natgillin/translations-raw huggingface dataset:
2 mohou smluvní strany ve svých postupech řízení rizik stanovit, že počáteční marže se nerealizují ve vztahu k:
By way of derogation from paragraph 1 in respect of contracts for foreign exchange forwards referred to in point (a) of Article 27, Articles 9(1), 10 and 12 shall apply on one of the following dates, whichever is earlier:
fyzicky vypořádaným OTC derivátovým smlouvám, které zahrnují pouze výměnu dvou různých měn k určitému budoucímu datu s pevnou úrokovou sazbou sjednanou v den sjednání smlouvy týkající se této výměny („měnové forwardy“);
31 December 2018, where the Regulation referred to in point (b) does not yet apply;
fyzicky vypořádaným OTC derivátovým smlouvám, které zahrnují pouze výměnu dvou různých měn k určitému datu s pevnou úrokovou sazbou sjednanou v den sjednání smlouvy týkající se této výměny, a reverzní výměnu těchto dvou měn k pozdějšímu datu a za pevnou sazbu, která je rovněž dohodnuta v den sjednání smlouvy týkající se této výměny („devizové swapy“);
the date of entry into application of the Commission Delegated Regulation [13] specifying some technical elements related to the definition of financial instruments with regard to physically settled foreign exchange forwards or the date determined pursuant to paragraph 1, whichever is later.
výměně jistiny OTC derivátových smluv, u nichž se neprovádí centrální clearing a podle kterých smluvní strany vyměňují pouze jistinu a veškeré úrokové platby v jedné měně za jistinu a veškeré úrokové platby v jiné měně, ve stanovených časových obdobích podle stanoveného vzorce („měnový swap“).
Article 38
Článek 28
Dates of application for specific contracts
Práh založený na pomyslné hodnotě
By way of derogation from Articles 36(1) and 37, in respect of all non-centrally OTC derivatives which are single-stock equity options or index options, the Articles referred to in paragraph Articles 36(1) and 37 shall apply from 3 years after the date of entry into force of this Regulation.
Odchylně od čl.
By way of derogation from Articles 36(1) and 37, where a counterparty established in the Union enters into a non-cleared OTC derivative contract with another counterparty which belongs to the same group, the Articles referred to in Articles 36(1) and 37 shall apply from the dates specified in accordance with those Articles or 4 July 2017, whichever is the later.
2 odst.
Article 39
2 mohou smluvní strany ve svých postupech řízení rizik stanovit, že počáteční marže se nerealizují pro všechny nové OTC derivátové smlouvy uzavřené v příslušném kalendářním roce, pokud u jedné z obou smluvních stran činí souhrnná průměrná pomyslná hodnota OTC derivátů, u nichž se neprovádí centrální clearing, na konci měsíce za měsíce březen, duben a květen předchozího roku méně než 8 miliard EUR.
Calculation of aggregate average notional amount
Souhrnná průměrná pomyslná hodnota na konci každého měsíce uvedená v prvním pododstavci se vypočte na úrovni smluvní strany nebo na úrovni skupiny v případě, že je smluvní strana součástí skupiny.
For the purposes of Articles 36 and 37, the aggregate average notional amount referred to shall be calculated as the average of the total gross notional amount that meets all of the following conditions:
V případě, že je smluvní strana součástí skupiny, zahrnuje výpočet souhrnné průměrné pomyslné hodnoty na konci každého měsíce všechny OTC derivátové smlouvy této skupiny, u nichž se neprovádí centrální clearing, včetně všech OTC derivátových smluv uvnitř skupiny, u nichž se neprovádí centrální clearing.
that are recorded on the last business day of March, April and May of 2016 with respect to counterparties referred to in point (a) of Article 36(1);
Pro účely prvního pododstavce se OTC derivátové smlouvy, které jsou interními transakcemi, zohledňují pouze jednou.
that are recorded on the last business day of March, April and May of the year referred to in each of the points in Article 36(1);
SKIPCP povolené v souladu se směrnicí 2009/65/ES a alternativní investiční fondy spravované správci alternativních investičních fondů, kteří mají povolení nebo jsou registrováni v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU [10], jsou považovány za odlišné subjekty a při uplatňování prahů uvedených v odstavci 1 se s nimi zachází odděleně, jsou-li splněny tyto podmínky:a) tyto fondy jsou odlišnými oddělenými skupinami aktiv pro účely platební neschopnosti nebo úpadku fondu;
it includes all the entities of the group;
oddělené skupiny aktiv nejsou zajištěny, zaručeny ani jinak finančně podporovány jinými investičními fondy nebo jejich správci.
it includes all the non-centrally cleared OTC derivative contracts of the group;
Článek 29
it includes all the intragroup non-centrally cleared OTC derivative contracts of the group, counting each one of them once.
