natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Vroce 2004 bylyposíleny mechanismy dozoru s cílem zajistit přiměřené zapojení všech orgánů dozoruskupiny G10 a umožnit efektivnější způsobvýkaznictví a komunikace mezi organizací SWIFT a jejími orgány dozoru.
In December 2004 euro settlements in CLSaveraged €309 billion per day and accountedfor 22% of total settlements in terms of value(US dollar settlements represented 46%).
Pozornost v oblasti dozoru se zaměřila na odolnost systému SWIFT vůči krizovým situacím,procesy řízení vnitřního rizika a nahrazení staré komunikační sítě SWIFTu sítí SWIFTNet,technologickou infrastrukturou na báziinternetu.
Theshare of the euro decreased slightly bycomparison with 2003 as a result of the highernumber of currencies settled in CLS as well asvaluation effects.
ECB plní ve vztahu k CLS dvojí funkci.
The ECB performs a dual role with regard to CLS.
Podílíse na dozoru nad systémem a poskytujevypořádací služby.
It is involved in the oversight of thesystem and it provides settlement services.
ECB se podílí na kolektivnímdozoru nad CLS, který vykonávají centrálníbanky zemí skupiny G10 i centrální banky jinýchzemí v souvislosti s měnami, které jsou tímtosystémem vypořádávány.
The ECB participates in the cooperative oversightof CLS, which is performed by the G10 andnon-G10 central banks of the currencies settledin the system, with the Federal Reserve Systemacting as lead overseer.
Hlavním orgánemdozoru je Federální rezervní systém (Federal Reserve System). Vroce 2004 ECB zaměřilasvou pozornost v oblasti dohledu zejména nadalší posílení odolnosti CLS a na rozvojobjektivního rámce pro doplnění nových měn.
In 2004 the ECBdevoted most of its oversight attention tofurther strengthening the resilience of CLS andto ensuring the development of an objectiveframework for adding new currencies.
KORESPONDENČNÍ BANKOVNICTVÍBanky mají často zavedené mechanismy, jejichžprostřednictvím si navzájem poskytují platebníslužby a služby související, zejména propřeshraniční platby.
CORRESPONDENT BANKINGBanks often have arrangements to provide oneanother with payment services and relatedfacilities, primarily for payments acrossnational borders.
Mechanismy tohoto typujsou označovány termínem korespondenčníbankovnictví.
Such arrangements arereferred to as correspondent banking.
Vroce 2004 Eurosystém provedlčtvrtý průzkum týkající se korespondenčníhobankovnictví, jehož výsledky potvrdily, žekorespondenční bankovnictví v euru je v EUvysoce koncentrované mezi malým počtemhráčů.
In 2004the Eurosystem conducted its fourth survey oncorrespondent banking, which confirmed thateuro correspondent banking is highlyconcentrated among a few players in the EU.
Vsoučasné době to nepředstavuje žádné bezprostřední systémové riziko, ovšem Eurosystém bude v zájmu stability finančníhosystému jako celku i nadále vývoj v této oblastisledovat.
Atpresent this does not pose any immediatesystemic risk; however, the Eurosystem willcontinue to monitor developments in this fieldin view of its interest in the stability of thefinancial system as a whole.
PLATEBNÍ SYSTÉMY PRO MALÉ PLATBY
4.2RETAIL PAYMENT SERVICES
ECB považuje CLS za velmi přesvědčivé řešeníomezení rizika z vypořádání devizovýchtransakcí pro transakce v euru.
The ECB considers CLS a very convincingsolution for the reduction of foreign exchangesettlement risk for euro transactions.
Avšak pouzemenšina devizových transakcí zahrnujících euroje vypořádána prostřednictvím CLS.
However,only a minority of the wholesale foreignexchange transactions involving the euro aresettled in CLS.
Banky bylyproto vyzvány, aby přehodnotily své dosavadnívypořádací postupy pro devizové transakce a posoudily, zda jejich metody omezeníuvedeného rizika jsou přiměřené.
Therefore, banks have beeninvited to review their settlement practices forforeign exchange transactions and to assesswhether their methods of reducing this risk areappropriate.
DOZOR NAD PLATEBNÍMI SYSTÉMY PRO MALÉ PLATBYNa základě „Standardů dozoru nad platebnímisystémy pro malé platby v euru“ (Oversightstandards for euro retail payment systems),přijatých v roce 2003 Radou guvernérů,klasifikační analýza provedená v roce 2004zjistila 15 platebních systémů pro malé platbyv euru, které spadají do oblasti působnostidozoru Eurosystému.
OVERSIGHT OF RETAIL PAYMENT SYSTEMSOn the basis of the “Oversight standards foreuro retail payment systems” adopted by the Governing Council in 2003, a classificationexercise carried out in 2004 identified 15 euroretail payment systems which fall within thescope of the Eurosystem’s oversight.
Šest z nich byloklasifikováno jako systémy mající systémový
Six wereclassified as being of systemic importance andthus have to comply with all ten Core Principles.
SWIFTOrganizace pro zabezpečování mezibankovníkomunikace SWIFT(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) jeprovozovatelem komunikační sítě, kteráumožňuje bezpečnou výměnu finančníchsdělení mezi finančními institucemi.
SWIFTThe Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) is a messagingnetwork provider which facilitates the secureexchange of financial messages betweenfinancial institutions.
Přestože senejedná o banku nebo finanční instituci jakotakovou, je nad ní vykonáván dozor centrálními
Although it is not a bankor a financial institution itself, it is overseen bycentral banks because of its importance to thesmooth functioning of the worldwide financialsystem.
Sedm z nich bylo hodnoceno v kategorii mimořádnéhovýznamu, a proto musejí být v souladu se Standardy Eurosystému pro malé platby (dílčí soubor základních principů).
recommendations for central counterpartiesdeveloped by the Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO).
Systémy, které mají systémový nebomimořádný význam, jsou hodnoceny na základěstandardů dozoru příslušnými NCB, zatímco ECB odpovídá za hodnocení systému STEP2 společnosti EBA.
relevant NCBs, while the ECB is responsiblefor assessing EBA’s STEP 2 system.
Celkové hodnocení ajednotný postup v jednotlivých zemích jsoukoordinovány na úrovni Eurosystému.
Theoverall assessment exercise and cross-countryconsistency is coordinated at the Eurosystemlevel.
SYSTÉMY ELEKTRONICKÝCH PENĚZNásledně po definování cílů zabezpečenísystémů elektronických peněz v roce 2003 a nazákladě dobrovolného hodnocení ze stranyněkterých systémů elektronických peněz zahájil Eurosystém v roce 2004 dolaďování metodickýchpožadavků a vymezení působnosti pro hodnocenípříslušných projektů, plánované na rok 2005.
E-MONEY SYSTEMSFollowing the definition of the electronicmoney system security objectives in 2003 andbased upon voluntary assessments by somee-money schemes, the Eurosystem in 2004started to fine-tune the methodologicalrequirements and terms of reference for theassessment of relevant schemes which isplanned in 2005.
SYSTÉMY VYPOŘÁDÁNÍ OBCHODŮ S CENNÝMIPAPÍRY
4.3SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENTSYSTEMS
HODNOCENÍ SYSTÉMŮ VYPOŘÁDÁNÍ OBCHODŮS CENNÝMI PAPÍRYVšechny úvěrové operace Eurosystému musejíbýt kryty kolaterálem (zajištěním) ve formězpůsobilých aktiv (eligible assets).
ASSESSMENT OF SECURITIES SETTLEMENTSYSTEMSAll Eurosystem credit operations have to becovered by adequate collateral in the form ofeligible assets.
Kolateráltvoří cenné papíry, které jsou poskytovány Eurosystému prostřednictvím systémůvypořádání obchodů s cennými papíry, tj.poskytovatelů služeb, kteří se specializují na převod právního vlastnictví neboodpovídajících práv ke způsobilým cennýmpapírům mezi dvěma stranami převodu práv.Eurosystém s cílem zajistit, aby nebyl vystavennepřiměřenému riziku v tomto procesu,každoročně hodnotí systémy vypořádáníobchodů s cennými papíry, jichž využívá, na základě devíti uživatelských standardů.10
These include securities whichare provided to the Eurosystem via SSSs,i.e. service providers that specialise in the transferof legal ownership of, or equivalent rights in,eligible securities from one party to another.
