natgillin/translations-raw huggingface dataset:
souhrnný ukazatel rizik a slovní vysvětlení a scénáře výkonnosti v souladu s článkem 3;
a presentation of the costs in accordance with Article 5.
prezentaci nákladů v souladu s článkem 5.
By way of derogation from paragraph 1, PRIIP manufacturers may use the key investor information document drawn up in accordance with Articles 78 to 81 of Directive 2009/65/EC to provide specific information for the purposes of Articles 11 to 13 of this Delegated Regulation where at least one of the underlying investment option referred to in paragraph 1 is a UCITS or non-UCITS fund referred to in Article 32 of Regulation (EU) No 1286/2014.
Odchylně od odstavce 1 mohou tvůrci produktů s investiční složkou použít sdělení klíčových informací vypracované v souladu s články 78 až 81 směrnice 2009/65/ES pro poskytnutí konkrétních informací pro účely článků 11 až 13 tohoto nařízení v přenesené pravomoci, je-li alespoň jednou z možností podkladových investic uvedených v odstavci 1 SKIPCP nebo jiné fondy než SKIPCP uvedené v článku 32 nařízení (EU) č. 1286/2014.
CHAPTER III
KAPITOLA III
REVIEW AND REVISION OF THE KEY INFORMATION DOCUMENT
KONTROLA A ÚPRAVA SDĚLENÍ KLÍČOVÝCH INFORMACÍ
Article 15
Kontrola
PRIIP manufacturers shall review the information contained in the key information document every time there is a change that significantly affects or is likely to significantly affect the information contained in the key information document and, at least, every 12 months following the date of the initial publication of the key information document.
Tvůrci produktů s investiční složkou podrobí informace obsažené ve sdělení klíčových informací kontrole pokaždé, když dojde ke změně, která významně ovlivňuje nebo pravděpodobně významně ovlivní informace obsažené ve sdělení klíčových informací, nejméně však každých dvanáct měsíců ode dne počátečního uveřejnění sdělení klíčových informací.
The review referred to in paragraph 1 shall verify whether the information contained in the key information document remains accurate, fair, clear, and non-misleading.
Kontrola uvedená v odstavci 1 ověří, zda informace obsažené ve sdělení klíčových informací jsou nadále přesné, pravdivé, jasné a neuvádějící v omyl.
In particular, it shall verify the following:
Zejména ověří:
whether the information contained in the key information document is compliant with the general form and content requirements under Regulation (EU) No 1286/2014, or with the specific form and content requirements laid down in this Delegated Regulation;
zda jsou informace obsažené ve sdělení klíčových informací v souladu s požadavky na obecný formát a obsah podle ustanovení nařízení (EU) č. 1286/2014 nebo s požadavky na zvláštní formát a obsah stanovenými v tomto nařízení v přenesené pravomoci;
whether the PRIIP's market risk or credit risk measures have changed, where such a change has the combined effect that necessitates the PRIIP's move to a different class of the summary risk indicator from that attributed in the key information document subject to review;
zda se změnily míry tržního či úvěrového rizika produktu s investiční složkou, pokud má tato změna takový celkový vliv, který vyžaduje přesun produktu s investiční složkou do jiné třídy souhrnného ukazatele rizik, než která mu byla přidělena v kontrolovaném sdělení klíčových informací;
whether the mean return for the PRIIP's moderate performance scenario, expressed as an annualised percentage return, has changed by more than five percentage points.
zda se průměrná návratnost v rámci umírněného scénáře výkonnosti produktu s investiční složkou, vyjádřená jako roční procentní návratnost, změnila o více než pět procentních bodů.
For the purposes of paragraph 1, PRIIP manufacturers shall establish and maintain adequate processes throughout the life of the PRIIP where it remains available to retail investors to identify without undue delay any circumstances which might result in a change that affects or is likely to affect the accuracy, fairness or clarity of the information contained in the key information document.
Pro účely odstavce 1 tvůrci produktů s investiční složkou zavedou a po celou dobu životnosti produktu s investiční složkou udržují vhodné postupy, k nimž budou mít i nadále přístup retailoví investoři a které zajistí, že mohou bez zbytečného prodlení identifikovat jakékoli okolnosti, které by mohly vést ke změně, která ovlivní nebo by mohla ovlivnit přesnost, pravdivost či jasnost informací obsažených ve sdělení klíčových informací.
Article 16
Článek 16
Revision
Úprava
PRIIP manufacturers shall without undue delay revise the key information document where a review pursuant to Article 15 concludes that changes to the key information document need to be made.
Tvůrci produktů s investiční složkou neprodleně upraví sdělení klíčových informací, pokud se na základě kontroly podle článku 15 dospěje k závěru, že je třeba provést změny ve sdělení klíčových informací.
PRIIP manufacturers shall ensure that all sections of the key information document affected by such changes are updated.
Tvůrci produktů s investiční složkou zajistí aktualizaci veškerých oddílů sdělení klíčových informací ovlivněných těmito změnami.
The PRIIP manufacturer shall publish the revised key information document on its website.
Tvůrce produktu s investiční složkou uveřejní upravené sdělení klíčových informací na svých internetových stránkách.
CHAPTER IV
KAPITOLA IV
DELIVERY OF THE KEY INFORMATION DOCUMENT
POSKYTNUTÍ SDĚLENÍ KLÍČOVÝCH INFORMACÍ
Article 17
Článek 17
Conditions on good time
Podmínky dostatečného předstihu
The person advising on or selling a PRIIP shall provide the key information document sufficiently early so as to allow retail investors enough time to consider the document before being bound by any contract or offer relating to that PRIIP, regardless of whether or not the retail investor is provided with a cooling off period.
Osoba, která poskytuje poradenství o produktu s investiční složkou nebo takový produkt prodává, poskytne sdělení klíčových informací v dostatečném předstihu, aby retailovým investorům poskytla dostatek času pro zvážení sdělení předtím, než se pro ně jakákoli smlouva nebo nabídka týkající se daného produktu s investiční složkou stane závaznou, a to bez ohledu na to, zda je retailovému investorovi poskytnuta doba na rozmyšlenou, nebo ne.
For the purposes of paragraph 1, the person advising on or selling a PRIIP shall assess the time needed by each retail investor to consider the key information document, taking into account the following:
Pro účely odstavce 1 osoba, která poskytuje poradenství o produktu s investiční složkou nebo takový produkt prodává, posoudí čas potřebný ke zvážení sdělení klíčových informací pro každého retailového investora, s přihlédnutím k těmto faktorům:
the knowledge and experience of the retail investor with the PRIIP or with PRIIPs of a similar nature or with risks similar to those arising from the PRIIP;
znalosti a zkušenosti retailového investora s produktem s investiční složkou nebo s produkty s investiční složkou podobného charakteru nebo s riziky podobnými těm, které vyplývají z daného produktu s investiční složkou;
the complexity of the PRIIP;
složitosti produktu s investiční složkou;
where the advice or sale is at the initiative of the retail investor, the urgency explicitly expressed by the retail investor of concluding the proposed contract or offer.
pokud se jedná o poskytování poradenství nebo prodej na popud retailového investora, investorem výslovně vyjádřená naléhavost uzavření navrhované smlouvy či nabídky.
Article 18
Článek 18
Final Provision
Závěrečné ustanovení
This Regulation shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Toto nařízení vstupuje v platnost dvacátým dnem po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské unie.
It shall apply from 1 January 2018.
Použije se ode dne 1. ledna 2018.
Article 14(2) shall apply until 31 December 2019.
Ustanovení čl. 14 odst. 2 se použije do 31. prosince 2019.
This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
Toto nařízení je závazné v celém rozsahu a přímo použitelné ve všech členských státech.
Done at Brussels, 8 March 2017.
V Bruselu dne 8. března 2017.
For the Commission
předseda
OJ L 352, 9.12.2014, p. 1.
Úř. věst.
Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) (recast) (OJ L 302, 17.11.2009, p. 32).
L 352, 9.12.2014, s. 1.
Commission Regulation (EU) No 583/2010 of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council as regards key investor information and conditions to be met when providing key investor information or the prospectus in a durable medium other than paper or by means of a website (OJ L 176, 10.7.2010, p. 1).
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES ze dne 13. července 2009 o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) (přepracované znění) (Úř. věst.
Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Banking Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/78/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 12).
L 302, 17.11.2009, s. 32).
Regulation (EU) No 1094/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Insurance and Occupational Pensions Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/79/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 48).
