natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Banka navíc výrazně snížila počet svých poboček a zaměstnanců na plný úvazek a rovněž snížila své provozní náklady.
In addition, the Bank has substantially reduced its number of branches and full time employees as well as reduced its operating costs.
Kromě toho od poloviny roku 2012 splnila řadu behaviorálních opatření a pravidel správy a řízení společností, které Dánsko předložilo v souvislosti s návrhem plánu restrukturalizace uvedeným ve 24. bodě odůvodnění, aby se omezilo narušení hospodářské soutěže.
In addition, the Bank has, since mid-2012, complied with a number of behavioural measures and corporate governance rules, that Denmark had proposed in the context of the draft restructuring plan referred to in recital 24, with the aim to limit the distortions of competition.
Dánsko proto konstatuje, že již přijaté kroky byly více než přiměřené k omezení narušení hospodářské soutěže způsobeného opatřením státní podpory.
Hence, Denmark concludes that the steps already taken have been more than adequate to limit the distortion of competition produced by the State aid measure.
Dánsko uvádí, že sdílení nákladů bylo během restrukturalizace prováděno správně.
Denmark submits that burden sharing has been correctly implemented during the restructuring process.
Dánsko obdrželo slevu na sazbě pro upisování, která zajistila přiměřenou odměnu za jeho účast při navýšení kapitálu, jakož i provizi za jednotlivou záruku na základě rizika, která značně převyšuje požadavky uvedené ve sdělení o prodloužení z roku 2011 [10].
Denmark received a discount in the subscription rate that ensured an adequate remuneration for its participation in the capital increase as well as a risk-based guarantee commission for the individual guarantee which is well above the requirements in the 2011 Prolongation Communication [10].
Pokud jde o jedno z řady opatření v oblasti řízení závazků provedených od roku 2012, kdy byla za zpětný odkup podřízeného kapitálu zaplacena cena vyšší než teoretická maximální cena, Dánsko uvádí, že výše takového překročení ve prospěch věřitele (a nikoli banky) činila 2 % jistiny, což odpovídá částce 800000 NOK (přibližně 108000 EUR).
With reference to one of a number of liability management exercises completed since 2012 in which a price above the theoretical maximum price for the buyback of subordinated capital was paid, Denmark notes that the amount of such overprice to the benefit of the creditor (and not the Bank) amounted to 2 % of the principal corresponding to NOK 800000 (about EUR 108000).
Na žádost Komise provedl dánský úřad pro dohled nad finančním trhem v březnu 2016 zátěžový test banky.
The amount was paid in full at the beginning of 2014.
Zátěžový test byl proveden bez prodlení a v souladu s normami Evropského orgánu pro bankovnictví (dále jen „EBA“).
The 2016 stress test and the new sales process
Test ukázal, že v případě zátěže by mohlo dojít k nesplnění individuálního požadavku na solventnost banky Vestjysk.
Upon the request of the Commission, in March 2016 the Danish Financial Supervisory Authority conducted a stress test on the Bank.
V květnu 2016 Dánsko informovalo Komisi, že se svým finančním poradcem (SEB) provádí proces, jehož účelem je prodej banky.
The stress test was performed without delay and in accordance with European Banking Authority (‘EBA’) standards.
Zpočátku se předpokládalo, že tento proces skončí koncem léta 2016, ale nakonec trval až do konce podzimu roku 2016 (viz též 52. bod odůvodnění).
It concluded that if put under stress, Vestjysk Bank's individual solvency requirement could be breached.
Dne 23. listopadu 2016 oznámilo Dánsko Komisi, že dánská banka Nykredit vyjádřila zájem vytvořit konsorcium nebankovních investorů, které by banku získalo a rekapitalizovalo.
In May 2016, Denmark informed the Commission that it was conducting a process with its financial adviser (SEB) with a view to selling the Bank.
Nový plán restrukturalizace vypracovala banka Nykredit ve spolupráci s bankou Vestjysk a Dánsko jej předložilo Komisi (dále jen „plán banky Nykredit“).
