natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Zákazníků, kteří se rozhodli znovu koupit vozidlo značky Fiat, bylo totiž více mezi těmi, kdo při svém předchozím nákupu využili možnosti financování kaptivní bankou.
For the issue amount of EUR 7 billion, the corresponding amount is EUR 535 million.
V souvislosti s otázkou, jaký dopad mají změny nákladů na financování kaptivní banky, poskytla společnost Fiat číselný údaj, podle něhož může zvýšení nákladů na financování o 100 bazických bodů vést ke snížení míry rozšíření o 5 % až 10 %.
As described in recital 26 of the opening decision, a yield difference of 24 basis points in comparison with fungible Treasury bonds was recorded when the bonds of EUR 1,2 billion were issued.
Zdá se tedy, že zkušenost, kterou získala společnost Fiat na evropském trhu prostřednictvím FGA Capital, potvrzuje, že existuje přímá záporná vazba mezi nákladem na financování kaptivní banky a mírou rozšíření, jíž tato banka dosahuje.
The Commission confirms, in accordance with recitals 119 and 120 of the opening decision, that this recorded difference which is due, in France's view, to a lower liquidity of the guaranteed bonds in comparison with fungible Treasury bonds, has to be taken into account in calculating the aid element and to lower it.
Pokles nákladů na financování BPF, způsobený poskytnutím státní záruky, může tedy způsobit zvýšení míry rozšíření této banky.
As regards the reference period, the Commission considers that the period of one month (16 September-16 October) adopted is long enough to smooth any volatility brought about by the announcement.
Také Toyota potvrzuje, že kaptivní banky hrají významnou úlohu při posilování věrnosti zákazníků značce za účelem zvýšení prodeje: Toyota se domnívá, že kaptivní banky mohou zvýšit tuto věrnost o 15 %, prohlásila však, že není s to vyčíslit, jaký dopad na prodej by mělo zvýšení nákladů na financování o 100 bazických bodů (uvedla nicméně, že takovýto dopad existuje).
In order accurately to estimate the aid element, the reference period has in practice to be close to the time of the announcement so that the information on the Group's difficulties is reflected as well as possible in the market yields.
Z připomínek zúčastněných třetích stran tedy vyplývá, že snížením nákladů na financování získává kaptivní banka možnost nabídnout svým potenciálním zákazníkům zajímavější podmínky financování.
The secondary market adopted is, lastly, a liquid market and it cannot be concluded that a longer period is necessary as the market was fully aware of the announcement of the PSA restructuring plan in July 2012 and the latest information on vehicle sales.
Takovéto konkurenční nabídky úvěrů mají přímý dopad na prodej automobilů a nadále jsou jedním z hlavních faktorů ovlivňujících rozvoj tohoto prodeje.
Moreover, the Commission considers that on this basis the aid element is correctly quantified and does not have to be recalculated on the basis of the bank's bond yield levels in the secondary market at the time of the individual drawdowns.
Také publikace banky Morgan Stanley ze dne 21. srpna 2012 vysvětluje, jakým způsobem mohou nízké náklady na financování, které nese finanční složka podniku v odvětví výroby automobilů, poskytnout dané značce možnost nabízet vozidla, u nichž jsou náklady vlastnictví („Total Cost of Ownership“ nebo zkráceně TCO) nižší, než jaké mají konkurenční podniky.
This is the case because France considers that the aid is limited to the minimum necessary to restore viability and therefore that the guarantee will be drawn down in full, and because the representative market price is the level of the secondary bonds prior to the announcement of the aid measure.
Tato studie obecně dokládá, že zásadním faktorem pro určení nákladů vlastnictví vozidla je náklad na financování kaptivní banky výrobce automobilů.
This aid gives PSA the option to draw down the guarantee at any time after it has been set up.
Prostřednictvím zajímavých nabídek financování tak kaptivní banka přímo přispívá ke snížení TCO u vozidel dané značky.
