natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Operace na volném trhu Operace na volném trhu hrají důležitou roli v měnové politice Eurosystému pro účely řízení úrokových sazeb , správy bankovní likvidity a signalizaci orientace měnové politiky .
Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Eurosystém má k dispozici pět druhů nástrojů pro provádění operací na volném trhu .
The Eurosystem has available five types of instruments for the conduct of open market operations .
Nejdůležitějším z nich je reverzní transakce ( na základě dohod o zpětném odkupu nebo zajištěných úvěrů ) .
The most important instrument is reverse transactions ( applicable on the basis of repurchase agreements or collateralised loans ) .
Eurosystém může rovněž využívat přímých transakcí , vydávání dluhových cenných papírů , měnových swapů a příjmu termínovaných vkladů .
The Eurosystem may also use outright transactions , the issuance of debt certificates , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Operace na volném trhu zahajuje ECB , která rovněž rozhodne o nástroji , který bude použit , a podmínkách jejich provedení .
Open market operations are initiated by the ECB , which also decides on the instrument to be used and the terms and conditions for their execution .
Operace mohou být prováděny na základě standardních nabídkových řízení , rychlých nabídkových řízení nebo dvoustranných postupů ( 4 ) .
They can be executed on the basis of standard tenders , quick tenders or bilateral procedures ( 4 ) .
S ohledem na jejich cíle , pravidelnost a postupy lze operace Eurosystému na volném trhu rozdělit do těchto čtyř kategorií ( viz také tabulka 1 ) : --- hlavní refinanční operace jsou pravidelné reverzní transakce k zajištění likvidity s četností jednoho týdne a splatností do dvou týdnů .
With regard to their aims , regularity and procedures , the Eurosystem 's open market operations can be divided into the following four categories ( see also Table 1 ) :  the main refinancing operations are regular liquidity-providing reverse transactions with a weekly frequency and normally a maturity of two weeks .
Tyto operace provádějí národní centrální banky na základě standardních nabídkových řízení .
These operations are executed by the national central banks on the basis of standard tenders .
Hlavní refinanční operace hrají při sledování cílů operací Eurosystému na volném trhu stěžejní roli a jsou hlavním zdrojem refinancování finančního sektoru , ( 1 ) Je třeba poznamenat , že národní centrální banky členských států , které nepřijaly jednotnou měnu v souladu se Smlouvou o založení Evropského společenství ( dále jen „Smlouva ") , si zachovávají své pravomoci v oblasti měnové politiky v souladu s vnitrostátním právem , a nepodílejí se tudíž na provádění jednotné měnové politiky .
The main refinancing operations play a pivotal role in pursuing the purposes of the Eurosystem 's open market operations and provide the bulk of refinancing to the financial sector , ( 1 ) It should be noted that national central banks of Member States which have not adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community ( Treaty ) retain their powers in the field of monetary policy according to national law and are thus not involved in the conduct of the single monetary policy .
( 2 ) V tomto dokumentu se výrazem „národní centrální banky » rozumí národní centrální banky členských států , které přijaly jednotnou měnu v souladu se Smlouvou .
( 2 ) Throughout this document , the term  national central banks  refers to the national central banks of the Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 3 ) V tomto dokumentu se výrazem „členský stát » rozumí členský stát , který přijal jednotnou měnu v souladu se Smlouvou .
( 3 ) Throughout this document , the term  Member State  refers to a Member State which has adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 4 ) Různé postupy pro provádění operací Eurosystému na volném trhu , tj . standardní nabídková řízení , rychlá nabídková řízení a dvoustranné postupy jsou specifikovány v kapitole 5 .
( 4 ) The different procedures for the execution of Eurosystem open market operations , i.e. standard tenders , quick tenders and bilateral procedures , are specified in Chapter 5 .
V případě standardních nabídkových řízení uplyne od vyhlášení nabídkového řízení a certifikace výsledků přidělení maximálně 24 hodin .
For standard tenders , a maximum of 24 hours elapses between the tender announcement and the certification of the allotment result .
Všechny protistrany , které splňují všeobecná kritéria způsobilosti specifikovaná v bodu 2.1 , se mohou standardních nabídkových řízení zúčastnit .
All counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders .
Rychlá nabídková řízení se provádějí v časovém rámci 1 hodiny .
Quick tenders are executed within a time-frame of one hour .
Eurosystém může zvolit omezený počet protistran , které se rychlých nabídkových řízení zúčastní .
The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in quick tenders .
Pojmem „dvoustranná operace » se rozumí jakýkoli případ , ve kterém Eurosystém provádí transakci s jednou nebo několika protistranami bez využití postupů nabídkových řízení .
The term  bilateral procedures  refers to any case in which the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without using tender procedures .
Dvoustranné operace zahrnují i operace prováděné prostřednictvím burz cenných papírů nebo makléřů .
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents . 15.7.2002
Úřední věstník Evropské unie
Official Journal of the European Communities L 185/9
--- dlouhodobější refinanční operace jsou reverzní transakce k zajištění likvidity s četností jednoho měsíce a splatností do tří měsíců .
 the longer-term refinancing operations are liquidity-providing reverse transactions with a monthly frequency and a maturity of three months .
Tyto operace mají za cíl poskytnout protistranám dodatečné dlouhodobější refinancování a provádějí je národní centrální banky na základě standardních nabídkových řízení .
These operations aim to provide counterparties with additional longer-term refinancing and are executed by the national central banks on the basis of standard tenders .
Eurosystém při těchto operacích zpravidla nemá v úmyslu vysílat trhu signály , a běžně tudíž vystupuje jako běžný tržní operátor , --- operace jemného doladění jsou prováděny ad hoc s cílem řízení likvidity na trhu a úrokových sazeb , zejména pak za účelem zjemnění dopadů na úrokové sazby z důvodů neočekávaných výkyvů likvidity na trhu .
In these operations , the Eurosystem does not , as a rule , intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate-taker ,  fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
Operace jemného doladění jsou převážně prováděny jako reverzní transakce , ale mohou mít rovněž podobu transakcí přímých , měnových swapů a příjmů termínovaných vkladů .
Fine-tuning operations are primarily executed as reverse transactions , but can also take the form of outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Nástroje a postupy používané při provádění dolaďujících operací jsou přizpůsobeny typům transakcí a specifickým cílům , které tyto operace sledují .
The instruments and procedures applied in the conduct of fine-tuning operations are adapted to the types of transactions and the specific objectives pursued in the operations .
Operace jemného doladění běžně provádějí národní centrální banky na základě rychlých nabídkových řízení nebo dvoustranných postupů .
Fine-tuning operations are normally executed by the national central banks through quick tenders or bilateral procedures .
Rada guvernérů ECB rozhodne , zda za výjimečných okolností může provádět dvoustranné operace jemného doladění sama ECB , --- kromě toho může Eurosystém vykonávat strukturální operace , a to prostřednictvím vydávání dluhových cenných papírů a provádění reverzních a přímých transakcí .
The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be executed by the ECB itself ,  in addition , the Eurosystem may carry out structural operations through the issuance of debt certificates , reverse transactions and outright transactions .
Tyto operace se provádějí , pokud si ECB přeje upravit strukturální pozici Eurosystému vůči finančnímu sektoru ( na pravidelném nebo nepravidelném základě ) .
These operations are executed whenever the ECB wishes to adjust the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector ( on a regular or non-regular basis ) .
Strukturální operace ve formě reverzních transakcí a vydávání dluhových cenných papírů vykonávají národní centrální banky na základě standardních nabídkových řízení .
Structural operations in the form of reverse transactions and the issuance of debt instruments are carried out by the national central banks through standard tenders .
Strukturální operace ve formě přímých transakcí se vykonávají prostřednictvím dvoustranných postupů .
Structural operations in the form of outright transactions are executed through bilateral procedures .
Stálé facility Stálé facility mají za cíl poskytovat a absorbovat jednodenní likviditu přes noc , signalizovat obecnou orientaci měnové politiky a omezovat jednodenní tržní úrokové sazby .
Standing facilities Standing facilities aim to provide and absorb overnight liquidity , signal the general stance of monetary policy and bound overnight market interest rates .
S výhradou splnění určitých provozních přístupových podmínek ( viz tabulka 1 ) jsou způsobilým protistranám z jejich podnětu k dispozici dvě stálé facility : --- protistrany mohou využít mezní výpůjční facilitu , aby proti způsobilým aktivům obdržely od národních centrálních bank jednodenní likviditu .
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative , subject to the fulfilment of certain operational access conditions ( see also Table 1 ) :  counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets .
Za obvyklých okolností neexistují žádná úvěrová či jiná omezení přístupu protistran k této facilitě , kromě požadavku na poskytnutí dostatečných podkladových aktiv .
Under normal circumstances , there are no credit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility apart from the requirement to present sufficient underlying assets .
Úroková sazba mezní výpůjční facility obvykle představuje horní hranici jednodenních tržních úrokových sazeb , --- protistrany mohou rovněž využít vkladovou facilitu , aby tak mohly provádět jednodenní vklady u národních centrálních bank proti způsobilým aktivům .
The interest rate on the marginal lending facility normally provides a ceiling for the overnight market interest rate ,  counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with the national central banks .
Za obvyklých okolností neexistují žádná úvěrová či jiná omezení přístupu protistran k této facilitě .
Under normal circumstances , there are no deposit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility .
Úroková sazba vkladové facility obvykle představuje spodní hranici jednodenních úrokových sazeb .
The interest rate on the deposit facility normally provides a floor for the overnight market interest rate .
Stálé facility jsou decentralizovaně spravovány národními centrálními bankami .
The standing facilities are administered in a decentralised manner by the national central banks .
Minimální rezervy Systém minimálních rezerv Eurosystému se vztahuje na úvěrové instituce v eurozóně a sleduje převážně cíle spočívající ve stabilizaci úrokových sazeb na peněžních trzích a vytvoření ( nebo zvětšení ) nedostatku strukturální likvidity .
Minimum reserves The Eurosystem 's minimum reserve system applies to credit institutions in the euro area and primarily pursues the aims of stabilising money market interest rates and creating ( or enlarging ) a structural liquidity shortage .
Povinnost minimálních rezerv každé instituce je učena ve vztahu k prvkům její rozvahy .
The reserve requirement of each institution is determined in relation to elements of its balance sheet .
Za účelem sledování cíle stabilizace úrokových sazeb umožňuje systém minimálních rezerv Eurosystému institucím využívat průměrovacího opatření .
In order to pursue the aim of stabilising interest rates , the Eurosystem 's minimum reserve system enables institutions to make use of averaging provisions .
Dodržování povinnosti minimálních rezerv se určen na základě průměrných denních rezerv držených institucí v průběhu udržovacího období v délce jednoho měsíce .
Compliance with the reserve requirement is determined on the basis of the institutions » average daily reserve holdings over a one-month maintenance period .
Držení povinných rezerv instituce je úrokováno sazbou hlavních refinančních operací Eurosystému .
Institutions » holdings of required reserves are remunerated at the rate of the Eurosystem 's main refinancing operations .
Rámec měnové politiky Eurosystému je formulován s ohledem na zajištění účasti široké škály protistran .
Counterparties The Eurosystem 's monetary policy framework is formulated with a view to ensuring participation of a broad range of counterparties .
Instituce podléhající povinnosti minimálních rezerv podle článku 19.1 statutu ESCB mají přístup ke stálým facilitám a mohou se účastnit operací na volném trhu , založených na standardních nabídkových řízeních .
Institutions subject to minimum reserve requirements according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB may access the standing facilities and participate in open market operations based on standard tenders .
Eurosystém může vybrat omezený počet protistran k účasti na operacích jemného doladění .
The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in fine-tuning operations .
Pokud jde o přímé transakce , nejsou na okruh protistran předem kladena žádná omezení .
For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
Pokud jde o měnové swapy prováděné pro účely měnové politiky , provádějí se s aktivními účastníky na devizovém trhu .
For foreign exchange swaps conducted for monetary policy purposes , active players in the foreign exchange market are used .
Skladba protistran pro tyto operace je omezena na instituce , které jsou vybrány pro devizové intervenční operace Eurosystému a nacházejí uvnitř eurozóny .
The set of counterparties for these operations is limited to those institutions selected for Eurosystem foreign exchange intervention operations which are located in the euro area .
10 / sv . 3 1.5
L 185/10 1.5 .
CS Podkladová aktiva
EN Underlying assets
Podle článku 18.1 statutu ECBS musí být všechny úvěrové operace Eurosystému ( tj . operace poskytující likviditu ) prováděny s tím , že úvěry jsou dostatečně jištěny .
15.7.2002 Pursuant to Article 18.1 of the Statute of the ESCB , all Eurosystem credit operations ( i.e. liquidity-providing operations ) have to be based on adequate collateral .
Eurosystém přijímá širokou škálu aktiv k zajištění svých operací .
The Eurosystem accepts a wide range of assets to underlie its operations .
Výhradně pro vnitřní účely Eurosystému se rozlišuje mezi dvěma kategoriemi způsobilých aktiv : aktiva řádu 1 a aktiva řádu 2 .
A distinction is made , essentially for purposes internal to the Eurosystem , between two categories of eligible assets :  tier-one  and  tier-two  respectively .
Aktiva řádu 1 tvoří obchodovatelné dluhové nástroje , které splňují jednotná kritéria způsobilosti specifikovaná ECB a platná v rámci celé eurozóny .
Tier-one consists of marketable debt instruments fulfilling uniform euro area-wide eligibility criteria specified by the ECB .
Aktiva řádu 2 tvoří další aktiva , obchodovatelná i neobchodovatelná , která se vyznačují zvláštní důležitostí pro vnitrostátní finanční trhy a bankovní systém a pro která stanoví kritéria způsobilosti národní centrální banky po schválení ECB .
Tier-two consists of additional assets , marketable and non-marketable , which are of particular importance for national financial markets and banking systems and for which eligibility criteria are established by the national central banks , subject to ECB approval .
Pokud jde o kvalitu aktiv a jejich způsobilost pro různé druhy operací měnové politiky Eurosystému , není mezi oběma řády činěn žádný rozdíl ( kromě skutečnosti , že aktiva řádu 2 nejsou Eurosystémem zpravidla využívána při přímých transakcích ) .
No distinction is made between the two tiers with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations ( except that tier-two assets are normally not used by the Eurosystem in outright transactions ) .
Způsobilá aktiva mohou být využívána na přeshraničním základě k jištění všech typů úvěrů Eurosystému ( 5 ) , a to prostřednictvím modelu korespondentské centrální banky ( MKCB ) nebo prostřednictvím způsobilých spojů mezi systémy vypořádání obchodů s cennými papíry EU .
Eligible assets may be used on a cross-border basis , by means of the correspondent central banking model ( CCBM ) or through eligible links between EU securities settlement systems ( SSSs ) , to collateralise all types of Eurosystem credit ( 5 ) .
Všechna aktiva způsobilá pro operace měnové politiky Eurosystému mohou být rovněž využita jako podkladová aktiva pro vnitrodenní úvěr .
All assets eligible for Eurosystem monetary policy operations can also be used as underlying assets for intraday credit .
Rada guvernérů ECB může kdykoli měnit nástroje , podmínky , kritéria a postupy provádění operací měnové politiky Eurosystému .
The Governing Council of the ECB may , at any time , change the instruments , conditions , criteria and procedures for the execution of Eurosystem monetary policy operations .
TABULKA 1 Operace měnové politiky Eurosystému Druhy transakcí Poskytování likvidity Absorpce likvidity Splatnost Četnost Postup Operace měnové politiky
TABLE 1 Eurosystem monetary policy operations Monetary policy operations Types of transactions Provision of liquidity Absorption of liquidity Maturity Frequency Procedure
Operace na volném trhu Hlavní refinanční operace Dlouhodobější refinanční operace Operace jemného doladění reverzní transakce reverzní transakce --- reverzní transakce --- měnové swapy --- 2 týdny týdně standardní nabídkové řízení standardní nabídkové řízení --- rychlé nabídkové řízení --- dvoustranné postupy
Open market operations Main refinancing operations Longer-term refinancing operations Fine-tuning operations Reverse transactions Reverse transactions  Two weeks Weekly Standard tenders 
3 měsíce
Three months Monthly
měsíčně
Standard tenders
--- měnové swapy --- příjem termínovaných vkladů --- reverzní transakce
 Reverse  Foreign transactions exchange swaps  Foreign exchange swaps
nestandardizováno
Non-standardised Non-regular
nepravidelně
 Collection of fixedterm deposits  Reverse transactions
přímé nákupy Strukturální operace reverzní transakce přímé nákupy Stálé facility Mezní výpůjční reverzní tranfacilita sakce Vkladová facilita --- přímé prodeje
 Quick tenders  Bilateral procedures Outright purchases Structural operations Reverse transactions Outright purchases Standing facilities Marginal lending facility Deposit facility Reverse transactions 
nepravidelně
Outright sales 
dvoustranné postupy standardní nabídkové řízení dvoustranné postupy
Non-regular Bilateral procedures Standard tenders Bilateral procedures
vydávání dlustandardizováno / pravidelně a hových cenných nestandardizonepravidelně papírů váno přímé prodeje --- nepravidelně
Issuance of debt Standardised / Regular and certificates non-standardised non-regular Outright sales  Non-regular  Deposits
jednodenní jednodenní
Overnight Overnight
přístup dle uvážení protistrany přístup dle uvážení protistrany
Access at the discretion of counterparties Access at the discretion of counterparties
( 5 ) Viz body 6.6.1 a 6.6.2 .
( 5 ) See Sections 6.6.1 and 6.6.2 .
Úřední věstník Evropské unie KAPITOLA 2
Official Journal of the European Communities CHAPTER 2 L 185/11
Všeobecná kritéria způsobilosti Protistrany operací měnové politiky Eurosystému musí splňovat určitá kritéria způsobilosti ( 6 ) .
ELIGIBLE COUNTERPARTIES General eligibility criteria Counterparties to Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria ( 6 ) .
Tato kritéria jsou definována s ohledem na přístup širokého okruhu institucí k operacím měnové politiky Eurosystému , posílení rovného zacházení s institucemi v celé eurozóně a zajištění toho , aby protistrany splňovaly určité provozní a obezřetnostní požadavky : --- pouze instituce podléhající systému minimálních rezerv Eurosystému podle článku 19.1 statutu ESCB jsou způsobilé být protistranami .
These criteria are defined with a view to giving a broad range of institutions access to Eurosystem monetary policy operations , enhancing equal treatment of institutions across the euro area and ensuring that counterparties fulfil certain operational and prudential requirements :  only institutions subject to the Eurosystem 's minimum reserve system according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB are eligible to be counterparties .
Instituce , které jsou zproštěny povinnosti podle systému minimálních rezerv Eurosystému ( viz část 7.2 ) , nejsou způsobilé být protistranami pro stálé facility a operace na volném trhu Eurosystému , --- protistrany musí být finančně zdravé .
Institutions which are exempt from their obligations under the Eurosystem 's minimum reserve system ( see Section 7.2 ) are not eligible to be counterparties to Eurosystem standing facilities and open market operations ,  counterparties must be financially sound .
Měly by podléhat přinejmenším jedné formě harmonizovaného dohledu EU / EHP vnitrostátními orgány ( 7 ) .
They should be subject to at least one form of EU / EEA harmonised supervision by national authorities ( 7 ) .
Avšak finančně zdravé instituce podléhající neharmonizovanému vnitrostátnímu dohledu srovnatelného standardu mohou být rovněž přijaty jako protistrany , například pobočky zřízené v eurozóně institucemi , které mají své ústředí mimo Evropský hospodářský prostor ( EHP ) , --- protistrany musí splňovat všechna provozní kritéria specifikovaná v příslušných smluvních či veřejnoprávních úpravách uplatňovaných národní centrální bankou ( nebo ECB ) tak , aby bylo zajištěno účinné provádění operací měnové politiky Eurosystému .
However , financially sound institutions subject to non-harmonised national supervision of a comparable standard can also be accepted as counterparties , for example branches established in the euro area of institutions that have their head office outside the European Economic Area ( EEA ) ,  counterparties must fulfil any operational criteria specified in the relevant contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) , so as to ensure the efficient conduct of Eurosystem monetary policy operations .
Tato všeobecná kritéria způsobilosti jsou pro celou eurozónu jednotná .
These general eligibility criteria are uniform throughout the euro area .
Instituce splňující všeobecná kritéria způsobilosti mohou : --- přistupovat ke stálým facilitám Eurosystému a --- účastnit se operací Eurosystému na volném trhu založených na standardních nabídkových řízeních .
Institutions fulfilling the general eligibility criteria may :  access the Eurosystem 's standing facilities , and  participate in Eurosystem open market operations based on standard tenders .