natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Na základě pravidelné hospodářské a měnové analýzy rozhodla Rada guvernérů na svém zasedání 3 . prosince 2009 , že ponechá základní úrokové sazby ECB beze změny .
Based on its regular economic and monetary analyses , the Governing Council decided at its meeting on 3 December 2009 to leave the key ECB interest rates unchanged . The current rates remain appropriate .
Po zohlednění všech údajů a analýz , které byly zveřejněny od zasedání Rady guvernérů 5 . listopadu 2009 , by měl cenový vývoj v horizontu , který je pro měnovou politiku relevantní , zůstat utlumený .
Taking into account all the information and analyses that have become available since the Governing Council meeting on 5 November 2009 , price developments are expected to remain subdued over the policy-relevant horizon .
Poslední informace také potvrzují , že ve druhém pololetí letošního roku došlo k očekávanému oživení hospodářské aktivity a tempo růstu reálného HDP v eurozóně se ve třetím čtvrtletí 2009 vrátilo do kladných hodnot .
The latest information also confirms the expected improvement in economic activity in the second half of this year , with euro area real GDP growth returning to positive territory in the third quarter of 2009 .
Některé z faktorů , které toto oživení v současnosti podporují , jsou však přechodného charakteru .
However , some of the factors supporting the recovery at present are of a temporary nature .
Rada guvernérů očekává , že hospodářství eurozóny v roce 2010 poroste mírným tempem , je si však vědoma , že toto oživení bude pravděpodobně nerovnoměrné a že výhled je spojen s vysokou mírou nejistoty .
The Governing Council expects the euro area economy to grow at a moderate pace in 2010 , recognising that the recovery process is likely to be uneven and that the outlook remains subject to high uncertainty .
Výsledek měnové analýzy potvrzuje hodnocení , že inflační tlaky jsou ve střednědobém horizontu slabé , neboť tempo růstu peněžní zásoby a úvěrů nadále zpomaluje .
The outcome of the monetary analysis confirms the assessment of low inflationary pressure over the medium term , as money and credit growth continues to slow down .
Za této situace Rada guvernérů očekává , že cenová stabilita ve střednědobém horizontu zůstane zachována , a bude tak podporovat kupní sílu domácností v eurozóně .
All in all , the Governing Council expects price stability to be maintained over the medium term , thereby supporting the purchasing power of euro area households .
Inflační očekávání ve střednědobém až dlouhodobějším horizontu zůstávají pevně ukotvena na úrovni , která odpovídá cíli Rady guvernérů udržovat míru inflace ve střednědobém horizontu nižší než 2 %, ale blízko této úrovně .
Medium to longer-term inflation expectations remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
prosince přijala Rada guvernérů také rozhodnutí pokračovat v hlavních refinančních operacích prostřednictvím nabídkových řízení za pevnou sazbu po potřebnou dobu , ale nejméně do 13 . dubna , kdy skončí třetí udržovací období v roce 2010 .
At its meeting on 3 December the Governing Council also decided to continue conducting the main refinancing operations as fixed rate tender procedures with full allotment for as long as is needed -- and at least until the third maintenance period of 2010 ends on 13 April .
Tento postup pro nabídková řízení se bude nadále používat v refinančních operacích se zvláštní dobou trvání se splatností v délce jednoho udržovacího období , a to po alespoň první tři udržovací období v roce 2010 .
This tender procedure will continue to be used in the special-term refinancing operations with a maturity of one maintenance period , which will continue for at least the first three maintenance periods of 2010 .
Dále Rada guvernérů rozhodla , že sazba pro poslední 12měsíční refinanční operaci , která má být přidělena 16 . prosince 2009 , bude stanovena jako průměrná minimální nabídková sazba hlavních refinančních operací po celou dobu této operace .
Moreover , the Governing Council decided that the rate in the last 12-month longer-term refinancing operation , to be allotted on 16 December 2009 , will be fixed at the average minimum bid rate of the main refinancing operations over the life of this operation .
Pokud jde o dlouhodobější refinanční operace během prvního čtvrtletí 2010 , rozhodla Rada guvernérů provést poslední šestiměsíční dlouhodobější refinanční operaci 31 . března 2010 .
Finally , as regards longer-term refinancing operations in the first quarter of 2010 , the Governing Council decided to carry out the last six-month longer-term refinancing operation on 31 March 2010 .
Tato operace se uskuteční prostřednictvím nabídkového řízení za pevnou sazbu s plným přidělením stejně jako tříměsíční dlouhodobější refinanční operace prováděné pravidelně každý měsíc , které již byly oznámeny na první čtvrtletí 2010 .
