natgillin/translations-raw huggingface dataset:
zákaz chování, které by bylo neslučitelné s účelem záruky, jako je například zpětný nákup akcií finančními institucemi, které jsou příjemci podpory nebo vydávání nových akciových opcí pro vedení,
the prohibition of conduct that would be irreconcilable with the purpose of the guarantee such as, for example, share repurchases by beneficiary financial institutions or the issuance of new stock options for management,
vhodná ustanovení, která umožní dotčenému státu ESVO vyžadovat dodržování těchto ustanovení zavazujících k určitému jednání, včetně sankce odejmutí ochrany v podobě záruky finanční instituci, která je příjemcem podpory, pokud tyto doložky nedodržuje.
Appropriate provisions that enable the EFTA State concerned to enforce these behavioural constraints including the sanction of removing the guarantee protection from a beneficiary financial institution in case of non-compliance.
Následná nápravná opatření
Follow-up by adjustment measures
Úřad má za to, že aby se v co největším možném rozsahu zamezilo narušením hospodářské soutěže, je třeba považovat obecný záruční systém za dočasné mimořádné opatření, jehož cílem je odstranit akutní projevy současné krize na finančních trzích.
The Authority considers that, in order to avoid distortions of competition to the maximum extent possible, a general guarantee scheme needs to be seen as a temporary emergency measure to address the acute symptoms of the current crisis in financial markets.
Taková opatření nemohou ze své podstaty představovat plnohodnotnou reakci na příčiny této krize, které jsou spojeny se strukturálními nedostatky ve fungování organizace finančních trhů, se specifickými problémy jednotlivých finančních institucí nebo s kombinací obojího.
Such measures cannot, by definition, represent a fully-fledged response to the root causes of this crisis linked to structural shortcomings in the functioning of the organization of financial markets or to specific problems of individual financial institutions or to a combination of both.
Proto musí být záruční systém v přiměřené době doplněn o nezbytná nápravná opatření pro sektor jako celek, případně o restrukturalizaci nebo likvidaci jednotlivých příjemců podpory, zejména v těch případech, kdy musí být záruka použita.
Therefore, a guarantee scheme needs to be accompanied, in due course, by necessary adjustment measures for the sector as a whole and/or by the restructuring or liquidation of individual beneficiaries, in particular for those for which the guarantee has to be drawn upon.
Použití systému na jednotlivé případy
Application of the scheme to individual cases
Pokud je třeba použít záručního systému ve prospěch jednotlivých finančních institucí, je nezbytné, aby po tomto mimořádném záchranném opatření, které má za cíl zachovat existenci nesolventních institucí, což zapříčiní dodatečné narušení hospodářské soutěže kromě narušení, které již vyplývá z obecného zavedení systému, následovaly, co nejdříve to situace na finančních trzích dovolí, přiměřené kroky vedoucí k restrukturalizaci nebo likvidaci příjemce podpory.
Where the guarantee scheme has to be called upon for the benefit of individual financial institutions it is indispensable that this emergency rescue measure aimed to keep the insolvent institution afloat, which gives rise to an additional distortion of competition over and above that resulting from the general introduction of the scheme, is followed up as soon as the situation of the financial markets so permits, by adequate steps leading to a restructuring or liquidation of the beneficiary.
To předpokládá požadavek oznámení restrukturalizačního nebo likvidačního plánu pro příjemce plateb v rámci záruky, který bude odděleně posouzen Úřadem, pokud jde o jeho soulad s pravidly pro poskytování státní podpory [13].
This triggers the requirement of the notification of a restructuring or liquidation plan for recipients of payments under the guarantee which will be separately assessed by the Authority as to its compliance with the State aid rules [13].
Při posuzování restrukturalizačního plánu bude Úřad sledovat splnění těchto požadavků:
In the assessment of a restructuring plan, the Authority will be guided by the requirements:
zajištění obnovení dlouhodobé životaschopnosti dotčené finanční instituce,
to ensure the restoration of long-term viability of the financial institution in question,
zajištění, že je podpora udržována na minimu a že se soukromý sektor podstatnou měrou podílí na nákladech restrukturalizace,
to ensure that aid is kept to the minimum and that there is substantial private participation to the costs of the restructuring,
zaručení, že nedojde k nepřiměřenému narušení hospodářské soutěže a k neodůvodněným zvýhodněním vyplývajícím z aktivace záruky.
to safeguard that there is no undue distortion of competition and no unjustified benefits deriving from the activation of the guarantee.
Při tomto posouzení se může Úřad opírat o zkušenosti získané při uplatňování pravidel pro poskytování státní podpory finančním institucím v minulosti, přičemž přihlédne ke zvláštní povaze krize, která dosáhla takového rozměru, že je třeba ji posuzovat jako vážnou poruchu v hospodářství států EHP.
In this assessment, the Authority can build on the experience gathered in the application of State aid rules to financial institutions in the past, having regard to the particular features of a crisis that has reached a dimension to qualify as a serious disturbance of the economy of EEA States.
Úřad také zohlední rozlišení mezi opatřeními podpory, která jsou zapotřebí výlučně kvůli současnému obtížnému přístupu k likviditě a která se týkají jinak zásadně zdravé finanční instituce, oproti pomoci poskytnuté příjemcům podpory, kteří navíc trpí strukturálními problémy se solventností spojenými například s jejich obchodním modelem nebo investiční strategií.
The Authority will also take into account the distinction between aid measures necessitated exclusively by the current bottleneck in access to liquidity in relation to an otherwise fundamentally sound financial institution, as opposed to assistance provided to beneficiaries that are additionally suffering from structural solvency problems linked for instance to their particular business model or investment strategy.
Obecně vzbuzuje pomoc posledně uvedené kategorii příjemců podpory větší obavy.
In principle, assistance to the latter category of beneficiaries is likely to raise greater concerns.
REKAPITALIZACE FINANČNÍCH INSTITUCÍ
RECAPITALISATION OF FINANCIAL INSTITUTIONS
Druhým systémovým opatřením jakožto reakcí na stávající finanční krizi je vytvoření rekapitalizačního systému, kterého by bylo možno použít na podporu finančních institucí, jež jsou v zásadě zdravé, ale čelí obtížím z důvodů mimořádných podmínek na finančních trzích.
A second systemic measure in response to the ongoing financial crisis would be the establishment of a recapitalisation scheme which would be used to support financial institutions that are fundamentally sound but may experience distress because of extreme conditions in financial markets.
Cílem toho opatření by bylo poskytnutí veřejných prostředků, aby se posílily zdroje kapitálu finančních institucí buď přímo, nebo aby se usnadnilo poskytování soukromého kapitálu jiným způsobem a aby se zabránilo negativním dopadům na jiné oblasti.
The objective would be to provide public funds so as to strengthen the capital base of the financial institutions directly or to facilitate the injection of private capital by other means, so as to prevent negative systemic spill overs.
Obecně se výše uvedené úvahy týkající se obecných záručních systémů uplatní obdobně i na rekapitalizační systémy.
In principle, the above considerations in relation to general guarantee schemes apply, mutatis mutandis, also to recapitalisation schemes.
To se týká:
This holds true for:
objektivních a nediskriminačních kritérií nároků na podporu,
objective and non-discriminatory criteria for eligibility,
časové působnosti systému,
the temporal scope of the scheme,
omezení podpory na nezbytné minimum,
limitation of the aid to the strict necessary,
potřeby ochranných opatření proti případným zneužitím a nepřiměřeným narušením hospodářské soutěže, přičemž je třeba vzít v úvahu, že nezvratná povaha kapitálové podpory znamená nutnost ustanovení v systému, která dovolí státu ESVO sledovat a vymáhat dodržování těchto ochranných opatření a učinit náležité kroky k zamezení nepřiměřených narušení hospodářské soutěže v pozdějším stadiu [14] pokud je to třeba,
the need for safeguards against possible abuses and undue distortions of competition, bearing in mind that the irreversible nature of capital injections entails the need for provisions in the scheme which allow the EFTA State to monitor and enforce the observance of these safeguards and to take steps avoiding undue distortions of competition, where appropriate, at a later stage [14], and
požadavku, aby po rekapitalizaci jakožto mimořádném opatření na podporu finanční instituce v krizi následoval restrukturalizační plán pro příjemce podpory, který bude odděleně posuzován Úřadem, přičemž se vezme v úvahu jak rozlišení mezi v zásadě zdravými finančními institucemi, které jsou výlučně ovlivněny současnými omezeními, pokud jde o přístup k likviditě, a příjemci podpory, kteří navíc trpí strukturálními problémy se solventností spojenými například s jejich obchodním modelem nebo investiční strategií, a zohlední se vliv tohoto rozlišení na míru potřeby restrukturalizace.
the requirement for recapitalisation as an emergency measure to support the financial institution through the crisis to be followed up by a restructuring plan for the beneficiary to be separately examined by the Authority, taking into account both the distinction between fundamentally sound financial institutions solely affected by the current restrictions on access to liquidity and beneficiaries that are additionally suffering from more structural solvency problems linked for instance to their particular business model or investment strategy and the impact of that distinction on the extent of the need for restructuring.
Ze zvláštní povahy rekapitalizačního opatření plynou následující úvahy.
The particular nature of a recapitalisation measure gives rise to the following considerations.
Nárok na podporu by měl založen na objektivních kritériích, jako jsou potřeba zajistit dostatečnou úroveň kapitalizace s ohledem na požadavky solventnosti, což však nesmí vést k neodůvodněnému diskriminačnímu zacházení.
Eligibility should be based on objective criteria, such as the need to ensure a sufficient level of capitalisation with respect to the solvency requirements that do not lead to unjustified discriminatory treatment.
Pozitivním prvkem by bylo hodnocení potřeby podpory orgány finančního dohledu.
Evaluation of the need for support by the financial supervisory authorities would be a positive element.
Kapitálová podpora musí být omezena na nezbytné minimum a neměla by příjemci podpory umožnit provádět agresivní obchodní strategie nebo expanzi jeho činností nebo jiné záměry, které by znamenaly nepřiměřená narušení hospodářské soutěže.
The capital injection must be limited to the minimum necessary and should not allow the beneficiary to engage in aggressive commercial strategies or expansion of its activities or other purposes that would imply undue distortions of competition.
V této souvislosti by bylo kladně hodnoceno udržení zvýšené úrovně minimálních požadavků na solventnost nebo omezení celkové výše bilanční sumy finanční instituce.
In that context the maintenance of enhanced minimum solvency requirement levels, and/or limitation to the total size of the balance sheet of the financial institution will be evaluated positively.
Příjemci podpory by měli za podmínek současné krize co nejvíce přispět svými vlastními prostředky včetně soukromé účasti [15].
The beneficiaries should contribute as much as possible in the light of the current crisis through their own means including private participation [15].
Kapitálové intervence ve finančních institucích musí být provedeny za takových podmínek, které co nejvíce omezí částku podpory.
Capital interventions in financial institutions must be done on terms that minimise the amount of the aid.
V souladu se zvolenými nástroji (tj. akcie, opční listy, podřízený kapitál aj.) by dotčený stát ESVO měl v zásadě získat práva, jejichž hodnota odpovídá jeho příspěvku na rekapitalizaci.
According to the instrument chosen (e.g. shares, warrants, subordinated capital, …) the EFTA State concerned should, in principle, receive rights, the value of which corresponds to their contribution to the recapitalisation.
Emisní cena nových akcií musí být určena na základě tržně zaměřeného ocenění.
The issue price of new shares must be fixed on the basis of a market-oriented valuation.
Aby se zajistilo, že je veřejná podpora poskytnuta pouze výměnou za přiměřenou protihodnotu, budou kladně posuzovány nástroje jako prioritní akcie s přiměřeným zhodnocením.
In order to ensure that the public support is only given in return for an appropriate counterpart, instruments such as preferred shares with adequate remuneration, will be regarded positively.
Jako alternativu je třeba zvážit zavedení mechanismů zpětného získání (tzv. „claw-back mechanism“) nebo doložek o zaplacení za lepší hospodářské situace (tzv. better fortunes clauses).
Alternatively the introduction of claw back mechanisms or better fortunes clauses will have to be considered.
Podobné úvahy se uplatní i na ostatní opatření a systémy, jejichž cílem je řešení problémů, které mají finanční instituce, pokud jde o jejich aktiva, a které přispívají k posílení kapitálových požadavků institucí.
Similar considerations will apply to other measures and schemes aimed at tackling the problem from the financial institutions’ asset side, that would contribute to the strengthening of the institutions’ capital requirements.
Zejména v případech, kdy stát ESVO nakoupí nebo vymění aktiva, bude nutné, aby zhodnocení odráželo související rizika, aniž by došlo k nepřiměřené diskriminaci, pokud jde o prodejce.
In particular, where an EFTA State buys or swaps assets this will have to be done at a valuation which reflects their underlying risks, with no undue discrimination as to the sellers.
Schválení systému podpory neznamená, že by byl stát ESVO vyjmut z povinnosti překládat Úřadu každých šest měsíců zprávu o uplatňování tohoto systému a během šesti měsíců od data intervence individuální plány pro podniky, které jsou příjemci podpory [16].
The approval of the aid scheme does not exempt EFTA States from submitting a report to the Authority on the use of the scheme every six months and individual plans for the beneficiary undertakings within 6 months from the date of the intervention [16].
Stejně jako v případech systémů záruk, avšak s ohledem na ze své podstaty nezvratnou povahu rekapitalizačních opatření, bude Úřad provádět posouzení takových plánů způsobem, aby se zajistila soudržnost výsledků rekapitalizace v rámci systému s výsledky opatření rekapitalizace přijatých mimo rámec tohoto systému v souladu se zásadami stanovenými v pokynech pro podporu na záchranu a restrukturalizaci, přičemž vezme v úvahu zvláštní povahu systémové krize na finančních trzích.
As in the case of guarantee schemes but having regard to the inherently irreversible nature of recapitalisation measures, the Authority will carry out its assessment of such plans in such a way as to ensure the coherence of the overall results of recapitalisation under the scheme with those of a recapitalisation measure taken outside such a scheme according to the principles of the R&R guidelines, taking into consideration the particular features of a systemic crisis in the financial markets.
ŘÍZENÁ LIKVIDACE FINANČNÍCH INSTITUCÍ
CONTROLLED WINDING-UP OF FINANCIAL INSTITUTIONS
V souvislosti se současnou finanční krizí může stát ESVO také zvažovat provedení řízené likvidace určitých finančních institucí v rámci jeho územní příslušnosti.
In the context of the current financial crisis an EFTA State may also wish to carry out a controlled winding-up of certain financial institutions in its jurisdiction.
Taková řízená likvidace, která může být případně provedena ve spojení s příspěvkem z veřejných prostředků, se může použít v jednotlivých případech buď jako druhý krok po záchranné podpoře jednotlivé finanční instituci, pokud bude jasné, že u této finanční instituce nelze provést úspěšnou restrukturalizaci, nebo jako jediná akce.
Such a controlled liquidation, possibly carried out in conjunction with a contribution of public funds, may be applied in individual cases, either as a second step, after rescue aid to an individual financial institution when it becomes clear that the latter cannot be restructured successfully, or in one single action.
Řízená likvidace může také být součástí obecného záručního systému, tj. pokud stát ESVO zahájí likvidaci finančních institucí, pro které musela být záruka aktivována.
Controlled winding-up may also constitute an element of a general guarantee scheme, e.g. where an EFTA State undertakes to initiate liquidation of the financial institutions for which the guarantee needs to be activated.
Posouzení takového systému a jednotlivých likvidačních opatření přijatých v rámci takového systému se opět obdobně řídí stejnými zásadami, jaké byly stanoveny výše pro záruční systémy.
Again, the assessment of such a scheme and of individual liquidation measures taken under such a scheme follows the same lines, mutatis mutandis, as set out above for guarantee schemes.
Ze specifické povahy likvidačního opatření plynou následující úvahy.
The particular nature of a liquidation measure gives rise to the following considerations.
V souvislosti s likvidací je nutné zejména dbát na to, aby se co nejvíce omezil morální hazard, zejména prostřednictvím vyloučení akcionářů a případně určitých typů věřitelů, pokud jde o získání prospěchu z jakékoliv podpory v souvislosti s řízenou likvidací.
In the context of liquidation, particular care has to be taken to minimise moral hazard, notably by excluding shareholders and possibly certain types of creditors from receiving the benefit of any aid in the context of the controlled winding-up procedure.
Aby se zamezilo nepřiměřeným narušením hospodářské soutěže, měla by být fáze likvidace omezena na dobu nezbytně nutnou pro řádné provedení likvidace.
To avoid undue distortions of competition, the liquidation phase should be limited to the period strictly necessary for the orderly winding-up.
Po dobu, po kterou finanční instituce pokračuje v činnosti, by neměla vyvíjet žádné nové aktivity, ale pouze pokračovat ve stávajících aktivitách.
As long as the beneficiary financial institution continues to operate it should not pursue any new activities, but merely continue the ongoing ones.
Bankovní licence by měla být odňata co nejdříve.
The banking licence should be withdrawn as soon as possible.
Při zajištění skutečnosti, že částka podpory bude omezena na nezbytné minimum s ohledem na sledovaný cíl, je třeba vzít v úvahu, že ochrana finanční stability za současných finančních nepokojů může znamenat, že bude zapotřebí vyplatit některé věřitele likvidované banky za pomoci opatření podpory.
In ensuring that the aid amount is kept to the minimum necessary in view of the objective pursued, it needs to be taken into account that the protection of financial stability within the current financial turmoil may imply the necessity to reimburse certain creditors of the liquidated bank through aid measures.
Volba kritérií pro výběr typů závazků pro tento účel by se měla řídit stejnými pravidly jako v případě závazků pokrytých systémem záruk.
The choice of criteria for the selection of the types of liabilities for this purpose should follow the same rules as in relation to the liabilities covered by a guarantee scheme.
Aby se zajistilo, že nebude poskytnuta podpora kupcům finanční instituce nebo jejích částí nebo prodaným subjektům, je důležité, aby se dodržely určité podmínky prodeje.
In order to ensure that no aid is granted to the buyers of the financial institution or parts of it or to the entities sold, it is important that certain sales conditions are respected.
Úřad bude při svém posouzení, zda se případně jedná o podporu, vycházet z následujících kritérií:
The following criteria will be taken into account by the Authority when determining the potential existence of aid:
postup prodeje by měl být otevřený a nediskriminační,
the sales process should be open and non-discriminatory,
prodej by se měl uskutečnit za tržních podmínek,
the sale should take place on market terms,
finanční instituce nebo vláda, v závislosti na zvolené struktuře, by měly stanovit co nejvyšší prodejní cenu dotčeného jmění a závazků,
the financial institution or the government, depending on the structure chosen, should maximise the sales price for the assets and liabilities involved,
v případě, že je nezbytné poskytnout podporu na hospodářskou činnost, která bude součástí prodeje, bude nutné provést individuální posouzení v souladu se zásadami stanovenými v pokynech pro podporu na záchranu a restrukturalizaci.
in case it is necessary to grant an aid to the economic activity to be sold, this will lead to an individual examination according to the principles of the R&R guidelines.
Pokud uplatnění těchto kritérií povede ke zjištění, že se jedná o podporu kupcům nebo prodaným subjektům, bude slučitelnost této podpory s Dohodou o EHP posouzena odděleně.
Where the application of these criteria leads to the finding of aid to buyers or to sold entities, the compatibility of that aid will have to be assessed separately.
POSKYTNUTÍ JINÝCH FOREM POMOCI V OBLASTI LIKVIDITY
PROVISION OF OTHER FORMS OF LIQUIDITY ASSISTANCE
Státy ESVO mohou při řešení akutních problémů některých finančních institucí s likviditou zvažovat doplnění záručních a rekapitalizačních systémů o doplňkové formy pomoci v oblasti likvidity, přičemž budou poskytnuty veřejné prostředky (včetně prostředků centrální banky).
In dealing with acute liquidity problems of some financial institutions, EFTA States may wish to accompany guarantees or recapitalisation schemes with complementary forms of liquidity support, with the provisions of public funds (including funds from the central bank).
Pokud stát ESVO nebo centrální banka nereaguje na bankovní krizi opatřeními selektivní povahy ve prospěch jednotlivých bank, ale obecnými opatřeními dostupnými všem srovnatelným subjektům na trhu (tj. půjčky celému trhu za stejných podmínek), nespadají často taková obecná opatření do působnosti pravidel pro poskytování státní podpory a není je třeba oznamovat Úřadu.
Where an EFTA State/central bank reacts to a banking crisis not with selective measures in favour of individual banks, but with general measures open to all comparable market players in the market (e.g. lending to the whole market on equal terms), such general measures are often outside the scope of the State aid rules and do not need to be notified to the Authority.
Úřad má například za to, že se na činnosti centrálních bank vztahující se k měnové politice, jako jsou například operace na volném trhu a stálé facility, nevztahují pravidla pro poskytování státní podpory.
The Authority considers for instance that activities of central banks related to monetary policy, such as open market operations and standing facilities, are not caught by the State aid rules.
Pomoc určená konkrétní finanční instituci se také za určitých okolností nemusí považovat za podporu.
Dedicated support to a specific financial institution may also be found not to constitute aid in specific circumstances.
V souladu s rozhodovací praxí Komise [17] má Úřad za to, že poskytnutí prostředků centrální banky finanční instituci v takovém případě nemusí být považováno za podporu, pokud jsou splněny tyto podmínky:
Following the Commission’s decision-making practice [17], the Authority considers that the provision of central banks’ funds to the financial institution in such a case may be found not to constitute aid when a number of conditions are met, such as:
finanční instituce je v okamžiku poskytnutí prostředků solventní a toto poskytnutí prostředků není součástí většího balíčku podpory,
the financial institution is solvent at the moment of the liquidity provision and the latter is not part of a larger aid package,