natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Na základě výše uvedených činitelů podepsali společnost Elan a její podílníci v lednu 2007 prohlášení o záměru, v němž souhlasili, že podílníci rekapitalizují podnik 10,225 milionu EUR.
In Case C-6/97 Italy/Commission [1999] ECR I-2981, recital (22), the General Advocate argued that ‘the decisive criterion is not the form that the intervention takes, nor of course, its legal nature or the aim it pursues but the result to which it leads.
Také KD Kapital, jediný soukromý podílník Elanu, na prohlášení o záměru bez jakýchkoliv podmínek přistoupil.
Any intervention which gives rise to an economic advantage, accompanied by a correlative decrease in state resources … is in principle state aid for the purposes of Article [107] of the Treaty’.
Slovinsko tvrdí, že jinak by podílníci mohli přijít o svou celkovou investici do společnosti Elan.
‘Structural Adjustments 2010 and 2011’, Government of the Republic of Slovenia, October 2009, p. 13, at: http://www.svrez.gov.si/fileadmin/svez.gov.si/pageuploads/docs/strukturne_prilagoditve/Structural_adjustmements_SLO_EN.pdf
Vzhledem k výše uvedenému se Slovinsko domnívá, že podílníci jednali v souladu se zásadou investora v tržním hospodářství.
See footnote 22.
Celkem činily výtěžky z těchto odprodejů [3,1–3,6] milionu EUR.
See minutes of the meeting of 8 September 2008: […].
V květnu 2010 mohla společnost Elan díky uzavření dohody s věřitelskými bankami o dlouhodobé půjčce ve výši [21,5–25,5] milionu EUR získat nové financování.
See minutes of the meeting dated 4 September 2008‘The supervisory board consents to the participation of Zavarovalnica Triglav, d.d., in the capital increase of Skimar, d.o.o., in the amount of EUR 1200000,0 […]’.
V této souvislosti je třeba upozornit, že v období 2003–2006 se obrat skupiny zvýšil ze 109,2 milionu EUR na 122,4 milionu EUR.
See minutes of this meeting: ‘the supervisory board studied the report on the investment in Skimar d.o.o. and the resolutions of the last general meeting on 28 August 2008 and supports the management board in its active participation in the recovery process of the company and therefore also the required recapitalisation with a total value of EUR 10 million, in proportionate shares […]’.
Kromě toho vykazovala skupina Elan v tomto období, kromě roku 2004, čistý zisk.
Commission Decision 2008/948/EC of 23 July 2008 on measures by Germany to assist DHL and Leipzig Halle Airport C 48/06 (ex N 227/06) (OJ L 326, 23.12.2008, p. 1), recitals (184)-186, (226), (227); Commission Decision 17 June 2008 on Frankfurt-Hahn airport — Alleged State aid to the airport and the agreement with Ryanair, C 29/2008, (OJ C 12, 7.1.2009, p. 6), recitals (212)-(218).
Finanční situace Elanu se začala zhoršovat během roku 2007.
See, in particular, Case 730/79 Philip Morris v Commission [1980] ECR 2671, para.
Obrat skupiny se v roce 2007 snížil o 5 milionů EUR na 117,5 milionu EUR a v roce 2008 klesl na 100 milionů EUR.
11; Case C-53/00 Ferring [2001] ECR I-9067, para.
Současně začala skupina Elan v roce 2007 obchodovat se ztrátou, jelikož hospodářský výsledek klesl z 0,6 milionu EUR v roce 2006 na – 8,4 milionu EUR v roce 2007 a – 12,7 milionu EUR v roce 2008.
21; Case C-372/97 Italy v Commission [2004] ECR I-3679, paragraph 44.
Příjmy z prodeje v mořské divizi Elanu se v roce 2007 značně zvýšily z 31,8 milionu EUR na 38,6 milionu EUR, podnik měl menší ztrátu ve výši – 0,3 milionu EUR.
E.g.
Situace se nicméně zhoršila v roce 2008, kdy prodej klesl o třetinu z 38,6 milionu EUR na 25,9 milionu EUR a Elan Marine utrpěl čistou ztrátu ve výši – 10,2 milionu EUR.
Case T-68/03, Olympiaki Aeroporia Ypiresies AE v Commission [2007] ECR II-02911, paras.
