natgillin/translations-raw huggingface dataset:
10.2Přístup veřejnosti k dokumentům vypracovaným Generální radou a výbory nebo skupinami, které se zabývají záležitostmi v působnosti Generální rady, se řídí rozhodnutím Generální rady přijatým podle článku 23.2 jednacího řádu Evropské centrální banky.
10.2 Public access to documents drawn up by the General Council, and by any committee or group dealing with mattersfalling within its competence, shall be governed by a Governing Council decision adopted under Article23.2ofthe Rules of Procedure ofthe European Central Bank.
10.3 Dokumenty vypracované Generální radou a výbory nebo skupinami, které se zabývají záležitostmi vpůsobnosti Generální rady, se označujíjakotajné a zachází se s nimi v souladu s pravidly stanovenými v administrativním oběžníku přijatém podle článku 23.3jednacíhořádu Evropské centrální banky.
10.3Documents drawn up bythe General Council, and by any committee or group dealing with matters falling within its competence, shall be classified and handled in accordance withthe ruleslaid downinthe Administrative Circularadopted under Article 23.3 ofthe Rules of Procedure ofthe European Central Bank.
Nerozhodnou-li rozhodovací orgány jinak, budou tyto dokumenty po uplynutí třiceti let volně přístupné.
They shall be freely accessible after a period of 30 years unless decidedotherwise bythe decisionmaking bodies.
Článek 11Pozbytí použitelnosti
Article 11End of applicability
OBECNÁDOKUMENTACEK NÁSTROJŮMA POSTUPŮMMĚNOVÉ POLITIKYEUROSYSTÉMU
THEIMPLEMENTATION OF MONETARYPOLICYIN THEEURO AREA
PROVÁDĚNÍ MĚNOVÉPOLITIKYVEUROZÓNĚ
THEIMPLEMENTATION OF MONETARYPOLICYINTHEEUROAREA
V roce 2008bude na všechpublikacích ECBvyobrazen motivz bankovky10 €.
In 2008 all ECB publications feature a motif taken from the €10 banknote.
OBECNÁ DOKUMENTACE K NÁSTROJŮM A POSTUPŮM MĚNOVÉ POLITIKY EUROSYSTÉMU
GENERALDOCUMENTATIONON EUROSYSTEMMONETARY POLICYINSTRUMENTSAND PROCEDURES
Adresa Kaiserstrasse 2960311 Frankfurt am Main, Německo
Address Kaiserstrasse 29 60311 Frankfurt am Main Germany
Poštovní adresa Postfach 16 03 1960066 Frankfurt am Main, Německo
Postal address Postfach 16 03 19 60066 Frankfurt am Main Germany
Všechna práva vyhrazena.Reprodukce pro vzdělávací anekomerční účely je povolena zapředpokladu, že je uveden zdroj.Překlad revidovaný Odboremkompatibility Úřadu vládyupravila Česká národní banka.Ustanovení této publikace jsou platnáod 1. února 2009.
The provisions of this publication are applicable as from 1 February 2009.
5.1.1 Všeobecné úvahy 5.1.2 Kalendář operací nabídkových řízení 5.1.3 Vyhlašování operací nabídkových řízení 5.1.4 Příprava protistrany a podávání nabídek 5.1.5 Postupy přidělování 5.1.6 Vyhlašování výsledků nabídkového řízení 5.2 Postupy dvoustranných operací 5.3 Postupy vypořádávání 5.3.1 Všeobecné úvahy 5.3.2 Vypořádávání operací na volném trhu 5.3.3 Postupy na konci dne
CHAPTER 5PROCEDURES 5.1 Tender procedures 5.1.1 General considerations 5.1.2 Tender operations calendar 5.1.3 Announcement of tender operations 5.1.4 Preparation and submission of bids by counterparties 5.1.5 Tender allotment procedures 5.1.6 Announcement of tender results 5.2 Procedures for bilateral operations 5.3 Settlement procedures 5.3.1 General considerations 5.3.2 Settlement of open market operations 5.3.3 End-of-day procedures
KAPITOLA 2ZPŮSOBILÉ PROTISTRANY 2.1 Obecná kritéria způsobilosti 2.2 Výběr protistran pro rychlá nabídková řízení a dvoustranné operace 2.3 Sankce v případě nedodržování závazků protistranami 2.4 Dočasné nebo úplné vyloučení z důvodu obezřetnosti či selhání
CHAPTER 2ELIGIBLE COUNTERPARTIES 2.1 General eligibility criteria 2.2 Selection of counterparties for quick tenders and bilateral operations 2.3 Sanctions in the event ofnon -compliance with counterparty obligations 2.4 Suspension or exclusion on grounds of prudence or events of default
KAPITOLA 3OPERACE NA VOLNÉM TRHU 3.1 Reverzní transakce 3.1.1 Všeobecné úvahy 3.1.2 Hlavní refinanční operace 3.1.3 Dlouhodobější refinanční operace 3.1.4 Operace jemného doladění 3.1.5 Strukturální reverzní operace 3.2 Přímé transakce 3.3 Vydávání dluhových cenných papírů ECB 3.4 Měnové swapy 3.5 Příjem termínovaných vkladů
CHAPTER 3OPEN MARKET OPERATIONS 3.1 Reverse transactions 3.1.1 General considerations 3.1.2 Main refinancing operations 3.1.3 Longerterm refinancing operations 3.1.4 Fine-tuning reverse operations 3.1.5 Structural reverse operations 3.2 Outright transactions 3.3 Issuance of ECB debt certificates 3.4 Foreign exchange swaps 3.5 Collection of fixed-term deposits
ECBProvádění měnové politiky v eurozónělistopad 2008
ECBThe implementation of monetary policy in the euro area November 2008
6 Přidělování při nabídkových řízeních s proměnlivou sazbou pro měnové swapy 297 Opatření ke kontrole rizika 498 Výpočet pro výzvu k dodatkové úhradě 539 Základ pro stanovení minimálních rezerv a sazby minimálních rezerv 6210 Výpočet úročení z držení povinných minimálních rezerv 64
4 Allotment of fixed rate tenders 5 Allotment of variable rate tenders in euro 6 Allotment of variable rate foreign exchange swap tenders 7 Risk control measures 8 Calculation of margin calls 9 Reserve base and reserve ratios 10 Calculation of the remuneration of holdings of required reserves
Grafy1 Obvyklý časový rámec operačních kroků pro standardní nabídková řízení 2 Obvyklý časový rámec operačních kroků pro rychlá nabídková řízení 3 Model korespondentské centrální banky 4 Spojení mezi systémy vypořádání obchodů s cennými papíry
7.1 General considerations 7.2 Institutions subject to minimum reserve requirements 7.3 Determination of minimum reserves 7.4 Maintenance of reserve holdings 7.5 Reporting, acknowledgement and verification of the reserve base 7.6 Non-compliance with minimum reserve obligations
DODATKY 1 Příklady operací a postupů měnové politiky 2 Slovníček pojmů 3 Výběr protistran pro intervenční devizové operace a měnové swapy pro účely měnové politiky 4 Zpravodajský systém pro měnovou a bankovní statistiku Evropské centrální banky5 Internetové stránky Eurosystému 6 Postupy a sankce uplatňované v případě nedodržování závazků protistranami 7 Tvorba platného zajištění úvěrových pohledávek
APPENDICES1 Examples of monetary policy operations and procedures 2 Glossary 3 Selection of counterparties for foreign exchange intervention operations and foreign exchange swaps for monetary policy purposes 4 Reporting framework for the money and banking statistics of the European Central Bank 5 The Eurosystem websites6 Procedures and sanctions to be applied in the event of non-compliance with counterparty obligations 7 Creation of valid security over credit claims
Tabulky1 Operace měnové politiky Eurosystému 2 Typ operace Běžné obchodní dny pro hlavní a dlouhodobější refinanční operace 3 Běžné zúčtovací dny pro operace Eurosystému na volném trhu4 Způsobilá aktiva pro operace měnové politiky Eurosystému 5 Implicitní hodnocení úvěrového rizika emitentů, dlužníků či ručitelů bez hodnocení externí ratingovou institucí pro regionální vlády, místní orgány a subjekty veřejného sektoru 6 Kategorie obchodovatelných aktiv podle likvidit7 Úrovně srážek při ocenění uplatňované u způsobilých obchodovatelných aktiv 8 Úrovně srážek při ocenění uplatňované u způsobilých obchodovatelných dluhových nástrojů kategorie I až IV s inverzní proměnlivou sazbou 9 Úrovně srážek při ocenění uplatňovaných u úvěrových pohledávek s úrokovými platbami při pevné sazbě
Tables1 Eurosystem monetary policy operations 2 Normal trade days for the main and the longerterm refinancing operations 3 Normal settlement dates for Eurosystem open market operations4 Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations 5 Implicit credit assessments for euro area regional government, local authority and public sector entity issuers, debtors or guarantors without an ECAI credit assessment 6 Liquidity categories for marketable assets 7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets 8 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments included in categories I to IV 9 Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments
SEZNAM RÁMEČKŮ, GRAFŮ A TABULEKRámečky1 Vydávání dluhových cenných papírů ECB172 Měnové swapy 183 Operační kroky postupů nabídkových řízení 234 Přidělování při nabídkových řízeních s pevnou sazbou 275 Přidělování při nabídkových řízeních s proměnlivou sazbou v eurech 28
LIST OF BOXES, CHARTS AND TABLESBoxes1 Issuance of ECB debt certificates 2 Foreign exchange swaps 3 Operational steps for tender procedures
Evropská centrální banka Evropský hospodářský prostor Evropské hospodářské společenstvíplatební mechanismus ECBEvropské společenství Evropský systém centrálních bank Evropská unie Mezinárodní identifikační číslo cenného papíruměnová finanční institucemodel korespondentské centrální bankyzúčtování plateb v reálném časestředoevropský čassubjekt kolektivního investování do převoditelných cenných papírůoddělené obchodování s úrokem a jistinou
CCBM CET CIs CRD CSD EC ECAF ECAI ECB EEA EEC ESA 95 ESCB EU ICAS ICSD IDC IRB ISIN MFI MMF NCB PD PSE RMBD RoW RT RTGS SSS TARGET correspondent central banking model Central European Timecredit institutions Capital Requirements Directive central securities depository European Community Eurosystem credit assessment frameworkexternal credit assessment institution European Central Bank European Economic Area European Economic Community European System of Accounts 1995 European System of Central Banks European Unionin-house credit assessment systeminternational central securities depository intraday creditinternal ratingsbased system International Securities Identification Numbermonetary financial institutionmoney market fundnational central bankprobability of default public sector entity retail mortgage-backed debt instrument rest of the worldrating toolreal-time gross settlementsecurities settlement system Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system, as defined in Guideline ECB/2005/16
TARGET Transevropský expresní automatizovaný systém zúčtování plateb v reálném čase podle obecných zásad ECB/2005/16TARGET2 Transevropský expresní automatizovaný systém zúčtování plateb v reálném čase podle obecných zásad ECB/2007/2
TARGET2 Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system, as defined in Guideline ECB/2007/2UCITS undertaking for collective investment in transferable securities
Tento dokument představuje operační rámec, který si Eurosystém * zvolil pro jednotnou měnovou politiku v eurozóně.
This document presents the operational framework chosen by the Eurosystem* for the single monetary policy in the euro area.
Dokument, který je součástí právního rámce Eurosystému pro nástroje a postupy měnové politiky, je určen k tomu, aby sloužil jako „Obecná dokumentace“ k nástrojům a postupům měnové politiky Eurosystému, zejména pak k tomu, aby protistranám poskytl informace, které potřebují ve vztahu k rámci měnové politiky Eurosystému.
