natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Islandské orgány neoznámily Kontrolnímu úřadu opatření podpory, jichž se týkalo rozhodnutí o zahájení řízení, před jejich provedením.
The Government's blanket guarantee of all deposits in domestic commercial and savings banks is furthermore distinct from any deposit guarantee scheme based on EEA acts due to the fact that the protection is unlimited in amount and no financial contribution is made by the banks benefitting from the measure.
Kontrolní úřad proto vyvozuje závěr, že islandské orgány nedodržely své povinnosti v tomto ohledu stanovené v čl. 1 odst. 3 části I protokolu 3.
The Icelandic Government's understanding of its declaration is illustrated by the state interventions in the financial sector that have occurred sector since October 2008 which have been motivated by the intention to honour this declaration.
Provedení těchto opatření podpory bylo proto protiprávní.
Those interventions have included measures to cover deposits of financial undertakings, such as the foundation of the three commercial banks, the transfer of SPRON deposits to Arion Bank, the transfer of Straumur deposits to Íslandsbanki, the CBI takeover of the deposits of 5 savings banks in Sparisjódabanki Íslands, the transfer of deposits in Byr Savings Bank to Byr hf, the transfer of deposits from Keflavík Savings Bank to SpKef and the State's responsibility for deposits in SpKef following forced merger with Landsbankinn.
S ohledem na nabytí SPM Savings Bank ze strany Arion Bank, u něhož Kontrolní úřad nezjistil, že zahrnuje státní podporu, se nicméně podotýká, že podle bodu 41 pokynů Kontrolního úřadu k restrukturalizaci může být akvizice konkurenčního podniku bankou provedena pouze ve výjimečných případech a poté, co byla oznámena Kontrolnímu úřadu, aby se zabránilo použití státní podpory k financování protisoutěžního chování.
In fact, the Icelandic authorities have argued in several state aid cases that the Authority is currently investigating, some of which were mentioned above, that the respective chosen measure was the financially least burdensome option for the Icelandic state to comply with its pledge to protect depositors in full.
SLUČITELNOST PODPORY
In the light of the above the Authority considers that there is a legally binding, precise, unconditional and firm measure in place.
Kontrolní úřad na úvod podotýká, že ačkoli je Arion Bank novým subjektem, který byl zřízen v roce 2008, je – co se týká domácích operací – zjevně hospodářským nástupcem Kaupthing Bank v tom smyslu, že mezi oběma subjekty existuje hospodářská kontinuita.
On this basis, the Authority therefore concludes that the statements by the Icelandic state according to which deposits are fully guaranteed entail a commitment of state resources in the meaning of Article 61 EEA.
Jelikož by hospodářské činnosti, které Arion Bank vykonává od podzimu roku 2008, nemohly pokračovat, pokud by podpora nebyla poskytnuta, považuje Kontrolní úřad banku za podnik v obtížích.
Favouring certain undertakings or the production of certain goods
Posuzovaná opatření jsou současně opatřeními na záchranu a restrukturalizaci.
Advantage
Jak se uvádí v rozhodnutí o zahájení řízení, pokud by byla opatření oznámena před jejich provedením, Kontrolní úřad by je pravděpodobně prozatímně schválil jako slučitelnou podporu na záchranu, než ohledně nich dospěje k definitivnímu názoru na základě plánu restrukturalizace.
First, the aid measures must confer on the new bank advantages that relieve it of charges that are normally borne from its budget.
Jelikož však oznámení nebylo podáno včas, zahájil Kontrolní úřad formální vyšetřovací řízení a požádal o předložení plánu restrukturalizace.
In line with the preliminary conclusion it reached in the opening decision, the Authority remains of the view that each of the capitalisation measures confer an advantage on the new bank as the capital provided would not have been available to the bank without state intervention.
Jak bylo uvedeno výše, definitivní slučitelnost těchto opatření závisí na tom, zda plán restrukturalizace splňuje kritéria použitelných pokynů Kontrolního úřadu ke státní podpoře pro podniky v obtížích.
In determining whether an investment in an undertaking, for example by means of a capital injection, entails an advantage, the Authority applies the market economy investor principle, and assesses whether a private investor of a comparable size to that of the public body operating in normal market conditions would have made such an investment [72].
Právní základ pro posouzení slučitelnosti: čl. 61 odst. 3 Dohody o EHP a pokyny Kontrolního úřadu k restrukturalizaci
As regards capitalisation measures for the benefit of banks in difficulties, since the onset of the financial crisis, the approach taken both by the European Commission (in numerous cases since the financial crisis began [73] and by the Authority [74] has been in general that state recapitalisations of banks amount to state aid given the turmoil and uncertainty that have characterised financial markets since the autumn of 2008.
Ačkoli se státní podpora pro podniky v obtížích obvykle posuzuje podle čl. 61 odst. 3 písm. c) Dohody o EHP, může Kontrolní úřad na základě čl. 61 odst. 3 písm. b) této dohody povolit státní podporu, která má „napravit vážnou poruchu v hospodářství některého státu ESVO“.
This general consideration applies in particular to the Icelandic financial markets in 2008 and 2009, when the entire system collapsed.
Jak je uvedeno v bodě 8 pokynů k bankovnictví [80], Kontrolní úřad opětovně potvrzuje, že v souladu s judikaturou a rozhodnutími Komise v této oblasti vyžaduje čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP restriktivní výklad, pokud jde o to, co může být považováno za vážnou poruchu v hospodářství některého státu ESVO.
Thus the Authority considers the capitalisation measures to confer an advantage on Arion Bank notwithstanding the eventual transfer of 87 % of the capital of the new bank to the (largely private sector) creditors.
Islandské orgány objasnily (jak bylo podrobně popsáno výše), že se islandský finanční systém dostal v říjnu roku 2008 do stavu systémové krize vedoucí k úpadku tří velkých bank a rovněž velkých spořitelen během několika málo dnů.
The private sector involvement in the capitalisation of Arion Bank was made up entirely of creditors of the old bank who were solely seeking to minimise their losses [75].
Společný podíl finančních institucí v obtížích na trhu překračoval ve většině segmentů islandského finančního trhu 90 %.
Similar consideration apply in so far as the special liquidity facility is concerned, which was negotiated as part of a package of state assistance measures aiming to restore operations of a failed bank in a newly formed bank and to encourage equity participation in the new bank by the creditors of the failed bank.
Obtíže byly spojeny se zhroucením důvěry v islandskou měnu.
It is evident that the State stepped in as it was not clear if sufficient liquidity could be obtained by Arion Bank on the market.
Finanční krizí byla vážně zasažena islandská reálná ekonomika.
Thus, rather than acting as a private investor, the State replaced the role of private market participants who shied away from lending to financial undertakings.
Ačkoli od začátku krize uplynuly více než tři roky, islandský finanční systém je i nadále zranitelný.
Therefore the Authority confirms the preliminary conclusion that it reached in the opening decision and considers the special liquidity facility as conferring an advantage on Arion Bank.
I když se situace od roku 2008 významně zlepšila, je zjevné, že v době přijetí měla tato opatření napravit vážnou poruchu v islandském hospodářství.
Regarding the transfer of deposits from SPRON and the payment by the bond issued by Drómi — the SPRON swap agreement, the Authority notes positively that the overall transaction aims at providing Arion Bank with compensation equalling solely the amount of the transferred liabilities.
Usuzuje se proto, že se v tomto případě použije čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP.
However, the entire risk of the Drómi bond being of less value than the transferred deposits, and the obligation to make up for any potential shortfall, is allocated to the State.
Použití pokynů k restrukturalizaci
It thus seems that Arion Bank, aside from receiving revenue through interest payments on the bond, is able to acquire goodwill and additional market shares, without taking on any risk.
Pokyny Kontrolního úřadu v oblasti státních podpor týkající se návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi podle pravidel pro státní podporu [81] (dále jen „pokyny k restrukturalizaci“) stanoví pravidla státní podpory, která jsou použitelná na restrukturalizaci finančních institucí v současné krizi.
The Authority concludes that this constitutes an advantage [76].