This operation will be carried out using a full allotment fixed rate tender procedure , as will the regular monthly three-month longer-term refinancing operations already announced for the first quarter of 2010 .
Lepší podmínky na finančních trzích naznačují , že ne všechna opatření na podporu likvidity jsou potřeba ve stejném rozsahu jako v minulosti .
The improved conditions in financial markets have indicated that not all liquidity measures are needed to the same extent as in the past .
Prostřednictvím těchto rozhodnutí poskytuje Eurosystém nadále podporu likvidity bankovnímu sektoru eurozóny po delší dobu a za velmi příznivých podmínek s cílem usnadnit úvěrování hospodářství eurozóny .
With these decisions , the Eurosystem continues to provide liquidity support to the banking system of the euro area for an extended period at very favourable conditions and to facilitate the provision of credit to the euro area economy .
Pokud jde o hospodářskou analýzu , hospodářská aktivita v eurozóně ve třetím čtvrtletí 2009 dále oživovala a růst reálného HDP se po pěti čtvrtletích poklesu vrátil do kladných hodnot .
With regard to the economic analysis , economic activity in the euro area improved further in the third quarter of 2009 , with real GDP growth returning to positive territory following five quarters of contraction .
Podle předběžného odhadu Eurostatu se růst reálného HDP mezičtvrtletně zvýšil o 0,4 %.
According to Eurostat 's first estimate , real GDP increased by 0.4% quarter on quarter .
Dostupné údaje z průzkumů naznačují , že toto oživení pokračuje i ve čtvrtém čtvrtletí 2009 .
Available survey data suggest that the recovery is continuing during the fourth quarter of 2009 .
V současné době těží hospodářství eurozóny z cyklu vývoje zásob a oživení vývozu i z probíhajícího výrazného makroekonomického stimulu a z opatření , která byla přijata k obnově fungování finančního systému .
At present , the euro area is benefiting from the inventory cycle and a recovery in exports , as well as from the significant macroeconomic stimulus under way and the measures adopted to restore the functioning of the financial system .
Řada z těchto podpůrných faktorů má však přechodnou povahu a je pravděpodobné , že hospodářská aktivita bude po určitou dobu ovlivňována procesem korekcí rozvah probíhajícím ve finančním i nefinančním sektoru , a to v eurozóně i mimo ni .
However , a number of the supporting factors are of a temporary nature and activity is likely to be affected for some time to come by the ongoing process of balance sheet adjustment in the financial and the non-financial sector , both inside and outside the euro area .
Z tohoto důvodu by hospodářství eurozóny mělo v roce 2010 růst jen mírným tempem a je pravděpodobné , že oživení bude nerovnoměrné .
For this reason , the euro area economy is expected to grow only at a moderate pace in 2010 , and the recovery process is likely to be uneven .
Podle projekcí odborníků Eurosystému by se měl roční růst reálného HDP v roce 2009 pohybovat mezi - 4,1 a - 3,9 %, v roce 2010 mezi + 0,1 a + 1,5 % a roce 2011 mezi + 0,2 a + 2,2 %.
Eurosystem staff project annual real GDP growth of between - 4.1% and - 3.9% in 2009 , between + 0.1% and + 1.5% in 2010 , and between + 0.2% and + 2.2% in 2011 .
V porovnání s makroekonomickými projekcemi pracovníků ECB ze září 2009 bylo rozpětí pro rok 2010 upraveno směrem nahoru .
The range for 2010 has been revised upwards compared with the September 2009 ECB staff macroeconomic projections .
Prognózy mezinárodních organizací jsou celkově v souladu s projekcemi sestavenými odborníky Eurosystému v prosinci 2009 .
Forecasts by international organisations are broadly in line with the December 2009 Eurosystem staff projections .
Může se také dále zlepšit důvěra a zahraniční obchod může oživit silněji , než předpokládají projekce .
Confidence may also improve further and foreign trade may recover more strongly than projected .
Na straně rizik zpomalení růstu zůstávají obavy související s výraznějším nebo delším než očekávaným vzájemným působením negativních vlivů mezi reálnou ekonomikou a finančním sektorem , s opětovným zvyšováním cen ropy a dalších komodit , posílením protekcionistických tlaků a s možností rušivého vývoje na trhu v souvislosti s korekcí globálních nerovnováh .
On the downside , concerns remain relating to a stronger or more protracted than expected negative feedback loop between the real economy and the financial sector , renewed increases in oil and other commodity prices , the intensification of protectionist pressures and the possibility of disruptive market movements related to the correction of global imbalances .
Pokud jde o cenový vývoj , meziroční míra inflace v eurozóně měřená HICP se po pěti měsících záporného růstu dostala podle očekávání opět do kladného pásma .
With regard to price developments , as expected , euro area annual HICP inflation has turned positive again after five months of negative rates .
Podle předběžného odhadu Eurostatu dosáhla v listopadu úrovně + 0,6 %, zatímco v říjnu činila - 0,1 %. Její růst odráží především vlivy srovnávací základny v souvislosti s poklesem celosvětových cen komodit před rokem .
According to Eurostat 's flash estimate , it stood at + 0.6% in November , up from - 0.1% in October .
V blízké budoucnosti by měla inflace dále růst , a to především vlivem srovnávací základny v souvislosti s růstem cen ve složce energií a potravin .
The rise mainly reflects upward base effects stemming from the drop in global commodity prices a year ago. Inflation is expected to rise further in the near term , mainly owing to upward base effects in the energy and food components .
Z hlediska dalšího vývoje by míra inflace měla v horizontu , který je pro měnovou politiku relevantní , zůstat mírná a celkový vývoj cen , nákladů a mezd by měl zůstat utlumený v důsledku pokračující slabé poptávky v eurozóně i v dalších částech světa .
Looking further ahead , inflation is expected to remain moderate over the policy-relevant horizon , with overall price , cost and wage developments staying subdued in line with a slow recovery in demand in the euro area and elsewhere .
Za této situace je důležité opět zdůraznit , že inflační očekávání ve střednědobém až dlouhodobějším horizontu zůstávají pevně ukotvena v souladu s cílem Rady guvernérů udržovat míru inflace ve střednědobém horizontu nižší než 2 %, ale blízko této úrovně .
In this context , it is important to re-emphasise that inflation expectations over the medium to longer term remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
V souladu s tímto hodnocením by se podle projekcí z prosince 2009 , které sestavili odborníci Eurosystému , měla roční míra inflace měřená HICP pohybovat v roce 2009 na úrovni 0,3 %, v roce 2010 mezi 0,9 a 1,7 % a v roce 2011 mezi 0,8 a 2,0 %.
Consistent with this assessment , the December 2009 Eurosystem staff projections foresee annual HICP inflation of 0.3% in 2009 , between 0.9% and 1.7% in 2010 , and between 0.8% and 2.0% in 2011 .
V porovnání s projekcemi pracovníků ECB ze září 2009 zůstávají projekce míry inflace pro rok 2010 většinou beze změny .
Compared with the September 2009 ECB staff projections , the inflation projections for 2010 remain largely unchanged .
Rizika pro tento výhled jsou nadále celkově vyvážená .
Risks to this outlook remain broadly balanced .
Souvisejí především s výhledem hospodářské aktivity a s vývojem cen komodit .
They relate , in particular , to the outlook for economic activity and the evolution of commodity prices .
Kromě toho růst nepřímých daní a regulovaných cen může být vyšší , než se v současnosti očekává v souvislosti s potřebou provést v následujících letech fiskální konsolidaci .
Furthermore , increases in indirect taxation and administered prices may be stronger than currently expected owing to the need for fiscal consolidation in the coming years .
Pokud jde o měnovou analýzu , údaje za říjen potvrzují , že tempo meziročního růstu agregátu M3 ( 0,3 %) a objemu úvěrů soukromému sektoru (- 0,8 %) nadále klesá .
Turning to the monetary analysis , the data for October confirm the ongoing decline in the annual growth rates of M3 and loans to the private sector , to 0.3% and - 0.8% respectively .
Toto souběžné zpomalování nadále podporuje hodnocení , že ve střednědobém výhledu je tempo měnové expanze mírné a inflační tlaky nízké .
These concurrent declines continue to support the assessment of a moderate underlying pace of monetary expansion and low inflationary pressures over the medium term .
Zároveň kleslo v říjnu 2009 meziroční tempo růstu M1 na 11,8 % z úrovně 12,8 % v září , a to zejména vlivem srovnávací základny .
At the same time , the annual growth rate of M1 was 11.8% in October 2009 , down from 12.8% in September , mainly reflecting a base effect .
Současné zpomalení meziročního tempa růstu peněžních agregátů je ovlivňováno řadou mimořádných faktorů a je proto pravděpodobné , že se tím zpomalení tempa měnové expanze nadhodnocuje .
The current decline in the annual growth rates of monetary aggregates is influenced by a number of special factors and is thereby likely to overstate the deceleration in the underlying pace of monetary expansion .
Zaprvé , vliv srovnávací základny spojený se zesilováním finančních turbulencí na podzim 2008 snižuje meziroční tempo růstu M3 v posledních dvou měsících .
First , base effects associated with the intensification of the financial turmoil in autumn 2008 have had a downward effect on the annual growth rate of M3 in the past two months .
Zadruhé , ještě významnějším faktorem je strmý sklon výnosové křivky , který podporuje přesun finančních prostředků z agregátu M3 k dlouhodobějším vkladům a cenným papírům a růst M3 tak tlumí .
Second , and more fundamentally , the steep slope of the yield curve provides an incentive to shift funds out of M3 into longer-term deposits and securities , thereby dampening M3 growth .
Současná struktura úrokových sazeb také nadále vyvolává přesuny finančních prostředků v rámci M3 , neboť úzké rozpětí mezi sazbami z různých krátkodobých vkladů snižuje náklady příležitosti z držby nejlikvidnějších složek M1 .
The current constellation of interest rates also continues to trigger shifts of funds within M3 , as the narrow spread between the rates on different short-term deposits reduces the opportunity costs of holding the most liquid assets contained in M1 .
Meziroční růst bankovních úvěrů nefinančnímu soukromému sektoru se v říjnu posunul o něco dále do záporného pásma .
The annual growth rate of bank loans to the non-financial private sector turned somewhat more negative in October .
U úvěrů domácnostem poslední údaje dále potvrzují stabilizaci na nízkých růstových hodnotách .
In the case of loans to households , the latest data provide further confirmation of a levelling-off at low rates of growth .
Pokud jde o úvěry nefinančním podnikům , je vhodné poznamenat , že oživení růstu objemu úvěrů podnikům zpravidla mírně zaostává za průběhem cyklu hospodářské aktivity .
As regards loans to non-financial corporations , it is worthwhile to note that the growth of loans to enterprises typically picks up with some lag compared with the cycle in economic activity .
V této souvislosti je pravděpodobné , že stále slabá úroveň výroby a obchodu i pokračující nejistota spojená s podnikatelským výhledem budou tlumit poptávku podniků po bankovním financování i v dalších měsících , a to zejména v případě krátkodobých úvěrů .
In this respect , the still subdued levels of production and trade , as well as the ongoing uncertainty surrounding the business outlook , are likely to dampen firms » demand for bank financing also in the coming months , especially for short-term loans .
Současně se celkové podmínky financování nadále zlepšují a tento vývoj by měl v dalším období poptávku po úvěrech podpořit . Banky se nyní potýkají s tím , jak změnit velikost a strukturu svých celkových rozvah a zároveň zajistit dostupnost úvěrů nefinančnímu sektoru .
At the same time , overall financing conditions continue to improve , which should support the demand for loans in the period ahead .
Za této situace , kdy je jejich likvidní situace a přístup na trh financování lepší , by banky měly tuto otázku řešit přijetím vhodných opatření k dalšímu posílení své kapitálové základny a tam , kde to bude nutné , plně využít opatření vlády na podporu rekapitalizace . Stávající úrokové sazby tedy zůstávají na odpovídající úrovni .
Banks are currently faced with the challenge of managing the size and structure of their overall balance sheets , and at the same time ensuring the availability of credit to the non-financial sector . Against the background of their improved liquidity situation and access to market financing , banks should address this challenge by taking appropriate measures to strengthen further their capital bases and , where necessary , take full advantage of government support measures for recapitalisation .
Po zohlednění všech údajů a analýz , které byly zveřejněny od zasedání Rady guvernérů 5 . listopadu 2009 , by měl cenový vývoj v horizontu , který je pro měnovou politiku relevantní , zůstat umírněný .
To sum up , the current rates remain appropriate . Taking into account all the information and analyses that have become available since the Governing Council meeting on 5 November 2009 , price developments are expected to remain subdued over the policy-relevant horizon .
Srovnání výsledků hospodářské a měnové analýzy potvrzuje hodnocení , že inflační tlaky jsou ve střednědobém horizontu slabé , neboť tempo růstu peněžní zásoby a objemu úvěrů nadále zpomaluje .
Cross-checking the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis confirms the assessment of low inflationary pressure over the medium term , as money and credit growth continues to slow down .
Rada guvernérů tedy očekává , že cenová stabilita ve střednědobém horizontu zůstane zachována , a bude tak podporovat kupní sílu domácností v eurozóně .
All in all , the Governing Council expects price stability to be maintained over the medium term , thereby supporting the purchasing power of euro area households .
Prostřednictvím všech opatření zavedeným v reakci na prohloubení finanční krize podpořila Rada guvernérů jak dostupnost likvidity pro bankovní sektor , tak oživení hospodářství eurozóny .
With all the measures taken in response to the intensification of the financial crisis , the Governing Council has supported both the availability of liquidity to the banking sector and the recovery of the euro area economy .
Vzhledem k tomu , že transmise měnové politiky působí se zpožděním , očekává se , že se měnová opatření budou dále postupně promítat do ekonomiky .
As the transmission of monetary policy works with lags , it is expected that the policy actions will continue to progressively feed through to the economy .
Rada guvernérů bude pokračovat ve zvýšené podpoře úvěrování bankovního sektoru , ale bude zohledňovat probíhající zlepšování podmínek na finančních trzích a zabrání deformacím spojeným s příliš dlouhodobým uplatňováním mimořádných opatření .
The Governing Council will continue its enhanced credit support to the banking system , while taking into account the ongoing improvement in financial market conditions and avoiding distortions associated with maintaining non-standard measures for too long .
Mimořádná opatření na podporu likvidity , která nejsou potřebná ve stejném rozsahu jako v minulosti , se budou ve správný okamžik a postupně rušit .
The extraordinary liquidity measures that are not needed to the same extent as in the past will gradually be phased out , at the appropriate time .
S cílem efektivně čelit jakémukoli ohrožení cenové stability ve střednědobém až dlouhodobějším horizontu bude poskytnutá likvidita podle potřeby absorbována .
In order to counter effectively any threat to price stability over the medium to longer term , the liquidity provided will be absorbed when necessary .
Rada guvernérů bude tak nadále zajišťovat , aby střednědobá inflační očekávání byla pevně ukotvena .
In this way , the Governing Council will continue to ensure a firm anchoring of medium-term inflation expectations .
Veškerý vývoj v dalším období bude tedy nadále velmi pečlivě sledován .
Accordingly , all developments over the period ahead will continue to be monitored very closely .
Pokud jde o fiskální politiku , Rada guvernérů opět zdůrazňuje , jak je důležité , aby vlády vypracovaly , oznámily a ve správný okamžik zavedly ambiciózní strategie fiskální konsolidace .
As regards fiscal policies , the Governing Council re-emphasises how important it is for governments to develop , communicate and implement ambitious fiscal consolidation strategies in a timely manner .
Tyto strategie musí být založeny na realistických předpokladech hospodářského růstu a zaměřeny na strukturální reformu výdajové strany , zejména s ohledem na řešení rozpočtové zátěže spojené se stárnutím obyvatelstva .
These strategies must be based on realistic output growth assumptions and focus on structural expenditure reforms , not least with a view to coping with the budgetary burden associated with an ageing population .
Podle dohody na zasedání Rady ECOFIN 2 . prosince 2009 musí vlády stanovit konkrétní a kvantifikovatelná úsporná opatření , která povedou k udržitelné korekci fiskální nerovnováhy .
As agreed by the ECOFIN Council on 2 December 2009 , governments need to set out concrete and quantifiable adjustment measures that will lead to a sustainable correction of fiscal imbalances .
Několik zemí bude muset zahájit konsolidaci v roce 2010 a všechny ostatní nejpozději v roce 2011 .
Several countries will have to start consolidation in 2010 , and all others in 2011 at the latest .
Pokud jde o strukturální reformy , většina odhadů naznačuje , že finanční krize snížila produkční kapacitu ekonomik eurozóny a tento stav bude ještě po určitou dobu trvat .
With regard to structural reforms , most estimates indicate that the financial crisis has reduced the productive capacity of the euro area economies , and will continue to do so for some time to come .
K podpoře udržitelného růstu a zaměstnanosti bude nutná flexibilita na trhu práce a efektivnější motivace k práci .
In order to support sustainable growth and employment , labour market flexibility and more effective incentives to work will be needed .
Naléhavě je potřeba také hospodářská politika , která podporuje konkurenci a inovace , aby se zrychlily restrukturalizace a investice a vznikly nové podnikatelské příležitosti .
Furthermore , policies that enhance competition and innovation are also urgently needed to speed up restructuring and investment and to create new business opportunities .
Významnou úlohu by měla hrát také vhodná restrukturalizace bankovního sektoru .
An appropriate restructuring of the banking sector should also play an important role .