natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Islandské orgány mimoto zdůraznily, že bývalí akcionáři Glitnir Bank přišli o veškeré své akcie a neobdrželi od státu žádnou náhradu, že podpora je náležitě navržena tak, aby byly negativní vedlejší účinky na konkurenty omezeny na minimum, a že podmínky půjček (kapitál tier 2) jsou srovnatelné s tržními sazbami.
According to the ICAAP report the minimum capital ratio for the Bank is in the range of […] % — […] % of RWA.
Islandské orgány se nedomnívají, že záruka za vklady zahrnuje státní podporu.
At year-end 2012, the minimum amount of capital needed is estimated to be ISK […] billion, whereof ISK […] billion is required under Pillar 2a, due to risk factors that are not covered or are underestimated under Pillar 1.
Islandské orgány předložily řadu závazků, z nichž většina souvisela s narušením hospodářské soutěže způsobeným posuzovanou podporou a které jsou uvedeny v příloze.
Results from stress tests indicate that part of the excess capital is needed to meet possible adverse events to the Bank's operations but a gradual payment of excess capital in the form of dividends is reasonable.
POSOUZENÍ
The capital estimated necessary to meet stress events amounts to ISK […]billion at the beginning of 2012 and excess capital at the end of 2012 is […]billion, as illustrated below in Table 7:
EXISTENCE STÁTNÍ PODPORY
Table 7
V čl. 61 odst. 1 Dohody o EHP se uvádí:
Overview ICAAP report
„Nestanoví-li tato dohoda jinak, podpory poskytované v jakékoli formě členskými státy ES, státy ESVO nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, jsou, pokud ovlivňují obchod mezi smluvními stranami, neslučitelné s fungováním této dohody.“
ISK billion
Kontrolní úřad posoudí tato opatření [71]:
Pillar 1 [66]
počáteční provozní kapitál, který islandský stát poskytl nové bance,
Pillar 2a [67]
podržení 5 % akciového kapitálu ze strany státu po převedení 95 % akciového kapitálu nové banky na věřitele banky Glitnir a
CAD required
poskytnutí kapitálu tier 2 nové bance ze strany státu ve formě podřízené půjčky.
Minimum requirement
Na výše uvedená opatření se dále odkazuje společně jako na „kapitalizační opatření“.
Add-on
Kontrolní úřad mimoto posoudí:
Stress testing
dohodu o zvláštní likvidní facilitě,
All levels combined
dohodu týkající se banky Straumur.
Market risk
Kontrolní úřad rovněž připomíná, že ve druhém rozhodnutí týkajícím se společnosti Byr určil Íslandsbanki jako možného příjemce podpory poskytnuté společnosti Byr, zejména podřízené půjčky, která byla ponechána k dispozici, dokud se nebude moci společnost Byr spojit s Íslandsbanki.
Operational risk
Kontrolní úřad mimoto opakuje, že dočasně schválená opatření na záchranu společnosti Byr, která se nyní spojila s Íslandsbanki, představují státní podporu a konečná slučitelnost této podpory závisí na plánu restrukturalizace subjektu vzniklého spojením.
Concentration risk
Přítomnost státních prostředků
Minimum capital required under Pillar (1 and 2a)
Jak již Kontrolní úřad vyvodil předběžně v rozhodnutí o zahájení řízení, je zřejmé, že kapitalizační opatření jsou financována ze státních prostředků, které poskytla islandská státní pokladna.
CAD as of (year-end 2012)
Státní prostředky jsou zjevně přítomny i v likvidní facilitě, která byla poskytnuta Íslandsbanki.
Capital surplus
Pokud jde o dohodu týkající se banky Straumur, stát převzal riziko, že aktiva banky Straumur nebudou postačovat k uhrazení převedených závazků (vkladů) banky Straumur.
