natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Rozsudkem ze dne 2. března 2012 [7] zrušil Tribunál první a druhý odstavec článku 2 rozhodnutí o restrukturalizaci z roku 2009 a přílohu II uvedeného rozhodnutí [8].
By its judgement of 2 March 2012 [7], the General Court annulled the first and second paragraphs of Article 2 of the 2009 Restructuring Decision, and Annex II to that Decision [8].
Komise založila své zjištění týkající se slučitelnosti mimo jiné na závazcích poskytnutých v rámci plánu restrukturalizace ze dne 22. října 2009, které byly opětovně uvedeny v příloze rozhodnutí o restrukturalizaci z roku 2012 [11].
The Commission made its finding of compatibility on the basis of, inter alia, the commitments provided in the context of the restructuring plan of 22 October 2009 which are reproduced in the Annex to the 2012 Restructuring Decision. [11]
Rozhodnutím ze dne 11. května 2012 (dále jen „rozhodnutí o zahájení řízení“) [12] zahájila Komise řízení podle čl. 108 odst. 2 Smlouvy o fungování Evropské unie, aby prověřila tyto tři záležitosti:
By decision of 11 May 2012 ("the Opening Decision") [12], the Commission initiated the procedure laid down in Article 108(2) of the Treaty on the Functioning of the European Union to investigate the three following issues:
zda protiplnění poskytnuté za rekapitalizační opatření je i nadále přiměřené, jelikož podnik ING nevyplatil od roku 2009 státu kupóny, což vedlo k opětovnému oznámení z důvodů popsaných ve 2. bodě odůvodnění;
whether the remuneration of the recapitalisation measure was still appropriate, given that ING had not paid coupons to the State since 2009, which triggered a re-notification for the reasons described in Recital (2);
zda navrhované změny závazků, a zejména alternativa, kterou Nizozemsko navrhlo jako náhradu za závazek týkající se WUB, zajišťují slučitelnost podpory na restrukturalizaci;
whether the proposed amendments of commitments, and in particular the alternative proposed by the Netherlandsas a substitute for the WUB commitment, ensure compatibility of the restructuring aid;
zda podnik ING Direct uplatňoval agresivní cenovou politiku, zejména v Itálii.
whether ING Direct had been pricing aggressively, in particular in Italy.
Komise obdržela připomínky od několika třetích stran.
The Commission has received comments from several third parties.
E-mailem ze dne 13. června 2012 zaslalo Nizozemsko Komisi odpověď k výrokové části rozhodnutí o zahájení řízení.
By electronic mail of 13 June 2012, the Netherlandssent the Commission a reaction to the substance of the Opening Decision.
Kromě informací týkajících se podniku ING Direct, a zejména ING Direct Italia, obsahovala tato odpověď dokument, který měl odpovědět na otázky uvedené v rozhodnutí o zahájení řízení s ohledem na alternativu závazku týkajícího se WUB, a žádost o přerušení běhu lhůty pro odprodej a jmenování správce převodu.
In addition to information related to ING Direct and in particular to ING Direct Italia, that reaction included a document that aimed at answering the questions raised in the Opening Decision on the alternative to the WUB commitment and a request for suspension of the divestment deadline and appointment of a divestiture trustee.
Dne 15. června 2012 navrhlo Nizozemsko rovněž další závazky, včetně závazku v podobě pevného splátkového kalendáře pro zbývající cenné papíry CT1.
On 15 June 2012, the Netherlandsalso proposed further commitments, including a commitment to a firm repayment schedule for the remaining CT1 securities.
Nizozemsko rovněž uvedlo, že bude nutné změnit harmonogram odprodeje pojišťovací divize podniku ING [13] uvedený v plánu restrukturalizace ze dne 22. října 2009, a předložilo za tímto účelem návrh na prodloužení opatření týkajících se chování, která se vztahovala na podnik ING.
Moreover, it indicated that it would need to amend the divestment schedule for ING Insurance [13] contained in the restructuring plan of 22 October 2009 and submitted to that end a proposal to prolong behavioural measures to which ING was subject.
Nizozemsko se domnívalo, že tyto návrhy umožní Komisi dospět k závěru, že podpora na restrukturalizaci je slučitelná s vnitřním trhem.
The Netherlandsconsidered that those proposals would allow the Commission to conclude that the restructuring aid was compatible with the internal market.
Dne 19. června 2012 se Komise sešla se zástupci podniku ING, NN Bank a Nizozemska a během této schůzky předložila NN Bank Komisi dodatek obchodního plánu, který byl popsán v rozhodnutí o zahájení řízení [14].
On 19 June 2012, the Commission had a meeting with representatives of ING, NN Bank and the Netherlandsduring which NN Bank presented to the Commission an addendum to the business plan described in the Opening Decision [14].
Dne 13. září 2012 poskytlo Nizozemsko sdělení společnosti RBB Economics ze dne 11. září 2012, které reagovalo na otázky Komise, avšak neobsahovalo žádné další kvantitativní údaje.
On 13 September 2012, the Netherlandsprovided a note by RBB Economics dated 11 September 2012 which responded to the Commission’s questions but did not contain further quantitative data.
Dne 14. září 2012 předložil podnik ING některé dodatečné údaje, které společnost RBB Economics použila, a během technické schůzky s Komisí, která se konala dne 17. září 2012, poskytl další doplňkové informace poskytl..
ING provided some additional data used by RBB Economics on 14 September 2012 and provided additional information during a technical meeting with the Commission on 17 September 2012.
Dne 14. září 2012 předložilo Nizozemsko aktualizované projekce rozvahy NN Bank (dále jen „obchodní plán NN Bank“).
On 14 September 2012 the Netherlandssubmitted updated balance sheet projections for NN Bank (the "NN Bank business plan").
Dne 31. října 2012 předložilo Nizozemsko Komisi oficiální žádost o změnu rozhodnutí o restrukturalizaci z roku 2012, zejména ve vztahu k lhůtám pro odprodej pojišťovací divize podniku ING, a předložilo nový seznam závazků, který obsahuje požadovanou změnu lhůt pro odprodej pojišťovací divize podniku ING, mění dříve podanou žádost o změnu lhůty pro odprodej WUB a mění původní žádost o změnu popsanou v rozhodnutí o zahájení řízení.
On 31 October 2012, the Netherlands submitted to the Commission a formal request to amend the 2012 Restructuring Decision, in particular the divestment deadlines for ING Insurance, and presented a new catalogue of commitments, which contains the requested amendment as to the Insurance divestment deadlines, modifies the previously notified request to amend the divestment deadline of WUB and modifies the initial request for an amendment described in the Opening Decision.
Komise podotýká, že Nizozemsko výjimečně souhlasilo s tím, aby bylo toto rozhodnutí přijato v jazyce anglickém.
The Commission notes that the Netherlandsexceptionally accepts that the present decision be adopted in the English language.
POPIS PODNIKU ING
DESCRIPTION ING
Podnik ING se skládá z ING Groep N.V., mateřské holdingové společnosti, která kontroluje činnosti podniku ING v oblasti bankovnictví prostřednictvím ING Bank N.V. (dále jen „bankovní divize podniku ING“) a činnosti v oblasti pojištění prostřednictvím podniku ING Verzekeringen N.V. (dále jen „pojišťovací divize podniku ING“).
ING is composed of ING Groep N.V., a mother holding company that controls ING's banking activities via ING Bank N.V. ("ING Bank") and its insurance activities via ING Verzekeringen N.V. ("ING Insurance").
Při vykazování jednotlivých segmentů rozděluje podnik ING bankovní divizi ING podle oblastí podnikání na retailové bankovnictví, obchodní bankovnictví a podnik ING Direct.
In its segmental reporting, ING subdivides ING Bank along business lines into Retail Banking, Commercial Banking and ING Direct.
Pojišťovací divize podniku ING naopak používá při vykazování zeměpisnou strukturu: Insurance Benelux (která zahrnuje nizozemskou pojišťovnu podniku ING „Nationale Nederlanden“ (známou rovněž pod zkratkou „NN“)), Insurance Central and Rest of Europe, Insurance US a Insurance Asia/Pacific.
By contrast, ING Insurance uses a geographical reporting structure: Insurance Benelux (which includes ING's Dutch insurance business "Nationale Nederlanden" (also known as "NN"), Insurance Central & rest of Europe, Insurance US and Insurance Asia/Pacific).
Podrobnější popis jednotlivých obchodních segmentů podniku ING je uveden ve 20. až 37. bodě odůvodnění rozhodnutí o restrukturalizaci z roku 2012.
A more detailed description of ING's business segments can be found in Recitals (20) to (37) of the 2012 Restructuring Decision.
V důsledku toho nevyplatil Nizozemsku žádné kupóny.
As a result, it also paid no coupons to the Netherlands.
Hlavní finanční ukazatele podniku ING za období 2007–2011
ING Key financial metrics 2007-2011
Celkové příjmy (v milionech EUR)
Total income (EUR million)
Čistý výsledek (v milionech EUR)
Net result (in EUR million)
Celková aktiva (v miliardách EUR)
Total assets (in EUR billion)
Celkový vlastní kapitál (v miliardách EUR)
Total equity (in EUR billion)
Nesplacená nominální hodnota cenných papírů CT1 (v miliardách EUR)
Outstanding notional amount of CT1 securities (in EUR billion)
PLÁN RESTRUKTURALIZACE SCHVÁLENÝ V ROZHODNUTÍ O RESTRUKTURALIZACI Z ROKU 2012
RESTRUCTURING PLAN APPROVED IN THE 2012 RESTRUCTURING DECISION
POTÍŽE PŘI PLNĚNÍ ZÁVAZKŮ, Z NICHŽ VYCHÁZÍ ROZHODNUTÍ O ZÁCHRANĚ A ROZHODNUTÍ O RESTRUKTURALIZACI Z ROKU 2012
DIFFICULTIES IN THE IMPLEMENTATION OF THE COMMITMENTS ON WHICH THE RESCUE DECISION AND THE 2012 RESTRUCTURING DECISION ARE BASED
Opětovné oznámení rekapitalizačního opatření
Re-notification of the recapitalisation measure
Podnik ING musí Nizozemsku vyplatit kupóny z cenných papírů CT1 pouze tehdy, jsou-li vypláceny dividendy z kmenových akcií.
ING is only required to make coupon payments on the CT1 securities to the Netherlandswhen a dividend on ordinary shares is paid.
V době vydání rozhodnutí o záchraně podnik ING uvedl, že bude nadále uplatňovat svou tehdejší dividendovou politiku, pokud to budou umožňovat tržní podmínky.
At the time of the Rescue Decision, ING stated that it would continue its then prevailing dividend policy, market circumstances permitting.
Jelikož však podnik ING v letech 2010 a 2011 dividendy nevyplatil, oznámilo Nizozemsko dne 21. listopadu 2011 opětovně rekapitalizační opatření v souladu se svým závazkem, z něhož vycházelo rozhodnutí o záchraně.
However since ING did not pay dividends in 2010 and 2011, the Netherlandson 21 November 2011 re-notified the recapitalisation measure in line with its commitment on which the Rescue Decision is based.
Závazek týkající se opětovného oznámení měl zajistit dostatečné protiplnění vzhledem k nejistému vyplacení kupónů, které je dáno charakterem cenných papírů CT1.
The re-notification commitment aimed at assuring a sufficient remuneration in view of the uncertainty of payment of coupons intrinsic to the CT1 securities.
Potíže při plnění závazku týkajícího se WUB a závazků souvisejících s odprodejem pojištění [16] – změna těchto závazků k zajištění slučitelnosti podpory na restrukturalizaci
Difficulties in the implementation of the WUB commitment and the insurance divestment commitments [16] – amendment of those commitments in order to ensure compatibility of the restructuring aid
Na podzim roku 2010 provedl podnik ING průzkum trhu s cílem ověřit, zda by účastníci trhu měli zájem o koupi WUB.
In the autumn of 2010, ING organized a market sounding to test whether market players were interested in purchasing WUB.
Podnik ING oslovil řadu účastníků trhu [17].
ING contacted many market parties [17].
O WUB však nikdo neprojevil skutečný zájem.
There was no real interest in WUB.
Nová podoba závazku předpokládala začlenění částí WUB do NN Bank, která je součástí podniku ING Insurance Europe.
The new design envisaged the integration of parts of WUB into NN Bank, which is part of ING's European insurance business.
Tato struktura, kdy budou části WUB začleněny do NN Bank a kdy si podnik ING ponechá velkou část historického hypotečního portfolia (ve výši 34 miliard EUR), byla Nizozemskem a podnikem ING označena jako scénář Van Gogh.
That structure, whereby parts of WUB would be integrated into NN Bank and in which a large part of the historical mortgage portfolio (amounting to EUR 34 billion) would be retained by ING, is referred to by the Netherlandsand ING as the Van Gogh scenario.
Kromě potíží při plnění závazku týkajícího se WUB čelil podnik ING i potížím při plnění závazku souvisejícího s odprodejem pojišťovací divize podniku ING.
In addition to its difficulties in executing the WUB commitment, ING faced difficulties in the implementation of the commitment to divest ING Insurance.
Podnik ING původně zamýšlel provést závazek týkající se odprodeje pojišťovací divize podniku ING prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií, která by se vztahovala na celou pojišťovací divizi, později se však rozhodl použít dvě samostatné primární veřejné nabídky akcií, jednu pro Eurasii [19] a druhou pro USA, místo jediné primární veřejné nabídky akcií.
ING initially intended to implement the commitment to divest ING Insurance through an initial public offer ("IPO") which would cover the entire Insurance business but later it decided to use two separate IPOs, one for EurAsia [19] and one for the United States, instead of a single IPO.
Vzhledem k zhoršujícímu se hospodářskému a tržnímu prostředí v Evropě však podnik ING základní scénář založený na primární veřejné nabídce akcií týkající se pojištění v Eurasii změnil a hodlá přezkoumat možnosti samostatného odprodeje některých částí podnikání v oblasti pojištění v Eurasii.
However in view of the worsening economic and market environment in Europe, ING changed its base case of an IPO for the EurAsia Insurance business and intends to explore possibilities to divest separately some of the constituents of this EurAsia Insurance business.
Podle Nizozemska byl odprodej pojišťovací divize podniku ING opožděn v důsledku makroekonomického vývoje a vývoje právních předpisů, nepříznivého ocenění a vystavení podniku ING problémům celého odvětví.
According to the Netherlands, macro-economic and regulatory developments, unfavourable valuations and ING's own exposure to industry-wide issues have delayed the divestment of ING Insurance.
Co se týká makroekonomického prostředí, dlouhodobé úrokové sazby se jak v Nizozemsku, tak v USA dále snižovaly a závazky pojišťoven v důsledku toho vzrostly.
With respect to the macro-economic environment, long-term interest rates have continued to fall in both the Netherlands and the United Statesand the liabilities of insurance companies have risen as a result.
Dopad na hodnotu aktiv životních pojišťoven měla mimoto eskalace evropské dluhové krize.
In addition, the escalation of the European sovereign debt crisis has had an impact on the asset values of life insurers.
Panuje nejistota ohledně nových pravidel Solventnost II [20], což veřejným investorům a partnerům v odvětví ztěžuje provedení přesného ocenění pojišťovny.
There is uncertainty about the new Solvency II rules [20], which makes it difficult for public investors and industrial partners to value an insurance company accurately.
Podle Nizozemska se ukazatele ocenění zhoršily, s indexy zahrnujícími životní pojišťovny v Evropě a USA obchodovanými na historicky minimálních úrovních blížících se 0,4násobku účetní hodnoty vlastního kapitálu (snížení z 0,9násobku účetní hodnoty z druhého pololetí roku 2009).
According to the Netherlands, the valuation metrics have deteriorated, with European and United States life insurance indices trading at historical lows near 0.4 times the book-value of equity (down from 0.9 times its book-value in the second half of 2009).
Mimoto […] [21] Nationale Nederlanden […] přetrvávající nejistotou v souvislosti s nizozemským případem nevhodného prodeje vztahujícím se na celé odvětví (tzv. Woekerpolissen).
Moreover, […] [21] Nationale Nederlanden has […] by the continuing uncertainty concerning a sector-wide mis-selling case in the Netherlands (the so-called Woekerpolissen).
Pokud jde o ING Insurance US, podnik ING uvedl, že […], pokud jde o variabilní anuity, na něž připadá velká část bilanční sumy podniku ING Insurance US [22].
In respect of ING Insurance US, ING indicated that […] in respect of VA products, which constitute a large part of the balance sheet of ING Insurance US [22].
V tomto kontextu nebude podnik ING schopen odprodat pojišťovací divizi do konce roku 2013, což Nizozemsko potvrdilo v odpovědi na rozhodnutí Komise o zahájení řízení.
Against that background ING will no longer be able to divest its insurance business by the end of 2013, which the Netherlandsconfirmed in response to Commission's Opening Decision.
Údajná agresivní cenová strategie podniku ING Direct Italia
Alleged aggressive pricing strategy by ING Direct Italia
V dopise ze dne 5. prosince 2011 společnost Mediobanca uvedla, že podnik ING jednal na italském trhu jako subjekt udávající ceny v rozporu se zákazem týkajícím se cenového vedení, který se na něj vztahuje.
By letter of 5 December 2011, Mediobanca alleged that ING had acted as price leader on the Italian market in breach of the price leadership ban to which it was subject.
Tato společnost konkrétně uvedla, že ve čtvrtém zářijovém týdnu roku 2011 (19. –25. září) zvýšil podnik ING Direct Italia svou dvanáctiměsíční hrubou úrokovou sazbu pro nové zákazníky z 3,50 % (sazba platná v předchozím týdnu, která byla zavedena nejméně od čtvrtého červnového týdne roku 2011) na 4,20 %, čímž se stal subjektem udávajícím ceny.
More precisely, it claimed that in the fourth week of September 2011 (19-25 September), ING Direct Italia had raised its 12-month gross interest rate for new customers from 3,50 % (the rate applicable in the previous week, which had been in place at least since the fourth week of June 2011) to 4,20 %, positioning itself as the price leader.
Podle společnosti Mediobanca zvýšila v důsledku nové nabídky podniku ING Direct Italia společnost Banca Sistema v posledním zářijovém týdnu roku 2011 (26.–30. září) svou dvanáctiměsíční hrubou úrokovou sazbu pro všechny zákazníky na 4,25 %, což jí zajistilo – přinejmenším v teoretické rovině – konkurenceschopnější produkt [23].
According to Mediobanca, as a result of ING Direct Italia's new offer, Banca Sistema raised its 12-month gross interest rate for all customers to 4,25 % in the last week of September 2011 (26-30 September), making it – at least in theoretical terms – a more competitive product [23].
DŮVODY PŘIJETÍ ROZHODNUTÍ O ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ
REASONS FOR THE OPENING DECISION
V rozhodnutí o zahájení řízení uvedla Komise s ohledem na změny navrhované Nizozemskem a jejich schopnost zajistit i nadále slučitelnost rekapitalizačního opatření a podpory na restrukturalizaci s vnitřním trhem tyto pochybnosti:
In the Opening Decision the Commission indicated the following doubts with respect to the amendments proposed by the Netherlandsand their capability to continue to ensure compatibility of the recapitalisation measure and the restructuring aid with the internal market:
Pochybnosti ohledně přiměřeného protiplnění u rekapitalizačního opatření
Doubts on the appropriate remuneration of the recapitalisation measure
Zdá se, že s ohledem na protiplnění u cenných papírů CT1 uplatňuje podnik ING účelovou strategii, což se zdá být v rozporu s dříve oznámenými záměry, pokud jde o vyplácení dividend.
ING seems to have followed an opportunistic remuneration strategy in respect of the CT1 securities, which appears to be at odds with its previously declared intentions in terms of dividend distribution policy.
Podle Komise se zdá, že podnik ING sledoval politiku vyplácení dividend, která omezovala vyplacení kupónu státu, přičemž byl podnik ING schopen vyplatit dividendy z dosažených zisků.
According to the Commission, ING seemed to have pursued a distribution policy which limited coupon payments to the State while ING was in a position to pay dividends from the realised profits.
Bez pevných omezení týkajících se chování s ohledem na podmínky protiplnění spojené s cennými papíry CT1 měla proto Komise pochybnosti, zda může i nadále považovat rekapitalizační opatření bez jakékoli změny za slučitelné s vnitřním trhem, a to v souladu s výhradami, které vyjádřila v 32. bodě odůvodnění rozhodnutí o záchraně.
Therefore, without firm behavioural constraints regarding the remuneration conditions attached to the CT1 securities the Commission doubted that it could continue to regard the recapitalisation measure as compatible with the internal market without any modification, in line with the reservations which it had expressed in Recital (32) of the Rescue Decision.
Zejména se zdálo, že omezení týkající se chování jsou nezbytná k odstranění „arbitráže v oblasti státních podpor“, kdy příjemce přijímá strategická rozhodnutí, jejichž cílem je minimalizovat návratnost pro členský stát, jíž by tento docílil při běžném podnikání příjemce podpory.
In particular, it appeared that behavioural constraints were required to address "State aid arbitrage", whereby the beneficiary takes strategic decisions which seek to minimize the return to the MemberStatewhich would have been obtained by the latter if the beneficiary had followed a normal course of business.
Těmito omezeními by mohlo být podle názoru Komise zvýšení protiplnění, objasnění splátkového kalendáře nebo kombinace takovýchto opatření.
Such constraints could in the view of the Commission either be an increase in the remuneration, a clarification of the repayment schedule, or some combination of such measures.
Pochybnosti ohledně navrhované změny závazků k zajištění slučitelnosti podpory na restrukturalizaci
Doubts regarding the proposed amendment of commitments in order to ensure compatibility of the restructuring aid
Podnik ING navrhl začlenění hlavních částí WUB do NN Bank, jak je popsáno ve 4. bodě odůvodnění.
ING had proposed the integration of the core of WUB with NN Bank as described in Recital (4) above.
Návrh na odprodej WUB po jejím začlenění do nově založené NN Bank byl oznámen Komisi.
The proposal to divest WUB after its integration into the newly created NN Bank was notified to the Commission.
Na základě předběžného posouzení finančních údajů a projekcí popsaných v 39. až 78. bodě odůvodnění rozhodnutí o zahájení řízení vyslovila Komise pochybnosti, zda bude NN Bank samostatným subjektem a zda má její odprodej stejný význam z hlediska hospodářské soutěže jako původní závazek týkající se WUB.
Based on a preliminary assessment of the financial information and projections described in Recitals (39) to (78) of the Opening Decision, the Commission raised doubts that NN Bank would be a stand-alone entity and doubted that its divestment would have the same competitive value as the original WUB commitment.
Komise vyslovila zejména pochybnosti, zda je NN Bank z hlediska rozsahu činnosti a nabídky produktů srovnatelná se závazkem týkajícím se WUB (jelikož NN Bank měla nižší podíly na trhu a finanční ukazatele než WUB), a nebyla přesvědčena o tom, že NN Bank dostatečně poroste, aby se v dohledné budoucnosti stala významným účastníkem.
In particular, the Commission expressed doubts that NN Bank was comparable in scope and product offering to the WUB commitment (since the former had lower market shares and financial metrics than the latter) and was not convinced that NN Bank would grow strong enough to become a sizeable player in the foreseeable future.
Komise vyslovila rovněž pochybnosti, zda bude NN Bank schopna fungovat jako nezávislý účastník trhu.
Furthermore, the Commission expressed doubts that NN Bank would be in a position to function as an independent market actor.
Informace, které byly Komisi poskytnuty, jí neumožňovaly dostatečně zjistit, zda má NN Bank kritickou míru a dostatečný přístup k financování, aby mohla zachovat a dále rozšiřovat svou činnost.
The information provided to the Commission did not allow it to sufficiently establish whether NN Bank has critical scale and have sufficient access to funding to sustain and grow its business.
Tyto informace neumožňovaly ověřit ani životaschopnost subjektu.
That information also did not establish the viability of the entity.