natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Mimoto by společnost BayernLB byla v případě, že by nemusela svůj kapitál používat racionálně, chráněna před konkurenčními tlaky.
Relatively high projections of the EUR/USD exchange rate tend to have a negative impact on the projected net income, because BayernLB has more assets denominated in dollars than liabilities [62].
Banka by pak byla schopna používat kapitál suboptimálně, což by dlouhodobě vedlo k podprůměrným výnosům.
The projected levels of the dollar compared to the euro are below the current levels of the EUR/USD exchange rate and the levels of the forward curve.
Překapitalizace by mohla být použita k úhradě ztrát z neopatrných investic a mohla by vést k tomu, že by úvěrová rizika nebyla účinně kontrolována.
According to the sensitivity analysis provided by BayernLB (recital 89) the profits of the bank would increase if a stronger dollar were assumed in the projections.
Nebyly by tak vytvořeny správné podněty k zajištění obnovy životaschopnosti.
That increase can be explained by the fact that BayernLB has more assets in USD than liabilities and therefore, if the dollar is stronger, the euro equivalent of the net interest it receives in dollars is higher.
Kromě toho by nadměrná kapitalizace bránila bance i v dosahování konkurenceschopné rentability vlastního kapitálu [61].
Given that BayernLB assumes a weaker dollar than the financial markets expect, as reflected in the forward curve, the assumption can be considered stress-proof.
Komise však poukazuje na to, že se zvýšení kapitálu skládá z kapitálového vkladu ve výši 7 mld. EUR a vkladu tichého společníka ve výši 3 mld.
This confirms that the bank's financial forecasts are prudent and take sufficient account of possible stress.
EUR.
The financial projections submitted on 6 June 2012 project a gradual return to profitability through a moderate increase in income accompanied by cost-cutting.
Jelikož je tento nástroj spojen s kupónem ve výši 10 %, stane se ve střednědobém horizontu drahým zdrojem refinancování a omezuje možnosti společnosti BayernLB pro rozdělení zisku, kvůli čemuž je banka opět neatraktivní pro nové investory.
The projections in Table 4 are lower than the levels achieved in 2009 and 2010 [63].
Navíc chce banka podle plánu restrukturalizace dosahovat během celého období restrukturalizace zisků.
The Commission therefore considers the income projections to be prudent.
Tyto zisky patrně nebudou rozdělovány, neboť BayernLB prochází restrukturalizací.
All the components of income, and in particular fee income, are projected in line with levels achieved in the past.
Pokud se souběžně s tím zohlední redukce expozic, která je předpokládána v plánu restrukturalizace, mohla by kapitalizace banky, a tím i její schopnost splácet, každým rokem růst.
BayernLB's projections expect the loss provisions in lending business to decrease over the restructuring period, which is consistent with the assumed medium-term return to economic growth.
Kromě toho se Německo zavázalo k dalšímu omezení expozic nad rámec plánu restrukturalizace, jímž by se uvolnilo dodatečných 10 % kapitálu společnosti BayernLB.
BayernLB projects a [15-30] % decrease in costs over the restructuring period, leading to an end cost/income ratio of [30-60] %.
S ohledem na tyto skutečnosti požádala Komise Německo o předložení plánu splácení vkladu tichého společníka ve výši 3 mld. EUR předtím, než tento vklad již nebude od roku 2018 zcela plnit požadavky na uznatelný regulatorní kapitál tier 1.
That level is in line with those of other aided banks [64].
Německo poté předložilo scénář splácení uvedený v tabulce 10 – Hypotetický plán splácení bez dodatečného kapitálu plynoucího z oceňování půjček instituce BayernLabo podle IFRS.
The Commission considers that an improvement of the cost/income ratio is necessary for the return to viability.
Podle názoru Komise lze podporu omezit na nezbytné minimum tím, že bude vklad tichého společníka ve výši 3 mld. EUR splacen tak, jak je uvedeno v tabulce 10.
Given the business model of BayernLB, which does not operate retail branches (retail branches tend to increase the cost/income ratios of retail banks), the historical levels of the cost//income ratio cannot be considered sustainable.
Toto splacení je vhodným prostředkem, zohledníme-li zaprvé prognózy banky a zadruhé nejnovější regulatorní požadavky, které (jako v budoucnosti i pravidla Basel III) předepisují jako součást kapitálového vybavení kapitál tier 1 ve výši nad 9 % a rezervu vlastního kapitálu.
In respect of funding, the challenge facing the Landesbanken over the medium term is the replacement of State-guaranteed grandfathered debt.
S ohledem na tyto skutečnosti a za předpokladu, že splacení proběhne v souladu s přílohou II, je Komise toho názoru, že podpora na restrukturalizaci je omezena na minimum nezbytné pro obnovení životaschopnosti.
Grandfathered debt constitutes a cheap source of funding for the Landesbanken which cannot be replaced at the same cost.
Komise bere na vědomí, že plán splácení, zejména pokud jde o instituci BayernLabo, vychází z určitých předpokladů v souvislosti s účetnictvím a regulatorními požadavky, ačkoli panuje určitá nejistota ohledně použitelného rámce.
At the end of 2010 BayernLB had EUR 58 billion of grandfathered debt outstanding.
Pokud by došlo ke změně předpokladů, mělo by splácení probíhat podle tabulky 11.
Virtually all of that debt will mature by the end of 2015.
Komise přezkoumá životaschopnost banky na základě plánu splácení a vlastního příspěvku banky a jejích vlastníků.
The Commission notes that the maturing grandfathered liabilities are more than compensated for by the balance sheet reduction of EUR 70 billion projected by BayernLB in June 2011.
Obnova dlouhodobé životaschopnosti
Further additional reductions offered by the bank led to a commitment on the part of the German authorities that the balance sheet would be reduced to EUR 240 billion in total.
Při posuzování plánu restrukturalizace musí Komise přezkoumat, zda je banka schopna obnovit svou dlouhodobou životaschopnost bez státní podpory (oddíl 2 sdělení o restrukturalizaci).
The funding plan presented in June 2011 presented a number of weak points in terms of the credibility of the availability of certain sources of funding.
V rozhodnutí o zahájení řízení byly v tomto ohledu vyjádřeny pochybnosti.
First, the plan relied on an assumption that corporates' deposits would increase by EUR [2-8] billion, an increase of […] % over the 2010 level.
Podle sdělení o restrukturalizaci se dlouhodobé životaschopnosti dosáhne tehdy, je-li banka schopna soutěžit na kapitálovém trhu na základě svých vlastních schopností a v souladu s požadavky vyplývajícími z příslušných právních předpisů.
Second, the Depot B funding obtained through savings banks was projected to increase by EUR [1-5] billion, a […] % increase over the 2010 level.
Banka musí být schopna pokrýt všechny své náklady a s přihlédnutím ke svému rizikovému profilu vykazovat přiměřenou návratnost (rentabilitu) vlastního kapitálu.
Those concerns have been addressed by an additional reduction of EUR [3-10] billion achieved through additional reductions in funding-intensive business areas (real estate, corporates and project finance).
Pro dosažení dlouhodobé životaschopnosti je dále žádoucí, aby byla každá získaná státní podpora buď ve lhůtě stanovené při udělování podpory splacena, nebo aby za ni bylo poskytnuto protiplnění podle obvyklých tržních podmínek, čímž se zajistí, aby jakákoliv forma dodatečné státní podpory byla časově omezena.
Furthermore, BayernLB has provided credible information on the available alternative funding sources, in particular its capacity to issue more covered bonds (Pfandbriefe).
Obnova životaschopnosti banky by měla na jedné straně vycházet hlavně z interních opatření a z přesvědčivého plánu restrukturalizace; na druhé straně by měly být určeny příčiny obtíží a slabin banky a mělo by být nastíněno, jak je restrukturalizace napraví.
The Commission also takes a positive view of the decreased reliance on unsecured funding from the inter-bank market, as illustrated in Table 6.
Úspěšná restrukturalizace vyžaduje zejména ukončení všech činností, jež by ve střednědobém horizontu byly ze strukturálního hlediska nadále ztrátové.
point 13 of the Restructuring Communication indicates that long-term viability is achieved when the bank is able to provide an appropriate return on equity, taking into account its risk profile.
Komise konstatuje, že je tento předpoklad splněn, jelikož plán restrukturalizace předpokládá značné snížení rozsahu a komplexnosti činnosti banky na kapitálových trzích a omezení jejích zahraničních činností, aby se mohla na svých regionálních domovských trzích soustředit na činnost odpovídající její hlavní kompetenci jakožto obchodní banky pro soukromé klienty a střední podniky.
In the absence of repayment the bank would not be able to generate a sufficient RoE to be competitive in the market for capital.
Podle bodu 13 sdělení o restrukturalizaci by se měl plán restrukturalizace opírat o předpoklady, které byly jednak porovnány s odpovídajícími odvětvovými referenčními hodnotami a náležitě upraveny tak, aby zohledňovaly nové prvky současné krize na finančních trzích, a jednak berou v úvahu dostatečnou úroveň zátěže.
After restructuring, the bank would generate an RoE of [5-10] %, assuming a 10 % capital ratio.
Komise konstatuje, že údaje předložené společností BayernLB se blíží mezinárodním referenčním hodnotám.
The RoE calculations in Table 4 assume a capital ratio of 10 %, which was the EBA core Tier 1 ratio recorded by the EBA for BayernLB in the December 2011 capital exercise.
Makroekonomické prognózy odpovídají prognózám mezinárodních institucí a odhady týkající se devizového trhu lze charakterizovat jako konzervativní.
It is also the ratio used by BayernLB to present the RoE in its projections (see Table 4).
K tomu Komise uvádí, že prognózy společnosti BayernLB pro směnný kurz EUR/USD na rok 2016 vycházejí ze slabšího dolaru, než by odpovídalo paritě kupní síly, z čehož lze usoudit, že výnosy společnosti BayernLB v USD byly na EUR přepočítány konzervativním způsobem.
However, in the absence of repayment, the capital ratio of the bank would be substantially higher (as explained in recital 159, the capital ratios of BayernLB could have been increased from the 10 % December 2011 level on the basis of projections of profits sustained throughout the period only if such profits were to be retained), so that the RoE would be lower than that projected.
Prognózy vycházející z relativně vysokého směnného kurzu EUR/USD mají tendenčně negativní dopad na předpokládané čisté výnosy, neboť společnost BayernLB disponuje větším množstvím aktiv znějících na USD, než má pasiv znějících na USD [62].
Through the additional reductions of EUR 10 billion in risk positions committed to by Germany, combined with the repayment schedule laid down in Annex II, the level of the RoE is re-established at around [7-12] % in 2016.
Předpokládaná hodnota dolaru v porovnání s eurem je nižší než současná úroveň směnného kurzu EUR/USD a úroveň forwardové křivky.
That improvement of the RoE is possible because of the profit-neutral way in which the additional risk position reduction will be achieved, as committed to by Germany.
Podle analýzy citlivosti, kterou předložila společnost BayernLB (89. bod odůvodnění), by zisky banky rostly, pokud by základem prognóz byl silnější dolar.
The feasibility of such profit-neutral reductions has been shown to be plausible on the basis of two illustrative scenarios which the bank might implement.
To lze vysvětlit tím, že společnost BayernLB disponuje větším množstvím aktiv v USD než pasiv v USD, a že proto v případě silnějšího dolaru je částka v eurech, která odpovídá čistým úrokům přijatým v dolarech, vyšší.
However, the reductions can achieve the viability requirement of sufficient profitability only as long as the capital generated is used to repay the excess capital of the bank.
Jelikož společnost BayernLB vychází ze slabšího dolaru vůči euru než finanční trhy, jejichž očekávání jsou vyjádřena ve forwardové křivce, lze předpoklad pokládat za odolný vůči zátěži.
The level of RoE achieved at the end of the restructuring period is in line with projections by BayernLB's peers [65].
Komise dále konstatuje, že společnost BayernLB upravila své prognózy, aby zohlednila negativní dopady řady specifických aspektů, které se týkají jí samotné (rozhodnutí Spolkového pracovního soudu, MKB v Maďarsku, náklady na měnové zajištění, daňová sazba).
The repayment schedule set out in Annex II achieves full repayment of the silent participations, which would otherwise have burdened the profitability of the bank.
To potvrzuje, že finanční prognózy banky jsou konzervativní a berou v dostatečné míře v úvahu zátěž.
Those silent participations would have to be remunerated at a much higher rate than the RoE of the bank, and they will no longer qualify as supervisory capital under the Basel III rules.
Podle finančních prognóz předložených dne 6. června 2012 bude rentabilita společnosti BayernLB postupně obnovena mírným růstem výnosů ve spojení s poklesem nákladů.
A full repayment is achieved under the restructuring plan submitted, while the capitalisation of the bank is kept at comfortable levels.
Předpokládané výnosy odpovídají úrovni dosahované v minulosti.
The level of RoE has to be analysed in the light of the bank's risk profile.
Předpokládané výnosy z expozic (výnosnost rizikově vážených aktiv) především odpovídají prognózám úvěrových institucí srovnatelných se společností BayernLB.
BayernLB has, in the past, been active outside Germany.
Prognózy v tabulce 4 jsounižší než úrovně dosažené v roce 2009 a 2010 [63].
In particular in the corporates business, BayernLB lent to parties without any link to a home BayernLB client, and for projects that did not offer any substantial collateral.
Komise proto prognózy výnosů pokládá za opatrné.
Project financing focused on foreign projects for which the only guarantee of payment was the expected future cash flows from the project financed.
Všechny výnosové složky, a zejména příjmy z provizí, jsou předpokládány v souladu s úrovněmi dosaženými v minulosti.
Germany has committed to strict limits in terms of risk positions in international activities in those business areas.
Společnost BayernLB vychází z toho, že zajištění proti rizikům v úvěrových obchodech se sníží, což je v souladu s předpokládaným střednědobým návratem k hospodářskému růstu.
Germany has also undertaken to confine the bank's business to clients with a link to its home market, based on clear definitions, in order to limit credit exposures to clients without a client relationship based on the regional business model of the bank.
Společnost BayernLB předpokládá v období restrukturalizace pokles nákladů o [15–30] %, který nakonec povede k poměru nákladů a výnosů [30–60] %.
The refocusing of the activities of the bank will lead to a reduction of the relative level of risk.
To odpovídá úrovni u jiných bank, které dostaly státní podporu [64].
Against that background the projected RoE of around [7-12] % can be considered acceptable.
Podle názoru Komise je pro obnovu životaschopnosti žádoucí zlepšit poměr nákladů a výnosů.
point 13 of the Restructuring Communication also requires that the bank should be sufficiently capitalised at the end of the restructuring operation.
Vzhledem k obchodnímu modelu společnosti BayernLB, která neprovozuje žádné pobočky obsluhující segment soukromých klientů (které zpravidla vedou k růstu poměru nákladů a výnosů retailových bank), totiž nelze na historické úrovně poměru nákladů a výnosů pohlížet jako na nosné.
On the basis of prudent valuation, therefore, the current and prospective capital adequacy should be in line with the applicable supervisory regulations [66].
Pokud jde o financování, stojí zemské banky ze střednědobého hlediska před výzvou nahradit své státem zaručené závazky se zachováním právních účinků.
The Commission has established that the assumptions can be considered prudent, and that they allow for a proper range of stress in line with point 13 of the Restructuring Communication.
Tyto závazky představují pro tyto banky finančně výhodný zdroj refinancování, který nelze nahradit za stejné náklady.
Furthermore, the capital projections supplied at the Commission's request are based on a repayment schedule that demonstrates that the current and the prospective capital adequacy levels are at the levels indicated by the regulator that are mentioned in recital 79.
Koncem roku 2010 měla společnost BayernLB neuhrazené závazky se zachováním právních účinků ve výši celkem 58 mld.
They therefore meet the latest regulatory requirement, which calls for a capitalisation above 9 % EBA core Tier 1 capital plus a buffer.
Další nabídky dodatečného snížení, které banka předložila, vedly k příslibu Německa, že bilanční suma bude snížena celkem na zhruba 240 mld.
They thus also ensure compliance with the Basel III rules.
EUR.
The Commission does not see a need to cater for any additional stress.
Plán financování předložený v červnu 2011 vykazoval řadu slabin ohledně věrohodnosti dostupnosti určitých zdrojů financování.
First, the EBA calculations for the 9 % capital exercise considered only sovereign stress, which in the case of BayernLB is not significant.
Kromě toho hodnotí Komise pozitivně sníženou závislost na nezajištěném financování na mezibankovním trhu, jak ukazuje tabulka 6.
In the June 2011 EBA stress test, moreover, macro and individual stress were applied only to a ratio of 5 % EBA core Tier 1 capital.
Podle bodu 13 sdělení o restrukturalizaci se dlouhodobé životaschopnosti dosáhne tehdy, je-li banka schopna s přihlédnutím ke svému rizikovému profilu vykázat přiměřenou návratnost (rentabilitu) vlastního kapitálu.
The Commission currently has no indication that the EBA would now require a stress test combining the approaches of the two exercises.
Dostatečnou rentabilitu vlastního kapitálu, díky níž by byla banka na kapitálovém trhu konkurenceschopná, by však banka nedokázala vykázat, pokud by nesplatila část kapitálu.
Nor has such a combination been required in the assessment of the restructuring of any other German banks.
Po restrukturalizaci by banka, vyjdeme-li z kapitálového poměru ve výši 10 %, vykázala rentabilitu vlastního kapitálu ve výši [5–10] %.
Instead BaFin has merely asked banks to comply with the 9 % EBA core Tier 1 capital requirement [67].
Výpočet rentability vlastního kapitálu v tabulce 4 se však opírá o kapitálový poměr ve výši 10 %, který vypočetla EBA podle vlastních kritérií při zátěžovém testu v prosinci 2011 jako kapitálový poměr tier 1 společnosti BayernLB.
Today, therefore, the Commission can only work on the basis that the capital adequacy that will be required is the same as in the December 2011 capital exercise plus an additional buffer, as indicated in recital 79.
Tento poměr použila i BayernLB pro vyjádření rentability vlastního kapitálu ve svých prognózách (viz tabulka 4).
That assumption is even more reasonable as foreseeable stresses specific to the bank and the macroeconomic environment are already factored into the projections.
Bez splacení části kapitálu by však byl kapitálový poměr výrazně vyšší (jak je objasněno ve 159. bodě odůvodnění, mohly kapitálové poměry společnosti BayernLB vycházející z úrovně 10 % v prosinci 2011 na základě prognózy udržitelných zisků během celého období růst pouze za předpokladu, že by tyto zisky byly zadrženy), a rentabilita vlastního kapitálu by tudíž nedosahovala uvedené hodnoty.
In any event, the Commission acknowledges the role of the financial supervisor.
V důsledku dalšího snížení expozic ve výši 10 mld. EUR, přislíbeného Německem, ve spojení s plánem splácení v příloze II dosáhne rentabilita vlastního kapitálu v roce 2016 opět zhruba [7–12] %.
The Commission accepts that the annual instalment repayment obligation in Annex II is subject to regulatory approval.
Toto zlepšení rentability je možné díky tomu, že další redukce expozic má být podle příslibu Německa dosaženo způsobem neutrálním z hlediska hospodářského výsledku.
The instalment payments under that repayment schedule are thus conditional upon approval by BaFin.
Předpoklad, že je takové snížení s neutrálním dopadem na výsledek možné, se na základě obou ilustrativních scénářů, které by banka mohla zrealizovat, jeví jako schůdný.
If BaFin prohibits or does not approve repayment of an instalment, the Commission accepts that the corresponding obligation to repay that amount is deferred.
Uvedené redukce však mohou kritérium životaschopnosti spočívající v dostatečné rentabilitě splnit pouze tehdy, pokud je uvolněný kapitál použit ke splacení přebývajícího kapitálu banky.
However, if a repayment of the amount initially deferred is not approved the following year, or is again prohibited, the implementation of the restructuring plan will be compromised, and Germany will therefore need to submit a modified restructuring plan to the Commission.
Rentabilita vlastního kapitálu dosažená na konci období restrukturalizace odpovídá prognózám úvěrových institucí srovnatelných se společností BayernLB [65].
The mere fact that the supervisory authority prohibits or does not authorise the repayment cannot automatically dispense the bank from the repayment obligation: it requires action by the bank.
Podle plánu splácení v příloze II budou vklady tichého společníka, které by zatížily rentabilitu banky, plně splaceny.
If the bank cannot repay while meeting all the requirements imposed by the regulator, additional capital should in principle be freed through further RWA reduction.
Za tyto vklady tichého společníka by muselo být uhrazeno protiplnění, jehož sazba by značně přesahovala rentabilitu vlastního kapitálu banky.
In addition, any delay will in general require additional compensatory measures [68].
Podle pravidel Basel III již nebudou tyto vklady plnit požadavky na regulatorní kapitál tier 1.
The Commission therefore insists on the principle that in the modified restructuring plan Germany must provide additional compensatory measures.
Plného splacení je podle předloženého plánu restrukturalizace dosaženo současně se zachováním kapitálového vybavení banky na komfortní úrovni.
This is reflected in point 4 of Annex II.
Výše rentability vlastního kapitálu musí být přezkoumána s ohledem na rizikový profil banky.
However, it should be noted that if regulatory capital requirements were in future to go substantially beyond the level envisaged in this Decision, the Commission might have to conduct a proportionate assessment of the kind indicated in the third sentence of point 14 of the Commission Communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [69]; this might possibly necessitate only a limited additional measure of restructuring.
Společnost BayernLB působila v minulosti i mimo území Německa.
Under the Restructuring Communication it has also to be assessed whether the restructuring plan addresses any existing or potential weaknesses in the corporate governance structure.
Zejména v segmentu korporátní klientely poskytovala půjčky obchodním partnerům bez vazby na její klienty na domácím trhu a dále půjčky na projekty bez přiměřených jistot.
The Commission finds that the restructuring plan comprises significant changes in the bank's legal structure and corporate governance which will make BayernLB less vulnerable to potential undue influence by shareholders and permit better corporate oversight.
Financování projektů se soustředilo na zahraniční projekty, při nichž jedinou záruku plateb představoval očekávaný budoucí peněžní tok.
The measures to be implemented will ensure that BayernLB will not be different from its competitors in terms of its constitution, its internal policies and procedures, or the role and composition of its governing bodies.
Německo přislíbilo, že v těchto segmentech přísně omezí RVA u mezinárodních činností.
There are sufficient safeguards against business decisions being taken on the basis of considerations other than commercial ones.