natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Proto musí eurozóna jednat a provádět opatření (opatření změn na vnitrostátní úrovni, posílení evropského nástroje finanční stability, Evropský mechanismus stability, lepší struktura řízení), která jsou nezbytná k obnovení její plné schopnosti jednat, tak aby se ECB mohla z těchto činností stáhnout, jakmile to bude s ohledem na tržní podmínky možné.
Therefore, the euro area has to act and implement the necessary prerequisites (adjustment measures on the national level, enhanced EFSF, ESM, better governance struc-tures) to regain full capacity to act and thus enable the ECB to withdraw from these activities, as soon as market conditions permit.
Kdy bude podle Vás možné v praxi ukončit současná nestandardní opatření ze strany ECB?
For when do you foresee the ECB's effective exit from the current non-standard measures?
Nestandardní opatření měnové politiky byla přijata ve snaze posílit proces přenosu měnové politiky v kontextu oslabených finančních trhů.
The ECB’s non-standard monetary policy measures have been taken to enhance the transmission process of monetary policy, in view of impaired financial mar-kets.
Ukončení těchto opatření je proto spjato s vývojem situace finančních trhů v čase, která naopak do značné míry závisí na přijetí a realizaci vhodných vnitrostátních politik.
The exit from these measures therefore is linked to the evolution of finan-cial market conditions over time, which in turn depends to a large degree on ap-propriate national policies to be decided upon and implemented.
Zásadní fiskální konsolidace a strukturální reformy v zemích procházejících finanční krizí by omezily rizikové prémie u výnosů z dluhopisů.
Decisive fiscal consolidation and structural reforms in financially stressed countries would limit risk premiums in bond yields.
Zásadní opatření k rekapitalizaci bank, které mají finanční problémy, by výrazně přispěla k oživení přístupu těchto bank k peněžním trhům, což by ECB umožnilo omezit její zprostředkovatelskou úlohu.
Decisive measures for recapitalisation of banks with financial problems would contribute substantially to reviving the access of these banks to money markets, allowing the ECB to reduce its intermediation role.
Program pro trh s cennými papíry je – stejně jako veškerá další nestandardní opatření měnové politiky ze strany ECB přijatá v reakci na krizi – dočasné povahy.
The SMP – as all other non-standard monetary policy measures the ECB has taken in response to the crisis – is temporary in nature.
Doplňuje, nikoli nahrazuje, rozhodnutí Rady guvernérů ECB ohledně jejích hlavních úrokových sazeb, jelikož posiluje proces přenosu měnové politiky.
It is complementary rather than supplementary to the Governing Council’s decisions on its key inter-est rates as it enhances the transmission process of monetary policy.
Stejně jako veškerá nestandardní opatření měnové politiky by měl být program pro trh s cennými papíry co nejdříve postupně ukončen, jakmile pominou podmínky, které vedly k jeho vzniku.
As all non-standard monetary policy measures, the SMP should be phased out as soon as possible, once the conditions that led to the initiation of the programme have dissipated.
Předpokládáte, že ECB postoj změní, s ohledem na silnou opozici proti restrukturalizaci řeckého dluhu?
Do you foresee the stance of the ECB to change as regards the strong opposition towards a restructuring of Greek debt?
Co se týče restrukturalizace řeckého dluhu, ECB dlouhodobě trvá na třech klíčových prvcích.
As regards the question of debt restructuring in Greece, the ECB has been con-stantly insisting on three key messages.
Zaprvé ECB říká, že jakákoli účast soukromého sektoru musí být ve své podstatě dobrovolná – a to se děje.
First, the ECB said that any participa-tion by the private sector had to be voluntary in nature, and this is being fol-lowed.
Zadruhé ECB uvedla, že je nutné zabránit jakékoli formě „úpadku“, a zdá se, že k němu skutečně nedojde.
Second, the ECB said that it was necessary to avoid a ‘credit event’, and it also seems likely that this will be avoided.
Zatřetí ECB také řekla, že by nemělo nastat „selektivní selhání“, aby Řecko dostálo svým dlužným závazkům a přísně dodržovalo schválený program a pomohlo tak zajistit minimalizaci nákladů ve smyslu ztrát, efektu přelévání do druhých zemí či šíření nákazy v eurozóně.
Third, the ECB also said that a ‘se-lective default’ should be avoided so that Greece honours its debt obligations and strictly adheres to the agreed programme and, in so doing, helps to ensure that costs in terms of losses, spillovers and contagion to euro area peers are minimised.
Rozhodnutí, které přijaly hlavy států a vlád dne 21. července, zahrnuje nezbytná předběžná opatření k řešení obav ECB v tomto ohledu.