In this respect, it must be noted that Denmark considered selling the Bank either to another bank (which would possibly integrate it in its own operations) or to a financial investor (which would possibly keep it as a standalone entity).
Jeho cílem je řešit kapitálové potřeby a dlouhodobou životaschopnost banky.
The restructuring plan was hence also to be dependent on the type of buyer.
Hlavní prvky plánu banky Nykredit jsou tyto:
4.
Konsorcium tvořené dlouhodobými dánskými investory (dále jen „konsorcium“) [11], zastoupené bankou Nykredit, odkoupí celý 81,47 % podíl státu za cenu 1 DKK za akcii neboli za celkovou protihodnotu ve výši přibližně 123 milionů DKK (přibližně 16,5 milionu EUR).
THE NEW RESTRUCTURING PLAN — A CONSORTIUM OF INVESTORS COORDINATED BY DANISH BANK NYKREDIT TO ACQUIRE AND RECAPITALISE VESTJYSK BANK
Ostatní (soukromí) akcionáři banky mají rovněž možnost prodat své akcie konsorciu za stejnou cenu.
On 23 November 2016, Denmark informed the Commission that the Danish bank Nykredit had expressed an interest in building a consortium of non-bank investors to acquire and recapitalise the Bank.
Konsorcium zaručuje provedení emise akcií, která bance přinese nový kapitál ve výši přibližně 745 milionů DKK (přibližně 100 milionů EUR) s předpokládanou upisovací cenou 1 DKK za akcii.
Following several exchanges from November 2016 onwards, Denmark informed the Commission on 29 April 2017 that Nykredit had received sufficient firm commitments from a number of investors to execute the new restructuring plan.
Všichni zbývající stávající akcionáři si budou moci nakoupit nové akcie za stejných podmínek jako konsorcium.
On 14 June 2017, Denmark submitted to the Commission the irrevocable undertaking signedby Denmark and a consortium of private investors on the sale of the Danish State's shareholding in Vestjysk, subject to the lack of any more advantageous offer which might be submitted by other prospective purchasers before 18 July 2017.
Předčasné splacení stávajícího podřízeného kapitálu v nominální hodnotě přibližně 815 milionů DKK (přibližně 110 milionů EUR) včetně zbývajícího nesplaceného státem poskytnutého vedlejšího kapitálu tier 1 ve výši přibližně 287,6 milionu DKK (přibližně 38,7 milionu EUR) [12].
A new restructuring plan was drafted by Nykredit in collaboration with Vestjysk and was presented to the Commission by Denmark (‘Nykredit plan’).
Banka bude pokračovat v úsilí snížit své úrokové náklady (prostřednictvím levnějšího financování) i personální a režijní náklady […] [13], což povede k lepšímu poměru nákladů a výnosů.
It aims to address the capital needs and long-term viability of the Bank.
Obchodní plán banky, který určuje snížení nákladů uvedené v písm. e) 40. bodu odůvodnění, obsahuje mimo jiné následující odhady pro roky 2017, 2018 a 2019:
The main elements of the Nykredit plan are:
Obchodní plán na období 2017–2019 a skutečné údaje za roky 2012 a 2016
The other (private) shareholders of the Bank also have the possibility to sell their shares to the Consortium for the same price.
Částky v milionech DKK
The Consortium guaranteeing the completion of a share issue resulting in approximately DKK 745 million (approximately EUR 100 million) in new equity for the Bank at an assumed subscription price of 1 DKK per share.
(skutečnost)
All remaining existing shareholders will be able to buy new shares on the same terms as the Consortium.
(odhad)
The issue of approximately DKK 150 million (approximately EUR 20 million) in Additional Tier 1 capital and of DKK 225 million (approximately EUR 30 million) in Tier 2 capital.
Úrokové náklady
An additional DKK 75 million (approximately EUR 10 million) of existing Additional Tier 1 capital will remain in place.
