natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ústřední protistrana má jasné postupy pro určení výše dodatečných marží, které možná bude muset vybrat, a to i vnitrodenně, a pro opětovné nastavení svého modelu marží, pokud zpětné testování naznačuje, že se model nechoval tak, jak se očekávalo, s tím výsledkem, že nestanoví příslušnou výši počáteční marže nezbytnou pro dosažení zamýšlené úrovně spolehlivosti.
A CCP shall have clear procedures to determine the amount of additional margin it may need to collect, including on an intraday basis, and to recalibrate its margin model where back testing indicates that the model did not perform as expected with the result that it does not identify the appropriate amount of initial margin necessary to achieve the intended level of confidence.
Pokud ústřední protistrana zjistila, že je nutné účtovat dodatečnou marži, učiní tak v rámci účtování příštích marží.
Where a CCP has determined that it is necessary to call additional margin it shall do so by the next margin call.
Ústřední protistrana vyhodnotí zdroje výjimek z testování, na které upozornily její zpětné testy.
A CCP shall evaluate the source of testing exceptions highlighted by its back tests.
V závislosti na zdroji výjimek rozhodne ústřední protistrana, zda je nutná zásadní změna modelu marží nebo modelů, které tvoří jeho vstupy, a zda je nutné nové nastavení stávajících parametrů.
Depending on the source of exceptions, the CCP shall determine whether a fundamental change to the margin model, or to the models that input into it, is required and whether the recalibration of current parameters is necessary.
Ústřední protistrana vyhodnotí zdroje výjimek z testování, na které upozornily její zátěžové testy.
A CCP shall evaluate the sources of testing exceptions highlighted by its stress tests.
Podle zdrojů výjimek rozhodne ústřední protistrana, zda je nutná zásadní změna jejích modelů, jejich metodik nebo rámce pro řízení rizika likvidity nebo zda je nutné opětovné nastavení stávajících parametrů a předpokladů.
The CCP shall determine whether a fundamental change to its models, their methodologies or its liquidity risk management framework is required or if the recalibration of current parameters or assumptions is necessary, on the basis of the sources of exceptions.
Pokud z výsledků testů vyplývá nedostatečné pokrytí marže, fondu pro riziko selhání nebo jiných finančních zdrojů, ústřední protistrana zvýší celkové pokrytí svých finančních zdrojů na přijatelnou úroveň při dalším účtování marží.
Where the results of the tests show an insufficient coverage of margin, default fund or other financial resources, a CCP shall increase overall coverage of its financial resources to an acceptable level by the next margin call.
Pokud z výsledků testů vyplývá nedostatek likvidních finančních zdrojů, ústřední protistrana zvýší své likvidní finanční zdroje na přijatelnou úroveň, jak nejdříve je to možné.
Where the results of the tests show insufficient liquid financial resources, the CCP shall increase its liquid financial resources to an acceptable level as soon as is practicable.
Ústřední protistrana při přezkumu svých modelů, jejich metodik a rámce pro řízení rizika likvidity sleduje frekvenci opětovného výskytu výjimek z testování, aby řádně a bez zbytečného odkladu identifikovala a vyřešila problémy.
A CCP shall, in reviewing its models, their methodologies and the liquidity risk management framework, monitor the frequency of reoccurring testing exceptions to identify and resolve issues appropriately and without undue delay.
Reverzní zátěžové testování
Reverse stress tests
Ústřední protistrana provede reverzní zátěžové testy, které jsou navrženy tak, aby zjistily, za jakých tržních podmínek může kombinace jejích marží, fondu pro riziko selhání a jiných finančních zdrojů vést k nedostatečnému pokrytí úvěrových expozic, a kdy mohou být její likvidní finanční zdroje nedostatečné.
A CCP shall conduct reverse stress tests which are designed to identify under which market conditions the combination of its margin, default fund and other financial resources may provide insufficient coverage of credit exposures and for which its liquid financial resources may be insufficient.
Při provádění těchto testů modeluje ústřední protistrana mimořádné tržní podmínky, které přesahují rámec toho, co je považováno za možné tržní podmínky, aby pomohla určit omezení svých modelů, svého rámce pro řízení rizika likvidity, svých finančních zdrojů a svých likvidních finančních zdrojů.
When conducting such tests, a CCP shall model extreme market conditions that go beyond what are considered plausible market conditions, in order to help determine the limits of its models, its liquidity risk management framework, its financial resources and its liquid financial resources.
Ústřední protistrana vypracuje reverzní zátěžové testy přizpůsobené specifickým rizikům trhů a smlouvám, pro které poskytuje clearingové služby.
A CCP shall develop reverse stress tests tailored to the specific risks of the markets and of the contracts that it provides clearing services for.
Ústřední protistrana použije podmínky vymezené v odstavci 1 a výsledky a analýzu svého reverzního zátěžového testování, aby usnadnila identifikaci mimořádných, ale možných scénářů v souladu s kapitolou VII.
A CCP shall use the conditions identified in paragraph 1 and the results and analysis of its reverse stress tests to help in identifying extreme but plausible scenarios in accordance with Chapter VII.
Ústřední protistrana pravidelně podává zprávy o svých výsledcích a své analýze reverzního zátěžového testování v podobě, která neporušuje důvěrnost, aby výbor pro rizika mohl ve svém přezkumu vydat doporučení.
A CCP shall periodically report its reverse stress testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek their advice in its review.
Postupy pro případ selhání
Default procedures
Testování postupů pro případ selhání
Testing default procedures
Ústřední protistrana testuje a reviduje své postupy pro případ selhání s cílem zajistit, aby byly účelné i účinné.
A CCP shall test and review its default procedures to ensure they are both practical and effective.
Ústřední protistrana provádí jako součást testování svých postupů v případě selhání simulační cvičení.
A CCP shall perform simulation exercises as part of the testing of its default procedures.
Ústřední protistrana po testování svých postupů pro případ selhání identifikuje veškeré nejistoty a vhodně své postupy přizpůsobí, aby tyto nejistoty zmírnila.
A CCP shall, following testing of its default procedures, identify any uncertainties and appropriately adapt its procedures to mitigate such uncertainty.
Ústřední protistrana realizací simulačních cvičení ověří, zda všichni členové clearingového systému a případně klienti a jiné relevantní osoby, včetně interoperabilních ústředních protistran a případných poskytovatelů souvisejících služeb, jsou řádně informováni a jsou si vědomi postupů obsažených ve scénáři pro případ selhání.
A CCP shall, through conducting simulation exercises, verify that all clearing members, where appropriate, clients and other relevant parties including interoperable CCP’s and any related service providers, are duly informed and know the procedures involved in a default scenario.
Četnost validace a testování
Validation and testing frequency
Ústřední protistrana provádí komplexní validaci svých modelů a jejich metodik nejméně jednou ročně.
A CCP shall conduct a comprehensive validation of its models and their methodologies at least annually.
Ústřední protistrana provádí komplexní validaci svého rámce pro řízení rizika likvidity nejméně jednou ročně.
A CCP shall conduct a comprehensive validation of its liquidity risk management framework at least annually.
Ústřední protistrana provádí plnou validaci svých modelů pro oceňování nejméně jednou ročně.
A CCP shall conduct a full validation of its valuation models at least annually.
Ústřední protistrana přezkoumá vhodnost postupů specifikovaných v článku 51 nejméně jednou ročně.
A CCP shall review the appropriateness of the policies specified in Article 51 at least annually.
Ústřední protistrana analyzuje a sleduje výkonnost svého modelu a pokrytí finančními zdroji v případě selhání zpětným testováním pokrytí maržemi nejméně jednou denně a prováděním zátěžových testů za použití standardních a předem stanovených parametrů a předpokladů nejméně jednou denně.
A CCP shall analyse and monitor its model performance and financial resources coverage in the event of defaults by back testing margin coverage at least daily and conducting at least daily stress testing using standard and predetermined parameters and assumptions.
Ústřední protistrana analyzuje a sleduje svůj rámec pro řízení rizika likvidity prováděním zátěžových testů svých likvidních finančních zdrojů nejméně jednou denně.
A CCP shall analyse and monitor its liquidity risk management framework by conducting at least daily stress tests of its liquid financial resources.
Ústřední protistrana provádí podrobnou důkladnou analýzu výsledků testování nejméně jednou měsíčně, aby zajistila, že scénáře zátěžových testů, modely a rámec pro řízení rizika likvidity, základní parametry a předpoklady jsou správné.
A CCP shall conduct a detailed thorough analysis of testing results at least on a monthly basis in order to ensure its stress testing scenarios, models and liquidity risk management framework, underlying parameters and assumptions are correct.
Tato analýza se provádí častěji za krizových tržních podmínek, a to včetně situace, kdy finanční nástroje, u nichž je prováděn clearing, nebo trhy, kde se poskytují služby, obecně vykazují vysokou volatilitu, stávají se méně likvidními nebo, pokud se velikost nebo koncentrace pozic držených jejími členy clearingového systému výrazně zvýší nebo pokud se očekává, že ústřední protistrana bude čelit krizovým tržním podmínkám.
Such analysis shall be conducted more frequently in stressed market conditions, including when the financial instruments cleared or markets served in general display high volatility, become less liquid, or when the size or concentrations of positions held by its clearing members increase significantly or when it is anticipated that a CCP will encounter stressed market conditions.
Analýza citlivosti se provádí nejméně jednou měsíčně, přičemž se použijí výsledky testů citlivosti.
Sensitivity analysis shall be conducted at least monthly, using the results of sensitivity tests.
Tato analýza by měla být prováděna častěji, pokud jsou trhy nezvykle volatilní nebo méně likvidní nebo pokud se velikost nebo koncentrace pozic držených členy clearingového systému výrazně zvýší.
This analysis should be conducted more frequently when markets are unusually volatile or less liquid or when the size or concentrations of positions held by its clearing members increase significantly.
Ústřední protistrana testuje nejméně jednou ročně kompenzace mezi finančními nástroji a způsob, jak se korelace chovají během období skutečných a hypotetických krizových tržních podmínek.
A CCP shall test offsets among financial instruments and how correlations perform during periods of actual and hypothetical severe market conditions at least annually.
Snížení hodnoty ústřední protistrany se testuje nejméně jednou měsíčně.
A CCP’s haircuts shall be tested at least monthly.
Ústřední protistrana provádí reverzní zátěžové testy nejméně jednou za čtvrt roku.
A CCP shall conduct reverse stress tests at least quarterly.
Ústřední protistrana své postupy pro případ selhání testuje a reviduje minimálně čtvrtletně a nejméně jednou ročně provádí simulační cvičení v souladu s článkem 61.
A CCP shall test and review its default procedures at least quarterly and perform simulation exercises at least annually, in accordance with Article 61.
Ústřední protistrana rovněž provádí simulační cvičení poté, co došlo k jakékoli zásadní změně jejích postupů pro případ selhání.
A CCP shall also perform simulation exercises following any material change to its default procedures.
Časové horizonty použité pro provádění testů
Time horizons used when performing tests
Časové horizonty
The time horizons
Časové horizonty použité pro zátěžové testy jsou vymezeny v souladu s kapitolou VII a zahrnují budoucí mimořádné, ale možné tržní podmínky.
The time horizons used for stress tests shall be defined in accordance with Chapter VII and shall include forward-looking extreme but plausible market conditions.
Historické časové horizonty použité pro zpětné testy zahrnují údaje minimálně z posledního roku nebo dobu, po kterou provádí ústřední protistrana clearing relevantních finančních nástrojů, pokud je to méně než jeden rok.
The historical time horizons used for back tests shall include data from at minimum the most recent year or as long as a CCP has been clearing the relevant financial instrument if that is less than a year.
Informace, které mají být zveřejněny
Information to be publicly disclosed
Ústřední protistrana zveřejní všeobecné zásady, které jsou základem pro její modely a jejich metodiky, povahu prováděných testů s obecným souhrnem výsledků testů a všechna přijatá nápravná opatření.
A CCP shall publicly disclose the general principles underlying its models and their methodologies, the nature of tests performed, with a high level summary of the test results and any corrective actions undertaken.
Ústřední protistrana zveřejní klíčové aspekty svých postupů pro případ selhání, včetně:
A CCP shall make available to the public key aspects of its default procedures, including:
okolností, za nichž mohou být opatření přijata;
the circumstances in which action may be taken;
toho, kdo může tato opatření učinit;
who may take those actions;
rozsahu opatření, která mohou být přijata, včetně zacházení jak s vlastními pozicemi, tak s pozicemi klientů, finančními prostředky a aktivy;
the scope of the actions which may be taken, including the treatment of both proprietary and client positions, funds and assets;
mechanismů pro řešení závazků ústřední protistrany vůči členům clearingového systému, kteří neselhali;
the mechanisms to address a CCP’s obligations to non-defaulting clearing members;
mechanismů, jejichž cílem je pomoci řešit závazky člena clearingového systému, který selhal, vůči jeho klientům.
the mechanisms to help address the defaulting clearing member’s obligations to its clients.
Příloha I oddíl 2 písm. h) se použije po uplynutí tří let od data vstupu tohoto nařízení v platnost, pokud jde o obchody týkající se derivátů uvedených v čl. 2 odst. 4 písm. b) a d) nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1227/2011 [10].Toto nařízení je závazné v celém rozsahu a přímo použitelné ve všech členských státech.
Point (h) Section 2 of Annex I shall apply from three years after the date of entry into force of this Regulation in respect of transactions on derivatives, as referred to in points (b) and (d) of Article 2(4) of Regulation (EU) No 1227/2011 of the European Parliament and of the Council [10].This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
Úř. věst. L 352, 21.12.2012, s. 32.
OJ L 352, 21.12.2012, p. 32.
Podmínky, které se vztahují na finanční nástroje, bankovní záruky a zlato považované za vysoce likvidní zajištění
Conditions applicable to financial instruments, bank guarantees and gold considered as highly liquid collateral
Pro účely čl. 46 odst. 1 nařízení (EU) č. 648/2012 jsou vysoce likvidním zajištěním ve formě finančních nástrojů finanční nástroje, které splňují podmínky podle přílohy II bodu 1 tohoto nařízení, nebo převoditelné cenné papíry a nástroje peněžního trhu, které splňují tyto podmínky:
For the purposes of Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012, highly liquid collateral in the form of financial instruments shall be financial instruments meeting the conditions provided for in point 1 of Annex II to this Regulation or transferable securities and money-market instruments which meet each of the following conditions:
ústřední protistrana může příslušnému orgánu doložit, že finanční nástroje byly vydány emitentem, který má nízké úvěrové riziko na základě adekvátního interního hodnocení provedeného ústřední protistranou.
the CCP can demonstrate to the competent authority that the financial instruments have been issued by an issuer that has low credit risk based upon an adequate internal assessment by the CCP.
ústřední protistrana může příslušnému orgánu doložit, že finanční nástroje mají nízké tržní riziko na základě adekvátního interního hodnocení provedeného ústřední protistranou.
the CCP can demonstrate to the competent authority that the financial instruments have a low market risk based upon an adequate internal assessment by the CCP.
Při provádění tohoto hodnocení uplatní ústřední protistrana definovanou a objektivní metodiku, jež plně nespoléhá na externí posudky;
In performing such an assessment, the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions;
jsou denominovány v jedné z těchto měn:
they are denominated in one of the following currencies:
měna, u jejíhož rizika může ústřední protistrana příslušným orgánům doložit, že je schopna jej řídit,
a currency the risk of which the CCP can demonstrate to the competent authorities that it is able to manage;
měna, ve které ústřední protistrana provádí clearing smluv, v rámci zajištění požadovaného k pokrytí expozic ústřední protistrany v této měně;
a currency in which the CCP clears contracts, in the limit of the collateral required to cover the CCP’s exposures in that currency;
jsou volně převoditelné a bez jakéhokoli regulatorního či právního omezení nebo nároků třetí osoby, které by narušily likvidaci;
they are freely transferable and without any regulatory or legal constraint or third party claims that impair liquidation;
jsou předmětem aktivního přímého prodeje nebo repo trhu s různorodou skupinou kupujících a prodávajících, k nimž může ústřední protistrana prokázat spolehlivý přístup, a to i za krizových podmínek;
they have an active outright sale or repurchase agreement market, with a diverse group of buyers and sellers, to which the CCP can demonstrate reliable access, including in stressed conditions;
mají spolehlivé cenové údaje, které se pravidelně zveřejňují;
they have reliable price data published on a regular basis;
nejsou emitovány:
they are not issued by:
členem clearingového systému, který poskytuje zajištění, nebo subjektem, který je součástí stejné skupiny jako člen clearingového systému, s výjimkou krytého dluhopisu a pouze v případě, že aktiva kryjící tento dluhopis jsou náležitě oddělena na základě spolehlivého právního rámce a splňují požadavky stanovené v tomto oddíle,
the clearing member providing the collateral, or an entity that is part of the same group as the clearing member, except in the case of a covered bond and only where the assets backing that bond are appropriately segregated within a robust legal framework and satisfy the requirements set out in this section;
ústřední protistranou nebo subjektem, který je součástí téže skupiny jako ústřední protistrana,
a CCP or an entity that is part of the same group as a CCP;
subjektem, jehož obchodní činnost zahrnuje poskytování služeb, jež jsou kritické pro fungování ústřední protistrany, pokud tímto subjektem není centrální banka pocházející z EHP nebo emisní centrální banka měny, ve které má ústřední protistrana expozice;
an entity whose business involves providing services critical to the functioning of the CCP, unless that entity is an EEA central bank or a central bank of issue of a currency in which the CCP has exposures;
ani jinak nepodléhají významnému riziku pozitivní korelace.
they are not otherwise subject to significant wrong-way risk.
Bankovní záruky
Bank guarantees
Záruka komerční banky podléhající limitům schváleným příslušným orgánem musí splňovat následující podmínky, aby byla přijata jako zajištění podle čl. 46 odst. 1 nařízení (EU) č. 648/2012:
A commercial bank guarantee, subject to limits agreed with the competent authority, shall meet the following conditions to be accepted as collateral under Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012:
vydává se jako záruka za nefinančního člena clearingového systému;
it is issued to guarantee a non-financial clearing member;
byla vydána emitentem, o němž ústřední protistrana může příslušnému orgánu doložit, že má nízké úvěrové riziko na základě adekvátního interního hodnocení provedeného ústřední protistranou.
it has been issued by an issuer that the CCP can demonstrate to the competent authority that it has low credit risk based upon an adequate internal assessment by the CCP.
je denominována v jedné z těchto měn:
it is denominated in one of the following currencies:
měna, u jejíhož rizika může ústřední protistrana příslušným orgánům doložit, že je schopna jej přiměřeně řídit,
a currency the risk of which the CCP can demonstrate to the competent authorities that it is able to adequately manage;
je neodvolatelná, nepodmíněná a emitent nemůže využít žádnou právní nebo smluvní výjimku nebo obhajobu, aby se bránil zaplacení záruky;
it is irrevocable, unconditional and the issuer cannot rely on any legal or contractual exemption or defence to oppose the payment of the guarantee;
na požádání ji lze splatit během období likvidace portfolia člena clearingového systému, který selhal, pokud nemá žádná regulatorní, právní nebo provozní omezení;
it can be honoured, on demand, within the period of liquidation of the portfolio of the defaulting clearing member providing it without any regulatory, legal or operational constraint;
není emitována:
it is not issued by:
subjektem, který je součástí téže skupiny jako nefinanční člen clearingového systému, na kterého se záruka vztahuje,
an entity that is part of the same group as the non-financial clearing member covered by the guarantee;
subjektem, jehož obchodní činnost zahrnuje poskytování služeb, jež jsou kritické pro fungování ústřední protistrany, pokud tímto subjektem není centrální banka pocházející z EHP nebo emisní centrální banka měny, ve které má ústřední protistrana expozice;
an entity whose business involves providing services critical to functioning of the CCP, unless that entity is an EEA central bank or a central bank of issue of a currency in which the CCP has exposures;
ani jinak nepodléhá významnému riziku pozitivní korelace;
it is not otherwise subject to significant wrong-way risk;
je plně kryta zajištěním, které splňuje tyto podmínky:
it is fully backed by collateral that meets the following conditions:
nepodléhá riziku pozitivní korelace, které vychází z korelace s úvěrovou situací ručitele nebo nefinančního člena clearingového systému, pokud toto riziko pozitivní korelace nebylo dostatečně zmírněno snížením hodnoty zajištění,
it is not subject to wrong way risk based on a correlation with the credit standing of the guarantor or the non-financial clearing member, unless that wrong way risk has been adequately mitigated by haircutting of the collateral;
ústřední protistrana k němu má neprodlený přístup a je odolné proti úpadku v případě současného selhání člena clearingového systému a ručitele;
the CCP has prompt access to it and it is bankruptcy remote in case of the simultaneous default of the clearing member and the guarantor.
přijatelnost ručitele byla ratifikována radou ústřední protistrany po úplném posouzení emitenta a právního, smluvního a operačního rámce záruky v zájmu vysoké účinnosti záruky a byla oznámena příslušnému orgánu.
the suitability of the guarantor has been ratified by the board of the CCP after a full assessment of the issuer and of the legal, contractual and operational framework of the guarantee in order to have a high level of comfort on the effectiveness of the guarantee, and notified to the competent authority.
Bankovní záruka vystavená centrální bankou musí splňovat následující podmínky, aby byla přijata jako zajištění podle čl. 46 odst. 1 nařízení (EU) č. 648/2012:
A bank guarantee issued by a central bank shall meet the following conditions to be accepted as collateral under Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012:
je vydána centrální bankou pocházející z EHP nebo emisní centrální bankou měny, ve které má ústřední protistrana expozice;
it is issued by an EEA central bank or a central bank of issue of a currency in which the CCP has exposures;