natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Komise bere na vědomí, že banka při jednáních s bankou Nykredit akceptovala hloubkovou prověrku provedenou společností Deloitte na konci roku 2016, která vedla k dalšímu snížení účetní hodnoty o přibližně [50–150] milionů DKK [33].
For this reason, the Commission considers that the doubts in the Opening Decision regarding the distortion of competition have been sufficiently addressed.
Nicméně snížení očekávaných ztrát z úvěrů bude velmi záviset na makroekonomických podmínkách, a zejména na výkonnosti zemědělského sektoru.
In its Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether the draft restructuring plan submitted at that time provided sufficient grounds to ensure the viability of the Bank within the restructuring period.
Proto se zdá, že je jen velmi omezená pravděpodobnost, že bude banka v příštích několika letech potřebovat nový kapitál nebo státní podporu.
On 1 January 2017, the Bank had a total capital ratio of 13,1 %.
Dokonce i v případě scénáře předpokládajícího větší zátěž, který vypracoval DFSA, by banka měla po kapitálové injekci soukromých investorů i nadále dostatečně vysokou kapitálovou rezervu.
However, due to the phasing-in of the capital conservation buffer (‘CCB’) requirement the Bank's total capital requirement has increased to 13,8 % resulting in a capital shortfall of about 0,7 % or DKK 116 million (approximately EUR 15,6 million).
Jinými slovy, skutečná míra znehodnocení by mohla být dokonce vyšší, aniž by tím v příštích několika letech vznikl pro banku problém se solventností.
If no action were to be taken, the Bank would continue to have a capital shortfall (albeit smaller) on 1 January 2018 (namely 0,4 % of its total capital ratio or DKK 63 million).
Na základě výše uvedených skutečností se Komise domnívá, že předpokládaná návratnost vlastního kapitálu banky pro rok 2017 by byla dostatečná k obnovení životaschopnosti banky.
In particular, on 1 January 2018 the Bank expects to have a capital surplus of approximately DKK 667 million (approximately EUR 90 million) or a buffer of 4,3 % above its total capital ratio requirement.
Vzhledem k zranitelnosti banky makroekonomickými šoky (zejména v odvětví zemědělství) a ke skutečnosti, že banka samotná se hodlá dále restrukturalizovat, považuje Komise za vhodné a obezřetné přijmout závazky Dánska, které budou dobíhat až do konce roku 2018 (a které lze v případě potřeby prodloužit o jeden rok).
The Bank also reviewed its strategy and will further reduce its operating costs (see also Table 1).
Zejména jde o to, že pokud by banka do roku 2018 nedosáhla [7–11]% návratnosti vlastního kapitálu, období restrukturalizace se prodlouží o jeden rok a budou přijata další opatření, aby byla zajištěna dlouhodobá životaschopnost banky.
At the time of the Opening Decision, the Bank had only planned to reduce the number of branches to [18-22].
Konkrétněji, pokud dojde k takovému prodloužení období restrukturalizace, bude banka povinna ocenit (přecenit) vztah s každým klientem (s některými omezenými výjimkami) takovým způsobem, aby dosáhla předem definovaných cílů ziskovosti na jednoho klienta [34].
Over the sametime-period, the Bank has cut its workforce from 621 FTE to [460-490] FTE (– [20-30] %).
Komise se proto domnívá, že uvedené závazky poskytují další ujištění ohledně dlouhodobé životaschopnosti banky.
By the end of 2017 this number will be further reduced to [374-425] FTE (– [30-40] %) and the objective is to reach [340-390] FTE by end 2018 (almost – [30-40] %).
Z těchto důvodů již Komise nadále nemá pochybnosti o přiměřenosti dlouhodobé životaschopnosti banky.
The Bank's restructuring plan at the time of the Opening Decision envisaged a staff level of [460-490] FTE at the end of 2017 (which only corresponds to a reduction of [20-30] % compared to the end of 2012).
Zejména bude mít banka po navýšení kapitálu komfortní rezervu převyšující kapitálové požadavky stanovené příslušnými předpisy a bude schopna absorbovat další znehodnocení, pokud by k nim došlo, aniž by došlo k nedodržení těchto požadavků.
