natgillin/translations-raw huggingface dataset:
инфлацията в цените на услугите се повиши значително в началото на 2007 г. под влияние найвече на увеличението на ДДС в Германия и остана висока през цялата година.
increased markedly at the beginning of 2007, mostly influenced by the VAT increase in Germany, and remained at elevated levels throughout the year.
ИНФЛАЦИЯ В ЦЕНИТЕ НА ХРАНИТЕЛНИТЕ СТОКИ В ЕВРОЗОНАТА
FOOD PRICE INFLATION IN THE EURO AREA
Инфлацията в цените на хранителните стоки в еврозоната се повиши рязко през втората половина на 2007 г. както в цените на производител, така и в потребителските цени.
Food price inflation increased sharply in the euro area in the second half of 2007, at both the producer and consumer level.
Цените на производител на хранителните стоки и напитки се увеличиха средно с 4.5% през 2007 г. и са най-високите от повече от 6 години насам.
Producer prices of food products and beverages rose by 4.5% on average in 2007, the highest rate for more than six years.
ХИПЦ-цените на хранителните стоки се повишиха от 2.4% средно за 2006 г. на 4.3% през декември 2007 г.
HICP food prices rose by 4.3% in December 2007, up from 2.4% on average in 2006.
Увеличението на ХИПЦ-цените на хранителните стоки се дължи главно на компонента на преработените храни.
The increase in HICP food prices was mainly driven by the processed food component.
Особено рязко в рамките на този компонент се повишиха цените на зърнените храни и хляба, както и тези на млякото, сиренето и яйцата (виж графика А).
Within this component, the prices of cereals and bread and those of milk, cheese and eggs rose particularly sharply (see Chart A).
Цените на хранителните стоки изиграха важна роля за повишението на общата ХИПЦ-инфлация през втората половина на 2007 г.
Food prices played an important role in the rise in overall HICP inflation in the second half of 2007.
В това каре се разглеждат възможните фактори, влияещи върху динамиката на инфлацията в цените на хранителните стоки в еврозоната, и съответните прогнози.
This box considers the potential factors driving movements in food price inflation in the euro area and discusses the outlook.
Засилването на инфлацията в цените на хранителните стоки в еврозоната до голяма степен е отражение на глобални фактори.
The rise in food price inflation in the euro area largely reflects global factors.
Графика A Принос на цените на преработените храни за годишната ХИПЦ-инфлация
Chart A Contributions of processed food prices to annual HICP inflation agricultural commodities, such as cereals and oilseeds, increased sharply in global markets in 2007 (see Chart B).
(процентни пунктове)
(percentage points) milk, cheese and eggsbread and cerealssugar, jam, honey, chocolate, confectioneryothers
Източници: Евростат и изчисления на ЕЦБ.Забележка: Левият панел показва годишния принос за 2004–2007 г.
Sources: Eurostat and ECB calculations.Note: The left-hand panel shows the annual contributions for the years 2004-07.
Това поскъпване отчасти е резултат от временни фактори, като неблагоприятни климатични условия в някои от водещите държави в производството и търговията със селскостопански суровини, което се отрази и върху световното предлагане на тези стоки.
In part, these price increases reflected temporary factors, such as adverse weather conditions in some major agricultural commodity-exporting countries which affected the global supply of these commodities.
Висoките цени на енергията също увеличиха цената на енергоемките суровини за селското стопанство, като торове, горива за транспорт и за земеделска техника.
High energy prices also increased the cost of energy-intensive inputs for agriculture, such as fertiliser, fuel for transport and machinery.
Освен това международните цени на храните бяха тласнати от голямото увеличение на търсенето на хранителни продукти в световен мащаб, което се дължи на промяна в структурата на потреблението им в много от развиващите се държави, както и на появата на нови източници на търсене за някои селскостопански
In addition, international food prices were pushed up by the strong rise in the global demand for foodstuffs resulting from the changes in food consumption patterns in many developing economies, as well as from the emergence of new sources of demand for some agricultural commodities, particularly for the production of biofuels. As these latter
Графика Б Динамика на цените на храните и горещите напитки
Chart B Developments in food and tropical beverage prices
(месечни данни, щ.д.; индекс: средно 2000 = 100)
(monthly data in USD; index: average 2000 = 100) cereals oilseeds and oil beverages, sugar and tobacco
Източници: Хамбургски институт по международна икономика и изчисления на ЕЦБ.Забележка: Последното наблюдение се отнася за декември 2007 г.
