natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Komise musí posoudit, zda tento závazek, který pokrývá dva scénáře, splňuje požadavky stanovené ve sdělení o bankovnictví z roku 2013.
The restructuring plan shows that the Bank is able to withstand a reasonable amount of stress as, in the adverse scenario, the Bank remains profitable at the end of the restructuring period, with a return on equity of […] % and a Core Tier One ratio of […] % in 2018.
V prvním scénáři, kdy HFSF ve skutečnosti nevloží do banky nový kapitál, se podpora obsažená v opatření C omezí na pouhý závazek odepsat kapitálové navýšení a fond HFSF nevyplatí jediné euro, jelikož všechny nové akcie budou upsány soukromými investory.
The 2013 stress tests performed by the Bank of Greece confirm that the amount of additional capital which will be raised in 2014, namely EUR 2864 million, is sufficient to cope with the baseline scenario in the restructuring period.
Sdělení o bankovnictví z roku 2013 stanoví, že omezení odměn lze ukončit, pokud byla podpora splacena.
The Bank will also submit a contingent capital plan to the Bank of Greece with measures to be implemented if the economic environment should deteriorate further.
Avšak podporu zahrnutou v takovémto závazku týkajícím se upsání budoucího kapitálového navýšení nelze splatit, pokud dotčený závazek nikdy nenabyl účinku (jelikož stát bance nikdy nevyplatil žádné peníze).
The Commission recalls that in the assessment of the capital needs under the baseline scenario, the Bank of Greece already introduced several adjustments which resulted in an increase of the estimated capital needs compared to the capital needs estimated by the Bank in its own baseline scenario.
Za takovýchto okolností může Komise souhlasit s tím, že omezení odměny platí po omezenou dobu.
The baseline capital needs estimated by the Bank of Greece can therefore be considered as a kind of stress test.
Jelikož banka nemůže splatit kmenové akcie, Komise souhlasí s tím, že prodej akcií se ziskem na sekundárním trhu by bylo možné považovat za transakci rovnající se splacení podpory.
To conclude that the Bank is viable, the Commission does not require that the Bank has enough capital upfront to cover the stressed scenario capital needs estimated by the Bank of Greece, as the latter estimated level represents a high level of stress.
Na závěr lze konstatovat, že v rámci obou scénářů závazek Řecka omezit odměnu splňuje požadavky sdělení o bankovnictví z roku 2013.
In addition, it is positive that the Bank will not make additional investments in non-investment grade paper, which will help to preserve its capital and liquidity position.
Pokud jde o protiplnění státu, sdělení o prodloužení z roku 2011 vyžaduje, aby nové akcie byly vydány se slevou oproti tržní ceně po úpravě o efekt zředění.
The Commission can therefore conclude that the Bank has taken sufficient measures to address the viability issues for the Greek domestic banking activities and the foreign activities.
Komise konstatuje, že tento požadavek má zaručit, že stát obdrží za svůj podíl v bance dostatečné protiplnění a že je dostatečně snížen podíl původních akcionářů.
Assessment of the compliance of measures A, B1, B2, B3 and B4 with the Restructuring Communication
V případě opatření C stát již je hlavním akcionářem banky a jeho podíl přesahuje více než 90 % akcií.
As stated in the Restructuring Communication, banks and their stakeholders need to contribute to the restructuring as much as possible in order to ensure that aid is limited to the minimum necessary.
Proto by nadměrná sleva z tržní ceny snížila protiplnění státu u opatření B4 a může zahrnovat podporu pro investory, pokud sleva podcení hodnotu banky.
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Aby se takové situaci zabránilo, upisovací cena nesmí být nižší než minimální cena určená na základě dvou ocenění provedených dvěma nezávislými oceňovateli.
The commitments made by the Bank should ensure that own resources are used and that original shareholders and private investors, holding hybrid capital of the Bank, contribute to the restructuring.
Podrobná ujednání o stanovení ceny proto chrání fond HFSF před nadměrným „zředěním“ novými investory a zaručují, že HFSF upíše nové akcie za cenu, která odráží hodnotu banky.
Own contribution by the Bank:
Za takovýchto okolností může Komise souhlasit s tím, že nové akcie mohou být vydány s nižší slevou ze současné tržní ceny, než jakou předpokládá sdělení o prodloužení z roku 2011, a považuje minimální cenu za přijatelnou.
divestments and cost cutting
Pokud by akcie byly vydány za vyšší cenu, hrozilo by, že soukromí investoři budou od účasti na kapitálovém navýšení odrazeni, a banka by proto získala jen omezený soukromý kapitál.
The Bank has divested significant businesses in order to enhance its capital adequacy.
Komise se tudíž domnívá, že úroveň vlastního příspěvku a sdílení nákladů jsou v případě opatření C odpovídající.
The sale of its large Polish and Turkish subsidiaries has improved its capital position by about EUR 750 million.
Závěr o vlastním příspěvku a sdílení zátěže
Those sales have also improved the liquidity position of the Bank.
Komise konstatuje, že ve srovnání s celkovou obdrženou státní rekapitalizací jsou vlastní příspěvek a sdílení zátěže ve formě prodeje aktiv na mnohem nižší úrovni, než jsou úrovně, které by Komise za běžných okolností považovala za dostačující.
The share capital increase of Eurobank Properties enabled the Bank to increase its capital by EUR 200 million.
Sdělení o restrukturalizaci vyžaduje, aby v plánu restrukturalizace byla navržena opatření k omezení narušení hospodářské soutěže a k zajištění soutěžního prostředí v bankovním sektoru.
Considering the deleveraging and divestments already implemented and following the implementation of this additional downsizing, the Bank will have significantly reduced its geographical footprint in […]
Kromě toho by se uvedená opatření měla také zabývat otázkami morálního rizika a měla by zaručit, že se státní podpora nepoužije k financování protisoutěžního chování.
In addition, the Bank has given a commitment that it will further reduce the size of its foreign activities if it needs a capital injection from the HFSF of more than EUR 1 billion.
Bod 31 sdělení o restrukturalizaci stanoví, že při posuzování částky podpory a výsledného narušení hospodářské soutěže musí Komise zohlednit jak absolutní, tak poměrnou částku obdržené státní podpory, jakož i míru sdílení nákladů a postavení finanční instituce na trhu po restrukturalizaci.
In such a scenario, the Bank would reduce its portfolio of international assets to no more than EUR 3,5 billion.
V tomto ohledu Komise připomíná, že banka obdržela od státu kapitál rovnající se 16 % jejích rizikově vážených aktiv (bez opatření C).
If the capital injection under measure C is less than EUR 1 billion, private investors will have injected at least EUR 1,5 billion, that is to say more than the HFSF.
S opatřením C banka obdržela závazek, že jí bude poskytnuta dodatečný vklad v hodnotě 2864 miliard EUR, a celková kapitálová podpora tak dosáhne 23,7 % rizikově vážených aktiv banky.
That larger participation from private investors would significantly reduce the amount of aid needed, thereby enhancing the burden-sharing.
Kromě kapitálové podpory banka také obdržela podporu v oblasti likvidity.
The Bank has also given a commitment that it will sell its large and profitable insurance subsidiary.
Banka získala záruky ohledně likvidity, které dosáhly k 15. dubnu 2011 částky 13600 milionů EUR a k 30. listopadu 2013 částky 13932 milionů EUR, což představuje 17 % rozvahy banky k témuž datu.
In order to limit its capital needs, the Bank has given a commitment that it will not use capital to support or increase the size of its foreign subsidiaries, as described in recital 128.
Banka také obdržela nouzovou pomoc v oblasti likvidity se státní zárukou, která k 31. prosinci 2012 dosáhla 12 miliard EUR, což představovalo 18 % rozvahy banky k témuž datu.
Additionally, the commitments provide that the Bank will not make further acquisitions.
Potřeba provést opatření k omezení potenciálního narušení hospodářské soutěže je tudíž vzhledem k této poměrně vysoké částce podpory odůvodněná.
The Bank has also engaged in a far-reaching cost reduction programme, as indicated in section 2.4.2.
Komise připomíná, že obtíže banky pramení především z vnějších otřesů, např. z řecké dluhové krize a z dlouhé recese, která od roku 2008 narušovala řecké hospodářství, jak podotýká 69. bod odůvodnění rozhodnutí o zahájení řízení s Eurobankou.
Its costs will further decrease until 2018. […]
Snižuje se nutnost zabývat se otázkami morálního rizika, jelikož se banka podle všeho nedopustila nadměrného riskování.
Greece has in particular committed that until […] the Bank will not pay to any employee or manager a total annual remuneration (wage, pension contribution, bonus) higher than […].
Jak konstatuje oddíl 7.6.1, rušivý účinek opatření podpory je vzhledem ke zmíněným faktorům nižší, a tudíž se snižuje také potřeba opatření k omezení narušení hospodářské soutěže.
Additionally, if HFSF has to subscribe to any share of the Bank, Greece has committed to apply a salary cap in line with the 2013 Banking Communication [151].
Z těchto důvodů může Komise výjimečně souhlasit s tím, že navzdory vysoké částce podpory plán restrukturalizace nestanoví žádné zmenšení rozvahy ani úvěrů v Řecku.
Burden-sharing by historical shareholders and new capital raised on the market
Komise však podotýká, že státní rekapitalizace umožnily bance, aby nadále provozovala své bankovní činnosti na zahraničních trzích a pojišťovací činnosti v Řecku.
The existing shareholders of the Bank were heavily diluted by the Spring 2013 recapitalisation (measure B4).
V tomto ohledu Komise kromě již provedeného zmenšení pákového efektu a restrukturalizace bere na vědomí závazek banky, že do […] prodá své pojišťovací činnosti a do 31. prosince 2018 zmenší velikost svých mezinárodních aktiv, což pravděpodobně bude zahrnovat další odprodeje v […] a […], rovněž bere na vědomí závazek banky, že podporu nepoužije k financování růstu těchto podniků.
Indeed, the stake held by existing shareholders had been reduced from 100 % prior to the Spring 2013 recapitalisation to only 1,44 %.
Bod 31 sdělení o restrukturalizaci stanoví, že při posuzování opatření pro sdílení nákladů bude zohledněna jak cena zaplacená za pomoc získanou od státu, tak míra sdílení nákladů.
The Commission also notes that the Bank has paid no cash dividend since 2008.
Takže pokud fond HFSF vloží do banky méně než 1 miliardu EUR, zůstanou dodatečná narušení hospodářské soutěže omezená.
Finally the Commission takes a favourable view of the fact that the HFSF will inject additional capital only if the Bank fails to raise it from the market at a price deemed reasonable and established on the basis of two independent valuators.
Řecko se rovněž zavázalo, že zavede zákaz akvizic, čímž zaručí, že banka nebude obdrženou státní podporu používat k tomu, aby získala nové podniky.
Burden-sharing by subordinated debt holders
Tento zákaz pomáhá zaručit, že je podpora použita výhradně na podporu obnovení životaschopnosti řeckých bankovních činností, a nikoli k růstu např. na zahraničních trzích.
The Bank’s subordinated debt holders have contributed to paying for the restructuring costs of the Bank.
Závazek snížit úroky placené z řeckých vkladů z neudržitelně vysokých úrovní rovněž zaručuje, že podpora nebude použita k financování neudržitelných strategií přijímání vkladů, které narušují hospodářskou soutěž na řeckém trhu.
The Bank performed several liability management exercises in order to generate capital.
Obdobně závazek provést přísné pokyny, pokud jde o stanovení cen nových úvěrů na základě řádného posouzení úvěrového rizika, bance zabrání v tom, aby narušovala hospodářskou soutěž na řeckém trhu nevhodnými strategiemi stanovení cen úvěrů pro klienty.
The total amount of liabilities exchanged amounted to EUR 748 million, with a capital gain of EUR 565 million, as described in recitals 122 and 123.
S ohledem na specifickou situaci popsanou v oddíle 7.6.1. a na opatření vymezená v plánu restrukturalizace má Komise za to, že jsou zavedena dostačující ochranná opatření, která omezují narušení hospodářské soutěže.
The still outstanding instruments are subject to the coupon ban described in recital 133.
SLEDOVÁNÍ
Therefore, the Commission considers that an adequate burden-sharing from the bank’s private hybrid investors is ensured and the requirements of the Restructuring Communication in that respect are met.
Podle oddílu 5 sdělení o restrukturalizaci jsou požadovány pravidelné zprávy, aby Komise mohla ověřit, zda je plán restrukturalizace řádně prováděn.
In conclusion, considering the elements developed in section 7.6.1, the Commission considers sufficient own contribution and burden-sharing measures have been implemented by Greece to limit the amount of aid measures A, B1, B2, B3 and B4 to the minimum necessary.
Komise proto zastává názor, že je zaručeno řádné sledování provádění plánu restrukturalizace.
The 2013 Banking Communication complements the Restructuring Communication and calls for enhanced burden-sharing and for banks obtaining capital support to undertake additional measures to limit the aid to the minimum.
ZÁVĚR
Point 29 of the 2013 Banking Communication requires the Member State to demonstrate that all measures to limit such aid to the minimum have been exploited to the maximum extent.
Komise má za to, že Řecko protiprávně provedlo opatření podpory SA.34825 (2012/C), SA.34825 (2014/N), SA.36006 (2013/NN), SA.34488 (2012/C, ex 2012/NN) SA.31155 (2013/C) (2013/NN), přičemž porušilo čl.
To that end, the Member State must present a capital raising plan, ensure adequate burden-sharing by the shareholders and subordinated creditors, and prevent the outflow of funds prior to the restructuring decision.
108 odst.
According to the 2013 Banking Communication, the capital raising plan should include right issues, voluntary liability management exercises, capital accretive divestments, deleveraging measures, earning retention and other measures such as, for example, strict costs and remuneration policies.
3 Smlouvy o fungování Evropské unie, neboť uvedená opatření byla provedena předtím, než byla formálně oznámena Komisi.
Point 47 of the 2013 Banking Communication provides that once capital shortfalls are identified, a bank must prevent outflows of funds through a number of measures which aim at ensuring the same outcome as regular dividend and coupon bans, acquisition bans, price leadership bans or advertising bans.
Komise se však domnívá, že plán restrukturalizace společně se závazky uvedenými v přílohách zaručují obnovení dlouhodobé životaschopnosti banky, jsou dostačující, pokud jde o sdílení nákladů a vlastní příspěvek, a vhodná a přiměřená, aby kompenzovala rušivé dopady opatření podpory, která jsou zkoumána v tomto rozhodnutí.
The Commission notes that such bans are already complied with by the Bank as they are included in the list of commitments submitted by Greece, as described in recital 133, and that the Bank has not paid any cash dividend since 2008.
107 odst.
As explained in recitals 385 to 395, the Bank has already taken actions before the stress test to limit the amount of capital needed to the minimum.
1 Smlouvy:
If, in the framework of the current capital raising exercise, the Bank manages to raise most of the capital needed from private investors and the additional aid paid out by the HFSF remains below EUR 1 billion, no further own contribution by the Bank will be necessary.
nouzová pomoc v oblasti likvidity, kterou bance Eurobank Ergasias SA.
However, if the aid paid out under measure C is above that level, it would be appropriate for the Bank to divest more activities.
(„Eurobanka“) poskytla Řecká banka a za kterou se zaručila Řecká republika (opatření L2);
As regards burden-sharing, the 2013 Banking Communication provides that adequate burden-sharing entails contributions by shareholders, hybrid capital holders and subordinated debt holders before aid in the form of capital support is granted.
druhá překlenovací rekapitalizace ve výši 1341 milionů EUR, kterou Eurobance v prosinci 2012 poskytl Helénský fond finanční stability („HFSF“) (opatření B2);
The Commission notes that Greece has amended its national legislative framework to ensure that subordinated creditors will contribute to the costs of restructuring of the Bank before any additional capital is injected into the Bank.
písemný závazek ve výši 528 milionů EUR, který fond HFSF poskytl Eurobance dne 21. prosince 2012 (opatření B3);
The Commission also notes that Greece has given a commitment that it will implement the measures provided for in Article 6a of the HFSF law as amended in 2014, which provide for the allocation of the capital shortfall to the holders of its capital instruments and other subordinated liabilities as may be necessary.
rekapitalizace ve výši 5839 milionů EUR, kterou fond HFSF poskytl Eurobance v květnu 2013 (opatření B4);
While such burden-sharing will only take place after the date of the 2014 recapitalisation commitment (measure C), on the basis of point 45 of the 2013 Banking Communication the Commission considers disproportionate results would follow if mandatory conversion of subordinated debt and hybrid capital had to occur already at the moment of the commitment.
rekapitalizační závazek ve výši 2864 milionů EUR, který učinil fond HFSF po navýšení základního kapitálu ve výši 2864 milionů EUR, jež dne 12. dubna 2014 schválili akcionáři na mimořádné valné hromadě podle zákona o fondu HFSF č. 3864/2010 v nejnovějším znění (opatření C);
If the Bank were to raise sufficient private capital to cover all of its capital need as determined by the stress test performed by the Bank of Greece, the conversion of subordinated debt holders would be disproportionate.
kapitálový vklad ve výši 395 milionů EUR, kterou fond HFSF dne 28. srpna 2013 poskytl bance Nea Proton (opatření NP3).
The commitment by Greece to bail-in subordinated creditors before any capital support is actually paid out to the Bank is therefore sufficient to ensure proper burden-sharing.
S ohledem na plán restrukturalizace skupiny Eurobank (banka Eurobank Ergasias S.A. a všechny její dceřiné společnosti, tedy společnosti a pobočky v Řecku i v zahraničí, jak bankovní, tak nebankovní), který byl předložen 16. dubna 2014, a na závazky, které 16. dubna 2014 poskytlo Řecku, je následující státní podpora slučitelná s vnitřním trhem:
Moreover, in order to ensure that the owners of the Bank participate to the maximum extent in the reconstitution of an adequate capital basis over the restructuring period, Greece gave a commitment that, until the end of the restructuring period, the Bank will retain dividends and not pay any coupons which it is not under law obliged to pay.
kapitálový vklad ve výši 950 milionů EUR, kterou v květnu 2009 Řecko poskytlo Eurobance v rámci režimu rekapitalizace (opatření A);
Thereby, in line with point 26 of the Restructuring Communication and point 47 of the 2013 Banking Communication the Bank will not use State aid to make payments on own funds if there are insufficient profits to make such payments.
nouzová pomoc v oblasti likvidity, jež k 31. prosinci 2012 dosáhla 12 miliard EUR (opatření L2), kterou Eurobance poskytla Řecká banka a za kterou od července 2011 ručilo Řecko;
The Bank has also committed that until 31 December 2017 the Bank will not pay to any employee or manager a total annual remuneration (wage, pension contribution, bonus) higher than the total annual remuneration of the Governor of the Bank of Greece (not taking into account any voluntary partial waiver of remuneration by the Governor).
první překlenovací rekapitalizace ve výši 3970 milionů EUR, kterou fond HFSF poskytl Eurobance v květnu 2012 (opatření B1);
Additionally, in case HFSF has to subscribe to any share of the Bank, Greece has committed to apply a salary cap in line with the 2013 Banking Communication [152].
druhá překlenovací rekapitalizace ve výši 1341 milionů EUR, kterou fond HFSF poskytl Eurobance v prosinci 2012 (opatření B2);
The Commission has to assess whether that commitment covering two scenarios fulfils the requirements laid down in the 2013 Banking Communication.
rekapitalizační závazek ve výši 2864 milionů EUR, který fond HFSF poskytl Eurobance po navýšení základního kapitálu ve výši 2864 milionů EUR, jež dne 12. dubna 2014 schválili akcionáři na mimořádné valné hromadě podle zákona o fondu HFSF č. 3864/2010 v nejnovějším znění (opatření C);
In the first scenario where the HFSF does not actually inject new capital into the Bank, the aid enshrined in measure C will be limited to a mere underwriting commitment of a capital increase, and the HFSF will not disburse a single euro since all the new shares will have been subscribed by private investors.
kapitálový vklad ve výši 80 milionů EUR, kterou Řecko v květnu 2009 poskytlo bance Proton (opatření Pr1);
The 2013 Banking Communication provides that the remuneration limitation can end when the aid has been repaid.
financování celkové mezery ve financování ve výši 1121,6 milionů EUR Řeckým fondem pro záruky za vklady a investice (HDIGF) a HFSF, které bylo v říjnu 2011 a květnu 2012 poskytnuto na činnosti převedené z banky Proton na banku Nea Proton (opatření NP1);
However, the aid included in such an underwriting commitment in relation to a prospective capital increase cannot be repaid where the commitment in question is never put into effect (since no money was ever disbursed by the State to the Bank).
celková kapitálová injekce ve výši 515 milionů EUR, kterou fond HFSF v říjnu 2011, únoru 2012, srpnu 2012 a prosinci 2012 poskytl bance Nea Proton (opatření NP2);
In such circumstances, the Commission can accept that the remuneration limitation applies for a fixed period of time.
kapitálová injekce ve výši 395 milionů EUR, kterou HFSF dne 28. srpna 2013 poskytl bance Nea Proton (opatření NP3);
The Commission considers that the commitment made by Greece, which lasts until 31 December 2017 (i.e. for three years and eight months, ending one year before the end of the restructuring plan) is a correct application of the last paragraph of point 38 of the 2013 Banking Communication.
financování celkové mezery ve financování ve výši 667 milionů EUR fondy HDIGF a HFSF, které bylo v prosinci 2011 a únoru 2013 poskytnuto na činnosti převedené z banky T na banku Hellenic Postbank („banka TT“) (opatření T);
Because the annual remuneration of the Governor of the Bank of Greece is lower than the cap set in the second paragraph of point 38 of the 2013 Banking Communication, and because that commitment will apply to the entire group, the Commission then considers that the commitment proposed by Greece for the case where no share is subscribed by the HFSF in the framework of the planned capital increase is in line with point 38 of the 2013 Banking Communication.
kapitálový vklad ve výši 224,96 milionů EUR, kterou Řecko v květnu 2009 poskytlo bance TT (opatření TT);
In the second scenario where the HFSF would have to subscribe any share of the bank, Greece committed to amend the commitment to put it in line with the 2013 Banking Communication.
financování celkové mezery ve financování ve výši 3732,6 milionů EUR fondem HFSF, které bylo v lednu a červnu 2013 poskytnuto na činnosti převedené z banky TT na banku New Hellenic Postbank („banka New TT“) (opatření NTT1);
The Commission notes that, if the HFSF would subscribe any share, to remain in line with the 2013 Banking Communication, the duration of the remuneration cap would be amended, to last until the earlier of the end of the restructuring plan — 31 December 2018 — or a transaction equivalent to the repayment of the aid.
kapitálový vklad ve výši 500 milionů EUR, který fond HFSF dne 29. ledna 2013 poskytl bance New TT (opatření NTT2).
Since ordinary shares cannot be repaid by the Bank, the Commission accepts that a sale of the shares on the secondary market at a profit could be considered equivalent to a repayment of the aid.