natgillin/translations-raw huggingface dataset:
På internationalt plan har jeg navnlig været repræsentantskabsmedlem i Verdensbanken, supplerende repræsentantskabsmedlem i Den Internationale Valutafond, formand for Parisklubben (1985-1993) og formand for Det Monetære Udvalg (1992-1993).
Internationally, my main positions include Governor of the World Bank, Alternate Governor of the International Monetary Fund, Chairman of the Paris Club (1985-1993), and Chairman of the European Monetary Committee (1992-1993).
På nuværende tidspunkt er jeg formand for centralbankens repræsentantskabsmedlemmer i G10.
I am currently Chairman of the Governors of the Group of Ten (G10) central banks.
Beskriv de tre vigtigste aspekter af Dres erfaring på europæisk og internationalt plan.
Please highlight the three most important aspects of your European and international experience.
Især tre oplevelser på europæisk plan har præget min erhvervsmæssige erfaring:
The three following aspects of my European experience marked my career:
- Maastricht-traktaten, som jeg efter den franske regerings anvisninger forhandlede på plads med mine elleve kolleger fra EU,
- The Maastricht Treaty for which I was the negotiator, acting under the instructions of my country’s government, together with my eleven colleagues from the European Union;
- mit hverv som formand for Det Monetære Udvalg, og
- The Chairmanship of the European Monetary Committee;
- fastlæggelsen af strategien for økonomisk og monetær konvergens, som jeg har kunnet bidrage til i kraft af mine hverv som direktør i det franske finansministerium og siden direktør for den franske centralbank.
- The economic and monetary convergence strategy to which I contributed both as Head of the Treasury and as Governor of the Banque de France.
Hertil kan jeg føje, at mit hverv som formand for Parisklubben, herunder forhandlinger om omlægning af udviklingslandes gæld i en periode, der især var præget af økonomiske problemer i Latinamerika og Sovjetunionen, har været en væsentlig erhvervsmæssig erfaring på internationalt plan.
I wish to add that at the international level, an important experience when chairing the Paris Club was rescheduling government debt in a period marked, in particular, by the financial problems facing Latin America, Soviet Union and Central and Eastern European countries.
Hvilke er de tre vigtigste beslutninger, De har været medvirkende til at træffe i Deres karriere?
What are the three most important decisions to which you have been party in your professional life?
- for det første en række beslutninger, der sigtede mod at realisere den strategi for en solid økonomisk og monetær reform, som blev vedtaget og fulgt i Frankrig i 1980'erne og 1990'erne.
- First, I would cite the series of decisions aiming to implement an economic reform and solid currency strategy, which was adopted by my country and pursued in the 1980s and 1990s.
Jeg deltog i beslutningstagningen dels ved at rådgive, dels ved at træffe beslutninger inden for mine ledelsesmæssige beføjelser og dels som ansvarlig for den uafhængige franske centralbank gennem ti år,
I participated in these decisions either in the capacity of adviser, or by taking them within the limitations of my executive responsibilities, or, over the last 10 years, as head of the Banque de France, made independent in 1994;
- for det andet de historiske beslutninger, der gik forud for indførelsen af en fælles europæisk valuta, og
- second, I would like to mention the historic decisions aiming to create a single European currency;
- for det tredje den banebrydende ændring - inden for området international gæld - af strategien for gæld, der førte til særligt gunstige omlægninger af offentlig gæld, især for Polen, hvilket fremmede landets overgang til markedsøkonomi.
- and third, I would like to evoke in the area of international debt, the innovative move of the debt strategy, that led to exceptionally favourable rescheduling, including Polish debt, facilitating this country’s transition to a market economy.
Hvad kan De udlede af Deres erfaringer, for så vidt angår den balance mellem pragmatisme og anvendelse af de monetære og økonomiske teorier, som lederen af en centralbank bør tilstræbe?
What lessons did you learn from your experience regarding the appropriate balance between pragmatism and application of monetary and economic theory a central banker should observe?
Alle de beslutninger, der træffes af en centralbank, bør være grundigt forberedte og så underbyggede og videnskabeligt belyste som muligt.
All the decisions of a central bank must be methodically prepared, and as well-informed and as scientifically-founded as possible.
Men de kan aldrig udelukkende være resultatet af en kalkule, det sidste skridt i en algoritme eller hvordan en mekanisme fungerer.
