natgillin/translations-raw huggingface dataset:
HSH se bude obchodním činnostem věnovat pouze v tom rozsahu, který je nutný k realizaci zákaznických smluv, za účelem snížení rizika (hedging) v rámci obchodů se zákazníky, popř. pro řízení likvidity v oblasti treasury, jakož i ke správě bilanční sumy (v každém případě až do hodnoty měřené maximální hodnotou v riziku (value-at-risk, VaR)).
HSH will engage in trading activities only to the extent that they are necessary to execute customers’ orders, to hedge customer business, or for treasury liquidity and balance sheet management purposes (in each case, up to a ceiling expresses as a maximum value at risk).
Jak ukazují tabulky 5 a 6, jsou míry růstu stanovené pro plánování segmentů lodní dopravy a firemních zákazníků značně nižší než ty, které se používaly v původním plánu restrukturalizace ze dne 1. září 2009.
As shown in Tables 5 and 6, the growth rates used for the planning of the shipping and corporate segments are materially lower than those used in the original restructuring plan of 1 September 2009.
Mimoto odpovídají absolutnímu objemu obchodu, který by HSH v těchto oblastech mohla dosáhnout, pokud zvážíme její podíl na trhu a celkový objem trhu.
Further, they correspond to absolute volumes which are considered more reasonably achievable for HSH in those sectors in light of its market share and of the overall market volume.
Menšinoví akcionáři dále uvedli, že v roce 2008 poskytli HSH výraznou finanční podporu a že by se v dubnu 2009 rekapitalizace nebyli mohli zúčastnit.
The minority shareholders further explained that in 2008 they supported HSH with significant financial contributions and would not have been able to participate in the recapitalisation in April 2009.
Nebyli k tomu ani povinni, jelikož se opce na nové akcie nerovná povinnosti jejich nákupu.
They contend that they were also not obliged to do so since an option on new shares does not imply a purchase obligation.
Komise však nemůže brát finanční podporu menšinových akcionářů ve prospěch HSH v roce 2008 za příspěvek k rozdělení zátěže v souvislosti se státní podporou, která byla HSH poskytnuta v květnu a červnu 2009.
However, the Commission cannot treat the financial support granted to HSH by the minority shareholders in 2008 as a contribution to burden sharing in the context of the aid measures provided to HSH in May and June 2009.
Podpora poskytnutá bance v roce 2008 se udála v důsledku investičního rozhodnutí, které tehdy menšinoví akcionáři přijali.
The support granted to HSH in 2008 was a consequence of an investment decision taken by the minority shareholders at that time.
Hodnota HSH pro vlastníky akcií je závislá na budoucích hotovostních tocích, přičemž do roku 2014 nelze tyto hotovostní toky vyplácet ve formě dividend.
The value of HSH to its shareholders depends on future cash flows, and those cash flows, in the form of dividends, will not be paid until 2014.
Proto omezení, jež Komise uložila ohledně časového harmonogramu budoucích hotovostních toků, povedou k většímu zapojení menšinových akcionářů do rozdělení zátěže.
Therefore the constraints on the timing of the future cash flows imposed by the Commission will further enhance burden sharing by the minority shareholders.
Vzhledem k možné výhodě, kterou by menšinoví akcionáři mohli získat, a nutnosti přiměřeného rozdělení zátěže má Komise za to, že je nutné prodloužit zákaz vyplácení dividend i za rok 2014.
In light of the potential benefit received by the minority shareholders and the need for adequate burden sharing, the Commission considers that an extension of the dividend ban beyond 2014 is required.
V zájmu zachování přiměřenosti by se však měl zákaz vyplácení dividend omezit.
However, in order to be proportional, the dividend ban should be limited.
CDOROM společnosti Moody’s Analytics je simulačním modelem Monte-Carlo, který se používá k výpočtu očekávané ztráty na tranších určitého statického portfolia aktiv.
Moody’s Analytics CDOROM is a Monte Carlo simulation model used to calculate the expected loss on tranches of a given static portfolio of assets.
Používají jej ratingoví analytici v Moody’s Investors Service k stanovení ratingů statickým syntetickým CDO.
