natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Prodávající sekuritizované pozice neprodá tuto pozici neprofesionálnímu zákazníkovi ve smyslu čl. 4 odst. 1 bodu 11 směrnice 2014/65/EU, pokud nejsou splněny všechny tyto podmínky:
any other ABCP transaction-level and ABCP programme-level costs if necessary to guarantee to the investor the full payment of any amount under the ABCP;
prodávající sekuritizované pozice provedl posouzení vhodnosti v souladu s čl. 25 odst. 2 směrnice 2014/65/EU;
‘fully supported ABCP transaction’ means an ABCP transaction supported by a liquidity facility, at transaction level or at ABCP programme level, that covers at least all of the following:
prodávající sekuritizované pozice je na základě posouzení uvedeného v písmeni a) přesvědčen, že sekuritizovaná pozice je pro daného neprofesionálního zákazníka vhodná;
all liquidity and credit risks of the ABCP transaction;
prodávající sekuritizované pozice okamžitě podá neprofesionálnímu zákazníkovi zprávu o výsledku posouzení vhodnosti.
any material dilution risks of the exposures being securitised in the ABCP transaction;
Jsou-li splněny podmínky uvedené v odstavci 1 a portfolio finančních nástrojů neprofesionálního zákazníka nepřesahuje 500000 EUR, prodávající na základě informací poskytnutých neprofesionálním zákazníkem v souladu s odstavcem 3 zajistí, aby tento neprofesionální zákazník neinvestoval do sekuritizovaných pozic souhrnnou částku přesahující 10 % jeho portfolia finančních nástrojů a aby počáteční částka investovaná do jedné nebo více sekuritizovaných pozic činila minimálně 10000 EUR.
‘securitisation repository’ means a legal person that centrally collects and maintains the records of securitisations.
Neprofesionální zákazník poskytne prodávajícímu přesné informace o svém portfoliu finančních nástrojů, včetně jakýchkoli investic do sekuritizovaných pozic.
For the purpose of Article 10 of this Regulation, references in Articles 61, 64, 65, 66, 73, 78, 79 and 80 of Regulation (EU) No 648/2012 to ‘trade repository’ shall be construed as references to ‘securitisation repository’.
Pro účely odstavců 2 a 3 zahrnuje portfolio finančních nástrojů neprofesionálního zákazníka hotovostní vklady a finanční nástroje, ale nezahrnuje finanční nástroje, které byly poskytnuty jako kolaterál.
Article 3
Článek 4
Selling of securitisations to retail clients
Požadavky na sekuritizační jednotky
The seller of a securitisation position shall not sell such a position to a retail client, as defined in point 11 of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU, unless all of the following conditions are fulfilled:
Sekuritizační jednotky nesmějí být usazeny ve třetí zemi, která:
the seller of the securitisation position has performed a suitability test in accordance with Article 25(2) of Directive 2014/65/EU;
je uvedena na seznamu vysoce rizikových a nespolupracujících jurisdikcí vypracovaném FATF nebo
the seller of the securitisation position is satisfied, on the basis of the test referred to in point (a), that the securitisation position is suitable for that retail client;
nepodepsala s žádným členským státem dohodu za účelem zajištění toho, aby plně splňovala standardy podle článku 26 vzorové úmluvy Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) o daních z příjmu a majetku nebo podle vzorové úmluvy OECD o výměně informací o daňových záležitostech a aby zajišťovala účinnou výměnu informací o daňových záležitostech, včetně jakýchkoli mnohostranných daňových dohod.
the seller of the securitisation position immediately communicates in a report to the retail client the outcome of the suitability test.
KAPITOLA 2
Where the conditions set out in paragraph 1 are fulfilled and the financial instrument portfolio of that retail client does not exceed EUR 500000, the seller shall ensure, on the basis of the information provided by the retail client in accordance with paragraph 3, that the retail client does not invest an aggregate amount exceeding 10 % of that client’s financial instrument portfolio in securitisation positions, and that the initial minimum amount invested in one or more securitisation positions is EUR 10000.
USTANOVENÍ POUŽITELNÁ NA VŠECHNY SEKURITIZACE
The retail client shall provide the seller with accurate information on the retail client’s financial instrument portfolio, including any investments in securitisation positions.
