natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Nová orientace obchodní činnosti banky povede ke snížení úrovně relativního rizika.
There is a clearer and more stringent differentiation of the respective roles of the different bodies (shareholders' meeting, supervisory board and executive board) and the professionalism of the supervisory board will benefit from the inclusion of independent experts and the introduction of a ‘fit and proper’ test which every board member will have to pass.
Za této situace lze předpokládanou rentabilitu vlastního kapitálu ve výši zhruba [7–12] % pokládat za přijatelnou.
The corporate governance framework is compatible with the requirements for private businesses and extends to the implementation of the (voluntary) German corporate governance code.
Podle bodu 13 sdělení o restrukturalizaci musí být banka na konci restrukturalizace dostatečně vybavena kapitálem.
The bank's shareholders' meeting will have the standard powers of a shareholders' meeting, without any additional influence.
Současné a předpokládané vybavení vlastním kapitálem by mělo být proto na základě obezřetného ocenění v souladu s platnými regulatorními předpisy [66].
In line with the corporate governance code, half of the members of the supervisory board will be independent.
Komise konstatovala, že předpoklady mohou být pokládány za opatrné a že v míře dostatečné podle bodu 13 sdělení o restrukturalizaci zohledňují zátěž.
Qualitative requirements ensuring a minimum qualification of newly appointed supervisory board members introduced by BaFin, the German regulator, are to be applied to all members of the board.
Dále se prognózy kapitálu předložené na žádost Komise opírají o plán splácení, který ukazuje, že současné a předpokládané vybavení vlastním kapitálem odpovídá požadavkům orgánu dohledu podle 79. bodu odůvodnění.
During the restructuring period, the chairman of the supervisory board will be an independent member.
Vyhovují tak nejnovějším regulatorním požadavkům, které předepisují kapitálové vybavení, jehož součástí je kapitál tier 1 podle EBA v objemu přes 9 % a kapitálová rezerva.
An audit and risk committee will also be introduced, and will operate in line with best corporate governance practices.
Tím je zajištěno i dodržování pravidel Basel III.
Overall, therefore, BayernLB's restructuring plan of is likely to restore its long-term viability.
Komise však nepokládá za nutné přijímat preventivní opatření pro případ dodatečné zátěže.
The bank's own contribution
Zaprvé zohlednil orgán EBA při svých výpočtech v rámci zátěžového testu uvažujícího kapitálový poměr 9 % pouze zátěž plynoucí ze státních dluhopisů, která v případě společnosti BayernLB není značná.
The Restructuring Communication states that, in order to keep the aid to a minimum, banks should first use their own resources to finance the restructuring and that the costs associated with the restructuring should be borne not only by the State but also by those who invested in the bank.
Zadruhé byly při zátěžovém testu EBA z června 2011 použity zátěžové individuální a makrofaktory pouze na kapitálový poměr tier 1 podle EBA ve výši 5 %.
In the opening decision the Commission noted that the scope of the divestitures proposed as the bank's own contribution remained vague.
Komise nemá v současnosti žádné indicie toho, že by orgán EBA nyní vyžadoval zátěžový test, při kterém by byly koncepty obou testů zkombinovány.
In the meantime Germany has given a commitment that BayernLB will sell [40-70] subsidiaries or holdings by the end of the restructuring period.
Taková kombinace nebyla vyžadována ani při posuzování podpory na restrukturalizaci jiných německých úvěrových institucí.
The bank has already sold the majority of those subsidiaries and expects to have completed all sales by […] at the latest.
Namísto toho požadoval orgán BaFin od úvěrových institucí pouze to, aby dodržely kapitálový poměr tier 1 podle EBA ve výši 9 % [67].
The financial holdings to be sold are listed in point 11 of Annex I and in Annex III, and include LBS Bayern, MKB and Banque LB Lux SA, which are amongst BayernLB's largest subsidiaries.
Komise může tudíž dnes vycházet pouze z pravděpodobně požadovaného vybavení vlastním kapitálem, které je v souladu se zátěžovým testem z prosince 2011, a z dodatečné rezervy vlastního kapitálu uvedené v 79. bodě odůvodnění.
The revenues generated and any profit made will be used to cover restructuring costs and will help to ensure that the aid is kept to the minimum.
Pro tento postoj hovoří i fakt, že předvídatelné zátěžové faktory, které jsou specifické pro banku a makroekonomické prostředí, byly zohledněny již v plánech.
Moreover, in order to ensure that over the restructuring period the owners of the bank play as large a part as possible in the reconstitution of an adequate capital base, Germany has given a commitment that the bank will retain dividends and will not pay coupons, other than any it is legally obliged to pay, until the end of the restructuring period, or beyond if the Land's silent participation is not repaid by then.
V každém případě uznává Komise roli finančního dohledu.
This will ensure, in line with point 26 of the Restructuring Communication, that BayernLB does not use State aid to remunerate its own funds if there are insufficient profits to make such payments.
Akceptuje tudíž, že jako podmínka uložená povinnost splácet roční tranše podle přílohy II vyžaduje souhlas orgánu dohledu.
The prolonged ban on dividends and hybrid coupons will also help BayernLB to comply with the repayment schedule.
Předpokladem pro výplatu tranší předpokládaných v plánu splácení je tedy souhlas orgánu BaFin.
Another aspect concerns the savings banks association, which did not participate in the 2008 rescue measures even though it was a shareholder in BayernLB.
Pro případ, že BaFin splacení tranše zakáže nebo neschválí, je Komise připravena považovat příslušnou povinnost splatit danou částku za odloženou.
Because it did not participate in the rescue, the savings banks association's stake has been significantly diluted, but it has in the meantime agreed to various additional contributions.
Pokud však nebude původně odložené splacení částky schváleno ani v následujícím roce nebo bude opět zakázáno, je provádění plánu restrukturalizace ohroženo, a Německo bude proto Komisi muset předložit upravený plán restrukturalizace.
First, the savings banks currently hold individual silent participations totalling about EUR [770-810] million, as explained in recital 76, and in order to improve the quality of the capital of the bank and to ensure that the capital provided by the savings banks continues to count as EBA core Tier 1 capital, the savings banks have agreed to buy back these silent participations […].
Pouhá skutečnost, že orgán dohledu splácení zakáže nebo neschválí, nezprošťuje banku automaticky povinnosti splácet, nýbrž vyžaduje její aktivní postup.
The savings banks association will reinject EUR [810-840] million in equity, thus increasing its stake in BayernLB [70].
Když totiž banka při splnění všech požadavků orgánu dohledu nemůže splácet, měla by v zásadě uvolnit dodatečný kapitál pomocí dalšího snížení RVA.
The savings banks will thereby lose their entitlement to more reliable interest payments, while the dividend ban means that they will not receive corresponding dividend payments over the medium term.
Kromě toho jsou pro každé zdržení v zásadě nutná dodatečná vyrovnávací opatření [68].
Second, the savings banks association has agreed to purchase LBS for a fair price of EUR 818,3 million by the end of 2012.
Komise proto zásadně trvá na tom, aby Německo zapracovalo do změněného plánu restrukturalizace dodatečná vyrovnávací opatření.
In the determination of the price the savings banks association has not applied a discount to take into consideration the fact that the savings banks are the main distribution channel for LBS products, as a private investor might well have done.
Tento postup předvídá bod 4 přílohy II.
As a result of all these measures the shareholding that was initially diluted to 6 % will rise significantly, potentially up to 25 %.
Je však třeba upozornit na to, že pokud regulatorní požadavky na vlastní kapitál v budoucnosti značně vzrostou nad úroveň předpokládanou v tomto rozhodnutí, bude Komise možná muset provést přiměřený přezkum, jak předvídá třetí věta bodu 14 sdělení Komise o použití pravidel pro poskytování státní podpory ve prospěch bank v souvislosti s finanční krizí od 1. ledna 2012 [69].
Finally, it should be noted that Germany will claw back the entire part of the asset guarantee above the REV.
Na základě tohoto přezkumu by mohla být nezbytná jen nepatrná dodatečná restrukturalizace.
The sharing of burdens by the bank and its shareholders can therefore be considered appropriate; the doubts raised in that respect in the opening decision have been allayed.
Podle sdělení o restrukturalizaci je třeba též přezkoumat, zda se plán restrukturalizace zabývá stávajícími nebo potenciálními slabinami ve struktuře správy a řízení banky.
Measures limiting distortions of competition
Komise konstatuje, že v plánu restrukturalizace jsou v právní struktuře i ve správě a řízení banky stanoveny podstatné změny, díky nimž je společnost BayernLB méně náchylná na potenciální nepřípustné uplatňování vlivu ze strany vlastníků a které umožňují lepší kontrolu banky.
Finally, the Restructuring Communication requires that the restructuring plan should include measures limiting distortions of competition.
Opatřeními, která je třeba provést, je zajištěno, aby se společnost BayernLB neodlišovala co do svých stanov, interních směrnic a postupů nebo úkolů a složení řídících orgánů od své konkurence.
Such measures should be tailor-made to address the distortions on the markets where the beneficiary bank operates after restructuring.
Existují dostatečné pojistky, které zabraňují přijímání obchodních rozhodnutí z jiných než ekonomických důvodů.
The nature and form of such measures depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted, and, second, the characteristics of the markets on which the beneficiary is to operate.
Navíc se značně zvyšuje kvalita kontroly banky.
Furthermore, the Commission must take into account the extent of the beneficiary bank's own contribution and burden sharing over the restructuring period.
Úkoly jednotlivých orgánů (valná hromada, správní rada a představenstvo) jsou nyní jasněji a přísněji od sebe odděleny a spolupráce s nezávislými odborníky, jakož i zavedení zkoušky způsobilosti, v níž musí obstát každý člen správní rady, prospějí profesionalitě správní rady.
In the opening decision, the Commission considered the proposed measures to address distortions of competition to be insufficient.
Rámec správy a řízení banky je slučitelný s požadavky stanovenými pro soukromé podniky a zahrnuje plnění (dobrovolného) německého kodexu správy a řízení společností.
The updated restructuring plan provides for further such measures.
Valné hromadě je vymezena obvyklá působnost, jakou valné hromady mívají, bez dodatečných možností vlivu.
The aid in this case amounts to about EUR 15,8 billion in of capital assistance: it comprises the recapitalisation, amounting to EUR 10 billion, the risk shield of EUR 4,8 billion, and the transfer of EUR 1 billion BayernLabo capital to BayernLB.
Dozorčí radu budou v souladu s kodexem správy a řízení společností tvořit z poloviny nezávislí členové.
The figure does not include the liquidity guarantees provided by SoFFin, amounting to around EUR 15 billion (of which EUR 5 billion were used) [71] and the guarantees provided by Austria for the funding of EUR 2,638 billion that BayernLB had agreed to leave in HGAA.
Kvalitativní požadavky zavedené německým orgánem BaFin, které zaručují minimální kvalifikaci nově jmenovaných členů dozorčí rady, musí být uplatněny na všechny členy dozorčí rady.
The aid amount of EUR 15,8 billion is equivalent to 8 % of the risk weighted assets after the measures (risk positions of EUR 198 billion in 2008).
Funkci předsedy dozorčí rady bude během období restrukturalizace vykonávat nezávislý člen.
The amount increases further if it is taken to include the EUR 2,638 billion in guarantees that the bank obtained from Austria and the EUR 15 billion it obtained from SoFFin (of which EUR 5 billion were actually used).
Dále budou ustaveny výbor pro audit a výbor pro řízení rizik, které budou pracovat v souladu s osvědčenými metodami správy a řízení společností.
The amount of aid being granted to the beneficiary is thus very large.
Celkově tudíž může plán restrukturalizace obnovit dlouhodobou životaschopnost společnosti BayernLB.
In order to limit potential distortions of competition, the measures necessary will be appreciable, even when account is taken of the appropriate scale of the bank's own contribution and the sharing of burdens by the beneficiary and its shareholders over the restructuring period.
Ve sdělení o restrukturalizaci je dále stanoveno, že banky by měly k financování restrukturalizace použít nejprve své vlastní zdroje, aby bylo možné omezit výši podpory na minimum, a že restrukturalizaci by neměl na svých bedrech nést pouze stát, ale i ti, kteří do banky investovali.
On the basis of the assets at the end of 2008, BayernLB will reduce its balance sheet by 51 %, from EUR 421,7 billion to EUR 206 billion (EUR 239,4 billion in 2015).
V rozhodnutí o zahájení řízení Komise konstatuje, že rozsah prodeje navrženého jako vlastní příspěvek zůstal vágní.
To that end, BayernLB is prepared to divest a significant number of domestic and foreign subsidiaries, and to reduce its portfolio of holdings substantially.
Mezitím Německo přislíbilo, že společnost BayernLB prodá do konce období restrukturalizace [40–70] dceřiných společností/účastí.
Those divestments need to be completed by […]; otherwise the relevant subsidiaries or associated companies must stop new business [after …].
Většinu těchto dceřiných společností/účastí banka již prodala a počítá s tím, že bude moci veškerý prodej uzavřít nejpozději do […].
An overview of the largest divestments is given in Table 12.
Finanční účasti, které je třeba prodat a které jsou uvedeny v bodě 11 přílohy I a v příloze III, se týkají mimo jiné stavební spořitelny LBS Bayern a společností MKB a Banque LB Lux S.A., které patří k největším dceřiným společnostem BayernLB.
Table 12
Získané příjmy a případné zisky budou použity k pokrytí nákladů na restrukturalizaci a přispějí k tomu, že podpora zůstane omezena na minimum.
Divestment of major holdings
Aby bylo zajištěno, že vlastníci banky během období restrukturalizace co nejvíce přispějí k obnově přiměřené kapitálové základny, přislíbilo Německo mimo jiné, že banka nebude až do konce období restrukturalizace, a případně i po něm (pokud do té doby nebude splacen vklad Svobodného státu Bavorsko jako tichého společníka), vyplácet dividendy a z kuponů nebude vyplácet ty, k jejichž výplatě není právně povinna.
Name
Tím bude v souladu s bodem 26 sdělení o restrukturalizaci zajištěno, že společnost BayernLB nepoužije žádnou státní podporu k výplatě protiplnění za kapitál, pokud pro taková protiplnění nebude postačovat zisk.
Balance sheet, EUR billion [72]
Společnosti BayernLB při tom pomůže dodržet plán splácení i prodloužený zákaz výplaty dividend a vyplácení kuponu na hybridní nástroje.
RWAs, EUR billion [72]
Zaprvé spořitelny (které, jak je uvedeno v 76. bodě odůvodnění, drží v současné době jednotlivé vklady tichého společníka) oznámily svou připravenost vzít tyto vklady tichého společníka v celkové výši zhruba [770–810] mil.
LB (Suisse)
EUR […] zpět, aby se zlepšila kvalita kapitálu banky a bylo zajištěno, že kapitál, který daly k dispozici, bude moci být dále uznáván jako kapitál tier 1 podle EBA.
LBLux
EUR jako vlastní kapitál a zvýší tím svůj podíl ve společnosti BayernLB [70].
These divestments include all of the bank's international credit institutions.
Takto přijdou spořitelny o svůj nárok na jistější platby úroků, aniž by (z důvodu zákazu výplaty dividend) ve střednědobém horizontu inkasovaly odpovídající výplaty dividend.
The divestment of HGAA, which already seemed in need of restructuring aid in 2008, has contributed to the restoration of the viability of BayernLB.
Zadruhé Sparkassenverband oznámil svou připravenost nabýt do konce roku 2012 stavební spořitelnu LBS za přiměřenou cenu 818,3 mil.
However, even if HGAA is left out of account for the purposes of quantifying measures to limit the distortion of competition, the balance sheet reduction is still 45 % (EUR (421,7 — 44,6 =) 377,4 billion compared with EUR 206 billion).
EUR.
Furthermore, BayernLB will reduce the number of its international branches or representation offices by seven, and the remaining branches in London, Paris, New York and Milan will be substantially downsized.
Při výpočtu ceny neuvažoval Sparkassenverband žádnou slevu navzdory skutečnosti, že spořitelny jsou nejdůležitějším distribučním kanálem produktů LBS.
Overall, the Commission considers that this reduction of the total balance sheet of the bank by more than half is appropriate given the distortions of competition stemming from the large amount of aid received.
Soukromý investor by to býval možná udělal.
The reduction is in line with the Commission's practice in its decisions in relation to other Landesbanken [73].
V důsledku všech těchto opatření podíl svazu Sparkassenverband, který byl nejprve snížen na 6 %, výrazně vzroste, možná až na 25 %.
In addition to those far-reaching structural measures, BayernLB has also agreed to several behavioural constraints.
V neposlední řadě je třeba poukázat na to, že Německo dostane zpět v plné výši zvýhodnění společnosti BayernLB plynoucí ze záruky za aktiva (pokrytí rizik), pokud toto zvýhodnění překročí reálnou ekonomickou hodnotu.
The bank has given a commitment to observe, during the restructuring period, a cap of EUR 500000 on staff remuneration (fixed and variable), a ban on acquisitions, and a dividend ban.
Účast banky a jejích vlastníků na úhradě nákladů může být tudíž považována za přiměřenou a pochybnosti vyjádřené v této souvislosti v rozhodnutí o zahájení řízení za odstraněné.
The restrictions on the remuneration of staff will automatically be prolonged (though for the salary cap they will be somewhat less stringent) until the the silent participation and the claw-back have been repaid in full, which is not likely to happen before 2019.
Opatření omezující narušení hospodářské soutěže
These measures create an incentive for repayment and preclude the bank from acquiring competing businesses, which prevents non-organic growth of BayernLB funded by the aid.
Sdělení o restrukturalizaci v neposlední řadě požaduje, aby plán restrukturalizace obsahoval opatření omezující narušení hospodářské soutěže.
In addition, BayernLB will limit its remaining international business activities in corporates, project finance and real estate significantly, in scope and absolute volume, as indicated in Annex I. This will leave free capacity for other players in BayernLB's core markets.
Druh a forma takových opatření se řídí dvěma kritérii: zaprvé výší podpory, jakož i podmínkami a okolnostmi, za kterých byla podpora udělena, a zadruhé charakteristikami trhů, na nichž bude banka, která je příjemcem podpory, působit.
Public finance outside Bavaria will likewise be stopped.
Mimo to musí Komise zohlednit rozsah vlastního příspěvku dané banky a sdílení nákladů během období restrukturalizace.
Taking into account this mix of diverse measures, and in view of the finding set out above that the bank's own contribution and burden sharing are appropriate, the Commission considers that there are sufficient safeguards to limit potential distortions of competition despite the high amount of aid BayernLB is receiving.
V rozhodnutí o zahájení řízení pokládala Komise opatření navržená k omezení narušení hospodářské soutěže za nedostatečná.
Implementation and monitoring
V aktualizovaném plánu restrukturalizace jsou stanovena další opatření, kterými má být narušení hospodářské soutěže omezeno.
Section 5 of the Restructuring Communication states that in order to enable the Commission to verify that the restructuring plan is being implemented properly regular reports will have to be submitted.
Výše podpory ve formě kapitálové pomoci činí v této věci zhruba 15,8 mld. EUR a skládá se z rekapitalizace ve výši 10 mld. EUR, pokrytí rizik ve výši 4,8 mld. EUR a převodu kapitálu BayernLabo ve výši 1 mld. EUR na BayernLB.
The first report should be submitted not later than 6 months after the approval of the restructuring plan.
Tato částka nezahrnuje ani záruky fondu SoFFin pro případ ručení ve výši zhruba 15 mld. EUR (z nichž bylo použito 5 mld. EUR) [71], ani záruky Rakouska za 2,638 mld. EUR, které byla společnost BayernLB připravena dávat dále k dispozici společnosti HGAA jako zdroj financování.
For this purpose Germany should appoint a monitoring trustee and provide twice-yearly monitoring reports.
Výše podpory 15,8 mld. EUR odpovídá 8 % rizikově vážených aktiv (198 mld. EUR expozic v roce 2008) po provedení opatření.
The individual repayments are subject to agreement by the German regulator BaFin.
Tato částka se ještě zvýší, pokud se zohlední záruka ve výši 2,638 mld. EUR, kterou banka obdržela od Rakouska, a záruky fondu SoFFin pro případ ručení ve výši 15 mld.
If the bank does not meet the targets set out in the repayment schedule, point 4 of Annex II requires Germany to notify a modified restructuring plan to the Commission.
EUR (ze kterých bylo použito 5 mld. EUR).
Such a fresh notification should in principle include additional measures to limit distortions of competition.
Výše podpory, která byla bance poskytnuta, je tudíž velmi vysoká.
The Commission acknowledges that the additional reduction in risk positions referred to in point 33 of Annex I is made to ensure that BayernLB can repay the remainder of the silent participations in 2017.
Je nezbytné přijmout opatření náležitého rozsahu, aby byla možná narušení hospodářské soutěže omezena, i když je zohledněn přiměřený vlastní příspěvek a účast banky a jejích podílníků na nákladech během období restrukturalizace.
The Commission has based its assessment on the reductions in risk positions that have been committed to for each area of business within the ranges indicated in point 33 of Annex I and their secondary effects per business area.
V novém plánu restrukturalizace je tudíž stanoveno podstatně výraznější snížení bilanční sumy než v plánu původním.
If, in the implementation of the plan, BayernLB identifies areas of optimisation which affect the ranges indicated, in view of new regulatory or macroeconomic developments, Germany should notify the deviation in ranges to the Commission, unless the changes in the reductions of each area of business area are no greater than [10-15] % in 2017, remain within the overall volume defined in point 33 of Annex I, and are without prejudice to the viability of BayernLB as described in the restructuring plan.
Společnost BayernLB sníží svou bilanční sumu, měřeno hodnotou aktiv z konce roku 2008, o 51 % z 421,7 mld. EUR na 206 mld. EUR (239,4 mld. EUR v roce 2015).
In the event of a fresh notification, the Commission will consider whether the changes contribute to maximising the capital relief effect while minimising negative secondary effects, and consequently do not affect the viability of the bank.
Za tímto účelem je společnost BayernLB připravena prodat značný počet tuzemských a zahraničních dceřiných společností/účastí a výrazně zmenšit své portfolio účastí.
Conclusion regarding the restructuring
Tabulka 12
Provided that the repayment requirement in Annex II is met, therefore, the restructuring aid can be considered compatible with the internal market in accordance with Article 107(3)(b) TFEU.
Prodej podstatných účastí Název
ADVANTAGE TO THE SAVINGS BANKS ASSOCIATION
Název
The Commission's concerns that the savings banks association has profited by the rescue measure without properly sharing the burden have also been alleviated.
EUR [72] RVA, v mld.
In the opening decision the Commission indicated that in the course of the formal investigation it might assess the correctness of the valuation of BayernLB and the accuracy of the calculation of the savings banks association's remaining stake.