natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Jak již bylo zmíněno, leasingová společnost musí svou vstupní investici (což je v tomto případě především kupní cena za budovy a sanační náklady) refinancovat.
Taking into account all of the above elements, a leasing rate of […]% p.a. for a fixed leasing payment (or even of […]% for a leasing payment indexed at […]%, although this figure appears less suitable for comparison purposes) appears rather reasonable when compared to the Bundesbank figures for loans.
Výše úrokové sazby, kterou za své vlastní refinancování musí zaplatit, závisí na různých faktorech, mezi něž patří například její vlastní velikost, zadluženost a nemovitosti v jejím portfoliu.
The Bundesbank figures should be adjusted to reflect, for example, a fixed-rate duration of 30 years.
Tato úroková sazba je přesto pouze první krok, protože předmětná leasingová společnost (skupina Bavaria) musí kompenzovat riziko, které nese: riziko změny úrokových sazeb (které je spojeno s tím, že svou vlastní investici musí refinancovat při pohyblivé úrokové sazbě, zatímco leasingové splátky jsou úročeny pevnou sazbou); úvěrové riziko (výše zmíněná možnost, že se společnost Neuwoges dostane do platební neschopnosti a skupina Bavaria nezíská nesplacenou část úvěru zpátky); a riziko zůstatkové hodnoty (nejistota ohledně toho, jakou hodnotu budou mít příslušné nemovitosti po uplynutí doby trvání leasingové smlouvy).
While the correction required to arrive at a suitable benchmark cannot be precisely quantified, the difference between the average interest rates for loans and mortgages and the leasing rate seems sufficient to conclude that there are no indications that the BAVARIA leasing rate was too high.
Leasingová společnost má pravděpodobně i nějaké režijní náklady, které se rovněž musejí promítnout do výše leasingového úroku [119].
Accordingly, the Commission concludes that the leasing rate applied by BAVARIA was in line with market conditions at the relevant time (late 1997/early 1998).
A kromě toho chce leasingová společnosti také dosáhnout určitého zisku, a toto tedy také zohledňuje při stanovení výše leasingového úroku [120].
The available information indicates that the NEUWOGES/BAVARIA deal was within the range of transactions that a MEO would reasonably have engaged in.
I kdyby skupina Bavaria byla v situaci, že by svou investici byla schopna refinancovat při nižší úrokové sazbě, než jakou by společnost Neuwoges zaplatila za bankovní úvěr, musela by se úroková sazba potřebná k refinancování o tyto různé složky zvýšit (rizikový příplatek, náklady a zisk), aby bylo možné docílit požadovaného leasingového úroku, tj. takového úroku, který by mohl být vyšší než úroková sazba u obvyklého úvěru.
The comparison contracts, the bidding process, and the comparison with other financing instruments all suggest that the transaction conformed to market conditions at the time and that the BAVARIA model was not overpriced.
Při zohlednění všech výše uvedených faktorů se leasingový úrok ve výši […] % ročně při pevné leasingové splátce (nebo i ve výši […] % při pevné leasingové splátce indexované o […] %, který se ovšem pro účely srovnávání jeví jako méně vhodný) ve srovnání s úrokovými sazbami za úvěry, které uvádí DBB, jeví jako vcelku rozumný.
SUPPLEMENTARY ASSESSMENT: REMAINING STATE AID ELEMENTS AND COMPATIBILITY WITH THE INTERNAL MARKET
Je třeba připomenout, že číselné údaje, které uvádí DBB, by měly být přepočítány tak, aby odpovídaly například úvěrům s pevnou úrokovou sazbou na dobu 30 let.
The Commission’s primary analysis thus demonstrates that NEUWOGES’ decision to enter into the sale-and-lease-back transaction was in line with the MEO principle, which means that the transaction did not confer an advantage on BAVARIA and that no aid was therefore granted to BAVARIA.
Ačkoli nezbytnou korekci, která by umožnila stanovit vhodnou referenční hodnotu, nelze přesně kvantifikovat, rozdíl mezi průměrnými úrokovými sazbami u úvěrů/hypoték a leasingovým úrokem se zdá být dostatečně odůvodněný, a lze tudíž vyvodit závěr, že nic nenasvědčuje tomu, že leasingový úrok požadovaný skupinou Bavaria byl příliš vysoký.
Nevertheless, the Commission has also examined whether a different result — namely that an advantage had in fact been granted to BAVARIA by NEUWOGES — would have necessarily resulted in finding that the transaction amounted to state aid incompatible with the internal market.
Komise proto dospěla k závěru, že leasingový úrok, který v rozhodné době (konec roku 1997 – začátek roku 1998) požadovala skupina Bavaria, byl tržně přiměřený.
On the hypothetical assumption that NEUWOGES had not complied with the MEO principle and that an advantage had thus been granted to BAVARIA, the Commission therefore examined whether the measures amounted to state aid in favour of BAVARIA and whether this aid could be declared compatible with the internal market.
Dostupné informace poukazují na to, že obchod, který spolu uzavřely společnost Neuwoges a skupina Bavaria, by uskutečnil i hospodářský subjekt jednající v tržním hospodářství.
Remaining state aid elements
Příklady smluv, nabídkové řízení i srovnání s jinými finančními nástroji poukazuje na to, že obchod proběhl v souladu s podmínkami, které byly tehdy na trhu obvyklé, a že model skupiny Bavaria nebyl předražený.
Undertaking
DOPLŇUJÍCÍ HODNOCENÍ: ZBÝVAJÍCÍ PRVKY PODPORY A SLUČITELNOST S VNITŘNÍM TRHEM
Public funding granted to an entity can be classified as state aid only if that entity is an ‘undertaking’ within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Z primárního přezkumu, který Komise provedla, vyplynulo, že rozhodnutí společnosti Neuwoges přistoupit na obchod na principu prodeje a zpětného leasingu bylo v souladu se zásadou hospodářského subjektu jednajícího v tržním hospodářství, tzn., že skupina Bavaria nebyla tímto obchodem nijak zvýhodněna, a nebyla jí tudíž touto cestou poskytnuta ani žádná podpora.
The Court of Justice has consistently defined an undertaking as any entity engaged in an economic activity [121].
Komise nicméně přezkoumala i otázku, zda by jiný výsledek – totiž případ, že by skupině Bavaria díky společnosti Neuwoges skutečně vznikla určitá výhoda – vedl nutně k závěru, že jejich obchod představuje státní podporu neslučitelnou s vnitřním trhem.
An economic activity is any activity that consists in offering goods and services on the market [122].
Komise vyšla z hypotetického předpokladu, že by se společnost Neuwoges neřídila zásadou hospodářského subjektu jednajícího v tržním hospodářství a skupině Bavaria tak poskytla určitou výhodu, a na základě toho pak Komise prošetřila otázku, zda by se v případě předmětných opatření jednalo o státní podpory ve prospěch skupiny Bavaria a zda by tyto případné podpory bylo možné vykládat ve smyslu státní podpory slučitelné s vnitřním trhem.
BAVARIA is involved in a series of economic activities, such as commercial investment in real estate and the leasing of such real estate to commercial and private customers.
Zbývající prvky podpory
BAVARIA is thus an undertaking within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Podnik
Use of state resources and imputability
Poskytnutí veřejných prostředků lze klasifikovat jako státní podporu jen tehdy, pokud je jejich příjemcem „podnik“ ve smyslu čl.
The measure must be imputable to the State and be financed from state resources.
107 odst.
According to the case law of the Court of Justice in Stardust Marine [123], state aid that is not financed directly from the national budget can fulfil this criterion if funds are subject to the control of the State and the decision to transfer these funds is imputable to the State.
1 SFEU.
NEUWOGES is 100 % owned by the City of Neubrandenburg and is thus a public undertaking within the meaning of Article 2(b) of Commission Directive 2006/111/EC [124], as referred to by the Court in the Stardust Marine judgment.
Podle ustálené judikatury Soudního dvora zahrnuje pojem podniku jakoukoli entitu vykonávající hospodářskou činnost [121].
The City of Neubrandenburg holds all the shares in NEUWOGES and, being the sole shareholder, can exercise significant control over the Supervisory Board and in the general meeting of shareholders.
Hospodářskou činností je každá činnost spočívající v nabízení zboží nebo poskytování služeb na trhu [122].
Therefore, the Commission concludes that the City is able to control the use of NEUWOGES’ funds.
Skupina Bavaria vykonává řadu hospodářských činností, jako jsou obchodní investice do nemovitostí a pronajímání těchto nemovitostí hospodářským subjektům i soukromým osobám.
Consequently, the sale-and-lease-back transaction involved state resources.
Skupina Bavaria je tudíž podnik ve smyslu čl.
As regards imputability to the State, the Commission notes that the available information indicates that the City of Neubrandenburg was significantly involved in the conclusion of the sale-and-lease-back transaction.
107 odst.
Entering into this transaction required the approval of NEUWOGES’ Supervisory Board, whose members acted on behalf of the City.
1 SFEU.
The records also show that the Supervisory Board was actively involved in negotiating the contracts.
Využití státních prostředků a přičitatelnost státu
The Commission therefore finds that the conclusion of the sale-and-lease-back contract is imputable to the State.
Opatření musí být přičitatelná státu a financována ze státních prostředků.
Selectivity
Podle judikatury Soudního dvora ve věci Stardust Marine [123] mohou toto kritérium splňovat také státní podpory, které nejsou financovány přímo ze státního rozpočtu, nýbrž prostředky podléhají kontrole státu, jemuž je také přičitatelné rozhodnutí o převedení těchto prostředků.
Under Article 107(1) TFEU, a measure counts as state aid only if it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Společnost Neuwoges je ve 100 % vlastnictví města Neubrandenburg, a je tudíž veřejným podnikem ve smyslu čl.
Hence, only measures granting undertakings a selective advantage come under the heading of state aid.
2 písm. b) směrnice Komise 2006/111/ES, na niž se odvolává Soudní dvůr v rozsudku ve věci Stardust Marine [124].
Since the measure in question was a bilateral transaction between NEUWOGES and BAVARIA, any advantage granted by NEUWOGES to BAVARIA would have been selective, in that no other undertakings would have had access to it.
Město Neubrandenburg je držitelem veškerých obchodních podílů společnosti Neuwoges a jakožto jediný společník může prostřednictvím dozorčí rady a valné hromady podstatným způsobem ovlivňovat řízení této společnosti.
Distortion of competition and effect on trade
Komise dospěla proto k závěru, že město má možnost usměrňovat používání prostředků společnosti Neuwoges.
Public support to undertakings amounts to state aid within the meaning of Article 107(1) TFEU only if it ‘distorts or threatens to distort competition’ and only insofar as it ‘affects trade between Member States’.
V rámci obchodu na principu prodeje a zpětného leasingu byly tudíž použity státní prostředky.
A measure granted by a State is considered to distort or to threaten to distort competition when it is liable to improve the competitive position of the recipient compared to other undertakings with which it competes [125].
V otázce přičitatelnosti státu Komise konstatuje, že město Neubrandenburg se podle dostupných informací rozhodující měrou podílelo na uskutečnění obchodu na principu prodeje a zpětného leasingu.
Distortion of competition is thus assumed to take place as soon as a State grants a financial advantage to an undertaking in a liberalised sector where there is, or could be, competition.
Obchod musela schválit dozorčí rada společnosti Neuwoges, jejíž členové jednali podle pokynů města.
The case-law of the European Courts has established that any grant of aid to an undertaking exercising its activities in the internal market can be liable to affect trade between Member States [126].
Také podklady svědčí o tom, že dozorčí rada se na sjednání smluv aktivně podílela.
BAVARIA competes for investors and investment opportunities with other real-estate funds and corporate investors from Germany and other Member States of the Union.
Komise je tudíž toho názoru, že uzavření obchodu na principu prodeje a zpětného leasingu je třeba přičítat státu.
A financial advantage granted to BAVARIA would strengthen that undertaking’s competitive position and would therefore be liable to distort competition.
Selektivita
Since the market for real-estate investments is Union-wide, any financial advantage for BAVARIA would strengthen the latter’s market position in comparison with its competitors from other Member States, thereby having an impact on trade between Member States.
Podle čl.
Assuming that, contrary to the Commission’s primary conclusion outlined above, the sale-and-lease-back transaction did not comply with the rational MEO principle and therefore granted an advantage to BAVARIA, it would have to be concluded that the sale-and-lease-back transaction involved state aid.
107 odst.
Consequently, it must be assessed whether, on this hypothesis, the state aid could be considered as being compatible with the internal market.
1 SFEU je opatření považováno za státní podporu jen tehdy, když zvýhodňuje určité podniky nebo určitá odvětví výroby.
Compatibility with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) TFEU
Pojem státní podpory tudíž zahrnuje pouze taková opatření ve prospěch podniků, která těmto podnikům poskytují selektivní výhodu.
Under Article 107(3)(c) TFEU, an aid measure may be considered compatible with the internal market where it ‘facilitate[s] the development of certain economic activities or of certain economic areas, where [it] does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest’.
Jelikož předmětné opatření mělo charakter dvoustranného obchodu, který spolu uzavřely společnost Neuwoges a skupina Bavaria, byla by každá výhoda, kterou by společnost Neuwoges skupině Bavaria poskytla, selektivní, protože žádný jiný podnik by tehdy takovou možnost neměl.
The application of Article 107(3)(c) requires the Commission to weigh the positive and desired effects of an aid measure against the adverse effect on trading conditions that results from its implementation.
Narušení hospodářské soutěže a účinky na obchod
For an aid measure to withstand that test, it must comply with five cumulative conditions.
Veřejné příspěvky poskytované podnikům představují státní podporu ve smyslu čl.
First, the aid measure must serve a well-defined objective of common interest.
107 odst.
Second, it must be an appropriate instrument for achieving that objective.
1 SFEU jen tehdy, když narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž a ovlivňují obchod mezi členskými státy.
Third, it must be necessary and have an incentive effect.
Pokud příspěvek poskytnutý některým státem určitému podniku posílí postavení tohoto podniku v rámci hospodářské soutěže oproti jeho konkurenci, jedná se o opatření, které narušuje nebo může narušit hospodářskou soutěž [125].
Fourth, it must proportionate.
Z předpokladu narušení hospodářské soutěže se vychází tudíž v situaci, kdy podniku působícímu v rámci liberalizovaného hospodářského odvětví, ve kterém probíhá nebo může probíhat hospodářská soutěž, poskytne stát určitou finanční výhodu.
Fifth, it must not affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Podle ustálené judikatury Soudního dvora Evropské unie je podpora podniku působícímu na vnitřním trhu charakterizována tím, že ovlivňuje obchod mezi členskými státy [126].
Objective of common interest
Skupina Bavaria je konkurentem dalších nemovitostních fondů a profesionálních investorů z Německa a dalších členských států Unie na poli investorských firem a možností investic.
Under Articles 3 and 174 TFEU, economic and social cohesion is a Union objective.
Finanční výhoda poskytnutá skupině Bavaria by posílila hospodářské postavení tohoto podniku v rámci hospodářské soutěže, a byla by to tudíž výhoda, která by mohla narušit hospodářskou soutěž.
Strengthening economic and social cohesion implies the improvement of the urban environment and the quality of life of urban dwellers.
Jelikož trh s realitními investicemi je trhem celoevropským, posílila by každá finanční výhoda skupiny Bavaria tržní postavení tohoto podniku oproti jeho konkurentům z ostatních členských států, a měla by tudíž účinek na obchod mezi členskými státy.
Cohesion policy can help create sustainable communities by ensuring that economic, social and environmental issues are tackled through integrated strategies for renewal, regeneration and development in both urban and rural areas.
Za předpokladu, že obchod na principu prodeje a zpětného leasingu by – v rozporu s výše předestřeným primárním závěrem Komise – nebyl v souladu se zásadou hospodářského subjektu jednajícího v tržním hospodářství, a skupině Bavaria by tudíž byla poskytnuta výhoda, by bylo nutné vyvodit závěr, že obchod na principu prodeje a zpětného leasingu představoval státní podporu.
This can be accomplished in several ways [127].
V rámci této hypotézy by tudíž bylo nutné přezkoumat, zda by tuto případnou státní podporu bylo možné považovat za slučitelnou s vnitřním trhem.
The Commission observes that NEUWOGES’ statutory purpose is to secure a ‘sufficient housing supply’ in the region in which it is active.
Slučitelnost s vnitřním trhem podle čl.
The Commission also observes that, in concluding the sale-and-lease-back transaction, NEUWOGES pursued certain public policy objectives.
107 odst.
NEUWOGES explains that:
3 písm. c) SFEU
in the 1990s, after German reunification, it was an important political project to bring housing conditions in East Germany into line with those in West Germany, with the consequence that buildings in East Germany were hurriedly privatised and modernised, regardless of whether or not this made economic sense;
Podle čl.
the efforts to privatise and modernise the buildings that were the subject of the sale-and-lease-back transaction were also directed at enhancing the future prospects of the City of Neubrandenburg: by offering people high-quality, affordable housing and by privatising it (as BAVARIA was obliged to do), NEUWOGES hoped to make Neubrandenburg more attractive to its citizens.
107 odst.
Finally, the Commission observes that BAVARIA accepted the obligation to attempt to sell a certain number of the apartments to the current tenants.
3 písm. c) SFEU mohou být za slučitelné s vnitřním trhem považovány „podpory, které mají usnadnit rozvoj určitých hospodářských činností nebo hospodářských oblastí, pokud nemění podmínky obchodu v takové míře, jež by byla v rozporu se společným zájmem“.
In doing so, BAVARIA could not ask for a price freely determined by the market, but rather had to respect certain price ceilings [128].
Při použití čl.
The contract imposing these conditions thus granted a certain advantage to the current tenants of the buildings in question.
107 odst.
If the sale-and-lease-back transaction between NEUWOGES and BAVARIA were, in actual fact, classified as state aid, which it is not, this aid would have been granted in pursuit of the policy objectives listed above.
3 písm. c) SFEU musí Komise prověřit pozitivní a žádoucí účinky opatření podpory a zvážit je oproti jeho negativním účinkům na podmínky obchodu, které vyplývají z jeho provedení.
Supplying a region with sufficient housing, helping to achieve a national public policy objective (bringing the housing conditions in East Germany into line with those in West Germany following reunification), enhancing the future prospects of the City of Neubrandenburg by offering its population attractive and affordable housing (including by favouring the current tenants of the buildings in question) all qualify as well-defined objectives of common interest.
Aby určité opatření podpory v tomto prověřování vyváženosti obstálo, musí splňovat pět podmínek.
The Commission therefore considers that the measure is to be regarded as pursuing an objective of common interest.
Opatření podpory musí zaprvé sloužit dobře vymezenému cíli společného zájmu.
Appropriateness of the measures
Zadruhé musí toto opatření představovat vhodný nástroj k dosažení tohoto cíle.
It is not disputed that the sale-and-lease-back contract concluded by NEUWOGES and BAVARIA achieved the desired objectives, in that the transaction ensured that the buildings bought by BAVARIA were comprehensively modernised, privatised and offered to the current tenants at a capped price, and that this led to the increased supply of quality housing in the region, thereby enhancing the City of Neubrandenburg’s future prospects.
Zatřetí musí být toto opatření nezbytné a musí mít motivační účinek.
In seeking a buyer for the buildings and evaluating its options, NEUWOGES took a series of steps that, in effect, ensured that, if the sale-and-lease-back transaction involved any aid, this would be limited to the amount necessary to achieve the desired objectives.
Začtvrté musí být toto opatření přiměřené.
In particular, NEUWOGES carried out a limited bidding process, negotiated the terms of the transaction with BAVARIA over several months, and was finally convinced that the transaction represented the best offer on the market.
Zapáté nesmí tato podpora ovlivňovat podmínky obchodu v takové míře, jež by byla v rozporu se společným zájmem.
There is, then, no indication that, even if aid was involved in the sale-and-lease-back transaction, this aid exceeded the minimum required.
Cíl společného zájmu
The analysis above (see section 7.3) comparing the sale-and-lease-back transaction to various alternatives (such as a loan-based modernisation of the buildings or an outright sale) demonstrated that no alternative was available that would have achieved the same objectives without aid being granted or with a lower amount of aid being granted.
Podle článků 3 a 174 SFEU je jedním z cílů Unie hospodářská a sociální soudržnost.
The sale-and-lease-back transaction and any aid it may have contained were thus appropriate instruments for achieving the objectives of common interest.
Předpokladem upevňování hospodářské a sociální soudržnosti je zlepšování životního prostředí ve městech a zvyšování kvality života jejich obyvatel.
Necessity and incentive effect
Politika soudržnosti může přispívat k vytváření udržitelných společenství tím, že prostřednictvím integrovaných strategií pro obnovu, regeneraci a rozvoj městských i venkovských oblastí umožňuje zajistit řešení hospodářských, sociálních a ekologických problémů.
Assuming that the sale-and-lease-back transaction involved state aid, it must further be examined whether this aid had an incentive effect.
Tohoto cíle je možné dosahovat různými způsoby [127].
NEUWOGES and BAVARIA negotiated the terms of the transaction over several months.
Komise konstatuje, že cíl společnosti Neuwoges spočívá podle jejích stanov v zajišťování dostatečných možností bydlení v regionu.
It appears that BAVARIA would not have entered into a transaction that did not fit in with its ‘real-estate leasing model’.
Komise dále konstatuje, že uzavřením obchodu na principu prodeje a zpětného leasingu společnost sledovala společnost Neuwoges určité (komunálně)politické cíle.
If the transaction that was eventually concluded, which was based on BAVARIA’s ‘real-estate leasing model’, involved state aid, then there is no doubt that, without this aid, BAVARIA would not have engaged in the transaction.
Společnost Neuwoges tvrdí, že
Proportionality
po znovusjednocení Německa bylo v 90. letech minulého století důležitým politickým cílem zajistit ve východním Německu srovnatelné podmínky bydlení jako v západním Německu; to vedlo k tomu, že byl vyvíjen tlak na urychlení privatizace a sanace bytových fondů ve východním Německu bez ohledu na to, zda to bylo ekonomicky smysluplné;
The Commission has already indicated that the policy objectives pursued by NEUWOGES in entering into this transaction must be viewed as being important.