natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Lze tudíž dále dospět k závěru, že právní rámec a rámec dohledu vztahující se na uznané burzovní společnosti působící v Hongkongu pod dohledem komise SFC splňují uvedené čtyři podmínky pro právní a dohledová opatření, a lze je tedy považovat za rámce zajišťující systém rovnocenný požadavkům na obchodní systémy stanoveným ve směrnici 2014/65/EU, nařízení (EU) č. 600/2014, nařízení (EU) č. 596/2014 a směrnici 2004/109/ES.
Where a corporation is found guilty of an offence, Section 390 of the SFO extends criminal liability to any officer of the corporation who consented, connived or was reckless to the commission of the offence.
Vzhledem k tomu, že významný počet akcií, které jsou emitovány v EU, přijaty k obchodování a obchodovány v obchodních systémech EU, je rovněž obchodován v obchodních systémech v Hongkongu, jsou obchodní systémy v Hongkongu pro akcie emitované v EU často dalším centrem likvidity.
It can therefore be concluded that the legal and supervisory framework in Hong Kong ensures market transparency and integrity by preventing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Tato skutečnost umožňuje investičním podnikům z EU obchodovat s akciemi emitovanými v EU, přijatými k obchodování a obchodovanými v systémech EU mimo pracovní dobu obchodních systémů EU.
It can therefore further be concluded that the legal and supervisory framework governing recognised exchange companies operated in Hong Kong under the supervision of the SFC comply with the four conditions for legal and supervisory arrangements and hence should be considered to provide for an equivalent system to the requirements for trading venues laid down in Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC.
Uznání právního rámce a rámce dohledu Hongkongu by znamenalo, že možnost investičních podniků EU i nadále obchodovat s akciemi emitovanými v EU mimo pracovní dobu obchodních systémů EU zůstane zachována.
Given that a significant number of EU issued shares admitted to trading and traded on EU trading venues are also traded on trading venues in Hong Kong, Hong Kong trading venues often act as additional centres of liquidity for those EU issued shares.
Toto rozhodnutí vychází z údajů, které dokládají, že celkové obchodování EU s určitým počtem akcií přijatých k obchodování na burzách v Hongkongu je tak časté, že podniky spadající do působnosti směrnice o trzích finančních nástrojů (MiFID) by nemohly využívat výjimky stanovené v čl. 23 odst. 1 písm. a) nařízení (EU) č. 600/2014.
This feature allows EU investment firms to trade in EU issued shares admitted to trading and traded on EU venues outside business hours of the EU trading venues.
To znamená, že obchodní povinnost stanovená v čl. 23 odst. 1 nařízení (EU) č. 600/2014 by se vztahovala na významný počet akcií přijatých k obchodování v Hongkongu.
The recognition of the legal and supervisory framework of Hong Kong would preserve the ability of EU investment firms to continue trading in EU issued shares outside business hours of EU trading venues
Rozhodnutí bude doplněno ujednáními o spolupráci s cílem zajistit účinnou výměnu informací a koordinaci činnosti dohledu mezi vnitrostátními příslušnými orgány a komisí SFC.
This decision is based on data that demonstrates that overall EU trading in a number of shares admitted on exchanges in Hong Kong is of such frequency that MiFID firms could not avail themselves of the exception set out in Article 23(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014.
Toto rozhodnutí se zakládá na právně závazných požadavcích vztahujících se na uznané burzovní společnosti, které byly v Hongkongu použitelné v okamžiku přijetí tohoto rozhodnutí.
This implies that the trading obligation set out in Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 would apply to a significant number of shares admitted to trading in Hong Kong.
Komise by měla i nadále pravidelně sledovat vývoj právních a dohledových opatření týkajících se těchto obchodních systémů, vývoj na trhu, účinnost spolupráce v oblasti dohledu v souvislosti se sledováním, vymáháním a plněním podmínek, na jejichž základě bylo toto rozhodnutí přijato.
The decision will be complemented by cooperation arrangements to ensure the effective exchange of information and coordination of supervisory activities between the national competent authorities and the SFC.
Komise by měla provádět pravidelný přezkum právních a dohledových opatření vztahujících se na uznané burzovní společnosti v Hongkongu.
This Decision is based on the legally binding requirements relating to recognised exchange companies applicable in Hong Kong at the time of the adoption of this Decision.
Není tím dotčena možnost Komise kdykoliv uskutečnit specifický přezkum, pokud si relevantní vývoj vynutí, aby Komise status rovnocennosti přiznaný tímto rozhodnutím opětovně posoudila.
The Commission should continue monitoring on a regular basis the evolution of the legal and supervisory arrangements for these trading venues, market developments, the effectiveness of supervisory cooperation in relation to monitoring and enforcement and the fulfilment of the conditions on the basis of which this Decision has been taken.
Toto rozhodnutí může být na základě každého opětovného posouzení případně zrušeno.
The Commission should conduct the regular review of the legal and supervisory arrangements applicable to recognised exchange companies in Hong Kong.
Vzhledem k tomu, že se nařízení (EU) č. 600/2014 a směrnice 2014/65/EU použijí od 3. ledna 2018, je nezbytné, aby toto rozhodnutí vstoupilo v platnost prvním dnem po zveřejnění v Úředním věstníku Evropské unie.
This is without prejudice to the possibility of the Commission to undertake a specific review at any time, where relevant developments make it necessary for the Commission to reassess the equivalence granted by this Decision.
Opatření stanovená tímto rozhodnutím jsou v souladu se stanoviskem Evropského výboru pro cenné papíry,
Any reassessment could lead to the repeal of this Decision.
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Considering that Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU apply from 3 January 2018, it is necessary that this decision enters into force on the day following the day of publication in the Official Journal of the European Union.
Pro účely čl. 23 odst. 1 nařízení (EU) č. 600/2014 se právní rámec a rámec dohledu ve Zvláštní administrativní oblasti Hongkong vztahující se na uznané burzovní společnosti tam povolené a uvedené v příloze tohoto rozhodnutí považují za rovnocenné požadavkům vyplývajícím ze směrnice 2014/65/EU, nařízení (EU) č. 600/2014, nařízení (EU) č. 596/2014 a směrnice 2004/109/ES a má se za to, že podléhají účinnému dohledu a vymáhání.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Toto rozhodnutí vstupuje v platnost prvním dnem po zveřejnění v Úředním věstníku Evropské unie.
For the purposes of Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 the legal and supervisory framework in Hong Kong Special Administrative Region applicable to recognised exchange companies authorised therein and as set out in the Annex to this Decision shall be considered to be equivalent to the requirements resulting from Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC and to be subject to effective supervision and enforcement.
V Bruselu dne 13. prosince 2017.
Article 2
předseda
Done at Brussels, 13 December 2017.
L 173, 12.6.2014, s. 349.
The President
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014 ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně nařízení (EU) č. 648/2012 (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 84).
OJ L 173, 12.6.2014, p. 349.
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 1).
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES ze dne 15. prosince 2004 o harmonizaci požadavků na průhlednost týkajících se informací o emitentech, jejichž cenné papíry jsou přijaty k obchodování na regulovaném trhu, a o změně směrnice 2001/34/ES (Úř. věst. L 390, 31.12.2004, s. 38).
Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on market abuse (market abuse regulation) and repealing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council and Commission Directives 2003/124/EC, 2003/125/EC and 2004/72/EC (OJ L 173, 12.6.2014, p. 1).
PŘÍLOHA
Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council of 15 December 2004 on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market and amending Directive 2001/34/EC (OJ L 390, 31.12.2004, p.
Uznané burzovní společnosti:
38).
Účastníci burzy musí splňovat určitá kritéria.
ANNEX
Mimo jiné se musí jednat o společnost založenou v Hongkongu, která získala licenci v souladu s čl. 116 odst. 1 předpisu SFO a je držitelem platného osvědčení o registraci podniku podle předpisu o registraci podniků (Business Registration Ordinance).
