natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Upravený rating [18](ratingová stupnice společnosti Moody's)
Figure 4 shows the interest rate charged for FFHG for the use of the credit line in 2012 and 2013.
Od 1. ledna 2009 do 31. prosince 2010
Figure 4
2 roky
Development of the interest rate charged to FFHG for the drawing on the cash-pool in 1/2012-8/2013
B3] [19]
As regards the indication in the opening decision that the risk margin would normally be set on the basis of an assessment of the probability of default by FFHG, Germany pointed out that by including FFHG in the cash-pool, the Land Rhineland-Palatinate did not grant a loan to a third party, but offered a shareholder loan to its own subsidiary.
[Baa3–B2] [20]
Germany further stated that, as a shareholder, the Land was well aware of the probability of default by FFHG and did not require an external assessment, as it had all the necessary information.
Od 1. ledna 2011 do 31. prosince 2011
Germany also provided ratings of FFHG established on the basis of Moody's credit-scoring model [16] for the period 2009 to 2014, as summarised in Table 7 below.
1 rok
Germany stated that these ratings were established on the basis of the financial statements of FFHG per 31 December of the preceding year and the available business plans.
Od 1. ledna 2012 do 31. prosince 2012
Table 7
[Baa3–B2]
Overview of the credit ratings of FFHG in 2009 to 2014
Od 1. ledna 2013 do 31. prosince 2014
Source: KPMG Memorandum of 7 June 2013.
Německo proto uvedlo, že přístupem ke sdružené hotovosti spolkové země nezískala společnost FFHG žádnou hospodářskou výhodu, a tento přístup ke sdružené hotovosti tudíž nepředstavuje státní podporu.
Period of time
Hodnocení půjček a záruky poskytnuté společnosti FFHG jako podpory
Assumed duration [17]
Soulad půjček banky ISB s tržními podmínkami
Stand-alone credit rating of the FFHG
Německo uvedlo, že společnost FFHG nezískala z refinancování prostřednictvím půjček banky ISB žádnou výhodu.
(Moody's rating scale)
Německo uvedlo, že podle judikatury Soudního dvora [21] je podpora definována jako zásahy snižující náklady, které obvykle zatěžují rozpočet podniku.
Adjusted credit rating [18](Moody's rating scale)
Německo zdůraznilo, že úroky hrazené u půjček refinancovaných bankou ISB byly v porovnání s předchozími opatřeními v oblasti financování vyšší celkem o [80000 EUR až 130000 EUR].
2 Years
Německo mimoto podotklo, že společnost FFHG musela navíc k základní zápůjční sazbě hradit prémii ve výši [300–340] a [340–410] bazických bodů.
B3] [19]
Německo uvedlo, že podle sdělení o referenčních sazbách odpovídají tyto sazby podniku s uspokojivým ratingem ([BB+ až BB-] na ratingové stupnici společnosti Standard and Poor's) a s nízkým zajištěním nebo slabým ratingem ([B+ až B-] na ratingové stupnici Standard and Poor's) a běžným zajištěním.
[Baa3-B2] [20]
Německo uvedlo, že v roce 2009 požádala společnost FFHG v rámci přípravy nového financování Deutsche Bank o poskytnutí údaje o rizikové marži při refinancování jejích stávajících půjček.
1 January 2011-31 December 2011
Německo předložilo hodnocení Deutsche Bank [22], které bylo vyhotoveno na základě posledních třech výročních zpráv (2006–2008) společnosti FFHG.
1 Year
Německo rovněž objasnilo, že při hodnocení se nebral v úvahu obchodní plán společnosti FFHG, jelikož byl v té době revidován.
1 January 2012-31 December 2012
Co se týká hodnocení vyhotoveného Deutsche Bank, Německo uvedlo, že na základě své analýzy zařadila Deutsche Bank společnost FFHG do ratingové kategorie [<BBB+] [23], neuvedla však přesný rating společnosti.
[Baa3-B2]
Německo uvedlo, že v analýze Deutsche Bank byly zohledněny zvláštní podmínky vlastnictví společnosti FFHG (např. skutečnost, že ji vlastní orgány veřejné moci, a rovněž velký význam společnosti pro místní hospodářství).