However, they can never simply be steered by the results of a calculation, the final stage of an algorithm or the functioning of a mechanism.
Beslutningen træffes i sidste ende på baggrund af en begrundet vurdering, der foretages ud fra en erfaring og en viden, som for de uafhængige centralbankers vedkommende er en fælles viden, da beslutningerne om den monetære politik træffes af et kollegialt organ, som for ECB's vedkommende er Styrelsesrådet.
A decision must be based, ultimately, on a judgement that is also shaped by experience and wisdom that, in the case of independent central banks is always a collective wisdom because monetary policy decisions are taken by a council; the Governing Council in the case of the European Central Bank.
Kan De på baggrund af Deres egen erfaring og livsanskuelse og i betragtning af ECB's enestående uafhængige stilling redegøre for, hvilke principper en formand for ECB efter Deres opfattelse bør efterleve?
On the basis of your own experience and philosophy, and in view of the uniquely independent position of the ECB, what do you believe should be the guiding principles for a European Central Banker?
En leder af Den Europæiske Centralbank, hvis mål i henhold til traktaten er prisstabilitet, bør efter min opfattelse efterleve tre grundlæggende principper:
I believe that three principles are fundamental in guiding the action of a European Central Banker, taking into account the objective of price stability assigned to the European Central Bank by the Treaty :
- den uafhængighed , der sigtes mod i traktaten, i forhold til enhver myndighed og interessegruppe,
- Independence , enshrined in the Treaty, vis-à-vis any power or type of influence whatsoever;
- og endelig den realisme og pragmatisme , der er nødvendig i et økonomisk og finansielt miljø, der er i konstant udvikling og under indflydelse af de nye teknologier, ændringerne i de økonomiske aktørers opførsel og den generelle udvikling mod økonomisk og finansiel globalisering.
- Lastly, realism and pragmatism in the assessment of a financial and economic environment changing rapidly, due to new technologies, changes in the behaviour of economic agents and the general economic and financial globalisation trend.
Det er denne kombination af troværdighed, uafhængighed og realisme, der styrker offentlighedens tillid, som gør det muligt at forankre prisstabiliteten i de økonomiske aktørers forventninger, og som skaber de bedst mulige betingelser for en økonomisk vækst, der kan skabe beskæftigelse på sigt.
It is this combination of credibility, independence and realism that bolsters and enhances the confidence of public opinion, that makes it possible to solidly anchor price stability in the expectations of economic agents, and that generates the best possible conditions for lasting job-creating growth.
Hvilke vejledende principper vil De følge i embedsperioden på otte år som formand for Den Europæiske Centralbank?
What would be the guiding objectives you will pursue during your eight-year mandate as the President of the European Central Bank?
Under embedsperioden vil jeg bestræbe mig på at overholde følgende principper:
During this mandate, I would observe the following principles:
- Professionalisme : Alle monetære eller ledelsesmæssige beslutninger skal belyses ved omfattende analyser, som udføres af grupper af højtkvalificerede professionelle personer.
- Professionalism : all the decisions, be they of a monetary or a management nature, shall be taken in the light of rigorous analyses, carried out by a staff of top professionals;
- Kollegialitet : Formanden er leder af et hold.
- Collegial decision-making : the President is the head of a team, and not a single player.
Direktionen er et kollegialt organ.
The Executive Board is a team.
Styrelsesrådet er et kollegialt organ.
The Governing Council is a team.
Den Europæiske Centralbanks og Eurosystemets succes kan kun være holdets succes.
And the success of the ECB, and that of the Eurosystem, can only be achieved through teamwork;
- Fornemmelse for mellem- og langsigtet planlægning : Beslutningerne om den monetære politik bør altid træffes på mellemlang sigt i betragtning af de forsinkede monetære virkninger.
- A medium- and long-term outlook : monetary policy decisions must always be taken with a medium-term perspective on account of the lags in the transmission of monetary impulses.
Vores monetære politik tager sigte på at opretholde prisstabiliteten "på mellemlang sigt".
Our monetary policy strategy is based upon price stability “in the medium run”.
Forvaltningen af ECB og Eurosystemet må også ske med mellemlange eller lange perspektiver i betragtning af disse institutioners karakter, originalitet og især i lyset af den opbygning af Europa, der er en igangværende historisk proces.
The ECB and the Eurosystem must also be managed in a medium- to long-term perspective, in view of the nature of these institutions, their profound uniqueness and, above all, the historic European integration process underway.
Har De nogen erhvervsmæssige eller økonomiske interesser eller andre forpligtelser, der kan kollidere med Deres eventuelle fremtidige pligter, og er der relevante personlige eller andre faktorer, som Parlamentet bør tage i betragtning i forbindelse med behandlingen af Deres udnævnelse?
Do you have any business or financial holdings or any other commitments which might conflict with your prospective duties, and are there any other relevant personal or other factors that need to be taken account of by the Parliament when considering your nomination?
I hvilket omfang mener De, at den nylige ændring af ECB's monetære strategi allerede nu har opnået de mål, som ECB sigtede mod?
To what extent do you think the recent review of the ECB's monetary strategy has met so far the objectives the ECB wanted to achieve?
ECB's klarlægning af den monetære politik er efter min opfattelse blevet forstået af observatører, markedsdeltagere, forskere og offentligheden i sin helhed.
I believe that the clarification of the ECB’s monetary strategy has been well understood by observers, market participants, academics and public opinion as a whole.
Ved at præcisere, at vores definition af prisstabilitet er prisstigninger på under 2 % og tæt på 2 %, har vi givet udtryk for et tredobbelt budskab:
By specifying that our definition of price stability was based on an inflation rate below but close to 2%, we have given a triple message:
I skrivende stund ligger den på omkring 1,8 %, hvilket viser en fuldstændig overensstemmelse mellem vores definition og offentlighedens forståelse af vores politik.
At the time of replying to this question, expectations stood at around 1.8%, demonstrating full consistency between our clarification and the public’s understanding of our policy.
For det andet undgår man med Styrelsesrådets definition en misforståelse: Mindre end 2 % på mellemlang sigt betyder ikke, at man bør holde sig på en inflation mellem 0 % og 2 % med en gennemsnitlig inflation på 1 %, som nogle havde forestillet sig, men derimod at man bør sørge for, at ECB's beslutninger gør en forventet inflation på mellemlang og lang sigt på lige under 2 % sandsynlig.
Second, the clarification, called for by the Governing Council, makes it possible to avoid a misunderstanding: less than 2% in the medium term does not mean maintaining an inflation “corridor” of between 0% and 2%, with an average inflation at 1% as some had understood, but rather ensuring that the ECB's decisions give full credibility to medium- and long-term inflation expectations at below, but close to 2%.
Endelig understreger ECB med definitionen, at man ved at sigte mod en inflation på mellemlang sigt på mindre end 2 %, men tæt på de 2 %, har til hensigt at sikre sig mod en eventuel risiko for deflation.
Lastly, this clarification shows that the ECB, by aiming at an inflation rate below, but close to 2% over the medium term, is committed to guarding against the risks of deflation.
Jeg har desuden bemærket, at definitionen af de to søjler i vore monetære politik har været yderst nyttig.
Likewise, I have observed that the clarification we offered regarding the two pillars of our monetary policy was extremely useful.
Vi var blevet beskyldt for at være tvetydige og ikke i tilstrækkelig grad præcisere, hvilken rolle vi tildeler henholdsvis den ene og den anden søjle.
The ECB’s Governing Council has taken the very useful step, I believe, of specifying that we should first consider a wide range of economic and financial variables acting as leading indicators for price developments over the short and medium term.
ECB's Styrelsesråd har gjort ret i at præcisere, at vi først ser på en bred vifte af økonomiske og finansielle variabler, som svarer til lige så mange indikatorer af udsigterne for prisudviklingen på kort og mellemlang sigt, og at vi derefter foretager en monetær analyse, som tager sigte på at bekræfte indikatorerne i den økonomiske analyse under hensyntagen til en lang række monetære indikatorer, herunder M3 samt komponenterne i M3 og deres modparter.
And that we should carry out a monetary analysis aimed at cross-checking the findings of the economic analysis, taking into account a broad range of monetary indicators including M3, its components and counterparts.
Jeg mener, at vi med baggrund i dette væsentlige synspunkt har understreget, at vi ikke længere vil udføre en årlig undersøgelse af M3's referenceværdi i betragtning af den mellemlange og lange tidshorisont for forholdet pengemængde/pris, men at vi fortsat vil undersøge de underliggende betingelser og hypoteser.
