natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Dexia v téže zprávě rovněž zdůrazňuje, že tyto sazby uvedené ve stížnosti se týkají výhradně vkladů přes internet, které představují pouze malou část ([10–15] %) všech vkladů od klientů.
In the same note, Dexia also stresses that these rates, referred to in the complaint, cover only the deposits received by Internet, which represent only a small proportion ([10-15] %) of customer deposits as a whole.
Belgické orgány proto na rozdíl od argumentů uvedených ve stížnosti soudí, že podpůrná opatření ve prospěch společnosti Dexia jsou slučitelná s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. b) Smlouvy o fungování EU.
In this way, the Belgian authorities consider, contrary to the arguments set out in the complaint, that the aid measures in favour of Dexia are compatible with the internal market on the basis of Article 107(3)(b) TFEU.
PŘIPOMÍNKY ČLENSKÝCH STÁTŮ K ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ
OBSERVATIONS BY THE MEMBER STATES ON THE OPENING OF THE PROCEDURE
CHARAKTERISTIKA OZNÁMENÝCH OPATŘENÍ JAKO PODPORY
CLASSIFICATION OF THE MEASURES NOTIFIED AS AID
Navýšení kapitálu
The capital increase
Dotyčné členské státy ve svých připomínkách soudí především, že akcie společnosti Dexia upsané původními akcionáři (Caisse des Dépôts et Consignations, dále jen „CDC“, CNP Assurances, Holding Communal, Ethias a Arcofin) v rámci rekapitalizace neobsahují žádný prvek zakládající státní podporu.
In their observations, the Member States concerned consider, firstly, that the Dexia shares subscribed to by its historic shareholders (Caisse des Dépôts et Consignations, ‘CDC’, CNP Assurances, Holding Communal, Ethias and Arcofin) under the recapitalisation operation do not contain any State aid elements.
Dotyčné členské státy totiž připomínají, že tyto společnosti se společně angažovaly ve společnosti Dexia prostřednictvím akcionářské dohody uzavřené dohodou ze dne 28. srpna 2007, která se řídí soukromým právem.
The Member States concerned recall that these institutions jointly committed to Dexia via a shareholders’ pact concluded in the form of an agreement under private law on 28 August 2007.
Příspěvek každé společnosti k navýšení kapitálu za účelem zachování zájmů tohoto seskupení akcionářů tak byl nezbytný.
In order to safeguard the interests of this block of shareholders, it was essential for each of them to participate in the capital increase.
Kromě toho vzhledem k naléhavosti rekapitalizace bylo logické, aby se Dexia za účelem jejího uskutečnění obrátila přednostně na své referenční akcionáře.
Moreover, in view of the urgency of the recapitalisation operation, it was logical for Dexia to turn to its reference shareholders as a priority to undertake this operation.
Dotyčné členské státy zdůraznily, že rozhodnutí společností CDC, CNP Assurances, Holding Communal, Ethias a Arcofin o účasti na navýšení kapitálu jim nelze přičítat a kromě toho, pokud jde o Arcofin a Ethias, nebylo financováno ze státních zdrojů.
The Member States concerned emphasised that they had played no part in the decision by CDC, CNP Assurances, Holding Communal, Ethias and Arcofin to participate in the capital increase which, furthermore, in the case of Arcofin and Ethias, was not financed through State resources.
Podpůrná činnost v oblasti likvidity
The LA operation
Belgické orgány kromě toho soudí, že podpůrná činnost operace v oblasti likvidity poskytnutá společností BNB společnosti Dexia ve spolupráci s Banque de France nepředstavuje státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy o fungování EU s odůvodněním, že podpůrné činnosti v oblasti likvidity jsou součástí obvyklých úkolů státních centrálních bank, zejména jejich poslání přispívat ke stabilitě finančního systému jakožto půjčovatelé v poslední instanci v případě přechodných problémů s likviditou jinak solventních bank.
Moreover, the Belgian authorities consider that the LA provided to Dexia by the BNB, in cooperation with the Banque de France, is not State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU on the grounds that LA operations come under the normal tasks of national central banks and, in particular, their role to contribute to the stability of the financial system as lender of last resort in the case of temporary liquidity problems of an otherwise solvent bank.
