natgillin/translations-raw huggingface dataset:
(a) de faktorer, der kan tages i betragtning ved afgørelsen af, hvad der er “best execution” eller ved beregningen af den bedste nettokurs på markedet i forhold til ordrens størrelse og art samt kundetype
(a) the factors that may be taken into account for determining best execution or the calculation of best net price prevailing in the marketplace for the size and type of order and type of client;
(a) de faktorer, der kan tages i betragtning ved afgørelsen af, hvad der er “best execution” eller ved beregningen af den bedste nettokurs på markedet i forhold til ordrens størrelse og art samt kundetype under særlig hensyntagen til, om kunden er en privat investor eller en professionel kunde
(a) the factors that may be taken into account for determining best execution or the calculation of best net price prevailing in the marketplace for the size and type of order and type of client , taking particular account of whether the client is a retail investor or a professional client ;
Dette kompromis er ændringsforslag 206 (Langen).
This compromise is 206 (Langen) .
Det sikres, at artikel 19 bør skelne mellem professionelle kunder og små investorer under anvendelse af princippet om best execution, eftersom der findes professionelle kunder, der ikke ønsker, at investeringsselskabet skal være underlagt nøjagtigt de samme forpligtelser over for de uerfarne investorer som over for de professionelle kunder.
It ensures that Article 19 should draw the distinction between professional clients and small investors in applying the principle of best execution, since there are professional clients who do not wish the investment firm to adhere to precisely the same obligations for both professional clients and inexperienced investors.
Ændringsforslag 66 Artikel 19, stk. 4 a (nyt)
Amendment 66 Article 19, paragraph 4a (new)
Den kompetente myndighed i den medlemsstat, hvor en filial er beliggende, håndhæver de i denne bestemmelse nævnte forpligtelser, hvad angår filialens tjenesteydelser til sine kunder.
The competent authority of the Member State in which a branch is located shall enforce the obligations of this provision in respect of the services provided by a branch to its clients.
Regler om best execution er faktisk en form forpligtelse til at anvende regler om god forretningsskik og bør fungere på samme måde.
In reality, best execution rules are a type of conduct of business obligation and should operate in the same way.
Filialer bør derfor være omfattet af regler om best execution i det land, hvor filialen er beliggende.
Hence, branches should be subject to the best execution rules of the state where the branch is located.
Bestemmelserne vedrørende filialer i artikel 18, stk. 11, og 18, stk. 12, bør derfor gentages i artikel 16, således at der sikres konsistens.
The approach taken to branches in Article 18.11 and 18.12 should therefore be replicated in Article 19 in order to ensure consistency.
Ændringsforslag 67 Artikel 19, stk. 4 a (nyt)
Amendment 67 Article 19, paragraph 4b(new)
Forpligtelsen i stk. 1, finder ikke anvendelse på investeringsselskaber, hvis investeringsselskabet har aftalt andet med en professionel kunde.
The obligation referred to in paragraph 1 shall not apply if the investment firm has agreed otherwise with a professional client,
Professionelle kunder bør kunne se bort fra deres ret til best execution.
Professional clients should be able to waive their rights for best execution.
Sammenlignet med private kunder har professionelle kunder tilstrækkelig ekspertise og viden til selv at bedømme udførelsens kvalitet og træffe de nødvendige foranstaltninger til dette formål.
Compared to retail clients, professional clients have sufficient expertise and knowledge to judge the quality of execution for themselves and take the necessary remedial action.
I praksis føres der kontrol med udførelsens kvalitet på markeder for professionelle kunder.
In practice, execution quality in professional markets polices itself.
Der stilles rutinemæssigt spørgsmålstegn ved og rettes op på ringe udførelse, hvis det ikke sker, vil markedets konkurrenceprægede karakter sikre, at de virksomheder, som udfører ordrene dårligt, vil miste kunder.
Poor execution is routinely queried and remedied; if it is not, the competitive nature of the market ensures that firms that provide poor execution lose business.
Ændringsforslag 68 Artikel 20, stk. 2
Amendment 68 Article 20, paragraph 2
Medlemsstaterne sikrer, at investeringsselskaber anvender procedurer eller ordninger, der bevirker, at kundeordrer, der i alle øvrige henseender er sammenlignelige, udføres i den rækkefølge, hvori de er modtaget af investeringsselskabet, og forhindrer, at kunders interesser skades af eventuelle interessekonflikter.
Member States shall ensure that investment firms operate procedures or arrangements for executing otherwise comparable client orders in accordance with the time of their reception by the investment firm, and for preventing client interests from being adversely affected by any conflicts of interest.
Medlemsstaterne sikrer, at investeringsselskaber anvender procedurer eller ordninger eller regler , der bevirker, at kundeordrer, der i alle øvrige henseender er sammenlignelige, og der sikrer, at selskabet ikke bevidst udfører ordrer uden at tage hensyn til den tidsmæssige rækkefølge, medmindre dette sker i overensstemmelse med en politik for sammenlægning af kundeordrer eller efter aftale med kunden.
Member States shall ensure that investment firms operate procedures or arrangements or rules for executing otherwise comparable client orders which ensure that the firm does not knowingly execute orders out of time priority, unless this is carried out in accordance with a client order aggregation policy or by agreement with the client.
Der er behov for yderligere fleksibilitet i denne forbindelse, idet en skærpet "regel for modtagelse" somme tider ikke vil være i investorens interesse.
Additional flexibility is required here since a rigid “time of reception rule” will sometimes operate against the investor’s interest.
Ved at kombinere forskellige investorers ordrer og udføre dem samlet kan omkostningerne nedbringes betydeligt.
Combining the orders of different investors and executing them in bulk is an important method of reducing costs.
Kommissionens tekst vil medføre, at dette ikke er tilladt, idet sammenlægning nogle gange indebærer, at ordrer ikke udføres i den tidsmæssige rækkefølge.
This would be outlawed by the Commission text, since aggregation will sometimes mean executing orders outside of strict time priority.
I ændringsforslaget erkendes også, at selskaber, som handler med investorer via en række filialer eller salgssteder, utilsigtet kan udføre ordrer uden at tage hensyn til den tidsmæssige rækkefølge, uden at det går ud over disse kunders interesser.
This amendment also recognises that firms dealing with investors through a range of branches or desk locations may inadvertently execute orders out of time priority, without damaging the interests of these customers.
Ændringsforslag 69 Artikel 20, stk. 3
Amendment 69 Article 20, paragraph 3
Medlemsstaterne sikrer, at investeringsselskaber indhenter kundernes udtrykkelige forhåndssamtykke , før de begynder at udføre kundernes ordrer uden om et reguleret markeds eller en MHF’s regler og systemer.
Member States shall ensure that investment firms obtain the express prior consent of clients before proceeding to execute client orders outside the rules and systems operated by a regulated market or MTF.
Medlemsstaterne giver investeringsselskaberne tilladelse til at opnå dette samtykke enten i form af en generel aftale eller for den enkelte transaktion.
Member States shall allow the investment firm to obtain this consent either in the form of a general agreement or in respect of individual transactions.
Hvis kundernes forhåndssamtykke gives i form af en generel aftale, bør samtykket fremgå af et særskilt dokument og fornys årligt.
If the prior consent of clients is given in the form of a general agreement, it should be contained in a separate document and should be renewed annually.
Medlemsstaterne sikrer, at investeringsselskaber, før de begynder at udføre private kunders ordrer, oplyser deres private kunder om deres politik for udførelse af kundeordrer, uanset om disse udføres på eller uden om et reguleret markeds eller en MHF’s regler og systemer , og indhenter deres samtykke.
Member States shall ensure that investment firms, before proceeding to execute retail client orders , disclose to their retail clients their execution policy including whether orders are to be executed under or outside the rules and systems operated by a regulated market or MTF, and obtain their consent it.
Dette samtykke kan indhentes enten ved indledningen af kundeforholdet i form af en generel aftale eller for den enkelte transaktion.
This consent can be obtained either at the outset of the client relationship in the form of a general agreement or in respect of individual transactions.
Hvis kundernes forhåndssamtykke gives i form af en generel aftale, bør samtykket fremgå af et særskilt afsnit .
If the prior consent of clients is given in the form of a general agreement, it should be contained in a separate section .
Medlemsstaterne sikrer, at investeringsselskaberne oplyser deres kunder om alle væsentlige ændringer af deres politik for udførelse.
Member States shall ensure that investment firms inform their clients of any significant change to their execution policy.