Jak je popsáno výše (viz (24) bod odůvodnění), podílníci společnosti Elan a společnost Elan podepsali prohlášení o záměru 29. ledna 2007, přestože rekapitalizace byla formálně potvrzena až na valné hromadě podílníků společnosti Elan v říjnu 2007.
34-37.
Proto je třeba zjistit, zda lze prohlášení o záměru považovat pro podílníky za závazné a lze tedy na jeho základě rozhodnout, že první opatření bylo schváleno v den podpisu prohlášení o záměru.
Letter of Jadek & Pensa on behalf of Elan, dated 2/12/2012.
Půjčky společníka byly později přeměněny na vlastnický podíl v dceřiných společnostech, proto je třeba zjistit, zda měly prospěch z rekapitalizace pouze podniky Elan Winter sport a Elan Marine, nebo skupina jako celek.
See case No COMP/M.3765 — AMER SALOMON, at: http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/decisions/m3765_20051012_20212_en.pdf
Podrobná analýza účinků rekapitalizace, kterou vypracovala společnost Elan, ukázala, že po investicích by celkový čistý zisk zimní divize v období 2006–2010 činil 15,4 milionu EUR, zatímco bez rekapitalizace by tato divize vykazovala celkovou čistou ztrátu ve výši 4,8 milionu EUR.
See footnote 36.
Také celkový čistý zisk mořské divize v období 2006–2010 by byl v případě rekapitalizace vyšší (viz (23) a (24) bod odůvodnění).
See submission from Slovenia, dated 10 October 2011, containing a letter from KAD, referring to the sell-off of companies in the marine division ‘not considered as core business’, or letter from the law firm Jadek & Pensa, acting on behalf of Elan, dated 26 April 2012, explaining that banks required the sale of non-core assets in Croatia for their entering into refinancing agreements.
Také nezávislá poradenská firma […] ve zprávě o valorizaci podniku ze dne 22. prosince 2006 upozornila na význam politických aspektů rozhodování v podnicích KAD a DSU [22].
Regional aid map of Slovenia approved by the Commission on 13 September 2006 and published in OJ C 256, 24.10.2006, p. 6.
V rámci analýzy možné privatizace společnosti Elan (tehdy podniku Skimar d.o.o.) firma […] shledala, že dva z jejích vlastníků, KAD a DSU, jsou pod 100 % kontrolou vlády, a je proto pravděpodobné, že bude jejich rozhodnutí o prodeji motivováno jak ekonomicky, tak politicky.
OJ C 54, 4.3.2006, p. 13.
V tomto kontextu si Komise pozorně všímá složení dozorčí rady všech podílníků a zjišťuje, zda musela dozorčí rada podpořit rekapitalizaci společnosti Elan v roce 2008.
See Case C-70/72 Commission v Germany [1973] ECR 00813, paragraph 13.
Komise poté prověří dodatečné prvky, které poukazují na účast orgánů veřejné správy na přijetí opatření či nepravděpodobnost jejich neúčasti na přijetí opatření.
See Joined Cases C-278/92, C-279/92 and C-280/92 Spain v Commission [1994] ECR I-4103, paragraph 75.
V bodě 2.1.1.
See Case C-75/97 Belgium v Commission [1999] ECR I-030671 paragraphs 64-65.
„Založení veřejné agentury pro řízení podniků ve vlastnictví státu (PDL) a přeměna podniků KAD a SOD“ je uvedeno: „Restrukturalizace znamená, že je třeba zbavit podniky KAD a SOD všech [špatných] strategických investic …, které se staly strategickými proto, že jim chce stát pomoci z obtíží (Mura, Elan).“ Tvrzení, že se investice podniku KAD do společnosti Elan stala strategickou, „protože stát chce [Elanu] pomoci z obtíží“, je v ostrém kontrastu s tvrzením Slovinska, že byl KAD při svém rozhodování nezávislý (viz (56) bod odůvodnění).
OJ L 140, 30.4.2004, p. 1.
Jak je uvedeno výše, byl vliv politických aspektů na rozhodování podniku DSU potvrzen také ve zprávě firmy […] o valorizaci podniku ze dne 22. prosince 2006 [30].
of 19 September 2012 on the measures in favour of ELAN d.o.o.
Také skutečnost, že DSU v roce 2010 převedl svůj podíl ve společnosti Elan na holdingovou společnost PDP společně s podnikem KAD, je třeba nahlížet ve světle výše uvedených vysvětlení, jakým způsobem se slovinská vláda rozhodla nakládat s parastátními investicemi, které se staly strategickými proto, že jim chtěl stát pomoci z obtíží.
