natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Komise dále konstatovala, že francouzské orgány zahrnuly do nákladů restrukturalizace pouze náklady spojené s modernizací výrobních zařízení [projekt přeměny elektrolytických zařízení v Lavéra ([150–210] milionů EUR) a vyvrtání dvou sdružených vrtů na solných polích ve Vauvert ([15–30] milionů EUR)].
The Commission considered on the contrary that the increase in relation to the quality of the collateral was insufficient and that the rate should instead be in the range between 6,53 % and 10,53 % [13].
Komise soudila, že interní restrukturalizace společnosti Kem One musí nutně vyvolat dodatečné náklady spojené se snížením strukturálních nákladů a přesměrováním obchodní politiky.
The Commission also noted that, in the absence of a loan granted to Kem One by a private bank on the same terms, in the context of the undertaking's difficulties and restructuring, the entire loan could be considered aid.
Komise si dále kladla otázky ohledně věrohodnosti některých prvků scénářů obnovení dlouhodobé životaschopnosti, které Francie předložila.
Grant and repayable advances
Ozdravění financí se jí tak zdálo nejisté, ať už se jedná o nominální či pesimistický scénář.
The Commission was of the opinion that a subsidy constitutes an economic advantage that the beneficiary would not obtain under market conditions.
Tři scénáře navržené Francií v oznámení zahrnují získání bankovního úvěru ve výši [60–70] milionů EUR v roce 2016 od soukromých finančních institucí.
A grant is a financial instrument whose capital is not repayable and which does not generate interest to be paid by the beneficiary.
Avšak v tomto stádiu neměly francouzské orgány zřejmě žádnou záruku, že k poskytnutí této půjčky dojde.
A private lender, who has a cost of financing and has to remunerate its capital, would not have agreed to finance a company by grants.
Tato nejistota proto oslabovala realistickou povahu tří scénářů.
With regard to the repayable advances, the Commission noted the presence of certain conditions relating to the granting of the advances that a private lender would probably not have required.
Zamezení přílišnému narušení hospodářské soutěže
These included in particular the condition relating to the maintenance of activity and jobs at the Lavéra site for five years after project completion, the sustainability of Kem One permitting, and with the prior agreement of the state.
Protože Francie nenavrhla žádné vyrovnávací opatření, Komise připomenula, že existence vyrovnávacích opatření představuje jedno z kritérií slučitelnosti podpory na restrukturalizaci.
Furthermore, in the absence of the demonstration by the French authorities that private lenders would have been willing to lend such a sum on the same terms to an undertaking in difficulty, the Commission considered that the full amount of the repayable advances could be classified as aid.
Vyzvala proto francouzské orgány, aby jí navrhly vyrovnávací opatření, která by umožnila zohlednit všechny jejich argumenty.
Possible write-off of social security and tax debts
Omezení podpory na minimum
The Commission observed first that the percentages of debt write-off were not the same for the private creditors (70 %) as for the public creditors ([…] %), even though it was not certain that the state was in the same position as the private creditors which had long-standing relationships with Kem One.
Komise vyjádřila pochybnosti ohledně údajů, které francouzské orgány zohlednily pro výpočet výše vlastního příspěvku společnosti Kem One, a tím i ohledně dodržení pravidla, podle kterého musí vlastní příspěvek velkého podniku k nákladům na jeho restrukturalizaci představovat 50 % celkové částky.
Moreover, with regard to the principle of the private creditor in a market economy, a write-off of debts a priori constitutes aid since it provides an advantage to an undertaking over its competitors by reducing its costs.
ODPOVĚĎ FRANCIE NA ROZHODNUTÍ O ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ
This is all the more true when the undertaking is in difficulty and subject to collective proceedings.
Francie předložila své připomínky k rozhodnutí o zahájení řízení dopisem ze dne 3. listopadu 2014.
In the case at hand, the Commission had doubts about the motives behind the write-off of tax and social security debts, which gave precedence to the offer from one buyer.
