natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Naopak, model Investbx, který nachází vhodné kupující pro prodávající s jednotnou cenou, přináší prospěch jak malým a středním podnikům, které mohou obchodovat s malými objemy akcií, tak i investorům, kteří nejsou poškozováni rozpětím mezi cenovými nabídkami na nákup a prodej.
In contrast, the Investbx model will match buyers and sellers at a single price, benefiting both the SMEs, who will be able to trade small amounts of shares, and the investors, who will not suffer from the spread between the bid and offer price.
Orgány Spojeného království předpokládají, že se Ofex stává zavedenějším trhem.
The UK authorities suggest that Ofex is becoming a more senior market.
V nedávných tiskových prohlášeních společnost Ofex potvrdila, že získala vlastní kapitál na financování změn své platformy pro obchodování s cílem usnadnit obchodování s akciemi v přímé soutěži s AIM a LSE.
In recent press statements Ofex acknowledged that it raised equity to finance the changes to its trading platform in order to facilitate trading stocks in direct competition to the AIM and the LSE.
Nová platforma Ofex umožňuje obchodovat s významně vyššími objemy některých kotovaných a nekotovaných cenných papírů s existujícími kotacemi v Londýně.
The new platform gives Ofex the capacity to trade substantially higher volumes of certain listed and unlisted securities with existing quotations elsewhere in London.
Orgány Spojeného království tvrdí, že investorům nebude znemožněn odchod, bude-li nutné Investbx zrušit.
The UK authorities argue that investors would not be locked in if Investbx had to be closed.
Odstoupení od projektu Investbx je stanoveno v dohodě o financování.
Exit from the Investbx project is defined by the funding agreement.
Pokud by Investbx musela být zrušena, malé a střední podniky budou moci i nadále obchodovat na platformě The Share Centre za stejných podmínek.
In case Investbx had to be shut down, the SMEs could continue to be traded on the platform of The Share Centre at the same conditions.
Orgány se domnívají, že podpora pro společnost Investbx představuje nezbytné minimum k odstranění selhání trhu, pokud jde o přístup ke kapitálovému financování pro malé a střední podniky v regionu West Midlands.
The authorities consider that the aid to Investbx is the minimum necessary to address a market failure in access to equity finance for SMEs in the West Midlands.
Investbx nebude poskytovat finanční prostředky přímo; nebude diskriminovat výběr malých a středních podniků na základě jejich následné výkonnosti a ocenění na platformě Investbx pro obchodování.
Investbx will not grant funds directly; it will not discriminate selection of SMEs based on their subsequent performance and their valuation on the Investbx trading platform.
Investbx neobdrží žádnou odměnu na základě budoucího ocenění malých a středních podniků, jako by tomu bylo v případě poskytovatele spekulativního kapitálu.
Investbx does not receive any remuneration based on the future valuation of an SME as would a venture capitalist.
Bez podpory by se projekt neuskutečnil.
Without the aid the project will not happen.
Je příliš riskantní zkoušet projekt podporovaný pouze soukromým sektorem, jelikož pro tento model obchodování neexistuje žádný precedens.
It is too risky a venture to be attempted with purely private backing, as there is no precedent for this business model.
Orgány Spojeného království nesouhlasí s tím, že model neziskového podniku může omezovat inovace na finančních trzích.
The UK authorities disagree with the susceptibility of the not-for-profit business model to restrain innovation in financial markets.
Orgány Spojeného království chtějí, aby Investbx založila a vybudovala nový ziskový podnik, uvádějí však, že v počátečních fázích společnost nebude zisková, a to je důvod, proč je nutné financování.
The UK authorities would like to see Investbx establish and build a new profitable business, but submit that in its early stages it will not be profitable and that is why the funding is needed.
Společnost však přesto musí dosáhnout zisku, aby byla schopna se sama financovat a aby byla životaschopná z dlouhodobého hlediska, jakmile skončí omezené financování AWM.
However it still needs to make profit in order to be self-financing and viable in the long-term once AWM's limited funding expires.
Rozdíl spočívá v tom, že zisk nebude vyplacen akcionářům, nýbrž bude znovu investován.
The difference is that the profits will be reinvested rather than being taken out by shareholders.
Orgány Spojeného království posoudí schopnost Investbx uspět a zpřístupnit malým a středním podnikům se sídlem v regionu West Midlands nové služby.
Investbx will be measured by the UK authorities on its ability to succeed and to make new services commercially available for West Midlands based SMEs.
Komise posuzovala opatření na základě článku 87 Smlouvy o ES, a zejména na základě pokynů pro rizikový kapitál.
The Commission has examined the measure in light of Article 87 of the EC Treaty and in particular on the basis of the Risk Capital Guidelines.
Níže jsou uvedeny výsledky tohoto hodnocení.
The results of this assessment are set out below.
Orgány Spojeného království opatření oznámily.
The UK authorities notified the measure.
Prohlásily, že společnost Investbx nebyla zapsána do obchodního rejstříku, nezahájila svou činnost a neobdržela žádný grant nebo finanční prostředky.
They declared that Investbx has not been incorporated, did not start its operations and did not receive any grant or funds.
Orgány Spojeného království dále uvedly, že AWM přijal osobu, která má vykonávat budoucí funkci generálního ředitele společnosti Investbx, v současnosti však tato osoba pracuje jako zaměstnanec AWM na různých projektech a jedním z nich jsou přípravné práce pro Investbx.
The UK authorities further stated that AWM recruited a person for the future role of Chief Executive of Investbx, however presently this person works as a staff member of AWM on a variety of projects, one of which is the preparatory work for Investbx.
Začaly přípravné práce na rozvoji budoucího internetového portálu Investbx.
The preparatory work for development of the future Investbx website portal has been commenced.
Vzhledem k technickým problémům byla internetová stránka, která byla jasně označena jako stránka ve vývoji, zpřístupněna veřejnosti.
Due to a technical problem, this site, which is clearly labelled as under development, was accessible.
Problém vyl vyřešen a internetová stránka opět není pro veřejnost dostupná.
This problem was resolved and the site cannot be publicly viewed.
Investbx nebyla dosud založena a neobdržela žádné finanční prostředky.
Investbx has not been established yet as an undertaking and has not received any financing.
Podpora proto nebyla dosud poskytnuta.
Consequently, no aid has been granted yet.
Orgány Spojeného království se zavázaly, že podporu neposkytnou, dokud ji nepovolí Komise.
The UK authorities committed themselves not to grant the aid before the Commission's approval.
Splnily tudíž své povinnosti podle čl. 88 odst. 3 Smlouvy o ES.
Therefore, they have complied thereby with their obligations under Article 88(3) of the EC Treaty.
Po rozhodnutí o zahájení řízení byla existence podpory ověřována na třech úrovních: na úrovni
Following the Decision to initiate the procedure, the presence of aid was verified at three levels: at the level of
Investbx jako trhu,
Investbx as marketplace,
investorů a
the investors, and
malé a střední podniky, do nichž se má investovat.
the SMEs to be invested in.
Posouzení je provedeno podle pokynů pro rizikový kapitál.
This assessment shall be done according to the Risk Capital Guidelines.
Podpora na úrovni Investbx
Aid at the level of Investbx
Investice, jakož i běžné výdaje budou financovány ze státních prostředků prostřednictvím rozvojové agentury AWM, jejímž vlastníkem je stát.
The investment as well as current expenditure will be financed through state resources through the State-owned development agency AWM.
Podle orgánů Spojeného království neměl žádný soukromý investor zájem do Investbx investovat.
According to the United Kingdom authorities, no private investor was interested in investing into Investbx.
Za běžných podmínek na trhu by počáteční kapitál poskytnutý formou grantu nebyl získán za stejně příznivých podmínek.
Under normal market conditions the initial capital received in the form of a grant would not have been raised under the same favourable terms.
To je důvod, proč poskytnutí finančních prostředků neodpovídá chování soukromého investora na trhu.
This is why the provision of funding does not correspond to the behaviour of a private market investor.
Investbx tedy obdrží finanční prostředky, které by jinak nemohla získat z prostředků soukromého sektoru za tržní sazby.
Investbx thus receives funding that it would otherwise not be able to seek from private sector sources at market rates.
Společnost Investbx proto získá výhodu ze státních prostředků.
Accordingly, the undertaking Investbx receives an advantage from state resources.
Jelikož opatření může mít účinky na ostatní poskytovatele finančních služeb, zejména Ofex (jak bude projednáno níže), opatření může narušit hospodářskou soutěž.
As the measure may have effects on other financial service providers, particularly on Ofex, as discussed below, the measure has the potential to distort competition.
Obecně je možno kapitál a související služby poskytovat přes hranice.
In general capital and related services may be provided across borders.
To dokládá příklad, jenž uvedla univerzita ve Warwicku, která upozornila na jeden malý a střední podnik z regionu West Midlands, který získal finanční prostředky na australském trhu, a rovněž úsilí společnosti Ofex nabízet své služby v zahraničí.
This is evidenced by the example put forward by the University of Warwick citing an SME from the West Midlands that received financing on the Australian market as well as by the efforts of Ofex to offer its services abroad.
Ačkoliv pravděpodobnost, že by malé a střední podniky z regionu West Midland chtěly získat finanční prostředky pro vlastní kapitál do výše 2 milionů GBP a služby v zahraničí, je malá, nelze to vyloučit.
Although there is a low probability that West Midlands SMEs seeking equity financing of up to GBP 2 million would seek and receive services from abroad, this cannot be excluded.
Opatření proto může ovlivnit obchod ve Společenství.
Thus the measure has a potential of affecting intra-Community trade.
Opatření tudíž zahrnuje podporu pro společnost Investbx ve smyslu čl. 87 odst. 1 Smlouvy o ES.
The measure therefore encompasses aid to Investbx within the meaning of Article 87(1) EC.
Podpora na úrovni investorů
Aid at the level of investors
Investbx nabízí on-line aukční systém, který všem investorům, a to institucionálním investorům i jednotlivým soukromým osobám, umožňuje investovat do malých a středních podniků.
Investbx offers an online auction system that gives the possibility to invest into SMEs to all investors, institutional as well as individual private persons.
Investoři by mohli mít prospěch z poskytování informací a služeb společností Investbx, jež by jinak nezískali.
Investors could possibly benefit from the provision of information and services by Investbx, which they would otherwise not receive.
Kterýkoliv investor, jenž bude mít zájem (není-li vyloučen podle právních předpisů o ochraně investorů), bude moci využít Investbx za stejných podmínek.
Any investor interested, unless excluded by the legislation on investors' protection, will be able to use Investbx under the same conditions.
Pro investice jednoho investora není stanovena žádná minimální prahová hodnota.
There is no minimum threshold for investment by a single investor.
Proto nezávisle na tom, zda opatření poskytne investorům nějakou výhodu, není na této úrovni výběrové, pro investory tudíž nepředstavuje podporu ve smyslu čl. 87 odst. 1 Smlouvy o ES.
Therefore, independently of whether the measure accords an advantage to the investors, it is not selective at this level and thus for investors it does not constitute aid in the sense of Article 87(1) of the EC Treaty.
Podpora na úrovni malých a středních podniků
Aid at the level of SMEs
Malé a střední podniky budou mít z opatření prospěch, jelikož budou moci získat soukromý kapitál za podmínek, které by se na trhu jinak nevyskytovaly.
SMEs will benefit from the measure insofar as they will be able to raise private equity capital under conditions that otherwise would not be present on the market.
Sdružování služeb zajištěné společností Investbx v současnosti neposkytuje žádný jiný poskytovatel na trhu.
The bundle of services provided by Investbx is currently not provided together by any market provider.
Skutečnost, že soukromí investoři nejsou ochotni založit podnik, jenž by odpovídal Investbx, ukazuje, že projekt je riskantní.
The fact that private investors are not willing to develop an undertaking equivalent to Investbx shows that the project is risky.
Tato činnost znamená významné režijní náklady, jež bude možno pokrýt pouze tehdy, dosáhne-li Investbx určitého objemu činnosti; není však jisté, zda takovéhoto objemu bude dosaženo.
This activity implies important overhead costs, which can only be covered if Investbx can reach a given volume of activity; however, it is uncertain that this volume will be achieved.
Normálně by cena hrazená příjemci investic měla odrážet toto vysoké riziko.
Normally the price to be paid by the investees should reflect this high risk.
Ačkoliv většina služeb, které Investbx nabízí, je pořizována externě u tržních poskytovatelů a Investbx od nich dostává určité ziskové rozpětí, cena, kterou Investbx účtuje příjemcům investic za sdružení poskytovaných služeb, je příliš nízká, než aby bylo zajištěno, že v průběhu počátečního pětiletého období nebo do doby, než bude služeb této společnosti využívat dostatečný počet společností, pokryje režijní náklady.
Although the majority of the services that Investbx offers are outsourced to market providers and Investbx receives a profit margin on them, the price that Investbx charges the investees for the bundle of services provided is too low to ensure that it will cover its overhead costs during the initial period of up to five years, or until a critical mass of companies is using its services.
Tento návrh neakceptoval žádný tržní investor.
This proposition was not accepted by any market investor.
Opatření proto může poskytnout výhodu malým a středním podnikům, které využijí k financování Investbx, jelikož vzhledem k cenové struktuře Investbx malé a střední podniky pravděpodobně získají služby za výhodnějších podmínek, než jak by tomu bylo v případě, kdyby je nabízeli stávající účastníci trhu jednotlivě.