In the ICAAP report, Íslandsbanki has assessed the aggregated possible losses due to credit risk, market risk (in trading book and in banking book), operational risk, business risk (impact of increased funding costs and less reduction in operational cost, and the impact of […] % less growth in market revenues), as well as legal and political risk (e.g. the impact of the recent Supreme Court ruling on FX-loans, no additional recovery for the corporate (seafood) portfolio and other legal and political risk factors.
V podstatě se zaručil za odstranění případného schodku, což znamená (potenciální) převod státních prostředků.
In addition, Íslandsbanki has performed stress testing of the liquidity ratio of the bank.
Co se týká záruky za vklady, Kontrolní úřad na samém začátku zdůrazňuje, že jeho posouzení je omezeno na výše popsanou dodatečnou záruku za vklady, která v zásadě spočívala v prohlášeních islandské vlády, kterými se v plné výši zaručila za vklady v domácích komerčních bankách a spořitelnách a jejich pobočkách na Islandu.
Here, Íslandsbanki has made one base stress scenario [68] and a more severe stressed scenario, where the different sources of cash inflows and cash outflows are stressed to varying degrees.
Tímto posouzením není dotčen názor Kontrolního úřadu na slučitelnost zákona č. 98/1999 a opatření islandské vlády a záručního fondu pro vkladatele a investory, která byla přijata během finanční krize, s právními předpisy EHP, zejména směrnicí 94/19/ES.
The result indicates that the Bank is well positioned to meet unexpected liquidity disruptions.
Co se týká provedení směrnic 97/9/ES a 94/19/ES, Kontrolní úřad zastává názor, že nakolik tato opatření představují státní podporu, nevyvolává použití státních prostředků ke splnění povinností podle právních předpisů EHP obvykle obavy na základě článku 61 Dohody o EHP.
Exit strategy/repayment of the State
Toto rozhodnutí se proto těmito opatřeními nezabývá.
As already described above, the Tier II capital contribution has 10 year duration from December 2009.
Kontrolní úřad v rozhodnutí o zahájení řízení uvedl, že blíže prověří, zda jsou výše uvedená prohlášení islandského státu dostatečně přesná, pevná, nepodmíněná a právně závazná, aby představovala závazek poskytnout státní prostředky [72].
As for the remuneration, there is a built in step-up clause after 5 years (i.e. 2014), from 400bp to 500bp over EURIBOR.
V rámci posuzování splnění těchto kritérií Kontrolní úřad podotýká, že prohlášení znamenala neodvolatelný závazek poskytnout veřejné prostředky, jak prokazuje skutečnost, že islandský stát učinil pro ochranu vkladatelů vše, co bylo v jeho silách: nejenže změnil prioritu vkladatelů v případě předlužené konkurzní podstaty (což samo o sobě neznamená použití státních prostředků), nýbrž rovněž objasnil, že nepřipustí, aby vkladatelům vznikly jakékoli ztráty.
According to the Icelandic authorities, this step-up should act as an incentive for the bank to pay back this capital as from this time.
Paušální záruka vlády za všechny vklady v domácích komerčních bankách a spořitelnách se dále liší od jakéhokoli systému pojištění vkladů založeného na právních předpisech EHP kvůli skutečnosti, že ochrana je neomezená, pokud jde o částku, a banky, které mají z opatření prospěch, neposkytnou žádný finanční příspěvek.
As for the 5 % equity stake that the State retains in Íslandsbanki, the government's holdings in financial undertakings are managed by the Icelandic State Financial Investments (the ISFI) [69].
To, jak islandská vláda chápala své prohlášení, ilustrují zásahy státu ve finančním odvětví, k nimž došlo od října 2008 a které byly odůvodněny záměrem dostát tomuto prohlášení.
According to the State Budget for 2012, the government has been authorised to sell the stakes that it currently holds in savings banks, but no decision has yet been made regarding sale of state's holdings in the three major commercial banks.
Tyto zásahy zahrnovaly opatření k pokrytí vkladů ve finančních společnostech, jako je zřízení tří komerčních bank, převod vkladů banky SPRON na Arion Bank, převod vkladů banky Straumur na Íslandsbanki, převzetí vkladů pěti spořitelen v Sparisjódabanki Íslands islandskou centrální bankou, převod vkladů v Byr Savings Bank na společnost Byr hf, převod vkladů z Keflavík Savings Bank na společnost SpKef a odpovědnost státu za vklady v SpKef po nuceném spojení s Landsbankinn.
A working group has however been established by the responsible ministers to explore possible ways of disposing of shareholdings in the commercial banks.
Islandské orgány v několika případech státní podpory, které Kontrolní úřad v současnosti prověřuje a z nichž některé byly zmíněny výše, tvrdily, že zvolené opatření bylo pro islandský stát finančně nejméně nákladnou možností, jak dodržet závazek plně chránit vkladatele.
The government has indicated that while it has no intention of reducing its holdings in Landsbankinn below two-thirds of the bank's share capital, the stakes in Íslandsbanki and Arion Bank could soon be offered for sale or sold with the banks in their entirety if their majority owners decide to sell, subject to certain prerequisites being resolved [70].
Na základě výše uvedených skutečností se Kontrolní úřad domnívá, že existuje právně závazné, přesné, nepodmíněné a pevné opatření.
The special liquidity facility is only available until September 2012 and has never been used.
Kontrolní úřad proto vyvozuje závěr, že prohlášení islandského státu, jimiž se v plné výši zaručil za vklady, představuje závazek poskytnout státní prostředky ve smyslu článku 61 Dohody o EHP.
The Icelandic authorities envisage to remove the government's declaration on a blanket deposit guarantee in the near future, before the capital controls are lifted.
Zvýhodnění určitých podniků nebo určitých odvětví výroby
As for the Straumur agreement, while the bond was to mature by the end of March 2013, it was actually paid up in full by Straumur in early 2012.
Výhoda
As from that time, the State's assumption of risk for the sufficiency of the underlying assets was terminated.
Opatření podpory musí za prvé poskytnout nové bance výhody, které ji zbavují poplatků, jež by musela obvykle hradit ze svého rozpočtu.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE AND THE MEASURES TEMPORARILY APPROVED IN THE BYR DECISIONS
V souladu s předběžným závěrem uvedeným v rozhodnutí o zahájení řízení zastává Kontrolní úřad i nadále názor, že každé kapitalizační opatření poskytuje nové bance výhodu, jelikož bez zásahu státu by banka neměla poskytnutý kapitál k dispozici.
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Íslandsbanki, as well as the liquidity facility, entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Při určování, zda investice do podniku, například prostřednictvím kapitálového vkladu, poskytuje výhodu, používá Kontrolní úřad zásadu investora v tržním hospodářství a posuzuje, zda by soukromý investor, jehož velikost je srovnatelná s velikostí veřejnoprávního subjektu a který působí v běžných tržních podmínkách, uskutečnil takovouto investici [73].
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the deposit guarantee and the Straumur agreement.
Co se týká kapitalizačních opatření ve prospěch bank v obtížích, od začátku finanční krize byl přístup, který přijala jak Evropská komise (v četných případech od vypuknutí finanční krize [74]), tak Kontrolní úřad [75] obecně takový, že rekapitalizace bank ze strany státu představuje státní podporu, která byla poskytnuta v době otřesů a nejistoty, jimiž se finanční trhy vyznačují od podzimu roku 2008.
The opening decision did not cover the aid measures related to the acquisition of Byr, which were temporarily approved by the Authority in the Byr decisions.
Tato obecná úvaha platí zejména pro islandské finanční trhy v roce 2008 a 2009, kdy se celý systém zhroutil.
The Authority will take a final view on these measures, which continue to have a bearing on the assessment at hand, in the present decision.
Kontrolní úřad má tudíž za to, že kapitalizační opatření poskytují Íslandsbanki výhodu bez ohledu na případný převod 95 % kapitálu nové banky na věřitele (převážně ze soukromého sektoru).
As for the compatibility of the measures assessed in the opening Decision, the Authority considered that a final view could only be taken on the basis of a restructuring plan, which had not been submitted when the Authority opened the formal investigation procedure on 15 December 2010.
