natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Společnost Cyprus Airways Public Ltd. (dále jen „Cyprus Airways“) je součástí skupiny Cyprus Airways (dále jen „skupina“).
Cyprus Airways Public Ltd. (hereinafter Cyprus Airways) is part of the Cyprus Airways group (hereinafter the Group).
Cyprus Airways v současné době zajišťuje pravidelnou dopravu v Evropě a na Středním východě. Provozuje flotilu 11 letadel: dvě letadla A319 dodaná v roce 2002 a vlastněná společností Cyprus Airways; sedm letadel A320–200 dodaných v období od května roku 1989 do března roku 1993 a vlastněných společností Cyprus Airways, z čehož jedno letadlo bylo předtím pronajato s posádkou společnosti Eurocypria; a dvě letadla A330-200, dodaná v období let 2002–2003 (pronajatá).
Cyprus Airways currently provides scheduled services in Europe and the Middle East operating a fleet of 11 aircraft, two A319 delivered in 2002 owned by Cyprus Airways; seven A320–200s delivered between May 1989 and March 1993; owned by Cyprus Airways; one aircraft of which was previously wet-leased to Eurocypria and two A330-200, delivered in 2002 & 2003 (leased).
V době oznámení plánu restrukturalizace byly součástí skupiny, jejímž 100 % vlastníkem byla společnost Cyprus Airways Public Ltd., tyto společnosti:
At the time of notification of the restructuring plan the other companies within the Group, all 100 % owned by Cyprus Airways Public Ltd were:
Tato společnost (dále jen „Eurocypria“) provozuje charterové lety z více než padesáti evropských letišť, flotila společnosti Eurocypria je složena z pěti letadel, čtyř pronajatých strojů Boeing 737-800 pořízených v období od února do dubna roku 2003, každý s kapacitou 189 cestujících, a z jednoho letadla A320 (A320) pronajatého s posádkou od společnosti Cyprus Airways.
This company (hereinafter Eurocypria) operates charter flights from over fifty European airports, Eurocypria's fleet is composed of five aircraft, four leased Boeing 737-800, acquired between February and April 2003 each with a capacity of 189 passengers as well as an A320 aircraft (A320) on ‘wet lease’ from Cyprus Airways.
HellasJet SA
Hellas Jet SA
Společnost HellasJet SA (dále jen „HellasJet“) byla zapsána do obchodního rejstříku v Aténách dne 1. července 2002 a činnost zahájila dne 24. června 2004.
Hellas Jet SA (hereinafter HellasJet) was incorporated in Athens on 1 July 2002 beginning operations on 24 June 2004.
Společnost HellasJet byla koncipována jako nová evropská letecká společnost se sídlem v Aténách.
Hellas Jet was conceived as a new Athens-based European airline.
Provozovala tři pronajatá letadla Airbus A320 se základnou na mezinárodním letišti v Aténách.
It operated three leased Airbus A320s based at Athens International Airport.
Obchodních záměrů však nebylo dosaženo a pravidelná doprava byla v květnu 2005 pozastavena.
However, business plans were not met and scheduled operations were suspended as of May 2005.
Výsledky tohoto podniku proto představovaly finanční újmu, která pro skupinu k červnu roku 2005 činila celkem 29,5 milionů CYP (51,4 milionů EUR).
The results of this venture were therefore financially damaging, costing the Group an accumulated amount of CYP 29,5 million (EUR 51,4 million) as of June 2005.
Tato dceřiná společnost (dále jen „Zenon“) poskytuje služby kyperským cestovním kancelářím.
This subsidiary company (hereinafter Zenon) provides services to Cypriot travel agents.
Konkrétně společnost Zenon poskytuje a distribuuje elektronické informace, které cestovním společnostem umožňují provádět rezervace místenek a vystavovat letenky a dále provádět rezervace hotelů a automobilů.
Specifically, Zenon provides and distributes electronic information that allows travel agents to make air seat reservations and ticketing as well as hotel and car reservations.
Tato společnost zahájila svoji činnost v roce 1996, kdy převzala provozování obchodů typu Duty Free na letištích v Larnace a Paphosu.
This company commenced its operations in 1996 when it took over the operation of the Duty Free Shops in Larnaca and Paphos airports.
V době oznámení plánu restrukturalizace se plánovalo, že obchody Duty Free na letištích v Larnace a Paphosu převezme nový koncesionář letiště a že již nebudou součástí skupiny.
At the time of notification of the restructuring plan it was intended that the Duty Free Shops at Larnaca and Paphos airports will be taken over by the new airport concessionaire and no longer form part of the Group.
K tomu došlo v červnu roku 2006.
This happened in June 2006.
ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ
THE OPENING OF PROCEDURE
Rozhodnutí Komise zahájit řízení podle čl. 88 odst. 2 bylo založeno na řadě problémů, které se objevily při jejím posuzování plánu restrukturalizace.
The decision of the Commission to open the procedure provided for under Article 88(2) was based on a number of issues arising from its examination of the restructuring plan.
Komise vyjádřila pochybnosti o tom, zda je plán slučitelný s použitelným rámcem Společenství, tj. s Pokyny Společenství pro státní podporu na záchranu a restrukturalizaci podniků v obtížích z roku 2004 (dále jen „pokyny“).
The Commission expressed doubts as to whether the plan was compatible with the applicable community framework, i.e. the Community guidelines for the State aid for the Rescue and Restructuring of Firms in Difficulty of 2004 (hereinafter the R & R guidelines).
Dlouhodobý úvěr ve výši 55 milionů CYP (96 milionů EUR) a opatření na snížení nákladů
The long-term loan of CYP55 million (€96 million) and cost cutting measures
Hlavním bodem plánu restrukturalizace je úvěr za obchodních podmínek se zárukou kyperské vlády na období deseti roků. Tento úvěr bude v prvé řadě použit ke splacení krátkodobého úvěru ve výši 30 milionů CYP (51 milionů EUR) poskytnutého po schválení podpory na záchranu v květnu roku 2005.
The central plank of the restructuring plan is a loan on commercial terms with a guarantee from the Cyprus government for a ten year period, and will in the first case be used to repay the short-term loan of CYP 30 million (EUR 51 million) made following the rescue aid approval in May 2005.
Zůstatek bude následně použit na restrukturalizaci letecké společnosti.
Thereafter the balance will be used to restructure the airline.
Během prvních 24 měsíců plánu restrukturalizace bude hlavní úsilí zaměřeno na snížení nákladů a cílené zvýšení příjmů.
In the first 24 months of the restructuring plan the main focus was to be on cost cutting and selected revenue enhancement.
Vláda a vedení odhadovaly, že bude nutno snížit celkové náklady o 13 %.
The government and management estimated that total costs needed to be reduced by 13 %.
Toho se mělo dosáhnout snížením počtu zaměstnanců přibližně o 20 % a současně snížením úrovní mezd v průměru o 15 %.
This was to be achieved by cutting staff numbers by some 20 % and at the same time reducing salary levels by an average of 15 %.
To znamená, že z celkového počtu 1840 zaměstnanců mělo být podle plánu restrukturalizace k 1. září 2005 propuštěno 385 zaměstnanců; propuštění těchto zaměstnanců mělo vést k ročním úsporám přibližně 7 milionů CYP (12 milionů EUR); dalších úspor ve výši přibližně 4,6 milionu CYP (8 milionů EUR) bude dosaženo snižováním stávajících personálních nákladů.
This means that of a staff of 1840 as of 1 September 2005, 385 were to be made redundant under the restructuring plan; these redundancies were to lead to annual savings of approximately CYP 7 million (EUR 12 million); further economies of some CYP 4,6 million (EUR 8 million) will be cut from ongoing staff costs.
Komise vyjádřila pochybnosti o tom, zda tento plán obnoví dlouhodobou životaschopnost společnosti v co nejkratším možném termínu a bez nutnosti další podpory v budoucnosti.
The Commission expressed doubts regarding whether the plan would restore the long-term viability of the company in the shortest possible time and without need for additional aid in the future.
Komise také uvedla, že nemá dostatek informací, aby byla schopna zaujmout stanovisko k tomu, zda výše prvku podpory plánu restrukturalizace byla omezena na minimum.
It also stated that it did not have enough information to be able to take a position on whether the amount of the aid element of the restructuring plan has been kept to a minimum.
Komise také zpochybnila nutnost dlouhodobého úvěru, který má být splacen během 10 roků.
The Commission also questioned the need for the long-term loan to be paid off over 10 years.
Komise uvedla, že nemá dostatek informací, aby byla schopna říci, zda jsou finanční předpoklady rozumné nebo zda odhady, na kterých jsou tyto předpoklady založeny, jsou správné, a zvláště by ji zajímal názor konkurentů společnosti Cyprus Airway, pokud jde o plán.
The Commission said that it did not have enough information to be able to say if the financial projections are reasonable or if the assumptions on which these are based are valid and it would be particularly interested in having the opinion of Cyprus Airway's competitors on the plan.
Prodej společnosti Eurocypria
Sale of Eurocypria
Plán restrukturalizace předpokládal prodej společnosti Eurocypria, charterové dceřiné společnosti Cyprus Airways, státu za cenu, kterou měl stanovit nezávislý odborník.
The restructuring plan envisaged the sale of Eurocypria, the charter subsidiary of Cyprus Airways to the government at a price to be determined by an independent expert.
Původní odhad ceny byl 15 milionů CYP (26 milionů EUR).
The price was initially estimated at CYP 15 million (EUR 26 million).
Eurocypria měla být oddělena od skupiny Cyprus Airways a měla se provozovat jako úplně jiný subjekt.
Eurocypria would therefore be separated from the Cyprus Airways group and operated as a completely distinct entity.
Výnos z prodeje (zaplacený státem ve prospěch společnosti Cyprus Airways) měla společnost později použít ke své restrukturalizaci.
The proceeds of the sale (paid by the government to Cyprus Airways) would be used by the latter to fund its restructuring.
Komise vyjádřila pochybnosti ohledně prodeje a toho, jakým způsobem se zjistí prodejní cena.
The Commission expressed doubts regarding the sale and how the sales price would be arrived at.
Pokud by cena zaplacená za společnost Eurocypria nebyla tržní, musela by být považována za státní podporu.
If the price paid for Eurocypria were not to be a market price then it would be State aid.
Navýšení kapitálu
Capital increase
Další součástí plánu restrukturalizace, která se má uskutečnit 18 měsíců po zahájení plánu, je navýšení kapitálu o 14 milionů CYP (24 milionů EUR).
A further part of the restructuring plan, intended to take place 18 months after the plan has been initiated is a capital increase of CYP 14 million (EUR 24 million).
Budou zapojeni všichni akcionáři (stát a soukromí akcionáři), úměrně k výši jejich podílů.
All shareholders (State and private shareholders) will participate in proportion to their shareholding.
Stát uvolní 9,8 milionu CYP (17 milionů EUR), zatímco příspěvek soukromých akcionářů na toto navýšení kapitálu bude přibližně 4,2 milionu CYP (7,3 milionu EUR).
The State will put up CYP 9,8 million (EUR 17 million) while the private shareholders' contribution in this capital increase will be around CYP 4,2 million (EUR 7,3 million).
Komise dala při zahájení řízení najevo, že nelze vyloučit, že účast státu na tomto navýšení kapitálu by mohla představovat státní podporu.
In opening the procedure the Commission indicated that it could not exclude that the State participation in this capital increase could amount to State aid.
Komise vyjádřila pochybnosti o tom, zda jsou kompenzační opatření navržená v plánu restrukturalizace dostatečná pro nápravu narušení trhu způsobeného podporou.
The Commission expressed doubts as to whether the compensatory measures proposed in the restructuring plan would be sufficient to remedy the market distortion caused by the aid.
Plán obsahoval poměrně malé snížení flotily a leteckých tras společnosti Cyprus Airways.
The plan included relatively small reductions in the fleet and route network for Cyprus Airways.
Charterová pobočka Eurocypria měla být rozprodána a další dceřiná společnost HellasJet měla být zrušena a její tři letadla odevzdána.
The charter arm Eurocypria was to be sold off and another subsidiary HellasJet was to be closed down and its three aircraft released.
Komise vyjádřila pochybnosti zejména o tom, že společnost Eurocypria měla být prodána hlavnímu akcionáři společnosti Cyprus Airways.
The Commission expressed doubts in particular as Eurocypria was to be sold to Cyprus Airway's principal shareholder.
Komise vyzvala konkurenty společnosti Cyprus Airways k podání připomínek v této souvislosti.
The Commission invited comment from Cyprus Airway's competitors in this regard.
Za běžných okolností by úroveň vlastního příspěvku na náklady na restrukturalizaci v případě společnosti velikosti Cyprus Airways měla činit řádově 50 %.
Normally with a company of the size of Cyprus Airways the level of own contribution to the restructuring costs should be in the order of 50 %.
Komise vyjádřila pochybnosti o výši vlastního příspěvku a o tom, co v této souvislosti vůbec lze za vlastní příspěvek považovat.
The Commission expressed doubts regarding the level of own contribution and as to what should be considered as constituting an own contribution.
PŘIPOMÍNKY DORUČENÉ BĚHEM ŘÍZENÍ
COMMENTS RECEIVED DURING THE PROCEDURE
Úvodní připomínky kyperských orgánů
Initial comments of the Cypriot authorities
Kyperské orgány odpověděly na zahájení řízení snahou o objasnění některých otázek předložených Komisí.
The Cypriot authorities replied to the opening of procedure by seeking to clarify certain issues raised by the Commission.
Plán restrukturalizace v souvislosti s otázkami týkajícími se obnovení dlouhodobé životaschopnosti společnosti Cyprus Airways předpokládal, že náklady na restrukturalizaci (financované z dlouhodobého úvěru ve výši 55 milionů CYP), stejně jako výnos z prodeje společnosti Eurocypria, budou vynaloženy takto:
In relation to the issues concerning the restoration of long-term viability of Cyprus Airways, the restructuring plan provided that the restructuring costs (financed by the long term loan of CYP 55 million as well as the proceeds of the sale of Eurocypria were to be spent as follows
Částka
Sum
(milionů CYP)
(CYP million)
Splacení podpory na záchranu
Repayment of rescue aid
Odstupné
Redundancy payments
Další náklady související s propouštěním
Other redundancy costs
Provozní kapitál pro společnost Cyprus Airways
Working capital for Cyprus Airways
Předpokládané investiční náklady
Predicted capital expenditure
Schodky peněžních toků
Cash flow deficits
V souvislosti s budoucím chodem společnosti jak kyperské orgány, tak letecká společnost uznaly, že strategický a provozní model, který sloužil společnosti Cyprus Airways v minulosti, není udržitelný v konkurenčním prostředí, ve kterém společnost působí dnes.
In relation to the future operation of the company, both the Cypriot authorities and the airline have acknowledged that the strategic and operational model that served Cyprus Airways in the past is not sustainable in the competitive environment where the company operates today.
Základní nesoulad spočívá ve skutečnosti, že společnost Cyprus Airways funguje na cenové úrovni plně kvalifikovaného síťového přepravce, avšak realita liberalizovaného kyperského trhu, na kterém převládají lety za účelem dovolené, umožňuje pouze takové úrovně příjmů, které odpovídají úrovni charterových a/nebo nízkonákladových leteckých společností, které jsou vlastně konkurenty společnosti Cyprus Airways.
The basic misalignment lies in the fact that Cyprus Airways operates at a cost level of a fully fledged network carrier while the reality of the liberalized leisure-dominated Cyprus market only allows for revenue levels which are at par with those of charter and/or low cost airlines, which are in fact Cyprus Airways' real competitors.
Ve stávajícím podnikatelském prostředí a vzhledem k plné liberalizaci trhu letecké přepravy na Kypru má společnost Cyprus Airways pouze omezené možnosti dalšího růstu nebo zvýšení příjmů.
In the current business environment and given the full liberalisation of the air transport market in Cyprus, Cyprus Airways has only limited options for further growth or revenue enhancement.
Dokonce ani předpokládaný růst leteckého trhu o více než 4 % by společnosti Cyprus Airways neumožnil dostat se ze současné obtížné situace bez dalších opatření.
Even the predicted growth in the aviation market of over 4 % would not allow Cyprus Airways to get out of its current difficult situation without additional action.
Proto společnost provedla silnou restrukturalizaci, v jejímž rámci je nevyhnutelné drastické snížení nákladů.
Therefore the company has undertaken a hard restructuring in which drastic cost cutting is unavoidable.
Společnost v plánu restrukturalizace odhadla, že celkové náklady je třeba snížit o 13 %.
In the restructuring plan the company had estimated that total costs need to be reduced by 13 %.
Toho se mělo dosáhnout snížením personálních nákladů přibližně o 20 % a současně snížením úrovní mezd v průměru o 15 %.
This was to be achieved by cutting staff costs by around 20 % and at the same time reducing salary levels on average by 15 %.
Kromě tohoto snížení nákladů musí společnost uskutečnit další prvky plánu restrukturalizace. Tato opaření již byla zavedena, což v tomto raném stádiu hovoří ve prospěch dlouhodobé životaschopnosti společnosti.
In addition to this cost cutting the company has to undertake other elements of the restructuring plan which is ongoing and which argues at this early stage for the long term viability of the company.
Nynějším záměrem je dosáhnout toho, aby se společnost úspěšně vrátila do původního postavení takovým způsobem, který letecké společnosti umožní přežít a ve střednědobém horizontu vytvořit přijatelnou návratnost investic (ROI) bez další dotace nebo podpory.
It is now intended that the company will be in a position to successfully reposition itself in a manner that would allow the airline to survive and create an acceptable Return on Investment (ROI) in the medium term, without any further subsidy or aid.
Předpokládá se, že během roku 2007 se uskuteční druhé kolo snižování nákladů, které se zaměří na externí zajišťování (outsourcing) a na nejlepší praxi.
It is intended that during 2007 that a second round of cost cutting will be undertaken, focusing on outsourcing and industry best practice.
Vývoj zisku a ztrát společnosti Cyprus Airways (odhad) [4]
Profit and loss evolution Cyprus Airways (forecast) [4]
V tisících CYP
CYP 000s
Celkové výnosy
Total revenues
Provozní výsledek
Operating Result
Zisk (ztráta) pred zdanením
Profit (loss) before tax
Budoucí oživení společnosti je založeno na konsolidaci přínosů vyplývajících ze snížení nákladů a stabilního růstu letecké společnosti.
The future turnaround of the airline is based on consolidating the benefits accruing from these reduced costs and steadily growing the airline.
Plán restrukturalizace v této souvislosti předpokládá tento vývoj přepravy cestujících v období let 2004–2010:
In this respect the restructuring plan foresees passenger traffic evolution for the period 2004-2010 as follows
Vývoj přepravy cestujících společností Cyprus Airways (odhad) [4]
Cyprus Airways Passenger Traffic evolution (forecast) [4]
Celková preprava na Kypru (v milionech)
Overall Cyprus traffic (millions)
Preprava CY (v milionech)
CY traffic (millions)
Tržní podíly CY
CY market shares
V souvislosti s prodejem společnosti Eurocypria vláda objasnila, že kromě hodnocení provedeného společností PricewaterhouseCoopers jménem společnosti Cyprus Airways za účelem stanovení tržní ceny společnosti Eurocypria, pověřila společnost HSBC druhým hodnocením s cílem stanovit prodejní cenu podle zavedené a schválené metodiky.
In relation to the sale of Eurocypria, the government clarified that in addition to the evaluation previously carried out by PricewaterhouseCoopers on behalf of Cyprus Airways to establish a market price for Eurocypria a second valuation on behalf of the government had been commissioned from HSBC to determine a sales price under well established and accepted methodology.
Prodej společnosti Eurocypria státu by proto proběhl za běžných tržních podmínek.
The sale of Eurocypria to the State would therefore be carried out at arms length.
Společnost PwC provedla ocenění společnosti pomocí metody diskontovaných hotovostních toků (DCF) a srovnáním použitých násobků ocenění s tržním přístupem vzala v úvahu také transakce zahrnující nákup a prodej srovnatelných podniků v daném odvětví.
PwC have carried out a valuation of the company using the Discounted Cash Flow (DCF) methodology and comparing the implied valuation multiples to the market approach they have also taken into consideration transactions involving the purchase and sale of comparable companies in the industry.
Podle společnosti PwC pocházejí příjmy společnosti z prodeje míst v letadle cestovním kancelářím. Celkový počet cestujících přepravených v roce 2005 činil 662561 a očekává se, že během roku 2006 se tento počet zvýší na 829092. Je třeba poznamenat, že už byly nasmlouvány odhadované příjmy za rok 2006.
PwC report that the revenue of the company is derived from the sale of aircraft seats to tour operators, the total of passengers carried in 2005 amounted to 662561 and this is expected to increase to 829092 during 2006, it should be noted that the forecasted revenue for 2006 has already been contracted.
Hlavní položky provozních nákladů za rok 2005 tvořily letecké palivo (30 %), poplatky za pronájem letadel (22 %), letištní náklady a náklady na řízení letového provozu (15 %), náklady na posádku (11,5 %) a náklady na údržbu/opravy (9,5 %).
The major components of operating costs for 2005 were aviation fuel (30 %) aircraft lease rentals (22 %) airport and en-route costs (15 %) crew costs (11,5 %) and maintenance/engineering costs (9,5 %).
Klíčové ukazatele výkonnosti
Key performance indicators
Celkový počet letů
Total flights operated
Přepravení cestující
Passengers carried
Celkový příjem (v tisících CYP)
Total income (CYP 000s)
Hrubý zisk (v tisících CYP)
Gross profit (CYP 000s)
Provozní zisk (ztráta) (v tisících CYP)
Operating profit (loss) (CYP 000s)
Zisk (ztráta) před zdaněním (v tisících CYP)
Profit (loss) before taxation (CYP 000s)
Za finanční rok 2005 očekávala společnost Eurocypria v regionu zisk ve výši 440000 CYP. To znamená pokles ve výkonnosti v porovnání s předcházejícími roky a s plánovanými částkami v důsledku prudkého zvýšení cen paliv zaznamenaného v roce 2005, které nemohlo být přeneseno na cestující kvůli charakteru dohod s cestovními kancelářemi.
For the financial year 2005 Eurocypria anticipated a profit in the region of CYP 440,000 this amounts to a drop in performance compared to previous years and to the projected figures due to a steep increase in fuel prices experienced in 2005 which could not be passed on to passengers due to the nature of the agreements with tour operators.
Metoda DCF poskytuje informace o hodnotě společnosti, která je založena na volných hotovostních tocích, jež by mohla společnost v budoucnu vytvořit. Metoda je určena ke zjištění současné hodnoty vznikajících budoucích hotovostních toků pro investory. Aby se získal odhad současné hodnoty společnosti, musí se výsledné hotovostní toky snížit o požadovanou míru návratnosti.
The DCF method gives an indication of the value of a business based on the value of the free cash flows that the business can be expected to generate in the future, it is designed to find the present day value of future cash flows arising to investors, the resulting cash flows must be discounted at the required rate of return to arrive at an estimate for the present value of the business.
Vedení společnosti Eurocypria připravilo čtyřletý finanční plán (2006–2009), kterým se stanovila „konečná hodnota“ společnosti představující částku, kterou by dnes investor zaplatil za práva na hotovostní toky podniku během let následujících po čtyřletém plánu.
Four year (2006-2009) financial projections were prepared by the management of Eurocypria, these provided for a ‘terminal value’ of the company representing the amount that an investor would pay today for the rights to the cash flows of the business for years subsequent to the four year projection.