natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Komise všechny zúčastněné strany vyzvala, aby k opatření podaly své připomínky.
The Commission there invited any other interested parties to submit their comments on the measure.
Komise neobdržela žádné připomínky třetích stran.
The Commission received no comments from other interested parties.
Německo podalo připomínky k zahájení formálního vyšetřovacího řízení dne 24. listopadu 2008.
On 24 November 2008 Germany submitted its comments on the initiation of the formal investigation procedure.
Dne 16. prosince 2008 požádala společnost WestLB o prodloužení lhůty k poskytnutí konkrétních údajů o změně vlastnické struktury.
On 16 December 2008 WestLB requested an extension of the deadline for the submission of concrete steps for a change in the ownership structure.
Komise povolila prodloužení lhůty do dne 31. března 2009.
The Commission approved the extension of the deadline until 31 March 2009.
Dne 27. února 2009 předalo Německo prozatímní zprávu o pokroku, jehož bylo dosaženo do konce února 2009.
On 27 February 2009 Germany submitted an interim report covering progress up to the end of February 2009.
Ve dnech 6. až 8. dubna 2009 se mezi Komisí, Německem, vlastníky společnosti WestLB a společností WestLB uskutečnila jednání o restrukturalizaci.
From 6 to 8 April 2009, discussions on the restructuring took place between representatives of the Commission, Germany, the owners and WestLB.
Dne 17. dubna 2009 předalo Německo další informace o restrukturalizaci.
On 17 April 2009 Germany submitted further information on the restructuring.
Dne 30. dubna 2009 předložilo Německo pozměněný plán restrukturalizace.
On 30 April 2009 Germany submitted an amended restructuring plan.
Dne 12. května 2009 vydala Komise rozhodnutí.
On 12 May 2009 the Commission adopted a Decision.
Znění rozhodnutí ze dne 12. května 2009 obsahovalo určité menší chyby, jež neměly žádný dopad na hlavní myšlenku a odůvodnění rozhodnutí.
That Decision contained some minor errors, though they did not affect its substance or its reasoning.
V zájmu zajištění správnosti je vydáno toto rozhodnutí, které nahrazuje rozhodnutí ze dne 12. května 2009 (K(2009) 3900).
The present Decision is being adopted for the sake of correctness, and replaces the Decision of 12 May 2009 (C(2009) 3900).
POPIS OPATŘENÍ PODPORY
DESCRIPTION OF THE AID SCHEME
Příjemcem podpory je společnost WestLB.
The beneficiary is WestLB.
Společnost WestLB je evropská obchodní banka se sídlem v Severním Porýní-Vestfálsku (dále jen „NRW“).
WestLB is a European commercial bank based in North Rhine Westphalia.
S bilanční sumou ve výši 286,5 miliardy EUR (stav ke dni 31. prosinci 2007) je jedním z předních poskytovatelů finančních služeb v Německu.
With total assets of EUR 286,5 billion at 31 December 2007, WestLB is a major German financial services provider.
Jedná se o centrální banku pro spořitelny v NRW a Braniborsku a jako mezinárodně působící obchodní banka spořitelnám zajišťuje spojení se světovými finančními trhy.
It is the central institution for the savings banks in North Rhine-Westphalia and Brandenburg, and as a commercial bank operating internationally it acts as their link to the global financial markets.
V úzké spolupráci se spořitelnami nabízí společnost WestLB úplnou škálu produktů a služeb univerzální banky, přičemž se zaměřuje zejména na poskytování úvěrů a rovněž strukturované financování, činnosti na kapitálovém trhu, správu soukromého majetku, správu aktiv, realizaci platebního styku a financování nemovitostí.
Working in close partnership with the savings banks, WestLB offers the full range of products and services of a universal bank, focusing on lending, structured finance, capital market and private equity products, asset management, transaction services and real estate finance.
Dne 30. prosince 2007 zaměstnávala společnost WestLB 6147 pracovníků.
On 30 December 2007 WestLB employed 6147 staff.
Společnost WestLB je akciovou společností s hlavními pobočkami v Düsseldorfu a Münsteru.
