natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Jakmile skončí platnost správcova povolení, záznamy se uchovají alespoň do uplynutí zbytku stanovené pětileté lhůty uvedené v odstavci 1.
Following the termination of the authorisation of an AIFM, the records are to be retained at least for the outstanding term of the five-year period referred to in paragraph 1.
Příslušné orgány mohou požadovat uchování záznamů po delší dobu.
Competent authorities may require retention for a longer period.
Přenese-li správce své povinnosti ve vztahu k alternativnímu investičnímu fondu na jiného správce, zajistí tomuto novému správci k záznamům uvedeným v odstavci 1 přístup.
Where the AIFM transfers its responsibilities in relation to the AIF to another AIFM, it shall ensure that the records referred to in paragraph 1 are accessible to that AIFM.
Záznamy se uchovávají na nosiči, který umožní takové uložení informací, aby k nim měl příslušný orgán do budoucna přístup, a v takové formě a takovým způsobem, aby:
The records shall be retained on a medium that allows the storage of information in a way accessible for future reference by the competent authorities, and in such a form and manner that:
příslušný orgán měl k záznamům snadný přístup a byl schopen rekonstruovat z nich všechny klíčové fáze zpracování každého portfoliového obchodu;
the competent authorities are able to access them readily and to reconstitute each key stage of the processing of each portfolio transaction;
bylo možné snadno zjistit jakékoli opravy či jiné změny i původní obsah záznamů před opravami či změnami;
corrections or other amendments, and the contents of the records prior to such corrections or amendments, may be easily ascertained;
nebyla možná žádná jiná manipulace nebo změna záznamů.
no other manipulation or alteration is possible.
(článek 19 směrnice 2011/61/EU)
(Article 19 of Directive 2011/61/EU)
Zásady a postupy oceňování aktiv alternativního investičního fondu
Policies and procedures for the valuation of the assets of the AIF
Správci pro každý spravovaný alternativní investiční fond vytvoří, udržují, zavedou a vyhodnocují písemné zásady a postupy, kterými zajistí řádný, transparentní, komplexní a přiměřeně zdokumentovaný proces oceňování.
AIFMs shall establish, maintain, implement and review, for each AIF they manage, written policies and procedures that ensure a sound, transparent, comprehensive and appropriately documented valuation process.
Zásady a postupy oceňování zahrnují všechny materiální aspekty procesu oceňování a postupů a kontrol oceňování ve vztahu k příslušnému alternativnímu investičnímu fondu.
The valuation policy and procedures shall cover all material aspects of the valuation process and valuation procedures and controls in respect of the relevant AIF.
Aniž jsou dotčeny požadavky podle vnitrostátního práva a statut nebo zakládací dokumenty alternativního investičního fondu, správce zajistí, že na alternativní investiční fondy, jež spravuje, budou použity spravedlivé, přiměřené a transparentní metody oceňování.
Without prejudice to requirements under national law and the AIF rules and instruments of incorporation, the AIFM shall ensure that fair, appropriate and transparent valuation methodologies are applied for the AIFs it manages.
Zásady oceňování určí a postupy zavedou metody oceňování používané pro každý druh aktiva, do něhož může alternativní investiční fond investovat v souladu s platným vnitrostátním právem, statutem nebo zakládacími dokumenty alternativního investičního fondu.
The valuation policies shall identify and the procedures shall implement the valuation methodologies used for each type of asset in which the AIF may invest in accordance with applicable national law, the AIF rules and the instruments of incorporation.
Správce nesmí do určitého druhu aktiva poprvé investovat, dokud pro tento konkrétní druh aktiva nebyla stanovena odpovídající metoda či metody oceňování.
The AIFM shall not invest in a particular type of asset for the first time unless an appropriate valuation methodology or methodologies have been identified for that specific type of asset.
Zásady a postupy, kterými se stanoví metody oceňování, zahrnují vstupy, modely a kritéria výběru zdrojů oceňování a zdrojů tržních údajů.
The policies and procedures setting out valuation methodologies shall include inputs, models and the selection criteria for pricing and market data sources.
Zásady a postupy stanoví, že kdykoli je to možné a vhodné, ceny mají být získávány z nezávislých zdrojů.
They shall provide that prices shall be obtained from independent sources whenever possible and appropriate.
Při výběru konkrétní metody jsou zhodnoceny dostupné vhodné metody s přihlédnutím k jejich citlivosti na změny v proměnných a k tomu, jak jednotlivé strategie ovlivňují relativní hodnotu aktiv v portfoliu.
The selection process of a particular methodology shall include an assessment of the available relevant methodologies, taking into account their sensitivity to changes in variables and how specific strategies determine the relative value of the assets in the portfolio.
Zásady oceňování určí povinnosti, úlohy a odpovědnost všech stran účastnících se procesu oceňování, a to včetně vrcholného vedení správce.
The valuation policies shall set out the obligations, roles and responsibilities of all parties involved in the valuation process, including the senior management of the AIFM.
Organizační struktura stanovená zásadami oceňování se poté promítne do postupů.
The procedures shall reflect the organisational structure as set out in the valuation policies.
Zásady a postupy oceňování řeší alespoň následující záležitosti:
The valuation policies and procedures shall address at least the following:
schopnosti a nezávislost pracovníků, kteří skutečně provádějí oceňování aktiv;
the competence and independence of personnel who are effectively carrying out the valuation of assets;
konkrétní investiční strategie alternativního investičního fondu a aktiva, do kterých by fond mohl investovat;
the specific investment strategies of the AIF and the assets the AIF might invest in;
kontroly výběru vstupů, zdrojů a metod oceňování;
the controls over the selection of valuation inputs, sources and methodologies;
způsob eskalace k řešení rozdílů v hodnotách aktiv;
the escalation channels for resolving differences in values for assets;
oceňování jakýchkoli úprav týkajících se velikosti a likvidity pozic, nebo případně změn v tržních podmínkách;
the valuation of any adjustments related to the size and liquidity of positions, or to changes in the market conditions, as appropriate;
vhodný moment k provedení účetní závěrky pro účely oceňování;
the appropriate time for closing the books for valuation purposes;
odpovídající četnost oceňování aktiv.
the appropriate frequency for valuing assets.
Je-li jmenován externí znalec, v zásadách a postupech oceňování se stanoví postup pro výměnu informací mezi správcem a externím znalcem, aby bylo zajištěno, že jsou poskytnuty všechny potřebné informace požadované pro účely oceňování.
Where an external valuer is appointed, the valuation policies and procedures shall set out a process for the exchange of information between the AIFM and the external valuer to ensure that all necessary information required for the purpose of performing the valuation task is provided.
Zásady a postupy oceňování zajistí, že správce provádí počáteční a pravidelnou hloubkovou kontrolu třetích stran, kterým bylo přiděleno poskytování služeb oceňování.
The valuation policies and procedures shall ensure that the AIFM conducts initial and periodic due diligence on third parties that are appointed to perform valuation services.
Provádí-li oceňování správce sám, zásady obsahují popis ochranných opatření pro funkčně nezávislé oceňování v souladu s čl. 19 odst. 4 písm. b) směrnice 2011/61/EU.
Where the valuation is performed by the AIFM itself, the policies shall include a description of the safeguards for the functionally independent performance of the valuation task in accordance with point (b) of Article 19(4) of Directive 2011/61/EU.
Tato ochranná opatření mimo jiné předchází tomu, aby jakákoli osoba nepatřičně ovlivňovala způsob, jakým je oceňování prováděno, nebo takové ovlivňování omezují.
Such safeguards shall include measures to prevent or restrain any person from exercising inappropriate influence over the way in which a person carries out valuation activities.
Použití modelu k oceňování aktiv
Use of models to value assets
Je-li k oceňování aktiv alternativního investičního fondu používán model, v zásadách a postupech oceňování se tento model a jeho základní rysy vysvětlí a odůvodní.
If a model is used to value the assets of an AIF, the model and its main features shall be explained and justified in the valuation policies and procedures.
Řádně se zdokumentuje důvod pro výběr tohoto modelu, podkladové údaje, předpoklady použité v modelu a odůvodnění jejich použití a rovněž to, jaká má oceňování pomocí modelů omezení.
The reason for the choice of the model, the underlying data, the assumptions used in the model and the rationale for using them, and the limitations of the model-based valuation shall be appropriately documented.
Zásady a postupy oceňování zajistí, aby byl model před použitím zvalidován osobou s dostatečnými odbornými znalostmi, která se nepodílela na tvorbě daného modelu.
The valuation policies and procedures shall ensure that before being used a model is validated by a person with sufficient expertise who has not been involved in the process of building that model.
Validační proces se řádně zdokumentuje.
The validation process shall be appropriately documented.
Model podléhá předchozímu schválení vrcholného vedení správce.
The model shall be subject to prior approval by the senior management of the AIFM.
Pokud model používá správce, který sám provádí oceňování, předchozím schválením vrcholného vedení není dotčeno právo příslušného orgánu požadovat podle čl. 19 odst. 9 směrnice 2011/61/EU, aby byl model ověřen externím znalcem nebo auditorem.
Where the model is used by an AIFM that performs the valuation function itself, the approval by the senior management shall be without prejudice to the competent authority’s right to require under Article 19(9) of Directive 2011/61/EU that the model be verified by an external valuer or an auditor.
Jednotné uplatňování zásad a postupů oceňování
Consistent application of valuation policies and procedures
Správce zajistí, aby zásady a postupy oceňování a stanovené metody oceňování byly uplatňovány jednotně.
An AIFM shall ensure that the valuation policies and procedures and the designated valuation methodologies are applied consistently.
Zásady a postupy oceňování a stanovené metody oceňování se uplatňují na všechna aktiva alternativního investičního fondu se zohledněním investiční strategie, druhu aktiva a případně existence rozdílných externích znalců.
The valuation policies and procedures and the designated methodologies shall be applied to all assets within an AIF taking into account the investment strategy, the type of asset and, if applicable, the existence of different external valuers.
Není-li vyžadována aktualizace, zásady a postupy oceňování se nadále uplatňují jednotně a zdroje a pravidla oceňování stále zůstávají jednotné.
Where no update is required, the policies and procedures shall be applied consistently over time and valuation sources and rules shall remain consistent over time.
Postupy oceňování a stanovené metody oceňování se uplatňují jednotně na všechny alternativní investiční fondy spravované jedním správcem, se zohledněním investičních strategií, druhů aktiv držených alternativními investičními fondy a případně existence rozdílných externích znalců.
The valuation procedures and the designated valuation methodologies shall be applied consistently across all AIFs managed by the same AIFM, taking into account the investment strategies and the types of asset held by the AIFs, and, if applicable, the existence of different external valuers.
Pravidelný přezkum zásad a postupů oceňování
Periodic review of valuation policies and procedures
V zásadách oceňování se stanoví pravidelný přezkum zásad a postupů a rovněž metod oceňování.
Valuation policies shall provide for a periodic review of the policies and procedures, including of the valuation methodologies.
Přezkum se provádí alespoň jednou ročně a předtím, než alternativní investiční fond začne využívat novou investiční strategii nebo nový druh aktiv, jež nejsou zahrnuta v současných zásadách oceňování.
The review shall be carried out at least annually and before the AIF engages with a new investment strategy or a new type of asset that is not covered by the actual valuation policy.
Zásady a postupy oceňování popisují, jak se provede změna zásad oceňování, včetně metody oceňování, a za jakých okolností je vhodné změnu provést.
The valuation policies and procedures shall outline how a change to the valuation policy, including a methodology, may be effected and in what circumstances this would be appropriate.
Doporučení ke změně zásad a postupů se předkládají vrcholnému vedení, které veškeré změny přezkoumá a schválí.
Recommendations for changes to the policies and procedures shall be made to the senior management, which shall review and approve any changes.
Funkce řízení rizik uvedená v článku 38 zásady a postupy přijaté k oceňování aktiv přezkoumá a v případě potřeby poskytne ohledně zásad a postupů vhodnou podporu.
The risk management function referred to in Article 38 shall review and, if needed, provide appropriate support concerning the policies and procedures adopted for the valuation of assets.
Přezkum jednotlivých hodnot aktiv
Review of individual values of assets
Správce zajistí, aby všechna aktiva držená alternativním investičním fondem byla spravedlivě a přiměřeně oceněna.
An AIFM shall ensure that all assets held by the AIF are fairly and appropriately valued.
Správce pro každý druh aktiv zdokumentuje, jakým způsobem je přiměřenost a spravedlivost jednotlivých hodnot posouzena.
The AIFM shall document by type of asset the way the appropriateness and fairness of the individual values is assessed.
Správce je kdykoli schopen prokázat, že portfolia alternativních investičních fondů, které spravuje, jsou řádně oceněna.
The AIFM shall at all times be able to demonstrate that the portfolios of AIFs it manages are properly valued.
V zásadách a postupech oceňování se stanoví postup přezkumu jednotlivých hodnot aktiv, u nichž existuje značné riziko nesprávného ocenění, například v následujících případech:
The valuation policies and procedures shall set out a review process for the individual values of assets, where a material risk of an inappropriate valuation exists, such as in the following cases:
ocenění je založeno na cenách dostupných pouze od jedné protistrany nebo jednoho makléře;
the valuation is based on prices only available from a single counterparty or broker source;
ocenění je založeno na nelikvidních burzovních cenách;
the valuation is based on illiquid exchange prices;
ocenění je ovlivněno stranami, jež jsou ve spojení se správcem;
the valuation is influenced by parties related to the AIFM;
ocenění je ovlivněno subjekty, které mohou mít na výsledcích daného alternativního investičního fondu finanční zájem;
the valuation is influenced by other entities that may have a financial interest in the AIF’s performance;
ocenění je založeno na cenách poskytnutých protistranou, která je původcem nástroje, zejména pokud původce také financuje pozici alternativního investičního fondu v daném nástroji;
the valuation is based on prices supplied by the counterparty who originated an instrument, in particular where the originator is also financing the AIF’s position in the instrument;
ocenění je ovlivněno jedním nebo více jednotlivci v rámci správce.
the valuation is influenced by one or more individuals within the AIFM.
Zásady a postupy pro oceňování musejí upravit způsob jejich přezkumu včetně dostatečného a vhodného ověření přiměřenosti jednotlivých hodnot.
The valuation policies and procedures shall describe the review process including sufficient and appropriate checks and controls on the reasonableness of individual values.
Přiměřenost se posoudí podle toho, zda existuje odpovídající stupeň objektivity.
Reasonableness shall be assessed in terms of the existence of an appropriate degree of objectivity.
Součástí těchto ověření je alespoň:
Such checks and controls shall include at least:
ověření hodnot porovnáním s cenami stanovenými protistranami a cenami stanovenými v průběhu času;
verifying values by a comparison amongst counterparty-sourced pricings and over time;
validace hodnot na základě srovnání realizačních cen s posledními účetními hodnotami;
validating values by comparison of realised prices with recent carrying values;
posouzení pověsti, soudržnosti a kvality zdroje oceňování;
considering the reputation, consistency and quality of the valuation source;
srovnání s hodnotami pocházejícími od třetí strany;
a comparison with values generated by a third party;
přezkum a zdokumentování výjimek;
an examination and documentation of exemptions;
zjištění a vyhledání rozdílů, které se zdají být neobvyklé nebo se liší o referenční odchylku stanovenou pro oceňování u daného druhu aktiva;
highlighting and researching any differences that appear unusual or vary by valuation benchmark established for the type of asset;
zjišťování přítomnosti zastaralých cen nebo neaktuálních parametrů;
testing for stale prices and implied parameters;
srovnání s cenami souvisejících aktiv nebo jejich zajištění;
a comparison with the prices of any related assets or their hedges;
přezkum vstupů používaných pro stanovování cen pomocí modelů, zejména těch vstupů, pro něž cena stanovená modelem vykazuje značnou citlivost.
a review of the inputs used in model-based pricing, in particular of those to which the model’s price exhibits significant sensitivity.
Zásady a postupy oceňování zahrnují vhodná opatření pro eskalaci, kterými se řeší rozdíly nebo jiné problémy při oceňování aktiv.
The valuation policies and procedures shall include appropriate escalation measures to address differences or other problems in the valuation of assets.
Výpočet čisté hodnoty aktiv na podílovou jednotku nebo akcii
Calculation of the net asset value per unit or share
Správce zajistí, že u každého alternativního investičního fondu, který spravuje, je čistá hodnota aktiv na podílovou jednotku nebo akcii vypočtena při každé emisi nebo upsání nebo vyplacení nebo zrušení podílových jednotek nebo akcií, nejméně však jednou za rok.
An AIFM shall ensure that for each AIF it manages the net asset value per unit or share is calculated on the occasion of each issue or subscription or redemption or cancellation of units or shares, but at least once a year.
Správce zajistí, že postupy a metody pro výpočet čisté hodnoty aktiv na podílovou jednotku nebo akcii jsou zcela zdokumentovány.
An AIFM shall ensure that the procedures and the methodology for calculating the net asset value per unit or share are fully documented.
Správce postupy a metody výpočtu a jejich použití pravidelně ověřuje a odpovídajícím způsobem mění dokumentaci.
The calculation procedures and methodologies and their application shall be subject to regular verification by the AIFM, and the documentation shall be amended accordingly.
Správce zajistí, že jsou zavedeny postupy nápravy pro případ nesprávného výpočtu čisté hodnoty aktiv.
An AIFM shall ensure that remedial procedures are in place in the event of an incorrect calculation of the net asset value.
Správce zajistí, aby počet podílových jednotek nebo akcií v emisi podléhal pravidelnému ověření alespoň tak často, jak je počítána cena podílové jednotky nebo akcie.
An AIFM shall ensure that the number of units or shares in issue is subject to regular verification, at least as often as the unit or share price is calculated.
Profesní záruky
Professional guarantees
Externí znalci poskytují na žádost profesní záruky, kterými prokazují svou schopnost provádět oceňování.
External valuers shall provide upon request professional guarantees to demonstrate their ability to perform the valuation function.
Externí znalci předkládají profesní záruky v písemné podobě.
Professional guarantees to be furnished by external valuers shall be in written form.
Profesní záruky obsahují doklad o kvalifikaci externího znalce a jeho schopnosti provádět řádné a nezávislé oceňování, přičemž obsahují alespoň doklad o:
The professional guarantees shall contain evidence of the external valuer’s qualification and capability to perform proper and independent valuation, including, at least, evidence of:
dostatečných lidských a technických zdrojích;
sufficient personnel and technical resources;
odpovídajících postupech, jež zaručují řádné a nezávislé oceňování;
adequate procedures safeguarding proper and independent valuation;
odpovídajících znalostech a porozumění investiční strategii alternativního investičního fondu a aktiv, které má externí znalec za úkol oceňovat;
adequate knowledge and understanding of the investment strategy of the AIF and of the assets the external valuer is appointed to value;
dostatečně dobré pověsti a dostatečné zkušenosti s oceňováním.
a sufficiently good reputation and sufficient experience with valuation.
Jestliže externí znalec podléhá povinné profesní registraci u příslušného orgánu nebo jiného subjektu státu, v němž je usazen, musí profesní záruka obsahovat název tohoto orgánu nebo subjektu a příslušné kontaktní informace.
Where the external valuer is subject to mandatory professional registration with the competent authority or another entity of the state where it is established, the professional guarantee shall contain the name of this authority or entity, including the relevant contact information.
Profesní záruka jasně uvádí právní a správní předpisy nebo pravidla pro výkon povolání, kterým externí znalec podléhá.
The professional guarantee shall indicate clearly the legal or regulatory provisions or rules of professional conduct to which the external valuer is subject.
Četnost oceňování aktiv v držení otevřených alternativních investičních fondů
Frequency of valuation of assets held by open-ended AIFs
Finanční nástroje v držení otevřených alternativních investičních fondů by měly být oceňovány vždy, když se vypočítává čistá hodnota aktiv na podílovou jednotku nebo akcii podle čl. 72 odst. 1.
The valuation of financial instruments held by open-ended AIFs shall take place every time the net asset value per unit or share is calculated pursuant to Article 72(1).
Ostatní aktiva v držení otevřených alternativních investičních fondů se oceňují nejméně jednou ročně a vždy, když existuje důkaz, že poslední určená hodnota již není reálná nebo řádná.
The valuation of other assets held by open-ended AIFs shall take place at least once a year, and every time there is evidence that the last determined value is no longer fair or proper.
20 odst. 1, 2, 4 a 5 směrnice 2011/61/EU)
(Article 20(1), (2), (4) and (5) of Directive 2011/61/EU)
Správci, kteří pověřují jinou osobu, aby jejich jménem vykonávala jejich úkoly, musí splnit zejména následující obecné zásady:
When delegating the task of carrying out one or more functions on their behalf, AIFMs shall comply, in particular, with the following general principles:
struktura pověření neumožňuje správcům vyhýbat se své odpovědnosti nebo závazkům;
the delegation structure does not allow for the circumvention of the AIFM’s responsibilities or liability;
v důsledku pověření jiné osoby se nemění povinnosti správce vůči alternativnímu investičnímu fondu a jeho investorům;
the obligations of the AIFM towards the AIF and its investors are not altered as a result of the delegation;
nejsou ohroženy podmínky, které musí správce splnit, aby mu bylo povoleno vykonávat činnost v souladu se směrnicí 2011/61/EU;
the conditions with which the AIFM must comply in order to be authorised and carry out activities in accordance with Directive 2011/61/EU are not undermined;
pověření má formu písemné dohody uzavřené mezi správcem a pověřenou osobou;
the delegation arrangement takes the form of a written agreement concluded between the AIFM and the delegate;