It is used by rating analysts at Moody’s Investors Services to assign ratings on static synthetic CDOs.
Viz bod 105. [60]
See paragraph 105.
Podle stávajících právních předpisů nesmí kapitál Tier 2 přesáhnout 100 % kapitálu Tier 1.
According to the current legal provisions the Tier 2 capital must not exceed 100 % of the Tier 1 capital.
To znamená, že v zájmu splnění požadavků na regulatorní kapitál se vlastní kapitál může skládat z 50 % z kapitálu Tier 1 a z 50 % z kapitálu Tier 2.
Equity capital can accordingly consist of 50 % of Tier 1 capital and 50 % of Tier 2 capital in order to meet the regulatory requirements.
Níže uvedené závazky mají platnost pro období restrukturalizace, pokud z jednotlivých podmínek či povinností nevyplývá jinak.
The commitments apply in the restructuring phase, provided the individual conditions do not state otherwise.
Z toho na deriváty připadá […] mld. EUR
Of that amount, EUR […] billion will come from derivatives [1].
Z toho na deriváty připadá […] mld. EUR
Of that amount, EUR […] billion will come from derivatives [2].
Z toho na deriváty připadá […] mld.EUR [3].
Of that amount EUR […] billion will come from derivatives [3].
Suma bilančních aktiv obchodní divize financování lodí v hlavní bance se k 31. prosinci 2014 sníží na přibližně 15 mld. EUR.
The total balance sheet assets of the ship financing division in the core bank are to be reduced to around EUR 15 billion by 31 December 2014.
K tomuto snížení dojde zejména díky rezignaci na financování lodí typu ro-ro a výletních lodí […].
The reduction will be achieved in particular by relinquishing the financing of roll-on/roll-off vessels and cruise ships, […]
platy, složky platů a prémie se považují za nepřiměřené v případě, že nejsou v souladu se zásadami uvedenými v příloze „Povinnosti banky HSH“ ke „Smlouvě o poskytnutí rámce záruk“ ze dne 2. června 2009.
Salaries, salary components and bonuses are considered to be inappropriate if they do not meet the principles laid down in the Annex ‘Obligations of HSH’ to the contract on the provision of a guarantee framework of 2 June 2009.
Za nepřiměřenou se považuje obzvláště peněžní protiplnění pro orgány, zaměstnance a důležité osoby, které pomáhají při plnění, která překračuje 500000 EUR v roce, v případě, že HSH není schopna vyplácet dividendy.
In particular, the payment of a cash remuneration to its bodies, employees and essential agents in the case of HSH’s inability to pay a dividend (Dividendenfähigkeit) will be considered inappropriate if it exceeds EUR 500000 a year.
Období restrukturalizace končí dne 31. prosince 2014.
The restructuring phase is to end on 31 December 2014.
Níže uvedené požadavky mají platnost pro období restrukturalizace, pokud z jednotlivých závazků nevyplývá jinak.
The following conditions apply during the restructuring phase, provided the commitment in question does not state otherwise.
Tyto nástroje se mají rovněž podílet na ztrátách, pokud by bilance banky HSH bez uvolnění úspor a rezerv vykazovala ztrátu.
If HSH’s balance sheet, before adjustment of reserves and retained earnings, shows a loss, those instruments will also participate in the loss.
Tyto nástroje se nebudou spolupodílet na ztrátách z předchozích let.
There will be no participation in losses brought forward from previous years.
Albes Verwaltungsgesellschaft mbH (dříve Albes Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH)
Albes Verwaltungsgesellschaft mbH (formerly Albes Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH)
GLB GmbH & Co. OHG (podíl banky DekaBank)
GLB GmbH & Co. OHG (DekaBank holding)
GR Holding 2009 A/S (dříve Gudme Raaschou Bank A/S)
GR Holding 2009 A/S (formerly Gudme Raaschou Bank A/S)
HSH Nordbank Private Banking S.A. – tichá spoluúčast –
HSH Nordbank Private Banking SA – silent participation
ukončeno
Wound up
NORDIC BLUE CONTAINER VI LIMITED
NORDIC BLUE CONTAINER VI Ltd
Taková „úspěšné bilance“ je nutná k tomu, aby bylo možné prokázat obnovení životaschopnosti HSH a koneckonců i její schopnosti nalézt nové investory.
Such a track record will be necessary to demonstrate HSH’s return to long-term viability and ultimately to improve its ability to attract investors.
Ocenění se dále zakládalo na předpokladu, že v roce 2013 bude mít HSH opět rating A. PwC ve zprávě o ocenění výslovně uvedla [82], že S&P dne 6. května 2009 snížila rating HSH z kategorie A na kategorii BBB + s negativním výhledem a že se toto snížení ratingu neodrazilo v plánu financování, o nějž se ocenění opíralo, a tudíž se k němu při výpočtu indikativní hodnoty HSH nepřihlíželo.
PwC explicitly mentioned in the Valuation Report that on 6 May 2009 S&P downgraded HSH from A to BBB + with negative outlook [83], and that the downgrade was not reflected in the funding planning on which the valuation was based and consequently was not taken into account in the calculation of the indicative value of HSH.
K tomu náleží financování v obchodních divizích lodní doprava a doprava (které jsou klasifikovány jako volatilní a cyklické), nemovitosti, činnosti na finančních trzích a firemní zákazníci (cyklické).
The Commission in its analysis differentiates between volatile and cyclical activities. Cyclical activities are activities whose performance is closely linked to the economic cycle.
Dále tvrdí, že ohledně tiché spoluúčasti ve formě směnitelné obligace v celkové výši 962 mil. EUR provedla Flowers platby v hotovosti v celkové výši 301,5 mil. EUR.
As regards the mandatory convertible silent capital contribution in the amount of EUR 962 million, Flowers had subscribed EUR 301,5 million.
Z tohoto důvodu Komise prověřovala, jestli je možné provést jednorázovou platbu, a v souladu s bodem (90) od HSH žádala, aby ve svých finančních prognózách na rok 2011 počítala s jednorázovou platbou ve výši 500 milionů EUR.
As explained in recital 90, the Commission requested HSH to include in the financial projections a one-off lump sum payment of EUR 500 million in 2011.
Podle finančních prognóz uvedených v bodě (91) je HSH schopna vyplatit státu jednorázovou platbu ve výši 500 milionů EUR.
The financial projections in recital 91 above demonstrate that HSH is able to pay such a lump sum amount of EUR 500 million to the State.
Zaplacení takové částky by sice odčerpalo veškeré očekávané zisky HSH a v roce 2011 by mohlo vést k čisté ztrátě ve výši [150–200] milionů EUR.
Such a payment would consume all of HSH’s expected profits and is expected to lead to a EUR [150-200] million net loss for 2011.
Tuto ztrátu však lze v následujících letech vyrovnat a HSH to nebude bránit v tom, aby ve zbývajících letech restrukturalizace docílila prokazatelné a trvalé zisky (které by odrážely životaschopnost její činnosti).
However, that loss can be absorbed in subsequent years and will not prevent HSH from establishing a track record of consistent profits (representative of its business profitability) for all the remaining years of the restructuring period.
Za druhé by společnosti HSH Finanzfonds AöR a HSH mělo být uloženo, aby smlouvu o poskytnutí záruky uzavřenou dne 2. června 2009 změnily v tom smyslu, že se nárok společnosti HSH Finanzfonds AöR vůči HSH bude zakládat na jednorázové platbě ve výši 500 milionů EUR.
Second, HSH Finanzfonds AöR and HSH should be required to amend the initial guarantee provision agreement by adding a claim by HSH Finanzfonds AöR against HSH to a lump sum payment amounting to EUR 500 million.
Aby se předešlo snížení kvóty vlastního kapitálu HSH, měla by HSH tento nárok splatit emisí kmenových akcií za pomoci navýšení kapitálu.
In order to prevent further reductions of HSH’s own capital ratio, that claim should be payable by HSH in ordinary shares by means of a capital increase.
[Jednorázová platba a navýšení kapitálu] Společnost HSH Finanzfonds AöR a HSH musí smlouvu uzavřenou dne 2. června 2009 ohledně poskytnutí rámce záruk změnit, popř. doplnit o další dokumentaci, tak aby byl odůvodněn nárok společnosti HSH Finanzfonds AöR vůči HSH na jednorázovou platbu v nominální hodnotě 500 milionů EUR.
[Lump-sum payment and capital increase] HSH Finanzfonds AöR and HSH will amend the contract concluded on 2 June 2009 on the provision of a guarantee framework, or supplement it with further documentation, so as to ensure that HSH Finanzfonds AöR has a claim against HSH to a lump-sum payment with a nominal value of EUR 500 million.
HSH Finanzfonds AöR musí tento získaný nárok na uvedenou jednorázovou platbu vložit do HSH cestou navýšení hmotného kapitálu.
HSH Finanzfonds AöR will further contribute the claim for such lump-sum payment to HSH by way of a contribution in kind.
Jako druhou část kapitálových opatření vlastníci rozhodli o nové tiché spoluúčasti ve formě směnitelné obligace v celkové výši 962 mil. EUR.
As a second part of the capital measures the owners made a new convertible silent capital contribution, totalling EUR 962 million.
Účast veřejných a soukromých podílníků na tiché spoluúčasti odpovídala jejich podílům (veřejní 660 mil. EUR, soukromí 240 mil. EUR).
The public and private shareholders participated in the silent partnership in line with the ratio of their shareholdings (public EUR 660 million, private EUR 240 million).
Po restrukturalizaci si HSH ponechá šest poboček či zastoupení v Londýně, Hongkongu, New Yorku, Singapuru, Lucemburku a Aténách,
After the restructuring period HSH will keep six branches or representations in London, Hong Kong, New York, Singapore, Luxembourg and Athens.
Po provedení opatření schválených Komisí v rozhodnutí o záchraně ze dne 29. května 2009 vypadala struktura vlastníků HSH takto:
After the implementation of the measures approved by the Commission in the Rescue Decision on 29 May 2009, the ownership structure of HSH was as follows:
Hamburk 10,89 %;
Hamburg 10,89 %;
Šlesvicko-Holštýnsko 10,42 %;
Schleswig-Holstein 10,42 %;
společnost HSH Finanzfonds AöR, veřejnoprávní instituce společně zřízená a stejným dílem kontrolovaná spolkovými zeměmi Hamburk a Šlesvicko-Holštýnsko, 64,18 %;
HSH Finanzfonds AöR, a public-law institution established and controlled in equal shares by Hamburg and Schleswig-Holstein, 64,18 %;
SVB 0,58 %
SVB 0,58 %;
a Flowers 9,19 % [7].
and Flowers 9,19 % [7].
Jako důvody snížení ratingu agentury uvedly a) značné riziko vyplývající z cyklického základu aktiv HSH a zejména z aktiv v oblasti lodní dopravy,
As reasons for the downgrading the agencies referred to (a) the significant risk stemming from HSH’s cyclical asset base and in particular the shipping assets;
omezený přístup banky HSH ke kapitálu, přestože HSH prováděla kapitálově velmi náročné úvěrové operace
HSH’s limited access to capital while running a highly capital-intensive lending business;
a c) slabou a nízkou výnosnost HSH v porovnání s obdobím před krizí, kterou lze vysvětlit nízkým výnosem z aktiv, poměrně vysokými rezervami ke krytí rizik v oblasti financí založených na majetku („asset-based finance“) a podstatně vyššími náklady financování než před krizí.
and (c) HSH’s weak and low profitability compared to pre-crisis levels due to lower asset yields, relatively higher risk-provisioning levels in asset-based finance and significantly increased funding costs compared to the pre-crisis environment.
Tabulka 3 ukazuje celkovou částku kumulativní platby ve třech scénářích:
Table 3 below represents the total amount of the cumulative payment in three scenarios:
scénář 1:
Scenario 1:
základní scénář HSH, ve kterém se předpokládá, že záruka nebude využita a bude ze strany HSH do konce roku 2015 v plné výši vypovězena;
HSH’s base case, which assumes that the guarantee will not be drawn and will be fully cancelled by HSH by the end of 2015;
scénář 2:
Scenario 2:
méně příznivý scénář, v němž se počítá s využitím záruky ve výši 5 mld. EUR
an intermediate scenario, which assumes a drawing of the guarantee to the tune of EUR 5 billion;
a c) scénář 3:
and (c) Scenario 3:
případ, z něhož vychází ocenění aktiv a v němž se předpokládá, že záruka bude do roku [2015–2020] v plné výši využita (žádné výpovědi).
the underlying case of the assets’ valuation, which assumes that the guarantee will be fully drawn by [2015-2020] (no cancellations).
výlučné zaměření obchodování na kapitálových trzích na činnosti v oblasti treasury (takzvané obchody na vlastní účet) a činnosti orientované na zákazníky, zejména jako dodavatel produktů pro jiné obchodní jednotky (vzájemný prodej produktů, tzv. cross-selling);
the exclusive focusing of the capital market business on treasury activities and customer-related business, especially in the role of a supplier of products to other business units (cross-selling);
obchody na vlastní účet byly ukončeny;
proprietary trading has been discontinued;
odprodej všech dceřiných společností, které nejsou v souladu s novou strategickou orientací HSH.
the divestment of all subsidiaries that are not in line with the strategic refocusing of HSH;
Pozměněný plán restrukturalizace předpokládá odprodej celkem [100–120] podílů.
the modified restructuring plan entails the divestment of [100-120] holdings in total;
HSH již počet podílů snížila o 25.
HSH has already reduced the number of holdings by 25;
Veškeré odprodeje mají proběhnout nejpozději do […];
all sales are expected to happen by […] at the latest;
jasné oddělení ukončených obchodních divizí, které mají být v rámci interní restrukturalizační jednotky omezeny nebo prodány.
a clear separation of the discontinued businesses to be reduced or sold in the internal restructuring unit;
Restrukturalizační jednotka nebude zahajovat žádné nové obchodní činnosti;
the restructuring unit will not engage in any new business;
SGVSH a SVB nepůsobí samy na žádném trhu,
SGVSH and SVB were not active on any market;
pouze drží podíly pro své členy (veřejné spořitelny v Hamburku a Šlesvicku-Holštýnsku).
they only held shareholdings on behalf of their members (the public savings banks in Hamburg and Schleswig-Holstein).
Tichá spoluúčast ve formě směnitelné obligace se podílela na ztrátě,
The mandatory convertible silent capital contribution had participated in losses;
neboť nebyl vyplacen žádný kupon.
a coupon had not been paid.
Opatření se považuje za státní podporu, pokud jsou splněny tyto předpoklady:
The classification of a measure as state aid requires that the following conditions be met:
opatření musí být poskytnuto členským státem nebo ze státních prostředků;
it must be financed by a Member State or through state resources;
musí poskytovat výhodu, která by mohla určitým podnikům nebo odvětvím výroby přinášet prospěch;
it must grant an advantage liable to favour certain undertakings or the production of certain goods;
tato výhoda musí být selektivní
that advantage must be selective;
a d) opatření narušuje nebo může narušovat hospodářskou soutěž a ovlivňovat obchod mezi členskými státy.
and (d) the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Kromě toho HSH obdržela poměrně vysokou podporu (viz bod 159)
Finally it has received a relatively high amount of aid (see below):
a záruka na pokrytí rizik kryje cca 75 % její bilanční sumy.
in particular, the risk shield covers around 75 % of its balance sheet.
Komise v bodě 45 rozhodnutí o zahájení řízení vyjádřila vzhledem ke správě aktiv pochybnosti o slučitelnosti záruky s vnitřním trhem. Jelikož se všechna aktiva měla i nadále objevovat v bilanci HSH, neexistoval žádný důkaz o jasném funkčním a organizačním oddělení HSH a zajištěných aktiv
In recital 45 of the Decision initiating the procedure, the Commission expressed doubts about the compatibility of the guarantee in relation to the management of assets on the basis that there was no evidence of a clear functional and organisational separation between HSH and the shielded assets as all assets would remain on HSH’s balance sheet;
(zejména vzhledem ke správě, personálu a zákazníkům).
this applied in particular to management, staff and customers.
V rozhodnutí o zahájení řízení byla identifikována tři podstatná slabá místa, která pravděpodobně ohrožují dlouhodobou životaschopnost HSH a k nimž se v původním plánu restrukturalizace dostatečně nepřihlédlo:
In the Decision initiating the procedure, three main areas were identified as major weaknesses likely to jeopardise HSH’s long-term viability which had not been properly addressed in the initial restructuring plan:
závislost HSH na peněžním a kapitálovém trhu, b) její závislost na volatilních a cyklických činnostech a c) rozsáhlost jejích činností na kapitálovém trhu v poměru k jejím bankovním činnostem.
HSH’s dependency on wholesale funding, (b) its reliance on volatile and cyclical activities and (c) the large size of its capital market activities relative to its banking activities.
Pokud jde o schopnost financování, přezkum u HSH odhalil:
Concerning the funding position of HSH, the analysis performed highlighted the following issues:
slabou strukturu financování s omezenými zdroji dlouhodobého stabilního financování, neboť bude nutné postupně splácet a refinancovat především státem garantované dluhopisy, které byly emitovány podle „ustanovení o zachování právních účinků“, b) velkou závislost na spořitelnách coby přednostním zdroji financování a c) nedostatek financování vedeného v USD.
a weak funding structure with limited sources of long-term stable funding, in particular as grandfathered state-guaranteed bonds gradually come to maturity and have to be refinanced, (b) a heavy reliance on savings banks as a privileged source of funding, and (c) a lack of USD-denominated funding.
Tyto pochybnosti se týkaly především prognóz a) růstu nejdůležitějších obchodních segmentů,
Those doubts related in particular to assumptions for (a) the growth of the main business segments;
růstu příjmů pocházejících z úrokových výnosů,
the growth of non-interest income;
marží v nejdůležitějších obchodních segmentech
margins on the key business segments;
a d) vývoje rezervy pro případ rizika.
and (d) the evolution of loan loss provisions.
Tyto pochybnosti se opíraly o tato slabá místa:
That scepticism was based on the following weaknesses:
křehkou strukturu financování, zejména nadcházející velké mezery ve financování a chronický nedostatek financování vedeného v USD, b) důraz na cyklické a volatilní činnosti, které pravděpodobně povedou k opětovným velkým a navzájem propojeným ztrátám a c) nízkou kapitalizaci k vyrovnání těchto ztrát.
a fragile funding structure, and in particular a large upcoming funding gap and a chronic shortage of USD-denominated funding, (b) a focus on cyclical and volatile activities likely to create recurring large combined losses, and (c) too low a capitalisation to be able to absorb such losses.
Komise nejprve rozporuje stanovisko sdružení spořitelen, že dosud v žádné jiné věci podpory týkající se rekapitalizací nezkoumala druhotné efekty nepřímých státních podpor (viz bod (130)).
The savings banks associations have asserted that the Commission has not investigated secondary indirect aid effects in any previous recapitalisation case (see recital 129);
V rozporu s tímto tvrzením Komise již nepřímé státní podpory v souvislosti s velkým rozsahem státních podpor v řadě svých rozhodnutí zkoumala [77].
the Commission points out that it has in fact investigated indirect aid in a great variety of aid measures in a number of decisions [78].
Vzhledem k těmto skutečnostem považuje Komise cenu nově vydaných akcií stále ještě za značně vysokou.
In view of those facts the Commission continues to consider that the price of the newly issued shares was considerably too high.
S účinností ode dne 1. prosince 2009 se články 87 a 88 Smlouvy o ES staly články 107 a 108 Smlouvy o fungování Evropské unie (SFEU).
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively, of the Treaty on the Functioning of the European Union;
Oba soubory ustanovení jsou ve své podstatě identické.
the two sets of provisions are in substance identical.
V případě investorů konzultujících Flowers se jedná o
The investors advised by Flowers are: