natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Nařízení Komise (ES) č. 271/2008 ze dne 30. ledna 2008, kterým se mění nařízení (ES) č. 794/2004, kterým se provádí nařízení Rady (ES) č. 659/1999, kterým se stanoví prováděcí pravidla k článku 93 Smlouvy o ES (Úř. věst.
, where:
L 82, 25.3.2008, s. 1).
PR premium charged by the private insurers on the stand-alone basis;
Nařízení Rady (ES) č. 994/98 ze dne 7. května 1998 o použití článků 92 a 93 Smlouvy o založení Evropského společenství na určité kategorie horizontální státní podpory (Úř. věst.
Prob probability of the insured event;
L 142, 14.5.1998, s. 1).
Recovery Amount expected amount of recovery, based on historical market data;
PŘÍLOHA
adm administrative costs.
CENY PŘIPOJIŠTĚNÍ OBCHODNÍCH TRANSAKCÍ
For the sake of simplicity, in this analysis administrative costs are assumed to be equal to zero ().
Pojistné za pojistné krytí je stanoveno tak, aby pokrývalo alespoň očekávané ztráty a správní náklady.
This assumption does not affect the outcome of the analysis because administrative costs are not a decisive component for setting the premium level.
Minimální pojistné, které by bylo přijatelné pro řádně fungující hospodářský subjekt, lze proto vyjádřit takto:
If reliable data on administrative costs are available, the variable can easily be included in the analysis.
, kde:
(ExposureAtDefault — the maximum loss amount to which an institution would be exposed in case of the default of its counterpart.)
P pojistné účtované soukromými pojistiteli samostatně;
In the following, the subscript ‘0’ designates a variable in the absence of (or prior to) the State intervention, and the subscript ‘S’ designates a variable with the State intervention.
Pst pravděpodobnost výskytu pojistné události;
From the formula above, it can be seen that:
Splatná částka (částka, která má být navrácena) očekávaná částka, která má být navrácena, a to podle minulých údajů o trhu;
By definition:
adm správní náklady.
orRecoveryRate
V zájmu zjednodušení se v této analýze předpokládá, že se správní náklady rovnají nule ().
The expression is transformed as follows:
Tento předpoklad neovlivňuje výsledek analýzy, jelikož správní náklady nejsou při stanovování výše pojistného rozhodujícím prvkem.
A feature of the measure under scrutiny is that the cover under the scheme is at most equal to or lower than the cover provided by the private (base) insurer in the absence of State aid (that is, that the State supported cover is at most equal to the cover provided by the private insurer).
Pokud jsou k dispozici spolehlivé údaje o správních nákladech, lze tuto proměnnou do analýzy snadno zahrnout.
Assuming for the moment that the State supported cover is exactly equal to the cover provided by the private insurer, the following relation results:ExposiçãoS
(Expozice při selhání – maximální výše ztráty, jíž by byla instituce vystavena v případě selhání protistrany.)
Exposição0
V následujícím textu označuje dolní index „0“ proměnnou v případě neexistence zásahu státu (nebo před takovýmto zásahem) a dolní index „S“ označuje proměnnou v případě zásahu státu.
In that case the expression is transformed as follows:
Z výše uvedeného vzorce lze odvodit, že:
The consequences of what is known in the industry as ‘over-crediting’ on the correct pricing of a trade insurance cover are explained below.
Podle definice:
Over-crediting is observed both at the level of the probability of default and at the level of the recovery rate.
neboSazbaProNavrácení
Probability of default
Výraz je převeden takto:
The probability of default increases with the trading activity of the buyer.
Charakteristickým znakem zkoumaného opatření je to, že krytí na základě režimu je nejvýše rovno nebo nižší než krytí poskytované soukromým (základním) pojistitelem v případě neexistence státní podpory (tj. státem podporované krytí je nejvýše rovno krytí poskytovanému soukromým pojistitelem).
