natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Tato oblast zahrnuje kategorie aktiv větrné energie (na pevnině i na moři), solární energie (fotovoltaické a termální) a jako doplňkové podnikání sítě ve spojení s projekty větrné a solární energie.
They include the asset categories of wind (on- and offshore), solar (photovoltaic and thermal) and, as a supplementary business, networks in conjunction with wind and solar projects.
Cílovým regionem pro tyto činnosti je v prvé řadě Evropa.
The target region for those activities is mainly Europe.
Činnosti HSH v oblasti konvenčních zdrojů energie a veškeré činnosti v oblasti energie v Severní Americe budou ukončeny.
HSH’s business relating to conventional energy sources and the entire North American energy business will be discontinued.
Ostatní činnosti
Miscellaneous
Změny v obchodních divizích, zejména uzavření divize letecké dopravy a zmenšení segmentů pro zahraniční nemovitosti a lodní dopravu, povedou automaticky ke zmenšení segmentu „ostatních činností“.
The adjustments in the business units, in particular the cessation of the aviation business unit and the reduction in the international real estate and the shipping segments, will automatically lead to a reduction of the ‘miscellaneous segment’.
Segment ostatních činností zahrnuje – vedle korporátního centra – obchody na kapitálovém trhu, v němž HSH spravuje svůj majetek a který slouží jako dodavatel produktů pro obchodní divize.
The ‘miscellaneous segment’ includes – besides the corporate centre – the capital markets business, in which HSH manages its treasury and which serves as a supplier of products for the business units.
HSH bude soustavně zlepšovat stabilitu a kvalitu svého financování.
HSH will continuously improve the stability and quality of its funding.
Od konce roku 2012 zajistí, že jak její čisté stabilní financování (net stable funding ratio), tak její koeficient krytí likvidity (liquidity coverage ratio) [28] […].
Starting from the end of 2012, it will ensure that its net stable funding ratio (NSFR) and its liquidity coverage ratio (LCR) [28] […].
Podíl hlavní banky na obchodu v USD, který je refinancován prostřednictvím financování v USD (a nikoli prostřednictvím swapů), se do konce roku 2012 zvýší na nejméně […] % a do konce roku 2014 na nejméně […] %.
The share of the core bank’s USD business that is refinanced by means of USD-denominated funding (and not through swaps) will increase to at least […] % by the end of 2012 and to at least […] % by the end of 2014.
HSH výrazně sníží obchod na kapitálovém trhu s vysokým potenciálním rizikem a již výrazně omezila svůj katalog produktů.
HSH will consistently reduce capital market business with a high risk potential and has already reduced its product catalogue significantly.
Obchody na vlastní účet již byly ukončeny.
Proprietary trading has already been discontinued.
POPIS FINANČNÍHO PLÁNOVÁNÍ V POZMĚNĚNÉM PLÁNU RESTRUKTURALIZACE
DESCRIPTION OF THE FINANCIAL PLANNING IN THE MODIFIED RESTRUCTURING PLAN
HSH předložila pro období 2011–2014 rozsáhlý obchodní plán včetně propočtu zisku a ztrát a bilance, ukazatelů rentability a produkce rozepsaných podle obchodních divizí a sloučených na úrovni koncernu.
HSH presented a detailed business plan for the period 2011 to 2014 including profit and loss calculations and balance sheet, profitability and production indicators broken down per business unit and consolidated for the group.
Dále HSH předložila analýzu citlivosti v podobě scénáře pro nepříznivou situaci a scénáře pro nejhorší případ na úrovni koncernu.
HSH furthermore provided a sensitivity analysis in the form of an adverse and worst case scenario for the group.
Celková aktiva se podle prognóz zřejmě sníží z 208 mld. EUR (2008) na 120 mld. EUR (2014).
The total assets are projected to decrease from EUR 208 billion (in 2008) to EUR 120 billion (in 2014).
V následujících tabulkách jsou uvedeny základní údaje pozměněného plánu restrukturalizace pro HSH a hlavní banku.
