natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Aby se opatření považovalo za způsobilé podle bodů 34–37 pokynů, musí plán restrukturalizace v přiměřené lhůtě a na základě realistických předpokladů ohledně budoucích podmínek fungování podniku obnovit jeho dlouhodobou životaschopnost.
The precise amount of aid embedded in the debt rescheduling cannot be established as e.g. the future EURIBOR rate is not known.
Plán by měl podniku po dokončení restrukturalizace umožnit pokrýt všechny jeho náklady a očekávaná kapitálová návratnost musí být dostatečná na to, aby restrukturalizovanému podniku umožnila konkurovat na trhu na základě jeho vlastních předností.
LEGALITY OF STATE AID
Plán restrukturalizace musí popsat okolnosti, které způsobily obtíže podniku, a poskytnout tak základ pro posouzení vhodnosti navrhovaných opatření.
In accordance with Article 3 of Council Regulation (EC) No 659/1999 [33], aid shall not be put into effect before the Commission has taken, or is deemed to have taken, a decision authorising such aid (‘standstill obligation’).
Očekávaná kapitálová návratnost po restrukturalizaci má v roce 2018 činit 7,6 % a v roce 2019 pak 14,5 %.
Therefore, it appears that Slovenia has complied with the standstill obligation so far.
Jelikož výnosy slovinských desetiletých státních dluhopisů, které se obvykle považují za přibližný odhad výnosnosti bezrizikových investic, činí přibližně 1 %, poskytuje očekávaná kapitálová návratnost investorům odpovídající rizikovou prémii a lze ji považovat za dostatečnou k tomu, aby podniku Cimos umožnila konkurovat na trhu jeho vlastními silami.
COMPATIBILITY OF STATE AID
Finanční výhledy vycházejí z obezřetných předpokladů.
Article 107(3)(c) of the Treaty provides that State aid can be authorised where it is granted to promote the development of certain economic sectors and where this aid does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Zpočátku se očekává pokles tržeb v důsledku očekávaného úbytku odběratelů kvůli finančním potížím v souvislosti s řízením o nuceném vyrovnání.
Slovenia has notified the measures as restructuring aid under the Guidelines.
Příjmy mají podle odhadů klesnout z částky ve výši 358,1 milionu EUR v roce 2015 na 316 milionů EUR v roce 2018, načež v roce 2019 začnou opět růst.
In view of the previous Commission decision concerning the rescue aid to Cimos and the financial difficulty of Cimos described below, the Commission agrees that the present case involves a restructuring aid which must be assessed in the light of the criteria under the Guidelines in order to establish whether it may be compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) of the Treaty.
Náklady byly odhadnuty podle minulých výsledků s přihlédnutím k očekávaným přínosům plynoucím z provedení restrukturalizačních opatření.
FIRM IN DIFFICULTY
Komise bere na vědomí, že významné úspory nákladů souvisejí s opatřeními, na něž má podnik poměrně velký vliv, jako je snížení počtu pracovníků nebo konsolidace výrobních zařízení, což zvyšuje pravděpodobnost jejich provedení podle plánu.
According to points 12(a) and 14 of the Guidelines [34] only firms in difficulty are eligible for restructuring aid.
Snížení počtu pracovníků by mělo vést k poklesu variabilních nákladů, zatímco odprodej ztrátových výrobních závodů by měl snížit odpisy a zlepšit ziskovost.
In order to qualify as a firm in difficulty the company must fulfil the criteria listed in point 10 or point 11 of the Guidelines.
Věřitelé účastnící se nuceného vyrovnání a ostatní zúčastněné strany (odběratelé, dodavatelé, pronajímatel) souhlasili s restrukturalizací dluhu, což zajišťuje, že rovněž opatření v oblasti finanční restrukturalizace budou provedena podle plánu.
