution" - forpligtelserne.
The obligations for investment firms under this Directive to quote a bid and offer price and to execute an order at the quoted price should not prevent an investment firm from routing an order to another execution venue when such internalisation could prevent the firm from complying with best execution obligations.
Dette ændringsforslag giver interessante detaljer i forhold til den fælles holdning, som ikke giver nogen retssikkerhed for muligheden for investeringsselskaber at videresende en ordre til et andet handelssystem.
This amendment gives interesting details when the text of the common position does not provide any legal certainty on the possibility for investment firms to rout an order to another execution venue.
(44a) Handel for egen regning uden for et automatiseret system i henhold til dette direktiv (herunder de typer af aktiviteter normalt betegnet som engros OTC-handel som f.eks. telefonhandel) anses ikke for at falde ind under definitionen af systematisk internalisering i dette direktiv og er derfor ikke omfattet af reglerne om systematisk internalisering.
For the purposes of this Directive, dealing on own account outside of an automated system (including those types of activities commonly referred to as wholesale OTC trading, such as telephone trading) is not regarded as being within the definition of systematic internalisation contained in this Directive and is not therefore covered by the rules on systematic internalisation.
Det er vigtigt, at det nye investeringsservicedirektiv (ISD) ikke indvirker forstyrrende på den normale engros OTC-handel.
It is important that ordinary wholesale OTC trading is not disrupted by the new ISD.
Denne form for handel mellem fagfolk har fundet sted i mange år.
This type of inter-professional business has been in use for many years.
Den bidrager positivt til markedernes samlede likviditet.
It contributes in a positive way to the overall liquidity of the markets.
Handelen skaber også ydelser, der er af afgørende betydning, for at institutionelle investorer som f.eks. pensionsfonde og investeringsinstitutter effektivt kan forvalte deres kunders opsparing og maksimere afkastet for tusinder af private investorer, der er deres kunder.
It also provides services which are vital if institutional investors like pension funds and UCITS are to manage the savings of their customers in an efficient manner and maximise the returns for the thousands of retail investors who are their customers.
Ændringsforslag 9 Betragtning 45
Amendment 9 Recital 45
(45) En medlemsstat kan beslutte at anvende direktivets krav vedrørende før- og efter handelsgennemsigtighed på andre finansielle instrumenter end aktier.
(45) A Member State may decide to apply the pre‑ and post‑trade transparency requirements laid down in this Directive to financial instruments other than shares.
I så fald bør disse krav gælde for alle investeringsselskaber, for hvilke medlemsstaten er hjemland for deres virksomhed på denne medlemsstats område, samt for grænseoverskridende virksomhed, der gennemføres i kraft af den fri udveksling af tjenesteydelser.
In that case those requirements should apply to all investment firms for which that Member State is the home Member State for their operations within the territory of that Member State and those carried out cross‑border through the freedom to provide services.
De bør også gælde for virksomhed, der udøves på denne medlemsstats område af filialer, der er etableret på dens område, og som er knyttet til investeringsselskaber, der har opnået tilladelse i en anden medlemsstat.
They should also apply to the operations carried out within the territory of that Member State by the branches established in its territory of investment firms authorised in another Member State.
Europa-Parlamentet afviste klart, at investeringsservicedirektivets bestemmelser om gennemsigtighed skulle udvides til at omfatte obligationer.
The European Parliament clearly rejected an extension of the transparency framework of the ISD to bonds.
Obligationsmarkeder er struktureret meget forskelligt, og anvendelsen af uhensigtsmæssige gennemsigtighedskrav kunne virke særdeles forstyrrende på et velintegreret paneuropæisk marked.
Bond markets are structured very differently and application of inappropriate transparency requirements could be highly disruptive in a successful integrated pan-European market.
Medlemmer af Europa-Parlamentet gav også ved førstebehandlingen udtryk for, at fælles regler så vidt muligt skulle anvendes frem for, at medlemsstater vælger at stå uden for reglerne.
MEPs also expressed a preference in first reading that, wherever possible, common rules should be used rather than Member State opt outs.
Denne betragtning ville også være i modstrid med artikel 31 og 32.
This recital would also conflict with Articles 31 and 32.
I artikel 65, stk. 1, anmodes Kommissionen om tidligt at aflægge en rapport om den eventuelle udvidelse af anvendelsesområdet for de relevante artikler til også at omfatte andre typer finansielle instrumenter end aktier.
Lastly, Article 65.1 requires the Commission to make an early report on the possible extension of scope of the relevant Articles to non-share financial instruments.
De enkelte medlemsstater bør ikke på forhånd afvise denne rapports resultater.
Individual Member States should not pre-judge the outcome of this report.
(49) Selskaber, der systematisk internaliserer, kan beslutte, at kun detailkunder eller kun professionelle kunder skal have adgang til de af selskaberne stillede priser, eller at begge skal have adgang.
(49) Systematic internalisers might decide to give access to their quotes only to retail clients, only to professional clients, or to both.
De bør ikke kunne diskriminere inden for disse kategorier af kunder.
They should not be allowed to discriminate within those categories of clients.
Ændringsforslaget bringer teksten i overensstemmelse med resultatet fra Parlamentets førstebehandling.
The suggested amendment brings the text in line with the outcome of Parliament's first reading.
Ændringsforslag 11 Betragtning 50
Amendment 11 Recital 50
(50) Ved revisionen af direktiv 93/6/EØF bør der fastsættes minimumskapitalkrav, som regulerede markeder skal opfylde for at få tilladelse.
(50) Revision of Directive 93/6/EEC should fix the minimum capital requirements with which regulated markets should comply in order to be authorised.
Det er ikke nødvendigt at indføre EU-regler for kapitalkrav til operatører af regulerede markeder.
There is no need to introduce EU rules on capital requirements for operators of regulated markets.
Operatører af regulerede markeder er ikke udsat for de samme risici som investeringsselskaber.
Operators of regulated markets are not subject to the same risks as investment firms.
Navnlig regulerede markeder er næsten aldrig udsat for handelsrisiko, idet hverken deres forretningsmodel eller den foreslåede kursoplysningsregel vil kræve, at de skal anvende deres egne midler til at lette handlerne for deres kunder.
In particular, regulated markets are almost never subject to trading risk because neither their business model nor the proposed quote disclosure rule would require them to deploy their own capital to facilitate the trades of their customers.
Ændringsforslag 12 Artikel 2, stk. 1, litra d
Amendment 12 Article 2, paragraph 1, point (d)
d) personer, som ikke yder anden investeringsservice eller udfører andre investeringsaktiviteter end handel for egen regning, og som ikke kan kategoriseres som prisstillere eller som handler for egen regning uden for et reguleret marked eller en MHF på et organiseret, regelmæssigt og systematisk grundlag.
(d) persons which do not provide any investment services or activities other than dealing on own account and which cannot be categorised as market makers or as dealing on own account outside a regulated market or an MTF on an organised, regular and systematic basis;
d) personer, som ikke yder anden investeringsservice eller udfører andre investeringsaktiviteter end handel for egen regning, medmindre de er prisstillere eller hvis de henvender sig kontinuerligt til offentligheden for at tilbyde en facilitet, som de vil handle på for egen regning uden for et reguleret marked eller en MHF på et organiseret, regelmæssigt og systematisk grundlag.
(d) persons which do not provide any investment services or activities other than dealing on own account unless they are market makers or they hold themselves out to the public on a continuous basis as providing a facility within which they will deal on own account outside a regulated market or an MTF on an organised, regular and systematic basis;
Hvis en investor ikke gør dette, bør investoren ikke behandles som en, der pålægges et krav om tilladelse.
Unless an investor does this should not be treated as requiring authorisation.
Ændringsforslag 13 Artikel 2, stk. 1, litra i
Amendment 13 Article 2, paragraph 1, point (i)
i) personer, der for egen regning handler med finansielle instrumenter eller yder investeringsservice inden for råvarederivater til kunderne i deres hovederhverv , dog under forudsætning af, at dette er en accessorisk aktivitet til deres hovederhverv på koncernniveau, og såfremt dette hovederhverv ikke er ydelse af investeringsservice i henhold til dette direktiv eller bankserviceydelser i henhold til direktiv 2000/12/EF
(i) persons dealing on own account in financial instruments, or providing investment services in commodity derivatives to the clients of their main business, provided this is an ancillary activity to their main business, when considered on a group basis, and that main business is not the provision of investment services within the meaning of this Directive or banking services under Directive 2000/12/EC;
i) personer, der for egen regning handler med finansielle instrumenter som en accessorisk aktivitet i forhold til deres erhverv eller et andet selskab i den samme koncern eller yder investeringsservice inden for råvarederivater til kunderne i et af deres erhverv eller et andet selskab i den samme koncern som en accessorisk aktivitet i forhold til dette erhverv , dog under forudsætning af, at dette erhverv ikke er ydelse af investeringsservice i henhold til dette direktiv eller bankserviceydelser i henhold til direktiv 2000/12/EF
(i) persons dealing on own account in financial instruments as an ancillary activity to a business of theirs or of another undertaking in the same group , or providing investment services in commodity derivatives to the clients of a business of theirs or of another undertaking in the same group as an ancillary activity to that business , provided that business is not the provision of investment services within the meaning of this Directive or banking services under Directive 2000/12/EC;
Ændringsforslag 14 Artikel 2, stk. 1, litra k
Amendment 14 Article 2, paragraph 1, point (k)
k) personer, hvis hovederhverv består i handel for egen regning med råvarer og/eller råvarederivater.
(k) persons whose main business consists of dealing on own account in commodities and/or commodity derivatives.
k) personer, hvis hovederhverv består i handel for egen regning med råvarer og/eller råvarederivater.