These significant additional cost-cutting measures are reflected in the Bank's cost-income ratio which has dropped from 55,3 % in 2012 to 50,3 % in 2016.
Navíc dodatečné úspory nákladů (snížení úrokových nákladů a provozních nákladů) přispějí ke zlepšení ziskovosti banky.
This ratio is expected to decrease further to [45-55] % at the end of 2017 and even to [40-50] % by the end of 2018.
Celkově se v důsledku všech kroků předpokládaných v opatřeních plánu restrukturalizace ziskovost banky dostatečně zvýší, aby mohla banka získat další kapitál na trhu, pokud to bude nezbytné.
At the time of the Opening Decision, the Bank still targeted a cost-income ratio of [50-60] % in 2017.
A konečně, výše uvedené závazky zajistí, že budou provedena zbývající opatření ke snížení nákladů, že budou zachovány dostatečné kapitálové rezervy a že dojde ke zvýšení příjmů, pokud ziskovost banky nedosáhne stanoveného cíle, tedy [7–11]% návratnosti vlastního kapitálu.
Thus, it is clear that the Bank has made important additional cost-cutting efforts compared to those envisaged at the time of the Opening Decision.
Komise se proto domnívá, že nejnovější plán restrukturalizace banky představuje dostatečný základ k zajištění životaschopnosti banky a řeší pochybnosti vyjádřené v rozhodnutí o zahájení řízení.
These extra efforts will contribute to the Bank's profitability and hence to its viability.
ZÁVĚR
Specific operating cost targets laid down in the commitments will help to ensure that the Bank implements the remaining cost reductions as envisaged to ensure its viability.
Na základě výše uvedeného posouzení byly pochybnosti Komise vyjádřené v rozhodnutí o zahájení řízení rozptýleny.
(82) The Bank also plans to further reduce its interest expenses (already down from DKK 727 million in 2012 to DKK 185 million in 2016) by [35-50] % by the end of 2017 and even by [45-60] % by the end of 2018.
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Further savings on interest expense are expected to be made through the refinancing of the Bank's subordinated capital base, as part of the restructuring plan (see recital 40).
Článek 1
The Bank submitted evidence which demonstrates that these savings are achievable and will also have a positive impact on the Bank's profitability and viability.
Podpora na restrukturalizaci, kterou Dánsko poskytlo bance Vestjysk, je slučitelná s vnitřním trhem ve smyslu čl. 107 odst. 3 písm. b) Smlouvy, ovšem s výhradou závazků uvedených v příloze.
The Bank can also easily reduce the interest rate on its deposits without eroding its funding as it has a significant deposit surplus [29].
Toto rozhodnutí je určeno Dánskému království.
The crucial factor for the viability and profitability of the Bank will be its impairment rate over the next couple of years.
V Bruselu dne 18. července 2017.
The Bank currently expects that its loan loss provisions will decrease from DKK 416 million in 2016 to DKK [200-300] million in 2017 and to DKK [200-300] million in 2018.
Za Komisi
The main reason for the significant drop in the amount of the budgeted provision is the Bank's expectation that its agricultural portfolio, which accounted for the largest part of the impairments in recent years [30], will perform better.
členka Komise
This expectation is based on the assumption that prices for key agricultural products (such as milk and pork) will be increasing following a slump in 2015-2016 and the assumption that this trend will not be reversed over the coming years.
Úř. věst.
The Commission's own projections [31] indicate that agricultural prices have indeed recovered after a slump in 2015-2016 but will remain more or less flat after 2017.
C 220, 17.6.2016, s. 23.
The Bank also expects a slight decrease in the impairments for the real estate sector while for the other sectors combined a modest increase is expected.
Rozhodnutí Komise ve věci SA.34423 (Úř. věst.
Overall, if the Bank's assumptions materialize, its profitability will improve significantly in the next few years.
C 348, 3.10.2014, s. 2).
In particular, the Bank's return on equity after tax [32] will increase from 5,4 % in 2016, to [7-11] % in 2017 and [7-11] % in 2018 (see also Table 1).
Nařízení Rady č. 1, kterým se stanoví jazyky, které se použijí v Evropském hospodářském společenství (Úř. věst.