The most important figures of the modified restructuring plan for HSH and the core bank are shown in the following tables.
Finanční plánování pro HSH na období 2011–2014
Financial planning HSH 2011–2014
2011 prognóza
2011 plan
Výnosy celkem (v miliónech EUR)
Total income (in EUR million)
Výsledek před restrukturalizací (v miliónech EUR)
Net income before restructuring expenses (in EUR million)
Výsledek před zdaněním (v miliónech EUR)
Net income before tax (in EUR million)
Výsledek (v miliónech EUR)
Net income (in EUR million)
Poměr mezi náklady a výnosy (%)
Cost income ratio (CIR) (%)
Výnosnost vlastního kapitálu po zdanění (%)
Return on equity after tax (RoE) (%)
Aktiva celkem (v mld. EUR)
Total assets (in EUR billion)
Finanční plánování pro hlavní banku na období 2011–2014
Financial planning core bank 2011–2014
Výsledek před restrukturalizací (v miliónech EUR)
Net income before restructuring (in EUR million)
Aktiva segmentu (v mld. EUR)
Segment assets (EUR billion)
V následujících tabulkách je uveden plán financování HSH s ohledem na obecnou strategii financování a strategii financování v USD.
HSH’s funding plan in respect of the overall funding strategy and in respect of the USD funding strategy are shown in the following tables.
Plán financování HSH 2010–2014
HSH funding plan 2010–2014
Objem podle zdroje financování
Volumes per funding channel
Kryté dluhopisy
Covered bonds
Státem zaručené dlouhodobé dluhopisy
State guaranteed long-term bonds
Dlouhodobé nezajištěné prioritní dluhopisy
Senior unsecured long-term
Krátkodobé financování na peněžním a kapitálovém trhu
Short-term wholesale funding
Ostatní financování na peněžním a kapitálovém trhu
Wholesale funding other
Obchodní a retailové vklady (do roku 2010)/zůstatkové vklady (usazená depozita z roku 2011)
Commercial and retail deposits (until 2010)/Residual deposits (permanent average balances from 2011)
Rozvojové banky a obchodní úvěry
Development banks and commercial lending
Hybridní kapitálové nástroje (Tier 1 a Tier 2)
Hybrids (Tier 1 and Tier 2)
Aktiva celkem – (závazky celkem + deriváty), která mají být financována krátkodobými zajištěnými finančními prostředky, nadměrné vklady a vlastní prostředky
Total assets – (total liabilities + derivatives) to be financed by short-term secured funding, excess deposits and equity
Strategie financování v USD (2010–2014)
Funding strategy in USD 2010–2014
(v mld. USD)
(in USD billion)
Financování v USD
USD denominated funding
Financování v USD prostřednictvím swapů
USD funding through swaps
Aktiva celkem v USD
Total assets USD
Aktiva celkem v USD – lodní doprava
Total assets USD shipping
Zatímco HSH v roce 2010 financovala 75 % svých aktiv v USD prostřednictvím křížových měnových swapů, má se využití swapů snížit na […] % celkových aktiv v USD (včetně aktiv v restrukturalizační jednotce).
Whereas in 2010 HSH funded 75 % of its US dollar assets through cross currency swaps, the reliance on swaps will decrease to […] % of total US assets (including assets in the restructuring unit).
Poměrně menší závislosti na financování prostřednictvím swapů se dosáhne snížením aktiv vedených v USD, a tudíž snížením absolutních částek financování v USD.
The decreased reliance in relative terms on financing through swaps will be achieved through a decrease of US dollar denominated assets and therefore a decrease in the absolute amounts of US dollar funding.
V roce 2010 poskytly spořitelny [2,5–3,5] mld. EUR dlouhodobého nezajištěného financování HSH a [200–500] mil. EUR dlouhodobého zajištěného financování, tj. celkem [2,7–4] mld. EUR.
Over the year 2010, the saving banks provided EUR [2,5-3,5] billion of long-term unsecured funding for HSH and EUR [200-500] million of long-term secured funding.
Oproti tomu poskytly další zemské banky celkem [150–250] mil. EUR a další finanční instituce (soukromé a veřejné finanční instituce jiné než spořitelny a zemské banky) [1–2] mld. EUR.
That total amount of EUR [2,7-4] billion compares to EUR [150-250] million of total funding provided by other Landesbanks and EUR [1-2] billion provided by other financial institutions (private and public other than saving banks and Landesbanks).
Kapitálová pozice HSH (2009-2015)
HSH capital position 2009–2015
Rizikově vážená aktiva po záruce (v mld. EUR)
Risk-weighted assets after guarantee (EUR billion)
Nesplněné záruky (v mld. EUR)
Guarantee outstanding (EUR billion)
Vývoj kapitálu (v mld. EUR)
Capital evolution (EUR billion)
Kmenový kapitál Tier 1 (v mld. EUR)
Common equity Tier I capital (EUR billion)
Kapitál Tier 1 (v mld. EUR)
Tier I capital (EUR billion)
Celkový kapitál (v mld. EUR)
Total capital (EUR billion)
Poměry kapitálu
Capital ratios
Kmenový kapitál/rizikově vážená aktiva (%)
Common equity/RWA (%)
Kapitál Tier 1/rizikově vážená aktiva (%)
Tier 1 capital/RWA (%)
ZÁVAZKY NĚMECKA
COMMITMENTS MADE BY GERMANY
Německo se zavázalo, že HSH provede pozměněný plán restrukturalizace, a předložilo závazky stanovené v přílohách I a III tohoto rozhodnutí.
Germany has given an undertaking that HSH will implement the modified restructuring plan and has submitted the commitments set out in Annex I and III to this Decision.
Německo se zavázalo, že kontrolní správce bude čtvrtletně předkládat podrobnou zprávu.
Germany has given an undertaking that a monitoring trustee will provide the Commission with detailed quarterly reports.
Tato zpráva bude obsahovat zejména informace o protiplnění v souvislosti s opatřením na záchranu aktiv (v souladu s přílohou V sdělení Komise o nakládání se znehodnocenými aktivy v bankovním sektoru Společenství, dále jen „sdělení o znehodnocených aktivech“ [29]) a o provádění pozměněného plánu restrukturalizace (v souladu s bodem 46 sdělení Komise o návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi (dále jen „sdělení o restrukturalizaci“ [30]).
The reports will in particular contain information on the remuneration of the impaired asset measure (in line with Annex V to the Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community banking sector, hereinafter the ‘Impaired Assets Communication’ [29]), and on the implementation of the modified restructuring plan (in line with paragraph 46 of the Commission communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis, hereinafter the ‘Restructuring Communication’ [30]).
DŮVODY K ZAHÁJENÍ FORMÁLNÍHO VYŠETŘOVACÍHO ŘÍZENÍ O PŘEZKUMU OPATŘENÍ PODPORY VE PROSPĚCH HSH
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE IN RESPECT OF THE AID MEASURES FOR HSH
Komise dne 30. října 2009 zahájila formální vyšetřovací řízení, aby zjistila, zda záruka na pokrytí rizik splňuje kritéria sdělení o znehodnocených aktivech ohledně aktiv způsobilých pro podporu, oceňování (včetně metody oceňování), protiplnění a správy znehodnocených aktiv.
On 30 October 2009 the Commission opened the formal investigation procedure in order to verify whether the risk shield complied with the conditions of the Impaired Assets Communication regarding the definition of the eligible assets, the valuation (including the valuation methodology), the remuneration and the management of the impaired assets.
Kromě toho Komise chtěla prošetřit předpoklady platné pro rekapitalizační opatření, rozdělení zátěže a opatření omezující narušení hospodářské soutěže.
Furthermore the Commission wanted to investigate the conditions of the recapitalisation measure, the burden sharing, and the measures to limit distortions of competition.
