natgillin/translations-raw huggingface dataset:
54 Kromě toho šetření nepokryla plně rizika, kterým byla přiřazena priorita v procesu každoročního posuzování rizik, a to z důvodu asymetrie mezi oblastmi rizik a způsobem, jakým jsou šetření prováděna. 
54 Furthermore, the investigations did not fully cover the risks prioritised in the annual risk assessment process because of an asymmetry between the risk areas and the way that investigations are carried out.
Tabulky hodnocení, přehledy ukazatelů a zpráva o rizicích uspořádávají rizika podle témat, například strategická rizika nebo rizika outsourcingu. 
The scorecards, dashboards and risk report organise the risks according to the topics such as strategic risks or outsourcing risks.
Témata šetření jsou však většinou strukturována podle kategorií aktiv, jako jsou státní nebo bankovní dluhopisy. 
However, the topics of the investigations are mostly structured around asset classes such as sovereign or bank debt.
Cíle šetření tudíž nejsou plně v souladu s určenými riziky. 
Thus, the objectives in the investigations do not completely match with the identified risks.
Kvůli zdrojům orgánu ESMA je obtížné uspokojit všechny náročné regulatorní požadavky 55 Na konci roku 2014 pracovalo v odboru ratingových agentur 26 zaměstnanců, z toho 15 bylo pověřeno dohledem a čtyři byli vyčleněni na analýzu rizik. 
ESMA resources make it difficult to satisfy all demanding regulatory requirements 55 At the end of 2014, 26 employees were working in the CRA Unit, 15 of which were responsible for supervision and four were allocated to the risk analysis.
Zbývající zaměstnanci se zabývali prací na politikách. 
The remaining staff were allocated mainly to policy work.
Vzhledem k počtu pracovníků v kombinaci s rostoucím objemem regulatorních požadavků bylo pro orgán ESMA velmi obtížné zajistit, aby bylo plnění požadavků stanovených v nařízení dostatečně kontrolováno28. 
The number of staff combined with the increasing volume of regulatory requirements made it very difficult for ESMA to provide adequate coverage of compliance checks with the regulation28.
28 Např. v oblastech, jako jsou IT, vnitřní kontrola, metodiky, střety zájmů. 
28 E.g. in areas such as IT, internal controls, methodologies, conflicts of interest.
Část III – Dohled 26 Průběžný dohled a šetření orgánu ESMA 56 Jakmile jsou zaregistrovány, podléhají všechny ratingové agentury průběžnému dohledu. 
Part III – Supervision 26 ESMA’s ongoing supervision and investigations 56 All CRAs are subject to ongoing supervision once they have been registered.
Cílem průběžného dohledu je rychlá identifikace subjektů podléhajících dohledu, u nichž by mohlo dojít k neplnění platných požadavků. 
The objective of the ongoing supervision is rapid identification of supervised entities which might not be compliant with the applicable requirements.
Dohledové činnosti Analýza rizik 57 Orgán ESMA uplatňuje přístup dohledu zaměřený na rizika. 
57 ESMA follows a risk-oriented supervisory approach.
Intenzita, rozsah a druhy dohledových činností závisejí na rizicích, která představují jednotliví účastníci trhu (viz obrázek 7). 
The intensity, extent and types of supervisory activities depend on the risks posed by the various market participants (see Figure 7.
Je provedena analýza možných problémů zjištěných při průběžném dokumentárním dohledu a v nutných případech se uskuteční další šetření. 
Potential problems identified during the desk-based ongoing supervision are analysed and, where necessary, further investigatory activities are conducted.
