natgillin/translations-raw huggingface dataset:
) 3 protistrany předloží tyto nabídky : Swapové body (× 10 000 ) Částka ( v milionech EUR ) Banka 1 Banka 2 Banka 3 Nabídky celkem Kumulativní nabídky
) Three counterparties submit the following bids : Swap points (× 10 000 ) Amount ( million EUR ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Celkem 60 5 5 10 10 20 5 5 5 10 40 20 5 5 85 75 5 5 5 20 20 10 10 10 10 20 40 80 35 20 5 220 10 20 40 80 160 195 215 220
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Total 60 5 5 10 10 20 5 5 5 10 40 20 5 5 85 75 5 5 5 20 20 10 10 10 10 20 40 80 35 20 5 220 10 20 40 80 160 195 215 220
ECB se rozhodne přidělit 197 milionů EUR , což znamená , že mezní swapové body jsou 6,54 .
The ECB decides to allot EUR 197 million , implying 6,54 marginal swap points .
Všechny nabídky pod 6,54 ( pro kumulativní objem 195 milionů EUR ) se plně uspokojí .
All bids below 6,54 ( for a cumulative amount of EUR 195 million ) are fully satisfied .
Procento přidělení při 6,54 swapových bodech je : 197 -- 195 = 10 % 20
At 6,54 the percentage of allotment is : 197 ¯ 195 = 10 % 20
Přidělení bance 1 při mezních swapových bodech například je : 0 ; 10 Â 5 = 0 ;
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0Y10 Â 5 = 0Y5
Celkové přidělení bance 1 je : 5 þ 5 þ 10 þ 10 þ 20 þ 5 þ 0 ; 5 = 55 ;
The total allotment to Bank 1 is : 5  5  10  10  20  5  0Y5 = 55Y5
5 Výsledky přidělení je možné shrnout takto : Částka ( v milionech EUR ) Banka 1 Banka 2 Banka 3 Celkem
The allotment results can be summarised as follows : Counterparties Amount ( million EUR ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Pokud přidělování probíhá na základě ( holandské ) aukce s jednotnou sazbou , prodá Eurosystém ke dni zahájení operace 197 000 000 EUR a koupí 222 610 000 USD .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197 000 000 and buys USD 222 610 000 .
V den splatnosti operace Eurosystém koupí 197 000 000 EUR a prodá 222 738 838 USD ( forwardový směnný kurz činí 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem buys EUR 197 000 000 and sells USD 222 738 838 ( the forward exchange rate is 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) . L 185/56
Pokud přidělování probíhá na základě ( americké ) aukce s násobnou sazbou , Eurosystém vymění objemy EUR a USD tak , jak zobrazuje tato tabulka : Spotová transakce Směnný kurz Prodává EUR Nakupuje USD Směnný kurz Forwardová transakce Nakupuje EUR Prodává USD
15.7.2002 If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy USD Exchange rate Forward transaction Buy EUR Sell USD
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Celkem 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
Úřední věstník Evropské unie PŘÍKLAD 6 Opatření ke kontrole rizika
EN Official Journal of the European Communities EXAMPLE 6 Risk control measures
Tento příklad ilustruje rámec pro kontrolu rizika vztahující se na podkladová aktiva používaná při operacích Eurosystému na poskytnutí likvidity ( 1 ) .
L 185/57 This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidity-providing operations ( 1 ) .
Tento příklad je založen na předpokladu , že se protistrana účastní těchto operací měnové politiky Eurosystému : --- hlavní refinanční operace začínající dne 28 . června 2000 a končící dne 12 .
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations :  a main refinancing operation starting on 28 June 2000 and ending on 12 July 2000 where the counterparty is allotted EUR 50 million ;
července 2000 , při které je protistraně přiděleno 50 milionů EUR , --- dlouhodobější refinanční operace začínající dne 29 . června 2000 a končící dne 28 .
 a longer-term refinancing operation starting on 29 June 2000 and ending on 28 September 2000 where the counterparty is allotted EUR 45 million ;
září 2000 , při které je protistraně přiděleno 45 milionů EUR , a --- hlavní refinanční operace začínající dne 5 . července 2000 a končící dne 19 .
and  a main refinancing operation starting on 5 July 2000 and ending on 19 July 2000 where the counterparty is allotted EUR 10 million .
července 2000 , při které je protistraně přiděleno 10 milionů EUR . Charakteristiky podkladových aktiv řádu 1 použitých protistranou k zajištění těchto operací jsou specifikovány v tabulce 1 níže .