Indeed, the Bank's core income (mainly interest and fee income) will stay more or less flat (see Table 1).
17, 6.10.1958, s. 385).
The Commission considers that the projected reductions in interest expense and staff and administrative costs can in normal circumstances be achieved within the timeframe envisaged by the Bank.
V roce 2012 bylo 287,6 milionu DKK (39 milionů EUR) plus naběhlý úrok ve výši 8,7 milionu DKK (1,2 milionu EUR) převedeno na akcie.
With respect to the reduction in loan loss provisions, the Commission is of the opinion that the Bank's forecasts depend on optimistic assumptions.
V roce 2012 bylo 142,2 milionu DKK (19 milionů EUR) plus naběhlý úrok ve výši 5 milionů DKK (0,7 milionu EUR) převedeno na akcie.
The Commission notes positively that, following several DFSA inspections, the Bank has brought its credit risk policy in line with best practices of similar banks, as stated by the DFSA to the Commission (see recital 43).
V období 2009–2011 vyplatila banka Vestjysk dánskému státu kupóny v celkové hodnotě 312,8 milionu DKK (42 milionů EUR).
The Commission notes that the Bank accepted, in the discussions with Nykredit, a due diligence carried out by Deloitte at the end of 2016, which resulted in additional impairments being booked for an amount of approximately DKK [50-150] million [33].
Úrokové sazby kupónů byly stanoveny na 9,69 % a 10,19 % ročně v závislosti na tom, zda zahrnují poplatek za možnost konverze.
This should reduce uncertainty about provisioning needs going forward.
Aarhus Lokalbank získala státní hybridní základní kapitál s původní jistinou ve výši 177,8 milionu DKK (24 milionů EUR), z čehož bylo 142,2 milionu DKK (19 milionů EUR) plus naběhlý úrok ve výši přibližně 5 milionů DKK (0,7 milionu EUR) následně převedeno na akcie banky Aarhus Lokalbank.
Nevertheless, the reduction in loan losses that is expected will be highly dependent on macroeconomic conditions and especially on the performance of the agricultural sector.
V období 2009–2011 vyplatila Aarhus Lokalbank dánskému státu kupóny v celkové hodnotě 25,9 milionu DKK (3,5 milionu EUR).
Given the size of the Bank's agricultural exposures and the large impact the loan loss provisions has had on the Bank's profitability in the past, the Commission has run a sensitivity analysis whereby the loan loss provisions are changed to more prudent levels.
Úrokové sazby kupónů byly stanoveny na 10,92 % a 11,42 % ročně v závislosti na tom, zda zahrnují poplatek za možnost konverze.
In that analysis, the loan loss provisions are set 20 % higher than the respective budgeted amounts for the years 2017 and 2018.
Státem vlastněný subjekt, který byl zřízen, aby se postaral o opatření státní podpory zavedená v Dánsku v souvislosti s finanční krizí.
Under the revised assumption, the Bank's return on equity would drop by [0-5] % and [0-5] % in 2017 and 2018 respectively but would remain at levels of profitability where the Bank should be able to source further capital from market sources if required.
Dotyčný repo obchod se týkal podřízeného dluhu v nominální hodnotě 40 milionů NOK (přibližně 5,2 milionu EUR).
However, the Bank's comfortable capital buffer (see recital 80) would be sufficient to absorb additional loan losses or other downsides and to keep the Bank solvent.
Tento zpětný odkup byl dokončen dne 13. června 2013 a byl proveden za průměrnou cenu ve výši 62 % jistiny, tzn. o 2 procentní body nad tržní cenou, která činila 50 % plus prémii ve výši 10 %.
For this reason, the chances of the Bank needing new capital or State aid in the next few years seem very limited.
Banka Vestjysk tedy zaplatila držitelům podřízených dluhových nástrojů navíc částku odpovídající 2 % jistiny.
Even under a stressed scenario designed by the DFSA, the Bank would continue to have a sufficiently high capital buffer after the private investors' equity injection.
Sdělení Komise o použití pravidel pro poskytování státní podpory ve prospěch bank v souvislosti s finanční krizí od 1. ledna 2012 („sdělení o prodloužení z roku 2011“) ( Úř. věst.
The DFSA scenario assumes, among others, lower interest income, higher amortisations, and in total DKK [400-600] million of additional impairments compared to what was foreseen over the years 2018 and 2019.
C 356, 6.12.2011, s. 7).
While the Bank would become loss-making in those two years, its solvency ratios would stay comfortably above regulatory requirements.
Konsorcium tvoří: Nykredit, Maj Invest (jménem zákazníků), Arbejdernes Landsbank, AP Pension, Novo A/S, C.L.
In other words, the actual impairment rates could even be higher without creating a solvency problem for the Bank in the next few years.
David Foundation and Collection, ISP Pension a Vestjylland Forsikring.
As a result, even in a stressed scenario, the Bank is unlikely to need new capital or to require new State aid to ensure its solvency.
Konsorcium považuje svou investici do banky Vestjysk za investici čistě finanční povahy.
On the basis of the above, the Commission considers that the Bank's projected RoE for 2017 would be sufficient to restore the Bank's viability.
Žádný z členů konsorcia nezíská nad bankou Vestjysk kontrolu (největší individuální investice bude tvořit méně než 20 % [akciového kapitálu] banky) ani žádný z nich nechce spojit činnosti banky se svými vlastními činnostmi.
The Bank would hence meet the requirement laid down in point 15 of the Restructuring Communication that a restructuring should take no more than five years.
Cena při splacení činí 110 % jistiny, což znamená, že splátka bude činit přibližně 316 milionů DKK.
However, given the Bank's vulnerability to macroeconomic shocks (in particular for the agricultural sector) and the fact that the Bank itself plans to restructure further, the Commission finds it appropriate and prudent to accept commitments by Denmark that run up to the end of 2018 (and that can be prolonged by one year if necessary).
Důvěrné informace
The Commission notes that the commitments put forward by Denmark (see recital 44) provide an additional safeguard regarding the Bank's long-term viability.
Toto exekutivní nařízení provádí pokyny EBA k vnitřní správě a řízení.
In particular, in case the Bank were not to achieve an RoE of [7-11] % by 2018, the restructuring period will be prolonged by one year and additional measures will be implemented in order to ensure the Bank's long-term viability.
Viz body 84 a 89–96 sdělení Komise o pojmu státní podpora.
More specifically, in case of such prolongation of the restructuring period, the Bank will be required to (re-)price every client relationship (with some limited exceptions) in such a way that it achieves pre-defined profitability targets per client [34].
Viz bod 80 sdělení o bankovnictví z roku 2013.
In this way, the Bank strengthens its revenues in the event that its RoE has not met the [7-11] % target in 2018.
Po hloubkové prověrce však nikdo z nich nepředložil nabídku.
The Commission therefore considers that the commitments provide further comfort about the Bank's long-term viability.
Zejména byli kontaktováni všichni příslušní kupující se strategickým profilem a významnými synergiemi, jakož i potenciální finanční investor (jiný než […]), který během tohoto procesu projevil svůj zájem.
On this basis, the Commission no longer has doubts concerning the adequacy of the Bank's long-term viability.
V rámci tohoto druhého procesu bylo kontaktováno nejméně sedm bank a jeden finanční investor, přičemž tři z těchto subjektů vyjádřily počáteční zájem.
In particular, following the capital increase, the Bank will have a comfortable buffer above the regulatory capital requirements and will be able to absorb additional impairments, should they arise, without breaching those requirements.
Pouze dva postoupili do fáze hloubkové prověrky, ale žádný nepředložil nabídku.
In addition, the extra cost savings (reducing interest expense and operating costs) will contribute to an improvement in the Bank's profitability.
Všichni potenciální konkurenti, i když nebyli oficiálně přizváni, se mohli účastnit probíhajícího nabídkového řízení a trh byl seznámen s tím, že kupujícího hledá SEB, který byl pověřen Dánskem, aby našel kupujícího pro jeho majetkový podíl v bance a aby řídil proces prodeje (viz poznámka pod čarou č. 17).
Overall, as a result of all the actions foreseen in the restructuring plan measures, the Bank's profitability will increase sufficiently to allow the Bank to raise further capital on the market if the need arises.