Obrázek 7 Část III – Dohled 27 Úkoly orgánu ESMA v rámci průběžného dohledu Analýza informací Přezkum pravidelných informací, které zasílají ratingové agentury – čtvrtletně, pololetně Přezkum pravidelně zveřejňovaných údajů ratingových agentur Přezkum oznámení obdržených od ratingových agentur podle nařízení o ratingových agenturách (např. oznámení o zásadních změnách podmínek pro registraci) Pravidelné monitorování informací zveřejňovaných na internetových stránkách ratingových agentur Zprávy/upozornění obdržené od týmu analýzy rizik orgánu ESMA Pravidelná angažovanost Pravidelné výzvy ratingovým agenturám (vydávané po obdržení pololetních informací) Cyklus výzev ratingovým agenturám ve věci angažovanosti (pravidelné výzvy a setkání s klíčovými pracovníky v ratingových agenturách: vedoucí útvaru compliance, útvaru interního přezkumu, interní audit, řízení rizik, generální ředitel a nezávislí nevýkonní ředitelé. 
Part III – Supervision 27 ESMA’s tasks in ongoing supervision Analysis of information Review of periodic information sent by the CRAs — quarterly, semi-annually Review of CRAs’ periodic public disclosures Review of notifications received from the CRAs pursuant to the CRA regulation (e.g. notification of material changes to the conditions for initial registration) Regular monitoring of information disclosed to the public on CRAs’ websites Reports/alerts received from ESMA’s risk analysis team Regular engagements Periodic calls to CRAs (organised after receiving the semi-annual information) Cycle of engagement calls to CRAs (periodic calls and meetings with key personnel in the CRAs: Head of Compliance, Internal Review Function, Internal Audit, Risk management, Chief Executive Officer and Independent Non-Executive Directors.
Četnost výzev v rámci angažovanosti závisí na velikosti ratingové agentury) Jiné úkoly Hluboké analýzy (návazné sledování potenciálních oblastí rizik zjištěných při analýze informací a činností v rámci pravidelné angažovanosti) Vyřizování stížností třetích stran Návazné sledování plánů ozdravných opatření vyplývajících z šetření Interakce s ratingovými agenturami – poskytování zpětné vazby ad hoc na základě dotazů ratingových agentur Zdroj: EÚD na základě údajů poskytnutých orgánem ESMA. 
The frequency of the engagement calls depends on the size of the CRA) Other tasks Deep dives (follow-up of potential risk areas identified during analysis of information and regular engagement activities) Handling complaints from third parties Follow-up of remedial action plans from investigations Interaction with CRAs — providing feedback to queries from CRAs on an ad hoc basis Source: ECA, based on information provided by ESMA.
59 Kromě průběžného dohledu orgán ESMA pravidelně vybírá rizikové oblasti z hlediska plnění požadavků ze strany ratingových agentur pro další šetření (obvykle obecná šetření), a to na základě svých vlastních posouzení rizik. 
59 In addition to ongoing supervision, ESMA regularly selects CRAs’ compliance risk areas for further investigatory action (mainly general investigations), based on its own risk assessments.
Obecná šetření obvykle zahrnují kontroly na místě. 
General investigations usually involve on-site inspections.
Přehled šetření orgánu ESMA provedených na místě uvádí příloha III. 
An overview of ESMA’s on-site investigations is provided in Annex III.
Šetření lze obecně roztřídit do dvou skupin: — tematická šetření zaměřená na určité problémy společné více velkým ratingovým agenturám, — individuální šetření v určitých ratingových agenturách zaměřená na konkrétní problémy. 
They can be broadly classified into two groups: — thematic investigations focused on certain issues common to several large CRAs; and — individual investigations in certain CRAs covering specific issues.
Část III – Dohled 28 Proces dohledu je připraven a prováděn, potřebuje však čas, aby vyzrál Orgán ESMA položil dobrý základ účinného dohledu nad ratingovými agenturami 61 Osvědčené postupy uvádějí, že orgány dohledu by měly mít metodiku pro určování a posuzování povahy, dopadu a rozsahu rizik, jimž jsou subjekty podléhající dohledu vystaveny, včetně obchodního zaměření, profilu rizik a prostředí vnitřní kontroly. 
Part III – Supervision 28 Supervision process designed and implemented, but needs time to mature ESMA laid down good foundations for effective supervision of CRAs 61 Best practices state that supervisors should have a methodology for determining and assessing the nature, impact and scope of the risks to which the supervised entities are exposed, including the business focus, the risk profile and the internal control environment.
