natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Společnosti sice uznaly, že uvedená zpráva byla vypracována v souvislosti s jinou kapitálovou transakcí, ovšem tvrdily, že to není dostatečný argument pro to ji vyloučit coby referenci pro sledování jiných transakcí (jako je akvizice uskutečněná společností Cinda).
A market-investor would have insisted on a much shorter period to maximise its returns – and the fact that other minority shareholders accepted the same terms is irrelevant since one of them is not a financial investor at all, and while the other operates as a long-term investment fund.
Komise toto tvrzení nepřijala ze stejných důvodů, které jsou vysvětleny ve 373. bodě odůvodnění výše, a jak uznala společnost Pirelli: zpráva o ocenění aktiv se týká jiné kapitálové transakce a zahrnuje jiné období, konkrétně jeden rok před kapitálovou účastí společnosti Cinda.
Events after the investment, namely the earlier termination of the lock-up arrangement due to the re-listing of Pirelli ahead of schedule, speak to the same point: they show that the agreed lock-up period was not consistent with standard market terms for a financial investor with such a huge leverage on CNRC as explained above.
Během tohoto období prošla společnost Pirelli významnou restrukturalizací, která měla nepochybně dopad na její finanční situaci.
Third, the pre-emptive rights to CNRC to buy the remaining shares after the end of the lock-up period to acquire full control over the company are not market-based.
Jelikož kapitál uvedené společnosti v té době činil 100 milionů EUR, byla nominální hodnota akcií 38 milionů EUR.
A profit-oriented market investor would have kept flexibility to achieve a higher price for the shares if there were competing bidders for them and not agreed to such pre-emptive rights.
Společnost Cinda zaplatila za svou kapitálovou účast 266 milionů EUR.
Their existence again underlies that the SRF investment followed the public policy objective to help CNRC as a state-owned enterprise in completing its acquisition of Pirelli on favourable terms.
Vzhledem k tomu, že čistá hodnota aktiv společnosti v té době činila méně než polovinu této částky a že společnost byla sotva zisková, by ani hodnocení založené na aktivech ani na výnosech neospravedlňovalo tak vysokou částku kapitálové účasti.
For all these reasons, the Commission maintained its position that the SRF investment provided a benefit to CNRC.
Konkrétně chemický průmysl a fond SRF jsou specificky zmíněny v právních předpisech čínské vlády.
After verification, the Commission found that the figures indicated in the valuation report did not correspond to the figures at the disposal of the Commission.
Skutečnost, že průmyslová odvětví jsou do právních předpisů zahrnuta široce a že fond SRF nebo společnost Cinda mohly investovat do jiných odvětví, neznamená neplatnost uvedených zjištění.
In fact, the valuation report did not concern the investment from Cinda, but had been drawn up in the context of another equity transaction within the CNRC group.
Po poskytnutí konečných informací společnost CNRC toto zjištění zpochybnila.
This transaction also involved Pirelli Industrial Srl., but concerned a different buyer and a different time period, one year before the equity participation of Cinda.
Tvrdila, že financování v rámci iniciativy „Pás a stezka“ není výslovně omezeno na určité podniky nebo odvětví.
The Commission noted that Pirelli Industrial Srl. had undergone a major restructuring exercise during the year 2016.
Zejména zdůraznila, že seznam prioritních oblastí v poradních stanoviscích není vyčerpávající.
As such, its financial situation at the end of 2016, as evidenced in the audit report for 2016, was not comparable anymore to the situation presented in the asset valuation report submitted by CNRC.
Komise připomněla některé charakteristiky čínského preferenčního financování.
In the absence of verifiable information relating to the correct entities and time period, the Commission therefore maintained its position regarding the investment of Cinda.
Místo správy jasně stanovených programů financování s přísnými kritérii způsobilosti je několik podporovaných odvětví určeno na nejvyšší politické úrovni.
After final disclosure, CNRC and Pirelli took issue also with this analysis.
Finanční aktéři, jako například banky pro určité oblasti politiky, SRF nebo Cinda, tyto pokyny ve své praxi dodržují.
In its view, there was no benefit for CNRC, as Cinda's investment was consistent with usual investment practice.
Na tomto základě Komise pravidelně napadá subvence pro tato podporovaná odvětví jako specifické, jelikož je lze považovat za subvence pro „určité podniky“ ve smyslu čl. 4 odst. 2 základního nařízení.
In particular, in support of their claim they referred to the same valuation report made by an independent appraiser analysed in the recital above.
Společnost CNRC v této věci nezpochybnila, že chemické odvětví je součástí podporovaného odvětví.
Although acknowledging that the report was indeed drawn up in the context of a different equity transaction, they argued that this is not sufficient to exclude that it can be used as a reference for the pursuance of other transactions (such as the acquisition made by Cinda).
Skutečnost, že uvedený seznam lze rozšířit na další odvětví, na uvedeném zjištění nic nemění.
The Commission did not accept this claim for the same reasons as those explained in recital (373) above and as acknowledged by Pirelli: the asset valuation report concerns another equity transaction and it covers a different time period, one year before the equity participation of Cinda.
Kromě toho, jak uvádí 348. a 349. bod odůvodnění výše, právní předpisy jsou specificky zaměřeny na vyvážející společnosti a zmiňují „získání přístupu na mezinárodní trhy“.
During that period Pirelli underwent a major restructuring exercise which undoubtedly had an impact on its financial situation.
Vzhledem k závislosti na vývozu (která bude dále zmíněna v písmeni f)) se opatření proto rovněž považuje za specifické ve smyslu čl. 4 odst. 4 písm. a) základního nařízení.
In addition, as confirmed by CNRC, Cinda acquired 38 % shares in Pirelli Industrial Srl., which is now called Prometeon Tyre Group S.r.l.
Závislost na vývozu
(‘PTG’).
Komise poté analyzovala, zda byla opatření závislá na vývozní výkonnosti, neboť byla specificky poskytnuta určitým podnikům pro účely čínské strategie „vykročení do světa“.
As the capital of that company amounted to EUR 100 million at the time, the nominal value of the shares was EUR 38 million.
Uvedená podpora obecně spadá do iniciativy „Jeden pás, jedna stezka“, jež je součástí pětiletého plánu Ministerstva obchodu v oblasti rozvoje zahraničního obchodu.
Cinda paid EUR 266 million for its equity participation.
Poradní stanoviska státní rady pro podporu mezinárodní výrobní kapacity a spolupráce v oblasti výroby zařízení specificky zmiňují odvětví, která mají být v rámci této strategie zohledněna, mezi nimiž je chemický průmysl prioritní oblastí.
Considering that the net value of the company assets stood at less than half of this amount at the time and that it was barely making any profits, neither the asset-based evaluation nor the income-based evaluation would justify this high amount of equity participation.
Nabytí podílu ve skupině Pirelli Group skupinou Chemchina je dokonce konkrétně zmíněno ve 13. pětiletém petrochemickém plánu jako zásadní úspěch.
Failing the market-investor test, the Commission confirmed its position that the Cinda investment conferred another benefit onto CNRC.
Toto opatření je specificky cíleno na společnosti, které provádějí investice směrem do zahraničí.
The Commission also determined that the subsidies provided under this measure are specific under Article 4(2) of the basic Regulation.
Jak uvádí 349. bod odůvodnění výše, cílem je dosáhnout postupu od vývozu výrobků k vývozu výrobních odvětví a „aktivně rozvíjet a využívat trhy v rozvinutých zemích“.
In particular, the chemical industry and SRF are specifically mentioned in the GOC's legislation.
Proto nejsou čínské společnosti, které působí jen na domácím trhu, pro získání této finanční podpory způsobilé.
The fact that the coverage of industries in the legislation is wide, and that SRF or Cinda could invest in other industries does not invalidate these findings.
Charakter závislosti tohoto opatření na vývozu dokládá i skutečnost, že oblasti, které mají být zvoleny jako priorita pro investice v zahraničí, jsou oblasti, u nichž existuje mezinárodní tržní poptávka, a oblasti, které mají „pozoruhodné výhody z hlediska mezinárodní hospodářské soutěže“, tj. oblasti, v nichž lze podporovat čínskou vývozní výkonnost.
After final disclosure, CNRC questioned this finding.
Kapitola III.3 13. pětiletého plánu rozvoje zahraničního obchodu dále specifikuje, že podpora je zaměřena na podniky zahraničního obchodu.
It argued that the funding in the BR Initiative is not explicitly limited to certain enterprises or industries.
Pokud jde konkrétně o akvizici skupiny Pirelli, fond SRF na svých webových stránkách uvedl: „fond podpořil skupinu ChemChina při její akvizici skupiny Pirelli, která skupině ChemChina pomohla … účinně získat přístup na mezinárodní trhy“ a „Fond podpořil skupinu Chemchina v jejím postupu na špičkovou úroveň výrobního odvětví, a tím jí zajistil konkurenční výhodu na mezinárodním trhu.“
In particular, it stressed that the list of priority areas in the Guiding Opinions is not exhaustive.
Nabytím 65 % podílu ve skupině Pirelli společnost CNRC v období šetření skutečně v praxi zvýšila svůj celkový vývoz do EU o 29 %.
The Commission recalled some characteristics of the Chinese preferential financing.
Společnost CNRC rovněž souhlasila s dalším zvýšením vývozu do EU začleněním činnosti skupiny Pirelli týkající se pneumatik pro nákladní automobily v EU do činnosti čínského vyvážejícího výrobce Aeolus Tyre Co. Ltd.
Rather than operating clearly prescribed funding programmes with strict eligibility criteria, the highest political level identifies a number of encouraged industries.
Dlouhodobým cílem podporované akvizice tudíž bylo zvýšit kvalitu pneumatik pro nákladní automobily vyráběných společností Aeolus pomocí technologie získané od skupiny Pirelli, postoupit tak na vyšší úroveň a začít vyvážet pneumatiky pro nákladní automobily vyšší kvality, které jsou na trhu EU konkurenceschopnější.
Financial actors, such as the policy banks, SRF or Cinda, comply with these directions in their actual practice.
Po období šetření snížila společnost CNRC svou finanční účast ve skupině Pirelli na 46 %.
Against this background, the Commission regularly countervails subsidies for such encouraged industries as specific as they can be regarded as ‘certain enterprises’ within the meaning of Article 4(2) of the basic Regulation.
Společnost Pirelli Tyre Co. Ltd přestala dotčený výrobek vyrábět, aby se zaměřila na pneumatiky pro motocykly a osobní automobily, a tím dovršila oddělování činností skupiny Pirelli od dotčeného výrobku.
In the present case, the CNRC did not contest that the chemical industry is part of such an encouraged industry.
Tyto události, které nastaly po období šetření, však nesnižují význam skutečnosti, že před obdobím šetření a po něm získala společnost CNRC napadnutelné subvence.
The fact that the list could be enlarged to other industries does not change this finding.
Uvedené události ve skutečnosti potvrzují, že CNRC postupovala, jak slíbila, a zvýšila vývoz dotčeného výrobku do EU prostřednictvím svých společností ve spojení.
Moreover, as mentioned in recitals (348) and (349) above, the legislation specifically targets exporting companies and refers to ‘obtaining access to international markets’.
Komise má tudíž za to, že informace shromážděné o skupině Pirelli jsou reprezentativní pro účely výpočtu částky subvencování dotčeného výrobku během období šetření.
Given its export contingency (as will be further detailed in section (f)) the measure shall therefore also be deemed to be specific under Article 4(4)(a) of the basic Regulation.
V reakci na informační dokument CNRC a Pirelli uvedly, že subvence není závislá na vývozu, a citovaly judikaturu Odvolacího orgánu v případě společnosti Airbus, kde byl pojem závislosti na vývozu vyložen v úzkém slova smyslu.
Export contingency
Komise připomněla, že pojem subvencí de facto závislých na vývozu vymezuje čl. 4 odst. 4 písm. a) základního nařízení, který je odrazem čl. 3 odst. 1 písm. a) a poznámky pod čarou 4 Dohody WTO o subvencích a vyrovnávacích opatřeních.
The Commission then analysed whether the measures were in fact contingent upon export performance, because they were specifically granted to certain enterprises for ‘going out’ of China.
To zahrnuje situaci, kdy je poskytnutí subvence „ve skutečnosti vázáno … na očekávaný vývoz“.
In general, the support falls under the One Belt, one Road initiative, which is part of MOFCOMs Five Year Plan for the Development of Foreign Trade.
De facto závislost na vývozu se posuzuje na základě celkové konfigurace skutečností souvisejících s grantem nebo subvencí, včetně jejich koncepce nebo fungování.
The Guiding Opinions of the State Council on the Promotion of International Production Capacity and Equipment Manufacturing Cooperation specifically mention the industries which are to be considered under this strategy, among which the chemical industry is a priority area.
Komise se zúčastněnými stranami souhlasila, že uvedený pojem by měl být vykládán v souladu s pokyny Odvolacího orgánu.
The acquisition of the stake in the Pirelli Group by Chemchina is even specifically mentioned in the 13th Five Year Petrochemical Plan as a major achievement.
Odvolací orgán ve věci Large Civil Aircraft stanovil, že: „Standard de facto závislosti na vývozu podle čl. 3 odst. 1 písm. a) a poznámky pod čarou 4 Dohody WTO o subvencích a vyrovnávacích opatřeních by byl naplněn, pokud bude subvence poskytnuta tak, aby byla pro příjemce pobídkou k vývozu způsobem, který není prostým odrazem stavu nabídky a poptávky na domácím a vývozním trhu nenarušeném poskytnutím subvence.“ Jinými slovy, „má poskytnutí subvence vyvolat podporu budoucí vývozní výkonnosti příjemce?“ To by mohlo zahrnovat situaci, kdy příjemce slíbí zvýšit svoji vývozní výkonnost (oproti domácí).
The measure is specifically targeted at companies making outward investments.
Při použití skutečností tohoto případu s ohledem na důkazy ve spisu Komise zjistila, že tento test byl splněn.
As mentioned in recital (349) above, the objectives are to realize a promotion from export of products to export of industries and ‘to actively develop and ‘tap into’ markets in developed countries’.
Na rozdíl od případu Airbus, kde čtyři orgány poskytující podporu financovaly evropskou společnost působící na domácím i zahraničním trhu a kde koncepce opatření nesměřovala k větší vývozní orientaci Airbusu, zahrnuje stávající případ trojstranný vztah: Čínské veřejné orgány financovaly společnost CNRC, která neměla žádné rozpětí, jak prostředky utrácet.
Therefore, Chinese companies which are only operating on the domestic market are not eligible to receive such financial support.
Obdržela je s konkrétní právní podmínkou koupit jinou společnost, konkrétně Pirelli.
The export contingent design of the measure is also illustrated by the fact that the fields to be chosen as a priority for outward investment are those with international market demand and those with ‘remarkable advantages in international competition’, i.e. those where Chinese export performance can be promoted.
Když společnost CNRC souhlasila s přijetím tohoto vázaného financování, přislíbila zvýšit svoji vývozní výkonnost (oproti domácí) a zvýšit svůj prodej, zejména v Evropě.
Chapter III.3 of the 13th Five Year Plan for the Development of Foreign Trade further specifies that support is geared towards foreign trade enterprises.
Zaprvé, udělení subvence je vázáno na předpokládaný vývoz, protože opatření je mimo jiné koncipováno pro podniky zahraničního obchodu.
Concerning the acquisition of the Pirelli Group in particular, the SRF stated the following on its website: ‘the fund supported ChemChina in its acquisition of Pirelli, which has helped ChemChina to…effectively obtain access to international markets.’, and ‘The fund supported Chemchina to propel ChemChina into the high end of the manufacturing industry, thus giving a competitive advantage on the international market’.
CNRC získala podporu jen proto, aby své činnosti zaměřila více na vývoz (v porovnání s domácím prodejem), a tato podpora nebyla poskytnuta dalším čínským společnostem, které prodávají výhradně na čínském domácím trhu.
Indeed, by acquiring a 65 % stake in the Pirelli Group, CNRC in practice increased its overall exports to the EU by 29 % during the investigation period.
To dokládají následující oficiální vládní dokumenty:
CNRC also agreed to further increase its exports to the EU by integrating Pirelli's EU truck tyre business entirely into the Chinese exporting producer Aeolus Tyre Co. Ltd Therefore, the long-term objective of the supported acquisition was to upgrade the truck tyres produced by Aeolus with the technology acquired from the Pirelli Group, in order to move upwards in the tiers, and to start exporting truck tyres of a higher quality which are more competitive on the EU market.
pětiletý petrochemický plán specificky zmiňuje akvizici společnosti Pirelli skupinou Chemchina v oddíle „mezinárodní spolupráce“ jako zásadní úspěch 12. pětiletého plánu.
After the investigation period, CNRC reduced its financial participation in the Pirelli Group to 46 %.
Dále kapitola 10 uvádí v souvislosti s projekty mezinárodní spolupráce v rámci iniciativy „Pás a stezka“, že je třeba „zdůraznit expanzi mezinárodní kapacitní spolupráce v odvětví pneumatik a jiných odvětví s velkým podílem vývozu.“
Pirelli Tyre Co, Ltd stopped producing the product concerned, to focus on motorbike and automobile tyres, thus completing the segregation of the Pirelli Group activities from the product concerned.
V poradních stanoviscích státní rada uvádí, že „čínská průmyslová výhoda a výhoda z hlediska financování se kombinuje s poptávkou v zahraničí […] s cílem důrazně podporovat mezinárodní výrobní kapacitu a spolupráci v oblasti výroby zařízení“.
However, these post investigation period events do not detract from the fact that before and during the investigation period, CNRC had received countervailable subsidies.
Dále poradní stanoviska uvádějí, že „jako prioritní budou zvoleny oblasti […], které mají pozoruhodné výhody z hlediska mezinárodní hospodářské soutěže a u nichž existuje mezinárodní tržní poptávka“.
In fact, these events confirm that CNRC proceeded as promised by increasing the exports of the product concerned to the EU through its related companies.
Kromě toho, jak je uvedeno v 349. bodě odůvodnění, je cílem poradních stanovisek „aktivně rozvíjet a využívat trhy v rozvinutých zemích“.
Therefore, the Commission considers that the information collected regarding the Pirelli Group is representative in order to calculate the amount of subsidisation conferred upon the product concerned during the investigation period.
Fond SRF operuje pouze s finančními prostředky v cizí měně (tj. USD a EUR).
In response to the Information Document, CNRC and Pirelli commented that the subsidy is not export contingent, citing case-law from the Appellate Body in the Airbus case where the notion of export contingency had been interpreted in a narrow sense.
Jak uvedl předseda SRF: „Fond hedvábné stezky je fond zahraničních investic investující zejména v cizí měně“.
This includes the situation in which the subsidy is ‘in fact tied to … anticipated exportation’.
V důsledku toho by společnost, jež prodává pouze na čínském trhu a nevyváží nebo nemá žádný doložený podnikatelský plán na zvýšení svého vývozu, nebyla k získání podpory ze SRF způsobilá.
De facto export contingency is assessed on the basis of the total configuration of the facts surrounding the grant of the subsidy, including its design and operation.
Zadruhé, Komise analyzovala konkrétní okolnosti, které existovaly v době, kdy orgány poskytující podporu poskytovaly subvence, s cílem stanovit, že i tato specifická podpora byla vázána na posun předpokládaného prodeje CNRC směrem k vývozu (ve srovnání s domácím prodejem).
The Commission agreed with the interested parties that the notion should be interpreted in line with the guidance from the Appellate Body.
Našla řadu ukazatelů potvrzujících závěr, že tomu tak skutečně bylo:
In Large Civil Aircraft the Appellate Body stated that: ‘The standard for de facto export contingency under Article 3.1(a) and footnote 4 of the SCM Agreement would be met when the subsidy is granted so as to provide an incentive to the recipient to export in a way that is not simply reflective of the conditions of supply and demand in the domestic and export markets undistorted by the granting of the subsidy.’
U všech pěti intervencí nazývaných „opatření“ orgán poskytující podporu uvedl, že prostředky byly poskytnuty na akvizici skupiny Pirelli.
In other words, ‘is the granting of the subsidy geared to induce the promotion of future export performance by the recipient?’.
V případě intervence společnosti Cinda orgán poskytující podporu podmínky pro poskytnutí finančních prostředků specifikoval ještě podrobněji.
This could include the situation in which the recipient promises to increase export (compared to domestic) performance.
Jak se uvádí v souvislosti s intervencí společnosti Cinda, dohoda mezi držiteli podílů totiž stanoví, že Cinda uznává, že její kapitálová účast ve společnosti Pirelli Industrial se odvíjí od plánu vložit před určitým datem celý svůj podíl do čínského vyvážejícího výrobce Aeolus.
Applying the facts of this case in the light of the evidence on the file, the Commission found that this test was met.
Fond SRF si byl coby spoluinvestor plně vědom tržního postavení společnosti CNRC a předvídal výhody z hlediska vývozní výkonnosti, které transakce přinese.
In contrast to the Airbus case, where the four granting authorities were financing a European company active in both domestic and foreign markets and where the design of the measure was not geared towards more export orientation of Airbus, the present case involves a three-way relationship: Chinese public bodies financed CNRC which had no margins how to spend the money.
Předseda Fondu hedvábné stezky to uznal následujícím vyjádřením: „Fond podpořil skupinu Chemchina v její akvizici skupiny Pirelli, jež skupině Chemchina pomohla nejen úspěšně zavést zahraniční vyspělé know-how v oblasti technologií a řízení pro špičkovou výrobu, ale také účinně získat přístup na mezinárodní trhy“.
It received it with the precise legal condition to purchase another company, namely Pirelli.
Z hlediska společnosti CNRC nesouvisely hlavní výhody plynoucí z akvizice společnosti Pirelli s domácím trhem.
When accepting to receive such tied financing, CNRC promised to increase its export (compared to domestic) performance and increase its sales notably in Europe.
V době akvizice již společnost CNRC byla významným aktérem na čínském domácím trhu pneumatik pro nákladní automobily, zatímco společnost Pirelli měla na témže trhu jen velmi malý tržní podíl (nižší než 1 %).
First, the granting of the subsidy is tied to anticipated exportation, because, inter alia, the design of the measure is geared towards foreign trade enterprises.
Kromě toho je skupina Pirelli globálním aktérem, pro něhož čínský trh představoval méně než 10 % celkového prodeje všech výrobků.
Support was only available for CNRC to gear its activities more towards exports (compared to its domestic sales) and such support was not given to other Chinese companies which are exclusively selling on the Chinese domestic market.
Prodej na vývoz také představoval přibližně 60 % celkového prodeje pro společnost CNRC i pro společnost Pirelli Tyre Co. Ltd.
This is supported by the following official government documents: