natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ačkoli proces nepokračoval tak rychle, jak se původně plánovalo, mnohého již bylo dosaženo.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [81] (‘the Restructuring Guidelines’) sets out the state aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Ke dni 8. února 2012 prošlo například 2680 společností určitou formou restrukturalizace a podle islandských orgánů byla velká většina těchto společností po restrukturalizaci schopna své dluhy splácet.
According to the Restructuring Guidelines, in order to be compatible with Article 61(3)(b) EEA, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Kontrolní úřad se domnívá, že to je ukazatelem přiměřenosti metod restrukturalizace Íslandsbanki.
Lead to a restoration of the viability of the bank;
Jak bylo uvedeno výše, jedním z faktorů, které vedly k pádu banky Glitnir, byla její nedostatečná kapitalizace.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Plán restrukturalizace Íslandsbanki předpokládá, že po celé období restrukturalizace zůstane banka značně nad minimálním ukazatelem kapitálové přiměřenosti ve výši 16 %, jak požaduje FME.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Tento kapitálový poměr bude značně vyšší než budoucí minimum podle rámce Basel III ve výši 10,5 %.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Íslandsbanki, which also reflects the acquisition of Byr, whether these criteria are met, and if therefore the aid measures described above, as well as those identified by the Authority in the Byr decision constitute compatible restructuring aid.
I podle zátěžového scénáře, který Íslandsbanki poskytla společně s letošní zprávou o kapitálové přiměřenosti připojenou k plánu restrukturalizace, by se ukazatel kapitálové přiměřenosti neměl snížit pod tuto vysokou referenční hodnotu.
Restoration of viability
Podle plánu restrukturalizace bude Íslandsbanki svůj kapitálový poměr postupně snižovat, aby zvýšila ziskovost tím, že začne vyplácet dividendy [84].
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
Kontrolní úřad považuje za obezřetné a přiměřené, že i v zátěžovém scénáři, který předložila Íslandsbanki a který je (jak se zdá) založen na přiměřených parametrech, zůstává přebytek kapitálu ve výši více než […] miliard ISK, což ve výše popsaném prostředí, v němž banka působí, poskytuje Íslandsbanki značnou schopnost vypořádat se s neočekávanými nepříznivými podmínkami.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that, in spite of some recent stabilisation, remains somewhat uncertain, given in particular the ongoing economic woes of the euro zone, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Pokud jde o likvidní pozici banky, Kontrolní úřad podotýká, že podle plánu restrukturalizace se stávající situace jeví jako dostatečně pevná a že neexistují žádné náznaky, že by se během období restrukturalizace mohla podstatně zhoršit.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Kontrolní úřad se mimoto domnívá, že zátěžové testy týkající se ukazatele likvidity banky v rámci zprávy o kapitálové přiměřenosti, podle níž je banka náležitě připravena na nepříznivé události, naznačují, že likvidní pozice Íslandsbanki je zdravá.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
Kontrolní úřad vítá taktéž výše popsané změny správy a řízení společnosti a řízení rizik v Íslandsbanki, které odstraňují nedostatky v činnosti banky Glitnir a které přispějí k objektivnějšímu a profesionálnějšímu posuzování rizik spojených s činností banky.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Pokud jde o ziskovost, pokyny k restrukturalizaci stanoví, že by plán restrukturalizace měl rovněž prokázat, jak banka co nejrychleji obnoví dlouhodobou životaschopnost bez státní podpory.
The causes of Íslandsbanki's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the report of the Special Investigation Commission.
Banka by měla být zejména schopna dosáhnout odpovídající výnosnosti vlastního kapitálu, pokrýt veškeré své náklady na běžnou činnost a dodržovat příslušné regulační požadavky.
Amongst the main causes identified at the bank's level in the latter were the excessive and unsustainable expansion, the gearing of the bank's owners, the concentration of risk, weak equity and the size of the banks as compared to the Icelandic economy.
Bod 13 pokynů k restrukturalizaci uvádí, že dlouhodobé životaschopnosti je dosaženo, pokud je banka – s přihlédnutím k jejímu rizikovému profilu – schopna pokrýt veškeré své náklady včetně odpisových a finančních nákladů a vykazuje odpovídající výnosnost vlastního kapitálu.
Moreover, Glitnir had expanded into highly leveraged LBOs [82] and commercial real estate markets outside Iceland.
V tomto bodě Kontrolní úřad připomíná to, co již bylo zmíněno výše, totiž že by hospodářské prostředí, v němž Íslandsbanki působí, bylo problematické pro jakoukoli banku.
It also relied predominately on short-term wholesale funding and took on major risk by lending to its owners, and the bank had large single exposures.
Maje toto na paměti je Kontrolní úřad spokojen se ziskovostí odhadovanou v plánu restrukturalizace, která bude navzdory vysokému kapitálovému poměru přiměřená a po většinu období restrukturalizace i posléze většinou vyšší než vlastní cíle Íslandsbanki týkající se ziskovosti.
Regulatory viability measures
Mezi rokem 2009 a 2014 návratnost vlastního kapitálu kolísá v rozmezí od […] % do […] %.
Whilst the Íslandsbanki's restructuring plan addresses many of the bank's weaknesses as identified above, the Authority considers that the failure of Glitnir, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Jak však bylo popsáno výše, […]výkyvy jsou zapříčiněny především mimořádnou situací a událostmi, jako jsou zisky z ocenění aktiv převedených z banky Glitnir na straně jedné a odpisy způsobené nedávným rozsudkem Nejvyššího soudu o úvěrech v cizí měně a nabytí společnosti Byr na straně druhé.
The long-term viability of Íslandsbanki, such as that of any other Icelandic bank, thus does not depend solely on the measures taken at the bank's level, but also on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
Podle plánu restrukturalizace nebude k těmto mimořádným událostem podle předpokladů po roce 2013 docházet a v období od roku 2014 do roku 2016 se má návratnost vlastního kapitálu podle očekávání zvýšit z […] % na […] %.
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
Ačkoli není jasné, zda tyto výpočty zohledňují v plné výši zisky plynoucí z velké slevy, Kontrolní úřad podotýká, že po roce 2013, kdy se předpokládá absorbování slevy v plné výši, bude banka podle plánu restrukturalizace dosahovat zisku v rozmezí od […] do […] miliard ISK ročně.
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Kontrolnímu úřadu se zdá, že to je především výsledkem absorbování slevy a že to odráží vyšší náklady financování (vyplývající z větší diverzifikace na straně závazků s větším podílem dluhů s delší dobou splatnosti) a rovněž snížení čistého úrokového rozpětí ze současných 4,4 % na […] %.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Kontrolní úřad zastává názor, že je obezřetné nespoléhat se na růst příjmů v těchto segmentech.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Zdá se pravděpodobné, že se náklady financování budou mírně zvyšovat (podle plánu restrukturalizace na […] bazických bodů).
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities, if it sees reason to do so.
Co se týká úrokového rozpětí, Kontrolní úřad podotýká, že i po předpokládaném poklesu na […] % bude v mezinárodním srovnání poměrně vysoké [85].
External and internal accounting rules have also been amended, for example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Podle islandských orgánů bylo rozpětí přibližně na této úrovni či vyšší během posledních desetiletí a je kromě jiných faktorů zapříčiněno prostředím vysokých úrokových sazeb na Islandu, nižším podílem hypoték v úvěrovém portfoliu a menší velikostí bank.
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned.
Kontrolní úřad považuje tato vysvětlení za přijatelná, a proto pokládá tento aspekt finančního plánování za dostatečně věrohodný.
The measures also increase external risk monitoring, both of which reduces threats to the banks' viability.
Dalším důležitým faktorem budoucí ziskovosti jsou podle plánu restrukturalizace vyšší výnosy z poplatků a provizí, které za celé období, jehož se prognóza týká, vzrostou na […].
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis, which seems to at least have accelerated their demise.
Jelikož podle islandských orgánů však lze reálně očekávat významný nárůst činnosti na burze cenných papírů a předpokládá se, že kontroly kapitálu budou na konci roku 2013 zrušeny, Kontrolní úřad věrohodnost těchto údajů nezpochybňuje.
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [83] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the bank's business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
Kontrolní úřad se rovněž domnívá, že na základě plánu restrukturalizace je dosažení tohoto cíle věrohodné, jelikož dokončení restrukturalizace portfolia zděděného z banky Glitnir a předpokládané omezení práce v oblasti dohledu by mělo umožnit snížení počtu zaměstnanců banky, a zvýšení efektivnosti činnosti banky se tudíž jeví jako dosažitelné.
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Kromě výše uvedených skutečností je zřejmé, že plán restrukturalizace je založen na velkém počtu dalších předpokladů.
Íslandsbanki's restructuring plan
Kontrolní úřad se snažil ověřit ty předpoklady, které se jeví jako nejdůležitější a které nejvíce ovlivní budoucí životaschopnost Íslandsbanki.
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Íslandsbanki has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on its core strength (domestic banking, seafood and geothermal industry), which will be predominately funded through customer deposits.
Co se týká makroekonomických předpokladů, zdá se, že jsou obecně v souladu s prognózami MMF a islandského statistického úřadu, například co se týká růstu HDP a nezaměstnanosti.
The deposit-to-loan ratio will fall further from about 80 % to […] % at the end of the restructuring period […].
Celkově se zdá, že předpoklady, na nichž je plán restrukturalizace založen, jsou dostatečně obezřetné, aby společně s úvahami, které Kontrolní úřad uvedl výše, umožnily dospět k závěru, že restrukturalizační opatření, která banka přijala, jsou dostatečná k zajištění její dlouhodobé životaschopnosti, nedojde-li k neočekávaným nepříznivým událostem v nepředvídaném rozsahu a s nepředvídanými důsledky.
Moreover, as indicated above, Íslandsbanki was — if compared to Glitnir –from the moment of its establishment substantially less leveraged, and as most wholesale debt remained in the estate of Glitnir, it will, according to the restructuring plan, have to rely on refinancing on international markets for unsecured debt only to a very limited extent.
S přihlédnutím k výše uvedeným skutečnostem se Kontrolní úřad domnívá, že plán restrukturalizace zahrnuje dostatečné prvky, které přispívají k obnovení dlouhodobé životaschopnosti banky, aby mohl Kontrolní úřad vyvodit závěr, že jsou dodržena ustanovení uvedená v oddíle 2 pokynů k restrukturalizaci.
In fact, the reliance on wholesale markets for refinancing turned out to be one of the main reasons for Glitnir's demise.
Vlastní příspěvek/sdílení nákladů
Íslandsbanki's funding has so far been mostly based on deposits and equity, but the restructuring plan foresees a slight reduction in the significance of deposits from 80 % to […] % of total liabilities, […].
Bod 22 pokynů k restrukturalizaci zní takto: „Aby se omezilo narušení hospodářské soutěže a morální hazard, podpora by měla být omezena na nezbytné minimum a příjemce podpory by měl poskytnout přiměřený vlastní příspěvek na restrukturalizační náklady.
Íslandsbanki intends to make up for this by means of issuing covered bonds on the domestic market.
Banka a držitelé jejího kapitálu by se na restrukturalizaci měli podílet co nejvíce svými vlastními zdroji.
It has already successfully issued covered bonds for ISK 4 billon in December 2011, and […].
Kontrolní úřad v této souvislosti připomíná rozhodující aspekt daného případu.
The Authority considers that, based on the facts submitted by the Icelandic authorities, the bank's funding situation appears to be sound until the end of the restructuring period.
Když byla Íslandsbanki zřízena na základě domácích operací banky Glitnir, byly investice akcionářů Glitnir Bank zcela vymazány, a ti tedy přispěli k restrukturalizaci Íslandsbanki v maximálním možném rozsahu.
Given the uncertainties surrounding the deposit guarantee and the capital controls, as well as the ambiguous future developments of (sovereign) debt markets, it cannot conclude on whether Íslandsbanki's funding strategy will materialise as foreseen in the long run.
Věřitelé Glitnir museli převzít značné ztráty [86], nebo přinejmenším podstoupit riziko spočívající v tom, že jejich investice bude záviset na ziskovosti Íslandsbanki.
However, given the strong reliance on deposits and covered bonds during the restructuring period, and the large share of those types of debt on the balance sheet, the Authority concedes that slight variations to the funding strategy that might be necessary down the road would not threaten the bank's viability.
Co se tudíž týká vlastníků a věřitelů banky Glitnir, kritérium týkající se sdílení nákladů je optimálně splněno a otázka morálního hazardu je vyřešena.
As regards the assets side of the balance sheet, the most risky, international assets — such as the commercial real estate securities abroad — were also kept in Glitnir's estate.
Kromě výše uvedených skutečností musí Kontrolní úřad posoudit, zda je státní podpora, kterou Íslandsbanki obdržela, omezena na nezbytné minimum.
As a result, the balance sheet has shrunk by 85 %.
Co se týká kapitalizačních opatření, počáteční kapitalizace Íslandsbanki do uzavření dohody s věřiteli banky Glitnir, která snížila podíl státu na 5 %, postačovala právě k tomu, aby banka splnila kapitálové požadavky FME.
A main weakness of Glitnir's business model — the reliance on risky international assets without appropriate risk assessment and limited market knowledge — has thus been remedied.
V roce 2009 poté, co bylo dosaženo dohody o nabytí banky Glitnir ze strany Íslandsbanki a Íslandsbanki byl poskytnut kapitál tier 2, dosáhl ukazatel kapitálové přiměřenosti přibližně 19 %, což je o tři procentní body více, než je minimální kapitálový poměr stanovený FME.
The Authority welcomes that pursuant to the restructuring plan, the bank will not engage in similar business in the future, but rather focus on its traditional core business.
V tomto ohledu Kontrolní úřad podotýká, že kapitálový poměr závisel především na tom, zda bylo ocenění aktiv, která byla převedena z banky Glitnir na Íslandsbanki, provedeno správně.
Evidently, the bank has grown since its establishment, in particular through the acquisition of Byr.
Mimoto je třeba mít na paměti, že v té době byl hospodářský výhled Islandu nejistý.
However, according the restructuring plan, this does not have a major impact on the business model of Íslandsbanki, as Byr mainly disposed of domestic assets of similar characteristics as those in Íslandsbanki's portfolio.
Tento závěr nemění skutečnost, že ukazatel kapitálové přiměřenosti Íslandsbanki se poté dostatečně zvýšil, aby v roce 2011 umožnil absorbovat značně podkapitalizovanou banku – Byr.
A considerable challenge for the bank as regards its asset portfolio remains the restructuring of the loans that were transferred from Glitnir.
Nebylo možné s jistotou předvídat, že k tomu dojde, a skutečnost, že se ukazatel kapitálové přiměřenosti později vyvíjel tak dobře, není podle názoru Kontrolního úřadu důvodem pro to, aby se usuzovalo, že stát Íslandsbanki na začátku překapitalizoval [87].
Whilst the process has not progressed as swiftly as was initially planned, much has been already achieved.
V bodě 26 pokynů k restrukturalizaci se uvádí, že banky, které obdrží podporu na restrukturalizaci, „by měly být schopny odměňovat poskytovatele kapitálu, mj. formou dividend nebo úroků ze zůstatku podřízeného dluhu, ze zisků ze své činnosti“.
For example, on 8 February 2012, 2680 companies had undergone some form of restructuring, and according to the Icelandic authorities, the vast majority of those were able to service their debt post restructuring.
Je však třeba rovněž zdůraznit, že se odměna za kapitál tier 2 odchyluje od pokynů Kontrolního úřadu k rekapitalizaci [88].
The Authority considers this to be an indicator of the soundness of Íslandsbanki's restructuring methods.
Jak správně uvedly islandské orgány, požadovaná odměna podle pokynů k rekapitalizaci činí přibližně 15,7 % (a sestává z finančních nákladů státu ve výši 8 %, rozpětí CDS banky Glitnir v době před krizí ve výši 5,7 % a 2 % přirážky).
Moreover, based on the data in the banks' restructuring dashboard, it appears realistic that the bank can meet its target of completing the restructuring of its corporate debt by year-end 2012 and of retail debt by 2013.
Odměna, kterou Íslandsbanki platí, EURIBOR plus přirážka ve výši 4 %, je podstatně nižší než tato referenční hodnota.
Overall, barring unexpected developments in the macroeconomic environment in Iceland or abroad, this would mean that at the latest at the end of the restructuring period, Íslandsbanki will, in the Authority's view, have a relatively healthy balance sheet and well-performing loan portfolios.
Podle bodu 25 pokynů k restrukturalizaci musí být takováto odchylka od přiměřeného sdílení nákladů ex ante (tj. přiměřená odměna) odůvodněna mimo jiné rozsáhlejší restrukturalizací, včetně opatření omezujících narušení hospodářské soutěže.
As indicated above, the weak capitalisation of Glitnir was one of the factors that lead to its downfall.
Jak bude prokázáno níže, Kontrolní úřad se domnívá, že restrukturalizace Íslandsbanki je dostatečně rozsáhlá, aby byla tato podmínka splněna.
Íslandsbanki's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % required by the FME throughout the restructuring period.
Ačkoli dohoda týkající se banky Straumur (jak bylo popsáno výše) zahrnuje prvky státní podpory, Kontrolní úřad se domnívá, že je navržena způsobem, který se snaží omezit, ne-li vyloučit přímou finanční výhodu pro Íslandsbanki.
This ratio is well above the future Basel III minimum of 10,5 %.
Dohoda v zásadě představuje sjednané odškodnění pro Íslandsbanki za převzetí závazků plynoucích z vkladů banky Straumur a je pravděpodobné, že Íslandsbanki získá za převedené závazky odpovídající aktiva.
Even pursuant to the stress case, which Íslandsbanki has submitted in conjunction with this year's ICAAP report attached to the restructuring plan, the CAD ratio would not fall below this high benchmark.
Kontrolní úřad se nedomnívá, že tato podpora má velký význam pro posouzení sdílení nákladů.
In fact, according to the restructuring plan, Íslandsbanki will gradually reduce its capital ratio in order to increase profitability by starting to pay out dividends [84].
Co se týká záruky za vklady, Kontrolní úřad již v rozhodnutí o zahájení řízení uvedl, že vzhledem k mimořádným okolnostem v té době mohla představovat přiměřený prostředek k zajištění finanční stability na Islandu.
The Authority considers it prudent and comforting that even in the stress case submitted by Íslandsbanki, which seems to be based on sensible parameters, a capital surplus of over ISK […] billion remains, which, in an operating environment as described above, provides Íslandsbanki with a significant capacity to deal with unexpected adversities.
Je však zřejmé, že tuto podporu nelze povolit na dobu neurčitou.
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
Aby bylo možno usuzovat, že tato státní podpora je omezena na nezbytné minimum, zastává Kontrolní úřad názor, že je třeba ji co nejdříve ukončit.
Moreover, the Authority considers that stress testing the bank's liquidity ratio in the context of the ICAAP report, according to which the bank is well prepared for adverse events, suggests that Íslandsbanki's liquidity situation is sound.
Kontrolní úřad proto vítá záměr islandských orgánů zrušit záruku za vklady před zrušením kontrol kapitálu, a tudíž podle stávajícího plánu nejpozději do konce roku 2013.
The Authority also welcomes the changes to Íslandsbanki's corporate governance and risk management, as described above, which address a weakness in Glitnir's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the bank's operation.
Na základě výše uvedených skutečností vyvozuje Kontrolní úřad závěr, že plán restrukturalizace Íslandsbanki zajišťuje, že podpora je omezena na nezbytné minimum a že se příjemce podpory, akcionáři a dlužníci předchozí banky významně podíleli na sdílení nákladů.
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
Podpora na restrukturalizaci je tudíž v souladu s oddílem 3 pokynů k restrukturalizaci.
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operation and complying with the relevant regulatory requirements.