Recognised exchange companies:
Prováděcí rozhodnutí Komise (EU) 2017/2320
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2320
o rovnocennosti právního rámce a rámce dohledu Spojených států amerických pro vnitrostátní systémy obchodování s cennými papíry a alternativní obchodní systémy v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU
on the equivalence of the legal and supervisory framework of the United States of America for national securities exchanges and alternative trading systems in accordance with Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council
s ohledem na směrnici Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně směrnic 2002/92/ES a 2011/61/EU [1], a zejména na čl. 25 odst. 4 písm. a) uvedené směrnice,
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 25(4)(a) thereof,
Ustanovení čl. 23 odst. 1 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014 [2] požaduje, aby investiční podniky zajistily, aby jimi prováděné obchody s akciemi přijatými k obchodování na regulovaných trzích nebo obchodovanými v obchodních systémech probíhaly na regulovaných trzích, v mnohostranných obchodních systémech nebo v systematických internalizátorech nebo případně v obchodních systémech třetích zemí posuzovaných Komisí jako rovnocenné v souladu s čl. 25 odst. 4 písm. a) směrnice 2014/65/EU.
Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] requires investment firms to ensure that the trades they undertake in shares admitted to trading on regulated markets, or traded on trading venues should take place on regulated markets, multilateral trading facilities (MTFs) or systematic internalisers, or third-country trading venues assessed by the Commission as equivalent in accordance with Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU.
Tato obchodní povinnost nezahrnuje další kapitálové nástroje, jako jsou cenné papíry nahrazující jiné cenné papíry, fondy obchodované v obchodním systému, certifikáty a jiné podobné finanční nástroje.
The trading obligation does not comprise other equity instruments, such as depositary receipts, ETFs, certificates and other similar financial instruments.
Cílem postupu uznání rovnocennosti obchodních systémů třetích zemí stanoveného v čl. 25 odst. 4 písm. a) směrnice 2014/65/EU je umožnit investičním podnikům provádět obchody s akciemi, na které se v Unii vztahuje obchodní povinnost, v obchodních systémech třetích zemí uznaných jako rovnocenné.
The equivalence procedure for trading venues established in third countries set out in Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU aims to allow investment firms to undertake trades in shares that are subject to the trading obligation in the Union, on third-country trading venues recognised as equivalent.
Komise by měla posoudit, zda právní rámec a rámec dohledu třetí země zajišťují, že obchodní systémy povolené v dané třetí zemi splňují právně závazné požadavky, jež jsou rovnocenné požadavkům vyplývajícím z nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 [3], hlavy III směrnice 2014/65/EU, hlavy II nařízení (EU) č. 600/2014 a ze směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES [4], a jejichž dodržování v uvedené třetí zemi podléhá účinnému dohledu a vymáhání.
The Commission should assess whether the legal and supervisory framework of a third country ensures that a trading venue authorised in that third country complies with legally binding requirements which are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council [3], from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council [4], and which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
To je třeba vykládat v souvislosti s cíli sledovanými těmito akty, zejména pak s tím, jak přispívají k vytvoření a fungování vnitřního trhu, k integritě trhu, k ochraně investorů a v neposlední řadě též k finanční stabilitě.
This should be read in the light of the objectives pursued by these acts, in particular their contribution to the establishment and functioning of the internal market, market integrity, investor protection and ultimately, but no less importantly, financial stability.
Podle čl. 25 odst. 4 písm. a) čtvrtého pododstavce směrnice 2014/65/EU mohou být právní rámec a rámec dohledu třetí země považovány za rovnocenné, pokud splňují alespoň podmínky, že a) trhy podléhají povolení a průběžnému a účinnému dohledu a vymáhání, b) trhy se vyznačují jasnými a transparentními pravidly, pokud jde o přijímání cenných papírů k obchodování, takže tyto cenné papíry jsou obchodovatelné poctivě, řádně, efektivně a volně, c) emitenti cenných papírů podléhají požadavkům na pravidelné a průběžné informace, což zajišťuje vysokou míru ochrany investorů, a d) transparentnost a integrita trhu jsou zajištěny tím, že je zabráněno zneužívání trhu ve formě obchodování zasvěcených osob a manipulace s trhem.
