natgillin/translations-raw huggingface dataset:
U dlouhodobých prognóz HDP, které zkoumají i období po roce 2013, vychází BayernLB ve svých prognózách z toho, že dlouhodobý potenciál hospodářství bude určující pro jeho růst.
Germany has provided detailed financial projections for asset volumes, margins and risk positions per business area, and also for funding per source of refinancing with the respective margins.
U interního plánování využívá BayernLB jako základ v zásadě konzervativní prognózy.
The key figures of the restructuring plan are presented in Table 4.
Nepatrné odchylky od odhadů jiných institucí jsou způsobeny zaokrouhlením (například prognóza pro eurozónu pro rok 2013: MMF: 0,9 %; BayernLB a Komise: 1 %).
Table 4
Prognóza společnosti BayernLB pro americký dolar vychází z předpokladu, že v roce 2013 bude dolar […].
Key financial figures of the restructuring plan
V letech 2015–2016 bude dolar vůči euru […].
plan
Společnost BayernLB to odůvodňuje očekávaným […] do veřejných financí USA a tím, že směnný kurz […] paritu kupní síly […], kterou Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) odhadla na rok 2011 na 1,25 USD.
Cost/income ratio (incl. bank levy) in %
Jelikož míra inflace v USA bude dle předpokladů vyšší než v eurozóně, bude parita kupní síly činit v roce 2016 podle společnosti BayernLB téměř 1,30 USD.
[60-75]
Prognózy společnosti BayernLB ohledně vývoje úrokových sazeb se opírají o současnou velmi nízkou úroveň úrokových sazeb.
[50-60]
BayernLB vychází z postupné normalizace, tzn. z vývoje ze současných nízkých sazeb na přiměřenou úroveň (reálnou hodnotu); přitom se opírá o prognózy růstu a inflace a příslušné výroky o předpokládané měnové politice.
[45-55]
Německo předalo Komisi informace, z nichž vyplývá, že prognózy BayernLB týkající se HDP se značně přibližují všeobecnému odhadu velkých mezinárodních institucí, jakými jsou Mezinárodní měnový fond (MMF) a Komise.
Total income/risk positions (in bps)
Nejnovější aktualizované prognózy z června 2012 se opírají o předpoklady vytvořené v květnu 2012.
Average number of employees (in units)
Ve svých aktualizovaných finančních prognózách z června 2012 změnila BayernLB řadu makroekonomických předpokladů pro plánování a revidovala svou prognózu zejména s ohledem na současnou nízkou úroveň úrokových sazeb (viz tabulka 3).
Return on equity (RoE) based on a 10% capital ratio [33]
Tabulka 3
In the December 2011 EBA stress test, BayernLB's EBA core Tier 1 capital ratio stood at 10 %.
Předpoklady finančních prognóz
Over the restructuring period the bank will generate increasing profits.
Rok
Business areas projections and profitability
á úroková sazba (starší plány)
Table 5
Z předložených informací vyplývá, že čistý úrokový výnos reaguje nejcitlivěji na výkyvy směnného kurzu USD.
2011-2016
U vyššího směnného kurzu EUR/USD mají prognózy tendenci čistý úrokový výnos snižovat, u nižšího kurzu naopak zvyšovat.
Corporates and small and medium-sized businesses
Finanční prognózy
[29-31]
Německo předložilo podrobné finanční projekce k vývoji objemů aktiv, marží a expozic v jednotlivých obchodních segmentech, jakož i k předpokládanému financování podle zdroje refinancování spolu s odpovídajícími maržemi.
+ [6-14]
Tabulka 4 obsahuje ukazatele plánu restrukturalizace.
+ [21-31]
Tabulka 4
Real estate
Ukazatele pro plán restrukturalizace
+ [33-42]
Plán
Savings banks and association
Poměr nákladů a výnosů (včetně bankovního odvodu) v %
+ [50-200]
[60–75]
Markets
[50–60]
[(– 31)-(– 21)]
[45–55]
+ [0-33]
Výnosy celkem/expozice (v baz. bodech)
Group [36]
Prům. počet pracovníků (v tis.)
[(– 20)-(– 11)]
Rentabilita vlastního kapitálu (RoE) na základě kapitálového poměru 10 % [33]
Discontinued activities
Při zátěžovém testu EBA v prosinci 2011 činil kapitálový poměr tier 1 podle EBA ve společnosti BayernLB 10 %.
Restructuring unit
Banka bude během období restrukturalizace dosahovat rostoucích zisků.
[(– 5)-(0)]
Prognózy pro jednotlivé segmenty a výnosy
[(– 100)-(– 75)]
Tabulka 5
Funding
Segment
In June 2011 Germany provided the funding plan for BayernLB set out in Table 6.
RoE po zdanění [35]
This breakdown dates from before the bank committed to additional reductions in its balance sheet which would bring its balance sheet total to around EUR 240 billion in 2015.
RVA (v mld. EUR)
Table 6
Změna RVA
Funding plan
2011–2016
absolute change
Korporátní klientela a střední podniky
Secured liabilities to banks
[29–31]
Unsecured liabilities to banks
+ [6–14]
of which: Depot A
+ [21–31]
Liabilities to non-banks
Nemovitosti
of which: corporate deposits
[(– 31)–(– 21)]
Securitised liabilities
+ [0–33]
of which: mortgage bonds (Pfandbriefe)
Skupina [36]
Of which: Depot B
[(– 20)–(– 11)]
Provisions for liabilities and charges
Činnosti, které nemají pokračovat
Subordinated liabilities
Restrukturalizační jednotka
Own funds
[(– 5)–0]
Trading liabilities
[(– 100)–(– 75)]
Other
Financování
Total
V červnu 2011 předložilo Německo plán financování společnosti BayernLB uvedený v tabulce 6.
BayernLB has provided the information set out in Table 7 showing changes over the restructuring period in its securitised and non-securitised pre-crisis State-guaranteed grandfathered [37] liabilities.
Plán financování
Stock
Absolutní změna
In EUR billion
Zajištěné závazky vůči úvěrovým institucím
Germany has provided extensive information on alternative sources of funding which are available to BayernLB.
Nezajištěné závazky vůči úvěrovým institucím
The information relates in particular to collateral that is eligible for the issue of covered bonds but not listed in the funding plan provided.
Z toho depozitum A
Such collateral is available at the level of DKB and could provide an alternative cheap source of funding.
Závazky vůči nebankovním subjektům
Germany has also provided information on incremental issuance capacity on the international markets.
Z toho vklady podniků
The Foreign Currency Loan Repayment Law [38] enacted by the Hungarian authorities in autumn 2011 was a major factor in MKB's net loss for the year of EUR 382 million.
Sekuritizované závazky
As MKB's earnings outlook has been permanently impaired by the early repayment of foreign currency loans and the continuing difficult environment, BayernLB wrote down its stake in MKB by EUR 576 million in its accounts, in line with German accounting standards.
Z toho zástavní listy
In the first quarter of 2012, BayernLB contributed EUR 200 million to a capital increase for MKB.
Z toho depozitum B
Via intra-group funding BayernLB has an exposure to MKB estimated to be around EUR […] billion at the end of 2012.
Rezervy na závazky a náklady
EBA stress test
Podřízený dluh
In the EBA capital exercise of December 2011, BayernLB's core Tier 1 ratio according to the EBA criteria (‘the EBA core Tier 1 ratio’ or ‘the core Tier 1 ratio’) stood at 10 %.
Vlastní kapitál
Taking into account the composition of BayernLB's sovereign portfolio, the EBA concluded that BayernLB did not need any specific sovereign capital buffer for its exposures in the European Economic Area.
Obchodní pasiva
Regulatory assumptions
Ostatní
The financial planning is based on the assumption that in 2013 there will be a changeover in the reference accounting standards used for calculating regulatory capital ratios, from the Generally Accepted Accounting Principles (GAAPs), in accordance with the German Commercial Code (Handelsgesetzbuch), to the International Financial Reporting Standards (IFRSs).
Celkem
The use of the IFRSs would give rise to a number of changes in BayernLB's regulatory capital, which are factored into the projections.
Společnost BayernLB předložila údaje uvedené v tabulce 7, jež popisují, jak se budou v období restrukturalizace vyvíjet její sekuritizované i nesekuritizované závazky se zachováním právních účinků, jež byly před krizí garantovány státem [37].
A decisive impact of the changeover relates to interest-free loans (State-subsidised loans) provided by BayernLabo in the context of residential construction and urban development [39].
Tabulka 7
Under the Commercial Code these loans are recorded at their discounted value (which is below nominal value, because the loans pay no interest).
Profil splatnosti závazků se zachováním právních účinků
Under the IFRSs, as confirmed by BayernLB's auditor, the loans would be accounted for at their nominal value.
Stav
The difference would generate capital at the level of BayernLabo and consequently at the level of BayernLB.
V mld. EUR
The impact of that change amounts to EUR 967 million at 31 December 2011.
Německo předložilo rozsáhlé informace o alternativních zdrojích financování, které má BayernLB k dispozici.
Additional risk position reduction
Jedná se přitom zejména o informace o dostupných jistotách pro emisi krytých dluhopisů, které nebyly zohledněny v předloženém plánu financování.
Germany undertakes to reduce further risk positions of EUR 10 billion by 2017 in a profit-neutral way in which any reduction in income would be offset by a corresponding reduction in costs.
Tyto jistoty jsou k dispozici na úrovni DKB a mohly by se ukázat jako výhodná alternativa financování.
The reductions may be achieved by optimising the calculation of risk positions or by reducing assets in specified business areas.
Dále Německo předložilo informace o dalších, rozšiřujících se možnostech emisí na mezinárodních trzích.
By way of illustration BayernLB has provided the following segment-by-segment breakdown of the EUR 10 billion reduction as compared with the risk position projections in the restructuring plan: additional reductions of EUR […] billion in corporates/small and medium-sized businesses, EUR […] billion in DKB, EUR […] billion in real estate, EUR […] billion in markets, and EUR […] billion in the restructuring unit.
Zákon o splácení úvěrů v cizích měnách, který maďarská vláda přijala na podzim 2011 [38], byl do značné míry spoluodpovědný za roční ztrátu společnosti MKB ve výši 382 mil.
By way of illustration Germany has provided two possible scenarios for achieving the additional EUR 10 billion risk position reduction.
EUR.
Germany and BayernLB consider those scenarios achievable.
Předčasné splacení úvěrů v cizích měnách a neustále složitá situace vedly k trvalému zhoršení vyhlídek MKB na výnosy, a proto společnost BayernLB provedla podle německých účetních standardů u své účasti v MKB odpis účetní hodnoty ve výši 576 mil.
Scenario 1 — Risk position reductions consisting of EUR […] billion through reductions in business and EUR […] billion through optimisation
EUR.
In a first scenario, Germany presents the impact of risk position reductions consisting of EUR […] billion through reductions in business and EUR […] billion through optimisation, shown in Table 8.
Zátěžový test EBA
Table 8
Při zátěžovém testu EBA v prosinci 2011 činil kapitálový poměr tier 1 společnosti BayernLB podle kritérií EBA (dále jen „kapitálový poměr tier 1 podle EBA“ nebo „kapitálový poměr tier 1“) 10 %.
Scenario 1
S ohledem na složení portfolia společnosti BayernLB vůči státům (sovereigns) dospěl orgán EBA k závěru, že společnost BayernLB nepotřebuje pro své úvěrové pozice v Evropském hospodářském prostoru žádnou zvláštní rezervu kapitálu pro státní rizika.
Delta resulting from reduction EUR 10 billion risk positions
Předpoklady týkající se bankovního dohledu
Restructuring plan
Finanční plán vychází z předpokladu, že v roce 2013 se má z obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) podle německého obchodního zákoníku, které jsou účetním standardem pro výpočet poměru vlastního kapitálu podle předpisů o bankovním dohledu, přejít na IFRS (mezinárodní standardy účetního výkaznictví).
After additional reduction
Z uplatňování standardů IFRS by vyplynula celá řada změn týkajících se regulatorního vlastního kapitálu společnosti BayernLB, které byly vzaty v úvahu v prognózách.
RoE [40] (22 % tax)
Tyto půjčky jsou podle německého obchodního zákoníku v rozvaze vykazovány v diskontované hodnotě (která je nižší než nominální hodnota, protože půjčky negenerují žádné úroky).
[7-12] %
Podle IFRS jsou tyto půjčky, jak potvrdil auditor společnosti BayernLB, zachycovány v rozvaze v nominální hodnotě.
Risk positions
Z tohoto rozdílu by byl na úrovni BayernLabo, a tedy i na úrovni BayernLB vygenerován kapitál.
Scenario 2 — Risk position reductions consisting of EUR […] billion risk position reduction through business reductions and EUR […] billion reduction through optimisation
Účinek tohoto přechodu lze k 31. prosinci 2011 vyčíslit částkou 967 mil.
In a second scenario Germany presents the impact of risk position reductions consisting of EUR […] billion through reductions in business and EUR […] billion through optimisation, shown in Table 9.
EUR.
Table 9
Další snižování expozic
Scenario 2
Německo se zavázalo, že do roku 2017 zredukuje dodatečné expozice ve výši 10 mld. EUR, a to způsobem, který neovlivní hospodářský výsledek, přičemž každé snížení výnosů by bylo vyváženo odpovídajícím snížením nákladů.
RoE [41] (22 % tax)
Snížení lze dosáhnout optimalizací při výpočtu expozic nebo snižováním aktiv v určitých segmentech.
According to the bank, the precise profile of the decrease in risk positions over the period cannot be established at this stage, because the reductions can be achieved either through optimisation or through reductions in business.
Společnost BayernLB dala pro názornost k dispozici následující rozpis dodatečného snížení expozic o 10 mld. EUR podle segmentů (oproti prognózám expozic obsaženým v plánu restrukturalizace): Další snížení o […] mld. EUR v segmentech korporátní klientely/středních podniků, […] mld. EUR u DKB, […] mld. EUR v segmentu nemovitostí, […] mld. EUR v segmentu trhů a […] mld. EUR u restrukturalizační jednotky.
Repayment schedule
Pro názornost předložilo Německo dva možné scénáře toho, jak by bylo možné dosáhnout dodatečného snížení expozic o 10 mld.
At the Commission's request the bank calculated the repayment schedules set out in Tables 10 and 11, factoring in the risk position reduction of EUR 10 billion from 2017.
EUR.
The bank took into account all secondary effects of the repayment, in particular payments of interest on the silent participation.
Podle názoru Německa a společnosti BayernLB jsou oba scénáře realizovatelné.
Moreover, the repayment schedule is based on the prudent assumption that the regulator will not recognise the capital generated by inclusion in the capital of BayernLabo loans at nominal value in the supervisory core capital under the IFRSs (Table 10).
Scénář 1 – Snížení expozic ve výši […] mld. EUR redukcí obchodních činností, resp. ve výši […] mld. EUR optimalizací expozic
However, Germany has given a commitment that if the regulator were to recognise all or parts of those loans as supervisory core capital, they would be taken into account in the schedule for the repayment of the corresponding part of the claw-back from 2013 as indicated in Table 11.
V prvním scénáři popisuje Německo, jak by se projevilo snížení expozic o […] mld. EUR dosažené redukcí obchodních činností a další snížení o […] mld. EUR plynoucí z optimalizace expozic (viz tabulka 8).
Table 10
Tabulka 8
Hypothetical repayment schedule excluding additional capital potentially generated by nominal-value accounting of BayernLabo loans under IFRSs (in EUR million)
Scénář 1
TOTAL
Delta ze snížení expozic o 10 mld. EUR
Periodic claw-back payments
Plán restrukturalizace
Claw-back
Po dalším snížení expozic
Silent participations repayment without additional agreed reductions
ROE [40] (22 % daň)
Repayment through additional reductions
[5–10] %
Cumulative (claw-back and Bavaria silent participations)
[7–12] %
Table 11
Expozice
Hypothetical repayment schedule including additional capital of […] potentially generated by nominal-value accounting of BayernLabo loans under IFRSs (in EUR million)
Scénář 2 – Snížení expozic o […] mld. EUR redukcí obchodních činností, resp. o […] mld. EUR optimalizací expozic
Commitments provided by Germany
Ve druhém scénáři popisuje Německo, jak by se projevilo snížení expozic o […] mld. EUR dosažené redukcí obchodních činností a další snížení expozic o […] mld. EUR plynoucí z jejich optimalizace (viz tabulka 9).
Germany has undertaken to ensure that the original restructuring plan submitted on 29 April 2009, as last amended by Germany's communications of 6 and 12 June 2012, is implemented in full, including the commitments set out in Annex I to this Decision and the conditions set out in Annex II to this Decision, and in accordance with the timetable laid down in those annexes.
Tabulka 9
SUMMARY OF THE OPENING DECISION AND ITS EXTENSION
Scénář 2
In the opening decision the Commission expressed doubts as regards the following:
ROE [41] (22 % daň)
the calculation of the amount of aid and the remuneration of the risk shield;
Podle banky není v současnosti možné uvést přesný profil redukce expozic v průběhu času, neboť snížení lze dosáhnout jak optimalizací expozic, tak i redukcí obchodních činností.
whether the restructuring plan was likely to restore the bank's long-term viability;
Plán splácení
whether the measures to address any distortion of competition occasioned by the aid were sufficient and effective;
Dále se plán splácení opírá o konzervativní předpoklad, že orgán dohledu nebude kapitál, jenž by plynul z vykazování půjček instituce BayernLabo v rozvaze v nominální hodnotě podle IFRS, uznávat jako regulatorní kapitál tier 1 (tabulka 10).
whether the aid was limited to the necessary minimum and whether the burdens were properly shared by the owners of the bank.
Pokud však orgán dohledu celou částku nebo její část jako regulatorní kapitál tier 1 uzná, bude tento kapitál podle příslibu Německa zohledněn v plánu splácení od roku 2013 pro účely vrácení odpovídajících částek na základě zpětného získání („claw back“) (viz tabulka 11).
At the time the risk shield was implemented, Germany submitted that the amount of aid involved in the risk shield amounted to EUR 1,6 billion.
Tabulka 10
In the opening decision the Commission raised doubts as to the correctness of the calculation of the scale of the aid, in particular in the absence of any assessment of the market value of the ABS portfolio, and stressed that the remuneration of 50 basis points was significantly below what a market investor would expect.
Hypotetický plán splácení bez dodatečného kapitálu plynoucího z oceňování půjček instituce BayernLabo podle IFRS (v mil.
Furthermore, the Commission doubted the assumptions underlying the restructuring plan and was concerned about the viability of the bank's subsidiaries HGAA and MKB.
EUR)
The Commission observed that no clear commitment had been given to sell HGAA, MKB and Banque LB Lux SA by […].
CELKEM
In the Commission's view the envisaged reduction in the balance sheet and the RWAs was not sufficient to address the distortion of competition, as a considerable part of that reduction would be necessary in any case for the restoration of viability.
Splátky na základě zpětného získání („claw back“)
The Commission said that it expected further measures of a behavioural or structural nature to further mitigate distortions of competition, and in that context mentioned in particular a possible divestiture of LBS.
Jednorázové platby na základě zpětného získání
Regarding the requirement to limit the aid to the minimum, the Commission observed that no clear proposals had been put forward regarding burden sharing by shareholders.
Vyplacení vkladu Svobodného státu Bavorsko jako tichého společníka bez dodatečného, dohodnutého snížení expozic
The HGAA Rescue Decision extended the formal investigation procedure to aid provided by Austria to HGAA in December 2009.
Splacení formou dodatečného snížení expozic
The Commission wondered whether those measures might constitute additional aid to BayernLB.
Celkem (částky na základě zpětného získání a vklad Svobodného státu Bavorsko jako tichého společníka)
The Commission observed that the rescue of HGAA and the resulting need to write down the book value might pose a threat to the viability of BayernLB.
Tabulka 11
BayernLB had agreed to sell HGAA in time as a measure to limit any distortion of competition, but the sale of HGAA could not be considered a measure to limit distortion of competition, as the sale appeared to be necessary for BayernLB's viability.
Hypotetický plán splácení (v mil.
The Commission expressed doubts as to whether the overall level of measures proposed by BayernLB for limiting distortions of competition was sufficient.
EUR) včetně dodatečného kapitálu plynoucího z oceňování půjček instituce BayernLabo podle IFRS […]
COMMENTS FROM GERMANY
Přísliby Německa
Germany did not dispute that the capital injection, the risk shield and the guarantees provided constituted State aid.
Německo přislíbilo, že původní plán restrukturalizace, který byl předložen 29. dubna 2009 a který byl naposledy změněn sdělením Německa z 6. a 12. června 2012, včetně příslibů v příloze I tohoto rozhodnutí, jakož i podmínek v příloze II tohoto rozhodnutí, bude v časovém rámci stanoveném v těchto přílohách proveden bez omezení.
Germany argued that the BayernLabo capital transferred to BayernLB did not constitute State aid because the transfer served the sole purpose of repaying part of the aid received and reducing BayernLB's capital.
SHRNUTÍ ROZHODNUTÍ O ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ A ROZHODNUTÍ O ROZŠÍŘENÍ ŘÍZENÍ
And BayernLB had already had the benefit of BayernLabo's capital before the transfer, so that in any event the amount of any aid would be less than the amount transferred.
Pochybnosti vznesené Komisí v rozhodnutí o zahájení řízení ohledně možného narušení hospodářské soutěže se týkají
In the context of the discussion on the real economic value of the ABS portfolio at 31 December 2008 and the Commission's conclusion, based on the expert report, that the real economic value was 83,87 % of the nominal value, Germany indicated that it would not be requesting a new and comprehensive re-valuation.
výpočtu výše podpory a protiplnění za pokrytí rizik;
Furthermore, Germany accepted the market value of EUR 11,753 billion, which was 60 % of the nominal value.
otázky, zda je plán restrukturalizace vhodný k obnovení dlouhodobé životaschopnosti banky;
Germany disputed that the entire difference of EUR 1,96 billion between the transfer price and the real economic value ought to be clawed back.
otázky, zda opatření, jimiž mají být omezena případná narušení hospodářské soutěže způsobená podporou, jsou dostatečná a účinná;
In particular, the claw-back did not need to be paid in […], as the bank had not got an adequate capital buffer.
otázky, zda je podpora omezena na nezbytné minimum a zda se vlastníci podílejí v dostatečné míře na zátěži způsobené restrukturalizací.
For the same reason, Germany disagreed with the suggested pace of the repayment of the silent participations.
V době zavedení pokrytí rizik prohlásilo Německo, že výše podpory v rámci opatření činí zhruba 1,6 mld. EUR.
ASSESSMENT OF THE AID TO BAYERNLB
Tento výpočet výše podpory zpochybnila Komise v rozhodnutí o zahájení řízení, a to především proto, že nebylo provedeno žádné ocenění tržní hodnoty portfolia ABS.
The assessment of the restructuring aid has to consider all aid granted to BayernLB since 2008.
Dále zdůraznila, že protiplnění ve výši 50 bazických bodů je hluboko pod cenou, kterou by očekával investor v tržním hospodářství.
Existence of State aid
Dále měla Komise pochybnosti ohledně předpokladů plánu restrukturalizace a vyjádřila námitky k životaschopnosti HGAA a MKB, dceřiných společností BayernLB.
According to Article 107(1) of the Treaty, Any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Dále Komise konstatovala, že není dán žádný pevný příslib k prodeji společností HGAA, MKB a Banque LB Lux S.A. k […].
For a measure to constitute State aid the following conditions have to be met: the measure must be financed through State resources; it must confer an advantage on certain undertakings or the production of certain goods; that advantage must be selective; and the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.