natgillin/translations-raw huggingface dataset:
X Portfolio EFSI bylo na konci roku 2017 v mezích orientačních limitů stanovených pro investice do konkrétních oblastí politiky. 
X The EFSI portfolio at the end of 2017 was within the indicative limits set for investing in specific policy sectors.
Zeměpisná koncentrace operací podepsaných k financování v rámci EFSI však nebyla dostatečně vyvážená, neboť většina z nich byla soustředěna v několika větších členských státech EU-15. 
However, the geographic concentration of EFSI signed financing operations was not sufficiently balanced, mostly ending up in a few of the larger EU 15 Member States.
Země, v nichž byl EFSI využit nejvíce, byly zeměmi s nejrozvinutějšími a nejaktivnějšími národními podpůrnými bankami a institucemi. Méně rozvinutým zemím je proto potřeba poskytnout podporu včetně technické pomoci. 
The countries with the highest EFSI uptake were those with the most developed and active National Promotional Banks and Institutions, thus suggesting a need to provide support, including technical assistance, to those that are less developed.
XI Na základě těchto zjištění vydáváme následující doporučení: a) podporovat opodstatněné využívání rizikovějších produktů EIB v rámci EFSI; b) podporovat doplňkovost mezi finančními nástroji EU a rozpočtovými zárukami EU; c) lépe posuzovat, zda potenciální projekty EFSI bylo možné financovat z jiných zdrojů; d) lépe odhadovat objem mobilizovaných investic; e) zlepšit zeměpisné rozložení investic podporovaných EFSI. 6 
XI Based on these observations, we make recommendations for: (a) promoting the justified use of higher-risk EIB products under EFSI; (b) encouraging complementarity between EU financial instruments and EU budgetary guarantees; (c) improving the assessment of whether potential EFSI projects could have been financed from other sources; (d) estimating better the investment mobilised; (e) improving the geographical spread of EFSI supported investment. 6
Úvod 01 V listopadu 2014, bezprostředně po svém nástupu do funkce, nová Evropská komise a skupina Evropské investiční banky (dále jen „skupina EIB“) společně oznámily investiční plán pro Evropu (IPE nebo také „Junckerův plán“)1. 
Introduction 01 In November 2014, immediately after taking office, the new European Commission and the European Investment Bank Group (“the EIB Group”) jointly announced the Investment Plan for Europe (the IPE or “Juncker Plan”)1.
Tento plán byl vypracován jako reakce na pokles investic v Evropě po finanční a hospodářské krizi, která začala v roce 2008. 
The IPE was launched as a response to the decline in investments in Europe following the financial and economic crisis which began in 2008.
Zároveň si Komise uvědomovala fiskální omezení, kterým členské státy čelí, a omezenou flexibilitu v rámci stávajících výdajových programů EU. 
At the same time, the Commission recognised the fiscal constraints facing Member States and the limited flexibility provided by the existing EU spending programmes.
Podle odhadů Komise se investice v EU každoročně pohybují 230 miliard až 370 miliard EUR pod hladinou „udržitelných“ investic2. 
The Commission estimated the investment gap to be between €230 and €370 billion per year below the “sustainable” investment levels in the EU2.
02 Celkovým cílem investičního plánu pro Evropu je zvýšit úroveň investic a odstranit investiční překážky v EU. 
02 The overall aim of the IPE is to increase investment levels and remove obstacles to investment in the EU.
Plán vychází ze tří pilířů, které se vzájemně podporují a jimiž jsou: i) Evropský fond pro strategické investice (EFSI), určený pro financování investic; ii) Evropské centrum pro investiční poradenství, které zajišťuje technickou pomoc předkladatelům projektů, spolu s Evropským portálem investičních projektů, který zviditelňuje projekty hledající financování a zajišťuje výměnu informací, a iii) regulační a strukturální reformy na odstranění překážek pro investice. 
It consists of three mutually reinforcing pillars: (i) the European Fund for Strategic Investments (EFSI), providing finance for investment; (ii) the European Investment Advisory Hub, providing technical assistance to project promoters, and the European Investment Project Portal, providing visibility and exchange of information for projects looking for finance; and (iii) regulatory and structural reforms to remove barriers to investment.
03 EFSI není právním subjektem odděleným od EIB, ale má samostatnou řídicí strukturu, kterou tvoří řídicí rada složená ze tří zástupců Komise a jednoho zástupce EIB, přijímající rozhodnutí na základě konsenzu, dále investiční výbor a výkonný ředitel. 
03 The EFSI is not a separate legal entity from the EIB but it has a distinct governance structure, comprising a Steering Board, composed of three Commission’s representatives and one EIB representative in which decisions are taken by consensus, an Investment Committee and a Managing Director.
Řídicí struktura byla dokončena v lednu 2016, kdy byl jmenován investiční výbor. 
The governance structure was finalised in January 2016 when the Investment Committee was appointed.
V mezidobí schvalovala využití záruky EU Komise. 
In the interim, the approval for the use of the EU guarantee was given by the Commission.
Operace EFSI musí také schválit řídicí orgány EIB a EIF v rámci stejné politiky, pravidel a postupů, které se vztahují na operace mimo EFSI. 
EFSI operations also need to be approved by the EIB and EIF governing bodies under the same policy, rules and procedures that apply to non-EFSI operations.
04 EFSI byl zřízen s cílem mobilizovat investice ve výši 315 miliard EUR do reálné ekonomiky v období tří let do července 2018 na financování (strategických) investic v celé řadě oblastí politik EU (doprava a energetika, vzdělávání, výzkum a inovace atd.) a také zlepšit přístup k financování pro malé a střední podniky3. 
04 EFSI was set up in order to mobilise €315 billion in new investments in the real economy in the three year period to July 2018 to fund (strategic) investments in a wide range of EU policy areas (transport and energy, education, research and innovation, etc.), as well as to increase access to finance for small businesses3.
Toho mělo být dosaženo pomocí 21 miliard EUR v rámci rizikové kapacity, kterou tvoří záruka z rozpočtu EU ve výši 16 miliard EUR a vlastní zdroje EIB ve výši 5 miliard EUR, aby COM(2014) 903 final ze dne 16.11.2014. https://ec.europa.eu/commission/publications/why-eu-needs-investment-plan_en. 
This was to be COM(2014) 903 final of 16.11.2014. https://ec.europa.eu/commission/publications/why-eu-needs-investment-plan_en.
Článek 3 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 2015/1017 (Úř. věst. L 169, 1. 
Article 3 of Regulation (EU) 2015/1017 of the European Parliament and of the Council (OJ L 169, 1.7.2018, p.
2018, s. 1) („nařízení o EFSI“). 
1) (”EFSI Regulation”).
8 mohla skupina EIB poskytnout dodatečné financování (obrázek 1), původně odhadnuté na 61 miliard EUR4. 
achieved using €21 billion of risk-bearing capacity , composed of a €16 billion guarantee from the EU budget and €5 billion from the EIB’s own resources, in order to enable the EIB Group to provide additional financing (Figure 1), initially estimated at €61 billion4.
Obrázek 1 – Struktura EFSI po úpravě z července 2016 Rozpočet EU 16 mld. EUR Vlastní zdroje EIB 5 mld. EUR Specializovaný nástroj pro MSP (EIF) 5,5 mld. EUR 21 mld. EUR Složka pro infrastrukturu a inovace (EIB) 15,5 mld. EUR Zdroj: EIB, Zpráva Evropskému parlamentu a Radě o finančních a investičních operacích skupiny EIB v rámci EFSI za rok 2017. 
8 Figure 1 – EFSI set-up as adjusted in July 2016 EU budget €16 bn €21 bn Infrastructure and Innovation Window (EIB) €15.5 bn EIB own resources €5 bn Source: EIB, Report to the European parliament and the Council on 2017 EIB Group financing and investment operations under EFSI.
05 Investiční operace EFSI se uskutečňují v rámci dvou tematických složek, tzv. „oken“: i) složky pro infrastrukturu a inovace (Infrastructure and Innovation Window – IWW), kterou spravuje EIB a jejímž cílem je zajistit financování strategických projektů, a ii) specializovaného nástroje pro malé a střední podniky (SME Window – SMEW), který spravuje EIF a jehož cílem je podpora malých a středních podniků a společností se střední tržní kapitalizací (tedy podniků s nejvýše 3 000 zaměstnanci). 
05 EFSI’s investment operations take place within two thematic areas or “windows”: (i) the Infrastructure and Innovation Window (IIW) managed by the EIB and aiming to provide financing to strategic projects, and (ii) the SME Window (SMEW) managed by the EIF and aiming to support SMEs and mid-caps (enterprises with up to 3 000 employees).
Každá z těchto složek provádí operace dluhového typu a kapitálového typu5. 
Each of the windows has debt-type and equity-type operations5.
06 Podpora z EFSI se neposkytuje podle konkrétních odvětví nebo zeměpisných oblastí, ale řídí se poptávkou. 
06 EFSI support is not specifically earmarked by sector or geographical area, but is instead demand driven.
Řídící rada nicméně u složky pro infrastrukturu a inovace stanovila orientační limit pro zeměpisnou diverzifikaci a koncentraci, a sice že podíl 31. bod odůvodnění nařízení o EFSI; operační plán skupiny EIB na období 2015–2017, předmluva a s. 10, a operační plán skupiny EIB na období 2016–2018, s. 8. 
Nevertheless, the EFSI Steering Board set an indicative geographical diversification and concentration limit for the IIW, that the share of Recital 31 of the EFSI Regulation; EIB Group Corporate Operational Plan (COP) 2015-2017, Foreword and p. 10, and EIB Group COP 2016-2018, p. 8.
K operacím dluhového typu patří zejména běžné úvěry, záruky a protizáruky. 
Debt-type operations include mainly standard loans, guarantees and counter guarantees.
Operace kapitálového typu zahrnují přímé a nepřímé kapitálové a kvazikapitálové účasti a podřízené úvěry. 
Equity-type operations include direct and indirect equity and quasi-equity participations and subordinated loans.
4 5 20 22 6 
investment in any three Member States together (measured by approved and signed loan/investment amounts) should not exceed 45 % of the total EFSI portfolio6 by the end of investment period (end 2020 for approvals and end 2022 for signatures).
07 Komise rovněž vzala na vědomí potřebu účinného zapojení národních podpůrných bank a institucí, aby se zvýšil dopad investičního plánu pro Evropu a fondu EFSI na investice, růst a zaměstnanost. 
07 The Commission also recognised the need for effective involvement on the part of the National Promotional Banks and Institutions (NPBIs) in order to enhance the impact of the IPE and EFSI on investment, growth and employment.
Do července 2015 se osm národních podpůrných bank a institucí zavázalo spolufinancovat projekty a investiční platformy celkovou částkou až 34 miliard EUR7. 
By July 2015, eight NPBIs had committed to provide co-financing to projects and investment platforms for a total financing volume of up to €34 billion7.
Nařízení o EFSI stanoví několik způsobů, jak do něj mohou národní podpůrné banky a instituce přispět, včetně účasti v investičních platformách nebo v jednotlivých projektech EFSI formou spolufinancování. 
The EFSI Regulation lays down several ways in which NPBIs can contribute to EFSI, including participation in investment platforms or in individual EFSI projects as co-financiers.
08 Podle nařízení o EFSI by se záruka EU měla poskytovat na podporu projektů, které mimo jiné přinášejí „adicionalitu“8. 
08 According to the EFSI Regulation, the EU guarantee should be granted in support of projects that, among other things, provide “additionality”8.
To znamená, že finanční prostředky EFSI jsou v zásadě určeny na operace, které řeší selhání trhu nebo nepříznivé investiční situace a které by v období, během nějž je možné využít záruku EU9, nemohly provést EIB, EIF nebo by se nemohly uskutečnit pomocí stávajících finančních nástrojů Unie bez podpory EFSI nebo ve stejném rozsahu. 
This means that, in principle, EFSI finance is intended for operations which address market failures or sub-optimal investment situations and which could not have been carried out in the same period during which the EU Guarantee can be used9, or not to the same extent, by the EIB, the EIF or under existing EU financial instruments without EFSI support.
09 EFSI by také měl být „doplněním nad rámec probíhajících programů EU a tradičních činností EIB“10 a „přispívat k dosahování cílů politiky Unie, jak jsou stanoveny v nařízení o programu COSME, nařízení o programu Horizont 2020 a nařízení o Nástroji pro propojení Evropy“11. 
09 EFSI should also “complement and be additional to ongoing EU programmes and traditional EIB activities”10 and contribute to “achieving Union policy objectives such as those set out in the COSME Regulation, Horizon2020 Regulation and CEF Regulation”11.
Zavedení EFSI se odehrálo za situace, kdy větší část rozpočtu EU již byla přidělena na finanční nástroje pro víceletý finanční rámec (VFR) Strategická orientace EFSI, 15. prosince 2015 (http://www.eib.org/attachments/strategies/efsi_steering_board_efsi_strategic_orientatio n_en.pdf). 
The introduction of EFSI took place in the context of an already larger share of the EU budget being allocated to financial instruments during the 2014-2020 Multiannual Financial Framework (MFF). As shown in Figure 2, the Commission had already established centrally managed financial instruments under seven EU programmes EFSI Strategic Orientation, 15 December 2015 (http://www.eib.org/attachments/strategies/efsi_steering_board_efsi_strategic_orientatio n_en.pdf).
COM(2015) 361 final ze dne 22.7.2015. 
COM(2015) 361 final of 22.7.2015.
Článek 5 nařízení o EFSI. 
Article 5 of the EFSI Regulation.
Počáteční investiční období, během něhož může být poskytnuta záruka EU na podporu financování a investičních operací, na něž se vztahuje nařízení o EFSI, trvá do 5. července 2019 (schválení) a 30. června 2020 (podpisy) a bylo prodlouženo do 31. prosince 2020 (schválení) a 31. prosince 2022 (podpisy). 
The initial investment period during which the EU guarantee may be granted for supporting financing and investment operations covered by the EFSI Regulation lasts until 5 July 2019 (approvals) and 30 June 2020 (signatures) and was extended until 31 December 2020 (approvals) and 31 December 2022 (signatures).
10 8. bod odůvodnění nařízení o EFSI. 
10 Recital 8 of the EFSI Regulation.
11 13. bod odůvodnění EFSI. 
11 Recital 13 of the EFSI Regulation.
9 6 7 8 9 
9 6 7 8 9
Jak ukazuje obrázek 2, Komise již vytvořila centrálně spravované finanční nástroje v rámci sedmi programů EU vztahujících se na různé oblasti politiky, s počátečním rozpočtem („finančním krytím“) ve výši přibližně 7,4 miliardy EUR. 
covering different policy areas, with an initial budget or ‘financial envelope’ of around €7.4 billion.
Objem finančních nástrojů v rámci evropských strukturálních a investičních fondů (dále jen „ESI fondy“) na období 2014–2020 se navíc očekává ve výši 20,2 miliardy EUR12, což je téměř dvojnásobek oproti předchozímu období. 
In addition, the amount of financial instruments under European Structural and Investment Funds (ESI Funds) in the 2014-2020 period is expected to be €20.2 billion12, which is almost double that of the previous period.
Obrázek 2 – Přehled finančních nástrojů podporovaných z rozpočtu EU a EFSI (původní finanční příděl v době zřízení) 10 Finanční nástroje v režimu nepřímého řízení EFSI ESI fondy Infrastruktura (doprava, energetika a telekomunikace) Výzkum, vývoj a inovace Růst, tvorba pracovních míst a sociální soudržnost (Příspěvek z rozpočtu EU: 7,4 mld. EUR) (Příspěvek z rozpočtu EU: 16 mld. EUR) upraveno v červenci 2016 (Příspěvek z rozpočtu EU: 20,2 mld. EUR) Nástroj pro propojení Evropy (NPE) Nástroj pro sdílení rizika a kapitálový nástroj – až do 2,6 mld. EUR Soukromé financování pro nástroj pro energetickou účinnost (PF4EE) a Nástroj financování přírodního kapitálu (NCFF) záruka – 140 mil. EUR Horizont 2020 (InnovFin) Kapitálový nástroj a nástroj sdílení rizik – 2,6 mld. EUR Složka pro infrastrukturu a inovace Dluhové operace – záruky EU ve výši 10,5 mld. EUR, kapitálové operace – záruka ve výši 2,5 mld. EUR Nástroj pro MSP (MSP a malé společnosti se střední tržní kapitalizací) Kapitálový a dluhový nástroj – záruka ve výši 3,0 mld. EUR Finanční nástroje členských států část operačních programů na období 2014–2020 +/-20 mld. EUR Z toho záruka v rámci iniciativy pro MSP – příspěvek ESI fondů 1 160 mil. EUR, podíl COSME a Innovfin ve výši 32 mil. 
Figure 2 – Overview of financial instruments supported by the EU budget and the EFSI (initial financial allocation at the time of the set-up) 10 Infrastructure (Transport, Energy and Tele-communications) Research, Development and Innovation Growth, Jobs and Social Cohesion Financial instruments under indirect management (EU budget allocation: €7.4 bn) EFSI (EU budget allocation: €16 bn) adjusted in July 2016 ESI Funds (EU budget allocation: €20.2 bn) Connecting Europe facility (CEF) Risk Sharing and Equity instrument – up to €2.6 bn Private Finance for Energy Efficiency (PF4EE) and Natural Capital Financing facility (NCFF) Guarantee - €140 m Horizon 2020 (InnovFin) Equity and Risk Sharing Instrument - €2.6 bn Infrastructure and Innovation Window Debt - €10.5 bn EU guarantee, Equity - €2.5 bn guarantee SME Window (SMEs and small Midcaps) Equity and Debt - €3.0 bn guarantee Member States Financial instruments part of the Operational programmes for 2014-2020 +/-€20 bn of which, SME initiative guarantee – ESI Funds contribution €1 160 m, COSME and Innovfin share €32 m Competitiveness&SME (COSME) Equity and Debt - €1.4 bn Creative Europe Guarantee facility - €121 m Social &Innovation (EASI) Guarantees for Micro enterprises - €112 m Erasmus+ Guarantee facility - €0.5 bn Source: ECA, based on the Draft general budget of the European Union for the financial year 2019 (Working document part X).
10 Na konci roku 2017 Evropský parlament a Rada na základě návrhu Komise schválily prodloužení doby trvání fondu EFSI do roku 2020 („EFSI 2.0“) a zvýšení jeho rizikové kapacity na 33,5 miliardy EUR, které tvoří 26 miliard EUR v podobě záruky EU a 7,5 miliardy EUR vlastních zdrojů EIB13. 
10 At the end of 2017, the European Parliament and the Council approved, on the basis of a Commission proposal, the extension of EFSI until 2020 (“EFSI 2.0”) and an increase in its risk-bearing capacity to €33.5 billion, composed of €26 billion from the EU guarantee and €7.5 billion from the EIB’s own resources13.
Cílem tohoto zvýšení je mobilizovat do konce roku 2020 veřejné a soukromé investice v objemu 500 miliard EUR. 
With this increase, it aims to mobilise €500 billion of public and private investment until the end of 2020.
12 Platforma veřejně přístupných údajů (https://cohesiondata.ec.europa.eu/dataset/ESIF-2014–2020-categorisation-ERDF-ESF-CF/9fpg-67a4) k 22.5.2017. 
12 Open Data Platform (https://cohesiondata.ec.europa.eu/dataset/ESIF-2014-2020-categorisation-ERDF-ESF-CF/9fpg-67a4) as of 22.05.2017.
13 Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 2017/2396 (Úř. věst. L 345, 27. 
13 Regulation (EU) 2017/2396 of the European Parliament and of the Council (OJ L 345, 27.12.2017, p.
2017, s. 34) („nařízení o EFSI“). 
34) (“EFSI 2.0 Regulation”).
11 V červnu 2018 Komise navrhla integrovaný investiční model s názvem „InvestEU“ jako součást balíčku návrhů pro příští víceletý finanční rámec. 
11 In June 2018, the Commission proposed an integrated investment model called “InvestEU” as part of the package of proposals for the next multi-annual financial framework.
Bude podporovat investiční priority EU a také synergie mezi různými finančními nástroji EU v období 2021–202714. 
It will support EU investment priorities and encourage synergies between different EU financial instruments in the period 2021-202714.
Cílem návrhu je navázat na zkušenosti s EFSI a finančními nástroji ve smyslu finančního nařízení a mobilizovat další investice v objemu asi 650 miliard EUR formou dodatečné rozpočtové záruky EU ve výši 38 miliard EUR. 
The proposal aims to build on the experience of EFSI and financial instruments within the meaning of the Financial Regulation and to mobilise the investment of a further estimated €650 billion by making available an additional €38 billion EU budgetary guarantee.
Mohl by tedy být pokračováním rozsáhlého investičního programu zahájeného s EFSI. 
It could therefore represent a continuation of a large investment programme that was started with EFSI.
Podle Komise bude program InvestEU reagovat na potřeby trhu a soustředí se na čtyři hlavní oblasti: i) udržitelnou infrastrukturu, ii) výzkum, inovace a digitalizaci, iii) MSP a malé společnosti se střední tržní kapitalizací a iv) sociální investice a dovednosti. 
According to the Commission, the InvestEU will be market-driven and will focus on four main policy areas: (i) sustainable infrastructure, (ii) research, innovation and digitisation, (iii) SMEs and small mid-cap companies and (iv) social investment and skills.
11 14 Návrh nařízení Evropského parlamentu a Rady, kterým se zavádí program InvestEU (COM(2018) 439 final ze dne 6.6.2018). 
11 14 Proposal for a regulation of the European parliament and the Council establishing the InvestEU Programme (COM(2018) 439 final of 6.6.2018).
Rozsah a koncepce auditu 12 Cílem auditu bylo posoudit, zda je Evropský fond pro strategické investice účinným nástrojem pro získávání finančních prostředků na podporu investic v EU. 
Audit scope and approach 12 The aim of the audit was to assess whether EFSI is effective in raising finance to support investments in the EU.
Zjišťovali jsme, zda: a) EIB poskytla do července 2018 očekávanou výši rizikovějšího financování; b) EFSI nahradil ostatní operace financování EIB a EU; c) financované investiční projekty nemohly být financovány v období provádění fondu EFSI z jiných veřejných či soukromých zdrojů; d) vykázané odhady investic mobilizovaných prostřednictvím EFSI byly realistické z hlediska jejich dopadu na reálnou ekonomiku; e) bylo investiční portfolio EFSI patřičně vyvážené, pokud jde o příslušné oblasti EU a zeměpisnou koncentraci. 
We examined whether: (a) the EIB provided the expected level of higher-risk financing by July 2018; (b) EFSI replaced other EIB and EU financing operations; (c) investment projects could have been financed in the EFSI implementation period with other public or private funds; (d) reported estimates of investments mobilised by EFSI were realistic in terms of their impact on the real economy; (e) the EFSI investment portfolio was suitably balanced in terms of relevant EU areas and geographic concentration.
13 Zabývali jsme se také návrhem Komise na zřízení programu InvestEU a provedli předběžnou analýzu. 
13 We also took note of the Commission’s proposal to set up the InvestEU Programme and we carried out a preliminary analysis.
14 Audit se týkal operací fondu EFSI od jeho zahájení v roce 2015 do července 2018. 
14 This audit covered the EFSI operations from its launch in 2015 until July 2018.
Zaměřili jsme se především na složku pro infrastrukturu a inovace, na kterou připadají přibližně tři čtvrtiny záruky EFSI. 
We focused primarily on the IIW, which accounts for nearly three quarters of the amount of the EFSI guarantee.