natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Určení odpovídajícího (maximálního) příspěvku z fondů u projektů vytvářejících příjmy se provádí podle jedné z metod pro určení potenciálního čistého příjmu v souladu s článkem 61 (Operace, které po dokončení vytvářejí čistý příjem) nařízení (EU) č. 1303/2013 a přílohou V nařízení (EU) č. 1303/2013 a oddílem III nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 480/2014, v němž jsou stanovena pravidla pro výpočet diskontovaného čistého příjmu z operací vytvářejících čistý příjem.
as a general rule, be seen as temporary restrictions and maintained only as long as the issue of affordability of users exists.
Zajištění finanční životaschopnosti (udržitelnosti)
Results of the financial analysis
Analýza finanční udržitelnosti je založena na odhadech nediskontovaných peněžních toků.
Evaluation of financial profitability of the investment and national capital
Používá se především s cílem prokázat, že projekt bude mít každoročně k dispozici dostatečné peněžní prostředky, které mu během celého referenčního období umožní hradit výdaje na investice a činnosti.
Financial Net Present Value (FNPV) is the sum that results when the expected investment and operating and replacement costs of the project (discounted) are deducted from the discounted value of the expected revenues.
Klíčové aspekty analýzy finanční udržitelnosti:
Financial Rate of Return (FRR) is the discount rate that produces a zero FNPV.
finanční udržitelnost projektu je ověřena tak, že se zkontroluje, zda je kumulovaný (nediskontovaný) čistý peněžní tok kladný (nebo nulový), a to na ročním základě a po celé zvažované referenční období;
The financial profitability of an investment is assessed by estimating the financial net present value and the financial rate of return of the investment (FNPV(C) and FRR(C)).
čistý peněžní tok zvažovaný za tímto účelem by měl:
These indicators compare investment costs to net revenues and measure the extent to which the project's net revenues are able to repay the investment, regardless of the sources of financing.
přihlížet k investičním nákladům, veškerým finančním zdrojům (vnitrostátním zdrojům a zdrojům EU) a peněžním příjmům a provozním a reprodukčním nákladům v okamžiku, kdy jsou uhrazeny, splácení finančních závazků dotyčného subjektu a rovněž kapitálovým příspěvkům, úrokům a přímým daním;
In some cases (in the context of State Aid and private operators) the calculation of FRR(Kp) is required.
vyloučit DPH, není-li DPH vratná,
Interest payments shall not be included in the calculation FNPV(C).
pokud se na operaci nevztahují požadavky stanovené v článku 61 nařízení (EU) č. 1303/2013 nebo pokud se v budoucnu předpokládají záporné peněžní toky, je třeba uvést, jak budou náklady uhrazeny, a to s jednoznačným dlouhodobým závazkem příjemce/provozovatele týkajícím se poskytnutí přiměřeného financování z jiných zdrojů, aby byla zajištěna udržitelnost projektu;
FNPV(C) before the EU contribution should be negative and FRR(C) should be lower than the discount rate used for the analysis (except for some projects falling under State aid rules for which this may not be relevant).
jsou-li projekty součástí již existující infrastruktury, například projekty k zvýšení kapacity, je nutno ověřit celkovou finanční udržitelnost provozovatele systému na základě „scénáře zahrnujícího celý projekt“ (nikoli pouze kapacita jediného rozšířeného segmentu) a provést analýzu udržitelnosti na úrovni provozovatele systému a výsledky musí být zohledněny v posouzení rizik.
If a major project shows high financial profitability (i.e. FRR(C) is substantially higher than the financial discount rate) it will, as a general rule, be considered sufficient for an investor to implement the project without Union contribution.
Finanční analýza v případě partnerství veřejného a soukromého sektoru
A Union contribution may be justified only if it is demonstrated that the investment is not bankable on its own considering that the risks for an investor to implement the project e.g. highly innovative project may be too high to carry out the investment without a public grant.
Při provádění finanční analýzy u velkých projektů realizovaných v rámci partnerství veřejného a soukromého sektoru je nutno uvážit tyto aspekty:
The financial profitability of national capital is assessed by estimating the financial net present value and the financial rate of return on capital (FNPV(K) and FRR(K)).
Finanční diskontní sazba se může zvýšit nad běžnou sazbu stanovenou v oddíle III (Metoda výpočtu diskontovaného čistého příjmu z operací vytvářejících čistý příjem) nařízení Komise v přenesené pravomoci s cílem zohlednit vyšší alternativní náklady kapitálu pro soukromého investora.
These indicators measure the extent to which the project's net revenues are able to repay the financial resources provided by the national funds (both private and public sources).
Tyto vyšší alternativní náklady by měl příjemce v každém jednotlivém případě odůvodnit a pokud možno poskytnout důkazy o minulé návratnosti podobných projektů pro soukromého partnera nebo jiné relevantní faktické důkazy.
Calculation of FNPV(K) and FRR(K) requires that:
V případě partnerství veřejného a soukromého sektoru, kdy se vlastník infrastruktury liší od provozovatele, je nutno provést konsolidovanou finanční analýzu týkající se vlastníka i provozovatele.
the financial resources — net of EU support — invested in the project are treated as outflows disregarding investment costs;
Jak je stanoveno v čl. 101 odst. 1 písm. e) nařízení (EU) č. 1303/2013, analýza nákladů a přínosů musí obsahovat ekonomickou analýzu.
capital contributions are considered at the moment they are actually paid out for the project or reimbursed (in the case of loans);
Ekonomickou analýzou je analýza, která se provádí pomocí ekonomických hodnot s přihlédnutím ke společenským nákladům příležitosti u zboží a služeb.
interest payments are included in the table for the analysis of the return on capital (FNPV(K));
Klíčové kroky ekonomické analýzy
operating subsidies are not included in the table for the analysis of the return on capital (FNPV(K)).
Ekonomickou analýzu je třeba provést ve stálých účetních (stínových) cenách, přičemž jako výchozí bod se použije finanční analýza peněžních toků.
FNPV(K) with Union assistance should be negative or equal to zero, and FRR(K) should be lower or equal to the discount rate, otherwise appropriate justification has to be provided.
Ekonomická analýza zahrnuje tyto kroky:
When relevant, the return on the project promoter's capital (FRR(Kp)) should also be calculated.
Fiskální úpravy k vyloučení nepřímých daní (např. DPH, spotřebních daní), dotací a čistých transferových plateb poskytnutých veřejným subjektem (např. plateb z národních zdravotních systémů) z ekonomické analýzy.
This compares the net revenues of the investment with the resources provided by the promoter: i.e. the investment cost minus the non-reimbursable grants received from the EU and/or the national/regional authorities.
Mají-li nepřímé daně/dotace napravit externality, je nutno je do ekonomické analýzy zahrnout, pokud se má za to, že náležitě odrážejí společenskou mezní hodnotu souvisejících externalit, a pokud nedojde k dvojímu započítání s jinými ekonomickými náklady/přínosy.
This exercise can be particularly useful in the context of State aid in order to verify that the intensity of the aid (EU and national assistance) provides the best value-for-money with the objective of limiting public financial support to what is necessary for the project to be economically or financially viable.
Přepočet tržních cen na účetní (stínové) ceny, a to použitím přepočítacích koeficientů na finanční ceny za účelem úpravy o narušení trhu.
If the project expects a substantial positive return (i.e. significantly above the national benchmarks on expected profitability in the given sector) it shows that the grant received would bring supra-normal profits to the beneficiary and therefore the Union contribution may not be justified.
Nejsou-li u národního plánovacího úřadu přepočítací koeficienty dostupné a neexistuje-li významné narušení trhu, lze pro zjednodušení přepočítací koeficient stanovit jako jedna (CF=1).
Determination of the appropriate (maximum) contribution from the Funds
Přepočítací koeficienty mohou být vyšší (nebo nižší) než jedna, pokud jsou účetní ceny vyšší (nebo nižší) než tržní ceny.
Determination of the appropriate (maximum) contribution from the Funds for revenue generating projects shall be done in accordance with one of the methods for determining the potential net revenue in accordance with Article 61 (Operations generating net revenue after completion) of Regulation (EU) No 1303/2013 and Annex V to Regulation (EU) No 1303/2013 and Section III of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014 setting out rules for calculation of the discounted net revenue of operations generating net revenue.
Peněžní vyjádření netržních dopadů (úprava o externality): externality je nutno odhadnout a ocenit pomocí metody uvedených nebo odhalených preferencí (např. metoda hedonické ceny) či jiných metod.
Ensuring financial viability (sustainability)
Ekonomická analýza musí zvažovat pouze přímé účinky, aby se zamezilo dvojímu započítání, zatímco nepřímé účinky jsou obvykle objasněny pomocí stínových cen a peněžního vyjádření externalit.
The financial sustainability analysis is based on undiscounted cash-flow projections.
Finanční příjmy ve formě poplatků za užívání jsou z ekonomické analýzy vyloučeny a nahrazeny odhadem přímých dopadů na uživatele, a to buď prostřednictvím „ochoty platit“, nebo účetních cen.