Souhrnné prahy založené na výši počáteční marže
For the purpose of paragraph 1, UCITS authorised in accordance with Directive 2009/65/EC and alternative investment funds managed by alternative investment fund managers authorised or registered in accordance with Directive 2011/61/EU shall be considered distinct entities and treated separately, where the following conditions are met:
Odchylně od čl.
Article 40
2 odst.
Entry into force
2 mohou smluvní strany ve svých postupech řízení rizik stanovit, že realizovaná počáteční marže se v případě, že platí písmena a) a b) tohoto odstavce, sníží až o částku 50 milionů EUR, a v případě, že platí písmeno c), o částku 10 milionů EUR, pokud:
This Regulation shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
žádná ze smluvních stran nepatří do žádné skupiny;
This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
smluvní strany jsou součástí různých skupin;
Done at Brussels, 4 October 2016.
obě smluvní strany patří do stejné skupiny.
For the Commission
Pokud smluvní strana nerealizuje počáteční marže v souladu s odst.
The President
1 písm. b), zahrnují postupy řízení rizik uvedené v čl.
OJ L 201, 27.7.2012, p. 1.
2 odst.
Commission Delegated Regulation (EU) No 153/2013 of 19 December 2012 supplementing Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on requirements for central counterparties (OJ L 52, 23.2.2013, p.
1 ustanovení o sledování na úrovni skupiny, zda došlo k překročení tohoto prahu, a ustanovení o uchovávání příslušných záznamů o expozicích skupiny vůči každé jednotlivé smluvní straně v téže skupině.
41).
SKIPCP povolené v souladu se směrnicí 2009/65/ES a alternativní investiční fondy spravované správci alternativních investičních fondů, kteří mají povolení nebo jsou registrováni v souladu se směrnicí 2011/61/EU, jsou považovány za odlišné subjekty a při uplatňování prahů uvedených v odstavci 1 se s nimi zachází odděleně, jsou-li splněny tyto podmínky:
Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 176, 27.6.2013, p.
tyto fondy jsou odlišnými oddělenými skupinami aktiv pro účely platební neschopnosti nebo úpadku fondu;
1).
Osvobození od požadavku na složení nebo realizaci počáteční nebo variační marže
Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC (OJ L 176, 27.6.2013, p.
Článek 30
338).
Zacházení s deriváty spojenými s krytými dluhopisy pro účely zajištění
Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Banking Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/78/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
Odchylně od čl.
12).
2 odst.
Regulation (EU) No 1094/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Insurance and Occupational Pensions Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/79/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
2, a pokud jsou splněny podmínky uvedené v odstavci 2 tohoto článku, mohou smluvní strany ve svých postupech řízení rizik stanovit ve vztahu k OTC derivátovým smlouvám uzavřeným v souvislosti s krytými dluhopisy následující pravidla:
48).
variační marži neskládá emitent krytého dluhopisu nebo krycí portfolio, ale je realizována od jeho protistrany v hotovosti a při splatnosti vrácena jeho protistraně;
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
počáteční marže není složena ani realizována.
84).
Odstavec 1 platí, pokud jsou splněny všechny tyto podmínky:
Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) (OJ L 302, 17.11.2009, p. 32).
OTC derivátová smlouva není ukončena v případě řešení krize nebo platební neschopnosti emitenta krytého dluhopisu nebo krycího portfolia;
Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and 2009/65/EC and Regulations (EC) No 1060/2009 and (EU) No 1095/2010 (OJ L 174, 1.7.2011, p. 1).
smluvní strana OTC derivátu uzavřeného s emitenty krytých dluhopisů nebo s krycími portfolii pro kryté dluhopisy je přinejmenším na stejné úrovni jako držitelé krytých dluhopisů s výjimkou případů, kdy je smluvní strana OTC derivátu uzavřeného s emitenty krytých dluhopisů nebo s krycími portfolii pro kryté dluhopisy zároveň stranou, která selhala nebo je ovlivněna, případně pokud by se vzdala rovnocenného postavení;
Commission Delegated Regulation (EU) No 149/2013 of 19 December 2012 supplementing Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on indirect clearing arrangements, the clearing obligation, the public register, access to a trading venue, non-financial counterparties, and risk mitigation techniques for OTC derivatives contracts not cleared by a CCP (OJ L 52, 23.2.2013, p. 11).
OTC derivátová smlouva je registrována nebo zaznamenána v krycím portfoliu krytého dluhopisu v souladu s vnitrostátními právními předpisy týkajícími se krytých dluhopisů;
Directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 establishing a framework for the recovery and resolution of credit institutions and investment firms and amending Council Directive 82/891/EEC, and Directives 2001/24/EC, 2002/47/EC, 2004/25/EC, 2005/56/EC, 2007/36/EC, 2011/35/EU, 2012/30/EU and 2013/36/EU, and Regulations (EU) No 1093/2010 and (EU) No 648/2012, of the European Parliament and of the Council (OJ L 173, 12.6.2014, p.
OTC derivátová smlouva je užita pouze k zajištění úrokové sazby nebo nesouladů měn krycího portfolia ve vztahu ke krytému dluhopisu;
190).
skupina transakcí se započtením nezahrnuje OTC derivátové smlouvy, které nesouvisejí s krycím portfoliem daného krytého dluhopisu;
ANNEX I
krytý dluhopis, s nímž je OTC derivátová smlouva spojena, splňuje požadavky čl.
Correspondence of Probability of default (‘PD’) to Credit quality steps for the purposes of Articles 6 and 7
129 odst.
An internal rating with a PD equal to or lower than the value in Table 1 shall be associated to the corresponding credit quality step.
1, 2 a 3 nařízení (EU) č. 575/2013;
Table 1
na krycí portfolio krytého dluhopisu, s nímž je OTC derivátová smlouva spojena, se vztahují regulační požadavky na zajištění ve výši nejméně 102 %.
Credit Quality Step
Článek 31
Probability of default, as defined in Article 4(54) of Regulation (EU) 575/2013 lower than or equal to:
Zacházení s deriváty se smluvními stranami ve třetích zemích, pokud nelze zajistit právní vymahatelnost dohod o vzájemném započtení nebo ochranu kolaterálu
ANNEX II
Odchylně od čl.
Methodology to adjust the value of collateral for the purposes of Article 21
2 odst.
The value of the collateral shall be adjusted as follows:
2 mohou smluvní strany usazené v Unii ve svých postupech řízení rizik stanovit, že není nutno skládat variační a počáteční marži u OTC derivátových smluv, u nichž se neprovádí centrální clearing a jež jsou uzavřeny se smluvními stranami usazenými ve třetí zemi, pokud platí kterákoli z následujících podmínek:
Cvalue = C · (1 – HC – HFX)
právní přezkum uvedený v čl.
where:
2 odst.
C the market value of the collateral;
3 potvrzuje, že dohodu o započtení a dohodu o výměně kolaterálu, je-li použita, nelze za všech okolností s jistotou právně vymáhat;
the haircut appropriate to the collateral, as calculated under paragraph 2;
právní přezkum uvedený v čl.
the haircut appropriate to currency mismatch, as calculated under paragraph 6.
19 odst.
Counterparties shall apply at least the haircuts provided in the following Tables 1 and 2 to the market value of the collateral:
6 potvrzuje, že požadavky na oddělení uvedené v čl.
Haircuts for long term credit quality assessments
19 odst.
Credit quality step with which the credit assessment of the debt security is associated
3, 4 a 5 nelze splnit.
Residual maturity
Pro účely prvního pododstavce realizují smluvní strany usazené v Unii marži v hrubé výši.
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4 (1) (c) to (e) and (h) to (k), in (%)
Odchylně od čl.
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4 (1) (f), (g), (l) to (n) in (%)
2 odst.
Haircuts for securitisation positions meeting the criteria in Article 4 (1) (o) in (%)
2 mohou smluvní strany usazené v Unii ve svých postupech řízení rizik stanovit, že není nutno skládat ani realizovat variační a počáteční marži u smluv uzavřených se smluvními stranami usazenými ve třetí zemi, pokud platí všechny následující podmínky:
≤ 1 year
platí odst.
> 1 ≤ 5 years
1 písm. a) a případně písm. b);
> 5 years
právní přezkumy uvedené v odst.
2-3
1 písm. a) a b) potvrzují, že realizace kolaterálu v souladu s tímto nařízením není možná, a to ani v hrubé výši;
4 or below
poměr vypočtený v souladu s odstavcem 3 je nižší než 2,5 %.
N/A
Poměr uvedený v odst.
Table 2
2 písm. c) je výsledkem vydělení částky vypočtené podle písmene a) tohoto odstavce částkou vypočtenou podle písmene b):
Haircuts for short term credit quality assessments
součet pomyslných hodnot všech nevypořádaných OTC derivátových smluv ve skupině, do níž smluvní strana patří, které byly uzavřeny po vstupu tohoto nařízení v platnost a pro které nebyla realizována žádná marže od smluvních stran usazených ve třetí zemi, na které se vztahuje odst.
Credit quality step with which the credit assessment of a short term debt security is associated
2 písm. b);
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4(1) (c) and (j) in (%)
součet pomyslných hodnot všech nevypořádaných OTC derivátových smluv ve skupině, do níž smluvní strana patří, s výjimkou OTC derivátových smluv, které představují obchody uvnitř skupiny.
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4(1) (m) in (%)
KAPITOLA III
Haircuts for securitisation positions and meeting the criteria in Article 4(1) (o) in (%)
DERIVÁTOVÉ SMLOUVY UVNITŘ SKUPINY
2-3 or below
Postupy pro smluvní strany a příslušné orgány při uplatňování osvobození pro derivátové smlouvy uvnitř skupiny
Equities in main indices, bonds convertible to equities in main indices and gold shall have a haircut of 15 %.
Článek 32
For eligible units in UCITS the haircut is the weighted average of the haircuts that would apply to the assets in which the fund is invested.
Postupy pro smluvní strany a dotčené příslušné orgány
Cash variation margin shall be subject to a haircut of 0 %.
Má se za to, že žádost nebo oznámení smluvní strany příslušnému orgánu podle čl.
For the purpose of exchanging variation margin, a haircut of 8 % shall apply to all non-cash collaterals posted in a currency other than those agreed in an individual derivative contract, the relevant governing master netting agreement or the relevant credit support annex.
11 odst.
For the purpose of exchanging initial margin, a haircut of 8 % shall apply to all cash and non-cash collaterals posted in a currency other than the currency in which the payments in case of early termination or default have to be made in accordance with the single derivative contract, the relevant exchange of collateral agreement or the relevant credit support annex (‘termination currency’).
6 až 10 nařízení (EU) č. 648/2012 byly obdrženy, pokud příslušný orgán obdrží všechny následující informace:
Each of the counterparties may choose a different termination currency.
všechny informace nezbytné k posouzení, zda byly splněny všechny náležité podmínky uvedené v čl.
Where the agreement does not identify a termination currency, the haircut shall apply to the market value of all the assets posted as collateral.
11 odst.
ANNEX III
6, respektive 7, 8, 9 nebo 10 nařízení (EU) č. 648/2012;
Own volatility estimates of the haircuts to be applied to the market value of collateral for the purposes of Article 22
informace a dokumenty uvedené v čl.
The calculation of the adjusted value of the collateral shall meet all of the following conditions:
18 odst.
counterparties shall base the calculation on a 99th percentile, one-tailed confidence interval;
2 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 149/2013 [11].
counterparties shall base the calculation on a liquidation period of at least 10 business days;
Pokud příslušný orgán zjistí, že k posouzení, zda jsou splněny podmínky uvedené v odst.
counterparties shall calculate the haircuts by scaling up the daily revaluation haircuts, using the following square-root-of time formula:
1 písm. a), jsou nezbytné další informace, předloží dané smluvní straně písemnou žádost o poskytnutí informací.
H the haircut to be applied;
Rozhodnutí příslušného orgánu podle čl.
the haircut where there is daily revaluation;
11 odst.
the actual number of business days between revaluations;
6 nařízení (EU) č. 648/2012 se dané smluvní straně sdělí do tří měsíců od obdržení všech informací uvedených v odstavci 1.
the liquidation period for the type of transaction in question;
Pokud příslušný orgán dospěje ke kladnému rozhodnutí podle čl.
counterparties shall take into account the lesser liquidity of low quality assets.
11 odst.
They shall adjust the liquidation period upwards in cases where there are doubts concerning the liquidity of the collateral.
6, 8 nebo 10 nařízení (EU) č. 648/2012, sdělí toto kladné rozhodnutí smluvní straně písemně s uvedením alespoň následujících skutečností:
They shall also identify where historical data may understate potential volatility.
zda je osvobození osvobozením plným nebo částečným;
Such cases shall be dealt with by means of a stress scenario;
v případě částečného osvobození jasné určení omezení tohoto osvobození.
the length of the historical observation period institutions use for calculating haircuts shall be at least 1 year.
Pokud příslušný orgán dospěje k zápornému rozhodnutí podle čl.
For counterparties that use a weighting scheme or other methods for the historical observation period, the length of the effective observation period shall be at least 1 year;
11 odst.
the market value of the collateral shall be adjusted as follows:
6, 8 nebo 10 nařízení (EU) č. 648/2012, případně má námitky vůči oznámení podle čl.
Cvalue = C · (1 – H)
11 odst.
H the haircut as calculated in point (c) above.
7 nebo 9 uvedeného nařízení, sdělí toto záporné rozhodnutí nebo námitku dané smluvní straně písemně s uvedením alespoň následujících skutečností:
Cash variation margin may be subject to a haircut of 0 %.
které podmínky čl.
For debt securities that have a credit assessment from an ECAI, counterparties may use their own volatility estimate for each category of security.
11 odst.
In determining relevant categories of securities for the purposes of paragraph 3, counterparties shall take into account the type of issuer of the security, the external credit assessment of the securities, their residual maturity, and their modified duration.
6, respektive 7, 8, 9 nebo 10 nařízení (EU) č. 648/2012 nejsou splněny;
Volatility estimates shall be representative of the securities included in the category.
shrnutí důvodů, proč se domnívá, že tyto podmínky nejsou splněny.
The calculation of haircuts resulting from the application of point (c) of paragraph 1 shall meet all of the following conditions:
Pokud se jeden z příslušných orgánů, který obdržel oznámení podle čl.
a counterparty shall use the volatility estimates in the day-to-day risk management process including in relation to its exposure limits;
11 odst.
where the liquidation period used by a counterparty is longer than that referred to in point (b) of paragraph 1 for the type of OTC derivative contract in question, that counterparty shall increase its haircuts in accordance with the square root of time formula referred to in point (c) of that paragraph.
7 nařízení (EU) č. 648/2012, domnívá, že podmínky uvedené v čl.
ANNEX IV
11 odst.
Standardised Method for the calculation of initial margin for the purposes of Articles 9 and 11
7 prvním pododstavci písm. a) nebo b) nejsou splněny, oznámí to druhému příslušnému orgánu do dvou měsíců od obdržení tohoto oznámení.
The notional amounts or underlying values, as applicable, of the _BAR_ OTC derivative contracts in a netting set shall be multiplied by the percentages in the following Table 1:
Příslušné orgány vyrozumí nefinanční smluvní strany o námitce uvedené v odstavci 5 do tří měsíců od obdržení tohoto oznámení.
Category
Rozhodnutí příslušného orgánu podle čl.
Add-on factor
11 odst.
Credit: 0-2 year residual maturity
8 nařízení (EU) č. 648/2012 se smluvní straně usazené v Unii sdělí do tří měsíců od obdržení všech informací uvedených v odstavci 1.
Credit: 2-5 year residual maturity
Rozhodnutí příslušného orgánu finanční smluvní strany uvedené v čl.
Credit: 5+ year residual maturity
11 odst.
Commodity
10 nařízení (EU) č. 648/2012 se příslušnému orgánu nefinanční smluvní strany sdělí do dvou měsíců od obdržení veškerých informací uvedených v odstavci 1 a smluvním stranám do tří měsíců od obdržení těchto informací.
Equity
Smluvní strany, které předložily oznámení nebo obdržely kladné rozhodnutí podle čl.
Foreign exchange
11 odst.
Interest rate and inflation: 0-2 year residual maturity
6, respektive 7, 8, 9 nebo 10 nařízení (EU) č. 648/2012, okamžitě oznámí dotčenému příslušnému orgánu veškeré případné změny, které mohou ovlivnit splnění podmínek stanovených v těchto odstavcích.
Interest rate and inflation: 2-5 year residual maturity
Příslušný orgán může v návaznosti na změnu okolností, které by mohly splnění těchto podmínek ovlivnit, vůči žádosti o osvobození vznést námitku nebo stáhnout své kladné rozhodnutí.
Interest rate and inflation: 5+ year residual maturity
Pokud příslušný orgán sdělí záporné rozhodnutí nebo námitku, může příslušná smluvní strana předložit jinou žádost nebo oznámení pouze v případě, že došlo k podstatné změně okolností, na jejichž základě příslušný orgán dané rozhodnutí nebo námitku vydal.
Other
Kritéria použitelná pro uplatnění osvobození pro derivátové smlouvy uvnitř skupiny
The gross initial margin of a netting set shall be calculated as the sum of the products referred to in paragraph 1 for all OTC derivative contracts in the netting set.
Článek 33
The following treatment shall be applied to contracts which fall within more than one category:
Kritéria použitelná pro právní překážku bránící okamžitému převodu kapitálu a splacení závazků
where a relevant risk factor for an OTC derivative contract can be clearly identified, contracts shall be assigned to the category corresponding to that risk factor;