natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kontrolní úřad proto vítá záměr islandských orgánů zavést odlišný systém pojištění vkladů, který má být podle současných předpokladů vytvořen před zrušením kontrol kapitálu, tudíž nejpozději do konce roku 2013.
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
Poté by se ochrana vkladů měla řídit pouze platnými právními předpisy EHP týkajícími se pojištění vkladů.
This is also of high significance, given the fact that it was necessary for the state in 2010 to provide the Bank with a special liquidity facility in order for it to comply with the FME's liquidity requirements and that this liquidity facility terminates at the end of 2014.
Na základě výše uvedených skutečností vyvozuje Kontrolní úřad závěr, že plán restrukturalizace Arion Bank zajišťuje, že podpora je omezena na nezbytné minimum a že se příjemce podpory, akcionáři a dlužníci předchozí banky významně podíleli na sdílení nákladů.
The Authority also welcomes the changes to Arion Bank's organisational structure and risk management, as described above, which address a weakness in Kaupthing's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the Bank's operation.
Podpora na restrukturalizaci je tudíž v souladu s oddílem 3 pokynů k restrukturalizaci.
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without state aid as soon as possible.
V bodech 29–32 oddílu 4 pokynů k restrukturalizaci je stanoveno:
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
„Finanční stabilita zůstává prvořadým cílem pomoci finančnímu sektoru v systémové krizi, avšak zajištění systémové stability v krátkodobém horizontu by nemělo vést k dlouhodobému poškození rovných podmínek a konkurenčního prostředí na trhu.
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Arion Bank operates would be challenging for any bank.
Jako východisko pro posouzení, zda jsou taková opatření potřebná, považuje Kontrolní úřad velikost, rozsah a vymezení činností, které by dotyčná banka vyvíjela při provádění věrohodného plánu restrukturalizace podle oddílu 2 této kapitoly.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecast profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate throughout most of the restructuring period and beyond.
[…] Povaha a forma takových opatření bude záležet na dvou kritériích: zaprvé na výši podpory a podmínkách a okolnostech, za kterých byla podpora udělena, a zadruhé na vlastnostech trhu či trhů, na kterých bude banka přijímající podporu působit.
The return on equity, which was particularly high in 2009-2010, will vary between [> 10] % and [< 15] %.
Pokud jde o první kritérium, opatření omezující narušení hospodářské soutěže se budou podstatně různit podle výše podpory i podle stupně sdílení nákladů a úrovně stanovené ceny.
Irregular items in the profit and loss account, in particular substantial valuation gains from the loan portfolios transferred from Kaupthing and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans, which have had major impact on the Bank's financial results in past three years, are expected to recede.
Obecně lze konstatovat, že případy, ve kterých je rozsah sdílení nákladů a vlastního příspěvku větší, mívají méně negativních důsledků vyplývajících z morálního hazardu.
According to the restructuring plan, such irregular events are foreseen to have only a minor impact in 2012-2013 and not foreseen to occur beyond 2013.
Pokud jde o druhé kritérium, Kontrolní úřad bude analyzovat pravděpodobné dopady podpory na trhy, na kterých přijímající banka po restrukturalizaci působí.
An important driver of future profitability according to the restructuring plan is greater fee and commission income, which is forecast to […] over the planning period.
V prvé řadě bude po obnovení životaschopnosti banky přezkoumána její velikost a relativní význam na příslušném trhu či trzích.
Commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade virtually came to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
Podobu opatření budou určovat tržní charakteristiky, aby bylo zajištěno zachování hospodářské soutěže.
However, once the restructuring of the corporate sector nears completion and capital controls will be lifted, it appears realistic to expect a substantial increase in stock exchange activity and currency trade.
[…] Opatření omezující narušení hospodářské soutěže by neměla oslabovat vyhlídky na obnovení životaschopnosti banky.“
Hence, the Authority does not question the plausibility of these figures.
Z výše uvedeného vyplývá, že při posuzování vhodnosti opatření omezujících narušení hospodářské soutěže ze strany Kontrolního úřadu je rozhodující výše podpory, zejména v relativním vyjádření, a tržní charakteristiky.