OZNAČENÍ ZA STÁTNÍ PODPORU
The Commission did not discount the possibility that the amount of aid was equal to the total amount of the planned write-off.
Francie zdůrazňuje, že účetní hodnota zastaveného majetku odpovídá jeho tržní hodnotě.
COMPATIBILITY ASSESSMENT
Čistá účetní hodnota se totiž rovná hrubé účetní hodnotě při odečtení odpisů.
With regard to the compatibility of the measures with the applicable State aid rules, the Commission considered that the applicable legal basis was the 2004 Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty (‘the 2004 Guidelines’) [14].
Hrubá hodnota potom odpovídá hodnotě aktiv při jejich nabytí nebo jejich hodnotě v okamžiku vkladu.
By that yardstick, the Commission raised doubts about: (i) the restoration of Kem One's long-term viability; (ii) the avoidance of any distortion of competition; and (iii) the limitation of aid to the minimum necessary.
Při částečném vkladu aktiv společnosti Arkema do společnosti Kem One dne 2. července 2012 tak byl tento vklad oceněn nezávislými odborníky na částku [110–120] milionů EUR.
Restoration of Kem One's long-term viability
Francie k tomu připomíná, že dvě transakce, ke kterým nedávno došlo k odvětví výroby PVC a které se týkaly dvou podniků menší velikosti než společnost Kem One, se uzavřely za částky značně přesahující účetní hodnotu aktiv společnosti Kem One.
First, the Commission questioned the precise duration of the restructuring plan, given the lack of clarity on this point by France.
Francie proto uzavírá, že je nutno zohlednit skutečnost, že stát vlastní pevnou záruku, která je vzhledem k výši půjčky z fondu FDES značně vysoká.
The Commission then noted that the French authorities had included in the restructuring costs only the costs of modernising the production facilities [project to convert the electrolysis units in Lavéra (EUR [150-210] million) and sinking two doublets at the Vauvert saltworks (EUR [15-30] million)].
Úroveň odměny
The Commission considered that Kem One's internal restructuring necessarily had to create additional costs linked to the reduction in structural costs and the reorientation of the commercial policy.
Francie se především domnívá, že metodika výpočtu úrokové míry založená na vzorku podniků, u nichž se obchoduje se smlouvami CDS (Credit Default Swap) na čtyři roky a které mají rating CCC, jak je uvedeno v bodě odůvodnění 92 rozhodnutí o zahájení řízení, tedy metodika, ze které vyplývá úroková míra ve výši 20,95 %, nemůže vést ani k přibližnému odhadu skutečných tržních sazeb.
Moreover, the Commission had doubts about the credibility of certain aspects of the scenarios for the restoration of long-term viability presented by France.
Nemůže se totiž jednat o úvěrové transakce srovnatelné s transakcí mezi společností Kem One a fondem FDES, protože neexistují žádné údaje o zárukách či úrovni jištění spojených s transakcemi, které slouží jako reference pro stanovení úrokové míry ve výši 20,95 %.
Thus, the restoration of the cash position seemed uncertain, whether under the base-case scenario or the pessimistic scenario.
Vzhledem k finanční situaci společnosti Kem One a úrovni jištění by kromě toho vedlo uplatnění sdělení o referenčních sazbách z roku 2008 k odměně ve výši 4,53 % (referenční sazba Francie ve výši 0,53 % + 400 bazických bodů) a nikoliv k odměně ve výši 6,53 %, jak tvrdí Komise v rozhodnutí o zahájení řízení.
The three scenarios proposed by France in the notification included the obtaining of a bank loan of EUR [60-70] million in 2016 from private financial institutions.
V každém případě slouží úroková míra vypočtená na základě sdělení o referenčních sazbách z roku 2008 pouze jako ukazatel.
However, at this stage, the French authorities did not appear to have any guarantee that the loan would be granted.
V tomto konkrétním případě odůvodňovalo nízké riziko platební neschopnosti společnosti Kem One, a to zejména vzhledem ke skutečnému plnění ozdravného plánu, který umožňoval obnovení životaschopnosti podniku počínaje rokem 2017, zdravé finanční správě a rovněž vysokému stupni jištění, úrokovou míru ve výši 3,5 %, jež byla v souladu s trhem.
This uncertainty therefore undermined the realistic nature of the three scenarios.
Smlouva o financování se [soukromým subjektem č. 2] stanoví finanční sazbu Euribor na 3 měsíce + […] % s minimální výší […] %.
Prevention of distortion of competition
Nejedná se sice o bankovní sazbu, ale podmínky poskytnutí financování jsou takové, že potvrzují soulad půjčky z fondu FDES s podmínkami trhu.
In the absence of any compensatory measures proposed by France, the Commission pointed out that the presence of compensatory measures is one of the criteria for the compatibility of restructuring aid.
Výše podpory
Accordingly, it called on the French authorities to propose compensatory measures taking into account all of their arguments.
Jak je uvedeno v oznámení, Francie se domnívá, že by se výše podpory, pokud se o podporu vůbec jedná, měla rovnat rozdílu mezi úrokovou mírou vypočtenou na základě sdělení o referenčních sazbách z roku 2008 a uplatněnou úrokovou mírou, tzn. mezi 4,53 % a 3,5 %, a nikoliv celkové výši půjčky.
Aid limited to the minimum
Francie připomíná, že Komise uplatnila v minulosti tento přístup v řadě případů.
The Commission had doubts about the data used by the French authorities to calculate the amount of Kem One's own contribution, and therefore about compliance with the rule that the own contribution by a large firm to the costs of its restructuring must be 50 % of the total amount.
Jak již bylo uvedeno, Francie uznává, že dotace představuje státní podporu ve své plné výši.
RESPONSE BY FRANCE TO THE OPENING DECISION
Pokud jde o vratné zálohy, Francie se domnívá, že je nelze považovat v jejich plné výši za státní podporu.
By letter dated 3 November 2014, France presented its observations on the opening decision.
Zálohy by tak měly být považovány za půjčky, a výše podpory se proto rovná grantovému ekvivalentu, tzn. částce 14,4 milionu EUR.
France stresses that the book value of the pledged assets corresponds to their market value.
Francie nejprve uvádí, že na rozdíl od toho, co bylo uvedeno v oznámení, dosahují daňové a sociální pohledávky výše […] EUR a nikoliv výše 42 milionů EUR.
The net book value is the gross book value less depreciation.
Tato částka […] EUR se skládá z těchto dílčích položek: dluhů ve výši […] milionů EUR vzniklých před zahájením řízení o nuceném vyrovnání a dluhů ve výši […] EUR vzniklých po zahájení uvedeného řízení.
The gross book value is the acquisition cost of the assets or their transfer value.
Příslušné orgány uvažují o tom, že schválí odepsání […] % odepsatelných dluhů vytvořených před zahájením řízení [15], tj. částky […] EUR z celkového veřejného pasiva ve výši […] EUR (tzn. […] % celkového veřejného pasiva).
Thus, at the time of the partial transfer of assets from Arkema to Kem One on 2 July 2012, the transfer was valued by independent experts at EUR [110-120] million.
Francie dále připomíná, že většina dluhů vůči soukromým věřitelům byla odepsána buď ve výši 100 %, či ve výši 70 %.
Furthermore, France pointed out that two transactions that had recently taken place in the PVC sector involving companies smaller than Kem One had been concluded at much higher amounts than the book value of Kem One's assets.
Skutečnost, že se Francie zřekla části daňových a sociálních pohledávek, které má vůči společnosti Kem One, je navíc takové povahy, že umožní řádné plnění plánu převzetí a ozdravění podniku.
In addition, although Kem One's activities were valued using the net present value method, their amount would be EUR [80-90] million in 2014, EUR [110-130] million in 2015 and EUR [330-340] million in 2016.
V případě zániku společnosti Kem One by totiž Francie mohla přijít o dodatečných […] milionů EUR [16], pokud by nepřistoupila na odepsání dluhů, jehož celková částka nepřesáhne […] milionů EUR.
Finally, France noted that the collateral was first-rank, ensuring that the state would be satisfied before all other creditors.
Vzhledem k těmto skutečnost se Francie chová jako obezřetný věřitel.
France concluded therefore that it should be considered that the state had a sound guarantee that was very high in relation to the amount of the FDES loan.
Pokud by mělo být opatření považováno za státní podporu, tak by se v každém případě výše podpory rovnala rozdílu mezi úrovní odepsání, kterou přiznala Francie, a mírou minimálního odepsání, na niž přistoupili všichni soukromí věřitelé.
Level of remuneration
SLUČITELNOST
First of all, France takes the view that the methodology for calculating the interest rate on the basis of a sample of companies for which four-year credit default swap (CDS) contracts are negotiated and with a CCC rating, as set out in paragraph 92 of the opening decision, resulting in a rate of 20,95 %, is not able to provide an approximation of actual market rates.
Obnovení životaschopnosti
These cannot be borrowing operations comparable to those of Kem One in relation to FDES, since there is no identification of the guarantees or the level of collateral attached to the operations taken as a benchmark for determining the rate of 20,95 %.
V rozhodnutí o zahájení řízení vyzvala Komise Francii, aby se vyjádřila k tvrzení, podle kterého údajně zahrnula do nákladů restrukturalizace pouze náklady spojené s modernizací výrobního zařízení, zatímco restrukturalizace společnosti Kem One musela nutně vyvolat dodatečné náklady spojené s každým restrukturalizačním opatřením (snížení strukturálních nákladů a přesměrování obchodní politiky).
Furthermore, given Kem One's financial situation and the level of collateral, application of the 2008 Reference Rate Communication results in a remuneration of 4,53 % (reference rate of France of 0,53 % + 400 basis points), and not 6,53 % as stated by the Commission in the opening decision.
Francie zdůrazňuje ve svých připomínkách, že snížení strukturálních nákladů vedlo pouze k propuštění třinácti osob, které vyvolalo související finanční náklady ve výši […] milionů EUR.
In any event, the rate calculated on the basis of the 2008 Reference Rate Communication serves only as an indication.
Tyto náklady nebyly v podnikatelském plánu a plánu peněžní hotovosti přiloženému k plánu oznámení vymezeny odděleně, ale byly přesto odečteny z výchozí peněžní hotovosti.
In the case at hand, Kem One's low risk of insolvency, taking account in particular of the effective implementation of the recovery plan enabling the company's viability to be restored by 2017 and sound financial management, and the high level of collateral, justified a rate of 3,5 % consistent with the market.
Další interní úsilí spojené se snižováním nákladů vzniklých na centrální úrovni nevedlo ke zvláštním finančním nákladům.
Lastly, the financing contract with [private operator 2] provides for a financing rate of Euribor 3 months + […] % with a minimum of […] %.
Pokud jde o přesměrování obchodní politiky, nevyvolalo žádné náklady, které by s ním byly přímo spojené.
Although this is not a bank rate, the conditions for granting the financing are such that they confirm that the FDES loan is consistent with market conditions.
Několik pozitivních prvků navíc potvrzuje realistickou povahu scénářů obnovení životaschopnosti, které podnik předložil.
Amount of aid
Ve výchozím scénáři je tak likvidita navýšena o [30–40] milionů EUR na konci roku 2017 z důvodu snížení nutných investic a opětovného zahájení činnosti dříve, než se předpokládalo, zatímco očekávaný nárůst provozu byl upraven na [35–45] milionů EUR za rok místo původních [25–35] milionů EUR.
As stated in the notification, France considers that the amount of aid, if any, should be equal to the difference between the rate calculated on the basis of the 2008 Reference Rate Communication and the rate applied, i.e. 4,53 % and 3,5 %, and not the total amount of the loan.
Zapojení několika soukromých společností, jako je [soukromý subjekt č. 1], [soukromý subjekt č. 3], [soukromý subjekt č. 4] a [soukromý subjekt č. 5], které souhlasily s odepsáním všech svých pohledávek vůči společnosti Kem One, a rovněž [soukromý subjekt č. 2], který souhlasil s navýšením možností fakturingu společnosti Kem One, ukazuje, že tyto subjekty mají důvěru v obnovení dlouhodobé životaschopnosti podniku.
France highlights the fact that, in the past, the Commission has applied this approach on several occasions.
Bankovní úvěr ve výši [60–70] milionů EUR zůstává hypotézou a v den podání odpovědi Francie o něj nebylo zatím požádáno.
As already pointed out, France acknowledges that the entire grant constitutes State aid.
Za těchto podmínek se Francie domnívá, že skutečnost, že u bankovního úvěru neexistuje žádná záruka, nemůže oslabit věrohodnost tří scénářů návratu podniku k životaschopnosti a ani zpochybnit výši vlastního příspěvku podniku.
With regard to the repayable advances, France takes the view that they cannot be considered State aid in their entirety.
Vlastní příspěvek podniku
The repayment of the advances is certain since it becomes automatic two years after the end of the modernisation work.
Francie ve svých připomínkách nevznáší námitky ohledně rozhodnutí nezahrnout bankovní úvěr ve výši [60–70] milionů EUR do vlastního kapitálu společnosti Kem One, protože se jedná o hypotetickou možnost vzhledem k tomu, že žádná finanční investice se k němu pevně nezavázala.
Therefore, the advances should be equated to loans and, consequently, the amount of aid is the grant equivalent, i.e. EUR 14,4 million.
Naopak skutečnost, že [soukromý subjekt č. 1], [soukromý subjekt č. 3], [soukromý subjekt č. 4] a [soukromý subjekt č. 5] souhlasily s odepsáním pohledávek, by měla být považována za skutečný finanční tok ve prospěch společnosti Kem One, a proto zohledněna ve vlastním příspěvku.
First of all, France notes that, contrary to what was stated in the notification, the amount of the tax and social security debts is EUR […] and not EUR 42 million.
Tyto podniky jsou totiž dlouhodobí obchodní partneři společnosti Kem One, jejichž zájmy závisí na úspěchu této společnosti.
The EUR […] is broken down as follows: EUR […] million in debts contracted before the opening of the court-supervised administration procedure and EUR […] in debts contracted after the opening of the procedure.
Odepsání pohledávek ve výši 180,5 milionu EUR tak odpovídá obezřetným průmyslovým rozhodnutím a má přímý zájem na úspěchu ozdravného plánu zahájeného společností Kem One a jejími nabyvateli.
The relevant authorities intend to grant a write-off of […] % of the remissible debts contracted before the opening of the procedure [15], i.e. EUR […] out of a total public liability of EUR […] ([…] % of the total public liability).
Ostatní odepsání pohledávek sledují stejnou logiku, přičemž se jedná o méně vysoké částky.
Second, France points out that the write-off applicable to most of the debts owed to private creditors was 100 % or 70 %.
Soukromé příspěvky dosahují celkové výše 282,5 milionu EUR a jsou rozděleny takto:
Moreover, the waiver by France of part of its tax and social security claims against Kem One is such as to enable the company's recovery plan to be implemented smoothly.
Tabulka 3
If Kem One were to disappear, France could lose an additional EUR […] million [16] if it does not grant a total write-off not exceeding EUR […] million.
Zdroje soukromých příspěvků zahrnutých do plánu restrukturalizace – podle údajů poskytnutých Francií
In the light of this information, France is therefore behaving like a prudent creditor.
Zdroj: Odpověď Francie na rozhodnutí o zahájení řízení.
In any event, if the measure were to be considered State aid, the amount of aid would be the difference between the level of the write-off finally agreed to by France and the level of the minimum write-off accepted by all the private creditors.
Zdroj příspěvku
COMPATIBILITY
Částka (v mil.
Restoration of viability
EUR)
In the opening decision, the Commission called on France to comment on the statement that it had included in the restructuring costs only the costs of modernising the production facilities, whereas Kem One's restructuring necessarily had to generate additional costs linked to each restructuring measure (reduction in structural costs and reorientation of the commercial policy).
Samofinancování společnosti Kem One
In its observations, France stresses that the reduction in structural costs resulted in only 13 redundancies, with an associated financial cost of EUR […] million.
Financování [soukromý subjekt č. 1]
This cost was not identified separately in the business plan or the cash flow plan attached to the notification, but was none the less deducted from the opening cash position.
Financování [soukromý subjekt č. 2]
Furthermore, the other intense efforts associated with the reduction in central costs did not result in specific financial charges.
[55–65]
The reorientation of the commercial policy did not result in any directly associated cost.
Navýšení kapitálu nabyvateli
In addition, a number of positive aspects confirm the realistic nature of the restoration of viability scenarios presented by the company.
[5–15]
Thus, in the base-case scenario, the cash position was increased by EUR [30-40] million at the end of 2017, because of a reduction in the investments needed and an earlier than expected restart in activity, while the projected operating income has been revised to EUR [35-45] million per year instead of EUR [25-35] million.
Vyrovnání pohledávek [soukromý subjekt č. 6]
Furthermore, the involvement of a number of private companies, such as [private operator 1], [private operator 3], [private operator 4] and [private operator 5], which have agreed to write off all of their claims against Kem One, and of [private operator 2], which has agreed to increase Kem One's factoring capacity, demonstrate these companies' belief in the undertaking's return to long-term viability.
Odepsání pohledávek [soukromý subjekt č. 1]
The bank loan of EUR [60-70] million remains hypothetical and had not yet been applied for when France submitted its response.
[90–100]
Under these conditions, France considers that the fact that there is no guarantee about the bank loan does not undermine the three scenarios relating to the undertaking's return to viability, nor does the amount of the undertaking's own contribution.
Odepsání pohledávek [soukromý subjekt č. 3]
The company's own contribution
[25–35]
It its observations, France does not challenge the decision not to include the bank loan of EUR [60-70] million in Kem One's own funds because it is a hypothetical element, given the lack of a firm commitment by a financial institution.
Odepsání pohledávek [soukromý subjekt č. 4]
A contrario, the debt write-offs agreed to by [private operator 3], [private operator 1], [private operator 4] and [private operator 5] should be considered to be genuine financial flows to the benefit of Kem One and therefore taken into account in the own contribution.
Odepsání pohledávek [soukromý subjekt č. 5]
These companies are long-standing commercial partners of Kem One, and it is in their interest that Kem One succeeds.
PŘIPOMÍNKY ZÚČASTNĚNÝCH TŘETÍCH STRAN A VYJÁDŘENÍ FRANCIE
Accordingly, the debt write-offs amounting to EUR 180,5 million correspond to prudent industrial decisions, with a direct interest in the success of the recovery plan adopted by Kem One and its buyers.
PŘIPOMÍNKY ZÚČASTNĚNÝCH TŘETÍCH STRAN
The other debt write-offs follow the same logic and involve lower amounts.
Připomínky společnosti Ineos
The private contributions therefore total EUR 282,5 million, broken down as follows:
Výše státní podpory a vlastní příspěvek společnosti Kem One
Table 3
Podle společnosti Ineos podceňuje Francie ve své žádosti výrazně výši státní podpory a nepočítá s dostatečným příspěvkem společnosti Kem One a jejích akcionářů.
Sources of the private contributions allowed for in the restructuring plan, according to France
Výše státní podpory.
Source: Response by France to the opening decision