natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Omezení narušení hospodářské soutěže
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
V bodech 29–32 oddílu 4 pokynů k restrukturalizaci je stanoveno:
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Íslandsbanki operates would be challenging for any bank.
„Finanční stabilita zůstává prvořadým cílem pomoci finančnímu sektoru v systémové krizi, avšak zajištění systémové stability v krátkodobém horizontu by nemělo vést k dlouhodobému poškození rovných podmínek a konkurenčního prostředí na trhu.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecasted profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate and mostly above Íslandsbanki's own profitability targets throughout most of the restructuring period and beyond.
Jako východisko pro posouzení, zda jsou taková opatření potřebná, považuje Kontrolní úřad velikost, rozsah a vymezení činností, které by dotyčná banka vyvíjela při provádění věrohodného plánu restrukturalizace podle oddílu 2 této kapitoly.
Between 2009 and 2014, the ROE fluctuates between […] % and […] %.
[…] Povaha a forma takových opatření bude záležet na dvou kritériích: zaprvé na výši podpory a podmínkách a okolnostech, za kterých byla podpora udělena, a zadruhé na vlastnostech trhu či trhů, na kterých bude banka přijímající podporu působit.
However, as described above, […]fluctuation is mainly due to irregular situations and events, such as the valuation gains from the assets transferred from Glitnir on one hand, and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans and the acquisition of Byr on the other hand.
Pokud jde o první kritérium, opatření omezující narušení hospodářské soutěže se budou podstatně různit podle výše podpory i podle stupně sdílení nákladů a úrovně stanovené ceny.
According to the restructuring plan, such irregular events are not foreseen to occur beyond 2013, and from 2014 to 2016 the ROE is expected to increase from […] % to […] %.
Pokud jde o druhé kritérium, Kontrolní úřad bude analyzovat pravděpodobné dopady podpory na trhy, na kterých přijímající banka po restrukturalizaci působí.
The report by the Icelandic State Financial Investments (‘ISFI’) referred to above would seem to support this conclusion.
V prvé řadě bude po obnovení životaschopnosti banky přezkoumána její velikost a relativní význam na příslušném trhu či trzích.
Whilst it is not clear if these calculations fully reflect the gains stemming from the deep discount, the Authority notes that after 2013, when the discount is forecasted to be fully absorbed, the bank will make profits of between […]and […]billion ISK annually according to the restructuring plan.
Podobu opatření budou určovat tržní charakteristiky, aby bylo zajištěno zachování hospodářské soutěže.
Some of the most relevant and more detailed aspects of the financial planning on which the restructuring plan is based were mentioned above, such as the decreasing income from core business segments corporate and retail bank during the restructuring period.
[…] Opatření omezující narušení hospodářské soutěže by neměla oslabovat vyhlídky na obnovení životaschopnosti banky.“
It appears to the Authority that this is mainly a result of the discount being absorbed, and reflects the increasing funding costs (resulting from greater diversification on the liabilities side, with a larger share of debt with longer maturities) as well as a decrease in the net interest margin from currently 4,4 % to […] %.
Z výše uvedeného vyplývá, že při posuzování vhodnosti opatření omezujících narušení hospodářské soutěže ze strany Kontrolního úřadu je rozhodující výše podpory, zejména v relativním vyjádření, a tržní charakteristiky.
The Authority is of the view that it is prudent to not rely on increasing revenue in these segments.
Současně je zřejmé, že tato opatření nesmí ohrozit životaschopnost příjemce podpory na restrukturalizaci a musí být odstraněny obavy z narušení hospodářské soutěže vzhledem k prvořadému cíli finanční stability v současné krizi.
Indeed, it appears probable that funding costs will increase slightly (according to the restructuring plan, by up to […]bp).
V kontextu výše uvedeného právního rámce objasní Kontrolní úřad níže aspekty, které považuje za nezbytné pro posouzení opatření omezujících narušení hospodářské soutěže.
As regards the interest rate margin, the Authority notes that even after the anticipated decrease to […] %, it would be rather high in international comparison [85].
Kontrolní úřad se především domnívá, že vzhledem k zvláštní situaci na islandských finančních trzích a hospodářským podmínkám (jak bylo popsáno v předchozích oddílech) je nezbytné pečlivě posoudit tržní podmínky a konkurenční prostředí.
According to the Icelandic authorities, the margin has been approximately at that level or higher throughout the last decades, and is due, amongst other factors, to the high-interest rate environment in Iceland, the lower share of mortgages in the loan portfolio and the smaller size of the banks.
Opatření omezující narušení hospodářské soutěže by měla odrážet současnou složitou situaci a současně zajistit, aby narušení hospodářské soutěže bylo omezeno na minimum, a to jak v krátkodobém, tak i v dlouhodobém horizontu.
The Authority considers these explanations reasonable, and therefore finds this aspect of the financial planning to be sufficiently plausible.
Za druhé, jak bylo objasněno výše v oddíle týkajícím se sdílení nákladů, byl zajištěn největší možný příspěvek bývalých vlastníků banky Glitnir a do jisté míry i jejích věřitelů.
Another important driver of future profitability according to the restructuring plan is a greater fee and commission income, which is forecasted to increase […] over the planning period […].
Potřeba dodatečných opatření v oblasti hospodářské soutěže byla proto omezena.
This increase would then yield profits of ISK […] in 2016.
Za třetí, co se týká charakteristik relevantního trhu, (jak bylo popsáno výše) zhroucení finančního systému na Islandu, po němž následovaly zásahy islandských orgánů, včetně založení Íslandsbanki na základě domácích operací banky Glitnir, vedlo k větší koncentraci na islandském trhu finančních služeb a podstatně zvýšilo podíl tří velkých bank – Íslandsbanki, Arion Bank a Landsbankinn.
The Icelandic authorities submit that these projections are plausible, as commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade have practically come to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
Íslandsbanki má na tomto koncentrovaném trhu velmi významné postavení s podílem na trhu v nejrelevantnějších a hospodářsky nejdůležitějších segmentech ve výši více než […] %.
The revenue side of the P&L forecast aside, the bank has taken a number of initiatives, as described above, to increase efficiency and reduce cost, amongst others a reduction of staff by almost 10 %, which should overall reduce the cost to income ratio from 75 % to […] % in 2014.
Za čtvrté, krize vedla k řadě velmi specifických problémů, jako je mimořádně vysoká míra přímého a nepřímého vlastnictví velkých bank v reálné ekonomice a fakticky monopol u bankovních služeb informačních technologií (datové centrum), kdy většinovými vlastníky jsou tři velké banky.
The Authority welcomes these efforts, as the current ratio appears quite high in international comparison.
Za páté, relativní výše podpory, kterou Íslandsbanki obdržela, je značná.
The Authority also considers it, based on the restructuring plan, plausible that this target can be reached, as indeed the finalisation of the restructuring of the portfolio inherited from Glitnir and anticipated reduction of supervisory work should make it possible to trim down the bank's head count, and efficiency gains still appear attainable in the bank's operation.
V tomto ohledu Kontrolní úřad podotýká, že na začátku poskytl celý kapitál banky stát.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Banka měla mimoto prospěch z řady opatření podpory – dohody týkající se banky Straumur, zvláštní likvidní facility a záruky za vklady.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Íslandsbanki.
Ve druhém rozhodnutí týkajícím se společnosti Byr Kontrolní úřad požadoval, aby připravovaný plán restrukturalizace zahrnoval opatření, která zajistí, že islandský finanční trh bude mít v budoucnu prospěch z účinné hospodářské soutěže, aby se odstranily obavy, které Kontrolní úřad uvedl s ohledem na stav hospodářské soutěže na islandském finančním trhu.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
V této souvislosti Kontrolní úřad uvádí, že byla nebo bude přijata řada opatření, která omezují narušení hospodářské soutěže vyplývající ze státní podpory, která byla Íslandsbanki poskytnuta.