The Bank has taken a number of initiatives, as described above, to achieve cost efficiency, amongst others to rationalise its branch network and has closed a total of 15 branches.
Současně je zřejmé, že tato opatření nesmí ohrozit životaschopnost příjemce podpory na restrukturalizaci a musí být odstraněny obavy z narušení hospodářské soutěže vzhledem k prvořadému cíli finanční stability v současné krizi.
According to the Bank's commitments, […].
V kontextu výše uvedeného právního rámce objasní Kontrolní úřad níže aspekty, které považuje za nezbytné pro posouzení opatření omezujících narušení hospodářské soutěže.
A reduction of staff by approximately 10 % took place in 2011.
Kontrolní úřad se především domnívá, že vzhledem k zvláštní situaci na islandských finančních trzích a hospodářským podmínkám (jak bylo popsáno v předchozích oddílech) je nezbytné pečlivě posoudit tržní podmínky a konkurenční prostředí.
The Authority welcomes these efforts as they imply that the Bank has already managed to contain its costs and maintain its cost-to-income ratio at 45 % in 2011.
Opatření omezující narušení hospodářské soutěže by měla odrážet současnou složitou situaci a současně zajistit, aby narušení hospodářské soutěže bylo omezeno na minimum, a to jak v krátkodobém, tak i v dlouhodobém horizontu.
According to the restructuring plan, the Bank intends to ensure that this ratio will be reduced slightly further to […] % for the remainder of the restructuring period.
Za druhé, jak bylo objasněno výše v oddíle týkajícím se sdílení nákladů, byl zajištěn největší možný příspěvek bývalých vlastníků Kaupthing Bank a do jisté míry i jejích věřitelů.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Potřeba dodatečných opatření v oblasti hospodářské soutěže byla proto omezena.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Arion Bank.
Za třetí, co se týká charakteristik relevantního trhu, (jak bylo popsáno výše) zhroucení finančního systému na Islandu, po němž následovaly zásahy islandských orgánů, včetně zřízení Arion Bank na základě domácích operací Kaupthing Bank, vedlo k větší koncentraci na islandském trhu finančních služeb a podstatně zvýšilo podíl tří velkých bank – Landsbankinn, Íslandsbanki a Arion Bank – na trhu.
As regards the macroeconomic assumptions, they appear broadly in line with the forecasts of Statistics Iceland and the CBI, although the Bank predicts slightly stronger growth and higher inflation.
Kromě těchto tří bank na trhu setrvalo pouze několik jiných menších hráčů a bezprostřední vyhlídka na vstup nového účastníka na trh je mimořádně malá, nejen kvůli již zmíněným překážkám vstupu a malé velikosti trhu, nýbrž rovněž kvůli existujícím kontrolám kapitálu.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow, in conjunction with the considerations set out by the Authority above, the conclusion that the restructuring measures undertaken by the Bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
Arion Bank má na tomto koncentrovaném trhu velmi významné postavení s podílem na trhu v nejrelevantnějších a hospodářsky nejdůležitějších segmentech ve výši 30 % či vyšším.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
Za páté, relativní výše podpory, kterou Arion Bank obdržela, je značná.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
V tomto ohledu Kontrolní úřad podotýká, že na začátku poskytl celý kapitál banky stát.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Banka měla mimoto prospěch z řady opatření podpory – zvláštní likvidní facility, swapové dohody týkající se banky SPRON a paušální záruky za vklady.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Arion Bank současně zůstává malou bankou, alespoň podle mezinárodních standardů.
When Arion Bank was established on the basis of the domestic operations of Kaupthing, the investments of shareholders in Kaupthing Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Arion Bank.
V tomto kontextu Kontrolní úřad uvádí, že byla nebo bude přijata řada opatření, která omezují narušení hospodářské soutěže vyplývající ze státní podpory, která byla Arion Bank poskytnuta.
Moreover, the creditors of Kaupthing had to take considerable losses [84], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Arion Bank.
Opatření a změny v oblasti regulace, které provedly nebo k nimž se zavázaly islandské orgány
Therefore, as far as the owners and creditors of Kaupthing are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Islandská vláda výslovně přijala dva závazky (viz příloha), které podle názoru Kontrolního úřadu mohou přispět k vytvoření regulačního prostředí, jež napomáhá hospodářské soutěži na finančních trzích:
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Arion Bank has received was limited to the minimum necessary.
Za prvé, jmenování pracovní skupiny, která přezkoumá zákon č. 36/1978 o kolkovném, a přezkoumání možného zrušení kolkovného u dluhopisů vydaných jednotlivci při převodu mezi věřiteli (tj. pokud jednotlivci převedou své úvěry z jedné úvěrové instituce do druhé).
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Arion Bank, until the agreement with the creditors of Kaupthing reduced the State's stake to 13 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
Kontrolní úřad se domnívá, že stávající zákon, který mimo jiné zákazníkům ukládá povinnost zaplatit při změně půjčovatele kolkovné z částky příslušného dluhopisu [89], může představovat překážku hospodářské soutěže, jelikož může zákazníky nutit, aby setrvali u stávajících smluv o dlouhodobých úvěrech.
In 2009, after the agreement on Kaupthing's acquisition of Arion Bank had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Arion Bank, the CAD ratio reached approximately 18 %, 2 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
Kontrolní úřad proto vítá závazek týkající se revize tohoto zákona.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank had been done accurately.
Kontrolní úřad bere za druhé na vědomí, že podle usnesení, které islandský parlament vydal dne 21. března 2012, jmenuje vláda výbor, který bude pověřen přezkoumáním ochrany spotřebitele na finančním trhu.
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
To bude zahrnovat zvláštní pověření k přezkumu usnadnění přechodu a snížení nákladů na přechod a k úzké spolupráci výboru s islandským orgánem pro hospodářskou soutěž, co se týká této záležitosti.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Arion Bank was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
Prozatím by měl k snazšímu přechodu, a tudíž k zvýšení hospodářské soutěže, přispět zvláštní závazek Arion Bank, který je projednán níže.
This conclusion is not undone by the fact that Arion Bank's CAD ratio has subsequently grown somewhat, to 19 % in 2010 and 21 % in 2011.
Co se týká obav z narušení hospodářské soutěže, které Kontrolní úřad zjistil v případě datového centra, Kontrolní úřad vítá dohodu ohledně této záležitosti, k níž dospěl islandský orgán pro hospodářskou soutěž a vlastníci datového centra, včetně tří velkých bank.
The increase of the CAD ratio was to a significant extent due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank.
Tato dohoda zajistí přístup malých soutěžitelů a potenciálních nových účastníků trhu k základní infrastruktuře informačních technologií na nediskriminačním základě a s přiměřenými náklady.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so favourably later is in the Authority's view no reason to consider that Arion Bank was overcapitalised by the State at the outset [85].
Kontrolní úřad má za to, že jeho obavy byly touto dohodou uspokojivě rozptýleny a že není nutné, aby se v tomto rozhodnutí dotyčnou záležitostí dále zabýval.
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Kontrolní úřad bere na vědomí rovněž změny v oblasti regulace, k nimž došlo od roku 2008, jak je projednáno v příloze.
In this context, it is worth recalling that at the time when agreements were concluded on the takeover of Kaupskil of 87 % of shareholdings in Arion Bank, it was agreed that the Government would be paid a fair share of the bank's returned earnings over the period until the new agreement on ownership took effect.
Co se týká obav z narušení hospodářské soutěže, v tomto ohledu je obzvláště důležitá úvodní část § 22 zákona č. 161/2002 o finančních společnostech.
The amount agreed upon was 6,5 billion ISK [86], corresponding to an annualised return for the State of almost 9 % on the capital which was redeemed already in the autumn of 2009.
Tato část zahrnuje ustanovení, která omezují účast finančních společností na činnostech nespadajících do působnosti jejich provozních licencí.
It is clear that this amount falls 2,3 billion ISK short of the accrued interest on the government bond for this time and is also significantly below the ECB benchmark interest of 15,3 % for this period as set out in the Authority's Recapitalisation Guidelines.
