natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Jak je podrobně popsáno v rozhodnutí č. 126/11/KOL ze dne 13. dubna 2011 (dále jen „rozhodnutí týkající se společnosti Byr“), islandská vláda poskytla státní podporu ve formě kapitálu a podřízenou půjčku k založení společnosti Byr, která pokračovala v operacích své předchůdkyně, Byr savings bank (dále jen „bývalá společnost Byr“).
According to the Icelandic authorities, and so as to provide further assurance and comfort to the general public on the safety of their deposits when the crisis struck, the bank rescue measures of the Icelandic Government of autumn 2008 also entailed an additional state backing of deposits in domestic commercial and savings banks, outside the scope of Act No 98/1999 implementing the deposit guarantee Directive 94/19/EC and the investor-compensation Directive 97/9/EC.
V tomto procesu se věřitelé bývalé společnosti Byr stali akcionáři (nové) společnosti Byr společně s islandským státem, který poskytl kapitál na založení nové společnosti.
An announcement from the Prime Minister's Office of 6 October 2008 stated that the ‘Government of Iceland underlines that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered’ [43].
Když bylo dne 13. dubna 2011 přijato rozhodnutí týkající se společnosti Byr, nebyla ještě k dispozici roční účetní závěrka za rok 2010.
This announcement has since been repeated by the Office of the current Prime Minister in February and December 2009 [44].
V té době však bylo vedení společnosti Byr přesvědčeno o tom, že opatření na záchranu, která byla dočasně schválena Kontrolním úřadem v rozhodnutí týkajícím se společnosti Byr, budou postačovat k zajištění operací banky přinejmenším do doby, než bude možno předložit Kontrolnímu úřadu plán restrukturalizace obnovující dlouhodobou životaschopnost společnosti.
Moreover, reference was made to it in a letter of intent sent by the Icelandic Government to the International Monetary Fund (and published on the website of the Ministry of Economic Affairs and of the IMF) on 7 April 2010 (and repeated in a further letter of intent dated 13 September 2010).
V průběhu auditu účetní závěrky banky za první pololetí roku 2011 vyšlo najevo, že je nezbytné další snížení hodnoty aktiv společnosti Byr, což vedlo k snížení ukazatele kapitálové přiměřenosti banky.
The letter (which was signed by the Icelandic Prime Minister, Minister of Finance, Minister of Economic Affairs and Governor of the CBI) states that ‘At the present time, we remain committed to protect depositors in full, but when financial stability is secured we will plan for the gradual lifting of this blanket guarantee’ [45].
Jak je podrobně popsáno v rozhodnutí č. 325/11/KOL ze dne 19. října 2011 (dále jen „druhé rozhodnutí týkající se společnosti Byr“), z toho plynoucí nedostatek kapitálu nebylo možno napravit a společnost Byr byla dána do prodeje.
Furthermore, in the section of the bill for the Budget Act 2011 concerning state guarantees, reference is made in a footnote to the Icelandic government's declaration that deposits in Icelandic banks enjoy a state guarantee [46].
Následná akvizice, zejména možné využití státní podpory za tímto účelem ze strany Íslandsbanki, byla Kontrolním úřadem schválena ve druhém rozhodnutí týkajícím se společnosti Byr, aniž by tím bylo dotčeno formální vyšetřovací řízení Kontrolního úřadu týkající se toho, zda je podpora, která byla poskytnuta Íslandsbanki, slučitelná s Dohodou o EHP, což je předmětem posouzení v tomto rozhodnutí.
A recent statement of the current Minister of Economic Affairs and former Minister of Finance (2009-2011), Steingrímur Sigfússon in a debate in the Icelandic Parliament regarding the government's cost related to Landsbankinn's taking over SpKef, illustrates the above further: According to the Minister, one must keep in mind regarding this matter the State's declaration in the autumn of 2008 that all deposits in savings banks and commercial banks would be safe and protected.
Kontrolní úřad mimoto posoudil další dostupnost podřízené půjčky během přechodného období do doby, než dojde k oficiálnímu spojení společnosti Byr a Íslandsbanki, tj. po dobu, kdy společnost Byr existuje jako samostatný právní subjekt podle vnitrostátních právních předpisů, pokud jde o slučitelnost s fungováním Dohody o EHP.
‘Work has since in all instances been based on this (i.e. the declaration) and it is unfortunately correct that this (i.e. payments due to SpKef) will be one of the bigger bills footed directly by the state as costs for securing the deposits of all inhabitants of Suðurnes … and all SpKef's clients in the West Fjords and the West and North-West area … I do not expect that anyone has thought that deposit holders in those areas would be treated differently from other inhabitants, so the state did not have much of a choice in this matter’ [47].
Kontrolní úřad uvedl, že výsledek konečného posouzení těchto opatření závisí na informacích uvedených v plánu restrukturalizace subjektu vzniklého spojením Íslandsbanki a společnosti Byr, který se islandská vláda zavázala předložit nejpozději do tří měsíců od provedení plánovaného spojení.
Special Liquidity Facility
Jak bylo popsáno výše, plán restrukturalizace subjektu vzniklého spojením byl předložen včas a Kontrolní úřad jej posoudí níže.
In addition, as a condition for the creditors taking equity in the new bank, the Icelandic government concluded a further agreement with Íslandsbanki on 11 September 2009 that would come into force if Glitnir's Resolution Committee decided to exercise its option to become the majority owner of the bank [48].
Plán restrukturalizace
Under the agreement the Ministry of Finance commits to lend repo-able government bonds in exchange for specifically defined assets on terms and conditions specified in the agreement up to a value of 25 billion ISK.
K plánu restrukturalizace byl připojen pětiletý obchodní plán ze dne 14. ledna 2012 [53] a zpráva o interním procesu vyhodnocení kapitálové přiměřenosti (dále jen „zpráva o kapitálové přiměřenosti“) (která byla dne 1. dubna 2012 předložena FME).
The main terms of the agreement to provide liquidity are as follows:
Podle plánu restrukturalizace se Íslandsbanki zaměří na svou hlavní podnikatelskou činnost a restrukturalizaci portfolií úvěrů pro domácnosti a podniky.
Term: Until September 2012
Islandské orgány mimoto předložily zprávu o kapitálové přiměřenosti pro rok 2012 s cílem prokázat schopnost Íslandsbanki zvládnout zátěžovou situaci.
Remuneration: 3,0 % on first 8 billion ISK; 3,5 % on next 8 billion ISK; 4,0 % for amounts above 16 billion ISK
Jak bylo uvedeno výše, Kontrolní úřad má za to, že období restrukturalizace potrvá do dne 15. října 2014.
Fee: Íslandsbanki is required to pay 0,5 % of the loan amount on each occasion new securities are provided
Popis plánu restrukturalizace
Counter-security: Íslandsbanki is required to provide counter-security for the loan of Treasury securities, which can be financial assets in various forms.
Islandské orgány a banka se domnívají, že restrukturalizace Íslandsbanki zajistí její návrat k stabilní, náležitě financované bance s odpovídajícími kapitálovými poměry, takže banka může zachovat svou úlohu poskytovatele úvěrů reálné ekonomice.
According to the Icelandic authorities, this liquidity facility is required because the creditors' decision to take ownership of Íslandsbanki significantly reduced the bank's holding of repo-able assets and threatened its ability to comply with supervisory requirements regarding liquidity reserves [49].
Bylo uvedeno, že toho bude dosaženo prostřednictvím těchto kroků:
According to the Icelandic authorities the facility is intended to be an additional measure to be used only when other sources of liquidity are insufficient.
snížení dluhů v rozvaze likvidací bývalé banky a založením nové banky
The pricing and terms of the facility contain incentives to discourage its use if other options are available.
Vytvoření a udržování silné pozice s ohledem na kapitálový poměr
To date, the facility has never been drawn upon.
dosažení uspokojivé ziskovosti
Straumur securities lending agreement
Vytvoření a udržování silné likvidní pozice
On 9 March 2009 the FME, acting under the authority conferred upon it by the Emergency Act, assumed the powers of the shareholders of Straumur–Burdaras Investment Bank hf.
restrukturalizace úvěrového portfolia, a to u domácností i podniků
(‘Straumur’) and appointed a Resolution Committee to replace its Board of Directors [50].
zlepšení strategie financování
After consultation with the Resolution Committee, creditors, the CBI and the Ministry of Finance, on 17 March 2009, the FME transferred the liabilities for deposits of Straumur to Íslandsbanki [51].
dosažení nákladové efektivnosti
In return Straumur issued a bond collateralised against its assets, as repayment for assuming the deposit obligations.
Před podrobnějším popisem jednotlivých výše uvedených bodů je stručně uveden názor banky na to, jak se plán restrukturalizace Íslandsbanki zabývá nedostatky, které přispěly k zániku banky Glitnir.
The bond bears interest on the amount of REIBOR [52] plus 190 basis points in the first 12 months before reducing to REIBOR plus 100 basis points thereafter until maturity.
Zdůrazňuje se, že ačkoli je činnost Íslandsbanki založena na domácích operacích banky Glitnir, jedná se o jinou banku.
Simultaneously, Íslandsbanki and the Ministry of Finance entered into a securities lending agreement, in which the government effectively pledges repo-able government notes as security for the Straumur claim, in return for which Íslandsbanki can obtain liquidity from the CBI to the extent that liquidity is required as a result of Íslandsbanki assuming the liability for Straumur's deposits.
Uvádí se rovněž, že byly provedeny podstatné změny s cílem odstranit nedostatky, o nichž se usuzovalo, že přispěly k pádu její předchůdkyně.
In the agreement Íslandsbanki is committed to returning to the state the amount of the government bonds that equal the payments the bank receives under the bond issued by Straumur.
K nejdůležitějším změnám patří změny pravidel týkajících se poskytování půjček spřízněným stranám, zrušení půjček s akciemi jako kolaterálem a poskytování devizových úvěrů [54] klientům, kteří nemají příjmy v cizí měně, a další zpřísnění kázně při schvalování úvěrů.
The parties also agreed that in the event that Íslandsbanki does not receive full payment under the bond, and in the event that the state had not paid the remaining debt, Íslandsbanki would retain the outstanding government bonds.
Ačkoli Íslandsbanki stejně jako banka Glitnir hodlá poskytovat na islandském trhu širokou škálu finančních služeb, rozdíl mezi bankovnictvím před krizí a po ní je u Íslandsbanki patrnější spíše v tom, „jak“ banka podniká (procesy, postupy, dokumentace, pravidla a regulace), než v tom, „jaké“ služby a sortiment produktů nabízí.
In essence, therefore, Íslandsbanki assumed Straumur's liabilities for deposits in return for a matching amount of government guaranteed assets.
Názory Íslandsbanki na tuto záležitost jsou shrnuty v grafu 2:
As indicated above, the Straumur bond was to mature on 31 March 2013.
Graf 2
However, in the meanwhile the bond has been paid in full, without the Icelandic State having to step in.
Minulé nedostatky a změny k odstranění těchto nedostatků
The capitalisation and acquisition of Byr, and the subordinated loan facility granted to Byr
Plán restrukturalizace i pětiletý obchodní plán vychází ze souboru obecných a ekonomických předpokladů [55].
As described in detail in Decision No 126/11/COL of 13 April 2011 (‘the Byr Decision’) the Icelandic government granted state aid in the form of capital and a subordinated loan facility for the establishment of Byr, which continued the operations of its predecessor, Byr savings bank (‘Old Byr’).
Tyto předpoklady představují ekonomickou oporu základního scénáře, jak je uvedeno níže.
In this process the creditors of Old Byr became the shareholders of (new) Byr, along with the Icelandic State which had provided capital for the establishment of the new company.
Obecné předpoklady zahrnují toto:
When the Byr Decision was adopted on 13 April 2011, the annual accounts for the year 2010 were still unavailable.
restrukturalizace bude v oblasti korporátního bankovnictví dokončena do konce roku […] a v oblasti retailového bankovnictví […].
However, at that point the management of Byr was confident that the rescue measures that were temporarily approved by the Authority in the Byr Decision would suffice to secure the operations of the bank at least until a restructuring plan establishing long term viability could be submitted to the Authority.
Úprava úroků u hypoték bude dokončena na konci roku […].
In the course of auditing the bank's accounts for the first half of 2011, it became evident that further write-downs of Byr's assets were necessary which in turn decreased the CAD ratio of the bank.
Odpis slevy (jak bude podrobněji popsáno níže) u portfolia získaného od banky Glitnir bude odpovídajícím způsobem rozložen,
As described in detail in Decision No 325/11/COL of 19 October 2011 (‘the second Byr Decision’), the resulting capital shortage could not be remedied, and Byr was put up for sale.
banka bude mít dodatečný příjem ve výši […] miliard ISK z […],
The subsequent acquisition, in particular the potential use of state aid for this purpose by Íslandsbanki, was approved by the Authority in the second Byr Decision, without prejudice to the Authority's formal investigation procedure on whether the aid granted to Íslandsbanki was compatible with the EEA Agreement, which is assessed in the decision at hand.
kontroly kapitálu budou rušeny postupně,
In addition, the Authority considered the continued availability of the subordinated loan facility for the interim period until the formal merger between Byr and Íslandsbanki could take place, i.e. for as long as Byr was a separate legal entity under national law, to be compatible with the functioning of the EEA Agreement.
nebudou existovat žádná omezení týkající se financování založeného na úvěrech v ISK.
According to the Icelandic authorities, neither Byr nor Íslandsbanki have ever drawn on the subordinated loan facility.
Nepředpokládá se, že v roce 2012 financování založené na úvěrech v cizí měně překročí splátky v současnosti nesplacených úvěrů denominovaných v cizí měně; přístup k financování v cizí měně má být podle předpokladů od roku 2012 snazší.
The Authority indicated that the outcome of the final assessment of these measures depended on the information in the restructuring plan for the merged entity of Íslandsbanki and Byr that the Icelandic government had committed to submit no later than 3 months after the execution of the envisaged transaction.
Správní rada Íslandsbanki mimoto předložila soubor finančních cílů:
Indeed, as described above, a restructuring plan for the merged entity was submitted in time, which the Authority will assess below.
návratnost vlastního kapitálu: bezriziková úroková sazba + […] %.
The restructuring plan
Má se za to, že bezrizikovou úrokovou sazbou je sazba centrální banky u běžných účtů (3,75 % v prosinci 2011).
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Íslandsbanki on 31 March 2011.
Cíl předpokládá poměr kapitálu tier 1 ve výši […] %,
Following the acquisition of Byr, the plan was amended, updated and resubmitted by the Icelandic authorities on 22 February 2012 (hereinafter the ‘restructuring plan’).
ukazatel kapitálové přiměřenosti: […] % […],
The restructuring plan was supplemented with a 5-year business plan dated 14 January 2012 [53] and an Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP) report (submitted to the FME on 1 April 2012).
poměr kapitálu tier 1: […] % […].
The restructuring plan, together with the 5-year business plan, addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limitation of distortions of competition.
Makroekonomické předpoklady zahrnují toto:
According to the restructuring plan, Íslandsbanki will focus on its core business and the restructuring of the household and corporate loan portfolios.
V roce 2012 a v dalším období bude pokračovat hospodářský růst, ačkoli pomalejším tempem, než se předpokládalo dříve.
In addition, the Icelandic authorities have submitted an ICAAP report for 2012 to demonstrate Íslandsbanki's ability to withstand stress.
Domácnosti se budou nacházet v lepší ekonomické situaci, jelikož kupní síla se bude s klesající nezaměstnaností zvyšovat.
As indicated above, the Authority considers the restructuring period to last until 15 October 2014.
Inflace zůstane těsně nad cílem islandské centrální banky, tj. těsně pod 3 % počínaje od roku 2013.
Description of the restructuring plan
To se zakládá na stálém směnném kurzu ISK (s mírným posilováním na začátku období), vyváženém trhu práce s mírným růstem mezd a postupném zvyšování cen domů a bytů.
The Icelandic authorities and the Bank consider that the restructuring of Íslandsbanki will ensure its return to being a solid, well-funded bank with sound capital ratios so that it can maintain its role as a supplier of credit to the real economy.
Meziroční změna (v %)
They submit that this will be achieved through the following steps:
Růst HDP
Deleveraging the balance sheet by winding up the old bank and establishing a new bank;
Nezaměstnanost
Establishing and maintaining a strong capital ratio position
Inflace
Achieving satisfactory profitability
Mzdy
Establishing and maintaining a strong liquidity position
Krátkodobé úrokové sazby se nezmění a v roce 2012 zůstanou ve výši přibližně 5 % [56], postupně se však budou zvyšovat s tím, jak bude docházet k oživení hospodářství.Ačkoli se podmínky na trhu práce zlepší, nezaměstnanost přesto zůstane o něco vyšší než před finanční krizí.
Restructuring the loan portfolio, both for households and businesses.
Růst mezd se bude s klesající mírou nezaměstnanosti zvyšovat.
Improving the funding strategy
Předpokládá se rovněž, že během celého období restrukturalizace bude islandskou měnou i nadále ISK.
Achieving cost efficiency
Měnové kontroly budou počínaje od roku 2012 postupně rušeny.
Improving the corporate governance
Některá omezení týkající se kapitálových toků zůstanou během celého desetiletí zachována.
Before describing each of the above points in more detail, the bank's view on how the weaknesses that contributed to Glitnir's demise are being addressed in the restructuring plan for Íslandsbanki, is briefly set out below.
Snížení dluhů v rozvaze likvidací bývalé banky a založením nové banky
It is underlined that although Íslandsbanki is based on the domestic operations of Glitnir, it is a different bank.
Podle plánu restrukturalizace to znamená, že otázka snížení dluhů v rozvaze banky byla v podstatě vyřešena již v říjnu 2008.
It is also submitted that material changes have been made to address weaknesses that are thought to have contributed to the collapse of the predecessor.
V důsledku výše popsaných kapitalizačních opatření a vývoje od doby založení banky, zejména přecenění aktiv (jak je podrobněji popsáno níže), měla Íslandsbanki kapitálové poměry značně přesahující kapitálové požadavky FME, jak je uvedeno v tabulce 2:
Among the most important changes are amendments to rules on related party lending, abolishment of lending with stock as collateral and FX-lending [54] to non-FX income clients and otherwise stricter discipline on loan approvals.
Tabulka 2
While Íslandsbanki just as Glitnir intends to provide a broad range of financial services in the Icelandic market, the difference between pre- and post-crisis banking for Íslandsbanki is more visible in ‘how’ the bank does business (processes, procedures, documentation, rules and regulation) rather than ‘what’ service and product range it offers.
Kapitálové poměry v období 2008–2011, částky v milionech ISK
Íslandsbanki's views on this matter are otherwise summarised in the graph 2 below:
Kapitál tier 1
Graph 2
Kapitál tier 2
Past weaknesses and the changes addressing these weaknesses
Kapitál celkem
The restructuring plan, as well as the 5-year business plan, is based on a set of general and economic assumptions [55].
Rizikově vážená aktiva
These assumptions constitute the economic underpinning of the base scenario, as referred to below.
Poměr kapitálu tier 1
The general assumptions include that:
Ukazatel kapitálové přiměřenosti
restructuring will be completed by year-end […] in Corporate Banking and […] in Retail Banking.
Podle zprávy o kapitálové přiměřenosti, která byla předložena společně s plánem restrukturalizace, předpokládá Íslandsbanki v období od roku 2012 do roku 2016 tyto kapitálové poměry uvedené v tabulce 3:
Interest reset on mortgages will be completed at year-end […].
Tabulka 3
The amortisation of the discount, further described below, on the portfolio acquired from Glitnir will be distributed accordingly;
Předpokládané kapitálové poměry v období 2012–2016 a rizikově vážená aktiva, částky v miliardách ISK (%)
the bank will have ISK […] billion of additional gain on […];
Poměr kapitálu tier 1
the capital controls will be lifted in stages
Dosažení uspokojivé ziskovosti
there will be no limits to lending based funding in ISK.
Podle plánu restrukturalizace (a jak je uvedeno níže v tabulce 4) byla návratnost vlastního kapitálu Íslandsbanki od založení banky v roce 2008 zdravá (kromě roku 2011) [58].
It is not assumed that lending based funding in FX will exceed repayments of currently outstanding FX denominated loans in 2012; access to FX funding is assumed to become more easily available from 2012 and onwards.
Minulá návratnost vlastního kapitálu
Return on Equity (ROE): Risk free rate + […] %.
Plán restrukturalizace mimoto během období restrukturalizace a posléze předpokládá tuto návratnost kapitálu (tabulka 5).
The risk free rate is considered to be the Central Bank current account rate (3,75 % at December 2011).
Tabulka 5
The target assumes a Tier 1 ratio of […] %
Odhad návratnosti vlastního kapitálu
CAD Capital Ratio: […] % […]
Tento odhad je výsledkem podrobnějšího finančního plánování v plánu restrukturalizace, přičemž nejdůležitější aspekty jsou tyto:
Tier 1 ratio: […] % […]
Očekává se, že zisk z nejdůležitějších obchodních segmentů bude […]; důvodem je zejména zvýšení nákladů financování a neexistence „příjmů ze snížení hodnoty“ od roku 2014.
The macroeconomic assumptions include
Zisk u obchodního segmentu „trhy“ se má do roku 2016 podle předpokladů zvýšit z […] na […] ISK, především kvůli vyšším výnosům z provizí a poplatků.
Economic growth will continue in 2012 and beyond although at a slower pace than anticipated earlier.
Čisté úrokové rozpětí má v roce 2014 podle očekávání činit […] a poté má zůstat stálé.
Households will be in a better economic position as purchasing power increases with falling unemployment.
Počet zaměstnanců se má podle očekávání snížit o […].
Inflation will remain just above the CBI's target i.e. just below 3 % from 2013 onwards.
Poměr mezi náklady a výnosy se má podle předpokladů snížit ze 75 % v roce 2011 na […] % v roce 2014.
This is based on a stable ISK exchange rate (with modest strengthening at the beginning of the period) and a balanced labour market with moderate wage increases and gradual house price rises.
Podle islandských orgánů jsou velmi dobré výsledky Íslandsbanki od jejího založení zapříčiněny do jisté míry skutečností, že úvěrové portfolio získala banka od banky Glitnir s vysokou slevou [59].
Change between years average (%)
Sleva byla a bude důležitou součástí příjmů banky, zatímco bude úvěrové portfolio restrukturalizováno.
GDP growth
Podle odhadů však bude sleva plně odepsána při dokončení restrukturalizace.
Unemployment
Na podporu tohoto názoru předložily islandské orgány výpočet (tabulka 6), který uvádí, jaké by byly roční výsledky bez slevy a jiných „mimořádných položek“, jako je snížení hodnoty goodwillu vyplývající ze spojení se společností Byr.
Inflation
Zisky po odečtení mimořádných položek
Short-term interest rates will stay unchanged around 5 % [56] in 2012 but gradually rise as the economy recovers.While conditions in the labour market will improve, unemployment will still remain somewhat higher than before the financial crisis.
Roční zisk
Wage growth will pick up as the unemployment rate falls.