natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Poskytnutí variační marže v souladu s odst.
it shall allow a knowledgeable third party to understand the design and operational detail of the initial margin model;
1 písm. b) lze uplatnit pouze:
it shall contain the key assumptions and the limitations of the initial margin model;
na skupiny transakcí se započtením, které obsahují derivátové smlouvy, na které se nevztahují požadavky na počáteční marži v souladu s tímto nařízením, v případě, že skládající smluvní strana k datu výpočtu variační marže nebo před tímto datem poskytla zálohu na způsobilý kolaterál, jehož výše byla vypočtena stejným způsobem jako výše částky použitelné pro počáteční marže v souladu s článkem 15, pro které realizující smluvní strana uplatnila období krytí rizika marží, které se rovná nejméně počtu dní uplynulých mezi datem výpočtu a datem realizace včetně;
it shall define the circumstances under which the assumptions of the initial margin model are no longer valid.
na skupiny transakcí se započtením, které obsahují smlouvy, na které se vztahují požadavky na počáteční marži v souladu s tímto nařízením, v případě, že je počáteční marže upravena jedním z následujících způsobů:
Counterparties shall document all changes to the initial margin model.
prodloužením období krytí rizika marží uvedeného v čl.
That documentation shall also detail the results of the validations, referred to in paragraph 1, carried out after those changes.
15 odst.
SECTION 5
2 o počet dnů uplynulý mezi datem výpočtu stanoveným v souladu s čl.
Collateral management and segregation
9 odst.
Article 19
3 a datem realizace stanoveným v souladu s odstavcem 1 tohoto článku včetně,
The procedures referred to in Article 2(2)(c) shall include the following:
zvýšením počáteční marže vypočtené v souladu se standardizovaným přístupem uvedeným v článku 11 s využitím vhodné metodiky zohledňující období krytí rizika marží, které je prodlouženo o počet dní uplynulý mezi datem výpočtu stanoveným v souladu s čl.
a daily valuation of the collateral held in accordance with Section 6;
9 odst.
the legal arrangements and a collateral holding structure that allow access to the received collateral where it is being held by a third party;
3 a datem realizace stanoveným v souladu s odstavcem 2 tohoto článku včetně.
where initial margin is held by the collateral provider, that the collateral is held in insolvency-remote custody accounts;
V případě, že mezi dvěma smluvními stranami není zaveden mechanismus pro oddělení, mohou tyto smluvní strany pro účely písmene a) započíst částky, které mají být poskytnuty.
that non-cash initial margin is maintained in accordance with paragraphs 3 and 4;
V případě sporu o výši splatné variační marže poskytnou smluvní strany ve stejném časovém rámci, který je uveden v odstavci 1, nejméně tu část variační marže, která není sporná.
that cash collected as initial margin is maintained in cash accounts at central banks or credit institutions which fulfil all of the following conditions:
Článek 13
they are authorised in accordance with Directive 2013/36/EU or are authorised in a third country whose supervisory and regulatory arrangements have been found to be equivalent in accordance with Article 142(2) of Regulation (EU) No 575/2013;
3.
that any unused collateral is returned to the posting counterparty in full, excluding costs and expenses incurred for the process of collecting and holding the collateral.
V případě sporu o výši splatné počáteční marže poskytnou smluvní strany v rámci téhož obchodního dne, v němž nastane datum výpočtu stanovené v souladu s čl.
Any collateral posted as initial or variation margin may be substituted by alternative collateral where all of the following conditions are met:
9 odst.
the substitution is made in accordance with the terms of the agreement between the counterparties referred to in Article 3;
3, nejméně tu část počáteční marže, která není sporná.
the alternative collateral is eligible in accordance with Section 2;
ODDÍL 4
the value of the alternative collateral is sufficient to meet all margin requirements after applying any relevant haircut.
Modely počáteční marže
Initial margin shall be protected from the default or insolvency of the collecting counterparty by segregating it in either or both of the following ways:
Článek 14
on the books and records of a third-party holder or custodian;
Pokud smluvní strana užívá model počáteční marže, může tento model vytvořit kterákoli ze smluvních stran nebo obě, případně zmocněnec, který je třetí stranou.
via other legally binding arrangements;
Pokud smluvní strana užívá model počáteční marže vytvořený zmocněncem, který je třetí stranou, je tato smluvní strana i nadále odpovědná za zajištění toho, že tento model splňuje požadavky uvedené v tomto oddíle.