Hodnotící analýza v roce 2004 zahrnovala 18 systémů vypořádání obchodů s cennýmipapíry.
Toensure that it is not exposed to undue risk in thisprocess, the Eurosystem annually assesses the SSSs that it uses against the nine userstandards.10The 2004 assessment exercisecovered 18 SSSs.
ECB uzavřela hodnocení konstatováním,
It concluded that thecompliance of these SSSs with the userstandards was high and that efforts were beingmade to introduce further improvements.
9Při absenci harmonizovaných standardů dohledu pro EU bylyuživatelské standardy de facto považovány za společnéstandardy pro SSS v Europské unii, a proto se jimi tato kapitolazabývá.
A working group was set up,composed of a representative from each centralbank of the ESCB and from each securitiesregulator in CESR. This working group drewup a report on “Standards for securitiesclearing and settlement in the European
Uživatelské standardy však nemají být obecnou sadoustandardů pro dohled a dozor nad SSS.10Tyto standardy jsou uvedeny v dokumentu nazvaném „Standardsfor the use of EU securities settlement systems in ESCB creditoperations“ (Standardy pro využití systémů vypořádání obchodůs cennými papíry EU v úvěrových operacích ESCB), leden 1998.
9In the absence of harmonised EU oversight standards, the userstandards have been regarded as de facto common standards for EU SSSs and, therefore, are dealt with in this chapter.Nevertheless, the user standards are not intended to be acomprehensive set of standards for the oversight or supervisionof SSSs.10“Standards for the use of EU securities settlement systems in ESCB credit operations”, January 1998.
Eurosystém plní dvojí funkci v hladkémfungování systémů vypořádání obchodů s cennými papíry a dozoru nad nimi.
The Eurosystem plays two roles in the smoothfunctioning of securities clearing and settlementsystems and their oversight.
Za prvé,Rada guvernérů hodnotí soulad systémůvypořádání obchodů s cennými papíry EU(securities settlement systems – SSS) s devítikonkrétními uživatelskými standardy.9Zadruhé, Eurosystém spolupracuje s ostatnímiregulatorními orgány odpovědnými za dozornad vypořádacími systémy na úrovni EU.
First, the Governing Council assesses the compliance of EU securities settlement systems (SSSs) withnine specific user standards.9Second, the Eurosystem cooperates with other authoritiesresponsible for the regulation and oversight ofsecurities clearing and settlement systems at the EU level.
Vtomto kontextu ECB iniciovala diskusi ovypracování celoevropského regulačního rámcepro vypořádání obchodů s cennými papíryprostřednictvím zapojení ECB do Expertnískupiny pro poradenství a monitorovánívypořádání obchodů s cennými papíry (Clearingand Settlement Advisory and Monitoring Experts Group) Evropské komise.
In this context, the ECB encourageddebate about the development of a pan-Europeanregulatory framework for clearing andsettlement through its participation in the Commission’s Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Experts Group.
Spolupráce ESCB s Výborem evropských regulátorů trhů
The ESCB’s cooperation with the Committee of European Securities Regulators (CESR) hasbeen central to the development of panEuropean standards which will apply to clearingand settlement.
STANDARDY PRO ZÚČTOVÁNÍ A VYPOŘÁDÁNÍ CENNÝCH PAPIRŮ V EVROPSKÉ UNII
STANDARDS FOR SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENT IN THE EUROPEAN UNION
Standard 1: Právní rámec Systémy zúčtování a vypořádání cenných papírů a vazby mezi nimi by měly mít podložený,jasný a transparentní právní základ v příslušných jurisdikcích.
Standard 1: Legal framework Securities clearing and settlement systems and links between them should have a wellfounded, clear and transparent legal basis in the relevant jurisdictions.
Standard 2: Potvrzení obchodů a párování vypořádání K potvrzení obchodů mezi přímými účastníky trhu by mělo dojít v co nejkratší možné doběnásledně po uskutečnění obchodu, avšak nejpozději ke dni uskutečněného obchodu (denuskutečněného obchodu = T+0).
Standard 2: Trade confirmation and settlement matching Confirmation of trades between direct market participants should occur as soon as possibleafter trade execution, but no later than trade date (T+0).
Vpřípadech, ve kterých je vyžadováno potvrzení obchodůnepřímými účastníky trhu (jako např. institucionálním investory), mělo by k němu dojít v conejkratší možné době následně po uskutečnění obchodu, v optimálním případě T+0, avšaknejpozději T+1. Příkazy k vypořádání by měly být spárovány v co nejkratší možné době a provypořádací cykly, které časově přesahují T+0, by k tomu nemělo dojít později než den předstanoveným datem vypořádání.
Where confirmation of trades byindirect market participants (such as institutional investors) is required, it should occur as soonas possible after trade execution, preferably on T+0, but no later than T+1.Settlement instructions should be matched as soon as possible and, for settlement cycles thatextend beyond T+0, this should occur no later than the day before the specified settlement date.
Standard 3: Vypořádací cykly a provozní doba Průběžné vypořádání by mělo být přijato na všech trzích s cennými papíry.
Standard 3: Settlement cycles and operating times Rolling settlement should be adopted in all securities markets. Final settlement should occur
Ke konečnémuvypořádání by mělo dojít nejpozději T+3.
no later than T+3.
Měly by být vyhodnoceny přínosy a nákladyceloevropských vypořádacích cyklů kratších než T+3.Střediska evidence cenných papírů (Central Securities Depositories, CSD) a případně takéústřední protistrany (Central Counterparties, CCP) by měly sladit svou provozní dobu tak, abybyly otevřené alespoň v provozní době systému TARGETpro transakce v eurech.
The benefits and costs of EU-wide settlement cycles shorter than T+3 shouldbe evaluated.CSDs and, where relevant, CCPs should harmonise their operating hours and days and be openat least during the TARGET operating times for transactions denominated in euro.
Standard 4: Ústřední protistrany (CCP)Měly by být vyhodnoceny přínosy a náklady spojené se zavedením CCP.
Standard 4: Central counterparties (CCPs)The benefits and costs of establishing a CCP should be evaluated.
Vpřípadě zaváděnítěchto mechanismů by CCPměla přísně kontrolovat rizika, která na sebe bere.
Where such a mechanism isintroduced, the CCP should rigorously control the risks it assumes.
Standard 6: Střediska evidence cenných papírů (Central securities depositories, CSD)Cenné papíry by měly být imobilizované nebo dematerializované a v maximální možné mířepřevedené zaknihováním do CSD.
Standard 6: Central securities depositories (CSDs)Securities should be immobilised or dematerialised and transferred by book entry in CSDs tothe greatest possible extent.
Aby byla zabezpečena integrita emisí cenných papírů a zájmyinvestorů, CSD by měla zajistit, aby emise, držení a převod cenných papírů byly uskutečněnypřiměřeným a náležitým způsobem.
To safeguard the integrity of securities issues and the interests ofinvestors, the CSD should ensure that the issue, holding and transfer of securities areconducted in an adequate and proper manner.
Standard 7: Dodání oproti platbě (Delivery versus payment, DVP)Hlavní riziko by mělo být odstraněno vázáním převodů cenných papírů na převody finančníchprostředků způsobem, který realizuje dodání oproti platbě.
Standard 7: Delivery versus payment (DVP)Principal risk should be eliminated by linking securities transfers to funds transfers in a waythat achieves delivery versus payment.
Standard 12: Ochrana cenných papírů zákazníků Subjekty, které drží v úschově cenné papíry, by měly uplatňovat účetní postupy a úschovnípostupy, které v plné míře ochrání cenné papíry zákazníka.
Standard 12: Protection of customers’ securities Entities holding securities in custody should employ accounting practices and safekeepingprocedures that fully protect customers’ securities.
Je věcí zásadního významu, abycenné papíry zákazníků byly chráněny vůči jakýmkoli nárokům všech subjektů, které se podílejína řetězci úschovy.
It is essential that customers’ securities beprotected against the claims of the creditors of all entities involved in the custody chain.
