natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Není jasné, jaké konkrétní případy má rozšíření rozsahu krytí na SKIPCP obsahovat, zejména s ohledem na změny závazků depozitářů, které má Komise navrhnout v průběhu roku 2011.
It is not clear what specific cases the extension of the scope of coverage to UCITS is meant to cover, all the more in view of the amendments to depositaries’ liabilities that are expected to be proposed by the Commission in the course of 2011.
Potřeba rozšířit působnost směrnice o systémech pro odškodnění investorů na SKIPCP vyžaduje další analýzu a mělo by k tomu dojít s plným zohledněním pozměněné směrnice o SKIPCP.
The need to extend coverage of the ICSD to UCITS requires further investigation and should be made in full consideration of the amended UCITS Directive.
Výhled do budoucna
The way forward
Nové právní předpisy EU by měly zvýšit harmonizaci a integraci jednotného evropského trhu, posílit ochranu spotřebitele a vytvořit větší jistotu pro spotřebitele a vkladatele a posílit finanční stabilitu.
The new EU legislation should increase the harmonisation and integration of the Single European market, strengthen the consumer's protection and create more confidence for the consumers and depositors and enhance financial stability.
Zpravodaj má tři hlavní cíle:
The rapporteur has three main objectives:
Zvýšit ochranu spotřebitele vyšším krytím.
To increase consumer protection through a higher coverage.
Změny směrnice o systémech pro odškodnění investorů (ICSD) by se měly zaměřit na zvýšení ochrany investorů.
The changes in ICSD should aim at increasing the investor protection.
Je nutná lepší ochrana spotřebitelů a přísnější společná pravidla týkající se zejména financování těchto systémů na vnitrostátní úrovni.
There is a need for better consumer protection and for stronger common rules especially concerning the funding of the schemes at national level.
Investoři s přeshraničními investicemi by měli mít stejnou úroveň ochrany ve všech členských státech.
Investors with cross border investments should have the same level of protection in all Member states.
Právo spotřebitele by mělo být posíleno lepším krytím, rychlejší a lepší výplatou odškodnění a širší ochranou.
The consumer's right should be strengthened through improved coverage, faster and better payouts and wider protection.
Pokud investiční podnik drží finanční nástroje jménem spotřebitelů, mělo by být k dispozici odškodnění investorů.
If an investment firm is holding financial instruments on behalf of the consumer, investor compensation should be in place.
Zlepšit jednotný evropský trh finančních služeb a harmonizovat na evropské úrovni systémy pro odškodnění investorů v Evropské unii.
To improve the single European market for financial services and create European harmonisation of investor compensation schemes in the Union .
Posílí to ochranu investorů a přispěje k vytvoření rovných podmínek.
This will strengthen investor protection and contribute to a level playing field.
V EU je potřeba více a lépe harmonizovat platné právní předpisy.
There is a need for more and better EU harmonisation of the current legislation.
Pravidla musí posílit vnitřní trh finančních služeb a vytvořit silnější jednotný evropský trh.
The rules must enhance the internal market for financial services and create a stronger Single European market.
Návrh Komise uvádí, že na veškeré investiční služby a činnosti, na něž se vztahuje směrnice o trzích finančních nástrojů (MiFID), by se měla vztahovat směrnice o systémech pro odškodnění investorů (ICSD), a že jestliže podniky fakticky drží aktiva klientů, pak by klienti měli mít nárok na odškodnění podle ICSD.
The proposal from the Commission states that all investment services and activities covered under MiFID should be subject to the ICSD and that if firms de facto hold client assets, clients should be entitled to compensation under the ICSD.
Zpravodaj podporuje sladění s MiFID, pokud jde o definice a rozdíly mezi neprofesionálními a profesionálními investory.
The rapporteur supports the alignment with MIFID as to definitions and distinction between retail and professional investors.
Předložit dlouhodobé spolehlivé zásady financování systémů pro odškodnění investorů.
To put forward long term robust financing principles for investor compensation schemes.
Příspěvky do systémů by měly fungovat jako vzájemný pojišťovací mechanismus a nesmí být na tak vysoké úrovni, aby mohly být považovány za daň nebo platbu fiskální povahy.
The contributions to the schemes should function as a mutual insurance mechanism and not be at such a high level as it can be regarded as a tax or as a payment of a fiscal nature.
Přístup založený na riziku by měl být mezi režimy uplatňován důsledně a výpočet výše příspěvků by měl vycházet z případné kompenzace rizika, které podniku vznikne.
The risk based approach should be applied consistently among schemes and the calculation of contributions should be based on the potential compensation risk incurred by a firm.
Rozšíření působnosti – platební neschopnost uschovatele, který je třetí stranou, a depozitáře SKIPCP
Broadening the scope – failure of a third party custodian and UCITS depositary
Komise navrhuje, aby krytí systémů pro odškodnění investorů bylo rozšířeno i na podniky oprávněné provádět jakékoli investiční služby v jakékoli formě a na držitele podílů SKIPCP v případě platební neschopnosti depozitáře SKIPCP, subuschovatele a uschovatele, který je třetí stranou.
The Commission proposes that the coverage of the investor compensation schemes be extended to firms authorised to carry on any investment services in any form and to UCITS unit holders in case of failure of UCITS depositary, sub-custodian and third party custodian.
Zpravodaj souhlasí s rozšířením působnosti na platební neschopnost uschovatelů, kteří jsou třetí stranou, ale nepodporuje rozšíření působnosti na SKIPCP.
The rapporteur is in favour of broadening the scope to include failure of third party custodians, but does not support broadening the scope to include UCITS.
Spotřebitel má dnes ochranu v ustanoveních směrnic SKIPCP a MiFID.
The consumer has protection today in provisions in UCITS and MIFID Directives.
Směrnice SKIPCP poskytuje vysoký stupeň ochrany podílníků prostřednictvím požadavků, které klade na činnost depozitářů.
The UCITS Directive provides a high degree of protection of unit-holders through the requirements it imposes on depositaries' activities.
Současné systémy pro odškodnění investorů kryjí také ztráty – v souvislosti s MiFID – vedlejších služeb úschovy a správy aktiv.
The current investor compensation schemes also covers losses of - in the context of the MiFID- non-core services of safekeeping and administration of assets.
Podíly nebo akcie jsou v SKIPCP pojištěny proti podvodu, dokud jsou v držení investiční společnosti.
Units or shares in units are covered against fraud in UCITS, as long as they are held in an investment company.
Fondy SKIPCP nemají žádný jiný majetek než portfolio finančních nástrojů, které pro své podílníky spravují.
UCITS funds have no assets other than the portfolio of financial instruments managed for their unit holders.
V důsledku toho poplatky nebo náklady účtované SKIPCP automaticky postihnou podílníky SKIPCP snížením čisté hodnoty jejich podílových jednotek.
As a consequence, fees or costs, charged to the UCITS will automatically impact the UCITS unit holders by reducing the net asset value of their units.
Pokud se mají depozitáři podílet na financování systémů, ponesou náklady investoři.
If depositaries have to contribute to the funding of the schemes, the investors will bear the costs.
Žádat SKIPCP, aby na systémy přispívaly, povede k tomu, že podílníci SKIPCP budou za stejnou ochranu platit dvakrát.
Asking the UCITS to contribute to the schemes will lead to the result that UCITS unit holders will pay twice for the same protection.
Dále je v legislativním procesu důležité zajistit soulad mezi novými ustanoveními směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD), nadcházejícího návrhu směrnice o funkci SKIPCP jako depozitáře (SKIPCP V) a přezkum směrnice MiFID.
Furthermore it is important in the law making process to ensure that there is consistency between the new provisions in the Directive on Alternative Investment funds (AIFMD), the forthcoming Commission proposal on the depositary function of the UCITS directive (UCITS V) and the review of MiFID.
O užitečnosti rozšíření působnosti lze proto v tomto okamžiku pochybovat.
The usefulness of broadening the scope at this point in time must therefore be questioned.
Ochrana spotřebitele by měla být zvýšena, a proto uschovatelé, kteří jsou třetí stranou, by měli být zahrnuti do oblasti působnosti této směrnice.
Consumer protection should be raised and therefore third party custodians should be included in the scope of the Directive.
Zpravodaj podporuje návrh na krytí platební neschopnosti vkladatele nebo uschovatele zvoleného investičním podnikem, který není schopen finanční nástroje vrátit.
The rapporteur supports the proposal to cover the failure of the depositor or custodian chosen by the investment firm who is not able to return the financial instruments.
Spotřebitel si může vybrat jiný investiční podnik, ale nemá žádnou odpovědnost za výběr uschovatele, kterého si investiční podnik zvolí, a neměl by nést odpovědnost v případě platební neschopnosti.
The consumer can choose another Investment firm, but has no responsibility for the firm's choice of custodian - chosen by the Investment firm - and should not be responsible if it fails.
Zpravodaj navrhuje tyto změny:
The rapporteur proposes the following changes:
· Případné rozšíření krytí v ICSD na SKIPCP a jejich depozitáře by mělo být analyzováno v nadcházejícím přezkumu směrnice SKIPCP o režimu odpovědnosti depozitáře SKIPCP, kdy budou zohledněny všechny úvahy týkající se této směrnice.
· The possible extension of the coverage in ICSD to UCITS and their depositaries should be analysed in the upcoming review of UCITS Directive on the UCITS depositary liability's regime when all considerations of the Directive are taken in to account.
V této směrnici by neměly být samostatné právní předpisy pro SKIPCP.
There should not be a separate legislation for UCITS in this Directive.
Stupeň harmonizace výše odškodnění
Degree of harmonisation on the level of compensation
V současných právních předpisech navrhuje Komise vyšší úroveň minimálního odškodnění pro každého investora, a to 50 000 EUR namísto 20 000 EUR.
The Commission proposes a higher level of minimum compensation for each investor, EUR 50 000 instead of EUR 20 000 in the current legislation.
Existují však země, které mají vyšší limity pro náhradu škody: Spojené království (50 000 liber), Španělsko (100 000 EUR ) a Francie (70 000 EUR).
However there are countries that have higher limits for compensation; United Kingdom (£ 50 000), Spain (EUR 100 000) and France (EUR 70 000).
Zpravodaj souhlasí s plnou harmonizací – na rozdíl od minimální harmonizace – s pevnou úrovní kompenzace ve výši 100 000 EUR (vyšší limit by měl být rovněž povolen).
The rapporteur is in favour of full harmonisation - as opposed to minimum harmonisation - at a fixed level of compensation of EUR 100 000 (a higher limit would also be permitted).
Tato pevná výše odškodnění zvyšuje ochranu spotřebitele, poskytuje investorům větší ochranu a odstraňuje riziko arbitráže mezi členskými státy.
This fixed level of compensation increases consumer protection, gives investors stronger protection and creates no risk of arbitrage between Member States.
Zpravodaj je toho názoru, že žádný členský stát by neměl být povinen snižovat svou úroveň odškodnění.
The rapporteur is of the view that no Member States should be obliged to lower their level of compensation.
Vedlo by to ke snížení ochrany spotřebitelů.
The effect would be lower protection for consumers.
Spotřebitelé, kteří chtějí investovat své peníze na trhu prostřednictvím investičních podniků, by měli být stejně chráněni, jako kdyby se rozhodli investovat své peníze prostřednictvím banky nebo jiné úvěrové instituce.
Customers that choose to invest their money on the market through an investment firm should have the same protection as if they would have invested the money through a bank or other credit institutions.
Peníze uložené u investičního podniku musí být chráněny stejně jako peníze uložené v bance.
Money that is deposited by the investment firm must be protected the same way as money deposited in a bank account.
· vyšší úroveň minimálního odškodnění pro každého investora, 100 000 EUR namísto 50 000 EUR.
· A higher level of minimum compensation for each investor, EUR 100 000 instead of EUR 50 000.
Zásady a mechanismus financování – harmonizace způsobů financování systémů
Funding principles and mechanism – Harmonisation of how the schemes should be funded
Harmonizace financování systémů pro odškodnění je vítána, přičemž zpravodaj preferuje minimální cílovou úroveň financování a financování ex ante.
Harmonisation of the financing of the compensation schemes is welcomed, and the rapporteur favours a minimum target fund level and ex ante funding.
Komise při simulaci vycházela z částky krytých cenných papírů a peněžních prostředků, o nichž se domnívá, že představují nejvhodnější základ pro výpočet částky cílové úrovně financování.
The Commission has made their simulation based on the amount of covered securities and monies which they think are the most appropriate calculation base to calculate the amount of the target fund level.
Komise se při svých výpočtech opírala pouze o systémy 10 členských států.
The Commission has based its calculations on schemes from only 10 Member states.
Z důvodu nedostatku údajů na úrovni vnitrostátních systémů je výpočet vhodné cílové výše finančních prostředků velmi nesnadný.
The lack of data at the national schemes level makes the calibration of an appropriate target fund level very difficult.
Existují však pádné důkazy o tom, že navrhovaná cílová úroveň financování ve výši 0,5 % je příliš vysoká, zejména proto, že finanční prostředky by měly být použity na případy špatného hospodaření a podvodů v souvislosti s uloženými cennými papíry.
There is however strong evidence to suggest that the proposed target fund level of 0,5% is too high, especially since the funds should be covering cases of mismanagement and fraud in the deposited securities.
Podle jedné studie nároků uplatněných v posledních letech u systému pro odškodnění v oblasti finančních služeb ve Spojeném království byly nároky na odškodnění relativně nízké.
One study of the claims made on the UK Financial Services Compensation Scheme during recent years shows that the claims have been relatively low.
Studie navrhuje, aby byl příspěvek v rámci předfinancování stanoven nejvýše na 0,2 % (20 základních bodů).
The study suggests that a pre-funding contribution should be set at no more than 0,2% (20 basis points).
Pokud bychom brali v úvahu historické zkušenosti z mé domovské země Švédska, postačila by úroveň financování 0,05 %.
Based on historical experience in my home country, Sweden, a fund level of 0,05% would be sufficient.
Ekonom a nezávislý poradce István Farkas podrobil cílovou úroveň analýze ve svém informačním dokumentu nazvaném „Ochrana zájmů investorů zajištěním řádného financování systémů pro odškodnění investorů“: „Podle zprávy OXERA dosáhl v zemích EU 15 v letech 1999 až 2003 celkový počet žádostí o odškodnění přibližně 61 000.
The economist and independent advisor, István Farkas analyses the target level in his briefing paper "Safeguarding investors' interests by ensuring sound financing of ICS: Funding principles and mechanisms: "According to the OXERA report between 1999 and 2003 in the EU15, the total number of claims was around 61.000.
200 000 nároků by odpovídalo úpadku 1–3 velkých (středních) investičních podniků nebo několika desítek malých podniků v platební neschopnosti.
200.000 claims would represent 1-3 large (medium sized) investment firms’ failure or a couple of dozen small companies in trouble.
Z toho by vyplývala cílová úroveň 10 miliard EUR.
On that basis, the target level would be EUR 10 billion.
Zpravodaj také navrhuje, aby do směrnice o systémech pro odškodnění investorů byla začleněna zásada založená na riziku spočívající v tom, že jednotlivé příspěvky do systému se pro každého člena stanoví na základě míry rizika, které danému podniku vznikne.
The rapporteur also proposes to include a risk-based principle in the ICSD that the contribution to a scheme shall be determined for each member on the basis of the degree of risk incurred by the firm.
· Příspěvky do systému se stanovují pro každého člena na základě míry vzniklého rizika.
· The contribution to a scheme shall be determined for each member on the basis of the degree of risk incurred.
· Navrhované financování ex ante by mělo být ve všech členských státech zavedeno do pěti, a nikoli deseti let, a do této doby by také mělo dosáhnout cílové úrovně financování.
· The proposed ex-ante funds should be in place and have reached the target fund level in all Members States in five years instead of ten years.
· Úroveň financování, tedy výše příspěvků, by měla být snížena tak, aby byla ospravedlnitelná.
· The level of funding, the contributions, should be reduced to a justifiable level.
Členské státy zajistí, aby cílová úroveň financování každého systému dosáhla přinejmenším 0,3 % hodnoty peněžních prostředků a finančních nástrojů držených, uschovávaných nebo spravovaných investičními podniky.
Member States shall ensure that each scheme establishes a target fund level of at least 0.3% of the value of the monies and financial instruments held, administered or managed by the investment firms.
Mechanismus půjček mezi vnitrostátními systémy
Borrowing mechanism between national schemes
Navrhovaný mechanismus půjček je založen na solidaritě mezi členskými státy, a proto by jako koncept měl být vnímán pozitivně.
The proposed borrowing mechanism is a mechanism of solidarity between Member States and should therefore be welcomed as an idea.
Členské státy však budou i nadále povinny disponovat vhodnými mechanismy financování.
However the Member States shall continue to have the responsibility to have appropriate financing mechanisms in place.
Aby se předešlo nedostatečnému financování ze strany některých členských států, navrhuje zpravodaj, aby byl mechanismus půjček uveden v činnost až v okamžiku, kdy budou ve všech systémech k dispozici dostatečné finanční prostředky.
In order to avoid that some Member States would undersize their funds the rapporteur proposes that the borrowing mechanism should not be launched before all the schemes have sufficient money in their funds.
Většina členských států by měla být schopna nalézt i jiné zdroje půjček, a proto by povinný mechanismus půjček měl usilovat o dosažení nižšího procentuálního podílu dostupných finančních prostředků, než jak jej navrhuje Komise, a to na úrovni 5 % namísto 10 %.
Most Member States should be able to find other resources for lending and therefore the compulsory lending mechanism should aim for a lower percentage of the available financial means than proposed by the Commission; at a level of 5% instead of 10%.
· Povinný mechanismus půjček by neměl být uveden v činnosti dříve, než všechny systémy dosáhnou cílové úrovně financování.
· The obligatory lending mechanism should not start before all the schemes are funded at target fund level.
· Po uplynutí pěti let je systém oprávněn si půjčovat od kteréhokoli z ostatních systémů v Unii za předpokladu, že systém, který se v takové situaci ocitne, již předtím cílové úrovně financování dosáhl.
· After the five year period a scheme shall have the right to borrow from all other schemes within the Union provided that the scheme which finds itself in the situation had previously reached the target fund level.
· Výše povinných půjček se snižuje z deseti na pět procent systému.
· The level of obligatory lending is reduced from ten to five percent of the scheme.
k návrhu směrnice Evropského parlamentu a Rady, kterou se mění směrnice Evropského parlamentu a Rady 97/9/ES o systémech pro odškodnění investorů
on the proposal for a directive of the European Parliament and of the Council amending Directive 97/9/EC of the European Parliament and of the Council on investor-compensation schemes
Směrnice 97/9/ES o systémech pro odškodnění investorů byla přijata v roce 1997 s cílem doplnit směrnici o investičních službách (ta byla později nahrazena směrnicí o trzích finančních nástrojů (MiFID).
Directive 97/9/EC on Investor-Compensation Schemes (ICSD) was adopted in 1997 to complement the Investment Services Directive (the last one was replaced later by the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID).
Deset let poté, co směrnice o systémech pro odškodnění investorů vstoupila v platnost, a bezprostředně po finanční krizi, nastal nyní čas přezkoumat fungování směrnice o systémech pro odškodnění investorů.
Ten years after the ICSD entered into force, and immediately after the financial crisis, it is the right time to review the functioning of the ICSD.
Přezkum této směrnice je vyvolán skutečností, že investoři předložili Komisi řadu stížností na její uplatňování, v některých případech zahrnující velké ztráty, které utrpěli.
The review of this directive is a consequence of the fact that numerous complaints from investors about its application were submitted to the Commission, sometimes involving large losses suffered by them.
Tento přezkum bere také v úvahu cíl řešit případné mezery v systému regulace a dohledu, vytyčený na úrovni G-20, a cíl obnovit důvěru investorů ve finanční systém.
Also, this review considers the objective set at G-20 level of addressing any loopholes in the regulatory and supervisory system and the objective of restoring investor confidence in the financial system.
Cílů tohoto návrhu nemůže být uspokojivě dosaženo na úrovni členských států.
The objectives of the proposal cannot be sufficiently fulfilled by the Member States.
Současný rámec EU pouze stanoví některé zásady minimální harmonizace a další rozpracování nechává na členských státech.
The current EU framework only provides for some minimum harmonisation principles leaving it up to Member States to develop it further.
Potíže, které se vyskytly v některých členských státech, ale dokazují, že je nutná další a především rozsáhlejší harmonizace na úrovni EU, aby bylo zajištěno splnění cílů směrnice v EU.
However, problems encountered in some Member States demonstrate that additional and notably more extensive harmonisation at EU level is necessary in order to ensure that the objectives of the Directive are fulfilled within the EU.
Cílem návrhu je zlepšit náležité fungování jednotného trhu s investičními službami a zvýšit ochranu investorů a důvěru investorů v EU.
The proposal aims at improving the proper functioning of a single market for investment services, increasing investor protection and investor confidence in the EU.
Návrh zejména usiluje o zlepšení praktického fungování směrnice o systémech pro odškodnění investorů, o vyjasnění rozsahu směrnice o systémech pro odškodnění investorů s ohledem na finanční krizi a nedávné změny v regulačním prostředí EU a o zmenšení mezer v regulačním systému a rozdílů mezi ochranou klientů makléřských společností a bankovních vkladatelů.
In particular, it aims at improving the practical functioning of the ICSD, at clarifying the scope of the ICSD taking into account the financial crisis and recent changes in the EU regulatory landscape, at reducing gaps in the regulatory system and disparities between the protection of clients of the brokerage firms and of banking depositors.
Návrh je v souladu se zásadou proporcionality, neboť všechna řešení byla posouzena z hlediska efektivnosti nákladů a přihlížejí ke zvláštnostem trhů členských států.
The proposal respects the principle of proportionality as all solutions have been assessed against its cost-efficiency and they respect the particularities of markets in Member States.