natgillin/translations-raw huggingface dataset:
V dohodě se rovněž předpokládá poskytnutí krátkodobé likvidity v celkové výši 1,5 miliardy EUR (opatření 2).
The agreement also provides for the granting of short-term liquidity facilities totalling EUR 1,5 billion (measure 2).
Stát se zavázal, že přímo nebo nepřímo prostřednictvím Státní depozitní pokladny (CDC) prolonguje upsané obchodní cenné papíry za 300 miliónů EUR až do uplynutí lhůty dvanácti běžných měsíců od poslední emise před 8. únorem 2004 a upíše dodatečně až 900 miliónů EUR v obchodních cenných papírech.
The state, directly or through the intermediary of the Caisse des Dépôts and Consignations (CDC), has undertaken to renew the Treasury notes subscribed for EUR 300 million until the expiry of a period of twelve months as from the last issue prior to 8 February 2004 and to subscribe to additional Treasury notes up to the value of EUR 900 million.
Závazek státu v oblasti úvěrů tedy dosáhl 1,2 miliardy EUR.
The state’s commitment in respect of liquidity thus amounts to EUR 1,2 billion.
Dodatečných 900 miliónů EUR bylo upsáno v celkové výši, pak splaceno skupinou Alstom: dne 23. prosince 2003 splatil podnik 800 miliónů EUR díky příjmům z dlouhodobého financování (podřízené cenné papíry na dobu určitou splatné v akciích, podřízené cenné papíry na dobu určitou a podřízené půjčky na dobu určitou) popsaným v bodech odůvodnění 39, 47 a 48 a 100 miliónů EUR v lednu 2004 z příjmů z prodeje odvětví T&D skupině Areva.
The additional EUR 900 million were subscribed in full, then reimbursed by Alstom: on 23 December 2003, the company paid back EUR 800 million thanks to revenue from the long-term financing (TSDDRA, TSDD and PSDD) described in recitals 39, 47 and 48 and EUR 100 million in January 2004 with the proceeds of the sale of the T&D unit to Areva.
Banky přispěly ze své strany obchodními cennými papíry ve výši 300 miliónů EUR a zavázaly se prolongovat tento příspěvek až do uplynutí lhůty dvanácti běžných měsíců od poslední emise před 8. únorem 2004.
The banks, for their part, are contributing Treasury notes to the value of EUR 300 million and undertake to renew this contribution until the end of a period of twelve months as from the last issue before 8 February 2004.
Dohoda rovněž předpokládá (opatření 3), že banky budou emitovat sdruženou linku kaucí ve výši 3,5 miliardy EUR, z toho 65 %, tj. 2,275 miliardy EUR se státní protizárukou.
The agreement also provides (measure 3) for the provision by the banks of a syndicated bonding guarantee facility worth EUR 3.5 billion, of which 65 %, or EUR 2,275 billion, is counter-guaranteed by the state.
Tento systém kaucí měl fungovat až do vyčerpání objemu 3,5 miliardy EUR. Doba trvání takto krytých obchodních smluv nesmí překročit 7 let.
This bonding guarantee facility was to operate until the EUR 3,5 billion had been used up. The period covered by the commercial contracts thus covered may not exceed seven years.
Protizáruka byla realizována prostřednictvím Francouzské banky pro průmyslový rozvoj (CFDI), která je součástí skupiny Banques Populaires.
The counter-guarantee was put in place through the Caisse Française de Développement Industriel (CFDI), which belongs to the Banques Populaires group.
Nutno poznamenat, že ve svých odkazech na toto opatření Francie považuje tuto protizáruku za poskytnutou státem.
It should be noted that, in its references to this measure, France regards the counter-guarantee as being granted by the state.
Čtvrté opatření je podřízená půjčka na dobu určitou (PPDU) na dobu 5 let ve výši 1,5 miliardy EUR, z toho 300 miliónů by měl poskytnout stát a 1,2 miliardy by měly upsat banky (opatření 4).
The fourth measure is a fixed-term subordinated loan (Prêt Subordonné à Durée Déterminée - PSDD) of EUR 1,5 billion for a period of five years, EUR 300 million of which was to be provided by the state and EUR 1,2 billion by the banks (measure 4).