WestLB is a public limited company (AG) with its head offices in Düsseldorf and Münster.
Společnost WestLB vznikla dne 30. srpna 2002 z bývalé Westdeutsche Landesbank Girozentrale poté, co byly závazky veřejné služby přeneseny na Landesbank NRW, veřejnoprávní společnost, která byla založena dne 1. srpna 2002.
WestLB emerged from the former Westdeutsche Landesbank Girozentrale, on 30 August 2002, after that organisation’s public service activities had been integrated into Landesbank Nordrhein-Westfalen, a company governed by public law, which was established on 1 August 2002.
Současnými vlastníky společnosti WestLB jsou Westfälisch-Lippischer Sparkassen- und Giroverband (WLSGV) s 25,03 %, Rheinischer Sparkassen- und Giroverband (RSGV) s 25,03 % a – přímo a nepřímo prostřednictvím NRW.
The current owners of WestLB are the savings banks’ and giro associations Westfälisch-Lippischer Sparkassen- und Giroverband (25,03 %) and Rheinischer Sparkassen- und Giroverband (25,03 %) and — directly and indirectly, through NRW.
BANK (bývalá Landesbank NRW) – spolková země NRW s 37,74 %, Landschaftsverband Westfalen Lippe (LWL) s 6,09 % a Landschaftsverband Rheinland (LVR) s 6,09 %.
BANK (the former Landesbank Nordrhein-Westfalen) — the Land of North Rhine Westphalia (37,74 %) and the regional associations of local authorities Landschaftsverband Westfalen Lippe (6,09 %) and Landschaftsverband Rheinland (6,09 %).
Společnost WestLB je jednou z německých veřejnoprávních úvěrových institucí, pro něž do dne 18. července 2005 platily neomezené státní záruky v rámci institucionální odpovědnosti (Anstaltslast) a ručení zřizovatele (Gewährträgerhaftung), jež musely být na základě řady vyrozumění mezi Německem a Komisí zrušeny [5].
WestLB is one of the German public banks which until 18 July 2005 still enjoyed the unlimited state guarantees known as Anstaltslast and Gewährträgerhaftung, which were abolished in accordance with a series of understandings between Germany and the Commission [5].
Po zrušení záruk v rámci institucionální odpovědnosti a ručení zřizovatele v roce 2002 se dřívější společnost WestLB rozdělila na NRW.
In 2002, following the abolition of Anstaltslast and Gewährträgerhaftung, the former WestLB was split up into NRW.
BANK a WestLB.
BANK and WestLB.
V období mezi roky 2003 a 2005 byla společnost WestLB restrukturalizována; mezi rokem 2002 a 2005 došlo k poskytnutí několika kapitálových příspěvků.
Between 2003 and 2005 WestLB was restructured; it received various capital injections between 2002 and 2005.
V rozhodnutí ze dne 18. července 2007 [6] měla Komise za to, že žádné z těchto opatření nepředstavuje státní podporu.
In a Decision it adopted on 18 July 2007, the Commission found that these capital injections did not constitute State aid [6].
Finanční obtíže společnosti WestLB
WestLB’s financial difficulties
Vzhledem k přetrvávající krizi na finančních trzích uskutečňovala společnost WestLB od poloviny roku 2007 investice do strukturovaného portfolia, jež zahrnovaly mimo jiné i rizika na americkém trhu rizikových hypotéčních úvěrů.
From the middle of 2007 the ongoing turmoil in the financial markets affected WestLB’s structured portfolio investments, which included exposures to US subprime real estate loans.
Ocenění cenných papírů podle tržní hodnoty se zhoršilo a společnost WestLB nebyla schopna refinancovat strukturované portfolio prodejem dluhopisů na trhu, takže ve své rozvaze musela konsolidovat podrozvahová portfolia.
The mark-to-market valuations of the securities suffered, and WestLB was unable to refinance the structured portfolio by selling notes on the market. As a consequence WestLB had to consolidate the off-balance portfolios on its own balance sheet.
Dne 8. února 2008 se vlastníci společnosti WestLB v tzv. „rámcové dohodě“ dohodli na hlavních zásadách dalšího opatření [7].
