natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Návrh směrnice Evropského parlamentu a Rady , kterou se mění směrnice 98/26 / ES o neodvolatelnosti zúčtování v platebních systémech a v systémech vypořádání obchodů s cennými papíry a směrnice 2002/47 / ES o dohodách o finančním zajištění , pokud jde o propojené systémy a úvěrové pohledávky ( KOM ( 2008 ) 213 ) , pdf 245 kB , cs
Proposal for a Directive of the European Parliament and of the Council amending Directive 98/26 / EC on settlement finality in payment and securities settlement systems and Directive 2002/47 / EC on financial collateral arrangements as regards linked systems and credit claims ( COM ( 2008 ) 213 ) , pdf 65 kB , en
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Právní rámec &gt; Stabilita finančních trhů &gt; Stanoviska stanoviska ECB &gt; CON / 2007/26
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Financial market stability &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 2007/26
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2010 &gt; 11 . února 2010
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2010 &gt; 11 February 2010
11 . února 2010 - Měsíční bulletin
11 February 2010 - Monthly Bulletin
Na základě pravidelné hospodářské a měnové analýzy rozhodla Rada guvernérů na svém zasedání 4 . února 2010 , že ponechá základní úrokové sazby ECB beze změny .
Based on its regular economic and monetary analyses , the Governing Council decided at its meeting on 4 February 2010 to leave the key ECB interest rates unchanged .
Po zohlednění všech údajů a analýz , které byly zveřejněny od zasedání Rady guvernérů 14 . ledna 2010 , by měl cenový vývoj v horizontu , který je pro měnovou politiku relevantní , zůstat utlumený .
The current rates remain appropriate . Taking into account all the information and analyses that have become available since the Governing Council meeting on 14 January 2010 , price developments are expected to remain subdued over the policy-relevant horizon .
Poslední informace také potvrzují , že hospodářská aktivita eurozóny na přelomu roku nadále rostla .
The latest information has also confirmed that euro area economic activity continued to expand around the turn of the year .
Z hlediska budoucího vývoje Rada guvernérů očekává , že hospodářství eurozóny v roce 2010 poroste mírným tempem .
Looking ahead , the Governing Council expects the euro area economy to grow at a moderate pace in 2010 .
Proces oživení bude pravděpodobně nerovnoměrný a výhled je i nadále spojen s nejistotou .
The recovery process is likely to be uneven and the outlook remains subject to uncertainty .
Výsledek měnové analýzy potvrzuje hodnocení , že inflační tlaky jsou ve střednědobém horizontu slabé .
The outcome of the monetary analysis confirms the assessment of low inflationary pressure over the medium term .
Celkově Rada guvernérů očekává , že cenová stabilita ve střednědobém horizontu zůstane zachována a bude tak podporovat kupní sílu domácností v eurozóně .
All in all , the Governing Council expects price stability to be maintained over the medium term , thereby supporting the purchasing power of euro area households .
Inflační očekávání ve střednědobém až dlouhodobějším horizontu zůstávají pevně ukotvena na úrovni , která odpovídá cíli Rady guvernérů zachovat míru inflace ve střednědobém horizontu pod 2 %, ale blízko této úrovně .
Medium to longer-term inflation expectations remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
Poslední informace potvrzují , že hospodářská aktivita eurozóny na přelomu roku nadále rostla .
The latest information confirms that economic activity in the euro area continued to expand around the turn of the year .
Eurozóna těží z obratu v cyklu vývoje zásob a oživení vývozu i z probíhajícího výrazného makroekonomického stimulu a z opatření , která byla přijata k obnově fungování finančního systému .
The euro area has been benefiting from a turn in the inventory cycle and a recovery in exports , as well as from the significant macroeconomic stimulus under way and the measures adopted to restore the functioning of the financial system .
Tato stimulační opatření budou nicméně časem ukončena a je přitom pravděpodobné , že na hospodářskou aktivitu bude mít nepříznivý vliv proces korekcí rozvah probíhající ve finančním i nefinančním sektoru , a to v eurozóně i mimo ni .
However , these stimuli will unwind over time , while activity is likely to be adversely affected by the ongoing process of balance sheet adjustment in the financial and non-financial sectors , both inside and outside the euro area .
Dále je pravděpodobné , že nízká míra využívání kapacit utlumí investice , a očekává se , že míra nezaměstnanosti v eurozóně dále mírně poroste , a tím dojde k utlumení růstu spotřeby .
In addition , low capacity utilisation rates are likely to dampen investment , and unemployment in the euro area is expected to increase somewhat further , thereby lowering consumption growth .
Z těchto důvodů by hospodářství eurozóny mělo v roce 2010 růst jen mírným tempem , přičemž toto oživení by mohlo být nerovnoměrné .
For these reasons , the euro area economy is expected to grow only at a moderate pace in 2010 and the recovery process could be uneven .
Rada guvernérů nadále považuje rizika pro tento výhled za celkově vyrovnaná .
The Governing Council continues to view the risks to this outlook as broadly balanced .
Na straně proinflačních rizik může dojít ke zlepšení důvěry ve větší míře , než se očekává , a globální ekonomika i zahraniční obchod mohou oživit silněji , než předpokládají projekce .
On the upside , confidence may improve more than expected , and both the global economy and foreign trade may recover more strongly than projected .
Navíc účinky probíhajícího rozsáhlého makroekonomického stimulu a dalších přijatých opatření mohou být silnější , než se očekává .
Furthermore , there may be stronger than anticipated effects stemming from the extensive macroeconomic stimulus being provided and from other policy measures taken .
Na straně rizik zpomalení růstu zůstávají obavy související s tím , že vzájemné působení negativních vlivů mezi reálnou ekonomikou a finančním sektorem by mohlo být oproti očekávání výraznější nebo delší , s opětovným zvyšováním cen ropy a dalších komodit , zesílením protekcionistických tlaků a s možností nesourodé korekce globálních nerovnováh .
On the downside , concerns remain relating to a stronger or more protracted than expected negative feedback loop between the real economy and the financial sector , renewed increases in oil and other commodity prices , the intensification of protectionist pressures and the possibility of a disorderly correction of global imbalances .
Pokud jde o vývoj cen , meziroční míra inflace v eurozóně měřená HICP podle předběžného odhadu Eurostatu v lednu 2010 nadále rostla , a to z 0,9 % zaznamenaných v prosinci 2009 na 1,0 %.
With regard to price developments , euro area annual HICP inflation increased further in January 2010 to stand at 1.0% , according to Eurostat 's flash estimate , after 0.9% in December 2009 .
Předpokládá se , že míra inflace bude v blízkém období dosahovat přibližně 1 % a v horizontu , který je pro měnovou politiku relevantní , zůstane mírná .
Inflation is expected to be around 1 % in the near term and to remain moderate over the policy-relevant horizon .
V důsledku pomalého oživení poptávky v eurozóně i v dalších částech světa by měl celkový vývoj cen , nákladů a mezd zůstat utlumený .
In line with a slow recovery in demand in the euro area and elsewhere , overall price , cost and wage developments are expected to stay subdued .
Za této situace je důležité zdůraznit , že inflační očekávání ve střednědobém až dlouhodobějším horizontu zůstávají pevně ukotvena v souladu s cílem Rady guvernérů udržovat míru inflace ve střednědobém horizontu nižší než 2 %, ale blízko této úrovně .
In this context , it is important to emphasise that inflation expectations over the medium to longer term remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
Rizika pro tento výhled zůstávají celkově vyrovnaná .
Risks to this outlook remain broadly balanced .
Souvisejí především s dalším rozvojem hospodářské aktivity a s vývojem cen komodit .
They relate , in particular , to the further development of economic activity and the evolution of commodity prices .
Dále vzhledem k potřebě provést v následujících letech fiskální konsolidaci může být růst nepřímých daní a regulovaných cen vyšší , než se v současnosti očekává .
Furthermore , increases in indirect taxation and administered prices may be stronger than currently expected , owing to the need for fiscal consolidation in the coming years .
Pokud jde o měnovou analýzu , meziroční tempo růstu agregátu M3 bylo v prosinci 2009 nadále záporné , a to - 0,2 %.
Turning to the monetary analysis , the annual growth rate of M3 remained negative in December 2009 , standing at - 0.2% .
V tomtéž období bylo meziroční tempo růstu objemu úvěrů soukromému sektoru nulové .
In the same period , annual growth in loans to the private sector was zero .
Tyto údaje nadále podporují hodnocení Rady guvernérů , že ve střednědobém výhledu bude tempo měnové expanze mírné a inflační tlaky budou nízké .
These data continue to support the Governing Council 's assessment of a moderate underlying pace of monetary expansion and low inflationary pressure over the medium term .
Vzhledem k tlumícímu vlivu poměrně strmé výnosové křivky bude skutečný vývoj peněžní zásoby pravděpodobně slabší než tempo měnové expanze .
Actual monetary developments are likely to be weaker than the underlying pace of monetary expansion , owing to the downward impact of the rather steep yield curve .
Z hlediska budoucího vývoje je pravděpodobné , že růst peněžního agregátu M3 a objemu úvěrů bude po určitou dobu nadále slabý .
Looking ahead , M3 and credit growth is likely to remain weak for some time to come .
Převažující struktura úrokových sazeb má i nadále silný vliv na výši i skladbu meziročního tempa růstu peněžního agregátu M3 .
The prevailing interest rate constellation continues to have a strong influence on both the level and composition of annual M3 growth .
Na jednu stranu nízké úročení krátkodobých bankovních vkladů podporuje odklon od M3 a příklon k dlouhodobějším vkladům a cenným papírům , co se týče umísťování finančních prostředků .
On the one hand , the low rates of remuneration on short-term bank deposits foster the allocation of funds away from M3 and into longer-term deposits and securities .
Na druhou stranu úzká rozpětí mezi úrokovými sazbami z různých krátkodobých vkladů ukazují na nízké náklady příležitosti plynoucí z držby prostředků v nejlikvidnějších složkách agregátu M1 , jehož meziroční tempo růstu bylo v prosinci i nadále vysoké a přesahovalo 12 %.
On the other hand , the narrow spreads between the interest rates paid on different short-term deposits imply a low opportunity cost of holding funds in the most liquid components included in M1 , which continued to grow at a robust annual rate of more than 12 % in December .
Nulový meziroční růst objemu bankovních úvěrů soukromému sektoru v sobě skrývá další nárůst objemu úvěrů domácnostem , zatímco meziroční růst objemu úvěrů nefinančním podnikům dosáhl ještě zápornějších hodnot .
The zero annual growth rate of bank loans to the private sector reflects a further increase in the growth in loans to households , while the annual growth in loans to non-financial corporations moved further into negative territory .
Tato rozdílnost zůstává v souladu s obvyklým vývojem hospodářského cyklu .
Such divergence remains in line with business cycle regularities .
Pokračující snížení objemu poskytnutých úvěrů nefinančním podnikům lze nadále plně přičíst silným čistým splátkám úvěrů s kratší dobou splatnosti .
The ongoing contraction in the outstanding amounts of loans to non-financial corporations continues to be accounted for entirely by a strong net redemption of loans with a short maturity .
Úhrnný pokles v tomto sektoru jako celku může být částečně zapříčiněn substitucí , kdy je stávající financování nahrazováno tržním financováním .
For the sector as a whole , the overall contraction may be due partly to substitution with market-based financing .
Vzhledem k tomu , že vývoj hospodářské aktivity a poptávka po bankovních úvěrech obvykle nedosahují obratu současně , můžeme očekávat , že tempo růstu objemu úvěrů bude v nadcházejících měsících i nadále slabé .
Given the typical lags between turning points in economic activity and those in the demand for bank loans , growth in loans can be expected to remain weak over the months to come .
Podle průzkumu bankovních úvěrů zaměřeného na poslední čtvrtletí 2009 pokračoval pokles reálných nákladů na externí financování nefinančních podniků i zmírňování čistého zpřísňování úvěrových standardů uplatňovaných bankami .
In the meantime , the real cost of external financing for non-financial enterprises has declined further , while the net tightening of credit standards applied by banks has continued to diminish , as indicated by the Bank Lending Survey for the last quarter of 2009 .
V posledních několika měsících banky zároveň nadále snižovaly velikost svých celkových rozvah .
At the same time , banks have continued to reduce the size of their overall balance sheets over the past few months .
Banky se však nadále budou potýkat s tím , jak změnit velikost a strukturu svých rozvah a zároveň zajistit dostupnost úvěrů nefinančnímu sektoru .
In this respect , the challenge remains for banks to adjust the size and structure of their balance sheets while ensuring the availability of credit to the non-financial sector .
Tuto otázku by banky měly řešit využitím lepších podmínek financování k dalšímu posílení své kapitálové základy a tam , kde to bude nezbytné , plně využít opatření vlády na podporu rekapitalizace .
To address this challenge , banks should use the improved funding conditions to strengthen their capital bases further and , where necessary , take full advantage of government support measures for recapitalisation .
Jedná se o důležitý prvek pro usnadnění přístupu k financování , zejména pro ty podniky , které nemají přístup k tržnímu financování .
This is important to facilitate access to finance , especially for those enterprises that do not have recourse to market-based financing .
Stávající základní úrokové sazby ECB tedy zůstávají na odpovídající úrovni .
To sum up , the current key ECB interest rates remain appropriate .
Po zohlednění všech údajů a analýz , které byly zveřejněny od zasedání Rady guvernérů 14 . ledna 2010 , by měl cenový vývoj v horizontu , který je pro měnovou politiku relevantní , zůstat utlumený .
Taking into account all the information and analyses that have become available since the Governing Council meeting on 14 January 2010 , price developments are expected to remain subdued over the policy-relevant horizon .
Z hlediska dalšího vývoje Rada guvernérů očekává , že hospodářství eurozóny v roce 2010 poroste mírným tempem .
Looking ahead , the Governing Council expects the euro area economy to grow at a moderate pace in 2010 .
Srovnání výsledků hospodářské a měnové analýzy potvrzuje hodnocení , že inflační tlaky jsou ve střednědobém horizontu slabé .
A cross-check of the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis confirms the assessment of low inflationary pressure over the medium term .
Rada guvernérů tedy očekává , že cenová stabilita zůstane ve střednědobém horizontu zachována a bude tak podporovat kupní sílu domácností v eurozóně .
All in all , the Governing Council expects price stability to be maintained over the medium term , thereby supporting the purchasing power of euro area households .
Rada guvernérů bude pokračovat ve zvýšené podpoře úvěrování bankovního sektoru , zároveň však bude zohledňovat probíhající zlepšování podmínek na finančních trzích a bránit deformacím spojeným s příliš dlouhým uplatňováním mimořádných opatření .
The Governing Council will continue its enhanced credit support to the banking system , while taking into account the ongoing improvement in financial market conditions and avoiding distortions associated with maintaining non-standard measures for too long .
Začátkem března přijme Rada guvernérů rozhodnutí o dalším postupném rušení mimořádných opatření na podporu likvidity , která již nejsou potřebná ve stejném rozsahu jako v minulosti .
The Governing Council will , in early March , take decisions on the continued implementation of the gradual phasing-out of the extraordinary liquidity measures that are not needed to the same extent as in the past .
Poskytnutá likvidita bude podle potřeby absorbována s cílem efektivně čelit jakémukoli ohrožení cenové stability ve střednědobém až dlouhodobějším horizontu .
In order to counter effectively any threat to price stability over the medium to longer term , the liquidity provided will be absorbed when necessary .
Rada guvernérů bude tedy i nadále velmi pečlivě sledovat vývoj veškerých ukazatelů .
Accordingly , the Governing Council will continue to monitor very closely all developments over the period ahead .
Pokud jde o fiskální politiku , řada zemí eurozóny čelí vysokým a prudce rostoucím fiskálním nerovnováhám , které by mohly vést až k méně příznivým střednědobým a dlouhodobým úrokovým sazbám a k nižší míře soukromých investic .
As regards fiscal policies , many euro area countries are faced with large , sharply rising fiscal imbalances , which risk leading to less favourable medium and long-term interest rates and lower levels of private investment .
Vysoký schodek veřejných financí a vysoký veřejný dluh navíc představují další zátěž pro měnovou politiku a narušují důvěryhodnost Paktu stability a růstu , jednoho z hlavních pilířů Hospodářské a měnové unie .
Moreover , high levels of public deficit and debt place an additional burden on monetary policy and undermine the Stability and Growth Pact as a key pillar of Economic and Monetary Union .
Na základě těchto skutečností je tedy nanejvýš nezbytné , aby program stability jednotlivých zemí eurozóny podpořila konkrétní opatření , která budou v souladu se strategiemi návratu k fiskální disciplině a fiskální konsolidace přijatými pro nadcházející období .
Against this background , it is of paramount importance that the stability programme of each euro area country is underpinned with concrete measures in line with the fiscal exit and consolidation strategies for the period ahead .
Jednotlivé země budou muset splnit své závazky vyplývající z postupu při nadměrném deficitu .
Countries will be required to meet their commitments under the excessive deficit procedures .
Konsolidace veřejných financí by měla být zahájena nejpozději v roce 2011 , přičemž její rozsah bude muset být podstatně vyšší , než je referenční hodnota 0,5 % HDP ročně stanovená jako minimální požadavek v Paktu stability a růstu .
Consolidation of public finances should start in 2011 at the latest and will have to exceed substantially the annual adjustment of 0.5% of GDP set as a minimum requirement by the Stability and Growth Pact .
Finanční krize měla nepříznivý dopad na produkční kapacitu ekonomik eurozóny , a hlavní úlohou v rámci posílení udržitelného růstu a tvorby pracovních míst je tedy urychlení strukturálních reforem .
The key challenge in order to reinforce sustainable growth and job creation is to accelerate structural reforms , as the financial crisis has negatively affected the productive capacity of the euro area economies .
Na trhu zboží a služeb je potřeba přijmout taková opatření , která podpoří hospodářskou soutěž a inovace , a zajistí tak zrychlení restrukturalizace a investičních aktivit a vytvoření nových podnikatelských příležitostí .
In the case of product markets , policies that enhance competition and innovation are urgently needed to speed up restructuring and investment and to create new business opportunities .
Na trhu práce je potřeba zajistit umírněnou tvorbu mezd , efektivní pobídky motivující k práci a dostatečnou pružnost trhu práce s cílem zamezit podstatně vyšší úrovni strukturální nezaměstnanosti v nadcházejících letech .
In labour markets , moderate wage-setting , effective incentives to work and sufficient labour market flexibility are required in order to avoid significantly higher structural unemployment over the coming years .
Významnou úlohu by měla hrát také vhodná restrukturalizace bankovního sektoru .
Finally , an appropriate restructuring of the banking sector should play an important role .
Pro posílení odolnosti bank vůči otřesům , a tedy pro položení základů udržitelného hospodářského růstu a finanční stability , mají zásadní význam zdravé rozvahy , efektivní řízení rizik a transparentní a výkonné obchodní modely bank .
Sound balance sheets , effective risk management and transparent , robust business models are key to strengthening banks » resilience to shocks , thereby laying the foundations for sustainable growth and financial stability .
První popisuje vliv turbulencí na finančních trzích na evropské repo trhy a zabývá se vztahem mezi těmito trhy a operacemi Eurosystému .
The first article describes how the euro repo markets were affected by the financial market turmoil and discusses the links between Eurosystem operations and these markets .
Druhý podává přehled trhů obchodních nemovitostí v eurozóně a rozebírá jejich vliv na banky .
The second article provides an overview of euro area commercial property markets and their impact on banks .
Třetí článek pojednává o aktuálním vývoji obecných ekonomických statistik pro oblast eurozóny .
The third article presents an update on developments in general economic statistics for the euro area . back to top
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Právní rámec &gt; Právní rámec ESCB &gt; Související stanoviska ECB &gt; CON / 2008/33
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Legal framework of the ESCB &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 2008/33
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Právní rámec &gt; Vše podle data &gt; 2008 &gt; CON / 2008/39
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All by date &gt; 2008 &gt; CON / 2008/39
říjen - 2015
Oct - 2015 Mon
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Právní rámec &gt; Stabilita finančních trhů &gt; Stanoviska stanoviska ECB &gt; CON / 2003/11
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Financial market stability &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 2003/11
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Právní rámec &gt; Vše podle data &gt; 2009 &gt; CON / 2009/46
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All by date &gt; 2009 &gt; CON / 2009/46
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Právní rámec &gt; Všechna stanoviska ECB &gt; CON / 2006/29
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All ECB opinions &gt; CON / 2006/29
2001R2423 --- CS --- 04.01.2008 --- 006.001 --- 1 Tento dokument je třeba brát jako dokumentační nástroj a instituce nenesou jakoukoli odpovědnost za jeho obsah
2001R2423 --- EN --- 04.01.2008 --- 006.001 --- 1 This document is meant purely as a documentation tool and the institutions do not assume any liability for its contents
2423/2001 ze dne 22 . listopadu 2001 o konsolidované rozvaze sektoru měnových finančních institucí ( ECB / 2001/13 ) ( Úř .
REGULATION ( EC ) No 2423/2001 OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 22 November 2001 concerning the consolidated balance sheet of the monetary financial institutions sector ( ECB / 2001/13 ) ( OJ L 333 , 17.12.2001 , p. 1 )