natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Dokud jsou aktiva kryta zárukou vykazována v rozvaze, budou znehodnocení a rezervy podle IFRS vztahující se k těmto aktivům vyrovnány položkou náhrady ve stejné výši.
After making those comments, Germany continued to work closely with the Commission and submitted several updated restructuring plans.
Až poté, co jsou aktiva s konečnou platností vypořádána a v rozvaze se již neobjevují, představují výsledné ztráty nároky na vyrovnání na základě záruky, které jsou vypořádány v hotovosti.
The first was supplied in December 2013, a revised restructuring plan was provided with more prudent assumptions in April 2014 and a further update of the business planning was sent in April 2015.
Tyto různé druhy nároků na vyrovnání na základě záruky vedou k různým měřítkům s ohledem na využití záruky:
Moreover, when those plans did not assuage the Commission's doubts as to their ability to restore HSH's viability, the German authorities sought other solutions.
Částka záruky, která je v současnosti skutečně využita (dále jen „skutečně využitá částka“) odpovídá částce vyrovnaných ztrát z portfolia krytého zárukou v daném okamžiku.
Those efforts subsequently resulted in the principal outline of the 2016 measures which Germany agreed with the Commission in October 2015.
Naopak nevyužitá částka záruky (dále jen „nevyužitá částka“) je částka, která je dosud k dispozici ke krytí dalších ztrát, v tomto případě [8,2–10,0] miliard EUR (celková záruka ve výši 10 miliard EUR po odečtení rozdílu mezi vyrovnanými a známými ztrátami ve výši [3,2–5,0] miliard EUR a tranší první ztráty ve výši 3,2 miliardy EUR).
Consequently, on 21 March 2016, Germany re-notified the 2013 re-increase of the guarantee as State aid for the sale or, if a sale fails, winding down of HSH.
Celková částka využité záruky (dále jen „celková využitá částka“) se vztahuje na částku záruky, která bude vyplacena v době, kdy je celé portfolio, na něž se záruka původně vztahovala, vypořádáno.
ASSESSMENT OF THE MEASURES
Celková využitá částka není dosud známa.
With regard to the 2013 measure, i.e. the re-increase of the guarantee from EUR 7 billion to EUR 10 billion which had been approved temporarily in the Opening decision, the Commission has already decided that that measure constituted State aid [54].
Nejlepším přibližným odhadem celkové využité částky v současné době je virtuální využití záruky (dále jen „virtuální využití“) vypočítané jako skutečně využitá částka s připočtením opravných položek a rezerv podle IFRS s ohledem na portfolio kryté zárukou.
Although Germany, in its comments on the Opening decision (see recital 49), took the view that the re-increase did not constitute new aid — and, even if it did, was covered by the reasons for the approval in 2011 — it did not expand on those positions nor did it submit evidence in support of them.
Virtuální využití v současnosti činí [6–8] miliard EUR (skutečně využitá částka ve výši [9,2–11,2] miliardy EUR s připočtením opravných položek a rezerv a po odečtení tranše první ztráty ve výši 3,2 miliardy EUR).
Finally, by re-notifying the re-increase ‘as State aid in the meaning of Article 107(1) TFEU’ [55] to be used for the sale or winding down of HSH, Germany confirmed the assessment of the Commission.
Banka vypočítává rovněž odhadovanou celkovou využitou částku (dále jen „odhadovaná celková využitá částka“).
As a consequence, the Commission confirms in the present Decision its finding in the Opening decision as to the existence of State aid in that measure and it does so for the reasons set out in that decision and without any reassessment.
Za záruku je nutno hradit poplatky, které se skládají ze dvou složek: základní prémie ve výši 4,00 % (dále jen „základní prémie“) a dodatečné prémie ve výši 3,85 % (dále jen „dodatečná prémie“).
However, the Commission has to assess whether there is aid contained in the 2016 measures [56].
Podle IFRS se poplatky hrazené za zbývající záruku považují za pojistné a jsou jednoduše zaúčtovány do výkazu zisků a ztrát.
Finally, the Commission has to assess whether the aid measures in question — the 2013 measure and the 2016 measures (if they contain aid) — can be considered compatible with the internal market.
Je-li však pravděpodobné, že záruka bude využita, nebo je-li skutečně využitá částka vyšší než nula, lze s ohledem na tuto část záruky předpokládat platby poplatků.
Existence of aid in the 2016 measures
Podle IFRS se tyto výdaje podobají závazkům (byla získána výhoda, je však třeba za ni zaplatit) a na potřebné platby je nutné vytvořit rezervy.
The Commission observes that, according to the German authorities, no additional State aid will be granted as part of the 2016 measures.
Podle IFRS se musí příslušná výše opravných položek a rezerv zvýšit, jestliže odhadovaná celková využitá částka vzroste.
According to Article 107(1) TFEU, State aid means ‘any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States’.
Další využití záruky tudíž vede k zvýšení odhadované celkové využité částky, k souvisejícím vyšším platbám poplatků v budoucnu a k zvýšení potřebných rezerv.
A measure constitutes State aid within the meaning of that provision if all of the following conditions are met: (a) the measure must be imputable to the State and financed through State resources; (b) it must confer an advantage on its recipient; (c) that advantage must be selective; and (d) the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Dodatečná prémie podléhá mechanismu odkladu, konsolidačnímu příslibu, který se vztahuje na konsolidovaný kapitál společnosti HSH (HoldCo + OpCo) ve výši 10 % kapitálu CET1.
Regarding State resources, the 2016 measure 1 contains both a subordination clause and a partial deferral mechanism for the guarantee fee obligations towards the public owners.
Tento mechanismus odkladu umožňuje odklad splatných plateb v plné výši až do roku [2030–2040].
They were included in order to minimise the insolvency risk as regards HoldCo.
Mechanismus odkladu se mimoto vztahuje na rezervy na budoucí platby, jež jsou zahrnuty v konsolidačním příslibu.
Those provisions relate to obligations that are payable to the public owners as remuneration and, if the 2016 measure 1 conferred an advantage on HSH, those elements might entail a loss of State resources.
To znamená, že tyto rezervy lze uvolnit jako ochranu proti ztrátám, pokud by tyto ztráty vedly k snížení poměru kapitálu CET1 pod 10 % [59].
Therefore, the Commission considers that the two 2016 measures involve State resources, the 2016 measure 1 through the subordination agreement and the partial deferral mechanism of fees due as remuneration for the guarantee under the 2011 decision and the 2016 measure 2 through the money paid by the Länder to OpCo in return for the transferred assets.
Dopady na obezřetnostní požadavky
The 2016 measure 2, the purchase of assets by the Länder, is a measure undertaken by the State.
Za druhé, podle regulatorního vzorce v rámci Basell II (dále jen „regulatorní vzorec“) vztahujícího se na struktury syntetické sekuritizace, jako je záruka druhé ztráty, snižuje existence záruky při výpočtu rizikově vážených aktiv [60] váhu rizika u přednostní tranše na 20 %.
The 2016 measure 1, the modification of the fee payment structure, is imputable to the public owners of Finanzfonds and thereby to the State.
Podle regulačních pravidel a s přihlédnutím k volnosti rozhodování orgánů dohledu při jejich uplatňování je třeba mít na paměti dva limity, aby záruka měla tento účinek.
That imputability is demonstrated through the fact that that modification is part of a larger package of measures that the Länder were actively involved in putting together.
První limit závisí na obezřetném výpočtu očekávaných ztrát (podle základního scénáře), zatímco druhý limit závisí na neočekávaných ztrátách (dodatečné ztráty v případě pesimistického scénáře) ve zbývajícím portfoliu krytém zárukou.
The 2016 measures are in favour of HSH alone.
Výši očekávaných a neočekávaných ztrát ve zbývajícím portfoliu je nutno v určité míře pokrýt z nevyužité částky záruky.
They are hence selective.