Ohledně způsobilosti zajištěných aktiv vyjádřila Komise v bodě 40 rozhodnutí o zahájení řízení pochybnosti, zda byla příslušná kritéria sdělení o znehodnocených aktivech splněna, neboť jen malá část zajištěného portfolia spadala přímo pod definici znehodnocených aktiv obsaženou ve sdělení o znehodnocených aktivech.
Regarding the eligibility of the assets covered by the risk shield, the Commission expressed doubts (recital 40 of the Decision initiating the procedure) as to whether they met the eligibility criteria laid down in the Impaired Assets Communication, since only a small fraction of the shielded portfolio fell directly into the definition of impaired assets provided for in the Communication.
Ohledně transparentnosti a poskytnutí informací Komise v bodě 43 rozhodnutí o zahájení řízení vysvětlila, že HSH předložila zprávy o ocenění vypracované nezávislými odborníky, které se týkaly pouze zlomku zajištěného portfolia, přesněji řečeno, velké části strukturovaných úvěrových cenných papírů.
Regarding transparency and disclosure, the Commission stated in recital 42 of the Decision initiating the procedure that HSH had provided valuation reports by independent experts which covered only a residual fraction of the shielded portfolio, namely a large proportion of the structured credit securities.
Kromě toho Německo tehdy nedalo k dispozici žádné ověření postupů oceňování a výsledků ze strany úřadu BaFin.
Furthermore at that time Germany had not provided a validation of the valuation process and outcome by BaFin.
Ohledně správy aktiv Komise v bodě 45 rozhodnutí o zahájení řízení vyjádřila pochybnosti, zda opatření plánovaná bankou HSH splňují kritéria sdělení o znehodnocených aktivech, neboť všechna aktiva se i nadále objevují v bilanční sumě HSH.
Regarding asset management, the Commission expressed doubts in recital 44 of the Decision initiating the procedure as to whether HSH’s planned arrangements fulfilled the requirements laid down in the Impaired Assets Communication, since all assets would remain on HSH’s balance sheet.
Ohledně ocenění Komise v bodě 47 rozhodnutí o zahájení řízení vysvětlila, že nezávislí odborníci oceňovali pouze strukturované úvěrové portfolio a že v té době neměla k dispozici dostatečné informace pro posouzení skutečné hospodářské hodnoty celého portfolia.
Regarding the valuation, the Commission stated in recital 46 of the Decision initiating the procedure that only the valuation of the structured credit portfolio had been carried out by independent experts, and that at the time the Commission did not have sufficient information for the assessment of the real economic value of the whole shielded portfolio.
Komise dále prohlásila, že hodlá prověřit korelační předpoklady použité bankou HSH na zajištěná aktiva.
The Commission sought to verify the correlation assumptions used for the shielded assets.
Ohledně protiplnění vyjádřila Komise v bodě 49 rozhodnutí o zahájení řízení pochybnosti o přiměřenosti rozdělení zátěže, neboť podle sdělení o znehodnocených aktivech je třeba od HSH žádat, aby se na základě ustanovení o první ztrátě podílela na části (zpravidla nejméně 10 %) ztrát nebo rizik.
Regarding remuneration, in recital 49 of the Decision initiating the procedure the Commission expressed doubts about the adequacy of the burden sharing, as the Impaired Assets Communication would require HSH to contribute to the loss or risk coverage in the form of first-loss clauses (typically with a minimum of 10 %).
Komise dále v bodě 51 a dalších bodech rozhodnutí o zahájení řízení vyjádřila pochybnosti, zda přirážka ve výši 400 bazických bodů představuje přiměřené protiplnění za riziko převzaté veřejnými vlastníky.
In addition, in recital 51 et seq. of the Decision initiating the procedure, the Commission expressed doubts that the fee of 400 bps adequately remunerated the risk taken by the public-sector owners.
Ohledně obnovení životaschopnosti vyjádřila Komise v bodě 59 rozhodnutí o zahájení řízení pochybnosti, zda je HSH schopna obnovit svou dlouhodobou životaschopnost.
Regarding a return to viability, in recital 59 of the Decision initiating the procedure the Commission expressed doubts as to whether HSH would be able to restore its long-term viability.
Vzhledem k silné závislosti HSH na peněžním a kapitálovém trhu pochybovala Komise zejména o tom, zda je předložená strategie refinancování sama o sobě po vypršení státních záruk střednědobě a dlouhodobě udržitelná.
In particular, in view of HSH’s strong reliance on wholesale funding, the Commission questioned whether the funding strategy presented would be sustainable on a stand-alone basis in the medium and longer term once public guarantees were phased out.
V bodech 60 a 61 rozhodnutí o zahájení řízení Komise zpochybnila předpokládané míry růstu a marže, které vycházejí z původního plánu restrukturalizace.
In recitals 60 and 61 of the Decision initiating the procedure the Commission queried the underlying assumptions of the initial restructuring plan in regard to growth rates and asset margins.
Komise pochybovala zejména o vyšších maržích v obchodní oblasti soukromého bankovnictví a o předpokládaných mírách růstu v oblastech lodní dopravy a dopravy, v nichž HSH již měla poměrně vysoké podíly na trhu.
The Commission questioned in particular the increased margins in the private banking segment and the growth assumptions in the shipping and transport segments, where HSH already had proportionally high market shares.
V bodě 62 rozhodnutí o zahájení řízení Komise vyjádřila pochybnosti o tom, že HSH má v úmyslu ve značném rozsahu pokračovat ve svých mezinárodních činnostech na kapitálových trzích, zároveň však prohlašuje, že chce svůj obchodní model opět více zaměřit na regionální aktivity.
In recital 62 of the Decision initiating the procedure the Commission questioned HSH’s plan to continue its international capital market activities at a significant level while declaring at the same time that it intended to refocus its business model towards regional activities.
V bodě 63 rozhodnutí o zahájení řízení vyjádřila Komise pochybnosti, zda je předpoklad, že HSH v roce 2013 opět dosáhne svého předchozího ratingu A, realistický.
In recital 63 of the Decision initiating the procedure the Commission expressed scepticism as to whether it was realistic to assume that an upgrade to the previous A rating would be achieved in 2013.
Ohledně vlastního příspěvku Komise prohlásila, že původní plán restrukturalizace neobsahuje žádné rozsáhlé návrhy.
Regarding the recipient’s own contribution, the Commission stated that no far-reaching proposals had been made in the initial restructuring plan.
Objem vlastního příspěvku ve formě odprodejů zůstává nejasný.
The scope of the own contribution in the form of divestments remained vague.
V souvislosti s rozdělením zátěže také na menšinové akcionáře Komise vyjádřila pochybnosti ohledně ocenění HSH, a tudíž také ohledně ceny nově vydaných akcií.
As to the burden sharing of the minority shareholders, the Commission expressed doubts about the valuation of HSH and consequently the price of the newly issued shares.
V bodech 10 a 32 rozhodnutí o zahájení řízení Komise vyjádřila pochybnosti, zda sdružení spořitelen a Flowers, které se nepodílely na rekapitalizaci, nemohly mít přínos z kapitálové injekce tím, že si ponechaly nadměrně vysoké podíly v HSH.
In recitals 10 and 32 of the Decision initiating the procedure, the Commission questioned whether the savings bank associations and Flowers, who had not participated in the recapitalisation, might not have benefited from the capital injection by maintaining excessively high shareholdings in HSH.
Německo dne 17. prosince 2009 předložilo společné stanovisko spolkových zemí a HSH k rozhodnutí o zahájení řízení.
On 17 December 2009 Germany submitted joint comments by the public-sector owners and HSH on the Decision initiating the procedure.
STANOVISKO K ZÁRUCE NA POKRYTÍ RIZIK
COMMENTS ON THE RISK SHIELD
Nepoužitelnost sdělení o znehodnocených aktivech
Impaired Assets Communication not applicable
Německo zastávalo stanovisko, že právní posouzení záruky na pokrytí rizik provedené Komisí je chybné, neboť vychází z použití sdělení o znehodnocených aktivech, které v daném případě není použitelné.
Germany took the view that the Commission’s legal assessment of the risk shield was erroneous, because it was based on the application of the Impaired Assets Communication, which, according to Germany, was not applicable in the present case.
Německo nesouhlasilo s Komisí, že použití sdělení o znehodnocených aktivech je nezbytně nutné a že Komise musela nezávisle na okamžiku zavedení nebo oznámení opatření použít právní předpisy a sdělení platné v době přijetí rozhodnutí [31].
Germany disagreed with the Commission’s assessment that the Impaired Assets Communication had to be applied and that the Commission was obliged to apply laws and guidelines in force at the time of the adoption of the Decision, irrespective of the time at which the aid measures were designed or notified [31].
Podle názoru Německa lze s tímto názorem souhlasit jen tehdy, spadá-li opatření do působnosti daných právních předpisů nebo sdělení, což v tomto případě neplatí.
According to Germany, that view would be correct only if the assessed measure fell within the scope of application of the relevant legal provision or Communication, which was not the case here.
Německo dále tvrdilo, že se sdělení o znehodnocených aktivech nevztahuje na všechny druhy podpůrných opatření zaměřených na znehodnocená aktiva.
Germany further argued that the Impaired Assets Communication could not be read as covering all kinds of support measures targeting impaired assets.
Podle Německa je třeba sdělení o znehodnocených aktivech považovat pouze za správní předpis, jehož cílem jsou jednotné správní postupy a který je závazný pouze pro Komisi.
The Impaired Assets Communication should be regarded as an administrative instruction only, designed solely to ensure consistent administrative practice and binding on the Commission alone.
Slučitelnost záruky na pokrytí rizik s vnitřním trhem musí být posuzována přímo na základě SFEU.
The compatibility of the risk shield with the internal market should be assessed directly under the TFEU.
Jelikož podle Německa nespadá cíl záruky druhé ztráty a složení zajištěného portfolia do působnosti sdělení o znehodnocených aktivech, je dokázáno, že toto sdělení není v případě HSH použitelné.
According to Germany, the fact that the objective of the second-loss guarantee and the composition of the shielded portfolio were outside the terms of the Impaired Assets Communication was evidence that the Communication was not applicable in the HSH case.
Německo prohlásilo, že použití sdělení o znehodnocených aktivech vede k nesprávnému rámci hodnocení, jenž je pro HSH ve vztahu k určení prvku podpory, hodnoty portfolia, výše protiplnění a potřebě restrukturalizace nepříznivý.
Germany stated that applying the Impaired Assets Communication led to an erroneous assessment framework, which was unfavourable to HSH as regards the aid element, the value of the portfolio, the remuneration of the measure and the scope of restructuring.
Německo odkazovalo na bod 38 rozhodnutí o zahájení řízení, v němž Komise vysvětlovala, že posouzení tržní hodnoty portfolia sestávajícího hlavně z úvěrů pro podniky je složité.
Germany referred to recital 38 of the Decision initiating the procedure, where the Commission mentioned the difficulties in assessing the market value of the portfolio, which consisted mainly of loans to corporate customers.
Německo tyto obtíže považovalo za důkaz toho, že záruku druhé ztráty nelze posuzovat na základě sdělení o znehodnocených aktivech,
Germany regarded those difficulties as evidence that the second-loss guarantee should not be assessed under the Impaired Assets Communication.
a prohlásilo, že Komise by extrapolací dospěla k částce podpory ve výši nominální hodnoty záruky.
It pointed out that the Commission had by extrapolation arrived at an aid amount equal to the nominal value of the guarantee.
Německo dále prohlašuje, že již tento výsledek svědčí o tom, že zvolená metoda musí být nesprávná, neboť by to znamenalo, že by Komise ohledně prvku podpory stavěla zvolenou záruku na pokrytí rizik na stejnou úroveň s rekapitalizací, přestože obě opatření mají odlišnou povahu.
Germany further argued that such an outcome was evidence that the chosen method must be wrong, since the Commission estimated the aid element of a guarantee as being the same as the aid element of a recapitalisation, although the two measures were different in nature.