natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Portugalsko má za to, že navrhovaný poměr 3:1 je v souladu s příslušným poměrem v odvětví rafinace a náležitě odráží míru externalizace činností společnosti Petrogal (např. v oblasti údržby).
Portugal considers the proposed ratio 3:1 to be in line with the refining industry’s ratio and correctly reflects the degree of externalisation of Petrogal’s activities (as in the area of maintenance).
V následném podání Portugalsko toto tvrzení podpořilo citováním novějšího dokumentu [37] zveřejněného Komisí, který podle názoru Portugalska udává poměr mezi 4:1 a 6:1: „ačkoli tudíž odvětví zaměstnává v EU přímo pouze 100000 osob, lze mít za to, že na odvětví rafinace v EU přímo závisí 400000 až 600000 pracovních míst“.
In a later submission, Portugal strengthens this statement by quoting a more recent document [37] released by the Commission that, in Portugal’s opinion, would indicate a ratio between 4:1 and 6:1: ‘thus while the industry employs directly only 100000 people in the EU, it can be considered that as much as 400000 to 600000 jobs are directly dependent on the EU refining industry’.
Týž dokument uvedený v poznámce pod čarou č. 41 zmiňuje „dalších 600000 pracovních míst v logistice a marketingu“, z čehož vyplývá poměr dokonce 12:1.
The same document, at footnote 41, mentions ‘further 600000 jobs in logistics and marketing’, which would even allow a 12:1 ratio.
Zajištěná pracovní místa
Safeguarded jobs
Během formálního vyšetřovacího řízení vyčíslilo Portugalsko v dalším dokumentu (analýze nákladů a přínosů) poskytnutém Komisi počet pracovních míst zajištěných investičním projektem, jelikož bylo zřejmé, že podle srovnávacího scénáře bez investice by společnost Petrogal zavedla některá restrukturalizační opatření, včetně snížení počtu pracovních sil.
During the formal investigation phase, in a further document (a cost-benefit analysis) provided to the Commission Portugal quantifies the number of jobs safeguarded by the investment project, as it was clear that in a counterfactual no-investment scenario Petrogal would have introduced some restructuring measures, including downsizing of labour force.
Pokud by investiční projekt nebyl proveden, došlo by k „celkovému úbytku 1240 pracovních míst – 150 přímých pracovních míst + 450 nepřímých pracovních míst (přímý důsledek projektu) navíc k odhadovanému úbytku 160 přímých pracovních míst + 480 nepřímých pracovních míst kvůli opatřením k snižování nákladů, která by byla provedena s cílem vyrovnat se s nižšími rafinérskými maržemi rafinérií v současné podobě“.
If the investment project were not carried out, there would have been a ‘total loss of 1240 jobs – 150 direct jobs + 450 indirect jobs (direct result of the project) in addition to the estimated loss of 160 direct jobs + 480 indirect jobs due to the cost reduction measures that would be implemented to face the reduced refining margins of the refineries in their current configuration’.
Dopad na sociální a hospodářský blahobyt regionů
Impact in terms of social and economic wellbeing of the regions
Portugalsko zdůrazňuje, že investiční projekt bude využívat především kvalifikované pracovníky s platem [ ] průměrného platu na relevantním místním trhu.
Portugal underlines that the investment project will mainly use qualified workers, paid [ ] the average salary in the relevant local market.
Výsledné sociální a hospodářské dopady na okolní komunity přispějí k rozvoji dalších podniků a činností.
The resulting socio-economic impact on the surrounding communities will contribute to the development of other businesses and activities.
Investiční projekt proto přispěje k vytvoření a obnově infrastruktur a zařízení v regionech Porto a Sines a zajistí podmínky nezbytné pro to, aby tyto regiony mohly vstoupit do nové etapy, pokud jde o kvalitu života a konkurenceschopnost.
