natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Samotná společnost BNB uvedla, že „při založení národní banky se skutečnost, že při jejím řízení má přednost obecný zájem, projevila v právním režimu, který se liší od běžných právních předpisů týkajících se akciových společností“ [120].
According to the BNB itself, ‘When the National Bank was established, the fact that the general interest takes priority in its management was given shape in a legal system that differs from the normal statutory provisions regarding public limited liability companies’ [120].
Banka vykonává funkce státu, jako je udržování cenové stability pro celou společnost.
It performs State functions such as maintaining price stability for society as a whole.
Řídí se základním zákonem a její statut je schválen královským dekretem.
It is governed by an organic law and its Statute is approved by royal decree.
Guvernéra a ředitele jmenuje král.
The Governor and Directors are appointed by the King.
Nouzová pomoc v oblasti likvidity proto představuje opatření státu, které bylo provedeno ze státních prostředků ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU.
The ELA thus constitutes a measure of the State granted through State resources within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Společnost BdF je instituce, jejíž kapitál náleží státu.
The BdF is an institution whose capital belongs to the State.
Kromě hlavního cíle týkajícího se cenové stability podporuje společnost BdF obecnou hospodářskou politiku vlády a poskytuje služby požadované státem nebo prováděné pro třetí strany se souhlasem státu.
Subject to the main objective of price stability, the BdF supports the government’s general economic policy and provides services requested by the State or carried out for third parties with the State’s agreement.
Nouzová pomoc v oblasti likvidity, která byla poskytnuta společnosti DCL, a stejná pomoc poskytovaná společnosti DBB/Belfius, dokud ji společnost Dexia neprodala belgickému státu, představuje opatření, které bylo provedeno selektivně ve prospěch společnosti Dexia a které jí poskytlo výhodu v tom, že jí poskytlo financování, které společnost Dexia již nebyla schopna získat na trhu kvůli vážným problémům, s nimiž se potýkala, zejména co se týká likvidity.
The ELA paid to DCL and that paid to DBB/Belfius until Dexia sold it to the Belgian State is a measure selectively granted to Dexia, which gives it an advantage in that it provides funding which Dexia is no longer able to obtain on the market because of the serious problems it faces, particularly as regards liquidity.
Stejně tak nouzová pomoc v oblasti likvidity, která byla poskytnuta společnosti DBB/Belfius poté, co ji společnost Dexia prodala belgickému státu, představuje opatření, které bylo provedeno selektivně ve prospěch společnosti DBB/Belfius a které jí poskytlo výhodu tím, že jí poskytlo financování, které již nebylo dostupné na trhu.
Similarly, the ELA paid to DBB/Belfius after Dexia sold it to the Belgian State is a measure selectively granted to DBB/Belfius, which has given it an advantage by providing it with funding no longer available to it on the market.
Navíc v době vážných problémů skupiny Dexia s likviditou upisovala společnost DBB/Belfius i poté, co byla prodána, dluhopisy vydané společností DCL.
Moreover, in the context of the Dexia Group’s serious liquidity problems, DBB/Belfius continued, after it was sold, to subscribe to the bonds issued by DCL.
Tyto investice jí umožnila nouzová pomoc v oblasti likvidity, zatímco její konkurenti neměli tuto facilitu k dispozici.
The ELA enabled it to make this investment, whereas that facility was not available to its competitors.
Jelikož společnost Dexia působí v řadě členských států a u většiny svých činností soutěží s ostatními finančními institucemi, které působí v celé Evropské unii, narušila nouzová pomoc v oblasti likvidity, která jí byla poskytnuta, hospodářskou soutěž a ovlivnila obchod mezi členskými státy.
As Dexia is active in a number of Member States and in competition, for most of its activities, with other financial institutions operating across the European Union, the ELA granted to it distorted competition and affected trade between Member States.
Stejně tak nouzová pomoc v oblasti likvidity, která byla poskytnuta společnosti DBB/Belfius poté, co byla prodána, jí poskytla zdroj financování, bez něhož by nemohla pokračovat v činnosti (zejména v upisování finančních nástrojů vydaných společností DCL), a poskytla jí tudíž výhodu, která narušila hospodářskou soutěž.
Similarly, the ELA gave DBB/Belfius, after it was sold, a source of funding without which it could not have continued its activities (particularly subscribing to financial instruments issued by DCL), and which thus gave it an advantage that distorted competition.
Jedná se o významnou banku v Belgii, která soutěží s ostatními finančními institucemi působícími v celé Evropské unii.
It is a major bank in Belgium and is in competition with other financial institutions operating across the European Union.
Tato výhoda tudíž ovlivňuje obchod mezi členskými státy.
This advantage has thus affected trade between Member States.
Bez ohledu na dluhová portfolia, která společnosti DBB/Belfius a DCL poskytly jako zajištění, se proto Komise domnívá, že nouzová pomoc v oblasti likvidity obsahuje státní podporu.
Consequently, and notwithstanding the debt portfolios provided as security by DBB/Belfius and DCL, the Commission considers that the ELAs contain State aid.
Podpora od okamžiku prodeje společnosti DBB/Belfius belgickému státu
Aid from the sale of DBB/Belfius to the Belgian State
V rozhodnutí o zahájení řízení týkajícího se prodeje společnosti DBB/Belfius vyslovila Komise pochybnosti ohledně toho, zda prodej společnosti DBB/Belfius belgickému státu nezahrnoval státní podporu.
In its opening decision on the sale of DBB/Belfius, the Commission expressed its doubts that the sale of DBB/Belfius to the Belgian State did not involve aid.
Kladný rozdíl mezi cenou, kterou zaplatily belgické orgány, a tržní hodnotou společnosti DBB/Belfius v době uskutečnění transakce by se považoval za částku odpovídající státní podpoře pro prodávajícího (společnost Dexia SA).
Any positive deviation between the price paid by the Belgian authorities and the market value of DBB/Belfius at the time of the transaction would be regarded as the equivalent amount of State aid to the vendor (Dexia SA).
Může se rovněž ukázat, že transakce zahrnovala podporu i pro prodávaný subjekt (společnost DBB/Belfius).
Furthermore, the transaction may also prove to involve aid for the entity sold (DBB/Belfius).
Tato podpora byla poskytnuta navíc k podpoře (zde zpochybněné), která byla předmětem podmíněného schvalovacího rozhodnutí a z níž měla společnost DBB/Belfius prospěch jakožto subjekt skupiny Dexia (viz (387).–(405). bod odůvodnění v oddíle 6.1.1), a nouzové pomoci v oblasti likvidity, která byla poskytnuta společnosti DBB/Belfius (viz písmeno b) v tomto oddíle).
This aid is on top of the aid — in question here — which was the subject of the conditional authorisation decision and from which DBB/Belfius has already benefited as an entity of the Dexia Group (see Section 6.1.1, recitals 387-405), and the ELA received by DBB/Belfius (see point (b) in the current section).
Podpora pro prodávajícího
Aid for the vendor
Transakce, jejímž prostřednictvím získal belgický stát akcie společnosti DBB/Belfius, byla financována ze státních prostředků (SFPI).
The transaction by which the Belgian State acquired shares in DBB/Belfius was financed by State resources (from the SFPI).
Belgický stát zasáhl, aby společnosti Dexia a/nebo jejím dceřiným společnostem pomohl za podmínek, které by nebyly pro soukromého investora působícího za běžných tržních podmínek přijatelné.
The Belgian State intervened to help Dexia and/or its subsidiaries under terms and conditions which would not be acceptable to a private investor operating under normal market conditions.
Prodávající, společnost Dexia, obdržel státní prostředky v důsledku příliš vysoké ceny, kterou Belgie zaplatila za nabytí společnosti DBB/Belfius.
The vendor, Dexia, received State resources as a result of the excessively high price paid by Belgium to acquire DBB/Belfius.
Komise dále uvádí, že podmínky transakce týkající se společnosti DBB/Belfius zahrnovaly smluvní povinnosti uložené společnosti DBB/Belfius a/nebo belgickému státu, které byly výhodné pro společnost Dexia/DCL a které by za běžných tržních podmínek transakční cenu snížily.
The Commission further observes that the conditions for the DBB/Belfius transaction involved contractual obligations for DBB/Belfius and/or the Belgian State which were advantageous for Dexia/DCL and which, under normal market conditions, would have reduced the transaction price.
Tyto povinnosti se týkaly mechanismu příplatku k ceně, finanční dohody mezi společnostmi DBB/Belfius a DCL/Dexia a ochrany, kterou belgický stát poskytl skupině Dexia s ohledem na riziko ztrát spojených s nesplacenými půjčkami poskytnutými společnostem Arco, Ethias a Holding Communal.
These obligations are the price supplement mechanism, the finance agreement between DBB/Belfius and DCL/Dexia, and the Belgian State’s immunisation of the Dexia Group against any risk of loss associated with outstanding loans to Arco, Ethias and Holding Communal.
Co se týká mechanismu příplatku k ceně, Komise za prvé uznává, že při prodeji bank je běžné, aby existovaly mechanismy úpravy ceny v závislosti na budoucí výkonnosti odprodané činnosti.
First of all, as regards the price supplement mechanism, the Commission recognises that it is usual in bank sales for there to be price adjustment mechanisms depending on the future performance of the activity sold.
Komise však podotýká, že v tomto konkrétním případě je mechanismus nepřiměřený.
The Commission points out, however, that in this particular case the mechanism is disproportionate.
Skutečnost, že se belgický stát zavázal vyplatit 100 % kapitálových výnosů, znamená, že souhlasil s převzetím velmi vysokého rizika (akvizice v hodnotě 4 miliard EUR), přičemž se vzdal jakékoliv odměny za toto riziko (a aniž by byly uhrazeny jeho finanční náklady).
In particular, the fact that the Belgian State undertook to repay 100 % of the capital gains means that it agreed to take a very large risk (acquisition for EUR 4 billion) while waiving any remuneration for that risk (and without reimbursement of its financing costs).
Soukromý investor by nikdy nesouhlasil s vyplacením kapitálových výnosů bez významného snížení kupní ceny.
A private investor would never have agreed to repay the capital gains without a significant reduction in the sale price.
Podle informací, které předložila Belgie a banka, která jí poskytovala poradenské služby, a na základě tržních údajů lze mechanismus příplatku k ceně ocenit v rozmezí 40 milionů EUR až 150 milionů EUR.
According to the information provided by Belgium and its consultant bank, and on the basis of market figures, the price supplement mechanism can be valued at between EUR 40 million and EUR 150 million.
Za druhé, nabídka, kterou belgický stát předložil skupině Dexia, zahrnuje postupné snižování financování, které společnost DBB/Belfius poskytovala zbytku skupiny, zejména společnostem Dexia SA a DCL.
Second, the bid formulated by the Belgian State to the Dexia Group includes a gradual reduction in the funding provided by DBB/Belfius for the rest of the Group, particularly Dexia SA and DCL.
S ohledem na toto snižování však nebyl stanoven jednoznačný a závazný časový harmonogram.
However, no clear and binding timetable is given for this reduction.
Komise se domnívá, že by soukromý investor nesouhlasil s nákupem banky za podmínek, kdy si banka ponechává významnou expozici vůči společnosti Dexia a jejím dceřiným společnostem, skupině ve velkých obtížích, aniž by došlo k snížení prodejní ceny.
The Commission considers that no private investor would have agreed to buy under these conditions a bank that retained such a substantial exposure to Dexia and its subsidiaries, a group in major difficulties, without a reduction in the sale price.
Za třetí, ochrana, kterou belgický stát poskytl skupině Dexia s ohledem na jakékoli riziko ztrát spojených s nesplacenými půjčkami poskytnutými společnostem Arco, Ethias a Holding Communal, jak je uvedeno v nabídce belgického státu pro společnost Dexia, která byla zveřejněna dne 10. října 2011, by pro informovaného investora nebyla přijatelná.
Third, the Belgian State’s immunisation of the Dexia Group against any risk of loss associated with outstanding loans to Arco, Ethias and Holding Communal, as shown in the Belgian State’s bid to Dexia published on 10 October 2011, would not have been acceptable to an informed investor.
Jak je uvedeno v rozhodnutí o zahájení řízení týkajícího se prodeje společnosti DBB/Belfius [123] a jak bylo potvrzeno v dočasném schvalovacím rozhodnutí [124] a v rozhodnutí o rozšíření řízení [125], prodej společnosti DBB/Belfius belgickému státu za podmínek, které byly výhodné pro společnost Dexia, představuje opatření podpory, které je součástí řady dodatečných strukturálních opatření přijatých dotyčnými členskými státy s cílem pomoci společnosti Dexia (o nichž Komise neměla v době přijetí rozhodnutí o zahájení řízení týkajícího se prodeje společnosti DBB/Belfius dostatek přesných informací, následně se však ukázalo, že se jedná o záruku za refinancování, nouzovou pomoc v oblasti likvidity a opatření stanovená v revidovaném plánu řádného řešení situace společnosti Dexia), jež by pro informovaného investora nebyla přijatelná.
As stated in the opening decision on the sale of DBB/Belfius [123] and confirmed by the temporary approval decision [124] and the decision to extend the procedure [125], the sale of DBB/Belfius to the Belgian State under conditions that were advantageous to Dexia is an aid measure which forms part of the introduction by the Member States concerned of a serious of additional structural measures to help Dexia (about which the Commission did not yet have enough accurate information when it adopted the opening decision on the sale of DBB/Belfius, but which subsequently turned out to be the refinancing guarantee, the ELA and the measures provided for in the revised orderly resolution plan for Dexia), which would not have been acceptable to an informed investor.
Z toho vyplývá, že koupi společnosti DBB/Belfius nelze posoudit odděleně od ostatních opatření podpory ve prospěch společnosti Dexia [126].
It follows that the purchase of DBB/Belfius cannot be seen in isolation from the other support measures provided for Dexia [126].
Cena společnosti DBB by tudíž měla být upravena směrem dolů, aby se zohlednily povinnosti popsané ve 441.–445. bodě odůvodnění, které zvýhodňovaly společnosti Dexia/DCL.
The price of DBB should therefore have been adjusted downwards to take account of the obligations described in recitals 441-445 which benefited Dexia/DCL.
Komise se proto domnívá, že prodejní cena společnosti DBB/Belfius byla nadhodnocena a byla vyšší, než by bylo přijatelné pro soukromého investora.
The Commission thus considers that the sale price of DBB/Belfius was overvalued and higher than a private investor would have accepted.
Podporu pro společnosti DCL/Dexia lze tudíž odhadnout na částku ve výši od 1 miliardy EUR do 2 miliard EUR.
The aid for DCL/Dexia can thus be estimated at somewhere between EUR 1 billion and EUR 2 billion.
Společnost Dexia soutěží se zahraničními skupinami, takže byl ovlivněn obchod mezi členskými státy a prodej za příliš vysokou cenu narušil hospodářskou soutěž.
Dexia is in competition with foreign groups, so that trade between Member States has been affected and the sale at too high a price has distorted competition.
Podpora pro společnost DBB/Belfius
Aid for DBB/Belfius
Komise se domnívá, že bylo prokázáno, že belgický stát nejednal při akvizici společnosti DBB/Belfius jako informovaný investor v tržním hospodářství, jelikož prodejní cena byla vyšší než tržní hodnota a belgický stát společnost DBB/Belfius koupil, aby zamezil zhoršení finanční situace skupiny, a tudíž belgického finančního systému.
The Commission considers that it has been established that the Belgian State did not behave like an informed market economy investor when it acquired DBB/Belfius since the sale price was higher than the market value and the Belgian State acquired DBB/Belfius to prevent the financial situation of the Group and therefore of the Belgian financial system from deteriorating.
Komise již v rozhodnutí o zahájení řízení podotkla, že je vysoce nepravděpodobné, že by bankovní skupinu převzal soukromý investor, a to vzhledem k požadované ceně a vzhledem k její expozici vůči společnostem DCL/Dexia, která se měla snižovat pouze postupně.
The Commission already noted in its opening decision that it was highly unlikely that a private investor would take the banking group over because of the asking price and because of its exposure to DCL/Dexia, which would be only gradually reduced.
Komise rovněž bere na vědomí, že společnost DBB/Belfius má přímo prospěch ze skutečnosti, že je oddělena od skupiny Dexia, což samo o sobě představuje výhodu.
The Commission also notes that DBB/Belfius directly benefits from the fact of being separate from the Dexia Group, which is an advantage in itself.
Příslušnost ke skupině Dexia vedla k značnému výběru vkladů ze společnosti DBB/Belfius a ohrožovala její životaschopnost.
Membership of the Dexia Group led to a substantial run on deposits from DBB/Belfius and jeopardised its viability.
Belgické orgány kladly na tento aspekt transakce velký důraz, aby vkladatele uklidnily.
The Belgian authorities placed great emphasis on this aspect of the transaction in order to reassure depositors.
Výhody, které opatření poskytlo společnosti DBB/Belfius, narušují hospodářskou soutěž, jelikož se společnost DBB/Belfius mohla svým věřitelům a vkladatelům prezentovat v lepším světle.
The advantages conferred on DBB/Belfius by the measure distort competition by allowing DBB/Belfius to present a better picture to its creditors and depositors.
Společnost DBB/Belfius soutěží se zahraničními skupinami, takže je ovlivněn obchod mezi členskými státy.
DBB/Belfius is in competition with foreign groups, so that trade between Member States is affected.
Komise proto vyvozuje závěr, že odkoupení akcií společnosti DBB/Belfius belgickým státem za výše popsaných podmínek představuje státní podporu pro společnost DBB/Belfius.
The Commission consequently concludes that the purchase of shares in DBB/Belfius by the Belgian State under the conditions described above constitutes State aid for DBB/Belfius.
V případě úpisu dluhopisů se zárukou dotyčných členských států, které vydaly společnosti Dexia DA a/nebo DCL, ze strany společnosti DBB/Belfius však Komise nenašla dostatečně přesvědčivé důkazy, které by uspokojivě prokazovaly, že společnost DBB/Belfius měla z úpisu těchto dluhopisů zvláštní konkurenční výhodu, jinými slovy výhodu, kterou nezískali ostatní upisovatelé dluhopisů společnosti DCL, kteří se nacházejí v podobné situaci.
However, in the case of DBB/Belfius’ subscription to bonds guaranteed by the Member States concerned and issued by Dexia SA and/or DCL, the Commission has not found sufficiently conclusive evidence proving satisfactorily that DBB/Belfius derived a specific competitive advantage from subscribing to these bonds, in other words a benefit which other subscribers to DCL bonds placed in a similar position would not have derived.
Na základě důkazů, které má k dispozici, nemůže proto Komise vyvodit závěr, že tento úpis představuje státní podporu.
On the basis of the evidence available to it, therefore, the Commission cannot conclude that this constitutes aid.
Dodatečná podpora, která má být vyplacena v souvislosti s revidovaným plánem řádného řešení situace a prodejem společnosti DMA (se zavedením rozvojové banky)
Supplementary aid to be paid in connection with the revised orderly resolution plan and the sale of DMA (with the introduction of a development bank)
Konečná záruka za refinancování poskytnuté společnostem Dexia SA, DCL a jejich dceřiným společnostem
Definitive refinancing guarantee for Dexia SA, DCL and their subsidiaries
Obdobně jako dočasná záruka za refinancování, která byla dočasně schválena v dočasném schvalovacím rozhodnutí, rozhodnutí o prvním prodloužení záruky, rozhodnutí o zvýšení stropu záruky a rozhodnutí o druhém prodloužení záruky, představuje i konečná záruka za refinancování ve výši 85 miliard EUR státní podporu.
Like the temporary refinancing guarantee provisionally authorised by the temporary approval decision, the decision on the first prolongation of the guarantee, the decision to increase the guarantee ceiling and the decision on the second prolongation of the guarantee, the final refinancing guarantee for EUR 85 billion constitutes State aid.
Konečná záruka za refinancování zahrnuje státní prostředky.
The final refinancing guarantee involves State resources.
Bez státní záruky by společnost Dexia nebyla schopna získat financování na trzích, takže ji záruka zvýhodňuje.
Without a State guarantee Dexia would not have been able to raise any finance on the markets, so the guarantee gives Dexia an advantage.
Nic nenaznačuje, že by toto opatření, které bylo přijato v zájmu zachování finanční stability, splňovalo požadavky soukromého investora v tržním hospodářství.
There is nothing to suggest that this measure, taken in order to preserve financial stability, would meet the requirements of a private market economy investor.
Opatření se týká selektivně pouze společnosti Dexia.
It relates selectively to Dexia alone.
Má zamezit okamžitému a neřízenému úpadku společnosti Dexia, který by vzhledem k značné velikosti banky měl dopad na strukturu bankovního trhu v Unii.
It is designed to avoid an immediate and disorderly resolution of Dexia, which, because of the bank’s considerable size, would affect the structure of the banking market in the Union.
Komise se proto domnívá, že toto opatření ovlivňuje obchod mezi členskými státy a narušuje nebo může narušit hospodářskou soutěž.
The Commission therefore considers that this measure affects trade between Member States and distorts or threatens to distort competition.
Rekapitalizace společnosti Dexia SA s částkou ve výši 5,5 miliardy EUR
EUR 5,5 billion recapitalisation of Dexia SA
Pokud jde o otázku, zda je s navýšením kapitálu spojena podpora, Komise odkazuje na své rozhodnutí ze dne 13. března 2009 a podmíněné schvalovací rozhodnutí, v němž bylo uvedeno, že zásahy belgického a francouzského státu představují státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU.
As for whether there is aid associated with the capital increase, the Commission refers to its decision of 13 March 2009 and its conditional authorisation decision, which established that the interventions of the Belgian and French States constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Komise se domnívá, že je zjevné, že opatření je selektivní a lze je přičíst těmto dvěma členským státům, jelikož souvisí s jediným podnikem, skupinou Dexia, a bylo provedeno přímo belgickým a francouzským státem.
The Commission considers it evident that the measure is selective and imputable to the two Member States given that it relates to one single enterprise, the Dexia Group, and that it was taken directly by the Belgian and French States.
Jak bylo vysvětleno výše [127], rekapitalizace společnosti Dexia SA je nezbytná k zajištění řádného řešení situace společnosti Dexia.
As explained earlier [127], the recapitalisation of Dexia SA is necessary in order to ensure that Dexia’s resolution is orderly in nature.
Podnik tudíž získal z rekapitalizace výhodu, kterou by informovaný soukromý investor neposkytl.
The undertaking thus derives an advantage from a recapitalisation which it would not have obtained from an informed private investor.
Rekapitalizace pomáhá zamezit okamžitému a neřízenému úpadku skupiny Dexia.
The recapitalisation is helping to avoid the immediate and disorderly break-up of Dexia.
Bez opatření by byla banka zlikvidována a opustila by dříve bankovní sektor.
Without the measure the bank would be placed in liquidation and would leave the banking industry sooner.
Její aktiva by byla přerozdělena rychleji.
Its assets would be redistributed more rapidly.