natgillin/translations-raw huggingface dataset:
S ohledem na cíle, pravidelnost a postupy je možné operace Eurosystému na volném trhu rozdělit do čtyř kategorií: hlavní refinanční operace, dlouhodobější refinanční operace, operace jemného doladění a strukturální operace.
Repurchase agreement: an arrangement whereby an asset is sold while the seller simultaneously obtains the right and obligation to repurchase it at a specific price on a future date or on demand.
Pokud jde o použité nástroje, jsou hlavním nástrojem Eurosystému na volném trhu reverzní transakce, které mohou být využity pro všechny čtyři kategorie operací.
Such an agreement is similar to collateralised borrowing, with the difference that ownership of the securities is not retained by the seller.
Kromě toho jsou pro potřeby strukturálních operací rovněž k dispozici vydávání dluhových cenných papírů a přímé transakce, zatímco pro provádění operací jemného doladění jsou k dispozici měnové swapy a příjem termínovaných vkladů.
The Eurosystem uses repurchase agreements with a fixed maturity in its reverse transactions.
Paušální odpočitatelná položka (Lump-sum allowance): pevně stanovená částka, kterou si instituce v rámci minimálních rezerv Eurosystému odečítá při výpočtu své povinnosti minimálních rezerv.
Repurchase date: the date on which the buyer is obliged to sell back assets to the seller in relation to a transaction under a repurchase agreement.
Počáteční marže (Initial margin): opatření ke kontrole rizika, které může Eurosystém uplatňovat při reverzních transakcích a podle kterého se požadované zajištění transakce rovná úvěru poskytnutému protistraně plus hodnotě počáteční marže.
Repurchase price: the price at which the buyer is obliged to sell back assets to the seller in relation to a transaction under a repurchase agreement.
Nejkonkurenceschopnější nabídky jsou uspokojovány přednostně, a to až do okamžiku, než dojde k vyčerpání celkového objemu likvidity, který je centrální bankou poskytován nebo stahován.
The repurchase price equals the sum of the purchase price and the price differential corresponding to the interest on the extended liquidity over the maturity of the operation.
Povinnost minimálních rezerv (Reserve requirement): povinnost instituce držet u centrální banky minimální rezervy.
Reserve account: an account with the national central bank on which a counterparty’s reserve holdings are maintained.
Od své povinnosti minimálních rezerv si instituce navíc odečítají paušální odpočitatelnou položku.
The counterparties’ settlement accounts with the national central banks may be used as reserve accounts.
Protistrana: je druhou stranou finanční transakce (např. jakékoli transakce s centrální bankou).
Reserve base: the sum of the balance sheet items which constitute the basis for calculating the reserve requirement of a credit institution.
Průměrovací opatření (Averaging provision): mechanismus, který protistranám umožňuje plnit jejich povinnosti minimálních rezerv na základě průměru rezerv držených v průběhu udržovacího období.
Reserve holdings: counterparties’ holdings on their reserve accounts which serve to fulfil reserve requirements.
Průměrovací opatření přispívá ke stabilizaci úrokových sazeb na peněžním trhu tím, že institucím poskytuje pobídku ke zmírnění dopadů dočasných výkyvů likvidity.
Reserve ratio: the ratio defined by the central bank for each category of balance sheet items included in the reserve base.
Systém minimálních rezerv Eurosystému průměrování umožňuje.
The ratios are used to calculate reserve requirements.
Předem stanovený výnos (Pre-fixed coupon): výnos nástrojů s proměnlivou sazbou, který se stanoví na základě hodnot referenčního indexu k určitému dni (dnům) před začátkem narůstání výnosu.
Within the minimum reserve framework of the Eurosystem, the reserve requirement of a credit institution is calculated by multiplying the reserve ratio for each category of items in the reserve base with the amount of those items on the institution’s balance sheet.
Přeshraniční vypořádání (Cross-border settlement): vypořádání, ke kterému dochází v jiné zemi než v zemi nebo v zemích, ve které (kterých) se jedna nebo obě strany nacházejí.
Residual maturity: the time remaining until the maturity date of a debt instrument.
Příjem termínovaných vkladů (Collection of fixed-term deposits): nástroj měnové politiky, který může Eurosystém využívat pro účely jemného doladění, přičemž Eurosystém nabízí z trhu protistranám úročení jejich termínovaných vkladů na účtech u národních centrálních bank za účelem absorpce likvidity.
Reverse transaction: an operation whereby the national central bank buys or sells assets under a repurchase agreement or conducts credit operations against collateral.