The investment project will therefore be of benefit to the establishment and renewal of the infrastructures and facilities in the regions of Oporto and Sines, providing the conditions necessary for these regions to progress to a new stage in terms of quality of life and competitiveness.
Ve své odpovědi Portugalsko rovněž zdůrazňuje, že „během fáze výstavby bude mít projekt významný dopad na vnitrostátní průmyslovou strukturu, a to podporou zakládání a rozvoje místních podniků. Jakmile bude projekt zcela funkční, bude podporovat rozvoj nových podniků spojených s údržbou, a bude tudíž dále upevňovat dynamiku regionu“.
In its reply, Portugal stresses also that ‘during the construction phase, the project will have a significant impact on the national industrial fabric, in promoting the creation and development of local businesses. When fully operational, the project will encourage the development of new maintenance-related businesses, and thus it will continue to consolidate the regional dynamic’.
Proto „touto iniciativou pomůže společnost Petrogal vyrovnat konkurenceschopnost méně rozvinutých regionů s ohledem na celostátní průměr. Projekt bude mít rovněž kladný dopad na podniky v regionu Alentejo a na jejich vystavení zahraničním trhům“.
Therefore, ‘with this initiative, Petrogal will help to balance the competitiveness of less developed regions vis-à-vis the national average. Finally, the project will have a positive impact on business in Alentejo region and on its exposure to foreign markets’.
Zvýšením toku surovin a hotových produktů mezi oběma rafinériemi investiční projekt vytvoří podle očekávání velmi kladný dopad na přístavní infrastruktury v Sines a Leixões [38], a to významným zvýšením jejich činnosti a využití, a tudíž rovněž jejich provozních výsledků.
Furthermore, by increasing the flow of raw and manufactured products between the two refineries, the investment project is expected to produce a very positive effect on the port infrastructures of Sines and Leixões [38], by significantly increasing their activity and utilisation and therefore also their operating results.
Portugalsko má rovněž za to, že společnost Petrogal předpokládá, že bude investiční projekt využívat po dobu nejméně 30 let, což prokazuje dlouhodobý závazek týkající se regionálních, vnitrostátních a evropských cílů.
Finally, Portugal considers that Petrogal foresees that the investment project will have an exploitation period of not less than 30 years, which shows the long term commitment to regional, national and European objectives.
Odborná příprava a dohody se vzdělávacími institucemi
Training and Protocols
Investiční projekt přispěje rovněž k zlepšení potenciálu lidského kapitálu v regionu.
The investment project will also contribute to enhance the regional human capital potential.
Za účelem vyškolení pracovníků podílejících se na investičním projektu, a to nově přijatých či stávajících zaměstnanců, budou ve spolupráci s Technickou fakultou Alentejo Litoral [39] vytvořeny v podnikatelském centru průmyslové a logistické zóny v Sines [40] struktury pro odborné kvalifikace a odbornou přípravu.
To train the staff involved in the investment project, whether newly recruited or current staff, professional qualification and training structures will be created, in cooperation with the Alentejo Litoral Technical College [39] in the business centre of the Industrial and Logistics Zone of Sines [40] (ZILS).
Pokud jde o souvislost s projekty v oblasti výzkumu a vývoje a spolupráci s univerzitami, Portugalsko uvedlo, že obě rafinérie představují centra regionálního rozvoje, pokud jde o výzkum a odbornou přípravu.
In term of links with R&D projects and cooperation with universities, Portugal mentions that the two refineries represent regional development centres in terms of research and training.
Portugalsko má za to, že podle očekávání bude mít investiční projekt kladný dopad a má potenciál přilákat nové dohody mezi společností Petrogal a vzdělávacími středisky ve vědecko-technické oblasti.
According to Portugal, the investment project is expected to have a positive effect and the potential to attract new agreements between Petrogal and education centres in the scientific and engineering area.
Výše podpory na pracovní místo vytvořené investičním projektem
Amount of aid per job created by the investment project
Portugalsko se vyjádřilo k poměru investice k počtu vytvořených pracovních míst, který prokazuje naprostou odůvodněnost tohoto podílu, zejména vezme-li se v úvahu, že odvětví rafinace je kapitálově velmi náročné a vyžaduje vysoce kvalifikované pracovní síly a vysoké úrovně investic do odborné přípravy kvalifikovaných pracovních sil.
Portugal comments on the investment/number of created jobs ratio, which would show the complete reasonableness of the proportion, specifically considering that the refining sector is very capital intensive and requires highly qualified labour and high levels of investment in training a skilled workforce.
Podobně vysoké poměry podpory k vytvořeným pracovním místům Komise schválila v případě petrochemických projektů Repsol Polimeros a Artensa [41].
Similarly high aid per created jobs ratios were approved by the Commission in the Repsol Polimeros and Artensa petrochemical projects [41].
Analýza nákladů a přínosů
Cost-benefit analysis
Na základě žádosti Komise o vypracování analýzy nákladů a přínosů a hodnocení projektu, které jsou srovnatelné s požadavky u velkých projektů spolufinancovaných ze strukturálních fondů [42], předložilo Portugalsko dokument, jehož cílem je především vyčíslení sociálních a hospodářských přínosů vyplývajících z investičního projektu.
Following a Commission request to produce a cost-benefit analysis and project appraisal comparable to that requested for major projects co-financed by Structural Funds [42], Portugal submitted a document mainly aimed at quantifying the social and economic benefits deriving from the investment project.
Dokument poukazuje na hospodářské dopady v důsledku kladných příspěvků vyplývajících z investice, jako je splatná daň, přímá zaměstnanost (daně), nepřímá zaměstnanost (daně), zamezení vyplácení podpory v nezaměstnanosti, spotřební daň (DPH), úspory emisí CO2 v dopravě a průmyslu, zamezení placení úroků z vnějšího dluhu portugalské vlády, dopravné a skladné (daně), dodatečné příjmy přístavu Leixões a podpora rozvoje místních komunit.
The document points to an economic impact due to positive contributions resulting from the investment, such as: project’s tax payable; direct employment (taxes); indirect employment (taxes); avoided unemployment aid; consumption tax (VAT); CO2 emission savings in transportation and industry sectors; avoided interests in Portuguese Government External Debt Interests; freight and demurrage (taxes); Additional revenue for Leixões Port; and support for local community development.
Místní přínosy investičního projektu spočívají ve spotřební dani (DPH), dodatečných příjmech přístavu Leixões a podpoře rozvoje místních komunit (v čisté současné hodnotě celkem 49 milionů EUR), zatímco ostatní přínosy je nutno pokládat za výhodu pro celý stát (v čisté současné hodnotě celkem 454 milionů EUR) přinášející prospěch celému národnímu hospodářství, a lze je proto jen částečně přidělit dotyčným regionům.
The local benefits of the investment project consist in: consumption tax (VAT); additional revenue for Leixões Port; and support for local community development (accounting all together for EUR 49 million in net present value), while the remaining benefits are to be considered a national amenity (accounting all together for EUR 454 million in net present value), benefiting the whole national economy and can be therefore only partially allocated to the concerned regions.
Je-li tato výhoda pro celý stát úměrně rozložena na portugalské regiony podle jejich příslušného hospodářského významu, přesahuje vzhledem k tomu, že na regiony Norte a Alentejo v roce 2007 připadalo 34,8 % portugalského HDP, celkový regionální přínos (v čisté současné hodnotě 195 milionů EUR) zdaleka náklady na podporu poskytnutou investičnímu projektu (v čisté současné hodnotě 121 milionů EUR).
Under the assumption that this national amenity is proportionally spread over the Portuguese regions according to their respective economic weight, as Norte and Alentejo regions represent 34,8 % of Portuguese national GDP in 2007, the total regional benefit (accounting for EUR 195 million in net present value) largely exceeds the cost of the aid granted to the investment project (accounting for EUR 121 million in net present value).
Připomínky ohledně nezbytnosti podpory
Comments regarding the necessity of the aid
Pobídkový účinek podpory
Incentive Effect of the Aid
Portugalsko zdůraznilo, že podpora účinně a rozhodně přispěla k rozhodnutí společnosti Petrogal uskutečnit investici, jelikož byla nezbytná k zajištění její ziskovosti.
Portugal underlined that the aid effectively and decisively contributed to Petrogal’s decision to invest, as it was necessary to ensure its profitability.
Nezbytnost podpory
Necessity of Aid
Bez podpory by investiční projekt nebyl proveden, jelikož by jeho ziskovost nebyla odůvodněná.
Without the aid, the investment project would not have been implemented as its profitability would not have been justified.
V roce 2001 zamítla správní rada společnosti Galp předchozí plán modernizace rafinérie v Matosinhos, jelikož návratnost vloženého kapitálu (ROCE) byla u daného projektu nižší než vážené průměrné kapitálové náklady (WACC) společnosti Galp Energia v odvětví rafinace.
In 2001, Galp’s Board of Directors decided against an earlier plan into upgrading the refinery of Matosinhos, as the project’s return on capital employed (ROCE) was below Galp Energia’s weighted average cost of capital (WACC) for its refining sector.
V roce 2005 zvažovala správní rada společnosti Galp znovu strategickou příležitost provést projekt přestavby obou rafinérií.
In 2005, Galp’s Board of Directors reconsidered the strategic opportunity to undertake a conversion project of the two refineries.
Po interním přezkoumání alternativních investičních projektů byl v březnu 2008 projekt přestavby rafinérií v Sines a Matosinhos předložen správní radě ke schválení.
After internally studying alternative investment projects, the Sines and Matosinhos Conversion Project was submitted to the Board of Directors for approval in March 2008.
Vnitřní míra návratnosti spojená s posuzovanou investicí ve výši [ ] milionů EUR byla vypočítána v rozmezí [8–10] % bez pobídky, tj. o [ ] procentních bodů nad průměrnými váženými kapitálovými náklady společnosti Galp Energia u rafinérských činností (stanoveny na [7–9] %).
The internal rate of return associated with the reviewed investment of EUR [ ] million was calculated at [8-10] % without any incentive, namely [ ] percentage points above Galp Energia’s WACC for refining activities (set at [7-9] %).
Rozhodnutí správní rady společnosti Galp v březnu 2008 vycházelo z následující analýzy citlivosti vnitřní míry návratnosti (IRR) investičního projektu
The decision of Galp’s Board of Directors in March 2008 was based on the following analysis of the sensibility of the Internal Return Rate (IRR) of the investment project
Zdroj: GALP
Source: GALP
S podporou
With the aid
Čistá současná hodnota
Net Present Value
[100–150] milionů EUR
EUR [100-150] M
Míra návratnosti/IRR
Return Rate/IRR
Bez podpory
Without the id
[1–50] milionů EUR
EUR [1-50] M
Podle diskusí výkonného výboru společnosti Galp Energia dne 10. ledna 2008 činily průměrné vážené kapitálové náklady a vnitřní „minimální návratnost“ (riziková prémie připočítaná ke kapitálovým nákladům [43]) pro oblast zásobování, rafinace a logistiky [7–9] % resp. [10–12] %.
According to Galp Energia’s Executive Committee’s deliberations of 10 January 2008, the company’s WACC and internal ‘hurdle rate’ (a risk premium added to the cost of capital [43]) for the Supply, Refining and Logistic Area were at [7-9] % and [10-12] %, respectively.
Portugalsko uvedlo, že průměrné vážené kapitálové náklady i vnitřní minimální míra návratnosti stanovené společností Galp Energia byly v souladu s běžnou praxí v odvětví rafinace a že použití těchto ekonomických kritérií je běžně akceptováno všemi velkými společnosti v odvětví.
Portugal indicated that both WACC and internal hurdle rate set by Galp Energia were in line with the standard practice in the refining sector and that the use of these economic criteria is commonly accepted by all large companies in the sector.
K doložení těchto tvrzení poskytlo Portugalsko Komisi tabulku, kterou v roce 2010 vypracovaly Citigroup, Bloomberg a Broker Research a která porovnává průměrné vážené kapitálové náklady významných společností působících v odvětví.
To support these statements, Portugal provided the Commission with a table elaborated by Citigroup, Bloomberg and Broker Research in 2010 comparing the WACC of significant companies operating in the sector.
Portugalsko trvá na tom, že investiční rozhodnutí bylo a je v souladu s praxí a běžnými požadavky na ziskovost, kterou příjemce podpory vyžaduje u všech svých projektů.
Portugal maintains that the investment decision was and is consistent with the practice and the normal requirements of profitability that the beneficiary demands in all of its projects.
K posouzení ziskovosti se kromě průměrných vážených kapitálových nákladů používá jako dodatečné kritérium minimální návratnost.
To assess the profitability, besides the concept of WACC, the hurdle rate is used as additional criteria.
Odhady budoucích peněžních toků nejsou obecně spolehlivé.
Forecasts of future cash flows are not, generally, infallible.
S odhadem peněžních toků je vždy spojena určitá nejistota (riziko); čím větší je časový odstup, tím větší je možnost, že se jedná o hrubý odhad, který obsahuje chyby.
There is always uncertainty (risk) associated with the forecast of cash flows; the more distant in time they are, the greater the chance that the estimation is rough and contains errors.
Nejběžnějším způsobem, jak se vypořádat s nejistotou, je přičíst ke kapitálovým nákladům (průměrné vážené kapitálové náklady) rizikovou prémii a použít tuto míru jako minimální míru ziskovosti požadovanou u investice (minimální návratnost).
The most common way to deal with the uncertainty is to add a risk premium to the cost of capital (WACC) and using its rate as a minimum profitability rate required for the investment (hurdle rate).
Rozdíl mezi hodnotou minimální návratnosti a hodnotou průměrných vážených kapitálových nákladů proto představuje dodatečný zisk, který se při rozhodování o investici očekává, jelikož zohledňuje dodatečné riziko obsažené v odhadovaných budoucích peněžních tocích.
The difference between the value of the hurdle rate and the value of the WACC is, therefore, the extra profit expected when deciding whether to invest because it accepts additional risk found in the forecasted future cash flows.
Portugalsko uvedlo, že zahrnutí minimální návratnosti do analýzy a rozhodování společnosti Galp Energia o investičních projektech se používá od roku 2002.
Portugal submitted that the insertion of the hurdle rate in the analysis and decision of Galp Energia’s investment projects — exists since 2002.
V tomto roce bylo stanoveno, že minimální návratnost u projektů představují průměrné vážené kapitálové náklady navýšené o [1–5] procentních bodů.
It was established, in that year, that the hurdle rate applying to the projects would be the WACC increased by a [1-5] percentage points (pp) spread.
V roce 2006 se společnost Galp Energia rozhodla vypočítat minimální návratnost mírně odlišným způsobem, konkrétně místo přičtení [1–5] procentních bodů k průměrným váženým kapitálovým nákladům se rozhodla navýšit průměrné vážené kapitálové náklady o [10–50] % (WACC2006 + minimální návratnost2006 = [1,1–1,5] x WACC2006).
In 2006, Galp Energia decided to calculate the hurdle rate in a slightly different way, namely, instead of adding [1-5] pp to the WACC, it opted to increase the WACC by [10-50] % (WACC2006 + hurdle rate2006 = [1,1-1,5] × WACC2006).
Toto nové kritérium bylo výsledkem interní úvahy, že vzhledem k různým úrovním průměrných vážených kapitálových nákladů u jednotlivých činností se použití určitého procentního podílu ze základu jeví jako vhodnější a logičtější než používání absolutní hodnoty.
This new criteria was a result of the internal weighting that, given the different levels of WACC of each business sector, the use of a percentage on the base seemed to be more suitable and coherent than using an absolute value.
Pro další vysvětlení poskytlo Portugalsko Komisi různé průměrné vážené kapitálové náklady a minimální návratnosti, které společnost Galp Energia mezi rokem 2002 a 2006 používala u jednotlivých činností: zásobování a rafinace, uvádění ropných produktů na trh, průzkum a těžba, zemní plyn a elektrická energie.
As a further explanation, Portugal provided the Commission with the different WACC and hurdle rates applied by Galp Energia between 2002 and 2006 for each business sector: supply and refining, marketing of petroleum products, exploration and production, gas and power.
Portugalsko tvrdilo, že podle mezinárodně uznávaných standardů pro projekty tohoto druhu správní rada společnosti Galp, vzhledem k tomu, že míra kolísání je u investice v této fázi technického vývoje (počáteční technický projekt) dosud značná, neposoudila, že projekt tohoto významu s minimální návratností blížící se průměrným váženým kapitálovým nákladům je životaschopný, jelikož by mohl snadno skončit s nižší návratností, než je referenční hodnota.
Portugal argued that according to the internationally recognised standards for projects of this type, because the level of variation in the investment is still significant in that phase of engineering development (Front End Engineering Design), Galp’s Board of Directors did not consider a project of this importance with a rate of return so close to the WACC to be viable, as it could easily end up in a return less than that reference value.
Avšak s přihlédnutím k poskytnutí daňové pobídky investičnímu projektu by návratnost investičního projektu činila [9–11] %, což se vzhledem k strategické povaze investičního projektu pokládalo za přijatelné minimum pro zahájení prací a schválení příslibů objednávky daných dodavatelům zařízení.
However, taking into consideration the granting of the tax incentive in the investment project, the investment project’s return would be [9-11] %, which, in light of the investment project’s strategic nature, was considered an acceptable minimum for the start and approval of the execution of commitments with equipment suppliers.
Portugalsko předložilo seznam alternativních investičních projektů, které mohla společnost Petrogal provést v době, kdy rozhodla o daném investičním projektu.
Portugal has submitted a list of alternative investment projects that Petrogal could have undertaken at the time the investment project was decided.
Kvůli omezení dostupných finančních zdrojů pro nové investice soutěží o tyto omezené zdroje několik oblastí činnosti společnosti Galp Energia a existuje přísná politika výběru.
Due to the limitation of available financial resources for new investment, several Galp Energia business areas compete with each other for those limited resources and there is a strict selection policy.
Pokud by však nebyla s portugalským státem podepsána smlouva o státní podpoře a investiční projekt by se neuskutečnil, konkurenceschopnost obou rafinérií by se nevyhnutelně zhoršila.
However, had the aid contract with the Portuguese State not been signed and the investment project not taken place, the competitiveness of both refineries would have inevitably deteriorated.
Podle Portugalska by se v případě, že by se investiční projekt neuskutečnil, snížilo využití kapacity rafinérií na [80–90] %, jakožto reakce na klesající tržní poptávku po automobilovém benzinu a topném oleji (jelikož studie předpokládají významný pokles poptávky v období od roku 2008 do roku 2020 se snížením poptávky mezi [20–30] % a [40–50] %).
According to Portugal, had the investment project not been undertaken, the refineries’ capacity utilisation would have been cut down to [80-90] % to respond to a downward market trend demand for gasoline and fuel oil (as studies foresee a significant decrease in demand, from 2008 to 2020, with reductions of the demand between [20-30] % and [40-50] %).
Rafinérie by si udržely pouze velmi omezenou rafinérskou marži.
The refineries would have maintained only a very limited refining margin.