On 8 February 2008, the owners of WestLB reached agreement on the basic principles of an additional measure, which were set out in what was called the ‘Eckpunktepapier’ (key points paper) [7].
Jednání se zúčastnily rovněž Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) a Deutsche Bundesbank.
The talks included the financial services regulator (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht – ‘BaFin’) and the Deutsche Bundesbank.
Vlastníci společnosti WestLB se v podstatě dohodli na struktuře k vyčlenění značných rizik u strukturovaných portfolií, jež měla být zajištěna zárukou na pokrytí rizik ve výši 5 miliard EUR [8] (včetně dříve sjednaných kapitálových příspěvků).
The owners agreed essentially on a structure to ring-fence substantial risks in the bank’s structured portfolios, which were to be secured by a ‘risk shield’ of EUR 5 billion [8] (this figure included capital injections envisaged previously).
Důvodem této dohody byl záměr vlastníků ochránit společnost WestLB před kolísáním na trzích.
By this agreement the owners intended to protect WestLB against the volatility of the markets.
Podle mezinárodních účetních standardů (IFRS), které společnost WestLB používá, musí banka uplatňovat metodu ocenění podle tržní hodnoty a pravidelně přeceňovat velkou část svých aktiv.
Under the IFRS international accounting standards applied by WestLB, the bank has to use the mark-to-market method, which means that a major part of the assets held by the bank has regularly to be valued afresh.
Kvůli krizi na trhu rizikových hypotéčních úvěrů se zhroutila poptávka po strukturovaných investičních portfoliích.
As a result of the subprime crisis, demand for structured investment portfolios collapsed.
S ohledem na portfolio ve výši přibližně 23 miliard EUR proto na konci roku 2007 existovala ztráta z tržního ocenění ve výši přibližně [1,5–2,5] [9] miliard EUR, kterou bylo nutno vykázat v rozvaze.
At the end of 2007, on a portfolio of around EUR 23 billion, the balance sheet had to show a mark-to-market loss of approximately EUR [1,5-2,5] billion [9].
Záruka na pokrytí rizik představuje právní základ pro převedení znehodnocených aktiv společnosti WestLB do jednotky pro speciální účel, Phoenix Light SF Limited; takto se zamezí tomu, aby se důsledky nestálosti trhů u těchto portfolií projevily v rozvahách společnosti WestLB.
The risk shield provides the legal basis for the transfer of impaired assets from WestLB to a special-purpose vehicle, Phoenix Light SF Ltd, so that WestLB will not have to incorporate the impact of market volatility related to these portfolios into its accounts.
Bezprostředně po převodu aktiv a po převzetí záruky budou důsledky nestálosti trhů z rozvahy společnosti WestLB zcela odstraněny.
Once the assets have been transferred and the guarantee has been issued, the effects of this market volatility will have been completely removed from WestLB's accounts.
Tato jednotka pro speciální účel funguje jako tzv. „špatná banka“ (bad bank) pro jedinou instituci, jíž stát poskytl záruku.
The special-purpose vehicle is equivalent to a ‘bad bank’ which is set up for one institution and benefits from a state guarantee.
Dne 31. března 2008 schválili vlastníci společnosti WestLB opatření s výhradou souhlasu zemského sněmu spolkové země Severní Porýní-Vestfálsko.
On 31 March 2008 the owners of WestLB approved the measures, subject to final approval by the regional parliament of North Rhine-Westphalia.
Jelikož banka i auditoři byli přesvědčeni o tom, že spolkový sněm se vší pravděpodobností opatření schválí, považovali rozhodnutí za dostatečné pro převod rizik na vlastníky, k němuž došlo dne 31. března 2008.
The bank and the auditors were satisfied that the parliament would in all probability agree, and considered the decision sufficient for the transfer of the risk to the owners, which took place on 31 March 2008.
Zemský sněm posléze opatření schválil.
The parliament did indeed subsequently approve the measure.
Plán restrukturalizace předpokládá, že záruka na pokrytí rizik pro jednotku pro speciální účel Phoenix Light SF Limited, společnost s ručením omezením podle irského práva (dále jen „Phoenix Light“), bude zachována a přeměněna z prozatímní na trvalou strukturu.
The restructuring plan provides that the risk shield granted to the special-purpose vehicle, Phoenix Light SF Ltd, will be prolonged and converted from a provisional into a permanent structure.
Na struktuře záruky na pokrytí rizik se však nic nezměnilo.
However, the structure of the shield has not been altered.
Záruka na pokrytí rizik se skládá ze
The risk shield consists of:
záruky vydané vlastníky společnosti WestLB v souladu s jejich příslušnými podíly k zajištění pohledávek společnosti WestLB až do výše 2 miliard EUR vůči společnosti Phoenix Light, na niž společnost WestLB převede strukturované portfolio cenných papírů s nominální hodnotou ve výši 23 miliard EUR, a
a guarantee issued by the owners of WestLB in line with their respective shareholdings covering claims up to an amount of EUR 2 billion held by WestLB against Phoenix Light, to which WestLB will transfer a structured securities portfolio with a nominal value of EUR 23 billion; and
záruky vydané spolkovou zemí NRW k zajištění pohledávek společnosti WestLB vůči společnosti Phoenix Light až do výše dalších 3 miliard EUR.
a guarantee issued by the Land of North Rhine-Westphalia covering further claims held by WestLB against Phoenix Light up to an additional amount of EUR 3 billion.
Transakce se uskutečnila takto:
The transaction was carried out as follows:
Společnost WestLB držela až do dne 31. března 2008 portfolio v hodnotě 23 miliard EUR, které se v zásadě skládalo ze strukturovaných cenných papírů a finančních cenných papírů (obchodní cenné papíry, střednědobé směnky, příjmové a kapitálové poukázky) tří investičních prostředků Greyhawk, Harrier a Kestrel [10].S účinkem ode dne 31. března 2008 prodala společnost WestLB uvedené portfolio za nominální hodnotu ve výši 23 miliard EUR společnosti Phoenix Light.
Until 31 March 2008 WestLB held a EUR 23 billion portfolio consisting essentially of structured securities and commercial paper, medium-term notes and income and capital notes issued by three investment vehicles called Greyhawk, Harrier, and Kestrel [10].With effect from 31 March 2008 WestLB sold the portfolio to Phoenix Light at its nominal value of EUR 23 billion.
K uhrazení kupní ceny ve výši 23 miliard EUR vydala společnost Phoenix Light dluhopisy ve výši nominální hodnoty portfolia.
In order to pay the EUR 23 billion purchase price, Phoenix Light issued notes equal to the nominal value of the portfolio. The notes were issued in two tranches.
Dluhopisy byly prodány ve dvou tranších.
The lower tranche consists of junior notes which have priority in the event of non-performance of the assets (i.e. they carry all the risks); these have a total nominal value of EUR 5 billion.
Dolní tranše se skládá z podřízených dluhopisů, které mají přednost v případě nesplacení v souvislosti s převedenými aktivy (a nesou tudíž veškerá rizika) v celkové nominální hodnotě ve výši 5 miliard EUR. Vrchní tranše se skládala z prioritních dluhopisů v celkové hodnotě ve výši 18 miliard EUR.
The upper tranche consists of senior notes for a total amount of EUR 18 billion. The Land of North Rhine-Westphalia issued a guarantee for the junior notes.
Spolková země NRW vydala záruku za podřízené dluhopisy.
This has the effect that the junior notes are considered to be safe.
V důsledku toho se podřízené dluhopisy považovaly za bezpečné.
As soon as they were covered by the guarantee, the notes were purchased by WestLB.
Neprodleně po vydání této záruky byly tyto dluhopisy společností WestLB prodány, a to ze dvou důvodů.
There are two reasons for this.
Za prvé, po zajištění dluhopisů zárukou upustili auditoři od snížení hodnoty dluhopisů v rozvaze společnosti WestLB (na rozdíl od původních investic do portfolia).
First, once the notes were covered by the guarantee, the auditors agreed they would not have to correct them downwards in WestLB’s accounts, as they would have been obliged to do to the original portfolio investments.
Za druhé, společnost WestLB mohla dluhopisy použít jako zajištění při získání prostředků potřebných k jejich koupi.
Second, WestLB could use the notes as collateral to raise the funds required in order to buy them.
Společnost Phoenix Light hradí ručitelům za poskytnutí záruky ve výši 5 miliard EUR provizi ve výši [0,2–1,0] % ročně a rovněž odměnu držitelům podřízených a prioritních dluhopisů (během prozatímní struktury společnosti WestLB).
Phoenix Light is to pay the guarantors a commission of [0,2–0,1] % per annum on the guarantee of EUR 5 billion, and is to pay a return to the holder or holders of the senior and junior notes (for the duration of the interim structure, the holder was WestLB).
Tyto náklady a veškeré administrativní výdaje byly hrazeny z odměny za cenné papíry převedené na společnost Phoenix Light.
These costs and all the administrative costs are to be borne out of the return on the paper transferred to Phoenix Light.
Odměna hrazená společností Phoenix Light za podřízené a prioritní dluhopisy byla vypočítána tak, aby společnost WestLB mohla uhradit náklady na refinancování.
The return paid by Phoenix Light on the senior and junior notes was calculated in such a way that WestLB was able to cover its refinancing costs.
Ve fázi záchrany musela společnost WestLB držet podřízené i prioritní dluhopisy, aby byla zajištěna jejich zpětná směnitelnost.
During the rescue period WestLB had to hold both the junior and the senior notes in order to ensure their reversibility.
Po schválení Komisí bude prozatímní struktura přeměněna na trvalou strukturu.
After approval by the Commission, the interim structure was changed into a permanent structure.
V rámci trvalé struktury drží společnost WestLB zaručené podřízené dluhopisy až do jejich splatnosti.
In the permanent structure, WestLB will continue to hold the guaranteed junior notes until maturity.
Naproti tomu prioritní dluhopisy má společnost Phoenix Light umístit na kapitálových trzích, jakmile takovouto transakci umožní tržní podmínky.
Phoenix Light will try to place the senior notes on the capital markets as soon as market conditions make such transactions possible once again.
Z tohoto důvodu drží společnost WestLB rovněž prioritní dluhopisy v rámci trvalé struktury tak dlouho, dokud je nebude možno znovu umístit na trzích.
WestLB will consequently hold the senior notes in the permanent structure too, until such time as they can be placed on the markets.
V tomto případě budou prioritní dluhopisy, které nyní drží společnost WestLB, převzaty společností Phoenix Light a prodány třetím stranám.
The senior notes now held by WestLB will then be redeemed by Phoenix Light and sold to third parties.
Ve vztahu k třetím stranám ručí výhradně spolková země NRW do celé výše záruky 5 miliard EUR. Za první tranši ve výši 2 miliard EUR může spolková země požadovat v interním vztahu k ostatním čtyřem vlastníkům náhradu odpovídající její účasti ve společnosti WestLB.
Vis-à-is third parties, the Land of North Rhine-Westphalia has exclusive liability for the total amount of the guarantee of EUR 5 billion. On a first tranche of EUR 2 billion, the Land may claim compensation from the other four owners in proportion to their holdings.
Za zbývající částku záruky ve výši až 3 miliard EUR ručí spolková země NRW sama, a to nepoměrně.
For the remainder of the guarantee, amounting to EUR 3 billion, the Land will bear sole liability, without regard to its proportionate holding.
S ohledem na tuto záruku získala spolková země NRW od ostatních zúčastněných stran úpravu svých podílnických práv a rovněž náhradu, kterou může spolková země obdržet v hotovosti nebo nabytím akcií společnosti WestLB.
In return for bearing this liability, the Land has obtained from the other owners an adjustment of its shareholder rights and entitlement to compensation, which it can opt to receive either in cash or by way of an assignment of shares in WestLB.
Pokud jde o úpravu smlouvy o konsorciu, k níž každopádně dojde, bylo dohodnuto, že některá práva spořitelen a žirových svazů [11] budou zrušena nebo upravena.