Je nutno poznamenat, že od uvedeného oznámení ztratily akcie více než třetinu své hodnoty.
Finally, the commitments will ensure that the remaining cost-cutting measures are implemented, that adequate capital buffers are maintained, and that revenues will be increased if the Bank's profitability falls short of the [7-11] % RoE target.
V důsledku toho byla cena za jednu akcii dne 28. června 2017 pouze 9 DKK.
Therefore, the Commission considers that the Bank's most recent restructuring plan provides sufficient grounds to ensure the viability of the Bank and addresses the doubts expressed in the Opening Decision.
Navíc vývoj cen akcií je do značné míry určován asi 40 tisíci soukromých drobných investorů, což může vysvětlovat, proč vývoj cen akcií banky neodráží její provozní výsledky.
CONCLUSION
Akcie jsou rovněž nelikvidní (za poslední rok bylo zobchodováno jen 6 % akciového kapitálu) s omezeným volně obchodovaným objemem (pouze 18,52 %), čímž se dále snižuje pravděpodobnost, že cena akcií přesně odráží skutečnou hodnotu banky.
On the basis of the foregoing assessment, the Commission's doubts expressed in the Opening Decision have been dispelled.
Při tomto scénáři by stát neprodal své akcie v bance Vestjysk, ale jeho podíl by se po emisi akcií snížil z 81 % na 23 %.
The State aid at issue in this case should therefore be declared compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty.
Veškerý podřízený kapitál, včetně státních hybridních nástrojů, by byl brzy splacen v nominální hodnotě.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Nakonec by bylo vydání nových akcií doplněno o novou emisi akcií tier 2 ve výši 275 milionů DKK.
Article 1
Uzávěrka pro takovou konkurenční nabídku je 18. července 2017 v 16:00.
The restructuring aid which Denmark has implemented in favour of Vestjysk Bank is compatible with the internal market within the meaning of Article 107(3)(b) of the Treaty, subject to the commitments listed in the Annex.
Je nutno poznamenat, že požadavky na sdílení nákladů platné v době poskytnutí dotyčných opatření neobsahovaly snížení hodnoty nebo konverzi podřízeného dluhu, jelikož tento požadavek začal platit až po vstupu sdělení o bankovnictví z roku 2013 v platnost dne 1. srpna 2013.
Article 2
Viz bod 26 sdělení o restrukturalizaci.
This Decision is addressed to the Kingdom of Denmark.
Vysvětlivka ze dne 13. června 2012 vypracovaná pracovníky generálního ředitelství Evropské komise pro hospodářskou soutěž ohledně „zpětného odkupu hybridních cenných papírů bankami, které jsou příjemci státní podpory“.
Done at Brussels, 18 July 2017.
Banka měla ke konci roku 2016 poměr úvěrů k vkladům 74 % a tento poměr by měl v roce 2018 dosáhnout zhruba 73 %.
For the Commission
Hrubá míra znehodnocení připadající na portfolio z odvětví zemědělství a rybolovu představovala v roce 2014 přibližně 57 %, v roce 2015 přibližně 68 % a v roce 2016 přibližně 78 % z celkového hrubého znehodnocení.
Member of the Commission
Viz https://ec.europa.eu/agriculture/markets-and-prices/medium-term-outlook_cs
OJ C 220, 17.6.2016, p. 23.
Tyto údaje zohledňují plánovaný nárůst kapitálu ve výši 745 milionů DKK.
Commission Decision in case SA.34423 (OJ C 348, 3.10.2014, p. 2).
Společnost Deloitte přezkoumala 135 úvěrů, jež banka poskytla, což odpovídalo 25 % veškerých podnikatelských úvěrů a 40 % všech úvěrů, u kterých existují objektivní důkazy o znehodnocení.
Cf. footnote 1.
Zjištění této hloubkové prověrky banka extrapolovala a na základě některých předpokladů usoudila, že bude potřeba počítat s dalším znehodnocením u celého jejího portfolia.
Council Regulation No 1 determining the languages to be used by the European Economic Community (OJ 17, 6.10.1958, p. 385).
