natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Posouzení finančních nástrojů v rámci programu Horizont 2020 bylo provedeno nad rámec hodnocení pro tento program, aby Komise lépe pochopila potřeby trhu, než nástroje spustí. 
The assessment for financial instruments under the Horizon 2020 programme was an assessment carried out in addition to the assessment for the Horizon 2020 programme, to refine and deepen the Commission's understanding of the market needs before the launch of the instruments.
Kromě toho sloužily jako vstup pro návrh Komise na orientační příspěvek EU přidělený na záruky InnovFin pro malé a střední podniky využití a tržní poptávka, které se projevily v pilotním nástroji pro sdílení rizik, v kombinaci s analýzou dostupných studií. 
In addition, the uptake and market demand experienced under the Risk-Sharing Instrument pilot, in combination with analysis of available studies, served as input for the Commission’s proposal for the indicative EU contribution allocated to InnovFin SME Guarantee Facility.
Protože normotvůrce v základních právních aktech jasně uvádí, že by mělo jít o celoevropské nástroje bez předem stanoveného přídělu jednotlivým členským státům, byl komplexní celoevropský přístup k analýze mezery na trhu opravdu považován za vhodný. 
Since the legislator in the underlying legal acts clearly indicates that these should be pan-European instruments with no pre-set allocations to individual Member States, indeed the comprehensive pan-EU approach to the market gap analysis was considered appropriate.
Komise se domnívá, že pouhé objemy úvěrů nelze považovat za vhodný ukazatel pro analýzu zeměpisného rozšíření nástroje pro úvěrové záruky a záruk InnovFin pro malé a střední podniky. 
The Commission considers that pure loan volumes may not be an adequate indicator to analyse the geographical spread of the Loan Guarantee Facility and InnovFin SME Guarantee facilities.
Nelze očekávat, že by „menší“ členské státy čerpaly podobné absolutní částky podporovaného financování jako větší členské státy. 
It cannot be expected that “smaller” Member States would benefit from similar absolute amounts of supported financing as larger Member States.
Naopak, členské státy, které vstoupily do EU po roce 2004, byly dobře zastoupeny, když se porovnají částky upsané na oba mechanismy s relativní velikostí jejich ekonomik. 
On the contrary, Member States that joined the EU after 2004 were well covered when comparing amounts signed for both facilities with the relative size of their economies.
Evropský fond pro strategické investice vychází z analýzy investiční mezery pro celou ekonomiku a je konstruován jako flexibilní nástroj řízený trhem. 
EFSI is built on an analysis of an investment gap for the whole economy and is constructed as a flexible market-driven instrument.
Navýšené nástroje (nástroj pro úvěrové záruky a záruky InnovFin pro malé a střední podniky) byly podrobeny individuálnímu posouzení ex-ante, které zahrnovalo odhady výchozích mezer na trhu. 
The topped-up instruments (the Loan Guarantee Facility and InnovFin SME Guarantee Facility) were subject to individual ex-ante assessments which included estimates of the underlying market gaps.
Částky navýšení nejsou pevné, ale jsou vyjádřeny jako stropy, jež mohou být dále revidovány. 
The amounts of the top up are not fixed but expressed as ceilings that may be further revised.
Evropský fond pro strategické investice je tedy z definice schopen reagovat na správnou úroveň potřeb trhu. 
Therefore, EFSI will by definition be able to respond to the right level of market needs.
Protože Evropský fond pro strategické investice integruje svou podporu do stávajících nástrojů na úrovni EU, fungují EFSI a auditované centrálně řízené záruční nástroje vůči trhu společně jako jeden mechanismus. 
As EFSI integrates its support into existing EU level instruments, EFSI and the audited centrally managed guarantee instruments act together as a single facility vis-à-vis the market.
Komise považuje vysoké procento (82 %) posouzení potřeb trhu provedených členskými státy, které odpovídaly v průzkumu Evropského účetního dvora, za pozitivní aspekt i přes skutečnost, že právní rámec tato posouzení výslovně nepožadoval. 
The Commission considers as a positive aspect the high percentage (82%) of market needs' assessments carried out by Member States that responded to the ECA's survey, despite the fact that assessments were not explicitly required by the legal framework.
3 
38.
Komise by chtěla upozornit, že tabulka 2 je pouze orientační, neboť skutečná výše splatných poplatků závisí na skutečně rezervovaném příspěvku, jakož i na skutečně provedených činnostech. 
The Commission would like to point out that Table 2 is only indicative as the actual amount of fees payable depends on the actual contribution committed as well as on the actual activities performed.
V souladu s požadavky finančního nařízení závisí většina poplatků na výkonu. 