Nařízení Komise (EU) č. 583/2010 ze dne 1. července 2010, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o klíčové informace pro investory a podmínky, které je třeba splnit při poskytování klíčových informací pro investory nebo prospektu na jiném trvalém nosiči, než je papír, nebo prostřednictvím internetových stránek (Úř. věst.
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
L 176, 10.7.2010, s. 1).
Directive (EU) 2016/97 of the European Parliament and of the Council of 20 January 2016 on insurance distribution (OJ L 26, 2.2.2016, p. 19).
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro bankovnictví), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/78/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 12).
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1094/2010, ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/79/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 48).
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/97 ze dne 20. ledna 2016 o distribuci pojištění (Úř. věst.
TEMPLATE FOR THE KEY INFORMATION DOCUMENT
L 26, 2.2.2016, s. 19).
PRIIP manufacturers shall comply with the section order and titles set out in the template, which however does not fix parameters regarding the length of individual sections and the placing of page breaks, and is subject to an overall maximum of three sides of A4-sized paper when printed.
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně směrnic 2002/92/ES a 2011/61/EU (Úř. věst.
ANNEX II
L 173, 12.6.2014, s. 349).
METHODOLOGY FOR THE PRESENTATION OF RISK
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014 ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně nařízení (EU) č. 648/2012 (Úř. věst.
PART 1
L 173, 12.6.2014, s. 84).
Market risk assessment
PŘÍLOHA I
Determination of the market risk measure (MRM)
ŠABLONA SDĚLENÍ KLÍČOVÝCH INFORMACÍ
Market risk is measured by the annualised volatility corresponding to the value-at-risk (VaR) at a confidence level of 97,5 % over the recommended holding period, unless stated otherwise.
Tvůrci produktů s investiční složkou dodržují pořadí oddílů a názvy stanovené v šabloně, která však neurčuje parametry pro délku jednotlivých oddílů a umístění konců stránek a při vytištění podléhá celkovému omezení na tři strany papíru velikosti A4.
The VaR is the percentage of the amount invested, that is returned to the retail investor.
PŘÍLOHA II
The PRIIP shall be assigned a MRM class according to the following table:
METODIKA PREZENTACE RIZIK
MRM class
ČÁST 1
VaR-equivalent volatility (VEV)
Posouzení tržních rizik
0,5 % - 5,0 %
Určení míry tržního rizika (MRM)
5,0 % - 12 %
Není-li uvedeno jinak, tržní riziko je vyjádřeno jako roční volatilita, která odpovídá výši hodnoty v riziku (VaR) na hladině spolehlivosti 97,5 % po doporučenou dobu držení.
12 % - 20 %
VaR je procentní podíl investované částky, který je vrácen retailovému investorovi.
20 % - 30 %
Produktu s investiční složkou se přidělí třída MRM podle této tabulky:
30 % - 80 %
Třída MRM
Specification of PRIIP categories for the purposes of the market risk assessment
Volatilita ekvivalentní VaR (VEV)
For the purposes of determining market risk, PRIIPs are divided into four categories.
0,5 %–5,0 %
Category 1 covers the following:
5,0 %–12,0 %
PRIIPs where investors could lose more than the amount they invested;
12 %–20,0 %
PRIIPs that fall within one of the categories referred to in items 4 to 10 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [1];
20 %–30,0 %
PRIIPs or underlying investments of PRIIPs which are priced on a less regular basis than monthly, or which do not have an appropriate benchmark or proxy, or whose appropriate benchmark or proxy is priced on a less regular basis than monthly.
30 %–80,0 %
Category 2 covers PRIIPs which, either directly or on a synthetic basis, offer non-leveraged exposure to the prices of underlying investments, or a leveraged exposure on underlying investments that pays a constant multiple of the prices of those underlying investments, where at least 2 years of historical daily prices, or 4 years of historical weekly prices, or 5 years of monthly prices are available for the PRIIP, or where existing appropriate benchmarks or proxies are available, provided that such benchmarks or proxies fulfil the same criteria for the length and frequency of the price history.
Stanovení kategorií produktu s investiční složkou pro účely posouzení tržních rizik
Category 3 covers PRIIPs whose values reflect the prices of underlying investments, but not as a constant multiple of the prices of those underlying investments, where at least 2 years of daily prices of the underlying assets, 4 years of weekly prices or 5 years of monthly prices, or where existing appropriate benchmarks or proxies are available, provided that such benchmarks or proxies fulfil the same criteria for the length and frequency of the price history.
Produkty s investiční složkou jsou pro účely určení tržního rizika rozděleny do čtyř kategorií.
Category 4 covers PRIIPs whose values depend in part on factors not observed in the market, including insurance-based PRIIPs which distribute a portion of the PRIIP manufacturer's profits to retail investors.
Kategorie 1 zahrnuje:
Use of appropriate benchmarks or proxies to specify PRIIPs categories
produkty s investiční složkou, u kterých by investoři mohli utrpět ztrátu přesahující výši jejich investice;
Where appropriate benchmarks or proxies are used by a PRIIP manufacturer, those benchmarks or proxies shall be representative of the assets or exposures that determine the performance of the PRIIP.
produkty s investiční složkou, které spadají do jedné z kategorií uvedených v položkách bodů 4 až 10 oddílu C přílohy I směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU [1];
The PRIIP manufacturer shall document the use of such benchmarks or proxies.
produkty s investiční složkou nebo podkladové investice produktů s investiční složkou, které jsou oceňovány méně často než jednou měsíčně nebo které nemají vhodný srovnávací nebo zástupný ukazatel či jejichž vhodný srovnávací nebo zástupný ukazatel je oceňován méně často než jednou měsíčně.
MRM class determination for Category 1 PRIIPs
Kategorie 2 zahrnuje produkty s investiční složkou, které jsou vystaveny expozici cen podkladových investic bez využití pákového efektu, buď přímo, nebo synteticky, nebo expozici s využitím pákového efektu vůči podkladovým investicím, které vyplácí konstantní násobek cen těchto podkladových investic, kde jsou pro produkt s investiční složkou dostupné nejméně 2 roky historických denních cen nebo 4 roky historických týdenních cen či 5 let měsíčních cen nebo kde jsou dostupné stávající vhodné srovnávací ukazatele či zástupné ukazatele za předpokladu, že dotyčné srovnávací ukazatele nebo zástupné ukazatele splňují tatáž kritéria pro délku a četnost historie cen.
The MRM class for Category 1 PRIIPs shall be 7, with the exception of PRIIPs referred to in point 4(c) of this Annex, where the MRM class shall be 6.
Kategorie 3 zahrnuje produkty s investiční složkou, jejichž hodnoty odrážejí ceny podkladových investic, ale nikoli jako konstantní násobek cen dotyčných podkladových investic, kde jsou dostupné nejméně 2 roky denních cen podkladových aktiv, 4 roky týdenních cen či 5 let měsíčních cen nebo stávající vhodné srovnávací ukazatele či zástupné ukazatele za předpokladu, že dotyčné srovnávací ukazatele nebo zástupné ukazatele splňují tatáž kritéria pro délku a četnost historie cen.
MRM class determination for Category 2 PRIIPs
Kategorie 4 zahrnuje produkty s investiční složkou, jejichž hodnoty závisí částečně na faktorech, které nelze sledovat na trhu, včetně pojistných investičních produktů, které retailovým investorům rozdělují část zisků tvůrce produktu s investiční složkou.
The VaR shall be calculated from the moments of the observed distribution of returns of the PRIIP's or its benchmark or proxy's price during the past 5 years.
Používání vhodných srovnávacích ukazatelů nebo zástupných ukazatelů pro upřesnění kategorií produktů s investiční složkou
The minimum frequency of observations is monthly.
Použije-li tvůrce produktu s investiční složkou vhodné srovnávací ukazatele, jsou tyto srovnávací ukazatele nebo zástupné ukazatele reprezentativní pro aktiva nebo expozice, jež určují výkonnost produktu s investiční složkou.
Where prices are available on a daily basis, the frequency shall be daily.
Tvůrce produktu s investiční složkou použití takových srovnávacích ukazatelů nebo zástupných ukazatelů zdokumentuje.
Where prices are available on a weekly basis, the frequency shall be weekly.
Určení třídy MRM pro produkty s investiční složkou kategorie 1
Where prices are available on a bi-monthly basis, the frequency shall be bi-monthly.
Třídou MRM pro produkty s investiční složkou kategorie 1 je 7, s výjimkou produktů s investiční složkou uvedených v bodě 4 písm. c) této přílohy, jejichž třídou MRM je 6.
Where data on daily prices covering a period of 5 years are not available, a shorter period may be used.
Určení třídy MRM pro produkty s investiční složkou kategorie 2
For daily observations of a PRIIP's or its benchmark or proxy's price, there shall be at least 2 years of observed returns.
VaR se vypočítá z momentů zjištěné distribuce výnosů z ceny produktu s investiční složkou nebo jeho srovnávacího či zástupného ukazatele během posledních 5 let.
For weekly observations of a PRIIP's price, there shall be at least 4 years of observed data.
Minimální četnost sledování je jednou měsíčně.
For monthly observations of a PRIIP's price, there shall be observed data covering a period of at least 5 years.
Jsou-li ceny dostupné každodenně, četnost je denní.
The return over each period is defined as the natural logarithm of the ratio of the price at the market close at the end of the current period to the market close at the end of the preceding period.
Jsou-li ceny dostupné jednou týdně, četnost bude týdenní.
The VaR measure in return space is given by the Cornish-Fisher expansion, as follows:
Jsou-li ceny dostupné jednou za dva měsíce, četnost je dvouměsíční.
where N is the number of trading periods in the recommended holding period; and σ, μ1, μ2 are respectively the volatility, skew and excess kurtosis measured from the return distribution.
Nejsou-li dostupné údaje o denních cenách za období 5 let, lze použít kratší období.
The volatility, skew and excess kurtosis are calculated from the measured moments of the distribution of returns in accordance with the following:
Pro denní sledování ceny produktu s investiční složkou nebo jeho srovnávacího nebo zástupného ukazatele se zjišťují výnosy za nejméně 2 roky.
the zero moment, M0, is the count of the number of observations in the period as under point 10 of this Annex
Pro týdenní sledování ceny produktu s investiční složkou se zjišťují údaje za nejméně 4 roky.
the first moment, M1, is the mean of all the observed returns in the sample
Pro měsíční sledování ceny produktu s investiční složkou se zjišťují údaje za období nejméně 5 let.
the second M2, third M3 and fourth M4 moments are defined in the standard manner:
Výnos za každé období je definován jako přirozený logaritmus poměru ceny při uzavření trhu na konci běžného období k ceně při uzavření trhu na konci předchozího období.
where ri is the return measured on the ith period in the history of returns.
Míra VaR v oblasti výnosu je dána Cornish-Fisherovou expanzí takto:
the volatility, σ, is given by M2
kde N je počet obchodovacích období v doporučené době držení a σ, μ1, μ2 jsou v daném pořadí volatilita, šikmost a špičatost měřené od distribuce výnosu.
the skew, μ1, is equal to M3/σ3.
Volatilita, šikmost a špičatost jsou vypočteny z měřených momentů distribuce výnosů v souladu s tímto:
the excess kurtosis, μ2, is equal to M4/σ4 – 3.
nulový moment, M0, je počet sledování v období podle bodu 10 této přílohy,
The VEV is given by:
první moment, M1, je střední hodnota všech sledovaných výnosů ve vzorku,
where T is the length of the recommended holding period in years.
momenty druhý, M2, třetí, M3, a čtvrtý, M4, jsou definovány standardním způsobem:
For PRIIPs that are managed according to investment policies or strategies that pursue certain reward objectives by participating through flexible investment in different financial asset classes (e.g. in both equity and fixed-income markets), the VEV that shall be used shall be determined as follows:
kde ri je výnos měřený v i-tém období v historii výnosů.
where there has been no revision of the investment policy over the period referred to in point 10 of this Annex, the VEV that shall be used is the highest of the following VEVs
volatilita, σ, je dána výrazem M2
the VEV computed in accordance with points 9 to 13 of this Annex;
šikmost, μ1, se rovná M3/σ3.
the VEV of the returns of the pro-forma asset mix that is consistent with the reference asset allocation of the fund at the time of the computation;
špičatost, μ2, se rovná M4/σ4 – 3.
the VEV which is consistent with the risk limit of the fund, if any and appropriate.
Hodnota VEV je dána:
where investment policy has been revised during the period referred to in point 10 of this Annex, the VEV that shall be used is the highest of the VEVs referred to in point (a)(ii) and (iii).
kde T je délka doporučené doby držení v rocích.
The PRIIP shall be assigned to a MRM class as laid down under point 2 of this Annex depending on the VEV.