natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Společný tržní podíl finančních institucí v obtížích překračoval ve většině segmentů islandského finančního trhu 90 %.
On this basis, the Authority therefore concludes that the statements by the Icelandic state according to which deposits are fully guaranteed entail a commitment of state resources in the meaning of Article 61 EEA.
Obtíže byly spojeny se zhroucením důvěry v islandskou měnu.
Favouring certain undertakings or the production of certain goods
Finanční krizí byla vážně zasažena islandská reálná ekonomika.
Advantage
Ačkoli od začátku krize uplynuly více než tři roky, islandský finanční systém je i nadále zranitelný.
First, the aid measures must confer on the new bank advantages that relieve it of charges that are normally borne from its budget.
I když se situace od roku 2008 významně zlepšila, je zjevné, že v době přijetí měla tato opatření napravit vážnou poruchu v islandském hospodářství.
In line with the preliminary conclusion it reached in the opening decision, the Authority remains of the view that each of the capitalisation measures confers an advantage on Landsbankinn as the capital provided would not have been available to the bank without state intervention.
V důsledku toho je čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP považován v tomto případě za použitelný.
In determining whether an investment in an undertaking, for example by means of a capital injection, entails an advantage, the Authority applies the market economy investor principle, and assesses whether a private investor of a comparable size to that of the public body operating in normal market conditions would have made such an investment.
Použití sdělení o restrukturalizaci
Since the onset of the financial crisis, the approach taken both by the European Commission (in numerous cases since the financial crisis began [48]) and by the Authority [49] has been that state recapitalisations of banks amount to state aid given the turmoil and uncertainty that have characterised financial markets since the autumn of 2008.
Pokyny Kontrolního úřadu v oblasti státních podpor týkající se návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi podle pravidel pro státní podporu [55] (dále jen „pokyny k restrukturalizaci“) stanoví pravidla státní podpory, která jsou použitelná na restrukturalizaci finančních institucí v současné krizi.
This general consideration applies in particular to the Icelandic financial markets in 2008 and 2009, when the entire system collapsed.
Aby byla restrukturalizace finanční instituce v současné finanční krizi slučitelná s čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP, musí podle pokynů k restrukturalizaci:
Thus the Authority considers the capitalisation measures to confer an advantage on Landsbankinn notwithstanding the eventual transfer of a minority shareholding to the (largely private sector) creditors.
vést k obnovení životaschopnosti banky,
The private sector involvement in the capitalisation of Landsbankinn is made up entirely of creditors of the old banks who are solely seeking to minimise their losses [50].
zahrnovat dostatečný vlastní příspěvek příjemce (sdílení nákladů),
Moreover, given the contingent bond mechanism described above, they cannot be considered to have invested at the same terms as the State.
obsahovat dostatečná opatření omezující narušení hospodářské soutěže.
Regarding the Spkef transaction, the Authority notes that the transaction aimed at providing Landsbankinn with compensation equalling solely the difference between transferred assets and liabilities.
Kontrolní úřad proto na základě plánu restrukturalizace, který byl předložen pro banku Landsbankinn, posoudí, zda jsou tato kritéria splněna a zda výše popsaná opatření podpory představují slučitelnou podporu na restrukturalizaci.
Moreover, the mechanism to determine this difference, with an independent arbitration committee as the final arbiter, ensured a high degree of objectivity in this process.
Obnovení životaschopnosti
However, the entire risk of the assets of Spkef being of less value than the transferred deposits, and the obligation to make up for any potential shortfall, was allocated to the State.
Obnovení dlouhodobé životaschopnosti příjemce podpory na restrukturalizaci je hlavním cílem této podpory a posouzení, zda podpora na restrukturalizaci dosáhne tohoto cíle, představuje při rozhodování o její slučitelnosti důležitý aspekt.
It follows that Landsbankinn was able to acquire goodwill and additional market shares, without taking on any risk.
Jak bylo uvedeno výše, otřesy v islandském hospodářství od podzimu roku 2008, existence mimořádných opatření, jako jsou kontroly kapitálu, vyvíjející se regulační prostředí a makroekonomický výhled, který je i nadále poněkud nejistý, znamenaly, že dosažení ziskovosti banky a zajištění její dlouhodobé životaschopnosti bylo problematické.
The Authority concludes that this constitutes an advantage.
Kontrolní úřad na začátku zdůrazňuje, že v níže uvedeném posouzení je třeba mít tento aspekt na paměti.
Finally, the Authority also needs to assess whether the additional deposit guarantee conveys an advantage on Landsbankinn and Icelandic banks in general.
V oddíle 2 pokynů k restrukturalizaci je objasněno, že by stát EHP měl předložit komplexní a podrobný plán restrukturalizace, který poskytuje úplné informace o obchodním modelu a který obnovuje dlouhodobou životaschopnost banky.
In this regard, the Authority notes that when the statement that deposits would be guaranteed were first made by the Icelandic authorities, it was not entirely clear how this guarantee would work in practice, in particular what effect such intervention would have on a failing bank.
V bodě 10 pokynů k restrukturalizaci se vyžaduje, aby plán restrukturalizace uváděl příčiny obtíží a vlastní nedostatky banky a nastiňoval, jak navrhovaná restrukturalizační opatření dotyčné problémy banky napraví.
Today it appears that such a bank would be allowed to fail, but that the Icelandic state would ensure — for example by transferring deposits to another bank and making up for the shortfall in assets — that deposits could be paid in full, and the depositors would never lose access to the full amount of their deposits.
Příčiny obtíží banky Landsbanki jsou (jak bylo popsáno výše) objasněny v plánu restrukturalizace i ve zprávě vyšetřovací komise.
The Authority considers that it is of secondary importance how the State would act in complying with the unlimited guarantee on domestic deposits.
K hlavním příčinám zjištěným na úrovni banky, které vedly k jejímu úpadku, patřilo nedostatečné řízení rizik, nadměrná ochota riskovat, mimořádně úzké vztahy mezi vlastníky a největšími dlužníky, nadměrný růst během příliš krátké doby, nedostatečné zkušenosti se světovými trhy, shovívavá pravidla pro poskytování úvěrů, neexistence vnitřních kontrol a špatná podniková kultura a strategie.
What matters is that it has assumed the obligation to step in if a bank would fail to pay out deposits, to an unlimited extent.
Banka se rovněž ve velké míře spoléhala na masové krátkodobé komerční financování a musela získat vysoké objemy vkladů v zahraničí, aby mohla financovat své operace.
This unlimited guarantee has, in the Authority's view, favoured Landsbankinn: First, as it provides a valuable competitive advantage — an unlimited state guarantee, and hence a significant safety net — over alternative investment options and providers.
To zhoršilo již existující měnové nerovnováhy.
This is illustrated for example by a recent report of the Minister of Economic Affairs which states that: ‘Icelandic financial undertakings are currently operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Regulační opatření k obnovení životaschopnosti
Under such conditions, bank deposits are practically the only secure option for Icelandic savers’.
Kontrolní úřad se domnívá, že úpadek banky Landsbanki a zhroucení islandského finančního odvětví byly způsobeny rovněž řadou faktorů, které jsou specifické pro Island vzhledem k jeho malé velikosti a nedostatkům v oblasti regulace a dohledu, jež byly vyzdviženy zvláštní vyšetřovací komisí.
[51]
Dlouhodobá životaschopnost banky Landsbankinn stejně jako ostatních islandských bank tudíž závisí na tom, zda jsou nedostatky v oblasti regulace a dohledu odstraněny.
Second, it seems clear that in the absence of the guarantee Landsbankinn could have more easily suffered from a run on its deposits like its predecessor [52].
V tomto ohledu Kontrolní úřad hodnotí kladně změny regulačního a dohledového rámce, které islandské orgány provedly, jak je objasněno v příloze.
Thus the bank would likely have had to pay higher interest rates (to compensate for the risk) in order to attract or even simply retain the same amount of deposits.
Za prvé se zvýšily pravomoci a kompetence FME, mimo jiné mu byly přiděleny nové povinnosti s ohledem na velké expozice vůči jedné protistraně a rizika s tím spojená, což podle názoru Kontrolního úřadu řeší jeden z faktorů, které vedly k zhroucení finančního odvětví.
Accordingly, the Authority concludes that the deposit guarantee entails an advantage for the bank.
Za druhé, dočasné vysoké požadavky na ukazatel kapitálové přiměřenosti a řada ustanovení týkajících se zajištění, zejména zákaz poskytovat úvěry oproti zástavě vlastních akcií, mají zajistit, aby islandské banky nemohly vyvíjet aktivity při slabé kapitálové pozici.
Selectivity
Kontrolní úřad se domnívá, že tato opatření přispějí k odolnosti islandských bank.
Second, the aid measure must be selective in that it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Za třetí byla provedena řada opatření týkajících se způsobilosti ředitelů a členů správní rady a rovněž jejich odměňování.
The capitalisation measures and the Spkef transaction are selective as they only benefit Landsbankinn.
Půjčky spřízněným stranám (např. vlastníkům) mimoto podléhají přísnějším pravidlům a FME může nyní bance zakázat vykonávání určitých činností.
Moreover, as state support can be selective even in situations where one or more sectors of the economy benefit and others do not, the Authority also considers the state guarantee on deposits which benefits the Icelandic banking sector as a whole as selective.
Kontrolní úřad hodnotí kladně, že tato opatření mají zabránit opakování událostí, co se týká vlastníků a pracovníků vrcholového vedení.
This conclusion also follows from the considerations set out above according to which banks are favoured over other undertakings that offer possibilities to save and invest money.
Opatření rovněž zlepšují sledování vnějších rizik, což oboje snižuje hrozby pro životaschopnost banky.
Distortion of competition and affection of trade between Contracting Parties
Za čtvrté, podle islandských orgánů je výše zmíněná možnost FME omezit činnosti bank vynucena rovněž rozsáhlým přijímáním vkladů ze strany islandských komerčních bank před krizí.
The measures strengthen the position of Landsbankinn in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
Podle Kontrolního úřadu se také zdá, že nová pravidla týkající se likvidity a devizové bilance [56] zahrnují i určitá omezení, pokud jde o možnost bank lákat nepřiměřeně vysoké částky vkladů v cizí měně, pokud by to vedlo k větší nestabilitě v činnosti bank a jejich větší zranitelnosti vůči měnovému riziku a riziku likvidity.
Landsbankinn is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
Kontrolní úřad vítá, že islandské orgány reagovaly na tento aspekt nedostatků v regulaci.
Whilst the Icelandic financial markets are currently, particularly due to the capital controls, rather isolated, (a potential for) cross-border trade still exists, which will increase as soon as the capital controls are lifted.
Plán restrukturalizace banky Landsbankinn
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement.
Co se týká plánu restrukturalizace a opatření na úrovni banky, banka Landsbankinn se v zásadě vrátila k tradičnějšímu bankovnímu modelu zaměřujícímu se na její hlavní silnou stránku v oblasti domácího retailového a korporátního bankovnictví, který bude financován především domácími vklady klientů.
[53]
Jak bylo uvedeno výše, banka Landsbankinn byla – v porovnání se svou předchůdkyní – od okamžiku svého založení podstatně méně zadlužená.
Conclusion
Jelikož většina velkých komerčních dluhů zůstala v konkurzní podstatě banky Landsbanki, nebude se muset banka podle plánu restrukturalizace spoléhat na refinancování vydáváním nezajištěných dluhopisů na mezinárodních trzích, což by v současném ovzduší byla pravděpodobně problematická možnost.
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, the deposit guarantee and the Spkef transaction involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Jako jeden z hlavních důvodů zániku banky Landsbanki se ukázalo spoléhání se při refinancování na velkoobchodní kapitálové trhy a později na zahraniční vklady.
The Authority recalls that it reached the same conclusion regarding the capitalisation measures granted to SpSv in the Savings banks decisions.
Financování banky Landsbankinn bylo na druhou stranu dosud založeno především na vkladech a vlastním kapitálu (z více než 70 %) a plán restrukturalizace předpokládá mírné zvýšení podílu vkladů na celkových závazcích.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
Tento plán restrukturalizace uvádí, že v průběhu období restrukturalizace nevzniknou významné potřeby v oblasti refinancování […], a Kontrolní úřad hodnotí kladně, že úspěšný návrat na mezinárodní trhy s nezajištěnými dluhovými nástroji ani méně problematické emitování zajištěných dluhopisů netvoří součást předpokladů, na nichž je založen finanční výhled.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3 SCA, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Co se týká výše zmíněné možnosti úspěšné emise nezajištěných dluhopisů, banka uvádí, že v současnosti omezená ochota investorů investovat do těchto dluhových nástrojů by se mohla zvýšit po zrušení neomezené záruky za vklady, zejména priority týkající se vkladů, která v současnosti snižuje přitažlivost jiných forem dluhových nástrojů.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
Kontrolní úřad se domnívá, že na základě údajů, které předložily islandské orgány, se situace banky v oblasti financování jeví až do konce období restrukturalizace jako přiměřená.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Vzhledem k nejistotě spojené se zárukou za vklady a kontrolami kapitálu a rovněž nejasnému budoucímu vývoji trhů se (státními) dluhopisy nelze vyvodit závěr, zda se v dlouhodobém horizontu předpokládaná strategie banky Landsbankinn v oblasti financování realizuje.
The same applies to the Spkef transaction The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Vzhledem k stabilitě finančních výhledů, zejména značnému spoléhání se na vklady a vlastní kapitál v období restrukturalizace a velkému podílu těchto dluhových nástrojů v rozvaze Kontrolní úřad připouští, že mírné odchylky od strategie financování neohrozí životaschopnost banky.
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Co se týká strany aktiv v rozvaze, nejrizikovější mezinárodní aktiva zůstávají v konkurzní podstatě banky Landsbanki.
COMPATIBILITY OF THE AID
Bilanční suma se proto snížila přibližně o 75 %.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Landsbankinn is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Landsbanki, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Byl tudíž odstraněn hlavní nedostatek obchodního modelu banky Landsbanki – spoléhání se na riziková mezinárodní aktiva, a zejména silná závislost na ziscích z investičního bankovnictví (43 % zisků v době před krizí) bez náležitého posouzení rizik a omezená znalost trhu.
In fact, the Icelandic authorities have explained that the similarity of names of old and new bank are intended to allow Landsbankinn to capitalise on the goodwill still associated with the name ‘Landsbanki’ in Iceland.
Podle plánu restrukturalizace to však nemá významný dopad na obchodní model banky Landsbankinn, jelikož banky SpKef a SpSv disponovaly převážně aktivy s podobnými charakteristikami, jaká mají aktiva v portfoliu banky Landsbankinn.
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
Kontrolní úřad se každopádně domnívá, že přislíbené odprodeje, jež jsou podrobněji projednány níže, přispějí k tomu, aby se banka Landsbankinn mohla zaměřit na svou hlavní oblast podnikání.
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
Přislíbený odprodej […] poboček během období restrukturalizace přispěje ke zvýšení efektivity banky.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
Značným problémem pro banku zůstává restrukturalizace úvěrů, které byly převedeny z banky Landsbanki.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3)(b) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
V této souvislosti Kontrolní úřad hodnotí kladně, že proces restrukturalizace je prioritou banky, jak dokládá mnoho obecných i na míru upravených návrhů, které banka předložila svým nadměrně zadluženým klientům.
While state aid to undertakings in difficulties such as Landsbankinn is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, Article 61(3)(b) of the Agreement allows state aid ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
Banka zřídila rovněž náležitě personálně obsazenou divizi pro restrukturalizaci.
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [54], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Ačkoli proces nepokračoval tak rychle, jak se původně plánovalo, mnohého již bylo dosaženo.
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
K 30. březnu 2012 prošlo například 75 % celkových dluhů vyžadujících restrukturalizaci určitou formou úpravy.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Podle údajů předložených islandskými orgány byla velká většina dlužníků po restrukturalizaci schopna své dluhy splácet.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
Kontrolní úřad se domnívá, že to je ukazatelem přiměřenosti metod restrukturalizace banky Landsbankinn a důkazem, že restrukturalizace úvěrového portfolia banky je skutečně její prioritou.
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
Na základě pokroku, jehož bylo doposud dosaženo, se jeví jako reálné, že banka dosáhne svého cíle týkajícího se dosažení 92 % restrukturalizace (z hlediska celkového objemu úvěrů) do konce roku 2012.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, the Icelandic financial system is still vulnerable.
Kontrolní úřad hodnotí kladně i to, že plán restrukturalizace předpokládá nárůst pouze o […] %, pokud jde o úvěry poskytnuté klientům v období restrukturalizace.
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
To se v současném hospodářském prostředí jeví jako přiměřené.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
Kontrolní úřad se rovněž domnívá, že menší význam akcií a kapitálových nástrojů, a zejména přislíbený prodej […] (viz příloha), rizikovost portfolia aktiv banky dále sníží.
The application of the Restructuring Communication
Nedojde-li k neočekávanému vývoji makroekonomického prostředí na Islandu či v zahraničí, to podle všeho naznačuje, že do konce období restrukturalizace dosáhne banka Landsbankinn poměrně zdravé rozvahy a portfolia kvalitních úvěrů.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [55] (‘the Restructuring Guidelines’) set out the state aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Jak bylo uvedeno výše, jedním z faktorů, které vedly k úpadku banky Landsbanki, byla její nedostatečná kapitalizace.
According to the Restructuring Guidelines, in order to be compatible with Article 61(3)(b) EEA, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Plán restrukturalizace banky předpokládá, že po celé období restrukturalizace zůstane banka značně nad minimálním ukazatelem kapitálové přiměřenosti ve výši 16 %.
Lead to the restoration of the viability of the bank;
Tento kapitálový poměr bude značně vyšší než budoucí minimum podle rámce Basel III ve výši 10,5 %.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
I podle dostatečně přísných zátěžových testů, které banka Landsbankinn provedla a jež jsou v souladu s požadavkem pokynů k restrukturalizaci, který vyžaduje „kombinaci zátěžových situací a dlouhodobé globální recese“ (viz bod 13 pokynů), by se ukazatel kapitálové přiměřenosti nesnížil pod tuto vysokou referenční hodnotu.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Kontrolní úřad považuje za obezřetné a přiměřené, že i v zátěžovém scénáři s nejsilnějším dopadem na vlastní kapitál banky Landsbankinn (v zásadě rozpad eurozóny) by si banka udržela přebytečný kapitál ve výši […] %, což ve výše popsaném prostředí, v němž banka působí, poskytuje bance Landsbankinn dostatečnou rezervu, aby se mohla vypořádat s neočekávanými nepříznivými okolnostmi.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Landsbankinn whether these criteria are met and if the aid measures described above constitute compatible restructuring aid.
Ukazatel kapitálové přiměřenosti banky Landsbankinn se bude v období restrukturalizace postupně zvyšovat.
Restoration of viability
Z toho Kontrolní úřad usuzuje, že kapitalizace banky zajišťuje její dostatečnou odolnost.
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
Pokud jde o likvidní pozici banky, Kontrolní úřad podotýká, že se v současnosti jeví jako dostatečně pevná a že neexistují žádné náznaky, že by se během období restrukturalizace mohla podstatně zhoršit.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that remains somewhat uncertain, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.