This exception shall not apply where the persons that deal on own account in commodities and/or commodity derivatives are part of a group the main business of which is the provision of other investment services;
Denne undtagelse finder ikke anvendelse, hvis de personer, der for egen regning handler med råvarer og/eller råvarederivater, indgår i en koncern, hvis hovederhverv er at yde anden investeringsservice
(k) persons whose main business consists of dealing on own account in commodities and/or commodity derivatives;
Rådets fælles holdning indeholder en forskelsbehandling af råvarehandlere, som indgår i en koncern af virksomheder, hvis hovedaktivitet er at yde investeringsservice.
The Council’s common position discriminates against commodity dealers who are part of a group of companies whose main activity is investment services.
Rådets fælles holdning ville medføre en uensartet behandling af de enkelte råvarehandlere, som udfører samme aktiviteter og ville medføre konkurrenceforvridninger.
The Council’s common position would produce unequal treatment of different commodity dealers who are carrying the same business and would produce competitive distortions.
Det er derfor meget vigtigt, at den samme godkendelsesordning finder anvendelse på alle specialiserede råvarehandlere, hvilket baseres på enhedens egen virksomhed.
It is therefore very important that the same licensing regime apply to all specialised commodity dealers based on the nature of the entity’s own business.
Den tværgående koncernrisiko i finansielle koncerner behandles i tilstrækkeligt omfang via de konsoliderede tilsynskrav i kapitalkravsdirektivet og direktivet om finansielle konglomerater.
The cross group risk in financial groups is adequately addressed through the consolidated supervision requirements of the Capital Adequacy Directive and the Financial Groups Directive.
Ændringsforslag 15 Artikel 4, stk. 1, nr. 5
Amendment 15 Article 4, paragraph 1, subparagraph 5
5) Udførelse af ordrer for kunders regning, indgåelse af aftaler om køb eller salg på kunders vegne af et eller flere finansielle instrumenter
5) "Execution of orders on behalf of clients" means acting to conclude agreements to buy or sell one or more financial instruments on behalf of clients;
5) Udførelse af ordrer for kunders regning, indgåelse af aftaler om køb eller salg på kunders vegne af et eller flere finansielle instrumenter , herunder i situationer, hvor et investeringsselskab indgår i transaktioner udelukkende for at matche transaktioner mellem kunder, eller hvor det som følge af reglerne i et reguleret marked, en multilateral handelsfacilitet eller et tilsvarende system i tredjelande, hvor det udfører sådanne kundeordrer, anses for at optræde som ordregiver
5) "Execution of orders on behalf of clients" means acting to conclude agreements to buy or sell one or more financial instruments on behalf of clients, including situations where an investment firm enters into transactions solely for the purpose of matching transactions between clients, or where by virtue of the rules of the regulated market, a multilateral trading facility or comparable third country system on which it executes such client orders, it is regarded as acting as principal;
Ændringsforslaget er vigtigt som følge af direktivets henvisning til den foreslåede Basel II/CAD3-ramme.
The amendment is important because of the directive’s read-across to the proposed Basel II/CAD3 framework.
Uden dette ændringsforslag ville der være risiko for, at "matchede vigtige mæglere" blev kategoriseret uhensigtsmæssigt i Kommissionens forslag til Basel II/CAD3-ramme og dermed kunne risikere at blive lammet og udsat for uhensigtsmæssige yderligere krav til lovpligtig kapital.
Without such amendment “matched principal brokers” risk being inappropriately classified under the Commission’s forthcoming Basel II/CAD3 framework and therefore risk being subject to crippling and inappropriate additional regulatory capital requirements.
Ændringsforslag 16 Artikel 4, stk. 1, nr. 7
Amendment 16 Article 4, paragraph 1, subparagraph 7
7) Selskab, der systematisk internaliserer (systematic internaliser), investeringsselskab, som på organiseret, regelmæssigt og systematisk grundlag handler for egen regning ved at udføre kundeordrer uden for et reguleret marked eller en MHF
7) "Systematic internaliser" means an investment firm which, on an organised, regular, and systematic basis , deals on own account by executing client orders outside a regulated market or an MTF ;
7) Systematisk internalisering: systematisk, regelmæssig og kontinuerlig udførelse af ordrer:
7) "Systematic internalisation" means the execution, on a systematic, regular and continuous basis , of:
(1) - op til normal markedsstørrelse fra alle typer kunder eller modparter
(1) orders up to a standard market size undertaken by any type of clients or counterparties,
(2) - i aktier, der er optaget til handel eller handles på et reguleret marked
(2) in shares admitted to or included in trading on a regulated market,
(3) - for egen regning eller ved matchning med andre kundeordrer
(3) on own account or by means of matching with other client orders,
(4) - inden for et system, som omfatter et element, der primært tager sigte på aktiviteterne i punkt 1-3
(4) within a system, a component of which is primarily aimed at facilitating the activities set out in points (1) to (3),
(5) - uden for et reguleret markeds eller en MHF's regler og systemer .
(5) outside a regulated market or an MTF .