natgillin/translations-raw huggingface dataset:
• případně minimální poměr přidělení,
• the time schedule for the submission of bids;
• časový rozvrh pro podávání nabídek,
0.01 percentage point.
• denominaci dluhových cenných papírů (v případě vydávání dluhových cenných papírů) a na deset různých úrovní úrokové sazby/ceny/swapového bodu.
In the case of a variable rate foreign exchange swap tender, the swap points must be quoted according to standard market conventions and bids must be expressed as multiples of 0.01 swap point.
6, 7Nabídka úrokové sazby musí být vyjádřena jako násobky 0,01 procentního bodu.
• the denomination of the certificates (in the case of the issuance of debt certificates); and
• kód ISIN emise (v případě vydávání dluhových cenných papírů).
• the ISIN code of the issue (in the case of the issuance of debt certificates). cates).
Minimální částka nabídky pro hlavní refinanční operace činí 1 000 000 EUR.
For the main refinancing operations, the minimum bid amount is €1,000,000.
Nabídky přesahující tuto částku musí být vyjádřeny jako násobky 100 000 EUR.
Bids exceeding this amount must be expressed as multiples of €100,000.
Stejná výše minimální nabídky a stejné násobky platí i pro operace jemného doladění a strukturální operace.
The same minimum bid and multiple amounts are applied in fine-tuning and structural operations.
Minimální částka nabídky se vztahuje na každou jednotlivou úroveň úrokové sazby/ceny/swapového bodu.
The minimum bid amount is applied to each individual interest rate/price/swap point level.
Pro dlouhodobější refinanční operace stanoví každá národní centrální banka minimální částku nabídky v rozmezí od 10 000 EUR do 1 000 000 EUR.
For the longerterm refinancing operations, each national central bank defines a minimum bid amount in the range from €10,000 to €1,000,000.
Nabídky přesahující tuto částku musí být vyjádřeny jako násobky 10 000 EUR.
Bids exceeding the defined minimum bid amount must be expressed as multiples of €10,000.
Minimální částka nabídky se vztahuje na každou jednotlivou úroveň úrokové sazby.
The minimum bid amount is applied to each individual interest rate level.
V případě rychlého nabídkového řízení, které nebylo předem veřejně vyhlášeno, jsou vybrané protistrany kontaktovány přímo národními centrálními bankami.
In a quick tender which is not announced publicly in advance, the selected counterparties are contacted directly by the national central banks.
V případě rychlého nabídkového řízení, které bylo veřejně vyhlášeno, národní centrální banka může kontaktovat vybrané protistrany přímo.
In a quick tender, which is announced publicly, the national central bank may contact the selected counterparties directly.
5.1.4 PŘÍPRAVA PROTISTRANY A PODÁVÁNÍ NABÍDEK
The ECB may impose a maximum bid limit in order to prevent disproportionately large bids.
Při měnových swapech na základě nabídkových řízení s pevnou sazbou protistrana musí uvést pevnou částku měny, se kterou si přeje s Eurosystémem obchodovat.Pokud jde o vydávání dluhových cenných papírů ECB, může ECB rozhodnout, že nabídky mají být vyjádřeny spíše prostřednictvím ceny než úrokové sazby.
In fixed rate foreign exchange swaps, the amount of the currency kept fixed that the counterparty is willing to transact with the Eurosystem must be stated.With regard to the issuance of ECB debt certificates, the ECB may decide that bids are to be expressed in the form of a price rather than an interest rate.
V takových případech se cena musí zaznamenat jako procentuální podíl nominální hodnoty.Při měnových swapech s proměnlivou sazbou musí protistrana uvést pevně stanovenou částku měny, se kterou si přeje s Eurosystémem obchodovat, a odpovídající úroveň swapových bodů.Nebo vypořádat v hotovosti v případě operací na absorpci likvidity.
In such cases, prices must be quoted as a percentage of the nominal amount.In variable rate foreign exchange swaps, the amount of the currency kept fixed that the counterparty is willing to transact with the Eurosystem and the respective swap point level must be stated.Or to settle in cash in the case of liquidityabsorbing operations.
V případě nabídkových řízení s proměnlivou sazbou mohou protistrany podat nabídky až
In variable rate tenders, counterparties may submit bids for up to ten different interest rate/price/swap point levels.
5.1.5 POSTUPY PŘIDĚLOVÁNÍ
5.1.5 TENDER ALLOTMENT PROCEDURES
OPERACE NABÍDKOVÉHO ŘÍZENÍ S PEVNOU SAZBOUPři přidělování v rámci nabídkových řízení s pevnou sazbou se nabídky obdržené od
VARIABLE RATE TENDERS IN EUROIn the allotment of liquidity-providing variable rate tenders in euro, bids are listed in descending order of offered interest rates.
Rámeček 4
Box 4
PŘIDĚLOVÁNÍ PŘI NABÍDKOVÝCH ŘÍZENÍCH S PEVNOU SAZBOU
ALLOTMENT OF FIXED RATE TENDERS
Procento přidělení je: a l l
The percentage of allotment is: all% = n
Částka přidělená i-té protistraně je: a l l
The amount allotted to the ith counterparty is: all
= = = = = celkový přidělovaný objemcelkový počet protistrančástka nabídky i-té protistranyprocentuální podíl na přidělenícelková částka přidělená i-té protistraně alli
= total amount allotted= total number of counterparties= bid amount of the ith counterparty= percentage of allotment= total amount allotted to the ith counterparty alli
Rámeček 5
Box 5
(uváděný příklad se vztahuje na nabídky uváděné ve formě úrokových sazeb)
ALLOTMENT OF VARIABLE RATE TENDERS IN EURO(the example refers to bids quoted in the form of interest rates)
Procentuální podíl na přidělení při mezní úrokové sazbě je: m−1
The percentage of allotment at the marginal interest rate is: m−1
Přidělení i-té protistraně při mezní úrokové sazbě je: a l l (r
The allotment to the ith counterparty at the marginal interest rate is: all ( r
Částka přidělená i-té protistraně je: m−1 a l l
The total amount allotted to the ith counterparty is: m−1
∑ i s i m i s=1 kde:A r s
∑ alli s i m i s=1 where:A r s
= celkový přidělovaný objem= s-tá nabídka úrokové sazby podaná protistranami= celkový počet protistran n a(r
= total amount allotted= sth interest rate bid by the counterparties= total number of counterparties n a(r
= částka nabídky při s-té úrokové sazbě (r
= amount bid at the sth interest rate (r
) = celková částka nabídky při s-té úrokové sazbě (r
= total amount bid at the sth interest rate (r
= mezní úroková sazba: rm r
= marginal interest rate: rm r
1 s m pro nabídková řízení na poskytnutí likviditypro nabídková řízení na absorpci likvidity r
1 s m r
= úroková sazba předcházející mezní úrokové sazbě (poslední úroková sazba, při rm-1 které jsou nabídky uspokojovány v plné výši):
= interest rate before the marginal interest rate (last interest rate at which bids are rm−1 completely satisfied): ed): r
> r m-1 m r r pro nabídková řízení na poskytnutí likviditypro nabídková řízení na absorpci likvidity > r m m-1 all% (r ) = procentuální podíl na přidělení při mezní úrokové sazbě m all(r
= percentage of allotment at the marginal interest rate m all ( r
= přidělení i-té protistraně při s-té úrokové sazbě= celková částka přidělená i-té protistraně alli
= allotment to the ith counterparty at the sth interest rate= total amount allotted to the ith counterparty alli of debt certificates and the collection of fixed-term deposits), bids are listed in ascending order of offered interest rates (or descending order of offered prices).
Při přidělování v rámci nabídkových řízení na absorpci likvidity s proměnlivou sazbou (která mohou být například využita k vydávání dluhových cenných papírů a příjmu termínovaných vkladů) se nabídky seřazují vzestupně podle nabídnutých úrokových sazeb (nebo sestupně podle nabízených cen).
Bids with the lowest interest rate (highest price) levels are satisfied first and subsequently bids with successively higher interest rates (lower price bids) are accepted until the total liquidity to be absorbed is exhausted.
Nabídky s nejnižší úrokovou sazbou (nebo nejvyššími cenami) jsou uspokojovány přednostně, nabídky s následujícími vyššími úrokovými sazbami (nižšími cenami) jsou pak přijímány, dokud není celkový objem likvidity určený k absorbování vyčerpán.
If, at the highest interest rate (lowest price) level accepted (i.e. the marginal interest rate/price), the aggregate bid amount exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total bid amount at the marginal interest rate/price (see Box 5).
Pokud při nejvyšší přijaté úrovni úrokové sazby, respektive nejnižší ceně (tj. mezní úrokové sazbě/ceně), přesáhne úhrnná částka nabídky zbývající objem určený k přidělení, přidělí se tento zbývající objem mezi nabídky poměrným způsobem na základě poměru zbývajícího přidělovaného objemu
For the issuance of debt certificates, the amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest multiple of the denomination of the debt certificates. For other liquidityabsorbing
U ostatních operací na absorpci likvidity se objem přidělovaný každé protistraně zaokrouhlí na nejbližší celé euro.
Procedures operations, the amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro.
Pokud při nejvyšší přijaté nabídce swapových bodů (tj. mezní nabídce swapového bodu) přesáhne úhrnná částka nabídky zbývající objem určený k přidělení, přidělí se tento zbývající objem mezi nabídky poměrným způsobem na základě poměru zbývajícího přidělovaného objemu k úhrnné částce nabídky při mezní nabídce swapového bodu (viz rámeček 6).
marginal swap point quotation), the aggregate amount bid exceeds the remaining amount to be allotted, the remaining amount is allocated pro rata among the bids according to the ratio of the remaining amount to be allotted to the total amount bid at the marginal swap point quotation (see Box 6).
NABÍDKOVÁ ŘÍZENÍ S PROMĚNLIVOU SAZBOU PRO MĚNOVÉ SWAPYPři přidělování v rámci nabídkových řízení na poskytnutí likvidity s proměnlivou sazbou pro měnové swapy se nabídky seřazují vzestupně podle nabízených swapových bodů.
VARIABLE RATE FOREIGN EXCHANGE SWAP TENDERSIn the allotment of liquidity-providing variable rate foreign exchange swap tenders, bids are listed in ascending order of swap point quotations.9 The bids with the lowest swap point quotations are satisfied first and subsequently successively higher swap point quotations are accepted until the total amount of the fixed currency to be allotted is exhausted.
9Nabídky s nejnižšími swapovými body jsou uspokojovány přednostně, nabídky s následujícími vyššími
If, at the highest swap point quotation accepted (i.e. the
Rámeček 6
Box 6
PŘIDĚLOVÁNÍ PŘI NABÍDKOVÝCH ŘÍZENÍCH S PROMĚNLIVOU SAZBOU PRO MĚNOVÉ SWAPY
ALLOTMENT OF VARIABLE RATE FOREIGN EXCHANGE SWAP TENDERS
Procentuální podíl na přidělení při mezní nabídce swapového bodu je: m−1
The percentage of allotment at the marginal swap point quotation is: m−1
Přidělení i-té protistraně při mezní nabídce swapového bodu je: a l l (Δ
The allotment to the ith counterparty at the marginal swap point quotation is: all (Δ
Částka přidělená i-té protistraně je: m-1 a l l a(Δ
The total amount allotted to the ith counterparty is: m-1 a(Δ
∑ s m i i s=1 kde:A
∑ s m i i s=1 where:A
Δ s celkový přidělovaný objems-tá nabídka swapového bodu podaná protistranamicelkový počet protistran n a(Δ
= total amount allotted= sth swap point quotation bid by the counterparties
) částka nabídky při s-té nabídce swapového bodu (Δ
= total number of counterparties= amount bid at the sth swap point quotation (Δ
) celková částka nabídky při s-té nabídce swapového bodu (Δ s ) s n a Δ
= marginal swap point quotation:
Rámeček 6 (pokračování)
Box 6 (continued)
= nabídka swapového bodu předcházející mezní nabídce swapového bodu (poslední
= swap point quotation before the marginal swap point quotation (last swap point quotation at which bids are completely satisfied), ed),
Δm-1 nabídka swapového bodu, při které jsou nabídky ještě plně uspokojeny),
> Δ for a liquidity-providing foreign exchange swap m m-1 Δ Δ
> Δ m-1 m all% (Δ ) = procentuální podíl na přidělení při mezní nabídce swapového bodu m all(Δ
= percentage of allotment at the marginal swap point quotation m all (Δ
= přidělení i-té protistraně při s-té nabídce swapového bodu= celková částka přidělená i-té protistraně alli
= allotment to the ith counterparty at the sth swap point quotation= total amount allotted to the ith counterparty alli without access to wire services.
5.1.6 VYHLAŠOVÁNÍ VÝSLEDKŮ NABÍDKOVÉHO ŘÍZENÍ
The public tender result message normally contains the following information:
Oznámení o výsledcích nabídkového řízení obvykle obsahuje tyto informace:
• number of the tender the reference operation;
• referenční číslo operace nabídkového řízení,
• the date of the tender operation;
• datum operace nabídkového řízení,
• the type of operation;
• typ operace,
• the maturity of the operation;
• splatnost operace,
• the total amount bid by Eurosystem counterparties;
Při přidělování v rámci nabídkových řízení na absorpci likvidity s proměnlivou sazbou pro měnové swapy se nabídky seřazují sestupně podle uváděných swapových bodů.
In the allotment of liquidityabsorbing variable rate foreign exchange swap tenders, bids are listed in descending order of offered swap point quotations.
• počet účastníků,
• the number of bidders;
• dotčené měny (v případě měnových swapů),
• the currencies involved (in the case of foreign exchange swaps);
• celkový přidělený objem,
• the total amount allotted;
• procento přidělení (v případě nabídkových řízení s pevnou sazbou),
• the percentage of allotment (in the case of fixed rate tenders);
• spotový směnný kurz (v případě měnových swapů),
• the spot exchange rate (in the case of foreign exchange swaps);
• přijatou mezní úrokovou sazbu/cenu/swapový bod a procento přidělení při mezní úrokové
In a single rate auction (Dutch auction), the allotment interest rate/price/swap point applied for all satisfied bids is equal to the marginal interest rate/price/swap point (i.e. that at which the total allotment is exhausted).
DRUH AUKCEV případě nabídkových řízení s proměnlivou sazbou může Eurosystém uplatňovat aukce s jednoduchou nebo s násobnou sazbou.
5.1.6 ANNOUNCEMENT OF TENDER RESULTS the marginal interest rate/price/swap point accepted and the percentage of allotment at the marginal interest rate/price/swap point (in the case of variable rate tenders);
Při aukci s násobnou sazbou (americká aukce) se přidělovací úroková sazba/cena/swapový bod uplatňovaná/ý pro všechny uspokojené nabídky rovná úrokové sazbě/ceně/swapovému bodu nabídnuté/mu pro každou jednotlivou nabídku.
In addition, national central banks may announce the allotment result directly to counterparties the minimum bid rate, maximum bid rate and weighted average allotment rate (in the case of multiple rate auctions);
nejnižší a nejvyšší sazbu nabídky a vážený průměr sazby přidělení (v případě aukcí s násobnou sazbou),
Procedures the start date and maturity date of the operation (if applicable) or the value date and maturity date of the instrument (in the case of the issuance of debt certificates); cates);
• případně minimální poměr přidělení,
• the denomination of the certificates (in the case of the issuance of debt certificates); and
• denominaci dluhových cenných papírů (v případě vydávání dluhových cenných papírů) a
• the ISIN code of the issue (in the case of the issuance of debt certificates). cates).
• kód ISIN emise (v případě vydávání dluhových cenných papírů).
The national central banks will directly certify the individual allotment result to successful counterparties.
5.2 POSTUPY DVOUSTRANNÝCH OPERACÍ
GENERAL CONSIDERATIONSThe national central banks may execute operations on the basis of bilateral procedures.10
OPERACE PROVÁDĚNÉ PROSTŘEDNICTVÍM BURZ CENNÝCH PAPÍRŮ A MAKLÉŘŮNárodní centrální banky mohou přímé transakce vykonávat prostřednictvím burz cenných papírů a makléřů.
OPERATIONS EXECUTED THROUGH STOCK EXCHANGES AND MARKET AGENTSThe national central banks can execute outright transactions through stock exchanges and market agents.
VYHLÁŠENÍ DVOUSTRANNÝCH OPERACÍDvoustranné operace se obvykle vyhlašují veřejně a předem.
They are defined in a broad sense as any procedures where the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without a tender.
ECB se kromě toho může rozhodnout výsledky dvoustranných operací veřejně nevyhlásit.
In this respect, two different types of bilateral procedures can be distinguished: operations where counterparties are contacted directly by the Eurosystem, and operations executed through stock exchanges and market agents.
VŠEOBECNÉ ÚVAHYNárodní centrální banky mohou provádět operace na základě dvoustranných postupů.
ANNOUNCEMENT OF BILATERAL OPERATIONSBilateral operations are normally not announced publicly in advance.
10Tyto postupy mohou být použity pro operace jemného doladění na volném trhu a pro strukturální přímé operace.
In addition, the ECB may decide not to announce the results of bilateral operations publicly.
OBCHODNÍ DNYECB se může rozhodnout provádět dvoustranné operace jemného doladění kterýkoli obchodní
OPERATING DAYSThe ECB may decide to conduct fine-tuning bilateral operations on any Eurosystem business day. Only national central banks of Member
10 Rada guvernérů ECB může rozhodnout o tom, zda ECB může za výjimečných okolností provádět dvoustranné operace jemného doladění sama.
10 The Governing Council of the ECB can decide whether, under exceptional circumstances, fine-tuning bilateral operations may also be executed by the ECB itself.
PŘÍMÝ KONTAKT S PROTISTRANAMIPři tomto postupu národní centrální banky přímo kontaktují jednu nebo několik domácích protistran, které jsou vybrány na základě kritérií
DIRECT CONTACT WITH COUNTERPARTIESIn this procedure, the national central banks directly contact one or a few domestic counterparties, which are selected according to the criteria specified in Section 2.2.
cenných papírů v systému vypořádání obchodů s cennými papíry splňujícím minimální standardy stanovené ECB, mohou transakce s podkladovými aktivy vypořádat prostřednictvím účtu pro zúčtování cenných papírů nebo bezpečného depozitního účtu korespondentské úvěrové instituce.
States where the trade day, the settlement day and the reimbursement day are NCB business days participate in such operations.
Další ustanovení týkající se postupů vypořádávání jsou vymezeny smluvní úpravou uplatňovanou národními centrálními bankami (nebo ECB) pro specifické nástroje měnové politiky.
Open market operations based on standard tenders (i.e. main refinancing operations, longerterm refinancing operations and structural operations) are normally settled on the first day following the trade day on which (i) TARGET2; and (ii) all relevant SSSs are open.
Z důvodu rozdílů ve vnitrostátních právních předpisech a provozních postupech se mohou postupy vypořádávání mezi jednotlivými národními centrálními bankami mírně lišit.
As a matter of principle, the Eurosystem aims to settle the transactions related to its open market operations at the same time in all Member States with all counterparties that have provided sufficient underlying assets.
5.3.2 VYPOŘÁDÁVÁNÍ OPERACÍ NA VOLNÉM TRHU
However, owing to operational constraints and the technical features of SSSs, the timing within the day of the settlement of open market operations may differ across the euro area.
Operace na volném trhu založené na standardních nabídkových řízeních (tj. hlavní refinanční operace, dlouhodobější refinanční operace a strukturální operace) se běžně vypořádávají první den následující po dni obchodu, kdy jsou otevřeny (i) systém TARGET2 a (ii) všechny příslušné systémy vypořádání obchodů s cennými papíry.
The Eurosystem aims to settle open market operations based on quick tenders and bilateral procedures on the trade day.
Eurosystém se v zásadě snaží vypořádávat všechny transakce, které se vztahují k jeho operacím na volném trhu, ve všech členských státech a se všemi protistranami, které poskytly dostatečná podkladová aktiva,
For operational reasons, however, the Eurosystem may occasionally apply other settlement dates for these operations, in particular for outright transactions and foreign exchange swaps (see Table 3).
Peněžní transakce vztahující se k využití stálých facilit Eurosystému nebo k účasti na operacích na volném trhu se vypořádávají na účtech protistran u národních centrálních bank (nebo na účtech zúčtovacích bank účastnících se systému TARGET2).
Money transactions relating to the use of Eurosystem standing facilities or to participation in open market operations are settled on the counterparties’ accounts with the national central banks or on the accounts of settlement banks participating in TARGET2.
To znamená, že podkladová aktiva musí být buď již předem složena na bezpečný depozitní účet u národních centrálních bank, nebo vypořádána na vnitrodenním základě dodání proti zaplacení.
This implies that underlying assets need either to have been predeposited in a safe custody account at the national central banks or to be settled with said national central banks on an intraday delivery-versus-payment basis.
Převod podkladových aktiv se provádí prostřednictvím účtů protistran pro zúčtování cenných papírů v systémech vypořádání obchodů s cennými papíry, které splňují minimální standardy stanovené ECB. 11Protistrany, které nemají bezpečné depozitní účty u národních centrálních bank nebo účty pro zúčtování
The transfer of underlying assets is executed via the counterparties’ securities settlement accounts with SSSs fulfilling the ECB’s minimum standards.11Counterparties without a safe custody account with a national central bank or a securities settlement account with an SSS fulfilling the ECB’s minimum standards may settle the transactions of underlying assets through the securities settlement account or the safe custody account of a correspondent credit institution.
Tabulka 3 Běžné zúčtovací dny pro operace Eurosystému na volném trhu 1)
The end-of-day procedures are specified in documentation related to TARGET2.
Nástroj měnové politiky
As a general rule, the TARGET2 closing time is 6 p.m.
Zúčtovací den operací založených na standardních nabídkových řízeních
No further payment orders are accepted for processing in TARGET2 after the closing time, although remaining payment orders accepted before the closing time are still processed.
Zúčtovací den operací založených na rychlých nabídkových řízeních nebo dvoustranných postupech
Counterparties’ requests for access to the marginal lending facility or to the deposit facility must be submitted to the respective national central
TPodle tržní úmluvy pro podkladová aktiva-T, T+1 or T+2T
The settlement procedures may differ slightly between national central banks owing to differences in national law and operational practices.
Zúčtovací dny hlavních a dlouhodobějších refinančních operací jsou stanoveny předem v kalendáři operací nabídkových řízení Eurosystému (viz bod 5.1.2).
11 The description of the standards for the use of eligible SSSs in the euro area and an updated list of the eligible links between these systems can be found on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu).
Avšak vzhledem k provozním omezením a technickým vlastnostem systémů vypořádání obchodů s cennými papíry se časové rozvržení operací na volném trhu může v rámci zúčtovacího dne v prostoru eurozóny lišit.
Settlement date for operations based on standard tenders
Eurosystém se snaží vypořádávat operace na volném trhu, které jsou založeny na rychlých nabídkových řízeních a dvoustranných postupech, v den obchodu.
Settlement date for operations based on quick tenders or bilateral procedures
Z provozních důvodů však může Eurosystém pro tyto operace příležitostně použít jiné zúčtovací dny, zejména pak pro přímé transakce a měnové swapy (viz tabulka 3).
Reverse transactions Outright transactions
Postupy na konci dne jsou popsány v dokumentaci k systému TARGET2.
TAccording to market convention for underlying assets-T, T+1 or T+2T
Obecně platí, že zavírací dobou systému TARGET2 je 18 hodin času ECB (SEČ).
1) T refers to the trade day.