natgillin/translations-raw huggingface dataset:
[…] Povaha a forma takových opatření bude záležet na dvou kritériích: zaprvé na výši podpory a podmínkách a okolnostech, za kterých byla podpora udělena, a zadruhé na vlastnostech trhu či trhů, na kterých bude banka přijímající podporu působit.
One-off events such as unexpectedly successful sales of subsidiaries on one hand, and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans on the other hand, may also have an impact.
Pokud jde o první kritérium, opatření omezující narušení hospodářské soutěže se budou podstatně různit podle výše podpory i podle stupně sdílení nákladů a úrovně stanovené ceny.
The calculation submitted by the Icelandic authorities in which the Profit and Loss Statement (P&L) has been cleansed of those irregular items indicates that the bank has made and will continue to make relatively stable profits from 2011 onwards.
Obecně lze konstatovat, že případy, ve kterých je rozsah sdílení nákladů a vlastního příspěvku větší, mívají méně negativních důsledků vyplývajících z morálního hazardu.
The report by the Icelandic State Financial Investments (‘ISFI’) referred to above would seem to support this conclusion.
Pokud jde o druhé kritérium, Kontrolní úřad bude analyzovat pravděpodobné dopady podpory na trhy, na kterých přijímající banka po restrukturalizaci působí.
It is not clear if these calculations are such as to solely reflect the ‘core profitability’ of the bank.
V prvé řadě bude po obnovení životaschopnosti banky přezkoumána její velikost a relativní význam na příslušném trhu či trzích.
However, the Authority notes that the significance of the discount decreases rapidly over the restructuring period, and the bank expects to report ‘core’ profits between approx. […] and […] billion ISK annually according to the restructuring plan in the period between 2012 and 2014.
Podobu opatření budou určovat tržní charakteristiky, aby bylo zajištěno zachování hospodářské soutěže.
Some of the most relevant and more detailed aspects of the financial planning were mentioned above.
[…] Opatření omezující narušení hospodářské soutěže by neměla oslabovat vyhlídky na obnovení životaschopnosti banky.“
The Authority is of the view that these assumptions overall seem sufficiently prudent, given the challenging operating environment.
Z výše uvedeného vyplývá, že při posuzování vhodnosti opatření omezujících narušení hospodářské soutěže ze strany Kontrolního úřadu je zásadní výše podpory, zejména v relativním vyjádření, a tržní charakteristiky.
As regards the interest rate margin, the Authority notes that even after the anticipated decrease to […] %, it would be rather high in international comparison.
Současně je zřejmé, že tato opatření nesmí ohrozit životaschopnost příjemce podpory na restrukturalizaci a problémy týkající se hospodářské soutěže musí být řešeny s ohledem na prvořadý cíl finanční stability v současné krizi.
According to the Icelandic authorities, the margin has been approximately at that level or higher throughout the last decades This is due, amongst other factors, to the high-interest rate environment in Iceland, the lower share of mortgages in the loan portfolio and the smaller size of the banks.
V kontextu výše uvedeného právního rámce objasní Kontrolní úřad dále aspekty, které považuje za nezbytné pro posouzení opatření omezujících narušení hospodářské soutěže.
The Authority considers these explanations reasonable, and therefore finds this aspect of the financial planning to be sufficiently plausible.
Kontrolní úřad se především domnívá, že vzhledem k zvláštní situaci na islandských finančních trzích je nezbytné pečlivě posoudit tržní podmínky a konkurenční prostředí.
Another important driver of future profitability is greater fee and commission income, which is forecasted to increase by approximately […] %.
Opatření omezující narušení hospodářské soutěže by měla odrážet současnou složitou situaci a zároveň zajistit, aby narušení hospodářské soutěže bylo omezeno na minimum, a to jak v krátkodobém, tak i v dlouhodobém horizontu.
This increase would then yield profits of over […] billion ISK in 2014.
Za druhé, jak bylo uvedeno výše v oddíle týkajícím se sdílení nákladů, byl zajištěn maximálně možný příspěvek bývalých vlastníků banky Landsbanki a do jisté míry i jejích věřitelů.
The Icelandic authorities submit that these projections are plausible, as business such as stock market related transactions and foreign currency trade have practically come to a standstill after the collapse and the introduction of the capital controls.
Potřeba dodatečných opatření v oblasti hospodářské soutěže byla proto omezena.
