natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Referenčním časem pro TARGET je „čas Evropské centrální banky“, který je definován jako místní čas v sídle ECB.
The reference time for TARGET is ‘European Central Bank time’, defined as the local time at the seat of the ECB.
TARGET má společné provozní hodiny od 7: 00 do 18: 00 hod.
TARGET will have common operating hours from 07.00 to 18.00.
Předčasné otevření před 7: 00 hod. je možné po zaslání předchozího oznámení Evropské centrální bance:
Early opening, before 07.00, may take place after prior notification has been sent to the ECB:
Pro klientské platby (vnitrostátní i přeshraniční platí uzávěrka jednu hodinu před obvyklou zavírací dobou TARGETu; zbývající čas se využije výhradně pro mezibankovní platby (vnitrostátní i přeshraniční k převodu likvidity mezi účastníky.
A cut-off time for customer payments (both domestic and cross-border of one hour before the normal TARGET closing time will apply; the remaining time will be used only for interbank payments (both domestic and cross-border to transfer liquidity between participants.
O zavedení uzávěrky vnitrostátních plateb v 17: 00 hod. rozhoduje každá národní centrální banka ve spolupráci s příslušným bankovním sektorem.
The implementation of the 17.00 cut-off time for domestic payments is to be decided by each NCB in cooperation with its banking community.
Kromě toho mohou národní centrální banky nadále provádět vnitrostátní klientské platby, které se v 17: 00 hod. nacházely ve frontě.
In addition, NCBs may continue to process domestic customer payments that were in a queue at 17.00.
Uzávěrka pro přeshraniční klientské platby zasílané účastníkem systému RTGS připojené národní centrální banky prostřednictvím národní centrální banky poskytující služby je v 16: 52: 30.
The cut-off time for cross-border customer payments sent from a participant in a connected NCB's RTGS system via a service-providing NCB is 16.52:30.
Uzávěrka pro přeshraniční mezibankovní platby zasílané účastníkem systému RTGS připojené národní centrální banky prostřednictvím národní centrální banky poskytující služby je v 17: 52: 30.
The cut-off time for cross-border inter-bank payments sent from a participant in a connected NCB's RTGS system via a service-providing NCB is 17.52:30.
ze dne 30. prosince 2005,
of 30 December 2005
kterými se mění obecné zásady ECB/2000/7 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému
amending Guideline ECB/2000/7 on monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem
s ohledem na Smlouvu o založení Evropského společenství, a zejména na čl. 105 odst. 2 první odrážku této smlouvy,
Having regard to the Treaty establishing the European Community and in particular to the first indent of Article 105(2),
s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky, a zejména na články 12.1 a 14.3 ve spojení s čl. 3.1 první odrážkou, článkem 18.2 a čl. 20 prvním odstavcem tohoto statutu,
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank and in particular Articles 12.1 and 14.3 in conjunction with the first indent of Article 3.1, Article 18.2 and the first paragraph of Article 20,
Dosažení jednotné měnové politiky vyžaduje definování nástrojů a postupů, jež má využívat Eurosystém, který je tvořen národními centrálními bankami členských států, jež přijaly euro (dále jen „zúčastněné členské státy“), a Evropskou centrální bankou (ECB), za účelem provádění této politiky jednotným způsobem ve všech zúčastněných členských státech.
Achieving a single monetary policy entails defining the instruments and procedures to be used by the Eurosystem, consisting of the national central banks (NCBs) of Member States that have adopted the euro (hereinafter the participating Member States) and the European Central Bank (ECB), in order to implement such policy in a uniform manner throughout the participating Member States.
ECB má pravomoc přijímat obecné zásady nezbytné k provádění jednotné měnové politiky Eurosystému a národní centrální banky jsou povinny v souladu s takovými obecnými zásadami jednat.
The ECB has the authority to establish the necessary guidelines to implement the Eurosystem’s single monetary policy and the NCBs have an obligation to act in accordance with such guidelines.
Kapitolu 6 přílohy I obecných zásad ECB/2000/7 ze dne 31. srpna 2000 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému [1] je třeba ve dvou ohledech změnit.
Chapter 6 of Annex I to Guideline ECB/2000/7 of 31 August 2000 on monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem [1] needs to be amended in two respects.
Za prvé je třeba zpřesnit kritéria způsobilosti pro aktiva řádu 1 a aktiva řádu 2 ve vztahu k cenným papírům zajištěným aktivy.
First, the eligibility criteria for tier one and tier two assets need to be made more specific in relation to asset-backed securities.
Cenné papíry zajištěné aktivy, které jsou v současné době způsobilé, ale nesplňují nová kritéria způsobilosti, budou i nadále způsobilé po dobu přechodného období.
Asset-backed securities which are currently eligible but do not fulfil the new eligibility criteria will remain eligible for a transitional period.
Za druhé je třeba přesněji vymezit pravidlo, podle něhož jsou v případě strukturovaných emisí nástroje podřízeného dluhu vyloučeny z řádu 1.
Second, in the case of structured issues, the rule under which subordinated debt instruments are excluded from tier one needs to be refined.
Příloha I obecných zásad ECB/2000/7 se mění v souladu s přílohou těchto obecných zásad.
Annex I to Guideline ECB/2000/7 is amended in accordance with the Annex to this Guideline.
Národní centrální banky zúčastněných členských států zašlou nejpozději do 1. března 2006 Evropské centrální bance podrobné informace o textech a prostředcích, jimiž hodlají dosáhnout souladu s těmito obecnými zásadami.
The NCBs of participating Member States shall forward details of the texts and means by which they intend to comply with this Guideline to the ECB by 1 March 2006 at the latest.
Tyto obecné zásady vstupují v platnost druhým dnem po přijetí.
This Guideline shall enter into force two days after its adoption.
Článek 1 se použije ode dne 1. května 2006.
Article 1 shall apply from 1 May 2006.
Úř. věst. L 310, 11.12.2000, s. 1.
OJ L 310, 11.12.2000, p. 1.
Obecné zásady naposledy pozměněné obecnými zásadami ECB/2005/2 (Úř. věst. L 111, 2.5.2005, s. 1).
Guideline as last amended by Guideline ECB/2005/2 (OJ L 111, 2.5.2005, p. 1).
Příloha I se mění takto [1]:1.
Annex I is amended as follows [1]:1.
Ve třetím odstavci oddílu 6.2 se první odrážka nahrazuje tímto:
In the third paragraph of Section 6.2, the first indent is replaced by the following:
Musí se jednat o dluhové nástroje, které: a) znějí na pevně a bezpodmínečně stanovenou částku jistiny a b) mají kupón, který nemůže vést k zápornému hotovostnímu toku.
They must be debt instruments having: (a) a fixed, unconditional principal amount; and (b) a coupon that cannot result in a negative cash flow.
Tento kupón by měl navíc být: i) nulovým kupónem, ii) kupónem s pevnou sazbou nebo iii) kupónem s proměnlivou sazbou vázanou na referenční úrokovou sazbu.
In addition, the coupon should be one of the following: (i) a zero coupon; (ii) a fixed rate coupon; or (iii) a floating rate coupon linked to an interest rate reference.
Kupón může být vázán na změnu hodnocení samotného emitenta.
The coupon may be linked to a change in the rating of the issuer itself.
Způsobilé jsou rovněž dluhopisy vázané na inflaci.
Furthermore, inflation-indexed bonds are also eligible.
Tyto charakteristiky musí být zachovány až do okamžiku splacení.
These features must be maintained until the redemption of the obligation.
Požadavek podle písmene a) se nevztahuje na cenné papíry zajištěné aktivy s výjimkou dluhopisů vydaných úvěrovými institucemi v souladu s kritérii vymezenými v čl. 22 odst. 4 směrnice o SKIPCP (‚zajištěné bankovní dluhopisy‘).
Requirement (a) does not apply to asset-backed securities with the exception of bonds issued by credit institutions in accordance with the criteria set out in Article 22(4) of the UCITS Directive (covered bank bonds).
Eurosystém posuzuje způsobilost cenných papírů zajištěných aktivy s výjimkou zajištěných bankovních dluhopisů podle těchto kritérií.
The Eurosystem assesses the eligibility of asset-backed securities other than covered bank bonds against the following criteria.
Aktiva vytvářející peněžní toky:
The cash flow generating assets must:
musí být taková aktiva, která zvláštní subjekt pro sekuritizaci právně nabyl od původce aktiv (‚originator‘) či od zprostředkovatele v souladu s právními předpisy členského státu způsobem, který Eurosystém považuje za ‚skutečný prodej‘, jenž je vynutitelný vůči jakékoli třetí osobě, přičemž pro původce aktiv ani jeho věřitele, a to i v případě úpadku původce aktiv, nejsou taková aktiva dostupná,
be legally acquired in accordance with the laws of a Member State from the originator or an intermediary by the securitisation special purpose vehicle in a manner which the Eurosystem considers to be a “true sale” that is enforceable against any third party, and be beyond the reach of the originator and its creditors, including in the event of the originator's insolvency;
nesmějí zcela ani částečně, skutečně ani případně sestávat z úvěrových dluhopisů (‚credit-linked notes‘) nebo z obdobných pohledávek, jež vyplývají z přesunu úvěrového rizika pomocí úvěrových derivátů.
not consist, in whole or in part, actually or potentially, of credit-linked notes or similar claims resulting from the transfer of credit risk by means of credit derivatives.
Eurosystém si vyhrazuje právo vyžadovat od relevantní třetí osoby (např. emitenta, původce aktiv nebo organizátora sekuritizace (‚arranger‘)) jakákoli vysvětlení nebo právní potvrzení, která pro posouzení způsobilosti cenných papírů zajištěných aktivy považuje za nezbytná.
The Eurosystem reserves the right to request from any relevant third party (such as the issuer, the originator or the arranger) any clarification and/or legal confirmation that it considers necessary to assess the eligibility of asset-backed securities.
Cenné papíry zajištěné aktivy, které jsou způsobilé podle obecných zásad ECB/2005/2, ale nesplňují shora uvedená kritéria, budou i nadále způsobilé po dobu přechodného období, a to do 15. října 2006.
Asset-backed securities which are eligible pursuant to Guideline ECB/2005/2 but do not fulfil the above criteria will remain eligible for a transitional period until 15 October 2006.
Na konec šesté odrážky třetího odstavce oddílu 6.2 se doplňuje věta, která zní:
The following sentence is added to the end of the sixth indent of the third paragraph of Section 6.2:
„Cenné papíry zajištěné aktivy vydané subjekty, které jsou usazeny v zemích skupiny G10, jež nejsou součástí EHP, nejsou způsobilé.“
‘Asset-backed securities issued by non-EEA G10 entities are not eligible.’
Ve druhém odstavci oddílu 6.3 se první odrážka nahrazuje tímto:
In the second paragraph of Section 6.3, the first indent is replaced by the following:
Musí být dluhovými nástroji (obchodovatelnými či neobchodovatelnými), které: a) znějí na pevně a bezpodmínečně stanovenou částku jistiny a b) mají kupón, který nemůže vést k zápornému hotovostnímu toku.
They must be debt instruments (marketable or non-marketable) having: (a) a fixed, unconditional principal amount; and (b) a coupon that cannot result in a negative cash flow.
Cenné papíry zajištěné aktivy, které jsou způsobilé podle obecných zásad ECB/2005/2, ale nesplňují shora uvedená kritéria, budou i nadále způsobilé po dobu přechodného období, a to do 15. října 2006.“
Asset-backed securities which are eligible pursuant to Guideline ECB/2005/2 but do not fulfil the above criteria will remain eligible for a transitional period until 15 October 2006.’
V tabulce 4 v kapitole 6 se poznámky pod čarou 1 a 2 nahrazují tímto:
Footnotes 1 and 2 to Table 4 in Chapter 6 are replaced by the following:
Musí a) znít na pevně a bezpodmínečně stanovenou částku jistiny a současně b) mít kupón, který nemůže vést k zápornému hotovostnímu toku.
They must have both: (a) a fixed, unconditional principal amount; and (b) a coupon that cannot result in a negative cash flow.
Způsobilé jsou rovněž dluhopisy vázané na inflaci.
Furthermore, inflation-indexed bonds are eligible.
Dluhové nástroje zakládající práva k jistině nebo úroku, která jsou podřízena právům držitelů jiných dluhových nástrojů téhož emitenta (nebo která jsou v rámci strukturované emise podřízena jiným tranším téže emise), jsou z řádu 1 vyloučeny.
Debt instruments affording rights to the principal and/or the interest that are subordinated to the rights of holders of other debt instruments of the same issuer (or, within a structured issue, subordinated to other tranches of the same issue) are excluded from tier one.
Tranše (nebo dílčí tranše) se nepovažuje za podřízenou jiným tranším (nebo dílčím tranším) téže emise, a je tedy ‚nadřízenou‘, pokud je tato tranše (nebo dílčí tranše) – podle příslušného pořadí přednosti pro splácení ve smyslu nabídkového dokumentu, jež se uplatňuje po doručení výzvy k předčasnému splacení (‚enforcement notice‘) – splacena (a to co do jistiny i úroku) předtím, než jsou splaceny ostatní tranše či dílčí tranše, anebo pokud jako poslední ponese ztráty související s podkladovými aktivy.“
A tranche (or sub-tranche) is considered to be non-subordinated vis-à-vis other tranches (or sub-tranches) of the same issue and is “senior” if, in accordance with the priority of payment applicable after the delivery of an enforcement notice, as set out in the offering circular, that tranche (or sub-tranche) receives payment (principal and interest) in priority to other tranches or other sub-tranches or is last in incurring losses in relation to underlying assets.’
Tyto změny vycházejí z formátování a číslování poznámek pod čarou, jež byly použity v příloze I ve znění přijatém Radou guvernérů dne 3. února 2005 a zveřejněném na internetových stránkách ECB.
Amendments follow the format and footnote numbering in Annex I as adopted by the Governing Council on 3 February 2005 and published on the ECB's website.
Tranše (nebo dílčí tranše) se nepovažuje za podřízenou jiným tranším (nebo dílčím tranším) téže emise, a je tedy ‚nadřízenou‘, pokud je tato tranše (nebo dílčí tranše) – podle příslušného pořadí přednosti pro splácení ve smyslu nabídkového dokumentu, jež se uplatňuje po doručení výzvy k předčasnému splacení ( ‚enforcement notice‘) – splacena (a to co do jistiny i úroku) předtím, než jsou splaceny ostatní tranše či dílčí tranše, anebo pokud jako poslední ponese ztráty související s podkladovými aktivy.
A tranche (or sub-tranche) is considered to be non-subordinated vis-à-vis other tranches (or sub-tranches) of the same issue and is “senior” if, in accordance with the priority of payment applicable after the delivery of an enforcement notice, as set out in the offering circular, that tranche (or sub-tranche) receives payment (principal and interest) in priority to other tranches or other sub-tranches or is last in incurring losses in relation to underlying assets.
Jednací řád Účetního dvora Evropských společenství
Rules of Procedure of the Court of Auditors of the European Communities
HLAVA I: ORGANIZACE ÚČETNÍHO DVORA
TITLE I: THE ORGANISATION OF THE COURT
ÚČETNÍ DVŮR
THE COURT
Článek 1 Kolegiátní orgán
Article 1 Collegial nature
ODDÍL 1 ČLENOVÉ
SECTION 1 THE MEMBERS
Článek 2 Začátek funkčního období
Article 2 Commencement of term of office
Článek 3 Povinnosti členů a výkon jejich funkce
Article 3 Members' obligations and performance of their duties
Článek 4 Odvolání z funkce a odnětí nároku na důchod nebo jej nahrazující požitky
Article 4 Compulsory retirement and deprival of the right to a pension or other benefits in its stead
Článek 5 Přednost v pořadí
Article 5 Order of precedence
Článek 6 Zastupování členů
Article 6 Temporary replacement of Members
ODDÍL 2 PŘEDSEDA
SECTION 2 THE PRESIDENT
Článek 7 Volba předsedy
Article 7 Election of the President
Článek 8 Zastupování předsedy
Article 8 Temporary replacement of the President
Článek 9 Pravomoci předsedy
Article 9 Duties of the President
ODDÍL 3 AUDITNÍ SKUPINY A VÝBORY
SECTION 3 AUDIT GROUPS AND COMMITTEES
Článek 10 Auditní skupiny
Article 10 Audit groups
Článek 11 Výbory
Article 11 Committees
ODDÍL 4 GENERÁLNÍ TAJEMNÍK
SECTION 4 THE SECRETARY-GENERAL
Článek 12 Generální tajemník Účetního dvora
Article 12 The Secretary-General of the Court
VÝKON PRAVOMOCÍ ÚČETNÍHO DVORA
THE PERFORMANCE OF THE COURT'S DUTIES
Článek 13 Přenesení pravomoci
Article 13 Delegations
Článek 14 Pravomoci schvalující osoby
Article 14 Authorising officer powers
Článek 15 Uspořádání útvarů
Article 15 Organisation of Court departments
HLAVA II: ČINNOST ÚČETNÍHO DVORA
TITLE II: THE COURT'S OPERATIONAL PROCEDURES
SCHŮZE ÚČETNÍHO DVORA
COURT MEETINGS
Článek 16 Časový rozvrh zasedání
Article 16 Scheduling of meetings
Článek 17 Stanovení pořadu jednání
Article 17 Agenda
Článek 18 Jednání
Article 18 Decision-taking procedure
Článek 19 Předsednictví
Article 19 Chairing of meetings
Článek 20 Usnášeníschopnost
Article 20 Quorum
Článek 21 Neveřejný charakter zasedání
Article 21 Non-public nature of meetings
Článek 22 Zápisy ze zasedání
Article 22 Minutes of meetings
PŘIJÍMÁNÍ ROZHODNUTÍ
DECISIONS
Článek 23 Přijímání rozhodnutí
Article 23 Adoption of decisions
Článek 24 Jazyky a autentifikace
Article 24 Languages and authentication
Článek 25 Zasílání a zveřejňování
Article 25 Forwarding and publication
KONTROLY A PŘÍPRAVA ZPRÁV, STANOVISEK, PŘIPOMÍNEK A PROHLÁŠENÍ O VĚROHODNOSTI
AUDITS AND THE PREPARATION OF REPORTS, OPINIONS, OBSERVATIONS AND STATEMENTS OF ASSURANCE
Článek 26 Pravidla pro provádění kontrol
Article 26 The conduct of audits
Článek 27 Zpravodajové
Article 27 Rapporteurs
HLAVA III: OBECNÁ A ZÁVĚREČNÁ USTANOVENÍ
TITLE III: GENERAL AND FINAL PROVISIONS
Článek 28 Hodnoty vyjádřené zlomkem
Article 28 Numbers expressed as fractions
Článek 29 Prováděcí předpisy
Article 29 Implementing rules
Článek 30 Přístup k dokumentům
Article 30 Access to documents
Článek 31 Vstup v platnost
Article 31 Entry into force
Článek 32 Zveřejnění
Article 32 Publication
s ohledem na Smlouvu o založení Evropského společenství, a zejména na čl. 248 odst. 4 této smlouvy,
Having regard to the Treaty establishing the European Community, and in particular the fifth subparagraph of Article 248(4) thereof,
s ohledem na Smlouvu o založení Evropského společenství pro atomovou energii (dále jen „Smlouva o Euratomu“), a zejména na čl. 160c odst. 4 této smlouvy,
Having regard to the Treaty establishing the European Atomic Energy Community, and in particular the fifth subparagraph of Article 160c(4) thereof,
po schválení Radou dne 15. listopadu 2004,
with the approval of the Council given on 15 November 2004,
PŘIJAL TENTO JEDNACÍ ŘÁD:
HAS ADOPTED THESE RULES:
ORGANIZACE ÚČETNÍHO DVORA
THE ORGANISATION OF THE COURT
Kolegiátní orgán
Collegial nature
Účetní dvůr je uspořádán jako kolegiátní orgán a jedná ve sboru v souladu s ustanoveními Smluv a finančního nařízení a v souladu s tímto jednacím řádem.
Pursuant to the provisions of the Treaties and of the Financial Regulation, the Court shall be organised and shall act as a collegial body, in accordance with these Rules of Procedure.
ČLENOVÉ
THE MEMBERS
Začátek funkčního období
Commencement of term of office
Funkční období členů Účetního dvora začíná dnem, který je za tímto účelem stanoven ve jmenovací listině, a pokud stanoven není, počínaje dnem přijetí této listiny.
The term of office of Members of the Court shall commence as from the date fixed for that purpose in the instrument of appointment, or, where there is no date fixed, from the date of adoption of that instrument.
Povinnosti členů a výkon jejich funkce
Members' obligations and performance of their duties
Členové vykonávají svou funkci v souladu s čl. 247 odst. 4 a 5 Smlouvy o ES a čl. 160b odst. 4 a 5 Smlouvy o Euratomu.
The Members shall perform their duties in accordance with Article 247(4) and (5) of the EC Treaty and Article 160b(4) and (5) of the EAEC Treaty.
Odvolání z funkce a odnětí nároku na důchod nebo jej nahrazující požitky
Compulsory retirement and deprival of the right to a pension or other benefits in its stead
Pokud Účetní dvůr na základě předložených informací rozhodne většinou hlasů všech svých členů, že některý ze členů přestal splňovat podmínky nezbytné k výkonu jeho funkce nebo již neplní povinnosti vyplývající z jeho funkce (čl. 247 odst. 7 Smlouvy o ES a čl. 160b odst. 7 Smlouvy o Euratomu), pověří předsedu, a je-li předseda dotyčným členem, po něm nejvýše postaveného člena podle článku 5, vyhotovením předběžné zprávy.
Where the Court, acting by a majority decision of its Members, considers that the information that has been submitted to it is such as to establish that a Member has ceased to meet the required conditions or to satisfy the obligations with which he is entrusted (Article 247(7) of the EC Treaty and Article 160b(7) of the EAEC Treaty), it shall instruct the President or, if the President is the Member concerned, the Member next in order of precedence to the President under Article 5 of these Rules of Procedure to draw up a preliminary report.
Předběžná zpráva se zasílá spolu s podpůrnými dokumenty všem členům, včetně dotyčného člena. Tento člen odpoví formou písemných připomínek zaslaných v přiměřené lhůtě stanovené předsedou, a je-li tímto členem předseda, po něm nejvýše postaveným členem.
The preliminary report shall be sent, accompanied by supporting documents, to all the Members, including the Member concerned, who shall in response forward his written observations within a reasonable time limit set by the President or, if the President is the Member concerned, by the Member next in order of precedence to him.
Dotyčný člen je také vyzván, aby podal Účetnímu dvoru ústní vysvětlení.
The Member concerned shall also be invited to present his explanations orally to the Court.
Účetní dvůr přijímá rozhodnutí o postoupení záležitosti Soudnímu dvoru za účelem odvolání dotyčného člena z funkce nebo odnětí nároku na důchod nebo jej nahrazující požitky tajným hlasováním na základě čtyřpětinové většiny hlasů všech svých členů.
The decision to refer the matter to the Court of Justice in order to deprive the Member concerned of his office and/or of his right to a pension or other benefits in its stead shall be taken by secret ballot by a majority of four fifths of the Members of the Court.
Dotyčný člen se hlasování neúčastní.
The Member concerned shall not take part in the ballot.
Přednost v pořadí
Order of precedence
Členové jsou řazeni po předsedovi podle dne jejich jmenování. V případě opakovaného jmenování člena, které nemusí následovat po bezprostředně předcházejícím funkčním období, je vzata v úvahu délka trvání dřívějšího funkčního období.
Members shall take precedence after the President by date of appointment; where a Member has been reappointed, his earlier term of office shall be taken into consideration, whether or not it immediately preceded the present term.
Členové, kteří byli jmenováni ve stejný den, jsou řazeni podle věku.
Members appointed on the same day shall take precedence according to age.
Zastupování členů
Temporary replacement of Members
Uvolní-li se funkce člena, určí Účetní dvůr jednoho nebo více členů, které pověří jeho zastupováním do doby jmenování nového člena.
If a Member's office falls vacant, the Court shall designate the Member(s) who shall carry out his duties pending the appointment of a new Member.
V případě nepřítomnosti člena nebo překážky jeho účasti, dojde k jeho zastoupení jedním nebo více členy v souladu s prováděcími předpisy.
If a Member is absent or unavailable, he shall be temporarily replaced by one (or more) Member(s) in accordance with the provisions laid down in the implementing rules.
PŘEDSEDA
THE PRESIDENT
Volba předsedy
Election of the President
Účetní dvůr volí nového předsedu před koncem funkčního období úřadujícího předsedy.
The Court shall elect a new President before the expiry of the term of office of the incumbent President.