natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Poté spojila toto tvrzení se skutečnostmi udanými v oznámení a tvrdí, že „...Oznámení závazku státu spojené se zřejmým poskytnutím částky půjčky vede Komisi k tvrzení, že podpora by skutečně mohla být považována za poskytnutou i před podpisem případné úmluvy mezi FT ERAP o poskytnutí výše úvěru“ a v poznámce pod čarou upřesnila, že „k tomuto bodu se připomíná, že od měsíce července 2002 a zvláště od měsíce září 2002 byl již trh státní podporou ve prospěch FT uklidněn“ (poznámka pod čarou na straně 40).
It then drew a parallel between this assertion and the facts as set out in the notification by affirming that ‘... The announcement of the State's commitment coupled with the apparent making available of the amount of the loan lead the Commission to find that the aid might be considered as having been granted even before an agreement between France Télécom and ERAP for the provision of the credit line was signed’, and it pointed out in a footnote that ‘On this point, it will be recalled that in July and more particularly in September 2002 the market had already been reassured by the State's support for France Télécom’ (footnote 40) .
V době zahájení řízení také Komise udala, že její vyšetřování by mohlo zahrnout události z července a ze září 2002.
Thus, when the procedure was opened, the Commission already indicated that its investigation might also cover the events of July and September 2002.
Viz nařízení Soudního dvora ze dne 17. června 1999, záležitost K-75/97, Belgie k/Komise, Sb. s. I-03671, bod 25.
See the judgment of the Court of Justice in Case C-75/97 Belgium v Commission [1999] ECR I-3671, paragraph 25.
Nařízení Soudního dvora ze dne 15. července 1964, záležitost 6/64, Costa kontra E.N.E.L,.
Judgment of the Court of Justice in Case 6/64 Costa v E.N.E.L.
Sb. s. 1141.
ECR 1141.
Nařízení soudu ze dne 13. června 2000, připojené záležitosti T-204/97 a T-270/97, EPAC k/Komise, Sb. s. II-2267.
Judgment of the Court of First Instance in Joined Cases T-204/97 and T-270/97 EPAC v Commission [2000] ECR II-2267.
Nařízení Soudního dvora ze dne 14. listopadu 1984, záležitost K-323/82, Intermills k/Komise, Sb. s. I-3809, bod 31.
Judgment of the Court of Justice in Case C-323/82 Intermills v Commission [1984] I-3809, paragraph 31.
Nařízení ze dne 27. ledna 1998, záležitost T-67/94, Ladbroke k/Komise, Sb. s. II-1, bod 52.
Judgment of the Court of First Instance in Case T-67/94 Ladbroke v Commission [1998] ECR II-1, paragraph 52.
Výše uvedené nařízení Air France.
Above-mentioned judgment in Air France.
Viz například „Moody's předjímá, že kombinace mezi touto výší úvěru a tím, co zůstane ze stávající výše sdruženého úvěru 15 miliard eur a také využitelný peněžní tok umožní nyní úhradu dluhu 15 miliard eur, splatných během následujících 12 měsíců“.
See, for example, ‘Moody's now expects that a combination of this facility headroom under the existing EUR 15 billion syndicated facility and the free cash flow will enable debt maturities of EUR 15 billion to be repaid during the next 12 months.’
‘Moody's now expects that a combination of this facility headroom under the existing eur 15 billion syndicated facility and the free cash flow will enable debt maturities of eur 15 billion to be repaid during the next 12 months.’) (Moody ' s 9. prosince 2002)
(Moody ' s, 9.12.2002)
Výše uvedené nařízení „Stardust“, bod 36.
Judgment in Stardust, cited above, paragraph 36.
Viz též nařízení Soudního dvora ze dne 15. března 1994, K-387/92, Banco Exterior de España, Sb. s. I-877, bod 14, a ze dne 19. května 1999, K-6/97, Itálie/Komise, Sb. s. I-2981, bod 16.
See also the judgments of the Court of Justice in Case C-387/92 Banco Exterior de España [1994] ECR I-877, paragraph 14, and Case C-6/97 Italy v Commission [1998] ECR I-2981, paragraph 16.
Nařízení Soudního dvora ze dne 1.prosince 1998, záležitost K-200/97, Ecotrade, Sb., strana I-7907, bod 43 a výše uvedené nařízení soudu EPAC, bod 80.
Judgment of the Court of Justice in Case C-200/97 Ecotrade [1998] ECR I-7907, paragraph 43 and judgment of the Court of First Instance in EPAC, cited above, paragraph 80.
Jako přijetí zákona o rozšíření sociálních cílů ERAP nebo přijetí opravného finančního zákona, kterým se ERAP poskytuje státní záruka 10 miliard eur.
Such as the adoption of the law extending the company objects of ERAP or the adoption of the Amending Finance Act granting ERAP a EUR 10 billion state guarantee.
Viz ERAP „již od nynějška poskytl FT půjčku akcionáře, která bude konsolidována v okamžiku posílení vlastního kapitálu podniku“ (Finanční komise, národní shromáždění, posudek č. 28, vyslechnutí ministra Alaina Lamberta).
ERAP ‘has already made available to France Télécom a shareholder loan which will be consolidated when the company's capital base is strengthened’ (Finance Committee, National Assembly, Record No 28, hearing of Mr Alain Lambert).
Viz rovněž list 42 „France Telecom presentation to investors of December 5th, 2002“ výše úvěru francouzského státu ( French state back-up facility) je popsána jako bezprostředně využitelná (immediately available).
See also slide 42 of ‘France Telecom presentation to investors of December 5th, 2002’, where the French state back-up facility is described as being immediately available.
Trh byl přesvědčen, že půjčka byla na místě.
The market was convinced that the loan was in place.
Viz například: „Dnešní oznámení státu, že bezprostředně směřoval k poskytnutí půjčky akcionáře 9 miliard eur…“ ( „The French State's announcement today that it will immediately grant 9€ shareholder loan …“) (S & P 5. prosince 2002); „Toto potvrzení učiněné po oznámení FT, že výše úvěru 9 miliard eur byla uplatněna“ ( ‘the confirmation follows FT's announcements that eur9 billion loan facility has been put in place via ERAP …’.)
See, for example, ‘The French State's announcement today that it will immediately grant a €9 billion shareholder loan …’) (S & P, 5.12.2002); The confirmation follows FT's announcements that a EUR 9 billion loan facility has been put in place via ERAP ….)
(Moody ' s 9. prosince 2002).
(Moody's, 9.12.2002).
Podle francouzských orgánů by byl tento návrh zaslán FT dne 20. prosince.
According to the French authorities, the draft was sent to France Télécom on 20 December.
Avšak návrh neudává žádné datum.
The draft, however, is undated.
Nařízení Soudního dvora ze dne 17. září 1980, záležitost 730/79, Philip Morris, Sb. s. 2671, bod 11.
Judgment of the Court of Justice in Case 730/79 Philip Morris [1980] ECR 2671, paragraph 11.
Nařízení Soudního dvora ze dne 7. března 2002, záležitost K-310/99, Itálie k/KOmise, Sb. s. I-2289.
Judgment of the Court of Justice in Case C-310/99 Italy v Commission [2002] ECR I-2289.
Jako příklad, FT založil v Itálii společný podnik s Deutsche Telekom a Enel.
For example, France Télécom has set up a joint venture with Deutsche Telekom and Enel in Italy.
Důležitost prohlášení veřejných orgánů za účelem uplatnění práva Společenství je rovněž uznána.
The importance of declarations by the public authorities for purposes of applying Community law is generally recognised.
Lze připomenout, že pokud se jedná o pobídku státu k jednáním uvedeným zástupcem vlády v oficiálním projevu, ale (právně) vedených nezávislými orgány (ale pod státní kontrolou) a která vyvíjejí účinky opačné ke Smlouvě, mohl Soudní dvůr posoudit: „[že] takový postup neunikne zákazu, stanovenému článkem 30 Smlouvy s pouhým ohledem na to, že se nezakládá na rozhodnutích se závazným účinkem pro podniky.
In a case involving the encouragement by a State of actions presented in an official speech by a representative of the Government but carried out by (legally) independent (but State-controlled) bodies and having effects contrary to the Treaty, the Court of Justice held: ‘[that] such a practice cannot escape the prohibition laid down by Article 30 of the Treaty solely because it is not based on decisions which are binding upon undertakings.
I když mohou být akty vlády členského státu bez omezující účinnosti schopny ovlivňovat jednání obchodníků a spotřebitelů na území tohoto státu a mít účinek, který zmaří takovou účelovost Společenství vyjádřenou v článku 2 a vypracovanou článkem 3 Smlouvy“ (Nařízení Soudního dvora ze dne 24. listopadu 1982, záležitost 249/81, Komise k/Irská republika, Sb. s. 4005, bod 28).
Even measures adopted by the Government of a Member State which do not have binding effect may be capable of influencing the conduct of traders and consumers in that State and thus of frustrating the aims of the Community as set out in Article 2 and enlarged upon in Article 3 of the Treaty’ (Case 249/81 Commission v Ireland [1982] ECR 4005, paragraph 28).
Bude rovněž citováno nedávné nařízení Soudního dvora ze dne 13. prosince 2001, záležitost K-1/00, Komise k/Francie, Sb. s.I-9989, ve kterém Soudní dvůr potrestal porušení povinností (spočívající v neshodě s rozhodnutím) vzniklé odmítnutím zapsaným v tiskovém úředním oznámení.
Mention may also be made of the recent judgment of the Court of Justice in Case C-1/00 Commission v France [2001] ECR I-9989, in which the Court punished an infringement (consisting in failing to comply with a decision) evidenced by a refusal mentioned in a press release.
Zvláště ve věci podpory soud například upřesnil, že přísliby veřejných orgánů jsou relevantní s ohledem na kritérium poučení (nařízení soudu ze dne 14. května 2002, záležitost T-126/99, Graphischer Maschinenbau GmbH k/Komise, Sb. s. II-2427).
More particularly as regards aid, the Court of First Instance has held, for example, that promises made by public authorities are relevant as regards the criterion concerning inducement (Case T-126/99 Graphischer Maschinenbau GmbH v Commission [2002] ECR II-2427).
Les Echos č. 18695, Francie, pátek 12. července 2002, s. 2, rozhovor s France Télécom : „V přiměřené době přijmeme přiměřená opatření“.
Les Échos No 18695, France, Friday 12 July 2002, p. 2, France Télécom interview: ‘We shall take appropriate measures when the time comes’.
Viz k tomuto výroku článek z Financial Times s datem ze dne 12. května 2004.
See in this connection the Financial Times article dated 12 May 2004.
Vazba mezi prohlášeními je ukázána například výrazem „jak již bylo sděleno“, obsaženým v tiskovém oznámení z října 2002, které odkazuje na prohlášení z července a září 2002.
The link between the declarations is shown, for example, by the phrase ‘as has already been indicated’ in the October 2002 press release, which refers back to the July and September 2002 declarations.
„3/ S přihlédnutím k akčnímu plánu vypracovanému vedením a k perspektivám návratu investic se stát zúčastní na posílení vlastního kapitálu 15 miliard eur v poměru ke svému podílu na kapitálu, tedy investicí 9 miliard eur. Stát jako akcionář přistupuje k jednání také jako uvážlivý investor.France Télécom přísluší stanovit způsoby provádění a přesný časový plán posílení svého vlastního kapitálu.
‘3/In the light of the management's action plan and the investment return prospects, the State will participate in the EUR 15 billion strengthening of the company's capital base in proportion to its share in the capital, giving an investment of EUR 9 billion. The State shareholder intends to act like a prudent investor.It will be for France Télécom to work out the detailed arrangements and precise timetable for the strengthening of its capital base.
Vláda si přeje, aby tato operace probíhala s co největším ohledem na situaci jednotlivých akcionářů a zaměstnanců vlastnících akcie podniku.Aby podniku byla dána možnost zahájit tržní operaci v nejpříhodnějším okamžiku, je stát připraven zaplatit předem svůj podíl na posílení vlastního kapitálu prostřednictvím dočasné půjčky akcionáře, vyplacené v tržních podmínkách, poskytnuté France Télécom“.
The Government wants the greatest account to be taken during the operation of the situation of individual shareholders and of employees with shares in the company.To enable the company to launch a market operation at the most opportune moment, the State is prepared to make an upfront prepayment towards the strengthening of the capital base in the form of a temporary shareholder loan, remunerated at market rates, placed at France Télécom's disposal’.
Viz výše uvedené tiskové oznámení Moody's ze dne 24. června.
See Moody's 24 June press release, referred to above.
Viz článek 1181 francouzského občanského zákoníku, který stanoví, že: „Závazek sjednaný za podmínky odročení je závazkem, který závisí, buď na budoucí a neurčité události, nebo na události, která se přihodila nyní, ale není stranám ještě známa“.
See Article 1181 of the French Civil Code, which provides that ‘An obligation contracted under a condition precedent is one which depends either on a future and uncertain event, or on an event having presently happened, but still unknown to the parties’.
Druhá definice není v daném případě jasně relevantní.
The second definition is clearly not relevant in the present case.
„nevertheless the state's indication underpins FT's investment grade credit quality“.
‘Nevertheless the state's indication underpins FT's investment grade credit quality’.
Dále: „F.
Moreover: ‘F.
Mer vyloučil jakoukoliv privatizaci skupiny, ale jasně potvrdil v případě problému s financováním podporu bez oddělení státu, který vlastní 54,5 %.
Mer has ruled out any privatisation of the group but has clearly pledged the unfailing support of the State, which owns 54,5 %, in the event of any financing problems.
[…] Jeden obchodník usuzoval, že to bylo poprvé, co se tak jasně ministr financí vyjádřil k dokumentaci France Télécom.
… One trader has said that this is the first time the Minister for Finance has expressed himself so clearly on the France Télécom case.
[…] Nyní se vše ví o formě podpory státu“.
… Everything now turns on the form the State's support takes’.
Factiva, Reuters – 12. července 2002, „Burza – FT se po výrocích Mera rozletí.“ A dále: „Krátkodobé riziko FT bylo francouzskou vládou sníženo, řekl Guy Deslondes, analytik S & P během telefonické konference.
Factiva, Reuters — 12.7.2002, ‘Stock exchange — FT takes off after Mer's remarks.’
[…] Hodnocení z pátku přihlíží k důvěře S & P, že francouzská vláda podpoří FT při jeho refinancování, a to alespoň pokud se jedná o dluh splatný v roce 2003. Stabilita perspektivy ukazuje, že hodnocení dosáhlo své nejnižší úrovně, dodal Deslondes“.
And: ‘FT's short term risk has been mitigated by the French government said S & P analyst Guy Deslondes in a conference call.
„FT's short term risk has been mitigated by the French government said S & P analyst Guy Deslondes in a conference call. […] Friday's rating action took into account S & P's confidence that the French government will help FT refinance itself, at least for its 2003 obligations.
[…] Friday's rating action took into account S & P's confidence that the French government will help FT refinance itself, at least for its 2003 obligations.
The stable outlook shows that the rating has bottomed out, added Deslondes“.)
The stable outlook shows that the rating has bottomed out, added Deslondes’.
„France Telecom Avoids Liquidity Crisis Thanks To Gvt“.
‘France Telecom Avoids Liquidity Crisis Thanks To Gvt’.
Factiva, Dow Jones Capital Market Report, 12 July 2002.
Factiva, Dow Jones Capital Market Report, 12.7.2002.
Výše uvedené nařízení soudu Národní letecké společnosti Air France.
Cited above.
Viz rovněž výše uvedené rozhodnutí 94/662/ES.
See also Decision 94/662/EC, referred to above.
Přímý zásah státu vůči hodnotícím agenturám skutečně jasně ukazuje, že tato prohlášení byla výrazem dobře stanovené a uvážené vůle.
The State's direct approaching of the rating agencies shows clearly that the declarations were the expression of a clearly defined, well thought-out will.
Agentura Standard & Poor's udává, že: „francouzský stát, který vlastní 55 % France Télécom, jasně Standard & Poor udal, že by jednal jako uvážlivý investor a že by přijal přiměřená ustanovení, pokud by FT měl vykazovat obtíže“. ( ‘the French State – which owns 55 % of France Telecom – has clearly indicated to Standard & Poor's that it will behave as an aware investor and would take appropriate steps if France Telecom were to face any difficulties’.)
The Standard & Poor's agency states that: ‘The French State – which owns 55 % of France Telecom — has clearly indicated to Standard & Poor's that it will behave as an aware investor and would take appropriate steps if France Telecom were to face any difficulties’.)
France Télécom LT Rating cut to ‘BBB-’; Off Watch; Outlook Stable; Teleconf 3:30PM BST Today, Standard & Poor's Ratingsdirect, (12. července 2002).
France Télécom LT Rating cut to ‘BBB-’; Off Watch; Outlook Stable; Teleconf 3:30PM BST Today, Standard & Poor ' s Ratings Direct, ( 12.7.2002).
Viz prohlášení předcházejícího předsedy představenstva a generálního ředitele FT, Michela Bona, vydaná v tisku: článek z Tribune ze dne 16. září 2002„… pokles hodnocení zabraňuje zamýšlenému refinancování“; článek z Monde ze dne 16. září 2002„oslabení známky hodnotící agenturou Moody's na konci června, přisuzované dluhu FT [….] nám uzavřelo přístup na trh“; článek z Financial Times ze dne 16. září 2002‘FT cannot continue to survive when no one wants to lend us money and, on the contrary, when everyone wants to be paid on the nail.
See statements by France Télécom's previous CEO, Michel Bon, appearing in the press: article in La Tribune dated 16.9.2002‘… the downgrading is preventing the planned refinancing’; article in Le Monde dated 16.9.2002‘the downgrading at the end of June of the rating attributed to FT's debt by the Moody's rating agency … has denied us access to the market’; article in the Financial Times dated 16.9.2002‘FT cannot continue to survive when no one wants to lend us money and, on the contrary, when everyone wants to be paid on the nail.
Někteří jsou i názoru, že podnik by v případě oslabení své známky nemohl najít nezbytnou likviditu na trhu.
Some even take the view that the Company would not have been able to find the necessary liquidity on the market in the event of a downgrading of its credit rating.
Srov. například s. 9 výše uvedené zprávy Goldmana Sachse ze dne 22. července 2002: „Pokud by obligace přešly z úrovně investování trhu se stálým ziskem do spekulativní úrovně, tj. do vysoké efektivnosti, zaplavily by současný evropský obligacemi s vysokou efektivností (…) [a] myslíme,. že by pro evropské investory pohltit celistvost obligací France Télécom bylo obtížné“.
See, for example, p. 9 of the above-mentioned report by Goldman Sachs of 22.7.2002: ‘If these bonds moved from the investment grade segment of the fixed income market, to “junk”, i.e. high yield, they would swamp the current European high yield market … we believe it would be difficult for the existing European investor base alone to absorb all France Telecom bonds ’.
Podle francouzského autora vskutku: „Existuje velké množství veřejných mechanizmů, které umožňují zajistit v půjčkách úroveň záruky, ekvivalentní k úrovni zřejmé záruky půjčky: jejich společným rysem je zvětšit rizika nejistoty u částky závazků státu, až je stanovit neomezenými a aniž by tak parlament vzhledem k nim přezkoumal při předběžném stanovení veřejných výdajů svou úlohu“ (A DELION, Záruky půjčky místních sdružení a státu, Petites Affiches, 17. června 1998 č. 72, S. 19).
According to a French writer on the subject, ‘There are a multiplicity of public mechanisms which make it possible to confer on borrowings a level of guarantee equivalent to that of a formal loan guarantee: the feature they have in common is that they increase the risks of uncertainty as to the amount of the State's commitments to a point where they become indefinite, without Parliament having performed in their regard its role of fixing public expenditure in advance’ ( A delion, Les Garanties D'emprunt des Collectivités Locales et de L'État, Petites Affiches, 17.6.1998 No 72, p. 19).
Viz Kom, 28. března 2000, D. 2000, zápis právní záležitosti. s. 210
See Com, 28.3.2000, D. 2000, cah.dr. aff., p. 210.
Prostřednictvím pojmu možnost podat námitky erga omnes, jehož zdrojem byl zákon z roku 1985.
Through the concept of opposability erga omnes, derived from a 1985 Act.
Ale předně zůstává otázka odlišná od otázky závazného charakteru závazku a za druhé se neukazuje moc výjimečnou, protože veškerá možnost podat námitky závisí v poslední instanci na ustanovení právního řádu.
But the question is, firstly, different from that of the binding nature of the commitment and, secondly, scarcely exceptional since any opposability depends ultimately on a legislative provision.
Obligace může být skutečně stanovena jako vkladový list s pevným úrokem, na základě kterého se emitent zavazuje splatit věřiteli fixní kapitál k pozdějšímu udanému datu a také sadu převodů úroků; jinými slovy, jedná se o příslib splatit kapitál a úroky k předem stanoveným datům.
A bond may be defined as a fixed-interest security by which the issuer undertakes to pay the lender a fixed capital sum at a specific time in the future and a series of interest payments; in other words, it is a promise to pay the capital plus interest on predetermined dates.
Jak bylo zdůrazněno ze strany NERA: „ekonomové a teoretikové důkladně zkoumali význam a hodnotu pověsti. Prakticky ve všech hospodářských vztazích existuje stupeň nejistoty, pokud se jedná o charakter druhé strany.
As indicated by NERA: ‘economists and game theorists have studied extensively the importance and value of reputation.
Avšak ve většině případů strana není během udaného období výhradně zavázána k jedné, ale k celé sadě podobných transakcí. Je běžné, že se jedna nebo dvě strany snaží vytvořit pověst, neboť toto by jí mohlo v pozdějším stádiu přinášet užitek.
In almost any economic relationship there is some degree of uncertainty regarding the nature of the counter party.
[…] Ekonomové přísně zkoumali fenomén získávání pověsti v průběhu 25 posledních let, a počet děl zveřejněných ve specializovaných časopisech je významný. Používání tohoto základního pojmu v jednotlivých oblastech je hojné, ale my se omezujeme na tři příklady: činnosti centrálních bank, průmyslová organizace a trhy se svrchovaným dluhem. (…) Vytvoření pověsti je rovněž důležité v oblasti půjček (na mezinárodní úrovni). Svrchovaný subjekt jako každý soukromý dlužník, který nedodrží svůj závazek uhradit půjčku, shledá při získávání nových úvěrových zdrojů v budoucnu obtíže.
However, very often a party is involved in not a single but a whole series of similar transactions over a period of time.
To je důvod, proč se zdá, že státy někdy upřednostňují hospodářský pokles se všemi těžkostmi, protože toto má za následek situaci neplnění závazku. Stejně tak se u francouzské vlády považuje, že dodrží závazky přijaté ve správě četných obchodních podniků a záležitostí, týkajících se jejího daňového stavu. Ukázalo by se jako velmi nákladné, pokud by její slovo v těchto oblastech nemohlo být přímé“.
It is a common observation that one or both parties may seek to establish a reputation for themselves, as this may be beneficial later on’.
(David M. Kreps and Robert Wilson, Reputation and Imperfect Information, 27 Journal of economic theory 253-279 (1982).‘Economists have studied the phenomenon of reputation acquisition rigorously over the past 25 years, and the list of publications in leading journals is sizeable.
(David M. Kreps and Robert Wilson, Reputation and Imperfect Information, 27 Journal of EConomic theory 253-279 (1982)).‘Economists have studied the phenomenon of reputation acquisition rigorously over the past 25 years, and the list of publications in leading journals is sizeable.
Applications of the basic notion to various fields abound, but we confine ourselves to three examples, i.e. central banking, industrial organization and sovereign debt markets.
Applications of the basic notion to various fields abound, but we confine ourselves to three examples, i.e. central banking, industrial organization and sovereign debt markets.
(…) The acquisition of reputation is also important in the area of (international) borrowing and lending.
… The acquisition of reputation is also important in the area of (international) borrowing and lending.