natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Komise dále vypracuje definici pojmů „veřejná nabídka“, „primární trh“ a „sekundární trh“ a plně v tomto ohledu ujasní spojitost mezi touto směrnicí a směrnicemi 2004/109/ES a 2003/6/ES.
The Commission shall , furthermore , develop defini tions of the terms 'public offer', 'primary market' and 'secondary market' and , in this respect , shall fully clarify the links between this Directive and Directive s 2004/109/EC and 2003/6/EC .
Poté, co Komise vyhodnotí uplatňování této směrnice, předloží Evropskému parlamentu a Radě zprávu, k níž budou případně připojeny návrhy na její změnu.
Following its assessment, the Commission shall present a report to the European Parliament and the Council, accompanied , where appropriate , by proposals to amend this Directive .
Směrnice 2003/71/ES (směrnice o prospektu) stanovuje pravidla pro veřejnou nabídku cenných papírů a pro jejich přijetí k obchodování na regulovaném trhu ve Společenství.
Directive 2003/71/EC, the Prospectus Directive, regulates the public offer of securities and their admission to a regulated market in the Community.
Přezkum směrnice o prospektu byl předznamenán v článku 31, který obsahoval ustanovení o přezkumu po pěti letech.
The review of the Prospectus Directive was foreseen in Article 31 that introduced a five year review clause.
V souladu se zásadou zlepšování právní úpravy a omezení byrokracie se návrh Komise zaměřuje na odstranění právní nejistoty, snížení neopodstatněných vysokých nákladů a zátěže v tomto odvětví při současném zachování úrovně ochrany investorů.
In line with the principle of better regulation and cutting bureaucracy, the Commission proposal focuses on eliminating legal uncertainties, lowering unjustifiable high costs and burdens to the industry while keeping the same level of investor protection.
Postoj zpravodaje
Your rapporteur’s position
Zpravodaj vítá přezkum provedený Evropskou komisí i práci, na jejímž základě byl přezkum proveden.
Your rapporteur welcomes the review of the European Commission and the underlying work for this review.
Zpravodaj souhlasí s většinou Komisí provedených zjednodušení a vyjasnění.
Your rapporteur agrees with the majority of simplifications and clarifications undertaken by the Commission.
Souhlasí zejména s vyjasněním prahových hodnot , možností zvolit si domovský členský stát v případě nekapitálových cenných papírů, zjednodušením režimu pro systémy zaměstnaneckých akcií , zjednodušením zatěžujícího režimu zveřejňování pro systémy vládních záruk , uvedením v soulad se směrnicí o průhlednosti a odstraněním právní nejistoty týkající se oznámení hostitelskému členskému státu.
Notably he agrees with the clarification of thresholds , the possibility to choose the home Member State in the case of non-equity securities, the simplification of the regime for employee share schemes , the simplification of over-burdensome disclosure requirement for government guarantees , the alignment with the transparency directive and the removal of uncertainty regarding the host Member State notification .
K následujícím bodům má zpravodaj několik poznámek a navrhuje vylepšit současnou podobu návrhu Komise.
On the following points, your rapporteur has some remarks and suggests improving the current Commission drafting
Retailová kaskáda
Retails cascade
Je zapotřebí vyjasnit odpovědnost v případě pozdějšího dalšího prodeje cenných papírů.
The liability in the case of a subsequent resale of a security needs to be clarified.
Pro pozdější další prodej cenných papírů prostřednictvím finančních zprostředkovatelů Komise navrhuje, aby bylo možno používat původní prospekt, pokud je stále aktuální a emitent s jeho použitím souhlasí.
For the subsequent resale of securities via financial intermediaries the Commission proposes that the initial prospectus may be used as long as it is up to date and the issuer has consented to its use.
Zpravodaj se navíc domnívá, že v případě, kdy finanční zprostředkovatel použije původní prospekt, aniž by měl k tomu souhlas, nebo sestavil-li nový prospekt, měl by za daný prospekt zodpovídat tento zprostředkovatel.
Your rapporteur is furthermore of the opinion that in case a financial intermediary uses the initial prospectus without consent or if he has drawn up a new prospectus, the intermediary should be liable for the prospectus.
Sladění definice kvalifikovaných investorů
Alignment of qualified investor
Zpravodaj souhlasí s návrhem Komise uvést směrnici o prospektu v soulad s definicí uvedenou ve směrnici o trzích finančních nástrojů, ale navrhuje navíc vypustit zvláštní registr, neboť se v praxi příliš neosvědčil.