Counterparties shall ensure that non-cash collateral exchanged as initial margin is segregated as follows:
Modely počáteční marže jsou vytvořeny způsobem, který zachycuje všechna významná rizika vyplývající z uzavření OTC derivátových smluv, u nichž se neprovádí centrální clearing, zahrnutých do skupiny transakcí se započtením, včetně povahy, rozsahu a složitosti těchto rizik, a splňují následující požadavky:
where collateral is held by the collecting counterparty on a proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the collecting counterparty;
model zahrnuje rizikové faktory odpovídající jednotlivým měnám, ve kterých jsou tyto smlouvy ve skupině transakcí se započtením denominovány;
where collateral is held by the posting counterparty on a non-proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the posting counterparty;
model zahrnuje faktory rizika úrokových sazeb odpovídající jednotlivým měnám, ve kterých jsou tyto smlouvy ve skupině transakcí se započtením denominovány;
where collateral is held on the books and records of a custodian or other third-party holder, it shall be segregated from the proprietary assets of that third-party holder or custodian.
výnosová křivka je rozdělena do minimálně šesti košů splatnosti pro expozice vůči úrokovému riziku v hlavních měnách a na hlavních trzích;
Where non-cash collateral is held by the collecting party or by a third-party holder or custodian, the collecting counterparty shall always provide the posting counterparty with the option to segregate its collateral from the assets of other posting counterparties.
model zachycuje riziko pohybů mezi různými výnosovými křivkami a různými koši splatnosti;
Counterparties shall perform an independent legal review in order to verify that the segregation arrangements meet the requirements referred to in paragraph 1(g) and paragraphs 3, 4 and 5.
model zahrnuje nejméně samostatné rizikové faktory pro každou akcii, akciový index, komoditu nebo index komodit, které jsou pro tyto smlouvy významné;
That legal review may be conducted by an independent internal unit, or by an independent third party.
model zachycuje riziko vznikající z méně likvidních pozic a pozic s omezenou transparentností cen v rámci realistických tržních scénářů;
Counterparties shall provide evidence to their competent authorities of compliance with paragraph 6 in relation to each relevant jurisdiction and, upon request by a competent authority, shall establish policies ensuring the continuous assessment of compliance.
model zachycuje riziko, které jinak nezachycují jiné prvky tohoto modelu a které vyplývá z derivátových smluv, kde je kategorií podkladových aktiv úvěr;
For the purposes of paragraph 1(e), the counterparties shall assess the credit quality of the credit institution referred to therein by using a methodology that does not solely or mechanistically rely on external credit quality assessments.
model zachycuje riziko pohybů mezi podobnými, nikoliv však identickými podkladovými rizikovými faktory, a expozici vůči změnám hodnot vyplývajícím z nesouladu splatností;
Article 20
model zachycuje hlavní nelineární závislosti;
Treatment of collected initial margins
model obsahuje metodiky užité pro zpětné testování, které zahrnují statistické testy výsledků modelu;
The collecting counterparty shall not rehypothecate, repledge nor otherwise reuse the collateral collected as initial margin.
model stanoví, které události vyvolají změnu, kalibraci nebo jiné nápravné opatření ve vztahu k modelu.
Notwithstanding paragraph 1, a third-party holder may use the initial margin received in cash for reinvestment purposes.
Postupy řízení rizik uvedené v čl.
SECTION 6
2 odst.
Valuation of collateral
1 zajistí, aby výsledky modelu byly průběžně sledovány, a to i za pomoci zpětného testování modelu nejméně jednou za tři měsíce.
Article 21
Pro účely prvního pododstavce zahrnuje zpětné testování srovnání hodnot, které jsou výstupem tohoto modelu, a realizovaných tržních hodnot OTC derivátových smluv, u nichž se neprovádí centrální clearing, ve skupině transakcí se započtením.
Calculation of the adjusted value of collateral
Postupy řízení rizik uvedené v čl.
Counterparties shall adjust the value of collected collateral in accordance with either the methodology set out in Annex II or a methodology using own volatility estimates accordance with Article 22.
2 odst.
When adjusting the value of collateral pursuant to paragraph 1, counterparties may disregard the foreign exchange risk arising from positions in currencies which are subject to a legally binding intergovernmental agreement limiting the variation of those positions relative to other currencies covered by the same agreement.
1 nastiňují metodiky použité pro provádění zpětného testování, včetně statistických testů výsledků.
Article 22
Postupy řízení rizik uvedené v čl.
Own estimates of the adjusted value of collateral
2 odst.
Counterparties shall adjust the value of collected collateral using own volatility estimates in accordance with Annex III.
1 popisují, jaké výsledky zpětného testování by vedly ke změně modelu, k nové kalibraci nebo jinému nápravnému opatření.
Counterparties shall update their data sets and calculate the own volatility estimates referred to in Article 21 whenever the level of market prices' volatility changes materially and at least quarterly.
Postupy řízení rizik uvedené v čl.
For the purposes of paragraph 2, counterparties shall pre-determine the levels of volatility that trigger a recalculation of the haircuts as referred to in Annex III.
2 odst.
The procedures referred to in Article 2(2)(d) shall include policies to monitor the calculation of the own volatility estimates and the integration of those estimates into the risk management process of that counterparty.
1 zajistí, aby smluvní strany uchovávaly záznamy o výsledcích zpětného testování uvedeného v odstavci 3.
The policies referred to in paragraph 4 shall be subject to an internal review that includes all of the following:
Smluvní strany poskytnou veškeré informace potřebné k vysvětlení výpočtu dané hodnoty modelu počáteční marže druhé smluvní straně tak, aby znalá třetí strana byla schopna tento výpočet ověřit.
the integration of the estimates into the risk management process of the counterparty, which shall take place at least annually;
Do modelu počáteční marže se obezřetným způsobem promítá parametrická nejistota, korelace, bazické riziko a kvalita údajů.
the integration of estimated haircuts into daily risk management;
Článek 15
the validation of any significant change in the process for the calculation of the estimates;
Interval spolehlivosti a období krytí rizika marží
the verification of the consistency, timeliness and reliability of data sources used to calculate the estimates;
Předpokládané změny hodnoty OTC derivátových smluv, u nichž se neprovádí centrální clearing, v rámci skupiny transakcí se započtením pro účely výpočtu počáteční marže s využitím modelu počáteční marže jsou založeny na 99 % jednostranném intervalu spolehlivosti pro období krytí rizika marží v trvání nejméně 10 dnů.
the accuracy and appropriateness of the volatility assumptions.
Období krytí rizika marží pro výpočet počátečních marží s využitím modelu počáteční marže uvedeného v odstavci 1 zahrnuje:
The review referred to in paragraph 5 shall be carried out regularly within the internal auditing process of the counterparty.
období, které může uplynout od poslední výměny variační marže do selhání smluvní strany;
CHAPTER II
odhadované období potřebné k nahrazení všech OTC derivátových smluv, u nichž se neprovádí centrální clearing, v rámci skupiny transakcí se započtením nebo k zajištění rizik, která z nich vyplývají, s přihlédnutím k úrovni likvidity na trhu, kde se s těmito typy smluv obchoduje, k celkovému objemu OTC derivátových smluv, u nichž se neprovádí centrální clearing, na tomto trhu a k počtu účastníků na tomto trhu.
SPECIFIC PROVISIONS ON RISK MANAGEMENT PROCEDURES
Článek 16
Exemptions
Kalibrace parametrů modelu
Article 23
Parametry užité v modelech počáteční marže se kalibrují nejméně jednou ročně na základě historických údajů z časového období, které trvá nejméně tři roky a nejvíce pět let.
CCPs authorised as credit institutions
Údaje použité ke kalibraci parametrů modelů počátečních marží zahrnují poslední nepřetržité období ode dne, kdy je provedena kalibrace uvedená v odstavci 1, a alespoň 25 % těchto údajů musí být reprezentativní pro období významné finanční zátěže („zátěžové údaje“).
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that no collateral is exchanged in relation to non-centrally cleared OTC derivative contracts entered into with CCPs authorised as credit institutions in accordance with Directive 2013/36/EU.
Pokud zátěžové údaje uvedené v odstavci 2 nepředstavují alespoň 25 % údajů užitých v modelu počáteční marže, nahradí se nejstarší historické údaje uvedené v odstavci 1 údaji z období významné finanční zátěže, dokud celkový podíl zátěžových údajů nedosáhne alespoň 25 % celkových údajů užitých v modelu počáteční marže.
Article 24
Období významné finanční zátěže užité ke kalibraci těchto parametrů se identifikuje a uplatňuje zvlášť alespoň pro každou z kategorií aktiv uvedených v čl.