Článek 5
For the purposes of paragraphs 2 and 3, the retail client’s financial instrument portfolio shall include cash deposits and financial instruments, but shall exclude any financial instruments that have been given as collateral.
Požadavky na náležitou péči pro institucionální investory
Article 4
Než se institucionální investor, který není původcem, sponzorem ani původním věřitelem, stane držitelem sekuritizované pozice, ověří, že:
Requirements for SSPEs
původce nebo původní věřitel usazený v Unii, který není úvěrovou institucí ani investičním podnikem ve smyslu čl. 4 odst. 1 bodů 1 a 2 nařízení (EU) č. 575/2013, poskytuje veškeré úvěry vedoucí k podkladovým expozicím na základě řádných a jasně vymezených kritérií a jasně stanovených postupů pro schvalování, změnu, obnovení a financování těchto úvěrů a že má zavedeny účinné systémy uplatňování těchto kritérií a postupů v souladu s čl. 9 odst. 1 tohoto nařízení;
SSPEs shall not be established in a third country to which any of the following applies:
původce nebo původní věřitel usazený ve třetí zemi poskytuje veškeré úvěry vedoucí k podkladovým expozicím na základě řádných a jasně vymezených kritérií a jasně stanovených postupů pro schvalování, změnu, obnovení a financování těchto úvěrů a že má zavedeny účinné systémy uplatňování těchto kritérií a postupů v zájmu zajištění toho, aby poskytování úvěrů bylo založeno na důkladném posouzení úvěruschopnosti dlužníka;
the third country is listed as a high-risk and non-cooperative jurisdiction by the FATF;
původce, sponzor nebo původní věřitel usazený v Unii si ponechává průběžně podstatný čistý ekonomický podíl v souladu s článkem 6 a institucionální investor je o tomto ponechání si rizika informován v souladu s článkem 7;
the third country has not signed an agreement with a Member State to ensure that that third country fully complies with the standards provided for in Article 26 of the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Model Tax Convention on Income and on Capital or in the OECD Model Agreement on the Exchange of Information on Tax Matters, and ensures an effective exchange of information on tax matters, including any multilateral tax agreements.
původce, sponzor nebo původní věřitel usazený ve třetí zemi si ponechává průběžně podstatný čistý ekonomický podíl, který nesmí být v žádném případě nižší než 5 %, jak je stanoveno v souladu s článkem 6, a o tomto ponechání si rizika informuje institucionální investory;
CHAPTER 2
původce, sponzor nebo sekuritizační jednotka zpřístupnili informace případně požadované v článku 7 s četností a způsobem stanovenými v uvedeném článku.
PROVISIONS APPLICABLE TO ALL SECURITISATIONS
Odchylně od odstavce 1 se v případě plně podporovaných transakcí ABCP požadavek uvedený v odst. 1 písm. a) uplatní na sponzora.
Article 5
V takových případech sponzor ověří, že původce nebo původní věřitel, který není úvěrovou institucí ani investičním podnikem, poskytuje veškeré úvěry vedoucí k podkladovým expozicím na základě řádných a jasně vymezených kritérií a jasně stanovených postupů pro schvalování, změnu, obnovení a financování těchto úvěrů a že má zavedeny účinné systémy uplatňování těchto kritérií a postupů v souladu s čl. 9 odst. 1.
Due-diligence requirements for institutional investors
Než se institucionální investor, který není původcem, sponzorem ani původním věřitelem, stane držitelem sekuritizované pozice, provede prověrku s náležitou péčí za účelem posouzení příslušných rizik.
Prior to holding a securitisation position, an institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, shall verify that:
Toto posouzení se zaměří přinejmenším na:
where the originator or original lender established in the Union is not a credit institution or an investment firm as defined in points (1) and (2) of Article 4(1) of Regulation (EU) No 575/2013, the originator or original lender grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes in accordance with Article 9(1) of this Regulation;
rizikové charakteristiky dané sekuritizované pozice a podkladových expozic;
where the originator or original lender is established in a third country, the originator or original lender grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes to ensure that credit-granting is based on a thorough assessment of the obligor’s creditworthiness;
všechny strukturální rysy sekuritizace, které mohou významně ovlivnit výkonnost sekuritizované pozice, včetně smluvních priorit plateb a priority s nimi souvisejících spouštěcích mechanismů, úvěrových posílení, posílení likvidity, spouštěcích mechanismů založených na tržní ceně a definic selhání specifických pro danou transakci, a
if established in the Union, the originator, sponsor or original lender retains on an ongoing basis a material net economic interest in accordance with Article 6 and the risk retention is disclosed to the institutional investor in accordance with Article 7;
soulad sekuritizace s požadavky stanovenými v článcích 19 až 22 nebo v článcích 23 až 26 a v článku 27, pokud jde o sekuritizaci oznámenou jako STS sekuritizace podle článku 27.