The majority of the fees are performance driven, in line with the requirements of the Financial Regulation.
Komise se domnívá, že je užitečné mít tyto údaje před zahájením jednání. 
The Commission considers that it is useful to have such data before entering into negotiations.
Z tohoto důvodu si Komise vyžádala odhad nákladů Evropského investičního fondu na záruky InnovFin pro malé a střední podniky a také pravidelně analyzuje účetní závěrky EIF, aby znala výnosy fondu z poplatků a jejich podíl na celkové rentabilitě EIF, a v obecnější rovině i nadále usiluje o získání podstatných podrobných údajů o nákladech probíhajících záručních nástrojů. 
For this reason, the Commission has obtained the EIF's cost estimate for InnovFin SME Guarantee Facility and also regularly analyses the EIF's financial statements to understand EIF's fee income and its contribution to the overall EIF profitability and, more generally, continues to make efforts to obtain further relevant detailed data on the costs of running guarantee instruments.
Tyto údaje jsou často důvěrné a nemusí pocházet z přímo srovnatelných nástrojů. 
Such data is often subject to confidentiality and may not come from directly comparable instruments.
Avšak ani v případě, že by Komise tyto údaje neměla k dispozici, měla by být schopna dokončit jednání na základě dostupných informací. 
However, even in the absence of such data, the Commission should be able to finalise negotiations on the basis of available information.
Mimochodem, v rámci evropských strukturálních a investičních fondů na období 2014–2020 je uvedena příslušná referenční úroveň, přičemž v případě fondů je stanoven vyšší strop pro poplatky (7 %), ale na mnohem kratší realizační dobu (do roku 2023). 
Incidentally, a relevant benchmark is contained in the ESIF framework for 2014-2020 where a higher fee cap (7%) is provided for in the case of funds but for a much shorter implementation period (until 2023).
U centrálně řízených nástrojů Komise sjednala poplatky ve dvou fázích. 
For centrally managed instruments, the Commission negotiated fees in two stages.
Nejprve byl v rámci dohody s Evropským investičním fondem v souladu s finančním nařízením vytvořen obecný rámec. 
First, the general framework was established in a framework agreement with EIF in compliance with the Financial Regulation.
Poté byly v rámci tohoto obecného rámce sjednány poplatky za individuální smlouvy. 
Second, fees for individual agreements were negotiated within this general framework.
Komise se domnívá, že důležitou část těchto informací měla k dispozici. 
The Commission considers that it did have significant elements of such information.
Viz odpověď na bod 40. 
Please see the reply to paragraph 40.
Porovnávat náklady celoevropských, centrálně řízených nástrojů se záručními programy realizovanými na vnitrostátní úrovni by nemělo velký význam, protože tyto programy nemají geografický dosah centrálních mandátů a nepodléhají stejným požadavkům na předkládání zpráv, monitorování a audit jako programy EU. 
Comparing the cost of pan-European, centrally managed instruments with nationally run guarantee schemes would be of limited relevance since these schemes do not have the geographic remit of central mandates and are not subject to the same reporting, monitoring and audit requirements that EU schemes are.
Ve své zvláštní zprávě č. 4/2011 Evropský účetní dvůr uvádí: „Odměny vyplácené EIF by se měly počítat tak, aby se vzala v úvahu:  výkonnost při dosahování konkrétních cílů,  geografické rozdělení ve způsobilých zemích ,  nakolik je záruční nástroj nový a složitý.“ Jakékoli srovnání mezi centrálně řízenými nástroji a nástroji spolufinancovanými ze strukturálních fondů musí brát v úvahu, že podkladové nástroje mají různé geografické pokrytí, různý stupeň novosti a složitosti, různé požadavky na předkládání zpráv, různé cíle a nastavení. 
In its Special Report 4/2011, the ECA states “The fees to be paid to the EIF should be calculated so as to take into account:  performance in achieving specific targets;  the geographical distribution in the eligible countries; and  the degree of novelty and complexity of the guarantee instrument.”
Krytí deficitu je do výše předem sjednaného limitu, který nelze překročit. 46. 
The coverage of the shortfall is up to a pre-agreed cap that cannot be exceeded. 46.
Komise porovnala navrhovaný poplatek s jinými tržními nabídkami pro expozici BBB v dané době. 
The Commission compared the proposed fee with other market offers for BBB risk exposure at that time.
Maximální celková částka rizikového poplatku, kterou si EIF může během životního cyklu nástroje účtovat, může dosáhnout 10 % příspěvku EU pouze v případě deficitů rizikového poplatku, které by nastaly, přestože EIF převzal odpovídající riziko ve prospěch celého nástroje. 