Účast soukromého sektoru na kapitalizaci Íslandsbanki zajišťovali zcela věřitelé bývalé banky, kteří se pouze snažili minimalizovat své ztráty [76].
It was in particular due to the absence of a restructuring plan more than one year after the establishment of Íslandsbanki that the Authority expressed doubts about the compatibility of the aid.
Obdobná úvaha platí, co se týká zvláštní likvidní facility, která byla sjednána jako součást balíčku opatření státní podpory, který má obnovit operace zkrachovalé banky v nově zřízené bance a podpořit podíl na vlastním kapitálu nové banky ze strany věřitelů zkrachovalé banky.
Comments from interested parties
Je zjevné, že stát zasáhl, jelikož nebylo jasné, zda by mohla Íslandsbanki získat dostatečnou likviditu na trhu.
The Authority received a statement on behalf of the creditors of the old bank, in which they emphasised that they were to be considered as interested parties, and indicated to possibly submit further comments at a later stage.
Stát proto místo toho, aby jednal jako soukromý investor, zastoupil soukromé účastníky trhu, kteří se vyhýbali poskytování půjček finančním společnostem.
Comments from the Icelandic authorities
Kontrolní úřad proto potvrzuje předběžný závěr, k němuž dospěl v rozhodnutí o zahájení řízení, a má za to, že zvláštní likvidní facilita poskytla Íslandsbanki výhodu.
The Icelandic authorities accept that measures undertaken in establishing New Glitnir Bank, now Íslandsbanki, constitute state aid.
Pokud jde o převod aktiv a závazků z banky Straumur (dohodu týkající se banky Straumur), úřad hodnotí kladně, že cílem celé transakce je poskytnout Íslandsbanki náhradu, která se rovná pouze částce převedených závazků.
In the view of the Icelandic authorities, the measures are however compatible with the functioning of the EEA Agreement on the basis of Article 61(3)(b) of the Agreement, as they are necessary, proportionate and appropriate to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Celkové riziko, že aktiva banky Straumur budou mít menší hodnotu než převedené vklady, a povinnost odstranit případný schodek, jsou však přiděleny státu.
In the view of the Icelandic authorities the measures taken are in all aspects in line with the principles set out in the Authority's state aid guidelines, and submit that the aid is necessary and limited to the minimum amount necessary.
Zdá se tudíž, že Íslandsbanki může kromě obdržení určitých příjmů (ve formě zaplacených úroků z dluhopisu) získat goodwill a dodatečné podíly na trhu, aniž by podstoupila jakékoli riziko.
Moreover, the Icelandic authorities emphasise that the former shareholders of Glitnir Bank have lost all their shares and received no compensation from the state, that the aid is well designed to minimize negative spill-over effect on competitors and that the terms of the loans (the Tier II capital) are comparable to market rates.
Kontrolní úřad vyvozuje závěr, že to představuje výhodu.
The Icelandic authorities do not regard the deposit guarantee as entailing state aid.
Kontrolní úřad musí rovněž posoudit, zda Íslandsbanki a islandské banky obecně zvýhodnila dodatečná záruka za vklady.
Commitments by the Icelandic authorities
V této souvislosti Kontrolní úřad podotýká, že když islandské orgány vydaly první prohlášení, jímž se zaručily za vklady, nebylo zcela jasné, jak bude tato záruka fungovat v praxi, zejména to, jaký dopad bude mít takovýto zásah na banku, která nemohla dostát svým finančním závazkům vůči vkladatelům.
The Icelandic authorities have submitted a number of commitments, most of which related to the distortions of competition caused by the aid under assessment, and which are set out in the Annex.
Zatím se zdá, že by takováto banka mohla vyhlásit úpadek, islandský stát by však zajistil (například převedením vkladů na jinou banku a odstraněním nedostatku aktiv), že by vklady mohly být vyplaceny v plné výši a že by vkladatelé neztratili přístup k celé částce svých vkladů.
ASSESSMENT
Kontrolní úřad se domnívá, že je vedlejší, jak konkrétně by stát jednal při dodržení neomezené záruky za domácí vklady.
THE PRESENCE OF STATE AID
Důležité je, že převzal povinnost zakročit, pokud by banka nevyplatila vklady, a to v neomezeném rozsahu.
Article 61(1) of the EEA Agreement reads as follows:
Tato neomezená záruka poskytla podle názoru Kontrolního úřadu Íslandsbanki výhodu: a to za prvé kvůli tomu, že poskytuje cennou konkurenční výhodu – neomezenou státní záruku, a tudíž významnou záchrannou síť – v porovnání s jinými investičními možnostmi a poskytovateli.
‘Save as otherwise provided in this Agreement, any aid granted by EC Member States, EFTA States or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Contracting Parties, be incompatible with the functioning of this Agreement.’
To dokládá například nejnovější zpráva ministra hospodářství, v níž se uvádí, že „islandské finanční společnosti v současnosti působí v chráněném prostředí s kontrolami kapitálu a paušální zárukou za vklady.
The Authority will assess the following measures [71] below:
Za těchto podmínek jsou bankovní vklady pro islandské střadatele prakticky jedinou bezpečnou možností“ [77].
The initial operating capital provided by the Icelandic State to the new bank;
Za druhé se zdá být zřejmé, že v případě neexistence záruky by mohla Íslandsbanki snáze utrpět v důsledku hromadného výběru vkladů stejně jako její předchůdkyně [78].
The (temporary) full state capitalisation of the new bank;
Banka by tudíž musela pravděpodobně platit vyšší úrokové sazby (jako náhradu za riziko), aby přilákala či pouze zachovala stejný objem vkladů, pokud by neexistovala dodatečná neomezená záruka za vklady, kterou poskytl samotný islandský stát.
The retention by the State of the 5 % share capital remaining after 95 % of the share capital in the new bank was transferred to the creditors of Glitnir; and
Kontrolní úřad proto vyvozuje závěr, že záruka za vklady banku zvýhodnila.
The provision by the State of Tier-II capital to the new bank by way of subordinated debt.
Selektivita
The above measures are referred to collectively below as ‘the capitalisation measures’.
Opatření podpory musí být za druhé selektivní v tom, že zvýhodňuje „určité podniky nebo určitá odvětví výroby“.
In addition, the Authority will assess:
Kapitalizační opatření, likvidní facilita a dohoda týkající se banky Straumur jsou selektivní, jelikož zvýhodňují pouze Íslandsbanki.
The special liquidity facility agreement;
Jelikož státní podpora může být selektivní i v případě, že zvýhodňuje jedno či více hospodářských odvětví, zatímco ostatní nikoli, Kontrolní úřad považuje za selektivní rovněž státní záruku za vklady, která zvýhodňuje celý islandský bankovní sektor.
The Icelandic Government's statement to guarantee domestic deposits in all Icelandic banks in full; and
Tento závěr vyplývá i z výše uvedených úvah, podle nichž jsou banky zvýhodněny v porovnání s ostatními společnostmi, které nabízejí možnosti spoření a investování peněžních prostředků.
The Straumur agreement.
Narušení hospodářské soutěže a ovlivnění obchodu mezi smluvními stranami
The Authority also recalls that it has identified Íslandsbanki as a potential beneficiary of aid granted to Byr in the second Byr decision, in particular of the subordinated loan facility that was kept available until Byr could be merged with Íslandsbanki.
Opatření posilují postavení Íslandsbanki v porovnání s jejími konkurenty (nebo možnými konkurenty) na Islandu a v ostatních státech EHP.
Moreover, the Authority reiterates that the temporarily approved rescue measures for Byr, which has now been merged with Íslandsbanki, constitute state aid, the final compatibility of which depends on the restructuring plan for the merged entity.
