natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Příslušné vnitrostátní orgány nahlásily za červenec 2018 oproti červenci 2017 mírné zvýšení počtu klientů, s nimiž má být na požádání zacházeno jako s profesionálními klienty.
Council Regulation (EC) No 1234/2007 of 22 October 2007 establishing a common organisation of agricultural markets and on specific provisions for certain agricultural products (Single CMO Regulation) (OJ L 299, 16.11.2007, p. 1).
Počet profesionálních klientů na požádání je však v porovnání s dřívějším počtem retailových klientů (neprofesionálních investorů) poskytovatelů binárních opcí poměrně nízký.
NCAs reported a slight increase in the number of clients treated as professional clients on request over the month of July 2018 in comparison with July 2017.
Rozhodnutí Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (EU) 2018/1636
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/1636
ze dne 23. října 2018
of 23 October 2018
o obnovení a změně dočasného omezení uvedeného v rozhodnutí (EU) 2018/796 o omezení uvádění na trh, distribuce nebo prodeje rozdílových smluv retailovým investorům
renewing and amending the temporary restriction in Decision (EU) 2018/796 on the marketing, distribution or sale of contracts for differences to retail clients
Rozhodnutím (EU) 2018/796 Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) omezil uvádění na trh, distribuci nebo prodej rozdílových smluv (contracts for differences, CFD) retailovým investorům s platností od 1. srpna 2018 na dobu tří měsíců.
By its Decision (EU) 2018/796, the European Securities and Markets Authority (ESMA) restricted the marketing, distribution or sale of contracts for differences (CFDs) to retail clients with effect from 1 August 2018 for a period of three months.
Přezkoumání omezení rozdílových smluv orgánem ESMA se zakládá mimo jiné na průzkumu u příslušných vnitrostátních orgánů zaměřeném na praktické uplatňování a dopad tohoto intervenčního opatření k produktu, jakož i na dodatečných informacích poskytnutých příslušnými vnitrostátními orgány a zúčastněnými stranami.
ESMA's review of the restriction on CFDs has been informed by, inter alia, a survey among national competent authorities (NCAs) on the practical application and impact of the product intervention measure as well as additional information provided by NCAs and stakeholders.
Příslušné vnitrostátní orgány odhalily pouze nemnoho případů nedodržování intervenčních opatření orgánu ESMA k produktu, které se zejména týkaly varování před riziky.
NCAs detected only limited examples of non-compliance with the ESMA product intervention measure, which mainly related to the risk warnings.
Poskytovatelé by měli zajistit, že tyto požadavky trvale dodržují.
Comparing client outcomes over time is not only impacted by the product intervention measures, but also for example by market conditions.
Bez povolení nebo registrace v Unii je však firmám ze třetí země umožněno pouze poskytovat služby klientům usazeným nebo nacházejícím se v Unii na základě vlastní výlučné iniciativy těchto klientů.
Furthermore, the population of retail clients changed.
V neposlední řadě si je orgán ESMA vědom toho, že firmy začínají poskytovat jiné spekulativní investiční produkty.
Finally, NCAs reported a decrease in the number of automatic close-outs and the occurrences that accounts went into negative equity.
Orgán ESMA bude i nadále monitorovat nabídku těchto dalších produktů s cílem určit, zda by bylo vhodné přijmout nějaká další opatření na úrovni Unie.
NCAs also reported an increase in the number of clients treated as professional clients on request over the month of August 2018 in comparison with August 2017.
Během období přezkumu orgán ESMA neobdržel žádné důkazy, které by zpochybňovaly jeho obecné zjištění ohledně obav týkajících se významného ohrožení ochrany investorů, na které poukazuje rozhodnutí orgánu (EU) 2018/796.
ESMA is aware that some CFD providers are advertising to retail clients the possibility of becoming professional clients on request.