Ændringsforslag 70 Artikel 20, stk. 4
Amendment 70 Article 20, paragraph 4
Medlemsstaterne kræver, at investeringsselskaber, medmindre kunden udtrykkeligt bestemmer andet, i tilfælde af limiterede kundeordrer, som under gældende markedsvilkår ikke kan udføres øjeblikkeligt, skal tage skridt til at fremme den hurtigst mulige udførelse af ordren ved straks at offentliggøre de betingelser, der er knyttet til denne limiterede kundeordre , på en måde, der gør oplysningen let tilgængelig for andre markedsdeltagere.
Member States shall require that, in the case of a client limit order which cannot be immediately executed under prevailing market conditions, investment firms are, unless the client expressly instructs otherwise, to take measures to facilitate the earliest possible execution of that order by making public immediately the terms of that client limit order in a manner which is easily accessible to other market participants.
Medlemsstaterne foreskriver, at de kompetente myndigheder skal kunne se bort fra forpligtelsen til at offentliggøre en limiteret ordre, som er af meget stort omfang i forhold til den normale markedsstørrelse, jf. artikel 41, stk. 2.
Member States shall provide that the competent authorities are to be able to waive the obligation to make public a limit order that is large in scale compared with normal market size as determined under Article 41(2).
Medlemsstaterne kræver, at investeringsselskaber, medmindre kunden udtrykkeligt bestemmer andet, i tilfælde af limiterede kundeordrer i aktier , som under gældende markedsvilkår ikke kan udføres øjeblikkeligt, skal tage skridt til at fremme den hurtigst mulige udførelse af ordren ved straks at offentliggøre den limiterede kundeordre, navnlig ved at videresende den til et reguleret marked eller en MHF eller på anden måde, som sikrer, at den er let tilgængelig for andre markedsdeltagere.
Member States shall require, that in the case of a client limit order for shares which cannot be immediately executed under prevailing market conditions, investment firms are, unless the client expressly instructs otherwise, to take measures to facilitate the earliest possible execution of that order by making public immediately the client limit order in particular by forwarding the client limit order to a regulated market or MTF or by some other means which ensures that it is easily accessible to other market participants.
Ændringsforslag 71 Artikel 20, stk. 5, afsnit 1
Amendment 71 Article 20, paragraph 5, subparagraph 1
For at sikre, at foranstaltningerne til beskyttelse af investorer og markedernes korrekte og ordnede funktion tager hensyn til den tekniske udvikling på de finansielle markeder, og for at sikre den ensartede anvendelse af stk. 1-4 vedtager Kommissionen efter fremgangsmåden i artikel 59, stk. 2, gennemførelsesbestemmelser, som fastlægger:
In order to ensure that measures for the protection of investors and fair and orderly functioning of markets take account of technical developments in financial markets, and to ensure the uniform application of paragraphs 1 to 4, the Commission shall adopt, in accordance with the procedure referred to in Article 59(2), implementing measures which define:
For at sikre, at foranstaltningerne til beskyttelse af investorer og markedernes korrekte og ordnede funktion tager hensyn til den tekniske udvikling på de finansielle markeder, og for at sikre den ensartede anvendelse af stk. 1-4 kan Kommissionen vedtage efter fremgangsmåden i artikel 59, stk. 2, gennemførelsesbestemmelser, som fastlægger:
In order to ensure that measures for the protection of investors and fair and orderly functioning of markets take account of technical developments in financial markets, and to ensure the consistent application of paragraphs 1 to 4, the Commission may adopt, in accordance with the procedure referred to in Article 59(2), implementing measures which define:
Dette vil bidrage til en hurtig gennemførelse af direktivet, som ellers ville blive udsat, indtil alle gennemførelsesbestemmelser var udarbejdet.
This will assist in rapid implementation of the directive, which might otherwise be held up pending finalisation of all implementing measures.
Ændringsforslag 72 Artikel 20, stk. 5, litra c
Amendment 72 Article 20, paragraph 5, point (c)
(c) de forskellige metoder til vurdering af, om et investeringsselskab har opfyldt sin forpligtelse til at videregive oplysninger om ikke-udførte limiterede kundeordrer til markedet.
(c) the different methods through which an investment firm can be deemed to have met its obligation to disclose unexecuted client limit orders to the market.
Dette ændringsforslag skal ses i sammenhæng med ændringsforslaget til artikel 20, stk. 4.
This amendment is linked to the one on article 20(4).
Gennemførelsesbestemmelserne om "forskellige metoder til vurdering af, om et investeringsselskab har opfyldt sin forpligtelse til at videregive oplysninger om ikke-udførte limiterede kundeordrer" er ikke længere nødvendige, da investeringsselskabet under alle omstændigheder øjeblikkeligt bør videresende en limiteret ordre, som det ikke øjeblikkeligt kan udføre, til et reguleret marked eller en MHF.