The decisions taken by the Heads of State or Government on 21 July include necessary precautions to address the ECB’s concerns in this regard.
Co se týče konkrétní angažovanosti soukromého sektoru, s níž se v Řecku počítá, hlavy států a vlád eurozóny dne 21. července uznaly, že přístup uplatněný v případě Řecka byl mimořádný a jedinečný v reakci na mimořádnou a jedinečnou situaci.
With regard to the specific private sector involvement foreseen for Greece, the euro area Heads of State or Government on 21 July recognised that the approach followed for Greece was exceptional and unique in response to an exceptional and unique situation.
Veškeré další členské země eurozóny znovu vážně potvrdily, že jsou pevně odhodlány plně dostát svému vlastnímu státnímu dluhu a dostát svým závazkům k udržitelné fiskální konsolidaci a strukturálním reformám.
All other euro area member countries solemnly reaffirmed their firm determination to honour fully their own individual sovereign debt and their commitments to sustainable fiscal consolidation and structural reform.
ECB vnímá toto pevné odhodlání jako zcela nezbytné a považuje důvěryhodnost všech státních dluhů za rozhodující prvek zajištění finanční stability v eurozóně jako celku.
The ECB views this firm determination as absolutely fundamental and sees the credibility of all the sovereign debt a decisive element for ensuring financial stability in the euro area as a whole.
Ve světle plánovaného druhého programu MMF a eurozóny pro Řecko, o němž bylo rovněž 21. července rozhodnuto, musí Trojka předložit analýzu udržitelnosti zadlužení.
In light of the envisaged second euro area/IMF programme for Greece, which was in principle also decided on 21 July, a debt sustainability analysis must be provided by the Troika.
Program a zapojení soukromého sektoru musí být takové, aby v Řecku zachovaly či nastolily udržitelnou dluhovou situaci.
The programme and the private sector involvement have to be designed in a way to maintain or achieve a sustainable debt situation for Greece.
Evropská centrální banka je jedním z členů Trojky a bude se řídit jejím postojem k zajištění finanční stability v eurozóně jako celku.
The ECB is part of the Troika and will follow its stance on ensuring fi-nancial stability in the euro area as a whole.
Jakým způsobem zajistíte transparentnost programu pro trhy cenných papírů a programu nákupu krytých dluhopisů?
How will you ensure transparency regarding the SMP and Covered Bond Purchase Programme?
ECB je bezvýhradným zastáncem zásad transparentnosti a otevřenosti.
The ECB fully subscribes to the principles of transparency and openness.
Současně však může nastat situace, která si žádá odchýlení od těchto zásad.
But there can be conditions which call for a deviation from these principles.
Co se týče poskytování větších podrobností ohledně transakcí, které se uskuteční v rámci programu pro trh s cennými papíry a programu nákupu krytých dluhopisů, mohla by se tím snížit účinnost těchto programů.
As re-gards giving more details about transactions conducted in the context of the SMP and the CBPP, this could harm the effectiveness and efficiency of these programmes.
Účastníci finančního trhu by mohli předvídat nákupy Eurosystému a rozvíjet obchodní strategie tak, aby se mohli obohatit na zásazích ECB.
It could allow financial market participants to anticipate purchases by the Eurosystem, and develop trading strategies that would allow it to benefit from the ECB’s interventions.
Eurosystém by pak k dosažení svého zamýšleného cíle musel nakupovat větší objem dluhopisů.
This would imply that the Eurosystem would need to purchase larger amounts of bonds to achieve its desired effects.
Pokud jde o nákupy v rámci programu pro trhy cenných papírů, které ještě stále probíhají, ECB již jednou týdně poskytuje agregované informace o objemu dluhopisů, ohledně nichž na trzích dluhopisů intervenovala.
As re-gards the purchases in the context of the SMP that are still ongoing, the ECB al-ready provides on a weekly basis information on the amounts for which it inter-vened on bond markets on an aggregate basis.
Jak hodnotíte rozšíření závazků a pohledávek členů ECB v rámci cíle II?
How do you evaluate the grown Target II liabilities and receivables of the ECB members?
Velké přeshraniční toky plateb mezi bankami eurozóny jsou v měnové unii běžným jevem.
Large cross-border payment flows between banks in the euro area are a normal feature of monetary union.
Před finanční krizí byly toky mezi zeměmi prakticky ve všeobecné rovnováze: bankovní systém země mohl široce kompenzovat platební odliv spojený s čistým dovozem zboží a služeb či akvizicí aktiv v zahraničí přílivem, zejména navýšením finančních prostředků na přeshraničním mezibankovním trhu.
Before the financial crisis, the flows tended to be broadly balanced across countries: a country’s banking system could broadly compensate payment outflows associated with net imports of goods and services or the acquisition of assets abroad with inflows, notably by raising funds in the cross-border interbank market.
Ovšem po nástupu finanční krize a krize státních dluhů to již neplatí: v některých zemích eurozóny je odliv z bankovního systému vyšší než příliv (například v Řecku, Portugalsku a Irsku), zatímco v jiných zemích eurozóny je to naopak (například v Německu).
With the financial and sovereign debt crisis, this has no longer been the case: outflows are larger than inflows for the banking systems of some euro area countries (such as Greece, Portugal and Ireland), and vice versa for other euro area countries (such as Germany).
Tyto nevyrovnané toky přeshraničních plateb přinášejí situaci, kdy bankovní systém v některých zemích potřebuje vyšší likviditu centrální banky než v jiných zemích, kam přitékají peníze komerčních bank.
These imbalanced cross-border payment flows imply that the banking systems need more central bank liquidity in some countries than in others where commercial bank money is inflowing.
V důsledku toho je výsledné rozložení likvidity v rámci Eurosystému nerovnoměrné: některé národní centrální banky poskytují ve výsledku více likvidity (v poměru k velikosti bankovního systému v dané zemi) než jiné.
As a result, the net distribution of liquidity throughout the Eurosys-tem is uneven: some National Central Banks provide in net more liquidity (in re-lation to the size of their countries' banking systems) than others.
Nerovnováha vzniklá mezi národními centrálními bankami, pokud jde o cíl 2 (která se v součtu rovná nule), tedy odráží nerovnoměrné rozložení likvidity centrální banky mezi národními centrálními bankami Eurosystému.
The TARGET2 imbalances of NCBs (which in total add up to zero) thus reflect the uneven distribution of central bank liquidity by the NCBs of the Eurosystem.
Takové nerovné rozložení v rámci Eurosystému je zdrojem stability, jelikož umožňuje finančně zdravým bankám – i v zemích, které mají finanční potíže – pokrýt své potřeby likvidity na základě způsobilého zajištění.
This uneven distribution within the Eurosystem provides stability as it allows fi-nancially sound banks – even those in countries under financial stress – to cover their liquidity needs, against eligible collateral.
To přispívá k účinnému přenosu měnové politiky v širší ekonomice eurozóny, a tím k udržení cenové stability v eurozóně ve střednědobém horizontu.
This contributes to the effective transmission of monetary policy to the wider euro area economy, and thereby to maintaining price stability in the euro area over the medium term.
V hospodářské a měnové unii pohledávky národní centrální banky z cíle 2 samy o sobě neříkají nic o tom, do jaké míry je taková banka vystavena finančnímu riziku.
In Economic and Monetary Union, the claim of an NCB in TARGET2 does not, in itself, reflect the NCB’s exposure to financial risk.
Vystavení Eurosystému riziku souvisí s poskytováním likvidity bankám, a tedy se samotnými operacemi měnové politiky.
The risk exposure of the Eurosystem relates to the provision of liquidity to banks, and thus to the mone-tary policy operations themselves.
Provozní riziko je zmírněno spolehlivým rámcem řízení rizik a případné zbývající riziko je zpravidla sdíleno mezi národními centrálními bankami Eurosystému v souladu s jejich příslušnými podíly na kapitálu ECB; nesouvisí s pozicí jednotlivých centrálních bank v cíli 2.
The operational risk is mitigated by a sound risk management framework, and any residual risk is, as a rule, shared among the NCBs of the Eurosystem in accordance with their respective shares in the ECB’s capital; it is not related to the TARGET2 positions of individual central banks.
Co považujete za nejdůležitější cíle strategie pro růst a zaměstnanost do roku 2020?
What do you think are the most important objectives for the strategy for jobs and growth until 2020?
Uveďte prosím, v pořadí podle důležitosti strukturální reformy, co považujete za priority EU, a svůj výběr zdůvodněte.
Please list in order of importance the structural reforms which you believe are a priority in the EU and justify your choices.
Všechny členské státy eurozóny musí provádět věcné a komplexní strukturální reformy ve snaze posílit svou konkurenceschopnost a zaměstnanost, zvýšit pružnost svých ekonomik a posílit svůj dlouhodobý růstový potenciál.
Substantial and comprehensive structural reforms need to be implemented by all euro area Member States in order to strengthen their competitiveness and em-ployment, increase the flexibility of their economies and enhance their longer-term growth potential.
