natgillin/translations-raw huggingface dataset:
18 Článek 52 statutu ESCB vyžaduje , aby Rada guvernérů ECB přijala nezbytná opatření , která zajistí , aby bankovky v měnách , které jsou neodvolatelně svázané s eurem , vyměňovaly NCB v eurozóně v nominální hodnotě .
18 Article 52 of the Statute of the ESCB requires that the Governing Council of the ECB take the necessary measures to ensure that banknotes denominated in currencies with irrevocably fixed exchange rates to the euro are exchanged by the euro area NCBs at par value .
Na základě toho Rada guvernérů dne 24 . července 2006 přijala obecné zásady týkající se výměny takovýchto bankovek .
Against this background , the Governing Council adopted a guideline on the exchange of such banknotes on 24 July 2006 . 142
1 FINANČNÍ STABILITA Eurosystém přispívá k hladkému provádění politik uplatňovaných příslušnými národními orgány v souvislosti s obezřetnostním dohledem nad úvěrovými institucemi a stabilitou finančního systému .
1 FINANCIAL STABILITY The Eurosystem contributes to the smooth conduct of policies by the competent national authorities relating to the prudential supervision of credit institutions and the stability of the financial system .
Nabízí také poradenství těmto orgánům a Evropské komisi v otázkách oblasti působnosti a uplatňování právních předpisů Společenství v těchto oblastech .
It also offers advice to these authorities and the European Commission on the scope and implementation of Community legislation in these fields .
k přehodnocení úvěrového rizika na několika trzích a nakonec vyústily v narušení fungování hlavních finančních trhů .
prime mortgages , involved a repricing of credit risk across several markets and ultimately led to a disruption in the functioning of core funding markets .
Předtím než začaly turbulence , měl finanční systém eurozóny silnou finanční pozici díky tomu , že bankovní sektor po několik let -- včetně prvního pololetí roku 2007 -- vykazoval vysoké zisky .
Before the market turmoil began , the euro area financial system was in a robust financial position , as a result of several years of strong profitability in the banking sector which continued into the first half of 2007 .
Bankovní systém měl tak k absorbování poruch vytvořen mohutný „polštář » .
This left the banking system with an ample buffer with which to absorb disturbances .
Zvýšení ziskovosti velkých bank v eurozóně v první polovině roku 2007 bylo zejména výsledkem silného růstu neúrokových výnosů , zatímco čistý úrokový výnos byl nadále pod tlakem vzhledem k ploché úrokové křivce , a to i přes mohutný , i když pozvolna klesající , růst úvěrů soukromému sektoru .
The improvement in the profitability of large euro area banks in the first half of 2007 was mostly driven by strong growth in noninterest income , whereas net interest income continued to come under pressure against the background of a flat yield curve despite robust , albeit slowing , growth in loans to the private sector .
K ziskovosti velkých bank v eurozóně přispěly i nadále nízké ztráty ze znehodnocení .
The profitability of large euro area banks was also supported by a continuation of low loan impairment charges .
Ve druhé polovině roku však byla ziskovost negativně ovlivněna přehodnocením úvěrového rizika a obtížnějšími tržními podmínkami pro financování likvidity .
However , profitability levels were adversely affected in the second half of the year by the repricing of credit risk and by more difficult market conditions for funding liquidity .
Tento negativní dopad byl zčásti důsledkem změn v oceňování rizikových a strukturovaných úvěrových cenných papírů , jakož i úvěrů využívajících pákový efekt .
This negative impact was partly due to valuation changes in sub-prime and structured credit securities as well as leveraged loan commitments .
Turbulence na úvěrovém trhu měly vliv zejména na zdroje neúrokových výnosů bank , zatímco banky odkázané na velkoobchodní zdroje financování řešily také problémy spojené se zvyšováním svých zdrojů čistého úrokového výnosu .
The credit market turmoil had implications in particular for banks » non-interest income sources , while banks reliant on wholesale funding sources also faced challenges in increasing their sources of net interest income .
Zatímco přetrvávající vysoká ziskovost v první polovině roku 2007 měla pozitivní vliv na kapitál bank , kapitálová přiměřenost se mírně snížila , protože rizikově vážená aktiva rostla rychleji než kapitálové základny bank .
While continued strong profitability in the first half of 2007 contributed positively to the capital of banks , solvency ratios decreased slightly as risk-weighted assets grew at a higher rate than banks » capital bases .
Ukazatel kapitálové přiměřenosti v první polovině roku 2007 přesto zůstal na úrovni , která pohodlně přesahovala minimální regulatorní požadavek .
This notwithstanding , solvency levels remained comfortably above minimum regulatory requirements in the first half of 2007 .
I přes nepříznivý vývoj ziskovosti ve druhé polovině roku není pravděpodobné , že přímé 1 Od konce roku 2004 vydává ECB dvakrát za rok zprávu o stabilitě finančního systému eurozóny nazvanou „Financial Stability Review » .
In spite of the adverse developments in profitability in the second half of the year , the direct implications of the financial market 1 Since the end of 2004 the ECB has published a semi-annual report on the stability of the euro area financial system entitled « Financial Stability Review » .
V roce 2007 publikovala také šesté vydání zprávy „EU banking sector stability » a „EU banking structures » .
In 2007 it also published the sixth editions of the reports on « EU banking sector stability » and « EU banking structures » .
Tyto publikace obsahují hlavní zjištění vyplývající z pravidelného monitorování struktury a stability bankovního sektoru , které provádí BSC , a jsou k dispozici na internetových stránkách ECB .
These publications present the main findings of the regular monitoring by the BSC of banking sector structure and stability , and are available on the ECB 's website .
1.1 MONITOROVÁNÍ FINANČNÍ STABILITY ECB ve spolupráci s Výborem bankovního dohledu ( Banking Supervision Committee , BSC ) ESCB usiluje o zajištění stability finančního systému 1 .
1.1 FINANCIAL STABILITY MONITORING The ECB , in collaboration with the ESCB 's Banking Supervision Committee ( BSC ) , aims to safeguard the stability of the financial system .
Nejdůležitější činností je monitorování rizik ohrožujících finanční stabilitu a posuzování schopnosti finančního systému absorbovat šoky .
1 Key activities are monitoring risks to financial stability and assessing the financial system 's shock-absorbing capacity .
Pozornost se soustřeďuje především na banky , protože banky jsou nadále primárními finančními zprostředkovateli a představují tedy také hlavní potenciální kanál pro šíření rizik ve finančním systému .
The main focus is on banks as they are still the primary intermediaries of funds and also the main potential channel for the propagation of risk in the financial system .
Rostoucí význam finančních trhů a ostatních finančních institucí a jejich propojení s bankami zároveň znamená , že je nutné , aby ESCB monitoroval zranitelnost těchto prvků finančního systému .
At the same time , the increasing importance of financial markets and other financial institutions and their linkages with banks implies that vulnerabilities in these components of the financial system need to be monitored by the ESCB .
CYKLICKÝ VÝVOJ Turbulence na mezinárodních finančních trzích ve druhé polovině roku 2007 vyvolaly řadu problémů souvisejících s finanční stabilitou v eurozóně .
CYCLICAL DEVELOPMENTS In 2007 the turmoil in international financial markets in the second half of the year raised a number of issues pertaining to financial stability in the euro area .
Hlavními událostmi , jejich vývojem a poučením plynoucím z této epizody se zabývají jiné části této zprávy ( viz část 2 kapitoly 1 ) a řada dalších relevantních publikací ECB , zejména „Financial Stability Review » .
The main developments , their dynamics and the lessons that may be drawn from this episode are treated elsewhere in this report ( see Section 2 of Chapter 1 ) , as well as in a number of pertinent ECB publications , notably the Financial Stability Review .
I přes tyto turbulence zůstal finanční systém eurozóny v roce 2007 celkově zdravý a odolný .
Overall , and despite the turmoil , the euro area financial system remained sound and resilient in 2007 .
Jeho schopnost absorbovat šoky však byla ve druhé polovině roku podrobena po delší dobu těžké zkoušce .
However , its shock-absorbing capacity was severely tested over a prolonged period during the second half of the year .
Zatímco makroekonomické podmínky byly po celý rok většinou příznivé pro finanční stabilitu , v případě příznivých podmínek na finančních trzích došlo v červenci a v srpnu k prudkému zvratu .
While the macroeconomic backdrop remained largely supportive of financial system stability throughout the year , there was an abrupt reversal of favourable financial market conditions in July and August .
Turbulence na finančních trzích , vyvolané prudkým růstem míry prodlení u splátek rizikových hypoték v USA , vedly
This episode of financial market turbulence , which was sparked by a sharp rise in delinquency rates on US sub -
dopady turbulencí na finančních trzích budou mít významný vliv na ukazatel kapitálové přiměřenosti velkých bank v eurozóně za rok 2007 , což naznačuje , že tyto banky si udržely dostatečně vysokou schopnost absorbovat šoky .
turmoil are not likely to significantly affect the solvency ratios of large euro area banks for 2007 , indicating that these banks maintained an adequate shock-absorbing capacity .