Under point 10, a firm is considered to be in difficulty when:
To kromě jiných přínosů významně sníží finanční náklady podniku.
in the case of a limited liability company, more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months;
Zdá se proto, že lze dosáhnout i plánovaných úspor nákladů.
in the case of a company where at least some members have unlimited liability for the debt of the company, more than half of its capital as shown in the company accounts has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months;
V rozhodnutí o zahájení řízení zpochybnila Komise obnovení životaschopnosti na základě toho, že v té době neschválily banky restrukturalizaci dluhu podniku Cimos.
whatever type of company concerned, it fulfils the criteria under its domestic law for being the subject of collective insolvency proceedings.
Tyto pochybnosti byly nyní rozptýleny, jelikož v rámci řízení o nuceném vyrovnání souhlasily banky s restrukturalizací dluhu podniku Cimos.
In the opening decision, the Commission observed that Cimos, being a limited liability company, fulfilled the criteria listed in point 10(a) of the Guidelines.
Snížení zadluženosti (prostřednictvím kapitalizace pohledávek, odpisů a částečného splacení) zlepší úvěrový rating podniku Cimos a uvolní část aktiv, která jsou v současnosti zastavena ve prospěch věřitelů, k použití jako kolaterál v budoucnu.
According to the consolidated financial statements as of 31 December 2012, it had lost more than half of its registered capital (108 %) and more than one quarter thereof over the preceding 12 months (137 %) [35].
To by mělo podniku Cimos umožnit získat potřebné financování na trhu v souladu s plánem.
Therefore the Commission considered that Cimos qualified as a firm in difficulty based on point 10(a) of the Guidelines.
Plán restrukturalizace objasňuje okolnosti, které způsobily obtíže podniku Cimos, konkrétně přílišnou zadluženost a provozní neefektivitu.
Since then the financial situation of Cimos has further deteriorated.
Komise uvádí, že plán stanoví opatření, která jsou přesně zaměřena na odstranění těchto obtíží.
As of 31 December 2013, the Company reported a negative equity of EUR 103,3 million.
Kapitalizace pohledávek ze strany hlavních věřitelů povede k snížení jejich pohledávek o 60 %.
According to preliminary (unaudited) results for the first 10 months of 2014, Cimos recorded a net loss of EUR 74,3 million, which means that its negative equity increased even more.
Zbývajících 40 % pohledávek věřitelů účastnících se nuceného vyrovnání má být splaceno za příznivějších podmínek, včetně delšího období splácení a dvouleté doby odkladu.
In earlier cases [36], the Commission concluded that, where a company has negative equity, there is an a priori assumption that the criteria of point 10(a) of the Guidelines are met, which would be the case for Cimos.
To dále sníží stávající a budoucí zátěž spojenou se splácením.
The General Court also concluded [37] that a company with negative equity is a company in difficulty.
Poměr EBITDA k úrokům, který měří schopnost podniku obsluhovat dluh, má podle odhadů vzrůst z 1 v roce 2013 na 5,4 v roce 2017.
In addition, since 3 June 2014, the court imposed the compulsory settlement procedure on Cimos under the Slovenian insolvency law at the request of its creditors.
Také dodavatelé souhlasili se snížením svých pohledávek, což celkový dluh dále sníží a zajistí kontinuitu činnosti.
Therefore it also fulfils the condition of point 10(c) of the Guidelines.
Všechna opatření v oblasti finanční restrukturalizace, včetně souhlasu odběratelů se zkrácením lhůt splatnosti, dále zlepší likviditu.
According to point 12 of the Guidelines, newly created firms are not eligible for rescue or restructuring aid.
Uvolněné peněžní prostředky v důsledku neexistence povinnosti splácet restrukturalizovaný dluh nebo dřívějšího obdržení plateb od odběratelů budou k dispozici na financování opatření v oblasti provozní restrukturalizace, která mají odstranit druhou příčinu obtíží, a to provozní neefektivitu.
A firm is in principle considered as newly created for the first three years following the start of operations in the relevant field of activities.