Standard 13: Správa Měly by být navrženy takové mechanismy správy CSD a CCP, které by splňovaly požadavkyveřejného zájmu a prosazovaly cíle vlastníků a účastníků trhu.
Standard 13: Governance Governance arrangements for CSDs and CCPs should be designed to fulfil public interestrequirements and to promote the objectives of owners and market participants.
Standard 14: Přístup CSD a CCPby měly mít objektivní a veřejně deklarovaná kritéria pro účast, která umožňujíotevřený přístup za rovných podmínek.
Standard 14: Access CSDs and CCPs should have objective and publicly disclosed criteria for participation thatpermit fair and open access.
Pravidla a požadavky omezující přístup by měly býtzaměřeny na kontrolu rizika.
Rules and requirements that restrict access should be aimed atcontrolling risk.
Standard 15: Efektivita Systémy zúčtování a vypořádání cenných papírů by měly být efektivní a zároveň by mělyzajišťovat bezpečné a jisté operace.
Standard 15: Efficiency While maintaining safe and secure operations, securities clearing and settlement systemsshould be efficient.
Standard 16: Komunikační postupy, standardy pro zpracování sdělení (messaging) aautomatizované zpracování plateb (straight-through processing, STP)Subjekty, které poskytují zúčtovací a vypořádací služby a účastníci jejich systémů by mělivyužívat nebo přizpůsobovat příslušné postupy mezinárodní komunikace a standardy prozpracování zpráv a referenční údaje, s cílem umožnit efektivní zúčtování a vypořádání ve všechsystémech.
Standard 16: Communication procedures, messaging standards and straight-throughprocessing (STP)Entities providing securities clearing and settlement services, and participants in their systemsshould use or accommodate the relevant international communication procedures andstandards for messaging and reference data in order to facilitate efficient clearing andsettlement across systems.
Centrální banky, regulační orgány pro cennépapíry a orgány bankovního dohledu by měly vzájemně spolupracovat, jak na úrovni členskýchstátů, tak v přeshraničním styku (zejména s Evropskou unií), efektivním a transparentnímzpůsobem.
This will promote straight-through processing (STP) across theentire securities transaction flow.
Standard 19: Riziko křížových systémových spojení (cross-system links)1
Standard 19: Risks in cross-system links1
CSD, která vytvoří spojení za účelem vypořádání křížových obchodů, by měly navrhnout aprovozovat tato spojení tak, aby účinně omezily rizika spojená s křížovým vypořádáním.
CSDs that establish links to settle cross-system trades should design and operate such links sothat they effectively reduce the risks associated with cross-system settlements.
Tento problém bude řešen v rámci budoucí práce ESCB-CESR týkající se CCP.
This issue will be covered by the future work of the ESCB-CESR on CCPs.
EVROPSKÉ AMEZINÁRODNÍ VZTAHY
EUROPEAN ANDINTERNATIONAL RELATIONS
1EVROPSKÉ OTÁZKY
1EUROPEAN ISSUES
POLITICKÉ OTÁZKY redefinici střednědobých fiskálních cílů, kteréby umožňovaly zohlednit podmínky specificképro určitou zemi, a větší důraz na dluh a trvalouudržitelnost při sledování rozpočtových pozic.Návrhy týkající se korektivní složky obsahovalypodněty k pozměnění definice výjimečnýchokolností, za kterých by překročení ukazateledeficitu nad referenční hodnotou 3 % HDPnebylo považováno za nadměrné, modifikacizpůsobu nápravy nadměrného deficitu a otázkytýkající se vyjasnění dluhového kritéria.
1.1POLICY ISSUES earlier actions to correct inadequatedevelopments through a more timely and activeuse of early warnings, redefining the mediumterm objectives for budget balances to allow forcountry-specific circumstances and placinggreater emphasis on debt and sustainability inthe surveillance of budgetary positions.Proposals regarding the corrective armincluded modifying the definition of theexceptional circumstances under which adeficit ratio above the reference value of 3% of GDP is not excessive, changing the adjustmentpath for the correction of an excessive deficitand clarifying the debt criterion.
PAKT STABILITY A RŮSTUVroce 2004 se dvě země eurozóny, a to Řeckoa Nizozemsko, a šest z deseti nových členskýchstátů EU ocitly v situaci nadměrného deficitu.Procedury při nadměrném deficitu pro Francii a Německo zahájené v roce 2003 bylyuplatňované i nadále, i když faktický stav věcínásledně po závěrech Rady ministrů financí ahospodářství (ECOFIN) ze dne 25. listopadu2003 spíše odpovídal pozastavení platnostitěchto procedur.
THE STABILITY AND GROWTH PACTIn 2004 two euro area countries, namely Greeceand the Netherlands, and six of the ten new EUMember States, namely the Czech Republic,Cyprus, Hungary, Malta, Poland and Slovakia,were found to be in a situation of excessivedeficit (see also Section 2.5 of Chapter 1). Theexcessive deficit procedures launched in 2003for France and Germany continued to apply,although they were de facto held in abeyancefollowing the ECOFIN Council conclusions of25 November 2003.
Vprůběhu diskuse o reformě Paktu stability arůstu Rada guvernérů vyjádřila názor, žezlepšení v oblasti implementace Paktu stabilitya růstu je možné a bylo by prospěšné.
In the debate on the reform of the Stabilityand Growth Pact, the Governing Councilexpressed the view that improvements in theimplementation of the Pact were possible andwould be beneficial.
Vtomtoohledu jsou užitečné návrhy Evropské komisena zlepšení uplatňování preventivní složky Paktu.
In this regard, the European Commission’s proposals for improving theimplementation of the preventive arm of the Pactwere useful.
Včervenci 2004 Evropský soudní dvůr anuloval závěry Rady ECOFIN ze dne 25. listopadu 2003 týkající se Francie a Německa, které obsahovaly rozhodnutípozastavit postupy při nadměrném deficitu, atím modifikovaly dřívější doporučení pro tytodvě země.
In July 2004 the European Court of Justiceannulled the ECOFIN Council’s conclusions of25 November 2003 with regard to France and Germany in so far as they contained a decisionto hold the excessive deficit procedures inabeyance and to modify the earlierrecommendations for the two countries.
Soudní dvůr zdůraznil, že pravidla apostupy, které předpokládá Smlouva o založení ES, Pakt stability a růstu a právo Komise podávat návrhy, musejí být vždy respektovány. údaje za období od roku 1997 do roku 1999,
The Court stressed that the rules and proceduresforeseen in the Treaty and the Stability and Growth Pact and the Commission’s right ofinitiative must always be respected.
ECB vyjádřila uspokojení, že rozsudek potvrdilpotřebu plného uplatňování pravidel a postupůpředpokládaných ve Smlouvě a v Paktu stabilitya růstu.
The ECB expressed its satisfaction that thejudgement confirmed the need for the rules andprocedures foreseen in the Treaty and the Pactto be fully applied.
Vyzvala dotčené instituce, aby podniklynezbytné kroky k zajištění plného prováděnípravidel a postupů.
It called upon theinstitutions concerned to undertake thenecessary steps to ensure the fullimplementation of the rules and procedures.
které rovněž vykazovaly deficity překračující 3% HDP(viz také kapitola 1.2.5).
The deficit ratioexceeded the 3% of GDP reference value.Subsequently, revised figures for the periodfrom 1997 to 1999 were released, which alsoshowed deficits in excess of 3% of GDP (seealso Section 2.5 of Chapter 1).
ECBpovažuje spolehlivé sestavování a přesné avčasné vykazování statistických údajů ostátních financích za faktor zásadního významujak pro zajištění kredibility rozpočtovéhodohledu, tak pro fungování Hospodářské aměnové unie obecně.
The ECB seesthe reliable compilation and the accurateand timely reporting of government financestatistics as being of vital importance to thecredibility of budgetary surveillance and of EMU in general.
Evropská účetní pravidlamusejí být v plné míře respektována přivykazování všech typů výdajů i příjmů auplatňována konzistentně, stabilně a stejnýmzpůsobem ve všech členských státech.
The European accountingrules must be fully respected when recordingall types of expenditure and revenue, andapplied in a manner that is consistent and stableover time and homogeneous across Member States.