Ve skutečnosti:
In fact:
finanční instituce v době podniknutí podpůrné činnosti v oblasti likvidity potvrdily, že nemají žádný důvod k domněnce, že se Dexia ocitla v platební neschopnosti,
at the time when the LA operation was put into place, the financial authorities confirmed that they had no reason to think that Dexia was insolvent,
podpora v oblasti likvidity byla zajištěna dostatečnými zárukami společnosti Dexia, u nichž BNB a Banque de France uplatnily značné bezpečnostní marže („haircut“) a ohled na kvalitu těchto záruk,
the granting of LA was guaranteed by adequate collateral supplied by Dexia, to which the BNB and the Banque de France applied substantial safety margins (‘haircuts’), depending on the quality of this collateral,
úrokové sazby za podporu v oblasti likvidity byly znevýhodňující až neúnosné,
the LA was granted at penalising, and even prohibitive, interest rates,
BNB a Banque de France rozhodly zcela samostatně a zcela podle vlastního uvážení o vlastní podpoře v oblasti likvidity, o jejím prodloužení a o částkách půjček v tomto rámci,
the BNB and the Banque de France at all times took totally autonomous and discretionary decisions on granting LA, on extending it and on the sums lent in this context,
poskytnutí podpory oblasti likvidity je přechodným opatřením: poskytnuté úvěry v rámci podpůrné činnosti v oblasti likvidity jsou omezeny na 1 den („overnight“), obnovitelné na základě rozhodnutí půjčující centrální banky.
granting LA is a temporary measure: the credits granted under the LA operation are limited to one day (‘overnight’), renewable in accordance with a decision taken by the lending central bank.
Belgické orgány kromě toho zdůrazňují, že podpůrnou činnost v oblasti likvidity ve prospěch společnosti Dexia schválila Rada guvernérů Evropské centrální banky (dále jen „ECB“) (v maximální výši […] miliard EUR).
In addition, the Belgian authorities stress that the LA provided to Dexia was approved by the Governing Council of the European Central Bank (‘ECB’) (up to a maximum amount of EUR […] billion).
Charakteristika podpůrné činnosti v oblasti likvidity jakožto státní podpory by ji činila neslučitelnou se zásadou zákazu poskytování peněžních prostředků stanovenou článkem 123 Smlouvy o fungování EU.
Classifying the LA operation as State aid would make it incompatible with the principle of the prohibition of monetary financing enshrined in Article 123 TFEU.
Podle této zásady totiž nelze po právní stránce přičítat členskému státu jednání příslušející státní centrální bance při plnění jejího poslání, pokud uvedená centrální banka dodržuje podmínky, které ukládá ECB pro plnění tohoto poslání.
In fact, by virtue of this principle, it is legally impossible to attribute to a Member State the actions laid down by a national central bank when performing its tasks, provided that the central bank in question respects the conditions laid down for the performance of this task by the ECB.
Podpůrná činnost v oblasti likvidity ve prospěch společnosti Dexia však splňuje všechny podmínky, které ECB ukládá.
The LA provided to Dexia fulfils all the conditions imposed by the ECB.
Odpovídá zejména požadavku, podle něhož dotyčné státní centrální banky musí poskytnout podporu v oblasti likvidity zcela nezávisle a na základě vlastní úvahy.
In particular, it meets the requirement that decisions by the national central bank(s) concerned on the provision of LA must be entirely independent and discretionary.
Podle belgických orgánů pouhá skutečnost, že na jakoukoli podporu v oblasti likvidity poskytnutou BNB poskytla Belgie automaticky státní záruku, nemůže tento závěr změnit.
According to the Belgian authorities, the mere fact that any LA provided by the BNB automatically benefits from the guarantee of the Belgian State makes no difference to this conclusion.
V prvé řadě, v době, kdy Řídící výbor BNB zcela nezávisle rozhodl o podpůrné činnosti v oblasti likvidity ve prospěch společnosti Dexia, státní záruka neexistovala.
Firstly, at the time when the BNB Executive Committee, entirely independently, took the decision to provide LA to Dexia, the State guarantee did not exist.
Tato záruka tudíž při rozhodnutí nepřicházela v úvahu.
Consequently, this could not be taken into account when the decision was taken.
Zejména skutečnost, že belgický zákonodárce uznal za vhodné počítat u těchto činností s výslovnou státní zárukou – bez souvislosti s případem společnosti Dexia – ačkoli v dalších členských státech tomu tak vždy není, vyplývá ze specifičnosti akcionářů BNB, která je společností se soukromými akcionáři, kótovanou na burze, zatímco ostatní státní centrální banky obvykle soukromé akcionáře nemají.
Above all, the fact that the Belgian legislator came to provide for an explicit guarantee of the Belgian State for these operations – without any link to the Dexia file – whereas this is not always the case in other Member States, results from the specific nature of the shareholders of the BNB, which is a listed company with private shareholders, whereas the other national central banks generally speaking do not have private shareholders.
Tato záruka je tudíž nedílnou součástí organického statutu BNB a má umožnit BNB plnit její poslání půjčovatele v poslední instanci.
This guarantee is consequently an integral part of the Statute of the BNB and its purpose is to allow the BNB to perform its task of lender of last resort.
Taková výslovná záruka není nutná v případě jiných centrálních bank, v nichž má příslušný stát 100 % podíl.
Such an explicit guarantee is not necessary in the case of other central banks, which are fully owned by their respective State.
Automatická povaha státní záruky byla výslovně stanovena, aby bylo možno se ujistit, že podpůrné činnosti BNB v oblasti likvidity skutečně odpovídají zásadám zákazu poskytování peněžních prostředků a odpovídají tak kritériím pro rozhodování Komise uvedeným zejména v jejím rozhodnutí Northern Rock [24].
Express provision has been made for the automaticity of the State guarantee in order to ensure that the LA operations of the BNB do in fact conform to the principles of prohibition of monetary financing and in this way meet the criteria of the Commission’s decision-making practice as set out, in particular, in its Northern Rock decision [24].
Belgické orgány nakonec zdůrazňují, že pokud Komise přesto považovala podpůrnou činnost v oblasti likvidity za státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy o fungování EU, výše podpory by měla být vypočtena na základě rozdílu mezi použitou sazbou a referenční sazbou uvedenou ve sdělení Komise o revizi metody stanovování referenčních a diskontních sazeb („sdělení o referenčních sazbách“) [25].
The Belgian authorities finally emphasise that if the Commission were nevertheless to consider the LA operation to be State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU, the amount of aid would have to be calculated on the basis of the difference between the rate applied and the reference rate referred to in the Commission Communication on the revision of the method for setting the reference and discount rates (‘Reference Rates Communication’) [25].
Výše podpory by kromě toho měla být v každém případě omezena na polovinu celkové částky podpory v oblasti likvidity, odpovídající částce fakticky poskytnuté společností BNB společnosti Dexia, přičemž druhá polovina byla poskytnuta na účet a na riziko Banque de France.
In addition, the amount of aid should in any case be limited to half the total amount of the LA, corresponding to the amount in fact granted to Dexia by the BNB, the other half having been granted on behalf and at the risk of the Banque de France.
Této bance však nebyla poskytnuta žádná výslovná francouzská státní záruka Francie a belgickou státní záruku samozřejmě nelze použít při činnosti na účet a na riziko zahraniční centrální banky.
The latter does not benefit from any explicit guarantee on the part of the French State and the guarantee of the Belgian State obviously cannot apply to an operation carried out on behalf and at the risk of a foreign central bank.
Opatření FSA
The FSA measure
Orgány dotyčných členských států soudí, že je málo pravděpodobné, že záruka za aktiva FSA poskytnutá Belgií a Francií bude skutečně uplatněna: limit 4,5 miliardy USD, který představuje horní hranici možných prvních ztrát společnosti Dexia, je totiž vyšší, než uvádějí nejpesimističtější scénáře hospodářských ztrát portfolia.
The authorities of the Member States concerned consider it to be very unlikely that calls will be made on the guarantee granted by the Belgian and French States on the assets of FSAM: the USD 4,5 billion threshold, which is the cap for the exposure to first losses borne by Dexia, is higher than the most pessimistic scenarios for the economic losses on the portfolio.
Výši případné státní podpory je tudíž třeba považovat za bezvýznamnou i podle pesimistického scénáře.
Consequently, the volume of any aid by the States should be considered to be zero even in a pessimistic scenario.