The characteristics of the underlying tier-one assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
Tabulka 1 -- Podkladová aktiva řádu 1 použitá při transakcích Charakteristiky Název Den splatnosti Definice kupónu Frekvence kupónu Zbytková splatnost Srážka
Table 1  Underlying tier-one assets used in the transactions Characteristics Name Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut
Dluhopis A Dluhopis s proměnlivou sazbou ( FRN ) B Dluhopis C
Bond A FRN B Bond C
pevný předem stanovený proměnlivý nulový
Fixed Pre-fixed floating Zero coupon
6 měsíců 12 měsíců
6 months 12 months 2 years 2 years 10 years
1,5 % 0,0 % 5.5.2010
1,5 % 0,0 % 5,0 %
Ceny ( včetně naběhlého úroku ) 28.6.2000 29.6.2000 30.6.2000 3.7.2000 4.7.2000 5.7.2000
Prices ( including accrued interest ) 28.6.2000 29.6.2000 30.6.2000 3.7.2000 4.7.2000 5.7.2000
102,63 %
102,63 %
101,98 % 98,35 %
101,98 % 98,35 %
100,57 % 97,95 %
100,57 % 97,95 %
101,42 % 98,15 %
101,42 % 98,15 %
100,76 % 98,75 %
100,76 % 98,75 %
101,21 % 99,02 % 55,125 %
101,21 % 99,02 % 55,125 %
Systém rezervace podkladových aktiv Nejprve se předpokládá , že se transakce provádějí s národní centrální bankou za využití systému , při kterém jsou pro každou transakci podkladová aktiva účelově vázána ( rezervována ) .
Earmarking system First , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction .
V systému rezervace se provádí denní oceňování podkladových aktiv .
In earmarking systems , the valuation of underlying assets is carried out on a daily basis .
Rámec kontroly rizika lze tedy popsat tímto způsobem ( viz také tabulka 2 ) : 1 .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 ) : 1 .
Na každou transakci , které se protistrana účastní , se uplatňuje počáteční marže ve výši 2 %, neboť splatnost operací přesahuje 1 obchodní den .
For each of the transactions entered into by the counterparty , an initial margin of 2 % is applied since the maturity of the operations exceeds one business day .
června 2000 uzavře protistrana s národní centrální bankou dohodu o zpětném odkupu , která nakoupí dluhopisy A za 50 milionů EUR . Dluhopis A je dluhopisem s pevným kupónem a splatností dne 26 .
On 28 June 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50 million of Bond A. Bond A is a fixed coupon bond maturing on 26 August 2002 .
Má tudíž zbytkovou splatnost 2 roky a vyžaduje tedy srážku při ocenění ve výši 1,5 %.
It thus has a residual maturity of two years , therefore requiring a valuation haircut of 1,5 %.
Tržní cena dluhopisu A na referenčním trhu pro daný den činí 102,63 %, což zahrnuje i naběhlý kupónový úrok .
The market price of Bond A on its reference market on that day is 102,63 %, which includes the accrued interest on the coupon .
Protistrana je povinna poskytnout takový objem dluhopisů A , který po odečtení srážky ve výši 1,5 % převyšuje částku 51 milionů EUR ( což odpovídá přidělené částce 50 milionů EUR plus počáteční marži ve výši 2 %) .
The counterparty is required to provide an amount of Bond A which , after deduction of the 1,5 % valuation haircut , exceeds EUR 51 million ( corresponding to the allotted amount of EUR 50 million plus the initial margin of 2 %) .
Protistrana tudíž dodá dluhopisy A v nominální hodnotě 50,5 milionů EUR , jejichž upravená tržní hodnota činí pro daný den 51 050 728 EUR .
The counterparty therefore delivers Bond A for a nominal amount of EUR 50,5 million , the adjusted market value of which is EUR 51 050 728 on that day .
Dne 29 . června 2000 uzavře protistrana s národní centrální bankou dohodu o zpětném odkupu , která nakoupí dluhopisy A za 21,5 milionů EUR ( tržní cena 101,98 %, srážka při ocenění 1,5 %) a dluhopisy B za 25 milionů EUR ( tržní cena 98,35 %) .
On 29 June 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21,5 million of Bond A ( market price 101,98 %, valuation haircut 1,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) .
Dluhopis B je dluhopisem s proměnlivou sazbou ( Floating-Rate Note , dále jen FRN ) s ročními , předem stanovenými kupónovými platbami , na které se uplatňuje srážka při ocenění ve výši 0 %.
Asset B is a floating rate note ( FRN ) with yearly pre-fixed coupon payments , to which a 0 % valuation haircut is applied .
Upravená tržní hodnota dluhopisu A a FRN B pro daný den činí 46 184 315 EUR , čímž tedy převyšuje požadovanou částku 45 900 000 EUR ( 45 milionů EUR plus počáteční marže ve výši 2 %) .
The adjusted market value of Bond A and FRN B on that day is EUR 46 184 315 , thus exceeding the required amount of EUR 45 900 000 ( EUR 45 million plus the initial margin of 2 %) .
( 1 ) Tento příklad je založen na předpokladu , že při výpočtu potřeby výzvy k poskytnutí dodatkové úhrady se bere v úvahu naběhlý úrok z poskytnuté likvidity a že na poskytnutou likviditu se uplatňuje aktivační bod 1 %.
( 1 ) The example is based on the assumption that , in the calculstion of the need for a margin call , accured interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 1 % of the liquidity provided is applied .
10 / sv .
L 185/58
června 2000 se podkladová aktiva přecení : tržní cena dluhopisu A činí 100,57 % a tržní cena FRN B činí 97,95 %.
15.7.2002 On 30 June 2000 the underlying assets are revalued : the market price of Bond A is 100,57 % and the market price of FRN B is 97,95 %.
Naběhlý úrok činí 11 806 EUR z hlavní refinanční operace zahájené dne 28 . června 2000 a 5 625 EUR z dlouhodobější refinanční operace zahájené dne 29 .
Accrued interest amounts to EUR 11 806 on the main refinancing operation initiated on 28 June 2000 and EUR 5 625 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 June 2000 .
V důsledku toho upravená tržní hodnota dluhopisu A v první transakci klesne pod mezní objem transakce ( poskytnutá likvidita plus naběhlý úrok plus počáteční marže ) o přibližně 1 milion EUR .
As a result , the adjusted market value of Bond A in the first transaction falls below the transaction 's margined amount ( liquidity provided plus accrued interest plus initial margin ) by approximately EUR 1 million .
Protistrana dodá dluhopisy A v nominální hodnotě 1 milionu EUR , což po odečtení srážky ve výši 1,5 % tržní hodnoty založené na ceně 100,57 % obnoví dostatečné zajištění ( 1 ) .
The counterparty delivers EUR 1 million of Bond A in nominal value terms , which , after deducting a 1,5 % haircut from the market value based on a price of 100,57 %, restores sufficient collateral coverage ( 1 ) .
Žádné výzvy k poskytnutí dodatkové úhrady není zapotřebí u druhé transakce , neboť upravená tržní hodnota podkladových aktiv použitých v této transakci ( 45 785 712 EUR ) , ačkoli o něco nižší než mezní objem ( 45 905 738 EUR ) , neklesla pod aktivační úroveň ( mezní objem mínus 1 %) ve výši 45 455 681 EUR ( 2 ) .
No margin call is needed on the second transaction because the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 45 785 712 ) , although slightly below the margined amount ( EUR 45 905 738 ) , does not fall below the trigger level ( the margined amount minus 1 %) of EUR 45 455 681 ( 2 ) .
a 4 . červencem 2000 se podkladová aktiva přecení , aniž by toto přecenění vedlo k výzvě k poskytnutí dodatkové úhrady pro transakce uzavřené ve dnech 28 .
During 3 and 4 July 2000 the underlying assets are revalued , without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 June 2000 .
Naběhlý úrok činí k 4 . červenci 2000 35 417 EUR a 28 125 EUR .
On 4 July 2000 accrued interest amounts to EUR 35 417 and EUR 28 125 .
července 2000 uzavře protistrana s národní centrální bankou dohodu o zpětném odkupu , která nakoupí dluhopisy C za 10 milionů EUR . Dluhopis C je dluhopisem s nulovým kupónem s tržní hodnotou 55,125 % k danému dni .
On 5 July 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 10 million of Bond C. Bond C is a zero coupon bond with a market value of 55,125 % on that day .
Protistrana dodá dluhopisy C v nominální hodnotě 19,5 milionů EUR .
The counterparty delivers EUR 19,5 million of Bond C in nominal value terms .
Dluhopis s nulovým kupónem má zbytkovou splatnost kolem 10 let , a vyžaduje tudíž srážku při ocenění ve výši 5 %.
The zero coupon bond has a residual maturity of around 10 years and therefore requires a valuation haircut of 5 %.
