natgillin/translations-raw huggingface dataset:
pokud je možné pravidelně měnit metodiku za účelem zachování reprezentativnosti referenční hodnoty nebo skupiny příbuzných referenčních hodnot vzhledem k příslušnému trhu nebo ekonomické realitě:
if the methodology may be changed periodically to ensure the benchmark or family of benchmarks remains representative of the relevant market or economic reality:
jakákoli kritéria, na jejichž základě se určí, kdy je taková změna nezbytná;
any criteria to be used to determine when such a change is necessary;
jakákoli kritéria, na jejichž základě se určí četnost takových změn; a
any criteria to be used to determine the frequency of such a change; and
jakákoli kritéria, na jejichž základě se při provádění takové změny vyváží složky referenční hodnoty nebo skupiny příbuzných referenčních hodnot;
any criteria to be used to rebalance the constituents of the benchmark or family of benchmarks as part of making such a change;
potenciální omezení metodiky a podrobnosti o jakékoli metodice, která se použije za výjimečných okolností včetně nelikvidního trhu, v obdobích napětí nebo pokud údaje o obchodech mohou být nedostatečné, nepřesné nebo nespolehlivé;
the potential limitations of the methodology and details of any methodology to be used in exceptional circumstances, including in the case of an illiquid market or in periods of stress or where transaction data sources may be insufficient, inaccurate or unreliable;
popis role jakékoli třetí strany zapojené do sběru údajů, kalkulace nebo šíření referenční hodnoty nebo skupiny příbuzných referenčních hodnot;
a description of the roles of any third parties involved in data collection for, or in calculation or dissemination of, the benchmark or family of benchmarks;
model nebo metodiku použitou k extrapolaci nebo interpolaci údajů pro referenční hodnoty.
the model or method used for the extrapolation and any interpolation of benchmark data.
Informace uvedené v odst. 1 písm. m) a n) se mohou administrátoři rozhodnout zveřejnit nebo zpřístupnit pouze pro své referenční hodnoty s kritickým významem.
Administrators may opt to publish or make available the information referred to in points (m) and (n) of paragraph 1 for their critical benchmarks only.
Podrobnosti o vnitřním přezkumu a schvalování metodiky
Details of the internal review and approval of the methodology
Informace, které administrátor poskytuje o referenční hodnotě nebo v příslušných případech skupině příbuzných referenčních hodnot v souladu s požadavkem stanoveným v čl. 13 odst. 1 písm. b) nařízení (EU) 2016/1011, zahrnují přinejmenším následující:
The information to be provided by an administrator of a benchmark or, where applicable, a family of benchmarks in compliance with the requirement laid down in Article 13(1)(b) of Regulation (EU) 2016/1011 shall include at least the following:
strategie a postupy vztahující se na vnitřní přezkum a schvalování metodiky;
the policies and procedures relating to the internal review and approval of the methodology;
podrobnosti o jakýchkoli konkrétních událostech, které mohou vyústit ve vnitřní přezkum, a to včetně podrobností o jakémkoli mechanismu, s jehož pomocí administrátor určuje, zda je metodika dohledatelná a ověřitelná;
details of any specific events that may give rise to an internal review, including details of any mechanism used by the administrator to determine whether the methodology is traceable and verifiable;
orgány nebo útvary v organizační struktuře administrátora, které jsou zapojeny do přezkumu a schvalování metodiky;
the bodies or functions within the administrator's organisational structure that are involved in reviewing and approving the methodology;
role, které plní osoby zapojené do přezkumu nebo schvalování metodiky;
the roles performed by any persons involved in reviewing or approving the methodology;
popis postupu jmenování a odvolávání osob zapojených do přezkumu nebo schvalování metodiky.
a description of the procedure for nominating and removing persons involved in reviewing or approving the methodology.
Informace uvedené v odst. 1 písm. d) a e) se mohou administrátoři rozhodnout zveřejnit nebo zpřístupnit pouze pro své referenční hodnoty s kritickým významem.
Administrators may opt to publish or make available the information referred to in points (d) and (e) of paragraph 1 for their critical benchmarks only.
Podstatné změny metodiky
Material changes to the methodology
Informace, které administrátor poskytuje o referenční hodnotě nebo v příslušných případech skupině příbuzných referenčních hodnot v souladu s požadavky stanovenými v čl. 13 odst. 1 písm. c) a odst. 2 nařízení (EU) 2016/1011, zahrnují přinejmenším následující:
The information to be provided by an administrator of a benchmark or, where applicable, family of benchmarks in compliance with the requirement laid down in Article 13(1)(c) and (2) of Regulation (EU) 2016/1011 shall include at least the following:
popis informací, které administrátor sdělí na začátku každé konzultace, a to včetně požadavku na sdělení klíčových prvků metodiky, které by podle jeho názoru byly navrhovanou podstatnou změnou ovlivněny;
a description of the information to be disclosed by the administrator at the start of each consultation exercise, including a requirement to disclose the key elements of the methodology that would, in its view, be affected by the proposed material change;
standardní lhůtu administrátora pro konzultace;
the administrator's standard time frame for consultations;
okolnosti, za kterých se konzultace mohou konat v kratší lhůtě a popis postupů, které se uplatní v případě konzultace v kratší lhůtě.
the circumstances in which a consultation may take place within a shorter time frame and a description of the procedures to be followed when undertaking a consultation within a shorter time frame.
Zdůvodnění poskytované administrátorem v souladu s požadavkem stanoveným v čl. 13 odst. 1 písm. c) nařízení (EU) 2016/1011 zahrnuje mimo jiné informaci, zda by byla ohrožena reprezentativnost referenční hodnoty nebo skupiny příbuzných referenčních hodnot a jejich vhodnost jakožto reference pro finanční nástroje a finanční smlouvy, kdyby nedošlo k navrhovaným podstatným změnám.
The rationale to be provided by an administrator in compliance with the requirement laid down in Article 13(1)(c) of Regulation (EU) 2016/1011 shall include, among other things, whether the representativeness of the benchmark or family of benchmarks, and its appropriateness as a reference for financial instruments and contracts, would be put at risk if a proposed material change were not made.
Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2018/1642
Commission Delegated Regulation (EU) 2018/1642
kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy blíže upřesňující kritéria, jež mají příslušné orgány zvážit při posuzování, zda by administrátoři referenčních hodnot se značným významem měli uplatňovat určité požadavky
supplementing Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards specifying further the criteria to be taken into account by competent authorities when assessing whether administrators of significant benchmarks should apply certain requirements
s ohledem na nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011 ze dne 8. června 2016 o indexech, které jsou používány jako referenční hodnoty ve finančních nástrojích a finančních smlouvách nebo k měření výkonnosti investičních fondů, a o změně směrnic 2008/48/ES a 2014/17/EU a nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, a zejména na čl. 25 odst. 9 třetí pododstavec uvedeného nařízení,
Having regard to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and financial contracts or to measure the performance of investment funds and amending Directives 2008/48/EC and 2014/17/EU and Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council, and in particular the third subparagraph of Article 25(9) thereof,
Ustanovení čl. 25 odst. 1 nařízení (EU) 2016/1011 umožňuje administrátorovi referenční hodnoty se značným významem neuplatňovat určitá ustanovení uvedeného nařízení.
Article 25(1) of Regulation (EU) 2016/1011 allows the administrator of a significant benchmark to choose not to apply certain provisions of that Regulation.
Přestože se administrátor rozhodne neuplatňovat jedno nebo více těchto ustanovení, může příslušný orgán rozhodnout, že jedno nebo více těchto ustanovení uplatňovat má.
If an administrator chooses not to apply one or more of those provisions, the competent authority has power to decide that the administrator should nonetheless apply one or more of them.
V čl. 25 odst. 3 uvedeného nařízení jsou stanovena kritéria, která příslušný orgán musí vzít v úvahu při posuzování, zda by bylo vhodné, aby administrátor tato ustanovení uplatňoval.
Article 25(3) of that Regulation specifies criteria that a competent authority must take into account in assessing whether it would be appropriate for the administrator to apply those provisions.
Kritéria, která příslušný orgán musí vzít v úvahu, by měla zohledňovat povahu ustanovení v nařízení (EU) 2016/1011, která se administrátoři referenčních hodnot se značným významem mohou rozhodnout neuplatňovat.
The criteria that a competent authority is required to take into account should take into consideration the nature of the provisions under Regulation (EU) 2016/1011 that administrators of significant benchmarks may choose not to apply.
Administrátoři referenčních hodnot se značným významem se mohou rozhodnout neuplatňovat určitá ustanovení, která vyžadují, aby zavedli organizační opatření na snížení rizika střetu zájmů vyplývajícího ze zapojení jejich zaměstnanců do poskytování referenční hodnoty.
Administrators of significant benchmarks may choose not to apply certain provisions that require them to put in place organisational measures to reduce the risk of conflicts of interest resulting from their employees' involvement in the provision of the benchmark.
Při zohledňování kritérií stanovených v čl. 25 odst. 3 písm. a), c) a i) uvedeného nařízení by příslušné orgány proto měly také zvážit, zda jsou namísto organizačních opatření, která příslušná ustanovení vyžadují, zavedena jiná přiměřená opatření na ochranu integrity dané referenční hodnoty.
When taking into account the criteria specified in points (a), (c) and (i) of Article 25(3) of that Regulation, competent authorities should therefore also consider whether other adequate means are in place to protect the benchmark's integrity, instead of the organisational measures that are required by those provisions.
Při zohledňování kritérií uvedených v čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 by měly příslušné orgány také zvážit dopad příslušné referenční hodnoty na jeden nebo více konkrétních trhů a ekonomiku obecně a význam referenční hodnoty při zajišťování finanční stability.
When taking into account the criteria specified in Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011, competent authorities should also consider the benchmark's impact on one or more specific markets, the economy more generally and the benchmark's importance in ensuring financial stability.
Za tímto účelem by příslušné orgány měly využívat informace, které jsou veřejné, které orgánům zpřístupnil administrátor nebo které získaly jiným způsobem.
For this purpose, competent authorities should use information which is in the public domain or has been made available to them through disclosure by the administrator or otherwise.
Při zohledňování kritéria uvedeného v čl. 25 odst. 3 písm. f) nařízení (EU) 2016/1011 by měly příslušné orgány také zvážit, zda má administrátor zavedena alternativní technická opatření a kontrolní mechanismy na zachování kontinuity poskytování referenční hodnoty a její důkladnosti, a to se zřetelem na povahu ustanovení, která se administrátor rozhodl neuplatňovat.
When taking into account the criterion specified in point (f) of Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011, competent authorities should also consider whether the administrator has adequate alternative technical means and control mechanisms in place to maintain the continuity of the provision of the benchmark and its robustness, taking into account the nature of the provisions that the administrator has chosen not to apply.
Administrátorům by měl být poskytnut dostatek času na to, aby se mohli připravit na uplatňování a zajistit soulad s požadavky tohoto nařízení.
Administrators should be given sufficient time to prepare applications and to ensure compliance with the requirements of this Regulation.
Toto nařízení by se proto mělo začít používat dva měsíce po vstupu v platnost.
This Regulation should therefore start to apply two months after it enters into force.
Orgán ESMA uspořádal k návrhům regulačních technických norem, z nichž toto nařízení vychází, otevřené veřejné konzultace, provedl analýzu možných souvisejících nákladů a přínosů a vyžádal si stanovisko skupiny subjektů působících v oblasti cenných papírů a trhů, která byla zřízena v souladu s článkem 37 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010,
The ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council,
Slabá místa umožňující manipulaci s referenční hodnotou
Vulnerability of the benchmark to manipulation
Další kritéria, která musí příslušný orgán zvážit podle čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 při zohledňování slabých míst umožňujících manipulaci s referenční hodnotou, zahrnují přinejmenším následující:
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the vulnerability of the benchmark to manipulation shall include at least the following:
zda je referenční hodnota založená na údajích o obchodech;
whether the benchmark is based on transaction data;
zda jsou dodavatelé dohlíženými osobami;
whether the contributors are supervised entities;
zda se uplatňují opatření, která zvyšují spolehlivost vstupních údajů;
whether measures apply that increase the robustness of the input data;
zda organizační struktura administrátora snižuje motivaci k manipulaci;
whether the administrator's organisational structure reduces incentives to manipulation;
zda má administrátor finanční zájem na finančních nástrojích, finančních smlouvách nebo investičních fondech, které odkazují na danou referenční hodnotu;
whether the administrator has a financial interest in financial instruments, financial contracts or investment funds referencing the benchmark;
zda existují doložené případy manipulace stejné referenční hodnoty nebo referenční hodnoty s podobnou metodikou poskytnuté administrátorem podobné velikosti a s podobnou organizační strukturou.
whether there are proven cases of manipulation of the same benchmark or a benchmark with a similar methodology provided by an administrator of similar size and organisational structure.
Povaha vstupních údajů
Nature of the input data
Další kritéria, která musí příslušný orgán zvážit podle čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 při zohledňování povahy vstupních údajů, zahrnují přinejmenším následující:
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the nature of the input data shall include at least the following:
pokud jsou vstupní údaje údaji o obchodech, zda je administrátor účastníkem trhu nebo ekonomické reality, které má referenční hodnota měřit;
in cases where the input data is transaction data, whether the administrator is a participant in the market or economic reality that the benchmark is intended to measure;
pokud vstupní údaje poskytují dodavatelé, zda mají tito dodavatelé finanční zájem na finančních nástrojích nebo finančních smlouvách, které odkazují na příslušnou referenční hodnotu, nebo zda by mohli mít prospěch z výkonnosti určitého investičního fondu, který referenční hodnota měří;
in cases where the input data is provided by contributors, whether the contributors have a financial interest in financial instruments or financial contracts referencing the benchmark or could profit from the performance of an investment fund that is measured by the benchmark;
pokud jsou vstupní údaje získávány prostřednictvím výměn nebo obchodních systémů nacházejících se ve třetí zemi, zda se na tyto výměny nebo obchodní systémy vztahuje regulační a dohledový rámec, který zajišťuje integritu vstupních údajů;
in cases where the input data is sourced from exchanges or trading systems located in a third country, whether a regulatory and supervisory framework applies to those exchanges or trading systems that maintains the integrity of the input data;
pokud se vstupní údaje skládají z kotací – zda jde o závazné či nezávazné kotace a zda se na ně uplatňují přiměřené kontrolní mechanismy.
in cases where the input data consists of quotes, whether the quotes are committed or indicative and whether adequate control mechanisms apply to them.
Rozsah střetů zájmů
Level of conflicts of interest
Další kritéria, která musí příslušný orgán zvážit podle čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 při zohledňování rozsahu střetu zájmů, zahrnují přinejmenším následující:
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the level of conflicts of interest shall include at least the following:
zda má administrátor finanční zájem na finančních nástrojích nebo finančních smlouvách, které odkazují na danou referenční hodnotu, nebo zda by mohl mít prospěch z výkonnosti určitého investičního fondu, jejž referenční hodnota měří;
whether the administrator has a financial interest in financial instruments or financial contracts referencing the benchmark or could profit from the performance of an investment fund that is measured by the benchmark;
pokud je referenční hodnota založena na dodaných vstupních údajích, zda je vztah administrátora a dodavatelů upraven přiměřenými kontrolními mechanismy;
in cases where the benchmark is based on input data contributions, whether the administrator's relationship with the contributors is governed by adequate control mechanisms;
zda má administrátor zavedena kontrolní nebo jiná opatření, která účinně zmírňují potenciální střety zájmů.
whether the administrator has controls or other measures in place that mitigate potential conflicts of interest effectively.
Stupeň volnosti rozhodování administrátora;
Degree of discretion of the administrator
Další kritéria, která musí příslušný orgán zvážit podle čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 při zohledňování stupně volnosti rozhodování administrátora, zahrnují přinejmenším následující:
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the degree of discretion of the administrator shall include at least the following:
v případech, kdy metodika referenční hodnoty umožňuje odborný úsudek administrátora, zda je využití úsudku nebo uplatnění volnosti rozhodování dostatečně transparentní,
in cases where the benchmark methodology allows for expert judgement by the administrator, whether the use of judgement or exercise of discretion is sufficiently transparent;
v případech, kdy je referenční hodnota založena na odhadech, účinnost vnitřních kontrolních opatření, která má administrátor zavedena.
in cases where the benchmark is based on estimates, the effectiveness of the internal control measures that the administrator has in place.
Dopad referenční hodnoty na trhy
Impact of the benchmark on markets
Další kritéria, která musí příslušný orgán zvážit podle čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 při zohledňování dopadu referenční hodnoty na trhy, zahrnují přinejmenším následující:
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the impact of the benchmark on markets shall include at least the following:
pokud má referenční hodnota zvláštní význam pro konkrétní trh nebo trhy, zda by nespolehlivost referenční hodnoty měla rušivý účinek na fungování daného trhu nebo trhů a zda za tuto referenční hodnotu existují přiměřené náhrady;
in cases where the benchmark has particular relevance for a specific market or markets, whether the unreliability of the benchmark would have a disruptive effect on the functioning of that market or those markets and whether there are adequate substitutes for that benchmark;
pokud se jedná o referenční hodnotu se značným významem podle čl. 24 odst. 1 písm. b) nařízení (EU) 2016/1011 a příslušnému orgánu je informace známa, jakýkoli relevantní kvantitativní vztah mezi finančními nástroji, finančními smlouvami nebo investičními fondy, které odkazují na danou referenční hodnotu, a celkovou hodnotou daných nástrojů v členském státě.
in cases where the benchmark qualifies as a significant benchmark by virtue of point (b) of Article 24(1) of Regulation (EU) 2016/1011, and where the information is known to the competent authority, any relevant quantitative relation of financial instruments, financial contracts, or investment funds referencing the benchmark to the total value of the respective instruments in a Member State.
Povaha, rozsah a složitost poskytování referenční hodnoty
Nature, scale and complexity of the provision of the benchmark
Další kritéria, která musí příslušný orgán zvážit podle čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 při zohledňování povahy, rozsahu a složitosti poskytování referenční hodnoty, zahrnují přinejmenším následující:
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the nature, scale and complexity of the provision of the benchmark shall include at least the following:
míru, do které jsou vstupní údaje založené na dodávaných údajích, zda jsou vstupní údaje údaji o obchodech a jak se tato míra odráží v kontrolních mechanismech, které má administrátor zavedeny;
the degree to which the input data is based on contributions, whether the input data is transaction data and how this degree is reflected in the control mechanisms that the administrator has in place;
množství vstupních údajů, které mají být zpracovány, a počet zdrojů údajů;
the amount of input data to be processed and the number of data sources;
zda má administrátor dostatečné technické prostředky pro kontinuální a důkladné zpracovávání vstupních údajů;
whether the administrator has sufficient technical means to process the input data continuously and robustly;
zda metodika umožňuje vznik provozních rizik při zpracovávání vstupních údajů;
whether the methodology gives rise to operational risks in processing the input data;
míru, do které se administrátor při stanovování referenční hodnoty spoléhá na dodavatele.
the extent to which the administrator relies on contributors for the determination of the benchmark.
Význam referenční hodnoty pro finanční stabilitu
Importance of the benchmark to financial stability
Další kritéria, která musí příslušný orgán podle čl. 25 odst. 3 nařízení (EU) 2016/1011 při zohledňování významu referenční hodnoty pro finanční stabilitu zvážit, zahrnují přinejmenším posouzení vztahu mezi celkovou hodnotou finančních nástrojů, finančních smluv a investičních fondů, které na referenční hodnotu odkazují, a celkovou hodnotou aktiv finančního a bankovního odvětví v členském státě, pokud jsou tyto informace příslušnému orgánu známy.
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the importance of the benchmark to financial stability shall include at least an assessment of the relationship between the total value of the financial instruments, financial contracts and investment funds referencing the benchmark and the value of the total assets of the financial sector and of the banking sector in a Member State, where that information is known to the competent authority.