natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Tato kritéria by měla zajišťovat profesionální řízení projektu ve fázi výstavby, dostatečné zmírnění stavebního rizika a omezení provozního rizika a rizika refinancování a měla by zakázat vstupovat v rámci projektu do spekulativních derivátových pozic.
Where no external assessment by a nominated ECAI for an investment in qualifying infrastructure is available, it should be ensured that the infrastructure project is subject to a stable political environment.
Není-li pro investici do způsobilé infrastruktury k dispozici externí úvěrové hodnocení od určené externí ratingové agentury (ECAI), mělo by být zajištěno, aby byl projekt infrastruktury realizován za stabilních politických podmínek.
Projects based on innovative technology or design should be eligible to fall within the scope of this new asset class, to ensure that the EU can continue to strive to be at the forefront of technological developments as they evolve.
Způsobilé pro zařazení do této nové třídy aktiv by měly být projekty založené na inovativní technologii nebo koncepci, aby EU mohla nadále usilovat o přední postavení v postupujícím technologickém vývoji.
To ensure that projects based on innovations are safe, insurers should carry out appropriate due diligence to verify that technology is tested.
Aby projekty založené na inovacích byly bezpečné, měli by pojistitelé provádět náležitou hloubkovou kontrolu, při které ověří, zda je technologie testovaná.
This can include prototype testing, pilot testing and other forms of testing to demonstrate that the project has sound technology and design.
To může zahrnovat testování prototypů, pilotní testování a další formy zkoušek, jejichž cílem je prokázat, že projekt stojí na solidní technologické a koncepční bázi.
Overall, the combination of these criteria, based on EIOPA's technical advice, ensures that a prudentially sound system is in place, as those infrastructure assets that benefit from a reduction in capital requirements are safer and less volatile than comparable corporate investments.
Celkově kombinace těchto kritérií vycházejících z technického doporučení orgánu EIOPA zajišťuje, aby byl zaveden z hlediska obezřetnosti zdravý systém, neboť ta aktiva infrastruktury, u nichž lze snížit kapitálové požadavky, jsou bezpečnější a stabilnější než srovnatelné podnikové investice.
EIOPA has analysed data on infrastructure equity indices, listed infrastructure equities and private finance initiative companies.
Orgán EIOPA analyzoval údaje o indexech akcií infrastruktury, kotovaných akciích infrastruktury a společnostech zabývajících se iniciativami pro financování ze soukromých zdrojů.
In conclusion, a range of 30 %-39 % for the infrastructure stress was advised.
Nakonec bylo pro faktor zátěžového scénáře pro infrastrukturu doporučeno rozmezí 30 % až 39 %.
In line with the objective of the Investment Plan for Europe to foster investment in the real economy, a calibration of 30 % is chosen for the new infrastructure asset class, as this calibration provides most effective incentives to invest in infrastructure.
V souladu s cílem investičního plánu pro Evropu podpořit investice do reálné ekonomiky byla pro novou třídu aktiv infrastruktury zvolena kalibrace 30 %, jelikož tato úroveň kalibrace poskytuje nejúčinnější pobídky pro investice do infrastruktury.
In line with EIOPA's advice, the symmetric adjustment of the equity capital charge should be applied to the stress factor on infrastructure equities on a pro rata basis.
V souladu s doporučením orgánu EIOPA by se na stresový faktor u akcií infrastruktury měla použít na poměrném základě symetrická úprava akciového kapitálového požadavku.
The reduction of risk charges in the spread risk sub-module should account for the fact that evidence is available to show that infrastructure investments exhibit better recovery rates than corporate debt and are less sensitive to broader economic factors.
Snížení rizikových faktorů v podmodulu rizika kreditního rozpětí by mělo zohledňovat prokázanou skutečnost, že investice do infrastruktury vykazují lepší míru výtěžnosti než podnikové dluhopisy a jsou méně závislé na širších hospodářských faktorech.
Consequently, for the new asset class, the stress to the credit component of the spread should be reduced in line with the calibration provided by EIOPA.
Proto by pro tuto novou třídu aktiv měl být snížen stresový faktor u složky rozpětí týkající se kreditního rizika v souladu s kalibrací předloženou orgánem EIOPA.
To take account of the qualifying criterion that infrastructure investments can be held to maturity, also the stress to the liquidity component of the spread should be reduced.
Aby bylo zohledněno kritérium způsobilosti, že investice do infrastruktury mohou být drženy do splatnosti, měl by být snížen rovněž stresový faktor u složky rozpětí týkající se rizika likvidity.
Where the stress to the liquidity component of the spread is reduced for qualifying infrastructure investments, this reduction should also apply to assets in the matching adjustment portfolio, however without any double counting of reduced liquidity risk.
Pokud je pro investice do způsobilé infrastruktury snížen stresový faktor u složky rozpětí týkající se rizika likvidity, mělo by se toto snížení použít rovněž na aktiva v portfoliu vyrovnávací úpravy, avšak bez dvojího započítání sníženého rizika likvidity.
For this reason, the spread stress applicable to qualifying infrastructure assets in the matching adjustment portfolio should be either the reduced stress applicable to matching adjustment assets or the spread stress for qualifying infrastructure assets, whichever is the lower.
Z toho důvodu by stresovým faktorem u rozpětí použitelným na aktiva způsobilé infrastruktury v portfoliu vyrovnávací úpravy měl být buď snížený stresový faktor vztahující se na aktiva vyrovnávací úpravy, nebo stresový faktor rozpětí pro aktiva způsobilé infrastruktury podle toho, která hodnota je nižší.
A more appropriate treatment of insurance and reinsurance undertakings' investment in funds established by Regulation (EU) 2015/760 of the European Parliament and of the Council [3] should be ensured, in line with the treatment of investments in European Venture Capital Funds and in European Social Entrepreneurship Funds already provided for in Article 168 of Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35 [4].
Mělo by být zajištěno vhodnější zacházení s investicemi pojišťoven a zajišťoven do fondů zřízených podle nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/760 [3], aby odpovídalo zacházení s investicemi do evropských fondů rizikového kapitálu a evropských fondů sociálního podnikání, které je již stanoveno v článku 168 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2015/35 [4].
In recent years financial instruments have been increasingly traded on multilateral trading facilities (MTFs).
V posledních letech se stále více finančních nástrojů obchoduje v mnohostranných obchodních systémech (MOS).
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [5] ensures that MTFs are subject to similar requirements as regulated markets regarding whom they may admit as members or participants.
Podle směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU [5] se na MOS vztahují podobné požadavky jako na regulované trhy, pokud jde o to, koho mohou přijmout za členy nebo účastníky.
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [6] also imposes similar transparency requirements to MTFs and regulated markets.
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014 [6] také ukládá MOS podobné požadavky na transparentnost jako regulovaným trhům.
In order to account for the increased relevance of MTFs and the convergence of rules applicable to MTFs and regulated markets alike, exposures traded on a MTF should be considered as equity type 1 in the equity risk sub-module.
Za účelem přiměřeného zacházení s akciemi drženými v rámci subjektů kolektivního investování nebo s investicemi nabízenými ve formě fondů, nelze-li uplatnit přístup se zohledněním, toto nařízení dále upřesňuje, že přechodné opatření stanovené v čl. 308b odst. 13 směrnice 2009/138/ES se vztahuje na podíl akcií držených v rámci subjektů kolektivního investování nebo investic nabízených ve formě fondů v souladu s cílovou alokací podkladových aktiv ke dni 1. ledna 2016, za předpokladu, že cílová alokace je pojišťovně nebo zajišťovně dostupná.
In order to avoid setting incentives for significant disinvestment from unlisted equities before the framework established by Directive 2009/138/EC becomes applicable, the scope of the transitional measure should not be limited to listed equities.
Díky tomu mohou pojišťovny a zajišťovny odhadnout podíl akcií nakoupených správcem fondu před 1. lednem 2016 v případech, kdy tyto nákupy není možné sledovat z důvodu omezení plynoucích z pravidel pro zveřejňování nebo by sledování bylo příliš nákladné.
To allow for a proportionate treatment of equities held within collective investment undertakings or investments packaged as funds, where the look-through approach is not possible, this Regulation further specifies that the transitional measure set out in Article 308b(13) of Directive 2009/138/EC shall apply to the proportion of equities held within the collective investment undertaking or investment packaged as funds in accordance with the target underlying asset allocation on 1 January 2016, provided the target allocation is available to the undertaking.
Následně se podíl akcií, na něž se vztahuje přechodné opatření, každoročně sníží úměrně obratu aktiv subjektu kolektivního investování nebo investic ve formě fondů.
This allows undertakings to estimate the proportion of equities purchased by the fund manager before 1 January 2016, where tracing these purchases is not possible because of limitations imposed by disclosure rules, or is prohibitively costly.
Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2015/35 obsahuje několik drobných formulačních chyb, které by měly být odpovídajícím způsobem opraveny.
Thereafter, the proportion of equities to which the transitional measure is applied shall be reduced annually in proportion to the asset turnover ratio of the collective investment undertaking or investment packaged as funds.
Konkrétně nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2015/35 stanoví metodu oceňování účastí v přidružených podnicích, které jsou vyloučeny z působnosti dohledu nad skupinou nebo odečteny od kapitálu použitelného pro skupinovou solventnost.
Delegated Regulation (EU) 2015/35 includes several minor drafting errors which should be amended accordingly.
Dopady z hlediska oceňování účastí v přidružených podnicích by měly být stejné bez ohledu na důvod pro vyloučení určitého přidruženého podniku z působnosti dohledu nad skupinou, a proto by měly být podchyceny všechny situace, kdy je přidružený podnik z působnosti dohledu nad skupinou vyloučen.
In particular, Delegated Regulation (EU) 2015/35 sets out the valuation method for holdings in related undertakings that are excluded from the scope of group supervision or deducted from the own funds eligible for the group solvency.
Proto by měl být změněn článek 13.
The consequences in terms of valuation for holdings in related undertakings should be the same, irrespective of the reason for excluding a given related undertaking from the scope of group supervision and as a result, all situations where a related undertaking may be excluded from the scope of group supervision should be captured.
Pokud jde o strategické účasti ve finančních a úvěrových institucích, je-li uveden odkaz na metodu 1 podle směrnice Evropského parlamentu a Rady 2002/87/ES [8], nemělo by to znamenat, že skupina se musí rovněž kvalifikovat jako konglomerát a podléhat doplňkovému dozoru podle dané směrnice.
Therefore, Article 13 should be amended.
K uplatnění výjimky stačí, aby dotčená finanční nebo úvěrová instituce byla zahrnuta do výpočtu skupinové solventnosti podle směrnice 2009/138/ES.
Regarding strategic participations in financial and credit institutions, where reference is made to method 1 of Directive 2002/87/EC of the European Parliament and of the Council [8] this should not mean that the group must also qualify as a conglomerate and be subject to supplementary supervision pursuant to that Directive.
Metoda konsolidace podle směrnice 2002/87/ES a metoda konsolidace podle směrnice 2009/138/ES jsou považovány za rovnocenné, jak je uvedeno v článku 8 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 342/2014 [9].
To apply the exemption, it is sufficient that the financial or credit institution is included in the calculation of group solvency pursuant to Directive 2009/138/EC.
Ustanovení čl. 68 odst. 3 nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2015/35 by proto mělo být změněno.
Both the consolidation methods in Directive 2002/87/EC and in Directive 2009/138/EC are deemed equivalent, as stated in Article 8 of Commission Delegated Regulation (EU) No 342/2014 [9].
V souvislosti se souhrnnými statistickými údaji je třeba sladit lhůty pro podávání zpráv, takže zveřejnění před dnem 31. prosince 2020 by měla obsahovat údaje za všechny předchozí roky počínaje dnem 1. ledna 2016.
Therefore, Article 68(3) of Delegated Regulation (EU) 2015/35 should be amended.
Ustanovení čl. 316 odst. 2 nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2015/35 by proto mělo být změněno.
As regards aggregate statistical data, the time periods for reporting shall be aligned and therefore disclosures before 31 December 2020 shall include data of all previous years starting from 1 January 2016.
Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2015/35 rovněž obsahuje několik tiskových chyb, jako jsou chybné vnitřní odkazy, které by měly být opraveny.
Therefore, Article 316(2) of Delegated Regulation (EU) 2015/35 should be amended.
Při uplatňování požadavků stanovených v tomto nařízení by měla být zohledněna povaha, rozsah a složitost rizik spojených s činností pojišťovny nebo zajišťovny.
Delegated Regulation (EU) 2015/35 also contains a number of typographical errors, such as wrong internal cross-references, which should be corrected.
Zátěž a složitost, s nimiž se pojišťovny musejí vyrovnat, by měly být úměrné jejich rizikovému profilu.
In applying the requirements set out in this Regulation, account should be taken of the nature, scale and complexity of the risks inherent in the business of an insurance or reinsurance undertaking.
Při uplatňování požadavků stanovených v tomto nařízení by informace měly být považovány za podstatné tehdy, pokud by mohly ovlivnit rozhodování či úsudek osob, které budou podle předpokladů tyto informace používat.
The burden and complexity imposed on insurance undertakings should be proportionate to their risk profile.
V zájmu posílení právní jistoty ohledně režimu dohledu před tím, než se dne 1. ledna 2016 stane plně použitelným režim Solventnost II, je třeba, aby toto nařízení vstoupilo v platnost co nejdříve,
In applying the requirements set out in this Regulation, information should be considered material if that information could influence the decision-making or judgement of the intended users of that information.
PŘIJALA TOTO NAŘÍZENÍ:
In order to enhance legal certainty about the supervisory regime before the Solvency II regime becomes fully applicable on 1 January 2016, it is important to ensure that this Regulation enters into force as soon as possible,
Pozměňující ustanovení
Article 1
Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2015/35 se mění takto:
Amending provisions
v článku 1 se vkládají nové body 55a a 55b, které znějí:
Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35 is amended as follows:
„aktivy infrastruktury“ se rozumí fyzické struktury nebo zařízení, systémy a sítě, které poskytují nebo podporují základní veřejné služby;
in Article 1, the following points 55a and 55b are inserted:
„subjektem projektu infrastruktury“ se rozumí subjekt, kterému není dovoleno vykonávat žádnou jinou funkci než vlastnit, financovat, rozvíjet nebo provozovat aktiva infrastruktury, kdy primárním zdrojem pro platby věřitelům a akciovým investorům je příjem vytvářený aktivy, jež jsou financována;“;
“Infrastructure assets” means physical structures or facilities, systems and networks that provide or support essential public services.
článek 13 se mění takto:
“Infrastructure project entity” means an entity which is not permitted to perform any other function than owning, financing, developing or operating infrastructure assets, where the primary source of payments to debt providers and equity investors is the income generated by the assets being financed.’;
v odstavci 2 se písmeno a) nahrazuje tímto:
Article 13 is amended as follows:
v podnicích, které jsou vyloučeny z působnosti dohledu nad skupinou podle čl. 214 odst. 2 směrnice 2009/138/ES;“;
in paragraph 2, point (a) is replaced by the following:
odstavec 6 se nahrazuje tímto:
undertakings that are excluded from the scope of the group supervision under Article 214(2) of Directive 2009/138/EC;’;
Jsou-li splněna kritéria uvedená v čl. 9 odst. 4 tohoto nařízení a není-li použití metod oceňování uvedených v odst. 1 písm. a) a b) možné, mohou být účasti v přidružených podnicích oceněny na základě metody oceňování, kterou pojišťovna nebo zajišťovna používá k vypracování své roční nebo konsolidované účetní závěrky.
paragraph 6 is replaced by the following:
V takových případech podnik držící účast odečte z hodnoty přidruženého podniku hodnotu goodwillu a jiných nehmotných aktiv, které by podle čl. 12 odst. 2 tohoto nařízení byly oceněny na nulu.“;
Where the criteria referred to in Article 9(4) of this Regulation are satisfied, and where the use of the valuation methods referred to in points (a) and (b) of paragraph 1 is not possible, holdings in related undertakings may be valued based on the valuation method the insurance or reinsurance undertakings uses for preparing its annual or consolidated financial statements.
v článku 68 se odstavec 3 nahrazuje tímto:
In such cases, the participating undertaking shall deduct from the value of the related undertaking the value of goodwill and other intangible assets that would be valued at zero in accordance with Article 12(2) of this Regulation.’;
Bez ohledu na odstavce 1 a 2 pojišťovny a zajišťovny neodečtou strategické účasti uvedené v článku 171, které byly zahrnuty do výpočtu skupinové solventnosti na základě metody 1 stanovené v příloze I směrnice 2002/87/ES nebo na základě metody 1 stanovené v článku 230 směrnice 2009/138/ES.“;
in Article 68, paragraph 3 is replaced by the following:
v hlavě I kapitole V oddílu 5 se vkládá nový pododdíl 1a, který zní:
Notwithstanding paragraphs 1 and 2, insurance and reinsurance undertakings shall not deduct strategic participations as referred to in Article 171 which are included in the calculation of the group solvency on the basis of method 1 as set out in Annex I to Directive 2002/87/EC or on the basis of method 1 as set out in Article 230 of Directive 2009/138/EC.’;
„Pododdíl 1a
in Title I, Chapter V, Section 5, the following Subsection 1a is inserted:
Investice do způsobilé infrastruktury
‘Subsection 1a
Článek 164a
Qualifying infrastructure investments
Investice do způsobilé infrastruktury pro účely tohoto nařízení zahrnují investice do subjektu projektu infrastruktury, který splňuje tato kritéria:
Article 164a
subjekt projektu infrastruktury je schopen dostát svým finančním závazkům v trvalých zátěžových situacích, které jsou relevantní ve vztahu k riziku projektu;
For the purposes of this Regulation, qualifying infrastructure investment shall include investment in an infrastructure project entity that meets the following criteria:
peněžní toky, které subjekt projektu infrastruktury generuje pro věřitele a akciové investory, jsou předvídatelné;
the infrastructure project entity can meet its financial obligations under sustained stresses that are relevant for the risk of the project;
aktiva infrastruktury a subjekt projektu infrastruktury se řídí smluvním rámcem, který zajišťuje věřitelům a akciovým investorům vysoký stupeň ochrany včetně následujícího:
the cash flows that the infrastructure project entity generates for debt providers and equity investors are predictable;
pokud příjmy subjektu projektu infrastruktury nejsou financovány z plateb od velkého počtu uživatelů, musí smluvní rámec obsahovat ustanovení, která účinně chrání věřitele a akciové investory proti ztrátám způsobeným ukončením projektu smluvní stranou, která se zavázala ke koupi zboží nebo služeb poskytovaných subjektem projektu infrastruktury;
the infrastructure assets and infrastructure project entity are governed by a contractual framework that provides debt providers and equity investors with a high degree of protection including the following:
subjekt projektu infrastruktury disponuje dostatečnými rezervami nebo jinými finančními opatřeními k pokrytí požadavků na pohotovostní financování a provozní kapitál projektu;
where the revenues of the infrastructure project entity are not funded by payments from a large number of users, the contractual framework shall include provisions that effectively protect debt providers and equity investors against losses resulting from the termination of the project by the party which agrees to purchase the goods or services provided by the infrastructure project entity;
V případě investic v podobě dluhopisů nebo úvěrů musí tento smluvní rámec také obsahovat tato ustanovení:
the infrastructure project entity has sufficient reserve funds or other financial arrangements to cover the contingency funding and working capital requirements of the project;
věřitelé jsou zajištěni v rozsahu povoleném platnými právními předpisy veškerými aktivy a smlouvami nezbytnými pro provoz projektu,
Where investments are in bonds or loans, this contractual framework shall also include the following:
akcie jsou zastaveny ve prospěch věřitelů v takovém rozsahu, aby věřitelé byli schopni převzít kontrolu nad subjektem projektu infrastruktury před jeho selháním,
debt providers have security to the extent permitted by applicable law in all assets and contracts necessary to operate the project;
použití čistých peněžních toků z provozní činnosti po provedení povinných plateb z projektu pro jiné účely než na obsluhu dluhových závazků je omezeno,
equity is pledged to debt providers such that they are able to take control of the infrastructure project entity prior to default;
smluvní omezení možnosti subjektu projektu infrastruktury vykonávat činnosti, které mohou být na újmu věřitelů, včetně toho, že bez souhlasu stávajících věřitelů nelze vydat nové dluhové nástroje;
the use of net operating cash flows after mandatory payments from the project for purposes other than servicing debt obligations is restricted;
v případě investic v podobě dluhopisů nebo úvěrů může pojišťovna nebo zajišťovna orgánu dohledu prokázat, že je schopna držet investici do doby splatnosti;
contractual restrictions on the ability of the infrastructure project entity to perform activities that may be detrimental to debt providers, including that new debt cannot be issued without the consent of existing debt providers;
v případě investic v podobě dluhopisů, pro které není k dispozici úvěrové hodnocení vypracované určenou externí ratingovou agenturou, má investiční nástroj přednost před všemi ostatními pohledávkami s výjimkou zákonných nároků a pohledávek protistran derivátů;
where investments are in bonds or loans, the insurance or reinsurance undertaking can demonstrate to the supervisor that it is able to hold the investment to maturity;
v případě investic v podobě akcií, dluhopisů nebo úvěrů, pro které není k dispozici úvěrové hodnocení vypracované určenou externí ratingovou agenturou, jsou splněna tato kritéria:
where investments are in bonds for which a credit assessment by a nominated ECAI is not available, the investment instrument is senior to all other claims other than statutory claims and claims from derivatives counterparties;
aktiva infrastruktury a subjekt projektu infrastruktury se nacházejí v Evropském hospodářském prostoru nebo v zemích OECD,
where investments are in equities, or bonds or loans for which a credit assessment by a nominated ECAI is not available, the following criteria are met: