natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Členské státy kromě toho mají vlastní celostátně či regionálně financované záruční nástroje. 
In addition, Member States have their own nationally or regionally funded guarantee instruments.
Zaměřili jsme se na dva centrálně řízené nástroje, které jsou v současnosti používány: záruku InnovFin pro malé a střední podniky, určenou společnostem zaměřeným na výzkum a inovace, a nástroj pro úvěrové záruky. 
We focused on the two centrally managed instruments currently in operation: the InnovFin SME Guarantee Facility for research-and innovation-driven companies and the Loan Guarantee Facility.
V období 2014–2020 má být z rozpočtu EU poskytnuto 1,78 mld. EUR (a až 3,13 miliardy EUR při zahrnutí nadrámcového financování z Evropského fondu pro strategické investice) na pokrytí jak potenciálních ztrát z úvěrů, tak nákladů na správu těchto nástrojů, která byla svěřena Evropskému investičnímu fondu. 
Over the 2014-2020 period, the EU budget is expected to provide 1.78 billion euro (and up to 3.13 billion euro when the top-up from the European Fund for Strategic Investments is included) to cover both potential losses on loans and the costs of running these instruments which it has delegated to the European Investment Fund.
Analyzovali jsme, zda úvěrové záruky EU podporovaly růst a inovace menších podniků tím, že jím umožňovaly přístup k financování. 
We analysed whether the EU loan guarantees supported smaller businesses’ growth and innovation by enabling them to access finance.
Naši auditoři navštívili finanční zprostředkovatele nástroje pro úvěrové záruky (v České republice, Rumunsku a Spojeném království) a záruky InnovFin pro malé a střední podniky (v Německu a Švédsku) a komerční banky a orgány státní správy v Řecku. 
Our auditors visited financial intermediaries of the Loan Guarantee Facility (in the Czech Republic, Romania and the United Kingdom) and of the InnovFin SME Guarantee (in Germany and Sweden) as well as commercial banks and government bodies in Greece.
Provedli rovněž analýzu náhodného vzorku 50 úvěrů, u nichž byly tyto dva nástroje uplatněny, a telefonické pohovory se vzorkem 46 společností, které záruku InnovFin pro malé a střední podniky využily. 6 
They also conducted an analysis of a random sample of 50 loans covered by the two instruments and telephone interviews with a sample of 46 beneficiary companies of the InnovFin SME Guarantee Facility. 6
Co jsme zjistili V. V porovnání s minulostí zahájily záruční nástroje své fungování rychle. 
What we found V. Compared to the past, the guarantee instruments commenced operations quickly.
Ačkoli došlo k výraznému nárůstu dostupného financování EU, posouzení potřeb trhu nezahrnulo všechny nástroje ani neukázalo, jak tyto nástroje mají reagovat na dané potřeby. Komise také dosud poskytla jen omezené důkazy o účinnosti předchozích záručních úvěrových nástrojů. 
While available EU funding increased substantially, the assessment of market needs carried out did not cover all instruments and did not show how they should respond to these needs and the Commission has so far provided only limited evidence as to the effectiveness of previous loan guarantee instruments.
Ačkoli se mechanismy na hodnocení u současných nástrojů zkvalitnily, přetrvává řada nedostatků, jako např. nedostatečné údaje pro hodnocení účinku na inovační činnost nebo omezený prostor pro přezkoumání těchto programů prostřednictvím akademického výzkumu. 
Although the evaluation arrangements for the current instruments have improved, several weaknesses remain, such as a lack of data for evaluating the effect on innovation activity, and limited scope for scrutinising the schemes through academic research.
Při zahájení vyjednávání o poplatcích s Evropským investičním fondem měla Komise jen omezené podpůrné důkazní informace. 
The Commission also had limited supporting evidence when entering the fee-negotiation process with the European Investment Fund.
Hlavním cílem nástroje pro úvěrové záruky a nástrojů, které byly jeho předchůdci, byla podpora růstu. 
The main aim of the Loan Guarantee Facility and its predecessors has been to foster growth.
Z ekonometrických důkazů vyplývá, že úvěrové záruky dosáhly cíle, k němuž byly koncipovány. 
Econometric evidence shows that the loan guarantees delivered what they were designed to do.
Pomohly přijímajícím podnikům růst jak co do celkových aktiv, tak i tržeb, mzdových nákladů a produktivity. 
They helped beneficiary companies grow more in terms of total assets, sales, employee numbers and productivity.
Účinky byly vyšší u těch podniků, které by bez záruky mohly mít se získáním úvěru problémy. 
The effects were higher for businesses that would potentially have struggled to obtain a loan without the guarantee.
To má důležité dopady z hlediska zaměření na příjemce v rámci daných nástrojů. 
This has important implications for targeting beneficiaries under the schemes.
U stávajících i předchozích nástrojů jsme však zjistili, že významná část přijímajících podniků v našem vzorku by problémy s přístupem k financování neměla, a neměla tedy ani potřebu zaručeného úvěru. 
However, for both current and previous instruments, we observed that in our sample a significant share of beneficiary companies would not have struggled to get access to finance and thus were not in need of a guaranteed loan.
Poskytování úvěrů podnikům, které měly k financování přístup, bylo zjištěno zejména u soukromých finančních zprostředkovatelů v rámci záruky InnovFin pro malé a střední podniky. 
Lending to companies that did have access to finance was particularly pronounced at private financial intermediaries under the InnovFin SME Guarantee Facility.
Podniky, které mají přístup k financím, mají ze záruky další prospěch, například v podobě nižších úrokových sazeb. 
Businesses having access to finance also do benefit from the guarantee, for example in the form of a lower interest rate.
Snížení úrokových sazeb je však omezené a nese s sebou náklady. 
But the interest rate reduction is limited and comes at a cost.
Podporou podniků, které mají přístup ke komerčním úvěrům, navíc nástroje EU vstupují do konkurence se soukromým sektorem. 
Moreover, by supporting businesses having access to commercial loans, the EU instruments risk competing with the private sector.
Záruka InnovFin pro malé a střední podniky je koncipována tak, aby se zaměřovala na podporu podniků, které se věnují výzkumným a inovačním činnostem s vysokým potenciálem excelence. 
The InnovFin SME Guarantee Facility is intended to focus on companies carrying out research and innovation with a high potential for excellence.
Avšak dvě třetiny podniků v našem vzorku realizovaly buď standardní vývoj produktů nebo procesů, nebo neprováděly inovace žádné. 
However, two thirds of the companies in our sample either only made standard product or process developments, or carried out no innovation at all.
I zde jsme zjistili velký rozdíl mezi soukromými a veřejnými zprostředkovateli: veřejní zprostředkovatelé si 7 
Again, we observed a stark divide between private and public intermediaries: public ones do much better in focusing on businesses in knowledge-7
vedou mnohem lépe při cílení na podniky v odvětvích s intenzivním využíváním znalostí, jinými slovy podniky, u nichž je pravděpodobnější, že budou provádět inovace. 
intensive sectors, in other words those more likely to innovate.
Právě inovace jsou oblastí, v níž Evropa zaostává. 
This is an area where Europe lags behind.
Co doporučujeme IX. 
What we recommend IX.
Předkládáme několik doporučení na zlepšení zacílení nástrojů na „životaschopné podniky, které nemají přístup k financování“. 
We make a number of recommendations to improve the targeting of the instruments on "viable businesses lacking access to finance".
V případě záruky InnovFin pro malé a střední podniky by se pak nástroj měl zaměřit na inovativnější podniky. 
In the case of the InnovFin SME Guarantee Facility these businesses should be more innovative.
X. Vzhledem k tomu, že existuje řada záručních nástrojů financovaných z EU a že se velikost těchto nástrojů zvětšila, doporučujeme, aby Komise připravila hodnocení účinnosti jak předchozích, tak stávajících nástrojů a rovněž hodnocení ex ante týkající se možných nástupnických nástrojů včetně podrobné analýzy potřeb trhu a nákladové efektivnosti. 
X. As there are various EU-funded guarantee instruments and as they have increased in size, we recommend that the Commission produces an evaluation of the effectiveness of the previous and current guarantee instruments and an ex ante evaluation of the possible successor instruments including a thorough and comprehensive analysis of market needs and cost-effectiveness.
V hodnocení by se mělo identifikovat i to, jak centrálně řízené nástroje mohou co nejlépe reagovat na potřeby trhu zajištěním koordinace s nástroji financovanými z národních a regionálních zdrojů a spolufinancovanými ze strukturálních fondů EU a rovněž s podobnými nástroji financovanými výhradně z národních či regionálních zdrojů. 
The evaluation should also identify how the centrally managed instruments can best respond to market needs by ensuring coordination with national and regional funded instruments co-financed from the EU’s Structural Funds, as well as similar instruments funded exclusively by national or regional authorities.
Doporučujeme rovněž, aby Komise zkvalitnila svůj systém hodnocení. 8 
We also recommend that the Commission improves its evaluation system. 8
ÚVOD Nástroje na zlepšení přístupu k financování pro menší podniky 1. 
INTRODUCTION Instruments for improving access to finance for smaller businesses 1.
Malé a střední podniky1 (MSP, dále též jen „menší podniky“) jsou často ceněny jako důležitá hybná síla růstu, inovací a konkurenceschopnosti v Evropě a zároveň jako klíčový faktor sociální integrace. 
Small and medium-sized enterprises1 (SMEs, referred to hereafter also as ’smaller businesses’) are often hailed as an important driving force of Europe’s growth, innovation and competitiveness, as well as a key factor in social integration.
Panuje však názor, že banky a finanční trhy nenaplňují potřeby menších podniků uspokojivě, čímž omezují jejich investice a růst. Hlavním důvodem pro úvěrové záruky je řešit tuto situaci tím, že přimějí poskytovatelé úvěrů poskytnout větší objem úvěrů za výhodnějších podmínek. 
However, there is a view that banks and financial markets do not satisfactorily meet the financial needs of the smaller businesses, thus limiting their investment and growth. The main rationale for loan guarantees is to address this situation by inducing lenders to offer increased levels of credit on better conditions.
Poskytnutím záruky se třetí strana zavazuje splatit úplně nebo částečně dluh, pakliže jej dlužník nebude schopen splácet sám. 2. 
By providing a guarantee, a third party commits to pay all or part of the debt of a borrower when the latter cannot pay it himself. 2.
Evropská komise má za to, že finanční nástroje, které v první řadě tvoří úvěry a záruky, „představují inteligentní způsob, jak financovat reálnou ekonomiku a současně stimulovat hospodářský růst a zaměstnanost“2. 
The European Commission considers that financial instruments, consisting primarily of loans and guarantees, are “a smart way to finance the real economy and boost growth and employment”2.
Finanční nástroje se tudíž používají v různých oblastech rozpočtu EU: a) centrálně řízené finanční nástroje jsou financovány z různých rozpočtových oblastí, jako je výzkum, podnikání a průmysl, kultura a vzdělávání. 
Financial instruments are therefore used in different parts of the EU budget: (a) centrally managed financial instruments are financed from various budgetary areas such as research; enterprise and industry; education and culture.
Komise se přímo podílí na koncepci a rozvoji těchto nástrojů, jejich investiční strategii a jejich příspěvku EU. 
The Commission is directly involved in designing and developing these instruments, their investment strategy and their EU contribution.
Rozhodnutí o zřízení těchto nástrojů přijímají rozpočtové orgány (Evropský parlament a Rada) na základě návrhu Komise. b) finanční nástroje podléhající sdílenému řízení3, používané v oblasti politiky soudržnosti, jsou financovány hlavně z Evropského fondu pro regionální rozvoj a v menší míře též z Evropského sociálního fondu (tyto dva fondy jsou dále označovány jen jako „strukturální fondy“), z Evropského zemědělského fondu pro rozvoj venkova a 1 2 9 3 Komise jedná ve spolupráci s členskými státy. 
The decision to set up these instruments is taken by the budgetary authorities (the European Parliament and the Council) on the basis of a Commission proposal; (b) shared management3 financial instruments, used in the area of cohesion policy, are financed mainly under the European Regional Development Fund, and to a lesser extent under the European Social Fund (the first two being hereafter referred to as ‘Structural Funds’), the European Agricultural Fund for Rural Development and the European 1 2 9 3 The Commission acts in cooperation with Member States.
Definovány jako podniky, jež zaměstnávají méně než 250 osob a/nebo jejichž roční obrat nepřesahuje 50 milionů EUR a/nebo jejichž bilanční suma nepřesahuje 43 milionů EUR. 
Defined as businesses which employ fewer than 250 people and which have an annual turnover not exceeding 50 million euro, or a balance sheet total not exceeding 43 million euro.
COM(2014) 686 final ze dne 30. října 2014, „Zpráva Komise Evropskému parlamentu a Radě podle čl. 
COM(2014) 686 final of 30.10.2014 “Report from the Commission to the European Parliament and the Council on financial instruments supported by the general budget according to Art.140.8 of the Financial Regulation as at 31 December 2013”.
z Evropského rybářského fondu. 
Fisheries Fund.
V programovém období 2014–2020 lze finanční nástroje financovat rovněž z Fondu soudržnosti. 
In the 2014-2020 programme period financial instruments can also be financed under the Cohesion Fund.
Všechny nástroje musí být prováděny jako součást operačního programu řízeného řídicím orgánem. 
Each instrument must be implemented within the framework of an operational programme managed by a managing authority.
Řídicí orgán je odpovědný za koncipování finančního nástroje a za rozhodnutí o jeho finančním objemu. 
The managing authority is responsible for designing the financial instrument and deciding on its financial size.
V období 2014–2020 jsou dvěma hlavními centrálně řízenými nástroji, které Komise používá na usnadnění přístupu menších podniků k dluhovému financování, tyto: a) nástroj pro úvěrové záruky v rámci Programu pro konkurenceschopnost podniků a malých a středních podniků4; b) záruka InnovFin pro malé a střední podniky v rámci programu Horizont 20205. 
In the 2014-2020 period, the two main centrally managed instruments the Commission uses to support access to debt finance of European smaller businesses are: (a) the Loan Guarantee Facility under the Programme for the Competitiveness of Enterprises and Small and Medium-sized Enterprises4; and (b) the InnovFin SME Guarantee Facility under the Horizon 2020 programme5.
Tyto dva nástroje mají odlišné cíle politik. 
The two instruments differ in their policy objectives.
Cílem nástroje pro úvěrové záruky je podporovat menší podniky, které mají potíže s přístupem k dluhovému financování v důsledku toho, že jsou vnímány jako vysoce rizikové nebo proto, že nemohou poskytnout dostatečné zajištění6. 
The Loan Guarantee Facility aims to support smaller businesses facing difficulties in accessing debt financing due to perceived high risk or lack of sufficient available collateral6.
Záruka InnovFin pro malé a střední podniky má za cíl podporovat podniky, které jsou zaměřeny na inovace a/nebo na výzkum a vývoj a mají méně než 500 zaměstnanců. 
The InnovFin SME Guarantee Facility aims to support businesses that are innovation-and/or research-and-development-driven, while having fewer than 500 employees.
Těmto dvěma nástrojům v minulosti předcházely: a) záruční mechanismus pro malé a střední podniky, který byl prováděn v období 1998– 20137 a který měl podobný cíl i finanční koncepci jako nástroj pro úvěrové záruky; 4 5 6 7 Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1287/2013 ze dne 11. prosince 2013, kterým se zavádí Program pro konkurenceschopnost podniků a malých a středních podniků (COSME) (2014–2020) a zrušuje rozhodnutí č. 