Přímá transakce (Outright transaction): transakce, při které se aktiva nakupují a prodávají až ke dni splatnosti (spotové nebo forwardové).
RTGS (real-time gross settlement) system: a settlement system in which processing and settlement take place on an order-by-order basis without netting continuously in real time. See also TARGET2.
Při stanovení vysokých úvěrových standardů Eurosystém rozlišuje mezi obchodovatelnými a neobchodovatelnými aktivy.
Safe custody account: a securities account managed by the central bank on which credit institutions can place securities deemed suitable to back central bank operations.
Referenční hodnota Eurosystému pro minimální požadavek na vysoké úvěrové standardy (práh úvěrové kvality) odpovídá úvěrovému hodnocení „single A“.
Securities settlement system (SSS): a system which permits the holding and transfer of securities or other financial assets, either free of payment (FOP) or against payment (delivery versus payment).
Eurosystém považuje pravděpodobnost selhání ve výši 0,10 % v horizontu 1 roku za odpovídající hodnocení „single A“.
Settlement account: an account held by a direct participant in TARGET2 with the central bank for the purpose of processing payments.
Ratingové nástroje (Rating tools, RT): zdroj hodnocení úvěrové kvality, který je součástí rámce hodnocení úvěrového rizika a zahrnuje aplikace třetích stran, které hodnotí úvěrovou kvalitu dlužníků mimo jiné s využitím auditů účetnictví.
Settlement agent: an institution which manages the settlement process (e.g. the determination of settlement positions, the monitoring of payment exchanges, etc.) for transfer systems or other arrangements requiring settlement.
Repo operace (Repo operation): reverzní transakce na poskytnutí likvidity, založená na dohodě o zpětném odkupu.
Settlement date: the date on which a transaction is settled. The settlement might take place on the same day as the trade (same-day settlement) or one or several days after the trade (the settlement date is specified as the trade date (T) + the settlement lag).
Reverzní transakce (Reverse transaction): operace, kterou národní centrální banka nakupuje nebo prodává aktiva podle dohody o zpětném odkupu a provádí zajištěné úvěrové operace.
Single rate auction (Dutch auction): an auction in which the allotment interest rate (or price/swap point) applied for all satisfied bids is equal to the marginal interest rate.
Riziko platební schopnosti (Solvency risk): riziko ztráty z důvodu úpadku (bankrotu) emitenta finančního aktiva nebo platební neschopnosti protistrany.
Solvency risk: the risk of loss owing to the failure (bankruptcy) of an issuer of a financial asset or to the insolvency of the counterparty.
Rychlé nabídkové řízení (Quick tender): postup nabídkového řízení využívaný Eurosystémem pro potřeby operací jemného doladění, pokud je třeba, aby měly rychlý dopad na likvidní situaci na trhu.
Standard tender: a tender procedure used by the Eurosystem in its regular open market operations. Standard tenders are carried out within a time frame of 24 hours.
Rychlá nabídková řízení se zpravidla provádějí v časovém rozmezí 90 minut a s omezeným souborem protistran.
All counterparties fulfilling the general eligibility criteria are entitled to submit bids in standard tenders.
Sazba minimálních rezerv (Reserve ratio): sazba stanovená centrální bankou pro každou kategorii způsobilých rozvahových položek zahrnutých do základu pro stanovení minimálních rezerv.
Standing facility: a central bank facility available to counterparties at their own initiative.
Sazby se používají pro výpočet povinnosti minimálních rezerv.
The Eurosystem offers two overnight standing facilities: the marginal lending facility and the deposit facility.
Selhání (Default event): událost sledovaná v rámci rámce hodnocení úvěrového rizika a definovaná v přepracované směrnici Evropského parlamentu a Rady 2006/48/ES ze dne 14. června 2006 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o jejím výkonu a přepracované směrnici Evropského parlamentu a Rady 2006/49/ES ze dne 14. června 2006 o kapitálové přiměřenosti investičních podniků a úvěrových institucí (společně označovaných jako „směrnice o kapitálové přiměřenosti“).
Start date: the date on which the first leg of a monetary policy operation is settled. The start date corresponds to the purchase date for operations based on repurchase agreements and foreign exchange swaps.
Skutečný počet/360 (Actual/360): metoda počítání dní při výpočtu úroku z úvěru, při které se úrok počítá pro skutečný počet kalendářních dní, na který je úvěr poskytnut, na základě roku o 360 dnech.
Strip (separate trading of interest and principal): a zero coupon bond created in order to trade separately the claims on particular cash flows of a security and the principal of the same instrument.
Tato metoda se uplatňuje při operacích měnové politiky Eurosystému.
Structural operation: an open market operation executed by the Eurosystem mainly in order to adjust the structural liquidity position of the financial sector vis-à-vis the Eurosystem.
Smlouva (Treaty): Smlouva o založení Evropského společenství. Často se na ni odkazuje jako na „Římskou smlouvu“ v platném znění.
Swap point: the difference between the exchange rate of the forward transaction and the exchange rate of the spot transaction in a foreign exchange swap.
Spojení mezi systémy vypořádání obchodů s cennými papíry (Link between securities settlement systems): spojení tvoří všechny postupy a opatření, která existují mezi dvěma systémy pro vypořádání obchodů s cennými papíry za účelem převodu cenných papírů mezi oběma dotčenými systémy vypořádání obchodů s cennými papíry prostřednictvím zaknihování.
TARGET2: the real-time gross settlement system for the euro, providing settlement of payments in euro in central bank money. TARGET2 is established and functions on the basis of a single platform, through which all payment orders are submitted and processed and through which payments are received in the same technical manner.
Srážka (Haircut): viz srážka při ocenění.
TARGET2 is legally structured as a multiplicity of RTGS systems (TARGET2 component systems).
Srážka při ocenění (Valuation haircut): opatření ke kontrole rizika uplatňované na podkladová aktiva využívaná při reverzních transakcích, při kterém centrální banka počítá hodnotu podkladových aktiv jako jejich tržní hodnotu sníženou o určité procento (srážku).
Tender procedure: a procedure in which the central bank provides liquidity to, or withdraws liquidity from, the market on the basis of bids submitted by counterparties in competition with each other.
Eurosystém uplatňuje srážky při ocenění odrážející charakteristiky konkrétních aktiv, jakou je například zbytková splatnost.
The most competitive bids are satisfied first until the total amount of liquidity to be provided or withdrawn by the central bank is exhausted.
Eurosystém nabízí dvě stálé jednodenní facility: mezní zápůjční facilitu a vkladovou facilitu.
The trade date might coincide with the settlement date for the transaction (same-day settlement) or precede the settlement date by a specified number of business days (the settlement date is specified as T + the settlement lag).
Standardní nabídkové řízení (Standard tender): postup nabídkového řízení využívaný Eurosystémem při jeho pravidelných operacích na volném trhu.
Treaty: the Treaty establishing the European Community.
Standardní nabídková řízení jsou prováděna v časovém rámci 24 hodin.
It is often referred to as the “Treaty of Rome”, as amended.
Například v případě cenných papírů krytých aktivy z kategorie likvidity V, které jsou oceněny teoretickou cenou, je před uplatněním srážky při ocenění ve výši 12 % snížena teoretická cena o 5 %.
Valuation date: the date on which the assets underlying credit operations are valued.
Standardní odpočet (Standardised deduction): pevně stanovené procento nesplaceného objemu dluhových cenných papírů s dohodnutou dobou splatnosti do 2 let (včetně papírů peněžního trhu), jež mohou od základu pro stanovení minimálních rezerv odečíst emitenti, kteří nejsou schopni prokázat, že tento nesplacený objem je držen jinými institucemi podléhajícími systému minimálních rezerv Eurosystému, ECB nebo národní centrální bankou.
Valuation haircut: a risk control measure applied to underlying assets used in reverse transactions, implying that the central bank calculates the value of underlying assets as the market value of the assets reduced by a certain percentage (haircut). The Eurosystem applies valuation haircuts reflecting features of the specific assets, such as the residual maturity.
Strip (Strip – separate trading of interest and principal): dluhopis s nulovým kupónem, vytvořený za účelem samostatného obchodování s nároky na konkrétní hotovostní toky z cenného papíru a s jistinou téhož nástroje.
Valuation markdown: a risk control measure applied to underlying assets used in reverse transactions, meaning that the central bank applies a reduction of the theoretical market value of the assets by a certain percentage before applying any valuation haircut.1
Strukturální operace (Structural operation): operace na volném trhu prováděná Eurosystémem zejména za účelem úpravy strukturální likvidity finančního sektoru vůči Eurosystému.
Variable rate tender: a tender procedure whereby the counterparties bid both the amount of money they want to transact with the central bank and the interest rate at which they want to enter into the transaction.
Středisko evidence cenných papírů (CSD): subjekt, který drží a spravuje cenné papíry nebo jiná finanční aktiva, vede emisní účty a umožňuje zpracování transakcí prostřednictvím zaknihování.
Variation margin (marking to market): a certain level of the market value of the underlying assets used in the Eurosystem’s liquidity-providing reverse transactions that the Eurosystem requires to be maintained over time.
Aktiva mohou existovat buď fyzicky (přičemž jsou v rámci střediska evidence cenných papírů znehybněna), nebo v dematerializované podobě (tj. pouze jako elektronické záznamy).
This implies that if the value, measured on a regular basis, of the underlying assets falls below a certain level, the national central bank will require the counterparty to supply additional assets or cash (i.e. a margin call).
Swapový bod (Swap point): rozdíl mezi směnným kurzem forwardové transakce a směnným kurzem spotové transakce při měnovém swapu.
Similarly, if the value of the underlying assets, following their revaluation, exceeds a certain level, the counterparty may retrieve the excess assets or cash. See also Section 6.4.
Systém sdružování (Pooling system): viz systém sdružování zajištění.
Volume tender: see fixed rate tender.
Na rozdíl od systému rezervace nejsou v systému sdružování podkladová aktiva účelově vázána (rezervována) pro jednotlivé transakce.
Zero coupon bond: a security paying only one cash flow during its life.
Systém vypořádání obchodů s cennými papíry: systém, který umožňuje držení a převod cenných papírů nebo jiných finančních aktiv, a to buď bezplatně, nebo proti zaplacení (dodání proti zaplacení).
For the purpose of this document, zero coupon bonds include securities issued at a discount and securities which deliver a single coupon at maturity.
Viz také dematerializace.
A strip is a special type of zero coupon bond.
Systém zúčtování plateb v reálném čase (RTGS) (RTGS (real-time gross settlement) system): systém zúčtování, v jehož rámci dochází ke zpracování a vypořádání na základě jednotlivých příkazů bez vzájemného započtení (nettingu) a průběžně v reálném čase.
Thus, for example, for assetbacked securities in liquidity category V that are valued using a theoretical price, a valuation markdown of 5 % is applied to the theoretical price before the application of the valuation haircut of 12 %.
Viz také TARGET2.
This is equivalent to a total haircut of 16.4 %.
DODATEK 2
APPENDIX 3
TARGET2 byl vytvořen a funguje na základě jednotné platformy, jejímž prostřednictvím jsou zadávány a zpracovávány všechny platební příkazy a v jejímž rámci jsou z technického hlediska stejným způsobem přijímány všechny platby.
Selection of counterparties for foreign exchange intervention operations and foreign exchange swaps for monetary policy purposes practice, a substantial share of the counterparties tend to be located in the euro area.
Pokud jde o právní strukturu, TARGET2 se skládá z většího počtu systémů RTGS (komponent systému TARGET2).
For foreign exchange swaps executed for monetary policy purposes, the range of counterparties corresponds to the counterparties located in the euro area which are selected for Eurosystem foreign exchange intervention operations.
Třída splatnosti (Maturity bucket): skupina aktiv, jejichž zbytková splatnost spadá do určitého časového intervalu, např. třída se splatností tři až pět let.
The national central banks may apply limitbased systems in order to control credit exposures vis-à-vis individual counterparties in foreign exchange swaps conducted for monetary policy purposes.
Účet minimálních rezerv (Reserve account): účet u národní centrální banky, na kterém protistrany drží své minimální rezervy.
The selection of counterparties for foreign exchange intervention operations and foreign exchange swaps for monetary policy purposes follows a uniform approach irrespective of the chosen organisational set-up for the Eurosystem’s external operations.
Jako účet minimálních rezerv mohou protistrany využít i své účty pro zúčtování vedené u národních centrálních bank.
The selection policy does not entail a substantial departure from existing market standards, as it has been derived from the harmonisation of the national central banks’ current best practices.
Účet pro zúčtování (Settlement account): účet přímého účastníka systému TARGET2 u centrální banky pro účely zpracování plateb.
The selection of counterparties to Eurosystem foreign exchange intervention operations is based, primarily, on two sets of criteria.
Udržovací období (Maintenance period): období, na které se propočítává dodržování povinnosti minimálních rezerv.
The first set of criteria is inspired by the principle of prudence.
ECB zveřejňuje kalendář udržovacích období nejméně tři měsíce před začátkem každého roku. Udržovací období začíná dnem vypořádání první hlavní refinanční operace, která následuje po zasedání Rady guvernérů, na jehož programu je měsíční vyhodnocení orientace měnové politiky.
A first prudential criterion is creditworthiness, which is assessed using a combination of different methods (e.g. using credit ratings available from commercial agencies and the in-house analysis of capital and other business ratios); a second criterion is that the Eurosystem requires all its potential foreign exchange intervention counterparties to be subject to supervision by a recognised supervisor; and, as a third criterion, all the Eurosystem’s foreign exchange intervention counterparties need to follow high ethical standards and have a good reputation.
Obvykle udržovací období končí den před obdobným dnem vypořádání v následujícím měsíci.
Once the minimum prudence requirement is fulfilled, the second set of criteria inspired by efficiency considerations is applied.
Za výjimečných okolností může být zveřejněný kalendář změněn, a to mimo jiné v závislosti na změnách v časových plánech zasedání Rady guvernérů.
A first efficiency criterion relates to competitive pricing behaviour and the counterparty’s ability to handle large volumes, even in turbulent market conditions.
Uschovatel (Custodian): subjekt, který se zavazuje převzít do úschovy a pro jiné spravovat cenné papíry a jiná finanční aktiva.
The quality and coverage of information provided by counterparties feature among other efficiency criteria.
1 přepracované směrnice Evropského parlamentu a Rady 2006/48/ES ze dne 14. června 2006 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o jejím výkonu.
It enables the Eurosystem to choose from among different intervention channels.
Úvěrovou institucí tedy je: i) podnik, jehož činnost spočívá v přijímání vkladů nebo jiných splatných peněžních prostředků od veřejnosti a v poskytování úvěrů na vlastní účet; nebo ii) podnik nebo jakákoli jiná právnická osoba jiná než osoba podle bodu i), která vydává platební prostředky ve formě elektronických peněz.
In order to be able to intervene efficiently in different geographical locations and time zones, the Eurosystem can use counterparties in any international financial centre. However, in
Tato kategorie rovněž zahrnuje některé neobchodovatelné dluhové nástroje, jako jsou například neobchodovatelné (drobné) vkladové listy.
REPORTING FRAMEWORK FOR THE MONEY AND BANKING STATISTICS OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK1
Výzva k dodatkové úhradě (Margin call): postup související s uplatňováním variačních marží, který spočívá v tom, že pokud pravidelně měřená hodnota podkladových aktiv klesne pod určitou úroveň, vyžaduje centrální banka po protistranách dodání doplňujících aktiv (nebo hotovosti).
INTRODUCTION consolidated balance sheet of the monetary financial institutions (MFI) sector, the principal aim of which is to provide the ECB with a comprehensive statistical picture of monetary developments covering the aggregated financial assets and liabilities of MFIs in the participating Member States, which are viewed as one economic territory.
Základní nabídková sazba: spodní hranice úrokové sazby, pro kterou mohou protistrany podávat své nabídky v rámci nabídkového řízení s proměnlivou sazbou.
For statistical purposes, the ECB’s reporting requirements in the context of the consolidated balance sheet of the MFI sector are based on three main considerations.
Základ pro stanovení minimálních rezerv (Reserve base): suma způsobilých rozvahových položek, která představuje základ pro výpočet povinnosti minimálních rezerv úvěrové instituce.
Council Regulation (EC) No 2533/98 of 23 November 1998 concerning the collection of statistical information by the European Central Bank2defines the natural and legal persons which are subject to reporting requirements (the so-called reference reporting population), the confidentiality regime and the apropriate provisions for enforcement in accordance with Article 5.4 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (Statute of the ESCB).
ECBProvádění měnové politiky v eurozónělistopad 2008
• to specify the actual reporting population;
Zprostředkovatel zúčtování (Settlement agent): instituce, která spravuje proces zúčtování (např. určuje pozice v procesu zúčtování, sleduje výměny plateb atd.) pro převodní systémy nebo jiné mechanismy vyžadující zúčtování.
• to define the ECB’s statistical reporting requirements and impose them on the actual reporting population of participating Member States; and
Národní centrální banky mohou uplatňovat omezovací systém, který jim při měnových swapech prováděných pro účely měnové politiky umožní kontrolovat úvěrovou angažovanost ve vztahu k jednotlivým protistranám.
• to specify the conditions under which the ECB and the national central banks (NCBs) may exercise the right to verify or to carry out the compulsory collection of statistical information.
Výběr protistran pro intervenční devizové operace a měnové swapy pro účely měnové politiky se řídí jednotným přístupem bez ohledu na zvolený organizační rámec vnějších operací Eurosystému.
First, the ECB must receive comparable, reliable and up-to-date statistical information which is collected under comparable terms and conditions throughout the euro area.