Tyto cíle budou aplikovány v rámci celého portfolia na klienty z řad spotřebitelů, zatímco u klientů z řad podniků budou aplikovány na úrovni vztahů s jednotlivými klienty.
In 2012 DKK 287,6 million (EUR 39 million) plus accrued interest of DKK 8,7 million (EUR 1,2 million) was converted into shares.
PŘÍLOHA
In 2012 DKK 142,2 million (EUR 19 million) plus accrued interest of DKK 5 million (EUR 0,7 million) was converted into shares.
SOUBOR PODMÍNEK (VĚC SA.34720) DÁNSKO – PLÁN RESTRUKTURALIZACE BANKY VESTJYSK
Following a recapitalisation under the recapitalisation scheme in 2009 and a conversion of the capital injection into share capital on 20 February 2012.
Dánské království (dále jen „Dánsko“) zajistí, aby Vestjysk Bank A/S (dále jen „Vestjysk“ nebo „banka“) provedla plán restrukturalizace předložený dne 14. června 2017.
Vestjysk Bank raised State hybrid core capital with an original principal of DKK 1,44 billion (EUR 194 million), of which DKK 287,6 million (EUR 39 million) plus accrued interest of approximately DKK 8,7 million (EUR 1,2 million) was converted into shares in Vestjysk Bank.
Dánsko poskytuje následující závazky (dále jen „závazky“), které jsou nedílnou součástí uvedeného plánu restrukturalizace.
In the period 2009 — 2011 Vestjysk Bank paid coupons amounting to a total of DKK 312.8 million (EUR 42 million) to the Danish State.
Závazky nabývají účinku dnem, kdy Evropská komise (dále jen „Komise“) přijme rozhodnutí o schválení plánu restrukturalizace (dále jen „rozhodnutí“).
The coupon interest rates were set at 9,69 % and 10,19 % per annum, depending on whether they included the conversion option fee.
Znění závazků se vykládá s ohledem na rozhodnutí a obecný rámec práva Unie a odkazem na nařízení Rady (EU) 2015/1589 [1].Dánsko zajistí, aby banka Vestjysk přijala opatření nezbytná k správnému a úplnému dodržování těchto závazků až do konce období restrukturalizace.
Aarhus Lokalbank has raised State hybrid core capital with an original principal of DKK 177.8 million (EUR 24 million), of which DKK 142,2 million (EUR 19 million) plus accrued interest totalling DKK 5 million (EUR 0,7 million) was subsequently converted into shares in Aarhus Lokalbank.
DEFINICE
In the period 2009 — 2011 Aarhus Lokalbank paid coupons amounting to a total of DKK 25,9 million (EUR 3,5 million) to the Danish State.
Pro účely závazků mají níže uvedené pojmy následující význam:
The coupon interest rates were set at 10,92 % and 11,42 % per annum, depending on whether they included the conversion option fee.
Hlavní region
The State-owned entity established to take care of the State aid measures that were introduced in Denmark in the context of the financial crisis.
oblast Jutska.
The repurchasing transaction in question concerned subordinated debt with a nominal value of NOK 40 million (approximately EUR 5,2 million).
datum přijetí rozhodnutí.
The consortium consists of: Nykredit, Maj Invest (on behalf of customers), Arbejdernes Landsbank, AP Pension, Novo A/S, the C.L.
Ukazatel financování
David Foundation and Collection, ISP Pension and Vestjylland Forsikring.
poměr úvěrů ke stabilnímu financování v podobě pracovního kapitálu kromě dluhopisů se zbytkovou splatností kratší než jeden rok.
The Consortium considers its investment in Vestjysk Bank to be of a purely financial nature.
ukazatel krytí likvidity.
None of the Consortium's members will gain control over Vestjysk (the largest individual investment will make up less than 20 % of the Bank), nor do any of them wish to combine the Bank's activities with their own.
Kontrolní správce
The redemption price is 110 % of the principal meaning the repayment will amount to approximately DKK 316 million.
jedna nebo více fyzických či právnických osob nezávislých na bance Vestjysk, které schválila Komise a jmenovala banka Vestjysk a které mají sledovat dodržování závazků bankou Vestjysk.
Confidential information.