natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Hlavní rozdíl spočívá v tom, že ve dnech přeceňování musí upravená tržní hodnota všech aktiv v souboru (poolu) pokrývat celkový objem všech nevypořádaných operací protistrany s národní centrální bankou.
The main difference is that, on the revaluation dates, the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty’s outstanding operations with the national central bank.
Výzva k dodatkové úhradě ve výši 1178398 EUR ze dne 30. června 2004 je v tomto případě stejná jako výzva v případě systému rezervace.
The margin call of EUR 1178398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case.
Protistrana dodá aktivum A v nominální hodnotě 1300000 EUR, což po odečtení srážky ve výši 3,5 % tržní hodnoty založené na ceně 100,55 % obnoví dostatečné zajištění.
The counterparty delivers EUR 1300000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % – restores sufficient collateral coverage.
Navíc může protistrana dne 4. srpna 2004, kdy je hlavní refinanční operace uzavřená dne 28. července 2004 splatná, ponechat aktiva na svém zástavním účtu.
Moreover, on 4 August 2004, when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures, the counterparty may keep the assets on its pledge account.
Aktivum je rovněž možné vyměnit za jiné aktivum, jak ukazuje příklad, kdy bylo na pokrytí poskytnuté likvidity a naběhlého úroku v rámci všech refinančních operací aktivum A v nominální hodnotě 51,9 milionu EUR nahrazeno aktivem C v nominální hodnotě 75,5 milionu EUR.
An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example, where EUR 51,9 million of Asset A in nominal value are replaced with EUR 75,5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations.
Rámec kontroly rizika v systému sdružování je popsán v tabulce 3.
The risk control framework in the pooling system is described in Table 3.
Tabulka 2: Systém rezervace podkladových aktiv
Table 2: Earmarking system
Nevypořádané transakce
Outstanding transactions
Den zahájení
Start date
Den ukončení
End date
Poskytnutá likvidita
Liquidity provided
Naběhlý úrok
Accrued interest
Celková částka k pokrytí
Total amount to be covered
Spodní aktivační bod
Lower trigger amount
Horní aktivační bod
Upper trigger amount
Upravená tržní hodnota
Adjusted market value
Výzva k dodatkové úhradě
Margin call
Hlavní refinanční
Main refinancing
Dlouhodobější refinanční
Longer-term refinancing
Tabulka 3: Systém sdružování podkladových aktiv
Table 3: Pooling system
Spodní aktivační bod [5]
Lower trigger amount [5]
Horní aktivační bod [6]
Upper trigger amount [6]
Tento příklad je založen na předpokladu, že při výpočtu potřeby výzvy k dodatkové úhradě se zohledňuje naběhlý úrok z poskytnuté likvidity a že se na poskytnutou likviditu uplatňuje aktivační bod 0,5 %.
The example is based on the assumption that, in the calculation of the need for a margin call, accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied.
Ceny uvedené pro jednotlivé dny přecenění odpovídají nejreprezentativnější ceně obchodního dne předcházejícího dni přecenění.
The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date.
Národní centrální banky mohou vydávat výzvy k poskytnutí dodatkové úhrady spíše v hotovosti než v cenných papírech.
National central banks may perform margin calls in cash rather than securities.
Pokud má být v souvislosti s druhou transakcí marže zaplacena protistraně národní centrální bankou, může být taková marže v určitých případech vyrovnána marží zaplacenou národní centrální bance protistranou při první transakci.
If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction, such a margin could, in certain cases, be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction.
Výsledkem pak bude pouze jedno vypořádání marží.
As a result, there would only be one margin settlement.
V systému sdružování představuje spodní aktivační bod nejnižší mezní hodnotu pro výzvu k dodatkové úhradě.
In a pooling system, the lower trigger amount is the lowest threshold for margin calls.
Pokud v praxi tržní hodnota sdruženého zajištění upravená o srážku při ocenění klesne pod celkový objem, který má být pokryt, vyžaduje většina národních centrálních bank dodatečné zajištění.
In practice, most national central banks require additional collateral whenever the haircut-adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered.
V systému sdružování rezerv nemá pojem horního aktivačního bodu žádný význam, protože se protistrana bude neustále snažit držet nadbytečně poskytnuté zajištění ve sdruženém souboru, aby byly náklady provozních transakcí co nejnižší. -------------------------------------------------- PŘÍLOHA 2
In a pooling system, the notion of upper trigger amount is not relevant, since the counterparty will constantly target an excess amount of collateral provided in order to minimise operational transactions.