Your rapporteur agrees with the Commission proposal to align the prospectus directive with the definition in the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) , but he suggests to go further and to delete the separate register as it has shown very little value in practice.
Emise práv
Rights issue
Platnost prospektu
Validity of prospectus
Doba platnosti se prodlužuje na 24 měsíců u prospektů i základních prospektů.
The validity period is extended to 24 months both for prospectuses and base prospectuses.
Zpravodaj chce prodloužit platnost základních prospektů na 36 měsíců.
Your rapporteur wants to increase the validity for base prospectuses to 36 months.
Dodatky k prospektům
Supplement the prospectus
Povinnost aktualizovat prospekty zaniká v okamžiku konečného uzavření nabídkového období nebo v okamžiku zahájení obchodování cenných papírů na regulovaném trhu podle toho, která okolnost nastane dříve.
The obligation to keep the prospectus up to date ends either with the closing of the public offer or the admission to trading on a regulated market, whichever occurs earlier.
Lhůta pro uplatnění práva investorů odvolat svůj souhlas v případě zveřejnění dodatku k prospektu se navíc sjednocuje na dva pracovní dny s tím, že emitent bude mít možnost tuto lhůtu prodloužit.
Furthermore, the right of withdrawal in the case of a supplement to the prospectus is harmonised to two working days with the possibility for the issuer to extend this period.
Zpravodaj souhlasí s návrhem Komise, avšak dále upřesňuje, že stávající prospekt může být použit v případě, kdy konečné uzavření veřejné nabídky nastane dříve, než jsou stejné cenné papíry přijaty k obchodování na regulovaném trhu.
Your rapporteur agrees with the Commission proposal but he introduces a further clarification that the existing prospectus may be used in the case of the final offer to the public closing before the same security is admitted to trading on a regulated market.
Občanskoprávní odpovědnost
Civil liability regimes
Zpravodaj žádá evropský orgán dohledu, aby sestavil srovnávací tabulku znázorňující rozdíly mezi vnitrostátními režimy odpovědnosti.
Your rapporteur asks the new European Supervisory Authority to compile a comparative table exhibiting the differences in national liability regimes.
Vzhledem k tomu, že se jedná o odpovědnost, neberou se v potaz skutečné rozdíly mezi vnitrostátními občanskými právními předpisy, jež mají zásadní význam.
As we discuss liability, the real life differences in national civil law that have an essential impact are disregarded.
Primární vs. sekundární trhy
Primary versus Secondary markets
Zpravodaj se domnívá, že je třeba urychleně vyřešit základní problém tkvící v definici primárních a sekundárních trhů.
Your rapporteur is of the opinion that the underlying problem of a definition of primary and secondary markets needs to urgently be addressed.
Za tímto účelem zavádí ustanovení o přezkumu, jež stanovuje požadavek vypracovat definici primárních trhů, sekundární trhů a veřejné nabídky, a vyřešit tak tuto otevřenou otázku a související nejasnosti.
For this purpose, he has introduced a review clause that includes further work on defining primary markets, secondary markets and the term public offer in order to account better for unsolved problem and to find solutions to this lack of clarity.
Klíčový dokument pro investory
Key investor document
Koncept poskytování informací drobným investorům o všech retailových investičních produktech
The concept introduced by the Commission in the Packaged Retail Investment Products (PRIPs)
Sdělení Komise ze dne 29. dubna 2009 , který zavedla Komise v rámci své iniciativy týkající se strukturovaných retailových investičních produktů a který představila v klíčovém informačním dokumentu v rámci směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů
Commission Communication from 29 April 2009 initiative on providing key information to retail investors for all retail investment products, which was introduced in the Key information document (KID) in the UCITs Directive
Směrnice 2009/65/ES ze dne 13. července 2009 o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) , představuje významnou inovaci.
Directive 2009/65/EC of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS). is an important idea.
Komise v této směrnici nově zpřísňuje požadavky na souhrn prospektu.
The Commission introduces increased requirements to the prospect summary in this Directive.
Souhrn má investorovi poskytnout klíčové informace a umožnit mu srovnání daného cenného papíru s jinými produkty, aby mohl přijmout informované rozhodnutí.
The summary is to give key information in order to allow the investor to compare the security with other products and make an informed investment decision.
Komise také rozšiřuje režim odpovědnosti o ustanovení týkající se těchto klíčových informací.
The Commission also extends the liability regime to the provision of such key information.
Zpravodaj se domnívá, že místo začleňování určitých prvků spojených s klíčovými informacemi do souhrnu je vhodnější nahradit souhrn klíčovým informačním dokumentem.
