natgillin/translations-raw huggingface dataset:
desetidenní období držení;
a 10-day equivalent holding period;
období efektivního historického pozorování nejméně jeden rok, kromě případů, kdy je kratší období pozorování ospravedlněno významným vzrůstem cenové volatility; a
an effective historical observation period of at least one year except where a shorter observation period is justified by a significant upsurge in price volatility; and
tříměsíční aktualizace datových souborů.
three-monthly data set updates.
Příslušné orgány vyžadují, aby interní model přesně zachycoval všechna podstatná cenová rizika opcí nebo pozic podobných opcím a aby jakákoliv jiná rizika nezachycená modelem byla přiměřeně kryta kapitálem.
The competent authorities shall require that the model captures accurately all the material price risks of options or option-like positions and that any other risks not captured by the model are covered adequately by own funds.
Úrokové riziko
Interest rate risk
Instituce sestrojuje výnosové křivky pomocí jednoho z obecně uznávaných postupů.
The institution shall model the yield curves using one of the generally accepted approaches.
Pro pozice významně vystavené úrokovému riziku v hlavních měnách a na hlavních trzích se výnosová křivka rozděluje do minimálně šesti segmentů splatnosti, aby byly zachyceny různé volatility úrokových sazeb na výnosové křivce.
For material exposures to interest-rate risk in the major currencies and markets, the yield curve shall be divided into a minimum of six maturity segments, to capture the variations of volatility of rates along the yield curve.
Instituce se mohou spolehnout na hlášení třetí strany o devizových pozicích podniku kolektivního investování, je-li správnost tohoto hlášení náležitým způsobem zajištěna.
Institutions may rely on third party reporting of the foreign exchange position of the CIU, where the correctness of this report is adequately ensured.
Jestliže si instituce není vědoma devizových pozic podniku kolektivního investování, měla by být tato pozice izolována a mělo by se s ní zacházet v souladu s bodem 2.1. čtvrtým odstavcem přílohy III.
If an institution is not aware of the foreign exchange positions of a CIU, this position should be carved out and treated in accordance with the fourth paragraph of point 2.1 of Annex III.
Akciové riziko
Equity risk
Komoditní riziko
Commodity risk
Systém také zohledňuje charakteristiku trhu, zejména dodací termíny a možnosti poskytnuté obchodníkům k uzavření jejich pozic.
It shall also take account of market characteristics, notably delivery dates and the scope provided to traders to close out positions.
Příslušné orgány mohou institucím povolit, aby používaly empirické korelace v rámci jednotlivých kategorií rizika a mezi nimi, jestliže jsou přesvědčeny, že systém instituce pro měření korelací je správný a správně používaný.
The competent authorities may allow institutions to use empirical correlations within risk categories and across risk categories if they are satisfied that the institution's system for measuring correlations is sound and implemented with integrity.
VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽADAVKŮ PRO VELKOU ANGAŽOVANOST
CALCULATING CAPITAL REQUIREMENTS FOR LARGE EXPOSURES
Tam, kde převýšení netrvá déle než deset dnů, bude dodatečný kapitálový požadavek u těchto složek činit 200 % požadavků uvedených v bodě 1.
Where the excess has not persisted for more than 10 days, the additional capital requirement shall be 200% of the requirements referred to in point 1, on these components.
Překročení limitů
Excess over the limits
(na základě procenta z kapitálu)
(on the basis of a percentage of own funds)
Do 40 %
Up to 40%
Od 40 % do 60 %
From 40% to 60%
Od 60 % do 80 %
From 60% to 80%
Od 80 % do 100 %
From 80% to 100%
Od 100 % do 250 %
From 100% to 250%
Nad 250 %
Over 250%
OBCHODOVÁNÍ Část A – Záměr obchodovat
TRADING Part A – Trading Intent
Pozice nebo portfolia držená se záměrem obchodovat musí splňovat tyto požadavky:
Positions/portfolios held with trading intent shall comply with the following requirements:
musí existovat srozumitelně zdokumentovaná strategie obchodování pro pozici nebo nástroj či portfolia, která je schválená vrcholovým vedením, a musí zahrnovat očekávané období držení;
there must be a clearly documented trading strategy for the position/instrument or portfolios, approved by senior management, which shall include expected holding horizon;
musí existovat srozumitelně definované zásady a postupy pro aktivní řízení pozice, které budou zahrnovat tyto podmínky:
there must be clearly defined policies and procedures for the active management of the position, which shall include the following:
pozice jsou otevírány na obchodním desku;
positions entered into on a trading desk;
jsou stanoveny limity na pozice a je sledována jejich přiměřenost;
position limits are set and monitored for appropriateness;
obchodníci jsou oprávněni otevírat nebo řídit pozici v rámci schválených limitů a v souladu se schválenou strategií;
dealers have the autonomy to enter into/manage the position within agreed limits and according to the approved strategy;
pozice jsou hlášeny vrcholovému vedení jako nedílná součást procesu řízení rizika instituce; a
positions are reported to senior management as an integral part of the institution's risk management process; and
pozice jsou aktivně sledovány s odkazem na zdroje informací o trhu a je hodnocena prodejnost či realizovatelnost zajištění pozice či rizik její složky, včetně posuzování kvality a dostupnosti tržních vstupů do procesu oceňování, úrovně tržního obratu, objemu pozic obchodovaných na trhu; a
positions are actively monitored with reference to market information sources and an assessment made of the marketability or hedge-ability of the position or its component risks, including the assessment of, the quality and availability of market inputs to the valuation process, level of market turnover, sizes of positions traded in the market; and
musí existovat srozumitelně definované zásady a postupy pro sledování pozice vzhledem k strategii obchodování instituce, včetně sledování obratu a nehybných pozic v obchodním portfoliu instituce.
there must be clearly defined policy and procedures to monitor the position against the institution's trading strategy including the monitoring of turnover and stale positions in the institution's trading book.
Část B – Systémy a kontroly
Part B – Systems and Controls
Instituce musí zavést a udržovat systémy a kontroly dostatečné k poskytování obezřetných a spolehlivých odhadů ocenění.
Institutions shall establish and maintain systems and controls sufficient to provide prudent and reliable valuation estimates.
Systémy a kontroly zahrnují alespoň tyto prvky:
Systems and controls shall include at least the following elements:
zdokumentované zásady a postupy pro proces oceňování.
documented policies and procedures for the process of valuation.
To zahrnuje srozumitelně definované odpovědnosti za jednotlivé oblasti související se stanovením ocenění, zdroje informací o trhu a přezkoumávání jejich přiměřenosti, četnost nezávislého oceňování, načasování uzavíracích cen, postupy pro úpravy ocenění, ověřovací postupy uskutečňované ke konci měsíce a ad hoc; a
This includes clearly defined responsibilities of the various areas involved in the determination of the valuation, sources of market information and review of their appropriateness, frequency of independent valuation, timing of closing prices, procedures for adjusting valuations, month end and ad-hoc verification procedures; and
linie podávání hlášení pro útvar odpovědný za postup ocenění budou jasné a nezávislé na útvaru sjednávání obchodů (front office).
reporting lines for the department accountable for the valuation process that are clear and independent of the front office.
Linie podávání hlášení musí dosahovat až k úrovni výkonného člena představenstva.
The reporting line shall ultimately be to a main board executive director.
Metody obezřetného oceňování
Prudent Valuation Methods
Oceňování podle tržní hodnoty je ocenění pozic uskutečňované s minimálně denní periodicitou pomocí uzavíracích cen, které jsou snadno k dispozici a které jsou získávány z nezávislých zdrojů.
Marking to market is the at least daily valuation of positions at readily available close out prices that are sourced independently.
Příkladem jsou burzovní ceny, ceny z obrazovek, či kotace od několika renomovaných nezávislých brokerů.
Examples include exchange prices, screen prices, or quotes from several independent reputable brokers.
Při oceňování podle tržní hodnoty se použije obezřetnější z cen nákup/prodej (bid/offer), ledaže je instituce významným tvůrcem trhu v konkrétním typu daného finančního nástroje či komodity a je schopna uzavírat za cenu střed.
When marking to market, the more prudent side of bid/offer shall be used unless the institution is a significant market maker in the particular type of financial instrument or commodity in question and it can close out at mid market.
Tam, kde není ocenění podle tržní hodnoty možné, musí instituce pro svoje pozice nebo portfolia používat ocenění pomocí modelu, než uplatní kapitálové požadavky podle zásad pro obchodní portfolio.
Where marking to market is not possible, institutions must mark to model their positions/portfolios before applying trading book capital treatment.
Ocenění pomocí modelu je definováno jako jakékoli ocenění, které musí být stanoveno prostřednictvím srovnávacího standardu, extrapolováno či jinak vypočítáno z tržního vstupu.
Marking to model is defined as any valuation which has to be benchmarked, extrapolated or otherwise calculated from a market input.
Při ocenění pomocí modelu musí být splněny tyto požadavky:
The following requirements must be complied with when marking to model:
vrcholové vedení si je vědomo, které prvky obchodního portfolia podléhají ocenění pomocí modelu, a zná význam nejistoty, kterou tato skutečnost zakládá ve vykazování rizika nebo výsledků obchodování;
senior management shall be aware of the elements of the trading book which are subject to mark to model and shall understand the materiality of the uncertainty this creates in the reporting of the risk/performance of the business;
tržní vstupy jsou získávány tam, kde je to možné, v souladu s tržními cenami a přiměřenost tržních vstupů vzhledem k oceňování příslušné pozice a parametry modelu jsou posuzovány často;
market inputs shall be sourced, where possible, in line with market prices, and the appropriateness of the market inputs of the particular position being valued and the parameters of the model shall be assessed on a frequent basis;
pokud existují, tak se používají oceňovací metodiky, které jsou trhem akceptovanou praxí pro konkrétní finanční nástroje nebo komodity;
where available, valuation methodologies which are accepted market practice for particular financial instruments or commodities shall be used;
pokud se jedná o model vyvinutý institucí, je založen na adekvátních předpokladech, které byly posouzeny a kriticky přezkoumány náležitě kvalifikovanými stranami nezávislými na procesu vývoje modelu;
where the model is developed by the institution itself, it shall be based on appropriate assumptions, which have been assessed and challenged by suitably qualified parties independent of the development process;
jsou zavedeny formální postupy pro kontrolu změn a je udržována záložní kopie modelu, která je pravidelně používána ke kontrole oceňování;
there shall be formal change control procedures in place and a secure copy of the model shall be held and periodically used to check valuations;
útvar řízení rizik si je vědom slabých stránek používaného modelu a zná způsob, jak nejvhodněji zohlednit tyto slabé stránky ve výstupech z procesu oceňování; a
risk management shall be aware of the weaknesses of the models used and how best to reflect those in the valuation output; and
model je pravidelně přezkoumáván za účelem stanovení míry přesnosti jeho výkonnosti (např. je posuzována trvající adekvátnost předpokladů, analýza zisků a ztrát oproti rizikovým faktorům, porovnávání skutečných uzavíracích cen s výstupy modelu).
the model shall be subject to periodic review to determine the accuracy of its performance (e.g. assessing the continued appropriateness of assumptions, analysis of profit and loss versus risk factors, comparison of actual close out values to model outputs).
Nezávislé ověřování cen by mělo být prováděno navíc k dennímu ocenění podle tržní hodnoty nebo ocenění pomocí modelu.
Independent price verification should be performed in addition to daily marking to market or marking to model.
Spočívá v pravidelném ověřování přesnosti a nezávislosti tržních cen či vstupů modelu.
This is the process by which market prices or model inputs are regularly verified for accuracy and independence.
Zatímco denní oceňování podle tržní hodnoty může být uskutečňováno obchodníky, ověřování tržních cen a vstupů modelu by mělo být uskutečňováno jednotkou nezávislou na útvaru obchodování minimálně každý měsíc (nebo častěji, v závislosti na povaze tržní nebo obchodní činnosti).
While daily marking to market may be performed by dealers, verification of market prices and model inputs should be performed by a unit independent of the dealing room, at least monthly (or, depending on the nature of the market/trading activity, more frequently).
Obezřetná opatření, jako jsou úpravy ocenění, mohou být na místě v situaci, kdy nejsou k dispozici nezávislé zdroje ocenění nebo zdroje ocenění jsou spíše subjektivní.
Where independent pricing sources are not available or pricing sources are more subjective, prudent measures such as valuation adjustments may be appropriate.
Úpravy ocenění nebo rezervy ocenění
Valuation adjustments or reserves
Instituce musí zavést a udržovat postupy pro zvažování tvorby úprav ocenění nebo rezerv ocenění.
Institutions shall establish and maintain procedures for considering valuation adjustments/reserves.
Obecné standardy
General standards
Příslušné orgány vyžadují, aby byly formálně brány v úvahu tyt úpravy ocenění nebo rezervy ocenění: nepodchycená úvěrová rozpětí, náklady na uzavření pozice, operační rizika, předčasné ukončení, investiční náklady a náklady financování, budoucí administrativní náklady a tam, kde je to relevantní, riziko modelu.
The competent authorities shall require the following valuation adjustments/reserves to be formally considered: unearned credit spreads, close-out costs, operational risks, early termination, investing and funding costs, future administrative costs and, where relevant, model risk.
Standardy pro méně likvidní pozice
Standards for less liquid positions
Méně likvidní pozice by mohly vznikat z příčin na trhu i uvnitř instituce, např. koncentrované pozice nebo nehybné pozice.
Less liquid positions could arise from both market events and institution-related situations e.g. concentrated positions and/or stale positions.
Instituce musí zvážit několik faktorů při rozhodování, zda je pro méně likvidní pozice nezbytná rezerva ocenění.
Institutions shall consider several factors when determining whether a valuation reserve is necessary for less liquid positions.
Mezi tyto faktory patří čas, který by byl zapotřebí k zajištění pozice nebo rizik v rámci pozice, volatilita a průměr rozpětí nákup/prodej, dostupnost tržních kotací (počet a identita tvůrců trhu) a volatilita a průměrné obchodované objemy, tržní koncentrace, stárnutí pozic, stupeň, v němž se oceňování opírá o ocenění podle modelu a dopad dalších rizik modelu.
These factors include the amount of time it would take to hedge out the position/risks within the position, the volatility and average of bid/offer spreads, the availability of market quotes (number and identity of market makers) and the volatility and average of trading volumes, market concentrations, the aging of positions, the extent to which valuation relies on marking-to-model, and the impact of other model risks.
Při použití ocenění třetí stranou nebo ocenění pomocí modelu instituce zvažují, zda použijí úpravu ocenění.
When using third party valuations or marking to model, institutions shall consider whether to apply a valuation adjustment.
Kromě toho instituce zvažují potřebu tvorby rezerv pro méně likvidní pozice a průběžně přezkoumávají jejich trvající adekvátnost.
In addition, institutions shall consider the need for establishing reserves for less liquid positions and on an ongoing basis review their continued suitability.
Pokud v běžném finančním roce dojde k výrazným ztrátám v důsledku úprav ocenění nebo rezerv ocenění, odečtou se tyto ztráty od původního kapitálu instituce v souladu s čl.
When valuation adjustments/reserves give rise to material losses of the current financial year, these shall be deducted from an institution's original own funds according to point (k) of Article 57 of Directive 2006/.../EC
Úpravy ocenění nebo rezervy ocenění, které přesáhnou úpravy nebo rezervy provedené podle účetního rámce, kterému instituce podléhá, se posuzují v souladu s bodem 13, pokud způsobí hmotné ztráty, jinak se posuzují podle bodu 14.
Valuation adjustments/reserves which exceed those made under the accounting framework to which the institution is subject shall be treated in accordance with point 13 if they give rise to material losses, or point 14 otherwise.
Část C – Interní zajištění
Part C – Internal Hedges
Interní zajištění je pozice, která podstatně nebo úplně kompenzuje složky rizika pozice nebo skupiny pozic v neobchodním portfoliu.
An internal hedge is a position that materially or completely offsets the component risk element of a non-trading book position or a set of positions.
Pozice, které vznikly v důsledku interního zajištění, jsou způsobilé pro stanovení kapitálových požadavků podle zásad pro obchodní portfolio, jestliže jsou drženy se záměrem obchodovat a jsou splněna obecná kritéria týkající se záměru obchodovat a obezřetného oceňování, která jsou vymezena v částech A a B.
Positions arising from internal hedges are eligible for trading book capital treatment, provided that they are held with trading intent and that the general criteria on trading intent and prudent valuation specified in Parts A and B are met.
Zejména platí, že:
In particular:
interní zajištění nejsou v prvé řadě používána se záměrem vyhnout se kapitálovým požadavkům nebo je snížit;
internal hedges shall not be primarily intended to avoid or reduce capital requirements;
interní zajištění jsou řádně zdokumentována a podléhají zvláštním interním postupům schvalování a auditu;
internal hedges shall be properly documented and subject to particular internal approval and audit procedures;
interní transakce jsou prováděny za tržních podmínek;
the internal transaction shall be dealt with at market conditions;
podstatná část tržního rizika, které je tvořeno interním zajištěním, je dynamicky řízena v obchodním portfoliu v rámci přípustných limitů; a
the bulk of the market risk that is generated by the internal hedge shall be dynamically managed in the trading book within the authorised limits; and
interní transakce jsou pečlivě sledovány.
internal transactions shall be carefully monitored.
Sledování musí být zajištěno náležitými postupy.
Monitoring must be ensured by adequate procedures.
Zacházením uvedeným v bodě 1 nejsou dotčeny kapitálové požadavky použitelné na tu složku interního zajištění, která náleží do neobchodního portfolia.
The treatment referred to in point 1 applies without prejudice to the capital requirements applicable to the "non-trading book leg" of the internal hedge.
z hlediska expozice neobchodního portfolia.
with regard to the non-trading book exposure.
V případech, že je zakoupena ochrana třetí strany a je uznána jako zajištění neobchodního portfolia pro účely výpočtu kapitálových požadavků, nezahrne se do obchodního portfolia pro účely výpočtu kapitálových požadavků ani interní ani externí zajištění úvěrového derivátu.
Where such third party protection is purchased and is recognised as a hedge of a non-trading book exposure for the purposes of calculating capital requirements, neither the internal nor external credit derivative hedge shall be included in the trading book for the purposes of calculating capital requirements.
Část D - Zařazení do obchodního portfolia
Part D – Inclusion In The Trading Book
Instituce musí mít jasně definované zásady a postupy pro určování toho, které pozice se zařazují do obchodního portfolia pro účely výpočtu jejich kapitálových požadavků v souladu s kritérii stanovenými v článku 11 a s ohledem na schopnosti a praxi řízení rizik dané instituce.
Institutions shall have clearly defined policies and procedures for determining which position to include in the trading book for the purposes of calculating their capital requirements, consistent with the criteria set out in Article 11 and taking into account the institution's risk management capabilities and practices.
Dodržování těchto zásad a postupů se plně zaznamenává a podléhá pravidelnému vnitřnímu auditu.
Compliance with these policies and procedures shall be fully documented and subject to periodic internal audit.
Instituce musí mít jasně definované zásady a postupy pro celkovou správu obchodního portfolia.
Institutions shall have clearly defined policies and procedures for overall management of the trading book.
Tyto zásady a postupy se musí zabývat alespoň:
At a minimum these policies and procedures shall address:
činnostmi, které instituce pokládá za obchodování a za součást obchodního portfolia pro účely kapitálových požadavků;
the activities the institution considers to be trading and as constituting part of the trading book for capital requirement purposes;
mírou, do jaké lze pozici denně oceňovat podle tržní hodnoty odkazem na aktivní a likvidní oboustranný trh;
the extent to which a position can be marked-to-market daily by reference to an active, liquid two-way market;
pro pozice, které jsou oceňovány pomocí modelu, mírou, do které instituce může:
for positions that are marked-to-model, the extent to which the institution can:
identifikovat všechna významná rizika pozice;
identify all material risks of the position;
zajistit všechna významná rizika pozice nástroji, pro které existuje aktivní a likvidní oboustranný trh;
hedge all material risks of the position with instruments for which an active, liquid two-way market exists; and
derivovat spolehlivé odhady pro klíčové předpoklady a parametry použité v modelu;
derive reliable estimates for the key assumptions and parameters used in the model;
mírou, do které instituce může, a je to od ní požadováno, vytvářet ocenění pro pozice, které lze externě systematicky přezkoumávat;
the extent to which the institution can, and is required to, generate valuations for the position that can be validated externally in a consistent manner;
mírou, do které by právní omezení nebo jiné provozní požadavky byly překážkou schopnosti instituce provést likvidaci nebo zajistit pozici v krátké časové lhůtě;
the extent to which legal restrictions or other operational requirements would impede the institution's ability to effect a liquidation or hedge of the position in the short term;
mírou, do které instituce může, a je to od ní požadováno, aktivně řídit riziko pozice v rámci obchodní operace;
the extent to which the institution can, and is required to, actively risk manage the position within its trading operation; and
mírou, do které instituce může převést riziko nebo pozice mezi neobchodním a obchodním portfoliem a kritéria tohoto převodu.
the extent to which the institution may transfer risk or positions between the non-trading and trading books and the criteria for such transfers.
Příslušné orgány mohou umožnit institucím, aby zacházely s pozicemi, které jsou majetkovými podíly, jak je stanoveno v čl.
Competent authorities may allow institutions to treat positions that are holdings in the trading book as set out in Article 57(l), (m) and (n) of Directive 2006/.../EC
, v obchodním portfoliu jako akcie nebo dluhové nástroje, pokud instituce prokáže, že to je v těchto pozicích aktivním tvůrcem trhu.
as equity or debt instruments, as appropriate, where an institution demonstrates that it is an active market maker in these positions.