I believe that it is important that we stressed that, given the medium-to long-term perspective from which the relationship between money and prices is examined, we will no longer conduct an annual review of the reference value for M3 growth, but will continue to assess the underlying conditions and assumptions.
Hvilke nye forbedringer forudser De på mellemlang sigt i den generelle opfattelse af den monetære politik i euroområdet?
What further improvements in the design of Euro-area monetary policy do you envisage in the medium term?
Opfatter De revisionsprocessen som en del af en kontinuerlig proces eller som en enkeltstående revision med lange perspektiver?
Do you consider the review process as an ongoing evolving process or as a one-off change devised for the long-term?
Efter min opfattelse bør vi sigte mod en stabil og troværdig opfattelse af den monetære politik på mellemlang sigt.
I believe that we must adopt a credible and stable monetary policy concept over the medium- to long-term.
Den nylige definitionsproces har hjulpet her, da den har gjort det muligt at gøre rede for vores strategi og gøre en ende på misforståelser og manglende forståelse.
The recent clarification process has greatly helped in this respect, because it has enabled us to better explain our strategy by clearing up misunderstandings.
Det er muligt, at der i fremtiden opstår ny mangel på forståelse, selvom jeg ikke kan forestille mig det på nuværende tidspunkt.
It is possible that other misunderstandings might emerge in the future, even though I cannot think of any at present.
Der opstår måske et nyt behov for definitioner, som jeg ikke kan spå om i dag.
Perhaps further clarification will be necessary that I cannot foresee.
Under alle omstændigheder bliver det en fælles beslutning.
At any rate, this will be a collective decision.
Det er på grundlag af Styrelsesrådets kollektive viden, at der i givet fald træffes en beslutning.
It is the collective wisdom of the Governing Council that will decide on the best course of action when the time comes.
Hvordan kan man skelne ECB's nuværende monetære strategi fra den traditionelle inflationsbekæmpende politik?
How far from a standard inflation targeting policy is the current ECB's monetary strategy?
Hvad er fordelene ved ikke at indføre en udelukkende inflationsbekæmpende politik?
What are the advantages of not adopting an explicit inflation targeting policy?
Det er måske en smule dristigt at tale om "traditionel" eller "typisk" inflationsbekæmpende politik, eftersom begrebet er af nyere dato, faktisk meget nyere end de begreber inden for den monetære politik, der ligger og har ligget til grund for USA's centralbank og de nationale centralbanker i Europa, som er smeltet sammen inden for Eurosystemet.
It is maybe a little bold to talk about a standard inflation targeting policy as the concept in itself is recent, much more recent than the monetary policy concepts used by the US Federal Reserve System and the European national central banks that have since merged within the Eurosystem.
Jeg er i øvrigt ikke overbevist om, at det udelukkende er tilfældigt, at USA og Europa foretrækker en anden form for monetær politik end den inflationsbekæmpende politik.
Moreover, I am not sure that it is by pure chance that the United States and Europe opt for a concept of monetary policy different from direct inflation targeting.
Når dette er sagt, er den væsentligste ulempe ved en opfattelse af den monetære politik, som udelukkende skal fokusere på inflationsbekæmpelse, og som anvendes på en omfattende og kompleks økonomi, det mekaniske aspekt i styringen af den monetære politik.
That said, the main disadvantage of applying direct inflation targeting to a vast and complex economy is the mechanical aspect of monetary policy instrumentation.
Det formodes, at den monetære politik styres af et ligningssystem og beregningen af en sandsynlighedslov.
A system of equations and the calculation of a law of probability are supposed to indicate the appropriate conduct to be adopted by Monetary Policy Councils.
I teorien er det den samme automatiske styring, for hvilken man kritiserede de politikker, der var baseret på normer for de pengepolitiske aggregaters vækst.
In theory, we find the same mechanical instrumentation as that which was criticised in the policies based on the target growth of monetary aggregates.
Reelt anvender centralbankerne naturligvis aldrig en fuldstændig automatisk tilgang, og de ved, at virkelighedens ekstraordinært indviklede karakter ikke udelukkende kan beskrives ved hjælp af en ligning eller et ligningssystem.
Naturally, in reality, central banks never allow themselves to adopt a totally mechanical approach and they know very well that the extraordinary complexity of reality cannot be reduced to an equation or a system of equations.
Med dette for øje har den europæiske definition af den monetære politik efter min opfattelse flere fordele:
In this context, I believe that our European concept of monetary policy has many advantages:
- den er præcis for så vidt angår definitionen af prisstabilitet og giver således offentligheden og de økonomiske aktører mulighed for at følge med i og bedømme centralbankens resultater;
- It is precise as regards the definition of price stability and thus enables the public and economic agents to scrutinise the central bank and judge its performance;
- den indgår i den fortsatte prisstabilitet, som defineret ud fra de europæiske økonomier, der havde de laveste markedsrenter og dermed den største monetære troværdighed før indførelsen af euroen;
- It builds on price stability as defined in the European economies with the lowest market interest rates and therefore the most credible currencies before the creation of the euro;
- den tager hensyn til den økonomiske, monetære og finansielle analyse, idet ingen oplysninger eller indikatorer udelades, i modsætning til de tilgange, der hovedsagelig er baseret på en ligning eller et ligningssystem - som direkte inflationsbekæmpelse og normer for de pengepolitiske aggregaters vækst - og tager samtidig hensyn til Styrelsesrådets vurdering, der er baseret på erfaring og fælles viden.
- It takes account of economic, monetary and financial analyses, by not rejecting any data or indicators, contrary to the concepts essentially based on an equation or on a system of equations – such as direct inflation targeting and the target growth of monetary aggregates – and, at the same time, takes account of the summary judgement, based on experience and collective wisdom, delivered by the Governing Council.
- endelig mener jeg, at det meget komplicerede spørgsmål om hensyntagen til priser på aktiver er genstand for en mere naturlig og mere relevant behandling i den europæiske strategi.
- Finally, I think that the very complex problem of asset prices is more naturally and better taken into account in our strategy.
Ville De acceptere eksplicit offentliggørelse fra ECB's side af den forventede inflation på mellemlang sigt?
Would you support the ECB making explicit inflation forecasts over the medium term?
I lyset af den nylige fastsættelse af ECB's definition af prisstabilitet, som er "mindre end, men tæt på 2 %, på mellemlang sigt", hvilke argumenter ville De da stille op over for den holdning, at eksplicitte prognoser for inflationen på mellemlang sigt er med til at forbedre ECB's kommunikationspolitik?
Given the fact that the recently clarified ECB's definition of price stability is inflation rates for the Euro area "below, but close to, 2% over the medium term", how do you contest the view that explicit inflation forecasts over this medium term would improve the ECB's communication policy?
Eksperterne inden for Eurosystemet offentliggør på eget ansvar prognoser for den forventede inflation for de kommende 1-2 år.
The staff of the Eurosystem, under their responsibility, make inflation projections over 1-2 years.
Styrelsesrådet vurderer, at dets beslutning bør træffes på grundlag af alle tilgængelige oplysninger og analyser, herunder de undersøgelser, der foretages af forskere og den private sektor.
The Governing Council believes that its decision should take account of all available data and analyses, including those made by academics or by the private sector.
Styrelsesrådet tillægger naturligvis med rette de undersøgelser, der foretages af eksperterne inden for Eurosystemet, stor betydning, men har ikke til hensigt på forhånd at begrænse omfanget af sine oplysninger og overvejelser.
Naturally, and rightly, it attaches great importance to the studies made by Eurosystem staff but has no intention of restricting a priori the scope of its information or its considerations, nor of reducing the extent of its analyses.
Hvad er Deres holdning til den opfordring, som Parlamentet har fremsat adskillige gange over for ECB, til offentliggørelse af en "beigebog", i hvilken man ville undersøge de økonomiske forhold i samtlige lande i euroområdet?
What is your opinion on the frequently reiterated request from the European parliament to the ECB to produce US-style "Beige book" looking at the individual circumstances in each country?
Ville det ikke være muligt både at lade de nationale centralbanker udføre deres egne analyser og lade ECB udarbejde disse "beigebøger"?
Isn't there room to allow at the same time the fully-fledged national central banks to make their own analysis and the ECB to produce such "beige books"?
Eurosystemet består af Den Europæiske Centralbank og de tolv nationale centralbanker.
The “Eurosystem” comprises the European Central Bank and the 12 national central banks.
Det er en fast sammentømret gruppe, hvor deltagerne har hver sin opgave og hvert sit ansvarsområde.
It is a close-knit team in which each member has its tasks and responsibilities.