natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Další známkou účasti státu na čínském finančním trhu je úloha, kterou sehrává Čínská lidová banka při určování konkrétních limitů pro způsob stanovení úrokových sazeb a jejich kolísání.
Preferential loans
Finanční instituce mají poskytovat úrokové sazby v určitém rozmezí, jež je odvozeno od referenční úrokové sazby Čínské lidové banky.
Findings with regard to State-owned banks were made on the basis of facts available in accordance with Article 28(1) of the basic anti-subsidy Regulation as explained in section C.2.2.
V případě preferenčních úvěrů se úrokové sazby nesmějí pohybovat směrem nahoru.
Legal basis
Limity úrokových sazeb společně se stropy pro sazby z vkladů vytvářejí situaci, kdy banky mají zaručený přístup k levnému kapitálu (vzhledem k nařízení o sazbách z vkladů) a jsou schopny půjčovat vybraným výrobním odvětvím za výhodné sazby podle vládní politiky, jež nařizuje bankám, aby konkrétním způsobem podporovaly některá upřednostňovaná nebo technologicky vyspělá průmyslová odvětví, jako je odvětví nekonečných skleněných vláken.
The following legal provisions provide for preferential lending in the PRC:
Komise žádala čínskou vládu o vysvětlení k definici a formulacím, jež jsou obsaženy v oběžníku č. 251, a k právnímu předpisu, který oběžníku č. 251 předcházel (Oběžník Čínské lidové banky o rozšíření rozmezí pro pohyb úrokových sazeb u úvěrů poskytovaných finančními institucemi – YinFa [2003] č. 250).
The Law of the PRC on Commercial Banks (the banking law) [2003], The General Rules on Loans promulgated by the People's Bank of China (PBOC) on 28 June 1996 and Decision No 40 of the of the State Council.
Jak je však popsáno výše v oddíle C.
Findings of the investigation
2.2, vláda ČLR tyto oběžníky neposkytla.
Existence of a subsidy
Vláda ČLR však tvrdila, že oběžník č. 250 byl zrušen oběžníkem č. 251, že od července roku 2013 byly minimální úrokové sazby úvěrů zrušeny, a k zasahování státu do bankovního sektoru tudíž nedochází.
Whilst the Chinese authorities have provided only limited information concerning shareholding/ownership of banks in the PRC the investigation has, based on facts available, established that the Chinese financial market is characterised by significant government influence and control.
Ke zrušení minimálních úrokových sazeb úvěrů však došlo v průběhu období šetření.
When analysing whether banks possess, are vested with or exercise government authority (i.e. they are public bodies) the Commission used all available information concerning not only government ownership of the banks but also other characteristics such as government presence on the board of directors, government influence and control over banks activities, the pursuit of government policies or interests and whether bank entities were created by statute.
Čínská lidová banka tudíž po velkou část období šetření ovlivňovala stanovování úrokových sazeb státními bankami.
From the available information it is concluded that the fully State-owned banks with a board of directors dominated by the government of the PRC hold the highest market share and are the predominant players in the Chinese financial market.
Šetřením se navíc neprokázal žádný bezprostřední účinek tohoto zrušení na půjčky pro výrobce zařazené do vzorku.
State-owned banks are subject to legal rules which require them, inter alia, to carry out their loan business according to the needs of the national economy, provide credit support to encouraged projects [19] or give priority to the development of high and new technology industries [20].
V každém případě spodní hranice pro úrokové sazby, která platila v průběhu období šetření, není jediným argumentem, proč Komise považuje státní banky za veřejnoprávní subjekty.
Another sign of State involvement in the Chinese financial market is the role played by the PBOC in setting specific limits on the way interest rates are set and fluctuate.
Závěry antisubvenčního šetření, jež se týkaly solárních panelů [22] a solárního skla [23], tj. že státní banky v ČLR jednají jako veřejnoprávní subjekty (viz 158. až 168. bod odůvodnění nařízení o solárních panelech a 73. bod odůvodnění nařízení o solárním skle), jsou dostupnými údaji také v tomto šetření, pokud jde o statut veřejnoprávního subjektu státních bank.
Financial institutions are requested to provide loan rates within a certain range of the benchmark loan interest rate of the PBOC.
Tyto skutečnosti lze shrnout takto:
For preferential loans the interest rates are not allowed to float upwards.
stání banky mají největší tržní podíl a jsou předními aktéry na trhu v ČLR;
Limits on the loans interest rates together with the ceilings imposed on deposit rates create a situation in which the banks have guaranteed access to cheap capital (because of the deposit rates regulation) and are able to lend to the selected industries at favourable rates in accordance with the governmental policy of directing banks to act in a particularly supportive manner to certain encouraged and/or high-tech industries, such as the filament fibre glass fibre industry.
z dostupných údajů vyplývá, že státní banky podléhají vládnímu dozoru prostřednictvím vlastnictví a správní kontroly jejich obchodního chování, včetně mezí pro úrokové sazby, které mohou nabízet;
The Commission sought clarifications from the government of the PRC on the definition and wording stated in the Circular 251 as well as to its preceding legislation (Circular of the PBOC concerning expansion of Financial Institution's Loan Interest Rate Float Range — YinFa [2003] No 250).
zákon o bankovnictví a ostatní právní předpisy vyžadují, aby banky půjčovaly v souladu s potřebami národního hospodářství, poskytovaly úvěrovou pomoc upřednostňovaným projektům a upřednostňovaly podniky působící v oblasti nových a špičkových technologií.
However, as described in Section C.2.2 above, the government of the PRC did not provide these Circulars.
Na základě výše uvedeného se dospělo k závěru, že státní banky vykonávají funkce vlády z pověření vlády ČLR, zejména pak povinnou podporu některých hospodářských odvětví v souladu se státním plánem a politickými dokumenty.
The government of PRC claimed however that Circular 250 has been repealed by Circular 251 and that the floor lending rates have been abolished as from July 2013 and therefore there is no State involvement in the banking sector.
Silná majetková účast státu v státních bankách potvrzuje, že tyto banky jsou při výkonu svých veřejných funkcí kontrolovány vládou.
The abolition of the floor lending rates occurred however during the investigation period.
Čínská vláda vykonává účinnou kontrolu nad státními bankami tím, že všudypřítomně zasahuje do finančního sektoru a naléhá na státní banky, aby se řídily vládními politikami.
Accordingly, the PBOC influenced the setting of interest rates by State-owned banks for the main part of the investigation period.
Státní banky jsou proto považovány za veřejnoprávní subjekty, neboť mají vládní moc, jsou jí pověřeny a uplatňují ji.
In addition, the investigation did not show any immediate effect from the abolition on the loans received by the sampled producers.
Po poskytnutí informací čínská vláda zpochybnila tento závěr, přičemž uvedla, že Komise neuvedla důvody, proč považuje státní banky za veřejnoprávní subjekty.
In any case the floor on interest rates that existed during the investigation period is not the sole argument as to why the Commission considers State-owned banks as public bodies.
Komise s upokojením konstatuje, že skutečnosti uvedené v předchozích bodech zdůvodňují závěr, že státní banky jsou veřejnoprávními subjekty.
The findings established in the anti-subsidy investigations concerning Solar Panels [22] and Solar Glass [23], where it was established that State-owned banks in the PRC act as public bodies (see recitals 158 to 168 of the solar panels Regulation and recital 73 of the Solar Glass regulation) are also facts available in this investigation with regard to the public body status of the state owned banks.
Zatímco valnou většinu úvěrů, které dostali vyvážející výrobci zařazení do vzorku, poskytly státní banky, šetřením bylo zjištěno, že malá část úvěrů je poskytována soukromými bankami.
These facts are summarised as follows:
Komise proto zkoumala, zda vláda ČLR pověřuje soukromé banky v ČLR nebo jim přikazuje, aby výrobcům nekonečného skleněného vlákna poskytovaly preferenční úvěry ve smyslu čl. 3 odst. 1 písm. a) bodu iv) základního antisubvenčního nařízení.
State-owned banks hold the highest market share and are the predominant players on the market in the PRC,
Článek 34 zákona o bankovnictví stanoví, že soukromé banky jsou také povinny „vykonávat úvěrovou činnost v souladu s potřebami národního hospodářství a sociálního rozvoje a v duchu státní průmyslové politiky“ [24].
on the basis of facts available State-owned banks are controlled by the government by means of ownership and administrative control of their commercial behaviour including limits on interest rates they can offer,
Šetřením bylo zjištěno, že úrokové sazby státních a soukromých bank pro vyvážející výrobce zařazené do vzorku byly všeobecně na velmi podobné úrovni.
the banking law and other laws and Regulations require banks to lend according to the needs of the national economy, provide credit support to encouraged projects, and give priority to new and high technology enterprises.
Svědčí to o tom, že státní banky, které jsou v ČLR předními aktéry na bankovním trhu a trhu půjček, určují výši úrokových sazeb a soukromé banky pouze kopírují úrokové sazby stanovené státními bankami (veřejnoprávními subjekty).
On the basis of the above, it is concluded that State-owned banks perform government functions on behalf of the government of the PRC, namely mandatory promotion of certain sectors of the economy in line with state planning and policy documents.
Za těchto okolností se konstatuje, že soukromé banky nestanovují své sazby bez ohledu na zásahy státu a že úvěrovou strategii soukromých bank řídí vláda ČLR.
The extensive government ownership in the State-owned banks confirms that the banks are controlled by the government in the exercise of their public functions.
Po poskytnutí informací vznesla vláda ČLR námitku proti tomu, jak Komise interpretuje článek 34 zákona o bankovnictví, a uvedla, že „Komise vkládá do článku 34 význam, který tam evidentně nepatří“.
The government of the PRC exercises meaningful control over State-owned banks through the government's omnipresent involvement in the financial sector and the requirement for State-owned banks to follow government policies.
Čínská vláda upozornila Komisi na jiné články zákona o bankovnictví, zejména na články 4, 5 a 7, které mají zajistit, aby byly úvěry poskytovány bez vměšování a po řádném úvěrovém hodnocení.
State-owned banks are therefore considered to be public bodies because they possess, are vested with, and exercise, governmental authority.
Komise uznává, že tyto články existují, ale má za to, že je třeba je chápat a vykládat s ohledem na článek 34.
Following disclosure the government of the PRC disputed this conclusion stating that the Commission had not set out the reasons why they considered that State-owned banks were public bodies.
V tomto ohledu je třeba připomenout, že ani vláda ČLR ani banky či dotčené společnosti zařazené do vzorku nebyly s to prokázat, že úvěry byly poskytnuty bez vměšování nebo po řádném úvěrovém hodnocení.
The Commission is satisfied that the facts set out in the above recitals justify the conclusion that State-owned banks are public bodies.
Šetřením bylo naopak zjištěno, že jeden vyvážející výrobce utrpěl ztráty, avšak podařilo se mu získat od bank úvěry za obvyklé úrokové sazby bez přirážky za riziko v souvislosti s jeho obtížnou finanční situací.
While the overwhelming majority of the loans received by the sampled exporting producers are provided by State-owned banks, the investigation revealed that a small amount of loans is provided by privately-owned banks.
Komise proto činí závěr, že vláda pověřuje nebo řídí soukromé banky tak, aby poskytovaly preferenční úvěry podobné těm, které poskytují státní banky, a tudíž že existuje finanční příspěvek ve smyslu čl. 3 odst. 1 písm. a) bodu iv) základního antisubvenčního nařízení.
The Commission therefore analysed whether privately-owned banks in the PRC are entrusted and/or directed by the government of the PRC to provide preferential loans to filament glass fibre producers, within the meaning of Article 3(1)(a)(iv) of the basic anti-subsidy Regulation.
Specifičnost
Article 34 of the banking law states that private banks are also instructed to ‘carry out their loan business upon the needs of national economy and the social development and with the spirit of state industrial policies’ [24].
Co se týče bank, které úvěrovaly spolupracující vyvážející výrobce, většina z nich je ve vlastnictví státu a v konečném důsledku jsou ovládané vládou ČLR.
The investigation showed that for the sampled exporting producers the interest rates applied by State-owned and private banks were in general at very similar levels.
Jedná se především o největší komerční banky a banky spojené s vládní politikou v ČLR jako China Development Bank, EXIM Bank, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank a Industrial and Commercial Bank of China.
This indicates that State-owned banks, which are the predominant actors on the banking and lending market in the PRC, set the interest rate levels and that private banks are simply following the rates set by State-owned banks (public bodies).
Komise kromě toho konstatuje, že vláda ČLR nařizuje poskytovat preferenční úvěry omezenému počtu odvětví.
In these circumstances, it is concluded that private banks do not set their rates independently from State interference and that the lending strategy of the privately owned banks is directed by the government of the PRC.
V rozhodnutí č. 40 se například uvádí, že vláda ČLR aktivně podpoří rozvoj odvětví využívajících nové materiály, a odvětví nekonečných skleněných vláken je za takové považováno.
Following disclosure the government of the PRC disputed the Commission's interpretation of Article 34 of the banking law, stating that ‘the Commission is reading into Article 34 a meaning which is clearly not attributable to it’.
Všechny finanční instituce také dostaly pokyn, aby poskytovaly úvěry pouze upřednostňovaným projektům, a do této kategorie patří projekty nekonečných skleněných vláken.
The government of the PRC has drawn the Commission's attention to other articles of the Banking Law, namely Articles 4, 5 and 7, which serve to ensure that loans are made without interference and after a credit assessment.
Toto rozhodnutí rovněž slibuje provádění „dalších preferenčních politik vůči upřednostňovaným projektům“.
The Commission acknowledges that these Articles exist but considers that they should be understood and read in light of the provisions of Article 34.
Vláda ČLR tvrdila, že Komise mylně argumentuje rozhodnutím č. 40, jelikož dotčený výrobek není klasifikován jako upřednostňované odvětví.
In this respect it is recalled that neither the government of the PRC, nor the banks or the sampled companies concerned were able to demonstrate that loans were made without interference or with a proper credit assessment.
I kdyby se akceptovalo, že toto odvětví je upřednostňované, vláda tvrdila, že odvolávání se na rozhodnutí č. 40 nelze rozšířit na odvětví, jež není vyjmenováno v rozhodnutí č. 9 („Směrný index průmyslové restrukturalizace z roku 2011“).
On the contrary, the investigation revealed that one of the exporting producers was incurring losses but nevertheless succeeded in receiving loans from banks at normal interest rates without any mark-up for risk related to its difficult financial situation.
Vyvážející výrobci zařazení do vzorku patří jak do kategorie upřednostňovaných odvětví, jak je uvedeno v 67. až 76. bodě odůvodnění, tak do kategorie výrobních odvětví využívajících nové a špičkové technologie.
The Commission therefore concludes that privately owned banks are entrusted or directed by the government to provide preferential financing in a similar manner that the one provided by State-owned banks and thus, a financial contribution exists within the meaning of in Article 3(1)(a)(iv) of the basic anti-subsidy Regulation.
Kromě toho v rozporu s tvrzením vlády jsou speciální skleněná vlákna a výrobky z nich, jakož i pece pro výrobu E-skla výslovně uvedené v rozhodnutí č. 9, kapitole XII, bodě 6 [25].
Specificity
Toto tvrzení je proto neodůvodněné.
With respect to the banks that provided loans to the cooperating exporting producers, the majority of them are State-owned banks and ultimately controlled by the government of the PRC.
Výhoda.
These include the major commercial and policy banks in the PRC like the China Development Bank, the EXIM Bank, the Agricultural Bank of China, the Bank of China, the China Construction Bank and the Industrial and Commercial Bank of China.
Výhoda spočívá v míře, v níž jsou vládní půjčky nebo půjčky od soukromých subjektů pověřených nebo řízených vládou poskytovány za podmínek výhodnějších, než jaké by mohli jejich příjemci skutečně získat na trhu.
Moreover, the Commission notes that the government of the PRC directs preferential lending to a limited number of industries.
Nutnost využívat referenční hodnoty
For instance, Decision No 40 states that the government of the PRC will actively support the development of new materials industries and the filament glass fibre industry is considered as a new material industry.
Komise se pokusila ověřit posouzení úvěrového rizika vypracované bankami, které v průběhu období šetření půjčily finanční prostředky vyvážejícím výrobcům zařazeným do vzorku.
Also, all financial institutions are instructed to provide credit support only to encouraged projects, the category in which the filament glass fibre projects belong.
Někteří vyvážející výrobci byli ve ztrátě.
That decision also promises the implementation of ‘other preferential policies on the encouraged projects’.
Podařilo se jim však získat úvěry od bank za referenční sazbu bez jakékoli přirážky za rizika spojená s jejich zhoršující se finanční situací.
The government of the PRC claimed the Commission wrongfully relied on decision 40 since the product concerned is not classified as an encouraged industry.
Komise má proto důvody se ptát, zda půjčky společnostem vyrábějícím nekonečná skleněná vlákna vycházely z řádného posouzení rizik a zda je stanovená úroková sazba výsledkem takového postupu.
Moreover even if it was accepted that the industry is encouraged the government claimed that the reliance on Decision No 40 cannot extend to an industry which is not listed in Decision No 9 (‘Industrial Restructuring Guidance Catalogue 2011’).
Jak je vysvětleno výše, úvěry, jež čínské banky poskytují, jsou výrazem významných vládních zásahů v bankovním sektoru a jejich úrokové sazby neodrážejí sazby na fungujícím bankovním trhu; vhodná tržní referenční úroveň byla početně zjištěna pomocí níže popsané metody.
The sampled exporting producers belong to the categories of encouraged industries as established above (recitals 67-76) as well as to the high and new technology industries.
Vzhledem k nedostatečné spolupráci čínské vlády využila Komise ke zjištění vhodné tržní referenční úrovně úrokových sazeb rovněž dostupné údaje.
In addition, contrary to the government's claim, special fibre glass and its products as well as furnaces for e-glass production are explicitly listed in Chapter XII point 6 of Decision No 9.
Při výpočtu vhodné referenční úrovně pro úvěry v RMB se pokládá za přiměřené použít čínské úrokové sazby upravené tak, aby se v nich promítalo běžné tržní riziko.
The claim is therefore unfounded.
Aktuální finanční situace vývozců byla totiž zjišťována v podmínkách narušeného trhu bankovních úvěrů a čínské banky neposkytly spolehlivé údaje o tom, jak měří rizika a určují úvěrový rating.
Benefit
V takové situaci je proto pokládáno za nezbytné nevycházet jen z nominálních hodnot údajů o úvěruschopnosti čínských vývozců, ale uplatnit na ně přirážku, která odráží potenciální dopad narušeného čínského trhu na finanční situaci těchto vývozců.
A benefit exists to the extent that government loans, or loans from private bodies entrusted or directed by the government, are granted on terms more favourable than the recipient could actually obtain on the market.
Stejná situace platí pro půjčky v cizích měnách.
The necessity to rely on a benchmark
Jako referenční úroveň byly použity podnikové dluhopisy s ratingem BB v příslušné měně vydané během období šetření.
The Commission purported to verify the credit risk assessments carried out by the banks that lent money to the sampled exporting producers during the investigation period.
Jak bylo uvedeno výše, vláda ČLR i spolupracující vyvážející vývozci byli požádáni o informace o úvěrové politice čínských bank a o tom, jak byly tyto úvěry vyvážejícím výrobcům poskytovány.
Some of the exporting producers were incurring losses.
Tyto informace však nebyly poskytnuty.
They nevertheless succeeded in receiving loans from banks at the benchmark rate without any mark-up for risk related to their worsening financial situation.
Vzhledem k této nedostatečné spolupráci a ke všem dostupným údajům a v souladu s čl. 28 odst. 6 základního antisubvenčního nařízení se lze oprávněně domnívat, že všem podnikům v Číně by byla udělena pouze nejvyšší známka pro dluhopisy neinvestičního stupně (BB dle agentury Bloomberg) a na standardní úvěrovou sazbu Čínské lidové banky by byla uplatněna přiměřená prémie předpokládaná u dluhopisů, jež podniky s tímto ratingem vydávají.
Therefore, the Commission has reasons to question whether loans to filament glass fibre companies were based on a diligent risk assessment, and the interest rate set as a result of such an exercise.
Pro výpočet referenční úrokové sazby úvěrů pro společnosti zařazené do vzorku během období šetření byla vypočtena riziková přirážka s použitím rozdílu mezi úrokovou sazbou dluhopisů společností s ratingem BB a dluhopisů společností s ratingem AAA (což je úvěrový rating dluhopisů vydávaných v ČLR) podle evidence agentury Bloomber.
As explained above, since the loans provided by Chinese banks reflect substantial government intervention in the banking sector and do not reflect rates that would be found in a functioning banking market, an appropriate market benchmark has been constructed using the method described below.
Následně byla riziková přirážka připočtena ke zveřejněným úvěrovým sazbám Čínské lidové banky pro dluhopisy s ratingem BB se zohledněním doby trvání úvěrů.
Furthermore, due to the lack of cooperation by the government of the PRC, the Commission has also resorted to facts available in order to establish an appropriate benchmark interest rate.
Poté bylo vypočteno zvýhodnění pro vyvážející výrobce jako rozdíl mezi úrokem, který společnosti skutečně zaplatily během období šetření, a úrokem, jenž by byl zaplacen, kdyby se na úvěry použila referenční úroková sazba.
When constructing an appropriate benchmark for RMB denominated loans, it is considered reasonable to apply Chinese interest rates, adjusted to reflect normal market risk.
Toto zvýhodnění bylo poté vyjádřeno jako procentuální podíl z celkového obratu každého spolupracujícího vyvážejícího výrobce.
Indeed, in a context where the exporters' current financial state has been established in a distorted market of bank loans and there is no reliable information from the Chinese banks on the measurement of risk and the establishment of credit ratings, it is considered necessary not to take the creditworthiness of the Chinese exporters at face value, but to apply a mark-up to reflect the potential impact of the Chinese distorted market on their financial situation.
Po poskytnutí informací vláda ČLR přišla s tvrzením, že Komise neměla při výpočtu zvýhodnění odkazovat na žádnou referenční hodnotu, jelikož úvěry prý byly poskytnuty za tržních podmínek, a proto nevzniklo žádné zvýhodnění.
The same situation applies for the loans denominated in foreign currencies.
Jak je vysvětleno v 127. až 130. bodě odůvodnění, trh bankovních půjček je v ČLR narušený, a Komise se tudíž domnívá, že použití referenční hodnoty je plně odůvodněné.
The BB rated corporate bonds with relevant denominations issued during the IP were used as a benchmark.