Základní příjem
The early redemption at par of approximately DKK 815 million (approximately EUR 110 million) of existing subordinated capital, including the approximately DKK 287,6 million (approximately EUR 38,7 million) in remaining outstanding State-funded Additional Tier 1 capital [12].
Personální náklady
The Bank continuing its efforts to reduce its interest expense (through cheaper funding) and staff and administrative costs […] [13] resulting in a better cost-income ratio.
Režijní a jiné provozní náklady
The Bank's business plan which specifies the cost reductions referred to in recital 40(e) among others contains the following projections for the years 2017, 2018 and 2019:
Rezerva na ztráty z úvěrů
Table 1
Čistý příjem
Business plan for the period 2017-2019 and actual figures for 2012 and 2016
Návratnost vlastního kapitálu po zdanění (%)
Amounts in DKK million
[7–11]
(actual)
Poměr nákladů a výnosů (%)
(projection)
Počet zaměstnanců (plných pracovních úvazků)
Interest expense
Počet poboček
Core income
Dne 12. června 2017 byly navrhované transakce popsané v písm. a) až d) 40. bodu odůvodnění oznámeny trhu a akcionářům banky.
Staff expense
Téhož dne dánský stát oznámil, že podmínečně akceptoval dobrovolnou nabídku konsorcia na jeho 81,47 % majetkový podíl v bance.
Administrative and other operational cost
Třetí osoby mají nadále možnost předložit finančně výhodnější nabídku (viz rovněž 57. bod odůvodnění) před uplynutím nabídky konsorcia (tzn. před 18. červencem 2017).
Loan loss provisions
Dne 13. června 2017 na žádost Komise Dánsko dopisem uvedlo, že navrhovaná transakce neobsahuje žádná nová opatření (např. záruky), která by mohla zahrnovat jakoukoli státní podporu, a předložila Komisi dohodu s konsorciem.
Net income
Téhož dne DFSA dopisem v odpovědi na dotaz Komise potvrdil, že politika úvěrového rizika banky Vestjysk je v souladu s osvědčenými postupy podobných bank.
Return on equity (RoE) after tax (%)
DFSA zejména dospěl k závěru, a to na základě svého průběžného dohledu nad bankou včetně přezkoumání způsobů řízení úvěrového rizika banky při čtyřech kontrolách od roku 2012, že politika úvěrového rizika banky Vestjysk je v souladu s dánským exekutivním nařízením o řízení a kontrole bank [14].
[7-11 %]
ZÁVAZKY DÁNSKA NA PODPORU PLÁNU BANKY NYKREDIT
Cost income ratio (%)
období restrukturalizace skončí 31. prosince 2018, pokud banka v daném roce dosáhne [7–11]% návratnosti vlastního kapitálu po zdanění.
Number of branches
Pokud nebude takové návratnosti vlastního kapitálu dosaženo, období restrukturalizace skončí dne 31. prosince 2019;
On 12 June 2017, the proposed transactions described in points (a) to (d) of recital 40 were announced to the market and shareholders of the Bank.
pokud bude období restrukturalizace prodlouženo do konce roku 2019, bude banka povinna ocenit (přecenit) vztah s každým klientem (s některými omezenými výjimkami) takovým způsobem, aby dosáhla předem definovaných cílů ziskovosti na jednoho klienta;
On the same day, the Danish State announced it had conditionally accepted the Consortium's voluntary offer for its 81,47 % stake in the Bank.
banka musí udržovat doplňkovou rezervu na zajištění solventnosti nad rámec toho, co požadují platné právní předpisy, a dodržovat specifické cíle, pokud jde o likviditu;
Third parties still have the possibility to submit a financially more advantageous offer (see also recital 57) before the Consortium's offer expires (that is to say, before 18 July 2017).
bilanční suma banky v roce 2017 nesmí být vyšší než v roce 2016 a nesmí překročit 20300 milionů DKK (přibližně 2730 milionů EUR) v roce 2018 a (případně) 21000 milionů DKK (přibližně 2824 milionů EUR) v roce 2019;
A formal offer document with more detail of each element of the proposal and a timeline was presented to all of the Bank's shareholders on 19 June 2017.
banka musí v určitých odvětvích (zejména v sektorech nemovitostí a zemědělství, lovu, lesnictví a rybolovu) dosáhnout opětovného vyvážení poskytovaných úvěrů zavedením konkrétních horních hranic;
The share issue and the refinancing of the Additional Tier 1 capital are expected to be finalized in the autumn of 2017.
banka nesmí poskytovat nové úvěry mimo region Jutska, pokud zákazník neposkytne vlastní financování ve výši [35–45] % a úvěr nebude zajištěn, a nesmí poskytovat nové úvěry mimo Dánsko;
On 13 June 2017, at the request of the Commission, Denmark stated by letter that the proposed transaction does not contain any new measures (for example, guarantees), which could involve any State aid and submitted the agreement with the Consortium to the Commission.
banka nesmí poskytnout úvěry novým zákazníkům, které by samy o sobě představovaly více než 10 % z celkového kapitálu;
On the same day, the DFSA confirmed by letter, following a question by the Commission, that Vestjysk's credit risk policy is in line with the best practices of similar banks.
banka podléhá zákazu akvizic a omezení reklamy;
In particular, based on its on-going supervision of the Bank including examination of the credit risk management of the bank in four inspections since 2012, the DFSA concluded that Vestjysk Bank's credit risk policy implements the Danish Executive order on Management and Control of Banks [14].
banka musí restrukturalizovat své řízení rizik a v případech, kde je to vhodné, upravit své ceny podle předem stanovených cílů;
DENMARK'S COMMITMENTS UNDERPINNING THE NYKREDIT PLAN
do šesti měsíců od přijetí tohoto rozhodnutí musí banka splatit podřízené dluhopisy upsané Dánskem;
In order to underpin the Bank's return to viability and further limit potential distortions of competition, Denmark has given a number of commitments that are summarised in points (a) to (j) (the full text of the commitments is included in the Annex to this Decision):
kontrolní správce musí každých šest měsíců předkládat Komisi zprávu o vývoji plánu restrukturalizace a závazků uvedených v písmenech a) až j).
the Restructuring period ends on 31 December 2018 if the Bank reaches a Return on Equity after tax (‘RoE’) of [7-11] % that year.
POSOUZENÍ OPATŘENÍ
If such RoE is not reached, the Restructuring period ends on 31 December 2019;
Existence státní podpory
if the Restructuring period is prolonged until end 2019, the Bank will be required to (re-)price every client relationship (with some limited exceptions) in such a way that it achieves pre-defined profitability targets per client;
Komise musí určit, zda se jedná o státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy, který stanoví, že jakákoli podpora poskytnutá v jakékoli formě státem nebo ze státních prostředků, která narušuje nebo může narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňuje určité podniky nebo určitá odvětví výroby, je, pokud ovlivňuje obchod mezi členskými státy, neslučitelná s vnitřním trhem.
the Bank must comply with an additional solvency buffer in excess of what is required by the applicable law and regulation, and with specific liquidity targets;
Aby se proto opatření považovalo za státní podporu, předpokládá se splnění těchto kumulativních podmínek: opatření musí být přičitatelné státu a musí být financováno členským státem nebo ze státních prostředků, musí poskytovat selektivní výhodu určitým podnikům nebo určitým odvětvím výroby a narušuje nebo může narušovat hospodářskou soutěž a ovlivňovat obchod mezi členskými státy.
the Bank's balance sheet size for 2017 must not be higher than for 2016 and it must not exceed DKK 20300 million (approximately EUR 2730 million) in 2018 and 21000 million (approximately EUR 2824 million) in 2019 (if applicable);
Ve 47. až 67. bodě odůvodnění rozhodnutí o podpoře na záchranu a v 50. bodě odůvodnění rozhodnutí o zahájení řízení Komise již zkoumaná opatření posoudila a dospěla k závěru, že opatření č. 1, 3 a 4 představují státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy.
the Bank must rebalance its lending with specific caps to lending in certain sectors (namely, real estate and agriculture, hunting, forestry and fishing);
Komise rovněž posoudila dokumenty předložené Dánskem, a zejména neodvolatelný závazek uvedený v 39. bodě odůvodnění, jež neobsahují žádnou zmínku o použití veřejných prostředků (jako jsou například kapitálová podpora nebo záruky poskytnuté státem) v souvislosti s prodejem akcií.
the Bank must not provide new lending outside the Jutland Region unless the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised, and must not provide new lending outside Denmark;
Příjemce podpory
the Bank must not take any exposure with new customers constituting on its own more of 10 % of the total capital;
Prodej úvěrové instituce, která obdržela podporu, může znamenat státní podporu kupujícím, pokud se prodej neuskuteční prostřednictvím otevřeného, nediskriminačního a bezpodmínečného nabídkového řízení, při kterém se majetek prodá uchazeči s nejvyšší nabídkou [15].
the Bank is subject to an acquisition ban and restrictions on advertising;
Z tohoto důvodu musí Komise posoudit [16], zda: a) je proces prodeje otevřený, bezpodmínečný a nediskriminační; b) prodej probíhá za tržních podmínek; c) úvěrová instituce nebo vláda, v závislosti na zvolené struktuře, maximalizuje prodejní cenu.
the Bank must restructure its risk management and where applicable adjust its pricing in line with predetermined targets;
Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2013 se Dánsko snažilo prodat svůj podíl v bance Vestjysk.
the Bank must redeem the subordinated bonds subscribed by Denmark within six months from the adoption of this Decision;
Přes počáteční zájem několika dánských bank [17] se transakci nepodařilo dokončit, a to hlavně proto, že potenciální kupující – na základě své vlastní hloubkové prověrky aktiv banky – předpokládali další významné snížení hodnoty po akvizici.
ASSESSMENT OF THE MEASURE
Ve druhém čtvrtletí roku 2016 zahájilo Dánsko druhý proces prodeje poté, co se na ně obrátil dánský finanční investor […].
Existence of State aid
Návrh tohoto investora […] (viz rovněž 55. bod odůvodnění) byl však podmíněn exkluzivitou.
The Commission has to establish the existence of State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, which provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Dánsko se proto rozhodlo poskytnout nejprve příležitost k podání nabídky všem ostatním potenciálním kupujícím [18].
The qualification of a measure as State aid therefore presupposes that the following cumulative conditions are met: it must be imputable to the State and financed by a Member State or through State resources, it must grant a selective advantage susceptible to favour certain undertakings or the production of certain goods and it must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Dánsko si najalo odborného investičního poradce, SEB, aby tento proces řídil.
In recitals 47 to 67 of the Rescue Decision, and in recital 50 of the Opening Decision, the Commission has already assessed the measures under scrutiny and concluded that Measures 1, 3 and 4 constituted State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Investor […], který pak měl de facto exkluzivitu, zahájil svou hloubkovou prověrku v říjnu 2016, ale tento proces ukončil v listopadu roku 2016, aniž by předložil nabídku.
Denmark has not brought forward any new arguments during the formal investigation that it had not already expressed in in 2012.
Jak v roce 2013, tak v roce 2016 byl proces prodeje koncipován takto:
The Commission's assessment and conclusion in the Rescue Decision that Measures 1, 3 and 4 (as described in recital 19 of the Rescue Decision) constituted State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty therefore remains unchanged.
cílem státu bylo dosáhnout prodeje za tržních podmínek, které by maximalizovaly prodejní cenu, přitom však nebyla stanovena žádná minimální cena ani jiné omezení;
In addition, the Commission assessed the documents submitted by Denmark, and in particular the irrevocable undertaking mentioned in recital 39, which do not contain any reference to any use of public funds (for example, capital support or guarantees provided by the State) in the context of the sale of the shares.
všem potenciálním kupujícím byly zpřístupněny informace stejné úrovně, to znamená, že obdrželi podrobnosti o nejdůležitějších oblastech úvěrové angažovanosti banky, přístup do elektronické datové místnosti s klíčovými dokumenty, prezentaci o řízení banky a popis procesu zajišťování kvality;
The aid beneficiary
do tohoto procesu prodeje byli zapojeni všichni příslušní potenciální kupující [20] a stát žádného konkrétního kupujícího neupřednostňoval.
The sale of an aided credit institution may entail State aid to the buyers, unless the sale is organised via an open, non-discriminatory and unconditional competitive tender where the assets are sold to the highest bidder [15].
V rámci obou procesů prodeje byla kontaktována banka Nykredit.
For this reason, the Commission has to assess [16] whether: (a) the sales process is open, unconditional and non-discriminatory; (b) the sale takes place on market terms; (c) the credit institution or the government, depending on the structure chosen, maximises the sales price.
Následně měla banka Nykredit zájem získat část banky (v regionu města Aarhus), ale po provedení hloubkové prověrky nabídku nepředložila.
Denmark also investigated if a buyer for the Bank's activities in the Aarhus Region could be found.
Ve druhém čtvrtletí roku 2016 vyjádřila banka Nykredit zájem postavit se do čela konsorcia, ale nakonec se tohoto procesu neúčastnila.
Despite initial interest from several Danish banks [17], it was not possible to complete a transaction, mainly because the potential buyers — on the basis of their due diligence of the Bank's assets — anticipated additional significant write-downs following an acquisition.
Nicméně v říjnu 2016 banka Nykredit skutečně předložila předběžné úvahy o rámci pro rekapitalizaci banky Vestjysk.
In the second quarter of 2016, the Denmark initiated a second sales process, after having been approached by the Danish financial investor […].
V listopadu 2016 byla poté banka Nykredit najata bankou Vestjysk, aby prozkoumala možnosti získat kapitál od externích investorů.
[…]'s proposal (see also recital 55) was, however, subject to exclusivity.
Výsledkem této snahy byl plán banky Nykredit, nabídka konsorcia a transakce popsané ve 40. bodě odůvodnění.
Denmark therefore decided to first give all other relevant potential buyers [18] the opportunity to submit an offer.
Konsorcium nabídlo, že odkoupí celý 81,47 % akciový podíl státu za cenu 1 DKK za akcii.
Denmark contracted an expert investment advisor, SEB, to manage the process.
Když byla nabídka dne 12. června 2017 oznámena, cena na kodaňské burze za jednu akcii banky činila 14,90 DKK [21].
The process was carried out in the second and third quarter of 2016.
Jelikož však nebyly v rámci těchto dvou otevřených procesů prodeje předloženy žádné jiné nabídky, lze se domnívat, že cena nabízená konsorciem je maximální cenou, kterou bylo možno v současné situaci dosáhnout.
In the end, none of the contacted buyers [19] made an offer due to anticipated additional significant write-downs.
Tento alternativní návrh se však neuskutečnil, neboť […] od něho nakonec ustoupil poté, co v říjnu 2016 zahájil hloubkovou prověrku.
[…], who then had de facto exclusivity, started its due diligence in October 2016 but ended the process in November 2016 without making an offer.
To představuje další měřítko (také 1 DKK za akcii) umožňující konstatovat, že návrh konsorcia skutečně maximalizuje prodejní cenu a že transakce bude probíhat za tržních podmínek.
Both in 2013 and 2016, the sales process was designed as follows:
Aby dospěl k tomuto závěru, zohlednil dotyčný odborník mimo jiné údaje získané prostřednictvím dvou předchozích procesů prodeje, současnou kapitálovou situaci banky a nejistotu ohledně případu státní podpory, jehož šetření v té době probíhalo.
the State's objective was to achieve a sale on market terms that maximized the sales price but no minimum price or other constraints were put forward;