Ve svých komentářích ze dne 5. prosince 2003 Francie uvedla, že tuto půjčku nakonec poskytla CFDI.
In its comments submitted on 5 December 2003, France stated that the loan had finally been granted by the CFDI.
Stát se omezil na ručení CFDI ve výši půjčky.
The state confined itself to giving a guarantee to the CFDI for the amount of the loan.
Podřízená půjčka na dobu určitou (PPDU) se zhodnocuje podle EURIBOR + 450 základních bodů, z toho 300 základních bodů splatných na konci každého úročitelného období a 150 základních bodů kapitalizovaných a splatných in fine.
The PSDD is remunerated at Euribor + 450 base points, of which 300 base points are payable at the end of each interest period and 150 base points capitalised and paid upon reimbursement.
Tato půjčka představuje podřízený dluh, nicméně nadřízený oproti podřízeným cenným papírům na dobu určitou splatným v akciích (PCPDUSA), podřízeným cenným papírům na dobu určitou (PCPDU) a obligacím splatným v akciích (OSA).
This loan constitutes a subordinated debt, though it will be prior-ranking over the TSDDRA, TSDD and ORA.
Francie se neodvolatelně zavázala k upsání státu vyhrazené emise podřízených cenných papírů na dobu určitou (PCPDU) v hodnotě 200 miliónů EUR a na dobu 15 let (opatření 5, bývalé opatření 4a).
France has given an irrevocable commitment to subscribe to a state-reserved issue of fixed-term subordinated bonds (Titres Subordonnés à Durée Déterminée - TSDD) for an amount of EUR 200 million and for a period of 15 years (measure 5, formerly measure 4bis).
Tyto podřízené cenné papíry na dobu určitou (PCPDU) se zhodnocují dle referenční sazby navýšené o 500 základních bodů ročně, z toho 350 ročních základních bodů splatných ročně v době splatnosti a 150 ročních základních bodů kapitalizovaných a splatných in fine.
They will be remunerated at the reference rate plus 500 base points a year, of which 350 base points a year will be payable annually in arrears and 150 base points a year capitalised and paid upon reimbursement.
Jsou podřízené obligacím splatným v akciích (OSA), podřízeným půjčkám na dobu určitou (PPDU) a/nebo nezajištěným závazkům.
They are subordinated to the mandatorily convertible bonds, fixed-term subordinated loans and/or unsecured liabilities.
Banky navíc k již uvedeným operacím zaručily emisi původně stanovenou na 1 miliardu EUR v obligacích splatných v akciích (OSA) s přednostním právem úpisu ve prospěch současných akcionářů společnosti.
In addition to the measures already described, the banks have guaranteed the placing of an issue originally set at EUR 1 billion in mandatorily convertible bonds (ORA), with preferential subscription rights for existing shareholders.
Obligace splatné v akciích (OSA), jejichž částka byla nakonec stanovena na 900 miliónů EUR, budou vypověditelné v akciích po 5 letech od data zahájení operace.
The mandatorily convertible bonds, whose amount was finally set at EUR 900 million, will be reimbursable with shares after five years from the date on which the operation is launched.
Podmínky této emise jsou následující: kupón ve výši 2 % připočítaný na konci roku 2004, parita 1 obligace splatné v akciích (OSA) za 1 akcii, upisovaná cena 1,40 EUR, plus emisní ážio 10 až 20 %.
The conditions for this issue are as follows: a coupon of 2 % capitalised at the end of 2004, a parity of one ORA to one share, an issue price of EUR 1.40, plus an issue premium of 10 to 20 %.
Tyto dluhy jsou podřízené vůči podřízené půjčce na dobu určitou (PPDU), ale nadřízené vůči podřízeným cenným papírům na dobu určitou splatným v akciích (PCPDUSA) a podřízeným cenným papírům na dobu určitou (PCPDU).
These debts are subordinated to the PSDD, but prior-ranking in relation to the TSDDRA and TSDD.
Tabulka č. 3 podává celkový přehled opatření zahrnutých do způsobu financování pro podporu skupiny Alstom, jak jej sdělila Francie dne 26. září 2003 náhradou za dohodu z 2. srpna 2003.