SLUČITELNOST OZNÁMENÝCH OPATŘENÍ
COMPATIBILITY OF THE MEASURES NOTIFIED
Dotyčné členské státy především zdůrazňují Komisi, že opatření FSA podle jejich názoru nespadá do působnosti sdělení Komise o nakládání se znehodnocenými aktivy v bankovním sektoru Společenství [26] (dále jen „sdělení o znehodnocených aktivech“), neboť:
First of all, the Member States concerned pointed out to the Commission that, in their opinion, the FSA measure does not come within the scope of the Commission Communication on the treatment of impaired assets in the Community banking sector [26] (‘the Impaired Assets Communication’) on the grounds that:
opatření FSA přesněji řečeno není zárukou za aktiva, nýbrž zárukou za závazky společnosti Dexia vůči FSAM z titulu její vlastní záruky (prostřednictvím Put): záruka států Belgie a Francie bude uplatněna pouze v případě, že Dexia nedostojí svým závazkům odkupu dotyčných aktiv od FSAM v případě použití Put; důsledkem opatření FSA tudíž není převod ani automatický odprodej aktiv,
strictly speaking, the FSA measure is not an asset guarantee, but a guarantee of Dexia’s obligations towards FSAM under its own guarantee (through the put): it is only if Dexia does not honour its obligations to purchase the assets concerned from FSAM if the put is exercised that a call will be made on the guarantee of the Belgian and French States; consequently, the FSA measure does not entail a transfer or an automatic sale of assets,
cílem opatření není ručit za portfolio FSAM ve prospěch společnosti Dexia, nýbrž umožnit mimořádné činnosti odprodeje nezbytné k restrukturalizaci společnosti Dexia,
the purpose of the measure is not to guarantee the FSAM portfolio in favour of Dexia, but to enable a sale to be made as a matter of urgency which is necessary for restructuring Dexia,
uvedený odprodej se uskutečnil po otevřeném a transparentním řízení, což by obdobně jako v případech privatizace vedlo k závěru, že nezakládá žádný prvek státní podpory,
this sale was made following an open, transparent process which, by analogy with the cases of privatisation, should lead to the conclusion that it contains no element constituting State aid,
jelikož opatření oznámené před datem přijetí sdělení o znehodnocených aktivech (25. února 2009) bylo již prohlášeno za slučitelné s odstavcem 16 pokynů Společenství pro státní podporu na záchranu a restrukturalizaci podniků v obtížích [27], není důvodu vyžadovat, aby bylo rovněž slučitelné se sdělením o znehodnocených aktivech.(111) Dotyčné členské státy kromě toho zdůrazňují, že i kdyby opatření FSA mělo být posuzováno z pohledu sdělení o znehodnocených aktivech, Komise má k dispozici veškeré podklady, které jí umožňují konstatovat, že uvedené opatření je slučitelné s vnitřním trhem, neboť zejména:
the measure, notified before the date of adoption of the Impaired Assets Communication (25 February 2009), having been declared compatible with point 16 of the Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [27], there is no need to require it also to be compatible with the Impaired Assets Communication.(111) In addition, the Member States concerned stress that, even if the FSA measure were to be assessed in the light of the Impaired Assets Communication, the Commission is in possession of all the elements enabling it to find that this measure is compatible with the internal market on the grounds, in particular, that:
rozdělení nákladů odpovídá sdělení o znehodnocených aktivech, zejména z důvodu výše prvních ztrát společnosti Dexia, která činí více než 36 % nominální hodnoty portfolia zajištěných aktiv, což je hranice podstatně vyšší než minimum 10 % stanovené sdělením o znehodnocených aktivech; kromě toho v případě použití záruky států Belgie a Francie, převyšující výši první tranše ztrát, je bude Dexia proplácet v základních cenných papírech vlastních zdrojů, jejichž emise sníží hodnotu akcií ostatních akcionářů,
the burden-sharing of the costs is in accordance with the Impaired Assets Communication, in particular as the amount of the first losses borne by Dexia, which represents over 36 % of the nominal value of the portfolio of the covered assets, is a threshold which is well above the 10 % minimum laid down in the Impaired Assets Communication; in addition, if a call is made on the guarantee of the Belgian and French States beyond the first tranche of losses, they are reimbursed by Dexia in securities constituting own funds, the issue of which will have a dilution effect on the other shareholders of the group,
za opatření bude poskytována tržní odměna rovnající se průměru CDS společnosti Dexia za pět let (za období ode dne 1. ledna 2007 do dne 31. srpna 2008) plus 70 bazických bodů, to je 113 bazických bodů; dotyčné členské státy v tomto ohledu zdůrazňují, že sazba odměny byla zvýšena o 21 bazických bodů ve srovnání s částkou původně oznámenou Komisi,
the measure is subject to remuneration at market conditions equal to the median value of the Dexia five-year CDS spreads (over the period from 1 January 2007 to 31 August 2008) plus 70 basis points, i.e. 113 basis points; the Member States concerned stress, in this respect, that the remuneration rate has been increased by 21 basis points compared to the amount initially notified to the Commission,
hospodářskou ztrátu z aktiv zahrnutých do opatření, tak jak ji odhadly nezávislé strany podle metodologie schválené státními dozorčími orgány, nese v plné výši společnost Dexia, pokud maximální ztráta zůstane nižší než výše prvních ztrát společnosti Dexia, jak bylo uvedeno výše.
the economic loss on the assets covered by the measure, as valued by independent parties, according to a methodology validated by the national supervisory authorities, is borne in full by Dexia in so far as, as mentioned above, the maximum loss remains below the amount of the first losses borne by Dexia.
Dotyčné členské státy tudíž považují opatření FSA za slučitelné s vnitřním trhem a výši podpory zahrnutou v opatření za bezvýznamnou.
Consequently, the Member States concerned consider the FSA measure to be compatible with the internal market and the amount of aid contained in the measure to be zero.
Původní plán restrukturalizace
The initial restructuring plan
Dotyčné členské státy nesdílejí pochybnosti Komise ohledně schopnosti původního plánu restrukturalizace, oznámeného Komisi v únoru 2009, obnovit dlouhodobou životaschopnost banky, předejít nadměrnému narušení hospodářské soutěže a zajistit náležité rozdělení nákladů na restrukturalizaci.
The Member States concerned do not share the doubts raised by the Commission concerning the capability of the initial restructuring plan notified to the Commission in February 2009 to restore the long-term viability of the bank, to prevent excessive distortions of competition and to ensure appropriate burden-sharing of the restructuring costs.
Dotyčné členské státy tudíž ve svých připomínkách soudí, že opatření sdělená Komisi umožňují zajistit dlouhodobou životaschopnost společnosti Dexia, pokud:
In fact, in their observations, the Member States concerned consider that the measures notified to the Commission allow Dexia’s long-term viability to be ensured in so far as:
zamýšlené snížení portfolia společnosti Dexia bude činit [15–30] miliard EUR (z toho […] miliard EUR hodnota odprodeje), což je stejná částka jako za rok 2011, a to se ve světle nedávných zkušeností společnosti Dexia jeví jako věrohodné a spíše konzervativní,
the planned reduction of Dexia’s bond portfolio for 2010 amounts to EUR [15-30] billion (of which EUR […] billion in sales), the same amount as for 2011, which seems credible and even rather conservative in the light of Dexia’s recent experience,
scénář obnovení likvidity, podle něhož se potřeby krátkodobého financování společnosti Dexia mají koncem roku 2010 snížit o 100 miliard EUR, je realistický zejména z důvodu opětovného stanovení podmínek financování na dluhopisovém trhu a na trhu dluhopisů zajištěných vlastnickými právy k pozemkům,
the liquidity recovery scenario, with the aim in particular of reducing Dexia’s short-term funding needs by EUR 100 billion at the end of 2010, is realistic, especially on account of the recovery in funding conditions on the bond market and the mortgage bond market,
makroekonomické předpoklady, které jsou základem plánu restrukturalizace společnosti Dexia, jsou velmi konzervativní,
the macroeconomic assumptions underlying Dexia’s restructuring plan are very conservative,
nejistoty, které uvádí Komise ohledně budoucího vývoje trhu financování místních orgánů, mají pouze nevýznamný dopad na činnost společnosti Dexia, pokud tento trh slabě reaguje na makroekonomické podmínky, a snížení nového poskytování půjček místním orgánům má kromě toho okrajový dopad na příjmy společnosti Dexia.
the uncertainties referred to by the Commission concerning the future trend in the market for local authority financing have only a limited impact on Dexia’s activities, in so far as this market is not very sensitive to macroeconomic conditions and, moreover, a decline in the new turnover in loans to the local authorities has a marginal impact on Dexia’s income.
Dotyčné členské státy kromě toho zdůrazňují, že souhrn restrukturalizačních opatření, oznámených v únoru 2009, se týká ziskových činností, ať už se jedná o činnosti PWB nebo o zmenšení rozsahu činností RCB.
In addition, the Member States concerned emphasise that all the restructuring measures notified in February 2009 concern profitable activities, whether PWB activities or the reduction of the scope of the RCB activities.
Je tudíž nutno zahrnout celý soubor navrhovaných opatření do posuzování opatření, která mají omezit nadměrná narušení hospodářské soutěže.
Consequently, all the measures proposed must be taken into account in the evaluation of the measures designed to reduce excessive distortions of competition.
Dotyčné členské státy soudí, že odhad výše podpory, který uvedla Komise ve svém rozhodnutí ze dne 13. března 2009, je nepřesný, neboť je součtem nesprávných částek odlišné povahy, čímž se dospělo k celkové výši podpory v řádu [170–210] miliard EUR. Tato částka, s ohledem na niž musí být posuzováno rozdělení nákladů na restrukturalizaci mezi společnost Dexia a dotyčné členské státy, je tudíž nadhodnocena.
Finally, the Member States concerned consider that the Commission’s evaluation of the aid amount in its decision of 13 March 2009 is inaccurate as it adds together incorrect amounts of different types in order to arrive at total aid in the order of EUR [170-210] billion. This amount, on the basis of which the burden-sharing of the restructuring costs between Dexia and the Member States concerned is to be evaluated, would therefore be an overestimate.