Aby byla restrukturalizace finanční instituce v současné finanční krizi slučitelná s čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP, musí podle pokynů k restrukturalizaci:
Finally, the Authority also needs to assess whether the additional deposit guarantee conveys an advantage on Arion Bank and Icelandic banks in general.
vést k obnovení životaschopnosti banky;
In this regard, the Authority notes that when the statement that deposits would be guaranteed were first made by the Icelandic authorities, it was not entirely clear how this guarantee would work in practice, in particular what effect such intervention would have on the bank that could not live up to its financial obligations vis-à-vis its depositors anymore.
zahrnovat dostatečný vlastní příspěvek příjemce (sdílení nákladů);
In the meanwhile, it appears that such a bank would be allowed to fail, but that the Icelandic State would ensure — for example by transferring deposits to another bank and making up for the shortfall in assets — that deposits could be paid in full, and the depositors would never lose access to the full amount of their deposits.
obsahovat dostatečná opatření omezující narušení hospodářské soutěže.
The Authority considers that it is of secondary importance how exactly the State would act in complying with the unlimited guarantee on domestic deposits.
Kontrolní úřad proto na základě plánu restrukturalizace, který byl předložen pro Arion Bank, níže posoudí, zda jsou tato kritéria splněna, a zda tudíž výše popsaná opatření podpory představují slučitelnou podporu na restrukturalizaci.
What matters is that it has assumed the obligation to step in if a bank would fail to pay out deposits, to an unlimited extent.
Obnovení životaschopnosti
This unlimited guarantee has, in the Authority's view, favoured Arion Bank: First, as it provides a valuable competitive advantage — an unlimited state guarantee, and hence a significant safety net — over alternative investment options and providers.
Obnovení dlouhodobé životaschopnosti příjemce podpory na restrukturalizaci je hlavním cílem této podpory a posouzení, zda podpora na restrukturalizaci dosáhne tohoto cíle, představuje při rozhodování o její slučitelnosti důležitý aspekt.
This is illustrated for example by a recent report of the Minister of Economic Affairs which states that: ‘Icelandic financial undertakings are currently operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Jak bylo uvedeno výše, otřesy v islandském hospodářství od podzimu roku 2008, existence mimořádných opatření, jako jsou kontroly kapitálu, vyvíjející se regulační prostředí a makroekonomický výhled, který je navzdory určité nedávné stabilizaci i nadále poněkud nejistý, zejména vzhledem k současným hospodářským potížím eurozóny, znamenaly, že dosažení ziskovosti banky a zajištění její dlouhodobé životaschopnosti bylo problematické.
Under such conditions, bank deposits are practically the only secure option for Icelandic savers’ [77].
Kontrolní úřad na začátku zdůrazňuje, že v níže uvedeném posouzení je třeba mít tento aspekt na paměti.
Second, it seems clear that in the absence of the guarantee, Arion Bank could have more easily suffered from a run on its deposits like its predecessor [78].
V oddíle 2 pokynů k restrukturalizaci je objasněno, že by stát EHP měl předložit komplexní a podrobný plán restrukturalizace, který poskytuje úplné informace o obchodním modelu a který obnovuje dlouhodobou životaschopnost banky.
Thus the bank would likely have had to pay higher interest rates (to compensate for the risk) in order to attract or even simply retain the same amount of deposits, were it not for the additional unlimited deposit guarantee that the Icelandic state has taken upon itself.
V bodě 10 pokynů k restrukturalizaci se vyžaduje, aby plán restrukturalizace uváděl příčiny obtíží banky a vlastní nedostatky banky a nastiňoval, jak navrhovaná restrukturalizační opatření dotyčné problémy banky napraví.
Accordingly, the Authority concludes that the deposit guarantee entails an advantage for the bank.
Příčiny obtíží Arion Bank souvisí (jak bylo popsáno výše a objasněno jak v plánu restrukturalizace, tak i ve zprávě vyšetřovací komise) s okolnostmi založení banky a problémy její předchůdkyně.