Kromě možných následků turbulencí na úvěrových trzích jsou rizika ohrožující v budoucnu bankovní systém eurozóny spojena zejména s možností nepříznivého vývoje úvěrového cyklu s negativními důsledky pro kvalitu aktiv bank a ztráty ze znehodnocení úvěrů .
Aside from the possible consequences of the credit market turbulence , future risks to the euro area banking system mainly relate to the possibility of adverse developments in the credit cycle , with negative implications for banks » asset quality and loan impairment charges .
Možnost nepravidelnosti v odeznívání globální nerovnováhy je navíc nadále zdrojem střednědobého rizika pro finanční stabilitu na celém světě .
In addition , the possibility of a disorderly unwinding of global imbalances remains a source of mediumterm risk to global financial stability .
Finanční podmínky v pojišťovnictví se v první polovině roku 2007 v eurozóně nadále zlepšovaly , čímž se posílil trend pozorovaný od roku 2004 .
Financial conditions in the euro area insurance sector continued to improve in the first half of 2007 , consolidating the improvements observed since 2004 .
K tomuto zlepšení přispěl další růst pojistného , jakož i snižování nákladů a mírný vývoj ztrát .
This strength was supported by further growth in premiums , as well as by cost containment and moderate developments in losses .
Ke zvýšení ziskovosti přispěly také rostoucí výnosy z investic díky příznivému vývoji na akciovém trhu v první polovině roku 2007 .
A strengthening of investment income , resulting from favourable stock market developments in the first half of 2007 , also contributed to the improvement in profitability .
Určitá rizika však v sektoru pojišťoven přetrvávají a je možné , že se zvyšují .
Some risks remain in the insurance sector , however , and may have increased .
Riziko finančního trhu je pro pojišťovny stále jedním z největších rizik .
Financial market risks remain one of the largest risks facing insurers .
Zdá se , že zatímco expozice pojišťoven vůči rizikovým hypotékám a strukturovaným úvěrovým produktům je omezená , sekundární efekty složitých podmínek na úvěrových trzích mohou vzbuzovat určité obavy .
While euro area insurance companies appear to have limited exposure to sub-prime mortgages and structured credit products , the secondary effects of a challenging credit market environment may be of some concern .
Rostoucí konkurence , zejména v segmentu neživotního pojištění , může znamenat další rizika , což by mohlo tlačit na snížení růstu pojistného .
Further risks may emerge from increased competition , in particular in the non-life segment of the insurance industry , which could put downward pressure on premium growth .
V roce 2007 jako celku pokračoval růst globálního sektoru hedgeových fondů , ale vývoj čistého přílivu investic se v průběhu roku značně lišil .
The global hedge fund industry continued to grow in 2007 as a whole , although developments in net inflows varied significantly throughout the year .
V první polovině roku byl čistý příliv investic velmi vysoký , a to i přes krátkou epizodu turbulencí na finančních trzích na přelomu února a března .
Net inflows were very strong in the first half of the year , notwithstanding a shortlived episode of financial market turbulence in late February and early March .
Ve druhé polovině roku byl však čistý příliv investic do hedgeových fondů negativně ovlivněn turbulencemi na úvěrovém trhu a rozsáhlými ztrátami v srpnu , které měly dopad na veškeré investiční strategie hedgeových fondů .
In the second half of the year , however , net investor inflows to the hedge fund sector were adversely affected by the credit market turmoil and widespread losses in August which had an impact on all investment strategies pursued by hedge funds .
Přesto dosahovaly výnosy sektoru hedgeových fondů jako celku do konce třetího čtvrtletí 2007 kladných hodnot .
Nevertheless , at the end of the third quarter of 2007 , year-to-date returns remained positive for the hedge fund industry as a whole .
STRUKTURÁLNÍ VÝVOJ Strukturální změny v bankovnictví , ke kterým obvykle dochází v průběhu dlouhých období , mohou mít závažné důsledky pro stabilitu finančního systému .
STRUCTURAL DEVELOPMENTS Structural developments in the banking industry , which typically occur over long periods of time , can have important consequences for the stability of the financial system .
V roce 2007 pokračoval základní dlouhodobý trend konsolidace a zprostředkování .
In 2007 the main long-term trends in consolidation and intermediation continued .
Struktura bankovních trhů byla v jednotlivých členských státech EU nadále značně odlišná .
The structure of banking markets continued to vary significantly across EU Member States .
Konsolidační proces , projevující se v poklesu počtu úvěrových institucí , celkově pokračoval , i když pomalejším tempem .
The consolidation process , which is reflected in the decrease in the number of credit institutions , continued at the aggregate level , although at a declining rate .
Na konci roku 2006 byl počet úvěrových institucí v EU 25 o 2 % nižší než v roce 2005 .
At the end of 2006 the number of credit institutions in the EU25 was 2 % lower than in 2005 .
Bankovní zprostředkování , měřené celkovými bankovními aktivy , přitom nadále rostlo rychleji než nominální HDP .
At the same time , banking intermediation , measured by total banking assets , continued to outpace nominal GDP growth .
Kombinace klesajícího počtu úvěrových institucí a růstu bankovních aktiv naznačuje , že se zvyšuje význam větších institucí .
The combination of a declining number of credit institutions and an increase in banking assets points to the growing importance of larger institutions . The reduction in the number of credit institutions was closely related to the mainly domestic merger ECB Annual Report 2007
Pokles počtu úvěrových institucí byl úzce spojen s aktivitou v oblasti fúzí a akvizic ( M & A ) , zejména vnitrostátních , v rámci bankovního sektoru EU .
147 and acquisition ( M & A ) activity within the EU banking sector .
Klesající trend v počtu M & A transakcí , pozorovaný od roku 2000 , ECB Výroční zpráva 2007 143
At the same time , the declining trend in the number of M & A transactions that has been observed since 2000 continued in 2007 .
Výjimkou z tohoto trendu jsou přeshraniční obchody mezi úvěrovými institucemi v rámci EU a mimo EU , které se zvýšily , a to zejména v posledních dvou letech .
Cross-border deals between credit institutions within the EU and those outside the EU are an exception to this trend , as they have increased , especially over the past two years .
Hodnota fúzí a akvizic však v roce 2007 vzrostla , především díky velkým vnitrostátním obchodům v některých členských státech .
The value of M & As , however , increased in 2007 , mainly as a result of large domestic deals in some Member States .
Akvizicí ABN Amro konsorciem Royal Bank of Scotland , Santander and Fortis dosáhly přeshraniční obchody v EU nového měřítka .
With the acquisition of ABN Amro by the consortium of Royal Bank of Scotland , Santander and Fortis , cross-border deals in the EU reached a new scale .
Ukazuje se tak , že od roku 2004 se každoročně uskutečnil relativně malý počet velkých obchodů .
This highlights the predominance of a relatively small number of large-scale deals , which have been taking place every year since 2004 .
Pokud jde o distribuční kanály používané v retailovém bankovnictví , lze v poslední době zaznamenat řadu změn .
As regards the distribution channels used in retail banking , a number of recent developments can be identified .
Sítě poboček se mění z hlediska umístění i z hlediska služeb tak , aby byly efektivnější a lépe integrované do nových distribučních kanálů používaných úvěrovými institucemi .
Branch networks are being redesigned in terms of location and services in order to become more cost-effective and better integrated into the new distribution channels used by credit institutions .
Kromě toho se rychle rozvíjejí elektronické kanály , a to nejen za účelem poskytování informací a transakčních služeb , ale také za účelem propagace a prodeje bankovních produktů .
In addition , electronic channels are rapidly being developed , not only for the provision of information and transaction services but also for the promotion and sale of banking products .
Ve snaze čelit tvrdé konkurenci v oblasti spotřebitelských úvěrů banky také rozšiřují spolupráci se třetími stranami , jako např . s maloobchodníky , finančními společnostmi a finančními zprostředkovateli / poskytovateli služeb .
In an effort to address the fierce competition in the area of consumer credit , banks are also increasing their cooperation with third parties , such as retailers , financial companies and financial agents / services groups .
Tento vývoj , a zejména stále širší využívání elektronických kanálů , by mohl představovat různé typy rizika , jako např . operační , reputační , likviditní , právní a strategické riziko .
These developments , and in particular the growing use of electronic channels , could involve different types of risk , such as operational , reputational , liquidity , legal and strategic risk .
Dosud však nebyly zaznamenány žádné závažnější obavy o finanční stabilitu , neboť elektronické kanály mají pro většinu bank dosud omezený význam .
However , no significant concerns for financial stability have been identified to date , as electronic channels are still of limited importance for the majority of banks .
vyplývajících z tohoto cvičení a ve které byla ECB zastoupena , předložila závěrečnou zprávu v září 2007 . Tato zpráva obsahovala řadu doporučení , která EFC následně schválil .
April 2006 . 2 The Ad Hoc Working Group on EU Financial Stability Arrangements of the Economic and Financial Committee ( EFC ) , which was mandated to consider some of the key issues arising from the exercise and in which the ECB was represented , submitted its final report in September 2007 with a number of recommendations which were subsequently endorsed by the EFC .
V průběhu diskuze ECB zdůraznila , že pozornost by se měla soustředit zejména na prevenci finančních krizí . Zároveň by se však neměly zanedbávat relevantní problémy související s řízením krizí , pokud k nim dojde , a s jejich konečným řešením .
Throughout this discussion , the ECB emphasised that the prevention of financial crises should be the main focus of attention of the work , without , however , neglecting the pertinent issues related to the management of crises , if they occur , and their eventual resolution .
V rámci těchto snah vytvořil BSC ve spolupráci s Výborem evropských bankovních dohledů ( CEBS ) společný analytický rámec za účelem hodnocení systémových implikací finanční krize tak , aby existovala společná řeč pro diskuzi mezi orgány dohledu v členských státech zasažených přeshraniční finanční krizí .
As part of this endeavour , the BSC , in cooperation with the Committee of European Banking Supervisors ( CEBS ) , developed a common analytical framework for assessing the systemic implications of a financial crisis with the aim of providing a common language for discussions between authorities in Member States affected by a cross-border financial crisis .
To umožní příslušným národním orgánům efektivněji řešit dopad krize na jejich domácí finanční systém a reálnou ekonomiku .
This will allow the respective national authorities to address more effectively the impact of a crisis on their domestic financial systems and real economies .
Na základě doporučení EFC schválila Rada ECOFIN v říjnu 2007 strategický plán zaměřený na posílení opatření EU v oblasti finanční stability jak na úrovni EU , tak na národní úrovni .
As a result of the EFC recommendations , the ECOFIN Council agreed in October 2007 on a strategic roadmap for strengthening the EU arrangements for financial stability at both the EU and the national level .
Jako první krok Rada schválila soubor společných zásad pro řízení přeshraniční finanční krize , které budou součástí Dohody o spolupráci mezi centrálními bankami , orgány dohledu a ministerstvy financí členských států EU ( Memorandum of Understanding - MoU ) , které má být podepsáno na jaře 2008 , jakožto rozšíření MoU EU podepsané v roce 2005 .
As a first step , the Council adopted a set of common principles for cross-border financial crisis management which will be included in a Memorandum of Understanding ( MoU ) between the central banks , supervisors and finance ministries of the EU Member States to be signed in spring 2008 as an extension of the EU MoU signed in 2005 .
Rozšířené MoU bude rovněž zahrnovat výše uvedený společný analytický rámec .
The extended MoU will also include the abovementioned common analytical framework .
Rada ECOFIN také vyzvala členské státy , které sdílejí obavy o finanční stabilitu , aby připravily a podepsaly „dohody o dobrovolné spolupráci » , které jsou konzistentní s rozšířeným MoU na úrovni EU a opírají se o přeshraniční opatření k prevenci krizí v oblasti dohledu . Evropská komise byla vyzvána , aby 2 Toto cvičení organizoval Hospodářský a finanční výbor za účelem testování Dohody o spolupráci mezi orgány bankovního dohledu , centrálními bankami a ministerstvy financí v případech finanční krize .
In addition , it will contain practical guidelines for crisis management which reflect a common 2 This exercise was organised by the Economic and Financial Committee with the aim of testing the Memorandum of Understanding on cooperation in financial crisis situations between banking supervisors , central banks and finance ministries .
Podrobněji viz Výroční zprávu ECB 2006 , s. 138-139 .
For more details , see the ECB 's Annual Report 2006 , pp. 138-139 .
1.2 OPATŘENÍ V OBLASTI FINANČNÍ STABILITY Hlavní události týkající se opatření v oblasti finanční stability v roce 2007 navazovaly na zjištění simulačního cvičení finanční krize na úrovni celé EU , které se konalo v dubnu 2006 2 .
1.2 FINANCIAL STABILITY ARRANGEMENTS The main developments in the area of financial stability arrangements in 2007 concerned the follow-up to the findings of the EU-wide financial crisis simulation exercise carried out in
144 ECB Výroční zpráva 2007
ECB Annual Report 2007 understanding of the measures that need to be taken in the event of a cross-border crisis .