if established in a third country, the originator, sponsor or original lender retains on an ongoing basis a material net economic interest which, in any event, shall not be less than 5 %, determined in accordance with Article 6, and discloses the risk retention to institutional investors;
Institucionální investoři se mohou přiměřeně, avšak nikoli výhradně či mechanicky, spoléhat na oznámení STS sekuritizace podle čl. 27 odst. 1 a na informace poskytnuté původcem, sponzorem a sekuritizační jednotkou ohledně splnění požadavků na STS sekuritizace.
the originator, sponsor or SSPE has, where applicable, made available the information required by Article 7 in accordance with the frequency and modalities provided for in that Article;
Bez ohledu na první pododstavec písm. a) a b) zváží institucionální investoři do komerčních papírů vydaných plně podporovaným programem ABCP charakteristiky daného programu ABCP a plnou podporu likvidity.
By derogation from paragraph 1, as regards fully supported ABCP transactions, the requirement specified in point (a) of paragraph 1 shall apply to the sponsor.
Institucionální investor, který není původcem, sponzorem ani původním věřitelem a drží sekuritizovanou pozici, musí alespoň:
In such cases, the sponsor shall verify that the originator or original lender which is not a credit institution or an investment firm grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes in accordance with Article 9(1).
zavést vhodné písemné postupy, které jsou přiměřené rizikovému profilu sekuritizované pozice a případnému obchodnímu a investičnímu portfoliu institucionálního investora, s cílem průběžně sledovat, zda jsou dodržovány odstavce 1 a 3, a sledovat výkonnost sekuritizované pozice a podkladových expozic.
Prior to holding a securitisation position, an institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, shall carry out a due-diligence assessment which enables it to assess the risks involved.
Je-li to v souvislosti se sekuritizací a podkladovými expozicemi relevantní, zahrnují uvedené písemné postupy sledování druhu expozice, procenta půjček po splatnosti více než 30, 60 a 90 dní, měr selhání, měr předčasného splacení, půjček, u nichž bylo zahájeno vymáhání zajištění, měr zpětného získání, zpětných koupí, změn půjček, platebních prázdnin, druhů a využití zajištění, rozložení četnosti úvěrového hodnocení nebo jiných měření úvěruschopnosti podkladových expozic, odvětvové a geografické diverzifikace a rozložení četnosti poměrů půjček k hodnotě se šířkou pásem, jež usnadňují adekvátní analýzu citlivosti.
That assessment shall consider at least all of the following:
Pokud jsou podkladové expozice samy sekuritizačními pozicemi, jak povoluje článek 8, sledují institucionální investoři rovněž podkladové expozice uvedených pozic;
the risk characteristics of the individual securitisation position and of the underlying exposures;
v případě sekuritizace, která není plně podporovaným programem ABCP, pravidelně provádět zátěžové testy peněžních toků a hodnot zajištění podporujícího podkladové expozice nebo, nejsou-li k dispozici dostatečné údaje o peněžních tocích a hodnotách zajištění, provádět zátěžové testy předpokladů ztráty, a to s ohledem na povahu, rozsah a složitost rizika dané sekuritizované pozice;
all the structural features of the securitisation that can materially impact the performance of the securitisation position, including the contractual priorities of payment and priority of payment-related triggers, credit enhancements, liquidity enhancements, market value triggers, and transaction-specific definitions of default;
v případě plně podporovaného programu ABCP pravidelně provádět zátěžové testy solventnosti a likvidity sponzora;
with regard to a securitisation notified as STS in accordance with Article 27, the compliance of that securitisation with the requirements provided for in Articles 19 to 22 or in Articles 23 to 26, and Article 27.
zajistit podávání interních zpráv svému řídícímu orgánu, aby si byl vědom podstatných rizik vyplývajících ze sekuritizované pozice a aby daná rizika byla náležitě řízena;
Institutional investors may rely to an appropriate extent on the STS notification pursuant to Article 27(1) and on the information disclosed by the originator, sponsor and SSPE on the compliance with the STS requirements, without solely or mechanistically relying on that notification or information.
být schopen na požádání prokázat svým příslušným orgánům, že komplexně a důkladně rozumí sekuritizovaným pozicím a jejich podkladovým expozicím a že zavedl písemné strategie a postupy pro řízení rizik dané sekuritizované pozice a pro vedení záznamů o ověřování a náležité péči v souladu s odstavci 1 a 2 i o dalších relevantních informacích, a
Notwithstanding points (a) and (b) of the first subparagraph, in the case of a fully supported ABCP programme, institutional investors in the commercial paper issued by that ABCP programme shall consider the features of the ABCP programme and the full liquidity support.
v případě expozic vůči plně podporovanému programu ABCP být schopen na požádání prokázat svým příslušným orgánům, že komplexně a důkladně rozumí úvěrové kvalitě sponzora a podmínkám poskytnutého likviditního příslibu.
An institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, holding a securitisation position, shall at least:
Aniž jsou dotčeny odstavce 1 až 4 tohoto článku, může institucionální investor, který pověřil jiného institucionálního investora, aby činil rozhodnutí týkající se správy investic, z nichž by mu mohla vzniknout expozice vůči sekuritizaci, dát tomuto spravujícímu subjektu pokyn k plnění povinností podle tohoto článku v souvislosti s jakoukoli expozicí vůči sekuritizaci, která mu z těchto rozhodnutí vznikne.
establish appropriate written procedures that are proportionate to the risk profile of the securitisation position and, where relevant, to the institutional investor’s trading and non-trading book, in order to monitor, on an ongoing basis, compliance with paragraphs 1 and 3 and the performance of the securitisation position and of the underlying exposures.
Členské státy zajistí, aby v případech, kdy institucionální investor obdržel podle tohoto odstavce pokyn k plnění povinností jiného institucionálního investora a tyto povinnosti nesplní, bylo možné veškeré sankce podle článků 32 a 33 uložit spravujícímu subjektu, a nikoliv institucionálnímu investorovi, jemuž expozice vůči sekuritizaci vznikla.
Where relevant with respect to the securitisation and the underlying exposures, those written procedures shall include monitoring of the exposure type, the percentage of loans more than 30, 60 and 90 days past due, default rates, prepayment rates, loans in foreclosure, recovery rates, repurchases, loan modifications, payment holidays, collateral type and occupancy, and frequency distribution of credit scores or other measures of credit worthiness across underlying exposures, industry and geographical diversification, frequency distribution of loan to value ratios with band widths that facilitate adequate sensitivity analysis.
Článek 6
Where the underlying exposures are themselves securitisation positions, as permitted under Article 8, institutional investors shall also monitor the exposures underlying those positions;
Ponechání si rizika
in the case of a securitisation other than a fully supported ABCP programme, regularly perform stress tests on the cash flows and collateral values supporting the underlying exposures or, in the absence of sufficient data on cash flows and collateral values, stress tests on loss assumptions, having regard to the nature, scale and complexity of the risk of the securitisation position;
Původce, sponzor nebo původní věřitel sekuritizace si v této sekuritizaci nepřetržitě ponechává podstatný čistý ekonomický podíl ve výši nejméně 5 %.
in the case of fully supported ABCP programme, regularly perform stress tests on the solvency and liquidity of the sponsor;
Tento podíl se měří při vzniku a stanoví se podle nominální hodnoty podrozvahových položek.
ensure internal reporting to its management body so that the management body is aware of the material risks arising from the securitisation position and so that those risks are adequately managed;
Pokud se původce, sponzor nebo původní věřitel mezi sebou nedohodli, kdo si podstatný čistý ekonomický podíl ponechá, ponechá si podstatný čistý ekonomický podíl původce.
be able to demonstrate to its competent authorities, upon request, that it has a comprehensive and thorough understanding of the securitisation position and its underlying exposures and that it has implemented written policies and procedures for the risk management of the securitisation position and for maintaining records of the verifications and due diligence in accordance with paragraphs 1 and 2 and of any other relevant information; and
Požadavky na ponechání si rizika nesmějí být pro žádnou sekuritizaci uplatňovány vícenásobně.
in the case of exposures to a fully supported ABCP programme, be able to demonstrate to its competent authorities, upon request, that it has a comprehensive and thorough understanding of the credit quality of the sponsor and of the terms of the liquidity facility provided.
Podstatný čistý ekonomický podíl nesmí být rozdělen mezi různé druhy subjektů ponechávajících si riziko ani být předmětem jakéhokoli snižování úvěrového rizika nebo zajištění.
Without prejudice to paragraphs 1 to 4 of this Article, where an institutional investor has given another institutional investor authority to make investment management decisions that might expose it to a securitisation, the institutional investor may instruct that managing party to fulfil its obligations under this Article in respect of any exposure to a securitisation arising from those decisions.
Pro účely tohoto článku se za původce nepovažuje subjekt, jenž byl zřízen nebo jenž funguje výlučně pro účely sekuritizace expozic.
Member States shall ensure that, where an institutional investor is instructed under this paragraph to fulfil the obligations of another institutional investor and fails to do so, any sanction under Articles 32 and 33 may be imposed on the managing party and not on the institutional investor who is exposed to the securitisation.
Původci nesmějí vybírat aktiva, která mají být převedena na sekuritizační jednotku, s cílem dosáhnout toho, aby ztráty z aktiv převedených na sekuritizační jednotku – měřené za celou dobu životnosti transakce, nebo za nejvýše čtyři roky, pokud je životnost transakce delší než čtyři roky – byly vyšší než ztráty ze srovnatelných aktiv v rozvaze původce za totéž období.
Article 6
Získá-li příslušný orgán důkazy, které naznačují, že tento zákaz byl porušen, prošetří výkonnost aktiv převedených na sekuritizační jednotku a srovnatelných aktiv v rozvaze původce.
Risk retention
Pokud je výkonnost převedených aktiv výrazně nižší než výkonnost srovnatelných aktiv v rozvaze původce v důsledku úmyslného jednání původce, uloží příslušný orgán sankci podle článků 32 a 33.
The originator, sponsor or original lender of a securitisation shall retain on an ongoing basis a material net economic interest in the securitisation of not less than 5 %.
Ponecháním si podstatného čistého ekonomického podílu ve výši nejméně 5 % ve smyslu odstavce 1 se rozumějí pouze tato jednání:
That interest shall be measured at the origination and shall be determined by the notional value for off-balance-sheet items.
ponechání si nejméně 5 % nominální hodnoty každé tranše prodané investorům či na ně převedené;
Where the originator, sponsor or original lender have not agreed between them who will retain the material net economic interest, the originator shall retain the material net economic interest.
v případě revolvingových sekuritizací nebo sekuritizací revolvingových expozic ponechání si podílu původce ve výši nejméně 5 % nominální hodnoty každé ze sekuritizovaných expozic;
There shall be no multiple applications of the retention requirements for any given securitisation.
ponechání si náhodně zvolených expozic, odpovídajících nejméně 5 % nominální hodnoty sekuritizovaných expozic, pokud by tyto nesekuritizované expozice jinak byly sekuritizovány v rámci sekuritizace, za předpokladu, že počet expozic určených k potenciální sekuritizaci činí při vzniku nejméně 100;
The material net economic interest shall not be split amongst different types of retainers and not be subject to any credit-risk mitigation or hedging.
ponechání si tranše první ztráty, a pokud takové ponechání nedosahuje 5 % nominální hodnoty sekuritizovaných expozic, podle potřeby jiných tranší, které mají stejný nebo horší profil rizika než tranše převedené na investory nebo jim prodané a nejsou splatné dříve než tyto tranše, tak aby ponechané expozice v celkovém součtu činily nejméně 5 % nominální hodnoty sekuritizovaných expozic, nebo
For the purposes of this Article, an entity shall not be considered to be an originator where the entity has been established or operates for the sole purpose of securitising exposures.
ponechání si první ztrátové expozice v hodnotě nejméně 5 % z každé sekuritizované expozice v rámci sekuritizace.
Originators shall not select assets to be transferred to the SSPE with the aim of rendering losses on the assets transferred to the SSPE, measured over the life of the transaction, or over a maximum of 4 years where the life of the transaction is longer than four years, higher than the losses over the same period on comparable assets held on the balance sheet of the originator.