natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A konečně, podle dohody s konsorciem má dánský stát možnost přijmout výhodnější konkurenční nabídku [23] od třetí osoby jednající v dobré víře.
all potential buyers were provided with access to the same level of information that is to say, details on the Bank's largest exposures, electronic data room with key documents, management presentation and Q&A process;
Taková konkurenční nabídka však musí reálně umožnit vypořádat se s dosavadními problémy ohledně státní podpory, musí vést ke splacení vedlejšího kapitálu tier 1 financovaného státem a nesmí znamenat další státní podporu.
all relevant potential buyers [20] were involved in the process and the State had no preference for a particular buyer.
Jinými slovy, konkurenční nabídka musí být přinejmenším rovnocenná nabídce konsorcia, pokud jde o obnovení solventnosti a ziskovosti banky.
Nykredit was contacted in both sales processes.
Pokud bude podána konkurenční nabídka, má konsorcium možnost svoji nabídku upravit podle ní.
In 2013, it initially showed interest in the Bank as a whole as part of a consortium, but the consortium was not able to submit a bid.
Vzhledem k neúspěšnosti předchozích pokusů o prodej banky se však zdá být velmi nepravděpodobné, že bude předložena konkurenční nabídka.
In the second quarter of 2016, Nykredit expressed interest in fronting a consortium, but did not enter the process.
Na základě výše uvedených skutečností se Komise domnívá, že proces prodeje majetkového podílu Dánska v bance Vestjysk je otevřený, nediskriminační a bezpodmínečný, což vedlo k maximalizaci prodejní ceny pro dánský stát.
However, in October 2016 Nykredit did present preliminary considerations on a framework for a recapitalisation of Vestjysk Bank.
Jelikož Komise nemá důvod se domnívat, že by nabídka a zaplacená cena neodrážely tržní cenu banky, lze konstatovat, že soukromý nabyvatel majetkového podílu státu v bance Vestjysk není příjemcem opatření podpory, a tudíž nedostává podporu.
This effort resulted in the Nykredit plan, the offer by the Consortium, and the transactions described in recital 40.
Konstatuje se tedy, že jediným příjemcem podpory je banka Vestjysk.
The Consortium has offered to acquire the State's entire 81,47 % shareholding at a price of 1 DKK per share.
Celkově, jak je uvedeno ve 49. a 59. bodě odůvodnění, se konstatuje, že toto rozhodnutí by mělo pouze posoudit slučitelnost opatření z roku 2012 ve prospěch subjektu Vestjysk.
When the offer was announced on 12 June 2017, the price on the Copenhagen Stock Exchange for a share in the Bank stood at 14,90 DKK [21].
Slučitelnost podpory
However, since no other bids were presented in the context of the two open sales processes, it can be considered that the price offered by the Consortium is the maximum that could be achieved in the current situation.
Právní základ pro posouzení slučitelnosti
This conclusion is also confirmed by the assessment of an alternative proposal (see also recital 52) that was informally tested by […] in February 2016.
107 odst. 3 písm. b) Smlouvy dává Komisi pravomoc rozhodnout, že je podpora slučitelná s vnitřním trhem, pokud je jejím cílem „přispět k nápravě vážného narušení hospodářství členského státu“.
However, that alternative proposal did not materialise as […] eventually withdrew after having started due diligence in October 2016.
Komise uznala, že světová finanční krize může být příčinou vážné poruchy v hospodářství členského státu a že opatření, která podporují banky, mají potenciál takovou poruchu napravit.
This constitutes an additional benchmark (also 1 DKK per share) to conclude that the Consortium's proposal is the one that maximises the sales price and that the transaction will take place at market terms.
To bylo postupně podrobně popsáno a rozvinuto v sedmi sděleních ke krizi [25].
Denmark has also submitted a fairness opinion prepared by an independent expert at its request.
V souladu s obecnou právní zásadou tempus regit actum, která stanoví, že právní norma nesmí být retroaktivní, a v souladu s ustálenou judikaturou soudů Unie se musí slučitelnost opatření státní podpory posuzovat podle právních předpisů platných v době jeho provedení.
The fairness opinion concludes that the offer consideration of 1 DKK per share is, at this point in time, the best possible market price that can be obtained.
Bod 90 sdělení o bankovnictví z roku 2013 dále stanoví, že oznámení, jež Komise zaevidovala před 1. srpnem 2013, budou přezkoumána podle kritérií, která platila v okamžiku podání daného oznámení.
To come to this conclusion, the expert took into account, among other things, the information obtained via the two previous sales processes, the Bank's current capital situation and the uncertainty concerning the State aid case which was pending at the time.
Sdílení nákladů
Finally, under the agreement with the Consortium, the Danish State has the possibility to accept a more advantageous competing bid [23] from a bona fide third party.
V rozhodnutí o zahájení řízení Komise zaujala předběžný názor, že repo obchod uskutečněný dne 13. června 2013 nebyl v souladu se záměrem sdělení o restrukturalizaci zajistit přiměřené sdílení nákladů [26].
However, such a competing bid must realistically make it possible to deal with the past State aid issues, must lead to a repayment of the State-funded Additional Tier 1 capital and must not entail any further State aid.
Tato transakce byla provedena za průměrnou cenu ve výši 62 % jistiny, tzn. o 2 procentní body nad tržní cenou, která činila 50 % plus prémii ve výši 10 %.
In other words, a competing bid must be at least equivalent to the offer by the Consortium in terms of restoration of the Bank's solvency and profitability.
Banka Vestjysk tedy zaplatila držitelům podřízených dluhových nástrojů navíc částku odpovídající 2 % jistiny (neboli 800000 NOK, což je přibližně 108000 EUR).
If a competing bid is made, the Consortium has the possibility to match it.
Ve své odpovědi na rozhodnutí o zahájení řízení Dánsko uvedlo, že provedený přeplatek banka dánskému státu vrátila počátkem roku 2014, čímž bylo vykompenzováno případné nepřiměřené sdílení nákladů, které by tato poměrně malá částka způsobila.
As a result, any party willing to invest in the Bank at a higher price has the opportunity to do so.
Komise poznamenává, že vrácení přeplatku státu, které banka provedla, nemůže jako takové napravit nedostatečné sdílení nákladů.
The legal act enabling the Finance Ministry to conclude the sale to the Consortium mentions the possibility of competing bids with a more attractive offer during the offer period, and that possibility was also publically known.
Přeplatek se týká finančních vztahů mezi bankou a věřiteli (v souvislosti se sdílením nákladů), a nikoli finančních vztahů mezi bankou a státem (které určují výši státní podpory).
The Commission considers that this provides further reassurance that Denmark has made every possible effort to maximize the sales price and has given all interested parties the chance to make an offer.
Nicméně tato okolnost společně s řadou dalších okolností tohoto případu umožňují Komisi dospět k závěru, že sdílení nákladů bylo přiměřené.
However, given the lack of success in the previous attempts to sell the Bank it seems highly unlikely that a competing bid will be made.
Tyto další okolnosti se zejména týkají skutečnosti, že navýšení ceny bylo minimální (pouze 108000 EUR) a že 60 % prahová hodnota nebyla jako taková stanovena ve sdělení o restrukturalizaci, které je formulováno poměrně pružně, [27] nýbrž v dokumentu útvarů Komise [28].
On the basis of the above, the Commission considers that the process to sell Denmark's stake in Vestjysk has been open, non-discriminatory and unconditional, resulting in the maximisation of the sales price for the Danish State.
Omezení narušení hospodářské soutěže
As the Commission has no reason to believe that the offer made and the price paid would not reflect the market price of the Bank, it can be concluded that the private purchaser of the State's shares in Vestjysk is not a beneficiary of the aid measures and thus does not receive aid.
Banka omezila své obchodní působení tím, že dále zmenšila svou síť poboček o další tři pobočky ve srovnání s tím, co Dánsko předložilo ve své odpovědi na rozhodnutí o zahájení řízení, čímž došlo k celkovému snížení od poskytnutí podpory na záchranu na devět poboček (banka měla 24 poboček v roce 2012, 18 poboček v roce 2015 a 15 poboček od konce roku 2016, což představuje celkové snížení od roku 2012 o 37,5 %).
Hence it is concluded that the sole beneficiary of the aid measures is Vestjysk Bank.
Takové zmenšení sítě poboček spolu s charakteristikami dánského bankovního sektoru ovlivňuje schopnost banky uzavírat nové obchody a získávat nové vklady, čímž přispívá k omezení narušení hospodářské soutěže.
Overall, as set out in recitals 49 and 59, it is concluded that this Decision should merely assess the compatibility of the 2012 measures granted to the entity Vestjysk.
Plán banky Nykredit rovněž vykazuje větší snížení počtu zaměstnanců banky (snížení o [30–40] % do roku 2017 a snížení o [35–45] % do roku 2018), než bylo plánováno v době přijetí rozhodnutí o zahájení řízení (snížení o [20–30] % do roku 2017).
Compatibility of the aid
Toto větší snížení vyplývá ze snahy banky o další snížení nákladů a ze zvýšení efektivity, které vyplývá ze zmenšení sítě poboček.
Legal basis for the compatibility assessment
V době přijetí rozhodnutí o zahájení řízení (viz 98. bod odůvodnění uvedeného rozhodnutí) byla Komise informována pouze o zmenšení sítě poboček o [10–20] % (z 24 poboček na [18–22]) a snížení počtu zaměstnanců o [20–30] %.
Article 107(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to find that aid is compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Vzhledem k velké podpoře, kterou banka obdržela, se Komise dotázala, zda plánovaná snížení počtu poboček a počtu zaměstnanců mezi lety 2012 a 2017 dostatečně omezí narušení hospodářské soutěže.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks are apt to remedy that disturbance.
S ohledem na nové cíle snižování se Komise domnívá, že banka vynaložila významné další úsilí o ještě větší omezení svého obchodního působení a zvýšení své účinnosti.
This has been successively detailed and developed in the seven Crisis Communications [25].
Tabulka 2 ukazuje skutečnou situaci v letech 2012 a 2016, návrhy známé v době přijetí rozhodnutí o zahájení řízení a současné plány na nadcházející roky.
In accordance with the general principle of law tempus regit actum, which requires that a rule of law must be non-retroactive, and with the settled case law of the Union Courts, the compatibility of a State aid measure has to be assessed under the legal framework in force at the time of its implementation.
Tabulka 2
Point 90 of the 2013 Banking Communication further specifies that notifications registered by the Commission prior to 1 August 2013 will be examined in the light of the criteria in force at the time of notification.
Snižování počtu poboček a pracovníků a vývoj poměru nákladů a výnosů
The measures were notified on 13 April 2012.
Skutečnost
Hence these measures should be assessed in the light of the new restructuring plan, having regard to the Restructuring Communication, the 2008 Banking Communication and the 2010 and 2011 Prolongation Communications.
Rozhodnutí o zahájení řízení
Burden-sharing
Nový obchodní plán
In the Opening Decision, the Commission took the preliminary view that a repurchase transaction carried out on 13 June 2013 was not in line with the Restructuring Communication's goal of ensuring adequate burden-sharing [26].
Počet poboček
The transaction was performed at an average price of 62 % of the principal, 2 percentage points above the market price of 50 % plus the premium of 10 %.
% změny oproti roku 2012
Vestjysk Bank thereby overpaid the holders of the subordinated debt instruments by an amount corresponding to 2 % of the principal (or NOK 800000, approximately EUR 108000).
Počet zaměstnanců (plných pracovních úvazků)
In its reply to the Opening Decision Denmark submitted that the overpayment that was made was paid back by the Bank to the Danish State in the beginning of 2014, thus offsetting any inadequate burden sharing that that relatively small amount would have caused.
[480–510]
The Commission notes that the payment of the overpayment by the Bank to the State cannot, as such, remedy an insufficient burden-sharing.
[460–490]
The overpayment concerns the financial relations between the Bank and the creditors (in the context of burden-sharing), and not the financial relations between the Bank and the State (which determine the amount of State aid).
[20–30]
Nevertheless, this circumstance taken together with a set of other circumstances of the present case allow the Commission to conclude that there was adequate burden-sharing.
Poměr nákladů a výnosů (%)
In particular those other circumstances concern the fact that the amount of the overprice was minimal (only EUR 108000) and that the threshold of 60 % was not as such provided in the Restructuring Communication, which is phrased in a rather flexible manner [27], but in a staff document of the Commission [28].
[50–60]
In view of the above, the Commission considers that the doubts raised in the Opening Decision on the compliance with burden sharing requirements are fully dispelled.
Banka Vestjysk nedokázala rozšířit své podnikání, protože vzhledem ke svým špatným výkonům obdržela podporu na záchranu.
Limiting distortions of competition
Rizikově vážená aktiva (RVA) se rovněž snížila z 25600 milionů DKK na konci roku 2012 na 16081 milionů DKK na konci roku 2016 (– 37 %), zatímco ve stejném období počet pracovníků banky klesl z 621 na 459 plných pracovních úvazků (– 26 %).
The Bank has limited its commercial footprint by further reducing its branch network by an additional three branches compared to what was submitted by Denmark in its reply to the Opening Decision, bringing the total reduction since the rescue aid to nine branches (the Bank had 24 branches in 2012, 18 branches in 2015 and 15 from the end of 2016 onwards, giving a total reduction since 2012 of 37,5 %).
Všechny údaje uvedené v 71. a 72. bodě odůvodnění naznačují, že obchodní působení banky již bylo za posledních pět let sníženo, částečně z nutnosti.
Such a reduction of the branch network, coupled with the characteristics of the Danish banking sector affects the Bank's capacity to generate new business and gather new deposits, thereby contributing to a limitation of the distortions of competition.
Výše podpory obdržené v roce 2012 však byla ve vztahu k RVA banky významná (8,1 %), a proto je nutno uvažovat o konkrétních opatřeních k řešení narušení hospodářské soutěže.
The Nykredit plan also shows a greater reduction in the Bank's staff numbers (a [30-40] % reduction by 2017 and a [35-45] % reduction by 2018) than what was projected at the time of the Opening Decision (a [20-30] % reduction by 2017).
Zároveň je nutno uznat, že do konce roku 2017 banka snížila počet svých zaměstnanců o téměř [30–40] % a do konce roku 2016 snížila počet svých poboček o 37,5 %.
This increased reduction results from the Bank's efforts to further reduce costs and the efficiency improvements that result from the reduction of the branch network.
Vedle opatření zavedených před přijetím tohoto rozhodnutí Dánsko nabídlo závazky (viz 44. bod odůvodnění), jejichž cílem bylo dále omezit narušení hospodářské soutěže během období restrukturalizace.
At the time of the Opening Decision (see recital 98 of that Decision) the Commission was only informed of a reduction of the branch network with [10-20] % (from 24 branches to [18-22]) and a staff reduction of [20-30] %.
Za prvé, maximální bilanční suma banky pro rok 2017 je stanovena na úrovni roku 2016, pro rok 2018 na 20300 milionů DKK a (případně) pro rok 2019 na 21000 milionů DKK.
Considering the large amount of aid received by the Bank, the Commission questioned whether the projected branch and staff reductions between 2012 and 2017 would sufficiently limit competition distortion.
Tyto limity výslovně omezují možnost banky získávat během období restrukturalizace nové vklady a poskytovat nové úvěry.
Taking the new reduction targets into account, the Commission considers that the Bank has made an important additional effort to further reduce its commercial footprint and increase its efficiency.
Schopnost banky získávat podíly na trhu na úkor svých konkurentů je tedy omezena způsobem, který zajišťuje omezení narušení hospodářské soutěže.
Table 2 shows the actual situation in 2012 and 2016, the proposals known at the time of the Opening Decision and the current plans for the coming years.
Kromě toho banka nebude poskytovat nové úvěry mimo Dánsko a může poskytovat pouze úvěry mimo region Jutska, pokud zákazník poskytne vlastní financování ve výši nejméně [35–45] % a úvěr bude zajištěn.
Table 2
Tento závazek účinně inhibuje potenciál banky rozšiřovat své podnikání mimo svůj hlavní region, kde má rovněž svůj historický základ, což také chrání subjekty na trhu před možným agresivním chováním banky.
Evolution of reduction in branches, FTEs and cost-to-income ratio
Akvizice jsou standardním způsobem, jakým může subjekt na trhu rozšiřovat svou činnost o nové aktivity, produkty nebo oblasti podnikání.
Opening Decision
Z tohoto důvodu zákaz získání jakéhokoli majetkového podílu v jakémkoli podniku jednoznačně omezuje růstový potenciál banky.
New business plan
Banka také nesmí využívat opatření podpory k reklamním účelům, což rovněž chrání konkurenty.
# of Branches
Obnovení dlouhodobé životaschopnosti
% Change vs. 2012
Ve svém rozhodnutí o zahájení řízení vyjádřila Komise pochybnosti, zda návrh plánu restrukturalizace předložený v té době představuje dostatečný základ k zajištění životaschopnosti banky během období restrukturalizace.
# of staff (FTE)
Komise zejména zpochybnila některé z předpokladů, na nichž spočívá plán restrukturalizace, a domnívala se, že stále existují značné nejistoty.
[480-510]
Komise se rovněž dotazovala, zda je kapitálová pozice banky dostatečně silná, aby banka vydržela další znehodnocování.
[460-490]
Dne 1. ledna 2017 měla banka celkový ukazatel kapitálové přiměřenosti 13,1 %.
[20-30]
V důsledku postupného zavedení požadavku na vytvoření bezpečnostního kapitálového polštáře se však celkový kapitálový požadavek banky zvýšil na 13,8 %, což vedlo ke kapitálovému schodku ve výši zhruba 0,7 %, tj. 116 milionů DKK (přibližně 15,6 milionu EUR).
Cost-to-income ratio (%)
Pokud by se nepodniklo žádné opatření, banka by i nadále měla k 1. lednu 2018 kapitálový schodek (i když menší) (jmenovitě 0,4 % z jejího celkového kapitálu, neboli 63 milionů DKK).
[50-60]
Po emisi akcií a refinancování svých podřízených kapitálových nástrojů banka již nebude mít kapitálový schodek.
Vestjysk has not been able to expand its business since it received the rescue aid, given its bad performance.
Zejména se očekává, že dne 1. ledna 2018 bude mít banka přebytek kapitálu ve výši zhruba 667 milionů DKK (přibližně 90 milionů EUR), neboli rezervu, která o 4,3 % převyšuje celkový požadovaný ukazatel její kapitálové přiměřenosti.
The size of the Bank's balance sheet has been shrinking in the last five years, with a 39,5 % reduction from DKK 32865 million at the end of 2012 to DKK 19895 million at the end of 2016.
Dánsko se navíc zavázalo (viz 44. bod odůvodnění), že banka bude udržovat určitou částku kapitálu navíc oproti tomu, co požadují příslušné předpisy.
The same trend can be observed in the Bank's loan book: gross lending went down by about 36 % in the same period, gross lending to agriculture fell by about 26 % while gross lending to the construction and real estate sectors decreased by 48 % and 44 % respectively.
Banka také přezkoumala svou strategii a dále sníží provozní náklady (viz také tabulka 1).
Risk weighted assets also shrank from DKK 25600 million at the end of 2012 to DKK 16081 million at the end of 2016 (– 37 %), while in the same period the Bank's workforce decreased from 621 to 459 FTEs (– 26 %).
