natgillin/translations-raw huggingface dataset:
K nim patří zajištění proti riziku selhání státního emitenta, má-li fyzická nebo právnická osoba dlouhou pozici ve státních dluhopisech tohoto emitenta, nebo proti riziku poklesu hodnoty státních dluhopisů, pokud fyzická nebo právnická osoba drží aktiva nebo podléhá pasivům, které se vztahují na subjekty veřejného nebo soukromého sektoru v příslušném členském státě a jejichž hodnota je v korelaci s hodnotou státních dluhopisů.
These include hedging against the risk of default of the sovereign issuer where a natural or legal person has a long position in the sovereign debt of that issuer, or hedging against the risk of a decline in the value of the sovereign debt where the natural or legal person holds assets or is subject to liabilities which refer to public or private sector entities in the Member State concerned, the value of which is correlated to the value of the sovereign debt.
Tato aktiva by měla zahrnovat, nikoli však výlučně, finanční smlouvy, portfolio aktiv nebo finančních závazků i transakce se swapy úrokových sazeb a měnovými swapy, k nimž se swap úvěrového selhání na státní dluh používá jako nástroj řízení rizik protistrany pro zajištění expozice finančních smluv a smluv o zahraničním obchodu.
Such assets should include, but should not be limited to, financial contracts, a portfolio of assets or financial obligations, as well as interest rate or currency swap transactions with respect to which the sovereign credit default swap is used as a counterparty risk management tool for hedging exposure on financial and foreign trade contracts.
Žádná pozice nebo portfolio pozic používaných v rámci zajišťování expozic vůči státu by neměla být považována za nekrytou pozici ve swapech úvěrového selhání na státní dluh.
No position or portfolio of positions used in the context of hedging exposures to a sovereign should be considered an uncovered position in a sovereign credit default swap.
To zahrnuje případné expozice vůči ústředním, regionálním a místním orgánům, subjektům veřejného sektoru i případné expozice garantované kterýmkoli uvedeným subjektem.
This includes any exposures to the central, regional and local administration, public sector entities or any exposure guaranteed by any referred entity.
Expozice vůči subjektům soukromého sektoru se sídlem v daném členském státě by měly být také zahrnuty.
Furthermore, exposure to private sector entities established in the Member State should also be included.
V této souvislosti jsou brány v úvahu všechny expozice, včetně výpůjček, úvěrového rizika protistrany (včetně potenciálních expozic, pokud je pro ně požadován regulativní kapitál), pohledávky a záruky.
All exposures shall be considered in this context including loans, counterparty credit risk (including potential exposure when regulatory capital is required to such exposure), receivables and guarantees.
Zahrnuje také nepřímé expozice vůči kterémukoli uvedenému subjektu získané mj. prostřednictvím expozic vůči indexům, fondům nebo jednotkám pro speciální účel.
It also includes indirect exposures to any of the referred entities obtained through, inter alia, exposure to indices, funds or special purpose vehicles.
Vzhledem k tomu, že provádění transakcí se swapem úvěrového selhání na státní dluh bez související expozice riziku poklesu hodnoty státního dluhového nástroje může mít negativní dopad na stabilitu trhů se státními dluhopisy, mělo by se fyzickým nebo právnickým osobám zakázat provádění transakcí s nekrytými pozicemi ve swapech úvěrového selhání.
Since entering into a sovereign credit default swap without underlying exposure to the risk of a decline in the value of the sovereign debt instrument may have an adverse impact on the stability of sovereign debt markets, natural or legal persons should be prohibited from entering into such uncovered credit default swap positions.
Avšak při prvních úvodních signálech, že trh se státními dluhopisy řádně nefunguje, by měl mít příslušný orgán pravomoc toto omezení dočasně pozastavit.
However, at the first initial signals that the sovereign debt market is not functioning properly, the competent authority should be empowered to suspend temporarily such a restriction.
Takové pozastavení by mělo být založeno na domněnce příslušného orgánu založené na objektivních prvcích vycházejících z analýzy některých ukazatelů stanovených v tomto nařízení.
Such a suspension should be based on the belief of the competent authority based on objective elements consisting of the analysis of certain indicators set out in this Regulation.
Příslušné orgány by však měly mít pravomoc používat dodatečné ukazatele.
However, competent authorities should be empowered to use additional indicators.
Je také vhodné stanovit požadavky
It is also appropriate to include requirements on
pro ústřední protistrany
central counterparties
týkající se postupů náhradní koupě a pokut za selhání při vypořádání transakcí s těmito
relating to buy-in procedures and fines for failed settlement of transactions in those
Postupy náhradní koupě a požadavky související s prodlením při vypořádání by měly nastavit základní standardy vypořádací kázně.
The buy-in procedures and late settlement requirements should set basic standards relating to settlement discipline.
Požadavky týkající se náhradní koupě a ukládání pokut by měly být dostatečně flexibilní, aby se ústřední protistrana, která odpovídá za zajištění fungování těchto postupů, mohla spolehnout na jiného účastníka trhu, že operativně provede náhradní koupi nebo uloží pokutu.
The buy-in and fining requirements should be sufficiently flexible to permit the central counterparty that is responsible for ensuring such procedures are in place to be able to rely on another market participant to perform operationally the buy-in or impose the fine.
Pro řádné fungování finančních trhů je nicméně zásadní v rámci horizontálního legislativního návrhu řešit obecnější aspekty vypořádací kázně.
However, for the proper functioning of financial markets it is essential to address wider aspects of settlement discipline in a horizontal legislative proposal.
Aby bylo možné
In order
klást takové požadavky
for such requirements
na rovnocenné subjekty z třetích zemí, je nezbytný postup pro posuzování rovnocennosti trhů třetích zemí.
to capture equivalent third country entities a procedure is necessary to assess the equivalence of ▌third-country markets.
Tato výjimka by se měla vztahovat na různé druhy činností tvorby trhu, ale nikoli na vlastní obchodování společnosti.
The exemption should apply to the different types of market making activity but not to ▌proprietary trading.
Kromě toho mohou nepříznivé události nebo vývoj vyžadující přijetí opatření v některých případech nastat jen v jednom členském státě, aniž by měly jakékoli přeshraniční důsledky.
Furthermore, some adverse events or developments requiring measures could ▌simply
být dostatečně pružné, aby
powers need to be flexible enough to
příslušné orgány mohly
enable competent authorities to
řešit řadu různých výjimečných situací.
deal with a range of different exceptional situations.
Při přijímání takových opatření musí příslušné orgány řádně zohlednit zásadu proporcionality.
In taking such measures, the competent authorities must pay due regard to the principle of proportionality.
Vzhledem k tomu, že se toto nařízení vztahuje pouze na omezení krátkého prodeje a swapů úvěrového selhání, aby zabránilo chaotickému poklesu ceny tohoto finančního nástroje, jsou jiné potřebné typy omezení, jako limity na pozice nebo omezení produktů, jež by mohly vyvolat vážné obavy o ochranu investorů, více zohledňovány v rámci revize směrnice 2004/39/ES.
As this Regulation addresses only restrictions on short selling and credit default swaps to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument, the need for other types of restrictions such as position limits or restrictions on products, which may give rise to serious investor protection concerns, are more appropriately considered in the context of the revision of Directive 2004/39/EC.
v tomto směru
in this regard
a podmínky a postupy pro jejich použití by měly být v nejvyšší možné míře harmonizovány.
and the conditions and procedures for their use should be harmonised as far as possible.
V případě významného poklesu ceny finančního nástroje v obchodním systému by měl mít příslušný orgán také možnost dočasně omezit krátký prodej tohoto finančního nástroje v tomto systému
In the case of a significant fall in the price of a financial instrument on a trading venue a competent authority should also have the ability to restrict temporarily short selling of the financial instrument on that venue
v rámci své jurisdikce či požádat orgán ESMA o jeho omezení v rámci jiných jurisdikcí
within its own jurisdiction or to request that ESMA restrict such shortselling in other jurisdictions
, a mohl tak ve vhodných případech rychle zasáhnout
in order to be able to intervene rapidly where appropriate and for a
předejít chaotickému poklesu ceny dotčeného finančního nástroje.
period to prevent a disorderly price fall of the instrument concerned.
Příslušný orgán by měl mít také povinnost informovat orgán ESMA o tomto rozhodnutí, aby orgán ESMA mohl neprodleně informovat příslušné orgány členských států s obchodními systémy obchodujícími se stejnými nástroji, koordinovat opatření přijatá těmito členskými státy a případně jim napomoci při dosahování dohody, nebo aby mohl přijmout vlastní rozhodnutí v souladu s článkem 19 nařízení (EU) č. 1095/2010.
The competent authority should also be required to notify ESMA of such a decision so that ESMA can immediately inform the competent authorities of other Member States with venues which trade the same instrument, coordinate the taking of measures by those other Member States and, if necessary, assist them in reaching an agreement, or take a decision itself, in accordance with Article 19 of Regulation (EU) No 1095/2010.
Pokud se nepříznivá událost nebo vývoj týkají více než jednoho členského státu nebo mají jiné přeshraniční důsledky,
Where an adverse event or development extends beyond one Member State or has other cross-border implications, for example if a financial instrument is admitted to trading on different trading venues in a number of different Member States, close consultation and cooperation between competent authorities is essential.
např. pokud je finanční nástroj přijat k obchodování v různých obchodních systémech ve větším počtu různých členských států,
ESMA should perform a key coordination role in such a situation and
Složení orgánu ESMA, které zahrnuje zástupce příslušných orgánů členských států, přispěje
The composition of ESMA, which includes representatives of competent authorities of the Member States, will assist it in
ke splnění této úlohy
the performance of
Příslušné orgány by kromě toho měly mít pravomoc přijímat opatření, je-li v jejich zájmu zasáhnout.
In addition, competent authorities should have powers to take measures when they have an interest to intervene.
Orgán ESMA by měl mít
ESMA should
vydávat stanoviska pro příslušné orgány ohledně použití intervenčních pravomocí.
to give opinions to competent authorities on the use of ▌powers of intervention.
zřízenou nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1092/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o makroobezřetnostním dohledu nad finančním systémem na úrovni Evropské unie a o zřízení Evropské rady pro systémová rizika
established by Regulation (EU) No 1092/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 on European Union macro-prudential oversight of the financial system and establishing a European Systemic Risk Board
Pravomocemi svěřenými orgánu ESMA pro výjimečné situace by neměly být dotčeny pravomoci orgánu ESMA v mimořádné situaci podle
The powers conferred on ESMA in exceptional situations should be without prejudice to the powers of ESMA in an emergency situation under
Odkazy na články 18 a 38 nařízení (EU) č. 1095/2010 mají deklaratorní povahu.
References to Articles 18 and 38 of Regulation (EU) No 1095/2010 are of declaratory nature.
Ustanovení platí i bez takovéhoto odkazu v tomto nařízení.
The provisions apply even without such a reference in this Regulation.
Provede-li takovéto šetření, měl by orgán ESMA zveřejnit zprávu obsahující jeho zjištění.
ESMA should publish a report setting out its findings when it conducts such an inquiry.
Jelikož se některá opatření mohou vztahovat na fyzické nebo právnické osoby a činnosti mimo Unii, je v určitých situacích nezbytné, aby příslušné orgány
As some measures may apply to natural or legal persons and actions outside the Union, it is necessary in certain situations that competent authorities
spolupracovaly s orgány ve třetích zemích.
and authorities in third countries cooperate.
s orgány ve třetích zemích.
with authorities in third countries.
Orgán ESMA by měl koordinovat přípravu těchto
ESMA should co-ordinate the development of such cooperation
o spolupráci a výměnu informací obdržených z třetích zemí mezi příslušnými orgány.
and the exchange between competent authorities of information received from third countries.
Toto nařízení dodržuje základní práva a zásady uznané zejména ve Smlouvě o fungování Evropské unie
This Regulation respects the fundamental rights and observes the principles recognised in particular in the Treaty on the Functioning of the European Union
, zvláště právo na ochranu osobních údajů uznané v článku 16
the right to the protection of personal data recognised in Article 16
při překročení určité hranice
above a certain threshold
Díky této transparentnosti budou moci regulační orgány monitorovat používání krátkého prodeje ve spojení se strategiemi zneužívání trhu a důsledky pro dobré fungování trhu.
Such transparency will enable regulators to monitor the use of short selling in connection with abusive strategies and the implications on the well functioning of the markets.
Kromě toho může transparentnost napomáhat k omezení informačních asymetrií, neboť zajistí, že všichni účastníci trhu budou přiměřeně informováni, do jaké míry krátký prodej ovlivňuje ceny.
In addition, such transparency may help avoiding information asymmetries, ensuring that all market participants are adequately informed about the extent to which short selling is affecting prices.
S ohledem na zásady stanovené ve sdělení Komise o posílení režimů sankcí v odvětví finančních služeb a související právní předpisy navazující na toto sdělení by
Taking into consideration the principles set out in the Commission's Communication on reinforcing sanctioning regimes in the financial services sector and related legislation following up on this Communication,
členské státy měly stanovit pravidla pro
Member States should lay down rules on
použitelné při porušení tohoto nařízení a zajistit, aby se tyto sankce uplatňovaly.
applicable to infringements of the provisions of this Regulation and ensure that they are implemented.
Tato opatření,
Those measures,
a tresty
and penalties
by měly být účinné, přiměřené a odrazující.
should be effective, proportionate and dissuasive.
Měly by být založeny na pokynech vydaných orgánem ESMA na podporu konvergence a konzistentnosti mezi jednotlivými odvětvími, pokud jde o režimy sankcí v odvětví finančních služeb.
They should be based on guidelines adopted by ESMA to promote convergence and cross-sector consistency of sanctioning regimes in the financial sector.
Opatření nezbytná k provedení tohoto nařízení by měla být přijata v souladu s
The measures necessary for the implementation of this Regulation should be adopted in accordance with
prováděcích pravomocí ▌
exercise of implementing powers ▌
Komise by měla Evropský parlament průběžně informovat o pokroku v souvislosti s rozhodnutími stanovujícími soulad právních a dohledových rámců třetích zemí s požadavky tohoto nařízení.
The Commission should keep the European Parliament informed of progress relating to decisions determining the equivalence of third country legal and supervisory frameworks with requirements of this Regulation.
přijímat akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 290 Smlouvy o fungování EU ▌týkající se podrobností výpočtu krátkých pozic, otázky, kdy má fyzická nebo právnická osoba nekrytou pozici ve swapech úvěrového selhání, prahových hodnot pro oznámení či zveřejnění a dalšího upřesnění kritérií a faktorů pro rozhodování o tom, zda nepříznivá událost nebo nepříznivý vývoj vede k vážnému ohrožení finanční stability nebo důvěry na trhu v členském státě nebo v Unii.
in respect of details concerning calculating short positions, when a natural or legal person has an uncovered position in a credit default swap, notification or disclosure thresholds and further specification of criteria and factors for determining when an adverse event or development creates a serious threat to financial stability or to market confidence in a Member State or the Union.
Je obzvláště důležité, aby Komise v rámci přípravných prací vedla náležité konzultace, a to i, je-li to vhodné, na úrovni odborníků příslušných institucí, orgánů a agentur.
It is of particular importance that the Commission carry out appropriate consultations during its preparatory work, including at the level of experts of the relevant institutions, authorities and agencies, where appropriate.
Vzhledem k tomu, že cíle tohoto nařízení nemohou být dostatečně dosaženy členskými státy, přestože
Since the objectives of this Regulation cannot be sufficiently achieved by the Member States, although
na úrovni Unie; Unie může přijmout opatření v souladu se zásadou subisdiarity stanovenou v článku 5 Smlouvy o Evropské unii.
be better achieved at ▌Union level the Union may adopt measures, in accordance with the principle of subsidiarity as set out in Article 5 of the Treaty on European Union.
Jelikož některé členské státy již zavedly omezení krátkého prodeje a jelikož je stanoveno přijetí aktů v přenesené pravomoci a závazných technických norem, bez nichž by nebylo užitečné zaváděný rámec používat, je nutné, aby byla poskytnuta dostatečná časová lhůta
Since some Member States have already put in place restrictions on short selling and since delegated acts and binding technical standards are provided for which should be adopted before the framework to be introduced can be usefully applied, it is necessary to provide for a sufficient period of time
OBECNÁ USTANOVENÍ Článek 1 Oblast působnost
GENERAL PROVISIONS Article 1 Scope
nebo k emitentovi
or an issuer of
nebo na ně odkazují ▌
or are referenced
„ústřední protistranou“
‘central counterparty’ means
subjekt, který se v souladu s právními předpisy vloží mezi protistrany smluv obchodovaných na jednom či na několika finančních trzích, a stane se tak kupujícím pro každého prodávajícího a prodávajícím pro každého kupujícího, a který je odpovědný za provoz zúčtovacího systému;
entity that ▌interposes itself between the counterparties to the contracts traded within one or more financial markets, becoming the buyer to every seller and the seller to every buyer and which is responsible for the operation of a clearing system;
obdobný ekonomický účinek;
derivative contract that has a similar economic effect;
▌, domovský členský stát ▌ve smyslu čl.
an investment firm ▌, the
1 bodu 20 směrnice 2004/39/ES;
Member State ▌within the meaning of Article 4(1)(20) of Directive 2004/39/EC;
pokud jde o jakoukoli jinou právnickou osobu, členský stát, v němž se nachází její sídlo, nebo pokud nemá žádné sídlo, členský stát, v němž má své ústředí;
in relation to any other legal person, the Member State in which its registered office is situated or, if it has no registered office, the Member State in which its head office is situated;
pokud jde o fyzickou osobu, členský stát, v němž se nachází její ústředí, nebo pokud nemá žádné ústředí, členský stát, v němž má své trvalé bydliště;
in relation to a natural person, the Member State in which his or her head office is situated or if he or she has no head office the Member State in which his or her permanent residence is situated;
„státními dluhopisy“ dluhový nástroj vydaný
‘sovereign debt’ means a debt instrument issued by
„swapem úvěrového selhání na státní dluh“ swap úvěrového selhání, u něhož k výplatě platby nebo jiného prospěchu dojde v případě úvěrové události nebo selhání týkajících se státního emitenta;
‘sovereign credit default swap’ means a credit default swap where a payment or other benefit will be paid in the case of a credit event or default relating to a sovereign issuer;
„státním emitentem“ kterýkoli z níže uvedených subjektů, který vydává dluhové nástroje:
‘sovereign issuer’ means any of the following that issues debt instruments:
členského státu;
of the Member State,
v případě členského státu, který je státem federativním, člen federace;
in the case of a Member State that is a federal state, one of the members making up the federation,
jednotka pro speciální účel pro několik členských států;
a special purpose vehicle for several Member States,
mezinárodní finanční instituce ustavená dvěma nebo více členskými státy, jejímž účelem je získávat finanční prostředky a poskytovat finanční pomoc ve prospěch svých členů, kteří jsou postiženi nebo ohroženi vážnými finančními problémy; nebo
an international financial institution established by two or more Member States, which has the purpose to mobilise funding and provide financial assistance to the benefit of its members that are experiencing or threatened by severe financing problems, or
Evropská investiční banka;
the European Investment Bank;
tvorby trhu“
the activities of
2 za rovnocenný, pokud obchodují na vlastní účet s finančním nástrojem, ať obchodovaným v obchodním systému nebo mimo obchodní systém, při plnění některého z těchto úkolů:
investment firm or a credit institution or a third country entity or a local firm that is a member of a trading venue or of a market in a third country, the legal and supervisory framework of which has been declared equivalent by the Commission pursuant to Article 17(2) when it deals as principal in a financial instrument, whether traded on or outside a trading venue, in any of the following capacities:
obchodování formou stanovování pevných současných dvousměrných kotací, které mají srovnatelnou velikost a konkurenční ceny, přičemž výsledkem je pravidelné a průběžné zajišťování likvidity na trhu;
by posting firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and at competitive prices, with the result of providing liquidity on a regular and ongoing basis to the market,
jako součást své obvyklé činnosti ve formě plnění pokynů vydaných klienty nebo v reakci na požadavky klientů na obchodování;
as part of its usual business, by fulfilling orders initiated by clients or in response to clients' requests to trade,
zajišťování pozic vyplývajících z plnění úkolů podle bodů i) a ii);
by hedging positions arising from the fulfilment of tasks under points (i) and (ii);
“hlavním obchodním systémem' ve vztahu k akciím, obchodní systém, na kterém se při obchodování s těmito akciemi dosahuje nejvyššího obratu;
‘principal venue’ in relation to a share means the venue for the trading of that share with the highest turnover;
ve vztahu ke státním dluhopisům členského státu nebo
in relation to sovereign debt of a Member State
v případě členského státu, který je státem federativním, ve vztahu k státním dluhopisům člena federace nebo
, or, in the case of a Member State that is a federal state, to sovereign debt of a member making up the federation,
swapům úvěrového selhání týkajícím se ▌členského státu
or a credit default swap relating to ▌a Member State
nebo federativního státu,
or a federal state
příslušný orgán tohoto členského státu;
, the competent authority of that Member State,
ve vztahu ke státním dluhopisům Unie nebo swapům úvěrového selhání týkajícím se ▌ Unie příslušný orgán jurisdikce, v níž
in relation to sovereign debt of the Union or a credit default swap relating to ▌the Union, the competent authority of the jurisdiction in which the
ve vztahu
in relation to