Překročení jednoho či obou limitů proto závisí na dostupné nevyužité částce záruky, která je významně ovlivněna výší vyrovnaných ztrát.
They have the potential to distort competition by preventing the normal outcome of market forces.
Je-li překročen první limit, povede použití regulatorního vzorce k zvýšení objemu rizikově vážených aktiv u přednostní tranše, přičemž k tomuto zvýšení dojde úměrně k míře schodku v pokrytí oproti minimální úrovni ve výši 20 %.
They affect trade between Member States given the liberalised nature of financial services in the Union.
Je-li překročen druhý limit, nebude regulatorní vzorec použitelný vůbec.
In order to determine the aid nature of the 2016 measures, the Commission therefore has to assess the question whether HSH is given an additional advantage by the 2016 measures extending beyond the advantage provided to it already by the 2013 measure.
V tomto případě se objemy rizikově vážených aktiv u přednostní tranše neprodleně zvýší z minimální 20 % úrovně na úroveň, která by byla použitelná v případě neexistence záruky (náhlá změna chování („cliff-effect“)).
Before the question of additional advantage in the 2016 measures can be assessed, the Commission needs to recall the functioning of the guarantee to be in a position to assess the impact that the implementation of the 2016 measures as proposed will have on the working of the guarantee.
Poplatky za záruku podle protiplnění za záruku schváleného v rozhodnutí z roku 2011 se nezměnily.
That means that the entire portfolio under guarantee is artificially split into three tranches:
Jejich platba však bude rozdělena takto:
the junior tranche or first-loss piece of EUR 3,2 billion which is fully covered by the bank and has already been written off;
společnost OpCo bude nadále hradit 2,20 % z části záruky, která není v současnosti využita;
the mezzanine tranche or second-loss piece of EUR 10 billion which is guaranteed by the State (EUR 7 billion outstanding from 2011 and an additional EUR 3 billion temporarily approved in the Opening decision); and
společnost HoldCo převezme veškeré ostatní platby poplatků za záruku:
the senior tranche.
1,80 % z celkové zbývající částky záruky;
The presence of the guarantee has two main groups of effects, namely, effects on accounting under the IFRS and effects on the capital requirements under regulatory and prudential rules as applied by the supervisor.
2,20 % z již využité části záruky;
Accounting effects
3,85 % z části záruky využité s konečnou platností s výhradou konsolidačního příslibu.
In the first instance, the guarantee compensates overall losses taken on the guaranteed portfolio above EUR 3,2 billion and below EUR 13,2 billion [57].
Podle závazků, které Německo předložilo, nebude společnost HoldCo sama vykonávat žádnou činnost, nebude mít tudíž jiné zdroje příjmů než příjmy plynoucí z jejího podílu ve společnosti OpCo.
Those different types of compensation claims under the guarantee lead to different measures for the guarantee usage:
Společnost HoldCo však obdrží od společnosti OpCo likviditu ve výši 260 milionů EUR, 50 milionů EUR na provozní výdaje během doby prodeje a 210 milionů EUR na úhradu plateb poplatků za záruku podle jejich splatnosti.
the amount of guarantee actually used currently (the ‘actually used amount’) corresponds to the amount of settled losses on the guaranteed portfolio at a given time.
Na základě výše uvedeného rozdělení povinností Komise podotýká, že výše poplatků během postupu prodeje, které musí společnost HoldCo uhradit na konci roku 2016 resp. 2017, bude záviset na:
At the end of 2015, EUR [1,2-2,0] billion of losses are actually settled.
celkové částce zbývající záruky (základ pro výpočet poplatku za záruku ve výši 1,80 %, dále jen „první složka poplatku“);
It is known that that amount will rise by EUR [2-3] billion in 2016 based on claims that are currently in the process of settlement;
skutečně využité částce záruky v roce 2016 a 2017 (základ pro výpočet části poplatku za záruku ve výši 2,20 %, jež převzala společnost HoldCo, dále jen „druhá složka poplatku“) a
conversely, the unused amount of the guarantee (the ‘unused amount’) is the amount still available for further losses, in this case EUR [8,2-10,0] billion (EUR 10 billion guarantee overall minus the difference between EUR [3,2-5,0] billion of settled and known losses and EUR 3,2 billion of first-loss piece);
celkové využité částce záruky (základ pro výpočet poplatku za záruku ve výši 3,85 %, na nějž se vztahuje konsolidační příslib, dále jen „třetí složka poplatku“).
the total amount of guarantee used (the ‘total used amount’) refers to the amount of guarantee that will have been paid out once the entire portfolio originally under guarantee has been worked out.
Složka základní prémie ve výši 1,80 %
The total amount used cannot be known yet;
Stejně tak není pravděpodobné, že se tato částka během postupu prodeje sníží.
the best approximation for the total used amount today is the virtual use of the guarantee (the ‘virtual use’) calculated as the actual amount used plus provisioning under the IFRS on the portfolio under guarantee.
Jelikož tato částka ve výši 10 miliard EUR slouží jako základ pro výpočet první složky poplatku ve výši 1,80 %, má Komise za to, že závazek související s roční platbou poplatku na základě první složky poplatku bude činit 180 milionů EUR.
The virtual use is currently EUR [6-8] billion (EUR [9,2-11,2] billion of actual amount used plus provisioning minus EUR 3,2 billion of first-loss piece).
Složka základní prémie ve výši 2,20 %
The bank also calculates the estimated total used amount (the ‘estimated total used amount’).
Pokud jde o druhou složku poplatku, Komise připomíná, že podle posledních dostupných odhadů se výše vyrovnaných ztrát z portfolia krytého zárukou v roce 2016 zvýší přibližně na [3,2–5,0] miliard EUR, tj. o [0–1,8] miliardy EUR více, než činí tranše první ztráty ve výši 3,2 miliardy EUR.
There are two components of fees to be paid for the guarantee: the base premium of 4,00 % (the ‘base premium’) and the additional premium of 3,85 % (the ‘additional premium’).
Tato částka dále vzroste o výši ztrát, které společnost HSH převezme v rámci opatření č. 2 z roku 2016, tj. převodu aktiv krytých zárukou, která jsou vystavena úvěrovému riziku, ve výši až 6,2 miliardy EUR na veřejné vlastníky.
The calculation base for the base premium is the overall amount of guarantee outstanding, EUR 10 billion.
Podle závazků budou převodní hodnoty těchto aktiv stanoveny podle seznamu připojeného k oznámení, který odpovídá výsledkům odhadu tržní ceny provedenému odborníky Komise.
The calculation base for the additional premium is the total amount used which cannot yet be known [58].
Komise připomíná, že podle závazků má banka v úmyslu ke konci června 2016 převést aktiva vystavená úvěrovému riziku ve výši pouze 5 miliard EUR.
Under the IFRS, fees paid on an outstanding guarantee are interpreted as insurance premiums and result in a simple charge in the profit and loss account.
Do dne převodu zůstává záruka větším dílem nevyužita, a související platby poplatků bude proto hradit společnost OpCo.
However, when it becomes likely that the guarantee is going to be used or if the actually used amount is greater than zero, fee payments on that part of the guarantee become foreseeable.
Na základě seznamu převodních hodnot (viz příloha II tohoto rozhodnutí) a v závislosti na tom, jak bude optimalizováno využití záruky, budou případné další ztráty z převodu portfolia aktiv vystavených úvěrovému riziku ve výši 5 miliard EUR, která jsou vybrána ze seznamu dostupných aktiv vystavených úvěrovému riziku v hodnotě [8–10] miliard EUR, jež budou vyrovnány na základě záruky, pravděpodobně v rozmezí od [1–4] miliard EUR do [1–4] miliard EUR.
Under the IFRS, such charges resemble liabilities (the benefit has been received but needs to be repaid) and the repayment needs to be provisioned.
Komise se proto domnívá, že povinnost hradit poplatky na základě druhé složky poplatku za šest měsíců v roce 2016 bude pravděpodobně odpovídat částce v rozmezí od [25–35] milionů EUR do [25–35] milionů EUR.
Under the IFRS, the corresponding provisioning levels must increase when the estimated total used amount increases.
Dodatečná prémie ve výši 3,85 %
Therefore, any additional use of the guarantee leads to a rise in the estimated total used amount, to correspondingly larger fee payments in the future and in turn to a rise in required provisions.
Co se týká třetí složky poplatku, Komise připomíná, že platba ve výši 3,85 % podléhá konsolidačnímu příslibu, který se vztahuje na konsolidovaný kapitál společnosti HSH (HoldCo + OpCo) ve výši 10 % kapitálu CET1.
The additional premium is subject to a deferral mechanism, the Besserungsschein, which is effective at a consolidated capital level for HSH (HoldCo + OpCo) of 10 % CET1.
Podle posledních dostupných údajů se již společnost HSH nachází na dolní hranici poměru kapitálu CET1 ve výši 10 % s opravnými položkami a rezervami zbývajícími v rámci konsolidačního příslibu ve výši přibližně [700–800] milionů EUR.
That deferral mechanism allows for the deferral in full of payments due for a period of up to the year [2030-2040].
Další ztráty v rozmezí od [1–4] miliard EUR do [1–4] miliard EUR vyplývající z převodu aktiv vystavených úvěrovému riziku ve výši 5 miliard EUR z banky na spolkové země povedou k zvýšení očekávané celkové využité částky záruky, a tudíž k dalším požadavkům na tvorbu opravných položek a rezerv podle IFRS s ohledem na druhou i třetí složku poplatku.
Moreover, that deferral mechanism includes provisions made for future payments that are themselves included in the Besserungsschein.
Podle hodnocení Komise bude potřeba dalších opravných položek a rezerv podle IFRS s ohledem na druhou složku poplatku pravděpodobně odpovídat částce v rozmezí přibližně od [700–900] milionů EUR do [700–900] milionů EUR.
This implies that such provisions can be released as a buffer against losses if those losses would lead to a reduction of the CET1 ratio to below 10 % [59].
Podle plánu restrukturalizace předloženého bankou nebudou tyto dodatečné opravné položky a rezervy pravděpodobně financovány z čistých příjmů banky, a proto pravděpodobně povedou k uplatnění konsolidačního příslibu na konsolidované úrovni s přibližně stejnou částkou.
Prudential effects
Tvorba opravných položek a rezerv s ohledem na třetí složku poplatku podléhá konsolidačnímu příslibu (viz 73. bod odůvodnění).
Secondly, according to the supervisory formula in Basel II (the ‘supervisory formula’) applicable to synthetic securitisation structures such as the second-loss guarantee, the presence of the guarantee reduces to 20 % the risk weight to be applied to the senior tranche when calculating risk-weighted assets (‘RWA’) [60].
Jelikož po vytvoření opravných položek a rezerv s ohledem na druhou složku poplatku by byla využita celá rezerva v rámci konsolidačního příslibu a poměr kapitálu CET1 by klesl pod 10 %, bylo by nutno odložit i tvorbu dodatečných opravných položek a rezerv s ohledem na třetí složku poplatku.
According to regulatory rules and taking into account supervisory discretion in their application, two limits must be kept in mind for the guarantee to retain that effect.
Jakýkoli převod aktiv během doby prodeje překračující částku ve výši 5 miliard EUR, jak je přípustné podle závazků předložených Německem, pravděpodobně povede k dalším ztrátám.
The first limit depends on the prudential calculation of expected losses (in a baseline scenario) while the second limit depends on unexpected losses (additional losses in a worse-case scenario), in the remaining portfolio under guarantee.
Tyto ztráty budou mít za následek další pokles poměru kapitálu CET1 na konsolidované úrovni a dále sníží pravděpodobnost toho, že tento poměr vzroste nad 10 %.
Levels of expected and unexpected losses in the remaining portfolio have to be covered to a certain extent by the unused amount of the guarantee.
Pouze v tomto případě by byly nezbytné platby nebo tvorba opravných položek a rezerv s ohledem na třetí složku poplatku.
Whether one or both of those limits is breached therefore depends on the available unused amount of the guarantee which is significantly affected by the amount of settled losses.
Komise proto pokládá za pravděpodobné, že během postupu prodeje nebude s ohledem na třetí složku poplatku zapotřebí žádná platba ani tvorba opravných položek a rezerv.
If the first limit is breached, the application of the supervisory formula will result in a rise in RWA levels due to the senior tranche, with such an increase occurring in proportion to the extent of the shortfall in coverage from its minimum level of 20 %.
Komise dále připomíná, že po úspěšném prodeji mohou spolkové země podle smlouvy o poskytnutí záruky upustit od povinnosti uhradit dodatečnou prémii ve výši 3,85 % [61].
If the second limit is breached, the supervisory formula will no longer be applicable at all.
Platby poplatků na základě opatření č. 1 z roku 2016
In that case, the RWA levels on the senior tranche will immediately increase from the minimum 20 % to the level which would be applicable in the absence of a guarantee (the ‘cliff-effect’).
Poplatky z nevyužité částky záruky ve výši 2,20 % bude mimoto hradit společnost OpCo, aniž by byl zaveden mechanismus dalšího odkladu vztahující se zejména na celou částku platby během prvních šesti měsíců roku 2016 před provedením opatření č. 2 z roku 2016.
Advantage in the 2016 measure 1
Podle dostupných informací proto nebudou platby poplatků za záruky, které spolkové země obdrží za rok 2016 po provedení opatření z roku 2016, se vší pravděpodobností nižší než [385–400] milionů EUR ([175–190] milionů EUR společnost OpCo + 210 milionů EUR společnost HoldCo).
According to the notification, HSH will be split into HoldCo and OpCo.
Platby poplatků v roce 2017
The guarantee fees according to the guarantee remuneration as approved in the 2011 decision remain unchanged.
Komise však podotýká, že výše plateb poplatků splatných v roce 2017 na úrovni společnosti HoldCo může být vyšší vzhledem k případnému převodu dalších aktiv krytých zárukou na veřejné vlastníky a skutečnosti, že společnost HoldCo bude muset uhradit záruční prémii ve výši 2,20 % za celý rok.
However, their payment will be split in the following way:
Jak bylo uvedeno výše, společnost HoldCo nebude mít žádné příjmy, takže se jeví jako pravděpodobné, že pokud k prodeji společnosti OpCo dojde poté, co budou splatné poplatky za rok 2017, nebude společnost HoldCo schopna dostát těmto závazkům souvisejícím s platbami poplatků za rok 2017 podle jejich splatnosti.
OpCo continues to pay 2,20 % on the currently unused portion of the guarantee;
Komise připomíná, že podle závazků předložených Německem je konečné datum prodeje společnosti HSH stanoveno na 28. února 2018 a že výnosy z úspěšného prodeje plynoucí společnosti HoldCo budou použity v prvé řadě k uhrazení závazků souvisejících s platbami poplatků na základě záruky.
1,80 % on the overall outstanding guarantee amount;
Závazky související s platbami poplatků, jimž nebude možno dostát na konci roku 2017, budou proto odloženy pouze tehdy, nebude-li do tohoto dne společnost OpCo prodána.
2,20 % on the already used portion of the guarantee;
I v takovém případě by došlo k odkladu nejvýše o dva měsíce, dokud nebude společnost OpCo prodána, nebo nedojde k její řádné likvidaci či vyřešení krize.
3,85 % on the ultimately used part of the guarantee subject to the Besserungsschein.
Za tento případný odklad bude poskytnuto protiplnění s roční úrokovou sazbou ve výši 10 %.
That split into OpCo and HoldCo implies that the accounting effect from the guarantee compensation will continue to accrue at the level of OpCo while all provisioning requirements under the IFRS arising from the treatment of fee payments on the used part of the guarantee will now occur in HoldCo.