natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Avšak částečné neplnění povinnosti vykazovat určité úvěry ze strany některých subjektů neznamená, že tyto pokyny jako takové nejsou právně závazné.
The Commission also sought concrete proof of the exercise of control in a meaningful way on the basis of concrete loans.
Kromě toho čínská vláda uvedla, že výroční zprávy různých čínských bank obsahují rozsáhlé kapitoly o řízení rizik a úvěrové analýze a jasně ukazují, že úvěry pro ocelářský průmysl byly v nedávné době spíše omezovány než podporovány.
During the verification, the five cooperating state-owned banks pointed to Articles 4 and 5 of the Bank law, according to which they are required to make an independent assessment of a loan request.
Komise dospěla k závěru, že poskytnuté informace o posouzení úvěrového rizika ve výročních zprávách neobsahovaly žádné nové údaje uváděné čínskou vládou.
They maintained that in practice they had used sophisticated credit risk assessment policies and models when granting the loans at issue.
V každém případě byla uvedená tvrzení abstraktní a neumožňovala posouzení jednotlivých případů a nepředstavují ani důkaz, že se takové posouzení opravdu uskutečnilo.
However, no concrete examples were provided.
Kromě toho příklady, které poskytla čínská vláda pro EXIM a CCB souvisely pouze s poklesem procentního podílu úvěrů poskytnutých ocelářskému průmyslu.
The five cooperating state-owned banks refused to provide information, including their specific credit risk assessments, related to the sampled companies for regulatory and contractual reasons.
Tato prohlášení neposkytla žádné informace o podmínkách, za nichž byly tyto úvěry poskytnuty.
With regard to the latter, they pointed out that without the consent of the borrower, they would breach contract by providing the information.
V každém případě, jelikož neexistují žádné údaje o celkovém poskytování úvěrů ocelářskému průmyslu ze strany všech bank ve vlastnictví státu a soukromých bank, které jsou pověřeny a řízeny, nemá skutečnost, že dvě z nich snížily svou angažovanost, žádný význam.
All four groups of sampled exporting producers refused to sign a letter of consent allowing for an examination of their financial data at the bank's premises.
Pokud jde o výroční zprávu China Merchants Bank, odkázalo prohlášení čínské vlády pouze na skutečnost, že banka upravila své úvěrové politiky, bez uvedení dalšího upřesnění.
In the absence of concrete evidence of creditworthiness assessments, the Commission therefore examined the overall legal environment as set out above in recitals (100) to (120), in combination with the behaviour of the five cooperating state-owned banks with regard to the loans provided to the sampled companies.
I když China Merchants Bank „zvýšila své normy pro vstup“, citovaný odkaz rovněž uvádí, že banka „podporuje své kvalitní zákazníky“.
This behaviour contrasted with their official stance, as they were not acting like financial institutions would normally do based on a thorough market-based risk assessment.
Komise proto nevidí důvod, proč měnit svá zjištění, a dospěla k závěru, že čínská vláda vykonávala účinnou kontrolu nad chováním pěti spolupracujících bank ve vlastnictví státu, pokud jde o jejich úvěrové politiky a posuzování rizik, když poskytovaly úvěry ocelářskému průmyslu.
The verification visits revealed that with the sole exception of certain loans in foreign currency and one single loan to one sampled exporting producer, loans were provided to the four groups of sampled exporting producers at interest rates close to the People's Bank of China (‘PBOC’) benchmark interest rates [18], regardless of the companies' financial and credit risk situation.
Závěr o spolupracujících finančních institucích
Hence, the loans were provided below market rates when compared to the rate corresponding to the risk profile of the four sampled exporting producers.
Komise konstatovala, že právní rámec uvedený výše provádí pět spolupracujících finančních institucí ve vlastnictví státu při výkonu vládních funkcí, pokud jde o ocelářské odvětví, a tím jednají jako veřejnoprávní subjekty ve smyslu čl. 2 písm. b) základního nařízení ve spojení s čl. 3 odst. 1 písm. a) bodem i) základního nařízení a v souladu s judikaturou WTO.
In addition, all of the sampled companies had received revolving loans, which allow them to immediately replace the capital repaid on loans at the maturity date by fresh capital from new loans.
Po poskytnutí informací čínská vláda tvrdila, že Komise nesplnila standardy dokazování pro určení toho, že banky ve vlastnictví státu jsou veřejnoprávními subjekty, neboť při vyvozování svých závěrů údajně vycházela výlučně z formálních indicií kontroly, jako je vlastnictví čínské vlády nebo její pravomoc dosazovat nebo jmenovat řídící úředníky.
In the cases of the Shougang Group and the Benxi Group, payment schedules were restructured or debt was forgiven because of financial difficulties, and the Commission found one specific example of an intervention by the GOC which led to a debt restructuring against the financial institutions' better financial judgment [19].
Nespolupracující banky ve vlastnictví státu
The obligation to report exists in particular when loans had been restructured, when the debtor defaulted on its payments, or when revolving loans had been issued.
Proto se Komise v souladu se závěry, k nimž se dospělo v 61. až 75. bodě odůvodnění, rozhodla k určení toho, zda lze uvedené banky ve vlastnictví státu považovat za veřejnoprávní subjekty, použít nejspolehlivější dostupné údaje.
According to the CBRC's ‘Guidelines on risk-based loan classification’, all of these instances should have been included in the central credit register.
Ltd., Northern International Trust Co., Ltd., Zhangjiakou Bank, Hebei Iron and Steel Group Financial Co., Ltd, Shougang Group Finance, Finance Bureau of Benxi City, Zunhua Rural Credit Union.
As a result, even if a financial institution were to apply a market-based risk assessment, it would have done so based on inaccurate information.
Název banky
However, a partial non-compliance with the obligation to report certain loans by some actors does not mean that the Guidelines as such had no legal force.
Informace o vlastnické struktuře
Furthermore, the GOC noted that the annual reports of various Chinese banks contained extensive chapters on risk management and credit analysis, and clearly showed that loans to the steel industry had recently been restricted rather than promoted.
Ministerstvo financí a Central Huijin Investments drží 26,53 % akcií banky.
In any event, those were abstract, and did not allow the assessment of individual cases, nor do they constitute proof that such assessment actually takes place.
Původně zřízena v roce 2007 státním poštovním úřadem, což je orgán, který je v současné době připojen k ministerstvu dopravy.
These statements did not provide any information about the conditions at which these loans were granted.
V současné době drží 64 % akcií China Post Corp., zcela ve vlastnictví státu.
In any event, in the absence of any information on the overall lending to the steel industry by all state-owned banks and private banks that are entrusted and directed, the fact that two of them have reduced their exposure is not meaningful.
Tato banka je součástí skupiny China Merchants Group, což je podnik ve vlastnictví státu.
As for the annual report of China Merchants Bank, the statement of the GOC only referred to the fact that the bank adjusted its credit policies without any further details.
Shanghai International Group Co., Ltd (finanční holdingová skupina ve vlastnictví státu): 16,93 %
Therefore, the Commission did not see any reason to change its findings and concluded that the GOC has exercised meaningful control over the conduct of the five cooperating state-owned banks with respect to their lending policies and assessment of risk, where they provided loans to the steel industry.
Shanghai Sitico Assets Management Co., Ltd. (součást Shanghai International Group): 5,23 %
Conclusion on cooperating financial institutions
podniky ve vlastnictví státu (8 akcionářů) 59,35 %
Using publicly available information, such as the bank's website, annual reports, information available in bank directories or on the Internet, the Commission established that the following 30 banks that had provided loans to the four sampled groups of exporting producers were partially or fully owned by the State itself or by State-held legal persons: China Development Bank, Bank of Communications, China Everbright Bank, Postal Savings Bank, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, China Industrial Bank, Shenyang Rural Commercial Bank, Benxi City Commercial Bank, Benxi Commercial Bank, Kailuan Group Financial Co., Liaoning Hengyi Financing Lease Co., Ltd., Bank of Chengde, Bank of Hebei, Bank of Shanghai, Ningbo Bank, China CITIC Bank, China Guangfa Bank, China Bohai Bank, Huaxia Bank, China Resources Bank, China Zheshang Bank, China Credit Trust, Huarong International Trust Co.
Hlavní akcionáři:
Bank name
Shenjing Bank (ve vlastnictví státu) 11,88 %
China Development Bank
Bengang Group (ve vlastnictví státu): 9,99 %
100 % State-owned policy bank
Liaoning Rongda Investment Enterprise (podnik ve vlastnictví státu): 9,99 %
Bank of Communications
Dalian Port Group (ve vlastnictví státu): 9,99 %
The Ministry of Finance and Central Huijin Investments hold 26,53 % of the bank's shares.
Liaoning Liaoan Engineering and Machinery Group (soukromý podnik): 9,99 %
China Everbright Bank
Tamtéž
The Ministry of Finance and Central Huijin Investments hold 41,24 % of the bank's shares.
Státní akciová komise provincie Hebei kontroluje 100 % skupiny Kailuan Group, která kontroluje Kailuan Group Financial Co.
Postal Savings Bank
Ve vlastnictví Benxi Group (podnik ve vlastnictví státu)
Initially set up in 2007 by the State Post Bureau, a Department which is currently annexed to the Ministry of Transport.
Podíl akcií ke konci roku 2015:
Currently 64 % of shares are held by the China Post Corp., which is wholly-owned by the State.
Finanční úřad Chengde City: 7,359 %
China Merchants Bank
Podíl akcií ke konci roku 2013:
This bank is part of the China Merchants Group, a state-owned enterprise (SOE).
Hlavní akcionáři podle výroční zprávy za rok 2015:
Shanghai Pudong Development Bank
Dceřiné společnosti a dceřiné společnosti ve výlučném vlastnictví šanghajské lidové vlády a vlád na okresní úrovni:
Shanghai International Group Co., Ltd (state-owned financial holding group): 16,93 %
Největším akcionářem s 21,38 % je vláda Ningbo, druhým největším akcionářem s 20 % je OCBC Bank of Singapore a dalším (11,57 %) je velká čínská textilní skupina.
China Industrial Bank
Nyní vlastní 44 dceřiných společností včetně China CITIC Bank, CITIC Holdings, CITIC Trust Co. a CITIC Merchant Co.
State-owned legal persons:
Podniky ve vlastnictví státu:
PICC Life Insurance Company Limited 4,21 %
Právnické osoby ve vlastnictví státu:
China National Tobacco Corporation 3,22 %
Tato finanční instituce je ve spojení s jednou ze čtyř státem vlastněných společností pro správu aktiv, jejichž hlavním úkolem je nákup, správa a odstraňování aktiv v selhání bank ve vlastnictví státu.
Tianan Property Insurance Co., Ltd 1,71 %
Finanční úřad Benxi City
Shareholding as of End of 2015:
Místní kancelář ministerstva financí, která poskytla úvěr jedné ze společností zařazených do vzorku
Local public finance: (1 shareholder) 12,08 %
Ve vlastnictví místní zemědělské vesnice
State-Owned Enterprises (8 shareholders) 59,35 %
Normativní rámec analyzovaný v oddíle 3.4.1.1 písm. b) se na ně použije stejným způsobem.
Benxi City finance Office (local public finance) 12,08 %
Na základě toho Komise dospěla k závěru, že ostatních 30 bank ve vlastnictví státu, které poskytly úvěry společnostem zařazeným do vzorku, jsou rovněž veřejnoprávní subjekty ve smyslu článku 3 a čl. 2 písm. b) základního nařízení.
Dalian Port Group (SOE): 9,99 %
Konkrétně má čínská vláda za to, že by se mělo rozlišovat mezi finančními institucemi v držení podniků ve vlastnictví státu a institucemi přímo drženými čínskou vládou.
Benxi Commercial Bank
Pokud jde o posouzení v rámci celé země, Komise poukázala na to, že provedla konkrétní analýzu veřejnoprávního subjektu pro každou z finančních institucí, pro které čínská vláda předložila příslušné požadované informace.
Idem
Komise tak byla nucena provést analýzu veřejnoprávního subjektu na základě nejspolehlivějších dostupných údajů.
The Hebei Province State Asset Commission controls 100 % of the Kailuan Group, which in turn controls Kailuan Group Financial Co.
S ohledem na výše uvedené úvahy dospěla Komise k závěru, že všech 35 čínských finančních institucí ve vlastnictví státu, které poskytly úvěry čtyřem skupinám spolupracujících vyvážejících výrobců zařazeným do vzorku, jsou veřejnoprávní subjekty ve smyslu článku 3 a čl. 2 písm. b) základního nařízení.
Owned by the Benxi Group (SOE)
Kromě toho, i kdyby tyto finanční instituce ve vlastnictví státu nebyly považovány za veřejnoprávní subjekty, Komise zjistila, že by byly rovněž považovány za pověřené a řízené čínskou vládou, aby vykonávaly funkce obvykle svěřené vládě ve smyslu čl. 3 odst. 1 písm. a) bodu iv) základního nařízení ze stejných důvodů, jaké jsou uvedeny ve 143. a 144. bodě odůvodnění.
Bank of Chengde
Z tohoto důvodu by se jejich chování v každém případě přičetlo čínské vládě.
Shareholding, as of end of 2015:
Kromě toho byly Jinfeng Rural Commercial Bank a SPB Bank považovány za soukromé vzhledem k tomu, že neexistují žádné veřejně dostupné informace o jejich vlastnické struktuře.
Chengde City Jinhui Real Estate 6,211 %
Podle odvolacího orgánu WTO dochází k „pověření“ v případech, kdy vláda dává odpovědnost soukromému subjektu, a „usměrněním“ se rozumí situace, kdy vláda uplatňuje nad soukromým subjektem svou moc [20].
Bank of Hebei
V obou případech vláda využívá soukromý subjekt jako zástupce pro realizaci finančního příspěvku a „ve většině případů by se dalo očekávat, že pověření nebo usměrnění soukromého subjektu bude zahrnovat nějakou formu hrozby nebo nucení“ [21].
Shareholding, as of end of 2013:
Zároveň bod iv) neumožňuje členům ukládat vyrovnávací opatření na výrobky v případech, kdy „vláda pouze vykonává své regulační pravomoci“ [22] nebo kdy zásah vlády „může ale nemusí mít konkrétní výsledek vzhledem k daným skutkovým okolnostem a výkonu svobodné volby ze strany aktérů na trhu“ [23].
Zhongcheng Construction & Investment Holding: 10,98 %
Kromě toho inspekce na místě ve společnostech zařazených do vzorku odhalily, že většina smluv o úvěru, které Komise obdržela od společností zařazených do vzorku, obsahovala podobné podmínky a že úvěrové sazby poskytnuté soukromými finančními institucemi jsou podobné jako sazby poskytnuté finančními institucemi ve veřejném vlastnictví a částečně se s nimi překrývají.
Bank of Shanghai
Po poskytnutí informací čínská vláda uvedla, že Komise musí vyjasnit, zda použila normu pro „pověření“, nebo normu pro „usměrnění“, jelikož se tyto dvě normy navzájem vylučují.
Shanghai International Port Group (7,20 %)
Čínská vláda na druhé straně tvrdila, že panel ve věci USA – Vývozní omezení požadoval hlubší analýzu založenou na existenci i) výslovného souhlasného zmocnění nebo příkazu, ii) určeného konkrétní straně a iii) jehož cílem je konkrétní úkol nebo cíl [24].
Companies under the supervision of the State Council (SASAC and the Ministry of Finance):
V druhém bodě Komise vyjádřila nesouhlas s výkladem čínské vlády ohledně toho, jaká norma se použije.
CITIC Guoan of CITIC Guoan Group (2,00 %)
Jak bylo popsáno již ve výše uvedeném 142. bodě odůvodnění, vycházela Komise z následné judikatury WTO, v níž odvolací orgán rozhodl, že nahrazení slov „pověří“ a „řídí“ slovy „zmocnění“ a „příkaz“ bylo jako norma příliš rigidní.
Ningbo Bank
[25] Z toho vyplývá, že důkazní břemeno stanovené odvolacím orgánem je v této věci méně přísné než původní výklad panelu, který zastával v případě USA – Vývozní omezení.
Largest shareholder with 21,38 % is the government of Ningbo, second largest with 20 % is the OCBC Bank of Singapore, and next (11,57 %) is a large Chinese textiles group.
Specifičnost
CITIC Group Corporation Ltd., formerly the China International Trust Investment Corporation, is a state-owned investment company of the People's Republic of China.
Jak je uvedeno v 100. až 120. bodě odůvodnění, několik právních dokumentů, které jsou konkrétně zaměřeny na společnosti v ocelářském odvětví, řídí finanční instituce, aby poskytovaly úvěry s preferenčními sazbami ocelářskému průmyslu.
It now owns 44 subsidiaries including China CITIC Bank, CITIC Holdings, CITIC Trust Co. and CITIC Merchant Co.
Na základě těchto dokumentů je prokázáno, že finanční instituce poskytují preferenční úvěry pouze omezenému počtu odvětví/společností, které jsou v souladu s příslušnými politikami čínské vlády.
China Guangfa Bank
Komise proto dospěla k závěru, že subvence v podobě preferenčních úvěrů nejsou poskytovány obecně, ale že jsou specifické ve smyslu čl. 4 odst. 2 písm. a) základního nařízení.
In 2015, 71,86 % of shares were held by state-held legal persons, 20 % were held by Citigroup
Kromě toho žádná ze zúčastněných stran nepředložila žádné důkazy, které by naznačovaly, že poskytování preferenčních úvěrů vychází z objektivních kritérií nebo podmínek ve smyslu čl. 4 odst. 2 písm. b) základního nařízení.
China Bohai Bank
Po poskytnutí informací čínská vláda uvedla, že na základě zprávy odvolacího orgánu ve věci US-Aircraft (druhý podnět) by se analýza specifičnosti měla zaměřit nejen na „konkrétní příjemce uvedené v podnětu, nýbrž… také na všechny podniky nebo odvětví způsobilá k získání stejné dotace“ [26] a že podle zprávy panelu ve věci ES-Aircraft [27], má-li být subvence specifická, musí být poskytována dostatečně omezené „skupině“ podniků či výrobních odvětví.
SOEs:
Čínská vláda také předložila tvrzení, že Komise nespecifikovala, které z dokumentů, jež Komise zmiňuje, se týkají výslovného poskytování preferenčních úvěrů ocelářskému průmyslu.
State-held legal persons:
V tomto ohledu Komise odkazovala na dokumenty uvedené výše ve 100. bodě odůvodnění.
Foreign investor:
Komise měla za to, že odkazy na ocelářský průmysl jsou dostatečně jasné, jelikož toto odvětví je buď jmenováno, nebo je uvedena jasná zmínka o jeho výrobku či odvětvové skupině, do níž patří.
Huaxia Bank
Kromě toho skutečnost, že čínská vláda podporuje omezenou skupinu podporovaných odvětví, mezi něž patří ocelářský průmysl, činí tuto subvenci specifickou.
20 % stake held by the Shougang Group (SOE), who is the largest shareholder.
Výhoda a výpočet výše subvence
In addition, 18 % is held by the SOE China State Grid and 1,3 % by Central Huijin.
Komise vypočetla výši napadnutelné subvence.
China Resources Bank
Pro účely tohoto výpočtu posoudila výhodu, kterou získali její příjemci během období šetření.
The controlling shareholder is the China Resources Group (large SOE) with a 75 % stake
Podle čl. 6 písm. b) základního nařízení je výhoda, kterou získal příjemce, rozdílem mezi částkou úroku, kterou platí společnost za vládní půjčku, a částkou, již by společnost zaplatila za srovnatelný obchodní úvěr na trhu.
China Zheshang Bank
V tomto ohledu Komise zaznamenala řadu specifických okolností na čínském trhu s ocelí.
Shareholding as of March 2015:
Jak je vysvětleno v oddílech 3.4.1 až 3.4.3, úvěry poskytnuté čínskými finančními institucemi odrážejí významné vládní zásahy a neodrážejí úrokové sazby, které by se běžně vyskytovaly na fungujícím finančním trhu.
Domestic non state-owned legal person
Skupiny společností zařazené do vzorku se liší, pokud jde o jejich celkovou finanční situaci.
Others (51,04 %)
Každá z nich využila v období šetření různých typů úvěrů, které se lišily, např. pokud jde o splatnost, kolaterál, záruky a jiné související podmínky.
China Credit Trust
Z těchto dvou důvodů měla každá společnost odlišnou průměrnou úrokovou sazbu na základě vlastního souboru získaných úvěrů.
This financial institution is related to one of the four state-owned asset management companies, whose main task is the acquisition, management and disposal of non-performing assets of state-owned banks.
Komise během šetření zjistila, že pro tyto čínské postupy financování na trhu s ocelí, jak prokazuje situace čtyř skupin výrobců zařazených do vzorku, jsou charakteristické „revolvingové úvěry“, tj. úvěry, které umožňují společnosti nahradit kapitál splacený na úvěry v den splatnosti čerstvým kapitálem z nových úvěrů.
Huarong International Trust Co.
Podle čínských pokynů týkajících se klasifikace úvěrů na základě rizika by měly být klasifikovány jako tzv. „dotčené“ úvěry, což znamená, že i když je dlužník v současnosti schopen splatit jistinu a úroky z úvěru, existují určité faktory, které mohou nepříznivě ovlivnit jeho schopnost splácet.
Ltd.
Toto se však v praxi nedělo, jak je vysvětleno ve 125. bodě odůvodnění.
Northern International Trust Co., Ltd.
Komise za účelem zohlednění těchto specifik posoudila finanční situaci každé skupiny vyvážejících výrobců zařazené do vzorku samostatně.
Zhangjiakou Bank
Komise nejprve analyzovala celkovou finanční situaci a existenci revolvingových úvěrů na úrovni skupin.
Handan Branch
Tato analýza byla dále rozšířena na jednotlivé společnosti ve skupině, které jsou činné ve výrobě PVT.
Owned by the local government.
Komise tak vypočítala výhodu plynoucí z preferenčních úvěrových operací pro každou skupinu vyvážejících výrobců zařazenou do vzorku na individuálním základě a přičetla tuto výhodu dotčenému výrobku.
Hebei Iron and Steel Group Financial Co., Ltd
Jiangsu Shagang Group uvádí podle svých vlastních finančních účtů obecně ziskovost během období šetření.
Owned by the Hesteel Group (SOE)
Poměr dluhu k aktivům je vysoký, avšak ve vysoce kapitálově náročném odvětví, jakým je ocelářský průmysl, je udržitelný.
Owned by the Shougang Group (SOE)
Tento obecný názor byl potvrzen na místě.
Finance Bureau of Benxi City
Komise zaznamenala, že Jiangsu Shagang Group získala od čínské ratingové agentury China Lianhe Credit Rating Co., Ltd. hodnocení AAA pro vydávání dluhopisů na čínském trhu.
Local bureau of the Ministry of Finance, which provided a loan to one of the sampled companies
Komise však rovněž zaznamenala, že v nedávné studii, kterou zveřejnil Mezinárodní měnový fond [28], byly zjištěny významné rozdíly mezi místními čínskými ratingovými stupni a mezinárodními ratingovými stupni.
Zunhua Rural Credit Union
Například více než 90 % čínských dluhopisů má podle místních ratingových agentur hodnocení AA až AAA, zatímco na trhu v USA má takovýto špičkový rating pouze méně než 2 % podniků.
Owned by the local farmers' village
To dále dokládá níže uvedený graf ze studie:
The Commission further established, absent specific information from the financial institutions at issue indicating otherwise, GOC ownership and control based on formal indicia for the same reasons as set out above in section 3.4.1.1.
Nadhodnocené ratingy dluhopisů
In particular, based on best facts available, managers and supervisors in those 30 state-owned banks are assumed to be appointed by the GOC and accountable to the GOC in the same manner as in the five cooperating state-owned banks.
(V precontech, podíl místního ratingu na pevninském trhu s dluhopisy do roku 2015)
With regard to the exercise of control in a meaningful manner, the Commission considered that the findings concerning the five cooperating financial institutions, which accounted for a substantial part of the loans to the four sampled groups of companies during the investigation period (ranging from over 50 % to almost 90 %, depending on the company) could be considered representative also for other non-cooperating state-owned financial institutions.
Mezinárodni rating (S&P)
The normative framework analysed in section 3.4.1.1(b) above applies to them in an identical manner.
Zdroj: HSBC
Absent any indication to the contrary, based on best facts available, the lack of concrete evidence of creditworthiness assessments is valid for them in the same manner as for the five cooperating state-owned banks, so that the analysis on the concrete application of the normative framework in section 3.4.1.1(b) above applies to them in an identical manner.