Non-financial counterparties and third-country counterparties
17 odst.
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that no collateral is exchanged in relation to non-centrally cleared OTC derivative contracts entered into with non-financial counterparties that do not meet the conditions of Article 10(1)(b) of Regulation (EU) No 648/2012, or with non-financial entities established in a third country that would not meet the conditions of Article 10(1)(b) of Regulation (EU) No 648/2012 if they were established in the Union.
2.
Article 25
Tyto parametry se kalibrují pomocí údajů, které mají stejnou váhu.
Minimum transfer amount
Tyto parametry mohou být kalibrovány pro kratší období, než je období krytí rizika marží stanovené v souladu s článkem 15.
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that no collateral is collected from a counterparty where the amount due from the last collection of collateral is equal to or lower than the amount agreed by the counterparties (‘minimum transfer amount’).
Pokud se používají kratší období, upraví se parametry na dané období krytí rizika marží pomocí vhodné metodiky.
The minimum transfer amount shall not exceed EUR 500000 or the equivalent amount in another currency.
Smluvní strany musí mít písemné zásady určující okolnosti, které jsou důvodem pro častější kalibraci.
Where counterparties agree on a minimum transfer amount, the amount of collateral due shall be calculated as the sum of:
Smluvní strany stanoví postupy pro úpravu hodnot marží, které mají být vyměněny, na základě změny parametrů v důsledku změny tržních podmínek.
the variation margin due from its last collection calculated in accordance with Article 10, including any excess collateral;
Tyto postupy zajistí, aby smluvní strany byly schopny vyměnit dodatečnou počáteční marži vyplývající z uvedené změny parametrů v průběhu období, které se pohybuje mezi jedním a třiceti obchodními dny.
the initial margin due from its last collection calculated in accordance with Article 11, including any excess collateral.
Smluvní strany stanoví postupy týkající se kvality údajů užitých v tomto modelu v souladu s odstavcem 1, včetně výběru vhodných poskytovatelů údajů a filtrování a interpolace těchto údajů.
Where the amount of collateral due exceeds the minimum transfer amount agreed by the counterparties, the collecting counterparty shall collect the full amount of collateral due without deduction of the minimum transfer amount.
Zástupné ukazatele pro údaje užité v modelech počátečních marží se užijí jen tehdy, pokud jsou splněny obě následující podmínky:
Counterparties may agree on separate minimum transfer amounts for initial and variation margins, provided that the sum of those minimum transfer amounts is equal to or lower than EUR 500000 or the equivalent amount in another currency.
dostupné údaje jsou nedostačující nebo neodrážejí skutečnou volatilitu OTC derivátové smlouvy nebo portfolia OTC derivátových smluv v rámci skupiny transakcí se započtením;
Where counterparties agree on separate minimum transfer amounts in accordance with paragraph 4, the collecting counterparty shall collect the full amount of initial or variation margin due without any deduction of those minimum transfer amounts where the amount of initial or variation collateral due exceeds the minimum transfer amount.
ze zástupných ukazatelů vyplyne konzervativní úroveň marží.
Article 26
Článek 17
Margin calculation with third-country counterparties
Diverzifikace rizika, zajištění a kompenzace rizika v rámci podkladových kategorií
Where a counterparty is domiciled in a third country, counterparties may calculate margins on the basis of a netting set that includes the following types of contracts:
Modely počáteční marže obsahují pouze OTC derivátové smlouvy, u nichž se neprovádí centrální clearing, v rámci téže skupiny transakcí se započtením.
non-centrally cleared OTC derivatives subject to margin requirements under this Regulation;
Modely počáteční marže mohou počítat s diverzifikací rizika, zajištěním a kompenzací rizika vyplývajícími z rizik smluv v rámci téže skupiny transakcí se započtením, pokud je taková diverzifikace rizika, zajištění nebo kompenzace rizika provedena pouze v rámci stejné kategorie podkladových aktiv, jaká je uvedena v odstavci 2.
contracts that meet both of the following conditions:
Pro účely odstavce 1 lze diverzifikaci rizika, zajištění a kompenzaci rizika provést pouze v rámci následujících kategorií podkladových aktiv:
they are identified as non-centrally cleared OTC derivatives by the regulatory regime applicable to the counterparty domiciled in the third country;
úrokové sazby, měna a inflace;
they are subject to margin rules in the regulatory regime applicable to the counterparty domiciled in the third country.
akcie;
Exemptions in calculating levels of initial margin
úvěr;
Article 27
komodity a zlato;
Foreign exchange contracts
jiné.