Americká aukce (American auction): viz aukce s násobnou sazbou.
ANNEX 2
Aukce s jednotnou sazbou (holandská aukce) (Single rate auction (Dutch auction)): aukce, při které se úroková sazba (nebo cena/swapový bod) pro přidělení uplatňovaná na všechny uspokojené nabídky rovná mezní úrokové sazbě. Aukce s násobnou sazbou (americká aukce) (Multiple rate auction (American auction)): aukce, při které se úroková sazba (nebo cena/swapový bod) pro přidělení rovná úrokové sazbě každé jednotlivé nabídky.
GLOSSARY
Bezpečný depozitní účet (Safe custody account): účet cenných papírů vedený centrální bankou, na který může úvěrová instituce ukládat cenné papíry, které považuje za vhodné k zajištění operací centrální banky. Cena zpětného odkupu (Repurchase price): cena, za kterou je kupující v souvislosti s transakcí v rámci dohody o zpětném odkupu povinen odprodat aktivum zpět prodávajícímu.
Actual/360: the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit, implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended, on the basis of a 360-day year.
Cena zpětného odkupu se rovná součtu nákupní ceny a cenového rozdílu, který odpovídá úroku z poskytnuté likvidity za dobu splatnosti operace.
This day-count convention is applied in Eurosystem monetary policy operations.
Členský stát (Member state): v tomto dokumentu se jím rozumí členský stát EU, který přijal jednotnou měnu v souladu se Smlouvou.
American auction: see multiple rate auction.
Dematerializace (Dematerialisation): odstranění fyzických certifikátů nebo podkladů cenných papírů, které představují vlastnictví finančních aktiv tak, že tato finanční aktiva existují pouze jako účetní záznamy. Den nákupu (Purchase date): den, ke kterému nabývá prodej aktiv prodejcem kupci platnosti.
Averaging provision: a provision allowing counterparties to fulfil their reserve requirements on the basis of their average reserve holdings over the maintenance period.
Den obchodu (Trade day (T)): den, ke kterému je obchod (tj. dohoda o finanční transakci mezi dvěma protistranami) sjednán. Den obchodu se může krýt se dnem vypořádání (vypořádání téhož dne), nebo mu předcházet o daný počet obchodních dní (den vypořádání je určen jako den obchodu + vypořádací prodleva).
The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations.
Den ocenění (Valuation date): den ocenění podkladových aktiv úvěrových operací.
The Eurosystem’s minimum reserve system provides for averaging.
Den splatnosti (Maturity date): den, ke kterému končí platnost operace měnové politiky. V případě dohod o zpětném odkupu se den splatnosti shoduje se dnem zpětného odkupu.
Bilateral procedure: a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties, without making use of tender procedures.
Zúčtování se může uskutečnit téhož dne jako obchod (vypořádání téhož dne) nebo jeden nebo několik dní po obchodu (den vypořádání je určen jako den obchodu + vypořádací prodleva). Den zahájení (Start date): den, ke kterému je uzavřena první část operace měnové politiky.
Book-entry system: an accounting system that permits the transfer of securities and other financial assets without the physical movement of paper documents or certificates (e.g. the electronic transfer of securities).
U operací založených na dohodách o zpětném odkupu a u měnových swapů odpovídá den zahájení dni nákupu.
See also dematerialisation.
Den zpětného odkupu (Repurchase date): den, ke kterému je kupující v souvislosti s transakcí na základě dohody o zpětném odkupu povinen odprodat aktivum zpět prodávajícímu. Depositář (Depository): zprostředkovatel, jehož hlavní úlohou je uschovávat, ať už fyzicky nebo elektronicky, cenné papíry a vést záznamy o vlastnictví těchto cenných papírů.
Central securities depository (CSD): an entity which holds and administers securities or other financial assets, holds the issuance accounts, and enables transactions to be processed by book entry.
Dlouhodobější refinanční operace (Longer-term refinancing operation): pravidelné operace prováděné Eurosystémem na volném trhu ve formě reverzní transakce.
Assets may exist either physically (but immobilised within the CSD) or in a dematerialised form (i.e. only as electronic records).
Dlouhodobější refinanční operace se provádí na základě měsíčních standardních nabídkových řízení a mají splatnost 3 měsíce. Dluhopis s nulovým kupónem (Zero coupon bond): cenný papír, který v průběhu své životnosti vyplácí pouze jediný hotovostní tok.
Close links: a situation in which the counterparty is linked to an issuer/debtor/guarantor of debt instruments by reason of the fact that: (i) the counterparty owns 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital own 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or the counterparty and one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital together own 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor; or (ii) the issuer/debtor/guarantor owns 20 % or more of the capital of the counterparty, or one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital own 20 % or more of the capital of the counterparty, or the issuer/debtor/guarantor and one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital together own 20 % or more of the capital of the counterparty; or (iii) a third party owns both the majority of the capital of the counterparty and the majority of the capital of the issuer/debtor/guarantor, either directly, or indirectly through one or more undertakings in which that third party owns the majority of the capital.
Pro účely tohoto dokumentu zahrnuje pojem dluhopisu s nulovým kupónem cenné papíry vydané s diskontem a cenné papíry, které při splatnosti doručí pouze jeden kupón. Zvláštní druh dluhopisu s nulovým kupónem představuje strip. Dodání proti zaplacení (Delivery versus payment, delivery against payment): mechanismus systému vypořádání při výměně hodnot, který zajišťuje, že ke konečnému převodu aktiv (cenných papírů nebo jiných finančních nástrojů) dojde tehdy a pouze tehdy, pokud dojde ke konečnému převodu jiného aktiva (nebo aktiv).
Collateral pooling system: a central bank system for managing collateral, in which counterparties open a pool account to deposit assets collateralising their transactions with the central bank.
Dodatečně stanovený výnos (Post-fixed coupon): výnos nástrojů s proměnlivou sazbou, který se určuje na základě hodnot referenčního indexu k určitému dni (dnům) v průběhu narůstání výnosu.
In a pooling system, by contrast with an earmarking system, the underlying assets are not earmarked for individual transactions.
Dohoda o zpětném odkupu (Repurchase agreement): dohoda, kterou se aktivum prodává, při čemž prodávající zároveň získává právo a povinnost odkoupit toto aktivum za stanovenou cenu k budoucímu dni nebo na vyzvání. Tato dohoda se podobá zajištěnému úvěru s tím rozdílem, že prodávající si neponechává vlastnictví cenných papírů.
Collection of fixed-term deposits: a monetary policy instrument that may be used by the Eurosystem for fine-tuning purposes, where the Eurosystem offers remuneration on counterparties’ fixed-term deposits on accounts with the national central banks in order to absorb liquidity from the market.
Při svých reverzních transakcích používá Eurosystém dohody o zpětném odkupu s pevnou splatností. Držení minimálních rezerv (Reserve holdings): stav udržovaný protistranami na jejich účtu minimálních rezerv za účelem plnění povinnosti minimálních rezerv.
Correspondent banking: an arrangement under which one credit institution provides payment and other services to another credit institution.
Dvoustranný postup (Bilateral procedure): postup, při kterém centrální banka uzavírá obchod přímo s jednou nebo několika protistranami, bez využití postupů nabídkových řízení. Mezi dvoustranné postupy patří operace prováděné prostřednictvím burz cenných papírů nebo makléřů. Elektronické peníze (Electronic money): peněžní hodnota vyjádřená pohledávkou za vydávající institucí a a) uchovávaná na elektronickém médiu; b) vydávaná při přijetí peněžních prostředků, jejíchž hodnota není nižší než vydávaná peněžní hodnota; a c) přijímaná jako platební prostředek jinými podniky, než je vydávající instituce.
Payments through correspondents are often executed through reciprocal accounts (nostro and loro accounts) to which standing credit lines may be attached.
Emitent (Issuer): subjekt, který je zavázaný z cenného papíru nebo jiného finančního nástroje. Eurosystém (Eurosystem): Evropské centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států eurozóny. Rozhodovacími orgány Eurosystému jsou Rada guvernérů a Výkonná rada ECB.
Correspondent banking services are primarily provided across international boundaries but are also known as agency relationships in some domestic contexts.
