natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kontrolní úřad dospěje k definitivnímu názoru na tato opatření, která souvisí s dotyčným posouzením, v tomto rozhodnutí.
The Bank's liquidity position would also remain well above the minimum requirements.
Připomínky zúčastněných stran
The ICAAP report is based on financial figures from 31 December 2011.
Kontrolní úřad obdržel prohlášení jménem věřitelů bývalé banky, v němž tito zdůraznili, že by se měli považovat za zúčastněné strany, a uvedli, že v pozdější fázi případně podají další připomínky.
Its main result is that it is the Bank's assessment that a capital of […] billion ISK is needed to cover the Bank's risk exposure, based on Pillar I and II.
Připomínky islandských orgánů
16 % of risk-weighted assets (RWA) amounts to […] billion ISK.
Islandské orgány uznávají, že opatření provedená při založení New Kaupthing Bank, nyní Arion Bank, představují státní podporu.
The Bank has a capital base of […] billion ISK and therefore holds a capital buffer of […] billion ISK.
Podle názoru islandských orgánů jsou však tato opatření slučitelná s fungováním Dohody o EHP na základě čl. 61 odst. 3 písm. b) této dohody, jelikož jsou nezbytná, přiměřená a vhodná k nápravě vážné poruchy v islandském hospodářství.
The capital assessment takes into consideration stress related factors, including the impact on the Bank's loan book.
Podle názoru islandských orgánů jsou přijatá opatření ve všech aspektech v souladu se zásadami uvedenými v pokynech Kontrolního úřadu v oblasti státních podpor.
According to the ICAAP report, the Bank's Risk Management focuses on identifying, assessing and measuring all material risks faced by the Bank, where the risks are grouped into four classes: credit risk (including concentration risk), market risk, operational risk and other risks (including liquidity risk, business risk and political and legal risk).
Islandské orgány rovněž uvedly, že podpora je nutná a je omezena na nezbytné minimum.
Table 7 displays the various risk factors taken into account in the capital assessment.
Islandské orgány mimoto zdůraznily, že bývalí akcionáři Kaupthing Bank přišli o veškeré své akcie a neobdrželi od státu žádnou náhradu, že podpora je náležitě navržena tak, aby byly negativní vedlejší účinky na konkurenty omezeny na minimum, a že podmínky půjček (kapitál tier 2) jsou srovnatelné s tržními sazbami.
Table 7
Islandské orgány se nedomnívají, že záruka za vklady zahrnuje státní podporu.
ICAAP results regarding capital assessment, amounts in billion ISK
Islandské orgány předložily řadu závazků, přičemž většina z nich souvisela s narušením hospodářské soutěže způsobeným posuzovanou podporou.
Single name concentration
Závazky jsou uvedeny v příloze.
Sector concentration
POSOUZENÍ
Interest rate risk in the banking book
EXISTENCE STÁTNÍ PODPORY
Foreign exchange risk class C,D,E
V čl. 61 odst. 1 Dohody o EHP se uvádí:
Tax authorities
„Nestanoví-li tato dohoda jinak, podpory poskytované v jakékoli formě členskými státy ES, státy ESVO nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, jsou, pokud ovlivňují obchod mezi smluvními stranami, neslučitelné s fungováním této dohody.“
Valuation risk — unlisted equities
Kontrolní úřad posoudí tato opatření [70]:
Valuation risk — loan book
počáteční provozní kapitál, který islandský stát poskytl nové bance,
Pillar II Capital Assessment
(dočasnou) plnou kapitalizaci nové banky ze strany státu,
Total capital adequacy assessment (Pillar I+II)
podržení 13 % akciového kapitálu ze strany státu po převedení 87 % akciového kapitálu nové banky na věřitele Kaupthing Bank a
16 % of RWA
Na výše uvedená opatření se dále odkazuje společně jako na „kapitalizační opatření“.
Capital Buffer
Kontrolní úřad mimoto posoudí:
The ICAAP report states that although much progress has been made in curtailing the large imbalance between foreign currency denominated loans to customers and Icelandic currency denominated deposits, work remains in order to eliminate the remaining imbalance in 2012.
dohodu o zvláštní likvidní facilitě,
At the end of 2011, the imbalances still exceeded the legal limit and dispensation from the CBI was necessary.
swapovou dohodu týkající se banky SPRON,
The Bank's strategy for reducing its currency imbalance is on the one hand the systemic ISK redenomination of currency loans to customers who have income in ISK, and on the other hand the hedging of currency imbalances through agreements with the CBI and through currency swaps with Icelandic customers.
prohlášení islandské vlády, kterým se v plné výši zaručila za domácí vklady ve všech islandských bankách.
Liquidity risk is one of the Bank's most important risk factors.
Přítomnost státních prostředků
This stems from the fact that the maturity of loans exceeds the maturity of deposits.
Jak již Kontrolní úřad vyvodil předběžně v rozhodnutí o zahájení řízení, je zřejmé, že kapitalizační opatření jsou financována ze státních prostředků, které poskytla islandská státní pokladna.
It is the Bank's strategy to closely monitor its liquidity position and to lengthen the maturity on the liability side, through careful analysis of the stickiness of deposits [68] and diversification of its funding.
Státní prostředky jsou zjevně přítomny i v likvidní facilitě, která byla poskytnuta Arion Bank.
According to the Bank's internal requirements, the secured liquidity ratio should not go under […] % of deposits and the minimum cash ratio should be […] % or slightly above the FME requirements, which are 20 % for the secured liquidity ratio and 5 % for the cash ratio.
Pokud jde o swapovou dohodu týkající se banky SPRON, stát převzal riziko, že aktiva banky SPRON/společnosti Drómi nebudou postačovat k uhrazení převedených závazků (vkladů) banky SPRON.
As can be seen on Chart 1 above, the Bank has remained well above the FME and internal benchmarks.
V podstatě se zaručil za odstranění případného schodku, což znamená (potenciální) převod státních prostředků.
Through an analysis of its deposit base, where deposits are rated into seven groups according to stickiness, the Bank has stress tested its liquidity.
Co se týká záruky za vklady, Kontrolní úřad na samém začátku zdůrazňuje, že jeho posouzení je omezeno na výše popsanou dodatečnou záruku za vklady, která v zásadě spočívala v prohlášeních islandské vlády, kterými se v plné výši zaručila za vklady v domácích komerčních bankách a spořitelnách a jejich pobočkách na Islandu.
Assuming that the capital controls would be lifted immediately, the Bank's secured liquidity ratio would […].
Tímto posouzením není dotčen názor Kontrolního úřadu na slučitelnost zákona č. 98/1999 a opatření islandské vlády a záručního fondu pro vkladatele a investory, která byla přijata během finanční krize, s právními předpisy EHP, zejména směrnicí 94/19/ES.
The cash ratio would […].
Co se týká provedení směrnic 97/9/ES a 94/19/ES, Kontrolní úřad zastává názor, že nakolik tato opatření představují státní podporu, nevyvolává použití státních prostředků ke splnění povinností podle právních předpisů EHP obvykle obavy na základě článku 61 Dohody o EHP.
However, the Bank has formulated contingency plans to address a potential funding crisis, and would among other things […].
Toto rozhodnutí se proto těmito opatřeními nezabývá.
Exit strategy/repayment of the State
Kontrolní úřad v rozhodnutí o zahájení řízení uvedl, že blíže prověří, zda jsou výše uvedená prohlášení islandského státu dostatečně přesná, pevná, nepodmíněná a právně závazná, aby představovala závazek poskytnout státní prostředky [71].
As already described above, the Tier II capital contribution has 10 year duration from 30 December 2009.
V rámci posuzování splnění těchto kritérií Kontrolní úřad podotýká, že prohlášení znamenala neodvolatelný závazek poskytnout veřejné prostředky, jak prokazuje skutečnost, že islandský stát učinil pro ochranu vkladatelů vše, co bylo v jeho silách: nejenže změnil prioritu vkladatelů v případě předlužené konkurzní podstaty (což samo o sobě neznamená použití státních prostředků), nýbrž rovněž objasnil, že nepřipustí, aby vkladatelům vznikly jakékoli ztráty.
As for the remuneration, there is a built in step-up clause after 5 years (i.e. 2014), from 400bp to 500bp over EURIBOR.
Paušální záruka vlády za všechny vklady v domácích komerčních bankách a spořitelnách se dále liší od jakéhokoli systému pojištění vkladů založeného na právních předpisech EHP kvůli skutečnosti, že ochrana je neomezená, pokud jde o částku, a banky, které mají z opatření prospěch, neposkytnou žádný finanční příspěvek.
According to the Icelandic authorities, this step-up should act as an incentive for the bank to pay back this capital as from this time.
To, jak islandská vláda chápala své prohlášení, ilustrují zásahy státu ve finančním odvětví, k nimž došlo od října 2008 a které byly odůvodněny záměrem dostát tomuto prohlášení.
As for the 13 % equity stake that the State retains in Arion Bank, the Government's holdings in financial undertakings are managed by the Icelandic State Financial Investments (the ISFI) [69].
Tyto zásahy zahrnovaly opatření k pokrytí vkladů ve finančních společnostech, jako je zřízení tří komerčních bank, převod vkladů banky SPRON na Arion Bank, převod vkladů banky Straumur na Íslandsbanki, převzetí vkladů pěti spořitelen v Sparisjódabanki Íslands islandskou centrální bankou, převod vkladů v Byr Savings Bank na společnost Byr hf, převod vkladů z Keflavík Savings Bank na společnost SpKef a odpovědnost státu za vklady v SpKef po nuceném spojení s Landsbankinn.
According to the State Budget for 2012, the Government has been authorised to sell the stakes that it currently holds in savings banks, but no decision has yet been made regarding sale of state holdings in the three major commercial banks.
Islandské orgány v několika případech státní podpory, které Kontrolní úřad v současnosti prověřuje a z nichž některé byly zmíněny výše, tvrdily, že zvolené opatření bylo pro islandský stát finančně nejméně nákladnou možností, jak dodržet závazek plně chránit vkladatele.
A working group has however been established by the responsible ministers to explore possible ways of disposing of shareholdings in the commercial banks.
Na základě výše uvedených skutečností se Kontrolní úřad domnívá, že existuje právně závazné, přesné, nepodmíněné a pevné opatření.
The Government has indicated that while it has no intention of reducing its holdings in Landsbankinn below two-thirds of the bank's share capital, the stakes in Arion Bank and Íslandsbanki could soon be offered for sale or sold with the banks in their entirety if their majority owners decide to sell, subject to certain prerequisites being resolved.
Kontrolní úřad proto vyvozuje závěr, že prohlášení islandského státu, jimiž se v plné výši zaručil za vklady, představuje závazek poskytnout státní prostředky ve smyslu článku 61 Dohody o EHP.
The special liquidity facility is only available until 31 December 2014, which coincides with the maturity of the SPRON bond.
Zvýhodnění určitých podniků nebo určitých odvětví výroby
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Výhoda
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Arion Bank, as well as the liquidity facility, entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Opatření podpory musí za prvé poskytnout nové bance výhody, které ji zbavují poplatků, jež by musela obvykle hradit ze svého rozpočtu.
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the deposit guarantee.
V souladu s předběžným závěrem uvedeným v rozhodnutí o zahájení řízení zastává Kontrolní úřad i nadále názor, že každé kapitalizační opatření poskytuje nové bance výhodu, jelikož bez zásahu státu by banka neměla poskytnutý kapitál k dispozici.
The Authority will take a final view on these measures, which continue to have a bearing on the assessment at hand, in the present decision.