Systém sdružování podkladových aktiv Nyní se předpokládá , že se transakce provádějí s národní centrální bankou s využitím systému sdružování podkladových aktiv . Aktiva zařazená do souboru ( poolu ) podkladových aktiv využívaného protistranou nejsou pro konkrétní transakce účelově vázána ( rezervována ) .
5 . Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Tento příklad používá stejné posloupnosti transakcí jako výše uvedený příklad popisující systém rezervace .
Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions .
Hlavním rozdílem je , že ve dnech přeceňování musí upravená tržní hodnota všech aktiv v souboru ( poolu ) pokrývat mezní objem všech nevypořádaných operací protistrany s národní centrální bankou . V důsledku toho je výzva k poskytnutí dodatkové úhrady ze dne 30 .
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system . The main difference is that , at revaluation dates , the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the margined amount of all of the counterparty 's outstanding operations with the national central bank .
června 2000 o něco vyšší ( 1 106 035 EUR ) než výzva v případě systému rezervace , a to z důvodu aktivačního efektu transakce uzavřené dne 29 . června 2000 .
As a result , the margin call occurring on 30 June 2000 is slightly higher ( EUR 1 106 035 ) than was required in the earmarking system , owing to the trigger effect on the transaction entered into on 29 June 2000 .
Protistrana dodá dluhopisy A v nominální hodnotě 1,15 milionu EUR , což po odečtení srážky ve výši 1,5 % tržní hodnoty založené na ceně 100,57 % obnoví dostatečné zajištění .
The counterparty delivers EUR 1,15 million of Bond A in nominal value terms , which , after deducting a 1,5 % haircut from the market value based on a price of 100,57 %, restores sufficient collateral coverage .
července 2000 , kdy je hlavní refinanční operace uzavřená dne 28 . června 2000 splatná , ponechat aktiva na svém zástavním účtu a automaticky je tak využít jako zajištění pro vnitrodenní a jednodenní úvěry v rámci limitu aktivačních bodů ( s počáteční marží ve výši 1 % uplatněnou na tyto transakce ) .
Moreover , on 12 July 2000 , when the main refinancing operation entered into on 28 June 2000 matures , the counterparty may keep the assets on its pledge account and thus automatically benefit from a capacity to borrow again within the limits of the trigger points on an intraday basis or overnight ( with an initial margin of 1 % applied to these transactions ) .
Rámec kontroly rizika v systému sdružování je popsán v tabulce 3 .
The risk control framework in the pooling system is described in Table 3 .
( 1 ) Národní centrální banky mohou vydávat výzvy k poskytnutí dodatkové úhrady spíše v hotovosti než v cenných papírech .
( 1 ) National central banks may perform margin calls in cash rather than securities .
( 2 ) Pokud má být v souvislosti s druhou transakcí marže zaplacena protistraně národní centrální bankou , může být taková marže v určitých případech vyrovnána marží zaplacenou národní centrální bance protistranou při první transakci .
( 2 ) If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction , such a margin may , in certain cases , be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction .
Výsledkem pak bude pouze jedno vypořádání marží . 160
As a result , there would only be one margin settlement . 15.7.2002
Úřední věstník Evropské unie Tabulka 2 -- Systém rezervace
Official Journal of the European Communities Table 2  Earmarking system L 185/59
Datum ukončení
End date Interest rate
Úroková sazba
Amount
Částka
Accrued interest
28.6.2000 Hlavní refinanční 29.6.2000 Hlavní refinanční Dlouhodobější refinanční 30.6.2000 Hlavní refinanční Dlouhodobější refinanční 30.6.2000 Hlavní refinanční Dlouhodobější refinanční 3.7.2000 Hlavní refinanční Dlouhodobější refinanční 4.7.2000 Hlavní refinanční Dlouhodobější refinanční 5.7.2000 Hlavní refinanční Dlouhodobější refinanční Hlavní refinanční
28.6.2000 Main refinancing 29.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 30.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 30.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 3.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 4.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 5.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing Main refinancing
4,25 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 %
4,25 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 % 4,50 % 4,25 %
Počáteční marže
Initial margin Margined amount Lower trigger amount
Objem marže
Upper trigger amount
Spodní aktivační objem
Adjusted market value
Horní aktivační objem
Margin call
Výzva k dodatkové úhradě
Date
2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 %
2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 %
10 / sv . 3
L 185/60
Úřední věstník Evropské unie Tabulka 3 -- Systém sdružování
Official Journal of the European Communities Table 3  Pooling system 15.7.2002
Úřední věstník Evropské unie
Official Journal of the European Communities L 185/61
10 / sv . 3
ANNEX 2 Glossary
PŘÍLOHA 2 Slovníček pojmů Aktivační bod ( Trigger point ) : předem stanovená úroveň hodnoty poskytované likvidity , při které dojde k provedení výzvy k dodatkové úhradě .
Actual / 360 : the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit , implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended , on the basis of a 360-day year . This day-count convention is applied in Eurosystem monetary policy operations .
Aktivum řádu 1 ( Tier-one asset ) : obchodovatelné aktivum splňující určitá jednotná kritéria způsobilosti platná v celé eurozóně , specifikovaná ECB .
Averaging provision : a provision allowing counterparties to fulfil their reserve requirements on the basis of their average reserve holdings over the maintenance period . The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations .
Aktivum řádu 2 ( Tier-two asset ) : obchodovatelné nebo neobchodovatelné aktivum , jehož specifická kritéria způsobilosti určují národní centrální banky s výhradou schválení ECB .
Bilateral procedure : a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties , without making use of tender procedures . Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents .
Americká aukce ( American auction ) : viz aukce s násobnou sazbou .
Book-entry system : an accounting system that permits the transfer of securities and other financial assets without the physical movement of paper documents or certificates ( e.g. the electronic transfer of securities ) . See also dematerialisation .
Aukce s jednotnou sazbou ( holandská aukce ) ( Single rate auction ( Dutch auction )) : aukce , při které se úroková sazba ( nebo cena / swapový bod ) pro přidělení uplatňovaná na všechny uspokojené nabídky rovná mezní úrokové sazbě .
Central securities depository ( CSD ) : an entity which holds and administers securities or other financial assets , holds the issuance accounts and enables transactions to be processed by book entry . Assets may exist either physically ( but immobilised within the CSD ) or in a dematerialised form ( i.e. only as electronic records ) .
Aukce s násobnou sazbou ( americká aukce ) ( Multiple rate auction ( American auction )) : aukce , při které se úroková sazba ( nebo cena / swapový bod ) pro přidělení rovná úrokové sazbě každé jednotlivé nabídky . Bezpečný depozitní účet ( Safe custody account ) : účet cenných papírů vedený centrální bankou , na který může úvěrová instituce ukládat cenné papíry , které považuje za vhodné k zajištění operací centrální banky .
Close links : Article 1 ( 26 ) of Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions states that  Close links shall mean a situation in which two or more natural or legal persons are linked by : ( a ) participation , which shall mean the ownership , direct or by way of control , of 20 % or more of the voting rights or capital of an undertaking , or ( b ) control , which shall mean the relationship between a parent undertaking and a subsidiary , in all the cases referred to in Article 1 ( 1 ) and ( 2 ) of Directive 83/349 / EEC , or a similar relationship between any natural or legal person and an undertaking ;
Cena zpětného odkupu ( Repurchase price ) : cena , za kterou je kupující v souvislosti s transakcí na základě dohody o zpětném odkupu povinen odprodat aktivum zpět prodávajícímu .
any subsidiary undertaking of a subsidiary undertaking shall also be considered a subsidiary of the parent undertaking which is at the head of those undertakings .
Cena zpětného odkupu se rovná součtu nákupní ceny a cenového rozdílu , který odpovídá úroku z poskytnuté likvidity za dobu splatnosti operace .
A situation in which two or more natural or legal persons are permanently linked to one and the same person by a control relationship shall also be regarded as constituting a close link between such persons .
Čas ECB ( ECB time ) : čas místa , ve kterém se nachází ECB .
Collateral pooling system : a central bank system for managing collateral , in which counterparties open a pool account to deposit assets collateralising their transactions with the central bank .
Členský stát ( Member state ) : v tomto dokumentu se jím rozumí členský stát EU , který přijal jednotnou měnu v souladu se Smlouvou .
In a pooling system , by contrast with an earmarking system , the underlying assets are not earmarked for individual transactions .
Dematerializace ( Dematerialisation ) : odstranění fyzických certifikátů nebo podkladů cenných papírů , které představují vlastnictví finančních aktiv tak , že tato finanční aktiva existují pouze jako účetní záznamy .
Collection of fixed-term deposits : a monetary policy instrument that may be used by the Eurosystem for fine-tuning purposes where the Eurosystem offers remuneration on counterparties » fixed-term deposits on accounts with the national central banks in order to absorb liquidity from the market .