The two instruments were preceded by: (a) the SME Guarantee Facility implemented in the 1998-2013 period7, which had a similar objective and financial design to the Loan Guarantee Facility; and 4 5 6 7 Regulation (EU) No 1287/2013 of the European Parliament and of the Council of 11 December 2013 establishing a Programme for the Competitiveness of Enterprises and small and medium-sized enterprises (COSME) (2014-2020) and repealing Decision No 1639/2006/EC (OJ L 347 of 20.12.2013).
1291/2013 ze dne 11. prosince 2013, kterým se zavádí Horizont 2020 – rámcový program pro výzkum a inovace (2014–2020) a zrušuje rozhodnutí č. 1982/2006/ES (Úř. věst. L 347, 20. 
Regulation (EU) No 1291/2013 of the European Parliament and of the Council of 11 December 2013 establishing Horizon 2020 - the Framework Programme for Research and Innovation (2014-2020) and repealing Decision No 1982/2006/EC (OJ L 347 of 20.12.2013). An asset pledged by a borrower to secure a loan.
V případě, že dlužník úvěr nesplatí, může věřitel aktivum zabavit. 
The lender can seize the asset when the borrower defaults on the loan.
Nejprve v rámci „iniciativy růstu a zaměstnanosti“ (1998–2000), následně „víceletého programu pro podnik a podnikání, zejména pro malé a střední podniky“ (2001–2006) a pak jako součást „rámcového programu pro konkurenceschopnost a inovace“ (2007–2013). 10 
First under the "Growth and Employment Initiative" (1998-2000), then under the "Multi-Annual Programme for Enterprise and Entrepreneurship for SMEs" (2001-2006) and then under the "Competitiveness and Innovation Framework Programme" (2007-2013). 10
b) nástroj pro sdílení rizik8, který byl spuštěn jako pilotní projekt v roce 2012 a který byl podobný záruce InnovFin pro malé a střední podniky. 
(b) the Risk-Sharing Instrument8 launched as a pilot project in 2012, which was similar to the InnovFin SME Guarantee Facility.
Provozní uspořádání 6. 
Operational set-up 6.
Za tyto centrálně řízené záruční nástroje nese celkovou odpovědnost Evropská komise. 
The European Commission has overall responsibility for these centrally managed guarantee instruments.
To zahrnuje předložení návrhu programu, ročních pracovních plánů, zpráv o provádění a hodnoticích zpráv. 
This includes the submission of the programme proposal, annual work programmes and reports on implementation and evaluation.
Provádění je však svěřeno Evropskému investičnímu fondu (EIF) za dohodnutou odměnu, jak je stanoveno v pověřovací dohodě. 
However, the implementation is entrusted to the European Investment Fund (EIF) for an agreed remuneration as laid down in the delegation agreement.
EIF vybírá finanční zprostředkovatele (jako např. komerční banky, národní podpůrné instituce nebo vzájemné záruční instituce) a uzavírá s nimi vlastním jménem dohody o záruce. 
The EIF selects financial intermediaries (such as commercial banks, national promotional institutions or mutual guarantee institutions) and signs guarantee agreements with them in its own name.
EIF vede seznam úvěrů, které se zprostředkovatelé rozhodli zařadit do záruky, a monitoruje, jak zprostředkovatelé plní dohodu o záruce. 
The EIF maintains the list of loans that the intermediaries have chosen to include under the guarantee, and monitors intermediaries’ compliance with the guarantee agreements.
EIF rovněž pravidelně Komisi předkládá zprávy o pokroku v provádění nástrojů. 
The EIF also regularly reports to the Commission on the progress in implementing the instruments.
Finanční mechanismy 9. 
Financial arrangements 9.
EIF ručí částečně za úvěry, které poskytují zprostředkovatelé malým podnikům (úvěrové portfolio). 
The EIF partially guarantees loans that intermediaries provide to small businesses (the loan portfolio).
Cílem je podpořit finanční zprostředkovatele, aby úvěry poskytovali i menším podnikům. Dohody o záruce mezi EIF a zprostředkovateli tedy stanoví, že zprostředkovatelé jsou povinni zvýšit objem svého úvěrování nad předem stanovenou prahovou úroveň. 
The aim is to encourage financial intermediaries to expand their lending to smaller businesses. The guarantee agreements between the EIF and the intermediaries therefore stipulate that the intermediaries have to increase their lending above a pre-set threshold.
Tato prahová úroveň je stanovena na hodnotu, kterou by zprostředkovatel dosahoval bez dohody o záruce, nebo na hodnotu nula, pakliže předtím úvěry tohoto typu neposkytoval. 
The threshold is set at the level that the intermediary would have reached without the guarantee agreement or at zero where it did not provide loans of this type in the past.
U záruky InnovFin pro malé a střední podniky žádná prahová úroveň uplatňována není. 
Under the InnovFin SME Guarantee Facility, there is no threshold applicable.
Tyto dva nástroje se liší z hlediska pokrytí úvěrového rizika. 
The two instruments differ in the credit risk coverage.
EIF v obou případech kompenzuje finančním zprostředkovatelům maximálně polovinu ztrát, které jim vzniknou 11 8 V rámci Sedmého rámcového programu pro výzkum a technologický rozvoj. z jednotlivých úvěrů v jejich portfoliích (tj. záruční sazba je maximálně 50 %). 
In both cases, the EIF compensates the financial intermediaries up to a maximum of half of the losses they incur on the individual loans in their portfolios (i.e. guarantee rate of maximum 50 %).
V rámci nástroje pro úvěrové záruky je celková částka náhrady smluvně omezena (u dohod o záruce uzavřených do 31. prosince 2016 se výše limitu pohybuje v rozmezí 4–20 % zaručené částky úvěrového portfolia). 
However, under the Loan Guarantee Facility, the total amount of compensation is contractually capped (for guarantee agreements signed up to 31 December 2016 the cap rates range from 4 % to 20 % of the guaranteed loan portfolio amount).
Ztráta přesahující tento limit je v plné výši nesena zprostředkovatelem. 
The loss above the cap is borne in full by the intermediary.
Jinými slovy u každého nesplaceného úvěru EIF nahrazuje ztrátu ve výši sazby záruky až do dosažení částky limitu a tato ztráta je pak proplácena Komisí (dále jen příspěvek EU). 
In other words, for each loan defaulted on, the EIF reimburses the loss at the guarantee rate until the cap amount is reached which in turn is reimbursed by the Commission (referred to as the EU contribution).
Limit stanovený pro každého ze zprostředkovatelů omezuje riziko pro rozpočet EU. 
The cap set for each intermediary limits the risk to the EU budget.
Naproti tomu u záruky InnovFin pro malé a střední podniky žádný podobný limit neexistuje a EIF je povinen uhradit veškerou ztrátu ve výši smluvně stanovené záruční sazby, která je zpravidla okolo 50 % (viz obrázek 1). 
By contrast, under the InnovFin SME Guarantee Facility, there is no such cap and the EIF is obliged to cover all losses at the contracted guarantee rate, usually close to 50 % (see Figure 1).
Aby se omezila částka ztrát, která musí být pokryta v rámci záruky InnovFin pro malé a střední podniky, jsou zprostředkovatelé povinni ve svých portfoliích udržovat minimální úroveň kvality úvěrů. 
To limit the amount of losses to be covered by the guarantee under the InnovFin SME Guarantee Facility, the intermediaries have to commit to maintaining a minimum level of loan quality in their portfolios.
Tato úroveň je definována jednak z hlediska i) minimálního úvěrového ratingu dlužníků a jednak ii) dalších charakteristik portfolia. 
This level is defined in terms of (i) a minimum credit rating of 12 the borrowers and (ii) other portfolio characteristics.