natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Francouzské orgány vzaly za svou částku […] EUR, jež odpovídá […] % daňových a sociálních dluhů.
In November 2013 the French Minister for Economic Regeneration introduced an exceptional package to provide specific help, under the FDES, to viable intermediate-sized enterprises [8], which are often placed in collective insolvency proceedings.
V době oznámení opatření podpory Komisi komise CCSF dosud žádost o odepsání formálně neprošetřila.
The FDES loan of EUR 30 million is intended to be used as a guarantee for the granting of supplier credits to Kem One and to participate in the financing of its working capital requirements and its short-term cash flow needs.
PLÁN RESTRUKTURALIZACE SPOLEČNOSTI KEM ONE
The loan will be granted to Kem One after the signature of the loan contract and will be conditional on the contribution by the buyers to a fully paid-up cash capital increase of at least EUR 10 million.
Zvažovaná opatření
The loan will generate interest at the fixed annual rate of 3,5 %.
Plán restrukturalizace je založen na další činnosti společnosti Kem One, která se seskupí s ostatními dceřinými společnostmi ve vlastnictví společnosti Kem One Innovative Vinyls SASU, aby se tak obnovil rozsah působnosti výchozích a konečných činností.
Kem One will repay the FDES loan in seven annual instalments.
Plán restrukturalizace se skládá ze tří typů opatření: průmyslových, obchodních a finančních.
The state has a first-rank pledge agreed by Kem One on its plant and equipment.
Průmyslová opatření: modernizace výrobních prostředků, a to zejména elektrolytických zařízení v Lavéra
The net book value of the plant and equipment included in the accounts prepared on 31 December 2013 was EUR 138,49 million.
Tento projekt sleduje tři hlavní cíle:
Given the validation of the contributions by an auditor in July 2012 and the absence of exceptional circumstances that might call into question the depreciation periods, the French authorities consider that the net book values reflect the actual value of those assets.
přizpůsobit se dobrovolnému závazku výrobců chlóru sdružených v rámci Eurochloru odstranit z produkce chlóru v horizontu roku 2020 technologii používající rtuť;
The grant (EUR 15 million) and repayable advances (EUR 80 million)
pozvednout konkurenceschopnost závodu v Lavéra v produkci chlóru, louhu sodného, chlórmetanů a monovinylchloridu na úroveň konkurenceschopnosti jeho evropských konkurentů výrobou chlóru pomocí membránové technologie;
These financing measures are intended to implement the SAM project to convert the industrial plant (mercury electrolysis unit at the Lavéra site) under the ‘Support for re-industrialisation’ investment plan for the future.
zachovat vertikální integraci závodu výchozím přístupem k solance z Vauvert a výstupem v podobě odbytišť pro monovinylchloridy a chlórmetany.
In its notification, France agreed that the grant constituted State aid.
Společnost Kem One odhaduje, že dohnání její ztráty konkurenceschopnosti představuje ročně částku řádově [20–40] milionů EUR v oblasti výrobních nákladů.
The advances will be reimbursed over seven years.
Obchodní opatření: přesměrování obchodní politiky k odbytištím s přidanou hodnotou
They include a grace period of two years and comprise two tranches: (i) EUR 65 million at an annual fixed rate of 3,5 %; and (ii) EUR 15 million at an annual fixed rate of 10 %.
Společnost Kem One plánuje plně využít své výrobní kapacity k nejvýnosnějšímu odbytu, a to zejména k výrobě PVC-C či E-PVC a kapalného chlóru, což jí umožní zvýšit ziskové rozpětí při stálém objemu chlóru.
As part of the arrangements for the provision of such funding, a Monitoring Committee comprising representatives of the state, Kem One and the buyers will be set up.
Společnost Kem One má rovněž v úmyslu rozvíjet svůj prodej louhu sodného a základního S-PVC ve Francii a v severozápadní Evropě.
It will be responsible for sanctioning expenditure under the SAM project, validating continued activity and employment at the Lavéra site and monitoring the conformity of any management fees received by Mr de Krassny.
Ozdravný plán počítá se ziskem ve výši [10–30] milionů EUR do roku 2016, což představuje nárůst hrubého ziskového rozpětí u obratu o přibližně [0–10] %.
Possible write-off of tax and social security debts
Finanční opatření: snížení strukturálních nákladů
In its notification, France assessed the tax and social security debts owed by Kem One at EUR 42 million.
Plán počítá se zrušením [90–110] pracovních míst.
On 20 February 2014, Kem One referred itself to the Committee of Heads of Financial Services (Commission des Chefs de Services Financiers — CCSF), which is responsible for waivers of tax and social security debts.
V souvislosti s uzavřením závodu v Aix-en-Provence byly [1–15] zaměstnancům oznámeny podstatné změny v jejich pracovních smlouvách.
[…], Kem One lodged with Lyon Commercial Court an application for a substantial modification of the company's recovery plan in accordance with Article 626-26 of the Commercial Code [9], with a request for a sizeable remission of the legally remissible public debts.
Pokud jde o přeřazení na jinou práci, bylo v rámci společnosti Kem One a skupiny zaevidováno [80–100] pracovních míst.
In accordance with the judgment of Lyon Commercial Court, Kem One's request for remission covers 90 % of the remissible part of the debts.
Tento sociální plán odpovídá částce [0–10] milionů EUR ušetřené na mzdových nákladech.
The French authorities agreed to EUR […], which corresponds to […] % of the tax and social security debts.
Ve spojení se snížením nákladů na pojištění, uzavřením pobočky hlavního sídla v Aix-en-Provence a odložením projektů v oblasti informatiky počítá plán rovněž s úsporami u strukturálních nákladů ve výši [10–20] milionů EUR.
The request for remission had not yet been formally examined by the CSSF when the aid measures were notified to the Commission.
Plán si dále klade za cíl úspory ve výši [15–25] milionů EUR vyplývající z vyšší produktivity: snížení fixních a přímých nákladů, zlepšení výkonnosti.
KEM ONE'S RESTRUCTURING PLAN
Tato opatření nespadají do projektu SAM a mají být provedena v roce 2014 a 2015.
The planned measures
Odhad restrukturalizačních nákladů a financování plánu restrukturalizace
The restructuring plan is based on the continued existence of Kem One, grouped together with the other subsidiaries owned by Kem One Innovative Vinyls SASU in order to reconfigure the upstream and downstream businesses.
Náklady na restrukturalizaci dosahují výše 222 milionů EUR: projekt přeměny elektrolytických zařízení v Lavéra ([150–210] milionů EUR) a vyvrtání dvou sdružených vrtů na solných polích ve Vauvert ([15–30] milionů EUR).
The restructuring plan involves three types of measure: industrial, commercial and financial.
Na financování restrukturalizačních nákladů počítá plán s těmito financováními:
Industrial measures: Modernisation of the production process, in particular the electrolysis cells at Lavéra
Tabulka 2
The project has three main objectives:
Zdroj: oznámení
to restore the competitiveness of the Lavéra site in the chlorine-caustic soda-chloromethanes-VCM sector to the level of that of its European competitors through the production of chlorine using membrane cell technology,
Soukromé příspěvky (v mil.
to retain the site's upstream vertical integration, through access to brine from Vauvert, and downstream, by business opportunities for VCM and chloromethane.
EUR)
Kem One's estimate of the cost saving of closing its competitiveness gap is in the order of EUR [20-40] million per year in production costs.
Veřejné příspěvky (v mil.
Commissioning is planned for 2016.
EUR)
The total cost of the SAM project is EUR [150-250] million.
Samofinancování
Commercial measures: reorientation of commercial policy towards value-added markets
Dotace
Kem One intends to use most of its production capacity for the most profitable markets, in particular PVC-C, E-PVC and the liquid chlorine business, thereby enabling it to increase its margin for a constant chlorine capacity.
Bankovní úvěr
Kem One also intends to expand its sales of caustic soda and commodity S-PVC in France and north-western Europe.
[60–70] [10]
The recovery plan forecasts an increase of EUR [10-30] million by 2016, i.e. an increase of approximately [0-10] % in the gross margin on turnover.
Vratné zálohy
Financial measures: reduction in structural costs
Financování [soukromý subjekt č. 1]
The plan provides for [90-110] job losses.
[35–45]
Substantial amendments were made to the employment contracts of [1-15] staff as a result of the closure of the Aix-en-Provence site.
Půjčka z fondu FDES
As regards regrading, [80-100] jobs have been identified within Kem One and the Group.
Financování [soukromý subjekt č. 2] (financování pomocí faktoringu)
The redundancy plan will result in wage cost savings of EUR [0-10] million.
[40–50]
The plan also provides for structural cost savings of EUR [10-20] million linked to a reduction in insurance costs, the closure of the head office branch in Aix-en-Provence and the postponement of IT projects.
Navýšení kapitálu
Finally, the plan is intended to make savings of EUR [15-25] million resulting from improved productivity: reduction in fixed and variable costs, improvement in yields.
Celkem
These measures are independent of the SAM project and are scheduled for 2014 and 2015.
Financování celkem
Estimate of restructuring costs and financing of the restructuring plan
Financování restrukturalizace doplňují opatření v podobě odepsání pohledávek ve výši 158,8 milionu EUR ze strany soukromých věřitelů a ve výši […] EUR ze strany veřejných věřitelů.
The restructuring costs total EUR 222 million: the project for converting the electrolysis installations in Lavéra (EUR [150-210] million) and the sinking of two doublets at the Vauvert saltworks (EUR [15-30] million).
V rámci postoupení cenných papírů společnosti Kem One společnosti K1 vyplatila dále Kem One Trésorerie společnosti Kem One částku [10–19] milionů EUR, jež odpovídá záruce zvané „SEVESO“ vytvořené skupinou Kem One Holding prostřednictvím Kem One Trésorerie pro závody společnosti Kem One ve Francii během jejich převedení společností Arkema v souladu s článkem L515-8 zákoníku životního prostředí [11] o zařízeních kategorizovaných pro účely ochrany životního prostředí.
In order to finance the restructuring costs, the plan provides for the following financing:
Francouzské orgány upřesnily, že uvolnění a převedení na společnost Kem One částky záruky SEVESO, již původně vytvořila skupina Klesch, mělo sice okamžitý pozitivní dopad na likviditu této společnosti, ale tato částka nebyla zaúčtována jako soukromý vklad, protože má být postupně přidělena na obnovu zmíněných finančních záruk.
Table 2
Podnikatelský plán společnosti Kem One
Sources of financing provided for in the restructuring plan, as set out in the notification
Podnikatelský plán společnosti Kem One pokrývá období 2013–2017 a počítá s obnovením životaschopnosti podniku již od roku 2017, a to podle francouzských orgánů na základě realistických předpokladů.
Source: Notification
Podle středního scénáře dosáhne společnost Kem One uspokojivou míru likvidity již v roce 2014, hrubou obchodní marži u obratu ve výši [25–35] % počínaje rokem 2017 a úroveň EBITDA ve výši řádově [4–12] % počínaje rokem 2018, což je v souladu s referencemi odvětví chemie komodit.
Private contributions (EUR million)
Zlepšená životaschopnost vyplyne především z těchto pěti opatření: podstatných soukromých vkladů pro okamžité obnovení likvidity; investic, které umožní zvýšit spolehlivost postupů při elektrolýze a vrtech, a tak zlepšit konkurenceschopnost podniku; nového projednání smluv o přístupu k surovinám a průmyslovým platformám; interní restrukturalizace spojené s plánem na zvýšení výkonnosti a produktivity a revize obchodní politiky v rámci postavení společnosti Kem One na trhu.
Public contributions (EUR million)
Francouzské orgány se domnívají, že zvolené předpoklady jsou realistické: očekávané nárůsty jsou již zohledněny v nových smlouvách; s výjimkou elektrolyzérů je velikost výrobních jednotek monovinylchloridů a S-PVC na úrovni nejlepších konkurenčních výrobních jednotek v západní Evropě; předpoklady v oblasti tržních cen nepředjímají oživení poptávky či vyrovnání nabídky a poptávky u PVC, přestože s ním počítají hlavní poradci v oboru.
Self-financing
Podnikatelský plán zohledňuje rovněž alternativní scénáře.
Grants
V pesimistickém scénáři pracují francouzské orgány s předpokladem, že dojde k opakovaným výrobním závadám, které sníží výrobu a prodej o [8–14] % za rok v porovnání se středním scénářem a odrazí se rovněž v přímých nákladech a přírůstcích zjištěných u smluv o zásobování.
Bank loan
EBITDA zůstane během období 2014–2016 na nízké úrovni ([1–5] % obratu).
[60-70] [10]
Likvidita dosáhne uspokojivé úrovně již koncem roku 2014, ale neumožní společnosti Kem One snížit její zadlužení.
Reimbursable advances
Díky projektu přeměny elektrolytických zařízení je ale obnovení životaschopnosti zaručeno i v tomto scénáři.
Financing (private operator 1)
Optimistický scénář pracuje s předpokladem, že v následujících rocích dojde postupnému růstu prodejních cen PVC jako komodity a louhu sodného.
[35-45]
V tomto scénáři dosáhne likvidita uspokojivé úrovně již počínaje rokem 2014 (+ [40–60] milionů EUR).
FDES loan
Plán rovněž umožňuje společnosti Kem One financovat některé z jejích investic ([300–500] milionů EUR mezi rokem 2014 a rokem 2020), snížit její zadlužení během období 2017–2020 a dosáhnout úrovně EBITDA ve výši [10–15] % počínaje rokem 2018.
Financing (private operator 2) (financing by factoring)
POCHYBNOSTI VYJÁDŘENÉ V ROZHODNUTÍ O ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ
[40-50]
Komise zahájila formální vyšetřovací řízení rozhodnutím ze dne 1. října 2014.
Capital increase
V tomto rozhodnutí vyjádřila Komise pochybnosti jak ohledně označení zkoumaných opatření za státní podporu, tak ohledně jejich případné slučitelnosti s vnitřním trhem na základě pravidel použitelných pro státní podpory poskytnuté podnikům v obtížích.
Total
OZNAČENÍ ZA STÁTNÍ PODPORU
Total financing
Pokud jde o tři oznámená opatření, tj. i) půjčku z fondu FDES, ii) dotaci a vratné zálohy a iii) odepsání pohledávek, Komise si kladla otázky ohledně existence hospodářského zvýhodnění a v případě kladné odpovědi ohledně jeho výše.
The financing of the restructuring is completed by measures to write off claims by private creditors amounting to EUR 158,8 million and by public creditors amounting to EUR […].
Hodnota jištění
Finally, in the context of the transfer of shares in Kem One to K1, Kem One Trésorerie repaid EUR [10-19] million, corresponding to the ‘Seveso’ guarantee which had been set up by Kem One Holding through Kem One Trésorerie for Kem One's sites in France when they were transferred by Arkema, pursuant to Article L 515-8 of the Environmental Code [11] relating to facilities classified for the protection of the environment.
Komise si nejprve kladla otázky ohledně podmínek půjčky z fondu FDES.
The French authorities explained that, although the release and transfer to Kem One of the amount of the Seveso guarantee initially set up by the Klesch Group have an immediate positive effect on its cash flow, the corresponding amount has not been booked as a private contribution because it will have to be gradually allocated to the reconstitution of the financial guarantees in question.
Pokud jde o jištění, Komise vyjádřila několik výhrad k odhadu jejich hodnoty.
Kem One's business plan
Francouzské orgány především neupřesnily, jaký materiál a jaké vybavení jsou v zástavě.
Kem One's business plan covers the period 2013-2017, with a return to viability expected in 2017 on the basis of realistic assumptions, according to the French authorities.
Komise rovněž zaznamenala, že francouzské orgány uvádějí jako jednu z hlavních potíží společnosti Kem One stáří a nevýkonnost a dokonce zastaralost některých výrobních prostředků, což se týká zejména rtuťových a diafragmových elektrolyzérů.
In the base-case scenario, Kem One returns to a satisfactory level of cash flow in 2014, a level of gross margin of [25-35] % of turnover from 2017 and an EBITDA of around [4-12] % from 2018, in line with the benchmarks in the chemical commodities sector.
Komise si proto kladla otázky ohledně skutečné hodnoty zastaveného vybavení a materiálu a pochybuje, že čistá účetní hodnota, která byla vybrána pro odhad jištění, představuje nejvhodnější hodnotu, a to zejména ve srovnání s alternativním řešením, které by spočívalo v odhadu hodnoty jištění podle čistých příjmů, které jejich provozování může vytvořit.
The improvement in profitability stems in particular from the following five measures: significant private contributions for an immediate recovery of cash balances; investments to secure reliable electrolysis and drilling operations in order to improve the competitiveness of the undertaking; renegotiation of contracts for access to raw materials and industrial platforms; an internal restructuring accompanied by a performance and productivity plan and a review of Kem One's commercial policy of market positioning.
Úroveň odměny za půjčku
The French authorities consider that the assumptions used are realistic: the expected gains are already taken into account by new contracts; with the exception of the electrolysis units, the size of the VCM and S-PVC units is on a par with the best competing plants in western Europe; finally, the market price assumptions are not based on a recovery in demand or an improvement in the balance between supply and demand for PVC, which was none the less expected by the main industry consultants.
Vzhledem k těmto pochybnostem se jeví navýšení referenční sazby Francie v okamžiku poskytnutí půjčky (0,53 %) o 400 bazických bodů za účelem výpočtu odměny za půjčku jako nedostatečné.
The business plan also takes alternative scenarios into consideration.
Komise měla rovněž pochybnosti ohledně podmínek odměny za půjčku.
Under the pessimistic scenario, the French authorities assume that repeated incidents affecting production cut production and sales by [8-14] % in relation to the base-case scenario, as well as variable costs and the gains identified on the supply contracts.
Použitím sdělení Komise o revizi metody stanovování referenčních a diskontních sazeb (dále jen „sdělení o referenčních sazbách z roku 2008“) [12] dospívají totiž francouzské orgány k odměně ve výši 4,53 %, ale volí přitom sazbu ve výši 3,5 %.
EBITDA remains impaired over the period 2014-2016 ([1-5] % of turnover).
Komise naopak soudila, že navýšení z důvodu kvality jištění bylo nedostatečné a že by se sazba měla spíše pohybovat v rozmezí od 6,53 % do 10,53 % [13].
The cash position returns to a satisfactory level at the end of 2014 but does not enable Kem One to reduce its debt.
Komise rovněž poznamenala, že bez půjčky poskytnuté společnosti Kem One soukromou bankou za stejných podmínek a v souvislostech potíží a restrukturalizace podniku by bylo možno považovat celou půjčku za výši podpory.
However, the return to long-term viability is assured even in this scenario thanks to the project to convert the electrolysis installations.
Dotace a vratné zálohy
The optimistic scenario assumes a gradual increase in sales prices of commodity PVC and caustic soda in the years ahead.
Komise zastávala názor, že dotace představuje hospodářské zvýhodnění, které by příjemce za tržních podmínek nezískal.
Under this scenario, the cash position returns to a satisfactory level in 2014 (+ EUR [40-60] million).
Dotace je finančním nástrojem, jehož jistina není splatná a z něhož neplynou úroky, které by příjemce musel platit.
The plan also enables Kem One to finance some of its investments (EUR [300-500] million between 2014 and 2020), reduce its debt over the period 2017-2020 and achieve EBITDA of [10-15] % from 2018 onwards.
Bylo proto vyloučeno, že by soukromý investor, který má finanční náklady a musí odměňovat svůj kapitál, souhlasil s financováním podniku pomocí dotací.
DOUBTS RAISED IN THE OPENING DECISION
Pokud jde o vratné zálohy, Komise zaznamenala existenci jistých podmínek spojených s jejich poskytnutím, které by soukromý investor pravděpodobně nepožadoval.
By decision of 1 October 2014, the Commission initiated the formal investigation procedure.
Jednalo se zejména o podmínku ohledně zachování činnosti a pracovních míst v závodě v Lavéra po dobu pěti roků od provedení projektu, s výjimkou případu, kdy by to bylo zdůvodněno zachováním společnosti Kem One a po předchozím souhlasu státu.
In the opening decision, the Commission raised doubts about both the classification of the measures in question as State aid and their possible compatibility with the internal market under the rules on State aid granted to firms in difficulty.
Protože francouzské orgány neprokázaly, že by soukromí investoři byli ochotni půjčit podniku v obtížích takovou částku za stejných podmínek, Komise dále soudila, že by bylo možno považovat celkovou výši vratných záloh za podporu.
CLASSIFICATION AS STATE AID
Případné odepsání daňových a sociálních pohledávek
In relation to the three notified measures, i.e. (i) the FDES loan; (ii) the grant and the repayable advances; and (iii) the write-off of claims, the Commission had concerns about the existence of an economic advantage and, if there were one, its amount.
Komise nejprve konstatovala, že podíl odepsání pohledávek nebyl stejný u soukromých věřitelů (70 %) a u veřejných věřitelů ([…] %), ačkoliv nebylo jisté, že se stát ocitl ve stejném postavení jako soukromí věřitelé, kteří udržovali se společností Kem One dlouholeté vztahy.
Value of collateral
Pokud jde o zásadu soukromého věřitele v tržním hospodářství, představuje odepsání pohledávek a priori podporu, protože je tak snížením nákladů zvýhodněn určitý podnik oproti svým konkurentům.
The Commission had doubts, firstly, about the terms of the FDES loan.
Uvedené platí tím spíše, pokud je podnik v obtížích a předmětem kolektivního úpadkového řízení.
The Commission voiced several reservations on the estimate of the value of the collateral.
V tomto konkrétním případě si Komise kladla otázky ohledně důvodů tohoto odepsání daňových a sociálních pohledávek, které mělo přispět k upřednostnění nabídky jednoho nabyvatele.
Firstly, the French authorities did not indicate which plant and equipment was pledged.
Komise nevyloučila možnost, že se výše podpory rovná celkové výši zvažovaného odepsání pohledávek.
The Commission also noted that the French authorities presented the dated and under-performing, or even obsolete, state of certain production facilities as one of Kem One's major difficulties; that was the case in particular of the mercury cell and diaphragm cell units.
PŘEZKUM SLUČITELNOSTI
The Commission therefore had doubts about the real value of the pledged plant and equipment and doubted that the net book value used to estimate the collateral was the most relevant value, in particular in comparison with the alternative solution, which would be to estimate the value of the pledges on the basis of the net income that can be achieved by operating them.
Pokud jde o slučitelnost opatření s pravidly použitelnými pro státní podporu, Komise usoudila, že použitelný právní základ představují pokyny Společenství pro státní podporu na záchranu a restrukturalizaci podniků v obtížích z roku 2004 (dále jen „pokyny z roku 2004“) [14].
Level of remuneration of the loan
Na tomto základě vyjádřila Komise pochybnosti ohledně i) obnovení dlouhodobé životaschopnosti společnosti Kem One, ii) zamezení přílišnému narušení hospodářské soutěže a iii) omezení podpory na nezbytné minimum.
In the light of these doubts, increasing the reference rate for France at the time the loan was granted (0,53 %) by 400 basis points in order to calculate the remuneration of the loan was insufficient.
Obnovení dlouhodobé životaschopnosti společnosti Kem One
The Commission also had concerns about the conditions of remuneration of the loan.
Komise si nejprve kladla otázky ohledně přesné doby trvání plánu restrukturalizace, protože k tomu Francie neposkytla žádné upřesnění.
Indeed, the French authorities, by applying the communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates (‘the 2008 Reference Rate Communication’) [12], arrive at a remuneration of 4,53 %, but set a rate of 3,5 %.