In accordance with the forth subparagraph Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU, a third-country legal and supervisory framework may be considered equivalent where that framework fulfils at least the conditions that (a) the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis (b) the markets have clear and transparent rules regarding the admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable (c) security issuers should be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection, and (d) market transparency and integrity are ensured by the prevention of market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Účelem tohoto posouzení rovnocennosti je posoudit mimo jiné, zda jsou právně závazné požadavky platné ve Spojených státech amerických (dále jen „Spojené státy“ nebo „USA“) pro státní systémy obchodování s cennými papíry a alternativní obchodní systémy se sídlem na území USA a registrované u Komise Spojených států proburzu a cenné papíry (U.S. Securities and Exchange Commission) („Komise pro burzu a cenné papíry“) a podléhající jejímu dohledu rovnocenné požadavkům vyplývajícím z nařízení (EU) č. 596/2014, hlavy III směrnice 2014/65/EU, hlavy II nařízení (EU) č. 600/2014 a ze směrnice 2004/109/ES, jejichž dodržování v uvedené třetí zemi podléhá účinnému dohledu a vymáhání.
The purpose of this equivalence assessment is to assess, inter alia, whether the legally binding requirements which are applicable in United States of America (the ‘USA’ or the ‘U.S.’) to national securities exchanges (‘NSE’)and alternative trading systems (‘ATS’) established therein and registered with and under the supervision of the U.S. Securities and Exchange Commission (‘SEC’) are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014, from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC, which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Pokud jde o podmínky, že trhy podléhají povolení a průběžnému a účinnému dohledu a vymáhání, oddíl 3(a)(1) zákona o systémech obchodování s cennými papíry (Securities Exchange Act) (dále jen „zákon o systémech obchodování“) z roku 1934 definuje obchodní systém jako jakoukoli organizaci, sdružení či skupinu osob, která ustaví, provozuje nebo poskytuje trh či systémy pro zprostředkování kontaktu mezi kupujícími a prodejci cenných papírů či pro jinou formu plnění funkcí, pokud jde o cenné papíry, které obvykle plní burza cenných papírů.
As regards the conditions that the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis; Section 3(a)(1) of the Securities Exchange Act of 1934 (‘the Exchange Act’) defines an exchange as any organization, association, or group of persons which constitutes, maintains, or provides a market place or facilities for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange.
Pojem „obchodní systém“ je dále definován v pravidle 3b-16 Komise pro burzu a cenné papíry jako „organizace, sdružení či skupina osob, která 1) shromažďuje pokyny týkající se cenných papírů od více kupujících a prodávajících a 2) používá zavedené a závazné metody (ať již tím, že poskytuje obchodní systémy, nebo tím, že stanoví pravidla), podle nichž mají takové pokyny na sebe vzájemně reagovat, a kupující a prodávající, kteří tyto pokyny zadávají, souhlasí s podmínkami obchodu.
The term exchange is further defined under SEC Rule 3b-16 as an organization, association or group of persons that (1) brings together the orders for securities of multiple buyers and sellers and (2) uses established, non-discretionary methods (whether by providing a trading facility or by setting rules) under which such orders shall interact with each other and the buyers and sellers entering such orders agree to the terms of the trade.
Obchodní systém tedy musí provozovat mnohostranný systém v souladu se závaznými pravidly.
Accordingly, an exchange must operate a multilateral system in accordance with non-discretionary rules.
Obchodní systém musí být zaregistrován u Komise pro burzu a cenné papíry buď jako státní systém obchodování, nebo jako obchodník-zprostředkovatel – v takovém případě musí dodržovat předpis o alternativních obchodních systémech.
An exchange must either register with the SEC as a NSE or register with the SEC as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Státní systém obchodování musí dále svým členům umožňovat nestranný přístup na své trhy a ke svým službám.
Furthermore, a NSE must provide members with impartial access to their markets and services.
Přístupová kritéria musí být rovněž transparentní a nesmí být používána nespravedlivě diskriminačním způsobem.
The access criteria must further be transparent, and must not be applied in an unfairly discriminatory manner.
Za tímto účelem musí mít státní obchodní systém zavedena pravidla, která stanoví, jakými prostředky může jakýkoli zaregistrovaný zprostředkovatel-obchodník požádat o členství.
To this effect, a NSE is required to have rules in place that prescribe the means by which any registered broker-dealer may apply to become a member.
Komise pro burzu a cenné papíry podle oddílu 19(b) zákona o systémech obchodování, přezkoumává pravidla pro přijetí do státního systému obchodování.
The SEC, pursuant to Section 19(b) of the Exchange Act, reviews rules for admission to a NSE.
Státní systémy obchodování sice musí mít přiměřené normy pro přístup, tyto normy by však měly fungovat tak, aby neumožňovaly neodůvodněné diskriminační odmítnutí přístupu.
While NSE must have reasonable standards for access, such standards should act to prohibit unreasonably discriminatory denials of access.
Státní systém obchodování musí odmítnout členství každému neregistrovanému zprostředkovateli-obchodníkovi a může odmítnout členství zprostředkovateli-obchodníkovi, jemuž bylo na základě předpisů zakázáno provozování činnosti.
A NSE must deny membership to any non-registered broker-dealer and may deny membership to any broker-dealer that is subject to a statutory disqualification.
Oddíl 242.300 hlavy 17 Sbírky federálních předpisů část 242 (Code of Federal Regulations Part 242) („předpis o alternativních obchodních systémech“) definuje alternativní obchodní systém jako jakoukoli organizaci, sdružení, osobu či skupinu osob nebo systém, který poskytuje trh pro zprostředkování kontaktu mezi kupujícími a prodejci cenných papírů či pro jinou formu plnění funkcí, pokud jde o cenné papíry, které obvykle plní burza cenných papírů ve smyslu pravidla 3b-16 zákona o systémech obchodování (Exchange Act Rule 3b-16).
Section 242.300 of Title 17 of the Code of Federal Regulations Part 242 (‘Regulation ATS’) defines an ATS as any organization, association, person, group of persons, or system that provides a market place for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange within the meaning of Exchange Act Rule 3b-16.
Podle předpisu o alternativních obchodních systémech se subjekt, který vyhovuje definici obchodního systému, musí zaregistrovat buď jako státní systém obchodování, nebo jako zprostředkovatel-obchodník, a musí dodržovat předpis o alternativních obchodních systémech.
Under Regulation ATS, an entity that falls within the definition of an exchange must register either as a NSE or as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Alternativní obchodní systémy musí provozovat mnohostranný systém, v němž účastníci provádějí transakce v souladu se závaznými pravidly.
An ATS must operate a multilateral system where participants execute transactions in accordance with non-discretionary rules.
Alternativní obchodní systémy, na které připadá v určitém časovém období alespoň 5 % průměrného denního objemu obchodování s jakýmkoliv kapitálovým cenným papírem, musí dodržovat požadavky oddílu 242.301(b)(5)(ii) týkající se spravedlivého přístupu předpisu alternativních obchodních systémech.
ATSs that account for 5 % or more of the average daily trading volume within a certain time period in any equity security must comply with the fair access requirements of Section 242.301(b)(5)(ii) of the Regulation ATS.
Konkrétně musí zavést písemné normy pro poskytování přístupu k obchodování s příslušným cenným papírem ve svých systémech a musí tyto normy vést ve svých záznamech.
Specifically, they must establish written standards for granting access to trading in the relevant security on their systems and maintain these standards in their records.
Alternativní systémy obchodování nesmí bezdůvodně omezovat žádné osoby, pokud jde o přístup k jejich službám týkajícím se těch kapitálových cenných papírů, u nichž na daný alternativní systém obchodování připadá alespoň 5 % průměrného denního objemu obchodování v příslušném časové období, a nesmí tyto normy uplatňovat nespravedlivým či diskriminačním způsobem.
An ATS is prohibited from unreasonably restricting or limiting any persons with respect to access to its services for those equity securities for which the ATS accounts for 5 % or more of the average daily trading volume in the applicable time period, and must not apply these standards in an unfair or discriminatory manner.
Přístupové normy jsou na požádání poskytnuty Komisi pro burzu a cenné papíry.
The access standards are provided to the SEC upon request.