natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Podle názoru Komise nestačilo plánované snížení bilanční sumy a RVA k tomu, aby případné narušení hospodářské soutěže způsobené podporou bylo udrženo na co nejnižší úrovni, jelikož velká část tohoto snížení by byla v každém případě nutná pro zajištění obnovy životaschopnosti.
Those conditions must all be met before a measure can be characterised as State aid.
Kromě toho Komise zdůraznila, že očekává další kroky ve formě pravidel chování a strukturálních opatření k dalšímu zmírnění případného narušení hospodářské soutěže.
The Commission maintains its view that those conditions are indeed met by all the aid measures, as it will explain below in sections (a) to (e).
V této souvislosti jmenovala především možný prodej stavební spořitelny LBS.
The recapitalisation by the Land of Bavaria
S ohledem na požadavek, že podpora musí být omezena na nezbytné minimum, Komise konstatovala, že doposud nebyly předloženy žádné jasné návrhy, jak se vlastníci budou podílet na zátěži spojené s restrukturalizací.
The Commission established in the Rescue Decision that all the conditions set out in recital 122 were fulfilled.
Rozhodnutím o záchraně společnosti HGAA bylo formální vyšetřování v prosinci 2009 rozšířeno i na opatření podpory Rakouska ve prospěch uvedené společnosti.
The reinforcement of BayernLB's capital by EUR 10 billion therefore constitutes State aid [44].
V tomto rozhodnutí vznesla Komise otázku, zda tato opatření představují další podporu pro společnost BayernLB.
No private investor would have provided such funds to a firm in difficulty on any terms.
Dále Komise konstatovala, že záchrana společnosti HGAA a z toho vyplývající odpis účetní hodnoty by mohly ohrozit životaschopnost společnosti BayernLB.
The aid component of the capital injection into the bank must consequently be the nominal value of that recapitalisation.
Mimoto Komise konstatovala, že BayernLB sice v zájmu omezení případného narušení hospodářské soutěže přislíbila HGAA prodat, ale tento prodej nelze hodnotit jako opatření omezující narušení hospodářské soutěže, neboť se jeví jako nezbytný pro zachování životaschopnosti společnosti BayernLB.
In line with the Commission's decision-making practice [45], therefore, the amount of the aid is equal to the nominal value of the capital injection, namely EUR 10 billion.
Komise tudíž vyjádřila pochybnosti nad tím, zda by opatření celkově navržená společností BayernLB postačovala k tomu, aby bylo narušení hospodářské soutěže omezeno na minimum.
The risk shield
VYJÁDŘENÍ NĚMECKA
Here too the Commission established in the Rescue Decision that all the conditions in Article 107(1) of the Treaty were fulfilled.
Německo nepopírá, že se v případě kapitálového vkladu, pokrytí rizik a záruk jedná o státní podporu.
The risk shield therefore constitutes State aid.
K přeúčtování kapitálu instituce BayernLabo na BayernLB však Německo uvádí, že přeúčtovaná částka nepředstavuje státní podporu, jelikož výhradním účelem tohoto převodu má být splacení části získané podpory a snížení kapitálu společnosti BayernLB.
That analysis has, in the meantime, been confirmed by the Commission communication on the treatment of impaired assets in the Community banking sector (‘the Impaired Assets Communication’) [46], which provides specific guidance on the application of the State aid rules to asset relief measures.
Dále je třeba uvážit, že kapitálu BayernLabo mohla společnost BayernLB využívat již před přeúčtováním, takže výše podpory je v každém případě nižší než převedená částka.
By doing so it ensures equal treatment under the State aid rules of asset relief measures introduced by the Member States.
V souvislosti s diskusemi o reálné ekonomické hodnotě portfolia ABS k 31. prosinci 2008 a se závěrem Komise, který se opírá o zjištění ve znaleckém posudku, že reálná ekonomická hodnota odpovídá 83,87 % nominální hodnoty, neuvažovalo Německo o novém a rozsáhlém přecenění.
Although the measure at issue predates the adoption of the Impaired Assets Communication, the Commission has to apply the law and guidelines in force at the time its decision is adopted, irrespective of the time at which the aid measures were designed or notified [47].
Německo dále akceptovalo tržní hodnotu ve výši 11,753 mld. EUR, která odpovídá 60 % nominální hodnoty.
In the current financial crisis the Commission has already applied the Impaired Assets Communication to measures notified before the Communication was published [48].
Německo zpochybňuje, že je žádoucí zpětně získat celý rozdíl mezi převodní cenou a reálnou ekonomickou hodnotou ve výši 1,96 mld.
The risk shield provided by the Land of Bavaria falls within the scope of the Impaired Assets Communication.
EUR.
Paragraphs 32 and following of the Communication set out the main principles guiding the identification of eligible assets and their classification into categories (‘baskets’).
Popírá zejména, že tato úhrada na základě zpětného získání musí proběhnout v roce […], jelikož banka nedisponuje dostatečnou rezervou vlastního kapitálu.
BayernLB's ABS portfolio contains several types of underlying securities.
Z téhož důvodu odmítá Německo navržený harmonogram vyplacení vkladu tichého společníka.
RMBSs, both prime and non-prime, constitute about half of the total portfolio.
PRÁVNÍ POSOUZENÍ PODPORY VE PROSPĚCH SPOLEČNOSTI BAYERNLB
Other major components of the portfolio include CMBSs, CDOs and other ABSs related to commercial and consumer receivables.
Při právním posouzení podpory na restrukturalizaci musí být zohledněna všechna opatření podpory, která byla ve prospěch společnosti BayernLB provedena od roku 2008.
All those forms of asset-backed securities are listed in Table 1 of Annex III to the Impaired Assets Communication, and therefore constitute assets eligible for an asset relief measure.
Existence státní podpory
According to paragraph 39 of the Impaired Assets Communication, the amount of the aid in an asset relief measure is the difference between the price at which the assets are transferred and their current market price.
Podle čl. 107 odst. 1 SFEU „podpory poskytované v jakékoli formě státem nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, jsou, pokud ovlivňují obchod mezi členskými státy, neslučitelné s vnitřním trhem“.
The transfer price here is the nominal value of EUR 19,589 billion minus the first loss piece of EUR 1,2 billion, giving EUR 18,389 billion.
Opatření je třeba pokládat za státní podporu, pokud jsou splněny následující předpoklady: opatření je financováno státem nebo ze státních prostředků, zvýhodňuje určité podniky nebo určitá odvětví výroby, přičemž je tato výhoda selektivní, a opatření narušuje nebo může narušit hospodářskou soutěž a může ovlivnit obchod mezi členskými státy.
The market value of the portfolio is around EUR 11,8 billion [49].
Aby mohlo být opatření klasifikováno jako státní podpora, musí být tyto podmínky splněny kumulativně.
The difference between the transfer price and the market value is thus equal to or above the amount of losses covered by the second-loss guarantee (EUR 4,8 billion).
Jak je uvedeno v písmenech a) až e), zastává Komise nadále názor, že jsou tyto předpoklady splněny u všech opatření podpory.
Accordingly, the guarantee must be considered to be State aid in its entirety.
Rekapitalizace ze strany Svobodného státu Bavorsko
The amount of aid in the provision of the risk shield is therefore EUR 4,8 billion.
Komise v této souvislosti konstatovala již v rozhodnutí o záchraně, že jsou splněny všechny předpoklady vyjmenované ve 122. bodě odůvodnění.
The liability guarantees for an amount of EUR 15 billion provided by SoFFin on the basis of the German rescue package [50] constitute State aid.
Posílení kapitálu společnosti BayernLB o 10 mld. EUR představuje tudíž státní podporu [44].
The Austrian rescue measures
Soukromý investor by podniku v obtížích takovou částku v žádném případě neposkytl.
First, the operation to rescue HGAA in December 2009 proved to be advantageous to the BayernLB group, as the bank would otherwise have had to recapitalise its subsidiary HGAA itself [51].
Jako prvek podpory kapitálového vkladu ve prospěch banky by proto měla být posuzována nominální hodnota této rekapitalizace.
However, following the nationalisation of HGAA by Austria, BayernLB has relinquished its shareholding in HGAA; HGAA no longer forms part of BayernLB, and is the subject of separate State aid proceedings.
V souladu s rozhodovací praxí Komise [45] odpovídá výše podpory nominální hodnotě kapitálového vkladu, a činí tak 10 mld. EUR.
This Decision is without prejudice to those proceedings.
Pokrytí rizik
Second, in the course of the nationalisation of HGAA Austria granted a funding guarantee of EUR 2,638 billion directly to BayernLB.
I v této souvislosti Komise v rozhodnutí o záchraně konstatovala, že jsou splněna všechna kritéria čl. 107 odst. 1 SFEU.
The measure was clearly financed out of State resources.
Pokrytí rizik tudíž představuje státní podporu.
Without the nationalisation of HGAA and the granting of the guarantee BayernLB would probably have lost a large part of its funding.
Toto posouzení Komise mezitím stvrdila svým sdělením o nakládání se znehodnocenými aktivy v bankovním sektoru Společenství [46] (dále jen „sdělení o znehodnocených aktivech“), v němž byla konkretizována pravidla pro poskytování státní podpory na záchranu aktiv.
HGAA was in a distressed situation and the State guarantee relieved BayernLB from credit risk in proportion to the level of distress of HGAA.
Sdělení o znehodnocených aktivech obsahuje pokyny, jak pravidla pro poskytování státní podpory používat na opatření záchrany znehodnocených aktiv, a zaručuje tím z hlediska státní podpory rovné zacházení s opatřeními záchrany, která zavedly členské státy.
It thus constitutes an economic advantage to BayernLB.
Opatření pochází sice z doby před přijetím sdělení o znehodnocených aktivech, ale Komise musí uplatňovat právní předpisy a obecné zásady, které jsou platné v době oznámení jejího rozhodnutí, bez ohledu na to, kdy byla opatření podpory navržena nebo oznámena [47].
Given that BayernLB is active in several Member States in the financial sector, a field which is open to intense international competition, the advantage must be considered as having the potential to affect trade in the internal market and to distort competition.
V kontextu současné finanční krize uplatnila Komise sdělení o znehodnocených aktivech již na opatření, která byla oznámena před jeho zveřejněním [48].
Therefore the State guarantee given Austria for the funding that BayernLB left in HGAA constitutes State aid to BayernLB.
Pokrytí rizik poskytnuté Svobodným státem Bavorsko spadá do oblasti působnosti sdělení o znehodnocených aktivech.
BayernLabo capital transferred to BayernLB
V 32. a následujících bodech sdělení o znehodnocených aktivech jsou rozebrány nejdůležitější zásady pro určení aktiv způsobilých k záchranným opatřením a pro jejich kategorizaci („koše“).
In its Decision of 20 October 2004 in the case of Bayerische Landesbank—Girozentrale [52], the Commission found that the transfer of State resources (outstanding claims on housing promotion loans) to BayernLB via BayernLabo in the years 1994 and 1995 constituted aid which had increased BayernLB's equity capital.
Portfolio ABS společnosti BayernLB obsahuje různé druhy cenných papírů zajištěných aktivy.
The Commission concluded that the transfer constituted aid on the basis of the market investor principle, as no market economy investor would have transferred capital under the same conditions, especially in view of the agreed remuneration for the transferred resources, which the Commission deemed to be too low.
Polovinu celého portfolia představují RMBS, a to jak bonitní, tak i podřadné.
From 5 March 2004, however, following an amendment to BayernLB's constitution, the transferred assets could no longer underpin BayernLB's competitive business, and could serve only as a guarantee.
Dalšími důležitými součástmi jsou mimo jiné CMBS, CDO a další cenné papíry ABS (ABS Commercial a ABS Consumer).
In its Decision the Commission considered that the amendment meant that the capital no longer constituted State aid from that date onwards.
Všechny tyto formy cenných papírů zajištěných aktivy jsou uvedeny v tabulce 1 přílohy III sdělení o znehodnocených aktivech, a jsou tedy způsobilé pro záchranu aktiv.
The Commission concluded, however, that until that date the difference between the previously agreed remuneration which it deemed too low and the appropriate remuneration did constitute illegal aid which needed to be recovered.
Podle bodu 39 sdělení o znehodnocených aktivech odpovídá výše podpory v případě záchrany aktiv rozdílu mezi převodní cenou aktiv a jejich tržní cenou.
In order to strengthen its capital base BayernLB will now rebook to the core bank a part of BayernLabo's revenue reserve that is no longer needed for BayernLabo's business.
Převodní cena, která se stanoví odečtením první ztráty (1,2 mld. EUR) od nominální hodnoty (19,589 mld. EUR), činí 18,389 mld.
This means that part of the capital or the the fruits of the capital that previously could not be used to underpin BayernLB's commercial business will change its character, and will no longer serve only as a guarantee in the event of insolvency.
EUR.
That alteration departs from the capital's initial purpose, which was to act as a buffer in an insolvency scenario.
Portfolio má tržní hodnotu zhruba 11,8 mld. EUR [49].
The transfer of the capital from BayernLabo to the core bank puts an end to the limitation on its use, and BayernLB may use the capital without restriction.
Rozdíl mezi převodní cenou a tržní hodnotou tak odpovídá minimálně výši ztrát, která bude pokryta zárukou za druhou ztrátu (4,8 mld. EUR).
BayernLB will no longer remunerate BayernLabo or the Land of Bavaria for that right.
Na záruku jako celek je tudíž zapotřebí pohlížet jako na státní podporu.
In consequence, when the Land of Bavaria definitively releases the capital to BayernLB, BayernLB will receive an advantage from the Land.
Výše podpory, která je zahrnuta v pokrytí rizik, činí tedy 4,8 mld. EUR.
Given that BayernLB is active in several Member States in the financial sector, a field which is open to intense international competition, that advantage must be considered as having the potential to affect trade in the internal market and to distort competition.
Záruky pro případ ručení, které v rámci německého souboru záchranných opatření [50] poskytl fond SoFFin ve výši 15 mld. EUR, představují státní podporu.
Therefore the transfer of EUR 1 billion of capital from BayernLabo to BayernLB constitutes State aid.
Záchranná opatření Rakouska
Conclusion as to the total amount of aid
Zaprvé se ukázalo, že záchranné opatření ve prospěch společnosti HGAA z prosince 2009 bylo pro skupinu BayernLB výhodné, neboť banka by jinak musela svou dceřinou společnost HGAA rekapitalizovat sama [51].
The total amount of aid granted to BayernLB by Germany through the reinforcement of capital (the EUR 10 billion capital injection in the 2008 rescue operation, the transfer of EUR 1 billion BayernLabo capital in 2012, and the risk shield of EUR 4,8 billion) is EUR 15,8 billion.
Po zestátnění HGAA Rakouskem se však společnost BayernLB své účasti v HGAA vzdala.
That amount represents around 8 % of BayernLB's risk-weighted assets in 2008 (EUR 198 billion).
HGGA již tedy není její součástí a je předmětem vlastního řízení o podpoře.
Additionally, BayernLB received up to EUR 17,638 billion via liquidity guarantees granted by Germany and Austria.
Předložené rozhodnutí nemá na dané řízení žádný vliv.
Compatibility of the aid
Zadruhé, Rakousko poskytlo společnosti BayernLB v souvislosti se zestátněním HGAA přímou záruku za finanční prostředky ve výši 2,638 mld.
Application of Article 107(3)(b) of the Treaty
EUR, jež byly společnosti HGAA poskytnuty.
Under Article 107(3)(b) of the Treaty, State aid may be considered to be compatible with the internal market if it serves ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Toto opatření bylo jednoznačně financováno ze státních prostředků.
In its approval of the German rescue package the Commission acknowledged that there was a threat of serious disturbance in the German economy and that State support of banks was likely to remedy that disturbance.
Bez zestátnění HGAA a záruky by BayernLB pravděpodobně o velkou část svých prostředků přišla.
Although the economy has been recovering slowly since the beginning of 2010, stress has recently reappeared in the financial markets, and the Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty are fulfilled.
HGAA se nacházela v kritické situaci a BayernLB byla díky státní záruce zbavena úvěrového rizika v rozsahu, který kritické situaci v HGAA odpovídal.
In December 2011 the Commission confirmed this view when it adopted a communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [53], in which it prolonged the application of those provisions.
Tato záruka tudíž představuje pro BayernLB ekonomickou výhodu.
The collapse of a bank which is considered by a Member State to be of systemic importance, such as BayernLB, could directly affect the financial markets and thus the entire economy of a Member State.
Vzhledem k tomu, že BayernLB působí v několika členských státech ve finančním odvětví, které se vyznačuje intenzivní mezinárodní hospodářskou soutěží, je nutno mít za to, že tato výhoda může ovlivnit obchod na vnitřním trhu a narušit hospodářskou soutěž.
In the light of the current fragile situation of the financial markets, the Commission therefore continues to base its assessment of State aid measures in the banking sector on Article 107(3)(b) of the Treaty.
Záruka Rakouska za finanční prostředky, které HGAA měla nadále k dispozici od společnosti BayernLB, představuje tudíž státní podporu ve prospěch BayernLB.
Compliance of the impaired asset measure with the Impaired Assets Communication
Převod kapitálu z instituce BayernLabo na BayernLB
In the opening decision the Commission raised doubts as regards the compatibility of the risk shield.
Ve svém rozhodnutí ze dne 20. října 2004 [52] Komise konstatovala, že převod státních prostředků (nesplacených pohledávek z půjček na podporu bytové výstavby), který byl v letech 1994 a 1995 proveden přes instituci BayernLabo na BayernLB, představoval státní podporu, kterou se zvýšil vlastní kapitál BayernLB.
Those doubts need to be assessed in the light of Article 107(3)(b) of the Treaty on the basis of the Impaired Assets Communication, to establish whether the assets qualify for relief under paragraph 32 of the Communication.
Podle zásady investora v tržním hospodářství dospěla Komise k závěru, že převod představuje státní podporu, neboť žádný investor v tržním hospodářství by kapitál za daných podmínek nepřevedl, zejména vzhledem k dojednanému protiplnění za převedené prostředky, které Komise shledala příliš nízkými.
Management of assets
Po změně stanov společnosti BayernLB však již nebylo od 5. března 2004 možné převedená aktiva používat na činnost společnosti BayernLB v hospodářské soutěži, nýbrž pouze k účelům ručení.
Paragraph 46 of the Impaired Assets Communication stipulates that while it is a matter for the Member States to choose the most appropriate model for relieving banks from impaired assets, nevertheless, in order to prevent conflicts of interest and facilitate the beneficiary bank's focus on the restoration of viability, it is necessary to ensure clear functional and organisational separation between the bank and its impaired assets, notably as to their management, staff and clientele.
Ve svém rozhodnutí vyjádřila Komise stanovisko, že v důsledku této změny přišel kapitál tímto dnem o svůj charakter podpory.
Although the Land of Bavaria provides a guarantee shielding BayernLB against losses stemming from its ABS portfolio, all of the shielded assets remain on BayernLB's balance sheet.
Komise však dospěla k závěru, že až do tohoto dne představoval rozdíl mezi původně dojednaným protiplněním, které shledala příliš nízkým, a přiměřeným protiplněním nepřípustnou podporu, kterou je třeba požadovat zpět.
The Commission accepts that a complete segregation of the assets covered and of the staff managing them could, in the case of a guarantee of such a size as the risk shield, be difficult and potentially damaging to the objective of minimising the expected losses.
K posílení svého vybavení vlastním kapitálem přeúčtuje BayernLB nyní část fondu ze zisku instituce BayernLabo, kterou tato instituce pro svou činnost již nepotřebuje, na hlavní banku.
Hence, there is no requirement for portfolio managers to be dedicated exclusively to the management of covered assets or otherwise to keep covered assets separated from the bank's other assets.
Touto změnou dojde k odklonu od původního účelu kapitálu, kterým je sloužit v případě úpadku jako rezerva vlastního kapitálu.
In particular, BayernLB has set up an internal Restructuring Unit to which several portfolios have been transferred.
Konečným převodem tohoto kapitálu z BayernLabo na hlavní banku končí toto omezení co do jeho použití a BayernLB jej bude moci využívat bez omezení.
The Restructuring Unit has taken charge of reducing these portfolios and also oversees reductions of business activities in BayernLB's other units.
Za toto právo již BayernLB neposkytne instituci BayernLabo ani Svobodnému státu Bavorsko žádné protiplnění.
The Restructuring Unit is functionally and organisationally separated from BayernLB's other units [55].
BayernLB tak získá od Svobodného státu Bavorsko výhodu, pokud jí Bavorsko tento kapitál s konečnou platností přenechá.
Valuation of the shielded portfolio
Vzhledem k tomu, že BayernLB působí v několika členských státech ve finančním odvětví, které se vyznačuje intenzivní mezinárodní hospodářskou soutěží, je nutno mít za to, že tato výhoda může ovlivnit obchod na vnitřním trhu a narušit hospodářskou soutěž.
The Commission engaged external experts to conduct a valuation of BayernLB's ABS portfolio.
Převod kapitálu ve výši 1 mld. EUR z BayernLabo na BayernLB tudíž představuje státní podporu.
The Commission's team of experts established the real economic value (REV) of BayernLB's ABS portfolio, in line with the Commission's decision-making practice, at 83,87 % of the nominal value.
Závěr k celkové výši podpory
The real economic value amounts to EUR 16,429 billion.
Celková výše podpory, kterou Německo poskytlo společnosti BayernLB posílením jejího kapitálu (kapitálový vklad ve výši 10 mld. EUR v rámci záchranného opatření z roku 2008 plus převod kapitálu instituce BayernLabo ve výši 1 mld. EUR v roce 2012 plus pokrytí rizik ve výši 4,8 mld. EUR), činí 15,8 mld.
Full ex ante transparency and disclosure
EUR.
In accordance with point 20 of the Impaired Assets Communication, applications for aid should be subject to full transparency and disclosure of impairments by eligible banks on the assets which are to be covered by the relief measures, based on adequate valuation, certified by recognised independent experts and validated by the relevant supervisory authority.
Tato částka odpovídá zhruba 8 % rizikově vážených aktiv (expozic) společnosti BayernLB v roce 2008 (198 mld. EUR).
Detailed information about the shielded portfolio has been provided to the Commission.
Kromě toho poskytly Německo a Rakousko společnosti BayernLB záruky ve výši až 17,638 mld. EUR.
The capital relief effect of EUR 1,28 billion was confirmed by BaFin in April 2010.
Slučitelnost podpory s vnitřním trhem
The Commission is therefore satisfied that this criterion is fulfilled.
Použití čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU
Burden sharing
Podle čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU může být státní podpora pokládána za slučitelnou s vnitřním trhem, má-li „napravit vážnou poruchu v hospodářství některého členského státu“.
The principle of burden sharing established in the Impaired Assets Communication requires that banks bear the losses associated with impaired assets to the maximum extent.