It is mainly used to show that the project will have year by year sufficient cash resources at its disposition enabling it to always cover expenditures for investment and operations throughout the entire reference period.
Jako náhrada za „ochotu uživatele platit“ by se neměly použít poplatky za užívání zejména v odvětvích, které nejsou vystaveny tržní soutěži, v regulovaných odvětvích nebo v odvětvích silně ovlivněných politickými aspekty.
Key aspects of financial sustainability analysis are as follows:
Diskontování odhadovaných nákladů a přínosů: po odhadu ekonomických nákladů a přínosů je nutno uplatnit standardní metodu diskontovaných peněžních toků s použitím sociální diskontní sazby (SDR).
financial sustainability of the project is verified by checking that the cumulated (undiscounted) net cash flow is positive (or zero) on an annual basis and over the entire reference period considered;
Na základě míry společenské časové preference (SRTP) jsou pro sociální diskontní sazbu odhadnuty tyto referenční hodnoty: 4,95 % pro členské státy podporované v rámci politiky soudržnosti a 2,77 % pro ostatní členské státy.
the net cash flows to be considered for this purpose should:
Pro zjednodušení se jako referenční hodnota pro členské státy podporované v rámci politiky soudržnosti (Bulharsko, Chorvatsko, Kypr, Česká republika, Estonsko, Řecko, Maďarsko, Lotyšsko, Litva, Malta, Polsko, Portugalsko, Rumunsko, Slovensko, Slovinsko) zpravidla použije sociální diskontní sazba ve výši 5 % a u ostatních členských států (Rakousko, Belgie, Dánsko, Finsko, Francie, Německo, Irsko, Itálie, Lucembursko, Nizozemsko, Španělsko, Švédsko, Spojené království) sazba ve výši 3 %.
take into account investment costs, all (national and EU) financial resources and cash revenues and operating and replacement costs at the moment they are paid, repayments of entity's financial obligations as well as capital contributions, interests and direct taxes;
Členské státy mohou pro sociální diskontní sazbu stanovit jinou referenční hodnotu než 5 % nebo 3 %, a to pod podmínkou, že:
exclude VAT unless VAT is not recoverable;
tuto referenční hodnotu zdůvodní na základě odhadu hospodářského růstu a jiných parametrů pro stanovení SDR podle přístupu založeného na SRTP a
not take into account the residual value unless the asset is actually liquidated in the last year of analysis considered;
zajistí jednotné uplatňování u podobných projektů v téže zemi, regionu nebo odvětví.
in the case of an operation not subject to the requirements set out in Article 61 of Regulation (EU) No 1303/2013, or whenever negative cash-flows are projected in the future, it must be indicated how costs will be covered with a clear long-term commitment of the beneficiary/operator to provide adequate funding from other sources to ensure the sustainability of the project;
Informace o odlišné referenční hodnotě musí být příjemcům a Komisi zpřístupněny na začátku operačního programu.
if projects fall within a pre-existing infrastructure, such as capacity extension projects, the overall financial sustainability of the system operator in the ‘with-project scenario’ (more than the capacity of the single extended segment) must be checked and a sustainability analysis at a system operator level must be performed and results must be taken into account in the risk assessment.
Výpočet ukazatelů ekonomické výkonnosti
Financial analysis in Public Private Partnership (PPP)
Klíčovými ukazateli v ekonomické analýze jsou tyto ukazatele ekonomické výkonnosti (vymezené níže):
The following aspects shall be taken into consideration when the financial analysis is carried out for major projects implemented as PPPs:
Ekonomická čistá současná hodnota (ENPV) je při hodnocení projektu hlavním referenčním ukazatelem.
The financial discount rate may be increased above the standard rate set out in Section III (Method for calculation of the discounted net revenue of operations generating net revenue after completion) of the Commission Delegated Regulation to reflect a higher opportunity cost of capital to the private investor.
Je vymezena jako rozdíl mezi diskontovanými celkovými společenskými přínosy a náklady.
This higher opportunity cost should be justified by the beneficiary on a case-by-case basis, providing evidence, where possible, of the private partner's past returns on similar projects, or other relevant factual evidence.
Aby byl velký projekt přijatelný z ekonomického hlediska, měla by být ekonomická čistá současná hodnota projektu kladná (ENPV>0), což prokazuje, že společnost v daném regionu nebo zemi bude mít z projektu prospěch, jelikož přínosy projektu převyšují jeho náklady, a projekt by měl být tudíž realizován.
In case of PPP schemes where the owner of the infrastructure is different from the operator a consolidated financial analysis, covering both the owner and operator, must be carried out.
Ekonomická míra návratnosti (ERR) je vnitřní míra výnosnosti vypočítaná pomocí ekonomických hodnot, která vyjadřuje socioekonomickou výnosnost projektu.
Unless private partner is chosen in a fair, transparent and open competitive procedure assuring the best ‘value for money’ for public partner [4], in order to check the financial profitability of the private capital and avoid unduly high profit generated by EU support an indicator measuring the financial profitability of the invested capital to the private investor (FRR(Kp)) shall be calculated [5], comparing the net revenues accrued by the private partner with the resources provided during investment (either through equity or loans).
Ekonomická míra návratnosti by měla být vyšší než sociální diskontní sazba (ERR>SDR), aby byla podpora EU pro velký projekt odůvodněná.
The resulting FRR(Kp) shall be compared with national or international benchmarks on expected profitability in the given sector.
Poměr přínosů a nákladů (B/C) je vymezen jako čistá současná hodnota přínosů projektu vydělená čistou současnou hodnotou nákladů na projekt.
As provided for by Article 101(1)(e) of Regulation (EU) No 1303/2013, an economic analysis must be included in the CBA.
Poměr přínosů a nákladů by měl být vyšší než jedna (B/C>1), aby byla podpora EU pro velký projekt odůvodněná.
Economic analysis is an analysis that is undertaken using economic values, reflecting the social opportunity cost of goods and services.
V tabulce 1 jsou uvedeny hlavní ekonomické přínosy v jednotlivých sektorech, které je nutno v ekonomické analýze uvážit.
Key steps of economic analysis
V případě potřeby lze přidat další ekonomické přínosy, je-li to opodstatněné.
The economic analysis should be carried out in constant accounting (shadow) prices and shall be undertaken taking the financial analysis cash flows as a starting point.
V některých zvláštních případech se tyto přínosy mohou stát ekonomickými náklady, například vyšší náklady na provoz vozidla u některých silničních projektů.
Economic analysis includes the following steps:
Sektor/subsektor
Fiscal corrections to exclude indirect taxes (e.g. VAT, excise duties), subsidies and pure transfer payments granted by a public entity (e.g. payments from national healthcare systems) from the economic analysis.
Ekonomické přínosy
Where indirect taxes/subsidies are intended to correct for externalities, these shall be included in the economic analysis, if considered to adequately reflect the social marginal value of the related externalities and provided that there is no double-counting with other economic costs/benefits.
Dodávky vody a kanalizace
Conversion of market to accounting (shadow) prices by applying conversion factors to financial prices to correct for market distortions.
lepší přístup ke službám v oblasti dodávek pitné vody a čištění odpadních vod z hlediska dostupnosti, spolehlivosti a kvality služby
If conversion factors are not available from a national planning office and in the absence of significant market distortion for simplification the conversion factor can be set at one (CF=1).
vyšší jakost pitné vody
Conversion factors may be higher (or lower) than unity when accounting prices are greater (or smaller) than market prices.
vyšší jakost povrchových vod a ochrana ekosystémových služeb v důsledku snižování znečištění
Monetisation of non-market impacts (corrections for externalities): externalities shall be estimated and valued, as appropriate, using stated or revealed preference method (e.g. hedonic pricing) or other methods.
úspory nákladů na zdroje u výrobců i zákazníků
Economic analysis shall consider direct effects only in order to avoid double-counting while generally shadow pricing and monetisation of externalities account for indirect effects.
lepší zdraví
Financial revenues in the form of user fees, charges and tariffs shall be excluded from the economic analysis, and replaced with estimation of the direct effects on users, either through ‘willingness to pay’ or accounting prices.
snížení emisí skleníkových plynů
User fees, charges and tariffs especially in sectors not exposed to market competition, in regulated sectors or strongly influenced by political considerations should not be used as a proxy for ‘willingness to pay’ of user.
Nakládání s odpady
Discounting of the estimated costs and benefits: once the stream of economic costs and benefits is estimated, the standard discounted cash flow methodology shall be applied using a social discount rate (SDR).
snížení hrozeb pro zdraví a životní prostředí (menší znečišťování ovzduší, vody, půdy)
On the basis of Social Rate of Time Preference (SRTP) the following benchmarks for social discount rate are estimated: 4,95 % for Cohesion Member States and 2,77 % for other Member States.
omezení prostoru pro skládky/snížení nákladů na ukládání odpadů na skládky (u zařízení pro zpracování odpadů)
For simplification as a general rule a social discount rate of 5 % shall be used as a benchmark in Cohesion Member States (Bulgaria, Croatia, Cyprus, Czech Republic, Estonia, Greece, Hungary, Latvia, Lithuania, Malta, Poland, Portugal, Romania, Slovakia, Slovenia) and 3 % in other Member States (Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Ireland, Italy, Luxembourg, Netherlands, Spain, Sweden, United Kingdom).
zpětné získání materiálů, energie a výroba kompostového hnojiva (zamezení nákladům na alternativní výrobu, včetně externalit)
Member States may establish a benchmark for the social discount rate which is different from 5 % or 3 %, on the condition that they:
snížení emisí skleníkových plynů (tj. CO2, CH4)
provide justification for this reference on the basis of economic growth forecast and other parameters determining the SDR under the SRTP approach; and
snížení viditelných obtěžujících účinků, hluku a pachů
ensure its consistent application across similar projects in the same country, region or sector.
Energie
Information on the different benchmark shall be made available to beneficiaries and the Commission at the start of the operational programme.
Projekty v oblasti energetické účinnosti
Calculation of the economic performance indicators
úspory energie (vyjádřené v ekonomické hodnotě energie včetně externalit)
The following economic performance indicators (as defined below) are the key indicators of the economic analysis:
zvýšení pohodlí
Economic Net Present Value (ENPV) is the main reference indicator for project appraisal.
snížení emisí skleníkových plynů a jiných než skleníkových plynů
It is defined as the difference between the discounted total social benefits and costs.
Projekty v oblasti výroby energie z obnovitelných zdrojů
For a major project to be acceptable from an economic standpoint the project's economic net present value should be positive (ENPV>0) demonstrating that the society in a given region or country gains from the project because the project's benefits exceed its costs and therefore, the project should be implemented.
snížení nákladů na energii nahrazením zdroje energie, například nahrazení alternativ fosilních paliv (vyjádřeno v ekonomické hodnotě energie vyrobené prostřednictvím pravděpodobně nahrazené alternativy, včetně externalit)
Economic rate of return (ERR) is the internal rate of return calculated using the economic values and expressing the socio-economic profitability of a project.
Elektrické/plynárenské sítě a infrastruktura
Economic rate of return should be greater than the social discount rate (ERR>SDR) to justify EU support to a major project.
vyšší a diverzifikované dodávky energie (hodnota dodaného dodatečného množství plynu/elektřiny, včetně externalit)
Benefit/Cost ratio (B/C) is defined as the net present value of project benefits divided by the net present value of project costs.
větší bezpečnost a spolehlivost dodávek energie (omezení přerušení dodávek)
Benefit/Cost ratio should be greater than one (B/C>1) to justify EU support to a major project.
snížení nákladů na energii nahrazením zdroje energie
The main economic benefits per sector to be considered in the economic analysis are set out in table 1.
integrace trhu: kolísání přebytků vyplývající z účinků slaďování cen mezi jednotlivými místy (přenos) nebo v čase (skladování)
Additional economic benefits can be added if needed and justified.
vyšší energetická účinnost
In some specific cases those benefits may become economic costs e.g. increased vehicle operating costs in certain road projects.
Silnice, železnice, veřejná doprava
Sector/Subsector
snížení všeobecných nákladů (na přepravu zboží/osob):
Economic benefits
úspora času
Water supply and sanitation
úspora nákladů na provoz vozidel
improved access to drinking water and wastewater treatment services in terms of availability, reliability and quality of the service
snížení nehodovosti
improved drinking water quality
snížení emisí jiných než skleníkových plynů (tj. dopady na znečištění místního ovzduší)
improved quality of surface waters and preservation of ecosystem services due to pollution abatement
snížení emisí hluku (např. některé městské projekty)
resource cost savings for both producers and customers
Letiště, přístavy, intermodální doprava
improved health
snížení všeobecných nákladů (na přepravu zboží/osob)
reduction of GHG emissions
zvýšení kvality služeb (např. instalace dotykových zařízení na letištích)
Waste management
snížení emisí jiných než skleníkových plynů
reduction of health and environmental hazards (reduced contamination of air, water, soils)
snížení emisí hluku
reduction of landfill space/costs (for waste treatment facilities)
Výzkum a inovace
recovery of materials, energy and production of compost (avoided cost of alternative production/generation, including externalities)
přínosy pro podniky (zakládání osamostatněných a nových podniků, vývoj nových/zdokonalených výrobků a procesů, přelévání znalostí)
reduction of GHG emissions (i.e. CO2, CH4)