natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Mezinárodní hospodářskopolitická agenda zahrnuje politiky zaměřené na zvyšování soukromých i veřejných úspor v zemích se schodky běžného účtu , vyzývá k provádění dalších strukturálních reforem ve vyspělých ekonomikách s relativně nízkým potenciálním růstem a zdůrazňuje potřebu zvýšení domácí poptávky a zefektivnění alokace kapitálu v rozvíjejících se ekonomikách .
The international policy agenda includes policies aimed at increasing private and public savings in countries with current account deficits , urges implementation of further structural reforms in mature economies with relatively low potential growth , and stresses the need for an increase in domestic demand as well as for an improved capital allocation in emerging market economies .
Jelikož směnné kurzy by měly odrážet základní ekonomické veličiny , prioritou zůstává flexibilita směnných kurzů v nejvýznamnějších zemích a v regionech , kde prozatím schází .
Since exchange rates should reflect economic fundamentals , exchange rate flexibility in major countries and regions that lack such flexibility remains a priority .
V případě Číny je žádoucí posun k větší flexibilitě , a vzhledem k jejímu rostoucímu přebytku běžného účtu a domácí inflaci stále existuje potřeba umožnit rychlejší apreciaci efektivního směnného kurzu .
In China , the move towards greater flexibility is desirable , and in view of its rising current account surplus and domestic inflation , there is still a need to allow for an accelerated appreciation of its effective exchange rate .
Celkově v roce 2007 několik aspektů vývoje a hospodářskopolitických opatření šlo správným směrem , nicméně je zapotřebí dalších změn , má-li dojít k významnému zmírnění globální nerovnováhy .
Overall , several developments and policy measures went in the right direction in 2007 , but further adjustments are still needed if global imbalances are to be significantly reduced .
Situace na globálním trhu úvěrového rizika se ve druhém pololetí roku 2007 zhoršila , neboť přehodnocování úvěrového rizika v souvislosti s krizí trhu amerických rizikových hypoték vedlo ke kulminaci výnosů a narušení 2 Odhady pro rok 2007 v této kapitole vycházejí z projekcí obsažených v publikaci MMF „World Economic Outlook » , září 2007 .
Global credit market conditions deteriorated in the second half of 2007 , as a repricing of credit risk related to strains in the US sub-prime mortgage market led to a spike in 2 2007 estimates in this section are based on the projections contained in the IMF 's September 2007 « World Economic Outlook » .
podmínek likvidity v některých segmentech mezibankovního trhu .
yields and disruptions to liquidity conditions in segments of the interbank market .
Ačkoli tento vývoj zasáhl i rozvíjející se ekonomiky , měl na ně mnohem menší dopad než v předchozích případech globálních finančních turbulencí .
While emerging economies were also affected by these developments , the impact there was far less severe than in previous episodes of global financial turbulence .
Tato odolnost částečně pramení ze zlepšené hospodářské politiky těchto zemí , přestože existuje ještě dodatečné vysvětlení , že finanční turbulence měly původ na trzích s inovativními úvěrovými nástroji , které jsou v rozvíjejících se ekonomikách méně rozšířené než v rozvinutých ekonomikách s vyspělým finančním systémem .
This resilience partly reflects the improved policy frameworks in these countries , although an additional explanation is that the financial turbulence was rooted in markets for innovative credit instruments that are less widespread in emerging economies than in mature economies with developed financial systems .
V rámci vyhodnocování mezinárodní hospodářské politiky je zkoumána i eurozóna jako taková .
Finally , the euro area itself is subject to international policy surveillance exercises .
MMF i Výbor pro ekonomické přehledy OECD v roce 2007 vypracovaly vedle analýz jednotlivých zemí eurozóny též své pravidelné analýzy měnové , finanční a hospodářské politiky eurozóny .
In 2007 both the IMF and the OECD 's Economic and Development Review Committee conducted their regular reviews of the monetary , financial and economic policies of the euro area , as a complement to their reviews of the individual euro area countries .
Konzultace MMF podle čl . IV a analýzy provedené Výborem pro ekonomické přehledy OECD ( Economic and Development Review Committee , EDRC ) poskytly příležitost k plodné výměně názorů mezi těmito mezinárodními organizacemi a ECB , předsednictvím Euroskupiny a Evropskou komisí .
The Article IV consultations of the IMF and the review by the OECD 's Economic and Development Review Committee provided an opportunity for useful discussions between these international organisations and the ECB , the Eurogroup presidency and the European Commission .
V návaznosti na tyto diskuze MMF i OECD sestavily zprávy obsahující hodnocení politik eurozóny 3 .