Při určování, zda investice do podniku, například prostřednictvím kapitálového vkladu, poskytuje výhodu, používá Kontrolní úřad zásadu investora v tržním hospodářství a posuzuje, zda by soukromý investor, jehož velikost je srovnatelná s velikostí veřejnoprávního subjektu a který působí v běžných tržních podmínkách, uskutečnil takovouto investici [72].
As for the compatibility of the measures assessed in the opening decision, the Authority considered that a final view could only be taken on the basis of a restructuring plan, which had not been submitted when the Authority opened the formal investigation procedure on 15 December 2010.
Co se týká kapitalizačních opatření ve prospěch bank v obtížích, od začátku finanční krize byl přístup, který přijala jak Evropská komise (v četných případech od vypuknutí finanční krize) [73], tak Kontrolní úřad [74] obecně takový, že rekapitalizace bank ze strany státu představuje státní podporu, která byla poskytnuta v době otřesů a nejistoty, jimiž se finanční trhy vyznačují od podzimu roku 2008.
It was in particular due to the absence of a restructuring plan more than one year after the establishment of Arion Bank that the Authority expressed doubts about the compatibility of the aid.
Tato obecná úvaha platí zejména pro islandské finanční trhy v roce 2008 a 2009, kdy se celý systém zhroutil.
Comments from interested parties
Kontrolní úřad má tudíž za to, že kapitalizační opatření poskytují Arion Bank výhodu bez ohledu na případný převod 87 % kapitálu nové banky na věřitele (převážně ze soukromého sektoru).
The Authority received a statement on behalf of the creditors of the old bank, in which they emphasised that they were to be considered as interested parties, and indicated to possibly submit further comments at a later stage.
Účast soukromého sektoru na kapitalizaci Arion Bank zajišťovali zcela věřitelé bývalé banky, kteří se pouze snažili minimalizovat své ztráty [75].
Comments from the Icelandic authorities
Obdobná úvaha platí, co se týká zvláštní likvidní facility, která byla sjednána jako součást balíčku opatření státní podpory, který má obnovit operace zkrachovalé banky v nově zřízené bance a podpořit podíl na vlastním kapitálu nové banky ze strany věřitelů zkrachovalé banky.
The Icelandic authorities accept that measures undertaken in establishing New Kaupthing Bank, now Arion Bank, constitute state aid.
Je zjevné, že stát zasáhl, jelikož nebylo jasné, zda by mohla Arion Bank získat dostatečnou likviditu na trhu.
In the view of the Icelandic authorities, the measures are however compatible with the functioning of the EEA Agreement on the basis of Article 61(3)(b) of the Agreement, as they are necessary, proportionate and appropriate to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Stát proto místo toho, aby jednal jako soukromý investor, zastoupil soukromé účastníky trhu, kteří se vyhýbali poskytování půjček finančním společnostem.
In the view of the Icelandic authorities the measures taken are in all aspects in line with the principles set out in the Authority's state aid guidelines.
Kontrolní úřad proto potvrzuje předběžný závěr, k němuž dospěl v rozhodnutí o zahájení řízení, a má za to, že zvláštní likvidní facilita poskytla Arion Bank výhodu.
They also submit that the aid is necessary and limited to the minimum amount necessary.
Pokud jde o převod vkladů z banky SPRON a úhradu formou dluhopisu, který vydala společnost Drómi – swapovou dohodu týkající se banky SPRON, Kontrolní úřad hodnotí kladně, že cílem celé transakce je poskytnout Arion Bank náhradu, která se rovná pouze částce převedených závazků.
Moreover, the Icelandic authorities emphasise that the former shareholders of Kaupthing Bank have lost all their shares and received no compensation from the state, that the aid is well designed to minimize negative spill-over effect on competitors and that the terms of the loans (the Tier II capital) are comparable to market rates.
Celkové riziko, že dluhopis společnosti Drómi bude mít menší hodnotu než převedené vklady, a povinnost odstranit případný schodek, jsou však přiděleny státu.
The Icelandic authorities do not regard the deposit guarantee as entailing state aid.
Zdá se tudíž, že Arion Bank může kromě obdržení příjmů ve formě zaplacených úroků z dluhopisu získat goodwill a dodatečné podíly na trhu, aniž by podstoupila jakékoli riziko.
Commitments by the Icelandic authorities
Kontrolní úřad vyvozuje závěr, že to představuje výhodu [76].
The Icelandic authorities have submitted a number of commitments, most of which related to the distortions of competition caused by the aid under assessment.
Kontrolní úřad musí rovněž posoudit, zda Arion Bank a islandské banky obecně zvýhodnila dodatečná záruka za vklady.
The commitments are set out in the Annex.
V této souvislosti Kontrolní úřad podotýká, že když islandské orgány vydaly první prohlášení, jímž se zaručily za vklady, nebylo zcela jasné, jak bude tato záruka fungovat v praxi, zejména to, jaký dopad bude mít takovýto zásah na banku, která nemohla dostát svým finančním závazkům vůči vkladatelům.
ASSESSMENT
Zatím se zdá, že by takováto banka mohla vyhlásit úpadek, islandský stát by však zajistil (například převedením vkladů na jinou banku a odstraněním nedostatku aktiv), že by vklady mohly být vyplaceny v plné výši a že by vkladatelé neztratili přístup k celé částce svých vkladů.
THE PRESENCE OF STATE AID
Kontrolní úřad se domnívá, že je vedlejší, jak přesně by stát jednal při dodržení neomezené záruky za domácí vklady.
Article 61(1) of the EEA Agreement reads as follows:
Důležité je, že převzal povinnost zakročit, pokud by banka nevyplatila vklady, a to v neomezeném rozsahu.
‘Save as otherwise provided in this Agreement, any aid granted by EC Member States, EFTA States or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Contracting Parties, be incompatible with the functioning of this Agreement.’
Tato neomezená záruka poskytla podle názoru Kontrolního úřadu Arion Bank výhodu: a to za prvé kvůli tomu, že poskytuje cennou konkurenční výhodu – neomezenou státní záruku, a tudíž významnou záchrannou síť – v porovnání s jinými investičními možnostmi a poskytovateli.
The Authority will assess the following measures [70] below:
To dokládá například nejnovější zpráva ministra hospodářství, v níž se uvádí, že „islandské finanční společnosti v současnosti působí v chráněném prostředí s kontrolami kapitálu a paušální zárukou za vklady.
The initial operating capital provided by the Icelandic State to the new bank;
Za těchto podmínek jsou bankovní vklady pro islandské střadatele prakticky jedinou bezpečnou možností [77]. “
The (temporary) full state capitalisation of the new bank;
Za druhé se zdá být zřejmé, že v případě neexistence záruky by mohla Arion Bank snáze utrpět v důsledku hromadného výběru vkladů stejně jako její předchůdkyně [78].
The retention by the State of the 13 % share capital remaining after 87 % of the share capital in the new bank was transferred to the creditors of Kaupthing; and
Banka by tudíž musela pravděpodobně platit vyšší úrokové sazby (jako náhradu za riziko), aby přilákala či pouze zachovala stejný objem vkladů, pokud by neexistovala dodatečná neomezená záruka za vklady, kterou poskytl samotný islandský stát.
The provision by the State of Tier-II capital to the new bank by way of subordinated debt.
Kontrolní úřad proto vyvozuje závěr, že záruka za vklady banku zvýhodnila.
The above measures are referred to collectively below as ‘the capitalisation measures’.
Selektivita
In addition, the Authority will assess:
Opatření podpory musí být za druhé selektivní v tom, že zvýhodňuje „určité podniky nebo určitá odvětví výroby“.
The special liquidity facility agreement;
Kapitalizační opatření, likvidní facilita a swapová dohoda týkající se banky SPRON jsou selektivní, jelikož zvýhodňují pouze Arion Bank.