1 January 2013-31 December 2014
Německo podotklo, že podle Deutsche Bank by při poskytování půjčky společnosti FFHG tyto okolnosti zohlednil jakýkoli věřitel.
Consequently, Germany submitted that by being included in the cash-pool of the Land, FFHG did not obtain any economic advantage, and that therefore the access to the cash-pool did not constitute State aid.
Podle Německa to znamená, že ačkoli byl samostatný rating společnosti FFHG [<BBB+], její upravený rating (po zohlednění zvláštních podmínek vlastnictví) by byl vyšší [24].
Aid nature of the loans and the guarantee granted to FFHG
Německo v této souvislosti rovněž sdělilo, že Deutsche Bank uvedla použitelnou rizikovou marži pro dvě alternativní struktury financování – jednu na základě upraveného ratingu společnosti FFHG (bez kolaterálu, tj. vztahující se na situaci bez výslovné státní záruky, kterou poskytl hlavní společník společnosti FFHG – spolková země Porýní-Falc) a druhou se 100 % zárukou spolkové země Porýní-Falc.
Market conformity of ISB loans
Německo uvedlo, že analýza provedená Deutsche Bank prokázala, že v prvním případě (bez kolaterálu, na základě upraveného ratingu) by byla použitelná riziková marže u pětileté půjčky v rozmezí [1,3 % až 2,05 %] ročně.
Germany stated that FFHG did not obtain any advantage from the refinancing of the ISB loans.
Podle Německa by ve druhém případě (se zárukou vztahující se na půjčky v plné výši) byla riziková marže v rozmezí [0,25 % až 0,7 %] ročně [25].
In Germany's opinion, the ISB loans were comparable to the loans granted by Nassauische Sparkasse in 2005.
Na podporu analýz, které provedla Deutsche Bank, předložilo Německo rovněž rating za rok 2010 vyhotovený Volksbank, která společnosti FFHG udělila rating […] podle své interní ratingové stupnice [26].
According to Germany, the collateralisation of the ISB loans was also comparable to the loans of Nassauische Sparkasse.
Německo dále uvedlo, že v roce 2011 udělila Kreisspaarkasse Birkenfeld společnosti FFHG rating […] podle své interní ratingové stupnice [27].
Germany stated that, according to the case-law of the Court of Justice [21], aid is defined as interventions that mitigate the charges which are normally included in the budget of an undertaking.
Německo poskytlo rovněž ratingy společnosti FFHG stanovené na základě modelu úvěrového hodnocení společnosti Moody's v době poskytnutí půjček banky ISB (viz tabulka 8).
Germany argued that if those charges stay at the same level, there cannot be any aid.
Tabulka 8
Germany highlighted that the interest paid under the loans refinanced by ISB was in total [EUR 80000 to EUR 130000] higher than compared to the previous financing arrangements.
Přehled ratingů společnosti FFHG v době poskytnutí půjček banky ISB
In addition, Germany pointed out that FFHG had to pay a premium of [300-340] and [340-410] basis points to the base lending rate.
Doba trvání (roky)
Germany stated that, according to the Reference Rate Communication, those rates correspond to an undertaking with a satisfactory rating ([BB+ to BB-] on Standard and Poor's rating scale) and a low level of collateralisation or weak rating ([B+ to B-] on Standard and Poor's rating scale) and a normal level of collateralisation.
Samostatný rating společnosti FFHG
Germany explained that in 2009, in preparation of the new financing, FFHG commissioned Deutsche Bank to provide a risk margin indication for the refinancing of its existing loans.
Upravený rating [28](ratingová stupnice společnosti Moody's)
Germany submitted the assessment of Deutsche Bank [22], which had been prepared on the basis of the three latest annual reports (2006-2008) of FFHG.
[B2–Baa3]
Furthermore, Germany explained that that assessment did not take into account the business plan of FFHG as it was reviewed at the time.
[B1–Baa2]
With regard to the assessment of Deutsche Bank, Germany stated that on the basis of its analysis Deutsche Bank puts FFHG in the [<BBB+] rating category [23], however it does not specify an exact rating for the company.
Německo tvrdilo, že společnost FFHG je nutno pokládat za podnik s dobrým ratingem, jelikož má vysokou úroveň zajištění (jako kolaterál lze použít veškerá aktiva společnosti FFHG) a náležitý podíl vlastního kapitálu ve výši přibližně 30 %, a to navzdory skutečnosti, že je společnost FFHG ztrátová, a jelikož spolková země Porýní-Falc poskytla jakožto vlastník společnosti FFHG záruku za půjčku.
Germany clarified that in the analysis of Deutsche Bank the specific ownership conditions of FFHG (such as that it is owned by public authorities as well as the high importance of the company for the local economy) were taken into account.
Německo mimoto zdůraznilo, že společnost FFHG a banka ISB podmínky půjček sjednaly a že spolková země Porýní-Falc tato jednání neovlivnila.
Germany pointed out that according to Deutsche Bank any lender would take into account these circumstances when providing a loan to FFHG.
Německo se tudíž domnívalo, že půjčky, které banka ISB poskytla společnosti FFHG, byly uděleny za tržních podmínek, nepředstavují proto státní podporu.
According to Germany this means that even though the stand-alone rating of FFHG was [<BBB+], its adjusted rating (taking into account the specific ownership conditions) would be higher [24].
Soulad záruky poskytnuté spolkovou zemí Porýní-Falc s tržními podmínkami
In this regard, Germany clarified further that Deutsche Bank has provided an indication for the applicable risk margin for two alternative financing structures — one based on the adjusted rating of FFHG (without collateral, that is to say, referring to a situation without an explicit state guarantee provided by the main shareholder of FFHG — the Land Rhineland-Palatinate), and one with a 100 % guarantee provided by the Land Rhineland-Palatinate.
Německo uvedlo, že ručení holdingových společností za finanční závazky jejich dceřiné společnosti je velmi běžné.
Germany pointed out that the analysis of Deutsche Bank showed that in the first case (without collateral, based on the adjusted credit rating) the applicable risk margin for a 5-year loan would be between [1,3 % and 2,05 %] p.a.
Německo taktéž tvrdilo, že záruka spolkové země Porýní-Falc splňuje požadavky sdělení o zárukách [29].
According to Germany, in the second case (with a guarantee covering 100 % of the loans) the applicable risk margin would be between [0,25 % and 0,7 %] p.a.
Německo připustilo, že záruka zajišťovala půjčku v plné výši namísto 80 % (jak se vyžaduje ve sdělení o zárukách), uvedlo však, že to je zapříčiněno skutečností, že spolková země Porýní-Falc převzala záruky společnosti Fraport, které rovněž představovaly 100 %.
[25].
Německo v této souvislosti uvedlo, že jelikož zajištění ve výši 100 % existovalo již dříve, převzetím zajištění zachovala spolková země Porýní-Falc pouze stávající situaci.
To support the analyses conducted by Deutsche Bank, Germany also provided the 2010 rating prepared by Volksbank, which assigned FFHG a rating of […] according to its internal rating scale [26].
Podle názoru Německa tudíž společnost FFHG nezískala žádnou hospodářskou výhodu.
Furthermore, Germany explained that in 2011 Kreisspaarkasse Birkenfeld assigned FFHG a rating of […] according to its rating scale [27].
Německo mimoto uvedlo, že společnost FFHG mohla nabídnout jiné zajištění (např. pozemky, budovy a jiná dlouhodobá aktiva), jež nebylo nezbytné, jelikož spolková země vlastnila ve společnosti FFHG většinový podíl.
Germany also provided ratings of FFHG established on the basis of Moody's credit-scoring model at the time the ISB loans were granted (see Table 8).
Německo proto tvrdilo, že by se podmínky půjčky nutně nezměnily, pokud by spolková země záruku neposkytla.
Table 8
Německo poukázalo rovněž na skutečnost, že společnost FFHG hradí za záruku tržní poplatek.
Overview of the credit ratings of FFHG at the time the ISB loans were granted
K doložení tohoto tvrzení odkázalo Německo na studii Deutsche Bank, která byla zmíněna v 56. bodě odůvodnění.
Duration in years
Německo v této souvislosti objasnilo, že Deutsche Bank určila, že by poplatek za záruku byl v rozmezí [0,5 % až 1,5 %] [30].
Stand-alone credit rating of FFHG
Německo uvedlo, že jelikož se společnost FFHG v době vydání záruky náležitě rozvíjela, byl poplatek stanoven ve výši [0,5 % až 1,5 %].
Adjusted credit rating [28](Moody's rating scale)
Německo v této souvislosti konstatovalo, že jelikož je poplatek za záruku v rozmezí, které určil odborný posudek Deutsche Bank, je nutno mít za to, že je v souladu s trhem.
[B2-Baa3]
Závěrem Německo zdůraznilo, že společnost FFHG nezískala prostřednictvím sdružené hotovosti ani půjček banky ISB či podkladové záruky hospodářskou výhodu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy.
[B1-Baa2]
Slučitelnost opatření s vnitřním trhem
Germany argued that FFHG is to be considered as an undertaking with a good rating because it has a high level of collateralisation (all assets of FFHG could be used as collateral) and a good equity-ratio of around 30 % despite the fact that FFHG has been loss-making and because Land Rhineland-Palatinate — as shareholder of FFHG — provided a guarantee for the loan.
Posouzení slučitelnosti investiční podpory
In addition, Germany stressed that FFHG and ISB negotiated the conditions of the loans and that those negotiations were not influenced by the Land Rhineland-Palatinate.
Německo uvedlo, že i v případě, že by financování poskytnuté společnosti FFHG představovalo podporu, byla by tato podpora slučitelná s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. c) Smlouvy.
Consequently, Germany was of the opinion that the ISB loans granted to FFHG were on market terms, and that, therefore, those loans do not constitute State aid.
Co se týká konkrétně půjček banky ISB a podkladové záruky, Německo tvrdilo, že půjčky ISB refinancovaly existující úvěrové smlouvy, jež byly uzavřeny za účelem financování opatření týkajících se infrastruktury na letišti Frankfurt-Hahn.
Market conformity of the guarantee granted by Land Rhineland-Palatinate
Příspěvek k dosažení jasně vymezeného cíle společného zájmu
Germany stated that it is very common for holding companies to guarantee financial obligations of their subsidiary.
Co se týká podmínky, že opatření musí přispět k dosažení jasně vymezeného cíle společného zájmu, Německo uvedlo, že cílem financování letištní infrastruktury na letišti Frankfurt-Hahn bylo zlepšení ekonomické struktury hospodářsky nedostatečně rozvinutého a řídce obydleného regionu Hunsrück.
Moreover, Germany argued that the guarantee by Land Rhineland-Palatinate meets the requirements of the guarantee notice [29].
Německo v této souvislosti uvedlo, že čtyři regiony v okolí letiště, a to okresy Bernkastel-Wittlich, Birkenfeld, Cochem-Zell a Rhein-Hunsrück, mají v porovnání se zbytkem spolkové země Porýní-Falc pouze poloviční hustotu osídlení.
Thus, in Germany's opinion, FFHG did not receive any economic advantage.
Německo podotklo, že v těchto okresech, jejichž hospodářství je utvářeno malými a středními podniky, je zaměstnanost hlavním faktorem zabraňujícím dalšímu poklesu regionální ekonomiky a že letiště Frankfurt-Hahn hraje důležitou úlohu jakožto zaměstnavatel a zákazník.
In addition to that, Germany submitted that FFHG could have offered other collaterals (such as land property, buildings and other fixed assets), which were not necessary because the Land held the vast majority of the shares of FFHG.
Německo za druhé tvrdilo, že letiště Frankfurt-Hahn hraje důležitou úlohu ve strategickém rozvoji příchozího (~33 % cestujících, což odpovídá přibližně 1 milionu cestujících v roce 2005) a odchozího cestovního ruchu (~67 % cestujících) ve spolkové zemi Porýní-Falc.
Therefore, Germany asserted that the conditions of the loan would not necessarily have altered if the Land had not granted a guarantee.
Německo uvedlo, že 88 % příchozích cestujících stráví v regionu několik nocí.
Furthermore, Germany pointed out that FFHG pays a market fee for the guarantee.
Německo tvrdilo, že příchozí turisté, kteří využili letiště Frankfurt-Hahn, uskutečnili v roce 2005 přibližně 5,7 milionů přenocování [32].
To support this, Germany referred to the Deutsche Bank study, as mentioned in recital 56.
Podle Německa se počet přenocování dále zvyšuje, v roce 2011 uvítala spolková země Porýní-Falc 8,2 milionu hostů, kteří uskutečnili 21,5 milionu přenocování.
In this context, Germany clarified that Deutsche Bank determined that the guarantee fee would be between [0,5 % and 1,5 %] [30].
Německo poukázalo na skutečnost, že vzrostl zejména počet hostů ze zemí východní a jižní Evropy a že na letiště Frankfurt-Hahn je provozován vysoký počet letů z těchto zemí.
Germany stated that because FFHG was developing well when the guarantee was issued, the fee was set at [0,5 % to 1,5 %].
To podle Německa vedlo k vytvoření přibližně 198000 pracovních míst v cestovním ruchu ve spolkové zemi Porýní-Falc.
Against this background, Germany pointed out that, as this guarantee fee is within the margin determined by the Deutsche Bank expertise, it must be considered as being in line with the market.
Související příjmy a dopady na zaměstnanost vyplývají zejména z příchozího cestovního ruchu, v němž podle Německa hraje letiště Frankfurt-Hahn jakožto brána pro turisty přicházející do regionu Hunsrück, avšak rovněž do spolkové země Porýní-Falc stěžejní úlohu.
In conclusion, Germany emphasised that FFHG did not receive an economic advantage within the meaning of Article 107(1) of the Treaty either through the cash-pool or through the ISB loans or through the underlying guarantee.
Německo uvedlo, že mezi roky 1990 a 2001 vzrostl počet turistů v regionu Hunsrück o 70 % a ve spolkové zemi Porýní-Falc o 35 %.
Compatibility of the measures with the internal market
Podle Německa se v témže období počet turistů ze zahraničí v regionu Hunsrück zvýšil o 163 %.
Assessment of compatibility of the investment aid
Jelikož 88 % příchozích turistů z letiště Frankfurt-Hahn zde stráví nejméně jednu noc a více než 80 % jich dokonce pobývá v daném regionu po dobu dvou až deseti dnů, vytvářejí celkové přínosy ve výši přibližně 133,7 milionu EUR ročně.
Germany submitted that, even if the financing provided to FFHG constitutes aid, that aid would be compatible with the internal market under the Article 107(3)(c) of the Treaty.
Německo dále tvrdilo, že rovněž odchozí cestovní ruch (67 %) znamená pro letiště Frankfurt-Hahn příjmy z jiných než leteckých činností.
In particular with regard to the ISB loans and the underlying guarantee, Germany asserted that the ISB loans refinanced existing loan agreements which were concluded with the aim of financing infrastructure measures at Frankfurt Hahn airport.
Německo za třetí uvedlo, že při zohlednění všech částí činností letiště vytvořilo letiště Frankfurt-Hahn v roce 2012 v regionu Hunsrück 3063 pracovních míst, z toho 74 % pracovních míst na plný úvazek.
In this regard, Germany submitted that the ISB loan No 1 refinanced a loan that was intended to finance the 2007 and 2008 investments into the equipment of Frankfurt Hahn airport, whereas the ISB loan No 2 was intended to refinance a loan financing investments conducted at the airport in 2002.
Podle Německa žije v regionu rovněž 90 % těchto zaměstnanců.
According to Germany, the ISB loan No 3 also refinanced investments in the transformation of a cargo hangar into a passenger terminal and other infrastructure extension measures.
Německo tvrdilo, že letiště Frankfurt-Hahn pomáhá předcházet odchodu mladých, kvalifikovaných pracovníků do jiných regionů a také hospodářskému a sociálnímu úpadku regionálních komunit a jejich infrastruktury.
Germany further submitted that the ISB loans Nos 4 and 5 also refinanced loans financing investments in 2004 to 2006.
Německo rovněž podotklo, že přítomnost letiště Frankfurt-Hahn nejenže vytváří výše zmíněné přímé dopady na trh práce, nýbrž má i obrovské nepřímé, vyvolané a stimulující účinky, a to prostřednictvím rostoucího počtu hospodářských a turistických činností.
Thus, Germany argued that the loans do not constitute operating aid, but investment aid that complies with the compatibility conditions set out in the 2005 Aviation Guidelines.
Německo v této souvislosti poukázalo na pozitivní vedlejší dopady na region, konkrétně na nižší nezaměstnanost a vyšší počet daňových poplatníků, což zajišťuje obcím v regionu více finančních prostředků pro podporu místního hospodářství.
The following recitals contain the analysis of compliance with each of those conditions.
Celkově vytvořilo letiště v celé spolkové zemi Porýní-Falc prostřednictvím příchozího cestovního ruchu přibližně 11000 pracovních míst.
Contribution to a well-defined objective of common interest
Německo tvrdilo, že financování infrastruktury na letišti Frankfurt-Hahn pomohlo dosáhnout rovněž jasně vymezeného cíle společného zájmu spočívajícího v boji proti přetížení letecké dopravy na hlavních letištních uzlech Unie.
As regards the condition that the measure must contribute to a well-defined objective of common interest, Germany submitted that the objective of the financing of airport infrastructure at Frankfurt Hahn airport was always to improve the economic structure of the economically underdeveloped and scarcely populated Hunsrück region.
Německo v tomto ohledu poukázalo na skutečnost, že kapacitní limity na letišti Frankfurt nad Mohanem jsou trvale překračovány.
In this regard, Germany stated that, firstly, the objective of supporting FFHG was to help overcome the weak structural economy of the Hunsrück region.
Německo uvedlo, že zejména vzhledem k povolení k nepřetržitému provozu poskytuje letiště Frankfurt-Hahn dodatečnou kapacitu k snížení přetížení na letišti Frankfurt nad Mohanem.
Germany asserted that Frankfurt Hahn airport is surrounded by a number of areas considered as regions in need of support within the framework of Gemeinschaftsaufgabe ‘Verbesserung der regionalen Wirtschaftsstruktur’ [31], a task shared by the federal and local governments.
Německo taktéž uvedlo, že podpora letiště Frankfurt-Hahn slouží rovněž cíli společného zájmu, který spočívá ve zvyšování mobility občanů Unie.
In this regard, Germany submitted that the four regions around the airport, namely Landkreis Bernkastel-Wittlich, Birkenfeld, Cochem-Zell and Rhein-Hunsrück-Kreis, are on average only half as densely populated as the rest of Land Rhineland-Palatinate.
Německo v této souvislosti podotklo, že letiště Frankfurt-Hahn je jediným německým letištěm, které nabízí přímé lety do destinací Kaunas (Lotyšsko), Kerry (Irsko), Kos (Řecko), Montpellier (Francie), Nador (Maroko), Plovdiv (Bulharsko), Pula (Chorvatsko), Rhodos (Řecko), Santiago de Compostela (Španělsko) a Volos (Řecko).
Germany pointed out that for those districts whose economy is shaped by small and medium-sized enterprises, employment is the main anchor against a further decrease of the regional economy and Frankfurt Hahn airport plays an important role as an employer and client.
Podle Německa přispívá letiště Frankfurt-Hahn k pracovní mobilitě mladých lidí, kteří se mohou za nízké ceny dopravit do regionu Hunsrück a spolkové země Porýní-Falc.
Secondly, Germany argued that Frankfurt Hahn airport plays an important role in the strategic development of incoming (~ 33 % of passengers corresponding to approximately 1 million passengers in 2005) and outgoing tourism (~ 67 % of passengers) for the Land Rhineland-Palatinate.
Německo obdobně podotklo, že pro studenty z celé Unie jsou nyní snadno dostupné vysoce kvalitní univerzity a instituce vysokoškolského vzdělávání v Koblenzi, Mohuči, Kaiserslauternu, Trevíru, Wiesbadenu, Mannheimu, Bonnu atd., na nichž se ve většině případů nehradí školné.
Germany stated that 88 % of the incoming passengers are staying several nights in the region.
Německo taktéž tvrdilo, že ve společném zájmu je i to, že region Hunsrück a okolní regiony spolkové země Porýní-Falc jsou spojeny s jinými okrajovými regiony, jako je například Limerick, což se již projevilo v partnerstvích měst.
Germany submitted that the Frankfurt Hahn airport's incoming tourists generated approximately 5,7 million overnight stays in 2005 [32].
Německo uvedlo, že jako čtvrtá největší ekonomika světa se Německo zaměřuje nejen na spojení s hlavními letištními uzly v Evropě, nýbrž i na vzájemné propojení regionů.
According to Germany the number of overnight stays further increased, Land Rhineland-Palatinate welcomed 8,2 million guests in 2011, which generated 21,5 million overnight stays.