It was agreed that changes would in any event be made to the consortium agreement, under which certain rights held by the savings banks’ and giro associations would be ended or adjusted [11].
Změny však musí být sjednány se všemi vlastníky společnosti WestLB.
The detailed changes would be agreed between the owners of WestLB later.
Pokud jde o náhradu pro spolkovou zemi NRW, spolková země má právo na převedení odpovídajícího podílu akcií společnosti WestLB, které v současnosti drží svazy spořitelen a regionální svazy, pokud bude požadováno zaplacení nepoměrné záruky spolkové země NRW na pokrytí rizik ve výši 3 miliard EUR. Pro výpočet nároku se použije cena ve výši 220 EUR za akcii po odečtení srážky ve výši 20 EUR za akcii.
Compensation is to be paid to the Land if the disproportionate EUR 3 billion component of the guarantee is called upon: in that event the Land will be entitled to demand the transfer to it of a corresponding number of WestLB shares currently held by the savings banks’ associations and the regional associations. The compensation will be calculated on the basis of a share price of EUR 220, less a discount of EUR 20 per share.
Pro regionální svazy platí cena ve výši 220 EUR za akcii.
For the regional associations the share price will be EUR 220.
Namísto převodu akcií se mohou strany dohodnout na platbě v hotovosti.
Instead of a transfer of the shares, the parties may also agree on a cash payment.
Rozhodnutím ze dne 30. dubna 2008 prohlásila Komise popsanou záruku na pokrytí rizik za dočasnou podporu na záchranu, která je slučitelná se společným trhem, a povolila ji v souladu s pokyny pro podporu na záchranu a restrukturalizaci do dne 8. srpna 2008.
In the Decision of 30 April 2008, the Commission found that the risk shield described constituted temporary rescue aid, and declared it compatible with the common market under the rescue and restructuring guidelines until 8 August 2008.
Současně Komise Německo vyzvala, aby předložilo rozsáhlý a soudržný plán restrukturalizace.
At the same time the Commission requested that Germany submit a far-reaching and coherent restructuring plan.
Německo předložilo plán restrukturalizace dne 8. srpna 2008.
Germany sent a restructuring plan on 8 August 2008.
Oznámení zahrnovalo rámcovou dohodu („Eckpunktevereinbarung“) vlastníků ze dne 8. srpna 2008 a rozsáhlý samostatný plán restrukturalizace, který byl po jednáních s Komisí pozměněn.
The notification consists of a ‘key points agreement’ (Eckpunktevereinbarung) between the owners of the bank, dated 8 August 2008, and a more detailed ‘stand-alone’ restructuring plan, which has been amended following discussion with the Commission.
Plán restrukturalizace společnosti WestLB lze shrnout takto.
The restructuring plan can be summarised as follows.
Hlavním prvkem rámcové dohody a plánu restrukturalizace jsou konkrétní kroky s ohledem na změnu vlastnictví, k nimž se zavázaly Německo a vlastníci, například předložení prohlášení o úmyslu do dne 31. prosince 2008.
A central element in the key points agreement and the restructuring plan is the intended change of ownership, which Germany and the owners undertook to put into definite terms, for example by producing a letter of intent, by 31 December 2008.
Tyto konkrétní kroky se však neuskutečnily.
But this step has not been taken.
Opatření týkající se zmenšení, snížení nákladů, snížení rizik a nového zaměření měly usnadnit prodej.
Downsizing, cost-cutting, de-risking and refocusing measures are to be taken in order to facilitate a sale.
Společnost WestLB bude proto nabídnuta k prodeji – jako celek nebo ve formě nezávislých obchodních subjektů – v otevřeném, transparentním a nediskriminačním nabídkovém řízení, které bude zahájeno do konce srpna 2010 a ukončeno do konce [června–října] 2011 tak, aby prodej nabyl účinnosti nejpozději ke dni 1. ledna 2012.
An unbundled WestLB will therefore be offered for sale, as a whole or in the form of independent business units, in an open, transparent and non-discriminatory tender procedure which will be launched before the end of August 2010 and which will be completed before the end of [June–October] 2011, enabling the sale to become effective on 1 January 2012.