natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Dále soudí, že tato metoda je mimořádně vhodná pro posouzení situace společnosti SNCM, protože jejímu hlavnímu akcionáři nezbývá jako alternativní řešení k postoupení společnosti než její likvidace.
Ultimately, the French authorities consider that, even when using the analysis grid established by the General Court in its judgment of 15 September 2012, the transfer of control of SNCM for the negative sale price of EUR 158 million did not include elements of State aid.
Pokud jde o další metody vyhodnocení, a to zejména o metodu aktualizovaných volných provozních peněžních toků, Komise se domnívá, že se pro tento konkrétní případ nehodí, protože předpokládá pokračování činnosti společnosti, což by nebyl při uvažovaném předpokladu likvidace případ společnosti SNCM.
They maintain that the Commission has all the information necessary to respond to the Court’s criticisms.
Komise bere za referenční datum pro posouzení hodnoty společnosti SNCM den 30. září 2005 vzhledem k tomu, že jde o den, kdy bylo skutečně rozhodnuto, zda bude přijata nabídka převzetí nebo zda dojde k likvidaci společnosti, přičemž o výběru společnosti BCP bylo rozhodnuto dne 27. září 2005.
The Commission does not share this analysis.
Hodnota aktiv společnosti SNCM
According to the General Court judgment [122], the making of additional redundancy payments may, in principle, constitute a legitimate and appropriate practice, depending on the circumstances of the case, the aim being to foster a calm social dialogue and preserve the brand image of a company or group of companies.
Komise především zjišťuje, že akcionář společnosti SNCM provedl ve spolupráci s kanceláří Ernst & Young vyčíslení nákladů na likvidaci podniku (výše uvedená zpráva CGNF) ke dni 30. září 2005, kterou znalecky posoudila společnost Oddo Corporate Finance a kabinet Paul Hastings.
In accordance with the principle of equal treatment of private and public sectors, the option of making additional redundancy payments is also open to the Member States in the event that a public undertaking goes into liquidation, even though their obligations cannot, in principle, exceed the strict minimum under statutory and contractual obligations.
Komise připomíná, že výše uvedená zpráva Oddo-Hastings ocenila aktiva společnosti SNCM na 190,3 milionu EUR.
However, the Court states that ‘… the burden of those additional costs, because of legitimate concerns, cannot follow an exclusively social, even political, objective, as it would otherwise go beyond the framework of the private investor test … In the absence of any economic rationale, even in the long term, the assumption of the burden of costs which exceeds the strict statutory obligations and obligations under agreements must therefore be considered to be State aid within the meaning of Article 87(1) EC’ [123].
Pokud jde o ocenění flotily plavidel v přímém vlastnictví [127], byla hrubá prodejní hodnota plavidel společnosti SNCM ohodnocena specializovaným makléřem BRS na 224 milionů EUR ke dni 30. září 2005, zatímco zpráva Oddo ocenila flotilu společnosti SNCM na 150,7 milionu EUR po diskontu [128], provizi za zprostředkování [129] a nákladech spojených s právním rizikem [130].
Regarding the argument put forward by the French authorities on protecting the State’s brand image, the Court considers that ‘… the protection of the brand image of a Member State as a global investor in the market economy cannot constitute, other than under specific circumstances and without a particularly cogent reason, sufficient justification to demonstrate the long-term economic rationale of the assumption of additional costs such as additional redundancy payments’ [124].
Tabulka 3
There are no such specific circumstances in this case.
Scénáře vyhodnocení aktiv společnosti SNCM ke dni 30. září 2005
The Commission notes that, following the launch of the procedure, the French authorities failed to define the economic activities of the French State, particularly at geographical and sectoral level.
Zdroje:
An assessment needs to be carried out of the long-term economic rationale of the measures in question, even though the French authorities eventually stated in their correspondence of 16 May 2013 that the State’s actions should be compared to those of a diversified holding company, seeking to maximise its profits and protect its brand image as a global business, particularly as regards the management of its staff.
zpráva Oddo-Hastings, zpráva odborného znalce Komise.
Regarding the brand image of CGMF, the Commission notes that it had no assets other than SNCM in the maritime transport sector.
Hodnota aktiva
This argument cannot therefore apply to it.
zpráva Oddo
Regarding the brand image of the State as shareholder, the French authorities asserted that there was a high risk of social unrest in State-controlled undertakings, liable to affect not only those undertakings located in close proximity to SNCM’s operations, but all sectors, and in particular the transport sector.
znalec Komise
The Commission holds the view that the French authorities failed to demonstrate that there was a bona fide risk of contagion to all public undertakings and that they also failed to demonstrate that the payment of the additional compensation helped prevent further strike action.
Nehmotný investiční majetek
Finally, the Commission considers that the State’s assertion that the payment of the additional compensation was made on purely social grounds is not sufficient to rule out the presence of State aid.
Hmotný investiční majetek
Furthermore, the Commission considers that the French authorities have not adduced sufficient objective and verifiable data capable of showing that the making of additional redundancy payments, in similar circumstances, is an established practice among private entrepreneurs.
Přímo vlastněná plavidla
The Commission notes that the mere reference to a limited number of social plans is not enough to demonstrate the existence of a sufficiently established practice in cases comparable to the one at hand, that the redundancy schemes referred to by the French authorities relate to restructuring rather than liquidation plans, and that a large number of these concern sectors which, on the face of it, have nothing in common with transport infrastructure (e.g. the cosmetics industry (Yves Saint-Laurent Haute couture), the agri-food industry (Danone) and the electronics industry (Hewlett Packard)).
Budovy [131]
Furthermore, the table prepared by the French authorities in the note of 16 May 2013, which sets out a list of social plans, details six plans launched after the privatisation of SNCM and which cannot, therefore, serve as grounds for taking into account the additional redundancy payments.
Finanční majetek [132]
SNCM produced a new list of five social plans in the note of 27 August 2013.
Dlouhodobá aktiva
The Commission considers that this list does not prove that the making of additional redundancy payments, in similar circumstances, is an established practice among private entrepreneurs.
Zásoby
The Commission notes that, of the five plans in question, two concern SNCM, one of which is the subject of the present decision.
Poskytnuté zálohy
These two plans cannot therefore be used to make objective comparisons for two reasons:
Pohledávky u zákazníků
first, SNCM’s former practices in this area do not constitute a sufficient basis to justify the established nature of the practice and, second, the 2002 social plan relates to a period when SNCM was still under public control, while the comparison criterion set by the General Court was private undertakings operating in the same field.
Ostatní pohledávky [133]
As such, the Commission notes that the Port of Marseille social plan cannot be taken into account because in 2004 the port was in public, not private hands.
Čistá finanční disponibilita
Moreover, as regards the last two social plans referred to, i.e. Air Lib and Eurostar, the Commission observes that these are restructuring, not liquidation plans.
Přechodné účty
Lastly, the Commission observes that the average additional compensation of these two plans is more than 50 % below the average additional compensation paid by SNCM.
Ostatní aktiva
Finally, the Commission notes that the French authorities have not established that the French State’s actions were motivated by a reasonable probability of obtaining an indirect material profit, even in the long term, by avoiding increased social unrest within the undertaking, given that the latter would have folded in the event of liquidation.
Aktiva celkem
There is insufficient evidence to support the hypothesis that larger payouts were made to employees of other public undertakings.
Na základě výše uvedené tabulky Komise shledává, že rozhodujícím prvkem zhodnocení aktiv podniku je jeho flotila plavidel.
This standpoint is lent even more credence by the fact that, even from the point of view of a global investor as hypothesised by the French authorities, the granting of very high severance payments to employees of a company is likely to complicate any future restructuring of other companies belonging to the same investor.
V tomto ohledu znalec Komise po provedení, v rámci možností, srovnávací analýzy usoudil, že diskont uplatněný na hrubou prodejní hodnotu plavidel a náklady spojené s právním rizikem jsou v logickém souladu.
Furthermore, the French authorities have not quantified the significant nature of the potential social costs which they cite as justification for the granting of additional redundancy payments.
Na tomto základě dospěl k závěru, že nemá argumenty, aby odmítl ocenění hodnoty flotily plavidel, které vypracoval francouzský stát.
The French authorities have also argued that a liquidation procedure would have been longer and potentially riskier for the State as shareholder than the sale of SNCM at a negative price.
Pokud jde o diskont, Komise se domnívá, že jeho míra odpovídá míře diskontů zaznamenané při prodeji lodí v rámci soudní likvidace.
The Commission notes that the French authorities have failed to provide proof of this risk and have not explained why the length of the liquidation procedure would have been taken into account by a private shareholder.
Podle znalce Komise státní belgická společnost Régie des Transports Maritimes, která provozuje spoj Ostende-Ramsgate, prodala v roce 1997 dva trajekty s diskontem odhadovaným na 35 % a 45 %.
The Frucona Kosice [125] case referred to by the French authorities has no bearing on the present case because it concerns the private creditor test.
