natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Jak je uvedeno v 2. a 15. bodě odůvodnění, maximální částka záruky se v roce 2011 snížila na 7 miliard EUR, v červnu 2013 ji však bylo nutno opět navýšit na původní úroveň ve výši 10 miliard EUR, a to kvůli zhoršování situace na trhu lodní dopravy od roku 2011 (viz 16. a 17. bod odůvodnění).
Under the 2016 measure 1, OpCo will retain all the operating assets and liabilities of HSH including the assets under guarantee, the guarantee itself and the banking license.
Německo opětovné navýšení oznámilo.
As the fee payment for retaining the guarantee benefit, OpCo will pay 2,20 % of remuneration on the unused part of the guarantee [13].
Komise však v rozhodnutí o zahájení řízení rozhodla, že opětovné navýšení představuje novou podporu.
All other obligations under the guarantee contract will be borne by HoldCo, namely the 2,20 % base premium as remuneration on the used part of the guarantee, the 1,80 % base premium foreseen as claw-back under the 2011 decision and the 3,85 % additional premium including the Besserungsschein [14].
Navýšení záruky za prvé umožnila společnost Finanzfonds, kterou vlastní město Hamburk a spolková země Šlesvicko-Holštýnsko, je tudíž provedeno ze státních prostředků a podporuje banku působící na mezinárodní úrovni, ovlivňuje tudíž hospodářskou soutěž v bankovním sektoru a má dopad na obchod uvnitř Unie [35].
HoldCo will be a pure financial holding company without any operational business.
Jelikož by záruku za těchto podmínek soukromý investor neudělil, poskytla společnosti HSH výhodu, která představuje státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU [36].
HoldCo's assets will consist of at least 90 % of the shares of OpCo and some limited liquidity provided by OpCo [15] in order to cover HoldCo's operating costs and the guarantee fee payments as they fall due.
Ačkoli Německo za druhé zastávalo názor, že opětovné navýšení nelze považovat za novou podporu, jelikož maximální částka ve výši 10 miliard EUR již byla v rozhodnutí z roku 2011 schválena, Komise v rozhodnutí o zahájení řízení objasnila, že vypovězení záruky je závazné a její obnovení je nutno považovat za novou dohodu mezi ručitelem a příjemcem záruky, která je založena na novém ekonomickém posouzení rizikových faktorů, jež se mohly v průběhu času změnit.
HoldCo's liabilities will consist of the guarantee fee payment obligations taken over in the split.
Jelikož navýšení maximální částky záruky nebylo v podmínkách záruky schválené rozhodnutím z roku 2011 stanoveno, vyžadovalo změnu předchozích podmínek.
In order to minimise the risk of insolvency of HoldCo, a subordination agreement will be concluded between HoldCo and the guarantee provider for those liabilities.
Komise proto rozhodla, že navýšení představuje poskytnutí nové záruky [37].
Under that agreement, any payments which HoldCo cannot service can be deferred to the next payment date against an interest rate of 10 %.
Vzhledem k dosud nejisté situaci na finančních trzích Komise uznala, že by úpadek společnosti HSH mohl přímo ovlivnit finanční trhy, a tudíž celé hospodářství Německa [38].
That transfer can happen in various tranches [16].
Pokud jde o zásady vztahující se na státní podporu pro finanční instituce, Komise odkázala na bod 15 sdělení o bankovnictví z roku 2008 [39], které v době vydání rozhodnutí o zahájení řízení bylo podrobně rozvedeno ve sdělení o rekapitalizaci [40] a ve sděleních o prodloužení z roku 2010 a 2011 [41].
The Commission has carried out an independent verification of the market price prior to the asset sale based on an independent asset valuation.
Jak již bylo zmíněno, Německo v roce 2013 tvrdilo, že i kdyby Komise považovala navýšení maximální částky záruky za novou podporu, tato podpora již byla v rozhodnutí z roku 2011 shledána slučitelnou, takže Komise je nyní tímto hodnocením vázána a nemůže dospět k odlišnému závěru [42].
If any transfer occurs after the end of August 2016, a further valuation by the Commission of the market value will be required [17].
Komise v rozhodnutí o zahájení řízení objasnila, že ačkoli v roce 2011 skutečně rozhodla, že maximální částka ve výši 10 miliard EUR je slučitelná s vnitřním trhem, toto hodnocení bylo založeno na posouzení záruky oznámené Německem dne 30. dubna 2009 ze strany Komise, a to na základě hospodářské situace v okamžiku přijetí rozhodnutí z roku 2011 a finančních výhledů, které společnost HSH předložila jako základ pro přezkoumání v uvedeném rozhodnutí.
Commitments
Plán restrukturalizace tudíž v té době předpokládal, že společnost HSH bude hradit poplatky za záruku pouze z částky záruky ve výši 7 miliard EUR [43].
Apart from the commitments relating to the split into HoldCo and OpCo and the division of the guarantee fee payments described under section 2.2.2, Germany submitted further commitments.
Komise již v rozhodnutí o zahájení řízení uvedla, že faktory, které jsou důležité pro posouzení slučitelnosti nové podpory, byly důležité i při předchozím posouzení, je však nutno je přezkoumat v jejich stávající podobě.
They concern, first, the commitment to sell HoldCo's shares in OpCo by means of an open, non-discriminatory, competitive and transparent bidding procedure by 28 February 2018 at the very latest [18].
Komise v této souvislosti podotkla, že se hospodářská situace v odvětví lodní dopravy (hlavní činnosti společnosti HSH, která byla proto již v rozhodnutí z roku 2011 určena jako problematická pro životaschopnost banky) mezitím dále zhoršila.
If the sale procedure is concluded successfully with an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee), the intended purchase will be notified to the Commission for the latter to assess the viability of the new entity.
Ukázalo se tudíž, že krize v odvětví lodní dopravy je delší a hlubší, než se očekávalo, ovlivnila nepříznivě úvěruschopnost financování lodí obecně a měla za následek zvýšení objemu rizikově vážených aktiv, které společnost HSH držela [45].
The purchase will not be implemented before an approval decision of the Commission [20].
Komise v rozhodnutí o zahájení řízení rovněž uvedla, že zvýšení záruky povede k vyšším platbám poplatků za záruku ve výši přibližně 1 miliardy EUR a že tyto dodatečné náklady významně ovlivní budoucí ziskovost společnosti HSH [46].
Upon a successful sale the bank will change its name [21].
Ačkoli dodatečné poplatky za záruku byly zahrnuty do obchodního plánu, který byl předložen spolu s oznámením opětovného navýšení záruky v roce 2013, Komise měla pochybnosti o spolehlivosti předpokladů, na nichž byl obchodní plán založen, a rovněž konstatovala, že chybí aktualizovaný scénář nepříznivého vývoje.
If the sale procedure is not concluded successfully within the deadline, i.e. should the procedure not result in an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee) or if the Commission concludes that the integration of OpCo in the new entity does not lead to a long-term viable business model, Germany has committed that OpCo would stop its new business and only manage its assets with the aim of an orderly winding-down [22].
Jelikož společnost HSH nedosáhla finančních výhledů podle základního scénáře obsaženého v plánu restrukturalizace z roku 2011 a nerozvíjela nové obchody v očekávaném rozsahu, chtěla Komise vědět, zda není třeba její obchodní strategii upravit a zda by k obnovení dlouhodobé životaschopnosti banky neměla být přijata jiná opatření [47].
During the period up to the sale deadline, the German authorities committed that HoldCo would manage OpCo with the aim of retaining its viability, competitiveness and saleability [23].
Z těchto důvodů vyslovila Komise pochybnosti ohledně obnovení životaschopnosti společnosti HSH, jak se předpokládalo v rozhodnutí z roku 2011, a vyžádala si další informace potvrzující předpoklady použité v obchodním plánu a předložený výhled týkající se trhů lodní dopravy, jakož i doklady o tom, že dodatečné poplatky za záruku nepřesáhnou finanční kapacity banky ani podle scénáře nepříznivého vývoje [48].
To that end, further measures will be carried out to reduce OpCo's costs (with the administrative costs not exceeding EUR [570-590] million in 2016 and EUR [520-550] million in 2017), to strengthen its capital base (e.g. by voluntary liability management subject to the Commission's approval), to carry out a prudent risk management and not pay dividends or make other payments on instruments, such as hybrid capital instruments, that depend on profitability [24].
Vzhledem k nezbytnosti navýšení záruky a skutečnosti, že se protiplnění považovalo za přiměřené, dospěla Komise k závěru, že podpora je dočasně slučitelná s vnitřním trhem [50].
As regards ship financing, OpCo will reduce further those activities and restrict its new business in that area to EUR [1-2] billion.
PŘIPOMÍNKY NĚMECKA
Germany is, moreover, committed to continue to comply with some of the commitments annexed to the 2011 decision, such as OpCo not pursuing aircraft financing activities [27], not engaging in external growth by acquiring control over other companies [28], not carrying out dedicated proprietary trading [29], and not advertising the grant of State aid or the resulting advantages in comparison with competitors [30].
Podle názoru Německa je rozhodující ekonomický dopad opětovného navýšení na hospodářskou situaci spolkových zemí jako ručitelů a jejich situace se v důsledku opětovného navýšení nezměnila, zejména vzhledem k tomu, že se významně nezvýšila pravděpodobnost využití navýšené části záruky.
Finally, Germany committed that OpCo would comply with certain liquidity benchmarks [31] and with restrictions regarding the remuneration of OpCo's employees and members of its boards and other bodies.
Opětovné navýšení bylo mimoto velkou měrou shodné s původní plnou zárukou, kterou Komise již analyzovala v rámci rozhodnutí z roku 2011, a to nejen podle základního scénáře, nýbrž i podle pesimistického scénáře [52].
Therefore, the total remuneration of any of those individuals will not exceed 15 times the national average salary in Germany or 10 times the average salary of HSH Nordbank (before the split) [32].
Německo tvrdilo, že odchylky od obchodního plánu, k nimž mezitím došlo, neodůvodňují vyvození jiných závěrů.
Grounds for initiating the procedure
Odložení částečného vypovězení záruky o dva až tři roky zajistí udržitelnější a méně rizikový obchodní model vzhledem k pokračující krizi v odvětví lodní dopravy a s ohledem na požadavky dohledu.
As mentioned in recitals 2 and 15, the ceiling amount of the guarantee was reduced to EUR 7 billion in 2011 but had to be re-increased back to the initial level of EUR 10 billion in June 2013 due to a deterioration of the shipping market since 2011 (see recitals 16 and 17).
Vyšší platby poplatků, které musí banka v důsledku opětovného navýšení záruky hradit, jsou udržitelné vzhledem k dostatečnému kapitálu banky a s ohledem na ostatní opatření obsažená v plánu restrukturalizace, který byl schválen v rozhodnutí z roku 2011.
Germany notified the re-increase.
Německo rovněž podotklo, že nutnost navýšit záruku způsobily vnější faktory, jako je pokračující finanční krize, vyšší regulatorní požadavky vztahující se na finanční instituce a změna účetního standardu pro výpočet kapitálových podílů v rámci mezinárodních standardů účetního výkaznictví („IFRS“).
It took the position that the guarantee constituted aid but doubted that re-instating a ceiling amount of EUR 10 billion was to be considered new aid since exactly the same upper threshold had been already approved in the 2011 decision [33].
Po podání těchto připomínek Německo s Komisí dále úzce spolupracovalo a předložilo několik aktualizovaných plánů restrukturalizace.
It furthermore argued that, even if the Commission were to consider the re-increase to be new aid, it was already found compatible under the 2011 decision [34].
Toto úsilí následně vedlo k základnímu návrhu opatření z roku 2016, která Německo s Komisí dohodlo v říjnu 2015.
However, the Commission decided that re-increase was new aid in the Opening decision.
Dne 21. března 2016 proto Německo oznámilo navýšení záruky z roku 2013 znovu jako státní podporu pro prodej společnosti HSH, a nebude-li tento prodej úspěšný, ukončení její činnosti.
First, the increase of the guarantee was granted by the Finanzfonds, owned by Hamburg and Schleswig-Holstein, thus stemming from State resources and supporting an internationally active bank, thereby affecting competition in the banking sector and having an impact on intra-Union trade [35].
POSOUZENÍ OPATŘENÍ
Since the guarantee at such conditions would not have been provided by a private investor, it gave HSH an advantage constituting State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU [36].
Co se týká opatření z roku 2013, tj. opětovného navýšení záruky ze 7 miliard EUR na 10 miliard EUR, jež bylo v rozhodnutí o zahájení řízení dočasně schváleno, Komise již rozhodla, že opatření představuje státní podporu [54].
Secondly, although Germany took the position that the re-increase could not be considered as new aid since the ceiling amount EUR 10 billion had already been approved by the 2011 decision, the Commission explained in the Opening decision that the cancellation of a guarantee is of a binding character and that any re-instatement had to be considered as a new agreement between guarantor and the guarantee holder, based on a new economic assessment of the risk factors that may have changed over time.
Ačkoli Německo ve svých připomínkách k rozhodnutí o zahájení řízení (viz 49. bod odůvodnění) zastávalo názor, že opětovné navýšení nepředstavuje novou podporu, a pokud by se jednalo o podporu, vztahovaly by se na ni důvody pro schválení v roce 2011, tato stanoviska nerozvedlo ani nepředložilo důkazy k jejich doložení.
Since an increase of the ceiling amount of the guarantee was not provided for in the terms and conditions of the guarantee approved by the 2011 decision, it required a change of the previous terms and conditions.
Opětovným oznámením navýšení „jako státní podpory ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU“ [55], která má být použita k prodeji nebo ukončení činnosti společnosti HSH, Německo hodnocení Komise potvrdilo.
Consequently, the Commission decided that the increase was the granting of a new guarantee [37].
Komise proto v tomto rozhodnutí potvrzuje svá zjištění uvedená v rozhodnutí o zahájení řízení, co se týká existence státní podpory obsažené v tomto opatření, a činí tak z důvodů objasněných ve zmíněném rozhodnutí a bez opětovného posouzení.
Regarding the temporary compatibility of the aid, the Commission based its assessment in the Opening decision on Article 107(3)(b) TFEU according to which State aid may be considered to be compatible with the internal market where it is intended to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Komise však musí posoudit, zda je podpora obsažena v opatřeních z roku 2016 [56].
In view of the still fragile situation of the financial markets, the Commission acknowledged that a breakdown of HSH could directly affect the financial markets and thus the entire economy of Germany [38].
Komise musí rovněž posoudit, zda lze dotyčná opatření podpory – opatření z roku 2013 a opatření z roku 2016 (pokud obsahují podporu) – považovat za slučitelná s vnitřním trhem.
As to the principles applicable to State aid for financial institutions the Commission referred to point 15 of the 2008 Banking Communication [39], that at the time of the Opening decision had been further elaborated in the Recapitalisation Communication [40] and in the 2010 and 2011 Prolongation Communications [41].
Existence podpory v opatřeních z roku 2016
As mentioned, Germany claimed in 2013 that, even if the Commission were to consider the increase of the guarantee ceiling to be new aid, it had already been found compatible under the 2011 decision so that the Commission would now be bound by that assessment and could not come to a different conclusion [42].
Komise podotýká, že podle německých orgánů nebude v rámci opatření z roku 2016 poskytnuta žádná další státní podpora.
The Commission explained in the Opening decision that, although it had indeed decided in 2011 that the EUR 10 billion ceiling amount was compatible with the internal market, that assessment was based on the Commission's evaluation of the guarantee as notified by Germany on 30 April 2009 and in light of the economic situation at the moment it adopted the 2011 decision and of the financial projections that HSH presented as basis for the examination in that decision.
Podle čl. 107 odst. 1 SFEU se státní podporou rozumí podpory poskytované v jakékoli formě státem nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, pokud ovlivňují obchod mezi členskými státy.
Thus, the restructuring plan at that time assumed that HSH would pay guarantee fees for only a EUR 7 billion guarantee [43].
Opatření představuje státní podporu ve smyslu tohoto ustanovení tehdy, jsou-li splněny všechny tyto podmínky: a) opatření musí být přičitatelné státu a být financováno ze státních prostředků; b) musí poskytovat příjemci výhodu; c) tato výhoda musí být selektivní a d) opatření narušuje nebo může narušit hospodářskou soutěž a ovlivnit obchod mezi členskými státy.
The Commission also noted in its Opening decision that the factors relevant for the assessment of the compatibility of the new aid were also relevant for the previous assessment but that they had to be examined in their current form.
Co se týká státních prostředků, opatření č. 1 z roku 2016 obsahuje doložku o podřízenosti a mechanismus částečného odkladu závazků vůči veřejným vlastníkům, které souvisejí s poplatky za záruku.
Against that background, in particular the assessment of HSH's viability had to take account of the prevailing economic situation in order to decide on the compatibility of the aid [44].
Tato ustanovení se týkají závazků, které měly být veřejným vlastníkům uhrazeny jako protiplnění, a pokud opatření č. 1 z roku 2016 poskytlo společnosti HSH výhodu, mohou tyto prvky znamenat ztrátu státních prostředků.
Thus, the shipping crisis had proven to be longer and deeper than expected, affected the creditworthiness of ship financing in general and resulted in an increase of risk-weighted assets held by HSH [45].
Komise se proto domnívá, že obě opatření z roku 2016 zahrnují státní prostředky, opatření č. 1 z roku 2016 prostřednictvím dohody o podřízenosti a mechanismu částečného odkladu poplatků splatných jako protiplnění za záruku podle rozhodnutí z roku 2011 a opatření č. 2 z roku 2016 prostřednictvím peněžních prostředků, které spolkové země uhradily společnosti OpCo za převedená aktiva.
The Commission also noted in the Opening decision that the increase of the guarantee would result in higher guarantee fee payments of approximately EUR 1 billion and that those additional costs would significantly affect HSH's future profitability [46].
Tuto přičitatelnost prokazuje skutečnost, že změna je součástí většího balíčku opatření, na jehož sestavení se spolkové země aktivně podílely.
For those reasons the Commission expressed doubts that HSH would return to viability as assumed in the 2011 decision and asked for further information corroborating the assumptions of the business plan and the submitted outlook for the shipping markets as well as for evidence that the additional guarantee fees would not overstretch the bank's financial capacities even in a stress scenario [48].
Opatření z roku 2016 zvýhodňují pouze společnost HSH.
The Commission, however, did not express doubts in the Opening decision regarding burden-sharing or about the competition measures approved by the 2011 decision and stated that, since the new aid stayed within the boundaries of the measure approved in 2011, those measures were still adequate at that stage [49].
Jsou tudíž selektivní.
In view of the necessity of the guarantee increase and the fact that remuneration was considered appropriate, the Commission concluded that the aid was temporarily compatible with the internal market [50].
Mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že brání dosažení obvyklého výsledku působení tržních sil.
COMMENTS FROM GERMANY
Vzhledem k liberalizované povaze finančních služeb v Unii ovlivňují obchod mezi členskými státy.
Germany in its comments on the Opening decision [51] repeated, first, the initial position that the re-increase of the guarantee was no new aid measure since the re-increase did not exceed the ceiling of EUR 10 billion approved by the 2011 decision.
Před posouzením otázky dodatečné výhody vyplývající z opatření z roku 2016 musí Komise připomenout fungování záruky, aby bylo možno posoudit dopad provedení opatření z roku 2016, jak byla navrhována, na fungování záruky.
In Germany's view, the economic effect of the re-increase on the situation of the Länder as guarantors is decisive, and their situation did not change as a consequence of the re-increase, in particular because there was no significantly increased probability of use of the re-increased guarantee tranche.
Mechanismus záruky a dopad opatření z roku 2016
Moreover, the re-increase was to a large extent congruent with the initial, full guarantee which the Commission had already analysed in the context of the 2011 decision, not only on the basis of a base case but also on the basis of a worst-case scenario [52].
Záruka druhé ztráty schválená v rozhodnutí z roku 2011 má podobu syntetické sekuritizace.
Secondly, Germany confirmed its earlier view that the re-increase, even if qualified as new aid, was covered by the reasons for the approval in 2011 as the Commission noted in the Opening decision when stating that it had no doubts — at that stage — that the burden-sharing and competition measures that were considered as appropriate and sufficient in the 2011 decision were still adequate in view of the new aid staying within the boundaries of the measures approved in the 2011 decision [53].
To znamená, že celé portfolio kryté zárukou je uměle rozděleno na tři tranše:
According to Germany, the Commission is bound by the reasons it had given for approving the aid in the 2011 decision.
podřízenou tranši neboli tranši první ztráty ve výši 3,2 miliardy EUR, která je plně pokryta bankou a která již byla odepsána;
Thirdly, Germany submitted that the re-increase of the guarantee ceiling supported the purpose of restoring HSH's long-term viability and, furthermore, was in line with the aims of the restructuring plan approved in 2011.
mezaninovou tranši neboli tranši druhé ztráty ve výši 10 miliard EUR se zárukou státu (částka ve výši 7 miliard EUR zbývající z roku 2011 a dodatečná částka ve výši 3 miliard EUR dočasně schválená v rozhodnutí o zahájení řízení) a
In that context, Germany stated that there were no reasons to doubt the long-term viability of the bank and the sustainability of its business model.
přednostní tranši.
It contended that the deviations from the business plan that occurred in the meantime did not justify other conclusions.
Existence záruky má dvě hlavní skupiny dopadů, a to dopady na účetnictví podle IFRS a dopady na kapitálové požadavky podle regulačních a obezřetnostních pravidel uplatňovaných orgánem dohledu.
The delay of the partial guarantee cancellations by 2 to 3 years would ensure a more sustainable and less risky business model, in view of the continuing shipping crisis and having regard to supervisory requirements.
Účetní dopady
The higher fee payments the bank must pay as a consequence of the guarantee re-increase would be sustainable for it given that it has a sufficient capital base and in light of the other measures included in the restructuring plan approved by the 2011 decision.
Záruka především hradí celkové ztráty z portfolia krytého zárukou přesahující částku ve výši 3,2 miliardy EUR a nižší než 13,2 miliardy EUR [57].
Finally, Germany noted the need for a re-increased guarantee was caused by exogenous factors such as the continuing financial crisis, the increased regulatory requirements for financial institutions and the change to the accounting standard International Financial Accounting Standards (‘IFRS’) for the calculation of the capital quotas.