natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Tato opatření jsou součástí tzv. balíčku pro efektivnost trhu, SKIPCP IV, zaměřeného na zvýšení úspor z rozsahu a podporu hospodářské soutěže v rámci evropského odvětví investičních fondů s cílem snížit náklady pro investory a zároveň zajistit vysoký stupeň jejich ochrany.
These measures are part of the so-called Market Efficiency Package, UCITS IV, aimed at increasing economies of scale and fostering competition in the European fund industry with the goal of reducing costs for investors while ensuring the same high level of investor protection.
Bylo zjištěno zejména šest oblastí, v nichž bude zapotřebí změnit nebo doplnit stávající rámec.
In particular, six areas have been identified where a change or addition to the current framework is needed.
Obsah a postoj zpravodaje
Content and Rapporteur position
Zpravodaj vítá práci, kterou Komise vykonala v souvislosti se zlepšováním rámce pro harmonizované evropské investiční fondy, a podporuje navrhované změny, ale navrhuje některé další zlepšení textu.
Your rapporteur welcomes the Commission work on improving the framework for harmonised European investment funds and is supportive of the proposed changes but suggests some further improvements of the text.
Vyjadřuje však politování nad prodlevou ohledně pasu pro správcovské společnosti.
Your rapporteur regrets however the delay with regard to the Management Company Passport.
3.1 Fúze
3.1 Merger
Nová ustanovení o fúzích v této směrnici zavádějí evropský právní rámec pro vnitrostátní i přeshraniční fúze fondů, a dávají tak možnost dosáhnout větších úspor z rozsahu.
The new merger provisions introduced in the directive establish a European framework for both domestic and cross-border fund mergers, allowing for economies of scale.
Komise ve své bílé knize
The Commission announced in its White Paper
SEK (2006)1451 SEK (2006)1452, s. 6–7. oznámila, že předloží sdělení o zdaňování přeshraničních fúzí fondů.
SEC (2006)1451 SEC (2006)1452, pages 6-7. to deliver a Communication on taxation of cross-border mergers of funds.
Toto sdělení má být založeno na judikatuře ESD, jelikož přeshraniční fúze by stejně jako vnitrostátní fúze měly být řešeny daňově neutrálním způsobem (na základě vnitrostátních daňových pravidel o kapitálových ziscích).
This Communication is supposed to be based on ECJ case-law stipulating that cross-border mergers should be treated like domestic mergers in a tax-neutral way (based on the national capital gains tax treatment).
Na toto sdělení se stále čeká.
This Communication is still outstanding.
Zpravodaj žádá Komisi, aby toto sdělení předložila před provedením této směrnice a aby pokračovala v práci na směrnici o zdaňování fúzí fondů podle zásad uvedených ve směrnicích 90/434/EHS a 2005/65/ES a aby se tato směrnice vážně zabývala překážkami zdanění.
Your rapporteur asks the Commission to come forward with this communication before the implementation of this directive and to conduct further work on a taxation of fund mergers directive, following the principles set out in Directives 90/434/EEC and 2005/65/EC that would deal with the taxation obstacle in a binding manner.
Je zapotřebí stanovit jasná pravidla s cílem zajistit, aby se výhody navrhovaného rámce fúzí mohly využít v souvislosti s konsolidací trhu, lepší efektivností a nižšími náklady pro investora.
Clear rules are needed to ensure that the benefits of the proposed merger framework can be exploited leading to market consolidation, improved efficiency and lower costs to the investor.
3.2 Master/Feeder
3.2 Master/Feeder
S cílem dosáhnout efektivnosti trhu prostřednictvím rozšíření fondů menší než optimální velikosti, zavedla Komise nová ustanovení o slučování fondů.
In order to achieve market efficiency by means of proliferation of funds of sub-optimal size, the Commission has introduced new provisions on the pooling of funds.
Prostřednictvím tzv. struktury master/feeder může fond SKIPCP investovat 85 % a více do „master“ SKIPCP (který sám není „feeder“ SKIPCP), což umožňuje šetřit náklady díky společné správě aktiv fondu.
Via so-called master/feeder structures a UCITS fund may invest 85% or more into a master UCITS (which is not itself a feeder UCITS) allowing for cost savings due to combined management of the fund's assets.
Zpravodaj je toho názoru, že i když je postup slučování řešen podrobně, některá z navrhovaných ustanovení by mohla být zjednodušena, a že je možné další zefektivnění výměny informací mezi regulačními orgány.
Your rapporteur is of the opinion that even though the pooling process is addressed in great detail some of the proposed provisions could be simplified and further streamlining of regulatory exchange of information and documents is possible.
Zpravodaj také přidal ustanovení, která posilují ochranu investorů v případě likvidace.
He has also inserted provisions that strengthen investor protection in the case of liquidation.
3.3 Klíčové údaje pro investory
3.3 Key investor information
Klíčové údaje pro investory nebo klíčový informační dokument má nahradit stávající zjednodušený prospekt.
The key investor information (KII) or key information document (KID) is to replace the existing simplified prospectus.
Tento dokument bude poskytován potenciálním investorům a bude činit srovnávání klíčových prvků investičního produktu jednodušším a současně umožní investorům rozhodovat se na základě dostupných informací.
This document will be provided to potential investors making the comparison of key elements of the investment product easier and allowing for an informed judgement.
Klíčové údaje pro investory budou mít rozsah dvou stran a jejich obsah bude plně harmonizovaný.
The KII will be two pages in length and its content will be fully harmonised.
Ustanovení úrovně 1 uvádějí jen hlavní prvky, podrobnosti budou určeny na úrovni 2
The Level 1 provisions only set out the main components and leave the details that will be determined by consumer testing to be decided at Level 2.
Práce na úrovni 2 pokračují, ale CESR už vypracoval doporučení ohledně obsahu a formy zveřejněných informací v rámci klíčového informačního dokumentu pro SKIPCP (CESR/08-087, doporučení CESR pro Evropskou komisi z února 2008). na základě spotřebitelských testů.
The work on Level 2 is ongoing but CESR has already produced an advice on the content and form of the Key Information Document disclosures for UCITS (CESR/08-087, CESR advice to the European Commission from February 2008).
Zpravodaj navrhuje, aby bylo jasně stanoveno, že klíčové údaje pro investory budou poskytovány bezplatně.
Your rapporteur proposes that it should be clear that the KII be provided free of charge.
Další významná změna, kterou zpravodaj navrhuje, se týká prováděcích opatření ke klíčovým údajům pro investory.
In addition, an important change your rapporteur suggests to undertake is regarding the implementing measures on the KII.
Zpravodaj navrhuje, aby se Evropská komise zavázala k jejich přijetí.
Your rapporteur suggests that the European Commission commits to adopting implementing measures.
Žádá Komisi, aby je přijala před rokem 2011, a umožnila tak jejich včasné provedení.
He asks the Commission to adopt these measures before 2011 in order to allow for a timely implementation.
Zpravodaj rovněž navrhl změny s cílem zajistit, aby požadavky týkající se údajů byly v souladu se zněním a ustanoveními v rámci MiFID.
Your rapporteur has furthermore introduced amendments to ensure that the information requirements are in line with the wording and provisions in MiFID.
3.4 Sdělování
3.4 Notification
Zjednodušení stávajícího postupu pro sdělování prostřednictvím přístupu založeného na komunikaci mezi regulačními orgány a elektronického předávání dokumentů se stane jednou z hlavních výhod balíčku pro efektivnost trhu.
Simplification of the existing notification procedure by means of regulator-to-regulator approach and electronic transmission of documents will be one of the main benefits from the Market Efficiency Package.
Hostitelský členský stát nebude moci požadovat dodatečnou dokumentaci nebo druhé schválení, což zabrání ochranným pokusům při přeshraničním uvádění fondů SKIPCP na trh.
The host MS will not be able to request additional documentation or require a second authorisation, preventing protective attempts in the cross-border marketing of UCITS funds.
Zjednodušená a harmonizovaná ustanovení o sdělování jsou významným a klíčovým posunem.
The simplified and harmonised provisions on notification are an important and vital advancement.
Zpravodaj navrhuje tuto lhůtu zkrátit na 5 pracovních dnů.
He suggests shortening this period to 5 working days.
3.5 Spolupráce orgánů dohledu
3.5 Supervisory cooperation
Návrh předložený Komisí výrazně posiluje spolupráci mezi orgány dohledu.
The Commission proposal substantially strengthens the cooperation between supervisors.
Zpravodaj vítá změny, jejichž prostřednictvím jsou orgánům dohledu poskytovány nástroje nezbytné pro účinné a přiměřené plnění jejich úkolů.
Your rapporteur welcomes the adjustments that provide the necessary tools for supervisors to fulfil their tasks efficiently and adequately in a cross-border context.
Tato ustanovení se zaměřují na mnohé aspekty, jež jsou důležité pro zajištění účinného dohledu nad přeshraničními fúzemi, strukturami master/feeder a pasem správcovských společností a pro zabezpečení možnosti posílení.
These provisions already address many of the aspects that are vital to ensure that cross-border mergers, master/feeder structures and the management company passport can be effectively supervised and that enforcement is possible.
3.6 Pas správcovských společností
3.6 Management Company Passport
Pas správcovských společností („Management Company Passport“, MCP) byl součástí již minulé revize SKIPCP
The Management Company Passport (MCP) was already part of the last UCITS revision
Směrnice 2001/107/ES zaměřené na právo správcovských společností nabízet služby kolektivní správy portfolií v rámci celé EU v souladu se zásadou svobody poskytování služeb stanovenou ve Smlouvě
Directive 2001/107/EC aimed at giving management companies the right to passport their collective portfolio management services across the EU according to the principle of freedom to provide services as set out in the Treaty
V článku 49 Smlouvy o založení Evropského společenství je stanovena svoboda poskytování služeb příjemci v jiném členském státu. .
Article 49 of Treaty Establishing the European Community establishes the freedom to provide cross-border services. .
Pas se však nikdy v praxi neuplatnil.
The passport however never really worked in practice.
Komise měla od zveřejnění zelené knihy v roce 2005 za cíl zavést MCP pro všechny druhy fondů
Corporate, contractual and unit-trust funds since the publication of the Green Paper in 2005.
Hodnocení dopadu vypracované Komisí, SEK(2006)1451 (zveřejněno současně s bílou knihou o investičních fondech). .
COM Impact Assessment SEC(2006) 1451 (published alongside with the White Paper on investment funds).
Nedávno se vyskytly určité vážné obavy ohledně dohledu nad vzdálenou správcovskou společností.
Some serious concerns regarding the supervision of a remote management company have recently been raised.
Komise požaduje po Evropském výboru regulátorů trhu s cennými papíry (CESR), aby do1. listopadu 2008 předložil doporučení o technických otázkách a otázkách dohledu v souvislosti s možným uplatňováním MCP a zavázala se, že svůj návrh pozmění do konce tohoto volebního období.
The Commission has given the Committee of European Securities Regulators (CESR) a mandate until 01 November 2008 to deliver advice on the technicalities and supervisory questions regarding the possible implementation of a MCP and has committed to amending its proposal before the end of this legislature.
Zpravodaj bere tyto obavy vážně.
Your rapporteur takes these concerns seriously.
Je si jist, že MCP by přispěl k vytvoření skutečného společného trhu v odvětví investičních fondů, vedl by k značným ekonomickým výhodám a současně by umožnil vysokou úroveň ochrany investorů.
Your rapporteur is certain that the MCP would contribute to the establishment of a true common market for the fund industry and lead to substantial economic benefits while allowing for the same high level of investor protection.
Proto přijal politické rozhodnutí zavést první základní ustanovení na úrovni 1 s cílem umožnit přesun služeb kolektivní správy portfolií.
He has hence made the political decision to introduce the first basic Level 1 provisions to allow for a passporting of collective portfolio management services.
Zpravodaj se bude zabývat zbývajícími podrobnostmi, které zůstaly otevřené, prostřednictvím změn, které navrhne poté, co obdrží doporučení CESR.
Your rapporteur will address the remaining open details by means of amendments upon receipt of the CESR advice.
Zpravodaj očekává, že doporučení CESR bude obsahovat jednoznačné návrhy řešení technických otázek.
Your rapporteur expects the CESR advice to give a clear indication on technical questions.
Zpravodaj zaujímá optimistický postoj, pokud jde o řešení zbývajících otázek.
Your rapporteur is optimistic that the remaining issues can be resolved.
Na dokončení této směrnice zbývá velmi málo času.
The timeframe available for the completion of the work on this Directive is extremely tight.
Je v zájmu orgánů EU, investorů, daného odvětví i členských států, aby byl návrh přijat před koncem tohoto volebního období.
It is in the interest of the European institutions, the investor and the industry as well as Member States that this legislative proposal be adopted before the end of this legislative period.
k návrhu směrnice Evropského parlamentu a Rady o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP)
on the proposal for a directive of the European Parliament and of the Council on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS)
Návrh směrnice Evropského parlamentu a Rady o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP).
Draft opinion on the proposal for a directive of the European Parliament and of the Council on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS).
Pas správcovské společnosti
- Management company passeport
Poslední revize směrnice č. 2001/107/ES vytvořila pas správcovské společnosti, aby správcovské společnosti měly právo nabízet služby kolektivní správy portfolií v celé EU.
The last UCITS revision ie Directive 2001/107/EC created the Management Company Passport in order to give management companies the right to passport their collective portfolio management services across the EU.
Jeho cílem bylo přispět k vytvoření skutečného společného trhu pro průmysl fondů v EU.
Its aim was to contribute to the establishment of a true common market for the fund industry in the EU.
Toto rozhodnutí bylo přijato na základě článku 49 Smlouvy o založení Evropského společenství, která zakotvuje volný pohyb přeshraničních služeb.
This decision was taken on the basis of Article 49 of the Treaty Establishing the European Community which establishes the freedom to provide cross-border services.
Pas však nikdy nefungoval v praxi.
However, the passport never worked in practice.
Pro dodržení pasu správcovské společnosti při zajišťování řádné ochrany investora udělila Komise Evropskému výboru regulátorů s cennými papíry mandát do 1. listopadu 2008 pro sdělení rady o těchto záměrech s cílem zahrnout odpovídající ustanovení do směrnice SKIPCP do konce legislativního období.
In order to fulfill the management company passport while ensuring a proper investor protection, the Commission has given the Committee of European Securities Regulators (CESR) a mandate until 01 November 2008 to deliver advice on those issues, with the view to introduce relevant provisions in the UCITS directive by the end of the legislature.
Vědom si hospodářsky potenciálních výhod, které může přinést pas správcovské společnosti jak evropskému průmyslu, tak investorům, se váš zpravodaj přiklání k úplnému pasu správcovských společností na tak dlouho, jak dlouho je dohled účinný a investor je řádně chráněn.
Having in mind the economic potential benefits that the management company passport could bring to both the European industry and the investors, your rapporteur is in favour of a full Management Company Passport as long as the supervision is efficient and the investor is well protected.
Věří přitom, že tyto záměry mohou být sladěny.
He is confident that these objectives can be reconciled.
Pro dosažení tohoto cíle navrhuje váš zpravodaj následující změny:
To reach this aim, your rapporteur suggests the following modifications:
– s cílem zajistit jasnost státní příslušnosti SKIPCP a vlastní dohled je nezbytná koherentnost mezi: sídlem fondu, právním předpisem uplatňovaným na ustavení a fungování SKIPCP a příslušnými orgány, které odpovídají za povolení SKIPCP a uplatňování pravidel týkajících se ustavení a fungování SKIPCP.
-in order to ensure clarity of the nationality of the UCITS and proper supervision, consistency is needed between: the domicile of the fund, the law applicable to the constitution and the functioning of the UCITS and the competent authorities responsible for authorizing the UCITS and enforcing the rules regarding constitution and functioning of the UCITS;
– k výběru správcovské společnosti přihlédne příslušný orgán odpovídající za povolení SKIPCP.
-the choice of the management company should be taken into account by the competent authorities responsible for authorizing the UCITS.
Pro zajištění svobody stanovené Smlouvou o ES by umístění registrovaného sídla nebo činností správcovské společnosti nemělo podmiňovat udělení tohoto povolení;
However, in order to ensure the freedom established by the EC Treaty, the localisation of the management company’s registered office or activities should not be a condition for granting this authorization;
– příslušný orgán správcovské společnosti zajistí, aby vzhledem ke své organizaci – včetně postupů pro řízení rizik – správcovská společnost byla schopna dodržet pravidla, která se uplatňují na všechny subjekty, které spravuje.
-the competent authority of the management company should make sure that, given its organization – including its risk management procedures -, the management company is in a position to comply with the rules applicable to all UCITS it manages.
– depozitář bude mít vždy sídlo ve stejném členském státě jako fond.
- the depositary shall always be located in the same Member State as the fund.
Podle vašeho zpravodaje a pro zajištění ochrany investora nebude podléhat „veřejné kontrole“, která je příliš vágní, ale spíše vlastnímu průběžnému dohledu.
According to your rapporteur and in order to protect the investor, it shall not be subject to "public control", which is too vague but rather by proper on-going supervision.
– Přeshraniční fúze
- Cross border mergers
Nová ustanovení o fúzích v této směrnici zavádějí evropský rámec pro vnitrostátní i přeshraniční fúze fondů.
The new merger provisions introduced in the directive establish a European framework for both domestic and cross-border fund mergers.
Váš zpravodaj se domnívá, že v souladu se zásadou subsidiarity se bude směrnice uplatňovat na přeshraniční i vnitrostátní fúze pouze u těch, které mají přeshraniční dopad.
Your rapporteur is of the opinion that, according to the principle of subsidiarity, the directive should be applicable to cross-border mergers and domestic mergers only for those which have a cross-border impact.
Domácí fúze, které jsou čistě vnitrostátní, mohou však být vyloučeny z oblasti působnosti této směrnice.
However, the domestic mergers which are purely national should be excluded from the scope of the directive.
Kromě toho budou vyjasněny úloha depozitáře a jeho další závazky, a to také s přihlédnutím k úloze dohledu.
Besides, the role of the depositary and its subsequent liabilities should be clarified, also with regard to the role assumed by supervisors.
A konečně, v souladu se zásadou nediskriminace, by členské státy neměly ukládat přísnější pravidla pro přeshraniční fúze než pro vnitrostátní fúze, včetně požadavků na kvorum.
Finally, according to the principle of non discrimination, Member states shall not impose more stringent rules for cross border mergers than for domestic mergers, including e.g. quorum requirements.
Komise zavedla nová ustanovení o slučování fondů prostřednictvím tzv. struktur „master-feeder“.
The Commission has introduced new provisions on the pooling of funds via so-called master/feeder structures.
Podle vašeho zpravodaje, pokud je odmítnuto schválení investic „feeder“ SKIPCP do „master“ SKIPCP, příslušný orgán vysvětlí důvody (dodrží nebo vysvětlí).
According to your rapporteur, when approval of the feeder UCITS' investment into the master UCITS is refused, the competent authority shall explain the reasons (comply or explain).
Zpravidla se bude usilovat o maximální harmonizaci, s cílem zajistit rovné podmínky v rámci EU.
As a rule, a maximal harmonisation should be seeked, in order to ensure a level playing field throughout the EU.
Tato maximální harmonizace bude uplatněna na jakoukoli dohodu mezi fondem „master“ a fondem „feeder“.
Thus maximum harmonization should be applied to any agreement between a master and a feeder fund.
Metoda přepracování
The reasting technique
V souladu s interinstitucionální dohodou ze dne 28. listopadu 2001 o systematičtějším využívání metody přepracování právních aktů, a zejména na základě bodu 9 této dohody, se ve dnech 4. a 24. září a 13. listopadu 2008 sešla poradní skupina složená z právních služeb Evropského parlamentu, Rady a Komise, aby projednala návrh předložený Komisí.
Under the Inter-institutional Agreement of 28 November 2001 on a more structured use of the recasting technique for legal acts, and in particular pursuant to point 9 thereof, the Consultative Working Party consisting of the respective legal services of the European Parliament, the Council and the Commission, met on 4 and 24 September and on 13 November 2008 for the purpose of examining the proposal submitted by the Commission.
V rámci tohoto zkoumání dospěla poradní skupina společnou dohodou k závěru, že návrh neobsahuje žádné věcné změny než ty, které byly jako takové označeny ve stanovisku pracovní skupiny.
The said examination resulted in the Consultative Working Party´s establishing, without dissent, that the proposal does not comprise any substantive amendment other than those identified as such therein or in the Working Party`s opinion.
Poradní pracovní skupina rovněž dospěla k závěru, že pokud jde o kodifikaci nezměněných ustanovení dřívějšího aktu s výše uvedenými věcnými změnami, je návrh prostou kodifikací stávajícího znění bez jakékoli změny jeho věcného obsahu.
The Working Party also concluded, as regards the codification of the unchanged provision of the earlier act with those substantive amendments, that the proposal contains a straightforward codification of the existing text, without any change in its substance.
Ačkoli některé členské státy povolily pouze smluvní fondy, měly by právní předpisy každého členského státu umožňovat a uznávat přeshraniční fúze mezi všemi typy fondů (smluvními, korporátními a „unit trusts“).
Although some Member States have authorised only contractual funds, cross-border mergers between all types of funds (contractual, corporate and unit trusts) should be allowed and recognised by the laws of each Member State.
To od členských států nevyžaduje, aby zaváděly nové právní formy SKIPCP do svých vnitrostátních právních předpisů.
This does not require Member States to introduce new legal forms of UCITS into their national regulation .
Členské státy by neměly mít povinnost zavádět všechny techniky uvedené v této směrnici do svých vnitrostátních předpisů, měly by však uznat převody aktiv vyplývající z těchto technik.
Member States should not be obliged to introduce all techniques mentioned in this Directive into their national law, but they should recognise transfers of assets resulting from those techniques .