Společnost Festival Cruises nedávno prodala tři výletní lodě s průměrným diskontem 20 %.
The length of a liquidation procedure is relevant for analysing whether the State, as creditor of Frucona Kosice, maximised recovery of its debts by accepting immediate partial repayment or if it would have been better to wait for the outcome of the liquidation of the undertaking.
Diskonty zaznamenané v podobných případech odpovídají řádově diskontům uplatněným francouzskými orgány v tomto konkrétním případě.
The circumstances of the present case are different since the State is a shareholder in SNCM, not a private creditor.
Pokud jde o právní rizika a vzhledem k tomu, že na trhu neproběhla žádná srovnatelná transakce, se Komise domnívá, že argumenty odůvodňující uplatnění právního rizika jsou v logickém souladu s omezením trhu v případě určitého typu plavidel projektovaných pro specifické využití.
Given that, in the event of liquidation of SNCM, the assets would clearly not be sufficient to cover the liabilities, the State would be unable to recover its contribution.
Komise poznamenává, že její nezávislý odborník zvýšil ocenění finančního majetku, a to zejména podílů společnosti SNCM ve společnosti CMN (z 21,8 milionu EUR na 28 milionů EUR).
Consequently, the length of the liquidation procedure has no bearing on this case.
V tomto ohledu a vzhledem k nabídce koupě tohoto podílu společností Stef-TFE za 35,2 milionu EUR, která byla předána Komisi v rámci tohoto šetření, se Komise domnívá, že ocenění podílu společnosti SNCM ve společnosti CMN na částku 28 milionů EUR je v podmínkách likvidace společnosti přiměřené.
The French authorities have therefore failed to justify the shouldering of the cost of these additional payments by the State acting as a private investor in the context of a liquidation.
Znalec Komise neměl zvláštní výhrady, pokud jde o ohodnocení ostatních položek aktiv.
At this stage in the analysis, the Commission must determine the value of the liquidation of SNCM excluding the additional redundancy payments.
Nepřijal ale jako aktivum položku „čistá finanční disponibilita“, protože vykazuje schodek.
On the liquidation value of SNCM
Komise se domnívá, že tato položka má být přeřazena do pasiv společnosti SNCM.
According to the revalued net asset method, an asset shortfall is determined when the economic value of the actual assets (generally higher than the net book value) does not cover the economic value of the actual debts.
S ohledem na provedené úpravy oceňuje Komise aktiva společnosti SNCM ke dni 30. září 2005 na 211,4 milionu EUR.
In order to determine an asset shortfall in the present case, the Commission, with the assistance of its expert [126], verified as explained above that on 30 September 2005 the value of SNCM’s assets was insufficient to pay off preferential and non-preferential creditors.
Ocenění pasiv společnosti SNCM
The Commission takes the view that the valuation of net assets is a method commonly used to value companies in the maritime transport sector.
Komise shledává, že francouzské orgány vyčíslily částku související s přednostními pohledávkami na 153,8 milionu EUR a na 170,9 milionu EUR částku související s nepřednostními pohledávkami (mimo dodatečného odstupného za propuštění).
It considers, furthermore, that the method in question is particularly appropriate in SNCM’s case since the reference shareholder’s only alternative to the sale is to put the company into liquidation.
Pokud jde o sociální pasiva, francouzské orgány odhadují náklady na sociální plán v rámci kolektivní dohody na [70 až 80] [60] Důvěrné informace
As regards other valuation methods, in particular that of ‘present value of operating free cash flows’, the Commission considers that, since this method appraises the company as a going concern, which would not be the case if SNCM were to go into liquidation, it is inapplicable in the present case.
milionů EUR.
The Commission chose 30 September 2005 as the reference date for the valuation of SNCM since that was the date on which the choice between the acceptance of the takeover bid or the liquidation of the company was actually made, the selection of BCP having been decided upon on 27 September 2005.
Náklady související se sociálním plánem v rámci kolektivní dohody byly stanoveny na individuálním základě při zohlednění druhu pracovní smlouvy (na dobu neurčitou a určitou), statutu a uplatňovaných kolektivních smluv (plavební personál, pozemský personál a vedení), odpracované doby, zařazení a výdělku každého zaměstnance.
On the value of SNCM’s assets
Tato částka zahrnuje odškodnění za výpovědní lhůtu ([20 až 30] [60] Důvěrné informace
The Commission observes in particular that SNCM’s shareholder, in collaboration with Ernst & Young, calculated the cost of liquidating the undertaking (see the abovementioned CGMF report) on 30 September 2005, and supplementary expert opinions were provided by Oddo Corporate Finance and the Paul Hastings law firm.
milionů EUR), uhrazení nároku na placenou dovolenou za dobu výpovědní lhůty ([0 až 10] [60] Důvěrné informace
The Commission notes that the Oddo-Hastings report referred to above valued SNCM’s assets at EUR 190,3 million.
milionů EUR), smluvní odškodnění za propuštění ([30 až 40] [60] Důvěrné informace
As regards the valuation of the fleet held in its name [127], the gross market value of SNCM’s vessels had been assessed at EUR 224 million on 30 September 2005 by the specialist broker BRS, while the Oddo report valued the fleet at EUR 150,7 million after discount [128], brokerage commission [129] and legal uncertainty [130].
Tabulka 4
Sources:
Přednostní závazky, z nichž
Oddo report
sociální a daňové závazky
Commission expert
Finanční závazky ručené aktivy [139]
Intangible asset
Náklady na sociální plán v rámci kolektivní smlouvy
Tangible assets
Náklady na připojištění důchodců [140]
Fleet held in own name
Provozní ztráty z odstavení lodí [141]
Investments [132]
Vyrovnání s přednostními věřiteli
Fixed assets
Náklady sociálního plánu nad rámec kolektivní smlouvy
Advances and payments on account
Náklady spojené s vypovězením nejdůležitějších smluv o provozu
Accounts receivable
Dodatečné náklady spojené s postoupením plavidel provozovaných v rámci leasingu
Other receivables [133]
Vyrovnání s nepřednostními věřiteli
Net cash
Komise zaznamenává, že sociální pasivum je hlavním prvkem pasiva společnosti SNCM.
Prepayments and accrued income
Pokud jde o náklady na sociální plán v rámci kolektivní smlouvy, znalec Komise ověřil výpočtový vzorec pro všechny součásti plánu na základě namátkové kontroly a neshledal ani neobvyklosti, ani chyby.
Other assets
milionů EUR, kterou francouzské orgány uvedly pro sociální plán v rámci kolektivní smlouvy, za přiměřenou.
From the table above, it is clear to the Commission that the fleet of vessels constitutes the main element in the valuation of the undertaking.
Znalec Komice neměl zvláštní výhrady, pokud jde o závazky s preferenčním právem vymáhání.
On that basis, it concluded that there was no justification for rejecting the value of the fleet as estimated by the French Government.
Upravil ale částku 69,7 milionu EUR o částku 14,5 milionu EUR, která vznikla přepracováním položky aktiv „čistá finanční disponibilita“.
As regards the discount, the Commission is of the opinion that its level is consistent with the discounts observed in sales of vessels in the event of compulsory liquidation.
Komise se domnívá, že toto přepracování je v souladu se změnami ohodnocení aktiv společnosti SNCM.
The Commission expert referred, by way of example, to the Régie des Transports Maritimes (a state-owned Belgian company operating the Ostend-Ramsgate route) which sold two car ferries in 1997 with discounts estimated at 35 % to 45 %.
Pokud jde o náklady na sociální plán mimo rámec kolektivní smlouvy (kromě dodatečného odstupného za propuštění), znalec Komise se domnívá, že vyčíslení nákladů na právní spory by mělo být sníženo na [0 až 5] [60] Důvěrné informace
More recently, Festival Cruises disposed of three cruise vessels at an average discount of 20 %.
milionů EUR místo částky [0 až 10] [60] Důvěrné informace
The discounts observed in similar cases are therefore of the same order of magnitude as the discounts applied by the French authorities in this case.
milionů EUR uváděné francouzskými orgány.
As for the legal uncertainty, since no comparable transaction has taken place in the market, the Commission considers that the arguments justifying the application of legal uncertainty are warranted given the limited market for vessels of a certain type designed for a fairly specific use.
Ohledně tohoto bodu se Komise domnívá, že odborové organizace by sice jistě požádaly o překvalifikování smluv na dobu určitou na smlouvy na dobu neurčitou [143], ale že do vyčíslení by měli být zahrnuti pouze ti zaměstnanci se smlouvou na dobu určitou, u nichž se tento postup dá předpokládat téměř s jistotou (což představuje 150 pracovníků se smlouvou na dobu určitou).
The Commission also notes that its independent expert revised upwards the valuation of the investments, in particular that of SNCM’s holding in CMN (from EUR 21,8 million to EUR 28 million).
Vezme-li se v úvahu hrubá měsíční mzda ve výši [2000 až 2500] [60] Důvěrné informace
In that respect, in view of Stef-TFE’s offer to buy out the holding for EUR 35,2 million, as revealed to the Commission during the present investigation, the Commission considers that the valuation of SNCM’s holding in CMN at EUR 28 million is reasonable in the context of a company liquidation.
EUR s odstupným odpovídajícím devítiměsíčnímu platu u prvních [100 až 120] [60] Důvěrné informace
The Commission expert did not raise any specific objections to the valuation of the other assets.
pracovníků s pracovní smlouvou na dobu určitou a šestiměsíčnímu platu u [50 až 70] [60] Důvěrné informace
It did not, however, accept the item ‘net cash’, because it was in deficit.
dalších, vychází celková částka ve výši [0 až 10] [60] Důvěrné informace
The Commission considers therefore that this item should be reclassified under SNCM’s liabilities.
milionů EUR.
Taking account of the various adjustments, the Commission values SNCM’s assets at EUR 211,4 million on 30 September 2005.
Pokud jde o čisté pasivum spojené s postoupením plavidel provozovaných v rámci leasingu, Komise se domnívá, že předpoklady, na nichž je postaven výpočet, jsou oprávněné, a to zejména kvůli smluvnímu formalismu sdružení ekonomického zájmu GIE, které omezuje možnosti nahrazení společnosti SNCM třetí stranou a podmiňuje daňové úlevy provozováním plavidel pod francouzskou vlajkou.
On the valuation of SNCM’s liabilities
Je také oprávněné, že právní riziko neplatí pro plavidla provozovaná v rámci leasingu, protože tato plavidla jsou prodávána bankami, které úvěrují GIE.
The Commission notes that the French authorities quantify the amount owed as preferential debts at EUR 153,8 million and the amount owed as non-preferential debts at EUR 170,9 million (excluding additional redundancy payments).
V těchto souvislostech se Komise domnívá, že je oprávněné zohlednit finanční náklady převodu vzniklé mezi 30. zářím 2005 a dnem skutečného prodeje.
With particular regard to social liabilities, the French authorities assessed the cost of the social plan under collective agreement at EUR [70-80] [60] Confidential information.
Vzhledem k výše uvedenému se Komise domnívá, že ke dni 30. září 2005 přednostní pasiva společnosti SNCM činila 153,8 milionu EUR a nepřednostní pasiva společnosti SNCM činila 181,1 milionu EUR.
million.
Zjištění nedostatečnosti aktiv
The costs relating to the said plan were determined on an individual basis taking into account the type of contract (permanent or fixed-term), the statutes and the collective agreements applicable (crew, office staff and ships’ officers), seniority, rank and salary.
Vzhledem k výše uvedenému se Komise domnívá, že ke dni 30. září 2005 nebyla hodnota aktiv společnosti SNCM (to znamená 211,4 milionu EUR) dostatečná, aby mohlo dojít k vyrovnání s přednostními věřiteli (153,8 milionu EUR) a nepřednostními věřiteli (181,1 milionu EUR), což představuje celkovou částku ve výši 334,9 milionu EUR.
This amount covered notice payments (EUR [20-30] [60] Confidential information.
Nedostatečnost aktiv proto dosahuje částky ve výši přibližně 123,5 milionu EUR.
million), payments for leave taken with notice (EUR [0-10] [60] Confidential information.
Zohlednění řízení o vyrovnání pasiv
million), contractual redundancy payments (EUR [30-40] [60] Confidential information.
Komise rovněž posoudila argument francouzských orgánů a společnosti SNCM, podle nějž by stát jakožto majoritní akcionář mohl být vyzván k vyrovnání pasiv v případě likvidace podniku.
million) and the Delalande contribution (EUR [0-10] million) [134].
Jedna ze zúčastněných stran, a to společnost CFF, napadla použitelnost vnitrostátní judikatury zmiňované francouzskými orgány na tento konkrétní případ.
The cost of the social plan not under collective agreement is estimated by the French authorities at EUR [30-40] [60] Confidential information. million.
Společnost CFF se domnívá, že v případě judikatury odvolacího soudu ve městě Rouen ve věci Aspocom Group Oyj soudce odsoudil finskou mateřskou společnost k uhrazení odstupného zaměstnancům její francouzské dceřiné společnosti, protože toto odstupné, které nebylo nakonec vyplaceno, stanovil sociální plán na základě podnikové smlouvy schválené mateřskou společností.
This plan groups together all the flanking measures to with SNCM’s statutory and regulatory redundancy obligations [135] and the indirect costs of the social plan under collective agreement [136].