Sources: Hamburg Institute of International Economics and ECB calculations.Note: Latest observation refers to December 2007.
Засилвайки глобалния характер на шока, който предизвикват, през 2007 г. цените на хранителните стоки се повишиха едновременно в няколко големи икономики извън еврозоната.
Underscoring the global nature of the food price shock, food prices increased simultaneously in several major economies outside the euro area in 2007.
(като зърнени храни и млечни продукти), също поскъпнаха на тези пазари, което предполага, че увеличенията са причинени от един шок.
Furthermore, the food price components that contributed most to euro area inflation (such as cereals and dairy products) also rose in these economies, suggesting that a common shock lay behind the price increases.
В рамките на еврозоната влиянието на световния ценови шок на хранителните стоки се прехвърли върху цените в отделните държави от еврозоната със значителни различия във времето и степента.
Within the euro area, the impact of the global food price shock on prices in individual euro area countries differed considerably in terms of both speed and size.
Така например годишният темп на нарастване на ХИПЦ за преработените храни, с изключение на тютюна, през 2007 г. варираше от 5.7% в Словения (най-висок в еврозоната) до 0.7% във Франция и 0.8% във Финландия, където темпът бе значително под средния за еврозоната (виж таблицата).
For example, the annual rate of increase of HICP processed food excluding tobacco in 2007 ranged from 5.7% in Slovenia – the highest rate within the euro area – to 0.7% in France and 0.8% in Finland, where the rate was significantly below the euro area average (see the table). More recent data show stronger processed food price inflation in the latter two countries.
По-нови данни сочат повишаване на инфлацията при преработените храни във Франция и Финландия.
In this respect, differences in demand conditions, market structures, food price levels and competitive pressures in the retail and distribution sectors are likely to explain the diverse reactions of consumer food prices across countries to the common external shock.
ХИПЦ на преработените храни без тютюневите изделия в държавите от еврозоната
HICP processed food excluding tobacco across euro area countries
Средни 2006
Averages 2006
Белгия Германия Ирландия Гърция Испания Франция Италия Люксембург Нидерландия Австрия Португалия Словения Финландия
Belgium Germany Ireland Greece Spain France Italy Luxembourg The Netherlands Austria Portugal Slovenia Finland
Източници: Евростат и изчисления на ЕЦБ.
Sources: Eurostat and ECB calculations.
Пазарите на хранителни стоки на дребно са традиционно сегментирани по държави.
Looking ahead, the outlook for both world and domestic food prices remains highly uncertain.
Що се отнася до бъдещето, прогнозата за цените на хранителните стоки както на световния, така и на вътрешните пазари остава твърде несигурна.
Although the supply of agricultural products should eventually respond to the increase in demand, the catch-up period may be more prolonged than currently envisaged.
Освен това цените на храните зависят от много фактори, които са трудно предвидими, включително технологичните нововъведения и възможното изменение на енергийната политика.
Moreover, food prices depend on a number of factors which are difficult to predict, including technology advances and possible changes in energy policy.
В общи линии, рисковете за прогнозата са големи.
Overall, risks seem to be on the upside.
ефекти, влияещи върху енергийния компонент.
base effects affecting the energy component.
От септември 2007 г. повисоките годишни темпове на нарастване на енергийните цени на производител – тласкани от увеличаващите се цени на петрола и базовите ефекти – и увеличението на цените на производител на храните предизвикаха засилване на инфлацията в цените на производител.
From September 2007 higher annual rates of energy producer price growth – pushed up by oil price increases and base effects – and food producer price growth led to an increase in producer price inflation.
През декември 2007 г. тя беше 4.3%.
In December 2007 producer price inflation stood at 4.3%.
Графика 26 Разбивка на цените на производител в промишлеността
LOWER AVERAGE PRODUCER PRICE INFLATION BUT UPWARD PRESSURE TOWARDS THE END OF 2007Producer price inflation declined in the first part of the year, mainly on account of base effects from the energy component, and rose thereafter, pushed up by energy and food price developments.
(годишно процентно изменение; месечни данни)
This development reflected different patterns in the main components (see Chart 26).
Този показател бе повлиян от увеличението на ДДС в Германия в началото на годината и остана стабилен на 1.9% от февруари до юли 2007 г., след което през август отново започна да нараства главно поради значителното увеличение на цените на преработените храни.
The annual rate of change in industrial producer prices (excluding construction) in the euro area was 2.8% in 2007, considerably lower than in the previous two years.
До края на годината ХИПЦ-инфлацията, без преработените храни и енергията, достигна 2.3%, найвисокото ù ниво от 2002 г. насам.
Producer price inflation, which had peaked at 6% in July 2006, gradually declined to stand at 1.8% in July 2007, mainly on account of
Eнергия (лява скала)Промишленост, без строителство (дясна скала)Междинни стоки (дясна скала)Капиталови стоки (дясна скала)Потребителски стоки (дясна скала)
(annual percentage changes; monthly data) energy (left-hand scale)industry excluding construction (right-hand scale)intermediate goods (right-hand scale)capital goods (right-hand scale)consumer goods (right-hand scale)
Източник: Евростат.Забележка: Данните се отнасят за еврозоната, включително Кипър и Малта.
Source: Eurostat.Note: Data refer to the euro area including Cyprus and Malta.
Годишният темп на изменение на промишлените цени на производител (без строителството) в еврозоната бе 2.8% през 2007 г., което е значително по-ниско от предходните две години.
Further down the production chain, consumer goods prices continued on the upward path observed since mid-2005. The annual rate of change in overall consumer goods prices rose
Годишният темп на прираст на цените на производител в промишлеността, без строителството и енергетиката, леко спадна през годината, но остава висок.
4.0 to 3.9% in December 2007, the highest rate of increase since the beginning of Monetary Union in 1999. This development was mainly driven by non-durable consumer goods prices, which accelerated from July onwards, reflecting global food price pressures which pushed up food consumer goods prices.
Тази динамика отразяваше различните трендове на основните компоненти (виж графика 26).
Excluding tobacco and food prices, however, the annual rate of change in consumer goods prices remained stable throughout the year, hovering around 1.3%.
Годишното нарастване на цените на капиталовите стоки пречупи през юни 2007 г. своята възходяща тенденция и през четвъртото тримесечие спадна до 1.5% в резултат от благоприятния ефект от обезценяването на еврото.
The moderation of annual growth rates of compensation per employee and total hourly labour costs was partially due to the dampening effects of cuts in social security contributions which were implemented in some euro area economies in 2007.
РАЗХОДИТЕ ЗА ТРУД ОСТАНАХА УМЕРЕНИГодишният темп на прираст на компенсациите на наето лице останаха през 2007 г. умерени.
LABOUR COSTS REMAINED MODERATEThe annual growth rate of compensation per employee remained moderate in 2007.
Средногодишният им темп на прираст през първите три тримесечия на годината беше 2.0%, малко понисък от отбелязания през 2006 г. (виж таблица 2).
The average annual growth rate in the first three quarters of the year was 2.0%, slightly lower than the average growth rate recorded in 2006 (see Table 2).
Отрасловите данни показват, че както и през предходната година, темповете на прираст на компенсациите на наето лице през 2007 г. са повисоки в промишлеността, отколкото в услугите, и съответстват на тенденциите в отрасловата производителност на труда (виж графика 27).
Sectoral data indicate that, as in the previous year, growth rates in compensation per employee in 2007 were higher in the industrial sector than in the services sector, in line with sectoral productivity developments (see Chart 27).
В промишлеността средният темп на прираст през първите три тримесечия на 2007 г. в поголямата си част следва тенденциите от началото на 2006 г.
In the industrial sector, the average growth rate in the first three quarters of 2007 was broadly in line with developments since the beginning of 2006. The annual rate of growth of compensation per employee in the construction sector, although slightly higher than in the industrial sector, moderated in the course of the year amid the first signs of a slowdown in employment in this sector.
По-нататък по производствената верига цените на потребителските стоки
In particular, negotiated wage growth stood at 2.1% on average in the euro area in 2007, slightly below the rate in 2006, although wage developments varied considerably from country
Таблица 2 Показатели на разходите за труд
Table 2 Labour cost indicators
Договорени заплати Общи почасови разходи за труд Компенсация на наето лице Допълнителни показатели Производителност на труда Разходи за труд на единица продукция
Negotiated wages Total hourly labour costs Compensation per employee Memo items Labour productivity Unit labour costs
Източници: Евростат, национални данни и изчисления на ЕЦБ.Забележка: Данните за компенсацията на наето лице, производителността на труда и разходите за труд на единица продукция се отнасят за еврозоната, включително Кипър и Малта.
Sources: Eurostat, national data and ECB calculations.Note: Data on compensation per employee, labour productivity and unit labour costs refer to the euro area including Cyprus and Malta.
4.0 тенденциите в заплатите са твърде различни в различните държави.
The impact of lower unemployment on wage agreements appears to have remained relatively moderate.
Влиянието на пониската безработица върху договорените заплати също остава относително умерено.
It appears that structural reforms in labour and product markets, changes in the composition of the labour supply and employment, and international competition have contributed to the continuation of moderate labour cost developments in the euro area.
Увеличението на разходите за труд на единица продукция допринесе за известно влошаване на тенденциите при печалбата през 2007 г.
The increase in unit labour costs brought about some slowdown in profit developments in the course of 2007.
Средният прираст на нормата на печалба през първите три тримесечия на 2007 г. бе 0.6%, а през 2006 г. – 0.8%.
The indicator of overall profit mark-up, measured as the difference in the rates of growth of the GDP deflator and of unit labour costs, still signalled dynamic growth in profits up to the third quarter of 2007, but at a lower rate than in 2006.
Средното увеличение през първите три тримесечия на 2007 г. на общите почасови разходи за труд бе по-малко от отбелязаното през 2006 г.
Average profi tmark-up growth in the first three quarters of 2007 was 0.6%, whereas it had been 0.8% in 2006.
Други налични показатели за разходите за труд потвърждават, че трендът на заплатите остава умерен през 2007 г.
DEVELOPMENTS IN INFLATION PERCEPTIONS AND EXPECTATIONSIn view of the rise in headline inflation towards the end of 2007, inflation perceptions and expectations became a key issue in the assessment of future inflation developments.
В частност договореното увеличение на заплатите бе средно 2.1% в еврозоната през 2007 г., което е малко под равнището за 2006 г., въпреки че
The European Commission’s measure of consumers’ qualitative perceptions of inflation over the previous 12 months increased significantly in the second half of
Според последните оценки годишният темп на прираст на цените на имотите в еврозоната спадна като цяло до 5.0% през първата половина на 2007 г. от 6.1% през втората половина на 2006 г.
RESIDENTIAL PROPERTY PRICE INCREASES SLOWED DOWN FURTHER Residential property prices, which are not included in the measurement of the HICP, decelerated in
Графика 28 Динамика на цените на жилищата в еврозоната
Chart 29 Euro area consumers’ qualitative inflation perceptions and expectations
(годишно процентно изменение; годишни данни)
(annual percentage changes; annual data)
(процентно салдо; сезонно изгладени данни) инфлационни очакванияинфлационни нагласи
(percentage balance; seasonally adjusted) inflation expectations inflation perceptions
2002 г.: преминаванекъм еврото
Jan. 2002: euro cash changeover
Източник: Проучвания на Европейската комисия за бизнеса и потребителите.Забележка: Данните се отнасят за еврозоната, включително Кипър и Малта.
Source: European Commission Business and Consumer Surveys.Note: Data refer to the euro area including Cyprus and Malta.
Графика 30 Принос за тримесечния растеж на реалния БВП
Chart 30 Contributions to quarterly real GDP growth
(принос, пр.п. тримесечно; сезонно изгладени данни) реален БВП 1)крайно вътрешно потребление 2) нетен износ
(quarterly percentage point contributions; seasonally adjusted) changeover in January 2002 (see Chart 29).6 In contrast to 2002, consumers’ inflation expectations real GDP 1)final domestic demand 2) net exports
2.4 ТЕНДЕНЦИИ В РАЗВИТИЕТО НА ПРОИЗВОДСТВОТО, ТЪРСЕНЕТО И ПАЗАРА НА ТРУДА
Sources: Eurostat and ECB calculations.Note: Data refer to the euro area including Cyprus and Malta.1) Percentage change compared with the previous quarter.2) Defined as domestic demand excluding changes in inventories.
Въпреки засилващата се несигурност през втората половина на годината икономиката на еврозоната отбеляза през 2007 г. добри резултати, както може да се види от значителното и устойчиво намаляване на равнището на безработица.
ECONOMIC GROWTH DEVELOPED FAVOURABLY IN 2007Economic developments in 2007 were favourable overall, although growth slowed somewhat in the course of the year.
За еврозоната през декември то спадна до 7.1%, което е найниското наблюдавано равнище за последните 25 години.
On average, real GDP growth in the euro area was 2.6% in 2007, which is slightly below the 2.8% recorded in 2006 and above the growth rates recorded in previous years (see Chart 30).
Средно растежът на реалния БВП в еврозоната през 2007 г. бе 2.6%, което е малко под регистрираните за 2006 г.
the financial turmoil which commenced in August and was closely linked to thesub-prime mortgage crisis in the United States contributed to a deterioration in consumer and business expectations in the second half of 2007.
2.8% и над темповете на растеж, отчетени през предходни години (виж графика 30).
In addition, weakening conditions in the housing markets of several euro area countries contributed to a moderation in economic activity.
По-бавният растеж на БВП през 2007 г. се дължеше главно на динамиката на частното потребление и на жилищните инвестиции.
The slower GDP growth in 2007 was mainly due to developments in private consumption and residential investment.
Приносът на нетния износ за растежа на БВП бе 0.4 пр.п., двойно по-голям от този през 2006 г. (виж таблица 3).
The contribution of net exports to GDP growth was 0.4 percentage point, twice the contribution in 2006 (see Table 3).
Прирастът на частното потребление се увеличи с 1.4% през 2007 г., спрямо 1.8% през 2006 г.
Despite the growing uncertainty during the second half of the year, the euro area economy performed well in 2007, as reflected in the sizeable and steady decline in the unemployment rate.
Преди да настъпи, то предизвика засилени покупки, включително на скъпи стоки, от рода на такива за дълготрайно потребление, с оглед избягване на повисокия данък.
For more information, see the box entitled “Recent developments in consumers’ inflation perceptions and expectations in the euro area” in the November 2007 issue of the ECB’s Monthly Bulletin.
По тази причина годишният темп на прираст на частното потребление в еврозоната рязко спадна на 1.4% през първото тримесечие на 2007 г. от 2.1% през четвъртото тримесечие на 2006 г.
Among the factors underlying this slower growth – besides the one-off impact on consumption of a VAT increase in Germany – of particular significance was the negative impact of higher food and energy prices on the real disposable income of households and on consumer and business confidence.
Таблица 3 Структура на растежа на реалния БВП
Table 3 Composition of real GDP growth
(процентно изменение, ако не е посочено друго; сезонно изгладени данни)
(percentage changes, unless otherwise indicated; seasonally adjusted)
Тримесечни темпове 2)
Quarterly rates 2)
Реален брутен вътрешен продуктв т.ч.:
Real gross domestic productof which:
Вътрешно търсене 3)
Domestic demand 3)
Частно потребление Правителствено потребление Брутно капиталообразуване
Private consumption Government consumption Gross fixed capital formation Changes in inventories 4)
Реална брутна добавена стойноств т.ч.:Промишленост, без строителството Строителство Чисто пазарни услуги 6)
Purely market-related services 6)
Източници: Евростат и изчисления на ЕЦБ.Забележка: Отчетените данни са сезонно и отчасти календарно изгладени, тъй като не всички държави от еврозоната отчитат календарно изгладени динамични редове от тримесечните си национални сметки.
Sources: Eurostat and ECB calculations.Notes: The figures reported are seasonally and partly working day-adjusted, as not all euro area countries report quarterly national account series adjusted for the number of working days.
Данните се отнасят за еврозоната, включително Кипър и Малта.1) Процентно изменение спрямо същия период на предходната година.2) Процентно изменение спрямо предходното тримесечие.3) Като принос в процентни пунктове за растежа на реалния БВП.4) Включително придобитите минус осребрените ценности.5) Износът и вносът обхващат стоки и услуги и включват вътрешната за еврозоната презгранична търговия.
Data refer to the euro area including Cyprus and Malta.1) Percentage change compared with the same period a year earlier.2) Percentage change compared with the previous quarter.3) As a contribution to real GDP growth; in percentage points.4) Including acquisitions less disposals of valuables.5) Exports and imports cover goods and services and include internal crossborder trade in the euro area.
Тъй като последната не е приспадната от данните за вноса и износа по националните сметки, тези данни не са напълно съпоставими с данните от платежния баланс.6) Включва търговия, транспорт, ремонтни дейности, хотелиерство и ресторантьорство, комуникации, финанси, бизнес услуги, недвижими имоти и наеми.
Since intra-euro area trade is not cancelled out in import and export figures used in national accounts, these data are not fully comparable with balance of payments data.6) Includes trade and repairs, hotels and restaurants, transport and communication, financial intermediation, real estate, renting and business activities.
се забави, което се прояви най-силно при жилищните инвестиции, отбелязвайки края на фазата на подем от бизнес цикъла на отрасъл Строителство в условията на по-бавно поскъпване на жилищата.
of the euro area economy and, in particular, the profitability of firms and robust job creation.