Přednost má činnost na dálku a na místě opírající se o výsledky tohoto posouzení29. 
Off-site and on-site work is prioritised based on the results of that assessment29.
62 Orgán ESMA vymezil své obecné zásady v manuálu dohledu a příručce dohledu. 
62 ESMA set out its general principles in the Supervision Manual and Supervision Handbook.
Tyto dokumenty slouží jako užitečné referenční nástroje a praktická vodítka pro dohledové týmy orgánu ESMA v oblasti provádění účinného a efektivního dohledu v rámci nařízení o ratingových agenturách. 
These documents serve as useful reference tools and practical guidance to ESMA’s supervision teams on how to implement effective and efficient supervision within the framework of the CRA regulation.
Manuál dohledu orgánu ESMA uvádí podrobný popis šetření jako metody dohledu. 
ESMA’s supervision manual gives a detailed description of the investigation as a method of supervision.
Podrobně popisuje jednotlivé fáze a uvádí výčet minimálních informací požadovaných v plánu projektu a další potřebné kroky, které je třeba provést na místě a během fáze podávání zpráv (viz obrázek 8). 
It details the different phases and lists the minimum information required in the project plan and all other necessary steps to be followed on-site and during the reporting phase (see Figure 8).
29 Obdobně lze na dohled nad ratingovými agenturami uplatnit i „Základní zásady účinného bankovního dohledu“, které vydala Banka pro mezinárodní platby. 
29 By analogy the ‘Core Principles for Effective Banking Supervision’ issued by BIS could be applied also the supervision of CRAs.
60 Účinný dohled vyžaduje: i) komplexní politiku dohledu, která obecně stanoví proces dohledu a kombinuje metody dohledových činností uskutečňované na dálku i na místě; ii) komplexní vnitřní pokyny a metodiky na pomoc pracovníkům v jejich každodenních úkolech; iii) shromažďování a analýzu informací; iv) účinný dohled nad prováděnou činností a nápravnými opatřeními, která ratingové agentury přijaly v reakci na zjištění. 
60 Effective supervision requires: (i) a comprehensive supervision policy that broadly sets out the supervision process, combining both off-site and on-site methods of supervisory activities; (ii) comprehensive internal guidelines and methodologies to assist staff in their daily tasks; (iii) collection and analysis of information; (iv) effective oversight of the work done and corrective actions taken by the CRAs in response to the findings.
Část III – Dohled 29 Hlavní kroky šetření Zdroj: EÚD na základě manuálu a příručky dohledu orgánu ESMA. 
Part III – Supervision 29 Main steps of an investigation Source: ECA, based on ESMA’s supervisory manual and handbook.
Vnitřní pokyny a nástroje monitorování by mohly být dále rozvinuty, aby podporovaly průběžnou dohledovou činnost 63 Vnitřní pokyny by měly jasně specifikovat četnost a rozsah šetření. 
Internal guidelines and monitoring tools could be further developed to support ongoing supervisory work 63 The internal guidelines should clearly specify the frequency and scope of examinations.
Kromě toho by měly být vypracovány politiky a postupy šetření, aby bylo zajištěno, že šetření budou vedena důkladně a jednotně, s jasnými cíli. 
In addition, examination policies and procedures should be developed in order to ensure that examinations are conducted in a thorough and consistent manner, with clear objectives.
64 Manuál dohledu a příručka dohledu uvádějí jen obecný popis průběžného procesu dohledu a nevymezují přesné druhy dohledových úkolů, které má orgán ESMA plnit, ani neposkytují žádné informace o četnosti těchto úkolů. 
64 The Supervision Manual and the Supervision Handbook give only a broad description of the ongoing supervision process and do not define the exact types of supervisory tasks to be undertaken by ESMA, nor do they provide any information regarding the frequency of these tasks.