The bank has taken a number of initiatives, as described above, to increase efficiency and reduce cost, amongst others the planned reduction of staff described above, the committed closure of […] branches and a general streamlining of operations.
Za třetí, co se týká charakteristik relevantního trhu, zhroucení finančního systému na Islandu, po němž následovaly zásahy islandských orgánů, vedlo k větší koncentraci na islandském trhu finančních služeb a podstatně zvýšilo podíl tří velkých bank – Íslandsbanki, Arion Bank a Landsbankinn.
These measures should overall reduce the cost to income ratio from 57,2 % to […] % in 2014.
Kromě těchto tří bank na trhu setrvalo pouze několik jiných menších hráčů a bezprostřední pravděpodobnost vstupu nového účastníka na trh je malá kvůli již zmíněným překážkám vstupu a malé velikosti trhu a zejména kvůli kontrolám kapitálu.
The Authority welcomes these efforts, as the current ratio appears quite high in international comparison.
Banka Landsbankinn má na tomto koncentrovaném trhu velmi významné postavení, s tržním podílem ve většině segmentů přesahujícím 30 %.
The Authority also considers it to be plausible that this target can be reached.
Jedná se o největší islandskou banku, pokud jde o bilanční sumu.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Za čtvrté, krize vedla k řadě velmi specifických problémů, jako je mimořádně vysoká míra přímých a nepřímých vlastnických vazeb velkých bank v reálné ekonomice a vznik faktického monopolu u bankovních služeb informačních technologií (datové centrum), kdy většinovými vlastníky jsou tři banky.
The Authority has aimed to scrutinise those that seems most pertinent and of greatest influence to the future viability of Landsbankinn.
Za páté, relativní výše podpory, kterou banka Landsbankinn obdržela, je značná.
The macroeconomic assumptions appear to be in line with the forecasts of the CBI.
V tomto ohledu Kontrolní úřad podotýká, že na začátku poskytl celý kapitál banky stát.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow the conclusion that the restructuring measures undertaken by the bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
Banka měla mimoto prospěch z jiných opatření podpory – transakce týkající se banky Spkef a záruky za vklady.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan demonstrates the restoration of the long-term viability of the bank.
SpSV mimoto obdržela podporu před tím, než ji převzala banka Landsbankinn.
The Authority therefore concludes that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
Banka Landsbankinn současně zůstává malou bankou, alespoň podle mezinárodních standardů.
Own contribution/burden-sharing
Za šesté, nabytí bank Spkef a SpSv vyžaduje další opatření v oblasti hospodářské soutěže.
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
V rozhodnutí o SpSv Kontrolní úřad zdůraznil, že plán restrukturalizace banky Landsbankinn musí obsahovat takováto opatření.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
V této souvislosti Kontrolní úřad uvádí, že byla nebo bude přijata řada opatření, která omezují narušení hospodářské soutěže vyplývající ze státní podpory, která byla bance Landsbankinn poskytnuta.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Opatření a změny v oblasti regulace, které provedly nebo k nimž se zavázaly islandské orgány
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Islandská vláda výslovně přijala dva závazky (viz příloha), které podle názoru Kontrolního úřadu mohou přispět k vytvoření regulačního prostředí, jež napomáhá hospodářské soutěži na finančních trzích:
When Landsbankinn was established on the basis of the domestic operations of Landsbanki, the investments of the shareholders in Landsbanki were fully wiped out and have thus contributed to the maximum possible to the restructuring of Landsbankinn.
Za prvé, jmenování pracovní skupiny, která přezkoumá zákon č. 36/1978 o kolkovném, a přezkoumání možného zrušení kolkovného u dluhopisů vydaných jednotlivci při převodu mezi věřiteli (tj. pokud jednotlivci převedou své úvěry z jedné úvěrové instituce do druhé).
Moreover, the creditors of Landsbanki had to take considerable losses [59], or at least they had to take on the risk of their investment depending on the performance of the assets transferred to Landsbankinn (via the contingent bond).
Kontrolní úřad se domnívá, že stávající zákon, který mimo jiné zákazníkům ukládá povinnost zaplatit při změně věřitele kolkovné z částky příslušného dluhopisu [62], může představovat překážku hospodářské soutěže, jelikož může zákazníky nutit, aby setrvávali u stávajících smluv o dlouhodobých úvěrech.
Therefore, as far as the owners and creditors of Landsbanki are concerned, the criterion of burden-sharing is satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Kontrolní úřad proto vítá závazek týkající se revize tohoto zákona.
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Landsbankinn has received was limited to the minimum necessary.
Kontrolní úřad bere za druhé na vědomí, že podle usnesení, které islandský parlament přijal dne 21. března 2012, jmenuje vláda výbor, který bude pověřen přezkoumáním ochrany spotřebitele na finančním trhu.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Landsbankinn at its establishment was below the FME's capital requirements (13 % instead of 16 %).
To bude zahrnovat zvláštní pověření k přezkumu usnadnění přechodu a snížení nákladů na přechod a k úzké spolupráci výboru s islandským orgánem pro hospodářskou soutěž, co se týká této záležitosti.
In 2009, after the agreement with Landsbanki had been reached the CAD ratio reached 15 %, 1 percentage point short of the minimum ratio set forth by the FME, which granted a temporary exemption.
Prozatím by měl k snazšímu přechodu, a tudíž k zvýšení hospodářské soutěže, přispět zvláštní závazek banky Landsbankinn, který je projednán níže.
In this context, the Authority notes that the (future) capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Landsbanki to Landsbankinn had been done accurately.
Kontrolní úřad vítá dohodu, k níž dospěl islandský orgán pro hospodářskou soutěž a vlastníci datového centra, včetně tří velkých bank, ohledně této záležitosti, jelikož ta má zajistit přístup malých soutěžitelů a potenciálních nových účastníků trhu k základní infrastruktuře informačních technologií na nediskriminačním základě a s přiměřenými náklady.
The fact that Landsbankinn's CAD ratio subsequently grew strong enough to allow it to absorb the operations of Spkef, and later SpSv, has been explained with the writing up of the book value of the assets that had been transferred That the CAD ratio developed so strongly later is in the Authority's view no reason to consider that Landsbankinn was overcapitalised by the State at the outset.
Kontrolní úřad bere na vědomí rovněž změny v oblasti regulace, k nimž došlo od roku 2008, jak jsou představeny v příloze.
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Co se týká obav z narušení hospodářské soutěže, v tomto ohledu je obzvláště důležitá úvodní část článku 22 zákona č. 161/2002 o finančních společnostech.
The Authority clarified its State aid guidelines with regard to capital injections made through shares in 2012.
Toto ustanovení omezuje účast finančních společností na činnostech nespadajících do působnosti jejich provozních licencí.
Paragraphs 7-8 of the 2012 Financial Crisis Guidelines provide: ‘In view of the regulatory changes and the changing market environment, the Authority anticipates that State capital injections may in the future more commonly take the form of shares bearing a variable remuneration.
Podle tohoto nového pravidla mohou být tyto činnosti vykonávány pouze dočasně a za účelem uzavření transakcí nebo reorganizace činností zákazníků.
Clarification of the rules on pricing of capital injections is desirable given that such shares are remunerated in the form of (uncertain) dividends and capital gains, making it difficult to assess directly ex ante the remuneration on such instruments.
FME je nutno zaslat za tímto účelem odůvodněné oznámení a byly zavedeny lhůty, v nichž musí finanční společnosti provést reorganizaci svých klientů a zcizit získaná aktiva.
The Authority will therefore assess the remuneration of such capital injections on the basis of the issue price of the shares.
Kontrolní úřad považuje tuto změnu za vhodné regulační opatření reagující na problém nepřiměřeně velkého objemu vlastnictví finančních institucí v reálné ekonomice.
Capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price (after adjustment for the “dilution effect”) immediately prior to the announcement of the capital injection to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State’ [60]
Zdá se, že toto ustanovení zamezuje tomu, aby se zmíněná situace, která je přímým výsledkem kapitalizace pohledávek, stala trvalou.
In the Authority's view, this provision is not directly applicable to the case at hand, as, technically, the State capitalised a new bank.
Specifická opatření týkající se banky Landsbankinn
Thus it could not dilute the old shareholders in the exact sense of the word.
Kontrolní úřad zdůrazňuje, že přítomnost banky Landsbankinn na trhu a její velikost je pouze zlomkem ve srovnání s bankou Landsbanki, jelikož se celková aktiva jsou nižší o 75 %, jak bylo popsáno výše.
However, the rationale underlying the provision is that sufficient diluted ownership and future profits would be allocated to the State who had to take on risk by injecting capital in a company in difficulty.
Na rozdíl od Landsbanki působí banka Landsbankinn pouze na islandském trhu.
In the case at hand, it is evident that the State obtained most (81,33 %) of Landsbankinn's ownership and will consequently receive the same share of future profits, whereas former shareholders receive none.
Ačkoli většina tohoto rozdílu je důsledkem ukončení mezinárodních aktivit banky Landsbanki, Kontrolní úřad zastává názor, že tento proces je obzvláště důležitý, pokud jde o narušení hospodářské soutěže, jelikož to byla zejména riziková zahraniční strategie banky Landsbanki, která vedla k jejímu pádu a v minulosti způsobila narušení na finančních trzích EHP [64].
The current minority shareholders who are former creditors will participate to some extent in future profits.
Kontrolní úřad mimoto vítá závazky banky Landsbankinn (viz příloha) týkající se dalšího omezení její přítomnosti na domácím trhu […] odprodeji týkajícími se […].
However, they will in all likelihood still have to bear significant losses, as set out above.
Kontrolní úřad navíc hodnotí kladně skutečnost, že se banka Landsbankinn zavázala uzavřít během restrukturalizace […] poboček.
In addition, Landsbankinn's performance since its establishment has been adequate, and the restructuring plan predicts stable profits for the next years.
Na základě konečného plánu restrukturalizace, s poukazem na to, že banka Landsbankinn je podle standardů EHP malou bankou, souhlasí Kontrolní úřad s bankou Landsbankinn v tom, že by další strukturální opatření mohla ohrozit vyhlídky banky na obnovení dlouhodobé životaschopnosti [65].
Therefore the Authority considers that the requirement of Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines, in conjunction with Paragraph 8 of the 2012 Financial Crisis Guidelines has been complied with.
Kontrolní úřad bere na vědomí závazek, že banka Landsbankinn nebude do 15. prosince 2014 nabývat finanční instituce, pokud předem nezíská povolení Kontrolního úřadu.
Whilst the Spkef transaction, as described above, entails elements of state aid, the Authority considers that it is constructed in a manner that aims at excluding a direct financial advantage for Landsbankinn.
To znamená, lze zabránit další koncentraci islandského finančního trhu prostřednictvím akvizic ze strany této banky.
In this regard, it recalls that the final compensation for taking on Spkef's deposits was determined by an independent arbitration committee.
Tento závazek rovněž zajišťuje, aby byla podpora, která byla bance Landsbankinn poskytnuta, použita k obnovení její životaschopnosti, a nikoli k upevnění a dalšímu zvyšování její přítomnosti na islandském trhu.
Therefore, this transaction constitutes in essence a negotiated compensation for Landsbankinn in exchange for taking on the deposit liabilities of Spkef.
Totéž platí pro závazek banky Landsbankinn, podle něhož nebude banka do 15. října 2014 uplatňovat stávající smluvní ustanovení ani zavádět nová smluvní ustanovení, která podmiňují zvláštní podmínky týkající se úrokových sazeb zachováním minimálního rozsahu transakcí u banky, a rovněž závazek nevyužívat účast státu jako zdroj konkurenční výhody při propagaci svých služeb.
The Authority does not consider that this aid is of great significance for its burden-sharing assessment.
Kontrolní úřad proto vítá závazky banky Landsbankinn týkající se usnadnění přechodu mezi bankami a poskytování základních platebních služeb, jakož i služeb v oblasti distribuce peněz.
Finally, as regards the deposit guarantee, the Authority has already indicated in the opening decision that — in light of the extraordinary circumstances at the time — it might constitute a proportionate means to safeguard financial stability in Iceland.
Kontrolní úřad je názoru, že tato opatření společně s dohodou mezi třemi velkými bankami a islandským orgánem pro hospodářskou soutěž ohledně datového centra zajistí, aby menší účastníci trhu měli přístup k nejzákladnější infrastruktuře a službám za přiměřené ceny, aniž by větší účastníci mohli jejich přístup blokovat.
It is evident however that such aid cannot be approved indefinitely.
Opatření, která mají usnadnit přechod, mimoto přispějí k větší hospodářské soutěži mezi stávajícími velkými hráči a mohla by přispět rovněž k tomu, aby se zamezilo situaci případného společného dominantního postavení, či aby byla takováto situace ukončena.
So as to cater for delays in the lifting of the capital controls, and to reflect the Authority's view that a viable bank should be able to compete on the market without the protection of such a blanket guarantee on deposits, it will therefore authorise the deposit guarantee until the end of 2014.
Banka Landsbankinn se rovněž zavazuje odprodat co nejdříve podíly v provozních společnostech, které byly převzaty v důsledku restrukturalizace v souladu s článkem 22 zákona č. 161/2002 o finančních společnostech.
After that time, protection of deposits should be governed only by the applicable EEA legislation regarding deposit guarantees.
Banka se zavazuje dodržet postup a lhůty, které jsou stanoveny v tomto ustanovení, a bude na svých internetových stránkách (nebo na internetových stránkách svých dceřiných společností) uvádět aktuální informace o dceřiných společnostech a podílech, které jsou určeny k prodeji.
The Authority concludes that the restructuring plan of Landsbankinn ensures that the aid is limited to the minimum necessary and that the beneficiary, the shareholders and debt holders of its predecessor bank have participated significantly in the burden-sharing.
Banka Landsbankinn se mimoto zavázala prodat […] do určité lhůty během restrukturalizace.
The restructuring aid thus complies with section 3 of the Restructuring Guidelines.
Kontrolní úřad vítá obecný závazek banky Landbankinn odprodat co nejdříve všechny společnosti a podíly, které nesouvisí s její hlavní oblastí podnikání.
Limiting distortions of competition
To nejenže utiší možné obavy z narušení hospodářské soutěže, které by mohly vyplývat ze skutečnosti, že je v islandské reálné ekonomice dominantním vlastníkem, nýbrž zamezí to rovněž ohrožení životaschopnosti banky.
The Restructuring Guidelines provide in section 4, paragraphs 29-32:
Islandské orgány a banka Landsbankinn se upozorňují na skutečnost, že s ohledem na závazky může porušení vnitrostátních právních předpisů znamenat zneužití podpory.
‘Financial stability remains the overriding objective of aid to the financial sector in a systemic crisis, but safeguarding systemic stability in the short-term should not result in longer-term damage to the level playing field and competitive markets.
Kontrolní úřad se mimoto domnívá, že povinným uváděním informací o plánovaných postoupeních a prodejích na internetových stránkách je zajištěna větší transparentnost stávající vlastnické struktury v islandském hospodářství.
In this context, measures to limit distortions of competition due to state aid play an important role.
To přinejmenším do jisté míry odstraňuje tuto konkrétní obavu z narušení hospodářské soutěže, která je v současnosti pro islandské trhy typická.
[…] Measures to limit the distortion of competition should be tailor-made to address the distortions identified on the markets where the beneficiary bank operates following its return to viability post restructuring, while at the same time adhering to a common policy and principles.
Na základě výše uvedených skutečností se Kontrolní úřad domnívá, že výše uvedená opatření odstraňují hlavní problémy v oblasti hospodářské soutěže, které Kontrolní úřad identifikoval ve spolupráci s islandským orgánem pro hospodářskou soutěž.
The Authority takes as a starting point for its assessment of the need for such measures, the size, scale and scope of the activities that the bank in question would have upon implementation of a credible restructuring plan as foreseen in Section 2 of this Chapter.
S přihlédnutím k prvořadému cíli finanční stability vyvozuje Kontrolní úřad závěr, že závazky uspokojivě omezují narušení hospodářské soutěže.
[…] The nature and form of such measures will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets on which the beneficiary bank will operate.
Podpora na restrukturalizaci je proto v souladu s oddílem 4 pokynů k restrukturalizaci.
As regards the first criterion, measures limiting distortions will vary significantly according to the amount of the aid as well as the degree of burden sharing and the level of pricing.
ZÁVĚR
Generally speaking, where there is greater burden sharing and the own contribution is higher, there are fewer negative consequences resulting from moral hazard.
Na základě výše uvedeného posouzení a vzhledem k plánu restrukturalizace banky Landsbankinn, který islandské orgány předložily, jsou pochybnosti Kontrolního úřadu ohledně povahy a slučitelnosti opatření podpory pro banku Landsbankinn, které byly uvedeny v rozhodnutí o zahájení řízení, rozptýleny.
As regards the second criterion, the Authority will analyse the likely effects of the aid on the markets where the beneficiary bank operates after the restructuring.