Trade credit and bank loans are imperfect substitutes:
Pokud se v této fázi předpokládá, že se státem podporované krytí přesně rovná krytí poskytnutému soukromým pojistitelem, vyplývá z toho tento vztah:ExpoziceS
in particular, both can be used to expand the activity of the buyer/borrower.
Expozice0
Therefore, as in the case of bank loans, increased trade credit creates a risk of over-crediting, i.e. the buyer expands his activity beyond what is economically efficient.
V tomto případě se výraz převede takto:
In the terms of the formulas presented, over-crediting can be expressed as:
Níže jsou vysvětleny důsledky toho, co je v odvětví známo jako „přeúvěrování“ s ohledem na náležitou cenu pojistného krytí obchodní transakce.
ProbS
Přeúvěrování lze zaznamenat jak na úrovni pravděpodobnosti selhání, tak na úrovni sazby pro navrácení podpory.
That situation would in particular arise in cases where the exporter is the main supplier of the buyer.
Pravděpodobnost selhání
In that case the economic activity of the buyer increases proportionately to the trade transaction concluded with the insurer exporter and thereby increases proportionately to the amount of credit cover granted.
Pravděpodobnost selhání se zvyšuje s obchodní činností kupujícího.
Recovery ratio
Obchodní úvěry a bankovní půjčky jsou nedokonalými náhradami:
Owing to the increase in credit exposure, the amount to be recovered also increases.
oboje lze zejména využít k rozšíření činnosti kupujícího/dlužníka.
However, given that the recoverable amount depends on the hypothetical liquidation proceeds, this theoretical recoverable amount is capped by the amount of the assets that the buyer (or the liquidation administrator) can sell to cover the trade credit liability and, as the amount of assets is finite, the recovery rate would increase less than proportionately to the increase of credit cover.
Proto stejně jako v případě bankovních půjček vytváří vyšší obchodní úvěr riziko přeúvěrování, tj. kupec rozšíří svou činnost více, než je ekonomicky efektivní.
0,5 ≤ α ≤ 1 (α = 0,5, if the recovery amount does not increase at all where the exporter is granted the State's top-up for a transaction with a certain buyer; α = 1 in the theoretical case where the recovery amount increases at the same pace as the total credit limit received by the exporter for the transaction with a certain buyer.)
Na základě výše uvedených vzorců lze přeúvěrování vyjádřit jako:
Given the above, it can be concluded that PRS
PstS
Therefore, the premium to be paid on the State cover is higher than the premium paid to the private insurer for the initial cover.
Tato situace nastane zejména v případech, kdy je vývozce hlavním dodavatelem kupujícího.
A premium of 110 % of the premium paid for the initial cover can be considered to factor in to an adequate extent the increase in the probability of default and the decrease in the recovery rate.
V tomto případě se ekonomická činnost kupujícího zvyšuje úměrně obchodní transakci uzavřené s pojištěným vývozcem, a tudíž se zvyšuje úměrně výši poskytnutého úvěrového krytí.
Such level of premium would be consistent with the pricing in the market.
Sazba pro navrácení podpory
Under approved export credit schemes, the increases in premia from one category of risk to another were in the range of 25-50 % [1].
Kvůli vyšší úvěrové expozici se zvyšuje rovněž částka, která má být navrácena.
If, ExposureS
Vzhledem ke skutečnosti, že splatná částka závisí na hypotetických výnosech z likvidace, je však tato teoretická splatná částka omezena množstvím aktiv, které může kupující (nebo likvidátor) prodat za účelem uhrazení závazku z obchodního úvěru, a vzhledem k tomu, že množství aktiv je omezené, bude se sazba pro navrácení podpory zvyšovat méně, než by bylo úměrné růstu úvěrového krytí.
2 × Exposure0, PRS decreases proportionally (but is always higher than PR0).
0,5≤α≤1 (α=0,5, pokud se částka, která má být navrácena, nezvýší vůbec, je-li vývozci pro transakci s určitým kupujícím poskytnuto státní připojištění; α=1 v teoretickém případě, kdy se sazba pro navrácení podpory zvyšuje stejným tempem jako celkový úvěrový limit, který vývozce získal pro transakci s určitým kupujícím.)
In order to take that factor into account, recital 93 of the Decision envisages quantification of the amount to be recovered in each transaction as the amount charged by the State multiplied by 5/6, based on the following reasoning.
Vzhledem k výše uvedeným skutečnostem lze vyvodit závěr, že PS
In each transaction the State charges 60 % of the rate charged by the private insurer, whereas the market price would have been 110 % of the rate charged by the private insurer.
Pojistné, které má být zaplaceno za státní krytí, je proto vyšší než pojistné uhrazené soukromému pojistiteli za počáteční krytí.
Therefore, the market premium is calculated by dividing the premium effectively paid to the State by 60 % and multiplying it by 110 %.
Lze mít za to, že pojistné ve výši 110 % pojistného uhrazeného za počáteční krytí zohledňuje v přiměřené míře zvýšení pravděpodobnosti selhání a snížení sazby pro navrácení podpory.
From that premium the amount already paid to the State should be subtracted in order to arrive at the amount to be recovered.
Tato výše pojistného by byla v souladu s cenou na trhu.
See for instance the Commission decision concerning Finnish short term export credit insurance in case N 258/09.
Na základě schválených režimů vývozních úvěrů bylo zvýšení pojistného v případě přechodu z jedné kategorie rizika do jiné v rozmezí od 25 do 50 % [1].
By letter of 29 November 2010, the Portuguese authorities sent their observations on the Commission's letter of 27 October 2010.
Je-li ExpoziceS
They attached two letters from credit insurers (CESCE and COSEC) dated 22 November 2010 and 23 November 2010 respectively.
0, PS se úměrně snižuje (je však vždy vyšší než P0).
The Commission's decision to initiate the procedure was published in the Official Journal of the European Union of 9 April 2011 [3].
K zohlednění tohoto činitele se v 93. bodě odůvodnění rozhodnutí předpokládá vyčíslení částky, která má být navrácena v případě jednotlivých transakcí, jako částka účtovaná státem, která je vynásobena 5/6, a to na základě následujícího odůvodnění.
The Commission invited interested parties to submit comments on the scheme.
V rámci každé transakce stát účtuje 60 % sazby, kterou účtuje soukromý pojistitel, zatímco tržní cena by činila 110 % sazby účtované soukromým pojistitelem.
On 30 September 2010 the total value of the insured portfolio decreased by 32,84 % between 31 December 2009 and 31 December 2009 and by a further 22,4 % from 31 December 2009 to 30 September 2010.
Tržní pojistné se proto vypočítá tak, že se pojistné, které bylo skutečně uhrazeno státu, vydělí 60 % a vynásobí se 110 %.
The total value of the insurance portfolio was down to EUR 15,9 billion in 2010 from EUR 30,6 billion at the end of 2008.
Od tohoto pojistného je nutno odečíst částku, která již byla státu zaplacena, aby se dospělo k částce, která má být navrácena.
The number of insured firms decreased from 3709 at the end of 2008 to 2290 in September 2010.
Viz například rozhodnutí Komise týkající se finského pojištění krátkodobých vývozních úvěrů ve věci N 258/09.
Letters from insurers were also provided to justify the need for continuation of the scheme until the end of 2010, despite allegations in the letters that the maximum cover amount granted by the scheme would not be reached.
Dopisem ze dne 29. listopadu 2010 zaslaly portugalské orgány své připomínky k dopisu Komise ze dne 27. října 2010.
Those letters explained the need for the scheme by referring to the increased risk of export credit insurance due to the general economic situation in times of recovery from the crisis, with a subsequent increase in prices and reduction of coverage from private insurers in certain sectors.
Připojily dopisy dvou pojistitelů úvěrů (CESCE a COSEC) ze dne 22. listopadu 2010 a 23. listopadu 2010.
The average rate applicable under the scheme represented 0,21 % of turnover, while the market rate charged by private insurers represented on average 0,36 % of turnover in 2009.
Rozhodnutí Komise o zahájení řízení bylo dne 9. dubna 2011 zveřejněno v Úředním věstníku Evropské unie [3].
Even the average market rates — of 0,23 % and 0,24 % in 2007 and 2008 respectively — were higher than the average rate applicable under the scheme from 2009 onwards.
Komise vyzvala zúčastněné strany, aby se k režimu vyjádřily.
The scheme was notified on 12 January 2009 for a duration from 1 January 2009 to 31 December 2010.
Ke dni 30. září 2010 se celková hodnota pojištěného portfolia snížila v období od 31. prosince 2009 do 31. prosince 2009 o 32,84 % a v období od 31. prosince 2008 do 30. září 2010 o dalších 22,4 %.
No prolongation has been notified to the Commission.
Celková hodnota pojistného portfolia v roce 2010 klesla na 15,9 miliardy EUR z hodnoty ve výši 30,6 miliardy EUR na konci roku 2008.
To prove the market failure, the Portuguese authorities refer to the loss ratio, which had attained a record of 102 % in 2008, despite the fact that the number of firms covered by insurance had decreased by 29,41 % at the end of 2009 compared with the end of 2008 and by another 12,53 % by the end of September 2010.
Počet pojištěných podniků se snížil z 3709 na konci roku 2008 na 2290 v září 2010.
The value of the insured portfolio had decreased by 32,84 % at the end of 2009 compared to end 2008 and by another 22,36 % at September 2010.
Dopisy pojistitelů byly předloženy s cílem zdůvodnit nutnost zachování režimu do konce roku 2010, a to navzdory tvrzením v dopisech, že maximální výše pojistného krytí poskytnutého na základě režimu nebude dosaženo.
Portugal also argues that other Member States have also adopted such schemes.
Tyto dopisy objasňovaly potřebu režimu odkazem na vyšší riziko u pojištění vývozních úvěrů v důsledku celkové hospodářské situace v době překonávání krize, s následným růstem cen a snižováním krytí poskytovaného v některých odvětvích soukromými pojistiteli.
According to Portugal, the absence of discrimination is proven by:
Příslušná průměrná sazba na základě režimu představovala 0,21 % obratu, zatímco tržní sazba, kterou účtují soukromí pojistitelé, představovala v roce 2009 průměrně 0,36 % obratu.
the application of the scheme also to companies from other Member States which are active in Portugal;
I průměrné tržní sazby (ve výši 0,23 % v roce 2007 a 0,24 % v roce 2008) byly od roku 2009 vyšší než příslušná průměrná sazba v rámci režimu.
Further, according to the Portuguese authorities the scheme does not give rise to a distortion of competition between Member States, because: (i) it also covers national operations;
Rozhodnutí Evropského parlamentu a Rady č. 534/2014/EU
Decision No 534/2014/EU of the European Parliament and of the Council
ze dne 15. května 2014
of 15 May 2014
o poskytnutí makrofinanční pomoci Tuniské republice
providing macro-financial assistance to the Republic of Tunisia
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na článek 212 této smlouvy,
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular Article 212 thereof,
v souladu s řádným legislativním postupem [1],
Acting in accordance with the ordinary legislative procedure [1],
Vztahy mezi Evropskou unií a Tuniskou republikou (dále jen „Tunisko“) se rozvíjejí v rámci evropské politiky sousedství.
Relations between the European Union and the Republic of Tunisia (‘Tunisia’) are developing within the framework of the European Neighbourhood Policy (ENP).
Tuniské hospodářství bylo významně zasaženo domácími událostmi souvisejícími s děním v jižním Středomoří od konce roku 2010, známým jako „arabské jaro“, a následnými nepokoji v regionu, zejména v sousední Libyi.
Under the EU-Tunisia Association Agreement, Tunisia finalised dismantling tariffs for industrial products in 2008, thereby making Tunisia the first Southern Mediterranean country to enter into a free trade area with the Union.
Tyto události a nepříznivá celosvětová hospodářská situace, zejména recese v eurozóně, jež je hlavním obchodním a finančním partnerem Tuniska, měly velmi negativní dopad na tuniské hospodářství, což vedlo ke zpomalení růstu a vytváření velkých schodků vnějšího a rozpočtového financování.
Bilateral political dialogue and economic cooperation have been further developed within the framework of ENP Action Plans, of which the most recent under discussion would cover the period 2013-2017.
Po svržení prezidenta Ben Aliho, k němuž došlo dne 14. ledna 2011, se v Tunisku dne 23. října 2011 konaly první svobodné a demokratické volby.
Tunisia's economy has been significantly affected by domestic events related to the events in the Southern Mediterranean since the end of 2010, known as the ‘Arab Spring’, and by the regional unrest that followed, particularly in neighbouring Libya.
Od té doby funguje Národní ústavodárné shromáždění, a ačkoli politická transformace neprobíhá bez potíží, hlavní političtí činitelé společně usilují o pokračování reforem k vytvoření plně rozvinutého demokratického systému.
Those events and the weak global economic environment, in particular the recession in the euro area, which is Tunisia's main trading and financial partner, have had a very negative impact on the Tunisian economy, leading to a slowdown in growth and generating large external and budgetary financing gaps.
Ústava přijatá Národním ústavodárným shromážděním Tuniska zahrnuje určité pokroky v oblasti individuálních práv a svobod a rovnosti pohlaví, jež staví Tunisko na cestu k demokracii a právnímu státu.
Following the ousting of President Ben Ali on 14 January 2011, Tunisia's first free and democratic elections took place on 23 October 2011.
Od začátku arabského jara deklarovala Unie při různých příležitostech svůj závazek podpořit Tunisko v jeho procesu hospodářských a politických reforem.
A National Constituent Assembly has been in place since then, and although the political transition has not been without difficulties, there have been concerted efforts by the main political actors to proceed with reforms towards a fully-fledged democratic system.
Uvedený závazek byl znovu potvrzen v listopadu 2012 v závěrech ze zasedání Rady přidružení mezi Unií a Tuniskem.
The Constitution adopted by the National Constituent Assembly of Tunisia includes some advances in the field of individual rights and freedoms and gender equality, which set Tunisia on the path towards democracy and the rule of law.
Politická a hospodářská podpora Unie pro proces reforem v Tunisku je v souladu s politikou Unie vůči regionu jižního Středomoří, jak je stanovena v rámci evropské politiky sousedství.
Since the Arab Spring began, the Union has, on various occasions, declared its commitment to supporting Tunisia in its economic and political reform process.
V souladu se společným prohlášením Evropského parlamentu a Rady přijatým spolu s rozhodnutím Evropského parlamentu a Rady č. 778/2013/EU [3] by makrofinanční pomoc Unie měla být mimořádným finančním nástrojem účelově nevázané všeobecné podpory platební bilance, jejímž cílem je obnovit udržitelný stav vnějšího financování příjemce a jež by měla podporovat provádění programu politik, jehož součástí jsou důrazná opatření zaměřená na korekci a strukturální reformy určená ke zlepšení stavu platební bilance, zejména v průběhu trvání programu, a posílit provádění příslušných dohod a programů s Unií.
That commitment was reaffirmed in November 2012, in the conclusions of the meeting of the Association Council between the Union and Tunisia.
V dubnu roku 2013 tuniské orgány a Mezinárodní měnový fond (MMF) sjednaly tříletou dohodu o pohotovostním úvěru („program MMF“), který nemá preventivní povahu, ve výši 1146 milionů zvláštních práv čerpání na podporu tuniského hospodářského ozdravného a reformního programu.
The Union's political and economic support for Tunisia's reform process is consistent with the Union's policy towards the Southern Mediterranean region, as set out in the context of the ENP.
Cíle programu MMF jsou v souladu s účelem makrofinanční pomoci Unie, kterým je zmírnění krátkodobých potíží v oblasti platební bilance, a provádění důrazných opatření zaměřených na korekci je v souladu s cílem makrofinanční pomoci Unie.
In line with the Joint Declaration by the European Parliament and the Council adopted together with Decision No 778/2013/EU of the European Parliament and of the Council [3], Union macro-financial assistance should be an exceptional financial instrument of untied and undesignated balance-of-payments support, which aims at restoring a beneficiary's sustainable external finance situation and should underpin the implementation of a policy programme containing strong adjustment and structural reform measures designed to improve the balance of payment position, in particular over the programme period, and reinforce the implementation of relevant agreements and programmes with the Union.
Na období 2011–2013 poskytla Unie na základě programu pravidelné spolupráce částku ve výši 290 milionů EUR ve formě grantů s cílem podpořit tuniský program hospodářských a politických reforem.
In April 2013, the Tunisian authorities and the International Monetary Fund (IMF) agreed on a non-precautionary three-year Stand-By-Arrangement (‘IMF programme’) of SDR 1146 million (Special Drawing Rights) in support of Tunisia's economic adjustment and reform programme.
Dalších 155 milionů EUR bylo na období 2011–2013 Tunisku přiděleno v rámci programu „Podpora pro partnerství, reformy a růst podporující začlenění“ (SPRING).
The objectives of the IMF programme are consistent with the purpose of the Union macro-financial assistance, namely to alleviate short-term balance of payment difficulties, and the implementation of strong adjustment measures is consistent with the aim of Union macro-financial assistance.
Vzhledem ke zhoršující se hospodářské situaci a hospodářskému výhledu požádalo Tunisko v srpnu 2013 o makrofinanční pomoc Unie.
The Union has made available EUR 290 million in grants for the period 2011-2013 under its regular cooperation programme in support of Tunisia's economic and political reform agenda.
Vzhledem k tomu, že Tunisko je země, na kterou se vztahuje evropská politika sousedství, je třeba je považovat za způsobilé pro získání makrofinanční pomoci Unie.
In addition, EUR 155 million has been allocated to Tunisia for the period 2011-2013 under the ‘Support for partnership, reforms and inclusive growth’ (SPRING) programme.
Vzhledem k tomu, že v platební bilanci Tuniska přetrvává výrazný schodek vnějšího financování přesahující výši prostředků poskytnutých MMF a jinými mnohostrannými institucemi, a to přesto, že Tunisko provádí důrazné programy hospodářské stabilizace a reforem, je poskytnutí makrofinanční pomoci Tunisku ze strany Unie (dále jen „makrofinanční pomoc Unie“) za stávajících výjimečných okolností považováno za vhodnou odpověď na žádost Tuniska o podporu hospodářské stabilizace ve spojení s programem MMF.
In August 2013, in view of the worsening economic situation and outlook, Tunisia requested Union macro-financial assistance.
Makrofinanční pomoc Unie by podpořila hospodářskou stabilizaci Tuniska a tuniský program strukturálních reforem a doplnila by zdroje, které jsou k dispozici v rámci finančního ujednání s MMF.
Given that Tunisia is a country covered by the ENP, it should be considered to be eligible to receive Union macro-financial assistance.
Makrofinanční pomoc Unie by se měla zaměřit na podporu obnovy udržitelného stavu vnějšího financování Tuniska a tím podpořit jeho hospodářský a sociální rozvoj.
Given that there is still a significant residual external financing gap in Tunisia's balance of payments over and above the resources provided by the IMF and other multilateral institutions, and despite the implementation of strong economic stabilisation and reform programmes by Tunisia, the Union macro-financial assistance to be provided to Tunisia (‘the Union's macro-financial assistance’) is, under the current exceptional circumstances, considered to be an appropriate response to Tunisia's request to support economic stabilisation in conjunction with the IMF programme.