Selectivity
K hlavním příčinám na úrovni její předchůdkyně uvedeným ve zprávě vyšetřovací komise byl nadměrný a neudržitelný růst, výpůjčky vlastníků banky, koncentrace rizika, nedostatečný vlastní kapitál a velikost bank v porovnání s islandským hospodářstvím.
Second, the aid measure must be selective in that it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Kaupthing Bank měla velké expozice vůči jedné protistraně a podstupovala velké riziko poskytováním půjček svým vlastníkům.
The capitalisation measures, the liquidity facility and the SPRON swap agreement are selective as they only benefit Arion Bank.
Banka se spoléhala rovněž převážně na krátkodobé velkoobchodní financování.
Moreover, as state support can be selective even in situations where one or more sectors of the economy benefit and others do not, the Authority also considers the state guarantee on deposits which benefits the Icelandic banking sector as a whole as selective.
Regulační opatření k obnovení životaschopnosti
This conclusion also follows from the considerations set out above according to which banks are favoured over other undertakings that offer possibilities to save and invest money.
Ačkoli se plán restrukturalizace Arion Bank zabývá mnoha výše uvedenými nedostatky banky, Kontrolní úřad se domnívá, že úpadek Kaupthing Bank a zhroucení islandského finančního odvětví byly způsobeny rovněž řadou faktorů, které jsou specifické pro Island vzhledem k jeho malé velikosti a nedostatkům v oblasti regulace a dohledu, jež byly vyzdviženy zvláštní vyšetřovací komisí.
Distortion of competition and effect on trade between Contracting Parties
Dlouhodobá životaschopnost Arion Bank stejně jako ostatních islandských bank tudíž nezávisí výhradně na opatření přijatých na úrovni banky, nýbrž rovněž na tom, zda jsou odstraněny nedostatky v oblasti regulace a dohledu.
The measures strengthen the position of Arion Bank in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
V tomto ohledu Kontrolní úřad hodnotí kladně změny regulačního a dohledového rámce, které islandské orgány provedly, jak je objasněno v příloze.
Arion Bank is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
Za prvé se zvýšily pravomoci a kompetence FME, mimo jiné mu byly přiděleny nové povinnosti s ohledem na velké expozice vůči jedné protistraně a rizika s tím spojená, což podle názoru Kontrolního úřadu řeší jeden z faktorů, které vedly k zhroucení finančního odvětví.
Whilst the Icelandic financial markets are currently rather isolated, particularly due to the capital controls, cross-border trade and potential for it still exist, and trade will likely increase as soon as the capital controls are lifted.
Za druhé, dočasné vysoké požadavky na ukazatel kapitálové přiměřenosti a řada ustanovení týkajících se zajištění, zejména zákaz poskytovat úvěry oproti zástavě vlastních akcií, mají zajistit, aby se islandské banky nemohly znovu dostat do slabé kapitálové pozice.
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement [79].
Kontrolní úřad se domnívá, že tato opatření přispějí k odolnosti islandských bank.
Conclusion
Za třetí byla provedena řada opatření týkajících se způsobilosti ředitelů a členů správní rady a rovněž jejich odměňování.
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, as well as the liquidity facility, the deposit guarantee and the SPRON swap agreement involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Půjčky spřízněným stranám (např. vlastníkům) mimoto podléhají přísnějším pravidlům a FME může nyní bance zakázat vykonávání určitých činností, pokud k nim nevidí důvod.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
Změnila se rovněž vnější a vnitřní účetní pravidla, například se zkrátila doba, po kterou může externí účetní pracovat pro stejnou banku.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Kontrolní úřad hodnotí kladně, že tato opatření mají zabránit opakování událostí, co se týká vlastníků a pracovníků vrcholného vedení, a rovněž zlepšují sledování vnějších rizik, což oboje snižuje hrozby pro životaschopnost banky.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
Za čtvrté, podle islandských orgánů je výše zmíněná možnost FME omezit činnosti bank vynucena rovněž rozsáhlým přijímáním vkladů ze strany islandských komerčních bank před krizí, což (jak se zdá) přinejmenším urychlilo jejich zánik.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Podle Kontrolního úřadu se rovněž zdá, že nová pravidla týkající se likvidity a devizové bilance [82] zahrnují i určitá omezení, pokud jde o možnost bank lákat nepřiměřeně vysoké částky vkladů v cizí měně, pokud by to vedlo k větší nestabilitě v činnosti bank a jejich větší zranitelnosti vůči měnovému riziku a riziku likvidity.
