natgillin/translations-raw huggingface dataset:
T-17/02 Olsen v.
After a thorough balancing and taking into account the commitments offered by EDF, the Commission reached the conclusion that competition distortions resulting from the commissioning of HPC are kept to the minimum necessary and are offset by the positive effects of the measures.
Komise, bod 216; potvrzeno v C-320/05P Olsen v.
In respect of compliance with Article 30 and 110 TFEU, the UK has committed that it will, for so long as the CfD is not open to electricity generators located outside of Great Britain, adjust the way in which electricity suppliers' liabilities for CfD payments are calculated so that eligible nuclear electricity generated in EU Member States outside Great Britain and supplied to customers in Great Britain is not counted towards suppliers' markets shares.
Komise.
The UK will remove this exemption once non-GB generators are eligible to apply for CfDs.
Viz SA.
CONCLUSION
36196, SA.
Based on the assessment conducted and in light of the specific circumstances of this case, the Commission finds that the package of measures notified by the UK involves State aid which, as amended by the commitments provided, is compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) TFEU.
38812, SA.
The Commission notes that it has been provided, for assessment, with the financing head of terms agreed to date as regards the project financing of HPC.
38763, SA.
As the Commission did not have the opportunity to verify this, in case the final documents amend the measure as currently presented to the Commission in any respect, they will have to be notified by the United Kingdom authorities to the Commission.
38761, SA.
However, if the final financing documents contain further State aid elements then, rebus stantibus, they cannot be approved since the present package of State measures represents all the aid that is necessary to allow the HPC investment project to be undertaken,
38758.
Article 1
Sdělení ke službě obecného hospodářského zájmu, bod 51.
Aid to Hinkley Point C in the form of a Contract for Difference, the Secretary of State Agreement and a Credit Guarantee, as well as all related elements, which the UK is planning to implement, is compatible with the internal market within the meaning of Article 107(3)(c) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Věc 76/78 Steinike & Weinlig v.
Implementation of the aid is accordingly authorised.
Německo [1977] Sb. rozh.
Article 2
595, bod 21; věc C-379/98 PreussenElektra [2001] Sb. rozh.
This Decision is addressed to the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland.
I-2099, bod 58.
Done at Brussels, 8 October 2014.
Věc C-677/11 Doux Elevage, dosud nezveřejněno, bod 34, věc T-139/09 Francie v.
For the Commission
Komise, dosud nezveřejněno, bod 36.
Vice-president
Sdělení Komise – Rámec Evropské unie pro státní podporu ve formě vyrovnávací platby za závazek veřejné služby (2012/C 8/03) (Úř. věst. C 8, 11.1.2012, s. 15).
Baseload generation is typical of plants which have the ability to produce output continuously, and can therefore be relied upon to address the core of demand at any point in time.
Viz první odstavec oddílu 8.1 rozhodnutí o zahájení řízení.
Nuclear plants are baseload generators and are also characterised by a relatively low variable cost, hence they typically occupy the initial positions in the supply curve.
Konkrétně byl zpochybněn soulad s pravidly stanovenými ve směrnicích 2004/17/ES a 2004/18/ES.
The formula employed within the CfD is as follows:di1ej1BPi,jBQi,jej1BQi,j1Ndwhere (d) is the number of trading days over the prior season, (e) is the number of sources, (BP) is the price on each day for each source, and (BQ) is the volume on each day for each source.
Ministerstvo pro energetiku a změnu klimatu, Planning our electric future (Plánování elektřiny pro naši budoucnost), prosinec 2011.
Available at the following address: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/267649/Generic_CfD_-_Terms_and_Conditions__518596495_171_.pdf
Viz zejména příloha B.
Business Secret.
K dispozici na této adrese: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/48253/3884-planning-electric-future-technical-update.pdf.
For a detailed description of the commitment please see Annex C.
Viz dokument na této adrese: https://www.gov.uk/government/publications/purchase-of-horizon-nuclear-power-meetings-between-ond-and-hitachi-ltd-foi-request-12-1718.
In particular, HPC IUK Model […].
Viz tisková zpráva na této adrese: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-14-865_en.htm.
The issuance relates to an initial 16 billion pounds of debt and a further 1 billion pounds of debt related to the Sizewell C Adjustment under the CfD (the ‘SZC Bond’).
Komise vyžadovala, aby Ministerstvo pro energetiku a změnu klimatu provedlo analýzy citlivosti pomocí svého prognostického modelu a pečlivě posoudilo vstupy a výstupy každého ze scénářů.
The Base Case Condition is that satisfactory evidence has been provided that Flamanville 3 has completed the trial operation period and that the requirements of the Guarantor in respect of performance during such period have been met.
Dynamický model distribuce Ministerstva pro energetiku a změnu klimatu (Dynamic Dispatch Model, DDM) je model integrovaného trhu s energií, který zahrnuje trh s energií ve Velké Británii ve střednědobém až dlouhodobém výhledu.
The Guarantor has the option to extend the date for meeting the Base Case Condition into the future by increasing the amount of Base Equity and procuring that such increase benefits from the required credit support.
Simuluje distribuci elektřiny od výrobců energie ve Velké Británii a rozhodnutí o investicích do výrobní kapacity od roku 2010 do roku 2049, a to na základě odhadu poptávky a nabídky elektřiny v půlhodinových intervalech.
The Base Case Condition date cannot fall later than 31 December 2020.
Investiční rozhodnutí se opírají o prognózované příjmy a peněžní toky, které umožňují politické dopady a změny v kombinaci výrobních metod.
The FFS Failure Condition is that:(a) […];(b) […]; and(c) […].
Konkrétně Spojené království vydalo výzvu k vyjádření zájmu ve věci investiční smlouvy, která byla otevřená všem případným investorům, na výzvu však reagovala pouze společnost EDF.
Fixed security attaches to the relevant identified and specific asset immediately upon grant and the chargor may not dispose of the secured asset or otherwise deal with the secured asset without the beneficiary's consent.
Konkrétně Ministerstvo financí Spojeného království vymezuje tři soubory referenčních hodnot: nedávné bankovní úvěry na projektové financování s omezeným postihem (nízkouhlíková energie); úvěrová rozpětí podnikových dluhopisů (s ratingem BB+) k 21. srpnu 2014 a střední hodnota desetiletých swapů úvěrového selhání a iTraxx Europe XOver (oblast BB+).
Security interests that give the beneficiary rights over the secured asset.
Konkrétně sankční scénář stanovil tyto předpoklady z hlediska pravděpodobností ročního selhání a měr výtěžnosti:Ztrátovost ze selhání v letech 1–6 je nulová, neboť pokud podmínka základního případu není splněna do prosince 2020, dojde k úplnému splacení dluhu se 100 % výtěžností.Předpokládá se, že v letech 7 až 10 nedojde k žádnému selhání, neboť neexistuje povinnost splátky jistiny a veškerý úrok během výstavby (včetně poplatků za záruku) bude hrazen buď v rámci základního vlastního kapitálu nebo základního a/nebo podmíněného vlastního kapitálu.Čtrnáctiletá fáze výstavby (včetně zpoždění v délce 4 let) a 30 let provozní fáze.Kumulativní pravděpodobnost selhání ve výši 10 % během čtyř let zpoždění výstavby (0 % v letech 11 a 12 a 5 % v letech 13 a 14) a 100 % ztrátovost ze selhání.5,6 % pravděpodobnost selhání v kterémkoli roce provozu.
Instead, a charge is an encumbrance over the secured asset which gives the beneficiary the right to resort to the asset in order to realise it towards payment of the secured debt.
Tato pravděpodobnost je předpokládána jako konstantní ve výši 5,6 %, aby byla v souladu s průměrnými mírami energetických projektů mimo USA.
It confers on the beneficiary an equitable proprietary interest in the asset, giving the beneficiary the right to appropriate the asset and have the proceeds of sale applied in satisfaction of the secured debt.
Jak je uvedeno v odpovědi Ministerstva financí Spojeného království ze dne 19. září 2014, pravděpodobnost 1,5 % nárůstu u dob splatnosti v délce 20–30 let činí přibližně 17 až 20 %.
A floating charge over all (or substantially all) of the assets of a company and which empowers the holder of such charge to appoint an administrator or an administrative receiver and which is stated to be a qualifying floating charge for the purposes of the Insolvency Act of 1986.
Tato verze byla aktualizací oznámeného finančního modelu, po níž následovaly další aktualizace.
The secured parties are the Guarantor, the issuer and the Secretary of State for Energy and Climate Change and the Nuclear Decommissioning Fund Company Limited.
Konkrétně verze 21.10 (ze dne 29. srpna 2014) uvádí vnitřní míru návratnosti projektu ve výši […] % a vnitřní míru návratnosti vlastního kapitálu ve výši […] % (po zdanění, v nominálním vyjádření) na základě čerpání a […] % na základě upsaného kapitálu.
The Secretary of State for Energy and Climate Change and The Nuclear Decommissioning Fund Company Limited in relation to the arrangements in respect of decommissioning Hinkley Point C.
Model HPC IUK verze 21.10 doručený Komisi dne 19. září 2014.
Leveque F and Robertson A, Future Electricity Series Part 3: Power from Nuclear, Carbon Connect, Policy Connect, London, 2014.
Podobný pohled vychází i z posouzení scénářů, které uvádí tabulka 8.
Commission Notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid in the form of guarantees (OJ C 155, 20.6.2008, p.
Konkrétně […].
10).
Viz cenová metodika smlouvy o odpadech, k dispozici na této adrese: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/42629/3798-waste-transfer-pricing-methodology.pdf.
Communication from the Commission on the European Union framework for State aid in the form of public service compensation (OJ C 8, 11.1.2012, p.
Viz například věc SA.31107 (11/N), kde byla přijatelnou shledána míra návratnosti kapitálu ve výši 9,6 až 11 %.
15).
Viz také věc N354/09, kde byla přijatelnou shledána míra návratnosti kapitálu ve výši 12 %.
[21] Directive 2009/72/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 concerning common rules for the internal market in electricity and repealing Directive 2003/54/EC (OJ L 211, 14.8.2009, p. 55).
Konkrétně model HPC IUK v[21.10] (Beta)_2014-09-19_DECC.xlsm, podle listu „Výkon podle Ministerstva pro energetiku a změnu klimatu“.
Case T-17/02 Fred Olsen v Commission [2005] ECR II-2031, paragraph 216 and Case T-289/03 BUPA and others v Commission [2008] ECR II-81, paragraphs 166 and 220.
Analýzu provedla Komise s přihlédnutím k modelu Ministerstva pro energetiku a změnu klimatu a modelování společnosti Pöyry.
1).
Příloha 8 odpovědi vlády Spojeného království na rozhodnutí Komise o zahájení řízení, 31. ledna 2014.
Directive 2004/18/EC of the European Parliament and of the Council of 31 March 2004 on the coordination of procedures for the award of public works contracts, public supply contracts and public service contracts (OJ L 134, 30.4.2004, p.
Podání Compass Lexecon, „Analysis of the impact of HPC on the potential for capacity withholding“, 4. srpna 2014.
See Commission Decision dated 30 October 2001, State aid no N 6/A/2001 — Ireland C(2001)3265 fin, recital 56.
Viz odpověď společností EDF/NNBG na otázky týkající se potenciálního dopadu na likviditu trhu, 8. září 2014.
Combined Cycle Gas Turbines, or CCGT, is a modern energy generation gas technology.
Viz obr. 43, Ofgem – State of the Market Assessment (Posouzení stavu trhu), 27. března 2014.
Compass Lexecon, Economic analysis of the Contract for Difference for Hinkley Point C, 14 April 2014.
PŘÍLOHA A
Case C-280/00, Altmark Trans GmbH and Regierungspräsidium Magdeburg v Nahverkehrsgesellschaft Altmark GmbH, paragraphs 87 to 93.
MÍRA NÁVRATNOSTI ROZDÍLOVÉ SMLOUVY
The ‘Altmark’ criteria have been set out by the Court of Justice to clarify under what circumstances a compensation provided by a public authority for the performance of a Service of General Economic Interest ( ‘SGEI’) qualifies as State aid under Article 107(1) TFEU.
Tabulka 3
[30] Case C-280/00, Altmark Trans GmbH and Regierungspräsidium Magdeburg v Nahverkehrsgesellschaft Altmark GmbH, paragraphs 87 to 93.
Posouzení finančního rizika NNBG – odhadované pravděpodobnostní rozložení celkových výsledných nákladů na Hinkley Point C
Communication from the Commission on the application of the European Union State aid rules to compensation granted for the provision of services of general economic interest (2012/C 8/02) (OJ C 8, 11.1.2012, p.
Zdroj: TESLA4, strana 12
4).
Obrázek 2
Case T-289/03, BUPA v Commission [2008] ECR II-81, paragraph 165.
Tabulka 4
See SA.36196, SA.38812, SA.38763, SA.38761, SA.38759 and SA.38758.
Shrnutí přístupů k analýze vhodné míry návratnosti, KPMG
SGEI Communication, point 51.
Zdroj: Oznámení, tabulka 5, podle KPMG
Case 76/78 Steinike & Weinlig v Germany [1977] ECR 595, paragraph 21; Case C-379/98 PreussenElektra [2001] ECR I-2099, paragraph 58.
Přístup
Case C-677/11 Doux Elevage, not yet published, paragraph 34, Case T-139/09 France v Commission, not yet published, paragraph 36.
Analýza relativního rizika
15).
8,5–11
See the first paragraph of Section 8.1 in the Opening Decision.
(projektový základ)
In particular, compliance with the rules set out in Directives 2004/17/EC and 2004/18/EC was put in question.
Srovnání příjmů z větrných elektráren na moři a projektů PPP/PFI během fáze výstavby a regulovaných dodavatelů veřejných služeb/provozovatelů jaderných elektráren ve Spojeném království během fáze provozu
DECC, Planning our electric future, December 2011.
Srovnávací analýza
See in particular Annex B. Available at the following address: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/48253/3884-planning-electric-future-technical-update.pdf
6–13
DECC, Annex A: Feed-in Tariff with Contracts for Difference Operational Framework, 29 November 2012.
Srovnání regulovaných dodavatelů veřejných služeb ve Spojeném království/PPP/IWPP/srovnatelných jaderných projektů
Documents available at the following addresses: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/66554/7077-electricity-market-reform-annex-a.pdf and http://services.parliament.uk/bills/2012-13/energy.html
Analýza minimální návratnosti projektu
See document available at the following address: https://www.gov.uk/government/publications/purchase-of-horizon-nuclear-power-meetings-between-ond-and-hitachi-ltd-foi-request-12-1718
10,5–14,5
See for example the Commission Decision 2005/407/ EC of 22 September 2004 on the State aid which the United Kingdom is planning to implement for British Energy plc (OJ L 142, 6.6.2005, p.
Na základě odhadů prostých vážených průměrných nákladů na kapitál společnosti EdF plus prémie podle zjištění akademických studií u škály podniků
26).
Analýza financování
[46] The particular situation of the UK electricity sector is undergoing is described in Section 2.1 of the Opening Decision.
9–13 – výstavba
See press release at the following address: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-14-865_en.htm
6–9,5 – provoz
The Commission required DECC to run sensitivity analyses using their forecast model and carefully assessed input and output for each of the scenarios.
Analýza potenciálních struktur financování během fáze výstavby i provozu
DECC's Dynamic Dispatch Model (DDM) is an integrated power market model covering Great Britain's (‘GB’) power market over the medium to long term.
Předpokládaná dluhově financovaná struktura se zárukou Spojeného království
It simulates electricity dispatch from GB power generators and investment decisions in generating capacity from 2010 through to 2049, based on the estimation of electricity demand and supply on a half-hourly basis.
10,2 – vnitřní míra návratnosti projektu
Investment decisions are based on projected revenue and cash flow allowing for policy impacts and changes in the generation mix.
12,8 – vnitřní míra návratnosti zadluženého vlastního kapitálu
The DDM therefore enables comparative analysis of the impact of different policy decisions on generation, capacity, costs, prices, security of supply and carbon emissions.
Analýza návratnosti projektu a návratnosti zadluženého vlastního kapitálu (pro navrhované úrovně zadlužení zaručené Spojeným královstvím) při sjednané realizační ceně.
[49] See press release at the following address: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-14-866_en.htm
Míra 10,2 % je výsledkem vlivu daňového štítu na peněžní toky na úrovni projektu a orientačního ocenění záruky ze strany útvaru IUK.
In particular, the UK has provided the call for interest in the Investment Contract, which was open to all prospective investors, but to which only EDF responded.
Tabulka 5
See HM Treasury submission of 5 September 2014.
Komisí provedená analýza citlivosti – model se změněnými ročními peněžními toky ve fázi výstavby
In particular, HM Treasury outlines three sets of benchmarks: Recent limited recourse project finance bank loans (low carbon energy); Corporate debt (rated BB+) spreads as at 21 August 2014; and Mean 10-year Credit Default Swaps and iTraxx Europe XOver (BB+ area).
Šedé buňky označují kapitálové výdaje na výstavbu – cílové scénáře vnitřní míry návratnosti dosahující nižší realizační ceny než 92,50 GBP/MWh.
IUK's submission of 26 August 2014.
Podle finančního modelu NNBG, verze 9.8.
In particular, the punitive scenario made the following assumptions in terms of annual default probabilities and recovery rates:loss given default in years 1-6 is zero as, if the Base Case Condition is not satisfied by December 2020, full debt repayment occurs with 100 per cent recovery,no default assumed to occur in years 7 to 10 as there is no principal repayment obligation, and all interest during construction (including guarantee fees) will be covered either within the Base Equity amount or by Base and/or Contingent Equity,14-year construction phase (including 4 year delay) and 30 years of operation phase,cumulative default probability of 10 per cent during 4-year construction delay (0 per cent in years 11 and 12 and 5 per cent in years 13 and 14) and a 100 per cent loss given default,5,6 per cent probability of default in any given year of operations.
Tabulka 6
This is assumed constant at 5,6 per cent to match average rates for non-US power projects.
Projektové scénáře, pravděpodobnosti (míry důvěryhodnosti toho, že výsledné činitele budou příznivější než předpoklady) a hlavní měřítka projektu
As shown in the HM Treasury responses of 19 September 2014, the probability of a 1,5 per cent increase associated with 20-30 years bond tenors is approximately 17 to 20 per cent.
Poznámky:
As shown in the HM Treasury responses of 12 September 2014 (Annex B — IUK Sensitivity Analysis), an increase in the gilt curve of 1,5 per cent during the time of bond issuance (ceteris paribus) will draw down equity by GBP […] billion (Model version 19.7).
Zahrnuje prospěch z dělení úspor ze zisku při výstavbě ve výši 0,8 GBP/MWh (reálné hodnoty 2012).
[56] These are summarised in the e-mail sent by DG COMP to UK DECC on 9 September 2014, 15:43, ‘CfD for HPC — Note on Rate of Return’.
Paušální částka Sizewell C bude uvolněna až po COD2, tudíž netvoří součást požadavku na financování.
This version constituted an update to the notified Financial Model, with further updates to follow.
Úprava provozních výdajů pouze pro prvních 15 let a po období rozdílové smlouvy v důsledku možné ochrany pomocí nové kalkulace provozních nákladů.
In particular, version 21.10 (of 29 August 2014) shows a project IRR of […] per cent and equity IRR of […] per cent (post-tax nominal) on a drawn basis and […] per cent on a committed basis.
Minimální míra krytí dluhové služby kromě prvního období.
Version 21 corresponds to NNBG's baseline scenario and compared to version 5.1 includes several updates related to construction schedule, the impact of financing arrangements, and macroeconomic parameters.
Vnitřní míra návratnosti vloženého vlastního kapitálu přizpůsobená jako nominální vnitřní míra návratnosti vloženého vlastního kapitálu mínus dlouhodobý předpoklad indexu CPI.
[58] In particular, the Commission assumed these changes in cash flows occur in the period between 1 January 2017 to 30 June 2023.
Nižší úroveň vloženého vlastního kapitálu předpokládané v této verzi finančního modelu bude znamenat, že vnitřní míra návratnosti vloženého vlastního kapitálu je optimistická oproti aktuálně modelovaným výsledkům.
In this period project nominal cashflows (post cash taxes) are negative in version 9.8 of the Financial Model.
VELMI NÍZKÁ
NNBG Document No HPC-NNBGPCP-XX-000-EST-000069, of 27 June 2014.
Velmi nízká pravděpodobnost příznivějšího než předpokládaného výsledku
HPC IUK Model version 21.10, delivered to the Commission on 19 September 2014.
NÍZKÁ
The Commission did not take into account benchmarks where the source of information could not be reliably retraced.
Nízká pravděpodobnost příznivějšího než předpokládaného výsledku
The Commission also received several reported realised equity IRRs for projects subject to ex ante rate of return regulation.
STŘEDNÍ
While the Commission took note of these ex post benchmarks and considered them informative, it put in its assessment more weight on ex ante determined admissible rates of return.
Střední pravděpodobnost příznivějšího než předpokládaného výsledku
The Commission considers that ex ante rates of return determined by regulators approximate better the true hurdle rate of the regulated entities.
VYSOKÁ
Also, permissible rates of return are often set as a minimum which regulated entities can achieve.
Vysoká pravděpodobnost příznivějšího než předpokládaného výsledku
It is then natural that ex post realised rates of returns turn out higher than the ex ante determined value.
VELMI VYSOKÁ
A similar view emerges from assessing the scenarios provided in Table 8.
Velmi vysoká pravděpodobnost příznivějšího než předpokládaného výsledku
In particular, […].
Tabulka 7
See the pricing methodology of the Waste Contract, available at the following address: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/42629/3798-waste-transfer-pricing-methodology.pdf
Profil financování během výstavby a míra krytí dluhové služby během provozu
See for example case SA.31107 (11/N), where a rate of return on capital between 9,6 per cent and 11 per cent was found to be acceptable.
Tabulka 8
See also case N354/09, where a return on capital of 12 per cent was found to be acceptable.
Kombinované kapitálové výdaje, prodlení a jiné scénáře poklesu
In particular, HPC IUK Model v[21.10] (Beta)_2014-09-19_DECC.xlsm, per ‘DECC Output’ worksheet
Tabulka 9
These figures were computed at the time of writing this decision, using Financial Model 21.10 as delivered to the Commission on 19 September 2014.
Shrnutí modelu DDM pro výběr scénářů
After the 35-year duration of the CfD the gains will no longer translate into a reduction of the SP, as there will be no SP anymore.
Spuštění
Hence, after the end of the CfD, the gains will be shared directly between the CfD Counterparty and NNBG.
Hlavní předpoklady
The analysis was carried out by the Commission taking into account DECC's model and Pöyry's modelling work.
Trh s kapacitou
Annex 8 of the UK Government Response to Commission's Opening Decision, 31 January 2014.
První využití jaderné technologie
The match of delivery to trade dates was carried out using the EFA calendar, at https://www.theice.com/publicdocs/EFA_Calendar.pdf retrieved on 13 June 2014.
Uhlíková náročnost sítě 2030
Compass Lexecon submission, ‘Analysis of the impact of HPC on the potential for capacity withholding’, 4 August 2014.
Uhlíková náročnost sítě 2040
Ofgem, Decision to make a market investigation reference in respect of the supply and acquisition of energy in Great Britain, 26 June 2014.