65 Harmonogram Orgán ESMA připravuje roční plány dohledu na nadcházející období. 
65 Timeline ESMA sets up supervisory plans on a yearly basis for the period ahead.
Orgán ESMA však neměla individuální plány dohledu pro každou ratingovou agenturu s údaji o dohledových úkolech, které mají být každoročně provedeny. 
However, ESMA did not have individual supervision plans for each CRA with information about the supervisory tasks to be performed on an annual basis.
Kromě toho jsme nenašli dostatečně předem definované časové rozvrhy, které by stanovily minimální četnost pravidelných úkolů v rámci dohledu, které mají být u každé ratingové agentury provedeny. 
Moreover, we did not find any sufficient predefined timetables setting the minimum frequency of regular supervisory checks to be conducted for each CRA.
66 Nařízení o ratingových agenturách stanoví jasný soubor pravidel, u nichž musí orgán ESMA provádět dohled, avšak orgán ESMA nepoužívá systematicky kontrolní seznamy jako nástroj dohledu. 
66 The CRA regulation establishes a clear set of rules that ESMA must supervise, however, ESMA does not systematically use checklists as a supervisory tool.
Kromě toho mnoho příslušných vnitrostátních orgánů při své dohledové práci používá dotazníky a kontrolní seznamy. 
Moreover, many NCAs use questionnaires and checklists in their supervisory work.
Obrázek 8 Plán projektu Žádosti o informace Fáze na místě Předběžný dopis Odpověď ratingové agentury Závěrečný dopis (plán nápravných opatření) Sankce a návazná opatření 
Figure 8 Project plan Requests for information On-site phase Preliminary letter CRA’s reply Final letter (remedial action plan) Sanctions and Follow-up
Část III – Dohled 30 67 Jednotlivé týmy dohledu navíc nedokumentují svou činnost ve standardizovaném formátu a je obtížné zpětně sledovat průběžnou dohledovou činnost, která byla provedena, a analýzy a závěry, které z ní vyplynuly. 68 Orgán ESMA stanovil i „složku kritérií“. 
Part III – Supervision 30 67 Moreover, the different supervisory teams do not document their work in a standardised format, and it is difficult to track the ongoing supervisory work that has been performed and the analysis and conclusions which have been derived from it. — periodic information provided to ESMA quarterly and semi-annually (information about CRAs’ revenue and costs, changes to key CRA staff, Board minutes, internal audit reports, internal review function reports, etc.).
70 Orgán ESMA zřídil soubor pro evidenci analýz informací, které mu pravidelně předkládají všechny ratingové agentury, jež podléhají dohledu (viz rámeček 2). 
70 ESMA set up a file to record the analysis of the information received periodically from all supervised CRAs (see Box 2).
71 Soubor pro monitorování je dobrou iniciativou pro účely sledování nesmír-ného množství přijímaných informací z oblasti dohledu, je však těžkopádný a nepříliš přehledný. 
71 The file is a good initiative to keep track of the huge volume of supervisory information received, but it is cumbersome and hard to follow.
Kromě toho soubor nemá „vlastníka“ a jeho obsah může upravovat, pozměňovat nebo mazat kdokoli z dohledového týmu, aniž by byla vedena evidence změn a osob, které je provedly. 
Moreover, the file does not have an ‘owner’ and anyone from the supervisory team can edit, modify or delete its content without keeping track of the changes and who made them.
72 Vzhledem k tomu, že orgán ESMA nemá specializovaný nástroj IT, který by sloužil jako registr obdržených informací a jako pomůcka k dokumentaci a analýze činnosti v oblasti dohledu, vytvořil orgán strukturu, která je zřejmě využívána nejvíce jako nástroj ukládání informací obdržených od ratingových agentur. 
72 As ESMA does not have a dedicated IT tool to serve as a register of information received and for documenting and analysing supervisory work, ESMA has created a structure which seems to be used mostly as a storage tool for the information received from the CRAs.
Nenalezli jsme však ve všech případech důkazy o provedení podrobné analýzy obdržených informací. 
However, we did not find in all cases evidence of detailed analysis having been made of the information received.
Příslušné vnitrostátní orgány uvedly, že všechny mají zaveden systém IT pro oblast dohledu, který má dokumentovat jejich dohledovou činnost a usnadňovat uchovávání poznatků v rámci organizace. 
The NCAs stated that they all had a supervisory IT system in place to document their supervisory work and to facilitate knowledge retention within the organisation.
Část III – Dohled 31 Příklady monitorovaných údajů ο konferenční hovory a setkání s ratingovými agenturami, ο oznámení, ο zprávy o změnách metodik, ratingových stupnic a struktury společnosti od pracovníků ratingových agentur a z internetových stránek, ο příjmy a náklady ratingové agentury, fluktuace zaměstnanců a ostatní údaje o zaměstnancích, ο zprávy o compliance, zprávy interního auditu, auditované účetní závěrky, zápisy z jednání představenstva, ο zprávy o transparentnosti ratingových agentur. 
Part III – Supervision 31 Examples of data monitored ο Conference calls and meetings held with CRAs; ο Notifications; ο News about changes to methodologies, rating scales and corporate structure from CRA staff and websites; ο CRA revenues, costs, staff turnover and other staff data; ο Compliance reports, internal audit reports, audited financial statements, Board minutes; and ο CRA transparency reports.
Získat popis provedených dohledových kontrol je složité 73 Dokumentace šetření orgánu ESMA neposkytuje dostatečné důkazy o všech provedených průběžných krocích. 
Getting a description of the supervisory checks performed is difficult 73 ESMA’s documentation of the investigations does not provide sufficient evidence of all the intermediate steps carried out.
Proto je pro orgán ESMA obtížné monitorovat a prokazovat, že všechny úkoly jsou prováděny řádně v souladu s cíli šetření. 
It is therefore difficult for ESMA to monitor and prove that all tasks are properly undertaken in accordance with the objectives of the investigations.
Pracovní dokumentace zejména neuváděla, jak byly posouzeny všechny potřebné důkazy. 
In particular, the working papers did not show how all necessary evidence was assessed.
74 Po šetření zasílá orgán ESMA ratingovým agenturám dopisy, které obsahují předběžná a/nebo konečná zjištění. 
74 After an investigation, ESMA sends letters to the CRAs with the preliminary and/or final findings.
Podle manuálu dohledu by dopisy měly uvádět odkaz na příslušnou legislativu. 
The Supervision Manual suggests that the letters should make reference to the relevant legislation.
Odkaz na konkrétní právní základ každého zjištění by ratingovým agenturám umožnil lépe porozumět rizikům v oblasti plnění požadavků, která jsou v dopisech zmíněna. 
A reference to the specific legal basis of each finding would allow CRAs to better understand the compliance risks that are spotted in the letters.
Orgán ESMA však obvykle sděloval svá zjištění bez jakýchkoli právních odkazů na konkrétní články nařízení. 
However, ESMA routinely communicated its findings without any legal references to specific articles of the regulations.
75 Orgán ESMA sleduje, jak ratingové agentury provádějí plány ozdravných opatření. 
75 ESMA follows up on the CRAs’ implementation of the remedial action plans.
Tento postup je dokumentován v tabulce návazných opatření pro každé šetření a každou ratingovou agenturu. 
This is documented in a follow-up table for each investigation and CRA.
Orgán ESMA nemá harmonizovaný přístup k dokumentování analýz a připomínek zaměstnanců v těchto tabulkách (např. označení konkrétních dokladů o tom, že ratingová agentura dostatečně provedla požadované opatření). 
ESMA does not have a harmonised approach to documenting the staff’s analyses and comments in these tables (e.g. identifying the specific supporting evidence that a CRA had sufficiently implemented a required action).
Část III – Dohled 32 Skutečný pokrok, avšak analyzované tematické oblasti nejsou zatím dostatečné pokryty 76 Dohledový přístup zaměřený na rizika znamená, že práce orgánu ESMA v oblasti dohledu může pokrýt jen některá rizika. 
Part III – Supervision 32 Real progress, but not yet adequate coverage in analysed thematic areas 76 The risk-oriented supervisory approach implies that only some risks can be covered by ESMA’s supervision work.
Dohledové kontroly se tudíž budou u jednotlivých témat lišit. Abychom dokončili naše posouzení dohledového procesu orgánu ESMA, vybrali jsme k podrobnému přezkumu dvě tematické oblasti: i) metodiky, modely a klíčové předpoklady pro vydávání ratingů ratingových agentur a ii) střet zájmů na trhu ratingových agentur. 
To complete our assessment of ESMA’s supervision process, we chose two thematic areas for a detailed review: (i) CRAs’ methodologies, models and key rating assumptions; and (ii) Conflict of interest in the CRA market.
77 Výběr byl motivován významem těchto témat pro fungování trhu ratingových agentur. 
77 The choice was motivated by the importance of these topics for the functioning of the CRA market.
Střet zájmů byl určen jako jeden z hlavních nedostatků na ratingovém trhu před krizí rizikových hypoték. 
Conflict of interest was identified as one of the main weaknesses in the credit ratings market before the sub-prime crisis.
Analýza nám umožnila provést inventuru práce orgánu ESMA za poslední čtyři roky od zřízení orgánu. 
The analysis allowed us also to take stock of ESMA’s work over the last 4 years since ESMA was established.
Metodiky podléhaly dohledu, ale nebyly pokryty všechny oblasti a požadavky nebyly vždy jasné 78 Ratingová agentura musí ve své žádosti o registraci upřesnit, které druhy ratingů bude vydávat30. 
Methodologies supervised, but not all areas covered and requirements not always clear 78 A CRA must specify in its application for registration which types of credit ratings it will issue30.
Žadatel musí rovněž předložit veškerou nezbytnou dokumentaci pro své metodiky a modely. 
The applicant must also provide the necessary documentation for its methodologies and models.
Na tomto základě orgán ESMA posuzuje, zda jsou metodiky a modely ratingové agentury v souladu s nařízením o ratingových agenturách a podpůrným nařízením v přenesené pravomoci. 
On this basis, ESMA assesses whether the CRA’s methodologies and models at the time of registration comply with the CRA regulation and the supporting Delegated Regulation.
79 Ratingové agentury jsou povinny používat metodiky, které jsou přesné a důsledné, systematické, stabilní a podléhají vyhodnocování založenému na zkušenostech z minulosti, včetně zpětného testování. 
79 CRAs have the obligation to use methodologies which are rigorous, systematic, continuous, and subject to validation based on historical experience, including back-testing.
Orgán ESMA je povinen pravidelně zkoumat, jak každá ratingová agentura tyto regulatorní požadavky plní. 
ESMA has the obligation to regularly examine each CRA’s compliance with these regulatory requirements.
30 Bod 8 přílohy II nařízení v přenesené pravomoci o registraci. 
30 Annex II, point 8 of Delegated Regulation on Registration.
Část III – Dohled 33 Regulatorní požadavky týkající se metodik nejsou vždy vymezeny 80 Nařízení o ratingových agenturách nestanoví žádné definice nebo kritéria týkající se regulatorních požadavků na metodiky. 
Part III – Supervision 33 Regulatory requirements regarding methodologies are not always defined 80 The CRA regulation does not provide any definitions or criteria concerning regulatory requirements for methodologies.
Regulační technické standardy pro posuzování regulatorních požadavků na metodiky orgánem ESMA jsou stanoveny v nařízení Komise v přenesené pravomoci31. 
A Commission Delegated Regu-lation31 lays down regulatory technical standards for ESMA’s assessment of the regulatory requirements regarding methodologies.
Ve zveřejněných zprávách, které představují závěry šetření provedených v oblasti metodik, uvedl orgán ESMA příklady metodického obsahu, aby tak ratingové agentury měly představu o jeho očekáváních v této oblasti. 
In the published reports presenting conclusions for the investigations carried out in the area of methodologies, ESMA gave examples of methodological content in order to provide guidance to the industry on its expectations in this area.