Orgán ESMA proto dospěl k závěru, že obavy týkající se významného ohrožení ochrany investorů, na které poukazuje rozhodnutí orgánu (EU) 2018/796, by i nadále přetrvávaly, pokud by nedošlo k obnovení rozhodnutí orgánu o omezení uvádění na trh, distribuce nebo prodeje rozdílových smluv retailovým investorům.
However, a retail client may request to be treated as a professional client when, in particular, the client submits a request in writing in accordance with all the requirements set out in the applicable legislation.
Od přijetí uvedeného rozhodnutí nedošlo ke změně příslušných stávajících regulačních požadavků podle právních předpisů Unie, přičemž tyto požadavky stále neřeší hrozby identifikované orgánem ESMA.
Providers should ensure that they comply at all times with those requirements.
Příslušné vnitrostátní orgány navíc nepřijaly opatření za účelem řešení těchto hrozeb anebo přijaly jen opatření, které tyto hrozby neřeší odpovídajícím způsobem.
ESMA is also aware that some third-country firms are actively approaching Union clients or that some CFD providers in the Union are marketing the possibility for retail clients to move their accounts to an intra-group third-country entity.
Zejména je třeba uvést, že od přijetí uvedeného rozhodnutí žádný příslušný vnitrostátní orgán nepřijal vlastní vnitrostátní produktová intervenční opatření v souladu s článkem 42 nařízení (EU) č. 600/2014.
However, without authorisation or registration in the Union, third-country firms are only allowed to offer services to clients established or situated in the Union at the client's own exclusive initiative.
Obnovení omezení stanovené rozhodnutím orgánu (EU) 2018/796 nemá škodlivý účinek na efektivnost finančních trhů nebo na investory, který by byl neúměrný vzhledem k přínosu opatření, a nevytváří riziko regulatorní arbitráže z týchž důvodů stanovených v uvedeném rozhodnutí.
Finally, ESMA is aware that firms are starting to provide other speculative investment products.
V případě neobnovení dočasného omezení je podle orgánu ESMA pravděpodobné, že rozdílové smlouvy budou znovu nabízeny bez přiměřených opatření na dostatečnou ochranu retailových investorů před riziky souvisejícími s těmito produkty, které zapříčinily poškození spotřebitelů, na něž poukazuje rozhodnutí orgánu (EU) 2018/796.
ESMA will continue to monitor the offer of these other products to determine whether any other Union measures are appropriate.
S ohledem na tyto důvody a důvody uvedené v rozhodnutí orgánu (EU) 2018/796 se orgán ESMA rozhodl obnovit omezení na další tříměsíční období s cílem řešit obavy týkající se významného ohrožení ochrany investorů.
During the review period, ESMA did not obtain evidence contradicting its overall finding of a significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/796.
V rámci postupu obnovení omezení orgán ESMA důkladně zvážil veškeré nové relevantní informace, které se objevily během období přezkumu.
ESMA has therefore concluded that the significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/796 would persist if its decision to restrict the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients is not renewed.
V tomto ohledu orgán ESMA obdržel informace, že v určitých případech se poskytovatelé rozdílových smluv potýkají s technickými obtížemi při používání zkrácených varování před riziky, které jsou zapříčiněny limity počtu znaků stanovenými třetími stranami, jimiž jsou poskytovatelé marketingových služeb pro sdělení prováděná jiným způsobem než prostřednictvím trvalého nosiče nebo internetové stránky.
Since the adoption of that Decision, the applicable existing regulatory requirements under Union law have not changed and continue not to address the threat identified by ESMA.
Z tohoto důvodu by mělo být v rámci tohoto obnovení zavedeno varování před riziky s omezeným počtem znaků.
Furthermore, NCAs have not taken action to address the threat or the actions taken do not adequately address the threat.
Účelem varování před riziky s omezeným počtem znaků není nahradit zkrácené varování před riziky.
In particular, since the adoption of the Decision, no NCA has adopted its own national product intervention measure under Article 42 of Regulation (EU) No 600/2014.
Toto nové varování by mělo být používáno pouze v případech, kdy třetí strana, jíž poskytovatel rozdílových smluv svěřil nabízení produktu potenciálním zákazníkům, stanovuje limit počtu znaků, který není kompatibilní s počtem znaků příslušných varování před riziky.
The renewal of the restriction set out in Decision (EU) 2018/796 does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to the benefits of the action and does not create a risk of regulatory arbitrage for the same reasons set out in that Decision.
Varování před riziky s omezeným počtem znaků poskytuje retailovým investorům informace o procentu retailových účtů k rozdílovým smlouvám, které jsou ve ztrátě.
If the temporary restriction is not renewed, ESMA considers it is likely that CFDs will again be offered without adequate measures to sufficiently protect retail clients against the risks related to those products that gave rise to the consumer detriment identified in Decision (EU) 2018/796.
S cílem náležitě upozornit investory na otázku, zda si mohou dovolit vysoké riziko ztráty finančních prostředků při investování do rozdílových smluv, toto obnovení vyžaduje, aby veškerá sdělení obsahující varování před riziky s omezeným počtem znaků rovněž obsahovala přímý odkaz na internetovou stránku poskytovatele rozdílových smluv, na níž je uvedeno příslušné varování vyžadované při použití trvalého nosiče či internetové stránky.
In view of these reasons, taken together with the reasons set out in Decision (EU) 2018/796, ESMA has decided to renew the restriction for a further three-month period to address the significant investor protection concern.
Jelikož se navrhovaná opatření mohou do jisté míry vztahovat na deriváty zemědělských komodit, orgán ESMA věc konzultoval s veřejnými orgány příslušnými k dohledu, správě a regulaci fyzických zemědělských trhů v souladu s nařízením Rady (ES) č. 1234/2007.
In renewing the restriction, ESMA has carefully considered any new relevant information that has emerged during the review period.
Žádný z těchto orgánů k navrhovanému obnovení opatření nevznesl připomínky.
In this respect, ESMA obtained information that, in certain cases, CFD providers experience technical difficulties in using the abbreviated risk warning due to the character limits imposed by third party marketing providers for communications other than through a durable medium or a webpage.
Orgán ESMA navrhované rozhodnutí oznámil příslušným vnitrostátním orgánům,
Therefore, a reduced character risk warning should be introduced in this renewal.
PŘIJAL TOTO ROZHODNUTÍ
The reduced character risk warning is not intended to replace the abbreviated risk warning.
Článek 1
The new warning is envisaged to be used only for cases where the third party relied on by a CFD provider to market the product imposes a character limit that is not compatible with the number of characters comprising the risk warnings.
Definice
The reduced character risk warning provides retail clients with information on the percentage of CFD retail accounts losing money.
Pro účely tohoto rozhodnutí se
However, in order to fully draw clients' attention to whether they can afford the high risk of losing their money when investing in CFDs, this renewal requires that any communication containing the reduced character risk warning also includes a direct link to a webpage of the CFD provider where the warning required for durable media or webpages is shown.
„rozdílovou smlouvou“ nebo „(contract for differences, CFD)“ rozumí derivát jiný než opce, future, swap nebo dohoda o budoucích úrokových sazbách (forward rate agreement, FRA), jehož účelem je poskytnout držiteli dlouhou nebo krátkou expozici vůči kolísání ceny, úrovně nebo hodnoty podkladového aktiva, bez ohledu na to, zda se tento derivát obchoduje v obchodním systému, a který musí být vypořádán v hotovosti nebo může být vypořádán v hotovosti na žádost jedné ze stran z jiného důvodu než z důvodu neplnění nebo z jiného důvodu ukončení;
As the proposed measures may, to a limited extent, relate to agricultural commodities derivatives, ESMA has consulted the public bodies competent for the oversight, administration and regulation of physical agricultural markets under Council Regulation (EC) No 1234/2007.
„vyloučenou nepeněžitou výhodou“ rozumí jakákoli nepeněžní výhoda jiná než informační a výzkumné nástroje, pokud se vztahuje k rozdílovým smlouvám;
None of those bodies has raised any objections to the proposed renewal of the measures.
„počáteční marží“ rozumí jakákoli platba pro účely otevření pozice v rozdílové smlouvě, vyjma provize, transakčních poplatků a jiných souvisejících nákladů;
ESMA has notified NCAs of the proposed renewal Decision,
„ochranou počáteční marže“ rozumí počáteční marže určená přílohou I;
HAS ADOPTED THIS DECISION:
„ochranou uzavřením při určité marži“ rozumí uzavření jedné nebo více otevřených rozdílových smluv retailového investora za podmínek nejpříznivějších pro zákazníka v souladu s články 24 a 27 směrnice 2014/65/EU, kdy souhrn finančních prostředků na účtu určeném pro obchodování na základě rozdílových smluv a nerealizované čisté zisky ze všech otevřených rozdílových smluv spojených s daným účtem klesnou pod polovinu celkové ochrany počáteční marže pro všechny tyto otevřené rozdílové smlouvy;
Article 1
„ochranou před záporným zůstatkem“ rozumí omezení celkové odpovědnosti retailového investora plynoucí ze všech rozdílových smluv spojených s účtem pro obchodování na základě rozdílových smluv na finanční prostředky na tomto účtu pro obchodování na základě rozdílových smluv.
Definitions
Článek 2
For the purposes of this Decision:
Dočasné omezení rozdílových smluv ve vztahu k retailovým investorům
‘contract for differences’ or ‘CFD’ means a derivative other than an option, future, swap or forward rate agreement, the purpose of which is to give the holder a long or short exposure to fluctuations in the price, level or value of an underlying, irrespective of whether it is traded on a trading venue, and that must be settled in cash or may be settled in cash at the option of one of the parties other than by reason of default or other termination event;
Uvádět na trh, distribuovat nebo prodávat rozdílové smlouvy retailovým investorům lze jen tehdy, pokud jsou splněny alespoň následující podmínky:
‘excluded non-monetary benefit’ means any non-monetary benefit other than, insofar as they relate to CFDs, information and research tools;
poskytovatel rozdílové smlouvy vyžaduje od retailového investora, aby uhradil počáteční marži ve výši ochrany počáteční marže;
‘initial margin’ means any payment for the purpose of entering into a CFD, excluding commission, transaction fees and any other related costs;
poskytovatel rozdílové smlouvy poskytuje retailovému investorovi ochranu uzavřením při určité marži;
‘initial margin protection’ means the initial margin determined by Annex I;
poskytovatel rozdílové smlouvy poskytuje retailovému investorovi ochranu před záporným zůstatkem;
‘margin close-out protection’ means the closure of one or more of a retail client's open CFDs on terms most favourable to the client in accordance with Articles 24 and 27 of Directive 2014/65/EU when the sum of funds in the CFD trading account and the unrealised net profits of all open CFDs connected to that account falls to less than half of the total initial margin protection for all those open CFDs;
poskytovatel rozdílové smlouvy přímo ani nepřímo neposkytuje retailovému investorovi žádnou platbu, peněžitou ani vyloučenou nepeněžitou výhodu ve vztahu k uvádění na trh, distribuci nebo prodeji rozdílové smlouvy, s výjimkou realizovaných zisků z poskytnuté rozdílové smlouvy; a
‘negative balance protection’ means the limit of a retail client's aggregate liability for all CFDs connected to a CFD trading account with a CFD provider to the funds in that CFD trading account.
poskytovatel rozdílové smlouvy nezasílá přímo ani nepřímo sdělení ani nezveřejňuje informace, k nimž má retailový investor přístup a které se týkají uvádění na trh, distribuce nebo prodeje rozdílových smluv, pokud tato sdělení nebo informace neobsahují přiměřené varování před riziky uvedené v příloze II a vyhovující podmínkám v příloze II.
Article 2
Článek 3
Temporary restriction on CFDs in respect of retail clients
Zákaz podílení se na obcházení
The marketing, distribution or sale to retail clients of CFDs is restricted to circumstances where at least all of the following conditions are met:
Je zakázáno se vědomě a úmyslně účastnit činností, jejichž předmětem nebo účinkem je obcházení požadavků v článku 2, včetně jednání namísto poskytovatele rozdílových smluv.
the CFD provider requires the retail client to pay the initial margin protection;
Článek 4
the CFD provider provides the retail client with the margin close-out protection;
Vstup v platnost a použitelnost
the CFD provider provides the retail client with the negative balance protection;
Toto rozhodnutí vstupuje v platnost prvním dnem po zveřejnění v Úředním věstníku Evropské unie.
the CFD provider does not directly or indirectly provide the retail client with a payment, monetary or excluded non-monetary benefit in relation to the marketing, distribution or sale of a CFD, other than the realised profits on any CFD provided; and
Toto rozhodnutí se použije počínaje dnem 1. listopadu 2018 po dobu tří měsíců.
the CFD provider does not send directly or indirectly a communication to or publish information accessible by a retail client relating to the marketing, distribution or sale of a CFD unless it includes the appropriate risk warning specified by and complying with the conditions in Annex II.
V Paříži dne 23. října 2018.
Article 3
předseda
It shall be prohibited to participate, knowingly and intentionally, in activities the object or effect of which is to circumvent the requirements in Article 2, including by acting as a substitute for the CFD provider.
Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 84.
Article 4
Rozhodnutí Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (EU) 2018/796 ze dne 22. května 2018 o dočasném omezení rozdílových smluv v Unii v souladu s článkem 40 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014 (Úř. věst. L 136, 1.6.2018, s. 50).
This Decision shall apply from 1 November 2018 for a period of 3 months.
Odpovědi poskytlo 23 příslušných vnitrostátních orgánů: belgický Úřad pro finanční služby a trhy (BE – FSMA), Česká národní banka (CZ – CNB), dánský orgán Finanstilsynet (DK-Finanstilsynet), německý orgán Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE – BaFIN), irská Central Bank of Ireland (IE – CBI), řecký orgán Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (EL-HCMC), španělský orgán Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), francouzský orgán Autorite des Marches Financiers (FR – AMF), italský orgán Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Kyperská komise pro cenné papíry a burzu (CY-CySEC), lotyšský orgán Finanšu un kapitāla tirgus komisija (LV – FKTK), lucemburský orgán Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU – CSSF), maďarská Magyar Nemzeti Bank (HU – MNB), maltský Úřad finančních služeb (MT – MFSA), nizozemský orgán Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), rakouský Úřad pro ﬁnanční trh (AT – FMA), polský orgán Komisja Nadzoru Finansowego (PL – KNF), portugalský orgán Comissãdo Mercado de Valores Mobiliários (PT– CMVM), rumunský Orgán finančního dohledu (RO – FSA), slovinský orgán Agencija za trg vrednostnih papirjev (SI – ATVP), Finský orgán finančního dohledu (FI – FSA), orgán Spojeného království Financial Conduct Authority (UK – FCA), islandský orgán Fjármálaeftirlitið (IS – FME).
Done at Paris, 23 October 2018.
Například cena bitcoinu se mezi 31. červencem 2017 a 31. srpnem 2017 zvýšila o 65,8 %, oproti poklesu o 9,3 % za stejné období v roce 2018 (podle Coindesk.com – https://www.coindesk.com/).
For the Board of Supervisors
Bylo tomu tak rovněž z důvodu změny kategorizace retailových investorů na profesionální zákazníky na požádání a aktivní retailové investory, kteří mohli přesunout svůj účet k poskytovatelům ze třetích zemí.
The Chair
V srpnu 2018 byla v platnosti ochrana před záporným zůstatkem.
OJ L 331, 15.12.2010, p. 84.
Rozdíly mezi uzavíracími kurzy na trhu v daný obchodní den a otevíracími kurzy na trhu následujícího obchodního dne však mohou vést k tomu, že je pozice klienta nejprve uzavřena na ceně, jejímž výsledkem je záporný zůstatek účtu, přičemž poskytovatel následně příslušný účet dorovná na nulový stav, aby byl splněn nový požadavek ochrany před záporným zůstatkem.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
Tak tomu bylo i u těch poskytovatelů, kteří nabízeli ochranu před záporným zůstatkem v srpnu 2017.
OJ L 87, 31.3.2017, p. 90.
Příloha II, oddíl II směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně směrnic 2002/92/ES a 2011/61/EU (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 349).
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union in accordance with Article 40 of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council (OJ L 136, 1.6.2018, p. 50).
Viz také oddíl 11 Otázek a odpovědí orgánu ESMA týkajících se MiFID II a otázek ochrany investorů a prostředníků v rámci MiFIR (ESMA 35-43-349), kde orgán ESMA identifikoval formy praktik, které by investiční podniky neměly používat při uplatňování právních požadavků na kategorizaci zákazníků jako profesionálních zákazníků na požádání.
23 NCAs have responded: Financial Services and Markets Authority (BE – FSMA), Czech National Bank (CZ – CNB), Finanstilsynet (DK-Finanstilsynet), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE – BaFin), Central Bank of Ireland (IE – CBI), Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (EL-HCMC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES – CNMV), Autorité des Marchés Financiers (FR – AMF), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), Finanšu un kapitāla tirgus komisija (LV — FKTK), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU – CSSF), Magyar Nemzeti Bank (HU – MNB), Malta Financial Services Authority (MT – MFSA), Autoriteit Financiële Markten (NL-AFM), Financial Market Authority (AT – FMA), Komisja Nadzoru Finansowego (PL — KNF), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT – CMVM), Romanian Financial Supervisory Authority (RO – FSA), Agencija za trg vrednostnih papirjev (SI — ATVP), Finnish Financial Supervisory Authority (FI – FSA), Financial Conduct Authority (UK- FCA), Fjármálaeftirlitið (IS — FME).
Oddíl 11 byl naposledy aktualizován dne 25. května 2018.
For example, for Bitcoins the percentage change in price from 31 July 2017 to 31 August 2017 was + 65,8 % in comparison to – 9,3 % over the same period in 2018 (Available at Coindesk.com – https://www.coindesk.com/).
Dne 4. června 2018 příslušný orgán jednoho státu ESVO EHP, NO-Finanstilsynet, přijal vnitrostátní produktová intervenční opatření, která mají stejné podmínky a data vztahující se k jejich uplatňování jako opatření orgánu ESMA.
Also due to the re-categorisation of retail clients as professional clients on request or active retail clients that may have moved their account to third country providers.
Nařízení Rady (ES) č. 1234/2007 ze dne 22. října 2007, kterým se stanoví společná organizace zemědělských trhů a zvláštní ustanovení pro některé zemědělské produkty („jednotné nařízení o společné organizaci trhů“) ( Úř. věst. L 299, 16.11.2007, s. 1).
In August 2018, the negative balance protection was in force.
PŘÍLOHA I
However, market gapping can lead to the client initially being closed out at a price that creates negative equity, with the account then re-credited back to zero equity by the provider to meet the new requirement of negative balance protection.
PROCENTA POČÁTEČNÍCH MARŽÍ PODLE TYPU PODKLADOVÉHO AKTIVA
This was also the case for those providers that offered negative balance protection in August 2017.