natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Záruka ve výši 1 mld. EUR tak byla kompletně vyčerpána a lze ji považovat za splněnou.
Thus the EUR 1 billion guarantee has been completely drawn and can be considered as fulfilled.
V rámci jednání s potenciálními kupci byly zbývající investice do portfolia rozděleny na dvě strukturovaná portfolia (SIP 1 a SIP 2).
In the context of the negotiations with the bidders, the remaining portfolio investments have been divided into two structured investment portfolios, referred to as SIP 1 and SIP 2.
SIP 1 zahrnuje především [určité cenné papíry] s nominální hodnotou […] mld. EUR a účetní hodnotou [> 1] mld. EUR [12].
SIP 1 contains mainly [specific securities] with a nominal value of EUR […] billion and a book value of EUR [> 1] billion [12].
SIP 2 zahrnuje zbývající [cenné papíry] IKB s nominální hodnotou […] mld. EUR a účetní hodnotou [> 1] mld. EUR.
SIP 2 contains IKB’s remaining [securities] with a nominal value of EUR […] billion and a book value of EUR [> 1] billion.
Tabulka 2 poskytuje přehled vývoje investic do portfolia do konce srpna 2008.
Table 2 gives an overview of the movements in the portfolio investments until the end of August 2008.
Realizované a očekávané ztráty jsou odhadovány celkem na cca 10,28 mld. EUR.
The total realised and expected losses are estimated at about EUR 10,28 billion.
Investice do portfolia v období od března 2007 do srpna 2008
Overview of movements in portfolio investments from March 2007 to August 2008
Opravená nominální hodnota 3/2007
Nominal value restated 03/2007
Měnové korekce
Currency adjustments
(nom. hodnota aktiv)
(nom. value of assets)
Ztráty z prodeje
Losses on sales
(nom. hodnota prodejní ceny)
(nom. value — sales price)
Realizované ztráty
Losses realised
Nominální hodnota 8/2008
Nominal value 08/2008
(IKB nebo KfW)
(IKB or KfW)
Odpisy
Depreciations
Účetní hodnota 8/2008
Book value 08/2008
Ztráty celkem
Total losses
(realizované – očekávané ztráty)
(realised + expected)
[< 5] (IKB)
[> 5] (IKB)
neexistuje
not existing
0[> 0,5] Celkem (1–3)
Total (1-3)
Prodej
The sale process
Prodej akcií IKB KfW byl zahájen v lednu 2008 a ukončen dne 21. srpna 2008 rozhodnutím prodat IKB firmě Lone Star Funds VI Financial Holdings, L. P. Dallas, USA (dále jen: Lone Star).
The process of selling KfW’s shares in IKB started in January 2008 and was concluded on 21 August 2008 with the decision to sell IKB to Lone Star Funds VI Financial Holdings LP Dallas, USA (hereinafter ‘Lone Star’).
Prodej proběhl v rámci otevřeného, nediskriminačního a transparentního výběrového řízení.
The sale was carried out in the form of an open, non-discriminatory and transparent bidding procedure.
Po obecném oznámení počátkem ledna 2008 projevilo v prvním kole zájem [> 40] potenciálních kupců (včetně německých a mezinárodních bank a finančních investorů).
It was widely publicised at the beginning of January 2008 and [> 40] bidders (including German and international banks as well as financial investors) expressed an interest in the first round.
[> 20] potenciálních kupců obdrželo po podpisu prohlášení o utajení informační memorandum (koncem ledna).
[> 20] of these signed a confidentiality clause and received the information memorandum (end January).
[> 5] potenciálních kupců předložilo první nabídku (koncem února).
[> 5] bidders actually submitted an indicative bid (end February).
[> 5] potenciálních kupců obdrželo přístup k datovému prostoru.
[> 5] of these were granted access to the data room.
Celkem [< 5] potenciálních kupců předložilo konkrétní nabídku (polovina května).
Then [< 5] bidders submitted a definite offer (mid-May).
Koncem května 2008 vyzvala KfW tři z těchto [< 5] potenciálních kupců ([finanční a strategičtí investoři z různých zemí]) k předložení závazné nabídky.
At the end of May 2008, KfW selected three of these [< 5] bidders to make a final binding offer (financial and strategic investors from different countries).
Z [< 5] potenciálních kupců, kteří předložili platnou nabídku, byla na základě ekonomického porovnání těchto [< 5] nabídek vybrána Lone Star, jelikož nabídla vyšší konečnou cenu.
[< 5] bidders submitted a valid offer, Lone Star was chosen on the basis of an economic comparison of the [< 5] offers, i.e. as the bid offering the higher net price.
Prodej IKB zahrnuje v podstatě prodejní cenu cca […] mil. EUR (za 90,8 % akcií), jakož i příslib finančního investora Lone Star investovat [> 400] mil. EUR do IKB.
The structure of the sale of IKB implies in essence a sales price of around EUR […] million (for 90,8 % of the shares), plus a commitment by Lone Star to inject capital of EUR [> 400] million.
Lone Star vycházela při své nabídce z toho, že bude upuštěno od doložky o zlepšení.
Lone Star made its bid on the assumption that the better fortune clause would be dropped.
Na oplátku se Lone Star zavázala, že bude výše uvedenými [> 400] mil. EUR financovat SIP 2.
In exchange, Lone Star undertook to fund SIP 2 with the above EUR [> 400] million.
Momentálně uvažuje IKB o prodeji aktivních položek SIP 2 účelově založené společnosti.
At the moment, IKB is considering whether to sell the SIP 2 assets to an SPV.
KfW se uvolila k účasti na refinancování SIP 2 úvěrem ve výši 775 mil. EUR s referenční sazbou Euribor plus [> 80] základních bodů a prioritou před Capital Notes ve výši [> 200] mil. EUR a Mezzanine Notes ve výši [> 150] mil. EUR od Lone Star a IKB.
KfW has agreed to participate EUR in the refinancing of SIP 2 with a senior loan of EUR 775 million, remunerated at Euribor plus [> 80] bps and senior to EUR [> 200] million capital notes and EUR [> 150] million mezzanine notes provided by Lone Star and IKB.
KfW koupila SIP 1 za 1 mld. EUR [13].
KfW has bought SIP 1 for EUR 1 billion [13].
KfW nese riziko první ztráty ve výši 150 mil. EUR, prostřednictvím ručení nese Německo dalších 600 mil. EUR z rizika (jedná se o neočekávané ztráty [14], zbývajících 250 mil. EUR z rizika nese KfW.
KfW will take a first loss of EUR 150 million, Germany will bear the further risk of EUR 600 million (in the form of unexpected losses [14] through a guarantee, and KfW will take the remaining risk of EUR 250 million.
KfW je přesvědčena, že celkové očekávané ztráty z portfolia jsou již obsaženy v ceně, takže podle jejího názoru nebudou nutná žádná další předběžná opatření.
KfW is confident that the ultimate losses of the portfolio are reflected in the sale price and considers that no provisions have to be made.
Navíc byly oba rámcové nástroje ve výši [> 2,5] mld. EUR, které byly IKB poskytnuty ze strany KfW, prodlouženy maximálně do […] (původně měly vypršet v dubnu, resp. červenci 2009).
Moreover, the existing two framework liquidity facilities of EUR [> 2,5] billion which KfW provides to IKB are extended […] until at the latest (initially the facilities were to end in April and July 2009).
Podmínky byly minimálně pozměněny.
The conditions have been slightly modified.
Zajištění prvního nástroje bylo zredukováno z [> 100] % na [> 100] % a úroková sazba pro druhý nástroj byla snížena z Euribor plus [> 100] základních bodů na Euribor plus [> 100] základních bodů.
The collateralisation of the first facility decreases from [> 100] % to [> 100] %. The interest rate on the second facility decreases from Euribor plus [> 100] bps to Euribor plus [> 100] bps.
Podle KfW jsou tyto změny oprávněné, protože IKB navýšila svůj vlastní kapitál.
According to KfW these changes are justified by the increase in IKB’s own capital.
Mimo to neobsahuje kupní smlouva žádné zvláštní prodejní podmínky, kromě doložky o osvobození od odpovědnosti, podle níž mají výjimku [určité okolnosti] s finančními dopady do výše […] EUR. To se vztahuje především na […].
Beyond that, the sale contract contains no deal-specific sale conditions. The only exception is an indemnity clause concerning [certain circumstances] with financial repercussions to a maximum of EUR […] billion.
I když se zde jedná o […], který by mohl činit až […] EUR, je riziko, […], podle Německa velmi nízké, jelikož IKB zaujímala měsíc před příchodem finanční krize se svými velmi dobrými obchodními výsledky v bankovním ratingu pro Německo druhé místo a banka se při posuzování […] podle dostupných informací neodchýlila od běžné obchodní praxe.
This includes in particular […]. Although this concerns […] which could reach EUR […] billion, Germany argued that the risk […] is very small given that one month before the crisis IKB was the second best-rated bank in Germany with very good results, and the assessment of the […] did not, according to the information available, deviate from the usual business practice.
Jelikož na jedné straně existuje jen velmi malá pravděpodobnost vzniku […], avšak na druhé straně by […] dopady […] mohly být značné, je těžké toto […] posoudit.
Given that the probability of the risk materialising is very small, but if it were to materialise the […] impact might be […], it is difficult to price such a […].
Německo se domáhá toho, aby při akvizicích takových […] rizika v obvyklém případě nesl i nadále původní vlastník.
Germany argues that such […] risks usually remain covered by the former owner within such acquisition transactions.
Proto KfW toto riziko od počátku z prodeje vyloučila.
KfW therefore excluded the risk from the sale from the outset.
Jelikož skutečný vznik takového rizika je velmi nepravděpodobný, nestanovila IKB ve svém účetnictví žádné rezervy na případné pohledávky.
Given the small likelihood of the risk materialising, IKB has made no provisions in its books for any claims.
Podpůrná opatření
Summary of support measures
Opatření na podporu IKB během restrukturalizace
Summary of support received by IKB during restructuring
v mld. EUR
(in EUR billion)
Riziková ochrana (Rhineland: 5,8 mld.
Risk shield (Rhineland EUR 5,8 billion, Havenrock EUR 0,85 billion, and on-balance-sheet assets EUR 1 billion) approx. 7,65
EUR; Havenrock: 0,85 mld. EUR; bilancované aktivní položky: 1 mld. EUR. cca 7,65 (z toho 1,00 od úvěrových svazů)
(of which 1,00 from banking associations)
Dodatečná prevence rizik (350 mil. EUR na ochranu před dodatečnými ztrátami – Havenrock)
Ancillary risk shield (EUR 350 million additional loss coverage — Havenrock)
(z toho 0,20 od úvěrových svazů)
(of which 0,20 from banking associations)
Navýšení kapitálu a nevratná půjčka (krytí odpisů aktivních položek s vlivem na bilanci)
Capital increase and waived loan (coverage of depreciation of balance-sheet assets)
(z toho 0,30 od úvěrových svazů)
(of which 0,30 from banking associations)
Likviditní nástroj
Liquidity facility
Prodej akcií IKB
Sale of IKB shares
Přednostní úvěr na refinancování SIP 2
Senior loan refinancing SIP 2
Převod SIP 1 do KfW
Transfer SIP 1 to KfW
Osvobození od odpovědnosti […]
Indemnity clause
Německo zaslalo několik přepracovaných znění plánu restrukturalizace IKB.
Germany has submitted several revisions of the restructuring plan for IKB.
V podkladech ze srpna 2007 byla popsána opatření k překonání bankovní krize a zamezení budoucích problémů.
Documents from August 2007 describe measures to overcome the bank’s crisis and avoid future problems.
Bezprostředně po poskytnutí prvního opatření pověřila IKB společnost PriceWaterhouseCoopers (PWC) analýzou tehdejší situace.
Just after the first measure was granted, IKB commissioned a study by PriceWaterhouseCoopers (PWC) in order to analyse the situation.
Na základě této studie oznámila IKB dne 3. září 2007 odchod z oblasti mezinárodních strukturovaných investic.
On the basis of the study, IKB announced on 3 September 2007 that it would withdraw from its involvement in international portfolio investments.
Mezitím IKB plán aktualizovala a byla prodána firmě Lone Star.
IKB subsequently updated the plan and has now been sold to Lone Star.
Lone Star předložila koncepci sanace IKB, který byl od 16. července do 25. září 2008 zkoumán auditorskou společností KPMG.
Lone Star presented a new business plan for IKB that was reviewed by KPMG on 25 September 2008.
Koncepce sanace obsahuje přehled relevantních stěžejních trhů IKB, objasňuje příčiny krize, analyzuje problémy a navrhuje opatření k jejich odstranění.
The plan gives an overview of IKB’s relevant core markets, sets out the reasons for the crisis, analyses the problems and identifies the measures to be taken.
Cílem této koncepce je na jedné straně krátkodobá stabilizace finanční situace banky zajištěním potřebné likvidity a na druhé straně obnovení dlouhodobé výnosnosti odstraněním rizikových položek a zaměřením na hlavní obor činnosti.
The plan aims to stabilise the bank’s short-term financial situation by securing the required liquidity, and to restore IKB’s long-term viability by reducing its risk exposure and concentrating on its core business.
Dlouhodobě koncepce sanace stanoví, že IKB se bude soustředit na obchod s firemními zákazníky ze středně velkých podniků a strukturované financování omezí na míru nezbytně nutnou pro obchody s firemními zákazníky.
As regards the long-term strategy, the plan indicates that IKB will focus on corporate banking for medium-sized clients, while the structured finance business will be maintained only insofar as it is necessary for the corporate banking business.
Koncepce sanace potvrzuje výstup z investic do portfolia, pro který se IKB rozhodla bezprostředně po krizi.
The plan confirms the exit from the portfolio investment activities that IKB had decided to implement immediately after the crisis.
Během pohovorů s Komisí akceptovala IKB mimo to jako kompenzační opatření i výstup z financování nemovitostí.
During discussions with the Commission, IKB also agreed to exit the real-estate financing business as a compensatory measure.
To znamená, že IKB nebude od konce roku 2008 realizovat žádné nové financování nemovitostí a stávající aktivní položky rychle uzavře (úvěrové linky nelze okamžitě zrušit), přičemž na konci období restrukturalizace, tzn. k 30. září 2011, musí být uzavřeno minimálně 60 % a IKB musí do té doby prodat své dceřiné společnosti IKB Immobilien Management GmbH, IKB Projektentwicklungs GmbH Co. KG a IKB Projektentwicklungsverwaltungsgesellschaft mbH [15].
This means that IKB will not transact any new business as from the end of 2008, but will also unwind the existing assets smoothly (credit lines cannot be terminated immediately). At the end of the restructuring period, i.e. by 30 September 2011, IKB must have unwound 60 % of existing assets and must have sold the corresponding subsidiaries IKB Immobilien Management GmbH, IKB Projektentwicklungs GmbH Co. KG, and IKB Projektentwicklungsverwaltungsgesellschaft mbH [15].
Zbývající portfolio ve výši [< 3 mld.] mld. EUR bude zlikvidováno se splatností zbývajících aktivních položek.
The remaining portfolio of EUR [< 3] billion will be unwound as the remaining assets mature.
Kompletní prodej umožní snížení objemu úvěrových obchodů v oblasti financování nemovitostí o 4,9 mld. EUR.
Overall the complete divestiture means a reduction of about EUR 4,9 billion in credit volume of the real-estate financing business.
Mimo to Německo nabídlo jako kompenzační opatření, že se IKB rozloučí s několika svými dceřinými společnostmi:
In addition, Germany has offered that IKB will divest a number of its subsidiaries as a compensatory measure:
IKB International S.A., Luxemburg bude aktivně ukončena k 30. září 2011 [16]: tato společnost byla s bilančním součtem kolem [< 10] mld. EUR důležitou platformou kapitálového trhu.
IKB International SA Luxembourg, which was the major entity involved in capital market activities, with a balance-sheet total of around EUR [< 10] billion, will be actively unwound [16] by 30 September 2011.
Od 31. března 2009 nebudou uzavírány žádné nové obchody.
No new business will be acquired as of 31 March 2009.
Všechny obchody, které jsou důležité pro první nebo druhý pilíř, jsou realizovány v centrále IKB v Düsseldorfu [17].
Any business which is important for the first and second pillar will be performed in IKB’s headquarters in Düsseldorf [17],
IKB Capital Corporaton New York s bilančním součtem [< 2] mld. EUR vyvíjela v USA činnost v oblasti strukturovaného financování.
IKB Capital Corporation New York was active in structured finance activities in the US with a balance-sheet total of EUR [< 2] billion.
Bude aktivně ukončena do 30. září 2011.
It will be actively unwound by 30 September 2011.
Od 31. prosince 2008 nebudou uzavírány žádné nové obchody.
No new business will be acquired after 31 December 2008,
Dále se IKB AG vzdá svého pracoviště v Amsterdamu; tamní pobočka s úvěrovým objemem [< 500] mil. EUR se specializovala na financování MSP a obchod s nemovitostmi.
finally, IKB AG will cease activities in Amsterdam, where the branch was active in SME financing and the real-estate business, and had a credit volume of about EUR [< 500] million.
Bude aktivně ukončena do 30. března 2010.
It will be actively unwound by 30 March 2010.
Od 31. prosince 2008 nebudou uzavírány žádné nové obchody.
No new business will be acquired as of 31 December 2008,
50 % podíl ve společnosti Movesta Lease and Finance GmbH se stávajícím bilančním součtem [< 500] mil. EUR bude do 30. září 2011 prodán.
the 50 % participation in Movesta Lease and Finance GmbH, which currently has a balance-sheet total of EUR [< 500] million, will be sold by 30 September 2011,
Dále se IKB zbaví určitých nestrategických aktivních položek v hodnotě 1,7 mld. EUR (bilanční hodnota k 31. březnu 2007).
certain further non-strategic assets of EUR 1,7 billion (balance sheet value at 31 March 2007) will be divested.
Budou aktivně ukončeny k 30. září 2011.
They will be actively unwound by 30 September 2011.
Vzhledem k napjaté situaci na trhu však Německo vyjednalo ekonomickou klauzuli, která IKB v případě nepředvídaných okolností, především při přetrvávající krizi na kapitálovém trhu nebo nemožnosti prodeje určitých aktivních položek umožňuje opatření změnit nebo nahradit, popř. prodloužit lhůtu, pokud to bude dostatečně odůvodněno a Komise proti tomu nebude mít námitek.
However, given the difficult market environment, Germany negotiated a revision clause which allows IKB, in the even of unforeseeable circumstances, in particular if the financial crisis continues, or if the sale of some assets is impossible, to change or replace a measure or to extend a deadline as long as this is sufficiently well-reasoned and the Commission agrees.
Mimo to se Německo zavázalo zajistit, aby celkový bilanční součet IKB činil k 30. září 2011 maximálně 33,5 mld. [18] EUR; to by odpovídalo snížení bilance o 47,2 % oproti 63,5 mld.
Finally, Germany has committed itself to ensuring that IKB’s balance-sheet total will not exceed EUR 33,5 billion by 30 September 2011 [18]; this implies a balance-sheet reduction of 47,2 % compared to the EUR 63,5 billion shown in the restated balance sheet of March 2007.
EUR vykázaným v opravené bilanci z března 2007. Německo navrhuje následující průběh realizace kompenzačních opatření a výstupu z obchodní činnosti v oblasti investic do portfolia.
According to Germany, implementing these compensatory measures and exiting the portfolio investment business translates in financial terms as follows:
Redukční opatření
Reduction measures
(v mld. EUR)
(EUR billion)
Aktiva 31. března 2007
Assets at 31.3.2007
Aktiva 30. září 2011
Assets at 30.9.2011
Zbývající aktivní položky v hlavním oboru činnosti
Remaining assets in core business
Opatření na obnovu výnosnosti
For viability
Výstup z investic do portfolia
Exit portfolio investments
Kompenzační opatření
For compensation
IKB International S.A., Luxemburg
IKB International SA, Luxemburg
Amsterdam AG
Amsterdam branch of IKB AG [< 0,5]
Prodej nestrategických aktivních položek
Divestment of non-strategic assets
Prodej 50 % podílu ve společnosti Movesta
Divestment of 50 % share in Movesta [< 0,5]
Opětovné vybudování určitých obchodních aktivit, které byly dříve realizovány v Lucembursku)
New development of certain business formerly established in Luxembourg
Celková bilance bez růstu
Total balance sheet without growth
Maximální bilanční suma
Committed maximum balance sheet
Zbývající marže pro nové obchody
Remaining margin for new business
Dále poukazuje koncepce sanace na to, že IKB, jejíž hodnocení ratingovou agenturou Fitch kleslo z A + na BBB–, má za současných podmínek na trhu potíže s financováním.
Moreover, the plan indicates that IKB, whose Fitch rating has dropped from A + to BBB –, has funding difficulties in the current market environment.
Maximální potřeba likvidity do konce období restrukturalizace je odhadována na [> 10 mld.] EUR. Tento deficit má být vyrovnán navýšením kapitálu, prodloužením likviditních úvěrových linek KfW a refinancováním na bázi pohledávky.
The maximum liquidity requirement until the end of the restructuring period is estimated at EUR [< 10] billion. This will essentially be financed by the capital increase, extending KfW’s liquidity lines, and an asset-based refinancing operation.
Část deficitu likvidity bude pokryta zmenšením objemu nových obchodů.
Part of the liquidity gap will be covered by a reduction in new activities.
Dále obsahuje plán sanace hypotézy pro budoucí vývoj banky s uvedením scénářů pro dobrý případ, základní případ a špatný případ.
The plan also includes some projections regarding the future performance of the bank in a good, base and bad-case scenario.
Na základě těchto hypotéz by mohla IKB v základním případě dosáhnout na konci restrukturalizační fáze v září 2011 výnosu z vlastního kapitálu ve výši […] %. Zisk před zdaněním by činil […] mil. EUR s […] pracovníky na plný úvazek.
It concludes that in the base case, IKB would achieve a return on equity (RoE) of […] % at the end of the restructuring period in September 2011.
Ukazatel kapitálové přiměřenosti Tier 1 ratio by se zvýšil na […] % a poměr mezi náklady a výnosy (cost income ratio) by klesl na […] %.
IKB would then achieve profit before taxation of EUR […] million with […] full-time employees The Tier 1 ratio would rise to […] % and the cost-income ratio fall to […] %.
Dále zaslalo Německo údaje k nákladům na restrukturalizaci, které jsou rozčleněny následovně: náklady v souvislosti se ztrátami z investic do portfolia ve výši [> 6] mld.
Finally, Germany submitted information about restructuring costs.
EUR (Rhineland: 5,8 mld. EUR, Havenrock: 1,2 mld. EUR) a z bilančních investic do portfolia ([…] mld. EUR) [19], skutečné náklady na restrukturalizaci (včetně rizikové ochrany, náklady na výstup z portfolia a správní náklady ve výši cca [> 0,25] mld. EUR), kapitálové ztráty ve výši cca [> 1] mld. EUR, náklady vzniklé v důsledku redukce oborů činnosti, ke které již částečně došlo a částečně vzhledem k prodloužení stávajících smluv z [> 1] mld. EUR ještě dojde, jakož i […] ve výši […] mld. EUR [20].
These comprise costs stemming from losses from the portfolio investments of around EUR [< 6]EUR billion from Rhineland (EUR 5,8 billion), Havenrock (EUR 1,2 billion) and from on-balance-sheet portfolio investments (EUR […] billion) [19], restructuring costs proper, comprising the risk shield, portfolio exit costs, and administrative costs of around EUR [> 0,25] billion, capital losses of around EUR [> 1] billion, losses through the reduction of business activities, which are partly already contracted and partly expected from the extension of existing contracts of EUR [> 1] billion and […] of EUR […] billion [20].
Proto odhaduje Německo náklady na restrukturalizaci IKB celkem na cca [> 15] mld. EUR.
Germany therefore estimates IKB’s total restructuring costs at about EUR [> 15] billion.
V rozhodnutí o zahájení řízení vyslovila Komise pochybnosti, zda opatření KfW ve prospěch IKB odpovídají zásadě tržně jednajícího investora, jelikož riziko KfW spojené s těmito opatřeními nebylo omezeno, zatímco úvěrové svazy svou spoluúčast na rizikové ochraně omezily a ostatní akcionáři IKB se vůbec nepodíleli.
In the opening decision the Commission questioned whether KfW’s measures in favour of IKB complied with the market-economy investor test, essentially because KfW’s exposure as a result of the measures was not limited, whereas the banking associations limited their risk and the other shareholders in IKB did not take part at all.