The SPRON swap agreement;
Jelikož státní podpora může být selektivní i v případě, že zvýhodňuje jedno či více hospodářských odvětví, zatímco ostatní nikoli, Kontrolní úřad považuje za selektivní rovněž státní záruku za vklady, která zvýhodňuje celý islandský bankovní sektor.
The Icelandic Government's statement to guarantee domestic deposits in all Icelandic banks in full.
Tento závěr vyplývá i z výše uvedených úvah, podle nichž jsou banky zvýhodněny v porovnání s ostatními společnostmi, které nabízejí možnosti spoření a investování peněžních prostředků.
Presence of state resources
Narušení hospodářské soutěže a ovlivnění obchodu mezi smluvními stranami
As the Authority already preliminarily concluded in the opening decision, it is clear that the capitalisation measures are financed through state resources provided by the Icelandic Treasury.
Opatření posilují postavení Arion Bank v porovnání s jejími konkurenty (nebo možnými konkurenty) na Islandu a v ostatních státech EHP.
State resources are also evidently present in the liquidity facility available to Arion Bank.
Arion Bank je podnik, který působí (jak bylo popsáno výše) na finančních trzích, jež jsou v EHP otevřeny mezinárodní hospodářské soutěži.
As for the SPRON swap agreement, the State assumed the risk that the assets of SPRON/Drómi would be insufficient to cover the transferred liabilities (deposits) of SPRON.
Ačkoli islandské finanční trhy jsou v současnosti poměrně izolované, zejména kvůli kontrolám kapitálu, přeshraniční obchod a možnost takovéhoto obchodu přesto existují a obchod se pravděpodobně zvýší, jakmile budou kontroly kapitálu zrušeny.
In essence it guaranteed to make up for the shortfall, which entails a (potential) transfer of state resources.
Je proto třeba mít za to, že všechna posuzovaná opatření narušují hospodářskou soutěž a ovlivňují obchod mezi smluvními stranami Dohody o EHP [79].
Regarding the deposit guarantee, the Authority emphasises at the outset that its assessment is limited to the additional deposit guarantee described above, consisting in essence of the statements made by the Icelandic Government that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered.
Závěr
This assessment is without prejudice to the Authority's view on the compatibility of Act No 98/1999 and the actions of the Icelandic Government and the TIF during the financial crisis with EEA law, in particular Directive 94/19/EC.
Kontrolní úřad proto dospěl k závěru, že opatření, která islandský stát přijal za účelem kapitalizace nové banky, jakož i likvidní facilita, záruka za vklady a swapová dohoda týkající se banky SPRON zahrnují státní podporu ve smyslu čl. 61 odst. 1 Dohody o EHP.
As regards the implementation of Directives 97/9/EC and 94/19/EC, the Authority is of the view that to the extent such measures constitute state aid, the use of state resources to comply with obligations under EEA law would generally not raise concerns under Article 61 EEA.
PROCESNÍ POŽADAVKY
The present decision is therefore not concerned with those measures.
V čl. 1 odst. 3 části I protokolu 3 je stanoveno, že „Kontrolní úřad ESVO bude včas informován o všech plánech ohledně poskytnutí nebo změny podpor, aby mohl podat své vyjádření (…).
The Authority stated in the opening decision that it would investigate further whether the statements by the Icelandic State described above are sufficiently precise, firm, unconditional and legally binding such as to involve a commitment of state resources [71].
Dotčené státy neprovedou navrhovaná opatření, dokud nebude v tomto řízení přijato konečné rozhodnutí.“
In assessing whether these criteria are met, the Authority notes that the declarations entailed an irrevocable commitment of public resources as shown by the fact that the Icelandic state has done its utmost to protect depositors: Not only has it changed the priority of deposit holders in insolvent estates (which would not entail the use of state resources), but it has also made it clear that it would not allow depositors to suffer any losses.