Your rapporteur is of the opinion that instead of introducing some key information elements in the summary, the summary should be replaced by a key information document.
Podrobný obsah a forma tohoto dokumentu se určí v pozdější fázi, ale bude obsahovat z velké části informace, které jsou v současnosti uváděny v souhrnu.
The detailed content and format shall be determined at level two, but shall incorporate to a large part the information in the current summary note.
Evropský úřad pro cenné papíry a trhy při svém rozhodnutí o následných opatřeních řádně zohlední aktuální vývoj jednání o strukturovaných retailových investičních produktech.
Advice by the new European Securities and Markets Authority on the level two measures should duly consider the developments in the PRIPs debate.
Nejvhodnějším způsobem, jak zajistit srovnání různých investičních produktů, je v podobě horizontálního opatření v rámci iniciativy týkající se strukturovaných retailových investičních produktů, a toto opatření by mělo být tedy učiněno v dohledné době.
The concept of comparability across investment products is best dealt with during the course of the PRIPs initiative as a horizontal measure and this should hence be addressed in such a manner in due course.
Akty v přenesené pravomoci a prováděcí akty
Delegating and Implementing Acts
V návaznosti na vstup Lisabonské smlouvy v platnost byla zavedena možnost zákonodárce přenést pravomoc přijímat nelegislativní akty na Komisi, která může doplnit nebo změnit jiné než podstatné prvky legislativních aktů.
Due to the Lisbon Treaty coming into force, the possibility for the legislator to delegate the power to adopt non-legislative acts to the Commission to supplement or amend certain non-essential elements of the legislative acts is introduced.
Nicméně podle článku 291 bude nutné, aby se přijalo nařízení a to vstoupilo v platnost.
However Article 291 will require the adoption of a Regulation to enter into force.
Ustanovení týkající se prováděcích aktů budou tudíž nadále spadat do postupu projednávání ve výborech a uvedení v soulad se odloží do doby dalšího přezkumu.
Consequently, the provisions concerned with the implementing acts will remain in comitology and the alignment is postponed to a further revision of the directives.
k návrhu směrnice Evropského parlamentu a Rady, kterou se mění směrnice 2003/71/ES o prospektu, který má být zveřejněn při veřejné nabídce nebo přijetí cenných papírů k obchodování, a směrnice 2004/109/ES o harmonizaci požadavků na průhlednost týkajících se informací o emitentech, jejichž cenné papíry jsou přijaty k obchodování na regulovaném trhu
on the proposal for a European Parliament and Council directive amending Directives 2003/71/EC on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and 2004/109/EC on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market
Souvislosti návrhu
BACKGROUND TO THE PROPOSAL
Hlavním cílem akčního programu, který se zaměřuje na snížení administrativní zátěže způsobené stávajícími právními předpisy EU a který Evropská komise zahájila v roce 2007, je dokonalejší tvorba právních předpisů v rámci strategie hospodářského růstu a zaměstnanosti.
The main aim of the Action Programme to reduce administrative burdens of existing regulation in the European Union, launched in 2007 by the Commission, was to provide better regulation as part of the 'Growth and Jobs' strategy.
Komise již v roce 2007 schválila cíl snížit do roku 2012 administrativní zátěž o 25 %, což by mělo zvýšit konkurenceschopnost různých společností v rámci Společenství.
Furthermore, in 2007 the Council adopted a target to reduce administrative burdens by 25 % by 2012 in order to enhance the competitiveness of various companies in the Community.
S ohledem na potřebu větší ochrany investorů je nutné zjednodušit souhrn prospektu, aby tak bylo možné účinně reagovat na finanční krizi.
Taking into account the need to improve investor protection, the summary of the prospectus should be simplified in order to respond effectively to the current financial crisis.
Aktuální návrh Komise je výsledkem trvalého dialogu a konzultací s hlavními zúčastněnými stranami, s účastníky trhu a spotřebiteli.
This Commission proposal is the result of an ongoing dialogue and consultation with the major stakeholders and with market participants and consumers.
Jeho vypracování se zakládá na analýze zpráv, které zveřejnil Evropský výbor regulátorů trhů s cennými papíry a Evropská skupina odborníků pro trhy cenných papírů.
It is built upon the analysis contained in the reports published by the Committee of European Securities Regulators and by the European Securities Markets Expert Group.
Bylo přihlédnuto také k výsledkům studie Střediska pro výzkum a konzultační služby (Centre for Strategy and Evaluation Services) a veřejné internetové konzultace.
It also takes into consideration the findings of a study conducted by the Centre for Strategy & Evaluation Services and of a public online consultation.
Obsah návrhu
SUBSTANCE OF THE PROPOSAL
Obecným cílem tohoto návrhu je zjednodušit a zlepšit uplatňování směrnice vzhledem k tomu, že je důležité zvýšit míru ochrany investorů, jak stanovuje směrnice, a zaručit poskytování přiměřených a dostatečných informací, jež by měly odpovídat potřebám investorů, kteří musejí čelit turbulencím na finančních trzích.
The overall aim of this proposal is to simplify and improve the implementation of the directive, given the importance of improving the level of investor protection provided for in the directive and ensuring that the information given is adequate and sufficient to meet the needs of investors to cope with turbulence on the financial markets.
V důsledku toho se očekává, že toto zjednodušení povede implicitně k podstatným výhodám, např.:
It is expected and intended that this simplification should also implicitly result in significant benefits such as:
- snížení požadavků na zveřejňování týkajících se společnosti s nižší tržní kapitalizací přinese každé dva roky celkové úspory ve výši 173 miliony EUR,
– reducing the disclosure requirements for companies with reduced market capitalisation, which will generate overall savings of €173 million every two years;
- zrušení pravidel vedoucích ke zdvojování povinností transparentnosti povede k odstranění zbytečných nákladů vynakládaných společnostmi, které dosahují výše 30 milionů eur,
– abolishing the rules which entail double transparency obligations, thereby eliminating unnecessary costs to companies to the tune of €30 million;
- vynětí systémů zaměstnaneckých akcií z povinnosti zveřejnit prospekt ušetří přibližně 18 milionů eur,
– exempting Employee Shares Schemes from the obligation to publish the prospectus, which will save some €18 million;
- snížení požadavků na zveřejňování v případě získávání kapitálu prostřednictvím emisí práv uspoří téměř 80 milionů eur,
– reducing disclosure requirements for raising capital through rights issues, which will save almost €80 million;
- ke všem těmto číslům lze přičíst ještě částku ve výši přibližně 800 000 eur, kterou lze ušetřit na základě vyloučení podrobných informací o finanční situaci ručitele v případě systémů vládních záruk.
– in addition to all these figures, some €800 000 will be saved by excluding detailed information on the financial situation of the guarantor in case of government guarantee schemes.
Veškeré tyto úspory se odhadují na 302 milionů eur ročně.
All these savings have been estimated at €302 million per year.
V září 2008 skupina nezávislých zúčastněných stran na vysoké úrovni pro oblast administrativní zátěže poradila Komisi, aby zvážila možnost zrušení:
In September 2008, the High Level Group of Independent Stakeholders on Administrative Burdens advised the European Commission to consider abolishing:
1 - povinnosti poskytnout výtisk prospektu,
1. the obligation to deliver a paper copy of the prospectus;
2 - povinnosti poskytnout překlad souhrnu prospektu v případě přeshraničních nabídek.
2. the obligation to provide the translation of the summary in case of cross-border offers.
I kdyby se zrušením první povinnosti snížila administrativní zátěž pro osobu povinnou poskytnout investorovi prospekt, mělo by to negativní dopad na důvěru spotřebitelů, protože by to vedlo k diskriminaci mezi investory v závislosti na tom, zda mají přístup k internetu či nikoli.
The abolition of the first obligation would have a negative impact on consumer confidence because it would create discrimination between investors depending on whether they have internet access or not, although it would reduce the administrative burden for the person obliged to hand the prospectus to the investor.
Pokud jde o překlad souhrnu prospektu, zrušení této povinnosti, i když by to ušetřilo náklady na překlad, by také ohrozilo ochranu investorů, jelikož je velmi důležité, aby investoři obdrželi alespoň souhrn prospektu v jazyce, kterému rozumějí.
With regard to the abolition of the obligation to translate the summary of the prospectus, even though this would save on translation costs, this too would be detrimental for investor protection because it is vital that investors receive at least the summary of the prospectus in a language they can understand.
Právní základ
LEGAL BASIS
Návrh je založen na článku 44 a 95 Smlouvy o ES (v současnosti na článku 50 a 114 Smlouvy o fungování EU).
The proposal is based on Articles 44 and 95 of the EC Treaty (currently Articles 50 and 114 of the TFEU).
Návrh přihlíží k zásadě subsidiarity a proporcionality, jak jsou uvedeny v článku 5 Smlouvy o fungování EU.
The proposal complies with the principles of subsidiarity and proportionality, as set out in Article 5 of the TFEU.
Pozorně jsem si pročetl předkládané pozměňovaní návrhy a vyhodnotil znění takto upravených návrhů týkajících se obou uvedených směrnic.
I have reviewed the proposed amendments and considered the texts of the two directives as amended.
Dospěl jsem k závěru, že vyjádřené názory a uvedená řešení jsou výrazem stávajících hlavních potřeb účastníků kapitálového trhu v Evropské unii.
I have concluded that the views expressed and solutions identified reflect the current key requirements of stakeholders in the EU capital markets.
Návrh Komise na změnu směrnice 71/2003/ES o prospektu by mohly podpořit některé pozměňovací návrhy, jejichž cílem je odstranit určité menší nedostatky.
Several amendments might be made to the Commission proposal to amend Directive 71/2003/EC concerning the prospectus, to eliminate some minor flaws.
Pokud jde o směrnici 109/2004/ES o transparentnosti, v současnosti není nutné ji komentovat či měnit.
As regards Directive 109/2004/EC concerning transparency, no comments or amendments are as yet required.
Tuto lhůtu může emitent, předkladatel nabídky nebo osoba, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, prodloužit , avšak pouze tak, aby nepřesáhla 10 pracovních dnů ode dne zveřejnění dodatku .
This period may be extended by the issuer, the offeror or the person asking for the admission to trading on a regulated market , but shall not exceed 10 working days from the date of publication of the supplement .
Právo na prodloužení lhůty bylo zřejmě zavedeno ve prospěch emitentů, nemělo by však být na škodu upisovatelům akcií.
The right to extend the period was apparently designed for the benefit of issuers.
Proto by měla být tato lhůta stanovena pro obě strany.
It should not, however, be detrimental to subscribers, and this deadline should therefore be established for both parties.
Sophie Auconie, Pervenche Berès, Herbert Dorfmann, Sari Essayah, Ashley Fox, Robert Goebbels, Jan Kozłowski, Philippe Lamberts
Sophie Auconie, Pervenche Berès, Herbert Dorfmann, Sari Essayah, Ashley Fox, Robert Goebbels, Jan Kozłowski, Philippe Lamberts
o sdělení Komise: Akční plán pro dárcovství a transplantaci orgánů (2009–2015): posílená spolupráce mezi členskými státy
on the Commission Communication: Action plan on Organ Donation and Transplantation (2009-2015): Strengthened Cooperation between Member States
Zpravodaj: Andres Perello Rodriguez
Rapporteur: Andres Perello Rodriguez
PE 430.960v02-00
PE 430.960v03-00
o sdělení Komise: Akční plán pro dárcovství a transplantaci orgánů (2009–2015): posílená spolupráce mezi členskými státy
on the Commission communication: Action plan on Organ Donation and Transplantation (2009-2015): Strengthened Cooperation between Member States
– s ohledem na článek 184 Smlouvy o fungování Evropské unie,
– having regard to Article 184 of the Treaty on the Functioning of the European Union,
– s ohledem na Listinu základních práv Evropské unie,
– having regard to the Charter on Fundamental Rights of the European Union,
– s ohledem na návrh směrnice Evropského parlamentu a Rady o jakostních a bezpečnostních normách pro lidské orgány určené k transplantaci ( KOM(2008)0818 ),
– having regard to the Proposal for a Directive of the European Parliament and of the Council on standards of quality and safety of human organs intended for transplantation ( COM(2008)0818 ),
– s ohledem na sdělení Komise nazvané „Akční plán pro dárcovství a transplantaci orgánů (2009–2015): posílená spolupráce mezi členskými státy“ ( KOM(2008)0819 ),
– having regard to the Commission Communication entitled ‘Action plan on Organ Donation and Transplantation (2009-2015): Strengthened Cooperation between Member States’ ( COM(2008)0819 ),
L 102, 7.4.2004, s. 48. ,
OJ L 102, 7.4.2004, p.48. ,
– s ohledem na obecné zásady Světové zdravotnické organizace pro transplantace lidských orgánů,
– having regard to the World Health Organization's Guiding Principles on Human Organ Transplantation,
– s ohledem na Úmluvu Rady Evropy o lidských právech a biomedicíně a na její dodatkový protokol o transplantaci orgánů a tkání lidského původu,
– having regard to the Council of Europe Convention on Human Rights and Biomedicine, and its Additional Protocol concerning Transplantation of Organs and Tissues of Human Origin,
– s ohledem na konferenci o bezpečnosti a kvalitě dárcovství orgánů a transplantací v Evropské unii, která se konala v Benátkách ve dnech 17.–18. září 2003,
– having regard to the Conference on Safety and Quality in Organ Donation and Transplantation in the European Union held in Venice on 17-18 September 2003,