natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Prahová hodnota likvidity použitá pro určení dluhopisů, pro které existuje likvidní trh, tedy „průměrný denní počet obchodů“, by měla být zaváděna postupně.
The liquidity threshold 'average daily number of trades' used for the determination of bonds for which there is a liquid market should be adapted in a gradual manner.
Do 30. července roku následujícího po vstupu nařízení (EU) č. 600/2014 v použitelnost by orgán ESMA měl Komisi každoročně předkládat posouzení prahové hodnoty likvidity určující povinnosti týkající se předobchodní transparentnosti podle článků 8 a 9 nařízení (EU) č. 600/2014 a tam, kde je to vhodné, předložit přepracovanou regulační technickou normu za účelem přizpůsobení prahové hodnoty likvidity.
By 30 July of the year following the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, ESMA should, on an annual basis, submit to the Commission an assessment of the liquidity threshold determining the pre-trade transparency obligations pursuant to Articles 8 and 9 of Regulation (EU) No 600/2014, and, where appropriate, submit a revised regulatory technical standard in order to adapt the liquidity threshold.
Podobně by měly být postupně zaváděny obchodní percentily použité k určení konkrétního objemu pro daný nástroj, které umožňují osvobození od povinností týkajících se předobchodní transparentnosti pro nekapitálové nástroje.
Likewise, the trade percentiles used to determine the size specific to the instrument which allow for the pre-trade transparency obligations for non-equity instruments to be waived, should be gradually adapted.
Za tímto účelem by měl orgán ESMA Komisi každoročně předkládat posouzení prahových hodnot pro výjimky a tam, kde je to vhodné, předložit přepracovanou regulační normu za účelem přizpůsobení prahových hodnot pro výjimky vztahující se na nekapitálové nástroje.
For this purpose, ESMA should, on an annual basis, submit to the Commission an assessment of the waiver thresholds and, where appropriate, submit a revised regulatory standard to adapt the waiver thresholds applicable to non-equity instruments.
Pro účely výpočtů transparentnosti jsou nezbytné referenční údaje pro stanovení podkategorie aktiv, ke které náleží každý finanční nástroj.
For the purpose of the transparency calculations, reference data is necessary to determine the sub-asset class to which each financial instrument belongs.
Je proto nutné požadovat, aby obchodní systémy poskytovaly kromě údajů vyžadovaných na základě nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/585 [4] ještě dodatečné referenční údaje.
Therefore, it is necessary to require trading venues to provide additional reference data to that required by Commission Delegated Regulation (EU) 2017/585 [4].
Při určování finančních nástrojů, pro které neexistuje ve vztahu k devizovým derivátům likvidní trh, bylo vzhledem k nedostatku údajů potřebných pro komplexní kvantitativní analýzu celého trhu vyžadováno kvalitativní posouzení.
In the determination of financial instruments not having a liquid market in relation to foreign exchange derivatives, a qualitative assessment was required due to the lack of data necessary for a comprehensive quantitative analysis of the entire market.
Ve výsledku by do doby, než budou dostupné kvalitnější údaje, měly být devizové deriváty posuzovány pro účely tohoto nařízení tak, že pro ně neexistuje likvidní trh.
As a result, until data of better quality is available, foreign exchange derivatives should be considered not to have a liquid market for the purposes of this Regulation.
S cílem umožnit efektivní zahájení užívání nových pravidel transparentnosti by měly být účastníky trhu poskytnuty údaje pro výpočet a uveřejnění finančních nástrojů, pro které neexistuje likvidní trh, a velikosti pokynů, které jsou velké svým rozsahem nebo které převyšují konkrétní objem pro daný nástroj, a to v dostatečném předstihu před vstupem nařízení (EU) č. 600/2014 v použitelnost.
With a view to allowing for an effective start of the new transparency rules data should be provided by market participants for the calculation and publication of the financial instruments for which there is not a liquid market and the sizes of orders that are large in scale or above the size specific to the instrument sufficiently in advance of the date of application of Regulation (EU) No 600/2014.
Z důvodu soudržnosti a pro zajištění bezproblémového fungování finančních trhů je nezbytné, aby se toto nařízení a ustanovení nařízení (EU) č. 600/2014 použila od stejného data.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that this Regulation and the provisions laid down in Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
Nicméně v zájmu zajištění účinného fungování nového regulačního režimu transparentnosti by se některá ustanovení tohoto nařízení měla použít ode dne vstupu nařízení v platnost.
However, to ensure that the new transparency regulatory regime can operate effectively, certain provisions of this regulation should apply from the date of its entry into force.
Orgán ESMA uspořádal otevřené veřejné konzultace o návrzích regulačních technických norem, z nichž toto nařízení vychází, provedl analýzu potenciálních souvisejících nákladů a přínosů a vyžádal si stanovisko skupiny subjektů působících v oblasti cenných papírů a trhů, zřízené na základě článku 37 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010 [5],
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [5],
„souborným obchodem“ se rozumí jeden z těchto obchodů:
‘package transaction’ means either of the following:
obchod v rámci derivátové smlouvy nebo jiný finanční nástroj závislý na současném provedení obchodu v odpovídajícím množství podkladových hmotných aktiv (výměna za hmotná aktiva);
a transaction in a derivative contract or other financial instrument contingent on the simultaneous execution of a transaction in an equivalent quantity of an underlying physical asset (Exchange for Physical or EFP);
obchod, který zahrnuje provedení dvou nebo více dílčích obchodů s finančními nástroji a:
a transaction which involves the execution of two or more component transactions in financial instruments; and:
který provádí dvě nebo více protistran;
which is executed between two or more counterparties;
kde každá složka obchodu nese významné hospodářské nebo finanční riziko, které souvisí se všemi ostatními složkami;
where each component of the transaction bears meaningful economic or financial risk related to all the other components;
kde je provedení všech složek souběžné a závislé na provedení všech ostatních složek.
where the execution of each component is simultaneous and contingent upon the execution of all the other components;
„systémem žádostí o kotace“ se rozumí obchodní systém, jsou-li splněny tyto podmínky:
‘request-for-quote system’ means a trading system where the following conditions are met:
kotace jsou členem či účastníkem poskytovány v reakci na žádost o kotaci předloženou jedním nebo několika dalšími členy či účastníky;
a quote or quotes by a member or participant are provided in response to a request for a quote submitted by one or more other members or participants;
kotace je vykonatelná výhradně žádajícím členem či účastníkem;
the quote is executable exclusively by the requesting member or participant;
žádající člen či účastník trhu může uzavřít obchod přijetím kotace nebo kotací, které mu byly na žádost poskytnuty.
the requesting member or market participant may conclude a transaction by accepting the quote or quotes provided to it on request;
„systémem hlasového obchodování“ se rozumí obchodní systém, kde jsou obchody mezi členy dohadovány prostřednictvím hlasového vyjednávání.
‘voice trading system’ means a trading system where transactions between members are arranged through voice negotiation.
PŘEDOBCHODNÍ TRANSPARENTNOST PRO REGULOVANÉ TRHY, MNOHOSTRANNÉ OBCHODNÍ SYSTÉMY A ORGANIZOVANÉ OBCHODNÍ SYSTÉMY
PRE-TRADE TRANSPARENCY FOR REGULATED MARKETS, MULTILATERAL TRADING FACILITIES AND ORGANISED TRADING FACILITIES
Povinnosti týkající se předobchodní transparentnosti
Pre-trade transparency obligations
(čl. 8 odst. 1 a 2 nařízení (EU) č. 600/2014)
(Article 8(1) and (2) of Regulation (EU) No 600/2014)
Organizátoři trhu a investiční podniky provozující obchodní systém uveřejňují rozsah kupních a prodejních cen, jakož i intenzitu obchodních zájmů na uvedených cenách v souladu s druhem obchodního systému, který provozují, a požadavky na informace, jak jsou stanoveny v příloze 1.
Market operators and investment firms operating a trading venue shall make public the range of bid and offer prices and the depth of trading interest at those prices, in accordance with the type of trading system they operate and the information requirements set out in Annex I
Pokyny velkého rozsahu
Orders which are large in scale
(čl.
(Article 9(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014)
9 odst.
An order is large in scale compared with normal market size where, at the point of entry of the order or following any amendment to the order, it is equal to or larger than the minimum size of order which shall be determined in accordance with the methodology set out in Article 13.
1 písm. a) nařízení (EU) č. 600/2014)
Article 4
Pokyn je velkého rozsahu v porovnání s běžným tržním objemem, pokud je v době zápisu pokynu nebo po jakékoli změně pokynu roven nebo větší než minimální velikost pokynu, která se stanoví v souladu s metodikou uvedenou v článku 13.
Type and minimum size of orders held in an order management facility
Článek 4
The type of order held in an order management facility of a trading venue pending disclosure for which pre-trade transparency obligations may be waived is an order which:
Druh a minimální velikost pokynů uchovávaných v systému na správu pokynů
is intended to be disclosed to the order book operated by the trading venue and is contingent on objective conditions that are defined in advance by the system's protocol;
Pokyn uchovávaný až do uveřejnění v systému na správu pokynů obchodního systému, u kterého mohou být prominuty povinnosti týkající se předobchodní transparentnosti, je tohoto druhu:
does not interact with other trading interest prior to disclosure to the order book operated by the trading venue;
má být uveřejněn v knize objednávek provozované obchodním systémem a je závislý na objektivních podmínkách, které jsou předem definované v protokolu systému;
once disclosed to the order book it interacts with other orders in accordance with the rules applicable to orders of that kind at the time of disclosure.
vzájemně se neovlivňuje s jinými obchodními zájmy před uveřejněním v knize objednávek provozované obchodním systémem;
The minimum size of orders held in an order management facility of a trading venue pending disclosure for which pre-trade transparency obligations may be waived shall, at the point of entry and following any amendment, be one of the following:
jakmile je uveřejněn v knize objednávek, vzájemně se ovlivňuje s jinými pokyny v souladu s pravidly platnými pro pokyny daného druhu v době uveřejnění.
in the case of a reserve order, greater than or equal to EUR 10000;
Pokyny uchovávané až do uveřejnění v systému na správu pokynů obchodního systému, u kterých mohou být prominuty povinnosti týkající se předobchodní transparentnosti, mají v době zápisu a po jakékoli změně jednu z těchto minimálních velikostí:
for all other orders, a size that is greater than or equal to the minimum tradable quantity set in advance by the system operator under its rules and protocols.
v případě záložního pokynu velikost větší nebo rovnou 10000 EUR;
A reserve order referred to in paragraph 2(a) shall be considered a limit order consisting of a disclosed order relating to a portion of the quantity and a non-disclosed order relating to the remainder of the quantity, where the non-disclosed quantity is capable of execution only after its release to the order book as a new disclosed order.
pro veškeré další pokyny velikost větší nebo rovnou minimálnímu obchodovatelnému množství předem stanovenému provozovatelem systému podle pravidel a protokolů systému.
Article 5
Za záložní pokyn uvedený v čl. 2 písm. a) se považuje limitní pokyn skládající se z uveřejněného pokynu vztahujícího se k části množství a neuveřejněného pokynu vztahujícího se ke zbytku množství v případě, kdy je neuveřejněné množství schopné provedení pouze poté, co je uvolněno do knihy objednávek jako nový uveřejněný pokyn.
Size specific to the financial instrument
Článek 5
(Articles 8(4) and 9(1)(b) of Regulation (EU) No 600/2014)
Konkrétní objem pro daný finanční nástroj
An actionable indication of interest is above the size specific to the financial instrument where, at the point of entry or following any amendment, it is equal to or larger than the minimum size of an actionable indication of interest which shall be determined in accordance with the methodology set out in Article 13.
(čl.
Indicative pre-trade prices for actionable indications of interest that are above the size specific to the financial instrument determined in accordance with paragraph 1 and smaller than the relevant large in scale size determined in accordance with Article 3 shall be considered close to the price of the trading interests where the trading venue makes public any of the following:
8 odst.
the best available price;
4 a čl.
a simple average of prices;
9 odst.
an average price weighted on the basis of the volume, price, time or the number of actionable indications of interest.
1 písm. b) nařízení (EU) č. 600/2014)
Market operators and investment firms operating a trading venue shall make public the methodology for calculating pre-trade prices and the time of publication when entering and updating indicative pre-trade prices.
Vykonavatelný projev zájmu je větší než konkrétní objem pro daný finanční nástroj, pokud je v době zápisu nebo po jakékoli změně roven nebo větší než minimální velikost vykonavatelného projevu zájmu, která se stanoví v souladu s metodikou uvedenou v článku 13.
Article 6
Orientační předobchodní ceny vykonavatelných projevů zájmu, které jsou větší než konkrétní objem pro daný finanční nástroj určený v souladu s odstavcem 1 a menší než příslušná velikost velkého rozsahu určená v souladu s článkem 3, se považují za blízké ceně obchodních zájmů, pokud obchodní systém uveřejní:
The classes of financial instruments for which there is not a liquid market
nejlepší dostupnou cenu;
(Article 9(1)(c) of Regulation (EU) No 600/2014)
prostý průměr cen;
A financial instrument or a class of financial instruments shall be considered not to have a liquid market if so specified in accordance with the methodology set out in Article 13.
vážený průměr cen na základě objemu, ceny, času nebo počtu vykonavatelných projevů zájmu.
CHAPTER III
Organizátoři trhu a investiční podniky provozující obchodní systém uveřejní metodiku pro výpočet předobchodních cen a čas uveřejnění při zadávání a aktualizaci orientačních předobchodních cen.
POST-TRADE TRANSPARENCY FOR TRADING VENUES AND INVESTMENT FIRMS TRADING OUTSIDE A TRADING VENUE
Kategorie finančních nástrojů, pro které neexistuje likvidní trh
Post-trade transparency obligations
(čl.
(Article 10(1) and Article 21(1) and (5) of Regulation (EU) No 600/2014)
9 odst.
Investment firms trading outside the rules of a trading venue and market operators and investment firms operating a trading venue shall make public by reference to each transaction the details set out in Tables 1 and 2 of Annex II and use each applicable flag listed in Table 3 of Annex II.
1 písm. c) nařízení (EU) č. 600/2014)
Where a previously published trade report is cancelled, investment firms trading outside a trading venue and market operators and investment firms operating a trading venue shall make public a new trade report which contains all the details of the original trade report and the cancellation flag specified in Table 3 of Annex II.
Finanční nástroj nebo kategorie finančních nástrojů se považují za nástroje, pro které neexistuje likvidní trh, pokud je tak stanoveno v souladu s metodikou uvedenou v článku 13.
Where a previously published trade report is amended, investment firms trading outside a trading venue and market operators and investment firms operating a trading venue shall make the following information public:
KAPITOLA III
a new trade report that contains all the details of the original trade report and the cancellation flag specified in Table 3 of Annex II;
POOBCHODNÍ TRANSPARENTNOST PRO OBCHODNÍ SYSTÉMY A INVESTIČNÍ PODNIKY OBCHODUJÍCÍ MIMO RÁMEC OBCHODNÍHO SYSTÉMU
a new trade report that contains all the details of the original trade report with all necessary details corrected and the amendment flag as specified in Table 3 of Annex II.
Článek 7
Post-trade information shall be made available as close to real time as is technically possible and in any case:
Povinnosti týkající se poobchodní transparentnosti
for the first three years of application of Regulation (EU) No 600/2014, within 15 minutes after the execution of the relevant transaction;
(čl.
thereafter, within 5 minutes after the execution of the relevant transaction.
10 odst.
Where a transaction between two investment firms is concluded outside the rules of a trading venue, either on own account or on behalf of clients, only the investment firm that sells the financial instrument concerned shall make the transaction public through an APA.
1 a čl.
By way of derogation from paragraph 5, where only one of the investment firms party to the transaction is a systematic internaliser in the given financial instrument and it is acting as the buying firm, only that firm shall make the transaction public through an APA, informing the seller of the action taken.
21 odst.
Investment firms shall take all reasonable steps to ensure that the transaction is made public as a single transaction.
1 a 5 nařízení (EU) č. 600/2014)
For that purpose, two matching trades entered at the same time and for the same price with a single party interposed shall be considered to be a single transaction.
Investiční podniky obchodující mimo rámec pravidel obchodního systému a organizátoři trhu a investiční podniky provozující obchodní systém uveřejní s odkazem na každý obchod podrobnosti stanovené v tabulkách 1 a 2 přílohy II a použijí veškerá příslušná označení uvedená v tabulce 3 přílohy II.
Information relating to a package transaction shall be made available with respect to each component as close to real-time as is technically possible, having regard to the need to allocate prices to particular financial instruments and shall include the package transaction flag or the exchange for physicals transaction flag as specified in Table 3 of Annex II.
V případě, že je dříve uveřejněná zpráva o obchodu zrušena, investiční podniky obchodující mimo rámec obchodního systému a organizátoři trhu a investiční podniky provozující obchodní systém uveřejní novou zprávu o obchodu, která zahrnuje veškeré podrobnosti z původní zprávy o obchodu a označení zrušení specifikované v tabulce 3 přílohy II.
Where the package transaction is eligible for deferred publication pursuant to Article 8, information on all components shall be made available after the deferral period for the transaction has lapsed.
V případě, že je dříve uveřejněná zpráva o obchodu pozměněna, investiční podniky obchodující mimo rámec obchodního systému, organizátoři trhu a investiční podniky provozující obchodní systém uveřejní tyto informace:
Article 8
novou zprávu o obchodu, která obsahuje veškeré podrobnosti z původní zprávy o obchodu a označení zrušení specifikované v tabulce 3 přílohy II;
Deferred publication of transactions
novou zprávu o obchodu, která obsahuje veškeré podrobnosti z původní zprávy o obchodu se zanesenými všemi potřebnými změnami a označením změny specifikovaným v tabulce 3 přílohy II.
(Article 11(1) and (3) and Article 21(4) of Regulation (EU) No 600/2014)
Poobchodní informace se zpřístupní v okamžiku co nejbližším reálnému času, jak je to jen technicky možné, v každém případě pak:
Where a competent authority authorises the deferred publication of the details of transactions pursuant to Article 11(1) of Regulation (EU) No 600/2014, investment firms trading outside a trading venue and market operators and investment firms operating a trading venue shall make public each transaction no later than 19.00 local time on the second working day after the date of the transaction, provided one of the following conditions is satisfied:
po dobu prvních tří let uplatňování nařízení (EU) č. 600/2014 do 15 minut po provedení příslušného obchodu;
the transaction is large in scale compared with the normal market size as specified in Article 9;
poté do 5 minut po provedení příslušného obchodu.
the transaction is in a financial instrument or a class of financial instruments for which there is not a liquid market as specified in accordance with the methodology set out in Article 13;
Je-li obchod uzavřen dvěma investičními podniky mimo rámec pravidel obchodního systému, ať už na vlastní účet nebo jménem zákazníka, pouze investiční podnik prodávající daný finanční nástroj uveřejní obchod prostřednictvím schváleného systému pro uveřejňování informací.
the transaction is executed between an investment firm dealing on own account other than on a matched principal basis as per Article 4(1)(38) of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [6] and another counterparty and is above a size specific to the instrument as specified in Article 10;
Odchylně od odstavce 5 v případě, že pouze jeden z investičních podniků, který je stranou obchodu, je systematickým internalizátorem ve vztahu k danému finančnímu nástroji a jedná se o nakupující podnik, pak pouze tento podnik uveřejní obchod prostřednictvím schváleného systému pro uveřejňování informací, přičemž o tom uvědomí prodávajícího.
the transaction is a package transaction which meets one of the following criteria:
Investiční podniky přijmou veškerá přiměřená opatření k zajištění toho, aby byl obchod uveřejněn jako jediný obchod.
one or more of its components are transactions in financial instruments which do not have a liquid market;
Z toho důvodu se dva odpovídající obchody uzavřené ve stejnou dobu a za stejnou cenu s jedinou protistranou považují za jediný obchod.
one or more of its components are transactions in financial instruments that are large in scale compared with the normal market size as determined by Article 9;
Informace týkající se souborného obchodu se zpřístupní ve vztahu ke každé ze složek v okamžiku co nejbližším reálnému času, jak je to jen technicky možné, s ohledem na potřebu přidělit ceny jednotlivým finančním nástrojům, a budou zahrnovat označení souborného obchodu nebo označení výměny za hmotná aktiva, jak jsou uvedena v tabulce 3 přílohy II.
the transaction is executed between an investment firm dealing on own account other than on a matched principal basis as per Article 4(1)(38) of Directive 2014/65/EU and another counterparty, and one or more of its components are transactions in financial instruments that are above the size specific to the instrument as determined by Article 10.
V případě, že je souborný obchod způsobilý k odkladu uveřejnění podle článku 8, zpřístupní se informace týkající se všech složek až poté, co ve vztahu k danému obchodu uplyne doba odkladu.
When the time limit of deferral set out in paragraph 1 has lapsed, all the details of the transaction shall be published unless an extended or an indefinite time period of deferral is granted in accordance with Article 11.
Článek 8
Where a transaction between two investment firms, either on own account or on behalf of clients, is executed outside the rules of a trading venue, the relevant competent authority for the purposes of determining the applicable deferral regime shall be the competent authority of the investment firm responsible for making the trade public through an APA in accordance with paragraphs 5, 6 and 7 of Article 7.
Odklad uveřejnění obchodů
Article 9
(čl. 11 odst.
Transactions which are large in scale