The Commission sent several requests for information to Slovenia, to which Slovenia replied with letters dated 14 October 2008, 30 January 2010 and 22 February 2010.
Další dokument, který Slovinsko v souvislosti s druhou rekapitalizací předložilo, bylo rychlé ocenění hodnoty Elanu, které v červenci 2008 připravil KAD.
In November 2009, the Commission also sent a request for information to the complainant, to which it replied on 5 March 2010.
Tento dokument nicméně nepodpírá tvrzení Slovinska, že podílníci Elanu jednali jako obezřetní investoři, jelikož podle uvedeného odhadu činila v červenci 2008 hodnota základního kapitálu Elanu, s ohledem na případné závazky, –[29,5-34] milionů EUR.
On 16 August 2011, the Commission sent an information request to the Slovenian authorities, to which they replied by letter of10 October 2011.
Kromě toho rychlé ocenění nevylučuje možnost, že jsou výhledy v dlouhodobém plánu 2008-2012 vzhledem k předchozím zkušenostem příliš optimistické a hodnota podniku mohla být ještě nižší.
Several annexes to that letter were submitted on 11 October 2011.
Podle tohoto ocenění, které v červenci 2008 vypracovala firma […] d.o.o., měla být tržní hodnota Elanu ke dni 31. prosince 2007 ještě kladná a činit [35–40] milionů EUR.
Following a meeting between the Commission services and company's representatives, Slovenia submitted additional information by letters dated 6 March, 30 March, 13 April, 16 April, 23 April, 10 May, 15 May and 30 May 2012.
Nicméně, jak je popsáno výše (viz (70)–(74) bod odůvodnění), v roce 2008 se situace Elanu drasticky zhoršila.
Elan d.o.o.
V souvislosti se zimní divizí Elanu popisuje Slovinsko Elan jako „jednu z posledních zbývajících autonomních značek zimní sportovní výstroje“ a tvrdí, že je „pouze slabým konkurentem mnohem větším subjektům na trhu“ [36].
(hereinafter referred to as ‘Elan Winter sport’), in which Elan's winter sport activities were organised.
Tato definice však neodpovídá popisu podniku, který uvádí stávající největší podílník Elanu.
Elan Winter sport held in turn the shares in several trading companies.
Kromě toho také zimní divize dostala větší podíl (5,924 milionu EUR) rekapitalizace Elanu v celkové výši 10 milionů EUR.
Elan Marine d.o.o.
Vzhledem k bodu 40 pokynů pro podporu na záchranu a restrukturalizaci je nepravděpodobné, že by bylo odprodeje v mořské divizi možné považovat za odpovídající kompenzační opatření, jelikož, jak je také detailněji popsáno níže, mořská divize nepůsobí na trhu, na němž má podnik po restrukturalizaci nevýznamnější tržní postavení.
Elan Inventa d.o.o.
157000 EUR v roce 2007, – 100000 EUR v roce 2008 a – 57000 EUR v roce 2009.
Marine Nova d.o.o.
Kromě toho Elan Brod d.o.o. v celém období obchodoval se ztrátou, a to – 58000 EUR v roce 2006, – 436000 EUR v roce 2007, – 1 milion EUR v roce 2008 a – 1,5 milionu EUR v roce 2009.
It was in 2007 when the company's situation started to worsen, which resulted in a declining turnover and net losses in the years 2007-2008.
Vzhledem k těmto částkám lze prohlášení Slovinska, že dotyčné podniky strukturně neobchodovaly se ztrátou, považovat za samoúčelné.
A more detailed assessment of Elan's financial situation is provided in recitals (68) to (74).
Jak je uvedeno výše, v souladu s pokyny pro podporu na záchranu a restrukturalizaci odpis dluhů a ukončení ztrátových činností, které by bylo třeba provést k obnovení životaschopnosti podniku, se nepovažují za snížení kapacity za účelem posouzení kompenzačních opatření.
PDP is a financial holding company, which was established in June 2009.
Tato státní podpora není slučitelná s vnitřním trhem a nesplňuje požadavky z pokynů pro podporu na záchranu a restrukturalizaci.
It is owned by three state owned funds, namely KAD, DSU and SOD and acts as a restructuring company on behalf of the Slovenian state.
http://www.kd-group.com/index.php.
For the years 2006-2007 investments of EUR 20,2 million were planned.
http://24ur.com/novice/gospodarstvo/kriticne-razmere-v-elanu_comment_p1_a19.html?&page=1&p_all_items=19.
In order to finance those investments, Elan proposed a capital increase of EUR 20,2 million to its shareholders.
o státní podpoře č. SA.23420 (11/C, ex NN40/10), kterou Belgie poskytla společnosti SA Ducroire
on State Aid No SA.23420 (11/C, ex NN40/10) implemented by Belgium for SA Ducroire/Delcredere NV
(oznámeno pod číslem C(2013)1497)
(notified under document C(2013) 1497)
(Pouze francouzské a nizozemské znění je závazné)
(Only the Dutch and French texts are authentic)
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl.
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular the first subparagraph of Article 108(2) thereof [1],
108 odst. 2 první pododstavec této smlouvy [1],
Having regard to the Agreement on the European Economic Area, and in particular Article 62(1)(a) thereof,
s ohledem na Dohodu o Evropském hospodářském prostoru, a zejména na čl.
Having called on interested parties to submit their comments pursuant to the above Articles [2],
62 odst.
Whereas:
1 písm. a) této dohody,
I. PROCEDURE
poté, co vyzvala zúčastněné strany k podání připomínek v souladu s uvedenými články [2],
On 5 June 2007, [the complainant] [3] filed a complaint with the European Commission concerning the initial capital injection of EUR 150 million granted to the company SA Ducroire/Delcredere NV (hereinafter: ‘Ducroire/Delcredere’) when it was established in September 2004 by the Office National du Ducroire (hereinafter: ‘the ONDD’).
vzhledem k těmto důvodům:
By letter dated 7 December 2007, the Commission put detailed questions to the Belgian authorities.
I.
The Commission received the replies to these questions, which were accompanied by numerous documents and a business plan, on 12 February 2008.
POSTUP
A meeting between the complainant and the Commission took place on 9 September 2008.
Dne 5. června 2007 podal [stěžovatel] [3] stížnost Evropské komisi týkající se základního kapitálu ve výši 150 milionů EUR, který byl údajně vložen do akciové společnosti Ducroire (dále jen „SA Ducroire“) v září 2004, tj. v době jejího založení subjektem Office National du Ducroire (dále jen „ONDD“).
The Commission sent the Belgian authorities a non-confidential version of the complaint on 4 December 2008.
V dopise ze dne 7. prosince 2007 položila Komise Belgii podrobné otázky.
A non-confidential version of Belgium's observations and specific questions were sent to the complainant on 12 and 17 December 2008.
Odpovědi na tyto otázky, k nimž byly připojeny četné dokumenty, jakož i obchodní plán, poskytla Belgie dne 12. února 2008.
The complainant replied by letter dated 6 November 2009.
Dne 9. září 2008 se uskutečnila schůzka stěžovatele a útvarů Komise.
Additional questions were put to Belgium on 21 April 2010, to which Belgium replied on 23 July 2010.
Dne 4. prosince 2008 předala Komise Belgii nedůvěrné znění stížnosti.
On 23 February 2011, the Commission decided to initiate the formal investigation procedure laid down in Article 108(2) of the Treaty on the Functioning of the European Union (hereinafter: ‘TFEU’) [4] into the following possible aid measures: (i) the Belgian State's guarantee to the ONDD in respect of its marketable risks; (ii) one or more internal transfers of resources for the benefit of the insurance of marketable risks, and (iii) the capital provided by the ONDD for the benefit of the insurance of marketable risks by Ducroire/Delcredere.
Dne 12. a 17. prosince 2008 Komise zaslala stěžovateli nedůvěrné znění připomínek Belgie, jakož i konkrétní otázky.
The Commission invited interested parties to submit their comments on the measures in question.
Stěžovatel na ně reagoval dopisem ze dne 6. listopadu 2009.
Two meetings between the Belgian authorities, the ONDD, Ducroire/Delcredere and the Commission were held on 17 March 2011 and 28 April 2011 respectively.
Dne 21. dubna 2010 byly Belgii položeny další otázky, na něž Belgie odpověděla dne 23. července 2010.
On 4 May 2011, the Belgian authorities requested a four-week extension of the deadline for responding to the decision to open the formal investigation procedure (hereinafter: ‘the opening decision’).