In recital 51 of the rescue decision, the Commission considered that the amount of aid could be as much as the nominal amount of the bond issues.
Možnosti financování jsou přitom zvláště potřebné v segmentech B a C, v nichž je soustředěna největší část prodeje uskutečňovaného skupinou PSA.
In the light of the facts presented in recitals 105 and 106 of the opening decision as to the existence of a liquidity surplus ranging from EUR [1-3]* billion to EUR [2-4]* billion in a stressed scenario in run-off management, the Commission considers that the amount of aid does not exceed the advantage in terms of bond issue price quantified as EUR 486 million in the State guarantee of EUR 7 billion in principal in recital 33.
V nedávné studii agentury Moody's [48] ze dne 5. února 2013 byla potvrzena významná úloha kaptivních bank, které jsou zde označovány za „klíčové prvky strategie skupin působících v automobilovém průmyslu“.
This is the advantage that the Group receives if its activity is continued.
Kromě toho se v této studii uvádí, že v podmínkách krize a klesajícího prodeje mají skupiny působící v automobilovém průmyslu větší zájem využívat k podpoře svého prodeje kaptivní banky.
If the aid had not been granted and the bank had been placed in run-off management, no further advantage would have been obtained by creditors or shareholders (the PSA Group).
V rámci analýzy zaměřené na nebezpečí narušení hospodářské soutěže dotčenou státní podporou je tedy nutné zohlednit i tento specifický kontext.
The Commission notes that, among the interested parties, only Fiat has commented on the quantification of the aid, estimating, in recital 191 above, that at least 100 basis points should be added to the cost of the guarantee if it is to be in line with market conditions.
Podle plánu životaschopnosti BPF, který předložily francouzské orgány, se úloha kaptivních bank v budoucnosti ještě posílí, a to v důsledku působení čtyř hlavních faktorů (viz 116. bod odůvodnění).
One of Fiat's comments relates to the payment of a commitment fee.
Komise v této souvislosti připomíná, že na území Unie působí značné množství finančních ústavů a že dochází k přesunům kapitálu mezi členskými státy.
Moreover, the aid element estimated by the Commission is greater than the aid element estimated by Fiat, even when a commitment fee is taken into account, since the Commission estimates that the price paid is 231 basis points lower than the market price and Fiat estimates that the price is 100 basis points lower than the market price.
Komise z toho vyvozuje závěr, že dotčené opatření může posílit také postavení, jež BPF zaujímá ve vztahu ke svým konkurentům v oblasti obchodu mezi členskými státy.
On the basis of the above, the Commission may therefore conclude that the aid element contained in the State guarantee of EUR 7 billion in principal is EUR 486 million.
Komise se tedy domnívá, že dotčená státní záruka představuje státní podporu, jejíž hrubý grantový ekvivalent činí 486 milionů EUR.
On the selective nature of the advantage
Přímým příjemcem této záruky je sice BPF, v konečném důsledku však záruka zvýhodňuje celou skupinu, neboť úkolem BPF je financovat prodej v oblasti hlavní činnosti skupiny, kterou je výroba automobilů.
The fact that BPF, and therefore the PSA Group, are the sole beneficiaries of the guarantee proves the selective nature of the advantage.
VEŘEJNÁ PODPORA SKUPINY PSA ZA ÚČELEM REALIZACE PROJEKTU V OBLASTI VÝZKUMU A VÝVOJE „50CO2CARS“
On the conditions under which trade between Member States is affected and competition is distorted
Poskytnutí finančních prostředků z veřejných zdrojů [49] skupině PSA za účelem realizace projektu v oblasti výzkumu a vývoje „50CO2Cars“ odpovídá definici státní podpory ve smyslu článku 107 SFEU.
As regards the effect on competition and trade, it should be borne in mind that, in accordance with settled case-law, when an undertaking operates in a sector in which producers from various Member States compete, any aid which it may receive from the public authorities is liable to affect trade between the Member States and impair competition, inasmuch as its continuing presence on the market prevents competitors from increasing their market share and reduces their chances of increasing their exports [46].
Francouzské orgány oznámily dotčené opatření jakožto podporu na restrukturalizaci.
In practice, the mechanism by which competition will be distorted has been confirmed by the Commission's analysis, the comments from third parties and the publications of analysts.
Dotčené veřejné finanční prostředky pocházejí z rozpočtových prostředků, které stát poskytl agentuře ADEME na podporu iniciativy nazvané „Vozidlo budoucnosti“, která je součástí programu investic do budoucnosti.
The direct effect of the State guarantee is to reduce BPF's financing cost (in comparison with a counterfactual scenario in which the bank receives no aid).
K přítomnosti hospodářské výhody
If its financing cost is reduced, BPF is able to improve its financing offers and thus stimulate sales of Peugeot and Citroën brand vehicles.
Dotace umožňuje skupině PSA nést její náklady na výzkum a vývoj a tím jí poskytuje hospodářskou výhodu.
The PSA Group and the third parties unanimously acknowledge and stress the important role that captive banks play in supporting and developing vehicle sales.
Dotčené opatření je určeno konkrétně předkladatelům projektu v oblasti výzkumu a vývoje „50CO2Cars“, na němž se skupina PSA podílí, a proto by nemělo být považováno za opatření s obecnou působností.
In their comments, the interested third parties stress the direct relationship between the captive bank's activity and vehicle sales.
K podmínkám ovlivnění obchodu mezi členskými státy a narušení hospodářské soutěže
For instance, GM states that financing by captive banks is ‘vital’ and gives automotive manufacturers the ‘flexibility’ to react in the short term to market conditions.
Vzhledem k tomu, že skupina PSA působí v hospodářském odvětví výroby automobilů, které je zaměřeno na obchod uvnitř Společenství, může dotčené opatření narušit obchod mezi členskými státy, změnit postavení, jež skupina PSA na příslušných trzích zaujímá ve vztahu ke svým konkurentům, a narušit hospodářskou soutěž na vnitřním trhu.
The Fiat Group describes the impact of captive bank financing of automotive group sales at some length.
Komise má tedy za to, že finanční podpora, kterou Francie poskytla skupině PSA v podobě vratných záloh za účelem realizace projektu „50CO2Cars“, představuje státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU.
In its view, this financing has three main effects: attracting new customers, supporting the sales process and making customers more loyal.
Komise přitom uznává zvláštní úlohu vratných záloh, které působí jako nástroj podpory poskytované ze strany státu.
Fiat cites a study that it carried out in-house on the attractiveness of its ‘Punto’ model, which is shaped chiefly by financing conditions (such as low rates of interest).
Pokud se jedná o „půjčku“ poskytnutou skupině PSA na realizaci projektu „50CO2Cars“, vrácení této půjčky je podmíněno završením tohoto projektu v oblasti výzkumu a vývoje.
Competitors not offering attractive financing conditions (Peugeot for instance) were less represented in customer preferences.
Vzhledem k tomu, že nelze a priori zhodnotit, jaká je pravděpodobnost úspěchu či nezdaru projektu, Komise není s to vyčíslit hrubý grantový ekvivalent této podpory, která byla poskytnuta v podobě vratných záloh.
According to another in-house survey of the ‘Eco’ series, most of the customers contacted said that they would not have bought their car (or would have delayed doing so) without a 0 % financing offer.
Pro případ, že by nastal nejméně příznivý scénář, v němž by k navrácení vůbec nedošlo, tedy Komise v rámci obezřetnosti uvádí, že za horní mez dotčené státní podpory má být považována souhrnná částka vratných záloh.
Fiat concludes from this that a grant intended to support the activity of a captive bank has an ‘immediate and direct’ effect on vehicle sales performance.
PRÁVNÍ ZÁKLAD POSOUZENÍ
According to a further in-house survey cited by Fiat, the use of a captive bank also has an impact on existing customers of the brand wishing to replace their vehicle.
V čl.
The proportion of customers deciding to buy a car of Fiat brand is higher among customers who obtained financing from the captive bank when making their previous purchase.
107 odst.
On the impact of a change to the financing cost of a captive bank, Fiat added some quantitative information by stating that an increase of 100 basis points in the financing cost could reduce the penetration rate by 5 % to 10 %.
2 a 3 SFEU se stanoví výjimky z obecné neslučitelnosti stanovené v odst.
Fiat's experience in the European market, through FGA Capital, would thus appear to confirm a direct and negative relationship between the financing cost of the captive bank and its penetration rate.
1 dotčeného článku.
The reduction of BPF's financing cost by the State guarantee is therefore likely to lead to a rise in its penetration rate.
Je zřejmé, že výjimky stanovené v čl.
Toyota, for its part, confirms that captive banks play an important part in stepping up customer brand loyalty and thus increasing sales: Toyota considers that captive banks increase loyalty by 15 %, but says that it is unable to quantify the impact of an increase of 100 basis points in financing costs (although it does say that there would be such an impact).
107 odst.
It follows from the comments by the interested third parties that if a captive bank's financing costs are reduced, it can offer its potential customers more attractive financing conditions.
2 SFEU nelze v tomto konkrétním případě použít.
These competitive loan offers have a direct impact on vehicle sales and are at present one of the main factors in the growth of these sales.
Komise ve svém rozhodnutí o záchraně prohlásila, že dotčená podpora je na základě čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU dočasně slučitelná.
Similarly, a publication by Morgan Stanley of 21 August 2012 explains that if the financial arm of an automotive manufacturer benefits from low financing costs, the brand may be able to offer vehicles whose Total Cost of Ownership (‘TCO’) is lower than that of competitors.
Současně však měla za to, že veřejná záruka, jejímž účelem bylo bezprostředně vyřešit problémy BPF v oblasti likvidity, současně zvýhodňuje také skupinu PSA.
Generally speaking, this study shows that the main factor in determining the TCO of a vehicle is the financing cost of the automotive producer's captive bank [47].
Francouzské orgány toto stanovisko nezpochybnily.
Through attractive financing offers, a captive bank thus directly helps to reduce the TCO of vehicles of the brand.
Komise rovněž zdůraznila, že problémy v oblasti likvidity, jimž tato bankovní dceřiná společnost čelila, vyplývají ze strukturálních potíží skupiny.
Financing needs are particularly high in segments B and C, in which most of the PSA Group's sales are concentrated.
Za těchto podmínek se francouzské orgány zavázaly, že předloží plán restrukturalizace pro celou skupinu PSA podle výše uvedených „pokynů pro záchranu a restrukturalizaci“, jímž zajistí rovněž životaschopnost BPF.
A recent study by Moody's [48] of 5 February 2013 bears out the important role of captive banks which are characterised as ‘key components of automotive group strategy’.
Na základě tohoto závazku oznámily francouzské orgány plán životaschopnosti BPF a plán restrukturalizace skupiny PSA.
The study also points out that, in a context of recession and falling sales, automotive groups are more inclined to use captive banks to stimulate their sales.
Co se týče plánu životaschopnosti BPF, tento plán musí být zkoumán ve světle oddílu 2 sdělení Komise o návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi podle pravidel pro státní podporu [50].
This particular context also has to be taken into account when analysing the risk of distortion by the State aid.
Co se týče plánu restrukturalizace, Komise uvedla již v 84. bodě odůvodnění svého rozhodnutí o záchraně, že tento plán musí být zkoumán ve světle čl. 107 odst. 3 písm. c) SFEU a zvláště pak podle výše uvedených „pokynů pro záchranu a restrukturalizaci“.
According to the BPF Viability Plan notified by the French authorities, the role of captive banks is set to increase in future for four main reasons (see recital 116).
Bylo totiž prokázáno, že dotčená podpora byla poskytnuta za účelem obnovení dlouhodobé životaschopnosti podniku, a proto musí být v souladu s výše uvedenými „pokyny pro záchranu a restrukturalizaci“, které představují právní základ posouzení.
The State guarantee will therefore have a direct impact on the competitive behaviour of BPF, whose already important role is likely to become more important because of the market trends described in the Viability Plan mentioned in recital 285 above.
Komise dále uvádí, že tento závěr nezpochybňuje ani skutečnost, že část podpor, které mají být poskytnuty v rámci plánu restrukturalizace, má podobu podpory projektu v oblasti výzkumu a vývoje.
In this respect, the Commission observes that there are many financing houses in the territory of the Union and that capital moves between Member States.
Oblast výzkumu a vývoje lze totiž do plánu restrukturalizace začlenit pouze při splnění dvou podmínek, a sice že plánované činnosti musí být skutečně nezbytné pro obnovení životaschopnosti podniku a že veškeré prvky plánu restrukturalizace (včetně činnosti v oblasti výzkumu a vývoje) splňují podmínky stanovené ve výše uvedených „pokynech pro záchranu a restrukturalizaci“.
The Commission concludes from this that the measure at issue is like to place BPF in a stronger position than its competitors in trade between the Member States.
Z bodu 21 výše uvedených „pokynů pro záchranu a restrukturalizaci“ navíc vyplývá, že podmínky týkající se slučitelnosti veřejné podpory, která je určena na činnost, kterou podnik v obtížích vyvíjí v oblasti výzkumu a vývoje, nesmí vést k obcházení zásad obsažených v pravidlech obecného práva týkajících se podniků v dobré finanční situaci.
The Commission therefore concludes that this State guarantee constitutes State aid whose gross grant equivalent is EUR 486 million.
Komise uvádí, že žádná ze zúčastněných stran se k výběru právních základů nevyjádřila kriticky.
While the direct beneficiary of this guarantee is BPF, the Group as a whole will ultimately benefit in so far as BPF's activity is to finance sales of the Group's main activity, namely sales of vehicles.
ZPŮSOBILOST PODNIKU PRO PODPORY NA RESTRUKTURALIZACI
PUBLIC SUPPORT FOR THE PSA GROUP FOR THE CONDUCT OF THE 50CO2CARS R&D PROJECT
Pokud chce podnik využít podpor na restrukturalizaci, musí především splňovat kritéria podniku v obtížích podle definice uvedené v oddílu 2.1 výše uvedených „pokynů pro záchranu a restrukturalizaci“.
The public financing [49] for the PSA Group for the conduct of the 50CO2Cars R&D project satisfies the definition of State aid within the meaning of Article 107 TFEU.
V projednávaném případě jsou totiž patrné typické příznaky podniku v obtížích, zejména: narůstající ztráta, klesající obrat, nadbytečná kapacita, slábnoucí peněžní tok, ztráta tržního podílu.
This public financing comes from the budget appropriation paid by the State to ADEME under the ‘Vehicle of the Future’ strand of the future investment programme.
Také skutečnost, že se BPF nepodařilo bez státní záruky završit plán financování na období 2013-2016, svědčí o tom, že skupina prokazatelně není schopna se zotavit z vlastních zdrojů ani z prostředků, které získá od svých vlastníků/akcionářů či společníků nebo z tržních zdrojů.
In practice, the public financing granted by France to the 50CO2Cars project is part of the ‘future investment’ programme established by the Amending Finance Law No 2010-237 of 9 March 2010.
Komise tedy dospěla v 151. bodě odůvodnění rozhodnutí o zahájení řízení k závěru, že skupina PSA a potažmo nepřímo i BPF představují podniky v obtížích ve smyslu oddílu 2.1 výše uvedených „pokynů pro záchranu a restrukturalizaci“.
This proves that this measure derives from State resources.
V 152. bodě odůvodnění výše uvedeného rozhodnutí Komise rovněž uvedla, že skupina PSA ani její dceřiná společnost BPF nepředstavují nově založené podniky a že vzhledem k tomu, že příjemcem je skupina, není namístě se domnívat, že obtíže, jimž podnik čelí, jsou výsledkem svévolného rozvrhování nákladů v rámci dané skupiny.
On the presence of an economic advantage
Jak totiž uvedly francouzské orgány, obtíže, jimž skupina čelí, vznikly v zásadě z důvodů vlastních této skupině a z důvodu zhoršení situace na evropském trhu s automobily.
By contributing to its R&D expenses, the grant provides the PSA Group with an economic advantage.
Komise se proto domnívá, že není třeba měnit hodnocení provedené v rozhodnutí o zahájení řízení ohledně způsobilosti podniku na základě bodů 11 a 13 výše uvedených „pokynů pro záchranu a restrukturalizaci“.
The measure is specifically for the promoters of the 50CO2Cars R&D project, of which the PSA Group is part, and cannot therefore be deemed to be general in scope.
Komise přitom uvádí, že žádná ze zúčastněných stran tento bod nezpochybnila.
On the conditions affecting trade between Member States and distorting competition
Závěrem se Komise domnívá, že podmínky stanovené v oddíle 2.1 výše uvedených „pokynů pro záchranu a restrukturalizaci“ byly splněny.
As the PSA group operates in the automotive construction sector, which is a sector open to intra-European trade, the measure may affect trade between the Member States, change the PSA Group's position in the markets in question with respect to its competitors, and distort competition in the internal market.
OBNOVENÍ DLOUHODOBÉ RENTABILITY
The Commission is thus able to conclude that the financial support granted by France in the form of repayable advances to the PSA Group for the conduct of the 50CO2Cars project is State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Na trvalé zhoršování svého postavení reaguje skupina PSA od roku 2012 zaváděním opatření určených k podpoře obnovení dlouhodobé životaschopnosti v rámci plánu „Rebond 2015“.
Lastly, the Commission acknowledges the particular nature of repayable advances as an instrument of State aid.
Patřila mezi ně zejména opatření zaměřená na snížení nadbytečných kapacit skupiny v segmentu B a plánovaná úsporná opatření.
Although they take the form of a ‘loan’ to the PSA Group for the conduct of the 50CO2Cars project, the repayment of this loan continues to be conditional upon the outcome of this R&D project.
Plán „Rebond 2015“ má tyto složky:
As the chances of success or failure are not known in advance, the Commission is unable to calculate a gross grant equivalent for this aid in the form of repayable advances.
Snížení kapitálových výdajů o 550 milionů EUR, které se projeví od roku 2013 poté, co bude ukončen nárůst investic do kapacit v Rusku, Latinské Americe a Číně.
Therefore, on the basis of the most negative prospect in which there is no repayment, the Commission considers it prudent to consider the whole of the repayable advance to be the upper level of the amount of State aid at issue.
Optimalizace výrobních nákladů ve výši 350 milionů EUR, zejména v důsledku spolupráce s GM, přičemž polovina úspor bude zajištěna zaváděním prvních synergií v rámci této spolupráce, a to v oblasti „Nákupů“ a polovina přijetím akčních plánů týkajících se jednotkových nákladů na vývoj a výrobu.
LEGAL BASIS OF THE ASSESSMENT
Pochybnosti ohledně návratu k životaschopnosti, jež vyjádřila Komise v rozhodnutí o zahájení řízení, jsou dvojího druhu.
Article 107(2) and (3) TFEU sets out derogations to the general incompatibility laid down in Article 107(1).
Zaprvé Komise uvádí, že prognózy vývoje trhu by se mohly ukázat jako příliš optimistické.
The derogations set out in Article 107(2) TFEU are manifestly not applicable to the case at issue.
Zadruhé Komise vyjádřila přání ověřit, do jaké míry může k obnovení životaschopnosti přispět projekt „50CO2Cars“.
In its rescue decision, the Commission temporarily ruled that the aid was compatible on the basis of Article 107(3)(b) TFEU.