Eurozóna (Euro area): oblast zahrnující členské státy EU, které v souladu se Smlouvou přijaly euro za svou jednotnou měnu a ve kterých se provádí jednotná měnová politika, za niž odpovídá Rada guvernérů ECB. Evropský systém centrálních bank (ESCB) (European System of Central Banks – ESCB): tímto výrazem se rozumí Evropská centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států EU. Je třeba poznamenat, že národní centrální banky členských států, které nepřijaly jednotnou měnu v souladu se Smlouvou, si v oblasti měnové politiky zachovávají své pravomoci v souladu s vnitrostátními právem, a nepodílejí se tudíž na provádění měnových operací Eurosystému. Externí ratingová instituce (External credit assessment intitution, ECAI): zdroj hodnocení úvěrové kvality, který je součástí rámce hodnocení úvěrového rizika a zahrnuje instituce, jejichž hodnocení může být využito úvěrovými institucemi při stanovení rizikově vážených expozic podle směrnice o kapitálové přiměřenosti. Tyto instituce podléhají formálnímu schvalovacímu řízení vedenému národními orgány dohledu.
A loro account is the term used by a correspondent to describe an account held on behalf of a foreign credit institution; the foreign credit institution would in turn regard this account as its nostro account.
Hlavní refinanční operace (Main refinancing operation): pravidelné operace prováděné Eurosystémem na volném trhu ve formě reverzní transakce. Hlavní refinanční operace se provádí na základě týdenních standardních nabídkových řízení a obvykle mají splatnost jeden týden. Holandská aukce (Dutch auction): viz aukce s jednotnou sazbou.
Correspondent central banking model (CCBM): a mechanism established by the European System of Central Banks with the aim of enabling counterparties to use underlying assets in a cross-border context.
Interní systém hodnocení úvěrového rizika (In-house credit assessment system, ICAS): zdroj hodnocení úvěrové kvality, který je součástí rámce hodnocení úvěrového rizika a v současné době zahrnuje čtyři systémy hodnocení úvěrového rizika, které provozují Deutsche Bundesbank, Bance de España, Banque de France a Oesterreichische Nationalbank. Interní systém na bázi ratingů (Internal rating-based (IRB) system): zdroj hodnocení úvěrové kvality, který je součástí rámce hodnocení úvěrového rizika a zahrnuje interní systémy těch protistran, které mohou být využity úvěrovými institucemi při stanovení rizikově vážených expozic podle směrnice o kapitálové přiměřenosti.
In the CCBM, national central banks act as custodians for one another.
Tyto systémy podléhají formálnímu schvalovacímu řízení vedenému národními orgány dohledu. Konec dne (End-of-day): čas obchodního dne (po uzavření systému TARGET), ke kterému jsou pro daný den ukončeny všechny platby zpracovávané systémem TARGET.
This means that each national central bank has a securities account in its securities administration for each of the other national central banks (and for the ECB).
Konečný převod (Final transfer): neodvolatelný a bezpodmínečný převod, kterým zaniká závazek k provedení převodu.
Counterparty: the opposite party in a financial transaction (e.g. any transaction with the central bank).
Korespondentské bankovnictví (Correspondent banking): dohoda, na jejímž základě poskytuje jedna úvěrová instituce platbu a jiné služby jiné úvěrové instituci. Platby prostřednictvím korespondentů se často provádějí prostřednictvím vzájemných účtů (nostro a loro účtů), ke kterým mohou být vázány stálé úvěrové linky.
Credit institution: an institution covered by the definition contained in Article 4 (1) of Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast).
Služby korespondentského bankovnictví se poskytují především v přeshraničním styku, ale jsou rovněž známy jako agenturní vztahy ve vnitrostátním kontextu. Loro účet je termín používaný korespondentem k označení účtu vedeného pro zahraniční úvěrovou instituci; zahraniční úvěrová instituce pak tento účet považuje za svůj nostro účet.
Thus, a credit institution is: (i) an undertaking whose business is to receive deposits or other repayable funds from the public and to grant credit for its own account, or (ii) an undertaking or any other legal person, other than those under (i), which issues means of payment in the form of electronic money.
Kupní cena (Purchase price): cena, za kterou jsou nebo mají být aktiva prodána prodávajícím kupci. Maximální nabídková sazba (Maximum bid rate): horní hranice úrokové sazby, pro kterou mohou protistrany podávat své nabídky v rámci nabídkového řízení s proměnlivou sazbou.
Cross-border settlement: a settlement which takes place in a country other than the country or countries in which one or both of the parties to the trade are located.
