natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Komise připomíná, že vzhledem k neúspěšnému pokusu odprodat VBRO a vzhledem ke ztrátám vzniklým v roce 2011 vyjádřila ve svém rozhodnutí o zahájení řízení pochyby o tom, zda původní plán restrukturalizace přispěje k vyřešení problémů banky.
The Commission recalls that in light of the unsuccessful attempt to divest VBRO and the amount of losses it generated in 2011, the Commission expressed doubts in the opening Decision as to whether the initial restructuring plan would allow the bank to solve its problems.
Komise konstatuje, že v novém plánu restrukturalizace byly identifikovány problémy VBRO, a jako jejich řešení byla navržena restrukturalizace dceřiné společnosti tak, aby v budoucnu již negativně neovlivňovala životaschopnost ÖVAG a byla přitažlivější pro případné investory [52].
The Commission notes that the new restructuring plan identifies the sources of VBRO’s problems and addresses them by restructuring VBRO in such a way that the subsidiary does not negatively affect ÖVAG’s profitability in the future and that its attractiveness for a potential investor is increased.
V této souvislosti Komise poukazuje na to, že se v plánu restrukturalizace na nadcházející roky vychází z pozitivních výsledků VBRO.
It notes in this respect that according to the restructuring plan, VBRO is planning positive results in the coming years.
Pro usnadnění odprodeje odepsala ÖVAG hodnotu VBRO ve své závěrce na [0–50] milionů EUR. Banka tak neutrpí žádné další případné ztráty, pokud nebude v případě VBRO dosaženo vyšší prodejní ceny.
Further, ÖVAG has written down the value of VBRO in its accounts to [0-50], in order to facilitate the sales process. Thus the bank no longer faces possible losses if a high sales price for VBRO cannot be achieved.
ÖVAG a Rakousko se zavázaly, že pokud VBRO nebude odprodána do konce období [2013–2017], nebude se pouštět do žádných nových činností a bude zlikvidována v souladu s platnými právními předpisy.
ÖVAG and Austria have provided a commitment that if VBRO has not been sold by the end of [2013-2017], no new business will be undertaken and it will be liquidated in compliance with the relevant legal framework.
(Případně by k 31. prosinci [2013–2017] mohly být odprodány části VBRO a ukončeny pouze zbývající portfolia v souladu s platnými právními předpisy.) Komise si je tedy jistá, že rizika spojená s VBRO již byla snížena a v dohledné době mohou být zvládnuta.
(Alternatively, parts of VBRO could be sold by 31 December [2013-2017] and only the remaining portfolios be liquidated in compliance with the relevant legal framework.) On that basis, the Commission is reassured that the risks stemming from VBRO are already reduced and will be dealt with within a foreseeable time-frame.
V této souvislosti Komise konstatuje, že VBRO snížila počet svých poboček a zaměstnanců a ukončila činnosti v oblasti poskytování úvěrů.
In that context, the Commission notes that VBRO has reduced the number of branches and employees as well as its lending business.
Pokud jde o činnosti ÖVAG v oblasti nemovitostí, financování veřejných subjektů a financování infrastruktury, Komise konstatuje, že byly odprodány příslušné dceřiné společnosti (KA, Europolis) a ÖVAG ztráty z těchto podílů zaúčtovala ve své závěrce.
As regards ÖVAG’s activities in the fields of real estate and of public finance and infrastructure financing, the Commission notes that the relevant subsidiaries (KA, Europolis) have been sold and losses on those stakes were recognised by ÖVAG in its accounts.
Zbývající činnosti ÖVAG v oblasti nemovitostí byly zařazeny do portfolia vedlejších činností a jsou ukončovány.
The real estate activities remaining in ÖVAG have been allocated to the non-core portfolio and are being run down.
Úplné ukončení činností uvedených v 99. a 100. bodu odůvodnění je nezbytným a přiměřeným opatřením k rozptýlení obav Komise, jelikož odprodejem se lze vyvarovat veškerých budoucích ztrát a rizik souvisejících s těmito dceřinými společnostmi.
The full cessation of the activities referred to in recitals 99 and 100 constitutes a necessary and appropriate measure to remove the Commission’s concerns, because the divestments set an end to any future losses or risk exposure resulting from those subsidiaries.
Vedle toho se díky těmto opatřením uvolní řídící kapacity, které bude možno využít v oblasti hlavních činností banky.
In addition, the measures free up management capacities, which can be reemployed in the core business of the bank.
Pokud jde o portfolio týkající se financování podniků a investiční portfolio, jež v minulosti zaznamenala ztráty, Komise konstatuje, že banka nezbytné ztráty zaúčtovala ve své závěrce.
As regards the parts of the corporate financing and investment portfolios which proved to be sources of losses in the past, the Commission notes that the bank has recognised the necessary losses in its accounts.
Dále byly vyrovnány nebo zajištěny pozice v oblasti swapů [53].
Further, the CDS [53] exposures have been settled or hedged.
Činnosti, které nemají žádný význam pro úlohu ÖVAG jako ústředního institutu, byly zařazeny do portfolia vedlejších činností a jsou ukončovány.
Finally, those operations which are not necessary for ÖVAG to perform its role as central institute have been allocated to the non-core portfolio and are being run down.
Pokud jde o dřívější závislost na nezajištěném refinancování na mezibankovním trhu, Komise konstatuje, že ÖVAG a její většinoví vlastníci v současnosti provádějí opatření, která bance zajistí stabilní likviditu.
As regards the past reliance on unsecured wholesale funding, the Commission notes that ÖVAG and its majority owners are implementing measures which will ensure a comfortable liquidity position of the bank.
Zejména zřízení zdrojů likvidity sdílených společně s regionálními Volksbanken a odprodej dceřiných společností, které jsou na refinancování ze zdrojů ÖVAG silně závislé, by mohly snížit potřebu financování banky o 6,2 miliardy EUR. Převzetím Livebank ÖVAG dále získala přístup k 470 milionům EUR retailového financování, čímž mohla výrazně snížit svou závislost na refinancování na mezibankovním trhu.
In particular, the establishment of the liquidity pool with the regional Volksbanken and the divestments of subsidiaries which depended heavily on the refinancing of ÖVAG should ease the funding needs of the bank by EUR 6,2 billion. Furthermore, with the acquisition of Livebank ÖVAG gained access to retail funding of currently EUR 470 million, significantly reducing its past reliance on wholesale funding.
Na základě informací uvedených v novém plánu restrukturalizace je Komise názoru, že ÖVAG je i přes blížící se datum splatnosti zbývajících dluhopisů ve výši 1 miliardy EUR, za něž ručí stát, schopna zajistit si stabilní finanční postavení.
On the basis of the information provided in the context of the new restructuring plan, the Commission considers that ÖVAG is able to ensure a comfortable funding position, even with the approaching maturity of the remaining EUR 1 billion of State-guaranteed debt.
Podle 13. bodu sdělení o restrukturalizaci musí být banka schopna vykazovat přiměřenou návratnost vlastního kapitálu a zároveň pokrýt veškeré své náklady ze své běžné obchodní činnosti v souladu s požadavky vyplývajícími z příslušných právních předpisů.
According to point 13 of the Restructuring Communication, the bank must be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operations and complying with the relevant regulatory requirements.
Jak je uvedeno v 105. až 107. bodu odůvodnění, považuje Komise tento předpoklad za splněný.
The Commission considers that condition to be fulfilled, as explained in recitals 105-107.
Zaprvé předložila ÖVAG finanční prognózy pro období 2012–2017 s údaji o příjmech, nákladech, předcházení rizik, zisku a kapitálových pozicích banky.
First, ÖVAG provided financial projections for the period 2012-2017, giving information on revenues, costs, risk provisions, profits and capital position of the bank.
Komise je toho názoru, že předložené prognózy týkající se základního scénáře spočívají na přiměřených makroekonomických předpokladech.
The Commission finds that the base case projections provided are based on reasonable underlying macroeconomic assumptions.
S výjimkou roku 2014 [54] banka předpokládá, že v průběhu období restrukturalizace dosáhne zisků a bude neustále zlepšovat roční výsledky.
With the exception of the year 2014, [54] the bank expects to generate profits and continuously improve its yearly results over the restructuring period.
Vedle toho bude v roce 2017 dosaženo návratnosti vlastního kapitálu ve výši 8 %, což se u banky s rizikovým profilem obdobným ÖVAG považuje za přiměřené protiplnění.
Further, in 2017 the RoE will reach a level of 8,0 %, which appears to be an adequate level of remuneration for a bank with a risk profile such as that of ÖVAG.
Poměr kapitálu banky zůstane v celém období restrukturalizace nad minimálními regulačními požadavky, přičemž poměr CET1 se zvýší z [9–10] % v roce 2012 na [12–13] [55] v roce 2017.
The bank's capital ratios remain above the minimum regulatory requirements over the whole restructuring period, with the CET1 ratio improving from [9-10] % in 2012 to [12-13] % [55] in 2017.
Za druhé je z nového plánu restrukturalizace patrné, že ÖVAG je schopna zvládnout i stresový scénář.
Second, the new restructuring plan shows that ÖVAG is able to withstand a stress scenario.
Předpoklady stresového scénáře byly zhodnoceny jako přiměřené.
The assumptions of the stress scenario have been assessed as reasonable.
Jelikož ze stresového scénáře vyplývá, že ÖVAG své požadavky na regulatorní kapitál překročí, lze vycházet z toho, že banka splňuje požadavky uvedené v 13. bodě sdělení o restrukturalizaci.
As the stress scenario demonstrates that ÖVAG will exceed its regulatory capital requirements, the bank can be regarded as meeting the requirements of point 13 of the Restructuring Communication.
Za třetí hodlá ÖVAG interně zlikvidovat segment vedlejších činností, aniž by došlo k právnímu oddělení.
Finally, ÖVAG will run down the non-core segment internally, without a legal separation.
V této souvislosti Komise konstatuje, že ÖVAG zadala simulace s cílem určit, nakolik by měla maximální rizika ze segmentu vedlejších činností dopad na kapitálovou pozici banky.
In that context, the Commission notes that ÖVAG has commissioned simulations in order to quantify a possible maximum impact of the risks from the non-core segment on its capital position.
Z analýzy citlivosti [56] vypracované externím odborníkem vyplývá, že ÖVAG je schopná zachytit nepříznivý vývoj ve svém portfoliu vedlejších činností, takže snížení její bilanční sumy by nemělo mít žádný negativní dopad na její dlouhodobou životaschopnost.
The sensitivity analysis provided by the expert [56] demonstrates ÖVAG's ability to sustain adverse developments in its non-core portfolio, so that the run-down of the balance sheet of ÖVAG should not undermine the long-term viability of the bank.
To by mělo bance umožnit zvládnout ukončení platnosti záruky za aktiva v roce 2015 a splatit za použití jejích vlastních kapitálových prostředků státní majetkovou účast v dohodnutém časovém rámci v souladu s požadavky na regulatorní kapitál.
This building-up of capital should allow the bank to cope with the termination of the asset guarantee in 2015 and to redeem the State PS in line with the agreed timeline with its own capital means, while complying with the regulatory capital requirements.
Komise konstatuje, že banka v rámci finančních prognóz pro základní scénář předložila informace o své kapitálové pozici do roku 2018 [57], z nichž je patrné, že provedení výstupní strategie povede k poměru CET1 ve výši [12–13] % a poměru jejích vlastních prostředků ve výši [14–15] %.
The Commission notes that in the context of financial projections in the base case, the bank provided information about its capital position until 2018, [57] demonstrating that the implementation of the exit strategy leads to CET1 and equity ratios of [12-13] % and [14-15] % respectively.
Komise uvítala příslib přidružených bank podporovat ÖVAG při provádění výstupní strategie pro státní majetkovou účast [58].
The Commission welcomes the commitment of the associated Volksbanken to support ÖVAG in the completion of the exit strategy for the State PS.
Podle analýzy citlivosti předložené bankou by v případě nepříznivého vývoje v segmentu vedlejších činností společnosti ÖVAG měly přidružené banky dostatek vlastních prostředků k tomu, aby ÖVAG mohla splatit státní majetkovou účast v souladu s právními požadavky.
According to the sensitivity analysis provided by the bank, if the adverse development in ÖVAG’s non-core segment were to materialise, the associated Volksbanken would have sufficient own funds to allow ÖVAG to redeem the State PS while still complying with the regulatory requirements.
Komise je názoru, že výstupní strategie a přiměřená návratnost vlastního kapitálu dosažená ke konci období restrukturalizace zajistí, že státní podpora poskytnutá společnosti ÖVAG bude ukončena splacením, ukončením platnosti nebo protiplněním podle běžných tržních podmínek.
The Commission considers that the exit strategy together with the adequate RoE achieved by the end of the restructuring period ensure that the State aid received by ÖVAG is terminated by means of repayment, expiry or remuneration on market terms.
Komise proto došla k závěru, že nový plán restrukturalizace ÖVAG předložený Rakouskem splňuje kritéria sdělení o restrukturalizaci ohledně obnovení dlouhodobé rentability, a tudíž odstraňuje všechny pochybnosti Komise uvedené v rozhodnutí o zahájení řízení, které se týkaly hospodářské soutěže.
Consequently, the Commission considers that the new restructuring plan submitted by Austria for ÖVAG fulfils the requirements of the Restructuring Communication with regard to the restoration of long-term viability and thereby allays the doubts expressed in that respect in the opening Decision.
Vlastní příspěvek a sdílení nákladů
Own contribution and burden-sharing
Podle sdělení o restrukturalizaci se musí banky a držitelé jejího kapitálu v maximální možné míře podílet na restrukturalizaci s cílem zajistit, že podpora bude omezena na nezbytné minimum.
As stated in the Restructuring Communication, banks and their stakeholders need to contribute to the restructuring as much as possible in order to ensure that aid is limited to the minimum necessary.
Banky by tak k financování restrukturalizace měly použít své vlastní zdroje pocházející například z prodeje aktiv, zatímco držitelé kapitálu dle možností převezmou ztráty finanční instituce.
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Opatření, k jejichž provedení se ÖVAG zavázala, zajišťují použití vlastních prostředků a zapojení původních akcionářů a soukromých vkladatelů, kteří mají v držení hybridní kapitál banky, do restrukturalizace.
The measures committed to by ÖVAG ensure that own resources are used and that original shareholders and private investors holding hybrid capital of the bank contribute to the restructuring.
Nový plán restrukturalizace neobsahuje žádné prvky, z nichž by bylo možné vyvodit, že podpora přesahuje náklady spojené s obnovením rentability.
The new restructuring plan does not contain any elements that suggest that the aid exceeds the means required to cover the costs which are triggered by the restoration of viability.
Udělená podpora by měla zajistit, že v základním scénáři má ÖVAG k dispozici přiměřenou kapitálovou rezervu, jejíž výše přesahuje minimální požadavky stanovené ve směrnici o kapitálových požadavcích IV / nařízení o kapitálových požadavcích [59], a že i v případě stresového scénáře je banka schopna splnit tyto požadavky na regulatorní kapitál.
The aid received is required to ensure that ÖVAG will have reasonable capital buffers above the minimum requirements stipulated by the CRD IV/CRR [59] framework in the base case and will be able to comply with those requirements in a stress scenario.
Závazky přijaté bankou a Rakouskem zajišťují, že od konce roku 2015 skončí reverzibilní opatření podpory (majetková účast a záruka za aktiva), jakmile to dovolí kapitálová pozice banky [60].
The commitments provided by the bank and Austria ensure that the reversible aid measures (PS and asset guarantee) are terminated as soon as the capital position of the bank allows for it, starting from the end of 2015. [60]
Komise konstatuje, že opatření snižující náklady již ÖVAG provedla a bude je dále provádět, a tímto způsobem přispěje vlastními prostředky, získanými z interních prostředků, na náklady na restrukturalizaci [61].
In respect of the contribution to covering the restructuring costs through internal resources generated by ÖVAG, the Commission notes that the bank has carried out and will continue to implement cost-cutting measures.
V segmentu hlavních činností povedou tato opatření ke konci období restrukturalizace ke snížení ročních nákladů ve výši 15 milionů EUR (zhruba 12 % celkových nákladů v roce 2012).
In the core segment those cost-cutting measures will result in a reduction of the annual costs by EUR 15 million by the end of the restructuring period, which represents about 12 % of the total costs in 2012.
Pokud jde o ÖVAG jako celek (včetně segmentu vedlejších činností), budou náklady sníženy ještě více (105,5 milionů EUR v roce 2017 ve srovnání s 166 miliony EUR v roce 2012, což je přibližně 36 %) [62].
In ÖVAG as a whole (including the non-core segment), the cost will be reduced even more significantly (EUR 105,5 million in 2017 compared to EUR 166 million in 2012, which represents a reduction by 36 %). [62]
Vedle toho budou náklady na restrukturalizaci financovány z příjmů z prodeje rentabilních podílů v segmentu vedlejších činností (RZB, rakouské retailové banky – k tomu došlo již v letech 2009–2010 – a VBLI).
Further, the restructuring costs are financed by proceeds from the divestments of stakes in profitable non-core entities (RZB, retail subsidiaries in Austria (already implemented in 2009-2010), VBLI).
Podle 24. bodu sdělení o restrukturalizaci může být rozdělení nákladů zaručené také přiměřeným protiplněním státní podpory.
Point 24 of the Restructuring Communication states that an adequate remuneration of the State capital is also a means of achieving burden-sharing.
V této souvislosti Komise připomíná, že v 90. bodu odůvodnění konstatovala, že stát, který se podílel na kapitálovém vkladu z roku 2012, získal v bance přiměřený podíl.
In that context the Commission recalls that it established in recital 90 that the State, which contributed to the 2012 recapitalisation, obtained an appropriate stake in the bank.
Tento podíl vycházel z hodnoty podniku stanovené objektivně prostřednictvím tržně orientované metody poměru mezi tržní cenou a účetní hodnotou.
That stake was based on a company value determined objectively by means of a market-based P/B approach.
Jak bylo uvedeno v 89. bodu odůvodnění, proběhlo upsání v rámci kapitálového vkladu z roku 2012 s dostatečnou slevou, což je svým způsobem ex-ante protiplnění kapitálového vkladu.
Further, as established in recital 89 the 2012 recapitalisation measure is subscribed at a sufficient discount, which is a form of an ex-ante remuneration of the capital injection.
Z tohoto důvodu považuje Komise protiplnění ve spojení s ostatními opatřeními zaměřenými na sdílení nákladů za přiměřené.
Therefore, the Commission considers the level of remuneration appropriate in association with the other burden-sharing measures.
Pokud jde o zbývající státní majetkovou účast ve výši 300 milionů EUR, připomíná Komise, že stát dal společnosti ÖVAG k dispozici majetkovou účast v rámci rakouského režimu podpory bank a protiplnění tohoto nástroje bylo stanoveno v souladu s tímto režimem.
As regards the remaining State PS of EUR 300 million, the Commission recalls that State PS was provided to ÖVAG in the context of the Austrian bank support scheme and the remuneration of the instrument was fixed in line with that scheme.
Komise konstatuje, že kupon se v šestém a sedmém celém rozpočtovém roce po upsání nástroje zvyšuje pokaždé o 50 bazických bodů, z čehož plyne kupon ve výši 9,8 % v roce 2016 a 10,3 % v roce 2017 [63].
The Commission observes that in the sixth and seventh full financial year after the subscription of the instruments the coupon increases yearly by 50 basis points, which translates to a coupon of 9,8 % in 2016 and 10,3 % in 2017.
Vedle toho Komise konstatuje, že výkupní hodnota těchto nástrojů dosáhne v letech 2017 a 2018 100 % jejich nominální hodnoty navýšené o tolik procentuálních bodů, o kolik byl nižší smluvně stanovený kupon pro podílové listy, pokud vyplatitelné roční zisky, které by k platbě postačovaly, byly zadrženy [64].
Further, it notes that the redemption of those instruments in 2017 and 2018 will require repayment of 100 % of the nominal increased by the percentage points by which the coupon on the PS fell short of the contractual value when distributable yearly profits would have sufficed for the payment but instead were retained by the bank.
Podle finančních prognóz banky lze očekávat, že částka, kterou je třeba v letech 2017 a 2018 splatit státu, bude zahrnovat protiplnění majetkové účasti z posledních let období restrukturalizace.
Based on the financial projections of the bank, it can be reasonably expected that the amount of redemption paid to the State in 2017 and 2018 will include the remuneration of the PS capital attributable to the last years of the restructuring period.
Proto je Komise názoru, že ÖVAG splatí protiplnění za státní majetkovou účast, které odpovídá jejímu rizikovému profilu.
Therefore, the Commission considers that ÖVAG will pay remuneration on the State PS, which is adequate to the risk profile of ÖVAG.
Pokud jde o záruku za aktiva, Komise konstatuje, že banka zaplatí poplatek ve výši 10 % částky záruky ročně (100 milionů EUR).
As regards the asset guarantee, the Commission notes that the bank will pay a fee of 10 % p.a. on the amount of the guarantee, i.e. EUR 100 million.
Tento poplatek bude z účetního hlediska představovat pravidelný výdaj banky, a nezávisí tudíž na tom, zda banka dosáhla zisku.
Accounting-wise, the fee is a regular expense item and does not depend on the bank's profitability.
Veškeré částky poskytnuté v rámci záruky budou až do jejího splacení úročeny 10 %.
Also, any amounts called under the guarantee are remunerated at the level of 10 % until their repayment.
Vzhledem ke spolehlivé povaze a výši poplatku je Komise názoru, že protiplnění záruky za aktiva, která je v podstatě přechodným zvýšením kapitálu, je přiměřené.
Given the reliable character and the level of the fee, the Commission considers that the remuneration of the asset guarantee, which has in fact the character of a temporary capital increase, is adequate.
Aby bylo zajištěno, že podílníci banky během období restrukturalizace co nejvíce přispějí k obnově přiměřeného vlastního kapitálu, přislíbilo Rakousko, že banka si může až do konce období restrukturalizace nebo dokonce i po něm (pokud do té doby nebude splacena státní majetková účast) ponechat dividendy a nemusí vyplácet kupony, pokud k tomu není právně vázána.
Moreover, in order to ensure that the owners of the bank participate to the maximum extent in the reconstitution of an adequate capital basis over the restructuring period, Austria committed that the bank will retain dividends and not pay any coupons which it is not under law obliged to pay until the end of the restructuring period or beyond if the State PS is not repaid by then.
ÖVAG by tak v souladu s 26. bodem sdělení o restrukturalizaci neměla využít státní podporu k vyplacení protiplnění na vlastní prostředky, pokud pro to zisky nepostačují.
Thereby, in line with point 26 of the Restructuring Communication, ÖVAG should not use State aid to make payments on own funds if there are insufficient profits to make such payments.