Implementing measures on the 'different methods through which the investment firm is deemed to have met its obligation to disclose unexecuted limit orders' are no longer necessary as the investment firm should in any case transmit promptly to a regulated market or a MTF limit order that it can not immediately execute.
Ændringsforslag 73 Artikel 20, stk. 5a (nyt)
Amendment 73 Article 20, paragraph 5a (new)
Den kompetente myndighed i den medlemsstat, hvor en filial er beliggende, håndhæver de i denne bestemmelse nævnte forpligtelser og de gennemførelsesbestemmelser, der er vedtaget i henhold til stk. 5, hvad angår filialens tjenesteydelser til sine kunder.
The competent authority of the Member State in which a branch is located shall enforce the obligations of this provision and any implementation measures adopted under paragraph 5 in respect of the services provided by a branch to its clients.
Regler for behandling af kundeordrer er faktisk en form forpligtelse til regler for god forretningsskik og bør fungere på samme måde.
In reality, client order handling rules are a type of conduct of business obligation and should operate in the same way.
Filialer bør derfor være omfattet af regler om best execution i det land, hvor filialen er beliggende.
Hence branches should be subject to the best execution rules of the state where the branch is located.
Ændringsforslag 74 Artikel 21
Amendment 74 Article 21
Medlemsstaterne kræver , at et investeringsselskab kun har fuldmægtige ansat med henblik på at fremme investeringsselskabets tjenesteydelser, hverve kunder og modtage ordrer fra kunder eller potentielle kunder, videregive ordrerne til investeringsselskabet og rådgive om finansielle instrumenter eller tjenesteydelser, der tilbydes af dette investeringsselskab.
Member States shall require an investment firm to employ tied agents only for the purposes of promoting the services of the investment firm, soliciting business or collecting orders from clients or potential clients and transmitting these to that investment firm, and providing advice in respect of financial instruments or services offered by that investment firm.
Medlemsstaterne sikrer , at et investeringsselskab især kan have fuldmægtige ansat med henblik på at fremme investeringsselskabets tjenesteydelser, hverve kunder og modtage ordrer fra kunder eller potentielle kunder, videregive ordrerne til investeringsselskabet og rådgive om finansielle instrumenter eller tjenesteydelser, der tilbydes af dette investeringsselskab , samt hvad angår alle de aktiviteter, der nødvendigvis er forbundet hermed .
Member States shall ensure that an investment firm may employ tied agents in particular for the purposes of promoting the services of the investment firm, soliciting business or collecting orders from clients or potential clients and transmitting these to that investment firm, and providing advice in respect of financial instruments or services offered by that investment firm and of all activities necessarily linked to it .
Medlemsstaterne kræver, at et investeringsselskab, der har en fuldmægtig ansat, skal bevare det hele og fulde ansvar for alle handlinger eller undladelser fra fuldmægtigens side, når denne handler for selskabernes regning.
Member States shall require an investment firm employing a tied agent to remain fully and unconditionally responsible for any action or omission on the part of the tied agent when acting on behalf of the firm.
Medlemsstaterne kræver, at investeringsselskabet sørger for, at dets fuldmægtige straks oplyser enhver kunde eller potentiel kunde om, i hvilken egenskab han handler, og hvilket selskab han repræsenterer.
Member States shall require the investment firm to ensure that a tied agent discloses immediately to any client or potential client the capacity in which he agent is acting and the firm which he is representing.
Hvis investeringsselskabet er underlagt et krav om egne midler, skal dette krav være tilpasset størrelsen af den virkelige ansvarsrisiko under hensyntagen til den eksisterende forsikringsdækning.
Should the investment firm be subject to the own funds requirement, the amount of this requirement must be geared to the actual liability risk, having regard to existing insurance cover.
Medlemsstaterne kræver, at investeringsselskabet sørger for, at dets fuldmægtige straks oplyser enhver kunde eller potentiel kunde om, i hvilken egenskab han handler, og hvilket selskab han repræsenterer , inden han formidler et bestemt produkt .
States shall require the investment firm to ensure that a tied agent , prior to mediating a particular product, discloses immediately to any client or potential client the capacity in which he agent is acting and the firm which he is representing.
Medlemsstaterne sikrer, at investeringsselskaber overvåger deres fuldmægtiges aktiviteter og vedtager foranstaltninger og procedurer, der kan sikre, at fuldmægtigene i deres arbejde altid overholder dette direktiv.
Member States shall ensure that investment firms monitor the activities of their tied agents and adopt measures and procedures so as to ensure that they operate, on a continuous basis, in compliance with this Directive.
Hver medlemsstat sikrer, at fuldmægtige, som arbejder eller ønsker at arbejde på dets område, er optaget i et offentligt register, der er etableret og føres under den kompetente myndigheds ansvar.
Each Member State shall ensure that tied agents which act or wish to act on its territory are entered in a public register which is established and maintained under the responsibility of the competent authority.
Den kompetente myndighed sikrer, at fuldmægtige kun optages i det offentlige register, hvis det er godtgjort, at de har et tilstrækkeligt godt omdømme og er i besiddelse af den nødvendige almene, forretningsmæssige og faglige viden til præcist at kunne give kunden eller den potentielle kunde alle relevante oplysninger om den tilbudte tjenesteydelse.
The competent authority shall ensure that tied agents are only admitted to the public register if it has been established that they are of sufficiently good repute and that they possess appropriate general, commercial and professional knowledge so as to be able to communicate accurately all relevant information regarding the proposed service to the client or potential client.
Sikringen af, at den passende, almene, forretningsmæssige og faglige viden er til stede, kan ske ved hjælp af en bestemmelse om velerhvervede rettigheder gennem eksisterende faglig erfaring eller passende uddannelse hhv. videreuddannelsesforanstaltninger.
The existence of appropriate general, commercial and professional knowledge may be determined by way of a grandfathering clause in terms of existing professional experience or appropriate training or further education measures.
Registeret skal regelmæssigt ajourføres.
The register shall be updated on a regular basis.
Det skal være offentligt tilgængeligt.
It shall be publicly available for consultation.
Medlemsstaterne sikrer, at investeringsselskaber kun har fuldmægtige ansat, som er optaget på de i stk. 4 omhandlede offentlige registre.
Member States shall ensure that investment firms employ only tied agents entered in the public registers referred to in paragraph 4.
Medlemsstaterne kan tillade den kompetente myndighed at henlægge ansvaret for at etablere og føre det i stk. 4 omhandlede offentlige register og overvåge fuldmægtiges opfyldelse af kravene i stk. 4 til en institution, der opfylder betingelserne i artikel 45, stk. 2.
Member States may allow the competent authority to delegate the establishment and maintenance of the public register pursuant to paragraph 4 and the tasks of monitoring compliance of tied agents with the requirements of paragraph 4 to a body meeting the conditions laid down in Article 45(2).
Medlemsstaterne sikrer, at fuldmægtigens rettigheder og pligter er tilpasset kravene i direktiv 2002/92/EF om forsikringsformidling, og at der foretages en harmonisering i overensstemmelse hermed.
The Member States shall ensure that the rights and obligations of tied agents are geared to the requirements of Directive 2002/92/EC on insurance mediation and that harmonisation is carried out accordingly.
Listen over aktiviteter, der er tilladt for fuldmægtige, bør ikke være nogen absolut fortegnelse, da den ikke bør bureaukratisere eller begrænse salg af finansielle produkter.
The list of the activities permitted for tied agents should not be exhaustive, in order to prevent the bureaucratisation or restriction of the sale of financial products.
Tilsynsmæssige krav bør ligeledes være omfattet, såsom for eksempel identitetskontrol i henhold til direktivet om hvidvaskning af penge eller indsamlingen af kundedata i henhold til adfærdskodeksen.
Requirements under banking supervisory law should also be included, e.g. identity checks under the money laundering directive or the compilation of client data under the Rules of Conduct.
Kravet om egenkapital bør fastlægges i overensstemmelse med den eksisterende ansvarsrisiko og ikke på grundlag af nogle faste størrelser (f.eks. de løbende omkostninger eller videreledte provisioner) uden nogen anden form for differentiering.
The own funds requirement should be determined in the light of the existing liability risk, and not on flat rate figures (e.g. running costs or transmitted provisions) without any other differentiation.
Pligten til at oplyse, hvilket investeringsfirma den fuldmægtige arbejder for, bør få virkning, så snart den fuldmægtige formidler bestemte produkter til investeringsselskabet.
The requirement to disclose for which investment firm the agent is acting should take effect as soon as the agent mediates certain products to the investment firm.