natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Další možná opatření zahrnují konverzi pohledávek úvěrového portfolia malých a středních podniků na cenné papíry a prodej start:bausparkasse a IMMO-Bank, jejichž provedení by zvýšilo poměr kmenového kapitálu až na [10–15] %, se započtením předpokládaných prahových hodnot pro platby z titulu podílových práv Rakouska.
ASSESSMENT OF THE LEGAL COMPATIBILITY OF THE MEASURES
Komise trvá na tom, že současné provedení všech těchto opatření – bude-li nutné – bude mít negativní dopad na budoucí životaschopnost banky.
As explained in Section 5.1, the new restructuring plan contains no new aid, while the aid for ÖVAG approved in the 2012 Decision is transferred to the Verbund as the economic successor of ÖVAG.
Komise však vzhledem k omezené výši rizik a rozsahu uvedených opatření s RVA shledává, že plán poskytuje dostatečně velký prostor pro omezení negativních dopadů na životaschopnost.
On the basis of the 2012 Decision, therefore, the Commission needs to establish whether the 2012 aid measures remain compatible with the internal market under the new restructuring plan and catalogue of commitments.
Tento názor potvrzuje pozitivní hodnocení SSM ohledně opatření uvedených v 35. bodu odůvodnění písm. a), b) a c), pokud jde o jejich zápis do rakouského obchodního rejstříku.
That assessment must take place on the same legal basis that applied in the 2012 Decision, i.e. on the basis of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication [19] and also the Restructuring Communication [20].
Komise proto předpokládá, že též SSM bude považovat sdružení – též se započtením případných rizik v plánu – za schopné splnit regulační kapitálové požadavky platné po přezkumu z 26. července 2015.
The recapitalisation granted to ÖVAG in the amount of EUR 250 million and the remaining participation capital in the amount of EUR 300 million will remain with Immigon and will, according to the plan, be completely consumed in the liquidation by 2017.
Vlastní příspěvek a sdílení nákladů
As explained in recital 93 of the 2012 Decision, the Restructuring Communication provides that the restructuring of a financial institution in the context of the current crisis is compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU only if it will restore the profitability of the bank, includes a sufficient own contribution and appropriate burden-sharing, and also contains sufficient measures to limit the distortion of competition.
Komise musí zajistit, aby nový seznam závazků mohl nahradit seznam závazků z roku 2012 a zajistit slučitelnost současné podpory pro sdružení, jež je hospodářským nástupcem banky ÖVAG.
With regard to those three elements, the Commission must check to what extent the changes submitted in the restructuring plan and in the catalogue of commitments preserve the compatibility of the measures established in the 2012 Decision.
V tomto kontextu je třeba přezkoumat, zda vlastní příspěvek a sdílení nákladů jsou přiměřené.
Viability under the baseline scenario
Pokud jde o vlastní příspěvek a sdílení nákladů, seznam závazků, který byl připojen jako příloha k rozhodnutí z roku 2012, obsahoval ustanovení o poplatku a splátkách a) záruky za aktiva a b) majetkové účasti a dále zákaz dividend.
As explained in recital 71, the 2012 aid is transferred to the Verbund, which is also fully covered by the new restructuring plan.
Pokud jde o změny záruky za aktiva, současný plán likvidace není pro solventní likvidaci založen na hotovostních platbách ze záruky.
Here it is necessary to examine whether the long-term profitability of the Verbund in its new form under the restructuring plan will be re-established by 2019.
Pokud by se splnily všechny předpoklady a společnost v likvidaci by zůstala solventní bez využití záruky, přispělo by hotovostní vyplacení celé částky všech oprávněných nároků ze záruky, které nastane v červenci 2016, pouze ke zvýšení likvidační podstaty společnosti, která by pak na konci likvidace byla k dispozici všem vlastníkům majetkové účasti a vlastního kapitálu.
To that end, Austria has submitted a financial plan running up to 2019, which includes a baseline scenario and a stress scenario for the entire Verbund, on the basis of which the Commission carried out its analysis.
Aktuální plán, který předpokládá vyplacení záruky pouze v případě hrozící insolvence společnosti Immigon, snižuje na minimum riziko, že bude státní podpora využita k odškodnění vlastníků nástrojů vlastního kapitálu.
The transformation of the structure of the Verbund itself through the merging of the local primary banks into regionally organised institutions can be assessed as beneficial in so far as the existing differences in the Verbund with regard to capital contribution and profitability will be somewhat equalised and economies of scale and potential synergies can be exploited.
Podle seznamu závazků z roku 2012 musí ÖVAG do konce roku 2017 splatit 300 milionů EUR majetkové účasti, přičemž sdružení se musí na splácení podílet, nakolik to umožní minimální regulační požadavky na vlastní kapitál [23].
The graph below clearly shows that in a comparison between the old and new Verbund the spread in the CET1 capital ratio and RoE is reduced.
V novém seznamu závazků existuje nová závazná povinnost pro sdružení.
With less than [10-20] % per annum in staffing costs and less than [5-10] % per annum in non-staffing costs, the Commission is of the opinion that a rather cautious approach has been adopted and that further synergies might be available than those already included into the plan.
Konkrétně se sdružení zavázalo, že poskytne Rakousku nový finanční nástroj (podílové právo) nominálně zanedbatelné hodnoty, k němuž se váže nárok získat výplaty závislé na zisku, které mají vyšší prioritu než všechny ostatní hybridní výplaty nebo výplaty dividend a v součtu do roku [2020–2025] mají dosáhnout až 300 milionů EUR, po případném odečtení plateb obdržených z likvidační podstaty ÖVAG.
The business strategy of the Verbund in its new form remains essentially unchanged.
Platební toky odpovídající podílovému právu jsou dále zajištěny takto: Rakousko získá podíl na bance VBWB ve výši 25 % + 1 akcie (blokační menšina) jako jistotu a dále právo jmenovat polovinu členů dozorčí rady VBWB.
The focus is clearly placed on local and regional clients both in the private and commercial customer segments and on business with small and medium-sized companies.
Za tímto účelem je podílové právo opatřeno těmito kumulativními prahovými hodnotami pro výplatu:
Those business activities already make up the bulk of the portfolio, are profitable, and were not considered to be problematic in the 2012 Decision.
V případě nedodržení některé z prahových hodnot pro výplatu obdrží Rakousko dalších [1–15] % akcií VBWB a právo tyto jistoty zpeněžit.
In the baseline scenario, the interest-bearing assets in those areas increase by around [5-7] % until 2019 and thus by less than half of the predicted real economic growth of around 15 % over this same period [21].
Kromě toho musí sdružení předložit nový plán restrukturalizace, který pak Rakousko musí oznámit Komisi.
It is only in special business areas, such as, for example, securities investment services, that higher growth rates are envisaged.
Komise přezkoumala dopad takového nového pravidla pro splácení na plán restrukturalizace a dospěla k závěru, že plán restrukturalizace je dostatečně robustní, aby bylo možno uskutečnit splátky dle plánu, aniž by byl poměr kmenového kapitálu nadměrně zatížen.
Given the very limited initial size of those businesses, higher growth assumptions are justified.
Prahová hodnota [0–50] milionů EUR pro […] zůstává i podle předloženého zátěžového scénáře uskutečnitelná.
On the liabilities side, the particular relevance of business with private clients' deposits must be stressed (around 80 % of all liabilities).
Komise však konstatuje, že současné provedení všech nalezených opatření snižujících RVA [24] by mělo negativní dopad na životaschopnost banky, což by pak mohlo ohrozit plán splácení.
That type of funding is rated under Basel III as especially reliable and counts correspondingly highly in funding indicators such as the Liquidity Coverage Ratio and the Net Stable Funding Ratio.
Podle názoru Komise nový závazek týkající se splácení podpory zajišťuje nadále slučitelnost současné podpory z těchto důvodů:
The Verbund has also supplied proof of the particular stability of the deposit business even during the crisis, so that the Commission finds the Verbund's funding situation to be a particular strength.
tímto novým závazkem vzniká Rakousku nový nárok, který adekvátně nahrazuje zaniklý nárok vůči společnosti ÖVAG.
In the deposit business too, growth by 2019 is at around [5-7] % and over 50 % lower than predicted real economic growth.
Od společnosti ÖVAG v likvidaci se neočekává, že by splatila větší část majetkové účasti, než kolik může získat jako přebytek z likvidace;
Risk assumptions with regard to the various credit portfolios appear plausible.
kombinace kumulativních prahových hodnot a dále popsaných dobrovolných výplat [25] z titulu podílových práv představují přiměřený kompromis mezi jistotou splacení podpory a obnovením životaschopnosti sdružení;
In the baseline scenario, the planned values for risk provisioning and impairments correspond to standard risk cost rates of approximately [7-15] basis points for private client business and [30-45] basis points for commercial client business.
na tomto základě lze rozložení povinnosti splácet akceptovat;
Those assumptions seem appropriate for the economic situation in the Austrian credit business, although not conservative.
Rakousko může v případě potřeby využít svou blokační menšinu, aby nový plán restrukturalizace pozměnilo.
The plan according to the baseline scenario will bring the Verbund from a negative after-tax RoE with a CET1 of [9-11] % in 2015 to an after-tax RoE of [8-9] % with a CET1-ratio of [11-13] % in 2019.
Příslušný závazek zákazu dividend, který byl připojen k rozhodnutí z roku 2012 jako příloha, [26] platí nadále v pozměněné formě.
In view of the moderate risk profile of the Verbund's business model, the planned after-tax RoE can be assessed as an appropriate remuneration of capital.
Podle nového závazku mohou být dividendy vypláceny externím investorům, jestliže:
The considerations in recitals 94 to 98 on the financial planning with regard to growth, liquidity, costs, risk management and profitability allow the Commission to conclude that the planning is solid, that it has been calculated on the basis of essentially cautious assumptions, and that it is likely to ensure the long-term profitability of the Verbund and thus its ability to access the capital market.
součet všech výplat je nižší než [5–8] milionů EUR;
Viability under the stress scenario
podílové právo bylo přednostně uspokojeno v souladu s dohodnutými prahovými hodnotami a ve stejném roce v nejméně stejné výši;
That assessment of long-term profitability and of viability is also confirmed by the stress scenario provided at the same time.
Rakousko obdrží dodatečnou vyrovnávací platbu ve stejné výši jako navrhované dividendy;
Here, the assumption is that there will be simultaneous stress through (a) a longer-lasting low-interest environment than is currently envisaged and (b) a credit crisis.
byl generován nový externí základní kapitál v nejméně stejné výši jako dividendy plus vyrovnávací platba.
While longer-lasting low interest rates exert pressure on the interest margin, the credit crisis also has to be simultaneously financed through higher risk provisioning and impairments as well as a generally higher risk weighting of loan stocks resulting in higher capital requirements.
Komise konstatuje, že kombinace povinnosti prioritních splátek, vyrovnávací platby a generování nového externího základního kapitálu stačí k zajištění, že podpora nebude sloužit ke zhodnocení kapitálu a že případné dividendy budou vypláceny výhradně z čistého zisku.
Given the reduced yields and the higher risk provisioning and impairments, the Verbund would make significant losses in 2015 and further light losses in 2016.
Celkově Komise konstatuje, že nový seznam závazků zajišťuje slučitelnost stávající podpory z hlediska vlastního příspěvku a sdílení nákladů.
However, it is clear that even without taking countermeasures such as a cost saving programme or adjusting pricing margins accordingly the resulting losses can be met out of the core capital ratio at the time, and will affect the Verbund's long-term yield position only to a limited extent.
Komise musí přezkoumat, zda nový seznam závazků přiměřeně nahrazuje seznam závazků z roku 2012 a může nadále zajistit slučitelnost stávající podpory pro sdružení.
Supervisory requirements
Musí proto přezkoumat, zda případné narušení hospodářské soutěže vlivem podpory je omezeno na co nejmenší míru.
Following on from the capital shortfall identified in the supervisory authority's Comprehensive Assessment of 2014, the Verbund has currently been given the objective of achieving a CET1 core capital ratio of 14,63 % by 26 July 2015.
Seznam závazků z roku 2012 obsahoval řadu opatření k minimalizaci narušení hospodářské soutěže, jež se vztahovala přímo na společnost ÖVAG:
The current financial planning will not deliver such a capital ratio.
Nový seznam závazků připojený jako příloha k tomuto rozhodnutí zachovává původní rovnováhu, pokud jde o omezení narušení hospodářské soutěže vlivem podpory.
Moreover, the Commission notes that the measures taken to neutralise the Verbund's risk stemming from the exposure to Immigon [22] have a detrimental impact on the CET1-ratio roughly equivalent to [0-2] %.
Ke snížení bilanční sumy a RVA dochází v průběhu likvidace ÖVAG, zatímco zaměření na funkce ústřední organizace sdružení se řeší převodem těchto funkcí na banku VBWB.
In addition, the submitted planning is based on the assumption that the Immigon exposure can be reduced in […] and […] through further sales.
Nový seznam závazků zachovává rovněž zákazy cenového vedení, akvizicí a použití prostředků opatření podpory pro účely reklamy a přebírá také ostatní pravidla postupu.
These sales would lead to an overall expected loss from the exposure of EUR [0-200] million with an additional downside risk of a further EUR [0-100] million if sales cannot be achieved and the EUR [0-200] million first loss piece is fully consumed.
V rámci zákazu cenového vedení nesmí Live Bank nabízet klientům v oblasti vkladů lepší úrokové podmínky (pro všechny lhůty splatnosti) než konkurent se třetími nejlepšími podmínkami na rakouském trhu v oblasti přímého internetového bankovnictví.
Additional losses of EUR [0-100] million would further reduce the CET1-ratio by [0-2] percentage points.
Pro sdružení platí zákaz akvizicí, což znamená, že sdružení nesmí nabývat kontrolní ani menšinové účasti ani balíky aktiv.
On the other hand, the Verbund has also identified measures to further reduce its RWA beyond the measures already included in the financial planning.
Jedinými výjimkami jsou a) akvizice, které je třeba provést k zachování finanční stability a/nebo stability sdružení nebo v zájmu fungující hospodářské soutěže, pokud byly Komisí předem schváleny, a b) akvizice, které z hlediska řízení stávajících závazků klientů ve finančních potížích patří k běžným činnostem banky.
Further possible measures include a securitisation structure for a credit portfolio of small and medium-sized enterprises and the sale of start:bausparkasse and IMMO-Bank, which would increase the core capital ratio to up to [10-15] % when taking into account the necessary threshold payment on the Austrian profit participation right.
Pro sdružení dále platí zákaz reklamy, což znamená, že sdružení nesmí použít prostředky opatření podpory nebo z nich plynoucí výhody pro účely reklamy.
Here, the Commission notes that the simultaneous implementation of all these measures — if required — could have a detrimental impact on the future profitability of the bank.
Další pravidla postupu obsahují povinnost sdružení zajistit přiměřené systémy odměn a řízení rizik.
However, given the limited size of downside risks and the scope of the already identified RWA measures, the Commission considers that there is a sufficient buffer in the plan to limit the impact on viability.
Systémy odměn sdružení musí být transparentní, musí být založeny na motivačních pobídkách, které zamezí podstupování nepřiměřených rizik, a musí sledovat udržitelné a dlouhodobé cíle podniku.
This view is further strengthened by the positive decision the supervisor has taken regarding the approval of measures (a) to (c) in recital 35 with a view to allowing their entry into the Austrian corporate register.
Sdružení dále prohloubí řízení rizik a bude provádět obezřetnostní, řádnou a udržitelnou obchodní politiku.
That positive decision by the SSM has been based on the same restructuring plan underlying the present Decision, suggesting to the Commission that the SSM will also consider that the Verbund — even when taking into account the risks inherent in the plan — will be capable of fulfilling the necessary prudential capital requirements applicable after the supervisory review on 26 July 2015.
Proto Komise zastává názor, že nový seznam závazků přiměřeně omezuje narušení hospodářské soutěže vlivem stávající podpory ve prospěch ÖVAG,
Own contribution and burden-sharing
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
The Commission has to assess whether the new set of commitments can adequately replace the 2012 commitments to guarantee the compatibility of the existing aid for the Verbund, the economic successor of ÖVAG.
Článek 1
Accordingly, it must be examined whether the Verbund's own contribution and burden-sharing are adequate.
Opatření obsažená v plánu restrukturalizace ze dne 23. června 2015 a s nimi související seznam závazků nepředstavují novou státní podporu.
In relation to own contribution and burden-sharing, the list of commitments annexed to the 2012 Decision included provisions on remuneration and repayment of (a) the asset guarantee and (b) the participation capital, as well as a dividend ban.
Opatření obsažená v plánu restrukturalizace ze dne 23. června 2015 a s nimi související seznam závazků jsou takové povahy, že opatření, na něž odkazuje čl. 1 odst. 1 rozhodnutí 2013/298/EU, zůstávají slučitelná s vnitřním trhem.
With regard to the changes to the asset guarantee, the current wind-down plan does not rely on any cash payment from the guarantee for a solvent wind-down.
Článek 2
If all assumptions materialise as predicted and the wind-down remains solvent without the guarantee, then a windfall payment from the guarantee corresponding to the settlement of all eligible claims in July 2016 will actually only serve to increase the final liquidation mass of Immigon available to participation capital and equity holders.
Článek 2 rozhodnutí 2013/298/EU se nahrazuje slovy:
The current plan of limiting the guarantee payment to the case of preventing the insolvency of Immigon serves to limit to a minimum the risk of State aid being used to compensate the holders of own fund instruments.
„Článek 2
With regard to participation capital, pursuant to the list of commitments annexed to the 2012 Decision [23], ÖVAG had to repay EUR 300 million by the end of 2017, with the Verbund having to contribute as far as the minimum regulatory requirements allow.
Rakousko zajistí, že plán restrukturalizace předložený dne 23. června 2015 bude plně proveden, včetně závazků uvedených v příloze tohoto rozhodnutí.“
Its wording made it clear that, in the case of the Verbund, that commitment was a declaration of intent rather than a legally binding requirement.