Consequently, the measure may confer an advantage to the SMEs that use Investbx for financing, as due to Investbx's pricing structure, SMEs arguably receive services at more advantageous terms than as if they were offered by existing market players individually.
Spojené království prokázalo, že služby související s využíváním platformy pro obchodování, programem zaměstnanecké spoluúčasti, akciovým účtem, nezávislým výzkumem a uváděním na trh budou pořizovány u soukromých poskytovatelů za tržních podmínek.
The United Kingdom has shown that services related to the use of a trading platform, employee share scheme, share account, independent research and marketing services will be outsourced to private providers at market conditions.
Výhoda plyne ze sdružení těchto služeb a rovněž ze získávání finančních prostředků od investorů zajímajících se o malé a střední podniky v regionu West Midlands.
The advantage stems from the bundling of these services as well as from raising funds from investors interested in SMEs in the West Midlands.
Tato výhoda je poskytnuta ze státních prostředků, jelikož pouze tehdy, bude-li zřízení a provoz Investbx financován státem, bude možno založit společnost poskytující služby, jež by jinak nebyly trhem poskytovány za stejných podmínek.
This advantage is granted from state resources as it is the state financed setting up and maintaining of Investbx that only enables the creation of Investbx that provides the services, which otherwise would not be provided at the same terms by the market.
Jelikož příjemci investic pravděpodobně budou působit na trzích, které jsou na úrovni Společenství otevřené hospodářské soutěži, opatření může narušit hospodářskou soutěž a ovlivnit obchod ve Společenství.
As the investees are likely to be active in markets that are open to competition at Community level, the measure has the potential to distort competition and affect intra-Community trade.
Malé a střední podniky, do nichž se bude investovat, obdrží proto podporu ve smyslu čl. 87 odst. 1 Smlouvy o ES.
In conclusion, SMEs to be invested into will receive aid in the sense of Article 87(1) of the EC Treaty.
Slučitelnost podpory
Compatibility of the measure
Jelikož opatření představuje státní podporu ve smyslu čl. 87 odst. 1 Smlouvy, je nutno jeho slučitelnost posoudit na základě výjimek stanovených v čl. 87 odst. 2 a 3 Smlouvy.
In so far as the measure constitutes state aid within the meaning of Article 87(1) of the Treaty, its compatibility must be assessed in the light of the exceptions provided for in Article 87(2) and (3) of the Treaty.
Výjimky stanovené v čl. 87 odst. 2 Smlouvy, které se týkají podpory sociální povahy poskytované individuálním spotřebitelům, podpory určené k náhradě škod způsobených přírodními pohromami nebo jinými mimořádnými událostmi a podpory poskytované určitým oblastem Spolkové republiky Německo, se na tento případ nevztahují.
The exceptions provided for in Article 87(2) of the Treaty, which concern aid of a social character granted to individual consumers, aid to make good the damage caused by natural disasters or exceptional occurrences and aid granted to certain areas of the Federal Republic of Germany, do not apply in this case.
Opatření není rovněž způsobilé pro výjimku podle čl. 87 odst. 3 písm. a) Smlouvy pro podpory, které mají napomáhat hospodářskému rozvoji oblastí s mimořádně nízkou životní úrovní nebo s vysokou nezaměstnaností.
Neither does the measure qualify for the exception allowed by Article 87(3)(a) of the Treaty for aid to promote the economic development of areas where the standard of living is abnormally low or where there is serious underemployment.
Stejně tak nelze opatření považovat za významný projekt společného evropského zájmu nebo opatření za účelem nápravy vážné poruchy v hospodářství Spojeného království, jak stanoví čl. 87 odst. 3 písm. b) Smlouvy; jeho cílem není ani pomoc kultuře a zachování kulturního dědictví, jak je stanoveno v čl. 87 odst. 3 písm. d) Smlouvy.
In the same way, the measure cannot be considered to be an important project of common European interest or to remedy a serious disturbance in the economy of the United Kingdom, as provided for by Article 87(3)(b) of the Treaty; nor does it have as its objective the promotion of culture and heritage conservation as provided for by Article 87(3)(d) of the Treaty.
Ustanovení čl. 87 odst. 3 písm. c) Smlouvy umožňuje povolit podpory, které mají usnadnit rozvoj určitých hospodářských aktivit nebo oblastí, pokud nemění podmínky obchodu v takové míře, jež by byla v rozporu se společným zájmem.
Article 87(3)(c) of the Treaty provides for the authorisation of aid to facilitate the development of certain economic activities or of certain economic areas, where such aid does not adversely affect trading conditions to an extent that is contrary to the common interest.
Komise bere na vědomí, že cílem předmětného opatření je vytvoření trhu a poskytování podpory po dobu pěti let pro on-line systém pro zprostředkování obchodního styku pro investory a malé a střední podniky.
The Commission notes that the measure at stake aims at setting up a market place and granting aid for five years to the online exchange facility for investors and SMEs.
Cílem opatření je vytvoření investičního prostředku, jenž může usnadnit nalezení vhodných investorů pro cílové malé a střední podniky, kterým tak může zajistit lepší přístup k rizikovému kapitálu.
Thereby the measure aims at establishing an investment vehicle that may facilitate the matching between investors and target SMEs, for which it may therefore improve access to risk capital
Ustanovení čl. 87 odst. 3 písm. c) Smlouvy v oblasti rizikového kapitálu se použije v souladu s pokyny pro rizikový kapitál.
Article 87(3)(c) of the Treaty in the field of risk capital is applied according to the Risk Capital Guidelines.
Tyto pokyny se vztahují na veškerá oznámená opatření v oblasti rizikového kapitálu, s ohledem na něž musí Komise vydat rozhodnutí po zveřejnění těchto pokynů v Úředním věstníku Evropské unie, a to i tehdy, bylo-li opatření (jako v tomto případě) oznámeno před zveřejněním pokynů.
These guidelines apply to all notified risk capital measures in respect of which the Commission must take a decision after the guidelines are published in the Official Journal of the European Union, even where the measures, such as the present one, were notified prior to the publication of the guidelines.
Investbx usnadňuje nacházení vhodných investorů pro cílové malé a střední podniky, kterým tak může zajistit lepší přístup k rizikovému kapitálu.
Investbx facilitates the matching of investors and target SMEs for which it may therefore improve the access to risk capital.
Jedná se proto o investiční prostředek ve smyslu bodu 5.1 písm. f) pokynů pro rizikový kapitál.
Consequently, it is an investment vehicle in the sense of point 5.1(f) of the Risk Capital Guidelines.
Podle tohoto bodu opatření představující podporu pro investiční prostředek podléhá podrobnějšímu posouzení podle oddílu 5 pokynů.
According to that point a measure constituting aid to an investment vehicle is subject to a more detailed assessment under section 5 of the guidelines.
Při posuzování slučitelnosti opatření podle oddílu 5 pokynů pro rizikový kapitál Komise používá přístup, který byl oznámen v akčním plánu pro státní podpory a který byl dále upřesněn a konkretizován v pododdílech 5.2, 5.3 a 5.4 pokynů pro rizikový kapitál.
When assessing the compatibility of the measure under section 5 of the Risk Capital Guidelines, the Commission is following the approach announced in the State Aid Action Plan which was further specified and concretised in the subsections 5.2, 5.3 and 5.4 of the Risk Capital Guidelines.
Komise posuzuje, zda je opatření podpory zaměřeno na jednoznačný cíl společného zájmu, zejména na zmírnění selhání trhu, zda je podpora vhodná k dosažení stanoveného cíle společného zájmu, zda je nezbytná a má motivační účinek, zda je přiměřená a zda je omezeno narušení hospodářské soutěže a dopad na obchod, aby bylo zajištěno, že opatření nepůsobí proti společnému zájmu.
It will assess whether the aid measure is aimed at a well-defined objective of common interest, in particular at the alleviation of market failure, whether the aid is appropriate to deliver the identified objective of common interest, whether it is necessary and has an incentive effect, whether it is proportional and whether the distortions of competition and the effect on trade are limited to ensure that the aid measure is not, on balance, contrary to the common interest.
Komise proto ověřuje řadu pozitivních i negativních prvků.
The Commission will thereby look at a number of positive and negative elements.
Podle bodu 5 druhého odstavce pokynů pro rizikový kapitál není žádný z prvků sám o sobě určující a žádnou skupinu prvků nelze považovat za dostatečnou pro zajištění slučitelnosti.
According to point 5 second paragraph of the Risk Capital Guidelines, no single element is determinant, nor can any set of elements be regarded as sufficient on its own to ensure compatibility.
V některých případech může použitelnost a hodnota prvků záviset na formě opatření.
In some cases their applicability, and the weight attached to them, may depend on the form of the measure.
Nelze použít žádný jiný platný právní předpis týkající se poskytování státních podpor, ani žádné pokyny nebo rámcové rozhodnutí.
None of the other existing State aid regulations, frameworks or guidelines are applicable.