The maximum total amount of risk fee chargeable by the EIF during the lifetime of the Facility can reach 10 % of the EU’s contribution only in the case of risk fee shortfalls despite EIF having taken corresponding risk for the benefit of the entire facility.
Mechanismus poplatku je navržen tak, aby řešil rizikové poplatky za celou dobu realizace, a nelze jej hodnověrně posuzovat jen z omezeného úseku na samém počátku doby realizace. 
The fee mechanism is designed to address risk fees over the entire implementation period and cannot be credibly assessed through a limited snapshot taken at the very beginning of the implementation period.
Analýza v této zprávě se zaměřuje pouze na společnosti, které by od komerčních věřitelů nedostaly úvěr vůbec. 
The analysis in this report is based on targeting only those companies that would not get a loan at all from commercial lenders.
Financování je obtížně přístupné proto, že ve finančním sektoru se používá posuzování úvěruschopnosti/rizika. 
Difficulties in accessing finance occur because of the credit worthiness/risk assessment approach of the financial industry.
V prvním kroku věřitel posuzuje, zda je podnik bonitní, tj. zda je podnik životaschopný a zda může požadovanou finanční částku splatit z budoucích očekávaných peněžních toků. 
In a first step a lender assesses whether a business is creditworthy, i.e. 4 whether the business is viable and whether the requested financing amount can be repaid from future expected cash-flows.
Zkontroluje účetní závěrky, daňové záznamy, veřejné úvěrové rejstříky apod. a přiřadí úvěrové hodnocení. 
Financial statements, tax records, public credit registries, etc. will be examined and credit scores are assigned.
Proto byly navrženy nástroje pro úvěrové záruky, aby podpořily také malé a střední podniky, které sice mají přístup k financování, ale za nepřijatelných podmínek z hlediska požadovaného zajištění, délky úvěru a/nebo ceny. 
Hence, the loan guarantee instruments have been designed to also support SMEs that have access to financing, but on unacceptable conditions in terms of collateral required, loan periods and/or price.
Záruky jsou navrženy tak, aby vhodně reagovaly na obchodní modely malých a středních podniků a umožňovaly jim udržitelný dlouhodobý růst. 52. 
The guarantees are designed to respond adequately to SME's business models, allowing them to grow on a long-term sustainable basis. 52.
V souladu se základním aktem programu Horizont 2020 byl navržen mechanismus záruk InnovFin pro malé a střední podniky, aby se zlepšil přístup k financování pro inovativní malé a střední podniky a malé společnosti se střední tržní kapitalizací. 
In line with the Horizon 2020 basic act, InnovFin SME Guarantee Facility has been designed to improve access to finance for innovation-driven SMEs and Small Mid-caps.
Je to řešeno nabídkou finančního nástroje zajištěného třetí stranou, tedy záruky, která v souladu s finančním nařízením přitahuje významný soukromý kapitál. 
This is addressed by offering an unfunded financial instrument, a guarantee which is crowding in significant private capital, in line with the Financial Regulation.
Komise se domnívá, že záruky InnovFin pro malé a střední podniky nekonkurují soukromému sektoru, protože v souladu se základním aktem programu Horizont 2020 zvyšují účast soukromého sektoru na financování inovací úměrně sazbě záruky a s lepšími podmínkami pro inovativní podniky. 
The Commission considers that InnovFin SME Guarantee Facility does not compete with the private sector, as it increases the presence of the private sector in financing innovation proportionally with the guarantee rate and with improved terms for the innovation-driven enterprises, in line with the Horizon 2020 basic act.
Stejné zásady platí také pro úvěrové záruky COSME. 
The same principles also apply for the COSME Loan Guarantee Facility.
Komise konstatuje, že zjištění Evropského účetního dvora se týkají jen omezeného vzorku operací a nemusí platit pro celý soubor příjemců z těchto nástrojů. 
The Commission notes that the ECA's findings relate only to a limited sample of operations and may not apply to the whole set of beneficiaries of the facilities.
Komise se domnívá, že v důsledku přísnějších požadavků ex-ante na způsobilost u nástroje pro úvěrové záruky v porovnání s předchozími nástroji se počet podpořených společností, které mají omezený přístup k financování, významně zvýšil. V případě nástroje pro úvěrové záruky vyvozuje Evropský účetní dvůr závěr, že 50 % malých a středních podniků v jeho vzorku by mělo potíže získat přístup k financování, zatímco Komise vyvodila, že potíže získat přístup k financování za vhodných podmínek (dostatečné financování) by ze stejného vzorku mělo 73 % malých a středních podniků. 
The Commission considers that due to the tightened ex-ante eligibility requirements under the Loan Guarantee Facility compared to predecessor instruments, the number of companies supported which have restricted access to finance has significantly increased. For the Loan Guarantee Facility the ECA concludes that 50% of SMEs in its sample would have struggled to get access to finance, whereas the Commission concluded on the same sample that 73% of SMEs would have struggled to get access to finance on adequate conditions (sufficient finance).
Komise analyzovala část vzorku, který poskytl Evropský účetní dvůr, a dospěla k závěru, že u obou programů dohromady by mělo potíže získat přístup k financování za vhodných podmínek minimálně 45 % příjemců. 
The Commission analysed the part of the sample that was provided by the ECA and came to the conclusion that for both facilities together at least 45% of beneficiaries would have struggled to get access to finance on adequate conditions.
Účelem záruk InnovFin pro malé a střední podniky, jak je stanoveno v základním aktu, je zlepšit přístup k dluhovému financování. 
The purpose of the InnovFin SME Guarantee Facility, as set out in the basic act, is to improve access to debt financing.
Proto skutečnost, že podnik mohl získat kapitálovou investici nebo jiné financování, nemá žádný vliv. 
Therefore, the fact that a business could have received equity investment or other financing has no incidence.
Navíc program Horizont 2020 má jiné finanční nástroje na podporu rizika kapitálového typu (jako je InnovFin Equity, nástroj pro malé a střední podniky). 
Moreover, Horizon 2020 has other financial tools to support equity-type risk (such as InnovFin Equity, SME Instrument).
Záruka nikdy nekryje 100 % úvěrové expozice a od finančních zprostředkovatelů je požadováno, aby si u každého úvěru ponechali značnou ekonomickou expozici. 
The guarantee never covers 100% of the loan exposure and financial intermediaries are required to retain substantial economic exposure to each loan.
Jsou tedy motivováni k tomu, aby se zaměřovali na životaschopné podniky, které jsou schopny si úvěr vzít a splatit jej. 
Therefore, they are motivated to focus on viable businesses that are able to borrow and repay the loan.
Záruky InnovFin pro malé a střední podniky byly navrženy tak, aby podporovaly veřejné i soukromé zprostředkování úvěrů pro inovativní podniky formou motivování k lepším podmínkám financování ve smyslu nižší ceny, dostupnosti příslušného druhu financování vhodného pro potřeby malých a středních podniků, delších dob do splatnosti a často s nižšími požadavky na zajištění. 
The InnovFin SME Guarantee has been designed to support both, public and private intermediated lending to innovative businesses by encouraging improved conditions of financing in terms of lower price, availability of relevant type of financing suitable to the SME needs, longer tenors and at often reduced collateral requirements.
Komise pozorovala u finančních zprostředkovatelů vyšší ochotu podstupovat riziko, neboť záruka 5 částečně zmírňuje riziko vyplývající z informační asymetrie mezi věřitelem a dlužníkem a jako taková i to, jak věřitel vnímá riziko dlužníka. 
The Commission has observed an increase in the financial intermediaries risk appetites as the guarantee partially alleviates the risk stemming from information asymmetries between the lender and the borrower and as such perceived risk of the borrower by the lender.
Úspory na úrocích pro konečné příjemce nejsou hlavním cílem záruk InnovFin pro malé a střední podniky. 
Savings on interest for final beneficiaries is not the main objective of InnovFin SME Guarantee Facility.
Je to jedna ze složek většího přístupu k financování. 
It is one of the components of increased access to finance.
V případě nástroje pro úvěrové záruky byly požadavky na adicionalitu významně zpřísněny vytvořením dvou možností převzetí dalšího rizika finančním zprostředkovatelem. 
In the case of the Loan Guarantee Facility the additionality requirements have been significantly tightened through the creation of two options for taking on additional risk by the financial intermediary.
Výslovně bylo stanoveno, že převzetí rizika, které spadá do normálních obchodních praktik finančního zprostředkovatele (např. jak je stanoveno v zásadách úvěrového rizika a inkasa), nebude podporováno zárukou EU. 
It was made explicit that risk taking which falls within the normal business practices of the financial intermediary (e.g. as determined in the credit risk and collection policy) would not be supported by the EU guarantee.
Byly stanoveny minimální limity z hlediska dalšího úvěrového rizika, které musí finanční zprostředkovatel akceptovat na úrovni portfolia oproti svému obvyklému podnikání, aby splňoval podmínky pro záruku EU. 
Minimum thresholds were established in terms of additional credit risk which a financial intermediary has to accept at portfolio level vis-à-vis its normal business in order to qualify for the EU guarantee.
Strop vyplynul z aspektu doplňkovosti; k zaměření na rizikovější společnosti (nikoli nezbytně mladší a menší) došlo vlivem nového zaměření programu. 
The ceiling resulted from the complementarity aspect; the focus on riskier companies (not necessarily younger and smaller) resulted from a new focus under the programme.
Obecně Evropský investiční fond od zprostředkovatele vyžaduje, aby pro poskytnutí několika úvěrů témuž malému nebo střednímu podniku uvedl ekonomické důvody. 
In general, the EIF requires from the intermediary a commercial rationale for providing multiple loans to the same SME.
V tomto konkrétním případě, o němž se Evropský účetní dvůr zmiňuje, vydal finanční zprostředkovatel záruku za úvěry poskytnuté komerčním věřitelem. 
In this particular case referred to by the ECA, the financial intermediary issued a guarantee for loans provided by a commercial lender.
Rozhodnutí, jak úvěry poskytnout, bylo na komerčním věřiteli. 
The decision on how to provide the loans rested with the commercial lender.
Evropský investiční fond zpochybnil vydání několika záruk pro tentýž malý nebo střední podnik, vyžádal si od finančního zprostředkovatele další informace a dostal vysvětlení ekonomických důvodů, proč bylo poskytnuto několik úvěrů, a důvody vyhodnotil jako přiměřené. 
The EIF did challenge the issuance of several guarantees for the same SME, requested additional information from the financial intermediary and was provided with an explanation of the commercial rationale for providing multiple loans which the EIF judged adequate.
Při posuzování ex-ante nástroje InnoFin bylo zjištěno, že inovativní podniky byly brzděny nedostatečným přístupem k rizikovému financování. 
The ex-ante assessment of the InnovFin instrument has identified that innovative companies were hampered by a lack of access to risk finance.
Pověřovací dohoda s EIF proto obsahuje podrobná kritéria způsobilosti pro inovace (pro záruky InnovFin pro malé a střední podniky), MSP, transakce MSP a úrovně portfolia (platná pro oba nástroje). 
Therefore, the Delegation Agreements with the EIF contain detailed eligibility criteria on innovation (for InnovFin SME Guarantee Facility), SME, SME transaction and portfolio levels (applicable to both).
Tato kritéria jsou plně v souladu s příslušnými základními akty. 
These criteria are fully consistent with their respective basic acts.
Ekonomická teorie selhání trhu vyplývajícího z asymetrických informací mezi věřitelem a dlužníkem vychází právě z myšlenky, že pro finanční zprostředkovatele nebude – nad určitou úroveň – rentabilní účtovat vyšší úrokové sazby dlužníkům, kteří jsou považováni za rizikovější jako skupina (vzhledem k problematice morálního hazardu a negativního výběru); místo toho dávají přednost rozdělení úvěru. 
The economic theory behind the market failure stemming from asymmetric information between lender and borrower rests precisely on the idea that – above a certain level – financial intermediaries will not find it profitable to charge higher interest rates to borrowers that are perceived riskier as a group (because of moral hazard and adverse selection issues); rather, they prefer to ration their credit.
Proto na trhu existují finančně životaschopné malé a střední podniky, které ale nemohou získat dostatečný úvěr ani za vyšší úrokové sazby. 
That is why financially viable SMEs exist in the market, but cannot obtain sufficient credit even at high interest rates.
Hrozí proto, že politika vysokých úrokových sazeb bude neúčinná. 
Therefore, the high-interest policy risks to be ineffective.
Mechanika přenosu prospěchu funguje tak, že projekty s nejvyšším úvěrovým rozpětím, tj. nejrizikovější dlužníci, získají největší prospěch. 
The mechanics of the transfer of benefit work in a way that the projects with the highest credit spread, i.e. the riskiest borrowers, get the higher benefit.
Tento mechanismus přenosu prospěchu motivuje konečné příjemce, aby si vybrali záruky InnovFin pro malé a střední podniky, pokud jsou jejich úrokové náklady při zohlednění záruky nižší než bez záruky. 
This mechanism of transfer of benefit incentivises final recipients to choose InnovFin SME Guarantee Facility, if their interest costs taking into account the guarantee are lower than without the guarantee.
To jen dále prokazuje, že nástroj motivuje zprostředkovatele, aby poskytovali financování rizikovějším inovativním podnikům. Zaručený úvěr by byl dražší v případě negativního prospěchu, kdy by úvěr nebyl atraktivní. 
This further demonstrates that the instrument incentivises intermediaries to provide financing to riskier innovative companies.