Plán restrukturalizace banky v době přijetí rozhodnutí o zahájení řízení předpokládal počet zaměstnanců na konci roku 2017 přibližně [460–490] plných pracovních úvazků (což odpovídá snížení pouze o [20–30] % oproti konci roku 2012).
At the same time, should be recognised that the Bank will have reduced its staff by almost [30-40] % by the end of 2017 and had already cut branches by 37,5 % by the end of 2016.
V době přijetí rozhodnutí o zahájení řízení měla banka stále v plánu dosáhnout v roce 2017 [50–60]% poměru nákladů k výnosům.
In addition to the measures implemented prior to the adoption of this Decision, Denmark offered commitments (see recital 44) aimed at further limiting the distortions of competition during the restructuring period.
Toto významné snížení by bylo především způsobeno nahrazením dobíhajících termínovaných vkladůs průměrnou úrokovou sazbou [0–5] % s novými vklady se sazbou pouze [0–5] %.
Firstly, the Bank's balance sheet size is capped for 2017 at its 2016 level, for 2018 at DKK 20300 million and for 2019, if applicable, to DKK 21000 million.
Očekává se, že dalších úspor úrokových nákladů bude dosaženo prostřednictvím refinancování podřízené kapitálové základny banky v rámci plánu restrukturalizace (viz 40. bod odůvodnění).
Those caps explicitly limit the possibility of the Bank to gather new deposits and to grant new loans during the restructuring period.
Banka předložila důkazy, které dokládají, že tyto úspory jsou dosažitelné a budou mít také pozitivní dopad na ziskovost a životaschopnost banky.
The capability of the Bank to gain market shares at the expense of its competitors is hence restricted in a way that ensures the limitation of distortions of competition.
Klíčovým faktorem pro životaschopnost a ziskovost banky bude její míra znehodnocení v příštích několika letech.
In addition, the Bank will not grant new loans outside Denmark, and can only provide new lending outside the Jutland Region if the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised.
Toto očekávání vychází z předpokladu, že ceny klíčových zemědělských produktů (například mléka a vepřového masa) se po poklesu v letech 2015–2016 zvýší a že se tento trend v následujících letech neobrátí.
That commitment effectively inhibits the Bank's potential to expand its business outside its core region of activity where it also has its historical base, again protecting market players from a potential aggressive behaviour from the bank.
Celkově lze konstatovat, že pokud se předpoklady banky splní, její ziskovost se během několika málo let výrazně zlepší.
Finally, the Bank is subject to an acquisition ban.
Zejména její návratnost vlastního kapitálu po zdanění [32] se zvýší z 5,4 % v roce 2016 na [7–11] % v roce 2017 a [7–11] % v roce 2018 (viz také tabulka 1).
Acquisitions are a standard way for a market player to expand to new activities, products or business areas.
Toto významné zvýšení ziskovosti banky bude způsobeno hlavně snížením nákladů a ztrát z úvěrů.
Hence the prohibition of acquiring any stake in any undertaking clearly hinders the expansion potential of the Bank.
Klíčové příjmy banky (zejména výnosy z úroků a poplatků) zůstanou víceméně neměnné (viz tabulka 1).
The Bank is also subject to a ban on using the aid measures for advertising purposes, which also protects competitors.
Pokud jde o snížení rezerv na ztráty z úvěrů, Komise je toho názoru, že prognózy banky vycházejí z optimistických předpokladů.
In this way, the risk of distortions of competition will be limited sufficiently by the end of 2017.
Komise s uspokojením konstatuje, že po několika kontrolách DFSA banka uvedla svou politiku úvěrového rizika do souladu s osvědčenými postupy podobných bank, jak DFSA sdělil Komisi (viz 43. bod odůvodnění).
Nevertheless, through the commitments given by Denmark the Bank has also taken substantive additional measures to limit distortions of competition during the remainder of the restructuring period which ends at the latest at the end of 2019.