V rámci provozní restrukturalizace zahájil podnik Cimos řadu opatření k úsporám nákladů, zejména včetně snížení počtu pracovníků, konsolidace činností snížením počtu výrobních závodů, snížení režijních nákladů a lepšího řízení procesů.
Cimos started operations in 1972, was registered in its present form in 1975 and has been operating in the current field of activities ever since.
Podnik chce přeorientovat svou činnost na hlavní linii podnikání v automobilovém průmyslu.
Therefore it cannot be considered as a newly created firm.
Vzhledem k zjištěním uvedeným v 152.–154. bodě odůvodnění se Komise domnívá, že navrhovaná restrukturalizační opatření jsou vhodná k odstranění příčin potíží zjištěných v plánu restrukturalizace.
Therefore the criteria set out in point 13 of the Guidelines do not preclude it from being eligible for restructuring aid.
Příspěvek soukromých bank, odběratelů a dodavatelů k finanční restrukturalizaci svědčí o jejich důvěře v podnik Cimos a představuje další důvod pro domněnku, že plán restrukturalizace může obnovit dlouhodobou životaschopnost podniku.
The Commission concludes that Cimos has been a firm in difficulty since 2012 and is eligible for restructuring aid.
Rovněž nezávislý znalec, který posoudil plán finanční restrukturalizace, dospěl k závěru, že plán restrukturalizace pravděpodobně obnoví likviditu a solventnost podniku Cimos v krátkodobém i dlouhodobém horizontu.
THE ‘ONE TIME, LAST TIME’ PRINCIPLE
Komise podotýká, že aktualizovaný plán restrukturalizace nepředstavuje nový plán, nýbrž pouze upravuje původně oznámený plán podle výsledku řízení o nuceném vyrovnání.
According to point 73 of the Guidelines, if the firm concerned has already received rescue or restructuring aid in the past, including any un-notified aid, and where less than 10 years have elapsed since the rescue aid was granted or the restructuring period came to an end or implementation of the restructuring plan has been halted (whichever is the latest), the Commission will not allow further rescue or restructuring aid.
Plán sleduje stejné cíle v oblasti restrukturalizace jako původně oznámený plán, tj. snížení přílišné zadluženosti, obnovení likvidity, zvýšení provozní efektivity a přeorientování činnosti na hlavní automobilový segment.
Slovenia informed the Commission that the Company has not received any rescue or restructuring aid in the last 10 years, apart from the notified rescue aid approved by the Commission, as described in recital 1 [38].
Nejdůležitější restrukturalizační opatření z hlediska finančního dopadu, kapitalizace a úprava splátkového kalendáře u finančního dluhu, jsou stejná, ačkoli se podmínky mírně změnily, a jsou provedena prostřednictvím nuceného vyrovnání místo dobrovolné restrukturalizace.
RESTORATION OF LONG-TERM VIABILITY
Ostatní restrukturalizační opatření se od opatření v původně oznámeném plánu významně neliší, byla však posílena s cílem dosáhnout vyšších úspor nákladů.
In order to consider a measure compatible under points 34-37 of the Guidelines, the restructuring plan must restore the long-term viability of the firm within a reasonable timescale and on the basis of realistic assumptions as to future operating conditions.
Původně oznámený plán i aktualizovaný plán jsou založeny na stejném obchodním modelu a strategii.
The plan should enable the company to cover all its costs after restructuring and the expected return on capital must be enough to enable the restructured firm to compete on the marketplace on its own merits.
Pokud jde o částku ve výši 35 milionů EUR, kterou Slovinsko poskytlo podniku Cimos v rámci podpory na restrukturalizaci, Komise uvádí, že v červenci 2013 schválila záruku poskytnutou jako podpora na záchranu podniku Cimos ve výši 35 milionů EUR [40].
The Company is expected to generate net profits and positive operating cash flows, which means that it would be in a position to cover all its costs after completing the restructuring, including depreciation and financial charges.
Záruka, která má být v rámci podpory na restrukturalizaci přeměněna na vlastní kapitál, nezahrnuje převod finančních prostředků na podnik Cimos, nelze ji proto financovat prostřednictvím praní peněz.
The expected return on capital is forecasted to be 7,6 % to 14,5 % in 2018 and 2019 respectively, i.e. in the post-restructuring period.
Pokud jde o údajné pohledávky společnosti paní Filakovićové a jejích klientů vůči podniku Cimos, Komise na základě dostupných informací žádné takovéto pohledávky nezjistila.
Given that the yield on the Slovenian 10-year government bonds, commonly seen as an approximation of a return on a risk-free investment, is approximately 1 %, the expected return on capital gives investors a reasonably adequate risk premium and can be considered enough to enable Cimos to compete in the marketplace on its own merits.
Vzhledem k těmto skutečnostem se Komise domnívá, že tato tvrzení jsou nepodložená a nemají vliv na posouzení podpory na restrukturalizaci.
The financial projections are based on prudent assumptions.
Na základě výše uvedených skutečností vyvozuje Komise závěr, že navrhovaná restrukturalizační opatření mohou obnovit dlouhodobou životaschopnost podniku v přiměřené lhůtě a na základě realistických předpokladů.
The sales are initially forecasted to decrease due to expected loss of customers caused by financial distress associated with the CS process.
Podle bodů 38–42 pokynů je třeba přijmout kompenzační opatření s cílem co nejvíce omezit nepříznivý dopad na podmínky obchodování.
This is significantly less than in the pre-restructuring period when revenue exceeded EUR 400 million.
Podpora nesmí příliš narušit hospodářskou soutěž.
The current forecast is also much lower than the one contained in the originally notified plan where sales were predicted to remain stable at EUR 400 million in the period 2015-2017.
To obvykle znamená omezení přítomnosti podniku na trzích, na nichž bude podnik působit na konci restrukturalizace.
In view of that and taking into account that the business already booked accounts for more than 95 % of planned sales in 2015 and 2016 and for more than 80 % of planned sales in 2017, as well as considering the expected benefits of the implementation of the sales restructuring measures, it is reasonable to consider that the sales forecast contained in the updated restructuring plan is achievable.
Kompenzační opatření by měla být úměrná rušivým účinkům podpory a zejména velikosti a relativnímu významu daného podniku na trhu nebo trzích.
The costs have been forecasted on the basis of historical results, taking into account the expected benefits of the implementation of the restructuring measures.
Za platná kompenzační opatření se nepovažuje ukončení ztrátových činností.
The Commission notes that significant cost savings are related to the measures over which the Company has relatively high influence, such as a workforce reduction or consolidation of production facilities, which increases the likelihood that they will be implemented as planned.
Rozsah kompenzačních opatření je nutno stanovit v každém jednotlivém případě s přihlédnutím k cíli týkajícímu se obnovení dlouhodobé životaschopnosti podniku.
The workforce reduction in particular should lead to a decrease of variable costs, while the disposal of loss-makings plants should decrease depreciation and improve profitability.
Podle bodu 7 pokynů bude Komise vyžadovat kompenzační opatření s cílem minimalizovat dopad na ostatní soutěžitele.
The CS creditors and other stakeholders (customers, suppliers, the lessor) have agreed to a debt restructuring, which ensures that the financial restructuring measures will also be implemented as planned.
Kompenzační opatření by neměla ohrozit schopnost podniku obnovit dlouhodobou životaschopnost po provedení plánu restrukturalizace, jak je stanoveno v bodě 38 pokynů.
This, among other benefits, will significantly decrease the Company's finance costs.
Podnik Cimos navrhl dvě kompenzační opatření:
Therefore, the planned cost savings also appear achievable.
odprodej zemědělské, strojírenské a energetické divize,
In the opening decision the Commission questioned the restoration of viability on the basis that at that time the banks had not agreed on Cimos's debt restructuring.
odprodej tří výrobních závodů v automobilovém segmentu, a to v […].
This doubt has now been removed as the banks agreed to restructure Cimos's debt under the CS process.
Co se týká prvního kompenzačního opatření, podnik Cimos již tři dotčené divize prodal.
According to the restructuring plan Cimos will need additional funding totalling EUR 25 million in 2018 and 2019 to finance operations.
Na tyto divize připadalo celkem přibližně 20 % příjmů podniku a před restrukturalizací byly ziskové.
The Commission notes that, on the basis of the restructuring schedule, by that time the Company will have implemented the core restructuring measures and will have returned to profitability.
Prodej těchto divizí proto v zásadě nelze přijmout jako kompenzační opatření.
This should enable Cimos to obtain the necessary financing on the market as planned.
Odprodejem divizí nespadajících do hlavní oblasti činnosti však podnik Cimos přišel nejen o podíl na trhu ve vedlejších segmentech, nýbrž značně oslabil i své konkurenční postavení a přítomnost na hlavním automobilovém trhu.
The restructuring plan sets out the circumstances that led to Cimos's difficulties, namely over-indebtedness and operational inefficiency.
Důvodem je skutečnost, že zisky, které mohly podniku Cimos přinést prodané divize (v období 2011–2013 přibližně 90 milionů EUR), jež byly před restrukturalizací ziskové, mohl podnik použít k financování rozšiřování činnosti na hlavním trhu.
The Commission notes that the plan provides for the measures aimed precisely to address these difficulties.
Pokud jde o druhé kompenzační opatření, všechny výrobní závody se týkají hlavního trhu podniku Cimos a před restrukturalizaci byly ziskové, jak ukazuje tabulka 6.
The conversion of debt for equity by major creditors will lead to a reduction of their claims by 60 %.
Prodej těchto výrobních závodů znamená snížení kapacity o 15 %, pokud jde o počet výrobních závodů, a na tyto výrobní závody připadala přibližně 4 % celkových příjmů a 4,5 % příjmů automobilového segmentu.
As a result, the overall financial liabilities of Cimos will decrease from EUR 422 million in 2013 to EUR 184 million in 2017.
Odprodejem těchto výrobních závodů se podnik Cimos vzdá podílu na trhu ve prospěch svých konkurentů, přijde o odběratele a zúží sortiment výrobků.
The debt to equity ratio will decrease from 17,7 in 2012 (last year when equity was positive) to 3 in 2017, a much more sustainable level.
Po odprodejích uvedených v 164. bodě odůvodnění bude jedinou zbývající linií podnikání podniku Cimos automobilová divize, což je hlavní a jediná činnost podniku, je tudíž nezbytná k obnovení životaschopnosti.
In addition, the remaining 40 % of debt held by CS creditors is to be repaid on more favourable terms, including an extended repayment period and a 2-year payment holiday.
Automobilová divize se již zmenšila v důsledku prodeje výrobních závodů v rámci kompenzačních nebo restrukturalizačních opatření.
This will further reduce the current and future repayment burden.
Vzhledem k této skutečnosti by případné další odprodeje mohly ohrozit cíl spočívající v obnovení dlouhodobé životaschopnosti.
The ratio of EBITDA to interest, which measures the ability of a company to service debt, is forecasted to increase from 1 in 2013 to 5,4 in 2017.
Provedení kompenzačních opatření ve spojení s odprodejem aktiv, který se předpokládá v rámci plánu restrukturalizace, významně sníží kapacitu podniku Cimos a zabrání mu v tom, aby v důsledku podpory na restrukturalizaci získal neoprávněnou konkurenční výhodu.
Moreover, the suppliers agreed to reduce their claims, which will further reduce the overall debt and ensure continuity of operations.
Podle bodu 56 pokynů platí v podporovaných oblastech méně přísné podmínky pro schválení podpory, co se týče provádění kompenzačních opatření.
All of the financial restructuring measures, including notably the agreement by customers to shorten payment periods, will additionally improve liquidity.
Komise podotýká, že se podnik Cimos nachází v podporované oblasti podle čl. 107 odst. 3 písm. c) Smlouvy.
The cash flows eased by not having to repay the restructured debt or by receiving payments from customers earlier, will be also available to finance the implementation of the operational restructuring measures aimed at tackling the second reason for difficulty, namely the operational inefficiency.
Navrhovaná opatření proto představují skutečnou kompenzaci za narušení hospodářské soutěže způsobené poskytnutím podpory a jsou vhodná k co největšímu omezení nepříznivého dopadu na podmínky obchodování v důsledku podpory.
Under the operational restructuring Cimos embarked on a number of cost-saving measures, including most notably the reduction of workforce, consolidation of operations by decreasing the number of plants, reduction of overheads and improved process management.
Usuzuje se proto, že výše uvedená kompenzační opatření jsou v souladu s body 38–42 pokynů.
The Company wants to refocus its operations on the core automotive business.
PODPORA OMEZENÁ NA MINIMUM, VLASTNÍ PŘÍSPĚVEK
The operational restructuring measures are planned to generate total annual cost savings of EUR 27 million, much higher than under the originally notified restructuring plan.
Podle bodů 43–45 pokynů musí být podpora omezena na úplné minimum, které je nezbytné k provedení restrukturalizace.
By decreasing costs they will improve profitability, which at the reduced level of employment and capital, will translate into increased operational efficiency.
Od příjemce podpory se očekává, že k plánu restrukturalizace přispěje významným dílem z vlastních zdrojů, včetně prodeje aktiv, která nejsou nezbytně nutná pro přežití podniku, nebo z vnějších zdrojů za tržních podmínek.
In view of the findings in recitals 152-154 the Commission considers that the proposed restructuring measures are appropriate to tackle the reasons for difficulty identified in the restructuring plan.
Takové přispění musí být skutečné, tj. opravdové, bez všech očekávaných budoucích výnosů, jako je peněžní tok, a svědčí o tom, že hospodářské subjekty jsou přesvědčeny o možnosti opětovné životaschopnosti daného podniku.
The contribution of private banks, customers and suppliers to the financial restructuring is a sign of their confidence in Cimos and gives an additional reason to consider that the restructuring plan is capable of restoring long-term viability.
Příspěvek nesmí obsahovat další státní podporu.
The independent business appraiser of the PFR also concluded that the restructuring plan is likely to make Cimos liquid and solvent in the short and long term.
U velkých podniků, jako je podnik Cimos, musí vlastní příspěvek představovat nejméně 50 % restrukturalizačních nákladů.
Furthermore, the Commission notes that the duration of the restructuring plan is limited to less than four years, running from February 2014 to 2017.
Podle Slovinska představuje vlastní příspěvek navrhovaný podnikem Cimos 94 % celkových restrukturalizačních nákladů a sestává ze zdrojů uvedených v tabulce 7.
Such a restructuring period appears appropriate given the scope of the planned restructuring measures, their implementation schedule and the expected date for the restoration of viability.
Tabulka 7
The Commission observes that the updated restructuring plan is not a new plan but only a development of the originally notified plan on the basis of the outcome of the CS.
Zdroje vlastního příspěvku
It pursues exactly the same restructuring goals as the originally notified plan, namely reduction of over-indebtedness, restoration of liquidity, improvement of operating efficiency and refocusing operations on the core automotive segment.
Zdroj
The most significant restructuring measure in terms of financial impact, the conversion and rescheduling of the financial debt, remains the same, albeit on slightly modified terms and through a compulsory rather than voluntary procedure.
Miliony EUR
The other restructuring measures are not substantially different than under the originally notified plan but have been strengthened to achieve greater cost-savings.