natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ústřední protistrana ve svém programu zpětného testování zohlední přinejmenším jasné statistické testování a kritéria výkonnosti, které ústřední protistrana určí pro posouzení výsledků zpětného testování.
A CCP shall consider in its back testing programme, at least, clear statistical tests, and performance criteria to be defined by CCPs for the assessment of back testing results.
Ústřední protistrana pravidelně podává zprávy o výsledcích a analýze zpětného testování v podobě, která neporušuje obchodní tajemství, výboru pro rizika a žádá jej o doporučení při přezkumu svého modelu marží.
A CCP shall periodically report its back testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek their advice in the review of its margin model.
Výsledky a analýza zpětného testování jsou k dispozici všem členům clearingového systému a klientům, pokud je ústřední protistrana zná.
Back testing results and analysis shall be made available to all clearing members and, where known to the CCP, clients.
Pro všechny ostatní klienty jsou výsledky a analýza zpětného testování k dispozici na vyžádání u příslušných členů clearingového systému.
For all other clients back testing results and analysis shall be made available by the relevant clearing members on request.
Tyto informace jsou shrnuty v podobě, která neporušuje obchodní tajemství, a členové clearingového systému a klienti mají přístup pouze k podrobným výsledkům a analýze zpětného testování, které se týkají jejich vlastních portfolií.
Such information shall be aggregated in a form that does not breach confidentiality and clearing members and clients shall only have access to detailed back testing results and analysis for their own portfolios.
Ústřední protistrana vymezí postupy, aby upřesnila opatření, která by mohla přijmout, pokud jde o výsledky analýzy zpětného testování.
A CCP shall define the procedures to detail the actions it could take given the results of back testing analysis.
Testování a analýza citlivosti
Sensitivity testing and analysis
Postup testování a analýzy citlivosti
Sensitivity testing and analysis procedure
Ústřední protistrana provádí testování a analýzu citlivosti, aby posoudila pokrytí svých modelů marží za různých tržních podmínek, s využitím historických údajů z období realizovaných krizových tržních podmínek a hypotetických údajů za období nerealizovaných krizových tržních podmínek.
A CCP shall conduct sensitivity tests and analysis to assess the coverage of its margin model under various market conditions using historical data from realised stressed market conditions and hypothetical data for unrealised stressed market conditions.
Ústřední protistrana použije celou řadu parametrů a předpokladů, aby zachytila různé historické a hypotetické podmínky, včetně nejvolatilnějších období, ke kterým došlo na trzích, jež obsluhuje, a extrémních změn korelací mezi cenami smluv, u nichž ústřední protistrana provádí clearing, aby porozuměla, jak by výše krytí maržemi mohla být ovlivněna vysoce krizovými tržními podmínkami a změnami důležitých parametrů modelu.
A CCP shall use a wide range of parameters and assumptions to capture a variety of historical and hypothetical conditions, including the most-volatile periods that have been experienced by the markets it serves and extreme changes in the correlations between prices of contracts cleared by the CCP, in order to understand how the level of margin coverage might be affected by highly stressed market conditions and changes in important model parameters.
Analýza citlivosti se provádí pro řadu skutečných a reprezentativních portfolií členů clearingového systému.
Sensitivity analysis shall be performed on a number of actual and representative clearing member portfolios.
Tato reprezentativní portfolia se vybírají na základě citlivosti vůči faktorům významného rizika a korelacím, kterým je ústřední protistrana vystavena.
The representative portfolios shall be chosen based on their sensitivity to the material risk factors and correlations to which the CCP is exposed.
Toto testování a analýza citlivosti jsou navrženy tak, aby byly testovány klíčové parametry a předpoklady modelu počáteční marže v řadě intervalů spolehlivosti s cílem určit citlivost systému na chyby při kalibraci těchto parametrů a předpokladů.
Such sensitivity testing and analysis shall be designed to test the key parameters and assumptions of the initial margin model at a number of confidence intervals to determine the sensitivity of the system to errors in the calibration of such parameters and assumptions.
Patřičnou pozornost je třeba věnovat časové struktuře rizikových faktorů a předpokládané korelaci mezi rizikovými faktory.
Appropriate consideration shall be given to the term structure of the risk factors, and the assumed correlation between risk factors.
Ústřední protistrana vyhodnotí potenciální ztráty pozic členů clearingového systému.
A CCP shall evaluate the potential losses in clearing member positions.
Ústřední protistrana vezme případně v úvahu parametry odrážející souběžné selhání členů clearingového systému, kteří vydávají finanční nástroje, jejichž clearing ústřední protistrana provádí, nebo podkladový nástroj derivátů, jejichž clearing ústřední protistrana provádí.
A CCP shall, where applicable, consider parameters reflective of the simultaneous default of clearing members that issue financial instruments cleared by the CCP or the underlying of derivatives cleared by the CCP.
Případně je rovněž třeba zohlednit dopady selhání klienta, který emituje finanční nástroje, jejichž clearing ústřední protistrana provádí, nebo podkladový nástroj derivátů, jejichž clearing ústřední protistrana provádí.
Where applicable, the effects of a client’s default that issues financial instruments cleared by the CCP or the underlying of derivatives cleared by the CCP shall also be considered.
Ústřední protistrana pravidelně podává zprávy o výsledcích testování a analýze citlivosti v podobě, která neporušuje obchodní tajemství, výboru pro rizika a žádá jej o doporučení při přezkumu svého modelu marží.
A CCP shall periodically report its sensitivity testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek its advice in the review of its margin model.
Ústřední protistrana vymezí postupy, aby upřesnila opatření, která by mohla přijmout, pokud jde o výsledky analýzy testování citlivosti.
A CCP shall define the procedures to detail the actions it could take given the results of sensitivity testing analysis.
Zátěžové testování
Stress testing
Postup zátěžového testování
Stress testing procedure
Při zátěžovém testování ústřední protistrany se použijí zátěžové parametry, předpoklady a scénáře pro modely používané k odhadu expozic, aby se zajistilo, že její finanční zdroje jsou za mimořádných, ale možných tržních podmínek dostatečné k pokrytí těchto expozic.
A CCP’s stress tests shall apply stressed parameters, assumptions, and scenarios to the models used for the estimation of risk exposures to make sure its financial resources are sufficient to cover those exposures under extreme but plausible market conditions.
V rámci programu zátěžového testování ústřední protistrany se požaduje, aby ústřední protistrana pravidelně prováděla řadu zátěžových testů a zohlednila produktový mix ústřední protistrany a všechny prvky svých modelů a jejich metodik a svůj rámec pro řízení rizika likvidity.
A CCP’s stress testing programme shall require the CCP to conduct a range of stress tests on a regular basis that shall consider the CCP’s product mix and all elements of its models and their methodologies and its liquidity risk management framework.
Program zátěžového testování ústřední protistrany stanoví, že zátěžové testy se provádí s využitím definovaných scénářů zátěžového testování, které se týkají jak realizovaných, tak hypotetických mimořádných, ale možných tržních podmínek podle kapitoly VII.
A CCP’s stress testing programme shall prescribe that stress tests are performed, using defined stress testing scenarios, on both past and hypothetical extreme but plausible market conditions in accordance with Chapter VII.
Realizované podmínky, které se mají použít, se případně přezkoumají a upraví.
Past conditions to be used shall be reviewed and adjusted, where appropriate.
Ústřední protistrana rovněž zváží jiné formy vhodných scénářů zátěžového testování, včetně mimo jiné technického nebo finančního selhání svých zúčtovacích bank, nostro zprostředkovatelů, bank provádějících úschovu, poskytovatelů likvidity nebo interoperabilních ústředních protistran.
A CCP shall also consider other forms of appropriate stress testing scenarios including, but not limited to, the technical or financial failure of its settlement banks, nostro agents, custodian banks, liquidity providers, or interoperable CCPs.
Ústřední protistrana musí být schopna rychle upravit své zátěžové testy tak, aby obsáhly nová nebo nově se objevující rizika.
A CCP shall have the capacity to adapt its stress tests quickly to incorporate new or emerging risks.
Ústřední protistrana zohlední potenciální ztráty vyplývající ze selhání klienta, pokud je znám, jenž provádí clearing přes více členů clearingového systému.
A CCP shall consider the potential losses arising from the default of a client, where known, which clears through multiple clearing members.
Ústřední protistrana pravidelně podává zprávy o výsledcích a analýze zátěžového testování v podobě, která neporušuje obchodní tajemství, výboru pro rizika a žádá jej o doporučení při přezkumu svých modelů, jejich metodik a svého rámce pro řízení rizika likvidity.
A CCP shall periodically report its stress testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek its advice in the review of its models, its methodologies and its liquidity risk management framework.
Výsledky a analýza zátěžového testování se zpřístupní všem členům clearingového systému a klientům, pokud je ústřední protistrana zná.
Stress testing results and analysis shall be made available to all clearing members and, where known to the CCP, clients.
Pro všechny ostatní klienty jsou výsledky a analýza testování k dispozici na vyžádání u příslušných členů clearingového systému.
For all other clients, back testing results and analysis shall be made available by the relevant clearing members on request.
Tyto informace jsou shrnuty v podobě, která neporušuje obchodní tajemství, a členové clearingového systému a klienti mají přístup pouze k podrobným výsledkům a analýze zátěžového testování, které se týkají jejich vlastních portfolií.
Such information shall be aggregated in a form that does not breach confidentiality and clearing members and clients shall only have access to detailed stress testing results and analysis for their own portfolios.
Ústřední protistrana vymezí postupy, aby upřesnila opatření, která by mohla přijmout, pokud jde o výsledky analýzy zátěžového testování.
A CCP shall define the procedures to detail the actions it could take given the results of stress testing analysis.
Rizikové faktory zátěžového testování
Risk factors to stress test
Ústřední protistrana stanoví relevantní rizikové faktory, které jsou specifické pro smlouvy, jejichž clearing provádí, jež by mohly ovlivnit její ztráty, a má k dispozici vhodnou metodu k měření.
A CCP shall identify, and have an appropriate method for measuring, relevant risk factors specific to the contracts it clears that could affect its losses.
Zátěžové testování ústřední protistrany případně zohlední přinejmenším rizikové faktory specifické pro tyto druhy finančních nástrojů:
A CCP’s stress tests shall, at least, take into account risk factors specified for the following type of financial instruments, where applicable:
smlouvy související s úrokovými sazbami: Rizikové faktory týkající se úrokových sazeb v každé měně, ve které ústřední protistrana provádí clearing finančních nástrojů.
interest rate related contracts: risk factors corresponding to interest rates in each currency in which the CCP clears financial instruments.
Modelování výnosové křivky se rozdělí do různých segmentů splatnosti s cílem zachytit změny volatility úrokových sazeb na výnosové křivce.
The yield curve modelling shall be divided into various maturity segments in order to capture variation in the volatility of rates along the yield curve.
Počet souvisejících rizikových faktorů závisí na komplexnosti smluv o úrokových sazbách, jejichž clearing ústřední protistrana provádí.
The number of related risk factors shall depend on the complexity of the interest rate contracts cleared by the CCP.
Bazické riziko, které vyplývá z ne zcela korelovaných pohybů mezi vládními a ostatními úrokovými sazbami s pevným výnosem, se zaznamená odděleně;
Basis risk, arising from less than perfectly correlated movements between government and other fixed-income interest rates, shall be captured separately;
smlouvy související se směnnými kurzy: Rizikové faktory týkající se každé cizí měny, ve které ústřední protistrana provádí clearing finančních nástrojů, a směnného kurzu mezi měnou, v níž jsou realizovány výzvy k doplnění zajištění a měnou, ve které ústřední protistrana provádí clearing finančních nástrojů;
exchange rate related contracts: risk factors corresponding to each foreign currency in which the CCP clears financial instruments and to the exchange rate between the currency in which margin calls are made and the currency in which the CCP clears financial instruments;
smlouvy související s akciemi: Rizikové faktory týkající se volatility jednotlivých emisí akcií na všech trzích, kde ústřední protistrana provádí clearing, a volatility různých sektorů celkového akciového trhu.
equity related contracts: risk factors corresponding to the volatility of individual equity issues for each of the markets cleared by the CCP and to the volatility of various sectors of the overall equity market.
Propracovanost a povaha techniky modelování pro daný trh musí odpovídat expozici ústřední protistrany vůči celkovému trhu, jakož i její koncentraci při jednotlivých emisích akcií na daném trhu;
The sophistication and nature of the modelling technique for a given market shall correspond to the CCP’s exposure to the overall market as well as its concentration in individual equity issues in that market;
komoditní smlouvy: Rizikové faktory, které zohledňují různé kategorie a podkategorie komoditních smluv a souvisejících derivátů, jejichž clearing ústřední protistrana provádí, případně včetně změn výnosu z držení mezi derivátovými pozicemi a hotovostními pozicemi pro danou komoditu;
commodity contracts: risk factors that take into account the different categories and sub-categories of commodity contracts and related derivatives cleared by the CCP, including, where appropriate, variations in the convenience yield between derivatives positions and cash positions in the commodity;
smlouvy související s úvěry: Rizikové faktory, které zohledňují riziko pádu do defaultu, včetně kumulovaného rizika vyplývajícího z vícenásobných selhání, bazického rizika a volatility míry výtěžnosti.
credit related contracts: risk factors that consider jump to default risk, including the cumulative risk arising from multiple defaults, basis risk and recovery rate volatility.
Ve svém zátěžovém testování se ústřední protistrana rovněž patřičně zaměří přinejmenším na tyto skutečnosti:
In its stress tests, a CCP shall also give appropriate consideration at least to the following:
korelace, včetně korelací mezi identifikovanými rizikovými faktory a podobnými smlouvami, jejichž clearing ústřední protistrana provádí;
correlations, including those between identified risk factors and similar contracts cleared by the CCP;
faktory týkající se implicitní a historické volatility smlouvy, u níž se provádí clearing;
factors corresponding to the implied and historical volatility of the contract being cleared;
specifické charakteristiky všech nových smluv, u nichž má ústřední protistrana provést clearing;
specific characteristics of any new contracts to be cleared by the CCP;
riziko koncentrace, a to včetně vůči členovi clearingového systému a subjektům v rámci skupiny členů clearingového systému;
concentration risk, including to a clearing member, and group entities of clearing members;
vzájemné závislosti a vícečetné vztahy;
interdependencies and multiple relationships;
relevantní rizika včetně měnového rizika;
relevant risks including foreign exchange risk;
stanovené limity expozic;
set exposure limits;
Zátěžové testování celkových finančních zdrojů
Stress testing total financial resources
Program zátěžového testování ústřední protistrany zajistí, aby její kombinace marží, příspěvků do fondu pro riziko selhání a jiných finančních zdrojů byla dostačující k pokrytí selhání nejméně dvou členů clearingového systému, vůči kterým má největší expozice, za mimořádných, ale možných tržních podmínek.
A CCP’s stress-testing programme shall ensure that its combination of margin, default fund contributions and other financial resources are sufficient to cover the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions.
Program zátěžového testování se také zaměří na případné ztráty vyplývající ze selhání subjektů téže skupiny jako dva členové clearingového systému, vůči nimž má největší expozice, za mimořádných, ale možných tržních podmínek.
The stress testing programme shall also examine potential losses resulting from the default of entities in the same group as the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions.
Program zátěžového testování ústřední protistrany zajistí, aby její marže a fond pro riziko selhání byly dostačující přinejmenším k pokrytí selhání člena clearingového systému, vůči kterému má největší expozice, nebo druhého a třetího největšího člena clearingového systému, jestliže je podle článku 42 nařízení (EU) č. 648/2012 součet jejich expozic větší.
A CCP’s stress-testing programme shall ensure that its margins and default fund are sufficient to cover at least the default of the clearing member to which it has the largest exposures or of the second and third largest clearing members, if the sum of their exposures is larger in accordance with Article 42 of Regulation (EU) No 648/2012.
Ústřední protistrana provede pečlivou analýzu případných ztrát, které by mohla utrpět, a vyhodnotí potenciální ztráty pozic členů clearingového systému, včetně rizika, že likvidace takových pozic by mohla mít dopad na trh a na výši pokrytí maržemi ústřední protistrany.
The CCP shall conduct a thorough analysis of the potential losses it could suffer and shall evaluate the potential losses in clearing member positions, including the risk that liquidating such positions could have an impact on the market and the CCP’s level of margin coverage.
Ústřední protistrana musí ve svých zátěžových testech případně vzít v úvahu dopady selhání člena clearingového systému, který emituje finanční nástroje, jejichž clearing ústřední protistrana provádí, nebo podkladový nástroj derivátů, jejichž clearing ústřední protistrana provádí.
A CCP shall, where applicable, consider in its stress tests, the effects of the default of a clearing member that issues financial instruments cleared by the CCP or the underlying of derivatives cleared by the CCP.
Zátěžové testy ústřední protistrany zohlední likvidační období podle článku 26.
A CCP’s stress tests shall consider the liquidation period as provided for in Article 26.
Zátěžové testování likvidních finančních zdrojů
Stress testing liquid financial resources
Program zátěžového testování ústřední protistrany zajistí, že její likvidní finanční zdroje jsou dostatečné v souladu s požadavky stanovenými v kapitole VIII.
A CCP’s stress-testing programme of its liquid financial resources shall ensure that they are sufficient in accordance with the requirements laid down in Chapter VIII.
Ústřední protistrana má jasná a transparentní pravidla a postupy pro řešení nedostatku likvidních finančních zdrojů zdůrazněného v jejích zátěžových testech, aby zajistila vypořádání platebních povinností.
A CCP shall have clear and transparent rules and procedures to address insufficient liquid financial resources highlighted by its stress tests to ensure settlement of payments obligations.
Ústřední protistrana má rovněž jasné postupy pro využívání výsledků a analýzy svých zátěžových testů, aby vyhodnotila a přizpůsobila adekvátnost svého rámce pro řízení rizik likvidity a poskytovatele likvidity.
A CCP shall also have clear procedures for using the results and analysis of its stress tests to evaluate and adjust the adequacy of its liquidity risk management framework and liquidity providers.
Scénáře zátěžových testů používané pro zátěžové testování likvidních finančních zdrojů zohlední strukturu a provoz ústřední protistrany a obsáhnou všechny subjekty, které by pro ni mohly představovat významné riziko likvidity.
The stress testing scenarios used in the stress testing of liquid financial resources shall consider the design and operation of the CCP, and include all entities that might pose material liquidity risk to it.
Tyto zátěžové testy rovněž vezmou v úvahu všechny silné vazby nebo podobné expozice mezi členy jejího clearingového systému, včetně jiných subjektů, které jsou součástí téže skupiny, a posoudí pravděpodobnost vícenásobných selhání a šíření nákazy mezi členy jejího clearingového systému, kterou mohou tato selhání způsobit.
Such stress tests shall also consider any strong linkages or similar exposures between its clearing members, including other entities that are part of the same group, and assess the probability of multiple defaults and the contagion effect among its clearing members that such defaults may cause.
Pokrytí a využití výsledků testování
Coverage and use of test results
Udržování dostatečného pokrytí
Maintaining sufficient coverage
Ústřední protistrana vytvoří a udržuje postupy pro zachycení změn tržních podmínek, včetně nárůstu volatility či snížení likvidity finančních nástrojů, jejichž clearing provádí, s cílem rychle přizpůsobit výpočet svých maržových požadavků, aby odpovídajícím způsobem zohlednily nové podmínky na trhu.
A CCP shall establish and maintain procedures to recognise changes in market conditions, including increases in volatility or reductions in the liquidity of the financial instruments it clears, so as to promptly adapt calculation of its margin requirement to appropriately account for new market conditions.
Ústřední protistrana provádí testování svého snížení hodnoty, aby zabezpečila, že zajištění lze proměnit na likvidní prostředky ve výši alespoň jeho snížené hodnoty za zjištěných, mimořádných, ale možných tržních podmínek.
A CCP shall conduct tests on its haircuts in order to ensure collateral can be liquidated at least at its haircutted value in observed and extreme but plausible market conditions.
Pokud ústřední protistrana vybírá marže ve vztahu k portfoliu a nikoli k produktům, musí průběžně přezkoumávat a testovat kompenzace mezi produkty.
If a CCP collects margin at a portfolio, as opposed to product level, it shall continuously review and test offsets among products.
Ústřední protistrana založí tyto kompenzace na obezřetné a ekonomicky smysluplné metodice, která odráží míru cenové závislosti mezi produkty.
A CCP shall base such offsets on prudent and economically meaningful methodology that reflects the degree of price dependence between the products.
Ústřední protistrana zejména testuje, jak se korelace chovají během období skutečných a hypotetických krizových podmínek na trhu.
In particular, a CCP shall test how correlations perform during periods of actual and hypothetical severe market conditions.
Přezkum modelů s použitím výsledků testování
Review of models using test results