The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Kontrolní úřad vítá, že islandské orgány reagovaly na tento aspekt nedostatků v regulaci.
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Plán restrukturalizace Arion Bank
With respect to the acquisition of SPM savings Bank by Arion Bank, which the Authority has not found to involve state aid, it is nevertheless noted that according to paragraph 41 of the Authority's restructuring guidelines, and in order to avoid anti-competitive use of state aid, acquisitions by a bank of competing business can only be made in exceptional circumstances and upon notification to the Authority.
Co se týká plánu restrukturalizace a opatření na úrovni banky, Arion Bank se v zásadě vrátila k tradičnějšímu bankovnímu modelu a zaměřila se na vztahové bankovnictví na islandském trhu.
COMPATIBILITY OF THE AID
Banka bude financována především vklady zákazníků a vlastním kapitálem s postupným zvyšováním výpůjček především prostřednictvím krytých dluhopisů.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Arion Bank is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Kaupthing Bank, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Jak bylo uvedeno výše, Arion Bank byla – v porovnání s Kaupthing Bank – od okamžiku svého založení podstatně méně zadlužená, a jelikož většina velkoobchodních dluhů zůstala v konkurzní podstatě Kaupthing Bank, bude se muset banka podle plánu restrukturalizace spoléhat na refinancování na mezinárodních trzích pro nezajištěné dluhové nástroje jen ve velmi omezeném rozsahu.
As those economic operations that were carried out by Arion Bank from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the Bank as an undertaking in difficulties.
Nedostatky, jimiž se tato opatření zabývají (jako je koncentrace velkých a propojených expozic, značné měnové nerovnováhy atd.), byly většinou zděděny od bývalé banky.
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
Pro budoucí životaschopnost Arion Bank je nanejvýš důležité, aby se plán restrukturalizace těmito nedostatky náležitě zabýval.
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid, had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
Jako jeden z hlavních důvodů zániku Kaupthing Bank se ukázalo spoléhání se na velkoobchodní trhy při financování.
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
Financování Arion Bank bylo dosud založeno převážně na vkladech a vlastním kapitálu, plán restrukturalizace však předpokládá mírně snížení významu vkladů z 68 % na 61 % celkových závazků, mimo jiné na základě analýzy vkladové základny, kterou banka provedla.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
Arion Bank hodlá toto vyrovnat emitováním krytých dluhopisů na domácím trhu.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
Připomíná se, že Arion Bank bylo uděleno povolení k emitování krytých dluhopisů a že banka následně provedla program krytých dluhopisů s hodnotou ve výši 1 miliardy EUR.
While state aid to undertakings in difficulties is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, the Authority may, under Article 61(3)(b) of the Agreement allow state aid to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State'.
V únoru 2012 ukončila Arion Bank první nabídku krytých dluhopisů a vydala dluhopisy v hodnotě 2,5 miliardy ISK a v květnu 2012 ukončila banka první nabídku neindexovaných krytých dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou s hodnotou ve výši 1,2 miliardy ISK [83].
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [80], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Ve zbývající části období restrukturalizace hodlá banka vydat dluhopisy v různých formách, včetně krytých dluhopisů a prioritních nezajištěných dluhopisů.
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
Kontrolní úřad se domnívá, že na základě údajů, které předložily islandské orgány, se situace banky v oblasti financování jeví až do konce období restrukturalizace jako přiměřená.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Vzhledem k nejistotě spojené se zárukou za vklady a kontrolami kapitálu a rovněž nejasnému budoucímu vývoji trhů se (státními) dluhopisy nelze vyvodit závěr, zda se v dlouhodobém horizontu uskuteční strategie banky v oblasti financování, jak se předpokládá.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.