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that initial margins are not collected with respect to:
Článek 18
physically settled OTC derivative contracts that solely involve the exchange of two different currencies on a specific future date at a fixed rate agreed on the trade date of the contract covering the exchange (‘foreign exchange forwards’);
Kvalitativní požadavky
physically settled OTC derivative contracts that solely involve an exchange of two different currencies on a specific date at a fixed rate that is agreed on the trade date of the contract covering the exchange, and a reverse exchange of the two currencies at a later date and at a fixed rate that is also agreed on the trade date of the contract covering the exchange (‘foreign exchange swaps’);
Smluvní strany zavedou postup vnitřní správy a řízení s cílem průběžně posuzovat vhodnost modelu počáteční marže, který zahrnuje všechny následující kroky:
the exchange of principal of non-centrally cleared OTC derivative contracts under which counterparties exchange solely the principal amount and any interest payments in one currency for the principal amount and any interest payments in another currency, at specified points in time according to a specified formula (‘currency swap’).
počáteční ověření modelu vhodně kvalifikovanými osobami nezávislými na osobách, které tento model vytvářejí;
Article 28
následné ověření po každé podstatné změně modelu počáteční marže, nejméně však jednou ročně;
Threshold based on notional amount
pravidelný proces auditu, jehož cílem je posoudit následující skutečnosti:
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that initial margins are not collected for all new OTC derivative contracts entered into within a calendar year where one of the two counterparties has an aggregate month-end average notional amount of non-centrally cleared OTC derivatives for the months March, April and May of the preceding year of below EUR 8 billion.
integritu a spolehlivost zdrojů údajů,
The aggregate month-end average notional amount referred to in the first subparagraph shall be calculated at the counterparty level or at the group level where the counterparty belongs to a group.
informační systém řízení používaný při provozu tohoto modelu,
Where a counterparty belongs to a group, the calculation of the group aggregate month-end average notional amount shall include all non-centrally cleared OTC derivative contracts of the group including all intragroup non-centrally cleared OTC derivatives contracts.
přesnost a úplnost použitých údajů,
For the purposes of the first subparagraph, OTC derivative contracts which are internal transactions shall only be taken into account once.
přesnost a vhodnost předpokladů používaných při stanovení koeficientů volatility a korelace.
UCITS authorised in accordance with Directive 2009/65/EC and alternative investment funds managed by alternative investment fund managers authorised or registered in accordance with Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council [10] shall be considered distinct entities and treated separately when applying the thresholds referred to in paragraph 1 where the following conditions are met:(a) the funds are distinct segregated pools of assets for the purposes of the fund's insolvency or bankruptcy;
Dokumentace postupů řízení rizik uvedená v čl.
the segregated pools of assets are not collateralised, guaranteed or otherwise financially supported by other investment funds or their managers.
2 odst.
Article 29
2 písm. b), vztahující se k modelu počáteční marže, splňuje všechny následující podmínky:
Threshold based on initial margin amounts
umožňuje znalé třetí straně chápat koncepci a provozní detaily modelu počáteční marže;
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that initial margin collected is reduced by an amount up to EUR 50 million in the case of points (a) and (b) of this paragraph or EUR 10 million in the case of point (c) where:
obsahuje klíčové předpoklady a omezení modelu počáteční marže;
neither counterparty belongs to any group;
definuje okolnosti, za nichž předpoklady modelu počáteční marže již neplatí.
the counterparties are part of different groups;
Smluvní strany dokumentují všechny změny modelu počáteční marže.
both counterparties belong to the same group.
Tato dokumentace rovněž podrobně uvádí výsledky ověření uvedených v odstavci 1, která jsou provedena po těchto změnách.
Where a counterparty does not collect initial margins in accordance with paragraph 1(b), the risk management procedures referred to in Article 2(1) shall include provisions on monitoring, at group level, whether that threshold is exceeded and provisions for the retention of appropriate records of the group's exposures to each single counterparty in the same group.
ODDÍL 5
UCITS authorised in accordance with Directive 2009/65/EC and alternative investment funds managed by alternative investment fund managers authorised or registered in accordance with Directive 2011/61/EU shall be considered distinct entities and treated separately when applying the thresholds referred to in paragraph 1 where the following conditions are met: