natgillin/translations-raw huggingface dataset:
V miliardách EUR
EUR billion
Crédit Agricole (včetně BFT, CA CIB)
Crédit Agricole (including BFT, CA CIB)
Ostatní (zahraniční banky, EIB, CM, atd.)
Other (foreign banks, EIB, CM, etc.)
CDC (přímé PRCT a finanční příděly ze spořitelních fondů)
CDC (direct PRCT and savings fund packages)
Nepokryto
Not covered
Toto omezení nabídky bylo doprovázeno strukturálním růstem cen od začátku finanční krize v roce 2008.
This restriction of the supply has gone together with a structural increase in prices since the 2008 financial crisis.
Zatímco v prvním pololetí roku 2011 byly ceny přibližně o 100 bazických bodů nad sazbou EURIBOR, ve druhém pololetí roku 2011 vzrostly na více než 200 bazických bodů.
Whereas prices were around 100 basis points above EURIBOR in the first half of 2011, they rose to above 200 basis points in the second half of 2011.
Poptávka po finančním přídělu společnosti CDC je více než třikrát vyšší než jeho objem: cena ve výši EURIBOR + 320 bazických bodů je tudíž nižší než cena, která by vyrovnala nabídku a poptávku, pokud by trh fungoval tradičním způsobem.
The demand for the CDC package is more than three times higher than its volume: the EURIBOR + 320 basis points price is thus lower than the price that would balance supply and demand if the market were operating conventionally.
Za strukturálního hlediska činí tento trh nepřitažlivým pro všeobecné banky dva faktory: i) neexistence určitých příjmů doplňujících půjčky, zejména kvůli skutečnosti, že finanční prostředky musí být uloženy na účtu státní pokladny, a ii) velmi dlouhá splatnost požadovaného financování (15 let a více), což je v souladu s technickou amortizací investice, znamená to však, že poskytovatelé financování musí získat likviditu na stejné období.
In a more structural way, two factors are making this market unattractive to general banks: (i) the lack of certain revenue additional to loans, especially because funds must be deposited with the Treasury; and (ii) the very long maturity of the financing requested (15 years or more) which is in line with the technical depreciation of investment but makes it necessary for financiers to raise liquidity for similar periods.
Na základě výše projednaných faktorů dospěly francouzské orgány k závěru, že založení rozvojové banky doplní nabídku soukromých bank, která je z dlouhodobého hlediska nepřiměřená.
On the basis of the factors discussed above, the French authorities conclude that the establishment of the development bank would supplement the supply from private banks, which is inadequate in the long term.
Vstup tohoto nového subjektu na trh bude znamenat zajištění souladu nabídky a poptávky, aniž by byli stávající účastníci vytlačeni z trhu.
The effect of this new entry into the market would be to bring supply into line with demand, without driving existing players out of the market.
Konsolidovaný obchodní plán společností DMA, NEC a společného podniku
The DMA, NEC and JV consolidated business plan
Konsolidovaný obchodní plán společností DMA, NEC a společného podniku obsahuje tyto hlavní prvky:
The DMA, NEC and JV consolidated business plan notified to the Commission contains the following main elements:
Nová produkce půjček by měla v roce 2013 činit [2–5] miliard EUR a od roku 2014 pak [3–6] miliard ročně.
New loan production should be EUR [2-5] billion in 2013 and then EUR [3-6] billion annually from 2014.
Za účelem refinancování budou vydávány kryté dluhopisy.
Covered bonds will be issued for refinancing purposes.
Přezajištění bude financováno za tržní cenu nabídkou likvidity ze strany společnosti CDC pro společnost NEC.
Overcollateralisation will be financed at market price by the supply of liquidity from the CDC to the NEC.
Bilanční suma společnosti DMA by se do roku 2017 měla snížit přibližně o [5–15] %.
DMA’s balance sheet should decrease by some [5-15] % by 2017.
Společnost NEC bude odpovídat za běžnou správu zbylých aktiv v držení společnosti DMA, kterou v současnosti vykonává společnost DCL.
The NEC will be responsible for the current management of the outstanding assets held by DMA, carried out up to now by DCL.
Tyto funkce v oblasti správy budou zahrnovat zejména:
These management functions will in particular cover:
správu a vymáhání půjček zahrnutých v rozvaze společnosti DMA v době uzavření transakce a správu a vymáhání nové produkce, kterou získá společnost DMA;
the management and recovery of the loans included in DMA’s balance sheet at the time of closing, and the management and recovery of the new production acquired by DMA;
proces „snižování citlivosti“ u „citlivých“ půjček společnosti DMA (viz 62. bod odůvodnění), u nichž existuje riziko soudních sporů.
the ‘desensitisation’ process for DMA’s ‘sensitive’ loans (see recital 62) subject to a risk of litigation.
Proces snižování citlivosti má snížit riziko soudních sporů spojené s citlivými strukturovanými půjčkami prostřednictvím restrukturalizace nesplacených půjček klienta (a případně jiných necitlivých půjček).
The desensitisation process is intended to reduce the risk of litigation connected with a sensitive structured loan by restructuring the customer’s outstanding loans (and possibly other non-sensitive loans).
V rámci procesu snižování citlivosti sjedná nový obchodní subjekt nové smlouvy týkající se nesplacených půjček stávajících klientů společnosti DMA z řad francouzských místních orgánů a veřejných zdravotnických zařízení, kteří mají citlivé půjčky.
Under the desensitisation process, the new commercial establishment will renegotiate the outstanding loans of DMA’s existing French local authority and public hospital establishment customers holding sensitive loans.
Na některé tyto operace k snížení citlivosti bude poskytnuto dodatečné financování, které se odhaduje na 1 miliardu EUR [48] ročně.
Additional financing estimated at EUR 1 billion [48] per annum will be provided for some of these desensitisation operations.
Výnosy z tohoto dodatečného financování přinejmenším vyrovnají náklady na správu a ztrátu příjmů v souvislosti s nově sjednanými půjčkami;
The revenue from this additional financing will at least offset the management costs and losses of revenue connected with the renegotiated loans;
správu portfolia cenných papírů;
management of the security portfolio;
řízení peněžních toků a dlouhodobého refinancování krytými dluhopisy;
management of cash flow and long-term refinancing by covered bonds;
řízení a krytí rizik prostřednictvím operací na trhu;
management and coverage of risks through market operations;
řízení bilance společnosti DMA;
management of DMA’s balance sheet;
údržbu nástrojů a metod pro interní rating.
maintenance of in-house scoring tools and methods.
Společnost NEC bude mimoto poskytovat společnému podniku určité služby s cílem podporovat poskytování půjček výhradně francouzským místním orgánům a veřejným zdravotnickým zařízením.
In addition, the NEC will provide certain services for the JV in order to support lending solely for French local authorities and public hospital establishments.
Tyto služby budou zahrnovat zejména poskytování pomoci při uvádění na trh a správě půjček, pomoc při aktivní správě necitlivých půjček a služby spojené s financemi a riziky.
This service provision will in particular include services to assist with the marketing and management of loans, assistance with the active management of non-sensitive loans, and services connected with finance and risks.
Společný podnik bude poskytovat půjčky výhradně francouzským místním orgánům a francouzským veřejným zdravotnickým zařízením.
The JV will market loans solely to French local authorities and public health establishments.
Tyto půjčky budou vykázány v rozvaze společnosti La Banque Postale a poté přiděleny společnosti DMA, která je může refinancovat vydáním nových krytých dluhopisů, pokud tyto půjčky splňují kritéria slučitelnosti pro zařazení do souboru zajišťovacích aktiv společnosti DMA a odpovídají politice společnosti DMA týkající se angažování.
These loans will be recorded in the balance sheet of La Banque Postale then assigned to DMA which may refinance them by issuing new covered bonds when these loans meet the eligibility criteria for inclusion in DMA’s cover pool and satisfy DMA’s commitment policy.
Francouzský stát se zavazuje, že společný podnik nebude nabízet přitažlivější finanční podmínky, než jsou podmínky nabízené ostatními obchodními bankami.
The French State undertakes that the JV will not offer more attractive financing conditions than those offered by other commercial banks.
Ve své obchodní reklamě nesmí společný podnik uvádět nabídky, které jsou přitažlivější, než je praxe na trhu.
The JV may not, in its commercial advertising, feature offers that are more attractive than market practice.
Půjčky pro veřejná zdravotnická zařízení musí být poskytovány za podmínek, které zajišťují, že tyto půjčky jsou slučitelné s vnitřním trhem podle ustanovení o státních podporách.
Loans to public health establishments must be marketed under conditions that ensure that these loans are compatible with the internal market in accordance with the provisions on State aid.
Tyto závazky prokazují, že činnost společného podniku v oblasti nové produkce bude omezena na „standardní“ půjčky.
These commitments show that the JV’s new production activity will be limited to ‘plain vanilla’ loans.
Nabídka společného podniku bude: 1) omezena na střednědobé až dlouhodobé půjčky; 2) jednoduchá a transparentní; 3) založena na stávajících doporučeních (meziministerský oběžník ze dne 25. června 2010, kodex chování (Gisslerova charta) a zpráva Bartoloneho parlamentního výboru).
In substance, the JV’s offer will be 1) limited to medium- to long-term loans; 2) simple and transparent; 3) based on the existing recommendations (Interministerial Circular of 25 June 2010, charter of good conduct (Gissler charter) and the report by the Bartolone Parliamentary Committee).
Francouzské orgány tvrdí, že omezení půjček poskytovaných společným podnikem na standardní půjčky umožní uspokojit zjištěné potřeby klientů, a to jednoduchost, diverzifikaci a ochranu před nepříznivými trendy na trhu.
The French authorities contend that restricting the JV’s loans to plain vanilla loans will make it possible to cover customers’ identified needs, namely simplicity, diversification and protection against adverse market trends.
Tato nabídka vyloučí produkty s pákovým efektem, produkty s klesající sazbou, devizové produkty, komplexní strukturované produkty s kumulativním strukturovaným efektem a produkty, které vystavují klienty kapitálovému riziku.
This offer will exclude leverage-effect products, sloped products, currency products, complex structured products with a cumulative structured effect and any product exposing customers to capital risks.
Nabídka bude každopádně odpovídat charakteru a velikosti klientů a všechny nové produkty budou projednány s orgánem pro obezřetnostní dohled.
In all cases, the offer will be in line with customers’ characteristics and size and all new products will be discussed with the Prudential Control Authority.
Společný podnik poskytne klientům srozumitelnou dokumentaci, která představuje produkty podle Gisslerovy klasifikace.
The JV will provide customers with clear documentation presenting products in accordance with the Gissler classification.
Gisslerova charta je metoda analýzy, která je založena na dvou kritériích: podkladový index a použitá struktura.
The Gissler charter is an analysis grid structured around two criteria: the underlying index and the structure applied.
Vypracovává klasifikaci podle rostoucích rizik přístupných pro místní orgány.
It formulates a growing classification of risks accessible to local authorities.
Tabulka rizik podle Gisslerovy charty
Table of Gissler charter risks
Podkladové indexy
Underlying indices
Indexy eurozóny
Eurozone indices
Indexy francouzské inflace nebo inflace v eurozóně nebo rozdíly mezi těmito indexy
French inflation or Eurozone inflation indices or difference between these indices
Rozdíly mezi indexy eurozóny
Eurozone index differences
Indexy zemí mimo eurozónu.
Non-Eurozone indices.
Rozdíly mezi indexy, z nichž jedním je index zemí mimo eurozónu
Differences between indices one of which is a non-Eurozone index
Rozdíly mezi indexy zemí mimo eurozónu
Non-Eurozone index differences
Jednoduchá pevná sazba.
Simple fixed rate.
Jednoduchá pohyblivá sazba.
Simple floating rate.
Swap z pevné sazby na pohyblivou sazbu a naopak.
Swap of fixed rate for floating rate or vice versa.
Swap strukturované sazby na pohyblivou nebo pevnou sazbu (jednosměrná).
Swap of structured rate for floating rate or fixed rate (one way).
Jednoduchá pohyblivá sazba se stropem nebo rámcem
Simple floating rate with cap or tunnel
Jednoduchá bariéra.
Simple barrier.
Žádný pákový efekt
No leverage
Swapce
Swaption
Násobící koeficient 3;
Multiplying factor of up to 3;
násobící koeficient 5 (strop)
Multiplying factor of up to 5 (cap)
Násobící koeficient 5
Multiplying factor of up to 5
Společný podnik omezí škálu nabízených produktů na tyto produkty:
The JV will limit the range of products offered to the following products:
produkty kategorie 1 A;
products of category 1A;
produkty indexované k francouzské inflaci a Livret A kategorie 2 A a
French inflation-linked products and prospectus A of category 2A; and
nákup swapcí kategorie 1C.
category 1C swaption purchase.
Francouzské orgány zdůraznily, že v rámci kategorie 2 nelze použít rozdíly mezi indexy inflace v eurozóně nebo indexy inflace jiných zemí eurozóny.
The French authorities have stressed that differences between Eurozone inflation indices, or inflation indices of other Eurozone countries, cannot be used in category 2.
Tyto produkty navíc nejsou dostupné všem klientům.
These products are not, moreover, available to all customers.
Závisí na velikosti orgánů, jak je uvedeno v následující tabulce:
They depend on the size of authorities as shown in the following table:
Kategorie dostupných produktů podle rozdělení klientů
Category of product available by customer segmentation
Rozdělení klientů
Customer segmentation
Místní orgány < 5000 obyvatel Veřejné nemocnice
Local authorities < 5000 inhabitants Public hospitals
Místní orgány > 5000 a < 20000 obyvatel
Local authorities > 5000 and < 20000 inhabitants
1 A + index inflace a Livret A
+ inflation index and prospectus A
Místní orgány > 20000 obyvatel
Local authorities > 20000 habitants
1 A, 1C (kromě prodeje opce) + index inflace a Livret A
, 1C (excluding option sale) + inflation index and prospectus A
Doba splatnosti nabízených půjček nepřesáhne patnáct let, pokud ji nelze spojit s dlouhodobějším zdrojem refinancování, zejména prostřednictvím emise krytých dluhopisů s odpovídající dobou splatnosti.
The term of the loans offered will not exceed 15 years, unless it can be linked to a longer refinancing resource, in particular through the issue of covered bonds having a corresponding maturity.
Doba splatnosti půjček pro klienty je každopádně podmíněna schopností společnosti DMA refinancovat se za podobných podmínek.
In all cases the term of customer loans is subject to DMA’s capacity to refinance itself for similar terms.
V zájmu snazšího snižování citlivosti nebude společný podnik nabízet financování klientům, s nimiž je veden soudní spor nebo kteří jsou v selhání s ohledem na stávající položky v rozvaze společnosti DMA.
In order to facilitate desensitisation, the JV will not offer financing to customers in litigation or default in respect of current items in DMA’s balance sheet.
Před poskytnutím financování klientům s citlivými půjčkami budou existovat rovněž předchozí konzultace mezi společným podnikem a společností NEC.
There will also be prior consultation between the JV and the NEC before any finance is granted to customers holding sensitive loans.
Francouzské orgány jmenují nezávislého odborníka, který bude ověřovat dodržování těchto podmínek během dvouletého období.
The French authorities will appoint an independent expert in order to verify, for a period of two years, compliance with these conditions.
Po uplynutí tohoto období poskytnou francouzské orgány Komisi informace, které jsou důležité pro prokázání splnění těchto podmínek, a Komise může v případě, že to bude považovat za nezbytné, požádat o jmenování nezávislého odborníka na delší období.
After that period, the French authorities will forward any information relevant to proving compliance with these conditions to the Commission which may, if it deems necessary, request the appointment of the independent expert for a longer period.
Mezi skupinou Dexia na straně jedné a společnostmi DMA, NEC a společným podnikem na straně druhé budou ukončeny smluvní vztahy související s poskytováním služeb.
The contractual service provision links between the Dexia Group and DMA, the NEC and the JV will be terminated.
Tyto vztahy budou v zásadě ukončeny po uplynutí přechodného období, během něhož mohou být zachovány určité smluvní vztahy, jež jsou omezeny na vztahy, které jsou nezbytné k tomu, aby společnosti NEC, DMA a společný podnik mohly dotyčné služby poskytovat samy.
These links will in principle be terminated after a transitional period during which particular contractual links, limited to those needed to enable the NEC, DMA and the JV themselves to provide the services in question, may be maintained.
Co se týká služeb mimo oblast informačních technologií, společnost Dexia bude poskytovat společnosti NEC určité služby (monitorování dluhopisového portfolia [49], obchodní monitorování jiných než francouzských půjček [50], analýza úvěrového rizika [49] Po dobu nejvýše šesti měsíců od uzavření transakce.
As far as non-IT services are concerned, Dexia will supply certain services to the NEC (namely monitoring of the bond portfolio [49], commercial monitoring of non-French loans [50], credit risk analysis [49] For a maximum of six months from closing.
, systém interního ratingu [49] Po dobu nejvýše šesti měsíců od uzavření transakce.
, the in-house scoring system [49] For a maximum of six months from closing.
, oceňování cenných papírů [49] Po dobu nejvýše šesti měsíců od uzavření transakce.
, valuation of securities [49] For a maximum of six months from closing.
a audit [50] Po dobu nejvýše tří měsíců od uzavření transakce.
and audit [50] For a maximum of three months from closing.
) po omezené přechodné období v délce tří až šesti měsíců v závislosti na dotyčných službách.
) for a limited transitional period of three to six months depending on the services concerned.
Společnost NEC bude naopak poskytovat služby společnosti Dexia (konkrétně analýza úvěrového rizika a služby spojené se systémem interního ratingu) po dobu nejvýše šesti měsíců.
In return, the NEC will provide Dexia with services (namely credit risk analysis and services connected with the in-house scoring system) for a maximum of six months.
Co se týká informačních systémů, přechodné období bude trvat 24 až 30 měsíců vzhledem k složitosti duplikace a migrace velkého počtu různých aplikací a příslušných databází.
As far as IT systems are concerned, the transitional period will be 24 to 30 months because of the complexity of duplicating and migrating a large number of different applications and their related databases.
Podle francouzských orgánů budou hlavní potřeby společností NEC a DMA v oblasti financování souviset s:
According to the French authorities, the main financing needs of the NEC and DMA will be connected with:
financováním přezajištění společnosti DMA [51];
the financing of DMA’s overcollateralisation [51];
potřebami hotovostního zajištění u nástrojů společnosti DMA ke krytí, s ohledem na něž může být nutný zásah společnosti NEC, co se týká:
the cash collateral needs raised by the DMA cover instruments in respect of which the NEC may be required to intervene concerning:
„swapů“, které jsou v současnosti uzavřeny mezi společnostmi DMA a DCL a jejími dceřinými společnostmi („interní swapy“), a
the ‘swaps’ currently concluded between DMA and DCL and its subsidiaries (‘internal swaps’) and
případně swapů s tržními protistranami („externí swapy“);
where necessary, swaps with market counterparties (‘external swaps’).
potřebou předběžného financování s ohledem na novou produkci společného podniku.
any need for prefinancing to load the new production marketed by the JV.
Likviditu společnosti NEC poskytnou její akcionáři za tržní cenu (která se vypočítá metodou, k níž se francouzské orgány zavázaly).
The liquidity will be provided at market price (to be calculated by a method to which the French authorities have subscribed) to the NEC by its shareholders.
Společnost DCL poskytne společnosti NEC náhradu za tuto intervenci ve výši 130 milionů EUR.
DCL will compensate the NEC by paying a balancing payment of EUR 130 million for this intervention.
Společnost DCL se rovněž zavázala spolupracovat se společností NEC, aby bylo v roce 2013 možné rozdělení sekuritizace „Dexia Crediop per la cartolarizzazione“ (dále jen „DCC“) za účelem nahrazení částí sekuritizace v souboru aktiv společnosti DMA podkladovými aktivy, která budou poté držena přímo.
DCL will also undertake to cooperate with the NEC so that the ‘Dexia Crediop per la cartolarizzazione’ (‘DCC’) securitisations can be stripped in 2013 in order to replace the securitisation elements in DMA’s asset pool by the underlying assets which will then be directly held.
Za účelem tohoto rozdělení budou nezbytné swapy mezi společnostmi DMA a Crediop.
Swaps between DMA and Crediop will need to be set up for the purposes of this stripping.
Tyto swapy bude poté zprostředkovávat společnost NEC a toto zprostředkování povede k náhradě poskytnuté společností Dexia, která se vypočítá pomocí stejných metod, jaké se použily u interních swapů zprostředkovaných při uzavření prodeje společnosti DMA.
These swaps will then be brokered by the NEC and this brokerage will entail compensation by Dexia, to be calculated using the same methods as those used for the internal swaps brokered when the DMA disposal is closed.
Jsou-li použity swapy (nebo jiné deriváty), provede je přímo společnost NEC a/nebo společnost DMA bez zásahu ze strany společnosti DCL.
If swaps (or other derivatives) are used, they will be carried out directly by the NEC and/or DMA, without intervention by DCL.
Francouzské orgány se zavazují, že koneční akcionáři společnosti DMA zachovají kapitalizaci na dostatečné úrovni, aby bylo možné absorbovat případné ztráty ze stávajícího portfolia vyplývající z případného projevení se rizika soudních sporů spojeného s citlivými půjčkami.
The French authorities undertake that DMA’s final shareholders will keep its capitalisation at a level sufficient to absorb any losses on its existing portfolio resulting from any materialisation of the risk of litigation connected with sensitive loans.
Budoucí rekapitalizace bude podléhat předchozímu schválení Komisí.
Any future recapitalisation will be subject to the prior approval of the Commission.
Koneční akcionáři společnosti DMA přispějí k potřebám společností NEC a DMA v oblasti financování v souladu s níže uvedenými zásadami:
DMA’s final shareholders will contribute, in accordance with the following principles, to the financing needs of the NEC and DMA:
Potřeby související se stávajícím souborem, jak s ohledem na přezajištění, tak i zajištění dluhu peněžními prostředky v souvislosti se swapy, budou po dokončení transakce ze strany společnosti CDC uspokojovány prostřednictvím společnosti NEC.
The needs connected with the existing pool, both for overcollateralisation and for the cash collateral linked to swaps, will be met, when the transaction is finalised, by the CDC, via the NEC.
Společnosti Dexia a DCL, které po dokončení prodeje společnosti DMA ztratí přímý nebo nepřímý podíl na kapitálu společnosti DMA, od tohoto dne ukončí poskytování likvidity společnosti DMA.
Dexia and DCL, which will lose any direct or indirect holding in DMA’s capital as soon as the disposal of DMA is completed, will stop providing liquidity to DMA from that date;
Potřeby související s novou produkcí půjček uspokojí akcionáři společného podniku.
The needs connected with the new production of loans will be met by the JV’s shareholders;