Nabídky se sazbou vyšší než je maximální nabídková sazba stanovená ECB se vyřadí. Měnová finanční instituce (MFI) (Monetary financial institution – MFI): jedna z finančních institucí, které společně vytvářejí sektor emise peněz eurozóny. Zahrnují centrální banky, rezidentské úvěrové instituce, jak jsou definovány v právních předpisech Společenství, a všechny ostatní rezidentské finanční instituce, jejichž předmětem činnosti je přijímat vklady nebo prostředky velmi podobné vkladům od jiných subjektů než měnových finančních institucí a na vlastní účet (přinejmenším v ekonomickém smyslu) poskytovat úvěry nebo investovat do cenných papírů.
Custodian: an entity which undertakes the safekeeping and administration of securities and other financial assets on behalf of others.
Měnový swap (Foreign exchange swap): souběžná spotová operace nákupu/prodeje a forwardová operace prodeje/nákupu jedné měny proti měně druhé. Eurosystém provádí operace měnové politiky na volném trhu ve formě měnových swapů, při kterých národní centrální banky (nebo ECB) spotovou transakcí nakupují (prodávají) euro proti cizí měně a zároveň jej forwardovou transakcí prodávají (nakupují) zpět. Metoda počítání dní (Day-count convention): metoda regulující počet dní při výpočtu úroku z úvěrů.
Day-count convention: the convention regulating the number of days included in the calculation of interest on credits.
Při operacích měnové politiky uplatňuje Eurosystém metodu skutečný počet/360.
The Eurosystem applies the day-count convention actual/360 in its monetary policy operations.
Mezinárodní identifikační číslo cenných papírů (ISIN) (International Securities Identification Number – ISIN): mezinárodní identifikační kód přidělovaný cenným papírům emitovaným na finančních trzích. Mezní nabídka swapového bodu (Marginal swap point quotation): nabídka swapových bodů, při které se vyčerpá celá částka přidělovaná v nabídkovém řízení.
Default event: an event referred to in the Eurosystem credit assessment framework (ECAF) that is covered by the definition contained in the Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast) and Directive 2006/49/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions (recast) (together referred to as the ‘Capital Requirements Directive’ (CRD)).
Mezní úroková sazba (Marginal interest rate): úroková sazba, při které se vyčerpá celá částka přidělovaná v nabídkovém řízení. Mezní zápůjční facilita (Marginal lending facility): stálá facilita Eurosystému, kterou mohou protistrany využít k získání jednodenního úvěru u národní centrální banky při předem stanovené úrokové sazbě.
Thus, a default event occurs when ‘(a) the credit institution considers that the obligor is unlikely to pay its credit obligations to the credit institution, the parent undertaking or any of its subsidiaries in full, without recourse by the credit institution to actions such as realising security (if held),’ and/or ‘(b) the obligor is past due more than 90 days on any material credit obligation to the credit institution, the parent undertaking or any of its subsidiaries.’
Minimální částka přidělení (Minimum allotment amount): spodní hranice částky, která má být přidělena jednotlivým protistranám v rámci operace nabídkového řízení. Eurosystém se může rozhodnout přidělit každé z protistran svých nabídkových řízení určitou minimální částku.
Delivery-versus-payment or delivery-against-payment system: a mechanism in an exchange-for-value settlement system which ensures that the final transfer of assets (securities or other financial instruments) occurs if, and only if, the final transfer of another asset (or other assets) occurs.
Minimální nabídková sazba (Minimum bid rate): spodní hranice úrokové sazby, pro kterou mohou protistrany podávat své nabídky v rámci nabídkového řízení s proměnlivou sazbou. Minimální poměr přidělení (Minimum allotment ratio): minimální procento nabídek přidělovaných v rámci nabídkového řízení při mezní úrokové sazbě.
Dematerialisation: the elimination of physical certificates or documents of title which represent ownership of financial assets, so that the financial assets exist only as accounting records.
Eurosystém se může rozhodnout uplatňovat minimální poměr přidělení při svých nabídkových řízeních. Model korespondentské centrální banky (MKCB) (Correspondent central banking model – CCBM): mechanismus zřízený Evropským systémem centrálních bank s cílem umožnit protistranám využívat podkladová aktiva na přeshraničním základě.
Deposit facility: a standing facility of the Eurosystem which counterparties may use to make overnight deposits at a national central bank, which are remunerated at a pre-specified interest rate.