Own contribution/burden-sharing
Opatření a změny v oblasti regulace, které provedly nebo k nimž se zavázaly islandské orgány
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
Islandská vláda výslovně přijala dva závazky (viz příloha), které podle názoru Kontrolního úřadu mohou přispět k vytvoření regulačního prostředí, jež napomáhá hospodářské soutěži na finančních trzích:
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Za prvé, jmenování pracovní skupiny, která přezkoumá zákon č. 36/1978 o kolkovném, a přezkoumání možného zrušení kolkovného u dluhopisů vydaných jednotlivci při převodu mezi věřiteli (tj. pokud jednotlivci převedou své úvěry z jedné úvěrové instituce do druhé).
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Kontrolní úřad se domnívá, že stávající zákon, který mimo jiné klientům ukládá povinnost zaplatit při změně půjčovatele kolkovné z částky příslušného dluhopisu [90], může představovat překážku hospodářské soutěže, jelikož může klienty nutit, aby setrvali u stávajících smluv o dlouhodobých úvěrech.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Kontrolní úřad proto vítá závazek týkající se revize tohoto zákona.
When Íslandsbanki was established on the basis of the domestic operations of Glitnir, the shareholders in Glitnir Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Íslandsbanki.
Kontrolní úřad bere za druhé na vědomí, že podle usnesení, které islandský parlament vydal dne 21. března 2012, jmenuje vláda výbor, který bude pověřen přezkoumáním ochrany spotřebitele na finančním trhu.
Moreover, the creditors of Glitnir had to take considerable losses [86], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Íslandsbanki.
To bude zahrnovat zvláštní pověření k přezkumu usnadnění přechodu a snížení nákladů na přechod a k úzké spolupráci výboru s islandským orgánem pro hospodářskou soutěž, co se týká této záležitosti.
Therefore, as far as the owners and creditors of Glitnir are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Prozatím by měl k snazšímu přechodu, a tudíž k zvýšení hospodářské soutěže, přispět zvláštní závazek Íslandsbanki, který je projednán níže.
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Íslandsbanki has received was limited to the minimum necessary.
Co se týká obav z narušení hospodářské soutěže, které Kontrolní úřad zjistil v případě datového centra, Kontrolní úřad vítá dohodu ohledně této záležitosti, k níž dospěl islandský orgán pro hospodářskou soutěž a vlastníci datového centra, včetně tří velkých bank.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Íslandsbanki, until the agreement with the creditors of Glitnir reduced the State's stake to 5 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
Tato dohoda zajistí přístup malých soutěžitelů a potenciálních nových účastníků trhu k základní infrastruktuře informačních technologií na nediskriminačním základě a s přiměřenými náklady.
In 2009, after the agreement on Glitnir's acquisition of Íslandsbanki had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Íslandsbanki, the CAD ratio reached approximately 19 %, 3 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
Kontrolní úřad má za to, že jeho obavy, které byly vysloveny mimo jiné ve druhém rozhodnutí týkajícím se společnosti Byr, byly touto dohodou uspokojivě rozptýleny a že není nutné, aby se v tomto rozhodnutí dotyčnou záležitostí dále zabýval.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki had been done accurately.
Kontrolní úřad bere na vědomí rovněž změny v oblasti regulace, k nimž došlo od roku 2008, jak je projednáno v příloze.
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
Co se týká obav z narušení hospodářské soutěže, v tomto ohledu je obzvláště důležitá úvodní část § 22 zákona č. 161/2002 o finančních společnostech.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Íslandsbanki was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
Tato část zahrnuje ustanovení, která omezují účast finančních společností na činnostech nespadajících do působnosti jejich provozních licencí.
This conclusion is not undone by the fact that Íslandsbanki's CAD ratio subsequently grew strong enough to allow it to absorb a severely undercapitalised bank — Byr — in 2011.
Podle tohoto nového pravidla mohou být tyto činnosti vykonávány pouze dočasně a za účelem uzavření transakcí nebo reorganizace činností klientů.
The increase of the CAD ratio was almost exclusively due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki.
FME je nutno zaslat za tímto účelem odůvodněné oznámení a byly zavedeny lhůty, v nichž musí finanční společnosti provést reorganizaci svých klientů a odprodat přivlastněná aktiva.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so strongly later is in the Authority's view no reason to consider that Íslandsbanki was overcapitalised by the State at the outset [87].
Kontrolní úřad považuje tuto změnu za vhodné regulační opatření reagující na problém nepřiměřeně velkého vlastnictví finančních institucí v reálné ekonomice.
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Zdá se, že toto ustanovení zmíněnou situaci, která je přímým výsledkem kapitalizace pohledávek (a podobných transakcí) v případě nadměrně zadlužených společností v důsledku krize, přinejmenším napravuje a znemožňuje, aby se stala trvalou.
In this context, it is worth recalling that the State made an annualised return of almost 14 % on the capital which was redeemed already in the autumn of 2009.
Jelikož se zabývá jedním z nejnaléhavějších problémů v oblasti hospodářské soutěže, který je spojen se státní podporou poskytnutou třem bankám, bere ji Kontrolní úřad při posuzování náležitě v úvahu.
The prospect of a satisfactory return for the 5 % stake that the State retained appear promising too, given the overall good performance of Íslandsbanki since its establishment.
Specifická opatření týkající se Íslandsbanki
However, it also should be stressed that the remuneration for the Tier-II capital deviates from the Authority's Recapitalisation Guidelines [88].
Kontrolní úřad zdůrazňuje, že přítomnost Íslandsbanki na trhu a její velikost je pouze zlomkem ve srovnání s bankou Glitnir, jelikož se celková aktiva snížila o 84 %, jak bylo popsáno výše, a na rozdíl od banky Glitnir působí Íslandsbanki pouze na islandském trhu.
As correctly submitted by the Icelandic authorities, the required remuneration pursuant to the Recapitalisation Guidelines amounts to approximately 15,7 % (consisting of the government's funding cost of 8 %, Glitnir's pre-crisis CDS-spread of 5,7 % and an add-on fee of 2 %).
Ačkoli většina tohoto zmenšení je zjevně důsledkem ukončení mezinárodních operací banky Glitnir, Kontrolní úřad zastává názor, že tento proces je obzvláště důležitý, pokud jde o narušení hospodářské soutěže, jelikož to byla zejména riziková zahraniční strategie banky Glitnir, která vedla k jejímu pádu a v minulosti způsobila narušení na finančních trzích EHP [91].
The remuneration that Íslandsbanki pays, EURIBOR plus 4 % add-on falls significantly short of this benchmark.
Kontrolní úřad mimoto vítá závazky Íslandsbanki (viz příloha) týkající se dalšího omezení její přítomnosti na domácím trhu […] odprodeji týkajícími se […].
According to paragraph 25 of the Restructuring Guidelines, such derogation from adequate ex-ante burden-sharing (i.e. appropriate remuneration) can, inter alia, be justified by farther-reaching restructuring, including measures to limit distortions of competition.
Na základě konečného plánu restrukturalizace a připomínaje, že Íslandsbanki je podle standardů EHP malá banka, souhlasí Kontrolní úřad s Íslandsbanki, že by další strukturální opatření mohla ohrozit vyhlídky banky na obnovení dlouhodobé životaschopnosti [92].
As will be shown below, the Authority considers that the restructuring of Íslandsbanki is sufficiently far-reaching for this condition to be met.
Kontrolní úřad bere na vědomí závazek, že Íslandsbanki nebude do 15. října 2014 nabývat finanční instituce, pokud předem nezíská povolení Kontrolního úřadu.
Whilst the Straumur agreement, as described above, entails elements of state aid, the Authority considers that it is constructed in a manner that aims at limiting if not excluding a direct financial advantage for Íslandsbanki.
To znamená, že nebudou-li z důvodu finanční stability nezbytné další fúze, lze zabránit další koncentraci islandského finančního trhu prostřednictvím akvizic provedených Íslandsbanki.
The agreement constitutes in essence a negotiated compensation for Íslandsbanki in exchange for taking on the deposit liabilities of Straumur, and it is likely that Íslandsbanki obtains matching assets for the transferred liabilities.
Tento závazek rovněž zajišťuje, aby byla podpora, která byla Íslandsbanki poskytnuta, použita k obnovení její životaschopnosti, a nikoli k upevnění a dalšímu zvýšení její přítomnosti na islandském trhu.
The Authority does not consider that this aid is of great significance for its burden-sharing assessment.
Totéž platí pro závazek Íslandsbanki, podle něhož nebude banka do 15. října 2014 uplatňovat stávající smluvní ustanovení ani zavádět nová smluvní ustanovení, která podmiňují zvláštní podmínky týkající se úrokových sazeb zachováním minimálního rozsahu obchodu u banky, a rovněž závazek nevyužívat účast státu jako zdroj konkurenční výhody při propagaci svých služeb.
Finally, as regards the deposit guarantee, the Authority has already indicated in the opening decision that — in light of the extraordinary circumstances at the time — it might constitute a proportionate means to safeguard financial stability in Iceland.
Jak bylo popsáno výše, islandský finanční trh v současnosti představuje problematické prostředí pro fungování jakékoli banky, což se v současnosti odráží rovněž v téměř naprosté absenci zájmu zahraničních subjektů o vstup na tento trh.
It is evident however that such aid cannot be approved indefinitely.
Kontrolní úřad proto vítá závazky Íslandsbanki týkající se usnadnění přechodu mezi bankami a poskytování základních služeb pro zpracování plateb a rovněž služeb v oblasti distribuce peněz.
Thus, in order for this state aid to be considered as limited to the minimum necessary, the Authority is of the view that it needs to be terminated as soon as possible.
Kontrolní úřad je názoru, že tato opatření společně s dohodou mezi třemi velkými bankami a islandským orgánem pro hospodářskou soutěž ohledně datového centra zajistí, že menší účastníci trhu mají přístup k nejzákladnější infrastruktuře a službám za přiměřené ceny, aniž by větší účastníci mohli jejich přístup blokovat.
The Authority therefore welcomes the intention of the Icelandic authorities to abolish the deposit guarantee before the capital controls are lifted, thus, pursuant to current planning, no later than the end of 2013.
Opatření, která mají usnadnit přechod, mimoto přispějí k větší hospodářské soutěži mezi stávajícími velkými hráči a mohla by přispět rovněž k tomu, aby se zamezilo situaci případného společného dominantního postavení, či aby byla takováto situace ukončena.
After that time, protection of deposits should be governed only by the applicable EEA legislation regarding deposit guarantees.
Íslandsbanki se rovněž zavazuje odprodat co nejdříve podíly v provozních společnostech, které byly převzaty v důsledku restrukturalizace v souladu s § 22 zákona č. 161/2002 o finančních společnostech, zavazuje se dodržet postup a lhůty, které jsou stanoveny v tomto ustanovení, a bude na svých internetových stránkách nebo na internetových stránkách svých dceřiných společností uvádět aktuální informace o dceřiných společnostech a podílech, které jsou určeny k prodeji.
On the basis of the above elements, the Authority concludes that the restructuring plan of Íslandsbanki ensures that the aid is limited to the minimum necessary and that the beneficiary, the shareholders and debt holders of its predecessor bank have participated significantly in the burden-sharing.
Kontrolní úřad vítá závazek Íslandsbanki odprodat co nejdříve všechny společnosti a podniky, které nesouvisí s její hlavní oblastí podnikání, v neposlední řadě kvůli obavám ohledně její životaschopnosti.
The restructuring aid thus complies with section 3 of the Restructuring Guidelines.
Ačkoli se Kontrolní úřad domnívá, že je samozřejmé, že banka musí dodržovat domácí právní povinnosti, jako je § 22 zákona o finančních společnostech, bere tento závazek na vědomí a upozorňuje islandské orgány a příjemce na skutečnost, že v tomto ohledu může porušení vnitrostátních právních předpisů znamenat zneužití podpory.
Limiting distortions of competition
Kontrolní úřad mimoto usuzuje, že povinným uváděním informací o plánovaných odprodejích a prodejích na internetových stránkách je zajištěna větší transparentnost ohledně stávající situace v oblasti vlastnictví v islandském hospodářství.
The Restructuring Guidelines provide in section 4, paragraphs 29-32:
To přinejmenším do jisté míry odstraňuje tuto zvláštní obavu z narušení hospodářské soutěže, která je v současnosti pro islandské trhy typická.
‘Financial stability remains the overriding objective of aid to the financial sector in a systemic crisis, but safeguarding systemic stability in the short-term should not result in longer-term damage to the level playing field and competitive markets.