Příloha rozhodnutí 2013/298/EU se nahrazuje přílohou tohoto rozhodnutí.
The new set of commitments introduces a legally-binding requirement for the Verbund.
C 46, 17.2.2012, s. 3.
Should a threshold not be adhered to, Austria receives the title right to the shareholding held as collateral, which otherwise, after receipt of the full amount of EUR 300 million, returns to the ownership of the Verbund.
Rozhodnutí Komise ze dne 9. prosince 2008 ve věci podpory N 557/2008 – Maßnahmen nach dem Finanzmarktstabilitäts- und dem Interbankmarktstärkungsgesetz für Kreditinstitute und Versicherungsunternehmen in Österreich (Opatření podle zákona o stabilitě finančního trhu a posílení mezibankovního trhu pro úvěrové instituce a pojišťovny v Rakousku) (Úř. věst.
In addition, in the case of non-adherence to payment thresholds, Austria would get a further [1-15] % of all shares as well as the right to seize this collateral.
C 3, 8.1.2009, s. 2).
Furthermore, there is an obligation for the Verbund in this event to present a new restructuring plan which Austria would then have to notify to the Commission.
První prodloužení režimu podpory, včetně některých změn, bylo schváleno dne 30. června 2009 (Úř. věst.
The Commission has assessed the influence of the new repayment arrangement on the restructuring plan and has concluded that the latter is sufficiently robust for the repayment to be made as planned, without placing an undue burden on the core capital ratio.
C 172, 24.7.2009, s. 4), druhé prodloužení dne 17. prosince 2009 (Úř. věst.
The threshold of EUR [0-50] million in […] remains feasible even in the stress scenario.
C 28, 4.2.2010, s. 6), třetí prodloužení dne 25. června 2010 (Úř. věst.
However, the Commission has noted that simultaneous implementation of all identified RWA-reduction measures [24] would have a negative influence on the bank's profitability which could also jeopardise the repayment plan.
C 250, 17.9.2010, s. 4) a čtvrté prodloužení dne 16. prosince 2010 (Úř. věst.
The Commission considers that the new commitment on aid repayment ensures the continued compatibility of the existing aid for the following reasons:
C 20, 21.1.2011, s. 3).
By means of that commitment Austria receives a new claim that adequately replaces the defaulted claim on ÖVAG.
Srov. bod 13 a příloha sdělení Komise (Úř. věst.
As a wind-down entity, ÖVAG is not expected to repay participation capital beyond residual surpluses from its wind-down.
C 10, 15.1.2009, s. 2).
The combination of the cumulative threshold values and voluntary distributions of dividends described below [25] is an adequate compromise between ensuring aid repayment and restoring the Verbund's viability.
Rozhodnutí Komise ze dne 9. prosince 2011 ve věci režimu podpory SA.31883 (2011/C) (ex N516/10) – Restrukturalizace společnosti Österreichische Volksbanken-AG (Úř. věst.
On that basis, the extension of the repayment schedule can be accepted.
C 46, 17.2.2012, s. 3).
Austria has the possibility to use its blocking minority to amend the new restructuring plan if necessary.
Rozhodnutí Komise 2013/298/EU ze dne 19. září 2012 o státní podpoře SA.31883 (2011/C) (ex N 516/2010), kterou Rakousko udělilo a plánuje udělit společnosti Österreichische Volksbanken-AG (Úř. věst.
With regard to the dividend ban, the relevant commitment [26] annexed to the 2012 Decision continues to apply in a modified manner.
L 168, 20.6.2013, s. 30).
Under the new commitment, dividends can be distributed to external investors provided that
Sdružení je podrobněji popsáno v 18. bodu odůvodnění a násl.
the total of all the distributions is less than EUR [5-8] million;
Viz 13. a 14. bod odůvodnění rozhodnutí z roku 2012.
the profit participation right has been exercised as a priority in at least the same amount in accordance with the agreed thresholds and in the same year;
Viz 24. a 25. bod odůvodnění.
Austria receives an additional compensatory payment of the same amount as the proposed dividends;
Další podrobnosti jsou uvedeny ve 27. až 30. bodu odůvodnění rozhodnutí z roku 2012.
fresh external core capital has been generated of at least the sum of any dividend and additional compensatory payments.
Tento chybějící kapitál je podrobněji vysvětlen ve 33. bodu odůvodnění.
The Commission considers that the combination of the priority nature of the repayment obligation, the compensatory payment and fresh external core capital generation are sufficient to ensure that aid does not serve as a return on capital, and that any dividends are paid solely from surplus revenues.