Íslandsbanki je podnik, který působí (jak bylo popsáno výše) na finančních trzích, jež jsou v EHP otevřeny mezinárodní hospodářské soutěži.
Presence of state resources
Ačkoli islandské finanční trhy jsou v současnosti, zejména kvůli kontrolám kapitálu, poměrně izolované, (potenciální) přeshraniční obchod přesto existuje a zvýší se, jakmile budou zrušeny kontroly kapitálu.
As the Authority already preliminarily concluded in the opening decision, it is clear that the capitalisation measures are financed through state resources provided by the Icelandic Treasury.
Je proto třeba mít za to, že všechna posuzovaná opatření narušují hospodářskou soutěž a ovlivňují obchod mezi smluvními stranami Dohody o EHP [79].
State resources are also evidently present in the liquidity facility available to Íslandsbanki.
Závěr
As for the Straumur agreement, the State assumed the risk that the assets of Straumur would be insufficient to cover the transferred liabilities (deposits) of Straumur bank.
Kontrolní úřad proto dospěl k závěru, že opatření, která islandský stát přijal za účelem kapitalizace nové banky, jakož i likvidní facilita, záruka za vklady a dohoda týkající se banky Straumur zahrnují státní podporu ve smyslu čl. 61 odst. 1 Dohody o EHP.
In essence it guaranteed to make up for the shortfall, which entails a (potential) transfer of state resources.
Kontrolní úřad připomíná, že ke stejnému závěru dospěl i s ohledem na kapitalizační opatření ve prospěch společnosti Byr ve svých rozhodnutích týkajících se společnosti Byr.
Regarding the deposit guarantee, the Authority emphasises at the outset that its assessment is limited to the additional deposit guarantee described above, consisting in essence of the statements made by the Icelandic government that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered.
PROCESNÍ POŽADAVKY
This assessment is without prejudice to the Authority's view on the compatibility of Act No 98/1999 and the actions of the Icelandic Government and the TIF during the financial crisis with EEA law, in particular Directive 94/19/EC.
V čl. 1 odst. 3 části I protokolu 3 Dohody o Kontrolním úřadu a Soudním dvoru je stanoveno, že „Kontrolní úřad ESVO bude včas informován o všech plánech ohledně poskytnutí nebo změny podpor, aby mohl podat své vyjádření (…).
As regards the implementation of Directives 97/9/EC and 94/19/EC the Authority is of the view that to the extent such measures constitute state aid, the use of state resources to comply with obligations under EEA law would generally not raise concerns under Article 61 EEA.
Dotčené státy neprovedou navrhovaná opatření, dokud nebude v tomto řízení přijato konečné rozhodnutí“.
The present decision is therefore not concerned with those measures.
Islandské orgány neoznámily Kontrolnímu úřadu opatření podpory, jichž se týkalo rozhodnutí o zahájení řízení, před jejich provedením.
The Authority stated in the opening decision that it would investigate further whether the statements by the Icelandic State described above are sufficiently precise, firm, unconditional and legally binding such as to involve a commitment of state resources [72].
Kontrolní úřad proto vyvozuje závěr, že islandské orgány nedodržely své povinnosti v tomto ohledu stanovené v čl. 1 odst. 3 části I protokolu 3.
In assessing whether these criteria are met, the Authority notes that the declarations entailed an irrevocable commitment of public resources as shown by the fact that the Icelandic state has done its utmost to protect depositors: Not only has it changed the priority of deposit holders in insolvent estates (which would not entail the use of state resources), but it has also made it clear that it would not allow depositors to suffer any losses.
Provedení těchto opatření podpory bylo proto protiprávní.
The Government's blanket guarantee of all deposits in domestic commercial and savings banks is furthermore distinct from any deposit guarantee scheme based on EEA acts due to the fact that the protection is unlimited in amount and no financial contribution is made by the banks benefitting from the measure.
SLUČITELNOST PODPORY
The Icelandic government's understanding of its declaration is illustrated by the state interventions in the financial sector that have occurred sector since October 2008 which have been motivated by the intention to honour this declaration.