natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kontrolní úřad na úvod podotýká, že ačkoli je Íslandsbanki novým subjektem, který byl zřízen v roce 2008, je – co se týká domácích operací – zjevně hospodářským nástupcem banky Glitnir v tom smyslu, že mezi oběma subjekty existuje hospodářská kontinuita.
Those interventions have included measures to cover deposits of financial undertakings, such as the foundation of the three commercial banks, the transfer of SPRON deposits to Arion Bank, the transfer of Straumur deposits to Íslandsbanki, the CBI takeover of the deposits of 5 savings banks in Sparisjódabanki Íslands, the transfer of deposits in Byr Savings Bank to Byr hf, the transfer of deposits from Keflavík Savings Bank to SpKef and the State's responsibility for deposits in SpKef following the forced merger with Landsbankinn.
Jelikož by hospodářské činnosti, které Íslandsbanki vykonává od podzimu roku 2008, nemohly pokračovat, pokud by podpora nebyla poskytnuta, považuje Kontrolní úřad banku za podnik v obtížích.
In fact, the Icelandic authorities have argued in several state aid cases that the Authority is currently investigating, some of which were mentioned above, that the respective chosen measure was the financially least burdensome option for the Icelandic state to comply with its pledge to protect depositors in full.
Posuzovaná opatření jsou současně opatřeními na záchranu a restrukturalizaci.
In the light of the above the Authority considers that there is a legally binding, precise, unconditional and firm measure in place.
Jak se uvádí v rozhodnutí o zahájení řízení, pokud by byla opatření oznámena před jejich provedením, Kontrolní úřad by je pravděpodobně prozatímně schválil jako slučitelnou podporu na záchranu, než ohledně nich dospěje k definitivnímu názoru na základě plánu restrukturalizace.
On this basis, the Authority therefore concludes that the statements by the Icelandic state according to which deposits are fully guaranteed entail a commitment of state resources in the meaning of Article 61 EEA
Jelikož však oznámení nebylo podáno včas, zahájil Kontrolní úřad formální vyšetřovací řízení a požádal o předložení plánu restrukturalizace.
Favouring certain undertakings or the production of certain goods
Jak bylo uvedeno výše, definitivní slučitelnost těchto opatření závisí na tom, zda plán restrukturalizace splňuje kritéria použitelných pokynů Kontrolního úřadu ke státní podpoře pro podniky v obtížích.
Advantage
Právní základ pro posouzení slučitelnosti: čl. 61 odst. 3 Dohody o EHP a pokyny Kontrolního úřadu k restrukturalizaci
First, the aid measures must confer on the new bank advantages that relieve it of charges that are normally borne from its budget.
Ačkoli se státní podpora pro podniky v obtížích jako Íslandsbanki obvykle posuzuje podle čl. 61 odst. 3 písm. c) Dohody o EHP, může Kontrolní úřad na základě čl. 61 odst. 3 písm. b) této dohody povolit státní podporu, která má „napravit vážnou poruchu v hospodářství některého státu ESVO“.
In line with the preliminary conclusion it reached in the opening decision, the Authority remains of the view that each of the capitalisation measures confers an advantage on the new bank as the capital provided would not have been available to the bank without state intervention.
Jak je uvedeno v bodě 8 pokynů k bankovnictví [80], Kontrolní úřad opětovně potvrzuje, že v souladu s judikaturou a rozhodnutími Komise v této oblasti vyžaduje čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP restriktivní výklad, pokud jde o to, co může být považováno za vážnou poruchu v hospodářství některého státu ESVO.
In determining whether an investment in an undertaking, for example by means of a capital injection, entails an advantage, the Authority applies the market economy investor principle, and assesses whether a private investor of a comparable size to that of the public body operating in normal market conditions would have made such an investment [73].
Islandské orgány objasnily (jak bylo podrobně popsáno výše), že se islandský finanční systém dostal v říjnu roku 2008 do stavu systémové krize vedoucí k úpadku tří velkých bank a rovněž velkých spořitelen během několika málo dnů.
As regards capitalisation measures for the benefit of banks in difficulties, since the onset of the financial crisis, the approach taken both by the European Commission (in numerous cases since the financial crisis began [74] and by the Authority [75] has been in general that state recapitalisations of banks amount to state aid given the turmoil and uncertainty that have characterised financial markets since the autumn of 2008.
Společný podíl finančních institucí v obtížích na trhu překračoval ve většině segmentů islandského finančního trhu 90 %.
This general consideration applies in particular to the Icelandic financial markets in 2008 and 2009, when the entire system collapsed.
Obtíže byly spojeny se zhroucením důvěry v islandskou měnu.
Thus the Authority considers the capitalisation measures to confer an advantage on Íslandsbanki notwithstanding the eventual transfer of 95 % of the capital of the new bank to the (largely private sector) creditors.
Finanční krizí byla vážně zasažena islandská reálná ekonomika.
The private sector involvement in the capitalisation of Íslandsbanki is made up entirely of creditors of the old bank who are solely seeking to minimise their losses [76].
Ačkoli od začátku krize uplynuly více než tři roky, islandský finanční systém je i dosud ve stavu neklidu.
Similar consideration apply in so far as the special liquidity facility is concerned, which was negotiated as part of a package of state assistance measures aiming to restore operations of a failed bank in a newly formed bank and to encourage equity participation in the new bank by the creditors of the failed bank.
I když se situace od roku 2008 významně zlepšila, je zjevné, že v době přijetí měla tato opatření napravit vážnou poruchu v islandském hospodářství.
It is evident that the State stepped in as it was not clear if sufficient liquidity could be obtained by Íslandsbanki on the market.
Usuzuje se proto, že se v tomto případě použije čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP.
Thus, rather than acting as a private investor, the State replaced the role of private market participants who shied away from lending to financial undertakings.
Použití sdělení o restrukturalizaci
Therefore the Authority confirms the preliminary conclusion that it reached in the opening decision and considers the special liquidity facility as conferring an advantage on Íslandsbanki.
Pokyny Kontrolního úřadu v oblasti státních podpor týkající se návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi podle pravidel pro státní podporu [81] (dále jen „pokyny k restrukturalizaci“) stanoví pravidla státní podpory, která jsou použitelná na restrukturalizaci finančních institucí v současné krizi.
Regarding the transfer of assets and liabilities of Straumur Bank — the Straumur agreement, the Authority notes positively that the overall transaction aims at providing Íslandsbanki with compensation equalling solely the amount of the transferred liabilities.
Aby byla restrukturalizace finanční instituce v současné finanční krizi slučitelná s čl. 61 odst. 3 písm. b) Dohody o EHP, musí podle pokynů k restrukturalizaci:
However, the entire risk of the assets of Straumur being of less value than the transferred deposits, and the obligation to make up for any potential shortfall, is allocated to the State.
vést k obnovení životaschopnosti banky,
It thus seems that Íslandsbanki, aside from receiving some revenue (through interest payments on the bond) is able to acquire goodwill and additional market shares, without taking on any risk.
zahrnovat dostatečný vlastní příspěvek příjemce (sdílení nákladů),
The Authority concludes that this constitutes an advantage.
obsahovat dostatečná opatření omezující narušení hospodářské soutěže.
Finally, the Authority also needs to assess whether the additional deposit guarantee conveys an advantage on Íslandsbanki and Icelandic banks in general.
Kontrolní úřad proto na základě plánu restrukturalizace, který byl předložen pro Íslandsbanki a který odráží rovněž nabytí společnosti Byr, posoudí, zda jsou tato kritéria splněna, a zda tudíž výše popsaná opatření podpory a opatření, která Kontrolní úřad určil v rozhodnutí týkajícím se společnosti Byr, představují slučitelnou podporu na restrukturalizaci.
In this regard, the Authority notes that when the statement that deposits would be guaranteed were first made by the Icelandic authorities, it was not entirely clear how this guarantee would work in practice, in particular what effect such intervention would have on the bank that could not live up to its financial obligations vis-à-vis its depositors anymore.
Obnovení životaschopnosti
In the meanwhile, it appears that such a bank would be allowed to fail, but that the Icelandic state would ensure — for example by transferring deposits to another bank and making up for the shortfall in assets — that deposits could be paid in full, and the depositors would never lose access to the full amount of their deposits.
Obnovení dlouhodobé životaschopnosti příjemce podpory na restrukturalizaci je hlavním cílem této podpory a posouzení, zda podpora na restrukturalizaci dosáhne tohoto cíle, představuje při rozhodování o její slučitelnosti důležitý aspekt.
The Authority considers that it is of secondary importance how exactly the State would act in complying with the unlimited guarantee on domestic deposits.
Jak bylo uvedeno výše, otřesy v islandském hospodářství od podzimu roku 2008, existence mimořádných opatření, jako jsou kontroly kapitálu, vyvíjející se regulační prostředí a makroekonomický výhled, který je navzdory určité nedávné stabilizaci i nadále poněkud nejistý, zejména vzhledem k současným hospodářským potížím eurozóny, znamenaly, že dosažení ziskovosti banky a zajištění její dlouhodobé životaschopnosti bylo problematické.
What matters is that it has assumed the obligation to step in if a bank would fail to pay out deposits, to an unlimited extent.
Kontrolní úřad na začátku zdůrazňuje, že v níže uvedeném posouzení je třeba mít tento aspekt na paměti.
This unlimited guarantee has, in the Authority's view, favoured Íslandsbanki: First, as it provides a valuable competitive advantage — an unlimited state guarantee, and hence a significant safety net — over alternative investment options and providers.
V oddíle 2 pokynů k restrukturalizaci je objasněno, že by stát EHP měl předložit komplexní a podrobný plán restrukturalizace, který poskytuje úplné informace o obchodním modelu a který obnovuje dlouhodobou životaschopnost banky.
This is illustrated for example by a recent report of the Minister of Economic Affairs which states that: ‘Icelandic financial undertakings are currently operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
V bodě 10 pokynů k restrukturalizaci se vyžaduje, aby plán restrukturalizace uváděl příčiny obtíží banky a vlastní nedostatky banky a nastiňoval, jak navrhovaná restrukturalizační opatření dotyčné problémy banky napraví.
Under such conditions, bank deposits are practically the only secure option for Icelandic savers’ [77].
Příčiny obtíží Íslandsbanki jsou (jak bylo popsáno výše) objasněny jak v plánu restrukturalizace, tak i ve zprávě zvláštní vyšetřovací komise.
Second, it seems clear that in the absence of the guarantee Íslandsbanki could have more easily suffered from a run on its deposits like its predecessor [78].
K hlavním příčinám zjištěným na úrovni banky, které byly uvedeny ve zprávě vyšetřovací komise, patřil nadměrný a neudržitelný růst, výpůjčky vlastníků banky, koncentrace rizika, nedostatečný vlastní kapitál a velikost bank v porovnání s islandským hospodářstvím.
Thus the bank would likely have had to pay higher interest rates (to compensate for the risk) in order to attract or even simply retain the same amount of deposits were it not for the additional unlimited deposit guarantee that the Icelandic state has taken upon itself.
Banka Glitnir se mimoto podílela na LBO [82] se silným pákovým efektem a působila na trzích komerčních nemovitostí mimo Island.
Accordingly, the Authority concludes that the deposit guarantee entails an advantage for the bank.
Banka se spoléhala rovněž především na krátkodobé velkoobchodní financování, podstoupila velké riziko poskytováním půjček svým vlastníkům a měla velké expozice vůči jedné protistraně.
Selectivity
Regulační opatření k obnovení životaschopnosti
Second, the aid measure must be selective in that it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Ačkoli se plán restrukturalizace Íslandsbanki zabývá mnoha výše uvedenými nedostatky banky, Kontrolní úřad se domnívá, že úpadek banky Glitnir a zhroucení islandského finančního odvětví byly způsobeny rovněž řadou faktorů, které jsou specifické pro Island vzhledem k jeho malé velikosti a nedostatkům v oblasti regulace a dohledu, jež byly vyzdviženy zvláštní vyšetřovací komisí.
The capitalisation measures, the liquidity facility and the Straumur agreement are selective as they only benefit Íslandsbanki.
Dlouhodobá životaschopnost Íslandsbanki stejně jako ostatních islandských bank tudíž nezávisí výhradně na opatření přijatých na úrovni banky, nýbrž rovněž na tom, zda jsou odstraněny nedostatky v oblasti regulace a dohledu.
Moreover, as state support can be selective even in situations where one or more sectors of the economy benefit and others do not, the Authority also considers the state guarantee on deposits which benefits the Icelandic banking sector as a whole as selective.
V tomto ohledu Kontrolní úřad hodnotí kladně změny regulačního a dohledového rámce, které islandské orgány provedly, jak je objasněno v příloze.
This conclusion also follows from the considerations set out above according to which banks are favoured over other undertakings that offer possibilities to save and invest money.
Za prvé se zvýšily pravomoci a kompetence FME, mimo jiné mu byly přiděleny nové povinnosti s ohledem na velké expozice vůči jedné protistraně a rizika s tím spojená, což podle názoru Kontrolního úřadu řeší jeden z faktorů, které vedly k zhroucení finančního odvětví.
Distortion of competition and affection of trade between Contracting Parties
Za druhé, dočasné vysoké požadavky na ukazatel kapitálové přiměřenosti a řada ustanovení týkajících se zajištění, zejména zákaz poskytovat úvěry oproti zástavě vlastních akcií, mají zajistit, aby se islandské banky nemohly znovu dostat do slabé kapitálové pozice.
The measures strengthen the position of Íslandsbanki in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
Kontrolní úřad se domnívá, že tato opatření přispějí k odolnosti islandských bank.
Íslandsbanki is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
Za třetí byla provedena řada opatření týkajících se způsobilosti ředitelů a členů správní rady a rovněž jejich odměňování.
Whilst the Icelandic financial markets are currently, particularly due to the capital controls, rather isolated, (a potential for) cross-border trade still exists, which will increase as soon as the capital controls are lifted.
Půjčky spřízněným stranám (např. vlastníkům) mimoto podléhají přísnějším pravidlům a FME může nyní bance zakázat vykonávání určitých činností, pokud k tomu má důvod.
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement [79].
Změnila se rovněž vnější a vnitřní účetní pravidla, například se zkrátila doba, po kterou může externí účetní pracovat pro stejnou banku.
Conclusion
Kontrolní úřad hodnotí kladně, že tato opatření mají zabránit opakování událostí, co se týká vlastníků a pracovníků vrcholného vedení.
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, as well as the liquidity facility, the deposit guarantee and the Straumur agreement involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Opatření rovněž zlepšují sledování vnějších rizik, což oboje snižuje hrozby pro životaschopnost banky.
The Authority recalls that it reached the same conclusion regarding the capitalisation measures granted to Byr in the Byr decisions.
Za čtvrté, podle islandských orgánů je výše zmíněná možnost FME omezit činnosti bank vynucena rovněž rozsáhlým přijímáním vkladů ze strany islandských komerčních bank před krizí, což (jak se zdá) přinejmenším urychlilo jejich zánik.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
Podle Kontrolního úřadu se rovněž zdá, že nová pravidla týkající se likvidity a devizové bilance [83] zahrnují i určitá omezení, pokud jde o možnost bank lákat nepřiměřeně vysoké částky vkladů v cizí měně, pokud by to vedlo k větší nestabilitě v činnosti bank a jejich větší zranitelnosti vůči měnovému riziku a riziku likvidity.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3 SCA, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Kontrolní úřad vítá, že islandské orgány reagovaly na tento aspekt nedostatků v regulaci.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
Plán restrukturalizace Íslandsbanki
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Co se týká plánu restrukturalizace a opatření na úrovni banky, Íslandsbanki se v zásadě vrátila k tradičnějšímu bankovnímu modelu zaměřujícímu se na její hlavní silnou stránku (domácí bankovnictví, mořské produkty a geotermální energie), který bude financován především vklady klientů.
The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Poměr vkladů a úvěrů se dále sníží z přibližně 80 % na […] % na konci období restrukturalizace […].
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Jak bylo uvedeno výše, Íslandsbanki byla – v porovnání s bankou Glitnir – od okamžiku svého založení podstatně méně zadlužená, a jelikož většina velkoobchodních dluhů zůstala v konkurzní podstatě banky Glitnir, bude se muset banka podle plánu restrukturalizace spoléhat na refinancování na mezinárodních trzích pro nezajištěné dluhové nástroje jen ve velmi omezeném rozsahu.
COMPATIBILITY OF THE AID
Spoléhání se na velkoobchodní trhy při financování se ve skutečnosti ukázalo jako jeden z hlavních důvodů zániku banky Glitnir.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Íslandsbanki is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Glitnir, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Financování Íslandsbanki bylo dosud založeno většinou na vkladech a vlastním kapitálu, plán restrukturalizace však předpokládá mírně snížení významu vkladů z 80 % na […] % celkových závazků, […].
As those economic operations that were carried out by Íslandsbanki from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the bank as an undertaking in difficulties.
Íslandsbanki hodlá toto vyrovnat emitováním krytých dluhopisů na domácím trhu.
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
Banka již v prosinci 2011 úspěšně vydala kryté dluhopisy v hodnotě 4 miliardy ISK a […].
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
Íslandsbanki zastává názor, že by se v současnosti omezený zájem investorů o nezajištěné islandské cenné papíry mohl zvýšit, jakmile bude zrušena neomezená záruka za vklady.
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
Kontrolní úřad se domnívá, že na základě údajů, které předložily islandské orgány, se situace banky v oblasti financování jeví až do konce období restrukturalizace jako přiměřená.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
Vzhledem k nejistotě spojené se zárukou za vklady a kontrolami kapitálu a rovněž nejasnému budoucímu vývoji trhů se (státními) dluhopisy nelze vyvodit závěr, zda se v dlouhodobém horizontu uskuteční strategie Íslandsbanki v oblasti financování, jak se předpokládá.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
Vzhledem k značnému spoléhání se na vklady a kryté dluhopisy v období restrukturalizace a velkému podílu těchto druhů dluhových nástrojů v rozvaze Kontrolní úřad připouští, že mírné odchylky od strategie financování, jež mohou být později nutné, neohrozí životaschopnost banky.
While state aid to undertakings in difficulties such as Íslandsbanki is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, the Authority may, under Article 61(3)(b) of the Agreement allow state aid ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
Co se týká strany aktiv v rozvaze, nejrizikovější mezinárodní aktiva – jako cenné papíry kryté komerčními nemovitostmi v zahraničí – zůstávají v konkurzní podstatě banky Glitnir.
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [80], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Bilanční suma se proto snížila o 85 %.
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
Byl tudíž odstraněn hlavní nedostatek obchodního modelu banky Glitnir – spoléhání se na riziková mezinárodní aktiva bez náležitého posouzení rizik a omezená znalost trhu.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Kontrolní úřad vítá, že podle plánu restrukturalizace se nebude banka v budoucnu podílet na obdobných činnostech, nýbrž se zaměří na tradiční hlavní oblast podnikání.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
Banka od svého založení zjevně vzrostla, zejména nabytím společnosti Byr.
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
Podle plánu restrukturalizace to však nemá významný dopad na obchodní model Íslandsbanki, jelikož společnost Byr disponovala převážně aktivy s podobnými charakteristikami, jaká mají aktiva v portfoliu Íslandsbanki.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, the Icelandic financial system is still in a state of turmoil.
Kontrolní úřad se každopádně domnívá, že přislíbené odprodeje, jež jsou podrobněji projednány níže, přispějí k tomu, aby se Íslandsbanki mohla zaměřit na svou hlavní oblast podnikání.
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Značným problémem pro banku s ohledem na její portfolio aktiv zůstává restrukturalizace úvěrů, které byly převedeny z banky Glitnir.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
V této souvislosti Kontrolní úřad hodnotí kladně, že proces restrukturalizace je prioritou banky, jak dokládá mnoho obecných i na míru upravených návrhů, které banka předložila svým nadměrně zadluženým klientům.
The application of the Restructuring Communication