K obnovení důvěry jsou nezbytné ambiciózní strukturální reformy.
Ambitious structural reforms are crucial for restoring confidence.
Nástroje koordinace hospodářské politiky by měly směřovat k podpoře těchto cílů.
The instruments of economic policy coordination should be geared at supporting those objectives.
Od zavedení evropského semestru jsou nyní současně předkládány a posuzovány programy stability a konvergence a národní programy reforem, včetně závazků přijatých v rámci Paktu euro plus, ve snaze posílit soudržnost politických doporučení na evropské úrovni.
With the introduction of the European Semester, both stability and convergence programmes and the national reform programmes, including the commitments made under the Euro Plus Pact, are now submitted and as-sessed at the same time to enhance consistency of policy recommendations at the European level.
Nyní je podstatné, aby byla politická doporučení jednotlivých zemí v plném rozsahu provedena.
It is now crucial that the country-specific policy recommen-dations issued are fully implemented.
Členské státy eurozóny by měly jít dál a být v čele těchto ambiciózních reforem.
Euro area Member States should go fur-ther by frontloading ambitious reforms.
Také v rámci nového postupu při nadměrné nerovnováze budou mít členské státy, v nichž existuje největší hospodářská a fiskální nerovnováha, povinnost tento stav prováděním vhodných opatření hospodářské a fiskální politiky napravit.
Also, under the new “Excessive Imbal-ances Procedure”, Member States where major economic and fiscal imbalances have accumulated will be obliged to correct these imbalances by implementing appropriate economic and fiscal policy measures.
Proto je klíčové, aby byly beze zbytku provedeny nově schválené nástroje v oblasti dohledu nad politikami členských států ve snaze podpořit cíle strategie pro zaměstnanost a růst.
It is therefore crucial that the newly agreed surveillance instruments over Member States policies are force-fully implemented to support the objectives for the strategy for jobs and growth.
Zajištěním cenové stability a příspěvkem k finanční stabilitě ECB přispívá rovněž k prostředí podporujícímu růst.
By ensuring price stability and contributing to financial stability, the ECB also contributes to a growth-enhancing environment.
Při úvahách o strukturální reformě by měly být největší prioritou cíle posílení konkurenceschopnosti a zvýšení růstového potenciálu Evropské unie s cílem konkurovat vyspělým i nově se rozvíjejícím zemím na celosvětové úrovni.
When thinking about structural reform, highest priority should be given to the objectives of strengthening competitiveness and enhancing growth potential of the European Union in view of competition with developed and emerging coun-tries on a global scale.
To souvisí s celou řadou oblastí, jako jsou například vzdělávání, služby, trhy práce, udržitelnost, výzkum a vývoj a posílení vnitřního trhu.
This relates to various fields such as education, services, labour markets, sustainability, research and development and the strengthening of the internal market.
Budou-li tyto oblasti řešeny zároveň, může to celý proces zintenzivnit a vyvolat vzájemné pozitivní účinky.
Tackling these fields at the same time may fuel the whole process and have reciprocal positive effects.
Konkrétními opatřeními v těchto oblastech může být:
Concrete measures in these areas could be:
- Ve vzdělávání dostatečné investice z veřejných zdrojů, dostupnost vzdělání bez ohledu na sociální původ a přeshraniční uznávání diplomů.
- In education, sufficient public investment, accessibility to education irre-spective of social rank and cross-border recognition of degrees.
- V odvětví služeb další liberalizace například v uzavřených řemeslných profesích.
- In the services industries, further liberalisation for example in crafts closed professions.
Velký potenciál skýtá i odvětví zdravotních služeb.
The health services industry bears also great potential.
- Na pracovních trzích další přeshraniční liberalizace.
- In the labour markets, further cross border liberalisation.
Nutno ovšem podotknout, že práce má mnoho rozměrů.
However, it is worth remembering the fact that labour is multidimensional.
Nejde jen o aspekt produkce, důležitá je i účast a zapojení do společnosti.
It is not only a factor of production, but also an important means of participation and inclu-sion in society.
Neměla by být zpochybňována svoboda kolektivního vyjednávání, na druhé straně by však měl být plošně zrušen způsob výpočtu mezd dle tabulek.
The freedom of collective bargaining should not be ques-tioned; however, all forms of index-based wage calculation should be abol-ished.
- Co se týče udržitelnosti, finanční udržitelnost je klíčová v souvislosti s demokratickými změnami.
- As regards sustainability, fiscal sustainability is key in view of demographic change.
Stárnoucí společnost a také mobilita v rámci vnitřního trhu i mimo něj jsou výzvou pro udržitelnost systémů sociálního zabezpečení.
The ageing society as well as migration and mobility in the internal market and beyond pose challenges for the sustainability of social security systems.
Musí se zvýšit účinnost veřejného sektoru.
The efficiency and effectiveness of the public sector have to im-prove.
- V oblasti výzkumu a vývoje je třeba usnadnit přístup k rizikovému kapitálu.
- In research and development, access to venture capital should be made eas-ier.
- Překážky obchodu – otevřené i skryté – by měly být dále odstraňovány ve snaze posílit vnitřní trh, současně je však nutno zachovat vysokou úroveň ochrany spotřebitele, zejména v oblasti finančních služeb.
- Trade barriers – open and hidden – should be further removed to strengthen the internal market, while at the same time a high level of consumer protec-tion shall be maintained, especially in financial services.
Jaký je Váš názor na rychlost, jakou by měly nové členské státy přistupovat k měnové unii a přijímat euro, po zvážení všech konvergenčních kritérií a účasti v mechanismu směnných kurzů (ERM II)?
What is your opinion regarding the pace at which the New Member States should join the monetary union and adopt the Euro, considering all of the convergence criteria and the participation in the exchange rate mechanism (ERM II)?
Dovolte mi na úvod podotknout, že hospodářská a měnová unie není uzavřená, jak v poslední době ukázal případ Estonska.
Let me first say that the Economic and Monetary Union (EMU) is not a closed shop, as the example of Estonia has just recently shown.
Konvergenční rámec, který je součástí Smlouvy a Protokolu, stanoví, že členské státy mohou přijmout euro, jakmile dosáhnou vysokého stupně trvalé konvergence, z čehož naopak vyplývá, že vstup de eurozóny nemá jasně stanovený časový rámec.
The convergence framework, as embed-ded in the Treaty and Protocol, stipulates that Member States can adopt the euro once they have achieved a high degree of sustainable convergence which in turn implies that there is no predefined timetable for joining the euro area.
V neposlední řadě mi dovolte na základě zkušeností z prvních třinácti let existence hospodářské a měnové unie podotknout, že kromě čtyř hlavních kritérií konvergence Smlouva stanoví soubor dalších ukazatelů, konkrétně „výsledky integrace trhů, situaci a vývoj běžného účtu platební bilance a posouzení vývoje nákladů na jednotku pracovní síly a jiných cenových indexů“. (článek 140 Smlouvy o fungování EU).
Not least against the background of the experiences of the first 13 years of EMU, let me emphasise that, in addition to the four nominal convergence crite-ria, the Treaty also stipulates a set of additional considerations, notably “the in-tegration of markets, the situation and development of the balances of payments on current account and an examination of the development of unit labour costs and other price indices.”(Art. 140 TFEU).
Tyto aspekty a také udržitelnost dosažené konvergence budou hrát při posuzování významnou roli.
These aspects, as well as the sustain-ability of the convergence achieved, will play an important role in the assess-ment.
Klíčovým prvkem procesu konvergence je účast v ERM II.
Participation in the ERM II constitutes a crucial element of the convergence process.
Ukazuje to, zda je členský stát schopen dosáhnout klíčových politických cílů, jako je udržení cenové stability, rozpočtová disciplína a konkurenceschopnost, a současně dodržovat běžné fluktuační rozpětí, aniž by byl směnný kurz vystaven silným tlakům – a zejména aniž by došlo k devalvaci jeho bilaterálního středního kurzu vůči euru z vlastního podnětu – a to po dobu nejméně dvou let před posouzením konvergence.
It demonstrates whether a Member State can achieve key policy objec-tives, such as maintaining price stability, fiscal discipline and competitiveness, while respecting the normal fluctuation margins without severe tensions - and in particular without devaluation of its bilateral central rate against the euro on its own initiative - for at least the last two years before the convergence examina-tion.
V současné době probíhá diskuse o různých způsobech zdanění finančních činností: dani z finančních transakcí, dani z finančních činností či Tobinově dani.
In the current debate various types of taxes on financial activities are being de-bated: Financial Transaction Tax (FTT), Financial Activities Tax (FAT) or the Tobin tax.
Užitečnost každé daně je třeba zhodnotit ze dvou úhlů pohledu. ve vztahu k cíli usměrňování chování a z hlediska výnosové funkce.
The usefulness of any tax must be evaluated from two perspectives: its objective in steering behaviour and the revenue function.
Podpořil bych zavedení komplexní daně z finančních transakcí.
I would support the introduction of a comprehensive financial transaction tax (FTT).
Taková daň by ideálně měla být zavedena na světové úrovni.
Such a tax should preferably be introduced on a global level.