Dne 23. února 2011 se Komise rozhodla zahájit formální vyšetřovací řízení podle čl. 108 odst. 2 Smlouvy o fungování Evropské unie (dále jen „SFEU“) [4] ve věci následujících možných opatření podpory: i) státní záruka poskytnutá Belgií, kterou ONDD využíval v rámci své činnosti v oblasti pojišťování obchodovatelných rizik, ii) jeden nebo několik vnitřních přesunů zdrojů ve prospěch pojištění obchodovatelných rizik a iii) kapitál upsaný ONDD ve prospěch činnosti SA Ducroire v oblasti pojišťování obchodovatelných rizik.
On 5 May 2011, the Commission informed the Belgian authorities that it did not have any objections to the request for a deadline extension and asked for additional information relating to the meeting on 28 April 2011.
Komise vyzvala zúčastněné strany, aby předložily své připomínky k předmětným opatřením.
On 1 June 2011, the Belgian authorities submitted their response to the observations and questions set out by the Commission in the opening decision.
Dne 17. března 2011 a 28. dubna 2011 se uskutečnily dvě schůzky belgických orgánů, ONDD, SA Ducroire a útvarů Komise.
The annexes to their response were received on 9 and 10 June 2011.
Dne 4. května 2011 belgické orgány požádaly o prodloužení lhůty pro poskytnutí odpovědi v reakci na rozhodnutí o zahájení formálního vyšetřovacího řízení (dále jen „rozhodnutí o zahájení řízení“) o čtyři týdny.
In the light of the response, on 27 July 2011 the Commission asked for further information.
Dne 1. června 2011 belgické orgány poskytly odpověď na připomínky a otázky Komise obsažené v rozhodnutí o zahájení řízení.
On 14 November 2011, Belgium provided additional information concerning the subjects discussed at those meetings.
Přílohy k jejich odpovědi byly zaslány ve dnech 9. a 10. června 2011.
On 5 December 2011, the Belgian authorities sent their response to the questions from the Commission dated 27 July 2011.
Po obdržení této odpovědi si Komise dne 27. července 2011 vyžádala doplňující informace.
On 23 April 2012, the Commission asked for a number of clarifications on the information provided, which the Belgian authorities supplied on 16 May 2012.
Dne 5. prosince 2011 belgické orgány zaslaly Komisi odpověď na její otázky ze dne 27. července 2011.
A meeting between the Belgian authorities, the ONDD, Ducroire/Delcredere and the Commission was held on 21 May 2012, following which the Belgian authorities provided further explanations by letter dated 31 May 2012.
Komise dne 23. dubna 2012 požádala o upřesnění různých informací, jež belgické orgány poskytly dne 16. května 2012.
By letter dated 14 June 2012, the Belgian authorities reiterated their position concerning the capital allocation measure contested by the Commission.
Dne 21. května 2012 se uskutečnila schůzka belgických orgánů, ONDD, SA Ducroire a útvarů Komise, v návaznosti na níž belgické orgány poskytly v dopise ze dne 31. května 2012 doplňující vysvětlení.
DETAILED DESCRIPTION OF THE AID
V dopise ze dne 14. června 2012 belgické orgány potvrdily své stanovisko týkající se opatření v podobě kapitálového vkladu zpochybňovaného Komisí.
THE BENEFICIARY AND ITS ACTIVITIES
PODROBNÝ POPIS PODPORY
The ONDD is an ‘autonomous public institution’ operating in the credit insurance market and guaranteed by the Belgian State.
1 PŘÍJEMCE A JEHO ČINNOST
Until 31 August 2013, all the insurance business transacted by the ONDD was for its own account, with the guarantee of the State.
ONDD je „nezávislou veřejnou institucí“ působící na trhu pojištění úvěrů, která využívá podpory a záruky poskytované belgickým státem.
There were no separate accounts for short-term and long-term credit insurance, or for marketable and non-marketable risks.
Do 31. srpna 2003 probíhaly všechny obchodní aktivity ONDD obchody na jeho vlastní účet, na něž se vztahovala záruka státu.
The Commission communication to the Member States pursuant to Article 93(1) of the EC Treaty applying Articles 92 and 93 of the Treaty to short-term export-credit insurance (hereinafter: ‘the Communication on export-credit insurance’) [5] defines as ‘marketable’ commercial and political risks of less than two years' duration on debtors [6] established in one of the EU Member States or in certain OECD member countries, namely Australia, Canada, Iceland, Japan, New Zealand, Norway, Switzerland and the United States of America [7].
Neexistovalo samostatné účetnictví pro krátkodobé a dlouhodobé pojišťování úvěrů, ani pro obchodovatelná a neobchodovatelná rizika.
On 1 September 2003, the ONDD set up a ‘commercial’ account which, according to the Belgian authorities, was not guaranteed by the State, and which, from that date, was used for all insurance business relating to short-term risks.
Podle sdělení Komise členským státům na základě čl. 93 odst. 1 Smlouvy o ES, které se týká použití článků 92 a 93 Smlouvy na krátkodobé pojištění vývozních úvěrů (dále jen „sdělení o pojištění vývozních úvěrů“) [5], se za obchodovatelná považují méně než dvouletá komerční a politická rizika dlužníků [6], kteří mají sídlo v jedné ze zemí Evropské unie nebo v některých členských zemích OECD, konkrétně v Austrálii, v Kanadě, na Islandu, v Japonsku, na Novém Zélandě, v Norsku, ve Švýcarsku a ve Spojených státech amerických [7].
At the time, capital of EUR [45-70] million was allocated to this commercial account, which allowed authorisation to be obtained from the national insurance regulator, the Office de Contrôle des Assurances (hereinafter: ‘the OCA’).
Dne 1. září 2003 subjekt ONDD aktivoval tzv. „obchodní“ účet, který podle belgických orgánů nevyužíval státní záruky a byl počínaje tímto datem vyhrazen na všechny aktivity v oblasti krátkodobých rizik.
Within this commercial account, there were no separate accounts for marketable and non-marketable risks.
V této době byl na uvedený obchodní účet vložen kapitál ve výši [45–70] milionů EUR, který umožnil získat schválení vnitrostátního regulačního orgánu pro pojistitele, Office de Contrôle des Assurances (dále jen „OCA“).
In May 2004 the ONDD decided to transfer its existing short-term credit insurance business to a subsidiary by setting up Ducroire/Delcredere.
V rámci tohoto obchodního účtu neexistovalo samostatné účetnictví pro pojišťování obchodovatelných a neobchodovatelných rizik.
The Belgian authorities maintain that the decision to set up Ducroire/Delcredere was taken in order to comply with the Communication on export-credit insurance, which calls on the Member States to amend their export-credit insurance systems so that export-credit insurers no longer receive state support for risks defined as ‘marketable’.
V květnu 2004 se ONDD rozhodl převést svou činnost v oblasti krátkodobého pojišťování úvěrů na dceřinou společnost prostřednictvím založení společnosti SA Ducroire.
The decision to set up Ducroire/Delcredere and to allocate it EUR 150 million in capital was taken by the Board of Directors on 11 May 2004 on the basis of a business plan for 2005-07 drawn up by the ONDD, which envisaged two scenarios: scenario (A), termed ‘realistic’, based on the economic situation and assuming 3 % growth in sums insured, and scenario (B), termed ‘dynamic’, based on a proactive approach in terms of winning markets and assuming twice the rate of growth under the realistic scenario, i.e. 6 % [8].
Rozhodnutí založit společnost SA Ducroire a přidělit jí kapitál ve výši 150 milionů EUR přijala správní rada dne 11. května 2004 na základě obchodního plánu vypracovaného ONDD na období 2005–2007, podle něhož přicházely v úvahu dva scénáře: scénář A) považovaný za „realistický“, který je založen na konjunktuře a předpokládá 3 % růst pojištěného objemu, a scénář B) považovaný za „dynamický“, který je založen na aktivním přístupu k získávání přístupu na nové trhy a který vychází z předpokladu, že růst bude oproti realistickému scénáři dvojnásobný, tj. 6 % [8].
On 1 January 2005, the ONDD transferred its portfolio of short-term risks to Ducroire/Delcredere, which began its activities on that date.
Společnost SA Ducroire byla založena dne 23. září 2004.
The ONDD continues to manage the long-term risks.
V roce 2007 společnost SA Ducroire získala 33 % kapitálu Komerční úvěrové pojišťovny EGAP (KÚP) (obchodní pobočka české státní agentury pro pojištění vývozních úvěrů) za cenu [12–14] milionů EUR.
This acquisition was made jointly with SACE BT, which had also acquired 33 % of KUP's capital.
Tato akvizice byla provedena společně se SACE BT, která rovněž získala 33 % kapitálu KÚP.
In 2009 Ducroire/Delcredere bought all of SACE BT's shareholding in the capital of KUP for EUR [0-20] million.