Table 3 gives an overview of the measures comprised in the financial package designed to underpin Alstom, as communicated by France on 26 September 2003, superseding the agreement of 2 August 2003.
Popis způsobu financování, verze září 2003
Description of the financial package, version at end of September 2003
(v miliardách EUR)
(EUR billion)
Banky/investoři
Banks/Investors
Závazky státu [9]
State commitments [9]
Navýšení kapitálu I
Capital increase I
PCPDUSA (opatření 1)
TSDDRA (measure 1)
Krátkodobá likvidita (opatření 2)
Short-term liquidity (measure 2)
Kauce ve výši 3,5 miliardy (opatření 3)
Bonding facility of EUR 3.5 billion (measure 3)
Protizáruky na 65 %, tj. 2,275
Counter-guarantees of 65 %, i.e. 2,275
PPDU (opatření 4)
PSDD (measure 4)
Ručení ve prospěch CFDI na 0,30
Guarantee for the CFDI in respect of 0,30
PCPDU (opatření 5)
TSDD (measure 5)
OSA
ORA
V květnu 2004 Francie informovala Komisi o změnách ve shora popsaném způsobu financování, které budou uskutečněny státem a bankami v průběhu léta 2004.
In May 2004, France informed the Commission of changes to the above financial package that were to be implemented by the state and the banks in the summer of 2004.
Nový způsob obsahuje dvě úpravy stávajících opatření a rovněž jedno nové opatření.
The new package includes two changes to the existing measures and one new measure.
V první řadě protizáruka státu na sdružené lince kaucí (opatření 3) bude uvolněna a znovu umístěna do záručního mechanizmu, který pokryje novou sdruženou linku kaucí představující objem 8 miliard EUR emitovanou bankami.
Firstly, the state counter-guarantee on the syndicated bonding facility (measure 3) will be released and repositioned within a guarantee mechanism that will cover a new syndicated bonding facility programme totalling EUR 8 billion, provided by the banks.
Tato nová linka kaucí obsahuje tento záruční mechanizmus: ztráty budou pokryty v první řadě zajištěním v hotovosti ve výši 700 miliónů EUR, které složí podnik.
This new bonding facility comprises the following guarantee mechanism: losses will be covered primarily by a EUR 700 million cash collateral provided by the company.
V druhé řadě budou ztráty kryty zárukou ve výši 1,3 miliardy EUR, na níž se budou podílet pari passu stát ve výši 1,25 miliardy EUR a banky ve výši 50 miliónů EUR. Ztráty nad 2 miliardy EUR již záruky mít nebudou a v plné výši je ponesou banky, které vydaly záruky.
Losses will be covered secondarily by a EUR 1,3 billion guarantee to which the state and the banks will contribute pari passu EUR 1,25 billion and EUR 50 million respectively. Losses over and above EUR 2 billion will not be covered by any guarantee and will be borne in full by the banks providing the bonds.
Emisní doba záruk na této sdružené lince je dva roky od jejího otevření, které je naplánováno na léto 2004.
The period covered by this syndicated bonding facility is two years from the time at which it starts to run, which is expected to be the summer of 2004.
V průběhu tohoto období na jedné straně povede umořování stávajících záruk vyplývající z dokončení dodávek produktů skupinou Alstom ke snížení objemu této linky kaucí.
During that period, on the one hand, the writing-off of existing bonds through the completion and delivery of products by Alstom will bring about a reduction in the total outstanding amount of the bonding facility.
Na druhé straně v průběhu stejného období bude linka přiživována dalšími kaucemi až do limitu 8 miliard.
On the other, during the period, the facility will be topped up by other bonds, up to the ceiling of EUR 8 billion.
Jakmile skončí emisní období záruk a plynutí dalších záruk bude zakázáno, objem linky se bude snižovat v závislosti na umořování kaucí.
Once the period during which bonds can be provided is over and topping up no longer permitted, the total amount of the facility will decrease as bonds are amortised.
Souběžně se budou záruky umořovat tak, aby vždy zůstaly alespoň na úrovni rovnající se 25 % objemu linky kaucí.
In parallel, the guarantees to banks will be amortised in such a way that they are at any given time at least equal to 25 % of the total amount of the bonding facility.
Druhořadá záruka ve výši 1,3 miliardy EUR se umoří přednostně, záruka prvních ztrát ve výši 700 miliónů EUR se umoří až poté.
The second-rank guarantee of EUR 1,3 billion will be amortised on a priority basis, and the first-rank loss guarantee of EUR 700 million will be amortised subsequently.
Riziko výzvy pro stát by se pak mělo stát nulovým koncem roku 2008 – začátkem roku 2009 oproti konci roku 2011 – začátku roku 2012 v předchozím mechanizmu, v němž protizáruka státu nepožívala výhody přednostního umoření.
Consequently, the risk of the state being called upon should fall to zero as from the end of 2008/beginning of 2009, as against the end of 2011/beginning of 2012 under the previous mechanism in which the state’s counter-guarantee did not enjoy any priority amortisation.
Je zapotřebí zmínit skutečnost, že objem 8 miliard EUR nebude představovat pouze emisi nových kaucí.
It should be noted that the total amount of EUR 8 billion will not represent only a provision of new bonds.
Všechny kauce emitované bankami po září 2003, které tedy nejsou podpořeny protizárukou státu ve výši 65 %, a za jistých podmínek a omezeným způsobem i záruky emitované před zářím 2003 totiž budou moci být vloženy do rámce této nové sdružené linky 8 miliard EUR, a tedy těžit z příslušného záručního mechanizmu.
All of the bonds provided by the banks after September 2003 and thus no longer enjoying the state’s counter-guarantee of 65 %, and, subject to certain conditions and to a limited extent, the bonds provided before September 2003, can be brought within this new syndicated bonding line of EUR 8 billion and thus benefit from the corresponding guarantee mechanism.
V druhé řadě se Francie zavázala, že v průběhu léta 2004 konvertuje na kapitál své pohledávky za skupinou Alstom, které se skládají z podřízené půjčky na dobu určitou (PPDU) ve výši 300 miliónů EUR (opatření 4), kterou má v držbě CFDI, a z podřízených cenných papírů na dobu určitou (PCPDU) ve výši 200 miliónů EUR (opatření 5).
Secondly, France undertakes to convert into capital during the summer of 2004 its claims on Alstom consisting of the EUR 300 million PSDD (measure 4) held by the CFDI and the EUR 200 million TSDD (measure 5).
Rovněž banky budou mít možnost konvertovat část svých pohledávek za skupinou Alstom na kapitál.
The banks will also have the possibility of converting part of their claims on Alstom into capital.
Dodatečné navýšení kapitálu proběhne v létě 2004 ve výši 1 až 1,2 miliardy EUR (opatření 6).
An additional capital increase will take place in the summer of 2004 amounting to EUR 1 to 1,2 billion (measure 6).
Stát se na něm bude podílet úměrně svému podílu na kapitálu, který vyplyne z konverze podřízených cenných papírů na dobu určitou splatných v akciích (PCPDUSA), tj. v procentu, jež by se mělo pohybovat kolem 17 až 18,5 %.
The state will participate in this in proportion to its participation in the capital, resulting from the conversion of the TSDDRA, i.e. at a percentage which should be between 17 and 18,5 %.
Částka upsaná státem by se tedy měla pohybovat kolem 170 až 222 miliónů EUR. Zůstatek bude umístěn na trhu s pevným úpisem syndikátu bank.
Consequently, the amount subscribed to the state will be comprised between EUR 170 and 222 million. The balance will be placed on the market underwritten by a syndicate of banks.
Toto navýšení kapitálu poslouží zejména k získání 700 miliónů EUR potřebných pro vytvoření zajištění pokrývajícího první ztráty nové sdružené linky kaucí.
This capital increase will in particular be used to obtain the EUR 700 million needed to provide the collateral covering the initial losses of the new syndicated bonding facility.
Tabulka č. 4 nabízí celkový přehled opatření zahrnutých v novém způsobu financování, který je předmětem stávajícího rozhodnutí.
Table 4 provides an overview of the measures comprised in the new package which is the subject of this Decision.
Popis způsobu financování, verze květen 2004
Description of the financial package, version at end of May 2004
Závazky státu
State commitments
Kauce ve výši 8 miliard (opatření 3)
Bonding facility of EUR 8 billion (measure 3)
Druhořadá záruka ztrát, tj. 1,25
Second-loss guarantee, 1.25
PCPDUSA (opatření 1)
PSDD to be converted into capital (measure 4)
PPDU ke konverzi na kapitál (opatření 4)
TSDD to be converted into capital (measure 5)
Navýšení kapitálu II (opatření 6)
Capital increase II (measure 6)
Finanční výhled
Financial outlook
Francie je toho názoru, že plán restrukturalizace umožní skupině Alstom získat dlouhodobou životaschopnost.
France considers that the restructuring plan will enable Alstom to become viable again in the long term.
Odhady jsou uvedeny ve střednědobém finančním plánu (Three Year Treasury Plan), verze W10.
The estimates are contained in the three-year treasury plan, version W10.
Tato verze je poslední, která je dispozici a která obsahuje všechny výhledy na každé finanční období od 2003/04 do 2005/06.
That version is the most recent one available containing all the forecasts for each financial year from 2003/2004 to 2005/2006.
Nejdůležitější čísla tohoto plánu jsou uvedena v tabulce č. 5.
The main figures in that plan are set out in Table 5.
Výňatek z plánu refinancování skupiny Alstom na tři roky – verze W 10 ze září 2003
Extract from Alstom’s three-year refinancing plan – version W10, September 2003
Získané zakázky
Orders received
Průmyslové turbíny
Industrial turbines
Power – Environment
Power — environment
Power – Turbo-Systems
Power — turbo-systems
Power – Services
Power — services
T&D (včetně Power Conversion)
T&D (power conversion included)
Corporate a ostatní
Corporate and others
Provozní výsledky
Operating income
provozní marže
Operating margin
Čistý peněžní tok
Free cash flow
Hrubé zadlužení celkem
Total gross debt
Ekonomické zadlužení
Economic debt
Vlastní kapitál
Equity
Zadlužení/vlastní kapitál
Debt/equity
V důsledku změn způsobu financování ohlášených v květnu 2004 oznámila Francie novou verzi finančního výhledu.
Following the changes to the financial package which were announced in May 2004, France submitted a new version of the financial forecasts.
Hlavní čísla této verze jsou uvedena v tabulce č. 6.
The main figures in that version are set out in Table 6.
Uvádějí se dvě hodnoty: první odpovídá případu, kdy banky konvertují maximální částku pohledávek uvedenou ve způsobu financování ohlášeném v květnu 2004 (tj. 700 miliónů EUR); druhá odpovídá případu, kdy banky nekonvertují žádnou ze svých pohledávek.
Two values are indicated: the first reflects the situation where the banks convert the maximum amount of claims provided for in the financial package announced in May 2004 (i.e. EUR 700 million); the second reflects the situation where the banks do not convert any of their claims.
Výhled nebere v úvahu převody, které bude skupina muset provést.
The forecasts do not take account of the divestitures which the company will have to carry out.
Nový finanční výhled zahrnující dopad nových finančních opatření
New forecasts incorporating the effects of the new financing measures
Ostatní opatření
Other measures
Kromě výše uvedených opatření zmiňovala dohoda z 2. srpna 2003 jedno opatření, o němž Komise již věděla z tisku a k němuž byla Francie dopisem z 10. července 2003 vyzvána, aby sdělila informace (opatření 7, bývalé opatření 5): podle tisku jaderná skupina Areva předložila akviziční nabídku na odvětví T&D skupiny Alstom na předpokládanou částku přes 1 miliardu EUR. Podle Francie dal francouzský stát v dozorčí radě dne 1. července 2003 svůj souhlas [11] s návrhem vedení Areva na předložení akviziční nabídky na toto odvětví skupině Alstom.
Apart from the measures referred to above, the agreement of 2 August 2003 referred to a measure which the Commission had learned of through press reports and on which France had been asked to provide information by letter dated 10 July 2003 (measure 7, former measure 5): according to the press, the nuclear group Areva had made a bid for Alstom’s T&D business, allegedly for an amount in excess of EUR 1 billion. According to France, the French state gave its agreement [11] to the Areva board of directors' proposal to make a bid for Alstom’s T&D unit in the course of the supervisory board (conseil de surveillance) meeting on 1 July 2003.
Je třeba poznamenat, že toto opatření je výslovně uvedeno v plánu restrukturalizace a v dohodě z 2. srpna 2003.
It should be noted that this measure is expressly mentioned in the restructuring plan and in the agreement of 2 August 2003.
Komisi byla mimo jiné známa řada neohlášených opatření, k nimž byla Francie vyzvána, aby poskytla informace, a to dopisy z 28. srpna a z 3. prosince 2003:
Furthermore, the Commission learned of a series of measures not notified by France on which France was asked to provide information by letters dated 28 August and 3 December 2003:
opatření 8 (bývalé opatření 6): podle jednoho stěžovatele Francie údajně poskytla záruky na výstavbu elektráren (například v Bahrajnu nebo v jiných zemích),
measure 8 (former measure 6): according to a complainant, France is reported to have also given guarantees for the construction of electricity plants (for example, in Bahrain and/or other countries);
opatření 9 (bývalé opatření 7): podle tisku veřejnoprávní podnik Gaz de France (GdF) podepsal předběžnou dohodu o koupi jedné nebo dvou lodí na přepravu zkapalněného metanu od skupiny Alstom, jež by byla pro ni výhodná; celková hodnota předmětných kontraktů je […] miliónů EUR (dvě lodě, první v hodnotě […] miliónů EUR a druhá v hodnotě […] miliónů EUR),
measure 9 (former measure 7): according to press reports, the public utilities company Gaz de France (GdF) had signed a letter of intent to buy one or two LNG (liquefied natural gas) tankers from Alstom, conferring an advantage on Alstom; the total value of the relevant contracts is EUR […] million (two LNG tankers worth EUR […] million and EUR […] million respectively);
opatření 10 (bývalé opatření 8): podle tisku si SeaFrance, námořní společnost pro plavbu přes průliv La Manche ve vlastnictví Francouzských státních drah (SNCF), objednala car-ferry (naloďovací trajekt) u skupiny Alstom v hodnotě […] miliónů EUR, což by byla pro Alstom další výhoda.
measure 10 (former measure 8): according to press reports, SeaFrance, a cross-channel operator owned by the French national railways (Société Nationale des Chemins de fer Français - SNCF), had ordered a car ferry from Alstom worth EUR […] million, conferring a further advantage on Alstom.
ODŮVODNĚNÍ ZVOLENÉHO POSTUPU
JUSTIFICATION OF THE PROCEDURAL OPTIONS
Formální vyšetřovací řízení bylo zahájeno proto, aby se zkontrolovalo, zda opatření, o nichž byla Komise informována v průběhu léta 2003, byly podpory slučitelné se společným trhem.
The formal investigation procedure was initiated in order to check whether the measures that came to the Commission’s attention in the summer of 2003 were aid that was compatible with the common market.
Ačkoliv předmětná opatření pocházela ze státních zdrojů a umožnila společnosti Alstom dále aktivně působit na příslušných trzích, Francie popírala, že u některých z nich se jednalo o podporu (zejména opatření 1).
Although the measures derived from state resources and allowed Alstom to remain in business on the relevant markets, threatening to distort competition and to affect trade between Member States, France disputed that some of the measures were aid (notably measure 1).
Informace, které Francie sdělila k opatřením 7 až 10, byly ostatně nedostatečné, a zbývající opatření byla považována za podporu na záchranu a restrukturalizaci.
Furthermore, the information communicated by France regarding measures 7 to 10 was insufficient, the rest of the measures being considered to be rescue and restructuring aid.
Všechny podpory pak působily dojmem, že nesplňují kritéria stanovená pokyny Společenství o státní podpoře na záchranu a restrukturalizaci podniků v nesnázích [12] (dále jen „pokyny“), zejména ta opatření, která Francie kvalifikovala jako podpory na záchranu, avšak restrukturalizační plán již byl uskutečňován.
All of the aid measures were liable not to meet the criteria laid down in the Community guidelines on state aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [12] (hereinafter referred to as the guidelines), in particular the measures described as rescue aid by France, since a restructuring plan had already been implemented.