Following these discussions , both the IMF and the OECD produced individual reports assessing euro area policies .
Eurozóna se také účastnila prvních mnohostranných konzultací v rámci MMF , které se zaměřily na globální nerovnováhu ( viz následující část této kapitoly ) .
3 The euro area also participated in the IMF 's first multilateral consultation exercise , which focused on global imbalances ( see the next section for more details ) .
MEZINÁRODNÍ FINANČNÍ ARCHITEKTURA Během roku 2007 pokračovalo úsilí o reformu MMF podle její střednědobé strategie .
INTERNATIONAL FINANCIAL ARCHITECTURE Efforts to reform the IMF in line with its medium-term strategy continued over the year .
Jednotlivé iniciativy se dařilo naplňovat odlišnou rychlostí , přičemž nejvýraznějším úspěchem bylo přijetí nového rozhodnutí v oblasti dvojstranného dohledu 4 .
Progress on the various initiatives proceeded at different speeds , with the most notable achievement being the introduction of a new decision on bilateral surveillance .
Mezi ostatní klíčové reformní oblasti patřila správa MMF ( kvóty a rozdělení vlivu ) , rámec pro příjmy a výdaje MMF a role MMF na rozvíjejících se trzích .
4 Other key reform areas included governance of the IMF ( quotas and voice ) , the income and expenditure framework of the Fund , and the Fund 's role in emerging market economies .
Hledání dohody o těchto otázkách probíhá prostřednictvím debaty uvnitř MMF i na jiných fórech , např . G7 a G20 , a ESCB v něm hraje svoji úlohu tím , že tyto diskuze sleduje a podle potřeby do nich přispívá .
Agreement on these issues is pursued through discussions both inside the IMF and in other fora , such as the G7 and G20 , and the ESCB plays its part by monitoring and contributing to the discussions on these issues as appropriate .
Jedním z hlavních úspěchů MMF v nedávné době bylo zkvalitnění dohledu .
One of the main recent achievements of the IMF has been an improvement in surveillance .
V polovině roku 2007 bylo přijato nové rozhodnutí o dvojstranném dohledu nad politikami členů MMF , které nahradilo 30 let staré rozhodnutí o dohledu s cílem podpořit jednoznačnost , otevřenost , nestrannost a odpovědnost .
A new decision on bilateral surveillance over members » policies was introduced in mid-2007 to replace the existing 30-year-old surveillance decision and to improve clarity , candour , even-handedness and accountability .
Nové rozhodnutí usiluje o to , aby byla věnována větší pozornost přenosu mezi jednotlivými zeměmi , a proto má být dohled organizován podle principu vnější stability .
The new decision seeks to pay greater attention to cross-country spillovers by employing external stability as the organising principle for surveillance .
Vnější stabilita je definována s pomocí směnného kurzu , jehož analýza se poté stává klíčovou složkou procesu dohledu .
External stability is defined with reference to the exchange rate , the analysis of which consequently becomes a key component of the surveillance process .
Vzhledem k tomu , že eurozóna má jednotnou měnu , má být vnější stabilita eurozóny posuzována na úrovni eurozóny jako celku , nicméně dvojstranný dohled , který se bude zabývat národními politikami jednotlivých členských států , zůstává významným prvkem i v tomto kontextu .
Owing to the single currency of the euro area , external stability for the euro area is to be assessed at the level of the euro area as a whole , while bilateral country surveillance , focusing on the national policies of individual Member States , remains important also in this context .
Nyní probíhají práce na efektivní implementaci nového rozhodnutí , která zohlední technické a koncepční výzvy .
Efforts are now under way to ensure the effective implementation of the new decision , taking into account the technical and conceptual challenges .
První mnohostranný konzultační proces dospěl do monitorovací fáze .
In addition , the first multilateral consultation process advanced to the monitoring stage .
Mnohostranné konzultace představují nový přístup k dohledu , jehož cílem je umožnit otevřený dialog hlavních účastníků v prostředí vzájemné důvěry , který povede ke vhodným opatřením v otázkách systémového či regionálního významu .
Multilateral consultations are a new approach to surveillance that aim to bring together key parties in a confidential setting for a frank dialogue in order to facilitate appropriate policy action on problems of systemic or regional importance .
Tématem první mnohostranné konzultace bylo řešení globální nerovnováhy . Jejími účastníky byly Čína , eurozóna , Japonsko , Saúdská Arábie a Spojené státy .
The first multilateral consultation sought to address global imbalances and involved China , the euro area , Japan , Saudi Arabia and the United States .
Toto fórum posloužilo jako užitečná platforma pro výměnu názorů na příčiny a řešení nerovnováhy .
The forum served as a useful platform to exchange ideas and views on the causes of and solutions to the imbalances .
Důraz se nyní přesunul od dialogu k implementaci opatření a pracovníci MMF monitorují dosažený pokrok a sdělují své poznatky ve dvoustranných a mnohostranných zprávách .
The emphasis has now shifted from dialogue to policy implementation and IMF staff are monitoring progress and communicating their findings in bilateral and multilateral reports .
Pokud jde o reformu kvót 3 „Euro area policies : 2007 Article IV consultation -- staff report » , MMF , červenec 2007 , a „Economic survey of the euro area » , OECD , leden 2007 .
3 « Euro area policies : 2007 Article IV consultation -- staff report » , IMF , July 2007 , and « Economic survey of the euro area » , OECD , January 2007 .
Rozhodnutí Výkonné rady o dvojstranném dohledu nad politikami členů MMF , přijaté 15 . června 2007 , nahradilo rozhodnutí o dohledu nad politikami směnných kurzů z roku 1977 .
The Executive Board decision on bilateral surveillance over members » policies adopted on 15 June 2007 replaces the 1977 decision on surveillance over exchange rate policies .
ECB Výroční zpráva 2007
ECB Annual Report 2007 171
a rozdělení vlivu , diskuze se zaměřily na nový vzorec pro výpočet kvót , druhé kolo ad hoc navýšení kvót pro širší skupinu zemí a zvýšení základních hlasů .
Progress has also been made on other elements of the medium-term strategy . On the topic of quota and voice reform , discussions focused on a new quota formula , a second round of ad hoc increases in quotas for a broader range of countries , and an increase in basic votes .
Reformy sledují dva hlavní cíle : výrazně pokročit směrem k opětovnému sladění kvót s relativní váhou členů a jejich postavením ve světové ekonomice a posílit vliv a participaci zemí s nízkými příjmy v rámci MMF .
The two key objectives of the reforms are to make significant progress in realigning quota shares with members » relative weight and role in the global economy and to enhance the voice and participation of low-income countries in the IMF .
Očekává se , že shoda na hlavních rysech balíčku reforem bude dosažena do zasedání na jaře roku 2008 .
Agreement on the main elements of the package is expected to be achieved by the 2008 Spring Meetings .
Probíhá také snaha o vytvoření zdravějšího finančního základu pro tuto instituci .
Efforts are also under way to put the institution on a sounder financial footing .
Východiskem pro konkrétní návrhy na straně příjmů jsou doporučení obsažená ve zprávě Výboru významných osobností ( orgánu pověřeného zkoumáním dlouhodobě udržitelného financování MMF ) .
On the income side , the recommendations made in the report by the Committee of Eminent Persons ( a body appointed to study the sustainable long-term financing of the IMF ) provide the basis for specific proposals .
Zásadami pro návrhy nového výdajového rámce , který předpokládá výrazné snížení rozpočtu , jsou zohlednění základního mandátu MMF a pečlivé stanovení priorit .
On the expenditure side , consideration of the Fund 's core mandate and careful priority-setting are guiding proposals for a new expenditure framework , which envisages substantial budget reductions .
Pokračují také práce na angažovanosti Fondu v rozvíjejících se ekonomikách .
Finally , work is also continuing on the Fund 's engagement with emerging market economies .
Fond zkvalitnil svoji pomoc při identifikaci zranitelných míst a v oblasti správy dluhu . Také se dále zabýval možností zavedení nového nástroje likvidity jako opatření pro předcházení krizím .
The Fund improved its assistance in identifying vulnerabilities and in debt management , and continued to reflect on the option of a new liquidity instrument as a crisis prevention measure .
Kromě reformy MMF se mezinárodní finanční společenství dále věnovalo podpoře mechanismů krizového řízení a řádného řešení krizí .
Beyond IMF reforms , the agenda of the international financial community continued to feature the promotion of mechanisms for crisis prevention and orderly crisis resolution .
V této souvislosti pokročilo zavádění zásad pro stabilní kapitálové toky a spravedlivou restrukturalizaci dluhu v rozvíjejících se ekonomikách , které přijala skupina G20 v roce 2004 .
In this context , progress was made in the implementation of the principles for stable capital flows and fair debt restructuring in emerging markets , which were endorsed by the G20 in 2004 .
Cílem těchto dobrovolných tržních zásad je poskytnout návod k chování emitentů státních dluhopisů a jejich soukromých věřitelů v oblasti sdílení informací , dialogu a těsné spolupráce .
The aim of these principles , which are market-based and voluntary , is to provide guidelines for the behaviour of sovereign issuers and their private creditors regarding information-sharing , dialogue and close cooperation .
Podporu těmto zásadám a vážný zájem o jejich uvedení do praxe vyjadřuje rostoucí počet finančních institucí a emitujících zemí .
An increasing number of financial institutions and issuing countries have voiced support for the principles and expressed particular interest in advancing their implementation .
V roce 2006 byla ustavena Dozorčí rada složená z předních osobností finančního světa , která má dohlížet na provádění a vývoj zásad .
To guide the implementation and evolution of the principles , a Group of Trustees , comprising senior leaders in global finance , was established in 2006 .
Na svém posledním zasedání ve Washingtonu v říjnu 2007 Dozorčí rada vyhodnotila pokrok dosažený v zavádění zásad v rámci mezinárodní finanční architektury .
At its last meeting in Washington , D.C. in October 2007 , the Group of Trustees reviewed the progress being made on the implementation of the principles within the framework of the international financial architecture .
Rok 2007 přinesl řadu dalších iniciativ souvisejících s finančními trhy .
A number of other initiatives related to financial markets were taken in the course of 2007 .
Skupina předních hedgeových fondů se sídlem v Londýně následovala příklad poskytnutý soukromým sektorem v podobě výše uvedených zásad a navrhla kodex chování hedgeových fondů .
Drawing on the example provided by the private sector with the aforementioned principles , a code of conduct for hedge funds was put forward by a group of leading London-based hedge funds .
Tento dobrovolný kodex si klade za cíl zvýšit transparentnost a zlepšit řízení rizik .
The code , which is voluntary , is designed to improve transparency and risk management .
Skupina G8 se shodla na akčním plánu pro rozvoj místních dluhopisových trhů v rozvíjejících se ekonomikách a rozvojových zemích . Tento akční plán určuje řadu klíčových hospodářskopolitických otázek , které mají být dále podrobně zkoumány .
Additionally , the G8 agreed on an action plan for developing local bond markets in emerging market economies and developing countries .
posílení tržní infrastruktury a politiky správy veřejného dluhu , rozšíření a diverzifikace investorské základny , rozvoj trhů s deriváty a swapy , zlepšování databází a podpora regionálních iniciativ .
The action plan specified a number of key policy issues for further detailed examination , including strengthening market infrastructures and public debt management policies , broadening and diversifying the investor base , developing derivative and swap markets , improving databases and promoting regional initiatives .
Cílem je prohloubení a zefektivnění místních dluhopisových trhů , aby mohly zcela plnit svoji úlohu v oblastech finančního zprostředkování , finanční stability a udržitelného hospodářského růstu .
The goal is to increase the depth and efficiency of local bond markets so that they can play their full role in financial intermediation , financial stability and sustained economic growth .
Zdůraznění rostoucího zájmu o úlohu a operace státních fondů investujících přebytečné úspory si vyžádalo , aby Mezinárodní měnový a finanční výbor požádal MMF o zahájení dialogu se správci státního majetku a rezerv .
Finally , highlighting increasing interest in the role and operations of sovereign wealth funds , the International Monetary and Financial Committee requested that the IMF open a dialogue with sovereign asset and reserve managers .
První setkání u kulatého stolu proběhlo v listopadu 2007 .
The first round table was convened in November 2007 .
2.2 SPOLUPRÁCE SE ZEMĚMI MIMO EU V rámci svých mezinárodních aktivit pokračoval Eurosystém v budování svých kontaktů se skupinou centrálních bank mimo EU , a to převážně prostřednictvím organizování seminářů .
2.2 COOPERATION WITH COUNTRIES OUTSIDE THE EU As part of its international activities , the Eurosystem continued to develop its contacts with the central banking community outside the EU , mainly through the organisation of seminars and workshops . Moreover , technical cooperation has become an important tool supporting
Významným nástrojem podpory budování institucí a zlepšování efektivního dodržování evropských a mezinárodních standardů v institucích mimo EU se stala také technická spolupráce .
ECB Annual Report 2007 institution-building and enhancing effective compliance with European and international standards at institutions outside the EU .
V říjnu 2007 uspořádal Eurosystém v Moskvě čtvrtý bilaterální seminář na vysoké úrovni s ruskou centrální bankou . Jeho účastníci si vyměnili názory na současné výzvy pro měnovou a kurzovou politiku v Rusku i na proces prohlubování finančního zprostředkování a jeho implikace
The Eurosystem held its fourth bilateral highlevel seminar with the Central Bank of the Russian Federation ( Bank of Russia ) in October 2007 in Moscow .
pro transmisní mechanismus měnové politiky v Rusku i v dalších vyspělých a rozvíjejících se ekonomikách .
Seminar participants exchanged views on the current challenges for monetary and exchange rate policy in Russia , as well as on the process of financial deepening and its implications for the monetary policy transmission mechanism both in Russia and in other mature and emerging market economies .
Po zhodnocení výzev a vyhlídek souvisejících s rozšiřováním EU a eurozóny se diskuze zaměřila na důsledky rozšiřování pro Rusko .
Furthermore , after reviewing the challenges of and the prospects for EU and euro area enlargement , the discussion focused on the implications for Russia .
Podobné akce budou nadále organizovány pravidelně , přičemž příští seminář se bude konat ve Vídni na jaře roku 2009 .
Similar events will continue to be organised on a regular basis , with the next seminar to be held in Vienna in spring 2009 .
V návaznosti na diskuze na vysoké úrovni během semináře Eurosystému a ruské centrální banky v Drážďanech v říjnu 2006 uspořádala ruská centrální banka 14 . června 2007 v Tule expertní seminář o dlouhodobých růstových vyhlídkách ruské ekonomiky .
Following up on the discussions at the high-level Eurosystem / Bank of Russia seminar held in Dresden in October 2006 , the Bank of Russia hosted an expert workshop on the long-term growth prospects of the Russian economy in Tula on 14 June 2007 .
Její pracovníci i odborníci z ruských státních orgánů a finanční komunity si s ekonomy Eurosystému vyměňovali názory na determinanty a vyhlídky růstu ruské ekonomiky .
Bank of Russia staff , as well as other experts from the Russian government and financial community , exchanged views with Eurosystem economists on the determinants of growth in and the prospects for the Russian economy .
Součástí semináře byly mimo jiné prezentace na témata „Dlouhodobé výzvy pro ruskou ekonomiku : závislost na cenách ropy a holandská nemoc » a „Prognózování růstu HDP v Rusku a role hospodářské politiky » .
At the workshop , presentations were given on , among other topics , « Long-term challenges for the Russian economy : oil price dependency and Dutch disease » and « Forecasting GDP growth in Russia and the role of policies » .
Pokračovala i technická spolupráce s ruskou centrální bankou .
Technical cooperation with the Bank of Russia continues .
Například v říjnu 2007 ECB přivítala dvě studijní návštěvy na vysoké úrovni v oblastech tržních operací a interního financování .
For example , in October 2007 the ECB hosted two high-level study visits in the areas of market operations and internal finance .
Ruská centrální banka , ECB a národní centrální banky zemí eurozóny zároveň úzce spolupracovaly v návaznosti na rozsáhlý školicí program bankovního dohledu , který proběhl v období let 2003 -- 2005 .
The Bank of Russia , the ECB and euro area NCBs have also engaged in close cooperation as a follow-up to the large-scale banking supervision training programme that was implemented between 2003 and 2005 .
Předpokládá se , že nový program spolupráce mezi centrálními bankami , financovaný Evropskou komisí , bude zahájen 1 . dubna 2008 a ukončen v prosinci 2010 .
A new central bank cooperation programme , funded by the European Commission , is envisaged to start on 1 April 2008 , ending in December 2010 .
Jedním z cílů programu je posílení kapacit interního auditu ruské centrální banky díky získání znalostí a zkušeností EU v oblasti interního auditu na bázi hodnocení rizik .
One aim of the programme is to enhance the internal audit capacity of the Bank of Russia through the transfer of EU knowledge and experience in the area of risk-based internal audits .
Dalším cílem je postupná implementace zásad bankovního dohledu Basel II v Rusku prostřednictvím konzultací a sdílení zkušeností EU s implementací směrnice EU o kapitálových požadavcích .
Another aim is to pursue a gradual implementation of the Basel II principles for banking supervision in Russia through consultations and the sharing of the EU experience with the implementation of the EU 's Capital Requirements Directive .
Poradenství v oblasti platebního styku bylo v rámci semináře pořádaného centrální bankou Kazachstánu v září 2007 rozšířeno na Společenství nezávislých států .
Advice in the area of payment systems was extended to the Commonwealth of Independent States through a seminar hosted by the National Bank of Kazakhstan in September 2007 .
Čtvrtý seminář Eurosystému na vysoké úrovni s guvernéry centrálních bank evropských partnerů EU z regionu Středozemí se konal 28 . března 2007 ve Valencii .
The fourth high-level Eurosystem seminar with governors of central banks of the EU 's euro-Mediterranean partners took place in Valencia on 28 March 2007 , while the fifth will be held in Cairo on 26 November 2008 .