Podle tohoto nového pravidla mohou být tyto činnosti vykonávány pouze dočasně a za účelem uzavření transakcí nebo reorganizace činností zákazníků.
However, as for the 13 % stake that the State retained in Arion Bank, the prospect of a satisfactory return appears promising, given the overall good performance of Arion Bank since its establishment.
FME je nutno zaslat za tímto účelem odůvodněné oznámení a byly zavedeny lhůty, v nichž musí finanční společnosti provést reorganizaci svých zákazníků a zcizit přivlastněná aktiva.
However, it also should be stressed that the remuneration for the Tier-II capital deviates from the Authority's Recapitalisation Guidelines.
Kontrolní úřad považuje tuto změnu za vhodné regulační opatření reagující na problém nepřiměřeně velkého vlastnictví finančních institucí v reálné ekonomice.
As correctly submitted by the Icelandic authorities, the required remuneration pursuant to the Recapitalisation Guidelines consists of the government's funding cost of 8 %, Kaupthing's pre-crisis CDS-spread and an add-on fee of 2 %.
Zdá se, že toto ustanovení zmíněnou situaci, která je přímým výsledkem kapitalizace pohledávek (a podobných transakcí) v případě nadměrně zadlužených společností v důsledku krize, přinejmenším zmírňuje a znemožňuje, aby se stala trvalou.
Given Kaupthing's high pre-crisis CDS-spreads, the remuneration that Arion Bank pays, EURIBOR plus 4 % add-on, would appear to fall significantly short of this benchmark.
Jelikož se zabývá jedním z nejnaléhavějších problémů v oblasti hospodářské soutěže, který je spojen se státní podporou poskytnutou třem bankám, bere ji Kontrolní úřad při posuzování náležitě v úvahu.
According to paragraph 25 of the Restructuring Guidelines, derogation from adequate ex-ante burden-sharing (i.e. appropriate remuneration) can, inter alia, be justified by farther-reaching restructuring, including measures to limit distortions of competition.
Specifická opatření Arion Bank
As will be shown below, the Authority considers that the restructuring of Arion Bank is sufficiently far-reaching for this condition to be met.
Kontrolní úřad zdůrazňuje, že přítomnost Arion Bank na trhu a její velikost je pouze zlomkem ve srovnání s Kaupthing Bank, jelikož se celková aktiva snížila o 88 %, jak bylo popsáno výše.
Whilst the SPRON swap agreement, as described above, entails elements of state aid, the Authority considers that it is constructed in a manner that aims at limiting if not excluding a direct financial advantage for Arion Bank.
Na rozdíl od Kaupthing Bank působí Arion Bank pouze na islandském trhu.
The agreement constitutes in essence a negotiated compensation for Arion Bank in exchange for taking on the deposit liabilities of SPRON, and it is likely that Arion Bank obtains matching assets for the transferred liabilities.
Ačkoli většina tohoto zmenšení je zjevně důsledkem ukončení mezinárodních operací Kaupthing Bank, Kontrolní úřad zastává názor, že tento proces je obzvláště důležitý, pokud jde o narušení hospodářské soutěže, jelikož to byla zejména riziková zahraniční strategie Kaupthing Bank, která vedla k jejímu pádu a v minulosti způsobila narušení na finančních trzích EHP [90].
The Authority does not consider that this aid is of great significance for its burden-sharing assessment.
Kontrolní úřad bere na vědomí závazky Arion Bank uvedené v příloze, podle nichž nebude Arion Bank do 1. prosince 2014 nabývat finanční instituce, pokud předem nezíská povolení Kontrolního úřadu.
Finally, as regards the deposit guarantee, the Authority has already indicated in the opening decision that — in light of the extraordinary circumstances at the time — it might constitute a proportionate means to safeguard financial stability in Iceland.
To znamená, že nebudou-li z důvodu finanční stability nezbytné další fúze, lze zabránit další koncentraci islandského finančního trhu prostřednictvím akvizic provedených Arion Bank.
It is evident however that such aid cannot be approved indefinitely.
Tento závazek rovněž zajišťuje, aby byla podpora, která byla Arion Bank poskytnuta, použita k obnovení její životaschopnosti, a nikoli k upevnění a dalšímu zvýšení její přítomnosti na islandském trhu.
Thus, in order for this state aid to be considered as limited to the minimum necessary, the Authority is of the view that it needs to be terminated as soon as possible.
Závazek Arion Bank […] je rovněž vítán, jelikož […] a podporuje politiku týkající se dosažení nezbytného snížení nákladů.
The Authority therefore welcomes the intention of the Icelandic authorities to introduce a different deposit guarantee system, which is currently envisaged to be set up before the capital controls are lifted, thus no later than the end of 2013.
Jak bylo popsáno výše, islandský finanční trh v současnosti představuje problematické prostředí pro fungování jakékoli banky, což se v současnosti odráží rovněž v téměř naprosté absenci zájmu zahraničních subjektů o vstup na tento trh.
After that time, protection of deposits should be governed only by the applicable EEA legislation regarding deposit guarantees.
Kontrolní úřad proto vítá závazky Arion Bank týkající se usnadnění přechodu mezi bankami a poskytování základních služeb pro zpracování plateb.
On the basis of the above elements, the Authority concludes that the restructuring plan of Arion Bank ensures that the aid is limited to the minimum necessary and that the beneficiary, the shareholders and debt holders of its predecessor bank have participated significantly in the burden-sharing.
Kontrolní úřad je názoru, že tato opatření společně s dohodou mezi třemi velkými bankami a islandským orgánem pro hospodářskou soutěž ohledně datového centra zajistí, že menší účastníci trhu mají přístup k nejzákladnější infrastruktuře a službám za přiměřené ceny, aniž by větší účastníci mohli jejich přístup blokovat.
The restructuring aid thus complies with section 3 of the Restructuring Guidelines.
Kontrolní úřad se domnívá, že to sníží překážky vstupu budoucích (potenciálních) účastníků trhu a stávajícím menším účastníkům by to mohlo umožnit, aby své podíly na trhu zvýšili, pokud budou schopni nabízet lepší služby než jejich větší konkurenti.
Limiting distortions of competition
Všechna opatření, která mají usnadnit přechod, mimoto přispějí k větší hospodářské soutěži mezi stávajícími velkými hráči a mohla by přispět rovněž k tomu, aby se zamezilo situaci případného společného dominantního postavení, či aby byla takováto situace ukončena.
The Restructuring Guidelines provide in section 4, paragraphs 29-32:
Arion Bank se rovněž zavazuje odprodat co nejdříve podíly v provozních společnostech, které byly převzaty v důsledku restrukturalizace v souladu s § 22 zákona č. 161/2002 o finančních společnostech, zavazuje se dodržet postup a lhůty, které jsou stanoveny v tomto ustanovení, v souladu s výkladem ze strany FME a bude na svých internetových stránkách nebo na internetových stránkách svých dceřiných společností uvádět aktuální informace o dceřiných společnostech a podílech, které jsou určeny k prodeji.
'Financial stability remains the overriding objective of aid to the financial sector in a systemic crisis, but safeguarding systemic stability in the short-term should not result in longer-term damage to the level playing field and competitive markets.
Kontrolní úřad vítá závazek Arion Bank odprodat co nejdříve všechny společnosti a podniky, které nesouvisí s její hlavní oblastí podnikání, v neposlední řadě kvůli obavám ohledně její životaschopnosti.
In this context, measures to limit distortions of competition due to state aid play an important role.
Ačkoli se Kontrolní úřad domnívá, že je samozřejmé, že banka musí dodržovat domácí právní povinnosti, jako je § 22 zákona o finančních společnostech, bere tento závazek na vědomí a upozorňuje islandské orgány a příjemce na skutečnost, že v tomto ohledu může porušení vnitrostátních právních předpisů znamenat zneužití podpory.
[…] Measures to limit the distortion of competition should be tailor-made to address the distortions identified on the markets where the beneficiary bank operates following its return to viability post restructuring, while at the same time adhering to a common policy and principles.