The document, which forms part of the Eurosystem’s legal framework for monetary policy instruments and procedures, is intended to serve as the “General Documentation” on the monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem, and is aimed, in particular, at providing counterparties with the information they need in relation to the Eurosystem’s monetary policy framework.
Rada guvernérů Evropské centrální banky se shodla na používání pojmu „Eurosystém“ jako výrazu označujícího složení Evropského systému centrálních bank, ve kterém ESCB plní své základní úkoly, tj. Evropskou centrální banku a národní banky těch členských států, které v souladu se Smlouvou o založení Evropského společenství přijaly jednotnou měnu.
The Governing Council of the European Central Bank has agreed to use the term “Eurosystem” to denote those components of the European System of Central Banks that carry out its basic tasks, i.e. the European Central Bank and the national central banks of those Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community.
1.1 EVROPSKÝ SYSTÉM CENTRÁLNÍCH BANK
1.1 THE EUROPEAN SYSTEM OF CENTRAL BANKS
Přehled rámce měnové politiky instituce držely na účtech v Eurosystému minimální rezervy.
In order to achieve its objectives, the Eurosystem has at its disposal a set of monetary policy instruments; the Eurosystem conducts open market operations, offers standing facilities and requires credit institutions to hold minimum reserves on accounts with the Eurosystem.
1.3.1 OPERACE NA VOLNÉM TRHU
1.3.1 OPEN MARKET OPERATIONS
Operace mohou být prováděny na základě standardních nabídkových řízení, rychlých nabídkových řízení nebo dvoustranných postupů.5
They can be executed on the basis of standard tenders, quick
Evropský systém centrálních bank (dále jen „ESCB“) je tvořen Evropskou centrální bankou (dále jen „ECB“) a národními centrálními bankami členských států 1 Evropské unie (dále jen „EU“). Činnost ESCB je prováděna v souladu se Smlouvou o založení Evropského společenství (dále jen „Smlouva“) a statutem Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky (dále jen „statut ESCB“). ESCB je řízen rozhodovacími orgány ECB.
The European System of Central Banks (ESCB) consists of the European Central Bank (ECB) and the national central banks of the European Union (EU) Member States.1 The activities of the ESCB are carried out in accordance with the Treaty establishing the European Community (Treaty) and the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (Statute of the ESCB).
V rozsahu považovaném za možný a přiměřený a s ohledem na zajištění provozní účinnosti se ECB obrací na národní centrální banky 2za účelem provádění operací, které jsou součástí úkolů Eurosystému.
To the extent deemed possible and appropriate and with a view to ensuring operational efficiency, the ECB has recourse to the national central banks 2for carrying out the operations which form part of the tasks of the Eurosystem.
Je-li to nezbytné k provádění měnové politiky, mohou národní centrální banky se členy Eurosystému sdílet jednotlivé informace – například provozní údaje – týkající se protistran účastnících se operací Eurosystému.3 Operace měnové politiky Eurosystému jsou ve všech členských státech 4 hlavní refinanční operacejsou pravidelné reverzní transakce k zajištění likvidity, jejichž četnost je jeden týden a splatnost do prováděny za jednotných podmínek.
The national central banks may, if necessary for the implementation of monetary policy, share amongst the Eurosystem members individual information, such as operational data, related to counterparties participating in Eurosystem operations.3 The Eurosystem’s monetary policy operations are executed under uniform terms and conditions in all Member States.4
Rychlá nabídková řízení se provádějí v časovém rámci 90 minut. Eurosystém může zvolit omezený počet protistran, které se rychlých nabídkových řízení zúčastní.
In pursuing its objectives, the Eurosystem has to act in accordance with the principle of an open market economy with free competition, favouring an efficient allocation of resources.
Hlavní refinanční operace hrají při sledování cílů Eurosystému na volném trhu stěžejní roli a jsou hlavním zdrojem refinancování finančního sektoru,
The main refinancing operations play a pivotal role in pursuing the objectives of the Eurosystem’s open market operations.
• vydávání dluhových cenných papírů a provádění reverzních a přímých transakcí.
In addition, the Eurosystem may carry out structural operations through the issuance of debt certificates, reverse transactions and outright transactions.
Tyto operace se provádějí, pokud si ECB přeje upravit strukturální pozici Eurosystému vůči finančnímu sektoru (na pravidelném nebo nepravidelném základě).
These operations are executed whenever the ECB wishes to adjust the structural position of the Eurosystem vis- à-vis the financial sector (on a regular or non-regular basis).
1.3.2 STÁLÉ FACILITY dlouhodobější refinanční operacejsou reverzní transakce k zajištění likvidity, jejichž četnost je jeden měsíc a splatnost obvykle do tří měsíců.
The longerterm refinancing operations are liquidity-providing reverse transactions with a monthly frequency and a maturity of normally three months.
Cílem těchto operací je poskytnout protistranám dodatečné dlouhodobější refinancování a provádějí je národní centrální banky na základě standardních nabídkových řízení.
These operations are aimed at providing counterparties with additional longerterm refinancing and are executed by the national central banks on the basis of standard tenders.
Eurosystém při těchto operacích zpravidla nemá za cíl vysílat na trh signály, a vystupuje tudíž jako běžný tržní operátor,
In these operations, the Eurosystem does not, as a rule, intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate taker.
Cílem stálých facilit je poskytovat a absorbovat jednodenní likviditu přes noc, určovat obecnou orientaci měnové politiky a omezovat jednodenní tržní úrokové sazby.
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative, subject to their fulfilment of certain operational access conditions (see also Table 1):
Protistrany mohou využít mezní zápůjční facilitu, aby proti způsobilým aktivům obdržely od národních centrálních bank jednodenní likviditu.
Counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets.
Za obvyklých okolností neexistují žádná úvěrová či jiná omezení přístupu protistran k této facilitě, s výjimkou požadavku na poskytnutí dostatečných podkladových aktiv.
Under normal circumstances, there are no credit limits or other restrictions on counterparties’ access to the facility, apart
Protistrany mohou rovněž využít vkladovou facilitu, aby tak mohly provádět jednodenní vklady u národních centrálních bank.
All counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders.
Za obvyklých okolností neexistují žádná vkladová či jiná omezení přístupu protistran k této facilitě.
The term “bilateral procedures” refers to any case in which the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without using tender procedures.
Úroková sazba vkladové facility obvykle představuje spodní hranici jednodenní tržní úrokové sazby.
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents.
operace jemného doladěníjsou prováděny ad hoc s cílem řízení likvidity na trhu a úrokových sazeb, zejména pak za účelem zmírnění dopadů na úrokové sazby z důvodů neočekávaných výkyvů likvidity na trhu.
Fine-tuning operationsare executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates, in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market.
Operace jemného doladění běžně provádějí národní centrální banky na základě rychlých nabídkových řízení nebo dvoustranných postupů.
Fine-tuning operations are normally executed
Tabulka 1 Operace měnové politiky Eurosystému
Table 1 Eurosystem monetary policy operations
Operace měnové politiky
Monetary policyoperations
Operace jemného doladění
Reverse transactions Foreign exchange swaps
Rychlá nabídková řízení Dvoustranné postupy
Quick tenders Bilateral procedures
Reverzní transakce Příjem termínovaných vkladů Měnové swapy
Reverse transactions Collection of fixed-term deposits Foreign exchange swaps
Strukturální operace
Reverse transactions
Standardizováno/ nestandardizováno
Regular and non-regular
Pravidelně i nepravidelně
Standard tenders
Vydávání dluhových cenných papírů
Standardised/nonstandardised
Standardní nabídková řízení
Issuance of debt certificates cates
Přístup dle uvážení protistrany
Access at the discretion of counterparties from the requirement to present sufficient underlying assets.
1.3.3 MINIMÁLNÍ REZERVY transakcích.
• to pursue the aim of stabilising interest rates, the Eurosystem’s minimum reserve system enables institutions to make use of averaging provisions.
K účasti na operacích jemného doladění může Eurosystém vybrat omezený počet protistran.
Compliance with the reserve requirement is determined on the basis of the institutions’ average daily reserve holdings over the maintenance period.
Pokud jde o měnové swapy prováděné pro účely měnové politiky, provádějí se s aktivními účastníky na devizovém trhu.
Institutions’ holdings of required reserves are remunerated at the rate of the Eurosystem’s main refinancing operations.
1.5 PODKLADOVÁ AKTIVA
1.4 COUNTERPARTIES
Povinnost minimálních rezerv každé instituce se určuje ve vztahu k prvkům její rozvahy.
Counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with the national central banks.
Za účelem sledování cíle stabilizace úrokových sazeb umožňuje institucím systém minimálních rezerv Eurosystému využívat průměrovacího opatření.
Under normal circumstances, there are no deposit limits or other restrictions on counterparties’ access to the facility.
Dodržování povinnosti minimálních rezerv se určuje na základě průměrných denních rezerv držených institucí v průběhu udržovacího období.
The interest rate on the deposit facility normally provides a floor for the overnight market interest rate.
Držení povinných rezerv instituce se úročí sazbou hlavních refinančních operací Eurosystému.
The standing facilities are administered in a decentralised manner by the national central banks.
1.4 PROTISTRANY
1.3.3 MINIMUM RESERVES
Rámec měnové politiky Eurosystému je formulován s ohledem na zajištění účasti široké škály protistran.
The Eurosystem’s minimum reserve system applies to credit institutions in the euro area and primarily pursues the aims of stabilising money market interest rates and creating (or enlarging) a structural liquidity shortage.
Podle článku 18.1 statutu ESCB musí být pro všechny úvěrové operace Eurosystému (tj. operace měnové politiky poskytující likviditu a vnitrodenní úvěry) poskytnuto dostatečné zajištění.
The Eurosystem’s monetary policy framework is formulated with a view to ensuring the participation of a broad range of counterparties.
K zajištění svých operací přijímá Eurosystém širokou škálu aktiv. Eurosystém vypracoval jednotný seznam zajištění způsobilých pro všechny úvěrové operace Eurosystému (tzv. „jednotný seznam“).
Institutions subject to minimum reserve requirements according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB may access the standing facilities and participate in open market operations based on standard tenders as well as outright transactions.
K 1. lednu 2007 tento jednotný seznam nahradil původní dvouúrovňový systém, který existoval od počátku třetí etapy Hospodářské a měnové unie.
The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in fine-tuning operations.
Jednotný seznam zahrnuje obchodovatelná i neobchodovatelná aktiva, která splňují jednotná kritéria způsobilosti určená Eurosystémem pro celou eurozónu.
For foreign exchange swaps conducted for monetary policy purposes, active players in the foreign exchange market are used. The set of counterparties for these operations is limited to those institutions
Z hlediska kvality aktiv a jejich způsobilosti pro různé druhy operací měnové politiky Eurosystému není mezi obchodovatelnými a neobchodovatelnými aktivy žádný rozdíl (s výjimkou skutečnosti, že neobchodovatelná aktiva nejsou Eurosystémem využívána při přímých transakcích).
No distinction is made between marketable and nonmarketable assets with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations, except that nonmarketable assets are not used by the Eurosystem for outright transactions.
Všechna způsobilá aktiva mohou být využívána na přeshraničním základě prostřednictvím modelu korespondentské centrální banky (MKCB), a v případě obchodovatelných aktiv také prostřednictvím způsobilých spojení mezi systémy vypořádání obchodů s cennými papíry v EU.
All eligible assets may be used on a crossborder basis by means of the correspondent central banking model (CCBM) and, in the case of marketable assets, through eligible links between EU securities settlement systems (SSSs).