natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Při určování limitu koncentrace pro expozici ústřední protistrany vůči jednotlivým emitentům agreguje ústřední protistrana svou expozici vůči všem finančním nástrojům vydaným emitentem nebo subjektem skupiny, výslovně zaručeným emitentem nebo subjektem skupiny a vůči finančním nástrojům vydaným podniky, jejichž výhradním účelem je vlastnit výrobní prostředky, které jsou zásadní pro podnikání emitenta, a považuje ji za jediné riziko.
When determining the concentration limit for a CCP’s exposure to an individual issuer, a CCP shall aggregate and treat as a single risk its exposure to all financial instruments issued by the issuer or by a group entity, explicitly guaranteed by the issuer or by a group entity, and to financial instruments issued by undertakings whose exclusive purpose is to own means of production that are essential for the issuer’s business.
Ústřední protistrana pravidelně sleduje adekvátnost svých strategií a postupů týkajících se limitu koncentrace.
A CCP shall monitor on a regular basis the adequacy of its concentration limit policies and procedures.
Ústřední protistrana reviduje své strategie a postupy týkající se limitu koncentrace alespoň jednou ročně a po každé zásadní změně, která má vliv na expozici ústřední protistrany.
A CCP shall review its concentration limit policy and procedure at least annually and whenever a material change occurs that affects the risk exposure of the CCP.
Ústřední protistrana informuje o použitelných limitech koncentrace a veškerých změnách těchto limitů příslušný orgán a členy clearingového systému.
A CCP shall inform the competent authority and the clearing members of the applicable concentration limits and of any amendment to these limits.
Pokud ústřední protistrana podstatně poruší limit koncentrace stanovený ve svých strategiích a postupech, bezodkladně informuje příslušný orgán.
If the CCP materially breaches a concentration limit set out in its policies and procedures, it shall inform the competent authority immediately.
Ústřední protistrana zjedná nápravu porušení co nejdříve.
The CCP shall rectify the breach as soon as possible.
INVESTIČNÍ POLITIKA
INVESTMENT POLICY
(Článek 47 nařízení (EU) č. 648/2012)
(Article 47 of Regulation (EU) No 648/2012)
Vysoce likvidní finanční nástroje
Highly liquid financial instruments
Pro účely čl. 47 odst. 1 nařízení (EU) č. 648/2012 lze dluhové nástroje považovat za vysoce likvidní, s minimálním úvěrovým a tržním rizikem, pokud se jedná o dluhové nástroje, které splňují každou z podmínek stanovených v příloze II.
For the purposes of Article 47(1) of Regulation (EU) No 648/2012, debt instruments can be considered highly liquid, bearing minimal credit and market risk if they are debt instruments meeting each of the conditions set out in Annex II.
Vysoce bezpečná ujednání pro uložení finančních nástrojů
Highly secured arrangements for the deposit of financial instruments
Pokud nemůže ústřední protistrana uložit finanční nástroje uvedené v článku 45 nebo ty, které jí byly složeny jako marže, příspěvky do fondu pro riziko selhání nebo příspěvky na jiné finanční zdroje, a to převedením vlastnického práva i práva ze zajištění, u provozovatele systému vypořádání cenných papírů, který zajistí plnou ochranu uvedených nástrojů, potom se takové finanční nástroje uloží u některé z těchto institucí:
If a CCP is unable to deposit the financial instruments referred to in Article 45 or those posted to it as margins, default fund contributions or contributions to other financial resources, both by way of title transfer and security interest, with the operator of a securities settlement system that ensures the full protection of those instruments then such financial instruments shall be deposited with any of the following:
u centrální banky, která zajistí plnou ochranu uvedených nástrojů a umožní ústřední protistraně neprodlený přístup k finančním nástrojům, pokud je to třeba;
a central bank that ensures the full protection of those instruments and that enables the CCP prompt access to the financial instruments when required;
u povolené úvěrové instituce podle směrnice Evropského parlamentu a Rady 2006/48/ES [9], která zajistí úplné oddělení a ochranu uvedených nástrojů a umožní ústřední protistraně neprodlený přístup k finančním nástrojům, pokud je to třeba, a o které může ústřední protistrana prokázat, že má na základě interního posouzení ústřední protistranou nízké úvěrové riziko.
an authorised credit institution as defined under Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council [9] that ensures the full segregation and protection of those instruments, enables the CCP prompt access to the financial instruments when required and that the CCP can demonstrate has low credit risk based upon an internal assessment by the CCP.
Při provádění takového hodnocení použije ústřední protistrana definovanou a objektivní metodiku, jež plně nespoléhá na externí stanoviska a která určuje riziko vyplývající z usazení emitenta v konkrétní zemi;
In performing such an assessment, the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country;
u finanční instituce z třetí země, na kterou se vztahují a která splňuje ustanovení o obezřetnostním dohledu považované příslušnými orgány za alespoň tak přísné, jako jsou ta uvedená ve směrnici 2006/48/ES, a která má spolehlivé účetní postupy, bezpečnostní postupy a interní kontroly a jež zajistí úplné oddělení a ochranu uvedených nástrojů, umožní ústřední protistraně neprodlený přístup k finančním nástrojům, pokud je to bude třeba, a o které může ústřední protistrana prokázat, že má na základě interního posouzení ústřední protistranou nízké úvěrové riziko.
a third country financial institution that is subject to and complies with prudential rules considered by the relevant competent authorities to be at least as stringent as those laid down in Directive 2006/48/EC and which has robust accounting practices, safekeeping procedures, and internal controls and that ensures the full segregation and protection of those instruments, enables the CCP prompt access to the financial instruments when required and that the CCP can demonstrate to have low credit risk based upon an internal assessment by the CCP.
Při provádění takového hodnocení použije ústřední protistrana definovanou a objektivní metodiku, jež plně nespoléhá na externí stanoviska a která zohledňuje riziko vyplývající z usazení emitenta v konkrétní zemi.
In performing such an assessment, the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country.
Pokud jsou finanční nástroje uloženy podle odst. 1 písm. b) nebo c), musí být drženy v rámci ujednání, která předcházejí veškerým ztrátám ústřední protistrany z důvodu selhání nebo platební neschopnosti povolené finanční instituce.
Where financial instruments are deposited in accordance with letter (b) or (c) of paragraph 1, they shall be held under arrangements that prevent any losses to the CCP due to the default or insolvency of the authorised financial institution.
Vysoce bezpečná ujednání pro uložení finančních nástrojů složených jako marže, příspěvků do fondu pro riziko selhání nebo příspěvků na jiné finanční zdroje povolí ústřední protistraně tyto finanční nástroje opětovně využít, pouze pokud jsou splněny podmínky v čl. 39 odst. 8 nařízení (EU) č. 648/2012 a pokud je cílem opětovného použití provedení plateb, řízení selhání člena clearingového systému nebo provedení interoperabilní dohody.
Highly secured arrangements for the deposit of financial instruments posted as margins, default fund contributions or contributions to other financial resources shall only allow the CCP to re-use these financial instruments where the conditions in Article 39(8) of Regulation (EU) No 648/2012 are met and where the purpose of the reuse is for making payments, managing the default of a clearing member or in the execution of an interoperable arrangement.
Vysoce bezpečná ujednání pro udržování hotovosti
Highly secured arrangements maintaining cash
Pro účely čl. 47 odst. 4 nařízení (EU) č. 648/2012 v případě, že je hotovost uložena jinde než u centrální banky, musí takový vklad splňovat každou z těchto podmínek:
For the purposes of Article 47(4) of Regulation (EU) No 648/2012, where cash is deposited other than with a central bank then such deposit shall meet each of the following conditions:
vklad je veden v jedné z těchto měn:
the deposit is in one of the following currencies:
měna, o jejíchž rizicích je ústřední protistrana schopna se značnou důvěrou doložit, že je schopna je řídit,
a currency the risks of which the CCP can demonstrate with a high level of confidence that it is able to manage;
měna, ve které ústřední protistrana provádí clearing obchodů v rámci zajištění přijatého v této měně;
a currency in which the CCP clears transactions, in the limit of the collateral received in that currency;
vklad se uloží u jednoho z těchto subjektů:
the deposit shall be placed with one of the following entities:
povolené úvěrové instituce podle směrnice 2006/48/ES, o které může ústřední protistrana na základě svého interního posouzení doložit, že má nízké úvěrové riziko.
an authorised credit institution as defined under Directive 2006/48/EC that the CCP can demonstrate to have low credit risk based upon an internal assessment by the CCP.
finanční instituce z třetí země, na kterou se vztahují a která splňuje ustanovení o obezřetnostním dohledu považované příslušnými orgány za alespoň tak přísné, jako jsou ta uvedená ve směrnici 2006/48/ES, a která má spolehlivé účetní postupy, bezpečnostní postupy a interní kontroly a o které může ústřední protistrana na základě svého interního posouzení doložit, že má nízké úvěrové riziko.
a third country financial institution that is subject to and complies with prudential rules considered by the competent authorities to be at least as stringent as those laid down in Directive 2006/48/EC and which has robust accounting practices, safekeeping procedures, and internal controls and that the CCP can demonstrate to have low credit risk based upon an internal based upon an internal assessment by the CCP.
Při provádění tohoto hodnocení použije ústřední protistrana definovanou a objektivní metodiku, jež plně nespoléhá na externí stanoviska, a která zohledňuje riziko vyplývající z usazení emitenta v konkrétní zemi.
In performing such assessment the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country.
Pokud je hotovost držena do příštího dne v souladu s odstavcem 1, potom ne méně než 95 % takové hotovosti, vypočtených za průměrné období jednoho kalendářního měsíce, se uloží prostřednictvím ujednání, která zabezpečí zajištění hotovosti vysoce likvidními finančními nástroji, které splňují požadavky článku 45, s výjimkou požadavku odst. 1 písm. c) uvedeného článku.
Where cash is maintained overnight in accordance with paragraph 1 then not less than 95 % of such cash, calculated over an average period of one calendar month, shall be deposited through arrangements that ensure the collateralisation of the cash with highly liquid financial instruments meeting the requirements under Article 45, except the requirement at paragraph 1(c) of that Article.
Ústřední protistrana vytvoří a provádí strategie a postupy, jež zajistí, že finanční nástroje, do kterých jsou její finanční zdroje investovány, zůstanou dostatečně diverzifikované.
A CCP shall establish and implement policies and procedures to ensure that the financial instruments in which its financial resources are invested remain sufficiently diversified.
Ústřední protistrana stanoví limity koncentrace a monitoruje koncentraci svých finančních zdrojů, pokud jde o:
A CCP shall determine concentration limits and monitor the concentration of its financial resources at the level of:
jednotlivé finanční nástroje;
individual financial instruments;
druhy finančních nástrojů;
types of financial instruments;
typy emitentů;
types of issuers;
protistrany, se kterými jsou uzavřena ujednání podle čl. 44 odst. 1 písm. b) a c) nebo čl. 45 odst. 2.
counterparties with which arrangements as provided for in points (b) and (c) of Article 44(1) or in Article 45(2) are established.
Při zvažování typů emitentů zohlední ústřední protistrana tyto skutečnosti:
When considering types of issuers a CCP shall take into account the following:
geografické rozložení;
geographic distribution;
vzájemné závislosti a vícečetné vztahy, které subjekt může s ústřední protistranou mít;
interdependencies and multiple relationships that an entity may have with a CCP;
výši úvěrového rizika;
the level of credit risk;
expozice, které ústřední protistraně vůči emitentu vznikají v souvislosti s produkty, jejichž clearing ústřední protistrana provádí.
exposures the CCP have to the issuer through products cleared by the CCP.
Strategie a postupy stanoví opatření ke zmírňování rizika, která mají být uplatněna, jestliže jsou limity koncentrace překročeny.
The policies and the procedures shall determine the risk mitigation measures to be applied when the concentration limits are exceeded.
Při určování limitu koncentrace pro expozici ústřední protistrany vůči jednotlivým emitentům nebo uschovatelům agreguje ústřední protistrana expozici vůči všem finančním nástrojům vydaným nebo výslovně zaručeným emitentem a veškeré finanční zdroje uložené u uschovatele a považuje ji za jediné riziko.
When determining the concentration limit for a CCP’s exposure to an individual issuer or custodian, a CCP shall aggregate and treat as a single risk, the exposure to all financial instruments issued by, or explicitly guaranteed by, the issuer and all financial resources deposited with the custodian.
Kromě toho ústřední protistrana reviduje své strategie a postupy týkající se limitu koncentrace alespoň jednou ročně a po každé zásadní změně, která má vliv na expozici ústřední protistrany.
In addition, a CCP shall review its concentration limit policy and procedure at least annually and whenever a material change occurs that affects the risk exposure of the CCP.
Pokud ústřední protistrana poruší limit koncentrace stanovený ve svých strategiích a postupech, bezodkladně informuje příslušný orgán.
If the CCP breaches a concentration limit set out in its policies and procedures, it shall inform the competent authority immediately.
Nehotovostní zajištění
Non-cash collateral
V případě, že je zajištění přijato v podobě finančních nástrojů v souladu s ustanoveními kapitoly X, použijí se pouze články 44 a 45.
Where collateral is received in the form of financial instruments in accordance with the provisions of Chapter X, only Articles 44 and 45 shall apply.
PŘEZKUM MODELŮ, ZÁTĚŽOVÉ TESTOVÁNÍ A ZPĚTNÉ TESTOVÁNÍ
REVIEW OF MODELS, STRESS TESTING AND BACK TESTING
(Článek 49 nařízení (EU) č. 648/2012)
(Article 49 Regulation (EU) No 648/2012)
Modely a programy
Models and programmes
Validace modelu
Model Validation
Ústřední protistrana provede komplexní validaci svých modelů, jejich metodik a rámce pro řízení rizika likvidity používaných ke kvantifikaci, agregaci a řízení svých rizik.
A CCP shall conduct a comprehensive validation of its models, their methodologies and the liquidity risk management framework used to quantify, aggregate, and manage its risks.
Jakékoli zásadní revize nebo změny modelů, jejich metodik a rámce pro řízení rizika likvidity podléhají před použitím odpovídající úrovni řízení, včetně doporučení předložených výborem pro rizika, a validací kvalifikovanou a nezávislou osobou.
Any material revisions or adjustments to its models, their methodologies and the liquidity risk management framework shall be subject to appropriate governance, including seeking advice from the risk committee, and validated by a qualified and independent party prior to application.
Postup validace ústřední protistrany je zdokumentován a přinejmenším uvádí strategie použité k testování metodik týkajících se marží ústřední protistrany, fondu pro riziko selhání a jiných finančních zdrojů, a rámce pro výpočet likvidních finančních zdrojů.
A CCP’s validation process shall be documented and at least shall specify the policies used to test the CCP’s margin, default fund and other financial resources methodologies and framework for calculating liquid financial resources.
Jakékoli zásadní revize nebo úpravy těchto strategií podléhají před použitím odpovídající úrovni řízení, včetně doporučení předložených výborem pro rizika, a validaci kvalifikovanou a nezávislou osobou.
Any material revisions or adjustments to such policies shall be subject to appropriate governance, including seeking advice from the risk committee, and validated by a qualified and independent party prior to application.
Komplexní validace zahrnuje přinejmenším:
A comprehensive validation shall, at least, include the following:
hodnocení koncepční spolehlivosti modelů a rámce, včetně podpůrných důkazů vzniklých v průběhu vypracování;
an evaluation of the conceptual soundness of the models and framework, including developmental supporting evidence;
přezkum probíhajících postupů monitorování, včetně ověření postupů a referenčních hodnot;
a review of the ongoing monitoring procedures, including verification of processes and benchmarking;
přezkum parametrů a předpokladů použitých při vypracování modelů, jejich metodik a rámce;
a review of the parameters and assumptions made in the development of its models, their methodologies and the framework;
přezkum adekvátnosti a vhodnosti modelů, jejich metodik a rámce přijatých s ohledem na druhy smluv, na které se vztahují;
a review of the adequacy and appropriateness of the models, their methodologies and framework adopted in respect of the type of contracts they apply to;
přezkum přiměřenosti scénářů zátěžového testování v souladu s kapitolou VII a článkem 52;
a review of the appropriateness of its stress testing scenarios in accordance with Chapter VII and Article 52;
analýzu výsledků testování.
an analysis of the outcomes of testing results.
Ústřední protistrana stanoví kritéria, na jejichž základě vyhodnocuje, zda její modely, metodiky a rámec pro řízení rizika likvidity mohou být úspěšně validovány.
A CCP shall establish the criteria against which it assesses whether its models, their methodologies and liquidity risk management framework can be successfully validated.
Tato kritéria zahrnují úspěšné výsledky testování.
The criteria shall include successful testing results.
Pokud nejsou údaje o cenách ihned k dispozici nebo nejsou spolehlivé, ústřední protistrana taková cenová omezení řeší a přinejmenším přijme konzervativní předpoklady na základě pozorovaných korelovaných nebo souvisejících trhů a aktuálního chování trhu.
Where pricing data is not readily available or reliable, a CCP shall address such pricing limitations and, at least, adopt conservative assumptions based on observed correlated or related markets and current behaviours of the market.
Pokud nejsou údaje o cenách ihned k dispozici nebo nejsou spolehlivé, systémy a modely oceňování použité za tímto účelem podléhají odpovídající úrovni řízení, včetně doporučení předložených výborem pro rizika, a validaci a testování.
Where pricing data is not readily available or reliable, the systems and valuation models used for this purpose shall be subject to appropriate governance, including seeking advice from the risk committee, and validation and testing.
Ústřední protistrana zadá validaci svých modelů oceňování na základě řady tržních scénářů kvalifikované a nezávislé osobě, aby bylo zajištěno, že její modely přesně produkují odpovídající ceny, a v případě potřeby upraví svůj výpočet počátečních marží, aby odrážel jakékoli riziko zjištěné modelem.
A CCP shall have its valuation models validated under a variety of market scenarios by a qualified and independent party to ensure that its models accurately produces appropriate prices, and where appropriate, it shall adjust its calculation of initial margins to reflect any identified model risk.
Ústřední protistrana pravidelně provádí hodnocení teoretických i empirických vlastností svého modelu marží pro všechny finanční nástroje, jejichž clearing provádí.
A CCP shall regularly conduct an assessment of the theoretical and empirical properties of its margin model for all the financial instruments that it clears.
Programy testování
Testing programmes
Ústřední protistrana má zavedeny strategie a postupy, které upřesňují programy zátěžového a zpětného testování, které používá k hodnocení vhodnosti, přesnosti, spolehlivosti a odolnosti modelů a jejich metodik používaných k výpočtu svých mechanismů kontroly rizik, včetně marže, příspěvků do fondu pro riziko selhání a jiných finančních zdrojů za nejrůznějších tržních podmínek.
A CCP shall have in place policies and procedures that detail the stress and back testing programmes it undertakes to assess the appropriateness, accuracy, reliability and resilience of the models and their methodologies used to calculate its risk control mechanisms including margin, default fund contributions, and other financial resources in a wide range of market conditions.
Strategie a postupy ústřední protistrany uvádějí rovněž podrobnosti o programu zátěžového testování, který ústřední protistrana používá k posouzení vhodnosti, přesnosti, spolehlivosti a odolnosti rámce pro řízení rizika likvidity.
A CCP’s policies and procedures shall also detail the stress testing programme it undertakes to assess the appropriateness, accuracy, reliability and resilience of the liquidity risk management framework.
Tyto strategie a postupy zahrnují přinejmenším metodiky pro zahrnutí výběru a vypracování vhodného testování, včetně portfolia a výběru údajů o trhu, periodicity testování, zvláštních charakteristik rizika spojených s finančními nástroji, u nichž je prováděn clearing, analýzu výsledků testování a výjimky a příslušná potřebná nápravná opatření.
The policies and procedures shall include at least methodologies for the inclusion of the selection and development of appropriate testing, including portfolio and market data selection, the regularity of the tests, the specific risk characteristics of the financial instruments cleared, the analysis of testing results and exceptions and the relevant corrective measures needed.
Ústřední protistrana do všech testů zahrne veškeré pozice klienta.
A CCP shall include any client positions when performing all tests.
Zpětné testování
Back testing
Postup zpětného testování
Back testing procedure
Ústřední protistrana posoudí své krytí maržemi prostřednictvím následného porovnání zjištěných a očekávaných výsledků získaných použitím modelů marží.
A CCP shall assess its margin coverage by performing an ex-post comparison of observed outcomes with expected outcomes derived from the use of margin models.
Taková analýza zpětného testování se provádí každý den s cílem vyhodnotit, zda existují nějaké testovací výjimky z krytí maržemi.
Such back testing analysis shall be performed each day in order to evaluate whether there are any testing exceptions to margin coverage.
Pokrytí se posuzuje s ohledem na stávající pozice finančních nástrojů a členů clearingového systému a bere v úvahu potenciální dopady vyplývající ze zajištění portfolia a případně související s interoperabilní ústřední protistranou.
Coverage shall be evaluated on current positions for financial instruments, clearing members and take into account possible effects from portfolio margining and, where appropriate, interoperable CCPs.
Ústřední protistrana v rámci svého programu zpětného testování zváží příslušné historické časové horizonty s cílem zajistit, aby použitý rozsah pozorování byl dostatečný ke zmírnění jakéhokoli nepříznivého dopadu na statistickou významnost.
A CCP shall consider the appropriate historical time horizons for its back testing programme to ensure that the observation window used is sufficient enough to mitigate any detrimental effect on the statistical significance.